Orbit Post Sitemap
«Август в истории Биткоина за последние десять лет»
Если смотреть только на данные графиков, закономерность довольно очевидна: август часто является «переломным моментом», когда рынок переходит от консолидации к одностороннему движению.
Давайте рассмотрим поведение в разных циклах:
Запуск бычьего рынка и основная фаза роста (2017, 2020, 2024): в августе обычно формируются крепкие большие бычьи свечи или свечи с длинным нижним хвостом, сигнализирующие о пробое дна и отскоке, что запускает рост в четвертом квартале;
Фаза поиска дна в медвежьем рынке (2018, 2022, 2023): август характеризуется слабым нисходящим движением с ускоренным тестированием ключевых скользящих средних;
Период пикового цикла (2021, 2025): август часто сопровождается стагнацией на высоких уровнях или давлением с длинными верхними тенями.
Исходя только из исторических форм свечей и циклических ритмов, с высокой вероятностью август 2026 года также будет похож на фазу запуска, с большой бычьей свечой, подтверждающей отскок.
Без всяких субъективных оценок, просто анализ фактов по свечным графикам за десять лет. Как вы думаете, соответствует ли закрытие августа этого года историческому сценарию?$LIGHT Я открыл длинную позицию по этой монете. В настоящее время у этой монеты обращается рыночная капитализация примерно в 9,3 миллиона USD, но общий открытый интерес по контрактам в сети достигает 23 миллионов USD, что более чем в два раза превышает рыночную капитализацию. Крупные игроки заняли множество длинных позиций, чтобы манипулировать ею. В последний раз, когда открытый интерес по контрактам превышал в два раза спотовую рыночную капитализацию монеты, это был $TRB. Те, кто сталкивался с TRB в 2024 году, знают, насколько это было безумно. После отчёта Nvidia произошла ротация капитала, криптосообщество это подхватило
Я — Xiao Ai, криптокреатор с планеты OKX. Недавний отчёт Nvidia действительно впечатлил, акции резко выросли на открытии, но интересно, что такие компании, как Micron, SanDisk и Hynix, связанные с AI-оборудованием, резко упали. Знакомый сценарий повторяется: лидер рынка получает выгоду, капитал начинает переключаться между уровнями, высокие позиции по памяти ослабляются, прибыльные позиции фиксируют прибыль на фоне позитивных новостей.
При таком стиле ротации капитала наше криптосообщество держится уверенно. BTC стабилизировался около отметки 80 000, ETH пробил уровень 2500. На первый взгляд, это движение поддержано шорт-сквизом, но глубже — это тихая перестановка активов институциональными инвесторами. Спотовые ETF продолжают привлекать чистый приток средств, макроэкономические ожидания по ликвидности смягчаются, а шорты закрываются, что в совокупности подталкивает цены вверх.
Однако нам нужно смотреть на рынок трезво. После роста BTC немного откатился, крупные опционы сосредоточены на истечении, что усиливает борьбу на ключевых уровнях, и в последние дни наблюдается частое «втыкание иглы» на графиках. Данные K33 показывают, что этот рост сопровождался значительным шорт-сквизом, и по мере ослабления этого эффекта желание фиксировать прибыль на высоких уровнях растёт.
Дальнейшее движение — это восстановление тренда или временный откат — зависит от того, сможет ли новый капитал продолжать поглощать давление продаж на высоких уровнях. Разногласия в AI-оборудовании, переход капитала в немонетарные активы — общее направление верное, но краткосрочный ритм меняется, и если отметка 80 000 не удержится, коррекция и «промывка» рынка будут нормальными.
Делюсь мнением о токенах американского рынка, призываю к рациональному обсуждению, всем приятного анализа. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 $BTC Выступление Уоша на Джексон-Хоуле может стать ключевым поворотным моментом для мировых активов, рынок сосредоточен на том, сохранит ли ФРС возможность дальнейшего повышения ставок, что изменит макрооценку доллара и доходности американских облигаций — основных ориентиров для криптоактивов.
В настоящее время базовый индекс PCE по инфляции всё ещё не достиг цели, внутри ФРС растут разногласия по политике. Если выступление будет в «ястребином» ключе с сохранением возможности повышения ставок, доллар и доходность облигаций США пойдут вверх, биткоин и эфир окажутся под давлением, а такие рычажные активы, как MSTR, и мелкие монеты MEME испытают более значительную коррекцию, возможен отток средств из ETF; если же риторика будет неопределённой с сохранением нейтральной позиции, основанной на данных, крипторынок, скорее всего, погрузится в волатильные колебания с частыми ложными пробоями, без устойчивого тренда.
Если будет сигнал в пользу «голубиной» политики с отказом от повышения ставок, крипторынок может отскочить, но это не будет означать начало большого бычьего рынка.
Важно отметить, что хотя Уош относится к криптоинновациям достаточно благосклонно, подавление инфляции остаётся приоритетом, и позитивное отношение к отрасли не приведёт к смягчению денежно-кредитной политики. Макроэкономические факторы важнее, а отраслевые позитивы могут лишь временно компенсировать негатив. Следует внимательно наблюдать за доходностью 10-летних американских облигаций и индексом доллара, остерегаться ложных сигналов, снижать кредитное плечо для снижения риска волатильности. Выступление сегодня вечером в большей степени задаст тон заседанию FOMC в сентябре, а истинный тренд будет зависеть от последующих данных по инфляции и занятости.
Сегодня вечером я опубликую свои рекомендации по действиям — выбор важнее усилий, следите внимательно, чтобы не заблудиться!
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 ТОКЕНЫ DEFI РАСТУТ, НО НАСКОЛЬКО ЭТО НАСТОЯЩЕЕ ДВИЖЕНИЕ?
Прыжок BTC примерно на 27% за 8 дней вызвал крупный ралли DeFi, при этом токены такие как $ENA, $AAVE и $CVX превзошли BTC.
Но вот в чем загвоздка: большая часть движения может быть вызвана закрытием коротких позиций, кредитным плечом, низкой ликвидностью и ростом TVL, а не укреплением фундаментальных показателей
Комиссии DeFi остаются значительно ниже пика 2025 года
Цены восстановились быстрее, чем доходы. Так какие токены действительно смогут поддержать ралли? 👀📈
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #DailyСтратегические резервы Chainlink увеличились на 92K $LINK, стоимостью около $1.1M, общий объем резервов вырос до 5.67M LINK, стоимостью примерно $66.44M. Однако цена LINK сегодня не выросла сразу после этой новости, поскольку такое увеличение не означает автоматического сжигания токенов.
Тем не менее, такие проверяемые резервы остаются отличным окном для наблюдения. Ацзян считает, что это более ценно для долгосрочного отслеживания, чем просто объявление о выкупе, поскольку это формирует непрерывный баланс, позволяя рынку отслеживать, сколько нативных активов накоплено протоколом и будет ли происходить возврат доходов протокола.$BTC снова опустился ниже 80 000
После падения с 81266
отскок с каждым разом слабее
сейчас колеблется около 79779
ни вверх, ни вниз, раздражает
нет ни взрывного объема, ни паники
просто медленно падает
если не удержит 7w8
7w7 или даже 7w6 скоро будут
трейдерам на покупку это самое страшное
пропустил большой рост, а на откате попал полностью
——
$ETH еще слабее, снова ниже 2500
несколько попыток подняться не удались
как только биток откатывается, он падает вслед
сейчас колеблется около 2480
если пробьет 2450
с большой вероятностью вернется к 2400
второй по величине сейчас просто следует за трендом
нет своего ритма
——
$BEAT падает без остановки
с 0.7 сразу упал до 0.35
падение на 50%
даже приличного отскока не было
такое движение — признак того, что рынок его отверг
чем ниже, тем меньше желающих купить
ликвидность почти иссякла
даже если будет краткосрочный отскок
скорее всего это будет "игла"
трудно ожидать настоящего разворота
——
Теперь о моих позициях
несколько дней назад мою длинную позицию по BTC выбило
открывал на 80766, стоп на 79435
убыток 5.78U
сейчас без позиций, наблюдаю
жду ясности с направлением, чтобы снова войти
в этой ситуации не потерять — уже выигрыш
сначала сохранить капитал
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 ETH с объемом менее 1/5 от биткоина (18,8%) смог привлечь почти равные с BTC средства в ETF (234 млн против 242 млн долларов). Такое резкое различие в плотности притока капитала сигнализирует о сильном смещении институциональных инвестиций в сторону Ethereum. Анализ ключевых данных и рыночной логики Ужасающая эффективность капитала: коэффициент притока средств достигает 96,8%, что указывает на ускорение спроса институциональных инвесторов на Ethereum, а маржинальный эффект притока капитала усиливается. Подготовка к росту на графике: «Постоянно повышающаяся низкая точка в высоком диапазоне консолидации» — типичный признак продолжения бычьего рынка или предвестник прорыва. Ключевые уровни надежно укрепляются, а плавающее давление продаж постепенно съедается постоянным притоком легальных средств. Критическая точка настроений: даже опытные трейдеры, обычно осторожные с рисками, открыто заявляют, что «если бы не торговая дисциплина, они бы уже открыли длинные позиции», что говорит о высокой привлекательности текущего соотношения риска и прибыли и структуры рынка с профессиональной точки зрения. Данные по сделкам ETH за последние 20 дней на 28.08 [2026/8/9] $ETH изменение:+0,20% амплитуда:0,77% цена:1926,39 объем:41194091,43 максимум:1927,24 минимум:1912,41 [2026/8/10] $ETH изменение:-2,56% амплитуда:3,46% цена:1877,09 объем:142507465,87 максимум:1$ETH Эфириум долгое время следует за биткоином, но будет ли когда-нибудь день, когда они внезапно разойдутся?
Вывод: обязательно будет периодическое расхождение, такое уже происходило много раз в истории, но чаще всего это краткосрочные расхождения, и долгое время они не идут вразрез друг с другом.
Обычно BTC и ETH растут и падают синхронно, потому что оба подвержены влиянию политики ФРС, общей рыночной склонности к риску и макроэкономическим факторам движения капитала. Биткоин — индикатор рынка, ETH следует за ним пассивно. Но их базовые функции совершенно разные:
- BTC: цифровое золото, простая концепция, институциональные инвесторы используют его для распределения активов и защиты от инфляции
- ETH: блокчейн для смарт-контрактов, цена зависит от экосистемы на цепочке, обновлений, RWA, DeFi, отдельных новостей о регулировании и потоков средств в ETH-ETF
Независимое движение цены обычно происходит в 4 случаях:
1. Появление отдельного позитивного фактора: например, крупное обновление ETH, взрывной рост RWA, значительный однодневный приток средств в ETH-ETF, даже если BTC стоит на месте, ETH растет самостоятельно.
2. Отдельный негативный удар: регуляторы направляют меры именно против экосистемы Эфириума, при этом BTC не затрагивается, а ETH падает.
3. Смена рыночного стиля: капитал уходит из защитного BTC и направляется в растущие блокчейны, начинается бычий цикл, соотношение ETH/BTC растет.
4. Крайний кризис ликвидности: при панических распродажах BTC как твердая валюта поддерживается в первую очередь, а ETH падает сильнее.
Многие ошибочно думают, что расхождение — это когда BTC падает, а ETH растет.
На самом деле расхождения бывают двух видов:
✅ прямое расхождение: биткоин стоит или немного падает, а эфириум растет самостоятельно
❌ обратное расхождение: биткоин стабилен, а эфириум падает отдельно
Но нужно понимать: при глобальных негативных событиях и черных лебедях чаще всего оба падают синхронно, редко бывает, что один резко падает, а другой растет вопреки тренду.
В текущей ситуации, например, выступление на Джексон-Хоуле — это макроэкономическое событие, которое влияет одновременно на BTC и ETH, поэтому сегодня, скорее всего, они будут двигаться вместе. Настоящее расхождение обычно вызвано уникальными новостями, касающимися только Эфириума.
В дальнейшем стоит следить за одним индикатором: курс ETH/BTC. Если курс растет, значит эфириум опережает биткоин; если падает — эфириум слабее. Когда этот индикатор начинает формировать независимый тренд, это сигнал о начале расхождения в движении цен.
$BTC $ETH科技股和加密货币整体上仍然处于风险偏好状态 今晚的风险点在于美联储主席凯文·沃什将于北京时间今晚22:00发表他在杰克逊霍尔会议上的首次重要讲话 如果市场能够避开这一风险并经历一波下跌，我会继续增持一些$INTC $NBIS和$AMZN
我只能说 我研究得越多 就越看好它们——这些好东西只需要时间。对于比特币，坚持原计划：一旦价格达到75美元，就将大仓位翻倍。我考虑过，我会先买入现货，然后开一些币币杠杆——如果比特币继续大幅下跌，在触底反弹后再买入一些来补足币币杠杆的保证金，这样就行了。总体而言，我仍然非常乐观，尤其是对美国股票。我对存储行业并不看好，但英伟达明确警告：内存供应正在成为增长瓶颈。该公司甚至表示，在目前的供应限制下，需求无法得到完全满足。但所有存储厂商都在疯狂扩张资本支出，价格已经反映了远期交易的影响。闪迪和铠侠昨天宣布：到2032年将在日本联合投资超过310亿美元，其中包括在北上新建一座NAND闪存工厂，计划投资约113亿美元。这也是我相当看空$SNDK 的原因。
海力士最近表现过于强劲，因为SK海力士昨天进一步表示：全球内存短缺可能持续到2030年。该公司计划于2За последние два дня изменения в фондах ETF тоже показывают скрытую активность
Между институциональными игроками идет ожесточенная борьба, мнения расходятся!
Fidelity начала продавать монеты, Grayscale также сокращает позиции уже два дня подряд, но BlackRock по-прежнему стабильно получает чистый приток средств. Это говорит о том, что у институтов действительно есть разногласия, но пока не идет речь о полном выходе, спотовый ETF на BTC в целом сохраняет чистый приток, просто он не такой сильный, как раньше.
ETF на ETH также продолжает привлекать средства, и это для меня важный момент. Особенно учитывая, что у второго по величине актива недавно неплохая поддержка, если приток капитала продолжится, потенциал роста может превзойти биткоин.
Поэтому я не собираюсь сразу же становиться медведем только из-за того, что Fidelity и Grayscale продавали два дня подряд. Сегодня вечером главное — посмотреть, как рынок отреагирует на сигналы ФРС.
Мое мнение достаточно четкое: биткоин и эфир в краткосрочной перспективе могут немного упасть и колебаться, чтобы очистить эмоции, а затем последует небольшой трендовый рост.
$BTC $ETH #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
Мнение лидера
Этот сезон отчетов по AI практически завершен. На аппаратном уровне Nvidia и Marvell продолжают подтверждать спрос на вычислительные мощности и сетевые подключения, на программном уровне CrowdStrike, Salesforce, Okta также показали достойные результаты. Исключение — Synopsys, после отчета акции под давлением, рынок начал избирательно подходить к выбору.
Рынок больше не спрашивает, существует ли спрос на AI, теперь вопрос в том, какие компании смогут превратить инвестиции в новые заказы, регулярный доход и свободный денежный поток. Если улучшения на программном уровне продолжатся, это будет более стабильно, чем циклы закупок аппаратного обеспечения, поскольку доходы по подписке не зависят от циклов заказов, как поставки чипов. $BTC $ETH $SOL
Фокус обсуждения сместился с «есть ли» на «кто сможет реализовать». И аппаратный, и программный сегменты улучшаются, коммерциализация AI расширяется.
На рынке биткоин колеблется около 81000, все длинные позиции с 78500 до 80000 уже закрыты. Сегодня вечером выступление Уоша, до появления ясного направления не стоит делать крупные ставки.
Данный анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.SBI на этот раз действительно протянул руку в Юго-Восточную Азию, планируя потратить около 270 миллионов долларов на приобретение 20% акций индонезийского брокера Ajaib,
Внешне это выглядит как инвестиция в брокера, но я считаю, что на самом деле им нужны каналы и пользователи.
В конце концов, у Ajaib более 20 миллионов розничных клиентов, а SBI собирается запустить йеновый стейблкоин JPYSC,
плюс создать сеть кросс-граничных расчетов, имея готовую финансовую платформу и пользователей, это действительно гораздо проще, чем начинать с нуля.
Кроме того, недавно SBI инвестирует в биржи и занимается цифровыми ценными бумагами, кажется, что их стратегия становится всё более очевидной:
Они не просто играют с несколькими криптоактивами, а заранее создают набор инфраструктуры для финансов на блокчейне.
Стейблкоин + RWA + кросс-граничные платежи — возможно, в будущем это действительно что-то значимое.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #Revolut推出欧元稳定币EURR Настоящий переключатель рынка сегодня вечером — не в свечных графиках, а в выступлении председателя Федеральной резервной системы.
Кевин Уорш выступит с речью на Джексон-Хоул примерно в 22:00 по пекинскому времени. Рынок больше всего интересует не просто «ястребиный» или «голубиный» тон, а то, уточнит ли он, при каких условиях инфляции будет запущено повышение ставок и как ФРС относится к постоянно растущей доходности долгосрочных американских облигаций.
Моя аналитическая рамка:
Если в речи будет акцент на рисках инфляции и возможности повышения ставок, доллар и доходность облигаций США могут укрепиться, $BTC и $ETH столкнутся с давлением на высоких уровнях.
Если речь будет сбалансированной и снимет опасения рынка по поводу последовательных повышений ставок, BTC может снова протестировать ключевую зону около 83 000 долларов.
Рынок уже вырос заранее, сегодня вечером главное — не наличие позитивных новостей, а сможет ли реальное заявление превзойти текущие ожидания.
Как вы думаете, какой будет самый большой сюрприз сегодня вечером — более ястребиный или более мягкий, чем ожидалось?
$BTC $ETH
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $HYPE Он уже откатывается. Я не думаю, что он сможет продолжать расти; эта монета уже слишком сильно росла раньше. Думаю, она вот-вот упадёт. Есть две причины. С одной стороны, председатель ФРС выступит сегодня вечером, что может шокировать рынок; С другой стороны, сами данные слишком негативны. Так что, думаю, пора откатиться. Я уже открыл $HYPE шорт и доверяю своему собственному суждению. —————————————————— Давайте сначала поговорим о ситуации председателя ФРС сегодня вечером. Председатель ФРС Уош собирается выступить на заседании Центрального банка в Джексон-Хоул, и это его первый выступление на этом заседании. В 2022 году, после выступления предыдущего председателя ФРС на встрече в Джексон-Хоул, индекс S&P упал на 3,44% и упал почти на 10% в течение следующего месяца. Я не знаю, что будет после сегодняшней встречи; возможно, рынок внезапно рухнет. В такие моменты, думаю, стоит заранее открывать короткие позиции. —————————————————— Давайте ещё раз посмотрим на данные по контрактам $HYPE. Мы видим, что открытый интерес по контрактам достиг относительно высокого уровня, а соотношение длинных и коротких позиций упало до очень низкого уровня. На данный момент, я считаю, нет причин открывать длинные позиции на этой монете — риск открытия длинных позиций слишком велик. Кроме того, если посмотреть на доход за последние семь дней, мы увидим, что текущая рыночная капитализация уже завершена$SOL на уровне 107.64, за 24 часа рост 5.32%, за 7 дней +22.30%, за 30 дней +46.40%. Это самый сильный рост на рынке. Однодневный приток в ETF составил 60.91M, самый большой в этом году, всего накоплено $1.26B. Charles Schwab объявил о запуске торгов SOL/AVAX/LINK, традиционные брокеры действительно подключаются.
На прошлой неделе общался с разработчиком из экосистемы Solana, он сказал, что доходы от комиссий в сети SOL уже сравнялись с Ethereum, объем транзакций в 402 раза больше, чем у Base в 8 раз. Команда не строит иллюзий, они действительно зарабатывают. Голосование по дефляционной инициативе SIMD-0286 также прошло, 68.77% поддержали, теперь ежегодно будет выпускаться на $14-15 млрд токенов меньше, ставка сжигания увеличена с 650 SOL/день до 7500-9000.
Сокращение предложения в сочетании с притоком в ETF — двойной драйвер. Если закрепится выше 100, ожидается рост до 110-115. В среднесрочной перспективе есть потенциал для роста соотношения рыночной капитализации SOL к ETH.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $LIT может быть серьезно недооценен 👀
Если LIT в конечном итоге сможет построить даже 1/5 бизнеса HYPE, теоретический ориентир составит около $16.5.
При цене около $3.50 сегодня рынок оценивает примерно 21% от этого ориентира.
Но есть загвоздка: у LIT пока относительно низкая эффективность монетизации, и будущие разблокировки могут привести к разводнению. Так что реалистично рынок может оценивать его ближе к $5–$12 в нейтральном или оптимистичном сценарии.
Ключевой уровень для наблюдения? $5.
#DailyOrbit Тема Сунь Ючэнь и Цзин Тянь буквально взорвала весь интернет, многие следят за $TRX, делая ставку на то, что на волне этой популярности курс сразу взлетит.
Но нужно чётко понимать: хайп в трендах не равен долгосрочному росту цены монеты.
В краткосрочной перспективе спекулятивные розничные инвесторы могут последовать за трендом, возможно, будет импульсный рост, но слухи быстро появляются и так же быстро остывают. В прошлом подобные хайповые ситуации чаще всего приводили к резкому росту на новостях, а после спада интереса цена быстро падала.
За этим стоит очевидный замысел:
С одной стороны, с помощью общественного мнения пытаются получить выгодные позиции в переговорах по спорным вопросам; с другой — тратят ресурсы на создание всеобщего внимания, чтобы привлечь розничных инвесторов вне биржи.
Чипы TRX сосредоточены, после подъёма хайпа основным игрокам легко воспользоваться ажиотажем для продажи, а розничные инвесторы, покупающие на пике, рискуют остаться с убытками.
Сможет ли TRON показать устойчивый рост — зависит в первую очередь от общей ситуации на рынке, одних только слухов о знаменитостях для большого тренда недостаточно.
Не поддавайтесь промывке мозгов хайпом и не бросайтесь бездумно покупать. Играть на хайпе можно только с очень маленькой долей капитала и на короткой дистанции, при первой возможности фиксируйте прибыль, ни в коем случае не держите монеты долго.#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Я — аналитик среднесрочных трендов. $BTC в этот раз подскочил к отметке 81 000, а затем упал обратно до 79 000. Не смотрите на эти колебания — по сути, это механическая игра маркет-мейкеров с гамма-хеджированием перед истечением опционов на сумму 6,4 млрд долларов — самые крупные коллы сосредоточены на 75K и 80K, поэтому цена тянется в этот диапазон: при росте кто-то продаёт, при падении — покупает.
В среднесрочной перспективе я всё ещё бык, но на таких импульсах на ключевых уровнях я не наращиваю позиции. Если 80 000 не удержится, это будет консолидация с отмывкой позиций, а если 75 000 не пробьётся вниз — держим базовые позиции. Ждём пятницы, когда истекут опционы, позиции свернутся, волатильность снизится — тогда можно будет выбрать направление.
В краткосрочной перспективе цена зажата в диапазоне и получает удары с обеих сторон, а мы в среднесрочной — просто держим базовые позиции, не даём шуму от истечения опционов выбить нас, и подумаем о докупке только после реального пробоя 80 000.
$ETH
$OKB #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Сегодня вечером у Уоша дебют на Джексон-Хоуле, рынок ждет от него одного слова
Сегодня в 22:00 по пекинскому времени Уош впервые выступит на Джексон-Хоуле в качестве председателя ФРС. Ситуация довольно сложная: PCE все еще на уровне 3,7%, число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 203 тысяч, доходность 30-летних казначейских облигаций колеблется выше 5%, а Министерство финансов продолжает вмешиваться в рынок облигаций. Проще говоря, рынок хочет понять, на чьей он стороне, но сейчас никто не решается делать ставки.
Проверил, пока Уош не выступал, придется ждать до 22:00. Но уже в ожидании его речи рынок начал двигаться — $BTC упал с около 81 500 до 79 400, уровень 80 000 был потерян и снова не удержан, явно защитные активы сначала ушли.
Суть сейчас в следующем: сможет ли Уош четко объяснить «функцию реакции» — при какой инфляции будет повышение ставок? При какой слабости занятости — снижение? Если он продолжит быть неясным, доходность казначейских облигаций может вырасти еще выше; если он даст четкие заявления, рынок получит новую точку опоры.
Направление понятно, теперь все зависит от того, что скажет Уош.#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 За последние два года рынок AI практически полностью опирался на аппаратную цепочку — спрос на GPU Nvidia для вычислений превышал предложение, бизнес дата-центров вырос на 117%; в сегменте хранения данных также наблюдался взрывной рост: бизнес AI дата-центров Micron увеличился более чем в 6 раз в годовом выражении, маржа превысила 80%, массовые поставки HBM4 от SK Hynix, операционная прибыль выросла на 557% в годовом выражении, бизнес дата-центров SanDisk вырос на 64% в квартальном выражении, постоянно превосходя ожидания. Рыночное ценообразование полностью сосредоточено на инфраструктуре вычислительных мощностей, в то время как программное обеспечение всегда подвергалось критике за «трату денег и трудности с монетизацией», что продолжало давить на оценку.
Финансовые отчеты за второй квартал этого года ломают эту схему. Аппаратный сегмент по-прежнему силен, но коллективный взрыв программного обеспечения заслуживает большего внимания: количество платных мест Microsoft Copilot превысило 30 миллионов, Azure AI продолжает стимулировать доходы облака; отчеты Salesforce и CrowdStrike превзошли ожидания, акции выросли более чем на 20% за один день; заказы, связанные с AI, Snowflake и MongoDB растут значительно быстрее рыночных ожиданий.
Логика за этим очень ясна: большие модели AI переходят от «демонстрационного» к «производственному» уровню. В последние два года вся отрасль «покупала вычислительные мощности и строила инфраструктуру», аппаратное обеспечение для вычислений и хранения данных получало первичные выгоды; теперь, когда база вычислительных мощностей постепенно формируется, компании начинают закупать программные инструменты для AI-приложений и управления данными, превращая вычислительные мощности в реальный результат, прибыль в цепочке индустрии передается вниз по потоку.
Рынок также голосует ногами: ранее рост AI-аппаратного сегмента сменяется, программный сектор переживает восстановление оценок, AI-индустрия официально переходит от точечного взрыва к этапу полного распространения по всей цепочке.Капитал перемещается с аппаратного обеспечения на программное, финансовые отчёты подтверждают реализацию увеличения бюджета предприятий на AI, но слишком быстрое повышение оценки и последующая непрерывность IT-бюджетов создают текущий основной конфликт.
Факты на рынке показывают, что $CRM за один день вырос на 22,6%, квартальный доход достиг 11,3 млрд долларов, ARR Agentforce и Data360 близок к 3,9 млрд долларов с годовым ростом более 210%, что подтверждает реализацию монетизации на стороне программного обеспечения.
В то же время $CRWD вырос на 20,5%, квартальный доход составил 1,47 млрд долларов, новый ARR вырос на 51% в годовом выражении, что подтверждает, что увеличение развертывания AI Agent напрямую стимулирует жёсткий бюджет на безопасность и управление доступом.
По порядку факторов драйвера, взрывной рост фактического ARR является самым сильным стимулом, рост RPO $OKTA на 17% в годовом выражении дополнительно подтверждает логику последующего роста расходов на IT-программное обеспечение во всей отрасли.
Условия для сценария роста: годовой доход Salesforce достигает верхней границы прогноза в 46,1–46,4 млрд долларов, и бюджет на корпоративное AI-программное обеспечение продолжает расширяться; сигнал отмены — резкое замедление темпов роста чистого нового ARR.
Условия для сценария снижения: краткосрочный резкий рост чрезмерно переоценивает премию, если последующий прирост IT-бюджета предприятий не оправдает ожиданий, высокие уровни фиксации прибыли вызовут откат; сигнал отмены — падение темпов роста квартального дохода ниже 10%.
Сценарий колебаний зависит от степени усвоения рынком высокой оценки, капитал должен заново найти ценовое равновесие между фиксацией прибыли на аппаратном обеспечении и погоней за ростом на программном обеспечении.
Ключевые переменные для наблюдения в ближайшие 7 дней — это высокая оборачиваемость акций с высокой долей программного обеспечения и продолжительный чистый приток институциональных средств в сектор программного обеспечения.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配Возможно, цикл памяти меняется — но «дефицит, продолжающийся до 2030 года», недостаточен, чтобы это доказать. Что привлекло мое внимание, так это то, сколько будущего спроса уже зафиксировано в виде контрактов: • Micron: 16 многолетних стратегических соглашений (SCA) с условием «платить без обсуждения», охватывающих около 20% отгрузок DRAM и 1/3 отгрузок NAND по существующим соглашениям. • SanDisk: 8 долгосрочных соглашений, покрывающих около 50% объема битов в 2027 финансовом году и около 2/3 объема битов в 2028 финансовом году. • NVIDIA + SK Hynix: многолетнее соглашение о сотрудничестве по памяти, связанное с инфраструктурой следующего поколения для ИИ. Это меняет вопрос. Я больше не спрашиваю: «Сильный ли спрос на память?» Теперь я спрашиваю: «Как долго виден спрос — и как быстро может отреагировать предложение?» Потому что эти два фактора приводят к совершенно разным результатам: Длительный период видимости спроса + медленная реакция предложения = структурный дефицит. Длительный период видимости спроса + быстрая реакция предложения = отложенное появление перепроизводства. Интересно не то, есть ли сейчас дефицит памяти. А в том, смогут ли Samsung, SK Hynix, Micron и Kioxia/SanDisk увеличить эффективную емкость быстрее, чем клиенты зафиксировали будущий спрос. Если предложение догонит первым, это все еще цикл. Если же зафиксированный спрос будет опережать предложение в течение нескольких лет, рынок в конечном итоге может быть вынужден оценивать эти компании по-другому.#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Сегодня южнокорейский комплексный индекс KOSPI обвалился на 1,79%, иностранные инвесторы на сеульском рынке за один день продали чистыми более 20 трлн корейских вон, и даже несмотря на то, что Samsung Electronics и SK Hynix выделили 16 трлн вон на обратный выкуп акций, это не смогло остановить резкое падение рынка.
Искрой для этого обвала стала разрабатываемая в Вашингтоне новая, крайне жесткая тарифная политика в отношении чипов.
Согласно проекту, который циркулирует на рынке, тарифы будут применяться не только к полупроводниковым пластинам, но и распространяться на серверы центров обработки данных, ноутбуки и другие готовые устройства с установленными чипами. Более того, квоты на освобождение от пошлин могут быть напрямую связаны с масштабом строительства заводов и производственных линий компаний на территории США.
Этот ход, направленный на устрашение, прямо ударяет по самой уязвимой части южнокорейской технологической индустрии.
Южнокорейские «близнецы» контролируют большую часть мировых мощностей по производству высокоскоростной памяти HBM и DRAM, являясь незаменимой «кровью» всей цепочки AI-серверов. Но если тарифы будут введены, это поставит зарубежных полупроводниковых гигантов перед болезненным выбором: либо принять тарифы и смириться с резким падением маржи, либо вынужденно вкладывать огромные капитальные затраты в производство на территории США с очень высокими издержками.
Массовый исход иностранных инвесторов стал холодным душем для бурно развивающейся AI-индустрии, ведь процветание полупроводников никогда не было сказкой в вакууме — цепи тарифов, обусловленные геополитикой, могут в любой момент перестроить модель прибыльности глобальных цепочек поставок.
Когда традиционные технологические активы начинают сталкиваться с многочисленными барьерами суверенных тарифов, как вы думаете, не ускорит ли это цепочки поставок в поисках безграничных активов, служащих убежищем для глобальной ликвидности?Сегодня утром человек, поставивший на то, что США вторгнутся в Иран до 2027 года, сделал ставку на понижение нефти.
Это не похоже на ожидание мира, скорее на то, что позиция уже не выдержала.
TradingBeats (платформа мониторинга в блокчейне) заметила, что связанный адрес 0x40f вчера закрыл 175,900 контрактов на покупку WTI нефти на сумму 14,253,000 долларов, потеряв 282,000 долларов. На той же стороне, на Polymarket (платформа прогнозного рынка) доля ставок на вторжение в Иран была сокращена на 75%.
Одновременное закрытие с обеих сторон — это не обычная ребалансировка. Логика этой стратегии была такова: чем ближе риск войны, тем крепче нефть и тем ценнее коэффициенты на прогнозном рынке. Но нефть не удержалась, и прогнозный рынок перестал приносить прибыль.
Ставка на понижение — не новая идея, скорее реакция на потерю старой позиции.
Меня интересует не потеря в 282,000 долларов, а кто принял на себя эти 14,253,000 долларов при закрытии длинной позиции. Одна крупная сделка может вызвать краткосрочные эмоции, но не поддержит тренд.
Мой вывод: не стоит воспринимать эту сделку как умный ход на понижение нефти. Это просто позиция по торговле войной, которая сдалась первой.Отчет Nvidia: почему не удалось спасти сектор хранения данных?
Многие, узнав о финансовом отчете Nvidia, вложились в сектор хранения данных, кто-то на раннем этапе получил прибыль и думал, что рост продолжится, кто-то вошел на откате, надеясь на дно. В общем, все ожидали роста.
Изначально Nvidia рассматривалась как спаситель рынка благодаря ИИ, ведь компания превзошла ожидания по прибыли, доказав жизнеспособность направления ИИ. Хранение данных, как один из ключевых секторов downstream, казалось, должно было выиграть, но на деле сектор хранения выглядел как инструмент для фиксации прибыли на фоне позитивных новостей и не смог опередить рынок. В чем же причина?
Возьмем, к примеру, $SNDK: действительно, вчера около 4 часов дня акции SanDisk резко выросли, ожидалось, что они поднимутся до 1600, но затем последовал откат. Некоторые думали, что это просто коррекция для дальнейшего роста, но акции продолжили падать.
На самом деле, несмотря на рост ИИ, вызванный Nvidia, сектор хранения не последовал за этим ростом по важной причине: рынок сейчас очень внимательно относится к росту ИИ, а цены на память становятся все выше. Nvidia уже испытывает давление из-за роста цен на память, что снижает ее маржу. Чтобы Nvidia могла зарабатывать больше, цены на память должны снижаться, иначе это приведет к увеличению затрат не только для Nvidia, но и для всего развития ИИ. А снижение цен на память, в свою очередь, ограничит рост сектора хранения.
Однако это не значит, что фундаментальные показатели хранения ухудшились — этот сектор пока не имеет заменителей, и развитие ИИ, наоборот, создает дополнительный спрос. Сейчас важно наблюдать, сможет ли сектор хранения своевременно увеличить объемы и остановить падение. #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
⚡Важная ночь! Выступление Уоша в Джексон-Хоуле — получит ли рынок чёткую дорожную карту?
Последние данные
Рынок в целом перешёл в режим ожидания, $BTC 80310, ETH 2490, SOL $105.5, волатильность контрактов немного выросла, капитал ждёт выступления, не рискует заранее делать крупные ставки на направление.
Общее мнение рынка
Все ждут чётких указаний по ставкам: как смотреть на инфляцию, как долго ещё держать высокие ставки. Но большинство институтов прогнозируют, что Уош, скорее всего, продолжит стиль, основанный на данных, не даст точных сроков, вероятно, будет уходить от конкретики, говорить только о больших рамках, избегая конкретных действий на сентябрь-декабрь.
Анализ базовой логики
Это не просто слушание о повышении или снижении ставок, а подтверждение новой политики ФРС. Если настрой жёсткий — ожидается ужесточение ликвидности, давление на рисковые активы; если мягкий — возвращается ожидание смягчения, BTC и более волатильный SOL легче укрепляются; нейтральный и неопределённый настрой приведёт к широким колебаниям без чётких трендов, будет больше резких движений. Одним словом: речь задаёт не однодневный тренд, а макроэкономический тон на ближайшее время.
Личное мнение (склоняюсь к постепенному возвращению бычьего рынка, только личное мнение, не инвестиционный совет)
Сегодня вечером не стоит рисковать односторонними ставками, лучше меньше открывать краткосрочных позиций. Держите базовые позиции в споте, ждите ясных сигналов для новых стратегий, чем ближе крупное событие, тем важнее контролировать эмоции и не поддаваться внутридневным колебаниям.HYPE действительно впечатляет в этот раз, стремительно поднявшись до 86 долларов и обновив исторический максимум, уже нельзя смотреть на него как на "платформенную монету" старым взглядом. Сейчас его логика ближе к основным активам децентрализованных финансов — чем активнее торги, тем больше комиссия, тем больше средств на выкуп, что фактически добавляет платформе дополнительный импульс, создавая положительный цикл.
Ключевое изменение произошло после запуска HyperEVM и HIP-3: HYPE перестал быть просто "можно купить и продать", теперь "без него не поиграешь". Чтобы развернуть рынок контрактов в экосистеме, проекту нужно заложить HYPE, что превращает его из простого торгового актива в билет для входа в экосистему, где спрос уже не спекулятивный, а реальный и необходимый.
Новости тоже поддерживают тренд: Wintermute сократил короткие позиции до 80 миллионов долларов, что значительно снизило давление на рынок в краткосрочной перспективе. С другой стороны, крупный игрок, предположительно связанный с a16z, за последние дни купил 440 тысяч HYPE на 36 миллионов USDC по средней цене 81,6 доллара, полностью заложив их. Вчера также был чистый приток ETF в размере 24,42 миллиона долларов, что говорит о постепенном формировании консенсуса на институциональном уровне.
Конечно, при таком быстром росте много кто фиксирует прибыль, и коррекция вполне нормальна. Но в перспективе, если удастся направить пользователей контрактов на спотовый рынок и уровень приложений на блокчейне, ценность HYPE перестанет зависеть только от объема торгов и превратится в настоящий барьер для экосистемы. Если эта логика сработает, 86 долларов может и не быть пределом. Однако повторюсь, лучше дождаться отката, прежде чем входить, не стоит рисковать большими суммами в самый разгар рынка.
$BTC $ETH $HYPE
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款
«2,7 миллиарда долларов за вход в Индонезию: как японский финансовый гигант с помощью стабильных монет перестраивает трансграничные расчёты в Юго-Восточной Азии»
Стратегическое инвестирование в размере 2,7 миллиарда долларов вызвало фурор в венчурном сообществе благодаря союзу японского финансового гиганта SBI и индонезийской компании Ajaib.
SBI приобрёл не только комиссионные потоки интернет-брокера, но и целую сеть цепочечных расчётов, охватывающую рынок с населением в 300 миллионов человек.
Традиционные SWIFT-переводы взимают комиссию от 3% до 5% и занимают несколько дней, что оставляет огромный коммерческий вакуум для регулируемых стабильных монет.
Благодаря зрелому корпоративному OTC-каналу Ajaib, SBI бесшовно интегрирует японскую стабильную монету JPYSC в расчёты с реальным бизнесом.
Традиционные финансовые компании, выходящие на зарубежные рынки, вступили в борьбу за инфраструктуру расчётов, и монополия на трансграничные платежи в Азии быстро разрушается. $USDC Глубокий разбор истечения срока опционов на биткойн
После истечения опционов на биткойн стоимостью 6,4 миллиарда долларов якорь, который прочно держал цену биткойна на уровне 80 000, был полностью снят.
Цена расчёта в пятницу составила 79 682 доллара, завершив рыночную ликвидацию.
Большинство розничных инвесторов ошибочно оценили эту поставку опционов на биткойн на 6,4 миллиарда долларов и не понимали, насколько хрупок был рынок.
Ранее рынок оставался стабильным, потому что маркет-мейкеры, чтобы защитить себя, жёстко удерживали цену около цены исполнения с помощью хеджирующих ордеров.
Теперь, когда эти сотни миллиардов ликвидированы, маркет-мейкеры ушли с рынка, и глубина ордеров внутри площадки иссякла.
Все хеджирующие позиции на ключевых уровнях 75 000 и 80 000 исчезли,
в результате чего рынок стал лёгким, и даже небольшие объёмы могут вызвать резкие колебания.
Таким образом, основной якорь, удерживавший биткойн на уровне 80 000, полностью сломался.
Ранее биткойн мог двигаться независимо благодаря внутренней борьбе деривативных средств, создавая замкнутую систему.
Теперь все внутренние ограничения исчезли, и собственные средства криптосообщества больше не имеют решающего значения.
Так кто же теперь решает?
Биткойн полностью обнажён и вошёл в макроэкономическую игру Федеральной резервной системы, став лишь придатком макроэкономического тренда.
Без поддержки маркет-мейкеров единственным ключом к ценообразованию остаются ожидания снижения ставок ФРС и регулирование денежного потока.
Иными словами, именно открытие и закрытие денежного крана ФРС являются настоящими игроками, управляющими рынком.
Настоящие резкие колебания только начинаются.
Розничные инвесторы, которые продолжают слепо гнаться за ростом и падением, с большой вероятностью будут неоднократно выброшены из рынка и обобраны.Отчет о прибыли Nvidia вновь задержал дыхание рынка. Рост после рынка более чем на пять процентных пунктов был не просто цифровым праздником, а скорее подтверждением: нарратив об искусственном интеллекте не угасал, а вошёл в фазу, в которой больше 🍃 ценят результаты. Самым трогательным аспектом этого финансового отчёта, возможно, являются не сами показатели выручки, а тихое переосмысление собственного позиционирования компании. Заявление Дженсена Хуанга «вычислительная мощность — это выручка» подняло GPU с железного уровня до уровня производственных факторов. Когда токены описываются как «продуктивные и прибыльные», ИИ перестаёт быть романтической фантазией в лаборатории, а просто заказом, который печатает. Этот переход от концепции к денежному потоку знаменует зрелость отрасли. Ещё более интригующая откровенность руководства по поводу валовой маржи. Прогноз на третий квартал остался высоким на уровне 74%, но ожидается, что четвертый квартал снизится до 71–72%, напрямую из-за роста цен на память. Это действительно значимый сигнал: когда узкое место смещается с самих чипов на чипы памяти, распределение прибыли всей отраслевой цепи незаметно меняется. Для тех, кто следит за сектором памяти, это может быть структурным изменением, заслуживает внимания. 💡 Что касается денежного потока, NVIDIA выделила около 26 миллиардов долларов на выкуп и дивиденды в течение квартала, а также удерживала почти 99 миллиардов долларов в лицензионных квотах. Эта уверенность в этих «больших расходах» связана именно с сильной самодостаточной возможностью бизнеса ИИ. Что ещё более примечательно, компания больше не довольствуется тем, что является простым поставщиком чипов. Независимые фонды ИИ#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款
Что это значит для криптосообщества?
В краткосрочной перспективе банк идет по двум направлениям, что равносильно официальному признанию стабильных монет как направления. Раньше банки воспринимали стабильные монеты как врага, теперь сами собираются их выпускать. Для USDT и USDC конкуренция, безусловно, усилится, но само направление будет расти.
В долгосрочной перспективе настоящую опасность представляют токенизированные депозиты. По сути, это копия функций стабильных монет внутри банковской системы, но с сохранением преимуществ банковских вкладов. Если эта система заработает, такие сценарии, как трансграничные платежи, корпоративные расчеты и переводы между организациями, банки смогут реализовывать самостоятельно, без участия USDT и USDC. Ключевые сферы применения стабильных монет — платежи и расчеты — будут во многом возвращены банками.
Мое мнение.
Эти два направления банков — по сути, борьба за «онлайн-наличные». Стабильные монеты — открытые, их может использовать кто угодно; токенизированные депозиты — закрытые, доступны только банкам. В краткосрочной перспективе у стабильных монет преимущество первопроходца, но у банков есть триллионы депозитов и лицензии, и если консорциум заработает, потенциал будет значительным.
Настоящая защита USDT и USDC — не в технологии, а в преимуществе первопроходца и эффекте сетевой ликвидности. Банкам, чтобы догнать, недостаточно просто выпустить монету, нужно построить всю платежную сеть.
Битва только начинается. Для трейдеров важно, что рынок стабильных монет движется от дуополии к конкуренции нескольких крупных игроков, и следить за изменением доли рынка USDT и USDC важнее, чем за ценой.
$BTC 🚨 ТОКЕНЫ DEFI РАСТУТ, НО НАСКОЛЬКО ЭТО НАСТОЯЩЕЕ ДВИЖЕНИЕ?
Прыжок BTC примерно на 27% за 8 дней вызвал крупный ралли DeFi, при этом токены такие как $ENA, $AAVE и $CVX превзошли BTC.
Но вот в чем загвоздка: большая часть движения может быть вызвана закрытием коротких позиций, кредитным плечом, низкой ликвидностью и ростом TVL, а не укреплением фундаментальных показателей.
Комиссии DeFi остаются значительно ниже пика 2025 года.
Цены восстановились быстрее, чем доходы. Так какие токены действительно смогут поддержать ралли? 👀📈
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Дебют Уоша｜Не ждите смягчения, сразу дайте направление
Выступление Уоша сегодня вечером явно было в ястребином ключе, он прямо разрушил рыночные иллюзии о снижении ставок. Реакция рынка была очень прямой: доходность американских облигаций выросла, доллар укрепился, фьючерсы на американские акции и крипторынок сначала выросли, а затем откатились, капитал уже проголосовал ногами.
Американский рынок: в краткосрочной перспективе не стоит рассчитывать на рост, доминирует колебательная диверсификация
Высокие процентные ставки сохранятся дольше, давление на высоко оценённые технологические акции немалое, не стоит ожидать широкого ралли. Фундаментальные показатели AI остаются, но стоит смотреть только на бумаги с подтверждённой прибылью. На практике при отскоках лучше сокращать позиции, не покупать на максимумах, работать только с локальными структурными возможностями. $SNDK
Крипторынок: краткосрочно нейтрально с уклоном в медвежий тренд, отказываемся от иллюзий скорого обновления максимумов $BTC $ETH
Ожидания снижения ставок не оправдались, общий рискованный активный фон ужесточается, биткоин преимущественно колеблется в диапазоне. Интерес к альткоинам спадает, при росте легко происходит сброс. Логика большого цикла ETF не нарушена, но поворотный момент ещё не наступил, не стоит заранее делать крупные ставки на бычий рынок.
✅ Мои практические выводы:
Общая оборонительная стратегия, без полного входа и без кредитного плеча.
Сокращать позиции при отскоках на американском рынке; в крипторынке держать небольшие позиции для волновой торговли, альткоины трогать мало.
Ждать чётких сигналов от CPI и сентябрьского заседания, не идти против ФРС
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Данные о недельном эффекте BTC подтверждены 📊
Анализ с декабря 2020 года по настоящее время и отдельно за 2026 год показал удивительные результаты:
📊 За последние 6 лет (2020.12-2026.8)
Общий баланс, колебания около 50%:
✅ Среда +233 (процент побед 51%) — самый сильный день
❌ Четверг -191 (процент побед 44%) — самый слабый день
В выходные колебания низкие, небольшой рост, подходит для легких позиций
Резкое разделение в 2026 году:
✅ Понедельник +512 (процент побед 62%) — выдающийся день
✅ Пятница +253 (процент побед 56%) — стабильный день
❌ Четверг -477 (процент побед 49%)
❌ Вторник -294 (процент побед 35%) — провальный день
❌ Воскресенье -81 (процент побед 41%)
Разница в проценте побед между днями достигает 27 процентных пунктов!
Рекомендуется сосредоточиться на лонгах в понедельник и пятницу
・Во вторник и четверг не стоит идти против тренда
・Сократить операции в выходные
・Статистическая вероятность ≠ закон, но большой объем данных заслуживает внимания #$BTC $ETH Биткоин быстро восстановился и снова приблизился к 80 000 долларов, а рынок опционов начал посылать всё более позитивные сигналы. Открытый интерес (OI) к опционам вырос синхронно с ценами BTC, теперь приближаясь к 550 000 BTC, что свидетельствует о явном восстановлении рыночного капитала и участия деривативов. Тем временем DVOL резко вырос до примерно 41, что свидетельствует о возобновлении спроса на волатильность, но всё ещё значительно ниже предыдущего высокого диапазона волатильности выше 50–60, что указывает на то, что общая ситуация ещё не достигла экстремального состояния. С точки зрения структуры опционов, 25 Delta Skew значительно сузился по всем срокам, при этом краткосрочный Skew даже стал отрицательным, что свидетельствует о снижении спроса на защиту от снижения. Позиции постепенно смещаются в более сбалансированную или даже восходящую сторону. После того как BTC пробил $70,000, он вошёл в плотную гамма-зону между $75,000 и $80,000. Экспозиция длинных/коротких опционов сосредоточена вокруг ключевых страйк-цен. По мере продолжающей корректировки позиций это может ещё больше повысить чувствительность цен к изменениям на рынке опционов. В последнее время потоки капитала опционов в основном сосредоточены вокруг $72,500 и $79,250, при этом оба страйк-цены показывают чёткую покупку опционов колл-опционов, а спрос на пут-опционы относительно ограничен, что говорит о том, что трейдеры делают ставки на дальнейший рост BTC. В целом, восстановление BTC способствовало дальнейшему восстановлению позиций на рынке опционов, спрос на защиту от снижения снизился, поток колл-опционов увеличился, волатильность восстановилась, но осталась на относительно умеренном уровне; Если восходящий импульс продолжится, опционыДебют Уоша сегодня вечером — как это повлияет на рынок и на $BTC?
С одной стороны, в США июльский индекс PCE всё ещё на уровне 3,3%, инфляция далека от цели;
с другой — рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре всего в 35%, не полностью ставя на ужесточение ФРС.
Это главный разрыв в ожиданиях сегодня вечером!
Если выступление Уоша будет явно жёстким, с акцентом на инфляцию и том, что ставки нельзя снижать слишком быстро, а возможно, даже на повышении, доллар и доходности по гособлигациям продолжат испытывать давление, и BTC после роста может резко упасть.
Если он не усилит позицию по повышению ставок, у BTC появится шанс протестировать предыдущие максимумы.
Ещё один нюанс:
BTC после сильного роста сейчас застрял на отметке 80 000, поэтому не стоит смотреть только на то, скажет ли Уош о снижении или повышении ставок.
Важно, превзойдёт ли его речь рыночные ожидания.
Если всё в рамках ожиданий — продолжится боковая торговля, если речь будет жёстче ожиданий — возможен откат, если мягче — у BTC появится потенциал для роста.
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Основной вывод рынка сегодня: **Склонность к риску явно улучшилась, но прирост сосредоточен в технологическом и ИИ; реальное макронаправление ещё ждёт Джексон-Хоул сегодня вечером. **Сильный отчет Nvidia по прибыли и долгосрочные прогнозы возродили торговлю ИИ: Nasdaq вырос на 1,57% за ночь, а сектор полупроводников в целом укрепился; BTC также поднялся выше отметки в 80 000 долларов. Тем временем цены на нефть восстановились из-за ожиданий ослабления переговоров между США и Ираном, а доходность казначейских облигаций США осталась высокой. Сегодня есть только одна самая большая переменная: речь председателя ФРС Кевина Уорша в 22:00 по пекинскому времени. 1. Что произошло за ночь? 1. Nvidia выросла на 8,7%, ралли искусственного интеллекта вновь набирает главную тему американских акций. Факт: Nvidia выросла на 8,7% в четверг. Ранее компания сообщала о сильных результатах второго квартала и ожидаемом росте выручки примерно на 70% в следующем финансовом году, значительно превышая рыночный консенсус примерно в 40%. Благодаря этому: S&P 500 вырос на 0,72% и закрылся на 7 730,99 пункта; Nasdaq вырос на 1,57% и закрылся на 26 541,35 пункта; Dow Jones вырос на 0,20% и закрылся на 53 569,44 пункта. Индекс полупроводников в Филадельфии вырос примерно на 2,3%, а сектор технологий S&P 500 вырос на 3,4%. Salesforce вырос на 22,6%, CrowdStrike вырос на 20,5%, а сектор программного обеспечения также показал явное восстановление. Реакция рынка: капитал явно возвращается в ИИ,#WalshPolicyFramework Честно говоря, я не ожидаю, что речь Уолша сегодня вечером вызовет значительную волатильность на крипторынке или рынке акций США.
Основное внимание на Джексон-Хоуле уделяется финансовым инновациям, поэтому мы, возможно, не получим четкого краткосрочного сигнала о том, снизит ли ФРС ставки в сентябре.
Аргумент в пользу сохранения ставок на прежнем уровне довольно прост: хотя инфляция в США выглядит относительно контролируемой, у политиков все еще есть причины сохранять осторожность. Опытные игроки, обратите внимание, не воспринимайте это просто как обычное вложение в акции.
- SBI на этот раз нацелилась на 20% акций индонезийской компании Ajaib, в отчёте CoinDesk говорится, что суть не просто в покупке акций, а в использовании каналов партнёра для продвижения японского стейблкоина JPY SC.
- Проще говоря, сначала создаётся вход в Юго-Восточную Азию, а затем постепенно подключаются выпуск стейблкоина, сценарии его использования и кросс-граничные расчёты.
- Главное в таких действиях — не «сколько акций куплено», а то, что традиционные финансы начинают серьёзно работать с блокчейн-инфраструктурой.
- Если всё действительно реализуется, использование японского стейблкоина в Юго-Восточной Азии может стать более практичным, а кросс-граничные переводы и расчёты — более удобными.
- Но обратите внимание, что сделка ещё не завершена, дата запуска стейблкоина и масштаб внедрения пока не гарантированы.Вчера BTC взлетел до 80 000, а потом снова пошёл вниз. Хотя на поверхности это выглядело как отскок после роста, на самом деле внизу происходила игра с опционами на сумму в десятки миллиардов, истекающими в этот день, и уровень в 80 000 превратился в мясорубку для быков и медведей.
На Deribit сегодня истекают опционы на сумму более 6,4 млрд долларов, что составляет более 80 000 контрактов. Количество колл-опционов немного превышает количество путов, общий объём позиций склоняется к бычьему. Самое критичное — все позиции сосредоточены на двух уровнях: 75 000 и 80 000, особенно на круглой отметке 80 000, где колл-опционы имеют номинальную стоимость почти 160 млн долларов, прямо на психологическом уровне, и ни быки, ни медведи не хотят уступать.
Проще говоря, эта волатильность во многом вызвана хеджированием маркет-мейкеров. Когда цена приближается к 80 000, им приходится пассивно покупать и продавать, удерживая цену — это так называемый «эффект закрепления»; как только цена уходит с этого уровня, хеджирующие позиции начинают ускоренно продавать или покупать в одном направлении, усиливая движение вверх или вниз. Сегодняшние резкие колебания и срабатывание стоп-лоссов многих трейдеров — это по сути игра капитала.
К тому же ещё не улеглись последствия выступления на Джексон-Хоуле, и в день истечения опционов ситуация становится ещё более напряжённой. Возможны два сценария:
Либо цена будет колебаться между 78 000 и 80 000 до истечения опционов, пока хеджирующие позиции не закроются, и только потом рынок выберет направление;
Либо цена пробьёт уровень под влиянием настроений: если закрепится выше 80 000, можно ожидать рост до 82 000, если упадёт ниже 77 500 — начнётся краткосрочная коррекция.
Так что стоит подождать и понаблюдать, в криптомире возможностей хватает
$BTC $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #IranOpensHormuzLane Иран разрешил контролируемый коммерческий судоходный коридор через Ормузский пролив, пока продолжаются переговоры с Оманом и другими региональными правительствами. Эта договоренность, по-видимому, ориентирована на торговые суда и может включать ограничения маршрута, разминирование и требования, налагаемые иранскими властями. Цены на нефть снизились, поскольку рынки восприняли дополнительную пропускную способность судоходства как снижение риска немедленного дефицита поставок.
Это развитие событий положительно, но не представляет собой полного нормализации пролива. Атаки на танкеры продолжаются, санкции США расширяются, и остаются вопросы по военным судам, страхованию и условиям безопасного прохода. Иран также может использовать доступ к коридору как переговорный рычаг. Трейдерам следует сосредоточиться на проверенных перемещениях танкеров и объемах экспорта, а не рассматривать объявление как постоянное открытие. Геополитическая премия на нефть может быстро снизиться при улучшении потоков, но может так же быстро вернуться, если будет атаковано еще одно судно.Потоки капитала часто раскрывают намерения институциональных инвесторов раньше, чем цена. 🟠 Спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали чистый приток в размере $245 млн в день и $1,89 млрд за неделю, в то время как ETF на Ethereum добавили $155 млн ежедневно и $842 млн еженедельно.
Растущая доля ETH указывает на то, что институции могут расширять экспозицию за пределы $BTC . 📈 Тем не менее, притоки в ETF отражают долгосрочный спрос и не гарантируют краткосрочного роста цены. Макроэкономические сюрпризы и истечение опционов могут быстро изменить импульс.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware 🏦 CRYPTO NEOBANKS: THE PRODUCT THESIS VS. THE TOKEN THESIS I think crypto neobanks like EtherFi and Plasma could perform exceptionally well over the next two years. I use my EtherFi card every day, and the biggest compliment I can give it is simple: it has become boringly normal. That’s exactly what you want from a financial product. Plasma is taking a different path toward a similar destination, but the underlying product thesis feels almost impossible to ignore. The problem? The token thesis #IranOpensHormuzLane Судно может пройти через Ормуз, в то время как нефть за ним остается заблокированной. Вот отличие, на которое рынкам нужно обратить внимание. Временный коридор Ирана снижает риск немедленных перебоев, но санкции США по-прежнему ограничивают экспорт, финансирование и платежи. Поэтому повторное открытие прохода не означает автоматического восстановления поставок.
Если движение нормализуется, а баррели останутся под санкциями, геополитическая премия на нефть может снизиться без значительного увеличения объема сырья. Радар структуры сроков
Ближайший и дальний месяцы — это не одна и та же цена, если разложить годовую базу, становится ясно, на каком конце лежит давление по срокам.
$BTC годовые базы для ближайшего, квартального и дальнего месяцев составляют +3.54%/+4.46%/+4.47% соответственно, кривая повышается с увеличением срока. Исходная разница на коротком конце всего +215.2 долларов, годовое значение может быть увеличено из-за короткого оставшегося срока. Чем дальше срок, тем выше годовая премия, сейчас подтверждена форма кривой, а не то, что спот вырастет.
$ETH годовые базы для ближайшего, квартального и дальнего месяцев составляют +3.32%/+3.11%/+2.65% соответственно, кривая снижается с увеличением срока. Разница между ближайшим месяцем и спотом +6.34 доллара, чем короче оставшийся срок, тем осторожнее нужно интерпретировать годовые цифры. Инверсия переносит давление на ближайший месяц, если исходная разница на коротком конце невелика, годовое значение может быть увеличено сроком.
$SOL годовые базы для ближайшего, квартального и дальнего месяцев составляют +1.61%/+1.04%/-0.58% соответственно, кривая снижается с увеличением срока. Исходная разница для ближайшего месяца всего +0.13 доллара, годовое значение на коротком сроке нужно читать вместе с этой абсолютной разницей. Преимущество годового значения на коротком конце и снижение на дальнем, структура между сроками более интересна для отслеживания, чем одностороннее направление.Сегодня в 22:00 председатель ФРС Уош дебютирует на Джексон-Хоуле, и рынок боится не того, повысит ли он ставку, а того, что никто не знает, какой ход он сделает.
Июльский показатель PCE в США по-прежнему составляет 3,7%, что значительно выше целевого уровня в 2%, внутри ФРС уже звучат голоса за повышение ставок. Но после вступления в должность Уош сознательно сократил количество указаний, подчеркнув, что рынок должен сам формировать цены, из-за чего Уолл-стрит сейчас полностью в неведении.
Сегодня вечером следим за тремя моментами:
① Как он будет говорить об инфляции — повторное подчеркивание 3,7% и цели в 2%, возможно, намек на недостаточную жесткость финансовых условий → это бычий сигнал, доходности по гособлигациям и доллар растут, технологические акции под давлением.
② Как он будет говорить о ставках — если признает, что «повышение ставок все еще возможно», рынок пересмотрит прогнозы по ставкам на весь год, это самый большой риск.
③ Как он ответит Минфину — Бесент пытается с помощью обратного выкупа снизить доходности по долгосрочным облигациям, что противоречит более жесткой позиции ФРС. Оценка Уошем доходности по долгосрочным облигациям может оказаться важнее, чем решение о повышении ставок.
Три возможных исхода:
· Медвежий → доходности падают, доллар слабнет, растут технологии/золото/BTC
· Бычий → доходности растут, доллар укрепляется, падают технологии/золото/BTC
· Продолжение неопределенности → рынку будет очень тяжело, неопределенность сохраняется
Американский рынок открывается в 21:30, выступление Уоша в 22:00, время очень удачное, направление в первые полчаса может быть не окончательным, настоящие движения начнутся после 22:00.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
В этом отчёте по прибыли AI-трейдинг начинает переход от «продажи лопат» к «взиманию платы за услуги». Salesforce объявила, что выручка за 2-й квартал финансового 27-го года составила 11,3 млрд долларов США, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом; cRPO — 33,5 млрд долларов США, рост на 14%, и компания повысила прогноз выручки на весь год на 200 млн долларов. Можно наблюдать, проникнет ли AI в доходы от программного обеспечения, CRM — это окно для наблюдения.
OKX CRM-USDT-SWAP сейчас торгуется по 249,04, за 24 часа рост примерно на 10,05%, максимум 254,26, минимум 225,34. После роста с увеличением объёмов на 4-часовом графике цена остаётся близко к максимуму, краткосрочная поддержка на уровне 244—245, сопротивление на 254,26; BTC торгуется по 79 468,6, за 24 часа практически без изменений, что указывает на то, что этот рост скорее вызван отчётами отдельных компаний, а не общим рыночным подъёмом.
Два сценария: если CRM удержит уровень 244—245, есть шанс снова дойти до 254,26 и открыть пространство для роста; если упадёт ниже 244, сначала стоит ожидать 235, затем 225,34. Реализация AI-программного обеспечения зависит от заказов и денежного потока, не стоит воспринимать один хороший отчёт как безрисковый тренд.⚠️
#CRM #AI软件 #美股代币化 #财报Логика распределения монет за резким ростом биткоина
Структурный аспект
Резкое падение в начале июня этого года отсеяло множество нерешительных участников. Последующие два месяца боковых колебаний на дне завершились масштабной сменой владельцев. В целом, монеты перешли из рук нерешительных розничных инвесторов к институциональным инвесторам, которые уверенно держат активы. Чем больше монет заблокировано, тем меньше монет в обращении на рынке, и тогда небольшое количество средств может быстро поднять цену, что также называют эффектом мультипликатора.
Макроэкономический аспект
Регулирование SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США) стало мягче, что в сочетании с позитивными факторами дало крупным инвесторам повод для входа на рынок. Оценки в секторе AI переоценены, многие компании тратят деньги без прибыли, крупные инвесторы ищут недооценённые активы и возвращаются к биткоину.
Финансовый аспект
Появление новых средств на рынке, в сочетании с вынужденным закрытием коротких позиций по высоким ценам, вызвало цепочку ликвидаций, и давление со стороны шортов превратилось в поддержку, способствуя дальнейшему росту. Однако в целом, деньги, заработанные шортами во время падения, теперь возвращаются лонгам — это перераспределение существующих средств, объём ликвидности на рынке не увеличился.
Долгосрочный аспект
В отличие от акций, биткоин не имеет денежного потока и финансовых показателей, не приносит дивидендов, рост зависит исключительно от изменения соотношения спроса и предложения, вызванного накоплением пользователей. Важнее может быть структура распределения монет, чем сама цена.Ethena предложила несколько изменений в токеномике, включая выкуп заблокированных токенов у инвесторов, снижение финансирования VC через мост, продвижение конверсии комиссий и планы выкупа. Соответствующие предложения получили 100% поддержку сообщества, $ENA сразу достиг нового годового максимума.
Это не просто массовый рост альткоинов, по мнению Ацзяня, Ethena одновременно работает и над контролем предложения, и над захватом стоимости, избегая ошибок многих проектов, которые сосредотачиваются только на одном аспекте, например, выкупают, но не обрабатывают разблокировку, или обрабатывают разблокировку, но токен не имеет права на доход. Поэтому реакция цены $ENA так сильна, рынок уже учел ожидания по смягчению финансирования VC через мост и выкуп.
Следующий шаг — советуем всем обратить внимание на: когда будет реализовано, как будет распределен доход, откуда будут поступать средства на выкуп, и как в итоге будут обрабатываться заблокированные токены. Пока документ не утвержден, не стоит приравнивать предложение к денежному потоку.