Orbit Post Sitemap
Elon Musk снова начинает "производить электричество", и 100 ГВт — это только первый шаг?
На этот раз, по моему мнению, самое интересное — это вовсе не 100 ГВт солнечной энергии.
Это легко пропускаемое предложение: SpaceX готовится самостоятельно решить проблемы с лопатками газовых турбин и их литьём, стремясь сократить время внедрения газовых турбин до 18 месяцев.
Что это значит#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Внимание Уолл-стрит привлекает долгосрочный прогноз космической экономики. Morgan Stanley в своём последнем исследовании установил целевой цену SpaceX в 300 долларов и оценил, что годовой доход может достигнуть 3,5 триллиона долларов к 2040 году. Маск сразу же публично отреагировал, заявив, что этот график слишком консервативен и твёрдо верит, что достижение такого же масштаба доходов к 2033 году сократит весь цикл на семь лет. ✨ Этот набор данных вызвал жаркие дискуссии, поскольку они несут чрезвычайно высокие технические ожидания: полностью многоразовые возможности Starship, постоянное расширение сети Starlink и коммерциализация орбитальных вычислительных мощностей ИИ. С запуском новых стартовых баз стоимостью десятков миллиардов, ожидается, что резко снизится стоимость запуска, что сделает нарратив космического интернета и космических дата-центров более убедительным. Некоторые институты Уолл-стрит даже считают, что рынок ещё не полностью оценил бизнес SpaceX, связанный с ИИ, и сильные настроения роста технологий косвенно повысят аппетит к риску, включая криптоактивы. Однако важно уточнить, что $3,5 триллиона — это долгосрочная годовая цель по доходу, а не рыночная капитализация компании; за ней стоит потенциал роста в сотни раз выше текущей выручки. Будь то в 2040 или 2033 году, это основано на сильном предположении о плавной технологической итерации. Если темпы исследований и разработок Starship задержатся или коммерциализация орбитальных вычислительных мощностей не оправдает ожиданий, вся логика роста будет серьёзно испытана. По реакции рынка цена акций не выросла после объявления новостей, что говорит о том, что капитал не слепо принял это агрессивное ожидание. Что касается криптовалют$HYPE Smart Money переживает новый раунд многослойного позиционирования. Один источник долгосрочной прибыли держит около 320 тысяч долларов США, при этом чистая покупка составила около 80 тысяч долларов за последние 24 часа, а HYPE получил прибыль около 51 тысячи долларов США за 30 дней; Другой источник с низким снижением дохода держит около 60 тысяч долларов, завершив 53 раунда обмена за 30 дней с процентом побед около 98%. Но самая крупная длинная позиция около 2,0 миллиона долларов США — от источника с кредитным плечом около 10,8x, 30-дневным снижением около 14,4% и незавершёнными HYPE-круговыми сделками; Ещё одна длинная позиция около 217 тысяч долларов США также близка к цене ликвидации. Направление бычье, но качество источника явно стратифицировано, поэтому не все номинальные позиции должны рассматриваться одинаково.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
В июле вне сельского хозяйства -23 тыс., за май и июнь также пересмотрено вниз на 103 тыс. — занятость охлаждается, но рынок ставит на повышение ставок в сентябре. Один из этих сценариев ошибочен.
На этой неделе выходят JOLTS, ADP и августовские данные по вне сельскохозяйственной занятости — рынок труда является ключом к ценообразованию политики в сентябре.
▪️ В июле вне сельского хозяйства -23 тыс., неожиданное снижение
▪️ За май-июнь суммарно пересмотрено вниз на 103 тыс., что в 4 раза больше июльского снижения — охлаждение началось раньше
▪️ Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до почти 60% (после выступления Уоша)
Позиция Уоша жесткая: инфляция все еще выше 2%, политика продолжит сдерживать цены.
Но рынок не согласен с Уошем. Разногласия не в том, высока ли инфляция, а в том, насколько сильно охлаждается занятость:
Если занятость падает → 60% вероятность разворота, золото и серебро вздохнут с облегчением
Если занятость держится → повышение ставки в сентябре неизбежно
Данные этой недели определят исход.
Вы ставите на падение данных или на победу Уоша? #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
После всплеска интереса к акциям Nvidia, Broadcom и Dell продолжают отвечать за цепочку поставок AI-индустрии, и рынок начинает заново оценивать реальную эффективность капитальных вложений в AI, что косвенно влияет на настроение рисковых активов.
Broadcom специализируется на кастомных AI-чипах и высокоскоростных сетях, Dell представляет аппаратные решения для AI-серверов, обе компании являются ключевыми поставщиками вычислительных мощностей для крупных облачных провайдеров. Данные по заказам выглядят хорошо, но сейчас рынок уже не ориентируется только на рост выручки, а уделяет внимание маржинальности и устойчивости капитальных вложений клиентов.
Два сценария:
1. Отчетность значительно превышает ожидания, повышен прогноз: подтверждается продолжение благоприятного периода капитальных вложений в вычислительные мощности, технологические рисковые активы укрепляются, BTC также получает эмоциональную поддержку.
2. Выручка приемлема, но прогноз консервативен, маржинальность под давлением: это усилит опасения рынка, темпы расширения облачных провайдеров замедлятся, сектор AI окажется под давлением, что приведет к коррекции BTC.
Стоит отметить, что у Dell большой объем накопленных заказов на AI-серверы, важно различать заказы и фактические поставки; у Broadcom ранее были случаи, когда приемлемые результаты сопровождались консервативным прогнозом, что вызывало массовые распродажи в секторе.
Практический совет: не делайте преждевременных ставок на результаты отчетности. Волатильность в сезон отчетов увеличивается, лучше дождаться фактических данных, прежде чем определять направление, в краткосрочной перспективе предпочтительнее наблюдать.【Фараон смотрит рынок】
NVIDIA только что отчиталась, а на этой неделе выходят Broadcom и Dell. Насколько далеко продвинулся этот большой спектакль под названием AI? Фараон прямо говорит, что прожектор смещается с GPU в обе стороны — с одной стороны кастомные чипы, с другой — AI-серверы.
Генеральный директор Broadcom Чэнь Фуян поставил амбициозную цель — к 2027 году доходы от AI-полупроводников превысят 100 миллиардов долларов, только в третьем квартале прогноз по AI-чипам — 16 миллиардов, что на 200% больше по сравнению с прошлым годом. Подписаны долгосрочные контракты с Google, Meta и OpenAI, видимость до 2028 года. Звучит впечатляюще, но рынок не так прост, акции Broadcom уже откатились на 25% от пика, а прогноз на третий квартал ниже ожиданий Уолл-стрит в 16,36 миллиарда.
У Dell серверы продаются как сумасшедшие, во втором квартале выручка составила 29,78 миллиарда, превысив ожидания, и компания подняла прогноз по поставкам AI-серверов на весь год с 15 до 20 миллиардов. В запасе рекордные 51,3 миллиарда заказов. Но при большом объеме продаж AI-серверов маржа сжата, рынок следит за тем, смогут ли они зарабатывать больше, а не просто продавать больше.
Отчет NVIDIA уже показал рынку, что спрос на AI не угасает, теперь очередь за Broadcom и Dell доказать, сможет ли эта цепочка продолжать работать. Макроэкономика и повышение ставок ФРС — это как подвешенные ножи, 2 сентября рынок будет внимательно следить и за цифрами, и за словами Уоша.
Следите за Фараоном, и ваше богатство не заблудится! $BTC $ETH $TRUMP #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Заместитель министра иностранных дел Ирана заявил: пролив Ормуз по-прежнему закрыт, проход судов требует разрешения Ирана; временное соглашение о проходе, достигнутое с Ираком, пока не применяется.
США продолжают вводить нефтяные и финансовые санкции против Ирана. Даже если проход будет открыт, продажа нефти, страхование и расчёты по-прежнему сталкиваются с препятствиями. США продвигают сотрудничество с Венесуэлой в нефтяной сфере, но инфраструктурные ограничения очевидны, и в краткосрочной перспективе они не смогут компенсировать дефицит поставок.
📊 Рынок: Brent +6,4%, WTI +5,7%, геополитическая премия поднимает цены на нефть, опасения по поводу инфляции растут, что сдерживает рисковые активы.
💡 Двустороннее влияние на BTC:
✅ Рост цен на нефть усиливает инфляционную инерцию → укрепляет ожидания высоких процентных ставок, что краткосрочно подавляет цену криптовалюты
✅ Продолжающийся геополитический конфликт подрывает доверие к фиатным валютам, что поддерживает нарратив BTC как несуверенной валюты
В центре внимания рынка — уровень 77000 долларов как граница между быками и медведями, а динамика зависит от того, что рынок будет считать приоритетом: торговлю инфляционным давлением или потерю доверия к фиатным валютам. $BTC Раньше $SOL просто относили к категории "публичных блокчейнов", а логика оценки строилась вокруг количества пользователей и комиссий за Gas.
Но изменения, произошедшие в 2026 году, полностью разрушили эту модель оценки.
Самое важное изменение произошло на стороне активов. Массовый приток стейблкоинов, токенизация акций американского рынка, которая превратилась из концепции в реальные сделки на десятки миллиардов долларов, экосистема RWA, которая за менее чем восемь месяцев удвоилась до 4 миллиардов долларов — Solana перестала быть просто площадкой для торговли мем-монетами и становится предпочтительным уровнем расчетов для традиционных финансовых активов, перенесенных в блокчейн.
Постоянное эмиссионное расширение Circle, а также реальные внедрения таких институтов, как BlackRock и JPMorgan, указывают на один факт: Уолл-стрит рассматривает Solana как инфраструктуру для капитального рынка на блокчейне.
На стороне предложения также происходят структурные изменения. Принятие предложения по сокращению инфляции знаменует собой разрушение стереотипа о SOL как "старой монете с постоянной инфляцией".
С технической точки зрения, открытый исходный код и проверенные результаты Firedancer позволили Solana перейти от "высокой производительности" к "высокой устойчивости". Разнообразие клиентов устранило риск единой точки отказа, обеспечив действительно надежную инфраструктуру для институциональных приложений.
Стейблкоины обеспечивают ликвидность, RWA и токенизированные акции предоставляют активы, институциональные средства создают спрос, технические обновления обеспечивают пропускную способность, а оптимизация экономической модели улучшает баланс спроса и предложения — резонанс этих шести тенденций выводит Solana на беспрецедентный уровень экосистемы.
Это давно уже не просто публичный блокчейн. Это прообраз Уолл-стрит на блокчейне.$BTC В настоящее время находится на этапе консолидации на высоком уровне после резкого роста
Утром заметил снижение, но не пробил уровень пятничного минимума около 76800
Взял небольшую позицию в лонг для теста, в краткосрочной перспективе посмотрим, сможет ли пробить около 79500
Новости
📰 Новости: борьба трех сил
🔴 Макроэкономическое давление
Глава ФРС Уорш выступил на Джексон-Хоул с жесткой речью, подтвердив, что цель по инфляции 2% "не подлежит обсуждению", рынок повысил вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре до 57%-60%. Это повысило доходность гособлигаций США и доллар, что давит на рисковые активы.
🟡 Институциональные фонды демонстрируют дивергенцию
Американский спотовый биткоин-ETF после 9 дней чистого притока 28 августа зафиксировал чистый отток в размере 201,9 млн долларов. Однако за весь август чистый приток превысил 3,1 млрд долларов, что является рекордом за месяц с 2026 года, однодневный отток относительно общего объема остается умеренным.
🟢 Геополитическая неопределенность поддерживает спрос
Эскалация конфликта между США и Ираном, напряженность в Ормузском проливе, часть средств из традиционных рынков перетекает в криптоактивы. Золото в августе выросло примерно на 10%, биткоин также получил спрос на размещение.
Вышеизложенное — личное мнение, не является рекомендацией.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 В квартальных отчетах гигантов оценка акций в размере 160 миллиардов долларов США подтолкнула рыночный риск-профиль к высокому уровню, однако разрыв между неоперационной прибылью и денежными потоками становится ключевым рисковым фактором.
Прочие доходы Alphabet в размере 97,9 миллиарда долларов и Amazon в размере 53,4 миллиарда долларов напрямую повысили бухгалтерскую чистую прибыль технологического сектора. Это изменило оценку реальной устойчивости прибыли гигантов, и рынок в настоящее время приравнивает рост бумажной оценки к расширению операционных денежных потоков.
С точки зрения механизма передачи рисков, первоочередным драйвером является риск переоценки, вызванный оценкой финансирования нераскрытых единорогов, за которым следует корректировка концентрации позиций институциональных инвесторов в технологических акциях. Если колебания макроинфляционных ожиданий приведут к ужесточению ликвидности капитала, подавление оценки на первичном рынке быстро превратится в давление на выходы и продажи на вторичном рынке.
Сценарий роста предполагает, что единороги завершат новый раунд финансирования с более высокой оценкой, что будет способствовать дальнейшему расширению плавающей прибыли гигантов. Условием срабатывания является продолжение концентрации длинных позиций на AI, переменной для наблюдения — влияние изменений доходности американских облигаций на риск-профиль, а сигналом отмены — выход институциональных чистых длинных позиций.
Сценарий снижения предполагает заморозку финансирования или снижение оценки на первичном рынке, и гигантам придется учесть убытки от изменения справедливой стоимости в следующем квартале. Условием срабатывания является рост стоимости капитала из-за высокого инфляционного давления, переменной для наблюдения — уровень дисконта вторичного распределения единорогов, а сигналом отмены — превышение операционных денежных потоков гигантов над ожиданиями для компенсации бумажных убытков.
Условием для признания всей торговой логики недействительной является способность ключевых гигантов покрывать потенциальное снижение оценки акций за счет реальной операционной прибыли от продажи чипов и облачных услуг.
В течение следующих 7 дней основное внимание будет уделено исключению неоперационных доходов технологических гигантов из оценки на вторичном рынке, а также передаче чувствительности оценки первичного рынка к изменениям доходности американских облигаций.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK🔥🔥🔥《В августе BTC вырос на 25%, Saylor кричит We’re Back, почему я не догнал»
Только что открыл планету OKX и глянул на рынок, BTC сейчас 77,5 тыс., за 24 часа -0,87%.
Весь август BTC вырос примерно на 25%, это самый сильный август с 2017 года. У Strategy ситуация ещё круче — нереальная прибыль по позициям 2,8 млрд долларов, Saylor опубликовал «We’re Back», и рынок снова начал гадать, собирается ли он снова скупать.
Но я не догнал.
Причины три:
1. BTC ETF 28 августа зафиксировал отток 202 млн долларов, прервалась серия из 9 дней чистого притока; ETH ETF, наоборот, притягивает деньги уже 10 дней подряд, похоже, деньги меняют актив.
2. Макроэкономика нестабильна. Йена упала обратно к 160, Япония за месяц потратила 97 млрд долларов на интервенции, но не смогла остановить падение; после ястребиного выступления Warsh вероятность повышения ставки в сентябре всё ещё висит в воздухе.
3. BTC упал с 81,2 тыс. до 77 тыс., поддержка около 77 тыс. ещё не устоялась, покупать на пике невыгодно.
Сейчас я в стороне, наблюдаю, жду выхода CPI и данных по занятости в первую неделю сентября, чтобы принять решение. Не пытаюсь угадать вершину, не поддаюсь FOMO.
Личное мнение: с большой вероятностью будет сильный боковой тренд с колебаниями, сложно ожидать резкого одностороннего движения $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Bitcoin surged from about $63,000 in mid-month to above $81,000, but did not continue a one-sided rally; instead, it has been oscillating at a high level between $77,000 and $80,000. The cumulative increase in August is still close to 30%, clearly outperforming gold, the Nasdaq, and the S&P, but the pullback after pushing past $80,000 indicates that this rally has shifted from "short squeeze acceleration" to "profit digestion and waiting for macro validation." What’s more worth watching is not tКогда на рынке криптовалют начинается движение, большинство людей предпочитают торговать криптовалютами, а не акциями американского рынка.
Ранее пиковый объем торгов по контрактам SanDisk $SNDK даже превышал ETH, уступая только BTC; Micron $MU также часто входил в пятерку по объему контрактов. Но сейчас, когда рынок криптовалют оживился, в топ-10 по объему контрактов остался только Hynix $SKHYNIX. Хотя выходные и закрытие американского рынка — один из факторов, ранее объем торгов не падал так резко.
Биткойн никогда не был просто объектом спекуляций, его суть — индикатор ликвидности рынка. Рост и падение полностью зависят от «жесткости ликвидности + главной рыночной темы», этот закон очень ясен.
Когда на рынке есть четкая главная тема (например, AI, возобновляемая энергия), глобальные капиталы следуют за ней; когда рынок начинает дробиться, нет главной темы, а капитал относительно избыточен, биткойн становится оптимальным резервуаром для ликвидности.
Введение акций американского рынка на биржу по сути направлено на обеспечение торгового объема и комиссий на платформе вне зависимости от стадии рынка, что гарантирует стабильный доход. Поэтому запуск американских акций сильнее всего влияет на альткойны, а на биткойн и основные монеты — влияние ограничено, возможно, даже положительно, так как привлекает новых пользователей и увеличивает капитализацию основных монет. Но абсолютное большинство альткойнов не имеют долгосрочной ценности, их стоит использовать только для краткосрочной торговли.
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
США и Иран снова обмениваются ударами, нефть растет, криптовалюта колеблется! Как торговать эту геополитическую черную лебедь?
30.08 ВВС США нанесли удар по острову Ларак в Иране → 31.08 ночью Иран ответил ракетным ударом по базе США, в выходные количество торговых судов в Ормузском проливе упало до 5 в день (до конфликта было более 130), WTI взлетела до 85,5, Brent пробила 90,5, основные контракты на нефть в Китае выросли более чем на 7%.
Логика очень проста:
Невозможность вывоза ≠ невозможность добычи, но рынок сначала торгует «премию за перебои поставок». Пролив контролирует около 1/5 мировой морской нефти, пока продолжается история с блокировкой судоходства, инфляционные ожидания не вернутся → ФРС отложит снижение ставок → оценки рисковых активов под давлением. BTC краткосрочно падает вслед за фьючерсами на американский рынок, но как «цифровое золото» в период паники на Ближнем Востоке привлекает деньги в защитные активы, типичная высокая волатильность и дивергенция.
В криптосообществе не стоит паниковать:
• Не гонитесь за нефтеориентированными альткоинами, новости часто вызывают однодневные скачки
• При пробое BTC сокращайте позиции, ждите закрепления для докупки
• Альткоины снижайте кредитное плечо, в дни черных лебедей резкие всплески ликвидаций самые жесткие
• Если хотите играть, ждите стабилизации цен на нефть и восстановления фьючерсов на американский рынок, чтобы войти с правой стороны
Геополитика определяет открытие торгов, ликвидность — закрытие. Главный ориентир на этой неделе: смотрите на количество судов в Ормузском проливе, это точнее, чем графики.Причина резкого падения сегодня утром на поверхности — это первый за месяц военный удар США по Ирану, что вызвало некоторый отток капитала. Но к счастью, приток в золото тоже был незначительным, на самом деле влияние не такое уж большое.
На самом деле для Трампа сейчас ситуация такова: его рейтинг поддержки на промежуточных выборах достиг исторического минимума, американское население очень негативно относится к военным действиям США, особенно старшее поколение, пережившее войну в Ираке в нулевые годы. Они понимают, что если ситуация перерастет в горячую войну, потребуется ввод войск, будут жертвы, и США тоже будут бояться.
Перед Трампом стоят два пути для победы на промежуточных выборах: первый — быстро заставить Иран капитулировать без прямого участия, но это практически невозможно из-за географического положения, американские войска не могут лично вмешаться. Второй — через экономическую блокаду разрушить экономику Ирана. Но, честно говоря, Иран тоже знает слабые места Трампа, поэтому переговоры обычно не продвигаются, и они стали умнее, целясь в американские базы, чтобы нанести потери, что сначала подрывает общественное мнение в США. По крайней мере до промежуточных выборов ситуация вряд ли улучшится!
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH $SOL #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Сейчас самое интересное в BTC — это не цена, а рыночные ожидания.
Когда BTC быстро отскочил от фазового минимума до около 78000 долларов, на рынке снова появилось много знакомых голосов:
Слишком быстро растет.
Сейчас будет коррекция.
80000 долларов не пробьет.
Бычий рынок закончился.
Но настоящая опасность на рынке возникает не тогда, когда все пессимистично настроены, а когда все уверены, что уже всё поняли.
25 августа BTC снова пробил отметку в 80000 долларов, а рост за август достигал 28%. За этим стояли такие факторы, как ослабление доллара, изменения в финансовой политике США и переоценка рынка в связи с «торговлей на обесценивание валюты».
Поэтому в этом ралли есть одна особенность:
Рост BTC теперь не полностью зависит от настроений в криптосообществе, а начинает тесно связываться с долларом, государственными облигациями, ликвидностью и макроэкономической политикой.
Это означает, что в будущем сильный рост BTC не обязательно будет сопровождаться безумием на альткоинах.
Может даже появиться новый тренд:
BTC идет своим путем, а альткоины лишь позже осознают, что начался рост.
Поэтому действительно стоит следить не за тем, насколько сегодня вырос BTC, а за тем, продолжают ли инвесторы рассматривать BTC как долгосрочный актив для портфеля. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
Мастер имеет что сказать
Американские войска атаковали военные объекты на острове Ларак в Иране, Иран ответил ударом по американской базе в Иордании, танкеры вблизи Ормузского пролива подверглись нападению. Брент снова достиг 90 долларов.
Переговорный канал еще не открыт, а военный конфликт уже обострился. США одновременно проводят санкции и военные удары, Иран использует пролив как козырь. Цена на нефть превысила 90, инфляционные ожидания растут, доходность американских облигаций повышается, что негативно сказывается на рисковых активах. $BTC $ETH $SOL
Биткоин около 77000, продолжаю держать короткие позиции по ZEC. Если этот фактор с ценой на нефть продолжит развиваться, направление будет склоняться к медвежьему. Но не стоит входить в позицию на этом уровне, дождитесь, пока рынок действительно это переварит.
Вышеуказанный анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.#Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция Уоша по политике подвергается проверке
Уош только что в Джексон-Хоуле сказал очень серьезные слова, на этой неделе данные по занятости в США должны подтвердить это. На этой неделе почти весь календарь занятости заполнен: от JOLTS, ADP, первичных заявок на пособие по безработице до пятничных данных по занятости вне сельского хозяйства. В настоящее время рынок ожидает, что в августе вне сельского хозяйства будет создано около 50 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы останется на уровне 4,1%. В июле вне сельского хозяйства даже произошло сокращение на 23 тысячи, а среднее ежемесячное создание рабочих мест за последние три месяца снизилось примерно до 20 тысяч. $BTC
Это делает сентябрьское заседание ФРС очень интересным. На прошлой неделе Уош ясно заявил, что рынок труда США по-прежнему «в целом соответствует полной занятости», а его настоящая озабоченность — инфляция. Годовой показатель PCE все еще составляет 3,7%, и он даже сказал, что если инфляция не снизится явно и быстро до 2%, у ФРС «еще есть работа».
Рынок это понял. После выступления в Джексон-Хоуле вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с примерно 35% до почти 60%.
Но вопрос в том, что если данные по занятости на этой неделе продолжат явно ухудшаться?
Если вне сельского хозяйства будет значительно выше ожиданий, а уровень безработицы останется стабильным, логика Уоша, как сторонника жесткой политики, в основном подтвердится, и ожидания повышения ставки в сентябре могут еще больше усилиться, что будет негативно для BTC и высоко оцененных технологических акций.
Но если вне сельского хозяйства снова будет близко к нулю или даже отрицательным, а уровень безработицы начнет расти, ФРС столкнется не только с «3,7% инфляцией», а с настоящим конфликтом двойной миссии.
Поэтому на этой неделе важно посмотреть, сможет ли рынок заставить Уоша ответить на вопрос: когда высокая инфляция встречается со слабой занятостью, кого он спасет в первую очередь? #BTC高位震荡，与黄金联动增强
В последнее время BTC колеблется на высоких уровнях, и наблюдается явное изменение на рынке: корреляция между биткоином и золотом заметно выросла, они всё чаще растут и падают вместе.
Основная логика в том, что оба актива движимы одними и теми же макроэкономическими факторами: реальная процентная ставка и кредитоспособность доллара. Институциональные инвесторы рассматривают BTC как цифровое золото, используемое для хеджирования рисков по государственным облигациям США и фискальных рисков. При снижении доходности гособлигаций золото и BTC растут синхронно; при росте доходности оба актива испытывают давление, и ритм входа и выхода средств из спотовых ETF также начинает совпадать.
Однако важно различать их свойства: золото — традиционный актив-убежище; BTC — актив с высоким бета-коэффициентом, при наступлении рисков коррекция биткоина будет значительно сильнее, поэтому BTC нельзя полностью считать инструментом хеджирования.
Сейчас на рынке идёт ожесточённая борьба между быками и медведями.
✅ Плюсы: золото удерживается на высоких уровнях, продолжается приток средств в ETF, сохраняется нарратив о хеджировании фиатной валюты;
⚠️ Минусы: на симпозиуме в Джексон-Хоуле сохраняется возможность повышения ставок, на высоких уровнях накоплены кредитные плечи, что может привести к резкой коррекции в любой момент.
На практике не стоит покупать на пике. В условиях коррелированного рынка важно следить за данными по доходности гособлигаций США, ждать ясности в направлении и не делать крупные ставки на одностороннее движение заранее. $SKHYNIX Hynix 1185, this drop is quite harsh. Saw some interesting data over the weekend — Hynix's customer inventory turnover days dropped from 45 to 38, and AI server shipments are still rising. The storage cycle remains, but prices fell first. SAR is pressing at 1237, EMA21 and EMA55 are stuck around 1216, all broken down. RSI6=34, J value 28, short-term is indeed weak. But HBM3E prices are still rising, and major customer orders are booked through next year. In this situation, either the maAs interest rate hike expectations rise, Bitcoin takes the first hit! $BTC's previous high has been smashed! It dropped quickly from 81,000 to 77,000, but it's not yet in a range where you can buy with your eyes closed. Why: 1. ETF funds reversed for the first time. The record of a net inflow of $2.6 billion on the 9th was broken on 8/28, with a single-day net outflow of $201.8M. This is the real driver of today's drop, not a technical correction. 2. The 77k line has support. The last correctionИлон Маск снова начинает производить "электричество", и 100 ГВт — это только первый шаг?
На этот раз, по моему мнению, самое интересное — это вовсе не 100 ГВт солнечной энергии.
Это та легко упускаемая из виду фраза: SpaceX готовится самостоятельно решить проблемы с лопатками газовых турбин и их литьём, стремясь сократить время внедрения газовых турбин до 18 месяцев.
Что это значит#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Опять сюжет «как только институциональные инвесторы двигаются, розничные инвесторы сразу возбуждаются».
По информации PANews, связанный с Bitwise BHYP Hyperliquid ETF кошелек продолжает увеличивать залог HYPE. Данные с блокчейна показывают, что в этом кошельке сейчас заложено около 74,89 млн долларов HYPE; два часа назад добавлено еще 188,79 тыс. HYPE, примерно на 15,19 млн долларов.
Главное несложно: Bitwise — лицензированный эмитент ETF, связанный с BHYP кошелек постоянно расширяет объем залога HYPE, что напрямую уменьшает ликвидное предложение и усиливает рыночную логику ценообразования на дефицит. В то же время это сигнализирует о доверии институциональных инвесторов к фундаментальным показателям экосистемы Hyperliquid.
Если рассматривать в более широком контексте, ранее HYPE достигал новых максимумов, одним из ключевых драйверов был выкуп за счет доходов от резервов USDC; на блокчейне также зафиксированы несколько крупных китов, выводящих средства с Coinbase и залаживающих их. Институциональные инвестиции, механизм выкупа и залог вместе создают общую структуру спроса и предложения HYPE, которая остается достаточно жесткой.
Вывод можно сделать сдержанным: краткосрочно это скорее позитив, но повышенная волатильность после новых максимумов — обычное явление. В дальнейшем стоит следить за ритмом разблокировки залогов и сохранением объема торгов. Вместо слепого погони за ростом, более интересно наблюдать за поддержкой после откатов.
Затрагиваемый токен: HYPE, преимущественно позитивный.
Источник: PANews
#HYPE #Crypto100WОн ни разу не произнёс слов "повышение ставок" за всё время, почему же рынок сначала испугался? В прошлую пятницу золото за ночь упало более чем на 100 долларов, в комментариях все писали одну фразу: Федеральная резервная система собирается повысить ставки, золото погибло. Я трижды перечитал оригинальную речь Уоша и заметил интересную деталь — в тексте речи он ни разу не упомянул слов "повышение ставок". Он сказал: "Если инфляция не вернётся к целевому уровню достаточно быстро, нам ещё предстоит работать." Вот и всё, а рынок сам поднял вероятность повышения ставок в сентябре с 30% до 60%. Но задумывались ли вы: действительно ли это падение вызвано речью? С начала августа золото выросло с 4000 до почти 4700, за несколько недель рост составил почти 20%. Все были на стороне быков, на корабле не было места даже для ног, в такие моменты любое малейшее движение воспринимается как сигнал к бегству. Новости никогда не создают тренд, они лишь ускоряют долгожданную коррекцию. Немного истории. В 1980 году Уолкер поднял ставки до 20%, действительно подавив инфляцию. Но в том году уровень безработицы достиг 10,8%, 12 миллионов человек потеряли работу. Тогда федеральный долг США был менее 1 триллиона, а сегодня? 40 триллионов. Только на выплату процентов ежегодно уходит более 1 триллиона, что выше расходов на оборону. Если ставки поднимутся дальше с текущего уровня, то первым, кто не выдержит, может оказаться не инфляция. Так что подумайте над его словами: "Я обещаю дисциплину, а не решение." $XAU $XAG Резкий скачок $ETH прошлой ночью и резкое падение сегодня утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьими настроениями короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Резкий рост $ETH прошлой ночью и резкое падение этим утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьим настроением короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Большой биток вырос на 30% за месяц! Но объем спотовой торговли рухнул на 70%, сигнал ложного роста за резким скачком
В августе большой биток вырос более чем на 30%, но ситуация на биржах выглядит очень мрачно!
Не смотря на рост цены, объем спотовой торговли на крупных CEX фактически находится на дне, вернувшись к унылому уровню сентября 2023 года. По сравнению с пиком октября 2025 года, объем спотовой торговли BTC на Binance сократился с 198 млрд до 44 млрд долларов, на Gate — с 53,4 млрд до 14 млрд, на Bybit — с 41,2 млрд до 17,4 млрд долларов, общий объем по сети упал в среднем на 70%.
Без реальных спотовых покупок цена поднимается — такой рост без объема скорее всего вызван производными инструментами и борьбой за существующий объем, что создает «ложное ожирение».
К счастью, объем торгов в августе наконец стабилизировался по сравнению с июлем, Binance даже увеличил его на 1,6 млрд долларов.
Цена опережает объем или объем следует за ценой? Теперь всё зависит от того, сможет ли объем спотовой торговли восстановиться. Если объем торгов продолжит расти, это будет настоящим сигналом начала нового основного бычьего тренда большого битка; если объем так и не вырастет, риск ликвидности на высоком уровне ляжет на плечи тех, кто покупает на пике. $BTC Почему в середине бычьего рынка BTC лучше не совершать операции?
На самом деле вершину бычьего рынка определить легче, чем его середину, потому что на вершине много крайних сигналов, например, максимальное количество положительных новостей, коллективный оптимизм и так далее.
В этот момент большинство людей действительно могут понять, что бычий рынок достиг вершины.
Самое сложное — это продать, решительная продажа важнее любого анализа.
Но самое непредсказуемое — это середина бычьего рынка, когда любые индикаторы находятся в состоянии неопределенности.
Есть разногласия между быками и медведями, нет ни паники, ни жадности.
Каждое колебание в этом промежуточном состоянии одновременно может быть как "продолжением", так и "разворотом", всегда есть вероятность начала медвежьего тренда.
Поэтому в промежуточном состоянии:
1. Не предсказывайте направление, следуйте уже установленному тренду (идите по тренду).
2. Снизьте частоту операций, оставьте силы для действий на вершине.
3. Снизьте уровень "прогнозирования тренда" до "определения положения в цикле".За последние три дня Сунь Ючэнь доминировал в более чем двадцати актуальных темах, все — романтические драмы. Но он обнаружил, что ни розничные инвесторы, ни ветераны не поняли суть. Когда что-то было ненормально, всегда было что-то подозрительное. Журналист провёл два дня, пересматривая счета HTX с нуля. В ходе тщательного расследования было фактически подтверждено, что короткий пост Сунь Ючэня был обманчивым ходом, используя внимание Цзин Тяня для борьбы за защиту ликвидности. Во-первых, подведём итог всей связанной информации следующим образом: Во-первых, на основе собственных компонентов резервных сертификатов HTX, переоценка по цене в конце августа, обязательства клиентов по крупным монетам составляют около $6,9 миллиарда; Видимые активы на блокчейне составляют $4,25 миллиарда, что составляет разницу $2,6 миллиарда. Во-вторых, эти 4,25 миллиарда юаней снизились с 7,4 миллиарда юаней годом назад, что составляет снижение на 43% в годовом выражении. Цена составляет только одну треть; оставшиеся около 20 миллиардов юаней — это реальные денежные потоки. В-третьих, деньги, которые Джастин Сан может сразу мобилизовать, с суммой в блокчейне от 1,2 до 1,5 миллиарда долларов США. 60 миллиардов токенов TRX номинально составляют 20 миллиардов, но их нельзя перевести. Почему их нельзя перевести? Объясним ниже. 4. Три последовательные санкции: Великобритания прекратила 26 мая, ЕС — 23 июля, и Binance — 23 августа, фактически приведя к банковскому панику. В-пятых, около 4 миллиардов WLFI все заморожены, двусторонние иски продолжаются до сегодняшнего дня, без разблокировки ни одной монеты. 6. 27 августа он подал иск против Цзин Тяня, требуя возврата 30 миллионов юаней в виде невесты, и в ту же ночь опубликовал более 6000 слов под названием «Моя девушка Цзин Тянь», что вызвало резонанс#Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция Уоша по политике подвергается проверке Истинная угроза — не сами данные, а то, как рынок их интерпретирует!!!
На этой неделе выйдет много данных по занятости. JOLTS, ADP, первичные заявки, нефермерские данные — всё сразу. В июле нефермерские данные уже показали снижение на 23 тысячи, а за май и июнь были снижены на 103 тысячи, что указывает на охлаждение найма.
Но проблема в том, что Уош только что на Джексон-Хоуле выступил с жёсткой риторикой. Он сказал, что инфляция значительно выше 2%, финансовые условия недостаточно жёсткие, рынок труда близок к полной занятости. Каждое его утверждение указывает в одном направлении — повышение ставок. Вероятность повышения в сентябре уже выросла с 35% почти до 60%.
Это создает типичную логическую ловушку:
Хорошие данные по занятости означают перегрев экономики, у Уоша есть основания для повышения ставок, BTC падает. Плохие данные означают охлаждение экономики, ожидания снижения ставок должны расти, но Уош говорит, что инфляция всё ещё слишком высока, финансовые условия недостаточно жёсткие, и плохие данные могут лишь усилить его мнение о необходимости сохранять ужесточение, BTC всё равно падает.
В июле нефермерские данные уже показывают отрицательный рост, май и июнь были пересмотрены вниз. Экономика действительно замедляется, но Уош уже зафиксировал цель по инфляции. Если данные по занятости будут настолько плохими, что рынок начнёт торговать «рецессию», то это уже не вопрос повышения ставок, а проблема общего давления на рисковые активы.
Данные этой недели нельзя игнорировать. До выхода нефермерских данных лучше наблюдать и не торговать активно. Если выдержим — выдержим, если нет — дождёмся ясности по данным.
$BTC $ETH $SOL @OKX星球 #Интенсивный выпуск данных по занятости, проверка позиции политики Уоша
Что касается решения ФРС по процентной ставке, объявленного 17 сентября, необходимо дополнительно наблюдать за данными по занятости вне сельского хозяйства, индексом CPI и другими показателями
На самом деле, если ФРС продолжит повышать ставки, то расходы США на проценты будут значительными, и повышение ставок невидимо увеличит бремя процентов в бюджете
Если данные по занятости вне сельского хозяйства соответствуют ожиданиям, вероятность повышения ставки ФРС значительно снизится, кроме того, вероятность сохранения ставки без изменений возрастет, либо ФРС применит более мягкую форму «повышения ставки», сохраняя ставку без изменений и сокращая баланс 🤔
Основатель Bridgewater Далио также предупреждал, что при сохранении текущей фискальной политики долговой кризис может возникнуть примерно через 3 года с погрешностью не более двух лет
В то же время ценность $XAU, похоже, проявляется, однако можно заметить, что американский фондовый рынок в целом в период с апреля по июнь рос $QQQ, тогда как BTC и другие криптовалюты, наоборот, падали 🤔
Также стоит обратить внимание на $SOXL — полупроводники, которые с примерно 300 долларов в июне упали до около 108 долларов 🤔, если в дальнейшем ставки смогут смягчиться, то ETF на полупроводники и технологический сектор американского рынка, возможно, увидят рост 🤔 Будьте внимательны к рискам!
@OKX星球 @可乐Cola_OKX Сэйлор намекнул, что приостановленные на два месяца покупки биткоина, возможно, снова начнутся.
И та картинка, которую он опубликовал на прошлой неделе, кажется, тоже намекает, что он уже купил.
Прогнозные платформы еще более преувеличивают.
Шансы на то, что он продолжит покупать BTC, взлетели с примерно 18% до 94%.
Это уже интересно.
Возможно, его «боезапас» уже пополнен.
Дальнейшие покупки могут осуществляться не на те же дорогие средства, что раньше.
А на деньги с более низкой себестоимостью после очередной перетряски, почти без каких-либо рисков.
Так что сейчас Сэйлор совсем не похож на простого биткоин-трейдера.
Он скорее использует биткоин как якорь для активов.
А затем задействует ликвидность всей системы американского фондового рынка и доллара.
Пока в американском рынке есть ликвидность, он может постоянно превращать средства в покупательную способность.
Биткоин — это просто «трубка», которую он держит в руках.
На самом деле он «всасывает» ликвидность всей финансовой системы.
Поэтому это уже не столько про «биткоин-веру».
Это больше похоже на финансовую арбитражную игру под маской биткоин-веры.
Нужно признать.
Сэйлор — действительно умный человек.
Даже немного жесткий.
Возможно, он никогда не считал себя простым биткоин-верующим.
Он играет капиталом. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK один адрес держит 79.01% предложения TJR, а основной пул PumpSwap имеет ликвидность в размере $269.8k, поэтому следующий отскок, вероятно, быстро развернется, если поставщики ликвидности не добавят значительно больше SOL. Маржинальная котировка кратковременно подразумевала оценку в $37.58 млн до того, как токен упал на 87.85% за 80 минут.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Братья, эта неделя обречена быть совсем не спокойной. В 20:30 по пекинскому времени в пятницу, 4 сентября, будет опубликован августовский отчёт США по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Это не обычные данные — это последняя и самая решающая фундаментальная база перед сентябрьским заседанием FOMC ФРС. Что ещё важнее, эти данные ещё предстоит «проверить» председателю ФРС Вашем. На прошлой неделе Уош «дебютировал» на ежегодном собрании Глобального центрального банка в Джексон-Хоул. Новый председатель ФРС, который вступил в должность только в мае этого года, сразу же облил рынок ястребиной предвзятостью. Что он ответил? Точные слова были: «Инфляция всё ещё выше нашей цели в 2%. Сейчас основное внимание ФРС должно быть сосредоточено на ценах.» Хотя летние данные по PCE и CPI были лучше ожидаемых, Уош прямо сказал: «Эти данные не говорят мне, что базовая инфляционная тенденция уже показала значительное улучшение.» Он также добавил резкое заявление: ФРС должна подтвердить, что базовая инфляция «ясно и достаточно быстро» возвращается к целевой уровню, «иначе нам ещё предстоит работать». Эти заявления напрямую повысили вероятность повышения ставки в сентябре с 35,4% до 59,7%. Индекс доллара США сразу вырос на 0,55%. Но Уош довольно интересен — хотя он и агрессивен в стороне, он отказывается давать чёткие прогнозы в будущее. Он сказал: «Я стою здесь сегодня, обещая дисциплину, а не конкретное решение.» Он также хочет построить «более тихий, целенаправленный ФРС в коммуникации». Проще говоря: не продолжайте смотреть на меня в поисках ответов; пусть данные говорят. Что скажут данные?$BTC $ETH $TRUMP BTC ETF 28/8 однодневный чистый отток 202 млн долларов, 9 дней подряд отток; в тот же день ETH ETF обратный чистый приток 102 млн, 10 дней подряд приток без остановки, XRP ETF +26,2 млн, SOL ETF тоже небольшой приток — деньги не выходят из экосистемы, а просто перемещаются.
Институционалы рассматривают BTC как базовый актив, излишки перекатывают в ETH, затем дальше в XRP, SOL и подобные высокобета активы. Логика проста: у BTC перед уровнем 80 000 эффективность снизилась, у ETH есть стейкинг и обновления, альткоины более гибкие, а ETF-каналы позволяют легальным деньгам менять позиции быстрее, чем арбитраж.
Эту ротацию не стоит воспринимать как «BTC не справляется». Следите за соотношением ETH/BTC и количеством дней притока ETH ETF — это точнее, чем смотреть только однодневный отток BTC. Пока уровень не пробит, отток из BTC — это ребалансировка, а не сигнал краха; настоящая тревога наступит, когда начнется чистый отток даже из ETH.
Следуйте за трендом, а не за количеством дней; не сбрасывайте весь BTC с плеча перед уровнем 80 000 и не гонитесь бездумно за ETH при каждом притоке — середина ротации самая прибыльная, а конец — самый рискованный. #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $SNDK Недавно в секторе памяти появилась важная новость: SanDisk совместно с Kioxia официально объявили о планах вложить более 31 миллиарда долларов в расширение производства NAND-флеш-памяти в Японии к 2032 году.
Первая реакция рынка естественно связана с ИИ: крупные модели ИИ постоянно обновляются, объем данных растет взрывными темпами, как для обучения моделей, так и для повседневного вывода требуется огромное пространство для хранения, теоретически долгосрочный спрос на NAND очень устойчив.
Если смотреть на текущую краткосрочную ситуацию, то предложение и спрос сейчас достаточно сбалансированы, цены на продукцию поддерживаются, у компаний в секторе памяти хорошие краткосрочные условия для получения прибыли.
Но при торговле цикличными акциями нужно остерегаться того, что после коллективного заработка гиганты начнут массово расширять производство, что создаст долгосрочные риски.
История индустрии памяти на протяжении десятилетий повторяет один и тот же сценарий: рост рынка, повышение цен на продукцию, крупные инвестиции в строительство заводов, а через два-три года, когда новые мощности начинают работать, если спрос снизу не успевает за ростом предложения, возникает переизбыток мощностей и обвал цен.
Поэтому не стоит просто видеть фразу «ИИ нуждается в памяти» и бездумно становиться быком.
Эти сотни миллиардов инвестиций сводятся к одному ключевому вопросу: сможет ли дополнительный спрос, вызванный ИИ в ближайшие годы, превзойти объемы новых мощностей, которые будут введены.
Развитие ИИ, безусловно, быстрое, но это всего лишь история, которая в итоге должна отразиться на реальных доходах и прибыли компаний. Нельзя игнорировать объективные циклы рынка, опираясь только на популярность направления, при торговле обязательно нужно учитывать долгосрочные переменные предложения.#Эскалация военного противостояния между США и Ираном, растут риски поставок нефти Ситуация между США и Ираном вновь обострилась, цена на нефть взлетела выше отметки в 90 долларов, на фоне ранее объявленной Трампом нефтяной политики рынок демонстрирует разнонаправленную динамику.
30 числа ВВС США нанесли авиаудар по военным объектам на острове Ларак в Иране, Иран в ответ атаковал американскую базу в Иордании, судоходство в Ормузском проливе резко упало до 5 судов в день, пятая часть мировых поставок нефти под давлением, цена на нефть Brent выросла более чем на 2% и превысила 90 долларов.
С другой стороны, Трамп ранее объявил о получении контроля над большинством запасов нефти Венесуэлы в объеме 65 миллиардов баррелей, заявив о значительном увеличении поставок нефти в США, что фактически установило потолок для долгосрочных цен на нефть.
Возвращаясь к крипторынку, краткосрочно сохраняется инфляционная логика. BTC после роста до 79401 откатился до 77000, сейчас торгуется около 77800, снижение на 1,21%; ETH слабее, упал с 2534 до 2386, сейчас около 2415, снижение на 2,57%, оба закрылись большими медвежьими свечами после роста.
Основная логика не изменилась: геополитика поднимает цены на нефть → инфляционное давление растет → ожидания повышения ставок в сентябре усиливаются → рисковые активы под давлением. Не стоит думать, что война поднимет цену на криптовалюты, сейчас BTC и ETH — это рисковые активы, влияние инфляции и повышения ставок гораздо сильнее, чем фактор убежища.
Мое мнение: краткосрочно у нефти есть потенциал для дальнейшего роста, крипторынок колеблется с уклоном вниз. $BTC 77000 — краткосрочная ключевая поддержка, при пробое смотрим на 75000; $ETH если не удержит 2380, то цель 2300, преимущественно легкие позиции и наблюдение.
Личное мнение, для обмена мнениями $CL Рано утром в Ормузском проливе снова взрыв: ВВС США нанесли удар по двум ракетным пусковым установкам на острове Ларак в Иране, Революционная гвардия Ирана ответила ракетным ударом. В этом горячем регионе Ближнего Востока снова накаляется обстановка. По учебнику — началась война. Настроения по поводу безопасности взлетели: золото растет, биткоин растет, нефть растет — три стрелы одновременно приносят прибыль. Но реальность такова: WTI резко вырос почти на 2%, Brent вернулся к отметке 90, золото резко упало, биткоин упал ниже 77 000, эфир упал ниже 2400. За последние 60 минут ликвидировано более 170 миллионов долларов длинных позиций. Золото падает, BTC падает, только нефть растет. Кто же порвал учебник? Истина очень проста: сейчас рынок оценивает не настроения по поводу безопасности, а инфляционные ожидания. Через Ормуз ежедневно проходит от 6 до 8 миллионов баррелей нефти, при обострении конфликта цены на нефть взлетают, инфляционные ожидания растут, вероятность повышения ставок растет. На прошлой пятнице в Джексон-Хоуле ФРС выступила с ястребиным заявлением, выразив сомнения в возвращении инфляции к 2% и заявив, что предстоит еще много работы. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 57%. Barclays резко изменил прогноз, ожидая повышения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре. Ожидания повышения ставок растут, бездоходные активы, такие как золото и биткоин, буквально прижаты к земле. Цепочка передачи очень ясна: как только раздаются выстрелы в Ормузе, сначала растет нефть, затем растут инфляционные ожидания, вероятность повышения ставок взлетает, бездоходные активы страдают. Это не имеет никакого отношения к настроениям по поводу безопасности. Эта война длится уже шесть месяцев, и рынок давно устал от новостей о ее возобновлении. На самом деле оценивается, продолжит ли нефть расти, заставит ли ФРС отказаться от снижения ставок или даже повысить их. В цикле повышения ставок война — друг нефти, но...$TRUMP Но, на мой взгляд, поддержка биткоина и эфира на данном этапе больше исходит из внешних дополнительных средств, а не из взрывного внутреннего спроса экосистемы на блокчейне. Такая ситуация, когда рынок движется за счёт внебиржевых средств, таит в себе немалые риски: как только наступит переломный момент ликвидности, институциональные инвесторы уйдут гораздо решительнее, чем розничные. Рыночные настроения могут мгновенно переключиться с безумного роста на защитную распродажу — зачастую достаточно одного более жёсткого заявления чиновника.
Рынок на самом деле уже заранее подал сигналы: такие высоковолатильные активы, как TRUMP и SOL, первыми начали слабеть и корректироваться. Капитал активно ищет защиту, заранее учитывая риск повторяющихся колебаний политики ФРС по процентным ставкам, и именно высоковолатильные активы первыми подвергаются сокращению позиций.
На данном этапе я сильно сузил круг своих позиций, сосредоточившись только на небольшой группе ключевых активов: BTC, ETH, SOL, OKB, TRUMP. Все альткоины без логики и с резкими случайными скачками я исключаю из наблюдения.
Поток средств в ETF может изменить крутизну роста и продлить период отскока, но не может определить верхнюю границу текущего ралли. В конечном итоге главными факторами, определяющими долгосрочный тренд, остаются дальнейшая денежно-кредитная политика ФРС, реальная доходность американских облигаций и общий цикл ликвидности доллара.
Не ждите, пока глубокой ночью чиновник внезапно сделает жёсткое заявление, и рынок резко упадёт, чтобы внезапно осознать, что вы стоите на вершине.
В управлении позициями обязательно оставляйте достаточно наличных, сначала снижайте долю слабых активов; даже по перспективным ключевым монетам старайтесь дождаться отката к ключевым уровням поддержки и только потом постепенно наращивайте позиции. JOLTS, ADP, заявки на пособия по безработице и данные по занятости за август на этой неделе образуют необычно концентрированное испытание замедления на рынке труда. В июле занятость сократилась на 23 тыс., а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тыс., поэтому одного выпуска данных может быть недостаточно, чтобы изменить сигнал о замедлении найма.
Асимметрия в политике выглядит важной: широкое ослабление может создать пространство вокруг сентября, но устойчивые данные укрепят акцент Уолша на стабильности цен, пока инфляция остается выше 2%. Вероятность повышения ставок, которая кратковременно выросла с примерно 35% до почти 60%, делает подтверждение в нескольких отчетах важнее, чем один заголовок. Это не совет, а просто анализ.
#LaborMarketTestsWalshКогда над островом Ларак поднимается дым, я чувствую не запах пороха, а запах крови жертвы в середине партии.
Воздушные удары американской армии — это не первый ход в начале, а пробный обмен в середине партии. Внешне это устранение угрозы мин в Ормузском проливе, но по сути — освобождение пространства для последующих банковских санкций. Ответ Ирана пришёлся на базы в Иордании и танкеры — это вынужденный ответ, настоящая цель не в военной сфере, а в каналах расчётов.
Цена Brent пробила отметку в 90 долларов, и ферзь на шахматной доске под названием нефть внезапно получил потенциал двух слонов. Но гроссмейстеры знают: ферзь — самая опасная фигура на доске, но и самая быстро блокируемая цель. Видите, каждая капля нефти начинает двигаться по правилам шахмат: безопасные пути — диагонали белых клеток, маршруты танкеров — прямые линии чёрных клеток, а остров Ларак — это клетка, контролирующая центр.
Стрелки страха и жадности сильно дрожат в центре доски, как при долгом раздумье над ходом в защите ферзевого фланга. Рынок, как и шахматист, пытается измерить угрозу за пределами доски, но настоящий мастер задаёт один вопрос: контролируема ли позиция.
Теперь обратим внимание на XUSAR — коня, который кажется не по теме. Он не наблюдатель, он конь, привязанный к королевскому флангу. Каждое колебание цены нефти передаётся через рыночные рычаги к каждому его шагу. Когда мины и противоминные операции в Ормузском проливе становятся главной линией партии, колебания XUSAR — это фигура, связанная в середине игры — ваш противник тянет вас за нервы.
Настоящие деньги зарабатывают не ходом за ходом, а просчитывая позицию на двадцать ходов вперёд. Поэтому сейчас вопрос не «насколько вырастет цена нефти», а «поддерживает ли структура фигур на доске длинную рокировку». Экспорт Ирана под давлением, банковские санкции США введены, страховые расходы на транспорт растут — это не отдельные ходы, а часть комплексной тактики.
Когда премия за риск нефти колеблется незначительно, розничные инвесторы видят только атаку на королевский фланг, а я вижу проходного пешку в эндшпиле. Тот атакованный танкер — жертва или приманка? Тренированное око различит: настоящий шах не несёт угрозу в одном направлении, он превращает всю вашу защиту в расход ресурсов.
Связь XUSAR — не случайный шум, это единственная фигура, которая продолжает работать после шаха. Когда безопасность и расчётные каналы сжимаются, рынок словно попадает в ситуацию вынужденного хода — вы вынуждены реагировать, хотите вы того или нет. А мастера? Мастера готовят жертву ещё до шаха.
Над островом Ларак кружат не дроны, а призраки будущей партии. Brent задерживается на отметке 90 долларов дольше, чем длится долгий раздумье. Пока вы смотрите на скользящую среднюю, я считаю степень концентрации фигур обеих сторон на седьмой горизонтали.
Эта партия ещё не дошла до эндшпиля. #usirantensionshitoil#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
Ситуация на Ближнем Востоке вновь обостряется, военное противостояние между США и Ираном продолжает нарастать, риски для судоходства в Ормузском проливе значительно возрастают. Будучи ключевым маршрутом мировой транспортировки нефти, нестабильность в этом регионе напрямую вызывает опасения рынка по поводу дефицита глобального предложения нефти, что ведет к росту цен на нефть в качестве защитного актива и возвращению ожиданий энергетической инфляции на рынок.
С макроэкономической точки зрения нефть является основным якорем глобальной инфляции. Геополитические конфликты поднимают цены на нефть, замедляя темпы снижения инфляции и косвенно ограничивая пространство для смягчения политики ФРС. Это также важный внешний фактор, усиливающий волатильность рисковых активов в последнее время, и крипторынок не может оставаться в стороне.
Многие ошибочно считают, что геополитический конфликт является благом для криптовалют. Личное мнение: в краткосрочной перспективе ситуация полностью противоположна. Обострение конфликта и рост энергетической инфляции заставляют рынок в первую очередь выбирать наличные и золото для хеджирования, а высоковолатильные криптоактивы на время избегаются капиталом, что приводит к паническим распродажам и двунаправленным резким колебаниям.
Только при полном смягчении ситуации, стабилизации и снижении цен на нефть, ослаблении инфляционного давления и восстановлении склонности к риску у инвесторов рынок сможет устойчиво отскочить. Текущий геополитический риск является краткосрочным потрясением и среднесрочным давлением, не изменяющим долгосрочный тренд, но усиливающим краткосрочные коррекции.
Учитывая текущую ситуацию на рынке и в преддверии ключевой речи на Джексон-Хоуле сегодня вечером, при наличии множества неопределенностей волатильность рынка будет продолжать расти. Для спотовых позиций рекомендуется сохранять терпение; по контрактам обязательно снижать кредитное плечо, избегать крупных ставок на одностороннее движение, предпочтительнее наблюдать и ждать развития ситуации.$BTC BTC застрял на отметке 78K.
Вчера кратко коснулся $80K, теперь снова колеблется около $78.4K. Макроэкономические риски сохраняются — ястребиные комментарии Кевина Уорша на Джексон-Хоул повысили вероятность повышения ставки в сентябре до 57%, что давит на рисковые активы.
Поток средств в ETF достиг рекордных $19.2 млрд за неделю до 21 августа, но импульс приостановился в выходные. Тем временем институциональный спрос замедляется — премия NAV стратегии упала примерно до 0.74x, что означает отсутствие дешевых акций для финансирования дальнейших покупок BTC.160 миллиардов прибыли, которые на самом деле выросли благодаря AI
Оценка AI в этом цикле стремительно взлетела, создавая поразительные цифры.
Последние данные показывают, что Alphabet, Amazon, Nvidia и Microsoft за последний квартал получили совокупную прибыль от переоценки акций технологических компаний, таких как OpenAI, Anthropic, SpaceX, на сумму более:
160 миллиардов долларов.
При этом только «прочие доходы» Alphabet составили около 97,9 миллиардов долларов, Amazon — около 53,4 миллиардов долларов.
Но ключевой момент в том, что:
эти 160 миллиардов долларов — это не операционная прибыль от продажи чипов или облачных услуг, а балансовая прибыль от роста оценки принадлежащих технологических компаний.
Чем выше растет оценка OpenAI, Anthropic и других, тем больше балансовая прибыль у технологических гигантов, инвестировавших в них.
Рост оценки AI, в свою очередь, создает прибыль для технологических гигантов.
Когда капитал, вычислительные мощности, инвестиции и оценки начинают формировать цикл, возникает более серьезный вопрос:
сколько из этого AI-бум действительно является реальными деньгами? После окончания Джексон-Хоул рынок получил более сложную процентную среду
Вашингтон вернул инфляцию в центр политики ФРС, подчеркнув, что цель в 2% не должна ослабевать, а финансовые условия пока не оказывают достаточного сдерживающего воздействия на экономику. Слова были сдержанными, но трейдеры услышали, что снижение ставок не наступит легко, и даже в сентябре есть риск повышения
ЕЦБ также сохраняет жесткую позицию, Банк Англии предпочитает наблюдать. Ритмы трех центробанков не совпадают, но общий вывод ясен: инфляция не ушла полностью, ожидания смягчения нельзя строить на фантазиях. 11 сентября выйдут данные по CPI США, а 15-16 сентября пройдет заседание ФРС, которые определят, насколько далеко зайдет этот пересмотр цен
Для криптосферы влияние уже отразилось на ценах. Ранее рост биткоина поддерживался покупками ETF, но активы с высокой оценкой зависят от ликвидности. При повышении ожиданий по ставкам долларовых активов институционалы сначала сократят позиции с высокой волатильностью и низкой ликвидностью, BTC и альткоины испытают давление продаж, а внутридневные колебания усилятся
Я считаю, что это заседание ясно напомнило рынку: криптоактивы все больше становятся частью глобальных рисковых активов. В бычьем рынке они пользуются ликвидностью, а при смене настроений должны принимать те же правила ценообразования. Теперь не стоит смотреть только на ончейн-нарративы и однодневный чистый приток ETF, важно следить за CPI, ожиданиями по ставкам и доходностью американских облигаций, особенно $BTC
(Это лишь личные заметки по рынку, не является инвестиционной рекомендацией)Строительство этого города данных наконец-то перешло от работы свайных молотов к ритму башенных кранов. Dell и Broadcom прислали не финансовые отчёты, а отчёты о прочности бетона — а «сертификат» Nvidia лишь подтверждает качество арматуры, настоящие несущие стены ещё не залиты.
Мы, проектировщики, больше всего боимся смотреть только на визуализации. Белая книга — это красивая фасадная часть, но рынок сейчас смотрит на приёмку конструкции: кастомные AI-чипы — это сборные элементы, сеть — это инженерные коммуникации, заказы на серверы — испытания нагрузки перекрытий. Цифры с аппаратной стороны определяют, выдержит ли фундамент этой «высотки вычислительной мощности» ветровую нагрузку раз в пятьдесят лет. Со стороны облачных данных, кривая доходов от подписок Snowflake — по сути, это коммунальные платежи за весь жизненный цикл здания — стабильный денежный поток всегда зависит не от шума на старте продаж, а от фактической полезной площади после сдачи.
А Amazon, выступая в роли генерального подрядчика, оценивается рынком по «скорости строительства стандартных этажей». Движение XAMZN — это проверка того, сможет ли он, помимо стального каркаса аренды вычислительной мощности, надёжно возвести перегородки корпоративного программного обеспечения. Если производство чипов — это плотный свайный фундамент, а сеть, серверы и уровень приложений — недостроенный цокольный этаж, то такая оценка — это лишь предварительный проект строительства.
Цифры Broadcom и Dell — это сегодня зонд, который измеряет «влажность» цепочки поставок аппаратного обеспечения. Если заказы на кастомные чипы реальны, то последующие заказы на сеть и серверы будут как непрерывная заливка каркаса, этаж за этажом. Иначе, если заказы — лишь макет на песочнице, то даже плавная кривая облачного спроса Snowflake не выдержит высоты этого здания.
В нашей среде приёмки есть железное правило: нагрузка на чертежах всегда меньше реальной ветровой нагрузки, если только не заложена избыточность в каждую балку. Сейчас рынок измеряет наклон этой балки — но никто не знает, добавлено ли в залитый бетон достаточное количество цемента. #BroadcomDellAIResults $BTC Геополитический конфликт вновь обострился, рынок полностью вышел из традиционного сценария безопасной гавани! Поняли ли вы правду о падении BTC?🔥
Ночью ситуация на Ближнем Востоке резко ухудшилась: ВВС США нанесли авиаудар по позициям Ирана, Иран сразу же ответил ракетным ударом, геополитические риски в Ормузском проливе вновь достигли максимума, мировые рынки отреагировали резкими колебаниями.
Раньше при вспышках геополитических конфликтов рынок следовал фиксированному сценарию: эскалация войны → рост настроений безопасной гавани → одновременный рост золота, BTC и нефти.
Но на этот раз ситуация полностью изменилась и опровергла все ожидания.
После начала текущего конфликта:
нефть резко подорожала, Brent закрепился выше отметки 90;
золото как актив безопасной гавани потеряло эффективность и начало падать;
биткоин пробил ключевую поддержку на уровне 77 000;
Ethereum также упал ниже 2400, что вызвало цепную ликвидацию длинных позиций и усилило нисходящее давление.
Многие не понимают: почему во время войны криптовалюты не растут, а падают?
Основная логика давно изменилась, сейчас рынок торгует не безопасной гаванью, а переоценкой инфляции.
Полная цепочка передачи сигналов очень ясна:
эскалация конфликта на Ближнем Востоке → резкий рост рисков поставок нефти → повышение цен на нефть → возрождение глобального инфляционного давления → снижение ожиданий по снижению ставок → усиление ожиданий ужесточения глобальной ликвидности → BTC, ETH и другие рисковые активы испытывают давление и падают.
Поэтому единственным настоящим победителем в этой волне стала нефть, которая напрямую выигрывает от геополитического конфликта.
А биткоин и золото, ранее считавшиеся активами безопасной гавани, превратились в жертвы ужесточения ликвидности. 🚨 Ситуация в Ормузском проливе остается напряженной!
Заместитель министра иностранных дел Ирана заявил, что Ормузский пролив по-прежнему закрыт, проход судов возможен только с разрешения Ирана, а ранее достигнутые с арабскими странами временные договоренности о проходе пока не вступили в силу.
Тем временем санкции США против Ирана в нефтяной и финансовой сферах продолжаются. Даже если пролив будет вновь открыт, экспорт сырой нефти по-прежнему столкнется с ограничениями на этапах продажи, страхования и расчетов. США продвигают нефтяное сотрудничество с Венесуэлой, но из-за ограничений инфраструктуры в краткосрочной перспективе сложно компенсировать возможный дефицит поставок.
📊 Реакция рынка: нефть Brent выросла примерно на 6,4%, WTI — примерно на 5,7%. Геополитическая премия повышает цены на нефть и вновь разжигает опасения по поводу инфляции, что оказывает давление на рисковые активы.
💡 Влияние на $BTC двояко:
🔻 Рост цен на нефть → усиление инфляционного давления → рост ожиданий высоких процентных ставок → краткосрочное давление на BTC
🔺 Расширение геополитического конфликта → давление на доверие к фиатным валютам → поддержка нарратива BTC как несуверенного актива
🎯 Ключевой уровень для $BTC: отметка $77,000, разделяющая быков и медведей.
Дальнейшее направление BTC будет зависеть от того, что рынок выберет в приоритет: «инфляцию и давление высоких ставок» или «постоянное ослабление доверия к фиатным валютам».
$BTC Мы вернулись。
Saylor намекает, что двухмесячная пауза в покупке биткоина, возможно, скоро закончится.
И та картинка, которую он опубликовал на прошлой неделе, кажется, тоже намекает на то, что он уже купил.
Прогнозы платформы еще более впечатляющие.
Шансы на то, что он продолжит покупать биткоин, взлетели с примерно 18% до 94%.
Это уже интересно.
Возможно, его «боезапас» уже пополнен.
Дальнейшие покупки, вероятно, будут сделаны не за те же дорогие средства, что раньше.
А за деньги после очередной «перетряски», с более низкой себестоимостью и почти без лишних забот.
Так что сейчас Saylor совсем не похож на простого спекулянта биткоином.
Он скорее использует биткоин как якорь для активов.
А затем задействует ликвидность всей американской фондовой и долларовой системы.
Пока в американском рынке есть ликвидность, он может постоянно превращать средства в покупательную способность.
Биткоин — это просто «трубочка» в его руках.
На самом деле он «высасывает» ликвидность из всей финансовой системы.
Поэтому это уже не столько про «веру в биткоин».
Скорее это финансовая арбитражная игра под маской веры в биткоин.
Нужно признать.
Saylor — действительно умный человек.
Даже немного жесткий.
Возможно, он никогда не считал себя просто верующим в биткоин.
Он играет капиталом.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Раньше была старая логика: ослабление занятости — ФРС затормозит ужесточение. Сейчас правила изменились: только при существенном крахе занятости можно остановить повышение ставок; высокая инфляция — ключевое условие для ужесточения.
Скоро выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства и первичным заявкам на пособие по безработице, рынок сосредоточен на новых рабочих местах и темпах роста зарплат.
1. Если занятость устойчива, а зарплаты остаются высокими: ожидания повышения ставок в сентябре растут, доллар укрепляется, BTC будет под давлением и скорректируется.
2. Если занятость резко охлаждается, а зарплаты снижаются: ожидания повышения ставок снижаются, рисковые активы получают передышку.
В настоящее время рыночное ценообразование колеблется, борьба между быками и медведями интенсивна, не стоит заранее делать крупные ставки на результаты данных. Волатильность увеличится до и после публикации, в краткосрочной перспективе лучше наблюдать и действовать, когда направление станет ясным.