Orbit Post Sitemap
#BTC выкуп ETF в размере 390 миллионов против очереди выхода стейкинга ETH на 0: у двух цепей противоположные потоки средств
На прошлой неделе американский спотовый BTC ETF зафиксировал чистый отток в 390 миллионов долларов — крупнейший недельный выкуп за последние шесть недель. В тот же день очереди на выход стейкинга ETH снова упали до нуля, но 2,17 миллиона ETH (около 4,1 миллиарда долларов) всё ещё стояли в очереди на вход. Поток средств между двумя цепочками движется в противоположных направлениях.
Вечером 17 августа серия 13F данных на X подвела итог всей истории. Бреван Ховард ($30 миллиардов) продал 70% своей позиции в BTC ETF, оставив $255 миллионов; Graham Capital ($20 миллиардов) продал 75%, оставив $9 миллионов; Macquarie ($220 миллиардов) продал 62%, оставив $55 миллионов. Все три компании одновременно сократили свои активы более чем на 70%, что не случайно — это институциональная ребалансировка в окне прибыли за второй квартал.
Но с той же стороны есть и негативные сигналы. Jane Street владеет BTC в $990 миллионов (15 394 через ETF), из которых 828 миллионов приходится на IBIT BlackRock. Однако Jane Street зафиксировала первый ежемесячный убыток за десять лет за тот же период, поскольку её BTC-активы также страдают от убытков в традиционном маркетмейкинге.
@KobeissiLetter даёт более примечательное сравнение: рынок ETF с кредитным плечем достиг общей экспозиции в $420 миллиардов, что на $100 миллиардов за три недели, достигнув нового максимума с начала июля. Спотовые BTC ETF выкупаются, а ETF с кредитным плечом набирают обороты. Это не единый отступ, а переход институтов от «удержания BTC» к «торговле BTC».
@BSCNews данные от 18.08 — самые сложные в этом контрасте: очередь выхода на стейкинг ETH снова равна нулю, но 2,17 миллиона ETH (около $4,1 миллиарда) ждут входа. Нулевая очередь на выход означает, что ни один текущий стейкер не хочет выходить, а очередь на 2,17 миллиона ETH означает, что ещё остаётся большая сумма средств, ожидающих блокировки.
Bitmine стала ещё более агрессивной. В отчёте @IvanOnTech 17.08 было указано, что Bitmine засекла 87% своего ETH, что составляет 5,06 миллиона ETH, примерно 9,6 миллиарда долларов. Учреждение, вкладывающее ETH на сумму 9,6 миллиарда долларов, означает, что значительная часть предложения выведена из обращения.
$BTC Perpetual был котирован на $64 292,1 в 02:10 18 августа, 24 часа +1,80%; Комиссия за финансирование **-0,0003% стала отрицательной**, одиночный SWAP OIUSD OKX около $2,07 миллиарда, снизившись на 1,64% за 24 месяца. Цена выросла, но OI сократилась + финансирование стало отрицательным; структура восстановления, вызванная коротким закрытием, остаётся без изменений; рост не является бычьей атакой, а медвежьим отступлением.
$ETH Perpetual котируется на уровне $1906,34, 24h +0,75%; Комиссия за финансирование +0,0025%, oiUSD около $1,33 миллиарда, что на 0,74% за 24 месяца. OI ETH умеренно растёт, затраты на финансирование немного положительны, и на рынок выходят новые позиции. В отличие от сокращения OI BTC, OKX Perpetual также отражает расходы средств между двумя цепочками.
Каналы BTC ETF выпускают предложение (390 миллионов чистых оттоков + три учреждения сокращают активы на 70%+), в то время как каналы стейкинга ETH ужесточают обращение (очередь на выход 0 + 2,17 миллиона очередей на ETH + стейкинг Bitmine на 9,6 миллиарда). Один — свободный, другой — напряжённый.
@aixbt_agent делает примечательное наблюдение: BTC отставал от S&P на 38% за последние 3 месяца, а корреляционный риск с NASDAQ растёт. Если NASDAQ прорвётся, риск падения BTC нельзя игнорировать. Но стейкинг и блокировка ETH противоцикличны; независимо от направления вторичного рынка, заблокированный ETH не будет выпущен в краткосрочной перспективе.
Это не означает, что ETH обязательно сильнее BTC, а скорее то, что две цепочки реагируют на один и тот же цикл по-разному: BTC использует каналы ETF для ребалансировки институтов, а ETH — для блокировки предложения и ужесточения предложения. Та цепочка, которая первой завершит путь, она восстановится первой.
Рутина 3 вопроса.
На прошлой неделе BTC ETF показали чистый отток в 390 миллионов, а кредитные ETF выросли до 420 миллиардов после экспозиции. Считаете ли вы, что учреждения уходят или меняют инструменты?
Очередь на выход стейкинга ETH равна 0, 2,17 миллиона ETH выстраиваются в очередь для входа. Вы уверены, что это структурный блок-ап или круговой пузырь стейкинга?
Комиссии за BTC становятся отрицательными + снижение OI + рост цены, ETH слегка положительные + OI расширяется. OKX Perpetual уже разошёлся между двумя цепями. На чьей стороне вы ставите?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #ETF #质押🚀 $AEON/$USDT : Bullish Breakout Builds Momentum — Key Levels to Watch $AEON is showing strong upside momentum after breaking out from the lower trading range. Price is currently around 0.08548, with the token up nearly 13% today. 📈 Key Levels Resistance: 0.0880 → 0.0936 Support: 0.0850 → 0.0800 A sustained breakout above 0.0936 could potentially open the door to another move higher. However, after such a sharp rally, a pullback or retest would not be unusual. The 0.0850–0.0800 zone is the key$XAU $XAUT 黄金技术性回调分析：因素与支撑位
今日下跌主要由四点因素共振驱动：
一、直接导火索：获利盘集中兑现
8 月上旬金价单周大涨超 7%，多头积累了大量浮盈。今日价格冲击 4420~4430 美元关键阻力位时未能突破，短线资金集中获利了结，是本轮下跌最直接的触发因素。
二、核心基本面压力：美债收益率反弹
10 年期美债收益率回升至 4.73%，30 年期美债收益率一度触及近二十年高位。债券收益率上行提升了无息黄金的持有机会成本，削弱了黄金的配置吸引力，对金价形成持续压制。
三、间接利空：油价上涨重燃通胀担忧
布伦特原油价格逼近 90 美元 / 桶，市场担忧能源价格反弹会加剧通胀粘性，进而导致美联储推迟降息节奏、甚至保留加息选项。利率预期的边际收紧，对黄金形成间接利空。
四、技术面放大：阻力位遇阻触发止损
金价两次冲击 4436 美元附近前高未果，多头动能明显不足，跌破 4420 美元短线支撑后触发程序化止损盘涌出，进一步放大了日内回调幅度。
整体来看，本次下跌属于上涨行情中的正常震荡整理，市场仍在等待周三（8 月 20 日）美联储 7 月会议纪要的明确政策信号。这件事真正值得看的，不是Strategy会不会卖比特币，而是Saylor过去“只买不卖”的逻辑，正在变得更现实。 一、为什么STRC改变了Strategy？ STRC需要持续支付股息，而股息最终需要美元现金。 所以Strategy现在意识到，不能把所有资产都压在BTC上，还必须保留足够的现金流动性，才能支撑STRC和其他信用产品。 二、为什么Saylor愿意卖$BTC ？ 因为Strategy现在已经不只是囤币公司。 它同时管理BTC、现金、普通股和优先股。 如果STRC被明显低估，而公司又需要现金，那么卖出部分BTC、回购STRC，可能比继续死守BTC更有效率。 三、Strategy正在发生什么变化？ 以前是： 融资 → 买BTC → BTC上涨 → 再融资。 现在更像是： BTC便宜就买BTC； STRC便宜就买STRC； 需要流动性就增加现金； 必要时也可以卖BTC。 这说明Strategy正在从单纯的“BTC囤积者”，变成围绕BTC做资本配置的金融公司。 四、投资者应该看什么？ 真正重要的不是“Saylor终于愿意卖BTC了”，而是Strategy能不能同时管理好BTC、现金和$AMD 这个AMD盘口看得我头皮发麻，498附近多空换手太猛了，纯资金硬碰硬，没有任何消息面配合。这种妖动大概率是狗庄在洗盘，先别急着上车，小心插针。我选择先观望，等放量确认方向再说。你们觉得这波是埋伏还是诱多？👇👇👇📊 $OKB合约爆仓速递（8月18日）
根据爆仓数据，狗庄在OKB上玩了一出教科书级别的“短周期蓄力→长周期全力杀多”收割套路，空头在短周期被完全清零，12-24小时虽有反抗但被持续碾碎，累计爆仓突破25万美元。
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $3.92 $3.92 $0
4小时 $2.13万 $2.13万 $0
12小时 $20.94万 $20.64万 $3,050.88
24小时 $25.96万 $20.64万 $5.32万
从$OKB爆仓数据看，1小时多头爆仓碾压空头，空头被完全清零，杀多行情以教科书级别展开但量级极小——3.92美元，典型的小量试探；4小时多头继续碾压，空头仍被完全清零，杀多力度以核爆级烈度爆发，爆仓量从3.92美元飙升至2.13万美元——多头全力发力，空头被彻底碾碎；12小时多头继续碾压，多头是空头的67.6倍，杀多动能虽显著减弱但依然极端强劲，爆仓量从2.13万飙升至20.94万美元——空头开始出现但被瞬间碾碎；24小时多头继续碾压，多头爆仓20.64万美元对空头5.32万美元，多头是空头的3.88倍，累计爆仓突破25.96万美元——狗庄在OKB上完成了“短周期蓄力→长周期全力杀多”的完美路径，空头在短周期被完全清零，长周期虽有反抗但被持续碾碎。但关键是，多头碾压倍数从12小时的67.6倍一路坍缩到24小时的3.88倍，杀多能量正在急剧衰竭，多空正在重回均衡，方向随时可能逆转。大家控制好仓位，别被来回收割。
⚠️ 风险提示：OKB所有周期多头爆仓持续碾压空头，方向高度一致，但12H→24H倍数从67.6倍持续收窄至3.88倍，杀多动能急剧衰竭，方向逆转风险极高；12小时+24小时爆仓量占全天总量的99%，集中度极高。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿盲目抄底，严控仓位等待方向明朗。
🔥 市场风向标 | 8月18日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在同时消化企业盈利的考验、无风险利率的重估，以及AI存储逻辑的长期验证。
📱 小米Q2财报来袭：手机承压，汽车爬坡
小米将于今日港股盘后发布2026财年Q2业绩。市场预期营收1088.2亿元，同比减少6.15%；每股收益预计0.20元，同比减少55.67%。
智能手机业务面临“量价博弈”：全球智能手机出货量同比下降11%，小米全球份额从14%降至12%。但高端化策略推动ASP持续创新高，叠加存储涨价斜率已有所放缓，手机毛利率预计仍能保持在8%以上。
智能汽车业务是最大看点：Q2交付超10万台，高盛预计电动车等新业务收入达262.34亿元，同比增长23%。澎程系列SUV预计9月上市，能否成为下半年核心催化，将是业绩会上的焦点。
📈 30年期美债收益率创2007年以来新高
8月18日，30年期美债收益率飙升至5.31%，创2007年以来新高；10年期收益率升至4.724%。
三重压力共同推动：美国财政赤字持续扩张，CBO预测到2036年债务利息支出将攀升至2.1万亿美元；AI投资热潮带来大规模企业债发行；美伊60天和平协议到期，布伦特原油收于每桶90.87美元。巴克莱策略师直言，经济数据疲软已无法压制长债收益率的上升——市场正在为长期的财政和通胀风险定价。
💾 闪迪收涨逾8%，长期协议重塑估值逻辑
闪迪周一上涨约8%至1,770美元，此前已累计上涨超60%。摩根大通重启覆盖，给出2,250美元目标价；Evercore目标价更高达2,800美元。
驱动这轮上涨的核心是长期协议：闪迪已与8家客户签署NBM协议，总合同价值达939亿美元；覆盖超50%的2027财年和约三分之二的2028财年产能；协议平均期限超4年，公司需求可见度从3个月延长至超4年。招商证券指出，闪迪正从高周期性的NAND供应商转向由AI需求驱动、长期协议保障盈利的价值创造模式。
💎 总结
三件事勾勒出同一幅图景：小米在手机承压中寻找汽车增量，美债市场在为长期财政风险定价，闪迪则用长期协议锁定了AI存储的未来收入——企业盈利的考验、无风险利率的重估、产业逻辑的验证，正在同一时间窗口交汇。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 年化营收冲上650亿美元与保密递表IPO的消息落地，$ANTHROPIC 正将估值天平推向公开市场，而企业端算力账本的收紧让溢价定价面临拉扯。
二季度单季突破115亿美元的跳升，带动投后估值推升至9650亿美元，市场甚至出现冲击更高估值的预期。
云厂商正加速以低价自研模型分流常规调用，大企业客户终止了无差别采购，单次交互的成本精算成为主流。
陡峭的营收增速掩盖了算力支出的现金消耗，模型溢价能否在二级市场撑起超高倍数目前仍待确认。
若头部模型在高阶复杂场景建立起难以替代的商业壁垒，企业大客户恢复高客单价续订将推动估值中枢继续上移，但低价模型在复杂逻辑上的平替会使该逻辑即刻失效。
若企业边际预算持续流向低价平替方案，客户留存下滑将引发公开市场定价不及一级估值的下行压力，除非算力开支出现大幅下降直接修复毛利率。
多空博弈的实质，在于高溢价模型能否在市场全面转入成本敏感期之前，完成向二级市场的定价交接。
未来7天，重点观察大企业客户对高端API的续订意愿数据，以及云巨头低价自研模型的调用增速。
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注Недавние потоки капитала на крипторынке вновь вызвали широкие обсуждения. За прошедшую неделю, с 10 по 14 августа по восточному времени, спотовые биткоин-ETF и спотовые ETF Ethereum показали, казалось бы, схожие, но на самом деле довольно разные результаты. Спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в размере $390 миллионов, тогда как спотовые ETF Ethereum показали чистый отток всего $2,26 миллиона. Когда эти два числа сопоставлены рядом, на первый взгляд кажется, что Биткоин испытывает большее давление на продажи, но если разобрать структурные детали, то реальные рыночные настроения гораздо сложнее, чем поверхностные цифры. Давайте сначала посмотрим на сторону биткоина. Чистый отток в размере 390 миллионов долларов был распределен неравномерно между издателями, но демонстрировал очень концентрированную тенденцию. Лидирующей в этом раунде оттока капитала по-прежнему была FBTC Fidelity, с еженедельным чистым оттоком в 153 миллиона долларов, что составляет почти 40% от общего оттока. Хотя несколько других крупных эмитентов столкнулись с некоторыми оттоками капитала, ни один из них не достиг столь значительных масштабов. Эта структура «доминирующего оттока» часто указывает на то, что определённые типы инвесторов ребалансируют или берут прибыль, а не панику с рынка в целом. Другими словами, некоторые люди уходят, но темп ухода упорядочен, а не сокрушительный переворот. Если посмотреть на Ethereum, ситуация становится ещё интереснее. Общий чистый отток из спотовых ETF Ethereum составил всего $2,26 миллиона, что само по себе является крайне слабой цифрой. Но ещё более интригующе, что ETHA от BlackRock записал 163 в этот период内存涨价压力加上米冲高，小米手机业务的财报预计不太好看。
高盛等一批机构直接预测小米2季度净利润要大跌四成。我作为米粉也绷不住这一年小米的操作。
去年米系列从名字到外形全方位致敬苹果，米粉博主甚至都推荐买红米k90pm而不是米17。米系列更是直接掉出销量榜前三十，连带着国内小米手机业务占比也跌到百分之12%。
而且消费级内存短缺还要持续两三年，供应链涨价死死卡住了小米的利润，前段时间甚至还全面涨价了。
为数不多的利好是，这种挨锤的局面一季度已经上演过一次了。
高情商：资金对2季度财报的坏消息早就提前做好了计价。
低情商：已经在谷底，怎么走都是向上。
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $AMZN (Amazon.com Inc.) — 当前$259.04，24h-1.37%
$AMZN 当前$259.04，市值$2.79T，24h变化-1.37%。大盘拖累，基本面无变化。
我是Yuvi。
聊聊$AMZN 当前位置：
AWS是核心：摩根士丹利看8-10年AWS收入到$1万亿、对应$500股价；AI云迁移最大受益者。
双引擎+隐藏增长：TTM营收$7757亿、净利$1353亿；广告占营收约9%，增速比Google/Meta更快。
估值合理：P/E 21，$327目标价26%空间；但FCF仅$32亿，资本开支是隐忧。
我的操作：$250以下建仓，耐心等AWS价值释放。
我是Yuvi，只讲逻辑，不喊单。明天见。🔥 CLARITY Act迎来关键一周，但真正值得关注的，不只是法案本身。
8月19日，白宫将召集特朗普、SEC主席 Paul Atkins、CFTC主席 Michael Selig，以及Coinbase、Ripple、a16z、Nasdaq、CME等机构代表，讨论数字资产监管协调。
8月20日，CFTC还将召开首届 Innovation Advisory Committee，议题涵盖 Crypto、AI、Prediction Markets。
与此同时，CLARITY Act虽已在参议院推进程序，但未能在8月休会前完成关键投票，下一阶段预计要等到9月。
所以，这一周真正的看点是：白宫 + SEC + CFTC + 国会，正在同步推动美国数字资产监管框架重构。
核心已经不只是“法案能否通过”，而是：谁来监管、监管什么，以及SEC与CFTC如何划分边界。
如果9月CLARITY Act继续取得进展，同时SEC/CFTC规则同步推进，美国Crypto可能正式进入监管框架落地期。
对机构而言，真正重要的不是一纸法案突然通过，而是：规则开始变得可预测。这才是长期资金真正入场的前提Ожидая отчёта по прибылям Xiaomi по прибыли, они проанализировали фундаментальные показатели предыдущих кварталов. Честно говоря, ожидания рынка сместились с простого «телефон + IoT» к тому, сколько шума может принести производство автомобилей.
Старый бизнес смартфонов на самом деле не приносит особых сюрпризов; глобальные поставки уже присутствуют, и хотя сегмент премиум-класса эксплуатируется, из-за общего рынка и циклов замены постепенный рост практически выжимается из воздуха. IoT и крупная бытовая техника стабильны и стабильны, с высокой валовой маржей, тихо принося крупную прибыль. Что касается интернет-услуг, высокая валовая маржа высокая, но рост достиг пика.
Лично меня больше всего волнует валовая маржа прибыли и реализация мощностей автомобильного бизнеса. SU7 был довольно популярен с момента запуска, но рост мощностей и затраты на цепочки поставок всегда были проблемой для посторонних. Если этот финансовый отчёт показывает, что валовая маржа автомобилей превышает ожидания или значительно сокращается убытки, то эта история может продолжиться $XIAOMI
#财报观察员: Xiaomi вот-вот опубликует свой финансовый отчёт. Какая бизнес-линия, по вашему мнению, более оптимистична? $OKB Сегодня утром авария произошла довольно внезапно. Он резко упал с примерно 103, достигнув минимума чуть выше 96. Хотя сейчас он восстановился примерно до 97,5, весь процесс всё ещё выглядит довольно паническим. У меня самого 10 спотовых акций OKB. Посмотрев на длинную медвежью подсвечку на подсвечнике, моя первая реакция была немного озадаченной. Начнём с данных. Еженедельные чистые оттоки капитала были очевидны в последние две недели, особенно на этой неделе, при этом оттоки значительно больше, чем в предыдущие недели. На самом деле, до этой недели осталось всего пару дней, что говорит о том, что крупные фонды действительно уходят, а не мелкие розничные инвесторы. Если рассматривать как длинные, так и короткие объёмы заимствований, объем долгого заимствования последовательно подавляет объём коротких заимствований, поэтому позиции с кредитным плечом довольно крупные. Спотовые фонды уходят, в то время как быки с кредитным плечом всё ещё удерживаются; такое несогласование может легко привести к краткосрочных проблемам. Этот ранний торговый крах скорее всего означает, что кто-то не выдержал такого отклонения и начал движение. Моя идея довольно проста: 10 монет — это небольшая сумма, поэтому пока не буду двигаться. Если он сможет удержаться на уровне 96, то при последующей волатильности он сможет перекорректировать вверх, что не должно быть большой проблемой. Но если объём резко вырастет, и температура снова опустится ниже 96 и не сможет восстановиться, тогда я подумаю о сокращении его вдвое, чтобы снизить риск. Ключевым теперь является то, сможет ли он удержать 96 в ближайшие часы. Если я держусь, я продолжаю брать; Если не можешь удержаться, решительно сократи его. Самый большой страх после внезапного краша — это стойкость эмоций, поэтому я ставлю себе чёткую точку наблюдения, а не просто глупо её выполняю. #财报观察员: Xiaomi вот-вот опубликует свой финансовый отчёт. Какая бизнес-линия, по вашему мнению, более оптимистична? #30年期美加密市场普涨的时代已经过去，下一轮主线是链上金融！
近日 Bitwise CEO Hunter Horsley提出，现在已经很难用"加密行业"概括所有项目。
比特币、L1基础设施、资产代币化、稳定币、永续合约、Meme和借贷市场，各自解决的问题不同，催化剂也不再相同。
这就像不能只用"互联网公司"解释Meta、Uber和Shopify。
行业越成熟，赛道分得越细，过去那种一个故事带动全市场上涨的行情可能越来越少。
未来12个月，更值得关注的是金融上链：资金、资产、交易和信贷逐步迁移到链上，稳定币、RWA、衍生品与借贷协议都有机会承接真实需求。
但业务上链不等于所有代币都会升值。
用户增长、协议收入和代币价值捕获是三回事。
下一轮市场真正奖励的，不是声音最大的项目，而是能把链上交易量变成持续收入的产品。
$BTC $ETH $META
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 美债利率飙至19年最高！伊核僵局如何左右大饼二饼？
美伊60天和平协议到期，美国拒绝延期，油价应声大涨。同时，30年期美债收益率飙升突破5.31%，创2007年以来新高，10年期升至4.72%。美联储内部罕见分裂：7月会议以9:3维持利率不变，三位鹰派委员坚持加息25基点，市场正屏息等待本周会议纪要揭晓内部分歧。
对大饼（BTC）和二饼（ETH）的影响：
BTC现约64100美元，ETH约1890美元，ETH/BTC汇率处于低位。
长债利率创19年新高，意味着无风险收益极具吸引力，对BTC这类风险资产构成估值压制。伊核变数推高油价，若通胀预期升温，可能强化美联储鹰派立场——这对流动性敏感的加密市场不利。但油价上涨也削弱美元信用，部分避险资金或流入BTC，形成微弱对冲。
技术面上，BTC需守住6.2万—6.3万美元支撑，站稳6.4万—6.5万美元才能缓解压力；ETH关注1850—1900美元区间，汇率走弱反映资金更倾向BTC避险。若周三纪要偏鹰，二者均将承压，尤其ETH波动或更大。
宏观仍是主导——美债与油价双高压制，美联储风向决定加密市场短期方向。
$BTC $ETH 一条被存储涨势盖过、但值得单拎出来的消息：韩国官方否认了「将把芯片作为对美首笔投资」的报道。这事的看点不在辟谣本身，而在半导体正越来越深地被绑上地缘和关税的谈判桌——芯片不再只是产业问题，是筹码。叠加特朗普今晚公开向韩国总统「开火」、翻驻韩美军和防卫费的旧账，半导体供应链的政治风险溢价在肉眼可见地抬升。对盘面的意义是：存储、内存这波行情里，除了 AI 需求这个多头逻辑，还埋着一条随时可能搅局的地缘变量。故事越性感，越要留意背面的风险，懂的都懂。思考了一下
1.AI 基金重仓 AI 股票；
2.AI 股票下跌；
3.杠杆基金面临追加保证金；
4.基金需要快速筹集现金；
5.加密货币因为流动性好、全天候交易，反而被优先抛售；
加密市场出现连锁清算。
也就是说，比特币有时不是因为自身利空下跌，而是因为别人需要现金而被卖出。
这种情况下，加密市场的高流动性反而成为弱点。$BTC $ETH Долгосрочные затраты на заимствования в США только что преодолели 19-летний потолок.
Доходность 30-летних казначейских облигаций поднялась выше 5,3%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Аукцион $25 млрд на прошлой неделе был клирингом на уровне 5,216%, что стало самым высоким доходом за 30 лет с 2001 года.
Это больше, чем следующее решение ФРС. Кривая нарастает: доходность коротких сроков относительно стабильнее, а длинный рынок распродаётся. Это указывает на переоценку долгосрочной инфляции, предложения казначейских облигаций, реальных ставок и дополнительной доходности, которую инвесторы требуют, чтобы блокировать деньги на три десятилетия.
По состоянию на 17 августа реальная доходность 30-летних облигаций составляла 3,06%, что является самым высоким показателем с 2008 года. Это повышает барьер для активов без доходности и ужесточает долгосрочные финансовые условия, даже если ФРС оставит свою ставку без изменений.
Влияние распространяется на рынки:
· Облигации: более высокая доходность означает более низкие цены и большую длительность риска
· Экономика: ипотечные ставки и долгосрочные затраты на корпоративное финансирование могут оставаться высокими без очередного повышения ФРС
· Золото: $XAU и $XAUT продемонстрировали устойчивость, несмотря на более высокий барьер по реальной доходности
· Криптовалюта: BTC может столкнуться с более жёстким условиями ликвидности, в то время как долги и долгосрочные финансовые перспективы остаются частью более широкого нарративного контекста рынка
Фактор имеет значение. Рост, вызванный более сильным ростом и реальной доходностью, может оказать давление на золото и активы с высоким бета-индексом. Рост, вызванный инфляцией, предложением или фискальными рисками, может привести к иной ответ: облигации, золото и BTC реагируют иначе.
Означает ли 5,3% долгосрочный сдвиг в долгосрочных затратах на заимствования или временное переоценение инфляции и фискального риска?
#30YYieldHits2007High 美元指数这两天直接砸穿99.5，触及99.19附近，刷新了近10周的新低
主要是这三要素在抽走美元的底气
▶️就业数据爆雷
非农就业数据意外减少，劳动力市场冷却的速度比预期快得多
▶️降息预期完全锁定
通胀数据稳步回落加上经济降温，市场已经把9月降息的概率押满了
▶️美债收益率下挫
10年期美债收益率掉到4.68%附近，美债利差优势减弱，资金迅速从美元资产撤离
🤔我的看法与后续预判
这轮下跌不是意外，而是市场对美国经济软着陆甚至放缓的集中定价。之前硬撑着美元的多头，在弱数据面前只能踩踏式离场
▶️短期 - 9月前：99关口附近会有博弈，跌势可能稍微缓一缓，市场在等9月中旬最新的CPI数据和美联储决议
▶️中期 - 四季度：只要美联储按预期开启降息通道，美元大概率维持偏弱格局。不过如果欧洲经济表现更差，美元也不会一路暴跌，更多是震荡下行
▶️资产走势：美元走弱直接给黄金和大宗商品输血，非美货币和新兴市场也会迎来资金回流的喘息期
DYOR $SPCX 高位做空 最高位149.72 怎么说？？？
解锁之前的最后一波拉升 后续可能会走下跌趋势 没有有效突破150刀 那就是阴跌趋势了 反弹到146-150区间空单可以继续进 这一波没有拉上去8月20号的解锁大概率会进行抛售 可以继续追空 或者等反弹
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 【币圈剧本】
我是剧本哥，最近最大的感受就是：币圈的“朋友圈”越来越大了。
前段时间做币，盯着BTC、ETH和美元指数差不多就够了。后来黄金、原油开始疯狂抢戏，尤其地缘局势一有变化，油价、黄金先动，币圈马上跟着抽风。
最近晚上9点半美股一开盘，波动经常瞬间放大。以前这个时间只是看看纳指和英伟达，现在不行了，闪迪、美光这些票都得一起盯。最近存储板块尤其夸张，闪迪、美光、海力士的热度都很高，背后炒的还是AI资本开支、数据中心扩张和存储供需。
这其实说明一个问题：现在的币圈已经越来越不像一个独立市场，而像全球风险资产交易的一部分。
资金今天可以炒黄金避险，明天冲原油博地缘，晚上又去美股追AI、存储，等美股情绪起来之后，BTC、ETH再接着反应。尤其现在美股科技股本身波动就大，资金明显是在高波动资产之间来回切。
所以最近我晚上9点半的感觉特别明显：美股开盘已经快成币圈第二个“数据公布时刻”了。
以前炒币看币，现在炒币，黄金、原油、美债、美股、存储芯片全得看。
你们最近盯盘的时候，最明显的感觉也是美股开盘后币圈波动被放大吗？评论区聊聊。$BTC $ETH $SNDK 聊聊存储这条越铺越宽的叙事。今晚几条放一起看：闪迪推 128GB 新款高速卡、三星显示重启 OLED 产线押注折叠屏、CMP（化学机械抛光）被点名成新风口、还有一堆 A 股公司往存储产业链里砸钱定增。表面是零散快讯，连起来是一个信号——AI 的资本开支正从最上游的算力/GPU，往下游的存储、封测、材料一层层外溢，这也是为什么美光、闪迪这些名字最近走得比大盘凶。叙事扩散到二三线环节的时候，通常是一个板块行情最热闹、也最需要保护好子弹的阶段。热闹归热闹，追高的风险从来不会因为故事好听就消失。美债的价格与收益率倒挂美国东部时间 8月19日（周三）下午2:30，
将在白宫艾森豪威尔行政办公楼召开加密货币会议。
总统特朗普亲自出席。参会的还有
美国财长贝森特
美国金融监管的大脑佬们
传统金融机构交易所的头头脑脑们
加密行业巨头们。
开会的主因是：
CLARITY法案在参议院陷入停滞——该法案旨在明确数字资产监管权归属。一直通不过的主因是：
与特朗普家族加密企业World Liberty Financial相关的道德条款争议导致立法卡壳。
所以，特朗普政府 寻求不依赖国会，通过监管规则制定推进加密政策。
这是预热，周四进行正式会谈。
大概率看，这是没有结果的，加密的春天依旧很远，很远…Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5,30%, что не так высоко с 2007 года. Эта цифра не является заголовком финансовых новостей — она устанавливает порог для всех глобальных рисковых активов: с такими высокими безрисковыми ставками почему всё равно стоит рисковать? Давайте сначала разберёмся, почему он вырос. Федеральный дефицит всё ещё растёт, количество казначейских облигаций накапливается, предложение льётся на рынок, а процентные ставки должны быть достаточно высокими, чтобы люди могли это принять. Ещё более важной является спрос: в июне доля иностранных инвесторов сократилась на 72 миллиарда, при этом Япония, Великобритания и Китай все продавали. С одной стороны, выпускается всё больше облигаций; с другой — крупнейшие покупатели продают акции, подталкивая цены вверх. Для крипторынка путь передачи гораздо сложнее, чем просто «плохие новости». Первый путь — уровень воды: безрисковая ставка составляет 5,3%, альтернативная стоимость удержания $BTC достигает крайности, ставка дисконтирования для моделей оценки повышается повсеместно, акции США находятся под давлением в первую очередь, а криптовалюты с высоким уровнем бета станут только более чувствительными. Второй путь — это поток капитала: фонды безопасных убежищ идут в золото (цены на золото уже взлетели примерно до 4500) и доллары США, при этом криптовалюта извлекается. Третий путь — хеджирование: ФРС уже начала «срочные вливания» капитала, купив 17 миллиардов казначейских облигаций за три недели и вложив ещё 4,2 миллиарда завтра — что означает признание того, что скачок долгосрочных процентных ставок уже заставил рынок нервничать. Вливания капитала предназначены для краткосрочных долгой позиции, но оно устраняет только симптомы, а не коренную причину, потому что по сути никто не хочет поднимать долгосрочные государственные облигации выше 5,3%. Есть также два побочных квеста, которые легко упустить, но каждый раз они вызывают колебания. Один в Японии: Банк Японии планирует повышать ставки на один раз в 3-4 месяца今天的拉升由机构买盘与监管预期驱动；$ETH突破1920后，本周触及2000具备现实性，但需量能与站稳1950支撑。
这波拉升为何发生
- 机构持续买入：Strategy等公司持续增持，累积超50亿美元的比特币；Bitmine Immersion Technologies上周增持近万枚ETH，总持仓约占流通量4.8%，锁定流通筹码、提振信心。
- 监管预期改善：美国稳定币法案在参议院取得进展，市场预期特朗普政府下数字资产监管环境更友好，吸引合规资金流入。
- 基本面叙事增强：资产代币化与AI Agent应用的实际需求被视为驱动因素，推动ETH/BTC比率反弹。
以太坊：今晚与本周怎么看
- 短期目标：突破1920后，上方阻力在1930–1950；站稳1950并放量，本周2000更有希望。
- 支撑位：下方关键支撑在1850–1890，若跌破需警惕情绪逆转。
- 预测参考：有模型预测2026年8月以太坊平均价约1905美元，最高可达2000美元以上，与当前节奏相符。
关于“绿毛”与SNDK
- SNDK近期走势：该股在不到一年内从约27美元涨至1800美元以上，因AI驱动的高容量闪存需求激增、供给偏紧，股价持续强势。
- 做空风险：在强趋势中逆势做空，极易遭遇“美股教做人”的局面。
交易建议
- 顺势而为：当前趋势偏多，避免逆势做空。
- 设好止盈止损：用纪律保护利润与控制风险，避免“要么爆仓要么暴富”的赌性交易。
- 关注量能与阻力：上攻1950需放量确认；无量冲高警惕假突破。
这轮由机构与监管预期推动的上涨仍有延续性；若能在1950上方稳住并放量，本周2000的目标具备实现基础。记一条 AI 叙事降温的信号。今天港股智谱（02513.HK）盘中一度跌近 17%、跌破 1000 港元关口，成交额超 66 亿港元。作为国产大模型第一波上市的代表之一，这种量级的回撤不是个股噪音，是资金在给「AI 一级估值」重新定价。放进更大的图里看：一边是美股 AI 硬件、存储还在 melt-up，一边是 AI 应用/模型端在港股遭抛售——同一个 AI 叙事，内部已经开始分层，资金正在从「讲故事的」往「能卖货的」迁移。这种结构性分化，往往比指数涨跌更能说明周期走到了哪。走着看。你觉得 AI 这波是哪一层的泡沫先破？跟一条正在升级的地缘叙事。据英国海上贸易机构，今晚一艘船在驶出霍尔木兹海峡途中遭不明射弹击中，机舱受损、船员伤亡，目前靠阿曼海岸警卫队救援。更值得注意的是通行数据：周一整天只有六艘船通过这条全球最重要的能源咽喉，正常日均是它的十几倍。叠加伊朗放话把政策从「防御」转向「全面进攻」，这条线明显在往坏的方向走。对市场的传导不在「避险」，而在油价→通胀→利率这条链上，懂的都懂。地缘的事没有剧本，走着看，先把仓位和情绪分开管。BTC/ETH机构的配置优先级”正在发生微妙变化
多数人以为机构买币，BTC和ETH是捆绑在一起配置，实际并不是。
当市场风险偏好偏弱的时候，机构会优先配置$BTC，把它当做组合里的风险对冲工具，ETH的仓位会被压缩。
只有风险偏好明显回暖，同时以太坊有明确催化，才会提升$ETH的配置占比。
一个很现实的现象：很多大型基金，ETH的仓位属于“可选进攻仓位”，而BTC是“基础底仓”。
行情不好，进攻仓位直接砍掉，底仓保留。
这就解释，大环境震荡，BTC跌不动，ETH持续疲弱。
不要默认机构买币就会两个一起买，二者在机构资产表里定位完全不同#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI 小米财报今晚盘后就出，市场预期营收1088亿，同比降6%左右，经调整净利预期在60-61亿区间，同比降幅可能超过40%。
手机业务确实在承压。Q2全球出货3120万部，同比跌了26%，市场份额从14%掉到12%。但均价在往上走，低端机型主动收缩，高端化这条路在走。代价是存储芯片涨价吃掉利润，毛利率可能被压到8%左右。量降价升，阵痛期。
汽车才是这季最大的变量。Q2交付10.4万辆，首次单季突破10万台，毛利率20.1%，亏损收窄到20亿出头。7月SU7单月交付超3万台，连续三个月站住三万门槛。下半年两款澎程SUV要上，如果放量，汽车业务可能从烧钱走向减亏甚至接近盈亏平衡。
我自己小米手机用了挺久，家里各种电器也都是小米的，从手机到智能家居全串在一起，用习惯了确实离不开这套生态。这也是我相信小米能走通“人车家”闭环的原因——它不是从零做生态，而是已经有一条跑通的链，汽车只是补上最后一环。
手机别崩就行，汽车能不能成才是这季财报能不能超预期的关键。Короткий короткий альянс на $294 миллиона: точный «целенаправленный взрыв» 17 августа, TradingBeats зафиксировал два крупнейших шортселлера на платформе Hyperliquid, которые одновременно прокатывались и увеличивали свои позиции с $BTC, в общей сложности 585,3 BTC (около $36,83 млн), со средней торговой ценой $62 935. На момент публикации обе компании открыли в общей сложности 2 675 BTC, с позиционной стоимостью около $169 миллионов и плавающей прибылью около $2,62 миллиона. Давайте сначала посмотрим, насколько «координированы» эти два адреса — 0x8c96 кита в начале: кросс-маржа в 22 раза меньше 1 600 BTC, стоимость позиции около $101 миллиона, средняя цена открытия $64 051, цена ликвидации $65 128. 0x431f Whale на старте: 22 раза меньше кросс-маржи в 1 075 BTC, с позиционной стоимостью около $67,79 млн, средней ценой открытия $64,030, ценой ликвидации $65,103. Сегодня утром первый раунд пополнения позиций произошёл с интервалом всего около трёх секунд. Тот же 22-кратный рычаг. Цены ликвидации зафиксированы около $65,100, при разнице всего $25. Это должна быть одна и та же операционная команда или две полностью скопированные стратегии, выполняемые одновременно. Обе стороны установили единый стоп-лосс на 37,5% своей позиции — в общей сложности 1 003,1 BTC, около 64,17 миллиона долларов — с триггерной ценой $63 971. Эта цена всего примерно на 0,45% выше текущей спотовой цены BTC. Обе позиции решаются отдельно#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
NVIDIA объявила о вложении 1,5 миллиарда долларов в проект AI-завода "PORTS-Pike" в штате Огайо, который строит и эксплуатирует компания SBEnergy. Более того, по сообщениям нескольких СМИ, NVIDIA также предоставит кредитную поддержку на сумму до примерно 105 миллиардов долларов для первого этапа проекта — хотя эти средства в основном связаны с арендой, электроэнергией и механизмами остаточной стоимости, а не являются единовременным денежным вложением, их стратегическое значение значительно превышает номинальную сумму.
На первый взгляд, OpenAI получила гигантскую вычислительную мощность в 8 ГВт и подписала 20-летний договор аренды. Но по-настоящему интересна роль NVIDIA в этой схеме.
Первый уровень: от "продавца лопат" к "генподрядчику" — меняется базовая логика бизнес-модели
Раньше бизнес NVIDIA был прост — производить лучшие GPU и продавать их таким клиентам, как Microsoft, Google, OpenAI, совершая разовые сделки. Но проект в Огайо демонстрирует совершенно другую NVIDIA: компания начинает глубоко участвовать в выборе площадок для дата-центров клиентов, обеспечении электроэнергией, структуре финансирования и даже помогает организовать механизмы обработки остаточной стоимости.
Что это значит? NVIDIA больше не довольствуется заработком на оборудовании, она хочет зарабатывать на "инфраструктуре как услуге". Когда компания не только поставляет ключевые компоненты, но и участвует во всех аспектах — от земли, электроэнергии, финансирования до эксплуатации, клиенту будет стоить гораздо дороже заменить её — это уже не просто смена партии чипов, а полная перестройка базовой архитектуры.
Это чрезвычайно умная стратегия удержания клиентов. От технической экосистемы (CUDA) к аппаратной (GPU-связь) и теперь к инфраструктурной (дата-центры + электроэнергия + финансирование) — NVIDIA превращается из "заменяемого поставщика" в "необходимый инфраструктурный узел".
Второй уровень: изящный дизайн "двойной страховки", NVIDIA никогда не проигрывает
В объявлении есть фраза, которую многие пропустили: если OpenAI в будущем не продлит аренду, соответствующая вычислительная мощность может быть сдана в аренду другим клиентам.
Эта короткая фраза раскрывает высший уровень риск-менеджмента NVIDIA.
Проект слишком масштабный — 8 ГВт IT-мощности — это астрономическая цифра в любое время. Если ставить всё на OpenAI, то в случае изменения их стратегии разработки, финансовых трудностей или перехода к собственным вычислительным мощностям, NVIDIA столкнётся с огромным риском. Поэтому компания предусмотрела "механизм выхода": если вы не арендуете, найдутся другие арендаторы. GPU — это твёрдая валюта, вычислительные мощности всегда востребованы.
Это означает, что NVIDIA фактически получила "опцион на рост" в этом проекте — если бизнес OpenAI успешен и аренда длительная, NVIDIA получает стабильный доход; если OpenAI откажется, мощности можно перепродать Microsoft, Amazon или любой другой AI-компании, и NVIDIA не останется без клиентов. Такая гибкость ставит NVIDIA в непобедимое положение.要写，就写完整（总结篇）
在第一篇推文的末尾，我说：ETH在$1,500的低点呈现出明显的底部。这并非是泛泛而谈，而是结合综合数据的评判。
把三篇推文进行梳理，即：
1、无论是亏损卖出还是盈利卖出的投资者，剩下的持有量已经不多了，明显低于前2轮熊底时期 ——这是从供应端角度。
2、一些坚定的信仰者，在价格下跌时持续增持筹码，总持有量已突破历史前高 ——这是从存量需求的角度。
3、大账户逐渐垄断供应，集中在$2700-$2800左右的位置，这和BitMine、链上质押有关；这些大量且对价格不敏感的筹码，暂不会转换为抛压 —— 这是结构性优势。
4、鲸鱼成本带在$1,900-$2,400之间，而$1,500已经明显负向偏离，产生的投降情绪又有利于恐慌盘出清。按照均值回归的原则，未来一定也会正向偏离。—— 这是客观规律。
以不同角度观察ETH的综合数据表现，在逻辑上形成闭环。希望可以为小伙伴的投资决策提供辅助参考。Завтра, 19 августа, Белый дом проведёт конференцию по криптоиндустрии. Ожидается, что Трамп будет присутствовать. Прибыл председатель SEC. Также пришёл председатель CFTC. Крупные криптокомпании, такие как Coinbase и Ripple, также присоединяются. Честно говоря, этот состав действительно впечатляет. Каково было отношение в крипто-мире до этого? Регуляторы ежедневно изучают, как управлять вами. Биржа постоянно опасается судебных исков. Команда проекта ежедневно изучала, как выжить. А теперь посмотрите на это. Они напрямую вызвали группу криптомагнатов в Белый дом для переговоров. Это иллюстрирует очень реальную проблему: США больше не просто пытаются «контролировать криптовалюты», а начали задумываться о том, как действительно интегрировать эту отрасль в свою финансовую систему. Это определённо не плохая новость для криптомира в долгосрочной перспективе. Но! Больше всего я хочу видеть не конференцию. Вместо этого это была реакция BTC. Потому что самое неловкое место на рынке сейчас — вот здесь. Новости становятся всё более позитивными. Политика становится всё более благоприятной. В результате Bitcoin всё ещё фармит около 60 000 юаней. Разве это не бесит? Если завтра Белый дом действительно подаст более чёткие регуляторные сигналы, а BTC внезапно вырастет с объёмами, это значит, что рынок наконец начинает ценить эту новость. Но если новости выйдут в свет: BTC поднимется. Затем он сразу же прыгнул в воду. Возможно, он даже продолжает двигаться в сторону. Тогда я сомневаюсь. Это та же старая поговорка: Когда хорошие новости сбываются, это значит плохие? Не забывайте, что то, что действительно определяет, сможет ли биткоин взлететь, никогда не было единственным словом Трампа — «поддержка криптовалюты». Речь идёт о том, придут ли настоящие деньги позже. ETF$BTC держался на уровне 64 000, но сегодня $WLD упал на 10,36%. Оглядываясь на новости, не было ни хакеров, ни регуляторных остановок (бразильский иск был просто шумом, как упоминалось позже), но настоящим триггером было: **Сам Фонд Worldcoin продаёт монеты со скидками учреждениям**. 217,4 миллиона $WLD, цена сделки около $0,24, на 36% ниже рыночной цены, заблокирована на один год. Pantera Capital возглавила инвестиции, при участии Bain Capital Crypto, привлекла 52,5 миллиона долларов. Начнём с самой цены. 0,24 гораздо важнее, чем «сколько денег было привлечено» — фонд фактически использует реальные деньги, чтобы отметить справедливую стоимость $WLD года на уровне 0,24**. Ранее рынок поднял цены до 0,655 (максимум за 60 дней), недавно до 0,37, но институты не покупают это — им нужен 0,24, и потребуется ещё год, чтобы это открыть. Эта сделка говорит рынку одно: в глазах тех, кто держит реальные деньги, цена 0,33 — это дорого. Обе стороны на самом деле довольно рациональны. Почему тональные средства продаются? World ID стремится выйти за пределы криптопространства, войдя в корпоративную верификацию, потребительские платформы и привязку к идентификации агентов ИИ — всё это требует сжигания денег. 39 миллионов пользователей — это активы, но их нельзя конвертировать в наличные; самый быстрый способ — поиск институционального финансирования. Почему учреждения принимают это? Pantera делает ставку на трек проверки личности в эпоху агентов ИИ, с долгосрочными коэффициентами 0,24 3.9亿美元Meme成交,到底是谁在赚?】
8月17日,Solana、BNB、Robinhood三条链上的Meme交易量合计干到3.9亿美元,日环比涨24.3%。
单看这个数字,很容易被解读成"散户又疯了"。
但我觉得真正值得聊的,不是这3.9亿美元有多热闹,而是它怎么分的。
Solana一家吃下57.4%,2.2亿美元,日环比暴涨147.5%;BNB链9,845万,占25%;Robinhood链6,962万,占17.7%。
表面上看是EYE、ANSEM、牛来这些项目轮流霸榜,实质更像是流动性在三条链之间比谁手续费更低、成交更顺。热钱不是选中了哪个Meme,是选中了哪条链更顺手。
真正吃到肉的,从来不是追在项目名字后面冲的人,是把住入口和做市盘口的那批人。
一句话总结:交易量涨了,不代表你的胜率也涨了。
你是更在意"哪个Meme在涨",还是更在意"钱往哪条链流"?
#Solana#Meme#链上数据#BNB#Robinhood$BTC 本来想割肉祭天，结果天没祭成，肉自己烤熟了。🔥
昨天凌晨盘面还在底部趴着，也没人跟我说话，整个市场安静得不像话。我当时就一个判断：底部横盘，跌不动了，那就只剩往上走这条路。
进去的时候 63,573.0，现在 64,124.7，这口肉吃得是真舒服🚀。车上的应该都笑醒了，前面磨得越久，走出来就越香。
仓位处理我是这么干的：先落袋 75%，剩 25% 把止损挪到成本价，让它自己去跑。利润先装进口袋，别把到手的又还回去。
空仓不是罪，乱开仓才是错。风控做在前面叫理智，亏了再砍叫壮士断腕。
现在这位置，没上车的人别急着冲，追高容易被挂在山顶。静候佳音，下一轮信号出来再动。机会有的是，别急。
$BTC $ETH 又到了每次中东一出事、评论区就开始脑补「要打仗了快买 $BTC 避险」的时刻。霍尔木兹海峡今晚又有船被射弹击中、船员伤亡，油价一晚跳涨。我把话放这：这轮打仗对币根本不是避险利多。逻辑链是——地缘紧张→油价涨→通胀预期上来→市场押美联储更难降息甚至加息→无风险利率走高→黄金和 BTC 一起被按。想验证很简单，去看 2 年期美债怎么走，别看那些「战争利好比特币」的标题党。把宏观传导链搞反，是散户在事件里反复被割的根因。别当巴甫洛夫的狗，一听见「打仗」就流口水买币。#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
帮主有话说
闪迪昨晚收涨逾8%，盘中一度涨超10%，美光、西部数据、SK海力士全在跟涨。
1741的空单被扫了，止损放在1800，刚好这波最高拉到1820附近，超出止损位20个点。认亏离场。
这单进场位置没问题，1741是前期筹码密集区下沿，技术面明显超买，逻辑上做回调是成立的。但市场选择在投资者日之后继续往上推，939亿长协加80%毛利率目标，资金重新定价的速度比预期快。SOX重返技术性牛市，整个板块的贝$BTC $ETH $SNDK 塔在转强，空单在这种环境下本身就难拿。
亏了就亏了，仓位控制得好，不伤。
SPCX那单底仓还在格局，从110拿到150以上，浮盈够厚，能对冲掉闪迪这单的亏损还有余。大饼继续等方向，这个位置横得越久，后面突破的力度越大，但别在横盘里被消耗掉。
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
加密市场的重要机构玩家Strategy，近期动作发生明显变化。根据最新披露信息，公司上周末没有增持比特币，反而出售价值3.34亿美元的股票，把自身美元储备抬升至48亿美元的高位。
Michael Saylor对外表态，现阶段股票回购并非公司优先任务，但倘若MSTR相对净资产价值出现大幅折价，不排除启动回购操作。同时公司将维持高规模现金储备，目标推动STRC回归100美元面值附近。
回顾过往，Strategy最鲜明的标签就是不停融资、持续买入比特币，是市场上举足轻重的BTC企业买盘来源。而现在策略重心已经切换，把现金储备、优先股稳定性、资本结构调整放到更高位置。
市场也由此产生两种截然不同的猜想。
一部分观点认为，囤积巨额美元现金，是在积蓄弹药，等待市场出现合适机会，再度大举进场抄底比特币，充足的现金储备是为下一轮布局做足准备。
但也有投资者产生担忧：曾经源源不断的企业级买盘力量，会不会就此逐步弱化。一旦Strategy不再持续加码，对于比特币的行情支撑，将会少掉一大重要推力。#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
看到Strategy最新披露，我觉得这里面信号值得好好琢磨。
上周末公司没有继续增持比特币，反而是出售了价值3.34亿美元的股票，把手里的美元储备抬到了48亿美元。Michael Saylor也公开表态，现阶段股票回购并不是优先选项，只有当MSTR相比净资产出现明显折价的时候，才会考虑做回购；同时公司会保持高额现金储备，目标希望STRC回到100美元面值附近。
回想过去很长一段时间，Strategy的标签就是不停融资、疯狂买入BTC，是市场里最重要的企业买盘之一。但现在思路明显变了，重心转到现金储备、优先股稳定、优化资本结构上面。
这件事现在市场有两种完全不一样的解读。
乐观角度：他们是提前囤足弹药，保留充足资金弹性，等待合适时机再下场继续抄底比特币。
悲观角度：意味着这家曾经的核心企业买盘，驱动力已经开始减弱，后续持续大额买BTC的力度可能不如从前。
这点对BTC盘面来说影响不小。过去MSTR持续的买买买，给市场提供很强的情绪和买盘支撑。如今从持续加仓转向积攒现金，后续到底是蓄力等待机会，还是买盘力量退潮，还需要继续观察后续动作，不能过早下结论。$BTC $ETH 30年期美债收益率飙到5.216% 这是2007年以来第一次站上这个位置 对金融市场来说 这不是小数字 是定价锚在重新校准 市场在告诉你 借钱给美国政府的成本正在系统性抬高 这对加密市场的压制很直接 无风险收益率5.2% 意味着机构投资者光靠买国债就能躺赚5%以上 谁还愿意来币圈冒风险 比特币作为没有现金流的资产 在这种环境里自然会被重新定价 估值压缩的压力不会小 但也不能只看一面 长债收益率涨这么快 本身就在加重美国政府的利息负担 债务占GDP比重已经超过100% 年度利息支出突破万亿美元 高利率维持越久 财政压力越大 等到某个临界点 市场对政策转向和流动性释放的预期反而会升温 这就是一把双刃剑 短期来看 BTC在64000附近承压 美债这把刀悬着 资金不敢轻易追高 但只要美债收益率不再继续冲高 压力就会逐渐减弱 如果收益率开始回落 反而是风险资产的喘息窗口 美债这把刀还在 别在刀下赌方向 等它落下来或者收回去再说#30年期美债收益率创2007年以来新高 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC Когда биткоин вернётся до 120 000? Позвольте расставить время на место: не спешите ждать до завтра. В последнее время многие спрашивают меня: «Может ли Дабинг всё ещё восстановить 120 000?» Я спросил, могу ли я это сделать, но никто не осмеливался поручиться за тебя. Но если бы мне пришлось делать ставку на время, я бы поставил: с конца 2026 года до первого квартала 2027 года. Почему? Начнём с самого простого счёта по счетам. В настоящее время BTC составляет около 64 000. Возвращение к 120 000 означает рост почти на 88%. Звучит страшно. Но не забывайте, что предыдущий рост биткоина с 60 000 до 120 000 не был достигнут за одну ночь. Настоящая проблема — не рост на 88%. Речь идёт о том, достаточно ли сейчас на рынке денег, готовых войти. Это ядро. В последнее время фонды ETF наблюдают значительный приток, что говорит о том, что институциональные фонды ещё не полностью вышли из рынка. Но проблема тоже очевидна. Средства приходят и уходят в один момент. Цена чуть превышает 60 000 юаней. Это показывает, что мы всё ещё находимся на неловком этапе: медведи ещё не полностью разгромили BTC, а быки не могут поднять его напрямую. Так что теперь я на самом деле не слишком переживаю, вырастет ли он в краткосрочной перспективе. Меня больше волнуют три вещи. Во-первых, сместится ли ФРС в сторону смягчения в будущем? Во-вторых, могут ли спотовые ETF в США сохранять непрерывный чистый приток в течение нескольких недель подряд? В-третьих, сможет ли BTC сначала вернуть свои позиции на ключевых позициях, таких как 70 000 и 80 000? Если все три вещи начнут улучшаться одновременно, то 120 000 юаней перестанут быть просто фантазией. Наоборот, если ETF продолжат отходить и ликвидность останется ограниченной, BTC пострадает纳指回调，BTC走强，ETH或迎变盘
纳指、BTC、ETH，简单说一下我的看法：
1、纳指：短期回调，但中期仍偏多
纳指昨天收出倒锤线，说明上方抛压有所增加，今天继续回调。
接下来可能会测试支撑位1和支撑位2。
不过，我认为这轮回调暂时仍属于上涨趋势中的正常调整，短期回调后依然看多。
如果支撑有效，反而可能提供较好的入场/加仓机会。
2、BTC：强于预期，关注20日均线
BTC昨天的表现比我预期更强，已经重新突破20日均线，而且突破过程中成交量较大。
今天纳指出现回调，但BTC依然表现比较坚挺，回调幅度和量能都较小。乐观情况下，20日均线可能成为短期支撑，悲观情况下，仍有可能测试下方支撑位。结合量价表现来看,乐观情形概率稍大。
不管哪种情形，BTC后续大概率继续向上测试STH-RP（目前约为67150）。
如果BTC进入67000上方，我会重点观察是否在STH-RP附近出现明显受阻信号，再考虑做空。
3、ETH：三角形结构比前一次更乐观
ETH目前形成对称三角形。
有意思的是，之前四五月份ETH也曾出现过类似的对称三角形，随后向下突破并出现大幅下跌。
但两次三角形的量价结构存在明显差异：
前一次c浪下跌过程中，成交量明显放大，说明抛压较重；
而这一次c浪下跌，成交量明显减少，说明卖压正在减弱。
因此，相比前一次三角形，本次ETH的量价结构更加乐观，后续向上突破的条件也更好。
如果最终向上突破，按照三角形形态测算，目标位可能在压力位2046附近。
简单总结：
纳指：短期回调，暂时仍偏多；
BTC：相对强势，关注20日均线和67150附近；
ETH：三角形量价结构偏乐观，重点关注向上突破。
以上分析仅供参考，不构成投资建议 #比特币 #以太坊 #BTC #ETHДоброе утро всем~ Прошлой ночью Биткоин немного подскочил, вернувшись примерно до $64,000. Однако стоит отметить, что напряжённость на Ближнем Востоке снова возросла, доходность казначейских облигаций США продолжает расти, а фондовый рынок США также откатился назад. Поэтому сможет ли этот подъём продолжиться, зависит от того, сможет ли он действительно прорваться и удержать около $65,000. В последнее время на рынок влияют макрофакторы, такие как геополитическая напряжённость и ожидания по процентным ставкам. В настоящее время Биткоин близок к $64,300, что примерно на 1,8% за 24 часа, восстановившись внутри дня с примерно $63,000 и достигнув максимума около $64,600. В настоящее время ETH составляет около $1908, рост примерно на 0,6%; SOL близок к $75.9, рост примерно на 0.8%. Видно, что отскок BTC явно сильнее, чем у ETH и SOL, и альткоины в целом не последовали этому примеру, что свидетельствует о восстановлении рынка к риску. Однако настроение капитала не полностью улучшилось, поэтому дальнейшие притоки ещё предстоит увидеть. В настоящее время основное внимание рынка сосредоточено на ситуации между США и Ираном. Поскольку Иран сигнализирует о дальнейших действиях, а США не выражают ожиданий продления режима прекращения огня, риски, связанные с Ормузским проливом, вновь обострились. В результате нефть и золото продолжали укрепляться, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно до 4,72%, что оказало давление на фондовый рынок США и откатилось. Рост цен на нефть вновь разожжёт рыночные опасения по поводу инфляции и ограничит возможности ФРС для дальнейшего смягчения, что в краткосрочной перспективе не особенно выгодно для рискованных активов, включая Биткоин. Что касается процентных ставок, рынок всё ещё ждёт доллар США#Anthropic年化营收达650亿美元
7月底它的年化营收已经冲到650亿美元，二季度营收直接115亿+，对比一季度47.3亿，这个增长速度实在太夸张。公司融资完成650亿，投后估值来到9650亿，6月已经向SEC递交保密版S‑1，距离IPO越来越近。
不少机构投资者已经在展望，年底年化收入冲击1000‑1200亿美元，甚至在讨论2万亿级别的IPO估值。
但我这里要提醒一句，年化营收≠实际全年收入，这些高估值也都只是市场的预期，并不是公司给出的官方目标。
现在OpenAI和Anthropic的竞争，早就不只是比拼模型性能了，已经卷到营收规模、冲刺万亿估值的阶段。Anthropic现在年化营收已经跑在前面。
不过光鲜的数据背后，风险同样不能忽视。就算真的以超高估值上市，市场不会只看增速。企业客户留存好不好、收入结构质量，还有AI企业逃不开的巨额算力开销，会对利润、现金流形成巨大考验。
高增长是真的，但烧钱的压力同样真实。AI巨头的IPO大戏快要拉开，到底是预期兑现，还是估值泡沫，我们可以继续观望。#Anthropic年化营收达650亿美元
В конце июля годовая выручка выросла до $65 миллиардов, при этом выручка во втором квартале составила $11,5 миллиарда+, по сравнению с $4,73 миллиарда в первом квартале — ошеломляющий рост. Компания завершила финансирование, и её оценка после инвестиций достигла $965 миллиардов. В июне она представила конфиденциальный проект S-1 в SEC, готовясь к IPO.
Многие инвесторы оптимистично прогнозируют, что годовая выручка в итоге года может достигнуть 100-120 миллиардов юаней, и даже обсуждают оценку IPO в 2 триллионы юаней.
Но я хочу охолодить это: годовая выручка ≠ стабильный признанный выручка за весь год. Эти высокие оценки — это лишь рыночные ожидания, а не официальные цели.
Даже если компания выйдет на биржу с чрезвычайно высокой оценкой, настоящий вопрос на будущее выходит далеко за рамки темпов роста выручки. Качество выручки, возможность удержать корпоративных клиентов и жгучие вычислительные затраты будут оказывать давление на прибыль и денежный поток — это ключевые факторы, определяющие, насколько далеко компания может зайти.
Теперь конкуренция между OpenAI и Anthropic больше не ограничивается возможностями моделей — это гонка за триллион юаней. Оставив в стороне волнение, риск пузыря всегда нужно помнить.
Что вы думаете — оценка IPO в 2 триллиона юаней — это разумный прогноз или просто история, разрекламированная рынком?给这波反抽补个期权视角的坐标。$BTC 从下沿一路逼空拉回 64,000 上方，但把期权持仓摊开看，近几个到期日的最大痛点（Max Pain）大多落在现价略下方一带——意味着做市商的仓位天然倾向于把价格往下「磁吸」，而不是往上助推。再叠加隐含波动率（DVOL）还在低位、没有出现追涨式的买权抢筹，说明这波拉升更像空头回补，而不是多头用期权杠杆主动进攻。现货、永续、期权三个市场对不上，就更要小心单一市场放量给出的假信号。看仓位说话。你更信哪个市场发出的方向？8月18日全球市场展望：流动性预期松动，资产行情进入分化期
进入8月中旬，全球市场正在经历一次重要的预期调整。
7月美国非农就业意外减少2.3万人，同时此前就业数据被明显下修，市场对于美国劳动力市场的担忧明显升温。相比“高利率维持更久”的逻辑，目前市场更关注的是：美联储是否已经接近政策转向的窗口。
不过，现阶段更准确的说法并不是“降息已经确定”，而是加息预期明显降温，市场开始重新交易未来流动性改善的可能性。
一、宏观：就业降温，利率压力边际减弱
目前美国经济最大的变化，是就业市场正在逐渐降温。
7月非农数据虽然单月不足以证明美国经济进入衰退，但结合前期数据下修，已经让市场重新评估美联储未来的政策空间。
与此同时，美国通胀仍然具有一定黏性，因此美联储短期内未必会快速转向宽松。
这意味着市场真正交易的不是“马上大幅降息”，而是：
继续加息的概率下降，未来政策空间开始打开。
如果后续就业继续走弱，而通胀没有重新明显升温，那么美元和美债收益率面临的压力可能进一步下降，部分停留在现金、货币基金和短期债券中的资金，也可能逐渐回到风险资产。
二、美股科技：从“炒估值”进入“看业绩”
美股科技板块依然处于高位，但行情正在发生变化。
前期市场主要围绕AI叙事和降息预期进行估值扩张，而现在资金越来越关注一个问题：
AI到底能不能真正转化成收入和利润？
因此，未来科技股很可能告别此前的普涨模式。
拥有真实订单、算力需求和数据中心资本开支支撑的龙头，仍然具备较强的基本面优势；而缺乏盈利兑现、主要依靠概念推动的二线科技股，则更容易出现估值回落。
换句话说，接下来的美股可能依然上涨，但个股之间的差距会越来越大。
三、韩国股市：半导体仍是核心
韩国股市依然高度依赖全球半导体周期。
DRAM、HBM以及AI服务器需求，是决定韩国科技板块未来表现的重要因素。随着全球科技巨头持续投入AI基础设施，韩国半导体龙头仍然拥有基本面支撑。
但市场真正需要确认的是：下半年AI资本开支能否继续维持高增长。
如果资本开支持续强劲，韩国半导体仍有机会成为亚洲科技资产的重要受益者；如果科技巨头开始削减投资，那么KOSPI也可能受到明显压力。
因此，韩国市场短期更像是在等待下一轮信号，而不是单纯缺乏上涨逻辑。
四、BTC与黄金：一个偏防守，一个偏流动性
黄金和BTC虽然都属于非传统资产，但资金逻辑并不一样。
黄金更偏向于避险和防守。在全球地缘风险、央行购金以及美元体系变化等因素影响下，黄金依然受到稳健型资金青睐。
BTC则更加接近高Beta流动性资产。
当金融环境收紧时，BTC往往承受更大的波动；而当美元流动性改善、风险偏好回升时，其上涨弹性也会明显增强。
所以，BTC后续真正需要观察的不是某一个价格点，而是：
美元流动性有没有真正改善，风险资金有没有重新回到高Beta资产。
如果只是加息预期下降，而金融条件没有明显宽松，BTC仍可能维持震荡；如果后续进一步出现宽松预期、美元走弱以及风险偏好回升，BTC的弹性可能重新释放。
五、总结：下一阶段拼的是资金与业绩
综合来看，目前全球市场正从“紧缩交易”逐渐进入“政策观察期”。
美股科技需要看盈利，韩国股市需要看半导体周期，黄金继续承担防守资金的配置需求，而BTC则等待流动性进一步确认。
接下来最重要的三个变量是：
第一，美联储是否进一步降低紧缩倾向；
第二，AI资本开支能否继续支撑科技企业盈利；
第三，边际资金是否重新流向股票、黄金和BTC等风险资产。
如果这三个方向同时改善，风险资产仍可能出现新的上涨机会。
但在流动性真正转向之前，市场更适合重业绩、看资金、控仓位，而不是单纯追逐热点。
下一阶段的行情，可能不再是谁涨得最快，而是谁真正拥有业绩、现金流和资金支持。#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
《MSTR 八周不买币，48亿在等什么》
MSTR 连续八周不买币，现金却越攒越厚。
这个靠发股票买比特币上瘾的公司，突然收手了。
上周又卖 346 万股，套现 3.34 亿美元。一枚币没买，840,447 枚 BTC 原样躺着。
钱去哪了？5240 万付优先股股息，1.32 亿回购自家优先股，1.49 亿进美元储备，总额推到 48 亿创纪录。
ATM 计划相当于公司名下一台自动取款机，股价合适就吐股票换现金。
想象一下，每月工资到账就定投的人，连续八周只存钱不买。市场越跌钱包越鼓。
优先股半年付两次股息，回购也要现金。现金既是分红承诺，也是抄底子弹。
BlockBeats 原文写得很直白：资金用于股息、回购 STRC、储备现金，没有一句提买币。
八周不买币，钱没少，子弹压着不发。
我两年没断过翻它的 8-K。散户该盯美元储备这个数，越厚说明越在等低位。
验证一条，每周三翻 8-K。现金连续变厚还不出手，往往是大动作前的压枪。
等它恢复买币那天，公告会比行情先到。$BTC