Orbit Post Sitemap
Отчет Oracle впечатляет, но чем ярче рост на 121%, тем больше я хочу понять, какую цену им придется заплатить.
Доход OCI за первый квартал достиг 7,4 млрд долларов, что на 121% больше по сравнению с прошлым годом; общий доход от облачных услуг вырос на 62%, а неисполненные обязательства по контрактам увеличились до 664 млрд долларов. Oracle также увеличила мощность дата-центров на 850 мегаватт за один квартал. Спрос на AI — это не просто презентация, клиенты действительно стоят в очереди за вычислительными мощностями.
Но заказы — это не прибыль, а дата-центры — не печатный станок. Серверы, чипы, электроэнергия и финансирование требуют предварительных вложений, а клиенты могут начать приносить полный доход только через несколько лет. Чем больше крупные заказы сосредоточены у немногих AI-компаний, тем выше риск: если клиент отложит проект, повысится эффективность модели или ухудшится финансовая ситуация, сегодняшние «гарантированные доходы» могут превратиться в дорогостоящие простаивающие мощности.
Поэтому я больше не спрашиваю, есть ли спрос на AI — этот вопрос уже решен. Настоящий вопрос: кто сможет превратить спрос на вычислительные мощности в положительный свободный денежный поток?
Рост на 121% впечатляет, но это не конец пути. Конкуренция в инфраструктуре AI перешла от «кто получит заказы» к «кто сможет выжить и выполнить эти заказы».
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Как только опубликован PPI, рынок снова начинает ждать «вердикта» по сегодняшнему CPI. Но я считаю, что настоящая опасность не в том, что какое-то число выше на 0,1%, а в том, что все всё больше привыкают определять весь вектор по одному показателю.
В августе PPI в США вырос на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом, при этом цены на товары подскочили на 1,1%, а цены на услуги выросли всего на 0,1%. Это больше похоже на то, что энергетический и товарный шоки поднимают производственные издержки, но это нельзя просто приравнивать к перегреву совокупного спроса. Если сегодня CPI окажется выше, рынок снова сделает ставку на повышение ставок; если ниже ожиданий — сразу начнёт торговать смягчение. Обе реакции могут быть чрезмерными.
Меня больше волнует, передались ли рост цен на энергоносители в транспорт, жильё и услуги, и сможет ли бизнес продолжать перекладывать издержки на потребителей. Один CPI может вызвать резкие колебания BTC и американского рынка акций, но не может ответить, является ли инфляция краткосрочным шоком предложения или уже укоренилась в экономике.
Рынок всегда хочет чёткий ответ, но инфляция лучше всего мучает тех, кто спешит с выводами. Сегодня можно смотреть на цифры, но не превращайте свои позиции в вопрос с одним правильным ответом.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC сегодня не стоит спешить воспринимать PPI как односторонний негатив. В августе американский PPI вырос на 0,4% в месяц и на 5,4% в год, что указывает на сохранение инфляционного давления; но по-настоящему нужно переоценить, повысит ли CPI сегодня вечером ожидания по ставкам.
Я склоняюсь к осторожности: если после CPI $BTC сможет восстановиться с ростом объёмов, а $ETH перестанет явно отставать, это значит, что давление продаж поглощено; если доходность американских облигаций продолжит расти, а высоковолатильные активы останутся слабее основных монет, рынок всё ещё торгует в условиях ужесточения ликвидности. PPI — это прелюдия, а сегодняшние данные — переломный момент. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Cumberland снова купил PONS на сумму 1,55 млн долларов, всего 6,76 млн.
Маркет-мейкер продолжает наращивать позиции, такую картину я уже видел. В предыдущем цикле у проекта маркет-мейкер действовал в том же ритме: покупал усерднее всех, а в итоге продавал жестче всех.
Разница в том, что тогда команда проекта уже прекратила обновления, а сейчас у PONS по крайней мере есть движение. Но движение — это движение, а 6,76 млн — это позиция, а не обещание.
Позиция маркет-мейкера — это запас, а не вера. Он покупает, потому что кто-то продаёт ему, или ему нужен этот запас для обеспечения ликвидности. Это совсем не то же самое, что «верить» в проект, как думают розничные инвесторы.
Всего 6,76 млн — ни много, ни мало. Главное — будет ли он ещё покупать и найдутся ли покупатели после него.
Так что вопрос: ты следишь за его кошельком, а он за чьим?
#加密财库分化：买币还是回购？ $PONS Глубокий анализ причин резкого роста цен на CL нефть!
Проще говоря, суть в следующем: низкие запасы + внезапные геополитические новости с Ближнего Востока, которые во время ночных торгов в Европе и Америке вызвали покупательский спрос на защитные активы + стоп-лоссы у шортов, что привело к резкому росту цен.
Особенности таких геополитически обусловленных движений: они приходят быстро, и как только ситуация стабилизируется, откат может быть очень сильным, с большой волатильностью. $CL #原油供应扰动反复，油价高位波动 Почему так много людей знают, что Dagou рискованный и теряет основной капитал, но при этом продолжают торговать? Ответ на этот вопрос — шанс быстро разбогатеть. Dagou предлагает не обычную доходность; он предлагает нелинейные шансы — шанс разбогатеть за одну ночь. Например, если вы инвестируете в зрелый актив, и он вырастет на 10% или 20%, это уже довольно хорошо. Но недавно запущенный мем может увеличить рыночную капитализацию от 100 000 до 1 миллиона или даже сразу упасть в ноль. Так что действительно привлекательность Dagou — это не «каждый может заработать много денег». А в том, что когда вы принимаете правильное суждение, верхняя граница становится очень высокой. Многие новички ошибаются. Видя высокий потолок, они думают, что каждая акция должна быть сильно вложена. На самом деле, всё наоборот. Если распределение результатов в чём-то крайне экстремальное, тогда вы должны контролировать риск за каждую возможность. Например, если у вас есть 10 возможностей. Первые шесть раз вы проигрывали немного, два раза не получали прибыль или проигрывали, а последние два раза действительно смогли восстановиться. Если первоначальные убытки достаточно малы, более высокие шансы позже могут откатить общий результат. Это основа Dagou. Так что то, сможете ли вы потерять меньше, когда ошибаетесь, и остаться в машине, когда вы правы — это самая важная и психологическая сила. Вот самый простой пример. Если вы каждый раз идёте ва-банк, совершая три ошибки подряд, игра фактически окончена. Но если вы пытаетесь использовать только небольшую часть своей позиции каждый раз, даже если совершаете много ошибок подряд, у вас всё равно есть ещё один шанс. Так что Дагу действительно боится не потерять ни одной акции. Вы потратите основной капитал на позицию, которую не должны иметь. Высокие шансы не означают, что ваша позиция должна быть высокой. Если вы не понимаете эту концепцию, позже...Три совершенно разных способа падения при откате: ZEC, SOPH и PUMP.
$ZEC упал с 1296 до 1080, откат составил 17%, но падение сопровождалось объемом — вчерашний дневной оборот составил 350 миллионов долларов, что в 1,2 раза превышает среднее за последние 7 дней. Рост объема при падении означает, что монеты переходят из рук в руки, а не просто никто не хочет их брать. Сегодня объем снизился, цена стабилизировалась, быки и медведи временно в равновесии.
$SOPH пострадал гораздо сильнее. 7-го числа он взлетел с 0,0058 до 0,0139, а через два дня упал до 0,0042 — это падение на 70% от максимума. Три дня роста и два дня падения — по сути, это манипуляция капиталом с помощью новостей для накачки и последующей распродажи, а покупатели — это все те, кто бежал за ростом.
$PUMP самый изматывающий. Нет резких однодневных падений, а ежедневное снижение на 1-2% в течение недели, с общим откатом в 25%, при этом объемы остаются умеренными. Этот вариант легче всего пропустить, потому что кажется, что "вот-вот отскочит", но на самом деле покупателей нет.
Из этих трех форм я больше всего обращаю внимание на ZEC — падение с объемом говорит о том, что история еще не закончена. А вы какой из этих трех держите у себя?Честно говоря, хотя BTC и ETH восстановились за последние пару дней, я действительно не чувствую стабильности. Особенно после вчерашнего PPI настроение на рынке явно изменилось. Изначально все ещё обсуждали, когда ФРС снизит ставки, но теперь напрямую обсуждают, будет ли повышение ставки в сентябре. В августе PPI в США вырос до 5,4% в годовом выражении, а в июле он оставался 4,8%. После публикации этих данных ожидания рынка по повышению ставок ФРС явно выросли. До вчерашнего дня рынок не был таким нервным, но когда вышел PPI, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла примерно до 70%. Это определённо не хорошие новости для BTC и ETH. Почему? Потому что сейчас сам криптомир — это рискованный актив, и как только рынок возобновит торговлю логикой «повышения ставок», капитал определённо станет более осторожным. Особенно учитывая, что BTC и ETH уже пережили явный раунд снижения. С этим подъёмом сложно сказать, будет ли это настоящим разворотом или передышкой после падения. Давайте сначала посмотрим на BTC. Вчера он достиг пика около 78 552, затем продолжил падение, достигнув минимума около 76 464, а теперь снова поднялся примерно до 76 950. Если внимательно присмотреться к этой тенденции, можно увидеть, что это не особенно сильный ралли; это скорее отскок после падения и затем движение туда-сюда на низких уровнях. Сейчас я больше сосредоточен на районе 77 200. Если этот уровень действительно удержится, будет шанс продолжить движение к 77 600 или даже 78.Три центральных банка, возможно, поднимут ставки в течение 8 дней.
Точнее, один уже это сделал.
Вероятности по рынку:
ФРС повысит ставку в сентябре — более 60%
Банк Японии — около 97%
ЕЦБ уже начал.
Раньше с глобальными деньгами была удобная схема:
брать в долг дешевые иены,
покупать американские акции, BTC, золото и прочее.
Деньги были дешевыми — активы легко росли.
Сейчас наступила самая сложная часть.
Доллар, евро и иена — эти три валютных региона вдруг начали ужесточать политику одновременно.
Особенно Япония: как только она повышает ставку, брать в долг в иенах становится не так выгодно.
Поэтому я постоянно говорил, почему министр финансов США начал публично обращаться к Японии.
Он боится не только колебаний иены.
Он боится, что те, кто брал дешевые иены и покупал активы повсюду, начнут выводить деньги.
Это сейчас самое важное, за чем стоит следить.
Если с BTC действительно возникнут проблемы, то, возможно, дело не в том, что розничные инвесторы вдруг перестанут покупать,
а в том, что те, кто раньше брал деньги в долг для входа на рынок,
начнут думать: "Ладно, эта сделка уже не так выгодна."
Я даже считаю, что самая большая опасность — не внезапный обвал,
а то, что рынок продолжит расти, все будут думать, что всё в порядке, а кредитное плечо постепенно начнет сокращаться.
Скажу то, что многим не понравится:
вещи, которые не имеют денежного потока и поддерживаются за счет заемных средств и плеча, чем выше растут, тем больше иногда создают иллюзию времени для бегства.
Кто, по твоему мнению, может больше всего удивить рынок на этот раз?
ЕЦБ, ФРС или Банк Японии? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Oracle опубликовала последний финансовый отчет: доходы от облачной инфраструктуры (IaaS) выросли на 121% в годовом исчислении, квартальная выручка составила 19,35 млрд долларов, превзойдя ожидания рынка, после чего акции на внебиржевом рынке резко выросли. Спрос на вычислительные мощности для AI продолжает взрываться, в этом квартале было поставлено 850 мегаватт вычислительной мощности, добавлено более 300 000 GPU, а долгосрочные заказы достигли 664 млрд долларов, что подтверждает благоприятные перспективы AI-сектора.
Однако за впечатляющими данными скрываются риски: масштабное расширение дата-центров и огромные капитальные затраты сжимают свободный денежный поток. Гонка вооружений в вычислительных мощностях продолжает требовать больших вложений, и рынок разделен во мнениях, сможет ли высокий уровень инвестиций стабильно приносить прибыль; после роста на внебиржевом рынке последовала фиксация прибыли.
Личное мнение: высокая активность в AI-вычислениях косвенно благоприятна для криптовалют.
1. Продолжающийся рост AI-индустрии будет стимулировать глобальную склонность к рисковым активам, криптовалютные проекты, связанные с вычислительными мощностями, могут привлечь внимание инвесторов, но это лишь эмоциональный фактор и не способен напрямую вызвать крупный рост BTC.
2. Важно различать: финансовые отчеты AI-компаний на американском рынке — это сигнал долгосрочного тренда, а не повод для краткосрочных покупок. Реализация ожиданий часто сопровождается резким ростом с последующим откатом, то есть покупают на ожиданиях, продают на фактах.
3. Основной драйвер по-прежнему — данные по инфляции и ожидания снижения ставок ФРС. Даже при впечатляющих AI-отчетах, если данные по PPI и CPI окажутся слишком высокими, рисковые активы останутся под давлением и скорректируются.За последние 24 часа оборонительные характеристики крипторынка ещё больше укрепились. BTC упал до около $77,000, SOL снова опустился ниже $100, а общая рыночная капитализация значительно снизилась BTC; Тем временем PPI в США вырос, BTC ETF зафиксировали чистые оттоки третий торговый день подряд, а долгосрочные ликвидации продолжали расти. Недельное предложение стейблкоинов продолжало расти, а стейкинг на ETH не показал явного давления на выход, поэтому текущая ситуация ближе к сокращению риска под совокупным макро- и ликвидным давлением, а не к полному выводу ликвидности. 📈 Рынок: BTC относительно устойчив к снижению, риск продолжает выходить из активов высокого бета По состоянию на 10:11 HKT 11 сентября BTC котировался на $76,892, снизившись на 1,46% за 24 месяца; ETH — $2,451.82, снижение на 0,40%; SOL составляет $99,26, снизившись на 1,79%. Общая рыночная капитализация криптовалют составляет около $2,634 триллиона, снизившись на 3,96% за 24 года, а доля BTC выросла до 58,48%. Снижение общей рыночной капитализации значительно выше, чем у BTC, при этом доля BTC остаётся высокой, что указывает на то, что коррекция рынка больше сосредоточена на альткоинах и других активах с высоким бета-рейтингом. Среди основных монет почти нет чёткого восходящего курса: TRX составляет +0,54%, что делает его относительно сильным активом; Ранее ZEC показывал сильные результаты, но упал на 10,75%, что отражает то, что после снижения общего риска локализованный бычий нарратив начал показывать явные колебания. Охладление настроений стало ещё более выраженным. Индекс страха и жадности быстро упал с 69 до 56, хотя всё ещё находился в диапазоне «жадности»,Долгосрочная логика не изменилась: после халвинга скорость роста предложения снижается, канал ETF всё ещё открыт, корпоративные казначейства продолжают покупать. Но с 2026 года доходность остаётся отрицательной, что указывает на то, что макроэкономические ставки являются главным фактором на данный момент. К концу года одни прогнозируют 100 000, другие — 125 000, а кто-то ожидает коррекцию на 20–40%. Вместо того чтобы занимать позицию, лучше разделить портфель на «основной долгосрочный» и «краткосрочный подвижный». Я начинаю чувствовать, что даже после завтрашнего CPI рынок может оставаться в состоянии неопределённости ещё несколько дней.
Криптовалюта сейчас просто слишком хрупка. Посмотрите, как быстро BTC и ETH упали сразу после сегодняшних данных.
Причина довольно проста: CPI — это лишь последний кусок пазла. Настоящее решение будет принято на сентябрьском заседании FOMC.
PPI уже подлил масла в огонь инфляционного нарратива, показав годовой рост в августе на 5,4%.
#DailyOrbit Доходность 10-летних американских облигаций уже достигла 4,970%, до 5% осталось совсем чуть-чуть.
За 8 часов снова скачок, доходность 30-летних достигла 5,366%, нефть марки WTI поднялась выше 104 долларов.
Кобейсси прямо говорит: если сегодня вечером CPI окажется аномально высоким, ситуация станет очень плохой.
Индекс трёх основных фондовых бирж США падает уже четвёртый день подряд, чипы особенно страдают.
Я считаю, что это не обычные колебания, а одновременное ускорение ставок и цен на нефть.
Американский фондовый рынок и криптовалюты испытывают давление из-за сжатия оценки, не стоит воспринимать откат как выгодную возможность для покупки.
Сегодня вечером в 20:30 смотрим CPI, ожидаемый рост базового индекса в месячном выражении около 0,2%.
Условие для ослабления: если базовый индекс будет значительно ниже ожиданий и доходность облигаций снизится — тогда рисковые активы смогут передохнуть.
Если базовый индекс превысит 0,3% или цены на нефть продолжат расти, не спешите с покупками.
Что вас пугает больше — рост ставок выше 5% или дальнейшее повышение цен на нефть?
$SPY $QQQ $TLT#PPI выше ожиданий, сегодня вечером CPI определит направление #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Анализ информации: тема квантовой устойчивости BTC снова в центре внимания
В 421-м выпуске $BTC Optech продолжается обсуждение типов квантово-устойчивого вывода и связанных с этим предложений. Звучит масштабно, но до изменений в правилах основной сети еще далеко. Это скорее долгосрочная инфраструктурная задача, а не повод для сегодняшних спекуляций. На самом деле, что BTC нужно отслеживать в краткосрочной перспективе — это сможет ли рынок сначала переработать медвежьи настроения. #BTC现货ETF连续流出 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Согласно данным, выручка за первый финансовый квартал составила 19,35 млрд долларов США, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом и превысило ожидания. Доход от облачной инфраструктуры составил 7,4 млрд долларов, что на 121% больше год к году, с ускорением роста в течение трех кварталов подряд. RPO вырос до 664 млрд, за квартал было заключено новых AI-контрактов на сумму свыше 30 млрд. Однако капитальные затраты составили 28,5 млрд, тогда как в прошлом году за тот же период — всего 8,5 млрд, свободный денежный поток — минус 5,4 млрд. Также через ATM было продано акций на 20 млрд для пополнения средств.
Ключевые детали: загрузка GPU — 97,9%, цена продления контрактов выросла на 20% по сравнению с первоначальными условиями. Добавлено 850 мегаватт мощности дата-центров, поставлено более 300 тысяч GPU. Прогноз капитальных затрат на год — 90-95 млрд, чистые денежные CapEx около 70 млрд. Руководство подчеркивает, что новые AI-контракты финансируются за счет предоплат и финансирования поставщиков, не затрагивая собственные денежные средства.
Я считаю, что рост доходов Oracle от AI-облака на 121% — это не успех, а рискованная ставка «обменять деньги на рост» — заказы накопились до 664 млрд, но деньги продолжают уходить. Brent только что достиг примерно $109 на фоне углубления энергетического шока на Ближнем Востоке. В то же время доходность 10-летних облигаций США приближается к 5%, а рынки оценивают примерно 70% вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе. $BTC и $ETH оба упали примерно на 0,8%. Необычно то, что криптовалюта теперь торгуется как макроактив — нефть и доходности могут иметь большее значение, чем криптоновости.Сейчас это больше похоже на "отскок с продолжением", а не на дно паники — не входите в рынок с позицией для ловли дна.
По цене, BTC сейчас около 76,700 долларов, в сентябре уже упал на 2,3%, по сравнению с пиковым значением в 126,000 в прошлом году он всё ещё ниже примерно на 58%, но уже отскочил более чем на 30% от июльского минимума. Индикаторы настроений вернулись с паники (29) месяц назад к жадности (около 66-69), что говорит о том, что дешёвые активы уже были куплены. Оценка также подтверждает это: AHR999 около 0,53, MVRV около 1,5, CBBI около 45 — все находятся в нейтральном диапазоне "не дорого и не дешево".
Настоящие переменные — 15-16 сентября: цена на нефть пробила 100, PPI вырос до 5,4%, 10-летние американские облигации приближаются к 5%, рынок даже оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре более чем в 30%, ожидания снижения ставки практически равны нулю. 8 сентября спотовый ETF сменил поток с непрерывного притока на чистый отток.
Рекомендация: не вкладывайте всё сразу. Если участвуете, используйте усреднение или разбивайте покупку на три-четыре части, оставляя ресурсы для решения после заседания FOMC; о "ловле дна" стоит говорить только если цена пробьёт предыдущий минимум. Это всего лишь обзор рынка, а не инвестиционный совет, и участие в криптовалютной торговле в стране само по себе связано с рисками соответствия.Вчера вечером базовый PPI оказался ниже ожидаемых 0,3%; но в годовом выражении 5,4% — максимум с 2026 года
Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 60% до 70%
Сегодня вечером внимание только на базовый CPI в месячном выражении, который определит, будет ли повышение ставки оценено в 80% или снижение до 50%
Общий высокий CPI уже был предвосхищен PPI, базовый индекс не показал полного разогрева, вероятнее всего оценка останется на уровне 70%, на рынке возможны ложные пробои с возвратом
$BTC BTC застрял в диапазоне 76300–79500
$ETH ETH в диапазоне 2435–2500
$SOL SOL в диапазоне 97–107, легко пробивает уровни для стоп-лоссов
Оценка повышения ставки движется к 80%–90%. Вчерашнее падение до 7,66 — это репетиция
Если BTC не удержит 7,63, возможен откат к 7,4-7,3
ETH смотрит на 2360
SOL, потеряв 97, краткосрочные быки сначала выходят
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 Чем сильнее падают альткойны, тем больше нужно сдерживать себя
Сегодня $BTC упал всего на 1,5%, ставка финансирования всего 0.0063, что не является экстремальным показателем. Но в секторе альткойнов уже льется кровь.
Начнем с самого стремительного роста "牛来" — за день вырос на 46%. Объем торгов 59,2 млн, это слишком большой объем, чтобы его могли обеспечить розничные инвесторы. Я посмотрел на книгу ордеров: заявки на покупку редкие, а на продажу — густые и плотные. Такая картина с большой вероятностью говорит о том, что крупный игрок поднимает цену, чтобы потом сбыть активы, а не о том, что розничные инвесторы гонятся за ростом. Не смотрите на резкий рост — если влезать, то вы просто станете держателем просевших активов.
Теперь про NFP — обвал на 65%. Такой спад уже не является нормальной коррекцией, либо команда проекта сливает монеты, либо происходит цепная ликвидация контрактов. Я видел, что около 0.005 заходили покупатели на добор, но их сразу же сбили вниз, что говорит об отсутствии поддержки снизу. Не думайте, что "чем больше падает, тем безопаснее" — под полом есть еще подвалы.
$BTC краткосрочно держится выше 76000, но ставка финансирования все еще высокая, медведи не отступают. Держитесь, дождитесь восстановления ликвидности в альткойнах.
Кто сейчас еще осмелится гнаться за ростом "牛来" — настоящий герой или просто лох?Не отвлекайтесь на краткосрочные колебания цен. Основной риск для BTC — это уже не криптовалюта, а макрофон. Сейчас BTC держится около *$78,000*, но давление инфляции в США снова нарастает. Из-за напряжённости между США и Ираном и проблем в Ормузском проливе нефть Brent взлетела выше *$105*. Рост стоимости энергии может ещё больше подтолкнуть мировую инфляцию. В то же время доходность *10-летних казначейских облигаций США близка к 4,9%*, а *30-летние достигла 5,35%* — это самый высокий показатель с 2007 года. Главный#RobinhoodMovesUpstream Robinhood больше не хочет просто быть площадкой для торговли активами 👀
Компания впервые выходит на андеррайтинг IPO, а ETH, переведённый в Robinhood Chain, превысил $700 млн, увеличившись примерно на 150% за месяц.
Что привлекло моё внимание — оба шага направлены вверх по цепочке.
В традиционных финансах Robinhood стремится занять место там, где выпускаются активы. В ончейне компания строит инфраструктуру для запуска активов.
Амбиции смещаются от брокерских услуг к финансовой инфраструктуре.Всем привет, вчера вечером я сделал шорт на $TAO и $ZEC с плечом 20x, по TAO заработал в 2 раза, по ZEC — в 3 раза.
Давайте разберёмся, включая логику выставления ордеров и ошибки, которые были.
Первая картинка — по TAO, вторая — по ZEC, подробности на изображениях.
На картинках отмечены тонкие моменты рынка, на которые стоит обратить внимание.
Ошибки:
Проблема была в распределении позиций. Вчера вечером я заранее предупреждал, что BTC скоро сильно упадёт, что повлечёт за собой падение активов под трендовой линией, то есть направление было практически определено: если BTC падает, то и эти два актива тоже упадут.
Поэтому размер позиций нужно было выбирать исходя из потенциала падения. Очевидно, что у ZEC потенциал падения в 2-3 раза больше, чем у TAO, так как ZEC лучше рос без значимых новостей.
Но вчера днём в моём посте я писал, что уверенность в TAO самая высокая, поэтому по умолчанию дал TAO большую позицию — она была в 3 раза больше, чем у ZEC. Однако вчера был общий спад, и уверенность у всех была примерно одинаковой.
В итоге сегодня утром, хоть и заработали, прибыль оказалась значительно меньше, и на душе было не очень.
Проблема в распределении позиций — я буду её постоянно оптимизировать.Братья, разве эта волна не ошарашила вас прямо сейчас???
PPI и пособия по безработице вышли, рынок сначала в ступоре, а потом сразу решил сбежать?
$BTC начал с 76, $ETH с 23, только что они были крепкими, а теперь все рухнуло.
Почему так сильно обвалилось?
Сейчас рынок вообще не торгует сегодняшними данными, а заранее торгует завтрашним CPI.
Комбинация данных негативная, капитал начинает ставить на то, что завтрашний CPI тоже может быть плохим.
Плюс ожидания повышения ставок подскочили почти до 70%, рискованные активы естественно первыми пострадали.
Поэтому сейчас бояться нужно не сегодняшнего большого медвежьего свечения, а завтрашнего CPI, который может нанести новый удар.
Братья, не поддавайтесь эмоциям, не ставьте большие суммы на данные.
Эта неделя еще не закончилась, настоящая битва за жизнь впереди.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC
Продажи продолжают превышать покупки, ETF фиксирует чистый отток второй день подряд, вчера отток составил 120 миллионов, что вдвое больше, чем во вторник. Ранее за три недели был приток в 3,8 миллиарда, который теперь прерван.
Стоимость ETF составляет 72K‑73K, что является ключевой поддержкой. Краткосрочные пользователи перевели на биржу 549,300 BTC, что явно сигнализирует о давлении продаж.
Колебания рынка в основном контролируются китами и долгосрочными держателями. В настоящее время более 71% BTC находятся в прибыли, что близко к историческому среднему значению; этот диапазон обычно наблюдается на переходных этапах между медвежьим и бычьим рынками.
Итог: краткосрочные трейдеры фиксируют прибыль, рост ETF замедляется; структура долгосрочных активов остается стабильной. Покупательская активность ослабевает, внимательно следите за тем, будет ли продолжаться отток из ETF.
⚠️ Это не является инвестиционной рекомендацией, строго контролируйте позиции в контрактах
$BTC Самый опасный ход на шахматной доске — это никогда не агрессивный главный атакующий соперник, а тот тихий, который ходит только пешками по краю и которого все считают «спарринг-партнером», внезапно продвигающий пешку на восьмую линию для превращения. Этот ход Robinhood — и есть превращение.
Сначала он накапливал фигуры на линии распределения активов, розничный трафик — это его цепь пешек, от e2 до d4, захватывая фигуры и продвигаясь вперед. Теперь он протягивает руку в глубины андеррайтинга IPO — в консорциум по листингу производителя умных колец Oura, вставляя свою фигуру среди восемнадцати совместных андеррайтеров. Это не дистрибуция, это эмиссия, переход от «помогать другим продавать фигуры» к «самому расставлять фигуры на доске». От распределения активов к эмиссии активов, говоря терминами эндшпиля: он больше не удовлетворяется тем, чтобы съесть одинокую пешку соперника, он хочет переопределить правила превращения.
Посмотрим на другой фланг. Основная сеть Ethereum с кроссчейном на второй уровень Robinhood достигла объема средств свыше семисот миллионов долларов, рост за месяц почти 150%. Это классический полет на двух крыльях — традиционные ценные бумаги — это королевское крыло, а децентрализованные финансы — заднее крыло. Большинство игроков накапливают фигуры только с одной стороны, а он продвигает обе стороны одновременно, лишая защитные фигуры соперника возможности маневра. Эти семьсот миллионов, отложенные на кроссчейн-мосту, — его пешки прохода, готовые в любой момент поддержать королевское крыло в общем наступлении. Традиционные и децентрализованные пути идут параллельно — это позиционное преимущество, а не тактическая мелочь.
Теперь посмотрим на взаимодействие токенов, привязанных к акциям США. Такие токены, как XBMNR, называют «сенсорными нервами» этого раунда рынка, они отражают ценообразование институциональных крупных инвестиций на главной линии перехода традиционных финансов в блокчейн. Когда андеррайтинг и эмиссия на блокчейне идут одновременно, этот токен перестает быть изолированной фигурой, он становится «ключевой клеткой» всей партии — кто контролирует его, тот контролирует центр.
Настоящие гроссмейстеры просчитывают двадцать ходов вперед. Текущая позиция Robinhood такова: контроль центра достигнут, пешки прохода на флангах установлены, осталось перейти к миддлгейму. Соперник пытается использовать регулирование и ужесточение ликвидности, чтобы обменять фигуры, но суть партии уже не в отдельных потерях фигур. Robinhood создает сложную фигуру, объединяя роли «распределителя» и «эмитента», фигуру, которая одновременно контролирует несколько горизонталей — ладью с офицером.
Многие игроки все еще сосредоточены на том, съесть ли пешку на следующем ходу, не осознавая, что стадия партии уже изменилась. Когда у тебя в руках одновременно пропуск на андеррайтинг и отложенная эмиссия на блокчейне, остается только вопрос времени — и кто первым увидит, где находится клетка превращения. #robinhoodmovesupstreamРынок облигаций предупреждает криптотрейдеров.
Доходность 30-летних облигаций США достигла 5,37%, что является самым высоким уровнем с 2007 года, а доходность 10-летних облигаций приблизилась к 5%.
Когда долгосрочные доходности растут так быстро, ликвидность обычно становится дороже, и активы с высоким бета-коэффициентом испытывают давление.
Для $BTC и $ETH следите за доходностями вместе с ценой — а не только за ценой.Обратная сторона отчёта 13F: ETF сталкиваются с выкупом, а частные фонды Уолл-стрит тихо наращивают позиции в BTC
Рынок обычно пристально следит за ежедневными денежными потоками в спотовые ETF на BTC, и при чистом выкупе сразу делают вывод о массовом выходе институциональных инвесторов. Но мало кто глубоко анализирует данные о позициях из отчёта 13F, опубликованного SEC, который раскрывает совершенно иную рыночную реальность.
Во втором квартале спотовые ETF на BTC продолжали испытывать масштабные выкупы, значительные средства выводились из ETF-продуктов. Однако в тот же период хедж-фонды и семейные офисы — частные инвестиционные структуры — выбирали покупку биткоина на внебиржевом рынке OTC, и в целом институциональные позиции выросли на 7,5% по сравнению с предыдущим кварталом.
За этим стоят два совершенно разных типа капитала.
Средства в ETF в основном представляют собой трендовые торговые капиталы и пенсионные фонды, которые при малейших колебаниях рынка предпочитают выкупать и выходить.
В то время как частный капитал, отражённый в отчёте 13F, — это контртрендовые долгосрочные инвестиции, которые используют коррекцию цены для постепенного накопления через внебиржевые холодные кошельки. Эти операции не проходят через ETF, поэтому не отображаются в статистике ETF.
Если перейти к ETH, логика институциональных инвестиций меняется. Во втором квартале скорость расширения экспозиции по ETH значительно превысила BTC. Большая часть институциональных инвестиций в ETH направлена на стейкинг для получения нативного дохода на блокчейне. В отличие от биткоина, который не приносит процентов, покупка BTC институциями больше служит хеджированием рисков, связанных с долларом и системой американских облигаций.Стратег компании 21Shares установил поддержку $BTC на уровне 77 000 долларов и при этом обозначил цель в 100 000.
Новички, увидев такие цифры, легко принимают их за дорожную карту, но целевые уровни и уровни поддержки — это разные вещи.
Накопительный чистый приток ETF составляет около 603 миллионов долларов — это единственные проверяемые твердые данные в этом анализе. Сначала деньги возвращаются в $BTC, затем перетекают в $ETH и HYPE, эта цепочка ротации важнее, чем целевая цена.
Следите за тем, станет ли чистый дневной приток ETF отрицательным; если он будет отрицательным два дня подряд, цифру в 100 000 можно считать несостоявшейся.
#BTC现货ETF连续流出
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $BTC $ETH $BTC сталкивается с более сложным макроэкономическим фоном.
Индекс цен производителей в США ускорился до 5,4% в годовом выражении в августе, цена на нефть Brent поднялась выше $107, а доходность 10-летних казначейских облигаций приблизилась к 4,95%.
Высокая инфляция + рост доходностей могут оказывать давление на рисковые активы, даже если спрос на крипто-ETF остается положительным.
Реакция CPI сегодня может определить, вернется ли $BTC к отметке $80K или повторно протестирует более низкую поддержку.【Наблюдение】SOL≈99: замедление ETF против обвала токенов приложений, не путать
Факт: чистый приток спотового SOL ETF по-прежнему высок, но с сентября дневной чистый приток резко упал по сравнению с пиковым значением в конце августа; множество токенов уровня приложений Solana значительно откатились с максимумов. Через легальные каналы покупают экспозицию на SOL, токены приложений — это в большей степени экосистемный β + спекуляция.
Оценка: истончение предельного спроса усилит волатильность, но это не значит, что «экосистема умерла». Макроэкономические риски (сегодня вечером CPI) по-прежнему главный переключатель.
Голосование: доминирование ETF / ошибочное обесценение токенов приложений / сначала смотрим на макроэкономику1225 долларов США — это не одноразовый потолок, а кто-то заново укрепил фундамент всего здания.
Я давно слежу за этим зданием ZEC. Это старая конструкция, залитая в 2016 году, каркас которой выполнен из системы несущих стен с доказательствами с нулевым разглашением. Проект тогда был крайне смелым — полностью приватная несущая логика, под регуляторной нагрузкой почти никто не осмеливался подписывать. Сейчас институциональные средства хлынули, что эквивалентно надстройке десяти стандартных этажей на старом здании. Траст Grayscale увеличил свои активы с 388 000 до более чем 550 000 монет, это не просто ремонт, это вторичное инъецирование в существующие сваи, чтобы повысить несущую способность.
Но меня интересует коэффициент армирования. Вход в топ-10 по капитализации, вытеснение Dogecoin — это визуализация фасада, а не структурный расчет. Настоящее решение о том, устоит ли здание, зависит от ядра с стороны майнеров. Группа Cypherpunk контролирует 18% всей сети — 18 процентных пунктов, что означает абсолютный контроль над вертикальным движением. Если это ядро будет испытывать эксцентричное сжатие, никто не сможет остановить кручение здания.
Открытие опционов, расширение деривативов — это динамическая, цикличная и с фазовым сдвигом нагрузка на здание. Чего боится проектный институт? Боится, что живая нагрузка совпадет с собственной частотой колебаний конструкции. Если возникнет резонанс, даже плотное армирование приведет к хрупкому разрушению, а не к пластическому.
Связь с XUSAR — это как глубокие котлованы на соседнем участке. Как только падает уровень грунтовых вод, фундаментная плита здесь начинает оседать. Два участка используют одну подземную сеть, кто треснет первым — неизвестно, но передача напряжений мгновенна, ширина трещин измеряется миллиметрами, а стоимость ремонта — миллионами.
Я не смотрю на несколько страниц визуализаций в whitepaper. Я смотрю на швы, марку бетона, толщину защитного слоя арматуры, исходные записи наблюдений осадки. Приватный слой ZEC — это несущая стена, её нельзя сносить; институциональная часть — надстройка, теоретически подлежащая демонтажу; а кредитное плечо — это живая нагрузка, сегодня прыгает на крыше, завтра — резонанс по всему зданию.
Концентрация вычислительной мощности в 18 процентных пунктов — это красная линия, при которой любая оценка структурной безопасности должна немедленно приостановить работы и провести повторную проверку. #zecgoesinstitutionalНе только на цепочке Robinhood, но и на других крупных публичных блокчейнах зарабатывать на игре с мем-монетами крайне сложно, общий процент выигрышей составляет всего 0,9%.
Раньше, когда pump.fun стал очень популярным, и на Solana цепочке была волна мем-монет, я тоже активно участвовал. Хотя мне удалось поймать несколько ярко проявивших себя мем-монет, в итоге я всё равно потерял 50 SOL и закончил на этом.
После анализа этих потерь я выделил три основных вывода и понял, что по своей сути игра с мем-монетами очень похожа на азартные игры:
1. Каждый день на рынке появляется огромное количество мем-монет без какой-либо фундаментальной поддержки, их рост очень кратковременный, обычно есть всего три минуты, чтобы решить, заходить ли в сделку, времени на глубокое исследование нет, всё зависит от моментальной игры.
2. Даже если повезёт и удастся поймать перспективную монету, вероятность успеха всего около 20%. Часто случается, что монету продают слишком рано — чтобы быстро вернуть вложения, многие выходят при трёхкратной прибыли, упуская последующий значительный рост.
3. Если постоянно участвовать, то большая часть прибыли в итоге возвращается обратно рынку. Высокие комиссии в сети, частые сделки и психологическое давление от колебаний прибыли и убытков делают долгосрочное удержание дохода очень сложным.
На примере цепочки Robinhood, действительно успешными оказались лишь несколько токенов, таких как pons, pair и HOOD, что также подогрело интерес к ARB. Остальные около 400 тысяч токенов практически полностью затихли и не смогли пробиться.
Конечно, многие считают, что только личный опыт помогает накопить знания, и если интересно, то попробовать самому пройти этот путь вполне оправдано 08.18–09.04, $VVV умные деньги, предположительно, зафиксировали прибыль в размере 81 250 монет, выведя около 588 000 долларов США💰
Новый адрес 0x54e…a3F41 ранее закупал 181 250 монет по средней цене $16.69, 9 часов назад перевел на Coinbase 44,8% от своих активов; оставшаяся позиция все еще в прибыли на 747 000 долларов, общая прибыль достигла 1 335 000 долларов.【Фараон смотрит рынок】
Все спрашивают Фараона, как же эта старая компания по базам данных Oracle вдруг превратилась в мощного игрока AI-облака?
Фараон прямо говорит: данные просто невероятные, доходы от AI-облака выросли на 121%, что показывает, что спрос на AI переходит от «покупки чипов» к «аренде вычислительных мощностей». Oracle больше не тот медлительный старик корпоративного ПО, теперь он с помощью облачной инфраструктуры OCI ловит крупные AI-заказы, а отложенные контракты выше пирамид Фараона. Рынок понял, что AI-инфраструктура — это не только Nvidia с её картами, но и облачные провайдеры, сдающие вычислительные мощности в аренду, тоже могут хорошо зарабатывать.
Но Фараон должен остудить пыл. Капитальные затраты тоже растут пугающими темпами, свободный денежный поток под давлением, а в модели с большими активами, если спрос замедлится, амортизация может съесть большую часть прибыли. Этот резкий рост Oracle — по сути, ставка рынка на продолжительный взрывной спрос на AI-облако, а не на то, что завтра можно будет просто лежать и зарабатывать. Если последующие заказы не оправдают ожиданий, цена акций тоже может резко упасть.
Для биткоина цепочка AI-инфраструктуры становится всё более гладкой, поддерживая риск-предпочтения в технологическом секторе, и биткоин как рискованный актив тоже может немного перевести дух. Но в краткосрочной перспективе не стоит увлекаться, после выхода хороших отчетов часто сначала бывает резкий спад, а потом выбор направления.
Запомните, хорошие сделки — это те, что ждут, а не гонятся за ними. Эта история с Oracle заслуживает внимания.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Следите за Фараоном, и ваше богатство не заблудится! Раскрытие 13F показывает противоречие: ETF выкупают активы, в то время как Уолл-стрит тихо добавляет BTC вне биржи
Весь рынок ежедневно следит за потоками спотовых ETF на BTC. Каждый раз, когда ETF фиксируют чистый отток, люди сразу делают вывод, что институциональные инвесторы уходят.
Но есть и другая сторона истории, которой уделяется гораздо меньше внимания.sd 9/11 Утренние новости.
Макроэкономика в трёх пунктах
BTC упал ниже 77 000, PPI за август вырос на 5,4% в годовом выражении (ожидалось около 4,8%), вероятность повышения ставки выросла с 65% до более 70%, долгосрочные американские облигации и доллар снова забирают ликвидность, крипторынок пострадал в первую очередь.
Общая ликвидация по сети составила 346,9 млн, но ставка финансирования не рухнула — это значит, что это не паническая распродажа с ликвидацией кредитного плеча, как в 2022 году, а целенаправленная чистка длинных позиций с кредитным плечом, рынок жив, просто счета быков теряют средства.
Индекс страха и жадности 56, упал с «жадности» до «нейтрально с осторожностью», все ждут объявления CPI в 20:30.
Политика
Вышла новая версия CLARITY Act на 630 страниц, 15/9 запланировано процедурное голосование, Белый дом говорит «есть озабоченность, но прогресс хороший». Перевод: вероятность прохождения есть, но если демократы не поддержат, закон застрянет в Сенате, в краткосрочной перспективе это не большой плюс, а неопределённый вопрос.
Спотовый BTC ETF за два дня вывел 166,8 млн, после рекордного притока за три недели институционалы начали сокращать позиции — логика совпадает с продажами Strategy и нулевыми позициями майнеров: крупные игроки конвертируют в наличные.
Единственная главная тема сегодня вечером
20:30 CPI США за август
PPI уже разрушил «мечту о смягчении», CPI решит, будет ли сегодня резкий скачок или пробой. Ждите закрытия часового графика в 20:30, не ставьте стопы до выхода данных. $BTC $BTC около 76,900 долларов, $ETH около 2450 долларов, сегодня оба ослабли, но в пределах не слишком экстремальных колебаний, пока это больше похоже на охлаждение рисковых активов под давлением макроэкономики.
Сейчас ключевым является то, что цена на нефть снова превысила 100 долларов, а ожидания рынка по политике ФРС на следующей неделе явно изменились, доллар и доходность американских облигаций одновременно укрепляются, что неблагоприятно для рисковых активов, таких как BTC и ETH.
Сегодня BTC на время опускался до примерно 76,500 долларов, ETH также снизился.
Однако, судя по последней неделе, BTC всё ещё вырос примерно на 5%, ETH — примерно на 2%, поэтому я пока не рассматриваю эту коррекцию как разворот тренда.
В краткосрочной перспективе стоит посмотреть, сможет ли BTC удержаться около 76,000 долларов, а ETH — около 2400 долларов.
Если макроэкономическое давление ослабнет и капитал снова вернётся, эластичность ETH может оказаться более заметной, чем у BTC.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 «Биткойн упал до 77 000, и я наоборот начал радоваться»
Моё отношение к BTC сейчас отличается от того, что было несколько дней назад.
Это не бездумный бычий настрой и не крик о медвежьем рынке при каждом падении.
Если уж мне нужно выбрать сторону —
я всё ещё на стороне быков, но на этот раз я только «условный бык».
Сегодня BTC уже откатился с уровня выше 81 000 до примерно 77 000. Ещё более проблематично то, что макроэкономическая ситуация внезапно стала очень неблагоприятной: цена на нефть снова превысила 100 долларов, доходность 10-летних американских облигаций приближается к 5%, а рынок даже начал повышать ставки на ужесточение политики ФРС.
Проще говоря:
сейчас это не комфортный бычий рынок.
Это рынок, где обе стороны — и быки, и медведи — ведут ожесточённую борьбу.
⸻
Но почему я всё ещё не хочу полностью становиться медведем?
Потому что есть одна вещь, которая меня очень волнует:
деньги институциональных инвесторов ещё не полностью вышли.
Ранее американский спотовый биткойн-ETF в период с 2 по 4 сентября три торговых дня подряд показывал чистый приток около 1,01 миллиарда долларов, из которых только 3 сентября за один день поступило около 730 миллионов долларов.
Что это значит?
На уровне выше 70 000 долларов всё ещё есть покупатели.
Поэтому я не считаю, что сейчас наступил «большой разворот с вершины». 15 сентября, Сенат США.
Одно голосование, законопроект на 630 страниц, решающий судьбу криптоиндустрии США на ближайшее десятилетие.
Но, честно говоря, эти 5 моментов важнее самого голосования.
1. Реальность голосов: нужно 60 голосов, у республиканцев всего 53 места, не хватает 7 голосов.
Порог процедурного голосования в Сенате — 60 голосов. У республиканцев 53 места, значит, минимум 7 демократов должны проголосовать против своей партии.
Какова цена по версии Polymarket? Вероятность прохождения около 15%.
15%. Не 50%, не 30%, а 15%.
Что ещё интереснее — даже внутри республиканцев есть несогласные. Сенаторы Рэнд Пол и Джош Хоули могут проголосовать против по процедурным причинам — если так, то порог для демократов увеличится с 7 до 9 голосов.
Соавтор законопроекта Том Тиллис сам говорит, что ожидает провал.
Даже авторы не верят в успех. А вы верите?
2. Главная переменная: не криптополитика, а криптокошелёк семьи Трампа.
Самый ироничный момент в этом законопроекте — его блокирует не вопрос регулирования DeFi или классификации стейблкоинов.
А вопрос, зарабатывает ли президентская семья на крипте.
Этические нормы в законопроекте запрещают президенту, вице-президенту, членам Конгресса и их супругам выпускать или спонсировать цифровые активы во время пребывания в должности. Демократы считают это недостаточным и требуют продлить срок действия запрета и дать генеральным прокурорам штатов право совместного правоприменения.
Демократка, сенатор Анджела Олсобрукс, считающаяся потенциальным перекрёстным голосом, прямо заявила: без изменений в этических нормах я не поддержу законопроект.
Республиканцы Майк Раундс и Том Тиллис предупредили Белый дом: без компромисса законопроект провалится. А Белый дом ответил — это "неприемлемая красная линия".
Регулирование крипты застряло на конфликте интересов в криптосфере. Такой сценарий даже сценарист не осмелился бы написать.
3. Важный пункт по DeFi: полностью децентрализованные протоколы временно в безопасности. Полудецентрализованные — переделывайте код.
В обновлённом 630-страничном законопроекте, представленном республиканцами в четверг, самая заметная новая норма:
"Недецентрализованные" DeFi-протоколы должны регистрироваться в CFTC.
Перевод на человеческий язык —
Полностью децентрализованные протоколы: пока в порядке.
Полудецентрализованные, с командным контролем или админ-ключами: возвращайтесь и переделывайте структуру управления.
Правила будут совместно разрабатываться CFTC и Министерством финансов. Положения по DeFi ограничены торговлей спотовыми и наличными цифровыми товарами, явно направлены на блокчейн-прогнозные рынки.
Этот удар заставит пересмотреть логику оценки DeFi-проектов.
Решать, считать ли ваш протокол "децентрализованным", будет не вы, а CFTC.
4. Козырь Армстронга: независимо от исхода голосования, регулирование придёт.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг в четверг в эфире CNBC сказал честную правду:
"Честно говоря, если законопроект не пройдет, это не так уж плохо. Потому что SEC и CFTC уже заявили, что готовы выпускать правила."
Он сказал, что независимо от результата голосования 15 сентября, "мы получим ясность в регулировании в тот день или в течение одного-двух дней после."
Армстронг также охарактеризовал потенциальное принятие закона CLARITY как "галочку в регулировании" — это откроет путь для институциональных инвестиций и продуктов вроде токенизированных акций.
Настоящий смысл: закон CLARITY — это приятное дополнение, а не спасение.
SEC и CFTC уже подготовили альтернативные планы. Если закон пройдет — отлично. Если нет — регулирование всё равно придёт, просто другим путём.
Не ставьте все надежды на одно голосование.
5. Торговое предупреждение: сценарий мая с большой вероятностью повторится.
Вспомним 14 мая.
Комитет Сената по банковскому делу проголосовал 15:9 за закон CLARITY, двое демократов поддержали республиканцев. После новости BTC взлетел с 80 000 до 82 000 долларов.
А потом?
На следующий день разворот. BTC упал до 76 890 долларов.
Акции Coinbase выросли на 9% в тот день, но на следующий полностью отыграли рост и упали ещё на 2,8% за ночь. Strategy вырос на 8%, но за неделю упал на 5,4%. ETH упал с 2 310 до 2 118.
В ту неделю рынок действительно контролировали не закон CLARITY.
А доходность 10-летних казначейских облигаций, которая подскочила до 4,59%, максимума за год. CPI и PPI превзошли ожидания. Макроэкономика нанесла мощный удар, разбив регуляторный позитив.
Закон толкал рынок в одну сторону, процентные ставки — в другую, и в итоге победили ставки.
Сегодня BTC около 76 672 долларов, за 24 часа упал на 2,18%.
От максимума мая в 82 000 уже почти 7% падения.
Если 15 сентября закон примут, BTC может резко отскочить.
Но помните урок мая: кто будет покупать на пике?
И напоследок горькая правда.
Рынок оценивает вероятность прохождения закона CLARITY в 15%, но Армстронг говорит, что регулирование всё равно придёт.
Что это значит?
Сам закон может быть не так важен, как вы думаете. Важнее — правила SEC и CFTC, время прихода институциональных денег и когда макроэкономическая ликвидность ослабнет.
15 сентября не гонитесь за ростом.
Дайте новостям немного времени.
$BTC $ETH $WLFI После того как нефть преодолела ключевой психологический порог, макросреда стала явно более сложной. В настоящее время нефть Brent достигла около $109, а WTI поднялся выше $103, при этом напряжённость на Ближнем Востоке и нарушения в поставках продолжают подталкивать цены на энергоносители. Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США на короткое время приблизилась к 5%, а последний августовский индекс PPI вырос на 5,4% в годовом выражении, вновь ставив инфляционное давление в центр внимания рынка. Это не самое удобное сочетание для акций $BTC и США: 🛢️ если → нефть останется выше 100 долларов, цены на энергию могут продолжать повышать инфляционные ожидания. 📈 Доходность → Если 10-годовые казначейские облигации США продолжат приближаться к 5%, привлекательность высокооценочных и высоковолатильных активов может ещё больше снизиться. 🔥 CPI → предстоящие данные по инфляции станут ключевой переменной в определении политики ФРС. Моя цель не на том, чтобы угадывать, поднимут ли цены на нефть или упадут следующими, а на том, останутся ли цены на нефть + доходность казначейских облигаций США высокими. Если оба продолжат укрепляться, я бы предпочёл оставаться осторожным и ждать, пока макродавление ослабнет, а не гоняться за рискованными активами против большого тренда. Самые опасные времена на рынке часто — это не падения цен, а макрориски, накапливающиеся и скрытые краткосрочными приростами $BTC $ETH $CL #PPI #CPI #OKX #Macro15 сентября Сенат США проведет голосование.
Если пройдет, у американской криптоиндустрии наконец появится закон.
Если не пройдет, крипто-компании США продолжат жить в страхе «быть в любой момент поданы в суд».
Ирония в том, что больше всего боится провала не розничный инвестор — а Coinbase.
Сначала взглянем на горькие цифры.
Прогнозный рынок Polymarket оценивает шансы принятия закона примерно в 15%.
Республиканцы имеют 53 места, для прохождения нужно 60 голосов. Нужно привлечь минимум 7 демократов или независимых сенаторов. А один из соавторов, Том Тиллис, сам говорит: «Шансы малы».
Теперь о разногласиях. Республиканцы предложили 630-страничную редакцию, утверждая, что учли 114 поправок демократов. Но ключевые противоречия не решены: конфликт интересов семьи Трампа с криптоактивами на 1,4 млрд долларов, правила доходности стейблкоинов, распределение ответственности разработчиков DeFi.
Проще говоря, это не технические разногласия, а политическая борьба.
Если закон примут, кто выиграет, а кто проиграет?
Выиграют: Coinbase и другие биржи получат четкий путь регистрации, не придется гадать, подаст ли SEC на них в суд завтра. Институциональные инвесторы получат юридическую определенность, BTC и ETH будут официально классифицированы как цифровые товары, CFTC будет регулировать спотовый рынок.
Проиграют: некоторые DeFi-протоколы столкнутся с затратами на регистрацию в CFTC. Банковская сфера под давлением — если разрешат доходность по стейблкоинам, депозиты уйдут, дни банков, зарабатывающих на разнице ставок, будут трудными.
Если закон провалится, кто пострадает больше всего?
Первая линия: американские крипто-компании.
Модель «правоприменение вместо регулирования» продолжится. SEC будет подавать в суд на кого захочет — Coinbase, Ripple, Binance.US... Кто следующий? Никто не знает. Регулирование без правил страшнее строгого регулирования.
Вторая линия: американские розничные инвесторы.
В ЕС MiCA уже действует, в Сингапуре, ОАЭ, Гонконге есть четкие рамки. Американские розничные инвесторы вынуждены пользоваться наименее удобными продуктами с соблюдением требований, наблюдая, как другие торгуют спотовыми ETF и токенизированными акциями за рубежом. Вы торгуете криптой в США, но у вас нет полноценного рынка.
Кто радуется тайком?
ЕС, Сингапур, ОАЭ.
Ламмис сама сказала: «Американские компании уступают рынок ЕС с MiCA — этот регламент полностью вступит в силу во всех 27 странах-членах 1 июля 2026 года — а также Сингапуру, Гонконгу и Абу-Даби».
Это не пустые слова. После вступления MiCA в силу более 120 европейских криптооснователей еженедельно консультируются по переезду в ОАЭ. Даже европейцы уезжают, а американцы все еще остаются?
Слова Ламмис нужно воспринимать всерьез.
6 сентября она прямо предупредила в X: «Если этот Конгресс провалится, следующий реальный шанс принять закон о рыночной структуре может наступить только в 2030 году».
Перевод: если не пройдет сейчас, придется ждать еще четыре года. За эти четыре года новых законов не будет, SEC продолжит массово подавать иски, крипто-компании будут уходить пачками.
Рабочие места. Инвестиции. Налоговые поступления. Это не абстрактные понятия, а реальные деньги, утекающие из США.
Но что меня действительно беспокоит — Coinbase уже начал «хеджироваться».
Брайан Армстронг одновременно лоббирует закон в Вашингтоне и делает три вещи:
· Абу-Даби: получил разрешение создать международный центр токенизации, выпускает токенизированные акции на базе сети Base, с обеспечением 1:1 американскими акциями, круглосуточная торговля, самокастодиальное хранение
· Великобритания: получил лицензию MiFID, предлагает британским клиентам около 4000 американских акций, криптовалюты и акции в одном приложении
· Сингапур: команда выросла с 150 до 200 человек, укрепляя статус азиатского хаба
Это самая честная позиция лидера отрасли.
Говоря «закон пройдет», Coinbase уже подготовил запасные пути по всему миру. Coinbase не нуждается в обещаниях Вашингтона, ему нужна определенность. А определенность может дать не только один регион.
Сам Армстронг сказал интригующую фразу:
«Независимо от того, пройдет ли CLARITY Act, американская криптоиндустрия движется к более четким федеральным правилам регулирования. SEC и CFTC уже заявили о готовности выпустить проекты правил».
Перевод: лучше, если закон пройдет, но если нет — мы сами разберемся.
В заключение:
Ламмис говорит, что при провале придется ждать до 2030 года. Но Coinbase уже подготовил запасные пути в Абу-Даби и Сингапуре — лидер отрасли никогда не ждет Вашингтон.
15 сентября я буду наблюдать.
Не за результатом голосования, а за тем, кто первым перенесет штаб-квартиру после объявления результатов.
$BTC $ETH $TRUMP Откройте глаза: за последние десять дней крупные держатели почти не меняли свои позиции. По данным Santiment, крупные держатели с примерно 5,23 миллионами BTC практически не меняли свои позиции — многие сразу подумали, что «умные деньги накапливаются», но я склонен считать это ожиданием.
Почему это важно? Недавно прошли шумы вокруг PPI/CPI, впереди голосование по программе CLARITY, решение ФРС по ставкам и действия Банка Японии. За этот десятидневный период крупные держатели выбрали заморозку позиций, по сути ожидая, когда макроэкономические и регуляторные шумы улягутся, а не потому, что уже есть ответ на рост или падение.
Распространённое заблуждение: считать «неизменность позиций» прямым подтверждением дна или предвестником роста. Отсутствие движения лишь говорит о том, что ни одна из сторон не решается делать крупные ставки в каком-либо направлении; настоящая картина проявится после окончания этого периода — либо капитал снова начнёт поступать, либо продолжится осторожное ожидание. Молчание в ончейне само по себе не является сигналом, гораздо более информативным будет первое действие после этого молчания.
На OKX удобно отслеживать волатильность BTC USDT бессрочных контрактов, делайте собственные исследования, не слушайте сигналы. DYOR.5. Эволюция XRP Ledger: от платежной сети к институциональной финансовой инфраструктуре
XRPL переживает недооцененное рынком расширение возможностей.
Версия xrpld 3.3.0 представила пять ключевых функций: конфиденциальный MPT (защита конфиденциальности институциональных транзакций), пакетные транзакции, делегирование полномочий, оплата комиссий и резервы, динамический MPT. Версия xrpld 3.2.0 снизила потребление памяти на 30–40%. Поправка к кредитованию XLS-66d получила поддержку 71,4% валидаторов, близкую к порогу консенсуса в 80%, что позволит внедрить в XRPL нативные беззалоговые кредитные примитивы, расширяя возможности реестра за пределы традиционных платежей и расчетов.
Стратегический путь XRPL ясен: больше не стремиться «заменить SWIFT», а интегрироваться в систему SWIFT, став ее уровнем расчетов на блокчейне.
Этот поворот имеет большое значение. Ripple отказалась от десятилетних усилий по замене SWIFT и вместо этого интегрируется с SWIFT через платежные каналы Thunes, позволяя XRP выступать в качестве опционального мостового актива в существующей банковской коммуникационной сети. В краткосрочной перспективе каналы, связанные с XRP, могут захватить 2–3% объема транзакций SWIFT, в то время как SWIFT сохранит 75–80% институциональных денежных потоков. Гарлингхаус ранее предлагал к 2030 году, что XRP будет нести 14% связанной стоимости SWIFT — это скорее видение, чем количественный прогноз. $XRP $BTC $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 4. «Истина» и «ложь» в фундаментальных показателях: ODL работает, но ключевой вопрос — уровень захвата XRP
Расширение бизнеса Ripple является реальным. В сотрудничестве с SBI Remit запущена инфраструктура мгновенных переводов на базе XRP в трех крупнейших коридорах денежных переводов Юго-Восточной Азии — Индонезии, Филиппинах и Вьетнаме. Бизнес ODL достиг примерно 1,2 млрд долларов в первом квартале 2026 года, что на 45% больше по сравнению с прошлым годом. Ripple получила лицензию на всю территорию Дубая, охватывающую 6 коридоров денежных переводов на Ближнем Востоке и в Африке, а Trident Digital планирует к середине 2026 года запустить казначейство XRP на 500 млн долларов, специально предназначенное для поддержки ODL в африканских коридорах.
Отчет Bitwise за третий квартал 2026 года показывает, что 79% основных финансовых институтов, отслеживаемых ими, уже связаны с Ripple через партнерства, пилотные проекты или коммерческие отношения, включая таких гигантов, как Bank of America, BlackRock, JPMorgan, Visa, Mastercard и других. XRP поддерживает кросс-граничные платежи для более чем 300 финансовых учреждений в 45 странах.
Однако здесь есть структурное противоречие, которое необходимо признать: принятие RippleNet не равно спросу на XRP.
$XRP $ETH $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Горячий PPI вновь вызвал опасения по поводу инфляции и усилил ожидания жесткой политики ФРС, что создало краткосрочное давление на $BTC .
Сегодняшним реальным ориентиром остается CPI. Еще один высокий показатель CPI дополнительно подтвердит медвежий настрой.Правила SEC по криптохранению пересматриваются и направлены на рассмотрение в Белый дом.
По сообщению The Defiant, предлагаемые правила охватят инвестиционных консультантов и инвестиционные компании, а также более чётко определят границы хранения цифровых активов.
Интересно не только регулирование классификации, но и то, сможет ли продукт хранения чётко объяснить путь контроля: кто может подписывать, какие действия требуют авторизации, можно ли приостановить операции в случае аномалий и какие права остаются доверенными после восстановления.
Чем конкретнее правила, тем меньше пользователи могут ограничиваться сравнением только количества активов и интерфейса. Важно спрашивать, доступны ли права для чтения, ясна ли обработка исключительных ситуаций и есть ли чёткий путь для возврата контроля.
Далее нужно наблюдать, как рассмотрение в Белом доме повлияет на масштаб и темпы внедрения правил.
#AI #Web3 #MPC #CryptoCustodyПробой отметки в 1100 долларов: краткосрочные риски снижения усиливаются, будьте осторожны с паникой быков #ZEC
11 сентября ZEC во время торгов пробил ключевую поддержку на уровне 1100 долларов (минимум за 24 часа достиг около 1080 долларов), при этом было полностью ликвидировано 4,33 млн долларов длинных позиций. Учитывая текущую ситуацию на рынке и новости, вероятность дальнейшего снижения ZEC в краткосрочной перспективе высока, что обусловлено тремя основными факторами:
1. Потеря технической поддержки: ранее несколько организаций рассматривали 1105 долларов как краткосрочную границу между бычьим и медвежьим трендом. Надежный пробой 1100 долларов означает смену технической картины на медвежью, и ниже будет проверяться психологический уровень в 1000 долларов. Если этот уровень будет пробит, это может вызвать более глубокие технические распродажи.
2. Обратная реакция кредитного плеча и негативная обратная связь: резкий рост ZEC ранее опирался на ситуацию с ликвидацией коротких позиций, создавая давление на шортов. Сейчас ситуация меняется, и длинные позиции начинают ликвидироваться. При отсутствии реального ончейн-покупателя (прирост приватных кошельков за последние три недели составил всего 12%) ликвидация длинных позиций с кредитным плечом ускорит снижение цены.
3. Макроэкономические негативы и охлаждение нарратива: неожиданный рост PPI усилил ожидания ужесточения монетарной политики, что снижает ликвидность рисковых активов. Кроме того, критика F2Pool (Ван Чунь) в адрес ZEC как «чисто нарративной покупки без реального спроса» в период снижения может вызвать панику на рынке, что ускорит отток спекулятивных средств, пришедших ранее на ожиданиях ETF и поддержки знаменитостей.
Что наблюдать дальше:
В краткосрочной перспективе не рекомендуется слепо «ловить падающий нож». Следует внимательно следить за силой поддержки на уровне 1000 долларов и реальным чистым притоком средств в ETF Grayscale ZCSH. Если в период снижения ETF фиксирует чистый отток или застой, это означает, что институциональные покупатели не смогли удержать давление продаж, и период коррекции может затянуться.
(Примечание: крипторынок очень волатилен, данный анализ предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.)#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 США, Япония и Европа: глобальное ужесточение ликвидности возвращается ⚠️
Братья, мировые центральные банки начинают одновременно ужесточать финансовые условия, и на этот раз риск стоит воспринимать всерьез.
🇯🇵 Япония:
Рынки оценивают очень высокую вероятность повышения ставки на следующей неделе, возможно, с 1,0% до 1,25% — наивысший уровень за десятилетия. Если иена резко укрепится, массовые carry trade на иене могут столкнуться с принудительным закрытием.
Sd Давайте заранее спрогнозируем данные по CPI на сегодня вечером
Вывод в начале: с большой вероятностью данные будут не сильно отличаться от вчерашних по PPI и от ожиданий
С учетом текущей ситуации и высоких цен на нефть, если CPI превзойдет ожидания, это всё равно приведет к повышению ставок, что может сильно расшатать рынок. Лучше уж получить нормальные данные, соответствующие ожиданиям рынка, и спокойно повысить ставки, без всяких сюрпризов.
Если же CPI окажется ниже ожиданий и из-за этого не будет повышения ставок, это будет слишком искусственно, что подорвет доверие и приведет к краху американских облигаций, что будет трудно исправить.
Вместо того чтобы оказаться в безвыходной ситуации, лучше дать компромиссные данные, чтобы пережить эту неделю.
Если действительно не хотят повышать ставки, то после публикации данных, соответствующих ожиданиям, нужно быстро снизить цены на нефть, чтобы создать общественное мнение о нестабильности CPI.
Но, как говорится, обстоятельства сильнее людей: если в сентябре не повысить, то в октябре всё равно придется, так что лучше сделать это пораньше и начать новый этап. Лучше пережить это сразу, чем тянуть.
Что касается промежуточных выборов, то шансов почти нет: из-за ситуации с Трампом и Ираном, по меньшей мере, Палата представителей будет потеряна. Говорить о победе в обеих палатах и выплате по 5000 долларов — это чепуха, всё равно выиграть не получится, это пустые обещания. Даже если чудо случится и деньги будут выплачены, я боюсь представить, что будет с инфляцией — это будет похоже на массовую раздачу денег в начале пандемии. Но проблема в том, что тогда экономика США имела некоторый запас прочности, а сейчас, спустя почти 10 лет, этот запас почти исчерпан, и таких возможностей уже нет. #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日