Orbit Post Sitemap
Сегодняшняя сессия, вывод сразу: немного сильнее. Сейчас BTC около 81 000 долларов, ETH примерно 2529 долларов. Настоящая звезда — SOL, за 24 часа рост почти 12%, сразу до 109 долларов. XRP вырос до 1,46 доллара, HYPE около 84 долларов, OKB также преодолел отметку в 114 долларов. Даже DOGE и TRUMP начали ускоряться, настроение на рынке явно лучше, чем в предыдущие дни. Этот рост не возник внезапно. Американский спотовый биткоин-ETF уже восемь торговых дней подряд показывает чистый приток, за это время куплено около 2,8 млрд долларов. Когда BTC не смог пробить 80 000 несколько дней назад, внебиржевые средства не ушли. Продажи постоянно давили, ETF-фонды постоянно покупали, цена постепенно восстанавливалась. Но сегодня ситуация особенная. Около 16:00 по пекинскому времени истекает срок опционов на BTC на сумму около 6,3 млрд долларов. В районе 80 000 долларов сосредоточено много позиций, перед расчетом цена может колебаться из-за хеджирования. Так называемая "максимальная боль" на уровне 69 000 долларов не стоит воспринимать слишком серьезно, это просто расчет по структуре позиций, не означает, что BTC обязательно упадет туда сегодня. Главное смотреть на ситуацию после расчетов. Если BTC сможет удержаться выше 80 000 долларов, значит, этот прорыв — не просто опционная игра. Вверх можно смотреть на 81 300 долларов, при объеме выше 82 500—83 000 долларов станет следующей целью. Если же цена снова упадет ниже 80 000, то район 79 300—78 800 долларов, скорее всего, будет протестирован снова. У ETH по-прежнему старые проблемы $BTC & $ETH :ИСТОРИЯ ПОВТОРЯЕТСЯ, НО ЭТОТ ЦИКЛ ДРУГОЙ
В 2022 году $BTC вырос после распродажи в июне, чтобы затем снова опуститься почти до $16K перед подтверждением дна цикла. $ETH прошёл похожий путь.
Сейчас $BTC откатился к отметке около $78K после кратковременного подъёма выше $81K, в то время как $ETH остаётся около $2.5K. Ключевое отличие — институциональный спрос: спотовые ETF на Bitcoin получили почти $2 млрд еженедельных вливаний, поддерживая восстановление
Это здоровая консолидация или ещё одно предупреждение перед возвращением волатильности?"Трендовый рынок с фундаментальным и прорывным резонансом, $HYPE снова бьет новые максимумы
Текущая цена около $84.3, рост за 24 часа 3.38%, ранее пробит максимум $83 и установлен новый максимум $86.77; за последние 7 дней рост около 14%, цена уже вошла в зону исторического ценового открытия. Более важно, что за 24 часа объем контрактов около $5.1 млрд, открытый интерес около $3.73 млрд, кредитное плечо очень активно, но ликвидации за 24 часа всего около $6.12 млн, что говорит о том, что рост пока не был полностью исчерпан кредитным плечом.
Фундаментальные факторы также поддерживают рост: 26 августа официально запущен AQAv2, около 90% доходов от резервов USDC будет использовано для выкупа и сжигания HYPE; одновременно 27 августа запущен рынок со скидками на комиссии, экосистема HyperEVM продолжает расширяться.
Моя стратегия: ждать отката, не гнаться за $86. Уровни поддержки $82–83, при удержании смотреть на $90–92; при объёмном пробое $92 цель — $100. При пробое ниже $80 — сокращать позиции, ниже $76 — считать тренд ослабевшим.Обратный выкуп TGA — это лишь перекладывание долгов с одного места на другое, а финансовые проблемы являются долгосрочными оковами
Министерство финансов США использует средства с TGA-счёта для обратного выкупа государственных облигаций, многие на рынке воспринимают это как стимулирующую меру, но по сути это лишь реструктуризация сроков долга, временное решение, а глубокие финансовые проблемы США не решены.
С точки зрения крипторынка это можно рассмотреть в двух логических плоскостях:
Первый уровень: лишь краткосрочное облегчение ликвидности, это не печатание денег
Объём средств TGA почти 9350 млрд кажется огромным, но когда Минфин использует казначейские наличные для обратного выкупа госдолга, это операция замены долга, а не количественное смягчение ФРС, общий объём денег в финансовой системе не увеличивается.
Это просто временный выпуск уже существующих средств из казначейского счёта, оптимизация структуры сроков госдолга, временное улучшение ликвидности на долговом рынке. Рост аппетита к риску, вызванный этим, — лишь кратковременный импульс, он не может напрямую поддержать BTC и другие криптоактивы для начала нового трендового роста, поэтому не стоит слепо покупать на пике.
Второй уровень: долговая проблема США — это долгосрочное ограничение, потолок по ставкам трудно преодолеть
Федеральный долг США превысил 40 трлн, долговая нагрузка продолжает расти. МВФ уже ясно предупредил о финансовых рисках, авторитетные мировые организации открыто сигнализируют о рисках, что означает явные недостатки модели роста, основанной на долге.
Высокие процентные выплаты вынуждают бюджет оставаться под давлением, инфляция и долговая нагрузка вместе значительно ограничивают возможности ФРС по снижению ставок. Ритм снижения ставок ограничен, оценки рисковых активов имеют естественный потолок, и высокорисковые криптоактивы вряд ли смогут выйти на независимый бычий рынок, не зависящий от ликвидности.RFI и Safeheron на этой неделе запустили пилотный проект по постквантовым цифровым активам, в котором участвующие организации будут тестировать генерацию кошельков и транзакции в сети NEAR тестовой сети. Их уровень подписей использует ML-DSA-65 из стандарта NIST FIPS 204 и интегрирован с процессом многопартийных вычислений.
Технический акцент этого теста не в доказательстве того, что квантовые вычисления уже могут взломать существующие кошельки, а в проверке возможности замены криптографического алгоритма кошелька без полной перестройки всей системы кастодиального хранения.
Традиционные кошельки обычно связывают адрес, формат приватного ключа, кодирование транзакций и правила проверки подписей в рамках одной и той же эллиптической кривой. При переходе на ML-DSA размер открытого ключа и подписи значительно увеличивается, что требует синхронной адаптации аппаратных модулей безопасности, узлов MPC, парсеров транзакций и логики верификации на блокчейне. Простая замена функции подписи на клиенте не завершит миграцию.
MPC также не обеспечивает автоматически квантовую безопасность. Он решает проблему отсутствия полного приватного ключа в одной точке; если все стороны совместно выполняют традиционный алгоритм подписи, базовые математические предпосылки не меняются.
В этом пилоте постквантовая подпись непосредственно интегрирована в процесс распределённой генерации и подписания, тестируется полный жизненный цикл ключа, включая генерацию ключей, хранение фрагментов, совместную подпись и верификацию на блокчейне.
Постквантовый кошелек должен обладать «криптографической гибкостью»: аккаунт может обновлять схему подписей, старые активы могут мигрировать, старые и новые алгоритмы могут сосуществовать в переходный период, при этом процессы восстановления и аудита остаются эффективными. NVIDIA#美国核心PCE持平上月， как будет задан тон выступления на Джексон-Хоул? Оптические модули и высокоскоростные соединения (косвенная передача)
Внутренняя пропускная способность AI-серверов расширяется, одновременно растет потребность в межкластерных соединениях. Масштабное расширение HBM соответствует увеличению плотности вычислительной мощности на один сервер, синхронно растет использование высокоскоростных оптических соединений и интерфейсов. Расширение масштабов вычислительных кластеров будет постоянно стимулировать спрос на оптические модули 800G/1.6T, что является сопутствующим выгодным элементом расширения вычислительных мощностей.
💡 Размышления по рынку
Ранее основным драйвером AI-рынка была GPU от NVIDIA; теперь логика начинает смещаться вверх по цепочке: HBM-память официально становится новым узким местом в AI-вычислениях.
NVIDIA жертвует краткосрочной валовой прибылью, чтобы закрепить производственные мощности у поставщиков, по сути покупая определенность для расширения вычислительных мощностей на ближайшие 1-2 года.
⚠️ Предупреждение о рисках: долгосрочные контракты на поддержание спроса не означают немедленный односторонний рост акций, оценка, циклы запасов и колебания процентных ставок ФРС у поставщиков по-прежнему могут вызывать колебания; сегодняшнее заявление по ликвидности на ежегодном собрании в Джексон-Хоул определит устойчивость отскока полупроводникового сектора.Сейчас на рынке BTC ведут борьбу две группы. Одна из них — игроки ETF с Уолл-стрит, которые потратили $4,06 миллиарда в июне и сбежали, установив худший рекорд с момента выхода ETF на биржу. Другая группа — это старые киты в сети, которые купили $16,7 миллиарда и 270 000 BTC за тот же период. Обе стороны следят за одним и тем же BTC, но принимают совершенно противоположные решения. Скажите, кто не прав? Я изложил основную логику как быков, так и медведей, чтобы вы могли судить сами: 🐻 Основные данные по медведям: ФРС остаётся агрессивной и может повысить ставки в этом году. Чистые оттоки ETF уже пять дней подряд составляют $1,8 миллиарда. Более 95% краткосрочных держателей находятся в убытке. Индекс доллара США DXY вырос на 2,1% за 30 дней, а доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 4,5%. Стратегия может продать $1,25 миллиарда для привлечения средств 🐂. Основные данные для быков: Whales выкупили 270 000 BTC за две недели, превысив общий ежемесячный объём распродажи ETF Долгосрочные держатели начали чистый рост активов в июле. 3 июля ETF вновь зафиксировали чистый приток в 221 миллион долларов, давление на продажи утихло. EMC Labs оценила рынок как вход в «позднюю фазу циклического медвежьего рынка». Историческая закономерность: после появления дивергенции между ETF и китами средний отскок в течение 60 дней составляет 20-30%. Моё суждение (человеческий комментарий): Это не «битва быка и медведя», а «окончательный отрыв». $60,000 сместились от поддержки к психологическому сопротивлению, и BTC неоднократно будет фармить от $58,000 до $63,000 в краткосрочной перспективе. Есть только один реальный сигнал разворота тренда — постоянные чистые притоки от ETF + стейблкоинов, начинающих покупать и покупать. ТамПока Nvidia укрепляется, upstream-сегменты, такие как память и оптические модули, коллективно демонстрируют рост, что не является случайным эмоциональным подражанием, а подкреплено серьёзной логикой заказов.
На конференц-звонке по финансовым результатам были представлены ключевые данные: многолетние обязательства Nvidia по поставкам выросли с 119 млрд долларов в прошлом квартале до 279 млрд долларов, что означает рост на 134% за один квартал, при этом большая часть новых заказов направлена на долгосрочное закрепление мощностей по памяти (HBM).
Господин Хуан не просто прогнозирует спрос снизу, а напрямую действует, заранее выкупая ключевые производственные мощности upstream по крупным долгосрочным контрактам. Узким местом в расширении вычислительных мощностей AI уже перестал быть GPU, теперь это высокоскоростная память HBM.
📌 Анализ передачи по цепочке поставок, выделяются две основные логические линии:
✅ Память (самый прямой бенефициар)
Финансовый директор Nvidia ясно заявил: память вошла в период экстремального роста цен, и в следующем году цены продолжат расти.
Nvidia готова пожертвовать прибылью, сознательно принимая рост издержек, прогнозируя снижение валовой маржи в 4-м квартале до 71‑72%, что фактически является официальным подтверждением повышения цен на память за счёт собственной маржи.
Крупные долгосрочные контракты на закрепление мощностей + ожидания роста цен из-за дефицита, дефицит создаёт ценовую власть, акции Micron MU, SK Hynix SKHY, SanDisk $SNDK после торгов также укрепляются, что значительно повышает уверенность в циклическом подъёме памяти. Честно говоря, когда 30 июня BTC упал ниже 60 тысяч и достиг 21-месячного минимума в 58075 долларов, я тоже запаниковал. Индекс страха и жадности был на уровне 15, что означает крайний страх. В朋友圈 все говорили "бычий рынок закончился", "предупреждение о нуле". Но после того, как я всю ночь анализировал данные с блокчейна, я наоборот успокоился. Потому что данные показывают: настоящие крупные игроки ни одной монеты не продали, а наоборот, безумно покупают. Расскажу несколько парадоксальных фактов: Факт 1: Американский биткоин-ETF в июне показал чистый отток в 4,06 млрд долларов — худший показатель за всю историю. Звучит страшно? Но уже на следующий день после 30 июня (3 июля) ETF снова получил приток в 221 млн долларов — давление на продажу мгновенно прекратилось. Факт 2: За последние две недели кошельки китов скупили 270 тысяч BTC на сумму 16,7 млрд долларов. Эти кошельки держат более 1000 BTC и являются одними из самых информированных участников рынка. Факт 3: "Долгосрочные держатели" по определению Glassnode (кошельки, которые не перемещали монеты более 155 дней) с июля начали чистое увеличение позиций в диапазоне от 50 до 100 тысяч BTC. Проще говоря: розничные инвесторы продавали на уровне 59 тысяч, а киты на этом же уровне накапливали позиции. Монеты переходят из рук слабых в руки сильных — это самый типичный признак дна цикла. Модель циклов EMC Labs также дает такой же вывод: после сильного падения в июне BTC официально вошел в "позднюю стадию медвежьего рынка цикла". Что значит поздняя стадия? Это означает, что очистка почти завершена, но точка разворота еще не подтверждена. Если вы не продавали в июне, поставьте 👍, чтобы я это увидел. Если вы на 5.9 Сунь Ючен снова в тренде, на этот раз из-за Цзин Тянь.
Но по сравнению с сенсациями, более интересным является вопрос: почему каждый раз, когда в криптосообществе случается что-то серьезное, реакция большинства — "А мои монеты в порядке?"
Эта рефлекторная паника как раз указывает на одну вещь — крипторынок до сих пор не избавился от ловушки «культа личности». Успех или провал проекта зависят от одного человека, а репутация отрасли связана с KOL.
TRX, HT, USDD Сунь Ючена и вся экосистема Tron, повлияет ли это? Скорее всего, нет. Но сам вопрос «повлияет ли?» — это самая большая ирония децентрализованного мира.
Настоящее DeFi не должно спрашивать «что делать, если у босса проблемы», а должно спрашивать «есть ли вообще босс».$BTC застрял на уровне 8w на несколько дней — это было ожидаемо,
После 17 августа в США $BTC ETF наблюдается очень сильный приток средств, в отдельные дни поступления составили примерно 298 млн, 189 млн, 517 млн, 606 млн, 308 млн, 338 млн, 314 млн и 232 млн долларов, и только 27 числа поток заметно снизился.
Ежедневное поступление новых майнеров составляет 450 BTC, что при цене 8w долларов равно всего 36 млн долларов в день, но это не главный источник давления.
Почти 8% циркулирующего предложения BTC сосредоточено в ценовом диапазоне 8w—8.2w, из них около 5% — непосредственно около 8w, что является одной из крупнейших зон концентрации себестоимости.
Даже средняя себестоимость исторических инвесторов ETF сосредоточена в диапазоне 8w—8.2w.
Многие думают, что при таком большом притоке ETF $BTC с трудом преодолевает уровень 8w, но я считаю наоборот: если после поступления более 2 млрд долларов ETF $BTC действительно резко вырастет до 9W, я буду беспокоиться, что рынок уже слишком перегрет.
Уровень 8w можно рассматривать как ключевую зону ротации в этом бычьем цикле, и в момент улучшения макронастроений $BTC быстро пробьет этот уровень и пойдет вверх.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
$HYPE $ENA $TAO ETH на уровне $2540 — хотите погнаться за ним? Давайте посмотрим на поверхность: рост на 34% за 30 дней, розничные инвесторы кричат: «ETH растёт». С середины августа примерно с 1800 по 25:00 до 2540 года он вырос на 12% за 7 дней и на 34% за 30 дней. Рыночная стоимость вернулась к двум лидерам, объем торгов за 24 часа резко вырос. Настало время решать вызовы: держаться и взлетать, не отступать. Во-первых: ETF покупает как сумасшедший, но вас могли ввести в заблуждение: чистый приток акций в 180 миллионов 25 августа, 192 миллиона 26 августа, почти 700 миллионов долларов США за всю неделю — самая сильная неделя притока с 2026 года. BlackRock ETHA была главной силой. BitMine купила ещё 32 400 монет, увеличив свои активы до 5,847 миллиона, что составляет около 4,8% от общего объема оборота. Он подскочил с 1900 до 2540, и сжатие длинных позиций уже уничтожило большое количество коротких позиций. Если двигаться дальше, речь идёт не о взрывных коротких продажах, а в реальной покупке наличных. Институты покупают, но темпы замедляются. Во-вторых: предложение сужается, что является самым жёстким дном в среднесрочной перспективе. Объём заложенных токенов составляет 42 миллиона токенов, что составляет 33%-35% от общего оборота. В сочетании с хранением ETF и корпоративными казначейскими облигациями доступный спот на биржах сокращается. Стейкинговые ETF уже запущены (BlackRock ETHB, Grayscale ETHE). Компании, покупающие ETH, больше не просто ставят на колебания цен — они также могут получать чистую доходность чуть выше 2%. Оборотное предложение сокращается, интерес к продажам иссякает. Покупающие ETH предлагают «арендный доход + рост цен», что делает их более привлекательными. Квартал 4 GlamsterdaЧестно говоря, увидев эти данные, я немного застыл — BlackRock покупал $BTC и $ETH подряд 8 дней, вложив в общей сложности 3,16 млрд долларов,
27 700 BTC и 385 600 ETH. Это не по силам розничным инвесторам, это институциональные "запасы".
Что меня больше всего заинтересовало, так это то, что общий криптопортфель BlackRock в августе вырос с 53,3 млрд до 68,4 млрд долларов, увеличившись за месяц на 15 млрд, рост составил 28%.
На прошлой неделе объем торгов IBIT установил новый рекорд с момента запуска в январе 2024 года, золото и биткоин-ETF на прошлой неделе привлекли в общей сложности 7 млрд долларов, что побило исторический рекорд за 5-дневный период.
Но я также напоминаю себе не увлекаться. Исследователь HashKey сказал, что использование однодневного притока ETF для прогнозирования роста или падения BTC на следующий день имеет слабую прогностическую силу, а последовательные притоки скорее "подтверждают тренд", чем являются "опережающим индикатором".
Поэтому мое мнение таково: это больше похоже на систематическое накопление институционалами после "подтверждения дна" в диапазоне коррекции от 60 000 до 70 000, а не на краткосрочную спекуляцию.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 В последнее время данные о ордерах на блокчейн вызвали много обсуждений: четыре крупных ордера на Bitcoin, Ethereum, HYPE и ZEC составили почти $250 миллионов, что на первый взгляд говорит о надвигающейся буре. Но вместо того чтобы шокироваться цифрами, лучше спокойно проанализировать, что именно выражают эти крупные фонды. Что касается биткоина, кит открыл 46,8 длинных позиций около $77 833 с 40-кратным кросс-позиционным рынком, что указывает на значительное кредитное плечо. Более того, он разместил 1 176 ордеров на покупку в диапазоне от $72 222 до $77 522 ниже и 928 ордеров на продажу от $81 504 до $108 888 выше. Судя по структуре ордеров, этот игрок фактически ставит на колебание цены в диапазоне от $77,500 до $81,500, без сильной односторонней бычьей или медвежьей тенденции. Он оставляет пространство на обоих концах, что является типичным торговым подходом с ограничением диапазона. Ethereum демонстрирует другую позицию. Кит открыл короткие позиции на 3,000 ETH при 25x кросс-позиции, в среднем около $2,460. Его ордеры на покупку были размещены от $2,000 до $2,400, а ордеры на продажу — от $2,533 до $2,900. Эти данные показывают его осторожность относительно краткосрочных движений, даже он верит, что уровень $2,400 может не удержаться, и что он готов ждать более низких цен, чтобы выкупить его. Короткие позиции при наличии ордеров ниже показывает, что он не чисто медвежий, а намерен быть тамРебята, наблюдение за сегодняшним рынком заставило моё сердце биться быстрее и немного задуматься. BTC наконец снова поднялся выше отметки в 80 000 долларов, а американские спотовые ETF получили чистые притоки восемь дней подряд. Эти деньги определённо были крупной покупкой. ETH тоже последовал примеру, поднявшись выше 2 500 долларов. Хуже всего проиграли медведи, которые за последние 24 часа были ликвидированы почти на 370 миллионов долларов, почти 70% из которых — короткие позиции. На этом рынке короткие продажи — это как облизывание крови на лезвие ножа. 📈 Но помимо волнения, как опытный ветеран, который годами ориентируется на рынке, я склонен наблюдать за подтекстом во время празднования. Сегодня есть несколько новостей, которые, на мой взгляд, стоит ещё больше задуматься, чем BTC, преодолевающий 80 000. Возможно, вы не заметили, что международные регуляторы недавно приняли меры по поводу «стейблкоинов» и «RWA». Внутри страны семь крупных финансовых ассоциаций выпустили предупреждения о рисках, чётко определив стейблкоины, майнинг и токенизацию RWA как незаконные. Это крупнейшая репрессия против криптовалют с 2021 года. Ещё интереснее, что в судебной практике суды чётко определили обмен USDT на юань и доллары США как «замаскированную валютную торговлю», установив «четырёхуровневую блокаду», которая блокирует майнинг, блокирует платежи, блокирует RWA и устраняет мошенничество. Но волшебство в том, что хотя материковый Китай полностью запретил это, соседний Гонконг ввёл систему лицензирования стейблкоинов и разрешил пилотные проекты токенизации RWA, при этом уже подавали заявки 80 организаций. Эта горько-сладкая ситуация на самом деле иллюстрирует основную логику: регулирование — это не полное устранение криптоиндустрии, а «инкорпорация» и «принятие».#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 1. Драйвер роста: большая часть — это короткое сжатие и покрытие, а не полностью новые длинные позиции; ETF продолжают привлекать чистый приток, но давление на фиксацию прибыли на высоких уровнях велико.
2. Краткосрочные помехи: сосредоточенный истечение опционов BTC на 6,44 млрд долларов, ожесточённая борьба быков и медведей в диапазоне 75000‑80000 долларов, волатильность будет усилена.
3. Макроэкономические переменные: инфляция PCE остаётся упорной, выступление на Джексон-Хоул задаст тон ожиданиям по ставкам, при смещении в сторону ужесточения это напрямую ударит по рисковым активам.
—— В текущий период интенсивных событий не стоит вкладывать всё, не делать all in, сохраняйте наличные для буфера, чтобы справиться с волатильностью из-за истечения опционов и макроэкономических выступлений.
✔ В фазе колебаний рынка приоритетно распределяйте BTC, средства ETF в основном идут в BTC, ликвидность лучшая; $BTC
✔ Сейчас период проверки отскока, а не бездумного бычьего рынка. Держите базовые позиции, играйте с малыми позициями на события, обеспечьте изоляцию позиций, внимательно следите, сможет ли покупательская сила ETF удержать давление продаж на высоких уровнях, и уважайте макрориски Джексон-Хоул. Чуть не стал тем, кто покупает на пике…
Вчера вечером акции Micron $xMU открылись с ростом +3%, признаюсь, в тот момент рука чесалась. Отчет Nvidia был просто взрывным, HBM — это территория Micron, логика замкнулась как по учебнику — ордер на $967 был полностью исполнен.
Перед тем как выставить ордер, я сделал одно: посмотрел на уровень, соответствующий гэпу при открытии, и спросил себя: "Если этот ордер исполнится, где я поставлю стоп-лосс?" Ответ — ниже 940, а текущая цена $967. Стоп-лосс с запасом 2,7%, позиция, купленная на пике, не выдержит даже обычной волатильности. Ордер отменил.
А потом началось шоу: минимальная цена за сессию 911,50, закрытие на 914,64, -2,53%. Те, кто покупал на открытии, уже в минусе минимум на 5%, и это в день "выхода новости".
Эта сделка, которую я не совершил, ценнее большинства сделок, которые я сделал. Она напомнила мне три вещи:
1. Гэпы, вызванные событиями, — это самые тонкие по ликвидности ловушки;
2. Акции, выросшие на 213% за год, в день реализации новостей испытывают максимальное давление продаж;
3. Если стоп-лосс не поставить, значит, его и нет.
$xMU я все еще держу в списке наблюдения, история HBM еще не закончена. Но с точками входа так: лучше подождать три дня, чем сорваться на секунду. Спать пошел
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 Наблюдение за ENA 28 августа｜Популярность механизмов стабильных монет не означает отсутствие рисков у токенов управления
Сегодня ENA вернулась в зону высокого интереса. Вместо того чтобы просто смотреть на колебания цены, лучше сначала разобраться в отношениях между протоколом Ethena, USDe и ENA. В официальной документации Ethena USDe определяется как крипто-нативный синтетический доллар: протокол держит базовые активы на спотовом рынке и одновременно создает короткие позиции в производных инструментах с эквивалентным номиналом, пытаясь снизить волатильность базовых активов с помощью хеджирования. Базовые активы хранятся по внебиржевым схемам и распределены между несколькими провайдерами услуг, но это не устраняет риски отрицательных ставок финансирования, ликвидности, хранения, операционные и контрагентские риски. Когда ставки финансирования продолжают глубоко уходить в минус, протокол предусматривает покрытие соответствующих затрат резервным фондом — это важный аспект при оценке стресс-сценариев. ENA сама по себе является токеном управления, используемым для выбора комитета по рискам и участия в принятии решений протокола; она не является USDe и не получает автоматически эквивалентную стоимость при расширении масштаба USDe. В дальнейшем следует обращать внимание на синхронизацию коротких позиций, резервного фонда, исполнения управления и предложения токенов. Популярность — это тема для обсуждения, а не доказательство безопасности. $ENA #ENA
Только для информационных целей, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $DOGE
Кто такой Сунь Гэ, крупный игрок криптосферы, крупный игрок серой индустрии, находящийся под контролем, раньше такое не могло получить распространение на основных медиа-платформах в стране, потому что аудитория, любящая сплетни, в основном сосредоточена в возрастном диапазоне от десяти до сорока лет. Большинство людей, увидев этот контент, сначала думают: кто такой Сунь Ючжэнь, чем он занимается, как он смог заработать сотни миллиардов долларов. Когда эта группа узнает, что Сунь Ючжэнь быстро разбогател благодаря криптосфере, это неизбежно побудит часть этой аудитории заинтересоваться или войти в криптосферу. Очевидно, что это противоречит предыдущей политике подавления. Не сосредотачивайтесь только на том, насколько выросли BTC и ETH; интересно посмотреть на позиции на блокчейне — кто всё ещё держит длинные позиции, тайно пытаясь открыть их на высоких уровнях? После отчета о прибыли Nvidia, какие ожидания стоят xyz:NVDA по торговле в блокчейне. Сразу к делу: если смотреть на цены и высокоэффективные выборки адресов за последние 30 дней, доминирующее направление остаётся бычьим, но рынок уже не находится на стадии слепого покупки всего ради роста. Дневные приросты достаточно велики, а краткосрочные индикаторы вошли в горячую зону. Тренд последних часов уже начал расходиться. За последние две недели BTC вырос на 23,66%, ETH — на 30,43%, а HYPE вырос ещё резче, достигнув 49,21%. Просто глядя на эти цифры, легко сделать вывод, что «аппетит к риску полностью вернулся», что обычно называют бычьим восстановлением. Действительно ли бычий рост вернулся? Рынок в последнее время был неравномерным: в снимках BTC составляет $78 826, снизившись на 0,13% внутри дня; ETH — $2 491,9, вырос на 1,33% внутри дня; HYPE — $81,573, снизившись на 0,49% за день. Сильный тренд сохраняется, но монеты уже разошлись. Смарт-деньги на цепочке показывают точно такое же расхождение. Мы просканировали 150 кандидатских счетов, выбранных из таблицы лидеров Hyperliquid, затем отфильтровали выборки, которые были прибыльными за последние 30 дней и всё ещё держат позиции. В этой выборке BTC и ETH являются наиболее распространёнными#BTC поднимался и откатился, опционы истекают, усиливая борьбу на ключевых уровнях $BTC на этой неделе с 62 000 резко поднялся до 81 000, 25 августа достиг максимума около 81 200, затем откатился, вчера снова поднимался к 80 800, не удержался, снова колебался в диапазоне 80 200–80 500. Это не крах, а откат после подъёма.
Сегодня настоящие большие колебания вызваны опционами. На Deribit истекают около 81 700 контрактов с номиналом от 630 до 640 миллионов долларов в 16:00. Количество колл-опционов превышает путы, PCR примерно 0,83. Позиции сосредоточены на уровнях 75 000 и 80 000: колл-опционы на 75 000 номиналом около 236 миллионов, на 80 000 — около 157 миллионов, в пределах 5% от текущей цены — более 500 миллионов долларов. Максимальная боль находится между 68 000 и 70 000, далеко от текущей цены, не стоит считать это причиной для падения.
Моё мнение: 81 000 — это первый серьёзный уровень этого ралли. Медведи сбрасывают позиции здесь, бычьи опционы застряли на 80 000, маркет-мейкеры будут хеджировать, удерживая цену у этого уровня и вызывая колебания. Это не признак окончания тренда, а трение из-за истечения опционов. Моя точка зрения проще: сегодня вечером ещё будет выступление на Джексон-Хоул. Истечение опционов в сочетании с макроэкономическими заявлениями может вызвать резкие колебания вверх и вниз. Если уровень 80 000 пробит вниз — смотрим на 78 500; если же пробьёт 81 200 — тогда ралли считается успешным. До истечения опционов не стоит максимально использовать кредитное плечо, борьба на ключевых уровнях покажет, кто первый не выдержит, а не кто громче кричит.26 августа Бюро экономического анализа США (BEA) опубликовало данные о личных доходах и расходах за июль: общий индекс цен PCE вырос в месячном выражении на 0,2%, в годовом — на 3,7%; базовый индекс PCE без учета продуктов питания и энергии также вырос на 0,2% в месячном выражении, в годовом — на 3,3%. Годовой показатель общего индекса превысил общие рыночные ожидания в 3,6%, базовые данные примерно соответствовали прогнозам. Сначала уточним время: данные относятся к июлю, опубликованы 26 августа; Reuters и Associated Press в тот же день провели независимую проверку на основе данных BEA. Основное в этих цифрах — не просто «рост на 0,1 процентного пункта». BEA также показало, что реальные потребительские расходы в июле практически не выросли, а личный уровень сбережений снизился до 3,0%. Это означает, что инфляция по-прежнему явно выше долгосрочной цели ФРС в 2%, но реальная потребительская активность не сильна, и политика сталкивается с дилеммой «сохраняющееся ценовое давление и замедление спроса», а не с однозначным сигналом о подъеме или спаде. Следующая точка наблюдения — Джексон-Хоул. На сайте ФРС указано, что председатель Кевин Уорш выступит с ключевой речью 28 августа в 10 утра по восточному времени США, то есть сегодня в 22:00 по пекинскому времени. На момент публикации речи еще не было, любые конкретные предположения о повышении, понижении ставок или покупке активов — лишь спекуляции и не могут считаться подтвержденной политикой. Почему крипторынок обращает внимание? Во-первых, если в речи будет сделан акцент на снижении инфляции, рынок может повысить ожидания длительного сохранения высоких ставок, что приведет к росту доходности гособлигаций и укреплению доллара, увеличивая альтернативные издержки владения бездоходными рисковыми активами. Во-вторых, если в речи будет выражена большая озабоченность$60,000, прорыв. Биткоин упал до $58,995, примерно на 52% ниже прошлогоднего максимума, а индекс рыночных настроений официально оказался в зоне "экстремального страха". Но странным образом — киты перестали продавать. Данные CoinShares показывают, что давление на продажу китов, которое вызвало распродажи в октябре прошлого года, теперь значительно ослабло. Так что теперь вопрос не в том, «упадёт ли он снова», а в том, что эти крупные игроки научились чему-то, чего не знаем мы? Во-первых, почему падение такое сильное. Три настоящих виновника: 🔪 первый — ФРС не допускает снижения ставок. После вступления в должность нового председателя Кевина Уорша его позиция была жёсткой. Хотя базовый PCE оправдал ожидания, потребительские данные превзошли ожидания, и рынок даже оценивает повышение ставки в июле. С укреплением доллара Биткоин, этот «актив с нулевой процентов», естественным образом убирается. 🔪 Виновник 2: фонды ETF уходят. На этой неделе чистый отток ETP с цифровыми активами составил $1,4 миллиарда. Объём торговли опционами IBIT вырос вдвое выше среднего за последние 30 дней, пут-опционы почти вдвое превышают бычий темп, а трейдеры рассчитывают, что Bitcoin упадет ещё на 4,5%-10%. 🔪 Виновник 3: Strategy, возможно, придется продать свой BTC. Strategy (ранее MicroStrategy), владевшая около 847 000 BTC, пригрозила продать свои монеты, чтобы привлечь до 1,25 миллиарда долларов наличными для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и долговых процентов. Давний нарратив Сэйлора «никогда не продавай» был поколеблен, а психологический шок рынка сильнее фактической суммы продажи. Однако! Появился также сигнал разворота: Обновление температуры сообщества BTC: коэффициент 2.03 — это внимание, а не покупательский спрос
OKX Onchain OS зафиксировал 28 августа в 06:00 146 упоминаний BTC за час, из них X — 127, новости — 19.
По сравнению со средним количеством упоминаний в час за последние 24 часа, текущая скорость в 2.03 раза выше, что относится к категории «явное ускорение»; тональность — 54% бычья, 7% медвежья. Нет необходимости искусственно сводить эти два показателя к одному выводу: температура отражает, сколько людей обсуждают, а тональность — в какую сторону склоняется текст, оба показателя не могут напрямую заменить данные о сделках и потоках капитала.
Если в следующем цикле скорость, источники новостей и реальные рыночные сделки сохранятся, можно будет повысить уверенность в оценке; если же быстро вернется к среднему значению, это изменение скорее похоже на кратковременный шум.Рынок по-прежнему терпеливо относится к долгосрочным нарративам двух основных криптовалют, но настоящие уроки часто скрываются в тени кредитного плеча. Один трейдер, который прославился крупными позициями в Ethereum около тысячи долларов и потерял 763 миллиона долларов из-за непредвиденного риска во время февральской коррекции, недавно вновь заявил лозунг «только лонги, не шортить». Его логика имеет основания: слияние AI и криптовалют рассматривается как ключевая тема до 2028 года, а Bitcoin, Ethereum и даже Solana находятся в зоне пересечения вычислительной мощности и капитала. Сам по себе этот нарратив обоснован, но история также напоминает нам, что правильное направление не гарантирует гладкий процесс. Когда рыночный консенсус очень высок, сила коррекции часто превышает ожидания, а чрезмерно уверенное управление позициями становится причиной крупных убытков, несмотря на правильные прогнозы. Для обычных участников вместо того, чтобы задумываться о шортах, лучше подумать, выдержит ли их позиция волну иррациональных колебаний. На макроуровне данные PCE и сигналы монетарной политики с Jackson Hole по-прежнему будут определять краткосрочные ожидания ликвидности, а сможет ли нарратив AI продолжить реализацию, требует дальнейшей практической проверки. Риски: волатильность криптоактивов высока, операции с кредитным плечом могут увеличить убытки, пожалуйста, трезво оценивайте свою способность к риску. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
BTC после резкого роста быстро откатился, на фоне крупного истечения опционов, борьба на ключевых уровнях усилилась, ETH будет следовать за BTC, но структура собственных опционных позиций приведет к дифференцированным проявлениям.
Влияние на $BTC:
1. Приближение срока истечения усиливает эффект гаммы, после первоначального роста маркет-мейкеры остаются дельта-нейтральными, на высоких уровнях они вынужденно продают, сдерживая дальнейший рост, что напрямую вызывает резкий откат, множество ключевых уровней с высокой концентрацией страйков становятся сильными уровнями притяжения, цена будет неоднократно тестировать эти позиции, увеличивается количество ложных пробоев и «игл».
2. Максимальная точка боли становится ядром краткосрочной борьбы. Если текущая цена далеко от точки боли, перед и после экспирации капитал будет тянуть цену к этой точке; если цена пробьет плотную зону опционов на покупку, продавцы начнут хеджировать и оказывать давление на рынок; если цена упадет к плотной зоне опционов на продажу, появится поддержка покупателей.
3. Связь с фьючерсами усиливает волатильность. Резкий рост и откат вместе с ребалансировкой опционов, быстрый оборот длинных и коротких позиций в бессрочных контрактах легко вызывает временные ликвидации, усиливая внутридневные колебания. После завершения экспирации ограничения гаммы снимаются, краткосрочное давление исчезает, и рынок начинает двигаться в более четком направлении.
Влияние на $ETH:
1. ETH сильно связан с BTC, при резких колебаниях BTC из-за экспирации опционов ETH в большинстве случаев синхронно растет и падает, откат BTC сопровождается аналогичным откатом ETH, доминирует бета-эффект.
2. У ETH есть собственные независимые опционные позиции. Если позиции по опционам ETH на покупку и продажу не сбалансированы, может возникнуть ситуация, когда BTC остается стабильным, а ETH движется независимо. Когда BTC зажат опционами в диапазоне, ETH может показать более сильную или более слабую дивергенцию.
3. Передача волатильности: истечение опционов BTC повышает общую подразумеваемую волатильность рынка, ETHIV также растет, краткосрочные колебания обычно увеличиваются. Но номинальный объем опционов ETH обычно меньше, чем у BTC, поэтому движущая сила уступает BTC, ETH в основном следует пассивно, только при достижении крупных страйков ETH может возникнуть независимое движение.
Вышеизложенное — лишь логический анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией. 8.28 пятница утром
С полуночи до настоящего момента биткоин вырос с уровня 79706 до 81121, прибавив более 1415 пунктов, сейчас около 80996; эфир поднялся с 2487 до 2528, сейчас колеблется около 2525, в целом биткоин и эфир находятся в бычьем тренде
На четырехчасовом таймфрейме биткоин последовательно закрывается с ростом, цена уверенно держится выше скользящей средней, бычий тренд очевиден, откат — это накопление сил
На часовом таймфрейме после последовательного роста биткоин достиг верхней границы полосы Боллинджера, в краткосрочной перспективе возможен откат из-за перекупленности, но общий тренд не изменился, откат — это возможность для покупки
Утро пятницы на Шелковом пути: покупаем на откате
$BTC: зона покупок около 80000-80500, цель 81500-82000
$ETH: зона покупок около 2505-2515, цель 2565-2585
$SOL $BTC Биткойн вернулся к отметке 80 000, конференция в Гонконге стала «катализатором», а не «двигателем»
28 августа биткойн снова поднялся выше 80 000 долларов, достигнув в течение дня максимума в 80 799 долларов. В тот же день в Гонконгском конференц-центре завершилась конференция Bitcoin Asia 2026, и совпадение по времени вызвало естественный интерес рынка к тому, стала ли конференция «запуском» этого ралли.
Конференция действительно дала позитивные сигналы: основатель Binance CZ выступил с «возвращающейся» речью, что считается индикатором регулирования; законодатель Гонконга подтвердил статус региона как центра Web3 и рассказал о прогрессе в регулировании стабильных монет; также была организована закрытая сессия для институциональных инвесторов с участием Barclays, Société Générale и других традиционных финансовых учреждений. Эта информация несомненно укрепила доверие рынка к азиатской криптоэкосистеме.
Однако основная движущая сила, подтолкнувшая цену обратно к 80 000, больше связана с макрофинансовыми факторами — за последние восемь торговых дней в американские спотовые биткойн-ETF было вложено более 2,6 млрд долларов, что явно свидетельствует о возобновлении институционального спроса; прогнозы по Nvidia поддержали рост технологических акций, что повысило аппетит к риску; премия Coinbase по сравнению с Binance, которая долго не наблюдалась, также указывает на возвращение институциональных инвесторов в США.
Таким образом, конференция в Гонконге сыграла роль «эмоционального катализатора», предоставив рынку нарративную поддержку, но реальный импульс роста обеспечили существенный возврат институциональных средств и улучшение макроэкономического аппетита к риску. Чтобы удержаться на уровне 80 000, необходимо следить за тем, сможет ли активный спрос продолжаться. $BTC $BTC
Основной индекс PCE в годовом выражении остался на уровне 3,3%, инфляция устойчива, потребление остановилось. Вероятно, на первом выступлении в Джексон-Хоуле Воша будет мало указаний, подтвердит 2%. Для BTC важнее не само выступление, а как рынок это оценит: если тон будет жёстким, 80 тысяч легко могут откатиться; если мягким — краткосрочно можно перевести дух. Не стоит делать ставку на отдельные формулировки, смотрите, как пойдут американские облигации и доллар.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ В июле базовый индекс PCE остался без изменений, инфляция не снизилась, что сразу же погасило часть радикальных ожиданий смягчения. Сегодня вечером выступление на Джексон-Хоул — это краткосрочный ориентир, с высокой вероятностью не будет четких указаний по ставкам, решение отложат на последующие данные.
Крипто: рисковые активы крайне чувствительны к ожиданиям по ставкам, нейтральный сценарий → колебания в диапазоне; более жесткий → быстрая коррекция; только явный мягкий сигнал вызовет отскок. В условиях событийного рынка обязательно контролируйте позиции, не ставьте всё на кон.
👉Вывод: вероятность повышения ставки в сентябре снижается, но ожидания снижения ставки продолжают откладываться.
Прогноз крипторынка: BTC входит в окно высокой волатильности под влиянием макроэкономики, при нейтральной риторике сохраняется диапазонная торговля; при более жестких заявлениях давление на высокобета-активы усилится, в краткосрочной перспективе вряд ли будет односторонний тренд, основной подход — торговля на новостях.Сегодня самым большим позитивным фактором для BTC по-прежнему является отсутствие оттока средств: BTC ETF уже 8 полных торговых дней подряд показывает чистый приток, суммарно около 2,8 млрд долларов, а BlackRock IBIT 26 августа вновь привлек около 200 млн долларов; ETH ETF также сохраняет сильный приток. Поэтому среднесрочный тренд по-прежнему бычий. Но сегодня в 22:00 по пекинскому времени Кевин Уорш выступит в Джексон-Хоуле, при этом PCE всё ещё высок на уровне 3,7%, доходность американских облигаций снова растёт, а цены на нефть подскочили на 2%, что делает сегодняшний вечер самым крупным рисковым событием за последнюю неделю. Основные трендовые позиции можно продолжать держать по направлению тренда, но сегодня вечером играть с высоким кредитным плечом в сторону движения невыгодно; действительно важно посмотреть, сможет ли BTC после выступления Уорша удержаться в диапазоне 80K–82K, а также завершит ли IBIT 9-й подряд день с чистым притоком.Биткоин сейчас торгуется на уровне $78 353,62, что на 1,20% ниже за последние 24 часа. После недельного роста на 21,82% рынок начал фиксировать прибыль, что ставит цену биткоина на испытание на уровне сопротивления в $80 000. Недельная корреляция Bitcoin с золотом достигла 94,37%, что указывает на то, что оба фактора были под влиянием аналогичных макроэкономических факторов во время роста. Хотя приток ETF и низкая доходность поддерживали спрос, корреляция сама по себе не доказывает, что золото напрямую стимулировало рост биткоина. В настоящее время рынок нуждается в спотовых покупателях для поглощения монет, выпущенных держателями прибыли $BTC $CL Намерения по коротким позициям Smart money внезапно усиливаются. Кошелёк с низким снижением дохода и прибылью около 279 тысяч долларов США за последние 30 дней и максимальным снижением около 1,7%, сейчас держит $CL коротких позиций около 48 тысяч долларов США, при этом размещает около 350 тысяч долларов новых ордеров на продажу. Размер ордера на продажу примерно в 7 раз превышает текущую пустую позицию. Это ещё не сделка, и ордер может быть отменён в любой момент, но это ясно показывает, что кошелек ждёт более высоких уровней для продолжения коротких позиций. $CL Текущий дневной объём торговли составляет около 183 миллионов долларов США с разрезом около 0,12 базисных пунктов, и ликвидность достаточна, чтобы этот набор ордеров стоило отслеживать.Сегодня поговорим по существу, не поддавайтесь на провокации с фразой «полный бычий разворот», сосредоточьтесь на двух линиях: одна — граница между бычьим и медвежьим рынком, другая — радар позиций Трампа. Это уже третий раз с начала этого медвежьего рынка, когда BTC пробивает среднюю стоимость краткосрочных держателей. Индикатор STH-RP многие аналитики в сообществе считают границей между бычьим и медвежьим рынком. Логика проста: когда цена достигает точки безубыточности, краткосрочные держатели, не выдерживая, начинают паниковать и продавать, поэтому в медвежьем рынке всегда происходит «отскок от линии стоимости, затем повторное падение», и так по кругу, изматывая всех. Сейчас всех больше всего интересует: это начало бычьего рынка или просто медвежий отскок? Если вы считаете, что это начало бычьего рынка, нажмите 1, если думаете, что это медвежий отскок — нажмите 2. Каждый раз, когда цена поднимается выше STH-RP, это стоит принимать всерьез, никто не может гарантировать, что именно сейчас мы прощаемся с медвежьим рынком. Ранее я говорил, что в районе 60 000 можно начинать постепенное накопление. По четырёхлетнему циклу официальное начало следующего раунда будет только в октябре. В последнее время в обсуждениях доминируют темы институционального входа, продвижения законопроектов, а также динамика золота и BTC, которые по сути завязаны на американские облигации. Мои наблюдения таковы: по временным рамкам мы всё ещё в цикле медвежьего отскока, но по многим индикаторам уже чувствуется начало бычьего рынка. Как бы там ни было, район около 60 000 — это точно зона дна, в этом направлении сомневаться не стоит. По данным с блокчейна, многие крупные игроки уже начали фиксировать прибыль на уровне около 80 000, постепенно закрывая длинные позиции и даже открывая короткие. Если это действительно бычий рынок, то возможности для входа при откатах ещё будут, на этом этапе терпение важнее всего $SOL Этот раунд действительно самый сильный среди основных альткоинов и обусловлен не только рынком, но и несколькими катализаторами, объединёнными вместе. Недавно SOL снова поднялся выше 100 долларов, увеличившись за 24 часа и превысив 10% в один момент, а общий рост в августе приблизился к 44%. 1. Голосование за управление: Рынок торгует «сокращением предложения». Solana продвигает важные предложения по управлению. Проще говоря, одно направление — «выпустить меньше SOL», другое — «сжигать больше SOL». Так что текущая торговая логика проста: меньше нового предложения, увеличение сжигания = снижение давления на будущие SOL. Это напрямую влияет на ожидания рынка относительно дефицита SOL. 2. Публичные компании всё ещё покупают SOL. DeFi Development Corp недавно приобрела около 19 000 SOL, доведя общий объем активов до 2,33 миллиона SOL и эквивалентных активов. Это свидетельствует о том, что SOL постепенно формируется в нарративе, похожем на «корпоративные резервные активы» BTC. Ранее, когда листинговые компании копили монеты, первой реакцией был BTC, но теперь некоторые компании активно выделяют SOL. 3. Schwab начинает внедрять SOL в традиционные финансовые каналы. Чарльз Шваб объявил, что в ближайшие месяцы добавит спотовую торговлю SOL, AVAX и LINK на своей криптоплатформе. У Schwab более $12 триллионов клиентских активов и около 39 миллионов активных брокерских счетов, что делает этот канал весьма значимым. Краткое содержаниеМнение CZ о том, что $BTC может со временем стать важнее золота, стоит обсуждать — но я не думаю, что это история краткосрочной ротации. Золото имеет за собой многовековую денежную историю. Для крупных экономик, особенно на Востоке, переход резервов и финансового доверия к BTC займёт очень много времени. Поэтому я не сосредоточен на том, чтобы BTC перевернули всю рыночную капитализацию золота. Если BTC в итоге достигнет хотя бы 20% рыночной капитализации золота, я бы считал это огромным структурным успехом. И, честно говоря, 1. 上涨概率：晚间胜率显著高于凌晨 - 上午 高胜率区间：18 点（60%）、19 点（59%）是全天上涨概率最高的两个时段，7 点、13 点、22 点以 56% 紧随其后，整体呈现「晚间时段胜率偏高」的特征。 低胜率区间：6 点、10 点上涨概率仅 40%，1 点（44%）、0 点 / 15 点（45%）也处于低位，凌晨至上午时段上涨确定性明显更弱。 2. 平均涨幅：盈亏分化明显，高收益集中在凌晨 4-5 点、晚间 23 点 高收益时段：23 点（53.85）、5 点（53.81）、4 点（53.30）平均涨幅领跑全天，但这三个时段上涨概率仅 49%-52%，属于「胜率不高、但单次盈利幅度大」的盈亏比偏高时段。 高亏损时段：21 点（-62.84）、6 点（-40.58）、2 点（-34.83）平均跌幅最深，其中 21 点是唯一年化跌幅超 60 的时段，且上涨概率仅 48%，属于胜率和盈亏比双弱的时段。 值得注意：18 点虽然上涨概率全天最高，但平均涨幅为 - 5.62，说明该时段上涨次数多，但下跌时的幅度更大，拉低了整体平均收益。 3. 平均波动：凌晨 1 点波动最剧烈，晚间 2Следующий этап развития AI, возможно, будет не в большей умности, а в большей прибыльности
На данный момент в текущем цикле AI-рынка внимание рынка меняется. Раньше все больше интересовались параметрами моделей, масштабом вычислительных мощностей и объемами финансирования, теперь же задают более приземленный вопрос: может ли AI стабильно генерировать доход и прибыль?
Результаты деятельности таких компаний AI-индустрии, как NVIDIA, остаются сильными, но капиталовложители уже не удовлетворяются ответом «спрос на AI очень велик». По мере роста инвестиций в AI-инфраструктуру инвесторы начинают интересоваться, смогут ли эти вложения в итоге превратиться в реальную коммерческую отдачу.
Это на самом деле даёт пищу для размышлений и для Crypto. Рынки AI Agent, DePIN, децентрализованных вычислительных мощностей раньше больше строились на нарративах и будущих ожиданиях, но, вероятно, скоро перейдут в подобную фазу: сколько пользователей реально использует продукт? Какой доход он приносит? Решает ли продукт действительно проблему?
Я считаю, что следующий этап конкуренции AI × Web3 будет не столько в том, у кого более масштабная история, сколько в том, кто сможет действительно превратить возможности AI в устойчивый продукт и денежный поток. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Сегодня вечером дебют решит судьбу: BTC на пороге 80 тысяч под угрозой: звучит ястребиный сигнал — быки уходят?
Сегодня в 22:00 выступление председателя ФРС Уоша на Джексон-Хоуле, рынок затаил дыхание. Фон — высокая инфляция, нестабильность на долговом рынке, подорванная репутация ФРС, Уошу срочно нужно восстановить руководство
В настоящее время американский рынок, BTC (пробивший 80 000 долларов), ETH, SOL резко растут, ключевая торговая логика — «бум AI + приток средств в ETF + рост склонности к риску», а не ожидания смягчения политики Уоша
На что стоит обратить внимание?
1) Как Уош охарактеризует недавний резкий рост доходности долгосрочных облигаций — «желаемое ужесточение» или «премия за риск» определит направление;
2) Будет ли четко обозначен механизм реакции на инфляцию и возможность повышения ставок;
3) Если снова будет неясность, «наказание» рынка усилится
Оценка сигналов: рынок недостаточно готов к ястребиному курсу, только 7% ожидают смягчения. Вероятно, Уош будет нейтрально-ястребиным, подчеркнет неизменность инфляционной цели, но может разочаровать рынок отсутствием четких указаний
Как торговать BTC, ETH, SOL?
BTC: сейчас зона сильного сопротивления 80k-80.4k с плотным предложением на 8%. Если выступление будет ястребиным или неясным, шортить в диапазоне 8.05k-8.15k с целью 7.85k и стопом 8.25k; если неожиданно смягчит курс, пробой 8.2k — можно идти в лонг
SOL/ETH: SOL поднимается на волне, но сопротивление около 110 долларов сильное. Шортить SOL при касании 109-110 с целью 102, $BTC Биткойн после достижения отметки в 80 тысяч не удержался и снова колеблется около ключевого уровня.
Исследование K33 говорит, что это была «самая масштабная однодневная короткая выжимка в истории» — на прошлой неделе шорты были ликвидированы на 7,2 млрд, большая часть роста была обеспечена выкупом позиций, а не массовой покупкой. Объем открытых фьючерсных позиций также снижается, давление на шортистов практически ослабло.
Хорошая новость в том, что ETF действительно привлекает реальные деньги. На прошлой неделе чистый приток составил 1,92 млрд, что стало самым сильным недельным притоком за последние 10 месяцев, и уже 8 дней подряд наблюдается чистая покупка, а с начала августа привлечено более 3 млрд долларов. Проблема в том, что чем выше цена, тем больше фиксация прибыли — краткосрочные держатели после выхода из убытка перевели на биржу более 40 тысяч $BTC, что стало крупнейшим в этом году объемом фиксации прибыли.
Сегодня есть еще один фактор: на Deribit истекают опционы на BTC на сумму 6,44 млрд долларов, с наибольшей концентрацией позиций около уровней 75K и 80K, маркет-мейкерам придется перестраивать портфели, что может усилить краткосрочную волатильность.
Давление шортов уже прошло, теперь вопрос в том, смогут ли ETF и спотовые покупки удержать прибыль на высоких уровнях. Если смогут — тренд восстановится, если нет — фазовое ралли закончится. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 "Казначейская компания" Evernorth от XRP собирается выйти на биржу — Ripple наконец-то вывела нарратив "институциональных финансов" на сцену Nasdaq.
Такая структура "казначейская компания + SPAC" очень умна: она обходит сложности прямого IPO и добавляет XRP слой нарратива "премии за соответствие". От бунтаря, противостоящего Swift, до инструмента традиционных финансов на блокчейне — позиционирование Ripple стало очень ясным.
Но есть фундаментальная проблема, которая не решена: действительно ли институциональным инвесторам нужен XRP для трансграничных платежей? Или им просто нужна концепция блокчейна? Финансовая отчетность после выхода на биржу даст ответ — это реальный спрос или просто нарративная премия.#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
Приток средств в золотые ETF — это очень сильный сигнал: капитал начинает серьёзно заниматься «де-долларизацией»!
На прошлой неделе глобальные физические $XAU золотые ETF получили чистый приток в размере 6,38 млрд долларов и 46,7 тонн, что стало рекордом за последние 10 месяцев; спотовое золото однажды достигло 4696 долларов, что говорит о том, что это уже не просто розничные инвесторы, ищущие защиту.
Ещё важнее, что $BTC тоже привлекает деньги: за последние 7 торговых дней чистый приток в спотовые BTC ETF составил около 2,5 млрд долларов, в то же время BTC однажды превысил 80 000 долларов. Одновременный приток средств в золото и BTC показывает, что основной фокус рынка сместился с «снижения ставок» на кредитоспособность доллара, фискальный дефицит и несуверенные активы.
Однако краткосрочно золото явно более перегрето, после достижения около 4700 уже есть фьючерсные деньги, которые заранее исчерпали импульс; в то время как в BTC продолжается приток капитала. Я больше верю в BTC, затем в золото. Сейчас стоит следить, но около 80 000 долларов не стоит догонять, лучше дождаться подтверждения продолжения притока средств в ETF, тогда шансы у BTC будут лучше.@多多不梭哈 Эта дискуссия вокруг отчёта Maywell Technology показывает, что самым важным выводом является не мгновенное колебание цены, а то, что «отчёт не плох» и «акции обязательно должны расти» — это совсем разные вещи. Когда рынок уже заранее учитывает сильные ожидания, а данные лишь немного превосходят консенсус, и в телефонной конференции не даётся достаточно агрессивных долгосрочных прогнозов, капитал всё равно может выбрать фиксацию прибыли. Настоящая опасность в торговле на событиях — это одновременный выход из-под контроля ожиданий, ликвидности и позиций. В начале трансляции отчёт Maywell ещё не был опубликован. 多多 не стал заранее утверждать направление, а дождался цифр и телефонной конференции руководства. Он ожидал, что после выхода новости будет сильная волатильность, поэтому даже при участии следует использовать маленькие позиции, чёткие стоп-лоссы и быструю проверку. Держать крупные позиции перед отчётом, делая ставку на одностороннее движение, кажется попыткой поймать большой тренд, но на самом деле это значит брать на себя все риски проскальзывания, гэпов и задержек информации. После появления информации из отчёта он считает, что результат сам по себе не плох. В телефонной конференции было упомянуто, что ожидаемая выручка за год около 12 млрд долларов, что выше предыдущей оценки около 11,5 млрд; бизнес дата-центров продолжает быстро расти, маржа валовой прибыли и скорректированная рентабельность также находятся на высоком уровне. Направления бизнеса, такие как AI дата-центры, кастомные чипы, оптические интерконнекты, продолжают обеспечивать рост. Всё это достаточно, чтобы показать, что фундаментальные показатели компании не ухудшились внезапно. Но поведение цены не следовало простой логике «позитива». 多多 считает, что рынок уже имел высокие ожидания от цепочки инфраструктуры AI, инвесторам важно смотреть не только на квартальные цифры, но и на то, сможет ли компания продолжить заметно повышать темпы роста в будущем. Телефонная конференция по передСамое важное обещание безопасности аппаратных кошельков — отображать транзакции в ожидании подписания на отдельном экране, позволяя пользователям подтвердить адрес оплаты, сумму и тип операции. 27 августа команда безопасности OneKey сообщила, что они воспроизвели проблему с заменой транзакции из старого приложения Ethereum Ledger версии 1. 22.1 в лаборатории: когда устройство отображает транзакцию A, злоумышленник может использовать гоночные условия для переписки базового буфера подписи, что в конечном итоге заставит устройство подписать транзакцию B. Это не означает, что приватный ключ экспортируется и не означает, что злоумышленники могут управлять устройством только удалённо. По данным Ledger, злоумышленники сначала контролируют коммуникацию между аппаратными кошельками и хостами, например, отправляя команды через вредоносное ПО, изменённые кошельки или вредоносные сайты. Что действительно нарушает уязвимость, — это ещё одна граница безопасности: данные, подтверждённые пользователями на экране, должны соответствовать данным, которые последними вошли в алгоритм подписи. Спор сосредоточен на том, как используется метод раскрытия, а не на существовании уязвимости. OneKey использовал более старую версию для копирования устройства; Ledger сообщил, что проблема была обнаружена через внутренние процессы безопасности. Приложение Ethereum 1.22.2, выпущенное 13 августа, добавило защиту, а 21 августа основная проблема была исправлена в Secure SDK 26.6.1. В настоящее время Ledger рекомендует обновиться до приложения Ethereum 1.22.3 или выше и заявляет, что доказательств эксплуатации в реальных условиях не обнаружено. Для пользователей правильным решением не являются панические переводы и не клик по Mo$BTC
BTC поднялся выше 80 000 долларов, за месяц отскочив более чем на 25% с 62 000, основными причинами стали возврат ETF и ослабление доллара, до пикового уровня прошлого года осталось около 36%. Сегодня вечером выступление Уоша — краткосрочный катализатор, сможет ли уровень 80 000 удержаться, зависит от политических сигналов; сверху сопротивление на 81 000, при откате к 78 000 стоит быть осторожным.OKTA и CRWD на этот раз — рынок заново оценивает кибербезопасность!
$CRWD Выручка за 2-й квартал составила 1,47 млрд долларов, рост на 26% в годовом исчислении, чистый прирост ARR достиг рекордных 333 млн долларов, компания также повысила прогноз темпов чистого прироста ARR на FY27 до 34%; после этого акции выросли примерно на 19%.
$xOKTA ещё более впечатляюще: выручка 805 млн долларов, рост на 11% в годовом исчислении, EPS 1,05 доллара, оба показателя превзошли ожидания, рост RPO на 17%, акции в течение дня выросли более чем на 28%.
Рынок заранее учитывал эти данные? Да, но явно недостаточно. До отчёта OKTA уже выросла примерно на 50% в этом году, а затем ещё прибавила около 30%; по CRWD рынок тоже ожидал превышения прогноза, но фактический чистый прирост ARR и прогнозы продолжили ускоряться, что говорит о том, что инвесторы действительно покупают новую волну спроса на идентификацию и безопасность конечных устройств, вызванную AI Agent.
Больше всего я верю в CRWD. Скорость роста, качество ARR и позиционирование в AI-безопасности у неё значительно сильнее, чем у OKTA. После резкого краткосрочного роста сейчас не стоит гнаться за акциями, но CRWD после коррекции заслуживает пристального внимания.$BTC Сейчас на рынке слишком сильный FOMO.
Я сейчас настроен бычьи, но если рост продолжится, будет сложно сформировать здоровый бычий рынок.
1. Рост с низких уровней был слишком резким, в первые дни роста цена несколько дней консолидировалась около 63000, за это время накопилось много длинных позиций, рост уже принес многократную прибыль этим позициям с плечом, сейчас слишком много позиций с плавающей прибылью.
2. Рост был уверенным без глубоких коррекций, без смены рук, любой входящий капитал может стать "покупателем на пике".
Сейчас торговать нужно рационально.
Не позволяйте рынку контролировать ваши эмоции и не открывайте позиции из-за FOMO.
Не забывайте тень сильного падения пару месяцев назад.
Для улучшения рынка необходим реальный приток капитала.
Позиции типа "микростратегии", которые покупают и держат долго, — это настоящий позитив.
Не отвлекайтесь на приток средств в спотовые ETF, они в основном краткосрочные спекулятивные деньги.
Это институциональные средства, управляемые централизованно.
Покупки и продажи ETF происходят почти ежедневно.
Не забывайте, что падение с 82000 до 57000 в прошлом цикле было вызвано безудержной распродажей ETF.
Поэтому это, в лучшем случае, крупная краткосрочная сделка с риском выше, чем у китов.
Если есть возможность следить за движением средств в ETF, стоит внимательно наблюдать.
Рынка, который только растет и не падает, не бывает, открывая длинные позиции, будьте готовы к глубокой коррекции.
Мой совет — управляйте позициями и контролируйте риски.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Последний эксперимент StarkWare, возможно, заслуживает внимания не столько из-за того, сможет ли он сразу стать окончательным квантовым решением для Bitcoin, сколько потому, что он подтвердил альтернативный подход к обновлению.
Недавние эксперименты показали, что без изменения правил консенсуса Bitcoin можно добавить дополнительный хеш-ориентированный механизм безопасности, который обеспечит защиту от квантовых атак для определённых средств. Масштаб теста был невелик — около 8 000 сатоши, но суть в том, что Bitcoin, возможно, не нужно ждать полного обновления консенсуса всей сети, чтобы начать создавать «переходную защиту» для части высокоценных активов.
Конечно, существуют очевидные ограничения. Весь процесс может занимать несколько часов вычислений, а стоимость одной операции составляет примерно от 120 до 180 долларов. Кроме того, экспериментальные транзакции должны проходить через специальный путь подачи майнерами, а не через стандартный процесс распространения, знакомый обычным пользователям.
Поэтому я склонен рассматривать это как резервное решение для сценариев с высокими ценностями и низкой частотой: если в будущем технологии смогут стандартизироваться, снизить вычислительные затраты и уменьшить зависимость от специальной координации майнеров, это решение может быть более подходящим для институционального хранения, долгосрочных резервов и других случаев, где приемлема более медленная скорость исполнения.
Однако важно подчеркнуть, что это не означает, что Bitcoin уже достиг полной квантовой безопасности. Это скорее важная техническая проверка и демонстрация того, что до официального обновления протокола у Bitcoin могут быть некоторые жизнеспособные «аварийные каналы». Что отображает аппаратный кошелек, не означает, что он подписал и авторизовал что-либо
Ledger Donjon в объявлении от 27 августа сообщил: в определенных списках транзакций уязвимое приложение Ethereum может просмотреть только одну операцию, но подпись авторизует всю транзакцию. Проблема не только в том, покидает ли приватный ключ устройство, но и в том, соответствует ли отображаемое на устройстве содержимое окончательной авторизации.
Это не означает, что все транзакции подвержены одинаковому риску. В объявлении указаны предпосылки, включая зараженный хост и определенный clear-signing дескриптор; при этом отсутствует взлом фронтенда, нет транзакций в публичной сети и реального перемещения средств.
Важно отметить: мультиподпись повышает порог подписания, но не может автоматически исправить одинаковые ошибки в интерпретации одной и той же транзакции на нескольких устройствах. Предпосылка независимого подтверждения — это полное отображение содержимого, подлежащего подписи, для каждого подтверждения.
В объявлении говорится, что исправление реализовано в приложении Ethereum версии 1.22.3, рекомендуется проверить версию приложения на устройстве для подписания. Decrypt также указывает, что приложение и прошивка должны обновляться отдельно. Сегодняшний акцент — не паника, а проверка версии, отображения на устройстве и интерфейса хоста.
Раскрытие позиции: этот текст опубликован оператором CoWallet и предназначен только для информационного обзора отрасли, не является инвестиционной рекомендацией.
#AI #Web3 #MPC #аппаратныйкошелек #Ethereum Эксперимент StarkWare важен скорее как тест пути обновления Bitcoin, чем как готовая защита. Перемещение 10K сатоши за дополнительной хеш-базированной резервной блокировкой, без изменения протокола, показывает, что защита для выбранных средств может быть возможна до формирования консенсуса по всей сети.
Ограничение носит операционный характер: часы на использование, примерно $150-$200 затрат и координация майнеров делают это неподходящим для обычных кошельков сегодня. Мое мнение: ближайшее применение, если процесс удастся стандартизировать, — это хранение активов с высокой стоимостью, где приемлемо медленное выполнение. Это полезный хедж, а не доказательство квантовой безопасности Bitcoin. Не совет, а анализ.
#StarkWareQuantumBTC