Orbit Post Sitemap
Золото снова сходит с ума.
5 августа спотовое золото прорвало 4 200 долларов, вырос на 2,8% в течение дня и достиг 4 213 долларов — шестинедельного максимума.
Данные Bloomberg показывают, что китайские спотовые золотые ETF демонстрируют чистый приток уже 14 торговых дней подряд. Всемирный совет по золоту заявил, что несмотря на геополитическую и экономическую неопределённость, спрос на золотые ETF остаётся высоким.
Социальные сети полны призывов «покупать золото».
Потом взгляните на BTC—
Всё ещё держатся около 64 000 долларов.
Золото выросло на 2,8% за один день, в то время как BTC остался неизменным. Рыночная стоимость золота выросла примерно на 1,3 триллиона долларов за один день, тогда как общая рыночная стоимость биткоина составила всего 1,29 триллиона долларов.
Золоту понадобился один торговый день, чтобы превратиться в полноценный биткоин.
Что касается самого биткоина, он в тот день поднялся всего на 0,17%.
Никто больше не говорит о BTC.
Все KOLs в соцсетях кричат о золоте. Никто в группе не упоминает Биткоин. Критикующих его становится ещё меньше — если они даже не удосуждаются критикой, значит, о них действительно забыли.
Но вместо этого я начал обращать внимание на одну вещь:
Пока все гонятся за золотом, кто тихо покупает биткоин?
3 августа спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток в 170 миллионов долларов.
На 4 августа чистый приток составил 211,5 миллиона долларов.
BlackRock IBIT привлёк 170 миллионов долларов за один день, при этом суммарные чистые притоки превысили 60,7 миллиарда долларов.
Общая сумма за два дня составила 380 миллионов долларов.
Институты покупают. ETF продолжают поступать. Но цены не изменились.
Один из OTC-трейдеров из Wintermute сделал интересное замечание: «Покупка ETF вышла на рынок, но это не подняло Bitcoin вверх.» ”
Переводя — некоторые накапливают акции, но не хотят подкачивать рынок.
Далее давайте посмотрим на он-чейн.
Количество адресов, содержащих не менее 1 BTC, достигло 909 196, что является рекордным показателем.
Долгосрочные держатели контролируют 79% оборотного предложения, что также является историческим максимумом.
Открытые интересы по фьючерсам значительно выросли: CME вырос на 6,82% за один день. Кредитные фонды активно выходят на рынок.
С одной стороны, никто не обсуждает BTC в социальных сетях; с другой — институты и долгосрочные держатели лихорадочно накапливают акции.
Это отклонение — уделите минуту, чтобы оценить его.
Теперь на рынке существует мейнстримная версия: история «цифрового золота» провалилась — золото растёт из-за избегания риска и ожиданий снижения ставок, а BTC не следует за этим, потому что фонды не признают эту логику.
Эта логика нормальна. Но проблема в том—
Всплеск цен на золото уже отражает слишком много положительных факторов.
Слабые данные ADP, падение доллара и смягчение геополитических условий — все эти ожидания уже учтены в цене. Движение цены на золото с 4000 на 4200 было вызвано настроениями и резонансом капитала.
И то, что BTC «не следует», может быть не ослабевающим трендом, а скорее способом набрать импульс?
CryptoQuant отметил, что для устойчивого восстановления BTC необходимы три условия: продолжение притока ETF, стабилизация доходности казначейских облигаций США и прекращение повышения ставок Федеральной резервной системой.
Приток ETF продолжается — это уже происходит.
Доходность казначейских облигаций США — снижается.
Федеральная резервная система — Рынок оценивает только одно повышение ставки в этом году.
Постепенно выполняются три условия.
Пока все гонятся за золотом, возможно, пришло время взглянуть на «забытые» BTC.
Это не для того, чтобы бросаться вслепую.
65 000 долларов — первое препятствие; если не удержится стабильно, оно всё равно будет колебаться. Если прорвётся, следующая цель — 68-70 тысяч. Если не выдержит — перепроверь 62 тысячи.
Но я хочу сказать:
Рынок всегда вознаграждает тех, кто мыслит иначе.
Суть такова: прожить достаточно долго.
Пакетные покупки, лёгкие запасы, терпение.
Не спешите покупать золото в самый жаркий период и не сокращайте убытки, когда BTC достигает максимума и уходите.
Давайте поговорим в комментариях:
Золото на уровне 4200, сможете ли вы всё ещё держать BTC?
$BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, почему BTC не вырос одновременно? #美日确认联合购汇 Эта новость явно является официальной поддержкой иены. Опытные инвесторы понимают, что как только иена укрепится, глобальные керри-трейды нужно отменить, и американские акции и криптомир первыми потеряют свои деньги. Не думайте, что просто увидеть «United» означает снижение ликвидности; это на самом деле сигнал ужесточения ликвидности. Сейчас самое важное, за чем стоит следить рынок — это не положительные новости о какой-либо конкретной монете, а динамика доллара и иены. Рынок ещё не выбрал направление, так что не спешите удерживать большие позиции.
[Стратифицированный анализ]
Слой 1: Основные активы — основной переход для фондов. $BTC Всё ещё держится около 65 000, рост ETF замедляется, $ETH ещё слабее, газ достиг недавнего минимума, но когда основной переключатель, как только они двигаются, весь рынок осмеливается двигаться.
Второй уровень: нарратив ИИ, самая жёсткая капитальная кластеризация. $TAO Протоколы вычислительной мощности имеют реальный спрос; $FET снова станет активным после слияния; $RNDR переименование будет ближе к ИИ. Пока американские технологические компании остаются стабильными, эти три будут любимыми убежищами для капитала.
Третий уровень: направление соответствия требованиям RWA. $ONDO Разрабатывать токены казначейских облигаций США $CFG заниматься секьюритизацией активов — первым выбором традиционного капитала для проверки почвы, но когда рынок слаб, они лишь сопротивляются падениям и не ожидают прорыва.
Четвёртый слой: мем-сентимент. $DOGE $PEPE $WIF Чистый отлив, объём отскока уменьшается; отскок на этом уровне — это возможность для побега — не берите летающий нож.
[Основные рыночные данные]
$BTC 65 200 / -0,8% / 32,4 миллиарда
$ETH 3520 / -1,2% / 16,2 миллиарда
$SOL 172 / +0,5% / 3,8 миллиарда
$BNB 580 / -0,3% / 1,2 миллиарда
$TAO 420 / +3,5% / 520 миллионов
$FET 1,85 / +2,1% / 480 млн
$ONDO 0,95 / +0,6% / 110 миллионов
$DOGE 0,163 / -2,4% / 2,2 миллиарда
$PEPE 0,0000122 / -3,8% / 890 млн
$WIF 2,85 / -4,2% / 630 млн
Комментарий: Биткоин колеблется с уменьшением объёма, ETH слабо следить, цепочки ИИ привлекают средства против этой тенденции, а Meme продолжает терять.
[Потоки капитала]
🟢 Приток капитала: $BTC $TAO $FET
👀 Добавлено в список просмотра: $ETH $ONDO $CFG $SOL
🔴 Тенденция слабая, поэтому пока не буду участвовать: $DOGE $PEPE $WIF $SHIB
🫥 Другие цели для отслеживания: $UNI $LINK $AAVE
[Рекомендации по операции]
Сосредоточьтесь на открытии длинных позиций $TAO. Нарратив ИИ самый сильный; пока рынок не прорвётся, у него наибольший потенциал роста. Войдите на уровне 410-420, стоп-лосс на 390, цель 480 и 520. Если $BTC опустится ниже 62 000, стоп-лосс и выход безусловно.
[Предупреждение о риске]
Самый большой риск — #US — Япония подтверждает совместную покупку валюты, что приводит к закрытию сделки с иеной и беспорядочной распродаже мировых активов. Управление позициями важнее, чем оценка направления; одна сделка не должна превышать 10% от общего объема средств, а заключение сделок эквивалентно самоубийству.
Подытожим в одном предложении: не верьте лозунгам, внимательно следите за долларом и иеной — ликвидность — единственный судья.
$BTC $ETH $USDT $BNB $SOL $XRP $USDC $ADA $DOGE $TRX $AVAX $DOT $LTC $LINK $MATIC $UNI $TON $SHIB $BCH $NEAR $FIL $LEO $APT $ARB $OP $SUI $INJ $TIA $SEI $STX $IMX $ATOM $XLM $ETC $HBAR $ICP $RNDR $FET $TAO $ONDO $CFG $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $ORDI $SATS $DOGS $NOT $GALA $SAND $MANA $AXS $AAVE $MKR $CRV $SNX $COMP $YFI $ZEC $XMR $DASH $EOS $IOTA $ALGO $VET $THETA $KSM $CHZ $ENJ $BAT $ZRX $1 ДЮЙМ $BAL $LRC $QUICK $SUSHI $REEF $HOT $HYPE
#美日确认联合购汇
$ETH $CRO
#美日确认联合购汇 #市场观察 #合约交易 #风险管理The total stablecoin market capitalization has dropped to $300.38 billion from an all-time high (ATH) of $322 billion—a decline of 6.8%.
In the previous cycle, the total stablecoin market capitalization fell by 32%, dropping from $185 billion to $124 billion.
Could the stablecoin market cap see such a significant decline this time around? I don't think so; stablecoin adoption has made massive strides since 2023.
The current $BTC price is lower than it was when the total stablecoin market capitalization stood at $185 billion.
P.S. DefiLlama shows a 30-day decline of 1.16%. Around this time in July 2023, the stablecoin market capitalization was $311 billion. The figures don't align; either the current market cap should be above $300 billion, or the rate of decline should be greater than 1.16%.
$BTC $ETH $SOL
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Рост базовой маржи для ETF с одиночными акциями с ₩10M до ₩30M снизил оборот по 16 продуктам Samsung и SK Hynix с ₩12,4T до примерно ₩1,24T. Это прямой признак вывода кредитного плеча.
Восстановление KOSPI на 17,91% после трёхсессийного падения на 18% показывает, насколько нестабильным стало позиционирование. Заявления о суперцикле памяти, который продлится до 2029-2030 годов, могут поддержать фундаментальные показатели, но спрос без заемного плеча на этой неделе даст более чистый сигнал.
Это не совет, а просто анализ.
#KoreaETFVolDown90 #OKXOrbitВчера $BTC вырос скорее как отскок, но всё ещё немного не подходит для отмены.
Не спешите кричать о смене тренда, ребята. Это ралли по сути является восстановлением в пределах ограниченного диапазона, при этом объём и структура не на месте. Реальный разворот произойдёт только тогда, когда цена чисто окажется выше ключевого сопротивления, объём торгов последует за этим, а институты продолжат активно покупать. Всё ещё колеблетесь, не дайте себя обмануть маленькими подсвечниками.
Давайте рассмотрим вчерашний рост: 4 августа спотовые ETF Bitcoin зафиксировали внезапный приток в $211 миллионов, а затем ещё $47,6 миллиона 5 августа. BlackRock и Fidelity возглавили инициативу, и институциональный спрос явно восстановился. Тем временем, после более чем полугода молчания, компания внезапно перевела 16 400 BTC (около $1,04 миллиарда) с биржи, переведя их напрямую на новый кошелёк без инвестиций на биржи. Это не давление на продажи, а типичный ход накопления запасов — старые деньги тихо занимают позиции, в то время как розничные инвесторы всё ещё колеблются по поводу колебаний цен.
В сочетании с нестабильностью Хуан Мао «мирное соглашение» недавно вновь стало продвигать тактику «мирного соглашения», смягчая геополитические настроения и принося выгоду рисковым активам. При совокупности всех этих положительных факторов нормально, что цены восстанавливаются после своих минимумов.
Но с резким замечанием: институциональные покупки реальны, накопительство китов — реально, а блондинистые разговоры — реальны...... Но сейчас рынок находится в изнурительной и турбулентной ситуации. Без прорыва с увеличением объёма и без действительно укреплённых индикаторов тренда эта волна всё равно была бы отскоком. Поворот? Подождите, пока он действительно наступит на важное место под ногами. $ETH $SNDK #闪迪财报双超预期, с учётом 14 миллиардов долларов в новых авторизациях обратного выкупа #Circle财报后押注Arc, сможет ли USDC добиться нового роста? #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? Рейтинги сильных и слабых позиций на графике ставок
Подталкивание по 1% стоимости вверх и вниз показывает, где рынок легко теряется.
$XSNDK Аналогично, учитывая ценовый шок в 1%, восходящий толчок стоит всего 19 500 юаней, а снижение — 168 300 юаней, при этом давление от размещения ордеров выше. Указанный выше путь относительно слабый; если цена долгое время остаётся неизменной, это указывает на компенсацию новых ордеров на продажу или пассивных позиций.
$SNXX Отжимание вверх требует 412 100 юаней, вниз — 525 800 юаней, при этом толщина обеих сторон сейчас довольно сбалансирована. Рынок не даёт односторонних ответов; где увеличить движение следующей активной сделки ценнее как ориентир.
$BICO Стоимость подъёма и снижения продажи на 1% составляет 120 800 и 99 200 соответственно, при этом верхний и нижний порядок временно закрываются. Когда издержки с обеих сторон близко, не заставляйте себя искать направление в статичных заказах; сначала дождитесь, пока сделка займет свою позицию.Проверка рынка
Откат по BTC, ETH и SOL после всех трёх акций поднялся ранее в сессии. Краткосрочная структура ослабла, но графики пока не показывают полного разбоя.
₿ BTC — $64.5K
$BTC поднялся примерно до 65 тысяч долларов, прежде чем продавцы вмешались. Цена сейчас снова около 64,5 тысяч долларов, держась на уровне 20H MA.
Я смотрю $64K ниже. Удерживайте это, и BTC может попытаться снова перейти к $64.8K–$65K. Если потерять его, откат может углубиться к району $63.9K.
Ξ ETH — $1,898
$ETH сделал более сильный рывок, достигнув около $1,928, прежде чем вернуть большую часть суммы. Цена сейчас ниже краткосрочных средних показателей за 5H и 10H.
$1,890–$1,900 — это зона, которую я наблюдаю. Возвращение $1,910+ улучшило бы краткосрочную ситуацию. Потеря $1,890 может вернуть в центр внимания регион $1,870–$1,855.
◎ SOL — $73.51
$SOL сейчас выглядит самым слабым из трёх. После прикосновения до $74.83 он начал снижать максимумы и минимумы и сейчас находится ниже всех трёх краткосрочных скользящих средних.
Ближайший уровень составляет $73.27. Если это сломается, я бы посмотрел на дальнейшие последствия. Быкам нужно вернуть примерно $74.0–$74.2, чтобы начать ремонт конструкции.
Рынок не обязательно рушится, он отдаёт часть импульса.
Если $BTC стабилизируется, $ETH и $SOL могут получить ещё один шанс на восстановление. Если BTC потеряет его с импульсом, я ожидаю, что давление распространится на остальной рынок. Аномалии в цепочке: Небольшие акционерные счета почти разместили короткие ордеры на ETH на сумму $100 миллионов, что предположительно является программным тестом глубины портфеля ордеров.
Основная сумма по счету составляла всего 335 000 долларов США, а короткий заказ на TWAP был выведен 299x с экстренным снятием средств в течение 45 секунд, что позволило сократить лишь небольшую часть сделки.
Вчера этот адрес повторил 39 аналогичных краткосрочных коротких ордеров TNAP, проверяя рыночные проскальзывания и способность принимать через реальные сделки; Вчера торговля между длинными и короткими позициями привела к двустороннему обороту в 218 миллионов долларов с чистой прибылью в 336 000 долларов.
Было ли это ошибкой или стратегией, специально проверяющей ликвидность, остаётся неясным.
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
$ETH #SanDisk SNDK Shock Earnings: взрывная динамика, снижение цены акций благодаря выручке за четвертый квартал 8,97 миллиарда (ростом на 372% в годовом выражении), не-GAAP EPS — $39,25, валовой марже 84,6% — этот квартальный отчет является уровнем машины для печати денег в любой отрасли. Но 5 августа обычная сессия закрылась с падением на 5,4% до $1350,5, а вне рабочего времени снизилась ещё на 5,87%~8%, после того как опустилась ниже 1272. Причина проста: прогнозы на следующий квартал не «превысили ожидания». Прогноз по выручке за первый квартал 2027 финансового года составляет 10,3-10,8 миллиарда (средняя точка)Сколько времени занимает переход от убытка к прибыли?
$SPCX Цена начала 110 снизилась до 130 и упала до 109 за 3 дня
И битва за ВВС только начинается
Сегодняшнее открытие вызовет давление на продажи, но полностью не будет ликвидировано
910 миллионов акций в полном обращении — что это значит? Пока что в обращении только 410 миллионов акций
Никто нигде не может купить, и цена акций упала прямо до 30-40
Если проект по Марсу полностью отменят, некоторые люди всё равно не продадут его и не будут держать долго
Все проекты IPO сталкиваются с давлением продаж во время первоначального обращения
Не вводитесь в заблуждение излишним количеством информации; падение требует времени
Сегодня ночью цена достигает определённого уровня, закройте позицию напрямую и ждите следующей возможности
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? $BTC $ETH 今日分析
近期ETF现货持续正向流入，机构再次质押4.2w枚以太，巨鲸增持以太坊连续一个月，累计增持超过7w枚，长期囤币看好以太坊的未来发展空间
昨晚美股开盘后暴跌，以太坊跟比特币没有跟着下跌，说明以太还是比较稳的。
但根据上个月大盘走势，冲破1900关口后会有一轮短暂回落
个人操作思路：短线看空，中长线以涨为主。
以太坊1895附近短线看空，目标看向1880-1870左右反手看涨
比特币64487附近短线看空，目标看向64000-63500左右
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 闪迪单季新增30亿美元营收，涨价的贡献远大于销量。
数据中心收入翻倍，是AI叙事的核心看点，
但边缘业务实际贡献更大增量，消费端业务反而走弱，各下游需求冷热不均。
财报拆解显示：环比增长里1/3靠销量，2/3来自价格提升。
AI带来景气，但涨价+产品结构优化，才是利润弹性的真正来源。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
$SNDK И сигнал о капитальной инфраструктуре, затмеваемой рынком. ZTE только что построила свой крупнейший в Пакистане дата-центр на базе ИИ с общей мощностью электроснабжения 8,5 МВт; В тот же день MiniMax совершила ещё одно крупное увеличение капитала. Сложив эти фрагменты вместе, видно чёткую черту: инфраструктура вычислений ИИ быстро расширяется по всему миру, с реальным спросом на электроэнергию, дата-центры и чипы. Вот почему этот нарратив о капитальных затратах так упрям — за ним стоят реальные заказы и реальные инвестиции. Вывод для мира криптовалют в том, что такие нарративы, как DePIN и децентрализованная вычислительная мощь, «основанная на инфраструктуре ИИ», будут постоянно раздуваться. Те, кто понимает, понимают, что где бы ни была тенденция, история будет следовать.Цены на золото взлетели до небес.
5 августа спотовое золото прорвалось через $4,200, вырос на 3,2% внутри дня. Фьючерсы на золото COMEX закрылись на уровне $4,308, вырос на 3,74% за один день. Серебро также поднялось выше $62, вырос более чем на 4% внутри дня.
Рыночная стоимость золота выросла примерно на 1,3 триллиона долларов за один день.
Более половины общей рыночной капитализации всей криптовалюты.
В один день — 1,3 триллиона.
А как насчёт биткоина?
BTC по-прежнему колеблется от 64 000 до 65 000. Спотовые ETF показали чистые притоки в 382 миллиона долларов за два дня подряд, а BlackRock IBIT привлёк 281 миллион долларов за два дня — компании покупают, цены остаются без изменений.
Учитывая все положительные моменты:
Данные по занятости ADP за июль показали всего 44 000 рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 70 000, что является минимальным ростом с января этого года.
Доллар резко упал. Доходность казначейских облигаций США снизилась.
Ожидания повышения ставки ФРС снизились.
Рабочие места рухнули, доллар упал, а ожидания по процентным ставкам снизились — все условия были благоприятны BTC.
Потом средства ушли в золото.
Почему?
Три слова: я тебя не узнаю.
Этот раунд роста — это «сделка ожидания снижения ставки» — фонды делают ставку на то, что ФРС будет вынуждена переключиться. Золото — самый старый актив в этом нарративе, человеческий консенсус на пять тысяч лет, при этом институты покупают с закрытыми глазами.
Какое место занимает BTC в этом нарративе?
ETF покупают, но цена остаётся неизменной. Что это значит? Это показывает, что маргинальные покупатели — это не настоящие «быки» с одной стороны. Они занимаются распределением, хеджированием, арбитражом — а не для того, чтобы нести кресло седана.
Нарратив о «цифровом золоте» временно провалился на этом этапе.
Питер Шифф давно говорит: корреляция между биткоином и золотом никогда по-настоящему не существовала. В 2026 году цены на золото выросли на 9%, а Bitcoin упали на 11%. Соотношение BTC/Gold упало до исторического минимума.
Мы уже много лет призываем к «цифровому золоту»,
Настоящее золото тихо заработало там состояние, в то время как наше «цифровое золото» медлило на 64 000.
Но я не думаю, что BTC останется таким.
Золото растёт из-за старой логики — инфляции, геополитики, покупок золота центральными банками. BTC растёт благодаря логике нового мира — внедрению технологий, нормативной рамке, расширению экосистемы.
Два мира, две системы ценообразования.
Но сегодня капитал выбрал эту пятитысячелетнюю историю.
BTC нуждается в собственном катализаторе — либо превышение объёмов выше 65 000 подтверждает восстановление, либо она ждёт новых драйверов повествования.
До этого «скука, достигающая дна» в 64 000 юаней, могла быть нормой.
$BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, почему BTC не вырос одновременно? Вот термометр для первичного рынка. Уставный капитал компании, аффилированной с AI unicorn MiniMax, только что вырос с 4 миллиардов до 5,5 миллиардов, а всего три месяца назад — с 1 миллиарда до 4 миллиардов — более чем в пять раз за полгода. Ценообразование на ИИ на первичном рынке в определённой степени даже сильнее, чем всплески на вторичном рынке. Сравните это с циклом капитальных затрат: деньги в вычислительной мощности и моделях всё ещё поступают, и в краткосрочной перспективе нет признаков охлаждения. Это имеет двусторонний эффект для криптовалюты — доказывает, что аппетит к риску не исчез, но также показывает, что прибавочный капитал теперь более склонен идти на ИИ, чем на $BTC. Где деньги идут — это честнее, чем цена.#SanDisk SNDK Shock Earnings Shock: взрывная динамика, цены акций упали в качестве любезности#
Выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда (увеличение на 372% в годовом выражении), не-GAAP прибыли на прибыль — $39,25, валовая маржа 84,6% — этот квартальный отчет является уровнем машины для печати денег в любой отрасли.
Но 5 августа обычная сессия закрылась с падением на 5,4% до $1350,5, а вне рабочего времени снизилась ещё на 5,87%~8%, после того как опустилась ниже 1272.
Причина проста: прогнозы на следующий квартал не «превысили ожидания».
Прогноз по выручке на первый квартал 2027 финансового года составляет 10,3-10,8 миллиарда (средняя точка 10,55 миллиарда), что ниже ожидаемого по продажам в 11,16 миллиарда; Средняя точка прогноза EPS на уровне 45 также немного слабее.
Ранее рынок оценивал весь оптимизм по поводу хранения ИИ — волатильность составила 25% с конца июля по 5 августа, а 4 августа — крупный скачок на 10,84%, что значительно ослабило фишки.
Теперь новый выкуп на сумму $14 миллиардов (оставшийся разрешение $15,5 миллиарда) поддерживает этот минимум, а средняя целевая цена за 12 месяцев для учреждений всё ещё составляет $2217 (+64%). #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck «Второй брат сегодня наконец-то не выглядит как второй брат», — $ETH
Самая возмутительная сцена в криптовалюте сегодня:
$BTC всё ещё задыхается на пороге в 64 000 (+0,6%), в то время как ETH тихо вырос до $1 910, что составляет 24 часа в сутки +2%, вернув себе половину достоинства второго места.
Почему сегодня говорят, что она обладает «самым сильным преимуществом»? Не потому, что она сильно выросла, а потому, что её подпитывают институты по всем трём направлениям одновременно:
Приток ETF продолжается: чистый приток 8/5 около $73 миллионов, 8/6 ещё один чистый приток около $98 миллионов, BlackRock ETHA выкупил 100+ миллионов за два дня, Fidelity FETH последовал их примеру; Grayscale ETHE всё ещё распродаётся, но не может сдержать общий приток
RWA + шасси стейблкоинов: В первом квартале 2026 года токенизированные активы Ethereum на блокчейне достигли $203,4 миллиарда, стейблкоины — $178,9 миллиарда, а кредитование составило 79,2% из пяти основных публичных цепочек — BlackRock и JPMorgan фактически по умолчанию используют этот слой при выходе в ончейн, что $SOL не может получить
Стейкинг становится новым сберегательным банком: ставка стейкинга по всей сети превысила 31%, 36 миллионов+ ETH заблокированы на долгосрочные сроки, балансы обмена вернулись к самым низким уровням с 2016 года, а оборотные акции всё более ужесточены
BTC — это «цифровое золото», оно ценно даже без переезда; ETH — это «офисные здания с договором аренды» — много людей, аренда собирается, и он всё ещё ремонтируется и расширяется. Сегодняшняя волна — это не FOMO, а скупление ещё одного офисного этажа.
В краткосрочной перспективе 1928–1950 годы — это сопротивление; если оно не поднимается, считайте это консолидацией; Но в средне- и долгосрочной перспективе ров ETH не «быстро поднимается» — это «другие не могут скопировать старое, что хотели».
⚠️ Рыночные показатели, а не инвестиционные советы — не используйте рычаг, чтобы ставить на мои слова. 昨天写完 Coldcard，我一直在想一个问题：漏洞被 AI 找出来之后，下一步会发生什么。
今天有答案了，一个协议自己把门锁了。
不是被黑穿了，是算清楚打不赢，主动收摊。
关门的叫 Boltz 。比特币不止一条链：主链安全但慢、手续费贵；闪电网络快到几乎瞬间、手续费接近零，适合买咖啡这种小额。两边的币互相不通，得有个窗口帮你换，Boltz 就是干这个的。而且它不碰你的钱，一笔交易要么两边同时成功，要么钱自动退回你自己钱包。
8 月 3 号周一，它发帖停掉兑换服务，无限期。
理由就一句：「攻击者现在迭代的速度，比我们这种规模的团队发现和修补的速度更快。」而且「我们不认为这种不对称会反转。」
用户一分钱没丢，非托管的结构决定了钱本来就不在它手上。
停服时锁在里面的总资金 18 万美元。不是 18 亿，是 18 万。一套房的钱，就是它的全部体量。
同一篇报道里，一个收比特币付款的 AI 服务 PayPerQ 说，几个月来每隔一周就在挡漏洞利用，大部分他们认为是 AI 驱动的。Solana 基金会的安全负责人说，唯一的出路是让自主防御以机器的速度运行。
非托管一直被当成最高级的安全模型，钱在你手上，谁也拿不走。这次它确实兜住了资金，但兜不住服务。
协议能做到不丢钱，但做不到不关门。我以前没把这两件事分开想过。
还有一个我一直在算的账。攻击方用 AI 批量扫代码，扫一百个项目和扫一个的成本差不多。防御方得有人读代码、修补、验证、上线。这个不对称不是心态问题，是成本结构问题，Boltz 自己也说了不会反转。
我觉得接下来消失的很可能不会是漏洞，是那些养不起安全团队的小服务，而币圈绝大多数服务都是这个规模。
反过来看，恐慌也很有可能被高估了，只能说希望一切都往好的方面发展吧。1 июля фонд Ситуационной осведомлённости Леопольда, по сообщениям, достиг 45 миллиардов долларов, с годовой доходностью около 450% и до 4x кредитного плеча на пиковом уровне. С 10 по 20 июля акции, связанные с ИИ, начали коллективно падать, при этом многие акции упали более чем на 30% в течение двух недель. Длинные позиции Леопольда включают SK Hynix, SNDK, BE, Nebius и другие, при этом эти акции падают гораздо сильнее, чем на более широком рынке. Ещё более проблематично, что он одновременно занимается шортингом акций программного обеспечения, например Adobe. В то время как акции аппаратного обеспечения ИИ рухнули, некоторые акции программного обеспечения начали восстанавливаться, и фонды могут пережить типичную ситуацию проигрыша и проигрыша. 24 июля Leopold направил инвесторам письмо, признав огромные убытки фонда, но всё же назвав этот крах лучшей возможностью покупки ИИ с начала 2025 года. С 28 по 29 июля фонд начал экстренное финансирование от инвесторов и кредитных учреждений, но впоследствии банки отзывали его из-за их маржи. 30 июля фонд был вынужден продать все свои акции на публичном рынке, при этом Citadel взяла большую часть из них. Трейдеры, которые действительно выживают, — это не те, кто идёт ва-банк, а те, кто остаётся за столом каждый раз, когда совершает ошибку.Общая рыночная капитализация стейблкоинов снизилась до 300,38 миллиарда долларов с рекордного максимума (ATH) в 322 миллиарда долларов — снижение на 6,8%.
В предыдущем цикле общая рыночная капитализация стейблкоинов снизилась на 32%, снизившись с $185 миллиардов до $124 миллиардов.
Может ли рыночная капитализация стейблкоинов столь существенно снизиться в этот раз? Я так не думаю; с 2023 года внедрение стейблкоинов значительно улучшилось.
Текущая цена BTC ниже, чем была, когда общая рыночная капитализация стейблкоина составляла $185 миллиардов.
P.S. DefiLlama показывает 30-дневное снижение на 1,16%. Примерно в это же время в июле 2023 года рыночная капитализация стейблкоина составила $311 миллиардов. Цифры не совпадают; либо текущая рыночная капитализация должна превышать $300 миллиардов, либо темп снижения должен превышать 1,16%.
$BTC $ETH $SOL
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Судя по финансовому отчету $SNDK, лично я считаю, что серьёзных проблем нет, и все данные превзошли ожидания: скорректированный EPS за четвертый квартал составил $39,25, превзойдя ожидания аналитиков в $34,45 на 13,93%; Выручка составила $9,7 миллиарда, превзойдя ожидаемые $8,39 миллиарда — огромный рост по сравнению с $1,9 миллиарда за аналогичный период прошлого года
Так почему же она упала? Давайте сначала посмотрим, что видно на первый взгляд:
1. Во-первых, прогноз не оправдал ожиданий, и этот разочаровывающий прогноз превзошёл впечатляющие квартальные данные, что привело к падению цены акций на 6% в торговле после рабочего времени.
2. Темпы роста цен замедлились. Инвесторы уже ставят под сомнение устойчивость новой модели контрактов. Хотя квартальные приросты цен на 10%-15% остаются сильными, по мере замедления темпов компаниям нужно больше полагаться на структуру продукта, контрактный спрос и рост поставок, а не на повторяющиеся ценовые шоки. Более того, агрессивные повышения цен и ожидания роста, которые поддерживают инвесторы, постепенно исчезают. Это не вина компании, а проблема отрасли, как упоминалось в $nvda три года назад
3. Исторически были истории о положительных новостях, приводящих к откатам. Например, в прошлом квартале выручка SanDisk превысила ожидания примерно на $1,2 миллиарда, а скорректированный EPS превысил ожидания почти на $9. Цена акций продолжала падать после работы, и инвесторы уже сомневались в устойчивости новой модели контрактов
В настоящее время кажется, что вкусы инвесторов стали сильнее, а цены выросли, но действительно ли это проблема?
Давайте рассмотрим всю индустрию этой компании и посмотрим немного информации:
TrendForce прогнозирует, что общий размер рынка хранения достигнет 551,6 миллиарда долларов в 2026 году и вырастет до 842,7 миллиарда долларов в 2027 году, что на 53% рост по сравнению с прошлым годом; ожидается, что доход от рынка NAND flash вырастет на 112% в годовом выражении до 147,3 миллиарда долларов в 2026 году, но этот рост почти полностью обусловлен ростом цен, а не ростом поставок. IDC прогнозирует рост поставок DRAM в 2026 году всего на 16%, а рост предложения NAND — всего на 17%, оба значительно ниже исторической нормы в 20-30% с 2018 года, что является основной причиной, по которой рынок сегодня голосует своими ногами: качество роста доходов разбавляется. Когда рост цен влияет на основную часть роста выручки, после замедления темпов роста цен (пусть даже только с «70% квартал к кварталу» до «30% квартал к кварталу»), показатели за год остаются впечатляющими, но маргинальный импульс уже слабеет, что является скрытой проблемой для цены акций SNDK.
Здесь у меня три слоя логики:
Уровень 1: Это инфраструктура ИИ, «сжимающая ресурсы» для традиционного хранения, а не создание спроса
Инфраструктура ИИ использует в три раза больше ёмкости пластин на ГБ обычной DRAM, с соотношением замены 3:1 между HBM и DDR5. Другими словами, каждый выход пластин HBM означает потерю трёх чипов DDR5. Поставщики вкладывают больше капитала в DRAM, а не в NAND, уделяя приоритет поддержке высокоценной памяти, связанной с ИИ. Таким образом, коренная причина повышения цен — не «взрывной рост спроса на хранилище», а структурное перераспределение мощностей. Это нарратив дефицита со стороны предложения, по сути тот же самый, что и наш «узкий слой физического слоя» в оптических модульных/InP субстратах, только на этот раз носителем является ёмкость пластин NAND/DRAM, а не оптические субстраты.
Уровень второй: временное окно для новых мощностей определяет, насколько далеко может зайти этот цикл
После объявления о новых мощностях обычно требуется 12-18 месяцев, чтобы реализоваться, то есть самое раннее значительное увеличение предложения появится только в середине 2027 года. Новые мощности по производству пластин будут полностью внедрены только в конце 2027 года, а значительное облегчение отложено до 2028 или 2029 годов. Это важно по сравнению с историческими циклами: предыдущие рост цен на NAND обычно длился 2-3 года, а затем следовал этой траектории в 2016–2018 и 2020–2022 годах. Другими словами, если в этот раз следовать историческим моделям, 2026–2027 годы, скорее всего, останется восходящим циклом, но со второй половины 2027 до начала 2028 года, после пополнения предложения цикл может повернуться — это похоже на текущий цикл удержания (например, AXTI), который требует пересмотра устойчивости спроса на стороне спроса, если он продлится после 2027 года.
Уровень третий: цепочка поставок Китая — самая большая переменная в этом нарративе
Китайские отечественные фабрики по производству пластин, особенно Yangtze Memory Corporation (YMTC), расширяют мощности NAND на основе технологии Xtacking. Если они смогут быстро увеличить производство и конкурировать по цене, они могут предоставить альтернативные каналы поставок для покупателей, чувствительных к ценам; YMTC уже продемонстрировала конкурентоспособные технологии на уровне 232 слоёв и выше. Это риск, на который немногие в отрасли готовы столкнуться. Если темпы роста YMTC превзойдут ожидания, это может разрушить консенсус о «поставках не уменьшится до 2027 года», что создаст потенциальные риски для высокоценовых возможностей SNDK/Micron/SK Hynix.
Таким образом, результаты SNDK в нерабочее время на этот раз подтверждают логику, которую я всегда подчеркивал: когда нарратив сектора меняется от «структурной дефицитности» к «неопределённой устойчивости роста цен», то даже если фундаментальные показатели останутся сильными, цена акций упадёт первой. Это та же тенденция, что и мой предыдущий анализ прибыли AAOI за первый квартал (рекордная выручка, но падение на 15% из-за валовой маржи и пропущенного EPS). Терпимость рынка к акциям «цепочки поставок инфраструктуры ИИ» снижается, и любые неясные сигналы прогнозов усиливаются и интерпретируются.
Так что я бы сказал, что они в долгосрочной перспективе упадут? Не думаю
Они всё равно будут расти, просто не так сильно亲历2015股灾：现在的科技股，最恐怖的从来不是第一波下跌！
作为亲身完整经历过2015年A股灾的老股民，现在看着2026年科技股的这一轮调整，我的内心一直保持着别人没有的警惕和恐惧。
很多新股民、新进场的投资者，只看到当下跌了很多，觉得风险已经释放得差不多了，最坏的时候已经过去了。
但只有我们经历过2015年的人才清楚：真正毁灭账户、摧毁心态、让人彻底绝望的，从来不是第一轮急跌，而是反弹之后的第二轮绝杀。
我把当年最真实的市场体感，完整对照现在的科技行情讲一遍。
2015年第一轮杀跌下来的时候，市场根本不是所谓的“回吐利润”，绝大多数高位进场的人，第一轮暴跌就已经大幅亏掉本金了。
那一波急速、猛烈、毫无喘息空间的下跌，直接把无数人的账户直接打废。重仓题材、高位追涨的交易者，不需要等到第二轮下跌，在第一波杀跌里就已经深度被套、大幅亏损。
但恰恰就是这一轮极端惨烈的下跌，给整个市场埋下了最大的隐患。
因为所有人都亏怕了，也所有人都默认一件事：跌成这个样子，已经杀到极限了。
当时整个市场的主流情绪非常统一。大家一致认为，短期利空出尽，恐慌彻底释放，空头力量已经透支。市场几乎所有人都在期待、笃定，接下来一定会迎来一波像样的、修复性的超级反弹。
甚至当时很多人的观点更乐观：这只是牛市中途的深度洗盘，调整结束稳住之后，市场还会开启第二波更大、更猛的主升行情。
就在这种全网一致看多、人心回暖、所有人重燃希望的氛围里，第一轮超跌反弹如期来了。
这一波反弹，不只是简单的小修复，它实实在在地修复了盘面的悲观情绪。
之前深套本金的人，账户开始回血，亏损开始缩小，原本绝望的心态，瞬间被救活了。
原本不敢看盘、彻底悲观的人，重新燃起了回本、甚至赚钱的希望。
场内被套的人不再恐慌割肉，开始坚定死扛；场外观望的人，看到企稳回暖，开始大胆进场抄底、加仓博弈第二波行情。
整个市场，在一轮反弹之后，完全忘记了刚刚经历的惨烈暴跌。
所有人的预期，全部拉满：底部确认、调整结束、二波主升即将开启。
可就是在所有人信心最足、仓位最敢打、对未来行情最憧憬的时刻，毫无预兆的第二轮大幅下杀，突然降临。
这一轮下跌，才是2015年真正的噩梦。
第一轮下跌，是猝不及防的暴跌，虽然亏钱快，但人是清醒的、是警惕的、是有所防备的。
而第二轮下跌，是在你满怀希望、相信见底、期待翻身、甚至加仓博弈新高的情况下，被直接闷杀。
这种下跌，摧毁的不再是账户的数字，而是所有的信仰、所有的期待、所有翻盘的希望。
第一波亏的是本金，第二波亏的是心态。
第一波让人难受，第二波让人彻底绝望。
很多人第一轮大跌扛住了，没有割肉；
很多人第一轮大亏忍住了，心存期待；
却最终死在了反弹之后的第二轮极致杀跌里。
这一段刻骨铭心的经历，放在2026年的科技股身上，简直是一模一样的剧本。
今年AI、半导体、存储、算力一路抱团大涨，无数人高位进场。
本轮科技股第一轮极端杀跌下来，绝大多数追高进场的人，早已不是回吐利润，而是实打实的深度本金亏损。
现在市场的情绪，已经开始慢慢复刻2015年的样子。
跌了这么久、跌幅这么大，越来越多人开始喊：科技杀到位了、空头衰竭了、超跌严重了。
所有人都在等待一波强势反弹，所有人都在默认：只要反弹稳住，科技的二波主升行情，很快就会再来。
我不否认科技的长期产业逻辑，我也承认这一轮调整确实充分。
但我以2015年过来人的血泪经验提醒一句：千万不要在现在的乐观预期里放松警惕。
一旦后面科技走出一波像样的强势反弹，把所有人的情绪救活、把所有人的希望点燃、让市场一致认定底部确立、二波行情开启的时候。
那个时刻，就是第二轮最大级别杀跌，最容易降临的时候。
历史永远不会简单重复，但历史永远押着相同的人性轮回。
第一轮下跌，杀的是贪婪。
反弹行情，养的是侥幸。
第二轮杀跌，灭的是希望。
没有经历过2015的人，只会看跌幅、看位置、看超跌。
经历过2015的人，看的是情绪、看的是预期、看的是人性。
记住这句话：
股市里最致命的风险，从来不是大跌时的恐慌，而是反弹之后，你重新燃起的、不该有的希望。
当下所有持有科技股的人，务必高度警惕，谨防反弹之后，那一波让人彻底绝望的二次屠盘。说个叙事层面的挤压，值得留个心眼。现货黄金连创新高，国内金饰价格又涨了约 57 元/克，金店重新排起队——实物避险的钱是真金白银在涌入。问题是，「抗通胀就买黄金」这套叙事越火，「$BTC 是数字黄金」这套叙事就越尴尬：真到了避险时刻，大资金第一反应还是奔向有几千年共识的黄金，而不是波动率高得多的比特币。这轮金价狂欢，某种意义上是在替 BTC 做一场压力测试——考的就是它到底算不算避险资产。走着看，答案会写在资金流向里。#黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом?
Не обманывайте себя «цифровым золотом» — это суровая правда 👇
Золото достигло новых высот, но биг-бэнд всё ещё ткал ткань на месте, даже немного зелёный. Все в группе спрашивали: «Цифровое золото рухнуло?» "
Позвольте сразу перейти к выводу: BTC не рухнул; просто рынок усилил свой «атрибут технологических акций» и временно заблокировал его «отвращение к безопасному убежищу».
Почему я так говорю? Я также проанализировал данные ADP и рыночные данные на этот раз и обнаружил очень нелогичное явление:
Сегодня деньги признают только «старые деньги», а не «новые элиты». Основная логика этого роста золота — «торговля рецессией». Плохие данные по занятости в США — > ожидаемые снижения ставок — > фонды ищут стабильность. В глазах старых институтов Уолл-стрит золото — это твёрдшая валюта тысяч лет, а BTC по-прежнему классифицируется как акции высоко-бета технологического роста. Когда люди думают, что экономика обречена, их первая реакция — продавать очень волатильные технологические акции (включая BTC) и переходить на золото или казначейские облигации США. Это не потому, что фундаментальные показатели BTC плохие, а потому, что «аппетит к риску» капитала был понижен.
Многие беспокоятся, что BTC не успеет за золотом. Но если посмотреть на исторические данные (например, март 2020 года), в начале кризиса доминировали наличные и золото, и BTC также упадут. Настоящий прорыв наступил, когда ФРС перешла от «превентивных снижений ставок» к «вливанию ликвидности для спасения рынка». Золото выросло из-за «страха», BTC выросло позже из-за «избыточной ликвидности». Текущее расхождение точно показывает, что BTC ещё не был переоценён и всё ещё находится в фазе встряхивания. Когда шлюзы ликвидности откроются, устойчивость BTC не сравнится с таким крупным активом, как золото.
💡 Моя стратегия торговли в реальном времени:
Раз уж я всё это понял, меня бы не побеждали с обеих сторон.
Не гоняйтесь за золотом на уровне 4200: гонка за золотом на 4200 очень экономична и обычно держит позицию.
Удержание BTC на месте: пока это не прорвётся ключевой уровень поддержки, я буду рассматривать это как накопление. На этом этапе тот, кто потеряет терпение и погонится за высоким уровнем или продаст убытки, проиграет.
Братья, как думаете, Бинг догонит нас в этот раз? Давайте поговорим 👇 в комментариях$BICO
Компания сохраняет сильную победную серию несколько дней подряд, при этом последняя текущая цена составляет $0. 027 — недельный скачок на 126%. Дневный оборот превысил $104 миллиона, объем торгов почти в девять раз выше обычного, стабильно возглавляя график роста. Это ралли опирается на абстракцию счёта и популярных ориентиров, а также на полном открытии токенов без нового давления. Горячие деньги концентрируются и растут, дневные графики закрываются сильно и показывают сильный рост. Однако краткосрочные RSI сильно перекуплены: рыночная капитализация чуть более 19 миллионов юаней, классифицируется как микро-малый капитал. Ранние инвесторы получили щедрую прибыль, и после непрерывных ралли в любой момент могут произойти концентрированные дампы, вызывающие крайне сильную волатильность. Мой стиль торговли осторожный, и я не буду гнаться за краткосрочным ралли, которое уже охватило большую часть ралли. Я терпеливо жду, пока температура утихнет и цена полностью откатится, прежде чем оценивать возможности. В долгосрочной перспективе я твёрдо верю, что рынок постепенно вернётся.
$SNDK
$GRVT
Это отражает только личные мнения и не является инвестиционным советом.Напоминание: не позволяйте американским акциям затмять ваш рассудок. С одной стороны, сегодня Nasdaq и S&P ежедневно достигают новых максимумов, а полупроводники на базе искусственного интеллекта находятся в горе; С другой — Hang Seng Tech упал на 2%, а корейский фондовый рынок рухнул настолько, что потребление домохозяйств охладилось. В мире это не постоянный риск-он; капитал крайне концентрирован в нескольких нарративах. Худшее в этом расхождение в том, что если сосредоточиться только на американском фондовом рынке, легко думать, что деньги и возможности повсюду, а затем случайно открывать позиции в таких активах, как $BTC, которые не приносят пользы обеим сторонам. Мой подход прост — когда не видишь общей картины, лучше ждать с пустыми руками, чем пытаться вмешиваться.📊 $SUI ликвидация контракта экспресс (6 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $112,800
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $112,800
Короткая ликвидация составляет около $9.89
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $149,200
Длинные позиции были ликвидированы около $149,200
Короткая ликвидация составляет около $9.89
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $193,200
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $189,300
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $3,924.90.
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $252,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $245,700
Короткая ликвидация составила около $6,319.79
По данным ликвидации $SUI, 1-часовые и 4-часовые ликвидации разгромили медведей, длинные ликвидации были в десятки тысяч раз больше объёма шортов, а начало длинного распродажи было на уровне ядерного взрыва; 12-часовое бычье преимущество сохранялось, но сокращалось примерно в 48 раз, при этом длинные продажи были масштабно выбиты; 24-часовой бычий рынок по-прежнему лидировал с большим отрывом — примерно в 39 раз. Dog Farm завершил полноценное уничтожение быков на SUI — краткосрочные, средне- и долгосрочные быки были нацелены и уничтожены со всех сторон, а единственное сопротивление медведей немного укрепилось в долгосрочной перспективе, но оказалось лишь каплей в море, с совокупными ликвидациями более $250,000. Все должны контролировать свои позиции и не быть выкупленными обратно.
🔥 Рыночный барометр | 6 августа
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «не только хорошо, но и безупречно» — «превзойти ожидания» — это всего лишь входной билет; любой недостаток будет увеличен.
💾 SanDisk: рост на 372% + 14 миллиардов обратно выкупов, всё ещё сдерживается из-за «недостаточно впечатляющего».
SanDisk представила взрывной финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% в годовом выражении; Скорректированная прибыль достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; Совет одобрил план обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом.
Однако цена акций после работы упала почти на 8% в какой-то момент. Виновником является прогноз на следующий квартал — медианный доход $10,55 миллиарда, что ниже рыночных ожиданий в $10,82 миллиарда. Прогноз валовой маржи 83%-85% указывает на то, что высокая валовая маржа может вступать в период плато. 372% роста недостаточно, 14 миллиардов юаней выкупа недостаточно — рынок стремится к «совершенству».
💳 Circle: USDC стабильно растёт, Arc принимает новый нарратив
Перед открытием рынка 5 августа гигант стейблкоинов Circle опубликовал результаты второго квартала: общий доход составил $701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль $48 миллионов, что стало прибыльным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оборотное предложение USDC достигло $73,3 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; объём торговли в блокчейне достиг $14,8 триллиона, что соответствует годовому росту на 151%.
Главным событием является Arc — компания значительно повысила годовой прогноз по другим доходам до $310–330 миллионов, в основном отражая доход от предпродажи токенов Arc в 242 миллиона долларов, признанный во втором квартале. USDC — это основа; Arc — это будущее, на которое делает ставку рынка. На фоне роста проникновения криптовалютных платежей Circle пытается перейти от «эмитента стейблкоинов» до «платформы криптофинансовой инфраструктуры».
🚀 SpaceX: Доходы удваиваются, и настоящая буря — это пик наводнения
После закрытия рынка 4 августа был опубликован первый отчет о прибыли SpaceX: выручка за 2 квартал составила $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидаемые $6,9 млрд; скорректированный EBITDA достиг $3,5 миллиарда.
В внерабочем времени цена акций когда-то упала более чем на 9%. Капитальные вложения выросли до $18,4 миллиарда, что в 6,5 раза больше, чем за тот же период прошлого года — рынок вознаграждает эффективность расходов, а не расход денег. Ещё более масштабный шторм произошёл 6 августа: было разблокировано около 912 миллионов ограниченных акций, рыночная стоимость которых составила $114 миллиардов, что эквивалентно в 1,4 раза больше текущей торговой акции. Менее чем через два месяца после листинга цена акций почти упала вдвое с пика.
💎 Краткое содержание
Рост SanDisk на 372% привёл к резкому падению внерабочего времени, а рост выручки SpaceX на 92% заслужил голоса рынка своими ногами — «лучше» стало переходной чертой; только «совершенство» может удовлетворить инвесторов.
По мере того как направление ИИ переходит от «повествования» к «доставке листа ответов», каждое отклонение в рекомендациях и каждый потрачённый доллар на капитал будут постоянно подвергаться пристальному анализу под пристальным вниманием. Старая логика рушится, формируется новая ценовая сила — и она наказывает все «несовершенные» ответы. #闪迪财报双超预期 были добавлены новые авторизации на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? #闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
SanDisk упал на 7% после сессии, при этом три слоя причин были объединены.
1. Прогнозирование не соответствует ожиданиям; рынок крайне чувствителен к «недостаточно хорошим» во время отлива
Медианный прогноз SanDisk на следующий квартал — 10,55 миллиарда, а рыночные ожидания — 10,8 миллиарда. Разница в 250 миллионов. Год назад этот разрыв был бы незначительным. Но теперь, когда цены акций выросли почти на 490% с начала года, учреждениям с огромной нереализованной прибылью по позициям нужна только одна причина для активации концентрированного получения прибыли. Причина — это прогноз ниже ожиданий. Рынок хочет продолжать ускоряться; вы предлагаете «всё ещё растать, но не так быстро», а затем просто сначала примите снижение.
2. Накапливаются сигналы замедления цикла повышения цен на хранение
Это не проблема самой SanDisk; внимание всего сектора угасает. Goldman Sachs уже заранее предупреждал, что импульс роста цен на хранилище постепенно замедлится. Micron, Hynix и SanDisk в последние месяцы пережили разную степень коррекции, при этом индекс полупроводников Филадельфии упал более чем на 20% от пика. Медианный прогноз SanDisk оказался ниже ожиданий, что подтвердило мнение о «склоне роста цен начинает замедляться». Рынок переоценивает весь сектор.
3. Выкуп за 14 миллиардов юаней положительный, но никто не покупает его после работы
Совет одобрил новый план обратного выкупа на сумму 14 миллиардов юаней, общую сумму 15,5 миллиарда юаней. В нормальных рыночных условиях это был бы чрезвычайно сильный сигнал оценки. Но в торговле после рабочего времени эта новость была полностью проигнорирована. Потому что основное противоречие рынка сегодня заключалось в том, смогут ли прогнозы поддерживать текущие оценки. Выкупы могут стать дном, но не выдерживают краткосрочных ожиданий. Настоящая скрытая опасность этого финансового отчёта в том, что рынок начинает пересчитывать — как долго ещё цены на хранилища могут продолжать расти? Сколько раз спрос на высокопропускную способность флеш-памяти может поддерживать соотношение цена/прибыль? Если ответ — «рост замедляется, но всё равно растёт», то текущую оценку нужно снова снизить. Сначала краткосрочное снижение, затем рынок переоценит, прежде чем определиться с направлением.Краткая новость: те, кто поймёт, поймут. Changxin Storage напрямую отклонила запрос Apple на снижение цены, назвав цены, сопоставимые с Samsung и Hynix — это стоит задуматься больше, чем само повышение цены. Раньше управлял гигант терминалов (Apple), а поставщиков можно было сдавить только по цене; теперь производитель хранилищ осмеливается сказать «нет» Apple, что указывает на переход ценовой власти от покупателей к продавцам. В сочетании с ожидаемой нехваткой памятиПрошлой ночью SanDisk представил почти безумный финансовый отчёт.
Квартальный доход составил 8,965 миллиарда долларов. Рост на 372% по сравнению с прошлым годом. Это увеличение на 51% по сравнению с предыдущим месяцем. Валовая маржа составила 84,6%. Скорректированная прибыль на акцию составила $39,25. Выручка превысила ожидания рынка примерно на 7%. Прибыль на акцию выросла примерно на 14%.
Затем цена акций упала. 5 августа обычные торги закрылись с падением на 5,4% до $1 350,50. После публикации отчета о прибылях он снизился почти на 8% в внерабочем торже, достигнув минимума около $1 243. В течение одного дня совокупное снижение составило почти 13%. Многие не могут этого понять. При таком сильном финансовом отчете почему цена акций падает? Причина проста. Рынок уже зафиксировал ещё более экстремальные результаты в ценах. Ответ SanDisk был отличным. Но раньше рынок предполагал, что сверх идеального балла они дадут дополнительные пятьдесят баллов.
Насколько возмутителен этот финансовый отчёт?
Выручка SanDisk за четвёртый квартал достигла 8,965 миллиарда долларов. За тот же период прошлого года он составил всего $1,901 миллиарда. Из них доход дата-центров составил 2,977 миллиарда долларов. Рост по сравнению с предыдущим месяцем составил 103%. За тот же период прошлого года он составил всего 213 миллионов долларов. Выручка с периферийного бизнеса составила 5,432 миллиарда долларов, что на 48% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка потребительского бизнеса составила 556 миллионов долларов, что на 32% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Эта структура очень важна. Дата-центры — самый быстрорастущий бизнес. Однако Edge остаётся крупнейшим источником дохода SanDisk. Таким образом, SanDisk — это не исключительно акции ИИ для дата-центров. Также она охватывает ПК, мобильные телефоны, автомобили, игровые консоли, промышленное оборудование и различные встроенные устройства对于当前比特币在 60,000 – 65,000 美元区间的低位窄幅震荡，市场分歧加剧：一部分人认为这是底部筹码充分交换后的“横盘筑底”；另一部分人则警惕这只是下行趋势中的“熊市中继”。 如果我们抛开情绪，深入观察 Binance 交易所 1 年期日线级别的按订单规模划分累积成交量差值（CVD）数据，并结合 Realized Price（已实现价格）、CVDD（币龄销毁价值）以及 MVRV 等底层链上数据，就会发现：支撑此前反弹的最核心主力资金正急剧衰退，宏观与链上维度均未出现真正的“周期底”特征。比特币在下半年大概率还将迎来一次砸穿前低的“终极洗盘”。 一、 CVD 结构性变脸：主导市场的“巨鲸”已从吸筹转向派发 从 Binance 最新 1 年期的 CVD 资金分布中，我们可以清晰地看到不同资金梯度的博弈轨迹： 1m–10m 级巨鲸（Whale，棕色线）：从“逆势支撑”转为“清仓式减仓” 在此前 BTC 价格从 120,000+ 高位回落的过程中，1m–10m 级别的巨鲸资金是唯一的绝对主力买盘。棕色线曾逆势强劲上扬至 +1.5B 以上，形成了强烈的“量价背离”，也正是这笔资金支撑Отчет о прибыли Circle надёжен, но цена акций упала.
**USDC — это не просто отстающий рост; Настоящая проблема Circle в том, что рост не может полагаться только на проценты. **
Данные по второму кварталу на самом деле очень сильные:
Оборотное предложение USDC достигло 73,3 миллиарда долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом.
Объём торговли в блокчейне достиг 14,8 триллиона долларов, что на 151% рост на 151%.
Однако общий доход Circle вырос всего на 7%, что не оправдало ожиданий рынка.
Почему?
Потому что процентные ставки падают.
Значительная часть дохода Circle поступает из процентов, полученных с резервных активов USDC.
Чем ниже процентная ставка, тем сложнее бизнесу сохранять прежнюю эластичность прибыли.
Теперь Circle делает ставку на Arc.
Простое объяснение:
Ранее Circle в основном зарабатывал:
Проценты по резерву USDC.
В будущем она хочет зарабатывать:
Фонды платежной, расчетной, кроссчейнной и институциональной финансовой инфраструктуры.
Вот что действительно важно для Арка.
Самая большая проблема для Circle сейчас — сможет ли USDC всё ещё расти.
Вместо этого: сможет ли она превратиться из «эмитента стейблкоинов» в настоящую он-чейновую финансовую инфраструктурную компанию? **
Если Arc взлетит, логика оценки Circle будет совершенно другой.
Если она не получит обороты, каждое снижение ставки ФРС продолжит оказывать давление на её прибыль.
Таким образом, настоящим конкурентом Circle на следующем этапе может быть не Tether.
Вместо этого: **низкие процентные ставки. **
Как вы думаете, может ли Arc стать второй кривой роста Circle?
$CRCL $USDC #Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста? #黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом?
Золото достигло 4 300 долларов, поднявшись более чем на 4 пункта, но, оглядываясь назад, BTC всё ещё застрял около 64 000 долларов, не имея даже значительного восстановления. Так называемое «цифровое золото» на этот раз полностью отделилось от физического золота.
Начнём с логики этого всплеска золота — она на самом деле довольно ясна:
Слухи из Ормузького пролива указывают на то, что США и Иран ведут переговоры о временном соглашении о навигации, что привело к резкому падению цены на нефть BZ на 6 пунктов, мгновенно охладив ожидания инфляции в энергетике. Рынок рассчитал, что инфляционное давление ослабло. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась с 70% до менее чем 60%, доходность казначейских облигаций США последовала этому примеру, а стоимость удержания золота как недоходного актива резко снизилась. В сочетании с шорт-покрытием и покупками золота центральными банками как поддержкой для прибыли, цена резко выросла.
Но что странно, так это то, что BTC, который также является активом, не защищённым от инфляции без процентов, не успел за ним.
Говоря прямо, ценовая логика этих двух компаний больше не совпадает.
Этот всплеск цен на золото обусловлен логикой «ожидания снижения повышения ставок + распределение безопасных гаваней», при этом покупатели приходят из центральных банков, суверенных фондов благосостояния и традиционных фондов безопасных гаваней — эти фонды просто не касаются BTC.
Текущий тренд BTC больше связан с Nasdaq и рисковым настроением, опираясь на ликвидность и аппетит к риску. В последнее время возникло множество регуляторных проблем — закон CLARITY заблокирован, токен Volencha Trump застоится, аппетит к риску на рынке застойный, инкрементальные фонды не стремятся к выходу, поэтому цены естественно не могут расти.
Есть и очень практический момент: когда учреждения действительно распределяют активы-убежища, золото становится законным резервным активом, подкреплённым десятилетиями консенсуса; BTC по-прежнему классифицируется как «актив с высоким волатильным риском», и фонды-убежища предпочли бы купить золото и казначейские облигации США, чем прикасаться к BTC.
Ранее рынок всегда называл BTC цифровым золотом, но когда рынок подтвердился, корреляция между ними давно опустилась ниже 0.1 — они были совершенно разными.
Не будьте слишком пессимистичны. Эта волна роста золота, по крайней мере, указывает на то, что рынок начинает торговать логикой «пика повышения ставок». Это общее направление также положительно сказывается на BTC в долгосрочной перспективе, хотя его передача немного медленнее. Когда недавние регуляторные негативные проблемы будут переварены и ликвидность действительно ослабнет, BTC, скорее всего, догонит — это лишь вопрос времени.
Как думаете, BTC догонят их позже? Или теперь они полностью разойдутся?
$BTC ,$BZ ,$XAU 。Обзор рынка 6 августа: Финансовые отчёты SanDisk показывают положительные результаты: ранние быки рано фиксировали прибыль и уходили досрочно. Опытные накопители постепенно выкупают SNDK во время снижения.
Когда SNDK вырос на 8,4%, ранние длинные позиции сосредоточились на сокращении позиций, что ослабило соотношение длинных и коротких позиций и сделало ставку финансирования отрицательной; До публикации отчёта о прибыли уже существовали длинные позиции, которые разворачивались и продавали обратно короткие рынки.
Этот исторически высокий процент побед принес прибыль в $1,390 и вышел из сделки. После отчета о прибыли цена акций упала на 11,8%, поэтому акция разделилась на несколько уровней, чтобы охватить рынок. В настоящее время она держит $5,733 миллиона, при этом резервный ордер на покупку ниже — 5 миллионов.
С июня этот адрес получил прибыль от 14 из 16 сделок, а суммарная прибыль составила 5,634 миллиона долларов. Хотя финансовый отчет показывает ежемесячный рост выручки на 51%, рынок уже заранее оценил положительные новости.
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
$SNDK $ Sandisk beat the quarter. The market still wanted more.
Fiscal Q4 revenue reached $8.97B, up 51% sequentially and 372% YoY, while non-GAAP EPS came in at $39.25. The board also approved another $14B share repurchase program, taking the remaining authorization to $15.5B.
The details show how sharp, and uneven, the current flash cycle has become:
· About two-thirds of sequential revenue growth came from higher pricing, versus one-third from volume
· Datacenter revenue doubled quarter over quarter to $2.98B
· Consumer revenue fell 32% over the same period
· Q4 gross margin reached 84.6%
But expectations have moved even faster. Sandisk guided fiscal Q1 revenue to $10.3B-$10.8B and non-GAAP EPS to $44-$46. Shares traded lower after hours as investors focused on guidance that did not clear elevated expectations. Still, its 83%-85% non-GAAP gross-margin outlook suggests management expects margins to remain elevated.
The expanded buyback is notable alongside strong cash generation. Q4 free cash flow reached $7.08B, or $5.04B after adjusting for Flash Ventures activity and payments tied to its new business model agreements. Sandisk signed five more NBM agreements since April, including three with new customers, bringing the total to 10. Those agreements may improve demand visibility beyond the current pricing cycle.
There is a longer-term AI angle too. Sandisk and SK hynix released the first open High Bandwidth Flash specification through the Open Compute Project, targeting up to 512GB per package and bandwidth of up to 3TB/s for AI inference.
That leaves two stories in the same report. AI storage demand is accelerating, but much of the near-term upside still comes from NAND pricing. Investor Day on Aug 13 is the next opportunity for management to explain whether HBF and contracted demand can support more durable growth.
Do you see a lasting AI storage cycle here, or are expectations already running ahead of the fundamentals?
#SandiskBeatAndBuyback #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback Sandisk превзошёл ожидания, объявил о очередном выкупе $14B... и всё равно падала после часов 😅
Выручка в четвертом квартале достигла 8,97 млрд долларов при скорректированной акции 39,25 долларов, но более мягкие прогнозы первого квартала испортили вечеринку. Классическое поведение рынка: вчерашний показатель имеет меньшее значение, чем прогноз на 📉 завтра
Спрос на хранение ИИ явно больше не является проблемой. Теперь всё сводится к тому, могут ли цены на NAND и спрос на флеш-модели с высокой пропускной способностью оправдать такую оценку.
Крупный выкуп, осторожные рекомендации — какой сигнал вы доверяете больше? 👀 #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck С учётом взрывных отчётов о доходах и выкупе на сумму 14 миллиардов долларов, почему SanDisk всё равно упала?
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
Если смотреть только на цифры в финансовом отчёте SanDisk, очень сложно найти какие-то очевидные проблемы.
Четвертый квартал SanDisk 2026 финансового года сообщил о выручке в размере 8,97 миллиарда долларов, что на 51% больше по сравнению с кварталом; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, что также превышало рыночные ожидания. Валовая маржа достигла 84,6%, а выручка бизнеса дата-центров приблизилась к 2,98 миллиарду долларов, что более чем удвоилось по сравнению с кварталом.
Помимо роста результатов, совет директоров также добавил 14 миллиардов долларов в виде разрешения на выкуп акций. С учётом первоначальной квоты, оставшаяся сумма выкупа компании теперь достигла 15,5 миллиарда долларов.
Согласно обычному рыночному сценарию, после такого финансового отчёта цена акций должна была сразу вырасти. Но на самом деле после сессии SanDisk пережил спад.
Это связано не с тем, что отчет о прибыли показал себя плохо, а потому, что рынок заранее оценил «очень хорошие» результаты. К моменту публикации прибыли инвесторы уже не просто соответствуют ожиданиям, а ещё более преувеличенным, чем ранее высокие ожидания.
Прогноз выручки SanDisk на следующий квартал составляет от 10,3 миллиарда до 10,8 миллиарда долларов, при этом скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне от 44 до 46 долларов. Такой рост был бы очень сильным для обычной компании, но он не полностью оправдал самый агрессивный сегмент ожиданий рынка.
Депозитные акции недавно росли слишком быстро, и их активы получили значительные прибыли. В такой ситуации, пока финансовый отчет не повышает существенно потолок эффективности, некоторые люди решат сначала продать часть прибыли и забрать уже полученную прибыль.
Однако в этом финансовом отчёте меня действительно волновало не разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, а то, откуда на самом деле пришёл рост доходов SanDisk.
Компания сообщила, что около трети роста выручки в этом квартале пришлось на увеличение поставок, а остальные две трети — за счёт роста цен на продукцию. Эта структура иллюстрирует по крайней мере две вещи: дата-центры на базе ИИ имеют высокий спрос на хранительские продукты, а отношения спроса и предложения в отрасли остаются напряжёнными; Однако текущие высокие выручки и прибыль компании также сильно зависят от цен NAND.
Если цены на продукцию не смогут продолжать расти, даже если рыночный спрос сохраняется, темпы роста выручки и валовой маржи SanDisk могут сначала замедлиться. Это не означает, что бизнес сразу же ухудшится; скорее, темпы роста, вызванные предыдущими ростами цен, могут не сохраняться бесконечно.
Итак, является ли хранение ИИ долгосрочной возможностью? Моё мнение по-прежнему да. Но долгосрочная возможность не означает, что связанные акции будут расти только без коррекции.
Далее действительно стоит следить в основном три аспекта: сможет ли выручка бизнеса дата-центров продолжать расти, сможет ли рост цен на продукцию сохраниться и удерживать валовую маржу выше 84%.
Рассматривать только размер разрешения на выкуп на выкуп на самом деле не имеет большого значения. Совет позволяет компании выкупить до 15,5 миллиардов долларов, но это не значит, что руководство потратит всю эту сумму сразу. По сравнению с официальными цифрами, готовность компании продолжать использовать наличные для обратного выкупа в будущем лучше отражает истинное отношение руководства к текущей цене акций.
Я считаю, что фундаментальные показатели SanDisk остаются очень сильными; краткосрочная проблема в том, что ожидания рынка изменились слишком быстро, и компания уже опередила свои доходы.
Хорошие треки, безусловно, можно следить, но цена на момент покупки не менее важна. Вопрос, оставшийся перед SanDisk, теперь не в том, «может ли компания зарабатывать деньги», а в том, «как долго можно поддерживать такой высокий уровень прибыли?»
$XSNDK Комментирование новости, которую легко неправильно понять. Samsung и SK Hynix наблюдали резкое падение цен на акции за последние пару дней, что вызвало бурю на рынке: они на вершине или просто продают по неправильной цене? Goldman Sachs довольно консервативен — ожидается, что HBM удвоит в следующем году, а SK Hynix скоро объявит о плане обратного выкупа. С одной стороны, цены на акции резко упали; с другой — институты призывали к повышению цен + ведущие акции готовились к обратному выкупу для поддержки рынка. Само это расхождение было информационным. Моё мнение: яма, созданная эмоциональными срывами, и ловушка, вызванная ослаблением фундаментальных принципов, — это разные вещи; не путайте их. Нарратив хранения ещё не закончен; откат не означает, что логика нарушена. Те, кто понимает, понимают, что настоящая проблема никогда не заключалась в том, «упал», а в том, «почему она упала».📊 $CL Contract Liquidation Express (6 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
Сумма ликвидации за последний час составила около $21,900
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $21,900
Короткая ликвидация составляет около $0
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $52,900
Длинные позиции были ликвидированы около $30,300
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $22,600
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $219,500
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $177,900
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $41,600
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $812,600
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $556,900
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $255,700
По данным $CL ликвидации, на всех позициях доминировали 1-часовые долговые позиции, и короткие продажи были бурными с самого начала; 4-часовое бычье преимущество сократилось, снизившись до 1,34 раза, при этом короткие сжатия значительно усилились; 12-часовые быки снова выросли, выросши до 4,28 раза, при полной длинной продаже; 24-часовые длинные ликвидации взлетели до $556,900, что в 2,18 раза больше короткой позиции. Dog Farm завершила полноценную массу длинных позиций на CL — короткие, средние и долгосрочные быки были нацелены и уничтожены во всех направлениях, а совокупные ликвидации превысили $810,000. Быки кровоточат, как реки, и тренд длинных продаж неостановим. Всем стоит контролировать свои позиции, чтобы избежать обратного выкупа.
🔥 Рыночный барометр | 6 августа
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «не только хорошо, но и безупречно» — «превзойти ожидания» — это всего лишь входной билет; любой недостаток будет увеличен.
💾 SanDisk: рост на 372% + 14 миллиардов обратно выкупов, всё ещё сдерживается из-за «недостаточно впечатляющего».
SanDisk представила взрывной финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% в годовом выражении; Скорректированная прибыль достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; Совет одобрил план обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом.
Однако цена акций после работы упала почти на 8% в какой-то момент. Виновником является прогноз на следующий квартал — медианный доход $10,55 миллиарда, что ниже рыночных ожиданий в $10,82 миллиарда. Прогноз валовой маржи 83%-85% указывает на то, что высокая валовая маржа может вступать в период плато. 372% роста недостаточно, 14 миллиардов юаней выкупа недостаточно — рынок стремится к «совершенству».
💳 Circle: USDC стабильно растёт, Arc принимает новый нарратив
Перед открытием рынка 5 августа гигант стейблкоинов Circle опубликовал результаты второго квартала: общий доход составил $701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль $48 миллионов, что стало прибыльным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оборотное предложение USDC достигло $73,3 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; объём торговли в блокчейне достиг $14,8 триллиона, что соответствует годовому росту на 151%.
Главным событием является Arc — компания значительно повысила годовой прогноз по другим доходам до $310–330 миллионов, в основном отражая доход от предпродажи токенов Arc в 242 миллиона долларов, признанный во втором квартале. USDC — это основа; Arc — это будущее, на которое делает ставку рынка. На фоне роста проникновения криптовалютных платежей Circle пытается перейти от «эмитента стейблкоинов» до «платформы криптофинансовой инфраструктуры».
🚀 SpaceX: Доходы удваиваются, и настоящая буря — это пик наводнения
После закрытия рынка 4 августа был опубликован первый отчет о прибыли SpaceX: выручка за 2 квартал составила $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидаемые $6,9 млрд; скорректированный EBITDA достиг $3,5 миллиарда.
В внерабочем времени цена акций когда-то упала более чем на 9%. Капитальные вложения выросли до $18,4 миллиарда, что в 6,5 раза больше, чем за тот же период прошлого года — рынок вознаграждает эффективность расходов, а не расход денег. Ещё более масштабный шторм произошёл 6 августа: было разблокировано около 912 миллионов ограниченных акций, рыночная стоимость которых составила $114 миллиардов, что эквивалентно в 1,4 раза больше текущей торговой акции. Менее чем через два месяца после листинга цена акций почти упала вдвое с пика.
💎 Краткое содержание
Рост SanDisk на 372% привёл к резкому падению внерабочего времени, а рост выручки SpaceX на 92% заслужил голоса рынка своими ногами — «лучше» стало переходной чертой; только «совершенство» может удовлетворить инвесторов.
По мере того как направление ИИ переходит от «повествования» к «доставке листа ответов», каждое отклонение в рекомендациях и каждый потрачённый доллар на капитал будут постоянно подвергаться пристальному анализу под пристальным вниманием. Старая логика рушится, формируется новая ценовая сила — и она наказывает все «несовершенные» ответы. #闪迪财报双超预期 были добавлены новые авторизации на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? $QQQ -0,9% всё ещё снижается, тогда как $BTC, что удивительно, находится в зеленом. Я не спешу следовать за этой упрямой краткосрочной долгосрочной позицией — кто держится? Может ли кто-нибудь продержаться ночью и продержаться два дня? Если смотреть на цифры $BTC 64 676 +0,78% $ETH 1 910 +2,12% $QQQ -0,90% $SPY -0,20% $IBIT +0,96% $DXY -0,19% $GLD +4,14% Ормуз и сырая нефть по-прежнему подпитывают инфляционные ожидания, казначейские облигации США и ФРС продолжают ужесточать цепочку по активам с высокой оценкой, и Позвольте поделиться сигналом, который заставил меня немного насторогнуться. Зарегистрированный капитал AI unicorn MiniMax вырос с 1 миллиарда до 5,5 миллиарда всего за полгода — более чем в пять раз. Безумная оценка ИИ на первичном рынке уже соответствует полупроводникам на вторичном рынке, который ежедневно растёт. Я не отрицаю, что ИИ — реальная тенденция, но «реальная тенденция» и «разумные цены сейчас» — это разные вещи: интернет-индустрия 2000 года тоже была реальной тенденцией, и это не остановило множество компаний от того, чтобы перейти к нулю. Когда все верят в историю и деньги льются без колебаний, именно тогда я, как трейдер, должен сохранять спокойствие. Дело не в медвежьом настроении, а в том, чтобы напоминать себе: тот факт, что тренд верен, не значит, что все, кто сейчас спешит, заработают.#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
黄金$XAU 冲上4200美元，白银突破62美元，但比特币$BTC 依然停留在6.4万—6.5万美元附近，这背后反映的不是数字黄金失效，而是资金正在重新选择方向。
目前市场最大的特点是，热钱依然集中在美股，尤其是AI、科技股方向。相比之下，币圈流动性明显不足，资金并没有大规模回流加密市场。
今年以来，美股科技巨头用业绩证明AI商业化正在落地，资金愿意为增长买单，黄金则受益于降息预期和避险情绪，成为资金的防守选择。而比特币夹在中间，既没有黄金那么强的避险属性，也暂时没有美股那种明确的盈利故事，所以资金选择观望。
比特币像一辆性能极强的跑车，但现在赛道上的燃油大部分被美股这辆赛车吸走了。只有当美股上涨空间收窄，或者美联储真正进入宽松周期，市场寻找新的高收益资产时，资金才可能重新流向币圈。
所以现在不能简单说BTC失去了数字黄金叙事，更准确的说法是，资金还没有轮动到它。
市场每一轮行情都有顺序，先是确定性资产吸引资金，再是风险资产接棒。黄金已经启动，美股正在狂欢，而比特币可能还在等待下一轮流动性浪潮。
以上仅个人观点！#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
SpaceX这财报看得我目瞪口呆！
营收78亿美金，同比暴增92%，远超市场预期的69亿，净亏损还收窄了46%！这数据放在任何一家公司身上，盘后都得起飞。结果呢？盘后跌超8%，盘前直接跌超10%！这剧本谁写的？
凭什么？就因为它烧钱烧得太狠了！
一个季度资本开支183.69亿美金，同比暴增550%。86%的钱扔进AI算力基础设施，整整158亿美金！分析师只猜了132亿，完全低估了马斯克的疯批程度。虽说CFO保证回本不到一年，但市场不是来听故事的，是来看赚钱的。
但这还不是最恐怖的，明天才见真章！
美东时间周四，9.12亿股限售股解禁，按目前股价算，约1140亿美金市值。这是美国资本市场史上最大规模的锁定期解禁！现在流通盘也就总股本5%左右，9亿多股突然砸进来，等于流通盘翻了1.4倍。机构经纪商直接放话"抛售将难以抗拒"，内部人士套现动力太强了，毕竟有些人的成本远远低于135美元的发行价。
说句实在话，这公司我不敢碰。
拆开来看，星链二季度用户冲到1200万，同比翻倍，运营利润16.6亿，是唯一盈利的板块，确实是印钞机。AI业务暴增247%到25.6亿，运营亏损还环比收窄了49%，其实在进步。但架不住外围全是雷，解禁洪峰还没过，空头头寸已经干到2.2亿股了，约等于自由流通股的34%。
明天解禁到底多少人会跑路？没人知道答案。这个位置进去赌方向，跟接飞刀没区别。有胆量的拿住信仰，没胆量的，等它把这波解禁洪峰扛过去再看。
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $SPCX $SNDK SanDisk опубликовал отчёт о прибыли, немного ниже ожиданий
На самом деле, SanDisk сильно поднялся и опустился ещё глубже; её фундаментальные показатели не так сильны, как у Micron.
В этом цикле, управляемом ИИ, HBM является крупнейшим бенефициаром, тогда как SanDisk не конкурирует напрямую на рынке HBM.
Конкурентная среда NAND Flash более фрагментирована: Yangtze Memory занимает около 13% доли и большую долю в потребительском сегменте, что делает её более чувствительной к слабому спросу конечных пользователей.
SanDisk и SK Hynix совместно выпустили стандарт HBF как долгосрочную стратегию, но он не может вносить вклад в доход в краткосрочной перспективе.
Цена на 1 ТБ твердотельные накопители выросла с примерно $45 до почти $90, и потребительское мнение «не может себе это позволить» распространяется.
Если потребительский спрос столкнётся с резким падением, даже при сильном спросе на дата-центры, цены на память могут достигнуть пика раньше ожидаемого.#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Обратите внимание на разницу температур, которая легко затмяется новыми максимумами на фондовом рынке США. Сегодня регион Азиатско-Тихоокеанского региона был заметно холодным: индекс Hang Seng Tech упал на 2%, а индекс Hang Seng — на 1,86%; Южная Корея стала ещё более прямой: в четвёртой неделе июля расходы по кредитным картам упали на 12,9% в годовом выражении — это самое крупное недельное снижение с начала года, вызванное резким падением фондового рынка в сочетании с рекордно высокими температурами. С одной стороны, акции США стремительно растут, а ИИ и Nasdaq достигают новых максимумов; с другой — фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и потребительские расходы одновременно остывают — так называемый глобальный риск-он на самом деле сильно разделён. На этом фоне $BTC застрял около 64 тысяч долларов и не двигался, упустив риски как американских акций, так и фондов безопасности. Данные не будут с вами соглашаться.## Clarity Act最后48小时：参议院跳过周一投票，行业施压升级
参议院夏季休会已进入最后48小时倒计时，但Clarity Act仍未列入投票日程。周一参议院跳过法案表决，优先处理其他议程，令加密行业感到焦虑。Grayscale和Stand With
Crypto等组织正在加大施压力度，敦促领导层在休会前安排投票。
Senator Lummis表示仍相信法案能在8月前获得投票机会，但伦理条款的谈判仍是核心障碍。参议员Gallego和Tillis正在敲定的两党伦理妥协方案，是解锁民主党支持的关键。若能在未来48小时内达成共识，法案仍有可能在本周推进。
## 两种情景推演
**情景一：本周投票（概率~35%）**
Thune此前已确认将推动投票，但未提交cloture意味着更多谈判时间。若伦理妥协方案在最后时刻达成，法案可能以"打包"形式进入快速通道。投票一旦确认，BTC有望突破$65K-$70K。
**情景二：推迟至9月（概率~50%）**
参议院跳过周一投票是负面信号，法案在最后48小时内完成所有程序性步骤的难度较大。若推迟，短期BTC可能回踩$62K支撑，但跌幅有限——市场已部分定价了这一结果。行业将进入为期一个月的"立法真空期"。
**情景三：延长会期（概率~15%）**
参议院可能延长会期至8月中旬，为Clarity Act创造新的窗口。若有迹象表明延长会期正在推进，市场情绪将快速改善，BTC有望重新测试$65K。
## 链上数据：算力创新高，矿工持续增持
在价格横盘的同时，比特币网络算力在8月初创下历史新高，表明矿工对长期前景保持信心。算力上升通常被视为网络健康状况的积极信号，也意味着矿工生产成本上升，对BTC价格形成隐性支撑。
矿工持仓数据显示，尽管价格在$64K附近整理，矿工并未出现大规模抛售，反而在持续增持。交易所余额维持在低位，长期持有者持仓比例稳定，链上基础面保持健康。
## 总结
BTC在$64K附近整理，Clarity
Act进入最后48小时博弈窗口。参议院跳过周一投票是短期负面信号，但行业施压升级和延长会期选项为市场保留了希望。$64,587（50日EMA）是技术面关键阻力，$62,662是下方支撑。建议密切关注参议院议事日程，任何投票时间确认都是潜在的方向性催化剂。ETH восстановился с примерно $1860, когда-то поднявшись до $1947, а сейчас составляет около $1919. Я преследовал длинную позицию выше 1900 с приличной максимальной плавающей прибылью, но, думая «возьми ещё раз», моя прибыль была уменьшена вдвое из-за снижения дохода. К счастью, сегодня ETH снова поднялся выше 1900, а позиции на большие длинные позиции, шорт-покрытие и продолжающееся расширение RWA на сети Layer 2 Ethereum придали рынку уверенности.
В краткосрочной перспективе я наблюдаю, сможет ли 1900 превратить сопротивление в поддержку. Если он удержится, мы можем продолжать смотреть на 1950. Чтобы действительно сделать быков комфортными, прорвитесь через 2000; Если он снова опустится ниже 1860, следующей остановкой может быть снова 1800. Теперь ETH выглядит как человек, который только что закончил тренировку — у него есть мышцы, но он всё ещё должен доказать, что дело не в ракурсе камеры.
Вы недавно занимаетесь ETH — он присылает вам красные конверты или вы платите за обучение на рынке? $ETH $BTC
#ETH #以太坊 #永续合约不构成投资建议.Сегодняшний криптонарратив | Криптомир переживает «великую миграцию доверия»
На первый взгляд рынок ждёт, когда биткоин прорвётся, но под поверхностью фонды тихо меняют свои горизонты.
На момент написания биткоин торговался примерно на уровне $64,478, при минимальной внутридневной волатильности. Но по-настоящему выделяется не цена, а то, куда идут деньги: американский спотовый биткоин ETF зафиксировал однодневный чистый приток около $172 миллионов, а ETF Ethereum также получил чистый приток около $60,08 миллиона. Хотя паника ещё не утихла полностью, институциональные фонды постоянно тянутся к ней — это скорее похоже на накопление, чем на эмоциональный всплеск. Данные по фондам ETF
Тем временем Circle опубликовал ещё более амбициозные цифры: в обращении USDC достигли 73,3 миллиарда долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; Во втором квартале объем транзакций в блокчейне достиг 14,8 триллиона долларов. Что ещё важнее, основная сеть Circle Arc запланирована на запуск 16 сентября, а первыми участниками станут традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, ICE и Standard Chartered Bank. Объявление круга Q2#
Это не просто «институциональный вход», а сама Уолл-стрит, начинающая закладывать основу для финансирования в блокчейне.
Другая сторона истории ещё жёстче: из-за дефекта генерации случайных чисел в аппаратном кошельке Coldcard некоторые мнемонические фразы, созданные на старых устройствах, не имеют защиты. Чиновник ясно напоминает, что **обновления прошивки не могут восстанавливать уже сгенерированные мнемонические фразы, и связанным пользователям нужно перемещать средства. **Тем временем Strategy, долгое время считавшаяся «только покупать, а не продавать», недавно продала 1 638 биткоинов и сейчас владеет 842 138 биткоинами. Объявление о безопасности Coldcard | Реестр позиций стратегии
Таким образом, главная тема сегодняшнего дня — не «вернётся ли бычий рынок», а скорее:
Центр доверия к криптоактивам смещается с персональных холодных кошельков и единых корпоративных балансов к ETF, стейблкоинам и сети регулируемых институтов.
Это может не сразу подтолкнуть цену вверх, но может определить, через какую дверь войдёт следующий раунд дополнительных фондов.
Ключевые сигналы на следующие 24–72 часа:
Можно ли поддерживать чистые поступления ETF непрерывно, а не просто проходить минимальное?
Может ли биткоин эффективно удерживать позицию выше зоны $64,000?
Привёл ли инцидент с Coldcard к большим потерям или к новым затронутым устройствам
Распространились ли фонды с BTC на ETH и мейнстримные альткоины?
Приведённое выше является информационным обзором и анализом рыночного нарратива и не является инвестиционным советом.隔夜美股整体走势极度割裂，属于典型的结构性行情，尾盘跳水并不代表市场出现系统性风险。
盘面分化十分明显，道指逆势走高刷新收盘新高，标普小幅收跌，纳指跌幅相对更大，核心是资金从高位科技成长赛道撤离，转向医疗、材料等传统低估值蓝筹板块。
本次尾盘走弱是多重利空叠加高位资金兑现需求导致，情绪集中释放后走出调整行情。
核心跳水触发因素📉
- 科技巨头人事异动：Alphabet调整AI核心管理层，核心人员职责大幅变动，市场解读为公司AI战略迎来重大调整。作为指数大权重标的，股价大幅回落，直接拖累标普、纳指尾盘走弱，是盘面最直观的跳水诱因。
- 科技财报利好集中兑现：本轮多家核心科技企业财报落地后，资金开启高位兑现。AMD业绩达标但利润率、后续指引未超市场极致预期，叠加SpaceX官宣优先选用英伟达芯片，股价大跌超7%。SpaceX财报基本面修复，但市场担忧高额AI资本开支与现金流消耗压力，个股大幅回调，带动市场重估AI赛道投入回报逻辑。存储板块同步走弱，西部数据业绩平淡，叠加前期涨幅过高、消费级存储业务持续下滑，进一步压制科技板块情绪。
- 美联储偏鹰表态：美联储官员表态美国通胀依旧偏高、经济韧性充足，短期不存在货币宽松条件，彻底打消市场降息预期，对高位成长股估值形成明显压制，放大尾盘避险情绪。
个人看法，正常结构性调整而非趋势反转✅
从整体盘面信号来看，本次调整只是高位科技股的估值修复和情绪兑现，并非市场中期趋势反转。
道指创新高、资金持续切换蓝筹板块，说明市场整体做多情绪并未崩塌。
同时美债收益率、国际原油走势平稳，无系统性风险释放，仅仅是赛道风格切换、AI内部资金择优的结构性行情。
$SPCX $AMD $NVDA #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Отчет SpaceX о прибыли был впечатляющим: выручка во втором квартале составила $7,8 миллиарда (+92% в годовом выражении, ожидается $6,9 миллиарда), чистый убыток сократился на 46% до $541 миллиона — логично, что послерабочие часы должны были взлететь. В результате он упал на 8% в торговле после работы и на 10%+ в предоперационной торговле.
Существует только две причины распродажи: во-первых, капитальные вложения в размере 18,369 миллиарда юаней (+550% в годовом выражении), из которых 15,8 миллиарда были инвестированы в вычислительные мощности ИИ, что значительно превышает ожидаемые 13,2 миллиарда юаней, и рынок игнорировал историю «годовой безубыточности»; Во-вторых, завтра (6 августа) будет ограничено и разблокировано 912 миллионов акций, рыночная стоимость составит около $114 миллиардов. Свободный оборот увеличится в 1,4 раза — это самое крупное IPO в истории США. Инсайдеры полностью заработали импульс выхода на рынок, а короткие позиции увеличились до 220 миллионов акций (34% от свободного обращения).
Если присмотреться, Starlink удвоила количество пользователей на 12 миллионов и увеличила операционную прибыль на 1,66 миллиарда юаней, что сделало её настоящей компанией для прибыли. Доходы от ИИ составили 2,56 миллиарда юаней (+247%), и убытки всё равно взыскались, но компания не смогла выдержать пик разблокировки + сжигания денег. Вход в эту позицию — всё равно что поймать летающий нож. Подожди, пока пройдёшь через разблокировку, прежде чем разбираться с ним. Я не трону его. $SPCX $BTC