Orbit Post Sitemap
## ETF демонстрирует чистые притоки уже шесть дней подряд, с явными сигналами для организаций о необходимости увеличить свои позиции
Yellow.com данные показывают, что спотовые биткоин-ETF фиксировали чистые притоки в течение шести подряд торговых дней, а общий чистый приток за семь дней достиг 1 241 BTC (около 79,4 миллиона долларов). Покупка Франклина Темплтона стала его первым приростом BTC за более чем 30 дней, что стало доходом для традиционных гигантов управления активами после периода ожидания.
В отличие от этого, ETF Ethereum зафиксировали чистый отток в размере 12,3 миллиона долларов за тот же период, с явным изменением предпочтений между BTC и ETH. Обменный курс ETH/BTC упал до примерно 0,028, близко к годовому минимуму, что отражает опасения рынка по поводу перспектив одобрения ETH ETF.
Продолжающиеся притоки ETF обеспечивают надёжную поддержку для стабилизации BTC выше 64 тысяч долларов. По сравнению с паникой, охватившей июньское минимум в 58 559 долларов, стабильный приток институциональных фондов меняет структуру рынка. Текущий рост BTC больше обусловлен средствами распределения, а не краткосрочных спекулятивных фондов, что делает ценовое дно более надёжным.Биткоин снова поднялся до 64 000, но настоящих покупателей так и не появилось
Сегодня днём bing снова поднялся выше 64 600, и настроение наблюдателей на рынке немного улучшилось. Несколько дней назад он всё ещё держался около 63 000, и наконец на экране появилось немного больше зелёного цвета.
Но аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший сегодня пролил холодную воду. Два индикатора трафика, которые он наблюдал, не успевали за отскоком.
Первый называется коэффициентом выпуска спроса, который сейчас отрицательный — 5,43. Что означает это число? Проще говоря, те «молодые монеты» на рынке — те, что только недавно начали движение, всё ещё находятся в обращении и могут быть проданы в любой момент — сокращаются быстрее, чем недавно добытые монеты. Это звучит как хорошая новость — предложение низкое. Но если смотреть в долгосрочной перспективе, оно находится ниже нулевой оси почти пять месяцев. За эти пять месяцев сила новых денег, входящих на рынок, никогда не могла поднять этот показатель.
Второй индикатор — чистый поток по возрасту монеты, минус 85 500 монет. Проще говоря, за последние тридцать дней более 85 000 BTC упали из активного статуса в корзину «нетронута более года». Владельцы этих монет не планируют продавать и, возможно, даже не будут проверять объём торгов.
Объединяя эти два показателя, вывод Адлера очевиден: этот подъём был вызван не новыми покупателями, а опытными игроками, отказавшимися продавать.
Эти две вещи звучат похоже, но на самом деле они довольно разные.
Ралли, задерживаемые нежеланием продавать, хрупки, потому что их минимум — это не «кто-то спешит купить», а «пока никто не продаёт». Этот этаж не нуждается в том, чтобы кто-то сбросил рынок; пока группа долгосрочных держателей на определённом цене почувствует, что с них хватит, и решат обналичить часть, их ноги расслабятся. Но если на рынок поступает новый капитал, когда цены растут, сделки, позиции и поддержка — это уже другой вид ралли.
Сам Адлер провёл черту: эти два индикатора должны вернуться выше нуля, чтобы считаться улучшением, а коэффициент выпуска спроса должен стабильно превышать 1, чтобы считаться подтверждённым восстановлением. До достижения этого уровня ещё далеко.
Ещё более интересной является ещё одна новость в тот же день. Саудовские СМИ сообщили, что Иран и Оман достигли предварительного консенсуса по поводу повторного открытия Ормузского пролива, при этом соглашение, возможно, будет объявлено в течение нескольких дней о возобновлении судоходства на шестьдесят дней, всё ещё ожидая одобрения Совета национальной безопасности Ирана.
Раньше такой уровень геополитического смягчения вызвал бы определённую реакцию со стороны криптомира. Но сегодня? Рынок был почти без выражения. А на прошлой неделе, когда Ормуз был в самом напряжённом состоянии, Биткоин практически не упал.
Хорошие новости не растут, плохие не падают. Макро-линия, похоже, застряла на месте.
На самом деле это то же самое, что и предыдущие два индикатора. Те, кто всё ещё внутри рынка, имеют там свои издержки и сроки удержания, и всё, что происходит снаружи, больше не влияет на их руки; А те, кто вне рынка, до сих пор не нашли причины войти. Рынок стал закрытой системой, где они играют сами с собой — тихие, но без свежей крови.
Так что проблема ложится на нас самих. Вы — та группа, которая запирает монеты в холодных кошельках и сейчас не двигаетесь, или те, кто полгода наблюдает снаружи, не делая ни шага?
Если единственное, что держит рынок — это нежелание продавать без новых средств, как долго, по вашему мнению, ещё сможет продержаться этот пол? #MSTR再卖1638枚比特币, масштаб уменьшился вдвое Я уверен, что все уже видели финансовый отчет SpaceX, и многие, как и я, после отчета вошли в позицию, но в краткосрочной перспективе оказались в убытке. Объединив свои мысли, хочу подбодрить всех!
Я по-прежнему сохраняю долгосрочную уверенность в $SPCX. Сейчас смотреть на оценку только по финансовому отчету уже мало смысла, потому что это уже не просто ракетная компания, базовая логика оценки изменилась. Она больше похожа на ранний Amazon: грузовики и собственные склады Amazon — логистика сама по себе не приносит прибыли и даже требует больших затрат, но позволяет быстро доставлять товары и расширять платформу AWS. Снижение затрат и повышение эффективности Starship направлены на более быстрый запуск спутников, плотное покрытие сети и ускоренный рост вычислительных мощностей.
Поэтому, если смотреть только с точки зрения ракетной компании, большинство людей не поймут оценку SpaceX. На самом деле Маск хочет с помощью ракет вывести спутники на орбиту, контролировать глобальную сеть через Starlink и использовать эту сеть для поддержки AI-вычислений. Как только эта сеть развернется, ее маховик будет раскручиваться все быстрее!
Прежде всего, нужно признать, что эта компания — безусловно эпохальная звезда в технологиях и бизнесе, но на вторичном рынке текущая цена акций и сама компания — это две разные вещи.
Мое личное мнение:
В краткосрочной перспективе (1-2 квартала): давление от разблокировки акций и переоценка в период смены восприятия приведут к высокой волатильности и некоторому давлению на цену, что создаст хорошую возможность для покупки акций.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе (2-4 года): бизнес-модель постепенно завершит фундаментальную перестройку. SpaceX преобразится, станет глобальной распределенной инфраструктурной сетью, объединится с Tesla и станет крупнейшей компанией по рыночной капитализации в мире, стремясь к 10 триллионам.
Мои мысли о первом финансовом отчете после IPO — он действительно впечатляет.
Если смотреть только на этот отчет, показатели практически безупречны:
Квартальная выручка: 7,8 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении, значительно превзошла ожидания рынка.
Сокращение убытков: чистый убыток уменьшился с 1 млрд до 540 млн долларов, то есть вдвое, что говорит о быстром проявлении эффекта масштаба.
Три ключевых направления бизнеса:
1. Ракетный бизнес (доля снизилась до 12%): из основного дохода в базовую поддержку.
Выручка от космических запусков в этом квартале составила 962 млн долларов, рост на 29% в годовом выражении, но доля в общей выручке снизилась до 12%. Важнее то, что запуск и разработка Starship в сумме показали операционный убыток в 542 млн долларов.
Многие на рынке до сих пор оценивают SpaceX как «космическую компанию», считая количество запусков и стоимость каждого. Но на самом деле роль Starship в текущей бизнес-структуре — это инструмент для создания инфраструктуры. Эта логика аналогична ранним инвестициям Amazon в собственные склады.
2. Starlink (выручка 4,29 млрд, рост +66%): высокомаржинальный сетевой двигатель.
Starlink принес операционную прибыль в 1,66 млрд долларов с операционной маржой 39%. Количество пользователей превысило 12 млн (удвоение в годовом выражении).
Падение ARPU на 23% вызвало излишние опасения на рынке. По мере того как Starlink расширяется с высокодоходных рынков Северной Америки и Европы на массовые рынки Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, снижение среднего дохода на пользователя — неизбежный этап масштабирования, аналогичный пути Netflix при глобализации.
3. AI-вычисления и расширение инфраструктуры (выручка 2,6 млрд, капитальные затраты 18,4 млрд)
Из 18,4 млрд долларов капитальных затрат в этом квартале около 15,8 млрд направлено на создание инфраструктуры и вычислительной сети.
Первая реакция рынка — страх «неуправляемого сжигания денег». Но важно отметить, что Starlink с операционной маржой 39% уже обладает мощной способностью генерировать денежные потоки. Модель финансирования расширения инфраструктуры за счет прибыли зрелого бизнеса гораздо здоровее, чем простое сжигание денег через акции или долги.
Краткосрочная возможность купить дешевые акции: разблокировка 910 млн акций.
Это ключевой аргумент для медведей, которые пессимистично смотрят на краткосрочную динамику SpaceX — первая разблокировка после IPO. Для спотовых инвесторов это, наоборот, отличная возможность купить дешевые акции. Не забывайте, что сжатие коротких позиций, вызванное скоплением шортов, станет движущей силой роста!
Нельзя отрицать, что резкий рост предложения вызывает опасения: разблокируется 910 млн исходных акций, в то время как на рынке сейчас обращается около 556 млн акций. Это означает, что обращение на рынке может увеличиться более чем в 1,5 раза.
Такие крупные институциональные инвесторы, как Google и Fidelity, вложились очень рано, примерно в 2015 году, когда оценка была всего 10-15 млрд долларов, их стоимость акций выросла в сотни раз. Недавно Google испытывает нехватку средств на AI и активно выпускает облигации, поэтому, скорее всего, они будут постепенно продавать акции, но, вероятно, через крупные сделки, что не сильно повлияет на вторичный рынок.
Почему же это уникальная возможность купить дешевые акции? Подумайте: стал бы крупный инвестор покупать акции на пике? Конечно, нет. Крупные деньги будут ждать, пока исходные акционеры сбросят акции и цена упадет, чтобы потом купить дешевые акции. Так что нам, розничным инвесторам, стоит просто следовать за ними!
Четверг и пятница могут стать хорошей возможностью! Будет ли шорт-сквиз?
Известно, что сейчас короткие позиции SpaceX составляют 220 млн акций, около 34% от обращающихся акций. Я считаю, что шорты слишком сконцентрированы, и после выхода негативных новостей вероятен резкий рост и шорт-сквиз, особенно вечером в четверг и пятницу!
Разблокировка 910 млн акций — это уже очевидный факт, и шорт-сквиз очень вероятен: шорты не смогут купить акции для закрытия позиций и будут вынуждены переплачивать, что взвинтит цену. При этом Google и другие крупные институциональные инвесторы, скорее всего, решат свои продажи крупными сделками, а сотрудники и ключевая команда SpaceX, которые идут к мечте вместе, вряд ли будут массово продавать.
В итоге, эта разблокировка — хорошая возможность купить дешевые акции, и с большой вероятностью произойдет шорт-сквиз. Как говорится, негативные новости станут позитивом. В долгосрочной перспективе я очень оптимистично смотрю на SpaceX, и их CFO также заявил, что в течение года они планируют вернуть капитальные затраты.📊 $DOGE Экспресс ликвидации контрактов (6 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $366,000
Ликвидация длинных позиций составила около $363,900
Короткая ликвидация составляет около $2,113.70
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $369,100
Ликвидация длинной позиции составила около $365,700
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $3,401,96
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $769,200
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $764,800
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $4,422.31
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,2537 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на сумму $1,1779 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $75,800
Судя по данным $DOGE ликвидации, 1-часовой, 4-часовой и 12-часовой ликвидации разорвали короткие позиции, объемы которых были в 172, 107 и 173 раза больше коротких по 173 раза больше, чем у коротких. Рост длинных продаж был взрывным в коротком и среднем цикле; 24-часовые длинные ликвидации достигли $1,17 миллиона, что в 15,5 раза больше, чем у медведей. Dog Farm завершила полномасштабное уничтожение быков на DOGE — краткосрочные, средне- и долгосрочные быки были нацелены и уничтожены во всех направлениях. Единственное сопротивление медведей немного усилилось за длинный цикл, но это была лишь капля в море — совокупные ликвидации превысили $1,25 миллиона. Быки кровоточат, как реки, и длинная распродажа неостановима. Всем следует контролировать свои позиции и не быть обманутым.
🔥 Рыночный барометр | 6 августа
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «не только хорошо, но и безупречно» — «превзойти ожидания» — это всего лишь входной билет; любой недостаток будет увеличен.
💾 SanDisk: рост на 372% + 14 миллиардов обратно выкупов, всё ещё сдерживается из-за «недостаточно впечатляющего».
SanDisk представила взрывной финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% в годовом выражении; Скорректированная прибыль достигла 39,25 долларов, что в 135 раз больше, чем год назад; Совет одобрил план обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом.
Однако цена акций после работы упала почти на 8% в какой-то момент. Виновником является прогноз на следующий квартал — медианный доход $10,55 миллиарда, что ниже рыночных ожиданий в $10,82 миллиарда. Прогноз валовой маржи 83%-85% указывает на то, что высокая валовая маржа может вступать в период плато. 372% роста недостаточно, 14 миллиардов юаней выкупа недостаточно — рынок стремится к «совершенству».
💳 Circle: USDC стабильно растёт, Arc принимает новый нарратив
Перед открытием рынка 5 августа гигант стейблкоинов Circle опубликовал результаты второго квартала: общий доход составил $701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль $48 миллионов, что стало прибыльным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оборотное предложение USDC достигло $73,3 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; объём торговли в блокчейне достиг $14,8 триллиона, что соответствует годовому росту на 151%.
Главным событием является Arc — компания значительно повысила годовой прогноз по другим доходам до $310–330 миллионов, в основном отражая доход от предпродажи токенов Arc в 242 миллиона долларов, признанный во втором квартале. USDC — это основа; Arc — это будущее, на которое делает ставку рынка. На фоне роста проникновения криптовалютных платежей Circle пытается перейти от «эмитента стейблкоинов» до «платформы криптофинансовой инфраструктуры».
🚀 SpaceX: Доходы удваиваются, и настоящая буря — это пик наводнения
После закрытия рынка 4 августа был опубликован первый отчет о прибыли SpaceX: выручка за 2 квартал составила $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превышая ожидаемые $6,9 млрд; скорректированный EBITDA достиг $3,5 миллиарда.
В внерабочем времени цена акций когда-то упала более чем на 9%. Капитальные вложения выросли до $18,4 миллиарда, что в 6,5 раза больше, чем за тот же период прошлого года — рынок вознаграждает эффективность расходов, а не расход денег. Ещё более масштабный шторм произошёл 6 августа: было разблокировано около 912 миллионов ограниченных акций, рыночная стоимость которых составила $114 миллиардов, что эквивалентно в 1,4 раза больше текущей торговой акции. Менее чем через два месяца после листинга цена акций почти упала вдвое с пика.
💎 Краткое содержание
Рост SanDisk на 372% привёл к резкому падению внерабочего времени, а рост выручки SpaceX на 92% заслужил голоса рынка своими ногами — «лучше» стало переходной чертой; только «совершенство» может удовлетворить инвесторов.
По мере того как направление ИИ переходит от «повествования» к «доставке листа ответов», каждое отклонение в рекомендациях и каждый потрачённый доллар на капитал будут постоянно подвергаться пристальному анализу под пристальным вниманием. Старая логика рушится, формируется новая ценовая сила — и она наказывает все «несовершенные» ответы. #闪迪财报双超预期 были добавлены новые авторизации на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? $ACT Today выросла на 12,11%, текущая цена составляет $0,010611, что отмечает устойчивое восстановление, начиная с зоны поддержки 0,008. Нарратив ИИ + мемы всё ещё назревает, но структура, основанная на контрактах, означает, что высокая волатильность может вернуться в любой момент. Основная движущая сила: нарративы ИИ + технический резонанс. Рост ACT совпадает с общим восстановлением сектора ИИ. Аналитик из Gate Square отметил, что дневный график ACT вышел из нисходящего клина и, как ожидается, будет двигаться бычьим ростом к $0.020. Этот технический сигнал рассматривается рынком как ключевое подтверждение краткосрочного укрепления. С другой стороны, основная идея ACT — это «децентрализованная лаборатория исследований ИИ», координирующая сотрудничество человека и ИИ через механизмы стимулирования. В конце июня ACT объявила о запуске программы ускорения экосистемы, разрабатывающей нативный фреймворк, который бесшовно объединяет возможности ИИ и крипто, что ещё больше укрепляет позиционирование проекта в секторе ИИ. Однако структура, основанная на контрактах, означает высокую волатильность. По состоянию на 5 августа объем торговли контрактами ACT был примерно в шесть раз выше спотового (контракт $5,77 млн против $1,18 млн), при этом круглосуточный оборот контрактов составлял около $11,55 миллиона. Такая структура, доминирующая на контрактах, означает, что текущие цены сильно зависят от кредитных средств для поддержки. Когда покупка исчерпана или длинные позиции получают прибыль, откат может быть столь же сильным. Это, по сути, та же характеристика высокой волатильности, что и рост ACT с 0.012 до 0.0087 (-27%) в начале июля-августа. Ключевые уровни цен: краткосрочное сопротивление на уровне $0.011-$0.013SanDisk's financial report is very clear. Revenue and EPS both exceeded expectations, with an additional $14 billion repurchase, but the stock price plummeted after hours. This is a classic high-expectation trap.
Let's look at the financial numbers first
Revenue was $8.97 billion, exceeding the expected $8.48 billion. EPS was $39.25, exceeding the expected $34.96. Data center revenue increased nearly 13 times year-on-year, and the gross profit margin reached a historical high of 84.6%. The numbers are beautiful.
Why the crash
The stock price was weighed down by the Q1 guidance for the 2027 fiscal year. Revenue guidance is $10.3 billion to $10.8 billion, with a median value of $10.55 billion, lower than FactSet's expected $10.82 billion. The gross profit margin guidance is 83% to 85%, indicating that the gross profit margin may enter the plateau period at a high level. Goldman Sachs had previously warned that high market expectations made it difficult for SanDisk's stock price to benefit from impressive performance. Western Digital fell more than 11% after hours, and SK Hynix fell nearly 10%, dragging the entire storage sector down.
Reviews of SanDisk's Air List
1337.26 The logic of the empty order is completely correct. The market's expectations for SanDisk's financial report have been fully digested, and the key is whether the guidance can continue to exceed expectations. The results of the guidance are lower than expected, directly triggering the stampede of multiple kills. The short logic of this order has been fulfilled.
What's next, Sandi
In the short term, the lower-than-expected guidance combined with the transmission of sentiment in the storage sector, and the bearish trend is likely to continue. Western Digital fell more than 11%, SK Hynix fell nearly 10%, and the sector linkage effect was obvious. 1250 The short-term support level is near, but more critical is the 1080 to 1100 area below. Moving stop loss up to 1320, taking profit in batches at $SNDK $BTC $ETH$SNDK 杠杆盘缩水四成这笔钱跑去买铜矿和电站
八月第一周，美股AI那条链集体反弹，主流票普遍涨了10%以上，英伟达连着5天收红，迈威尔差不多20%。看上去像是全回来了。
把镜头往前推两周就不是这个味道。7月下旬那一轮杀跌，把筹码洗得挺干净。高盛统计，杠杆半导体ETF的规模从6月峰值的1630亿美元掉到1000亿，一个多月缩水接近四成，是2025年4月以来最大的一次。同期美国所有杠杆ETF的资金流出里，光半导体这一块就占了大约63%。之前挤在一堆的杠杆盘，被清出去一大半。
摩根士丹利给的定性是半场休整，不是基本面坏了。三个原因摞在一起：交易太挤，大厂融资抽水，油价把加息预期又推了起来。
抽水这条咱们最有体感。金融时报的数据是，四家硅谷巨头到二季度为止在AI上累计砸了1.1万亿美元，自己的现金流根本兜不住，只能增发股票、发企业债，从二级市场往外抽钱。摩根大通那边说得更直接，AI相关债务已经占到美国投资级债券市场的15%以上，成了最大的单一板块。这就是过去一年多币圈没劲的背景音。
真正有意思的是资金掉头的方向。机构现在的说法是下半场走两条路，一条往应用端下沉，不看参数了改看投入产出比；另一条往物理世界跑，去买那些搬不走、拆不掉、造不出来的东西，电力核能、电网设备、铜矿、工程机械。高盛给这类资产起了个名字叫HALO，意思就是重资产加不容易被淘汰。算法能被开源模型追上，软件能被智能体重写，但铜矿变不出来，核电站也不可能一夜盖好。
这条线跟咱们的关系比想象中直接。矿工最大的两块成本就是电费和机器。资本开始抢电、抢变压器、抢铜，等于电这一头的定价权在往上抬。纯挖矿的日子会更紧，卖币付账单的压力变大；转去做算力租赁、手里攥着长约的那批反而受益。TeraWulf的财报就是现成例子，租赁收入3190万环比涨52%，占总营收71%，财报后跌不到1%，同一天Hut8跌9.74%，Cipher跌15.65%。合同有没有锁死，抗跌能力差出好几倍。
跟踪的办法也很朴素，盯矿企每月产币量和卖币量之间的差额。这个差额转负，说明矿工在净卖币，供给这一端就得重新算。
盘面照旧没什么波澜，BTC还在6.4万到6.5万之间磨，200周均线63657站上去了但量没跟。这类产业资金流是慢变量，改的是三个月后的供给曲线，不是今晚的K线。
所以你觉得，钱从芯片挪去买电和铜这件事，对咱们到底算好消息还是坏消息？В течение двух часов до вступления приказа о замораживании 20 миллионов уже ускользнули
Помогая с делом, соучредитель FlashRescue обнаружил кое-что странное: пока Tether проходил процесс заморозки, деньги с указанного адреса выезжали одновременно. К моменту вступления в силу заморозки сумма уже уменьшилась.
Ознакомившись с данными, они обнаружили, что это далеко не единичный случай. По состоянию на 3 августа было зарегистрировано 2 955 заморозок Tether на Ethereum и TRON, из которых 60 высокорискованных адресов очищали активы до официального вступления заморозки, переводя 20429847 USDT. Темп был ещё более подробным: эти адреса начали переводить средства в течение 13 минут и 59 секунд после подачи предложения о заморозке, а основные средства — в течение 15 минут и 15 секунд. Кроме того, 113 адресов были выведены из некоторых фондов, что составило около 35,5243 миллиона USDT.
Ключевое число здесь: Tether занимает в среднем 2 часа, 16 минут и 15 секунд от подачи предложения о заморозке до официального исполнения.
Изложение этой временной линии даёт яркую картину. После публикации предложения таймер запустился; Примерно через 14 минут другая сторона начала двигаться; Чуть больше 15 минут — и деньги практически исчезли; Спустя более двух часов вступило в силу заморозка, заблокировав пустую оболочку. 3 июля другая группа адресов стала ещё более фантастической, переводя деньги на тот же адрес за считанные минуты, затем разделилась и ушла.
Во-первых, нужно уточнить этот механизм. USDT — это не банковский депозит, поэтому не существует такого понятия, как поддержка клиентов кликает и блокирует его. Замораживание означает, что эмитент добавляет адрес в чёрный список контракта, что требует внутренних процедур, подписей и доступа к блокчейну. Когда процесс становится публичным, это как предупреждение конкурента.
Это противоречие очень поразительно. Главное преимущество централизованных стейблкоинов в том, что после инцидентов они могут замораживать или гнаться за проблемами, что многие используют как источник безопасности. Но эта возможность сопровождается задержкой более двух часов; профессиональные игроки могут просто смотреть предложения и уйти, а обычные люди, которые даже не умеют контролировать предложения, в итоге оказываются внутри денег. У них есть такая возможность, но те, кто отфильтрован, могут оказаться не той группой.
Вот несколько практических напоминаний для тех из нас, у кого есть монеты. Прежде чем собирать большие суммы U, потратьте минуту, чтобы ввести адрес другой стороны в инструмент проверки рисков и посмотреть — не обращайте внимания на эти хлопоты. Для крупных внебиржевых транзакций продавайте их партиями — если всё выйдет сразу, если адрес другой стороны вызывает подозрения, вы тоже пострадаете. Если вы случайно пострадаете, организуйте он-чейн-ваучеры и хэш транзакций и немедленно свяжитесь с эмитентом — чем позже вы ждёте, тем более пассивным становитесь.
Теперь давайте поговорим о самом рынке. Стейблкоины — это жизненная сила всего рынка. Общий размер USDT плюс USDC — это уровень ликвидности, который лучше показывает, поступают ли новые деньги, чем подсвечники. Если использовать механизм заморозки, в долгосрочной перспективе он лишь заставит регуляторов требовать более быстрый и строгий перехват в реальном времени, а гибкость цепи постепенно ужесточится. В краткосрочной перспективе это мало что изменит. BTC всё ещё колеблется между 64 000 и 65 000, 200-недельная скользящая средняя составляет 63 657, но объём не поддерживает, а премия Coinbase была отрицательной уже 79 дней подряд. Такие новости меняют правила на три месяца, а не сегодняшние подсвечники.
Вы когда-нибудь тщательно проверяли, с какого адреса пришёл ваш U Unit? Или вы всегда просто нажимаете «подтвердить напрямую»? #Circle财报后押注Arc, может ли USDC получить новый рост? #黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом? #内存卖方市场延续, может ли корейский фондовый рынок оживиться? $BTC $XAUT Эта волна восстановления золота по сути является восстановлением после перепродажи, а не разворотом тренда. Вызванный «незначительным ослаблением макроэкономических ожиданий + техническим коротким сжимом», рост быстрый, но фундаментальные показатели ещё не полностью сдвинулись. В частности, это можно рассматривать с трёх измерений:
1. Трёхслойный привод: макро — это предохранитель, технология — усилитель
1. Основной триггер: незначительное охладление ожиданий повышения ставки, разрыв цепи подавления
Самым прямым катализатором этого восстановления стали данные по занятости ADP в США в июле, которые значительно уступили ожиданиям (всего 44 000 новых рабочих мест, почти вдвое), что усугублялось прогрессом переговоров в Ормузьком проливе, что вызвало падение сырой нефти более чем на 5% за один день. Цена рынка на повышение ставки ФРС в сентябре упала с почти 70% до примерно 55%.
Это привело к «нелогичному» явлению: геополитическое смягчение фактически подтолкнуло цены на золото — потому что основная логика, ранее подавлявшая золото, заключалась в «росте цен на нефть→ упрямой инфляции→ постоянном повышении процентных ставок ФРС→ укреплении доллара». Геополитическое смягчение напрямую прервало эту цепочку передачи, приведя к одновременному падению доходности казначейских облигаций США и доллара, значительно снизив стоимость хранения золота и восстановив его оценки.
2. Усиленные приросты: технические шорт-сжатые сжатия за счёт концентрированных покупок коротких позиций у медведей
Ранее золото падало шесть недель подряд, а количественные трендовые фонды, такие как CTA, накапливали значительные короткие позиции. Когда цены на золото пробивают ключевой технический уровень $4,200/унция (сходимость нисходящей линии + 50-дневная скользящая средняя), алгоритмическая торговля запускает концентрированные стоп-лосс ликвидации, формируя самоукрепляющийся цикл «закрытия → роста цены → новых закрытых шортов».
Это основная причина, по которой однодневные прибыли могут превышать 4%: макроэкономические ожидания поддерживают рост только на 1%-2%, а оставшиеся прибыли обусловлены техническим импульсом, вытесненным медведями, а не масштабным институциональным активным стремлением.
3. Поддержка нижнего уровня: покупки золота центральным банком фиксируют потенциал снижения
Продолжающиеся покупки золота центральными банками мира обеспечивают базовую поддержку для ограниченного снижения и быстрого восстановления в этом раунде цен на золото. Во втором квартале чистые покупки золота центральными банками мира выросли на 62% по сравнению с прошлым годом. Центральный банк Китая также увеличивал свои золотые резервы несколько месяцев подряд. В сочетании с тем, что на внутренние золотые ETF 16 торговых дней подряд увеличивали средства, как физические, так и алокационные покупки продолжали поддерживаться во время снижения, предотвращая глубокое давление на продажи и позволяя настроениям быстро восстановиться после восстановления.
2. Устойчивый отскок: краткосрочная инерция, реверс ещё не подтвержден
Этот отскок всё ещё имеет краткосрочный восходящий импульс, но вероятность прямого одностороннего бычьего рынка низка:
• Явное сопротивление выше: Ранее диапазон $4300-4400 был зоной высокой торговли, в сочетании с сопротивлением 200-дневной скользящей средней, что затрудняло одноразовый пробой; Более того, ястребиная позиция ФРС не изменилась кардинально: несколько чиновников по-прежнему подчеркивают, что инфляция всё ещё далека от цели в 2%. Повышение ставки в сентябре остаётся неопределённым, а ожидания рынка — неопределёнными.
• Развороты трендов требуют подтверждения данных: Реальный сдвиг на рынке требует постоянной проверки экономических данных, ключевыми наблюдениями являются данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах 7 августа, ежемесячный CPI и ежегодное собрание в Джексон-Хоул в конце августа. Только когда занятость и инфляция продолжат ослабевать, а Федеральная резервная система явно покажет смену политики, золото поднимется с «восстановления» к «трендовому росту». Факты уже дали ответ: золото выросло на 3%, BTC остался на уровне 64 000, а история цифрового золота угасает.
Сегодня утром золото сразу выросло до $4,300, при этом внутридневный рост превысил 3%. Серебро также прорвалось до $62, а фьючерсы на золото COMEX достигли максимума $4,267.
Был только один триггер: отчёт ADP по занятости. В июле частный сектор США добавил всего 44 000 рабочих мест, при рыночных ожиданиях от 65 000 до 75 000. Данные по занятости сильно не оправдали ожиданий, ожидания повышения ставок быстро охладились, доллар ослаб, доходность казначейских облигаций США снизилась, а золото и серебро резко росли.
Но какова была реакция BTC? Наблюдалась небольшая волатильность около $64,000, при этом рост составил менее 1%, почти без изменений.
Эта тенденция напрямую опровергла логику «цифрового золота». В первой половине прошлого года BTC и золото показали явную положительную корреляцию. К этому году корреляция изменилась в отрицательную сторону — золото выросло на 9%, BTC упало на 11%. Аналитики Deutsche Bank прямо заявили, что BTC «больше не цифровое золото», но Питер Шифф выразился ещё прямо: корреляция между BTC и золотом никогда по-настоящему не существовала.
Жёсткие слова, но данные на этой стороне.
Так что же именно следует BTC? Следуя за американскими акциями? И S&P, и Nasdaq растут, но BTC не следует. Что касается фондов ETF? Во вторник чистый приток составил $211,5 миллиона, но цены всё ещё не двигались. Снижение геополитической напряжённости? Прогресс в переговорах между США и Ираном есть, но ничего не было стимулировано.
Текущее состояние BTC ясно: он не может ни падать, ни вырасти, торгуясь боком на уровне 64 000 для настоящего катализатора — это может быть снижение ставки, новости о регуляторах или выход крупного института на рынок. Но, по крайней мере, это не рост золота.
В 2026 году нарратив о «цифровом золоте» становится всё более невыносимым. Дело не в том, что BTC плох, но его логика ценообразования полностью отличается от золота. Золото торгуется с учётом ожиданий процентных ставок и избегания риска, а BTC — чем-то другим — ликвидностью, регулированием и собственным циклом халвинга.
В следующий раз, когда кто-то скажет, что BTC — это цифровое золото, просто выбросьте вчерашний график: когда золото выросло на 3%, BTC спал на уровне 64 000. Это самый прямой ответ.
$BTC $SNDK $XAU #黄金重返4200美元, почему BTC не последовал за ростом? Как тебе такое? То, что я сказал сегодня утром
$SPCX скачка была ловушкой для приманки участников
Теперь он упал до 110, все приросты с нескольких дней назад исчезли
Я открыл позицию на 110, пик достиг 130, теперь снова 110
Первое открытие сегодня в 9:30, паника явно присутствует
Самое большое открытие не означает, что все 910 миллионов акций будут проданы
Но если по текущей цене продано 100-200 миллионов акций
Тогда цена может упасть до диапазона 100-105
Там, где царит паника, есть покупатели, ловят на дне; Пробой ниже двузначных цифр — это лишь вопрос времени
Почему? Потому что в августе и в сентябре есть несколько разблокировок
#财报观察员:业绩喜忧参半,解禁将至!SpaceX后续怎么看? #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 昨晚的美股，可以说是"冰火两重天"：道指续创新高，纳指却跳水收跌。SpaceX暴跌13.6%市值蒸发2250亿美元，AMD跌超7%，盘后闪迪财报指引不及预期再跌8%。市场开始认真拷问一个灵魂问题——AI这么烧钱，利润到底什么时候来？ 01 · 道指新高，纳指跳水 昨夜美股三大指数明显分化：道指涨0.49%，再创历史新高；标普500微跌0.17%；纳指跌0.83%。盘中道指一度涨超1.2%，气势如虹。 一边是蓝筹股高歌猛进，一边是科技股集体熄火。市场此前押注中东局势缓和会压低油价和利率，但经历数月反复后，投资者已经不愿再只凭"口头进展"追高。 这波行情，与其说是普涨，不如说是资金在"换座"——从高估值的科技叙事，挪向业绩更扎实的传统蓝筹。 纳指虽然单日收跌，但过去四个交易日累计跃升9.3%，反弹来势之猛，连"大空头"Michael Burry都忍不住喊话：美股已近重大顶部。 02 · SpaceX暴跌13.6%，市场嫌AI太烧钱 昨晚的"主角"非SpaceX莫属。上市后首份财报营收接近翻倍，星链和AI业务快速扩张，经营亏损收窄——数据堪称炸裂。股价却暴跌13.6%，市值一夜蒸发2250亿Polymarket估值要冲200亿美元了。
**它真正值钱的，不是“赌”，而是“概率”。**
最新消息：
Polymarket正在洽谈约10亿美元新融资，
目标估值超过200亿美元。
如果谈成，几个月时间估值又要明显抬高。
为什么资本这么敢给？
因为Polymarket正在证明一件事：
新闻告诉你“发生了什么”。
分析师告诉你“他怎么看”。
而预测市场直接告诉你：
**真金白银现在给这件事多少概率。**
选举、战争、降息、公司事件……
所有人的判断最后都变成一个价格。
这其实有点像：
“现实世界的概率交易所”。
所以Polymarket真正的天花板，
不是成为一个更大的博彩平台。
而是：
成为金融市场、媒体甚至AI引用的实时预期层。
但风险也很明显：
200亿美元估值已经不便宜。
监管能不能持续放行？
交易量离开重大事件后能不能维持？
收入能不能支撑这个估值？
这些都还要继续验证。
所以我看好预测市场这个方向，
但200亿美元以后，
市场开始买的已经不是今天的Polymarket。
而是它能不能成为：
**“全球共识的价格发现平台”。**
你觉得Polymarket本质上是赌场，还是下一代金融信息市场？
#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 #闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
Чёрт! SanDisk только что выпустил ошеломляющий отчёт: квартальная выручка достигла почти 9 миллиардов долларов, что в три или четыре раза больше по сравнению с прошлым годом, прибыль на акцию взлетела чуть выше 39 долларов, а валовая маржа достигла абсурдного максимума выше 84%.
Сектор дата-центров ещё более безумный: выручка почти вдвое выросла, а периферийные бизнесы тоже стремительно растут. Компания стала прибыльной весь год, с карманами, набитыми реальными деньгами, и даже добавила более десяти миллиардов долларов в виде авторизаций на выкуп. Логично, если выбросить такие цифры, рынок должен бы их облизывать.
И что произошло? После закрытия рынка он упал на семь-восемь пунктов, и весь сектор хранения погрузился в коллективный круг, втянув Western Digital и SK Hynix на рынок.
Причина проста и понятна: прогноз по выручке на следующий квартал застрял в диапазоне от 10,3 до 10,8 миллиарда, при этом медиана чуть ниже ожиданий, которые рыночные безумцы уже подняли в небо. Валовая маржа также остаётся стабильной с пика. Этот разрыв достаточен, чтобы вызвать бычий всплеск.
Цена акций уже исчерпала ажиотаж хранения ИИ на ближайшие годы, и теперь, пока ты не сможешь превзойти богов, капитал сразу же отвернётся от тебя.
KOLs на X тоже ясно понимали: «Как бы ни взрывно ты ни разжигалась, это бессмысленно. Продай — и всё. На этот раз склад должен проснуться.» Кто-то усмехнулся: «Почти удвоить производительность — это недостаточно. Сейчас рынок признаёт только миф о том, что 'всегда превосходишь ожидания.' Когда появляется трещина, это признак того, что тебя первым разбил.» ”
Другие утверждают, что потребительский бизнес всё ещё сокращается, полагаясь исключительно на корпоративный ИИ, который выглядит слабым; Ценовой цикл вносит большую часть постепенного роста, и когда рост дивидендов достигнет пика, хорошие времена могут не длиться вечно.
Некоторые смотрели на график, утверждая, что уровень поддержки близок к 1200, и что если он сломается, то может опуститься прямо ниже 1000 или даже ниже к реальным точкам подъёма.
Говоря прямо, долгосрочные контракты фиксировали предложение более четырёх лет, гарантированный минимальный доход более 100 миллиардов, ценовая власть всё ещё под контролем, и спрос на выводы ИИ не исчезнет быстро — эти жёсткие логики неоспоримы. Но рынок больше не покупает компании; он покупает иллюзию, которая всегда может повысить ожидания ещё на одну ступень. Как только иллюзия рушится, даже лучшие фундаментальные показатели сильно пострадают.
Так что не идите глупо ловить летающий нож. Прежде чем выплеснуть эмоции, медвежье настроение, скорее всего, будет только нарастать ещё больше.
Когда оценки действительно вернутся к исходному состоянию, а те, кто мог бы получить выгоду от хранения ИИ, опустятся на свои места, ещё не поздно задуматься о переходе. 哈哈哈哈跑得快就是赚！晚两分钟就没了
---
💰 空单已平
1,252.28开空，1,226.72平，20倍杠杆，+40.09%，赚了2.71U。
平完之后盘面直接拉回1,230上方，要是再晚一会儿，利润全吐回去不说，还得倒贴。
😂 为啥跑得及时？
说实话，空单进场的时候是顺着趋势走的——财报指引miss、ADP数据利空、技术面破位，逻辑都站得住。但盘面砸到1,216之后开始快速反弹，空头力量明显减弱，1分钟K线连续收阳，当时就觉得不对劲，先跑为敬。
盘后一看，果然出利好了。
📰 这波拉升的原因找到了
① #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
收入89.7亿，EPS39.25美元，毛利率84.6%，数据中心收入环比增长103%。这种数据放在任何时候都是大利好，之前砸盘纯粹是情绪过度反应，资金回过神来开始回补。
② 新增140亿美元回购授权
剩余授权总额达155亿美元。公司自己在买，相当于给市场托底，空头最怕这种信号。
③ #伊朗阿曼临时通航协议近落地
地缘风险降温，油价下来，通胀压力减轻，整个风险资产都在反弹。
💡 晚上怎么看？
多头力量确实转强了，但短期涨得有点急，从1,216到1,240，半小时拉了24刀。等回踩1,220-1,225区间，如果能企稳，考虑反手接多。
· 止损放1,200下方
· 第一目标看1,280-1,300
跑得快是运气，但能跑掉也是本事。
今晚看多不追多，等回调再进。
$SNDK How is it? What I said early this morning
$SPCX pumping was a bull trap to lure entries
Now it has dropped back to 110, all the gains from a few days ago are gone
I opened a position at 110, it peaked at 130, now back to 110
The first unlock is at 9:30 tonight, panic is definitely present
The largest unlock doesn't mean all 910 million shares will be sold
But if 100-200 million shares are sold at the current price
Then the price might fall back to the 100-105 range
Where there is panic, there are buyers bottom-fishing; breaking below double digits is just a matter of time
Why? Because there are multiple unlocks in August, and also in September
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #Polymarket洽谈10亿美元融资, с оценкой более 20 миллиардов долларов
Трек прогнозирования рынка полностью вырос.
Polymarket ведёт переговоры о новом раунде финансирования — $1 миллиард, с целью превысить $20 миллиардов. В октябре прошлого года оценка составляла всего 9 миллиардов; в апреле этого года — 15 миллиардов; а теперь целится ещё 20 миллиардов. Менее чем за год он более чем удвоился. Что это значит? Периферийный сектор, который ещё несколько лет назад считался «казино», теперь по оценке близок к Coinbase. Соседняя компания Kalshi достигла оценки в 22 миллиарда долларов США, при этом общий ежемесячный объём торговли двух ведущих компаний превышает 50 миллиардов долларов.
Почему это так безумно?
После того как Polymarket был листинг на регулируемой американской бирже в мае этого года, его годовая выручка взлетела до более чем 1,2 миллиарда долларов. Ежедневный объём торговли на американских платформах вырос с 75 миллионов в конце мая до 100 миллионов, в то время как международные платформы в среднем превышают 150 миллионов в день.
Проще говоря, Уолл-стрит и Силиконовая долина наконец-то нашли он-чейн-приложение, способное зарабатывать деньги. Во время чемпионата мира объем ставок на рынке резко вырос, и капитал понял, что это не нишевая игрушка, а бизнес, способный генерировать реальный денежный поток.
Что это значит для криптомира?
Во-первых, коммерческая стоимость активов, управляемых событиями, была подтверждена. Polymarket — это, по сути, платформа, которая «превращает реальные события в активы для торговли». Это доказывает одно — если путь соответствия реализован правильно, он-чейн-расчёт и прозрачная и открытая модель рынка прогнозирования могут использовать объёмы торгов в десятки миллиардов. Для криптоиндустрии это сценарий применения, ближе к основному рынку, чем к DeFi.
Во-вторых, давление исходило со стороны Coinbase и Robinhood. Polymarket и Kalshi делают традиционные биржи. Когда розничные инвесторы могут торговать контрактами событий на прогнозных рынках, а не покупать и продавать акции и криптовалюты на традиционных биржах, поток средств претерпевает структурные изменения.
В-третьих, путь по соблюдению требований становится всё более очевидным. С момента соглашения с CFTC в 2022 году до запуска регулируемой американской биржи, Polymarket проложил путь от «серой зоны» к «соответствующей требованиям платформе». Это служит ориентиром для всей криптоиндустрии — регулирование — это не препятствие, а рв.
Моё суждение просто — оценка Polymarket, достигшая 20 миллиардов, не является пузырём, а переоценкой трека «он-чейн событийной торговли».
Это подтверждает логику: не всем криптопроектам нужно зарабатывать деньги, выпуская токены. Платформа прогнозирования, не выпускающая токены, всё равно может получить годовой доход в 1,2 миллиарда юаней и оценку в 20 миллиардов. Это служит суровым напоминанием для проектов, которые всё ещё зависят от сторителлинга для финансирования.
На самом деле важен не токен, а сам бизнес, который генерирует денежный поток. Этот вопрос не указывает на подъём или падение одного токена, а скорее на то, что вся криптоиндустрия движется к коммерческой стадии зрелости «детокенизации».
$BICO $SNDK $GRVT Filecoin把“分布式存储”讲成了神话，结果$FIL 自己成了二级市场最持久的镰刀之一——矿工印币，机构出货，散户接盘，周而复始。
$FIL 是二级市场公认的无底洞和印钞机收割机——技术吹得天花乱坠，实际就是一台持续往市场倾倒代币的印钞机，让无数想“抄底分布式存储”的散户一次次成为炮灰。
每年新增约1.3–1.4亿枚FIL（通胀率可高达17–21%），每天都有大量新币砸向市场。矿工拿到奖励后第一件事就是卖掉换法币覆盖电费和硬件成本。你买的不是“存储价值”，你买的是矿工的出货压力。只要代币经济不改，价格就永远被源源不断的抛压压着。
ATH接近237美元，现在才0.7美元左右。九年前ICO融资2亿多美元的项目，到现在还在用“未来存储叙事”骗抄底资金。早期机构和团队成本低到离谱，他们早就解套甚至大赚，剩下的全是接盘散户在硬扛。
“去中心化存储”“AI数据刚需”喊了多少年？结果实际付费存储需求、链上真实费用收入低到可怜，和几百亿、上千亿的历史估值完全不匹配。中心化云（AWS等）更便宜、更稳定、更成熟，Filecoin至今没能证明自己能真正抢到大规模商业份额。网络容量看起来很大，真正被持续付费使用的有效数据却远没有宣传的那么光鲜。
协议赚的钱和代币持有者几乎没关系。矿工拿奖励、早期人解锁抛售，持币人只能干看着被稀释。所谓“存储基本面”从来没能有效转化为对$FIL的持续买盘。
存储提供商在离开、激励模型被诟病、提案推不动。社区抱怨声音很大，核心团队和基金会却迟迟给不出真正能止血的方案。高通胀 + 低需求 + 持续解锁，就是标准的死亡螺旋结构。 1/ Midweek Hyperliquid Report
2026-08-06
Hyperliquid's HIP-3 story has crossed from sideshow to main stage: the @tradexyz builder book turned over roughly $5.27Bn in the past 24h against about $3.14Bn across every native HL perp combined, so tokenised equities, memory-chips and commodities now trade more than crypto on the venue. $SNDK alone churned 432% of its $0.18Bn OI on the day, edging $ETH by volume, and the whole turnover leaderboard is @tradexyz names.
(i) Forced flow
(ii) Funding and the algo tape
(iii) HIP-3 builder markets#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $SPCX
Я уже говорил раньше: $SPCX отскок означает короткие результаты. С открытыми настоящими негативными новостями беспокоиться не о чем.
Даже если финансовый отчёт за второй квартал покажет хорошие результаты, он всё равно не сможет справиться с рыночным давлением продаж. Акции с событиями разблокировки обычно продаются по высоким ценам до разблокировки и поглощают давление после разблокировки. Если нет сильного сдерживания капитала, редко можно увидеть масштабное открытие, которое продолжает расти.
Более того, я заметил, что многие люди вообще не понимают, как разблокировать 911,5 миллионов акций.
Быстрый подсчёт: $SPCX была типичной низкооборотной акцией с момента листинга. Хотя её общая рыночная стоимость высока, очень немногие акции действительно выходят на вторичный рынок, с начальным коэффициентом обращения всего 4,9%.
Именно поэтому рынок раньше мог быстро поднимать цены — чипов было слишком мало, а с небольшим капиталом эластичность цен была очень высокой. Но на этот раз всё иначе. 911,5 миллиона разблокированных акций составляют около 6,9% общего акционерного капитала, даже больше, чем акции, которые изначально находились в обращении.
Другими словами:
Перед разблокировкой:
Коэффициент тиража примерно 4,9%
После разблокировки:
Коэффициент циркуляции вырос напрямую до примерно 11,8%.
Оборотный рынок увеличился более чем вдвое. Что это значит? Это похоже на внезапный рост торговых акций на рынке, что значительно ослабляет ранее дефицитное преимущество чипов.
Конечно, после публикации отчета о прибылях $SPCX всё же увидела восстановление, главным образом благодаря значительному росту бизнеса ИИ.
Но проблема в том, что хорошие отчеты о прибыли ≠ отсутствие давления на продажи. Поэтому главное — смотреть на суть.
Чёрный юмор в том, что четырёхчасовая схема подсвечников превратилась в огромную ракетуВ последнее время AKE наблюдает значительную волатильность среди менее эффективных альткоинов в списке
Эта монета заманила многих людей. Он-чейн-адреса по-прежнему продаются на высоких уровнях и распространяют чипы. Общее предложение токенов AKE составляет 80 миллионов, сократившись до всего 7 миллионов. Почти 90% акций продаются. Оставшаяся прибыль от китов в размере более 20 000 ещё не закрыта
Всегда есть риск продажи. Я контролировал на высоких уровнях, собирал фишки розничных инвесторов. Смотря на дневной график, я полностью вырвался из нисходящего тренда. Каждый недавний подбор — это подготовка к следующей продаже
Эта демоническая монета определённо будет сокращена вдвое. Возможно, до падения произойдёт всплеск коротких позиций или продолжение падения, заставив розничных инвесторов думать, что надежда ещё есть. В целом, те, кто застрял, — это длинные позиции (как те, кто поднимался и гнался за максимумами раньше).
$BTC $ETH #闪迪财报双超预期 году было добавлено дополнительное разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов Золото возвращается до $4200, почему BTC не вырос одновременно?
В последнее время золото снова укрепилось, цены снова поднялись выше отметки в $4200.
Многие задаются вопросом:
Рост курса на золото указывает на то, что уклончивость рынка от рисков нарастает. Почему BTC не следовали за ралли?
В последние годы многие называют Биткоин «цифровым золотом», считая, что между ними должна быть некоторая взаимосвязь.
Но реальность такова:
Логика золота и BTC не совсем одинаковая.
1. Рост цен на золото в первую очередь выигрывает за счет спроса на безопасные гавани
Основные характеристики золота:
Хеджирование активов + инструменты хеджирования кредитов в валюте.
Основные факторы, влияющие на цены на золото, включают:
• Глобальные геополитические риски сохраняются;
• Рыночные опасения по поводу фискального давления и денежного кредитования;
• Некоторые фонды увеличивают выделение золота;
• Центральные банки продолжают увеличивать золотые резервы.
Эти фонды, поступающие в золото, в основном предназначены для следующих целей:
Снижайте риски, а не стремитесь к высокой доходности.
Таким образом, рост цен на золото не обязательно означает, что средства сразу же поступят в BTC.
2. Текущая торговая логика BTC больше склоняется к рисковым активам
Многие упускают из виду один момент:
Хотя BTC в долгосрочной перспективе обладает характеристиками «цифрового золота»,
Но в краткосрочной перспективе BTC по-прежнему в основном относится к следующим категориям:
Активы с высоким волатильным риском.
Когда рынок вызывает беспокойство:
• Неопределённость в политике Федеральной резервной системы;
• Недостаточная ликвидность;
• Снижение риска, связанного с финансированием;
Первая реакция учреждений часто — не покупка BTC, а следующее:
Наличные, доллары США, золото, казначейские облигации США.
Потому что золото подтверждается мировыми институтами уже сотни лет.
Как развивающийся актив, BTC всё ещё требует более сильного консенсуса по капиталу.
3. Рост золота может отражать «недоверие», но BTC нуждаются в более сильных катализаторах
За ростом курса золота рынок выражает:
«Неопределённость растёт.»
Но BTC нужно вырасти ещё больше:
• Устойчивые чистые поступления в ETF;
• Усиленная механическая конфигурация;
• Повышение ликвидности;
• Усиление ожиданий по снижению ставок;
• Новый капитал выходит на рынок.
Вкратце:
Рост золота — это форма избегания капитала.
Рост BTC больше зависит от капитала, который несёт риски.
Иногда оба направления совпадают, но их ритмы не синхронизированы.
4. Чего сейчас не хватает в BTC?
В настоящее время главное ограничение BTC — это не то, что у него есть история.
Вместо этого:
Недостаток дополнительных средств.
Ранее рынок восстанавливался, но объем торгов и приток капитала существенно не выросли.
Без устойчивой поддержки капитала, даже если макросреда улучшится, скорее всего, возникнут следующие проблемы:
Всплески → получение прибыли → волатильность.
Именно поэтому золото достигло новых максимумов, в то время как BTC продолжает колебаться в пределах определённого диапазона.
5. Что смотреть дальше?
Если в будущем возникнут следующие условия:
1. Федеральная резервная система посылает более четкие сигналы смягчения;
2. Постоянный приток средств ETF;
3. Учреждения вновь увеличат долю распределения рискованных активов;
Тогда «денежные кредитные опасения», вызванные ростом цены на золото, могут дальше перейти на BTC.
Но на данном этапе:
Торговля золотом — это для безопасных убежищ.
BTC ждёт восстановления аппетита к риску.
Рост золота указывает на то, что рынок ищет средство сохранения стоимости, а рост BTC требует от рынка большего риска. Золото — первый выбор для безопасного капитала, тогда как BTC требует ликвидности и институционального капитала для объединения. Настоящий рынок BTC — это не то, насколько выросло золото, а когда новые фонды вернутся в $BTC #黄金重返4200美元. Почему BTC не последовал за ростом? Давайте проясним «трёхслойную логику» $BTC этой неделе
BTC вырос с 63 000 до 65 000 на этой неделе. Это не возвращение, но три силы приваривали пол немного толще. $BTC
Первый этаж: Макроуровень с облегчением вздохнул
Июльский ADP в США вырос всего на 44 000, достигнув нового минимума за год; июньские данные по занятости в несельскохозяйственных секторах также были пересмотрены в сторону снижения, при этом занятость значительно снизилась; занятость значительно снизилась
Рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре с ~67% на 4 июля до ~55%, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась, ослабив «оковы альтернативных издержек на беспроцентные активы»
Переговоры между США и Ираном по навигации через Ормуз идут вперёд: цены на нефть возвращаются с максимумов примерно до WTI 74 и Brent 79, что снижает ожидания второго восстановления инфляции и рискует активами дышать
Слой 2: ETF скупают реальные деньги
В августе американские спотовые BTC ETF зафиксировали совокупный чистый приток в размере $626 млн, превысив $170 млн за один день 4 августа, при этом только IBIT поглотил $111 миллионов+; С 5 по 6 августа сохранялись небольшие чистые притоки
Это явный переломный момент по сравнению со слабым коэффициентом притока в 172,4 миллиона юаней в июле — учреждения говорят не просто масштабно; первыми двинулись их кошельки
Слой 3: On-chain «Сбор запасов»
В июле кошельки с объёмом 10–10 000 BTC собрали около 19 700 BTC за 8 дней; Август продолжился, когда киты начали подхвативать панику розничных инвесторов между
Среднесуточный чистый приток на биржах снизился с 1 267 в июне до 332 в июле (-73,8%). С уменьшением числа новых акций на продажу небольшие заказы на покупку могут подтолкнуть цены вверх
Эта волна — не «весь мир бросается покупать $BTC», а «те, кто хочет продать, уже продались, институты следуют за остатками ETF, а макроинвесторы не наносят фатального удара» — поэтому уровень был повышен с 62 500 до 64 500.
Но обратите внимание: объём торгов не увеличился, 65 000–66 500 всё ещё остаётся запертой зоной, и настоящим судьёй на этой неделе станет заработная плата вне сельского хозяйства в 20:30 в пятницу. Прорыв ниже 65 250 с объёмом = восстановление, превращающимся в реверсию; Падение ниже 63 500 = возвращение к 6,2–6,4 гриндингу. 做空27次赢了22次今天只赚了281美元
链上有个专做ETH空单的哥们，最近被盯得挺紧。今天他做了两笔，上午空1780枚ETH，收工时亏了1.4万美元。下午又空2540枚，仓位比上午还大了四成，结果落袋281美元。一天忙下来，账户是净亏的。
把时间拉长看，这人的成绩单好看得离谱。7月27日到今天，一共开了27次空单，22次赚5次亏，胜率81.5%，累计到手87.7万美元。这个胜率放在任何一个交易群里，都够当截图发一整年。
问题恰恰出在这儿。胜率81.5%的人，今天赢了一把还是亏钱。原因不复杂，赢的那笔只赚281，输的那笔亏1.4万，一次亏能吃掉五十次这样的盈利。咱们最容易犯的毛病就是盯胜率，看谁十把赢八把就想跟，很少有人问那八把一共赚了多少、剩下两把一共亏了多少。
他敢反复在ETH上开空，跟这段时间的盘面有关系。BTC在6.4万到6.5万之间来回蹭，200周均线63657刚站上去，这条线说白了就是过去四年买家的平均成本线，站上了但量没跟上，说明没什么人接着往上抬。Coinbase溢价还是-0.11，从5月19日到今天连续79天为负，意思是美国本土的现货买盘一直没真回来。这种行情里价格上上下下都走不远，短线做空只要仓位轻跑得快，攒胜率确实不难。
可攒胜率不等于攒钱。Coinglass那边显示，67341上面压着14.37亿美元空单，61445下面躺着16亿美元多单，上面那堵墙离现价两千多点，下面那堵离三千多点。哪边先被捅穿，哪边的仓位就先被抬出去。他上午那1.4万美元的亏，多半就是被这种上蹿下跳的小波动扫掉的。
对做波段的人来说，这条数据的参考意义不在于跟着他的方向走，而在于反过来提醒自己：横盘里高频进出，手续费和滑点是每天都在扣的，赢一堆小的抵不上输一个大的。真要判断这个盘面往哪走，还是那两个信号，ETF周度净流入转正，加上Coinbase溢价翻正，两个同时出现才算真有新钱进场。在那之前，反弹更像是空头回补，不是新故事。
翻翻你自己最近一个月的记录吧，是胜率高，还是真的赚到钱了？这两件事在你的账户里，是同一件事吗？#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Он сказал, что труба, которая истощала ликвидность криптовалют, была вытащена
Некоторые говорят, что насос искусственного интеллекта остановился.
Об этом сказал основатель BitMEX Артур Хэйс, который опубликовал подробную статью 5 августа. Он говорит об одном и том же уже больше года: в этот раз мир криптовалют был скучным не потому, что монеты плохие, а потому что все деньги были вычерпаны ИИ. На этот раз он изменил свою позицию, фактически заявив, что пузырь ИИ когда-то высосал ликвидность с крипторынка, но теперь эта проблема прошла.
Его рассуждения имеют довольно сложную точку входа. Рынок рассматривает дата-центры как инвестиции в технологии, оценивая технологические акции, но, по его мнению, это по сути строительство домов — проект недвижимости, поддерживаемый кредитом. Оценивая, когда лопнет этот пузырь, игнорируя вопрос, смогут ли ИИ-компании ещё зарабатывать, и наблюдать, когда строительство замедляется, а облачные провайдеры снижают свои расходы.
Он также установил сроки. В октябре 2023 года деньги вышли из пула обратного репо, что увеличило ликвидность доллара, и в это время началась волна BTC. После пика в октябре 2025 года рынок упал вдвое, при этом ИИ продолжал получать прибыль. Он считает, что к середине 2026 года это направление уже изменилось; кредиты, создаваемые банками и правительствами, только начинают направляться на ИИ, но ускорение расходов вот-вот станет неустойчивым.
Самая полезная часть этой логики — не вывод, а три приводящихся им показателя: замедляется ли темп роста капитальных затрат на ИИ? Продолжают ли расти кредиты, связанные с ИИ? Накапливаются ли обещания облачных гигантов всё больше? Если все три проекта будут выполнены, это значит, что этот кредитный пиршество перешёл в стадию расточительства. Вам не нужно никому доверять эти показатели — просто следите за собой.
Что касается ETH, он называет его самым нелюбимым и забытым альткоином по рыночной капитализации, утверждая, что такие платформы, как Robinhood, управляют RWA на сетях второго уровня, и в итоге ликвидация всё равно возвращается к Ethereum. Даже если комиссии не высоки, с точки зрения повествования именно он всё равно ставит в цепочку.
Я должен облить это холодной водой. Самая хрупкая часть этой симуляции — это время. Он сам писал, что настоящий вершина может появиться только в 2027 году. Проще говоря, даже если это суждение в конечном итоге верно, может остаться ещё больше года. Макросуждение и вопрос о том, сможет ли ваша позиция продержаться до этого дня — совершенно разные дела.
Текущий рынок тоже не сотрудничает. BTC всё ещё колеблется между 64 000 и 65 000, 200-недельная скользящая средняя 63 657 только что разрушилась, объём не последовал за этим; премия Coinbase составляет -0,11, 79 дней подряд в падении, а спотовые покупки в США так и не вернулись. Это все медленные переменные; важный игрок говорит, что макроэкономика не может изменить сегодняшний подсвечник. Чтобы действительно подтвердить, что деньги вернулись, лучше увидеть, как еженедельный чистый приток ETF станет положительным, плюс премия Coinbase — положительным — только тогда учитываются оба варианта.
Итак, вот вопрос: верите ли вы утверждению, что этот насос остановился, или считаете, что они просто оправдывают свои позиции?Оценка удваивается за полгода — почему Polymarket стоит 20 миллиардов?
Ты когда-нибудь чувствовал что-то подобное—
В прошлом году вы потратили 50 юаней на Polymarket, ставя на результаты выборов просто ради забавы.
В этом году их оценка составляет 20 миллиардов долларов, и они гонятся за вами за 1 миллиард.
Вы играете ради развлечения, а другие печатают деньги.
Bloomberg только что сообщил новости: Polymarket ведёт переговоры о новом раунде финансирования, планируя привлечь около 1 миллиарда долларов с целевой оценкой более 20 миллиардов.
Что это значит?
В октябре прошлого года оценка составляла 9 миллиардов долларов. В апреле — 15 миллиардов. Сейчас это больше 20 миллиардов.
Менее чем за год он более чем удвоился.
Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, инвестировала 600 миллионов долларов в марте; Хедж-фонд D.E. Shaw и венчурная компания G Squared также последовали примеру в апреле.
Самые сообразительные люди на Уолл-стрит голосуют с реальными деньгами.
Но вот вопрос — почему?
Что использует Polymarket для поддержки оценки в 20 миллиардов долларов?
Три числа:
Во-первых, выручка. К концу июня годовая выручка Polymarket уже «значительно превысила 1 миллиард долларов». К началу августа эта цифра превысила 1,2 миллиарда долларов.
Во-вторых, объём торгов. Ежедневный объём торгов на американских платформах вырос с примерно 50 миллионов долларов США в середине мая до более чем 200 миллионов в течение месяца. Сейчас объём торговли в США превышает 100 миллионов, а международные платформы — 150 миллионов.
В-третьих, трафик. За последний месяц сайт Polymarket получил 43,1 миллиона посещений, превзойдя общий объём FanDuel, DraftKings и Kalshi.
43,1 миллиона активных пользователей в месяц — это уже на уровне основных финансовых приложений.
Но за этим праздником стоит три вещи, которые нужно ясно увидеть.
Первое: сжигать деньги ради роста, но пока не прибыльно.
Годовой доход в 1,2 миллиарда юаней звучит много. Но оценка в 20 миллиардов юаней — это в 16 раз больше дохода.
Что это значит? Эта оценка наполнена ожиданиями «будущее будет ещё больше». Когда рост замедлится, оценки приходится пересчитывать.
Второе: противник сильнее его.
Крупнейший конкурент Polymarket, Kalshi, уже достиг оценки в 22 миллиарда долларов в мае. Объём торгов в прошлом месяце был в три раза выше, чем у Polymarket.
Kalshi также рассматривает возможность ещё одного этапа финансирования в третьем квартале с целью оценки в 40 миллиардов.
Polymarket — лидер? Kalshi — тот, кто работает ещё быстрее.
Кроме того, Robinhood, Coinbase и DraftKings все поспешили на это. Robinhood ликвидировала более 16 миллиардов контрактов на мероприятия в этом году.
Великаны вошли, и прежде чем торт стал ещё больше, люди уже выстроились в очередь у двери.
Третий вопрос: меч регулирования всегда висит в воздухе.
CFTC проводит «продолжающееся и обширное расследование» в отношении Polymarket. Оно включает вводящий в заблуждение маркетинг, фальшивые сделки и сфабрикованные прибыли.
Polymarket заявила, что начала внутренние аудиты. Но пока регуляторные «мечи» не попадут, оценки будут снижены на один день.
Честно говоря—
Полимаркет вырос с 9 миллиардов до 20 миллиардов всего за полгода.
Это скорость, которую интернет-компании имели только в лучшие моменты.
Но точно так же это самая распространённая форма пузыря.
Рост выручки утроился, трафик стал реальным, и Уолл-стрит стремилась инвестировать.
Но нужно ясно подумать: вы инвестируете в сектор или берёте на себя оценку?
Трек прогнозов действительно стремительно развивается в 2026 году — всего за последние несколько месяцев Kalshi и Polymarket накопили около 60 миллиардов долларов торгового объёма, превзойдя прошлогодний объём за весь год.
Но на этом треке, кто в итоге выживет? Сейчас никто не знает.
И наконец, позвольте спросить—
Вы обычно играете в Polymarket, чтобы зарабатывать деньги, получать удовольствие или проверять своё суждение?
Если это просто ради забавы, 20 миллиардов или 2 миллиардов — это не имеет к тебе никакого отношения.
Но если хочешь заработать на этом треке—
Не сосредоточьтесь на оценке, сосредоточьтесь на объёме торгов. Не следуйте за настроениями, следуйте за ликвидностью.
То, что Уолл-стрит спешит с инвестициями, не значит, что стоит спешить с покупками.
Платформа печатает деньги, но розничные инвесторы всегда оплачивают счета.
$POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资, оценка превышает 20 миллиардов долларов 能跑就跑，别幻想“抄底就能翻身”。真看好再质押/$ETH 生态，直接拿ETH或更成熟的协议，别在这种高解锁、低捕获的治理币上浪费子弹。
$ETHFI 是典型的高估值空壳治理币——协议有点业务，代币却几乎只是个“听故事用”的筹码。从ATH $8+腰斩再腰斩到现在的$0.3x，已经用血淋淋的价格告诉所有人：这东西不配拿那么高估值。
团队和投资者大量代币还在持续释放，每天都有新的卖压砸出来。早期内部人赚得盆满钵满，现在留给散户的是持续稀释。所谓“买回计划”说得好听，实际执行时经常缩水甚至停摆，典型的“利好自己、利空别人”。
协议收入再高，真正回流给$ETHFI持有者的部分少得可怜。回购时有时无、力度时大时小，全看治理和团队心情。这不是“有现金流的代币”，这是可有可无的治理玩具。持有它，你既不是股东，也不是真正的受益人。
整个叙事建立在“再质押赚更多”上。一旦以太坊自身下调质押收益、竞争加剧、或者出现大规模slashing事件，$ETHFI的故事立刻崩盘。现在连以太坊社区都在讨论砍验证者收益，它直接就是受害者。
从再质押一路扩展到现金卡、借贷、各种vault，看起来很热闹，实际上是在用新故事掩盖老业务的疲软。真正能持续产生高利润的核心护城河？几乎没有。
涨的时候跟着ETH和再质押叙事一起疯，跌的时候比ETH跌得更狠。没有独立价值支撑，纯粹是市场情绪的放大器。这种币的命运从来不是“长期持有”，而是“趁热炒一把就跑”。
$ETH #闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
Одна из самых запутанных вещей для инвесторов заключается в том, что чем лучше финансовый отчёт, тем сильнее цена акций склонна падать
SanDisk — типичный случай на этот раз
Выручка выросла на 372% по сравнению с прошлым годом, бизнес дата-центров удвоился, а также добавлены новые авторизации на выкуп на сумму 15,5 миллиарда долларов — фундаментальные показатели были почти безупречны. Логично, что такой отчёт должен был поднять цену акций, но при торгах после рабочего времени он упал на 8%
Проблема не в финансовом отчёте, а в ожиданиях
Рынок никогда не рассматривал, сколько денег компания зарабатывала в прошлом, но сможет ли она заработать ещё больше в будущем. За последний год высокое процветание индустрии ИИ уже заставило капитал учитывать рост цен на акции в ближайшие годы. Когда оценки строятся на крайне высоких ожиданиях, компании должны не только показывать выдающиеся результаты, но и постоянно создавать новые сюрпризы
Что действительно заставило рынок колебаться на этот раз, так это то, что прогноз по выручке на следующий квартал не превысил первоначальных ожиданий рынка. Для компаний с высокой оценкой непревзойденное превзождение ожиданий иногда означает недооценённость
Однако из-за этого я не изменил своё долгосрочное отношение к хранилищу ИИ
По мере того как обучение ИИ постепенно приближается к эпохе выводов, объём данных будет продолжать расти, а значение хранения будет только расти. NAND, HBM и DRAM вместе образуют систему хранения ИИ, и SanDisk дополнительно укрепляет свои возможности и прибыльность с фиксированной ценой, подписывая многолетние долгосрочные соглашения с ведущими клиентами. Пока инфраструктура ИИ продолжает расширяться, эта долгосрочная логика будет сохраняться
Поэтому я предпочитаю воспринимать эту корректировку как переваривание оценки, а не как изменение отраслевой логики
В краткосрочной перспективе спад ведущих акций может оказать эмоциональное давление на весь сектор хранения ИИ, поэтому на данном этапе нет необходимости гоняться за ралли; Но если вы оптимистично настроены относительно долгосрочной цепочки индустрии ИИ, то ещё важнее следить дальше, увидят ли компании с реальными конкурентными преимуществами лучшие инвестиционные возможности по мере остывания рыночных настроений и возвращения оценок к разумным уровням
Я остаюсь оптимистично настроен относительно долгосрочной логики хранения ИИ; На самом деле нужно подождать более комфортную цену
Спасибо братьям, дочитав до этого места, давайте поставим Лао Фэю большой палец вверх
$SNDK Индекс страха и жадности упал до 25 («экстремальный страх», ещё на одну ступень ниже 27 накануне), в то время как Биткоин остался неизменным выше 64 000; Тем временем американский спотовый BTC ETF уже три дня подряд имеет чистые подписки, составляя общую сумму $626 миллионов. Возникла противоречивая картина: настроения розничных инвесторов были заморожены, а учреждения продолжали продавать на низких уровнях. Это не первый раз, но на этот раз плотность данных достаточно высокая, чтобы её стоит подробно изучить. 📈 Чтение с флеш-изображением данных: Трёхдневный ритм чистого притока (SoSoValue): | 3.08 (понедельник)| +170 миллионов | Отмена чистого оттока −265 миллионов с 31 июля (см. #32). 4.08 (вторник)| +212 миллионов | Около 382 миллионов за два дня 8/5 (среда)| +244 миллиона | Всего за три дня было накопито **626 миллионов**, соединив с Streak и установив | Производительность главного эмитента: · BlackRock IBIT: Доминировал **479 миллионов** за три дня, с совокупными чистыми притоками, приближающимися к **61 миллиарду** USD, лидируя с большим отрывом. · Текущая цена биткоина: в среду он кратковременно пробил $64,920, на момент публикации $64,744,53, что на +0,7% выше за 24 часа — по сравнению с показателем #34 «застрял на 64,000», потолок был поднят только на $900, но сама коробка осталась нетронутой. Отрицательный индикатор настроения: F&G 25 (крайний страх).За девять месяцев оценка выросла с 9 до 20 миллиардов, но кошмар Polymarket только начинался
В октябре прошлого года оценка составила 9 миллиардов долларов.
В апреле этого года она оценивалась в 15 миллиардов долларов.
Теперь, при оценке, превышающей 20 миллиардов долларов, привлекается ещё один миллиард долларов.
За 9 месяцев — тройной прыжок. С 9 миллиардов до 20 миллиардов+, более чем удвоение.
Что это значит?
Эта оценка уже близка к тому, чтобы догонять Chobani и Perplexity. Она стоит больше, чем все зарегистрированные компании по ставкам на спорт в США вместе взятые.
Платформа, начавшаяся с «азартных игр», имеет чистую стоимость легальной компании, занимающейся азартными играми.
Разве это не абсурд?
Но не спешите звать корову.
Посмотрите на набор чисел:
Американская платформа Polymarket работает уже шесть недель, годовая выручка превышает 1 миллиард долларов. Обновление данных за июнь — годовая выручка уже превысила 1,2 миллиарда долларов.
Объём ежедневных торгов в США вырос с 50 миллионов долларов в середине мая до 200 миллионов 20 июня — утроившись за месяц.
Во время чемпионата мира объем торговли на международных платформах достиг рекордного уровня.
Общий объем сделок в отрасли: 51 миллиард юаней в 2025 году, достигнув 60 миллиардов юаней в первые месяцы 2026 года. Bernstein прогнозирует 240 миллиардов юаней за весь год, что на 370% рост по сравнению с прошлым годом.
Красиво, правда?
Но за впечатляющими цифрами скрываются три скрытые опасности.
Первая молния: Как бы быстро вы ни бежали, впереди кто-то быстрее вас.
Kalshi, оценённой в 22 миллиарда долларов в мае.
Ещё более печально то, что в прошлом месяце объем торгов Kalshi был в три раза выше, чем у Polymarket.
У тебя 20 миллиардов, у других 22 миллиарда. У тебя 200 миллионов в день, у других — 600 миллионов в день.
Вы на втором месте в секторе, но ваша оценка отстаёт всего на 10%.
Рынок капитала никогда не был столь щедр в отношении премии, которую он выплачивает «второму месту».
Вторая гроза: лопатка регулятора висит над головой.
27 июня CNBC сообщила, что CFTC проводит «продолжающееся и масштабное расследование» в отношении Polymarket.
Что это включает в себя? Вводящий в заблуждение маркетинг — создание создателей контента так, будто они зарабатывают деньги, но на самом деле они вообще не инвестировали.
Сенаторы Шифф и Кёртис совместно оказывали давление на CFTC.
Это не впервые. Polymarket был запрещён в 2022 году. После того, как он наконец вернулся, теперь его возвращают для расследования.
Платформа, постоянно подвергающаяся регуляторным трениям, оценивающейся в 20 миллиардов?
Ты уверен, что это не танцует на кончике ножа?
Третья гроза: гиганты вошли на арену.
Robinhood опубликовала свой прогноз рынка в начале этого года, с годовой доходом в 350 миллионов долларов.
Coinbase также представлен в списке, ориентированный на всех пользователей.
DraftKings приобрела Railbird.
Точные слова аналитика Bernstein: и Kalshi, и Polymarket могут стать целями по слияниям и поглощениям.
Переводим: вы оба быстрые, но у Robinhood и Coinbase десятки миллионов пользователей. У вас есть технологии, у них есть трафик.
Трафик ценнее технологий.
Итак, вот вопрос —
Может ли рынок стать новой точкой роста для криптоиндустрии?
Моё мнение: да. Но, возможно, это не обязательно Polymarket.
Отрасль процветает — Бернстайн прогнозирует, что объём торгов превысит 1 триллион долларов к 2030 году. Спорт, политика, макрохеджирование, корпоративное управление рисками — это направление, эволюционирующее от «розничного казино» к «институциональному инструменту».
Торт достаточно большой.
Но кто сможет получить самый большой кусок?
Это Polymarket, оцениваемый в 20 миллиардов долларов, неоднократно расследуемый CFTC, подавленный Kalshi и осаждённый Robinhood и Coinbase?
Или это те самые крупные компании с десятками миллионов пользователей, полными лицензиями на соответствие и возможностью переворачивать карты в любой момент?
$POL $COIN $BTC #Polymarket洽谈10亿美元融资 годы оценки превысили 20 миллиардов долларов 6 августа BICO вырос на 28,81% с оборотом в 130 миллионов долларов.
За последнюю неделю он восстановился более чем на 30% от дна 0,0113, при этом ненадолго пробил 0,0293.
Некоторые сравнивали этот уровень объёмов с историческими закономерностями — за последние три цикла халвинга только накануне ралли альткоинов после халвинга Litecoin в августе 2016 года показывал похожий сигнал. Начальная позиция 0,0205 точно находится на нижней полосе Боллинджера недельного графика, с 85% совпадением с моделей сжимающегося дна перед запуском UNI после 312 в 2020 году.
BICO — это токен Biconomy, предназначенный для кроссчейн-обмена сообщениями и абстракции аккаунтов. Основной движущей силой этого ралли является нарратив кросс-чейневой инфраструктуры, возвращающей средства обратно. Рынок придерживается торговой логики — чем хаотичнее многоцепная экосистема, тем выше спрос на абстракцию аккаунтов.
У этого ралли есть отличительная черта: BICO коррелирует с Bitcoin только 0,31, а ещё более негативно — с Nasdaq на уровне 0,17. Если рынок растёт — он не следует; если падёт — может пойти против тренда. Чисто рыночные тенденции, обусловленные событиями. Некоторые ищут новые истории, и BICO, как актив малых компаний в кросс-чейн-треке AI+, застрял между доходностью казначейских облигаций США и оценкой технологических акций.
Но стоит учесть, что десять лучших адресов содержат 68% объёма оборота. Это одновременно ракетное топливо и бомба замедленного действия. Будет ли этот митинг вызван восстановлением нарратива или тем, кто хочет спасти себя? Время покажет.
$BICO 3 августа BICO упал на 20,1% за 24 часа.
Затем, 4 августа, он вырос на 8,96%; 5 августа — на 25%; а 6 августа — ещё на 28,81%.
В течение трёх дней одна монета снизилась с падения на 20% до трёх последовательных дней роста, при этом совокупный отскок превысил 60%.
Текучка чипов очень высокая.
Сигналы со стороны деривативов крайне сильны — ставки по финансированию крайне отрицательны, открытые проценты продолжают расти, короткие позиции накапливаются, но цены растут. Это означает, что медведи платят за удержание позиции, в то время как быки постоянно поднимают цены вверх. Aster DEX запустила постоянные контракты BICO 4 августа, предлагая до 5x бонусов к кредитному плечу и торговым очкам до 11 августа. С запуском новых контрактов и отрицательной структурой ставок краткосрочное давление на медведей может продолжаться.
Глубина портфеля ордеров была несбалансирована на уровне 11,85%, активные покупки составили 1,27%, а заказы ниже были стабильными. Объём за 1 час сократился до 64,32 миллиона, что свидетельствует о истощении давления на продажи. Текущая цена BICO составляет около 0,027, что всё ещё ниже на 77,22% по сравнению с прошлым годом. Он более чем удвоился с самого низа 0,0113, но всё ещё далёк от исторического максимума.
Объем этого подъёма действительно увеличивается, но рыночная капитализация BICO невелика, с высокой концентрацией акций среди десяти крупнейших адресов. Как только крупные позиции начинают отправляться, ликвидность может мгновенно иссякать. Такие объёмные ралли, зачастую доминируют краткосрочным капиталом. $BICO [Часы на рынке фараона]
Рынок продавцов воспоминаний всё ещё продолжается — действительно ли этот цикл краха корейских фондовых фондов золотой ямой?
Фараон прямо сказал, что «рынок продавца» памяти не изменился, но смогут ли корейские акции обратить обороты, зависит от того, насколько долгое плечо будет очищено. Фундаментальные показатели памяти остаются сильными, но доверие рынка было подавлено кредитным плечем.
Основы действительно надёжны.
Последний отчёт Goldman Sachs прямо указывает, что опасения рынка по поводу корейского хранения в основном были переоценены, при этом реальный спрос и предложение по-прежнему поддерживает высокие цены на хранение, и подтвердил рейтинг покупки Samsung и SK Hynix. Ожидается, что цены на HBM удвоятся в 2027 году, долгосрочные условия соглашения смещаются в пользу поставщиков, механизмы предоплаты зафиксировали доходы на ближайшие несколько лет, запасы отрасли в хорошем состоянии, а спрос и предложение NAND не изменятся.
Но проблема корейских акций не в фундаментальных показателях, а в кредитном влиянии.
Корейский фондовый рынок вырос более чем на 100% в первой половине этого года благодаря кредитному плечу. Масштаб одной акции с двукратным кредитным плечом ETF взлетел до 17 триллионов вон за месяц, а остатки по финансированию розничных инвесторов достигли рекордного уровня. В июле Комиссия по финансовым услугам Кореи внезапно «резко затормозила», чтобы ужесточить кредитное плечо, напрямую лопнув пузырь и запустив цепочку закрытия позиций. Более 320 000 счетов были принудительно ликвидированы, при этом общие убытки розничных инвесторов превысили 11,2 миллиарда юаней. Данные Goldman Sachs показывают, что размер активов южнокорейских кредитных ETF снизился на 54% с пика в 53 миллиарда долларов в июне до 25 миллиардов, а остатки кредитов с розничной маржой также снизились с 25 до 19 миллиардов.
Какие условия необходимы для отмены?
Goldman Sachs считает, что корейские акции были перепроданными, и ставит цель KOSPI в 12 000 пунктов на ближайшие 12 месяцев, что составляет около 80% потенциала роста по сравнению с текущими уровнями. Morgan Stanley также повысил рейтинг корейских акций до избыточного веса, заявив, что после «встряхивания» корейские акции всё ещё имеют потенциал для роста на 36%. Основная логика заключается в том, что циклы памяти могут быть сильнее и длиться дольше, чем раньше, а рыночная ценообразование не отражает такого прогноза.
Но отскок не будет прямым. Цикл повышения цены памяти может достигнуть пика в четвертом квартале 2026 года, при этом цены акций Samsung и SK Hynix по-прежнему упали примерно на 40% и 54% соответственно по сравнению с пиками в июне. Скорость масштабирования HBM4, рекомендации по капитальным вложениям облачных поставщиков и возможность возвращения иностранного капитала — всё это переменные.
Следуйте за фараоном и никогда не теряйте путь к богатству! $BTC $ETH $BICO #内存卖方市场延续, может ли корейский фондовый рынок пережить поворот? Сегодняшний подсвечник SNDK, вероятно, заставил многих людей встать посреди ночи, чтобы проверить свои счета.
После закрытия рынка 5 августа SanDisk опубликовала финансовый отчет за четвертый квартал 2026 финансового года.
Выручка составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% выросло в годовом выражении и увеличилось на 51%, значительно превысив рыночные ожидания в 8,394 миллиарда долларов.
Прибыль на акцию вне GAAP составила $39,25, что выше ожиданий аналитиков в $34,37. Валовая маржа достигла 84,6%, при этом все три индикатора установили новые рекорды за квартал. Доход от дата-центров составил 2,98 миллиарда долларов, что на 1298% в годовом выражении, удвоив квартальный рост — в 13 раз за год.
А потом? В внерабочем торгах он снизился с 7% до 8%. Western Digital также опубликовала отчёт о прибыли, но снизилась на 11% в торгах после рабочего времени.
Причину можно выразить двумя словами — руководство. Прогноз выручки на следующий квартал составляет от 10,3 до 10,8 миллиарда долларов, медиана в 10,55 миллиарда долларов, что ниже ожидания рынка в 11,148 миллиарда долларов. Прибыль на акцию вне GAAP составила от $44 до $46, что немного ниже ожидаемых $45,58. Прогноз по валовой марже составляет 83% против 85%, что практически не соответствует кварталу к кварталу, без признаков дальнейшего роста.
Логика рынка проста: прошлое было прекрасно, но будущее недостаточно хорошее. Выручка выросла более чем утрои, прибыточный доход вырос в сто раз, но это всё в прошлом. Рынок задаётся вопросом: «Будет ли в следующем году лучше?» Ответ SanDisk был: «Да, но не так хорошо, как вы думаете.» А потом цена была разбита.
Сейчас SNDK находится около 1240, снизившись с исторического максимума в 2354 и уже уменьшившись вдвое. Но это разделение произошло после того, как выручка утроилась — рыночная стоимость была ниже пика, выручка выше пика, а коэффициент PE фактически сокращался. Рынок переоценивает стоимость всего сектора хранения — не потому, что он не пессимистичен, а потому, что неясно, как долго этот суперцикл продержится. $SNDK По-настоящему заметные данные в финансовом отчёте SNDK — это не доходы, а NBM.
SanDisk реализует это как «новую бизнес-модель» — облачные провайдеры заранее фиксируют объём и цену, в то время как SanDisk получает видимость по доходам и финансовые гарантии.
Последний масштаб, раскрытый в финансовом отчёте за четвертый квартал: подписано 10 соглашений, охватывающих 8 клиентов, с минимальным доходом от контрактов в 93,9 миллиарда долларов, включая 16,5 миллиарда долларов финансовых гарантий.
Средневзвешенный срок превышает 4 года.
Около 50% поставок в 2027 финансовом году были зафиксированы через NBM, что увеличится примерно до двух третей в 2028 финансовом году.
Что это значит? SanDisk трансформируется из высокоцикличного оптового продавца NAND в поставщика инфраструктуры с долгосрочной видимостью дохода. Ранее индустрия NAND основывалась на ежеквартальных переговорах и ежеквартальном предложении; теперь она имеет видимость спроса более четырёх лет.
Точные слова генерального директора Дэвида Гёкелера: «Флеш-память NAND стала неотъемлемой частью инфраструктуры ИИ. Традиционная циклическая логика корректировки отрасли постепенно слабеет, и будущий баланс спроса и предложения будет зависеть от долгосрочного сотрудничества по контрактам.»
Основной переменной, определяющей всё это, являются цены на чипы NAND. Из роста выручки в четвертом квартале около трети пришлось на увеличение поставок, а две трети — за счёт роста цен. Структура клиентов также меняется — доля битов поставок в дата-центрах к общему объёму поставок выросла с 12% год назад до 38%. Однако потребительский бизнес снизился на 32%, и компания проактивно перенаправляет мощности с розничных каналов на обслуживание корпоративных клиентов.
SanDisk ожидает, что мировой рынок NAND превысит 300 миллиардов долларов к 2026 году и почти 500 миллиардов долларов к 2027 году. Но этот прогноз верен только в том случае, если спрос на выводы ИИ сможет постоянно поглощать мощности. Если рост спроса замедлится в следующем году, долгосрочная фиксация цены на контрактах может стать обузой. Долгосрочные контракты — это палка о двух концах: восходящий цикл — это ров, цикл снижения — это оковы $SNDK Есть техническая деталь, на которую стоит обратить внимание относительно недавнего падения SNDK $SNDK
4 августа SNDK достиг минимальной температуры 11:24, затем упал примерно до 13:00.
В то время рынок всё ещё рассчитывал, что прибыль превысит ожидания, но когда вышел отчёт от 5 августа, он сразу же прорвался ниже стартовой точки восстановления.
Четырёхчасовой график показывает последовательные крупные медвежьи падения, при этом медведи набирают преимущество. Дневной график резко поднялся, а затем откатился ниже средней зоны Боллинджера, прервав восходящий тренд. В настоящее время цена колеблется около 1240, при этом 1260-1270 ниже — ранее сформированная зона поддержки, но после отчёта о доходах она была пробита ниже. Следующая поддержка находится на уровне 1200, а ниже — психологические уровни 1100 и 1000.
На недельной основе SNDK упал с исторического максимума в 2354 в конце июня, снизившись более чем на 45%. Но одновременно с этим снижением выручка компании увеличилась в четыре раза, а валовая маржа выросла с чуть более 20% до 84,6%. Это расхождение — либо ошибка рынка, либо сигнал о том, что цикл достигает пика.
На рынке опционов цена страйка $1370 для контрактов, истекающих на неделе 7 августа, является самым высоким открытым интересом как среди колл-опционов, так и пут-опционов. Эта позиция — именно напряжённая зона игры перед отчётом о прибыли и прибыли. Теперь, когда цена упала ниже этого диапазона, колл-опционы, скорее всего, равны нулю.
Совет директоров SanDisk одобрил план обратного выкупа на сумму 14 миллиардов долларов. Общий оставшийся объём разрешений на выкуп достиг 15,5 миллиарда долларов. Если цены продолжат снижаться, компания может выйти на рынок и захватить контроль. Но обратные выкупы влияют только на краткосрочные темпы и не могут изменить тенденцию. Направление тенденции зависит от того, сможет ли спрос на выводы ИИ продолжать поглощать расширение мощностей NAND. Долгосрочная логика SanDisk остаётся неизменной, но краткосрочные настроения на рынке уже изменились.📊 $OKB合约爆仓速递（8月6日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约836.60美元
多单爆仓约836.60美元
空单爆仓约0美元
过去4小时爆仓金额约836.60美元
多单爆仓约836.60美元
空单爆仓约0美元
过去12小时爆仓金额约911.02美元
多单爆仓约893.84美元
空单爆仓约17.19美元
过去24小时爆仓金额约917.88美元
多单爆仓约900.69美元
空单爆仓约17.19美元
从$OKB爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓垄断全部，空头均为零，杀多闪击开局即猛烈；12小时和24小时多头爆仓仍占绝对优势，多头是空头的52倍，空头仅有的反抗在长周期略有出现但杯水车薪。虽然爆仓金额仅为几百美元级别，但方向一致性极强，多头被从短到长周期持续收割——教科书级别的单边杀多。OKB作为交易所平台币，量级虽小但信号意义明确。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Какой последний и фактический адрес хранения цифровой валюты Core?
Источник: Core Official Browser scan.coredao.org (нативная ссылка на основную сеть)
1. Два типа понятий адреса (нужно различать, 90% людей путают их)
1. Общий уникальный адрес взаимодействия (продвижение проекта 20 миллионов + адресов)
Это означает: адреса кошельков, которые исторически передавались или взаимодействовали с Core Chain.
✅ Включает: пустые адреса, тех, кто заявил только Airdrop, больше никогда не владеет CORE, и зомби-адреса с нулем баланса.
❌ ≠ адреса хранения токенов сильно завышены и представляют собой лишь рекламные и украшенные данные.
2. Ненулевые адреса для хранения токена баланса (адреса, которые действительно содержат токены CORE)
Определение: Независимый адрес с CORE балансом >0 в кошельке, который является реальным адресом хранения токенов, который вам нужен.
Последние целевые данные по блокчейну (по состоянию на август 2026 года, нативная основная сеть)
1. Общее количество нативных ненулевых адресов баланса в цепочке: примерно 112 000~118 000
Примечание: Значения слегка колеблются ежедневно (переводы, небольшие ликвидации, новые вкладки в кошельке).
2. Это включает:
- Холодные кошельки/горячие кошельки на биржах CEX (один адрес представляет тысячи розничных инвесторов, в цепи считается только один адрес)
- Контракты на стейкинг, контракты ликвидности LP (адреса контрактов, а не настоящие розничные кошельки)
- Адреса для размещения китов для фондов и команд
- Аутентичные розничные независимые кошельки
2. Дополнительная фильтрация: [Независимые кошельки для розничных инвесторов действительны после исключения контрактов и бирж]
После удаления всех контрактов стейкинга, пулов DEX, адресов агрегации бирж и официальных заблокированных адресов:
Приблизительный диапазон для реальных розничных пользователей, владеющих монетами, составляет 45 000~55 000
Это узкое определение числа «независимых индивидуальных инвесторов».
3. Сосредоточьтесь на разоблачении ложных данных, распространяющихся в интернете
1. Ходят слухи «60 миллионов, 20 миллионов адресов с токенами»
Источник: Посчитать все исторические адреса взаимодействия; большое количество адресов зомби-аирдропа с нулевым балансом нельзя использовать в качестве ориентира для количества держателей токенов; После окончания airdrop многие адреса давно заброшены, а балансы сбрасываются до нуля.
2. Ключевые факты о концентрации чипов (существенно влияющих на рыночное суждение)
Общее количество CORE в обращении составляет около 1,07 миллиарда токенов;
Топ-25 адресов крупных номиналов контролируют почти 88%~90% обращения токенов;
Десятки тысяч розничных кошельков совместно делили оставшиеся 10% оборотной доли.
Высококонцентрированные токены — это самый большой он-чейн-риск для CORE:
Распродажи китов и крупные разблокировки легко вызывают обвал без поддержки, что и является основной причиной, по которой мы ранее обсуждали потенциальный риск вложения на 0,01U, когда BTC упал до $50,000.
4. Как рассматривать этот набор данных с практической точки зрения
1. Холдинговый кошелек насчитывает всего 40 000~50 000 реальных розничных пользователей, что соответствует уровню малых и средних публичных сетей, значительно меньше, чем конкуренты BTCFi, такие как Stacks и Merlin; Пользовательская база не сформировала достаточно большой децентрализованный чиппул.
2. Высококонцентрированные чипы означают: ралли сильно зависит от блокировки позиций крупных игроков и активного капитала, который притягивает рынок; Во время медвежьей паники отсутствие рассредоточенных фондов на дне для поддержки рынка приводит к гораздо более высокой волатильности по сравнению с основными монетами.
3. Непрерывные сигналы отслеживания данных:
✅ Положительные сигналы: активные розничные кошельки продолжают стабильно расти, в то время как доля владений крупных китов постепенно сокращается;
❌ Сигналы риска: Адреса розничных инвесторов продолжают снижаться, киты продолжают смещать свои активы наружу.
Краткое резюме
- Исходный ненулевой адрес баланса в цепочке: 112 000~118 000
- Реальные розничные независимые кошельки без учета бирж, стейкинговых контрактов и официальных китов: 45 000~55 000
Любой адрес, утверждающий, что содержит десятки миллионов токенов, обфускирует исторические адреса взаимодействия и не имеет эталонной ценности. 스페이스X 락업 해제는 위기가 아니라 가격 재설정의 시작일 수 있다 표면적 하락만 보고 있는 투자자들은 왜 8월 6일 이후의 수급 변화를 놓치고 있을까 원문의 핵심 사실을 먼저 정리하면, SPCX는 6월 12일 상장 후 최고점 225달러를 기록했고 최근 111달러 부근에서 거래되고 있다. 첫 번째 대규모 락업 해제가 8월 6일 예정되어 있으며, 이때 기존 보유자들이 보유하던 제한물량이 매도 가능 물량으로 전환된다. 원문은 팔란티어의 사례를 제시하는데, PLTR는 IPO 당시 10달러에서 39달러까지 상승한 뒤 락업 해제 이후 6달러까지 하락했고, 이후 기관 누적 매수와 함께 신고가를 경신했다. 시장 구조 관점에서 이번 이벤트가 중요한 이유는 단순한 매도 압력 때문이 아니다. 락업 해제는 공급 충격 그 자체보다, 그 충격을 흡수하는 수요의 질을 드러내는 시험대다. 상장 직후 급등한 종목은 유통 물량이 적어 가격 발견이 불완전한 상태였다. 락업 해제는 이 불완전성을 해소하는 과정이며, В начале августа рынок был не первым, кто переключился на золото, а на сырую нефть. Ожидания возобновления судоходства в Ормузьком проливе привели к снижению цен на нефть, и согласно обычному сценарию, активы-убежища должны соответственно остыть. Однако золото продолжало расти. Согласно отчету Reuters от 6 августа, спотовое золото составило $4 285,84 за унцию, увеличившись четвёртый день подряд и достигнув самого высокого уровня с середины июня.
Это легко попадает в категорию «остаются геополитические риски». Но другая подсказка Reuters ещё быстрее: после падения цен на нефть доходность доллара и казначейских облигаций США одновременно ослабла, и рынок начал пересчитывать, насколько ФРС хочет повысить ставки. Рост цены на золото впервые произошёл в тот момент, когда была переоценена альтернативная стоимость его удержания. Между сырой нефтью и золотом нет прямого конвейера спроса и предложения. Сырая нефть влияет на восприятие инфляции на рынке. Цены на энергию больше не растут, что делает необходимость дальнейших повышений ставок менее срочной.
Согласно отчету Reuters от 6 августа, ожидания рынка по дальнейшим повышениям ставок в сентябре снизились с 67% до 55% в течение двух дней. В том же отчёте отмечалось, что доходность казначейских облигаций США падает, а индекс доллара также находится под давлением. Это объясняет, почему новости, которые, кажется, снижают геополитические риски, могут на самом деле дать краткосрочный импульс для золота.Я остановился на этой короткой позиции.
Последние два дня у меня было много личных дел, я только что закончил, теперь возвращаюсь, чтобы пересмотреть этот ассортимент.
Мои короткие заказы по номеру 633-635-637 были полностью выполнены, и после заполнения цена продолжила снижаться, но так и не достигла первого нижнего диапазона — 620, только до 622.
После того как я разместил заказы и отправил почту, основная сила сначала ела вниз, а не вверх, так что я чувствовал, что она не упадёт дальше. Позже он поднялся до 637, потом снова снизился, но не достиг 620. Потом макросреда начала смещаться против шортов, и основная сила определённо воспользовалась возможностью поглотить упомянутый мной диапазон 65-67 тысяч, и это действительно происходит. Бассент вмешался в японский обменный курс, ожидания Трампа по перемирию и навигации в проливе, Nasdaq и золото резко выросли, макрообстановка на этой неделе полностью изменилась, но BTC не показал значительного роста. Макро меняется так быстро, что для долгосрочных инвестиций макроэкономика — это просто шум...
Сейчас наступает поздняя медвежья консолидация, главная сила должна медленно фармить, фармить, пока никто не перестанет обращать внимание, до выхода последней партии самых трудно вздрогнутых держателей. Что ещё важнее, им нужно достаточно времени, чтобы накопиться. Выходить на долгие или короткие позиции на BTC в этот период очень технически сложно. В ближайшие шесть месяцев, если основная сила проведёт ещё один сильный отскок, это станет отличной возможностью для покупки; Если нет, то длительный период консолидации также является точкой покупки.
Если бы я не остановился на этой позиции и не сражался с основной группой, я мог бы выиграть, но упустил бы другие возможности для американских акций.
На этот раз у меня была плавающая прибыль посередине, и это длилось некоторое время. Я забыл установить стоп-лосс, защищающий прибыль, например, стоп-лосс на уровне 630 гарантирует прибыль. Я был слишком занят, забыл его настроить, даже не проверил телефон, совсем забыл об этой позиции 🤣, не было времени смотреть американские акции, лёг спать до 11 часов. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $BTC Отскок выше 64 600, но не спешите называть это бычьим. Данные аналитика Акселя Адлера-младшего весьма впечатляют:
Соотношение спроса/выпуска составляет -5,43, и этот показатель находится под водой уже пять месяцев. Чистый поток -85 500 BTC означает, что более года назад за последние 30 дней было заблокировано 85 000 монет, что свидетельствует о постоянном сокращении ликвидности.
Проще говоря: этот подъём был вызван не стремительным притоком нового капитала, а всё большим количеством старых монет, которые были заблокированы, уменьшением BTC для обращения на рынке и активностью накопления, заставляющей его сохраняться. Проще говоря, цены поддерживают «сокращение со стороны предложения», а не «взрывной рост спроса».
Реальный признак выздоровления? Соотношение спроса к выпуску должно оставаться выше 1, чтобы листинг был эффективным. Сейчас? До этого ещё далеко.
#黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом?
#CLARITY法案推进受阻 раскол в Сенате углубился Накануне IPO они получили претензии на сумму более 400 миллионов долларов от своего бывшего партнёра
Вчера вечером Bloomberg опубликовал сообщение, что несколько компаний, связанных с Binance, подали в суд на трёх соучредителей RedotPay в Гонконге, а также есть ещё один связанный иск в Сингапуре с претензией на сумму $472,8 миллиона.
Друзья, не знакомые с этим сектором, могут не иметь чёткого представления об этой компании. RedotPay в настоящее время является лидером по криптовалютным U-картам, с более чем 8 миллионами пользователей, ежегодными платежами в размере 14 миллиардов долларов США и годовым доходом около 180 миллионов долларов США. В июле общий объём транзакций в индустрии U-карт составил $749 миллионов, при этом на всю компанию приходится $395 миллионов, что составляет 52,8%. Второе место Ether.fi имело всего $100 миллионов. Это действительно половина территории.
Проблема в том, как он вырастает до такого большого размера.
Давайте вернёмся в ноябрь 2023 года. На тот момент RedotPay существовал всего полгода назад и заключил партнёрство с Binance для интеграции с Binance Pay. Пользователи могли напрямую пополнять свои карты RedotPay деньгами со своих счетов через мини-программу Binance App. Для шестимесячной компании ценность этого канала очевидна. Он преодолел самые трудные препятствия и напрямую достиг группы зрелых пользователей, которые уже владели стейблкоином и привыкли к процессам оплаты криптовалютой.
В то время у Binance также была собственная карта — Binance Card, которая изначально была прямым конкурентом RedotPay.
Это сейчас самое недопустимое для Binance. Объяснение в том, что я отвечаю за привлечение пользователей, построение доверия и управление фондами, а вы берете дополнение и расходы на последнем этапе. Пользователи по-прежнему тратят стейблкоины, но карта изменилась с Binance Card на RedotPay, и объём транзакций, комиссии и последующие доходы соответственно изменились. В жалобе говорится, что более 470 000 пользователей Binance Card были направлены на RedotPay.
Между ними есть более тонкий отрывок. Вскоре после первого сотрудничества между двумя компаниями произошёл разногласия по поводу пополнения, и соглашение закончилось примерно через полгода. В марте 2025 года было подписано новое соглашение, явно требующее разделить средства Binance Pay и использовать только для фиатных обменов, внутренних переводов и покупки товаров RedotPay, с запретом на пополнение карты. Только в марте 2026 года Binance обнаружила, что деньги всё ещё поступают в карточный бизнес, и закрыла канал в следующем месяце.
По оценкам Binance, за время партнерства около $304 миллионов пользовательских средств поступило в RedotPay через Binance Pay. Иск на сумму 472,8 миллиона юаней был рассчитан таким образом, при этом 30,4 миллиона плюс убытки бизнеса были вызваны потерей клиентов.
RedotPay уже ответила, заявив, что иск не влияет на повседневную работу и что они будут активно защищать себя. Теперь, когда дело перешло в судебное разбирательство, они больше не будут комментировать детали.
Но настоящая проблема, возможно, не в этих 400 миллионах.
В прошлом году компания привлекла три раунда на общую сумму 194 миллиарда долларов, включая Lightspeed, Coinbase Ventures, Goodwater, Pantera, Blockchain Capital и Circle Ventures, каждый из которых оценивается более чем в 1 миллиард долларов. Компания планирует выйти на листинг в Нью-Йорке уже в этом году, с целевой оценкой более 4 миллиардов долларов и потенциальным объемом сбора средств, превышающих один миллиард. JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Jefferies все приняли участие в проекте.
На данный момент иск Binance выявил самый чувствительный момент в истории роста: откуда пришли её первые клиенты?
Когда андеррайтери и инвесторы проводят проверку, им приходится пересчитывать несколько счетов. Было ли нарушение соглашения о сотрудничестве, были ли средства разделены согласно согласованности, соответствовал ли процесс конвертации 470 000 человек и какую компенсацию вызовет иск между Гонконгом и Сингапуром. Ещё более печально, что за последний год как минимум пять старших руководителей этой компании работали менее двенадцати месяцев, сотрудник по комплаенсу менялся дважды, а в какой-то момент компания добивалась листинга без финансового директора.
Что мне кажется самым интересным — это то, что человек, объясняющий источники роста, изменился. Раньше он рассказывал истории инвесторам и андеррайтерам; теперь это нужно рассказывать судьям.
Покрытие половины трассы за три года — действительно впечатляющее достижение. Но сколько из этого связано с естественным расширением рынка, а сколько — от уже закрытого канала — теперь кто-то требует объяснения.
Как вы думаете, действительно ли этот иск задержит план размещения на продажу?Всё, что могу сказать — у них всё ещё много китов, у которых много денег...... Прошлой ночью этот парень открыл 1 600 $BTC коротких заказов на сумму 100 миллионов долларов, но рано утром Bing резко отскочил, уничтожив свою позицию в $13 миллионов, при этом цена ликвидации осталась на уровне 64 889 — чуть меньше того, чтобы удержаться. Ещё более умный ход: он разместил несколько небольших стоп-лосс на 50 лотов от 64 885 до 68 254, словно забрасывая рыболовную сеть, но четыре заказа были ухвачены, потеряв более $140,000, и ему пришлось сократить свою позицию на 200 монет. Можно сказать, что быки относились к нему как к ступеньке, постепенно разъедая его позицию.
Почему говорят, что на него топчут быки? Потому что их ордеры очень регулярны (50 монет за сделку, с длинным диапазоном), что почти явный знак на цепочке. Главные быки видят над головами цепочку стоп-лосс-ордеров и должны быть в восторге — пул не требует оплаты из собственного кармана; когда он достигнет этого уровня, стоп-лосс поможет быкам продолжать расти вверх. Каждые 50 смет ордеров поднимают цену, словно поднимаясь шаг за шагом.
И это даже не самое страшное — самый фатальный эффект «снежного кома»: после выкупа 200 стоп-лосс-монет короткие позиции сокращаются, но цена ликвидации поднимается только до 64 998, почти не двигаясь. Это значит, что если быки будут усиливать давление, они могут вызвать коллективную ликвидацию оставшихся 1 400 коротких позиций, что приведёт к гораздо более сильной волне принудительных покупок. Каждый шаг быков на один шаг приближает их к черте смертной казни.
Братья, как вы думали, быки поднимутся до 64 998 и полностью сокрушат его, или они намеренно поднимут рынок около 64 800 перед тем, как подняться? В любом случае, я склоняюсь к первому — если вы не торгуете этим стоп-лоссом с открытой картой, не торгуйте им.[Часы на рынке фараона]
Оценка Polymarket вот-вот достигнет $20 миллиардов — собираются ли они бросать вызов Kalshi?
Pharaoh прямо заявил, что рынок прогнозов заметно расширяется, и оценка в 20 миллиардов долларов — это не конец — это отправная линия нового раунда гонки вооружений. По данным Bloomberg, Polymarket ведёт предварительные переговоры с потенциальными инвесторами, планируя привлечь около 1 миллиарда долларов при оценке свыше 20 миллиардов. Если финансирование будет завершено, оценка будет более чем вдвое превышать оценку в 9 миллиардов долларов, которую наблюдали в октябре прошлого года.
Что ещё важнее, в апреле этого года Polymarket завершила раунд финансирования по оценке на сумму $15 миллиардов, привлекая новых инвесторов, таких как D.E. Shaw и G Squared, привлёк в общей сложности около $1 миллиарда. Intercontinental Exchange инвестировала $600 миллионов в этот раунд, а существующие акционеры, такие как SV Angel и Dragonfly, также последовали за этим. С $9 до $15 миллиардов, а затем до $20 миллиардов, что более чем удвоилось менее чем за год — быстрее, чем верблюд фараона.
Почему она такая сильная? После апрельского финансирования официально запустилась американская платформа Polymarket, с годовой доходом более чем до 1,2 миллиарда долларов — утроилось. Во время чемпионата мира объём ставок на всём рынке прогнозов резко вырос — темп роста, который поражает в любом случае.
Но конкуренты тоже очень жёстки. После финансирования Kalshi в мае этого года её оценка достигла 22 миллиардов долларов, превзойдя объём Polymarket, а объём торгов в июле был в три раза выше, чем у Polymarket. Однако Polymarket в последнее время не сидеет без дела, пригласив бывшего руководителя Uber International Growth на должность директора по росту и привлекая руководителей торговых технологий с NYSE для руководства развитием американских бирж.
Что говорит Фараон? Основная логика прогнозирования рынка смещается от маргинального казино к миллиардному пути: в бизнесе ценообразования на информацию покупатели всегда будут. Но быстрый рост оценки не означает стабильности; Polymarket также сталкивается с расследованиями CFTC, касающихся проблем маркетинга в социальных сетях. Рынок оценивает оценку в 20 миллиардов долларов; выдержит ли она — зависит от того, можно ли соблюдать требования.
Следуйте фараону, никогда не теряйте путь к богатству $BTC $ETH $SNDK #Polymarket洽谈10亿美元融资, оценивающегося более чем в 20 миллиардов долларов $PYTHUSDT Eyes — ключевой прорыв 👀
$PYTH в последнее время движется в более узком диапазоне, и обычно именно там начинается следующий крупный шаг. Покупатели всё ещё защищают недавнюю поддержку, но настоящим испытанием является сопротивление, стоящее прямо впереди.
Если рынок пройдёт этот уровень с стабильным объёмом, импульс может быстро усилиться. Если нет, я бы не удивился, если бы перед очередной попыткой прорыва было немного больше боковых действий.
С ростом числа DeFi и кросс-чейневых проектов, основанных на быстрых и надёжных ценовых данных, $PYTH по-прежнему остаётся одним из проектов оракула, за которыми стоит следить.
Каково ваше мнение о $PYTH сейчас?
Ждёте подтверждённого высыпания или уже накапливаетесь на таких уровнях? Caterpillar CAT продолжает высокие результаты после положительных отчетов о прибыли, продолжая лидировать в проциклическом секторе как барометр традиционной промышленности, энергетики, энергетики и инфраструктуры.
Настроение на рынке: стабильное бычье настроение
Ключевой сигнал: Заказы в энергетическом и энергетическом секторах сильно зависят от поставок электроэнергии в дата-центрах и глобального спроса на энергетический переход, при этом задержки остаются высокими.
Анализ: Взрывной рост вычислительной мощности ИИ не только увеличивает спрос на микросхемы, но и даёт ощутимый импульс наземному энергоснабжению, охлаждающим мощностям и промышленному строительству.
Он демонстрирует сильную силу передачи затрат и ценообразование, предоставляя высококачественные опции оборонительного и наступательного распределения для нетехнологических фондов на фоне сильной макроэкономической устойчивости.
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? [Наблюдение за рынком фараона] Золото выросло до 4200, так почему же BTC всё ещё держится около 64500? Что случилось с так называемым цифровым золотом? Фараон прямо говорит, что золото и BTC больше не находятся в одной лиге. Золото растёт, потому что остаётся безопасным убежищем для «старых денег», в то время как BTC застрял в стороне, потому что его переоценивают как «рискованный актив». Давайте сначала посмотрим, насколько расходятся данные. Золото поднялось с ниже 4000 до выше 4200, стремительно увеличиваясь при росте или падении геополитической напряжённостиСильные доходы, масштабный выкуп акций — почему же $xSNDK, $MU и $xSKHYNIX всё ещё падают? 📉
SanDisk представила один из своих сильнейших квартальных отчётов за последнее время, превзойдя ожидания Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли, а также объявила о программе выкупа акций на сумму 6 миллиардов долларов. Компания также укрепила долгосрочные перспективы благодаря многолетним соглашениям о поставках, подчеркнув продолжающуюся уверенность в спросе на хранилища, основанные на AI.
Несмотря на эти положительные события, реакция рынка оказалась неожиданно сдержанной.
Акции $xSNDK продолжают испытывать давление, а $MU и $xSKHYNIX также испытывают трудности с сохранением импульса. Слабость, по-видимому, отражает позиционирование рынка, а не ухудшение фундаментальных показателей. После сильного ралли в секторе инвесторы уже заложили в цены исключительные результаты, оставив мало пространства для положительных сюрпризов.
Фиксация прибыли после отчёта, опасения по поводу возможного снижения цен на NAND и завышенные оценки оказали давление на настроения. В то же время капитал переходит в другие темы, связанные с AI, временно снижая интерес к акциям памяти, несмотря на солидные бизнес-показатели.
Вывод ясен: в сегодняшних условиях рынка просто превзойти ожидания недостаточно. Инвесторы ищут ускорения роста, более сильных прогнозов и катализаторов, оправдывающих премиальные оценки.
Хотя краткосрочная волатильность может продолжаться, долгосрочные перспективы остаются конструктивными. Расширение AI-инфраструктуры, гипермасштабные дата-центры и растущий спрос предприятий на хранилища продолжают обеспечивать мощные структурные драйверы для индустрии памяти.
Если инвестиции в AI останутся сильными, а цены на память стабилизируются, $xSNDK, $MU и $xSKHYNIX могут занять лидирующие позиции в следующей фазе рынка.
Это не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование.
#CircleArcLaunch
#SandiskBeatAndBuyback
#ADPCoolsFedSplit Последний финансовый отчет SanDisk демонстрирует сильные показатели по базовым данным, таким как доход, прибыль и прибыль на акцию — любой из которых сам по себе действительно «взрывной». Однако цена акций после рабочего времени всё равно упала до 8% — этот контраст ясно указывает на то, что ценообразование на рынке теперь полностью находится в руках «гидов».
Проблема кроется в прогнозе по доходам на следующий квартал. SanDisk предложил диапазон от $10,3 до $10,8 миллиарда с медианой $10,55 миллиарда, в то время как аналитики по консенсусу ожидали $11,16 миллиарда — разрыв около $600 миллионов. Это, несомненно, классический сценарий «прогнозирования, не соответствующих ожиданиям» — отражающий реакцию рынка, которую испытал Palantir несколько дней назад. Квартальные показатели — лишь билет на рынке; прогноз — это настоящий якорь оценки. Заработок $8,9 миллиарда за последние три месяца впечатляет, но рынок заботится только о том, насколько больше прибыли можно получить.
Текущая рыночная логика очень ясна: хорошая производительность — это ориентир; если недостаточно хорошая, то она теряет баллы. Сам SanDisk не допустил ошибок; просто ожидания были доведены до предела последним финансовым отчетом, и даже небольшое отклонение в этот раз не проявит пощады. Что касается нового плана выкупа на $14 миллиардов? Он также не смог повысить доверие. Раньше выкупы считались положительными, но теперь некоторые воспринимают это как сигнал, что «сама компания считает, что цена акций находится под давлением». В условиях, где «различия в ожиданиях доминируют во всём», даже квота на выкуп в $15,5 миллиарда трудно выдержать влияние чуть ниже ожидаемого прогноза.
Однако, если смотреть в долгосрочную перспективу, основная идея хранения искусственного интеллекта остаётся неизменной. Генеральный директор SanDisk ясно заявил, что масштаб вывода из ИИ продолжает расти, и заказы клиентов зафиксировали емкость на следующие четыре года; Новый стандарт HBF только что был выпущен, и SanDisk является одним из главных разработчиков; Ожидается, что мировой рынок NAND достигнет 500 миллиардов долларов к 2027 году. Эти макротенденции не будут изменены финансовым отчетом первого квартала.
В конечном итоге SanDisk представила выдающийся квартальный отчёт, но рынок рассчитывает на ещё более впечатляющий прогноз. Краткосрочное падение цены акций — это просто выражение рынка через цену: «Вы справляетесь очень хорошо, но мне нужно услышать, что ваше будущее будет лучше, а на этот раз вы сказали недостаточно.» «Долгосрочная логика разумна; как только настроения будут усвоены, восстановление оценки всё ещё ожидается.»
$SNDK $XAU $SPCX
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов