Orbit Post Sitemap
В этой статье говорится, что наибольший риск $ASTEROID — это атаки PVP и вампиров. После запуска будут запущены астероиды с механизмами бабочек в цепочке Robinhood и астероиды в цепочке BSC. Но пока астероид ETH остаётся астероидом с наибольшим объёмом торгов, самым высоким признанием на рынке и лучшим подходящим для рынка. Вчера за день он подпрыгнул более чем на сорок пунктов, всё потому, что рынок рассчитывал, что Маск упомянет астероид на Space конференции, но этого не произошло. Поэтому он быстро опустился к исходному уровню. Это текущее состояние астероида: люди упомянут его в решающий момент, и если не спешите ожидать, вы убежите. Скорость реакции рынка с каждым разом всё быстрее.#财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Я считаю, что основное противоречие в текущей оценке SpaceX заключается не в высоком росте выручки, а в том, сможет ли рынок выдержать потенциальное давление продаж из-за чрезмерного объёма рынка под волной ограничений, снятых 6 августа.
Этот квартальный отчет действительно взрывной. Выручка во втором квартале составила 7,814 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом. Операционные убытки резко сократились с 970 миллионов до 143 миллионов долларов, при этом и рост, и сокращение убытков превысили рыночные ожидания. Что ещё важнее, компания объявила о сотрудничестве с NVIDIA для разработки спутниковой вычислительной нагрузки Starmind AI1, что стало значительным шагом вперёд в структуре космической ИИ инфраструктуры и открыло возможности для долгосрочного роста.
Якорная точка для краткосрочных цен акций определяется не только фундаментальными показателями. 6 августа первая партия ограниченных акций войдёт в окно разблокировки, позволяя соответствующим акционерам продать до 20% ограниченных акций. Это означает, что потенциальный масштаб предложения может превысить текущие публично распространяемые листинги, что подвергает проверку способности рынка выйти на рынок. Даже если прибыль продолжит расти, если снятие ограничений и концентрированное давление на продажи будут сняты, это всё равно может значительно снизить цену акций.
Для инвесторов в данный момент стоит обратить внимание на два ключевых момента: во-первых, структура незаблокированных акционеров и их готовность сокращать активы; во-вторых, скорость поглощения нового предложения рынка. Вместо того чтобы гоняться за положительными финансовыми отчетами, лучше внимательно следить за изменениями объёмов и цен и потоками капитала до и после окна блокировки. Настоящие возможности часто лежат в ошибочном убийстве после того, как риск отпущен.
$XSPCX Переговоры возобновляются в Ормузском проливе между США и Ираном, с сообщениями о «возобновлении прохода нефтяных танкеров уже в среду», что привело к резкому падению цен на нефть, а рыночная капитализация индекса S&P 500 впервые в истории превысила 70 триллионов долларов; BTC одновременно поднялся до 64 000, но оказался между двумя скользящими средними, «скручивая верёвки» — ослабление геополитических рисков реализуется, но BTC пока не выбрал направление. 📊 Ключевые показатели · Цены на нефть: WTI −4,8%, Brent −4,6%, оба снизились до самых низких уровней с 13 июля. Триггером стало заявление министра финансов США Бессента на CNBC 4 сентября, что «соглашение о повторном открытии может быть достигнуто сегодня или завтра», а Трамп подтвердил переговоры накануне, заявив «уже завтра». S&P 500: достиг нового максимума в 7 713 пунктов, рыночная капитализация впервые превышает 70 триллионов долларов. · BTC: Пик Bitstamp на уровне 64 176 (около +1% внутри дня), возвышенный 21-дневным SMA (64 388) и поддерживаемый 50-дневной SMA — типичная консолидация по диапазону. · Накопление в блокчейне: CryptoQuant сообщает о «сильном накоплении» — 0,7% от предложения BTC (около 155 000 токенов) зафиксированы на уровне 62 000–65 000, что характеризуется как «поглощение, а не сдача». · Процентные ставки и настроение: CME FedWatch показывает вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре 56,7%; Индекс страха и жадности восстановился до 27 (страх). 🎯 Перспектива Сяоси · Макро-направление: Это верноЯвляется ли эта волна хороших новостей для SPCX мягкой или это обратная тенденция?
В последнее время SPCX действительно был полон хороших новостей, но за этой чередой положительных событий ситуация на рынке на самом деле далеко не проста.
$SPCX
📈 Краткосрочное «сочетание положительных эффектов»
1. Первый финансовый отчет превзошел ожидания: Первый квартальный отчет после листинга сообщил о 7,814 миллиарда долларов дохода, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом и значительно превышает ожидаемые 6,9 миллиарда долларов. Количество пользователей Starlink удвоилось до 12 миллионов, а доходы бизнеса от ИИ выросли на 247%.
2. Крупное сотрудничество с Маском: Объявил о партнерстве с NVIDIA для проектирования спутника «Starmind AI1», планируя отправить дата-центры на базе ИИ в космос. Сам Маск вмешался в Twitter: «Я тоже так думаю», публично выступая за оптимистичный подход.
3. «Топливо», подпитываемое резким ростом коротких позиций: с приближением открытия короткие ставки выросли до 219,3 миллиона акций, что составляет 34% от всех торгуемых акций. Эта огромная позиция на самом деле дала достаточно топлива для потенциального рынка «шорт-сквиз».
⚖️ Давление краткосрочных положительных факторов
· «Сжигание денег» ИИ пугает рынок: Главная проблема в финансовом отчёте — рост капитальных вложений до $18,4 миллиарда, что значительно превзошло ожидания. Бизнес ИИ всё равно потерял $1,26 миллиарда за один квартал, а опасения рынка по поводу «чёрной дыры, сжигающей деньги», перевесили положительные показатели доходов. После отчета о прибыли цена акций однажды упала почти на 7%-8,8%.
· Epic Unlocking Flood Peak: Настоящим испытанием стало открытие примерно 911,5 миллионов инсайдерских акций 6 августа. Это основная логика нынешних медведей решились сделать большие ставки.
Эта череда положительных новостей скорее напоминает накопление перед предстоящим «пиком наводнения по снятию запрета», пытаясь компенсировать давление на продажи позитивными новостями. Для инсайдеров с очень низкими ранними затратами выше ожиданий прибыли и рост цены акций благодаря заказам Маска могут быть самой лучшей возможностью для продаж.
#SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевым фактором #财报观察员: смешанная производительность, разблокировка неизбежна! Каковы перспективы SpaceX на будущее? #财报观察员: Смешанные результаты, разблокировка скоро! Каковы перспективы SpaceX на будущее? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной $BTC «Накануне 100-миллиардного "разряда" от наводнения: ваш биткоин истощается SpaceX»
Братья, позвольте рассказать вам историю о призраках.
Одна компания выросла до $225 в день IPO, при этом рыночная стоимость превысила $3 триллиона, разгромив Amazon и Microsoft. Шесть недель спустя он упал до $108, на 20% ниже цены IPO и на 52% от пика. Её рыночная стоимость испарилась более чем на $1,2 триллиона. Эта компания называется SpaceX.
И её самый тёмный час ещё не наступил.
Отчёт о прибылях за 4 августа только что вышел, с доходом в 7,8 миллиарда юаней, превзошедшим ожидания, но активы Bitcoin понесли плавающий убыток в 540 миллионов юаней, а рынок упал ещё на 6% после работы. Но это лишь закуска.
Настоящее основное блюдо подаётся 6 августа.
Открыто 911,5 миллиона инсайдерских акций, стоимость которых превышает 100 миллиардов долларов по текущим ценам. А сколько акций SpaceX сейчас свободно торгуемы? Около 640 миллионов акций. За одну ночь объём акций удвоились.
И это только первая партия. К началу декабря оборотный акционерный капитал вырастет с 640 миллионов до 5,33 миллиарда акций. Это не разблокировка, это выброс на случай наводнения.
Трейдер Оуян Бай выразился прямо: большой приток акций сотрудников затруднит рост цен на акции в ближайшие шесть месяцев. Затраты на владение акциями для ранних инвесторов и сотрудников чрезвычайно низки; даже если цена акций будет снижена вдвое, доходность бумаги всё равно будет несколько раз умножаться, что демонстрирует сильные денежные перспективы. Медведи сошли с ума — владея 34% действующих акций с номинальной стоимостью $24,6 миллиарда.
Но я не говорю о SpaceX. Я говорю о ваших позициях в биткоине.
Акции стоимостью 100 миллиардов долларов будут выставлены для торговли — кто возьмёт на себя её?
Ответ таков: учреждения должны заранее скорректировать свои позиции. Как они корректируют это? Продавайте другие высокоценные активы, накапливайте наличные и готовьтесь к борьбе с «пропитанными кровью чипами» SpaceX.
Какие активы были проданы первыми? Акции высокооценённых технологических компаний. И — спотовые позиции ETF в BTC и ETH.
Это не теория заговора. Во время IPO SpaceX в июне стоимость биткоина упала с более чем 100 000 до 92 400. В то время IPO привлекло 75 миллиардов. Сейчас разблокировано 100 миллиардов разблокированных акций, плюс ещё миллиарды акций, которые будут разблокированы до конца года.
Цепочка передачи ликвидности проста:
· Отчет о прибылях не оправдал ожиданий→ никто не принимает → падения цен на акции, → учреждения вынуждены сокращать убытки по другим активам, чтобы увеличить маржу
· Отчет о прибыли превзошёл ожидания→ учреждения хотят взять на себя управление → продать BTC/ETH за наличные
Независимо от финансового отчёта, крипторынок всегда оказывается тем, кто истощается.
Это не разовое событие ликвидности — это «чёрная дыра продавца», которая длилась до декабря.
Ты сидишь допоздна, наблюдая за подсвечниками, пока они рассчитывают, как взять 100 миллиардов. Ты думаешь, что торгуешь криптовалютой, но на самом деле обеспечиваешь ликвидность для выкупа SpaceX Уолл-стрит.
Так что же нам делать?
Во-первых, не выкладывайтесь на эту неделю. Дело не в дефиците биткоина — а в том, что когда ликвидность истощается, ни один актив не выдерживает пассивных распродаж.
Во-вторых, после 6 августа. Когда давление на продажи этого «Starship» утихнет и давление на покупки станет ясно, давление на покупки будет снято, и тогда криптопозиция восстановится.
В-третьих, избегайте кредитных криптоконтрактов, связанных с SPCX. Волатильность до и после разблокировки может быть чрезвычайно высокой — вероятность того, что и быки, и медведи будут взорваны очень высока.
Помните: когда Уолл-стрит собирается купить 100 миллиардов долларов, ваша позиция — это их ликвидный пул.
Чем больше волны, тем дороже рыба. Но суть в том, что нужно пережить шторм.Только что проверил данные: индекс страха и жадности — 27, а рынок всё ещё находится в зоне паники. Но сегодня BTC восстановился на 1,4%, вернувшись примерно до 64 300, что довольно интересно. Честно говоря, на этом уровне, вероятно, немало шортов, но отскок всё ещё неплох, так что не спешите гнать за ними.
Начнём с более широкой ситуации. BTC в настоящее время поддерживается на уровне 62 241, сопротивление на 65 173, а волатильность 3,4% не является высокой. Ставка финансирования спокойна по всем направлениям: BTC и ETH около 0,005%, а XRP и ARB даже отрицательны, что говорит о отсутствии очевидной односторонней ставки на рынке; быки и медведи всё ещё наблюдают и ждут. В такие моменты самое большое табу — идти ва-банк на сильных позициях; если направление неправильное, у вас даже не будет времени остановить потери.
Давайте сосредоточимся на двух монетах. Первая — ETH. Сегодня на уровне 1873 он вырос на 1,1% за 24 часа, но всё равно упал на 2,3% за 7 дней. Дневной торговый объём — 6,9 миллиарда, ликвидность полностью стабильна. В настоящее время ETH колеблется между 1823 и 1921 годами с амплитудой 3,8%, что, честно говоря, не агрессивно. Я считаю, что если BTC сможет удержаться выше 64 000, ETH, скорее всего, проверит уровень сопротивления на 1921. Можно рассмотреть возможность открытия длинных позиций в диапазоне 1850-1870, установить стоп-лосс на 1815 и признать ошибку и уйти, если упадёт ниже. Первая цель — 1925, вторая — 1960, коэффициент P/L около 1:2,5, рекомендованное плечо 8x, не жадите. Открытие длинных позиций на этом уровне не потому, что я слишком оптимистично настроен по поводу ETH; а просто потому, что я считаю, что вероятность краткосрочного перепроданного отскока выше. В конце концов, BTC упал на 2,3% за 7 дней, а BTC вырос.
Вторая — BNB. Сегодня на уровне 603 он вырос на 2,4% за 24 часа и на 5,5% за 7 дней, что считается сильным среди основных монет. Объём торговли в 600 млн едва соответствует порогу для контрактов. BNB имеет черту: он предпочитает независимую торговлю и не очень следит за BTC. Текущий тренд у него здоровее, чем у большинства альткоинов. Если он откатится до 590-595, рассмотрите возможность открытия длинной позиции, установите стоп-лосс на уровне 580, первая цель 615, вторая цель 635, с коэффициентом прибыли и убытков выше 1:2. Кредитное плечо до 10x — это нормально, и тенденция относительно очевидна. Но напоминаю: возле уровня 600 круга в оборот может быть давление на продажи, так что не гонитесь за высокими ценами сразу.
Что касается популярных монет, таких как CASHCAT, PUMP, SQYAI и других, если посмотреть на объёмы торгов, они все слишком малы. Ежедневный объём торгов SKYAI может даже не достигать 100 миллионов; как только контракт заложен, это по сути передача денег манипуляторам. PENGU довольно интересен, но мем-монеты, такие как Penguin, слишком волатильны и не имеют явной поддержки и сопротивления, поэтому я обычно ими не торгую. Если у вас есть энергия, лучше сосредоточиться на BTC и ETH; по крайней мере, стоп-лосс можно разумно настроить.
Наконец, давайте поговорим о рисках. Текущий индекс паники — 27, а настроение на рынке холодное. Хотя это выглядит как сигнал отскока, это может быть и разворотом падения. Все позиции, которые я назвал, основаны на текущих данных. Если BTC пробьётся ниже уровня поддержки 62 000, я рекомендую очистить все длинные позиции по фальшивым акциям и не удерживать позиции. Кроме того, ставки финансирования по XRP и ARB отрицательны, что означает, что на рынке уже довольно много шорт-продавцов. Остерегайтесь отскоков, вызванных шорт-коверингом, и не выбирайте неправильную сторону, когда тренд неясен.
На сегодня всё. Желаю всем гладкой торговли и не забываю устанавливать стоп-лоссы 🔥
#BTC #ETH # #合约交易 #加密货币#标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
Индекс S&P 500 впервые превысил 7 700 пунктов, но BTC пока не догнал — это самая неловкая ситуация в мире криптовалют
Индекс S&P 500 впервые закрылся выше 7700, установив новый исторический максимум.
Этот рост — не просто манипуляция настроениями. Доходы компаний, связанных с ИИ, таких как Palantir, Microsoft и Amazon, продолжают доказывать, что массовые инвестиции в ИИ превращаются в реальный доход; Тем временем цены на нефть упали, доходность казначейских облигаций США снизилась, а опасения рынка по поводу событий на Ближнем Востоке и повышения ставок ФРС ослабли. В итоге индекс S&P 500 закрылся примерно на уровне 7 736 пунктов, лидируемый технологическим и полупроводниковым секторами.
Но что меня действительно беспокоило, так это:
Американские акции уже достигли новых максимумов, в то время как BTC продолжает постоянно фармить на низких уровнях.
Согласно прежней логике, с ростом аппетит к риску и ростом акций технологических компаний капитал неизбежно должен перетекать на крипторынок.
Но теперь капитал явно предпочитает покупать ИИ-компании с эффективностью и денежным потоком, а не рискованными активами, основанными исключительно на ожиданиях.
Поэтому я всё больше чувствую, что сейчас BTC не хватает ни роста акций США, ни более макроположительных новостей.
Чего ей не хватает, так это настоящей новой столицы, готовой гнаться за кайфом.
Индекс S&P выше 7700 пунктов — это, безусловно, не плохая новость для мира криптовалют. Но если американские акции продолжают достигать новых максимумов, а BTC всё равно не успевает, это лишь показывает, что фонды выбирают активы, а не полностью входят на рынки риска.
Как вы думаете, BTC догонят, или американские акции и криптомир уже начали свой собственный путь?Реакция рынка была очень типичной: прибыль превзошла ожидания по всем направлениям, однако цена акций упала почти на 8% в послерабочее время.
1. Разбить три основных бизнеса: кто зарабатывает, а кто сжигает деньги
Связь (Starlink) — Золотая корова уже взяла верх
Выручка составила 4,29 миллиарда долларов, операционная прибыль — 1,66 миллиарда долларов, а маржа прибыли уже была довольно значительной. Количество пользователей выросло с 6 миллионов год назад до 12 миллионов, при этом взносы от предприятий и государственных организаций стали более крупными, а государственные контракты превысили $6 миллиардов за один квартал. ARPU остаётся на уровне $66, что ниже, чем в начале, но эффекты масштаба начинают проявляться. Эта часть действительно является «машиной для производства крови».
ИИ — самый быстрорастущий и одновременно самый дорогой
Выручка составила $2,56 миллиарда (рост примерно на 250% в годовом выражении), а новые соглашения о облачных сервисах были подписаны на сумму $14,1 миллиарда. Тем не менее, операционные убытки всё равно были понесены в размере 1,26 миллиарда долларов. Во время звонка Маск ясно заявил, что цель по хэш-мощности на конец года — 2 ГВт, с целью 10 ГВт к концу следующего года, а также продвигает приобретение Cursor (60 миллиардов долларов) и итерацию Grok. Сейчас самый большой страх рынка — что «нарративы ИИ превратятся в бездонные ямы» — деньги сгорают достаточно быстро, но сможет ли монетизация успевать за этим?
Космос — всё ещё на этапе развертывания
Выручка составила 962 миллиона долларов, при этом они продолжали работать с убытками. Starship V3 завершил два успешных испытательных полёта, и цель полноценной многоразовой возможности продолжается, однако его краткосрочный вклад в прибыль ограничен. Falcon 9 остаётся основой, но компания уже начала смещать фокус на Starship.
В целом, Starlink поддерживает прибыль, искусственный интеллект питает воображение, а Space строит долгосрочный ров. Сила вертикальной интеграции действительно очевидна — создание собственных ракет, развертывание собственных спутников, создание собственной вычислительной мощности и эксплуатация собственных моделей.
2. Разблокировка — это настоящий краткосрочный стресс-тест
Дизайн эпохи фиксации довольно уникален — не традиционный 180-дневный период «один размер для всех», а выпускается партиями. Завтра первая партия примерно из 912 миллионов акций (около 20% принадлежат ранним сотрудникам и инвесторам) будет выставлена на продажу, в ближайшие месяцы будет выпущено несколько раундов примерно по 7%, а к декабрю обороты акций значительно вырастут.
В настоящее время плата о обращении уже очень слабы, и после разблокировки акций предложение может увеличиться более чем вдвое. В сочетании с короткими позициями ситуация уже довольно тесна, и краткосрочные колебания будут очень интенсивными. Исторически случаи такого уровня снятия запрета редко сопровождаются «прямым перевариванием без боли». После IPO цена акций откатилась почти вдвое от своего пика. Как только откроется окно для открытия, давление настроений и продаж начнут пересекаться.
3. Что вы думаете о продолжении?
Краткосрочное (1-3 месяца): В основном колеблется. Хотя показатели хорошие, под двойным давлением высоких капитальных затрат + разблокировки рынок продолжит переоценивать оценки, «голосуя ногами». Если монетизация ИИ замедлится или прогресс Starship столкнётся с трудностями, корректировки могут стать ещё более серьёзными.
Промежуточный экзамен (6-18 месяцев): Три ключевых момента, которые стоит учитывать—
Смогут ли пользователи Starlink и ARPU продолжать существовать, и будет ли доля корпоративных клиентов продолжать расти;
уровень использования инфраструктуры ИИ и фактическая конверсия доходов;
Действительно ли Starship перешёл в фазу работы с высокой частотой и недорогой стоимостью?
В долгосрочной перспективе: основная конкурентоспособность SpaceX остаётся чрезвычайно сильной. Это не просто «ракетная компания» или «спутниковая компания», а вертикально интегрированная платформа, объединяющая «затраты на запуск + глобальное покрытие + вычислительная инфраструктура».
Когда Starship действительно достигнет быстрой многоразовой возможности, затраты на запуск станут в разы ниже, и вся космическая экономика откроет новые возможности. В сочетании с спросом на вычислительные мощности ИИ, нарратив остаётся сильным.
Результаты доказывают подлинность роста и способность Starlink генерировать доход, но высокие капитальные вложения и волна разблокировок заставили рынок пересмотреть «стоимость роста» и «рациональность оценки». #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #AMD财报超预期 ли рост был овердрейн?
AMD представила впечатляющий отчёт о прибыли, но цена акций упала примерно на 9% в торговле после работы. За этим кажущимся противоречием стоит мнение рынка, что «рост был переоценен».
1. Сам финансовый отчет действительно «превзошел ожидания»
Показатели фактических ожидаемых показателей в годовом выражении
Выручка: $11,54 млрд, $11,28–$11,3 миллиарда, +50% (рекордно высокий)
Скорректированный приём акций $1.66 $1.62 +246%
Доход от дата-центров $6,72 млрд $6,48 млрд +107%
Бизнес дата-центров стал абсолютным двигателем, составляя 58% общей выручки. Генеральный директор Лиза Су также прогнозирует, что продажи дата-центров удвоятся к 2027 году.
2. Парадокс «превзойти ожидания, но снова падать».
Проблема кроется в прогнозах за третий квартал: AMD ожидает доход за третий квартал около $13 миллиардов — выше среднего показателя Уолл-стрит в $12,5 миллиарда, хотя некоторые агрессивные институты ранее ставили до $14 миллиардов. С учетом бума ИИ, который удвоит цену акций AMD в течение года, рынок ожидает более «взрывного» плана роста.
3. Тройная логика «рост был переоценен».
(1) Перерасход по оценке: Цена акций AMD в этом году более чем удвоилась и значительно опережает более широкий рынок. Рынку необходим более быстрый рост, чтобы поддерживать текущие оценки.
(2) Овердрафт ожиданий: Инвесторы больше не довольны тем, «может ли ИИ получить от этого выгоду», а вместо этого задаются вопросом: «Можем ли мы достичь темпов роста лидеров ИИ?» Хотя прогнозы за третий квартал были хорошими, они не смогли «впечатлить» рынок.
(3) Перерасход капитальных расходов: во втором квартале капитальные вложения достигли 808 миллионов долларов, что почти в три раза превышает рыночные ожидания (298,6 миллиона долларов). Активные инвестиции в инфраструктуру ИИ выгодны в долгосрочной перспективе, но могут сжать прибыль в краткосрочной перспективе $BTC #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
SPCX 首份财报，数字层面确实挑不出毛病。
78.14 亿营收，同比增 92%，比华尔街预期的 69 亿高出一大截。净亏损从去年同期的 10 亿收窄到 5.41 亿，每股亏损 0.09 美元，也比预期的 0.26 美元好不少。调整后 EBITDA 35.38 亿，同比增 191%。
三大板块全超预期。星链为首的连接业务 42.9 亿，增 66%，用户 1200 万，翻倍。AI 业务 25.6 亿，暴增 247%。连一直亏钱的航天业务都有 9.62 亿，增 29%。现金储备 1000 亿，在手订单 475 亿。CFO 说年底年化经常性收入有望破千亿。马斯克更是把万亿营收目标从 2031 年提前到了 2030 年。
数字这么好，盘后一度跌超 8%。资本开支 183.7 亿，同比暴增 550%，光 AI 就砸了 158.3 亿。市场预期也就 132 亿。AI 业务亏损 12.57 亿，太空业务亏 5.42 亿。整个公司就靠星链一个板块在养。
更大的问题是明天。财报后第二个交易日，首轮内部人解禁，最多 9.115 亿股可卖，是目前流通盘的 1.4 倍。空头已经提前扎堆，持仓 2.193 亿股，占流通股 34%，价值超 240 亿，比特斯拉还多。S3 研究主管说得很直白——市场押注财报不足以抵消解禁冲击。
这局面挺拧巴。27 家机构给“买入”，平均目标价 236-239 美元。空头已经浮盈 73 亿还在加仓。两边都用真金白银在押注，谁对谁错，明天开始有答案。
我的判断：财报本身没问题，甚至可以说很好。但短期股价不取决于业绩，取决于解禁那 9 亿股到底有多少人想卖。员工和早期投资者成本远低于现价，即使股价腰斩，卖出去回报仍然数倍。空头等的就是这一刻。
这位置我不会追多，也不会去空。追多，解禁的抛压还没落地。追空，空头仓位已经极度拥挤，随时可能轧空。等解禁落地、筹码换手完，再看真实供需。好公司不等于好价格，好价格也不等于好时机。Я неоднократно возвращаюсь к макроточке зрения, потому что она часто яснее объясняет истинное направление тренда, чем однодневная подсвечница.
Последний индекс PMI услуг в США ISM вновь превзошел ожидания, показав более сильную экономическую устойчивость, чем многие предполагали. Но действительно примечательно, что после публикации данных доходность казначейских облигаций всё равно выбрала снижение. Сигналы от этого сочетания очевидны: рынок оценивает как «умеренную экономику», так и «смягчение инфляции», и считает, что у ФРС ещё есть возможность снизить ставки позже в этом году.
Для крипторынка это редкая и благоприятная формула. Падение доходности напрямую улучшает условия ликвидности и снижает альтернативные издержки владения недоходными активами; в то время как продолжающееся расширение сферы услуг ослабляет убедительность нарратива рецессии. Эти две силы находят отклик, создавая более прочную макробазу для рисковых активов, чем в предыдущие месяцы.
Если эта тенденция сохранится, Биткоин, скорее всего, получит выгоду от восстановления спроса на институциональное распределение — снижение долгосрочных процентных ставок сделает нарратив о дефиците «цифрового золота» более привлекательным; Ethereum может вернуть внимание капитала по мере того, как DeFi, токенизация и он-чейн-инфраструктура станут более активными.
С точки зрения бразильских инвесторов, эти глобальные макротенденции так же важны, как и на внутренних рынках. Ликвидность не знает границ; когда финансовые условия США улучшатся, влияние будет передаваться на мировой рынок цифровых активов через валютные курсы, спреды процентных ставок и отношение к риску.
Далее внимательно следите за тремя вещами: данными по инфляции, заявлениями представителей Федеральной резервной системы и битвой трендов за доходность. Пока что макросреда поддерживает долгосрочный нарратив криптоактивов больше, чем несколько месяцев назад — но только если инфляция не будет колебаться.
Тенденции появляются в расплывчатой форме и заканчиваются ясностью. Мы всё ещё находимся на этапе, требующем проверки пациентов.
$BTC $ETH
#Bitcoin #Ethereum #Crypto #Macro #Fed #USWeighsIranStrike #DailyOrbit #AMDQ2BeatDebate #Investin⚠️🛢️ Ормуз вот-вот откроется, и военный взнос был полностью истощен
· Becent: Возможно, завтра мы достигнем соглашения с Ираном об открытии Ормузского пролива
· Рубио: Прогресс в переговорах; Позиция Ирана смягчается, рассматривая возможность впустить Европу в пролив для очистки мин
· WTI упал на -5% в течение дня, вернувшись до $74,66; европейские акции Stoxx600 достигли июльского максимума
После обвала нефти логика «война = инфляция = повышение ставок» ослабла. Полмесяца назад рынок опасался, что цены на нефть вызовут рост инфляции и заставят ФРС колебаться с снижением ставок; Теперь этот нисходящий катализатор разрушается по одному, и рисковые активы вместе вздыхают с облегчением — индекс Philadelphia Semiconductor +6%, Intel +10%.
Единственное, что всё ещё притворяется спящим — это криптовалюта. $BTC застрял на 64 тысячах, рискованные активы растут, но не следуют за ними, и падают по мере роста. Это расхождение «следя за падением, а не за ростом» — сигнал, за которым стоит следить большинству сейчас — нарратив в пользу быков, но цена не догоняет.
Не спешите переводить макропозитивные новости как повод для покупки. Дождитесь, пока BTC уйдёт самостоятельно, а затем обсудите, стоит ли следовать за ним. Посмотрим 🧊
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом.
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
#美伊谈判推进 года цены на нефть упали ниже $80 📊 $RE Экспресс ликвидации контрактов (5 августа)
Согласно данным ликвидации, краткосрочные медведи сильно зажаты и сильно теряются, но средне- и долгосрочные быки напрямую рухнули...
Сумма ликвидации за последний час составила около $234.93
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $0
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $234,93
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $4,340.57
Долгосрочная ликвидация составила около $4,097.67
Короткие позиции были ликвидированы на уровне около $242.90
За последние 12 часов ликвидация составила около 25 600 долларов
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $23,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $2,192,68
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $64,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $57,700
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $6,274.21
Судя по данным $RE ликвидации, в течение 1 часа короткие ликвидации подавили быков, при этом медвежьи были 234 раза бычьими, что ознаменовало внезапный старт короткого squeeze; В направлении 4 часа произошёл резкий разворот: длинные ликвидации сокрушили короткие позиции, быки 16. В 8 раз выше, и бычий распродажа вспыхнула повсеместно; 12-часовое бычье преимущество сохранилось примерно в 10,6 раза, при этом бычья продажа проходила через короткий и средний цикл; преимущество быка в течение 24 часов немного сузилось до примерно 9,2 раза, при этом сопротивление медвежьего немного усилилось в длинном цикле, но это лишь капля в море. Dog Farm завершила резкий поворот от сжатия коротких позиций к длинным продажам на RE — краткосрочные короткие погони были нацелены и уничтожены, средне- и долгосрочные длительные погони были уничтожены сразу, а суммарные ликвидации превысили $64,000. Всем следует контролировать свои позиции, чтобы избежать обратного выкупа и прекращения.
🔥 Рыночный барометр | 5 августа
Три актуальные темы сегодня указывают на одну и ту же тему: рынок меняется самым жёстким образом — «превзойти ожидания» стало чертой прохода, и любой недостаток будет усиливаться.
🏛️ От снижения ставок до повышения — разногласия ФРС полностью проявляются
Протоколы июльского заседания Федеральной резервной системы выявили редкое внутреннее раскол среди лиц, принимающих решения. Из 19 чиновников 9 считают, что в этом году требуется хотя бы одно повышение ставки (6 из них считают, что потребуется два повышения), а ещё 9 ожидают, что ставка останется без изменений или снизит ставки. Новый председатель Уош отказался представить свой прогноз, полностью отказавшись от «прогнозных рекомендаций».
К заседанию 29 июля раскол сместился с бумажного на избирательный урна — 9 «за», 3 «против», при этом ставки остались неизменными на уровне 3,50%-3,75%. Три региональных председателя ФРС проголосовали против, выступая за немедленное повышение ставки на 25 базисных пунктов. Это был первый случай с 2016 года, когда три голоса были настроены против этой политики.
Суть разногласий — инфляция. Некоторые чиновники считают, что спрос на ИИ, энергетические шоки и тарифы повышают инфляцию на устойчивость; другие считают, что экономика уже демонстрирует признаки слабости. После публикации протокола фьючерсы на федеральные фонды показали, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 60%.
📊 AMD против SpaceX: лучше, чем ожидалось, а потом падение
AMD провела «высокорезультативную конкуренцию», но всё равно упала более чем на 9% после работы. Выручка во втором квартале составила $11,536 миллиардов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый рекорд; Доход от дата-центров составил $6,7 миллиарда, что на 107% больше по сравнению с прошлым годом и составляет 58% от общей выручки. Проблема заключается в «несовершенстве» — хотя прогнозы по третьему кварталу превзошли ожидания аналитиков, они всё равно не оправдали ожиданий некоторых агрессивных инвесторов.
Первый отчет о прибылях SpaceX также превзошел ожидания, снизившись на 7% в торговле после работы. Выручка во втором квартале составила $7,81 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом; Чистый убыток сократился с $1 миллиарда до $541 миллиона. Виновником падения стали капитальные вложения — расходы, связанные с ИИ, выросли до $18,4 миллиарда. Рынок вознаграждает эффективность расходов, а не то, как быстро она расходуется.
🚀 Выручка Palantir выросла на 93%, а после работы — на 13%
В том же буре прибыли Palantir стал одним из немногих победителей. Выручка за второй квартал составила $1,94 миллиарда, что на 93% больше по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль — $1,06 миллиарда, акции $0,41, значительно превысив ожидаемые $0,35. Коммерческая выручка в США выросла на 149% в годовом выражении до $764 миллионов. Компания повысила прогноз выручки за 2026 год до примерно $8,15 миллиардов. Прибыль внерабочего времени выросла на 13%-15%.
Генеральный директор Карп прямо заявил: «Сильный рост может продолжаться ещё 18 месяцев.» "
💎 Краткое содержание
Три события рисуют одну и ту же картину: ФРС перешла от «снижения ставок или повышения ставок» к публичному разрыву на избирательных участках; AMD и SpaceX доказали реальный спрос на ИИ с рекордными доходами, но были наказаны рынком за «неидеальность»; Только Palantir — с ростом 93% и ростом бизнеса в США на 149% — сообщает рынку, что настоящими победителями в нарративах ИИ являются компании, превращающие технологии в реальные доходы от бизнеса. Поскольку «превышение ожиданий» становится минимальным требованием, сектор ИИ переходит от «повествования» к стадии «доставки ответного листа». #财报观察员: Смешанные результаты, скорое снятие локдауна! Что видит SpaceX в будущем?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
#AMD财报超预期 ли рост был овердрейн? Всё ещё спрашиваю, куда $BTC положить, советую перестать покупать — вы не заслуживаете на этом зарабатывать. Я только что видел, как CZ и Вилли Ву спорят издалека — это практически ежегодная драма в мире криптовалют. Один — основатель биржи, отбывавший срок в тюрьме, другой — аналитик на блокчейне, выступающий за самоопеку — они соревнуются, кто безопаснее. Говори громко, этот огонь действительно пылает. Я понимаю философию самоопеки Вилли Ву — с приватным ключом я владею миром. Но недавний беспорядок с кошельком Coldcard ещё не убран — даже аппаратные кошельки создают проблемы — как мне в это верить? Я не пытаюсь прикрыть обмен, просто считаю, что обычные люди, использующие самоопеку, гораздо чаще теряют свои приватные ключи, чем обмен убегает. CZ говорил слишком прямо — это было сильно, но было по-настоящему. Большинство людей даже не делают резервные копии мнемонических фраз; они делают скриншоты для фотоальбомов, записывают их в телефонные заметки или даже вставляют на стикеры. Такое самоопека — это не ухаживание за смертью, что тогда? Обмен хотя бы однажды защитил тебя. Я не думаю, что в этом вопросе есть абсолютное право или неправда. Для крупных игроков естественно использовать холодные кошельки, но для розничных инвесторов небольшие позиции на топовых платформах, таких как Binance и OKX, не так уж пугают. Не поддавайся этому возвышенному чувству заботы о себе весь день; сначала спроси себя, сможешь ли ты удержаться за эти 12 слов. Человеческая природа — самое слабое звено; технологии всегда берут на себя ответственность за человечество. #世界杯收官: Испания выигрывает чемпионат #谷歌特斯拉Q2财报今夜见分晓 #加密行情回暖, Биткоин поднимается Самая неловкая ситуация для AMD в этот раз — это очень сильный рост, но рынок, похоже, уже отпраздновал это заранее.
Доходы от дата-центров удвоились, спрос на чипы ИИ не остановился, а годовой прогноз тоже надёжный. Проблема в том, что цена акций уже проиграла длинный сценарий о том, что «AMD догоняет Nvidia». Теперь, когда результаты прибыли вышли, инвесторы спрашивают не только рост вы, но и превзошли ли вы самую оптимистичную версию, на мой взгляд.
Это очень жестоко.
Хорошая компания не означает хорошую возможность для покупки, и превышение ожиданий не обязательно означает рост цены. Порог для акций ИИ теперь поднят до крайнего уровня: нельзя просто сдавать домашнее задание; нужно снова сдавать то, что пробудит воображение у всех.
AMD не уступила по производительности, а из-за слишком большого спроса на рынке.
#AMD财报超预期 ли рост был овердрейн? #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
SpaceX最新财报公布后，市场出现明显分歧：一方面，公司营收增长超预期，Starlink业务持续扩张；另一方面，AI投入大幅增加、盈利压力以及股份解禁预期，让投资者开始重新评估SpaceX的短期价值。
从业绩来看，SpaceX基本面依然强劲。公司季度营收达到约78亿美元，同比增长明显，主要增长来自Starlink卫星互联网业务，同时AI相关业务也成为新的增长方向。Starlink用户规模持续扩大，证明SpaceX已经从传统航天企业逐渐转型为“卫星互联网+AI基础设施”公司。
但市场为什么没有完全兴奋？
核心原因是：
增长很快，但投入更大。
目前SpaceX正在推进AI算力、卫星网络、Starship等长期项目，这些业务需要持续投入大量资金。短期来看，高资本开支会压制利润表现，市场开始关注未来投入能否转化为稳定现金流。
另一个关键因素是“解禁压力”。
IPO之后，部分限制流通股份即将进入市场，增加可交易筹码。对于任何高速上涨的新股来说，解禁都会带来短期压力，因为早期投资者可能选择兑现收益。
但从长期逻辑看，SpaceX仍然具备巨大想象空间。
第一，Starlink正在成为稳定现金流业务。
第二，AI与太空基础设施结合，可能打开新的产业空间。
第三，SpaceX商业模式已经证明，航天产业可以从政府项目走向市场化。
对于币圈来说，SpaceX影响更多体现在“风险偏好”。
如果市场继续认可AI、科技成长方向，资金可能保持活跃，对BTC、ETH等风险资产形成支撑；但如果科技股因估值压力调整，加密市场也可能受到情绪传导。
交易角度来看，SpaceX当前更像是一个“成长故事验证期”。
短期关注：
解禁后资金是否出现明显抛压；
AI投入是否带来实际收入增长；
Starlink商业化速度是否持续。
长期关注：
太空经济；
AI算力基础设施；
全球卫星通信网络。
总结来看：
SpaceX的问题不是没有成长，而是市场已经提前给出了很高预期。
未来股价走势的关键，不在于故事够不够大，而在于营收增长能否跑赢资本投入。
一句话点评：
SpaceX正在从一家火箭公司变成未来科技基础设施公司，但资本市场最终买单的，永远是增长兑现能力，而不是单纯的想象空间。SpaceX 首份财报超预期，但股价真正怕的不是业绩，是“货”要出来了。
收入好看，Starlink 和政府合同也有想象力，可 IPO 后第一轮解禁一来，市场看的就不再只是故事，而是供需。再好的公司，只要短时间多出一大堆可卖筹码，价格都会先紧张一下。
很多人喜欢把 SpaceX 当成“人类未来”的股票，但二级市场没那么浪漫。它会问很土的问题：谁要卖？谁来接？接得住多久？
这也是新股最难的地方。基本面可以很强，叙事可以很宏大，但解禁期就是一次压力测试。能扛过去，才说明信仰不只是嘴硬。
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 今天这组财报最有意思的，不是 AMD、SpaceX、Palantir 谁涨谁跌，而是市场终于开始拆 AI 叙事的账本了。
Palantir 增长炸裂，AMD 数据中心继续猛，SpaceX 收入超预期但 AI 开支吓人，Circle 还没开奖就被拿来当稳定币板块的“压轴考题”。
说白了，过去两年大家买的是一句话：AI 会改变世界。现在市场开始追问第二句：谁先把钱赚回来？
我觉得接下来最残酷的分化就在这里。能把 AI 变成现金流的公司，会被继续给溢价；只能把 AI 变成资本开支、融资故事、解禁压力的公司，会被反复拷打。
泡沫不一定马上破，但筛子已经拿出来了。对甲骨文这家老牌软件巨头来说，格外寒冷。股价自6月以来近乎腰斩，债券收益率飙升，信用评级被一脚踢到了“垃圾级”的边缘。这一切，都源于一场它不得不参与，却又显得格外沉重的赌局，AI基础设施的军备竞赛。 事情得从一份路透社的报道说起。8月5日，消息传出，甲骨文为了在AI算力上不掉队，已经签署了大约2600亿美元的数据中心租赁承诺。这是个什么概念？相当于它把自己的未来，押在了长达15到19年的租约上。而问题在于，这些数据中心要服务的企业客户，合同往往只签几年。$ORCL 这种“长租短用”的结构，在资产负债表上撕开了一道巨大的口子。现金储备有限的甲骨文，只能靠大规模借债和长期租赁来硬撑。数字很骨感：公司现在的债务约1295亿美元，是过去一年利润的4.3倍。而它的云对手们，比如谷歌、亚马逊、微软和Meta，这个比率还不到1倍。$XSNDK 评级机构坐不住了。标普已经在7月把甲骨文的评级下调到BBB-，只比“垃圾级”高一个台阶。穆迪也放话，如果杠杆率持续超过4.5倍，很可能还会挨刀。市场显然读懂了这些信号，公司债券的收益率已经涨到7%-8%的高风险区间，信用违约掉期价格更是冲到了18年来的最高Вчера я открыл короткую позицию, когда $UB находился на относительно высоком уровне, и тогда цена $UB была около $0.19. В настоящее время я получил прибыль от своей короткой позиции. Почему? Поскольку я наблюдал его предыдущую тенденцию, кажется, что спад не всегда был плавным. Видно, что на ранних этапах после запуска $UB произошло два резких падения. Если бы это был первый пад, то он всё равно был бы на полпути вниз по склону нисходящей фазы; Если бы это был второй сбой, теперь он должен быть внизу. Лично я считаю, что сейчас мы должны быть на дне. Я объясню свои взгляды с двух точек зрения: данные по контрактам и реальные положительные факторы. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Более внимательный взгляд показывает, что в периоды роста открытого интереса по контракту коэффициент длинных и коротких позиция обычно растёт. Это показывает, что во время этого снижения фонды активно занимались донной рыбалкой. Давайте посмотрим на его долгосрочные данные. Мы видим, что во время его спада открытый интерес сократился, а соотношение длинных и коротких позиций значительно выросло. Хотя открытый интерес сократился, он так и не вернулся к исходному уровню. В сочетании с ростом соотношения контрактов с долгосрочной и короткой позицией можно сделать такую ситуацию. То есть во время спада на рынке не только короткие позиции приносят прибыль, но и большое количество длинных позиций ловят на дне. Вот, давайте посмотрим на её цену. Видно, что сегодняшнее снижение фактически прорвалось ниже предыдущего уровняВот что стыдно: я вмешался в это очень рано, и теперь у меня правильное место на вершине холма после выхода на биржу. Когда вышел этот финансовый отчёт, я дважды за ночь пролистал его, помогая своим коллегам-инвесторам разобраться в текущей ситуации и разобраться с тем, как реагировать дальше. Я проверил данные с публичными отчетами и проспектами, чтобы не позволить слепым операциям углубляться и глубже.
Начнём с этого финансового отчёта. Говоря прямо, это «нет аварии, но его нельзя спасти».
Ранее ожидания рынка были крайне низкими — консенсус составил $6,93 миллиарда, но в итоге он достиг $7,814 миллиарда, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом, значительно превзойдя ожидания; Чистый убыток сократился до $541 миллиона, что почти вдвое меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Core Starlink также остался стабильным: количество подписчиков выросло до 12 миллионов, квартальный доход составил $4,3 миллиарда, что на 66% больше по сравнению с прошлым годом, и остался единственным действительно прибыльным бизнесом в компании.
Честно говоря, фундаментальные показатели не рухнули, по крайней мере, опровергая самое пессимистичное ожидание о «замедленном росте и бездонном расходе денег». Но после внерабочего ралли он сразу упал на 8 пунктов. Корень причины очень реальны: капитальные затраты на ИИ достигли $15,8 миллиарда за один квартал, а общие капитальные вложения за квартал составили $18,4 миллиарда, что шокировало рынок этой сжигающей денежной скоростью; Что важнее, этот небольшой положительный эффект не выдержит накладных расходов на неминуемый барьерный уровень выпуска.
Первая дата разблокировки — 6 августа на Восточном побережье США, это второй торговый день после отчёта о прибыли. На этот раз было выпущено 911,5 миллиона акций, что по текущим ценам соответствует почти 100 миллиардам долларов США рыночной стоимости, что эквивалентно 1,4-кратному увеличению текущего оборота акций, что делает это крупнейшим разблокировкой в истории акций США.
Не говоря уже о том, что ранние инвесторы и сотрудники имеют очень низкие затраты на удержание, многие из которых достигают однозначных цифр. Даже если сейчас цена акций будет снижена вдвое на более высокой точке, у них всё равно останется нереализованный прирост десятки раз, что демонстрирует сильную готовность заработать и работать после локдапа. И это только первая волна. С августа по декабрь будет несколько фаз разблокировки, и к 8 декабря, когда истечет 180-дневный блок-ап, оборотные акции будут множиться несколько раз, а давление со стороны предложения будет сохраняться на протяжении всей оставшейся части года во второй половине.
Говоря прямо, цена акций упала с максимума 225,64 до минимума 107 юаней. Это вовсе не были фундаментальные показатели — а негативные новости о фондах, начинающих разблокировку цены более чем за месяц до этого. Мы с опозданием погнались за ралли и твёрдо приняли покупку.
Дальнейшие действия можно разделить на два сценария, так что воспринимайте это лично:
Если вы, как и я, изначально хотели торговать в коротком свинге, но случайно застряли на среднесрочной позиции, не ждите безубыточности — это невозможно в краткосрочной перспективе. Далее, не спешите с добавлением позиций. Дождитесь первой партии открытия, чтобы преодолеть эмоциональное дно, сосредоточьтесь на том, сможет ли минимум $107 удержаться, а когда стабилизируется, используйте лишние деньги, чтобы заполнить треть своей позиции. Когда он отскочит к плотно торгованой зоне 125-130, выходите и неоднократно торгуйтесь свинговыми сделками, чтобы снизить затраты. Для тяжёлых позиций снижайте нагрузку на 20%, когда они поднимаются выше 130, чтобы вернуть контроль. Ни в коем случае не заставляйте падение покупать всё больше и больше, чтобы избежать снижения. Этот процесс разблокировки будет продолжаться до конца года, и рыбалка на дне легко может купить на полпути вверх горы.
Если вы действительно верите в долгосрочную логику Starlink + Starship + AI и планируете держать позиции более года, не спешите ловить на дне. Когда давление на разблокировку в августе будет снято и акции стабилизируются в диапазоне 100-110, тогда строите позиции 3-4 партиями, чтобы поднять среднюю цену — не идите ва-банк. По крайней мере, дождитесь, пока не пройдёт пик разблокировки, и отчет за третий квартал подтвердит рост прибыли, так что будьте морально готовы к долгосрочному удержанию. Одно заверение: период блокировки акций Маска — год, и он не сократит свои доли в течение года, так что не будет экстремальных ситуаций, например, крупных акционеров, которые сдают акции.
Наконец, напоминание тем, кто застрял: не трогайте опционы и рискуйте на отскоках — эта волатильность упадёт до нуля за считанные минуты; И не слепая резка на самой низкой точке настроения. Фундаментальные показатели не плохи, это ловушки, созданные капиталом и настроениями. Найдите правильный ритм и медленно спасайте себя — это лучше, чем безрассудная торговля.
Есть ли братья с такой же ценой, которые держатся? Планируете ли вы сократить убытки или просто держаться?
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной SPCX财报全面超预期，结果股价冲高后直接大跌12%！😰$SPCX
这份财报可以说是“数据很漂亮，市场却不买账”。表面看，各项成绩都很亮眼，但投资者更关注的是后面的实际落地能力。
先看好的方面：
Q2营收达到78.14亿美元，同比增长92%，远超市场预期；亏损明显收窄，Starlink用户增长到1200万，AI业务收入暴涨247%，调整后EBITDA也实现转正。
再加上财报前夕和英伟达合作的消息，卫星搭载新一代GPU芯片，市场情绪直接被点燃，股价一度大涨超过10%，大家都期待它继续起飞。
但财报公布后，资金却开始跑路，盘后一度大跌。
原因也很简单：市场发现，很多漂亮的数据背后，实际价值还需要时间验证。
目前AI业务增长虽然很快，但主要还是依靠算力出租，真正有长期壁垒的技术和商业模式还没有完全体现出来。而xAI这边，用户增长看起来很热闹，但商业化收入还不足以覆盖巨大的投入成本。
另外，马斯克此前提到的太空数据中心、载人登月等计划，目前推进速度也没有达到市场预期，再加上后续还有大量限售股解禁带来的抛压，资金自然变得更加谨慎。
所以这波行情告诉我们一个道理：
资本市场看的不仅是故事和预期，更看重真正能不能落地赚钱。
财报数字再漂亮，如果未来兑现能力跟不上，股价一样可能被市场重新定价
$SNDK $BEAT #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 После удачного начала августа рынок ожидает настоящего катализатора
BTC растет третий день подряд, преодолев отметку в 64 000 долларов. Счета AIX также получили небольшой импульс на ADA, но, честно говоря, я хорошо понимаю качество этого отскока.
1. Основная логика этого отскока: цены на нефть оплачивают счет
За последнюю неделю международные цены на нефть упали с отметки выше 100 долларов до примерно 79 долларов, американская нефть опустилась до 75 долларов, общий спад превысил 10%. Переговоры о повторном открытии Ормузского пролива продвинулись позитивно, стороны — Иран и США — дали сигнал о временном проекте соглашения, что позволит нефти, застрявшей в Персидском заливе, снова поступать на рынок.
Резкое падение цен на нефть напрямую изменило макроэкономическое ценообразование. Ранее рынок почти полностью учитывал повышение ставок в сентябре, но после обвала цен на нефть вероятность повышения ставок на Polymarket снизилась до 48%, упав ниже 50%. Доходность американских облигаций снизилась по всем срокам, доходность двухлетних облигаций упала до самого низкого уровня с 20 июля. Это и есть основная причина, почему BTC смог преодолеть отметку в 64 000.
2. Торговые записи AIX: небольшие прибыли и убытки, но направление верное
За последние два дня AIX совершил несколько сделок:
Три победы и два поражения по ADA, две сделки с прибылью от 2.9 до 4.6 долларов, одна сделка с убытком 4.5 долларов, в целом небольшой плюс
По одной небольшой убыточной сделке по BTC и DOGE с убытками в пределах 3-4 долларов
Основная логика ясна: AIX не агрессивно покупал в диапазоне 64 000-65 000, а искал возможности для покупки ADA на откате в районе 62 000-63 000. Шорт по BTC 3 августа был закрыт по стопу, но направление было правильным — тогда BTC колебался около 63 000, просто отскок оказался сильнее ожиданий.
3. Но противоречия очевидны
Законопроект CLARITY в августе исключен из повестки Сената, вероятность его принятия в этом году снизилась до 35%. Это удар по ожиданиям регулирования, рынок постепенно учитывает возможность провала законопроекта.
Президент ФРБ Филадельфии Полсон заявил, что сохранение ставок на текущем уровне уместно, но подчеркнул, что базовая инфляция остается в диапазоне 2.4%-2.8%, и если не будет дальнейшего снижения, нужно оставаться открытым к повышению ставок. Резкое падение цен на нефть временно снизило давление на повышение ставок, но конфликт между США и Ираном далек от завершения. Если переговоры по Ормузскому проливу провалятся, цены на нефть могут снова резко вырасти.
4. Что делать после 64 000?
Отметка 64 000 была возвращена, но структурно прорыва не произошло. Зона 64 500-65 000 по-прежнему сильная по предложению, поддержка подтверждена в диапазоне 63 000-63 500.
Рамки принятия решений AIX основаны на мультивременной резонансе. Сейчас на 4-часовом таймфрейме направление бычье, но импульс ослабевает, RSI на 15-минутном таймфрейме близок к 60, что не дает хорошего соотношения риск/прибыль для входа. Без объёмного прорыва зоны 64 500-65 000 не стоит догонять рост; сигнал стабилизации в зоне 63 000-63 500 — это место для покупки на откате.
Пять сделок отражают торговую логику AIX и показывают текущую неопределенность рынка. Небольшие прибыли и убытки — норма, настоящие крупные колебания требуют решающего катализатора — заявления FOMC, голосования по законопроекту CLARITY, реализации соглашения по Ормузскому проливу. До тех пор система продолжит работать в диапазоне 63 000-65 000.
Не торопитесь, сигнал придет.$SPCX Эта тенденция очень типична — розничные инвесторы гонятся за длинными акциями, а серп Чжуанцзы уже заострён.
На виду представлены данные S3: почти все доступные акции взяты в долг, короткие позиции на 34% от оборотных процентов находятся на вершине, а цена растёт до публикации отчета о прибыли.
4 августа в первом квартальном отчете после закрытия рынка выручка удвоилась, но капитальные затраты в 18,4 миллиарда юаней прорвали свободный денежный поток, что привело к прямому спаду после стимулирования — стандартной схемы забоя свиней.
Не принимайте длительные заказы и не отдавайте улов; следуйте за короткими позициями и короткими, ждите водопада, чтобы поговорить о донной рыбалке.Август не начался с того насыщенного красного цвета, как многие ожидали.
Но история рассказывает более тонкую историю.
В медвежьих циклах $BTC часто демонстрирует силу в первой половине августа, иногда даже стремясь к новым локальным максимумам. Проблема возникает позже, когда импульс ослабевает, а вторая половина месяца исторически была значительно слабее.
Прошлые шаблоны не гарантируют такого же результата, но они напоминают нам сохранять дисциплину и избегать последующих перемещений.
#SpaceXBeatEstimates Последний финансовый отчет AMD показывает впечатляющие цифры, но реакция рынка весьма интересна — типичный пример «хороших результатов, но недостаточно хороших». Во втором квартале общий доход AMD вырос до $11,54 миллиарда, что стало ростом на 50% по сравнению с прошлым годом и новым максимумом. Главным прибыльным драйвером, безусловно, является бизнес дата-центров, который вносит $6,72 миллиарда, удвоившись по сравнению с прошлым годом. Можно сказать, что жизненная сила AMD теперь лежит в серверных чипах, особенно в областях, связанных с ИИ. $AMD Бизнес чипов ИИ, который важен для всех больше всего, действительно ускоряет своё догоняние Nvidia. Генеральный директор Лиза Су сообщила, что серверы Helios AI второго поколения с новым ускорителем уже полностью запущены в производство и вскоре начнут поставлять крупным клиентам, таким как Meta и OpenAI. Это ощутимый прогресс AMD в области инфраструктуры ИИ. Игровой бизнес тянет дела вниз, и старая проблема остаётся с $SOL. Есть как хорошие, так и плохие новости. Когда-то выручка от игр на домашней территории снизилась на 31% по сравнению с прошлым циклом во втором квартале, оставив всего 779 миллионов долларов. Причина не нова: снижение продаж таких консолей, как Xbox и PS5, в сочетании с проблемами с цепочками поставок не показывает признаков краткосрочного восстановления. Почему цена акций падает, а не расти? Прибыль превзойдёт ожидания, а прогнозы на следующий квартал также были хорошими, но цена акций упала более чем на 9% в торговле после рабочего времени. Вероятно, это драма на обычном фондовом рынке. В этом году цена акций AMD уже удвоилась, а настроение на рынке было переоценено. Инвесторы хотят услышать не «мы догоняем», а скорее «мы вот-вот превзойдём в определённой области» или «рост бизнеса ИИ значительно ускорится». Очевидно, что на этот раз результаты и руководство здесь не#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
Ежеквартальный отчет SpaceX взрывается, но опасения остаются неоспоримыми: волна ограничений 6 августа — это спасательный круг для краткосрочного ценообразования
Я считаю, что основное противоречие в текущей оценке SpaceX заключается не в высоком росте выручки, а в том, сможет ли рынок выдержать потенциальное давление продаж из-за чрезмерного объёма рынка под волной ограничений, снятых 6 августа.
Этот квартальный отчёт был действительно взрывным. Выручка во втором квартале составила $7,814 миллиарда, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом; Операционные убытки резко сократились с $970 миллионов до $143 миллионов, при этом и рост, и сокращение убытков превысили ожидания рынка. Что ещё важнее, компания объявила о партнерстве с NVIDIA для разработки спутниковой вычислительной нагрузки Starmind AI1, что стало значительным шагом вперёд в структуре космической AI-инфраструктуры и открыло возможности для долгосрочного роста.
Однако якорная точка краткосрочных цен на акции определяется не только фундаментальными показателями. 6 августа первая партия ограниченных акций войдёт в окно разблокировки, позволяя соответствующим акционерам продать до 20% ограниченных акций. Это означает, что потенциальный масштаб предложения может превысить текущий публичный оборот, что подвергает проверке способности рынка воспринимать цену акций. Даже если прибыль продолжит расти, если снятие давления на продажи будет концентрированным, это всё равно может значительно снизить цену акций.
Для инвесторов в данный момент стоит уделять особое внимание двум деталям: во-первых, структура разблокированных акционеров и их готовность сокращать активы; во-вторых, скорость поглощения нового предложения рынком. Вместо того чтобы гоняться за положительными финансовыми отчетами, лучше внимательно следить за изменениями объёмов, цен и потоков капитала до и после окна разблокировки. Реальные возможности часто лежат в ошибочном убийстве после освобождения риска.
$XSPCX
@OKX планета #财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
В краткосрочной перспективе: давление на чипы и капитал сильно подвергается «эпическому» давлению на разблокировку и продажи: начиная с 6 августа будет открыто около 911,5 миллионов акций ранних инвесторов и сотрудников, рыночная стоимость примерно от 99 до 116 миллиардов долларов США. К декабрю этого года объем свободного обращения вырастет с примерно 639 миллионов до 5,33 миллиарда акций, при этом короткие позиции теперь составят более 30% всех выпущенных акций. Если прибыль или прогнозы значительно превзойдут ожидания, может произойти восстановление.
Оглядываясь на прошлые результаты Tesla, короткая позиция в Малайзии обычно не даётся лёгких задач — даже Билл Гейтс не исключение. Разблокировка на $100 миллиардов истощает крипторынок: настоящей жертвой отчёта о доходах SpaceX может стать BTC
Была компания, чьё IPO достигло рыночной стоимости в 3 триллиона долларов, но через шесть недель было сокращено вдвое до 1,4 триллиона долларов.
6 августа будут открыты акции на сумму 100 миллиардов долларов.
Так откуда берутся деньги на поглощение?
Давайте сначала посмотрим, что произошло прошлой ночью.
После закрытия рынка 4 августа SpaceX опубликовала свой первый финансовый отчет с момента выхода на биржу —
Выручка составила 7,814 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, значительно превысив рыночные ожидания в 6,9 миллиарда долларов.
Операционные убытки сократились с 970 миллионов до 143 миллионов.
Скорректированный EBITDA вырос на 191% в годовом выражении и составил $3,5 миллиарда.
Намного превзойдя ожидания. Все цифры говорят: эта компания очень сильна.
А потом?
После публикации отчёта о прибылях цена акций SpaceX упала почти на 7% в послеоперационных торгах.
Выручка выросла на 92%, но цена акций фактически упала.
Почему?
Потому что рынок сосредоточен не на доходах, а на том, куда идут деньги.
Капитальные вложения во втором квартале составили $18,37 миллиарда, значительно превысив ожидаемые $13,2 миллиарда. Из них 15,8 миллиарда было инвестировано в инфраструктуру ИИ.
Выручка удвоилась, расход денежных средств увеличился в шесть раз.
И это даже не самое страшное.
Настоящая бомба пришла 6 августа.
Менее чем через 48 часов после публикации финансового отчёта было разблокировано 911,5 миллиона акций ограниченных внутренних акций.
По текущей цене акций её стоимость превышает $100 миллиардов.
И сколько публично продаваемых акций SpaceX сейчас доступны для свободного обмена?
Около 640 миллионов акций.
За одну ночь объём торговых акций удвоился с 640 миллионов до более чем 1,5 миллиарда.
Это не разблокированный файл, это затопленный выпуск.
И это только первая партия. К декабрю количество выпущенных акций достигнет 5,33 миллиарда — рост более чем в семь раз.
Кто возьмёт на себя давление на 100 миллиардов долларов?
Медведи уже заняли свои позиции заранее.
Согласно данным S3 Partners, по состоянию на 29 июля короткая позиция SpaceX достигла 219,3 миллиона акций, что составляет 34% от всех выпущенных акций, с номинальной стоимостью 24,6 миллиарда долларов.
Масштаб коротких позиций даже больше, чем у Tesla.
На момент первоначального раскрытия 16 июня короткие позиции владели всего 23,3 миллиона акций. За чуть более чем месяц их число выросло почти в десять раз.
Кроме того, эти люди уже получили плавающую прибыль в размере 7,3 миллиарда долларов и продолжают увеличивать свои позиции вопреки этой тенденции.
Двадцать семь учреждений единогласно призвали к «покупке», при этом целевые цены предполагают потенциал роста более 110%.
С одной стороны, аналитики коллективно настроены бычьи настроения; с другой — медведи агрессивно повышают свои позиции.
Обе стороны доказывают свою правоту с реальными деньгами. Тогда кому ты веришь?
Теперь перейдём к сути — какое это имеет отношение к вашей позиции в биткоине?
Это сильно связано с этим.
Существует только два пути для цепи передачи ликвидности:
Сценарий 1: Финансовые отчёты не оправдывают ожиданий→ Никто не принимает разблокировочный приказ → Цены на акции падают, → учреждения вынуждены продавать другие активы для увеличения маржи.
Сценарий 2: Отчет о прибылях превосходит ожидания (как это произошло прошлой ночью), → институты настроены оптимистично и хотят покупать → продавать BTC/ETH ETF за наличные.
Независимо от финансового отчёта, крипторынок всегда может быть тем, кто подлежит опустошению.
Во время IPO SpaceX в июне цена Bitcoin упала с более чем $73,000 до $62,000. Рынок называет это «IPO, высасывающим ликвидность криптовалют».
Теперь тот же шрифт был увеличен в десять раз.
В то время IPO привлекло 75 миллиардов долларов. В настоящее время разблокировано дополнительное предложение на сумму 100 миллиардов долларов, плюс миллиарды акций, которые продолжают открываться до декабря.
Это не разовое событие ликвидности — это «чёрная дыра продавца», которая продлится до зимы.
Два ключевых временных узла:
After-market 4 августа — отчёт о прибыли (уже опубликованный, превзойдя ожидания, определяет, стоит ли покупать)
6 августа — Разблокировка (фактическое давление на продажи урегулировано)
Эти два дня стали самым болезненным периодом вакуума ликвидности на крипторынке.
Не спрашивайте, почему BTC не смогли подняться ближе к 65k.
Если спросить, ответ — деньги были сняты.
Будьте готовы к волатильности и не идите ва-банк, когда придёт время ждать.
Акции на сумму 100 миллиардов долларов будут открыты — откуда возьмут деньги на захват?
Ответ суров: исходи из своей позиции.
Это не вызывает медвежьего негатива в отношении Биткоина. Это показывает, что они понимают, куда идут деньги.
Когда ликвидность истощается, ни один актив не выдерживает пассивной распродажи.
$BTC $ETH $SPCX #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
Впечатляющий финансовый отчёт SpaceX скрывает серьёзную ловушку: снятие блокировки — главная переменная в будущем
После того, как я только что прочитал первый квартальный отчет SpaceX после выхода на биржу, честно говоря, я почувствовал себя довольно разделённым — хорошие и плохие новости обрушились одновременно, делая тренд очень трудным для предсказания.
Начнем с положительных моментов: выручка во втором квартале сразу выросла до 7,814 миллиарда долларов, что на 92% в годовом выражении, демонстрируя впечатляющий рост. Кроме того, операционные убытки значительно сузились, сократившиеся с 970 миллионов до 143 миллионов долларов, значительно превзойдя рыночные ожидания и обеспечив впечатляющие результаты повышения прибыльности.
Кроме того, компания официально объявила о партнёрстве с NVIDIA для создания космических ИИ-спутниковых вычислительных мощностей, что займёт позиционирование в области космического ИИ. Это означает как укрепление основной базы Starlink, так и использование тенденции ИИ, максимально раскрывая потенциал. Неудивительно, что акции, связанные с NVIDIA, выросли соответственно.
Но под впечатляющим финансовым отчётом скрывается огромный негативный фактор: первая партия ограниченных акций будет открыта 6 августа. Акционеры, выполнившие эти условия, могут продать до 20% своих ограниченных акций, а количество выпущенных в обращении акций даже превышает общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.
Это очень реалистично. Независимо от того, насколько хороши показатели, если крупные чипы распродаются в концентрированном режиме, если рынок не может их поддержать, цена акций легко может оказаться под давлением и упасть. Вот почему, несмотря на то, что отчет о прибыли превзошёл ожидания, XSPCX фактически упал на 2,36%.
Ситуация теперь очень ясна: фундаментальный рост + сотрудничество в области космического ИИ — это долгосрочная выгода, но давление на краткосрочное разблокирование продаж висит над головой. Следующий шаг для цены акций SpaceX зависит от двух ключевых моментов: во-первых, сможет ли она сохранить темп роста прибыли; во-вторых, хватит ли у рынка средств, чтобы поймать чипы, выпущенные после разблокировки.
С одной стороны — быстрорастущий космический сектор, с другой — краткосрочный кризис, снявший давление на продажи из-за локдауна. Перетягивание каната между двумя странами неизбежно вызовет волатильность.
Я хочу спросить всех: считаете ли вы, что снятие блокировки вызовет всплеск распродаж? В долгосрочной перспективе, может ли история SpaceX Space AI поддержать последующую цену акций?#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
Финансовый отчёт SpaceX выглядит впечатляюще, но скрывает серьёзный недостаток
Я только что внимательно изучил первый квартальный отчет SpaceX после публичного обращения. Честно говоря, я чувствую себя довольно противоречивым — полным положительных новостей, но риски нельзя игнорировать.
Начнём с положительных моментов: выручка во втором квартале взлетела до 7,814 миллиарда долларов, что на 92% по сравнению с прошлым годом — поразительный темп роста. Самым впечатляющим аспектом является контроль убытков: ранее операционные убытки составляли 970 миллионов юаней, но в этом квартале они сократились до 143 миллионов юаней, значительно превзойдя рыночные ожидания. Также официально анонсировало совместное предприятие с NVIDIA по проекту космического ИИ, который внедряет спутниковые вычислительные нагрузки и связывает аэрокосмическую промышленность с ИИ, максимизируя воображение и делая этот проект устойчивым направлением для хардкорного роста.
Но почему же связанный токен XSPCX немного снизился, а монеты, связанные с Nvidia, выросли вопреки этой тенденции? Основная проблема застряла в окне разблокировки 6 августа. После разблокировки этих ограниченных акций существующие акционеры могут продать до 20% своих активов, при этом потенциальный объём продажи превышает общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.
Проще говоря, как бы ни была хорошая производительность, она не выдержит сильного давления продаж. Финансовые отчёты — это фундаментальный плюс, но краткосрочное ценообразование акций полностью зависит от того, сможет ли рынок выдержать эту волну давления на продажи без разблокировки. Многие гиганты отрасли сейчас наблюдают за этим и колеблются, боясь гнаться за кайфом, и это тоже причина.
С одной стороны, доходы резко выросли, убытки значительно улучшились, и появились новые истории в области искусственного интеллекта и аэрокосмической отрасли; С одной стороны, до большого количества разблокировки есть двухдневный обратный отсчёт.
Есть ли у вас друзья, которые следят за акциями, связанными с SpaceX? Считаете ли вы, что это разблокировка достигнет минимума, или положительная прибыль будет напрямую хеджировать давление на продажи? Поделитесь своими мыслями в комментариях.$KAITO Эта монета, ориентированная на данные ИИ в цепочке и отслеживание интеллекта, сегодня сильно пострадала и значительно потеряла цену. Это не какой-то дипломатический проект; концепция вполне легитимна и хорошо устоялась. Но в этом этапе серьёзной дифференциации в секторе ИИ быть «укоренённым и красным» уже недостаточно. Вкусы рынка сейчас крайне сложны — нужно выставить продукт на стол, дать мне увидеть реальных пользователей, реальные данные, реальный доход, и только тогда я смогу их удержать; Если вы всё ещё находитесь на стадии «вот-вот к запуску» или «вот-вот начнёте», при малейшем помутнении капитал вложит именно вас. Логика недавнего падения KAITO на самом деле довольно типична: он вырос значительно раньше, рыночные настроения подняли оценку, а затем не последовало устойчивое развитие продукта, чтобы догнать эту оценку. Когда история заканчивается и продукт не успевает, высокая цена акций превращается в замок в воздухе. Рынок сейчас лопается в пузыре, фонды выводят средства из чисто тематических спекулятивных акций, и KAITO была ухвачена этой волной чистой торговли. Это самая суровая правда о секторе ИИ: много историй, мало реализованных реализаций. Девять из десяти проектов в области ИИ говорят о «использовании ИИ для нарушения определённых направлений», но количество проектов, которые действительно производят продукты, данные и доход, можно сосчитать по пальцам одной руки. Дело не в том, что у направления ИИ нет будущего; дело в том, что у приобретённого вами проекта может даже не быть строки кода, которая могла бы на нём работать. Пытаться изменить ситуацию не сложно и не просто: запустить продукт и извлечь реальные данные пользователей. С ними капитал естественно готов дать вам второй шанс; Нет, тогда просто продолжай терпеть откат. Конкурентный характер тем ИИ крайнийВ последнее время законодательство о структуре рынка цифровых активов США вновь стало одним из ключевых приоритетов на рынке криптовалют. Публичные сообщения показывают, что руководство Сената надеется продолжить продвигать соответствующие процедуры, но время голосования, текст законопроекта и окончательный подсчёт голосов в поддержку остаются неясными. Поэтому на данном этапе более разумным суждением является не то, что законопроект обязательно будет принят, а то, что регулирование криптовалют в США вступает в критическую фазу пересмотра границ власти. 1. Какие вопросы решает Закон о структуре рынка? Основная проблема, с которой долгое время сталкивается американская криптоиндустрия, заключается в том, что один и тот же цифровой актив может подчиняться юрисдикции SEC, CFTC и регуляторов на уровне штатов при разных сценариях. Закон о структуре рынка стремится установить более чёткую классификацию и нормативную базу для определения, какие активы являются ценными бумагами, какие — цифровыми товарами, а в каком департаменте должны регистрироваться торговые платформы. 2. Децентрализация между SEC и CFTC — ключевое изменение. Если в цифровую структуру будет включено более высокодецентрализованные токены, CFTC может получить большую регуляторную власть над спотовым рынком; Активы, связанные с инвестиционными контрактами, финансовыми обязательствами или централизованными эмитентами, по-прежнему могут управляться SEC. Это означает, что в будущем оценивать соответствие токена требованиям не может быть только по наличию у него блокчейна, а по методу выпуска, контролю, обещанной доходности, раскрытию информации и зрелости сети. 3. Почему биржи больше всего заботятся об этом законопроекте? В настоящее время, когда биржи листируют токены в США, они должны нести высокий риск оценки характеристик безопасности. Если регуляторные границы станут яснее, платформы смогут заранее знать, на какие лицензии нужно подавать заявку и какие раскрытия информации, чтобыConflux уже несколько лет рассказывает историю «китайских публичных блокчейнов», но рынок всё чаще склонен рассматривать это только как «повествование», а не «сделанную» оценку.
$CFX — типичный «китайский концепт публичного блокчейна» — с запоминающимся повествованием и множеством политических историй, но его реальный уровень внедрения, захват ценности и степень децентрализации далеко не отстают. В долгосрочной перспективе он напоминает региональный спекулятивный актив с высокой инфляцией и низкой стоимостью.
CFX продолжает выпускать новые акции, а управление может в любой момент корректировать вознаграждения и ставки PoS для военнопленных, что приводит к отсутствию жёсткости в денежно-кредитной политике. Хотя механизм сжигания существует, реальный масштаб сжигания монет часто испытывает трудности для эффективного хеджирования дополнительного выпуска. В результате держатели сталкиваются с долгосрочным давлением разбавления, а цены становятся всё более нечувствительными к новостям «срезать/сжигать».
Проект постоянно акцентировал внимание на таких темах, как «публичный блокчейн, совместимый с Китаем» и «интеграция с Гонконгом/офшором юань/RWA», однако его реальная активность на блокчейне, TVL и качественные приложения давно оставались слабыми. Часто цены обусловлены политическими слухами и новостями обмена, при этом фундаментальной поддержки недостаточно. После перехода с DeFi на PayFi/RWA спрос до сих пор не успел существенно удержаться.
Данные показывают, что несколько адресов обеспечивают основное потребление газа, а концентрация использования сети значительно выше, чем у основных государственных сетей. Это резко контрастирует с продвижением «децентрализованных публичных цепей» и также увеличивает риск цензуры и отдельных точек отказа.
Главный аргумент — «дружелюбие к Китаю», но это также самый большой риск. Регуляторная среда Китая быстро меняется, и окна политики могут сужаться или меняться в любой момент. Когда нарратив остывает, CFX, не имея глобальной базы пользователей, легко оставляется рынком.
Сектор высокопроизводительного L1 давно был перегружен. Хотя консенсус Tree-Graph обладает техническими особенностями, он значительно отстаёт от основных опций, таких как Ethereum и Solana, по экосистеме разработчиков, ликвидности и привычкам пользователей. Совместимость кроссчейна и EVM не только обеспечивает удобство, но и облегчает их замену. #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX?
После публикации нескольких крупных финансовых отчётов мое самое большое впечатление было в том, что рыночные стандарты суждения были полностью повышены.
Palantir показал рост выручки на 93% и повысил годовой прогноз до 8,16 миллиарда долларов, получив признание капитала благодаря высоким дополнительным ожиданиям.
Доход AMD составил $11,54 миллиарда, а доход от дата-центров — $6,7 миллиарда, что на 107 миллиардов прибавил по сравнению с прошлым годом. Бизнес ИИ явно развивается быстро, но цена акций снизилась.
Выручка SpaceX составила 7,814 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, при этом убытки значительно сократились. Однако нельзя игнорировать продолжающиеся высокие капитальные вложения и предстоящее открытие ограниченных акций риск последующих распродаж.
Сравнивая эти три компании вместе, становится ясно, что даже если их финансовые данные превышают ожидания, это не обязательно приводит к росту цены. Теперь капитал неоднократно взвешивает три фактора: устойчивость роста, способность получать прибыль и то, насколько текущие оценки уже учитывают положительные факторы.
Наконец, Circle собирается объявить о своей прибыли, ожидая рыночную прибыль в 710 миллионов долларов и 0,16 доллара за акцию. Я сосредоточусь на масштабах обращения USDC, доходах от резервных процентов, затратах на распределение и официальных прогнозах на будущее.
Palantir побеждает с постепенной логикой; AMD и SpaceX подвергаются ещё более жёсткой проверке, и пока неизвестно, на каком конце шкалы окажется Circle.#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Неделя доходов — это неоднозначные результаты! SpaceX испытывает давление с требованием снять ограничения, Circle выигрывает грандиозный финал
В этом раунде прибыли три крупные компании уже дали свои ответы, и логика рынка тихо изменилась: просто превзойти ожидания по прибыли уже недостаточно, чтобы поднять рынок вверх.
Palantir показала выдающиеся результаты, выручка выросла на 93% в годовом выражении, что повысило годовой прогноз до 8,16 миллиарда долларов, получив признание на рынке благодаря высоким дополнительным ожиданиям.
Выручка AMD составила $11,54 миллиарда, а выручка дата-центров — $6,7 миллиарда, что соответствует годовому росту на 107% с взрывным ростом бизнеса ИИ.
Выручка SpaceX составила $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, при этом убытки сократились. Тем не менее, высокие капитальные вложения сохраняются, и с предстоящим открытием ограниченных акций два основных риска всё ещё висят над головой.
Рынок больше не просто платит за впечатляющие квартальные данные; вместо этого его внимание сосредоточено на том, сможет ли рост удержать, реализовать ли прибыль и не перевысить ли высокие оценки фундаментальные показатели заранее.
Грандиозный финал остаётся за Circle, а отчет о прибыли будет опубликован до закрытия фондового рынка США 5 августа. Учреждения ожидают доход около $710 миллионов, а прибыль на акцию — $0,16. Основное внимание уделяется масштабам обращения USDC, доходу резервов, расходам на дистрибуцию и последующим бизнес-рекомендациям.
Palantir получил выгоду от ожидаемых дивидендов, а AMD и SpaceX сталкиваются с более высокими рыночными стандартами. Итак, на чьей стороне в итоге примет Circle? Эти $40 миллионов HYPE были полностью заложены от Coinbase Prime и немедленно переведены.
Этот ход слишком грязный — кто, чёрт возьми, ставит 40 миллионов на краткосрочные колебания?
Всё дело в том, чтобы получить выгоду от соглашения. Я давно слежу за данными Hyperliquid по выкупу — миллионы долларов ежедневных выкупа комиссий. Это реальный денежный поток, гораздо лучше, чем пустые L2.
Теперь киты вывели свои жетоны с биржи и заблокировали их, из-за чего акции в обращении явно ужесточились. Моя логика проста: в разгар бычьего рынка покупка монет, которые «могут зарабатывать деньги, чтобы содержать себя», имеет наибольшую ошибку.
Если посмотреть на ETF, это настоящий случай огня и льда.
$BTC ETF на прошлой неделе имел чистый отток более 60 миллионов, но я совсем не волновался. Что плохого в том, что люди в Fidelity сокращают свои должности? Это годовой баланс финансового отчёта для пожилых людей, просто рутинный.
Настоящие крупные деньги движутся к $ETH, с чистыми притоком уже четыре недели подряд. BlackRock и его группа рассматривают ETH как процентный актив. Я даже подозреваю, что они спешат получить место для стейкинга ETF в конце года. ETH — это одновременно актив и инструмент; эта двойная характеристика похожа на машину для печати денег во время цикла снижения ставок.
Объединение этих двух историй делает всё довольно интересным.
Крупные фонды зависят от BTC, кэмпингуют на ETH и небрежно выбирают жёсткий хайп в альткоинах, которые предлагают реальный доход, расходы и соответствующие требования к входу.
Это не поведение розничных инвесторов — очевидно, что институты распространяют Simmons. Они не боятся разблокировки, потому что рассчитывают мультипликаторы PE за это время следующего года, а я следую, рассчитывая спред этой премии за ликвидность.
Сейчас лучше держать $HYPE и торгировать боково, чем возиться с BTC.
Киты заходят медленно, а выходят ещё медленнее. Пока они ещё в задержке, монета не умрёт так легко. Но я точно знаю: эта штука предназначена для основных улучшений среднего уровня, а не для семейной реликвии. Если однажды объём стейкинга в Insights увеличится, или торговый объём Hype сократится вдвое, я буду быстрее всех. В мире криптовалют долголетие — это не вера, а готовность отключиться от интернета в любой момент.Только что этот BTC и ETH,
Это коллективный подъём.
Почему произошёл этот внезапный всплеск?
На самом деле, это рыночное ралли — именно то, что я испытал за последнюю неделю или две
Логика, которую я постоянно подчеркиваю всем,
Ситуация на Ближнем Востоке вот-вот достигнет переломного момента для смягчения.
Почему он так уверен?
Основная причина — Соединённые Штаты,
Теперь его практически невозможно превзойти.
Только что,
Пришли важные новости,
Министр финансов США Бесент,
публично заявив, что сегодня
Не позднее завтра,
тогда США достигнут соглашения с Ираном,
Повторное открытие Ормузского пролива.
Многие могут сказать,
Я всегда говорил, что всё станет легче,
Итак, когда дело доходит до подписания соглашения, что происходит в итоге?
Одна за другой она провалилась.
Но каждый должен различать людей,
Если бы это был тот парень Чуаньцзы,
Он говорил публично,
Переменные огромны,
Он мог изменить свою позицию в любой момент.
Так что на этот раз спикер,
Говорит министр финансов Безент,
Он никогда не делает резких замечаний небрежно,
и говорить осторожнее,
Надёжность чрезвычайно высокая,
Рынок полностью это принял.
Так что, как только новости распространились,
Просто посмотрите на рынок напрямую,
Сырая нефть мгновенно упала на 4 пункта,
Он напрямую прорвался ниже ключевого уровня поддержки в $76,
Это рыночное голосование с реальными деньгами,
Это подтверждение подтвердило, что это смягчение было реальным.
Цены на нефть резко упали,
и индекс доллара США одновременно ослабел,
Оба основных подавления полностью исчезли,
BTC и ETH сразу же начали отскок.
Не только в Соединённых Штатах,
Со стороны Саудовской Аравии,
и одновременно продвигаясь вперёд, облегчая ситуацию,
Источники на рынке сообщают,
продвигается через дипломатические каналы,
Остывая и прекращая огонь с хуситами,
Больше никаких постоянных конфликтов и перетяжек.
Итак, ты понимаешь?
Вся геополитическая ситуация на Ближнем Востоке,
Сегодня наступил полный разворот.
Неделю назад я всё всем ясно объяснил,
В настоящее время у США очень ограниченные запасы боеприпасов,
Поддерживая мелкие конфликты около 10 дней,
Фонд не может позволить себе его исчерпать, поэтому,
В краткосрочной перспективе он неизбежно будет стремиться к смягчению,
Теперь это полностью сбылось.
Наконец, позвольте сказать вам,
Следующие ключевые направления BTC,
Это крайне важно,
Далее нам нужно сосредоточиться только на сопротивлении на уровне 65 400,
Пока BTC может эффективно прорваться,
И твёрдо держи эту позицию,
Это означает, что рынок официально выбрал восходящее направление.
Более того, я говорю откровенно,
Как только эта волна выберет своё направление,
Это определённо будет важной рыночной тенденцией,
Пространство не будет маленьким,
Все терпеливо наблюдают и видят.
Если он не пробьётся ниже 65 400, лучше рассматривать рынок как колебающийся тренд
#财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной $BTC $ETH $SNDK $BNB Они зарабатывают на трафике Binance, но пользователи должны нести регуляторные риски Binance самостоятельно.
$BNB — один из самых «централизованных» крупных токенов на крипторынке. Он процветает на трафике биржи Binance, но по сути является аксессуаром биржи, а не по-настоящему децентрализованной инфраструктурой. Регуляторные тени и риски централизации всегда были его главными слабыми сторонами.
Основные потребности $BNB почти полностью связаны с экосистемой Binance (скидки на комиссию за транзакции, Launchpad, стейкинг и т.д.). Всякий раз, когда Binance сталкивается с регуляторными вопросами, $BNB подвергается прямому давлению. Такие события, как урегулирование на $4,3 миллиарда в 2023 году, продолжающиеся расследования DOJ (включая санкции), блокада авторизации MiCA со стороны ЕС в 2026 году и назначение BNB Chain Министерством финансов США, неоднократно это доказывали. Держатели токенов фактически платят цену за риски соблюдения требований для централизованной компании.
BNB Chain использует консенсус PoSA, имеет очень мало активных валидаторов (обычно около 21), и тесно связан с Binance и его аффилированными структурами. Это серьёзно противоречит нарративу о «децентрализованной публичной цепочке». Её сеть значительно более удобна для пользователя и имеет более высокую концентрацию управления, чем у конкурентов, таких как Ethereum и Solana. Проще говоря, это скорее «частный высокоскоростной канал» Binance, чем настоящий публичный блокчейн.
Ежеквартальный автосжигание звучит красиво, но на самом деле оно проциклично — при активной работе сети сжигается больше, и сокращается, когда рынок вялый или активность падает. Авто-сжигание не защищает от регуляторных шоков или оттоков капитала; недавняя сдержанная реакция цен после масштабных сжиганий — лучшее доказательство.
Хотя данные о объёме торгов и предложении стейблкоинов остаются, реальный DeFi-TVL и инновации явно отставают от конкурентов, таких как Solana и Base. Многие приложения просто «пользуются трафиком», при этом пользовательская зависимость и ненадёжность экосистем разработчиков. Высокие оценки в основном строятся на ореоле «крупнейшей биржи Binance», а не на фиксации реальной стоимости на цепочке.
Ранние команды владели высокими токенами с соответствующими адресами, и риски манипуляций рынком и давления на продажи сохранялись долгое время. В сочетании с многочисленными историческими мостовыми атаками и уязвимостями экосистемы затраты на безопасность и доверие немалы. 国际原油市场经历了一场剧烈的震荡。布伦特原油跌破80美元关口，单日跌幅近6%；美国原油同样失守76美元防线。让市场做出如此激烈反应的，不是一份冰冷的产量报告，而是一连串从外交渠道透出的暖意。 这场大跌的导火索，是美国财长贝森特释放的一个信号，美伊之间可能在未来一两天内，就霍尔木兹海峡的“自由通行”达成协议。$CL 紧随其后，特朗普与卡塔尔埃米尔的通话细节被披露，讨论的核心正是如何缓和一触即发的美伊紧张局势。而伊朗方面，也透过官方渠道表示，与阿曼的谈判在技术和政治层面都取得了“积极进展”，焦点集中在为这条全球最关键的能源动脉规划安全的航道。 市场的逻辑简单而直接，一旦作为世界石油运输咽喉的霍尔木兹海峡重新开放，被地缘政治风险溢价撑高的油价，自然要回归理性。美国国务卿鲁比奥谨慎地表示“尚未最终敲定”，但“希望很快达成”的表述，已足以让交易员们提前抛售手中的头寸。 贝森特甚至预言，一旦协议落地，从化肥到成品油的商品价格都可能迎来一轮下行。 然而，这场由外交辞令引发的抛售，映照出的是整个市场对和平的短暂奢望。此前的经验表明，即便临时安排得以恢复，也可能因为航线和安全问题再次破裂。更关键的是，$ZEC Ранее он откатился с 570-580 до примерно 472 (ключевая поддержка на 4-часовом EMA30), а после покупки поддержки отскочил до 515. Краткосрочное сопротивление ядра находится в диапазоне 488-500; прорыв на высоком объёме откроет пространство для восстановления в направлении 530-550; Ниже 472 — первая поддержка, а 438-465 — более глубокая защита.
Фундаментальное предложение в секторе конфиденциальности продолжает сокращаться: защищённые адреса содержат более 5,1 миллиона ZEC, что составляет почти треть от общего объема предложения (их можно продавать в любое время через прозрачные адреса, а не навсегда заблокированы); халвинг в ноябре 2024 года сокращает выпуск новых монет; Grayscale подала заявку на конвертацию спотовых ETF в ZEC, но одобрение остаётся крайне неопределённым.
Правила ЕС по борьбе с отмыванием денег в рамках AMLR вступят в силу в 2027 году и представляют собой значительный долгосрочный риск для монет с конфиденциальностью.
490-500 — это граница между быками и медведями; только прорыв с большим объёмом выше может открыть пространство для восстановления выше.
Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы.
$BTC $ETH
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
#AMD财报超预期 ли рост был овердрейн? На этот раз я хотел бы поговорить о двух акциях, которые упоминаю впервые: SanDisk (SNDK) и SK Hyni (SKHYNI). Хотя я слышал о них раньше, я пока не анализировал их лично.
Сначала давайте посмотрим на SanDisk. Текущая цена около 1 418. Недавний скачок от минимума очень сильный, но если смотреть вверх сейчас, между 1 700 и 2 000 было значительное давление на продажи, что делает диапазон сильно напряжённым. Особенно около 2 000, думаю, будет сложно удержаться на уровне. С технической точки зрения я рекомендую следить за этой зоной сопротивления. Рассмотрите возможность открытия коротких позиций или ожидания, пока падение окажется на краткосрочной поддержке, прежде чем занимать краткосрочную длинную позицию.
Если посмотреть на SK Hynix, текущая цена около 1 169, и откат весьма значительный. Восходящий диапазон от 1 300 до 1 500 также является зоной сильного сопротивления, аналогично структуре SanDisk. Прорваться вверх в краткосрочной перспективе непросто.
Рекомендую стабильность между двумя уровнями
Если он отскакивает возле блока сопротивления, рассмотрите возможность открытия коротких позиций
В качестве альтернативы дождитесь отката до краткосрочного уровня поддержки и займите краткосрочную длинную позицию, чтобы поставить на отскок
Стоп-лоссы устанавливаются выше недавних максимумов; если они падают ниже или пробивают уровень, требуется корректировка направления
В долгосрочной перспективе я настроен негативно по обеим акциям, так как ралли уже довольно быстрый. Акции концепции хранения обычно сильно колебаются, поэтому можно искать возможности с колебаниями в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе я всё ещё более консервативен#财报观察员: AMD и SpaceX выходят на первый план, финалом станет Circle
Первые три игры недели доходов уже сыграны, и результаты стали довольно поляризованными.
Palantir вырос на 12%, выручка выросла на 93%, а годовой прогноз был повышен в повышение. Причина, по которой рынок даёт премию, проста — это доказывает, что спрос на уровень применения ИИ реален и ускоряется.
Данные AMD сильны: доход составляет $11,5 миллиардов, а дата-центр — $6,7 миллиарда, что на 107% больше. Но после работы он упал на 9%, потому что его производительность была «хорошей», а рынок хотел «совершенства». Показатели AMD отражают средний сегмент в секторе чипов, при этом как upstream, так и downstream-игроки сжимают его прибыль.
Выручка SpaceX составила 7,8 миллиарда, что на 92% больше, что сократило убытки, но с открытием на 100 миллиардов юаней послезавтра она снизилась на 2,7% в торговле после рабочего времени.
Три финансовых отчёта сформировали закономерность — превышение ожиданий стало обязательным входным билетом. Следующий шаг — как долго может длиться рост, когда будет реализована прибыль и были ли оценки заранее поглощены. Palantir выигрывает с постепенными ожиданиями, а AMD и SpaceX проигрывают из-за более высоких порогов.
Сегодняшний предмаркетинговый Circle стал грандиозным финалом.
Для крипторынка именно это действительно заслуживает внимания.
Выручка Coinbase упала на 18,5%, выручка от криптовалют Robinhood упала почти на 40%, а рост USDT почти остановился. Уже поступили три ответа на сторону криптовалюты, все указывают в одном направлении — ликвидность сокращается.
Если оборотное предложение USDC всё ещё растёт, значит, деньги не ушли далеко — они просто переходят с USDT в USDC. Если он тоже падает, это реальный тревожный сигнал — рынок стейблкоинов в целом сокращается.
Резервы USDC сократились до 72,06 миллиарда долларов к концу июля. Можно ли восполнить разрыв в объёмах процентными ставками — главная загадка финансового отчёта Circle. Резервы USDC сократились до 72,06 миллиарда долларов к концу июля. Вопрос о том, можно ли заполнить пробел в объёмах процентными ставками, остаётся основной загадкой данного финансового отчёта.
Моё суждение просто — ответ Circle напрямую повлияет на оценку ликвидности рынка во всей криптоиндустрии. Она не проверяет эффективность компании, а скорее определяет направление движется базовая ликвидность всего рынка.
Что вы думаете?
$BTC $SNDK $SOL #财报观察员: AMD и SpaceX выходят на первый план, финалом станет Circle
Обзор рынка BlockInfinity Research: акции США резко выросли в сегменте ИИ/полупроводников, нефтяной крах разрушил нарратив о повышении ставок, BTC всё равно упали, но не выросли
[Макросреда]
Аппетит к риску резко возродился: акции США резко выросли и ускорялись в секторах ИИ и полупроводников. Фьючерсы Dow +1,65%, Nasdaq QQQ +3,06% (дальнейшее расширение до +3,4% к полудню).
Полупроводниковый переворот: INTC +10,2%→ +11,6%, Philadelphia Sox +6,2%, MU +9,6%→ +8,8%, MRVL +14,4%→ +14,5%, Storage SNDK +12,8%→ +11%, DRAM +9,6%→+8,3%, Hynix ADR +7,2%→+8%, NVDA +3%.
Инфраструктура ИИ также выросла: ORCL +6,2%→ +5%, CRWV +11%→ +10,2%, VRT +6,4%, NBIS +4,3%.
Отстающий: AMZN −2,2%, META −0,8%.
Безопасные убежища: золото $4 093 +1,2% (в середине дня $4 087 +0,8%), серебро +3,9%→ +2,7%; VIX находится на низком уровне.
Белый дом пока не раскрыл детали продвинутой модели оценки моделей ИИ (сотрудники NVIDIA участвовали в обсуждении).
[Международная ситуация и передача]
Обвал нефти: WTI в течение дня снизился на -5% до $74,66 (в середине дня $75,96 −5,5%), Brent прокатился ниже $79 (−4,9%).
Триггер: июльское производство ОПЕК +1,16 миллиона баррелей/день (Кувейт, Саудовская Аравия и Ирак внесли почти все приросты) + возобновление переговоров по Ормузькому проливе (двусторонние переговоры между Ираном и Оманом, эмир Катара, Трамп говорит на мандаринском, позиция Ирана смягчилась) + ожидается увеличение поставок нефти из Венесуэлы.
Логика: нефть падает, → военные премии истощаются, → нарративы об инфляции и повышении ставок снова ослабевают→ Бычий риск активов (война оценивается как противоположность повышению ставок).
Европейские акции в целом выросли (DAX +0,68% / CAC +0,61% / Stoxx50 +0,95%); Ставка Банка Англии на повышение процентных ставок в этом году была отменена.
[Технические аспекты мультициклов крипто]
$BTC $64,096→$64,300(+0,5%~+0,7%)
· 15 м длинный ряд RSI 58 MACD +16 | 1h длинный ряд RSI 60 MACD +20 Strength | 4H слегка бычья запутанность RSI 57 MACD +143 | 1D медвежья запутанность RSI 50.5 MACD hist −88 (всё ещё медвежье, но сходится и отскачивает)
→ Краткосрочные циклы бычьи, дневные графики остаются медвежьими, а отскок от коротких шортов продолжается; Во второй половине дня игра перешла в более узкую зону: DVOL достиг минимума за последние 30 дней, а предгоночный подход был спокойным.
ETH $1,873→ $1,876 (+0,3%~+0,4%) Слабейшая нога: краткосрочная бычья запутанность, 1D-короткая RSI стабилизируется на уровне 52.
SOL $73.98→$74.2 (+0.2%~+0.5%): Краткосрочное бычье восходящее медвежье запутанное дневное графико.
[Производные]
Умеренно положительные ставки: BTC +0,0077%/8ч→ +0,0039%/8 часа, ETH +0,0075%/8 часа (длинные позиции немного выплачиваются, без экстремумов).
24-часово ликвидированный BTC $33,3M: короткий удар $26,2M против длинного удара $7,1M (короткое давление продвинулось 3,7x, короткое давление подталкивает ралли).
OI 24 часа + 0,6% | DVOL 46,1 (полудневный минимум до 30-дневного минимума).
Спотовая премия −0,084%→ −0,069% / −$45 (Скидки сузились, институциональные покупки остались предвзятыми, и не было спешки американского капитала покупать на спотовой стороне).
[BTC Core]
Индекс страха и коррупции: 26 (страх).
Максимальная боль: 8/6 $63,000 (ПЦР 1.86 пут на ближайший месяц, тяжёлый вес), 8/28 $63,000 (магнитный центр ниже).
Карточка 64K, узкая верхняя и нижняя ширина, 1H коробка 62 200–65 400, без тенденции до прорыва.
[Всестороннее суждение]
Сильные рискованные активы: Нефтяной крах нарушает нарратив повышения ставок, а американские акции лидируют и ускоряются благодаря акциям ИИ/полупроводников.
Однако криптовалюта явно отстала — BTC вырос только на +0,5%~+0,7%, ETH +0,3%~+0,4%, не поспевая за ралли фондового рынка, продолжая июльскую трендую тенденцию «следовать за падением, но не за ростом».
Структура: BTC движется бычьим циклом на коротком цикле, но дневной график всё ещё застрял выше 63K Max Pain; Медведи постоянно вынуждены, но скорость умеренная = не достигнутая крайности короткого сжима. Предматчевая тишина; Пятница, 7.08, 05:30 по тихоокеанскому времени. Перед расчётом зарплаты вне сельского хозяйства, скорее всего, игра продолжится и закончится с помощью направленного стика.
[Советы по торговле]
· Криптовалюта: может догнать американский интерес к риску, но не гоняйтесь за длинными позициями для независимых слабых акций. Гоняйтесь только за прорывом подтверждённого бокса через 1 час закрытия (BTC 62 200–65 400 / ETH 1 820–1 936), не гоняйтесь за первой стрелкой данных, устанавливайте стоп-лосс внутри уровня прорыва; В противном случае магнитный диапазон 63K повторится. Не связывайте рост акций США напрямую на BTC.
· Хранилища/Полупроводники: +10~14% Гонка за ростом — это последняя часть цикла настроений; ИИ всплеск, не используйте голое хранилище, боритесь изо всех сил (хранение сегодня +11%); HBM снизилась в цене по сравнению с годом = высокий сегмент сначала ослабляется, что сигнализирует о среднесрочном краткосрочном тезисном боеприпасе, несегодняшнем триггере и расхождении RPO с короткими тезисами и положительными сигналами.
· Во время продолжения короткого сжима избегайте погони за короткими BTC во время перепроданных отскоков.
[События риска]
Отчёт о прибылях SPCX за второе квартал сегодня вечером после закрытия рынка США — 95% доступных акций были сданы в аренду, 34% коротких позиций, Илон Маск призывает к медведям, шорт-сжатие + бинарный катализатор наложен, что приводит к высокой волатильности (внутридневная SPCX +7,2% →+14%).
Пятница, 7.08, 05:30 PT Несельскохозяйственные занятые места (ожидается 83 000 / уровень безработицы 4,3%) | Ближний Восток продолжает переговоры по Ормузу, которые повлияют на цены на нефть | Настроение по сезону прибыли акций ИИ США | Может ли криптодивергенция сойтись?Когда рынок ещё рассматривал SpaceX как компанию по производству космических ракет, этот первый финансовый отчёт после выхода на биржу напрямую опроверг прежние представления общественности. Финансовый отчёт за второй квартал 2026 года, опубликованный 5 августа по пекинскому времени, показал, что выручка значительно превысила ожидания, но цена акций упала более чем на 8% в торговле после нерабочего времени. За этим противоречивым отчётом скрывается логика всей бизнес-империи Маска: Starlink отвечает за заработок, Starship — за будущее, а ИИ поглощает подавляющее большинство капитальных вложений. Многие видят лишь впечатляющую цифру удвоения доходов, но не замечают риски и изменения в отрасли, скрытые за этой компанией с рыночной капитализацией в триллион юаней. Краткий обзор основных финансовых данных за второй квартал: общая выручка за квартал составила $7,814 миллиарда, что на 92% в годовом выражении, значительно превысив консенсусный рыночный прогноз в $6,9 миллиарда; Чистый убыток составил 541 миллион долларов, что значительно сокращается по сравнению с 1,008 миллиарда долларов за тот же период прошлого года; скорректированный EBITDA достиг 3,54 миллиарда долларов, что на 191% рост в годовом выражении. Самым заметным показателем стали капитальные вложения, достигшие 18,37 миллиарда долларов, по сравнению с всего 2,83 миллиарда долларов за тот же период прошлого года — рост почти на 550%. Это также стало основным триггером для внерабочего распродажи на вторичном рынке. В настоящее время SpaceX разделена на три основных бизнес-сегмента: связь (Starlink), аэрокосмические запуски и искусственный интеллект. Три основных сектора демонстрируют крайне экстремальную схему «одна прибыль и два убытка», и именно эта структура является ключом к пониманию этой компании. Starlink (Connectivity Business) — единственная золотая корова группы и жизненная сила всей империи. В этом квартале сегмент подключения получил доход в размере 4,291 миллиарда долларовАмериканские акции закрылись во вторник, и рынок показал хорошие результаты. Среди трёх основных индексов Dow и S&P 500 достигли рекордных высот, вырос на 1,7% и 1,73% соответственно. Nasdaq вырос ещё больше, поднявшись на 2,59%. Несколько дней назад рынок всё ещё испытывал трудности с экономическими данными, но когда я проснулся, индекс тихо достиг потолка. Если рассматривать конкретные акции, выделяется несколько направлений. Сектор чипов словно впрыгнут адреналином. SK Hynix вырос на 8%, Micron — на 7,6%, а SanDisk — на 10,8%. Даже Nvidia выросла более чем на 2%. Очевидно, что энтузиазм рынка по поводу чипов памяти и аппаратного обеспечения искусственного интеллекта продолжается. В последнее время много обсуждается спрос на вычислительные мощности HBM и ИИ, и очевидно, что фонды голосуют ногами, выбирая продолжать ставки. Ещё одно новое лицо: SpaceX выросла на 9,4%. Эта компания была зарегистрирована только в конце прошлого года, и как «первая космическая акция» каждое колебание действительно привлекает внимание. Конкретных новостей за этим ралли нет, но в сочетании с недавними частыми контрактами на запуски в коммерческом секторе и ростом числа пользователей Starlink, рынок, возможно, переоценивает свою долгосрочную ценность. В конце концов, это уже не просто простая ракетная компания. В целом, вчерашний рост не был существенно затронут негативными факторами и скорее напоминал восходящий импульс, вызванный трендом. Крупные технологические акции оставались стабильными, секторы роста показали результаты, а рыночные настроения оставались сильными. $SPCX Единственное, что стоит отметить — после достижения нового максимума часто следует волатильность. На этом уровне погоня за максимумами требует дополнительной осторожности, но держащие позиции могут быть уверены перед покупкойПоследний спринт CLARITY Act: регулирование криптовалют выходит на «тройное поле боя»
Закон CLARITY изначально рассматривался как основной регуляторный фокус для цифровых активов в США в этом году, но по мере вступления в финальную стадию сопротивление стало всё более концентрированным.
Текущая проблема теперь не только в вопросе «Кто контролирует криптоактивы, SEC и CFTC?», а распространилась на:
Распределение прибыли от стейблкоинов;
Конфликты интересов между президентом и политиками;
Прогнозируйте рынок и регуляторные границы спортивных ставок.
Проще говоря, Закон CLARITY переходит от регуляторной реформы к перераспределению политических интересов.
1. Coinbase против WSJ: доходность стейблкоинов становится основным противоречием
Недавно Wall Street Journal раскритиковал Закон CLARITY, утверждая, что некоторые положения могут дать крупным криптокомпаниям чрезмерные преимущества.
В ответ главный политический директор Coinbase Фарьяр Ширзад публично опроверг:
Его основная мысль такова:
Противники ЯСНОСТИ по сути сохраняют существующие регуляторные барьеры.
Coinbase считает:
В настоящее время главная проблема в криптоиндустрии США — это не недостаточное регулирование, а неясные правила.
В последние годы:
SEC регулирует отрасль с помощью мер по обеспечению соблюдения;
Многие проекты не могут определить, подходят ли они под ценные бумаги;
Компании могут выбирать только покидать США или нести юридические риски.
Задача, которую CLARITY стремится решить, — это создание системы классификации активов.
Но суть спора такова:
Механизм доходности стейблкоинов.
Потому что стейблкоины обычно имеют большие резервы активов, например:
казначейские облигации США;
Денежные эквиваленты.
Эти активы приносят проценты.
Вот вопрос:
Кто должен получать эту прибыль?
Если эмитент вернёт прибыль пользователям, станет ли это похоже на банковские депозиты?
Если доходность будет запрещена, ослабляет ли это конкурентоспособность стейблкоинов США?
Это уже не просто вопрос криптовалюты; речь идёт о будущей дискурсной силе финансовой системы доллара США.
2. Мем-монеты Трампа становятся объектом нападок со стороны Демократической партии
Тем временем сенаторы-демократы Уоррен и Блументаль призвали SEC расследовать мем-коины, связанные с Трампом.
Они считают:
Президентские цифровые активы могут включать:
Конфликты интересов;
вопросы защиты инвесторов;
Возможные нарушения ценных бумаг.
В приведенных ими данных говорится:
Мем-монеты Трампа привели к значительным потерям кошельков.
Политическое значение здесь перевешивает рыночную значимость.
Потому что одним из главных препятствий для принятия закона CLARITY является:
Республиканцы надеются подтолкнуть США к тому, чтобы они стали глобальным криптоцентром;
Некоторые демократы обеспокоены:
Ослабление регулирования может оставить возможности для арбитража для политиков и капитальных групп.
Поэтому инцидент с мем-коином Трампа был переупакован как:
«Станет ли регулирование криптовалют инструментом стремления к власти?»
Именно поэтому прогресс по законопроекту внезапно замедлился.
3. Рынок прогнозирования стал новым полем боя
Ещё одна скрытая переменная:
Прогнозируйте рынок.
В настоящее время такие платформы, как Kalshi и Polymarket, быстро растут.
Спорные моменты:
Ставки на спорт фактически относятся к следующим категориям:
Государственное регулирование азартных игр?
Или федеральное регулирование финансовых рынков?
Некоторые племенные игорные организации и сенаторы надеются:
Ставки на спорт продолжали управляться правительством штата.
Они обеспокоены:
Если бы рынок прогнозов был интегрирован в федеральную систему, он бы обошёл традиционную систему ставок.
Это означает, что Закон CLARITY добавляет ещё одну группу интересов:
Игорная индустрия.
Что это значит для крипторынка?
Краткосрочные:
Негативные регуляторные ожидания
Изначально рынок ожидал:
CLARITY → институциональное финансирование благодаря → регуляторной уверенности в США.
Но теперь:
Время голосования отложено;
Политические споры усиливаются;
Условия постоянно пересматриваются.
Поэтому краткосрочный рынок может снизить ожидания прохождения.
Долгосрочная перспектива:
На самом деле, направление не изменилось.
Самый большой консенсус между двумя партиями в США остаётся следующим:
Криптоактивы больше не могут оставаться в сером регуляторном состоянии.
Единственное отличие:
Кто получает регуляторные преимущества.
Если вы проходите мимо:
Максимальные преимущества:
Coinbase и другие торговые платформы, соответствующие требованиям США;
Эмитенты стейблкоинов;
Американские финансовые институты выходят на рынок криптовалют.
Если будете продолжать откладывать:
Преимущества таковы:
Зарубежные торговые платформы;
Рынки, не регулируемые США.
Моё мнение:
Самый большой риск закона CLARITY сейчас — это не оппозиция криптовалюте, а растущее количество политических условий.
Изначально:
«Как регулировать криптовалюту?»
Теперь это выглядит так:
«Может ли президент выпускать мем-монеты?»
«Кому принадлежат прибыль стейблкоинов?»
«Рынок предсказаний — это форма азартных игр?»
Когда законопроект сталкивается с интересами финансов, политики и азартных игр, скорость принятия неизбежно замедляется.
Однако, судя по тенденциям, США не могут вечно сохранять существующий регуляторный вакуум.
Итак:
Краткосрочная: вероятность продления счетов растёт, а рыночные ожидания снижаются.
Средне- и долгосрочная перспектива: пока окончательная версия будет реализована, криптоиндустрия США будет продолжать проходить институционализированное развитие.
Для BTC, ETH и соответствующих требованиям торговых платформ действительно важно не день голосования, а то, признают ли США цифровые активы частью финансовой системы $ETH $BTC #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
На первый взгляд, финансовый отчёт SpaceX показывает удваивание доходов и сокращение потерь от ИИ, но, на мой взгляд, за гламурными данными скрываются три сигнала о недооценённости рынка, и вывод ясен: не оптимистичен в краткосрочной перспективе, но не пессимистичен в долгосрочной.
Позвольте начать с моего основного суждения: SpaceX по сути является компанией по коммуникационной инфраструктуре, окутанной нарративами ИИ, и оценки уже опираются на ожидания на ближайшие два года. Открытие в 100 миллиардов юаней 6 августа связано не с эмоциональными потрясениями, а с реальным давлением на реструктуризацию оценок.
Есть три причины.
Во-первых, структура прибыли серьёзно дисбалансирована, и Starlink не может поддерживать её в одиночку. Starlink получил операционную прибыль в размере 1,66 миллиарда долларов, что поддерживает общую прибыльность компании, но его бизнес в области ИИ по-прежнему работает с убытками, а Starship сжигает бездонную яму денег. Эта модель поддержки трёх столпов одним бизнесом продолжит увеличивать давление на денежные потоки на фоне ускоренных капитальных расходов. Капитальные вложения в $18,37 миллиарда во втором квартале уже превышают половину ожиданий рынка за весь год, что говорит о том, что Маск не собирается тормозить.
Во-вторых, разблокировка 100 миллиардов юаней — это не единичное событие, а период продаж, который длится месяцами. Многие увидели первые 20% разблокировки только 6 августа, но позже были выпущены ещё несколько партий акций сотрудников. До выхода на биржу SpaceX привлекла более 10 миллиардов долларов при очень низких внутренних затратах на акции, а нереализованный прирост первых сотрудников был десятки или даже сотни раз. В нынешних условиях высоких макроэкономических процентных ставок и оценок технологических акций мотивация к выводу денег очень сильна. Это не просто краткосрочное давление на продажи, а долгосрочный процесс, который может изменить структуру плавающего рынка и логику ценообразования.
В-третьих, цель Маска по выручке в триллион долларов на 2030 год звучит захватывающе, но при более внимательном рассмотрении видно, насколько безумным будет темп роста. С нынешних 7,8 миллиарда до 1 триллиона долларов рост будет более чем удваиваться каждый год в течение следующих четырёх лет. Рыночный потолок Starlink ясен: коммерциализация ИИ далека от зрелости, а Starship ещё даже не был коммерчески запущен. Риск достижения этой цели чрезвычайно велик, скорее это видение, направленное на поддержание высоких оценок.
Однако в долгосрочной перспективе я не оптимистично настроен по поводу SpaceX. Преимущество Starlink как первого участника в области коммуникаций на низкой околоземной орбите практически непоколебимо: 12 миллионов пользователей по всему миру уже создают сильные сетевые эффекты и барьеры по стоимости. Хотя инвестиции в инфраструктуру вычислений на базе ИИ дорогостоящие, если спрос на обучение и выводы будет продолжать расти, собственные возможности запуска SpaceX и сеть передачи Starlink могут стать уникальным преимуществом вертикальной интеграции. Эта логика займёт три-пять лет на проверку, но направление правильное.
Так что мой вывод таков: финансовые отчёты выглядят хорошо, но они не могут скрыть структурные проблемы. Цены акций, вероятно, будут испытывать давление до и после локдапа, а реальные возможности для покупки могут подождать только до окончания волны распродажи и возвращения оценок к разумным диапазонам. Для обычных инвесторов мой совет — оставаться в стороне и не быть ослеплёнными ростом выручки — дождитесь, пока всё уляжется, прежде чем пересматривать. Что касается акций A-акций и гонконгских компаний, связанных с отраслевой цепочкой, расширение Starlink от SpaceX и инвестиции в ИИ на самом деле продолжают приносить положительные новости.
В краткосрочной перспективе игра на разблокировку — это битва; в средней перспективе прибыль Starlink может справляться с темпом сжигания; в долгосрочной — ИИ и Starship могут реализовать свою историю. На данный момент соотношение риска и награды неэффективно $SPCX Отчёты AMD и SpaceX действительно влияют на нервы рынка, но как бы ни были привлекательны истории о чипах на базе ИИ и коммерческой аэрокосмической отрасли, в конечном итоге они сводятся к жёстким показателям заказов и денежного потока. Вопрос о том, сможет ли доход от дата-центров продолжать превышать ожидания и сможет ли крупномасштабное копирование Starlink удалиться — это уже давние темы. Что действительно привлекло моё внимание — это финальная демонстрация Circle, потому что она представила не обычный финансовый отчёт, а поэтапный отчёт по криптофинансовой инфраструктуре. Общий выпуск стейблкоинов — лишь поверхностное число; основная переменная заключается в том, останется ли процентный доход стабильным и можно ли действительно снять барьеры соответствия. $USDC завершить переход от инструментов транзакций к глобальным сетям платежей и расчетов, пространство оценки между ними далеко от линейного роста. В настоящее время $BTC держится на уровне около $64,400, а $ETH восстановился до $1,873. Настроения на рынке склоняются к восстановлению. Будучи основой всего крипторынка, каждый дюйм соответствия для стейблкоинов — это переосмысление отраслевой ценовой логики. С начала этого года рынок стейблкоинов значительно расширился: ведущие проекты накопили объемы транзакций, превышающие триллионы долларов США. Этап простого рассказа историй прошёл; теперь рынок сосредоточен на том, кто может превратить расходы на соблюдение требований в настоящий ров. Если Circle сможет стабилизировать свою базу доходов от процентов и использовать преимущества по соблюдению требований для захвата платежных сценариев, её значимость для всей криптоэкосистемы превзойдёт ожидания большинства людей. $USDC как ориентир для каналов соответствия, он пользуется премией, принесённой регуляторными дивидендами, и эта тенденция только начинается. Когда повествование отступает, денежный поток стабиленПоследний спринт CLARITY Act: регулирование криптовалют выходит на «тройное поле боя»
Закон CLARITY изначально рассматривался как основной регуляторный фокус для цифровых активов в США в этом году, но по мере вступления в финальную стадию сопротивление стало всё более концентрированным.
Текущая проблема теперь не только в вопросе «Кто контролирует криптоактивы, SEC и CFTC?», а распространилась на:
Распределение прибыли от стейблкоинов;
Конфликты интересов между президентом и политиками;
Прогнозируйте рынок и регуляторные границы спортивных ставок.
Проще говоря, Закон CLARITY переходит от регуляторной реформы к перераспределению политических интересов.
1. Coinbase против WSJ: доходность стейблкоинов становится основным противоречием
Недавно Wall Street Journal раскритиковал Закон CLARITY, утверждая, что некоторые положения могут дать крупным криптокомпаниям чрезмерные преимущества.
В ответ главный политический директор Coinbase Фарьяр Ширзад публично опроверг:
Его основная мысль такова:
Противники ЯСНОСТИ по сути сохраняют существующие регуляторные барьеры.
Coinbase считает:
В настоящее время главная проблема в криптоиндустрии США — это не недостаточное регулирование, а неясные правила.
В последние годы:
SEC регулирует отрасль с помощью мер по обеспечению соблюдения;
Многие проекты не могут определить, подходят ли они под ценные бумаги;
Компании могут выбирать только покидать США или нести юридические риски.
Задача, которую CLARITY стремится решить, — это создание системы классификации активов.
Но суть спора такова:
Механизм доходности стейблкоинов.
Потому что стейблкоины обычно имеют большие резервы активов, например:
казначейские облигации США;
Денежные эквиваленты.
Эти активы приносят проценты.
Вот вопрос:
Кто должен получать эту прибыль?
Если эмитент вернёт прибыль пользователям, станет ли это похоже на банковские депозиты?
Если доходность будет запрещена, ослабляет ли это конкурентоспособность стейблкоинов США?
Это уже не просто вопрос криптовалюты; речь идёт о будущей дискурсной силе финансовой системы доллара США.
2. Мем-монеты Трампа становятся объектом нападок со стороны Демократической партии
Тем временем сенаторы-демократы Уоррен и Блументаль призвали SEC расследовать мем-коины, связанные с Трампом.
Они считают:
Президентские цифровые активы могут включать:
Конфликты интересов;
вопросы защиты инвесторов;
Возможные нарушения ценных бумаг.
В приведенных ими данных говорится:
Мем-монеты Трампа привели к значительным потерям кошельков.
Политическое значение здесь перевешивает рыночную значимость.
Потому что одним из главных препятствий для принятия закона CLARITY является:
Республиканцы надеются подтолкнуть США к тому, чтобы они стали глобальным криптоцентром;
Некоторые демократы обеспокоены:
Ослабление регулирования может оставить возможности для арбитража для политиков и капитальных групп.
Поэтому инцидент с мем-коином Трампа был переупакован как:
«Станет ли регулирование криптовалют инструментом стремления к власти?»
Именно поэтому прогресс по законопроекту внезапно замедлился.
3. Рынок прогнозирования стал новым полем боя
Ещё одна скрытая переменная:
Прогнозируйте рынок.
В настоящее время такие платформы, как Kalshi и Polymarket, быстро растут.
Спорные моменты:
Ставки на спорт фактически относятся к следующим категориям:
Государственное регулирование азартных игр?
Или федеральное регулирование финансовых рынков?
Некоторые племенные игорные организации и сенаторы надеются:
Ставки на спорт продолжали управляться правительством штата.
Они обеспокоены:
Если бы рынок прогнозов был интегрирован в федеральную систему, он бы обошёл традиционную систему ставок.
Это означает, что Закон CLARITY добавляет ещё одну группу интересов:
Игорная индустрия.
Что это значит для крипторынка?
Краткосрочные:
Негативные регуляторные ожидания
Изначально рынок ожидал:
CLARITY → институциональное финансирование благодаря → регуляторной уверенности в США.
Но теперь:
Время голосования отложено;
Политические споры усиливаются;
Условия постоянно пересматриваются.
Поэтому краткосрочный рынок может снизить ожидания прохождения.
Долгосрочная перспектива:
На самом деле, направление не изменилось.
Самый большой консенсус между двумя партиями в США остаётся следующим:
Криптоактивы больше не могут оставаться в сером регуляторном состоянии.
Единственное отличие:
Кто получает регуляторные преимущества.
Если вы проходите мимо:
Максимальные преимущества:
Coinbase и другие торговые платформы, соответствующие требованиям США;
Эмитенты стейблкоинов;
Американские финансовые институты выходят на рынок криптовалют.
Если будете продолжать откладывать:
Преимущества таковы:
Зарубежные торговые платформы;
Рынки, не регулируемые США.
Моё мнение:
Самый большой риск закона CLARITY сейчас — это не оппозиция криптовалюте, а растущее количество политических условий.
Изначально:
«Как регулировать криптовалюту?»
Теперь это выглядит так:
«Может ли президент выпускать мем-монеты?»
«Кому принадлежат прибыль стейблкоинов?»
«Рынок предсказаний — это форма азартных игр?»
Когда законопроект сталкивается с интересами финансов, политики и азартных игр, скорость принятия неизбежно замедляется.
Однако, судя по тенденциям, США не могут вечно сохранять существующий регуляторный вакуум.
Итак:
Краткосрочная: вероятность продления счетов растёт, а рыночные ожидания снижаются.
Средне- и долгосрочная перспектива: пока окончательная версия будет реализована, криптоиндустрия США будет продолжать проходить институционализированное развитие.
Для BTC, ETH и соответствующих требованиям торговых платформ действительно важно не день голосования, а то, признают ли США цифровые активы частью финансовой системы $ETH $BTC