Orbit Post Sitemap
Til mitt fremtidige, store trader-selv:
Fra markedssituasjonen ser vi at den 14. oktober ble USAs KPI for september rapportert til en årlig økning på 3,7 %, høyere enn markedets forventning på 3,6 %; kjerne-KPI steg med 2,6 % årlig, også over forventningene på 2,5 %.
Problemet med BTC er at makroøkonomiske nyheter kan endre markedsprisingen på kort sikt. Selv om man på mellomlang og lang sikt fortsatt er positiv til Bitcoin, betyr ikke det at kortsiktige long-posisjoner tåler alle tilbakefall.
Viktige punkter i gjennomgangen:
Den langsiktige logikken for BTC og kortsiktige handelsresultater er to forskjellige ting. Å ha rett retning betyr ikke nødvendigvis at inngangstidspunktet er riktig; å være langsiktig positiv er heller ikke en grunn til å ignorere stop-loss.
Etter KPI-overraskelsen påvirker markedets reprising av rentebanen ikke bare BTC, men kan også overføres til andre kryptovalutaer gjennom endringer i risikovilje.
Når markedssituasjonen endrer seg, har du da vurdert posisjonsrisikoen din på nytt i tide?
Ikke undervurder volatiliteten til en kryptovaluta bare fordi du kjenner den godt, og ikke anta at et kortsiktig fall nødvendigvis vil bli fulgt av en rebound. Når du åpner en posisjon, bør du ha klart for deg hva som er det maksimale tapet du kan tåle, ikke vente til tapet på papiret øker før du vurderer å gå ut.
Det mest advarende med denne ETH-handelen er at risikoen ikke ble effektivt kontrollert før resultatet viste seg.
Man kan ta feil i handelen, men risikoen kan ikke overlates helt til markedet å bestemme.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMCs inntekter i tredje kvartal økte med 50 % sammenlignet med samme periode i fjor og nådde ny rekord, men markedet responderte ikke entusiastisk. Hovedfokuset ligger ikke på de realiserte inntektene, men på lønnsomheten og fremtidige prognoser.
Selskapet oppga en bruttomargin på 65 %–67 % for tredje kvartal, ned fra 67,7 % i andre kvartal. Økte kapitalutgifter som følge av kapasitetsutvidelse er hovedårsaken til nedgangen. Den sterke inntektsveksten drives av AI-produksjonsordrer, men kostnadene ved kapasitetsutvidelsen vil spise inn på fortjenesten.
Den nåværende aksjekursnedgangen på 2 % kan forklares med «kjøp forventninger, selg fakta», da de positive inntektsnyhetene allerede er priset inn. De virkelige høydepunktene i regnskapet er: for det første om den faktiske bruttomarginen nærmer seg øvre eller nedre grense i intervallet; for det andre inntektsprognosen for fjerde kvartal, som vil bekrefte om AI-etterspørselen fortsetter; og for det tredje om kapitalutgiftene vil øke ytterligere.
Hvis bruttomarginen nærmer seg 67 %, prognosen for fjerde kvartal er sterk, og utgiftene er under kontroll, kan aksjekursen forventes å komme seg. Hvis marginen derimot nærmer seg nedre grense på 65 %, prognosen er svak, og utgiftene øker kraftig, vil presset på aksjekursen fortsette. AI-industrikjedens helse kan også indirekte bekreftes gjennom denne rapporten. ARB（Arbitrum）近3年价格情景预测（海外机构多情景模型，美元） 基准假设：以太坊生态回暖、代币解锁抛压可控、Layer2业务增长；分【悲观/基准/乐观】三档 1. 2027年底 - 悲观：0.15–0.30美元（解锁大量抛压、加密市场熊市） - 基准：0.40–0.80美元（L2交易量稳步增长） - 乐观：1.20–1.80美元（RWA资产上链、机构资金进场） 2. 2028年底 - 悲观：0.25–0.50美元 - 基准：0.70–1.40美元 - 乐观：2.50–3.80美元（费用开关落地，协议捕获手续费） 3. 2029年底 - 悲观：0.30–0.65美元 - 基准：1.00–2.00美元 - 乐观：4.00–6.50美元（去中心化排序器上线，生态大规模扩张） 补充：渣打银行极端乐观长线预测：2029年ARB看至6.5美元，但这是非常激进假设，绝大多数机构并不认同这个高目标，仅作参考。 OP（Optimism）近3年价格情景预测（美元） OP同样是以太坊L2，生态规模略小于ARB，代币解锁周期压力同样存在，整体弹性弱于ARB： $SNDK SNDK har allerede falt til 1353 dollar, og denne nedgangen er sannsynligvis ikke over ennå!!!
Fra rundt 1484 har den falt helt ned til 1353, et betydelig fall, så på dette nivået ønsker jeg faktisk ikke å fortsette å shorte. Men det er et problem: NAND-prisen stiger fortsatt, etterspørselen etter bedrifts-SSD-er er også sterk, og SNDKs tidligere resultater og veiledning var ikke dårlige, så hvorfor klarer ikke aksjekursen å holde seg over 1400?
Jeg mener det største problemet nå ikke er at bransjen ikke vokser, men at markedet allerede har priset inn denne veksten på forhånd. Selv om det er positive nyheter, faller prisen fortsatt, noe som viser at kapitalen ikke lenger er villig til å betale for den tidligere høye verdsettelsen. Hver gang det er en oppgang nå, kan det igjen møte salg for å realisere gevinst.
Videre følger jeg mest med på TSMCs kvartalsrapport og USAs PPI. Hvis nyheter på torsdag stimulerer en oppgang i halvledersektoren, og SNDK går tilbake til rundt 1395–1415, vil jeg ikke bli overrasket. Men hvis nyhetene er gode, men kapitalen fortsatt ikke klarer å støtte, kan denne oppgangen igjen bli et salgspunkt.
Personlig er jeg fortsatt bearish frem til fredag, og heller mot området 1280–1340, og svakere kan det til og med teste 1220–1270. Men 1353 er allerede nær målområdet, så jeg vil ikke blindt shorte bare for å være bearish.
Jeg vil bare endre min vurdering hvis PPI tydelig dempes, TSMC får halvledersektoren til å få vedvarende kjøpsinteresse igjen, og SanDisk klarer å holde seg over 1484 i stedet for å falle tilbake etter en oppgang. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix-veksten kan avta, er det fortsatt tid til å kjøpe annonser? $NFLX
Netflix skal snart offentliggjøre kvartalsrapporten, med forventet inntekt på omtrent 12,86 milliarder dollar og en vekst som avtar til 12 %, men med en økning i fortjenestemarginen til 33,2
Selv om abonnentveksten har nådd toppen, er dette faktisk kjernen i Netflix sin kommersielle transformasjon. Deres annonselogikk er helt annerledes enn konkurrentenes
Andre bruker lavpris annonseversjoner for å subsidiere driften, mens Netflix baserer seg på sterk innholdsengasjement for å presse brukerne til å kjøpe annonseversjonen, og samtidig øke prisen på versjonen uten annonser. De har ikke mistet kjernebrukere, og tjener høye marginer på annonser
De fokuserer ikke lenger på antall brukere, men på bidrag per kunde (ARM) og effektiviteten i annonseinntektene. Med sportsstrømming og fysisk kommersiell implementering vil den andre vekstkurven fortsette å øke fortjenestemarginen
Den kortsiktige avmatningen er bare en girskifte, og den langsiktige inntektsbeskyttelsen blir faktisk sterkere
DYOR #TSMCOct15Earnings TSMCs inntektsrekord var allerede kjent for markedet før 15. oktober. Å behandle den samme faktiske informasjonen som en plutselig positiv overraskelse på dagen for resultatrapporten kan være et steg bak rytmen.
Selskapet kunngjorde 8. oktober at inntektene i september økte med 54,6 % år-over-år, men falt med 0,6 % måned-over-måned. Denne kontrasten er ganske interessant: sterk langsiktig vekst betyr ikke at hver måned er høyere enn den forrige. Små månedlige svingninger er også utilstrekkelige CPI飙到3.7%，比特币多头最怕的事，还是发生了！ 比特币跌破8.2万美元，真正让多头难受的，不是这根阴线，而是市场突然发现：降息的故事，可能没那么好讲了。 10月14日，美国9月CPI出炉，通胀年率升至3.7%，核心CPI也从2.4%升至2.6%。 消息一出，市场立刻变脸：美债收益率跳升，美元走强，黄金白银下跌，美股科技股遭到抛售。 10月15日，比特币跟着承压，24小时跌幅约2%，价格来到81,480美元附近。 你以为只是一次普通回调？ 真正值得警惕的是，这次下跌背后，可能藏着一条更麻烦的逻辑链：油价上涨推高通胀，通胀压缩降息空间，利率预期抬升又给风险资产施压。 而比特币，恰恰很难完全躲开这场风暴。 最危险的不是通胀，而是市场预期突然反转 这轮通胀反弹，一个重要推手就是中东局势。 战争推高能源价格，汽油、柴油成本上涨，最终传导到美国居民的生活成本。油价不是一个孤立数字，它会影响运输、生产和消费，进而让通胀变得更难控制。 问题来了。 如果通胀持续回升，美联储凭什么急着降息？ 市场原本期待的是资金成本下降、流动性改善，更多资金重新流向股票、比特币等风险资产。 但现在，剧本开始变了。 14. oktober steg USAs årlige CPI for september til 3,7 %, og kjerne-CPI steg også fra 2,4 % til 2,6 %.
Så snart dataene kom ut, snudde markedet umiddelbart: amerikanske statsobligasjonsrenter hoppet opp, dollaren styrket seg, gull og sølv kom under press, og Nasdaq 100-indeksen falt med 2 %.
Bitcoin klarte heller ikke å stå imot.
15. oktober falt BTC til rundt 81 500 dollar, med et 24-timers fall på omtrent 2 %.
Mange kan lure på: krigen i Iran, oljeprisene stiger, hva har det med Bitcoin å gjøre?
Sammenhengen er at denne krigen kan endre markedets forventninger til rentenivået.
Og renten er den virkelige variabelen man må følge nøye i denne runden.
Krigen brenner opp olje, men påvirker hele økonomien
La oss gjøre dette litt enklere.
Spenningsnivået i Midtøsten øker, energiforsyningen står i fare, og oljeprisene stiger.
Bensin og diesel blir dyrere, transportkostnadene øker; dyrere transport fører til økte produksjons- og distribusjonskostnader for varer. Bedrifter må enten ta kostnaden selv eller overføre den til forbrukerne.
Hva blir det endelige resultatet?
Du tror kanskje krigen er langt unna lommeboken din, men den kan faktisk komme tilbake rundt og dukke opp i regningene du betaler hver dag.
Den økte inflasjonen i USA i september får markedet til å bekymre seg på nytt: vil økte energipriser få den allerede vanskelige inflasjonen til å stige igjen?
Dette er kjernen i problemet.
Hvis inflasjonen fortsetter å avta, har Federal Reserve større rom for å lette pengepolitikken; men hvis oljeprisene fortsetter å stige og inflasjonen blir sta igjen, kan forventningene om rentenedsettelser bli utsatt, eller det kan til og med komme spekulasjoner om rentehevinger.
Markedet handler aldri bare dagens data, men morgendagens politikk.
Det som virkelig plager risikable eiendeler, er dollaren og rentene
Hvorfor faller både aksjemarkedet og kryptomarkedet ofte samtidig når CPI stiger?
Fordi kapitalen regner på det.
Når markedet forventer høyere og lengre renter, kan attraktiviteten til statsobligasjoner og lignende eiendeler øke. Samtidig øker kostnaden ved å låne penger og mulighetskostnaden ved å holde risikable eiendeler.
For teknologiselskaper som er avhengige av fremtidig vekst for verdsettelsen, er dette ikke gode nyheter.
Det samme gjelder for Bitcoin.
Rundt 15. oktober falt Nasdaq 100-indeksen med 2 %, dollaren steg til det høyeste nivået siden mai 2025, og Bitcoin falt tilbake til rundt 81 500 dollar.
Å se disse hendelsene samlet gir mer mening enn å bare fokusere på en enkelt nedadgående BTC-kandel.
Tenningsgnisten er i Midtøsten, presset sprer seg til Wall Street, og til slutt kan ikke engang kryptomarkedet unngå det.
Ikke glem at selv om BTC har narrativet som "digitalt gull", blir det ofte handlet som en høyrisiko, volatil eiendel når markedssentimentet er anspent og kapitalen trekker seg tilbake.
Narrativet er én ting, hvordan kapitalen stemmer er noe annet.
BTC taper kanskje ikke mot krigen, men mot rentene
Mange kjøper Bitcoin fordi de tror det kan motstå verdiforringelse av fiat-valuta.
Denne logikken er ikke uten grunn.
Men problemet er at langsiktig logikk ikke nødvendigvis tilsvarer kortsiktige bevegelser.
Hvis krigen fortsetter å presse opp energikostnadene, inflasjonen ikke avtar, og Federal Reserves handlingsrom for lettelser begrenses, kan markedet først handle høyere renter, sterkere dollar og lavere risikovilje.
Da vil ikke nødvendigvis de som tror på Bitcoins langsiktige verdi være villige til å øke posisjonene sine på kort sikt.
Mer realistisk er at når markedet går i risikoreduserende modus, kan investorer prioritere å selge likvide og lett omsettelige eiendeler for å redusere total risikoeksponering.
Så ikke forstå "digitalt gull" som at det må stige i hver krise.
Langsiktig handler det om knapphet, kortsiktig om likviditet. Når markedet mangler penger, må også troen tåle en priskontroll.
$BTC $CL $BZ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix $xNFLX kan fortsatt vokse, men veksttakten har definitivt avtatt. Seertiden i første halvår økte bare med 2 % sammenlignet med samme periode i fjor, og inntektsguiden for tredje kvartal var tidligere også lavere enn markedets forventninger.
Reklamesiden ser derimot ganske lovende ut, med over 250 millioner månedlige aktive seere globalt for reklameversjonen.
I resultatrapporten 20. oktober fokuserer jeg hovedsakelig på tre ting: reklameinntekter, seertid og veiledning for fjerde kvartal.
Brukerveksten blir stadig vanskeligere, og om reklame kan ta over stafettpinnen, er ganske avgjørende. #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix har fortsatt et solid grunnlag for inntekts- og resultatvekst, men den nåværende risikoen er at markedets forventninger kan være høyere enn hva de faktiske resultatene kan levere.
For Q3 er det viktig å skille mellom å slå EPS-estimatene og å levere resultater som er sterke nok til å drive aksjekursen opp.
For Q4 vil annonsevekst, fortjenestemarginer og forretningsutsikter være viktigere enn bare inntektsvekst.
$NFLX 🔥Tre mynter, tre sett med logikk! Å bruke samme indikator for å vurdere BTC, ETH, ZEC kan lett føre til feil vurdering av markedet.
📈 La oss først snakke om BTC. 84800 møter gjentatte ganger motstand, noe som indikerer at salgspress eller handelsmotstand på dette nivået er verdt å følge med på. Det ligner mer på den øvre kanten av en kanal, ikke et målpris som stiger umiddelbart ved berøring. Uten en effektiv gjennombrudd og bekreftelse på å holde seg over, er det som kalles en reversering fortsatt bare en forventning.
🧊 Så ser vi på ETH. Den krever mer oppmerksomhet på kapitalpreferanser og viktige støttenivåer. Ifølge dagens handelsstrategi er 2580 et viktig skille: et effektivt brudd under kan trekke ned stemningen for altcoins; å gjenvinne og holde seg over dette nivået gir mulighet til å videre vurdere kvaliteten på en eventuell oppgang.
🎈 Når det gjelder ZEC, kan ikke kortsiktige prisøkninger direkte tolkes som en forbedring i det fundamentale. Hvis oppgangen hovedsakelig drives av shorts som dekkes, er det avgjørende om kjøpspresset kan opprettholdes etter at shorts er lukket. Ikke anta at en stor bullish candlestick automatisk betyr at en ny hovedoppgang har startet.
💵 Makroøkonomiske faktorer er den felles variabelen bak disse signalene. Strammere renteutsikter kan undertrykke verdsettelsen av risikable eiendeler; men markedet handler også forventninger på forhånd, så den faktiske utviklingen stemmer ikke nødvendigvis helt overens med overskriftene i dataene.
🚨 I praksis, ikke se på 84800 som et ubetinget kjøpssignal, og ikke anta at alle altcoins må falle bare fordi BTC møter motstand. Hver mynt må vurderes ut fra sin egen struktur, og stop-loss bør settes i henhold til egen posisjonsstørrelse og risikotoleranse.
Brødre, ser dere mest potensial i et gjennombrudd for BTC, eller i uavhengige bevegelser for ETH og ZEC? #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Denne korreksjonsrunden kan $BTC muligens teste 80 000, mens $ETH sannsynligvis vil teste ned mot 2 200. For øyeblikket er det fullstendig observasjon, og det haster ikke med å kjøpe på bunnen.
Hvorfor tror jeg at nedgangen ikke er over? Enkelt forklart i 3 dimensjoner:
1. Makropress og CPI-oppgang (Macro / Rates) Den nylig publiserte CPI-dataen viser en årlig økning (3,7 %), og inflasjonen er mer seiglivet enn forventet. Federal Reserve har nettopp startet rentehevingen på nytt.
2. Markedsstruktur og mikrostruktur (Market Microstructure) Fra ordreboken og likviditetsvarmekartet ser vi at selv om en del høyt gearede long-posisjoner ble vasket ut i morges, har dybden på CEX (budsiden) krympet kraftig, og kjøpsviljen er ekstremt svak. Etter å ha brutt under 84k og 2600, har den tidligere sterke støtten blitt til sterk motstand.
3. Posisjonering og ETH/BTC valutastruktur ETH/BTC valutakursen fortsetter å søke bunn, og on-chain staking og DeFi likviditetslinjer konsentreres fortsatt under (spesielt i området 2200–2300). Når sentimentet er ekstremt svakt, søker likviditeten ofte nedover for å "søke likvidasjon", og først når likviditetslinjen brytes fullstendig, kan man si at det er en reell utrenskning.
Behold ammunisjonen for bekreftelsessignaler, vent til det når 80k / 2200-området, eller til markedet viser en tydelig dobbel bunnstruktur før du handler.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Japanske og koreanske aksjemarkeder svekket seg samtidig i dag, den koreanske KOSPI falt kraftig og utløste en automatisk handelsstans, og Nikkei falt også samtidig, noe som reduserte risikoviljen.
Påvirkning: Sør-Korea er en viktig kilde til detaljistkapital for kryptomarkedet. Når aksjemarkedet faller, vil en del kapital flyttes til kryptomarkedet, men med dagens globale makroøkonomiske negative stemning er tilførselen begrenset; Sør-Korea har nylig slått hardt ned på utenlandske børser og undertrykker altcoins (som ZEC). Japans regulering er relativt vennlig, men kortsiktige fordeler er begrenset, og kryptomarkedets hovedtrend følger fortsatt amerikanske dollar og aksjemarkedet i USA, så Japan og Korea har sekundær påvirkning.Himmelen faller ned, shorte lav giring er evig gud
📊 Inflasjon: Det er virkelig varmt
CPI for september økte med 3,7 % år-over-år, over forventningene. Beige Book viser at høye oljepriser sprer seg over hele USA, og bedrifter forventer generelt at prisene vil stige videre. Selv Goolsby innrømmer: Inflasjonen i september er skuffende.
🏛 Forventninger om renteheving: Munnhellig, men kroppen ærlig
Daly sier "renteheving kan være nødvendig, men ikke umiddelbart", og utelukker direkte en heving i oktober. Men toppanalytiker Schenker sier: Det kan bli en renteheving på 50 basispunkter i desember.
💵 Markedsreaksjon: Dårlige data, men prisene faller ikke
Det interessante er at amerikanske statsobligasjonsrenter steg og falt tilbake, innsatsen på renteheving i oktober falt til 33 %, og dollarindeksen ga tilbake hele oppgangen etter CPI (nå 102,16).
🚀 Regulering: SEC åpnet en ny dør
Godkjente at Cboe lanserer binære opsjoner basert på KPI for børsnoterte selskaper (Coinbase, Robinhood), noe som gir nye derivatmuligheter i kryptobørsmarkedet.
📌 Min vurdering:
Dårlige data uten prisfall er i seg selv et signal — det viser at markedet allerede har priset inn rentehevingen godt, og dårlige nyheter klarer ikke å presse prisene ned, noe som ofte betyr at salgspresset er uttømt.
Men ikke vær for optimistisk ennå. Den virkelige variabelen er i morgen: Federal Reserve-sjef Walsh sin tale, som er neste politiske signalvindu. Om det blir en renteheving på 50 basispunkter i desember, vil markedets forventninger fortsatt svinge.
Kort sikt strategi: Ikke ta store posisjoner før nyhetene er klare, vent til Walsh har snakket før du handler.
Hva tror du er sannsynligheten for en renteheving på 50 basispunkter i desember? Tre store spørsmål analysert fullstendig på en gang
1. Kvantedatamaskiner + AI intelligent matematikk, kan de virkelig forårsake ødeleggende skade på Bitcoin?
1. Kvantedatamaskiner: en reell langsiktig risiko, men ingen ødeleggende kraft i dag
Bitcoin SHA256-hash (bokføring, mining) er ikke redd for kvante; risikoen er konsentrert rundt ECDSA elliptisk kurvesignatur. Shor-algoritmen kan utlede privatnøkkelen fra offentlig nøkkel, omtrent 30 % av Bitcoin-adressers offentlige nøkler er allerede eksponert på kjeden, noe som utgjør høyrisiko eiendeler.
- Nåværende situasjon: Feiltolerante kvantedatamaskiner eksisterer ikke ennå, akademisk konsensus estimerer at enheter som kan knekke secp256k1 tidligst vil være tilgjengelige etter 2030–2035, det er en lang tid frem i tid, ikke en umiddelbar krise.
- Viktig distinksjon: Kvantedatamaskiner kan bare stjele mynter med eksponerte offentlige nøkler, de kan ikke direkte slette Bitcoin-boken eller ødelegge hele Bitcoin-nettverket.
- Mottiltak: Bitcoin-samfunnet forsker allerede på BIP-post-kvante oppgraderingsløsninger; brukere kan også forhåndsvis flytte mynter til nye adresser uten eksponerte offentlige nøkler for å unngå risiko.
2. AI (store modellers matematiske evner): kan for øyeblikket ikke knekke ECDSA, er en teoretisk hypotese, ikke en reell trussel
AI er flink til mønstergjenkjenning og symbolsk kalkulus, men det finnes ingen offentlig matematisk bevis eller eksperimentelle resultater som viser at AI kan finne raske løsninger på elliptisk kurves diskrete logaritmeproblem.
- Nylige akademiske diskusjoner: Ethereum-forsker Justin Drake har foreslått en hypotese om at AI i fremtiden kan finne matematiske snarveier og knekke ECDSA før kvantedatamaskiner blir tilgjengelige. Dette er kun en risikoadvarsel, ikke et gjennomført angrep, og mange kryptografiske eksperter er skeptiske.
- AI kan gjøre: hjelpe til med kryptanalyse, finne kodefeil, brute force brukerlommebokpassord; kan ikke direkte knekke Bitcoins underliggende elliptiske kurvekryptosystem.
✅ Konklusjon:
Kvante er en reell langsiktig kryptorisk; AI-matematisk gjennombrudd er en teoretisk hypotese. Kombinert kan de i fremtiden skape stort sikkerhetspress, men i løpet av de neste tiårene vil de ikke umiddelbart ødelegge Bitcoin-nettverket eller føre til nullverdi. Risikoen er tyveri av deler av eiendeler, ikke et øyeblikkelig sammenbrudd av hele systemet.
2. Har Gu Xiaozhangs påstand om at Bitcoin går til null vitenskapelig grunnlag?
Forklaring: Gu Xiaozhang er en kortvideo-popularisator, ikke en internasjonalt anerkjent topp kryptograf. Hans synspunkter har delvis kryptografisk teoretisk støtte, men konklusjonen om "nullverdi" er en subjektiv overdrevet spekulasjon, ikke akademisk konsensus.
✅ Vitenskapelig støttede deler av hans synspunkter
1. Bitcoin ECDSA-signatur kan i fremtiden knekke feiltolerante kvantedatamaskiner; omtrent 30 % av BTCs offentlige nøkler er eksponert på kjeden, disse eiendelene har tyveririsiko.
2. Bitcoin-styring er svært vanskelig, etter nettverksomlegging til kvantesignatur kreves konsensus mellom gruvearbeidere, noder, børser og store innehavere, hard fork-oppgradering har stor motstand og kan feile.
3. Bitcoin har ingen kontantstrøm eller fysisk eiendelsstøtte, verdien er helt avhengig av global markeds-konsensus; ved sikkerhetskrise kan panikksalg føre til kraftig prisfall.
❌ Mangler vitenskapelig støtte, subjektive slutninger
1. "Direkte nullverdi" er en ekstrem konklusjon: Selv om noen eksponerte adresser blir hacket, kan Bitcoin-nettverket fortsatt fungere normalt. Så lenge mange noder, gruvearbeidere og innehavere fortsetter å bruke det, vil ikke nettverket miste all verdi. Akademisk konsensus er at det mest sannsynlig blir et dypt prisfall, ikke null.
2. Undervurderer migrasjonsløsninger: Brukere kan aktivt flytte eiendeler til adresser uten eksponerte offentlige nøkler for å unngå kvante-risiko uten å vente på en full nettverkshard fork.
3. Overser konsensusresiliens: Bitcoin har overlevd mange kriser og regulatorisk press i over ti år, med globalt distribuerte noder og institusjonell eierskapskonsensus som er svært sterk, tilliten forsvinner ikke over natten.
Oppsummert: Den kvantesikkerhetsrisikoen han påpeker er et reelt akademisk problem; men å trekke direkte konklusjon om at BTC går til null er en pessimistisk personlig vurdering, ikke en kryptografisk anerkjent konklusjon.
3. Kan STRK sin kvantesikre L1-løsning lykkes?
✅ Kjerne teknologiske fordeler (verifisert av StarkWare offisiell artikkel)
1. STARK-bevisrammeverket er basert kun på hash-funksjoner, hash-algoritmer er kvantesikre (Grover-algoritmen gir bare kvadratisk akselerasjon, som kan motvirkes ved å øke hash-lengden), dette er en innebygd fordel, ulik BTC og ETHs elliptiske kurvesystem.
2. Starknet sin native kontoabstraksjon: krever ikke hard fork i hele nettverket, enkeltkontoer kan oppgradere til kvantesignatur (NIST-standard Falcon) uavhengig, kontoadresse forblir uendret, eiendeler trenger ikke masseflytting. BTCs største utfordring ved kvanteoppgradering er hard fork-styring i hele nettverket, STRK unngår dette problemet naturlig.
3. Veikart: Transformasjon fra Ethereum L2 til uavhengig L1, mål om å bli uavhengig av Ethereum underlag; samtidig utvikling av QSB kvantesikker Bitcoin-løsning for kvantesikker forvaltning av BTC-eiendeler.
⚠️ Store usikkerheter, kan ikke garantere 100 % suksess
1. STRK er fortsatt Ethereum L2: uavhengig L1 er en langsiktig plan som ikke er implementert ennå. Før transformasjonen er bro- og data-tilgjengelighetslaget fortsatt avhengig av Ethereum, og arver Ethereums kryptografiske risiko.
2. Økosystemets implementeringsutfordringer: uavhengig L1 krever ikke bare teknisk kode, men også tiltrekning av noder, utviklere, kapital og økosystemapplikasjoner; teknisk gjennomførbarhet betyr ikke økosystem-suksess.
3. Prosjektstyring, finansiering og markedsnarrativrisiko: kontinuerlig tokenutløsning og markedssvingninger kan påvirke økosystemets fremdrift.Tre store spørsmål analysert fullstendig på en gang
1. Kvantedatamaskiner + AI intelligent matematikk, kan de virkelig forårsake ødeleggende skade på Bitcoin?
1. Kvantedatamaskiner: en reell langsiktig risiko, men ingen ødeleggende kraft i dag
Bitcoin SHA256-hash (bokføring, mining) er ikke redd for kvante; risikoen er konsentrert rundt ECDSA elliptisk kurvesignatur. Shor-algoritmen kan utlede privatnøkkelen fra offentlig nøkkel, omtrent 30 % av Bitcoin-adressers offentlige nøkler er allerede eksponert på kjeden, noe som utgjør høyrisiko eiendeler.
- Nåværende situasjon: Feiltolerante kvantedatamaskiner eksisterer ikke ennå, akademisk konsensus estimerer at enheter som kan knekke secp256k1 tidligst vil være tilgjengelige etter 2030–2035, det er en lang tid frem i tid, ikke en umiddelbar krise.
- Viktig distinksjon: Kvantedatamaskiner kan bare stjele mynter med eksponerte offentlige nøkler, de kan ikke direkte slette Bitcoin-boken eller ødelegge hele Bitcoin-nettverket.
- Mottiltak: Bitcoin-samfunnet forsker allerede på BIP-post-kvante oppgraderingsløsninger; brukere kan også forhåndsvis flytte mynter til nye adresser uten eksponerte offentlige nøkler for å unngå risiko.
2. AI (store modellers matematiske evner): kan for øyeblikket ikke knekke ECDSA, er en teoretisk hypotese, ikke en reell trussel
AI er flink til mønstergjenkjenning og symbolsk kalkulus, men det finnes ingen offentlig matematisk bevis eller eksperimentelle resultater som viser at AI kan finne raske løsninger på elliptisk kurves diskrete logaritmeproblem.
- Nylige akademiske diskusjoner: Ethereum-forsker Justin Drake har foreslått en hypotese om at AI i fremtiden kan finne matematiske snarveier og knekke ECDSA før kvantedatamaskiner blir tilgjengelige. Dette er kun en risikoadvarsel, ikke et gjennomført angrep, og mange kryptografiske eksperter er skeptiske.
- AI kan gjøre: hjelpe til med kryptanalyse, finne kodefeil, brute force brukerlommebokpassord; kan ikke direkte knekke Bitcoins underliggende elliptiske kurvekryptosystem.
✅ Konklusjon:
Kvante er en reell langsiktig kryptorisk; AI-matematisk gjennombrudd er en teoretisk hypotese. Kombinert kan de i fremtiden skape stort sikkerhetspress, men i løpet av de neste tiårene vil de ikke umiddelbart ødelegge Bitcoin-nettverket eller føre til nullverdi. Risikoen er tyveri av deler av eiendeler, ikke et øyeblikkelig sammenbrudd av hele systemet.
2. Har Gu Xiaozhangs påstand om at Bitcoin går til null vitenskapelig grunnlag?
Forklaring: Gu Xiaozhang er en kortvideo-popularisator, ikke en internasjonalt anerkjent topp kryptograf. Hans synspunkter har delvis kryptografisk teoretisk støtte, men konklusjonen om "nullverdi" er en subjektiv overdrevet spekulasjon, ikke akademisk konsensus.
✅ Vitenskapelig støttede deler av hans synspunkter
1. Bitcoin ECDSA-signatur kan i fremtiden knekke feiltolerante kvantedatamaskiner; omtrent 30 % av BTCs offentlige nøkler er eksponert på kjeden, disse eiendelene har tyveririsiko.
2. Bitcoin-styring er svært vanskelig, etter nettverksomlegging til kvantesignatur kreves konsensus mellom gruvearbeidere, noder, børser og store innehavere, hard fork-oppgradering har stor motstand og kan feile.
3. Bitcoin har ingen kontantstrøm eller fysisk eiendelsstøtte, verdien er helt avhengig av global markeds-konsensus; ved sikkerhetskrise kan panikksalg føre til kraftig prisfall.
❌ Mangler vitenskapelig støtte, subjektive slutninger
1. "Direkte nullverdi" er en ekstrem konklusjon: Selv om noen eksponerte adresser blir hacket, kan Bitcoin-nettverket fortsatt fungere normalt. Så lenge mange noder, gruvearbeidere og innehavere fortsetter å bruke det, vil ikke nettverket miste all verdi. Akademisk konsensus er at det mest sannsynlig blir et dypt prisfall, ikke null.
2. Undervurderer migrasjonsløsninger: Brukere kan aktivt flytte eiendeler til adresser uten eksponerte offentlige nøkler for å unngå kvante-risiko uten å vente på en full nettverkshard fork.
3. Overser konsensusresiliens: Bitcoin har overlevd mange kriser og regulatorisk press i over ti år, med globalt distribuerte noder og institusjonell eierskapskonsensus som er svært sterk, tilliten forsvinner ikke over natten.
Oppsummert: Den kvantesikkerhetsrisikoen han påpeker er et reelt akademisk problem; men å trekke direkte konklusjon om at BTC går til null er en pessimistisk personlig vurdering, ikke en kryptografisk anerkjent konklusjon.
3. Kan STRK sin kvantesikre L1-løsning lykkes?
✅ Kjerne teknologiske fordeler (verifisert av StarkWare offisiell artikkel)
1. STARK-bevisrammeverket er basert kun på hash-funksjoner, hash-algoritmer er kvantesikre (Grover-algoritmen gir bare kvadratisk akselerasjon, som kan motvirkes ved å øke hash-lengden), dette er en innebygd fordel, ulik BTC og ETHs elliptiske kurvesystem.
2. Starknet sin native kontoabstraksjon: krever ikke hard fork i hele nettverket, enkeltkontoer kan oppgradere til kvantesignatur (NIST-standard Falcon) uavhengig, kontoadresse forblir uendret, eiendeler trenger ikke masseflytting. BTCs største utfordring ved kvanteoppgradering er hard fork-styring i hele nettverket, STRK unngår dette problemet naturlig.
3. Veikart: Transformasjon fra Ethereum L2 til uavhengig L1, mål om å bli uavhengig av Ethereum underlag; samtidig utvikling av QSB kvantesikker Bitcoin-løsning for kvantesikker forvaltning av BTC-eiendeler.
⚠️ Store usikkerheter, kan ikke garantere 100 % suksess
1. STRK er fortsatt Ethereum L2: uavhengig L1 er en langsiktig plan som ikke er implementert ennå. Før transformasjonen er bro- og data-tilgjengelighetslaget fortsatt avhengig av Ethereum, og arver Ethereums kryptografiske risiko.
2. Økosystemets implementeringsutfordringer: uavhengig L1 krever ikke bare teknisk kode, men også tiltrekning av noder, utviklere, kapital og økosystemapplikasjoner; teknisk gjennomførbarhet betyr ikke økosystem-suksess.
3. Prosjektstyring, finansiering og markedsnarrativrisiko: kontinuerlig tokenutløsning og markedssvingninger kan påvirke økosystemets fremdrift.BTC $81,164 (24t -3,01 %), ETH -5,74 %, OP -16 % leder fallet. Fortsetter å bryte under 82k i morges, dypere problemer enn bare en dag:
① Renteøkning blusser opp igjen: Oktober renteøkning sannsynlighet 20 %→50 %+ , 10-års rente holder 5,2 %
② Dollar styrker seg til høyeste nivå siden 2025.05, likviditet strammes inn
③ Teknologi/halvlederkollaps (Nasdaq -2 %, Coreweave -15 %) sprer risiko
④ Margin call dreper long-posisjoner: 24t likvidert $935 millioner, long-posisjoner utgjør $860 millioner
⑤ ETF-kjøp avtar, svak oppgang
Motintuitivt: 84 % av analytikere er bullish, men det faller = ekte makroavgang, ikke følelsesdrevet feilprising. Støtte $81,3k → hovedstruktur $80k; trigger på årslinjen $78,423 / gjenopprette grønt $85,000. I kveld 20:30 (+8) fire data samtidig, ingen bevegelse før data.
$BTC #Bitcoin #Makro
Markedet har risiko, innholdet er kun for informasjonsdeling og utgjør ikke investeringsråd. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMCs Q3-inntekter var omtrent 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på omtrent 50 % år over år, og rekordomsetning er ikke lenger den største overraskelsen.
Jeg er mer opptatt av tre aspekter:
1. Om Q3 nettofortjeneste og bruttofortjenestemargin overstiger markedets forventninger.
2. Om etterspørselen etter AI-brikker kan fortsette å drive økt kapasitetsutnyttelse i avansert produksjon.
3. Om Q4-inntektsprognosen og kapitalutgiftene gir et mer positivt signal.
Sterke regnskapstall betyr ikke nødvendigvis at aksjekursen vil stige; markedet fokuserer mer på avviket mellom faktisk ytelse og forventninger.
Hva mener dere er det mest interessante med denne kvartalsrapporten, fortjenestemarginen eller fremtidige resultatprognoser? #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Brødre, jeg går først, seieren er for de mange okser
Mange spør, hvorfor falt finansmarkedet da CPI-tallene for 14. oktober var høyere enn forventet?
En enkel analyse av grunnlogikken:
September CPI steg med 3,7 % år-over-år, høyere enn markedets forventning på 3,6 %, og til og med kjerne-CPI overgikk forventningene.
Markedets første reaksjon: Inflasjonen er robust, Federal Reserve kan ikke lette raskt, sannsynligheten for renteheving i oktober øker direkte, og amerikanske statsobligasjonsrenter stiger.
Når avkastningen på amerikanske statsobligasjoner øker, øker attraktiviteten til risikofrie eiendeler, og kapital trekkes ut av risikable eiendeler som BTC og amerikanske aksjer, noe som fører til salgspress.
Kryptomarkedet opplever også en kjede av likvidasjoner av gearede long-posisjoner, noe som forsterker nedgangen.
Mange tror feilaktig at høy inflasjon er positivt for krypto, men dette er en misforståelse. I det øyeblikket dataene slippes, handler markedet først på Federal Reserves stramhet.
Selv om FOMC til slutt velger å ikke heve renten ved månedens slutt, vil den sterke inflasjonen få Federal Reserve til å forbli høkaktig og utsette presset til desember og neste år.
Følg videre med på PPI og FOMC-møtet, makroøkonomiske usikkerheter er fortsatt ikke løst.ZEC falt i volum til 1081 før stabilisering, er "ETF-honeymoon" over?
Denne nedgangen har tre uavhengige presslinjer, det kan ikke bare skylles på markedet:
1. Makroendring rammer høyrisiko-mynter. USA september CPI år-til-år 3,7 % (forventet 3,6 %), markedet priser inn raskt renteheving fra Fed. Kapital trekker seg først ut av volatile altcoins, ZEC underpresterer markedet med omtrent 7 prosentpoeng på 24 timer.
2. Grayscale ZCSH fortsetter å tape midler. Dette er USAs første Zcash spot-ETF, som har hatt netto innløsning i syv handelsdager på rad, med over 124 millioner dollar utstrømning på to uker. Forvaltningskapitalen har falt fra toppnivået på ca. 979 millioner dollar til 751 millioner dollar. Viktigere er at den eier ca. 3,27 % av ZECs sirkulerende tilbud — ETF-innløsning krever salg av mynter, noe som direkte øker salgspresset i spotmarkedet. I tillegg har fondet en høy forvaltningsavgift på 2,5 %, mens Winklevoss har levert en konkurrerende WINK med bare 0,25 % avgift, noe som gir insentiv til kapitalflytting.
3. Divergens i bullish og bearish signaler. Store hvaler øker long-posisjoner med ca. 24 %, long/short-forholdet er ca. 3,88 ganger, men topp-tradere viser netto salg (907 000 dollar salgsordre mot 329 000 dollar kjøpsordre). Småinvestorer kjøper på bunnen, store aktører selger — denne kombinasjonen betyr ofte at volatiliteten vil fortsette på kort sikt.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google Cloud sin kvartalsinntekt økte med 82 % år over år, med kjernefaktorer som bedrifts-AI-kraft, Gemini Enterprise Edition og interne TPU-chip-bestillinger. Akkumulert ordrestørrelse har nådd 514 milliarder dollar, noe som indikerer fortsatt inntektsbekreftelsespotensial. Driftsmarginen for skyvirksomheten steg samtidig til 35,6 %, noe som beviser at AI-investeringene begynner å gi avkastning.
Men det er viktig å skille: inntekts- og bruttofortjenesteoppgang betyr ikke at total tilbakebetaling er oppnådd. For å møte AI-etterspørselen øker Google kontinuerlig kapitalutgiftene, med store investeringer i datasentre, TPU-chips og trening av store modeller, noe som kortsiktig presser fri kontantstrøm. Dette er også markedets kjernepunkt: AI er en kapitalintensiv våpenkappløp, der bestillinger er sterke samtidig som kapitalinvesteringene øker, med en lang tilbakebetalingsperiode.
Denne nyheten er positiv for Nasdaq AI-sektoren, bekrefter reell bedriftsbehov for datakraft, og vil styrke risikoviljen i teknologivekstaksjer, noe som indirekte støtter stemningen for BTC, ETH. Men som med Microsofts interne chip-logikk, kan gevinster etterfølges av korreksjoner; hvis kapitalutgiftene fortsetter å øke og kontantstrømmen reduseres, vil markedet revurdere investeringskostnadene og dempe teknologiverdivurderinger.
Fokus fremover: omfanget av økte kapitalutgifter, om skyvirksomhetens lønnsomhet kan opprettholdes, og veksten i Gemini API-kall. Hvis lønnsomheten fortsetter å stige, betyr det at AI-investeringens kommersielle syklus fungerer; hvis utgiftsveksten overgår inntektsveksten over tid, vil tvilen om AI-avkastningen øke igjen $BTC $ETH $SNDK #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Q3-inntektene er klare, men dagens ettermiddag blir den virkelige prøven
Q3-inntektene var 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på 50,9 % sammenlignet med samme periode i fjor, og det er sjette kvartal på rad med rekordhøye tall, som også overgikk selskapets egne prognoser (faktisk ca. 46,7 milliarder dollar vs. øvre grense på 45,8 milliarder).
Men inntektene er bare første halvdel. Det virkelige spenningsmomentet er bruttofortjenestemarginen: Q3-prognosen er 65 %–67 %, lavere enn Q2s faktiske 67,7 % — opptrappingen av 2nm-prosessen vil tynne ut marginen med 3–4 prosentpoeng. Om nettofortjenesten kan vokse raskere enn inntektene, avhenger av dette.
Telefonkonferansen i ettermiddag kl. 14:00, følg med på tre punkter: bruttofortjenestemarginens nivå, Q4-prognosen, og capex (vil 60–64 milliarder dollar investeringsbudsjett bli justert opp?).
En kald dusj: aksjekursen har nettopp nådd historisk topp, og inntektene som overgikk forventningene er sannsynligvis allerede priset inn. Dagens avgjørende faktor er ikke inntektene, men om marginene tåler opptrappingen av 2nm.
Tåler de det = virkelig over forventningene; tåler de det ikke = all positivt er allerede priset inn.
Dette er ikke investeringsråd, vi får svar i ettermiddag.Ikke bare fokuser på den grønne søylen for $BTC i morges, løft blikket og se på det asiatiske aksjemarkedet: Nikkei falt nesten 5 % på et tidspunkt, wonen ledet nedgangen, og hele Asia-økonomien var i en risk-off-modus. Kryptomarkedet er aldri en øy; når verdens smarteste penger samtidig reduserer risikoposisjoner, er det ofte kryptomarkedets likviditet som først forsvinner. Den varme KPI-en er bare avtrekkeren, den virkelige årsaken er at folk begynner å tvile på om denne runden med AI og risikable eiendeler virkelig kan opprettholde verdsettelsen. På slike dager er kontanter og tålmodighet i seg selv en posisjon, og ofte den mest lønnsomme.Jeg har begynt å bli mer forsiktig med den kommende utviklingen for Bitcoin.
I går kveld ble USAs KPI publisert, inflasjonen var 3,7 %, høyere enn markedets forventninger.
Bitcoin falt en periode under 82 000 dollar.
Men jeg mener at den virkelige faren ikke er dette fallet.
Det er at markedet tidligere har handlet på historien om "Fed-rentekutt og likviditetslettelser", og nå kan denne historien måtte prises på nytt.
Enda mer interessant er det at Bitcoin-ETF hadde netto innstrømning på 176 millioner dollar 13. oktober.
Institusjoner kjøper, men prisen nødvendigvis ikke stiger.
Dette viser én ting:
At det finnes kjøpspress betyr ikke at salgspresset er over.
Jeg haster ikke med å gjette bunnen nå.
Hvis makroøkonomiske negative faktorer fortsetter, men Bitcoin slutter å falle, vil jeg studere kjøpsmuligheter mer nøye.
Hvis amerikanske statsobligasjonsrenter faller og dollaren svekkes, men Bitcoin fortsatt ikke stiger, må man være forsiktig.
Det mest verdifulle å studere i markedet er aldri nyhetene Ikke undervurder kjerne-CPI på 2,6 % (forventet 2,5 %), denne 0,1 % forskjellen får markedet til å prise inn rentehevingsforventninger på nytt.
Etter at dataene ble publisert:
10-års amerikanske statsobligasjonsrente 5,19 %→5,27 %
BTC falt 1,2 % fra rundt 83700
ETH holder seg rundt 2500, med svak utvikling
Nasdaq-futures -0,8 %, gull -1 %
Det er ikke bare kryptomarkedet som er under press, aksjer og gull svekkes også samtidig, markedet begynner å prise inn muligheten for enda en renteheving, og risikoviljen krymper samlet.
Kort sikt støtte for BTC er 81500, med en viktig støtte på 80000 under. Rentene holder seg høye, så det er vanskelig for BTC å styrke seg alene, ETH og altcoins vil fortsette å være under press.
✅ Forutsetning for å være bullish: amerikanske statsobligasjonsrenter faller tilbake, 81500-støtten holder, og denne CPI er bare en enkeltmåneders forstyrrelse som kan gi rom for short-covering.
⚠️ Risiko: rentene fortsetter å stige, og hvis 80000 brytes, vil markedet gå inn i en akselerert nedgangsfase.
Hold tilbake for øyeblikket, følg nøye med på to signaler: om amerikanske statsobligasjonsrenter kan stabilisere seg, og om BTC-støtten på 81500 kan holde.Q3 er et bedre enn forventet kvalitetsregnskap: AI-kraft driver full produksjon av avansert prosess, 3nm klatrer jevnt, bruttofortjenestemarginen fortsetter å øke; men Q4-veiledningen er omtrent flat sammenlignet med forrige kvartal, noe som betyr at den raske veksten på kort sikt avtar. Kjerneproblemet: AI er veldig sterkt på kort sikt, på mellomlang og lang sikt avhenger det av AI-kapitalutgifter, geopolitikk og kostnader ved å bygge fabrikker i utlandet. Ouras finansielle helsetilstand er generelt under kontroll, men ikke feilfri. Kontantstrømmen er nå selvopprettholdende, likviditeten er tilstrekkelig, og gjeldsgraden er ikke høy. Imidlertid er nettoresultatet nettopp blitt positivt og er fortsatt svakt, og høye garantiforpliktelser representerer en reell kontantstrøm ut. En inntektsstruktur dominert av maskinvare betyr at den finansielle ytelsen vil svinge kraftig med produktets livssyklus. For et selskap som søker en verdivurdering på 16 milliarder dollar, er det en tydelig spenning mellom den nåværende finansielle grunnmuren og forventningene som ligger i verdivurderingen.Gull har ikke nådd nye høyder, og Bitcoin er fortsatt 34 % unna å nå toppnivået fra oktober i fjor—
men dette viser nettopp at dette ikke er en tilbakevending til risikovilje, men at kapitalen gir rabatt på kjøpekraften til suverene valutaer.
Bøkene lyver ikke: USAs statsgjeld har nettopp passert 41 billioner dollar, netto renteutgifter for regnskapsåret 2026 er 1,143 billioner dollar, en økning på 11 % år over år, og har allerede overgått forsvarsutgiftene. Kostnaden for at den amerikanske regjeringen låner penger og betaler renter er høyere enn å opprettholde militæret. CBOs basislinje er at rentene når 2,1 billioner dollar i 2036, som utgjør 26 % av føderale inntekter. Når gjelden bare kan betjenes ved å utstede ny gjeld for å betale gammel gjeld, er utvanning standardvalget, ikke en konspirasjonsteori.
Så ikke spør om renteheving. Renteheving er en syklus, utvanning er en struktur. Sykluser går frem og tilbake, strukturer går bare i én retning.
Institusjonenes handlinger er mer ærlige enn ord: Etter at Fed hevet renten med 25 basispunkter i september, gikk spot-Bitcoin-ETF på amerikanske aksjer fra utstrømning til innstrømning (ifølge ulike institusjoner mellom 2,65 og 3,49 milliarder dollar, tallene er omstridte, men retningen er klar); Citibank har hevet BTCs 12-måneders kursmål til 113 000 dollar. De kjøper ikke oktober-rallyet, de kjøper en "nedsideopsjon på fiat" for sine egne balanseark.
Min tilnærming er kjedelig: ikke prøv å time toppen, behold basisposisjonen, kjøp mer gradvis ved korreksjoner. Kortvarige svingninger er støy, valutakredittens helning er den virkelige fordelen.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH Altcoin-rotasjonen har allerede startet, men det er ikke en generell oppgang ennå
Nylig har markedets kapital begynt å spre seg til forskjellige kryptovalutaer.
De som holder på lang sikt, overser lett effekten av kapitalomfordeling.
Direkte effekt: kapitalstrømmen har endret seg
Altcoin-sesjonsindeksen har nådd 62, og grådighetsindeksen er på 63.
Disse tallene indikerer at markedsrisikoviljen øker.
Kapitalen begynner å lete etter muligheter som er sterkere enn $BTC.
Påvirkning: forskjellen i styrke vil øke
$ETH kan ta imot overskuddskapital, og $ZEC styrker seg også tidlig.
Men indeksen teller andelen av de 50 beste altcoins som slår $BTC.
62 har ennå ikke passert 75, så det kan ikke regnes som en full altcoin-sesong.
Kapitalrotasjon betyr ikke at alle mynter stiger; mynter uten kapitalfokus kan fortsatt stå stille.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMCs estimerte inntekter for Q3 er 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på omtrent 50 % sammenlignet med samme periode i fjor, og setter ny rekord. Dette skyldes i hovedsak økt volum i avansert produksjon drevet av AI-kraftordre. Men den høye inntektsveksten er bare et uttrykk for størrelse; den virkelige testen av lønnsomhetskvaliteten er om bruttofortjenestemarginen kan opprettholdes i intervallet 65 %–67 %. For øyeblikket står TSMC overfor et utvidelsesparadoks: jo sterkere AI-etterspørselen er, desto høyere blir kapitalutgifter, avskrivninger og kostnader ved utenlandske fabrikker, kombinert med avkastningstap forårsaket av innkjøringsproblemer med 2nm-prosessen, noe som kontinuerlig tærer på fortjenestemarginen. Den høye konsentrasjonen av AI-ordrer innebærer også risiko knyttet til kunders forhandlingsmakt og svingninger i etterspørselsperioder. Hvis bruttofortjenestemarginen nærmer seg den øvre grensen av intervallet, beviser det at prisfastsettelsen for avansert produksjon er tilstrekkelig til å dekke de økte kostnadene; hvis marginen presses, vil nettofortjenestetilveksten, selv med sterke inntekter, betydelig sakke akterut i forhold til inntektene, og markedet vil revurdere varigheten av denne AI-bonusen.I morges ble lagringskjeden i det koreanske aksjemarkedet hardt rammet, Samsung falt 6 %, SK Hynix falt 7 %. En annen data: Utlendinger har allerede solgt Samsung og Hynix for til sammen 176 billioner koreanske won i år, og markedet ser ut som det har kollapset. Men ser man litt nærmere, sa JPMorgan nettopp at gjennomsnittsprisen på HBM vil stige med 54 % innen 2027, Hynix selv sier at AI-infrastrukturens ytelsesskala vil øke 20 ganger innen 2030, og i tredje kvartal presser høye lagringskostnader etterspørselen, mens tilbudssiden ikke har lettet i det hele tatt. Panikk-salget og fundamentale problemer er to forskjellige ting. Jeg, som en lavfrekvent aktør, venter på øyeblikket når følelsene feilaktig har slått ned gode ting til bunns. Det jeg tar imot er et kraftig fall med påfølgende oppgang, ikke et flygende knivfall, forskjellen ligger i om du har tenkt nøye gjennom hvor stopptapet skal settes på forhånd.Bitcoin falt først, Asia-Stillehavet følger etter i fritt fall: Amerikansk inflasjon utløser global kaskade i eiendeler
I går kveld falt BTC fra 83 000 til under 81 500, med over 100 millioner i likvidasjoner på hele nettverket, og det amerikanske aksjemarkedets panikk tok den belastningen for deg først.
USAs CPI for september på 3,7 % over forventningene → sannsynlighet for renteheving steg til over 40 % → amerikanske statsobligasjoner opp til 5,3 % → Nasdaq ned 2 %, Philadelphia Semiconductor ned 4,3 % for sjette dag på rad. TSMC ADR og SK Hynix falt kraftig, i dag følger Asia-Stillehavet etter: Sør-Korea falt 7 % og utløste innstrammingsmekanisme, Taiwan falt også, og Hongkong klarte ikke å unngå det.
Overføringskjede: Inflasjon eksploderer → amerikanske statsobligasjoner skyter i været → Philadelphia Semiconductor krasjer → Bitcoin faller først → Asia-Stillehavet følger etter i stup.
Følg med på tre kritiske nivåer: PPI må ikke eksplodere igjen, amerikanske statsobligasjoner må holde 5,2 %, og BTC må tilbake over 83 000. Men hold deg i ro, ikke prøv å kjøpe bunnen! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC denne short-posisjonen har allerede en flytende gevinst på 317 %, men jeg har ikke tenkt å holde den til døden, det viktigste er å sikre profitten!
Shortet rundt 1235, 50x full posisjon. På det tidspunktet var 4-timers rebound svak, 1300 klarte aldri å bryte over, glidende gjennomsnitt fortsatte å undertrykke, salgspresset i markedet nådde opptil 85 %, kjøpspress bare 15 %, tydelig at bears hadde kontroll.
ZEC har falt jevnt fra toppen til 1156, ikke langt fra forrige bunn på 1111. Når altcoins mister popularitet, kan prisen bli ompriset, og mynter uten vedvarende narrativ støtte har lettere for å havne i en kamp om tokens.
Men jo nærmere forrige bunn, desto mer må man unngå blind shorting. Det kan komme støtte på lavt nivå, og både bear-gevinstsikring og bottom-fishing kan utløse kraftige rebounder.
Min strategi: ta gradvis gevinst, beholde en liten posisjon for å observere om 1111 brytes effektivt.
Å shorte handler om å tjene på trender og følelsesmessig nedgang, ikke nødvendigvis å fange hele nedgangen. Spesielt med 50x full posisjon kan en liten rebound raskt øke risikoen.
Denne gangen søker jeg ikke å selge på laveste punkt, bare å sikre at profitten faktisk blir beholdt!
#ZEC #BTC #ETH #kontraktshandel #kryptomarkedet#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Når det gjelder #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓, ser jeg det slik i fire setninger
1. Tjente fett: 46,7 milliarder på 9 måneder, mer enn hele verdens estimater for dem, tross alt mer enn de tjente hele fjoråret
2. Alt takket være AI: Hele verden driver med kunstig intelligens, med $NVDA og alt det der, hvis du vil lage AI-brikker må du be om produksjon, $TSM sier bare: Gå og still deg i kø
3. Alt takket være konkurrentene: Som $SAMSUNG og Intel, produktene til TSMC er det som virkelig er high-end
4. Ikke bli for ivrig: AI-brikker er hot, men mobil- og bilbrikker er så som så, på lang sikt kan det være risiko #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 **评级：买入 | 目标价 ADR $555 / 台股 3,300 新台币** > ⚠️ **重要时点提示**：今天（10/15）正是台积电 Q3 法人说明会。报告已纳入已公布的 Q3 营收，但**实际毛利率、营业利润率、Q4 指引尚未揭晓**，这是当前最大的信息缺口。 ### 核心论点 台积电不是在 AI 竞赛中"受益"的公司之一，而是**所有主要 AI 技术路线都必须经过的物理瓶颈**——英伟达 GPU、谷歌 TPU、AMD、AWS Trainium、微软 Maia、Meta MTIA 无一例外。竞争者的差距不在单点技术，而在制造规模 + 良率 + 客户信任构成的系统性护城河。 ### 三个买入理由 | # | 论点 | 关键证据 | |---|---|---| | 1 | **先进制程近乎垄断，差距在拉大** | A16（1.6nm）已完成开发，2026 Q4 量产；三星 1.4nm 从 2027 **推迟至 2029**；英特尔 14A 需 2028 才风险试产 | | 2 | **CoWoS 封装是比制程更硬的瓶颈** | 月产能 3$SNDK
Mange venner følger nøye med på SNDK og mener at fallet allerede er stort, er det nå bunnen? Ikke vær for rask med å være optimistisk, det eksterne markedsmiljøet er ikke gunstig. Den koreanske halvledersektoren svekkes samlet, Samsung og Hynix faller kraftig, noe som drar ned hele lagringssegmentet. I tillegg, med kontinuerlige gjennombrudd i innenlandsk lagringsteknologi, begynner markedet å revurdere den tidligere høye interessen for AI-lagringsbehov og stiller spørsmål ved realiteten av etterspørselen. Når forventningene svekkes, kjøpsstemningen kjøles raskt ned. Selv om SNDK har støtte fra visse temaer, er det vanskelig å motstå den generelle sektortendensen.
Nå er det tøft for de som sitter med lange posisjoner: å forlate markedet frykter man å selge på bunnen, å kjøpe mer frykter man videre nedgang, en vanskelig situasjon.
#Tesla leveranser over forventning, fokus på inntjeningsbedring
⚠️Dette er kun personlig markedssyn og utgjør ikke handelsråd $MSTR 6 % rabatt på å kjøpe BTC?#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Fokus på bruttomarginen, utenlandske fabrikker og kapitalutgifter vil øke kostnadspresset, og bruttomarginen forventes å falle litt.
Risikoen er at hvis AI-kunder midlertidig reduserer kapitalutgifter, eller utenlandske fabrikker fortsetter å spise opp marginene, vil verdsettelsen komme under press. Den samlede ytelsen vil sannsynligvis møte eller litt overstige forventningene, men aksjekursens fokus vil skifte fra inntekter til langsiktig kapitalavkastning.#TSMCOct15Earnings
TSMC rapporterer Q3 i dag, og inntektsdelen er i praksis allerede kjent: månedlige salg summerer seg til NT$1,494T (~US$46,7 mrd), +51 % år-over-år og over toppen av veiledningen på US$44,6–45,8 mrd. Så den virkelige testen i dag er ikke topplinjen. Det er tre ting: (1) bruttofortjeneste vs veiledningen på 65–67 % mens 2nm øker, (2) veiledning for Q4, (3) eventuelle endringer i capex på US$60–64 mrd. En klar overprestasjon på marginen pluss en sterk Q4-veiledning = AI-etterspørselen holder seg fortsatt høy.I 12-timers likviditetsvarmekartet ligger det tre «smertepunkter» for shortposisjoner samtidig over $BTC, $ETH og $SOL, som tre magneter, men magnetene peker aldri vei. La oss først se på dataene: Over $BTC samles det omtrent 32,18 millioner dollar i shortlikvidasjoner rundt 84375,7, bare +0,74 % fra nåværende pris; $ETH har omtrent 13,98 millioner dollar rundt 2545,16, +1,3 % unna; $SOL har omtrent 2 millioner dollar rundt 108,85, +1,03 % unna. Smerteområdene for de tre kryptovalutaene ligger alle litt over 1 % unna, en slik tetthet kan lett gi inntrykk av at det er «klart for et brudd». Men tetthet betyr ikke nødvendigvis at det vil bli berørt. Det virkelig bemerkelsesverdige signalet er at de tre smertepunktene samtidig ligger nær nåværende pris, noe som indikerer at både long- og short-gearing skjer i samme prisområde, og markedet er i en «den som rører først taper»-fastlåst situasjon. Historisk erfaring viser gjentatte ganger at før viktige data blir offentliggjort, fungerer smertepunktene ofte ikke som en plattform for brudd, men som agn for å felle stop-loss-ordrer — et lite dytt, en runde med rydding, og så tilbake igjen er et mer vanlig scenario. Med andre ord, likviditetskartet forteller deg hvor det gjør vondt, men ikke når det vil gjøre vondt. Å tolke smertepunktene som et bruddssignal er som å bruke et kart som et veikart. Det som er enda mer bekymringsfullt er den andreordenseffekten: Når shortposisjoner over blir tvangslikvidert, kommer ofte den påfølgende oppgangen raskt og kraftig, men motangrepet som følger er like hardt. Fordi oppgangen drevet av likvidasjoner ikke støttes av ekte kjøpsvolum, forsvinner drivstoffet raskt, og de som kjøper på topp blir ofte neste runde med tapere.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMCs Q3-rapport offentliggjøres snart, og etter rekordomsetning, hvor ligger markedets egentlige "vinnerstrategi"?
TSMCs Q3-omsetning var omtrent 1,49 billioner NTD, en økning på omtrent 50 % år-over-år, og satte ny rekord. Likevel opplevde TSM og xTSM en nedgang på omtrent 2 % i markedet, noe som indikerer at markedet allerede har priset inn den positive omsetningsnyheten. Fokus fremover ligger på følgende tre punkter:
* Bruttomargin og inntjeningsrealisering: Selskapet forventet tidligere en bruttomargin på 65 % til 67 % i Q3. Om nettoresultatet kan vokse betydelig i takt med dette, er den direkte drivkraften for om aksjekursen kan sette nye rekorder på kort sikt.
* Q4-veiledning og kapitalutgifter: Sammenlignet med de allerede offentliggjorte Q3-tallene, legger markedet større vekt på Q4-omsetningsprognosen og om kapitalutgiftene økes. Dette reflekterer direkte den vedvarende sterke etterspørselen etter AI-brikker nedstrøms.
* Sentiment og handelsstrategi: Hvis veiledningen bare møter forventningene, må man være forsiktig med en mulig "selg på nyheten"-korreksjon; hvis kapitalutgiftene og veiledningen oppjusteres utover forventningene, kan AI-konseptet og relaterte tokeniserte amerikanske aksjer oppleve en ny oppgang.
Etter at kveldens resultatpresentasjon er offentliggjort, foretrekker folk å posisjonere seg på forhånd, eller vente til veiledningen er klar for å handle i tråd med markedet? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Tror du TSMC kan sette nye rekorder i denne kvartalsrapporten også?
Ifølge de siste dataene steg TSMCs inntekter i tredje kvartal til 1,49 billioner NT$, tilsvarende omtrent 46,7 milliarder USD, en økning på 51 % år-over-år $TSM
Markedet forventer en nettofortjeneste på 746,3 milliarder NT$, som i så fall vil være seks kvartaler på rad med rekordhøy lønnsomhet. I denne AI-bølgen er de fortsatt den stabile leverandøren.
Sammenlignet med tredje kvartal-resultatene, er det to usikkerhetsmomenter folk følger ekstra med på:
▶️ Bruttomargin og veiledning
Forrige kvartal var bruttomarginen 67,7 %, og offisiell prognose for tredje kvartal er mellom 65 % og 67 %. Med 3 nm-prosessen som er sterkt etterspurt av Nvidia og Apple, blir det spennende å se om ledelsen vil oppjustere helårsinntektsveksten og øke kapitalutgiftene.
▶️ Fabrikkplanene i Texas
Elon Musk har lansert Terafab chip-parkplaner, men TSMC kan bare være leietaker. Fabrikken i Arizona er ikke ferdig ennå, så det haster ikke med Texas; det virker mer som en langsiktig strategi for etter 2030 eller et geostrategisk trekk.
Sammenlignet med chipproduksjon, er den virkelige flaskehalsen avansert pakking CoWoS; test- og pakke-kapasiteten henger ikke med, så AI-chips kan fortsatt ikke leveres i tide.
Fremover forventes:
▶️ På kort sikt, vær forsiktig med at positive nyheter kan være priset inn
Selv om tallene er sterke, kan en svakere bruttomargin-veiledning føre til kortsiktige kursjusteringer.
▶️ På lang sikt, en dyp konkurransefordel
Store aktører kan ikke raskt erstatte TSMCs teknologi og produksjonskvalitet, så de vil fortsatt være den største vinneren av AI-bonusen de neste årene.
Tror du de vil satse på Texas for å følge Musk, eller holde seg trygt til Arizona?
DYOR MSFT/USDT evig $MSFT
Jeg sa i går ettermiddag at jeg shortet MSFT.
De som følger med kan gi en tommel opp, det viser at delingen min fortsatt kan hjelpe noen.
Logikken er enkel, dette er et nytt toppnivå, og det har blitt testet to ganger tidligere uten å bryte gjennom, noe som viser at motstanden fortsatt eksisterer.
Så vær modig og short!
Når det gjelder posisjonen her, kan de modigste til og med ta en større posisjon, fordi stopptapet er veldig klart, nemlig et nytt toppnivå.
Øvre og nedre grense for handelsområdet er den enkleste og mest sikre strukturen.
Jeg sier ikke at det nødvendigvis vil stige ved nedre grense eller falle ved øvre grense.
Men: inngangsposisjonen er kjent, stopptapet er også kjent, og det er klart definert.
Dette er den beste posisjonen for nybegynnere å handle i.
Hvis du sier at MSFT er for stor, og fortjenesten ikke er stor nok.
Vel, den har steget fra 350 den 26. juni til 550 nå, en økning på 50 % på fire måneder, omtrent på nivå med btc i en bull-marked, ikke sant?
Vil du ikke tjene penger med slik sikkerhet?$BTC forventet 3,6, faktisk publisert 3,7 (USAs CPI for september over forventningene), logikken er klar og lett å forstå.
Forventet 3,6, faktisk 3,7: Tolkning av de nyeste amerikanske inflasjonsdataene
Kvelden 14. oktober publiserte USA inflasjonsdata for september, markedet forventet en økning på 3,6 %, men det faktiske tallet ble 3,7 %, noe som var litt over forventningene og fullstendig endret det kortsiktige markedets rytme.
Selv om forskjellen bare er 0,1 %, er dette et svært viktig signal om en nylig inflasjonsvending, og det var hovedårsaken til dagens globale markedsvolatilitet.
1. Sammenligning av kjerne-data (lett å forstå ved første øyekast)
Markedsforventet CPI år-over-år: 3,6 %
Faktisk publisert CPI år-over-år: 3,7 %
Forrige verdi (forrige måned): 3,4 %
Kjerne-CPI: 2,6 %, også høyere enn forventet
Kort sagt: Inflasjonen har ikke fortsatt å avta, men har i stedet tatt seg opp igjen, varmere enn alle hadde forventet.
Denne gangen steg CPI måned-over-måned med 0,6 %, den største økningen på nesten et halvt år, noe som viser at prisveksten nå akselererer og ikke bare er en midlertidig svingning.
2. Hvorfor overgikk det forventningene?
Den viktigste drivkraften bak denne inflasjonsoppgangen er den kraftige økningen i energiprisene.
Nylig har oljeprisene fortsatt å stige, noe som direkte har drevet opp kostnadene for transport, drivstoff og råvarer, kombinert med fortsatt sterk forbruksmotstandskraft, noe som har hindret en nedgang i de samlede prisene.
Markedet hadde opprinnelig forventet at inflasjonen ville fortsette å falle jevnt og at Federal Reserve ville opprettholde en lempelig politikk, men dataene slo direkte bena under disse forventningene.
3. Hva betyr egentlig en forskjell på 0,1 %?
Mange mener at en forskjell på bare 0,1 % er ubetydelig, men finansmarkedene ser på trender og vendepunkter.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMCs inntektsrekord var kjent i markedet før 15. oktober. Å presentere det samme som en plutselig positiv overraskelse på rapporteringsdagen kan være litt for sent.
Selskapet kunngjorde 8. oktober at inntektene i september økte med 54,6 % år-over-år, men falt med 0,6 % måned-over-måned. Denne kontrasten er interessant: Sterk langsiktig vekst betyr ikke nødvendigvis at hver måned er bedre enn den forrige. Små månedlige endringer er heller ikke nok til å trekke konklusjoner om hele AI-etterspørselen.
Etter at månedlige inntekter ble offentliggjort på forhånd, flyttes fokuset i rapporten fremover. Hvordan neste kvartals ordre legges opp, hvilke behov som kan vedvare, og om kunder forhåndsbestiller, gir mer informasjon enn å gjenta allerede offentliggjorte totaler.
På telefonkonferansen ønsker jeg spesielt å høre om tidsfordelingen av ordre. Hvis kunder forhåndsbestiller for å sikre leveranser, og den fremtidige etterspørselen øker i takt med faktisk bruk, har det ulik betydning for de kommende kvartalene. Det er fortsatt uklart hvilken situasjon det er. Dette spørsmålet er verdt å stille.
Å være optimistisk om TSMC betyr ikke at alle aspekter må være bare gode nyheter. Sterke selskaper møter også endringer i ordrerytmen. Det som virkelig gjør meg forsiktig, er at folk krever stadig større veksttall for å bli fornøyde, men ingen spør hva neste kvartal kan overgå forventningene med. I denne rapporten vil jeg høre mer om fremtidige planer og mindre om feiringen av eksisterende rekorder.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Etter at CPI-tallene kom ut kvelden 14. oktober, falt både aksjemarkedet og kryptovalutaen samtidig. $SOL falt denne uken fra 113 til litt over 100 dollar, en nedgang på omtrent 10 % fra topp til bunn.
Når det faller, må man først skille hvem som selger. Om pengene går ut av kontraktene eller spotmarkedet, påvirker hvordan markedet utvikler seg videre.
Kontraktsdelen ser ikke ut til å løpe vekk. Finansieringsraten har vært positiv, og ved midnatt 15. oktober steg den til 0,0097 %, der de som er long fortsetter å betale de som er short. Åpningsvolumet økte fra 8,44 millioner til 8,96 millioner enheter, prisen faller, men posisjonene øker. Forholdet mellom long og short hos store kontoer steg fra 2,58 til 2,89.
Spotmarkedet er motsatt, andelen aktive selgere nådde 58 % 15. oktober, mot rundt 48 % de foregående dagene. Aktive selgere tar direkte kjøpsordrene, og en høy andel betyr at selgerne haster med å selge.
Det som selges er spot-beholdning, og det som kjøpes opp er store aktører på kontraktsmarkedet. Denne kombinasjonen har skjedd 7 ganger de siste 500 handelsdagene, og i de påfølgende 7 dagene steg markedet 4 ganger og falt 3 ganger, med en medianoppgang på 3,3 %, best oppgang på 24,3 % og verste nedgang på 6,4 %. Samtidig var medianen for alle handelsdager et fall på 0,5 %.
Utvalget er bare 7 ganger, så det kan ikke regnes som en regel, men det betyr i det minste at spot-salg ikke nødvendigvis fører til videre fall. Det man må følge med på, er om de som kjøper opp beholdningen fortsatt er til stede; hvis finansieringsraten faller til negativ og posisjonsvolumet synker, betyr det at denne bølgen har byttet eiere.
ETF-utstrømningen er bare litt over én million dollar per dag, noe som er ubetydelig sammenlignet med en daglig omsetning på 3 milliarder dollar, så det er ikke hoveddriveren i denne bølgen.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Q3-inntektene var 1,49 billioner nye taiwanske dollar, en økning på 50 % år-over-år, 2 % høyere enn selskapets øvre USD-veiledning. Dette tallet ble offentliggjort sammen med månedlige inntekter 8. oktober, og markedet har fordøyd det i syv dager.
I går kveld, ved stengetid i det amerikanske aksjemarkedet, hevet ASML sin helårsveiledning for 2026 for tredje kvartal på rad, nettoresultatet doblet seg år-over-år, ADR falt 4 %, og halvlederindeksen falt 4,3 %. Samme dag var USAs september CPI 3,7 % år-over-år, kjerne-CPI 2,6 %, begge over forventningene. Sannsynligheten for renteheving i oktober steg fra 22 % til 37 %, men markedet betaler foreløpig ikke for over forventningene.
ASMLs kvartalsrapport viste en bruttofortjenestemargin på 57,5 %, over øvre veiledningsgrense, drevet av service og oppgraderinger basert på installasjonsbasen. Den doble nettofortjenesten inkluderte en før skatt-gevinst på ca. 510 millioner fra Mistral AI-verdsettelsen. Ledelsen sier at kundene allerede spør om utstyr for 2029 og 2030.
Taiwans Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) holder en investorpresentasjon i dag kl. 14. Inntektene er klare, spenningen ligger i bruttofortjenestemarginen. Forrige kvartal var den 67,7 %, veiledningen er 65 % til 67 %, konsensus 66,5 %.
2nm-teknologi utgjorde faktisk 3 % i Q2, Bank of America estimerer 11 % i Q3 og 18 % i Q4, over 67 %-nivået, med støtte for 70 % neste år. Under 66 % må selgernes kurve justeres nedover. $xTSM
$ASML sier at tilbudet ikke vil være tilstrekkelig i 2027 til 2028, og TSMC vil i dag oppdatere kapitalutgiftsplanen for 2027.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 I modellen brukes omtrent 18 % / 17 % / 16 % skattesats for forsiktig / basis / optimistisk scenario, samt 4,22 / 4,20 / 4,18 milliarder utvannede aksjer; netto ikke-driftsrelaterte utgifter er henholdsvis omtrent 130 / 110 / 90 millioner dollar. Derfor inkluderer det optimistiske scenariet en felles forbedring i marginer, skattesats og aksjetall. TSMCs rekordomsetning er gammelt nytt. Dagens virkelige test: marginer.
Omsetning for 3. kvartal: ~NT$1,49T, opp ~50 % år-over-år, rekordhøy (allerede bekreftet) Veiledning for bruttofortjenestemargin i 3. kvartal: 65-67 %
Forrige kvartal var den 67,7 %, over toppen av egen veiledning
Resultatpresentasjon: 15. oktober, kl. 14:00 Taiwan-tid.
Omsetning er overskriften. Fortjenestevekst er spørsmålet.
Hvor lander bruttofortjenestemarginen for 3. kvartal?
- Over 67 %
- 65-67 %
- Under 65 %
#TSMCOct15Earnings