Orbit Post Sitemap
HYPE-hvaler har begynt å cashe ut, med over 20 millioner dollar i spot som kontinuerlig blir solgt
0x0a84 starten begynte HYPE-spothvalene å redusere sine posisjoner i dag. Fra 09:49 til 13:49 Beijing-tid ble totalt 11 113 HYPE-tokens solgt, med et transaksjonsbeløp på omtrent 893 200 dollar og en gjennomsnittlig transaksjonspris på rundt 80,37 dollar.
Innen nesten en halvtime solgte denne adressen ytterligere 1 588,95 HYPE, med en omsetning på rundt 128 400 dollar. Det siste salget fant sted klokken 13:49, hvoretter 26,14 HYPE spot-salgsordrer fortsatt ble lagt til 81,055 dollar, og reduksjonen i posisjon var ennå ikke helt stoppet. Den totale fortjenesten fra disse fullførte salgene var omtrent 429 700 dollar, med et gebyr på rundt 221 dollar.
Ved trykketid har denne adressen fortsatt 247 555,22 HYPE, verdt omtrent 20,059 millioner dollar, med resten av spotstørrelsen omtrent 22 ganger så mye som denne rundens 4-timers salgsbeløp.Fire store adresser vil motta 44,7 millioner dollar i HYPE-spot denne uken
Per pressetid, basert på en kumulativ stor staker på minst 100 000 HYPE, står omtrent 2,5658 millioner HYPE i kø for storskala staking-uttak de neste seks dagene, verdsatt til omtrent 208 millioner dollar til dagens priser.
Blant dem utgjør protokollkontrakter, Trade.xyz og Hyperliquid Labs-relaterte adresser fortsatt hoveddelen av skalaen, men det finnes også fire store tilleggsadresser: omtrent 551 100 HYPE, verdsatt til rundt 44,69 millioner dollar, som gradvis vil avslutte 7-dagers ventetiden og gå inn på spotkontoen igjen:
0x023a "Auros Global": omtrent 101 000 HYPE, forventet å ankomme kvelden 31. august, verdsatt til rundt 8,19 millioner dollar;
0x251f: Omtrent 135 100 mynter, forventet å ankomme kvelden 3. september, verdsatt til rundt 10,96 millioner dollar;
0xc288: Omtrent 115 000 mynter, forventet å ankomme 4. september, verdsatt til rundt 9,33 millioner dollar;
0xe867 "Million HYPE Staking Holder": omtrent 200 000 tokens, forventet å ankomme 6. september, verdsatt til omtrent 16,22 millioner dollar.
Til sammen sto disse fire adressene for omtrent 21,5 % av de store innkommende betalingene de neste seks dagene.
De resterende omtrent 2,0147 millioner tokens vil omfatte adresser knyttet til stakedHYPE, Kinetiq, Trade.xyz og Hyperliquid Labs, med en topp på omtrent 1,34 millioner tokens forventet 5. september (med 1,05 millioner store stakere).*Intensive utgivelser av sysselsettingsdata, Washs politiske posisjon under intens overvåkning*
De store nyhetene er her, de store nyhetene er her, denne runden er i ferd med å gi bort poeng 📊
*$PUMP Nåværende status*
Fra toppen har det allerede vært *-21,5 %*
Handelen min er fortsatt i overskudd *+14 poeng*
Det føles som om denne nedgangen ikke er over ennå
Flere signaler på markedet var svært dårlige:
1. *Åpen rente-OI fortsetter å krympe* = Oksene kutter tapene og trekker seg ut
2. *Long-short-forhold 1,31* = 31 % flere er long enn short. Hvis det står for tett, er det ikke nødvendig å trekke dealeren
3. For å oversette: detaljinvestorer er alle i markedet, og hovedaktørene er ansvarlige for å kjøpe inn
*Hvorfor tror jeg prisen vil fortsette å falle*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Data er klynget. Så lenge det er sterkt, når Walsh inntar en fast holdning, kaller markedet umiddelbart en renteøkning. $PUMP disse høyvolatilitetskopiene vil definitivt bli truffet først
2. *#BTCGoldCorrelation* Big Brother $BTC tjente bare *$77 020*, ned fra $81 400*. Hvis markedet ikke er stabilt, kan ikke kopier overleve
3. *#BroadcomDellAIResults* Alle pengene venter på Broadcoms Dell AI-finansrapport. Uten utenlandsk kapital kan $PUMP bare konkurrere internt
*Min plan*
*Bedre føre var enn gjort*
+14 poeng er ganske bra. Tjener fortsatt penger etter et fall på 21 % – risikokontroll er riktig
*Vent til to betingelser før du bestemmer deg for om du skal gå for kort:*
1. OI tok seg opp etter stabilisering + long-short-forholdet falt tilbake under 1,1 CryptoQuants administrerende direktør uttalte offentlig at $BTC dette bjørnemarkedet er over, ettersom den nåværende trenden er svært nær prisbevegelsen i november 2023. Deres viktigste indikator for å avgjøre om Bitcoin er i et bull- eller bearmarked, er hvor langt den nåværende prisen ligger fra 365-dagers årlig glidende gjennomsnitt.
Men personlig tror jeg det ikke er så tidlig – ikke så tidlig ennå. Jeg mener BTC må stige over 83 000, eller til og med lukke flere daglige eller ukentlige glidende gjennomsnitt over det, for å bekrefte slutten på dette bjørnemarkedet og 57 000 som bunnen for denne bølgen.
Husk alltid: slutten på et bear-marked betyr bare at det kanskje ikke blir flere lavere bunner, men det betyr ikke at det ikke blir en tilbakegang. Etter å ha gått inn i en bull-markedssyklus, vil det fortsatt være mange tilbakeslag på 25 % til 35 % under den oppadgående trenden på ett og et halvt til to år.Etter at $NVDA publiserte resultatet, la jeg til flere $MU aksjer. Denne gangen ga Nvidias resultater meg et signal som jeg synes er mer interessant enn bare å jage $NVDA sine hovedtall. Alle fokuserer på en ny inntektsøkning og den fortsatte utvidelsen av AI-infrastrukturen. Men én detalj fanget min oppmerksomhet: $NVDA sin bruttomargin i andre kvartal var 75 %, mens veiledningen for tredje kvartal falt til 74 %, delvis på grunn av økende minnekostnader. For Nvidia er det et kostnadspress. For $MU kan det være en mulighet. 👀 LogistikkenKinas ledende AI-brikkeselskaper hadde nesten 2000 % i omsetning, og avansert datakraft er mangelvare i hele kjeden
Nylige finansielle rapporter fra kinesiske AI-brikkeledere som Biren Technology, Cambricon og Moore Threads viser betydelig inntektsvekst, med Biren Technologys inntekter som har økt nesten 20 ganger år for år. Bransjeforskning viser at innen 2026 vil den innenlandske etterspørselen etter AI-brikker være omtrent 4 millioner enheter, med faktiske leveranser på rundt 3 millioner, noe som resulterer i et gap på en million yuan. Høyytelses datakraft er mangelvare i hele kjeden, fra brikker til intelligente datasentre og systemintegrasjon.
I august i år publiserte ledende innenlandske AI-brikkeselskaper en serie halvårlige rapporter med kollektiv eksplosiv ytelse. Forrige fredag publiserte Biren Technology sin finansrapport, med en inntektsvekst som vokste nesten 20 ganger; Selskaper som Cambricon og Moore Threads registrerte også betydelig inntektsvekst. Den viktigste drivkraften bak ytelsesøkningen er mangel på avansert datakraft. For øyeblikket står tilbudssiden overfor en fullkjede-tranghet: ikke bare er ressursene ved nedstrøms intelligente datasentre knappe, men ordrene i segmentet for midtstrømssystemintegrasjon blir også intensivt utstedt, med noen selskaper som legger ut ordre tre år i forveien. Ifølge bransjedata er etterspørselsnivået for innenlandske KI-brikker i 2026 omtrent 4 millioner enheter, med faktiske leveranser på rundt 3 millioner enheter, noe som resulterer i et kapasitetsgap på millioner. Bransjeinnsidere mener generelt at innenlandske brikker er i en sterk oppadgående syklus for avanserte AI-brikker, og nylige finansrapporter fra flere selskaper bekrefter denne trenden. Denne runden med mangler reflekterer ikke bare akselerasjonen i byggingen av infrastruktur for innenlandsk datakraft, men også den vedvarende sterke globale etterspørselen etter AI-datakraft.
Markedspåvirkning:
Direkte fordeler: AI-brikker/GPU-er
- NVDA: Den globale etterspørselen etter AI-datakraft er fortsatt spen, med NVIDIA som en avansert GPJeg tror nøkkelen til å $SOL denne gangen ikke er kortsiktig stemning, men endringen i tilbudslogikken. Etter at styringsavstemningen vedtok forslaget om dobbel deflasjon, vil fremtidig SOL-tilbud avta, noe som effektivt vil redusere inflasjonspresset nedover. Det som er enda sjeldnere, er at dette skjedde mens økosystemet fortsatt var varmt: etterspørselen fulgte med, tilbudet strammet seg igjen, og markedsprisingen av SOL ville sannsynligvis skifte fra tematisk rotasjon til revurdering av knapphet. Jeg ville ikke tolket dette som ett-klikks positive nyheter, men hvis hypen fortsetter, kan SOL få en ny runde med verdirevurdering. Min vurdering er positiv; kjernen er om reduksjonsforventninger kan handles kontinuerlig, ikke bare spekuleres i en dag.#嘉信理财拟新增SOL. AVAX og LINK
Hvorfor er den nylige forskjellen i markedet mest bemerkelsesverdig mellom Wall Street og private investorer?
På den ene siden fortsetter Wall Street å allokere BTC gjennom ETF-er og andre kanaler, mens på den andre siden er et stort antall småinvestorer fortsatt på utkikk.
Detaljinvestorer klarer ikke å se økningen, men de kan rett og slett ikke tro denne oppgangen. Etter å ha opplevd flere oppsving og fall, har mange utviklet en betinget refleks: når prisene stiger, er de redde for å jage topper; når prisene faller, er de redde for å fortsette å falle. Noen tror til og med at BTC bare er et stort pengespill, og at pengene de tjener til slutt kommer fra dem som kjøper senere.
Men Wall Streets logikk er annerledes.
For institusjoner beveger BTC seg gradvis fra å være en rent spekulativ eiendel til en alternativ eiendel som kan inkluderes i aktivafordelingen. Institusjonene vurderer kanskje ikke noen dagers prissvingninger, men heller BTCs posisjon i global aktivafordeling de kommende årene.
Selvfølgelig kjøper ikke Wall Street bare, men selger ikke. Institusjoner reduserer også posisjoner på en konsentrert måte, noe som kan føre til at markedet faller raskt og gjør vanlige investorer mer tilbøyelige til å bli de siste kjøperne.
Så nå foretrekker jeg å se på BTC som en mellomlangsiktig gjenopprettingsfase etter at institusjonelle midler strømmer tilbake.
Men rundt 80 000 dollar er ikke lenger det minst farlige nivået.
Muligheter finnes fortsatt, men det er bedre å kontrollere stillinger og delta i batcher, i stedet for å kjøpe tungt av frykt for å gå glipp av noe.
Sanne formuesmuligheter handler aldri om å satse på en enkelt bølge, men om å være rasjonell når en trend oppstår, lære å overleve først, og deretter vente på sin egen sjanse.*I går sjekket jeg Ma Ges konto med 8,2 millioner dollar, i dag bare 5,1 millioner igjen*
I går kveld krasjet $BTC og $ETH sammen og knuste 📉 den store tallerkenen fullstendig
Ma Ges tunge posisjoner *$HYPE* og *$PUMP* klarte ikke å holde stand, så han satset alt for å kutte tapene.
Men svaret var slik:
*Rett etter å ha blitt feid bort, snur du deg og gir straks en bakhånd*
Han brukte direkte *10,2 millioner dollar* på å åpne $BTC lange bestillinger. Ganske nådeløst
*Hvorfor skjer dette*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* dataene var sterkere enn forventet, og forventningene om renteøkninger dukket opp igjen. Risikoaktiva var de første som ble solgt
2. *#BTCGoldCorrelation* $BTC falt fra *$81 350* til *$77 000*, og $ETH klarte ikke å holde stand. Leverage knockoffs $HYPE $PUMP er naturlig nok de hardest rammede sonene
3. *#BroadcomDellAIResults* Penger venter på Broadcoms Dell AI-resultatrapport, uten likviditet. Ma Ges kopier ble kjøpt opp av markedsaktørene
*Hvorfor våget han å gå direkte opp til over 10 millioner BTC*
1. *Posisjon* $77 000 er forrige plattformstøtte. Hvis den går under $75 850, er risikoen håndterbar
2. *Sentiment* ETF én-dags netto utstrømning på 204,5 millioner dollar*, noe som slo netto innstrømningsrekord på 2,64 milliarder dollar* 9. august. Etter at institusjoner har solgt, er det ofte en oppgang $BTC BITCOIN
I går kveld prøvde $BTC å stige igjen, men den lokale toppen viste seg å være nedadgående, noe som signaliserer en svekkelse av kjøpsimpulsen og overoppheting av markedet etter aktiv vekst.
🫱Det er også verdt å merke seg at det allerede er en tilstrømning av mynter til børsene (spesielt har Binance-saldoer oppdatert sine lokale toppnivåer for året). Dette understreker de store aktørenes vilje til å ta overskudd til dagens priser.
❗️Separat vil jeg informere dere om at Warsh førte en haukeaktig politikk i talen sin i Jackson Hole. I stedet for de forventede hintene om mykning, gjorde han det klart at regulatoren er klar for ytterligere press. Samtidig begynner prisen på BTC som oftest å falle etter slike taler. Dette var tilfellet fra 2021 til 2025, og 2026 er kanskje ikke noe unntak.
Som et resultat forbereder jeg meg på en korreksjon, i det minste til 75K. Men det er godt å se en dypere nedgang, i hvert fall til området 70K.Nylig har Facebook falt betydelig, og halveringen nærmer seg.
FB vil halveres ved blokk 2 100 000. Per middagstid 31. august var blokkhøyden 2 077 545, med 22 455 blokker igjen. Utløseren forventes mellom 8. og 9. september Beijing-tid, men den endelige blokkhøyden vil fortsatt være satt til 2,1 millioner.
Etter halveringen vil belønningen for fraktalkjedeblokken reduseres fra 25 FB til 6,25 FB, med ytterligere 6,25 FB fordelt av Bitcoin-mainnet. Med andre ord vil fraktalkjedens output reduseres med 75 %, men den totale FB-økningen vil bare bli halvert. Ikke forveksle de to.
UniSats tilbakekjøpsplan er delt i to deler: den første er 500 000 FB kjøpt i februar i år, som nå er fullført og vil bli brukt til indeksstaking; Den andre runden starter etter halveringen, med en månedlig investering på 200 000 dollar i fem påfølgende måneder, totalt 1 million dollar. Den kjøpte FB vil fungere som en langsiktig reserve og være låst i minst fem år.
For øyeblikket har ikke den andre runden med fond blitt kjøpt ennå, og den spesifikke datoen, prisen og låseadressen er ikke oppgitt. Det månedlige investeringsbeløpet er fast, og det faktiske kjøpsbeløpet avhenger av markedsprisene.
Om denne planen virkelig gir positive effekter, avhenger av tre faktorer: om kjøp gjøres som planlagt, det faktiske kjøpsbeløpet, og om låsadressen offentliggjøres. Før fond faktisk kommer inn i markedet, kan kunngjøringer kun regnes som forventninger og ikke som positive nyheter som implementeres. $BTC Til tross for å ha investert 31 milliarder dollar, falt SanDisks aksjekurs faktisk 20 % på to uker – pengene var ikke bortkastet, bare ikke brukt ennå.
Da jeg så lysestaken falle fra 1828 tilbake til rundt 1400, klødde jeg, men var redd for å fange en flygende kniv. Jeg har opplevd begge følelsene.
📍 Først, innrøm din indre konflikt
Er 1400 en gullgrop eller en flygende kniv? Begge sider har sine grunner.
Bunnfiskeleiren sier: Langsiktige kontrakter har sikret seg 93,9 milliarder dollar, som dekker omtrent 50 % av kapasiteten i regnskapsåret 2027 og omtrent to tredjedeler i regnskapsåret 2028. Nye fabrikker vil først starte masseproduksjon i 2029, så lagerbeholdningen er fortsatt stram.
Vent-og-se-kommentar: På et tidspunkt i år har prisen steget med over 500 %, profitttakingen er konsentrert, lysstaken faller fortsatt, og RSI har falt til 22.
Begge sider har kort, og ingen kan overbevise den andre.
📍 Bryt ned de vanligste feiltolkningene
«Utvidelse = negative nyheter» er en overfladisk misforståelse.
De 31 milliardene yuan er ikke en engangsinvestering; den vil bli investert i partier over seks år frem til 2032. Den nye fabrikken i Beijing er planlagt for masseproduksjon i regnskapsåret 2029, med ett år senere fra produksjonen til opptrapping. For øyeblikket kan tilbudssjokket være nær null.
UBS la dette tydelig fram: utvidelseskunngjøringen er mer som et postkort for skyleverandører – som forteller dem: Jeg har kapasiteten, men hvis du vil sikre deg, må du sette deg ned og forhandle priser. SanDisk + Kioxia kombinert med 35-37 % markedsandel – det er det som gjør at dette postkortet har tyngde.
📍 Tre ekte minefelt
Selve utvidelsen er kanskje ikke en risiko; den velprøvde rytmen er det. Hold nøye øye med tre vekkerklokker.
⚠️ Alarm 1: Langsiktig kontraktsoppfyllelse. 93,9 milliarder yuan er signert, ikke vunnet. Enhver skyleverandør forsinker leveringen eller reforhandler, og verdsettingslogikken kan kollapse med halvparten.
⚠️ Alarm to: BiCS8/9-opptrapping. Stabling over 218 lag er en implisitt forutsetning for å absorbere ny kapasitet; avkastningen er under forventningene, og kapitalavkastningen kan diskonteres direkte.
⚠️ Alarm 3: Har AI-capex avtatt? I 2024-2025 vil etterspørselen etter AI-servere drive globale NAND-bitleveranser til å vokse med omtrent 30 %. Hvis denne kurven faller, kan 1400 ikke være bunnen.
📍 Fire lynbeskyttelsestiltak
🎯 Delvis posisjonering: Start under 1450, kjøp mer etter hvert som det går ned.
🎯 Posisjonsgrense: Ikke mer enn 20 % av pengene du er villig til å tape.
🎯 Stop-loss-nivå: Gå ut først når 1400 er brutt, vent til neste 4-timers lysestake før du gjør et trekk.
🎯 Data å følge med på: Neste kvartals NAND-spotpriser, SanDisk sin datasentervirksomhet kvartal for kvartal, og investeringsveiledning for AI-giganten.
Ikke jakt over 1550; under 1450, split bets, men ikke hold posisjoner som overstiger det du er villig til å tape 20 %; Avslutt først når 1400 bryter, vent til neste 4-timers lysestake før du snakker.
$SNDK
#闪迪铠侠拟投310亿美元, NAND tilbuds- og etterspørselsrevurdering $BTC*Økende forventninger til renteheving, $BTC første som blir rammet*
Fronthøyden var direkte hamret.
Fra *$81 200* til *$77 050* faller fossen. Men denne posisjonen kan fortsatt ikke «gripes blindt». Det finnes bare én grunn:
*1. ETF-fondene nådde toppen og tilbakegang*
Dette er det mest smertefulle.
*9. august* nådde netto innstrømning på *$2,63 milliarder* et rekordhøyt nivå, men *28. august* direkte *netto utstrømning på $203,1 millioner*. Dette snudde fullstendig den positive stemningen den 9. I dag leder ETF-en an 💵
*Tre problemer ble også avslørt på brettet*
2. *#LaborMarketTestsWalsh* Data er tøffe, og markedet beregner fortsatt Fed. Så lenge forventninger om renteøkninger eksisterer, selges myntene først
3. *#BTCGoldCorrelation* Gull *$2 578* Stødig som en gammel hund, ledet $BTC nedgangen. Dette viser at dette ikke er et trygt havn-marked, men et risikomarked som trekker seg tilbake
4. *#BroadcomDellAIResults* Alle pengene venter på Broadcom og Dells resultatrapport. Før AI setter tonen, blir ikke krypto tatt vare på
*Hvor er nøkkelposisjonen nå*
Nåværende pris *$77 050*, $77,5K Plattformen har blitt hacket.
*Nedenfor er 75 900 dollar*. Hvis det faller under det, vil det nå 74 000 dollar.
*Over 78 900 dollar* Hvis den ikke kan komme seg, er ikke den bearish trenden over
*Hvordan jeg gjør det*
*Hold hendene, ikke følg den nedadgående erstatningen* For å si det enkelt, involverte denne hendelsen hackere som drev opp prisen på den lav-likviditets TONIC-tokenen, og brukte oppblåste tokens som sikkerhet for å hente ut eiendeler fra Tectonic-låneprotokollen. Prosjektteamet kunne ikke direkte suspendere hele Cronos-kjeden fra å produsere blokker, og blokkerte de fleste av de stjålne midlene, men vanlige brukeres on-chain-operasjoner ble også fullstendig stoppet.
Etter min mening, hvis DeFi-angrep som dette skjer igjen, er det første som må forbedres risikokontrollmekanismen.
Selv om orakler kan utnyttes ved prismanipulasjon, er rotårsaken at protokollen tillater at slike illikvide tokens kan brukes som stor sikkerhet. Vel vitende om at denne tokenen er liten og lett å knuse, ble det ikke satt noen sikkerhetsgrenser eller likviditetskontroller, noe som gir hackere en mulighet. Ved ganske enkelt å modifisere orakler uten å begrense sikkerhetstillatelser for lavlikviditetsaktiva, vil andre mynter senere gjenta lignende angrep.
Selv med desentraliserte kjeder kan hele kjeden i nødsituasjoner stenges ned. Når kjeden er stengt, blir DeFi-posisjonene og overføringene dine umulige, og midlene dine vil bli låst inne. Dette er en reell tillitsrisiko.
I fremtiden, når jeg deltar i DeFi og møter utlånsprotokoller med små mynter som sikkerhet, vil jeg være enda mer forsiktig. Jo mindre myntstørrelse, desto lettere er det for kunstig kontrollerte priser. Ikke anta at det er helt trygt å gå on-chain.
Selv om de fleste av de stjålne eiendelene ble blokkert, ble vanlige brukere også låst inne. Denne hendelsen minner oss om at DeFi-sikkerhet ikke bare handler om kontraktsrevisjoner; regler for kontroll av sikkerhet med sikkerhet er like viktige. #Tectonic遭操纵 har Cronos satt blokkproduksjonen på pause Cronos som stopper blokkproduksjonen etter at en angriper manipulerte lav-likviditet TONIC-prising, setter to forsvar under lupen: sikkerhetskontroller før en hendelse og nødintervensjon etter én.
Forskere anslår at omtrent 75 millioner dollar ble påvirket og omtrent 6 millioner dollar ble broet ut, mens Tectonic ikke har bekreftet verken tap eller årsak. Min tolkning: den mest holdbare testen er om orakeldesign og risikogrenser kan inneholde tynnmarkedssikkerhet uten å stole på en kjedestopp. Moonwell og Avici gjør denne granskningen bredere enn én protokoll. Ikke råd, bare analyse.
#CronosHaltsAfterAttackTidlig i juni falt UNI til 2,31 dollar.
Markedet var i fortvilelse. Gruppechatten var fylt med meldinger som «Uniswap er dømt», «Styringstokens er søppel», «Denne runden av DeFi er død.»
Jeg la ut en tweet: «UNI er verdt å se. ”
Noen i kommentarfeltet sier at jeg er gal, andre sier jeg er målløs over å være fanget.
I dag brøt UNI gjennom 5,4 dollar. Tre måneder, dobling.
Ikke skryte. Det er på tide å reflektere—hva jeg tenkte da.
Dom 1: Gebyrskiftet er en "grå neshorn"—alle ser det, men ingen bryr seg
Fra 2020 til slutten av 2025 genererte Uniswap gebyrer fra hundrevis av millioner til over en milliard dollar årlig, og UNI-innehavere mottok ingen penger.
UNI brukes kun til avstemning. Null kontantstrøm.
Etter fem års debatt ble avgiftsbyttet endelig godkjent i desember 2025 med 99,9 % støtte – en engangsforbrenning på 100 millioner UNI, som aktiverte protokollavgiftsbyttet.
På dagen nyheten brøt ut, steg UNI med 50 %, og fulgte deretter det bredere markedet nedover i en nedgang, og falt til 2,3 dollar i juni.
Markedet trodde dette bare var et rutinescenario der alle de gode nyhetene ble offentliggjort.
Men dette er ikke et konvensjonelt plott. Det er et kvalitativt skifte på token-økonominivå.
Fra null kontantstrøm til reell kontraktsinntekt—denne endringen kalles en «kvalitativ endring».
Dom 2: Robinhood Chain er en «katalysator», større enn noen hadde forestilt seg
1. juli ble Robinhood Chains hovednett lansert.
Uniswaps v2, v3, v4 og UniswapX er den første dagen av kjedens offentlige hoved-AMM.
Min vurdering på den tiden var enkel: Robinhood hadde mellom 24 millioner og 28 millioner aktive kontoer. Disse brukerne pleide å bare kjøpe kryptovaluta, men nå kan de handle aksjetokens 24 timer i døgnet gjennom Uniswap.
Og hva skjedde?
I sin første uke etter lanseringen passerte Uniswaps handelsvolum 250 millioner dollar. På seks uker oversteg det samlede volumet 1 milliard dollar.
Den 29. august nådde enkeltdagshandelsvolumet for aksjetokens 130 millioner dollar—en tidobling på én måned.
I løpet av de siste 24 timene genererte Uniswap 4,29 millioner dollar i inntekter, noe som utgjorde nesten halvparten av Robinhood Chains honorarandel.
Strømmen av tradisjonell finans strømmer inn i DeFi gjennom Robinhood Chain. Uniswap er den eneste kranen på den plattformen.
Dom 3: Markedet ignorerer fullstendig verdien av «kontantstrøm».
UNI vil være fullt ulåst fra og med 2024. Men markedet har alltid priset det som en «styringstoken» – bare for å stemme, verdiløst.
Når gebyrbyttet er på, overføres protokollinntektene til TokenJar-kontrakten. Arbitragører vil ta ut eiendeler innenfor? Først, brenn tilsvarende verdien av UNI.
Dette kalles Ildplass.
Det er ikke selskapet som kjøper pengene tilbake—det er inntektene fra on-chain auksjonsprotokollen, og den som bidrar med UNI tar den.
Per 31. august hadde omtrent 110 millioner UNI-tokens blitt brent, med en total verdi på 630 millioner dollar. Siden august har gjennomsnittlig daglig forbrenning oversteget 400 000 dollar, med Robinhood Chain som bidrar med nesten halvparten.
Jo mer aktive transaksjonene er→ desto høyere gebyrer→ jo mer brenner→ jo sjeldnere UNI→ desto høyere pris.
Dette er det deflasjonære svinghjulet.
UNIs verdsettelsesmodell må skifte fra «styringstokens» til «avkastningstype deflasjonære eiendeler».
Selvfølgelig forventet jeg ikke at det skulle stige til 5,40 dollar så raskt.
Hvis retningen er riktig, vil resten bli overlatt til tiden.
Det viktigste i investering er å identifisere «kvalitativ endring».
UNI har gått fra å være et «stemmesymbol» til en «deflatorisk avkastningsressurs» – dette er en kvalitativ endring.
Mens de fleste fortsatt ser på lysestaker, er det noen få som ser på det grunnleggende.
Finn en kvalitativ endring, invester tungt, vær tålmodig og vent.
$BTC $ETH $UNI Det amerikanske militæret gjennomfører plutselig et nattraid mot Iran! BTC stuper overalt, råolje stiger – har markedet virkelig vært fanget i sitt verste?
Like etter helgen eskalerte spenningene i Midtøsten plutselig igjen.
USAs sentralkommando bekreftet at det amerikanske militæret angrep to iranske rakettkastere i Hormuzstredet, noe som markerte første gang siden slutten av juli at USA offentlig innrømmet å ha angrepet Iran. Deretter svarte Iran med å skyte missiler mot amerikanske baser.
Markedet reagerte nesten umiddelbart: BTC ledet kryptomarkedet nedover, mens råoljen steg raskt.
Det som virkelig må følges opp, er ikke selve angrepet, men Hormuzstredet. Et stort volum råolje passerer gjennom her, og hvis konflikten eskalerer ytterligere, kan stigende oljepriser igjen presse inflasjonsforventningene, noe som igjen påvirker markedets vurdering av Feds renteutvikling.
Den største frykten for slike plutselige hendelser er nyheter som løper foran markedet. Jeg bruker AVE for å overvåke BTC og on-chain kapitalendringer, samtidig som jeg observerer om det er en unormal volumøkning; Hvis situasjonen fortsetter å eskalere, fokuserer jeg også på AVE for å se om fond bunnfisker eller fortsetter å ta ut fra risikoaktiva.
Hvis konflikten mellom USA og Iran fortsetter å eskalere→ råoljen fortsetter å stige→ inflasjonsforventningene øker→ forventningene om rentekutt blir repriset, kan den reelle effekten gå utover bare kryptoverdenen.
Det neste viktige spørsmålet er bare ett:
Er dette en engangs militæroperasjon, eller begynnelsen på en ny runde med konflikt mellom USA og Iran?
#BTC高位震荡 tilspisser koblingen til gullforsterket #美伊军事对抗升级, og risikoen for råoljeforsyning øker $BTC $ETH Federal Reserve-leder Wash-Jackson Hole inntok en haukeaktig holdning, med sannsynligheten for en renteheving i september som hoppet til 60 %, og BTC falt en gang tilbake til 76 000, noe som indikerer høy følsomhet for likviditetsforventninger;
$TRUMP
Oppgangen inneholder short squeeze-komponenter; selv om hot futures og spotkontrakter har forbedret seg, har giringen ikke blitt fullstendig frakoblet;
- Støtte på 77 000 og motstand på 79 400–80 800 forblir gyldige foran de amerikanske sysselsettingsdataene 4. september, med høy sannsynlighet for profitttaking i kortsiktig volatilitet.
Konklusjon: BTCs nylige fordel ligger i hovedsak i den firedoble realiseringen av «USD kredittsikring + ETF-institusjonalisering + halvering av tilbudsclearance + regulatorisk bekreftelse», med en sterkere logikk for mellom- til langsiktig allokering enn i 2021; Området rundt 80 000-nivået er imidlertid en dobbel sensitiv sone for makrodata + giring, så fordelen betyr ikke at det ikke er noen nedgang på den ene siden; forskjøvet i stedet for å jage oppganger er mer i tråd med dagens struktur.
#就业数据密集公布 blir Washs politiske holdning testet #BTC高位震荡, styrker #闪迪铠侠拟投310亿美元 med gull og revurderer tilbud og etterspørsel etter NAND UNI til 5,4 dollar, å jage eller ikke?
Den 31. august brøt UNI gjennom 5,4 dollar.
Over 100 % på tre måneder. 24-timers omsetning var blant de beste i hele markedet. FOMO har allerede begynt.
Men jeg vil stille deg et spørsmål: skynder du deg inn nå—investerer du, eller tar du over?
Ikke skynd deg å svare. Etter å ha gjennomgått disse tre datasettene, bestem deg på nytt.
La oss begynne med den optimistiske logikken — hvorfor kan prisene fortsatt stige?
For det første er den gradvise veksten som Robinhood Chain bringer, så vidt begynt.
Siden hovednettet ble lansert i juli, har TVL på under to måneder allerede passert 700 millioner dollar. Uniswaps daglige handelsvolum for aksjetokens på Robinhood Chain har steget til en ny topp på 130 millioner dollar – en tidobling den siste måneden. I løpet av de siste 24 timene har Uniswap tjent 4,29 millioner dollar i gebyrinntekter på Robinhood Chain, nesten halvparten av hele kjeden.
Tror du det er slutten? Robinhood Chain har passert 20 millioner aktive brukere – og ikke alle har blitt med ennå.
For det andre spinner det deflasjonære svinghjulet allerede.
UNI har blitt kritisert i fem år for å ha «null kontantstrøm» – protokollen tjener hundrevis av millioner til over en milliard dollar årlig, mens tokeninnehavere ikke mottar noe.
I desember 2025 ble gebyrendringen endelig vedtatt. Per 31. august var totalt 110 millioner UNI-tokens brent, verdsatt til 630 millioner dollar. Siden august har det daglige gjennomsnittet av forbrenning oversteget 400 000 dollar.
UNI gikk fra å være en «stemmende luft» til en «deflasjonær ressurs med kontantstrøm.»
For det tredje kjøper institusjonene, mens hvalene hamstrer.
UNI whale-uttak på Binance nådde et femårshøydepunkt. Tre whale-lommebøker overførte 146 000 UNI-tokens fra Upbits hot wallet til cold wallet. Standard Chartered Bank satte et kursmål på 100 dollar for 2030.
Smart penger akkumulerer chips, og detaljinvestorer nøler.
La oss nå snakke om den bearish logikken – hvorfor bør vi være forsiktige?
For det første tar hvalen allerede profitt.
Den 6. august solgte en hval 429 000 UNI for 929,3 ETH, med en fortjeneste på 320 000 dollar. Gjennomsnittsprisen var 4,09 dollar.
Andre løper for 4 dollar, og du stormer inn for 5,4 dollar?
For det andre har UNI fortsatt falt i år.
5,4 dollar ser høyt ut, men UNI startet året høyere. Det er fortsatt ned omtrent 20 % i år. Fra rekordhøyden på 44,97 dollar, er det fortsatt ned 88 %.
En økning på 100 % på tre måneder kalles en rebound; bare hvis den stiger tilbake til 44 dollar kalles det en reversering.
For det tredje var denne oppgangen ikke drevet av handelsvolum.
Uniswaps totale handelsvolum falt i juli og august. Inkrementell volum på Robinhood Chain støttet UNIs pris, men protokollens overordnede fundamentale forhold forbedret seg ikke samtidig.
Kortsiktige gevinster er for store, RSI har gått inn i overkjøpt territorium. Du bør selv vurdere risikoen ved å jage høye priser.
Mitt synspunkt:
UNIs verdsettingslogikk har faktisk endret seg. Fra en null-kontantstrøm styringstoken til en protokolleiendel med deflasjonære mekanismer.
Dette er en grunnleggende endring.
Men selv de beste ressursene kan trekke seg tilbake. Er 5,4 dollar i UNI dyrt?
Det ser ut til å bli tre dager, dyrt. Hvis den kortsiktige prisen stiger for kraftig, kan en tilbakegang skje når som helst.
Ser man på tre måneder, er det rimelig. Standard Chartereds årsmål er 6,5 dollar, så det er fortsatt rom for forbedring.
Ser vi på tre år, kan det bli billig. Hvis det deflatoriske svinghjulet fortsetter, hvis Robinhood Chain fortsetter å vokse, hvis bølgen av tokeniserte eiendeler virkelig kommer—kan 5,4 dollar være utgangspunktet.
Din tidsdimensjon avgjør svaret ditt.
$BTC $ETH $UNI Korrelasjonsindikatorer har endret seg: BTC konvergerer gradvis mot gull, mens ETH forblir knyttet til teknologirisiko-aktiva
Nylige 90-dagers korrelasjonsdata har sett betydelige endringer: BTC og Nasdaq Tech Index har falt betydelig, mens korrelasjonen med gull har økt; I mellomtiden er ETHs korrelasjon med Nasdaq fortsatt høy, uten tegn til frakobling.
Dette signalet indikerer at posisjonering av eiendeler innen institusjoner blir stadig mer differensiert:
Noen institusjoner har begynt å bruke $BTC som et gjeldssikringsverktøy, uten fullt ut å følge bevegelsene til amerikanske teknologiaksjer;
$ETH defineres fortsatt som en vekstrisiko, og stemningen i teknologimarkedet påvirker direkte ETH-kapitalinnstrømninger og -utstrømninger.
Men det er en viktig misforståelse her: å endre posisjon betyr ikke at du kan ignorere rentene på kort sikt.
Selv inflasjonsresistente eiendeler som gull og BTC møter press og fall når amerikanske statsobligasjonsrenter stiger kraftig.
Den langsiktige logikken er at utvidelsen av amerikansk gjeld er gunstig for BTC; Den kortsiktige logikken domineres av Federal Reserves renter, hvor kortsiktig logikk går foran langsiktige fortellingerWash-Jackson Hole kom med haukeaktige uttalelser og prioriterte undertrykkelse av inflasjon, med markedet som priset inn raskt. Forventningen om renteøkning for september steg fra 35 % til nesten 58 %, noe som la kollektivt press på risikoaktiva og kjølte ned stemningen i kryptosektoren.
Men ikke anta at renteøkninger definitivt vil skje, og heller ikke at tilbakegang til 75 000 eller 72 000 er trygge bunnfiskeområder.
KPI i august (publisert 11. september) var faktisk et viktig vendepunkt: inflasjonen forble høy, forventningene til rentehevinger fortsatte å stige, og kryptomarkedet var under press; inflasjonen falt kraftig, forventningene til renteøkninger kjølnet, og risikoaktiva fikk en pustepause.
Makroforventningene har imidlertid en tendens til å svinge gjentatte ganger. Selv om KPI-tallene ser gode ut, kan påfølgende offisielle uttalelser og ikke-landbrukslønnsdata fortsatt endre markedsprisene. Makroforventninger er ikke en enkelt landmine som avgjør liv eller død på én gang.
Om markedsdata:
BTC nåværende pris 77 500, 24-timers likvidasjon på 110 millioner; ETH 2 400, stor likvidasjon ved lange posisjoner; $SOL lang posisjonslikvidasjon på 24,61 millioner, denne runden med salg fokuserte hovedsakelig på å rydde opp og jage bulls.
Et stort antall long-posisjoner som blir sveipet, betyr ikke nødvendigvis at kjøpsstøtte vil dukke opp på 75 000 eller 72 000. I høynivå-oscillerende markeder kan støttenivåer brytes direkte ned når som helst, og bunnfiske under nedgang kan lett fange prisen halvveis.
En tilbakegang betyr ikke en bunnfiskemulighet; det er nødvendig å observere støtten under nedgangen og signaler om kapitalavkastning, i stedet for å sette prispunkter på forhånd og gå rett ut.
Med makro-bearish nyheter hengende over oss, ikke anta at en tilbakegang er et godt tidspunkt å kjøpe på. Å holde seg på sidelinjen og vente på bekreftelsessignaler er mer pålitelig.
Spørsmål: Er en tilbakegang før CPI-implementering en mulighet til å kjøpe på nedganger, eller begynnelsen på en nedgang?
⚠️ Meninger deles kun og utgjør ikke investeringsrådgivning
$BTC $ETH $SOL Stellars on-chain tokeniserte RWA-skala nådde 3,996 milliarder dollar, en økning på 360 % i år, noe som reflekterer utvidelse i institusjonelle reserver, men etterspørselen i sekundærmarkedet $XLM spotmarkedet har ennå ikke tatt igjen. Kjernen i motsetningen ligger i at akkumulering av on-chain aktiva ikke klarer å omdannes til netto spotkapitalinnstrømning.
Markedsfakta viser at utvidelse av on-chain eiendeler og spotlikviditet viser en betydelig forsinkelse. Likviditetsdriverne rangeres som spot netto innstrømningsvekst, on-chain tokenforbruk og absolutt inkrementell ekstern RWA-skala.
Utløseren for oppside-scenariet er økt aktivitet i kjeden og aktivering av token-brenning, som igjen driver en økning i spotlikviditeten i sekundærmarkedet. På dette tidspunktet er det viktig å observere om spotkjøp kan absorbere overføringen av verdsettingspremier til $XLM. Hvis veksten av eksterne eiendeler avtar og spotvolumet krymper, mislykkes det oppadgående scenariet umiddelbart.
Utløseren for et nedadgående scenario er at 360 % vekst hittil i år ikke kan opprettholdes, og at on-chain-volumet fortsatt ikke kan konverteres til spotkjøp. På dette tidspunktet er det nødvendig å observere om spotkapitalstrømmer opprettholder netto utstrømning; akkumulert volum vil miste defensiv verdi på grunn av mangel på likviditetsstøtte, og hvis spotkjøpsvolumet uventet stiger, vil det nedadgående scenariet mislykkes.
Når skalaen på kjedeeiendeler er fullstendig frakoblet spotlikviditeten, kuttes verdsettingstransmisjonskjeden. Kjernekriteriet for å vurdere svikt er om spotstøtten kan øke i takt med kapitalstrømmen.
I løpet av de neste 7 dagene bør du fokusere på å overvåke endringer i $XLM sin spotnetto innstrømning, samt synkroniseringsraten mellom on-chain transaksjonsaktivitet og nytt RWA-volum.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 #黄金ETF大额吸金. Hvordan omfordele trygge havn-fond12:30-markedet er det mest misvisende: du tror du handler i riktig retning, men du er faktisk på gjennomføringsstedet. BTC trekker fortsatt rundt 80 000, ETH og en rekke høyvolatilitetsaksjer faller i takt, og den sterkeste stemningen i miljøet er fortsatt to ord: chase or not. Mange kontrakthandlere fokuserer all oppmerksomhet på retningen på dette tidspunktet, følger med på 1-minutts K, breakout-linjen og andre som roper ut handler. Men det som virkelig gjør en handel ukomfortabel, er ofte ikke feil retning, men å åpne en posisjon i en posisjon som ikke passer for handelen. Det samme handelsparet kan være helt forskjellig på ulike plattformer. Den første forskjellen er dybden. Under kraftige opp- og nedganger, hvis ordreboken er litt tynn, vil jakten på markedsprisen koste deg et ekstra lag med skjult kostnad; Når en stop-loss utløses, kan slippage forsterke tap du kunne ha akseptert. Du ser den samme lysestaken, men de faktiske transaksjonsopplevelsene er to forskjellige prisnivåer. Den andre forskjellen er finansieringsrenten og gebyrene. Mange ser bare på gebyret i øyeblikket en posisjon åpnes, men ignorerer om finansieringsrenten vil fortsette å snu etter å ha holdt i flere timer. I kortsiktig handel kan dette bare være noen få hopp; Når du bytter fra kortsiktig handel til å ta posisjoner, begynner det å spise opp marginen for feil som en timer. Den tredje forskjellen er markprisen og reglene for tvungen likvidasjon. Den mest motintuitive delen av kontrakter er at du ikke nødvendigvis blir påvirket av den endelige transaksjonsprisen, men av reglene. For samme svingninger feier noen steder bare stop loss, mens andre direkte kan utslette marginens sikkerhetspute. Når man gjennomgår det, overser man faktisk et avgjørende lag bare ved å si «feil retning»:I løpet av den siste måneden har Uniswaps daglige handelsvolum for aksjetokens på Robinhood Chain økt ti ganger.
UNI steg fra 2,31 dollar i juni helt opp til 5,4 dollar, en økning på 100 % på tre måneder.
Men dette er ikke en seier for en DEX.
Dette markerer en milepæl i at DeFi har blitt anerkjent av tradisjonell finans som «det globale oppgjørslaget».
Robinhoods dilemma
1. juli ble Robinhood Chains hovednett lansert.
Aksjetokens fra NVIDIA, Tesla, Apple og SPY er notert og handles 24 timer i døgnet.
Høres ganske bra ut, ikke sant?
Men Robinhood står overfor to problemer:
For det første er kostnaden ved å lage ditt eget marked for høy. Du må betale av egen lomme for å opprettholde likviditeten til aksjetokens.
For det andre følger SEC med på det. Tradisjonelle meglerhus lister tokeniserte verdipapirer, og den regulatoriske røde linjen utløses umiddelbart.
Hva bør gjøres?
Robinhood tok en beslutning: å koble ikke-amerikanske detaljhandels- og aksjetokens til offentlige AMM-er, og ekskludere dem i sin egen RFQ.
De valgte Uniswap.
Uniswaps muligheter
Hva med Uniswap?
Protokollen genererer årlig avgifter for hundrevis av millioner til over en milliard dollar, men UNI-tokenet har lenge blitt kritisert for å være «null kontantstrøm» – brukt kun til avstemning, uten en krone.
I desember 2025 ble gebyrendringen endelig vedtatt.
Uniswap kuttet en liten del av gebyrene. Omtrent 6 %. Denne delen går ikke inn på bankkontoen, men på et kontraktsglass kalt TokenJar.
Hvem vil ta penger fra glasset? Først, brenn tilsvarende UNI.
Denne mekanismen kalles ildgrop.
Kort sagt: det offisielle selskapet har gjort «selskapets tilbakekjøp» om til «inntekter fra kjedeauksjonsavtaler.»
Arbitrasjeboten overvåker netto eiendelsverdi i glasset, brenner UNI for å trekke ut gebyrer, og selger deretter på sekundærmarkedet for å fullføre arbitrasjen.
Jo mer aktive transaksjonene er og jo mer brent, desto sjeldnere blir UNI.
De fant tonen med en gang
På den første dagen av Robinhood Chains lansering var Uniswap v2, v3, v4 og UniswapX tilgjengelige samtidig.
Og hva skjedde?
Uniswap står for nesten 99 % av Robinhood Chains aksjetoken-likviditet.
Kumulert handelsvolum oversteg 1,5 milliarder dollar.
Aktive brukere oversteg 20 millioner.
I løpet av de siste 24 timene var avgiftsinntektene 4,29 millioner dollar, noe som utgjorde nesten halvparten av Robinhood-kjeden.
Verdien av UNI brant på én dag nådde en gang 590 000 dollar – et historisk høyt nivå.
Robinhood Chains TVL passerte 1 milliard dollar på syv uker siden lansering, noe som gjør det til den raskest voksende blokkjeden i historien.
Hva er det mest ironiske?
I 2020-2021 var Uniswap den største stjernen innen DeFi.
I denne syklusen har den falt fra nåde, med lite diskusjon og en stille nedgang i myntpriser.
Nå har en tradisjonell finansgigant trukket den tilbake.
Robinhood må omgå reguleringer og redusere kostnader.
Uniswap krever reelle eksterne avkastninger for å støtte den deflatoriske modellen.
Den ene vil ha bosettingslaget, den andre vil ha trafikk. Ingen taper.
Den dype integrasjonen av TradeFi og DeFi er så vidt i begynnelsen.
Dette er ikke en seier for en DEX – dette er det første formelle «ekteskapet» mellom DeFi anerkjent av tradisjonell finans.
UNIs nylige oppsving kan være det første kapittelet i denne storslåtte historien.
$BTC $ETH $UNI 兄弟们，这数据真绝了。 FIL多空比又飙上来了，现在421倍。做多借币量238.96万FIL，做空借币量5,671FIL。每1个空头对着421个多头打。 你没看错，421个多头打不过1个空头。 💀 同样的剧本，同样的结局 8月18日价格跌到0.61的时候，多空比也是2000多倍，多头被爆得尸横遍野，价格插针到0.61。然后价格反弹到0.86，一堆人冲进去做多，觉得“这次一定不一样了”。然后呢？从0.86跌回0.68，多头又被埋了一轮。 今天的多空比421倍，虽然比之前2000倍低了点，但和上周五相比，根本谈不上“出清”——做多借币量还有239万FIL，超过6亿美元的多头正眼巴巴等着解套。这些仓位永远是压在FIL头顶的一座山，每反弹一点就有人想跑，有人想割。多单越多，上涨越难。 😤 最难受的不是亏钱 而是每次你觉得“到底了”的时候，它就再跌一点。0.70你以为很便宜了吧？跌到0.68。0.68够低了吧？又去0.667。你永远不知道底在哪，抄底的人永远在“惊喜”和“惊吓”之间反复横跳。 💡 能怎么办？ 第一，别跟数据作对。 多空比421倍，空头只有5671FIL的借币量，这个结构还没$BTC har fortsatt kontroll, men $ETH begynner å trekke fokus 👀
Hvis Bitcoin roer seg ned og ETH kjører, er det da pengene roterer og neste fase starter 🔄
Følger nøye med på $BTC/$ETH-paret.
Rotasjon kan komme tidligere enn folk tror.
#LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults
#BTCGoldCorrelation UNI doblet seg på tre måneder, og mange så bare at det økte, uten å forstå hvorfor
Den 31. august brøt UNI gjennom 5,4 dollar.
Fra 2,31 dollar i juni har den steget med mer enn 100 % på tre måneder.
Mange stormet inn for å jage demonstrasjonen, men etter å ha spurt rundt—«Hvorfor reiste UNI seg?» «Ingen kan si det sikkert.»
I dag vil jeg klargjøre denne saken.
La meg stille et spørsmål: Hvorfor har UNI falt så lenge?
UNI-tokens vil være fullt låst opp i 2024. Men Uniswap-poolen genererer hundrevis av millioner til over en milliard dollar i gebyrer hvert år—
Det har ingenting med UNI-innehavere å gjøre.
Alt går til likviditetsleverandører (LP-er). UNI kan kun brukes til avstemning.
En protokoll som behandler transaksjoner for billioner av dollar årlig, har tokenet null kontantstrøm.
Dette er «gebyrbyttet» som har diskutert i fem år—prosjektteamet ønsker å åpne den, men fellesskapet tillater det ikke, i frykt for at det vil påvirke likviditeten.
Desember 2025 endret seg endelig
Avstemning godkjent: Brenn 100 millioner UNI fra statskassen med en gang, aktiver protokollavgiftsbytter.
Hvordan gjør du det?
Uniswap kutter en liten del av gebyret fra hver transaksjon. Omtrent 6 % kuttes av på Robinhood Chain.
Disse pengene går ikke inn på Uniswap Labs' bankkonto.
Legg det i et kontraktsglass kalt TokenJar.
Krukken inneholder ETH, stablecoins og stock coins—uansett hvilke gebyrer poolen samler inn, det er det du setter inn. Bare inn, ikke ut.
Den eneste måten å «åpne boksen» på er å brenne en tilsvarende UNI gjennom Firepit-kontrakten.
Arbitrasjeroboter overvåker nettoverdien av eiendeler i glasset døgnet rundt—
Da han oppdaget eiendeler på 1 million dollar i glasset, brant han umiddelbart tilsvarende UNI, tok ut honorar-eiendeler, solgte dem på sekundærmarkedet og gjennomførte risikofri arbitrasje.
Oversett til voksenspråk:
Tjenestemannen har gjort «selskapskjøp» om til «inntekt fra kjedeauksjonsavtaler.»
Det er ikke prosjektteamet som bruker penger på å kjøpe mynter for å pumpe markedet – det er arbitragører som, for å «gripe» pengene i glasset, blir tvunget til å brenne UNI.
Hvor skremmende er svinghjulet som spinner?
Robinhood Chains hovednett ble lansert i juli, og Uniswap var den første offentlige AMM-en som gikk live på kjeden.
Den 30. august nådde Uniswaps handelsvolum for aksjetokens på Robinhood Chain 130 millioner dollar, en tidobling på én måned.
I løpet av de siste 24 timene nådde inntektene 4,29 millioner dollar, noe som utgjorde nesten halvparten av Robinhood Chains honorarandel.
Uniswap står for omtrent 99 % av likviditeten i aksjetokenene på Robinhood Chain.
Jo høyere handelsvolumet→ desto flere protokollgebyrer → jo flere TokenJar-aktiva → jo mer UNI-forbrenning→ jo lavere sirkulerende tilbud, → prisen stiger.
Når dette svinghjulet spinner, er det selvforsterkning.
Dataene lyver ikke:
Siden august har UNI hatt en gjennomsnittlig daglig verdi som overstiger 400 000 dollar.
Den 21. august ble 150 000 UNI-tokens brent på én dag, verdsatt til 590 000 dollar, noe som satte en ny rekord.
Per 31. august var omtrent 110 millioner UNI-tokens brent, med en total verdi på 630 millioner dollar.
Det årlige brennvolumet har nådd 31 millioner UNI, verdsatt til omtrent 113 millioner dollar, og vokser fortsatt.
Hvor er den mest nådeløse delen?
Hvorfor bruker ikke Robinhood sitt eget RFQ (Quotation System) for å håndtere aksjetokens?
For å unngå SEC-regulering og spare på markedskostnader,
De kobler direkte til ikke-amerikanske detaljhandelsbrukere og aksjetokens til den offentlige AMM—Uniswap.
En DEX har blitt opplikningslaget for verdens største aksjetokens for detaljhandel.
TradeFi og DeFi integrerer seg dypt.
Andres tokens blir kjøpt tilbake av prosjektteam. UNI blir brent av arbitragører i en «pengevinnende» stil.
Denne mekanismen er unik i kryptomarkedet.
Men det er en risiko du må vite:
Handelsvolumet er syklisk. DeFi-aktivitet følger markedsstemningen.
Når bullmarkedets svinghjul spinner raskt, vil også bear-markedets ødeleggelseshastighet avta.
Men én ting forblir uendret—
UNI gikk fra å være en «stemmemynt» til en «pengeskriver».
En protokoll som behandler transaksjoner på billioner av dollar årlig, har endelig sitt token støttet av reell kontantstrøm.
Markedsprising er så enkelt.
$BTC $ETH $UNI #就业数据密集公布 blir Walshs politiske holdning satt på prøve
På mandag ble en haug med amerikanske sysselsettingsdata offentliggjort: JOLTS, ADP, første arbeidsledighetssøknader og til slutt ikke-landbrukslønn. Tidligere talte Walsh i Jackson Hole, inntok en tøff holdning og satte inflasjonen først. Nå avhenger det av om sysselsettingsdataene kan støtte hans argument.
Personlig vil jeg ikke satse på forhånd om det blir en renteøkning i september. Et enkelt datablad kan ikke avgjøre den endelige politikken; du må se om de samlede sysselsettingsdataene er sterke eller svake.
For min handel er ikke-farm-lønn de dataene jeg verdsetter mest. De tidligere ADP- og JOLT-ene er bare referanser og avviker ofte mye fra de endelige ikke-farm-lønnslistene, noe som kan misvisende vurderinger. Først når ikke-farms kommer ut, vil de virkelig vekke den amerikanske dollaren, og direkte drive volatiliteten i Bitcoin og hele kryptoverdenen.
Min tilnærming endrer ikke den opprinnelige store handelsstrategien, men jeg krymper aktivt posisjonen min.
Det er vanlig at markedet svinger og setter inn nåler før og etter at data slippes, så jeg vil ikke investere tungt i tidlig innsats på utfallet. Jeg setter stop-loss fast i mine beholdninger og vil ikke absorbere tap fra plutselige nyheter. Når dataene er offentliggjort og markedsstemningen er fordøyet, og jeg ser den reelle retningen, vil jeg vurdere å åpne nye ordre.
I kryptosektoren, hvis sysselsettingsdataene er sterke og forventningene til renteøkninger øker, vil Bitcoin og altcoins svekkes under press; Hvis sysselsettingen kjøles betydelig, kan det komme en kortsiktig oppgang, men det betyr ikke at trenden snur; inflasjonen bør fortsatt vurderes samlet. I slutten av august er to ting hopet opp:
1. Jackson Hole er haukeaktig, med markedet som raskt øker sannsynligheten for en renteøkning i september fra omtrent 35 % til rundt 56 %, mens BTC stupte fra 81 455 til 76 845 samme dag.
2. Amerikanske spot Bitcoin-ETF-er avsluttet en 9-dagers rekke med netto innstrømninger (omtrent 3,04 milliarder dollar), og ble til en netto utstrømning på rundt 202 millioner dollar den 28. august.
Teknisk sett har august allerede løftet 200-dagers glidende gjennomsnitt, som er det sterkeste bullish argumentet for denne bølgen. Men 78 670-linjen er nøyaktig dødsgrensen for mai-oppgangen.
Så akkurat nå handler det ikke om «kan det fortsatt stige», men om det kommer en andre bølge med ekte kontantkjøp som tar ned 81 455. Hvis ikke, se først på 74 450. Hawks er tilbake igjen; denne ukens tabeller er helt annerledes enn forrige uke.
På denne tiden forrige uke feiret markedet fortsatt den trippelpositive effekten av tilbakekjøp av statsobligasjoner, ETF-rush-salg og korte likvidasjoner på totalt 3,1 milliarder, med $BTC som steg til 80 906. En uke senere solgte Walsh på Jackson Hole, med sannsynligheten for en renteheving i september som steg til 55,7 %, Brent-oljeprisene steg med 5,4 % på én dag, og stagflasjonskombinasjonen presset risikoaktiva direkte tilbake til kvadrat. BTC er nå på 78 029, med et 24-timers intervall på 77 380–78 135.
+0,43 %, som ser stabilt ut, men i virkeligheten tør verken oksene eller bjørnene å bevege seg.
Mitt syn: Denne runden med korreksjoner har endret seg. Tidligere var det «etter en stor økning kan du trekke pusten», men nå finnes det en makrovariabel. Med forventninger om renteøkninger har holdekostnaden for ikke-yieldende aktiva økt, og bærekraften i ETF-innstrømmer er tvilsom. 78 000 er denne ukens liv-eller-død-linje. Dette er resonansnivået fra forrige brudd over plattformen + 20-dagers glidende gjennomsnitt. Hold det, og 80 000-oppgangen forblir; Hvis den faller, se 74 000–75 000 under.
Oppsummering av ideene: Under makroøkonomiske motvinder, ikke gjett bunnen eller kjøp nedgangen; reduser posisjonene med halvparten og vent og se, og sett deretter retningen når 78 000 er over. Gode nyheter kan komme sent, men renteøkninger vil ikke være fraværende. $BTC
$ETH
$SOL
I et kryptobullmarked handler de fleste investorer fortsatt aktivt med det grunnleggende målet å overgå $BTC spotgevinster. I tidligere sykluser har venner og medlemmer av fellesskapet som handlet aggressivt, men til slutt overgått BTC svært lite.
Personlig vil jeg ta i bruk en grid-basert strategi for myntøkning i etapper. For eksempel er forventet BTC-tilbaketrekning for øyeblikket over 70 000. Når jeg holder spotposisjoner, bruker jeg lavt posisjonerte ventende kontrakter under gjeldende pris for å legge inn lange ordrer og selge puts, og holder giringen under 50 %.
Hvis du ikke får det riktige, kan du kreve premien på opsjonene. Hvis du gjør det, er det alltid en sjanse for å ta gevinst på høyere nivåer i et bullmarked.
Siden spotreserven alltid holdes, så lenge det ikke skjer likvidasjon og BTC er i et bullmarked, vil denne strategien uunngåelig prestere bedre enn BTC. I tillegg, ved å bruke overskuddet fra grid-strategier til kontinuerlig å kjøpe flere oppblåste salgsløsninger for å beskytte seg mot ekstreme markedsforhold, kan uventede «overraskelser» oppnås under flash pullbacks i bullmarkeder.
Ukens planlagte ordreintervall: BTC 77K-71K, ETH 2.4K-2.2K, SOL 100-92. BTCs relative stabilitet nær 78 000 dollar betyr mer enn den stille overskriftsbevegelsen. Med ETH og SOL som har hengt etter det siste døgnet, ser dette ut som selektiv risikovilje snarere enn en bred kryptooppsving.
Jeg ville beholdt en defensiv skjevhet mens olje-sensitive spenninger mellom USA og Iran og spørsmål om arbeidsmarkedet forblir i fokus. Et sterkere forhold mellom BTC og gull kan støtte argumentet om verdilagring, #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 凌晨三点，四个信号共振：突破颈线、MACD 金叉、放量 1.8 倍、消息面利好。教科书级别的形态。我开了5倍多的仓位。 第二天跌 3%，第三天跌穿颈线，第四天我砍在最低点。 这已经不是第一次。每次亏完，我的结论都一样：技术不够好，再学一个指标。学完 MACD 学布林带，学完布林带学缠论，学费交了一轮，账户还是那个形状——慢慢爬，然后一根线掉下去。 交易就是赌。 不是"有点像"，就是赌。 赌场里的赌，期望必然为负，因为规则是庄家设计的；交易里，你可以自己把期望做成正的。 承认这一点，是你赚钱的开始。一旦接受"没有确定性"，你就会停止找必胜法，转而去算那件真正有用的事：这一把赔率划不划算，然后重复一百次。 为什么？ 大多数人以为的原因：技术不够好。 错，这是下游问题。上游只有一件：你在用确定性思维，玩一个概率游戏。 "信号这么标准，应该能涨吧"——这句话藏着一个假设：分析能把不确定变成确定。这个假设逻辑上就不成立。 如果存在"信号一出就必胜"的方法，它会被自己的有效性杀死：用的人越多，利润在信号确认的瞬间就被吃光。所以指标从来不是用来预测的，它的作用是给"下注"一个可重复、规则明确的触发条i praksis null giring bygget opp på den siste BTC-oppgangen, prisen drevet av ETF-kjøpere og short squeezes
Jeg ville ikke blitt overrasket om det skjer igjen denne uken#LaborMarketTestsWalsh#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Jeg har lest flere Bitcoin "forsikringspoliser" de siste 4 ukene fra flere jurisdiksjoner for å vurdere dem selv.
Ingen av dem er ekte Bitcoin-forsikring etter min definisjon eller forventning når jeg kjøper «forsikring».
De fleste av dem faller tilbake på å stole på teknologistakken hvis NOE skjer – så hvorfor betaler jeg for forsikring?#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Jeg er faktisk ikke så pessimistisk med tanke på halvledertrenden denne uken. Washs haukaktige tone i Jackson Hole-talen hans er ikke en dårlig ting; det er den dueaktige holdningen som er det virkelige problemet 🧐
Hauketendens vil riktignok undertrykke verdsettelser på kort sikt, men for langvarige eiendeler som halvledere kan utfallet ikke bli dårlig.
Etter talen steg den toårige amerikanske statsobligasjonsrenten fra omtrent 4,22 % til 4,35 %, og sannsynligheten #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults *I kveld$BTC Denne bølgen handler ikke om «krig» i det hele tatt—markedet sender oss et enda sterkere signal*
Jeg gjennomgikk kveldens trend.
Ved første øyekast ser det ut som en trygg havn-rotasjon; BTC har blitt hypet opp til «digitalt gull», så det hopper 💎 rett
Men det er en feil som ikke stemmer:
*Gullet beveget seg ikke i det hele tatt* 💵
*Data direkte motbevist*
1. *$BTC* hoppet fra *$77 300* til *$78 200*, opp *+1,2%* på 24 timer*
2. *Gull* ligger fortsatt på *$2 574*, men pengene har ikke gått inn
3. *#LaborMarketTestsWalsh* sysselsettingsdataene er svake, og Walsh har ikke kommet med noen harde trusler
Hvis det virkelig var et trygt tilfluktssted, burde gull og BTC ta av samtidig. Akkurat nå er det bare BTC som flyr alene.
*Hva satser pengene på? *
Jeg mener disse tre poengene:
1. *#BTCGoldCorrelation Den risikosky fortellingen er brutt* Denne bølgen handler ikke om å kjøpe forsikring, den handler om å kjøpe forventninger
2. *#BroadcomDellAIResults* Risikoviljen tar seg opp foran Broadcoms Dell AI-resultatrapport. Pengene strømmer først inn i BTC, en svært volatil eiendel
3. *Short Squeeze* $77,5K Brukt for langt, short stop-loss presset direkte prisen til *$78,2K*
*Kjernekonklusjon*
*Ikke et trygt tilfluktssted, men et pengespillmarked*
Gull følger ikke = ikke makropanikk. BTC trekker = noen skynder seg til neste fase Stellars on-chain tokeniserte RWA-skala har oversteget 3,996 milliarder dollar, med en økning på 360 % hittil i år. Institusjonell likviditet vokser raskt, men on-chain-volumet har ennå ikke direkte konvertert til spotmarkedsstøtte i sekundærmarkedet. Hvis nye eiendeler kontinuerlig kan aktivere tokenforbruk og kapitalflyt, vil verdsettelsespremiene sannsynligvis bli videreført til $XLM. Hvis veksten i ekstern aktivaskala bremser og ikke kan øke spotlikviditeten, vil slik skalaakkumulering miste sin støtteverdi. Neste fokus er om on-chain handelsaktivitet og netto spotinnstrømning kan øke samtidig.
#马斯克回应大摩 3,5 billioner dollar i inntekter kan #财政部拟用TGA回购 syv år foran skjema, må fortsatt det økonomiske presset løses. #Tectonic遭操纵 har Cronos satt blokkeringen på pauseEr verdens største oljeavtale bare sikret av Trump en livline eller en tom sjekk?
Den 25-årige avtalen som nettopp er ferdigstilt av USA og Venezuela, er full av informasjon. Utvikling av 17 strategiske oljefelt, som dekker 65 milliarder fat råoljereserver. Det forventes å tilføre over 100 milliarder dollar i private investeringer, gi Venezuela omtrent 209 milliarder dollar i skatteinntekter, og sikte på å øke den daglige produksjonen til 1,5 millioner fat på én gang. USA kjøper 55 % av det nye selskapets faktiske produksjonsandel og prioriterte anskaffelsesrettigheter til kostpris for å fylle opp amerikanske militære og nasjonale strategiske oljereserver
For det første er dette et typisk politisk veddemål om å bytte reserver mot sikkerhet. Venezuelas fungerende president, Rodriguez, proklamerer høylytt autonomi, men i virkeligheten bruker han olje som ikke kan utvinnes under jorden for å kjøpe USA 25 år med politisk beskyttelse og gjenåpningsforpliktelser. USA tar 55 % av produksjonskontrollen og binder Venezuela direkte til sitt eget bakgårdsraffineri
For det andre, de komplementære beregningene mellom tungolje og skiferolje. USA produserer mye innenlandsk olje, men for det meste lett olje, mens Venezuela kun produserer tungolje. Amerikanske raffinerier er sterkt avhengige av denne raffineringsstrukturen, og Trumps tiltak blokkerer direkte den fremtidige energifordelingen til Kina og Russland i Sør-Amerika
Kortsiktige resultater vil sannsynligvis ikke sees
Venezuelas anlegg har vært forlatt i flere år; det vil ta minst 3 til 5 år å investere 100 milliarder yuan fullt ut og gjenopprette produksjonskapasiteten. Ikke forvent at bensinprisene faller neste uke
Juridiske risikoer har økt kraftig
Hvis den politiske situasjonen endrer seg senere, kan avtaler om overføring av suveren kontroll lett utløse konstitusjonelle kriser og søksmål om gjeldsmislighold. Den eneste testen er hvor mye amerikanske selskaper faktisk er villige til å betale for å gå inn i markedet
$CL $BZ #美伊军事对抗升级 øker risikoen for råoljeforsyning i praksis null giring bygget opp på den siste BTC-oppgangen, prisen drevet av ETF-kjøpere og short squeezes
Jeg ville ikke blitt overrasket om det bare skjer igjen denne uken#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults $BTC Bitcoin gikk fra å «nærme seg historiske topper» til «konsolidere på høye nivåer». Kjerneendringen er at ETF-er har endret holdning.
Den 28. august var det en netto utstrømning på 202 millioner dollar, noe som avsluttet en ni dager lang rekke med positive innstrømninger (med totalt 3 milliarder i innstrømninger). BlackRock og ARK er begge i revisjon, med totale ETF-aktiva som faller under 100 milliarder dollar til 97,6 milliarder dollar. Tar dette institusjonene overskudd, eller er det en trendvending? Dagens ETF-data er avgjørende.
Den største negative faktoren kommer fra Jackson Hole. Fed-sjef Warsh inntok en haukeaktig holdning: inflasjon på 3,7 % over 12 måneder og 4,1 % over 6 måneder, begge over 2 %-målet. Ingen rentehevinger ble eksplisitt nevnt, men markedet økte sannsynligheten for en renteøkning i september fra 35 % rett til 56 %. En sterkere dollar og stigende amerikanske statsobligasjonsrenter er reelle press på BTC, en ikke-yieldende eiendel.
Den gode nyheten er at hvaler bunnfisker: fra 23. til 28. august økte store aktører sine beholdninger med 39 154 BTC (omtrent 3 milliarder dollar), og Saylor tvitret om at Strategy kanskje ønsker å kjøpe igjen.
Min vurdering: 76 000 til 77 000 er støttesonen for glidende gjennomsnitt; å holde den vil føre til en sunn tilbakegang. Hvis den faller under 74 500, se etter 72 000. Hvis den ikke når over 80 000, ikke jag. Denne uken, følg med på om ETF-er kan gjenoppta innstrømningene; dette er bullenes siste bunnkort.🚨 $IBIT GJØR DET TUNGE LØFTET — MEN ER BTC VIRKELIG SÅ STERKT? 👀 Etterspørselen etter Bitcoin ETF-er ser imponerende ut på overflaten. Men når man ser under tallene, blir bildet mer komplisert. $IBIT sto angivelig for 79,8 % av ETF-oppgangen på 2,84 milliarder dollar, mens de andre fondene samlet noterte rundt 13,8 millioner dollar i netto utstrømning i løpet av den andre uken. Den konsentrasjonen er viktig. Hvis mesteparten av den nye etterspørselen kommer fra ett stort fond, kan enhver nedgang i nye opprettelser raskt svekkeEtter hvert som forventningene til renteøkninger øker, tar Bitcoin det første slaget!
$BTC sin tidligere topp har blitt knust! Den falt raskt fra 81 000 til 77 000, men den er ennå ikke i et nivå hvor du kan kjøpe med lukkede øyne. Hvorfor:
1. ETF-fondene reverserte for første gang. Rekorden med en netto tilstrømning på 2,6 milliarder dollar den 9. ble slått 28. august, med en netto utstrømning på 201,8 millioner dollar på én dag. Dette er den egentlige driveren bak dagens fall, ikke en teknisk korreksjon. Er verdens største oljeavtale bare sikret av Trump en livline eller en tom sjekk?
Den nylig avsluttede 25-årige, ultralange avtalen mellom USA og Venezuela er full av informasjon. Utvikling av 17 strategiske oljefelt, som dekker 65 milliarder fat råoljereserver. Det forventes å øke privat investering på over 100 milliarder dollar, gi Venezuela omtrent 209 milliarder dollar i skatteinntekter, og ha som mål å øke den daglige produksjonen til 1,5 millioner fat på én gang. USA har ervervet 55 % av det nye selskapets faktiske produksjonsandel og prioriterte anskaffelsesrettigheter til kostpris for å fylle opp USAs militære og nasjonale strategiske oljereserver
For det første er dette et typisk politisk veddemål om å bytte reserver mot sikkerhet. Venezuelas fungerende president, Rodriguez, proklamerer høylytt autonomi, men i virkeligheten bruker han olje som ikke kan utvinnes under jorden for å kjøpe USA 25 år med politisk beskyttelse og gjenåpningsforpliktelser. USA tar 55 % av produksjonskontrollen og binder Venezuela direkte til sitt eget bakgårdsraffineri
For det andre, de komplementære beregningene mellom tungolje og skiferolje. USA produserer mye innenlandsk olje, men for det meste lett olje, mens Venezuela kun produserer tungolje. Amerikanske raffinerier er sterkt avhengige av denne raffineringsstrukturen, og Trumps tiltak blokkerer direkte den fremtidige energifordelingen til Kina og Russland i Sør-Amerika
Sen spådom
Kortsiktige resultater vil sannsynligvis ikke sees
Venezuelas anlegg har vært forlatt i flere år; det vil ta minst 3 til 5 år å investere 100 milliarder yuan fullt ut og gjenopprette produksjonskapasiteten. Ikke forvent at bensinprisene faller neste uke
Juridiske risikoer har økt kraftig
Hvis den politiske situasjonen endrer seg senere, er slike avtaler om å overføre suveren kontroll svært sannsynlig å utløse konstitusjonelle kriser og søksmål om gjeldsmislighold. Den eneste testen er hvor mye amerikanske selskaper faktisk er villige til å betale for å gå inn i markedet
$CL $BZ *Så lenge kryptoverdenen blir varmere, går 99 % av folk fortsatt tilbake til å farme mynter, og ingen rører amerikanske aksjekontrakter*
Hvor overdrevet var det før?
På toppen av handelen med *$SNDK SanDisk*-kontrakter kan den presse *$ETH* ned, bare litt bak *$BTC*
*$MU Micron* er også blant de fem ledende innen evig kontrakthandel
Og nå?
Da kryptoen tok seg opp igjen, var det bare *$SKHYNIX SK Hynix* som var blant topp ti 😂 på listen
*Logikken er enkel*
Kapital drives av profitt. Kryptoverdenen er volatil, 7x24, og giring – når stemningen først kommer, går alt tilbake
Amerikanske teknologikontrakter? Uansett hvor god historien er, tåler den ikke $BEAT Denne kopien øker 30 % på én dag
*Legg til 3 flere markedsinformasjon*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Wash tester arbeidsstyrken i kveld. Dataene er svake, forventningene til renteheving i september har steget igjen, og risikoaktiva rammes først
2. *#BTCGoldCorrelation* $BTC steget til *$77,9K*, gull til *$2 570*. Med både trygge tilfluktssteder og spekulasjon til stede, strømmer pengene naturlig til områder med større volatilitet
3. *#BroadcomDell* Broadcom og Dell opplevde toppvolatilitet etter resultatrapporten, men kontraktsaktiviteten henger fortsatt etter on-chain AI-konsepter. Dette viser at detaljinvestorer foretrekker «raske penger»
*En setning som treffer hjertet*
*Når du har krypto, er amerikanske aksjekontrakter bare backup*
$SNDK $MU sin toppperiode er over. Nå er det bare $SKHY som kan forbli blant topp ti #闪迪铠侠拟投310亿美元 blir tilbud og etterspørsel etter NAND revurdert
AI-datakraften er svært konkurransedyktig – kan lagringsbrikker virkelig fortsette å øke sammen med den?
Da SanDisk og Kioxia planla å investere over 31 milliarder dollar sammen for å utvide produksjonen innen 2032, var den første reaksjonen at syklusen var i ferd med å kollapse igjen$SNDK
Men denne gangen er drivkraften helt annerledes
1. Markedet kan vedvare, men logikken har endret seg
Tidligere var NAND avhengig av smarttelefoner og datamaskiner, og når kapasiteten økte, oppsto priskriger. Men nå er etterspørselen etter enterprise-grade SSD-er strukturell i AI-datasentre
De 31 milliarder yuanene vil bli fordelt over mange år, og den faktiske årlige nye kapasiteten vil være svært beskjeden. Dette viser at bransjeledere bruker kapitalbarrierer for å sikre seg høy kapasitet, og markedet vil bevege seg mot divergens
2. Kjerneindikator: Bruttomargin
I fremtiden, når produksjonskapasitet frigjøres, betyr ikke et lite prisfall at du ikke kan tjene penger. Fokuser på produktstruktur og bruttofortjeneste. Den som raskt kan bytte vanlig NAND til høyverdi-eSSD og ultrahøy-lag 3D NAND, vil høste fortjenesten når prisene faller
3. Investeringsoppsett: Mer gunstig for spadeselgere
Direkte posisjonering i SanDisk eller Kioxia krever fortsatt vedvarende sykliske svingninger. Jeg er mer optimistisk med tanke på oppstrøms halvlederutstyr og nøkkelmaterialprodusenter
Jo høyere antall NAND-stakk-lag, desto brattere blir prosessvanskeligheten; mesteparten av de 31 milliarder yuan vil bli omgjort til utstyrsbestillinger. Uansett hvem som vinner i fremtiden eller hvordan prisene endrer seg, er utstyrsleverandørenes kontantstrøm den mest sikre
Senere
På kort sikt vil markedet absorbere det psykologiske presset fra kapasitetsutvidelsen, noe som vil føre til en trinnvis tilbakegang
På mellomlang til lang sikt er det imidlertid fortsatt mangel på avansert AI-lagring, og bransjen vil akselerere konsentrasjonen på toppen, noe som ytterligere marginaliserer leverandørene nederst📊 $BTC Viktige data offentliggjort: Omtrent 67 millioner mennesker i USA eier kryptovalutaer, noe som betyr at omtrent én av fire voksne eier digitale eiendeler.
Med 12 millioner nye innehavere lagt til på bare ett år, er krypto ikke lenger bare et nisjespill—det har offisielt kommet inn i amerikanske husholdninger.
Disse dataene sender to lag med signaler bak seg:
1. Kontinuerlig utvidelse av brukerbasen
Med populariteten av BTC spot-ETF-er får vanlige folk tilgang til krypto, og flere brukere kommer kontinuerlig inn i markedet, med en oppadgående trend i langsiktig adopsjon.
2. Å ha dyp innflytelse på retningen for amerikansk regulering og politikk
Med en skala på 67 millioner velgere kan ikke regulatorene lenger ignorere kryptoindustrien. Fremtidige lovforslag, oppbevaringsregler og ETF-policyer vil i økende grad ta hensyn til innehavernes krav.
Dette er en langsiktig fundamental fordel, en langsom variabel som ikke direkte stimulerer en markedsoppgang på en dag eller to. På kort sikt er markedet fortsatt avhengig av ETF-fond, inflasjon og Federal Reserves politikk.124 millioner dollar flytter?
Metaplanet overførte 1 600 BTC til den nye lommeboken
Å kalle det en «justering for eiendelsforvaltning»
Hvem ville tro det?
Slik opererer japanske børsnoterte selskaper
Eller forbereder seg på å stake for renter
Eller forbereder et stort salg
Jeg brukte en hel dag på å overvåke on-chain-data
Alle disse adressene er nye
Det var tydelig forhåndstildelt
Ikke fortell meg om å holde på lang sikt
Virkelig langsiktige innehavere
De bytter ikke bare posisjon uten grunn
—
Metaplanet stiger for tiden godt på det japanske aksjemarkedet
Men handlinger på lenken er mye mer ærlige enn kunngjøringer
Jeg har bare ett spørsmål
Hvilken diamanthånd har du sett?
Å bryte mynten i slike fragmenter?
#就业数据密集公布 blir Walshs politiske holdning satt på prøve Brødre, vi har funnet grunnen til at titusenvis av mynter faller sammen 😆
Joda, Trump har gjort et trekk igjen.
Men denne gangen er det ikke Midtøsten—det er den plutselige økningen i chiptoll, som har utløst en kraftig økning i markedsrisikoaversjon. Amerikanske aksjefutures stupte først, og kryptoverdenen ble rammet av samme skjebne. Bitcoin-markedet falt fra rundt 79 000 helt til 77 000, og selv om det ikke så ut til å bryte gjennom, var oppgangen tydelig svak. Denne typen negative nyheter er ikke dødelige, men de kan tære på tålmodigheten til bulls.
Når den store kaken mykner, blir det andre båndet enda mindre attraktivt. 2500 kan brytes ut av intet, og 2400 er sannsynligvis også usikkert. Premiumen som ble drevet opp i fjor av ETF-fond, kommer gradvis tilbake i år. Når BlackRock og andre blir netto utstrømninger, betyr tillit ingenting når det gjelder likviditet.
Jeg er fortsatt optimistisk i kryptoverdenen, men på kort sikt har jeg ikke hastverk med å gripe den flyvende kniven. Det som virkelig betyr noe, er implementeringen av kryptolovgivning og regulering av stablecoin senere. Når compliance-portene åpnes, vil inkrementelle midler virkelig komme inn i markedet. På det tidspunktet kan markedet endre seg dramatisk, og gi deg ingen sjanse til å bli med.
På amerikansk side har de tre lagringsidiotene alle blitt feilaktig drept. SK Hynix, SanDisk og Micron hadde nettopp vist tegn til stabilisering, bare for å bli rammet av tollnyheter. Men logikken bak AI-lagring har ikke endret seg: HBM-kapasiteten er fortsatt stram, etterspørselen har ikke kollapset, og dette kraftige fallet føles mer som en emosjonell utløsning, ikke en grunnleggende reversering. En tilbakegang er som å ta noen bakover, men denne gangen var krasjet litt skarpt.
SPCX er ganske robust, holder seg rundt 138 uten mye nedgang. Sektoren er godt posisjonert, verdsettelsene er riktignok høye, men det er en grunn til den høye prisen. Jeg vil fokusere på å følge mellom 145 og 150, og hvis det er en mulighet, går jeg for den. Vi sees på 180.
#BTC高位震荡, forbedret synergi med gull #Solana通胀缩减提案获投票通过
Mange liker å slå SOL sammen med vanlige altcoins.
Tvert imot, jeg tror dette er den største misforståelsen.
Den største forskjellen mellom SOL og vanlige kopier er at det allerede har dannet en komplett nettverkseffekt: brukere, utviklere, transaksjoner, DeFi, stablecoins og et stort antall on-chain-applikasjoner.
Enda viktigere er det at institusjonelle fond gir den en ny verdsettingslogikk.
Ifølge de siste dataene har den amerikanske spot-ETF-en Solana opparbeidet seg en netto innstrømning på omtrent 1,22 milliarder dollar.
Dette betyr at SOL gjennomgår en svært viktig prosess:
Fra «svært volatile eiendeler foretrukket av private investorer» til «mainstream offentlige kjedeeiendeler som institusjoner er villige til å studere.»
Verdsettelsene av disse to er helt forskjellige.
Detaljinvestorer ser på:
Kan den stige med 20 % i dag?
Institusjonene ser på:
Vil det være vedvarende kontantstrøm, brukere og nettverksverdi i årene som kommer?
Så det som virkelig fortjener oppmerksomhet, er ikke neste lysestake.
Det handler om hvorvidt den kan fortsette å utvide sin on-chain-økonomi.
Hvis det kan oppnås, vil SOLs historie ikke lenger handle om «den neste ETH».
Og det kan være:
Det er i seg selv en ny aktivaklasse.