Orbit Post Sitemap
Bull-dataøkning ≠ kjøpsinngang, mer som giring som holder oppe. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL er mest risikabelt: store aktørers long/short-forhold 2,87, 76,4 % av kontoene er long, men bare 48,1 % av de aktive handler er long; 8t finansieringsrate -0,021 %, 24t long likvidasjoner 17,3M, short likvidasjoner 1,0M. Overfylt long-selgspress, forsvarslinje 100,10, passiv long over 103,44.
② ETH mangler kjøpsvolum: netto utstrømning av amerikanske spot-ETF-er i oktober på 1,18 milliarder, utstrømning 16. og 14. oktober; Glamsterdam utsatt. 670 millioner i likvidasjoner under 2313, bryter 2328 vil long-posisjoner bli drivstoff.
③ BTC virker stabilt: netto innstrømning til ETF på 301 millioner denne uken, men utstrømning på 773,5 millioner torsdag og fredag, torsdagens 635,6 millioner er største enkeltutstrømning siden juni. Psykologisk nivå 80000, ekte støtte 79200–79800, finansieringsrate fortsatt positiv, long-posisjoner holder hardt.
④ Makro: 90,6 % sannsynlighet for uendret FOMC i oktober, 67,5 % sannsynlighet for renteheving i desember, økonomer forventer dette; oljepris 116 presser risikovilje.
Konklusjon: Konsistent bullish, ikke bunn. Følg SOL 100,10/103,44, ETH 2328, BTC 79200, brudd vil utløse domino av stop-loss. Lett posisjon, rask reaksjon.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Hvor ligger det grunnleggende problemet med Hynix sin vedvarende nedgang?Mandag morgen falt BTC igjen under 80 000! ETF hadde tydeligvis en nettoinnstrømning på 300 millioner dollar forrige uke, så hvorfor faller prisen fortsatt? Når man deler opp rekkefølgen på kapitalinn- og utstrømning, er svaret ikke så optimistisk.
Siste avsløringer: De tre første handelsdagene forrige uke tiltrakk BTC ETF omtrent 1,07 milliarder dollar, men de to siste dagene strømmet det ut 774 millioner dollar. Uken totalt var positiv, men det skjuler ikke at kapitalen snudde i andre halvdel av uken.
Først ser vi på $BTC, notert til 79 687, ned 1,48 % på 24 timer. Etter at 80 000 ble brutt, er det først viktig å se om nivået kan gjenerobres og holdes; hvis en oppgang igjen blir presset ned, er 79 000 neste viktige nivå å følge.
Så ser vi på $ETH, notert til 2 310, ned 2,29 %. ETF hadde en netto utstrømning på omtrent 221 millioner dollar forrige uke, og nedgangen er også større enn for BTC. Om 2 300 kan holdes er viktigere enn å juble for en rask retur til 2 400.
Til slutt ser vi på $SOL, notert til 100,78, ned 1,63 %. ETF hadde null nettoinnstrømning på fredag, og siden oktober har det vært en netto utstrømning på omtrent 68 millioner dollar. 100 dollar-nivået er rett under, og etter å ha holdt det, må man se om kapitalen er villig til å komme inn.
Oppsummering: Ukentlig nettoinnstrømning betyr ikke at det kjøpes hver dag. Vent først på at både pris og kapital forbedres sammen, ikke bare velg de hyggelige tallene!
Hva tror du: vil BTC først gjenerobre 80 000, eller vil SOL først falle under 100 dollar?
Kun personlig notat, ikke investeringsråd.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SOLs on-chain-data er egentlig ikke dårlig, RWA og tokeniserte aksjer vokser begge, men prisen ligger bare og later som den er død på 101 dollar. Årsaken er enkel: SOL ETF hadde et netto utløp på omtrent 68 millioner i oktober, og netto innstrømning den 24. var direkte null. Den on-chain velstanden overføres ikke til prisen fordi marginal kjøpsvolum blir spist opp av ETF-innløsning. 100 dollar er nakke-linjen, hvis dagslyset lukker under den, er neste støtte på 80.
ZEC er derimot det mest interessante i dag. Den siste uken har institusjoner kjøpt spot mot trenden for 42 millioner dollar, men markedet har falt jevnt, og kontraktsposisjonene har blitt presset ned 12 %, med toppstore aktører som har over 90 % av short-posisjonene. For å si det enkelt: institusjoner kjøper stille i spotmarkedet, mens store aktører åpner short-posisjoner i kontraktsmarkedet uten å tenke. Shortsitterne er alle i samme vogn og betaler renter for å holde posisjonene, hvis spot-kjøperne trekker opp litt til, vil disse bli rakett-drivstoff.
For SOL, vent på at 100 lukkes, for ZEC, ikke jag etter å gå long eller short, vent på at short-klemmen utvikler seg av seg selv. Ikke vær den som blir malt i kjøttkverna. $BTC $ZEC $ETH Intels Terafab-vending: Hvorfor beholder Musk sitt chip-fabrikk Intel?
Intel har nylig et lett oversett variabel: Musks Terafab. 7. oktober bekreftet Intels CEO Chen Liwu offentlig at Intel fortsatt er kjernpartner i dette prosjektet; Musk klargjorde også at fabrikken bygges og drives av hans eget selskap, og selv om TSMC deltar, er det bare som leietaker av en del av området, ikke som overtakende.
Terafab er et stort prosjekt: Grimes County i Texas, en initial investering på 16,8 milliarder dollar, minst 3000 arbeidsplasser, med mål om en årlig AI-kapasitet på én terawatt. Chipene har to produksjonslinjer, en for Teslas FSD, Optimus og Cybercab med AI5 og AI6, og en annen for SpaceXs Starlink og romdatacenter med strålingsresistente D3-chips, med produksjonsprosess basert på Intels 14A.
Intels plan er klar: 14A designverktøysett slippes i oktober, første chip målsettes mot slutten av 2027, masseproduksjon i 2028. Å sikre Terafab er den sterkeste bekreftelsen på en vending i foundry-virksomheten. Men risikoen er også tydelig: Hvis TSMC leier seg inn, kan Intels innflytelse og ordreandeler bli utvannet.
Chip foundry-bransjen er i omrokering, er dette Intels virkelige comeback, eller fortsetter de som en birolle?
#IntelFoundryTransformationMedTerafabNyVariabel
$INTC $BTC Denne uken vil FOMC-rentevedtaket for oktober bli kunngjort, og makro-sentimentet vil sannsynligvis dominere kortsiktige svingninger. BCH konsoliderer for øyeblikket med lavt volum, og jeg vurderer at det før vedtaket hovedsakelig vil være en konsolideringsfase. Når det gjelder kapital og sentiment, viser kapitalrenten på bare 0,0016 % at kjøperne ikke er villige til å jage opp prisen. Åpen interesse er 79 000 mynter, kombinert med en nedadgående trend på 1 time og en nedgang på 3,24 % fra toppen, noe som indikerer at giringskapitalen gradvis reduserer posisjonene. Samtidig holder 4-timers chartet en oppadgående struktur med 6,16 % opp fra bunnen. Ordreboken viser et kjøp/salg-forhold på 0,75 i de 10 beste nivåene, med 843 salgsordrer som overgår 632 kjøpsordrer. Støtten under 277,83 er svak, mens 282,8 er nærmeste motstand og 270,1 er en nøkkelstøtte. Strategisk sett kan man prøve å kjøpe lett ved 271,6 med stop loss på 268,4 og mål på 281,3. Hvis volumet øker og prisen faller under 270,1, kan man gå kort til 264,7 med stop loss på 273,2. Enkelte posisjoner bør ikke overstige 20 %, og posisjoner bør halveres før vedtaket offentliggjøres.
—— Kun personlig mening, ikke investeringsråd. Lykke til med handelen.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH Microsofts resultatrapport etter stengetid onsdag: Azure må levere 45 % vekst, AI-monetisering er den virkelige testen
Microsofts resultatrapport etter stengetid onsdag har bare ett virkelig spørsmål: Kan Azure oppfylle ledelsens veiledning om omtrent 45 % vekst justert for konstant valutakurs? Bank of America forventer 44,8 %, tilsvarende 32,3 milliarder dollar, og Copilot-monetisering må også forklares.
Forrige kvartal var grunnlaget faktisk ikke dårlig: Azure hadde nominell vekst på 40 %, Microsoft Cloud-inntektene økte med 26 % til 49,1 milliarder dollar, kommersielle ordre økte med 112 %, og utestående ordre var 39,2 milliarder dollar. Men aksjekursen falt likevel, fordi kapitalutgiftsveiledningen ble hevet til omtrent 190 milliarder dollar, 55 milliarder over markedets forventning.
Dette er det klassiske dilemmaet for dagens AI-giganter: Etterspørselen er reell, ordrene er booket to til tre år frem i tid, men hver eneste vekstkrone må først brennes i ekte penger. Markedet ser ikke lenger bare på vekst, men om veksten kan dekke avskrivninger og renter.
Overføringen til kryptomarkedet er også direkte: AI-kraftaksjer og kryptovalutaer blir begge ompriset basert på "kan veksten bli lønnsom". Microsofts rapport er i bunn og grunn en midtveisprøve for hele AI-fortellingen.
Satser du på at Azure overgår forventningene, eller at markedet fortsetter å fokusere på kapitalutgifter?
#MicrosoftAzure vokser 43 %, kan AI-kommersialisering akselerere?
$MSFT $BTCElon Musks siste advarsel: Over 200 AI-skyleverandører, bare noen få overlever
Elon Musk bekreftet personlig på X den 25. oktober: SpaceX har allerede lukket 40 milliarder dollar i gjeldsfinansiering, brukt til å kjøpe GPU-er fra leverandører som Nvidia, med levering i første og andre kvartal 2027. Men han snudde raskt og dømte hele bransjen.
Hovedpoenget hans var: De siste ukene har obligasjonsmarkedet nesten fullstendig kuttet utlån til selskaper som "ikke har anstendige inntekter utenom AI-datasentre." SpaceX kan låne penger fordi de har investeringsgrad og støttes av Starlink og oppskytingsvirksomheten. Men over 200 nye skyleverandører som leier GPU-er, vil møte omfattende konkurser og konsolidering, "bare noen få vil overleve."
Dette står i sterk kontrast til gårsdagens påstand om "SpaceX har problemer med finansiering": Det er ikke SpaceX som ikke får lån, det er de andre som ikke får det. CoreWeave, en ledende ny skyleverandør med omtrent 50 milliarder dollar i gjeld, er det mest typiske eksempelet.
Denne AI-infrastrukturkappløpet går fra "hvem tør å låne" til "hvem kan betale tilbake." Hvis boblen for leie av datakraft sprekker, vil AI-fortellingen og AI-konseptaksjer i kryptomarkedet også riste kraftig.
Hva tror du om denne renselsen blant nye skyleverandører? Er det en boble som sprekker eller et tegn på at bransjen har nådd toppen?
#SpaceX finansierer 40 milliarder dollar, Musk advarer om AI-skyfinansiering som kuttes
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH falt til under 2300, hvem kjøper, og hvem venter på at det skal falle?
24 timer ned 1,9 %, 7 dager ned 3,3 %, 30 dager ned 14,4 %!
Omsetningen har krympet fra 8,37 milliarder 20. oktober til 4,8 milliarder i går, og i dag litt over 1,5 milliarder, ingen tar over stafettpinnen!
Men blant smart penger er det to harde ting:
Smart kjøp utgjør 56,99 %, det ser ut som de kjøper.
Men se videre: smart penger sin andel av long-posisjoner er bare 20,07 %!
Kjøpene er kortsiktige posisjoner, men holdningen er på short-siden.
Og i hele kontobasen er long-andelen 76,68 %, toppkontoer 63,27 %.
Småinvestorer er på long-siden, smart penger står på motsatt side. Kontraktsposisjoner er på 5,36 milliarder dollar, med en liten økning på 1,24 %.
Kort sagt: nedgang med lav volum, småinvestorer holder long, smart penger går short. Denne strukturen er ikke skremmende, men den er utmattende.
Hvis du vil gå long, anbefales det å gå inn under ca. 2272, her er likviditetsstyrken så høy som 270 millioner dollar, noe som gir en stor sjanse for en kortsiktig rebound. De neste ti dagene er fulle av store hendelser, kan man fortsatt kjøpe BTC på vei opp nå?
De siste dagene har markedet vært ganske subtilt, det er ikke en ensidig oppgang, mer som en kamp om å riste av seg svake posisjoner. Overfladisk sett er stemningen god, men store investorer samler forsiktig opp og sikrer seg.
Se på kalenderen:
27. valg i Israel;
28. rentebeslutning i Federal Reserve, samtidig med kvartalsrapporter fra Google og Microsoft;
29. beslutning fra Den europeiske sentralbanken;
30. beslutning fra Bank of Japan;
2. kvartalsrapport fra Apple;
3. midtveisvalget i USA.
I løpet av disse ti dagene skjer det nesten daglig store hendelser som kan utløse sterke kapitalbevegelser, denne tettheten krever oppmerksomhet.
Poenget er ikke hvilken nyhet som eksploderer, men hvor mye markedet allerede har priset inn. Når kvartalsrapporter og Federal Reserve-treff skjer samtidig, vil risikoviljen bli bestemt på en gang; ECB og Bank of Japan følger tett etter, noe som garantert vil spre volatilitet til kryptomarkedet. I dette miljøet blir BTC lett sett på som en risikofylt eiendel, mens ETH og altcoins lettere kan oppleve likviditetsuttak.
Hvis rapportene overgår forventningene og Federal Reserve er mer dovendyraktig, kan det komme en rask oppgang: BTC korrigerer, ETH følger, altcoins skyter i været. Men risikoen er at hendelsene er for tettpakket, og kapitalen ønsker å redusere giring og holde mer kontanter, så oppgangen kan lett bli en mulighet for å selge seg ned.
Kort sagt, disse ti dagene er en kamp om posisjoner, ikke en behagelig periode for å kjøpe på vei opp. Posisjonsstyring og timing er viktigere enn retning, ikke la følelsene styre, hold igjen på kjøp!Brødre, ZEC har falt til 1185, men ETF-en har akkurat hatt den sterkeste ukentlige nettoinnstrømningen på seks uker
$ZEC $1,185
ZEC har trukket seg tilbake fra toppen på 1698 ved slutten av september til rundt 1185, en nedgang på omtrent 30 %. Prisen konsoliderer fortsatt, men kapitalstrømmen har nettopp vist et vendepunkt.
ETF hadde en ukentlig nettoinnstrømning på 41,1 millioner dollar, og avsluttet tre uker med utstrømning. For uken som endte 23. oktober hadde Grayscale ZCSH en nettoinnstrømning på 41,1 millioner, den sterkeste ukentlige prestasjonen siden midten av september. På mandag var det en utstrømning på 10,4 millioner, men deretter fire påfølgende dager med nettoinnstrømning, hvor fredag alene hadde 20,5 millioner inn.
Men pris og kapital er i konflikt. 22. oktober var nettoinnstrømningen til ETF 14,23 millioner, men den totale nettoverdien falt fra 745 millioner til 681 millioner, en nedgang på 64 millioner på én dag, fordi ZEC-prisen falt 10,64 % den dagen. ETF kjøper, men prisen faller raskere.
NU7-datoen er nå helt fastsatt. Aktiveringsblokk høyde 3 543 405, Zebra 7.0.0 nodeprogramvare er utgitt, forventet aktivering 5. til 6. november. Blokkeringstiden kuttes fra 75 sekunder til 25 sekunder, og 60 % av gebyrene fjernes fra sirkulasjon. ZEC i den gamle Sprout-poolen vil bli permanent ubrukelig etter oppgraderingen, og innehavere har mindre enn to uker på å overføre.
Teknisk sett er området 1180-1190 nær 50-dagers glidende gjennomsnitt; holder den seg her, vil det være konsolidering og oppbygging, brytes den ned, ser vi mot 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22本周全球市场避险情绪高涨，但传统避险资产出现严重分化。黄金周五跌破每盎司4000美元，触及3986.50美元的逾三个月低点，本周累计跌幅达4%。与此同时，美国10年期国债收益率时隔一个月重新跌破5%，成为最受青睐的避险目的地；日元兑欧元升至一年高点，美元兑日元跌破157.50关键支撑位至约156.9附近。这一背离引发市场质疑：黄金的避险光环是否正在被其近期的投机属性所侵蚀。 市场影响：避险资产排序重塑 黄金反常下跌 Berenberg分析师指出，黄金在风险规避背景下出现下跌，是一个“值得关注的背离”。通常而言，美债收益率下行对不提供收益的黄金构成利好，但投资者本周在涌入美债的同时，却持续抛售黄金。上一次黄金在国债收益率大幅下行时表现如此疲弱，要追溯至2008年12月，即全球金融危机最深重的阶段。分析师认为，黄金当前的弱势与其在过去一年充当投机性资产密切相关。这一投机热潮曾推动金价在今年1月攀上逾5400美元的历史高位，但随着相关交易者陆续离场，金价此后已累计回落逾五分之一。芝商所首席经济学家Erik Norland表示，今年贵金属价格下跌的最大驱动因素，是市场预期从降息转向加息。不过他Tenk først på det verste scenariet: Min antakelse er at hvis sanksjonene utvides og kryptokanaler også begrenses, vil betalingsproblemet fortsatt eksistere. Reuters rapporterer at Israels statsminister Netanyahu foreslo å bruke kryptovaluta for å håndtere potensielle sanksjoner, noe som ble kritisert av økonomer og politiske motstandere.
Jeg ser ikke på dette som en positiv utvikling: Overholdelsesbegrensninger og likviditet er begge risikoer, og et forslag betyr ikke at betalingskanalen er tilgjengelig. Vanlige folk kan beregne maksimal tap ved å bruke "stop loss ikke utført", ikke bare regne med en ideell utgangspris.
Når dere møter slike sanksjonsnyheter, hvor mye stop loss setter dere vanligvis for en enkelt handel?Robinhood leverer resultater i morgen: Inntekter på kjeden overgår Ethereum, men aksjekursen har falt seks kvartaler på rad
Robinhood la frem Q3-rapporten etter børsen tirsdag, med markedets forventning om 1,41 milliarder dollar i inntekter og 0,56 dollar i inntjening per aksje, en inntektsvekst på 16 % år-over-år. Det interessante er ikke tallene, men at rapporten for første gang inkluderer en fullstendig oversikt over Robinhood Chain sin kvartalsprestasjon.
Ifølge ARK-data genererte denne kjeden, som først ble lansert 1. juli, omtrent 51 millioner dollar i nettverksinntekter i Q3, mer enn Ethereums 41 millioner dollar i samme periode, og den kumulative DEX-handelsvolumet passerte 100 milliarder dollar allerede i midten av oktober. ARK advarer imidlertid om at denne høye inntekten fra gebyrer kan falle, da prisene på overbelastning justeres.
Det som er enda mer smertefullt er aksjekursmønsteret: Av de siste seks kvartalsrapportene har Robinhood overgått forventningene fem ganger, men aksjekursen har falt hver gang, inkludert et fall på 3,6 % etter den positive rapporten i juli. Aksjekursen har falt nesten 16 % i år, og opsjonsmarkedet satser på en volatilitet på rundt 10 % rundt rapporteringen.
Lærdommen for kryptomarkedet er klar: Meglere som bygger kjeder og kjeder som driver handel, kan virkelig tjene penger, men om de tjener penger eller om aksjekursen stiger, er to helt forskjellige ting.
Tror du på Robinhood Chain som en "meglerkjede", eller er det bare et kortvarig fenomen?
#Kan Robinhoods handelsvirksomhet fortsette å vokse?
$HOOD $BTCOljeeksporten er tilbake, men oljeprisen vil ikke ned: Hva er det egentlig denne høye oljeprisen frykter?
Mellomøstlig råoljeeksport har allerede oversteget nivåene før krigen. Ifølge Kpler var den daglige råoljeeksporten fra Midtøsten i oktober i snitt 17,3 millioner fat, høyere enn 16,4 millioner fat i september og også høyere enn 16,9 millioner fat i de to månedene før krigsutbruddet i slutten av februar; gjennomstrømningen i Hormuzstredet har også økt til 11,7 millioner fat, omtrent 82 % av nivået før krigen.
Men Brent-oljeprisen ligger fortsatt rundt 115 dollar, på et fem måneders høydepunkt. Forrige uke mottok britiske maritime myndigheter 12 rapporter om angrep nær Hormuz, noe som er rekordhøyt, og mange rederier rapporterer ikke i det hele tatt. Fraktkostnadene for oljetankere er enda mer ekstreme, med VLCC-dagsrater som nærmer seg 1,4 millioner dollar, og krigsrisikoen har steget til 10 % av varens verdi.
Det vil si at oljen flyter, men kostnadene for transport har endret seg fullstendig: Flåten som eskorteres av amerikanske styrker seiler langs Oman-kysten, mens en tredjedel av skipene fortsatt går gjennom den nordlige ruten kontrollert av Iran, og eksporten av raffinerte produkter er bare rundt 40 % av nivået før krigen. Markedet frykter ikke nåværende avbrudd i forsyningen, men en ny opptrapping.
Den høye oljeprisen hemmer både inflasjon og forventninger om rentekutt, og kryptomarkedet bør ikke være tilskuere: Når energiinflasjonen stiger, får FOMC sine hauker enda mer selvtillit.
Tror du denne høye oljeprisen er en risikopremie som snart vil falle, eller starten på en ny normal?
#Mellomøstlig råoljeeksport gjenopptatt, hvorfor forblir oljeprisen høy?
$BTCGullprisen faller, men det får meg til å begynne å se etter muligheter.
Historisk sett har gull korrigert i gjennomsnitt rundt 36 % fra toppen; nå er det en tilbakegang på omtrent 29 %. Dobbelt bunn-mønster, $4,000 støtte og RSI oversolgt er alle verdt å følge med på.
Men statistiske mønstre er ingen garanti for bunnfiske, den virkelige bunnen kan bare bekreftes av markedet.
$BTC gjelder samme prinsipp.OKX kunngjorde i dag kl. 11:20 offisielt GEVUSD og NOWUSD, to amerikanske aksje X-Perp, med åpning av posisjoner kl. 16:30 og 16:45. GEV har nettopp falt 11 %, NOW har steget 9,4 % før regnskapsrapporten, og begge selskapenes rapporter kommer 28.10.
GEV er GE Vernova, et AI-kraftselskap. XGEV spot stengte på 925,23 den 21.10, 825,58 den 22.10, en nedgang på 10,8 % på én dag; den 23.10 stengte den på 809,30, to dager med -12,5 %. Synderen er Meta: den 22.10 falt den nesten 7 % på grunn av AI-kostnader som gjorde fri kontantstrøm negativ, og AI-kraftaksjer blødde kollektivt.
Penger i markedet: XGEV-USDT omsatte bare 7,51 aksjer på 24 timer (omtrent 6120 dollar), XNOW-USDT (ServiceNow) bare 0,71 aksjer (omtrent 113 dollar); men kl. 16:30 åpnes kontrakter med 20 ganger giring og dollaroppgjør, fem timer før amerikansk børsåpning.
Satser du i asiatisk handel på regnskapsrapporten om to dager, på GEVs 1760 milliarder dollar i utestående ordre eller NOWs 80 ganger P/E? $BTC falt fra 84050 til 79431 på tre dager (-5,5 %), og når denne linjen brytes, blir både kryptomarkedet og kraftaksjer slått sammen.Denne uken venter vi på denne dagen: FOMC avgjør på onsdag, det store dramaet er at det ikke blir renteheving
I morgen, fra tirsdag til onsdag, holder FOMC møte for oktober, og avgjørelsen kommer tidlig onsdag morgen Beijing-tid. I en Reuters-undersøkelse fra 16. til 20. oktober mener 94 av 100 økonomer at renten vil bli holdt uendret, mellom 3,75 % og 4,00 %, noe som i praksis er markedets konsensus.
Så det viktige på onsdag er ikke om renten heves eller ikke, men hva lederen sier. Etter at september CPI steg, økte markedet sannsynligheten for renteheving i oktober til over 50 %, men lederen sa «ingen forhåndsbedømmelse», og forventningene ble dempet. Nå er det virkelige spørsmålet desember: Futuresmarkedet priser inn omtrent 80 % sjanse for renteheving i desember, og Reuters-undersøkelsen viser at alle 100 forventer renteheving i desember.
For kryptomarkedet er dette et kjent scenario: ingen renteheving betyr ikke at det blir en mykere pengepolitikk, skoen for desember-heving henger fortsatt over hodet. BTC falt i dag igjen under 80 000, og ETH sliter rundt 2300; i slike tider blir hvert ord i makroøkonomiske uttalelser forstørret.
Vil du sitte oppe og følge avgjørelsen tidlig onsdag morgen, eller vente til dagen etter for å handle?
#Denne uken kunngjøres FOMCs renteavgjørelse for oktober
$BTC$ETH $BTC $SOL Denne runden med tilbakegang i markedet ser på overflaten ut som at BTC mistet støtten ved 80 000-nivået, men i realiteten er det en kjede av panikksalg drevet av institusjonelle fonds uttrekning kombinert med konsentrert likvidasjon av long-posisjoner.
Likviditeten har allerede svekket seg på forhånd: 22. oktober hadde den amerikanske aksjemarkedets BTC spot-ETF en netto utstrømning på 636 millioner dollar på én dag, det største daglige utløpet siden juni. På bare to handelsdager var den kumulative utstrømningen 774 millioner dollar, som fullstendig oppslukte all netto innstrømning fra tidlig oktober.
Markedet opplevde deretter en konsentrert rensing: Over 213 000 kontoer ble tvangslikvidert innen 24 timer, med en total likvidasjonsstørrelse på 670 millioner dollar, hvorav det aller meste var long-posisjoner.
Institusjonelle kjøpere trakk seg tilbake, og markedets long-posisjoner var svært overfylte. Når den viktige støtten på 80 000 brytes, utløses naturlig en kjede av panikksalg og fall. Det er tydelig at ETH falt mye mer enn BTC, noe som indikerer at markedets risikovilje krympet raskt, og at stemningen kollapset raskere enn prisfallet i markedet.
Vi nærmer oss Federal Reserves avgjørelse 28. oktober. Selv om markedet generelt forventer at renten holdes stabil denne gangen, er det fortsatt uenighet om rentehevninger i desember, og usikkerheten rundt likviditetsspenningen er ikke løst.
Det makroøkonomiske negative bildet er uendret. Denne korreksjonen er ikke et kortsiktig følelsesmessig sjokk, men et resultat av samspill mellom kapital, giring og makroøkonomiske faktorer.接下来十天，可能是一年里最不适合追涨的阶段。 你准备好面对密集的宏观事件了吗？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，价格还在晃，但节奏已经不是单边追涨了，更像博弈和洗筹混在一起的阶段。情绪表面不差，底下却在提前收紧风险偏好。 先把日历摊开看。27/10 以色列选举，28/10 美联储议息叠加谷歌和微软财报，29/10 欧洲央行利率决定，30/10 日本央行利率决定，2/11 苹果财报，3/11 美国中期选举。十天里几乎每天都有能改变资金情绪的事件，这种密度本身就值得警惕。 我真正在意的不是哪一条新闻会爆，而是市场已经提前交易了什么。美股科技财报和美联储放在同一天，意味着风险偏好会被一次性定价；欧央行和日央行连着两天，汇率和套息交易的波动会外溢到加密市场。BTC 在这种环境里通常先被当成宏观风险资产，而不是避险资产，ETH 和山寨则更容易在情绪收缩时被抽走弹性。 偏多的路径也存在：如果财报超预期、利率路径偏鸽，被压制的风险偏好可能快速回补，BTC 先修复，ETH 跟上，山寨再接力，节奏会很快。但风险在于，事件太密集时，资金更倾向于先降杠杆、留现金，而不是提前押注，反弹容易变成拉高后的减仓窗口。 $ETH Det finnes nå en uunngåelig salgspresskilde: Ethereum OG samler seg for å selge.
Denne gruppen tidlige innehavere er spesiell; de selger når markedet er i en bullfase, og i en bearfase fortsetter de å realisere gevinster i flere omganger. De er nesten alltid enten i ferd med å selge mynter eller forbereder seg på å selge.
Deres inngangspris er svært lav, selv om markedet faller kraftig, sitter de fortsatt på store urealiserte gevinster. Så lenge det finnes rom for en oppgang, har de motivasjon til å realisere gevinst.
Så lenge denne delen av lavkostnadsposisjonene ikke er tilstrekkelig omsatt eller fullstendig renset ut, vil det alltid være et vedvarende salgspress ovenfra. Hver gang det skjer en oppgang, kan det lett bli knust av salgsordrene fra OG. For at ETH skal kunne bryte ut i en jevn ny topp, er en av forutsetningene at disse billige posisjonene blir fullt ut byttet til nye investorer.
Selvfølgelig er ikke en slik rensing noe som skjer over natten; denne prosessen vil gjentas og teste tålmodigheten. Motstanden mot kortsiktige oppganger vil vedvare, så ikke forvent en ensidig eksplosiv oppgang lett.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Lederen har noe å si
Morselskapet til Google, Alphabet, la frem Q3-rapporten etter børsen i USA 28. oktober. Skyvirksomheten vokste med 82 %, men kapitalutgiftene for 2026 er oppjustert til 1950 til 2050 milliarder dollar. Dette er et ekstremt stort tall.
Jeg mener markedet nå ser på Googles rapport med et annet fokus. Det handler ikke lenger bare om hvor mye skyinntektene har økt, men om disse nesten 2000 milliardene i kapitalutgifter faktisk kan gi reell avkastning. AI-infrastruktur er en pengesluker. Noen i kommentarfeltet har truffet veldig godt: Google signerer intensivt langsiktige kontrakter for kjernekraft og brenselceller, og strøm kan erstatte GPU som den sentrale flaskehalsen i AI-utvidelsen. Du kan ha regnekraft, men uten strøm er det nytteløst.
Markedet reagerte kjølig, GOOGL falt svakt med 0,09 %, xGOOGL med 0,07 %, kapitalen venter og ser.
For krypto betyr dette at teknologigigantene fortsetter våpenkappløpet, kapitalen blir i teknologisektoren, og Bitcoin mangler ekstern vekst. Det handler fortsatt mest om makro, oljepriser og FOMC.
I går kveld falt Bitcoin kraftig, nå ser vi om 80 000-nivået kan holdes. Hvis ikke, kan det komme en dypere korreksjon, med motstand mellom 84 000 og 85 000. Ikke jag oppgang, ikke selg i panikk, sett stop-loss på ordrene dine.
Analysen ovenfor er tidskritisk, ordrene må ha stop-loss, lykke til. $BTC $ETH $ZEC Det amerikanske aksjemarkedet er litt spennende denne uken, Federal Reserve og teknologigigantene haster med å levere resultater, og det er vanskelig å si hvem som blir slått først
📅 27. oktober publiserer HOOD først sin kvartalsrapport.
📅 28. oktober kunngjør Federal Reserve renteavgjørelsen, og Microsoft og Google følger opp etter børsen.
📅 29. oktober publiseres USAs BNP- og PCE-data, og Amazon og COIN må også levere resultater.
Denne gangen følger jeg spesielt med på Microsoft.
Ikke fordi det nødvendigvis vil stige, men fordi Wall Streets tålmodighet med AI tydeligvis ikke er like stor som før.
Meta overgikk inntektsforventningene, men aksjekursen falt likevel nesten 7 %. Tidligere ble markedet begeistret av økte AI-investeringer, nå begynner man heller å spørre: Når vil pengene som investeres, begynne å gi avkastning?
Microsoft og Google kan svare på dette.
Den ene ser på Azure, den andre på Google Cloud. Hvis veksten i skyvirksomheten ikke møter markedets forventninger, vil det ikke være nok bare å snakke om AI-utsiktene.
Jeg vil også følge med på COIN, siden deres handelsinntekter har en direkte sammenheng med aktiviteten i kryptomarkedet, noe som også er relevant for oss i kryptosfæren.
Nå foretrekker jeg å se den faktiske reaksjonen etter kvartalsrapportene, i stedet for å spekulere på forhånd om hvem som overgår forventningene.
Hvis jeg må velge det mest interessante å studere denne uken, satser jeg på Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ $ZEC-prisen ligger rundt 1190, med en 24-timers svingning på omtrent -0,3 % til +4 %, noe som indikerer høy volatilitet på høyt nivå.
ZEC har nylig vært tydelig sterkere enn BTC. BTC har falt omtrent 1 %–1,6 % på 24 timer, mens ZEC har steget omtrent 7,5 % på ukesbasis, hovedsakelig drevet av forventningene til NU7-oppgraderingen og narrativet rundt personvernmynter.
Teknisk sett er området rundt 1 200 dollar en nøkkelkonkurransesone; motstandsnivåer over ligger først ved 1 230–1 250 dollar, med sterkere motstand ved 1 300–1 320 dollar; støttenivået ligger rundt 1 180 dollar, og et brudd under dette krever oppmerksomhet mot området 1 120–1 100 dollar.
Fundamentalt er kjernedriveren for ZEC den mulige aktiveringen av NU7-oppgraderingen rundt 5. november: blokk-tiden planlegges redusert fra 75 sekunder til 25 sekunder, samtidig som 60 % av gebyrene per blokk midlertidig tas ut av sirkulasjon fram til februar 2031, noe som forventes å stramme inn tilbudssiden. Oppgraderingen vil imidlertid også deaktivere den gamle Sprout-personvernpoolen, og en liten mengde midler som ikke migreres kan miste sin brukbarhet, noe som utgjør en lav sannsynlighet, men reell teknisk risiko.
På kapitalfronten opplevde Grayscale Zcash ETF en tydelig tilbakeflytning forrige uke, men hadde netto utstrømning i tre uker på rad før det, noe som indikerer at institusjonelle midler fortsatt er usikre. ZEC har langt høyere volatilitet enn BTC/ETH, så kortsiktig kjøp på topp bør gjøres med forsiktighet.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Uten nye prognoser ved avgjørelsen 28. oktober, vil Fed sin uttalelse og lederens pressekonferanse ha uvanlig stor betydning. Uendret rente kan i stor grad forventes, men språket om inflasjon og desember er viktig fordi BNP for tredje kvartal og PCE for september kommer dagen etter. Den rekkefølgen kan holde forventningene til pengepolitikken flytende i stedet for avklart.
#OctFOMCDecisionThisWeek I futuresmarkedet betyr ikke avvikling av kontrakter at oppgjøret har problemer; erfarne tradere ser ofte først på uttaksordningen. Jeg ser at Ducat denne gangen gradvis stenger protokollen, og det er samme tankegang: driften må avsluttes, og hvordan eiendelene returneres må regnes separat.
Meldingen sier at obligasjoner og Pass-belønninger som allerede er tildelt, pDUCAT som er pantsatt eller i nedkjølingsperiode, og sirkulerende $DUCAT i lommeboken, alle kan innløses uten å vente på nedkjølingsperioden, og snapshot av token-adresser er også fullført. Teamet sier at de vil bevise at kassen har tilstrekkelige eiendeler til å støtte DUCAT, men dette er en påstand som må verifiseres og kan ikke betraktes som et oppgjørsresultat.
Jeg legger mer vekt på uttaksmekanismen enn å bare se nedleggelsen som negativt: unntak fra nedkjølingsperioden reduserer uttaksbegrensninger; dekning av flere typer beholdningstilstander reduserer regelbrudd. I motsetning til tradisjonelle futures må man her se på protokollens egne oppgjørsordninger. Er det noen som også har erfaring fra tradisjonelle markeder, hvordan vil du vurdere om denne uttaksordningen er ryddig?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Jeg mener at veksten i Robinhoods handelsvirksomhet sannsynligvis kan fortsette, men formen for denne veksten gjennomgår en strukturell endring — vekstmotoren skifter fra tidligere høyvolatilitets kryptovalutaer til en kombinasjon der aksjer og opsjoner fungerer som ballast, med prediksjonsmarkeder som vekstpunkt. Likevel avhenger bærekraften i dette skiftet av om en nøkkelbegrensning kan overvinnes: økt handelsaktivitet har ennå ikke effektivt blitt omgjort til samtidig vekst i nye brukere og nettoinnskudd. 86,83 er det høyeste punktet nådd kl. 07:00, med bare 80 977 kontrakter handlet på det toppunktet. For å bryte det ned, kl. 08:00 ble 213 609 kontrakter handlet, noe som er 1,3 ganger det kombinerte volumet av de to foregående toppene.
Volumforskjellen er tydelig: ingen støtter prisen over, men det finnes reelle selgere som presser den nedover. Den ble imidlertid kjøpt tilbake på 83,91 for 0,66 for å lukke på 84,57, og 24-timers lavpunkt på 83,4 ble ikke brutt.
Så for øyeblikket er dette en boks med penger satset i begge ender $BLUR, $YGG, $SAND disse altcoinene var også ville tidligere, alle tilhørte enten kjedespill- eller NFT-sektoren, men nå dør de sakte og nærmer seg null. På samme måte visner mange altcoins uten reell inntekt sakte bort. Hvis et prosjekt ikke klarer å oppnå balanse mellom inntekter og utgifter etter flere år, har det heller ikke mange ekte kunder. Noen er helt enkelt et pyramidespill, og det er uunngåelig at de høster investorer kun gjennom myntene, og de burde definitivt ha trukket seg tidlig. Den nåværende kryptomarkedet trenger egentlig ikke nye prosjekter; jeg føler til og med at 1-2 nye prosjekter per måned på børsen er mer enn nok. Selv de ekte handelsvolumene for blå-chip-mynter som btc, eth, sol er ynkelig lave. Uten futures ville likviditeten vært dårlig. Kryptomarkedet trenger en pause for å komme seg, ellers vil det snart ikke være flere investorer igjen.Elon Musks innlegg har 4,75 millioner visninger og 108 000 likerklikk, men det han sier er veldig enkelt: Samme selskap, to systemer, to sett med regler.
Starlink er en sivil kommersiell tjeneste med strenge vilkår som forbyr militær bruk. Starshield er et annet system under amerikansk myndighetskontroll, og bruken bestemmes av dem.
Forrige uke brukte den ukrainske hæren den sivile Starlink-linjen til å styre angrepsdroner, og denne smutthullet ble da lukket. Han sier at dette ikke er nyheter, bare en tydeliggjøring av en allerede eksisterende grense.
Den siste delen er enda mer verdt å lese: Starlink kan verken forstyrres eller ødelegges, og hvis forbindelsen brytes, kollapser frontlinjen umiddelbart. I begynnelsen av krigen i 2022, da andre kommunikasjonsmidler ble ødelagt eller forstyrret, holdt Starlink stand i de månedene.
Dette høres ut som en trussel, men i bunn og grunn handler det om prissetting. Den som kan tilby noe ingen andre kan erstatte, har makt, selv om han gjentatte ganger sier at han ikke deltar i beslutningene.
Det samme gjelder i markedet. Virkelig knapp infrastruktur prises ikke bare ut fra kontantstrøm, men også ut fra om det er mulig å klare seg uten den. Det er ikke ett eneste faguttrykk i denne teksten, men logikken er den samme.
For å vurdere om noe er verdt noe, bør du ikke først se på historien, men på hvor mange som umiddelbart vil få problemer hvis det forsvinner i morgen. 上周整体数据看似ETF资金净流入，看着是多头占优，但真实盘面分歧极大、极其虚弱。周初三天持续吸筹，大量资金进场抬盘，结果周四、周五连续大额出逃，前两天积累的涨幅和筹码，短短两天直接大半回吐。 尤其是IBIT、FBTC这些头部机构资金带头撤退，这一点最能说明问题，现阶段的买入全是试仓行为，根本没有长线坚定加仓的意愿，盘面买盘看着存在，但支撑力度特别脆，完全扛不住抛压。 再看当下K线结构。 价格死死卡在八万附近反复震荡，24小时波动区间压缩得非常窄，上方81000—81300压力极其顽固，每次反弹到这个位置就直接被砸下来，没有任何增量量能接力，多头根本没有上攻的力气。 盘面指标也全部走平，资金费率趋近中性，合约杠杆没有放大，市场整体观望情绪拉满，没人敢主动开方向单。 但也不用过度悲观，行情并没有彻底走坏，下方79800—80000是短线强支撑，机构长线底仓还在托底，79600更是关键防守底线，只要这里不破，整体震荡结构就不会崩塌。 目前市场最大的不确定性，全部集中在美联储消息面。 现阶段多空完全五五开，没有任何单边趋势，盘面所有的涨跌，都是合约资金互洗、诱多诱空来回切换，这种行情最容易亏钱#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. HBM4 masseproduksjon + AI langsiktige kontrakter: HBM4 er et produkt med svært høy bruttomargin, med langsiktige prisavtaler med kunder som Nvidia, hvor premien er langt høyere enn for vanlig DRAM; denne kvartalets andel av HBM-leveranser fortsetter å øke, og er den viktigste drivkraften for å øke lønnsomheten.
2. DRAM- og NAND-kontraktspriser fortsetter å stige: AI-servere + vanlige PC-er og serverbehov samvirker, og gjennomsnittsprisen på DRAM øker betydelig fra forrige kvartal.
3. Produktstrukturoptimalisering: Økt andel av høybruttomargin HBM/høykvalitets DRAM, som fortynner kostnadene og øker den totale nettofortjenestemarginen.
❌ Negative faktorer (reduserer EPS, kan lett føre til "No")
1. Valutasvingninger mellom koreanske won og amerikanske dollar: En svekkelse av wonen vil under SKHYs amerikanske aksjekurs redusere EPS i dollar (dette er en risiko som ofte overses).
2. HBM4-utbytte under forventning: Hvis utbyttet øker sakte, og HBM4-leveransene ikke når forventningene, vil bruttomarginen falle direkte.
3. Avmatning i prisøkning på lagringsmarkedet, kutt i kundebestillinger, eller prispress som følge av økt volum fra Samsung.
4. Ikke-standardiserte engangsinntekter regnes ikke som normalisert EPS, man må kun se på hovedvirksomhetens lønnsomhet.Nitti prosent satser på at Federal Reserve ikke endrer renten denne uken, men markedet har ikke engang krefter til å reise seg.
FOMC møtes fra tirsdag til onsdag, og resultatet kommer torsdag klokken 02:00 Beijing-tid. Selve beslutningen er ikke lenger en variabel.
Det som har endret seg er den siste delen: For en uke siden spekulerte man på om det blir rentekutt i år, nå spekulerer man på om det blir renteøkning i desember. Med oljepriser på tre sifre og vedvarende inflasjon, er rentekutt-alternativet fjernet. Det som forsvinner er ikke bare en renteendring, men håpet om at det "snart vil løsne".
Prisen har ikke brutt ned, men stemningen har. Panikk- og grådighetsindeksen har falt til 43, det laveste på tre måneder, men prisen er fortsatt over ukens lavpunkt — det er ikke noen som selger, det er ingen som vil kjøpe.
En enda tøffere utfordring kommer senere: Google og Microsoft etter børsen på onsdag, Amazon etter børsen på torsdag, alle tett opp mot beslutningen og inflasjonsdataene.
$BTC ligger rundt 80 000, denne uken har den nådd over 84 000; $ETH var over 2 500 for to uker siden, nå klarer den ikke å holde seg over 2 300, og prisforholdet fortsetter nedover.
Møtet avgjør bare om den hopper eller ikke, ikke hvor den hopper.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC-kontrakter falt til 79567, men det er fortsatt kjøpere som holder hardt: Når likviditeten på 79345 først brytes, hvem tør da å se oversolgt som en vending?
Det jeg ser er ikke en kjøpers motangrep, men den mest kjente selvbedragelsen i et svakt område. BTC-kontrakten rapporteres nå til ca. 79567, ned 0,68 % siden UTC midnatt i dag, med 24-timers lavpunkt på 79345. Prisen er fortsatt i en nedadgående trend med glidende gjennomsnitt, og oppgangen har aldri klart å gjenvinne nøkkelmotstanden; kortsiktig RSI er i oversolgt område, noe som lett får folk til å tro at «det kan ikke falle mer». Men oversolgt er bare en volatilitetstilstand, ikke en billett til trendvending.
Det som er enda mer bekymringsfullt, er at finansieringsraten nylig fortsatt er positiv, med omtrent 61,2 % av topphandlernes posisjoner som kjøp basert på posisjonsverdi, og omtrent 69,2 % av alle markedskontoer som kjøper. Når flertallet i markedet venter på en oppadgående lysestake for å redde posisjonene, er likviditeten under 79345 ofte mer attraktiv. Åpningsvolumet har økt med 0,31 % de siste timene, men prisen har ikke styrket seg tilsvarende; denne kombinasjonen ligner mer på økende uenighet enn en sunn oppgang.
Jeg står fast ved at man kan velge å ikke delta i optimistiske spådommer, men man bør være mer oppmerksom på risikoen ved pessimistiske spådommer, selv om dette ikke er noen handelsinstruksjon. Midlertidige positive nyheter kan ikke endre den nåværende strukturen; det kjøperne virkelig må bevise, er en volumdrevet gjenvinning, ikke å fortsette å trøste seg med «en oppgang er en vending». De som blindt kjøper på bunnen, holder fast i kjøpsposisjoner og drømmer om at markedet nødvendigvis vil komme tilbake, vil kanskje igjen se 79345 som den siste sikkerhetslinjen? #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Q3 bokført gevinst på omtrent 21 milliarder dollar er en reell regnskapsfakta, men er et "regnskaps-ekko" med begrenset signalverdi;
mer verdt å merke seg er kapitalallokeringen som skifter fra "å øke BTC-beholdningen" til "å reparere kapitalstrukturen".
Kapitalallokering skifter: Q3 økning bremser tydelig: kun 334 BTC økt i siste uke av kvartalet, til en kostnad på 28,7 millioner dollar; samtidig ble det brukt 176 millioner dollar på tilbakekjøp av STRC preferanseaksjer, mer enn ukens BTC-innkjøp. STRC steg fra juni-bunnen på ca. 71 dollar til ca. 99 dollar, og bunnen begynner å holde;
Konsensus om "sterkt kjøp" indikerer at markedet priser inn et kappløp mellom Bitcoins langsiktige bane og kapitalstrukturkostnader. Hvis prisen bare svinger rundt kostnadslinjen, er den bokførte oppgangen bare kvartalsvise tallvariasjoner.
1. Om Bitcoin kan stabilt operere over 75 000 dollar kostnadslinje, slik at bokført gevinst går fra "kvartalsvariasjon" til "vedvarende positiv differanse";
2. Fordelingen av midler mellom tilbakekjøp av STRC og økning av BTC, om det bekrefter at selskapet skifter fra "ubegrenset økning av BTC-eksponering" til "prioritert reparasjon av kapitalstruktur".
Den bokførte oppgangen er reell, men signalet er begrenset; veksten i BTC per aksje avtar, noe som bedre definerer mellomlangsiktig profil enn 21 milliarder dollar i flytende gevinst. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC 主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1Kjøkkensuppen småkoker, og omsetningen i andre kvartal krympet med nesten 20 % sammenlignet med året før. Overflaten på denne kraften flyter det fortsatt olje, men bunnen har allerede fått brent kant. Etter at det amerikanske børsmarkedet stengte 29. oktober, skal denne amerikansk-noterte digitale eiendomsplattformen presentere resultatene for tredje kvartal, og det jeg følger med på er ikke anretningen, men kokeplaten: Hvor langt har integreringen av Deribit kommet, kan spot-handelens hovedgryte koke opp igjen, og kan derivater og dollar-stabile mynter tilføre ny frisk smak.
Det verste i matlaging er feil blandingsforhold. Hovedkryptovalutaene er hovedretten, altcoins er krydderet, og giringkontrakter er ekstra sterke chilipepper; for mye chili brenner magen, for lite gjør retten tam. Abonnements- og tjenesteinntektene i andre kvartal nådde 555 millioner dollar, som en kraft som er trukket på forhånd og kan støtte grunnlaget; men omsetningen falt med nesten 20 % sammenlignet med året før, noe som betyr at bestillingene i fronten krymper, og varmen i spot-pannen har ikke tatt seg opp til høy varme igjen. Integreringen av Deribit handler ikke bare om å flytte en ny komfyr inn på kjøkkenet, det handler om hvordan varmen kobles, hvor raskt maten kommer ut, og hvordan risikoen kontrolleres. Om denne skjeen med chiliolje i derivater kan være aromatisk uten å være brennende, er nøkkelen til tredje kvartals meny.
Dollar-stabile mynter er mer som en fermentert saus, som vanligvis ikke stjeler oppmerksomheten, men uten den mangler retten en lag av sødme; derivater er som rask steking på høy varme, riktig varme gir aroma, for høy varme svir gryten. Nå har markedet også satt Microsoft-token som en siderett på bordet, samspillet med teknologibørs-token er som lukten fra nabokjøkkenet, det lukter livlig, men kan ikke erstatte vår egen kraft. Hvis inntektene fra spot-handel fortsetter å være svake, og man bare støtter seg på abonnements- og tjenesteinntektene som kraften i bunnen, vil tredje kvartalsrapporten virke tynn; hvis integreringen av Deribit kan koke derivater og stabile mynter til en tykk saus, vil det være en ny smak som kan helles over hovedretten.
Min profesjonelle vurdering er enkel: Denne retten mangler ikke anretning nå, den mangler lyden av at varmen biter seg fast i grytebunnen igjen. Omsetningen i andre kvartal falt med nesten 20 %, det betyr at menyen har fått redusert porsjon; abonnements- og tjenesteinntektene på 555 millioner dollar er kraften kjøkkenet fortsatt kan holde; hvis integreringen av Deribit bare stopper ved å bytte komfyr, vil spot-hovedgryten fortsatt være lunken, og selv om denne skjeen med ekstra sterk chili i derivater er aromatisk, kan den ikke dekke over at kundestrømmen i fronten blir tynnere. Hvis det som serveres i tredje kvartal fortsatt er en klar og svak suppe, uten kraft i hovedretten og uten tykkelse i sausen, vil kjøkkenet, uansett hvor travelt det er, bare klare å anrette kalde retter mer ryddig. #coinbaseq3deribitimpactFamilie, $BTC BTC sitter nå fast rundt 80 000, oljeprisen har skutt i været til 111, AI-aksjer har trukket seg tilbake, risikoviljen er helt slått ned. I oktober har BTC ETF samlet sett hatt en netto utstrømning på 314 millioner, selv om det ble positivt forrige uke, har ikke kapitalstrømmen virkelig bedret seg. Nivået på 80 000, hvis det holdes, betyr konsolidering, men brytes det, er det et følelsesmessig sammenbrudd. FOMC er om to dager, ikke prøv å slikke blod fra knivseggen.
$ETH ETH er mer splittet: I oktober har ETF samlet sett hatt en utstrømning på nesten 1,18 milliarder dollar, BlackRocks ETHA er hovedsalgspresset. Men på den andre siden har total innsatsmengde på nettverket nådd rekordnivå, 43-44 millioner ETH er låst, som utgjør 36 % av sirkulasjonen, og BitMine har selv satset 86 % av beholdningen sin. De ETF-ene som kan selge, gjør det, mens de som ikke kan selge, holder på sine tokens. 2 300-2 330 er ETHs psykologiske bunnlinje, en daglig lukking over dette er feilaktig straff, brytes det, er det en trend.
Kort sagt: BTC venter på FOMC, ETH venter på resultatet av lukking ved 2 300. Så lenge vi lever, finnes det en ny sjanse.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Liten nedgang regnes ikke som et fall XRP sitter fast på 1,29, hvaler trekker seg stille ut; DOGE faller til 0,076, teknisk sett er det bare "sterkt salg" igjen; markedet vasker ut, det er fortsatt de som tar "mye falt" som "snart bunn".
XRP nåværende pris er omtrent 1,29 dollar, ned 1,24 % på 24 timer. Nøkkelen er ikke prisen, men på kjeden: antall lommebøker som holder mellom 10 millioner og 100 millioner XRP har falt fra 351 til 339, 12 store eiere forlater markedet; samtidig har XRP-saldoen på børser økt med 50 millioner, tilbudet bygger seg opp i ordreboken. 1,26 er den siste forsvarslinjen, hvis den holder kan det slites ut mellom 1,30 og 1,43; hvis ikke, er neste støtte på 1,11, deretter 0,98. Hvaler trekker seg ut, småinvestorer tar over, i en slik struktur krever det mer enn mot å gjette bunnen.
DOGE nåværende pris er omtrent 0,0762 dollar, ned nesten 2 %. Tekniske indikatorer viser sterkt salg, 7 dager ned 4,39 %, en måned ned 21,22 %. Problemet er aldri "om det har falt nok", men at det ikke finnes nye kjøpsgrunner. Hvis meme-myntens oppgang bare kan støtte seg på følelsesmessige impulser, er hver oppgang en åpning for de som kom før.AI投资正处于历史级别的超级资本开支周期，中短期大概率仍能“撑住”，但中长期（2028年后）面临真实的ROI验证压力；英伟达的护城河依然宽阔，但正在从“芯片垄断”转向“全栈+软件生态+金融杠杆”，并非牢不可破 一、AI投资还能撑多久？规模、动力与泡沫风险 当前投资规模已极为庞大。2026年，主要超大规模云厂商（Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta、Oracle等）及领先CSP的合计资本开支预计在7000亿–9500亿美元区间，部分机构预计全球九大CSP达约9570亿美元；2027年进一步跃升至1.2–1.58万亿美元甚至更高水平。这已接近或超过历史上铁路、互联网等周期的相对GDP占比，被部分分析师称为“美国历史上最大规模资本项目之一”。 支撑持续的动力： 需求端仍供应受限。英伟达管理层明确表示，需求远超其能供给的70%增速，Vera Rubin等新平台订单已覆盖主要超大规模云厂商与AI云。黄仁勋强调“compute is revenue”，tokens已变得“productive and profitable”。 Agentic AI与物理AI显著推高计算强度。Det farligste på sjakkbrettet er aldri at motstanderen ofrer dronningen, men at du først etterpå oppdager at kongens flanke ikke har noe sted å flykte.
Microsoft la frem resultatene for den nye sesongen den 28. oktober, med nesten førti prosent år-over-år vekst på Azure forrige kvartal — det er ikke bare en driftsdata, det er et åpent initiativ. Stormestere ser på brettet, ikke bare hvor dette trekket lander, men om det åpner linjer for de neste tjue trekkene.
AI-kapitalutgifter er et fullstendig strategisk offer. Å ofre en bonde eller en springer handler aldri bare om brikkene, men om rom, linjer og initiativ. Men sjakklogikken er nådeløs: kompensasjonen for offeret må innfris, ellers er det bare bortkastet styrke. Copilots inntjening er den kompensasjonslinjen. Hvis den ikke fungerer, vil det etterlate uopprettelige sprekker i formasjonen, og når midtspillet går over i sluttspill, vil hver ensom brikke bli tatt bit for bit.
Så det virkelige spørsmålet er ikke om førti prosent kan gjentas, men om det kan akselereres. Et enkelt initiativ er ikke en fordel, det er først når man kan fortsette å holde initiativet at det blir en fordel. Når tempoet går tapt, går stillingen fra "jeg angriper" til "jeg forsvarer", og hvert forsvarstrekk krever ekstra tid — når tidsnød oppstår, vil selv gode brikkeposisjoner forfalle.
Se på $xMSTR hele veien. Det er som en sekundær variant hengende på hovedvarianten: hvis hovedvarianten går galt, mister selv de mest sofistikerte taktiske kombinasjonene i sekundærvarianten grunnlaget. Kapitalen på brettet er den mest følsomme lette brikken, ofte tidligere ute enn hovedbrettet med å oppdage motstanderens svar. Når kredittspreaden utvides, blir finansieringslinjene for dette store AI-sjakkspillet holdt tilbake fra flanken, uansett hvor pent du legger opp, henger det alltid en trussel over hodet ditt.
Noen spør hvordan jeg regner ut tjue trekk. Det handler ikke om å regne ut alle tjue trekkene nøyaktig, men om å eliminere motstanderens tre mest aggressive motangrep, og overlate resten til strukturen. AI-fortellingen befinner seg nå i en av de mest frustrerende posisjonene — brikkene er i ledelse, rommet er åpent, tiden er god, men det finnes ikke et trekk som vinner. Investeringen er et ekte offer, men avkastningen må fortsatt kalkuleres lag for lag; verdsettelsen er en brikke som før eller siden må byttes bort i sluttspillet.
28. oktober var ikke et avgjørende trekk, det var bare et svar etter boka. Den virkelige vurderingen er bare én setning: offeret er gjort, er initiativet fortsatt i egne hender? #microsoftq1azureandai$BTC BTC falt fra 84 500 til 79 600, og jo mer prisen faller, desto flere går long på OKX.
Forholdet mellom long og short på BTC-kontrakter har økt fra 1,21 den 21.10 til 2,19 i dag, long-kontoene er nå mer enn dobbelt så mange som short.
Prisen har falt nesten 6 %, men folk kjøper fortsatt på bunnen.
Problemet er at jo flere som går long, desto vanskeligere er det for prisen å stige, noe som tyder på at kjøpskapitalen ennå ikke har klart å løfte markedet. Nøkkelnivået å følge er 79 168 som tidligere lavpunkt; hvis dette brytes, kan det hende at en ny gruppe long-posisjoner ikke klarer å holde ut.Trump truer igjen med en ny "episk raseriaksjon", og Iran skal ha oppgradert attentatplaner.
Denne korreksjonen i det amerikanske aksjemarkedet er kanskje ikke over ennå.
Den mest problematiske kombinasjonen:
Økende konflikt + stigende oljepriser + kraftig fall i gull.
Trump sier "krigen er snart over", men markedet tror det ikke – gullfutures falt under 4000 dollar i løpet av dagen, og Brent-olje nådde 116 dollar.
Det virkelige presset kommer senere.
Jo lenger høye oljepriser varer, desto vanskeligere blir det for bedrifter.
Transport- og produksjonskostnader øker, fortjenesten presses, og inflasjonen blir vanskeligere å få ned. Selv om amerikanske statsobligasjonsrenter faller på grunn av risikosøkende kjøp, betyr det ikke at Fed vil senke rentene raskere, og det betyr heller ikke at bedriftsfinansiering blir billigere.
AI-teknologiselskaper har også sine egne regnestykker å gjøre.
Investeringene øker, men når vil inntektene og kontantstrømmen følge etter? Markedet begynner allerede å stille spørsmål.
I tillegg til energikostnader og ustabil situasjon, blir det enda vanskeligere å opprettholde høye verdsettelser.
Den avgjørende faktoren er:
Hvis forhandlingene gjør fremskritt og oljeprisene faller betydelig, må vurderingen endres; men hvis det plutselig bryter ut krig før mellomvalget, kan markedet falle brått.
Trump sier på den ene siden at krigen snart er over, men truer samtidig med å slå til.
Kostnadene bedriftene må betale, og pengene AI trenger, forsvinner ikke bare på grunn av noen ord.
Per nå ser vi ikke nok grunner til å tro at denne korreksjonen er over.Mange sier at det nå er en bull-marked som kommer, men nå er det faktisk slutten på et bear-marked. Den første bølgen har krysset og holdt seg over 50-ukers glidende gjennomsnitt, noe som markerer en overgang mellom bull og bear. Men en ekte overgang til bull-marked vil også svinge i over ett år, det er ikke så lett å umiddelbart gå inn i et stort bull-marked. For det første, på makronivå, er amerikanske statsobligasjoner fortsatt i en rentehevingsfase, og det er ingen reell positiv retning ennå. Et stort bull-marked krever at flere kapitalstrømmer samarbeider for å drive det, en enkelt oppgang kan ikke skape et ekte stort bull-marked. Nå kan vi bare bekrefte at det er en rebound. For øyeblikket har 80 000 poeng og 76 000 poeng samlet mye kjøpskapital. Store investorer ønsker å øke, men vil ikke hjelpe småinvestorer, og vil svinge mye på dette nivået før det eventuelt faller igjen. Noen vil si at jo mer det faller, jo mer skal man kjøpe, men med mindre du handler spot med lang tidshorisont, har markedet mange måter å gjøre deg redd og miste tålmodigheten på. Dette er bare et personlig synspunkt og ikke investeringsråd.40 milliarder dollar i GPU-gjeldsfinansiering, det tilsvarer å støpe et superstort raftfundament på kvikksand, men bare med én bærende søyle som tar vertikallasten. SpaceX bruker kontantstrømmen fra Starlink og oppskytingstjenester som anker, og Musk satser på den langsiktige belastningskurven til AI-kraften som denne skyskraperen representerer, men det som virkelig får meg til å fryse på ryggen, er hans advarsel – over 200 nye AI-skyfirmaer uten sekundær inntektskilde har fått kredittmarkedet stengt for seg.
Etter min mening er dette et typisk strukturelt brudd mellom hovedentreprenør og underleverandør. Kraftleievirksomheten ser på overflaten ut som standard etasjer som gjentas, kostnadene kan fordeles, og kontantstrømmen er forutsigbar, men når du ser på struktursnittet i tegningene, forstår du: disse selskapenes fundament er helt leid GPU, bærende vegger er enkeltkundeavtaler, og når finansieringskostnadene stiger og risikokontrollen strammes inn, har hele bygningen ikke engang nok sideveis stivhet, og vinden får den til å gå inn i plastisk deformasjon. Musk får penger ikke fordi designet hans er penere, men fordi han har to ferdigstilte og inntektsbringende kontantstrømlinjer – Starlink og oppskyting. Dette er ekte strukturell redundans, med to kjerne-søyler og ringbjelker, et komplett system for sideveis motstand.
De prosjektene som kun lever av kraftleie, har jeg sett mange lignende eiendomstilsyn på: flotte blåkopier, tiltalende visualiseringer, men fundamentets bæreevne er utilstrekkelig, armeringsmengden er spart på, og skjærvegger er feilplassert. Når kreditt strammes inn, kollapser de ikke, men blir oppkjøpt og omstrukturert – i bransjen kalles dette at en råtten bygning tas over av en ledende utvikler, som endrer planene, senker standardene og søker på nytt. Av over 200 selskaper vil færre enn et tosifret antall ha en uavhengig strukturell integritet igjen. Konsolidering er ikke negativt, det er strukturoptimering, fjerning av overflødige komponenter og tydeliggjøring av hovedlastbanen.
Når vi ser på koblingen til amerikanske aksjetoken, gjelder samme logikk. Kredittspreaden på kraftgjeld øker, noe som indikerer at markedet revurderer hele AI-infrastrukturens jordskjelvsikkerhet. De som ikke har egen inntektsforankring og kun lever på ekstern finansiering, presses til deformasjon av nedskalering; mens de med kontantstrømsfundament viser ekte strukturell verdi i boblepresset. Dette handler ikke om verdsettelse, men bæreevne.
Jeg har sett mange prosjekter dø i byggefasen, ikke i designfasen. Alle kan tegne planer, men få kan slå fundamentet ned til bærelaget, herde betongen til designstyrke og sikre armeringsankerlengde i hver node. Det samme gjelder kraftutvidelse: finansiering er støping, inntekt er herding, og uten tilstrekkelig herding er selv den høyeste bygningen en fare.
Markedet gjennomfører nå en statisk belastningstest; den som først bukker under, må trekke seg ut. #spacex40bgpufinancing#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Jeg har tatt en rask titt, og det som skaper mest debatt er fortsatt HBM4. Bullene mener at etterspørselen etter AI-servere er solid nok, og at en økning i HBM4-volum kan eksplodere fortjenesten, samtidig som det kan kompensere for svakheten i tradisjonell lagring. Det er også ledende personer i samfunnet som har postet at fortjenesten vil nå historiske høyder. Som Nvidias nærmeste partner er det nesten garantert at SK Hynix vil levere gode resultater. Men problemet er dette: markedets forventninger er allerede så høye at selv om fortjenesten øker, hvis det ikke er en "stor overaskelse", kan rapporten faktisk føre til at all positivitet er priset inn, og aksjekursen kan falle direkte. I tillegg er den tradisjonelle lagringsvirksomheten nå virkelig svak, så om HBM4 alene kan dekke opp for dette, må vi vente på de konkrete tallene i morgen kveld.Isobarene i Hormuzstredet har akkurat sluppet litt opp, men på radarekkene øst i Saudi-Arabia står det fortsatt tre isolerte sterke konvektive celler – dette er startfeltet for i morges: olje strømmer tilbake, trusselen er ikke over.
Det finnes et gammelt ordtak: enkeltceller kan man unngå, skjæringslinjer kan man ikke unngå. Missiler er isolerte konvektive celler, og en vellykket avskjæring er bare en kortvarig regnbyge; men oljerørledninger, skipstider og forsikringspremier danner en skjæringslinje tvers over Persiabukta. Så lenge den er der, vil enhver enkeltutbrudd pumpe ustabil energi tilbake i temperaturfeltet. Saudi-Arabia har bekreftet avskjæring, men ødeleggelse er ikke verifisert – i våre termer kalles dette "ekkointensitet ikke kalibrert av bakkestasjon", det kan være sterkt, eller det kan være bakgrunnsstøy, men det kan ikke ignoreres i vaktplanlegging.
Brent står på 116,72, WTI på 103,27, dette er ikke en klarværspris, men en trykkende varme etter et tordenvær. Rundt 117 er det allerede et tett bånd av isobarer, hver oppgang krever ny energitilførsel, og rommet for nedgang avhenger av når vanndampen trekker seg tilbake. Strømmen i stredet forbedres, sikten øker med en til to nautiske mil; men rater for oljetankere og sikkerhetskostnader, to fuktighetsindikatorer, henger fortsatt over 90 %, vanndampen forsvinner ikke, og temperaturen synker ikke. Det såkalte "risikoreduserende prisfall" handler egentlig om når duggpunktet faller sammen med temperaturen. Nå har bare temperaturen falt litt.
Trump sier konflikten kan ende raskt, Iran åpner døren for diplomati, avtale er ikke fastsatt – dette kalles modussvingning i numeriske prognoser. Medlemmene i ensembleprognosene på ulike tidspunkter er svært uenige, og det er risikabelt å bruke en enkelt deterministisk prognose for å planlegge de neste 72 timene. Konklusjoner må vente på radiosonder, ikke på uttalelser.
Skift fokus til amerikanske aksjer som speiler dette. Prisadferden ligner mer på sikten i kystbyer: olje på havoverflaten strømmer tilbake, sikten øker fra 500 meter til to kilometer, men inversjonen nær bakken er ikke brutt, tåketaket ligger fortsatt lavt. Risikoviljen øker bare i lavere lag, ikke i høyden. Høye oljepriser skaper en vedvarende nedadgående luftstrøm som presser ned transport-, forsikrings- og produksjonskostnader, og holder verdsettelsen nede; når geopolitiske forventninger slapper av, kommer en varm luftstrøm. Kalde og varme luftmasser står mot hverandre i samme gridpunkt, noe som gir sidelengs bevegelse med store svingninger – vindretningen er ustabil, med sterke vindkast.
Vurdering: dette er ikke en kontinuerlig klarvær under en høytrykksrygg, men en kortvarig ro i øyet på en tyfon. Nedadgående luft i øyeområdet og klar himmel kan lett misforstås som "bedring"; øyemuren er fortsatt i utkanten, og neste runde med konveksjon mangler bare en utløsende faktor. Strømmen er tilbake, men det betyr ikke at forsyningskjeden er reparert; diplomatisk avspenning betyr ikke at en avtale er signert; sikten øker, men inversjonen er ikke opphevet. I ensembleprognosene er sannsynligheten for høy volatilitet i de neste tre tidspunktene fortsatt over 70 %, og trykkgradienten har ikke reell konvergens.
Først radiosonder, så vær. #OilFlowsRecover