Orbit Post Sitemap

For å være ærlig Med 78 000 yuan, ser man på midtpunktet 105 000–118 000 yuan i andre halvdel av 2025, har den allerede falt nesten 30 %. Dagens oppgang er faktisk svakere enn de to gangene i mai; prisen stoppet nær 78 007—salgspresset over er ennå ikke helt fordøyet. Er dette en teknisk oppgang drevet av short covering, eller en midlertidig bekreftelse av bunnen? Det er for tidlig å trekke konklusjoner. Men én ting er sikkert: hoveddriveren bak denne oppgangen er ikke at Bitcoin forbedrer seg selv, men at omverdenen – dollarlikviditet, amerikanske statsobligasjonsrenter, makropolitikk – endrer seg. Bitcoin er bare termometeret som først merket temperaturendringen. $SOL $ETH $BTC #沃什强调通胀风险 styrket #BTC高位多空拉锯 økende forventninger om renteheving i september gullkoblingen #嘉信理财拟新增SOL, AVAX og LINK #现货ETF资金回流, kan BTC og ETH ta over? $XAU Det ser ut til at dette utbruddet vil ta tid å gå i null. Til slutt dukker det opp noen tegn til forbedring. $PCE er hett, markedsprisen repriser sannsynligheten for en renteheving i september, og oppgangen i dollar- og amerikanske statsobligasjonsrenter har dempet jakten. Men gullkjøp i sentralbankene støtter den mellomlangsiktige logikken. Jeg tror den nåværende situasjonen er mer som en avkjøling etter en sterk trend, så bullene trenger ikke å være redde. $BICO Upbits lanseringseffekt er fortsatt under fordøyelse, med tillegg av det $BTC handelsparet som forbedrer likviditeten, men den høye omsetningen etter hendelsespulsen betyr også løsere beholdninger. Teknisk sett, hvis prisen stagnerer på høyt volum eller faller under utbruddssonen, vil risikoen for uttak av eventkapital øke betydelig. #Stripe财团据报退出 stupte PayPal kraftig før markedet 78 000-nivået har ærlig talt vært et vendepunkt for markedet de siste seks månedene. Dagens «utbrudd» er mindre starten på en ny trend og mer en midlertidig følelsesmessig utbrudd utløst av makroøkonomiske likviditetsforventninger og presset av bjørner. 1. Utløser: «Likviditetsillusjonen» utløst av amerikanske statsobligasjonstilbakekjøp Den viktigste drivkraften kommer fra tradisjonell finans—det amerikanske finansdepartementet. Den 19. august kunngjorde finansdepartementet at de ville øke det maksimale beløpet for langsiktige tilbakekjøp av statskassen fra 2 milliarder dollar til minst 4 milliarder. Arthur Hayes gir en skarp tolkning: markedet har aldri selv handlet de 4 milliardene dollar, men snarere et politisk signal. Da 30-årige statsobligasjonsrenten steg til 5,34 % (det høyeste siden 2007), begynte markedet å satse: beslutningstakernes toleranse for stigende renter synker, og markedet kan bli tvunget til å frigjøre mer likviditet i fremtiden. $BTC $ETH $SOL #沃什强调通胀风险 øker forventningene om renteheving i september #BTC高位多空拉锯, og gullbåndene styrkes #嘉信理财拟新增SOL, AVAX og LINK AI-datakraft har også begynt å bli notert i futures. CFTC innhenter offentlige kommentarer, og CME planlegger å lansere AI-terminer for datakraft i oktober. I hovedsak behandler dette datakraft som en handelsvare, noe som gjør det mulig for selskaper og investorer å sikre kostnadene ved datakraft. Hva har dette med krypto å gjøre? Hashrate-kraft er livsnerven i PoW; BTC-minere har alltid hatt behov for å sikre seg mot strømpriser og hashratekostnader. Når tradisjonell finans standardiserer og gjør hashkraft omsettelig, får minere et nytt sikringsverktøy, som også kan tiltrekke institusjonelle midler til hashkraftmarkedet. Dette er imidlertid fortsatt tidlig; regulatoriske forhold og kontraktutforming er fortsatt uavklarte. Men retningen er interessant: når hashkraft blir en omsettelig eiendel, kan forretningsmodellen for kryptomining måtte revalueres.Hovedpunkter Verdien av Bitcoin-opsjoner på 6,4 milliarder dollar ble avregnet til en pris på 79 682 dollar fredag, og fullførte markedsavregningen. Salgsordren har blitt justert opp til 82 000 dollar, som er den nye øvre grensen for to ordre. Temaet for Jackson Hole-konferansen i 2026 er finansiell innovasjon, som dekker kryptovaluta og stablecoins. Bitcoin-opsjoner til en verdi av 6,4 milliarder dollar ble avregnet fredag morgen til en pris på 79 682 dollar, noe som effektivt fjernet hedgefondstrømmen som i forrige uke holdt Bitcoin-prisen nær 80 000 dollar. Nå er nålen borte, og den erstattes gradvis, først av Kevin Wash, klokken 10:00 østlig tid. Hva ble avregnet ved utløpet av Bitcoin-opsjoner til en verdi av 6,4 milliarder dollar? Per klokken 08:00 GMT var omtrent 81 700 kontrakter avregnet på Deribit-plattformen, med en offisiell avregningspris på 79 682,33 dollar. Kjøpsopsjoner med innløsningskurs på 80 000 dollar utløp uten verdi, bare 318 dollar unna. Kjøpsopsjoner med innløsningskurs på 75 000 dollar ble utbetalt. Disse to innløsningskursene involverte størst kapitalmengde og forklarer handelsområdet denne uken. Når tradere selger opsjoner, vil market makere hedge ved å handle underliggende eiendeler. Når Bitcoin-prisen stiger nær store prisnivåer, selger de Bitcoin; når prisen faller, kjøper de Bitcoin. Det er som en usynlig magnet, hvor Bitcoin ble værende i tre dager, akkurat som tidligere Neste uke står $AVGOs resultatrapporter overfor konsentrert frigjøring av hendelsesrisiko, og høye markedsforventninger har presset verdsettingsmarginene. Selv om Googles, Metas og Anthropics tilpassede ASIC-etterspørsel og logikk for AI-nettverksbygging er tydelige, er høynivåposisjoner i markedet svært følsomme for resultatveiledning før resultatrapporter. Hvis AI-inntektsvekst og fremtidig ordreveiledning ikke overgår forventningene, vil en nedgang i risikoviljen direkte utløse et kortsiktig salg i høyverdsatt-chip-sektoren. Videre observasjon vil være å følge Broadcoms ledelse som oppdaterer veiledningen om tilpassede chipordrer de neste to til tre årene, og om aksjekursen kan holde det viktige støttenivået på $355 etter resultatpresentasjonen. #伊朗开放临时航道 nekter USA å gjenopprette gamle avtaler; #闪迪铠侠拟投310亿美元, tilbud og etterspørsel etter NAND blir revurdert DET INTERESSANTE SKIFTET SKJER BAK DIAGRAMMET Bitcoins siste trekk kan handle om mer enn enda en syklus i kryptomarkedet. I flere år ble BTC først og fremst sett gjennom spekulasjonens linse: risikoviljen øker, Bitcoin stiger; likviditeten strammes, Bitcoin faller. Det forholdet betyr fortsatt noe. Men noe er i ferd med å endre seg. Institusjonell kapital har nå en mye enklere vei inn i Bitcoin gjennom spot-ETF-er, og det endrer hvordan eiendelen kan brukes i tradisjonelle porteføljer. Den nylige styrken i ETF-etterspørselen er derfor verdt å følge med på utover hovedtallene. Når milliarder av dollar fortsetter å strømme inn i spotprodukter, handler ikke investorer bare Bitcoins neste lys. Noen posisjonerer seg for en mye mer langsiktig tese. Den tesen er enkel: Hva skjer med knappe eiendeler når gjelden fortsetter å vokse, pengepolitikken blir stadig viktigere og tilliten til tradisjonelle valutaer svinger? Gull har historisk sett vært ett svar. Bitcoin blir i økende grad sett på som en annen. Det gjør ikke BTC til en garantert sikring, og det eliminerer absolutt ikke volatilitet. Bitcoin kan fortsatt falle kraftig når likviditeten strammes inn. Den kan fortsatt oppleve korreksjoner drevet av giring. Den kan fortsatt bruke måneder på å bevege seg sidelengs mens investorene mister tålmodigheten. Men forskjellen er at utvalget av potensielle kjøpere blir mye større. Det er den delen jeg synes er mest interessant. Bitcoin trenger ikke å erstatte gull eller dollar for å bli viktig. Det trenger bare å bli et anerkjent alternativ for kapital som søker knapphet, portabilitet og uavhengighet fra et enkelt finanssystem. Og den overgangen skjer ikke over natten. Det skjer gradvis gjennom adopsjon, infrastruktur, regulering og kapitalallokering. Så i stedet for å spørre om BTC vil pumpe i morgen, ser jeg på et større spørsmål Blir Bitcoin en permanent del av den globale kapitaldebatten? Hvis svaret fortsetter å bevege seg mot ja, blir kortsiktig volatilitet mye mindre viktig enn det langsiktige skiftet som skjer under det Her er en oppdatering på mine personlige operasjoner på $TRUMP På ettermiddagen gikk jeg long på Trump på 2,702, med posisjonen konsistent med de to foregående posisjonene På kvelden, da prisen kom tilbake til nær åpningskursen, halverte jeg posisjonen min på 2,712, hovedsakelig fordi kjøpspunktet mitt var nær trendlinjen. Hvis det brøt under det, kunne det bli et fossefall Etter min mening er effektiviteten av å redusere halvparten av posisjonen min for å gamble på trendlinjer akseptabel, noe som gjør at jeg kan slappe litt av i stop-loss og unngå å bli skylt bort av falske nedbrytninger Selvfølgelig, hvis prisen stiger igjen, vil fortjenesten min bli halvert; Det er ingenting jeg kan gjøre med det—fortjeneste og tap kommer fra samme 😂 kilde NFA, DYOR! @OKX planeten Denne nylige markedstrenden har vært ganske interessant: BTC og SOL er tydelig i samme marked, men har tatt to helt forskjellige veier. La oss starte med BTC. Med forventningene til Bank of Japans rentehevinger økende, har Feds Warsh erklært at «selv om inflasjonen ikke kommer tilbake til 2 %, er en renteøkning fortsatt mulig», noe som øker sannsynligheten for en renteheving i september til nesten 60 %. Makropresset er enormt, og BTC, som markedsindikator, er naturlig nok den første som kollapser og er tydelig under press. For å si det rett ut, lever BTC bare av makroforhold—renter, likviditet og Feds munn—noe av dette får det til å riste tre ganger. Se nå på SOL, bildet er helt annerledes. Med oppgraderingen og implementeringen av Agave 4.2 ble slot-tiden halvert, og kostnadene for lagring på chain falt med nesten 90 %. Dette er en reell teknisk erkjennelse. Med denne bølgen av gunstige fundamentale forhold klarte $SOL å skape et relativt uavhengig marked til tross for makroøkonomiske motvinder. Dette er det mest interessante aspektet ved markedet akkurat nå: den drivende logikken er forking. BTC blir i økende grad som en makroeiendel som følger rente-syklusen; For børsnoterte kjeder som SOL, så lenge teknologioppgraderingene er robuste og økosystemet utvikler seg, kan det fortelle sin egen historie. For investorer betyr dette at du ikke lenger kan bruke én logikk på hver mynt; se BTC fokusere på Federal Reserve, SOL på utviklingsfremdrift, og se de to linjene separat. Hva skjer videre? Makrostormen har ikke stoppet, og BTC må sannsynligvis skjerpe seg på kort sikt; Nøkkelen til SOL er om oppgraderingsutbyttene kontinuerlig kan konverteres til aktivitet på kjeden. Begge veiene har sine egne skript.$ETH fremtidig trend vil se en sterk oppgang drevet av politikk og kapital på kort sikt, mens den langsiktige avkastningen avhenger av om «vollgraven» i blokkjedefinanssektoren kan realisere sin verdi. Kortsiktig oppsving: Hva utløste oppsvinget? Denne nylige sterke oppgangen drives hovedsakelig av de «tre brannene»: · Makro- og regulatoriske fordeler: Det amerikanske finansdepartementet utvider tilbakekjøp av statsobligasjoner for å øke likviditeten; SEC har innført et nytt regulatorisk rammeverk, og med høyprofilert støtte fra Det hvite hus har markedsstemningen blitt sterkt styrket. · Short "stampede"-dekning: Oppgangen har ført til at et stort antall short-kontrakter er blitt likvidert. Bare siden 19. august har ETHs short-likvidasjoner oversteget 1,33 milliarder dollar, med passiv kjøp som forsterker gevinstene. · Innstrømning av kapitalreversering: Ethereum spot-ETF-er har registrert rekordhøye sammenhengende netto innstrømninger, med en topp på over 220 millioner dollar på én dag, og har til og med begynt å prestere bedre enn Bitcoin-ETF-er.September-besvergelsen er borte, Denne demonen er ikke den samme som demonen som ikke lenger er demonisk. Fra 2017 til 2022 falt Bitcoin faktisk seks måneder på rad og ni måneder, I 2023, 2024 og 25. september handlet alt om prisøkninger. Selv om Coinbases kjøpspremie foreløpig bare har gått tilbake til nøytralt, Men SOPRs on-chain-indikatorer viser at selv om folk selger nå, går de ut med fortjeneste på en god måte, ikke panikkkuttende tap. Enda viktigere er det at indikatoren for myntens alder fortsetter å stige jevnt. Hva betyr dette? De virkelig store fondene og gamle sjetongene har ikke blitt rørt i det hele tatt; alle er tett låst i sine sjetonger. Historiske data er greit for entusiaster av bløffing eller luring av indikatorer, men dagens markedslogikk er ikke lenger en tid der detaljinvestorer hadde siste ordet. I dag er det aldri den eksakte datoen som bestemmer markedet, men hvor institusjonelle midler flyter og om de store sjetongene flyttes.#马斯克回应大摩 kan 3,5 billioner dollar i inntekter være syv år foran skjema. Morgan Stanleys optimistiske modell er basert på Starships storskala gjenbruk, oppskytingen av en ny oppskytningsbase til 100 milliarder yuan, Starlink-satellittinternett, og eksplosjonen av multi-business operasjoner innen orbital databehandling + bedrifts-AI, men Wall Street har gitt mer konservative rabatter. Musks aggressive tidslinje satser på at Starship vil knuse kostnadene for romoppskyting, og samtidig akselerere kommersialiseringen av romkommunikasjon, romdatakraft og AI-virksomheter. Her er det viktig å presisere at 3,5 billioner yuan er årlig omsetning, ikke markedsverdi. Sammenlignet med SpaceXs nåværende årlige omsetning på 20 milliarder, betyr dette at for å oppnå hundre ganger vekst i fremtiden, uavhengig av prognosen, er det en stor, langsiktig fortelling med enorme variabler. Morgan Stanley nevnte også at dagens marked knapt priser SpaceXs AI-virksomhet, som er kjernealternativet med en oppadgående verdsettelse. To scenarioer for markedsutsiktene Scenario 1: Teknologiimplementering overgår forventningene (noe optimistisk) Starships høyfrekvensgjenbruk har lykkes, Starlink har ekspandert utenlands og fullført kommersiell romfarts AI-datakraft, og kapitalmarkedet er villig til å gi romfartsteknologi høye verdivurderinger. Teknologistemningen i det amerikanske aksjemarkedet styrkes, risikoaktiva er generelt i ferd med å komme seg, BTC holder støttenivået 77 500–78 000, og fortsetter å utfordre motstanden over. Scenario to: Idealisert fortelling motbevist av virkeligheten (noe forsiktig) Rakettiterasjoner og fremdriften innen kommersialisering av KI lever ikke opp til forventningene, massiv kapitalstøtte fortsetter å brenne penger, og langsiktige inntektsmål blir utsatt. Verdsettelsene i teknologisektoren er under press, og BTC vil også trekke seg tilbake sammen med risikoaktiva.🚀 $BTC | SALGSSIDEN TYNNES UT Bitcoin har nettopp sett amerikanske spot-ETF-er absorbere 2,5 milliarder dollar over syv handelsdager, før fredagens utstrømning på 201,9 millioner dollar brøt rekken. Den dypere tesen: $BTC Når langsiktige eiere kontrollerer en stor andel av tilbudet, trenger ikke ny etterspørsel å være enorm — den trenger bare å overskygge den relativt lille mengden som faktisk er villig til å selge. 🔥 $BTC #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation $BTC Etter å ha shortet Bitcoin, er det virkelig tøft. I går var Washish en ørn-selger. Bitcoin viste sterkere motstandskraft enn gull, med begrenset nedgang. Men jeg velger å stole på Ten Boss i én lot. På dagsdiagrammet har Bitcoin fortsatt en større tilbakegang. $XAU Det ser ut til at denne ujevnheten på 5200 gull vil ta ganske lang tid. Endelig ser jeg noe forbedring, og jeg er kvalm over fødselen av Wash. PCE er hett, markedet repriser sannsynligheten for en renteøkning i september, og oppgangen i dollaren og amerikanske statsobligasjoner har dempet jakten. Men sentralbankenes gullkjøp støtter den mellomlangsiktige logikken. Jeg tror den nåværende fasen er mer som en avkjøling etter en sterk trend, så gullbullene trenger ikke være redde. $BICO Upbit-lanseringseffekten fordøyes fortsatt, med tillegg av BTCUSDT-handelspar som forbedrer likviditeten, men høy turnover etter hendelsespulsen betyr også at chipene er løsere. Teknisk sett, hvis volumet stagnerer eller faller under utbruddssonen, vil risikoen for hendelsesdrevet kapitaluttak øke betydelig. Hva med andre mynter? Etter en kraftig $OKB oppgang gikk markedet over til en sideveis konsolideringsfase, med fast tilbud og naturlig X Layer-gass som fortsatt kjernestøtte. Nylig handelsvolum har falt fra toppnivåer, noe som indikerer avkjølende stemning. $QQQ fredag, trukket ned av fallende chip-aksjer og stigende renteforventninger, forblir AI-hovedtemaet intakt, men den høye verdsettingstoleransen har falt; $TRUMP økt kraftig den siste uken, hovedsakelig drevet av politisk eksponering og meme-rotasjoner; $HYPE nådde nye topper og støttes fortsatt av AQAv2-kjøp, men opplåsing og hval-profitttaking eksisterer side om side, så støtte til tilbaketrekning er viktigere enn å jage topper. #沃什强调通胀风险 øker forventningene om en renteheving i september #BTC高位多空拉锯 forsterkes gullkoblingen 🚨 Bitcoins «fireårige halveringssyklus» har offisielt utløpt I fremtiden vil Bitcoin ikke lenger operere i henhold til den velkjente fireårssyklusen. Og jeg er trygg på at denne vurderingen til slutt vil bli bevist med tiden. En av de største utbyttene i kryptovalutamarkedet det siste tiåret eller så har vært «syklusen». Å halvere → bullmarkedet → boble → bjørnemarked → bunn → halveres igjen. Selv timingen for bull-bear-reverseringer har vært forbløffende liten de siste rundene. I henhold til den tradisjonelle fireårssyklusmodellen er følgende beregninger: 📍 Bunnen av dette bjørnemarkedet bør falle rundt 6~13. oktober. Det er omtrent 38 dager igjen til nå. Men her er problemet— Hva om Bitcoin allerede har fullført bunnen av bjørnemarkedet på forhånd, eller til og med startet en ny runde med oppgang før tiden? Det betyr at det ikke bare er 'denne gangen er bunnen tidlig.' I stedet: 🔥 Den fireårige halveringssyklusen som har dominert kryptovalutaer i over et tiår, er nå i ferd med å mislykkes. Faktisk hadde denne saken lenge vært sporbar. I det siste bullmarkedet gjorde vi flere svært oppsiktsvekkende vurderinger den gangen: ❌ Det blir ikke den etterlengtede 'fullskala knockoff-sesongen' ❌ ETH vil ikke oppleve tsunamimarkedets fantasier om ❌ De senere stadiene av et bullmarked akselererer kanskje ikke like vilt som før På den tiden trodde mange ikke på det. Men til slutt bekreftet markedet det én etter én. For dagens Bitcoin er ikke lenger den Bitcoin den pleide å være. ETF-er, institusjonelle fond, børsnoterte selskaper, Wall Street, global likviditet...... Markedsstrukturen har endret seg fullstendig, så hvorfor skal vi forvente at prisene fortsetter å gjenskape manuset fra ti år siden? Jeg mener at et av de største kognitive hullene i kryptovalutamarkedet i årene som kommer er: Halveringen vil fortsatt eksistere. Men regelen om «halvering = fast fireårig bull-bear-syklus» eksisterer kanskje ikke lenger. Hvis denne runden med Bitcoin virkelig ikke når den 'teoretiske bunnen' i oktober, vil den fullføre reverseringen før tiden...... Det vi er vitne til nå, Det er kanskje ikke slutten på et vanlig bjørnemarked. Snarere— Æraen med Bitcoins fireårssyklus er over. $BTC Det BTC og ETH bør fokusere mest på akkurat nå, er ikke prisen, men dette problemet! Det største nylige hete temaet i kryptoverdenen er uten tvil Jackson Hole + Federal Reserve. Fed-sjef Wash kom med en haukeaktig bemerkning og understreket at inflasjonen fortsatt ligger over 2 %-målet, og markedets forventninger om en renteheving i september har tydelig økt. Som et resultat har risikoaktiva samlet sett kommet under press, med BTC som tidligere falt under 78 000 dollar og ETH som falt tilbake til rundt 2 430 dollar. Interessant nok har imidlertid ikke midlene trukket seg helt ut av kryptomarkedet. BTC hadde sett spot-ETF-innstrømninger åtte påfølgende handelsdager, til sammen rundt 2,8 milliarder dollar; ETH presterte enda bedre, med spot-ETF-er som hadde netto innstrømninger ni påfølgende handelsdager, til sammen rundt 1,42 milliarder dollar. Så nå har markedet en veldig åpenbar motsetning: Makrofaktorer undertrykker, men institusjonene kjøper fortsatt. Tvert imot, jeg mener dette er det viktigste aspektet å følge med på neste gang. Hvis de høye forventningene til Fed fortsetter å stige, vil BTC og ETH definitivt forbli volatile på kort sikt; Men hvis ETF-fond fortsetter å strømme inn, vil fondene sannsynligvis drive markedet igjen når makropresset avtar. Så nå, ikke bare fokuser på lysestaker; det som virkelig betyr noe er ETF-fond og Feds neste trekk i september! #BTC高位多空拉锯 forsterkes gullkoblingen ⚠️ Det bearish signalet fra BTC bekreftes ytterligere. BTC har trukket seg omtrent 5 % tilbake fra toppen på 81 455 dollar, nå nær 77 000 dollar, etter allerede å ha falt under 78 000, og utbruddet over 81 000 er i praksis bekreftet å være et falskt utbrudd. Enda viktigere er det at institusjonelle fond har begynt å kjøle seg ned: 28. august opplevde amerikanske spot BTC-ETF-er en netto utstrømning på rundt 202 millioner dollar, og avsluttet en ni dager lang rekke netto innstrømninger; BlackRock IBIT gikk også fra en kraftig tilstrømning dagen før til -33,4 millioner dollar, og ARKB falt til -114,9 millioner dollar. Den totale ETF-innstrømningen over de første ni dagene var imidlertid fortsatt rundt 3,04 milliarder dollar, og den dagen ble bare omtrent 6,6 % av utstrømningene gitt tilbake, så det kan ikke defineres som en bearish trend på mellomlang sikt. Også den makroøkonomiske stemningen er bearish: Warshs tale er haukeaktig, og øker forventningene om rentehevinger og stigende amerikanske statsobligasjonsrenter, noe som legger press på BTC. For øyeblikket er den bearish utsikten omtrent 7,5/10, men det anbefales ikke å satse på short nær 77K. Fokuser på 76 800 dollar: Hvis det faller under og det er en økning i åpen rente + ETF-utstrømninger for andre dag på rad + fortsatte IBIT-utstrømninger, kan det bearish signalet oppgraderes til 10. september, med mål om 75 800 → 73 000 dollar. Omvendt, hvis den gjenvinner nivået 79 500–80 000 dollar, svekkes det bearish signalet; Et brudd over 81 500 dollar vil telle som en tilbakevending til bullishness. #沃什强调通胀风险 øker forventningene om en renteheving i september 🔥 Situasjonen i Hormuzstredet har kortvarig roet seg – ikke vær blindt optimistisk! Iran og Oman har inngått en rammeavtale om å åpne en midlertidig navigasjonskanal midt i stredet. Begge parter vil også samarbeide om å rydde miner, og USA har også uttalt at de vil bistå med å rydde miner i kanalen. Markedet har allerede priset inn dette signalet om lettelse, og de internasjonale oljeprisene har stupt direkte. WTI-olje falt kortvarig under 80 dollar, med nesten 7 % på bare fem handelsdager, mens Brent-råolje stupte nesten 9 %. Men dette var bare en taktisk buffer; de grunnleggende konfliktene ble aldri løst. USA har gjort det klart at de ikke vil vende tilbake til forhandlingsavtalen fra juni, og Trump har også suspendert kommunikasjonen og kontakten med Iran. Den midlertidige skipsruten kan bare midlertidig rydde skipsfarten, og den dype konfrontasjonen mellom USA og Iran er fortsatt åpen, med utløseren for konflikten ikke helt slukket. Fremover vil råolje sannsynligvis oppleve intense svingninger frem og tilbake. Mange faller lett i feller og behandler dette kortsiktige kompromisset som en konflikt som avsluttes helt, noe som er en svært farlig vurdering. Er det kortsiktige fallet i oljeprisene et vindu til bunnfisk, eller en felle for å lokke okser? Det er fortsatt mange usikkerheter fremover; del gjerne dine tanker. #伊朗临时航道 #美伊谈判僵局 $CL $BTC $XAUT 2028 kan være tiden da lagring virkelig begynner å gjøre opp de totale regnskapene Etter å ha slitt i denne bransjen en stund, føler jeg i økende grad at noen nyheter ikke bare kan vurderes ut fra om prisene steg i dag eller hvor mye kapasitet et selskap har utvidet. Ved første øyekast virket ikke denne lagringsnyheten spesielt alarmerende; faktisk føltes den ganske komfortabel på kort sikt. Tross alt forbruker AI-servere fortsatt aggressivt DRAM og HBM, HBM presser kontinuerlig avansert waferkapasitet, og med innenlandsk substitusjon er det fortsatt noe å absorbere i den nye forsyningen i løpet av det neste året eller to. Men det jeg egentlig fokuserer på, er 2028. For den gang var det kanskje ikke det nåværende «alle kjemper om lagring»-scenarioet. Samsung, SK Hynix og Micron har sine tidligere lanserte produksjonskapasiteter én etter én, mens Changxin og Yangtze Memory også fortsetter å utvide. Nå ekspanderer alle, og det føles som om alle er redde for å kutte en liten slurk. Men når kapasiteten faktisk kommer i spill, vil situasjonen bli mye verre. Spesielt Changxin. Morgan Stanley anslår at Changxins månedlige DRAM-kapasitet kan vokse fra 180 000 enheter i 2025 til 300 000 enheter i 2026, videre til 500 000 enheter i 2028, og muligens til og med 800 000 enheter i 2031. Hvis dette ekspansjonstempoet fortsetter, kan Changxins fremtidige globale andel av DRAM-bitleveranser nærme seg 15 %, og den kan til og med overgå Micron i kapasitetsskala rundt 2028. Det er da jeg tror de mest interessante endringene i bransjen begynner. I dag spør folk «Er det nok lagringsplass til å selge?» På det tidspunktet kan de begynne å spørre «Hvem selger all denne lagringen?» Hvis AI-etterspørselen fortsetter å øke, er det ikke mer å si – når kapasiteten er frigjort, vil noen andre ta over. Men hvis vekstraten for AI-servere ikke er så dramatisk som folk tror, og den nye kapasiteten fra flere selskaper sammenfaller med hverandre, kan priser, fortjenestemarginer og ordre alle bli omrokkert. Så jeg tør ikke stå frem og si hvem som er garantert å vinne—tross alt er jeg ikke en finansekspert som sitter på et Wall Street-kontor og gjør modellberegninger hver dag. Men hvis du ser på denne bransjen en stund, vil du legge merke til en enkel sannhet: Når det er mangel, er alle genier; Først når produksjonskapasiteten virkelig frigjøres samlet, vet vi hvem som virkelig er konkurransedyktig. Når man ser på lagringsfabrikker som nå utvider produksjonen, er det faktisk ganske livlig. Men innen 2028 kan det være på tide å begynne å gjøre opp regnskapet. $MU $SKHYNIX $SNDK I dag ble kryptoverdenen dynket av Federal Reserve med en «sukkerfri is-Americano». Per i kveld var $BTC omtrent 77 700 dollar, ned omtrent 2,4 % på 24 timer; $ETH var omtrent 2 441 dollar, ned 1,8 %; $SOL var rundt 104 dollar, ned 2,6 %. Synderen er fortsatt makroøkonomien. Federal Reserve-leder Warsh inntok en tydelig haukeaktig holdning i Jackson Hole, og understreket at inflasjonen fortsatt ligger over målet, noe som presset markedets forventninger om en renteheving i september fra omtrent 35 % til 60 %. Med stigende amerikanske dollar- og statsobligasjonsrenter tok kryptoverdenen naturligvis smellen først. Likviditeten har ennå ikke nådd punktet hvor de "kobler fra internett": den 28. august så BTC spot-ETF-er en netto utstrømning på omtrent 202 millioner dollar, noe som avsluttet en ni dager lang rekke med netto innstrømninger; Men $ETH ETF-er hadde fortsatt en netto innstrømning på 102 millioner dollar, og $SOL ETF-er hadde omtrent 17,3 millioner dollar i innstrømning. Dette ligner mer på kapitalrotasjon enn en full runde. Derivater avvikles også aktivt: $BTC, $ETH, $SOL Open interest-kontrakter har falt med omtrent 2,9 %, 3,3 % og 1,5 % de siste to dagene, noe som indikerer at denne nedgangen ledsages av nedskjæring, snarere enn at bulls fortsetter å febrilsk øke posisjonene og holde stand. Kortsiktig nøkkelfokus: $BTC støtte nær 76 500, motstand nær 79 000; $ETH mål 2 400; $SOL mål 102. Oksen er ikke død; det er bare det at Fed står ved døren med sin rentepinne og slår til mot den som løper for fort.BTC lå gjentatte ganger over 80 dollar 000, uten at verken bullene eller bjørnene oppnår noen betydelig fordel. Denne fastlåste situasjonen på høyt nivå ser ut til å være en stillstand på overflaten, men i virkeligheten dukker en neglisjert understrøm opp: korrelasjonen mellom Bitcoin og gull varmes stille opp, mens koblingen til teknologiaksjer løsner. I begynnelsen av året var korrelasjonen mellom de to nesten null over 90-dagersperioden, men nå har den steget til over 50 %. I mellomtiden har BTCs korrelasjon med Nasdaq 100 falt tilbake til rundt 33 %. Denne endringen er verdt å tenke på, da den tyder på at markedsdeltakernes prislogikk skifter fra ren preferanse for teknologisk vekst til en gradvis overgang mot sikring mot valutadepresiasjon og kredittvekst. Sameksistensen mellom støtte og undertrykkelse er den grunnleggende strukturen for dagens høye volatilitet. Spot-ETF-er fortsetter å se netto innstrømninger, og gir relativt solid kjøpsstøtte nedenfor, noe som forklarer hvorfor markedet ikke har klart å bryte gjennom dyp korreksjon til tross for flere tilbakeganger. Men oversiden er også tøff; tidlige gevinsttakende posisjoner kan tas ut når som helst, og sikringsposisjoner i opsjonsmarkedet blir undertrykt på viktige prisnivåer. Som et resultat er prisen fanget mellom de to, gjentatte ganger undersøkende, men gir aldri et klart retningsbestemt utbrudd. Denne tautrekkingen handler i bunn og grunn ikke om hvem som er sterkest mellom buller eller bjørner, men en konkurranse mellom inkrementell logikk og aksjestrategi. Fra perspektivet om aktivakobling endrer kapitalpreferanser seg subtilt. De siste årene ble Bitcoin sett på som en svært volatil teknologiressurs, i tråd med Nasdaq-stemningen; Nå har korrelasjonen med gull økt betydelig, og det føles faktisk mer som et alternativt uttrykk for ikke-suveren verdilagring. Bak dette skiftet kan det ligge noe kapital i makrohandel I dag tolkes Jackson Holes uttalelser generelt som at Walsh ikke er den dueaktige markedet forventer; han er tydelig haukeaktig. Rett etter talen hans steg amerikanske dollar og statsobligasjoner kraftig, og gull og Bitcoin stupte som respons. Dette er normalt, men markedet avdekket snart betydelige motsetninger: 1. Skyleverandører $xAMZN $GOOGL $MSFT kraftig, halvledere falt, og vekstaksjer stupte. Vi har sagt at skyleverandører og vekstaksjer er fremtidens penger, mens halvledere er dagens penger, fordi skyleverandører i praksis har negativ kontantstrøm nå, og Capexe subsidierer halvledere. Feds haukaktige holdning bør straffe fremtidige inntjeninger, så dette gir ikke mye mening. Vi kan imidlertid forklare det som en tilbakegang etter at $NVDA hoppet i går, og markedet insisterer fortsatt på at skyleverandører som allerede har kuttet Capex til negativ kontantstrøm, fortsatt leverer nåværende kontantstrømavkastning, som er defensiv. 2. Statsobligasjoner stupte umiddelbart, og markedet stupte over hele linja, men den amerikanske dollaren forble sterk. Jeg trodde tidligere dette var et tegn på sterk risikoaversjon i markedet, men VIX steg ikke i det hele tatt. Dette forklares som at USA-Japan eller US-Europa rentedifferanser økte, noe som førte til arbitrasje i valutamarkedet. 3. Selv om markedet opplever motsetninger og differensiering, forblir markedet relativt nøytralt uten åpenbare avvik, og alle går hver sin vei. Kapital strømmet inn i den amerikanske dollaren fra utenlandske markeder og gull, men denne kapitalen har ikke strømmet inn i det amerikanske statsobligasjonsmarkedet eller aksjemarkedet, men ligger i en avventende stat med kontanter #Walsh vektlegger inflasjonsrisiko, med forventninger om renteheving i september som øker 加密货币至今仍然没有真正打破4年的周期，按熊市的周期底部应该是在10月中旬，那么这一次上涨我坚定是看5-6月下跌的一次反弹，而不是反转，我在61000的时候也开了一次北车，在68000的时候就下车，然后开了南车至今仍然拿着，虽然有一定的亏损，我依然坚定我的判断随着沃什8月28号的利空讲话，目前从81478下跌到77520，接下来我认为还会震荡一段时间，或震荡下行，真正大跌会在9月15号美联储利率决议后，还有加密货币法案的决议，大概率是利空消息，然后才会真正开启新的一轮下跌直至10月中旬大概率会破新低，具体跌到什么程度，这个没法给出具体数据，但我仍然大胆预测一下，2021年的牛市高点是6万9千多，2025年的牛市高点是12.6万，也就是说从上一波牛市高点算一到1倍的涨幅，2022年熊底是一万五千多，这一轮底部就算是2022年底部的三倍，也就是45000 所以我大胆预测这一轮底部能在45000左右，始终不认为6月是57000是大底，市场永远都是二八定律，市场目前一片牛市呼声，主力只有走出这样的行情才会让大部份散户感觉到意外，永远永住砸盘永远比拉盘要容易，目前也许正是主力正在换手筹码，I dag skal vi snakke om de regulatoriske grensene for prediksjonsmarkedet. Korea Communications Commission forbereder seg på å blokkere Polymarket av en enkel grunn: de mener dette er gambling. Men on-chain prediksjonsmarkeder er virkelig forskjellige fra tradisjonelle kasinoer. Polymarket er i bunn og grunn hendelseskontrakter, hvor brukere kjøper og selger aksjer basert på «om en hendelse vil skje», og prisene reflekterer markedets konsensus om sannsynlighet. Det er ikke avhengig av at markedsmakere tar margin, men av orderbok-matchmaking, som teoretisk aggregerer og sprer informasjon. Stridspunktet er at i mange lands regulatoriske rammeverk glir «penger + hendelsesutfall» lett inn i definisjonen av pengespill. Selv om Polymarket hevder å være et informasjonsverktøy, vil regulatorene bruke spillskalaen så lenge ekte penger står på spill. Dette er ikke bare et problem for Polymarket. Hele prognosemarkedets spor står overfor det samme problemet. Åpenhet på lenken og ikke-depot er fordeler, men de gjør det også enklere for regulatorer å holde øye med dem. I fremtiden bør du enten aktivt skaffe lisenser eller innføre en ren poeng-/belønningsmodell for å omgå ekte penger. Personlig mener jeg at markedsprediksjon har reell verdi, som sikrede reelle risikoer og beslutningsstøtte. Men hvis etterlevelse ikke kan overvinnes, er selv de beste mekanismene vanskelige å implementere i stor skala. For denne typen prosjekter er min holdning å observere og ikke skynde meg med å holde tunge posisjoner. $ETH Det finnes mange slike eksperimenter i økosystemet; vent til reguleringen løsner før du diskuterer.$BTC På kort sikt møter Bitcoin ekstremt sterk "forsyningsvegg"-motstand i området 81 000 til 86 000 dollar, noe som gjør et utbrudd svært vanskelig. Et mer sannsynlig scenario er volatilitet rundt 80 000 dollar, eller til og med en tilbakegang for å bygge opp momentum. Kjernemotstandssone: 81 000 - 86 000 dollar Dette er det mest kritiske området for å vurdere «toppen». On-chain-data viser at omtrent 8 % av Bitcoins sirkulerende tilgang har samlet seg i området 80 000 til 82 000 dollar. Dette betyr at når prisen returnerer til dette punktet, vil et stort antall avviklings- og profitttaksordrer dukke opp samtidig, noe som skaper massivt salgspress. Blant disse er motstanden mellom 83 000 og 86 000 dollar spesielt konsentrert, og de fleste analytikere ser det som «livlinen» for denne runden med oppsving. Nåværende kampområde: $78k - $80k Kryptovalutapriser er for tiden hardt omstridt innenfor dette intervallet. Selv om ETF-er registrerte en rekordstor netto innstrømning på 22,3 milliarder dollar forrige uke, noe som ga støtte, forble futuresmarkedet uvanlig rolig (åpen interesse falt 11 %), noe som indikerer at spekulative fond er svært forsiktige og uvillige til å jakte lange posisjoner på så høye nivåer. Mulig pullback-støtte: 75 000 - 76 000 dollar Hvis den ikke bryter over 81 200 dollar (daglig slutt) med økt volum, er en kortsiktig tilbakegang svært sannsynlig. Den første sterke støtten nedenfor ligger i området 75 000–76 000 dollar, støttet av høye historiske handelsvolumer og fungerer som en viktig forsvarslinje for å vurdere om denne oppgangen kan fortsette.Dristig spådom for Ethereum: hvis det beveger seg sidelengs fra topp til bunn, vil en lang horisontal trend sannsynligvis føre til et fall; hvis det beveger seg sidelengs fra bunn til topp, kan det bryte oppover. Så akkurat nå er det bare helg med lite volatilitet og sideveis bevegelse. Når mandagens marked åpner, vil det sannsynligvis falle nedover.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto $GRVT Etter å ha bekreftet toppstrukturen på 0,21004, har bullene fullstendig mistet motstanden. Nøyaktig 20x short entry, prisen stupte helt ned til 0,17964. Renten brøt jevnt gjennom +289,46 %, og posisjonen forblir i posisjonen. Handel legger vekt på aggressiv inntreden og stabil posisjonering. Før trendvendingssignalene, la overskuddet fortsette å løpe. Å holde fast ved denne hovednedadgående bølgen er den største seieren. 🎯 $TRUMP $SOL #沃什强调通胀风险 øker forventningene til en renteheving i september En tydelig nedre skyggelinje 🌙 ble lagt igjen på Ethereum-markedet tidlig om morgenen. $ETH Etter å ha steget til 2526 i går kveld, møtte den intenst salgspress, trakk seg raskt tilbake og nådde en bunn på 2405, og fullførte en betydelig runde med lang-short handler. For øyeblikket er prisen i en svak konsolidering nær 2440, noe som bryter den 15-minutters bullish strukturen, og det kortsiktige fokuset har tydelig flyttet seg nedover. Fra nøkkelnivåer danner 2480 den første motstandslinjen, mens 2520 markerer skillelinjen mellom okser og bjørner; Støtten nedenfor er på 2410 og 2380 i rekkefølge. Når det gjelder kontraktsstrategi, er bunnfiske på venstre side ikke kostnadseffektivt. En tryggere tilnærming er å vente på en pris-tilbakegang nær 2410 for å signalisere stop-fall før man lyser opp posisjonene og tester langt, med stop-loss referanse på 2375 og mål mellom 2470 og 2480. Hvis 2410 brytes ned på økt volum, er det risiko for ytterligere motstand mot 2380. For bjørner, prioriter stagnasjonssignalet ved en oppgang til 2470 til 2480. Sett et stop loss på 2510, mål 2410, og etter et brudd, se etter 2380. Den mellomlangsiktige og langsiktige trenden er fortsatt bullish, men den kortsiktige momentumet har svekket seg. For øyeblikket ligger 2440 midt i intervallet, så profitt-tap-forholdet for direkte posisjoner er ikke ideelt. Det er bedre å vente og observere for klare signaler. Sørg for å redusere giringen i kontraktshandel og følg med på BTC-tilknyttede bevegelser for å unngå tunge posisjoner under usikkerhet i nyhetsnyhetene ⚖️ Risikoadvarsel: Kryptomarkedet er svært volatilt, og kontraktshandel innebærer betydelige tapsrisikoer. Analysen ovenfor er kun for markedsobservasjon og utgjør ikke investeringsrådgivning.🚨 80 milliarder dollar forsvant nettopp fra Bitcoin Treasury-selskaper. Hva gikk galt? Bitcoin treasury-strategien var en av de største fortellingene om bedriftskrypto i forrige syklus. Selskaper hentet inn kapital. De kjøpte $BTC. Aksjekursene deres steg kraftig. Flere selskaper fulgte etter. Ideen virket enkel: Samle inn penger. Kjøp Bitcoin. La statskassens verdi vokse. Men markedet viser nå den andre siden av den strategien. En analyse av de 50 største børsnoterte selskapene som eier Bitcoin fant at deres samlede markedsverdi har falt fra omtrent 150 milliarder dollar i juli 2025 til rundt 67 milliarder dollar i dag. Det er mer enn 80 milliarder dollar i verdi utslettet. Og det viktige er at dette ikke bare er en Bitcoin-prishistorie. Det er en finansieringshistorie. 🏦 SKATTEMODELLEN Selskaper som tok i bruk Bitcoin-treasury-strategien, stolte ofte på sine aksjeverdivurderinger for å hente inn ekstra kapital. Når aksjen ble handlet til en premie i forhold til verdien av Bitcoin-beholdningene, ble det lettere å samle inn penger. Disse pengene kunne deretter brukes til å skaffe seg flere $BTC. Mer Bitcoin økte størrelsen på statskassen. Den større statskassen tiltrakk seg mer oppmerksomhet. Og syklusen kunne gjenta seg. Men hva skjer når premien forsvinner? Modellen blir mye vanskeligere å opprettholde. Det er nettopp det markedet nå tester. 📉 PREMIEN KOLLAPSER Mange Bitcoin-treasuryselskaper handles nå til mye lavere verdsettelser sammenlignet med sine underliggende Bitcoin-beholdninger. Ifølge FT-analysen handles nå 43 av de 50 største Bitcoin-statsobligasjonsselskapene under aksjekursene de hadde før de tok i bruk Bitcoin-strategien. Enda mer slående: 35 av disse 50 selskapene har mistet mer enn halvparten av sin verdi. Det endrer økonomien fullstendig. Et selskap kan fortsatt eie en stor mengde Bitcoin. Men hvis investorer ikke lenger ønsker å betale premie for denne eksponeringen, blir selskapets evne til å hente ny kapital svakere. Og det skaper press. 🟠 SÅ ER DET STRATEGI Strategi ble malen for hele den bedriftsbaserte Bitcoin-treasury-bevegelsen. #WalshInflationRisk 👀 *En "Bargain King"-adresse vises på kjeden* Tidlig, da markedsverdien hans var 4,76 millioner dollar* til *$GOLD, kjøpte han bunnkjøpte *5,73 millioner mynter med *27,4 000 dollar* *Siste kamprapport 9.1 kveld* 1. *Ta fortjeneste*: Selg en del av fortjenesten, og ta inn *$135,1K* i fortjeneste 2. *Bunnposisjon fortsatt aktiv*: Gjenværende *20,8 %* Omtrent 1,19 millioner mynter, nåværende verdi *58,6 000 dollar* 3. *Total fortjeneste fra denne ordren* :* + $166,3K*, en seksdobling Lærebokstrategi: *selg først for å gå i null + profitt, hold en reserve for en større posisjon* *Men ikke bare se på høylys* Datastatusnivå **Historisk vinnerrate** 25 % **Totalresultat** -472,6 000 dollar (-16,5 %) **Lommeboksaldo** 1,29K SOL ≈ $133,9K Betydningen er enkel: *Tapt mer enn 20 ganger, denne ene gangen gjorde jeg tilbake + dekket tapet* Dette er overlevelsesregelen i blandingshundmiljøet *Legg til 3 siste oppdateringer* 1. *#BTCGoldCorrelation* Gull steg til 2 525 dollar i kveld, noe som økte risikoviljen. Men $GOLD-konseptet var faktisk +22 %, med fond som spekulerte i «gullfortellingen». 2. Før *#WalshInflationRisk* Washs tale, reduserte alle de store aktørene sine posisjoner. Denne adressen kunne selge 135 000 dollar, noe som indikerer at likviditeten ennå ikke er fullstendig $AVGO neste ukes resultatrapport tror jeg denne gangen ikke bare ser på om Broadcom kan stige, men hvor høyt Wall Street er villig til å verdsette spesialtilpassede AI-brikker. Nvidias resultatrapport holdt nettopp AI-etterspørselen oppe, og nå tar Broadcom over. Nylig la $GOOGL inn en potensiell bestilling på 120 milliarder dollar til Marvell, men markedet så ikke på det som at Broadcom mistet forretning; i stedet sendte det et signal om at «AI-brikkemarkedet vokser raskt fra store selskaper.» Broadcom tjener penger på dette. Google, Meta, $ANTHROPIC og OpenAI beveger seg alle mot spesialtilpassede brikker. Nvidias GPU-er er for dyre og forsyningen er knapp; når modellene går inn i storskala inferens, vil ASIC-er være mer kostnadseffektive for spesifikke oppgaver og strømforbruk. Nylig ble det til og med rapportert at Broadcom planlegger over 60 milliarder dollar i finansiering for å støtte AI-brikkeprosjekter for kunder som Anthropic, med tidligere samarbeid som sikter mot en datakraft på over 20 GW innen 2028. Så neste uke, når jeg ser $AVGO sin finansrapport, er min hovedbekymring ikke bare noen få øre i kvartalets EPS, men også vekst i AI-inntekter, bestillinger av spesialtilpassede brikker, og om ledelsen tør å heve forventningene for de neste to til tre årene. NVIDIA har allerede satt en vekstprognose på 70 % for neste regnskapsår, og markedet venter bare på at Broadcom skal levere sitt arbeid. Jeg tok litt av 355-stillingen, og jeg er fortsatt villig til å ta denne stillingen. Vi har ASIC-er, AI-nettverk, og store kunder er alle dyrere enn de forrige. Akkurat nå er det å mangle Broadcom i ferd med å gjøre seg bemerket.BTC steg til 81 500 og falt deretter tilbake til 76 800. I det øyeblikket trodde jeg nesten at jeg kjørte berg-og-dal-bane uten setebelte 😭. Har du noen gang følt det slik? Etter en uke med short-posisjoner gikk jeg endelig i balanse—ikke av spenning, men et langt pust av lettelse? Først litt bakgrunn: i går, etter at BTC nådde en ny topp på 81 500, falt den raskt tilbake til støttenivået på 76 800. Min short-posisjon som hadde stått fast i over en uke, ble endelig avsluttet. Ærlig talt var denne ordren ren flaks, fordi jeg allerede hadde lagt til posisjonen min nær 77 000. I samme markedssegment fikk jeg først en ørefikk og ga meg selv et godteri. Nøkkelen er ikke posisjonen min, men hva markedet handler med. På Feds årsmøte inntok Walsh en haukaktig holdning, og sa at inflasjonen ikke har forbedret seg vesentlig, og hvis kjerneinflasjonen ikke snart går tilbake til 2 %, har Fed fortsatt mye å gjøre. Denne uttalelsen økte direkte forventningene om en renteheving i september, noe som førte til at amerikanske aksjer og kryptoaktiva stupte midt på natten, og risikerte at eiendeler ble hardt rammet i ansiktet. Her er en detalj mange overså: da BTC nådde en ny topp på 81,1 500, markedsstemningen var allerede litt overopphetet. Finansieringsrenten for evigvarende kontrakter var svært høy, noe som indikerer at belånte buller var overfylt. Walshs uttalelser utløste tilfeldigvis et «prognosegap», hvor markedet solgte seg ut på positive nyheter, og da likviditeten på høye nivåer ble trukket ut, falt prisene tilsvarende. Dette er ikke bare «dårlige nyheter kommer og dermed faller», men et typisk mønster med å kjøpe alle positive faktorer etterfulgt av forventede korreksjoner. Når jeg ser på min egen handel, er det å kjøpe lange posisjoner nær 77 000 en logikk for å stramme inn støttenivåene De fleste analyserer markedet ved å fokusere på lysestakmønstre, prosjektfortellinger og on-chain-data. Men det er én kjernevariabel skjult bak kulissene som ofte overses—likviditet. Uansett hvor god mynten er eller hvor storslått fortellingen er, når den totale markedslikviditeten trekker seg, bryter selv den beste historien sjelden ut i en stor oppgang; Omvendt, når likviditeten er enorm, kan mange vanlige aksjer også oppleve en dramatisk økning. Likviditet handler ikke bare om mengden kapital; den bestemmer verdsettingsnivået for hele markedet, rekkefølgen på sektorrotasjon, og overgangen mellom bull- og bear-markeder. 1. Hva er likviditet i kryptomarkedet? Enkelt sagt refererer det til de inkrementelle midlene som er tilgjengelige for å kjøpe eiendeler i markedet. Dette inkluderer institusjonelle ETF-innstrømninger, detaljfond som går inn i off-exchange-markeder, nye stablecoin-utstedelser og utvidelse av girede fond. Når likviditeten er rikelig: Markedsverdsettelser stiger, mainstream-mynter stiger først, midler strømmer ut og strømmer gradvis inn i offentlige blokkjeder, DeFi, small-cap coins og MEME, noe som resulterer i en bred oppgang. Når likviditeten strammes: penger trekker først ut fra høyrisiko småmynter, MEME og altcoins krasjer først, deretter til offentlige kjeder, og til slutt til store kapitaler som Bitcoin og Ethereum. Nedgangsrekkefølgen er nøyaktig motsatt av økningen. Mange mynters fundamentale forhold har ikke forverret seg; bare den totale likviditetsbølgen trekker seg tilbake, noe som fører til at prisene fortsetter å falle. Dette er ikke et problem med selve prosjektet; det er at vannmengden har minket. 2. Hvordan likviditet styrer sektorrotasjon Essensen av en komplett markedssirkulasjonskjede er prosessen med at likviditeten sprer seg utover. 1. Likviditet kommer først Micron MU: KI omdefinerer lagringsindustrien Hvis Micron tidligere var en typisk lagringssyklusaksje, er Micron nå gradvis i ferd med å bli en «AI-infrastrukturaksje». Årsaken er enkel: AI-GPUer krever ikke bare regnekraft, men også store mengder høyytelsesminne, spesielt HBM. Etter hvert som AI-datasentre fortsetter å vokse, øker viktigheten av minne med høy båndbredde. Dette er også grunnen til at markedet er villig til å gi Micron en høyere verdsettelse. Men Microns største egenskap forblir uendret – den har fortsatt en tydelig syklisk egenskap. Når prisene på DRAM og HBM stiger, kan selskapenes overskudd vokse raskt; Men hvis globale produsenter utvider produksjonen i stor skala i fremtiden og tilbud og etterspørsel endrer seg, kan også profitten raskt komme under press. Så akkurat nå må Micron virkelig følge med på ikke bare aksjekursen, men også HBM-ordrer, DRAM-priser, kapasitetsutnyttelse og fremtidige kapitalutgifter. AI er en langsiktig logikk, men lagring har fortsatt sykluser. Disse to kreftene kombinert utgjør det største høydepunktet i Microns nåværende markedsutvikling. Kortsiktige svingninger spiller ingen rolle; det som virkelig betyr noe er hvor mye lenger denne AI-lagringssyklusen kan vare.⚠️ Jackson Hole er haukeaktig, og gapet mellom $BTC og $ETH begynner å vise seg Etter møtet i Jackson Hole gjenopptok markedet handelen og sa at «rentekutt kan bli forsinket», amerikanske statsobligasjonsrenter steg, og risikoaktive kom naturlig nok under press. Men det er én detalj verdt å merke seg i denne økten: $BTC falt relativt reservert, men $ETH senket seg merkbart raskere. BTC er nå i økende grad som en institusjonell allokeringsaktiva, med spot-ETF-er som gir noe spotstøtte, så når man står overfor makrosjokk, er bunnen relativt mer støttende. ETH er mer elastisk og innebærer høyere risiko. Når markedet begynner å bekymre seg for høye renter, prioriterer kortsiktige fond ofte å ta ut høy-beta eiendeler, noe som gjør ETH mer innflytelsesrik. ETF-innstrømningene fortsetter ≠ kortsiktige priser vil ikke falle. Institusjonelle fond fokuserer på lengre sykluser, mens kortsiktige priser fokuserer på renter, amerikanske dollar, avkastning og giring. Så neste steg vil jeg ikke bare fokusere på ETF-data; i stedet vil jeg følge mer med på endringer i amerikanske statsobligasjonsrenter. Hvis rentene fortsetter å stige, kan ETH forbli under press; Hvis rentene begynner å falle og markedet gjenopptar forventningene om rentekutt, kan ETH, en svært robust eiendel, faktisk være den første til å slå tilbake. Nøkkelen nå er ikke å forhaste seg med å vurdere om kua er bullish eller bearish, men å se på: Under makroøkonomisk press vil den som klarer å stabilisere seg først være den første til å styrke seg igjen. Tror du BTC vil fortsette å lede i neste oppsving, eller vil ETH plutselig ta igjen? #沃什强调通胀风险 øker forventningene om en renteheving i september Washs vektlegging av inflasjonsrisiko har tydelig bidratt til forventningene om en renteheving i september Denne gangen viste Jackson Holes tale at Walshs holdning faktisk var mer haukete enn markedet tidligere hadde forventet. Han påpekte tydelig at PCE har nådd 3,7 % år-til-år, med en seksmåneders annualisert rate på 4,1 %, og at kjerne-PCE og KPI også er på relativt høye nivåer. Walsh mener at tempoet i inflasjonsforbedringen de siste to årene har vært begrenset, og at Fed nå bør fokusere på prisstabilitet Enda viktigere var kriteriene han ga veldig klare: Først når underliggende inflasjon returnerer til 2 %-målet «raskt nok» vil Fed ha grunn til å være beroliget; Ellers gjenstår det fortsatt arbeid. Dette sender i hovedsak et signal til markedet: Hvis inflasjonstallene fortsetter å vedvare sta, kan ikke ytterligere renteøkninger utelukkes. Hvorfor økte forventningene om en renteheving i september plutselig? Markedet hadde opprinnelig heller mot å holde rentene uendret i september. Men etter Walshs tale økte sannsynligheten for en renteøkning i september raskt fra omtrent 35 % til nesten 60 %. I mellomtiden steg renten på den amerikanske toårige statsobligasjonen betydelig, noe som styrket dollaren Dette indikerer at markedet har begynt å handle på nytt: "En renteøkning i september er ikke en halerisiko, men et reelt politisk alternativ." Men det er én detalj som ikke kan ignoreres: Walsh kunngjorde ikke direkte en renteheving i september. Han understreket til og med bevisst at det han nå diskuterte var **«disiplin, ikke en spesifikk avgjørelse»** Så den mer presise forståelsen nå er: Det politiske rammeverket har tydelig skiftet til å bli haukeaktig, men hvordan september til slutt vil utfolde seg vil fortsatt avhenge av dataene som kommer. For BTC har det kortsiktige presset faktisk økt Dette er ikke et spesielt vennlig signal for BTC. Fordi den nåværende logikken endrer seg: Inflasjonen er relativt høy → Forventningene til renteøkninger i september øker → USAs kortsiktige statsobligasjonsrenter steg → USD ↑ → Verdsettelser av risikofylte eiendeler er under press BTC møter konkurranse om profitttaking og opsjoner på høyt nivå, og kombinert med stigende amerikanske dollar- og statsobligasjonsrenter, kan kortsiktig volatilitet lett forsterkes. Men jeg vil ikke dømme BTC-trendvendinger direkte på grunn av dette. Fordi Washes etterlot seg en svært viktig betingelse: Fremtidige data. Hvis KPI og PCE fortsetter å kjøle ned, eller hvis sysselsettingen svekkes betydelig, kan de nåværende forventningene til renteøkninger raskt falle. Omvendt, hvis inflasjonen igjen overstiger forventningene, kan en renteheving i september gradvis skifte fra en «markedsforventning» til et «referansescenario». Så det som virkelig betyr noe neste, er to datasett Først: Inflasjon. La oss se om KPI, kjerne-CPI og PCE kan fortsette å synke. For det andre: ansettelse. Washe mener at dagens arbeidsmarked fortsatt er nær full sysselsetting, så hvis sysselsettingen ikke forverres betydelig, vil Fed ha større rom til å fokusere på inflasjonen Min vurdering Nå har markedet allerede startet fra: "Ingen renteøkning i september er svært sannsynlig" Gradvis overgang til: "En renteøkning i september kan ikke utelukkes; den må kanskje til og med prises nøye inn." Dette har lagt betydelig press på BTC på kort sikt. Men det som virkelig bestemmer markedets retning, er ikke hva Walsh sier i dag, men om de kommende økonomiske dataene kan bekrefte hans haukeaktige vurdering. Hvis inflasjonen forblir høy—forventningene til renteøkninger fortsetter å øke, vil BTC møte økt press på høye nivåer. Hvis inflasjonen kjøler seg raskt – med forventningene om renteheving i september som faller igjen – vil BTC sannsynligvis gjenvinne likviditetsstøtte. Kort sagt: Denne gangen er ikke Walsh bare «haukaktig», men har satt vurderingsstandarden på bordet—inflasjonen må raskt nok komme tilbake til 2 %, ellers må Fed fortsette å stramme inn. Nå har en renteheving i september gått fra å være en «mulighet» til en variabel markedet må handle nøye med. $BTC #沃什强调通胀风险 øker forventningene til en renteheving i september Innen 24 timer ble kjøp på 580 millioner dollar umiddelbart knust av en tale. Torsdag akselererte institusjonelle fond sin retur til kryptomarkedet. Data viser at ETF-en $BTC hadde en netto innstrømning på 242 millioner dollar den dagen, noe som markerte den niende handelsdagen på rad med positive innstrømninger, med totale netto eiendeler som for første gang passerte 100 milliarder dollar; $ETH Spot-ETF-er hadde en netto tilstrømning på 234 millioner dollar, noe som markerte ni påfølgende dager med netto innstrømninger; $SOL registrerte 60,91 millioner dollar i innstrømninger, mens HYPE og XRP hadde innstrømninger på henholdsvis rundt 24,4 millioner og 18,3 millioner dollar. Totalen på én dag var omtrent 580 millioner dollar – den mest konsentrerte dagen i institusjonelle innstrømninger siden august. Men kjøpsvinduet varte i mindre enn 24 timer. I de tidlige morgentimene fredag Beijing-tid holdt Federal Reserve Chair Wash en haukeaktig tale i Jackson Hole, hvor han understreket at inflasjonsnedgangen "ikke er fullført ennå" og at rentehevingsalternativet i september fortsatt er aktuelt. Markedet priset raskt renteøkningene på nytt, med BTC som stupte fra 81 455 dollar til 76 877 dollar, og ETH som falt samtidig. Omtrent 488 millioner dollar ble likvidert over hele nettverket, og belånte bulls møtte målrettede vaskinger. Dette er ikke en forverring av fundamentale forhold, men snarere en reprising av makroøkonomiske forventninger. Institusjonelle kjøp har ikke trukket seg tilbake, men de fanger en ny runde med usikkerhet. Før forventningene til rentehevinger virkelig kjøler seg ned, passerer hver oppgang én hindring: vask.Federal Reserve-sjef Walshs uttalelser på Jackson Holes årsmøte ble raskt tolket av markedet som en nøytral holdning om «verken å handle forhastet eller lett å snu om». Han nevnte at fremtidsrettede politikk ikke ville bli formulert basert på utdaterte eller unøyaktige data. Selv om denne uttalelsen ikke ga retning, var den nok til å gi sensitive belånte fond handlingsrom. Ethereums korte opp- og ned-tautrekking var mindre en reaksjon på selve politikken og mer en giringsbølge sentrert rundt nyheter, med priser raskt bevekslet mellom skuffede forventninger og svingende stemning. Fra et prisperspektiv økte den implisitte sannsynligheten for en renteheving i rentefutures faktisk til rundt 50 % etter Walshs tale, noe som er en subtil kontrast til tidligere akkommodative forventninger. Med andre ord fikk ikke markedet en klarere kurs fra denne uttalelsen, men snudde bare usikkerheten tilbake mot sentrum. For kryptoaktiva er den største frykten ikke dårlige nyheter, men en retningsløs vakuumperiode. I denne tilstanden er fond mer tilbøyelige til å bruke volatilitet for å teste tålmodigheten til motpartene. For øyeblikket trekker Bitcoin seg tilbake etter en kraftig oppgang, og opsjoners utløp sammenfaller med en viktig kamp, noe som gjør hele markedet spesielt følsomt. Ethereums ytelse er mer som et speil, som reflekterer bullenes lette tretthet etter at nyheten kommer. Hvis nyhetene ikke kan gi ny støtte, er det faktisk en mulighet for kortsiktig nedadgående likvidasjon av gjenværende bulls. Fra et teknisk perspektiv følger noen tradere prisområdet omtrent rundt 2200; hvis stemningen forverres ytterligere, kan dypere nivåer nå rundt 2100. Selvfølgelig er dette kun basert på dagens likviditet og posisjonsstruktur,ETF-STRØMMER BEGYNNER Å FORTELLE EN STØRRE HISTORIE Det interessante med dette markedet er ikke bare at Bitcoin holder rundt 80 000 dollar. Det er der hovedstaden beveger seg. Institusjonell etterspørsel ser ut til å utvide seg utover én enkelt eiendel. Bitcoin-spot-ETF-er har opprettholdt en sterk innstrømningsrekke, mens Ethereum-ETF-er også tiltrekker seg betydelig kapital. Solana begynner å tiltrekke seg oppmerksomhet ettersom investorer ser etter høyere beta-eksponering, mens etablerte økosystemaktiva som OKB fortsatt er på radaren ettersom kapitalen roterer over markedet. Det er viktig fordi bærekraftige krypto-rallyer vanligvis trenger mer enn én kilde til etterspørsel. BTC kan lede initiativet, men til slutt begynner markedet å spørre om kapitalen er villig til å rotere til andre store eiendeler. Det er her ETH blir spesielt viktig. Hvis Ethereum fortsetter å tiltrekke seg jevn etterspørsel etter ETF mens BTC forblir stabil, kan det signalisere at institusjonell allokering gradvis utvides i stedet for bare å følge Bitcoins momentum. SOL presenterer et annet oppsett. Det er en høy-beta eiendel, noe som betyr at den kan prestere bedre når risikoviljen kommer tilbake, men den kan også oppleve mye dypere tilbakeslag når likviditeten strammes inn. Så institusjonell interesse for SOL er verdt å følge med på, men det bør ikke automatisk tolkes som et risikofritt bullish signal. Og så er det det større spørsmålet: Kan disse innstrømningene forbli konsistente når volatiliteten kommer tilbake? En sterk innstrømningsdag er interessant. Flere påfølgende uker med etterspørsel gjennom tilbaketrekninger ville vært langt mer meningsfullt. Det er forskjellen jeg ser nå. Hvis BTC korrigerer, men ETF-strømmer forblir robuste, tyder det på at institusjonelle kjøpere kan behandle svakhet som en mulighet snarere enn en exit. Hvis ETH fortsetter å tiltrekke kapital mens SOL og andre store kapitaler begynner å komme seg sammen med BTC, kan markedet gradvis gå fra en Bitcoin-ledet bevegelse til bredere kapitalrotasjon. Men hvis innstrømningene plutselig snur mens prisene forblir høye, vil det fortelle en helt annen historie. BTC ETH SOL OKB 🟠 $BTC og gull kom plutselig inn i samme vei Et nylig fenomen verdt å legge merke til: trendene innen $BTC og gull har tydeligvis blitt stadig mer synkroniserte. Tidligere gikk de to ofte hver til sitt, men etter at august kom inn i august, førte den svekkede dollaren og økende forventninger til langsiktig amerikansk gjeld og likviditet til at fond søkte både BTC og gull, som er «knappe eiendeler». BTC steg til nær 80 000 dollar, og gull nærmet seg kortvarig 4 700 dollar. I de siste handelsdagene har også tilstrømningene til begge aktivaklassene økt betydelig. Så jeg tror markedshandelen ikke lenger bare handler om en enkel «risikovillig tilbakevending». Logikken bak dette er faktisk ganske enkel: Når markedet bekymrer seg for pengenes kjøpekraft, budsjettunderskudd og gjeldspress, søker fondene naturlig nok eiendeler med relativt begrenset tilbud. Gull er en veletablert trygg havn-eiendel, mens BTC i økende grad behandles som en digital knapp eiendel av stadig mer kapital. Selvfølgelig betyr ikke høyere korrelasjon nødvendigvis at begge vil øke samtidig i fremtiden. En kortsiktig oppgang i amerikanske dollar og endringer i renteforventninger kan fortsatt føre til en divergens mellom BTC og gull. Svekket amerikansk dollar → forbedret likviditet → knappe eiendeler tiltrakk seg kapitaloppmerksomhet. Hvis midlene fortsetter å strømme inn og BTC kan holde seg på viktige støttenivåer, kan dette markedet ikke være over ennå. Tror du at den samtidige oppgangen av BTC og gull denne gangen er en kortsiktig tilfeldighet, eller tar en større bølge av kapitallogikk form? #BTC高位多空拉锯 styrker gullkoblingen #沃什强调通胀风险, og forventningene om en renteheving i september øker Fra 62 000 til 64 000 presset den seg helt over 81 000, opp nesten 20 000 poeng. En tilbakegang på tre til fire tusen poeng er normalt. Wash var haukeaktig på Jackson Hole, med sannsynligheten for rentehevinger som hoppet fra 35 % rett til 56 %. Amerikanske statsobligasjonsrenter stiger, BTC blir undertrykt. Logisk sett er det jevnt, men trenden er ikke dårlig. Prisene ligger fortsatt over 50-, 100- og 200-dagers glidende gjennomsnitt. Ukentlig diagram har ennå brutt ut av strukturen. 76K til 78K er den viktigste støtten. Fredag så ETF-er en netto utstrømning på 202 millioner dollar, og avsluttet en ni dager lang rekke med netto innstrømninger. Men for uken nådde netto innstrømning fortsatt 1,14 milliarder dollar Over 3 milliarder yuan de siste 9 dagene. En enkelt dag med utstrømninger indikerer ikke en trendvending; det indikerer bare at kortsiktig stemning blir fordøyet. On-chain-data er mer interessante. Privatinvestorer selger, hvaler kjøper. Små lommebøker med 0,1 til 1 BTC fortsetter å selge. Hvallommebøker med 100 000 til 1 million BTC fortsetter å øke beholdningen. Denne strukturen er tydelig på hvem som får panikk og hvem som akkumulerer. Når det gjelder drift, krymper volum fra 76K til 77K. Kjøp lang. Stop loss under 75K. Mål 79K til 80K 80K til 81K for minkende volum og rebound. Vurder lette short-posisjoner med et stop loss på 82K Mål 77K til 78K Ikke sats på retningen i midten. Trenden er ikke død, rytmen endrer seg. Ikke få panikk under tilbakeganger, og ikke la deg rive med under oppgangen. $BTC $ETH $SNDK #沃什强调通胀风险 øker forventningene til renteøkningen i september#BTC高位多空拉锯 gullkobling styrker #嘉信理财拟新增SOL, AVAX og LINK Walsh Hammer Strikes, gull, krypto og amerikanske aksjer stuper: Hva spilte markedet egentlig i går kveld? I går kveld var det for sent, så jeg nevnte bare litt kort. Nå, la oss ta en god titt på det Shortposisjoner på 81 100 big cakes$BTC Spiser stort kjøtt Gullshortposisjonen på 4650 var faktisk for tidlig I år venter alle på Wash. Men før han rakk å snakke, hadde den interne atmosfæren i Fed allerede begynt å endre seg. Dagen før tok Kansas City Fed-president Schmid, Cleveland Fed-president Hammack og Chicago Fed-president Goolsbee opp det samme spørsmålet på markedet: inflasjonen er ikke over ennå. Schmid er veldig rett frem. Målområdet for federal funds-renten har nå nådd 3,50–3,75 %, men han mener at dagens politikk fortsatt ikke ser ut til å ha ført til tilstrekkelig betydelige restriksjoner. Han spurte til og med direkte, hva er det egentlig som begrenser dagens renter? Han bestemte imidlertid ikke utfallet av septembermøtet på forhånd, men uttalte i stedet at det trengs mer informasjon, spesielt for å fastslå hvor etterspørselen bak dagens vekst og inflasjon kommer fra. Hammacks holdning er mer haukeaktig. Hun sa at hun ikke ville bestemme neste møte på forhånd, men gjorde det klart at nå var tiden inne for å handle. Hun forventer at inflasjonen vil ligge rundt 3 % innen utgangen av året, og selv om den fortsetter å forbedre seg neste år, kan den ideelt sett falle til midten av 2 %. Det hun egentlig bekymrer seg for, er noe annet: Mer enn fem år med høy inflasjon begynner gradvis å komme inn i bevisstheten til både bedrifter og forbrukere. Når folk begynner å akseptere at «prisene bør stige så mye hvert år», kan inflasjonsforventningene gradvis bli sterkere. Goolsbee er litt mildere. Han erkjente at inflasjonstrenden de siste tre månedene ikke er så ille, og hvis inflasjonen kan bekreftes å fortsette å komme tilbake til 2 % i fremtiden, er det absolutt rom for rentekutt. Men han understreket også at den største kortsiktige bekymringen fortsatt er at inflasjonen ikke er under kontroll. Så før Walsh tiltrådte, var grunnlaget for Jackson Hole allerede lagt. Så begynte det virkelige høydepunktet. Wash: Den amerikanske økonomien kan fortsatt holde stand Walshs vurdering av dagens amerikanske økonomi er sterkere enn alle hadde forventet. Han sa han var imponert over den generelle utviklingen til den amerikanske økonomien, som ser ut til å styrkes ytterligere. Selskapets kapitalutgifter vokste raskt I løpet av det siste året vokste S&P 500s selskapsoverskudd med mer enn 20 %. Kredittspreadene er på historisk lave nivåer Bankenes standarder for kommersielle lån er også relativt lempede Til slutt gjorde han en svært viktig vurdering: det er vanskelig å beskrive de nåværende brede finansielle forholdene som «restriktive». Det samme gjelder arbeidsmarkedet. Den nåværende arbeidsledigheten er bare 4,1 %, og det generelle arbeidsmarkedet forblir stabilt. Washe uttalte til og med eksplisitt at dagens arbeidsmarked er fullt sysselsatt. Den politiske betydningen av denne uttalelsen er svært viktig. Fed står for øyeblikket overfor begrenset arbeidspress, så den har naturlig nok mer rom til å håndtere inflasjonen. Inflasjonen ligger fortsatt betydelig over målet. Juli PCE år-til-år: 3,7 % Kjerne PCE: 3,3 % Det er fortsatt ganske langt unna Feds mål på 2 %. Mer bemerkelsesverdig er det at Walsh spesifikt delte 199 underpunkter i PCE. I løpet av det siste året: 54 % av varer og tjenester opplevde prisøkninger på mer enn 3 %. Gjennomsnittsnivået i de to tiårene før pandemien var bare 32 %. Så selv om nylige KPI- og PCE-data har vært litt bedre enn forventet, mener Walsh fortsatt at disse tallene ikke er nok til å bevise at underliggende inflasjon har forbedret seg betydelig. Han leverte deretter den viktigste setningen i hele talen: Feds hovedfokus nå bør være på priser. Hans politiske standarder er også klare: først når Fed er trygg på at den underliggende inflasjonen tydelig og raskt vender tilbake til målet, vil styringspresset virkelig lette. Ellers har vi arbeid å gjøre. Markedet begynte umiddelbart å gjenfortelle september Walsh kunngjorde ikke noen renteheving i september. Han understreket til og med på slutten av talen at det han lovet i dag var politisk disiplin, ikke en spesifikk politisk beslutning. Men finansmarkedene har allerede forstått hans politiske funksjon. Før talen var markedets satsning på en renteøkning i september bare rundt 35,4 %. Etter talen steg den en gang til 55,7 %. Septembermøtet ble igjen til et nesten 50-50-møte. Så de mest sensitive ressursene handlet først. Den toårige amerikanske statsobligasjonsrenten steg omtrent 12,8 basispunkter på én dag til 4,36 %; 10-årige renten steg med omtrent 5,6 basispunkter til 4,728 %; Den 30-årige perioden er rundt 5,213 %. Her er en svært bemerkelsesverdig detalj: 2Y stiger betydelig raskere enn 10Y. Dette indikerer at hovedmarkedsreprisingen i går kveld fortsatt var Federal Reserves styringsrente for de kommende månedene. Markedet har begynt å vurdere seriøst å kanskje heve rentene igjen i september. Hvorfor er BTC, gull og amerikanske aksjer under press samtidig? For i nyere tid har mange eiendeler hatt nytte av de samme makroøkonomiske forventningene Inflasjonen synker → Slutten på rentehevingssyklusen → Rentene vil gradvis synke i fremtiden → amerikanske statsobligasjonsrenter falt → Den amerikanske dollaren svekket seg → Forbedrede økonomiske forhold I går kveld skjøv Washer kjettingen tilbake ett hakk. Markedet begynte å regne på nytt Inflasjonen er fortsatt sta → Det er mulighet for ytterligere rentehevinger i september → Kortsiktige renter stiger → amerikanske dollar styrkes → De økonomiske forholdene strammes inn Per gårsdagens oppfølgingshandel Den amerikanske dollarindeksen steg omtrent 0,61 % til 99,71 BTC falt omtrent 3,34 %, til rundt 77 414 Spotgull falt omtrent 3,19 % til rundt 4460 Sølv falt omtrent 4,3 % Nedgangen i amerikanske aksjer var mindre dramatisk, med småselskaper som viste mye svakere avkastning fordi de er mer følsomme for endringer i finansieringskostnader og renter. Selvfølgelig var det også faktorer på selskapsnivå i det amerikanske aksjemarkedet i går kveld. $MRVL falt mer enn 10 %, og $NVIDIA korrigerte seg også betydelig, så Nasdaqs fall kan ikke utelukkende tilskrives Wash. Men de samtidige endringene i obligasjoner, amerikanske dollar, gull og BTC har tydelig fulgt makrotemaet: renteforventningene har blitt hevet igjen. Det finnes også en tale som har en enda mer varig effekt Wash viet betydelig plass til å diskutere forholdet mellom Federal Reserve og markedet. Siden økningen i gull og Bitcoin siden august har vært drevet av fallet i den amerikanske dollarindeksen, bør vi fortsette å følge med på de påfølgende bevegelsene i den amerikanske dollarindeksen. Ser man på makrodataene fra de neste to ukene, er faktorene som kan endre den amerikanske dollarindeksens oppadgående trend: 1. Neste fredags ikke-landbrukslønnsdata og arbeidsledighetsrate: nye ikke-landbrukslønninger som ikke lever opp til forventningene kan presse dollaren, mens høyere arbeidsledighet vil presse dollaren, noe som faktisk er gunstig for gull og Bitcoin. 2. PPI- og KPI-dataene for torsdag og fredag neste år vil komme under forventningene, noe som setter dollarindeksen under press, som er gunstig for gull og Bitcoin. Se etter hvilke signaler som dukker opp i miljøet som er til nytte for deg før du handler.⚠️ Når man følger markedet i helgene, er den største frykten ikke et fall, men å bli feid ut av en nål I helgene må $BTC definitivt være mer forsiktig enn vanlig. $BTC den trakk seg tilbake fra over 80 000 til rundt 77 000, brøt $ETH kortsiktig støtte. $SOL ledet oppgangen tidligere, men leder nå faktisk nedgangen. Den tidligere short-squeeze-varmen har tydeligvis kjølnet ned. Men det virkelige problemet i helgen er at når likviditeten tynnes ut, kan prisene lett hoppe opp plutselig. Kanskje svingte den normalt akkurat nå, men i neste øyeblikk feide en lang skygge bort stopptapet, og trakk seg raskt tilbake igjen. Personen er borte, men markedet har ikke blitt dårlig. Så nå, når jeg følger med på markedet i helgen, bryr jeg meg ikke så mye om hvor skremmende en lysestake er; Jeg fokuserer mer på om nøkkelstøtten virkelig har brutt sammen med økt volum og om trendstrukturen har blitt forstyrret. Stop-loss er ikke alltid tryggere jo nærmere du kommer. Hvis den plasseres for nært, kan den feies bort av normale svingninger; Hvis den plasseres for langt unna, kan risikoen for en enkelt transaksjon komme ut av kontroll. Hvis den nåværende posisjonen ikke har en god profitt-tap-ratio, vil jeg heller ta én handel mindre enn å tvinge frem en mulighet bare for helgemarkedet. Handel er ikke et daglig krav for å åpne en posisjon. Noen ganger er ekte gjennomføring å se markedet sette nåler inn og likevel klare å kontrollere sine egne handlinger. Når du handler i helgen, er du mer redd for å bli revet med av stikknåler når du stopper tap, eller er du mer redd for at markedet skal bryte sammen? Dette er kun personlig markedsanalyse og utgjør ikke investeringsrådgivning. #沃什强调通胀风险 har forventningene om en renteheving i september økt #BTC高位多空拉锯, noe som styrker gullkoblingen La oss se på dagens $TRUMP markedstrender Trumps morgenbevegelse samsvarer med gårsdagens analyse. Når mainstream-aksjer som BTC går inn i helgeferien, velger Trump å trekke prisene opp og skape uro, noe som tiltrekker seg markedets oppmerksomhet Siden gårsdagens bunnpunkt på 2,51 har Trump steget til en topp på 3,06, en økning på 21,9 %, som er en typisk falskneroppgang Ved middagstid gjorde Trump en bred korreksjon rundt 3 dollar, og utløseren som utløste markedet skjedde klokken 14:07; etterpå lette jeg etter årsaken og fant at Eagle Sauce hadde lukket sin lange posisjon, noe som forårsaket nesten 8 % amplitude Min lange posisjon på 2,561 utløste også en bevegelig take-profit-bevegelse, og den var flat på 2,645, som regnes som det laveste punktet 😢 Eagle Jiangs posisjon på Trump er også liten; hans gjennomsnittlige sluttkurs er 2,825, men det er for mange kolleger utenfor kontoret. Boten lukket en ett-klikks markedsposisjon, brøt direkte gjennom ordreboken og dannet en nål med nesten 8 % amplitude på minuttets K-linje Trump følger en svak tilbakegang, men foreløpig er den timevise støttelinjen fortsatt effektiv Når det gjelder om den vil holde støttelinjen og stige igjen, eller vil den bryte helt under trendlinjen, noe som signaliserer slutten på helgeoppgangen; eller ignorere trendlinjen og fortsette å bevege seg sidelengs, og utfallet vil snart bli klart #波动雷达: Overvåk valutafluktuasjoner @OKX planeten Hawkish Wash setter tonen og legger press på Bitcoin Viktig konklusjon: Washs klare haukaktige holdning, med forventninger om en renteheving i september som stiger over 50 %, $BTC faller under 78 000. Men den virkelige testen blir neste fredags lønnslister utenfor landbruket. 1. Hva sa Wash? Inflasjonen når ikke målet: PCE-årlig rate er 3,7 %, fortsatt langt fra 2 %. 54 % av komponentvarene har økt med mer enn 3 %, så avslapping er ikke tillatt. Det finansielle miljøet er for løst: lave kredittspreader, løse banklånsstandarder og ingen «restriktiv» natur. Ingen forpliktelser: Avskaff fremtidsrettet veiledning, og markedet bør ikke forvente at jeg på forhånd forteller deg om rentene skal heves eller kuttes. 2. Markedsrespons Sannsynligheten for en renteøkning i september økte fra 35 % til 50–60 %, BTC falt fra 80 000 til 78 000, og rekken av påfølgende ETF-innstrømninger tok slutt, med en netto utstrømning på 201,9 millioner dollar. 3. Neste ukes ikke-landbruksbaserte lønninger er avgjørende Washs «se på dataene», så neste fredags lønnslister utenfor landbruket blir det virkelige oppgjøret: · Svake ikke-landbruksbaserte lønninger (selv negativ vekst) → forventningene om renteøkninger snudd→ BTC hentet tilbake 80 000 · Ikke-jordbruksstyrke → bekrefter den haukeaktige fortellingen → BTC kan falle til 75 000 4. Konklusjon Kortsiktige negative faktorer trer inn, men retningen forblir fokusert på ikke-landbruksbaserte lønnslister. 80 000–82 000 er sterk motstand, og 77 000 er den siste forsvarslinjen for oksene. Før dataene kommer ut, følg mer og beveg deg mindre. --- P.S. Ikke sats på retning før ikke-gårdssesongen; vent til dataene kommer inn før du handler 😊 #沃什强调通胀风险 øker forventningene om en renteheving i september #黄金ETF大额吸金. Hvordan omfordele trygge havn-midler Gull for 4 600 dollar kjøpes ikke av safe-haven-fond, men av gjeldsfluktfond som selger amerikanske statsobligasjoner. Amerikanske statsobligasjonsrenter og gull stiger i samme retning, og ting som ikke burde skje i tradisjonelle rammeverk skjer samtidig. Hvor går midlene? Syv innenlandske råvaregull-ETF-er hadde til sammen en netto tilstrømning på 6,861 milliarder yuan, hvor Huaan Gold ETF økte med 9,4 milliarder yuan den siste uken, og rangerte som nummer én blant alle ETF-er i markedet. Siden juli har Huaan Gold ETF akkumulert en netto innstrømning på 11,89 milliarder yuan. I utlandet er markedet like hardt: verdens største gull-ETF tiltrakk seg 1,3 milliarder dollar i innstrømning på én dag, mens gull- og edelmetallfond tiltrakk seg 4,21 milliarder dollar i løpet av én uke, et seks måneders høydepunkt. Det som er enda mer bemerkelsesverdig, er at gull- og Bitcoin-ETF-er tiltrakk seg omtrent 7 milliarder dollar totalt de siste fem handelsdagene, og investorer velger ikke lenger mellom de to, men fordeler parallelt. Hvorfor forsvinner pengene? Utløsende faktor var finansdepartementets kunngjøring om å utvide tilbakekjøp av langsiktige obligasjoner, noe som førte til at 30-årige statsobligasjonsrenten steg til 5,336 %, det høyeste siden 2007. Finansdepartementet ble tvunget til personlig å gripe inn for å «redde markedet», noe som i stedet fikk markedet til å se risikoene tydelig—amerikanske statsobligasjoner faller, gull stiger, og mønsteret har feilet. Rotårsaken er at amerikansk føderal gjeld har oversteget 40 billioner dollar, og doblet seg på mindre enn ti år. Bridgewater Dalio advarte om at USA kunne stå overfor en gjeldskrise innen tre år, og anbefalte å allokere 10–15 % av eiendelene til gull. Når markedet får panikk ikke over renter, men over den amerikanske regjeringens kreditt, har prislogikken for gull endret seg – fra et inflasjonssikringsverktøy til en kjerneeiendel som er sikret mot statslig kredittrisiko. Gu He sa: Da Hip-4 offisielt startet, kjørte Hip-3 en annen, og dette var en brutal slagmark. Enas eget Ethereum var ikke godt gjennomført, og HyENA feilet igjen på HI-3. På det tidspunktet var stablecoinen USDH uvillig til å satse stort. Dessverre ser det ut til at den ikke hadde mye tilknytning til hyperliquid-økosystemet. Den største garantien for Hip-3 og Hip-4-prosjekter er hype, men den største hindringen er også hype. Når prosjektet ditt ikke kan ta av, kan du se tilbake og se at 500 000 HYPE har firedoblet seg. Tilbake i juni i fjor, da HYPE var på sitt laveste i 20-årene, er det nå over 80. Du har ikke gjort noen business, men HYPE har tjent 30 millioner. Hvem har motivasjonen til å fortsette å drive business? Hva betyr tretti millioner? Tror ikke ENA er særlig lønnsomt. I første kvartal 2026 vil Ethenas totale inntekter være 65,11 millioner dollar, men på grunn av strukturerte kostnader og at mesteparten av inntektene går til stablecoin staking-brukere, forblir protokollens nettofortjeneste bare 655 000 dollar.$BTC Omfattende analyse | Finansiell faglig uttalelse ⚠️: Dette innholdet er kun for makroteknisk analyse og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. 1. Makrolikviditetsdimensjon Bitcoin viser for øyeblikket høy beta-risiko aktivaegenskaper, og opprettholder en høy rullerende korrelasjon med Nasdaq-vekstindeksen. Prisen er svært sensitiv for reelle amerikanske statsobligasjonsrenter og marginale endringer i dollarindeksen, og «digitalt gull»-hedging-narrativet svikter midlertidig under likviditetsinnstrammingssykluser. Walsh har signalisert en haukeaktig politikk, hvor han priser inn «restriktive renter for å opprettholde en lengre syklus», øker alternativkostnaden for risikoaktive og den fremadrettede kontantstrømdiskonteringsrenten, noe som legger verdipress på BTC. Aktivaprisene vil være svært endogene i kjerneøkonomiske data som amerikansk PCE-inflasjon og ikke-landbrukslønn; Markedene for ikke-handelsvinduer i helger og utenland har svekket seg kraftig, noe som medfører negative tilbakekoblingsrisikoer fra kjedederivater. I et lavlikviditetsmiljø kan lett salgspress forsterke nedgangen. 2. Kapital og on-chain Den amerikanske spot-BTC-ETF-en er det sentrale observasjonsankeret for institusjonell marginalkapital. Den vedvarende netto tilstrømningen er en nødvendig, men ikke tilstrekkelig betingelse for en mellomlangsiktig oppadgående trend. Overgangen fra netto tilstrømning til netto utstrømning vil føre til sterkt nedadgående prispress. Åpne rentekontrakter og finansieringsrenter reflekterer giringsgraden til derivater. Når giringen er høy og kombinert med makronegative faktorer, er det svært lett å utløse en likvidasjonsspiral med mange langtidssalg av lange posisjoner. På on-chain-nivå reflekterer endringer i langsiktige innehaveres posisjoner og UTXO-kostnadsfordeling chipkostnadssenteret; Store overføringer og omsetninger av hvaladresser forsterker kortsiktige forstyrrelser i tilbud og etterspørsel. En del av den nåværende markedstrenden kommer fra short-dekning og å drive markedet غموض الارتداد وتدني سيولة العطلة: اختبارات محورية تنتظر Bitcoin وEthereum وSolana نجح البيتكوين في إبداء رد فعل إيجابي مشجع حول مستويات الـ 77,000$ عقب الهبوط الأخير من قمة 81,500$ باتجاه مناطق الـ 76,900$. ورغم أن هذا التماسك يمنح المتداولين انفراجة مؤقتة، إلا أن جودة الارتداد الحالي لا تزال موضع شك؛ نظراً لانخفاض أحجام السيولة في عطلة نهاية الأسبوع (Weekend Liquidity) واحتمالية أن تكون التحركات ناتجة عن تغطية صفقات بيع (Short Covering) أو جني أرباح، وليس تدفق رأس مال جديد (Fresh Spot Capital).

Orbit Topic Sitemap