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#奈飞财报在即，广告业务成新看点 I profitti del terzo trimestre di Netflix superano le aspettative, con l'aumento dei prezzi che spinge verso l'alto il margine di profitto e una solida fidelizzazione degli utenti. Tuttavia, l'implementazione del business pubblicitario è inferiore alle attese, con una revisione al ribasso delle previsioni di ricavi pubblicitari e una guida al fatturato del quarto trimestre debole, che limita la valutazione. La competizione nello streaming continua a intensificarsi, il beneficio dell'aumento dei prezzi per gli abbonamenti sta raggiungendo il suo picco, e il focus di crescita si sposta su pubblicità e contenuti live; la certezza di profitto a breve termine è discreta, mentre il tetto di crescita a medio-lungo termine rimane la principale preoccupazione del mercato.La guerra non scatena un bull market delle criptovalute, il petrolio è il vero pulsante nucleare nascosto! Dopo la liquidazione di 50.000 persone, BlackRock e gli agenti AI stanno approfittando della situazione — prima muoiono le posizioni ad alto leverage, poi quelle a basso leverage dominano!
Il nucleo narrativo del mercato crypto di ottobre 2026 è passato dal "ciclo di halving" alla finanza delegata e alla tokenizzazione degli RWA (asset del mondo reale). Il report di 79 pagine di Citrini afferma chiaramente che gli agenti AI rivoluzioneranno l'infrastruttura finanziaria on-chain, con capitali che si spostano da BTC, ETH verso protocolli DeFi e asset tokenizzati capaci di generare flussi di cassa reali. BlackRock IBIT ha acquistato oltre 1,5 miliardi di dollari in un solo mese, consolidando ulteriormente la base istituzionale.
L'impatto della guerra e del petrolio sulle crypto non è univocamente positivo, ma agisce come un "amplificatore". Percorso uno: conflitti geopolitici → aumento del prezzo del petrolio → inflazione e rendimento dei titoli di stato USA in crescita → avversione al rischio che reprime il mercato, con BTC che soffre insieme agli asset rischiosi. Percorso due: se la guerra innesca la narrativa dell'"oro digitale", i capitali di rifugio marginali affluiscono temporaneamente; il giorno in cui l'Iran ha minacciato di bloccare lo Stretto di Hormuz, BTC ha beneficiato di flussi in entrata grazie alla sua natura di asset non sovrano. Anche JPMorgan ha registrato casi di ETF Bitcoin con flussi netti in entrata per tre mesi consecutivi dopo conflitti, con performance superiori all'oro.
Il vero "vantaggio" si nasconde nella logica inversa: se la guerra provoca un calo della domanda e un crollo del prezzo del petrolio, la ripresa dell'appetito per il rischio spingerà al rialzo BTC e il mercato crypto. Tuttavia, attenzione: in strutture ad alto leverage, le notizie di guerra spesso scatenano prima liquidazioni a catena; il 20 ottobre, giorno di escalation geopolitica, oltre 50.000 posizioni sono state liquidate. Il dividendo della guerra per le crypto appartiene solo alle posizioni a basso leverage che scommettono su narrazioni strutturali $SPCX Il razzo di Musk 🚀, in due giorni è passato da 147 a 160, bilancio + fusione doppio effetto: ricavi +161%, entrate AI aumentate del 830%, Musk ha annunciato casualmente la fusione con Tesla, ma la spesa in capitale per il Q4 è di 35-40 miliardi, tutto il profitto è stato reinvestito in potenza di calcolo, 160 è a un passo dal massimo precedente di 176, si può ancora inseguire a questo livello? Opinione: la fusione è una storia vera, ma uno scambio azionario totale = diluizione, non considerarla l'unica fede, il prezzo obiettivo degli analisti è 217, si può sognare, ma bisogna scegliere un buon punto di ingresso, supporto a 150/143, resistenza a 176/217Non fare fork e aspettare la morte, fare fork e cercare la morte? Il dilemma del prigioniero di Core, che ogni detentore di token dovrebbe capire
Dopo l'esplosione della vulnerabilità del contratto di ricompensa l'8.31, Core è caduto in un tipico dilemma del prigioniero, con due strade entrambe con costi insostenibili.
Se si sceglie di non fare fork: i validatori continueranno a sfruttare la vulnerabilità per richiedere ripetutamente ricompense, i token CORE saranno emessi in eccesso senza sosta, l'inflazione peggiorerà continuamente, il valore del token sarà costantemente diluito, e i diritti dei detentori a lungo termine saranno danneggiati, equivalendo a una morte passiva.
Scegliere di fare un hard fork per correggere la vulnerabilità porta a nuove controversie. Il fork distrugge 186 milioni di token irregolari, bloccando il canale di emissione eccessiva successiva, ma 69 milioni di token sono già entrati nel mercato e non possono essere recuperati, la pressione di vendita persiste a lungo termine. Allo stesso tempo, l'intervento on-chain sull'offerta di token fa dubitare il mercato della natura decentralizzata, alcuni ritengono che sia una modifica indiretta delle regole on-chain, considerandolo un "fork cercando la morte".
Bisogna chiarire i confini: il capitale BTC degli utenti messo in staking sulla mainnet di Bitcoin è sicuro, le chiavi private sono detenute personalmente, senza rischio di furto; il rischio è concentrato a livello economico del token CORE.
In sostanza, questo è un dilemma causato da un difetto nel design del protocollo. La potenza di calcolo di Bitcoin protegge il registro, ma non può risolvere i bug nei contratti e nella governance di livello superiore. Qualunque scelta faccia il progetto, le perdite devono essere assorbite collettivamente dai detentori esistenti, questa è anche la parte più crudele di BTCFi.I numeri di questo trimestre probabilmente supereranno le aspettative, ma se il prezzo delle azioni salirà o meno è un'altra questione.
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Ricavi: do una probabilità di circa il 70% che si collochino nella metà superiore della guidance, superando leggermente le aspettative di 63,3 miliardi di dollari — l'abitudine di crescita sia in volume che in prezzo della pubblicità nel Q2 continua, l'incremento dovuto agli strumenti pubblicitari AI è reale, e la previsione di Bank of America di 63,8 miliardi di dollari è allineata a questo;
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EPS rettificato: probabilmente raggiungerà o supererà leggermente le aspettative, con probabilità simili; ma l'EPS GAAP sarà pesantemente colpito da una svalutazione legale di circa 10 miliardi di dollari, quindi non fatevi spaventare domani mattina dai titoli "crollo", è una voce una tantum nota;
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Prezzo delle azioni: questo è il vero punto di rischio. Ieri sera Netflix è stato un caso esemplare — ha battuto le aspettative del trimestre, ma dopo l'orario di mercato è comunque sceso di oltre il 5%, perdendo a causa della guidance. Meta è salita del 37% da luglio, ma le aspettative sono state riviste al ribasso, con una soglia più alta rispetto a Netflix. La direzione sarà decisa da due frasi stasera: la guidance dei ricavi per il Q4 (circa 73,6 miliardi di dollari) e se e quanto sarà il capitale speso nel 2027.Quando tutti sono ribassisti su $ZEC, io invece do un'occhiata in più. Ma "andare contro natura" significa davvero andare nella direzione giusta? Ultimamente sto monitorando il book di ZEC, e la sensazione più immediata non è quanto sia forte, ma quanto sia contorta l'emotività che lo circonda. La community è piena di critiche, ma il prezzo ogni tanto mostra una certa resilienza che non vuole cedere. Molti traducono questo "tutti vedono il ribasso" direttamente come un segnale di acquisto contrario, ma penso che sia un salto troppo affrettato. Il mercato non scambia la semplice idea che "tutti sono ribassisti", ma valuta quanta pressione di vendita aggiuntiva rimane dopo che le aspettative ribassiste sono state già prezzate. Da un altro punto di vista, la narrativa di ZEC, una vecchia moneta per la privacy, ha naturalmente un po' di carattere impulsivo emotivo. Non si muove lentamente basandosi sui fondamentali, ma è più spinta dall'appetito per il rischio e dalla popolarità del tema. Quando il sentiment generale si contrae, i fondi escono prima dagli asset ad alta volatilità e a forte storytelling; ma appena l'appetito per il rischio si riscalda anche solo un po', queste monete a lungo represse tendono a risalire rapidamente per una riparazione emotiva. Quindi quello che conta davvero non è "quanti sono ribassisti", ma se il volume di scambi si sta silenziosamente ampliando, se la pressione di vendita durante i cali si sta alleggerendo, e se durante i rimbalzi c'è qualcuno disposto a inseguire. Il percorso rialzista è chiaro: aspettative pessimistiche ben radicate, un minimo miglioramento marginale può scatenare un rimbalzo dei ribassisti, con grande elasticità del prezzo, che può anche trascinare un piccolo gruppo di altcoin emotive a emergere. Ma il rischio è evidente: se BTC e ETH continuano a perdere terreno, il rimbalzo indipendente di ZEC sarà probabilmente solo un impulso di breve durata, e se non regge ci sarà un secondo test al ribasso. Io preferisco considerarlo un termometro emotivo, non un acquisto a occhi chiusi.Controversia sul fork Core: aggiornamento tecnico o scaricabarile? La verità non è così semplice
Il fork hard del 31.8, avvenuto dopo la scoperta di una falla nel contratto delle ricompense, ha diviso la comunità in due interpretazioni completamente opposte. I sostenitori ritengono che si tratti di un aggiornamento tecnico necessario: il team del progetto ha rapidamente chiuso la falla, impedendo ai validatori di continuare a richiedere ricompense eccessive, ha insistito nel non effettuare il rollback delle transazioni storiche per mantenere il principio di immutabilità della blockchain, ha fermato tempestivamente la diffusione del rischio e il capitale BTC messo in staking dagli utenti è rimasto completamente al sicuro.
I critici invece vedono tutto ciò come una scena di scaricabarile. La falla stessa deriva da una mancanza di audit del contratto in fase iniziale e da un meccanismo di bilanciamento dei nodi insufficiente. Sebbene il fork hard abbia distrutto 186 milioni di token irregolari, 69 milioni sono già sfuggiti alla circolazione e non possono essere recuperati; la curva inflazionistica è stata compromessa e la perdita sarà infine sostenuta da tutti i detentori di token. Il team del progetto ha risolto solo il problema delle emissioni future, senza fornire un piano di riforma completo per la radice della falla e le carenze nella governance dei nodi.
La verità sta in mezzo: il fork ha effettivamente riparato la falla, rappresentando un intervento tecnico d'emergenza, ma non può cancellare il danno economico già causato. Appoggiarsi alla potenza di calcolo di Bitcoin non significa che i contratti superiori e la governance dei nodi possano essere meno rigorosi. Questo fork è stato un'emergenza per fermare l'emorragia, non una cura definitiva; i rischi residui restano motivo di preoccupazione.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Il bilancio supera le aspettative, ma il prezzo delle azioni può comunque scendere
$SPCX si mantiene stabile a 148, con un volume di scambi in calo.
Tutti aspettano il bilancio per avere una direzione.
Prima vediamo cosa pensano gli altri:
Le entrate previste sono di 12,9 miliardi, il mercato festeggia in anticipo il primo trimestre in utile.
Ma l'ultima volta che le entrate superarono le aspettative del 15%, il prezzo delle azioni cadde del 9%.
Il mio pensiero:
Il problema è la spesa in conto capitale, salita a 18,4 miliardi.
I soldi sono stati spesi, quindi i profitti si assottigliano.
Il 22 ottobre saranno sbloccate 1,3 miliardi di azioni, il 24 altre 329 milioni.
Quando l'offerta aumenta, il supporto a 148 potrebbe non reggere.
Il bilancio è l'antipasto, il periodo di lock-up è il piatto principale.
Finché il piatto principale non arriva, non vale la pena prendere posizione a questo livello.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX La hard fork di Core per correggere la vulnerabilità è "un taglio netto" o "coprirsi le orecchie mentre si suona la campana"? I detentori di token sono rimasti in silenzio dopo aver letto
Dopo l'esplosione della vulnerabilità del contratto di ricompensa l'8.31, Core ha scelto di procedere con una hard fork in avanti e distruggere i token in eccesso, dividendo la comunità in due opinioni completamente opposte.
Dal punto di vista del taglio netto: il team del progetto non ha scelto di rollbackare tutte le transazioni della rete, mantenendo il principio fondamentale dell'immutabilità delle transazioni blockchain, ha rapidamente chiuso la falla, impedito ai validatori di continuare a emettere token illimitati, fermando tempestivamente la diffusione del rischio. Il capitale BTC messo in staking sulla mainnet di Bitcoin è rimasto completamente sicuro, le chiavi private sono ancora detenute dagli utenti, evitando un collasso di fiducia su larga scala.
Dal punto di vista di coprirsi le orecchie mentre si suona la campana: anche se 186 milioni di token irregolari sono stati distrutti, 69 milioni di token fantasma sono già stati trasferiti a wallet esterni e non possono essere recuperati. La curva dell'inflazione è stata alterata, la pressione di vendita e il costo di diluizione causati da questi token saranno infine sostenuti da tutti i detentori. La vulnerabilità ha anche rivelato le debolezze della concentrazione dei nodi di validazione e la mancanza di audit del contratto di ricompensa; la potenza di calcolo di base di Bitcoin non può compensare i difetti dell'economia token a livello superiore.
Non esiste una risposta assolutamente corretta, solo il costo delle scelte. La hard fork ha chiuso la porta a ulteriori emissioni eccessive in futuro, ma non può cancellare i token irregolari già fuoriusciti. Per i detentori, questa correzione è solo un'emergenza per fermare la perdita di sangue, non una cura definitiva.#奈飞财报在即，广告业务成新看点 Il bilancio di Netflix sarà annunciato stasera, sono fermamente convinto che sarà difficile superare le aspettative
Netflix ($NFLX) pubblicherà il bilancio del terzo trimestre nella notte del 21 ottobre, ora di Pechino. L'azienda prevede ricavi per 12,86 miliardi di dollari, in crescita di circa il 12% su base annua, un utile netto di circa 3,45 miliardi di dollari, un EPS di 0,82 e un margine operativo del 33,2%, rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso
Non mi aspetto un superamento delle previsioni
Ci sono tre motivi principali
Innanzitutto, la crescita dei ricavi sta rallentando, le aspettative di mercato sono circa 12,87-12,88 miliardi di dollari, quasi in linea con le indicazioni dell'azienda, lasciando poco spazio a sorprese
In secondo luogo, il tempo di visione degli utenti è cresciuto solo del 2% nella prima metà dell'anno, il tasso di cancellazione degli abbonamenti negli Stati Uniti nel terzo trimestre è aumentato del 16,6% su base annua, l'attrattiva dei contenuti è messa alla prova
Infine, si prevede che i ricavi pubblicitari raggiungeranno 3 miliardi di dollari per l'intero anno, quasi raddoppiando su base annua, ma la quota dei ricavi pubblicitari rimane limitata; se riusciranno a compensare la pressione sulla crescita degli abbonamenti dipenderà dalle prestazioni effettive di questo trimestre Maji continua a subire colpi ripetuti tra long e short, mentre il boss Undici ha tre posizioni long tutte in verde. Ma non affrettarti a gridare "Grande capo!", il vero punto saliente di questo portafoglio non è il rendimento.
$BTC con leva 20x, 7 unità, apertura a 82338.4, prezzo di riferimento 82820.1, profitto non realizzato +11,69%. $ETH leva 15x, 230 unità, apertura a 2415.36, prezzo di riferimento 2449.37, +21,11%. $ZEC leva 10x, 80 unità, rendimento direttamente a +89,56%. Insieme le tre posizioni hanno un profitto non realizzato di 19372U, con $ZEC e $ETH che contribuiscono per la maggior parte.
Sembra bello, vero? Ma se metti queste tre posizioni nel mercato reale di metà aprile, la situazione cambia.
$BTC in questa fase è risalito a V da circa 66.000, grazie al rinvio del cessate il fuoco tra USA e Iran, con oltre 330 milioni di dollari in posizioni a leva liquidate in 24 ore, dominato da short liquidati. Dopo che il prezzo ha raggiunto la zona 78.000-79.500, sopra c'è una barriera di posizioni short di opzioni tra 80.000 e 82.500, chiamata dagli analisti "recinzione elettrica", con il funding rate cumulativo ancora in territorio negativo, a indicare un mercato derivati complessivamente ribassista. Il prezzo di apertura di $BTC del boss Undici è a 82338, il prezzo di riferimento a 82820, proprio all'ingresso di questa barriera. Il profitto non realizzato è reale, ma ogni passo in alto si scontra con gli stop degli short e potrebbe essere facilmente respinto.
$ETH è più sottile. Dal minimo di 1.750 è rimbalzato del 38% superando 2.400, con un aumento del 33% delle posizioni accumulate dai wallet nell'anno e gli indirizzi attivi on-chain saliti da 380.000 a 730.000, la base sta davvero migliorando. Ma il rapporto $ETH/$BTC è ancora vicino ai minimi storici, in questo rimbalzo $ETH non è stato il leader ma un follower. Fare long con leva 15x su un "seguace" e avere un profitto del 21% è bello, ma se il mercato si ferma, il drawdown di $ETH non ti farà sconti.
Il +89,56% di $ZEC è il più ingannevole. Non è solo che il boss Undici ha visto giusto sulla narrativa delle privacy coin. Dopo la notizia del cessate il fuoco, i capitali si sono concentrati molto sui settori privacy e AI, con $ZEC che ha guadagnato il 23% in un giorno, volume di scambi aumentato del 152%, contratti aperti passati da 247 milioni a 399 milioni in una settimana, funding rate sceso fino a -0,05%, un valore profondamente negativo. Gli short erano così affollati che lo short squeeze è stato il carburante. Nel 89% di rendimento, quanto è frutto di "giudizio" e quanto è stato spinto dagli short costretti a chiudere? Bisogna distinguere.
Guardando invece Maji, lo scenario è completamente opposto. Long $BTC con leva 40x, long $ETH con leva 25x, con un valore di posizione che ha superato i 56 milioni di dollari, con un tasso di successo apparentemente alto, ma il rendimento complessivo spesso in negativo, e in passato un indirizzo è stato liquidato completamente, rimanendo solo con 320 unità long di $ETH. Il problema di Maji non è mai la direzione, ma la leva che ha azzerato lo spazio di tolleranza. La struttura diversificata e con leve decrescenti del boss Undici su tre monete è almeno molto più lucida nel non puntare tutto sulla prossima mossa di una singola moneta.
Ma essere lucidi non significa sicurezza, e profitto non significa incasso. Tre posizioni tutte verdi indicano che il beta di questo rimbalzo ha dato una mano; ma $BTC ha una barriera short sopra, $ETH è ancora un follower nel profondo, e nessuno può garantire la tenuta dopo che il carburante dello short squeeze di $ZEC si esaurirà.
Quindi quello che davvero conta non è quanto ha guadagnato il boss Undici ora, ma quando farà la prima riduzione di posizione. Tagliare prima $ZEC per bloccare il profitto dello short squeeze, o ridurre $ETH per abbassare la leva da 15x a meno di 10x, oppure resistere con $BTC puntando a sfondare la barriera degli 80.000 — il modo in cui si gestiscono i profitti è molto più onesto dei profitti stessi.
E tu, con tre posizioni tutte verdi, chi taglieresti per primo? $BTC $ETH $ZEC
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Obiettivo prezzo Bitcoin di 10 istituzioni entro la fine del 2026: massimo 300.000, minimo 70.000, chi sta dicendo la verità?
Riepilogo delle previsioni di fine anno di 10 istituzioni per BTC, con un ampio intervallo: limite superiore a 300.000 dollari, scenario pessimista a 70.000 dollari. La divergenza non deriva dalla potenza di calcolo o dal ciclo di halving, ma da ipotesi completamente diverse su taglio dei tassi della Fed, fondi ETF e regolamentazione.
Campo rialzista: Standard Chartered, Bernstein, Fundstrat e altri, con obiettivi ottimistici tra 150.000 e 300.000, basati sull'ipotesi di taglio dei tassi, flussi netti continui negli ETF, regolamentazione chiara e accelerazione della allocazione istituzionale; istituzioni neutrali come Citi, CoinShares, con previsioni di base tra 100.000 e 120.000, che ritengono il mercato caratterizzato da ampia oscillazione e che un forte rialzo richiede molteplici fattori positivi simultanei; istituzioni conservative e scenari ribassisti intorno a 70.000, prevedendo inflazione persistente, tassi elevati prolungati, deflusso di fondi ETF e liquidazioni concentrate da leva finanziaria.
Nessun livello è la "verità". Tutti i target sono simulazioni di scenari, non risultati certi. 300.000 è uno scenario ottimistico a bassa probabilità, 70.000 è uno scenario di rischio estremo. Molte istituzioni forniscono più scenari, ma nella diffusione si scelgono solo i numeri estremi per attirare l'attenzione.
Ciò che conta davvero non sono i livelli, ma le ipotesi sottostanti delle istituzioni. Non fidarsi ciecamente dei target, ma adeguare le aspettative dinamicamente seguendo i flussi dei fondi ETF e i dati sull'inflazione. La dominanza di $BTC è ancora sotto il 59,5%, l'intero mercato è sceso dell'1,31% nelle ultime 24 ore, il mercato principale sta arretrando, ma alcuni piccoli settori stanno invece salendo controcorrente. Guardando insieme le categorie con i maggiori guadagni, l'offerta di stablecoin cross-chain sta aumentando, accanto ci sono piattaforme di lancio meme, token di governance e mercati di scambio di giochi, tutti con capitalizzazioni molto piccole. Il denaro si sta spostando verso piccole capitalizzazioni on-chain, le stablecoin cross-chain sono le tracce lasciate da questo spostamento. Da dove arriva il denaro? Guardiamo USDT. La capitalizzazione è diminuita dello 0,26% nelle ultime 24 ore, non è entrato nuovo denaro. La dominanza si mantiene alta, i fondi non hanno lasciato BTC in modo significativo. Questo è uno spostamento interno di capitale tra altcoin, il testimone è passato ancora alla stessa cerchia di persone. L'indice paura/avidità è 55, una settimana fa era 57, l'umore non ha seguito il movimento. Questa rotazione non durerà a lungo. Il segnale di fine si vede in due modi: la dominanza che sale dal 59,5% e contemporaneamente questi settori iniziano a perdere i guadagni, il movimento si chiude sostanzialmente. Al contrario, se la capitalizzazione di USDT torna a crescere e la dominanza scende, allora c'è nuovo denaro che subentra, e la rotazione ha basi per continuare.$BTC Non guardare solo il prezzo di BTC, guarda se "i soldi stanno davvero entrando"
Un aumento del prezzo non significa che i soldi stiano entrando. Oggi BTC è a 82k+, ETH a 2459, tutto sembra in rosso acceso. Ma devi distinguere tre tipi di soldi:
Soldi macro: dollaro in calo, prezzo del petrolio in calo, aspettative di aumento dei tassi in diminuzione, rivalutazione degli asset rischiosi
Soldi da trading: ETF, futures, contratti che si scambiano avanti e indietro, grande volume ma non necessariamente acquisti netti
Soldi on-chain: emissione di stablecoin, deflusso netto dagli exchange, accumulo da parte di indirizzi a lungo termine — questo è il vero toro liquido
Ora abbiamo il punto 1, il punto 2 c'è ma non è puro, il punto 3 non ha ancora raggiunto la "conferma del toro impazzito". Quindi il mio post non grida né al picco né al fondo: BTC è un asset da toro lento, non una lotteria. Se prendi 82.000 per calcolare "200.000 l'anno prossimo", va bene; ma se lo usi per moltiplicare per 10 volte o più, prima o poi un ritracciamento a 2000 ti insegnerà la lezione. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC Prezzo del petrolio, dollaro, oro: il “voto della classe accanto” di BTC
Oggi BTC è riuscito a tornare sopra 82.000, e non è solo merito del crypto stesso. Guardando l’esterno: indice del dollaro a 101,701, in calo dello 0,27%; petrolio WTI a 101,79 $/barile, in calo dell’1,8%; oro spot a 4124,96 $/oncia.
La logica non è complicata: dollaro debole → asset non in dollari più comodi; prezzo del petrolio in calo → pressione inflazionistica un po’ più bassa → Fed meno aggressiva; oro alto → la gente crede ancora che “le valute fiat siano rischiose”, e anche BTC ne beneficia.
Ma attenzione, con l’oro sopra 4100 e BTC solo a 82.000, significa che la “narrazione di rifugio sicuro” non si è completamente trasformata in “frenesia crypto”. Il mio mantra personale: il mercato azionario americano dà l’appetito per il rischio, l’oro dà la narrazione, la Fed dà la valutazione, solo allora BTC può ballare. Oggi i tre non si sono scontrati, quindi il mercato non è male. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC la posizione istituzionale non è così aggressiva come pensi, l'ETF semplicemente non è stato ritirato
Ultimamente qualcuno continua a dire "le istituzioni stanno comprando BTC freneticamente". Dai dati non sembra così sensazionale: BITO chiude a 11,01 dollari, +0,82%, con un volume di 785 milioni di dollari; l'ETF BITX con strategia 2x BTC chiude a 18,93 dollari, +1,77%, con un volume di 134 milioni di dollari.
Cosa significa questo? Significa che i prodotti istituzionali hanno un'attività di trading vivace, ma non c'è un afflusso netto folle di acquisti. L'alto volume degli ETF futures potrebbe essere dovuto a coperture, arbitraggio o market making, non necessariamente a "posizioni bloccate a lungo termine".
Per capire davvero l'atteggiamento delle istituzioni, bisogna guardare alle sottoscrizioni e riscatti degli ETF spot, al premio/sconto dei prodotti tipo Grayscale, e alla quota di BTC nel bilancio delle società quotate. Ora che il contesto macroeconomico non si è ancora allentato, le istituzioni sembrano più "tenere posizioni in attesa di segnali" che "aumentare le posizioni a occhi chiusi". I retail non dovrebbero prendere il volume di scambi degli ETF come un segnale di carica, rischiano di finire nella candela con ombra superiore. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Ultimi dati, il rapporto tra posizioni long e short nei conti dei top 20% per saldo margine BTC è 1,6476. Significa che su 100 grandi conti, 62 sono long e 38 short.
I grandi investitori sono più long, il che è esattamente l'opposto dei dati dei piccoli investitori. Tra i piccoli investitori il rapporto long/short oscilla intorno a 1, con una leggera prevalenza di posizioni short.
Come interpretare questo segnale? I grandi investitori e il cosiddetto "smart money" di solito hanno un vantaggio informativo rispetto ai piccoli investitori. Il fatto che i grandi investitori siano collettivamente long indica che ritengono che lo spazio per una discesa sia limitato e che la probabilità di un rimbalzo sia maggiore.
Tuttavia, attenzione, il rapporto long/short dei grandi investitori non è infallibile. A volte anche loro subiscono stop loss improvvisi, specialmente in mercati laterali come questo. Inoltre, questo dato si basa sul numero di conti, non sul valore delle posizioni: i grandi investitori potrebbero aver aperto più posizioni short per coprirsi, quindi l'esposizione netta reale potrebbe non essere così elevata.
Il mio punto di vista: grandi investitori long + grandi flussi in entrata negli ETF, questi due segnali in risonanza indicano che la probabilità di un rimbalzo a breve termine è effettivamente più alta. Ma 83700 rimane comunque un mercato laterale, quindi non bisogna inseguire pesantemente solo perché i grandi investitori sono long.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC $BTC Il mercato delle criptovalute oggi non è una "festa di rialzi generalizzati", ma un rimbalzo dovuto a un sollievo macroeconomico
Oggi l'intero mercato crypto non è un caos di altcoin, ma un "sollievo macro, BTC si muove per primo". Negli Stati Uniti il Dow Jones è salito dell'1,02%, il Nasdaq è praticamente stabile, l'indice del dollaro è sceso a 101,701, il petrolio WTI è tornato a 101,79 dollari al barile, e l'oro rimane alto a 4124 dollari l'oncia.
Che relazione hanno queste cose con BTC? Molta: un dollaro un po' più debole, un calo del prezzo del petrolio, un allentamento delle aspettative di rialzo dei tassi, fanno sì che gli asset rischiosi osino rialzarsi. BTC è tornato sopra gli 83.000, ETH quota 2459 dollari, in rialzo di oltre il 2,3%, ma non perché la catena sia improvvisamente diventata forte, bensì perché il contesto macroeconomico ha dato un segnale.
Questi sono i giorni in cui è più facile farsi ingannare dal "torna il toro". Il mio giudizio è semplice: finché non si supera con volumi sopra gli 85k, consideriamolo un rimbalzo tecnico. I piccoli investitori si eccitano e inseguono le altcoin, mentre le istituzioni guardano ancora alla Fed; chi si affretta perde. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $FIL Il rapporto long/short dei contratti FIL è significativamente più alto a lungo termine rispetto a BTC ed ETH, con tre punti chiave:
1. Gruppo di detentori speciale: molti partecipanti al mercato sono vecchi miner o possessori a lungo termine con fede, naturalmente rialzisti; di fronte a fattori positivi come il calo dell'inflazione o l'aggiornamento NV29, sono abituati a fare leva per andare long.
2. Liquidità short intrinsecamente insufficiente: una grande quantità di FIL è bloccata in staking nella rete, la quantità di spot disponibile per shortare negli exchange è limitata e il costo di prestito è alto. I grandi investitori shortano generalmente vendendo direttamente lo spot per far crollare il prezzo, senza aprire posizioni short sui contratti, quindi i dati short sui contratti sono naturalmente bassi.
3. Narrazione forte degli eventi, i long tendono a raggrupparsi in anticipo. Il mercato scommette all'unanimità sulla fine dello sblocco del team, sulla riduzione dell'inflazione del token e sulle aspettative di implementazione dello storage AI, con i fondi che si concentrano anticipatamente in posizioni long.
Rischio principale:
Questa struttura long sbilanciata rappresenta un esaurimento quasi totale dei potenziali nuovi acquirenti. In caso di correzione del prezzo, molte posizioni long attiveranno stop loss, con alto rischio di un effetto domino di liquidazioni multiple long che causano un crollo a catena. #NetflixQ3AdsAndMargins [Dati XBTC Elezioni di metà mandato USA]
Le elezioni di metà mandato USA del 2026 si terranno il 3 novembre ora USA, corrispondente al 4 novembre ora di Pechino.
Queste elezioni determineranno il controllo del Congresso. Se il Partito Repubblicano riuscirà a mantenere la Camera e il Senato influenzerà direttamente l'avanzamento della legislazione sulle criptovalute durante il resto del mandato di Trump, così come se il Congresso intensificherà le indagini sulle attività crypto della famiglia Trump.
$BTC $ETH Periodo di vuoto di liquidità: trattenere la mano è più importante che cercare di comprare al minimo
Questa correzione non è uno scherzo, il problema più grande del mercato ora si riassume in due parole: mancanza di denaro.
Guardando i dati tutto diventa chiaro. Negli ultimi giorni, gli ETF spot di BTC hanno visto un deflusso di 220 milioni di dollari, ETH è andato peggio, con un deflusso diretto di 320 milioni. Ancora più grave, le casse aziendali, solitamente pronte a fare da acquirenti, hanno frenato. Galaxy ha appena fatto un calcolo: ora la domanda combinata di ETF e casse aziendali non riesce a sostenere la vendita degli investitori di lungo termine, creando un buco di 127.000 BTC entro l'anno.
Il BTC è sceso del 3%, ma la situazione peggiore è quella degli altcoin — 141 monete sono crollate in media del 14%, praticamente prosciugate. Volume e prezzo si contraggono insieme, i capitali esterni osservano, nessuno osa entrare.
Guardando solo questi dati, la conclusione è chiara e dura: siamo in un evidente "periodo di vuoto di liquidità". Che siano le istituzioni a ritirarsi o la domanda a non reggere, tutto indica una cosa — al momento non ci sono nuovi capitali a sostenere il mercato. Quindi smettetela di pensare continuamente a comprare altcoin al minimo, l'ambiente generale è a secco, prima si prosciuga la piccola piscina.
Se il mercato potrà riprendersi dipende da due fattori: primo, se il deflusso di fondi dagli ETF potrà fermarsi; secondo, se BTC e ETH riusciranno a stabilizzarsi e mantenere il livello attuale. Se i grandi capitali non tornano, questi due fratelli non si riprendono, e tutto il mercato dovrà solo resistere.
Aspettiamo che la pressione di vendita si esaurisca davvero e che gli ETF smettano di uscire, poi si potrà parlare di contrattacco. Ora, trattieni la mano, osserva di più e agisci di meno. Quando manca l'acqua, sopravvivere è più importante che cercare di cogliere un rimbalzo
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Proprio lo stesso giorno in cui IBIT ha raccolto 665 milioni, BlackRock ha presentato alla SEC un nuovo prodotto: l'iShares Bitcoin Managed Protection ETF, con il ticker PBIT.
Questo prodotto è completamente diverso da IBIT. IBIT acquista direttamente Bitcoin spot, guadagnando se il prezzo sale e perdendo se scende. PBIT invece? Non detiene monete né acquista BTC spot, ma utilizza esclusivamente contratti di opzione per guadagnare dall'aumento del BTC, offrendo al contempo una protezione al ribasso.
Come funziona nello specifico? Acquisti spread di opzioni call, abbinati a titoli a reddito fisso. È come mantenere i guadagni dall'aumento del BTC, limitando al contempo il rischio di ribasso entro un certo intervallo. Secondo la dichiarazione ufficiale, si parte da un'esposizione al rischio di ribasso di circa il 10%.
Cosa significa questo? Anche BlackRock ritiene che la volatilità del BTC sia troppo elevata e che i clienti istituzionali ordinari non osino detenere BTC senza protezione. Quindi hanno creato un prodotto "con cintura di sicurezza", offrendo a quegli investitori istituzionali che vogliono allocare BTC ma temono i drawdown un canale di ingresso sicuro.
Nel breve termine, questo non equivale a un acquisto diretto di monete, quindi non sostiene direttamente il prezzo del BTC. Ma nel medio-lungo termine, amplia i canali di ingresso istituzionale, attirando anche fondi pensione e assicurativi con bassa propensione al rischio. Una volta approvato PBIT, ci sarà un nuovo afflusso di capitali.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC Ieri è arrivata la notizia più positiva di sempre — IBIT di BlackRock ha registrato un afflusso netto giornaliero di 665 milioni di dollari, raggiungendo il massimo giornaliero previsto per il 2026! L'afflusso netto totale degli ETF spot BTC sul mercato è stato di 527 milioni, invertendo completamente la tendenza negativa delle uscite consecutive precedenti.
Ragazzi, attenzione, che concetto rappresenta questo numero? Nelle settimane precedenti si registravano uscite giornaliere di decine di milioni fino a uno o due miliardi, ieri in un solo giorno sono tornati oltre 500 milioni. E IBIT da solo ha attirato 665 milioni, più della somma totale del mercato — questo indica che da parte di Fidelity e Grayscale ci sono ancora uscite, e tutto il denaro sta andando verso BlackRock.
Perché questo improvviso aumento? Due motivi: primo, il miglioramento della situazione geopolitica, il crollo del petrolio e il ritorno dell'appetito per il rischio; secondo, il BTC è sceso vicino a 81.000, le istituzioni lo considerano conveniente e hanno iniziato a comprare.
Ma non gioite troppo presto, l'ETF ETH è ancora in uscita netta per il quarto giorno consecutivo, l'atteggiamento delle istituzioni verso ETH è chiaramente più prudente rispetto a BTC. Questa ondata è una crescita esclusiva di BTC, non un rialzo generale del mercato. Nel breve termine, bisogna vedere se 83.700 potrà essere superato con volumi, solo superandolo si potrà confermare la sostenibilità di questo rimbalzo.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC 📊 Spread e premio: le due cifre che separano un'operazione P2P ben calcolata da una fatta alla cieca. Analisi completa per leggere questi indicatori con dati reali del mercato venezuelano, catturati oggi 20/10 alle 16:00 🔹 IL MERCATO OGGI • USDT/VES riferimento: Bs. 987,02 • Acquisto USDT: Bs. 987,02 | Vendita USDT: Bs. 996,52 • BCV ufficiale: Bs. 881,88 • Premio rispetto al BCV: 11,92% • Spread generale P2P: 0,95% (Bs. 9,50 per USDT) 🔹 COSA SIGNIFICA OGNUNO Lo spread è la differenza tra il precIl sangue sul tavolo operatorio non è ancora stato asciugato, e il monitor di sorveglianza ha già suonato l'allarme. Il prodotto interno lordo degli Stati Uniti deve essere spinto dall'attuale livello a 44 trilioni di dollari — questa non è una previsione economica, è la lettura del tachimetro di una macchina cuore-polmone. Qualcuno ha portato la velocità della pompa al limite, affermando che il cuore può battere autonomamente fino al 2030. Ho visto troppi casi del genere: la macchina gira bene, ma il miocardio è già in arresto.
Seicento miliardi di dollari di spesa in capitale per l'intelligenza artificiale sono stati investiti, equivalenti al 2% del volume sanguigno totale che viene istantaneamente deviato verso un dispositivo di supporto non ancora convalidato. I guadagni di efficienza a livello aziendale, lo ammetto, sono come vedere un miglioramento del flusso sanguigno in un angiogramma locale. Ma la perfusione dell'intero organismo? La pressione di perfusione non è aumentata, e finora non esiste un'immagine angiografica chiara che mostri un aumento della produttività nella microcircolazione. Ancora più problematico è che, con l'espansione della potenza di calcolo e dei data center, il consumo di ossigeno del miocardio è salito vertiginosamente, mentre il flusso coronarico — cioè i nuovi ricavi — può o meno coprire questo deficit di consumo di ossigeno; al momento sul monitor di sorveglianza c'è una linea isoelettrica sospetta.
Quando guardo le valutazioni, non mi interessa se l'elettrocardiogramma è bello o meno, guardo gli enzimi miocardici. Le valutazioni attuali dei settori mostrano livelli di troponina insolitamente alti. Il mercato ha anticipato la funzione contrattile futura scontandola nella pressione sanguigna odierna, questo si chiama ipertrofia compensatoria: a breve termine la pompa funziona, a lungo termine si ha una rimodellazione ventricolare. L'interazione di titoli come XHOOD, a mio avviso, è come un paziente estremamente sensibile alla tempesta simpatica; qualsiasi tremolio di un catetere — la velocità di somministrazione della spesa in capitale AI, l'espansione dello spread creditizio — fa oscillare violentemente la sua curva di pressione. L'aumento rapido è dovuto a un carico pregresso elevato; la caduta è un'insufficienza acuta.
La vera lesione non è nel numero di 44 trilioni in sé, ma nella sutura. La spesa in capitale è un vaso sanguigno artificiale, i nuovi ricavi sono vasi sanguigni autologhi; se nella giunzione non si sviluppa endotelio e si verifica sanguinamento ricorrente, l'intero bypass fallisce. La crescita economica globale è sostenuta da questo farmaco inotropo positivo, ma la pressione di perfusione dei profitti aziendali non tiene il passo, questo è il primo stadio della sindrome da basso output cardiaco. Non mi interessa la marca della pompa, mi interessa se il lattato si elimina.
La frase sul monitor "economic-wide productivity gains remain unproven" tradotta in linguaggio chirurgico significa: la riserva di flusso coronarico non è ancora stata misurata, e il chirurgo è già pronto a chiudere il torace. In questi momenti faccio solo una cosa: guardo l'ecografia transesofagea, per vedere se quella struttura globosa dilatata è un falso aneurisma — la potenza di calcolo costruita dai giganti della tecnologia è davvero miocardio neoformato o una cavità aneurismatica a parete sottile, l'elettrocardiogramma non può dirlo. #aicouldliftusgdpto44tLa fase finale della partita non teme tanto la perdita di pezzi, quanto il fatto che, pur sapendo che l'avversario sta sacrificando pezzi per prendere l'iniziativa, tu continui a contare quanti pedoni ti restano. CoreWeave la scorsa settimana ha perso un quarto del suo valore di mercato, il rendimento dei titoli a lungo termine è schizzato oltre il 15% — non è una semplice perdita, è come se tutta la diagonale fosse stata schiacciata da un pezzo pesante, l'alfiere e il cavallo non sono ancora usciti dalla loro posizione, ma il retrostante è già in fiamme. La mossa di Goldman Sachs è molto interessante: il rating è stato alzato da "neutrale" a "acquisto", ma il target price è stato tagliato da 139 a 106, in sostanza un "upgrade con concessioni" un po' forzato — si ammette che la situazione non è crollata, ma si abbassano le aspettative sui pezzi, come a dire "la partita si può giocare, ma non aspettarti che segua il piano originale". Morgan Stanley invece mantiene un "overweight" sostenendo che i rischi di debito e burn rate sono esagerati, e che i ritorni del progetto coprono i costi di finanziamento; tradotto in termini scacchistici: non guardare che ho perso due pedoni, guarda come la torre controlla la linea aperta, la partita finale si può ancora giocare.
Durante la sessione il titolo è salito del 7%, per poi chiudere in calo dello 0,44%, un tipico "passo falso dopo lunga riflessione" — le parti stanno scambiando pezzi ripetutamente su questa linea, nessuno sa cosa l'avversario abbia nascosto come mossa successiva. L'upgrade del rating potrà risollevare il morale? L'umore non è mai il re della partita, il flusso di cassa lo è. Il contratto di potenza di calcolo a lungo termine sembra una battaglia di posizione in una situazione chiusa, con chiodi che si conficcano uno dopo l'altro; se riesci a tenerli, la partita finale è un pareggio o addirittura una vittoria; se non ci riesci, l'avversario scambia il tuo tempo con il suo spazio, e quando te ne accorgi, il pedone avversario ha già raggiunto la seconda traversa.
La logica di correlazione del token non è un semplice seguire l'andamento del prezzo, ma "due campi di battaglia nella stessa partita": il lato azionario calcola la probabilità di default, il lato token scommette sulle aspettative di liquidità. La divergenza tra Goldman Sachs e Morgan Stanley è essenzialmente se questa partita sia entrata in una "finale torre e pedoni" o in una "finale alfiere e pedoni" — la prima basata sulla precisione, la seconda sulla pressione. Il rendimento del 15% è lì, come se l'avversario avesse sovrapposto tre pedoni sul lato posteriore, ogni mossa deve calcolare cosa resta dopo lo scambio. Il rating è una notazione per gli altri, chi muove davvero guarda solo una cosa: se la diagonale del costo di finanziamento sarà trafitta dal pedone del contratto di potenza di calcolo.Nonostante il continuo scontro tra long e short da parte di Maji, con colpi presi e dati, il boss Shi Yi ha fatto solo una cosa in questa fase: $BTC, $ETH, $ZEC, tre posizioni long, immobili. Il profitto non realizzato complessivo ha raggiunto circa +19.372 USDT.
Posizione long su $BTC: 7 $BTC, leva 20x isolated, prezzo medio 82.338,4, prezzo di riferimento 82.820,1. Profitto non realizzato +3.371,71 U, rendimento +11,69%. Non sembra esplosivo, ma è la posizione base, la zavorra, non un azzardo.
Posizione long su ETH: 230 $ETH, leva 15x isolated, prezzo medio 2.415,36, prezzo di riferimento 2.449,37. Profitto non realizzato +7.821,57 U, rendimento +21,11%. Stabile, stabile in modo confortevole.
Posizione long su $ZEC: 80 $ZEC, leva 10x isolated, profitto non realizzato +8.178,76 U, rendimento +89,56%, margine solo poco più di 9 mila. Questa posizione non necessita spiegazioni, l'89% non è un disegno, è reale.
Le tre posizioni mantengono un margine di mantenimento tra il 1200% e il 1800%, ben lontane dalla linea di liquidazione. Non è un verde ottenuto resistendo, ma una struttura di posizioni che non si è scavata una trappola da sola.
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Ma mostrare solo le posizioni non è interessante. Dietro queste tre posizioni, le tre criptovalute seguono logiche completamente diverse.
$BTC: c'è pressione sopra gli 83.000 e supporto sotto
Il prezzo attuale di $BTC è intorno a 82.800, il prezzo medio 82.338 è appena sotto il prezzo attuale. Il problema è che sopra gli 83.000 dollari ci sono molti ordini di vendita, il prezzo ha tentato di superare ma non ha tenuto, è stato spinto indietro. Le azioni tecnologiche USA stanno rimbalzando, ma i fondi ETF stanno uscendo — la scorsa settimana l'ETF spot Bitcoin USA ha registrato un deflusso netto di 228,6 milioni di dollari, la settimana precedente ancora più forte, 681 milioni, la pressione di vendita istituzionale è continua.
Perché allora mantenere la posizione? Perché 82.338 non è un acquisto a prezzo alto, ma una posizione difensiva leggermente sotto tra il supporto a 80.000 e la resistenza a 83.000. Leva 20x isolated, margine sufficiente, non si punta a una rottura ma a una posizione che non verrà facilmente spazzata via nel vuoto macroeconomico.
$ETH: mentre si discute se Fusaka sia un segnale negativo, il prezzo si muove da solo
Il rendimento del 21% su $ETH con leva 15x non è esagerato, ma il ritmo è molto confortevole.
Nel mercato c'è chi dice che l'aggiornamento Fusaka "danneggia l'economia del token", con gas più basso e rendimenti di staking compressi. Ma c'è un'altra linea di supporto: il TVL di RWA su Ethereum ha raggiunto 12,4 miliardi di dollari, il 64,5% del settore, è la blockchain principale che si è ripresa più velocemente dopo la correzione. Il meccanismo di burning blob di Fusaka sta anche spostando l'attività da L2 a L1, con una distruzione giornaliera superiore a 1500 $ETH, l'offerta non si sta espandendo, si sta restringendo.
Il "segnale negativo" di Fusaka è rumore narrativo, RWA e burning sono fatti dalla domanda. La leva 15x con margine di 36 mila punta proprio a quella spinta lenta della domanda.
$ZEC: l'89% non è fortuna, è lo short squeeze che compra il rialzo
Questa posizione su $ZEC non ha bisogno di spiegazioni. 89,56%, leva 10x, margine poco più di 9 mila, profitto non realizzato oltre 8 mila, quasi raddoppiato il margine.
Sotto ci sono tre fattori che si attivano contemporaneamente: il tempo di blocco è stato ridotto da 75 a 25 secondi, il meccanismo di halving è mantenuto, il voto di governance ha dato aspettative di scarsità reale; il primo mese dell'ETF spot $ZEC di Grayscale ha raccolto oltre 1 miliardo di dollari, Paradigm ha posizioni pubbliche; la cosa più importante sono gli short — 44,29 milioni di dollari liquidati in 24 ore, il più alto a livello di rete, con short al 94%, appena il prezzo sale si verifica uno short squeeze. Un grande whale ha tenuto short per mezzo mese, ma è stato liquidato forzatamente a 1.548 dollari, perdendo decine di milioni in un colpo.
L'89% su $ZEC è un raro momento asimmetrico dove la contrazione dell'offerta, l'ingresso istituzionale e la pressione short si incrociano. Tenere a leva 10x è più solido che fare leva 20x con continue entrate e uscite.
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Tre posizioni, tre caratteri. $BTC è difesa, $ETH è follow-through, $ZEC è attacco. Nessuna è stata giocata a leva 50x per scommettere sulla direzione. Mantenendo un margine di mantenimento superiore al 1200%, significa che se il mercato oscilla ancora, queste tre posizioni probabilmente resteranno sul tavolo, mentre chi fa trading continuo di liquidazioni probabilmente è già stato sostituito.
Lo scontro tra long e short di Maji è solo uno spettacolo. Quello che conta davvero è: quando $BTC si stabilizza intorno a 82.000, $ETH si muove verso l'alto in mezzo alle divergenze, e $ZEC parla con uno short squeeze, la tua struttura di posizioni reggerà al prossimo shock?
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Il momento in cui JPMorgan ha versato depositi in dollari nella mainnet di Ethereum non l'ho visto come un semplice annuncio, ma come il completamento della struttura portante — finalmente non si accontenta più di posare modelli su una sabbiera, ma infila direttamente i pilastri portanti nello strato portante della blockchain.
Il whitepaper è sempre stato solo un progetto, chiunque può renderizzare un'immagine d'effetto. La vera differenza sta nei disegni esecutivi: su quale strato di terreno poggia la fondazione, se le armature sono legate secondo progetto, se il calcestruzzo ha la resistenza richiesta. Le fondazioni di JPMD sono i depositi reali nel bilancio di JPMorgan, non è un getto concettuale, è un getto in opera reale. Ethereum fornisce lo strato portante — non punta ad essere il più profondo, ma il più maturo: la liquidità on-chain è come una rete municipale già installata, l'ecosistema di asset tokenizzati è come un quartiere con tutti i servizi. La logica della scelta del sito è sempre il primo principio dell'architettura, e il primo principio della blockchain è la densità di liquidità. Se vuoi costruire un edificio istituzionale, non scegli un terreno deserto dove devi portare elettricità, costruire strade e impianti di depurazione da solo.
Trasferimenti, regolamenti e gestione delle garanzie on-chain 24 ore su 24 equivalgono a eliminare ogni orario di chiusura degli edifici. Cosa significa questo in ingegneria? Che non esiste mai un momento di "collaudo finale". La compensazione di fine giornata nel sistema bancario tradizionale è una giuntura di assestamento per assorbire gli errori del giorno; ora questa giuntura è stata colmata, la struttura superiore deve sopportare direttamente carichi continui. Il margine di tolleranza si riduce, ogni nodo progettato male amplifica i problemi senza pause.
Guardiamo poi i target collegati. Le azioni tokenizzate come facciate esterne sono allettanti se appese allo stesso terreno, ma la possibilità di appendere la facciata dipende se il modulo, l'altezza e gli standard di carico della struttura portante sono uniformi. Se ogni emittente definisce standard diversi, a breve non si vedono problemi, ma quando più edifici si appoggiano insieme, le differenze di assestamento iniziano a causare crepe negli angoli nascosti. La gestione delle garanzie è essenzialmente un coordinamento degli impianti: acqua, elettricità, gas, antincendio passano tutti nel controsoffitto, chi passa prima, chi cede il passo, se il progetto è sbagliato di dieci centimetri, in cantiere si traduce in tre mesi di demolizioni e modifiche.
La vera controversia non è mai nella tecnologia, ma nell'interfaccia di responsabilità. La banca gestisce il libro contabile di back-end, la blockchain fa da fondazione, questa divisione è come affidare il parcheggio sotterraneo al comune e la struttura superiore al proprietario — quando compaiono crepe, entrambi puntano la giuntura di assestamento dicendo "non è la mia parte". Le condizioni estreme non avvertono in anticipo: riscatti concentrati equivalgono a sovraccarichi istantanei, cascata di compensazioni a risonanze. In fase di progettazione si considerano carichi normali, ma in caso di problemi si verifica la combinazione più sfavorevole, questo è il passaggio che in questo settore non dovrebbe mai essere saltato.
Nel mio lavoro c'è una vecchia regola: la reputazione di un edificio si decide il giorno del taglio del nastro, la sua durata nelle tre cantine invisibili. Le fondamenta di questo edificio sono sicuramente più pulite della maggior parte dei concorrenti — ma se potrà reggere cento anni, è ancora in fase di infissione dei pali. #jpmcoinonethereum#NetflixQ3AdsAndMargins Il bilancio supera le aspettative, ma il prezzo delle azioni può comunque scendere
$SPCX si mantiene stabile a 148, con un volume di scambi in calo.
Tutti aspettano che il bilancio dia una direzione.
Prima vediamo cosa pensano gli altri:
Le entrate previste sono 12,9 miliardi, il mercato festeggia in anticipo il primo trimestre in utile.
Ma l'ultima volta che le entrate superarono le aspettative del 15%, il prezzo delle azioni è sceso del 9%.
Il mio pensiero:
Il problema è la spesa in conto capitale, salita a 18,4 miliardi.
I soldi sono stati spesi, quindi i profitti si riducono.
Il 22 ottobre saranno sbloccate 1,3 miliardi di azioni, il 24 altre 329 milioni.
Quando l'offerta aumenta, questo supporto a 148 potrebbe non reggere.
Il bilancio è l'antipasto, il periodo di lock-up è il piatto principale.
Finché il piatto principale non arriva, non vale la pena prendere posizione a questo livello.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX $FIL FIL può farcela?
La logica del percorso a lungo termine non ha problemi, l'aggiornamento NV29 riduce l'inflazione e lega la narrazione allo storage AI;
ma nel breve termine è difficile che esploda, il principale punto debole: la scala reale dello storage a pagamento è insufficiente, la riduzione dell'offerta ≠ aumento automatico della domanda.
Quando vedere speranza:
Breve termine: aumento del volume e stabilizzazione sopra 1.0722, mantenere il supporto a 0.9977;
Medio termine: ordini a pagamento Filecoin in crescita continua, capacità inefficace in fase di pulizia;
Lungo termine: AI e clienti aziendali che adottano su larga scala servizi di storage.
Attualmente siamo ancora nel periodo di assestamento della trasformazione dell'ecosistemaRiepilogo della volatilità di BTC: il supporto a 80.000 è nuovamente messo alla prova
Lunedì i dati ETF non sono stati pubblicati, la logica di breve termine del mercato rimane semplice: BTC si trova nell'intervallo di oscillazione 80.000—83.000, finché il livello a 4 ore non rompe efficacemente al rialzo o al ribasso e si stabilizza, si continua a considerare un'oscillazione. Durante la giornata si testa nuovamente la resistenza a 83.000, con un ritracciamento previsto intorno a 80.000. È importante notare che 80.000 è stato testato due volte di seguito, consumando parte degli ordini di acquisto di supporto; al prossimo test bisogna osservare se ci sarà un aumento di volume e se si verificherà un rimbalzo efficace, fattori chiave per valutare l'efficacia del supporto. Dal punto di vista dei fondi, la capitalizzazione complessiva rimane invariata, USDT è aumentato leggermente di 44 milioni, mentre USDC ha registrato un deflusso netto di 84 milioni. Anche se lunedì l'ETF dovesse mostrare un aumento, si prevede che sarà modesto; se il flusso netto in entrata è inferiore a 100 milioni, non si può parlare di inversione dei fondi, quindi è necessario mantenere la cautela. L'aumento del prezzo e il rimbalzo devono essere confermati dai fondi, un rimbalzo senza supporto finanziario potrebbe essere una falsa rottura.
Sintesi del contenuto della diretta:
1. I dati ETF non sono stati pubblicati, si osserva prima il mercato.
2. L'intervallo di oscillazione rimane 80.000—83.000.
3. Senza una rottura efficace a 4 ore, si continua a oscillare.
4. Durante la giornata si testa la resistenza a 83.000, con ritracciamento verso 80.000.
5. 80.000 è stato testato due volte, gli ordini di acquisto di supporto sono stati consumati.
6. Al prossimo test del supporto si deve osservare il volume e il rimbalzo efficace.
7. USDT è aumentato leggermente di 44 milioni, USDC ha avuto un deflusso netto di 84 milioni.
8. La capitalizzazione rimane invariata, la direzione dei fondi è prudente.
9. Un flusso netto in entrata ETF inferiore a 100 milioni non indica inversione.Mentre il mercato discute animatamente tra narrazioni sull'AI e rotazioni Layer2, $FIL ha silenziosamente puntato su una questione più "pesante": tagliare l'inflazione e conquistare ordini di storage aziendale. Le due direttrici principali del team Filecoin per quest'anno sono chiare: ridurre drasticamente l'inflazione del token, ottimizzare la struttura dell'offerta e persino esplorare i limiti di una deflazione sostenibile; allo stesso tempo, portare la commercializzazione tecnologica in primo piano, sfidando direttamente giganti centralizzati dello storage come AWS. Non si tratta di un semplice cambio di narrazione, ma di un ciclo completo che va dall'aggiornamento tecnologico di base, all'implementazione del prodotto di storage, fino all'espansione della domanda reale di pagamento. La maggior parte sottovaluta che: l'aspettativa di deflazione può sembrare uno "slogan positivo", ma ciò che determina davvero il valore a lungo termine di $FIL è se la domanda saprà raccogliere il testimone. La contrazione dell'offerta è solo la compressione della molla, gli ordini commerciali sono il grilletto che scatta. Dai contratti di storage on-chain all'ingresso dei dati aziendali, fino alla gestione di grandi dataset necessari per l'addestramento AI, Filecoin si sta riposizionando da "rete di storage decentralizzata" a infrastruttura chiave per AI e applicazioni on-chain. Una volta che questo percorso sarà completato, la logica di prezzo di $FIL passerà da una guida basata sui costi dei miner a una basata sui ricavi da servizi, segnando un cambiamento strutturale. Nel breve termine il prezzo ovviamente sarà volatile, la deflazione non garantisce necessariamente un aumento del prezzo, e la commercializzazione richiede tempo per essere verificata. Ma il segnale è chiaro: se l'ottimizzazione dell'offerta continua e la domanda di pagamento cresce costantemente, il valore a lungo termine di $FIL sarà consolidato passo dopo passo. La finestra di osservazione non è nei grafici a candela, ma nella crescita reale degli ordini di storage e dei dati di pagamento.🚀 #OK Il bilancio SPCX è stato pubblicato, i risultati superano le aspettative ma bisogna vedere entrambi i lati!
Il bilancio del terzo trimestre più recente di $SPCX è stato rilasciato, con dati complessivi che superano ampiamente le aspettative di mercato: ricavi di 14,58 miliardi di dollari, in aumento del 161% su base annua
superando le aspettative di mercato di 12,8 miliardi di dollari, utile netto di 4,4 miliardi di dollari, EPS di 0,35 dollari
anch'essi significativamente superiori alle previsioni, con un feedback positivo immediato da parte dei capitali
Analizzando i segmenti di business, i principali motori di crescita sono Starlink e il settore AI.
* Starlink continua a generare flussi di cassa stabili, con un numero di utenti in costante aumento e ordini governativi e aziendali in crescita, rappresentando la fonte di flusso di cassa più certa al momento;
* Il business AI mostra una crescita brillante, con la commercializzazione della potenza di calcolo e dei modelli in continuo progresso, contribuendo alla maggior parte dei ricavi incrementali.
Il settore dei razzi spaziali vede un aumento dei ricavi e una frequenza di lancio in crescita costante, anche se lo sviluppo della Starship continua a consumare fondi.
È importante notare che la spesa in conto capitale di questo trimestre ha raggiunto i 19,59 miliardi di dollari, in linea con le aspettative, con ingenti investimenti continuativi nell'iterazione della Starship, nella rete satellitare e nell'infrastruttura di calcolo AI, che a breve termine continueranno a comprimere il flusso di cassa libero, rappresentando un punto di divergenza per i capitali.
Questo bilancio si può definire come "risultati superiori alle aspettative, ma con pressioni sugli investimenti che non diminuiscono".
Il lato positivo è che il modello commerciale di Starlink funziona e il business AI sta realizzando crescita;
La preoccupazione è l'elevato investimento di capitale a lungo termine, la sostenibilità della redditività necessita di ulteriori verifiche.
L'umore a breve termine può essere influenzato dai dati brillanti, ma i capitali a lungo termine continueranno a monitorare le variazioni marginali della spesa in conto capitale e i progressi nella commercializzazione della Starship.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Principalmente spinto da fattori positivi a breve termine, il Brent è sceso di circa il 2% dal massimo degli ultimi cinque mesi, mentre gli Stati Uniti hanno esentato alcune sanzioni contro la Russia, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono diminuiti in parallelo, e i futures su S&P e Nasdaq sono aumentati di circa l'1%, con un generale miglioramento dell'appetito per il rischio che ha trainato il mercato delle criptovalute. ETH ha anche beneficiato di una ripresa della domanda di staking su Layer 2 e di un rimbalzo delle commissioni Gas.
Tuttavia, questo sembra più un "rimbalzo tecnico dopo una settimana di forti ribassi". Il punto cruciale è che: il prezzo sta salendo, ma l'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato una fuoriuscita netta di 228,6 milioni di dollari la scorsa settimana, segnando la seconda settimana consecutiva di deflusso. Ciò indica che i fondi istituzionali stanno ancora ritirandosi, mettendo in dubbio la sostenibilità del rimbalzo.
$BTC
$ETH
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#奈飞财报在即，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix pubblicherà il rapporto sugli utili del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 20 ottobre, con un focus sui due principali driver di crescita: abbonamenti base + pacchetti pubblicitari.
Ha senso che Netflix sia passata dal dipendere solo dall'aumento dei nuovi utenti per guidare la crescita, a una doppia spinta di aumento dei prezzi e monetizzazione della pubblicità. Il pacchetto di abbonamento pubblicitario a basso costo può trattenere gli utenti sensibili al prezzo e ridurre la perdita di account condivisi, aprendo anche una seconda fonte di reddito al di fuori degli abbonamenti L'anello più fragile, in realtà, è il margine lordo che viene silenziosamente ridotto senza che nessuno se ne accorga. Hai notato che sotto una narrazione vivace, ciò che si allenta per primo è spesso lo spazio per fare profitti? Recentemente ho esaminato i criteri finanziari di alcuni progetti e più guardo, più mi sembra che questo ciclo assomigli alla prima divergenza dopo l'avvio, piuttosto che a una continuazione acritica. Un aumento dei ricavi è certamente positivo, ma vendere di più non significa che ogni unità di prodotto sia più redditizia; il margine lordo è il vero cuscinetto. Se il fatturato è cento e il costo diretto quaranta, rimangono sessanta punti di margine per sostenere ricerca e sviluppo, marketing e gestione. Questa logica vale anche nel mondo delle criptovalute: il volume di scambi aumenta, l'attività on-chain si riprende, ma se i costi per sussidi, incentivi e market making crescono di pari passo, lo spazio reale per i profitti si restringe, e ciò che vediamo è spesso solo una prosperità apparente del mercato. Ora sto monitorando la linea delle preferenze di investimento. Quando il rischio torna appetibile, il denaro sceglie prima le narrazioni chiare e le prospettive di flussi di cassa, con BTC e ETH che fungono da ancore emotive, mentre gli altcoin amplificano la volatilità. Ma una volta che indicatori di qualità come il margine lordo vengono messi sotto esame, i capitali passano dal "crescita" alla "qualità", il ritmo rallenta e si creano differenze all'interno dei settori. Il percorso più probabile è che la qualità dei profitti venga rivalutata, le monete principali si stabilizzino e gli altcoin di qualità recuperino; il rischio potenziale è che le aspettative vengano prezzate in anticipo e, se i bilanci o i dati deludono, il ritracciamento sarà più rapido del previsto, con la parte fragile che subirà la pressione per prima. Quindi il mio giudizio è che questa sia più una fase di divergenza, non una distribuzione, ma neanche il momento di inseguire a occhi chiusi. Oltre a guardare i ricavi, ricorda di dare un'occhiata in più a quel margine.$APR sarà debole nei prossimi tre giorni, il 23 ottobre verrà rilasciata una quantità di token equivalente al 47% della circolazione attuale, questa settimana è la finestra con la pressione più concentrata. Nelle ultime 24 ore è passato da 0,02357 a 0,03141, per poi tornare a 0,02886; il rialzo non si è mantenuto, il che indica che qualcuno sta vendendo durante il rimbalzo. Le posizioni long liquidate ammontano a 320.000$, più del triplo delle posizioni short, la leva finanziaria dei compratori è già stata spazzata via una volta. L'open interest dei contratti è di circa 10 milioni di dollari, molto basso rispetto al volume di scambio, il prezzo è principalmente determinato dal mercato spot, e prima dello sblocco i detentori spot hanno più incentivi a ridurre le loro posizioni. Abbiamo testato eventi in cui la quantità sbloccata supera il 10% della circolazione, nei 7 giorni precedenti lo sblocco la performance è stata inferiore al mercato, con due campioni coerenti, circa tre quarti hanno chiuso in negativo. La linea di tendenza discendente nel grafico e le medie mobili in configurazione ribassista sono coerenti con questa direzione, l'RSI a 35 è ancora in zona debole. Nei prossimi tre giorni propendo per un ritracciamento vicino a 0,02357. La condizione per un rialzo è un aumento di volume con chiusura sopra 0,03141 e mantenimento per un giorno di trading. Nei test dopo il giorno dello sblocco non c'è stata una direzione stabile, questa valutazione vale solo fino al 23.La corsa alla custodia è iniziata, SOL e XRP riusciranno a prendere il testimone?
La finanza tradizionale sta spostando i servizi crypto da "negoziabili" a "custoditi e trasferibili". Deutsche Bank prevede di lanciare servizi di custodia per BTC ed ETH entro poche settimane, rivolti a clienti istituzionali e aziendali, con possibili estensioni future a stablecoin e asset tokenizzati; Charles Schwab invece apre gradualmente i trasferimenti da wallet esterni per BTC ed ETH. Ciò significa che le banche non sono più solo un punto di ingresso, ma iniziano anche a coprire la custodia e la circolazione degli asset.
Il mercato si riscalda in parallelo: BTC a 82.212 dollari, +1,28%; ETH a 2.416 dollari, +1,58%; SOL a 104,55 dollari, +2,29%, il migliore tra le quattro criptovalute; XRP a 1,2984 dollari, +1,92%. Tuttavia, l’aumento dei prezzi non significa che i capitali siano entrati su larga scala, la strategia bancaria sulla custodia è più un segnale infrastrutturale.
Più interessante è se la finanza tradizionale estenderà la custodia da BTC ed ETH a SOL e XRP. Attualmente Charles Schwab prevede di aggiungere il supporto alle transazioni SOL, ma ciò non equivale ad aprire la custodia per SOL; non c’è ancora conferma ufficiale se XRP entrerà nelle liste di custodia di Schwab o Deutsche Bank. L’abbassamento della soglia per la custodia è solo il primo passo, il vero punto chiave sarà l’ingresso reale di capitali. Se la crescita delle quattro criptovalute potrà durare dipenderà dalla capacità degli acquirenti di sostenere la domanda.
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 06:20, ho ritirato i due ordini lasciati in sospeso dalla notte precedente. BTC 83001, è salito solo dell'1,1% nelle 24 ore, mentre ETH 2459 è cresciuto del 2,2%. Questa differenza è più informativa del valore assoluto — il denaro sta correggendo il tasso di cambio ETH/BTC, senza entrare a caso.
Nello stesso periodo, il KOSPI è sceso di oltre il 2%, Elice è crollata del 33% nel suo primo giorno di IPO sul mercato azionario coreano. L'appetito per il rischio in Asia non ha affatto seguito il ritmo delle criptovalute. Quindi non considero questa la cosiddetta seconda ondata del mercato toro, ma piuttosto una stratificazione della liquidità: le monete principali sono sostenute da capitali lenti, mentre asset come AERO, con un +12,2% nelle 24 ore, sono spinti da fondi locali in piccoli pool. I piccoli pool salgono velocemente, ma anche scendono altrettanto rapidamente. Non ho toccato AERO, la posizione ETH che ho integrato intorno a 2380 due giorni fa è ancora aperta, con stop loss a 2320, non inseguo i rialzi.
In un mercato strutturato non usare posizioni da mercato di tendenza. Considero BTC come base da mantenere, ETH come posizione elastica per fare trading a onde, e gli altcoin solo se capisco bene i flussi di capitale. Ora la divergenza non è nella direzione, ma in quanto sei disposto a rischiare in termini di posizione per la volatilità.
Tu ora stai dalla parte di BTC o stai scommettendo su un ulteriore recupero di ETH/BTC?
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#EarningsSeason #KOSPIFallsMoreThan2% #SkyAISellsAllSOLAndLaunchesCashTenderOffer #BTC
#OKX预言家 Breve nota sulla destinazione delle commissioni: non guardare solo quanto si spende (๑•̀ㅂ•́)و✧
Dopo il pagamento delle commissioni, non finiscono tutte nella stessa tasca. Il libro mastro di $ETH suddivide le spese: la commissione base viene distrutta, la commissione prioritaria va ai validatori. Quindi, anche se si paga, una parte riduce l'offerta, un'altra diventa reddito per i validatori, non si possono mescolare i conti (｡･ω･｡)
$XRP segue un percorso diverso: il costo della transazione sul libro mastro viene distrutto direttamente, non trasferito a un destinatario. Quando si studia l'uso, se lo si considera come "reddito operativo della piattaforma", l'algoritmo si sbaglia. Prezzo di questa mattina 1,312 dollari, bisogna separare domanda di pagamento e meccanismo delle commissioni: cosa può fare il servizio e quanto consuma ogni utilizzo sono due conti distinti (・ω・)ノ
$OKB è il token Gas nativo di X Layer, con un totale ufficiale di 21 milioni di unità. Il vincolo dell'offerta è l'ingresso, ma è più importante chiedersi se la domanda d'uso può continuare, come si realizza il consumo e il riciclo on-chain. Negli ultimi 24 ore è sceso dell'1,02%, avere un meccanismo chiaro non significa che funzioni ogni giorno (￣▽￣)ゞ
Quindi, la destinazione delle commissioni determina come "l'uso" conserva valore. Oltre a guardare il numero di transazioni, bisogna vedere come si distribuiscono le commissioni, come cambia l'offerta e se la domanda è reale. Solo così il bilancio si avvicina al funzionamento reale della rete ✧(≖ ◡ ≖✿)Nel frenetico guadagno giornaliero dell'80% degli altcoin, ho aperto una posizione short 2x.
Mentre altri inseguono la candela giornaliera rialzista di DOOD, io ho piazzato uno short 2x a 0.002424.
La logica è semplice: un rialzo del 70% in 24h, RSI vicino a 30, il tasso di finanziamento perpetuo è ancora positivo con i long che pagano, questo tipo di impulso teme soprattutto l'assenza di nuovi acquirenti a supporto.
Ora siamo a 0.002366, con un profitto non realizzato inferiore al 5%, senza prendere profitto.
Il mio punto di osservazione è molto semplice:
Ritornare sopra 0.00258 (resistenza precedente) → ammettere l'errore e ridurre la posizione
Scendere sotto 0.00179 → è qui che questa posizione diventa veramente profittevole
Fratelli che inseguite i rialzi, non fate leva senza un piano: la sopravvivenza di una posizione a leva dipende dal piano, non dalla fede.
👉 In un'impennata rapida di una meme-NFT coin come questa, prenderesti la posizione short subito o aspetteresti una candela ribassista di conferma? $DOOD #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 La FINMA svizzera ha approvato il 20 ottobre il primo ETF retail che investe direttamente in Bitcoin. In precedenza, i fondi crittografici approvati nel 2021 erano destinati a investitori qualificati; questa volta il cambiamento riguarda l'accesso ai fondi retail locali svizzeri.
Secondo la legge svizzera, è classificato come un fondo di investimento alternativo con rischi particolari. Le autorità di regolamentazione, basandosi sulla lunga storia delle transazioni in Bitcoin e sul loro elevato volume, hanno consentito un'eccezione alle normali regole di diversificazione degli investimenti. Ciò permette al fondo di detenere direttamente BTC in modo concentrato, il che significa che il rischio non viene automaticamente diversificato solo perché è inserito nel fondo.
Per i fondi regolamentati e gli enti di vendita, l'approvazione comporta anche requisiti: ridurre i rischi operativi e di custodia, valutare l'adeguatezza durante la fase di vendita e spiegare chiaramente nei documenti i rischi di volatilità e perdita. I canali attraverso cui gli investitori ordinari possono accedere al prodotto potrebbero aumentare, ma ciò non significa che le autorità di regolamentazione garantiscano il prezzo della criptovaluta.
L'annuncio non ha rivelato il nome del fondo, il codice, le commissioni o la data di inizio delle negoziazioni. Ora si attende la documentazione ufficiale dell'emittente e l'organizzazione della quotazione, quindi si vedrà se entreranno fondi; non bisogna considerare l'approvazione come un acquisto aggiuntivo diretto.
Fonte e immagine originale: comunicato FINMA del 20/10, revisione del 21/10. Di seguito solo il prezzo spot di BTC, non l'ingresso nel fondo:
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/btc-usdtIl rimbalzo è moderato, la inversione non è ancora confermata
Il flusso di fondi verso i contratti è tornato, il rimbalzo ha ottenuto carburante, ma la conferma dell'inversione di tendenza non è ancora avvenuta. La struttura temporale è ancora disallineata: $BTC e $ETH hanno rispettivamente un afflusso netto di 832 milioni e 257 milioni di dollari nelle 24 ore, mentre nei 30 giorni registrano un deflusso netto di 7,236 miliardi e 7,822 miliardi di dollari. Il denaro a breve termine si sta reintegrando, quello a lungo termine non è ancora tornato, quindi si tratta di una fase di riparazione, non di inversione.
$BTC: afflusso netto continuo da 1 a 24 ore, predominanza degli acquisti, breve termine rialzista; dopo il ritorno, si teme un ritracciamento, quindi non si insegue, si aspetta una conferma del rimbalzo.
$ETH: afflusso di 257 milioni nelle 24 ore, buona elasticità; deflusso di 7,822 miliardi nei 30 giorni, la riparazione richiede tempo, la continuità dipende dal supporto dei fondi.
$SOL: deflusso netto di 3,55 milioni nelle 24 ore, flussi alternati, manca un segnale di continuità, si resta in attesa.
$ZEC: afflusso netto di 48,77 milioni nelle 24 ore, ma da 5 a 30 minuti si osserva un deflusso, il supporto si indebolisce, si attende un nuovo ingresso di fondi.$BTC è sceso sotto gli 82K, $ETH e $SOL hanno perso contemporaneamente livelli chiave, questo avrebbe dovuto essere il momento in cui i ribassisti dichiarano la vittoria. Ma i dati dei contratti raccontano una storia completamente diversa: il rapporto long/short di ETH a quattro ore è salito a 2,52, quello di SOL è arrivato a 2,31. Il prezzo scende, ma i piccoli investitori stanno aumentando le posizioni long. Questa divergenza è più degna di attenzione della stessa caduta. L'andamento di tutto il pomeriggio è stato come una rana bollita a fuoco lento, molti al mattino pensavano di entrare per sondare il mercato, alla chiusura si sono ritrovati bloccati a metà strada. Il problema è che una caduta di questo livello avrebbe dovuto far arrendere i rialzisti e uscire, ma i contratti on-chain mostrano che i piccoli investitori non solo non sono scappati, ma stanno anche sostenendo le posizioni o addirittura aumentando. Un crowded long non è mai il carburante di un mercato toro, ma la preda dei grandi operatori. La logica è semplice: il carico è troppo pesante, i grandi operatori non hanno motivo di spendere soldi per sostenerti. Per far decollare davvero il prezzo, bisogna prima far esplodere le posizioni a leva elevate sottostanti, o usare oscillazioni abbastanza violente per far uscire chi non è deciso. Finché questo processo non è completato, qualsiasi tentativo di comprare al ribasso ha un rapporto rischio/beneficio molto sfavorevole. Non è una previsione, è una conoscenza strutturale del mercato. Un'altra variabile sottovalutata è che stasera ci sarà un'altra battaglia dura sul mercato azionario USA. Il mercato crypto non è mai un'isola, il movimento di $BTC spesso segue il sentiment degli asset rischiosi. Nel contesto di continui deflussi dagli ETF, il rimbalzo manca di supporto da nuovi capitali, e la struttura long costruita sull'emotività dei piccoli investitori è estremamente fragile. Il mio quadro di giudizio è semplice: chi ha posizioni aperte deve prima di tutto difendersi, senza affidarsi alla fortuna per resistere; chi è senza posizioni non deve insistere a comprare al minimo, ma aspettare la conferma del segnale a destra e la fine delle liquidazioni Opportunità da un calo? $SOL, $XRP, $BNB hanno ciascuno i loro punti di interesse🧐
SOL: fondamentali caldi, flusso di capitale freddo🔥
SOL è attualmente intorno a 105 dollari, con un rimbalzo a breve termine vicino al 2%, ma settimanalmente è ancora in calo di circa il 3,5%. Nel Q3, le transazioni non di voto sono state circa 8,92 miliardi, gli indirizzi che detengono azioni tokenizzate hanno raggiunto 1,4 milioni, l'attività on-chain non è scarsa. Tuttavia, l'ETF spot SOL negli USA ha registrato deflussi netti per diversi giorni consecutivi, il prezzo non ha seguito la narrazione. In parole povere, a SOL non manca una storia, ma il ritorno dei capitali💸.
XRP: difesa e attacco in punti chiave⚔️
XRP è tornato vicino a 1,31 dollari, ma settimanalmente è ancora in calo di circa il 7%. Le riserve negli exchange sono circa 11,81 miliardi, vicino al massimo annuale, la pressione di vendita non può essere ignorata. A breve termine, si osserva se 1,31 può reggere e se 1,39 può essere superato; se si perde 1,25, potrebbe scendere a 1,15 per trovare supporto. XRP ora sembra più un gioco di intervallo, non un rimbalzo irrazionale📉.
BNB: discreto ma resiliente🛡️
BNB è intorno a 727 dollari, ha completato la 37ª distruzione trimestrale, distruggendo circa 1,646 milioni di token, per un valore di circa 1,197 miliardi di dollari. Oltre il 70% delle transazioni di azioni tokenizzate avviene fuori orario di mercato USA, il che indica che l'uso on-chain continua. A breve termine, si osserva il supporto tra 700 e 710 dollari; solo recuperando 740-750 dollari si può considerare un rafforzamento.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Il recupero del Nasdaq ≠ stabilizzazione delle azioni di storage, il rimbalzo di fase si basa ancora su tre linee
Dopo un calo rapido di 100 punti, il Nasdaq rimbalza intorno a 29000, con una natura più vicina a una correzione tecnica, senza ancora confermare un nuovo ciclo rialzista principale. Se l'indice mantiene 29000-29200 e riconquista 29800, nel breve termine può tentare 30200; se invece resta sotto 29800 e perde nuovamente 29000, l'obiettivo di correzione rimane 28500-28000. Il rialzo generale di lunedì indica solo un alleggerimento della pressione di vendita, il rischio non è ancora eliminato.
Tra le azioni di storage, $SNDK mostra la maggiore elasticità, guida il rialzo con il miglioramento previsto del NAND, ma con forti prese di profitto in area alta; solo stabilizzandosi sopra 1400 si può puntare a 1450-1500, mentre la perdita di 1320 apre a un secondo test al ribasso; MU ha fondamentali più equilibrati, con supporto da HBM e DRAM, 920 è il livello di conferma del rimbalzo, la rottura di 950 apre a ulteriori rialzi, mentre la perdita di 870 indica che i fondi stanno ancora riducendo le posizioni; SKHY ha una forte competitività in HBM, ma è penalizzata dal forte calo del mercato coreano, dal ritiro degli investitori esteri e dai timori di concorrenza cinese, potrebbe essere più debole rispetto ai concorrenti americani, e deve riconquistare la piattaforma di rottura precedente per considerare conclusa la correzione.
Il rimbalzo di breve termine è un'opportunità di partecipazione, ma non bisogna considerare un rialzo giornaliero come un'inversione: il Nasdaq deve mantenere 29000, SanDisk mostra elasticità, Micron continuità, Hynix fiducia; se il Nasdaq rompe il supporto, le azioni di storage resteranno sotto pressione. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Tre modi di vivere delle monete di piattaforma: mantenere la base, bruciare il flusso di cassa, aspettare il segnale di partenza
La valutazione delle monete di piattaforma non può prescindere da due aspetti: il riacquisto e la distruzione delle commissioni e l'espansione dell'ecosistema. La scorsa settimana hanno mostrato un andamento indipendente dal beta del mercato generale, con una differenziazione interna più chiara.
$BNB è come la base. Il racconto del gas e del riacquisto di X Layer continua, CZ parla ancora dell'estensione dell'ecosistema con il telefono BNB. Il prezzo si avvicina a 720, sostenuto dalla solidità dell'ecosistema BNB Chain, resistente alle cadute ma con elasticità limitata, con una forte caratteristica difensiva.
$HYPE è come una macchina di flusso di cassa. Ieri ha bruciato altre 11.300 unità, per un totale di 49,63 milioni distrutte, pari al 4,96% del totale; calcolando il prezzo attuale, il pool di distruzione vale quasi 3,9 miliardi di dollari; i ricavi del protocollo negli ultimi 30 giorni sono stati di 69,94 milioni di dollari, tutti reinvestiti in riacquisto e distruzione. Con un prezzo attorno a 78 dollari, la deflazione continua unita alla verifica dei ricavi la rendono la più aggressiva tra le tre.
$OKB sta aspettando il segnale di partenza. Il tasso di finanziamento è -0,0014%, con i ribassisti che sopprimono i rialzisti; l'open interest è solo di 30,7 milioni, al terzo percentile delle ultime tre settimane, con una bassa volontà di aprire posizioni. La correlazione del prezzo con BTC è 0,85, seguendo sostanzialmente il mercato generale. Senza notizie positive di trasformazione dell'ecosistema, è più probabile un andamento laterale da follower.
Le monete di piattaforma sono passate dal "guardare il mercato generale" al "guardare i propri copioni": mantenere, spingere, aspettare; la differenziazione è più interessante del beta stesso. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Se domani mattina quel rapporto finanziario traducesse "storia spaziale" in "esame del flusso di cassa", allora ciò che si muoverebbe per primo potrebbe non essere il prezzo delle azioni, ma la propensione al rischio. Il 70% scommette su un rialzo, è un consenso o una trappola? Sto osservando questa aspettativa pre-mercato con un po' di stupore. Il primo rapporto trimestrale completo di SpaceX dopo la quotazione sarà svelato domani mattina; nel mercato, il 70% prevede un aumento del prezzo delle azioni, l'atmosfera è come un conto alla rovescia prima del lancio, brillante ma anche molto tesa. Questa volta la differenza sta nell'identità cambiata. Prima della quotazione, Musk lanciava razzi per divertimento; ora che è una società pubblica, Wall Street vuole esaminare i conti, interessandosi a quanto stabilmente si guadagna, non a quanto in alto vola. Mi concentrerò su due aspetti. Starlink è ora la mucca da latte in termini di liquidità, il numero di utenti e il margine di profitto possono reggere, determinando direttamente le fondamenta della valutazione. Starship è un divoratore di denaro, il mercato vuole capire la velocità con cui brucia soldi e quanto tempo ci vorrà per vedere un ritorno. I segnali derivanti dalla struttura dei derivati sono più sottili. Il 70% di ottimisti significa che le posizioni long sono già piuttosto affollate, la volatilità implicita delle opzioni probabilmente non è bassa, dopo il rilascio del rapporto è facile che si verifichi una chiusura di posizioni "vendendo i fatti". In altre parole, più le aspettative sono alte, più lo spazio per errori è ridotto. Se la crescita di Starlink supera le aspettative e i progressi di Starship sono puntuali, potrebbe davvero replicare il cosiddetto "rally a razzo" di cui parla la community; ma basta che uno dei due aspetti sia leggermente sotto le aspettative, o che il ritmo di spesa faccia storcere il naso agli istituzionali, e quella narrazione spaziale verrà rapidamente svalutata, con la chiusura delle posizioni long a leva che amplificherà il ritracciamento. Per noi, questa catena è: rapporto finanziario → propensione al rischio delle azioni tecnologiche → BTC Crescita del 161%, utile netto di 4,4 miliardi, SpaceX questa volta ha davvero guadagnato o le istituzioni sono state smentite dalle aspettative? Il fatturato di SpaceX nel terzo trimestre è stato di 14,58 miliardi di dollari, superiore alle aspettative del mercato. Penso che questo numero sia piuttosto impressionante, non per l'ammontare assoluto, ma per la crescita anno su anno del 161%. L'anno scorso a questo periodo tutti si chiedevano quando avrebbe invertito la perdita, questo trimestre ha schiacciato le aspettative degli analisti di 12,8 miliardi. Immagino che gli analisti dovranno aggiornare i modelli durante la notte. Crescita anno su anno del 161%. Non è il solito schema di una piccola azienda con una base di crescita bassa, ma un salto da oltre 5 miliardi a 14-15 miliardi. Ritengo che SpaceX non possa più essere valutata semplicemente come un'azienda aerospaziale, la linea principale si sta spostando verso l'affitto di potenza di calcolo AI. Gli analisti prevedevano 12,8 miliardi di dollari. La differenza rispetto alle aspettative è di circa 1,8 miliardi di dollari, un chiaro superamento. Apprezzo questo tipo di superamento perché non si basa su entrate una tantum, ma sia AI che Starlink stanno andando avanti. Il fatturato del business spaziale è stato di 1,77 miliardi di dollari, con aspettative di mercato di 1,43 miliardi. Il lancio di razzi e Starship, il core business tradizionale, non ha avuto un boom, ma ha superato le aspettative di oltre 300 milioni, il che indica che il ritmo dei lanci non è calato. Non credo che il business spaziale possa più essere il protagonista, è più una vetrina. Il fatturato AI è stato di 7,56 miliardi di dollari, con una stima di mercato di 6,3 miliardi. Questa è la parte più sorprendente. Penso che SpaceX abbia già messo mezzo piede nel ruolo di locatore di potenza di calcolo, la maggior parte dei 7,56 miliardi proviene dall'affitto di potenza di calcolo ad Anthropic, Google, Grok e altri. La stima di mercato era di 6,3 miliardi,