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Perché la finanza on-chain ha bisogno di un mercato di scambio ad alte prestazioni? 1/ Parliamo di HYPE, la maggior parte delle persone si concentra sul volume degli scambi e sulle classifiche. Ma per i ricercatori, la domanda più importante è: perché un sistema finanziario on-chain che opera 24/7 deve necessariamente avere un mercato di scambio ad alte prestazioni? In questa puntata parleremo solo di struttura e funzione, non di prezzo. 2/ La prima ragione: quando i mercati tradizionali sono chiusi, qualcuno deve comunque fare da controparte per la determinazione del prezzo. Azioni USA, petrolio, argento e altri asset hanno lunghi periodi di chiusura settimanale nei mercati tradizionali. I dati mostrano che il volume di scambi nei fine settimana dei contratti perpetui HIP-3 su Hyperliquid è cresciuto da circa 28 milioni di dollari nell'ottobre 2025 a circa 208 milioni di dollari nel marzo 2026, stabilizzandosi a lungo termine tra il 20% e il 25% del volume dei giorni lavorativi. Ancora più interessante è la qualità del prezzo: uno studio di Messari ha rilevato che lo spread mediano nel fine settimana è di circa 1,43 punti base, comparabile a quello delle ore di trading principali, e che i prezzi del fine settimana riescono generalmente a prevedere con buona precisione il prezzo di apertura del lunedì. 3/ Un caso spesso citato: il petrolio. Secondo quanto riportato, durante il fine settimana di giugno in cui la situazione in Medio Oriente si è intensificata, mentre il CME era chiuso, i contratti perpetui sul petrolio di Hyperliquid sono diventati il luogo effettivo di formazione del prezzo. L'analisi di TD Securities indica che prima della riapertura del CME, qui era già riflesso circa l'80% dell'aumento del WTI, con il volume nominale correlato che è passato da circa 25 milioni di dollari a oltre 550 milioni di dollari in tre fine settimana (questi dati sono da fonti secondarie, si prega di fare riferimento ai report originali). Il collo di bottiglia dell'AI non è nella potenza di calcolo, ma nella memoria, quindi quest'anno il mercato AI è così controintuitivo: Nvidia $NVDA, che vende le pale, non è quella che è cresciuta di più, ma Micron $MU e SanDisk $SNDK, che vendono memoria.
1. Il margine lordo di Nvidia è passato dal 56,9% al 70%, controllando la capacità di HBM e packaging. Ma non produce memoria da sola, la finestra si aprirà solo alla fine del 2028.
Quindi quest'anno è cresciuta solo del 15%, ora oscilla intorno a 217. È sia beneficiaria che limitata dal collo di bottiglia dell'AI.
2. Micron prevede un fatturato di 54,2 miliardi di dollari quest'anno, con un aumento del 379%, margine lordo dell'87%.
Poiché si prevede che nel 2027 la maggior parte dell'HBM sarà esaurita e venduta a prezzo maggiorato, ora il suo RSI è a 75, ipercomprato. Anche se ha la barriera più alta, bisogna stare attenti a un possibile ritracciamento emotivo.
3. SanDisk è salita del 613% quest'anno, giocando solo con NAND, scorporata da WDC; il fatturato del Q4 è aumentato del 372%, con 8 contratti a lungo termine che coprono il 65% della capacità fino al 2028.
Ma non è legata all'HBM, si basa solo sull'aumento dei prezzi della NAND. Quindi, quando arriva il punto di svolta del ciclo, è piuttosto rischiosa.
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？ Crude oil has climbed back toward $110, adding another layer of uncertainty to an already fragile macro environment. Geopolitical tensions, inflation risks, and expectations for tighter monetary policy continue to weigh on risk assets. But the bigger question is not simply where oil goes next. It’s whether crypto market positioning is becoming dangerously one-sided. 📊 1️⃣ ETF Outflows Are Slowing — But Where Are the Buyers? Last week’s reported spot ETF outflows narrowed to approximately: - ₿ B$BTC $ETH 【Analisi del volume e del mercato】Trovata la ragione della rapida impennata:
Questa ondata di rapido rialzo non è dovuta a una notizia improvvisa e importante, ma a una chiusura concentrata delle posizioni short + una risonanza temporanea dei capitali.
Nell'ultimo periodo il mercato è rimasto debolmente oscillante, molti capitali hanno seguito l'inerzia, aprendo posizioni short progressivamente durante i rimbalzi, incluso il recente avvistamento di balene che hanno piazzato posizioni short su XRP e ZEC, accumulando un forte sentimento short complessivo. Dopo un lieve rialzo del mercato, si sono attivate molte chiusure di posizioni short per stop loss; la chiusura di posizioni short è di per sé un acquisto, generando così un movimento di copertura short passivo, visibile nella mappa del calore delle liquidazioni come una vasta area di posizioni short liquidate.
Inoltre, il supporto di base di BTC è sempre stato più solido rispetto a ETH, quindi BTC ha iniziato a muoversi per primo trascinando il sentiment di mercato, con capitali che hanno seguito il trend entrando e spingendo rapidamente il prezzo verso l'alto. ETH ha seguito passivamente senza un proprio catalizzatore positivo, quindi la sua forza è stata chiaramente inferiore a quella di BTC.
Ma è importante chiarire: il rialzo da copertura short è guidato dall'emotività, non da un ingresso attivo e continuativo di grandi istituzioni; il contesto macro non mostra segnali di inversione. Questo tipo di movimento, nato dalla pulizia degli stop loss, tende facilmente a un ritracciamento dopo il picco, quindi non va interpretato direttamente come un'inversione di trend.
Punti di osservazione: se gli acquisti dopo il rialzo possono continuare, come si comporta la pressione di vendita nelle resistenze superiori, e il flusso di capitali negli ETF.Questa notizia è nominalmente positiva per la situazione attuale, ma nel breve termine ha fatto calare i prezzi di Brent e WTI, tuttavia ritengo che debba essere rivista al ribasso
La notizia è stata diffusa dai media israeliani, quindi l'attendibilità deve essere verificata, così come la veridicità delle clausole specifiche
Inoltre, molti non hanno notato che prima della pubblicazione di questa notizia Reuters ha riportato un contenuto secondo cui, confermato da 3 alti funzionari iraniani, l'Iran non sta accelerando i negoziati, ma sta attivamente ritardando le trattative fino alla fine delle elezioni di medio termine, per non permettere a Trump di avere alcuna possibilità di dichiarare una vittoria contro l'Iran
Se si combinano le due notizie, in realtà si tratta di un effetto di copertura, la situazione reale tra USA e Iran non è chiara, anche se Munir ha visitato Teheran, la situazione reale deve ancora essere confermata ufficialmente da USA, Iran e Pakistan. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bitcoin: gli ETF si ritirano, le balene comprano. Il prezzo si aggira intorno agli 82.000$, con la fascia 82.500–82.800$ che è passata da supporto a resistenza a breve termine; se non riuscirà a riconquistarla, il rischio di scendere sotto gli 80.000$ è reale. Ma ciò che merita più attenzione non è il prezzo in sé, bensì la divergenza nei flussi di capitale: gli ETF spot registrano deflussi netti consecutivi, mentre le balene di media taglia hanno aumentato le loro posizioni di oltre 86.000 BTC nelle ultime tre settimane; inoltre, il saldo delle stablecoin sugli exchange è salito da 21,7 a 30,5 miliardi di dollari in 30 giorni — i grandi investitori non stanno uscendo, stanno aspettando un segnale. Il supporto sottostante di BTC è più solido di quanto il prezzo suggerisca. Livelli chiave a breve termine: mantenere la fascia 81.000–82.000$ per preservare la struttura; una rottura efficace sotto gli 80.000$ richiederà una rivalutazione del ritmo. 
La mia valutazione generale: nel breve termine BTC scambia tempo per spazio, con una probabilità più alta di consolidamento laterale piuttosto che di un calo di tendenza; ETH invece è ancora in fase di ricerca del fondo e di pulizia, la sua elasticità sarà compressa da problemi strutturali finché la pressione sull'uscita dallo staking non si attenuerà sostanzialmente. Citi ha fissato un target price a 12 mesi — BTC 113.000$, ETH 3.028$ — che può servire come un punto di riferimento a lungo termine, ma non risolve i problemi delle prossime settimane. 
Dal punto di vista strategico, il rapporto rischio/rendimento di BTC è migliore di quello di ETH; la chiave non è indovinare la direzione, ma osservare gradualmente la qualità del supporto mantenendo il livello degli 80.000$; per ETH serve più pazienza, aspettare che dimostri di poter mantenere i 2.650$ prima di considerare un ingresso sul lato destro.#美国拟恢复受制裁油轮运营 Gli Stati Uniti intendono consentire la ripresa della navigazione di alcune petroliere sanzionate; questa notizia influisce principalmente sul settore del trasporto petrolifero, mentre il prezzo del petrolio è più influenzato da turbolenze emotive.
In precedenza, le sanzioni avevano congelato queste petroliere, riducendo la capacità globale di trasporto del petrolio e aumentando le tariffe di trasporto. Una volta attuato il piano, la capacità inattiva tornerà sul mercato, aumentando l'offerta di trasporto petrolifero e mettendo pressione al ribasso sulle tariffe di trasporto; le azioni legate al trasporto petrolifero subiranno una pressione a breve termine.
È importante distinguere: ciò che viene sbloccato sono le petroliere stesse, non la revoca delle sanzioni all'esportazione di petrolio greggio. Il fatto che le petroliere possano navigare non significa un aumento diretto dell'offerta di petrolio greggio; i fondamentali di domanda e offerta del petrolio greggio non sono cambiati sostanzialmente, quindi è difficile che il prezzo del petrolio subisca un calo prolungato; si tratta più di un rientro del premio per il rischio geopolitico, mantenendo un'oscillazione all'interno di un intervallo.
Dal punto di vista macro, questo rappresenta un allentamento marginale della strategia di sanzioni energetiche degli Stati Uniti, riducendo le preoccupazioni del mercato per l'interruzione del trasporto nel Medio Oriente. Tuttavia, la notizia è ancora a livello di proposta e soggetta a variazioni; alla fine dipenderà dal tonnellaggio delle petroliere autorizzate, dalle fonti di carico e dalla possibilità che la politica venga formalmente attuata.
Da monitorare in futuro: i progressi nell'attuazione della politica, la scala del rilascio della capacità delle petroliere e la situazione del trasporto nello Stretto di Hormuz. $BTC $ETH $ZEC Questo ciclo di mercato orso è diverso dai precedenti — e questo influenzerà la tua strategia di detenzione.
Il ritracciamento è più breve, il fondo più alto. $BTC non ha mai raggiunto il livello di ritracciamento di Fibonacci 0,618 — mentre in ogni ciclo precedente rispettava questo livello. Alcuni dicono che sia dovuto alla diminuzione dei rendimenti, ma l'indicatore di Fibonacci lo ha già considerato. Si basa su proporzioni, non su valori assoluti.
Cosa è cambiato? Sono entrati i capitali. Quando il mercato è sotto pressione, il denaro reale entra. Questo è un segno di maturità del mercato. Istituzioni, acquirenti sovrani, detentori a lungo termine — comprano durante il panico. Questo è il punto di svolta.
Ciò indica che $BTC si sta evolvendo in un asset maturo. I futuri ritracciamenti potrebbero essere più leggeri, i cicli rialzisti più lunghi, e il movimento nel tempo assomiglierà sempre più al mercato azionario. Forse l'80% di ritracciamenti drastici è ormai passato.
Per i detentori: questo è il motivo per cui continuare a detenere. Non ossessionarti con il timing del bottom, attraversa l'intero ciclo e lascia che il tempo faccia il suo corso — ora questo è il vantaggio. Con la volatilità che si riduce e i capitali che continuano ad affluire, la pazienza alla fine sarà premiata.
Le regole del gioco stanno cambiando. Anche la tua strategia non dovrebbe rimanere immutata. $ETH $BTC $SOL 💻 Considero questa notizia come una revisione del codice: l'input è che $BTC ha appena superato al rialzo i 83.000 dollari, ora a 83.171 dollari, con un aumento dell'1,14% nelle ultime 24 ore. Prima chiarisco la fonte dei dati: si tratta del mercato pubblico dei contratti perpetui Hyperliquid, non può essere considerato un prezzo unificato per tutto il mercato.
La mia valutazione: la direzione è piuttosto positiva, ma "superare una cifra tonda" e "superare efficacemente" sono due logiche diverse. Il prezzo che attraversa la soglia è solo una condizione di attivazione, la sostenibilità non è ancora stata testata, non approverò solo basandomi sul titolo.
Ci sono due potenziali bug: il volume di scambi nelle 24 ore è circa 2,097 miliardi di dollari, ma manca un confronto precedente, quindi non si può giudicare se c'è stato un aumento del volume; il tasso di finanziamento è dello 0,0013% all'ora, che annualizzato è circa l'11%, il che significa che le posizioni long hanno un costo. Se il prezzo non riesce ad aprire spazio, questo costo potrebbe ridurre la volontà di mantenere la posizione, questa è la mia ipotesi.
Se dovessi modificare questo avviso, includerei anche il volume delle posizioni aperte di circa 3,495 miliardi di dollari come elemento da osservare, confrontando successivamente l'andamento di prezzo, volume di scambi e posizioni aperte, invece di dare un alone speciale al numero tondo di 83.000. Un singolo snapshot non può mostrare una tendenza completa.
Aiutatemi a fare una revisione: dareste priorità a vedere se i 83.000 reggono, o se volume di scambi e posizioni aperte aumentano in sincronia? Quale variabile chiave manca nella mia valutazione?#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Prevedo consegne superiori alle aspettative, ma questo non significa un recupero della redditività; questa crescita è stata ottenuta tramite sconti e riduzione delle scorte, la vera prova sarà il margine lordo delle auto nel bilancio di domani.
Nel Q3 sono state consegnate 486.532 vetture, circa il 5% in più rispetto alle aspettative, ma in calo del 2,1% su base annua. Le consegne hanno superato la produzione di circa 22.000 unità, per il secondo trimestre consecutivo si è ridotto l'inventario — si è venduto più di quanto prodotto, grazie a promozioni, non a un'esplosione della domanda. La distribuzione di accumulo energetico è stata di 13,7 GWh, inferiore alle aspettative; HSBC ha già ridotto la previsione di EBIT del 6%. OpenAI和Anthropic这俩AI巨兽是在搞“上市赛跑”吗？谁先撞线是不是谁就赢麻了？ 法老直接说，这哪是赛跑，这是两台超级抽水机在比赛谁先把风险资产池子里的水抽干。 先看进度条。 Anthropic像个急着变现的优等生，计划11月启动IPO，目标估值高达2万亿美元，募资可能超1000亿，直接把SpaceX的纪录按在地上摩擦。另一边，OpenAI的奥特曼却玩起了“欲擒故纵”，嘴上说“2026年上市不明智”，转头却以1.4万亿美元的估值疯狂找私募融资。 这俩为啥节奏不一样？ Anthropic是“账单逼人”，每月要给SpaceX掏十几亿美金算力费，只能赶紧上市找公开市场要钱。OpenAI则是“底气太足”，自己手里有微软的鼎力支持，加上最近推的GPT-6 Astra市场反响热烈，与其去公开市场受华尔街的季度拷问，不如先在私募市场把钱圈够。 对大饼意味着啥？ 短期就是流动性黑洞。 两家一旦有一个成功IPO，千亿级别的资金会被瞬间抽走，热钱全去追AI新股了。大饼最近在8万附近磨叽，除了美债压顶，这也是一大分流因素。 但长期看，这是算力资产化的狂欢。 AI巨头估值越Durante il giorno il lavoro mi frammenta il tempo, solo di notte ho la possibilità di aprire il grafico. Appena acceso lo schermo ho visto questo messaggio, e la sonnolenza è diminuita di un po': 2 wallet hanno aperto posizioni short con leva 10x su $HYPE in breve tempo, con una posizione nominale complessiva di circa 347.900 dollari. 🌙 Questo movimento concorde mi fa davvero pensare "forse hanno visto qualcosa".
Ma preferisco considerarlo un punto di osservazione, non una conclusione ribassista. Il fatto che due wallet abbiano la stessa direzione non significa che le loro valutazioni siano indipendenti, né che da questo monitoraggio si possa dedurre che abbiano informazioni extra; aprire una posizione esprime solo un’aspettativa, la verifica è ancora lontana.
Analizzando nel dettaglio, la posizione più grande è di circa 258.900 dollari, che rappresenta circa il 74% della posizione totale, quindi questa “coerenza” non è equilibrata, il peso principale è su un solo wallet. Considerando la leva 10x: se il prezzo si muove contro di loro di circa l’1%, calcolando grossolanamente la perdita di margine in base alla posizione nominale e al margine iniziale, la perdita di margine sarebbe circa del 10%, influenzata anche dal tipo di margine usato. La direzione concorde genera un impatto emotivo, ma la leva non aumenta la probabilità di successo della previsione.
Un promemoria per me stesso: non prendere la direzione di due persone come prova per te stesso. Chi altro a quest’ora non dorme, sta guardando HYPE o altre monete? In questo messaggio, ti concentreresti di più sul fatto che i due wallet vanno nella stessa direzione, o sul fatto che la posizione è concentrata in un solo wallet? A dire il vero, anch'io in passato tendevo a considerare "più persone che aprono posizioni short insieme" come un segnale, pensando che avere compagnia rendesse il giudizio più solido. Dopo sei anni di contratti, aver subito liquidazioni e risalito lentamente, ho capito: avere la stessa direzione non significa che gli altri mi accompagneranno a sostenere la posizione, né che la mia posizione reggerà.
In questo monitoraggio davanti a me, due wallet hanno aperto posizioni short su $HYPE con leva 10x in breve tempo, per un valore nominale complessivo di circa 347.900 dollari. Questa è una posizione appena aperta, non un guadagno già realizzato; preferisco vederla come due espressioni di sentiment short, non come una risposta certa del mercato.
Quello che mi interessa è come viene distribuito il rischio. Due wallet che vanno nella stessa direzione non dimostrano che giudicano in modo indipendente, né si può affermare direttamente che gli short siano già affollati; la dimensione nominale sembra grande, ma non si conoscono i patrimoni di ciascun account, quindi non si può giudicare se siano posizioni pesanti. Se il prezzo si muove contro di loro di circa l'1%, con leva 10x, il margine iniziale subirebbe una perdita flottante di circa il 10%, influenzata anche dal modello di margine e dalle commissioni.
Ora seguo due regole: prima di aprire una posizione stabilisco la perdita massima accettabile, poi calcolo la dimensione della posizione, senza usare la leva come budget per la posizione; imposto lo stop loss in anticipo e non lo sposto solo perché vedo un altro wallet con la stessa direzione.
Qualcuno ha mai abbassato la guardia nel risk management solo perché "c'è qualcun altro che va nella stessa direzione"? Vi va di condividere una regola su posizione o stop loss che non infrangerete mai?$META Anteprima del bilancio Q3｜Scommetto su un risultato superiore alle aspettative
Aspettative di mercato:
Ricavi circa 63,3 miliardi di dollari, EPS circa 6,58 dollari.
La mia previsione:
Ricavi 63,8–64,3 miliardi di dollari, EPS 6,75–7,00 dollari.
Logica principale:
① Forte crescita della pubblicità: nel Q2 le impression pubblicitarie sono aumentate del 14% su base annua, il prezzo medio per unità è cresciuto del 12%, indicando che il sistema di raccomandazione AI e l'ottimizzazione degli annunci stanno migliorando l'efficienza di monetizzazione; si prevede che la crescita continui nel Q3.
② Margini con potenziale di superamento delle aspettative: nel Q2 sono stati inclusi circa 3,58 miliardi di dollari di spese legali e per licenziamenti; se nel Q3 non si verificheranno spese una tantum di pari entità, i margini potrebbero migliorare.
③ L'impatto degli investimenti in AI è ritardato: le spese in conto capitale non saranno interamente contabilizzate nel trimestre corrente, il mercato potrebbe sovrastimare la pressione sui profitti a breve termine.
Giudizio finale: superiore alle aspettative, probabilità soggettiva 60%–65%.
Tuttavia, un risultato superiore alle aspettative non garantisce necessariamente un aumento del prezzo delle azioni; è ancora necessario monitorare le indicazioni sulle spese AI.
#META #OKX美股财报季Ho seguito $METIS per due settimane e ho scoperto un segnale più interessante della semplice crescita del prezzo.
Prima i fatti: negli ultimi dieci giorni è salito due volte fino a 4,25-4,36 ma è stato respinto (il 10 a 4,362, il 16 a 4,252), poi ha oscillato tra 3,5 e 4,0 per una settimana. Oggi ha tentato la terza salita, raggiungendo un massimo di 4,328; nelle ultime 24 ore è passato da 3,715 a 4,258, un aumento del 14,6%, con un volume di scambi di 3,8 milioni di dollari.
La cosa interessante non è questa candela rialzista, ma il tasso di finanziamento. Dal 15 al 17 ottobre, il tasso di finanziamento è rimasto costantemente al limite superiore di +0,005% — i long erano tutti ammassati insieme. Dalla mezzogiorno del 17 fino a stamattina, è diventato negativo: alle 4 del mattino era a -0,037%, il valore più negativo degli ultimi 30 periodi. Tradotto in parole semplici: il prezzo è salito del 15%, ma gli short stavano pagando i long.
Questo indica che a spingere questa ondata non sono stati i long con leva, ma gli acquisti spot combinati con la pressione degli short.
Di solito ci sono due possibili esiti: un vero avvio rialzista, oppure un rimbalzo dovuto alla copertura degli short che poi non trova seguito.
Quindi mi concentro su una cosa sola: se il livello precedente di 4,36 reggerà. Se non regge, è solo un rimbalzo da copertura degli short; se regge e il tasso di finanziamento resta vicino allo zero, significa che qualcuno sta davvero comprando con soldi veri.
Quando fate trading perpetuo, guardate il tasso di finanziamento o solo il prezzo?Consegne Tesla superiori alle aspettative, perché continuo a non vederla di buon occhio?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla ha consegnato 486.532 veicoli nel Q3, superando le aspettative di circa 25.000 unità,
questo è un segnale positivo in termini di volume, ma questo "superamento delle aspettative" ha un valore limitato e non può nascondere le contraddizioni fondamentali.
1. Il superamento delle aspettative in termini di volume è una vittoria relativa su una base bassa
Il confronto annuo è ancora in calo del 2,1%, con due trimestri consecutivi in cui le consegne superano la produzione, la domanda non è una forte ripresa, ma più una pulizia delle scorte. Model 3/Y sostiene quasi tutte le vendite, il consenso sulle entrate automobilistiche prevede ancora un calo anno su anno.
2. Il margine lordo è la vera chiave
Il margine lordo automobilistico del Q2 è stato circa il 16,9%, il mercato prevede che nel Q3 salga solo intorno al 17,9%. La guerra dei prezzi, le promozioni, i dazi e la pressione sui costi sono ancora presenti, lo spazio per miglioramenti è sopravvalutato.
3. Il flusso di cassa sta peggiorando, non migliorando
Il consenso prevede una spesa in conto capitale trimestrale di circa 7,8 miliardi di dollari, con un flusso di cassa libero fortemente negativo. Le spese elevate sono concentrate su AI e robotica, senza ritorni visibili nel breve termine.
4. La narrazione sull'AI è già ampiamente prezzata, la monetizzazione è ancora lontana
Cybercab ampliato a oltre 300 veicoli, Optimus centinaia di unità a settimana, attualmente quasi senza generare ricavi
Le consegne possono solo indicare "non così male", non possono cambiare i fondamentali di un business automobilistico stagnante, profitti sotto pressione e una valutazione elevata che dipende da un AI non ancora realizzata.
Nel breve termine guardo al margine lordo, nel medio-lungo termine vedo se Robotaxi e Optimus possono davvero scalare e contribuire ai profitti.
Finché non ci saranno prove, non credo che continuerà a sovraperformare. $TSLA 【Pharaoh guarda il mercato】
Perché il grande BTC si è improvvisamente ripreso? È un vero ritorno del toro o solo un lampo passeggero?
Pharaoh dice chiaramente: non aprite ancora lo champagne, questo è un classico "rimbalzo di recupero emotivo", non un'inversione di tendenza. Se guardi bene queste tre colonne, in realtà sono tutte prese in prestito temporaneamente.
Primo, le azioni tecnologiche USA stanno volando. Il Nasdaq è rimbalzato oltre l'1%, i semiconduttori hanno interrotto la serie di ribassi, e BTC ha seguito con un piccolo respiro. Ma non dimenticare, l'allarme della bolla AI non è stato rimosso, questo è solo un respiro dopo una caduta pesante.
Secondo, le istituzioni stanno silenziosamente raccogliendo token "con sangue". La strategia ha acquistato altre 267 unità la scorsa settimana, e l'ETF di BlackRock ha registrato il più grande afflusso netto giornaliero da ottobre scorso. Questo è un vero supporto, ma indica anche che le istituzioni comprano a sconto, non inseguono ciecamente.
Terzo, il macro ha dato una mano. Il PIL cinese del terzo trimestre è cresciuto del 4,5%, superando le aspettative, e con il prezzo del petrolio in calo dai massimi, le preoccupazioni sull'inflazione si sono un po' allentate.
Quindi, cosa ne pensa Pharaoh?
Questo rimbalzo è un recupero emotivo, non un'inversione. I grafici a 15 minuti e 1 ora mostrano un rimbalzo forte, ma le medie mobili a 4 ore e giornaliere sono ancora sopra, la tendenza principale non è cambiata in rialzo. È come se Pharaoh fosse assetato nel deserto da tre giorni e improvvisamente bevesse un po' d'acqua: è piacevole, ma è ancora lontano dall'uscire dal deserto.
La resistenza forte è tra 83.500 e 84.000; se si sale senza volume, si rischia di essere schiacciati di nuovo. Chi vuole andare long, aspetti un ritracciamento intorno a 82.000! $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Le consegne superiori alle aspettative sono solo un segnale di miglioramento dei fondamentali, non la risposta finale. Il fulcro della battaglia di breve termine è la ripresa della redditività. Il business dei veicoli completi è responsabile di mantenere stabile la base dei ricavi, mentre il business dell'accumulo energetico e del software è responsabile di aumentare i profitti. Se il bilancio di questo trimestre confermerà la stabilizzazione e la ripresa del margine lordo, si aprirà una fase di inversione dei fondamentali; altrimenti, consegne brillanti ma profitti inferiori alle aspettative potrebbero facilmente portare a "comprare sulle aspettative e vendere sui fatti". Per un lungo periodo, il margine lordo sarà l'indicatore più importante per osservare Tesla.$BAT BAT questo movimento è un tipico rialzo a impulsi, non un'inversione di mercato.
In parole povere, si tratta di una rotazione del mercato, con capitali a breve termine che arrivano rapidamente a spingere il prezzo, creando entusiasmo e una forte crescita, ma senza intenzione di mantenere a lungo.
Sopra ci sono molte persone rimaste bloccate da molto tempo; quando il prezzo sale, queste persone aspettano di vendere per recuperare il capitale.
Il progetto in sé ha uno sviluppo mediocre, questo rialzo non è supportato da un reale aumento delle attività, ma si basa solo su una spinta temporanea di capitali.
La caratteristica di questo tipo di mercato a impulsi è che arriva rapidamente e se ne va altrettanto velocemente. Non appena i capitali a breve termine non vogliono più sostenere il prezzo e nessuno prende il testimone, il prezzo scenderà rapidamente.🚨 $BTC, $ETH improvvisamente in fermento, non è senza motivo
In breve: politica che accende la miccia + supporto del mercato obbligazionario + copertura degli short
Trump ha parlato personalmente, il CLARITY Act è la scintilla
Trump ha pubblicamente esortato il Congresso ad approvare il "Digital Asset Market Clarity Act", le aspettative regolamentari sono salite rapidamente, BTC ha raggiunto durante la sessione i 82.700–83.000 dollari, con un rialzo massimo del 2,7%; ETH è stato ancora più forte, con un aumento intraday del 4%, tornando sopra i 2.400 dollari.
I rendimenti dei titoli di Stato USA sono stati forzatamente abbassati
Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato la scala del riacquisto di titoli di Stato a 20 e 30 anni, i rendimenti a lungo termine sono diminuiti, le condizioni finanziarie si sono leggermente allentate. L'asset più a rischio teme l'aumento dei tassi, questa mossa ha dato una pausa a BTC e ETH.
Gli short sono stati colpiti con precisione
Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 157 milioni di dollari in tutto il network, con short liquidati per 47,68 milioni di dollari, di cui 5,46 milioni in short su BTC e 12,95 milioni in short su ETH. Quando il prezzo sale, la copertura degli short amplifica ulteriormente il rialzo.
Dal punto di vista dei trader, una doccia fredda:
Questo è un "rialzo a impulsi", non una conferma di trend unilaterale. L'afflusso netto giornaliero di 526 milioni di dollari negli ETF è un punto a favore, ma ETH ha mostrato segni di ritracciamento dopo aver raggiunto i 2.400, e BTC si sta muovendo in modo oscillante intorno agli 82.000.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Avviso di rischio principale
1. **Le zone di liquidazione a 80.958, 79.800-$80.000 entreranno nel campo visivo.
2. 83.000 è una discontinuità di liquidità, non una resistenza ordinaria: il prezzo "toccherà" e ciò innescherà un riacquisto degli short, ma la vera conferma è la chiusura sopra questo livello. Se dopo un rialzo non si mantiene, la spinta del riacquisto si esaurirà e il prezzo sarà nuovamente esposto alla zona di vuoto sottostante.
3. ETF ha perso 910 milioni in due settimane + BlackRock trasferisce token a Coinbase: la pressione di vendita a livello istituzionale è continua, questa è la forza principale che limita l'altezza del rimbalzo.
4. Posizioni long al 62,6% contro una divergenza dominata da vendite attive: le posizioni sono rialziste ma l'azione non segue, se il prezzo si blocca a 83.000, i long che coprono passivamente potrebbero trasformarsi in pressione di vendita.
5. La doppia morsa di tassi e prezzo del petrolio continua: titoli di stato USA al 5,14% + Brent a 109 dollari, qualsiasi ulteriore aumento del prezzo del petrolio potrebbe invertire la ripresa dell'appetito per il rischio attuale.
6. **Il nuovo grande whale con costo intorno a 80.100-77.000 sarà l'ultima fortezza strutturale dei long. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#OKX美股财报季 Per questo bilancio di SpaceX scelgo Yes, il punto centrale è se Starlink può sostenere i numeri in modo indipendente. Molti si concentrano sui razzi e sulla pianificazione a lungo termine dell'AI, ma io sono più interessato al business delle connessioni che è già avviato. La base utenti di Starlink continua a crescere, la velocità di crescita dei ricavi e la redditività mostrano miglioramenti concreti, non è più solo una questione di raccontare storie. Il mercato è preoccupato per gli alti investimenti e l'ammortamento complessivi del gruppo, ma finché il contributo di Starlink è abbastanza solido, c'è la possibilità di superare la soglia attuale dell'EPS GAAP. La particolarità del primo bilancio completo è che deve dimostrare due cose contemporaneamente: che il progresso commerciale è reale e che i costi non sono fuori controllo al punto da compromettere l'intero gruppo. Tendo a pensare che il management in questa fase darà priorità a consolidare le parti verificabili, piuttosto che a rendere i numeri troppo conservativi. La stabilità del ritmo dei lanci fornisce anche una base per il riconoscimento dei ricavi. Naturalmente, il gruppo è ancora in fase di investimento, l'ammortamento delle attrezzature e le spese legate all'AI potrebbero comprimere i profitti, e il solo brillante andamento di Starlink non significa che il gruppo supererà facilmente la soglia. Ma con le aspettative attuali, scommetto che il contributo reale di Starlink coprirà alcune preoccupazioni, non che l'intero gruppo sia già entrato in una fase di profitto stabile. Un taglio del 6% della forza lavoro pochi giorni prima degli utili non è automaticamente un aumento del profitto nel terzo trimestre
I risparmi si realizzano nel tempo, mentre la ristrutturazione può comportare costi immediati
Il problema più profondo di Netflix è la produttività creativa: quante serie generano un pubblico costante per ogni dollaro speso?
Un'azienda più snella è solo un'azienda più forte se il suo tasso di successo sopravvive ai tagli
#NetflixQ3AdsAndMargins Il mercato del Bitcoin si trova attualmente in una fase di esitazione tra acquirenti e venditori. La percentuale di offerta in profitto è scesa dal precedente breve superamento del 60% al 53,8%, avvicinandosi alla linea di pareggio del 50%. Questo indicatore esclude i Bitcoin detenuti da oltre 10 anni, per riflettere meglio la situazione attuale del mercato circolante. Non è raro osservare questa situazione alla fine di un mercato orso. Dopo che il mercato ha attraversato fasi di vendita e resa, con la percentuale di offerta in profitto scesa sotto il 40%, di solito è necessario un certo tempo prima di tornare sopra il 50%. Il recupero della fiducia degli investitori e la formazione di nuova domanda richiedono tempo; il mercato deve ancora attendere che il comportamento degli investitori si stabilizzi gradualmente, favorendo un miglioramento continuo dello stato di profitto. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC "Liquidazioni per 129 milioni in 1 ora, il 90% sono posizioni short — si può chiamare un rimbalzo?"
Questa ondata è arrivata abbastanza all'improvviso stasera 📊
Le tre principali criptovalute sono salite tutte e tre in mezz'ora, con liquidazioni per 129 milioni in 1 ora, oltre il 90% sono posizioni short.
BTC ha appena toccato 83348 per poi ritirarsi a 82992, con un aumento del 1,28% nelle ultime 24 ore, ma questo non significa che si sia stabilizzato; nelle posizioni aperte in 1 ora c'è stato solo un aumento dello 0,57%, non molti soldi sono entrati con il rialzo.
SOL è salito a 108,25 per poi scendere a 107,59, con un aumento del 3,77%, il più forte tra le tre; le posizioni aperte in 1 ora sono aumentate del 2,27%, molti stanno inseguendo, ma bisogna vedere se hanno davvero preso profitto con soldi veri.
ETH si aggira intorno a 2458, con un bel rialzo del 2,9% nelle 24 ore, ma delle liquidazioni totali di 85,2 milioni, 64,25 milioni sono posizioni short; ogni centesimo del rialzo è stato accompagnato da acquisti degli short.
Quello che mi interessa di più sono le commissioni 👉
Tutte e tre ora sono positive, allo stesso livello diurno, senza cambiamenti. Dopo un movimento così ampio, non ci sono più persone disposte a pagare; il prezzo è stato spinto fuori dalle chiusure degli short, non dagli acquisti dei long.
Quindi il mio giudizio è: questa è stata una pulizia decente degli short, non un'inversione di tendenza. Dopo la pulizia, il massimo a 83348 è ancora lì, gli short hanno imparato a non tornare a regalarlo, e i long non vogliono aumentare l'investimento, quindi il prezzo probabilmente si stabilizzerà qui 🤔
Domani mattina, spero che la mia posizione short sia ancora aperta 🤣
Chiudo l'app di OKX, chiudo il grafico a candele, spengo la luce e vado a dormire!Da 126.000 a 86.000, Bitcoin riuscirà a riprendersi entro fine anno?
Dopo il calo dal picco di 126.000 a circa 86.000, molti possessori hanno iniziato a preoccuparsi: questo ribasso è solo una correzione nel mercato toro o la fase di rialzo è finita? La possibilità di ripresa non si basa sugli slogan, ma su due variabili chiave.
La causa principale del calo è l'inflazione persistente, il rinvio continuo delle aspettative di taglio dei tassi e i tassi d'interesse elevati che comprimono la valutazione degli asset rischiosi; il rallentamento dei flussi di ETF spot che avevano spinto il mercato in precedenza, la congestione della leva lunga, che rende facile una liquidazione concentrata al primo segnale negativo, causando un rapido crollo. Tuttavia, i detentori a lungo termine non stanno abbandonando in massa, molti indirizzi con posizioni a lungo termine rimangono stabili, e la logica di fondo del ciclo di dimezzamento è ancora valida.
Per tornare ai massimi e riprendersi entro fine anno, è necessario che la Fed attui un taglio dei tassi, che i fondi ETF tornino a entrare in modo netto e continuativo, e che non ci siano shock regolatori improvvisi. Se anche solo uno di questi fattori manca, è molto probabile che si verifichi una fase di ampia oscillazione prolungata, rendendo difficile recuperare rapidamente i 126.000.
Non scommettere su un'inversione unilaterale. Anche le correzioni profonde in un mercato toro possono essere molto dannose; la ripresa è una probabilità, non una certezza. Considerare le previsioni come sicurezze può facilmente portare a subire ripetuti danni durante le oscillazioni.#CoreWeave获升评，市场买账吗？
Il capo ha qualcosa da dire
Abbiamo già parlato di CoreWeave, Goldman Sachs ha alzato il rating a buy, ma il target price è stato abbassato da 139 a 106. Ieri il mercato ha avuto un picco intraday del 7%, chiudendo con un calo dello 0,44%, grande divergenza.
Oggi il mercato ha dato un nuovo riscontro, CRWV è salito del 4,02%, xCRWV del 4,11%. Nei commenti c'è un punto di vista interessante: JPMorgan afferma che la maggior parte delle banche ha un'esposizione limitata a CoreWeave e garanzie sufficienti, alleviando le preoccupazioni sistemiche. Se un'espansione ad alto leverage non scatena default a catena e il rischio di credito è controllabile, il panico del mercato si attenuerà gradualmente.
Ritengo che nel breve termine si tratti di un recupero emotivo, non di un'inversione di tendenza. Il fondatore sta liquidando, ci sono 52 miliardi di debito da sostenere, il rendimento obbligazionario è ancora sopra il 15%. L'upgrade del rating non cambia la realtà dell'alto indebitamento. Ma prima del FOMC, se i titoli tech reggono, l'appetito per il rischio non crollerà. $BTC $ETH $ZEC
Il grande mercato segue sempre il macro. Ieri ho chiuso tre posizioni in live, ora sono in cash. Prima del FOMC non prendo posizioni unilaterali, vediamo se il livello di 80.000 regge. Se regge, sarà una fase di oscillazione, se rompe si vedrà un ritracciamento più profondo. La resistenza superiore è tra 84.000 e 85.000. Non inseguo i rialzi né vendo al ribasso, imposto sempre lo stop loss.
Queste analisi sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare bene lo stop loss, buona fortuna.Il rimbalzo di BTC questa volta è debole: l'ETF spot statunitense ha appena registrato un afflusso netto di circa 527 milioni di dollari, ma il giorno successivo durante la sessione asiatica il prezzo della moneta è sceso. La situazione dei flussi di capitale è già migliorata, ma il prezzo non ha ancora seguito.
Tutti gli afflussi netti del 19 ottobre sono stati contribuiti da IBIT, mentre gli altri fondi complessivamente stanno ancora ritirando capitali. Alle 18:22 del 20 ottobre, ora di Singapore, BTC si aggira intorno a 81.400 dollari, mentre nello stesso periodo le azioni dei chip asiatici e i futures del Nasdaq sono in calo.
Questa serie di performance supporta un giudizio: un grande acquisto da parte di un singolo fondo non è ancora riuscito a stimolare un più ampio recupero dell'appetito per il rischio. Continuare a attribuire la debolezza odierna a un "deflusso continuo degli ETF" non è più accurato; quando i mercati azionari esterni sono sotto pressione, la domanda di BTC da sola non è sufficiente a sostenere un rimbalzo indipendente. Tutti gridano al toro, ma i dati dicono: Bitcoin potrebbe non riuscire a mantenere nemmeno 90.000 dollari entro fine anno
La comunità è pervasa da un consenso rialzista, molti sono convinti che il prezzo continuerà a salire entro fine anno, ma diversi dati mostrano già segnali di preoccupazione, e la soglia critica di 90.000 dollari non è così solida come si immagina.
I dati sull'inflazione continuano a superare le aspettative, le attese di taglio dei tassi vengono costantemente posticipate, e i tassi d'interesse elevati continueranno a comprimere la valutazione degli asset rischiosi. Gli ETF spot, che in passato hanno trainato il mercato, vedono un forte rallentamento nei flussi di capitale, arrivando persino a un deflusso netto temporaneo, e gli acquisti incrementali da parte delle istituzioni non sono più costanti. Nel frattempo, si accumulano posizioni di profitto a breve termine, e in caso di volatilità del mercato, la pressione di vendita per realizzare i guadagni si libererà in modo concentrato.
Nel mercato dei futures, le posizioni a leva sono affollate e i long sono altamente concentrati; basta un piccolo segnale negativo macroeconomico per innescare una serie di liquidazioni a catena, accelerando la discesa del prezzo. Molte narrazioni rialziste si basano solo sul ciclo quadriennale del halving, ignorando selettivamente la liquidità, i flussi di capitale e le variabili regolamentari.
Il grande ciclo rialzista potrebbe ancora essere in corso, ma all'interno del ciclo si verificheranno comunque correzioni profonde. Non lasciatevi trascinare dall'emozione del "sarà sicuramente un mercato toro", 90.000 non è un livello di supporto naturale. Una volta smentite le aspettative rialziste, la velocità della caduta sarà molto più rapida della salita. #Flusso netto di ETF Bitcoin negli USA di 527 milioni di dollari
527 milioni sono entrati negli ETF Bitcoin, il più grande flusso giornaliero dal 22 settembre, un titolo molto accattivante.
Ma se guardi i dettagli: BlackRock IBIT ha investito 665 milioni, Fidelity e Grayscale stanno vendendo, e gli altri 9 fondi sono praticamente fermi. Lo stesso giorno, gli ETF Ethereum hanno registrato un deflusso di 103 milioni.
Quindi preferisco interpretarlo come "una grande istituzione sta aumentando la posizione", non come "tutto il mercato è tornato". Da ottobre ad oggi c'è stato un deflusso netto di circa 90 milioni.
L'errore più comune tra le persone è inseguire un grande numero appena lo vedono. Bisogna osservare per più giorni consecutivi se non è solo un singolo investitore a comprare.
$BTC ora è intorno a 82.000, 80.000 è la soglia che tutti stanno monitorando.
Cosa ne pensi? IBIT che compra da solo è un vero cambio di tendenza o solo rumore di una singola giornata?
Opinione personale, non un consiglio.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
#OKX美股财报季 Per questo trimestre continuo a essere positivo su Tesla, ma per motivi diversi rispetto a prima. Lo scorso trimestre l'EPS è stato solo 0,33 dollari, molto al di sotto delle aspettative, e il mercato ha successivamente abbassato il consenso per questo trimestre a circa 0,43–0,45. Dopo continui ribassi delle aspettative, la soglia non è più alta. Finché il business automobilistico non peggiora ulteriormente, e con il contributo continuo del settore accumulo energetico, i numeri reali hanno la possibilità di superare le attuali previsioni. Mi interessa più lo “spazio di miglioramento” che un “risultato assolutamente brillante”. Le consegne sono già state annunciate in anticipo, il che indica che le vendite non sono crollate; anche la distribuzione dell'accumulo energetico continua, e il contributo di profitto di questo settore è spesso sottovalutato dal mercato. Anche se il margine lordo nel settore auto è ancora sotto pressione, finché il controllo dei costi o la struttura del prodotto non peggiorano significativamente, l'EPS complessivo non deve necessariamente essere molto forte per superare il consenso già ridotto. Naturalmente, i rischi esistono ancora. La pressione sui prezzi, le spese e il flusso di cassa libero potrebbero far sì che i profitti siano nuovamente inferiori alle aspettative. Ma dato che le previsioni sono già state tagliate una volta, tendo a pensare che il risultato reale sia più probabile che sia “non così male” piuttosto che un nuovo grande scostamento negativo. 🚀 Non è il prezzo a salire, ma le posizioni.
Ammetto l'errore.
Alle 18:26 ho scritto "Se non torna sopra 82.276, 80.680 verrà toccato". Stanotte è tornato sopra 82.276, oggi il massimo è stato 83.350, oltre 1.074 dollari — ma la premessa è venuta meno.
Nello stesso post ho ammesso che la condizione era "stare sopra 82.276 e il tasso superare lo 0,005%". Il prezzo alle 22:00 ha superato il livello, il tasso è stato 0,0048%, un soffio sotto. Secondo la mia definizione di "e", non è un errore totale, ma usarlo come scusa sarebbe un trucco.
Il 18 ottobre ho detto che 82.291 era il massimo della settimana e che ETH non avrebbe superato 2.470. Stanotte BTC ha raggiunto 83.350, oltre 1.059 punti, ETH ha toccato 2.472,41, quindi anche quelle due affermazioni erano sbagliate.
Gli ETF hanno registrato deflussi giornalieri di 54,9 milioni e 316 milioni in 30 giorni, ma il prezzo è passato da 81.200 a 83.350, con un volume di scambi di 116,8 miliardi e un aumento del 62,63%. Non è entrato denaro nuovo, a salire sono state le posizioni scambiate internamente.
L'unica cosa cambiata è il costo del prestito: il tasso BTC è passato dallo 0,00173% allo 0,0048%, quasi triplicato, i rialzisti hanno iniziato a pagare l'affitto.
Il signor Liang sta trasmettendo in diretta ora.
Entro le 08:00 di domani mattina darò la condizione di chiusura: BTC deve stare sopra 83.350 e il tasso superare lo 0,0065%, allora sarà denaro nuovo a partire, ammetto la sconfitta; altrimenti 83.350 sarà il punto di rimbalzo finale, con apertura che tornerà a 82.276.
Voi cosa pensate, è denaro nuovo o un rimbalzo?
$BTC $ETH #ETFdeflussiContinui, il rimbalzo di BTC potrà continuare?Non credere più a "supererà 100.000 entro fine anno"! Previsioni Bitcoin fine 2026, questa volta potrebbero essere completamente sbagliate
In tutta la rete circola la convinzione che Bitcoin si stabilirà a 100.000 dollari entro fine anno, ma queste previsioni unilaterali rialziste si basano su una serie di ipotesi che devono verificarsi contemporaneamente; basta che una variabile cambi e tutta la logica crolla.
La logica rialzista punta principalmente su una riduzione dei tassi da parte della Fed, continui grandi flussi netti in entrata negli ETF e un ambiente regolatorio favorevole. Tuttavia, recentemente CPI e PPI hanno ripetutamente superato le aspettative, l'inflazione si mostra persistente, il mercato ricalcola il rischio di ulteriori aumenti dei tassi e un contesto di tassi elevati continuerà a comprimere la valutazione degli asset rischiosi. I fondi ETF non sono più in entrata unidirezionale; se si trasformano in deflussi netti, il supporto degli acquisti si indebolirà rapidamente.
Storicamente, ogni ciclo di Bitcoin non si è mai svolto secondo lo script degli analisti. Il cosiddetto "obbligatorio raggiungere 100.000" è per lo più un discorso di marketing, che ignora cigni neri come conflitti geopolitici, cambiamenti regolatori improvvisi e cadute a catena da leva finanziaria. Diverse istituzioni hanno già rivisto le loro aspettative di base a un intervallo tra 85.000 e 95.000; superare i 100.000 è uno scenario ottimista a bassa probabilità, non un risultato certo.
La trappola più facile per gli investitori è prendere le previsioni di scenario come fatti stabiliti. La logica del ciclo quadriennale di Bitcoin regge a lungo termine, ma il prezzo a breve termine non ha mai un calendario. Essere certi di un livello e di un momento può facilmente portare a gravi perdite a causa di aspettative di mercato disallineate. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？
L'Autorità di vigilanza sui mercati finanziari svizzera (FINMA) ha approvato il primo ETF Bitcoin $BTC del paese
FINMA ha approvato il primo ETF spot BTC in Svizzera accessibile ai piccoli investitori e con detenzione diretta della moneta, vale la pena leggere con attenzione:
In passato sul mercato svizzero c'erano soprattutto BTC ETP (più simili a note/titoli), questa volta si tratta di un fondo di investimento al dettaglio sotto la legge sui fondi (CISA) — con segregazione degli asset, custodia, disclosure e adeguatezza secondo gli standard tradizionali di gestione patrimoniale. In parole semplici: in futuro le persone comuni potranno comprare BTC tramite il conto del broker, non più come "derivati crittografici", ma come un vero fondo.
Sarà positivo per $BTC?
Sì, ma un "beneficio a lento effetto", non un "rimbalzo immediato stasera".
Tre livelli di analisi:
Regolamentazione: FINMA ha concesso un'esenzione ai fondi BTC a singolo asset dall'obbligo di diversificazione, implicitamente riconoscendo che "BTC è idoneo come asset sottostante", questo è l'atteggiamento.
Capitale: franchi svizzeri, private banking, family office, retail locale svizzero — una nuova via conforme. Nel breve termine l'AUM non supererà subito IBIT, ma una volta aperto il canale, i capitali allocativi entreranno gradualmente.
Narrativa: gli USA hanno trasformato BTC in un ETF su larga scala, la Svizzera lo inserisce nel sistema delle private bank europee. Le autorità di regolamentazione ovunque stanno facendo la stessa cosa — ridefinire BTC da "asset del mondo crypto" a "asset custodibile, verificabile e adatto alla gestione patrimoniale". $BTC $ETH 【Analisi del volume e del mercato】
Subito dopo un'ondata di liquidazioni concentrate degli short che ha spinto al rialzo, osserviamo la differenziazione di forza tra i due dal punto di vista del sentiment. Il movimento di BTC su 30 minuti è più stabile, dopo diversi rimbalzi all'interno del range ha mantenuto il supporto, con una struttura a scatola di oscillazione chiara; la volontà di assorbimento dei fondi è più forte, è quello che procede con passo sicuro.
ETH è relativamente più debole, dopo il calo dal picco precedente la forza del rimbalzo è insufficiente, i minimi continuano a scendere e l'altezza del rimbalzo non è mai riuscita a distanziarsi da BTC. Questo rimbalzo è più un seguire passivamente il rialzo, senza un sentimento di acquisto attivo indipendente, è un movimento che segue il mercato generale.
Dal punto di vista del sentiment è facile da capire: attualmente la preferenza per la sicurezza dei fondi è in aumento, si preferisce raggrupparsi su BTC, nessuno vuole pagare il premio di rischio per ETH e altcoin. La liquidazione degli short è un fenomeno comune, ma durante il rimbalzo la scelta dei fondi è molto chiara, i principali attori preferiscono garantire BTC, ETH manca di un supporto emotivo aggiuntivo.
In sintesi semplice: BTC è forte, ETH è debole, questo è un tipico schema di differenziazione in un rimbalzo laterale, non un passaggio completo a un mercato toro. Per invertire la debolezza, ETH deve mostrare una crescita sostenuta indipendente e più forte di BTC.
Punti di osservazione: la resistenza superiore della scatola di BTC, se ETH può sviluppare un movimento indipendente, la preferenza di ritorno dei fondi.Non annunciare ancora la risposta, la tabella non è ancora completa
I dati ETF del 19 ottobre relativi a $BTC mostrano nel foglio Farside un deflusso di 83,6 milioni di dollari da FBTC e di 54,9 milioni da GBTC, mentre IBIT è ancora vuoto.
Non scriverò la somma attuale come risultato finale.
La parziale divulgazione di deflussi è una cosa, avere tutti i prodotti riportati è un'altra. Gli articoli di mercato temono più di tutto che il tono corra più veloce dei dati; uno spazio vuoto non è zero, né può essere riempito a piacimento con numeri favorevoli alla propria opinione, manteniamo questa linea di confine.
Anche la tabella ETF del 19 ottobre per $ETH non è completa, ETHA ed ETHB sono ancora vuoti, la somma degli elementi compilati indica un deflusso di 7,9 milioni di dollari.
Riportare questo numero deve essere accompagnato dalla premessa "incompleto", non si può confrontare direttamente con altri giorni di trading completi per valutare il calore o il freddo.
La mia interpretazione è che le informazioni mancanti dovrebbero ridurre la certezza del giudizio, non facilitare la scelta di una conclusione a piacimento. Il prezzo cambia ogni giorno, ma la divulgazione dei dati ha i suoi tempi, non si possono forzare due linee temporali in una sola.
$WLD è aumentato dell'8,25% nelle ultime 24 ore, questo è il risultato già dato dal prezzo, non c'è bisogno di spiegare con una tabella ETF ancora incompleta.
Per questo tipo di rafforzamento indipendente, preferisco prima riconoscere ciò che vedo, poi ammettere ciò che ancora non so.
Sapere che è salito non significa conoscere le ragioni di ogni acquirente; sapere che ha sovraperformato alcuni asset non significa aver trovato la prossima moneta che sicuramente salirà. Più i fatti sono chiari, più l'attribuzione deve essere moderata, non si può colmare ogni lacuna solo per raccontare una storia completa. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Ho scelto Tesla perché non salirà.
Il fatto che le consegne abbiano superato le aspettative è già stato in gran parte riflesso nel mercato. La vera difficoltà è il recupero della redditività: meno auto negli Stati Uniti, più auto in Cina, il margine lordo potrebbe non tenere il passo con la narrazione delle vendite.
Quindi non scommetto sul fatto che Tesla non ce la faccia, ma sul fatto che “buone consegne ≠ necessariamente aumento il giorno dopo il bilancio”.$ADA La serata più strana: il volume delle transazioni è solo la metà del solito, ma il prezzo sale. Un rimbalzo con volume ridotto secondo le vecchie regole è un fuoco fatuo, ma qui invece, su un mercato senza acquirenti, si ostina a salire, prima perdeva terreno, oggi si riprende senza volume.
Ci sono due interpretazioni. I ribassisti sono troppo pigri per vendere, la pressione di vendita si è attenuata, il prezzo si alza da solo; oppure qualcuno ha preso un piccolo volume per tracciare una linea, aspettando che i fratelli che guardano i grafici entrino venerdì.
Io credo un po' di più alla prima metà. Ma se sale con poco volume, può anche scendere senza volume.
Se scende sotto 0,20, sarà un'altra storia. $ADA Jiang Chen ha appena controllato la ragione dell'improvviso rialzo di BTC, dando anche un'occhiata ai dati macroeconomici. Il Brent è sceso di oltre il 2% a 104, mentre il WTI è calato del 2% a 96.
Il calo del prezzo del petrolio indica un raffreddamento delle aspettative inflazionistiche, un ambiente macroeconomico favorevole per asset sensibili alla liquidità come BTC. Tuttavia, bisogna fare attenzione: se il calo è dovuto a un indebolimento economico, le preoccupazioni di recessione potrebbero essere negative; fortunatamente, questa flessione del 2% rientra nella normale volatilità e per ora va considerata un moderato segnale positivo.
In definitiva, il prezzo del petrolio è una variabile lenta e non può fornire slancio a breve termine. BTC, dopo il rialzo, sta effettuando un ritracciamento tecnico; il punto chiave è la sua capacità di tenuta intorno a 83.000. Finché non si verificano eventi macroeconomici estremamente negativi, se riesce a stabilizzarsi e assorbire gli indicatori in questa zona, avrà ancora la forza per ulteriori rialzi. $BTC $ETH $ZEC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Le consegne superiori alle aspettative sono solo un "volume stabile", il vero test è la redditività. Nel Q3 sono state vendute 486.500 auto, oltre le previsioni, ma Model 3/Y rappresentano il 98%, sostenute da promozioni; il margine lordo delle auto (esclusi i crediti) è sceso al 16,3%, i ricavi dai crediti di carbonio sono drasticamente diminuiti, la distribuzione di accumulo energetico è inferiore alle aspettative, Robotaxi/Optimus/nuove linee di produzione bruciano oltre 25 miliardi all'anno, il flusso di cassa libero è negativo. Il mercato ora non guarda "quanto si vende", ma "quanto si guadagna per auto". Dopo il 21/10 si monitoreranno tre dati: margine lordo auto (tra 15% e 16,5%), EPS rettificato (atteso circa 0,23 dollari), flusso di cassa libero. Il volume garantisce la base, l'AI determina la valutazione — senza recupero di margini e flussi di cassa, anche la storia più affascinante non regge un P/E di 240.Perché stasera $BTC è esploso fino a 83333, pace tra USA e Iran?
In breve: non è una "vera pace", ma l'aspettativa di una "pace imminente" ha acceso gli animi, sommata al cambio di direzione dei fondi ETF e alla liquidazione di livelli chiave.
Perché è salito?
· Si vocifera di un "approvazione preliminare della proposta di pace" tra USA e Iran, il mercato anticipa un annuncio possibile questa settimana. Il prezzo del petrolio scende, il rischio torna appetibile, BTC segue la scia.
· Ma ci sono ancora ostacoli nei negoziati: lotte interne alle elezioni USA, sanzioni e questioni nucleari non sono state risolte, quindi è un rally basato sulle aspettative, non su notizie certe.
· Anche la liquidità aiuta: ETF Bitcoin con un afflusso netto giornaliero di 527 milioni di dollari, solo BlackRock IBIT ha investito 665 milioni, coprendo completamente le uscite di Fidelity e Grayscale. I soldi intelligenti hanno mosso per primi.
· 83.500 è il vero punto di svolta. 83333 è appena sotto, non ha ancora confermato la tenuta.
· 82.500–83.000 è più una "zona di liquidazione", entrare in questo range attiva stop loss per i ribassisti e chiusure forzate di posizioni a leva, gli acquisti sono spinti passivamente, non da compratori spot solidi.
· Non guardate solo i dati delle liquidazioni long: nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 109 milioni in posizioni long, contro 47,68 milioni in short. Anche i long vengono liquidati, segno che è una battaglia post-pulizia, non un crollo unilaterale degli short.
Un avvertimento inverso: se la pace vera si concretizza, il premio per il rischio di guerra potrebbe svanire, quindi nel breve termine non è detto che sia tutto positivo.
Quindi non affrettatevi a gridare al toro, vediamo se riesce a tenere 83.500. Se lo supera, si può parlare di 90.000; se non tiene, sarà ancora un gioco di oscillazioni.【Dati XBTC sulle elezioni di medio termine USA】
Le elezioni di medio termine USA del 2026 si terranno il 3 novembre ora USA, corrispondente al 4 novembre ora di Pechino.
Queste elezioni decideranno il controllo del Congresso. Se il Partito Repubblicano riuscirà a mantenere la Camera dei Rappresentanti e il Senato, influenzerà direttamente l'avanzamento della legislazione sulle criptovalute durante il resto del mandato di Trump, nonché se il Congresso intensificherà le indagini sulle attività cripto della famiglia Trump.
$BTC $ETH
BTC quest'anno è sceso solo del 6,5%, mentre nelle ultime tre elezioni di medio termine il calo prima delle elezioni superava il 50%. Quest'anno chiaramente non si è replicata la storia…
Condividere è per progredire, comunicare è per correggere la percezione. Aspetto opinioni e punti di vista diversi. #奈飞财报在即，广告业务成新看点
Ritengo che il bilancio trimestrale di Netflix abbia una buona probabilità di superare leggermente le aspettative, principalmente per tre motivi:
1. Redditività stabile: negli ultimi 8 trimestri, 7 volte l'EPS ha superato le aspettative, il che indica una buona gestione dei costi e delle previsioni di profitto da parte di Netflix.
2. Crescita dei ricavi supportata: il business degli abbonamenti, i ricavi pubblicitari e il continuo lancio di contenuti popolari dovrebbero spingere la crescita di ricavi e profitti.
3. Aspettative di mercato relativamente caute: il precedente aggiustamento del prezzo delle azioni riflette preoccupazioni per il rallentamento della crescita degli utenti e l'aumento dei costi dei contenuti, riducendo la difficoltà di superare le aspettative.
Valutazione complessiva: stimo soggettivamente una probabilità di circa il 65% che Netflix superi le aspettative. Tuttavia, un bilancio superiore alle attese non garantisce necessariamente un aumento del prezzo delle azioni; ciò che influenza realmente il prezzo sono anche le indicazioni sulle performance del quarto trimestre e la crescita del business pubblicitario."Rialzi in fila: SOL primo, ETH secondo, BTC ultimo"
Poco fa il mercato è impazzito, SOL è salito del 3,46% al primo posto, ETH del 2,63% al secondo, BTC è cresciuto solo dello 0,99% all'ultimo posto.
Prima la sostanza: questa ondata non è una carica dei rialzisti, ma un incendio acceso prima dagli orsi 🔥. In 24 ore sono stati liquidati 258 milioni in tutto il network, con posizioni short al 63%, la più grande posizione short in BTC era di 11,96 milioni, appena liquidata a 83.275. L'ambiente generale è favorevole: il settore tecnologico azionario USA ha smesso di scendere e rimbalzato, il PIL cinese del terzo trimestre ha superato le aspettative, l'appetito per il rischio è tornato, e quando gli orsi si affollano scatta il panico.
Perché SOL è primo? Il prezzo attuale è sopra 107, domani sera è il giorno del suo "cambio di cuore", i capitali si stanno già mettendo in fila; le posizioni in un'ora sono aumentate dell'1,79%, la crescita più veloce del mercato, prezzo e posizioni crescono insieme, non è solo aria fritta.
ETH è secondo grazie alla congestione degli orsi: in un'ora sono stati liquidati 55,16 milioni, il massimo del mercato, in 24 ore le posizioni short liquidate sono state 63,98 milioni, pari al 75% delle sue liquidazioni, il fuoco brucia prima dove è più affollato; il prezzo attuale è 2457, le posizioni crescono di pari passo.
BTC ultimo non è una vergogna: si aggira intorno a 82.948, con una fee dello 0,0067% che non è alta, ieri l'ETF ha avuto un afflusso netto di 6417 unità, la base è la più solida, cresce lentamente ma rimane stabile.
Una doccia fredda: nei 5 minuti l'ordine attivo è ancora dominato dai venditori, BTC ha il 55% delle vendite, ETH quasi il 58%. Durante il rialzo qualcuno vende mentre ritira, la fila è animata, chi è in coda non spinga in avanti.
Il mio punto di vista in una frase: chi ha la base più solida viene recuperato per primo; io non inseguo in coda, guardo dalla piattaforma e poi decido 🤷.Prima di tutto, un po' di realismo: una posizione long da 500.000 dollari non equivale a una fiducia di 500.000 dollari. Il monitoraggio mostra che Core Trader 29 (0x51651b…dfb1e) ha aperto una posizione long su $XYZ100 con leva 30x, con una posizione nominale di circa 500.200 dollari. Mi interessa di più quanto questa posizione possa resistere al vento contrario, piuttosto che quanto il valore sembri impressionante.
Non sono impaziente di essere rialzista, per due motivi. Primo, il valore nominale non è uguale al capitale: calcolando grossolanamente con leva 30x, il margine iniziale corrisponde a circa 16.700 dollari, quindi non si può considerare un investimento pesante diretto. Secondo, la leva riduce molto il margine di errore: assumendo nessun margine aggiuntivo, una variazione contraria di circa il 3,3% è sufficiente a consumare un importo pari al margine iniziale; la liquidazione effettiva dipende anche dal margine di mantenimento e altri fattori. Questa è una stima del rischio, non una linea di liquidazione certa. Se il prezzo si muove contro, la situazione più difficile è per i long ad alta leva senza margine di sicurezza.
Tuttavia, ammetto che questa posizione long potrebbe essere corretta. Se il prezzo successivamente rimane sopra il prezzo di riferimento di circa 29.442 dollari e dopo un ritracciamento torna a rafforzarsi, ridurrò la mia visione ribassista. Al momento sto solo mettendo in dubbio il margine di errore, non affermando che scenderà. Di fronte a questa posizione long con leva 30x, tu stai long o short? Spiega le ragioni: dai più peso alla direzione del mercato o allo spazio di sopravvivenza in caso di movimenti contrari?#NetflixQ3AdsAndMargins
le azioni di Netflix accumulano un calo vicino al 20% da inizio anno, il mercato sta iniziando a valutarla più come un'azienda di media tradizionale e matura che come una piattaforma di crescita tecnologica esplosiva.💻 Procedo a scomporre questo messaggio secondo le abitudini di una revisione del codice. L'input è: Hunter Biden ha scritto su X che oltre il 12% dei token LAPTOP è stato distrutto in modo permanente, mentre un altro 30% è legato a eventi di previsione nel mondo reale: se la previsione si avvera, i token vengono distrutti, altrimenti vengono donati a enti di beneficenza.
Il mio giudizio è che il design di $LAPTOP sia interessante come argomento, ma sono più preoccupato se le regole possano essere verificate; per ora non considero la "distruzione" come un vantaggio diretto. La riduzione dell'offerta è una cosa, la domanda continua è un'altra; non si può spiegare l'intero sistema con una sola variabile.
Guardando la logica di esecuzione, il problema più grande è la determinazione dell'evento: cosa si considera una previsione avverata, chi conferma, cosa succede in caso di controversie? Questo messaggio non fornisce dettagli. Se la determinazione dipende da un'interpretazione unilaterale, allora la cosiddetta distruzione condizionata lascia effettivamente spazio a modifiche arbitrarie del risultato.
Un altro aspetto da rivedere è: la donazione non equivale alla distruzione. Se i token donati rientrano successivamente in circolazione, il loro impatto sull'offerta è diverso dalla distruzione. Questa è la mia deduzione condizionale, non si possono raggruppare entrambe le conclusioni come "riduzione della circolazione".
Se fossi io, chiederei che l'elenco degli eventi, i criteri di determinazione, i record on-chain dei token corrispondenti e le disposizioni per la ricezione della beneficenza siano resi pubblici prima di discutere il lancio del meccanismo. Aiutatemi a rivedere: preferite prima verificare il 12% già distrutto o capire le regole di attivazione del 30%? Ho tralasciato qualche variabile chiave nel mio giudizio?La surreale vicenda di una posizione gigante da 58,79 milioni di dollari: la posizione in profitto che pulisce il disastro di quella in perdita
La parte più ironica di questo portafoglio non è la perdita latente di 3,58 milioni di dollari, ma la rottura della logica tra le tre posizioni.
Short su $BTC per 20,02 milioni, leva 40x, profitto latente di 480.000; short su $HYPE per 21,35 milioni, leva 5x, perdita latente di 3,58 milioni. Una posizione guadagna, l'altra perde, e nel mezzo c'è una posizione long su $ETH con una perdita latente di 640.000. Apparentemente sono "tre posizioni che si bilanciano a vicenda", ma in realtà lo short più profittevole sta coprendo quello più in perdita.
Facciamo i conti chiari.
Lo short su $BTC ha un prezzo di liquidazione a 104.048, il prezzo attuale oscilla intorno a 82.000, con un margine di oltre 20.000 dollari dal prezzo di liquidazione. Questa posizione short non è affatto una "difesa del mercato", ma una vittoria in scia al trend. Nelle ultime 24 ore, il 71,7% delle liquidazioni sono state short, con circa 104 milioni di dollari di posizioni short chiuse; il rimbalzo di $BTC da 80,8K a 83,1K è dovuto alla chiusura degli short, non all'ingresso dei long. Se non supera 83,3K e scende sotto 80,2K, la situazione diventa pericolosa; il grafico giornaliero si sta restringendo verso la fine, un cambiamento di trend può arrivare in qualsiasi momento, probabilmente verso il basso. Questo short su $BTC è attualmente l'unica posizione del portafoglio che non richiede preoccupazioni, ma la sua tenuta dipende da quando le altre due posizioni smetteranno di perdere.
Il long su $ETH è la ferita che sanguina silenziosamente. Prezzo di liquidazione a 1.644, prezzo attuale intorno a 2.400, sembra avere un buffer di oltre 700 dollari, quindi "sembra reggere". Ma l'ETF spot su $ETH ha registrato deflussi netti per quattro giorni consecutivi, con 103 milioni di dollari in un solo giorno; BlackRock ETHA ha ritirato 95,4 milioni. Il prezzo intorno a 2.400 si mantiene per inerzia, non per acquisti. Una posizione long con leva 25x su un asset con deflussi continui dall'ETF e assenza di domanda reale, il prezzo di liquidazione non garantisce sicurezza, solo che il dolore è più lento.
$HYPE è il vero problema. Leva 5x, 268.300 token, esposizione nominale di 21,35 milioni, perdita latente di 3,58 milioni. Prezzo di liquidazione a 97,98, prezzo attuale 78-79, lontano dalla liquidazione, quindi a breve non "muore". Ma è proprio questo il problema più frustrante: non ti uccide in un colpo solo, ma ti prosciuga lentamente. Il 6 ottobre il team ha sbloccato 3,75 milioni di $HYPE, allora valutati circa 330 milioni di dollari, distribuiti OTC in cinque wallet; con un volume giornaliero di soli 700 milioni, un blocco da 330 milioni copre metà del volume giornaliero, causando uno squilibrio tra domanda e offerta. Arthur Hayes ha appena venduto 96.600 token, per un valore di 5,1 milioni di dollari, mentre tre settimane fa parlava ancora di leva 126x. Ancora più in alto pende lo sblocco lineare di 237,8 milioni di token previsto da fine novembre 2025, con quasi 500 milioni di dollari al mese che entreranno nel mercato; l'attuale capacità di riacquisto può assorbire solo circa il 17%. Grayscale sta comprando, con un acquisto netto di 7,8 milioni in 20 giorni, e i grandi whale hanno piazzato ordini di acquisto per 11,31 milioni tra 74 e 77, ma questi acquisti sono poca cosa davanti alla pressione di vendita degli sblocchi. Il problema dello short su $HYPE non è la direzione, ma il fatto che con leva 5x stai sostenendo una posizione contro trend, occupando margine e vedendo ogni giorno il conto prosciugarsi. I dati on-chain mostrano un segnale chiaro: su 7 e 30 giorni, gli short su $HYPE sono la direzione con le perdite più concentrate tra i trader top, con perdite di circa 45 milioni in 7 giorni e 50 milioni in 30 giorni. Non sei l'unico a perdere soldi sullo short $HYPE, ma "gli altri perdono anche" non è una ragione per continuare a tenere.
Guardiamo ora gli "alleati" dello short su $BTC. Un antico whale ha 900 short su $BTC, entrato a 109.521, liquidazione a 141.072, perdita latente di 1,1 milioni e sta ancora aumentando la posizione. Su 24 ore, gli short su $BTC rappresentano il 93% del capitale dei top trader, e il 89% su 7 giorni. L'affollamento degli short non è necessariamente negativo, ma significa che la zona tra 82,75K e 83,5K è un'area densa di liquidazioni short; se viene attivata, lo short squeeze sarà violento. Il tuo short su $BTC ha un profitto latente di 480.000, è la bombola d'ossigeno del portafoglio, ma anche questa bombola può essere bucata. Se 83,3K viene superato con volumi, il profitto latente di 480.000 verrà perso molto più velocemente di quanto si sia accumulato.
Quindi l'ordine di priorità nelle operazioni è chiaro.
Ridurre $HYPE è la priorità numero uno. Non perché la direzione sia sbagliata, ma per il costo opportunità troppo alto. Una perdita latente di 3,58 milioni più il costo continuo del margine per una posizione che, sotto la pressione degli sblocchi, fatica a scendere liberamente nel breve termine. Ridurre una parte per liberare margine, permettendo allo short su $BTC di avere più margine per affrontare il cambiamento a 83,3K, è molto più razionale che tenere a tutti i costi uno short a leva 5x con "prezzo di liquidazione lontano ma che prosciuga ogni giorno". Grayscale compra, i whale piazzano ordini, $HYPE non è senza possibilità di rimbalzo, ma lo short teme soprattutto di essere messo in difficoltà da un rimbalzo prima che le notizie negative siano esaurite.
Il long su $ETH è la seconda priorità. Il prezzo di liquidazione a 1.644 dà un'illusione di sicurezza, ma i deflussi continui dall'ETF e l'assenza di domanda reale indicano che manca la forza per reggersi da solo. Ridurre il long su $ETH non è una resa, ma togliere la leva 25x da un asset senza catalizzatori. Il momento in cui serve che "regga" è quando $BTC cambia trend verso il basso e il portafoglio ha bisogno di margine di riserva, non ora.
Lo short su $BTC resta fermo. È l'unica posizione attualmente in profitto e l'ancora del portafoglio. Finché 83,3K non viene superato con decisione, non c'è motivo di toccare una posizione con 480.000 di profitto latente e prezzo di liquidazione a oltre 20.000 dollari di distanza. Ma bisogna essere consapevoli che il profitto di questa posizione viene lentamente eroso dalle perdite di $HYPE e $ETH. In modalità portafoglio condiviso, il margine è condiviso: i guadagni di una posizione servono a mantenere in vita le altre due in perdita. Questo è il punto più fragile del portafoglio da 58,79 milioni.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞财报在即，广告业务成新看点 Martedì i mercati azionari europei e americani hanno registrato un calo generalizzato, con tutti i principali indici europei in ribasso, mentre i futures del Nasdaq e dello S&P sono scesi simultaneamente. Il settore della catena industriale AI ha guidato le perdite, con azioni di chip di memoria, comunicazioni ottiche e semiconduttori tra le più colpite. I giganti tecnologici come Apple e Meta hanno subito una correzione parallela.
Il mercato è stato principalmente influenzato da tre fattori negativi:
1. La tensione in Medio Oriente ha fatto salire bruscamente il prezzo del petrolio, con il WTI che ha superato i 100 dollari al barile, riaccendendo le aspettative di inflazione;
2. Proteste e disordini in diverse regioni della Francia hanno aumentato l'incertezza sociale, deprimendo l'appetito per il rischio, con l'introduzione di coprifuoco mirati;
3. La fiducia nel settore AI è vacillata. Diverse aziende legate all'infrastruttura AI hanno mostrato problemi operativi e debitori, portando il mercato a mettere in dubbio la logica di rendimento degli ingenti investimenti in capitale AI. Il rischio di credito di SoftBank è aumentato e il suo prezzo azionario è crollato. Se Tesla questa volta supererà le aspettative, vorrei vedere chi ha davvero contribuito alla sorpresa.
Concentrarsi solo sull'ultimo numero del profitto nel rapporto finanziario è facile confondere diverse situazioni: le auto stanno vendendo con più profitto, il contributo dell'accumulo di energia è aumentato, oppure un reddito una tantum ha gonfiato i risultati? Tutti i numeri si chiamano profitto, ma la capacità di continuare a guadagnare in futuro fa una grande differenza.
Personalmente, mi aspetto buone notizie sui costi nel settore automobilistico. Il prezzo di vendita non può aumentare a piacimento, ma se si riesce a risparmiare nella produzione e negli acquisti, vendendo la stessa auto si può trattenere un po' di più. Naturalmente, risparmiare sui costi non deve compromettere il prodotto e il servizio, altrimenti un trimestre sembra buono e il successivo bisogna recuperare.
Se anche l'accumulo di energia potesse contribuire con un margine lordo maggiore, ne sarei ancora più felice. Così, quando si parla di Tesla, oltre ai volumi di consegna e ai nuovi progetti, si può anche guardare quanto guadagna un altro settore.
Questa volta tendo a pensare che ci sia la possibilità di superare le aspettative, ma voglio aggiungere una revisione al mio giudizio: dopo l'uscita del rapporto, analizzare le ragioni della crescita del profitto. Preferisco credere a un guadagno derivante da una gestione normale; se invece è dovuto principalmente a fattori una tantum, va bene gioire un attimo, ma non si può usare direttamente per prevedere ogni trimestre futuro.
Quello che mi aspetto è un rapporto finanziario che, dopo aver visto i numeri e i dettagli, possa tranquillizzare le persone.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点