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Da ieri a oggi questo mercato ha in realtà già anticipato in parte l'aumento dei tassi che la Fed potrebbe fare a settembre.
Dopo l'uscita del PPI, la probabilità di un aumento di 25 punti base il 16 settembre è salita direttamente intorno al 70%, con BTC, ETH e i titoli azionari statunitensi che hanno subito pressione insieme. Il mercato ha già digerito una parte delle cattive notizie.
Quindi, al contrario, penso che se stasera il CPI sarà solo in linea con le aspettative, potrebbe non crollare così pesantemente.
Il vero problema sarebbe un CPI che supera nuovamente le aspettative in modo evidente.
A quel punto, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre potrebbe salire direttamente all'80% o addirittura al 90%, e il mercato non si limiterebbe a negoziare se aumentare o meno a settembre, ma se ci sarà un secondo aumento a ottobre.
Al contrario, se il CPI comincia a raffreddarsi, la perdita di oggi potrebbe invece essere recuperata.
Quindi ora arriva la parte più interessante:
La Fed non ha ancora agito, ma il mercato ha già anticipato in parte per lei.
Se stasera il CPI sarà solo una cattiva notizia normale, potrebbe non essere così spaventoso.
Il vero timore è che non sia una cattiva notizia, ma un numero che costringa il mercato a ricalcolare il percorso dei tassi.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 $ETH $BTC 最近这个市场挺有意思。 热点很多，但仔细看，又好像都在讲同一件事。 股票开始往链上搬，美元在链上跑得越来越顺，预测市场也起来了。 以前 Crypto 更像一个单独的世界。 现在感觉墙正在一点点被拆掉。 所以我最近反而会把 $BTC 和 $OKB 放在一起看，但看的不是同一个逻辑。 BTC 更像大门。 外面的钱真想进 Crypto，绕来绕去，第一眼大概率还是先看它。 OKB 则更像另一头。 它押的不是“数字黄金”这套东西，而是如果 X Layer 上真的开始有越来越多交易、支付、资产和应用跑起来，那这些流量最后要经过谁。 一个在吃资金入口。 一个在吃生态使用。 所以有时候我觉得，市场真正有意思的地方不是今天哪个币涨得猛。 而是这些东西的位置，正在慢慢变。 BTC 越来越不像一个单纯拿来炒的币。 OKB 也不能只按以前的平台币逻辑去看。 如果以后股票、美元、交易甚至更多金融行为真的都开始往链上挤—— 那我会更关心两件事： 钱从哪里进来。 进来以后，会在哪里留下来。 前一个问题，我还是先看 BTC。 后一个问题，像 OKB 这种东西，就开始值得多看一眼了。Adesso (9/10) non è il fondo, è una "zona di esplorazione sul lato sinistro" intorno a 78.000, non una zona per comprare a occhi chiusi. BTC segna 78.200, ETH 2465, 80.000 è un livello più volte attaccato senza successo, PPI/CPI (stasera + domani sera) tengono i capitali in attesa, ETF il 8/9 ha registrato un deflusso netto di 46,65 milioni di dollari, pressione macroeconomica (prezzo del petrolio sopra 100, rendimento 10Y al 4,84%, aspettative di taglio dei tassi spostate al 2027).
Operatività: posizione neutra, non inseguire, attendi che BTC torni tra 76.000–77.500, ETH tra 2300–2400, entra in due tranche leggere (singola ≤5%), stop loss se BTC scende sotto 77.500, aggiungi sul lato destro se supera 80.000; HYPE 85–86 è un livello storico alto (dopo il nuovo massimo a 89,6), la pressione di vendita da sblocco non è svanita, **non comprare a prezzi alti, aspetta il ritorno a 78–82**. Conclusione: guadagna dal ritracciamento, non scommettere sui dati.La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve è salita al 60%, le condizioni di finanziamento degli asset a rischio si stanno restringendo passivamente
Si avvicina la riunione FOMC di settembre della Federal Reserve, e il mercato dei futures ha rapidamente aumentato la quotazione di un aumento di 25 punti base dal 50% a oltre il 60%. I dati sull'occupazione non agricola più forti del previsto hanno ulteriormente messo sotto pressione le aspettative di un taglio dei tassi, mentre il mercato deve affrontare molteplici venti contrari macroeconomici, tra cui la situazione instabile in Medio Oriente, l'aumento dei prezzi del petrolio e le perturbazioni nelle aspettative di inflazione. Le dichiarazioni accomodanti del membro della Fed Waller avevano temporaneamente riportato la probabilità di aumento al 50%, ma con il rafforzamento delle aspettative sull'inflazione, la probabilità di aumento è tornata al 60%.
Le aspettative di aumento dei tassi hanno direttamente spinto al rialzo il costo di finanziamento degli asset a rischio; Bitcoin è limitato sotto gli 80.000 dollari, oscillando intorno a 79.337 dollari. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al livello più alto dalla fine del 2023, e il restringimento della liquidità macroeconomica ha aggravato ulteriormente la situazione finanziaria del mercato delle criptovalute. È importante notare che in tre delle cinque decisioni sui tassi della Fed previste per il 2026, Bitcoin ha già innescato inversioni ribassiste, confermando ripetutamente l'effetto repressivo delle aspettative di aumento dei tassi su $BTC. Si osservano evidenti segnali di ritiro passivo dei fondi istituzionali. L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti per due giorni consecutivi: il 8 settembre sono usciti 46,65 milioni di dollari, mentre il 9 settembre i deflussi sono aumentati a 100,7 milioni di dollari, per un totale di oltre 147 milioni di dollari in due giorni. Questo deflusso passivo di fondi, guidato dall'incertezza della politica macroeconomica, rappresenta il rischio di liquidità centrale che il mercato delle criptovalute deve affrontare attualmente. #BTC现货ETF大额流入后转负 #OKX预言家：来星球玩预测 #星球日报 $BTC è oscillato intorno a 80.000 per mezzo mese, e oggi tutti discutono di nuovo: tornerà a 50.000 per far salire tutti a bordo?
Personalmente, tendo a pensare che tornerà a 50.000, ma la certezza non è così alta:
1. Perché penso che a settembre ci sarà un aumento dei tassi, un aumento superiore alle aspettative e futuri aumenti potrebbero far scendere BTC intorno a 72.000;
2. Poi potrebbe essere respinto un disegno di legge chiaro, facendo capire a tutti che le elezioni di medio termine di Trump probabilmente falliranno, i giorni di un presidente favorevole alle criptovalute finiranno, e BTC scenderà sotto i 60.000.
3. Ma la mia certezza non è così alta, perché a Wall Street non mancano le persone intelligenti. Ora la probabilità di un aumento dei tassi è solo del 60%, solo il 10% in più rispetto a lanciare una moneta, il che indica che la possibilità di un aumento non è così grande.
4. Guardando indietro alle analisi dell'anno scorso, mi rendo conto che le previsioni erano abbastanza accurate. Ma quando BTC era a 59.000 non ho fatto all-in, ho lasciato il 25% della posizione aspettando 55.000, il che significa che ho commesso di nuovo l'errore umano: non essere soddisfatto, aspettando un BTC più economico.
Controllare la natura umana è molto difficile, bisogna sempre riflettere e vigilare su se stessi, incoraggiamoci a vicenda!Classifica congestione long/short
Questo gruppo non ordina la direzione in base al tasso, ma cerca posizioni ad alto costo e il loro feedback di prezzo.
$IOST Tasso attuale -0,2486%, liquidato -3,754% nelle ultime 24 ore, si trova al 6% percentile del campione recente. La discesa è accompagnata da una diminuzione dell'OI, la caratteristica principale è l'uscita delle vecchie posizioni, non la pressione di prezzo da nuove posizioni. La contrazione delle posizioni indebolisce prima la congestione, attualmente non è urgente attribuire cause, l'attenzione è sulla posizione del prezzo dopo la fine della deleveraging.
$BTC Tasso attuale +0,0100%, liquidato +0,022% nelle ultime 24 ore, si trova al 100% percentile del campione recente. L'aumento non è accompagnato da chiusura di posizioni, le nuove posizioni hanno partecipato, ma la continuazione dipenderà dalla risposta del prezzo successiva. Il tasso positivo alto combinato con l'aumento delle posizioni sostiene ancora il lato long, in seguito si monitorerà quanto ogni nuova posizione possa tradursi in ulteriore aumento.
$ETH Tasso attuale -0,0084%, liquidato -0,001% nelle ultime 24 ore, si trova al 0% percentile del campione recente. L'aumento è accompagnato da espansione delle posizioni, il mercato ha nuove posizioni, ma non si può giudicare la direzione long/short solo dall'OI. Il lato short continua a pagare, ma prezzo e OI aumentano simultaneamente, attualmente si può confermare che gli short sono sotto pressione, non che la compressione degli short sia completata.Contrasto nei dati di inventario degli exchange: l'inventario di ETH negli exchange è sceso ai minimi di molti anni, mentre l'inventario di BTC negli exchange sta lentamente aumentando.
Recentemente, i dati di riserva on-chain degli exchange hanno mostrato un fenomeno di contrasto trascurato dai media indipendenti; osservando BTC ed ETH insieme, il comportamento delle partecipazioni mostra una chiara divergenza.
Ultimi dati on-chain di CryptoQuant: la quantità totale di ETH conservata negli exchange centralizzati è scesa ai minimi di molti anni. Una grande quantità di ETH viene costantemente prelevata dagli exchange, una parte entra in contratti di staking bloccati, un'altra parte viene trasferita in cold wallet istituzionali, mentre la quantità di token spot disponibili negli exchange per la vendita immediata continua a diminuire.
Tuttavia, il trend di BTC è completamente opposto: l'inventario di BTC negli exchange è recentemente aumentato leggermente. Non sono le balene a vendere, ma piuttosto gli Authorized Participants (AP) degli ETF, che per gestire le sottoscrizioni e i riscatti giornalieri degli ETF devono mantenere BTC spot in riserva negli exchange. Ogni volta che si verifica un grande riscatto dell'ETF sul mercato, gli AP possono prelevare direttamente BTC dall'inventario degli exchange per la consegna, senza dover acquistare sul mercato OTC.
Questo contrasto è facilmente frainteso: molte persone vedendo il calo dell'inventario di ETH negli exchange pensano subito a un grande bull market imminente. Ma bisogna distinguere: il trasferimento di $ETH fuori dagli exchange non equivale a un ingresso di nuovi fondi in dollari nel mercato OTC. Molto ETH è semplicemente spostato all'interno del sistema, da conti di trading a contratti di staking, senza un corrispondente aumento di fondi in dollari. L'aumento dell'inventario di BTC negli exchange è solo una riserva di rotazione per le operazioni di sottoscrizione e riscatto degli ETF, e non indica una vendita collettiva da parte delle balene.🎰 $BTC — la pressione sta aumentando prima della prossima grande mossa 🚀
BTC sta difendendo la zona $77K–$77.6K mentre continua a scambiare sotto la principale area di resistenza $80K–$82K.
Con il CPI di domani, la volatilità potrebbe espandersi rapidamente. L'azione recente del prezzo ha già mostrato una reazione netta di BTC intorno all'area $77K.
📈 La mia configurazione:
$77K regge → bias rialzista
Rottura a $82.8K → possibile movimento verso $87K–$90K
Niente inseguimenti. Lascia che il prezzo confermi la mossa. 🎯
#OracleAdobeToday #PPIandCPIWatch #OutcomesOnOrbit 十分钟合约最危险的时刻，往往不是第一笔判断错误，而是连续止损后急着反手证明自己。@法师btc 这场围绕$BTC 和$ETH 做高频事件合约，最反复强调的一条纪律是：方向必须建立在结构上，空间不够就放弃，前面做多受损也不能因为情绪立刻追空，否则很容易刚好倒在真正反弹的那一单。 开场阶段，他先观察比特币下方同一支撑被反复测试。价格第一次、第二次甚至第三次回踩都能撑住，但到了第四次，支撑继续有效的概率已经下降，他因此把破位视作短空机会。这里的重点并不是“测试四次就一定跌”，而是支撑每被消耗一次，后续交易都要重新比较剩余空间和失败成本；如果下方已经接近前低，追空能吃到的空间太小，他就会直接放弃。 这也是他多次把准备好的单子撤掉的原因。行情快速下落时，直播间不断有人追问能不能继续空，他的回答反而是先等清算和反弹。已经走完一段的K线，即使方向仍然偏空，也不等于当前位置还有值得下注的赔率。短周期交易没有足够空间，追进去只会把正确方向做成错误交易。 盘面随后出现局部止跌，法师btc又切回多单思路。他观察到原有结构尚未被破坏，价格第三次回踩后仍能守住，于是尝试顺着反弹做多。单子一度被回踩压住，他没有把问Man mano che i canali bancari tradizionali diventano sempre più difficili da raggiungere, l'Iran si sta rivolgendo sempre più al regolamento on-chain. Rapporti recenti affermano che la banca centrale iraniana ha allentizzato le restrizioni sui cambi, permettendo a esportatori e importatori di utilizzare $BTC e $USDT tramite exchange crypto nazionali per il commercio transfrontaliero invece di affidarsi esclusivamente ai canali FX ufficiali. E questo è più di un semplice dire: "L'Iran sta comprando Bitcoin." La vera storia è cosa succede quando sanzioni, restrizioni bancarie e curOra invece penso che, anche se domani uscirà il CPI, il mercato probabilmente continuerà a essere incerto per qualche giorno.
Il mondo delle criptovalute è così fragile, guarda come oggi, dopo la pubblicazione dei dati, Bitcoin ed Ethereum sono crollati direttamente!
La ragione è semplice: il CPI è solo l'ultimo pezzo del puzzle, la vera decisione sarà presa dal FOMC di settembre. Ora il PPI ha già acceso il mercato, con un aumento su base annua ad agosto del 5,4%, e con il petrolio Brent che è tornato sopra i 100 dollari, le scommesse sul rialzo dei tassi la prossima settimana sono arrivate a circa il 70%. (Reuters)
Quindi, qualunque sia il risultato del CPI domani, nel breve termine potrebbe esserci una reazione, ma non credo che si debba già scrivere il copione basandosi su un solo numero.
Personalmente, ovviamente, non vorrei un aumento dei tassi, ma a dire il vero, se questa volta dovesse esserci, non penso che il cielo crollerà immediatamente.
Perché tutti sanno che gran parte di questa inflazione è dovuta al prezzo del petrolio, e il prezzo del petrolio è stato influenzato dalla guerra che ha sconvolto la catena di approvvigionamento. Non è la stessa cosa dell'inflazione fuori controllo del 2022.
Anzi, ora temo uno scenario: aumento dei tassi confermato, decisione presa, e il mercato inizia invece a scommettere su "quando ci sarà un taglio dei tassi".
In passato non è la prima volta che si vede questo copione di "cattive notizie che portano a un rialzo del mercato".
Quindi nei prossimi giorni BTC ed ETH probabilmente continueranno a essere agitati, il CPI è solo un trailer, il vero finale sarà nella notte del 17 settembre.
$BTC $ETH $CL La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è schizzata al 71,6%, l'impatto dell'aumento dei tassi sul mercato è ufficialmente arrivato, non sottovalutate il rischio!
I dati PPI di stasera in realtà non sono sufficienti a far schizzare la probabilità di aumento dei tassi, la chiave è che PPI + l'alto prezzo del petrolio hanno stimolato l'aumento della probabilità, anche se si parla da molto tempo dell'aumento dei tassi a settembre, ora è il vero momento pericoloso!
In precedenza, con una probabilità del 60%, il mercato era ancora indeciso sull'aumento dei tassi, pieno di giochi e discussioni, ma una volta che la probabilità supera il 70%, indipendentemente dal fatto che tu creda o meno nell'aumento, alcune istituzioni e trader con bassa propensione al rischio devono iniziare una riduzione difensiva delle posizioni.
Successivamente, una volta che la probabilità supera l'80%, il mercato è altamente convinto dell'aumento dei tassi a settembre; oltre alla riduzione difensiva delle posizioni, alcune operazioni iniziano a prezzare e ribilanciare in senso opposto l'aumento dei tassi.
E una volta che la probabilità supera il 90%, significa che l'aumento dei tassi a settembre è praticamente certo, il mercato deve prezzarlo pienamente; prima che l'aumento si concretizzi, la valutazione degli asset legati all'aumento dei tassi a settembre potrebbe essere completata almeno per il 60%.
Poiché si parla da molto tempo dell'aumento dei tassi a settembre, molti pensano che la maggior parte della valutazione sia già stata fatta, ma questo è un rischio nascosto; le nostre discussioni precedenti erano solo una valutazione preliminare del mercato, e solo quando la probabilità supera il 70%, l'80% o addirittura il 90%, il mercato prezzera' in modo più evidente, questo va distinto!#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 I prezzi all'ingrosso sono aumentati notevolmente su base annua (5,4% contro il 5,3% previsto), mentre la misura mensile sottostante è effettivamente risultata inferiore alle attese (0,2% contro 0,3%). Segnale misto, non un chiaro superamento.
I mercati lo hanno comunque interpretato in modo restrittivo — le probabilità di un aumento la prossima settimana sono salite da ~60% a ~70%, i rendimenti sono aumentati su tutta la curva.
$BTC $ETH lo hanno sentito immediatamente. La prima reazione però raramente si mantiene.
La vera conferma arriverà dalla stampa dei consumatori di domani. Restate agili, non #OracleAdobeToday #PPIandCPIWatch #OutcomesOnOrbit Il punto centrale di questo articolo è: l'autore considera le elezioni di medio termine negli Stati Uniti del 2026 come una svolta importante per la politica di regolamentazione del settore crypto.
Tuttavia, alcune affermazioni sono deduzioni dell'autore e non dovrebbero essere prese come fatti certi. Considerando la situazione più recente di oggi, questo giudizio ha effettivamente un certo fondamento nella realtà.
🇺🇸 1. Perché le elezioni di medio termine influenzano il mercato crypto?
Le elezioni di medio termine negli Stati Uniti si terranno il 3 novembre 2026, con il rinnovo di tutti i 435 seggi della Camera dei Rappresentanti e di alcuni seggi del Senato.
Attualmente il Congresso è controllato dal Partito Repubblicano, ma il Partito Democratico sta cercando di riconquistare almeno una delle due camere. Rapporti recenti indicano che la competizione per la Camera e il Senato è più accesa rispetto a prima.
Perché questo riguarda il crypto?
Perché chi controlla il Congresso influenzerà se le leggi sul crypto potranno continuare ad avanzare.
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📜 2. Cos'è il CLARITY Act di cui parla l'autore?
In breve:
CLARITY Act = una proposta di legge degli Stati Uniti che cerca di stabilire un quadro regolatorio più chiaro per gli asset digitali.
Tratta una questione molto importante:
> Quali asset digitali dovrebbero essere regolati dalla SEC? Quali dalla CFTC?
Se approvato, teoricamente potrebbe ridurre l'incertezza regolatoria che attualmente il settore crypto statunitense affronta.
E questa questione è davvero urgente ora:
Gli ultimi rapporti indicano che il Senato prevede una votazione procedurale chiave il 15 settembre; tuttavia, permangono divergenze tra i Democratici e alcuni senatori Repubblicani. 全球监管重塑下的去中心化金融：合规范式演进与DeFi未来出路研究 去中心化金融（DeFi）最初建立在无许可准入、代码即法律以及消除中心化中介的构想之上。然而，随着全球主要司法管辖区反洗钱（AML）、反恐怖融资（CFT）、证券及衍生品监管框架的加速成型，DeFi长期赖以生存的监管真空与套利空间正被迅速压缩。全球金融监管机构逐步穿透去中心化的表象，将执法重心转移至智能合约控制者、商业运营前端、治理金库及流动性提供者。 监管规范的建立并未切断去中心化金融的生命周期，反而正在倒逼其底层协议、运行架构以及法律载体发生深层解构与重组。通过追踪全球主流司法管辖区的规制路径、可验证隐私合规技术的突破、现实世界资产（RWA）代币化的规模化拓展、机构级混合借贷架构的落地，以及DAO法律实体化与开发者责任防范的最新司法判例，可以清晰厘清DeFi在全面合规时代的核心演进脉络与战略出路。 监管重塑与架构解耦：从协议层到接入层的合规穿透 全球监管机构在界定DeFi属性时，已逐渐跨越早期对“无中央机构”的技术表象探讨，转向以“经济实质与实际控制”为核心的穿透式监管范式。 全球核心司法辖区的规则演进 欧洲联盟通过《加77000 bucato e subito recuperato, questo spike è un falso segnale o una fuga disperata?
Il grande BTC ha subito un colpo a 77000 durante la notte, toccando un minimo di 76970, con 160.000 persone liquidate sul posto, ma poco dopo è risalito con forza sopra 78000. La rottura non ha retto, anzi è stata rapidamente recuperata; questo tipo di candela ha solitamente un solo nome: spike per pulizia delle leve.
Ci sono basi per sospettare un falso segnale. Al momento della rottura non si sono registrati grandi trasferimenti di panico on-chain, i flussi verso gli exchange sono stati normali e durante il rimbalzo non c’è stata una forte pressione di vendita, il che indica che non sono stati gli istituzionali a fuggire, ma piuttosto i long sui contratti che sono stati spazzati via con stop loss concentrati. Questo "breakdown senza continuazione" colpisce soprattutto i trader con leva, e dopo la pulizia il prezzo torna su.
Allargando il periodo si capisce meglio la solidità. BTC ha recuperato il 34% dal minimo estivo di 59.100, segnando per la prima volta in oltre un anno un incrocio d’oro settimanale; solo ad agosto è salito del 24%, il mese più forte da novembre 2024, e la struttura di medio termine rialzista non è stata compromessa da questo calo notturno. Interessante anche che sopra 82091 ci sono 1,649 miliardi di dollari in posizioni short: se ci sarà un breakout con volumi, il covering degli short sarà carburante per la salita.
Ma non è il caso di gridare al toro. L’indice paura/avidità è ancora a 69, in zona avidità, e domani sera ci sono i dati CPI e la prossima settimana la riunione FOMC, due eventi importanti; finché non si torna sopra gli 80.000, si può parlare solo di fase laterale. Questo spike è un falso segnale, ma non scommettete pesantemente sulla direzione prima dei dati: se volete andare long, aspettate un recupero con volumi sopra 80.000; se domani il CPI delude e 77000 viene rotto di nuovo senza recupero, allora sarà vera debolezza, e bisognerà ammetterlo.$ATOM ha appena incontrato la classica combinazione crypto: buone notizie + tempismo sfortunato. Cosmos ha lanciato una rete con 17 partner mirata alla tokenizzazione bancaria, ma ATOM è sceso di circa l'8% dopo che un exploit nBTC legato a Nomic ha colpito la fiducia nell'ecosistema. Nel frattempo, OKX ha aggiunto oggi ATOMUSD X-Perp. L'adozione bussa; il rischio di sicurezza ha risposto per primo. 😅 $ATOMLa produzione saudita raggiunge il livello più basso dal 1990! Prezzo del petrolio oltre 100, la morsa dell'inflazione su Bitcoin si stringe nuovamente
Analisi delle notizie:
① La produzione giornaliera di petrolio greggio dell'Arabia Saudita ad agosto è crollata di 1,9 milioni di barili a 6,238 milioni di barili, il livello più basso dal 1990, addirittura inferiore al minimo durante la Guerra del Golfo.
② Le ostilità tra USA e Iran si riaccendono, le petroliere nel Golfo Persico sono frequentemente attaccate, le esportazioni di petrolio saudita ad agosto sono diminuite di circa un terzo.
③ Il Brent ha superato i 100 dollari questa settimana, i costi del carburante sono schizzati, aggravando la pressione inflazionistica globale.
Impatto sul mercato crypto:
① Conflitti geopolitici → drastica riduzione dell'offerta → prezzi del petrolio elevati → aumento delle aspettative inflazionistiche, la pressione per un rialzo dei tassi da parte della Fed si intensifica.
② Dopo i dati PPI, le scommesse sul rialzo dei tassi a settembre sono salite al 70%, gli asset rischiosi sono sotto pressione complessiva.
③ L'aumento del prezzo del petrolio riduce il potere d'acquisto dei consumatori, il rischio di rallentamento macroeconomico cresce, difficilmente arriveranno nuovi capitali nel breve termine nel mercato crypto.
In sintesi: prezzo del petrolio oltre 100, inflazione difficile da contenere, la spada del rialzo dei tassi pende alta. Bitcoin rimarrà sotto pressione nel breve termine, meglio osservare e muoversi poco, attendere i dati CPI per decidere la direzione.
$BTC $ETH
#布油重返100美元，特朗普称选后将下跌 Il mercato entra in una finestra chiave prima della pubblicazione del PPI e CPI negli Stati Uniti
Allo stesso tempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito al 5,35%, il livello più alto da giugno 2007
Generalmente, questo aumento implica una maggiore pressione sui costi di prestito e potrebbe avere un impatto negativo sugli asset rischiosi
Il prezzo del petrolio supera i 100 dollari, il rischio inflazionistico ritorna
Prezzo del petrolio ↑ゝ Inflazione ↑> Fed più aggressiva ↑→ Rendimenti ↑→ Nasdaq/Bitcoin sotto pressione
Bitcoin sta attualmente testando dal basso la soglia degli 80.000 dollari. La struttura tecnica è migliorata grazie alla golden cross, e l'ETF spot Bitcoin USA ha mantenuto flussi netti in entrata a settembre. Quindi il rischio macro rimane il fattore principale che influenza Bitcoin
Fattori macro:
Economia ancora in crescita + forza del mercato del lavoro + prezzo del petrolio > 100 dollari + ISM prezzi elevati + rendimenti elevati
L'economia non mostra segnali di recessione, ma il rischio inflazionistico è nuovamente in aumento
S&P 500 -0,48%, Nasdaq -0,64%, Russell 2000 -1,32%
Una forte performance degli utili potrebbe portare il mercato a un ulteriore “cambiamento”
#布油重返100美元，特朗普称选后将下跌 L'Iran tende un tranello! Il CLARITY Act del 15 è in bilico, peggiorando ulteriormente il mercato delle criptovalute
Questa mossa dell'Iran è un vero "compagno di squadra disastroso"
Consentire il regolamento commerciale estero in BTC e USDT sembra un vantaggio, ma in realtà è un colpo inferto al Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti
Sotto il regime delle sanzioni, gli asset crittografici sono diventati il capro espiatorio per eludere le sanzioni
Il settore crypto, già in difficoltà, con questa mossa si è esposto direttamente al mirino della regolamentazione
Nessun beneficio, solo trappole
Il passaggio del CLARITY Act il 15 settembre era già incerto. La soglia di 60 voti è molto alta, e il mercato prevede solo il 40% di probabilità
Ora con l'incidente iraniano, i parlamentari indecisi sono ancora meno propensi a sostenere. Già combattuti tra incentivi per stablecoin e responsabilità DeFi, ora hanno un'ottima ragione in più per opporsi: la "sicurezza nazionale"
Se il disegno di legge fallisce, la legislazione per quest'anno è improbabile, e la conformità rimane lontana
I dati macroeconomici pesano, e un altro cigno nero regolamentare sta per emergere
BTC e ETH sono appena stati colpiti dalle aspettative di aumento dei tassi, e ora devono digerire anche il possibile fallimento del disegno di legge
Il mercato teme l'incertezza, questa mossa ha praticamente schiacciato la poca fiducia residua dei rialzisti
Non illuderti nei miracoli, trattieni le mani fino al 15, proteggi il capitale, solo sopravvivendo potrai parlare del futuro.
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算
#CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 #PPI、CPI pubblicati consecutivamente, la Fed affronta due giorni cruciali
Il mercato ora non sta più negoziando solo "inflazione alta o bassa", ma se i dati cambieranno il ritmo del prossimo taglio dei tassi. Il PPI guarda prima alla pressione sui costi aziendali; se i prezzi di energia e servizi risalgono, significa che l'inflazione potrebbe continuare a trasmettersi al lato dei consumi; poi il CPI è il vero grande test, soprattutto il core CPI e le voci di abitazioni e servizi, più importanti del singolo dato anno su anno. Se entrambi i dati si raffreddano simultaneamente, il mercato rafforzerà le aspettative di taglio dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro potrebbero subire pressione, asset ad alto valore come $QQQ, $NVDA solitamente attraggono più facilmente flussi di capitale, e anche $BTC, $ETH potrebbero beneficiare di un miglioramento delle aspettative di liquidità.
Ma se il PPI resta caldo e il CPI mostra rigidità, il mercato dovrà rivedere il prezzo di "tassi alti più a lungo", e la volatilità degli asset rischiosi potrebbe aumentare rapidamente. Per il mondo crypto, nel breve termine è importante osservare se $BTC riuscirà a mantenere posizioni chiave dopo i dati macro, e se $ETH, $SOL seguiranno con volumi in aumento; se solo gli altcoin salgono ma il supporto spot di $BTC è insufficiente, la sostenibilità del trend sarà dubbia. A decidere la direzione della prossima fase non è un singolo dato sopra le attese, ma se la tendenza dell'inflazione, l'occupazione e le dichiarazioni della Fed convergeranno nella stessa direzione.Tre reti, tre posizionamenti, corrispondenti a tre diverse fonti di domanda. 🟠 $BTC → Scarsità + Archiviazione di Valore Le regole di emissione fissa e la fornitura limitata rendono BTC più orientato digitalmente come asset solido e riserva di valore a lungo termine. 🔵 $ETH → Infrastrutture Finanziarie Programabili Smart Contract, stablecoin, RWA e DeFi stanno tutti ampliando i casi d'uso di Ethereum, con la logica principale rappresentata dal regolamento del valore on-chain e la crescita delle applicazioni. 🟢 $SOL → Esecuzione on-Chain ad alte prestazioni Basso costo, alto throughput, con enfasi sulla velocità delle transazioni, attività on-chain ed esecuzione di applicazioni su larga scala. Attualmente, anche le performance di mercato dei tre sono variate: $BTC circa 78,3.000$, $ETH circa 2.480$ $SOL circa 102. ETH è rimasto relativamente forte nell'ultima settimana, mentre la volatilità a breve termine di SOL è più marcata. Anche il lato della liquidità vale la pena essere osservato: dopo una serie di afflussi netti consecutivi, gli ETF BTC hanno registrato un deflusso netto in un singolo giorno di circa 120 milioni di dollari, mentre gli ETF ETH e SOL hanno registrato nuovi affluxi, indicando che il mercato sta riconsiderando le scelte di liquidità tra gli asset. Anche l'ambiente macroeconomico è impegnativo — i prezzi del petrolio hanno superato di nuovo i 100 dollari, il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni si avvicina al 4,9% e il mercato attende i dati sull'inflazione statunitense, che potrebbero continuare a influenzare la volatilità a breve termine degli asset rischiosi. Quindi l'attenzione non è su: "Quale è meglio, BTC, ETH, SOL?" Piuttosto: "Cosa$ZEC In questo ciclo non guardo quanto è aumentato nel breve termine, ma piuttosto che la direzione dei fondi ha già iniziato a cambiare.
Se mi colpisce, scende $ZEC
La gestione patrimoniale di ZCSH ha già raggiunto circa 533 milioni di dollari, è stata quotata solo il 25 agosto, e in circa due settimane ha attirato così tanti fondi, con una posizione attuale che ha raggiunto circa 464.500 ZEC.
Ritengo che questo dato sia molto importante.
Perché in passato la crescita di ZEC poteva essere attribuita a short squeeze, fondi di contratti e speculazione emotiva.
Ma ora sta emergendo una logica più solida:
I fondi istituzionali stanno acquisendo esposizione a ZEC tramite prodotti spot in modo continuativo.
Questo è completamente diverso dal concetto di investitori retail che inseguono i rialzi.
L'espansione continua della dimensione del prodotto significa che il mercato deve acquistare costantemente ZEC reale, assorbendo continuamente i token in circolazione.
Quindi ora, quando guardo a ZEC, non vedo più una semplice speculazione su una privacy coin, ma un asset di privacy che inizia a entrare nel radar degli investimenti istituzionali.
$BTC ha ETF spot, $ETH ha ETF spot, ora anche ZEC ha il suo canale di ingresso per i fondi.
Questa è la vera logica di rivalutazione di $ZEC secondo me.
Finché i fondi continueranno a fluire, lo spot continuerà a essere assorbito, e il settore della privacy in questo ciclo ha ancora storie da raccontare.
Personalmente, al momento sono ancora rialzista su ZEC, concentrandomi non sulle oscillazioni di uno o due giorni, ma sulla capacità di ZCSH di continuare a far crescere l'AUM.
Se questa tendenza continua, ZEC potrebbe essere appena passato dalla fase di "speculazione emotiva" a quella di "pricing istituzionale".Radar delle divergenze di posizione degli account
Il lato con più persone non ha necessariamente una posizione più pesante; questa mappa separa appositamente quantità e peso.
$BEAT il numero di account è coerentemente rialzista, ma la quota di posizione dei principali detentori è ancora sotto 1, il vantaggio numerico non si è trasformato in un vantaggio di posizione dei principali. La variazione del prezzo è limitata mentre l'OI diminuisce, l'unica cosa certa al momento è la riduzione della leva, non la direzione. Il passo successivo per il lato rialzista non è avere più account, ma la conferma del peso della posizione dei principali detentori.
$DOGE sia il numero totale di account che quello dei principali sono rialzisti, ma la dimensione della posizione dei principali è ribassista, il numero di account e il peso della posizione non sono dalla stessa parte. Quando il prezzo scende, l'OI aumenta contemporaneamente, questa fase non è una semplice riduzione della leva, l'assegnazione delle posizioni deve ancora essere verificata dalle transazioni. In futuro non contate più gli account, concentratevi direttamente sul peso della posizione dei principali per vedere se si ripristina verso il lato rialzista.
$PEPE gli account long prevalgono, ma la quota di posizione dei principali non ha superato 1, l'umore degli account e la forza della posizione sono ancora disallineati. La posizione si espande durante il calo, la pressione di vendita è supportata da nuove posizioni, ma non si può confermare la direzione short solo con l'OI. Finché la quota di posizione dei principali non torna sopra 1, il vantaggio degli account long rimane un consenso incompleto.Donald Trump ha proposto un "Dividendo #TRUMP" di $5.000 per ogni cittadino adulto degli Stati Uniti se i Repubblicani manterranno il controllo del Congresso. Con circa 245 milioni di adulti, il programma potrebbe superare $1 trilione. Per le criptovalute, il confronto con il 2020 è allettante. I pagamenti diretti hanno aumentato la liquidità delle famiglie mentre i tassi di interesse quasi a zero, il quantitative easing e un dollaro più debole hanno spinto gli investitori verso asset scarsi. Dal minimo di marzo 2020, $BTC ha iniziato uno dei cicli rialzisti più forti della sua storia.
Ma lo stimolo现在真正值得关注的，不只是价格涨跌，而是 BTC 的稳定性 + ETH 的跟随程度 + 成交量/OI 是否同步。 $BTC 目前在 $78.4K附近震荡，$ETH 约 $2.48K。短线来看，BTC 仍然决定市场方向，而 ETH 更像是判断这轮反弹有没有扩散的“确认指标”。 更重要的是资金面出现了分化： 📉 BTC ETF 最新单日约 -$120M 📈 ETH ETF 约 +$35M 📈 SOL ETF 约 +$11M 这说明资金并没有完全离场，但 BTC 与 ETH 的表现并不完全同步。 所以接下来我会重点盯三个东西： • 价格：BTC 能否守住 $78K，ETH 能否重新站稳 $2.5K • 成交量：突破有没有真实买盘跟进 • Open Interest：OI 上升是否伴随现货需求，而不是单纯杠杆堆积 BTC 稳住 + ETH 放量确认 → 🚀 市场扩散，反弹可能继续 BTC 稳住 + ETH 持续弱势 → ⚠️ 局部强势，流动性仍然集中 目前还不适合只看一根绿色K线下结论。真正的信号，是 BTC先稳住，ETH随后确认。 #BTC #ETH #CryptoMarket #D$BEAT
Nel breve termine la discesa non mostra un fondo, ma sono ottimista sul futuro di beta, perché questa è una delle poche criptovalute con un reddito reale, e solo per questo è migliore di molte altcoin
La moneta BEAT è un token supportato da un prodotto reale con entrate e da un IP classico, ma è stata gravemente erosa da leva estrema, sblocco continuo e problemi di liquidità. Il suo meccanismo di distruzione guidato dalle entrate è concettualmente ragionevole, ma l'attuale sblocco mensile di decine di milioni di token supera di gran lunga la scala della distruzione, causando un grave squilibrio tra domanda e offerta
Audiera sottolinea il volano guidato dalle entrate: una parte delle entrate della piattaforma viene utilizzata per riacquistare e distruggere BEAT
Tuttavia, la pressione dello sblocco rimane inevitabile: il totale di BEAT è di 1 miliardo di token, con un ciclo di emissione complessivo di circa 5 anni, e nel primo anno viene rilasciato circa un terzo. Dopo lo sblocco di 21,25 milioni di token ad agosto, il 1° settembre ne sono stati sbloccati circa 11,25 milioni (del valore di circa 1,41 milioni di dollari), e lo sblocco mensile continuerà fino al 2029. Per BEAT, il cui valore di mercato è già diminuito drasticamente, ogni sblocco è una prova diretta della capacità di assorbimento degli acquirenti
Nel breve termine, sia l'analisi tecnica sia la pressione di vendita derivante dallo sblocco dei token non lasciano speranze di rialzo,
o si dovrà aspettare che il team del progetto acceleri la distruzione di più token per ridurre il divario tra domanda e offerta dei token sbloccati
In sintesi, nel breve termine la pressione di vendita non può essere risolta, ma con l'acquisto e la distruzione continua da parte del progetto, il fondo di questa moneta si stabilizzerà, e allora si potrà considerare di comprare a 10u per fare un bottom fishing sul mercato spot, come comprare un biglietto della lotteria 😂La rotazione dei fondi nel settore delle criptovalute è essenzialmente un trasferimento graduale dei capitali in base alla propensione al rischio, dal basso verso l'alto: prima si concentrano su asset ad alta liquidità e forte consenso, poi si espandono verso criptovalute mainstream a grande capitalizzazione e infrastrutture, infine si riversano su asset speculativi ad alto rischio come altcoin e Meme; durante la fase di ritiro, il flusso si inverte. Gli indicatori chiave da osservare sono la dominanza di BTC (BTC.D) e il tasso di cambio ETH/BTC — un aumento di BTC.D indica un ritorno dei fondi verso BTC come rifugio sicuro, mentre una diminuzione segnala un aumento della propensione al rischio e un deflusso di capitali.
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1. Sequenza classica di rotazione dei fondi in un mercato toro
Fase Asset leader Segnali chiave
① Dominanza BTC Solo Bitcoin in rialzo, altcoin stabili o in lieve calo BTC.D in aumento, tasso ETH/BTC in calo
② ETH e blockchain L1 Recupero di ETH, SOL, BNB e altre blockchain principali BTC stabile, tasso ETH/BTC in aumento, BTC.D raggiunge il picco e poi scende
③ Infrastrutture/DeFi L2 (ARB/OP), blue chip DeFi (UNI/AAVE), oracoli (LINK) TVL in crescita, aumento della correlazione settoriale
④ Rotazione dei settori narrativi AI, RWA, DePIN, staking avanzato e altri settori caldi I leader crescono per primi, seguono i secondari, aumento dell'interesse nelle community
⑤ Meme e altcoin a bassa capitalizzazione Meme coin e altcoin a bassa capitalizzazione FOMO degli investitori retail, BTC.D tocca il fondo e rimbalza → fase finale del mercato
⚠️ In fase ribassista/di calo i fondi si ritirano in ordine inverso: altcoin a bassa capitalizzazione → altcoin a grande capitalizzazione → BTC → stablecoin; le monete minori subiscono spesso le perdite peggiori.
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2. Segnali pratici per identificare il cambio di settore
• Direzione di BTC.D: un calo da livelli alti indica che la liquidità inizia a spostarsi verso altcoin; la rottura di soglie chiave aiuta a confermare l'inizio della stagione altcoin; un nuovo rialzo segnala un ritorno dei fondi su BTC e la possibile fine della stagione altcoin.
• Tasso ETH/BTC: un rafforzamento di questo tasso indica che i fondi stanno uscendo da BTC, segnale comune di avvio della stagione altcoin.
• Concentrazione delle performance: se più token dello stesso settore dominano le classifiche di guadagno, il settore è in fase di rialzo principale; se i leader storici rallentano e i secondari crescono, il settore è vicino al picco.
• Volume di scambio: un aumento continuo del volume in una nuova direzione (non un picco giornaliero isolato) + correlazione tra più token del settore = ingresso reale di capitali.
• Offerta di stablecoin: un aumento del saldo di stablecoin negli exchange indica fondi esterni in attesa, segnale di potenziale domanda.
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3. Note sul ciclo attuale del 2026
• Effetto isolamento dei fondi ETF: i fondi spot ETF sono principalmente bloccati su BTC/ETH e potrebbero non espandersi naturalmente verso altcoin; perciò in questo ciclo è importante monitorare se BTC.D riesce a rompere efficacemente le soglie chiave per valutare la stagione altcoin.
• Differenziazione strutturale: i fondi preferiscono progetti leader con entrate reali, RWA, AI e narrazioni fondamentali; le monete puramente concettuali potrebbero non sovraperformare BTC.
• Possibile accelerazione della rotazione: con la maturazione del mercato, il ritmo di rotazione settoriale potrebbe aumentare; è consigliabile osservare segnali di spostamento dei fondi da settori alti a settori bassi.
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4. Strategie per trader ordinari
1. Non anticipare: attendere la conferma di BTC.D, tasso ETH/BTC o volume di scambio settoriale prima di ribilanciare, per evitare di essere spazzati via da movimenti prematuri.
2. Non inseguire l'ultimo rally: quando Meme è completamente impazzito e persone non coinvolte nel settore iniziano a chiedere cosa comprare, si è vicini a un picco temporaneo; è consigliato prendere profitto gradualmente e spostarsi su BTC/stablecoin.
3. Concentrarsi su settori comprensibili: puntare su monete leader (che crescono prima, resistono meglio e mostrano volumi evidenti), evitare altcoin senza liquidità.
4. Disciplina di portafoglio: mantenere una base solida in BTC/ETH, usare solo una piccola parte del capitale per la rotazione settoriale, evitare di investire tutto in mode del momento.
Quanto sopra è un riassunto delle regole di mercato, non un consiglio di investimento. Il settore delle criptovalute è altamente volatile, si raccomanda di controllare rigorosamente posizioni e leva.
Come mostrato nell'immagine sottostante: Pharaoh's Market Watch]
I flussi in entrata negli ETF hanno totalizzato 3,8 miliardi per tre settimane consecutive, quindi perché improvvisamente sono diventati negativi? Pharaoh dice direttamente: non lasciatevi abbagliare da questa ondata di "flusso più forte in tre settimane"; il denaro entra rapidamente, ma se ne va altrettanto velocemente.
Prima di tutto, diamo un'occhiata a quanto siano divisi i dati. Da metà agosto al 5 settembre, l'ETF spot Bitcoin USA ha visto flussi netti in entrata
#OracleAdobeToday
#PPIandCPIWatch
#OutcomesOnOrbit 🚨🚨 Aggiornamento importante｜$BTC
I dati PPI degli Stati Uniti sono superiori alle aspettative del mercato, la pressione inflazionistica non si sta attenuando così rapidamente come si immaginava.
Il PPI è arrivato al 5,4%, leggermente superiore al 5,3% previsto dal mercato. Sebbene la differenza sia solo dello 0,1%, ciò che conta davvero non è il numero in sé, ma il segnale che trasmette al mercato:
L'inflazione rimane persistente, lo spazio per una svolta accomodante da parte della Federal Reserve potrebbe essere ulteriormente limitato.
Per $BTC e per l'intero mercato degli asset rischiosi, questo non è un catalizzatore macroeconomico ideale.
D'ora in poi non bisogna concentrarsi solo sui dati, ma è più importante osservare come il mercato "digerisce" questo risultato:
📌 Il dollaro continuerà a rafforzarsi?
📌 I rendimenti dei titoli di Stato USA saliranno?
📌 $BTC perderà i supporti chiave?
📌 Volume e OI aumenteranno in sincronia?
Se dopo la pubblicazione dei dati negativi $BTC riesce invece a recuperare rapidamente le perdite, significa che il mercato potrebbe aver già prezzato in anticipo, e potrebbe persino verificarsi una reazione di "tutto il negativo è già stato scontato".
Ma se $BTC continua a subire pressioni dopo la pubblicazione dei dati, bisogna essere cauti riguardo a un'ulteriore trasmissione della pressione macroeconomica al mercato delle criptovalute.
I dati sono solo un catalizzatore, la reazione del prezzo è la vera risposta.
Al momento ridurrò le posizioni long avventate e aspetterò che il mercato confermi prima di decidere i prossimi passi.
Proteggi il capitale, controlla la leva, le opportunità non finiscono mai.Questa fase di mercato sta ricalibrando il prezzo delle blockchain pubbliche. In passato, si guardava volentieri al numero di utenti, al TVL e al numero di progetti nell'ecosistema
$ETH è attualmente quotato intorno a 2464 dollari. Ethereum continua a vantare un vasto ecosistema composto da stablecoin, DeFi, RWA e Layer2, ma il suo punto più critico ora è che la crescita dell'ecosistema non si traduce necessariamente in un aumento di ETH. Layer2 ha ridotto i costi per gli utenti e ha assorbito una grande quantità di attività di trading; se le commissioni della mainnet, la quantità di token bruciati e la domanda di staking non crescono di pari passo, potrebbe continuare a verificarsi la situazione in cui "l'ecosistema cresce sempre di più, ma la performance del token resta mediocre". Quindi, ciò che vale davvero la pena monitorare in futuro non è quanti nuovi progetti vengono lanciati, ma la domanda di Blob, i ricavi da regolamento della mainnet e se i fondi ETF possono migliorare la situazione.
$HYPE è attualmente quotato intorno a 83 dollari, e sebbene sia sceso da circa 87 dollari, la sua logica di valutazione è molto più semplice rispetto alla maggior parte degli altcoin: Hyperliquid utilizza la maggior parte delle commissioni di trading per riacquistare HYPE. Secondo le statistiche, dall'inizio del progetto sono stati riacquistati e bruciati token per un valore cumulativo di circa 1,3 miliardi di dollari, e nell'ultimo anno HYPE è aumentato di circa il 70% contro il trend. Questo equivale a trasformare direttamente il volume di trading in domanda di token, ed è il motivo per cui il mercato è disposto a dargli una valutazione più alta. Tuttavia, il riacquisto non è una macchina perpetua: se il volume dei contratti scende, anche l'intensità del riacquisto diminuirà di conseguenza. Nel breve termine, si osserva un supporto tra 81 e 82 dollari; solo una nuova rottura sopra 87-90 dollari indicherebbe l'apertura di un nuovo spazio rialzista #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 solo i controlli non hanno creato quel rally. Il dimezzamento di Bitcoin, l'adozione istituzionale e la massiccia liquidità della Federal Reserve sono stati altrettanto importanti. Questa volta, l'effetto potrebbe essere più complicato 一、宏观数据突变，市场提前计价通胀压力 CPI重磅数据前夜，美国8月PPI数据率先落地，整体表现偏向鹰派，直接打乱市场宽松预期，加密市场先行承压回落。 本次公布的美国8月PPI同比5.4%，高于市场预期的5.3%，生产端通胀再度抬头；核心PPI环比0.2%小幅不及预期，数据结构分化明显。本轮PPI走高的核心诱因，来自能源价格持续抬升，上游通胀压力重新反弹，市场担忧通胀从生产端进一步传导至消费端，给后续CPI带来上行压力。 数据落地后，风险资产快速反应，BTC短线跌破77000关口，24小时回撤幅度约2.5%，市场避险情绪快速升温。 二、利率、债市、商品全线异动，加息预期大幅升温 PPI超预期直接带动全球宏观盘面连锁变化，市场重新定价美联储货币政策： 1. 加息概率大幅上行 9月加息概率从54%直接上行至61%，市场彻底告别宽松幻想，短期流动性收紧预期持续压制币圈多头。 2. 美债收益率强势冲高 30年期美债收益率冲高至5.28%，创下2019年以来新高，长端利率走高，持续压制风险资产估值。 3. 油价站稳百元关口 能源通胀持续发酵，油价强势站上100美元，进一步强化Donald Trump ha proposto un "Dividendo #TRUMP" di $5.000 per ogni cittadino adulto degli Stati Uniti se i Repubblicani manterranno il controllo del Congresso. Con circa 245 milioni di adulti, il programma potrebbe superare $1 trilione. Per le criptovalute, il confronto con il 2020 è allettante. I pagamenti diretti hanno aumentato la liquidità delle famiglie mentre i tassi di interesse quasi a zero, il quantitative easing e un dollaro più debole hanno spinto gli investitori verso asset scarsi. Dal minimo di marzo 2020, $BTC è entrato in uno dei cicli rialzisti più forti della sua storia.
Ma lo stimolo:Flussi di fondi ETF, comprendere l'atteggiamento reale delle istituzioni
Molti si concentrano solo sul numero netto di afflussi giornalieri degli ETF, trascurando la struttura dei fondi. Nell'ETF spot $BTC si distinguono fondi per allocazioni a lungo termine e fondi per trading a breve termine; i fondi a lungo termine investono costantemente in modo dilazionato durante i ribassi, mentre i fondi a breve termine realizzano profitti durante i rimbalzi, causando flussi di fondi che a volte entrano e altre volte escono in grandi quantità.
L'ETF spot $ETH mostra una performance debole, con fondi insufficienti per allocazioni a lungo termine e pressioni di rimborso ricorrenti; la fiducia delle istituzioni su Ethereum a medio-lungo termine è chiaramente inferiore rispetto a Bitcoin. I fondi ETF non sono bloccati permanentemente; una volta raggiunto il prezzo obiettivo, le istituzioni vendono per realizzare i profitti.
Un singolo afflusso di fondi non indica necessariamente un segnale rialzista; è necessario un afflusso netto stabile per più settimane consecutive per rappresentare l'ingresso di nuovi fondi a lungo termine. Attualmente le opinioni istituzionali sono chiaramente divergenti, con mercati volatili e oscillanti; è importante valutare congiuntamente i grafici a candele e i flussi di fondi, senza affidarsi ciecamente ai dati ETF per entrare nel mercato.
$BTC $ETH
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#OKX预言家：来星球玩预测 Ho venduto allo scoperto $CNPY a 0,2582, con leva 20x, ho appena aperto la posizione, ora non guadagno né perdo.
Perché vendere allo scoperto? La logica è molto semplice. Questa moneta è stata lanciata su Binance Alpha solo il 7 settembre, ed è arrivata su Gate, Bitget, MEXC solo il 10 settembre, quindi è online da appena tre giorni. In tre giorni il prezzo è sceso da 0,30 a 0,2582, quasi il 15% in meno. Gli utenti che hanno ricevuto l'airdrop hanno preso 235 punti e ottenuto 180 $CNPY, la prima cosa che hanno fatto è stata vendere per incassare. La pressione di vendita combinata tra i token iniziali e l'airdrop crea una doppia pressione sul prezzo, cosa può sostenerlo?
Guardiamo la capitalizzazione di mercato. La capitalizzazione circolante è solo di 12,63 milioni di dollari, FDV 42,97 milioni, con un'offerta totale di 228,3 milioni di token, di cui solo 67,13 milioni in circolazione, mentre 160 milioni non sono ancora stati rilasciati. I token sbloccati sono in coda, ogni rilascio porta nuova pressione di vendita. La mainnet del progetto è prevista per il secondo o terzo trimestre del 2026, attualmente non c'è nemmeno una mainnet, il prezzo si regge solo sulla storia della "catena annidata nativa AI".
Inoltre, il mercato principale non aiuta. BTC è appena sceso a 76.600, ETH a 2.406, SOL è crollato sotto 100. Con un mercato così debole, perché una nuova moneta dovrebbe rafforzarsi da sola? Quando la liquidità si restringe, queste piccole monete appena lanciate sono le prime a essere svuotate.
Ho venduto allo scoperto a 0,2582, con stop loss a 0,30, e il mio obiettivo iniziale è tra 0,18 e 0,16. Dal 2 al 4 settembre, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto cumulativo di 1,01 miliardi di dollari. Considerando anche il 31 agosto e il 1° settembre, la settimana ha già visto un afflusso netto di 987 milioni di dollari, per la terza settimana consecutiva.
Tuttavia, l'8 settembre si è verificato un deflusso netto di 46,6 milioni di dollari, principalmente a causa del riscatto di GBTC e FBTC; IBIT e BITB continuano a ricevere afflussi, è importante notare che i fondi non si stanno ritirando completamente.
Ancora più interessante è che, durante il periodo di continuo afflusso di capitali negli ETF, BTC è comunque sceso sotto i 79.000 dollari. La nuova domanda è stata compensata dalle prese di profitto on-chain, dalla copertura dei derivati e dalla pressione di vendita macro.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #BTC现货ETF大额流入后转负 La probabilità di un aumento dei tassi è quasi al 60%, eppure BTC resiste saldamente — chi lo sta sostenendo?
Se il mercato credesse davvero che la Fed sarà più aggressiva, BTC non dovrebbe essere così forte ora.
Dati non agricoli superiori alle aspettative, aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, rendimento dei titoli di Stato USA in crescita, tutto questo non è positivo.
Ma stranamente, la scorsa settimana gli ETF spot su BTC hanno registrato un afflusso netto vicino a 1 miliardo di dollari, per la terza settimana consecutiva.
Non si tratta più di una semplice lotta tra rialzisti e ribassisti:
Da un lato la Fed continua a mettere pressione su BTC, dall'altro le istituzioni continuano a raccogliere le posizioni.
Ora PPI e CPI saranno il vero test di resistenza.
Se l'inflazione continua a salire, quanto potrà reggere BTC?
Se l'inflazione si raffredda e le aspettative di rialzo si invertono, questi fondi spingeranno direttamente BTC verso l'alto?
Secondo te, chi sta davvero resistendo? La Fed o le istituzioni?
Secondo me, non c'è fretta di schierarsi. Quello su cui bisogna davvero concentrarsi non è chi fa il duro a parole, ma il volume degli scambi.
Le aspettative di rialzo sono al massimo, ma BTC non scende, il che significa che la pressione di vendita è stata effettivamente assorbita. Ma assorbire non significa spingere al rialzo — le istituzioni possono accumulare lentamente a prezzi bassi o uscire silenziosamente durante i rimbalzi.
Il mercato ora sembra la calma prima della tempesta: la volatilità è compressa al massimo, ma le posizioni sui contratti stanno aumentando silenziosamente. Quando questa struttura sceglie una direzione, di solito non è un movimento piccolo.
Il mio approccio è semplice:
Non indovino la direzione, aspetto i dati di PPI e CPI.
Non aumento le posizioni prima dei dati, osservo la reazione dopo.
Solo con un breakout con volumi sopra il massimo precedente riconosco un trend; solo con una rottura con volumi sotto il supporto riconosco il panico.
Tutti quei movimenti su e giù nel mezzo li considero rumore.Allora, cosa significa questo per $BTC?
Se l'inflazione continua a superare le aspettative, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed sarà ulteriormente limitato.
Per Bitcoin e altri asset rischiosi, questo di solito non è un segnale positivo.
Se venerdì l'IPC supererà nuovamente le aspettative del mercato, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero continuare a ricevere supporto, mentre gli asset rischiosi potrebbero affrontare una nuova ondata di vendite.
Al momento non ho fretta di comprare al ribasso.
I miei punti di attenzione sono:
• Se l'IPC continua a superare le aspettative
• Se i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro si rafforzano
• Se il supporto chiave di $BTC regge
• Come variano i volumi e l'Open Interest durante la discesa
Se i dati macro continuano a essere orientati al rialzo dei tassi e BTC perde le strutture chiave, allora i ribassisti potrebbero avere un miglior rapporto rischio-rendimento.
Ora è più importante aspettare una conferma piuttosto che "prevedere il fondo".
Finché la tendenza non si invertirà, mantieni una posizione difensiva, controlla la leva e aspetta che il mercato ci indichi la prossima direzione.I dati PPI degli Stati Uniti di agosto hanno superato le aspettative del mercato, alla vigilia del CPI, $BTC ha anticipato un ritracciamento. Il PPI su base annua è stato del 5,4%, superiore al previsto 5,3%, mentre il PPI core su base mensile è stato dello 0,2%, inferiore alle attese; nel complesso, l'orientamento è più hawkish, con l'aumento dei prezzi dell'energia come principale fattore scatenante. Dopo la pubblicazione dei dati, BTC è sceso sotto 77.000, con un ritracciamento di circa il 2,5% nelle 24 ore. Il mercato dei tassi si è adeguato di conseguenza, con la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre che è salita dal 54% al 61%, mentre il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,28%, il livello più alto dal 2019. Il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari, alimentando le preoccupazioni del mercato per un'ulteriore trasmissione dell'inflazione energetica. Il CPI di stasera rappresenta la vera prova centrale di questo ciclo di mercato; se il tasso mensile core supererà lo 0,3%, BTC potrebbe scendere verso 76.000, con uno scenario estremo che lo porterebbe a 74.000. Il supporto chiave si trova nell'intervallo 76.000-76.500: se questa zona regge, la struttura rialzista potrebbe mantenersi; la resistenza a breve termine è tra 78.500 e 79.000, con spazio limitato per un rimbalzo. Se 74.000 dovesse essere violato, la fase ribassista accelererebbe. La mia strategia operativa è mantenere la posizione di base senza modifiche; il PPI ha già lanciato un segnale di allarme, quindi prima della pubblicazione del CPI non intendo prendere posizioni direzionali attive. Il mercato ha già prezzato le aspettative di un rialzo dei tassi, quindi attendo i dati per eventuali aggiustamenti.C'è sempre chi dice che lo scoppio di conflitti geopolitici è un rifugio sicuro, un vantaggio per $BTC. Bisogna chiarire la logica attuale, senza applicare vecchie conoscenze. Il traffico nello Stretto di Hormuz è drasticamente diminuito, il prezzo del petrolio ha superato la soglia dei cento dollari, e la linea principale del mercato non è più la ricerca di rifugio, ma l'aumento delle aspettative di inflazione. Il prezzo del petrolio spinge l'inflazione verso l'alto, le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, e gli asset rischiosi subiscono pressioni collettive. Per verificarlo, basta guardare l'andamento del rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni. Oggi il BTC non è più l'oro digitale di qualche anno fa, ma ha caratteristiche più simili a un titolo ad alta volatilità come il Nasdaq, che subisce per primo le pressioni in caso di contrazione dell'appetito per il rischio. Non applicate più vecchie narrazioni di qualche anno fa al mercato attuale; se non capite la logica macroeconomica, non affrettatevi a entrare per comprare a ribasso. Negli ultimi due giorni il mio tono su $BTC è diventato più rialzista, ma non scommetto su un rialzo unilaterale continuo. Il trigger più critico a breve termine è il CPI che verrà pubblicato domani sera.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
La mia valutazione di base è che questi dati sull'inflazione probabilmente non rappresenteranno un grosso segnale negativo. Se il CPI core su base mensile si attesta tra lo 0,1% e lo 0,2%, le preoccupazioni del mercato per un "inflazione fuori controllo di nuovo" si attenueranno, il che è piuttosto positivo per BTC.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
Se i dati saranno deboli, $BTC potrebbe prima oscillare tra 77K e 78K per assorbire il movimento, per poi tentare di superare 79,5K/80K; se si stabilizza efficacemente sopra, il prossimo obiettivo potrebbe essere tra 80,5K e 82K. Al contrario, se il CPI core mensile raggiunge lo 0,3% o più, bisogna temere che BTC possa tornare a scendere verso 76K, o addirittura testare i 75K.
#OKX预言家：来星球玩预测
Un'altra variabile è dopo il 15 settembre: le aspettative sull'avanzamento del CLARITY Act. Rispetto al singolo CPI, ha un impatto più a medio termine, perché in sostanza mira a rendere più chiaro il quadro normativo degli asset digitali negli Stati Uniti. Se il CPI darà segnali positivi e il CLARITY Act avanzerà senza intoppi, il sentiment di mercato potrebbe passare dalle preoccupazioni per i tassi di interesse a un aumento della certezza regolamentare e a un recupero dell'appetito per il rischio.
Ma bisogna anche evitare aspettative eccessive: se $BTC è già salito molto prima dell'annuncio, il rilascio della notizia positiva potrebbe innescare prese di profitto e un ritracciamento dopo il picco. Se il CPI debole e l'avanzamento del CLARITY Act si combinano, tenderei a pensare che BTC possa mettere a segno un rimbalzo.
Quanto sopra non costituisce consiglio d'investimento. $BTC $ETH $SOL
Questa ondata di vendite di stasera,
non è un incidente.
È una pulizia collettiva delle posizioni a leva.
Il conflitto tra USA e Iran continua a intensificarsi
→ il prezzo del petrolio supera 100
→ le aspettative di inflazione aumentano
→ le aspettative di taglio dei tassi si raffreddano
→ i rendimenti dei titoli di stato USA salgono
→ gli asset rischiosi sono sotto pressione
→ i fondi ETF sono sotto pressione
→ appare una pressione di vendita da parte delle balene
→ i rialzisti iniziano a fuggire.
Un evento conduce all'altro.
Alla fine:
220 milioni di dollari in liquidazioni forzate,
160.000 persone liquidate.
Questa è la vera "pulizia della leva".
Ora non affrettarti a dire che il toro è finito.
Prima fissa un punto:
BTC a 76.000.
Anche durante il report sull'occupazione non agricola si è mantenuto,
se questa volta regge ancora,
significa che i fondi per prendere posizione sono ancora presenti.
Se regge:
continua a cercare opportunità dopo la fase di consolidamento.
Se scende sotto:
non cercare di prenderlo a tutti i costi,
cerca un nuovo supporto nel prossimo ciclo.
In una parola:
finché la leva non è stata completamente pulita,
comprare al ribasso significa consegnare le fiches ai manipolatori.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 今晚美国8月PPI数据出炉，同比5.4%超预期，同时上一期数据还被上修了，很多人直接吓哭了。 搁平常，PPI就是个小透明，根本上不了桌。但现在是9月美联储加不加息的关键窗口，任何跟通胀沾边的数据都会被成倍放大。数据一出来，美债收益率大涨，美股盘前、黄金、$BTC 大饼直接跳水，朋友能都慌了。 小晚先说结论：PPI现在就是个前瞻信号，市场真正在交易的是明天的CPI。 你与其说现在是PPI的影响，不如说资金在抢跑交易明天的CPI。所以关键看明天晚上CPI数据怎么走： 如果CPI超预期——中短期对AI科技、尤其是黄金和加密市场是非常直接的利空，因为这会大大增加美联储9月加息的预期。 如果CPI符合甚至低于预期——那今天PPI引起的市场恐慌会被迅速抚平，甚至迎来反弹。 再说个最坏的情况：明天CPI超预期，同时美联储还真加息了。虽然这个概率比较小，但哪怕如此，也只会对黄金和加密市场施加一定压制；对AI科技短期肯定也有冲击，也是利空，但对于很多有业绩预期的板块来讲，反而容易砸出黄金坑，后续很快会迎来修复。 更核心的一点：目前美联储总体仍旧处于降息通道，加息顶多算偶尔飞出来的黑天鹅，不太可能就此进入AGGIORNAMENTO ESTREMAMENTE IMPORTANTE💥💥💥
$BTC | L'IPP USA supera le aspettative
L'IPP USA è stato del 5,4%, sopra la previsione del 5,3%.
La differenza è piccola, ma il messaggio è importante: la pressione inflazionistica è ancora presente. Questo lascia meno margine alla Fed per adottare una politica accomodante.
Per le criptovalute, questo non è un segnale rialzista. Consiglio di essere cauti con le posizioni long finché non vediamo come il mercato assorbe i dati.$BTC è crollato sotto 77.000, perché $ZEC e $DOGE sono scesi ancora più duramente
#BTC现货ETF大额流入后转负
La vendita si è intensificata nella seconda metà, il quadro è cambiato — a resistere di più non è il leader, ma a cadere più duramente sono stati quelli che fino a pochi giorni fa erano i più forti.
Questa sera BTC è sceso sotto 77.000, perdendo oltre il 3% in 24 ore, trascinando giù tutto il mercato; ma ZEC è precipitato da un massimo di 1.280 a circa 1.200, perdendo quasi il 10% in un solo giorno; $DOGE è stato ancora più diretto, scendendo fino a 0,084, con un calo tra il 6% e l'8% in 24 ore, senza alcun rimbalzo.
Perché più sono forti, più la correzione è dura? La ragione è semplice: BTC scende per aspettative macroeconomiche, mentre ZEC e DOGE scendono per prese di profitto. Nella settimana precedente ZEC è salito del 52%, l'entusiasmo per i meme era alto, ma con il PPI al 5,4% e l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, i guadagni più consistenti sono stati realizzati per primi, le posizioni a leva sono fuggite, quindi la discesa è stata più rapida di quella del leader ipervenduto. Oltre 160.000 persone sono state liquidate in tutto il mercato, con il 70% di posizioni long.
Se domani sera il CPI sarà ancora alto, ZEC e DOGE, con il loro alto beta, dovranno ancora pagare il conto, mentre $BTC troverà supporto tecnico intorno a 76.000; se invece il CPI si raffredderà, saranno proprio questi due a rimbalzare più velocemente.
Quando salgono sono le star, quando scendono sono bancomat — i guadagni non realizzati sono sempre solo ricchezza sulla carta. #PPI, CPI pubblicati uno dopo l'altro, la Fed si prepara a due giorni cruciali I prezzi all'ingrosso sono aumentati notevolmente su base annua (5,4% contro il 5,3% previsto), mentre la misura mensile sottostante è effettivamente risultata inferiore alle attese (0,2% contro 0,3%). Segnale misto, non un chiaro superamento.
I mercati lo hanno interpretato comunque in modo restrittivo — le probabilità di un aumento la prossima settimana sono salite da ~60% a ~70%, i rendimenti sono aumentati su tutta la curva.
$BTC $ETH lo hanno sentito immediatamente. La prima reazione però raramente si mantiene.
La conferma reale arriverà dal dato sui consumatori di domani. Restate agili, non impegnatevi troppo presto.
#OracleAdobeToday #PPIandCPIWatch Oggi si è effettivamente verificata una combinazione macroeconomica estremamente estrema:
PPI 5,4%
Brent 106,6 dollari
10Y 4,92%
Probabilità di aumento dei tassi Fed circa 70%
BTC ETF in uscita per due giorni consecutivi.
Normalmente, questa combinazione dovrebbe esercitare una pressione molto evidente su BTC.
Ma attualmente BTC:
Rimane intorno a 77K.
Quindi oggi ritengo che l'informazione più importante sia invece:
Le notizie negative per ora non hanno continuato a far scendere il prezzo.
Questo forma uno specchio con la situazione precedente:
"Grande afflusso di ETF ma BTC non sale"
Pertanto ora BTC potrebbe stare formando una nuova zona di equilibrio a breve termine tra 77K e 80K, in attesa che il CPI rompa.
Il prossimo passo guarda solo a due scenari:
CPI debole:
79,8K—80,2K → 81K → 82,8K.
Dopo una rottura efficace di 82,8K:
88,5K → 93K → 98K.
CPI forte:
77K → 75,5K → 72K—74K.
È particolarmente importante prestare attenzione a una combinazione:
CPI forte + 10Y che supera il 5% + Brent che continua a mantenersi sopra i 100 dollari + ETF in uscita per il terzo giorno.
Se si verificano tutte e quattro le condizioni contemporaneamente, 75K potrebbe non essere più solo un rischio marginale, ma diventare l'obiettivo principale di trading.
Quindi ciò che deciderà veramente la prossima fase del mercato BTC è se il CPI potrà dimostrare che l'accelerazione dell'inflazione del PPI di stasera è solo un disturbo energetico, oppure se la seconda ondata di inflazione negli Stati Uniti è davvero tornata.Ieri sera, appena sono usciti i dati PPI, il mercato è esploso. L'PPI degli Stati Uniti ad agosto è aumentato del 5,4% su base annua, superiore alle aspettative del 5,3% e in forte rimbalzo rispetto al valore precedente del 4,7%. Su base mensile è salito dello 0,4%, il maggior aumento in tre mesi, principalmente spinto dal balzo del 4,2% dei prezzi dell'energia. Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è schizzata dal 60% al 70%, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati ovunque, le azioni americane sono scese tutte insieme, mentre oro, argento e rame sono crollati. Anche BTC non ha resistito, scendendo da 78.000 a circa 77.000, ETH è sceso a 2445 dollari. Ma il "passeggiatore" vuole dire che l'PPI è solo un preludio, la vera sentenza arriverà stasera alle 20:30 con l'CPI. Perché? Perché l'PPI è il prezzo dal lato dei produttori, l'CPI è il prezzo dal lato dei consumatori, e la Fed guarda davvero all'CPI. Inoltre, l'aumento dei prezzi dell'energia pesa molto sull'PPI, mentre l'PPI core su base mensile è solo dello 0,2%, addirittura inferiore alle aspettative. Quindi il mercato è ora in uno stato di "semi-panico" — sa che l'inflazione è sotto pressione, ma non è ancora completamente disperato. Le aspettative per l'CPI di stasera sono: aumento mensile complessivo dello 0,4%, aumento mensile core dello 0,2%. L'ex capo economista della Federal Reserve di New York, Hodge, ha detto chiaramente: solo se l'CPI core su base mensile è inferiore allo 0,20% si eviterà l'aumento dei tassi a settembre. In altre parole, lo 0,2% è la linea di vita. Tre scenari: • CPI superiore alle aspettative (core > 0,2%) → aumento dei tassi praticamente certo, BTC probabilmente tornerà a 75.000 • CPI in linea con le aspettative (core = 0,2%) → la Fed continuerà a discutere internamente, BTC oscillerà tra 76.000 e 78.000 • C#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC
Ho appena visto un dato: la leva finanziaria sugli altcoin è più pesante di quella su Bitcoin.
Coinalyze mostra che il 6 settembre il volume aperto dei contratti perpetui sugli altcoin ha superato per la prima volta in 21 mesi quello di BTC. Il volume aperto di BTC è di circa 23,9 miliardi di dollari, pari al 37% dell'intero mercato, mentre il resto è diviso tra ETH, SOL, XRP, ZEC e altri. Solo ZEC ha un volume aperto di 2,4 miliardi di dollari; quando il prezzo ha superato i 1000, 34 milioni di posizioni short sono state liquidate direttamente.
L'ultima volta che si è vista questa struttura è stato a dicembre 2024. Cosa è successo dopo? Diversi token a media capitalizzazione sono crollati, mentre BTC è rimasto relativamente stabile. Più alta è la leva, più violenta è la caduta. Ora la leva complessiva sugli altcoin ha superato quella di BTC, il che indica che i capitali si stanno spostando verso asset più volatili, il rischio di mercato sta tornando, ma anche il rischio di liquidazione si accumula.
Questa situazione è una lama a doppio taglio. Quando il mercato sale, la leva accelera la crescita; quando scende, nessuno scappa. Soprattutto per ZEC, che ha avuto un'impennata a breve termine: dopo la liquidazione degli short, se anche i long diventano affollati, il ritracciamento sarà molto rapido.
In termini operativi, un solo consiglio: non inseguire i rialzi quando la leva sugli altcoin è al massimo. BTC è relativamente stabile; se le liquidazioni sugli altcoin innescano una reazione a catena, BTC potrebbe subire un rallentamento temporaneo, ma sarà anche un'opportunità per un ritorno di capitali. Aspetta che le liquidazioni si stabilizzino, poi valuta di rientrare.
Questo è tutto, rifletti bene. $BTC $ETH $ZEC