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Quello che sto osservando in questo ciclo di ZEC non è quanto sia aumentato nel breve termine, ma che la direzione del capitale ha già iniziato a cambiare.
Gli asset gestiti da ZCSH sono saliti a circa 533 milioni di dollari. È stato quotato solo il 25 agosto, e in circa due settimane ha attratto questo ammontare di capitale, con le ultime detenzioni che raggiungono circa 464.500 ZEC.
Penso che questi dati siano molto critici.
Perché in precedenza, la crescita di ZEC poteva essere attribuita油价重新站上100美元，特朗普一句话，真的能把油价压下来吗？
布伦特原油收在 101.21美元，WTI也来到 96.05美元。
现在的问题已经不只是“油价涨了”，而是供应端的风险正在一层层叠加：
美军打击伊朗油轮，伊朗放话要报复；胡塞武装又袭击沙特能源设施。供应担忧从霍尔木兹海峡，一路蔓延到红海替代出口线。
特朗普倒是给出了一个判断：冲突可能在11月中期选举后结束，到时候油价会大跌，汽油甚至可能跌破每加仑2美元。
但问题来了——
停战安排呢？增产计划呢？
目前市场听到的只是一句话，而不是一份真正落地的协议。
更麻烦的是，美国自己的“子弹”也没那么多了。
战略石油储备在8月初已经跌破3亿桶。如果想靠释放储备继续压油价，能用的空间正在变小。
而海湾地区不少油轮关闭AIS、采取隐蔽运输，现在连真实出口量都很难准确统计。
到底缺多少油？没人敢说。
而这件事对BTC的影响，其实比很多人想象得更直接。
油价高 → 通胀预期升温 → CPI下降更慢 → 美联储降息/加息预期受到影响 → 美债收益率和美元承压风险资产。
#DailyOrbit Il PPI ha già lanciato un campanello d'allarme al mercato, con il PPI di agosto che ha raggiunto il 5,4% su base annua, con costi in netto aumento per energia, trasporti e altro; le aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre sono tornate intorno al 70%.
Tuttavia, penso che non sia ancora il caso di essere eccessivamente pessimisti, la vera direzione a breve termine sarà decisa dal CPI di stasera.
Se il CPI continuerà a superare le aspettative, Bitcoin probabilmente subirà pressione iniziale, mentre la resilienza e la volatilità di Ethereum potrebbero essere maggiori; le aspettative di liquidità per gli asset rischiosi si restringeranno ulteriormente. Al contrario, se il core CPI si raffredderà significativamente, il mercato tornerà a scontare aspettative di allentamento, e Bitcoin probabilmente si rafforzerà per primo, seguito da un recupero di Ethereum.
Ora la cosa più importante da notare è che il mercato ha già anticipato in parte le aspettative "hawkish", quindi anche se il CPI fosse leggermente più alto, non necessariamente scatterà un forte calo immediato; la chiave è vedere di quanto i dati saranno più alti e come si muoveranno i rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro.
Il mio approccio rimane lo stesso: prima che escano i dati, non affrettarsi a fare previsioni di picco o minimo; dopo i dati, osservare come si muove il mercato. Se le notizie negative si concretizzano e $BTC e $ETH resistono senza crollare, o addirittura recuperano rapidamente le perdite, questa reazione merita particolare attenzione.
Il vero pericolo è un'inflazione superiore alle aspettative + rendimenti dei titoli di stato USA in ulteriore aumento + BTC che rompe strutture chiave, con tutti e tre gli eventi che si verificano contemporaneamente.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 🛢️ Il petrolio Brent torna a 100 dollari, Trump dice "dopo le elezioni scenderà".
Prendete queste parole con cautela. Le elezioni di medio termine si avvicinano, l'alto prezzo del petrolio spinge l'inflazione, la gente paga di più per fare il pieno, il che non fa bene al partito al governo. Ovviamente lui spera in un calo, ma il mercato non si fa influenzare solo dalle parole.
È il settimo mese di interruzione sostanziale dello Stretto di Hormuz, l'esercito americano ha appena bombardato 10 petroliere iraniane, il deficit di offerta è un problema reale e concreto. A meno che l'Arabia Saudita non aumenti improvvisamente la produzione o non ci sia una tregua in Medio Oriente, il prezzo del petrolio è destinato a salire più facilmente che a scendere.
Per il mondo crypto, la catena di trasmissione è sempre la stessa: prezzo del petrolio sopra i 100 → aspettative di inflazione in aumento → probabilità di aumento dei tassi a settembre più alta → asset rischiosi sotto pressione. BTC, già bloccato dalla resistenza a 80.000 vicino a 79.000, ora con il prezzo del petrolio che crea ulteriore confusione, la pressione dei rialzisti è ancora maggiore.
Stasera PPI, domani sera CPI, se i dati saranno spinti verso l'alto dal prezzo del petrolio, un ritracciamento a 76.000 o addirittura 73.500 non sarebbe sorprendente. Non scommettete sulle sparate di Trump, tenete d'occhio i dati e gestite bene le posizioni.
Ne parliamo nei commenti, secondo voi con il petrolio sopra i 100, BTC riuscirà a mantenere i 76.000? 👇La reputazione di settembre è reale: media su 13 anni tra -3% e -4%, 8 su 13 hanno chiuso in rosso. Ma gli ultimi tre (23, 24, 25) hanno tutti chiuso in verde, il pattern è mancato per tre anni consecutivi.
Novembre è quello curioso. Il "+42% di media" che tutti citano deriva quasi interamente dall'eccezione del +449% del 2013. Escludendo quello, la mediana si avvicina all'8,8%.
La stagionalità è una tendenza, non un segnale. 😄 $BTC $OKB La vera forza potrebbe non risiedere affatto nelle candele K, ma sulla blockchain.
Più la catena è tranquilla, più è facile capire se una moneta ha davvero valore.
In questi giorni $OKB è piuttosto interessante.
Il prezzo si aggira stabilmente intorno a 112-113 dollari, con un calo giornaliero di circa l'1%, e il volume degli scambi non mostra anomalie.
A prima vista, sembra non esserci nulla di speciale.
Ma spostando l'attenzione dalle candele K alla blockchain, la storia cambia.
L'offerta totale di OKB è bloccata a 21 milioni di unità. Dopo che nel 2025 OKEx completerà la gestione dell'inventario e il riacquisto con distruzione, il meccanismo contrattuale sarà modificato e non ci saranno ulteriori emissioni.
Ancora più importante, OKB è l'asset Gas di X Layer.
Trasferimenti, deploy di contratti, e tutte le operazioni on-chain dipendono da esso.
Recentemente, anche i dati on-chain di X Layer stanno mostrando segnali interessanti:
📌 Il 9 settembre, il TVL DeFi ha raggiunto un nuovo massimo di circa 232 milioni di dollari
📌 Pendle, lanciato da meno di un mese, ha già superato i 37 milioni di dollari di TVL, diventando il secondo progetto più grande sulla catena
📌 Circle ha integrato la stablecoin USD nativa su X Layer
Cosa significa tutto ciò?
Almeno indica che questa catena non ha solo "TVL", ma che prestiti, stablecoin, RWA e asset a rendimento stanno lentamente formando un ecosistema interconnesso.
Quindi, guardando OKB ora, non mi preoccupo tanto se oggi sale o scende dell'1%.
#DailyOrbit ETH è ancora stabile, perché XRP è sceso prima del 4,8%?
#PPI、CPI pubblicati uno dopo l'altro, la Fed affronta due giorni cruciali
Nella stessa notte, uno si è solo slogato una caviglia, l'altro è caduto fuori dalla squadra — la differenza sta in chi sta prendendo il testimone.
$ETH si aggira intorno a 2.466, con un calo inferiore all'1% nelle ultime 24 ore, stabile come un peso di zavorra; $XRP invece è sceso di circa il 4,8%, scivolando tra 1,32 e 1,36, lasciando definitivamente il livello di 1,40.
Entrambi sono criptovalute principali, perché tanta differenza? ETH ha fondi che entrano controcorrente a sostenerlo, la pressione di vendita sul mercato spot non è pesante, se scende qualcuno compra; il recente rimbalzo di XRP si basava su sentiment e narrazioni transfrontaliere, senza molti nuovi fondi, quando il mercato cala, i detentori a breve termine scappano, è un "rimbalzo senza supporto". Uno è sostenuto da soldi veri, l'altro si regge sull'emotività, al calar della marea si vede subito chi è chi.
Se stasera il CPI resta alto, XRP potrebbe scendere a 1,30, ETH trova supporto intorno a 2.400; se i dati migliorano, XRP, essendo ipervenduto, potrebbe rimbalzare più di ETH, a patto che il volume segua.
La resistenza alla caduta si vede dal supporto, il rimbalzo dalla sua elasticità, non confondiamo i due tipi di soldi.Questa sera si tiene l'udienza sul CPI, chi tra BTC, SOL e DOGE cederà per primo
Mancano solo una decina d'ore all'udienza, il mercato sembra una sala d'esame, con quattro studenti in condizioni completamente diverse.
$BTC resiste strenuamente intorno a 77.100, con la soglia psicologica di 77.000, perdendo circa l'1,5% nelle ultime 24 ore; $ETH è il più tranquillo, scendendo meno dell'1% intorno a 2.466; $SOL ha perso la soglia dei 100, ritirandosi intorno a 95; DOGE si attesta a 0,0836, con un calo del 5,6% nelle ultime 24 ore.
L'onda d'urto del PPI superiore alle aspettative ha colpito tutta la notte, con Wall Street in calo per tre giorni consecutivi, l'appetito per il rischio si è ritirato a strati, rivelando tutte le differenze nella struttura delle posizioni: il re delle criptovalute ha difensori al suo posto, ETH è sostenuto da capitali, mentre SOL, che non è sceso abbastanza in precedenza, e DOGE, guidato dall'emotività, continuano a vedere lo scoppio della bolla.
Se questa sera il CPI risulterà più caldo del previsto, i primi a cedere saranno sicuramente i più volatili come DOGE e SOL, con $BTC che potrebbe scendere fino a 76.000; se l'inflazione si raffredda, questi due recupereranno più rapidamente, mentre BTC dovrà prima consolidare la soglia di 77.000.
Prima dell'esame non cercare di indovinare le domande, guarda prima chi sei tra gli studenti.Liquidazioni per 275 milioni di dollari in 24 ore su tutta la rete, doppia esplosione long e short, il segnale passivo rilasciato dal mercato delle opzioni non può essere ignorato
Evento chiave: Al 11 settembre, i dati mostrano che nelle ultime 24 ore le liquidazioni totali dei contratti nel mercato delle criptovalute hanno raggiunto 275 milioni di dollari, di cui 115 milioni da posizioni long e 161 milioni da posizioni short. La liquidazione totale di BTC ammonta a 31,306,500 dollari, mentre quella di ETH è ancora più alta, raggiungendo 84,721,400 dollari. Il quadro di doppia esplosione long e short indica che il mercato ha vissuto una forte volatilità bidirezionale intorno alla pubblicazione del CPI, piuttosto che una tendenza unilaterale.
L'ammontare delle liquidazioni di ETH supera di gran lunga quello di BTC, riflettendo una maggiore densità di leva finanziaria e posizioni più affollate nel mercato dei contratti di Ethereum. Dopo che ETH è sceso sotto la fascia di oscillazione di 2.450 dollari durante la finestra dei dati macro, vicino a 2.400 dollari si trova un'area di liquidazione intensiva per i long; il prezzo si avvicina alla fascia di liquidazione inferiore, con rischio di cascata di ulteriori liquidazioni.
La doppia esplosione long e short significa che, indipendentemente dalla direzione, le posizioni ad alta leva vengono liquidate passivamente. L'ETF ETH ha registrato un afflusso netto di 24,3 milioni di dollari nello stesso giorno, in divergenza con il ritracciamento di breve termine del prezzo, indicando che la configurazione passiva dei fondi istituzionali e la liquidazione passiva della leva retail avvengono simultaneamente, creando uno scenario di "denaro intelligente che compra, leva che esce". Ciò implica che il mercato sta prezzando una potenziale forte volatilità per la settimana successiva (intorno alla riunione FOMC), con i trader che affrontano passivamente costi di copertura più elevati e spread di acquisto/vendita più ampi. #加密财库分化：买币还是回购？ #星球日报 Disturbi geopolitici influenzano il prezzo del petrolio, sopprimendo indirettamente il mercato delle criptovalute
La situazione geopolitica in Medio Oriente rimane tesa, con l'aumento del prezzo del petrolio che spinge le aspettative di inflazione globale, costringendo la Federal Reserve a mantenere una politica monetaria leggermente restrittiva, sopprimendo indirettamente i prezzi di BTC e ETH.
La catena logica è chiara: aumento del prezzo del petrolio → rimbalzo dell'inflazione → aumento delle aspettative di rialzo dei tassi → aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA → contrazione della valutazione degli asset rischiosi. Il mercato delle criptovalute, essendo un asset ad alta volatilità e rischio, sarà il primo a risentire di queste aspettative.
BTC possiede le caratteristiche dell'oro digitale, ma in un contesto di stretta della liquidità la sua funzione di rifugio sicuro viene meno, scendendo insieme agli asset rischiosi. ETH ha una maggiore natura di crescita ed è più sensibile ai tassi di interesse, quindi in un contesto negativo tende a scendere più di BTC. Le notizie geopolitiche sono improvvise e possono causare rapidi spike; non inseguite i movimenti di mercato basati sulle notizie, ma gestite bene gli stop loss per evitare forti oscillazioni.
$BTC $ETH
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Le luci sulla scacchiera non si sono ancora spente, ma a Teheran il cavallo ha già saltato la linea centrale.
Questa mossa non è nuova, ma è molto aggressiva. La banca centrale iraniana ha allentato il controllo sui cambi, permettendo agli esportatori di riportare i ricavi dalle piattaforme nazionali usando Bitcoin e Tether, per poi pagare direttamente le importazioni — aggirando il sistema ufficiale dei cambi. Non è una mossa passiva, è un sacrificio per un attacco: hanno ceduto volontariamente la linea principale di compensazione in dollari per aprire un canale crittografico alternativo. Un grande maestro, di fronte a questa situazione, non si chiede se sia legale o meno, ma per quanti turni questa linea potrà resistere.
Il sistema tradizionale di compensazione transfrontaliera è essenzialmente una fortezza centralizzata. Chi controlla i nodi di compensazione detiene il potere di dare scacco. Le sanzioni sono una compressione continua delle caselle sulla scacchiera avversaria. Quando lo spazio si riduce al minimo, il più debole ha due opzioni: arrendersi o cambiare scacchiera. L'Iran ha scelto la seconda — usare BTC e USDT come canale, spostando la compensazione commerciale dalla griglia monitorata alla blockchain.
Ma non affrettiamoci: questa è ancora una complessa fase di mezzo. Il Dipartimento del Tesoro USA ha contemporaneamente ampliato le sanzioni contro gli asset digitali e le reti commerciali iraniane, il che significa che l'avversario ha già visto questa mossa e sta preparando la controffensiva. La blockchain non è un territorio senza legge: gli indirizzi possono essere tracciati, le piattaforme bloccate, la liquidità interrotta. Quindi la situazione attuale non è "la crittografia ha vinto", ma un conflitto più intenso e difficile da prevedere — la partita è passata da una fase aperta a una finale, con meno pezzi ma una precisione esponenzialmente maggiore richiesta a ogni mossa.
Questa struttura si riflette nella trasmissione degli asset tokenizzati sul mercato azionario USA, simile a un sottile controllo in una finale di pedoni. La notizia di per sé non è uno scacco decisivo, ma cambia la funzione di valutazione dell'intera partita: la credibilità del canale di compensazione transfrontaliero, il costo dell'applicazione delle sanzioni e il premio politico sulla liquidità in blockchain vengono ricalcolati. I veri esperti non esultano per un sacrificio, ma contano silenziosamente le caselle, fino alla ventesima mossa, per vedere chi promuoverà per primo un pedone a regina.
La domanda ora è: questo canale è una tattica temporanea o un'apertura strutturale? Livello politico, ambito di applicazione e sostenibilità sono ancora incerti — in termini scacchistici, si chiama "valutazione incerta della posizione", e in questo momento l'impulso all'attacco è il peggior nemico.
Io vedo due cose: primo, se il volume delle compensazioni on-chain sta creando una pressione sostenuta; secondo, se chi impone le sanzioni ha la capacità di trasformare i nodi chiave in pezzi morti. Chi muoverà per primo i pezzi su questa linea avrà l'iniziativa nella finale. #IranCryptoTrade Quando un muro portante presenta crepe, la prima cosa a crollare non è l'insegna al neon sul tetto, ma le fondazioni a pali invisibili a tre piani sotto terra. $xAMD questa volta, nel collegamento con il mercato azionario USA, non guardo la vernice esterna della candela K, ma la reale direzione del percorso di carico strutturale.
Parliamo prima degli Outcomes su Orbit. Dopo l'aggiornamento alla versione 6.188, l'ingresso alle previsioni è stato integrato direttamente nella scheda principale, senza dover aprire una porta secondaria — in termini architettonici si chiama "integrazione del flusso", ovvero incorporare un modulo funzionale che prima richiedeva un corridoio separato direttamente nella struttura principale. Un montepremi principale di 300.000 USDT, più un fondo di integrazione settimanale, per prevedere calcio, finanza, eSport, F1 con XP. Sembra vivace, ma la mia domanda è una sola: il carico di questa costruzione è stato progettato in base al flusso di persone o alla loro permanenza?
Il sistema di punti è il punto più facile dove risparmiare sui materiali. Cose come XP, se fatte bene sono come cemento armato, se fatte male sono pareti divisorie in cartongesso — appaiono lucide ma si sfondano con un pugno. Postare con hashtag, scrivere logiche di previsione, fare analisi post-partita sono decorazioni operative, non strutture portanti. Le vere mura portanti sono: come vengono liquidati i risultati delle previsioni, se le fonti dati per la liquidazione sono ancorate a terzi, e chi fa la decisione finale in caso di controversie. Se questi tre problemi non si risolvono, più grande è il montepremi, più brutto sarà il crollo.
Torniamo a $xAMD. Il collegamento con i token del mercato azionario USA è essenzialmente unire la struttura in acciaio del mercato tradizionale alle fondamenta di questo nuovo edificio sulla blockchain. Il problema è che i coefficienti di assestamento sono diversi. Il mercato azionario USA ha circuit breaker, trading pre-market e post-market, e una clearing house che fa da garante; sulla blockchain, la profondità della liquidità, la disciplina dei market maker nelle quotazioni, e la scoperta dei prezzi attraverso fusi orari sono un modello di carico completamente diverso. Collegare due edifici costruiti con normative diverse con una trave di conversione rigida significa che, in caso di terremoto, quella trave sarà la prima a rompersi.
Quando valuto un progetto, non guardo mai prima la brochure illustrativa. Chiunque può disegnare una vista panoramica, una scena notturna, un riflesso del tramonto sulle facciate in vetro, tutto bellissimo. Io guardo i disegni esecutivi: dettagli dei nodi, percentuale di armatura, larghezza delle vie di fuga antincendio, altezza libera degli impianti meccanici ed elettrici. Qui corrisponde al rapporto di audit del codice, alla struttura dei firmatari del wallet multisig, alla curva a scogliera dello sblocco dei token, e se il team ha superato almeno un test di stress negli ultimi cicli.
Il collegamento $xAMD è a breve termine un tema, a medio termine traffico, a lungo termine un problema strutturale. Le previsioni finanziarie temono soprattutto standard di liquidazione poco chiari. Il calcio ha il punteggio, la F1 il giro veloce, fatti fisici con poco margine di controversia. Ma la categoria "finanza" apre zone grigie su come definire l'asset, come segmentare la finestra temporale, come gestire eventi estremi. Far scommettere gli utenti in queste zone grigie è come far firmare ai residenti la consegna di una casa con un seminterrato senza ancora test impermeabilizzanti.
L'integrazione dell'ingresso su Orbit è un passo giusto. Ridurre un passaggio significa ridurre un nodo strutturale, e meno nodi strutturali aumentano la rigidità complessiva. Ma un ingresso ben fatto non significa contenuti ben fatti. Il montepremi della stagione 2 è un'impalcatura di marketing, che verrà smontata a fine stagione. Ciò che rimane davvero sono i record delle previsioni degli utenti, la reputazione nelle classifiche, e se questo sistema XP può sedimentarsi in un'identità on-chain trasferibile. Se non si sedimenta, è solo un capannone temporaneo.
Nel settore edilizio si dice: quanto a lungo sta in piedi un edificio non si misura dalla velocità di costruzione, ma dai dati di assestamento del primo anno. Se una piattaforma di previsioni sopravvive a tre stagioni non si misura dall'altezza del montepremi, ma da come si risolve la prima controversia di liquidazione. Il collegamento $xAMD è solo un restyling della facciata, la trave di fondazione è ancora sotto terra, invisibile a tutti. #OutcomesOnOrbit Ogni mercato orso $BTC C produce un rally che convince tutti che il minimo è già. Questo è salto del 44%, da 57.000 a 82.000 dollari. Impressionante, ma non insolito. Nel 2018, il BTC ha registrato tre rally separati tra il 45% e quasi il 100%, poi ha sceso un altro 50% fino al minimo finale del quarto trimestre. Nel 2022 è salita fino al 50%, poi è sceso circa del 15% sotto il minimo precedente. Forse 57.000 dollari è il minimo. In realtà penso che ci sia una forte probabilità. Ma il pivot dello swing di 83.000 dollari non è ancora stato rotto a gGold... I believe that gold can accumulate in the range of **$3,500–$4,000** for a long time until 2032. Let's say instead of $3,500–$4,000, it could stay in the $3,500–$4,500 band for years... In such a scenario, who would be surprised? Frankly, no one would be surprised. Gold has done this many times before. It even kept its investors in the red for 20 years. That's why thinking "gold will definitely skyrocket, if I buy here I'll make 100% profit" seems a bit like a pipe dream to me. It risesIt’s that time again. Tomorrow is CPI data release, and here’s how I think it could play out. Looking at the past seven times this news event has taken place, we can see that whichever direction price moved going into CPI was reversed shortly afterward. This time around, we’ve seen a pullback of roughly 6.5% from the recent high. If price continues to follow this pattern, this would indicate that we might see a pump next. If BTC shows signs of strength after the data has been released and the raMolte persone guardano il prezzo di BTC, ma i veri grandi capitali stanno scommettendo in anticipo sul mercato delle opzioni
Recentemente si è verificato un cambiamento degno di nota nelle opzioni BTC:
In alcune opzioni a lungo termine, la volatilità implicita delle call ha iniziato a superare quella delle put
In termini semplici:
il mercato è disposto a pagare un costo più alto per le opportunità di rialzo future.
Normalmente, gli investitori temono di più un crollo, quindi le put tendono ad avere un premio per il rischio più elevato. Ma il cambiamento attuale indica che parte del capitale sta predisponendo una protezione al rialzo
Questo non significa che le istituzioni siano ottimiste senza criterio.
Una comprensione più precisa è:
le istituzioni stanno adottando una combinazione di "attacco + difesa"
Da un lato acquistano opzioni call a lungo termine per mantenere il potenziale di guadagno;
Dall'altro vendono alcune put out-of-the-money per ridurre il costo della posizione
La logica sottostante:
nel breve termine il mercato potrebbe ancora oscillare, ma se in futuro la liquidità migliora e le aspettative di taglio dei tassi aumentano, BTC potrebbe rilanciare
ETH dipende maggiormente da:
ricavi da staking;
sviluppo di RWA;
crescita dell'ecosistema DeFi;
cambiamenti nei fondi ETF.
Quando il mercato è orientato al trading di liquidità, la volatilità di ETH può aumentare; ma quando i rendimenti dei titoli di stato USA salgono rapidamente, i capitali tendono a ridurre prima il rischio degli asset ad alta volatilità.
I prezzi possono ingannare.
Ma il costo del rischio che i capitali sono disposti a pagare spesso riflette più da vicino le reali intenzioni.
Nei prossimi mesi, il vero grande movimento di BTC potrebbe non partire dai grafici a candele, ma dall'anticipata posizione nel mercato dei derivati $BTC #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 La classifica è un'istantanea, non una base solida
Alcuni parlano del fatto che la capitalizzazione di mercato di ZEC abbia superato quella di DOGE, ridendo della mia mentalità conservatrice. Vorrei invece chiedere: da quando la capitalizzazione di mercato è diventata la misura della fede?
La recente ascesa di ZEC cavalca l'onda della narrazione sulla privacy. Ma dall'altra parte di questa onda c'è: il team di sviluppo è fuggito all'inizio dell'anno, la falla di Orchard ha incrinato la fiducia, e dopo l'entrata in vigore delle norme MiCA nel 2027 la situazione degli asset anonimi negli exchange europei rimane incerta. La sua capitalizzazione è costruita sulle emozioni; quando queste si ritirano, la base viene a galla.
DOGE non si basa su una storia. La SEC lo ha qualificato come prodotto digitale, il Nasdaq ha quotato un ETF spot, oltre seimila commercianti lo accettano come metodo di pagamento, la carta co-branded di Revolut è un punto di accesso, e la condivisione della potenza di calcolo con Litecoin è la sua base di sicurezza. Queste cose non spariranno con un ciclo di mercato rialzista o ribassista.
ZEC ha impiegato dieci anni per arrivare a questa posizione, e questo merita rispetto. Ma nel 2018 aveva già raggiunto un picco, per poi rimanere in silenzio per sette anni. Superare la capitalizzazione e mantenerla stabile sono due cose separate da un fiume chiamato "sostenibilità".
La classifica cambia ogni ciclo. Quelli che restano davvero sono licenze, canali e casi d'uso. Chi usa uno screenshot come prova è colui che viene trascinato dal ciclo. #ZEC跻身前十，机构化进程提速 #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
Oracle e Adobe presentano i risultati stasera, il mercato AI deve passare dal raccontare storie alla verifica delle performance.
La cosa più interessante da osservare stasera è se gli investimenti in AI possono continuare a trasformarsi in ricavi. $ORCL ha registrato nell'ultimo trimestre un aumento del 93% anno su anno dei ricavi dall'infrastruttura cloud, con un RPO che ha raggiunto i 638 miliardi di dollari; molti ordini provengono dalla domanda di addestramento e inferenza AI, quindi il fulcro di questo report rimane la crescita di OCI, la realizzazione degli ordini e la spesa in capitale per i data center. Se la crescita elevata continua, significa che la domanda di infrastrutture AI dietro $NVDA, $AVGO, $SKHYNIX rimane forte; altrimenti, il mercato potrebbe riconsiderare la valutazione elevata delle azioni tecnologiche. Dall'altra parte, la sfida di $ADBE è completamente diversa: Firefly e AI Agent possono davvero aumentare i ricavi da abbonamenti e la volontà di pagamento degli utenti. In precedenza, l'ARR legato a Firefly si avvicinava ai 300 milioni di dollari e l'uso dell'AI è in crescita, ma gli investitori vogliono vedere la commercializzazione, non solo aggiornamenti funzionali.
Le due aziende rappresentano in realtà le due fasi dell'industria AI: $ORCL si occupa di vendere l'infrastruttura di calcolo, $ADBE di trasformare l'AI in produttività. Se stasera una continua a ottenere ordini e l'altra dimostra che l'AI può generare profitti, il mercato AI potrebbe espandersi dall'hardware al software; se invece ci sono solo spese in conto capitale senza profitti realizzati, la tolleranza del mercato per la valutazione dell'intero settore AI potrebbe diminuire. Anche le narrazioni AI nel mondo crypto come $NEAR, $FET saranno influenzate dall'avversione al rischio che si diffonde.Il PPI ha già gettato acqua fredda, stasera il CPI sarà il vero test di resistenza per ETH
Il PPI degli Stati Uniti di agosto è stato pubblicato ieri sera: il prezzo della domanda finale è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua; escludendo cibo, energia e servizi commerciali, è ancora aumentato dello 0,3% su base mensile e ha raggiunto il 4,7% su base annua. Ancora più evidente è l'aumento del prezzo dell'energia del 4,2% su base mensile, con il prezzo del diesel che è balzato del 24,1% in un solo mese. Questi dati non lasciano molto spazio all'immaginazione sul fatto che "l'inflazione sia già scesa con successo".
Nella notte del 11 settembre, $ETH si è mantenuto intorno ai 2465-2470 dollari, senza cedere direttamente a causa del PPI più caldo, né approfittare per riconquistare i 2500. Questa performance indica che i rialzisti stanno ancora sostenendo, ma il mercato non vuole scommettere pesantemente prima del CPI.
Stasera alle 20:30 ora di Pechino sarà pubblicato il CPI degli Stati Uniti di agosto. Se anche il CPI sarà più caldo, la logica di trading passerà rapidamente da "ci sarà ancora un taglio dei tassi?" a "per quanto tempo si manterranno i tassi elevati?". Se i rendimenti dei titoli di Stato e il dollaro saliranno contemporaneamente, asset ad alta volatilità come ETH affronteranno innanzitutto una pressione sul valore. Se il CPI sarà moderato, il prezzo non salirà necessariamente subito in modo unilaterale, perché il mercato deve ancora valutare se l'impatto energetico nel PPI continuerà a propagarsi.
Oggi non considererò la prima rapida salita e discesa come una risposta. Più prezioso sarà vedere se, mezz'ora dopo la pubblicazione dei dati, $ETH riuscirà a mantenere la nuova area di scambio e se intorno ai 2500 si vedrà un acquisto spot sostenuto. Il PPI ha già detto al mercato che l'inflazione non è docile, il CPI deve rispondere a quanto sia grande questo problema.Every $BTC bear market produces a rally that convinces everyone the bottom is already in. This one has rallied 44% from $57K to $82K. Impressive, but hardly unusual. In 2018, BTC produced three separate rallies between 45% and nearly 100%, then flushed another 50% into the final Q4 low. In 2022, it rallied as much as 50%, then broke roughly 15% beneath the prior low. Maybe $57K is the bottom. I actually think there’s a strong chance it is. But the $83K swing pivot still hasn’t been broken to givToccata la prima volta la linea delle 50 settimane: è seguito un calo del 22%, 2 su 6 dal 2013, mediana della settimana più profonda -4%, tre non hanno avuto alcun calo. Qualsiasi finestra di 12 settimane registra cali del 22% nel 27% dei casi. Ancora nessun tocco - la linea è a 80,345$BTC Il grande BTC ha sfondato 77000, quali tre altcoin popolari stanno nuotando a pelo d'acqua?
Durante la notte, il grande BTC ha dato un colpo pesante sfondando 77000, toccando un minimo di 76970, con un calo superiore al 3% in 24 ore e 160.000 liquidazioni. Quando il leader crolla, tutte le altcoin tremano; vediamo tre altcoin popolari per valutarne la qualità, e le differenze sono davvero notevoli.
ETH è il più stabile, mantenendosi a 2417 con un calo inferiore al 2%. La sua resistenza si basa su fondamenta solide: il 35,9% di ETH è bloccato nello staking, il saldo sugli exchange è al minimo storico da anni, e la quantità di token in circolazione è bassa, quindi non c'è abbastanza offerta per far crollare il prezzo. 2400 è la linea di vita; se non viene superata al ribasso con volumi, significa che è una svendita ingiustificata del mercato, quindi vale la pena monitorarla.
SOL è tornato al livello tondo di 100 dollari, con grande elasticità, seguendo sia i ribassi che i rialzi. 100 è un livello psicologico e tecnico doppio, e la sua ripetuta prova senza rottura indica che ci sono fondi che stanno comprando a questo livello. Questo tipo di asset ad alta beta rimbalza più velocemente; ma se 100 non regge, i prossimi livelli sono 95 e 90, con alti rischi e alte ricompense.
XRP è il più debole, scendendo del 5,3% a 1,36, rompendo direttamente 1,40. Il fatto che Charles Schwab usi l'ETF XRP come garanzia è un segnale positivo a medio termine, ma nel breve termine il prezzo è guidato dall'emotività, con 1,34-1,35 come ultimo supporto. Ora XRP è "una buona storia con un trend debole", quindi non affrettatevi a comprare, aspettate segnali di stabilizzazione.
La notte della rottura mette alla prova la qualità: ETH resiste grazie ai token bloccati, SOL si gioca il livello chiave, XRP si aggrappa alla fede. Domani sera il CPI sarà il regista principale; inseguire vendite o acquisti ora può facilmente ritorcersi contro. Meglio osservare con posizioni leggere e ridurre la leva durante i rimbalzi, senza scommettere la vita sui dati.$PROS Prendendo come esempio questo deposito Ant, parliamo del trading con contratti: se dopo aver aperto una posizione si indovina fortunatamente, ad esempio aprendo una posizione short, impostando un ordine limite alto, e l'ordine viene eseguito, se poi fortunatamente il prezzo si inverte subito verso il basso, ottenendo un profitto flottante significativo, ad esempio superiore al 50%, modificheresti manualmente subito lo stop loss e take profit originariamente impostati? Per la stessa cosa, ci sono due modi di chiamarla: 【A Avidità】,【B Grande visione】! Penso che le persone tendano a giudicare in base al risultato: se prima c'è un profitto flottante, ma poi c'è una grande inversione che supera di gran lunga il massimo precedente, arrivando a 1.5, a 2, e si trasforma in una grande perdita con liquidazione forzata, tutti diranno che è stato per avidità. Se lo merita! Al contrario: se il prezzo crolla, scendendo continuamente, addirittura sotto il minimo storico precedente, fino a 0.2～0.1, allora si è molto soddisfatti del profitto, e tutti lodano: "Bravo, riuscire a mantenere una posizione fino a un punto così basso è fiducia, solo chi ha una grande visione può ottenere grandi profitti" (il contrario sarebbe: prendere un piccolo guadagno e scappare). Attualmente questa mia posizione è ancora in profitto, ma rispetto al minimo di 0.4363 il profitto è molto diminuito, e il prezzo è anche risalito a 0.5479 (il mio prezzo di costo, dove il profitto è zero), la posizione è ancora aperta, non ho chiuso né preso profitto a metà strada, continuo a mantenerla, con l'obiettivo mentale di chiudere il take profit tra 0.356 e 0.326. Nessuno ha la sfera di cristallo, non veniamo dal futuro, soprattutto se si fa solo trading a breve termine, con altissime oscillazioni di altcoin è difficile prevedere il risultato. Naturalmente a lungo termine vedo un trend ribassista, io gioco a medio-lungo termine.Le imitazioni hanno subito collettivamente delle battute d'arresto; questa volta non è un coltellamento per scuotere il mercato
Oggi, il mercato ha insegnato una lezione alle contraffazioni. $UNI sceso del 12,8%, $LIT sceso del 13,2%, $PUMP calato del 12,9%, $ARB calato del 12,2% $TRUMP calato dell'11,5%. Non è solo una singola moneta in difficoltà, ma settori popolari che perdono sangue contemporaneamente.
Ancora più degno di nota è il modello: quasi tutti sono grandi candele ribassiste, che chiudono vicino al minimo, senza una lunga ombra bassa né un rapido rialzamento. Questo differisce dal precedente "ombra inferiore + movimento laterale" di BEAT/LAB, indicando che i chip venivano davvero venduti, non dai produttori che tracciavano linee per scuotere il mercato. Le medie mobili sono ancora in allineamento rialzista, semplicemente perché i guadagni precedenti erano troppo grandi. Ora, questo è prendere profitti, non un trend ribassista immediato.
La svendita ha tre livelli di pressione: primo, i principali attori stanno prosciugando liquidità, peggiorando il supporto al libretto ordini; secondo, vengono attivate liquidazioni contrattuali che costringono a chiudere posizioni lunghe; terzo, le azioni statunitensi si indeboliscono, i prezzi del petrolio superano i 100 e l'avversione al rischio macro si sta riscaldando. Con tutti e tre i coltelli che cadono insieme, gli investitori falsi naturalmente non possono reggere il testo. PUMP da solo ha raggiunto quasi il 14%, diventando il colpito peggiore.
La cosa peggiore in questo tipo di mercato è pescare ciecamente sul fondo. Un rimbalzo dopo un calo brusco potrebbe essere solo una fuga al soccorso, non un'inversione di testa. Aspetta che il volume si riduca e i segnali smettano di cadere prima di considerare di entrare. Ora, non prendere il coltello volante.Nonostante il sanguinoso conflitto tra Stati Uniti e Iran, l'Iran sta gradualmente perfezionando nuove regole per lo stretto guidando le petroliere commerciali attraverso lo Stretto di Oman.
Reuters cita dati forniti dal direttore generale di una compagnia marittima degli Emirati Arabi Uniti, secondo cui lo Stretto di Hormuz non è completamente chiuso: ogni giorno circa 10-15 navi mercantili lo attraversano, utilizzando il passaggio di Oman previsto dal nuovo accordo tra Iran e Oman.
Un'altra notizia: il 10 settembre l'Iran ha annunciato la sospensione temporanea della tassa aggiuntiva del 10% sulle tariffe di trasporto per le navi straniere che trasportano petrolio greggio, gas naturale e prodotti petroliferi liquidi in importazione ed esportazione dall'Iran, per ridurre i costi commerciali del trasporto via petroliera.
È evidente che l'Iran mantiene un atteggiamento forte nel confronto con gli Stati Uniti, senza però rinunciare a stabilire con azioni concrete nuove "regole dello stretto".
Nell'attuale gioco di potere tra Stati Uniti e Iran, l'Iran attende la sconfitta di Trump alle elezioni di medio termine, l'istituzione delle nuove regole dello stretto e la progressiva riduzione dell'influenza americana in Medio Oriente.
E gli Stati Uniti cosa aspettano? Cosa aspetta Trump? La sconfitta alle elezioni di medio termine? O la triplice crisi di azioni, obbligazioni e valute della prossima settimana? Questa domanda merita riflessione!#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 Il numero delle nuove richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti è stato pubblicato a 206.000, previsto 205.000, valore precedente rivisto a 207.000.
Il risultato è quasi completamente in linea con le aspettative, leggermente più alto, si tratta di dati molto moderati e "non dolorosi".
L'impatto reale sul mercato delle criptovalute è limitato. Appena usciti i dati, il Bitcoin ha subito un piccolo calo fino a circa 77.399 dollari, per poi stabilizzarsi rapidamente. Ciò indica che il mercato non è molto sensibile a questi dati, li usa più come occasione per spazzare via stop loss e liquidità, piuttosto che per cambiare direzione. Il dato in sé non ha grande peso, è settimanale, con oscillazioni sempre intorno a 200.000, ben lontano dal livello di "peggioramento evidente del mercato del lavoro".
Quello che può davvero influenzare le aspettative della Fed sono invece i prossimi CPI, PPI e la riunione della Fed della prossima settimana. Le nuove richieste sono solo un piccolo ruolo secondario, ora il mercato crypto guarda di più ai flussi di fondi degli ETF, alla fornitura di stablecoin e altri fattori interni; il potere di determinazione dei dati macro sull'occupazione si è indebolito.
Leggermente neutro e un po' debole. Il mercato del lavoro rimane abbastanza resiliente, non dà motivo per un "forte aumento delle aspettative di taglio dei tassi", potrebbe essere leggermente positivo per oro e argento (l'etichetta "positivo per oro e argento" significa questo), ma per asset rischiosi come Bitcoin il supporto a breve termine è limitato. Se le richieste di sussidio continueranno a salire, il mercato prenderà più seriamente la logica "indebolimento del lavoro → aumento delle aspettative di taglio dei tassi". #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 Il punto più pericoloso per BTC ora non è il calo, ma il fatto che il mercato stia anticipando di scambiare un "cattivo risultato".
Prima della pubblicazione del PPI di stasera, i capitali hanno già iniziato a ridurre il rischio.
Aspettative del mercato:
Il PPI core su base mensile circa 0,3%, superiore allo 0,2% del mese scorso; il PPI complessivo previsto intorno allo 0,4%, nettamente superiore ai livelli precedenti.
In parole semplici:
Il mercato si è già preparato psicologicamente a una possibile ripresa dell'inflazione.
La logica di trading ora è molto chiara:
PPI più forte →
pressione inflazionistica in aumento →
aspettative di taglio dei tassi in calo →
dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA in aumento →
BTC e altri asset rischiosi sotto pressione.
Ma qui c'è un punto chiave:
Un dato negativo non significa necessariamente che il prezzo continuerà a scendere.
Il punto di osservazione più importante per BTC attualmente:
🟢 Supporto:
Area 76.000–77.000 dollari
Se qui regge, significa che i capitali sono ancora disposti a sostenere.
🔴 Resistenza:
79.000–80.000 dollari
Finché non si riconquista stabilmente l'80.000, il rimbalzo resta una correzione.
Il vero attesa del mercato non è un singolo numero del PPI.
Ma:
Se prima della riunione della Fed di settembre il percorso dell'inflazione cambierà di nuovo.
Quindi la strategia di stasera è semplice:
Prima del PPI, non puntare pesantemente su una direzione.
Dopo l'uscita dei dati, non inseguire subito rialzi o ribassi.
Il PPI è l'antipasto, il CPI è il piatto principale che decide il sentiment del mercato.
Un trading veramente maturo non è prevedere i dati.
Ma aspettare che il mercato ti dia la risposta dopo la pubblicazione dei dati. $BTC #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Fratelli, due cose stasera.
Prima cosa: #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
Oracle ha pubblicato il bilancio Q1 dopo la chiusura del mercato, con un fatturato previsto di 19,13 miliardi di dollari, una crescita del 93% nell'infrastruttura cloud rispetto al trimestre precedente e un backlog di ordini di 638 miliardi. Adobe ha pubblicato lo stesso giorno il bilancio Q3, con un fatturato previsto di 6,69 miliardi di dollari e un reddito annualizzato da AI che ha superato i 500 milioni di dollari. Questi due bilanci decideranno se la narrazione sull'AI può ancora reggere: se supera le aspettative, $BTC e $ETH rimbalzeranno; se non le raggiunge, anche le criptovalute ne risentiranno.
Seconda cosa: #伊朗允许BTC与USDT外贸结算
La banca centrale iraniana ha ufficialmente allentato i controlli sui cambi, permettendo agli esportatori di utilizzare Bitcoin e USDT per i pagamenti commerciali transfrontalieri, recuperando anche oltre 10 miliardi di dollari di fondi bloccati all'estero. USDT opera principalmente sulle catene ETH e SOL, e maggiore è il volume delle transazioni, più attiva è l'attività on-chain. Non si tratta di speculazione, ma di una reale necessità imposta dalle sanzioni.
Mettiamo insieme le due cose: i bilanci AI determinano l'appetito per il rischio a breve termine, mentre i pagamenti iraniani spingono l'adozione a lungo termine. $BTC, $ETH, $SOL sono compressi a breve termine dall'aumento dei tassi, ma la logica dell'adozione a lungo termine è in corso. Stasera guardiamo prima i bilanci, la direzione la deciderà il CPI.👊今晚美国8月PPI公布，这个数据虽然不是最终通胀指标，但它反映企业端价格压力，并会影响市场对美联储政策路径的判断。近期强劲就业数据已经推高利率预期，市场对9月政策变化更加敏感。 当前BTC走势进入关键窗口： 📌 情况一：PPI高于预期（偏鹰） 意味着通胀压力可能仍然顽固，降息预期降温。 市场可能重新交易：
美元走强 → 美债收益率上升 → 风险资产承压。 BTC重点关注：
7.75万美元支撑。 如果跌破并无法快速收回，短线可能继续测试7.6万附近。 📌 情况二：PPI符合预期（中性） 数据无法提供新的方向，资金可能继续观望。 BTC大概率维持：
7.75万—7.95万美元区间震荡。 等待后续CPI给出更明确答案。 📌 情况三：PPI低于预期（偏鸽） 市场可能重新押注流动性改善。 BTC有机会重新挑战：
7.95万—8万美元压力区域。 但注意： 突破8万美元并不等于趋势反转，真正有效突破需要成交量配合，以及日线级别站稳。 目前盘面最大的矛盾： 多头期待降息预期回归； 空头押注通胀反复。 所以今晚市场交易的，其实不是PPI数字本身，而是： 美联储未来几个月到底还有多少降息空间。 操作Fratelli, riguardando l'andamento di ieri per tutto il giorno, la logica è abbastanza chiara: la prima discesa è stata una fuga verso la sicurezza macroeconomica, mentre il recupero di notte è stato un reintegro dei fondi dopo il rilascio del panico, non un improvviso cambio totale di sentiment sul fronte delle notizie.
Ieri $BTC e $ETH sono scesi principalmente a causa dei prezzi del petrolio elevati, dell'aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA e delle preoccupazioni sull'inflazione. In particolare, dopo la pubblicazione dei dati PPI, il mercato ha intensificato le preoccupazioni che la Fed possa mantenere una politica restrittiva o addirittura aumentare i tassi, indebolendo gli asset rischiosi azionari e mettendo pressione anche sulle criptovalute. BTC è sceso fino a circa 76600, ETH ha toccato un minimo di 2404.
Ma perché poi di notte c'è stato un recupero? Credo che la discesa precedente sia stata abbastanza rapida nel liberare pressione, BTC e ETH hanno trovato supporto a livelli chiave e, insieme al take profit dei venditori a breve termine, ETH è risalito rapidamente da circa 2400, mentre BTC è tornato sopra 77000.
Quindi questo recupero notturno sembra più un "reintegro tecnico dopo un eccesso di ribasso", ma indica anche che c'è effettivamente domanda di acquisto a livelli bassi. La vera direzione del mercato sarà decisa dai dati sull'inflazione importanti che devono ancora essere pubblicati e dalla riunione della Fed.
In breve: ieri le notizie hanno spinto al ribasso, di notte la tecnica e i fondi hanno riportato su i prezzi. Non è un mercato semplicemente ribassista, ma neanche abbastanza forte da confermare un'inversione diretta; ora l'attenzione è tutta su come si concretizzeranno i dati chiave.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 Il prossimo volo di SpaceX Starship inizierà a generare profitti e porterà anche un data center nello spazio
Il CFO di SpaceX ha rivelato durante una conferenza Goldman Sachs che il prossimo volo di Starship genererà entrate, con il piano di lanciare il primo lotto di satelliti di calcolo orbitale il prossimo anno, e che questo mese è stato firmato un nuovo accordo di hosting per data center.
Starship si trasforma da prototipo a strumento di profitto, segnando l'ingresso del settore spaziale commerciale nella fase di monetizzazione. Il calcolo orbitale rappresenta uno spazio immaginativo ancora più ampio: portare la potenza di calcolo nello spazio, superando i limiti di alimentazione e dissipazione termica dei data center terrestri.
SpaceX non è quotata in borsa; i benefici diretti a breve termine saranno per la catena di fornitura e i partner. Le aspettative di profitto nel settore spaziale commerciale saranno rafforzate, con i produttori di satelliti, le stazioni a terra e le società di comunicazione laser che potrebbero muoversi per primi. La narrazione sul calcolo orbitale è più ambiziosa, ma il ciclo di realizzazione è lungo, con il rischio di un iniziale hype seguito da delusioni. Se a medio termine si riuscirà a scalare davvero, la logica di valutazione dei fornitori cloud e degli operatori di data center terrestri sarà messa in discussione, ma i progressi sostanziali potrebbero arrivare solo negli anni 2030.
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 Il PPI ha già lanciato un campanello d'allarme al mercato, con il PPI di agosto che ha raggiunto il 5,4% su base annua, con costi evidenti in aumento per energia, trasporti e altro; le aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre sono tornate intorno al 70%.
Tuttavia, penso che non sia ancora necessario essere eccessivamente pessimisti, la vera direzione a breve termine sarà decisa dal CPI di stasera.
Se il CPI continuerà a superare le aspettative, Bitcoin probabilmente subirà pressione iniziale, mentre la resilienza e la volatilità di Ethereum potrebbero essere maggiori; le aspettative di liquidità per gli asset rischiosi si restringeranno ulteriormente. Al contrario, se il core CPI si raffredderà significativamente, il mercato tornerà a scontare aspettative di allentamento, e Bitcoin probabilmente si rafforzerà per primo, seguito da un recupero di Ethereum.
Ciò che merita maggiore attenzione ora è che il mercato ha già anticipato in parte le aspettative "hawkish", quindi anche se il CPI fosse leggermente più alto, non necessariamente scatterà un forte calo immediato; la chiave è vedere di quanto i dati saranno superiori e come si muoveranno i rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro.
Il mio approccio rimane lo stesso: prima che escano i dati, non affrettarsi a prevedere massimi o minimi; dopo l'uscita, osservare come reagisce il mercato. Se le notizie negative si concretizzano ma BTC e ETH resistono senza crollare, o addirittura recuperano rapidamente le perdite, questa reazione merita particolare attenzione.
Il vero pericolo è un'inflazione superiore alle aspettative + rendimenti dei titoli di stato USA in ulteriore aumento + BTC che rompe strutture chiave, con tutti e tre gli eventi che si verificano contemporaneamente.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 $BTC — i rialzisti devono difendere $77K 👀
BTC si aggira intorno a $77K mentre la crescente pressione inflazionistica e le maggiori probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed mantengono sotto pressione gli asset rischiosi. Il CPI di venerdì è ora il catalizzatore chiave.
Mantenere $77K → $80K → $82.8K. Perdere $76.7K → $74K diventa la prossima zona di rischio.
Per me: rialzista sopra $77K — il CPI decide la rottura. 🚀Il costo del carry short sul petrolio Brent ora è insostenibile, consiglio di aspettare che taco faccia un altro short.
Il Brent oltre i cento, taco arriverà nel prossimo futuro.
Due equazioni:
Prezzo del petrolio alto =
Inflazione strutturale = aspettative di aumento dei tassi = pressione sugli asset rischiosi
Prezzo del petrolio alto =
Aumento dei costi di produzione e trasporto = i consumatori elettori costretti a pagare = impatto sulle elezioni
Quindi, il fratello delle elezioni non può sopportare l'instabilità politica causata dal prezzo del petrolio, quindi ha sia la motivazione che la capacità di far scendere il prezzo del petrolio il più rapidamente possibile, sia con parole che con aggiustamenti politici. (L'escalation in Medio Oriente da parte dell'Iran serve anche a ottenere un vantaggio negoziale sulla questione del prezzo del petrolio)
Dato che il prezzo del petrolio è cruciale per le elezioni a settembre/ottobre, la pressione sugli asset rischiosi sarà alleviata da questo obiettivo politico di riduzione del prezzo del petrolio, offrendo una pausa di respiro. Questa è la logica semplice dietro la mia strategia di copertura per il gap CME 83600 prima delle elezioni.
(La logica completa include anche la struttura, che non spiego qui, ne parlerò in una diretta in futuro)
$BTC
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 I fondi si concentrano su BTC, il mercato degli altcoin si spegne a breve termine
Attualmente lo stile nel mondo crypto è molto chiaro, i fondi si concentrano estremamente su $BTC, il sentimento di rischio domina il mercato. La quota di mercato di BTC continua a salire, i fondi scelgono solo il token più sicuro, evitando ETH e le criptovalute di piccola e media capitalizzazione.
Questa struttura di mercato significa che il mercato principale non crollerà drasticamente, ma la fase di crescita generalizzata è finita. La liquidità nel settore altcoin si è esaurita, la rotazione si è fermata, l'effetto di guadagno è molto scarso, la maggior parte delle monete è in una fase di consolidamento laterale con lieve calo.
L'unico segnale di cambio di stile è la stabilizzazione e il rialzo del tasso di cambio ETH/BTC. Finché ETH rimane più debole rispetto a BTC, il mercato altcoin faticherà a ripartire. In questa fase il focus del trading è sui movimenti di BTC, riducendo le operazioni ad alta frequenza sugli altcoin, in attesa di segnali di espansione dei fondi nel mercato esterno.
$BTC $ETH
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Ogni mercato orso di $BTC genera un rimbalzo che fa credere a tutti che il fondo sia arrivato.
Questo rimbalzo è già salito del 44% da $57K a $82K.
Impressionante, ma non raro.
Nel 2018, BTC ha avuto tre rimbalzi indipendenti nella zona di fondo, con aumenti dal 45% a quasi il 100%, per poi perdere un altro 50% prima del minimo finale nel Q4.
Nel 2022, è rimbalzato fino al 50%, per poi scendere di circa il 15% sotto il minimo precedente.
Forse $57K è il fondo. In realtà penso che sia molto probabile.
Ma il pivot di oscillazione a $83K non è ancora stato superato per confermarlo.
Superandolo, la struttura del mercato orso verrebbe invalidata. $57K sarebbe il fondo del ciclo.
Se invece si blocca di nuovo lì, avremo solo un altro massimo più basso a livello macro.
Niente arroganza. Niente pregiudizi. Nessun motivo per indovinare.
Se questo significa che ho perso la festa del "fondo raggiunto", pazienza.
Almeno saprò di aver partecipato a quella giusta.
$ETH $ZEC
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 $BTC L'ETF spot è passato da un flusso netto in entrata a un flusso netto in uscita, non affrettarti a definire un'inversione di tendenza—sembra più un "respiro dopo lo sprint".
I fondi iniziali hanno spinto il prezzo verso l'alto, poi istituzioni a breve termine, ribilanciamenti di fine trimestre e realizzo di profitti si sono concentrati, il rimborso dell'ETF ha esercitato pressione sul mercato spot, causando naturalmente un feedback negativo.
Io guardo il ritmo settimanale, non il singolo giorno di candela.
Ora tieni d'occhio due punti: il giorno successivo c'è un rapido ritorno dei flussi o un deflusso netto per più di tre giorni consecutivi? Se prodotti chiave come IBIT resistono, significa che la domanda di allocazione non è ritirata; se ARK, Bitwise, FBTC mostrano deflussi maggiori, è più probabile che si tratti di prese di profitto tattiche.
Attualmente il passaggio a flussi negativi dell'ETF = la spinta al rialzo si ferma temporaneamente, non significa la fine della tendenza. A medio termine ci sono due scenari: ritorno dei flussi = consolidamento e pulizia, deflusso continuo = ritracciamento per cercare supporto.
Non inseguire il rialzo con eccesso di entusiasmo, né liquidare tutto per un singolo deflusso; osserva "flussi netti settimanali + aspettative sui tassi + sottoscrizioni e rimborsi degli ETF chiave", questo è ciò che conta.
$ETH continua a oscillare tra 2450 e 2500.
#BTC现货ETF大额流入后转负 Fratelli, riguardando l'andamento di ieri per tutto il giorno, la logica è abbastanza chiara: la prima discesa è stata una fuga verso la sicurezza macroeconomica, mentre il recupero di notte è stato un reintegro dei fondi dopo il rilascio del panico, non un improvviso cambio totale di sentiment sul fronte delle notizie.
Ieri $BTC e $ETH sono scesi principalmente a causa del prezzo elevato del petrolio, dell'aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA e delle preoccupazioni sull'inflazione. In particolare, dopo la pubblicazione dei dati PPI, il mercato ha temuto un ulteriore irrigidimento o addirittura un aumento dei tassi da parte della Fed, con conseguente indebolimento degli asset rischiosi azionari e pressione anche sulle criptovalute. BTC è sceso fino a circa 76600, ETH ha toccato un minimo di 2404.
Ma perché poi di notte c'è stato un recupero? Credo che la discesa precedente sia stata rapida nel liberare pressione, e dopo che BTC e ETH hanno raggiunto livelli di supporto chiave, c'è stato un rimbalzo, unito a un reintegro dei profitti da parte degli short a breve termine, quindi ETH è risalito rapidamente da circa 2400, e BTC è tornato sopra 77000.
Quindi questo recupero notturno sembra più un "reintegro tecnico dopo un eccesso di ribasso", ma indica anche che c'è effettivamente domanda di acquisto a livelli bassi. La vera direzione del mercato dipenderà dai dati sull'inflazione importanti che devono ancora essere pubblicati e dalla riunione della Fed.
In breve: ieri le notizie hanno spinto al ribasso, di notte la tecnica e i fondi hanno riportato su. Non è un mercato semplicemente ribassista, ma neanche abbastanza forte da confermare un'inversione diretta; ora l'attenzione è su come si concretizzeranno i dati chiave.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 Dovete sapere qual è il motivo per cui il mercato non è crollato rapidamente!
Primo, c'è un solido supporto di acquisto sotto, molti fondi che hanno perso l'opportunità hanno già piazzato ordini limite in attesa di entrare, ogni piccolo calo viene assorbito, non dando spazio a un crollo continuo.
Secondo, gli short sono fuggiti per primi. Gli short a leva alta e con grandi capitali hanno preso profitto concentrandosi sui livelli bassi; chiudere posizioni short è di per sé un acquisto, e la pressione di copertura degli short ha sostenuto il prezzo.
Terzo, le notizie non hanno ancora raggiunto il punto di vera esplosione. Stasera il PPI, domani sera il CPI, sono gli eventi chiave che decideranno la direzione; i grandi operatori non sparano tutte le cartucce prima dei dati.
I dati sugli ETF spiegano meglio la situazione: ieri il flusso netto di $BTC è diventato negativo, il prezzo ha subito testato 77, dimostrando che la pressione di vendita è reale; ma $ETH ha avuto un flusso netto in entrata, mantenendo il prezzo stabile intorno a 2470 — è forte o no? È solido o no?
Questo è un segnale di divergenza: i fondi non stanno uscendo completamente, stanno solo ribilanciando. BTC è sotto pressione per i rimborsi degli ETF, ETH viene silenziosamente accumulato dalle istituzioni.
Quindi la fase di consolidamento attuale non è un minimo né un massimo, ma un periodo di accumulo in attesa dei dati.
La mia strategia:
Non agire prima dei dati, non indovinare la direzione;
Dopo i dati, osservare il volume: seguire solo se c'è una rottura con aumento di volume, considerare i rimbalzi con volume basso come falsi segnali;
Per BTC monitorare i flussi degli ETF, per ETH controllare se il flusso netto di fondi continua.
Ciò che può davvero danneggiare non è mai il mercato in sé, ma il fatto di aver esposto completamente la posizione prima dell'annuncio dei dati.
$BTC $ETH $SOL
#BTC现货ETF大额流入后转负 ETH di recente ha un set di dati che, secondo me, vale più della variazione giornaliera del 2%: la coda dello staking.
Attualmente, nella coda per lo staking di Ethereum ci sono circa 1,89 milioni di ETH, con un tempo di attesa superiore a 32 giorni; nella coda per l'uscita ci sono solo circa 25.000 ETH, che si completano in una decina di ore. In tutta la rete sono già stati messi in staking circa 42,9 milioni di ETH, pari a circa il 35% dell'offerta.
In parole semplici, ora ci sono chiaramente più persone che vogliono mettere ETH in staking per guadagnare rendimenti, rispetto a quelle che vogliono uscire in fretta.
Questo ovviamente non significa che ETH salirà immediatamente. Nella coda dello staking ci possono essere istituzioni, operatori di nodi e varie strategie di capitale; il prezzo a breve termine potrebbe ancora scendere. Ma questo spiega un fenomeno: perché ETH, dopo essere risalito dai minimi, non ha visto un ritiro collettivo particolarmente evidente anche in un contesto macroeconomico sfavorevole.
Per il trading a breve termine guardo ancora la fascia 2440–2520 per decidere la direzione, ma se allungo l'orizzonte temporale, continuerò a monitorare due cose: se gli ETF stanno avendo un flusso continuo di entrate e se la coda dello staking sta iniziando a ridursi.
Finché nessuna delle due mostra un chiaro segnale di inversione, non condannerò ETH solo per una singola candela giornaliera ribassista.
#ETH触及2500美元后震荡 $ETH Dopo il rilascio del PPI ieri sera, il mercato crypto ha subito un netto rialzamento. Il BTC è rapidamente sceso sotto i 78.000 dollari, l'ETH è sceso a circa 2.400 dollari e le altcoin ad alta volatilità hanno registrato cali ancora più marcati. Molti si chiedono: i dati PPI non sono "peggiorati esplosivamente", perché il mercato reagisce così fortemente? La risposta è: il mercato non sta negoziando dati passati, ma la direzione del futuro della Fed. I recenti dati sull'occupazione hanno chiaramente aumentato le aspettative di un aumento dei tassi a settembre, mentre il PPI mostra che le pressioni inflazionistiche sulla produzione persistono, rafforzando ulteriormente le preoccupazioni per l'inflazione ripetuta. In poche parole: un forte PPI → preoccupazioni del mercato per il CPI che rimane alto→ →aumento dei rendimenti dei Treasury USA→ asset sotto pressione. Quindi ciò che è stato realmente scambiato ieri sera è: "Il CPI di domani continuerà a inviare segnali aggressivi?" In poche parole, ciò che il mercato teme di più non è un singolo calo. Piuttosto: l'inflazione non ha continuato a raffreddarsi e la Fed è tornata a una posizione più aggressiva. È anche per questo che BTC non è riuscito a superare la soglia degli 80.000 dollari per molto tempo. Ci sono posizioni di profitto sopra, mentre la pressione macroeconomica influenza sotto, quindi i fondi scelgono di ridurre prima il rischio. Tuttavia, va notato che un singolo calo dei dati non significa necessariamente un'inversione di tendenza. Se il CPI successivo raggiunge o non soddisfa le aspettative, il mercato potrebbe vedere un rimbalzo dovuto a "notizie negative". Ciò che va davvero osservato è: (1) Il BTC può mantenersi sopra la fascia dei 76.000–77.000 dollari; (2) L'ETH può recuperare il livello dei 2.500 dollari; (3) i rendimenti dei Treasury statunitensiIl mercato rialzista di AI può ancora continuare? Stanotte due aziende potrebbero dare la risposta.👀
Ragazzi, stanotte dopo la chiusura del mercato azionario USA, e pubblicheranno i loro risultati finanziari.
Queste due aziende, una costruisce data center per aziende AI, vende cloud e potenza di calcolo; l'altra integra AI in prodotti come Photoshop, Firefly, GenStudio.
In parole povere, quello che il mercato vuole davvero vedere ora non è "quanto è caldo l'AI", ma:
Dopo aver speso così tanti soldi, l'AI ha finalmente iniziato a fare profitti?
Oracle ha ancora circa 638 miliardi di dollari in contratti residui, il business cloud cresce davvero forte, ma il problema è concreto: i data center AI consumano un sacco di soldi.
La domanda c'è, gli ordini ci sono, ma il flusso di cassa riuscirà a tenere il passo?
Anzi, serve ancora finanziare.
Questo è il vero timore del mercato:
Non che nessuno compri AI, ma se i soldi guadagnati dall'AI riusciranno a superare quelli spesi.
Lo stesso vale per Adobe.
Firefly, GenStudio continuano a integrare AI nei vecchi prodotti, con un obiettivo semplice: far sì che gli utenti continuino a sottoscrivere, o addirittura paghino di più.
Ma con sempre più funzioni AI, il margine di profitto potrà ancora reggere?
Quindi questi due report finanziari di stanotte meritano davvero attenzione.
La storia dell'AI è stata raccontata a lungo, ora il mercato vuole vedere se questa storia può trasformarsi in flusso di cassa.
Se i risultati e le previsioni non reggono, la valutazione elevata dell'AI potrebbe continuare a essere sotto pressione.
#DailyOrbit 最近PPI数据出来之后，市场整个预期已经悄悄变了，我梳理下自己的看法： 之前市场还在博弈降息，但是上游生产端物价反弹，加上油价一路往上冲，现在盘面已经开始重新计价加息的可能性 。 下周9月议息是第一个关键点，现在期货给的概率，加息25bp的概率已经接近七成，不再是小概率事件 。而10月的行情，很大程度要看下周会议释放什么信号。 我的理解，10月直接再加息，前提是今晚CPI不能明显降温。 如果今晚CPI还偏热，核心环比继续走高，那9月一旦选择加息，10月就很难马上停下来，会持续压制加密这类风险资产。 反过来，今晚CPI回落，通胀重新走弱，就算9月加息，10月再次加息的概率会快速往下掉。 这里要分清两种情景： 第一种，通胀顽固，9月选择加息，同时点阵图放鹰，暗示10月还有动作。美元和美债收益率会维持高位，加密整体很难走出大行情，山寨压力会更大。 第二种，通胀有所缓和，9月加息，但会后讲话释放“暂停”的信号，把10月的口子留出来。这种属于利空落地，市场反而有可能修复。 第三种，通胀明显回落，9月不加息，那就是偏友好的环境，对币圈会是一轮情绪提振。 但说实话，现在不能太乐观。油价🟠 $BTC + 🟢 $SOL | 1H
$BTC continua a definire la struttura più ampia, mentre $SOL è il test a beta più elevato per verificare se quella forza si sta diffondendo. La conferma di SOL è importante perché mostra se la partecipazione si sta ampliando oltre il leader di mercato.
La lettura più precisa è prezzo + volume + Open Interest. Una forte partecipazione di SOL insieme a una struttura BTC stabile supporta una maggiore ampiezza; una divergenza persistente di SOL suggerisce che la liquidità rimane selettiva. Dopo tre giorni di calo consecutivo, chi viene comprato di nascosto tra BTC e ETH?
#BTC现货ETF大额流入后转负
Il mercato è tutto verde, ma c'è sempre qualcuno che approfitta del caos per comprare — bisogna analizzare separatamente i flussi di fondi dei due giganti.
$BTC si aggira intorno a 77.100, $ETH a 2.466, entrambi sembrano in calo, ma dietro ci sono due gruppi che operano.
Nell'ultimo giorno, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di circa 120 milioni di dollari, con i fondi a breve termine che, spaventati, si ritirano dal re delle criptovalute più affollato; mentre i fondi corrispondenti a ETH hanno avuto un afflusso netto, i capitali non sono usciti, ma si sono spostati da BTC, che è a un livello alto, verso ETH, che ha un rapporto qualità-prezzo migliore in discesa. In parole povere, le istituzioni stanno riducendo la loro esposizione su BTC per bloccare i profitti, mentre si posizionano silenziosamente su ETH in vista del CPI di stasera.
Se il CPI di stasera migliora, ETH, che è stato accumulato di nascosto, mostrerà prima la sua capacità di recupero, mentre BTC si occuperà di stabilizzare il livello di 77.000 e seguirà lentamente; se i dati saranno ancora più caldi, BTC, che ha subito deflussi dall'ETF, dovrà affrontare la pressione per primo, e il supporto su ETH potrà solo limitarne la caduta, senza permettergli di andare completamente indenne.
Il giorno del crollo, non guardate solo chi vende, ma chi compra, per capire chi guiderà il prossimo movimento.Un episodio che crede più di tutti in BTC e ETH!
Questa sera, con questo crollo, il più grande long su Hyperliquid è finito in perdita latente.
Poco fa ha trasferito 26,83 milioni di USDC tramite 3 nuovi wallet, di cui due hanno aperto ciascuno una posizione long di 8000 ETH, al prezzo di circa 2490 dollari. Ora la sua posizione long totale è arrivata a 1400 BTC + 50.000 ETH, per un valore complessivo di circa 233 milioni di dollari. Con questo calo, la perdita latente su BTC è di circa 1,94 milioni di dollari, su ETH di 1,45 milioni, per un totale di circa 3,39 milioni di dollari.
Tornando indietro nel tempo, in realtà ha iniziato a ricomprarli dal 28 agosto. Ora il costo medio di BTC è 78.672 dollari, quello di ETH 2469 dollari.
In altre parole, questo tizio non è entrato solo stasera vedendo il calo, ma ha continuato a comprare da fine agosto fino ad ora. Smettila di consolarti da solo: gli acquisti ETF stanno davvero iniziando a rallentare.⚠️
Pochi giorni fa, l'ETF spot di $BTC continuava a registrare flussi netti in entrata, con schermi pieni di "fondo solido a 80.000"; a dire il vero, ci sono quasi cascato anch'io.
E invece?
L'8 settembre, ora della costa est USA, i dati di SoSoValue mostrano un deflusso netto giornaliero di 46,64 milioni di dollari dall'ETF spot BTC.
Questo ha un po' smentito tutto.
Prima si diceva che "le istituzioni stavano comprando a mani basse", ma ora sembra più una presa di profitto temporanea. La cosa più importante non è quanto esce in un giorno, ma che gli acquisti non sono più così decisi come prima.
Guardiamo anche il quadro macro:
I dati sull'occupazione non agricola hanno superato le aspettative, le attese di aumento dei tassi sono ancora presenti, e l'IPC sta per essere pubblicato.
In questo contesto, i capitali diventano naturalmente più cauti.
Se persino $BTC comincia a faticare, pensi che gli altcoin possano restare immuni?
Quando la liquidità di mercato si restringe, anche la storia più forte e la narrazione più accattivante devono passare in secondo piano. Soprattutto per monete come $CORE, che hanno ancora pressione al ribasso, non farti prendere dalla testa per un "beneficio futuro" e correre a prendere colpi.
Ma non sto dicendo che il mercato toro sia finito, né che tu debba vendere tutto ora.
Il mio messaggio è semplice:
Non è il momento di chi ha più coraggio, ma di chi riesce a resistere più a lungo.
Non riempire troppo la posizione, abbassa la leva se puoi, non scommettere su un "trend unilaterale" che non esiste.
La settimana dei dati non è finita, l'IPC non è ancora uscito, non c'è bisogno di giocare tutte le carte ora.
#DailyOrbit Se le banche non funzionano, allora si passa alla blockchain.
Questo giorno potrebbe davvero essere sempre più vicino.
Secondo alcune notizie, l'Iran consente l'uso di $BTC e $USDT per i pagamenti commerciali esteri.
Attenzione, ciò che vale davvero la pena di notare non è "quanto BTC ha comprato l'Iran", ma il fatto che un paese stia iniziando a considerare la Crypto come uno strumento per i pagamenti transfrontalieri.
Le sanzioni statunitensi si fanno sempre più severe, il dollaro, il sistema bancario e i canali tradizionali di pagamento transfrontaliero potrebbero essere limitati.
E allora cosa si fa?
Se la porta della finanza tradizionale si chiude, la blockchain potrebbe essere un'altra porta.
E l'Iran non sarà il primo, e molto probabilmente neanche l'ultimo.
Se in futuro sempre più paesi, soggetti a sanzioni, tensioni valutarie e svalutazione monetaria, inizieranno a usare BTC e stablecoin per i pagamenti transfrontalieri, allora l'identità della Crypto potrebbe non essere più solo quella di "asset rischioso".
Potrebbe lentamente trasformarsi in un canale alternativo al di fuori del sistema finanziario tradizionale.
Questo è altrettanto importante per $USDT.
BTC è più orientato a risolvere "come trasferire valore",
USDT risolve "con quale valuta stabile in dollari valutare".
Quindi il vero grande mercato delle stablecoin potrebbe non essere solo la DeFi.
Ma i pagamenti transfrontalieri, i pagamenti commerciali e i trasferimenti di fondi nel mondo reale.
In definitiva, lo scenario d'uso più hardcore della Crypto potrebbe non essere il trading, né la spiegazione di concetti complessi.
#DailyOrbit $BTC $ETH Il flusso di capitali cambia improvvisamente, il primo riscatto netto non dovrebbe essere interpretato come la fine del ciclo, ma più come un respiro profondo dopo una corsa ad alta velocità. In precedenza, nuovi fondi avevano spinto la valutazione, la liquidazione di fine mese, la presa di profitto e la riduzione del bilancio dei market maker hanno raffreddato il mercato, il riscatto ha amplificato la vendita spot, il ritracciamento è una digestione naturale.
La linea settimanale è la bussola, la volatilità intraday è solo un'onda. Osservazione: se le sottoscrizioni tornano rapidamente, canali chiave come IBIT rimangono stabili, la configurazione a lungo termine non è uscita; se ARK, Bitwise, FBTC continuano a perdere fondi, il capitale a breve termine si sta ritirando.
Flusso netto ETF = rallentamento degli acquisti marginali, non la morte della tendenza. Ritorno rapido significa cambio di marcia oscillante; uscita continua significa ritracciamento per trovare supporto.
Strategia: non inseguire i massimi, non vendere in panico, monitorare il flusso netto settimanale, i tassi d'interesse reali e le sottoscrizioni/riscatti degli ETF chiave. I dati sono sovrani, le emozioni escono di scena.Il Tesoro degli Stati Uniti ha appena annunciato che riacquisterà 6 miliardi di dollari di debito a lungo termine. È il triplo di quanto visto prima dell'intervento recente. Il 19 agosto, il Tesoro aveva detto che avrebbe raddoppiato i riacquisti a “almeno 4 miliardi di dollari per operazione.” Tre settimane dopo, non si sono limitati a raddoppiarli. Li hanno triplicati. Quindi, perché è importante? Quando il governo riacquista il debito, toglie obbligazioni dal mercato. Ciò significa più liquidità in circolazione. Più liquidità. E quando c'è più liquidità, gli asset a rischio di solito