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Le pareti portanti si sono incrinate — non una sola, ma tre edifici hanno contemporaneamente modificato i progetti. Strive ha infuso nelle fondamenta 1.375 bitcoin, circa 109 milioni di dollari, portando la riserva totale a 24.531; BitMine ha saldato 28.086 Ethereum nella struttura portante, per un totale di 5,93 milioni di monete, valore 14,8 miliardi di dollari, di cui l'85% è stato messo in staking, equivalendo a prendere in affitto i pilastri portanti dell'edificio per incassare l'affitto. Strategy — quell'edificio modello di un tempo — si è fermata a 845.100 monete, trasferendo 176 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC, alzando il limite di riacquisto a 2 miliardi. Tre sviluppatori, tre logiche di costruzione.
La vera linea di demarcazione non sta nella quantità di monete, ma nel costo del finanziamento, nel tasso di diluizione, nel rendimento dello staking e nel valore netto per azione, queste quattro travi strutturali. In passato il mercato guardava solo all'altezza dell'edificio, a chi accumulava di più; ora si controllano le specifiche dell'acciaio, la resistenza del calcestruzzo e quanto vale ogni piano per azionista. La quantità netta di acquisti delle società quotate la scorsa settimana è calata del 48% su base settimanale — non è scomparsa la domanda, ma la geologia finanziaria si è fatta più severa, il committente ha iniziato a esaminare se il bilancio dello sviluppatore può sostenere i cedimenti.
L'azione di Strategy è la più interessante: non ha aumentato l'altezza, ma ha scelto di rinforzare la struttura esistente. Usare 176 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate è essenzialmente ridurre l'altezza del diritto di prelazione, trasformando la struttura del capitale da "grattacielo a sbalzo" a "telaio con pareti tagliafuoco". È un ricalcolo del proprio sistema portante, non un'ulteriore espansione del terreno. BitMine segue un'altra strada: ha messo in staking l'85% degli asset, usando il flusso di cassa per alimentare la struttura. Sta trasformando un edificio statico in un asset operativo, integrando il livello di rendimento nella struttura portante, riducendo la dipendenza dal finanziamento esterno. Strive invece sembra un appaltatore ancora nella fase di fondazione, che continua a gettare cemento secondo il progetto, scommettendo sul prossimo premio di base.
Tre strategie corrispondono a tre esposizioni al rischio. Chi fa staking e incassa affitti deve preoccuparsi del periodo di lock-up e della linea di liquidazione; chi rafforza con riacquisti deve preoccuparsi del flusso di cassa e della competizione di priorità; chi continua ad aumentare la posizione deve temere la chiusura della finestra di finanziamento. Il valore per azione sta diventando il nuovo standard di accettazione — la stessa quantità di monete, un edificio diluito e uno non diluito hanno costi di costruzione per metro quadro completamente diversi.
La logica di correlazione degli asset tokenizzati come $xMU nel mercato azionario USA è qui. Non si scambia il prezzo di una moneta, ma una risonanza di un intero design della struttura del capitale. Quando l'asset sottostante passa da "chi accumula di più" a "chi ha un bilancio più resistente ai terremoti", il prezzo delle azioni tokenizzate riflette il tasso di sconto di questa struttura, non il prezzo della moneta stessa.
Chiunque può disegnare una pianta, ma solo chi resiste a tre terremoti senza formare cerniere plastiche può considerarsi completato. #cryptotreasurydividesScenario ribassista in arrivo?
Le banche centrali globali sembrano aver concordato, chiudendo collettivamente i rubinetti. PPI al 5,4%, massimo da tre mesi; core mese su mese 0,2%, immutato. La BCE ha aumentato i tassi di 25 punti base nello stesso giorno, il dollaro è salito, la probabilità di un rialzo dei tassi è schizzata al 70%.
Il mercato è in un silenzio tombale.
$BTC a 78.205, bloccato tra 76.500 e 79.760 da due settimane, 80.000 sembra un muro.
$ETH a 2.453, più debole di BTC, -4% in sette giorni, i fondi ETF continuano a uscire.
$SOL a 99,71, il più precario, non ha retto i 100. I flussi settimanali degli ETF sono scesi da 154 milioni a 6,18 milioni, il 96% è sparito. I profitti del 35% in 30 giorni sono sotto minaccia.
Farà crollare o no?
Stasera alle 20:30, CPI, l'ultima sfida prima del FOMC. I dati probabilmente saranno contrastanti: il prezzo del petrolio spingerà il dato nominale mese su mese allo 0,36%, le auto usate abbasseranno il core allo 0,18%. Entrambe le parti troveranno motivi per sostenere le loro posizioni. Ma la vera svolta sarà il 16 settembre, il CPI è solo un peso sulla bilancia.
BTC tiene a 72.000, c'è speranza; ETH sotto 2.442 guarda a 2.400; SOL perde i 100, meglio ritirarsi. Transaction v1 con deflazione raddoppiata è ancora la carta vincente, se scende troppo, si piegherà di nuovo.
Il vento non si è fermato, le onde non si sono calmate, ma la nave deve continuare a navigare.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Ethereum non si è affrettato a ridurre il tempo di creazione dei blocchi; questa moderazione è più importante dell'accelerazione.
Nella valutazione della proposta candidata Hegotá pubblicata il 7 settembre, Quick Slots, che riduce il tempo degli Slot, ha ottenuto solo un livello B, e il team di ingegneri responsabile della consegna effettiva ha dato una valutazione ancora più bassa. La controversia non riguarda il desiderio di conferme più rapide, ma il fatto che il tempo degli Slot influisce sulla propagazione della rete, sulla risposta dei validatori, su MEV, sulle prestazioni dei client e sulle ipotesi temporali di molte applicazioni. Accelerare in un punto significa dover ricalibrare l'intero sistema.
I criteri di aggiornamento elencati dalla fondazione sono molto chiari: specifiche complete, prototipi che coprano le specifiche, valutazioni approfondite dell'impatto a valle e la conferma che non ostacolerà la successiva ristrutturazione del consenso. In altre parole, è facile capire "premere il pulsante e accelerare di qualche secondo", ma la parte difficile è dimostrare che l'intera rete può ancora collaborare stabilmente in una finestra temporale più stretta.
Il mercato spesso interpreta un tempo di blocco più breve come un vantaggio per $ETH, ma se l'accelerazione porta a frequenti disconnessioni dei nodi deboli o conferisce un vantaggio maggiore alle infrastrutture professionali, la velocità potrebbe invece costare in termini di decentralizzazione.
Io supporto un ETH più veloce, ma sostengo anche che sia meglio procedere più lentamente quando le prove non sono sufficienti. Una blockchain pubblica non è un benchmark per smartphone; un aggiornamento fallito impatta su tutti gli asset della rete. Dire "le condizioni non sono ancora sufficienti" per funzionalità popolari è più responsabile che anticipare l'implementazione nella mainnet solo per rispettare la roadmap. Le banche centrali di Cina, Giappone ed Europa si uniscono per "prelevare"! Giappone con il 97% di probabilità di aumento dei tassi, Europa già in azione, supporto a 76000 per il Bitcoin in attesa del verdetto sul CPI
Fratelli, le banche centrali globali stanno iniziando a stringere contemporaneamente, questa volta non è uno scherzo.
Giappone: Probabile aumento dei tassi la prossima settimana, i contratti swap mostrano una probabilità del 97%, il tasso salirà dall'1,0% all'1,25%, il massimo da 31 anni. Le operazioni di arbitraggio sullo yen rischiano di essere costrette a chiudere.
Europa: Ieri sera secondo aumento dei tassi, il tasso sui depositi è stato portato al 2,5%, dichiarando apertamente che "l'inflazione rimarrà a lungo ben al di sopra dell'obiettivo". I prezzi del petrolio in Medio Oriente spingono l'inflazione, costringendo l'Europa ad agire.
USA: Il PPI è appena stato pubblicato, complessivamente alto, il core leggermente basso, segnali contrastanti. Ma il mercato scommette direttamente su un aumento dei tassi a ottobre, il CPI di stasera sarà la vera prova decisiva.
La mia valutazione: Le banche centrali dei tre paesi stanno prelevando insieme, il rischio più grande è il panico nell'arbitraggio sullo yen. Se le operazioni di arbitraggio da migliaia di miliardi di dollari saranno costrette a chiudere, tutti gli asset rischiosi ne risentiranno. Già ad agosto 2024 è successo, con il BTC che è sceso di oltre il 20% in una settimana, questa volta le posizioni sono ancora più affollate.
$BTC $ETH $SOL
Io, che faccio consegne per un giorno e guadagno pochi soldi, non prenderò più rischi in questa posizione. Prima del rilascio del CPI di domani sera, guardate di più e muovetevi di meno, aspettiamo che escano le carte vincenti. La quantità totale di 2,1 miliardi è solo una copertura! Il rischio più grande di CORE non è mai stato l'iperinflazione
Avviso di rischio: solo una revisione logica di mercato, non costituisce consiglio di investimento
I veterani del settore crypto hanno un commento pungente: il modo in cui CORE viene manipolato è quasi identico a quello di Radar Coin ai tempi.
Molti principianti non capiscono questa frase, fissandosi solo su "quantità totale di 2,1 miliardi, supporto della potenza di calcolo di Bitcoin, leader BTCFi" e altre narrazioni appariscenti, pensando che sia una blockchain legittima e un asset di valore a lungo termine. Ma chi ha vissuto le truffe di schemi piramidali sa subito che il vero problema di CORE non è la tecnologia, ma l'intera logica di gestione, incentivi e rilascio dei token, piena di "trucchi".
Molti pensano che il rischio di un token sia solo uno: che il team del progetto stampi monete all'infinito superando il limite massimo.
Ma la falla dell'8.31 di CORE ha dato al mercato la lezione più costosa: più spaventoso dell'iperinflazione è l'emissione anticipata.
La parte più terrificante di questa falla non è che siano state stampate più monete, ma che le ricompense dei nodi, che avrebbero dovuto essere rilasciate lentamente anno dopo anno per decenni, sono state estratte in massa in anticipo da nodi malevoli.
In parole semplici: lo stipendio totale non cambia, ma i soldi di decenni futuri sono stati incassati in anticipo e gettati sul mercato.
Questa è inflazione nascosta, ed è il motivo principale per cui i veterani pensano a Radar Coin.
Radar Coin era caratterizzato da: staking illimitato con interessi, rilascio continuo di token, nuovi fondi che assorbono la pressione di vendita dei vecchi, team nascosto e narrazione grandiosa.
Oggi CORE quasi replica questo schema:
1. Narrazione di alto livello, paragonandosi alla scarsità di Bitcoin per creare fede;
2. Staking intensivo, utenti che bloccano a lungo i token, apparentemente bloccati ma in realtà producono continuamente nuovi token;
3. Team centrale estremamente nascosto, con pochissime informazioni pubbliche;
4. Mantenimento del calore tramite promozione comunitaria e lavaggio del consenso;
5. Meccanismo di ricompensa di base con una falla grave, rilascio dei token completamente fuori controllo.
Naturalmente, oggettivamente CORE non è Radar Coin.
È una blockchain open source, con registro trasparente, senza livelli di referral, listata su exchange regolamentati, quindi fondamentalmente diversa da uno schema piramidale chiuso.
Ma! Il fatto che non sia uno schema piramidale non significa che non abbia rischi da schema piramidale.
La forza di una blockchain è la sicurezza del codice, la governance trasparente e meccanismi controllabili.
Ma il crollo di CORE ha infranto la fiducia più profonda della blockchain:
Il livello di consenso può essere violato, il meccanismo di ricompensa può essere esaurito, il costo per i nodi malevoli è bassissimo, e le informazioni ufficiali sono estremamente vaghe.
La hard fork che ha distrutto 150 milioni di token sembra aver riparato perfettamente la falla e mantenuto la quantità totale di 2,1 miliardi, ma in realtà ha solo corretto i dati contabili.
Il vero disastro non è stato risolto:
Periodo di latenza della falla sconosciuto, nodi malevoli non resi pubblici, destinazione dei token rilasciati in anticipo sconosciuta, nessuno sa se ci sono stati venditori oscuri che hanno incassato in anticipo.
Gli exchange hanno già risposto con azioni: rimozione dei token on-chain, rafforzamento del controllo del rischio, declassamento del rating del progetto.
Questa è l'atteggiamento più reale del mercato.
Molti retail credono ciecamente nella "scarsità di 2,1 miliardi", ma non capiscono una logica fondamentale:
Il valore degli asset crittografici non dipende dalla quantità totale, ma dal ritmo di rilascio controllabile.
Anche la quantità più scarsa, se il meccanismo permette di svendere in anticipo, è inflazione illimitata.
Oggi CORE è in una situazione molto imbarazzante:
Il consenso sulla carta è stato riparato, ma il consenso di mercato è completamente danneggiato.
La maggiore pressione sul mercato futuro non è la tecnologia obsoleta o un ecosistema debole, ma la frattura nella fiducia delle persone.
Dopo questa emissione anticipata, la fiducia dei grandi investitori è crollata, il controllo del rischio istituzionale ha messo in blacklist, e la fede dei retail è vacillante.
Anche se il mercato toro è ampio, le monete con cicatrici storiche, difetti di governance e falle meccaniche non supereranno mai quelle pulite.
Infine, un messaggio per tutti gli investitori che detengono o seguono CORE:
La quantità totale può essere riparata, il codice può essere aggiornato, ma il consenso rotto richiede anni per essere ricostruito.
Questa falla dell'8.31 è destinata a diventare il tetto massimo di CORE per tutta la vita.$BTC a settembre probabilmente avrà un andamento oscillante e debole, con un range complessivo tra 72000 e 82000. Il ritmo del mercato tende più a testare prima il supporto verso il basso, per poi procedere a un rimbalzo di recupero; al momento non ci sono condizioni per un'impennata rialzista principale.
Dopo il rimbalzo da 57800 a 82300, la forza del rialzo si è chiaramente attenuata.
Il MACD giornaliero ha già formato un incrocio ribassista, la pressione dei venditori sta aumentando, il KDJ continua a scendere; ma l'RSI6 è sceso vicino a 35, entrando quasi in zona ipervenduto a breve termine, quindi non è il momento di inseguire direttamente il ribasso, bisogna stare attenti a possibili rimbalzi di recupero.
Il mercato dei contratti sta liquidando la leva, il volume aperto di $BTC è sceso da 112.700 unità del 4 settembre a 105.100 unità. Tuttavia, il tasso di finanziamento rimane positivo, il rapporto long/short è 1,27, le posizioni long non sono ancora state completamente liberate.
Anche gli ETF stanno iniziando a indebolirsi: le istituzioni non stanno uscendo in massa, ma non vogliono più inseguire i rialzi a livelli elevati. Un punto chiave da notare è che i flussi complessivi di capitale negli ETF continuano a entrare, ma $BTC non riesce a mantenere stabile la soglia degli 80.000, il che significa che gli acquisti nuovi vengono costantemente assorbiti dalla pressione di vendita superiore.
A livello macroeconomico il quadro è complessivamente negativo: il prezzo del petrolio ha superato 100, il PPI su base annua è al 5,4%, i rendimenti dei titoli di stato USA sono in aumento, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è circa del 70%. Tassi elevati, dollaro forte e pressione sul mercato azionario USA rendono difficile per $BTC avere un andamento rialzista indipendente.$SOL Sta per decollare?🤔️
L'ETF spot USA ha registrato un acquisto netto di circa 11,73 milioni di dollari in un solo giorno, il 9 settembre.😱
Bitwise con BSOL con staking ha acquistato 11,18 milioni, con un afflusso netto cumulativo che ha superato 1,03 miliardi; Morgan Stanley con MSOL ha acquistato 560.000.
In futuro, la creazione di nuove monete sarà più lenta. Nei prossimi sei anni verranno coniate circa 19 milioni di SOL in meno.
Ci sono anche due nuove linee tecnologiche in arrivo: una chiamata Firedancer, un nuovo software di validazione che equivale a fornire una seconda motorizzazione alla rete, per evitare che un problema in un singolo programma blocchi l'intera rete.
Inoltre, è previsto un aggiornamento del consenso per rendere le conferme delle transazioni più rapide e stabili.
Capitali per decine di milioni stanno affluendo e BSOL ha superato la soglia di un miliardo di dollari, sembra che si stia preparando una grande fase di mercato!🧐
Tuttavia, l'afflusso su SOL è passato da oltre 10 milioni a poche centinaia di migliaia, il che indica che non tutto il mercato sta comprando insieme, ma sono pochi grandi prodotti a sostenere la domanda!
I fondamentali sono incoraggianti, ma il prezzo non reagisce!
In un solo giorno sono entrati circa 11,18 milioni di dollari, sembra solo un volume giornaliero. Non è sufficiente a sostenere da solo il mercato.😓
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#OKX预言家：来星球玩预测 Il fattore più importante per vendere allo scoperto è il tempismo; se non è giusto, vendere allo scoperto in anticipo è come cercare la morte.
Non pensare di coprire le posizioni passo dopo passo quando vendi allo scoperto, è il comportamento più stupido, il tasso di finanziamento ti consumerà fino a ucciderti.Stanotte, la direzione del mercato potrebbe non essere decisa da BTC
Oggi, tutti stanno guardando BTC.
Ma penso che ci sia qualcosa di più importante stanotte:
L'IPC USA.
BTC è intorno a $78.000, ben al di sotto del recente massimo di $82.000.
Ciò che è interessante è che non abbiamo visto una vera fuga di capitali.
Gli ETF spot BTC USA hanno registrato circa $1,01 miliardi di afflussi netti in tre giorni di negoziazione. (The Wall Street Journal)
Eppure allo stesso tempo:
Il petrolio è tornato sopra i $100,
I rendimenti dei Treasury a 10 anni sono vicini al 5%,
e le aspettative di aumento dei tassi stanno crescendo. (Financial Times)
Quindi ecco la parte strana:
Le istituzioni stanno comprando BTC, mentre l'ambiente macroeconomico peggiora.
Questo è ciò che conta.
Se l'IPC risulta più alto del previsto:
Paure di inflazione ↑
Aspettative di aumento dei tassi ↑
Rendimenti obbligazionari ↑
Asset rischiosi sotto pressione ↑
Ma se l'IPC è più basso:
I mercati potrebbero iniziare a prezzare:
Tagli dei tassi, liquidità e asset rischiosi.
Quindi la vera battaglia di stanotte non è tra rialzisti e ribassisti.
È:
Inflazione vs. Liquidità.
La maggior parte delle persone chiede:
"BTC salirà o scenderà?"
Io preferisco chiedere:
Se BTC scende, il capitale è davvero uscito?
Se BTC sale, la domanda spot sta comprando o è la leva a spingere?
Gli afflussi negli ETF continuano?
L'offerta di stablecoin sta ancora crescendo?
Le balene stanno vendendo sugli exchange o accumulando?
Perché:
Il prezzo è solo la superficie.
Il capitale è ciò che guida la tendenza.
Forse BTC esploderà al rialzo dopo l'IPC.
Forse crollerà improvvisamente.
In ogni caso, la prima candela non è la cosa più importante.
Ciò che conta è:
Dove va il denaro dopo quella prima candela?
Se hai mai vissuto:
Notizie → inseguire
Calata → panico
Rimbalzo → rimpianto
Allora sai:
La vera battaglia potrebbe non essere mai stata contro il mercato.
È stata contro le tue emozioni.
I prezzi possono ingannare.
Le notizie possono ingannare.
Anche il mercato a volte può ingannare.
Ma i flussi di capitale valgono la pena di essere monitorati.
Non faccio previsioni.
Mi concentro su una cosa:
# Dove sta andando davvero il denaro?
$BTC CORE non è morto, è stato dimenticato dal mercato: narrazione BTCFi, modello di reddito e trappola di liquidità
Avvertenza sul rischio: questo articolo è solo una rassegna degli eventi nel settore e non costituisce alcun consiglio di investimento
Nelle prime fasi del settore BTCFi, CORE era un progetto stellare molto atteso. Consenso ibrido Satoshi Plus, offerta totale di 2,1 miliardi in linea con Bitcoin, staking BTC per generare interessi, pagamenti SatPay, un'intera narrazione grandiosa che ha attratto un gran numero di piccoli e grandi investitori. Molti lo consideravano il leader principale della linea BTCFi in questo ciclo rialzista. Ma dopo l'incidente del nodo di verifica dell'31 agosto, CORE non è crollato direttamente a zero, ma è entrato in uno stato più tormentato: non è morto, ma è stato dimenticato dal mercato.
Iniziamo dalle crepe nella narrazione BTCFi. La storia centrale di BTCFi è liberare la liquidità degli asset Bitcoin dormienti per creare un sistema finanziario nativo Bitcoin. CORE punta a utilizzare la potenza di calcolo dei miner di Bitcoin per garantire la sicurezza della rete, mantenendo al contempo la comodità di sviluppo dell'ecosistema EVM, diventando per un periodo il progetto leader per TVL nelle sidechain BTC. Ma la falla nel livello di consenso ha colpito direttamente le fondamenta della narrazione: la blockchain pubblica protetta dalla potenza di calcolo BTC ha visto il codice di ricompensa sottostante sfruttato da nodi malevoli, anticipando decenni di ricompense token.
Il hard fork ha distrutto 150 milioni di token, riportando l'offerta totale a 2,1 miliardi, e il guasto tecnico sembra risolto. Ma il mercato non crede più nella narrazione "potenza di calcolo BTC = sicurezza assoluta". Progetti concorrenti come MERL, STX, BABY continuano a sottrarre fondi, che iniziano a defluire. Il denaro è la realtà più concreta: quando un progetto presenta macchie di sicurezza di base, istituzioni e grandi investitori lo eliminano direttamente dalla lista di osservazione. L'interesse per il settore rimane, ma i fondi non scelgono più CORE come priorità.
Passiamo al modello di reddito, tra ideale e realtà. Nel roadmap 2026, CORE propone una trasformazione verso un modello guidato dai ricavi, basato su staking liquido LST, pagamenti SatPay e protocollo di gestione patrimoniale AMP per generare ricavi reali, utilizzando poi questi ricavi per riacquistare CORE sul mercato secondario, creando un circolo virtuoso ricavi→riacquisti. Questo modello commerciale è in linea con la logica a lungo termine di BTCFi ed è il modo atteso dal mercato per catturare valore.
Ma il problema principale è che si tratta ancora di aspettative future, non di flussi di cassa stabili attuali. Le commissioni dell'ecosistema e i ricavi dalla gestione patrimoniale sono ancora molto piccoli, lontani dal poter sostenere riacquisti su larga scala o compensare la pressione di vendita derivante dal rilascio di token. In passato, il supporto al prezzo non veniva dai profitti reali, ma dagli incentivi continui allo staking dei token. Se la fiducia nello staking vacilla, questo meccanismo di incentivi rallenta facilmente. La transizione da "sussidiare gli utenti con emissione di token" a "riacquistare con ricavi da attività" è lunga e difficile da realizzare nel breve termine.
La sfida più difficile è la trappola di liquidità.
La trappola di liquidità significa: molti detentori, grandi quantità di token in staking, ma nessun nuovo capitale esterno disposto a entrare. Quando ci sono notizie positive, una piccola pressione di vendita può bloccare il rialzo; quando il prezzo scende, chi vuole uscire non trova abbastanza acquirenti.
Dopo l'incidente dell'31 agosto, gli exchange hanno rafforzato i controlli di rischio, OKX ha rimosso CORE dalla lista per guadagni on-chain, e la volontà di immettere fondi sulla piattaforma è diminuita. Molti utenti con token bloccati in staking da tempo sono ora potenziali venditori. Anche un piccolo rimbalzo del mercato spinge una parte di questi a uscire per recuperare capitale.
Il mercato segue una regola crudele: il capitale non teme il fallimento del progetto, ma l'incertezza. Quanto a lungo la falla è rimasta nascosta, l'elenco dei nodi coinvolti, il flusso completo dei token in eccesso non sono stati ancora completamente divulgati. Finché l'incertezza persiste, i nuovi fondi rimangono in attesa e non entrano per sostenere il prezzo. I vecchi sostenitori restano intrappolati, mentre i nuovi capitali evitano, creando la trappola di liquidità.
Molti aspettano ancora che CORE replichi il grande rialzo del mercato toro. Ma in un mercato toro, il capitale sceglie sempre progetti senza cicatrici storiche, con governance trasparente e codice ampiamente testato. L'offerta totale di CORE è stata mantenuta, l'hard fork completato, ma la narrazione è danneggiata, la realizzazione dei ricavi è lontana e la liquidità è bloccata.
CORE non è morto, la blockchain è ancora attiva, i prodotti dell'ecosistema continuano a svilupparsi. Solo che è passato da protagonista del settore a opzione marginale. Per uscire dalla trappola di liquidità non basta una grande narrazione, serve fornire ricavi di protocollo sostenibili e verificabili, un rapporto completo sulla sicurezza e una governance dei nodi trasparente.
L'oblio nel mercato crypto è molto più silenzioso e lungo di un crollo improvvisoQuesta sera, a decidere la direzione del mercato potrebbe non essere BTC
Oggi, molte persone stanno guardando BTC.
Ma io penso invece:
Questa sera vale davvero la pena guardare una tabella di dati economici.
L'IPC degli Stati Uniti.
BTC ora è ancora intorno a $78.000, è chiaramente sceso rispetto al picco di $82.000 di qualche giorno fa.
La cosa più interessante è:
Il mercato non ha visto una vera e propria fuga di capitali.
In precedenza, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,01 miliardi di dollari per 3 giorni di trading consecutivi. (The Wall Street Journal)
Ma dall'altra parte:
Il prezzo del petrolio ha superato nuovamente i $100,
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%,
Le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed continuano a crescere. (Financial Times)
Noterai un fenomeno molto strano:
Le istituzioni stanno comprando BTC.
Ma l'ambiente macroeconomico diventa sempre meno favorevole.
Questo è il punto che vale la pena studiare ora.
Perché se l'IPC di questa sera supera le aspettative:
Aumentano le preoccupazioni per l'inflazione
Aumentano le aspettative di rialzo dei tassi
Aumentano i rendimenti obbligazionari
Aumenta la pressione sugli asset rischiosi
Ma se l'IPC è inferiore alle aspettative:
Il mercato potrebbe ricominciare a trattare:
Taglio dei tassi, liquidità, asset rischiosi.
Quindi la vera battaglia di questa sera,
non è tra rialzisti e ribassisti.
Ma tra:
Inflazione vs Liquidità.
Molte persone studiano ogni giorno:
BTC salirà?
Io preferisco studiare:
Se BTC scende, i capitali se ne sono davvero andati?
Se BTC sale, sono gli spot a comprare o la leva a spingere?
Gli ETF stanno ancora comprando?
Le stablecoin stanno ancora crescendo?
Le balene stanno vendendo sugli exchange o continuano ad accumulare?
Perché:
Il prezzo è solo la superficie.
A decidere davvero la tendenza sono i capitali.
Forse dopo l'uscita dell'IPC questa sera,
BTC potrebbe improvvisamente schizzare in alto.
O potrebbe improvvisamente crollare.
Ma qualunque sia il caso,
la cosa veramente importante non è la prima candela.
Ma:
Dove vanno i soldi dopo la prima candela.
Se anche tu hai vissuto:
Notizie → inseguire il rialzo
Mercato in calo → panico
Rimbalzo → rimpianto di non aver comprato
Allora dovresti capire:
Quello che dobbiamo davvero superare potrebbe non essere mai stato il mercato.
Ma le nostre emozioni.
Il prezzo inganna.
Le notizie ingannano.
A volte anche il mercato inganna.
Ma i flussi di capitale meritano di essere sempre monitorati.
Qui non si danno segnali.
Si studia solo una cosa:
# Dove sono andati i soldi? $BTC 🔴 الانطباع الأول خدعة: 960 مليون رمز تم فتحها قد تبدو كأنها زلزال سيهز السوق، لكن الحقيقة أن قيمتها الإجمالية لا تتجاوز 2.75 مليون دولار فقط! 🔴 الصورة الكاملة للسوق: يبلغ إجمالي حجم الفتح في سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع (من 7 إلى 13 سبتمبر) حوالي 326 مليون دولار. لكن المفارقة أن أكبر ثلاث معاملات مذكورة هنا لا تتعدى قيمتها مجتمعة 12 مليون دولار. 🔴 الخطأ الشائع في موسم الفتح: الجميع يقع في نفس الفخ بالتحديق في "حجم الكمية"، بينما السر الحقيقي يكمن في إجابة سؤال واحد: من الذي يستلم هذه الرموCORE non è morto, è stato solo dimenticato dal mercato: narrazione BTCFi, modello di reddito e trappola di liquidità
Nel pianeta OKX, ci sono solo due tipi di post su $CORE:
Uno dice "8 mesi per arrivare a 15U", l'altro dice "conto alla rovescia per lo zero".
Ma quello che vale davvero la pena vedere è il tipo intermedio — che non crede ciecamente nella narrazione, né è prigioniero delle emozioni da trappola.
1. CORE aveva una bella storia da raccontare
La logica di base di Core DAO non è banale:
EVM compatibile L1
Consenso Satoshi Plus: potenza di calcolo Bitcoin + staking CORE + staking BTC non custodito
Focus su BTCFi: far sì che BTC non sia solo un asset di riserva, ma un asset che genera rendimento
Offerta totale di 2,1 miliardi, in parallelo con la narrazione di 21 milioni di BTC
Questo framework è stato molto attraente nel 2023-2024:
"La sicurezza di Bitcoin, i contratti di Ethereum, i rendimenti DeFi."
2. Ma il mercato secondario si è disallineato dai fondamentali
All'inizio ha raggiunto 4-6 dollari, poi è sceso oltre il 90%, non perché nessuno conoscesse Core, ma perché:
Airdrop iniziali, ricompense per i nodi, incentivi all'ecosistema hanno creato una pressione di vendita continua
La circolazione è meno della metà, lo sblocco è ancora in corso
I ricavi reali sono troppo piccoli: Gas, spread di prestito, SatPay, commissioni lstBTC sono ancora in fase iniziale
Profondità bassa, spike notturni e contratti che spazzano gli stop loss sono diventati il peggior PTSD per i piccoli investitori
Quindi lo stato attuale di $CORE non è "progetto morto", ma:
La narrazione c'è ancora, il flusso di cassa non ha tenuto il passo; l'ecosistema si sta costruendo, ma il prezzo è crollato prima.
3. La svolta chiave nel 2026: da "incentivi di emissione" a "riacquisto con i ricavi"
Quello che Core deve monitorare non è il grafico K, ma questa linea:
Commissioni di staking BTC → commissioni DEX → spread di prestito → ricavi da pagamenti SatPay → tesoreria → riacquisto/distruzione/ridistribuzione CORE
La direzione è corretta:
Da una blockchain inflazionistica verso un "token alimentato dai ricavi del protocollo".
Ma il problema è:
I ricavi mensili sono ancora nell'ordine di qualche centinaio di migliaia di dollari
La pressione di vendita giornaliera dovuta allo sblocco è di un altro ordine di grandezza
La trasparenza e la continuità del libro dei riacquisti non sono ancora state verificate dal mercato
Quindi il punto di svolta di Core non è "quando salirà", ma "i ricavi possono coprire lo sblocco?".
4. L'opinione su CORE nel pianeta OKX è essa stessa un indicatore
Ci sono tre tipi di persone più comuni nel pianeta:
Investitori profondamente bloccati: si consolano con "vincitore finale dell'ecosistema Bitcoin"
Segnalatori: attirano nuovi fondi con "5U/15U/mille volte"
Orsi: dicono che Core è solo un progetto manipolato senza valore
Ma la realtà è spesso nel mezzo:
La tecnologia non è spazzatura
L'ecosistema non è vuoto
I ricavi non sono zero
Ma la struttura del token, la liquidità e il costo della fiducia sono già molto alti
5. Come guardare CORE senza perdere cognizione
Non chiedere "CORE tornerà a valore?", ma poni quattro domande:
Quando la narrazione BTCFi risorgerà, Core sarà ancora un leader?
SatPay / lstBTC / Dual Staking hanno utenti reali, non solo numeri TVL?
I ricavi da riacquisto possono superare la pressione di vendita di nodi e sblocco?
La profondità è tornata? Ci sono ancora spike notturni?
Solo rispondendo a queste quattro domande si può parlare di valutazione.
6. Una frase per concludere
CORE non è senza storia,
è che la storia è stata raccontata troppo presto, i ricavi sono arrivati troppo tardi, e i piccoli investitori sono stati troppo feriti.
L'ecosistema Bitcoin continuerà a evolversi, e BTCFi non sparirà.
Ma se $CORE vuole riguadagnare il rispetto del mercato,
non serve un altro annuncio positivo, ma bisogna generare ricavi.
CORE #BTCFi #OKX星球 #analisi_cripto #non_farti_influenzare_dai_segnali $BTC Bitcoin mercato in tempo reale (ancora $77,300)
Prezzo attuale: $77,300 (BitInfo 77413 / TokenInsight 77132 / NonPiccolo 77300 / Wall Street Journal 77248; 24h -1,2%～-1,3%)
Intervallo 24h: $76,454–$79,179 (CoinGecko); minimo notturno 76,803 (Binance spike); massimo ieri 79,745
Capitalizzazione: ~ $1.553T, quota ~57,6%
Volume: 24h spot ~$30,1B; liquidazioni totali 24h ~$409M (long 328M / short 80M)
Sentiment: Fear & Greed 69–70 ma prezzo tiene 77K; RSI giornaliero ~55; Supertrend 4H già ribassista (<78,204), 1H compresso tra 76,9–77,4K
Struttura tecnica (perdita confermata di 78K / base costo ETF 76,35K / supporto storico 76,4K / supporto profondo 74,8K)
Capitale e macro
Flussi ETF definitivi:
9/8 -46,65M
9/9 -120,24M (ARKB -77,98 / GBTC -27,22 / IBIT -19,53)
Due giorni -166,89M, dopo 8 giorni di deflussi si conferma "due giorni consecutivi di deflussi"
Ma flusso netto a 30 giorni ancora +21,9B, costo medio ETF 72–73K → non è un rimborso a crollo, ma "profit taking/rotazione dopo rialzo prezzi per aumento tassi"
Macro: PPI anno su anno 5,4% (caldo) / PPI core 4,6% (massimo da giugno); aumento tassi 25bp ~60%; 10Y 4,85%+, 30Y 5,35%, WTI sopra 100
Stasera: 20:30 CPI (core mese su mese 0,2 soglia, regola Waller ≥0,3 → salto prezzo per aumento tassi)
Contemporanei: ETH 2.467 / ZEC 1.131 (NonPiccolo 04:15, -9,93%, privacy coin prima a scendere nella sessione notturna)
Asia session → scenario CPI 20:30
Base: 76.800–77.800 attrito, non inseguire short né comprare a ribasso
Rimbalzo: chiusura 1H sopra 77.800 → 78.000 (resistenza) → 78.800; chiusura giornaliera 79.200 per pensare a testare 79.745
Ritracciamento: chiusura 4H sotto 76.800 → 76.350–76.400 (base costo ETF + supporto storico); chiusura giornaliera sotto guarda 74.788
Spot: 77.300 non si abbatte, si aspetta stabilizzazione 76.350–76.800 con acquisti ≤5% per operazione o conferma chiusura sopra 78.000; vecchie posizioni profit taking da 74,8–75,6K rialzate a 76.350
Contratti: 77.800–78.800 stagnazione con leggera posizione short (stop 79.350, target 76.400) ≤2x; sotto 76.350 vietato inseguire short (base costo ETF + spike di rientro)
Disciplina CPI (20:30): 30 minuti prima e dopo pulizia ordini nudi, si aspetta corpo 1H; CPI caldo → prima si guarda se rompe 76.350; CPI freddo → chiusura 78.800 e spinta a 79.200
Osservazioni chiave
Se 78.000 torna oggi (se no = conferma difensiva settimana dati)
Se 76.800 / 76.350–76.400 verrà testato di nuovo (prima difesa base costo ETF)
Se 76.454 minimo 24h / 76.803 spike verrà bucato (bucato → 74.788)
CPI 20:30 core mese su mese 0,2 / 0,3 soglia
10Y 4,85% / 30Y 5,35% / WTI 100+ continuano a premere entrambi
Dopo due giorni di deflussi ETF BTC -166,89M, stasera mercato USA vedrà terzo giorno consecutivo di deflussi (tre giorni consecutivi = segnale reale di domanda negativa)
ETH 2.467 / ZEC 1.131 stessa caduta (ZEC da 1.300 a 1.131 = beta alto prima a scendere, se BTC rompe 76,35K altcoin seguiranno)
⚠️ Mercato oggettivo non è consiglio d'investimento. 77.300 è cluster sincronizzato BitInfo 77413 + TokenInsight 77132 + NonPiccolo 77300, prezzo stabile dopo PPI caldo nella sessione notturna; nessuna nuova rottura, solo tempo passato oltre la mezzanotte. Prima del CPI non si prendono posizioni unilaterali.
Sintesi rapida: BTC 76.35 / 77.30 / 78.00 / 79.20 ｜ $77,300 (BitInfo 77413/TokenInsight 77132/NonPiccolo 77300 sincronizzati)｜ PPI caldo (5,4%) → perdita 78K → laterale notturno 76,9–77,4K; 78K resistenza, 76,35K base costo ETF giudice rigido; ETF 9/8 -46,65M → 9/9 -120,24M (due giorni -166,89M, ma 30 giorni ancora +21,9B); 10Y 4,85% / WTI 100; stasera 20:30 CPI ultimo colpo prima FOMC. $BTC BTC sta subendo un colpo, ZEC viene criticato
Il PPI è uscito. Ad agosto è aumentato del 5,4% su base annua, 0,1 punti in più rispetto alle aspettative.
Proprio questo 0,1 ha fatto crollare BTC sotto 77000. In un'ora è sceso di 1200 dollari, toccando un minimo di 76651. Posizioni long per 190 milioni di dollari liquidate in 60 minuti.
La probabilità di un aumento dei tassi è passata dal 61% al 69,8%. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il 5,353%, il livello più alto dal 2007.
Stasera il CPI. Se anche questo supererà le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi al 70% sarà praticamente certa.
La catena logica non è complicata: PPI superiore alle aspettative → l'inflazione non si raffredda → la probabilità di aumento dei tassi schizza in alto → i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono → gli asset rischiosi vengono colpiti. BTC è in prima linea, il primo a subire.
Ma ZEC non è sceso.
ZEC è ancora intorno a 1290. In una settimana è salito del 57%, in un mese del 154%, in un anno oltre il 2300%. L'ETF Grayscale ZCSH è attivo da due settimane, con un patrimonio che ha superato i 500 milioni, detenendo 550.000 monete. DCG ha investito personalmente 100 milioni.
BTC è stato schiacciato a terra, mentre ZEC sta lì a fianco, senza nemmeno guardare.
Ma su ZEC si è acceso il dibattito.
Il CEO di JAN3, Samson Mow, ha attaccato direttamente: “ZEC è chiaramente un pump and dump.” Ha detto ancora più duramente che “l'AI ha bisogno di privacy coin come ha bisogno di pneumatici in gomma.”
Non dice questo senza motivo. L'open interest dei contratti ZEC è salito a un massimo storico di 2,4 miliardi di dollari, con short squeeze da 34 milioni. Su Binance quasi il 72% dei trader top è short su ZEC.
Il 70% è short, ma il prezzo continua a salire. O muoiono gli short o muoiono i long.
Ma ZEC ha davvero qualcosa. L'ETF Grayscale compra con soldi veri, la quota di scambi off-exchange continua a salire, e la narrativa sulla privacy viene rivalutata nell'era dell'AI. Mow dice che è un pump and dump, ma lui è un estremista di Bitcoin, quindi prendetelo con le pinze.
Mettere insieme le due immagini dice in realtà la stessa cosa.
Il PPI colpisce BTC, ZEC resiste. Non perché ZEC sia più forte di BTC, ma perché la struttura dei capitali di ZEC è diversa da quella di BTC. BTC prezza il macro, ZEC prezza la narrativa.
Quando il macro non può soffocare la narrativa, i capitali vanno a cercare la narrativa.
I 1200 di ZEC sono un livello chiave. Se si mantiene, la storia continua. Se non si mantiene, i profitti e gli short schiacceranno il prezzo, e tornare a 900 non è impossibile.
Io non ho mosso nulla. Non ho comprato BTC sotto 77000, né ho inseguito ZEC a 1290.
Stasera il CPI sarà la vera linea di demarcazione. Prima che escano i dati, ogni giudizio è solo un'ipotesi.
Lasciamo parlare i dati
$BTC $ETH $ZEC
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Ethereum non funziona con un solo codice. Il livello di esecuzione include contemporaneamente Geth, Nethermind, Besu, Reth, Erigon; attualmente Geth detiene circa il 50%, Nethermind circa il 25%, mentre le altre implementazioni si dividono il resto del mercato; anche il livello di consenso ha diverse implementazioni come Lighthouse, Prysm, Nimbus, Teku. Diverse metodologie di statistica possono causare discrepanze, ma almeno non è più uno solo client a controllare lo stato dell'intera catena.
Nel 2016 l'attacco DoS di Shanghai ha sfruttato una vulnerabilità di Geth, ma gli altri client non hanno avuto lo stesso problema, e Ethereum è riuscito comunque a continuare a funzionare. Il significato di avere più client è proprio questo: un bug in un codice non significa che tutta la catena si fermi.
Ora, quando guardo le blockchain pubbliche, TPS, Gas e la dimensione dell'ecosistema sono importanti, ma è altrettanto importante che non ci siano punti di guasto singoli nel livello base. Con migliaia di miliardi di dollari di asset che devono funzionare a lungo termine sulla catena, la cosa più temuta non è un ritardo di qualche secondo, ma che un software abbia un problema e che tutti i nodi ne siano coinvolti.
Una cosa che Ethereum ha fatto lentamente in questi anni è proprio quella di smantellare questo rischio. Geth detiene ancora circa il 50%, quindi siamo lontani dallo stato ideale, ma rispetto al periodo in cui un solo client dominava, la situazione è molto migliorata.
Questo non farà salire ETH del 10% domani, ma io sono disposto a tenere ETH a lungo termine, perché guardo oltre il domani.Questa volta BTC, ETH e il mercato azionario statunitense sono scesi insieme, e non trovo nulla di strano, questa discesa ha senso.
Ora la cosa più evidente è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni, che si avvicina di nuovo al 5%.
Quando questo valore sale, BTC è il primo a risentirne. Dopotutto, Bitcoin non è più solo un "asset del mondo crypto", sempre più capitali lo considerano un asset di rischio globale. Con il rendimento dei titoli di Stato così alto, i capitali naturalmente ricalcolano: conviene puntare su BTC o tenersi i titoli di Stato?
Quindi questa discesa di BTC non mi fa così paura. È cresciuto molto prima, ora con la pressione combinata del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato, una correzione è normale.
Per ETH è ancora più evidente, la sua volatilità è maggiore di BTC, quindi quando il rischio viene percepito come più alto, scende più velocemente.
Anche il mercato azionario USA è in calo, S&P 500 e Nasdaq 100 stanno scendendo, soprattutto i titoli tecnologici che sono più sensibili alle valutazioni. Prima la gente accettava valutazioni alte perché i tassi erano bassi; ora che il rendimento dei titoli a 10 anni è quasi al 5%, chi si azzarda ancora a gonfiare le valutazioni senza criterio?
Quindi vedo questa fase più come una normale correzione causata dai tassi d'interesse, non come un improvviso mercato orso.
Ora bisogna tenere d'occhio il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni: se riesce a scendere, BTC ha ancora possibilità; se invece si stabilizza sopra il 5%, gli asset di rischio dovranno ancora soffrire. $BTC $ETH $ZEC
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负
#布油重返100美元，特朗普称选后将下跌 In futuro, effettuare un trasferimento di ETH, se l'indirizzo del destinatario è già stato usato o meno, potrebbe influenzare il Gas
Molte persone hanno già memorizzato come conoscenza comune che "un trasferimento ETH standard equivale a 21000 Gas". L'ambiente di test di Glamsterdam sta sfidando questa risposta eccessivamente semplificata: trasferire a un account già esistente mantiene i 21000 Gas; ma se l'indirizzo del destinatario è un nuovo account mai esistito prima, la creazione di un nuovo stato potrebbe richiedere un costo aggiuntivo calcolato in base ai byte di stato.
Non si tratta di aumentare intenzionalmente il costo del trasferimento, ma di far sì che le spese riflettano più da vicino i costi a lungo termine sostenuti dai nodi. Trasferire a un account esistente significa principalmente verificare la firma e aggiornare il saldo; la creazione di un account per la prima volta comporta un aumento permanente dello stato nel database di rete. Queste due operazioni hanno impatti hardware differenti, e applicare lo stesso prezzo a lungo termine finirebbe per trasferire il costo a tutti gli operatori di nodi.
Da ciò derivano anche problemi. Il wallet deve determinare lo stato dell'account di destinazione prima dell'invio, il calcolatore del Gas deve comprendere questa nuova dimensione dei costi, e i processi di raccolta e pagamento batch degli exchange devono essere adeguati. Se anche solo uno di questi passaggi continua a considerare 21000 sempre sufficiente, potrebbero verificarsi errori di quotazione o fallimenti nelle transazioni.
Per $ETH, questo tipo di cambiamento difficilmente genera un movimento di mercato in un solo giorno, ma determina se la rete potrà continuare a funzionare dopo l'espansione. La convenienza non dovrebbe derivare dal fingere che lo storage non abbia costi; una tariffazione più ragionevole è l'unica possibilità per mantenere la convenienza nel tempo. Inflazione senza emissione di nuove monete? CORE ha dimostrato con una vulnerabilità cosa significa "emissione in scoperto"
⚠️Avviso di rischio: questo articolo è solo una rassegna di eventi del settore e non costituisce alcun consiglio di investimento
Nel mercato delle criptovalute, molti investitori credono ciecamente nel limite massimo fisso scritto nel whitepaper, pensando che finché il tetto è fisso, il token non subirà inflazione. La vulnerabilità nelle ricompense dei validatori di CORE del 31 agosto ha però dato al mercato una dura lezione: anche senza coniare nuove monete dal nulla, una falla nel protocollo può comunque causare un'emissione in scoperto mascherata, provocando un impatto inflazionistico reale.
La narrativa di CORE si basa sul confronto con il limite massimo di 2,1 miliardi di Bitcoin, affidandosi al consenso ibrido Satoshi Plus per replicare la sicurezza del hashrate di Bitcoin nell'ecosistema della blockchain pubblica. La pianificazione della distribuzione dei token del progetto si estende per 81 anni, con la maggior parte delle ricompense che verranno rilasciate gradualmente in un lungo arco temporale futuro. In teoria, rispettando rigorosamente le regole del protocollo, i token non supereranno il limite di 2,1 miliardi. Ma con l'esplosione della vulnerabilità, la fragilità di questo modello di offerta è stata completamente esposta.
La radice della vulnerabilità risiede in un difetto nella logica di calcolo delle ricompense dei nodi validatori: pochi nodi validatori malevoli hanno sfruttato il bug per calcolare ripetutamente le ricompense dei blocchi, rilasciando sul mercato in anticipo una grande quantità di token che avrebbero dovuto essere distribuiti in molti anni a venire. Tecnicamente, questo evento non ha superato il tetto totale di 2,1 miliardi, né ha coniato token al di fuori del protocollo. Tuttavia, ha realizzato un'altra forma di inflazione: l'emissione in scoperto delle quote future, immettendo anticipatamente sul mercato token che sarebbero stati distribuiti in futuro.
In parole semplici, token che avrebbero dovuto essere rilasciati lentamente in dieci anni sono stati estratti in pochi giorni. Sebbene il totale finale rimanga bloccato a 2,1 miliardi, la circolazione a breve termine è aumentata improvvisamente, equivalendo a un'inflazione mascherata. Questo è ciò che si chiama "emissione in scoperto", che si differenzia dall'incremento illimitato diretto, ma ha comunque un impatto enorme sul mercato secondario.
Dopo la crisi, il progetto ha avviato la hard fork v1.0.26 in avanti, senza rollback del registro storico, distruggendo a livello di protocollo 150 milioni di token anomali nel tentativo di attenuare l'impatto dell'offerta causato dall'emissione in scoperto. Qui è importante chiarire un concetto chiave: questa distruzione è una correzione della vulnerabilità a livello di protocollo, non un buyback e burn sul mercato secondario, serve solo a cancellare i token anomali rilasciati in anticipo e non genera un effetto deflazionistico continuativo.
Tuttavia, il rischio non è stato completamente eliminato. Durante il periodo della vulnerabilità, una parte dei token in eccesso è già uscita dal pool delle ricompense verso indirizzi esterni, e questi token non possono essere recuperati direttamente tramite la hard fork, rappresentando una pressione di vendita potenziale ancora presente sul mercato. Inoltre, l'assenza di una divulgazione completa da parte degli ufficiali riguardo alla durata della vulnerabilità, alla lista completa dei nodi coinvolti e alla tracciabilità di tutti i token in eccesso mantiene molte informazioni chiave in una scatola nera, alimentando i sospetti nella comunità.
Questo evento ha anche smascherato un equivoco nel settore BTCFi: un limite massimo non equivale a una sicurezza assoluta dell'offerta. Anche se il whitepaper fissa un massimo di fornitura, se la logica di distribuzione delle ricompense a livello di consenso ha vulnerabilità, è possibile creare inflazione a breve termine emettendo in anticipo quote future. Il hashrate di Bitcoin può garantire la sicurezza a livello di hash, ma non può coprire i difetti del codice del protocollo superiore.
Dopo l'evento, molte piattaforme di scambio hanno rafforzato i controlli di rischio; OKX ha rimosso la funzione di guadagno on-chain di CORE, riflettendo la cautela delle piattaforme verso questo tipo di rischio di offerta. Per gli investitori, non si può considerare il "limite massimo" come un amuleto di sicurezza. La sicurezza dell'offerta di una blockchain pubblica non è solo un limite numerico, ma richiede un rigoroso audit del codice, monitoraggio in tempo reale dei nodi e un sistema completo di governance e sanzioni.
La hard fork ha mantenuto il totale contabile a 2,1 miliardi, ma non ha risolto le conseguenze dell'emissione in scoperto. La pressione futura sull'offerta di token e la frattura nella fiducia della comunità richiederanno al team di progetto una revisione tecnica completa, nuovi audit di sicurezza e riforme nella governance dei nodi per una lenta riparazione.
Nel mondo crypto, la vera sicurezza dell'offerta non è solo un limite scritto su carta, ma la capacità dell'intero protocollo di resistere alle vulnerabilità e prevenire l'emissione in scoperto. L'incidente di CORE merita una profonda riflessione da parte di tutti i partecipanti al BTCFi.Raddoppio in una settimana, calo dell'11% in un giorno, ARB è una fase di consolidamento o un picco?
Alla vigilia del CPI, il mercato ha visto un calo dei volumi, e il settore Robinhood Chain, che era stato il più forte in precedenza, ha guidato il crollo, perdendo quasi il 9,5% in 24 ore. ARB è crollato dell'11% a 0,151, UNI è sceso del 10% a 6 dollari; oggi analizziamo se questo rapido calo dopo un'impennata sia una trappola d'oro o un segnale di distribuzione al picco.
Il contesto generale è che il grande $BTC si è mosso in un range stretto intorno a 77.000, con i capitali in attesa del CPI di stasera, e l'appetito per il rischio è già debole; a ciò si aggiungono l'escalation del conflitto tra USA e Iran e un riacquisto di titoli di stato USA inferiore alle aspettative, quindi il settore che era cresciuto di più è stato naturalmente il primo a subire prese di profitto, un classico "pagare i debiti dopo un rialzo".
Guardando più da vicino $ARB, ha guadagnato il 120% dal minimo di fine agosto, con un aumento di oltre il 50% solo la scorsa settimana, spinto dall'aspettativa che Robinhood Chain restituisca il 10% dei ricavi netti all'ecosistema Arbitrum. Il problema è che le aspettative sono corse troppo velocemente, anticipando i benefici, mentre il volume nelle ultime 24 ore ha raggiunto livelli record — un'ombra lunga e negativa indica una grande divergenza in alto, con capitali che stanno distribuendo approfittando dell'entusiasmo. 0,15 è il primo supporto; un calo con volumi ridotti e una stabilizzazione sarebbe un consolidamento; un ulteriore aumento dei volumi e una discesa più profonda significherebbero una rivalutazione della narrativa, quindi non affrettatevi a comprare.
$UNI segue una dinamica simile, perdendo il 10% insieme al settore DeFi, con un'oscillazione del 17% nelle 24 ore e una battaglia molto intensa tra compratori e venditori. Fortunatamente Uniswap è il leader tra i DEX, supportato da commissioni reali, quindi è più resistente rispetto a monete solo concettuali, ma se i 6 dollari non tengono, bisognerà cercare supporti più in basso.Considerando il calo di ieri e il recupero di questa notte, oggi mi sembra più un'oscillazione in attesa di notizie, piuttosto che un movimento unilaterale diretto.
Ieri il PPI è salito su base annua al 5,4%, la pressione inflazionistica si è riscaldata di nuovo, insieme ai prezzi del petrolio e ai rendimenti dei titoli di Stato USA elevati, azioni americane e criptovalute hanno subito pressione; $BTC è sceso vicino a 76000, $ETH ha ritracciato fino a 2400 prima di trovare supporto.
La notizia più importante non ancora pubblicata oggi è il CPI e il core CPI, il mercato si aspetta un core CPI mensile dello 0,2% e un CPI mensile dello 0,4%, i dati influenzeranno direttamente le aspettative della Fed per la prossima settimana.
Quindi, per essere realistici: prima dei dati potrebbe esserci ancora un'oscillazione di recupero, ma non sarà particolarmente fluida. Il rimbalzo di questa notte indica acquisti a livelli bassi, ma le cattive notizie macro di ieri non sono state completamente digerite.
Oggi non affrettatevi a inseguire rialzi o ribassi, prima dei dati aspettate oscillazioni, dopo il CPI vedremo la direzione reale. Se l'inflazione è moderata, il calo di ieri potrebbe continuare a recuperare; se i dati sono più caldi, la logica del calo di ieri probabilmente tornerà.
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Una notte senza segnali di taglio dei tassi, ma con le banche centrali globali che si coordinano per drenare liquidità.
Sveglia alle 6 del mattino per una notizia shock! Ripensando all'ultimo PPI su base annua al 5,4%, massimo da tre mesi, e al core su base mensile allo 0,2% senza segni di raffreddamento, nello stesso giorno la BCE ha alzato i tassi di 25 punti base, il dollaro ha registrato il maggior rialzo in due settimane, e la probabilità di un aumento dei tassi è salita al 70%.
$BTC a 78.205 si muove in un range tra 77.770 e 79.760, fermo da due settimane sotto gli 80.000;
$ETH a 2.467 è più debole di BTC, in calo del 4% in sette giorni, con ETF ancora in uscita;
$SOL a 101,36 è il più pericoloso, con la linea di vita a 100 sotto i piedi, l'afflusso settimanale degli ETF è crollato da 154 milioni a 6,18 milioni, -96%, e i profitti del +35% in 30 giorni sono pronti a essere liquidati in qualsiasi momento!
Quando avverrà la liquidazione?
Stasera alle 20:30 il CPI è l'ultimo pezzo prima del FOMC, probabilmente dati contrastanti: il prezzo del petrolio spinge il dato nominale mensile a +0,36%, le auto usate comprimono il core a +0,18%, ognuno prende ciò che gli serve. Il mio giudizio: la decisione sarà il FOMC del 16/9, il CPI è solo un gioco di probabilità.
BTC tiene il costo medio a 72.000, c'è ancora margine per giocare, ETH sotto 2.442 guarda alla soglia di 2.400, SOL se perde 100 è meglio uscire subito, Transaction v1 con deflazione raddoppia la carta vincente, dopo un calo profondo si può piegare e raccogliere!
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Il reddito del protocollo negli ultimi 7 giorni è raddoppiato, ho aggiunto solo un criterio per filtrare DeFi: se i guadagni di questa settimana hanno una relazione diretta con i detentori di token.
HYPE, PUMP, UNI, PONS almeno destinano parte dei ricavi al riacquisto e alla distruzione, i token non sono spettatori. CAKE ha riacquisto e distruzione, LINK fa da riserva, dire che "non abilitano affatto" non è corretto.
Ma preferisco progetti con un percorso di cattura breve: il protocollo guadagna, il token ne beneficia immediatamente, senza passare per la governance o promesse a lungo termine. Più lungo è il percorso, maggiore è lo sconto.
Guadagnare nel mercato toro non è sorprendente, ma dopo il ritiro, chi è disposto a restituire i soldi ai token è il vero spartiacque. La classifica dei ricavi è il pagellino del protocollo, la cattura è il registro anagrafico del token.Notte decisiva per il CPI! Prepara in anticipo tre scenari, non scommettere su una direzione unica
Ieri sera il PPI core è stato inferiore alle aspettative dello 0,3%; ma su base annua è al 5,4%, il massimo dal 2026
La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 60% al 70%
Stasera si guarda solo al CPI core su base mensile, che deciderà se la quotazione per l'aumento dei tassi salirà all'80% o scenderà al 50%
A｜CPI core mensile ≤0,1%
Aspettative di aumento dei tassi in calo
$BTC prima si consolida a 78.500–79.000, poi punta a superare 80.500
$ETH si attesta tra 2.525–2.560
$SOL tra 107–110
Si può comprare al ritracciamento ma non inseguire i rialzi
B｜CPI core mensile 0,2% (probabilità più alta)
Il CPI complessivo alto è già stato anticipato dal PPI, il core non si è riscaldato completamente, la quotazione probabilmente rimane al 70%, con qualche scossone nel mercato
BTC si muove tra 76.300–79.500
ETH tra 2.435–2.500
SOL tra 97–107 con frequenti stop loss, posizione più leggera rispetto a A/C.
C｜CPI core mensile ≥0,3%
La quotazione per l'aumento dei tassi si avvicina all'80%–90%. Il calo a 7,66 di ieri sera è stato un'anticipazione
BTC se non tiene 7,63 scende a 7,4-7,3
ETH a 2.360
SOL perde 97, i long a breve termine si ritirano (solo se il core supera nettamente 0,3%, l'aumento dei tassi farà scattare un crollo)
Prima delle 20:20 riduci la leva, non scommettere su una direzione unica, se vuoi entrare aspetta i prezzi dopo l'atterraggio di B o A, il FOMC è mercoledì prossimo, stasera non si decide la tendenza, ma solo se sopravviverai fino a mercoledì prossimo. #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Il volume aperto dei perpetual altcoin supera per la prima volta in 21 mesi quello di BTC, accumulo di leva finanziaria, attenzione alle liquidazioni a catena
Dati Coinalyze: il 6 settembre il volume aperto dei contratti perpetual sugli altcoin ha superato per la prima volta in 21 mesi quello di BTC. I perpetual BTC ammontano a circa 23,9 miliardi di dollari, pari a circa il 37% del mercato, mentre il resto è detenuto da ETH, SOL, XRP, ZEC e altri. Il volume aperto di ZEC è aumentato fino a circa 2,4 miliardi di dollari; quando il prezzo ha superato i 1000 dollari, sono state liquidate posizioni short per circa 34 milioni di dollari.
L'ultima volta che si è vista questa struttura è stato a dicembre 2024, dopo di che diversi token a media capitalizzazione sono crollati, mentre BTC è rimasto relativamente stabile. L'aumento del volume aperto indica un incremento della leva e della partecipazione, ma non distingue tra posizioni long e short.
Situazione di mercato: $BTC è attualmente intorno a 77.174 dollari, in calo dell'1,4%, con supporto a 77.000. $ETH è a circa 2.437 dollari, con 2.400 come supporto chiave a breve termine. $SOL è a circa 99,98 dollari, in calo dell'1,56%, ma ieri i ricavi delle applicazioni on-chain hanno raggiunto 5,09 milioni di dollari, posizionandosi al primo posto tra le blockchain pubbliche, mostrando una divergenza tra fondamentali e prezzo. ZEC è a circa 1.218 dollari, con un segnale di vendita TD9 e una divergenza ribassista a quattro ore che aumentano il rischio di correzione.
Il prezzo del petrolio è schizzato oltre i 108 dollari, con aspettative di alta inflazione che comprimono gli asset rischiosi. Gli altcoin portano più leva, il che significa un ritorno della propensione al rischio o un rischio maggiore di liquidazioni?
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC Contrasto nascosto nei documenti 13F: gli ETF continuano a rimborsare, ma i fondi hedge di Wall Street accumulano BTC fuori mercato
Tutto il network guarda al flusso di fondi giornaliero degli ETF spot su BTC, e appena vedono un deflusso netto degli ETF gridano che le istituzioni stanno scappando. Ma pochi guardano il rapporto sulle posizioni 13F della SEC, dove si nasconde una verità completamente opposta
Nel secondo trimestre, gli ETF spot su $BTC hanno continuato a rimborsare ingenti somme, con molti fondi che si sono ritirati dai prodotti ETF. Tuttavia, nello stesso periodo, fondi hedge e family office, ovvero fondi privati, hanno acquistato BTC controcorrente sul mercato OTC fuori borsa, facendo aumentare la posizione totale istituzionale del 7,5% su base trimestrale
Qui ci sono due gruppi di fondi completamente diversi
I fondi ETF sono per lo più fondi di tendenza e pensioni di allocazione, che rimborsano e escono quando il mercato è volatile;
mentre i fondi privati rivelati nei 13F sono fondi a lungo termine e controcorrente, che accumulano BTC a fasi durante i ritracciamenti del prezzo, usando cold wallet fuori mercato e non passando per gli ETF, quindi non appaiono nei dati degli ETF.
Applicando la logica a $ETH, la situazione è diversa. Nel secondo trimestre, la crescita dell'esposizione dei fondi privati su ETH ha superato chiaramente quella su BTC. Alcuni istituti acquistano ETH per fare staking e guadagnare rendimenti on-chain; mentre BTC non genera interessi, quindi l'acquisto da parte dei fondi privati è una pura allocazione patrimoniale per coprirsi dal rischio dollaro e titoli di stato USA
Lezioni dal mercato: il rimborso a breve termine degli ETF rappresenta solo un tipo di fondi che esce, non significa che tutte le istituzioni siano ribassiste. Se in futuro i rendimenti dei titoli di stato USA calano, entrambi i tipi di fondi entreranno, portando a un rialzo più forte. Al contrario, se la politica macro resta aggressiva, anche se i fondi privati accumulano silenziosamente, sarà difficile innescare un rialzo unilaterale significativo Dopo la riapertura dei canali di deposito e prelievo di $CORE, una grande quantità di token bloccati on-chain è stata trasferita agli exchange, e molti detentori hanno colto l'occasione per uscire, causando una pressione di vendita concentrata sul mercato.
Inoltre, con il rapido calo serale di $BTC, le altcoin hanno difficoltà a mantenere la stabilità, trascinando ulteriormente $CORE verso il basso.
Attualmente, gli exchange mostrano atteggiamenti contrastanti: alcuni hanno ripristinato le normali operazioni di deposito e prelievo, mentre altri hanno già annunciato l'avvio della procedura di delisting, aumentando l'incertezza nel mercato.
I dubbi lasciati dalle vulnerabilità non sono ancora stati risolti, quindi la resistenza al rimbalzo nel breve termine è elevata e la volatilità del mercato continuerà ad aumentare. È fondamentale monitorare attentamente gli annunci e le scadenze delle piattaforme di riferimento e pianificare in anticipo la gestione degli asset. $CORE Oggi alle 20:30 ora di Pechino dati CPI USA, panoramica delle previsioni di mercato
CPI complessivo: previsto un aumento mensile dello 0,4%, aumento annuo del 3,4% (stabile o leggermente superiore al 3,4% di luglio) CPI core: previsto un aumento mensile dello 0,2%, aumento annuo del 2,4% (in calo rispetto al 2,5% di luglio)
La divergenza principale riguarda:
BofA Securities prevede un CPI core mensile +0,22%, ritenendo i dati sufficientemente forti a supporto di un rialzo dei tassi di 25 punti base a settembre
Citibank prevede un CPI core mensile solo +0,18%, ritenendo l'inflazione moderata e la Fed dovrebbe restare ferma
Morgan Stanley prevede +0,23%, ma ritiene che la Fed non aumenterà i tassi
La variabile chiave è il prezzo del petrolio — ad agosto il Brent è salito da circa 84 a circa 91 dollari, con un netto aumento del prezzo della benzina, che spingerà verso l'alto il dato complessivo del CPI. Tuttavia, la Fed dà più importanza al CPI core al netto di energia e alimentari, che è l'ancora centrale per le decisioni di politica.
🔥 Perché questo CPI è estremamente cruciale
Il 17 settembre si terrà la riunione FOMC, questo è l'ultimo importante dato sull'inflazione prima dell'incontro
L'occupazione non agricola di agosto ha superato di gran lunga le aspettative (nuovi 162.000 posti, quasi 3 volte le previsioni), spingendo le aspettative di aumento dei tassi a circa il 60%
Con il nuovo presidente Waller che ha eliminato le indicazioni prospettiche, la politica dipende completamente dai dati, un singolo dato può modificare significativamente le valutazioni
Le divisioni interne alla Fed tra falchi e colombe sono evidenti — nella riunione di luglio 3 membri hanno dissentito chiedendo un aumento dei tassi, il numero più alto dal 2016; il governatore Waller è considerato il voto chiave, con una soglia implicita di un aumento mensile del PCE core superiore allo 0,30%
📈 Tre scenari di previsione
Scenario CPI core mensile Reazione del mercato
Sopra le attese e caldo >0,3% Aspettative di aumento dei tassi in forte crescita, rendimenti dei titoli di stato USA in rialzo, dollaro più forte, criptovalute e azioni USA sotto pressione, in particolare le azioni tecnologiche con riduzione delle valutazioni
In linea con le attese 0,2%-0,25% Mercato stabile senza movimenti unilaterali, attesa per le indicazioni della riunione FOMC
Sotto le attese <0,15% Aspettative di aumento dei tassi in forte calo, rendimenti dei titoli di stato USA in discesa, dollaro più debole, rimbalzo di criptovalute e azioni growthPerché IOST, nonostante il crollo drastico, riesce ancora a raggiungere il quarto posto nella classifica dei più popolari?
✅ Punti chiave fondamentali
La classifica dei più popolari degli exchange ≠ classifica per capitalizzazione di mercato, non equivale a una classifica di valore. La classifica dei più popolari si basa principalmente su: volume di scambi nelle 24 ore, clic di ricerca, aggiunte ai preferiti, numero di utenti che scambiano, volatilità e calore delle oscillazioni, non sul prezzo della moneta né sui risultati fondamentali realizzati.
Quando il prezzo della moneta crolla drasticamente, questo può anzi amplificare il calore; il fatto che IOST sia arrivato quarto nella classifica dei più popolari è il risultato combinato di giochi di capitale, stimoli da notizie e panico speculativo.
1. Perché, nonostante il forte calo, rimane al quarto posto nella classifica dei più popolari
1. Volume di scambi esplosivo, turnover molto alto
Dopo un rialzo favorevole, è seguito un tuffo profondo, con un massiccio scontro di capitali: vendite rapide per realizzare profitti a breve termine, stop loss e vendite da parte dei piccoli investitori, acquisti di fondo per giocare al rimbalzo, con un acceso conflitto tra rialzisti e ribassisti; il volume di scambi nelle 24 ore è molto superiore alla propria capitalizzazione di mercato circolante.
Nell'algoritmo della classifica dei più popolari, il peso del volume di scambi è il più alto; forti rialzi o ribassi portano a volumi enormi, che aumentano direttamente la posizione nella classifica del calore. Non è necessario che il prezzo salga per entrare nella classifica dei più popolari; anche un forte calo o un crollo possono farlo.
2. Le notizie generano enorme attenzione di mercato
La distruzione di scorte, la trasformazione IOST3.0 L2 in RWA, la narrazione PayFi hanno già attirato molti utenti ad aggiungere la moneta ai preferiti;
Dopo un rapido aumento, il successivo forte calo ha ulteriormente stimolato ricerche, monitoraggio del mercato e discussioni su tutta la rete, con un'impennata di clic, aggiunte ai preferiti e commenti, che ha spinto in alto la posizione di calore. Molti non sono ottimisti, ma sono venuti a osservare, a vedere le perdite o a giocare al rimbalzo.
3. Moneta a bassa capitalizzazione, la volatilità porta naturalmente traffico
La capitalizzazione non è grande, con pochi fondi si può far salire molto o far crollare profondamente. Le grandi oscillazioni creano naturalmente effetto topic, attirando facilmente speculatori a breve termine.
La classifica dei più popolari cattura l'umore attuale del trading, non il riconoscimento che il progetto abbia già realizzato tutto il suo valore.
4. Molti trader speculativi cercano opportunità di rimbalzo
Alcuni investitori pensano che sia una correzione e un lavaggio del mercato, e vogliono comprare a basso prezzo per approfittare del rimbalzo; alcuni utenti intrappolati continuano a monitorare il mercato; i ribassisti vendono allo scoperto. Che siano rialzisti o ribassisti, finché molte persone partecipano al trading e controllano il mercato, il calore rimane alto.
2. Bisogna distinguere chiaramente: alto calore ≠ valore realizzato
1. Essere quarto nella classifica dei più popolari rappresenta un alto calore e attenzione al trading attuale, non significa che i fondamentali siano già stati realizzati con successo.
Le attività RWA e PayFi sono ancora in fase di pianificazione, non hanno ancora generato entrate su larga scala; la distruzione attuale riguarda solo una singola distruzione di scorte, mentre staking e incentivi ecologici continuano a emettere token.
2. Il calore è un indicatore di sentimento, non di valore. Il calore può salire alle stelle in una notte, ma può anche scendere rapidamente dopo che le notizie si affievoliscono.
3. Le grandi oscillazioni del mercato riflettono proprio un'alta percentuale di fondi speculativi, e non ancora un consenso di fondi istituzionali a lungo termine.La prima difficoltà di Glamsterdam potrebbe non essere il nodo, ma il portafoglio con parametri hardcoded.
Quando la Ethereum Foundation ha aperto la testnet Platåberget, ha avvertito appositamente portafogli, indicizzatori e strumenti di stima del Gas: tutti i prodotti che hanno il limite massimo di Gas scritto fisso nel codice potrebbero avere problemi nell'ambiente Glamsterdam. La ragione è semplice: questo aggiornamento si sta preparando per una capacità di blocco più alta e un nuovo metodo di calcolo del Gas; se gli strumenti vecchi continuano a presumere che il mondo non cambi mai, rimarranno indietro rispetto al protocollo stesso.
Questo fatto ha un significato più concreto per $ETH rispetto a "l'aumento del limite del Gas". Gli utenti non interagiscono direttamente con le specifiche del protocollo, vedono se il portafoglio può fare una quotazione corretta, se la transazione può essere inviata normalmente, se il browser può mostrare tutto correttamente. Se l'aggiornamento di base ha successo, ma gli strumenti comuni continuano a stimare secondo le vecchie regole, l'esperienza utente sarà comunque compromessa.
Il valore di Platåberget è proprio quello di esporre in anticipo questi problemi di compatibilità. Non è una rete demo per festeggiare, ma un campo di prova che permette agli sviluppatori di rompere le cose e poi sistemarle. C'è ancora tempo prima del fork Sepolia pianificato; più presto si scoprono hardcoding e condizioni limite, meno l'upgrade della mainnet farà pagare un prezzo in fondi reali.
Sono ottimista sull'espansione di $ETH, ma l'espansione non è mai solo un gruppo di sviluppatori core che modifica il codice. Solo con l'aggiornamento congiunto di portafogli, nodi, indicizzatori e applicazioni la capacità sarà davvero consegnata agli utenti.Mi sono svegliato a mezzanotte per andare in bagno e ho dato un'occhiata al mercato, non riuscivo più a dormire
$BTC e $ETH hanno quasi recuperato le perdite subite durante il giorno, soprattutto ETH, che è distante solo il 2% dal mio prezzo di apertura, sembra che il profitto possa azzerarsi da un momento all'altro, e in un attimo sono diventato completamente lucido
Poi guardo il solito terzo incomodo $SOL, che è tornato sopra i 100 dollari, e questa volta non riesco proprio a stare calmo
Ho tenuto aperta questa posizione short per così tanto tempo, pensando che presto avrei ottenuto un grande risultato, ma la realtà mi ha dato un duro colpo. Forse in un mercato toro è giusto non fare short, non solo perché si rischia di perdere soldi, ma anche perché influisce molto sullo stato d'animo e sulla vita
I due eventi di settembre saranno cruciali: la votazione sul "CLARITY Act" e la riunione della Federal Reserve. Al momento c'è ancora una possibilità per le posizioni short. Se la fortuna non gira, prenderò in considerazione di chiudere la posizione al prezzo di apertura.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#OKX预言家：来星球玩预测 $xAAPL Il mercato azionario statunitense (ora cinese 11 settembre 2026, corrispondente alla sessione di trading USA del 10 settembre) ha mostrato:
1. Rendimento dei titoli di Stato USA in forte aumento: il rendimento dei titoli a 10 anni è salito al 4,9565%, avvicinandosi alla soglia psicologica chiave del 5%; il rendimento dei titoli a 30 anni è salito al 5,3706%, raggiungendo il massimo storico da giugno 2007, l'aumento dell'ancora di valutazione degli asset globali ha direttamente compresso la valutazione complessiva del mercato azionario, con i titoli tecnologici ad alta valutazione i più colpiti.
2. Uscita concentrata di profitti dai settori caldi: i settori della memoria e dei semiconduttori, che avevano registrato un forte rialzo, hanno accumulato molti profitti, che sono stati realizzati in massa con il peggioramento del sentiment di mercato; l'indice Philadelphia Semiconductor è crollato di oltre il 3%, Intel e Lam Research sono scesi di oltre il 5%, mentre leader della memoria come SK Hynix e Micron Technology hanno perso oltre il 4%.
3. Apple, grazie al suo primo iPhone con schermo pieghevole e a una strategia di prezzo contenuta, è salita del 3,56% controcorrente, diventando uno dei pochi titoli in rialzo tra i "sette giganti della tecnologia", portando un supporto locale alla catena di produzione dell'elettronica di consumo.
4. Il settore energetico legato al petrolio e al gas ha beneficiato direttamente del forte aumento del prezzo del petrolio, diventando una delle poche direzioni in controtendenza, compensando in parte la pressione di vendita sul mercato.
Alla chiusura, il Dow Jones è sceso dello 0,60% a 52064,10 punti, l'S&P 500 è sceso dello 0,58% a 7591,70 punti, il Nasdaq è sceso dello 0,65% a 26081,73 punti. Come CORE sfrutta la potenza di calcolo di BTC, approfittando del prestigio di BTC per causare danni e inganni sul mercato!
1. Dal punto di vista tecnico, come CORE si aggancia alla potenza di calcolo di Bitcoin (meccanismo DPoW di Satoshi-Plus)
CORE non è una fork di Bitcoin, non copia il codice di Bitcoin; è una nuova blockchain L1 indipendente che, tramite la prova di lavoro delegata (DPoW), prende in prestito la potenza di calcolo dei miner di Bitcoin, senza utilizzare direttamente la potenza di calcolo di Bitcoin per confezionare le transazioni CORE.
1. Quando i miner di Bitcoin estraggono un blocco Bitcoin, inseriscono nel campo OP_RETURN della transazione Coinbase un metadato speciale per votare e designare i nodi validatori di CORE; i miner continuano a minare Bitcoin normalmente, con il 100% della potenza di calcolo dedicata all’estrazione di Bitcoin, senza consumare energia aggiuntiva, ma emettono un “voto” in più ai validatori CORE in cambio di ricompense in token CORE.
2. I nodi relay della rete CORE scansionano continuamente la blockchain di Bitcoin per raccogliere i voti espressi dai miner e contare quanti voti di potenza di calcolo ogni nodo validatore ha ricevuto;
3. Combinando due pesi: la potenza di calcolo delegata dai miner e i token CORE messi in staking dagli utenti, si calcola un punteggio complessivo per selezionare i nodi validatori della rete CORE che producono i blocchi della blockchain CORE;
4. Inoltre, gli utenti Bitcoin possono fare staking di BTC con time-lock sulla blockchain di Bitcoin per partecipare anch’essi alle votazioni per i nodi validatori CORE; i BTC rimangono sulla blockchain di Bitcoin e non vengono trasferiti cross-chain.
Punti chiave:
- La potenza di calcolo di Bitcoin serve solo per selezionare i nodi validatori, non protegge direttamente la sicurezza delle transazioni sulla blockchain CORE; la produzione dei blocchi e la verifica delle transazioni CORE dipendono ancora dai nodi validatori propri della rete CORE;
- La rete Bitcoin non è influenzata da CORE e non garantisce in alcun modo la sicurezza, il valore dei token o la gestione di eventuali vulnerabilità di CORE.
2. Come il progetto amplifica la narrazione per sfruttare il prestigio di BTC e attrarre investitori
Tecnicamente, i miner possono solo votare, ma la promozione iniziale ha esagerato la narrazione:
1. Pubblicizzato come “sicurezza di livello Bitcoin, figlio prediletto di Bitcoin, blockchain derivata dal sangue di BTC”, distorcendo il concetto di voto dei miner e dipingendolo come eredità della sicurezza e dell’aura di Bitcoin;
2. La quantità totale di token è fissata a 2,1 miliardi, in parallelo ai 21 milioni di Bitcoin, con un ciclo di rilascio che imita il ritmo del dimezzamento di Bitcoin, rafforzando l’impressione di un legame profondo con Bitcoin;
3. Il predecessore BTCs offriva mining gratuito, con una grande partecipazione della comunità Bitcoin, rafforzando l’illusione popolare di un’origine da Bitcoin;
4. Promuove il concetto BTCFi, dipingendo un ecosistema in cui grandi quantità di asset Bitcoin affluiranno, replicando l’effetto ricchezza di Bitcoin e attirando molti investitori ordinari che credono nella narrazione di Bitcoin.
Fatto oggettivo: a livello operativo si può solo chiamare il voto dei miner Bitcoin, non c’è alcun legame di codice e la comunità Bitcoin non riconosce questa blockchain.
3. I danni reali causati dall’aura di BTC
Molti investitori sono entrati attratti dalla storia della “discendenza Bitcoin, sicurezza di livello Bitcoin”, ma il progetto ha subito ripetuti bug nei contratti, movimenti anomali di token senza preavviso e ha dovuto effettuare hard fork urgenti per riparazioni; diverse piattaforme di scambio, per motivi di gestione del rischio, hanno sospeso depositi e prelievi o valutato la rimozione.
1. Molti fedeli a Bitcoin hanno scambiato CORE per un progetto autentico dell’ecosistema Bitcoin, ignorando i rischi operativi e di audit del codice, entrando a prezzi elevati e rimanendo bloccati;
2. La narrazione “supportata da Bitcoin” ha alzato le aspettative del pubblico, e i frequenti problemi del progetto hanno causato grosse delusioni e perdite per molti investitori;
3. Il marketing ripetuto legato a Bitcoin ha anche portato conseguenze negative all’ecosistema Bitcoin, con la comunità Bitcoin che si è progressivamente distanziata dal progetto;
4. Quando il beneficio della narrazione svanisce, il mercato capisce che il voto dei miner non equivale a ereditare la sicurezza di Bitcoin, e la narrazione non corrisponde alla reale forza tecnica.Come CORE prende in prestito la potenza di calcolo di BTC, i danni di mercato e le frodi derivanti dall'aura di BTC
1. Dal punto di vista tecnico, come CORE si aggancia alla potenza di calcolo di Bitcoin (meccanismo DPoW di Satoshi-Plus)
CORE non è una fork di Bitcoin, non ha copiato il codice di Bitcoin, è una nuova blockchain L1 indipendente che prende in prestito la potenza di calcolo dei miner di Bitcoin tramite la prova di lavoro delegata (DPoW), non utilizza direttamente la potenza di calcolo di Bitcoin per confezionare le transazioni CORE.
1. Quando i miner di Bitcoin estraggono un blocco Bitcoin, inseriscono nei dati OP_RETURN della transazione Coinbase un metadato speciale per votare e designare i nodi validatori di CORE; i miner continuano a minare Bitcoin normalmente, con il 100% della potenza di calcolo dedicata all'estrazione di Bitcoin, senza consumare energia aggiuntiva, ma esprimono un "voto" in più per i validatori CORE, ottenendo in cambio ricompense in token CORE.
2. I nodi relay della rete CORE scansionano continuamente la blockchain di Bitcoin per raccogliere i voti espressi dai miner e contare quanti voti di potenza di calcolo ogni nodo validatore ha ricevuto;
3. Combinando due pesi: la potenza di calcolo delegata dai miner e i token CORE messi in staking dagli utenti, si calcola un punteggio complessivo per selezionare i nodi validatori della rete CORE che producono i blocchi della catena CORE;
4. Inoltre, gli utenti Bitcoin possono fare staking di BTC con time-lock sulla blockchain di Bitcoin per partecipare anch'essi alle votazioni per i nodi validatori CORE; i BTC rimangono sulla blockchain di Bitcoin e non vengono trasferiti cross-chain.
Punti chiave:
- La potenza di calcolo di Bitcoin serve solo per selezionare i nodi validatori, non protegge direttamente la sicurezza delle transazioni sulla catena CORE; la produzione dei blocchi e la verifica delle transazioni CORE dipendono ancora dai nodi validatori propri della catena CORE;
- La rete Bitcoin non è influenzata da CORE e non garantisce in alcun modo la sicurezza, il valore del token o la gestione di eventuali vulnerabilità di CORE.
2. Come il progetto amplifica la narrazione per sfruttare l'aura di BTC e attrarre investitori
Tecnicamente è solo "i miner possono votare", ma la promozione iniziale ha esagerato la narrazione:
1. Pubblicizzato come "sicurezza di livello Bitcoin, figlio legittimo di Bitcoin, catena derivata dal sangue di BTC", distorcendo il concetto di voto dei miner e dipingendolo come eredità della sicurezza e dell'aura di fede di Bitcoin;
2. La quantità totale di token è fissata a 2,1 miliardi, in parallelo ai 21 milioni di Bitcoin, con un ciclo di rilascio che imita il ritmo del dimezzamento di Bitcoin, rafforzando la percezione di un legame profondo con Bitcoin;
3. La precedente versione BTCs offriva mining gratuito, con una grande partecipazione della comunità Bitcoin, rafforzando ulteriormente l'illusione di "origine da Bitcoin";
4. Promuove il concetto BTCFi, dipingendo un ecosistema in cui grandi quantità di asset Bitcoin affluiranno, replicando l'effetto ricchezza di Bitcoin e attirando molti investitori ordinari che credono nella narrazione di Bitcoin.
Fatto oggettivo: a livello operativo si può solo chiamare il voto dei miner di Bitcoin, non c'è alcun legame di codice e la comunità Bitcoin non riconosce questa blockchain.
3. I danni reali causati dall'aura di BTC
Molti investitori sono entrati attratti dalla storia "origine da Bitcoin, sicurezza di livello Bitcoin", ma il progetto ha subito ripetuti bug nei contratti, movimenti anomali di token senza preavviso, e ha dovuto effettuare hard fork urgenti per riparazioni; diverse piattaforme di scambio hanno sospeso depositi e prelievi o valutato la rimozione per motivi di gestione del rischio.
1. Molti fedeli a Bitcoin hanno scambiato CORE per un progetto legittimo dell'ecosistema Bitcoin, ignorando i rischi operativi e di audit del codice, entrando a prezzi elevati e rimanendo bloccati;
2. La narrazione "supportata da Bitcoin" ha alzato le aspettative del pubblico, e i frequenti problemi del progetto hanno causato grosse delusioni e perdite per molti investitori;
3. Il marketing ripetuto legato a Bitcoin ha anche portato conseguenze negative all'ecosistema Bitcoin, che si è progressivamente distanziato dal progetto;
4. Quando il beneficio della narrazione svanisce, il mercato capisce che il voto dei miner non equivale a ereditare la sicurezza di Bitcoin, e la narrazione non corrisponde alla reale forza tecnica.Il prezzo attuale di VTHO è 0.00061800, con ordini di acquisto scarsi nel book, sopra a 0.00063500 c'è uno strato di ordini di vendita, non ci sono segnali di acquisti attivi da parte dei fondi. I grandi trasferimenti on-chain sono silenziosi, le balene non si muovono, i piccoli investitori stanno facendo confusione. Questa posizione è né su né giù, una spinta forzata manca di carburante, la vendita non ha volume, una situazione di stallo tipica.
Ho appena finito il turno, sul registro ho scritto due visitatori. Ho messo la borraccia sul davanzale, si è raffreddata.
La previsione è semplice. 0.00061800 è il centro a breve termine, troppo tempo in laterale richiede una scelta di direzione. Una rottura al rialzo di 0.00063500 con volume permette di puntare a 0.00066000. Una rottura al ribasso sotto 0.00060500 cerca direttamente 0.00058000.
Operativamente, non inseguire. Prezzo attuale posizione corta leggera, ingresso nell'intervallo 0.00061800-0.00062500, stop loss a 0.00063800, primo target di profitto a 0.00060000, secondo target a 0.00058500. Se con volume supera 0.00063800, inverti posizione long, target 0.00066000.
Non caricare troppo la posizione, questo mercato non regge ordini grandi. Continuo a monitorare lo schermo, agirò se ci sono movimenti.
$VTHO
#BTC现货ETF大额流入后转负
@OKX星球 100 dollari non sono un punto finale, nemmeno le dichiarazioni di Trump possono fermare il prezzo del petrolio
Il Brent è tornato sopra i 100 dollari, Trump ha subito dichiarato: dopo le elezioni di medio termine il prezzo del petrolio crollerà, la benzina potrebbe addirittura tornare sotto i 2 dollari. Ma il mercato seguirà davvero questo copione?
Questo rialzo non è solo un movimento emotivo: la situazione in Medio Oriente è tesa, le rotte marittime del Mar Rosso e di Hormuz sono disturbate, le preoccupazioni sull'offerta aumentano, il premio per il rischio si sta naturalmente ricostituendo. La guerra non finirà con il giorno delle votazioni, e il petrolio non aumenterà la produzione solo per una promessa.
Ancora più importante, le riserve strategiche degli Stati Uniti sono a livelli bassi, il cuscinetto si è assottigliato. Se il conflitto continua, 100 dollari potrebbero essere solo il punto di partenza per una nuova fase di prezzo, non il traguardo finale. Se il prezzo del petrolio dovesse salire ancora, la pressione inflazionistica tornerà prepotentemente.
Le dichiarazioni di Trump possono influenzare l'umore a breve termine, ma non cambiano il divario tra domanda e offerta. Il prezzo del petrolio potrebbe correggere, ma senza un miglioramento dei fondamentali, la correzione sarà solo una pausa a metà partita.
Da monitorare due cose: se il conflitto si fermerà e se l'offerta tornerà. L'avversario del prezzo del petrolio non sono le elezioni, ma la logistica e il recupero della capacità produttiva.
#布油重返100美元，特朗普称选后将下跌 $CL $BZ #OKX预言家：Vieni a giocare alle previsioni sul pianeta
OKX预言家 è online, l'exchange inizia a trasformare le "opinioni" stesse in asset negoziabili.
Il mercato delle previsioni è cresciuto rapidamente negli ultimi due anni, essenzialmente trasformando notizie, sport, eventi macroeconomici e cripto in trading binario: gli utenti non discutono più solo se qualcosa accadrà o meno, ma assegnano un prezzo alla probabilità con il capitale. Dopo il lancio di "预言家" da parte di OKX, questo modello è entrato ulteriormente nello scenario mainstream del trading cripto. Rispetto ai contratti tradizionali che trattano solo la direzione del prezzo, il mercato delle previsioni può coprire eventi come "$BTC supererà un certo prezzo", "La Fed ridurrà i tassi d'interesse" o "Una certa legge sarà approvata", permettendo a informazioni ed emozioni di formare direttamente il prezzo di mercato.
Per $OKB questo non significa solo un nuovo punto di accesso al prodotto. Se il mercato delle previsioni riuscirà a generare un volume di scambi sostenuto, potrebbe aumentare l'attività degli utenti e far espandere OKX da una semplice piattaforma di trading di criptovalute a uno scenario di trading più ampio basato su eventi. Per $BTC e $ETH, questo tipo di prodotto può persino diventare un nuovo strumento per osservare le aspettative di mercato: i contratti mostrano le posizioni long e short, le opzioni indicano la volatilità implicita, mentre il mercato delle previsioni fornisce direttamente la probabilità degli eventi. Tuttavia, questi mercati sono anche soggetti a influenze di liquidità ed emozioni, e le quote non equivalgono ai fatti. Ciò che vale davvero la pena osservare è la profondità delle transazioni, il numero di partecipanti e la copertura del mercato dopo il lancio; se si registra solo un picco temporaneo durante eventi di punta, lo spazio di crescita è limitato, ma se si forma un'abitudine di trading stabile, il mercato delle previsioni potrebbe diventare la prossima area di crescita per l'exchange.$BTC 📊Commenti sparsi sul mercato｜BTC
Disclaimer: solo osservazioni basate sui grafici, nessun consiglio di trading!
Bitcoin ha prima toccato un picco a 78552,6 nell'ora, poi è sceso costantemente fino a un minimo di 76680; dopo il forte calo si è stabilizzato in basso, procedendo lentamente.
Prezzo attuale 77238,9, proprio sotto la media mobile a 5 giorni, chiaramente non si è ancora ripreso nel breve termine.
Resistenza a 77250,5, supporto a 77220,4.
In parole semplici:
Per invertire la tendenza debole, deve superare 77250,5; se non regge 77220,4, molto probabilmente andrà a testare nuovamente i minimi sottostanti.
Dopo un forte calo, questa fase di consolidamento a livelli bassi mette a dura prova la pazienza, è una situazione di stallo.
C'è chi pensa che dopo il calo ci sarà un rimbalzo, e chi teme che possa scendere ancora; sia i rialzisti che i ribassisti stanno osservando e giocando d'attesa.
Invece di indovinare la direzione e affrettarsi a entrare, è meglio aspettare con calma che scelga la strada giusta prima di agire, per non perdere il ritmo a causa della volatilità 😂Ieri sera il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti è intervenuto personalmente.
Ha riacquistato fino a 6 miliardi di dollari di titoli di Stato a lungo termine, cercando di contenere il costo del prestito in continuo aumento.
Ma il mercato non ha dato alcun credito.
Dopo l'annuncio, i titoli di Stato sono continuati a scendere e i rendimenti sono rimasti alti. La scorsa settimana il rendimento a 10 anni ha raggiunto un nuovo massimo dal 2023, e ora con 6 miliardi di dollari immessi nel vasto mercato dei titoli di Stato, è davvero difficile fare la differenza.
In parole povere:
La diga perde, e il Tesoro usa un secchio per togliere l'acqua.
Il vero problema non sono questi 6 miliardi di dollari, ma il deficit fiscale degli Stati Uniti, la dimensione del debito e la pressione futura per l'emissione di titoli non sono stati risolti.
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è la "gravità" degli asset globali.
Se il rendimento non si abbassa, il mercato azionario americano subirà pressione, l'oro dovrà essere rivalutato, e anche BTC e ETH avranno difficoltà a mantenersi indipendenti.
Ora che BTC è tornato sopra gli 80.000 dollari e ETH si aggira intorno ai 2.500 dollari, se il rendimento dei titoli di Stato continua a salire, lo spazio di rimbalzo nel mondo delle criptovalute sarà limitato dalla liquidità.
Al contrario, una volta che il rendimento dei titoli a lungo termine inizierà davvero a scendere, $BTC e $ETH potranno godere di un ambiente finanziario più favorevole.
Quindi non fissatevi solo su quei 6 miliardi di dollari.
Quello che conta davvero è il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni.Non riuscivo a dormire alle cinque del mattino, continuavo a pensare a come pochi giorni fa tutti gridassero che il rialzo fosse feroce, e i grandi del gruppo si vantassero dei token guadagnati, ma dopo un paio di giorni il prezzo è stato dimezzato e ha continuato a scendere!
Per un momento ho pensato di aver raggiunto l'illuminazione perché il prezzo era salito, ma poi ho creduto che il mio conto fosse stato hackerato per via del crollo.
$IOST ha bruciato 70 milioni di token, è salito del 163% e in tre giorni è ritracciato del 26%! $PUMP ha lanciato Custom Pairs, è salito a 0,0049 ed ora è a 0,004 con un calo dell'8,8%! $CP ha raggiunto un ATH di 0,0397 una settimana fa, oggi è a 0,0159 con un crollo del 76%
DASH è salito dell'85% in tre settimane fino a 71, ma il giorno del golden cross è sceso del 12% a 56.
Quattro token, quattro storie, un copione: notizie che stimolano → short squeeze e rialzo → vendite di profitto e fuga collettiva degli airdrop holder → caduta libera.
La distruzione di IOST rappresenta solo lo 0,2% della circolazione, una goccia nel mare, con un'inflazione annua del 7% che resta invariata; l'emissione monopolistica di PUMP è superata dai ricavi giornalieri di Pons e Fomo, il buyback non riesce a tenere il passo e la competizione peggiora; l'airdrop di CP è un chip a costo zero, ma appena quotato è stato schiacciato da una pressione di vendita strutturale, non è panico; DASH nel settore privacy ha ZEC con ETF e fondi istituzionali, ma lui no, e scende più velocemente del protagonista.
Quando il prezzo sale si basa solo sulle notizie, non sui fondamentali; quando scende, i fondamentali emergono. Quando la marea si ritira si vede chi nuota nudo, e questi quattro non avevano nemmeno i pantaloni... ETHB scontato dello 0,53%, questa piccola fessura dimostra proprio che l'ETF non è un asset spot on-chain
Al 9 settembre, il prezzo di chiusura di BlackRock ETHB era di 31,69 dollari, il valore patrimoniale netto del fondo era di 31,86 dollari, con uno sconto di circa lo 0,53%; la mediana dello spread di acquisto e vendita a 30 giorni è solo dello 0,06%. La liquidità sembra buona, ma lo sconto ricorda agli investitori che detenere ETH in un conto titoli non è la stessa cosa che possedere ETH direttamente on-chain.
I detentori dell'ETF ottengono quote negoziabili, comodità di custodia e distribuzione dei rendimenti da staking, non un asset nativo trasferibile in qualsiasi momento in un wallet. Orari di negoziazione, profondità del market making, commissioni del fondo e meccanismi di sottoscrizione e rimborso creano piccole discrepanze tra prezzo e valore patrimoniale netto. Questi attriti sono spesso impercettibili, ma possono amplificarsi in caso di forti oscillazioni di mercato.
Questo non significa che l'ETF sia negativo. Al contrario, lo spread mediano dello 0,06% indica che il prodotto ha già una buona efficienza di trading. Il problema è non dimenticare i rischi sottostanti solo perché il prodotto è confezionato in modo familiare. La securitizzazione risolve le difficoltà di accesso e operatività, ma non elimina la volatilità del prezzo di ETH né trasforma la liquidità dello staking in denaro immediato.
Per $ETH, il valore maggiore dell'ETF è l'apertura di un nuovo canale di finanziamento; per gli investitori, però, questo canale ha un costo. L'istituzionalizzazione non trasforma gli asset on-chain in asset privi di rischio, ma li inserisce in un sistema finanziario più familiare e complesso.Le aspettative di aumento dei tassi tornano al 66%: l'ancora di valutazione di ETH si sta allentando
CME FedWatch mostra che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è salita al 66,4%, UBS prevede un aumento a settembre e uno a dicembre. Per Ethereum, la vera pressione non è on-chain, ma nel tasso di sconto.
ETH non ha flussi di cassa, la valutazione dipende maggiormente dal premio di liquidità e dalla propensione al rischio. Il rendimento dei titoli di Stato USA si avvicina al 5%, il costo opportunità di detenere asset ad alta volatilità e senza cedole si amplifica. Narrazioni ad alto Beta come DeFi, NFT, L2, sentiranno per prime il freddo del ritiro dei capitali. Non ha il fossato del "oro digitale" come BTC, ma è più un amplificatore della propensione al rischio.
Settembre è anche tradizionalmente un mese debole per ETH, i long difficilmente avranno un attacco di tendenza prima del FOMC. Il mercato ora non scambia un upgrade positivo, ma "se ci sarà un altro aumento dei tassi". Se l'aumento si concretizza, ETH potrebbe prima vedere una riduzione della valutazione e poi testare il supporto; se le aspettative si raffreddano, il rimbalzo sarà altrettanto rapido. Nel breve termine conta il sentiment, nel medio termine conta se i tassi reali e la domanda on-chain riusciranno a prevalere di nuovo.
$ETH $BTC $ZEC #加密财库分化：买币还是回购？ #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 #ZEC跻身前十，机构化进程提速 I soldi non sono mancati, ma ETH sembra una persona che fa fatica ad alzarsi dal letto, la sveglia è suonata otto volte, si gira dall'altra parte e continua a sonnecchiare.
#ETH现货ETF连续三周净流入
L'ETF ha registrato un afflusso netto per tre settimane consecutive, la scorsa settimana 218 milioni di dollari, sembra un segnale positivo. Ma la settimana precedente c'erano ancora 824 milioni, la velocità di afflusso è calata di oltre il 70%. Il rubinetto non è chiuso, è solo stato stretto.
Più sottile è il fatto che alcune istituzioni continuano a comprare spot e a vendere contratti futures. Potresti pensare che stiano sostenendo il mercato, in realtà stanno facendo arbitraggio sul basis, lo spot è la posizione base, la posizione short è un'assicurazione, così possono guadagnare sia in caso di rialzo che di ribasso.
Così il mercato si presenta così: l'ETF è denaro lento, mattone dopo mattone costruisce il muro; i contratti futures sono denaro veloce, si danno schiaffi a vicenda. Il denaro lento ha appena livellato il pavimento, il denaro veloce con una liquidazione fa tornare il prezzo al punto di partenza.
Un afflusso continuo è certamente una cosa buona, ma non affrettarti a pensare che sia il segnale di partenza. Le tre cose da monitorare davvero sono: se l'afflusso può continuare, se le posizioni short di copertura verranno ritirate, e se la domanda on-chain si risveglierà.
I soldi sono arrivati solo per l'inizio, se vorranno restare, quello sarà il momento in cui ETH aprirà gli occhi. $BTC $ETH $ZEC Andamento odierno di SanDisk: gioco ad alto livello tra rialzi e ribassi
$SNDK ha chiuso in rialzo oggi, proseguendo la sua forte performance degli ultimi quasi trenta giorni; durante la sessione ha raggiunto un picco per poi ritirarsi, con un acceso confronto tra compratori e venditori.
La logica centrale del rialzo rimane solida. La domanda di chip di memoria da parte dei data center AI continua a essere molto forte, il business dei data center di SanDisk è diventato il principale motore di crescita, e i contratti a lungo termine stipulati con diversi clienti offrono una forte certezza per i ricavi futuri. Gli analisti istituzionali sono generalmente ottimisti sul suo futuro, con alcuni che ritengono che la valutazione attuale non rifletta ancora appieno il potenziale di crescita a lungo termine.
Tuttavia, non mancano le preoccupazioni. Il CEO di Kioxia ha dichiarato oggi chiaramente che "i prezzi della memoria sono già abbastanza alti" e ha affermato che non spingerà più attivamente per aumenti significativi dei prezzi, diventando la prima grande azienda nel ciclo di espansione del mercato della memoria a "mettere il freno" all'aumento dei prezzi. Questo segnale tocca direttamente la logica di prezzo alla base del rialzo di SanDisk, rappresentando la variabile più importante nel breve termine.
Guardando avanti, i fondamentali di SanDisk rimangono solidi, ma il prezzo delle azioni riflette già aspettative ottimistiche. Se i segnali di picco del ciclo di aumento dei prezzi si rafforzano, il rischio di una correzione dall'alto aumenterà significativamente. In questa fase, è necessario essere cauti nel rincorrere i rialzi. Flussi in entrata per 3 settimane consecutive, quasi 1 miliardo di dollari, ma il 9/8 è improvvisamente diventato negativo, e il 9/9 c'è stato un deflusso di circa 120 milioni.🚨
Vedendo questi dati, la prima reazione di molti potrebbe essere:
“Le istituzioni stanno scappando?”
Ma io penso che non sia ancora il caso di essere così pessimisti.
La portata dei deflussi di questi due giorni in realtà non è grande, e strutturalmente sembra più che GBTC continui a trascinare giù, mentre IBIT non si è ritirato completamente. Inoltre, il fatto che BTC sia sceso sotto 79.000 indica un'altra cosa:
L'acquisto di ETF ≠ il prezzo necessariamente sale.
Le prese di profitto, la pressione macroeconomica, le aspettative sui tassi d'interesse possono completamente compensare questa parte di acquisti.
Quindi al momento preferisco considerarlo come una normale fluttuazione di capitale, non come un segnale di conferma di inversione di tendenza. Di recente il mercato stesso si sta ricalibrando intorno alle aspettative sui tassi d'interesse.
Quello che vale davvero la pena monitorare non è questo deflusso di 46,6 milioni, ma:
👉 IBIT inizierà a registrare deflussi netti consecutivi?
👉 Dopo l'uscita del CPI, le aspettative di taglio/aumento dei tassi peggioreranno ancora?
👉 BTC riuscirà a tornare sopra gli 80.000?
Un singolo deflusso non è sufficiente per definire una tendenza. Solo deflussi consecutivi meritano attenzione.
#DailyOrbit ETHB di BlackRock sta per raggiungere 1 miliardo di dollari, finalmente le istituzioni non comprano solo per il prezzo
Secondo i dati ufficiali di BlackRock aggiornati al 9 settembre, il patrimonio netto del prodotto Ethereum staking ETHB è di circa 988 milioni di dollari, a un passo da 1 miliardo; il prodotto è stato lanciato il 18 febbraio, con un tasso di ricompensa di staking del 1,55% su 30 giorni, distribuito mensilmente. Questa dimensione indica che gli account istituzionali hanno effettivamente una domanda per la combinazione "prezzo ETH più rendimento on-chain".
In passato, l'acquisto di ETH da parte delle istituzioni era limitato dal fatto che potevano solo sopportare la volatilità del prezzo, senza ricevere i rendimenti da staking generati dal protocollo stesso. ETHB colma in parte questa lacuna, facendo fare al $ETH un passo dall'essere un semplice asset di trading direzionale a un asset di rendimento.
Ma l'1,55% non è un numero magico. Deve confrontarsi con la commissione di gestione, la liquidità, il tasso di staking e i rendimenti dei titoli di stato USA. L'attuale commissione base di BlackRock è dello 0,25%, con una riduzione parziale allo 0,12% per i primi 12 mesi e per i primi 2,5 miliardi di dollari di asset. Per grandi capitali, ciò che conta alla fine non è la "promessa di rendimento" sulla brochure, ma quanto rimane dopo i costi e se è possibile gestire senza problemi il riscatto di asset non staked e staked sotto pressione.
Considero i quasi 1 miliardo di dollari come un biglietto d'ingresso, non una prova finale. Se ETHB continuerà a espandersi e a mantenere stabile il processo di sottoscrizione, riscatto e distribuzione a lungo termine, allora il $ETH potrà davvero entrare nel portafoglio di asset di rendimento degli account tradizionali.Fratelli, guardate questa fase prima della chiusura del mercato azionario USA oggi, nel complesso è ancora una fase di debole oscillazione, ma non c'è stata una vendita panica, sembra più una copertura anticipata prima di dati importanti.
La pressione principale rimane il prezzo del petrolio, le aspettative di inflazione e i rendimenti dei titoli di stato USA. Il PPI elevato ha fatto riaffiorare qualche preoccupazione sull'inflazione, quindi i titoli tecnologici ad alto valore e gli asset rischiosi naturalmente sono sotto pressione.
Ma vicino alla chiusura non c'è stata una nuova forte caduta, il che indica che il mercato non vuole scommettere eccessivamente sulla direzione prima della pubblicazione dei dati chiave. La precedente ondata di ribasso ha già liberato parte del rischio, i capitali iniziano a osservare, quindi sia il mercato azionario USA che le criptovalute hanno un certo supporto a livelli bassi.
Per quanto riguarda le criptovalute, $BTC rimane debole, $ETH si è ripreso più rapidamente durante la notte, il che indica che intorno a 2400 c'è effettivamente domanda per ETH. Tuttavia, finché il prezzo del petrolio e i rendimenti restano elevati, non è facile per gli asset rischiosi rafforzarsi completamente.
La mia valutazione è: molto probabilmente dopo la chiusura di stasera ci sarà ancora una fase di oscillazione cauta. Ora la cosa più importante non è indovinare se salirà o scenderà, ma aspettare i prossimi dati chiave sull'inflazione. Se i dati saranno moderati, la correzione di oggi potrebbe trasformarsi in un recupero dopo il rilascio di notizie negative; se invece continueranno a essere caldi, il mercato azionario USA e BTC, ETH potrebbero affrontare un'altra ondata di pressione.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC现货ETF大额流入后转负 Cosa è successo al crollo collettivo del petrolio oggi?
Il crollo del petrolio occidentale oggi riguarda il mercato reale, non una fase di shakeout
Oggi il mercato azionario cinese A ha aperto in calo a causa della debolezza dei mercati esteri, con i tre principali indici che hanno aperto tutti in ribasso. Dopo l'apertura, hanno ulteriormente approfondito il calo, mostrando una chiara divergenza nel mercato: i settori finanziario e ciclico sono intervenuti a sostenere il mercato, attenuando la caduta degli indici, ma non sono riusciti a cambiare la debolezza generale del mercato, con oltre 5000 titoli in ribasso.
Diversi fattori oggettivi hanno causato il calo diffuso con volumi ridotti di oggi
🔹 Turbolenze nei mercati esteri
I mercati azionari europei e americani hanno chiuso in calo nella notte, con una perdita media significativa in Europa; oggi i mercati asiatici hanno seguito la stessa tendenza, con correzioni in Giappone, Corea e Hong Kong. Il calo dell'appetito per il rischio esterno ha messo pressione sull'apertura del mercato A cinese.
🔹 Volumi di scambio interni in continuo calo
La volontà di negoziazione è diminuita, con un forte atteggiamento di attesa. Nella prima ora di apertura di oggi, i volumi di scambio sono ulteriormente diminuiti, con preoccupazioni sul fatto che i nuovi capitali non siano sufficienti; senza il supporto dei volumi, i settori faticano a mantenere un attacco sostenuto. In un contesto di volumi ridotti, il mercato tende a esacerbare la volatilità dei temi di investimento.
#石油🚨 78.000 non è il fondo, al massimo è una "zona di esplorazione sul lato sinistro"! Ora comprare al minimo non è così semplice.
Ora (9/10) il mercato mostra BTC intorno a 78.200, ETH a 2465, ma 80.000 è stato più volte tentato senza successo.
Più importante, prima dell'uscita di PPI e CPI, i capitali sono chiaramente in attesa. L'8/9 l'ETF BTC ha registrato un deflusso netto di circa 46,65 milioni di dollari, aggiungendo il prezzo del petrolio sopra i 100, il rendimento del Treasury a 10 anni al 4,84% e il rinvio delle aspettative di taglio dei tassi, la pressione macro non è affatto diminuita.
Quindi il mio pensiero è semplice:
👉 Posizione neutra: non inseguire.
👉 Se BTC torna tra 76.000 e 77.500, prova a comprare in due tranche leggere, con singola posizione ≤5%.
👉 Stop loss se BTC scende sotto 77.500; se torna sopra 80.000, considera di aumentare la posizione sul lato destro.
👉 Per ETH, attenzione alla zona 2300–2400.
👉 HYPE a 85–86 è ancora alto, ha appena superato il massimo a 89,6, la pressione di vendita non è stata completamente assorbita, non affrettarti a comprare, aspetta pazientemente tra 78 e 82.
Ora non si tratta di chi ha il coraggio di comprare al minimo, ma di chi riesce a sopravvivere fino alla certezza.
📌 Guadagna dai ritracciamenti, non scommettere sulla candela del dato pubblicato.
#DailyOrbit 买美股科技，因为看好AI；买港股互联网，因为觉得估值有修复空间；买比特币，因为相信机构配置。 三个理由都成立。但我会先检查一件事：如果资金迟迟不变便宜，这些仓位还有多少上涨依据？ 很多组合，代码看起来分散，买入逻辑却都依赖利率下降和风险偏好回升。环境顺的时候感觉不到，遇到压力才发现，几笔仓位可能一起需要减。 我目前不认为三个市场应该被一概看空。更值得做的是把机会分清楚：哪些有经营增长，哪些还在等重新定价，哪些主要依赖新增买盘。 现阶段，我更愿意为已经出现的证据承担风险。美股看经营兑现，港股看投入回报，BTC看资金承接。 一、先把“宽松会来”从默认选项里拿掉 美国8月PPI环比上涨0.4%，同比上涨5.4%。其中，能源价格环比上涨4.2%，贡献了商品价格涨幅的四分之三以上；服务价格涨幅则为0.1%。来源：美国劳工统计局 这份数据让我提高警惕的地方，是成本压力。 能源推动的涨价，未必伴随终端需求同步改善。企业能转嫁多少、需要自己承担多少，最终会落到利润率上。能源生产商、运输企业和软件公司，受到的影响显然不同。 所以，我不会根据一个PPI数字决定全面减风险。但它足以让我重新检查：买入时假设的