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Ieri sera l'ETF su Bitcoin ha registrato un deflusso di 282,7 milioni di dollari.
ARKB ha visto un deflusso di 164 milioni, GBTC di 36,4 milioni.
Nel gruppo è scoppiato il caos. “Gli istituzionali stanno scappando”, “Il mercato toro è finito”, “Se non scappi ora è troppo tardi”.
E poi?
Se oggi apri una posizione short basandoti su questi dati, il prezzo potrebbe già essere rimbalzato.
Perché i dati dell'ETF sono T+1. Quello che vedi come “deflusso di 282,7 milioni” riflette le operazioni di ieri. I fatti di ieri te li dicono oggi. Non è informazione, è un necrologio.
Jiang Zhuoer l'8 settembre ha detto una cosa molto chiara: “Fare trading guardando i dati degli ETF è come guidare guardando lo specchietto retrovisore.”
Cosa si vede nello specchietto retrovisore? Ti dice se la strada appena percorsa era dritta o curva. Ma non ti dice se davanti c'è una buca.
E il parabrezza? È l'indice di premio di Coinbase.
Questo indicatore misura in tempo reale il differenziale di prezzo del Bitcoin tra Coinbase Pro e Binance. Un premio positivo indica che gli americani stanno comprando avidamente; un premio negativo indica che il mercato USA sta vendendo o semplicemente non compra.
L'8 settembre Jiang Zhuoer ha osservato che il premio si è ampliato e poi è diventato negativo, anticipando il deflusso dall'ETF. Quando i dati ufficiali dell'ETF sono stati pubblicati, il mercato aveva già finito di scendere.
Tu vedi il risultato. Lui vede la causa.
E ora come sta l'indice di premio?
Negativo per 5 giorni consecutivi, l'ultimo valore è -0,042%.
Il numero è negativo, suona spaventoso. Ma la cosa importante non è il segno, ma l'entità.
Confronta: a metà agosto era -0,1066%, a inizio giugno -0,1323%. Questo -0,042% è un "debole negativo".
Cosa significa debole negativo?
Il mercato americano non spinge all'acquisto, ma non c'è panico da fuga. Non è una fuga precipitosa, è come "spostare una sedia vicino alla porta ma non uscire".
Il significato del debole negativo è chiaro: non ci sarà un crollo, ma neanche una crescita. Nessun afflusso netto, nessuna fuga di massa. In una parola: resistere.
Dati ancora più dolorosi:
Dal 19 maggio al 23 agosto, l'indice di premio è stato negativo per 97 giorni consecutivi. È il record storico più lungo. Il record precedente era di 40 giorni da gennaio a febbraio, e prima ancora 30 giorni durante il crollo dello scorso anno.
Un livello completamente diverso.
Il premio negativo non è più un segnale di "problemi", ma è diventato strutturalmente lo stato predefinito della domanda spot americana. Il 24 agosto è tornato positivo per un attimo, segnando 0,0052%, ma è subito tornato negativo.
Un premio positivo occasionale è diventato un'anomalia. Questo vale più di qualsiasi deflusso giornaliero.
Stasera c'è il CPI. Questa è la prossima variabile. Se il CPI supera le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi sale e BTC potrebbe scendere a 76.000 o anche 75.000. Se il CPI è inferiore alle attese, le aspettative di aumento si riducono e il rimbalzo è imminente.
Ma qualunque sia l'andamento del CPI, devi ricordare questo schema:
Indice di premio che diventa negativo e si amplia → attenzione al deflusso dell'ETF, non affrettarti a comprare al ribasso.
Indice di premio che si restringe → il deflusso rallenta, osserva la situazione.
Indice di premio che torna positivo → conferma il ritorno degli istituzionali, questo è il vero segnale.
Ora siamo a -0,042%, in fase di "restringimento". Dal -0,1066% al -0,042%, significa che la pressione di vendita non sta aumentando.
Ma questo non significa che gli acquirenti siano tornati. Significa solo che nessuno ha fretta di vendere.
Non usare i dati ETF di ieri per giudicare il mercato di domani. L'indice di premio è un termometro in tempo reale, i dati ETF sono un rapporto post-mortem della notte precedente.
Il termometro segna ancora 37,2 gradi. Non sei morto, ma non aspettarti di saltare in piedi.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 币圈有一个很容易混淆的概念：只要我换成稳定币，我就避险了。 其实不完全对。 把 BTC、山寨币换成 USDT 或 USDC，本质上是避开加密资产短期波动，让自己暂时回到美元现金仓位。这在交易层面非常重要，尤其是市场暴跌、杠杆连环清算、流动性快速收缩的时候，稳定币就是最直接的防守工具。 但稳定币不是黄金。 稳定币锚定的是美元，而黄金对冲的恰恰是长期货币购买力、货币信用和宏观不确定性。你拿着稳定币，可能躲过了 BTC 一天 [10\%] 的下跌；但如果未来几年货币持续扩张、实际利率变化、财政压力上升，单纯持有现金并不意味着你的购买力没有损失。 这就是为什么真正成熟的仓位里，现金、黄金和 BTC 的角色并不一样。 稳定币负责等待机会，保证你在极端波动里还有子弹；黄金负责应对传统金融体系和宏观环境里的长期噪音；BTC 则承担高波动、高弹性，以及对未来货币体系的押注。 很多人喜欢问：现在应该全仓 BTC，还是全部换稳定币？ 这种问题本质上就是把交易做成了站队。 市场真正奖励的，往往不是信仰最坚定的人，而是能在不同资产之间切换、也能承认自己并不确定的人。 稳定币是现金管理工具，不是万能避险答案。黄#BTC现货ETF连续流出
Ultimi dati
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha iniziato un deflusso netto consecutivo per più giorni, con la scala del deflusso giornaliero in continua espansione, il prezzo di mercato di $BTC è 76430, sotto pressione al ribasso, con le posizioni long a leva sul mercato che vengono chiuse una dopo l'altra, l'umore di attesa del mercato si è chiaramente intensificato, tutti i fondi stanno aspettando i risultati del CPI di stasera.
Consenso di mercato
Le opinioni ribassiste ritengono che il continuo riscatto rappresenti un ritiro attivo dei fondi istituzionali, con una mancanza di acquisti di supporto a breve termine, lo spazio di aggiustamento si aprirà ulteriormente;
Le opinioni neutrali suggeriscono che questo deflusso è più un ribilanciamento per la gestione del rischio, non un'uscita definitiva a lungo termine, e che una volta che i dati sull'inflazione si attenueranno, i fondi torneranno rapidamente.
Analisi della logica di fondo
Il flusso di fondi degli ETF rappresenta l'atteggiamento marginale delle istituzioni, un deflusso continuo amplificherà la pressione di vendita sul mercato, ma è più un risultato che una causa. Ciò che influenza veramente l'andamento attuale sono i dati sull'inflazione e i tassi dei titoli di Stato USA. Finché la pressione macro non si allevia, anche se si verifica un rimbalzo a breve termine, la resistenza superiore rimane elevata. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121% Se il CPI è solo "in linea con le aspettative", non è necessariamente negativo. Perché il mercato ha già anticipato il rischio di aumento dei tassi, attualmente c'è addirittura circa il 70% di aspettative di aumento. Finché i dati non sono più caldi delle aspettative, potrebbe invece verificarsi un improvviso rialzo di BTC per un "crollo negativo". Quindi non scommetterò semplicemente sulla direzione alle 20:29.
In sintesi: se dovessi scommettere ora, punterei su "prima 75K", ma con un leggero vantaggio; la vera svolta sarà chi tra 76.400 e 78.200 verrà superato efficacemente per primo.
Se stasera il Core CPI ≤0,2%, cambierò immediatamente la mia valutazione in rialzista, con un obiettivo iniziale tra 79.700 e 80.400; se il Core CPI ≥0,3%, tenderò chiaramente verso 75K o addirittura 74,7K. La bomba CPI esplode stasera alle 20:30!
Qualsiasi dato non significativamente inferiore alle aspettative = ribassista.
Venerdì + vuoto di liquidità nel weekend + FOMC giovedì prossimo = tripla mazzata.
Il PPI l'ha già anticipato: vendita globale, probabilità di aumento CME schizzate al 72,4%.
Storia: sopra il 69% → segue aumento. Questa volta probabilmente nessuna eccezione.
Ogni rimbalzo è un'opportunità per shortare. I long sono il carburante.
BTC è a un respiro dalla linea di salvezza a 76.200.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #10年美债逼近5%，BTC和QQQ一起挨打
Questa ondata di ribasso non è dovuta a qualche problema interno al mondo delle criptovalute, ma al fatto che i capitali globali sono costretti a ricalcolare i conti: quando i titoli di Stato USA a 10 anni offrono un rendimento vicino al 5%, BTC e le azioni tecnologiche sopravvalutate devono mostrare aspettative di crescita più elevate per trattenere i fondi.
$BTC è attualmente intorno a 77.100$, è sceso sotto 77.000$ per un momento, con un calo cumulativo superiore al 5% questa settimana. L'indice PPI di agosto è salito al 5,4% su base annua, il Brent si avvicina a 109$, e la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre è tornata intorno al 70%; nel frattempo, mercoledì l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di circa 120 milioni di dollari, più del doppio rispetto al giorno precedente. 76.300$ è la linea di difesa chiave per questo rimbalzo, se persa potrebbe continuare a testare i 75.000$; al rialzo, prima riconquistare 78.000$, poi si potrà parlare di 80.000$. Ora non si tratta di indovinare il fondo, ma di vedere se il deflusso dagli ETF può fermarsi.
$QQQ ha chiuso a 708,69$, in calo dell'1,07%. I risultati delle aziende tecnologiche non sono crollati improvvisamente, ciò che è cambiato davvero è il denominatore della valutazione: con i titoli di Stato USA a 10 anni vicino al 5%, i flussi di cassa futuri devono essere scontati a un tasso più alto. 706 è il primo supporto, 700 la barriera psicologica; solo tornando sopra 716-720 si potrà dire che i capitali sono disposti a riprendere il rischio di durata. Il fatto che BTC e QQQ si indeboliscano insieme indica che questa volta non è un problema interno alle criptovalute, ma che la liquidità macroeconomica si sta restringendo.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #BTC现货ETF连续流出
$BTC ETF spot continua a registrare deflussi, con i fondi che si spostano verso ETH e XRP
Ho appena visto i dati: l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti di circa 167 milioni di dollari dall'8 al 9 settembre, con un deflusso di 120 milioni solo il 9, principalmente a causa del rimborso di ARKB, mentre MSBT ha avuto un piccolo afflusso di 4,49 milioni. In precedenza, dal 2 al 4 settembre, c'è stato un afflusso cumulativo di circa 1,01 miliardi; questa ondata di deflussi non ha ancora invertito la tendenza precedente, ma l'interesse per le sottoscrizioni è chiaramente diminuito.
Nello stesso periodo, l'ETF spot ETH ha registrato un afflusso netto di circa 34,75 milioni il 9, l'ETF XRP un afflusso di 5,14 milioni, mentre l'ETF SOL è leggermente passato in negativo. Questa divergenza appare particolarmente interessante nel contesto della pubblicazione del CPI, dell'aumento della probabilità di rialzo dei tassi, del prezzo del petrolio sopra i cento dollari e dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA.
BTC è sceso dal picco di 79.768 a 76.464, perdendo circa l'1,5% nelle ultime 24 ore, stabilizzandosi ora intorno a 77.248. Questo ritracciamento è principalmente dovuto alla pressione macroeconomica combinata con i deflussi di fondi dagli ETF, ma ETH si mostra relativamente resistente e XRP continua ad attrarre capitali.
Se, dopo un allentamento della pressione macro, BTC continua a registrare deflussi mentre ETH e XRP continuano ad attrarre capitali, potrebbe non trattarsi solo di un ribilanciamento per la copertura del rischio, ma di una ricalibrazione interna degli asset crittografici.Le correnti nascoste dietro i dati: sotto il deflusso di fondi dagli ETF, la strategia inversa dei giganti del private equity su BTC
L'attenzione del mercato è quasi interamente concentrata sui flussi giornalieri di fondi degli ETF spot su BTC; ogni volta che si registra un deflusso netto, l'opinione pubblica grida "fuga degli istituzionali". Tuttavia, pochi scavano a fondo nel rapporto 13F della SEC, che invece rivela un quadro di mercato completamente diverso.
Nel secondo trimestre di quest'anno, nonostante gli ETF spot su $BTC abbiano subito riscatti massicci e continui deflussi da prodotti standardizzati, hedge fund e family office, ovvero istituzioni di private equity, hanno acquistato controcorrente sul mercato OTC fuori borsa. Il risultato è che la posizione totale degli istituzionali è aumentata del 7,5% su base trimestrale.
In sostanza, si tratta di due categorie di capitali completamente eterogenee:
I fondi dietro gli ETF sono per lo più trend follower e fondi pensione di allocazione, che tendono a riscattare per proteggersi durante forti oscillazioni; mentre i capitali di private equity rivelati dal 13F, come gli hedge fund, sono tipici investitori a lungo termine e controcorrente. Acquistano discretamente fuori borsa durante i ritracciamenti del prezzo e trasferiscono in cold storage; poiché aggirano il canale ETF, questa attività non si riflette nei flussi degli ETF.
Spostando l'attenzione su $ETH, la logica si differenzia. Nel secondo trimestre, la crescita dell'esposizione delle istituzioni su ETH ha superato significativamente quella su BTC. L'acquisto di ETH da parte degli istituzionali è in parte destinato allo staking per ottenere rendimenti on-chain; al contrario, BTC non genera interessi, quindi l'acquisto da parte del private equity è puramente una scelta di allocazione patrimoniale, mirata a coprire i rischi potenziali legati al dollaro e ai titoli di stato USA.Il 9 settembre si è verificata una serie di differenziazioni di capitale facilmente trascurabili.
L'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 120 milioni di dollari, ma nello stesso giorno, l'ETF di ETH ha avuto un afflusso netto di 34,75 milioni di dollari, SOL un afflusso netto di 11,73 milioni di dollari e XRP un afflusso netto di 12,29 milioni di dollari.
Questo è avvenuto in un contesto in cui il PPI è salito al 5,4%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 4,95% e il Brent ha superato i 107 dollari.
Pertanto, "le istituzioni stanno uscendo dalle criptovalute" non è del tutto accurato.
I dati attuali sembrano piuttosto indicare che la pressione macroeconomica sta riducendo l'appetito complessivo per il rischio, ma i fondi istituzionali stanno iniziando a riassegnare tra BTC e altri asset crittografici.
I punti chiave da osservare in seguito sono due: se gli ETF di BTC continueranno a registrare deflussi consecutivi e se ETH/SOL/XRP riusciranno a mantenere afflussi netti.
Se anche questi ultimi dovessero diventare negativi contemporaneamente, allora significherebbe che i fondi stanno realmente entrando in una fase di contrazione del rischio su vasta scala. Un indirizzo ha acquistato 159 milioni di dollari in $HYPE in otto mesi, senza vendere nemmeno una moneta, cosa vuole fare esattamente?
Dati on-chain: il wallet 0x8e48 ha accumulato 1,89 milioni di $HYPE negli ultimi otto mesi, per un valore di 159 milioni di dollari. Tutto acquistato tramite il canale OTC istituzionale di Galaxy Digital, subito messo in staking, senza vendere nulla. Solo il 10 settembre ha aggiunto 116.000 monete in un giorno.
Lo staking significa che queste monete non torneranno sul mercato a breve, è un blocco reale di capitale, non un semplice segnale di trading.
Ma un altro dato è allarmante: il volume dei contratti di $HYPE è di 2,88 miliardi di dollari, mentre il mercato spot è solo di 208 milioni — i contratti sono 14 volte il mercato spot. Inoltre, intorno agli 80 dollari ci sono 30,4 milioni di dollari in posizioni long, e nel range ±5% "il 100% sono long".
Oggi $HYPE è sceso del 6,37%, prezzo attuale 78,78, ha rotto la MA20 (82,88) e il massimo a 60 giorni di 89,61.
Valutazione: la balena compra per tre anni, i trader con leva scommettono su tre giorni. A breve termine 81,5 è una linea strutturale, se viene rotta scatta la liquidazione della leva; solo sopra 89,7 si può parlare di 100. Non usare la posizione della balena per giustificare la tua leva.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Le società di tesoreria cripto finalmente si trovano di fronte a un problema più difficile di "credere o meno in BTC": quando le proprie azioni sono economiche, conviene comprare monete o riacquistare se stesse?
Strive continua ad acquistare 1.375 BTC, finanziandosi principalmente con azioni privilegiate perpetue; Strategy invece sospende gli acquisti di monete, spendendo 176,3 milioni di dollari per riacquistare STRC e aumentando il limite di riacquisto a 2 miliardi di dollari. Apparentemente le due società hanno giudizi diversi, ma in sostanza stanno rispondendo alla stessa domanda di allocazione del capitale.
Se il prezzo delle azioni di una società supera a lungo termine il valore patrimoniale netto, emettere azioni per comprare monete può aumentare la quantità di monete per azione; ma una volta che il premio scompare, continuare a finanziare l'espansione potrebbe far sì che i nuovi BTC non appartengano agli azionisti storici, mentre la diluizione certamente sì. In questo caso, riacquistare titoli a sconto può creare più valore che inseguire il prezzo delle monete per aumentare la posizione.
Questo è anche il mio nuovo criterio per valutare l'affidabilità di una società di tesoreria: se il management è disposto a scegliere il ritorno per gli azionisti piuttosto che la "classifica dei possessori di monete".
Comprare monete è facile e riceve applausi, ma il riacquisto richiede di ammettere che il mercato non riconosce temporaneamente la tua storia. Una strategia di tesoreria veramente matura non compra monete per sempre, ma sa dove mettere ogni dollaro per massimizzare il valore per azione.
#加密财库分化：买币还是回购？ BTC potrebbe ora stare vivendo il momento più magico: il prezzo del petrolio lo sta colpendo, ma le sanzioni gli stanno trovando nuovi utenti.
Queste due cose sembrano completamente opposte, eppure accadono contemporaneamente.
Il prezzo del petrolio sale, la pressione inflazionistica risale, le aspettative di taglio dei tassi vengono frenate, quindi nel breve termine BTC naturalmente soffre.
Ma dall'altra parte, i pagamenti transfrontalieri tradizionali sono sempre più limitati, e alcuni paesi stanno invece iniziando a riconsiderare il valore di regolamento di asset come BTC e USDT.
Questo è il vero punto su cui vale la pena concentrarsi.
Nel breve termine, BTC è un asset rischioso, quando petrolio e CPI salgono, prima scende.
Nel lungo termine, se sempre più paesi, a causa di problemi reali come commercio, sanzioni e pagamenti transfrontalieri, saranno costretti a cercare soluzioni al di fuori del sistema finanziario tradizionale, allora il significato degli asset crittografici potrebbe stare cambiando silenziosamente.
Certo, parlare ora di “regolamento globale” è ancora prematuro, la dimensione reale, le restrizioni normative e i canali di capitale sono la risposta finale.
Quindi la domanda è:
Qual è secondo te il valore più grande di BTC in futuro, “oro digitale” o potrebbe diventare uno strumento per alcuni paesi per aggirare il sistema finanziario tradizionale?
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Non oso immaginare che disastro sarebbe il mercato crypto se Trump perdesse le elezioni di midterm di novembre.
Ora nel mondo delle criptovalute si spera forse non solo in un bull market, ma in un breve rally durante una finestra politica favorevole.
Perché?
Se Trump mantiene il Congresso, c'è ancora spazio per avanzare nel quadro normativo sulle crypto, e il Clarity Act potrebbe andare avanti.
Ma se i Democratici tornano al potere, la direzione politica potrebbe cambiare radicalmente.
Inasprimento della regolamentazione, indagini del Congresso, blocco delle leggi sulle crypto: queste sono le vere paure del mercato.
Perciò molti ora sperano in un nuovo rally di $BTC e $ETH, non solo per guadagnare.
Detto brutalmente:
Più il mercato è forte, meglio va la campagna di Trump; più è debole, più le voci contro le crypto possono riemergere.
Quanto alla teoria che "dopo la sconfitta l'FBI prenderà a cacciare i grandi nomi delle crypto", non credo sia il caso di esagerare.
La vera cosa da temere è un cambiamento delle regole.
Il capitale non teme mai la regolamentazione, teme invece un cambio improvviso di politica senza aspettative chiare.
Quindi questa fase per il mondo crypto non è solo una lotta tra bull e bear.
È più una corsa per sfruttare l'ultima finestra politica sulle crypto lasciata da Trump. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Nel secondo trimestre gli ETF stanno rimborsando, ma le posizioni delle società di private equity nel 13F sono aumentate del 7,5% su base trimestrale.
La stessa "categoria" di istituzioni: una vende, l'altra acquista a poco a poco tramite cold wallet esterni. Dall'altra parte degli ETF ci sono fondi di tendenza e pensionistici, che escono in caso di volatilità; nel 13F invece ci sono soldi a lungo termine in controtendenza, che non passano per il canale ETF, quindi non si vedono affatto nei flussi di fondi giornalieri.
Sul fronte ETH, l'esposizione delle società di private equity è cresciuta più rapidamente rispetto a BTC, in parte perché puntano ai rendimenti dello staking; BTC non genera interessi, comprarlo è solo per allocazione.
Non credo che l'uscita dagli ETF equivalga a un pessimismo collettivo delle istituzioni, ma non bisogna nemmeno affrettarsi a interpretare questo 7,5% come un segnale di acquisto al ribasso. Finché i rendimenti dei titoli di stato USA non scendono, anche se le società di private equity accumulano silenziosamente, non riusciranno a spingere un trend unilaterale.
Finché i due flussi di denaro non si uniscono, io osservo soltanto, senza muovermi. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows L'ETF Grayscale Zcash (ZCSH) è stato quotato solo da due settimane, ma la dimensione degli asset ha già superato i 500 milioni di dollari.
Ma fratelli, questi dati vanno analizzati con attenzione, non fatevi ingannare dai numeri superficiali. Anche Grayscale ammette: non tutto questo denaro è nuovo capitale esterno. Escludendo l'acquisto fisico da 100 milioni di dollari da parte delle società affiliate a DCG, il vero capitale incrementale di terzi è di circa 70 milioni. Tuttavia, guardando da un'altra prospettiva, ZCSH detiene già oltre 550.000 ZEC, bloccando quasi il 3% della circolazione totale della rete, accumulando una quota piuttosto significativa.
Perché questa crescita improvvisa?
In parole povere, è la "narrazione sulla privacy" che incontra il canale di conformità di Wall Street. Ora che l'AI analizza dati quotidianamente e le transazioni on-chain diventano sempre più trasparenti, i capitali tendono a spostarsi verso direzioni che possono nascondere le transazioni. Il direttore degli investimenti di Bitwise ha direttamente inserito Zcash nella lista degli "asset core per i prossimi dieci anni".
⚠️ Ma ci sono due insidie da ricordare:
Primo, le commissioni: ZCSH ha una commissione di gestione annua del 2,5%, circa dieci volte quella degli ETF su Bitcoin, quindi tenerlo a lungo può essere svantaggioso.
Secondo, gli indicatori: l'RSI di ZEC è da tempo in zona di ipercomprato estremo, con un aumento annuo superiore al 2700%. Se l'afflusso di fondi da Grayscale rallenta, il ritracciamento potrebbe essere drastico, paragonabile a un "taglio a metà".
Il settore della privacy che entra nel mainstream tramite ETF è una bella storia. Ma l'entusiasmo FOMO a breve termine è molto forte, quindi bisogna fare attenzione a non scottarsi mentre si gusta questa "fetta di carne".
Parliamone nei commenti, pensi che Zcash possa arrivare a 1500 in questa ondata? 👇🔥Ieri sera ho preso una batosta, stasera alle 20:30 sapremo se è stata ingiusta
Lo schiaffo del PPI di ieri sera ha fatto piangere il mercato: il Bitcoin è crollato vicino a 77.000, Ethereum è tornato a 2.430, ZEC ha fatto un vero e proprio volo nel vuoto.
Ma ieri sera ho detto che questa batosta potrebbe non essere chiara.
Il PPI complessivo al 5,4% è davvero caldo, ma più della metà è dovuto al rialzo dei prezzi del petrolio e del diesel, mentre il dato core mese su mese è solo dello 0,2%, inferiore alle aspettative. Quindi il CPI di stasera alle 20:30 è il vero protagonista: deve rispondere se l'inflazione è "causata dal petrolio" o se "è davvero tornata".
Ho già pensato a entrambe le possibilità. Se il core CPI si raffredda, l'ondata di ieri sera ha solo anticipato la discesa dei trader con leva, e le vendite eccessive si correggeranno; se il CPI resta alto, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, la scommessa su un rialzo dei tassi il 16 settembre aumenterà, e Ethereum e gli altcoin continueranno a soffrire. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Ultimi dati
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha iniziato un deflusso netto continuo per più giorni, con la scala del deflusso giornaliero in continua espansione, il prezzo di $BTC è a 76430, sotto pressione al ribasso, con le leve long in chiusura progressiva, il sentiment di attesa sul mercato è chiaramente aumentato, tutti i fondi stanno aspettando i risultati del CPI di stasera.
Consenso di mercato
Le voci ribassiste ritengono che il continuo riscatto rappresenti un ritiro attivo dei fondi istituzionali, con una mancanza di acquisti di supporto a breve termine, lo spazio di correzione si aprirà ulteriormente;
Le opinioni neutrali suggeriscono che questo deflusso è più un ribilanciamento per la gestione del rischio, non un'uscita definitiva a lungo termine, e che una volta che i dati sull'inflazione si attenueranno, i fondi torneranno rapidamente.
Analisi della logica di fondo
Il flusso di fondi degli ETF rappresenta l'atteggiamento marginale delle istituzioni, un deflusso continuo amplificherà la pressione di vendita sul mercato, ma è più un risultato che una causa. Ciò che influenza veramente l'andamento attuale sono i dati sull'inflazione e i tassi dei titoli di Stato USA. Finché la pressione macro non si allevia, anche se si verifica un rimbalzo a breve termine, la resistenza superiore rimane elevata.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
Non farti prendere dal panico e vendere in perdita a causa del deflusso degli ETF, né affrettarti a comprare a basso prezzo. Prima aspetta i dati del CPI di stasera, e solo dopo che il mercato darà un segnale chiaro di stabilizzazione, considera di aumentare la posizione. CPI di stasera: pubblicazione alle 20:30 ora di Pechino
1. Questo CPI è cruciale, come interpretarlo?
1. Dare priorità al core CPI (esclude alimenti ed energia volatili, rappresenta l'inflazione di base persistente, con un impatto molto maggiore rispetto al CPI complessivo)
2. Confrontare con le aspettative, non solo guardare se è alto o basso: osservare se la lettura reale è >/=/< rispetto alle aspettative
3. Guardare anche: la componente abitativa (l'affitto è il maggior freno all'inflazione core), revisione del dato precedente
4. Considerare il discorso di Wash più hawkish di prima + il PPI di ieri superiore alle attese: il mercato aveva già prezzato un aumento dei tassi a settembre, il CPI confermerà ulteriormente questa aspettativa
2. Impatto di diversi scenari sul Bitcoin
1. Core CPI > aspettative (inflazione calda, posizione hawkish)
Le aspettative di aumento dei tassi continuano a salire, i rendimenti dei titoli di stato USA aumentano. BTC sotto pressione scende, le posizioni con leva rischiano liquidazioni concentrate, rapido calo. Risonanza con il discorso hawkish di Wash, rafforzamento della pressione ribassista.
2. Core CPI in linea con le aspettative
Nel breve termine ci sarà un rapido movimento a spillo avanti e indietro, prevale la volatilità laterale. Il mercato mantiene le attuali aspettative di aumento dei tassi, alta volatilità ma difficile un trend unilaterale, si attende il FOMC della prossima settimana.
3. Core CPI sotto le aspettative (inflazione in raffreddamento, posizione dovish)
Le aspettative di aumento dei tassi calano, i rendimenti dei titoli di stato USA scendono, BTC rimbalza nel breve termine, i rialzisti ottengono una pausa. Ma il tono hawkish di Wash rimane, probabilmente è solo un rimbalzo a breve termine, non necessariamente un'inversione di tendenza. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Oggi il grande calo di $BTC e $ETH non è dovuto a una notizia negativa specifica su una singola moneta, ma alla combinazione di "rischio macroeconomico in aumento + ritiro dei capitali + liquidazioni da leva finanziaria".
Primo, la pressione macroeconomica è improvvisamente aumentata.
L'escalation della situazione in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, con il Brent che si avvicina a 110 dollari; un prezzo del petrolio elevato implica una nuova crescita della pressione inflazionistica. Allo stesso tempo, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono chiaramente cresciute, con una probabilità attuale di circa il 70%. Il rafforzamento del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato esercita una pressione diretta su asset ad alto rischio come BTC ed ETH.
Secondo, il mercato attende il CPI di stasera.
Ora siamo nella tipica fase di "riduzione del rischio prima della pubblicazione dei dati". Se il CPI sarà superiore alle attese, il mercato punterà ulteriormente su una Fed più aggressiva, e gli asset rischiosi potrebbero continuare a subire pressioni.
Terzo, la liquidità non è forte.
Recentemente l'ETF spot di BTC ha visto deflussi di capitale, e anche la domanda di fondi per ETH si è raffreddata, indicando che i profitti realizzati dopo il rialzo precedente stanno venendo incassati.
Quarto, la leva finanziaria amplifica le perdite.
Le posizioni long erano pesanti, e il calo di BTC ed ETH ha innescato stop loss e liquidazioni forzate, creando una catena di "calo → liquidazioni → ulteriore calo". Nelle ultime 24 ore le liquidazioni osservate sono state dominate chiaramente dalle posizioni long.
In sintesi: non è che i fondamentali siano crollati, ma il mercato sta anticipando il trading su "inflazione + aumento dei tassi + eventi di rischio". Il CPI di stasera sarà il vero selezionatore di direzione.At 8:30 PM Beijing Time tonight, the U.S. August CPI data will be released. Overall, the probability of the data being negative for financial markets is currently above 90%. The market is facing a potentially dangerous combination of Friday + bearish economic data + a high probability of further rate hikes, creating a triple-risk window that could trigger another “Black Friday.” Yesterday’s PPI report was, objectively speaking, not that bad. The overall data was bearish for markets, but only mil美国CPI今晚8:30公布，“黑色星期五”可能复现：美股、BTC全球市场普跌！？ 北京时间今天晚上8:30，美国8月CPI数据公布！ 目前综合来说，利空金融市场的概率超过90%，届时，市场面临的是一个“周五 + 利空数据 + 高加息概率”的三重叠加窗口，可能会出现“黑色星期五”！ 昨天公布的PPI数据，客观的说：数据不算太差，整体上是利空 ，但很温和，然而全球市场还是普跌了：美股、币圈、A股、英德法股市等全部下跌。 比特币从78,000美元直跌到76,400美元，离此前说的76,200美元的生死线只有一线距离。说明现在市场恐慌情绪已经起来了，但凡有一点不好消息就跌给你看！ 而且美国8月PPI公布后，CME美联储加息概率到了72.4%，一下子蹦了10个点！ 而从2015年以来的历史数据统计显示，当市场定价的加息/降息概率超过69%时，美联储在历次会议上都加息/降息了！——这才是最让人恐慌的事情。 1、美国8月CPI数据基准判断 目前市场共识预期是：8月CPI整体环比预期+0.4%，同比维持在3.4%；核心CPI环比预期+0.2%，同比从7月的2.5%放缓至2.4%。 整体CPI环比从7月BTC ETF in uscita continua, mentre ETH e XRP attirano capitali: è una riorganizzazione a breve termine per evitare rischi o una grande ristrutturazione interna nel mondo crypto?
Dall'8 al 9 settembre, il BTC spot ETF ha registrato un deflusso netto di circa 167 milioni di dollari, di cui circa 120 milioni solo il 9 settembre. Tuttavia, l'ETH spot ETF ha avuto un afflusso netto di circa 34,75 milioni di dollari, e anche l'XRP ETF continua ad attrarre fondi.
Non si tratta di un'uscita totale degli istituzionali dal Crypto, ma di una selezione rinnovata degli asset.
Se gli istituzionali fossero davvero completamente ribassisti sul Crypto, BTC, ETH e XRP dovrebbero essere venduti insieme.
La pressione macroeconomica ha portato a una prima riduzione delle posizioni in BTC, ma senza abbandonare il mercato crypto, bensì ribilanciando il portafoglio.
Prima della pubblicazione del CPI, le aspettative di aumento dei tassi si sono intensificate, il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati.
BTC, con la migliore liquidità e la più ampia detenzione istituzionale, è naturalmente il primo a essere ridotto.
Se dopo la pubblicazione del CPI il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA calano, ma il $BTC ETF continua a registrare deflussi mentre $ETH e $XRP continuano ad attrarre capitali, allora non si tratta di una fuga dal rischio, ma di una rivalutazione da parte degli istituzionali del valore di allocazione del BTC.
Ora vedremo se, una volta attenuata la pressione macroeconomica, i capitali torneranno su BTC.
Se tornano, significa che si tratta solo di una riorganizzazione a breve termine.
Se non tornano e i capitali continuano a fluire verso ETH e XRP, allora sarà una vera ristrutturazione interna del mercato crypto. #BTC现货ETF连续流出 Il volume di scambio di stablecoin di UNI nel secondo trimestre ha raggiunto i 43,4 miliardi di dollari, interpretazione del significato dietro questo dato
✅Significato principale
Il trading di stablecoin è la domanda più rigida e con il maggior volume di fondi in DeFi. Un volume trimestrale di scambio di stablecoin di 43,4 miliardi di dollari dimostra in modo diretto che UNI è diventato l'infrastruttura di base centrale per il trading di asset stabili on-chain, con una solida base di liquidità e una domanda reale di utenti costantemente attiva.
1. Fondamentali di business solidi, domanda reale e non solo speculazione
La maggior parte delle transazioni di stablecoin non è speculazione su criptovalute; scenari comuni includono: ribilanciamento istituzionale, trasferimento di fondi tra pool, gestione della liquidità da parte di LP, allocazione del tesoro e arbitraggio di copertura.
Questi fondi sono fondi di business reali, non fondi per trading a breve termine. Un volume di 43,4 miliardi rappresenta una grande quantità di fondi professionali che continuano a scambiare asset stabili su Uniswap, dimostrando una domanda di business concreta per il protocollo.
2. Genera continuamente commissioni per il protocollo, rafforzando la fonte sottostante per il riacquisto e la distruzione
Con il meccanismo di tariffazione UNIfication, maggiore è il volume di trading, maggiori sono le commissioni generate dal protocollo. Un grande volume di trading di stablecoin significa un flusso costante di liquidità verso il contratto TokenJar, supportando il ciclo virtuoso di riacquisto e distruzione.
Il business delle stablecoin è continuo, a differenza delle altcoin che subiscono forti oscillazioni di mercato; la domanda di scambio di asset stabili esiste anche nei mercati ribassisti, fungendo da zavorra per le entrate del protocollo.
3. Consolida la posizione di leader DEX e crea una divisione differenziata con CRV
CRV punta su pool profondi di stablecoin a basso slippage; UNI, basandosi su V4 e Hooks, continua a espandere il volume di trading di stablecoin.
UNI non si limita allo scambio di altcoin, ma ha anche conquistato una grande quota nel settore delle stablecoin, dimostrando che la sua rete di liquidità può supportare asset di ogni categoria, non solo monete volatili e di piccola capitalizzazione.
4. Verifica il potenziale valore della strategia di secondo livello Unichain
I fondi in stablecoin sono molto sensibili ai costi di transazione, allo slippage e alla sicurezza. L'ampio volume di stablecoin che sceglie di operare nell'ecosistema UNI indica che gli utenti riconoscono la sua sicurezza e l'esperienza di trading.
Il grande flusso di stablecoin potrà naturalmente essere indirizzato al secondo livello Unichain, ampliando ulteriormente il volume di trading e le entrate da commissioni.看盘时最怕看到这种"仓位归零"的瞬间，不是数字吓人，而是节奏突然断了。 一个40倍BTC多单被清掉，真的只是他一个人的事吗？ Maji今天把BTC多头彻底清空，40倍杠杆爆仓，亏约26万美元。几天前他还握着147枚BTC、名义超1000万，现在BTC仓位归零。但别急着只当段子看，他总仓还有8700万以上，这种玩家被扫，往往说明一件事：高杠杆多头正在被市场主动"劝退"。 更有意思的是ETH。过去两小时他分批卖了约9575枚ETH，换回约2323万，随后又补回2000枚，净减约7575枚。手上仍留着33000枚ETH的25倍多单，名义约8033万，浮亏约87万。这像什么？像一段舍不得断的关系，减了，但没走。市场在交易的不是"他看不看多"，而是"他愿不愿意降杠杆"。ETH这里的关键不是卖了多少，而是25倍这个数字还在，说明风险偏好没有真正退潮，只是被压住了一部分。 HYPE也在悄悄减。今天减了约58500枚多单，成交约480万，仍持有86000枚10倍多单，名义约696万，浮亏约42万。10倍在他的仓位里算最"温柔"的，但连这个都开始缩，说明资金偏好正在从"高 beta 山寨进攻"往"先保命Il trend giornaliero di SanDisk è forte, ma lo spazio per un ritracciamento al ribasso sarà maggiore.
Questa sera si prevede che il CPI si stabilizzi moderatamente o con un leggero beneficio, sarà difficile che rilasci un forte segnale negativo, altrimenti la situazione di mercato sarebbe difficile da gestire. La prossima settimana si terrà la riunione della Fed, e i dati del CPI cercheranno di essere ottimisti. L'attuale problema principale degli Stati Uniti è la pressione sul debito pubblico, un aumento dei tassi è praticamente improbabile, poiché aumenterebbe il debito; non ci sono ancora le condizioni per un forte taglio dei tassi. Aggiungendo la situazione geopolitica in Iran, anche se il CPI dovesse migliorare significativamente, ciò comporterebbe pressioni politiche interne. $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Considerando il riacquisto di titoli di stato e i dati del PPI, la pressione sul debito degli Stati Uniti è evidente, mentre i settori sanitario, abitativo ed energetico stanno regolando al ribasso il CPI, quindi i dati saranno probabilmente moderati, offrendo opportunità per posizioni long.
Riferimento operativo
Posizioni long: impostare tra 1620‑1680, stop loss a 1580, obiettivo 1730 La bomba CPI esplode stasera alle 20:30!
Qualsiasi dato non significativamente inferiore alle aspettative = ribassista.
Venerdì + vuoto di liquidità nel weekend + FOMC giovedì prossimo = tripla mazzata.
Il PPI l'ha già anticipato: vendita globale, probabilità di aumento CME schizzate al 72,4%.
Storia: sopra il 69% → segue aumento. Questa volta probabilmente nessuna eccezione.
Ogni rimbalzo è un'opportunità per shortare. I long sono il carburante.
BTC è a un respiro dalla linea di salvezza a 76.200. Per i trader di futures: il rischio di liquidazione è estremo. Riduci la leva, non affrettarti a comprare il calo. Un cigno nero emerge nei mercati globali, con un mercato estremamente diviso: metà delle criptovalute crolla mentre l'altra metà registra forti rialzi
Il rischio macroeconomico globale continua a fermentare, i rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, i dati sull'inflazione restano un'incognita, e l'ombra del cigno nero avvolge l'intero mercato del rischio. Nel mercato delle criptovalute si assiste a una situazione di forte divisione tra ghiaccio e fuoco. BTC si mantiene stabile intorno a 77153, con una lieve flessione dello 0,09%, ETH si muove controcorrente con un modesto rialzo dell'1%, la volatilità complessiva è limitata, ma nel settore degli altcoin si assiste a un drastico rimescolamento dei capitali. ZEC, che aveva mostrato un andamento epico in precedenza, subisce un forte calo, perdendo oltre il 6,4% in un solo giorno, IOST crolla del 13,79%, mentre BEAT, ORDER e altri token registrano vendite simultanee, con i profitti realizzati ai massimi livelli e molti investitori che hanno acquistato a prezzi elevati ora bloccati. I capitali non stanno abbandonando completamente il mercato, ma ruotano rapidamente cambiando direzione: RAY guida il mercato con un rialzo del 22,31% in un solo giorno, PONS, CNPY e BLUR registrano un forte rimbalzo simultaneo, con i fondi a breve termine concentrati su pochi asset, mostrando un'esplosività massima. Attualmente si tratta di una competizione per i capitali esistenti, con rialzi che sono per lo più fenomeni di breve durata, con scarsa continuità. Fratelli, il mercato globale è tenuto sotto scacco da due coltelli.
Il primo coltello: il Mar Rosso è bloccato. Le forze Houthi hanno occupato il porto strategico di Al Mukha nel Mar Rosso, minacciando direttamente lo Stretto di Mandeb. Il 7% del petrolio mondiale passa di lì, e metà delle esportazioni di prodotti raffinati di Saudi Aramco transitano nel Mar Rosso. Il Brent ha superato i 108 dollari, il WTI ha superato i 102 dollari, con un aumento di quasi il 12% in una settimana. Prezzi del petrolio oltre i 100 dollari, l'inflazione non si può contenere.
Il secondo coltello: i rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati al 5%. Il decennale USA è al 4,95%, il trentennale ha superato il 5,36%, i tassi sui mutui hanno superato il 7%. Le operazioni di riacquisto dei titoli di Stato da parte del Tesoro non hanno soddisfatto le aspettative, il mercato non ci crede affatto.
Con questi due coltelli che colpiscono, la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana è salita al 70%. L'indice CPI di stasera è una prova cruciale: se il CPI core supera le aspettative, l'aumento dei tassi è certo, e se il BTC non riesce a mantenere i 77.000, si punterà direttamente ai 75.000.
La mia valutazione: la crisi del Mar Rosso e l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA hanno già fatto scontare al mercato parte delle aspettative inflazionistiche. Se il CPI di stasera supera le previsioni, $BTC potrebbe crollare sotto i 75.000; ma se il CPI è in linea o inferiore alle attese, il mercato interpreterà questo come la fine delle cattive notizie e potrebbe seguire un rimbalzo violento. Non è il momento di scommettere sulla direzione, ma nei momenti di panico estremo spesso si è vicini a un minimo di breve termine. Aspetterò i dati per decidere se entrare con una posizione leggera, mai con una posizione pesante.
$ETH $CL
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#红海风险扩大，百美元油价再现 Il calo più contenuto di ETH sembra una relativa resilienza, non un'inversione di mercato. BTC è in calo dell'1,92% e SOL del 2,52%, quindi il tono generale rimane difensivo. Con l'inflazione e i deflussi dagli ETF che dominano la lista degli argomenti, la mia interpretazione è che l'incertezza macroeconomica pesi ancora più dell'ottimismo specifico per le criptovalute.
Non è un consiglio, solo un'analisi.【SOL ora è vivace come le air coin del 2017, ma a sostenere il tutto sono solo i meme】
Ho seguito $SOL ultimamente e ho notato una cosa interessante——
In un solo giorno sono stati emessi 263K token, un record. Suona impressionante, vero? Ma di questi 263K, il 99% sono meme coin su Pump.fun.
Non è un segno di un ecosistema fiorente, è la concretizzazione del FOMO dei piccoli investitori.
FNG 69, zona di avidità. La media settimanale è 70, praticamente sincronizzata. In parole povere, l’attuale sentimento di mercato è "paura di restare fuori". Ma il problema è:
Tanta gente ha paura di restare fuori, ma fuori da cosa?
SOL è sceso del 66% dal massimo, la valutazione è effettivamente bassa. Ma un valore basso non significa che sia crollato completamente. Bisogna vedere cosa sostiene il prezzo attuale.
Il volume di emissione dei meme coin è al massimo storico, il che indica che i fondi stanno facendo trading a breve termine e seguendo le mode, non costruendo posizioni a lungo termine. Cosa osservano i grandi investitori? Guardano i flussi degli ETF, gli indirizzi attivi reali sulla blockchain. Ieri l’ETF BTC ha registrato un deflusso netto di 167 milioni di dollari, un segnale di cambiamento di sentiment.
La logica commerciale regge? A dire il vero, l’ecosistema dei meme coin non può salvare la valutazione fondamentale di SOL. Questa fase mi sembra un frammento del 2021—guidata dagli hot topic, spinta dall’emotività, che crollerà a un certo punto.
Non è un segnale ribassista, ma un avvertimento: il clamore c’è, ma è ora di gestire le posizioni che avete in mano.
Qual è il vostro stato d’animo ora? Vi sentite di entrare in questa fase?#BTCSpotETFOutflows Gli ETF Bitcoin hanno registrato due giorni consecutivi di deflussi netti, ma non lo definirei ancora un'inversione di tendenza completa 👀
Gli ETF spot BTC statunitensi hanno perso circa 167 milioni di dollari tra l'8 e il 9 settembre, inclusi circa 120 milioni di dollari il 9 settembre, guidati dai riscatti di ARKB. Solo MSBT è rimasto positivo con circa 4,49 milioni di dollari di afflussi.
Questo raffredda il momentum dal 2 al 4 settembre, quando i prodotti hanno attratto 1,01 miliardi di dollari. Tuttavia, i deflussi recenti sono molto più piccoli rispetto alla precedente serie di afflussi, quindi la descrizione più accurata potrebbe essere un indebolimento dell'appetito piuttosto che un ampio ritiro istituzionale.
Ciò che ha attirato la mia attenzione è la divergenza tra gli asset. Gli ETF ETH hanno aggiunto 34,75 milioni di dollari, XRP ha incassato 5,14 milioni di dollari, mentre SOL è diventato leggermente negativo 📊
Con le probabilità di aumento dei tassi vicine al 60%, il petrolio sopra i 100 dollari e i rendimenti in aumento, la pressione macro potrebbe influenzare i flussi in modo disomogeneo.
Le prossime sessioni dovrebbero mostrare se si tratta di una cautela temporanea o di un cambiamento più ampio nella domanda.$BTC ultimi dati (verifica da più fonti, appena aggiornati):
**BTC: $76,820-77,000 (24h -1,57% ~ -1,94%)**
- Bitget: $76,901
- MEXC: $76,922
- CryptoSlate: $76,820
- BitInfoCharts: $77,350-77,498
- Liquidazioni in 24h per 568 milioni di dollari ("5,7%"/"568 milioni" sono calcoli diversi)
- Durante la sessione minimo a 76,663, ora nell'intervallo 76,800-77,600
- Indice paura/avidità 66 (avidità, ma in ripresa rispetto a ieri che era 40, il mercato "finge calma")
- Calo del 5,7% in 5 giorni (da 82,300 del 3/9 a ora)
**Stasera alle 20:30 ora di Pechino il CPI è il verdetto finale**, il mercato prevede un core CPI +2,5% su base annua, +0,2% su base mensile, e un CPI complessivo +3,4% su base annua.
**Variabili chiave nuove:**
- Ieri sera PPI 5,4% su base annua +0,4% su base mensile, già oltre le attese
- Prezzo del petrolio WTI 102,48 (+6,69%), Brent 107,63 — spirale inflazionistica
- Rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni al 5,37%, massimo dal 2007
- ETF BTC uscita netta di 167 milioni di dollari tra 8/9 e 9/9
- Interruzione della tendenza di crescita per tre settimane consecutive degli ETF in generale $PUMP ha registrato ieri un volume di scambi giornaliero di 69 milioni di dollari, un livello che normalmente richiede due o tre giorni.
Per quanto riguarda il prezzo, ieri è sceso del 7,7%. Le monete di piattaforme meme come Pump.fun, ogni volta che il volume aumenta, sono generalmente accompagnate da una distribuzione di token. La candela K di ieri è un esempio perfetto: con l'aumento del volume e il prezzo che tocca nuovi minimi, significa che la pressione di vendita proviene da grandi investitori e non da bot che gonfiano il volume.
Dando un'occhiata alla mappa delle liquidazioni, i long hanno subito liquidazioni per 12 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, con il 70% concentrato nell'intervallo 0,0042-0,0045. Gli indicatori on-chain mostrano che il numero di nuovi token emessi è ancora in aumento, quindi i ricavi della piattaforma non sono effettivamente diminuiti. La parte più controintuitiva è questa: l'attività cresce, ma il prezzo scende, il che indica uno squilibrio tra domanda e offerta, non un peggioramento dei fondamentali.
Oggi il volume si è ridotto e il prezzo si muove lateralmente, la pressione di vendita si è quasi esaurita, ma nessuno è ancora disposto a entrare. Ora resta da vedere se il livello di 0,0038 reggerà. Monete come PUMP sono un gioco nel breve termine, ma seguono la tendenza nel lungo termine. La controversia della "catena fantasma" di XRP questa volta è piuttosto interessante.
Ad agosto, tra oltre 20 milioni di pagamenti su XRPL, gli account realmente attivi sono altamente concentrati.
Solo 793 account hanno contribuito al 93,2% delle transazioni, di cui 767 classificati come account macchina, inclusi bot e account spazzatura.
Ancora più sorprendente, i bot degli ordini DEX hanno contribuito al 48,1% delle transazioni, mentre le transazioni di polvere rappresentano il 23%.
Così qualcuno ha direttamente etichettato XRPL come "catena fantasma".
Ma la risposta dell'ex CTO di Ripple, David Schwartz, è stata molto diretta: se le commissioni sono abbastanza basse, attireranno sia usi di valore sia molte attività prive di senso.
Quindi il problema non è solo se le transazioni sono generate da bot.
Ciò che merita più attenzione è se XRPL può effettivamente trasformare questo tipo di transazioni a basso costo e alta frequenza in pagamenti reali, DEX, RWA e richieste finanziarie on-chain.
Dopotutto, ci sono oltre 20 milioni di transazioni al mese, i dati sono reali, la questione è quanta di questo valore è autentico.
$XRP Ieri, quando il petrolio è salito, tutto è sceso
L'aumento del petrolio è l'interruttore globale per gli asset a rischio
Il 10 settembre, il WTI è schizzato del 6,69% chiudendo a 102,48, il Brent a 107,63, entrambi oltre i cento:
Il mercato azionario USA ha perso per quattro giorni consecutivi, AI, storage e semiconduttori sono crollati insieme, SK Hynix è scesa del 5,2%, Micron del 4,9%
Bitcoin è passato da 78.500 a 76.400, con 93.500 liquidazioni in 24 ore e 446 milioni di dollari evaporati
ZEC è sceso di oltre il 14% in un solo giorno, oro, argento e rame sono calati tutti
Oggi il petrolio si è un po' calmato, tutto è salito
Il prezzo del petrolio è leggermente rientrato dai massimi, alcuni asset si sono effettivamente ripresi un po', ma i mercati azionari di Giappone e Corea del Sud sono crollati, probabilmente è solo una pausa, abbastanza per il mercato per reggersi al muro un attimo, non abbastanza per rialzarsi
Nel weekend si spera in buone politiche per allentare le tensioni nello Stretto di Hormuz o di Mandeb, mostrando sincerità politica per calmare Hormuz, revocare sanzioni, inviare segnali, dare a Iran una via d'uscita; se le aspettative di ripresa del traffico marittimo si concretizzano, il prezzo del petrolio si raffredderà, l'inflazione della prossima settimana potrà respirare, forse si potrà salvare la situazione
È l'unico modo per non aumentare i tassi?
Se dovessero arrivare notizie simili, la prossima settimana si può shortare il petrolio tra 98-101 e andare long su Bitcoin fino a 79.000
Se la prossima settimana non succede nulla, prepariamoci a continuare a shortare Bitcoin fino a 72.000, il petrolio probabilmente si stabilizzerà sopra 100 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $CL $BTC $ETH base futures-spot si restringe: i contratti a breve termine mostrano uno sconto, indicando cautela a breve termine
11 settembre, BTC e ETH hanno subito un forte calo e il base futures-spot si è significativamente ristretto, con alcuni contratti a breve termine in sconto. I dati mostrano che il differenziale tra il contratto trimestrale BTC e il prezzo spot si è notevolmente ridotto rispetto al periodo prima del crollo, mentre il contratto a breve termine ETH è passato a un leggero sconto; il mercato dei contratti è prudente sul breve termine e i fondi esitano a comprare a prezzi elevati.
L'analisi ritiene che il restringimento del base derivi dall'aumento della propensione al rischio prima del CPI di stasera, con i long sui contratti che riducono volontariamente le posizioni, causando un aumento del prezzo dei contratti inferiore a quello del prezzo spot; allo stesso tempo, la fiducia del mercato è stata scossa dal crollo, riducendo la volontà degli arbitraggi di entrare, comprimendo ulteriormente il differenziale futures-spot. Poiché ETH è più volatile, il restringimento del base è più evidente.
Per quanto riguarda la distribuzione dei fondi, il volume delle posizioni BTC rimane elevato ma il base si restringe, con uno scontro tra long e short ancora presente ma con una riduzione della spinta al rialzo; le posizioni ETH sono leggermente diminuite. Attualmente il supporto BTC è a 75000, la resistenza a 77600; il supporto ETH è tra 2350-2400, la resistenza a 2480. Se il CPI sarà inferiore alle aspettative, il base potrebbe tornare ad ampliarsi.
Gli operatori di mercato ricordano che il restringimento del base futures-spot solitamente preannuncia una maggiore volatilità a breve termine; il CPI di stasera determinerà la direzione del base. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai segnali del base, controllare la leva delle posizioni, evitare di sovraccaricare prima e dopo i dati e prevenire rischi di movimenti estremi. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Il sogno di Bassett di salvare il mercato svanisce! Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni supera la soglia del 5,3%
Il mercato in precedenza sperava che il Segretario al Tesoro USA Bassett intervenisse per stabilizzare il mercato dei titoli di Stato e la liquidità del dollaro, ma ora questa aspettativa è completamente delusa. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato con forza la soglia del 5,3%, avvicinandosi ai massimi storici, con i tassi a lungo termine in continua impennata, scuotendo tutte le principali classi di attività a livello globale. Dal grafico si può chiaramente vedere che mentre il rendimento dei titoli a lungo termine sale rapidamente, l'S&P 500 rimane alto, con un forte scostamento tra azioni e obbligazioni, che rappresenta il segnale più pericoloso del mercato attuale. Il rendimento dei titoli di Stato a lungo termine è l'ancora di base per la valutazione degli asset globali; un aumento continuo significa un aumento del costo del rischio globale. Azioni, oro, criptovalute e tutti gli asset rischiosi affronteranno pressioni al ribasso nelle valutazioni. L'aumento attuale dei rendimenti dei titoli di Stato è principalmente dovuto al persistente elevato deficit fiscale degli Stati Uniti, unito alla persistenza dell'inflazione e al rinnovato aumento delle aspettative di rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. L'ampia offerta di titoli di Stato da parte del Tesoro, con scarsa capacità di assorbimento del mercato, può essere sostenuta solo da rendimenti più elevati per attrarre capitali. Lo scostamento tra azioni e obbligazioni non durerà a lungo; i rendimenti elevati dei titoli di Stato prima o poi si trasmetteranno al mercato azionario, provocando una correzione.Nel secondo trimestre gli ETF sono in fase di rimborso, mentre le posizioni dei fondi hedge nel 13F sono aumentate del 7,5% su base trimestrale.
La stessa "categoria" di istituzioni: una vende, l'altra acquista a poco a poco tramite cold wallet esterni. Dall'altra parte degli ETF ci sono fondi di tendenza e pensionistici, che escono in caso di volatilità; nel 13F invece ci sono soldi a lungo termine in posizione contraria, che non passano per il canale ETF, quindi non si vedono affatto nei flussi giornalieri.
Sul fronte ETH, l'esposizione dei fondi hedge è cresciuta più rapidamente di quella su BTC, in parte perché puntano ai rendimenti da staking; BTC non genera interessi, comprarlo è solo una questione di allocazione.
Non credo che l'uscita dagli ETF equivalga a un pessimismo collettivo degli istituzionali, ma non bisogna nemmeno interpretare questo +7,5% come un segnale di acquisto al ribasso. I rendimenti dei titoli di stato USA non scendono, quindi anche se i fondi hedge accumulano silenziosamente, non possono spingere un trend unilaterale.
Finché questi due flussi di denaro non si uniscono, io osservo e non agisco.
#BTC现货ETF连续流出
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Oggi questo CPI potrebbe essere l'informazione più importante di settembre.
Recentemente le aspettative del mercato su un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono chiaramente aumentate; dopo la pubblicazione del PPI di ieri, la probabilità di un aumento dei tassi ha raggiunto circa il 70%.
Tuttavia, penso che sia ancora un po' presto per scommettere direttamente su un "aumento certo".
Attualmente il mercato prevede che il CPI di agosto aumenti dello 0,4% su base mensile e del 3,4% su base annua; il core CPI è previsto in aumento dello 0,2% su base mensile e del 2,4% su base annua. Quello che bisogna davvero osservare è se il core CPI supererà chiaramente le aspettative.
La mia valutazione è piuttosto semplice: se il core CPI è ≤ 0,2%, soprattutto se inferiore alle aspettative, il mercato potrebbe tirare un sospiro di sollievo, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si raffredderebbero e sia i titoli tecnologici che l'oro potrebbero avere l'opportunità di una ripresa.
Se il core CPI raggiunge lo 0,3%, la situazione si complica. Considerando i dati occupazionali attualmente robusti, il PPI e i prezzi dell'energia, le ragioni per un aumento dei tassi da parte della Fed aumenterebbero chiaramente.
Se dovesse arrivare direttamente allo 0,4% o anche più in alto, il mercato potrebbe dover rivedere completamente le sue valutazioni. Il calo di ieri sera è dovuto alle preoccupazioni sull'inflazione futura e sui tassi di interesse
Questa volta non si può attribuire tutto al PPI. Ieri sera il PPI complessivo è aumentato dello 0,4% su base mensile, in linea con le aspettative, mentre il core è salito dello 0,2%, addirittura sotto le previsioni. Sono più propenso a pensare che il mercato tema che la situazione in Medio Oriente spinga ulteriormente al rialzo il prezzo del petrolio: il WTI è salito di circa il 6,7% quel giorno, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito a circa il 4,94%, aumentando nuovamente la pressione sulle valutazioni dei titoli tecnologici.
La logica AI è ancora valida, ma gli acquisti a breve termine non riescono a sostenere tutte le pressioni. L'ETF dei semiconduttori SOXX è sceso di circa il 2,7%, SanDisk è calato di circa il 4,1%. GPT‑6 e la domanda di storage offrono aspettative di crescita, mentre il prezzo del petrolio e i tassi influenzano quanto si è disposti a pagare oggi in termini di valutazione. Anche il settore delle criptovalute è stato influenzato dal calo dell'appetito per il rischio, con BTC che è sceso vicino a 76.000 dollari, e le liquidazioni con leva potrebbero amplificare la volatilità.
Stasera alle 20:30, l'attenzione sarà sul core CPI. L'attuale consenso è per un aumento complessivo dello 0,4% su base mensile e dello 0,2% per il core. Se il core sarà moderato e i rendimenti scenderanno, ci sarà spazio per un recupero di tecnologia e criptovalute; se invece il core supererà nettamente le aspettative e i tassi continueranno a salire, la pressione potrebbe persistere. Anche se i dati saranno in linea con le previsioni, non è garantito un rialzo immediato, bisognerà vedere se il prezzo del petrolio riuscirà a raffreddarsi. Dopotutto, i dati pubblicati stasera sono di agosto e non riflettono completamente i nuovi shock di settembre. $BTC $ZEC $SNDK Le aspettative di aumento dei tassi da parte delle banche centrali globali si stanno differenziando, con la Federal Reserve che rimane la variabile più centrale nel mercato attuale.
Negli Stati Uniti, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre da parte della Federal Reserve è circa del 64%, mentre la probabilità di almeno un altro aumento prima di dicembre è circa del 90%. La risalita del PPI, le perturbazioni del prezzo del petrolio e la persistenza dell'inflazione hanno spinto il mercato a rivalutare la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi entro fine anno.
La probabilità che la Banca Centrale Europea aumenti ulteriormente i tassi è bassa. L'inflazione nell'area euro sta diminuendo, ma la crescita economica è debole; il mercato è più concentrato sulla durata del mantenimento dei tassi elevati piuttosto che su ulteriori aumenti significativi.
Le aspettative di aumento dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra si sono notevolmente raffreddate. Sebbene salari e inflazione mostrino ancora persistenza, la pressione recessiva è aumentata e il mercato inizia a ritenere che il ciclo di restrizione sia vicino alla fine.
La probabilità che la Banca del Canada aumenti ancora i tassi è moderata. L'inflazione presenta oscillazioni, ma le pressioni sull'economia interna e sul settore immobiliare limitano lo spazio per ulteriori aumenti; la politica dipende maggiormente dalla verifica dei dati.
La probabilità che la Banca d'Australia continui ad aumentare i tassi è bassa. L'inflazione è in calo e i consumi sono sotto pressione; il mercato prevede che la banca centrale manterrà un atteggiamento di attesa.
I mercati emergenti mostrano una chiara differenziazione complessiva. Alcuni paesi esportatori di materie prime sono fortemente influenzati dal dollaro, dal prezzo del petrolio e dai flussi di capitale, mentre la politica monetaria cinese rimane relativamente accomodante.
In sintesi, attualmente non si assiste a un aumento sincronizzato dei tassi da parte delle banche centrali globali, ma piuttosto a una maggiore probabilità di un "Federal Reserve più alta e più a lungo". Questo contesto continuerà a sostenere i tassi reali del dollaro e influenzerà i mercati globali dei capitali attraverso il cambio, la liquidità e l'appetito per il rischio.Ieri sera abbiamo preso una batosta, stasera alle 20:30 sapremo se è stata ingiusta o no
Lo schiaffo del PPI di ieri sera ha fatto piangere il mercato: il Bitcoin è crollato vicino a 77.000, Ethereum è tornato a 2.430, ZEC ha fatto un vero e proprio volo nel vuoto.
Ma io ieri sera ho detto che questa batosta potrebbe non essere così chiara.
Il PPI complessivo al 5,4% è davvero alto, ma più della metà è dovuto al prezzo del petrolio e del diesel, mentre il core month-over-month è solo dello 0,2%, addirittura sotto le aspettative. Quindi il vero protagonista di stasera alle 20:30 è il CPI: deve rispondere se l'inflazione è "causata dal petrolio" o se "è davvero tornata".
Ho già pensato a entrambe le possibilità. Se il core CPI si raffredda, l'ondata di ieri sera ha solo anticipato la discesa dei trader a leva, e le vendite eccessive torneranno indietro; se il CPI si riscalda, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, e la probabilità di un rialzo dei tassi il 16 settembre aumenterà, con Ethereum e gli altcoin che continueranno a soffrire.
Io ho già incassato la mia posizione long su Bitcoin ieri, stasera guardo senza posizioni. Non è paura, è che in situazioni così chiare, scommettere sui dati è meno efficace che aspettarli, lascio che sia il CPI a indicare la direzione, e io salgo a bordo solo dopo.
Il punto di osservazione è uno solo: Bitcoin a 76.000. Se i dati reggeranno quel livello, è più utile di mille mie supposizioni.
Voi stasera puntate in anticipo o aspettate con me il risultato?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH It's the kind of week that makes you rethink what "as expected" actually means. August's Producer Price Index landed exactly where economists said it would — 0.4% for the month. No surprise, no shock headline. And yet stocks fell for a fourth straight day, bond yields hit levels unseen since 2023, oil tore through a four-month ceiling, and $BTC slid back toward $76,000. Sometimes the market doesn't need to be surprised. It just needs a reason to keep leaning the way it was already leaning. FollFratelli, guardando i dati degli ultimi dieci anni, la regola più ferrea di Bitcoin è: **ogni quattro anni dimezzamento, prima sale poi scende, ma ogni volta "non così folle".**
Nel luglio 2016, al dimezzamento, il prezzo era circa 650 dollari. Un anno e mezzo dopo, alla fine del 2017, ha quasi raggiunto i 20.000, circa 30 volte tanto. Poi nel 2018 è crollato drasticamente, scendendo fino a poco più di 3.000, con un ritracciamento di oltre l'80%. Nel maggio 2020 c'è stato un altro dimezzamento, con il prezzo intorno agli 8.000, e nel novembre 2021 ha toccato i 69.000, circa 8 volte tanto. Poi nel 2022 è crollato di nuovo, fino a circa 15.000, con un ritracciamento ancora vicino all'80%. Nell'aprile 2024 c'è stato il quarto dimezzamento, intorno ai 64.000, e nell'ottobre 2025 ha raggiunto circa 126.000; in questo ciclo il prezzo è poco più che raddoppiato dal dimezzamento. Ora, a settembre 2026, è già sceso un po' dal picco, meno profondamente rispetto ai precedenti mercati orso.
Anche i tempi sono abbastanza regolari: 12-18 mesi dopo il dimezzamento si vede il picco, negli ultimi due cicli più stabili, circa 17-18 mesi. Dopo il picco, il mercato orso dura circa un anno fino al minimo. Il fondo è sempre più alto ogni volta, questo non è cambiato.
Ma i guadagni si stanno chiaramente riducendo. All'inizio, con un mercato piccolo e solo retail in FOMO, si potevano fare decine di volte; poi sono entrate istituzioni e ETF, la capitalizzazione ha superato il trilione, quindi dimezzare la produzione ha un impatto relativo minore. La liquidità macro ora è più letale del dimezzamento stesso — facile espandere, ma stringere fa crollare. Le leve sono tante, ogni notizia scatena liquidazioni a catena, questo è un temperamento che non è cambiato in dieci anni.
In una parola: il dimezzamento è ancora un metronomo, ma non più un acceleratore universale. Il ciclo c'è ancora, ma assomiglia sempre più alla volatilità di un "asset maturo" e non più a quei rialzi mitici di una volta. Non cercate di incastrare i vecchi multipli nei nuovi cicli, né dite che il ciclo è morto solo perché questa volta non è decuplicato. La storia fa rima, ma non si ripete esattamente $BTC $ETH $ZEC 美国8月PPI数据尘埃落定，整体同比涨幅达5.4%，略超市场预期，但核心PPI环比表现却低于预期。细究通胀上行的推手，依然是地缘冲突推高油价所致的能源项拉动。若剔除能源因素，生产端的通胀压力并未出现全面失控。与此同时，欧洲央行年内第二次加息落地，使得全球利率环境进一步收紧。$BTC $ETH $SNDK 当前市场正酝酿着一种推演：对于比特币等风险资产而言，无论美联储最终选择加息还是按兵不动，短期内似乎都难逃利空冲击。若美联储选择加息，势必推高美债收益率，从而压制包括比特币在内的科技成长股估值；反之，若美联储选择维持利率不变，市场反而会质疑其抗通胀的决心，导致长债收益率继续走高，持续消耗市场的做多信心。 因此，有观点认为，与其让政策预期反复拉扯、持续扰动市场情绪，不如干脆让加息靴子落地，一次性释放利空。在短期完成下跌与风险出清后，比特币等资产后续反而可能迎来修复的契机。毕竟，持续悬而未决的政策不确定性，对市场信心的磨损或许更为致命。 当然，以上仅为当前市场观点的探讨，最终的宏观走向仍需等待CPI数据的揭晓，毕竟通胀才是决定市场命运的核心变量。#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观Aspetta, non interpretare direttamente "ETF con deflussi netti per tre giorni consecutivi" come un segnale che le istituzioni stanno scappando.
Secondo SoSoValue, il 10 settembre ora della costa est degli Stati Uniti, il deflusso netto totale degli ETF spot su Bitcoin è stato di circa 283 milioni di dollari, segnando il terzo giorno consecutivo di deflussi netti; tra questi, ARKB ha guidato con circa 164 milioni in un solo giorno. Tuttavia, l'afflusso netto cumulativo storico di tutto il mercato è ancora di circa 55,17 miliardi di dollari, con un patrimonio netto di circa 97,49 miliardi — la finestra per il riscatto delle quote è aperta e durante i ritracciamenti di prezzo, i deflussi netti sono spesso il risultato meccanico di riscatti passivi, non significa che BlackRock e simili stiano improvvisamente diventando ribassisti.
Un malinteso comune: prendere la curva dei deflussi di un giorno o di tre giorni come "conferma dell'uscita del denaro intelligente". È più importante osservare se l'afflusso netto cumulativo ha subito un'inversione strutturale, se la volontà di creazione si è spenta e la capacità di assorbimento spot. Non usare il calendario dei riscatti come un verdetto di tendenza. Organizzato pubblicamente, la volatilità può essere confrontata con OKX BTCUSDT perpetual, fai le tue ricerche (DYOR), non costituisce consiglio.La dichiarazione 13F rivela una contraddizione: gli ETF continuano a rimborsare, ma il private equity di Wall Street aumenta silenziosamente le partecipazioni in BTC fuori borsa
L'intera rete è concentrata sui flussi giornalieri di fondi degli ETF spot BTC, e ogni volta che c'è un deflusso netto dagli ETF, si grida che le istituzioni stanno fuggendo. Tuttavia, pochi guardano il rapporto sulle partecipazioni 13F della SEC, che nasconde una verità completamente opposta.
Nel secondo trimestre, gli ETF spot BTC hanno continuato i rimborsi su larga scala, con molti fondi che si sono ritirati dai prodotti ETF. $BZ BZ un picco all'alba, il petrolio può continuare a salire dopo il rally?
Ieri sera il Brent ha fatto un balzo fino a circa 112,75, per poi scendere rapidamente intorno a 103, con i profitti presi ai livelli alti, l'entusiasmo dei rialzisti a breve termine non è più forte come durante il picco.
Il petrolio ha continuato a oscillare in salita, con il prezzo che si è progressivamente alzato dal livello basso, superando 100 e poi salendo rapidamente; ora, anche se è iniziato un ritracciamento, la tendenza generale non è ancora completamente negativa.
Dal punto di vista delle notizie, la situazione in Medio Oriente rimane la variabile più importante per il prezzo del petrolio; finché il rischio geopolitico non si attenua, il premio sul petrolio difficilmente sparirà improvvisamente.
La mia idea è: se il livello di 103 si mantiene stabile e il prezzo si assorbe, poi riprende a essere supportato, a breve termine c'è ancora la possibilità di tentare ulteriori rialzi. #红海风险扩大，百美元油价再现 BTC è sceso vicino a 76.000 dollari.
Ma oggi ciò a cui presto più attenzione non è BTC.
Il Brent si avvicina a 109 dollari.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%.
La probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse di 25 punti base la prossima settimana è già superiore al 70%.
Stanotte ci sarà anche il CPI.
Questa potrebbe essere una delle combinazioni macroeconomiche più difficili che BTC abbia affrontato finora quest'anno.
Molti ora mi chiedono:
76.000 è il fondo?
Si può ancora comprare?
Continuerà a scendere?
La mia risposta è sempre la stessa:
Non lo so.
Ma so cosa dovrei fare.
Se il CPI continua a essere alto, e BTC scende ancora, devo avere ancora liquidità.
Se il CPI è inferiore alle aspettative e il mercato si inverte improvvisamente, devo avere ancora BTC.
Se 76.000 dollari continuano a oscillare, continuerò a cercare Alpha per aumentare la quantità di BTC.
Ora cerco sempre meno di "prendere il fondo esatto".
Perché ciò che fa davvero crescere la mia ricchezza non è comprare miracolosamente al minimo una volta sola.
Ma vivere 10, 20 volte queste fasi di panico,
mentre gli altri vengono liquidati dalle leve,
mentre gli altri esauriscono la liquidità,
mentre gli altri non osano comprare,
io sono ancora al tavolo.
E ho più BTC rispetto al ciclo precedente.
Prevedere il fondo è solo traffico.
Sopravvivere al ciclo è profitto. Il PPI ha già acceso il segnale rosso, riuscirà il CPI di stasera a recuperare?
Se i dati di stasera non supereranno chiaramente le aspettative, il panico per il rialzo dei tassi di ieri potrebbe essere stata un'opportunità di breve termine per andare long.
Ieri il PPI su base annua è salito al 5,4%, i prezzi dell'energia sono aumentati del 4,2% su base mensile, mentre il diesel è schizzato del 24,1% in un solo mese.
Questo significa che il prezzo del petrolio sta spingendo di nuovo l'inflazione verso l'alto, con il pricing per il rialzo dei tassi di settembre che si sta rapidamente riscaldando.
Il mercato attualmente prevede un CPI core di agosto su base annua al 2,4%,
ma ritengo che molto probabilmente non sfuggirà al controllo, per tre motivi:
Primo, la pressione del PPI è concentrata principalmente su energia e materie prime, non su un'accelerazione generalizzata dei prezzi.
Secondo, il PPI core su base mensile è solo dello 0,2%, inferiore alle aspettative di mercato dello 0,3%. Questo indica che, escludendo cibo ed energia, la pressione sui prezzi alla produzione non è peggiorata in modo sincronizzato, e l'inflazione di base rimane sotto controllo.
Terzo, occupazione e domanda stanno rallentando.
Questa è l'ultima carta chiave prima della decisione sui tassi della Fed del 16 settembre.
Se il CPI core sarà ≤ alle aspettative:
Il panico per il rialzo dei tassi si attenua → i rendimenti dei titoli di Stato USA calano → il dollaro si indebolisce → $BTC e il mercato azionario USA rimbalzano.
Ma se anche il CPI core supererà le aspettative:
PPI+CPI entrambi caldi → le aspettative di rialzo dei tassi a settembre continuano a salire → dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire → BTC e azioni tecnologiche ad alto valore di mercato sotto pressione.
Si può provare a entrare con una piccola posizione long, ma è fondamentale impostare uno stop loss adeguato. #PPI高于预期，今晚CPI定方向