Orbit Post Sitemap
$BTC Prima dell'uscita del CPI di stasera, ciò che il mercato manca di più non è una valutazione della direzione, ma la distinzione tra "dati" e "reazione del mercato". Per lo stesso dato sull'inflazione, se il rendimento dei titoli di Stato USA cala, significa che le aspettative sono già state assorbite in anticipo; se invece il rendimento continua a salire, allora la pressione del PPI si trasmetterà ulteriormente agli asset rischiosi. Osserverò prima se $BTC mantiene la sua forza relativa, poi controllerò se $ETH e gli asset ad alta volatilità hanno subito ulteriori ribassi. Se BTC resiste alla pressione e gli altcoin non si indeboliscono ulteriormente, significa che i capitali stanno adottando una difesa strutturale; se sia i principali che gli altcoin vengono venduti insieme, questo è un segnale più chiaro di contrazione della liquidità. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #PPI superiore alle aspettative, stasera il CPI definirà la direzione
Le banche centrali globali stringono contemporaneamente i rubinetti, questa volta agendo su tre fronti.
Europa: Ieri sera è avvenuto il secondo aumento dei tassi, il tasso sui depositi è salito al 2,50%. Lagarde ha detto chiaramente: il conflitto in Medio Oriente spinge i prezzi dell'energia, l'inflazione rimarrà "visibilmente sopra il target del 2% per un periodo prolungato". L'Europa è stata costretta ad agire a causa dei prezzi del petrolio.
USA: Il PPI su base annua è al 5,4%, superiore alle aspettative, su base mensile accelera allo 0,4%, con la componente energetica come principale motore, il diesel è schizzato del 24% in un solo mese. Appena usciti i dati, le scommesse sul rialzo dei tassi a settembre sono passate dal 60% al 70%. Stasera il CPI sarà il vero momento decisivo.
La mia valutazione: L'Europa ha già agito, gli USA attendono la conferma del CPI, ma la vera mossa decisiva non riguarda i tassi in sé, bensì la chiusura forzata delle posizioni di arbitraggio sullo yen. Operazioni per migliaia di miliardi di dollari che prendono in prestito yen per acquistare asset in dollari, una rapida rivalutazione dello yen che innesca la chiusura di queste posizioni colpisce tutti gli asset rischiosi. È successo ad agosto 2024, con BTC che è sceso di oltre il 20% in una settimana. Questa volta le posizioni sono ancora più affollate, con le azioni tecnologiche AI ad alta valutazione le prime a risentirne. Il grande BTC a 76000, dopo il calo del PPI non ha rotto il livello, ma se il CPI risulta più caldo, la zona di liquidazione intensa a 78000 e la zona di domanda a 76000 entreranno entrambe nel mirino. Resistere significa prendere fiato, non farcela scatena una reazione a catena.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 La probabilità di un aumento dei tassi è al 73%. Tutto il web dice "Sicuramente aumenteranno" e "$BTC scenderà a 70.000".
Io continuo a dire la stessa cosa — non aumenteranno. E allora cosa importa se è al 73%? Quando era al 60% dicevo già che non avrebbero aumentato, ora al 73% continuo a dire che non aumenteranno.
Perché ne sono così sicuro? Tre motivi. Primo, Wash è il nuovo presidente, e al suo primo importante incontro aumentare i tassi sarebbe troppo rischioso. Il primo atto di un nuovo presidente è stabilizzare, non creare problemi. Secondo, la situazione in Iran è ancora in evoluzione, aumentare i tassi ora sarebbe come gettare benzina sul fuoco dell'economia. Terzo, la stabilità finanziaria è più importante dell'inflazione. I rendimenti sono già ai massimi dal 2019, se aumentano ancora, il mercato obbligazionario avrà problemi.
Rifletti sulla sequenza temporale. A Jackson Hole Wash ha adottato una linea dura, facendo salire la probabilità di aumento dal 35% al 60%. Poi il PPI ha superato le aspettative, portandola al 73%. Le aspettative del mercato sono già al massimo. E cosa significa essere al massimo? Significa che anche se aumentassero davvero i tassi, il prezzo non scenderebbe molto, perché è già stato scontato. Ma se non aumentano? Allora una grande notizia negativa si trasforma in una grande notizia positiva, con un'impennata diretta.
Questa è un'opportunità asimmetrica — la discesa è limitata, la salita è illimitata.
Da 76.000 a 77.000, acquista a più riprese. Dopo il FOMC di giovedì prossimo, guarda di nuovo il prezzo.
Credici o no. Giovedì prossimo si vedrà.
#FOMC #aumentotassi #Wash #BTC #viaggiatoreQuello che valeva davvero la pena guardare ieri sera sul mercato non è quanto è sceso BTC, ma che il costo del capitale è salito di nuovo.
Il Brent ha fatto un balzo del 6,3% arrivando a 107,63 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata dal 49% al 71,3%. Nel frattempo, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari.
La prima reazione di molti è stata: le istituzioni sono scappate.
Io non la vedo così.
Ora sembra più che il capitale stia ricalcolando i conti. Il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari, la pressione inflazionistica aumenta, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed si riduce, e i rendimenti dei titoli di Stato continuano a salire. Con il rendimento dei titoli a 10 anni quasi al 5%, è del tutto normale che le istituzioni riducano un po' la loro esposizione a BTC nel breve termine.
Non è che la fiducia sia crollata, è che il costo opportunità è aumentato.
Ancora più importante, l'afflusso netto cumulativo degli ETP su Bitcoin è ancora di circa 58,2 miliardi di dollari, mentre per $ETH è di circa 12,6 miliardi; non c'è stata una fuga totale dalle posizioni di base.
Anche se il premio di Coinbase è stato negativo per cinque giorni consecutivi, l'ultimo valore è solo -0,042%, quindi la domanda dagli USA è debole, ma non si è ancora arrivati a un ritiro completo.
Perciò ora non temo che l'ETF registri deflussi di 200 o 300 milioni al giorno; quello che bisogna davvero monitorare è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni.
Se il rendimento continua a salire verso il 5%, $BTC subirà ancora pressione; se invece il rendimento si inverte e i fondi degli ETF tornano a fluire, il mercato potrebbe muoversi più rapidamente di quanto molti immaginino.
Ora il vero avversario di BTC non sono i ribassisti, ma il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni vicino al 5%.PPI non è l'interruttore del mercato orso — è un test di stress della liquidità.
$BTC $76.8K, $ETH $2.44K, $SOL $168 sotto pressione dopo un PPI annuo del 5,4%, il mercato spinge le aspettative di aumento dei tassi della Fed a circa il 70%. Ma il vero segnale è nascosto nel dollaro e sulla catena: l'indice del dollaro è salito e poi è sceso, l'offerta di stablecoin non è diminuita significativamente, il tasso di finanziamento perpetuo di BTC è diventato negativo.
Tecnicamente, $BTC ha perso MA5/10/20, ma rimane sopra MA50; $ETH mantiene la supertendenza a 4H; $SOL mostra forza relativa superiore, $XRP ha una pressione di vendita maggiore. Se il CPI si raffredda e i rendimenti dei titoli di stato USA scendono, la liquidità potrebbe tornare rapidamente.
È un ritiro dell'appetito per il rischio — o una fase di accumulo prima della rottura?
$BTC $76.8K, $ETH $2.44K, $SOL $168 sotto pressione dopo un PPI annuo del 5,4%, il mercato spinge le aspettative di aumento dei tassi della Fed a circa il 70%. Ma il vero segnale è nascosto nel dollaro e sulla catena: l'indice del dollaro è salito e poi è sceso, l'offerta di stablecoin non è diminuita significativamente, il tasso di finanziamento perpetuo di BTC è diventato negativo.
Tecnicamente, $BTC ha perso MA5/10/20, ma rimane sopra MA50; $ETH mantiene la supertendenza a 4H; $SOL mostra forza relativa superiore, $XRP ha una pressione di vendita maggiore. Se il CPI si raffredda e i rendimenti dei titoli di stato USA scendono, la liquidità potrebbe tornare rapidamente
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il vivace rosso e verde sullo schermo è la scena rosso-verde saltellante, ma sotto sembra barriere coralline esposte dopo il ritiro della marea—questo è il mercato onesto oggi. Hai notato che più tutti cercano scuse, meno sono davvero importanti? SanDisk è stata quotata a 1.694,50 dollari, in calo di quasi 70 dollari in un solo giorno, quasi 4 punti percentuali. Questa azienda a Milpitas, California, produce chip di memoria flash usati in telefoni, laptop e data center che fanno girare l'IA a piena capacità. Non aveva avuto incidenti questa mattina; ciò che è cambiato è stato il costo, e queste azioni sono sempre le prime a pagare i costi. Questa è tutta la storia del trading di oggi. Ho fissato questo segmento a lungo perché non riguardava una singola azienda. Anche il BTC è sceso a circa 77.000, scatenato dal PPI che ha superato le aspettative. Due mercati, due tipi di attività, tutti guidati dalla stessa linea — quella linea si chiama aspettative di inflazione. La posizione chiave è a 76.500. Se viene davvero superata con la forza, il livello più basso si aprirà, e muoversi tra 74.300 e 72.200 cancellerà chi insegue la rottura. Ma ciò che importa di più non è il prezzo in sé, bensì la struttura del sentiment. La situazione attuale assomiglia molto a un periodo di fatica narrativa: i rialzisti non osano aumentare, i ribassisti non osano mantenere posizioni pesanti, il volume delle transazioni si sta riducendo e tutti aspettano un segnale per convincersi. Ciò che mi allerta davvero è l'altra parte. Le aspettative di aumenti dei tassi si stanno intensificando, con il Brent che sale a 107. Petrolio e tassi di interesse che aumentano insieme significano che il tetto dell'appetito per il rischio viene spinto verso il basso, rendendo più difficile per le altcoin recuperareNella previsione economica della Federal Reserve di giugno 2026, il punto centrale della previsione del tasso dei fondi federali per il 2026 è circa 3,85%, superiore al punto medio dell'attuale intervallo obiettivo, riflettendo la tolleranza del decisore a mantenere i tassi a un livello relativamente alto. Nel frattempo, la determinazione del mercato aperto mostra che, avvicinandosi alla riunione di settembre, gli investitori hanno opinioni significativamente divergenti sulle prossime mosse; tali divergenze aumentano la volatilità di BTC prima e dopo i dati CPI, i dati sull'occupazione e i discorsi dei funzionari. Il risultato della votazione 9-3 nella decisione di luglio della Fed indica inoltre che all'interno del comitato non vi è pieno accordo sull'equilibrio della politica.
Pertanto, per BTC non è importante solo guardare al tasso finale, ma anche considerare:
se la dichiarazione enfatizza maggiormente i rischi di inflazione o quelli legati a occupazione e crescita;
se il dot plot alza il percorso futuro dei tassi e se la conferenza stampa del presidente modifica le aspettative di mercato per le prossime riunioni;
se dopo la decisione il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA salgono o scendono.
Andamento del dollaro: spesso è la risposta di mercato più rapida
Il dollaro non è un indicatore meccanico inverso di BTC, ma in caso di shock macroeconomici è spesso un importante termometro del rischio. Se dopo un segnale hawkish del FOMC l'indice del dollaro e i rendimenti reali dei titoli di stato USA salgono insieme, la pressione a breve termine su BTC tende ad aumentare; se il dollaro scende e i rendimenti calano, l'ambiente di liquidità per BTC potrebbe migliorare.
Attualmente BTC si trova intorno a $77.000, il che indica che il mercato mantiene una cautela verso l'incertezza macro prima del FOMC.`BTC RESISTE, ETH RITARDA` — Scenario di discesa con preferenza di rischio standard
*Confronto sul mercato*
**Criptovaluta** **Prezzo attuale** **Stato** **Interpretazione**
**$BTC** | `$79.2K` | `Mantiene 78K` | Ieri è sceso a `77.6K` ma è stato ricomprato. C'è supporto a `78K`
**$ETH** | `$1,872` | `Bloccato a 1900` | Non riesce ancora a salire. Evidentemente più debole di BTC
La posizione `79.2K` è molto critica. Ieri è sceso sotto `77K` causando panico, ora è risalito, il che indica che la liquidazione tra `76.4K-77K` ha eliminato i deboli rialzisti
*Perché ETH continua a laggare?*
C'è una sola ragione: `ETH/BTC sta scendendo` = i fondi scelgono BTC
In un ambiente di `rischio off` la logica è questa:
1. *BTC* = zavorra + sostituto dell'oro. `#La correlazione a 90 giorni tra BTC e oro è salita a +0.50`, in situazioni macroeconomiche turbolente tutti comprano BTC per protezione
2. *ETH* = azioni tecnologiche. Probabilità di aumento dei tassi al 70%, tasso privo di rischio alto, `ETH con beta alto` viene venduto per primo
3. *Altcoin/🐶* = si muovono per ultime. Solo quando BTC è stabile hanno liquidità
Quindi ora è `BTC che sale da solo`, non un `rialzo generale` StonkFun è una Launchpad su Solana, la sua caratteristica principale è permettere l'abbinamento di nuovi token con azioni tokenizzate e altri asset. $stonk
Ancora più importante è la sua cattura di valore:
Commissioni di trading reali
→ Entrate del protocollo
→ Circa il 60% utilizzato per il riacquisto di $STONK
→ Burn continuo 🔥
Attualmente è stato distrutto oltre il 10% dell'offerta iniziale.
Ciò su cui mi concentro di più sono i dati:
Negli ultimi 30 giorni StonkFun ha generato entrate del protocollo per milioni di dollari, e gran parte di queste entrate è stata destinata al riacquisto e burn di $STONK.
Questo corrisponde perfettamente alla mia logica attuale per selezionare token:
Utenti reali + Entrate reali + Entrate che ritornano al Token + Riacquisto + Burn.
Naturalmente, i rischi sono evidenti:
La competizione tra Launchpad su Solana è intensa, e se le entrate di STONK potranno mantenersi a lungo termine resta da vedere.
Ma almeno per ora, è entrato nella mia lista di osservazione prioritaria.
I punti chiave da monitorare sono:
1️⃣ Se le entrate del protocollo possono continuare a crescere
2️⃣ Se la percentuale di riacquisto può mantenersi a lungo termine
3️⃣ Se il Burn può continuare a superare la nuova offerta di mercato
4️⃣ Se la crescita della capitalizzazione di mercato è più veloce della crescita delle entrate
Se le entrate continuano a crescere e la valutazione non sfugge al controllo, $STONK merita un monitoraggio continuo.
Non è un consiglio di investimento, solo la registrazione di un progetto che sto osservando. DYOR.$BTC ETF spot in uscita continua
L'ETF spot $BTC è in uscita per tre giorni consecutivi, con un deflusso cumulativo vicino a 450 milioni. L'8/9 sono stati 46,65 milioni, il 9/9 ha superato 100 milioni, ieri è arrivato direttamente a 283 milioni. ARKB ieri ha registrato un deflusso giornaliero di 164 milioni, tre giorni fa era ancora in afflusso netto di 138 milioni, questa inversione di tendenza è più veloce di girare pagina.
Il prezzo è sceso di conseguenza, passando da oltre 80.000 a circa 77.000. GBTC, FBTC e altri volti noti stanno uscendo, solo MSBT di Morgan Stanley sta ancora entrando a piccoli passi. Interessante notare che gli ETF di $ETH, XRP, SOL sono invece tornati in positivo, con i fondi che si spostano altrove.
Dal punto di vista del mercato, la correlazione tra BTC e il Nasdaq è salita a 0,96, questo deflusso è legato alla pressione complessiva sugli asset rischiosi. Nelle tre settimane precedenti sono stati assorbiti 3,8 miliardi, ora è normale che una parte venga restituita, la cosa cruciale è vedere se la Fed riuscirà a stabilizzare la situazione dopo la decisione di stasera. Se il livello di 77.000 non si recupera, allora bisognerà considerare il supporto a 72.600.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 Il grande Bitcoin ieri sera è sceso fino a 76410, ora è tornato intorno a 77200, bloccato nel mezzo senza riuscire né a salire né a scendere. Ethereum a 2460, SOL si aggira intorno a 99,6. Tutte e tre le criptovalute stanno aspettando i dati delle 20:30 di stasera.
La base dei rialzisti è ancora solida. Cardone Capital ha acquistato ieri 20 Bitcoin a un prezzo medio di 76500, le istituzioni stanno entrando con soldi veri. I fondi ETF di ETH e SOL continuano ad accumulare, i soldi non sono fuggiti, stanno solo ribilanciando le posizioni. Ieri sera qualcuno ha aperto una posizione long su 911 BTC a 77733, con leva 40x, 70 milioni di dollari, con prezzo di liquidazione a 76308, puntando sul fatto che 76000 reggerà.
Ma la soglia tonda degli 80000 è stata testata tre volte in quindici giorni e ogni volta respinta. I dati di Glassnode mostrano che tra 83000 e 86000 ci sono 1,07 milioni di BTC a costo concentrato, una vera e propria barriera di pressione di vendita.
Stasera alle 20:30 l'indice CPI USA, valore precedente 4,7%, previsione 5,3%. Se supera le aspettative, 76000 potrebbe non essere il fondo; se rispetta le previsioni, è molto probabile che gli acquisti repressi reagiscano.
Prima dell'uscita dei dati, non scommettere sulla direzione, mantieni posizioni leggere. Per BTC ordina tra 76000-76300, stop loss a 75500, target 77500. Per ETH ordina tra 2400-2420, stop loss a 2380, target 2480. Per SOL ordina tra 97-98, stop loss a 95, target 103. Non inseguire se sale, non farti prendere dal panico se scende. #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 $BTC
Cardone Capital ha acquistato 20 BTC a 76.500 dollari ciascuno, inserendoli in un portafoglio misto di immobili e Bitcoin.
La mia sensazione è che il volume di questa operazione non sia grande, ma il segnale sia più importante dell'importo stesso. Il prezzo di 76.500 si colloca proprio nella fascia sensibile prima della pubblicazione del CPI, il che indica che alcune istituzioni ritengono che questa sia una zona in cui vale la pena allocare, invece di aspettare un ritracciamento sotto i 74K per agire. La combinazione di immobili e Bitcoin è piuttosto interessante: con un asset fisico a supporto e Bitcoin come elemento flessibile, in sostanza si sta creando un'esposizione regolamentata alle criptovalute per i fondi immobiliari tradizionali. Se questo approccio venisse seguito da più gestori di asset di piccole e medie dimensioni, potrebbe diventare una forza d'acquisto di Bitcoin non grande ma stabile.$NES Ieri, l'impianto adiacente ha sostituito Alpha 2. 0 contratti e ripresa le strade. NES è aumentato del 23,29% in 24 ore a 0,1463 dollari, con una capitalizzazione di mercato di 20,99 milioni. Ma questo rimbalzo non è fondamentale, è l'evento che è stato spiegato. Nelle prime ore del 24 agosto, attaccanti 0x9AE7 usato Monero per comprare 250.000 dollari per acquistare NES, migrato su Nesa Chain e moduli condivisi EVM Cosmos per sfruttare il sovrappeso di saldo di StateDB, inflando le loro partecipazioni da 1,11 milioni a 257 milioni di dollari, poi migrando di nuovo su Ethereum, rubando nominalmente 50 milioni. #BTC现货ETF连续流出 la liquidità si esaurì istantaneamente, 5 milioni di monete tentarono di scambiare 710.000 ETH ma ne recuperarono solo 1.928 dollari, portando l'attaccante a un profitto netto di 60.000 dollari, perdendo come un martire rivoluzionario. La comunità esplose davvero. Rekt pubblicò un articolo intitolato "Nesan - Rekt", mettendo in discussione la dichiarazione ufficiale di Nesa il 24/8 che affermava "attività malevole rilevata e sarà risolta", poi il 503 rimase fuori uso per un'intera settimana e Explorer ebbe 0% di uptime l'8/9. Postmortem del 28/8 di Cosmos Labs nominava MANTRA, TAC e KiiChain. KiiChain fu rimosso 18 volte dallo stesso attaccante, con 148 milioni di KII cancellati, ma Nesa fu l'unica non inclusa. Le esatte parole di Rekt: "Le tre catene possono spiegare chiaramente quale linea è stata chiamata e quale è stata estratta? La quarta non ha detto cosa sia cambiato, o chi avrebbe detto che è diverso?" Anche Cosmos Labs è stato esposto per il lancio di Silen già a maggio#BTC现货ETF连续流出
L'andamento degli ETF in questa fase cambia più velocemente di una pagina che si gira.
Dietro a tutto ciò c'è in realtà un segnale di ribilanciamento molto evidente.
Non fissatevi solo sui pochi soldi che escono da BTC. Guardate il contesto generale — stasera uscirà il CPI, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita al 70%, il prezzo del petrolio ha superato i 100, i rendimenti dei titoli di stato USA sono schizzati. In questo contesto macroeconomico di forte pressione, la prima reazione degli istituti è sicuramente quella di cercare rifugio e ridurre la leva finanziaria. BTC, essendo la riserva di liquidità migliore, è naturalmente la prima direzione da cui si preleva liquidità. Non è un problema di fondamentali, ma un'azione difensiva sotto pressione macro.
Qual è l'impatto sul mondo crypto?
Primo, l'umore a breve termine sarà sicuramente sotto pressione. Gli ETF passano dall'acquistare all'uscire, quindi il mercato si indebolirà naturalmente.
Secondo, gli asset crittografici si stanno differenziando internamente. BTC esce, mentre ETH e XRP continuano ad attirare capitali, il che indica che i fondi non stanno scappando del tutto, ma stanno cercando asset con un buon rapporto qualità-prezzo dopo il calo o con una narrativa indipendente di supporto. Se dopo l'uscita del CPI stasera BTC continua a uscire mentre ETH continua ad attirare, non si tratta di semplice copertura, ma di una rivalutazione del mercato.
Ecco il mio punto di vista.
I soldi entrano velocemente e escono altrettanto rapidamente. Recentemente i flussi in entrata hanno alzato le aspettative, ora con un po' di uscita si pensa che il cielo stia cadendo, ma non è necessario. I fondi ETF seguono il sentimento macro, non sono acquirenti a lungo termine di BTC. Quando il CPI sarà pubblicato e la pressione macro si allenterà, i soldi torneranno. Ora la cosa importante non è indovinare se gli ETF continueranno a uscire domani, ma gestire bene la tua posizione e la leva.
Voi cosa ne pensate? $BTC Prima dell'apertura guardo la scacchiera, non il grafico a candele. La linea del Mar Rosso è stata calpestata come un cavallo — le forze Houthi attaccano contemporaneamente le navi mercantili e le infrastrutture energetiche saudite, è come se l'avversario stesse facendo scacchi continui sull'ala del tuo re, mentre la diagonale principale di Hormuz è già molto tesa. Il Brent è arrivato a centootto, il WTI ha superato i centiquattro per un momento, il prezzo medio del diesel negli USA è 5,98 e si avvicina ai sei dollari. Non è un disturbo tattico, è un'offensiva complessiva che parte dal fianco verso il centro.
Ho giocato a scacchi tutta la vita, la cosa che temo di più è considerare un sacrificio dell'avversario come un errore. Il rialzo del prezzo del petrolio non è un sacrificio, è un'apertura. La vera mossa vincente è nel tempo: la Casa Bianca dice che prima delle elezioni di metà novembre il prezzo del petrolio non scenderà, nessuna tregua, nessun accordo per aumentare la produzione. Tradotto in termini scacchistici — l'avversario non ha fretta, aspetta che tu crolli da solo. Ogni giorno in più di blocco della rotta del Mar Rosso ti fa perdere un pedone, uno spazio, un po' di iniziativa. Il mercato teme più non l'esplosione in sé, ma che dopo l'esplosione nessuno raccolga i cocci.
Ora parliamo di reazioni a catena. Il diesel che si avvicina ai sei dollari è la mossa più subdola nella fase finale, non uccide il re, ma blocca tutte le tue forze — i costi di trasporto, agricoli, chimici sono tutti inchiodati, se il pedone inflazione arriva all'ottava traversa e si promuove, la politica monetaria sarà costretta a cambiare direzione, e tutti gli asset rischiosi dovranno ricalcolare le mosse. Apparentemente è una battaglia energetica su una sola linea, in realtà è un accerchiamento laterale dell'intero sistema di valutazione.
A questo punto, guardando quei cosiddetti titoli tokenizzati del mercato azionario USA, come quelli legati a manifattura, trasporti e pesi industriali, non devi chiederti se oggi sono saliti o no, ma se la loro struttura sottostante è stata compromessa da questo rischio di offerta. Molte posizioni sembrano centrali, ma in realtà hanno perso la base, basta una mossa di contenimento dell'avversario e devono sacrificare pezzi. I veri esperti in questa situazione non inseguono i trend, ma calcolano prima: se la linea del Mar Rosso resta bloccata per due settimane, chi sarà il primo a subire scacco matto nel flusso di cassa?
Il mio giudizio è chiaro: questa è una partita di medio gioco con strangolamento, non una partita veloce. Chi riesce a resistere, avrà un pedone passato in più nella fase finale. Quanto a chi pensa che il blocco finirà in pochi giorni — non hanno nemmeno imparato l'apertura. #redseariskoilreturns100Nel 2030 l'inferenza AI rappresenterà il 75% dei data center, ma la quota di GPU potrebbe scendere al 58,5%.
Cosa si vede: la quota di addestramento, che nel 2023 era circa il 70%, cede progressivamente terreno, fino a prevedere nel 2030 il 75% per l'inferenza e solo il 25% per l'addestramento.
Un'altra immagine è ancora più impietosa: nelle server AI le GPU scendono dal picco, arrivando al 58,5% nel 2030, mentre ASIC e altri salgono a quasi il 40%.
Non credo che questo significhi "Nvidia è finita subito", ma che la narrazione deve spostarsi dalla corsa agli armamenti dell'addestramento a chi offre l'inferenza al costo più basso. Prima del CPI di stasera, non considerare tutte le azioni AI come un unico paniere.
Come agire: prima che i dati si consolidino, osservare senza inseguire i rialzi; la condizione per un fallimento è che la spesa in conto capitale per l'inferenza continui a salire e che l'aumento di GPU assorba i cali di prezzo — solo allora si potrà pensare a incrementare le posizioni.
Tu cosa preferisci, che le GPU continuino a guadagnare terreno o che gli ASIC rubino quote?
$NVDA $AMD $AVGO #PPI superiore alle attese, il CPI di stasera definirà la direzione
#OsservatoreBilanci: ricavi cloud AI di Oracle in crescita del 121%Il rendimento dei titoli di Stato USA a dieci anni si avvicina al 5%, non sono crepe di rifinitura, è il muro portante che scricchiola.
Lavoro nella progettazione di strutture per grattacieli da vent'anni, e ciò che temo di più non è il carico del vento, ma il cedimento delle fondazioni. Ora l'intero mercato si comporta come un grattacielo già completato che improvvisamente scopre che i pali di fondazione stanno affondando. L'indice dei prezzi alla produzione è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua, la voce energia è salita del 4,2%, e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita al 70% — non è una modifica del progetto, è cambiato il rapporto geologico. Il rendimento a dieci anni è arrivato al 4,95%, quello a trent'anni al 5,37%, l'intera curva dei rendimenti si sta alzando, il che significa che l'armatura del tasso di sconto di tutto il mercato è stata assottigliata di una misura.
Il Tesoro ha riacquistato 5,19 miliardi di dollari di titoli con scadenza da dieci a vent'anni, con un limite massimo di 6 miliardi, ma non è riuscito a contenere la pressione di vendita. Basent lo ha detto chiaramente: il riacquisto serve solo a migliorare la liquidità dei vecchi titoli, non è un quantitative easing. Questa affermazione mi è familiare — è come pulire le tubature di un edificio vecchio, non significa rinforzare le fondamenta dell'intero edificio. Puoi liberare le tubature, ma l'edificio continua ad affondare.
Ciò che mi preoccupa davvero è un altro pilastro. Trump ha proposto, dopo la vittoria alle elezioni di medio termine, di dare 5000 dollari a ogni adulto, con un costo potenziale superiore a mille miliardi di dollari. Questo è come costruire tre piani in più senza aggiungere pali o allargare le fondamenta. Il carico aumenta improvvisamente, mentre la resistenza del calcestruzzo sta diminuendo. Tutti i progetti di questo tipo che ho visto finiscono non con una costruzione riuscita, ma con l'edificio inserito nella lista degli edifici pericolanti.
Tornando alla linea degli asset tokenizzati azionari USA. Asset come $xAMZN sono essenzialmente la trasformazione di un complesso commerciale già operativo in certificati di proprietà frazionata. Il flusso di cassa sottostante, la struttura portante dei servizi cloud e della pubblicità, sono ciò che determina il prezzo del token. Con i tassi che superano il 5%, il rendimento privo di rischio diventa una nuova parete tagliata in calcestruzzo, che limita lo spostamento laterale di tutti gli asset sopravvalutati. Le azioni tecnologiche e i loro token associati vedranno una compressione dei multipli di valutazione — non è questione di sentiment, è meccanica strutturale.
Il mio criterio di giudizio è sempre semplice: il white paper è solo un progetto, ciò che determina veramente il valore del progetto è l'architettura sottostante, la capacità di sviluppo e la scalabilità a lungo termine. L'attuale contesto macroeconomico equivale ad abbassare il coefficiente di portanza dell'intera fondazione. I progetti tokenizzati che si basano solo su narrazioni e non hanno un muro portante di flussi di cassa reali, mostreranno crepe strutturali in questo ciclo. Mentre quegli asset con entrate reali e fossati difensivi, anche se l'aspetto esterno non cambia, vedranno un aumento passivo del tasso di armatura interna.
C'è una regola ferrea nelle costruzioni: quando si verifica un cedimento, la prima parete a creparsi è sempre quella più sottile. #us10yearyieldsnear5%I flussi istituzionali stanno inviando segnali contrastanti.
Le uscite dagli ETF continuano, mentre l'esposizione al private equity 13F è aumentata del 7,5% su base trimestrale.
$ETH attira interesse per il suo rendimento da staking, mentre $BTC rimane guidato dall'allocazione.
Con i rendimenti del Tesoro ancora elevati, rimango paziente finché i flussi non convergono chiaramente.
#BTC #ETH #Crypto #OKXIl capo ha qualcosa da dire
Il bilancio di Oracle ha superato le aspettative. I ricavi dell'infrastruttura cloud AI OCI sono aumentati del 121% su base annua, accelerando rispetto al 93% del trimestre precedente. Ricavi e EPS hanno superato entrambe le previsioni, gli obblighi residui di esecuzione sono aumentati da 638 miliardi a 664 miliardi, e gli ordini AI continuano a concretizzarsi.
Tuttavia, la spesa in conto capitale per i data center rimane elevata e il flusso di cassa libero è sotto pressione. L'azienda mantiene la pianificazione della spesa in conto capitale per l'intero anno e ha rivisto al rialzo le previsioni di performance, mentre il mercato si concentra maggiormente sul fatto che gli investimenti in AI stanno iniziando a tradursi in crescita dei ricavi.
Anche Adobe ha presentato un bilancio superiore alle aspettative e ha alzato le previsioni per l'intero anno, ma il mercato rimane cauto sul ritmo della commercializzazione dell'AI. La competizione nell'AI sta passando dalla gara agli investimenti alla capacità di concretizzazione. #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Il titolo Oracle ha raggiunto un picco a 168 per poi ritirarsi oscillando tra 158 e 161, indicando che le notizie positive sono già state in parte scontate e che i profitti vengono realizzati.
Attualmente detengo solo posizioni long intorno a 76700, con stop loss a 74500 e obiettivi tra 80000 e 81000. $BTC $ETH $ZEC
Le analisi sopra riportate sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare sempre uno stop loss. Buona fortuna.La cosa più fastidiosa dell'inflazione non è che sia alta.
È che, anche se è leggermente diminuita, variabili come energia, dazi e infrastrutture AI continuano ad alimentarla.
La cosa che la Federal Reserve teme di più non è un singolo dato negativo, ma che l'inflazione torni a essere persistente.
Stasera con il CPI, il mercato sta negoziando proprio questo rischio.Riguardo al fenomeno da lei menzionato "stasera il CPI potrebbe essere negativo, ma la quota dei rialzisti è ancora alta fino al 60%", questo riflette l'intensa competizione tra rialzisti e ribassisti nel mercato delle criptovalute di fronte all'incertezza macroeconomica, basata su logiche diverse. Combinando i dati di mercato attuali e il contesto macro, le ragioni principali per cui i rialzisti mantengono una quota elevata sono le seguenti:
1. Flusso continuo di fondi istituzionali e logica di "acquisto nei ribassi"
Nonostante le pressioni a livello macro, il comportamento degli investitori istituzionali sta cambiando. I dati recenti mostrano che l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti, dopo un breve deflusso, ha ripreso un flusso netto in entrata (come i giorni consecutivi di flusso netto in entrata all'inizio di settembre). Ciò indica che gli acquirenti istituzionali tendono a sfruttare il ritracciamento attuale come un'opportunità per costruire posizioni, piuttosto che ridurre massicciamente l'esposizione al rischio. Questo supporto da parte di capitali a lungo termine dà fiducia ai rialzisti per mantenere le posizioni.
2. Divergenze e competizione nelle aspettative macro
Sebbene i dati PPI superiori alle attese abbiano suscitato timori di aumento dei tassi, il mercato rimane diviso sull'andamento finale dei dati CPI di stasera. Alcune istituzioni (come Citibank) prevedono che il core CPI potrebbe essere inferiore alle attese (ad esempio 0,184%). I rialzisti potrebbero scommettere che i dati sull'inflazione si raffredderanno come previsto o addirittura saranno inferiori alle attese, correggendo così le aspettative di inasprimento causate dai forti dati sull'occupazione non agricola. Inoltre, prima della pubblicazione dei dati macro chiave, alcuni grandi detentori di posizioni hanno scelto di non muoversi, aspettando che la situazione si chiarisca, mantenendo così una relativa stabilità del mercato.#OKX预言家：来星球玩预测
La banca centrale danese ha dichiarato che l'uso delle stablecoin nel paese è molto basso e al momento non rappresenta una minaccia per la stabilità finanziaria, ma la crescita globale troppo rapida delle stablecoin ancorate al dollaro potrebbe trasmettere turbolenze esterne attraverso i canali di liquidità. Attualmente sta collaborando con la Banca Centrale Europea per garantire che la moneta della banca centrale rimanga l'asset principale per i regolamenti interbancari.
La mia sensazione personale è che questa dichiarazione sia piuttosto interessante — ammettono di non avere problemi, ma temono che i problemi altrui possano ricadere su di loro. La Danimarca, essendo un paese piccolo e molto aperto, non considera l'espansione delle stablecoin in dollari come un rischio interno, ma come un rischio importato. Un segnale più profondo è che il sistema della BCE sta diventando sempre più vigile nei confronti delle stablecoin in dollari, e probabilmente spingerà per più accordi di regolamento denominati in euro. La competizione tra stablecoin sta lentamente passando da una lotta per la quota di mercato a una lotta per la sovranità monetaria. $BTC $ETH ora se davvero sale: rottura a 2470 → muro di vendita a 2480 viene consumato → rapido rialzo a 2495
Ma si osserva: se il ritracciamento a 2480 regge.
Se: 2495 → ritorno a 2482 → poi rialzo a 2500
Questo è molto forte, perché indica che l'area di liquidazione degli short è diventata un vero supporto.
Ma se: 2495 → rapido calo a 2470 → 2480 non si riconquista
Allora significa che prima era più un impulso di liquidazione, non una rottura di tendenza.
La short squeeze spinge il prezzo "in alto", il vero acquisto mantiene il prezzo "lì".
Quindi se stasera il CPI è positivo, e ETH è vicino a 2470~2480, allora c'è davvero una combinazione interessante:
Dati positivi + rottura della resistenza tecnica + liquidazione degli short
Se si verificano tutti e tre insieme, potrebbe formarsi un rapido rialzo.
Ma se sono solo gli short a essere liquidati, senza supporto macro e fondi spot, quel rialzo potrebbe essere molto breve. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'inflazione dei produttori calda non è ancora un segnale chiaro di una pressione sui prezzi ampia: il PPI è aumentato del 5,4% su base annua, mentre il core è cresciuto dello 0,2% su base mensile, leggermente al di sotto delle previsioni.
La mia interpretazione è che rendimenti più elevati e il dollaro lasciano al CPI un livello più alto da superare. Se anche l'inflazione al consumo sorprende in aumento, diventa più difficile difendere l'idea di ignorare il balzo dei prezzi alla produzione.
#PPIHotCPINext 📂 20U registro trading reale 027
💰 Capitale: 20U
📉 Profitto di questa operazione: in perdita flottante
✅ Guadagno cumulativo: circa +40U
📌 Posizione attuale: $SOL
Dopo l'uscita del PPI ieri sera, SOL è sceso direttamente sotto 100. Il prezzo attuale è intorno a 99,3
Il PPI di agosto su base annua è del 5,4%, superiore alle aspettative del 5,3% e in netto aumento rispetto al valore precedente del 4,7%. Il prezzo dell'energia è il principale motore: il Brent ha superato nuovamente i 100 dollari, il conflitto tra USA e Iran ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, riaccendendo la pressione inflazionistica a monte.
Dopo la pubblicazione dei dati, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è schizzato al 4,92%, i futures sul Nasdaq sono scesi di oltre l'1%. Il CME FedWatch mostra che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana è salita dal 64% al 74%.
Stasera ci sarà anche il CPI, con aspettative di un aumento annuo del 3,4% e mensile dello 0,4%. Se anche il CPI risulterà più alto del previsto, l'aumento dei tassi sarà praticamente certo.
Tuttavia, c'è un segnale che ritengo valga la pena evidenziare separatamente.
Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali su tutta la rete hanno raggiunto 347 milioni di dollari, di cui 17,51 milioni riguardano SOL, con una quota di posizioni long del 95%. I long stanno venendo liquidati, ma la struttura delle posizioni è diventata più sana.
Contemporaneamente, il volume di scambi DEX di Solana nelle ultime 24 ore ha raggiunto 2,948 miliardi di dollari, il primo tra tutte le blockchain. L'ETF spot Solana di Fidelity ha registrato ieri un afflusso netto di 900.000 dollari. L'attività on-chain e i fondi istituzionali non si sono ritirati nonostante il calo del prezzo. 玩了一下 okx wallet 的杠杆交易，其实无非就是“做多是借 U 买币，做空是借币卖出”。 对比起永续合约玩法怎么说呢，里面除了只有杠杆其他的什么都没有了。。。 哦对，唯一不同的是可以借贷+抵押+兑换来交易，简单说就是在交易的时候用真实的u来抵押，然后借Aave资金池里面的U/币来下单， 上次有个meme给我空投了，还剩下14u用来尝试了一下杠杆交易，我用这14u去下单了，最终借了28.6u，抵押了43.3u 按照杠杆规则玩法下单时默认把14u抵押出去，然后向Aave借了 0.01173 ETH，DEX再把0.01173ETH按当时市价卖掉了28.6u，也就是说最终到手多出两倍资金14.45u + 28.57u = 48.3u，这个资金再继续锁里面当抵押，最后交易完成一个闭环～ 这就是 抵押-借贷-兑换三个核心完整的一条交易链了，其实交易起来还不错的，但是只适合长期持有的人群！ 我从合约和杠杆来对比，一个持仓收取资金费率+手续费，一个持仓产生计息+服务费，而我看了一下同样的资金同样的时间，永续合约开仓了eth持有24小时，开平仓手续费+资金费率 基本上是大概0.02u的费用，而杠Sta arrivando... lo scenario di `liquidazioni a catena` si sta concretizzando 😮💨
`77000` è stato rotto, -3% in 1H, oltre 190 milioni di posizioni evaporate direttamente
*Perché questa volta la caduta è così forte*
È proprio quello che hai detto, la `risonanza della triplice uccisione macro`:
**Innesco** **Impatto**
**1. PPI oltre le aspettative** L'inflazione non è scesa. Stasera la pressione sul CPI è ancora maggiore
**2. Prezzo del petrolio oltre 111** Il costo si riflette direttamente sul CPI
**3. Rendimento dei titoli di Stato USA in aumento** `70% di probabilità di aumento dei tassi a settembre`. Il tasso privo di rischio è troppo alto, nessuno vuole più rischiare con asset rischiosi
Risultato: `#BTCETF spot con deflussi continui` + `vendite forzate con leva` = feedback negativo
Il `costo opportunità di detenere BTC` è al massimo. Anche i titoli di Stato offrono oltre il 5%, chi vuole sopportare la volatilità?
**ZEC останніми днями виглядає так, ніби хтось випадково натиснув кнопку x2 на волатильності. Монета буквально за кілька днів пройшла від району $800 до понад $1,200, а потім почала різко віддавати частину руху. І саме тут стає цікаво. Бо якщо просто подивитися на графік, висновок дуже простий: +50% → перегрів → -10% → час шортити. Я б так не поспішав. 🟣 ПО-ПЕРШЕ — ETF ВЖЕ НЕ ЧУТКА Це важливе уточнення. Grayscale Zcash ETF ZCSH запустився 25 серпня на NYSE Arca. Станом на 8 вересня фонд уже мав п今天这一篇帖子的主题是: 利率冲上天之前，黄金似乎已经转身下山，但真正的考验还在后头! 这一个多月，加息这件事在市场里被连着翻了三次。 7月的数据出来时， 非农只增了2.3万人，市场原本等着8.3万;CPI同比3.4%，已经连着第二个月往下走;PPI干脆是零。三份数据摆在一起，9月加息的概率从五成掉到了三成出头。 金银就是从那儿开始翻身的。 8月初，金价还在4000美元附近趴着，那个位置它从春天磨到夏天。三个星期后站上4633，整个8月累计涨了将近10%，一度摸到4700。白银、铂、钯跟着一起走。 然后8月28日，沃什在杰克逊霍尔开口了。 他说，夏天那几份偏软的通胀数据，并不说明底层通胀有了实质改善，联储还有活要干。市场当天就改了口径，加息概率从三成一路推回五成以上。 金价也开始从高位往下撤，9月初一度跌到4282。 昨晚，PPI又把这条线往前推了一步，加息概率升到七成左右，金银再次承压。 今晚轮到CPI，下周就是美联储。 所以现在的问题很直接。 如果今晚CPI继续偏热，下周沃什真的把利率往上抬，金银这波从4000附近爬起来的行情，会不会就此被一巴掌拍回去? 那一次，通胀失控，美联储一#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
I titoli di Stato USA a 10 anni stanno per raggiungere il 5%, il riacquisto non riesce a fermare l'aumento dei rendimenti: il mercato inizia a non credere più che "i tassi elevati siano solo temporanei"
Il vero problema non è che i titoli di Stato USA a 10 anni si avvicinano al 5%, ma che il Tesoro ha messo a disposizione 6 miliardi di dollari per il riacquisto, ma alla fine ne ha assorbiti solo circa 5,2 miliardi, mentre i titoli a lungo termine continuano a scendere. Il decennale ha raggiunto il 4,95%, il trentennale è salito al 5,37%, il che indica che il mercato non ha affatto bisogno di un "riacquisto tecnico", ma manca chi sia disposto a detenere titoli di Stato USA a lungo termine.
Ecco il nodo centrale: l'indice PPI su base annua è già al 5,4%, il prezzo del petrolio è salito a 109 dollari, le aspettative di inflazione aumentano; Trump ha inoltre proposto di dare 5000 dollari a ogni adulto, con un costo potenziale superiore a 1.000 miliardi di dollari. Da un lato si deve aumentare il tasso d'interesse, dall'altro si potrebbe continuare con stimoli fiscali, questa è la combinazione che spaventa davvero i titoli a lungo termine.
Quindi il mercato ora non sta negoziando un singolo fallimento di riacquisto, ma **"tassi più alti e per più tempo" che iniziano a essere ricalibrati**. Il mercato azionario USA continua a scendere, $BTC è tornato a scendere sotto gli 80.000 dollari, gli asset con valutazioni elevate vengono drenati per primi.
Il 5% non è un traguardo, ma un punto di svolta. Se i capitali a lungo termine continuano a non intervenire, ciò che il mercato potrebbe vendere non sono solo obbligazioni, ma tutti gli asset il cui valore si basa su tassi bassi.# Ultime notizie
- Gli Houthi controllano il porto di Mocha nel Mar Rosso e sbarcano nell'arcipelago di Hanish, avvicinandosi al controllo totale dello Stretto di Mandeb, il Brent sale del 7,98% vicino a 110 dollari.
- La BCE aumenta i tassi di interesse di 25 punti base come previsto, Lagarde definisce l'aumento preventivo "no brainer", rivede al rialzo le previsioni di inflazione al 2,5% per il 2027.
- L'PPI USA di agosto su base annua è al 5,4%, leggermente superiore alle attese, l'energia cresce del 4,2% su base mensile; richieste iniziali di sussidi di disoccupazione a 206.000; Goldman Sachs alza la previsione del PCE core di agosto allo 0,24%.
- Il Tesoro ha riacquistato 5,187 miliardi di dollari di titoli a lungo termine, sotto il limite di 6 miliardi, il rendimento dei titoli a 2 anni raggiunge il massimo da giugno 1999, quello a 30 anni il massimo dal 2007.
- La regola finale di autorizzazione dei dispositivi FCC non include i moduli ottici come categoria limitata indipendente, esclusi i componenti puramente meccanici o passivi, non si è concretizzata l'ipotesi di restrizioni estreme.
- BTC a 76.900 dollari, ETH a 2446 dollari; deflussi netti da ETF BTC per 120 milioni, afflussi netti da ETF ETH per 35 milioni; Coinbase fissa il 15 settembre come data chiave per il CLARITY Act.
# Analisi di trading
- Confermata la conclusione: lo shock geopolitico sul prezzo del petrolio sta ricalibrando le aspettative di inflazione a medio termine, non è una fluttuazione emotiva.
- Gli Houthi si avvicinano al controllo dello Stretto di Mandeb, il Brent vicino a 110 dollari costringe la BCE a un aumento preventivo dei tassi, mettendo pressione alla Fed. Il riacquisto del Tesoro sotto il limite danneggia la credibilità di Bassett, i rendimenti a 2 anni raggiungono il massimo da giugno 1999, quelli a 30 anni il massimo dal 2007. Attenzione al CPI di venerdì e alle tensioni USA-Iran.
- Oracle dopo la chiusura supera le attese (margine di profitto 42,1%, nuovi contratti AI per 30 miliardi, RPO a 664 miliardi); la nuova regolamentazione FCC allevia le preoccupazioni sui moduli ottici; BTC mantiene 76.900.Cosa succede dopo che gli short su $ETH sono stati liquidati? Ci sono tre possibilità.
La prima, il trend rialzista più forte: il mercato spot e gli acquisti attivi continuano a sostenere. Dopo la liquidazione degli short, il prezzo non scende, anzi: si stabilizza a 2480 → 2490 → 2500
Questo indica che la salita non si basa solo sul "short squeeze", ma che ci sono realmente nuovi capitali disposti a comprare a prezzi più alti.
Questo è il trend più forte.
La seconda: dopo la fine dello short squeeze, il prezzo invece retrocede. Perché la liquidazione degli short genera un acquisto una tantum. Quando tutti gli short sono stati chiusi: gli acquisti forzati spariscono. Se in quel momento non ci sono nuovi capitali spot che continuano a comprare, e i precedenti rialzisti iniziano a prendere profitto, allora è del tutto possibile: short squeeze a 2480 → spinta a 2500 → poi ritorno a 2470 o anche più basso.
Perciò a volte si vede un pattern tipico nelle candele: un improvviso grande rialzo seguito da una rapida correzione. Questo è un "rally guidato dalla liquidazione", che non equivale necessariamente a un trend rialzista.
La terza, nuovi short entrano nuovamente a livelli più alti. Per esempio, gli short a 2404 sono stati chiusi, ma il prezzo sale a: 2500 / 2520 / 2560
Un altro gruppo di trader pensa che sia troppo caro e ricomincia a shortare.
I vecchi short sono stati chiusi, i nuovi short si aprono a livelli più alti. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 BTC si trova attualmente vicino a 76600 dollari, se il core CPI riesce a rimanere intorno allo 0,2%, il mercato potrà almeno tirare un sospiro di sollievo, e la probabilità di un aumento dei tassi potrà anche diminuire, solo allora BTC potrà riprendersi verso 78000 o addirittura 80000 dollari.
Se il CPI supera le aspettative, non si sa se Bitcoin riuscirà a mantenere i 76000; proprio ieri sera, dopo l'uscita del PPI, il mercato è diventato chiaramente più nervoso.
L'PPI degli Stati Uniti di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile, in linea con le aspettative, ma su base annua è salito al 5,4%, leggermente superiore alle previsioni del mercato. Ancora più problematico è che il prezzo dell'energia è aumentato del 4,2% in un solo mese, e il prezzo del petrolio è di nuovo a livelli elevati.
La probabilità che la Fed aumenti i tassi di 25 punti base a settembre è già salita dal circa 61% del giorno precedente a circa il 71%.
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% PPI di agosto su base annua 5,4%, previsto 5,3%, valore precedente 4,7% PPI core su base annua 4,6%, previsto 4,5% Dati tutti superiori alle aspettative‼️‼️‼️
I dati CME mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è salita dal 65% al 70%-74%, mentre la probabilità di un aumento a ottobre è dell'82%
Stasera alle 8:30, CPI di agosto
Il mercato prevede un CPI complessivo su base annua del 3,4%, CPI core su base mensile dello 0,2% e su base annua del 2,4%
Solo un valore inferiore allo 0,20% potrebbe impedire l'aumento dei tassi a settembre
La previsione di Citibank è ancora più bassa, 0,184% Questa differenza dello 0,01% è la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti
Il PPI è già troppo caldo, se il CPI core rimane allo 0,2% o più, l'aumento dei tassi è praticamente certo
$BTC ha già ridotto in anticipo la leva lunga
CPI superiore alle aspettative, BTC potrebbe scendere a 76400 attivando ulteriori stop loss; solo sotto lo 0,19% c'è speranza di un rapido rimbalzo
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Il settore del mercato delle criptovalute ha registrato un calo per due giorni consecutivi, questa volta non è un singolo settore a scendere, ma la propensione al rischio nel Crypto
Questa ondata di ribasso da osservare davvero non riguarda quale moneta è scesa di più, ma il fatto che BTC, ETH e la maggior parte degli altcoin stanno scendendo insieme. $BTC è già sceso da inizio settembre da 82.000$ a circa 78.000$, mentre ETH ha mostrato un evidente ritracciamento negli ultimi due giorni.
Ancora più importante è che i fondi stanno iniziando a muoversi. In precedenza, l'ETF spot BTC aveva attirato circa 1 miliardo di dollari in 3 giorni di negoziazione, ma dall'8 al 9 settembre è passato in negativo per due giorni consecutivi, con un deflusso di circa 147 milioni di dollari; nel frattempo, $ETH e $SOLETF hanno invece registrato flussi in entrata.
Quindi, ciò che il mercato sta negoziando ora non è un improvviso peggioramento dei fondamentali del Crypto, ma il fatto che i rischi macroeconomici stanno di nuovo prevalendo sulla narrativa delle criptovalute: il prezzo del petrolio in aumento, i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine che si avvicinano al 5%, le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi, con i fondi che tagliano prima gli asset ad alta volatilità.
La mia valutazione: questo sembra più una riduzione complessiva della leva sugli asset rischiosi e una rotazione dei fondi, non ancora un'inversione definitiva della tendenza delle criptovalute. Ma se l'ETF BTC continua a registrare deflussi consecutivi, allora non si tratterà più di una "fase di assestamento" — ma di un vero e proprio ritiro dei fondi spot.ETH è fortemente ipervenduto, la fase di recupero e rialzo è pronta a partire
Rispetto a BTC che continua a resistere, ETH mostra una debolezza prolungata con oscillazioni e ipervendite continue, la valutazione è gravemente sottostimata e non adeguatamente corretta, creando un evidente divario di prezzo rispetto al mercato generale.
Questa forte divergenza tra forza e debolezza non durerà per sempre, il mercato segue sempre la regressione alla media, i titoli ipervenduti inevitabilmente vedranno un recupero. Il rischio al prezzo attuale di ETH è molto basso, la pressione di vendita è esaurita, un rimbalzo può partire in qualsiasi momento.
I segnali di consolidamento a basso livello del tasso ETH/BTC sono evidenti, il cambio di stile è sempre più vicino. Una volta che i fondi defluiscono da BTC a livelli elevati, il primo a riceverli sarà ETH a livelli bassi.
La probabilità è che il ritmo del mercato futuro diventi: BTC stabile, ETH guida i rialzi, trainando il riscaldamento di tutto il settore. In questa fase è importante accumulare posizioni a basso prezzo in ETH, in attesa della realizzazione del recupero.
$BTC $ETH
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC现货ETF大额流入后转负 Ieri sera il PPI ha fatto scendere BTC a 76.465 dollari, oggi a mezzogiorno è risalito vicino a 77.200, ma questa ripresa non è ancora del tutto fluida.
Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha annunciato che ad agosto il PPI è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua. Analizzando più nel dettaglio, la pressione principale è sul lato delle merci, con l'aumento dei prezzi dell'energia come causa principale. La catena di preoccupazioni del mercato è molto diretta: energia costosa, inflazione più difficile da ridurre, tassi d'interesse più difficili da allentare.
Alle 14:05 guardando OKX, BTC ha rimbalzato di circa 700 dollari dal minimo di ieri sera, ma il tasso di finanziamento perpetuo è ancora intorno allo 0,0074%. Il prezzo ha recuperato solo metà della perdita, il costo per andare long è già tornato, chi cerca il rimbalzo è più veloce della conferma sul mercato spot.
Oggi non inseguo questo rialzo, il core spot rimane invariato, continuo a detenere le altcoin. Prima della pubblicazione del CPI alle 20:30 di stasera, se BTC non riesce a tornare sopra i 77.800 dollari, continuerò a difendermi; solo se torna sopra i 77.800 e il tasso di finanziamento scende sotto lo 0,005% considererò che questa discesa è stata già ripulita.
Dati: BLS, OKX. Registrazione personale, non costituisce consiglio d'investimento. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Questa bomba è davvero più grande del previsto 💣 `Brent111` = massimo da maggio
Inizio anno 60,7 → ora 111, `8 mesi 83%`. Un barile più caro di 50 dollari, che fa volare direttamente le aspettative di inflazione
*1. Perché il petrolio è improvvisamente schizzato*
**Motivo** **Impatto**
**Gli Houthi colpiscono il gasdotto saudita** Questo è il lifeline dell'Arabia Saudita per aggirare lo Stretto di Hormuz. Equivale a un doppio colpo a catena di approvvigionamento + geopolitica
**Rischio Mar Rosso in aumento** #Rischio Mar Rosso in aumento, ritorno del petrolio a cento dollari. Costi di trasporto + assicurazione in aumento
**Da inizio anno a ora** 60,7 → 111. I costi energetici hanno già trasmesso due cicli
*2. Impatto nucleare su Fed & CPI*
Hai ragione: `il prezzo del petrolio colpisce in faccia la Fed`
`#PPI superiore alle attese, stasera il CPI definirà la direzione`
L'aumento dell'83% del prezzo del petrolio si trasmetterà su tre linee:
1. *Trasporto* → costi logistici
2. *Produzione* → materie prime + costi energetici
3. *Chimica* → tutta la filiera di plastica e fertilizzanti
Quindi `il CPI probabilmente esploderà`. A settembre la probabilità di aumento dei tassi era già al 60%, con il petrolio in aumento potrebbe salire direttamente al `70%+`
Ieri la gente di LMAX ha detto: `se la Fed sospende gli aumenti dei tassi è positivo per BTC`. Ora la possibilità di sospensione sembra in calo
*3. Trasmissione al settore crypto*
`Gli asset rischiosi temono soprattutto: tassi alti + petrolio caro`
**Asset** **Impatto a breve termine**
**$BTC** Ieri sera il PPI è stato del 5,4%, leggermente superiore alle aspettative, e $BTC è stato schiacciato direttamente da sopra 79k a 76,8k. Il mercato con leva ha subito un'altra ondata di liquidazioni, con 450 milioni di dollari liquidati, la maggior parte dai long.
Questo copione in realtà non è nuovo: dati sull'inflazione superiori alle aspettative → aumento della probabilità di rialzo dei tassi → rendimento dei titoli di Stato USA in aumento → asset rischiosi sotto pressione. Il rendimento dei titoli di Stato a 30 anni ha raggiunto il 5,35%, il livello più alto dal 2007, questa pressione non è uno scherzo.
Ma la vera cosa interessante è stasera.
Il CPI sarà alle 20:30, questa è l'ultima lettura dell'inflazione prima del FOMC di settembre. Il PPI è solo un antipasto, il CPI è il piatto principale. Se anche il core CPI supera le aspettative, la probabilità di un rialzo dei tassi salirà direttamente all'80%, e BTC probabilmente cercherà ancora supporto verso il basso. Al contrario, se il core CPI si mantiene stabile o sotto le aspettative, il mercato inizierà subito a scontare un "fallimento delle aspettative di rialzo", e asset come $BTC, che sono stati eccessivamente venduti, rimbalzeranno rapidamente.
In parole povere, ora $BTC è bloccato intorno a 77k, sia i long che i short stanno aspettando quel numero di stasera.
Il PPI ha già alzato le aspettative, quindi finché il CPI non esplode, è una buona notizia. Se esplode, 76k potrebbe non reggere.
Stasera non dormite troppo profondamente. $BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 @OKX中文 Apri il software di mercato, BTC oscilla intorno a 76K. Chiudi. Guarda di nuovo nel pomeriggio, 76K. Guarda di nuovo la sera, 76K.
Una settimana fa era 76K, due settimane fa anche 76K, un mese fa ancora 76K.
Non sale, non crolla. Sta solo lì a consumarsi.
Fino a quando inizi a dubitare di te stesso: cosa sto facendo con questa roba?
Un crollo ti fa sentire più sicuro — almeno sai cosa sta succedendo. La lateralità è diversa. La lateralità è il mercato che ti taglia il cuore con un coltello smussato, avanti e indietro, per un mese.
Questo tipo di mercato fa venire più voglia di tagliare le perdite rispetto a un crollo.
Perché il crollo ti fa paura, la lateralità ti fa dubitare.
Ieri l’ETF ha registrato un deflusso di 282,7 milioni di dollari.
ARKB ha perso 164 milioni, GBTC 36,4 milioni, FBTC 33,6 milioni. Aggiungi l’indice di premio di Coinbase che è negativo da 5 giorni consecutivi, sembra che gli acquisti negli USA siano scomparsi collettivamente.
Quando vedi questi numeri, nella tua testa c’è solo un pensiero: le istituzioni stanno ritirandosi? Devo scappare?
Ma prima calmati.
Dai un’occhiata al report di JPMorgan — nella settimana del 4 settembre, i tre principali tipi di ETP crypto negli USA hanno registrato un deflusso netto di 1,126 miliardi di dollari. Suona spaventoso, vero?
Ma nello stesso report c’è un altro numero: l’ETP Bitcoin ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 58,2 miliardi di dollari.
58,2 miliardi. In un contesto di deflussi di 1,1 miliardi in un mese.
I dati di Onchain Lens sono ancora più diretti: da settembre, l’ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto cumulativo di circa 622,7 milioni di dollari, la tendenza complessiva dei fondi di questo mese non è ancora negativa.
Hai capito?
I deflussi di 1,126 miliardi, messi nel bacino di 58,2 miliardi, non sono nemmeno una goccia nel mare. Non è una ritirata, è solo un cambio di posto.
I deflussi durante un calo e quelli durante una lateralità sono due cose diverse.
I deflussi durante un crollo si chiamano vendite di panico, che spesso significano che il fondo è vicino. Ma i deflussi durante una lateralità significano solo che le istituzioni stanno aspettando un prezzo più basso, non che stiano negando questo asset.
Hai notato?
Dal 28 agosto al 2 settembre, le balene on-chain hanno comprato circa 6765 BTC durante il ritracciamento, per un valore di 521 milioni di dollari.
Strategy ha sospeso gli acquisti per una settimana, ma detiene 845.050 BTC con un costo medio di 75.412 dollari, e ha 6,5 miliardi di dollari in riserve di liquidità in attesa.
Queste persone non stanno scappando. Stanno aspettando. Aspettano un prezzo che ritengano "valga la pena".
E tu, perché non hai la loro pazienza, sei quello che viene spazzato via.
Guarda un altro segnale controintuitivo.
L’indice di paura e avidità ora è 69-70, ancora nella zona "avidità". Il prezzo sta ritracciando, ma il sentimento non è crollato.
Un mese fa questo indice era 27 — paura estrema.
Il prezzo è sceso, ma il sentimento è diventato più ottimista. Cosa significa? Significa che chi è rimasto nel mercato non è bloccato, ma crede davvero in questo asset.
Chi crede non ha paura di aspettare. Chi ha paura di aspettare, non dovrebbe essere qui.
Allora cosa fare adesso?
Ti do prima una risposta che potresti non voler sentire: non fare nulla.
Non prevedere la direzione. Non usare leva. Non fare scommesse direzionali prima della decisione FOMC.
La probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è già salita dal 35% a oltre il 60%, il prezzo del petrolio oltre i 100 ha riacceso le aspettative di inflazione. Queste cose non le controlli, scommettere su di esse significa scommettere sulle decisioni altrui.
L’unica cosa che puoi controllare è una: abbassare le aspettative, allungare l’orizzonte temporale.
In questa situazione, la posizione è diecimila volte più importante della direzione.
La lateralità è il mercato che ti fa una domanda: ci credi davvero?
Se ci credi, 76K e 62K non fanno differenza — stai tenendo un asset, non un prezzo.
Se non ci credi, anche 80K è un punto di vendita — stai solo scommettendo su qualcosa che non hai nemmeno chiarito.
Un mese fa, con l’indice di paura a 27, non hai osato comprare; ora con la lateralità a 76K sei indeciso se scappare. Il problema non è mai stato il mercato, ma che la tua posizione supera la tua comprensione.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 $BTC è effettivamente sceso, proprio come mi aspettavo.
Il Bitcoin ha oscillato tra 77.000 e 78.000 per una settimana, ora che le aspettative di aumento dei tassi sono forti, non è una buona notizia per le criptovalute, è un segnale negativo!
Per fortuna le istituzioni non sono fuggite. Lookonchain mostra un afflusso netto di BTC ETF nelle ultime 24 ore di 2038 unità (circa 162 milioni di dollari), un afflusso netto cumulativo di 7 giorni di 11.100 unità, circa 880 milioni di dollari; secondo SoSoValue, nella settimana fino al 5 settembre sono stati raccolti 987 milioni di dollari, il patrimonio netto totale dei prodotti ha superato i 101,25 miliardi di dollari, con un afflusso netto storico cumulativo di 55,6 miliardi di dollari. Chi compra mette soldi veri.
Ma la soglia psicologica degli 80.000 dollari non si supera, la EMA a 20 giorni è a 76.700, la EMA a 50 giorni a 72.000, l'RSI è a 61,5 senza essere ipercomprato, mentre le posizioni aperte sono arrivate a 53 miliardi di dollari.
Stasera alle 20:30 ora di Pechino uscirà il CPI USA di agosto, il valore precedente era del 3,4% su base annua, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è già salita oltre il 60%, il Bitcoin aspetta solo il segnale.
Se il CPI supera le aspettative e scende, si guarda prima a 72.000. Prima del CPI non fatevi prendere dall'entusiasmo, aspettate che i dati siano ufficiali. Il Brent ha superato i 111 dollari al barile, la prima volta da maggio. All'inizio dell'anno era a 60,7, un aumento dell'83% in otto mesi, più di 50 dollari in più a barile.
La scintilla è stata che si dice che i ribelli Houthi dello Yemen abbiano colpito per la prima volta il gasdotto est-ovest dell'Arabia Saudita. Questo gasdotto è la linfa vitale per l'Arabia Saudita per trasportare petrolio dal Golfo di Hormuz al Mar Rosso; ora che è stato colpito, significa un altro duro colpo all'offerta.
A questo livello di prezzo del petrolio, la pressione inflazionistica si riflette direttamente sulla Federal Reserve. Il mercato stava già scommettendo su un aumento dei tassi a settembre, ora con il petrolio che vola così in alto, i dati CPI probabilmente non saranno positivi. L'aumento del prezzo del petrolio si trasmetterà a tutto il settore dei trasporti, manifatturiero e chimico, non è qualcosa che si può assorbire nel breve termine.
Prima si diceva che il CPI sarebbe stato la più grande sorpresa negativa di questa settimana, ora sembra che questa sorpresa sia ancora più grande del previsto.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #红海风险扩大，百美元油价再现 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $BZ La società ha rivelato una guida al fatturato mediano per il prossimo trimestre fiscale di 10,55 miliardi di dollari, inferiore alle aspettative unanimi degli analisti di 11,16 miliardi di dollari; contemporaneamente, la società ha indicato che lo spazio per un aumento del margine lordo è limitato, non potendo continuare la tendenza di crescita costante precedente.
Il mercato aveva già formato aspettative molto elevate in precedenza, con gli investitori che presumevano che SanDisk avrebbe superato ampiamente le previsioni ogni trimestre. Quando i risultati si limitano a soddisfare le aspettative senza continuare a superarle, si verifica un "tutto il positivo è già stato scontato", noto anche come Sell the News (vendere dopo la notizia positiva), che è stato il fattore scatenante diretto per il calo del prezzo delle azioni in questa occasione; dopo la pubblicazione del bilancio, il titolo è rapidamente sceso durante la seduta, entrando poi in una fase di correzione continua.
Prendendo come esempio questa situazione, alla chiusura del 10 settembre 2026, il prezzo di chiusura di SanDisk era di 1692,59 dollari, con una perdita giornaliera di 71,58 dollari, pari al 4,06%, proseguendo la tendenza di correzione precedente. Posizione short 100x su $SOL con un profitto non realizzato del 186%, anche se sembra in rosso il mercato è sceso meno del 2%. Questo tipo di trade si basa solo su una posizione estremamente ridotta e una buona dose di fortuna.
Aperto a 101, sceso a 99.8, con continue oscillazioni e spike che avrebbero fatto azzerare una posizione pesante, io non ho guardato il mercato e sono riuscito a resistere.
Ho spostato lo stop loss al prezzo di entrata per proteggere il capitale, ora è come giocare alla lotteria gratis, senza cercare di indovinare il minimo; se il rimbalzo supera la media mobile scappo subito. $BTC $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Nessuna previsione, nessuna emozione, e nessun bisogno di dimostrare di avere ragione.
Questa mattina, la mia valutazione è stata effettivamente sbagliata.
$BTC, $ETH, $ZEC hanno continuato a indebolirsi nella sessione di trading precedente, e inizialmente pensavo che dopo una discesa continua potesse verificarsi un rimbalzo tecnico.
Ma non ho inseguito il ribasso, e sono contento di non aver fatto un acquisto avventato.
Altrimenti, la posizione di apertura di oggi sarebbe potuta diventare una transazione molto scomoda.
Ora ciò che merita più attenzione non è "indovinare il fondo", ma cosa il mercato sta effettivamente scambiando:
🟠 $BTC → circa $77K, gli ETF spot hanno recentemente visto un deflusso di capitali
🔵 $ETH → circa $2,43K, la performance dei capitali negli ETF è temporaneamente superiore a quella di BTC
🟣 $ZEC → mantiene ancora una forza relativa, con i capitali e la domanda degli ETF recentemente al centro dell'attenzione del mercato
Sul fronte macro, l'IPP di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile, la pressione inflazionistica si somma all'aumento del prezzo del petrolio, e le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre sono salite fino a circa il 70%. I dati CPI di oggi continueranno a influenzare le aspettative sui tassi.
Nel frattempo, la crescita più recente del business cloud di Oracle ha raggiunto il 121%, la domanda di infrastrutture AI rimane forte, ma gli asset rischiosi sono ancora sotto pressione a causa dell'alto prezzo del petrolio e dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA.
Quindi ora il mio pensiero è molto semplice:
Non indovinare il rimbalzo, non inseguire il ribasso.
Prima osserva i flussi di capitale, il volume degli scambi e se i supporti chiave riescono a reggere.
Il mercato non ti darà un rimbalzo solo perché "pensi che debba esserci un rimbalzo".
A volte, non fare nulla è la migliore operazione. 👀
#DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFUn ministro delle finanze che afferma di conoscere le intenzioni della banca centrale di un altro paese, la prima reazione dei market maker non è credere, ma ricalcolare il rischio.
La Banca del Giappone probabilmente aumenterà i tassi di interesse di venticinque punti base la prossima settimana, un'operazione di routine. Ma il lato americano ha anticipato la notizia, sottraendo metà del controllo sulla gestione delle aspettative, il che farà aumentare la volatilità implicita degli asset in yen. I market maker possono solo allargare gli spread per coprire questa incertezza.
La catena più probabile è: più frequenti sono le interferenze, meno il mercato crede nell'indipendenza della Banca del Giappone, e invece scommette in anticipo su un cambio di politica. Al momento manca una prova diretta che dimostri che gli Stati Uniti abbiano effettivamente ottenuto informazioni interne.
Tenere d'occhio la volatilità implicita overnight dello yen dopo la riunione della prossima settimana. Se non diminuisce ma aumenta, significa che la credibilità è stata compromessa e già prezzata.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $HYPE Oracle in rialzo, Adobe in calo: il bull market dell'AI non è finito, ma l'era del "tutto cresce con l'AI" è terminata!
I bilanci di Oracle e Adobe indicano una cosa:
il mercato non compra più la storia dell'AI, ma premia solo le aziende che riescono a trasformare l'AI in ricavi e profitti.
Iniziamo da Oracle.
Ricavi Q1 a 19,3 miliardi di dollari, +30% anno su anno, ricavi da infrastrutture cloud in crescita del 121% anno su anno, obiettivo ricavi FY2027 rivisto a 90 miliardi di dollari.
Dopo la pubblicazione del bilancio, grazie alla continua crescita della domanda di infrastrutture AI, ordini, ricavi e guidance futura sono stati abbastanza forti, con un rialzo post-mercato di circa il 7%.
Passiamo ad Adobe.
Ricavi a 6,76 miliardi di dollari, +13% anno su anno, ARR legato all'AI in crescita di oltre il 150% anno su anno, ma dopo il mercato è sceso del 2,3%.
Il mercato inizia a chiedersi: con una crescita AI così rapida, perché la crescita complessiva dei ricavi è solo del 13%?
Avere AI non significa avere crescita; avere crescita non significa avere profitti.
Per selezionare aziende AI, consiglio di considerare quattro punti:
· Se l'AI si è trasformata in ordini e ricavi reali;
· Se c'è capacità di pricing, se si può aumentare ARPU e margini;
· Se la spesa in conto capitale è sotto controllo e i ricavi coprono gli investimenti;
· Se il flusso di cassa migliora di pari passo.
Il bull market dell'AI non è finito, ma il mercato premierà solo le aziende che trasformano davvero l'AI in denaro.
#OsservatoreBilanci: Oracle e Adobe consegnano i conti stasera
$xORCL $xAAPL $ETH Se qualcuno ieri sera ha inseguito lo short intorno a 2404, supponendo una leva di 30x, ora ETH si trova intorno a 2460-2470, e le posizioni di queste persone sono diventate molto difficili:
2404 → 2460: contro tendenza circa +2,33%, ROE teorico a 30x circa -70%
2404 → 2470: contro tendenza circa +2,75%, a 30x circa -82%
2404 → 2480: contro tendenza circa +3,16%, a 30x circa -95%
Quindi, poco fa ho visto la zona di resistenza tra 2470 e 2480, oltre alla pressione tecnica e al muro di ordini, c'è anche una possibile microstruttura:
Se ieri sera intorno a 2400 si sono accumulate molte posizioni short ad alta leva, 2470-2480 potrebbe essere la zona di liquidazione/stop loss forzato per una parte degli short.
Questo spiega anche perché una volta che 2470 viene superato e il muro di vendita a 2480 viene effettivamente consumato, il prezzo potrebbe accelerare improvvisamente — lo stop loss e la chiusura delle posizioni short sono ordini di acquisto, che spingono il prezzo a salire ulteriormente.
Quindi ora 2470-2480 è sia una zona di resistenza per i long, sia una zona pericolosa per gli short ad alta leva. Queste due forze si scontreranno frontalmente lì. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
La collaborazione tra OpenAI e Samsung è apparentemente uno "sviluppo congiunto", ma in realtà è un "accordo per ottenere un secondo fornitore". La capacità produttiva e i rischi geopolitici di TSMC sono evidenti, OpenAI ha bisogno che Samsung riesca a far funzionare il processo a 2nm.
Harrison Kim, direttore generale di OpenAI per la Corea, ha confermato a Seoul che la "progresso più significativo" nella produzione e ricerca congiunta di chip di nuova generazione con Samsung è stato raggiunto. In precedenza la collaborazione era limitata alla memoria — Samsung e SK Hynix forniscono HBM4 per Stargate. Ora l'ambito si è esteso alla produzione logica.
Il rendimento del processo a 2nm di Samsung è una variabile chiave. All'inizio dell'anno era circa il 60%, recentemente è salito a circa l'80%, raggiungendo il livello di produzione di massa. La capacità pianificata dello stabilimento di Taylor è già completamente prenotata da clienti come Tesla, Broadcom, Arm e altri. Samsung ha la capacità di accogliere ordini e ha già una lista d'attesa.
Da parte di OpenAI, il primo chip Jalapeño è prodotto da TSMC con processo N3P. La seconda generazione è in fase di sviluppo, la terza è in fase di pianificazione. Coinvolgere Samsung come secondo fornitore ha come motivazione principale la flessibilità della capacità produttiva e la sicurezza della catena di approvvigionamento.Il 10 settembre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari. ARKB ha registrato un deflusso di 164,3 milioni, mentre GBTC e FBTC hanno perso ciascuno oltre 30 milioni.
L'indice di premio Bitcoin di Coinbase ha registrato valori negativi per 5 giorni consecutivi, con l'ultimo dato a -0,042%.
Due eventi che sembrano una "nuova correzione".
Lo scorso anno, durante il "crollo del 10/11", il premio negativo è durato circa 30 giorni. Da gennaio a febbraio di quest'anno, 40 giorni. In entrambe le occasioni, il mercato ha interpretato la situazione come un "evento" — qualcosa è successo, basta aspettare.
E poi?
Dal 19 maggio al 23 agosto, 97 giorni.
Il premio si è addirittura raddoppiato.
Il 24 agosto, l'indice di premio è tornato positivo, segnando 0,0052%. Il mercato ha esultato, dicendo "il mercato statunitense è tornato".
E invece? È durato solo qualche segnale sporadico, per poi tornare negativo dopo due settimane, per 5 giorni consecutivi.
Questo è il punto che merita più attenzione.
Dopo 97 giorni di sconto, un premio positivo diventa un'anomalia da spiegare.
Prima il premio positivo era la norma, il premio negativo era una notizia. Ora è il contrario — il premio negativo è lo stato predefinito, e solo occasionalmente un premio positivo merita una notizia flash.
Non è che l'indicatore oscilli. È cambiato l'ambiente.
Guardiamo un dettaglio più fine.
L'attuale sconto del -0,042% è in realtà "mite" rispetto al -0,1066% di metà agosto e al -0,1323% di inizio giugno. Anche il report di JPMorgan conferma che, sebbene i deflussi settimanali degli ETP siano rallentati, "la tendenza non si è invertita".
Questo indica che gli acquirenti statunitensi non stanno ritirandosi in modo panico — semplicemente non stanno più entrando costantemente.
Questo è il punto più critico.
Negli ultimi due anni, gli acquisti spot statunitensi sono stati il motore principale della crescita di BTC. I flussi in entrata negli ETF sono il dato più importante da monitorare ogni giorno all'apertura, e il premio di Coinbase è il primo segnale per capire se "le istituzioni sono presenti o meno".
E ora?
Gli acquirenti statunitensi sono diventati "l'attore assente predefinito".
Quando tornano occasionalmente, devi spiegare perché. Quando non ci sono, non serve spiegare — è la normalità.
Bitcoin ora si aggira intorno a 76.500 dollari, oscillando tra 75.000 e 82.000. Il prezzo non è crollato, ma la struttura della forza che lo guida è cambiata.
La politica macroeconomica restrittiva pesa, i conflitti geopolitici pesano, e il più grande canale — gli acquisti spot statunitensi — perde colpi.
Non c'è una grande notizia negativa. È che il più grande acquirente incrementale è diventato un venditore netto abituale.
Quando i 97 giorni di sconto diventeranno un record storico, il prossimo premio positivo potrebbe richiedere un mercato toro per essere spiegato.
Non usare vecchie mappe per cercare nuovi continenti.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出