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$BTC ha superato la media mobile a 200 settimane: la storia si ripeterà davvero?
Questa settimana BTC ha riconquistato la media mobile a 200 settimane, una delle linee di demarcazione più importanti nell'analisi tecnica tra mercati toro e orso. Nel gennaio 2023, BTC aveva anch'esso superato questa media, con un aumento di circa il 48% nei 90 giorni successivi, passando da 19.000 dollari a oltre 28.000 dollari, dando inizio a un mercato toro durato quasi due anni.
Ora il segnale si è riacceso: BTC è partito da 60.000 dollari, raggiungendo un massimo di 79.800 dollari, con un guadagno settimanale superiore al 30%. A differenza del 2023, questa volta ci sono fondamentali solidi a supporto, come flussi netti continui verso gli ETF, un'accelerazione nella allocazione istituzionale e un miglioramento della liquidità macroeconomica, rendendo la spinta più solida e non da considerare semplicemente un rimbalzo.
Tuttavia, proprio perché il segnale è così chiaro, le aspettative di mercato uniformi possono portare a un accumulo di posizioni a breve termine. La media mobile a 200 settimane è un punto di riferimento per investimenti a lungo termine, non una scusa per inseguire i rialzi. La storia si ripeterà, ma non in modo semplice e identico. Il segnale è acceso, il ritmo deciderà l'esitoENA si avvicina al raddoppio, PUMP in forte aumento, le monete Meme e alcuni token DeFi si riprendono simultaneamente, il mercato degli altcoin, rimasto a lungo dormiente, finalmente si riattiva. Tuttavia, dal punto di vista dei capitali e della struttura di mercato, sembra più una riparazione locale che un vero e proprio avvio della stagione completa degli altcoin.
Questo rialzo si concentra principalmente su pochi asset ad alta elasticità, tutti con catalizzatori chiari alle spalle, i capitali non si sono riversati completamente sui token a media e piccola capitalizzazione. Nel frattempo, Bitcoin mantiene la posizione centrale nel mercato, la performance complessiva degli altcoin rispetto a BTC non ha raggiunto gli standard di conferma della tradizionale stagione degli altcoin.
Ancora più importante, la struttura di mercato di questo ciclo è cambiata. I capitali istituzionali, entrati nel mercato tramite ETF e tesorerie crittografiche, preferiscono asset di punta con alta liquidità e fondamentali chiari; il modello "BTC sale, ETH prende il testimone, infine tutti gli altcoin volano" si sta indebolendo.
Inoltre, il numero di nuove monete continua ad aumentare, la liquidità limitata si disperde ulteriormente, e i progetti basati solo su speculazioni concettuali trovano sempre più difficile ottenere capitali sostenuti.
Perciò, anche se la successiva espansione del mercato altcoin continua, è più probabile che si tratti di un mercato toro strutturale. Ciò che merita davvero attenzione sono i progetti con utenti reali, entrate da protocolli, prodotti implementati e domanda a lungo termine. La stagione degli altcoin potrebbe essere in preparazione, ma l’era del "compra a occhi chiusi e tutto sale" è molto probabilmente finita. $BTC $ETH #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Oggi questa ondata non voglio invece gridare al mercato toro.
BTC è salito di circa il 23% in cinque giorni, arrivando a sfiorare i 79.000 dollari, e nell'ultima settimana l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,9 miliardi di dollari. A prima vista, prezzo, capitali e sentiment sono tornati.
Ma c'è un problema che non si può ignorare: nella prima metà di questo rialzo c'è stata una chiara compressione degli short. Il 19 agosto, quando BTC ha superato la soglia, in un'ora sono stati liquidati short per oltre 1 miliardo di dollari. In altre parole, una crescita rapida non significa che anche i nuovi acquisti siano altrettanto forti.
Quindi ora mi interessa meno "quanto può ancora salire BTC" e più due cose:
Primo, se dopo la fine della compressione degli short il prezzo riuscirà a mantenersi.
Secondo, se i capitali si diffonderanno davvero da BTC a quelle monete che non hanno ancora preso il via.
Se dopo BTC rimane stabile in alto e gli altcoin si alternano con forti rialzi giornalieri, molto probabilmente si tratta ancora di un mercato guidato dal sentiment;
se BTC si stabilizza, l'ETF continua a ricevere afflussi e contemporaneamente alcune monete iniziano a mostrare un aumento di volume e un lento incremento dell'OI senza ancora un rialzo del prezzo, quello è il vero stadio che voglio aspettare.
Quando il mercato sale, chiunque può trovare notizie positive.
Il vero valore è trovare ciò in cui i capitali sono già entrati ma il prezzo non si è ancora mosso, prima che tutti gridino al rialzo.
In questi giorni non mi mancano monete da comprare, mi mancano monete in cui valga la pena posizionarsi in anticipo.
$BTC BTC oscilla in alto intorno a 77571, con una capitalizzazione totale che raggiunge 2,71 trilioni. ETH si rafforza in parallelo a 2458, con un aumento dell'1,27%.
I mercati azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo ieri sera, con un'esplosione collettiva delle azioni legate alle criptovalute; Robinhood è salita del 13%-14%.
📌 Eventi macroeconomici principali
1. Il discorso di Walsh al Jackson Hole il 28 agosto è il suo intervento pubblico più atteso da quando è in carica; il mercato attende segnali di politica monetaria. Gli istituti avvertono che, se il tono sarà più accomodante del previsto, potrebbe aumentare ulteriormente la pressione di vendita sui titoli di Stato USA a lungo termine.
2. Bassent ha confermato che il 24 saranno introdotte misure di isolamento economico contro l'Iran, colpendo l'acquisto di petrolio iraniano, i trasferimenti di fondi e il trasbordo nave su nave, con minacce di sanzioni secondarie. L'Iran ha risposto duramente: se scoppierà una guerra economica, l'export petrolifero dallo Stretto di Hormuz e dal Golfo Persico potrebbe interrompersi, con rischi energetici imminenti.
📌 Notizie industriali
Nvidia ha informato alcuni grandi clienti che i server AI subiranno aumenti di prezzo, con la maggior parte degli ordini che superano il 15%, dovuto principalmente all'aumento significativo del costo dei chip di memoria. La domanda e l'offerta nell'infrastruttura AI restano tese, e i chip di memoria sono diventati il collo di bottiglia principale.
📊 Analisi del mercato crypto
Prezzo attuale BTC 77571
Sotto, nell'intervallo 75000-77000, la pressione di liquidazione dei long è stata in gran parte alleviata;
Sopra, tra 78000-80000, la leva degli short continua ad accumularsi; una rottura efficace potrebbe facilmente innescare una serie di chiusure di short che spingerebbero il mercato.
La direzione generale non è cambiata, solo il ritmo della salita si è modificato, con oscillazioni in alto per digerire le posizioni.
$BTC $ETH $TRUMP
#BTC oscilla dopo il picco, flussi continui di fondi ETF
#ETH oscilla dopo aver raggiunto 2500 dollari
Trader GouZong ETH in questa fase è passato direttamente da 1900 a 2550, con un aumento settimanale vicino al 30%, mostrando una volatilità molto superiore a BTC.
Tuttavia, dopo una crescita così rapida, la correzione è arrivata altrettanto velocemente: dopo aver toccato il picco di 2550, è stato respinto vicino a 2400, un classico caso di rapido rialzo a breve termine che necessita di un adeguato turnover per assorbire i profitti latenti.
I dati parlano chiaro:
ETH ha registrato un aumento del 29,8% la scorsa settimana, rispetto al 22,9% di Bitcoin, con un vantaggio significativo. Il 19 agosto c'è stato un rialzo violento del 17,5% in un solo giorno, passando direttamente da 1917 a oltre 2250, la performance più forte da metà aprile.
Il tasso di cambio ETH/BTC è risalito a 0,031, con i capitali che iniziano a ruotare verso i principali asset dell'ecosistema Ethereum.
Questa fase di rialzo è stata guidata da tre fattori in risonanza:
① ETF spot su Ethereum con un afflusso netto settimanale di 697 milioni di dollari, ingresso di capitali istituzionali;
② Liquidazioni short per 1,69 miliardi di dollari in tre giorni, con le posizioni forzate a chiudere che hanno agito da turbo per il rialzo, generando un short squeeze;
③ Il riacquisto di titoli del Tesoro USA ha compresso i rendimenti a lungo termine, indebolendo il dollaro e fornendo liquidità agli asset rischiosi.
Anche la blockchain supporta questo movimento: la quantità di ETH disponibile negli exchange è diminuita del 15% nel mese, mentre il totale in staking ha superato i 42 milioni di unità, riducendo la quantità effettivamente vendibile sul mercato.
Tuttavia, il mancato mantenimento della soglia di 2550 segnala anche aspetti tecnici:
L'RSI giornaliero ha raggiunto 86, entrando in ipercomprato severo; il prezzo si è allontanato significativamente dalla banda superiore di Bollinger del 5,5%, rendendo poco conveniente inseguire ulteriori rialzi nel breve termine, con la pressione di realizzo dei profitti che emerge naturalmente.
Prospettive future:
La prima area di resistenza superiore è tra 2440 e 2510; solo riconquistando stabilmente questa zona si potrà tentare nuovamente di raggiungere 2550 o addirittura 2750.
Il supporto chiave inferiore è tra 2210 e 2130; una rottura efficace al di sotto di questo livello indebolirebbe la tendenza a breve termine.
Nel breve periodo, è molto probabile che il prezzo oscilli tra 2400 e 2500 per assorbire le posizioni.
$BTC $ETH $TRUMP
#ETH tocca i 2500 dollari e poi oscilla
Trader GouZongHyperliquid: da Perp DEX a mercato globale 24/7 (4)
Se l'allentamento normativo procede di pari passo con i prodotti istituzionali, lo spazio di immaginazione futura di Hyperliquid non sarà più limitato ai contratti perpetui crypto. Attualmente, il vero interesse del mercato è se potrà espandere ulteriormente il trading on-chain di spot, asset tokenizzati e asset finanziari tradizionali. Negli ultimi anni, la tokenizzazione di azioni USA, oro, materie prime e indici sta diventando una direzione importante per l'intero settore. Se in futuro azioni, materie prime, indici e altri asset potranno essere scambiati on-chain 24/7 tramite strutture conformi, Hyperliquid avrà l'opportunità di evolversi da un "Perp DEX" a un mercato globale 24/7 più ampio.
Questa logica spiega anche perché il mercato confronta costantemente Hyperliquid con asset infrastrutturali precoci come BNB e Solana. BNB inizialmente era legato all'exchange Binance e ha acquisito valore nell'ecosistema della piattaforma con l'aumento degli utenti e dei volumi; SOL era inizialmente visto come una blockchain ad alte prestazioni, poi ha formato un effetto rete più completo grazie ad applicazioni, DEX, DeFi e all'ecosistema Meme. HYPE segue una terza via: perfezionare prima un'applicazione di trading ad alta frequenza, poi costruire retroattivamente la rete di base e l'ecosistema in base alla domanda di trading. Se questo modello avrà successo, la sua fonte di valore potrebbe non essere "quante applicazioni sono distribuite on-chain", ma "quanti asset globali scelgono infine di essere scambiati qui" $SOL @OKX中文 @OKX成长学院 @OKX星球 Al momento non affrettatevi a shortare $BTC, perché?
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti si sta riscaldando, con un afflusso netto di 1,9 miliardi di dollari la scorsa settimana, attirando capitali per 5 giorni consecutivi. L'indice di premio è tornato positivo, il che indica che gli acquisti spot negli Stati Uniti stanno tornando.
Ma non è del tutto privo di pressione, negli ultimi giorni 53.000 BTC sono confluiti negli exchange, il che significa che alcuni investitori a breve termine stanno realizzando profitti, aumentando la pressione di vendita.
Il problema è che, sebbene ci sia pressione di vendita, i rialzisti sono più forti.
Le vendite sopra il livello attuale non sono molto consistenti, il volume del weekend è diminuito, ma anche gli short non hanno lanciato una controffensiva.
Quindi sono più propenso a pensare che: prima delle notizie di martedì, BTC ha ancora la possibilità di spingersi vicino a 82.000.
Se le notizie saranno positive, continuerà a salire; se negative, ci sarà prima una fase di consolidamento e poi una correzione.
#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 Hyperliquid: reddito reale e ingresso istituzionale (3)
Dal punto di vista del modello di business, questa è anche la principale differenza tra HYPE e molti token puramente narrativi. Hyperliquid ha già un volume di scambi reale e un reddito da commissioni di protocollo; il mercato è particolarmente interessato a sapere se questi ricavi potranno continuare a rifluire nell'economia token di HYPE. Secondo i materiali pubblici correlati, Hyperliquid ha destinato una quota significativa dei ricavi della piattaforma a meccanismi come il riacquisto di HYPE. Ciò significa che la logica di valutazione di HYPE sta cercando di avvicinarsi da un tradizionale "crescita utenti × storia" a un modello basato su "volume di scambi × ricavi da protocollo × cattura di valore". Questo è particolarmente importante per i fondi Crypto Native, poiché in futuro il mercato sarà sempre più propenso a premiare protocolli che generano flussi di cassa reali, piuttosto che semplicemente narrazioni grandiose.
Un'altra variabile incrementale proviene dall'ingresso di capitali tradizionali. Dopo il lancio del prodotto di staking Hyperliquid da parte di Grayscale, è stata rapidamente accumulata una certa dimensione patrimoniale, il che significa che HYPE ha iniziato a entrare nella fase di confezionamento di prodotti istituzionali. In passato, la possibilità che un token venisse allocato da investitori tradizionali dipendeva in gran parte dalla loro disponibilità a creare un wallet, effettuare operazioni cross-chain e assumersi i rischi delle operazioni on-chain; ma una volta che ETF o prodotti simili di cartolarizzazione matureranno, queste operazioni complesse potrebbero essere eliminate. Per i capitali tradizionali, ciò che acquistano potrebbe non essere più un "token on-chain", ma un prodotto di investimento che può essere inserito in un normale conto titoli. $HYPE @OKX中文 @OKX成长学院 @OKX星球 La politica degli Stati Uniti sta forse silenziosamente allentando le restrizioni sul mercato delle criptovalute? La settimana scorsa Strategy ha aumentato la sua partecipazione in STRC di 136 milioni di dollari, portando le riserve in dollari a 6,685 miliardi di dollari; se questo è un segnale di rilascio di liquidità, il mercato potrebbe aver già reagito in anticipo.
1) Il mercato ha risposto? BTC ed ETH sono aumentati rispettivamente del 2,11% e del 3,13% nelle ultime 24 ore, con un restringimento della fascia di prezzo, indicando una stabilizzazione del sentiment a breve termine. Tuttavia, resta da verificare se questo rimbalzo derivi da un miglioramento della liquidità.
2) Dove si trova il vero impatto? Gli esperimenti della Federal Reserve mostrano che nell'ultimo anno l'aumento del prezzo di Bitcoin ha significativamente incrementato la probabilità che le famiglie detengano asset crittografici, indicando che l'attrattiva degli asset si è consolidata a livello familiare. Se il mercato azionario statunitense si rafforza per aspettative politiche, ciò potrebbe trasmettersi al mercato delle criptovalute attraverso la propensione al rischio.
3) Entrambe le prospettive vanno considerate: un segnale positivo è che l'isolamento economico degli Stati Uniti verso l'Iran potrebbe rafforzare il ruolo del dollaro come strumento di regolamento globale, aumentando il suo supporto di liquidità. Un aspetto negativo è che, se gli Stati Uniti restringono la partecipazione al sistema finanziario globale, ciò potrebbe causare deflussi di capitale e deprimere la performance degli asset rischiosi.
4) Qual è la risposta? Attualmente non ci sono dati ufficiali che indichino un aggiustamento diretto del quadro normativo degli asset crittografici da parte della politica fiscale o commerciale statunitense. Solo se in futuro le banche centrali aumentassero le loro partecipazioni in asset crittografici o forniscano indicazioni politiche chiare, il mercato potrà confermare realmente il percorso di trasmissione.
Questa è solo un'analisi informativa e di scenario di mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Gli asset crittografici sono altamente volatili; si raccomanda di fare ricerche indipendenti e gestire i rischi.2025-08-24 摸到 4,958，今天 2,491，正好腰斩一年。 白天高点 2,509。我没急着喊新一轮主升，也没当成假反弹了事。 7 天涨约 30%，比 btc 多 8 个点。ETH/BTC 0.03178，30 天 +9.2%。汇率在修。 钱也在回来：美现货 ETH ETF，8/17 到 8/21 五日净流入大概 7 亿美金。5–6 月那波抽血超过 10 亿，八月是行为切换。 Pectra、Fusaka 已经落地。现在买的不是「即将升级」，是出清后的第二段机构回流。 合约不热。OKX 永续仓大约 14 亿美金，费率 +0.01%。更像现货/ETF 重定价，不像挤空独挑。 右侧事件轴才是重点：升级高潮在 2025，出清在 2026 上半年，现在是回流段。 btc 先走、eth 后补，这才叫 beta。全面山寨季不会只修汇率这一条。 别跟 BTC 上周近 20 亿比绝对值。看行为：从抽血切回连买，才是变盘信号。 左栏成立我继续盯 $2400。右栏更像，2,509 附近我不加。 不追 2,509 附近加速。$2400 上方磨得住，当修复续。 ETH/BTC 掉头破近期低，或 ETCORE: Quando i Narrativi Riciclati Sostituiscono il Vero Progresso $CORE è tornato ancora una volta al centro delle discussioni mattutine mentre un noto testo promozionale circolava ampiamente, riaccendendo l'ottimismo nella comunità. “Core supporta i ricavi di Bitcoin e i prodotti costruiti sopra di esso; CORE è il nucleo del flusso di valore e della capitalizzazione.” Ma la domanda è: cosa c'è di realmente nuovo? Non ci sono stati grandi lanci di applicazioni, nessun aggiornamento significativo sui dati dell'ecosistema, nessuna crescita rilevante della liquidità, e nessun suAvviso di rischio per la meme coin $TRUMP, è necessario prestare molta attenzione a questi asset correlati
Dai dati on-chain si può osservare che i wallet del team correlato a TRUMP hanno effettuato grandi trasferimenti di token. Ieri circa 3.838.000 TRUMP (equivalenti a 9,34 milioni di dollari) sono stati trasferiti alla piattaforma OKX; nella notte, l'indirizzo del progetto ha effettuato un'operazione unilaterale di aggiunta di liquidità, smaltendo complessivamente 1.100.000 TRUMP e scambiandoli con 2.940.000 USDC.
TRUMP e $WLFI appartengono entrambi a questa famiglia di meme coin correlate. Questi token dipendono fortemente da notizie e speculazioni emotive, con concentrazione delle quote, il team di progetto ha ampi margini di manovra, con forti oscillazioni al rialzo e al ribasso come norma, il rischio per i partecipanti comuni è molto elevato.
Per questi token guidati da narrazioni forti di personaggi, si consiglia di mantenere le distanze; in futuro, ogni asset legato a questa narrazione familiare va trattato con estrema cautela, evitando di farsi trascinare dall'entusiasmo a breve termine e di entrare nel mercato in modo avventato.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#白宫峰会：特朗普称曾讨论购入BTC BTC在76000-78000美元区间反复震荡，日线重新收回关键位置，但上方80000美元压力仍然存在。 很多人的状态非常矛盾： 跌的时候想抄底，涨起来又害怕追高； 前几天BTC从64000美元快速拉升至79000美元，眼看别人赚钱，自己没有上车，于是开始寻找做空机会。 但这恰恰是交易中最危险的心理： 不是因为行情适合做空，而是因为错过上涨后产生了报复性交易冲动。 这轮上涨并非单纯情绪反弹。 BTC近期上涨伴随现货ETF资金明显回流，BTC、ETH ETF单周合计净流入约26亿美元，其中BTC ETF约19亿美元，机构资金重新成为市场重要买盘。 但这并不代表一定继续单边上涨。 当前市场真正需要观察： ① BTC能否稳定站上77000美元；
② 80000美元附近压力是否被有效突破；
③ ETF资金是否持续流入。 如果资金继续承接，突破80000美元并不是没有可能； 如果资金减弱，高位获利盘释放，回调同样会发生。 ETH近期突破2500美元，表现强于BTC，说明资金正在寻找更高弹性的资产。 但越强势的资产，波动也越大。 合约市场最大的陷阱： 不是看错方向。 而是在正确方向里，因为仓位过重$BTC has started to consolidate after recently surging to a high. But I think what's more worth watching than the price is the capital flow. Behind this round of rally, the US spot Bitcoin ETF has shown a clear net inflow again, indicating that this time it's not just the futures market squeezing shorts, but spot funds are also coming in. BTC rising a large segment and still maintaining at a high level is itself a relatively strong performance. I actually don't want it to keep skyrocketing every$BTC è improvvisamente aumentato di velocità dopo mesi di silenzio, con un incremento cumulativo del 23% in 5 giorni, segnando il rimbalzo a breve termine più forte dalla correzione al massimo del 2025. Questo movimento non è stato guidato solo dal sentimento interno del mercato delle criptovalute, ma è il risultato della combinazione di fattori macroeconomici, aspettative politiche e coperture delle posizioni short.
Innanzitutto, dopo che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ampliato la scala del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, alleviando la pressione sugli asset rischiosi; contemporaneamente, il dollaro si è indebolito e l'oro è salito, rafforzando l'attenzione del mercato su Bitcoin come asset alternativo.
Sul fronte politico, Trump ha rilanciato il "CLARITY Act", e il mercato ha iniziato a seguire gli sviluppi normativi successivi. Se la relativa legislazione farà progressi, potrebbe migliorare ulteriormente le aspettative sull'ingresso di capitali istituzionali nel mercato delle criptovalute.
Inoltre, dopo che Bitcoin ha superato un lungo intervallo di consolidamento, molte posizioni short sono state costrette a chiudersi, creando un effetto squeeze "rialzo—liquidazione—ulteriore rialzo". Tuttavia, questo tipo di capitale difficilmente può sostenere il mercato a lungo termine.
In futuro, i flussi di capitale degli ETF diventeranno un indicatore chiave da osservare. Solo se gli istituzionali continueranno a registrare afflussi netti si potrà dimostrare che questo rialzo non è solo uno short squeeze temporaneo, ma un vero ritorno dei capitali nel mercato. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 $ETH $XPEV Group (XPEV)$ Questo rapporto finanziario del secondo trimestre non può essere giudicato solo in base al rimbalzo dei ricavi trimestre su trimestre e al margine lordo complessivo che raggiunge il 20%. Ancora più degno di nota: il miglioramento del margine lordo deriva principalmente dai servizi e da altre attività, con il margine lordo dei veicoli ancora bloccato al 12,1%; Le consegne sono state quasi stabili anno su anno e le perdite non sono ancora tornate allo stesso periodo dell'anno scorso. Diamo un'occhiata ai dati fondamentali: il fatturato totale del secondo trimestre è stato di 19,744 miliardi di yuan, in aumento dell'8,0% su base annua e del 51,5% su trimestre su trimestre; Tra questi, i ricavi delle vendite di automobili sono stati di 17,046 miliardi di yuan, in aumento dell'1,0% su base annua, e i ricavi per servizi e altri sono stati di 2,697 miliardi di yuan, in aumento del 93,9% su base annua. Le consegne trimestrali sono state di 103.295 unità, in aumento solo dello 0,1% su base annua. Ciò significa che la crescita dei ricavi non è principalmente guidata dall'espansione del volume di consegne anno su anno, ma piuttosto dalla crescita dei servizi e di altre attività, oltre a un rimbalzo nel ritmo dei prodotti e delle consegne durante il trimestre. Il margine lordo totale è migliorato, ma il margine lordo dei veicoli non si è ripreso in sincronia. Il margine lordo consolidato di questo trimestre è stato del 20,7%, superiore al 17,3% dello scorso anno e leggermente superiore al 20,6% del trimestre precedente; Tuttavia, il margine lordo per i veicoli è stato del 12,1%, invariato rispetto al trimestre precedente e inferiore al 14,3% dello stesso periodo dell'anno scorso. L'azienda ha spiegato che le variazioni anno su anno del margine lordo dei veicoli sono state principalmente influenzate dagli aggiornamenti dei prodotti. D'altra parte, il margine lordo per servizi e altre attività ha raggiunto il 75,1%, superiore al 53,6% dello stesso periodo dell'anno scorso e al 66,5% del trimestre precedente. Pertanto, questo aumento del margine lordo è un segnale positivo, ma non significa direttamente che la redditività del veicolo sia stata ripristinata; quest'ultima dipende ancora dall'economia unitaria dopo la consegna su larga scala di nuovi modelliI dati di CryptoQuant mostrano che il recente punto di pareggio per i nuovi fondi entrati nel mercato si aggira intorno a 73.000 dollari, mentre il costo base per i detentori a breve termine è circa 68.700 dollari.
Questo non significa necessariamente che il prezzo troverà supporto a questi livelli. Il significato è che, in caso di calo del mercato, queste fasce metteranno alla prova la pazienza degli acquirenti recenti. Se il prezzo si mantiene, si tratta di una struttura; se viene continuamente violato, diventa una pressione sulle posizioni.
$BTC #BTC #加密Dannazione! $TRUMP questa moneta schifosa è crollata di nuovo.
Questa mattina ho visto che è scesa a 2,5, perdendo direttamente quattro punti. Un paio di giorni fa qualcuno urlava ovunque che il presidente stava per lanciare una nuova moneta, facendo salire il prezzo fino a 3,6, ma era tutta una bufala, ora è tornata di colpo al punto di partenza.
Chi ha un minimo di senso lo sa bene: ieri quei pochi wallet coinvolti hanno trasferito oltre 3,8 milioni di monete su OKX, e questa mattina ne hanno vendute in media a 2,68 circa 1,1 milioni, incassando quasi 3 milioni di dollari in stablecoin.
La quantità totale schiacciata sul mercato ha già superato i 10 milioni di dollari.
Il figlio di Trump è persino uscito seriamente a chiarire: la cosiddetta notizia della nuova moneta è completamente falsa, non credete a quelle truffe.
La loro tattica è questa: la voce fa salire il prezzo, gli insider vendono, il prezzo ricade.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 Fino al 21 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto cumulativo di circa 2,91 miliardi di dollari entro il 2026; tuttavia, solo nel mese di agosto si è avuto un afflusso netto di circa 2,38 miliardi di dollari, il mese con la performance più forte finora quest'anno.
Questo contrasto fornisce più informazioni rispetto al solo dato di 1,92 miliardi di dollari. Indica che l'atteggiamento dei capitali sta cambiando, ma non ha ancora completamente compensato la scala dei deflussi precedenti. Definire questo "miglioramento marginale" come un "ribaltamento completo" è ancora prematuro.
$BTC #BTC #加密 Domani ci sono tre eventi importanti, una previsione audace: $BTC riuscirà ancora a spingersi oltre?
BTC si aggira ancora intorno a 78.000, nel weekend è sceso da 79.500 a 75.600, per poi risalire.
Presto ci saranno i risultati finanziari di Nvidia, l'uscita del PCE e il simposio di Jackson Hole, tre grandi eventi insieme; il mercato probabilmente non passerà indenne.
Anche la sessione asiatica oggi non è positiva, le borse coreana e di Hong Kong sono state trascinate giù dal settore AI. Samsung e Alibaba sono crollate, sostanzialmente perché l'AI sta entrando nella fase di calcolo dei costi.
Il problema attuale di BTC è che i rialzisti sono forti, ma la pressione di vendita e la liquidità tra 78.000 e 80.000 sono molto concentrate.
Da un lato, gli ETF spot su BTC continuano a ricevere afflussi, dall'altro i profitti vengono spostati verso gli exchange, con alcuni che hanno già incassato.
Quindi penso che: 80.000 non sia un livello che si supera facilmente con un solo slancio.
Se Nvidia supera le aspettative e il PCE è moderato, il rischio di ripresa continua e BTC aprirà direttamente lo spazio sopra gli 80.000.
Se i dati non collaborano, un ritracciamento è del tutto normale.
Personalmente terrò d'occhio le opportunità di ritracciamento tra 75.000 e 73.000 e la resistenza chiave a 80.000
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 La scorsa settimana c'è stato un forte ritorno di capitali negli ETF, con BlackRock IBIT che ha contribuito in modo significativo. È un dato di fatto che la domanda istituzionale sia aumentata, così come è un dato di fatto che la domanda sia concentrata.
Questi due aspetti devono essere considerati insieme. Quando gli acquisti concentrati spingono verso l'alto, hanno molta forza, ma ciò significa anche che il mercato è più sensibile a pochi canali. L'afflusso negli ETF non è un "contratto" per un "ulteriore aumento il giorno successivo", è solo una prova nella struttura degli acquirenti.
$BTC #BTC #加密 Nella settimana terminata il 21 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,92 miliardi di dollari, la settimana più forte da ottobre 2025.
I dati di una settimana possono accendere l'entusiasmo, ma non possono da soli confermare una tendenza. Ciò che vale davvero la pena di monitorare è se gli afflussi possono continuare oltre la settimana e se i fondi rimangono ancora altamente concentrati in pochi prodotti. Un record indica che la domanda è tornata, ma solo record consecutivi possono indicare un cambiamento nella struttura della domanda.
$BTC #BTC #加密 Il Brent ha registrato un calo giornaliero dell'1,87%, quotato intorno a 92,6 dollari al barile, restituendo parte del rialzo cumulato superiore al 5% della scorsa settimana. Questa correzione è stata guidata da quattro fattori principali:
Primo, il prezzo del petrolio ha continuato a salire in precedenza, con i capitali long che hanno concentrato le prese di profitto; secondo, il flusso di navigazione nello Stretto di Hormuz si sta gradualmente riprendendo, attenuando marginalmente le preoccupazioni del mercato per interruzioni nell'approvvigionamento di petrolio; terzo, il mercato attende l'adozione da parte degli Stati Uniti di un nuovo round di sanzioni contro l'Iran, e prima della loro concreta attuazione i capitali tendono a ridurre le posizioni a rischio; quarto, il rapido aumento del prezzo del petrolio ha spinto verso l'alto la pressione inflazionistica, con il mercato che inizia a temere che i prezzi elevati dell'energia possano frenare la domanda globale di consumo.
Nel complesso, questa correzione rappresenta una pausa temporanea in una fase di prezzi elevati, e non la fine della tendenza rialzista. Finché i principali nodi critici come il conflitto geopolitico in Medio Oriente, i rischi di trasporto nello Stretto di Hormuz e le perturbazioni nelle esportazioni di petrolio iraniano non vedranno un miglioramento sostanziale, il Brent continuerà a oscillare ampiamente su livelli elevati. $BTC $ETH $MU #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 Il 18 agosto, il settore dello stoccaggio ha subito una violenta svendita di vendite, con sia SNDK che MU in crollo, portando molti a credere che il mercato si sia raffreddato. Tuttavia, i dati sui capitali raccontano una storia diversa: nell'ultimo mese, la DRAM ha comunque registrato un afflusso netto di 2,08 miliardi di dollari. Dopo il forte calo, i prodotti long indebitati hanno attirato capitale, i prodotti short hanno registrato deflussi di capitale, indicando che i fondi erano accumuli di pesca sul fondo durante il grande calo. I mercati dello storage e delle criptovalute condividono lo stesso bacino di rischio di denaro caldo; t💧 IL TESORO È DIVENTATO UN CATALIZZATORE CRYPTO
I riacquisti ampliati di obbligazioni a lungo termine del Tesoro USA hanno contribuito a far scendere i rendimenti e a migliorare le aspettative di liquidità.
Bitcoin e oro hanno risposto con forza.
Questo è più grande di un semplice pattern grafico di BTC: collega i mercati del debito governativo, i rendimenti, il dollaro e la liquidità crypto.
Se le condizioni finanziarie continueranno a migliorare, gli asset rischiosi potrebbero avere un altro vento favorevole.
#Treasury #Liquidity #BTC #Macro
#BTCETFInflowsSurge #OKXOutcomeF1TI15Recap 特朗普宣布对伊朗实施“有史以来最毁灭性的经济行动 上周比特币连拉5根阳线，从6.2万美元一路冲到7.9万美元，一周涨超23%。现货黄金站上4600美元，创三个月新高。然后呢？周六一个闪跌，17.92万人爆仓，8.82亿美元灰飞烟灭。多头占了八成。 为什么？ 非农余震未消，地缘冲突接力。 美国7月非农就业减少2.3万人，5月、6月数据合计下修10.3万人。就业在降温。但通胀呢？7月CPI同比涨3.4%，能源指数飙了14.7%。 就业弱 + 通胀高 = 美联储最头疼的组合。 7月FOMC会议9:3维持利率不变，3个委员想加息。9月加息概率从70%降到40%，但“高利率维持更久”这个阴影还在。 30年期美债收益率一度冲到2007年以来最高。 借钱越来越贵，通胀还下不来。 然后特朗普宣布对伊朗实施“有史以来最毁灭性的经济行动”，财长贝森特将其称为“经济版诺曼底登陆”。 美国财长贝森特宣布“史上最严厉”对伊制裁——目标直指“搞垮伊朗政权”。 伊朗回应？“任何参与制裁的国家，视为对伊朗宣战。” 还威胁如果经济战继续，霍尔木兹海峡一滴油都不会出去。 航运数据显示，8月15日霍尔木兹海峡只有5艘船通过Non farti ingannare dallo screenshot su CT "la balena gigante fa short su HYPE e perde pesantemente"!
I dati on-chain non mentono, dopo aver analizzato il vero libro contabile di @loraclexyz, scoprirai quanto sia spaventosa la differenza di percezione tra i piccoli investitori e le balene:
Apparenza: short su HYPE con una perdita non realizzata di $16,5M, prezzo medio $54,74, già liquidato?
Realtà: questo è solo un piccolo pezzo del suo portafoglio totale da quasi 100 milioni di dollari. La sua posizione principale è un long su oro con leva 20x (posizione da $59,68M, guadagno non realizzato di $6,13M), oltre a posizioni su rame, azioni USA e decine di altri asset.
Verità: non sta scommettendo semplicemente sul rialzo o ribasso di una singola moneta, ma sta facendo un hedge macro cross-market "long su oro/commodities, short su token sopravvalutati".
Il senso dell'analisi on-chain è imparare la vera logica di copertura dei grandi investitori, non seguire account di marketing e inventare storie guardando i grafici.
Secondo te, nell'attuale contesto macroeconomico, è una mossa solida fare long su commodities e short su asset crittografici sopravvalutati?
$HYPE $XAUT #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Il testimone per "salvare il debito pubblico USA" è finalmente passato nelle mani di Warsh.
La scorsa settimana Basset ha cercato di stabilizzare il debito pubblico a lungo termine ampliando il programma di riacquisto, ma il mercato ha reagito positivamente solo per un giorno.
Successivamente, il dollaro è sceso di quasi l'1% in una settimana, l'oro ha superato i 4600 dollari, e BTC è salito di oltre il 25% in una sola settimana.
Interessante, vero? Il denaro non è scomparso, sta solo cercando una nuova via d'uscita.
I rendimenti del debito pubblico USA non si abbassano, la pressione fiscale è sempre presente, e le preoccupazioni del mercato su inflazione e liquidità si sono infine riversate sull'oro $XAU e su $BTC.
Quindi, ciò che vale davvero la pena seguire questa settimana è cosa dirà Warsh venerdì a Jackson Hole.
Quello che il mercato vuole sapere è in realtà una sola cosa:
Di fronte a inflazione e pressione fiscale, la Federal Reserve ha una strategia politica chiara?
Se Warsh riuscirà a lanciare segnali più chiaramente accomodanti, il dollaro e i rendimenti del debito pubblico potrebbero continuare a essere sotto pressione, mentre oro e BTC potrebbero beneficiarne ulteriormente.
Ma se continuerà a essere ambiguo o a sottolineare nuovamente i rischi inflazionistici, i rendimenti del debito a lungo termine potrebbero restare sotto pressione e anche gli asset rischiosi dovranno stare attenti.
Quindi ora penso che:
La variabile chiave per BTC questa settimana potrebbe non essere BTC stesso, ma il debito pubblico e il dollaro.
Se il debito pubblico non si stabilizza e il dollaro continua a indebolirsi, i capitali potrebbero continuare a cercare "vie d'uscita alternative".
E BTC potrebbe essere una di queste vie d'uscita sempre più importanti. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ZECHitsOKXHigh
Il raggiungimento di un record OKX vicino a $859 da parte di ZEC non è solo una questione di prezzo. Le speranze per l'ETF stanno arrivando mentre Zcash migliora la privacy e la verificabilità dell'offerta, offrendo agli investitori sia un catalizzatore che una narrazione tecnica più solida. Ma il controllo di Cypherpunk su quasi il 18% del tasso di hash aggiunge un nuovo rischio. Se l'impulso per l'ETF svanisce, la concentrazione potrebbe diventare rapidamente rilevante. Ora ZEC deve dimostrare che questa rivalutazione è supportata da una domanda duratura, non solo da aspettative.$Pinduoduo (PDD)$ Il punto chiave di questo rapporto finanziario del secondo trimestre è che i ricavi continuano a crescere, i servizi di trading continuano a funzionare più rapidamente, ma i profitti non sono migliorati di conseguenza. Entrambe le fatturate e l'utile operativo sono cresciute dell'8% su base annua, ma l'utile netto attribuibile agli azionisti è diminuito del 12% su base annua, indicando che il mercato non dovrebbe concentrarsi solo su GMV, transazioni e ricavi, ma anche sull'impatto degli investimenti nell'ecosistema e di altri profitti e perdite sugli utili. Guardiamo prima ai dati fondamentali: il fatturato totale del secondo trimestre è stato di 112,358 miliardi di yuan, in aumento dell'8% su base annua; L'utile operativo è stato di 27,764 miliardi di yuan, in aumento dell'8% su base annua. L'utile netto attribuibile agli azionisti ordinari è stato di 27,182 miliardi di yuan, in calo del 12% su base annua; L'utile netto non-GAAP è stato di 28,489 miliardi di yuan, in calo del 13% su base annua. Gli utili diluiti per ADS sono stati di 18,45 yuan, in calo rispetto ai 20,75 yuan dello stesso periodo dell'anno scorso. Ricavi e profitti operativi sono cresciuti in parallelo, ma l'utile netto si è indebolito, che è l'aspetto più importante di questo bilancio. I servizi di trading rimangono il principale motore della crescita dei ricavi. I servizi di marketing online e altri ricavi sono stati di 57,637 miliardi di yuan, mentre i ricavi dei servizi transazionali sono stati di 54,721 miliardi di yuan, in aumento del 13% su base annua, superando il fatturato complessivo. I ricavi dei servizi di transazione ora rappresentano quasi la metà del fatturato totale, il che indica che la crescita di Pinduoduo non si basa esclusivamente sulla monetizzazione pubblicitaria tradizionale; la catena di transazioni della piattaforma continua a contribuire con una crescita incrementale. Tuttavia, in termini di tasso di crescita, il fatturato totale di questo trimestre è cresciuto solo dell'8% su base annua, spostando l'attenzione del mercato da "se Pinduoduo possa mantenere un'elevata crescita dei ricavi" a "se la crescita dei servizi di transazione possa sostenere la redditività a lungo termine." Gli investimenti nell'ecosistema non hanno fermato le vendite e le operazioni di questa stagioneSaylor ha appena rotto lo schema. 👀
Durante il più grande movimento di Bitcoin dalla settimana elettorale del 2024, Michael Saylor non ha comprato alcun BTC.
È insolito.
Le ultime due volte che BTC ha avuto un movimento settimanale superiore al 20%, Saylor ha acquistato 12K BTC e poi 79K BTC durante quei rally.
Ecco il quadro più ampio:
Da luglio 2024, ogni grande movimento di BTC si è concluso con un rialzo dopo 3 mesi, con un guadagno medio di circa +30%.
Quindi, se la storia si ripete...
questo potrebbe non essere il massimo. Potrebbe essere la preparazione.
Più in alto. 📈
#DailyOrbit 不是meme季，是DeFi的“价值回归季”——AAVE突破144美元只是开始？ SPK单周+44.8%、ENA周涨96%、AAVE突破144美元。 这不是2024年3月的meme狂欢，这是一场完全不同的行情。 如果非要说像，它更像2020年的DeFi Summer——资金在重新定价以太坊生态里真正能赚钱的协议。 8月24日，加密二级市场涨幅榜，清一色的DeFi： SPK：单日涨超26%，近一周涨幅达44.8% MORPHO：单日涨20.84%，报2.751美元 AAVE：单日涨16.76%，报144.07美元——自2月以来最高 PENDLE：单日涨14.34%，报1.847美元 ENA：单日涨13.64%，报0.1685美元，近一周涨幅96%——接近翻倍 ETHFI、LDO、MET全部涨超10%。 整个DeFi板块在全面爆发。 但这不是无差别扫货——资金是有选择的。 对比一下meme季。 meme季看什么？看谁梗多、谁名字骚、谁拉盘猛。基本面？不需要。收入？不需要。团队？更不需要。情绪烈度就是一切。 但这轮不一样。 资金在围绕什么配置？有真实收入的协议、有治理深度的资产。 AAVE——$SNDK Perché ultimamente tutte le notizie su SanDisk sono positive, ma il prezzo continua a scendere?
Guange vi fa una semplice analisi, in sintesi la tendenza principale è chiara, la maggior parte dei fondi si sta ritirando dal mercato azionario statunitense per fluire in valute principali come ETH e BTC. Le notizie positive iniziali sono state quasi tutte assorbite, il mercato ha già anticipato queste buone notizie, ora i fondamentali stanno migliorando sempre di più, ma il prezzo è salito troppo rapidamente in precedenza, quindi il mercato ha iniziato a negoziare "realizzazione delle buone notizie" e valutazioni, piuttosto che semplicemente negoziare le buone notizie stesse.
Attualmente $SNDK sembra più una rivalutazione a un livello alto dopo un grande rialzo, non che i fondamentali siano improvvisamente peggiorati.
A breve termine, presterò particolare attenzione all'area 1500. Se qui si verifica un aumento del volume e si mantiene stabile, significa che il mercato inizia a riconoscere nuovamente questo rialzo, e in seguito ci sarà la possibilità di sfidare nuovamente i massimi precedenti; se continua a oscillare o scende sotto 1500, potrebbe ritestare livelli più bassi. #ETH触及2500美元后震荡 $xSNDK ha perso il 4% nel pre-market, rivediamo "quando sale troppo, è il momento di uscire"
SanDisk $SNDK ho detto a tutti di prendere profitto l'8/17, oggi è stato confermato
Il 21/8 ha chiuso a 1.596,08, ma il 24/8 nel pre-market è crollato del 4% a circa 1.532. Il settore dello storage ha subito una correzione collettiva: i ritorni per gli azionisti Samsung sono stati inferiori alle aspettative, MU e Hynix sono scesi oltre il 3%. Scrivo questo per rivedere con voi "perché quando sale troppo è il momento di uscire". #SanDiskInvestorDay, l'obiettivo a lungo termine è al centro dell'attenzione
1. Le basi dei contratti a lungo termine sono ancora solide: 8 grandi clienti con contratti per 93,9 miliardi di dollari, 91,1 miliardi di obblighi residui a prezzo bloccato; NBM copertura contratti a lungo termine FY27 al 50% → FY28 al 67%; margine lordo obiettivo ~80%, margine operativo 75%; HBF memoria flash ad alta larghezza di banda in produzione dall'8/18. Questa è una vera evoluzione.
2. Ma oggi il settore ha subito un ribasso negativo, il -4% nel pre-market indica un indebolimento delle aspettative. YTD è ancora +564%, a 32% dal massimo del 22/6 a 2.354, un rialzo eccessivo è il peccato originale. Guardate come Micron ha avuto risultati eccezionali ma è comunque scesa dopo il mercato, lo stesso vale per SanDisk.
3. Il prezzo target medio degli analisti è 2.000 (+25%), ma a breve termine il ciclo dello storage ha raggiunto il picco con opinioni divergenti. 1.600 era già stagnante, ora nel pre-market ha rotto al ribasso, non affrettatevi a comprare a sconto. La liquidità immobilizzata on-chain su Robinhood mostra un grave squilibrio strutturale, con un'impennata della liquidità in stablecoin e Meme contrapposta alla stagnazione dell'immobilizzo di RWA azionari statunitensi, configurando un conflitto centrale e un predominio a breve termine dei capitali speculativi.
Il valore totale bloccato on-chain ha superato i 540 milioni di dollari a metà agosto con una crescita mensile del 45%, cambiando le precedenti aspettative pessimistiche sul deflusso di capitali. Tuttavia, la quantità totale di stablecoin, pari a circa 640 milioni di dollari, indica una riserva di liquidità sufficiente, mentre gli asset RWA ammontano a solo circa 32 milioni di dollari, facendo scendere la loro quota dal quasi un terzo di inizio luglio a circa il 6%, rompendo direttamente l'ipotesi di un ecosistema dominato da azioni statunitensi on-chain.
I fattori principali che guidano il flusso di capitali sono, in ordine, le transazioni speculative Meme e l'accumulo di stablecoin come rifugio, con la domanda di allocazione in RWA in ultima posizione. I capitali incrementali rimangono sugli exchange decentralizzati per partecipare a giochi ad alta frequenza, senza trasformarsi in una reale domanda di detenzione a medio-lungo termine di token azionari statunitensi.
Lo scenario rialzista si basa sulla conversione efficace delle stablecoin in asset azionari statunitensi. Se la scala degli RWA dovesse risalire superando la soglia di 100 milioni di dollari, mantenendo al contempo la crescita delle stablecoin, la liquidità on-chain si trasformerà da semplice speculazione a breve termine in un supporto strutturale, guidando una crescita di qualità del TVL.
La condizione di fallimento di questo scenario rialzista è che la scala delle stablecoin continui ad espandersi mentre la quota degli RWA rimanga sotto il 6%, indicando che i capitali in entrata sono completamente ridotti a strumenti di speculazione sugli exchange decentralizzati.
Lo scenario ribassista si basa sul raffreddamento della speculazione Meme che provoca un'estrazione di liquidità. Se il volume di scambi sugli exchange decentralizzati diminuisse causando un rapido deflusso di liquidità, e i 32 milioni di dollari di RWA non fossero sufficienti a sostenere le fondamenta dell'ecosistema, il TVL complessivo potrebbe subire un rapido ritracciamento mensile superiore al 20%.
La condizione di fallimento di questo scenario ribassista è che, mentre l'attività Meme diminuisce, la scala assoluta degli RWA cresca controcorrente, ottimizzando la struttura dei capitali e smentendo le aspettative di un collasso della liquidità dell'ecosistema.
Nei prossimi 7 giorni sarà fondamentale osservare i cambiamenti nel volume di scambi sugli exchange decentralizzati, se la scala assoluta degli asset RWA riuscirà a stabilizzarsi e se la conversione dei capitali in stablecoin in token azionari statunitensi accelererà.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 #美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元 La trappola dell'offerta in circolazione: solo il 7,44% del totale delle monete di UNITREE è effettivamente in circolazione. In superficie, la capitalizzazione di mercato totale di 2.590 miliardi di VND appare intimidatoria, ma se la si analizza, la capitalizzazione di mercato free-float è di soli 192 miliardi di VND. Cosa significa? Significa che la quantità di monete disponibili per l'acquisto sul mercato libero è estremamente ridotta. I principali detentori hanno bisogno solo di una piccola parte del capitale per controllare efficacemente il mercato. Recentemente, i video di breve formato hanno invaso i social mediaNell'ultima settimana, $XRP è aumentata oltre il 40% a un certo punto, raggiungendo un picco vicino a 1,75 dollari, prima di ritirarsi nella fascia tra 1,52 e 1,55 dollari. Non si tratta di un normale rimbalzo, ma di una chiara ondata di attività di mercato guidata dal capitale. Ora, quello che mi preoccupa di più non è quanto sia già aumentato, ma se la rottura possa davvero trasformarsi in supporto. 📌 Intervallo Key Watch: $1,48–$1,55 Se i toristi riescono a mantenere questa area mentre il volume delle operazioni rimane attivo, $XRP ha ancora la possibilità di sfidare nuovamente l'area $1,70–$1,80. Ma se il prezzo scende sotto $1,45 e si accompagna da una chiara svendita di volume, il mercato potrebbe dover affrontare una correzione più profonda per ricostruire la forza. Ciò che è ancora più degno di nota è che questo rally non è solo un guadagno autonomo di $XRP. Man mano che $BTC e $ETH rimangono forti, i fondi di mercato hanno iniziato a diffondersi verso le principali altcoin, con $SOL, $HYPE, $ZEC, $LINK e alcuni token altamente liquidi che mostrano chiaro interesse capitale. Nel frattempo, i recenti flussi di capitale spot di ETF crypto rimangono un importante catalizzatore per il mercato, con fondi istituzionali che continuano a fluire in $BTC e $ETH, migliorando anche l'appetito per il rischio in tutto il mercato crypto. Questo potrebbe significare: il mercato sta gradualmente passando da "acquistare solo BTC" a una fase in cui "fondi cercano asset Beta più alti". Ma dopo una settimana di guadagni superiori al 40%, non sceglierò di inseguire i picchi. Ciò che conta davveroKashkari dice che il debito USA non è in default, ci credi?
Domenica scorsa il presidente della Federal Reserve di Minneapolis ha dichiarato pubblicamente: il mercato del debito USA funziona normalmente, la liquidità è sufficiente, la Fed deve solo continuare a monitorare l'inflazione.
Ma pochi giorni fa il Tesoro ha fatto qualcosa di tutt'altro che tranquillo — ha raddoppiato direttamente il volume di riacquisto dei titoli a lungo termine da 10 a 30 anni, passando da 2 miliardi a oltre 4 miliardi in un'unica operazione. La ragione non è complicata: il rendimento a 30 anni il 18 agosto ha toccato il 5,3% durante la seduta, il livello più alto dal 2007, e gli acquirenti hanno fatto sciopero collettivo.
E il risultato? Appena è arrivata la notizia del riacquisto, i rendimenti sono temporaneamente crollati, ma in meno di 48 ore hanno restituito tutto. Questo dimostra che il riacquisto è uno strumento di liquidità, cura i sintomi ma non la causa. Il debito federale totale ha appena superato i 40 trilioni di dollari, circa il 123% del PIL, raddoppiato in dieci anni, con gli interessi che si accumulano nel deficit; questo buco non si può riempire comprando qualche vecchio titolo.
Kashkari dice a parole "storicamente questi rendimenti non sono alti", ma negli anni '90 il debito era poco più del 60% del PIL, ora è al 123%, la solidità fiscale è la stessa?
Quindi cosa fanno gli intelligenti? L'oro è salito da 4030 a oltre 4600 dollari in agosto, un aumento cumulativo di circa il 14%, cinque settimane consecutive di rialzo. $BTC è ancora più forte, da 62.000 a 78.000 dollari, oltre il 20% in una settimana. Quando la credibilità sovrana è messa in discussione, il valore degli asset non sovrani aumenta. L'oro è la vecchia risposta, BTC è la nuova risposta.
Il riacquisto dei titoli a lungo termine può risolvere il problema? No. La vera soluzione è o una stretta fiscale o il mercato che ti insegna la lezione con un premio per scadenze più lunghe. Fino ad allora, avere un po' di oro e BTC è più affidabile che ascoltare le parole di Kashkari 兄弟姐妹们，现在好！周一亚洲股市表现不佳，BTC倒是稳在78000附近。但真正的考验在周二：英伟达财报、PCE数据、杰克逊霍尔，三颗雷排着队等你踩。
🔴 亚洲复盘：AI板块承压
亚洲股市周一全线走弱。韩国KOSPI大跌3.4%，三星暴跌8.7%——股东回报计划不及预期，叠加英伟达财报前半导体板块承压。恒指跌2.1%，阿里暴跌近10%，配售800亿港元新股用于AI基建。日经跌0.49%，沪深300跌1.3%。
核心矛盾：AI叙事没崩，但短期在承压。产业链正从“预期炒作”向“成本兑现”转换。
🌃 美股盘前：英伟达财报定生死
纳指期货跌0.3%。英伟达财报（周二盘后）是真正的引爆点，市场预期营收920亿美元，期权定价±6%波动。超预期→利好BTC再测8万；不及预期→科技股承压。
关税战也在压制情绪。美国对加拿大加征50%关税，加拿大将反制。
📊 加密市场
$BTC 周末从79500回踩75650后反弹。上周ETF净流入19亿美元，Coinbase溢价指数转正，美国现货需求改善，但过去3天约5.3万枚BTC流入交易所，卖压在累积。
78000-80000堆积大量流动性，BTC冲8万$BTC Anteprima del Mercato di Lunedì🔥
La scorsa settimana, il forte movimento mainstream verso nord ha scatenato discussioni sul fatto che il bull run sia tornato e se 58.000 sia il minimo del ciclo?
Dal mio punto di vista personale e dall'analisi istituzionale, la mia risposta sarebbe: non sembra un minimo, piuttosto un rally violento seguito da una fase di consolidamento per trovare un minimo. Attualmente, il mercato sta aspettando che il mainstream fornisca la prossima direzione in mezzo a diversi fattori di notizie.#BTCETFInflowsSurge Sono Ci Ge, sto vendendo allo scoperto tra 78.000 e 80.000 in BTC. Non si insegue posizioni short, ma un attacco da cecchino dopo che segnali tecnici, capitali e macro sono stati confermati. Questo intervallo non è disegnato casualmente; è il limite di questo giro di short squeeze. Cosa significa 78.000-80.000? Il BTC è saltato di oltre 15.000 punti da 63.000 in una settimana, stabilendo un nuovo record per un guadagno settimanale. La forza trainante principale dietro questo rally è la risonanza di tre forze: i buyback dei Treasury Buybacks, le dichiarazioni politiche di Trump e il bear stamping—non la riapertura del mercato toro guidata dai fondamentali. Dalla struttura di liquidazione, sono stati liquidati 430 milioni di dollari in posizioni short, il carburante short squeeze sta finendo e i nuovi acquirenti spot dovranno prendere ulteriori posizioni. 78.000-80.000 è la principale zona di resistenza giornaliera, mentre da 82.200 a 82.400 è la media mobile a 50 settimane e anche la zona in cui molte posizioni bloccate sono sbloccate. Ad ogni salire del prezzo, la pressione di vendita si intensifica. Segnali tecnici: l'RSI a 4 ore è fortemente sovracomprato, il grafico a 1 ora mostra già una divergenza ribassista, i prezzi hanno raggiunto nuovi massimi, ma gli indicatori di momentum non sono seguiti in sincronia. Dopo non essere riuscito a superare gli 80.000, il prezzo è sceso intorno ai 77.000 ed è un tipico schema di short squeeze che si avvicina alla fine. 75.000-77.000 è l'area centrale delle battaglie rialzisti e ribassiste. Se scende, il supporto sotto il basso è vicino a 74.000-74.500. Segnali di liquidità: Negli ultimi tre giorni, le balene hanno venduto un totale di 7.700 BTC, per un valore di circa 577 milioni di dollari, con grandi fondi venduti a livelli elevati. Binance e Coinbase Inst今天港股，A股，韩股科技股都是大跌的一个状态， 但是加密货币和黄金概念却非常稳， 没有一点走弱的迹象， 现在我看到的是ETH，LTC,BTC都在启动下一个高度的冲锋， 而黄金则又突破了近期高位。 今天下午看到所有科技股都在跌，我以为晚上美股开盘，加密和黄金都可能收到牵连， 所以基本上已经是处于一个清仓的状态，包括我看好的Hype。 不过，晚上我看到LTC,ETH这么强，我又在我的实盘账号上面买了一些回来。 我觉得这个时候就是资金切换的一个重要标志： 1.流动性资金已经从美股，韩股等大型科技股中，切换到加密和黄金的市场里面来，而且从ETF资金的流向俩看，没有撤退的意思。 2.其实不仅仅是今天，前面半个月，都体现了加密资产的韧性，跟跌跟得不多，然后要么横盘，要么涨。 个人操作上： 1.今天开了两笔逆势单，XRP,ETH和BCH的空单。当时就是觉得美股可能晚上会跟跌，然后提前埋伏几个比较弱的标的，但是后来剧本并没有按照我的预设方向走，所以提前止损出来。 2.后面晚点又看到ETH和LTC比较强，完全打消了我认为“会跟跌美股”的思维逻辑，然后我又开了ETH和LTC的多单，目前LTC仍是亏损状态。Eh? La previsione su Polymarket che Ethereum scenda sotto 2400 ad agosto era al 53% un'ora fa, ora è schizzata al 75,5%. Un'oscillazione del 22,5 punti percentuali, tutti stanno scommettendo freneticamente che $ETH non riuscirà a mantenere i 2400.
La cosa interessante è: da dove viene questa forza di vendita? Ho dato un'occhiata ai dati — gli indirizzi dei grandi detentori stanno trasferendo ETH agli exchange, l'attività on-chain sta diminuendo, e sul mercato dei derivati le opzioni put stanno aumentando costantemente in questi giorni. Qualcuno sta preparando posizioni short in anticipo, dovrebbe esserci qualche notizia che sta fermentando, ma ancora non è emersa.
Davvero il bull market di qualche giorno sta per finire così? Sta diventando un mercato scimmia?Il riscaldamento delle altcoin dietro le quinte: "La corsa simultanea di migliaia di monete" difficilmente si ripeterà
Dopo il forte rimbalzo di Bitcoin ed Ethereum, il mercato delle altcoin si è riscaldato, con alcune monete forti che hanno sovraperformato significativamente il mercato, raggiungendo persino nuovi massimi.
Nonostante il ritorno dei capitali e il miglioramento dell'appetito per il rischio stiano inviando segnali positivi, potrebbe essere ancora presto per un vero e proprio "altseason". Ancora più importante, anche se l'altseason dovesse tornare, è probabile che non si ripeta il fenomeno di crescita generalizzata come in passato.
1. La capitalizzazione di mercato delle altcoin torna a 1.000 miliardi di dollari, poche monete sovraperformano il mercato
Dalla recente forte ripresa di Bitcoin, il mercato delle altcoin, rimasto a lungo silenzioso, ha riacquistato attenzione, con una chiara crescita sia della dimensione del mercato che dell'attività di trading.
I dati di CoinGecko mostrano che dal 19 agosto la capitalizzazione totale delle altcoin è aumentata di oltre 250 miliardi di dollari, raggiungendo circa 1,13 trilioni di dollari. Allo stesso tempo, CoinGlass indica che il volume giornaliero di scambi delle altcoin è passato da circa 86,23 miliardi di dollari a 132,43 miliardi di dollari nello stesso periodo, con una crescita di circa il 53,6%.
I capitali stanno tornando nel mercato delle altcoin, con un'attività chiaramente migliorata. L'analista di CryptoQuant Darkfost ha recentemente rivelato che il 56% delle altcoin quotate su Binance ha superato nuovamente la media mobile a 200 giorni, suggerendo che il mercato potrebbe entrare in una nuova fase ciclica.
Con il miglioramento dell'appetito per il rischio, molte altcoin hanno iniziato a salire chiaramente, con alcune che hanno sovraperformato il mercato.
Tra le prime 100 monete per capitalizzazione, le prime 30 per crescita hanno registrato un aumento medio superiore al 34,9% negli ultimi 7 giorni, superando Bitcoin ed Ethereum nello stesso periodo. Tra queste:
· ENA: +98%
· PUMP: +80,5%
· ZEC: +69,7%
· AAVE: +60,7%
L'aumento di queste monete forti è stato spinto sia dal miglioramento generale del sentiment di mercato sia da miglioramenti fondamentali e eventi positivi specifici:
· ENA: Ethena ha ottenuto un finanziamento da 1 miliardo di dollari da FalconX, Arthur Hayes ha pubblicamente acquistato con una visione rialzista;
· PUMP: miglioramento dei ricavi del protocollo e del rapporto di burn, aggiornamento del prodotto, graduale assorbimento della pressione di grandi sblocchi;
· AAVE: ripresa della liquidità del protocollo, crescita delle dimensioni dei depositi V4, miglioramento delle aspettative di conformità normativa;
· $ZEC e HYPE: hanno recentemente raggiunto nuovi massimi, trainati da eventi come la revisione dell'ETF di Grayscale e le dichiarazioni alla conferenza crittografica di Trump.
Per quanto riguarda la distribuzione per settore:
· Il settore della privacy ha registrato la crescita media più alta, ma principalmente grazie al contributo di un singolo asset, ZEC, senza una crescita generalizzata;
· Il settore DeFi ha visto una rivalutazione dei capitali, con AAVE, ENA, UNI, MORPHO, SKY che sono aumentati in media del 51,5% negli ultimi 7 giorni (circa 39,9% escludendo ENA);
· Il settore Meme ha mostrato una performance forte, con PUMP, PEPE, $DOGE, SHIB che sono aumentati in media del 46,75% negli ultimi 7 giorni, spesso considerato un segnale di aumento dell'appetito per il rischio.
Nel complesso, questo rialzo include sia una correzione tecnica dopo un eccesso di ribasso sia un cambiamento del sentiment di mercato da difensivo ad offensivo. Tuttavia, i capitali tendono a fluire verso asset ad alto Beta, con narrazioni forti e catalizzatori chiari, piuttosto che a una allocazione generalizzata.
2. La logica tradizionale della rotazione sta fallendo, l'era della crescita generalizzata potrebbe essere finita
Nonostante il riscaldamento del mercato delle altcoin, siamo ancora lontani da una vera e propria festa completa dell'altseason.
I dati di CoinGlass mostrano che l'indice stagionale delle altcoin è risalito a 48, rimbalzando dai minimi degli ultimi due mesi, ma è ancora ben al di sotto della soglia di conferma a 75. Ciò indica che il mercato è ancora in una fase di transizione e oscillazione, senza una piena fuoriuscita di capitali.
Nel frattempo, la quota di mercato di Bitcoin rimane alta al 57,6%, mentre escludendo Ethereum e stablecoin, la quota delle altre altcoin è solo del 20,64%, senza variazioni significative recenti. Questo conferma che l'aumento attuale è più un favore verso alcune monete specifiche che una fuoriuscita di liquidità generalizzata.
Dall'esperienza storica, una tipica altseason si verifica spesso dopo un forte rialzo di Bitcoin che entra in una fase di consolidamento elevato, quando i capitali iniziano a cercare asset con rendimenti più alti. Attualmente, la tendenza futura di Bitcoin necessita ancora di ulteriori segnali di conferma, e i capitali nelle fasi iniziali preferiscono concentrarsi su Bitcoin, rendendo difficile un sostegno continuo per la maggior parte delle altcoin.
Ancora più importante, la struttura dei capitali in questo ciclo è cambiata radicalmente:
· Le istituzioni di Wall Street entrano nel mercato tramite ETF e tesorerie crittografiche, preferendo asset di punta con maggiore liquidità e certezza;
· Il numero di altcoin è esploso, la liquidità limitata è ulteriormente frammentata, mentre i capitali incrementali non sono aumentati proporzionalmente.
Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha anche osservato che l'effetto di rotazione tradizionale delle altcoin è praticamente scomparso, con il volume di scambi delle altcoin contro $BTC che si è drasticamente ridotto dal 2021.
Secondo lui, l'era in cui si guadagnava solo con la narrazione delle monete è finita. Le altcoin non sono morte, ma solo i progetti con attività reali e ricavi concreti meritano una detenzione a lungo termine. Ha menzionato in particolare tre categorie:
1. Aziende internet globali con livelli di mercato tokenizzati, come TON;
2. Protocolli DeFi con ricavi reali, come Hyperliquid e altri DEX di alta qualità;
3. Progetti in linea con le tendenze finanziarie globali, inclusi stablecoin, RWA, azioni tokenizzate, ecc.
In futuro, l'altseason potrebbe ancora arrivare, ma l'era della crescita generalizzata "tutto cresce" potrebbe essere finita, sostituita da una rotazione più selettiva.
D'ora in poi, la capacità dei capitali di continuare a fluire sarà solo una condizione preliminare per l'avvio del mercato; ciò che realmente determinerà se una moneta potrà attraversare il ciclo saranno i fondamentali del progetto, la capacità di generare ricavi reali e la sostenibilità della narrazione.
#ZEC创站内历史新高，隐私资产重估
#ETH触及2500美元后震荡
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 🤗 Edizione straordinaria: i market maker più esperti del mondo crypto hanno appena aperto posizioni short collettivamente.
Onchain Lens ha individuato un wallet etichettato come Wintermute che ha aperto short su Hyperliquid per circa 190 milioni di dollari.
$ETH per oltre 53 milioni, $BTC per oltre 30 milioni, $SOL per oltre 22 milioni, $HYPE per oltre 11 milioni, $XRP per oltre 10 milioni. Attualmente la perdita non realizzata è di 5,85 milioni, ma il profitto storico di questo indirizzo è di circa 203 milioni di dollari.
Cosa sanno loro? Io non lo so. Ma la mia convinzione che ci sarà un altro forte crollo si è rafforzata.
L'RSI di Bitcoin è arrivato a 93, già in una condizione di ipercomprato, ha urgente bisogno di una correzione decente. Questi market maker esperti osano aprire posizioni short così grandi, il che indica almeno una cosa: non c'è molto spazio per salire, la pressione al ribasso è più forte di quella al rialzo. La perdita non realizzata di 5,85 milioni per loro è solo il costo del test del mercato, con un patrimonio di 200 milioni, questa somma non li preoccupa.
Naturalmente, questo wallet non è stato ufficialmente confermato da Wintermute, è solo un'etichetta on-chain. Inoltre, i market maker spesso aprono posizioni long e short contemporaneamente per copertura, quindi non è detto che siano pessimisti. Ma che lo facciano per coprire posizioni spot o perché credono in un calo, indica almeno che il rischio in questa zona è maggiore dell'opportunità.
Io continuerò a tenere come sempre: metà in $OKB come base solida, metà in Bitcoin, e un'altra metà in contanti. Aspetterò che il crollo raggiunga il mio livello di riferimento per usare i contanti e comprare a prezzo scontato.
PS: quanto sopra è solo una previsione personale e non costituisce consiglio d'investimento. Ogni profitto o perdita è a proprio rischio.Se BTC ha davvero superato l'area di minimo, allora in futuro non sarà più l'unico asset core
Questa settimana il prezzo massimo di BTC ha raggiunto circa 80.000, se questo ciclo con 57.800 è davvero il minimo, la caduta dal massimo è di circa il 54%. Se da ora inizia una inversione, molto probabilmente il prossimo ciclo non crescerà molto, anche arrivando a 150.000, sarebbe praticamente solo un raddoppio, non credo molto in un guadagno di 5 volte in 2-3 anni.
Il mio pensiero personale è che, se questo ciclo di BTC è così, le aspettative su BTC devono essere abbassate molto, potrebbe diventare un asset di mercato simile a un indice crittografico.
Se fosse così, allora bisogna prestare più attenzione ad altri asset. BTC probabilmente non sarà più uno degli asset ad alta crescita, e questa è una preparazione che devo iniziare a fare.
Quanto sopra è solo una possibilità, non so se diventerà realtà, ma bisogna prepararsi a questa eventualità.
In questa crescita non sono salito a bordo, perché il mio sistema non mi ha segnalato di farlo. Poiché ho anche un pannello per il bottom picking di BTC, il mio pannello mi ha sempre indicato una leggera sottovalutazione, né il tempo, né la caduta, né i dati hanno attivato il sistema che ho impostato.
La strategia del mio sistema è di iniziare a comprare quando il punteggio del pannello supera i 60 punti, ma il massimo è stato 59. Finora non è stato attivato l'acquisto.
Inoltre, il mio giudizio su ma120 è che solo una rottura dopo un lungo consolidamento in area di minimo o una rottura al ribasso dopo un consolidamento in area di massimo sono strategie da considerare.
All'inizio mi chiedevo perché non sono salito a bordo dopo la rottura di ma120, ma la mia risposta attuale è che proprio perché ho seguito la mia strategia non sono entrato.
Tuttavia, non avevo mai pensato a un passaggio diretto a un mercato toro in questo momento, questo è un aspetto in cui la mia strategia può migliorare.
Il motivo per cui ho fissato 60 punti come soglia per comprare non è casuale; basandomi sul ciclo precedente, si poteva iniziare a comprare intorno a 20.000.
Anche se ora ho un po' paura di perdere l'occasione, razionalmente penso che dai dati ci sia ancora la probabilità che il mio sistema dia l'allarme, solo che questa volta non avevo previsto una crescita così rapida.
Attualmente sto considerando alcune possibilità:
1: questa volta è davvero un'inversione
2: questa volta è un rimbalzo nel mercato orso
3: un mercato completamente fuori previsione, che rompe il ciclo quadriennale e diventa simile al modello del mercato azionario USA.
Dal punto di vista del tempo, dei dati e del ciclo, al momento non sembra un'inversione, ma dai fatti attuali e dall'analisi tecnica sembra proprio un'inversione, ed è questo il punto più contraddittorio.
Francamente non ho ancora una strategia precisa, ma la direzione generale è preparare contromisure per ogni scenario, assumendo sempre che potrei sbagliare, perché il mercato ha sempre ragione, la preparazione è la cosa più importante.Micron annuncia un investimento di 10 miliardi di dollari in laboratori di ricerca e sviluppo, unito a margini lordi da record, rendendo $MU un titolo centrale per la rivalutazione delle valutazioni nel settore dei semiconduttori basata sulle dinamiche di capitale.
L'ultimo trimestre ha registrato un margine lordo dell'84,9% e risultati di profitto superiori alle aspettative, spingendo al massimo la valutazione di mercato del superciclo della memoria.
Il piano di investire 10 miliardi di dollari in dieci anni per istituire laboratori ha spinto ulteriormente le posizioni istituzionali verso la catena di fornitura centrale delle infrastrutture AI.
Questa espansione della spesa in conto capitale trasforma direttamente le barriere di capacità a lungo termine in un premio per la propensione al rischio attuale, ma l'impegno di ricerca a lungo termine inizia a riflettersi nei modelli di valutazione attraverso l'assorbimento di flussi di cassa a breve termine.
Se la domanda e l'offerta di memoria ad alta larghezza di banda rimarranno tese fino al 2027 e le previsioni di margine saranno rispettate, l'elevata spesa in conto capitale si tradurrà in un premio per il monopolio tecnologico, spingendo ulteriormente verso l'alto il centro di valutazione; se l'offerta si libererà troppo rapidamente, la logica rialzista si disintegrerà.
Se la volatilità del ciclo dei semiconduttori rallenterà l'assorbimento della capacità, l'ammortamento dei costi fissi derivante dalla spesa di miliardi di dollari comprimerà rapidamente la flessibilità dei profitti, innescando pressioni di ritracciamento dovute alla chiusura delle posizioni concentrate; se il controllo dei costi supererà le aspettative, la pressione al ribasso si attenuerà temporaneamente.
Quando il mercato anticipa l'impegno di capitale futuro nella valutazione corrente, qualsiasi anticipo del punto di svolta tra domanda e offerta invertirà rapidamente la propensione al rischio attuale.
Nei prossimi giorni sarà fondamentale osservare la volontà di assorbimento dei capitali e i segnali di riequilibrio delle posizioni nel settore dei semiconduttori dopo l'annuncio della massiccia spesa in conto capitale.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #ETH触及2500美元后震荡Il meme delle azioni tokenizzate supera le aspettative, Robinhood vuole aumentare la quota di famiglie americane con azioni
Robinhood inizialmente voleva costruire la blockchain come infrastruttura RWA per "azioni USA on-chain", ma dopo il lancio il più popolare è stato il Meme. A metà agosto, il TVL on-chain ha superato i 540 milioni di dollari, con una crescita del 45% ad agosto, ma gli RWA sono solo circa 32 milioni di dollari, con una quota scesa da quasi un terzo all'inizio di luglio a circa il 6%; invece, le stablecoin hanno raggiunto circa 640 milioni di dollari.
La mia opinione: la liquidità è arrivata prima, l'ecosistema RWA vero e proprio è ancora in fase di sviluppo. Se la dimensione dei token azionari continuerà a crescere, questa blockchain ha un grande potenziale; altrimenti sarà solo un "casino Meme mascherato da RWA". Strategicamente, è importante monitorare la quota di RWA, la crescita delle stablecoin e l'attività del DEX; non affrettatevi a inseguire il concetto finché i dati non mostrano un'inversione.Attualmente, dopo aver osservato per due giorni durante il weekend, sospetto fortemente che i promotori di BTC siano alcuni CTA quantitativi tradizionali, che acquistano BTC spot come copertura contro la svalutazione del dollaro in base all'indebolimento del DXY. Durante il weekend, il DXY non è aperto, quindi BTC non ha la spinta istituzionale; la direzione chiara del mercato si potrà vedere solo con l'apertura del mercato azionario statunitense. Sabato mattina c'è stata una prima spinta e poi una caduta di alcune altcoin, probabilmente causata da un market maker/istituzione dominante di una certa altcoin, che detiene una quota significativa di posizioni in quella altcoin e ha sfruttato il FOMO dei piccoli investitori per drenare liquidità e far crollare il mercato. Al momento, le monete colpite da questa manovra mostrano una forte tenuta, con alta probabilità di una fase di shakeout; si può attendere l'apertura del mercato azionario USA per continuare a osservare la forza o debolezza di BTC e aumentare la probabilità di questa valutazione.这波最容易看错的地方，就是看到BTC连续过压力位，直接来一句“牛市回来了”。 情绪确实比前段时间强了，但只靠散户喊单，不可能把BTC从6.3万—6.5万美元一路推到7.8万美元附近。 这次更像是现货资金先把价格抬起来，宏观预期跟着转暖，突破以后又碰上了合约逼空。 先看真正进场的钱。 8月17日至20日，美国现货比特币ETF连续4个交易日出现净流入，合计约11.07亿美元。其中8月19日最明显，单日净流入达到5.17亿美元。 这组数据至少说明了一件事：上涨并不全是空头止损造成的，确实有新增资金通过ETF买入现货。没有这部分真实买盘，后面的逼空也很难跑出这么远。 另一边，美债市场也给了资金交易流动性改善的理由。 美国财政部宣布，从9月9日起，将10年至30年期长债的单次回购上限由20亿美元提高到至少40亿美元。 这不是美联储QE，也不是财政部直接给币圈放水。它主要解决的是长债流动性不足的问题，别把故事讲过头。 不过市场买的经常不是政策本身，而是政策带来的预期。长债有了更强的回购支持，资金就会提前交易美债流动性改善、收益率压力缓和以及美元走弱，黄金和BTC也就有了先动起来的理由。 真正把后半