Orbit Post Sitemap
"Consegne superiori alle aspettative inutili? Il vero esame di Tesla è il margine lordo"
Dopo la chiusura del 21 ottobre, il report trimestrale di Tesla per il Q3. Consegne di 486.532 veicoli, superiori alle aspettative, ma vi ricordate la lezione di luglio: ricavi +26%, margine operativo solo all'1,4%, EPS 0,33 contro 0,50 previsto, i profitti sostenuti da un guadagno contabile di 1 miliardo da azioni SpaceX, e il giorno dopo il titolo perde il 12%.
Questa volta Wall Street prevede un EPS di 0,45$ (in calo del 13% su base annua), ricavi per 27,9 miliardi di dollari (in calo dell'1% su base annua). Le consegne sono solo il biglietto d'ingresso, il margine lordo è il vero esame: se torna al 5-6%, il prezzo azionario può superare i 400$; se invece si conferma poco sopra l'1%, la storia dell'AI dovrà reggerla da solo.
Il dato più doloroso: Morningstar assegna un valore equo di 450$, ma Robotaxi rappresenta oltre il 30%, Optimus quasi il 30%, e gli abbonamenti FSD il 20% — l'auto stessa vale solo una frazione della valutazione. Quello che compri di Tesla è per l'80% un titolo AI. $TSLA
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 【Le azioni AI hanno perso 1.000 miliardi di dollari in una settimana, amici delle criptovalute non affrettatevi a comprare a ribasso】
I ricavi dell'AI continuano a crescere, ma i prezzi delle azioni hanno subito un calo. Questa settimana il valore di mercato delle azioni legate all'AI e ai semiconduttori è diminuito di oltre 1.000 miliardi di dollari, con l'indice Philadelphia Semiconductor che è sceso di circa il 12% rispetto al picco di inizio ottobre.
Le cause non sono una sola: l'inflazione negli Stati Uniti è salita al 3,7%, il mercato teme che la Fed continui ad aumentare i tassi; i produttori cinesi di chip di memoria stanno recuperando terreno, facendo dubitare gli investitori sulla durata dei profitti elevati dei chip AI. Inoltre, le società di cloud computing stanno prendendo in prestito per costruire data center, e con l'aumento dei costi di finanziamento, i conti diventano ancora più difficili.
La storia dell'AI non è finita, ma il mercato ha già iniziato a chiedersi quando i soldi investiti torneranno.
Questo non è un buon segnale nemmeno per le criptovalute: i tassi d'interesse elevati comprimono l'appetito per il rischio, e quando le azioni AI scendono, gli asset tecnologici tendono a soffrire insieme. Tuttavia, questo non significa necessariamente che il mercato delle criptovalute debba crollare; la chiave è se $BTC riuscirà a mantenersi stabile e se i capitali continueranno a uscire dagli asset rischiosi.
In effetti, l'effetto si è già fatto sentire nel mondo crypto: BTC è sceso sotto gli 80.000 dollari per un momento, per poi rimbalzare intorno agli 82.000 dollari; mercoledì l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 261 milioni di dollari.
Per ora non bisogna considerarlo come il crollo definitivo della bolla AI, ma più come un confronto tra valutazioni elevate e tassi d'interesse alti, con i capitali che riducono temporaneamente l'esposizione al rischio. Se BTC riuscirà a mantenere i minimi e i fondi ETF torneranno a fluire, questa potrebbe essere solo una fase di deleveraging; se invece continuerà a perdere terreno, le altcoin non potranno sperare di salvarsi solo con la narrazione.Il video virale del nuovo modello Roadster di Tesla con il suo volo capovolto è davvero impressionante, a prima vista sembrava un video AI, e questa presentazione programmata per il 21 ottobre, prima del report finanziario Q3 di Tesla, dimostra una strategia ben studiata.
Parliamo prima di questa auto, che rispecchia il solito ritardo di Musk: è stata presentata con 9 anni di ritardo e la commercializzazione è prevista per il prossimo anno. I modelli attuali di Tesla stanno invecchiando e diventando obsoleti, quindi è urgente aggiornare rapidamente i prodotti per mantenere le vendite.
Questa auto in realtà non può volare, ma è stata equipaggiata con la tecnologia a getto dei razzi Falcon di SpaceX, il che significa che Musk ha ulteriormente integrato tecnologicamente Tesla e SpaceX, entrambe con tecnologie mature, ma combinate risultano molto spettacolari.
Ci sono anche voci secondo cui il prossimo report finanziario di Tesla potrebbe annunciare la fusione delle due aziende, ma come abbiamo analizzato nel report Q2, una fusione sarebbe ottimale per Musk solo se SPCX fosse valutata alta e TSLA bassa, cosa che al momento il prezzo delle azioni non supporta; in futuro potrebbero esserci ulteriori aggiustamenti da entrambe le parti.
Questa presentazione non cambierà il report Q3 già chiuso, ma se i risultati finanziari non saranno molto positivi, l'entusiasmo generato dal lancio del prodotto potrà fornire un forte supporto e un cuscinetto contro il calo.
Un'ultima cosa: questa tecnologia sembra poco utile nell'uso quotidiano, non è una vera auto volante pratica, potrebbe cadere casualmente e ferire i passanti; forse l'unico scenario d'uso è simile a un sedile eiettabile di un aereo da combattimento? Per esempio, per evitare un incidente quando il pedale del freno del veicolo dietro si rompe e non si riesce a frenare?#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
L'inflazione a monte e a valle supera collettivamente le aspettative, spegnendo direttamente l'ottimismo del mercato riguardo a un calo dell'inflazione. Il CPI al consumo rimbalza, mentre il PPI a monte cresce in parallelo; la persistenza dei prezzi dell'energia e dei servizi impedisce alla Fed di rilassarsi. La determinazione dei tassi CME si sposta rapidamente, con oltre il 90% dei fondi di trading che scommettono su almeno un altro aumento di 25bp entro l'anno; vari funzionari adottano posizioni più aggressive, affermando che il rischio inflazionistico persiste e mantenendo aperta la possibilità di ulteriori rialzi.
Tuttavia, le divisioni interne rimangono evidenti:
La fazione falco ritiene che la risonanza dell'inflazione a monte e a valle, se lasciata libera, vanificherebbe gli sforzi precedenti per combattere l'inflazione, rendendo necessario continuare ad aumentare i tassi per difendere l'obiettivo del 2%.
I funzionari colomba temono invece che i tassi attuali siano già elevati e che gli effetti negativi ritardati degli aumenti non si siano ancora manifestati completamente; continuare ad aumentare i tassi potrebbe facilmente trascinare l'economia in recessione, quindi propongono di osservare ulteriormente i dati sull'occupazione.
Riflettendo sul sentiment nel mondo crypto, la strategia di avversione al rischio è chiara, con i rendimenti dei titoli di Stato USA in aumento che comprimono gli asset rischiosi. ETH è più sensibile ai tassi, con posizioni a leva concentrate che vengono liquidate, causando una dimensione delle liquidazioni molto superiore a quella di BTC. BTC, grazie alle sue caratteristiche quasi rifugio, resiste relativamente meglio, ma l'entusiasmo dei rialzisti si è spento.
Il mercato ha già prezzato in anticipo le aspettative di aumento dei tassi; un aumento effettivo sarebbe un evento negativo esaurito; se invece si fermassero gli aumenti, nel breve termine si assisterebbe a un recupero del sentiment. I prossimi dati sull'occupazione saranno la chiave per determinare l'andamento finale. Netflix pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 20 ottobre. In precedenza, l'azienda aveva fornito una guida prevedendo ricavi per il terzo trimestre di circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%. Questa velocità di crescita è diminuita rispetto al periodo precedente, e il mercato generalmente ritiene che la crescita degli utenti di Netflix stia rallentando progressivamente.
Il tradizionale modello di abbonamento per membri è ormai in una fase di saturazione, la difficoltà di acquisire nuovi abbonati paganti continua ad aumentare, e lo spazio per aumentare i prezzi è limitato dalla capacità di spesa degli utenti. La crescita basata esclusivamente sulle tariffe di abbonamento ha un potenziale limitato. Il piano di abbonamento a basso costo con pubblicità è diventato il punto focale della crescita attuale di Netflix. Il piano pubblicitario attrae utenti sensibili al prezzo con una soglia di ingresso più bassa, riuscendo sia ad acquisire nuovi utenti che a ridurre l'abbandono, mentre i ricavi pubblicitari possono generare una seconda curva di crescita, aumentando il profitto complessivo. Il mercato osserva con attenzione il tasso di penetrazione del business pubblicitario e il prezzo per annuncio, per vedere se può compensare il rallentamento della crescita degli abbonati.
Aspetti positivi includono l'espansione continua degli utenti del piano pubblicitario, la rapida crescita dei ricavi pubblicitari che guida un aumento del margine operativo complessivo; contenuti originali di alta qualità che mantengono stabile la fidelizzazione degli utenti; e un certo margine di penetrazione nei mercati esteri. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Attualmente il mercato mostra un evidente sentimento di scommessa, con previsioni che puntano a un superamento delle aspettative in questo rapporto finanziario. Tuttavia, è importante notare che se i dati sui ricavi o sul business pubblicitario non dovessero raggiungere le aspettative, il prezzo delle azioni potrebbe subire pressioni. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 L'ambiente di alta inflazione di ieri ha portato Binance a liquidare in un'ora oltre 106 milioni di $ETH long, diventando la più grande liquidazione di posizioni long su ETH negli ultimi sei mesi. Quindi, la questione ora è che, anche se il prezzo è tornato vicino a $2.440, le posizioni a leva sono chiaramente concentrate in un intervallo di prezzo relativamente stretto. A Jian ritiene che questo rimbalzo a breve termine, più forte di BTC, sia probabilmente un vuoto di posizioni dopo le liquidazioni. Quindi, da questo punto di vista, se dopo la liquidazione di molte posizioni long ETH non riesce a stabilizzarsi nuovamente tra $2.460 e $2.470, significa che il supporto sul mercato spot non è ancora sufficiente; si consiglia di ridurre la leva e di pulire la distanza di liquidazione.SanDisk $SNDK questa posizione l'ho ripresa 😂
L'ultima volta ho comprato a 1419.1, venduto tutto a 1504.6, e poi il mercato mi ha offerto un prezzo ancora più basso
Questa volta ho ricomprato 1 lotto a 1341.1, e non mi aspettavo che dopo la pubblicazione del PPI ieri sera, durante la sessione il prezzo è sceso fino a circa 1270
Accidenti, davvero spaventoso
Ma dopo il crollo è risalito, ora è tornato vicino a 1400, e questa posizione long ha un profitto flottante di oltre 60 dollari
Per quanto riguarda la notizia su Changxin, prima pensavo che il mercato fosse un po' troppo pessimista, dopotutto DRAM e NAND non sono la stessa cosa
Ma il calo collettivo del settore storage indica che i capitali iniziano a preoccuparsi del ciclo di profitto dell'intero settore
Ora voglio vedere se 1400 può tenere di nuovo
Dopotutto, il profitto flottante che ho aspettato con fatica non voglio vederlo svanire di nuovo davanti ai miei occhi 😂
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ AI questa volta ha davvero iniziato a ripagare i debiti? $BTC ha subito un colpo insieme
Le notizie di mezzogiorno sono un po' esplosive, prendo i punti chiave.
Il CDS quinquennale di CoreWeave è schizzato a 1194 punti base, un record storico, le obbligazioni 2031 sono scese a 82 centesimi, il mercato sta già prezzando un default palese. Jensen Huang ha aggiunto "Nvidia non coprirà le perdite", la linea di credito AI si è subito irrigidita.
Anthropic non se la passa meglio: i ricavi del Q3 sono stati 16,8 miliardi di dollari, sembrano impressionanti, ma ad agosto e settembre la crescita è stata quasi nulla, le aspettative di valutazione IPO sono state tagliate da 2 trilioni a 1,5 trilioni.
Un altro colpo macro: l'PPI USA di settembre è al 6,3%, mentre le previsioni erano al 5,3%, le aspettative di aumento dei tassi sono al massimo. I capitali rifugio si stanno riversando su oro e argento, gli asset rischiosi sono stati colpiti tutti insieme, non sorprende che $BTC sia sceso un po'.
Il mio punto di vista: questa volta a cadere non è la fede, ma la leva finanziaria. AI e crypto condividono lo stesso gruppo di capitali a rischio, quando la pompa si ferma entrambi soffrono. Nel breve termine non affrettatevi a comprare, aspettate che la bomba CoreWeave si chiarisca.
Ah, la banca centrale russa ha anche confermato che vieterà le transazioni P2P di Bitcoin, il mercato OTC si agiterà di nuovo.
NFA DYOR
$ETH $BTC #MetaQ3AISpendingOutlook
Zuckerberg ha detto qualcosa di interessante
Ha ammesso apertamente che Meta doveva impegnarsi a spendere da 100 a 200 miliardi di USD per l'infrastruttura AI prima ancora che il modello fosse convalidato. A quel tempo, anche Alexandr Wang, responsabile dell'AI, non poteva garantire il successo. Il CFO ha ripetutamente avvertito che un fallimento sarebbe stato disastroso. Ma Zuckerberg ha detto, "Devo farlo," un tipico caso di essere costretti a farlo.
Meta pubblicherà i risultati del terzo trimestre il 21 ottobre, e il mercato è in attesa Il numero 80.000 è stato brevemente violato ieri sera per poi essere rapidamente recuperato, come se nulla fosse successo. Ma questo "spavento senza pericolo" significa davvero che il rischio è passato? Ho osservato questo rimbalzo a lungo e mi sembra più una fase di divergenza all'interno di una tendenza, piuttosto che l'inizio di un nuovo ciclo. I rendimenti dei titoli di Stato USA, il dollaro e il prezzo del petrolio si sono effettivamente indeboliti un po', l'appetito per il rischio ha avuto una breve pausa, e anche $BTC e $ETH hanno corretto di conseguenza. Ma il problema è che la spinta di questa correzione deriva da un allentamento delle pressioni esterne, non da un rafforzamento degli acquisti interni. Se i rendimenti o il dollaro dovessero risalire, il supporto diventerebbe fragile. Guardiamo la struttura. $BTC trova supporto intorno a 80.000, mentre la resistenza recente è a 83.000; $ETH ha un supporto intorno a 2.350 e una resistenza più evidente a 2.480. La rapida ripresa dopo la rottura di 80.000 ieri sera indica che qualcuno è disposto a comprare a quel livello, ma la velocità del recupero suggerisce più una difesa a breve termine che un ingresso di capitali di tendenza. Ciò che mi interessa di più è la differenza nella capacità di tenuta dei due. La struttura dei detentori di $BTC è relativamente stabile, con una pressione di vendita controllabile durante i ritracciamenti; $ETH è più sensibile ai fattori macroeconomici, tende a seguire il rialzo durante i rimbalzi ma a subire maggiori amplificazioni nelle correzioni. Quindi, anche se si verifica una ripresa, la considero più come una finestra per la gestione del rischio che una conferma di inversione di tendenza. Esiste anche un percorso rialzista: se i rendimenti e il dollaro continuano a indebolirsi, $BTC può mantenersi sopra 80.000 e sfidare 83.000, mentre $ETH può difendere 2.350 e superare 2.480, allora il sentiment di mercato sarà chiaramenteI dati di stasera sono esplosi, il mercato delle criptovalute è crollato prima di rimbalzare, chi sta davvero vincendo?
Alle 20:30 sono usciti tutti i dati, in una frase: l'economia non è debole, l'inflazione non è bassa, il taglio dei tassi è ancora lontano.
· Tasso mensile al dettaglio 0,8%, sembra alto, ma escludendo le stazioni di servizio scende allo 0,2%, il consumo di base in realtà si sta raffreddando
· PPI tasso annuo 6,3%, tasso mensile 1,3%, entrambi alle stelle, l'inflazione a monte risale
· Produzione manifatturiera di New York 25,5, massimo degli ultimi cinque anni, l'economia è caldissima
· Richieste iniziali di sussidio 199.000, il mercato del lavoro resta teso
Questa combinazione ha schiacciato le aspettative di taglio dei tassi. BTC è sceso sotto 80.000, con liquidazioni in 24 ore per 929 milioni di dollari, i long sono stati liquidati per 777 milioni.
Ma la cosa interessante è che è rimbalzato subito dopo.
Le ragioni sono due:
1. Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso dal 5,36% al 5,04%, gli asset rischiosi hanno tirato un sospiro di sollievo
2. Dopo una massiccia pulizia della leva finanziaria, la pressione di vendita si è temporaneamente esaurita, i short hanno coperto spingendo il prezzo
Ora si guarda a un intervallo: 81.000–81.700.
Sotto c'è liquidità da liquidazioni long, se rompe potrebbe scendere ancora; sopra 82.800, il rimbalzo sarà considerato stabile.
Le cattive notizie macroeconomiche sono già scontate, ma il mercato non è così fragile come si pensava. Non inseguire i rialzi o i ribassi, aspetta che si delinei una struttura.
Non è un consiglio d'investimento, la volatilità delle criptovalute è alta, gioca solo se puoi permettertelo.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins $BTC La potenza di calcolo di Bitcoin ha appena raggiunto un nuovo massimo, il prezzo da pagare è che questo venerdì la difficoltà aumenterà di oltre cinque punti — mentre il reddito che i miner originariamente coprivano con le commissioni è ora praticamente pari a zero.
Con l'aumento della potenza di calcolo, il tempo di generazione del blocco è stato compresso a nove minuti e mezzo, vicino al target di dieci minuti, e il protocollo adegua la difficoltà per recuperare quei trenta secondi. Con l'aumento della difficoltà, la stessa macchina estrae il 5,4% di monete in meno al giorno, e la produzione giornaliera per unità di potenza di calcolo scende da meno di quaranta dollari a poco più di trentasette dollari.
Questa volta non c'è alcun buffer. L'intera rete ha quasi ottantamila transazioni in attesa, ma tutti sono disposti a pagare solo la tariffa minima, quindi i ricavi da commissioni sono trascurabili. Prima questa parte rappresentava il 20-30% del reddito dei miner, fungendo da cuscinetto durante i cali di prezzo; ora che il cuscinetto è stato rimosso, il reddito rimane solo con la sovvenzione del blocco.
La sovvenzione è fissa, ma i costi stanno aumentando. Una macchina vecchia con efficienza media e un costo dell'elettricità di otto centesimi al kWh, prima dell'aggiustamento aveva un margine lordo di poco più di un dollaro al giorno, dopo l'aggiustamento va direttamente in perdita. A queste macchine restano solo due opzioni: spegnersi o vendere monete per coprire la bolletta elettrica.
Il punto critico dei costi per i miner è proprio qui, e il prezzo è bloccato nelle vicinanze. La potenza di calcolo non si ritirerà spontaneamente, solo il prezzo può costringerla a farlo — e quando si arriva a quel punto, di solito la prima cosa che accade non è una svendita, ma un'inversione della potenza di calcolo. $BTC La scorsa notte quel calo a $80.000 ha sicuramente fatto sobbalzare molti di voi, credo che tutti possano vedere che è il risultato combinato di un'inflazione americana più alta del previsto, un mercato asiatico debole e una diminuzione dell'appetito per il rischio. Ma secondo Ajian, l'informazione più importante di questo movimento è che il mercato ha completato in breve tempo una ristrutturazione delle posizioni: durante il calo i long sono stati costretti a vendere, mentre nel rimbalzo gli short potrebbero aver iniziato a ricomprare; il prezzo sembra solo essere rimbalzato da circa 80.000$, ma dietro le quinte i partecipanti sono cambiati.
Quindi, il prezzo attuale non sembra il risultato di un rialzo garantito dopo una liquidazione, ma piuttosto una correzione tecnica dopo una riduzione della leva finanziaria; la domanda spot non è tornata completamente. Una vera inversione di tendenza dovrebbe mostrare contemporaneamente un aumento del volume spot, un prezzo che si stabilizza nuovamente sopra i 82.600$ e un flusso ETF che non peggiora più.
Inoltre, anche se la liquidazione è stata grande, non significa che la pressione di vendita sia finita. Alcuni long sono stati liquidati, ma i detentori spot rimanenti potrebbero ancora aspettare un prezzo migliore per uscire. Ajian non consiglia di usare "è già sceso abbastanza" come motivo per aumentare la posizione #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'affondamento del GFS Pride e la stima di Kpler secondo cui i flussi di petrolio di Hormuz sono diminuiti di circa il 43% rispetto ai livelli pre-conflitto hanno portato il rischio oltre i titoli: la consegna fisica è già limitata. La produzione saudita e le rotte alternative potrebbero attenuare lo shock, ma i costi di trasporto e assicurazione potrebbero mantenere l'incertezza dell'offerta anche se i volumi dovessero iniziare a recuperare.
#HormuzOilShippingRisks Doppio colpo all'inflazione, il mercato è costretto a rivalutare
Il CPI ha appena superato le aspettative, e il PPI ha inflitto un altro colpo. Il PPI degli Stati Uniti a settembre è aumentato del 6,3% su base annua e dell'1,3% su base mensile, con indicatori core anch'essi caldi; sommando il CPI e il core CPI, entrambi ampiamente superiori alle previsioni, due serie consecutive di dati indicano che l'inflazione non è stata domata, e l'aumento dei prezzi di energia e materie prime si sta trasmettendo dal lato della produzione a quello del consumo.
In precedenza il mercato puntava a una pausa a ottobre, ma ora questa logica deve essere ricalcolata. Le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi entro l'anno si stanno rafforzando, i rendimenti dei titoli di Stato USA e l'indice del dollaro sono difficili da far scendere, e la valutazione degli asset rischiosi affronta un nuovo giro di pressioni. Anche all'interno della Federal Reserve non c'è unanimità: Daly ritiene che un aumento dei tassi possa essere necessario ma non urgente, mentre Goolsbee sottolinea la necessità di più dati. Stamattina Wash ha dialogato con il direttore del FMI; se l'orientamento sarà più hawkish, il mercato dovrà resistere; se invece si minimizzeranno le oscillazioni mensili, il sentiment potrebbe stabilizzarsi temporaneamente.
$BTC è sotto pressione più diretta nel breve termine. 80000 è la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti a breve termine; una sua perdita potrebbe innescare stop loss e ulteriori discese; la resistenza si trova tra 83500 e 84500, mentre il supporto è tra 81500 e 82000. L'inflazione non è diminuita, il gioco non è finito, e la gestione delle posizioni è più importante delle opinioni.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 I tre fratelli della narrativa anti-quantistica, chi sta nuotando a pelo d'acqua?🤔
Il mercato generale scende, ma il concetto anti-quantistico fa capolino di nascosto. Ma guardando sotto la superficie, la qualità è piuttosto scarsa👇
$STRK: vero e proprio tecnico 🔐
Dimostra che il sistema si basa naturalmente sull'hash, l'algoritmo di Shor fa solo scuotere la testa. La mainnet ha già superato le transazioni con firme anti-quantistiche, protetta da tre audit, oggi guida la crescita con un volume di 40 milioni di transazioni reale. Non è solo cavalcare l'onda, è la vera carta vincente 😎
$NEAR: pratico e con spillover 🌉
AI + astrazione della blockchain ben confezionata, ma il livello account è davvero online — una singola transazione può dividere la chiave in uno schema anti-quantistico. Ancora più impressionante è la firma cross-chain, che protegge gli asset su più di 30 catene. Quando i fondi si spostano, lui li regge 🍵
$BCH: il giocatore dell'atmosfera 🎭
Nato dalla stessa radice del BTC, ma la firma teme ancora l'algoritmo di Shor. L'aggiornamento Layla è stato pubblicizzato come "svolta quantistica" dai canali di marketing, ma l'effetto reale... diciamo solo che l'atteggiamento è corretto, attenzione a non farsi influenzare 🙃
In sintesi: STRK si basa sulla forza tecnica, NEAR sulla reale implementazione, BCH sulla voce alta. La narrativa può essere pompata, ma il codice non mente ✨
(Fai le tue ricerche, non inseguire i picchi, il computer quantistico non è ancora arrivato, ma la falce è già qui 😅)
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $OKB Differenze tra la tokenizzazione azionaria di okex e Binance, quale è più conforme?
1. Differenze fondamentali nella tokenizzazione azionaria di entrambi
Le attività di tokenizzazione azionaria di Binance e OKX (ex OKEx) hanno entrambe subito iterazioni; il modello attuale presenta differenze significative nella logica di emissione, nell'architettura di conformità e nell'isolamento del rischio:
1. Soggetto emittente e ripartizione delle responsabilità
- Binance (bStocks, versione rilanciata nel 2026): il soggetto emittente è la società correlata SPV BTech Holdings Limited del gruppo Binance (registrata nell'Abu Dhabi Global Market ADGM). Binance partecipa profondamente alla progettazione del prodotto, all'emissione e all'intero processo operativo, con la responsabilità di conformità concentrata all'interno dell'ecosistema Binance. La versione precedente del 2021 aveva collaborato con la tedesca CM-Equity per l'emissione, ma è stata sospesa da più autorità di regolamentazione per il rischio di emissione di titoli da parte della piattaforma.
- OKX: adotta un modello di emissione completamente terzo; OKX funge solo da luogo di scambio e fornitore di infrastrutture, senza emettere alcun token azionario. Gli emittenti partner attuali includono:
- xStocks (emesso da Backed Finance di Payward, regolamentato dalla legge svizzera DLT)
- Ondo Finance (consulente di investimento registrato RIA negli USA, modello offshore CeDeFi)
- Joint venture ICE (broker autorizzato USA)
2. Asset sottostanti e meccanismo di custodia
Entrambi i modelli attuali utilizzano un ancoraggio 1:1 con azioni reali, con asset sottostanti custoditi da istituzioni regolamentate, ma con differenze nei dettagli:
- Binance bStocks: le azioni USA sottostanti sono detenute dall'emittente tramite istituzioni di custodia conformi; la garanzia degli asset può essere verificata tramite la pagina di attestazione di Binance; azioni societarie come dividendi e frazionamenti sono gestite automaticamente on-chain tramite meccanismi moltiplicatori (reinvestimento dei dividendi).
- OKX xStocks: le azioni sottostanti sono custodite da un istituto svizzero autorizzato, seguendo rigorosamente la legge svizzera DLT; le riserve possono essere verificate in tempo reale on-chain; la serie ICE joint venture si collega direttamente al sistema di compensazione tradizionale DTCC per azioni USA, in linea con la logica dei broker regolamentati.
3. Quadro di conformità e copertura regolamentare
- Binance: la versione del 2021 è stata sospesa da BaFin (Germania), FCA (UK), SFC (Hong Kong) e altre autorità per emissione non autorizzata di prodotti simili a titoli; la versione rilanciata bStocks del 2026 ha ottenuto la conformità solo nell'ADGM di Abu Dhabi (classificata come "strumento finanziario certificato"), rimanendo in una zona grigia regolatoria nella maggior parte dei mercati UE e Asia-Pacifico, escludendo esplicitamente utenti USA.
- OKX: adotta un'architettura di conformità stratificata, con prodotti di diversi livelli di rischio associati a quadri regolatori differenti:
- Offshore (Ondo): rivolto a utenti non USA, offre ETF tokenizzati tramite consulente di investimento registrato, senza obblighi di licenza broker
- Svizzera (xStocks): emissione indipendente di terzi, regolata dalla legge svizzera DLT, responsabilità di conformità a carico dell'emittente
- USA (serie ICE joint venture): tramite broker autorizzati, conforme a SEC/FINRA, rispetta regole Reg SHO per short selling e requisiti di compensazione DTCC, uno dei modelli più conformi del settore
4. Forma del prodotto ed ecosistema
- Binance: bStocks è emesso su BNB Chain (standard BEP-20), fortemente integrato nell'ecosistema Binance, supporta custodia autonoma e applicazioni DeFi; su BNB Chain esistono anche token azionari emessi da terzi come Ondo, con scambi separati e liquidità frammentata.
- OKX: supporta token multi-chain come Solana e X Layer, ha introdotto un mercato di scambio unificato che aggrega token azionari dello stesso titolo emessi da diversi emittenti in un unico book, risolvendo il problema della frammentazione della liquidità nel settore.
2. Conclusioni sul confronto di conformità
In termini di completezza dell'architettura di conformità e isolamento del rischio, OKX è complessivamente superiore all'attuale bStocks di Binance, per i seguenti motivi:
1. Isolamento del rischio più completo: OKX emette token tramite istituzioni terze autorizzate, fungendo solo da piattaforma di scambio senza assumersi responsabilità di emissione titoli; Binance bStocks è emesso da una società correlata interna, concentrando il rischio di conformità sulla piattaforma.
2. Livelli di conformità più ricchi: OKX dispone di un percorso completo dalla regolamentazione offshore leggera fino alla piena licenza USA, adattabile a diverse giurisdizioni; Binance si affida attualmente solo alla licenza offshore ADGM, con copertura limitata.
3. Storia regolatoria più stabile: Binance è stata sanzionata e sospesa in più paesi per la tokenizzazione azionaria, con una storia di conformità problematica; OKX non ha subito divieti regolatori significativi dall'avvio della sua attività.
3. Avvertenze importanti sui rischi
1. Rischio di conformità nazionale: nessuno dei due ha ottenuto autorizzazioni dalle autorità finanziarie cinesi; offrire token azionari a utenti della Cina continentale è illegale, gli investitori non godono di protezione legale interna e la sicurezza dei fondi non è garantita.
2. Rischio di qualificazione regolatoria: la maggior parte delle giurisdizioni globali non ha ancora definito chiaramente la natura legale dei token azionari; se in futuro fossero classificati come titoli, potrebbero essere soggetti a divieti regolatori e congelamento degli asset.
3. Diritti incompleti: i token azionari non rappresentano la proprietà reale delle società sottostanti, generalmente non conferiscono diritto di voto; i dividendi sono spesso riflessi tramite aggiustamenti del prezzo del token o reinvestimenti, non equivalgono ai diritti completi di un azionista diretto.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix è pessimista principalmente perché il dividendo della crescita ha raggiunto il picco e c'è pressione da valutazioni elevate. L'efficacia nel contrastare gli account parassiti diminuisce, i mercati maturi sono saturi e frequenti aumenti di prezzo potrebbero aumentare il tasso di cancellazione. Inoltre, la monetizzazione del piano pubblicitario non si è ancora completamente sviluppata, mentre l'ingente investimento nelle dirette sportive farà aumentare i costi dei contenuti. Con un rapporto prezzo/utili elevato, se la crescita dei ricavi rallenta, è molto probabile che si verifichi una correzione della valutazione. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
🤔 A dire il vero, sono più cauto sul breve termine di Bitcoin rispetto a qualche giorno fa.
Qui si è manifestato un segnale di divergenza da tenere d'occhio:
Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è sceso, il dollaro si è indebolito, l'oro è salito.
Normalmente, queste condizioni dovrebbero favorire BTC.
Eppure il prezzo è sceso fino a circa 80.000 dollari.
Aggiungiamo un dato chiave: il 14 ottobre, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di 261 milioni di dollari.
Questo porta a un'ipotesi: il mercato attuale forse non sta scommettendo su una "futura liquidità espansiva", ma piuttosto su una "paura da rifugio sicuro".
Il calo dei rendimenti dei Treasury può avere due cause:
✅ Caso uno: scommessa su un taglio dei tassi, con capitali che vogliono entrare in asset rischiosi.
Caso due: per paura, tutti comprano titoli di Stato come rifugio.
Se è il secondo caso, il calo dei rendimenti potrebbe non sostenere il prezzo di Bitcoin $SOL $BTC $ETH L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è aumentata del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative del 3,6%; anche il CPI core ha superato le previsioni. Dopo la pubblicazione dei dati, le scommesse del mercato su ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed sono aumentate significativamente, con le azioni tecnologiche ad alto valore che sono state le prime a risentirne. Rischi di debito e finanziamento di AI esposti (punti dolenti strutturali)
Il rendimento delle obbligazioni di CoreWeave, fornitore di servizi cloud AI, è schizzato vicino al 15%, con il prezzo delle azioni che è crollato di oltre il 15% in un solo giorno. La risposta pubblica di Musk con "yikes" ha amplificato ulteriormente il panico del mercato. Il mercato ha iniziato a mettere in dubbio la sostenibilità dell'espansione del debito massiccio nell'infrastruttura AI, con azioni correlate come Oracle e Dell che sono crollate di conseguenza. Valutazioni elevate combinate con prese di profitto
Il rapporto prezzo/utili dell'S&P 500 era precedentemente a un livello elevato superiore a 29 volte, significativamente superiore alla mediana degli ultimi dieci anni. Il settore tecnologico, dopo un periodo di crescita continua, ha accumulato una forte domanda di presa di profitto; l'aumento del prezzo del petrolio internazionale ha ulteriormente aggravato le preoccupazioni del mercato per un inasprimento della liquidità, creando una pressione da "doppio colpo di Davis".
La natura di questo calo è essenzialmente una ristrutturazione della valutazione del mercato, che passa da una "narrazione guidata dall'AI" a una "verifica della redditività dell'AI" — la pressione macroeconomica degli aumenti dei tassi e i rischi microeconomici di finanziamento si combinano, costringendo i capitali a riconsiderare le basi delle alte valutazioni delle azioni tecnologiche.Appunti di metà giornata: alle 11:30 Warsh ha finito di parlare, senza dire una parola, 82.000 è ancora fermo lì
Quella mattina si diceva che il vero esame fosse alle 11:30. Finito l'esame, consegnato il foglio bianco: Warsh al meeting annuale del FMI non ha fatto previsioni, ha ripetuto solo una frase "non anticipare le decisioni della riunione", senza lasciare trapelare nulla sull'aumento o meno del 27-28 ottobre; ha solo ribadito che a settembre c'è già stato un aumento e che la stabilità dei prezzi deve essere mantenuta. Dopo il suo intervento, la Fed entra nel periodo di silenzio, nessuno parlerà più prima della riunione.
La reazione del mercato è stata altrettanto onesta — senza direzione. Alle 11 l'ora ha toccato un minimo a 81.688, poi è risalito chiudendo a 82.126; ora BTC è a 82.034 (12:44, prezzo da me verificato), tutta la mattina e a mezzogiorno si è mosso solo tra 81.688 e 82.634, con volumi sempre più bassi. ETH a 2.439, minimo a 2.424, 2.400 non è stato nemmeno sfiorato.
Il mio parere da vecchio trader: l'assenza di notizie è essa stessa la notizia di oggi. Il mercato ha aspettato invano, ma ha anche eliminato la massima incertezza — nei prossimi dieci giorni non ci saranno dati né discorsi, il mercato dovrà scegliere da solo in base ai volumi. Finché il range non si rompe, non prendo posizione; se si rompe davvero, il prezzo di chiusura deciderà, può andare in qualsiasi direzione.
Domanda: prima della chiusura di oggi, si romperà prima 82.634 o 81.688?#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Il rimbalzo non è un nuovo toro, è solo un recupero tecnico dopo la riduzione della leva finanziaria.
BTC: il mercato spot ha ancora un deflusso netto di 133 milioni nelle 24h, nelle ultime 1h un deflusso di 13,7 milioni, il che indica che a prezzi bassi qualcuno compra, ma a prezzi alti nessuno insegue; nei contratti futures, nelle ultime 1h+4h il deflusso totale è di 317 milioni, anche la leva si sta ritirando. C'è supporto a 80.000, 83.000–84.000 è la zona di massimo precedente + area di scambi intensi di token, se non si mantiene sopra si oscillerà nell'intervallo 79.000–83.000.
ETH: non lasciatevi ingannare dall'afflusso netto di 375 milioni nei contratti futures nelle 24h — nelle ultime 1h/4h i contratti sono già tornati in deflusso, e nel mercato spot nelle 24h c'è ancora un deflusso di 57,05 milioni. Questi soldi sono principalmente da coperture di posizioni short e long, non da investimenti di allocazione. ETH/BTC non ha un fondo, le medie mobili sono in calo, la natura del rimbalzo è più un rimbalzo tecnico che un'inversione.
Quindi ora non fatevi prendere dall'entusiasmo. Ci sono solo due segnali di conferma: il flusso netto spot 1h di BTC/ETH diventa positivo e BTC torna sopra 83.000. Il segnale di invalidazione è semplice: BTC scende sotto 80.000, ETH spot vede un aumento del deflusso.
A livello macro, il PPI supera le aspettative, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono al massimo, il prezzo dei tagli dei tassi si sposta in avanti, il tetto per gli asset rischiosi è così alto.
In una parola: i fondi non sono ancora arrivati, non mettete posizioni; aspettate un ritracciamento per comprare, è più dignitoso che inseguire i massimi.I dati sono roventi, la fiducia si raffredda (｡•́︿•̀｡)
A settembre il PPI ha raggiunto il livello più alto dalla fine del 2022, con il dato core che ha superato le aspettative e l'energia che è aumentata di oltre il 10% in un solo mese. Il CPI si è appena riscaldato, ora il PPI infligge un altro colpo. I dati sono così caldi, ma i funzionari continuano a fare giochi di prestigio, il mercato dubita: non è l'inflazione a essere prezzata, ma la credibilità della Federal Reserve. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
$BTC ha prima rotto quota ottantamila, toccando un minimo di 79.800, poi è risalito rapidamente sopra gli 82.000. Il profilo a V profondo non sembra opera di piccoli investitori. Gli ETF hanno registrato un deflusso netto giornaliero di 3.209 BTC, e 5.250 BTC negli ultimi sette giorni; gli istituzionali si ritirano, mentre le grandi balene on-chain entrano. Le posizioni si spostano dal denaro veloce a quello lento. (•̀ᴗ•́)و
$ETH è più debole. Gli ETF nello stesso giorno hanno registrato un deflusso di 38.915 ETH, gli istituzionali che vogliono uscire iniziano da lì. La leva è già bassa, se si mantiene il supporto chiave, un ricopertura degli short potrebbe dare un rimbalzo breve; ma gli ETF continuano a perdere fondi, non affrettatevi a gridare al rimbalzo. (´･_･`)
Anche l'oro è in calo, a uscire sono gli speculatori long sui futures, a entrare sono gli ETF sull'oro e le banche centrali. BTC si affida alle grandi balene on-chain, l'oro alle banche centrali e ai fondi sovrani — la pazienza non è della stessa portata. (￣▽￣)~*
Il PPI è esploso, ma il profilo a V profondo indica che c'è un vero acquisto a basso livello. I tre dati sono appena usciti, mantenete salde le posizioni spot di base, non inseguite la prima candela. (ง •_•)ง
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 # Ultime notizie
- PPI su base annua 6,3%, core 5,0%, retail 0,8%, tutti superiori alle aspettative; escludendo l'inflazione del prezzo del petrolio neutra, le vendite del gruppo di controllo sono inferiori alle aspettative e i valori precedenti sono stati rivisti al ribasso, scatenando un rimbalzo dei venditori allo scoperto.
- Secondo quanto riferito, l'esercito americano sta elaborando un piano per colpire l'Iran, mentre le forze Houthi hanno attaccato la sede di Saudi Aramco; l'AIE ha annunciato un'accelerazione nel rilascio delle rimanenti 100 milioni di barili di riserve petrolifere, con il Brent stabile a 105,69 dollari.
- Anthropic ha ridotto la valutazione IPO a 1,5 trilioni di dollari (da 2 trilioni originari); OpenAI ha raccolto 1,4 trilioni; la FTC ha emesso un mandato di comparizione per indagare su danni ai consumatori.
- BTC oscilla a 82.200, ETH a 2441; deflussi da ETF BTC per 261 milioni, da ETF ETH per 130 milioni, calo sia di USDC che di USDT.
# Analisi del trading
- Confermata la conclusione: il flusso di capitali verso asset rifugio guida il calo dei rendimenti, non un peggioramento dei fondamentali.
- PPI e volume retail di settembre superiori alle aspettative ma, escludendo il prezzo del petrolio, inflazione neutra; vendite del gruppo di controllo inferiori alle attese e valori precedenti rivisti al ribasso, smentendo un surriscaldamento economico. Il calo dei rendimenti deriva dalla domanda di copertura dalla volatilità AI e dal rimbalzo dei venditori allo scoperto. Attenzione al discorso di Wash venerdì per indicazioni sui tassi.
- AI si sposta verso la verifica del ROI, valutazione di Anthropic ridotta a 1,5 trilioni; KOSPI scende del 7,57%, IPO tecnologiche posticipate creano turbolenze.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Questa è la ragione per cui anche lo storage è calato, i soldi sono stati tutti guadagnati da 台积电 $BTC Il presidente della Federal Reserve ha appena tenuto un discorso neutro tendente al dovish, e ora entrerà un periodo di 10 giorni di silenzio per i funzionari della Fed (durante il quale non possono esprimere opinioni). Si prevede che la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre scenderà ulteriormente dal 22%, quindi prima della riunione di fine mese il mercato dovrebbe registrare un rimbalzo.渣打 ha aperto il trading di $BTC e $ETH ai clienti negli Emirati Arabi Uniti
La banca Standard Chartered consente ai clienti benestanti degli Emirati Arabi Uniti di comprare e vendere direttamente $BTC e $ETH.
La custodia e il regolamento avvengono internamente alla banca, la licenza è rilasciata da VARA.
Quello che gli altri vedono: la banca è finalmente entrata nel mercato.
Quello che vedo io: i soldi non escono affatto dalla banca.
Da dove vengono questi soldi:
I soldi dei clienti sono già sui conti di Standard Chartered, ora c'è solo un pulsante in più per comprare criptovalute.
Non serve trasferirli a una piattaforma di trading, né gestire le chiavi private.
Come si calcola questo numero:
La custodia è interna alla banca, il che significa che le monete sono registrate a nome della banca, mentre il cliente detiene una quota.
La proprietà e la custodia sono separate.
La banca fornisce un canale, non è un exchange.
Il canale applica una commissione, ma non si assume il rischio di volatilità dei prezzi.
Ciò che cambia davvero è l'accesso, non i fondi.
Il prossimo passo è vedere se la banca vorrà aprire questo sistema ai clienti ordinari.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH A metà ottobre, mentre la maggior parte delle persone discuteva se $BTC potesse mantenersi sopra gli 80.000, due grandi investitori tracciati on-chain avevano già votato con soldi veri — e la direzione era completamente concorde: short. 🤯 Iniziamo con "Sorella Bao". I suoi record operativi mostrano tre posizioni short piazzate a livelli bassi: $ETH short a 2530,2, leva 10x, posizione da 50.000$; $BTC short a 83976,3, leva 3x, posizione da 50.000$; $NEAR short a 5,229, leva solo 1x, posizione da 20.000$. Tutte e tre sono vendite allo scoperto, per un totale di circa 120.000$. Nota la struttura della leva — $ETH è la più aggressiva, $NEAR la più conservativa, non è un test casuale ma una scommessa direzionale stratificata: la posizione principale esprime il punto di vista, le posizioni minori testano la resilienza degli altcoin. Passiamo a "Signor Shi". Il 18 novembre ha prima comprato e poi venduto, realizzando un doppio profitto di 780.000$ con posizioni short su $BTC e $XRP, usando leva 10x per tutta la durata. Veloce, preciso, deciso. Se li mettiamo sulla stessa linea temporale, Sorella Bao è la veggente di sinistra — a metà ottobre era già convinta del ribasso delle principali criptovalute; Signor Shi è il cacciatore di destra — aspetta la conferma della volatilità per colpire con forza. Sorella Bao ha posizioni leggere, è il tipo "direzione giusta, guadagno sicuro"; Signor Shi ha posizioni pesanti, è il tipo "conferma e raccolta". Qui c'è un segnale facilmente trascurabile: la leva short di $BTC di Sorella Bao è solo 3x, mentre su $ETH è 10x. Se fosse semplicemente ribassista sul mercato generale, non avrebbe motivo di usare la leva massima su $ETH. Questo indica che il suo giudizio principale non è "crollo totale delle crypto", ma piuttosto "$ETH rispetto a $
Questo grafico è un'analisi on-chain del momentum del rapporto MVRV dei detentori a lungo termine di Bitcoin (BTC).
Di seguito la spiegazione dell'indicatore, il suo utilizzo e un'analisi di mercato aggiornata alla data attuale (16 ottobre 2026):
1. Spiegazione del principio dell'indicatore
Il grafico è fornito dalla piattaforma di analisi on-chain Checkonchain, ed è principalmente utilizzato per monitorare la situazione di profitto e perdita e il momentum della tendenza dei "soldi intelligenti" di Bitcoin (detentori a lungo termine).
I detentori a lungo termine (LTH) (controparti retail): si riferiscono generalmente a gruppi di indirizzi che detengono monete da oltre 155 giorni senza spostarle; il loro comportamento rappresenta il capitale più determinato nel mercato.
Linea nera (Price): prezzo di mercato di Bitcoin (scala logaritmica).
Linea blu (LTH-MVRV Ratio): rapporto MVRV dei detentori a lungo termine.
Calcolato come "prezzo di mercato corrente" diviso per "prezzo di realizzo dei detentori a lungo termine (costo medio on-chain)". 1.0 è la linea di pareggio.
Linea arancione (LTH-MVRV 365DMA): media mobile semplice a 365 giorni del LTH-MVRV, utilizzata per smussare le fluttuazioni a breve termine e valutare la tendenza macro.
Area verde/rosa (Momentum): indicatore di momentum. Quando la linea blu è sopra la linea arancione, mostra un momentum positivo (verde), che rappresenta una forte spinta al rialzo (mercato toro); quando la linea blu scende sotto la linea arancione mostra#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix ha precedentemente previsto un fatturato enorme di 12,86 miliardi di dollari (in aumento di circa il 12% su base annua) e un margine operativo impressionante del 33,2%, superando il 28,2% dello scorso anno.
Ma le vere domande per gli investitori sono:
1️⃣ Il livello con pubblicità può compensare? Le restrizioni sulla condivisione delle password hanno dato a Netflix un enorme aumento di abbonati, ma quell'ondata si sta naturalmente attenuando. Ora tutta l'attenzione è su quanto velocemente possono espandere e monetizzare il loro livello supportato da pubblicità con una redditività superiore al 33%?? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix (NFLX): il rallentamento e i licenziamenti sono reali, ma il bilancio del 20/10 sarà il momento della verità.
È scesa dal picco di 125 a 70. La crescita dei ricavi è scesa dal 17,6% al 13,4%, il tempo di visione è aumentato solo del 2%, ha perso l'acquisizione di Warner Bros, licenziando circa il 6%, ovvero 1000 persone.
Ma non è così pessimista:
1. Il margine di profitto sta aumentando: per il Q3 si prevede un margine operativo del 33,2% (28,2% l'anno scorso), schiacciando i concorrenti (Disney solo 7%).
2. La pubblicità accelera: obiettivo di ricavi pubblicitari di 3 miliardi di dollari nel 2026, raddoppiando, oltre 4000 inserzionisti (+70%), gli slot pubblicitari rappresentano oltre il 60% delle nuove registrazioni.
3. La valutazione è già pessimistica: poco sopra 70, PE 22 volte, Jefferies ha un target di acquisto a 85 (+20%), FCF 12,5 miliardi di dollari, riavvio del buyback.
Come leggere il 20: la guida per il Q3 è 12,86 miliardi, +11,7%, inferiore al 13% richiesto dal mercato; la carta vincente è la guida per il Q4 — per mantenere l'intero anno a 51-51,4 miliardi, il Q4 deve fare +11~14%. Q4 stabile = cattive notizie esaurite; debolezza = rompere 70 per cercare 65.
72 vicino al minimo a 52 settimane, piccolo stop loss per puntare a un grande rimbalzo. Sono ottimista, posizione leggera, stop loss a 69,5, target 82-85. (Opinione personale, non costituisce consiglio di investimento) #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Circle (CRCL) pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre il 4 novembre. La crescita di USDC, il rendimento delle riserve e i costi di distribuzione sono i punti chiave da osservare. Nel trimestre precedente, la circolazione di USDC è aumentata del 19%, ma i ricavi non hanno soddisfatto le aspettative. Questa volta il mercato vuole sapere: la crescita della scala delle stablecoin può davvero tradursi in profitti? Conclusione anticipata: $BAT è salito del 30% in cinque giorni, oggi +13,26%, la narrativa della storica moneta pubblicitaria è stata riscoperta dal mercato—ma senza aggiornamenti del protocollo, senza nuove collaborazioni, senza balzi di TVL, solo un "risveglio" della vecchia moneta basato sul capitale.
Dati chiari: chiusura 10-11 a 0,150 → 10-12 a 0,177 → 10-13 a 0,175 → 10-14 a 0,194 → oggi 0,195, aumento a gradini. Volume di scambi 72 milioni di dollari. Tasso di finanziamento -0,0048%, premio -0,09%, non è uno squeeze da contratti, ma acquisti reali sul mercato spot.
Tre segnali in risonanza: ① Ampiezza 223 in rialzo/42 in calo, mediana +2,98%, BTC stabile a 82k, effetto di guadagno che si diffonde; ② L’assistente AI di Brave, Leo, continua a crescere in utenti, BAT viene etichettato come "AI+browser"; ③ Dopo i rialzi di ZRO/INJ/PYTH, i capitali cercano "monete AI concettuali" che non sono ancora salite.
Ma con cautela: il riacquisto di BAT da parte di Brave è fermo dal 2024, nessun consumo reale nel protocollo. Se il +13% è influenzato dai contratti, un ritracciamento a 0,18 è probabile. Il copione del risveglio delle vecchie monete (ICP 2021, ARB 2023) potrà essere replicato? Lo si vedrà nelle prossime 72 ore, se i capitali continueranno a spingere o a vendere.
Voi cosa ne pensate, BAT è un "vero ritorno narrativo" o solo un "rimbalzo guidato dal capitale"? $BATFratelli, SNDK ha di nuovo problemi, questa volta Wall Street urla all'acquisto mentre il mercato scende
$SNDK $1,343
SNDK ha chiuso giovedì in calo del 6,48% a 1.394,83, continuando a scendere dopo l'orario di mercato fino a circa 1.370, con 1.343 che rappresenta la zona di minimo post-mercato. Dal picco del 22 settembre a 1.909, il ritracciamento si avvicina al 30%.
Le notizie negative sono sempre le stesse. I progressi nella tecnologia DRAM di Changxin Memory in Cina preoccupano il mercato per un possibile erosione del potere di determinazione dei prezzi nel settore della memoria, con l'indice dei semiconduttori di Philadelphia in calo per due giorni consecutivi, e SanDisk, Western Digital e SK Hynix che seguono la tendenza.
Ma Wall Street in questa posizione invece consiglia di comprare. Tra 25 analisti, 15 hanno dato un rating di acquisto, con un prezzo obiettivo medio di 2.173 dollari, implicando un potenziale rialzo di circa il 56%. Bernstein mantiene un target price di 3.000 dollari. Alcuni analisti sottolineano che SNDK si concentra sul NAND e non sul DRAM, quindi i progressi di Changxin non si traducono automaticamente in una minaccia competitiva equivalente, mentre la riserva contrattuale da 93,9 miliardi di dollari è la vera carta vincente.
Dal punto di vista tecnico, l'RSI è sceso a 33,94, entrando in zona di ipervenduto. 1.343 è il minimo post-mercato ed è un livello chiave di osservazione a breve termine. Il prossimo punto di verifica sarà il rapporto trimestrale del 29 ottobre.
Discutiamone nei commenti: credete a Wall Street che urla all'acquisto o al panico del settore?👇
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC A 80.000 dollari, entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, si stanno combattendo senza esclusione di colpi. Sul mercato si è verificata una rara spaccatura dei flussi di capitale, chi riuscirà a prevalere?
Diamo prima un'occhiata a due estremi del flusso di capitale:
L'ETF sta uscendo, con un deflusso netto giornaliero di circa 258 milioni di dollari, l'umore degli investitori istituzionali è molto orientato alla cautela a breve termine.
Ma le balene stanno accumulando, da fine agosto hanno aumentato la loro posizione di circa 60.000 BTC, con acquisti concentrati tra 80.000 e 86.000 dollari.
Il problema più grave è il contesto macroeconomico. CPI e PPI hanno superato le aspettative, riaccendendo i timori di nuovi rialzi dei tassi, con il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA in aumento, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi.
Attualmente BTC oscilla intorno a 82.000 dollari. La fascia di resistenza solida è tra 83.500 e 84.500 dollari, difficile da superare senza volumi; il supporto chiave a breve termine è tra 80.000 e 81.000 dollari, sotto c'è il livello di 78.000 dollari.
La mia valutazione è semplice: se 80.000 dollari reggono, non guardo i grafici ma i flussi di capitale! Se il deflusso dagli ETF rallenta e le balene continuano ad acquistare, 80.000 dollari probabilmente reggeranno e il mercato si muoverà oscillando tra 80.000 e 84.000 dollari. Se invece gli ETF continuano a uscire in massa e le balene smettono di comprare, una rottura sotto gli 80.000 dollari innescherà vendite di stop loss e liquidazioni a leva, portando a un calo diretto verso 78.000 o addirittura 75.000 dollari!
Riuscirà il livello di 80.000 dollari a reggere? Qual è la tua opinione?
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Ultimamente penso sempre più che la fase in cui Bitcoin fa perdere soldi più facilmente non sia il crollo, ma il primo rimbalzo dopo il calo.
Quando crolla, tutti sanno che c'è rischio.
Ma quando arriva il rimbalzo, l'umore cambia.
I ribassisti iniziano a prendere profitto.
I rialzisti iniziano a comprare a sconto.
Chi era fuori dal mercato inizia a inseguire il rialzo.
Anche chi era pronto a uscire inizia a fantasticare su un nuovo ciclo di crescita.
Il problema è che questi acquisti non rappresentano necessariamente un ritorno di capitali a lungo termine.
La copertura dei ribassisti può far salire il prezzo, ma non sempre sostiene la tendenza.
Quindi, da ora in poi, non mi interessa tanto quanto Bitcoin possa rimbalzare.
Ma tre segnali:
Se gli ETF possono continuare a registrare flussi netti in entrata.
Se durante il rimbalzo il volume spot tiene il passo.
Se, dopo che il prezzo si è stabilizzato su livelli chiave, riesce a resistere a un successivo test di supporto.
Se queste tre condizioni non migliorano, non cambierò idea per una singola candela rialzista.
Ma se il mercato mostra segnali di resistenza ai ribassi, supporto nei ritracciamenti e flussi di capitale continui, correggerò tempestivamente la mia opinione.
Non voglio essere sempre rialzista.
Né sempre ribassista. $PENDLE Il discorso appena fatto dal presidente della Fed è stato neutro con una leggera inclinazione dovish, ora entrerà un periodo di 10 giorni di silenzio per i funzionari della Fed (durante il quale non possono esprimere opinioni), si prevede che la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre scenderà ulteriormente dal 22%, quindi prima della riunione di fine mese il mercato dovrebbe avere un rimbalzo.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $82,284（-0.18%）
BTC si mantiene sopra gli 82.000, ma ieri sera ha appena subito una forte pulizia. Il minimo intraday ha toccato $79,694, il livello più basso degli ultimi tre settimane, per poi recuperare rapidamente.
Cosa è successo?
L'IPC e l'IPP degli Stati Uniti hanno superato le aspettative, aumentando i timori di un rialzo dei tassi, con un crollo delle azioni AI e dei semiconduttori che ha trascinato al ribasso gli asset rischiosi. In 24 ore, sono stati liquidati 929 milioni di dollari in tutto il network, di cui 777 milioni da posizioni long, con oltre 180.000 persone liquidate.
Segnali chiave:
· L'indice di paura e avidità è salito da 53 a 63 (avidità), con un rapido recupero del sentiment
· La dominance di BTC si mantiene alta al 59,8%, con i capitali ancora orientati verso il "big cake"
· Il monitoraggio on-chain mostra che una balena ha venduto in 5 giorni un totale di 1.601 BTC, spostandosi su ETH
Cosa osservare nel breve termine:
L'analista Ted Pillows ritiene che **$81.000 sia un supporto chiave**, la sua rottura potrebbe portare a una fase di consolidamento; solo superando la resistenza tra $82.800 e $83.700 si potrà sperare in un ulteriore rialzo.
Questo rimbalzo sembra più una correzione tecnica post-deleveraging, con un aumento dei volumi, ma la chiave sarà se gli acquisti spot continueranno. All'inizio pensavo che ETH fosse salito di circa il 3% in questa giornata, e che il rapporto tra long e short sarebbe aumentato. Ho appena controllato su OKEx, ieri a mezzogiorno era ancora intorno a 2,4, ora è sceso a 1,9.
La colonna del top 5% non corrisponde nemmeno, calcolando il rapporto long/short in base alle posizioni è ancora a 0,91. Le persone sono più long, ma il denaro è un po' più short.
Quindi in questo rimbalzo, chi accumula persone in realtà sta mollando la presa, le posizioni dei grandi investitori non sono diventate long. Se il rapporto delle posizioni del top 5% supera 1 in questi due giorni, vuol dire che mi sono sbagliato.
Di solito, quando guardate ETH, vi fidate di più del rapporto tra persone o del rapporto tra posizioni? $ETH Commento rapido sul mercato di metà giornata
$BTC ：
BTC a metà giornata 82056, ieri ha toccato un minimo a 79775 prima di entrare in una fase di correzione laterale, resistenza superiore a 84216, supporto inferiore a 80110, RSI intorno a 48, la pressione ribassista si sta indebolendo con volumi insufficienti, debole oscillazione a breve termine.
$ETH ：
ETH a metà giornata 2441, performance più debole rispetto a BTC, resistenze a 2566 e 2642, supporto a 2375, RSI recuperato intorno a 52, la media mobile continua a esercitare pressione.
Aspetto finanziario:
Indice paura/avidità a 64, ancora in zona avidità; liquidazioni nelle ultime 24h per 340 milioni di dollari, in calo del 64% rispetto al picco di ieri, posizioni long e short quasi in equilibrio; rapporto retail long/short circa 1,5, i long mantengono il vantaggio.
I primi due indirizzi di Hyperliquid hanno complessivamente posizioni short in BTC+ETH per quasi 500 milioni di dollari, i grandi whale stanno coprendo posizioni in alto.
Nel mercato spot BTC e ETH hanno registrato un deflusso netto nelle ultime 8 ore, mentre SOL e TRX continuano a vedere afflussi netti, i fondi ruotano all'interno del mercato senza uscire.
Punti critici di liquidazione: long BTC a 81666, short a 83311, a breve si muoverà probabilmente in questo range.
Interpretazione:
L'umore a breve termine si è ripreso dal panico di ieri, ma i volumi non supportano una forte ripresa, prevale la fase laterale. Dal punto di vista del ciclo, questa è una normale fase di consolidamento in un mercato toro — le posizioni short dei whale sono coperture, non scommesse ribassiste, i fondi spot stanno solo cambiando settore, la struttura di fondo non è compromessa. A medio-lungo termine le posizioni restano ferme, la fase laterale è un'opportunità per accumulare gradualmente.
Solo un'opinione personale, nel trading ognuno deve cavarsela da solo
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Il rapporto finanziario di Tesla per questo trimestre supererà le aspettative?
I numeri delle consegne sono già usciti, superare le aspettative è un dato di fatto, ma questo vantaggio è praticamente già stato anticipato, il vero problema è il margine di profitto, non le vendite
Ora il consenso sull'EPS è circa 0,43 dollari, e recentemente è stato rivisto al ribasso, la distribuzione di accumulo energetico non ha raggiunto le aspettative, nel Q2 si è appena verificata una situazione con ricavi superiori ma EPS molto inferiori, il prezzo delle azioni è crollato, questa lezione è ancora presente
Sento che questa volta probabilmente si avvicinerà al consenso, o sarà leggermente inferiore alle aspettative, è difficile che sia veramente "sopra le aspettative" in senso pieno, la previsione di mercato del 68% è un po' alta, io propendo per un No
Robotaxi sta effettivamente crescendo rapidamente, ma questo riguarda la narrazione futura e la conference call, con un impatto limitato sui numeri di questo trimestre
Non costituisce alcun consiglio#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Un token che scende da 10 dollari a 2 dollari indica solo che il prezzo è calato dell'80%, ma non prova da solo che sia diventato economico.
"Le balene stanno accumulando" o "il prossimo bull market tornerà ai massimi storici" sono solo narrazioni di mercato se non supportate da dati finanziari e on-chain.
Un forte calo potrebbe anche significare che il mercato sta rivalutando il valore del progetto. Per giudicare se è sottovalutato, bisogna guardare i fondamentali e la domanda reale, non solo il prezzo a cui è stato venduto in passato.#NetflixQ3AdsAndMargins
Focus sul passaggio alla monetizzazione? 📊
Netflix comunicherà i risultati finanziari del terzo trimestre il 20 ottobre dopo la chiusura del mercato USA, prevedendo ricavi di circa 12,86 miliardi di dollari (in aumento di circa il 12% su base annua).
Tuttavia, la storia principale è il cambio di strategia: la crescita dei ricavi sta passando dal semplice volume di abbonati alla monetizzazione—specificamente aumenti periodici dei prezzi, livelli con pubblicità e ampliamento del Ricavo Medio per Utente (ARPU).
#NetflixQ3AdsAndMargins Chi sono principalmente quelli che hanno trasferito BTC agli exchange durante questo recente calo?
I dati on-chain mostrano: i detentori a breve termine trasferiscono in media circa 2200 BTC all'ora nelle ultime 4 ore, mentre i detentori a lungo termine solo circa 480 BTC, circa un quinto rispetto ai primi.📉
❓ Come interpretare questi dati?
1️⃣ Detentori a breve termine: il volume di trasferimento è il quarto più alto dall'inizio del trend di agosto, ma il picco è già inferiore a quello dell'8 ottobre.
2️⃣ Detentori a lungo termine: l'8 ottobre ha raggiunto circa 3700 BTC all'ora, questa volta è tornato a circa 480 BTC, una riduzione di circa l'87%.
3️⃣ Trasferire agli exchange ≠ vendere necessariamente, ma è il segnale più diretto della pressione di vendita potenziale.
📌 In questo calo, chi ha inviato monete agli exchange sono principalmente i compratori recenti; chi detiene da più tempo è complessivamente più stabile, e la pressione di vendita a breve termine è più debole rispetto all'8 ottobre.
Due consigli per chi ha posizioni leggere:
· I trasferimenti dei detentori a breve termine sono ancora ai livelli alti da agosto, la volatilità a breve termine potrebbe non essere finita, quindi lascia un po' di margine su leva e posizione.
· Monitorare i cambiamenti in questi flussi è più utile che guardare una singola candela K per capire chi sta vendendo.
Tu in questo ciclo hai tenuto fermo o hai anche trasferito monete agli exchange?👇
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, i prezzi degli asset crittografici sono molto volatili, fai attenzione al rischio
$BTC
#比特币 #链上数据 #长期持有者