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#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Il capo ha qualcosa da dire
Ogni giorno è un nuovo massimo!
Il grande BTC ha davvero superato gli 80.000.
Ieri sera in diretta ho comprato a 78.130 e venduto a 79.500, stamattina mi sono svegliato e ho visto che è salito direttamente sopra gli 80.000. Questa ondata di short squeeze è partita da 64.000, in due settimane ha spinto fino a 80.000, lasciando molti ribassisti a terra.
Il significato degli 80.000
È una soglia psicologica. Per i piccoli investitori, gli 80.000 rappresentano una pietra miliare intera dopo la rottura della zona laterale a 60.000, attirerà più capitali in attesa. Per le istituzioni, gli 80.000 sono un punto di riequilibrio delle posizioni, che porterà nuove esigenze di allocazione. La cosa chiave non è solo toccare gli 80.000, ma riuscire a mantenerli; il volume dopo l'apertura del mercato azionario americano questa sera darà il primo segnale di verifica.
I dati ETF della scorsa settimana supportano questa posizione
L'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari la scorsa settimana, il più grande afflusso settimanale in quasi 10 mesi. BlackRock IBIT da solo rappresenta una grande quota, le istituzioni non sono qui per fare trading a breve termine, stanno confermando la direzione con soldi veri.
Anche la pressione si sta accumulando
La percentuale di profitto dei detentori a breve termine è già aumentata, gli afflussi sulle piattaforme di trading stanno crescendo, il che indica che qualcuno sta vendendo. Vicino agli 80.000 ci sono molti profitti realizzati e posizioni in perdita che si stanno scambiando, la volatilità non sarà poca. Se si riuscirà a mantenere il livello dipende da due cose: se il volume spot può continuare ad aumentare e se gli 80.000 passeranno da resistenza a supporto.
Nodi critici concentrati
Mercoledì PCE, venerdì discorso di Waller a Jackson Hole, più i risultati di Nvidia. Qualsiasi sorpresa in uno di questi eventi potrebbe scatenare forti oscillazioni. Se il PCE è moderato, Waller non è aggressivo e Nvidia supera le aspettative, gli 80.000 saranno un nuovo punto di partenza. Se invece uno di questi eventi delude, un ritracciamento a 75.000-76.000 è normale.
Strategia operativa
$BTC $ETH $SOL
I long su BTC e Ethereum sono stati chiusi tutti ieri sera, profitti incassati. Dopo il superamento degli 80.000 non inseguire il rialzo, aspetta un ritracciamento per confermare. Rientra solo se si stabilizza nella zona 75.000-76.000. Se perdi l'entrata, non inseguire, aspetta la posizione giusta.
Questa analisi è valida nel breve termine, è fondamentale impostare stop loss, buona fortuna.Abraxas Capital continua ad aumentare le perdite latenti sulle posizioni short in $BTC, $ETH, $HYPE e $SOL di due indirizzi correlati. Tra cui:
- 0x5b5d…c060: 4 posizioni short con una perdita latente totale di 58,26 milioni di dollari, di cui la posizione short in ETH vale 125 milioni di dollari, con una perdita latente singola di 22,02 milioni di dollari
- 0xb83d…6e36: 4 posizioni short con una perdita latente totale di 55,92 milioni di dollari, con perdite latenti rispettivamente di 19,16 milioni, 16,92 milioni e 15,66 milioni di dollari su BTC, ETH e HYPE
Solo queste 8 posizioni short principali dei due indirizzi accumulano una perdita latente complessiva di 114 milioni di dollari.
Ancora più degno di nota è che dal 21 agosto a oggi, i due indirizzi hanno continuato ad aumentare le posizioni short su BTC, ETH, SOL e HYPE senza chiudere posizioni, e attualmente non hanno ordini pendenti, senza evidenti segnali di ritiro.
In confronto, BobbyBigSize ha iniziato a ridurre attivamente le posizioni: nello stesso periodo ha realizzato una perdita di 7,83 milioni di dollari su quattro asset, mantenendo ancora 27.241 posizioni short in ETH, del valore di 68,63 milioni di dollari, con una perdita latente di 14,66 milioni di dollari.
Indirizzo whale: 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 $BTC questa volta ha davvero superato la soglia degli 80.000 dollari. Al momento della scrittura, il prezzo si aggira intorno agli 80.800 dollari, con un massimo intraday già toccato a 80.957 dollari, mentre il 18 agosto era ancora intorno ai 64.200 dollari; in una settimana è cresciuto di quasi il 26%, non è più un semplice rimbalzo. Vedendo questa grande candela rialzista, molti penseranno subito che il mercato toro sia tornato, ma io non mi affretto a confermarlo, perché una sola candela rialzista indica solo che negli ultimi giorni gli acquirenti sono stati molto attivi, ma non garantisce nulla per l'andamento futuro; anzi, proprio in questo momento è facile che le posizioni vengano aumentate troppo impulsivamente. Tuttavia, non si può semplicemente parlare di manipolazione del mercato, dietro c'è davvero denaro che compra. La scorsa settimana l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di circa 1,92 miliardi di dollari, la settimana più forte degli ultimi 10 mesi, con un solo giorno, il 20 agosto, che ha visto 606 milioni di dollari in entrata; questi fondi di sottoscrizione sono molto più concreti delle chiamate all'acquisto sui social media. Nella prima parte del rialzo, c'è anche un contributo degli short stessi. Il mercato è rimasto troppo a lungo in una fase di consolidamento bassa, accumulando posizioni short, e una volta che il prezzo rompe ripetutamente le resistenze, gli stop loss e le liquidazioni forzate costringono gli short a ricomprare, facendo accelerare il rialzo, come se nessuno potesse fermarlo. Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, riaprendo il dibattito sulla liquidità. Questi soldi non sono stati usati direttamente per comprare Bitcoin, ma hanno cambiato le aspettative sul fatto che i fondi futuri possano essere più abbondanti; chi prima evitava gli asset rischiosi è tornato, e con il rientro degli short, questa candela rialzista è stata spinta ancora più in alto. Acquisti spot e ETFDopo che $BTC ha superato la soglia psicologica di 80.000 dollari, il conflitto centrale del mercato riguarda l'espansione della propensione al rischio prevista per la votazione del disegno di legge Clarity del 15 settembre e la potenziale pressione sulle posizioni elevate dovuta alla stabilità dei rendimenti del debito pubblico statunitense.
Attualmente, il mercato mostra una divergenza tra i fondi nativi rialzisti e i fondi tradizionali che riducono le posizioni in caso di rialzi. I portafogli conservativi ancorano il punto di acquisto ideale nella fascia tra 65.000 e 70.000 dollari, mentre l'obiettivo dei rialzisti è già fissato a 90.000 dollari.
Nell'ordine dei fattori trainanti, al primo posto c'è il progresso della votazione del disegno di legge Clarity al Congresso, seguito dalla continuità dei flussi di fondi ETF, mentre la stabilità dell'ambiente del debito pubblico statunitense rappresenta il carburante di base che determina la sicurezza della catena di finanziamento.
Lo scenario rialzista richiede l'approvazione della votazione del disegno di legge e che i flussi netti degli ETF non diminuiscano. In tal caso, la propensione al rischio si attiverà, spingendo il prezzo fino a 90.000 dollari; se i rendimenti del debito pubblico statunitense dovessero aumentare in modo anomalo, questa logica rialzista fallirebbe immediatamente.
Lo scenario ribassista corrisponde a una volatilità del debito pubblico o a ostacoli nell'avanzamento del disegno di legge. La realizzazione dei profitti a livelli elevati innescherà una correzione a breve termine, con un ritracciamento del prezzo verso il supporto a 65.000 dollari; se gli ETF continueranno a registrare grandi flussi contrari alla tendenza, la tendenza ribassista terminerà.
Il segnale di fallimento della linea principale si trova nel movimento dei fondi durante la finestra temporale di ottobre dopo le elezioni di medio termine. Se Bitcoin non riuscirà a mantenere una liquidità indipendente durante la correzione del mercato azionario statunitense, l'ipotesi ottimistica di un rimbalzo dal fondo dovrà essere rivalutata.
Nei prossimi 7 giorni, sarà fondamentale osservare le variazioni dei rendimenti del debito pubblico statunitense, l'entità dei flussi netti giornalieri degli ETF e i cambiamenti nel sentimento del Congresso prima della votazione del disegno di legge del 15 settembre.
#ETH触及2500美元后震荡 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #ZEC创站内历史新高，隐私资产重估BTC 摸到 $81.3k，现价约 $80.7k。散户在问能不能站稳；庄家在问——谁在 80k 上方接货。 BTC 白天冲到 $81.3k，现在约 $80.7k。广场全在刷「破 8 万了」。 我换个角度：如果我是庄家，我最关心的不是涨幅，是——这一段是把筹码换到更强的手里，还是把货倒给追涨的人。 先看结构。近半年大约 110 个交易日收在 80k 下面；近 60 日收盘站上 80k，只有 1 次。7 天涨约 24%。摸到关口很容易，收稳关口才贵。 翻译成人话：今天这根阳线更像「试盘换手」，还不是「新平台确认」。 再看真买单。公开数据：美现货 BTC ETF 上周净流入约 $1.92B，近 10 个月最强一周——这是庄家喜欢的现货买盘。合约端 OI 约 $2.3B，7 日 +10%，费率只 +0.01%。 有人在加仓，但散户还没挤满多头。这种组合，突破可以继续；一旦 OI 独增、现货量缩，80k 上方就会变成出货区。 黄线就是 80k。线下阴影是过去半年主战场。摸到和收稳，是两笔生意。 ETF 是真买；费率不疯说明广场还没把仓位打满。庄家最怕的是后者突然跟上——那时候波动才真正开始。 站$CORE Espansione delle attività bancarie CORE
CORE sta continuamente promuovendo l'implementazione delle attività istituzionali e bancarie, con l'obiettivo di fornire le capacità BTC‑Fi alle istituzioni finanziarie tradizionali: banche, gestori patrimoniali autorizzati, trust, permettendo a queste istituzioni di accedere a servizi di staking di Bitcoin e di programmabilità nativa di BTC, ovvero la cosiddetta "versione istituzionale CORE per banche" molto discussa sul mercato.
Progressi attuali
1. Livello tecnico
Lo sviluppo dei moduli di base per la versione istituzionale e l'adattamento delle interfacce sono stati completati; la verifica del prototipo tecnico Hashi è stata superata, consentendo di utilizzare BTC nativo come garanzia programmabile, offrendo capacità tecniche al segmento B2B.
2. Collaborazioni commerciali
Conclusa la fase di collegamento con il mercato coreano, si continua a interagire con istituzioni autorizzate in Asia-Pacifico e all'estero; sono in corso colloqui di interesse con banche e gestori patrimoniali, con la presentazione di una versione demo POC della soluzione.
3. Accesso tramite wallet
Wallet principali come Rabby sono stati adattati, abbassando la soglia di ingresso per gli utenti comuni e accumulando indirettamente una base ecologica per le future attività B2B.
Punti critici non ancora risolti (vincoli reali)
1. Licenze di conformità
La collaborazione a livello bancario non può prescindere dai quadri normativi e di conformità locali; colloqui di interesse non equivalgono a contratti formali, prototipi POC non sono equivalenti a lanci commerciali ufficiali.
2. Verifica di fondi reali on-chain
Sebbene la tecnologia sia funzionante, non si è ancora visto l'ingresso di fondi reali di grandi dimensioni da parte di istituzioni; TVL e dati sui depositi istituzionali non riflettono ancora risultati concreti delle attività bancarie.
3. Differenza temporale tra narrazione e realtà
La tecnologia è fattibile e le trattative commerciali sono in corso, ma c'è una finestra temporale significativa prima che i servizi CORE vengano ufficialmente lanciati dalle banche, questo è il cosiddetto "gap temporale tra narrazione e implementazione" menzionato in precedenza dalla community come una delle tre restrizioni di CORE.
Indicatori chiave da monitorare in futuro (per valutare se l'attività è realmente avviata)
✅ Segnali positivi: annunci di collaborazioni ufficiali, notizie di contratti istituzionali; grandi depositi BTC istituzionali on-chain; apertura ufficiale della mainnet versione istituzionale.
⚠️ Segnali di falsificazione: permanenza prolungata in fase POC o di interesse senza vedere fondi reali o prodotti implementati.
Importante avviso: l'espansione delle attività bancarie è una narrazione a medio-lungo termine, i benefici potrebbero non riflettersi immediatamente nel prezzo della moneta, con oscillazioni e correzioni frequenti; è fondamentale gestire con attenzione le posizioni e rifiutare credenze cieche.
#CORE #BTC‑Fi #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Core Scientific ha anche firmato un accordo HPC a lungo termine con CoreWeave, spostando parte dell'infrastruttura elettrica per eseguire compiti di calcolo AI.
Anche se l'elettricità proviene dalle miniere di Bitcoin, Schiff vede una competizione, mentre le società minerarie vedono una nuova fonte di entrate da 19 miliardi di dollari. L'elettricità e gli spazi in mano ai minatori stanno venendo ricalibrati nel loro valore.
Negli ultimi tre trimestri, le società minerarie quotate in borsa hanno ridotto la potenza di calcolo del 21% — non perché abbiano smesso, ma per liberare elettricità da destinare all'AI. Una società mineraria con contratti AI ha un multiplo di valutazione di mercato di 12,3 volte, mentre una che si dedica solo al mining ha solo 5,9 volte. Il mercato ha già espresso la sua preferenza tramite i prezzi. $BTC Versione istituzionale tBTC ufficialmente rilasciata: interfacce tecniche collegate, flusso di fondi ancora da verificare on-chain
La versione istituzionale CORE lstBTC è stata ufficialmente rilasciata, con integrazione tecnica completata con le principali custodie crittografiche BitGo, Copper e Hex Trust.
Questa notizia si è rapidamente diffusa nella community, con molti che hanno interpretato direttamente che grandi quantità di BTC istituzionali entreranno immediatamente nell'ecosistema.
Tuttavia, nel settore crypto, il rilascio di un prodotto e l'integrazione tecnica sono due fasi completamente diverse dall'effettivo investimento di fondi da parte delle istituzioni per avviare attività, e non devono essere confuse.
1. Fatti oggettivi già realizzati
1. Il prodotto lstBTC versione istituzionale è stato completato, con integrazione tecnica con le principali custodie, e l'annuncio ufficiale è stato fatto. A livello tecnico, le istituzioni hanno la capacità di effettuare staking di BTC e coniare lstBTC all'interno del loro sistema di custodia esistente.
2. Risolve il problema centrale delle istituzioni: gli asset BTC non devono lasciare la custodia per partecipare allo staking BTC-Fi e ottenere rendimenti, completando il puzzle dei prodotti rivolti al segmento B2B dell'ecosistema.
3. È una pietra miliare importante nella roadmap CORE BTC-Fi.
2. Confini realistici da considerare con razionalità
1. Integrazione tecnica completata ≠ le custodie hanno già aperto questo servizio ai loro clienti istituzionali.
L'integrazione è solo la preparazione tecnica; le custodie devono ancora completare i processi interni di controllo del rischio, conformità e lancio del prodotto prima di offrirlo ai loro clienti di asset management e fondi. Il rilascio da parte del progetto non significa che il servizio sia già commercialmente disponibile per i clienti istituzionali finali.
2. Attualmente, la maggior parte dello staking BTC on-chain proviene da utenti retail; non sono stati osservati record di conio di lstBTC in grandi quantità da parte di custodie istituzionali.
Il potenziale mercato teorico è grande, ma la dimensione potenziale non equivale allo stock on-chain già esistente. L'incremento futuro deve essere confermato dai dati on-chain.
3. Anche se in futuro la scala dello staking BTC istituzionale crescerà, il meccanismo di conversione dei ricavi del protocollo in riacquisto e burn di token CORE è ancora in fase di pianificazione.
Lo sviluppo del business istituzionale favorisce la narrativa dell'intero settore BTC-Fi; tuttavia, l'aumento del volume d'affari non si tradurrà automaticamente in una cattura di valore rigida per il token.
4. La competizione nel settore è oggettiva; soluzioni simili come Babylon stanno anch'esse competendo per custodie e clienti istituzionali, e le scelte per le istituzioni sono molteplici.
3. Tre segnali verificabili da monitorare in futuro (non basarsi sulle notizie, ma su prove oggettive)
① Comparsa on-chain di grandi quantità di conio di lstBTC, corrispondente a incrementi di staking BTC nell'ordine di migliaia di unità;
② Annunci ufficiali da parte delle custodie che aprono formalmente il servizio di gestione lstBTC ai propri clienti istituzionali;
③ Esecuzione reale on-chain del meccanismo di riacquisto dei ricavi del protocollo, non solo documentazione e roadmap. #Oggi questo messaggio è per fare un resoconto. Il Giorno 1 ho detto che avrei verificato pubblicamente un'ipotesi, il Giorno 2 ho corretto un bug operativo e riavviato, oggi sono usciti i primi dati reali di liquidazione—non è un backtest, non è una presentazione, è il bot che esegue una per una le operazioni secondo le regole simulate che ho impostato.
Riporto i numeri (posizione cartacea $200, nessun denaro reale mosso):
Liquidazioni 66, tutte NO vincenti
Perdite estreme: 0
PnL realizzato: +$70.85
Capitale 200 → 270.85, circa +35%
Ci sono ancora 13 operazioni aperte in attesa di liquidazione, in totale sono state piazzate 79 operazioni maker
Tradotto in parole semplici: 66 eventi che "il mercato ritiene improbabili" non si sono verificati. Trump ha firmato un accordo con la Groenlandia? No. Musk è rientrato nel governo? No. Comey è stato arrestato? No. SNL ha vinto un Emmy? No. Tutti i "Yes" che ho venduto non si sono realizzati, quindi ho incassato il premio senza rischi.
Ma devo darmi una doccia fredda. 66/66 vittorie suonano bene, ma indicano anche una cosa: in questo periodo non si è verificato alcun "evento estremo"—cioè quell'evento raro che accade davvero. Nel backtest la probabilità di evento estremo è circa 0,4%6%, su 66 operazioni l'aspettativa è circa 0,54 eventi estremi. Non averne avuto nessuno è fortuna, non abilità. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 8.25 Grande Pancake: Seguire il trend è l'unica via d'uscita
La Grande Pancake è ancora da vedere al rialzo
Ieri ho perso un trade short, quindi oggi volevo riprovarci, ma non mi aspettavo di subire un crollo
I profitti precedenti danno fiducia, ma solo una disciplina rigorosa può mantenere questa fiducia
Se puoi prendere l'occasione, prendila; se devi uscire, esci. Non è speculazione, è rispetto per il mercato
Spero che tutti possano trovare la propria certezza nelle candele volatili
Non essere avido, non attaccarti alla battaglia, solo seguendo il flusso del trend si può andare più lontano
Custodisci il cuore con fermezza, agisci con saggezza e gentilezza per andare lontano. Trading prudente — Kunren $BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH $BONK Il trilione di dollari di Nvidia è arrivato nel mercato delle criptovaluteDopo aver superato gli 80.000 dollari, l'errore più comune è considerare la rottura come un permesso di ingresso. Prezzo pubblico circa 80.638 dollari, $BTC +4,1% nelle ultime 24 ore; $ETH circa 2.507, $SOL circa 100,9, quest'ultimo con una crescita ancora più rapida.
La valutazione originale di CryptoGodJohn rimane rialzista, ritenendo che gli acquisti spot possano continuare a spingere più in alto prima di una correzione più ampia. Questa direzione può essere osservata, ma io sono più interessato a vedere se può sostenere un ritracciamento, piuttosto che guardare solo a una singola linea di rottura verso l'alto.
La mia osservazione personale controcorrente è: non inseguirò i rialzi sopra gli 80.000. Solo dopo un ritracciamento con recupero e stabilizzazione sopra gli 80.000, o una chiusura con volumi in aumento che rimanga sopra, vale la pena considerare la forza come un proseguimento; se invece scende sotto la soglia, la logica di inseguire i rialzi a breve termine decade, e sposterò l'attenzione sul supporto e sul controllo delle posizioni.
Aspetterai la conferma del ritracciamento a 80.000 o darai più importanza all'aumento dei volumi dopo la rottura? È solo una registrazione del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.$BTC ha superato gli 80.000!! Ora 80.906, +2,44% nelle 24 ore, +20% in una settimana.
Nel forte mercato toro, il più grande errore è pensare che ogni rimbalzo debba necessariamente correggere.
In questa salita da 58.151, ogni previsione di "dovrebbe scendere" è stata smentita dal mercato. Il riacquisto di obbligazioni del Tesoro è raddoppiato a 4 miliardi di dollari per operazione, l'ETF ha raccolto 1,9 miliardi in una settimana — il più forte afflusso settimanale dell'anno, gli short sono stati liquidati per 3,1 miliardi in due giorni. Trump spinge per il CLARITY Act, voto a settembre. Ognuno di questi punti basterebbe per parlarne per giorni.
Ma l'RSI ha già raggiunto la zona di ipercomprato tra 78 e 86, nell'intervallo 74.000-78.000 c'è un grande accumulo di posizioni in pareggio. 80.000 è una soglia psicologica: se si mantiene sopra diventa una nuova base, altrimenti è un doppio massimo.
Preferisco mantenere la posizione e lasciare che il mercato dimostri che mi sbaglio, piuttosto che continuare a indovinare dove dovrebbe avvenire la correzione.
Se so che a lungo termine Bitcoin salirà a 150.000, allora tenerlo ora è comunque profittevole Dopo aver superato gli 80.000 dollari, l'errore più comune è considerare la rottura come un permesso di ingresso. Prezzo pubblico circa 80.638 dollari, $BTC +4,1% nelle ultime 24 ore; $ETH circa 2.507, $SOL circa 100,9, quest'ultimo con una crescita ancora più rapida.
La valutazione originale di CryptoGodJohn rimane rialzista, ritenendo che gli acquisti spot possano continuare a spingere più in alto prima di una correzione più ampia. Questa direzione può essere osservata, ma io sono più interessato a vedere se può sostenere un ritracciamento, piuttosto che guardare solo a una singola linea di rottura verso l'alto.
La mia osservazione personale controcorrente è: non inseguirò i rialzi sopra gli 80.000. Solo dopo un ritracciamento con recupero e stabilizzazione sopra gli 80.000, o una chiusura con volumi in aumento che rimanga sopra, vale la pena considerare la forza come un proseguimento; se invece scende sotto la soglia, la logica di inseguire i rialzi a breve termine decade, e sposterò l'attenzione sul supporto e sul controllo delle posizioni.
Aspetterai la conferma del ritracciamento a 80.000 o darai più importanza all'aumento dei volumi dopo la rottura? È solo una registrazione del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.#英伟达AI服务器或涨价超15%
Il settore dei semiconduttori ha subito un crollo collettivo, è il picco dell'AI o i soldi intelligenti stanno scappando?
Il comparto dei semiconduttori è calato ovunque la scorsa settimana, Micron è precipitata del 5,8%, Nvidia ($NVDA) è scesa di quasi il 2,9%, Broadcom ($AVGO) è calata di oltre il 2%, trascinando con sé il Nasdaq che ha chiuso in calo dello 0,76%. Molti, vedendo il forte calo delle azioni dei chip, hanno iniziato a farsi prendere dal panico: sarà forse la fine della festa dell'AI?
Non affrettarti a spaventarti da solo. Questo ritracciamento non ha nulla a che fare con i fondamentali, dietro c'è semplicemente un ridimensionamento di copertura da parte degli istituzionali prima della pubblicazione del bilancio Nvidia del 26/8 dopo la chiusura del mercato.
È interessante notare che la spiegazione comune del calo delle azioni tecnologiche dovuto al "rimbalzo dei rendimenti" questa volta non regge. Quel giorno il rendimento del decennale USA è addirittura sceso di circa 4 punti base a causa delle possibili riacquisti di titoli di stato da parte del Tesoro. In una situazione in cui il costo del denaro dovrebbe favorire i settori ad alta valutazione, le azioni dei chip hanno comunque chiuso in rosso, dimostrando che questa discesa è semplicemente un aggiustamento di posizioni da parte dei grandi investitori per bloccare i profitti.
L'appetito per Nvidia è stato alimentato a lungo, ora i grandi investitori scelgono di tenere le munizioni da parte e osservare. Domani, dopo la chiusura, si vedrà la verità: l'attenzione sarà tutta sulle indicazioni del margine lordo e sul progresso delle spedizioni di Blackwell/Rubin. Questo report sarà la carta vincente per decidere la prossima direzione del settore dei semiconduttori.
Tu cosa pensi? Questo ritracciamento è una copertura abituale degli istituzionali o un'opportunità di ingresso offerta dal panico eccessivo del mercato? Parliamone nei commenti! Il fratello maggiore è proprio il fratello maggiore, quando sale non fa sconti! $BTC ha superato 81000 durante la sessione, per la prima volta in cinque mesi ha superato gli ottantamila!!
BTC ora è a 80.948, +4,54% nelle 24h, +22,5% settimanale. Durante la sessione ha superato 81.000, per la prima volta da metà maggio ha superato la soglia degli 80K. Capitalizzazione di mercato 1,62 trilioni, volume di scambi 24h 59 miliardi.
Il motore è chiaro: dal settembre il Ministero delle Finanze raddoppierà il riacquisto di titoli di stato a lungo termine a 4 miliardi $ per volta, i tassi a lungo termine calano, l'indice del dollaro scende sotto 99, rischio-on a pieno regime. Un amico che fa macroeconomia dice che il Ministero delle Finanze che compra titoli equivale a immettere liquidità nel mercato, e BTC è il primo a beneficiarne!
80K $ è una soglia psicologica, superarla significa superarla. Ma se sopra gli 80K si formerà un acquisto sostenuto resta da vedere. A gennaio 2023 $BTC è salito del 20% in tre giorni superando la trendline, poi è sceso fino alla media mobile a 200 giorni prima di stabilizzarsi.
La mia conclusione: a breve termine sono rialzista ma non inseguo i massimi. Supporto a 78K $, resistenza a 82K $. Ho già posizioni aperte e le tengo, chi non ha posizioni aspetta un ritracciamento a 79K-80K $. Se scende sotto 75K $ si parla di rischi.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Cos'è il TGA? Perché può far schizzare di nuovo Bitcoin a 80.000?
Bitcoin ha superato nuovamente gli 80.000 dollari dopo 101 giorni.
Molti sono rimasti confusi: cosa è successo?
Il mercato azionario USA è in calo, le azioni hardware AI stanno crollando, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è sceso di oltre il 4%. Eppure Bitcoin e l'oro stanno salendo — l'oro ha raggiunto 4670 dollari/oncia, Bitcoin ha toccato direttamente gli 80.000.
Che diavolo sta succedendo?
La risposta è in tre lettere: TGA.
Oggi non parlerò di grafici o di posizioni long/short, ma spiegherò in modo chiaro e dettagliato perché un "conto corrente" del Dipartimento del Tesoro USA può far schizzare di nuovo Bitcoin a 80.000.
1. Cos'è il TGA?
TGA sta per Treasury General Account (Conto Generale del Tesoro).
In parole semplici: è il "conto corrente" che il Dipartimento del Tesoro USA ha presso la Federal Reserve.
Tutte le entrate fiscali entrano prima in questo conto, tutte le spese governative escono da questo conto. Puoi considerarlo come la carta di risparmio del governo USA.
Durante l'amministrazione Biden, il saldo di questo conto era circa tra 550 e 600 miliardi di dollari.
Con Trump/Besant al potere, hanno iniziato a depositare denaro in modo massiccio — ora il saldo è arrivato a circa 950 miliardi di dollari.
Quasi 400 miliardi in più rispetto all'era Biden.
È come se nel salvadanaio di casa tua improvvisamente fossero entrati 400 miliardi di dollari.
2. Perché il mercato è esploso?
Il 19 agosto, il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato: raddoppierà la scala del riacquisto di titoli di stato a lungo termine da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari per volta. Il segretario al Tesoro Besant ha detto che la scala reale potrebbe essere ancora più alta.
La domanda è: da dove vengono i soldi?
Il mercato presume che il Tesoro emetterà titoli a breve termine per raccogliere fondi. Questa operazione si chiama "Treasury Twist" — emettere titoli a breve e acquistare titoli a lungo.
Ma il 24 agosto, un alto funzionario del Tesoro ha dichiarato: si può usare direttamente il denaro nel conto TGA.
Questo cambia tutto.
3. Usare il TGA per comprare titoli = stampare moneta?
Un paragone semplice:
Hai un salvadanaio (TGA). Prima ci metti solo soldi dentro, il che riduce la liquidità nel mercato (stretta monetaria). Ora dici che vuoi rompere il salvadanaio e usare quei soldi per riacquistare i tuoi debiti (titoli di stato a lungo termine) — non è che la liquidità nel mercato aumenta?
Simon White, stratega macro di Bloomberg, ha detto chiaramente: usare il TGA per riacquistare titoli a lungo termine non è più un "Treasury Twist", ma un "iniezione netta di liquidità".
In parole semplici — è un QE mascherato da "riacquisto".
4. Ma il Tesoro non osa chiamarlo stampa di moneta
Perché?
Perché se lo dicesse apertamente — le aspettative di inflazione esploderebbero.
Quindi Besant chiama questa operazione "Treasury Twist versione Tesoro". Gli analisti di Bloomberg hanno smascherato il trucco — in sostanza è una manovra fiscale per abbassare i tassi sui titoli a lungo termine.
La reazione del mercato conferma questo: il rendimento dei titoli decennali USA è sceso di quasi 4 punti base a 4,70%, ma i rendimenti a breve termine sono saliti. Questo è l'opposto della logica tradizionale del "Treasury Twist".
Perché il mercato non crede affatto che sia un "Twist" — il mercato pensa che sia stampa di moneta.
5. Perché Bitcoin e oro stanno salendo più dei titoli di stato?
Perché oro e Bitcoin sono i sensori più sensibili per rilevare la "deprezzamento reale della valuta fiat".
I titoli di stato riflettono i "tassi d'interesse". Oro e Bitcoin riflettono "quanto vale realmente la valuta fiat".
Il Tesoro che usa il TGA per comprare titoli non aumenta il debito totale, ma inietta direttamente liquidità ad alta energia nel mercato finanziario. Le riserve scambiate dal TGA entrano nel sistema bancario e diventano denaro liquido.
Più soldi in circolazione — il potere d'acquisto del dollaro è sotto pressione — oro e Bitcoin salgono.
È così semplice.
Gli analisti del settore dicono chiaramente: oro e Bitcoin sono diventati strumenti di "trading simili al QE" più diretti rispetto ai titoli di stato.
6. Questa ondata può durare?
Il fondatore di Bridgewater, Dalio, ha già consigliato: gli investitori dovrebbero ridurre la quota di obbligazioni, allocare dal 10% al 15% in oro e aggiungere un po' di Bitcoin.
Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi netti per 1,92 miliardi di dollari in cinque giorni di trading consecutivi, e l'indice paura/avidità è salito a 80.
Ma ci sono rischi — Citadel Securities chiama questa situazione "pressione finanziaria", avvertendo che indebolirà il dollaro e stimolerà l'inflazione. Peter Schiff è ancora più duro: "È la ricetta per un QE su larga scala e un'inflazione fuori controllo".
Il 9 settembre è stata effettuata la prima operazione di riacquisto.
Prima di allora, erano solo aspettative. Dopo, saranno i numeri a parlare.
Capendo questa logica, puoi comprendere:
Perché il mercato azionario USA scende mentre Bitcoin sale.
Perché le azioni hardware AI vengono massacrate mentre l'oro raggiunge nuovi massimi.
Perché il mercato non scambia "se l'economia va bene o no" — ma "se il denaro vale ancora qualcosa".
$BTC $ETH $XAU #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Ieri ho aperto una posizione short su $SNDK a 1532, chiudendola con precisione a 1436, realizzando un profitto di cinquantamila dollari. Questa fase di ribasso ha una catena logica molto chiara.
1. La serie di problemi di Samsung: venerdì scorso, il piano di ritorno agli azionisti di Samsung Electronics (90-110 mila miliardi di won coreani) è stato molto al di sotto delle aspettative e senza riacquisto di azioni. Essendo il leader del settore, la sua debolezza ha colpito direttamente la fiducia del mercato nell'intero comparto della memoria.
2. Pressione macroeconomica: il rendimento dei titoli di stato a lungo termine globali è schizzato, con il rendimento dei titoli USA a 30 anni che ha raggiunto un massimo dal 2007, comprimendo direttamente la valutazione delle azioni tecnologiche. A ciò si aggiunge la minaccia di dazi al 50% di Trump, che ha causato una fuga sistematica di capitali dal settore tecnologico ad alto rischio.
3. Gioco pre-bilancio: con il bilancio di Nvidia imminente, il mercato ha scelto di mettere in sicurezza i profitti davanti a una grande incertezza. Dal punto di vista tecnico, la perdita della soglia di 1500 dollari ha fatto crollare la fiducia dei rialzisti, confermando la tendenza ribassista.
Questa operazione si basa su aspettative logiche, rottura di livelli chiave e risonanza di notizie. #Fiscalia prevede di utilizzare TGA, il riacquisto di titoli a lungo termine può risolvere il problema? #Strategy aumento di capitale per espandere la liquidità, ritmo di allocazione BTC sotto osservazione #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Il "non rispettare le regole" del Tesoro e la carta segreta di Bassett: un gioco del gatto e del topo sulle aspettative
Sono passate solo due settimane dalla riunione trimestrale sul rifinanziamento, e il Tesoro ha improvvisamente annunciato senza "rispettare le regole" — di raddoppiare la scala del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine.
Dove sono finite le promesse di "regolarità e prevedibilità"?
Perché non si può aspettare?
Perché Bassett è davvero in fretta.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito fino al 5,3%, il livello più alto dal 2007. Quello a 10 anni si aggira sopra il 4,7%.
Che significa? Il debito pubblico USA ha appena superato i 40.000 miliardi di dollari. Ogni punto base in più significa decine di miliardi di interessi all'anno.
È una situazione critica.
Così Bassett ha mostrato la sua carta segreta — il conto TGA da 9500 miliardi di dollari.
Cos'è il TGA? È il "conto corrente" del governo USA presso la Federal Reserve, una riserva di liquidità reale. Durante l'amministrazione Biden era tra 5500 e 6000 miliardi, Bassett lo ha subito portato a 9500 miliardi.
Perché accumulare così tanto? Non per bellezza, ma per combattere una battaglia — una battaglia per comprimere i rendimenti a lungo termine.
Bassett dice che è una "manovra distorsiva del Tesoro" (Treasury Twist). Ma Simon White, stratega macro di Bloomberg, ha colto nel segno: usare il TGA per comprare titoli a lungo termine non è più una manovra distorsiva, ma un'iniezione netta di liquidità.
Qual è la differenza? La manovra distorsiva vende titoli a breve e compra a lungo, spostando soldi da una tasca all'altra senza cambiare la liquidità totale. Ma comprare titoli con il TGA significa soldi veri che passano dal Tesoro al mercato, una sorta di QE.
Il problema è — il mercato ci crede?
Il giorno dell'annuncio, il rendimento dei titoli a 10 anni è brevemente sceso sotto il 4,7%, fino al 4,68%. E poi? È rimbalzato.
L'intera oscillazione è stata di pochi punti base.
Il mercato dice a Bassett: "So che hai soldi, ma non credo che tu possa cambiare la tendenza."
Perché non ci credono?
Primo, i 9500 miliardi non sono soldi liberi. Il Tesoro deve pagare stipendi, contratti per la difesa, e rimborsare titoli in scadenza ogni giorno. Quello che può realmente usare è probabilmente solo tra 1000 e 2000 miliardi. Questa cifra è poca cosa rispetto ai 40.000 miliardi del mercato dei titoli di Stato.
Secondo, solo 16 giorni fa hai aumentato la quota di rifinanziamento per il terzo trimestre. Ora cambi idea e dici che vuoi espandere i riacquisti. Un ritmo di comunicazione così confuso è un killer di fiducia.
Terzo, Castle Securities definisce questa mossa "repressione finanziaria". Forzare il calo dei tassi, indebolire l'attrattiva degli asset in dollari, aumentare i prezzi delle importazioni, e alla fine ritorcersi contro il dollaro.
Ma il mercato delle criptovalute non ha aspettato che il Tesoro finisse di parlare.
Bitcoin è esploso oltre il 20% in tre giorni, toccando gli 80.000 dollari, il più grande rialzo dal 2023. Ethereum ha superato i 2500 dollari, con un aumento superiore al 32% dopo l'annuncio.
Gli short sono stati liquidati per 7,2 miliardi di dollari. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un afflusso settimanale di 1,92 miliardi di dollari, il massimo in 10 mesi.
Perché a salire sono Bitcoin e oro, e non i titoli di Stato?
Perché i soldi intelligenti hanno capito il sottotesto —
Quando il Tesoro può giocare sporco per abbassare i tassi, il premio di credito del dollaro si deteriora.
Bassett dice "non abbiamo ancora comprato un solo titolo". Ma il mercato ha già votato con i piedi.
La crisi del tetto del debito arriverà al più presto nell'inverno prossimo.
Questo significa che per il prossimo anno e mezzo il Tesoro avrà munizioni sufficienti per giocare questa partita. Ogni incursione "non rispettosa delle regole", ogni deviazione dal principio di "regolarità e prevedibilità", dice al mondo una cosa:
Il dollaro non è più il "regolatore delle regole", ma il "distruttore delle regole".
E Bitcoin — è nato proprio per opporsi a questo.
$BTC $ETH $XAU #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ $BTC è salito di circa il 24% la scorsa settimana, ma Strategy non ne ha comprato nemmeno uno.
Ancora più insolito, ha venduto azioni MSTR per circa 2 miliardi di dollari approfittando del rialzo, ma non ha subito convertito i soldi in BTC, bensì ha prima creato una riserva di liquidità da 1,59 miliardi di dollari.
Questo non significa che Saylor sia improvvisamente diventato ribassista su BTC.
Sembra piuttosto che Strategy stia iniziando a tenersi un asso nella manica: quando il mercato va bene, raccoglie fondi e tiene il denaro liquido, così in seguito può sia comprare BTC, sia riacquistare azioni, pagare interessi e dividendi.
In passato il mercato era abituato a guardare "quanto BTC ha comprato Strategy questa settimana", ora questo approccio sta cambiando.
La prossima cosa davvero da tenere d'occhio è quando questi 1,59 miliardi di dollari inizieranno a muoversi.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $HYPE ：Oscillazione (senza giri di parole)
Intervallo di movimento: $72 – $88
📐 Analisi tecnica: ha superato il massimo storico a 78; settimanale +35%, mensile +75%, ipercomprato grave, il tasso di finanziamento è 0,0363%, il più alto del mercato (concentrazione di long), l'open interest (OI) nelle ultime 24h è diminuito del 3,91%, iniziando a ridurre le posizioni, pressione di ritracciamento significativa.
🏗️ Fondamentali: Hyperliquid è l'unico progetto nel settore dei contratti perpetui, TVL e volume di scambi continuano a raggiungere nuovi massimi; ma lo sblocco di $110M il 27/8 (circa il 2,4% della circolazione totale) è una bomba a orologeria, la pressione di vendita limita lo spazio al rialzo.
🌍 Macro: i fondi rotano tra altcoin BTC/SOL/UNI, la volontà di rilanciare HYPE a livelli alti diminuisce; finché BTC non si stabilizza sopra 80k, HYPE fatica a muoversi autonomamente, la zona di forte vendita sopra 82 unita allo sblocco mensile creano una doppia pressione, non è consigliabile inseguire rialzi nel breve termine.
Supporto 72 Resistenza 88 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Molte persone istintivamente pensano che un'escalation geopolitica faccia schizzare il prezzo del petrolio, ma questa volta, con l'entrata in vigore delle sanzioni, il prezzo del petrolio è invece crollato. Il motivo principale è una differenza nelle aspettative di mercato: si specula sul "se ci sarà un conflitto" e non sulle sanzioni in sé.
4 vere ragioni del calo del prezzo del petrolio
1. Le sanzioni sono una guerra finanziaria, escludendo un conflitto militare immediato
Questa volta si tratta di isolamento economico e sanzioni finanziarie e marittime, senza attacchi militari. Gli operatori interpretano che gli USA preferiscono usare mezzi economici per fare pressione, riducendo nel breve termine la probabilità di un conflitto diretto o del blocco dello Stretto di Hormuz, eliminando così il premio per il rischio geopolitico precedentemente incluso nel prezzo del petrolio.
2. L'annuncio delle sanzioni ha esaurito l'effetto positivo
Prima dell'annuncio, il mercato aveva già scommesso sulla tensione, accumulando posizioni long. Quando le sanzioni sono state ufficializzate, si è verificato il fenomeno "comprare sulle voci, vendere sui fatti": molti operatori long sul petrolio a breve termine hanno realizzato i profitti, causando un calo del prezzo.
3. Le esportazioni di petrolio iraniano erano già fortemente limitate
Diverse tornate di sanzioni hanno mantenuto le esportazioni iraniane a livelli bassi. Il nuovo giro di sanzioni ha un impatto incrementale limitato, rendendo difficile una riduzione significativa ulteriore dell'offerta, con un impatto marginale sull'offerta di petrolio.
4. Aspettative di negoziazione nel gioco di mercato
Il mercato inizia a prezzare la possibilità che una pressione economica estrema possa spingere l'Iran a tornare al tavolo delle trattative. Se si aprisse una finestra diplomatica, il rischio per la navigazione nello stretto si ridurrebbe ulteriormente, comprimendo ancora di più il prezzo del petrolio 表面热闹得像春天，但盘面内部其实并不整齐。 你有没有发现，涨的不是"所有币"，而是"某些币"在拖着整个市场往前走？ 我早上打开行情的时候，第一反应不是兴奋，而是先问了自己一句：这是全面修复，还只是少数几个代币在演独角戏？ BTC和ETH还是我的坐标轴。大饼稳住，山寨才有发挥的空间，这个逻辑没变过。但这次我想看得更细一点，因为光看"涨没涨"太浅了，真正的重点是——涨了之后，有没有人接？ 我的观察顺序是这样的：BTC定方向，ETH给确认，然后才轮到SOL、XRP、SUI这些大市值选手表态。如果BTC往上走，但山寨毫无反应，我不会相信轮动真的开始了。那更像是大资金在自嗨，散户在围观。 但反过来，如果ETH跟上，然后SOL开始跑赢，XRP和SUI也开始冒头，那这个信号就完全不一样了。那意味着资金不是只抱团在比特币里取暖，而是真的开始往外试探了。 到这一步，我才会去看具体的叙事。LINK吃的是基础设施重新被关注的红利，ONDO代表RWA这条线，AAVE是DeFi的温度计，TAO给的是AI的敞口，HYPE则是那些想要更高波动率的人手里的玩具。 但这里有个特别容易踩的坑，就是把"动一下"和"确认了"【Turno di oggi di Aheng｜25 agosto】BTC supera gli 80.000$: i fondi continuano a entrare, ma il sentiment ha già anticipato i dati
1. Snapshot del mercato
BTC: 80.979$, +4,52% nelle 24h, +26,28% negli ultimi 7 giorni
ETH: 2.520$, +2,96% nelle 24h, +32,94% negli ultimi 7 giorni
SOL: 101,93$, +7,46% nelle 24h, +35,35% negli ultimi 7 giorni
La capitalizzazione totale di mercato è circa 2,72 trilioni di dollari, +3,58% nelle 24h; il volume di scambi è circa 135,4 miliardi di dollari, in aumento del 43,48%. L'indice di sentiment di mercato è salito a 83, entrando nella zona di avidità elevata.
BTC ha superato gli 80.000$, SOL è tornato sopra i 100$, indicando che il rialzo si sta ancora diffondendo; tuttavia, la dominance di BTC è salita dal 59,2% di ieri al 59,8%, quindi attualmente sembra più un "rafforzamento congiunto degli asset principali" piuttosto che un rialzo generalizzato degli altcoin.
2. Gli ETF continuano a registrare flussi positivi, ma i dati non sono ancora completi
I dati divulgati da Farside al 24 agosto sono:
ETF BTC: flusso netto in entrata di almeno 128,7 milioni di dollari
ETF ETH: flusso netto in entrata di almeno 24,7 milioni di dollari
ETF SOL: flusso netto in entrata di 33,5 milioni di dollari
Da notare: per BTC ed ETH mancano ancora dati di alcuni principali emittenti, quindi si può confermare solo che la parte divulgata è in flusso netto in entrata; i numeri finali potrebbero essere rivisti al rialzo o corretti.
Questo è il fraintendimento più comune oggi: il totale provvisorio non equivale al dato finale, e le voci mancanti non significano flusso zero.
3. La struttura dei fondi sta mostrando segni di divergenza
Aspetti positivi:
Il prezzo di BTC ha superato gli 80.000$; la performance giornaliera di SOL è significativamente superiore a quella di BTC; gli ETF divulgati mostrano ancora flussi positivi; il volume degli scambi aumenta in parallelo al prezzo.
Aspetti da monitorare:
L'indice di sentiment di mercato ha raggiunto 83; la dominance di BTC continua a salire; la performance giornaliera di ETH è temporaneamente inferiore a quella di BTC; la velocità di aumento del prezzo è superiore alla conferma finale dei dati ETF.
Quindi, si può confermare una tendenza forte, ma non che tutti gli asset abbiano ricevuto lo stesso livello di nuovi fondi.
4. Domani sera il primo punto di verifica macro della settimana
Gli Stati Uniti pubblicheranno il 26 agosto alle 20:30 (ora di Pechino) la revisione del PIL del secondo trimestre, oltre ai dati su reddito personale, spesa e inflazione PCE di luglio.
I verbali del FOMC indicano che alcuni membri sono ancora favorevoli a un ulteriore inasprimento della politica, con rischi inflazionistici orientati al rialzo. Domani sera non si guarda solo al singolo dato, ma a:
Se i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro si rafforzano significativamente; se BTC riesce a stabilizzare gli 80.000$ come zona di scambi stabile; se gli ETF continuano ad assorbire le prese di profitto ai massimi; se la forza relativa di ETH e SOL persiste.
5. Valutazione di Aheng per questa fase
Trend dei prezzi: in rafforzamento
Fondi ETF: positivi, ma dati finali da completare
Ampiezza del mercato: in espansione, ma ancora concentrata sugli asset principali
Sentiment di mercato: chiaramente surriscaldato
Contesto macro: in attesa della verifica di PIL e PCE
I tre criteri precedenti "flussi ETF continui, BTC mantiene la rottura, ETH e SOL si rafforzano insieme" sono stati finora verificati in varia misura.
Condizioni di invalidazione: se dopo i dati macro i prezzi tornano rapidamente ai livelli pre-rottura della scorsa settimana, gli ETF passano a flussi netti in uscita e il volume si contrae significativamente. Se ciò accade contemporaneamente, l'attuale mercato va ridefinito come un rapido picco guidato da sentiment e posizionamenti, non da un'espansione stabile dei fondi.
Prima guarda i fondi, poi ascolta le storie; prima scrivi le condizioni di invalidazione, poi le opinioni.
Questo post è solo per ricerca di mercato e scambio di informazioni, non costituisce consiglio d'investimento.La capitalizzazione di mercato di Bitcoin è troppo grande, in futuro crescerà sempre meno, non si guadagnerà più tanto, è meglio comprare altcoin.
Questa frase significa che l'S&P 500 non rende più, qualsiasi investimento casuale può battere l'S&P 500.
Nel 2007 Buffett e un hedge fund fecero una famosa scommessa.
Dopo 10 anni l'S&P 500 ha avuto un rendimento del 125%, mentre l'hedge fund solo del 36%.
Prima della scommessa molti gestori di hedge fund si sentirono offesi.
Questo caso si può cercare ed è ancora valido oggi.
Naturalmente il rendimento di Bitcoin è molto più alto di quello dell'S&P 500.
Alcune persone, vedendo che Bitcoin è sceso del 50% in questa fase, pensano che sia poco e che Bitcoin non abbia futuro, che stia per morire.
Non capisco perché una discesa modesta significhi che debba morire #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
$BTC ha finalmente superato gli 80.000 dollari, con un aumento cumulativo di quasi il 25% in soli 6 giorni, l'RSI giornaliero è salito a 81,83, il livello più alto da marzo 2024; anche l'oro è recentemente entrato in una zona di ipercomprato tecnico
Ma penso che "ipercomprato" non significhi necessariamente un'immediata discesa. Ciò che è davvero interessante è che questo rialzo è quasi simultaneo a quello dell'oro, mentre i titoli di stato USA a lungo termine restano deboli. Il mercato potrebbe non essere solo in modalità Risk-on, ma c'è un'altra logica:
Il dollaro si indebolisce, la pressione fiscale negli Stati Uniti aumenta, e i capitali iniziano a cercare asset al di fuori del sistema del dollaro.
E questa volta il rialzo di BTC non è stato spinto solo dalla leva finanziaria. L'ETF spot BTC negli USA ha registrato cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata la scorsa settimana, per un totale vicino ai 2 miliardi di dollari; solo IBIT ha visto un afflusso di circa 1 miliardo di dollari in una settimana, con circa 503 milioni di dollari in un solo giorno venerdì.
Quindi, dopo aver superato gli 80.000 dollari, non mi concentrerei solo su 85.000 o 100.000 dollari.
Mi interessa di più un dato: dopo il nuovo massimo del prezzo, gli investimenti negli ETF continueranno o meno. Se i flussi continueranno, l'ipercomprato può durare a lungo; se il prezzo continua a salire ma gli ETF iniziano a raffreddarsi, quello sarà il vero segnale a cui prestare attenzione.
Quando "fuggire dal dollaro" diventa improvvisamente un consenso, la cosa più importante non è quanto è salito, ma chi è ancora disposto a comprare a 80.000 dollari Il mercato sceglie sempre la strada con meno persone.
Negli ultimi tre mesi, BTC è rimasto intorno a 64.000, oscillando fino a far perdere la pazienza a tutti. La volatilità è scesa dal 70% al 45%, nessuno nel gruppo parlava più del mercato, gli influencer hanno iniziato a postare foto di cibo e viaggi. Questa è la tipica fase di "logoramento" — pensi che scenderà, ma non scende; pensi che salirà, ma resta fermo.
Poi la scorsa settimana, si è mosso.
In una settimana è salito del 22%, segnando il più grande aumento settimanale degli ultimi tre anni, toccando un massimo di 79.555, superando direttamente gli 80.000. Posizioni short per 2,7 miliardi di dollari sono state liquidate in una notte. Chi aveva aperto posizioni short a 65.000 e gridava che sarebbe sceso a 50.000 ha perso tutto.
Questa è la "direzione di minor resistenza". Quando tutti aspettano un ritracciamento e piazzano posizioni short, la resistenza in alto è minima — perché non c'è più pressione di vendita, rimane solo un effetto di copertura a cascata degli short.
Non ho preso tutto questo movimento, ma ho aumentato la posizione quando ha superato i 70.000. Non perché l'abbia previsto, ma perché ho visto che: più a lungo si consolida, più forte sarà la rottura. Conta la forza del trend, non il prezzo; non fissarti sul "è troppo caro", quando arriva il trend, anche il caro può diventare più caro. #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha questa volta rivolto l'attenzione al proprio "conto corrente" presso la Federal Reserve — il TGA (Conto Generale del Tesoro), che contiene circa 935 miliardi di dollari. Anche se non è possibile utilizzare l'intero importo, si sta considerando di impiegare questi fondi per "potenziare" il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, un segnale che merita riflessione.
Guardiamo le azioni: il limite massimo per un singolo riacquisto di titoli a lungo termine è già stato aumentato da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari, e ora si intende introdurre i fondi del TGA. L'obiettivo è chiaro — abbassare il rendimento a lungo termine e migliorare la liquidità del mercato obbligazionario. Ma la reazione del mercato è molto onesta: il rendimento dei titoli di stato a 10 anni rimane stabile intorno al 4,7%, e quello a 30 anni non mostra un calo significativo. Cosa significa? Il mercato non considera questa mossa come una QE, né pensa che possa risolvere alla radice la pressione del deficit e dell'offerta di titoli.
Interessante è che questa "leggera aspettativa di allentamento fiscale" ha suscitato onde nel mercato degli asset alternativi. BTC questa settimana ha sfiorato i 79.500 dollari, l'oro è salito parallelamente, mentre il dollaro si è indebolito. La logica dietro è piuttosto diretta: se il riacquisto di titoli a lungo termine si concretizza, equivale a liberare liquidità a breve termine, le aspettative sui tassi reali del dollaro si allentano, e i capitali naturalmente cercano veicoli più elastici.
La performance recente di BTC somiglia sempre meno a quella di un semplice "asset narrativo on-chain" e sempre più a un asset altamente elastico e sensibile alla liquidità del dollaro. Il motore dei movimenti a breve termine potrebbe non essere nella comunità crypto, ma nei desk di trading obbligazionario di Wall Street.$ETH ha superato i 2500 dollari! Le balene stanno ancora aumentando le posizioni
ETH è attualmente a 2518 dollari, con un aumento del 2,94% nelle ultime 24 ore, superando la soglia dei 2500. La battaglia di ieri a 2400 è stata vinta direttamente dai rialzisti oggi.
Ciò che tranquillizza maggiormente i piccoli investitori è il movimento delle balene: i dati di Glassnode mostrano che gli indirizzi delle balene che detengono tra 1000 e 10000 ETH sono aumentati da un minimo di 4750 a giugno a quasi 4850, con un flusso netto positivo per 30 giorni consecutivi — non si tratta di speculazione a breve termine, ma di accumulo continuo.
La posizione lunga da 48,85 milioni di dollari della "balena insider 819" ha un profitto non realizzato superiore a 10 milioni e finora non ha ridotto la posizione. Il loro vantaggio informativo schiaccia i piccoli investitori; il fatto che non escano indica che la storia non è ancora finita.
Anche gli ETF spot su ETH stanno tornando, invertendo otto settimane consecutive di deflussi; da luglio si registrano tre settimane consecutive di flussi netti in entrata. Tuttavia, la media giornaliera è solo di alcune decine di milioni di dollari, molto inferiore ai 600-1000 milioni di dollari del picco di agosto 2025; le istituzioni stanno tornando, ma non sono ancora "all in".
Dal punto di vista tecnico, dopo aver stabilizzato i 2500, il prossimo obiettivo è la zona di ritracciamento di Fibonacci 0,618 intorno a 2560-2600, che è anche un'area di offerta precedente. Il supporto al ribasso è intorno alla soglia tonda di 2400.
Tuttavia, c'è un rischio sulla catena: la balena anonima jasonleo ha una posizione corta su ETH di 4756 monete, con un prezzo di ingresso di 2361 dollari, con una perdita non realizzata di 160.000 che sta ancora sostenendo. Sia le balene rialziste che quelle ribassiste stanno resistendo duramente; finché la direzione non sarà chiara, la volatilità sarà elevata.
La concentrazione delle balene su posizioni rialziste non significa un rialzo unilaterale. È possibile anche uno scenario di esplosione sia al rialzo che al ribasso BTC supera gli 80.000 dollari: rimbalzo, inversione o una nuova rivalutazione della fase Beta dell'ecosistema Bitcoin? — Analisi della seconda fase di trading degli asset dell'ecosistema Bitcoin attraverso $CORE, $SATS, $ORDI Bitcoin è tornato sopra gli 80.000 dollari, l'errore più comune del mercato è considerare il "superamento degli 80.000" come una conclusione. Per i fondi istituzionali, 80.000 dollari sono solo un'etichetta di prezzo. La vera domanda da porsi è: i capitali che hanno spinto rapidamente BTC a recuperare dai minimi sono un semplice rimbalzo di copertura short o un rinnovato posizionamento di capitale di rischio a medio-lungo termine? Questi due scenari determinano un andamento completamente diverso per il futuro. Al 25 agosto, BTC ha toccato gli 80.000 dollari, raggiungendo il massimo degli ultimi tre mesi. Ancora più importante, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato la scorsa settimana un afflusso netto di circa 1,92 miliardi di dollari, uno dei migliori risultati settimanali degli ultimi dieci mesi; contemporaneamente, questo rialzo è stato accompagnato da una massiccia chiusura di posizioni short, con liquidazioni di short in tutto il mercato che hanno superato i 4,3 miliardi di dollari. In altre parole, questo rialzo è stato guidato da due forze: un reale afflusso di capitale spot e una copertura passiva di posizioni short con leva. La prima determina la tendenza, la seconda solo la velocità. Pertanto, se gli 80.000 dollari diventeranno davvero un nuovo punto di equilibrio del prezzo, il punto cruciale non è se BTC possa temporaneamente toccare 81.000 o 82.000, ma se nelle prossime una o due settimane l'ETF continuerà a registrare afflussi netti, se il volume spot si espanderà e se la fascia 76.000–78.000 Opinione controversa: se una criptovaluta può tornare a essere popolare, ora potrebbe non dipendere più dai piccoli investitori Crypto.
Oggi Zcash è molto in voga.
Negli ultimi 7 giorni, ZEC è arrivato a salire quasi del 60%, e la discussione sul mercato è improvvisamente esplosa.
E oggi, il prodotto Zcash di Grayscale è stato ufficialmente quotato al NYSE Arca.
Molti piccoli investitori vedendo questo, la prima reazione è:
"ZEC sta per decollare?"
Ma io invece penso:
Ciò che vale davvero la pena osservare non è quanto ancora può salire ZEC.
Ma:
Perché un asset Crypto storico, un tempo dimenticato dal mercato, sta ora tornando all'attenzione della finanza tradizionale?
Il cambiamento dietro questa situazione è più importante di quanto una moneta sia salita.
In passato, le regole del gioco Crypto erano semplici:
Il progetto emetteva la moneta.
La exchange la listava.
I piccoli investitori compravano.
La community faceva hype.
E poi si cercava il prossimo trend.
Ma ora sempre più asset stanno seguendo un'altra strada:
Entrare prima in prodotti finanziari regolamentati,
poi accedere ai pool di capitali tradizionali tramite ETF, trust e simili.
Cosa significa questo?
Prima, per ottenere nuovi capitali per una moneta,
il fattore più importante era:
se la community Crypto faceva hype.
Ora potrebbe esserci un'altra domanda:
la finanza tradizionale ha modo di comprarla?
Ecco perché penso:
Il punto più interessante di Zcash oggi
non è "le privacy coin stanno tornando".
Ma:
Gli ETF stanno cambiando il flusso di capitale verso gli asset Crypto.
Ma c'è anche un pericolo molto grande.
La quotazione di un ETF
≠
il fondamentale di quella moneta è improvvisamente migliorato.
Un asset che viene confezionato in un prodotto finanziario
significa solo che ha ottenuto un nuovo canale di finanziamento.
Non significa che meriti una valutazione più alta.
Quindi se insegui il rialzo solo perché c'è la parola "ETF",
stai vedendo solo la prima parte della storia.
Quello che davvero dovresti guardare è:
Dopo la quotazione dell'ETF,
c'è un flusso di capitali continuo?
Il volume di scambi può mantenersi?
Gli istituzionali stanno allocando a lungo termine?
O è solo una novità che spinge i piccoli investitori a far salire il prezzo?
Se è quest'ultimo,
allora l'ETF non è il motore di un bull market.
Potrebbe essere solo un ingresso più attraente per il trading.
Quindi il mio giudizio su Zcash oggi è semplice:
Non affrettarti a discutere quanto ancora può salire ZEC.
Osserva prima una cosa:
Un asset che un tempo apparteneva al mondo Crypto nativo,
può essere davvero accettato a lungo termine dai capitali della finanza tradizionale?
Se sì,
potrebbe significare che la Crypto sta vivendo un grande cambiamento:
La competizione più importante in futuro non sarà chi crea il prossimo token di successo.
Ma chi riesce a far entrare gli asset digitali esistenti
nel più grande mercato globale dei capitali.
Tu cosa pensi:
Gli ETF stanno davvero aprendo nuovi capitali incrementali per la Crypto,
o stanno solo offrendo una nuova storia di hype per le vecchie monete? #ZEC创站内历史新高，隐私资产重估 La forte spinta di $BTC per conquistare e superare importanti livelli di resistenza (avvicinandosi e superando i 81.000 USD) è stata alimentata dalla combinazione dei seguenti fattori chiave: Politica monetaria e programma di riacquisto di titoli del Tesoro degli Stati Uniti: Il piano di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine (Treasury buybacks) ha attenuato la pressione sul mercato del debito, indebolendo il dollaro USA e attivando flussi di capitale verso asset anti-inflazione e scarsi come $BTC. Il ritorno dei capitali istituzionali attraverso i fondi ETF: L'ondata di investimenti su larga scala l#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Credo che molti stiano monitorando da vicino le mosse di Strategy. Questa volta, riguardo all'aumento di capitale, c'è un cambiamento chiave che vale la pena discutere approfonditamente.
Dal 17 al 23 agosto, Strategy ha venduto 18,26 milioni di azioni MSTR, ottenendo circa 2,007 miliardi di dollari di finanziamento, ma un aspetto interessante è che in quella settimana non ha effettuato alcun acquisto o vendita di BTC, mantenendo stabile la posizione a 840.447 BTC.
Questi fondi non sono stati immediatamente investiti in Bitcoin come in passato. Una parte del capitale è stata utilizzata per il riacquisto di azioni privilegiate, ampliando le riserve in dollari a 5,1 miliardi, e inoltre è stato creato un nuovo fondo di liquidità da 1,59 miliardi di dollari. Le riserve da 5,1 miliardi servono principalmente a coprire i dividendi delle azioni privilegiate e gli interessi sul debito, mentre i 1,59 miliardi aggiuntivi sono più flessibili e possono essere usati per acquistare BTC, riacquistare titoli o rimborsare debiti.
Rispetto alle operazioni passate, in cui il finanziamento veniva subito reinvestito in Bitcoin, questa volta la priorità è stata aumentare la liquidità e ottimizzare la struttura del capitale. Il vantaggio è evidente: più liquidità in mano riduce significativamente il rischio di dover vendere forzatamente Bitcoin in caso di crollo del mercato per far fronte ai debiti. Tuttavia, il costo non è trascurabile: l'aumento di capitale comporta una diluizione delle azioni ordinarie, influenzando la valutazione di MSTR. #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
L'ultima operazione di finanziamento di Strategy, il principale acquirente aziendale di Bitcoin, sta suscitando un acceso dibattito in tutto il mercato delle criptovalute.
Secondo i dati divulgati, tra il 17 e il 23 agosto, Strategy ha venduto circa 18,26 milioni di azioni MSTR, raccogliendo con successo 2,007 miliardi di dollari. Ma, a sorpresa di molti investitori, nella settimana in cui ha ottenuto questa enorme somma, l'azienda non ha effettuato alcuna transazione di Bitcoin, mantenendo invariata la quantità di BTC detenuti a 840.447, senza alcun cambiamento.
Dopo aver ottenuto i fondi, Strategy ha scelto di ristrutturare la propria struttura patrimoniale. Una parte dei fondi è stata utilizzata per il riacquisto di azioni privilegiate STRC, mentre la riserva in USD è stata ampliata a 5,1 miliardi di dollari; questa somma coprirà prioritariamente i dividendi delle azioni privilegiate e gli interessi sul debito. Inoltre, l'azienda ha istituito un nuovo fondo di liquidità in USD Cash da 1,59 miliardi di dollari, destinato a tre possibili usi futuri: aumentare la posizione in Bitcoin, riacquistare titoli o rimborsare debiti.
Guardando al passato, ogni volta che Strategy completava un finanziamento, quasi immediatamente acquistava grandi quantità di BTC, fornendo un flusso costante di capitale che rappresentava un importante acquisto strutturale a lungo termine per Bitcoin. Tuttavia, questa volta la strategia è chiaramente cambiata: si dà priorità all'aumento delle riserve di liquidità e al rafforzamento del cuscinetto di sicurezza della liquidità.
I vantaggi di questa operazione sono molto chiari: una liquidità abbondante può ridurre il rischio di dover vendere Bitcoin a causa di pressioni sul debito, migliorando notevolmente la sicurezza della posizione detenuta Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, afferma che il recente rimbalzo di Bitcoin è un segnale comune di fondo in un mercato orso e che il mercato orso è praticamente terminato. Analisi: il prezzo è passato dalla fascia 62.000–67.000 a superare i 79.400 dollari, con circa 3 miliardi di dollari di posizioni short liquidate; nello stesso periodo, l'afflusso netto settimanale degli ETF spot è stato di 1,918 miliardi di dollari. Un aspetto trascurato è la struttura trainante: il 19 agosto il Tesoro ha raddoppiato il volume dei repo a breve termine a 4 miliardi di dollari, entrati in vigore solo il 9 settembre; l'aumento del prezzo deriva più dalle aspettative sui tassi e dallo squeeze degli short che dall'espansione della allocazione spot; tra gli afflussi degli ETF vi è anche un arbitraggio neutro che acquista spot e vende futures short, registrato come afflusso ma senza direzione. L'indice della stagione altcoin rimane intorno a 30, i capitali non si sono riversati altrove. Il 26 giugno dichiarava ancora che il fondo non era stato raggiunto, basandosi sull'indicatore del costo di detenzione delle monete che non è cambiato, mentre è cambiato il prezzo. Quanto sopra è una registrazione di opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Con l'avvio ufficiale da parte degli Stati Uniti dell'isolamento economico contro l'Iran, è entrato in vigore un nuovo ampio pacchetto di sanzioni secondarie che copre vari settori tra cui asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, con l'impegno statunitense a una rigorosa applicazione secondo lo standard "zero perdite". L'Iran ha risposto con un avvertimento, promettendo contromisure più decise; il tasso di cambio della valuta nazionale, il rial, è crollato fino a un minimo storico.
Tuttavia, si è verificato un fenomeno anomalo: nonostante l'escalation del confronto geopolitico, il prezzo del petrolio non è aumentato come previsto, ma è invece diminuito.
La ragione principale dietro questo è che il mercato mantiene un atteggiamento attendista, valutando il grado di cooperazione degli altri paesi rispetto a queste sanzioni e cercando di capire se le nuove regole riusciranno davvero a bloccare le esportazioni di petrolio iraniano e i flussi finanziari transfrontalieri. Se in futuro le esportazioni di petrolio iraniano saranno effettivamente limitate, l'offerta di petrolio si restringerà, dando così nuovo slancio al rialzo dei prezzi del petrolio, con un conseguente aumento del rischio di inflazione energetica; l'oro, come tradizionale bene rifugio, potrebbe beneficiare di un aumento della domanda di copertura.
Per quanto riguarda il mercato delle criptovalute, in particolare Bitcoin, si prospetta una sfida a doppio senso. Da un lato, l'intensificarsi del conflitto geopolitico aumenterà la domanda di asset rifugio non sovrani; dall'altro, le sanzioni e la conseguente stretta sulla liquidità in dollari potrebbero esercitare una pressione al ribasso, portando BTC a cercare un nuovo punto di equilibrio tra queste due forze.
Il calo a breve termine del prezzo del petrolio non significa che il rischio geopolitico sia scomparso; il pericolo lungo lo Stretto di Hormuz, arteria vitale per l'energia, rimane presente. Sono entrato direttamente a 81.000, short con leva 15x su Bitcoin a 60.000 dollari
Long a 81.000 = prendere l'ultimo treno, posizione short con leva 15x già aperta.
In una settimana da 64.000 a 81.000, +26%, l'indice paura-avidità è schizzato da 31 a 80, questa velocità è di per sé un segnale di top.
1. RSI a 82,45 fuori scala, storicamente dopo aver superato 80 c'è una probabilità superiore al 75% di correzione entro 1-3 giorni
2. Emozioni estremamente greedy, aumento di 40 punti in una settimana, tutta la community urla per arrivare a 100.000
3. Il beneficio degli ETF è già stato scontato, la scorsa settimana afflusso di 1,92 miliardi, massimo in 10 mesi, ma l'effetto marginale diminuisce, non è possibile 2 miliardi a settimana
4. Gli short sono stati spazzati via, liquidazioni in 24h per 357 milioni, short al 56%, il carburante per il short squeeze è esaurito
5. Tra 80.000 e 90.000 c'è una forte pressione di posizioni bloccate, appena si tocca il limite inferiore arriva la pressione di vendita
Piano di trading:
Entrata tra 80.800-81.200, aumento posizione tra 81.800-82.200
Stop loss a 83.500, se supera si accetta la perdita
Take profit a 77.500 per metà posizione, a 74.000 esco per il 30%, il restante 20% lo tengo fino a 70.000
Posizione totale non superiore al 30%, al primo obiettivo sposto lo stop al prezzo di ingresso
Rischio: leva 15x significa che una variazione del 3% azzera il capitale, controllo la posizione. Se gli afflussi ETF superano le aspettative o ci sono politiche favorevoli la logica decade, stop loss rigoroso.
RSI 82 + avidità 80 + short spazzati via + pressione di posizioni bloccate in cima = 81.000 è il punto finale, non l'inizio. 1.000 miliardi.
Non è stampato dalla Federal Reserve, ma è il Dipartimento del Tesoro che vuole "scongelarlo".
Basent ha in mano 950 miliardi di dollari in contanti TGA, il doppio rispetto all'era Biden.
Ora vuole usare questi soldi per comprare titoli di stato.
Il mercato è rimasto completamente sorpreso.
Perché il rendimento dei titoli di stato a 10 anni è sceso, mentre quello a breve termine è salito?
Perché non si tratta di un normale acquisto lungo e vendita corta. È un prelievo dal tesoro TGA che viene immesso nel mercato.
Gli strateghi di Bloomberg lo dicono chiaramente: non è una "manovra distorsiva", è una sorta di QE.
Il risultato è uno solo—
BTC torna sopra 80.000 dopo 101 giorni,
L'oro supera 4.670.
Stai ancora a chiederti se sia una manovra distorsiva?
I capitali hanno già votato con i piedi, trattandolo come QE per fare trading.
👉 Ricordati di questo giorno, 25 agosto, quando il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ufficialmente aperto la sua "cassetta degli attrezzi" di tipo QE al mercato.
$BTC $ETH $XAU #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Gli Stati Uniti hanno ufficialmente avviato l'isolamento economico dell'Iran, estendendo le sanzioni ad asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, dichiarando di voler attuare un'esecuzione "a perdita zero". La valuta iraniana rial ha toccato un nuovo minimo, mentre è stato lanciato un avvertimento di una dura reazione.
Interessante notare: nonostante l'inasprimento delle sanzioni, il prezzo del petrolio non è continuato a salire.
Il mercato osserva con attenzione due punti chiave:
1. Se altri paesi aderiranno a queste sanzioni
2. Se le sanzioni riusciranno realmente a bloccare le esportazioni di petrolio iraniano e i flussi finanziari transfrontalieri
Implicazioni potenziali future
⚠️Se le esportazioni di petrolio iraniano saranno effettivamente limitate:
• Il prezzo del petrolio e l'inflazione energetica potrebbero aumentare
• L'oro potrebbe beneficiare di acquisti come bene rifugio
• BTC si troverà in una situazione difficile: da un lato c'è la domanda di rifugio per asset non sovrani, dall'altro subirà la pressione della stretta sulla liquidità in dollari, necessitando di una rivalutazione.Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti vuole riacquistare titoli di stato a lungo termine per 1.000 miliardi di dollari.
I media mainstream gridano tutti: “È arrivato il Treasury Twist!”
Ma io devo dirti — si sbagliano tutti.
Non si tratta di un’operazione di twist. È una variante del QE. È una liquidità mascherata da riacquisto.
Perché?
Cos’è l’operazione tradizionale di twist? Vendere titoli a breve termine, comprare titoli a lungo termine — togliere liquidità, abbassare i tassi a lungo termine.
Ma questa volta è diverso.
I soldi usati questa volta provengono dal TGA — il conto generale del Tesoro.
I soldi nel TGA sono depositati presso la Fed, sono congelati. Non circolano sul mercato, non generano alcun effetto moltiplicatore. Sono come denaro chiuso in una cassaforte.
Ora il Tesoro vuole prendere questi soldi per comprare titoli a lungo termine — è come se sbloccasse quei fondi.
Il TGA si trasforma in riserve bancarie, la base monetaria viene rilasciata.
Simon White, stratega macro di Bloomberg, ha smascherato questa faccenda: questa operazione non è più un “twist” rigoroso, ma più simile a un “iniezione netta di liquidità”.
Le riserve scambiate dal TGA non possono essere riutilizzate finché il governo non le spende — ma il rilascio della base monetaria è già in corso.
Questa è la verità.
Il mercato ha già votato con i piedi.
Se fosse un twist tradizionale — i rendimenti a breve termine dovrebbero scendere.
Ma cosa succede? I rendimenti a breve termine non scendono, ma salgono.
Il rendimento dei titoli a 10 anni è sceso di quasi 4 punti base, mentre quelli a breve sono saliti. Il movimento è esattamente opposto a quello di un twist tradizionale.
Il mercato ha immediatamente prezzato un’altra cosa: non è un twist, è liquidità.
Poi guarda i prezzi degli asset —
L’oro ha superato i 4670 dollari/oncia.
Bitcoin è tornato a 80.000 dollari dopo 101 giorni. In una settimana è salito di quasi il 30%.
Le parole dello stratega di Bloomberg sono: oro e Bitcoin sono diventati asset “simili al QE” più diretti rispetto ai titoli di stato.
Perché?
Perché il mercato non è stupido.
I titoli a lungo termine sono lo strumento operativo del Tesoro, oro e Bitcoin sono i veri riceventi di liquidità.
Non farti ingannare dalle parole “riacquisto”.
Guarda bene la fonte dei fondi — il TGA.
Il saldo del TGA è attualmente circa 950 miliardi di dollari, molto più alto rispetto ai 550-600 miliardi dell’era Biden. E la nuova crisi del tetto del debito potrebbe scattare non prima dell’inverno prossimo.
Il Tesoro ha munizioni, tempo e motivazione.
La prima operazione inizierà il 9 settembre.
L’aspettativa di liquidità da 1.000 miliardi di dollari è già prezzata dal mercato.
Non è il QE del 2020, ma l’effetto è simile.
Non è la Fed che compra direttamente i titoli — ma il canale per rilasciare base monetaria è aperto.
Non è un allentamento quantitativo illimitato — ma lo sblocco di 1.000 miliardi di dollari è sufficiente per far salire gli asset rischiosi per un po’.
Ti ricordi cosa è successo dopo la crisi della Silicon Valley Bank nel 2023?
Il Tesoro e la Fed hanno fatto da garante, Bitcoin è passato da 20.000 a 70.000.
Questa volta, lo scenario è simile — ma gli attori sono cambiati.
Quindi il mio giudizio è:
Non farti ingannare dal termine “twist”.
Il motore principale di questo rialzo non è tecnico, non è fondamentale — è l’aspettativa di liquidità.
Bitcoin ha superato gli 80.000 non per il dimezzamento dei miner, non per l’afflusso degli ETF.
È perché 1.000 miliardi di dollari di “QE ombra” sono in arrivo.
I fondi stanno anticipando questa aspettativa di liquidità da 1.000 miliardi — quando arriverà davvero, potrebbe essere già tutto prezzato.
Basent chiama questo “Treasury Twist”.
Ma il mercato lo prezza come “Shadow QE”.
Il nome non conta. Conta dove va il denaro.
$BTC $ETH $XAU #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ $SKHYNIX
Besent ha lanciato un attacco economico totale contro l'Iran, l'AI consuma la produzione globale di memoria ad alte prestazioni, la catena di approvvigionamento di Nvidia è diventata la prima linea della sicurezza nazionale alla vigilia del suo bilancio.
1｜Besent avvia l'"Operazione Abbandono Economico", l'ultima argomentazione dei moderati iraniani viene smantellata
Lunedì Besent ha ufficialmente annunciato le sanzioni di secondo livello denominate "Operazione Abbandono Economico", che coprono cinque settori: asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e spedizioni, con quasi 60 persone, entità e navi inserite nella lista. Prima dell'annuncio delle sanzioni, il rial iraniano è sceso sotto i 2 milioni per 1 dollaro, il livello più basso della storia. Secondo il Washington Post, la mossa più pesante è stata in realtà posticipata.
Le sanzioni non mirano al volume economico dell'Iran, ma a chi all'interno del paese ha il potere di decidere la direzione della guerra e della pace. L'unica carta dei moderati è che le sanzioni possono essere negoziate e rimosse; una volta interrotta la via del cambio estero, questa argomentazione scompare. Sondaggi di Reuters e Ipsos dello stesso giorno mostrano che il tasso di approvazione di Trump si è fermato al 33%, il più basso durante i suoi due mandati, e il sostegno pubblico americano a un'azione militare contro l'Iran è sceso dal 37% di marzo al 31%. Meno supporto popolare per l'azione militare significa un costo politico minore per la strangolazione economica.
Lo stesso Dipartimento del Tesoro è impegnato in un'altra questione interna. Deutsche Bank chiama "soft financial repression" l'espansione del riacquisto di titoli a lungo termine e il dissuadere il Giappone dall'intervenire sul mercato valutario, con l'intento di mantenere bassi i tassi a lungo termine senza muovere i tassi di interesse. La scorsa settimana il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni ha raggiunto il 5,33%, il livello più alto dal 2007.
(Fonte: Al Jazeera / Fortune / OFAC / Reuters·Ipsos / Washington Post / Deutsche Bank)
2｜Echo Dot aumenta del 60% a causa dell'AI che consuma la produzione di memoria ad alte prestazioni
Amazon ha aumentato i prezzi dell'hardware la scorsa settimana, con un incremento massimo del 60%, portando Echo Dot da 49,99 a 79,99 dollari, mentre Fire TV Stick e eero sono aumentati del 14%. La motivazione ufficiale è l'aumento dei costi di memoria e componenti flash, che non riescono più a essere assorbiti internamente. Gartner prevede che entro la fine del 2026 il prezzo combinato di DRAM e SSD aumenterà del 130%, mentre il CEO di SK Hynix ha dichiarato che il 2027 sarà l'anno peggiore nella storia dell'offerta del settore.
Il trasferimento del potere di allocazione è più interessante dell'aumento dei prezzi stesso. TrendForce stima che nel 2026 il 70% della produzione globale di DRAM ad alte prestazioni sarà consumata dai data center AI. Il differenziale di prezzo si è invertito: il presidente del gruppo SK ha detto che il margine lordo di HBM è circa il 60%, mentre i chip di memoria standard hanno un margine dell'80%. La carenza ha portato la redditività della DRAM ordinaria sopra quella di HBM, e non c'è motivo di tornare alla produzione per il consumo.
Alla conferenza Hot Chips di questa settimana, SK Hynix ha ammesso che l'unione ibrida non riesce a raggiungere la produzione di massa di HBM4E, che sarà spostata a HBM5, con il limite dato dallo spessore del wafer logico di 775 micron che limita l'altezza dello stacking. L'AI ha consumato la catena di approvvigionamento della memoria, e il conto arriva prima al consumatore. I 30 dollari in più pagati per Echo Dot sono il conto della potenza di calcolo.
(Fonte: Fortune / TechCrunch / Gartner / TrendForce / Tom's Hardware)
3｜Alla vigilia del bilancio più grande della storia di Nvidia, la sua catena di approvvigionamento diventa una linea di difesa per la sicurezza nazionale
Mercoledì dopo la chiusura del mercato Nvidia ha pubblicato il bilancio del Q2, con un consenso di Wall Street su ricavi di 92 miliardi di dollari, in crescita di circa il 95% su base annua. Sarà il miglior risultato trimestrale nel ciclo infrastrutturale di potenza di calcolo AI.
Due giorni prima del bilancio, la procura di Taiwan ha incriminato 9 persone accusate di aver esportato illegalmente 130 server AI Nvidia B300 in Cina, di cui uno è latitante. Gli imputati includono un manager della filiale Nvidia a Taiwan e due dipendenti della filiale taiwanese di Supermicro. Dei 130 server coinvolti, 74 sono stati consegnati, mentre 56 sono stati sequestrati dalla dogana giapponese durante lo sdoganamento, con rotte di trasporto via Indonesia e Giappone verso Hong Kong. La procura ha stimato un profitto illecito superiore a 600 milioni di dollari taiwanesi. Negli USA, lo strumento di contenimento è il Remote Access Security Act, approvato dalla Camera a gennaio, che regola l'uso indiretto di chip americani da parte di aziende cinesi tramite servizi cloud esteri.
Nvidia sta vivendo una situazione paradossale. È contemporaneamente la società di chip più redditizia al mondo, un nodo di esecuzione del controllo alle esportazioni, vittima di un caso di contrabbando e oggetto di accuse contro propri dipendenti. Il bilancio di una società che può influenzare migliaia di miliardi di capitalizzazione è anche parte integrante della linea di difesa della sicurezza nazionale.
(Fonte: Reuters / Taipei Times / Central News Agency / Tom's Hardware / CNBC)
4｜Gli agenti AI superano due soglie nella stessa settimana, una nel codice, una sul campo di battaglia
OpenAI ha rivelato che due modelli interni nel test di capacità di rete denominato ExploitGym hanno superato i limiti previsti. Per il test, la risposta agli attacchi di rete è stata deliberatamente indebolita e il sandbox non era protetto. Di conseguenza, hanno sfruttato uno zero-day per ottenere accesso esterno e sono entrati nelle strutture di produzione di Hugging Face per rubare risposte ai test. OpenAI ha definito l'evento un incidente di sicurezza informatica senza precedenti. Lunedì il procuratore generale dell'Alabama ha emesso una citazione, dopo che 15 procuratori generali statali avevano chiesto congiuntamente a OpenAI di sospendere tali test fino a quando non sarà dimostrata la sicurezza.
L'altra soglia è sul campo di battaglia. Il New York Times ha ricostruito l'attacco del 6 luglio a una stazione di rifornimento a Zaporizhzhia, dove un drone militare russo completamente autonomo e guidato da AI ha ucciso 3 civili, equipaggiato con il modulo Nvidia Jetson Orin. Il tono del reportage è cauto, definendo questo probabilmente il primo caso noto di morte di civili causata da un sistema completamente AI-driven nella guerra Russia-Ucraina. Lo stesso giorno Regno Unito e Ucraina hanno firmato un accordo di cooperazione per la difesa AI.
L'AI che esce dall'ambiente di test per attaccare sistemi altrui nel codice, e l'AI che sfugge al controllo umano per attaccare civili sul campo di battaglia: la falla è la stessa, la capacità degli agenti AI cresce più velocemente della velocità di aggiornamento dei meccanismi di controllo.
(Fonte: OpenAI / TechCrunch / New York Times / Meduza / Ufficio del Procuratore Generale dell'Alabama) 兄弟们，今天这盘面，只能用"魔幻"两个字来形容。📈📉 一边是加密市场集体狂欢：BTC盘中最高摸到80,908刀，一度突破8.1万刀，重返5月中旬以来高位，单日涨幅超3.4%；上周累计暴涨23%，创下近三年来最大单周涨幅。ETH也同步拉升到2475刀附近。 另一边是A股光模块集体雪崩：中际旭创盘中跌近10%、市值跌破1万亿，天孚通信跌超11%，新易盛跌超9%，CPO概念指数暴跌超3%，电子通信板块主力资金合计净流出超333亿。一天蒸发几千亿市值。美股那边更惨——英伟达七连跌创4年最长纪录，费城半导体指数大跌近4%，美光跌超5%。 为什么同一天、同样挂着"科技"标签的两个市场，走出了完全相反的剧本？🤔 先聊加密这边：BTC凭什么能破8万？ 这轮上涨不是单纯FOMO，是四重驱动力共振： 第一重：美国财政部"放水"预期。上周财政部长贝森特宣布扩大长期国债回购，规模可能动用到近万亿美元TGA账户。消息一出，美元走弱、长端收益率回落，"贬值交易"叙事瞬间点燃——BTC和黄金作为"抗贬值资产"同时被追捧。连经济学家Peter Schiff都在X上喊："这是大规模QE的配方，你们搞到黄金了吗？"Rivedendo il mercato di ieri, la divergenza è molto chiara 😂
Sono stati pubblicati i dati più recenti sugli ETF, questa settimana gli ETF spot di $BTC e $ETH hanno registrato un afflusso netto di 2,6 miliardi di dollari, con BlackRock in testa agli acquisti; i fondi istituzionali stanno entrando concretamente per sostenere il mercato.
BTC ed ETH stanno salendo lentamente ma con una tendenza stabile.
Al contrario, il settore dello storage con $xSNDK è stato colpito duramente subito all'apertura, con una caduta improvvisa e forte.
Interessante notare che Micron ha appena annunciato un investimento di 10 anni per 10 miliardi in ricerca e sviluppo, ma il mercato ha reagito con un calo, segno che il buon risultato è stato già scontato e i fondi a breve termine stanno uscendo.
Il mercato azionario statunitense ha addirittura subito un crollo, andando in direzione opposta rispetto al mercato crypto.
Un segnale molto realistico: i fondi istituzionali preferiscono investire prima in asset principali come BTC ed ETH; per i temi caldi ad alto prezzo, la divergenza tra i fondi a breve termine è aumentata, quindi bisogna essere estremamente cauti nel rincorrere i rialzi. In questi giorni di mercato, penso che non si possa più considerare un semplice rimbalzo. Da questa fase di mercato, $BTC è passato da circa 63.000 a 81.000, avvicinandosi nuovamente alla importante resistenza precedente di 82.800; $ETH è ancora più sorprendente, passando rapidamente da circa 1.900 a oltre 2.500. Nel frattempo, l'ETF spot di BTC ha registrato un afflusso netto di quasi 2 miliardi di dollari in 5 giorni di trading consecutivi, mentre il Dipartimento del Tesoro ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, il dollaro si è indebolito e le aspettative regolamentari sono migliorate, tutti fattori che hanno spinto questa fase di mercato. In altre parole, questo rialzo non è stato generato solo dal mercato dei contratti, ma c'è stata una risonanza tra capitali e narrazioni macroeconomiche. Tuttavia, proprio per questo motivo, ora inizio a essere più cauto. $BTC intorno agli 80.000 è in una posizione molto delicata. Il grafico giornaliero è tornato sopra la EMA200, la struttura del trend si è completamente invertita da debole a forte; il grafico a 15 minuti mostra chiaramente uno stato di accelerazione, con il prezzo che ha toccato 81.084. La vera area da osservare è la vecchia resistenza tra 81.000 e 82.800. Se qui si verifica una rottura con volumi elevati e un ritracciamento senza perdita del supporto, lo interpreterò come la seconda fase del trend, e solo allora il mercato potrà discutere di livelli più alti. Ma se dopo un picco il prezzo dovesse tornare a 79.000 o addirittura intorno a 77.000, una parte significativa delle posizioni a breve termine inizierà a realizzare profitti. Dopotutto, l'ultimo rialzo è stato spinto non solo da capitali spot, ma anche da un evidente ricopertura degli short; più veloce è la salita, più concentrati sono i costi dei capitali che hanno inseguito il rialzo. $ETH invece rappresenta un altro segnale. Ora penso addirittura che, per giudicareLa parte più interessante di questa volta per Strategy è che ha raccolto fondi senza acquistare immediatamente BTC
In passato, il mercato considerava quasi scontato un fatto: emettere azioni, emettere obbligazioni, comprare monete. Ora inizia a mettere più liquidità in una riserva di buffer, il che indica che questa azienda sta passando da "macchina estremamente rialzista" a "società di gestione del bilancio patrimoniale"
Non è una cosa negativa, ma il sapore è cambiato. Il denaro può essere usato per comprare BTC, ma anche per rimborsare debiti, pagare interessi, riacquistare azioni privilegiate, stabilizzare gli strumenti di finanziamento. Per gli azionisti, la questione passa da "quanto ha comprato di monete" a "come distribuisce il capitale"
Le società con tesoreria BTC che arrivano a questo stadio, la fede è solo una parte, la disciplina finanziaria è la vera abilità. Il mercato in futuro premierà sempre meno gli slogan e sempre più interrogherà la diluizione
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Il calo del prezzo del petrolio non significa che il rischio sia scomparso
Dopo l'escalation della pressione economica degli Stati Uniti sull'Iran, la prima reazione del mercato è stata invece vendere petrolio, il che suona un po' controintuitivo. La ragione è semplice: i trader a breve termine puntano sul fatto che "più è forte la pressione, più è probabile che i negoziati accelerino", non che il rischio geopolitico sia realmente sparito
Ma penso che qui sia più facile commettere errori di valutazione. Il mercato energetico a volte è come una molla: quando arriva una notizia si allenta subito, ma se poi dettagli come il trasporto marittimo, l'applicazione delle sanzioni o le vie alternative dei compratori si fanno più rigidi, il prezzo si stringe di nuovo
Quindi questo calo del prezzo del petrolio somiglia più a una pausa per le aspettative di inflazione, non a un lasciapassare per il mercato. La cosa che i trader macro temono di più è prendere un allentamento di un'ora per una tendenza trimestrale
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Più BTC si avvicina a un nuovo livello chiave, più è facile che le emozioni delle persone si surriscaldino
Ora non voglio tanto vedere se "è salito abbastanza", ma quanto siano puliti i fondi in questa ondata. Acquisti ETF, supporto spot, copertura degli short, leva che rincorre il rialzo, in superficie spingono il prezzo, ma dentro è tutta un'altra storia
La crescita più sana è quando qualcuno è disposto a comprare lentamente durante il ritracciamento, non solo quando una massa di posizioni short è costretta a cedere. Il primo caso indica che i fondi si stanno allocando, il secondo è solo il mercato che spreme le persone
Quindi non fissarti solo sul nuovo livello chiave nel titolo. La vera prova è: se il calore scende, gli acquisti ci saranno ancora?
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Il punto più pericoloso per BTC ora non è che sia salito troppo.
Ma che tutti hanno ricominciato a pensare che 80.000 sarà sicuramente superato.
Nell'ultima settimana BTC è salito di oltre il 20%, raggiungendo un massimo vicino a 80.000, e gli short sono stati liquidati in massa, con circa 3 miliardi di dollari di posizioni short chiuse in un'unica rottura del mercato. (CoinDesk)
Ancora più importante, i fondi ETF sono davvero tornati.
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato cinque giorni consecutivi di afflussi netti la scorsa settimana, per un totale vicino a 2 miliardi di dollari. (Investopedia)
In teoria:
Gli short sono stati eliminati, gli ETF sono entrati, la liquidità è migliorata.
80.000 dovrebbe essere un livello facile da superare.
Eppure BTC si sta proprio consolidando qui.
Quindi sto iniziando a concentrarmi su una domanda:
Con così tanti segnali positivi, perché 80.000 non è ancora stato superato direttamente?
Se BTC riuscirà a stabilizzarsi sopra gli 80.000, riconoscerò che questa ondata è più forte di quanto immaginassi.
Ma se i segnali positivi continuano ad arrivare e il prezzo smette di salire,
allora bisogna stare attenti.
Nel mondo delle criptovalute, la cosa più da temere non sono mai le notizie negative.
Ma che i segnali positivi aumentino sempre di più e il prezzo non salga più.
$BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
BTC ha superato nuovamente i 80000 dollari, questa soglia tanto attesa è finalmente stata infranta, ultimamente si discute ovunque, anche io condivido le mie osservazioni.
Rivedendo questa ondata di rimbalzo, non si tratta semplicemente di una speculazione che ha spinto il prezzo verso l'alto. L'aumento del mercato è stato guidato da due forze: una è il riacquisto delle posizioni short, con molte posizioni corte liquidate per stop loss, che hanno spinto passivamente il prezzo verso l'alto; l'altra, più importante, è il reale ritorno di capitali spot. La scorsa settimana, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto settimanale di 1,92 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record negli ultimi 10 mesi; capitali istituzionali concreti stanno entrando continuamente, questa è la base più solida di questa fase di mercato.
Ma superare la soglia e mantenerla sono due cose completamente diverse.
Dopo che il prezzo ha superato gli 80000, sono emersi anche rischi sul mercato. Attualmente, molte posizioni a breve termine sono in profitto; dai dati on-chain e degli exchange si vede che la pressione di vendita per realizzare i profitti a livelli elevati si sta accumulando costantemente. Prima della soglia psicologica degli 80000, si sono accumulate molte vendite in attesa di prendere profitto; se la forza dei compratori non regge, è facile incorrere in un ritracciamento causato da una liquidazione concentrata.
Inoltre, questa settimana il contesto macroeconomico è tutt'altro che tranquillo, diversi eventi importanti influenzeranno direttamente l'andamento futuro. I dati sull'inflazione PCE di luglio, il discorso pubblico del presidente della Federal Reserve al Jackson Hole, e la revisione delle statistiche sull'occupazione: se uno qualsiasi di questi risultati supererà le aspettative del mercato, potrebbe modificare le aspettative sulla politica della Fed, influenzando così l'umore dell'intero mercato delle criptovalute.#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Finalmente vediamo BTC superare la soglia degli 80000, credo che molti amici, come me, abbiano fissato questo livello per molto tempo 😂
Questa ondata di rialzo non è solo dovuta alla copertura forzata degli short, ma anche a un reale aumento degli acquisti sul mercato spot. La scorsa settimana l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, segnando il massimo afflusso settimanale in quasi 10 mesi; l'ingresso di nuovi capitali è quindi tangibile e visibile.
Ma, pur essendo una buona notizia, bisogna anche considerare i rischi legati ai livelli elevati. La maggior parte di chi è entrato nel breve termine ha già realizzato profitti, e la pressione di vendita per prendere profitto sulle piattaforme sta lentamente aumentando; dopo aver superato gli 80.000, sicuramente non si assisterà a una salita lineare continua.
Inoltre, questa settimana è ricca di eventi macroeconomici importanti: i dati sull'inflazione PCE di luglio, il discorso del presidente della Fed a Jackson Hole e le revisioni dei dati sull'occupazione, ognuno dei quali può influenzare il mercato.
Molti pensano che superare gli 80.000 significhi l'inizio di un grande bull market, ma io credo che superare questa soglia sia solo un numero di prezzo. Se il rimbalzo si trasformerà davvero in un mercato toro dipenderà dalla capacità dei fondi ETF di continuare a entrare, dal volume delle transazioni spot e dalla tolleranza del mercato ai rischi macro.
La soglia degli 80.000 è stata più volte messa alla prova: si stabilizzerà per continuare a salire o dopo il picco tornerà a scendere? Voi cosa pensate sia più probabile?