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$ZEC narrazione sulla privacy, aumento del 4,46% nelle ultime 24h, OI in forte crescita dell'11,86%, l'interesse mediatico su Cryptopanic all'estero sta rapidamente aumentando. Punto di rischio: se la narrazione sulla privacy perde calore mediatico, anche se l'OI rimane alto, il prezzo della moneta scenderà rapidamente.
$SOL: l'interesse non si basa su hype mediatico, il TVL di DefiLlama e il volume di scambi DEX continuano ad accumularsi, rappresentando fondamentali che si stanno lentamente realizzando, la sostenibilità del mercato è molto più forte.
$DOGE: il settore meme non è ancora esploso, lieve aumento dello 0,68% nelle ultime 24h, la pressione sulle liquidazioni non è elevata, i meme spesso recuperano nel corso delle fasi avanzate del mercato, al momento non bisogna avere aspettative troppo alte su DOGE.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK La cosa più interessante riguardo a ETH in questo momento non è quanto sia salito, ma che fondi e prezzo sono in conflitto.
La mia conclusione: moderatamente rialzista nel medio termine, ma non inseguire nel breve termine.
Il 28 agosto, l'ETF spot ETH statunitense ha registrato un afflusso netto di circa 102 milioni di dollari, con BlackRock ETHA che ha contribuito con circa 83,8 milioni di dollari in un solo giorno. I fondi istituzionali stanno infatti ancora acquistando.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults La forte impennata di $ETH la scorsa notte e il brusco calo di questa mattina
sono il risultato di un acceso scontro in breve tempo tra il sentiment rialzista da short squeeze e fattori macro/geopolitici negativi.
Fondamentalmente, è un gioco tra l'acquisto istituzionale di ETF spot e la vendita nel mercato dei derivati insieme ai rischi macro.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Durante il fine settimana, $BTC è salito fino a 79300 per poi continuare a scendere, essenzialmente un falso breakout causato da bassa liquidità: istituzioni e market maker hanno lasciato il mercato durante il fine settimana, e la profondità del libro ordini era dal 30% al 40% più sottile rispetto ai giorni feriali. Una piccola quantità di capitale poteva spingere il prezzo verso livelli di resistenza, creando un'illusione di "breakout", ma senza un reale supporto all'acquisto.#BTCGoldCorrelation Guardando la performance dell'indice, la giornata di trading statunitense precedente non è stata debole: $SPY salito dello 0,47%, $QQQ dello 0,42% e $NVDA (Nvidia) ha registrato anch'essa un guadagno dell'1,32%. Tuttavia, se si guarda alla struttura intraday, i segnali dal mercato non sono ottimisti come i guadagni dell'indice. SPY e QQQ sono entrambi ritirati dai massimi intraday, chiudendo vicino ai minimi della giornata; Nvidia ha raggiunto un massimo di 229,26 dollari e ha infine chiuso a 217,55 dollari, anch'esso vicino al minimo intraday. Nel frattempo, $TSLA (Tesla) è sceso del 3,89%, $MU (Micron Technology) è calato del 3,51% e $SNDK (SanDisk) del 6,96%. Sebbene l'indice abbia continuato a salire, le azioni tecnologiche ad alto beta e alcune azioni dei semiconduttori si sono già raffreddate per prime. Questa è una tipica struttura di "stabilità degli indici con un calo dell'appetito interno al rischio." 1. Le azioni statunitensi hanno chiuso in rialzo in superficie, ma i fondi non hanno continuato a inseguire i massimi, lo SPY ha raggiunto il picco a 775,30 dollari e ha infine chiuso a 769,35 dollari; QQQ ha raggiunto il picco a 724,13 dollari prima di chiudere a 716,43 dollari. Nessuno dei due indici è sceso sotto il prezzo di chiusura del giorno di trading precedente, quindi il mercato ha ancora supporto, ma i fondi non stanno attivamente rilevando i massimi intraday. La performance di Nvidia riflette meglio questa divergenza: il titolo ha aperto in alto e ha continuato a salire, ma alla fine è quasi tornato al minimo intraday. Sebbene abbia chiuso con un guadagno dell'1,32%, ha mostrato in realtà un chiaro rally e un rialzo netto. Se l'appetito per il rischio di mercato è in una fase di ripresa completa, di solito dovresti guardare agli indici e ai leader tecnologiciDopo che NVDA ha pubblicato il suo rapporto sugli utili, ho aggiunto altre azioni MU. Questa volta, gli utili di Nvidia mi hanno effettivamente dato un segnale piuttosto interessante.
Tutti si concentrano sul fatto che i ricavi di NVDA hanno superato nuovamente le aspettative e che AWS ha aggiunto 2 milioni di GPU in più, ma io ho prestato più attenzione a un dettaglio: il margine lordo di NVDA nel Q2 era del 75%, e la guidance per il Q3 è scesa al 74%, in parte a causa dell'aumento dei costi della memoria. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC non è crollato ulteriormente nel weekend, ma non è nemmeno riuscito a riconquistare gli 80K. Ora il fulcro del mercato si è spostato dal "seguire il rialzo" a "verificare la reale tenuta tra 77K e 78K": venerdì scorso l'ETF ha improvvisamente registrato un -$201,9M, Warsh ha ribadito che l'inflazione è di nuovo la priorità assoluta, e la pressione macro a breve termine è chiaramente più alta rispetto a una settimana fa.
① BTC: nel weekend si è mantenuto stabile intorno ai 78K, ma gli 80K restano una resistenza
Questa mattina BTC si aggira intorno a $78.100–$78.200, con poche variazioni nelle ultime 24 ore. Dopo il tentativo fallito di raggiungere gli 81K venerdì, la struttura attuale è chiara:
77K–78K = prima zona di supporto
80K = livello da riconquistare assolutamente
81K–86K = fascia di forte resistenza superiore
Al momento non sono impaziente di vedere obiettivi più alti. Se BTC non riesce a stabilizzarsi sopra gli 80K, parlare di 85K non ha senso.
② ETF: questa è la variabile da tenere d'occhio oggi
Dati finali di Farside confermano:
il 28 agosto l'ETF Spot BTC ha registrato un deflusso netto di -$201,9M.
Dettaglio:
BlackRock IBIT -$33,4M
Fidelity FBTC -$49,7M
ARKB -$114,9M
Mentre il giorno prima, il 27, era ancora +$242,3M.
Quindi non si tratta di un semplice "rallentamento degli afflussi", ma di un chiaro cambio di direzione#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Questa settimana gli Stati Uniti pubblicheranno consecutivamente JOLTS, ADP, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione e i dati sull'occupazione non agricola di agosto
Il motivo per cui il mercato è così attento è che Wash ha appena sottolineato a Jackson Hole che l'inflazione è ancora superiore all'obiettivo del 2% e che la politica monetaria deve continuare a concentrarsi sulla stabilità dei prezzi
1. Se l'occupazione rimane stabile, Wash avrà più fiducia
La logica di Wash ora è semplice: l'inflazione non è ancora tornata all'obiettivo, mentre il mercato del lavoro non mostra ancora un rallentamento evidente.
Quindi, finché i dati sull'occupazione di questa settimana reggeranno, il mercato crederà di più che la Fed abbia ancora spazio per una politica più restrittiva.
2. Il problema è che l'occupazione mostra già segni di raffreddamento
A luglio l'occupazione non agricola è diminuita inaspettatamente di 23.000 unità, e i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000 unità.
Questo indica che la domanda di assunzioni si sta indebolendo.
Se nei prossimi dati JOLTS, ADP e non agricoli continueranno a essere deboli, il mercato riprenderà a discutere: per contenere l'inflazione con ulteriori restrizioni, si rischia di peggiorare ulteriormente l'occupazione.
3. Questa settimana la vera decisione riguarda quanto spazio c'è ancora per aumenti dei tassi
Dopo Jackson Hole, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono chiaramente aumentate, e anche i rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti.
Quindi i dati sull'occupazione di questa settimana non sono solo dati ordinari, ma una verifica del giudizio restrittivo di Wash.
Se l'occupazione è forte, la sua posizione sarà più sostenuta; se l'occupazione si indebolisce chiaramente, lo spazio per ulteriori aumenti dei tassi si ridurrà.
Ora il mercato aspetta davvero che i dati possano dimostrare: l'economia americana può ancora sopportare tassi più elevati. Dopo la pubblicazione dei risultati di Nvidia, Dell e Broadcom hanno preso il testimone diventando il fulcro per verificare se la domanda di AI possa estendersi a server, reti e software aziendali. Il mercato si concentra sul grado di corrispondenza tra l'effetto di spillover della potenza di calcolo e la sopravvalutazione delle azioni tecnologiche.
Alla vigilia della pubblicazione dei bilanci, Dell è scesa di circa il 2% questa settimana, Broadcom di oltre l'1% e Snowflake di quasi l'1%, mostrando che le posizioni long stanno attivamente ritirandosi per evitare i rischi del periodo di verifica dei risultati. Tra i fattori trainanti, la sensibilità delle posizioni istituzionali all'incremento delle entrate da abbonamenti software AI è la più alta, seguita dalla crescita anno su anno degli ordini di server e apparecchiature di rete, e infine dalla trasmissione della propensione al rischio macroeconomico.
Lo scenario rialzista si basa sulla prova, il 1° settembre, che le consegne dei server AI di Dell procedono senza intoppi, e il 2 settembre, che Broadcom e Snowflake dimostrano la capacità di convertire hardware di rete e abbonamenti cloud in entrate. Se gli ordini di Dell e Broadcom continuano a espandersi e Snowflake conferma l'accelerazione delle entrate da abbonamenti, la propensione al rischio nel settore tecnologico si ripristinerà, spingendo i capitali a rifluire nella catena hardware e software.
Il segnale di fallimento di questo scenario rialzista è una crescita degli ordini hardware conforme alle aspettative ma una stagnazione del tasso di conversione AI sul lato software, che porterebbe a un aumento della valutazione limitato a pochissimi segmenti di produzione di punta, rendendo difficile la ripresa complessiva del settore.
Lo scenario ribassista si verifica se la conversione degli abbonamenti software aziendali è inferiore alle aspettative o se si manifestano segnali di rallentamento nella crescita degli ordini di server e apparecchiature di rete. Se i risultati non supportano le attuali valutazioni elevate, l'effetto di squeeze sulle posizioni si trasmetterà rapidamente dal software all'hardware di rete, causando una correzione temporanea delle valutazioni nel settore tecnologico.
Il segnale di fallimento dello scenario ribassista è che, dopo la pubblicazione dei risultati, anche se i multipli di valutazione sono sotto pressione, le indicazioni delle società correlate superano ampiamente le aspettative, permettendo di assorbire rapidamente il rischio di sopravvalutazione grazie alla certezza dei risultati.
Nei prossimi 7 giorni sarà fondamentale osservare le indicazioni sugli ordini di server AI di Dell del 1° settembre, nonché i dati specifici sulla conversione degli ordini di apparecchiature di rete di Broadcom e delle entrate da abbonamenti di Snowflake del 2 settembre.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验Oggi il minimo di Bitcoin è sceso a 769, si può entrare con una piccola posizione tra 769-773 per provare a comprare
La resistenza è tra 790-792
Posizione leggera, posizione leggera, posizione leggera, è importante ripeterlo tre volte #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB è a 110, con l'escalation del conflitto tra USA e Iran nella notte, il mercato generale è sotto pressione, BTC è sceso da 78.000 a 77.400, e OKB è sceso da 114 a circa 110, perdendo più di 3 punti. Questo tipo di evento geopolitico è un tipico shock cigno nero, dominato dall'emotività a breve termine, senza relazione con i fondamentali. Sul fronte X Layer, il TVL è ancora a 116 milioni, e il fondo ecologico è appena stato lanciato, queste cose non spariranno a causa della tensione in Medio Oriente. Nel breve termine si guarda se la fascia 108-110 reggerà; se regge, questo ritracciamento è un'opportunità di acquisto, se non regge potrebbe scendere ancora. Dopotutto, pochi giorni fa è rimbalzato da 107 a 116, guadagnando quasi 10 unità, con molti profitti realizzati, quindi una pulizia dovuta da notizie negative è più sana. Per ora tenere e osservare, aspettare che la situazione si chiarisca, niente fretta di agire. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC è finalmente tornato sopra i 78.000 dollari, anche ETH è risalito sopra i 2.460. Il supporto a breve termine a 77.000 ha retto, la fase di panico scatenata dal discorso di Warsh è stata praticamente assorbita.
Ma il flusso di fondi negli ETF è interessante: il 28 agosto l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di circa 200 milioni, interrompendo 9 giorni consecutivi di afflussi netti; al contrario, l'ETF spot di ETH ha avuto un afflusso netto di circa 100 milioni, il decimo giorno consecutivo positivo. Non è che i soldi siano stati ritirati, ma che gli istituzionali stanno ribilanciando i portafogli, spostando la propensione al rischio da Bitcoin verso Ethereum e le applicazioni on-chain.
A livello macro, Warsh ha sottolineato che "l'inflazione rimane la priorità principale", con le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre salite a circa il 60%. In precedenza BTC era sceso da 81.400 a 76.800, causando il crollo di circa 480 milioni di leva finanziaria. Ora BTC si mantiene sopra i 77.000 come linea di fondo; per un vero cambio di sentiment bisogna vedere se riuscirà a superare con volumi i 80.000-81.000; per ETH invece è importante il supporto intorno a 2.500, solo una rottura al rialzo significherebbe riprendere il ritmo.
Nel breve termine sia i long che i short sono stati messi alla prova, finché la direzione non sarà chiara è meglio muoversi poco e osservare, ridurre la leva e aspettare segnali confermati dai flussi degli ETF e dalle aspettative sui tassi in dollari. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Una frase della Federal Reserve, 97.000 persone nel mondo crypto liquidate — Come influisce la politica macroeconomica sul mercato delle criptovalute?
Questa notte, il presidente della Federal Reserve ha tenuto un discorso chiaramente hawkish al simposio di Jackson Hole, con un messaggio chiaro: combattere l'inflazione resta la priorità, e i rialzi dei tassi non sono finiti.
La reazione del mercato è stata molto intensa: la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è schizzata dal 30% a quasi il 60%, l'oro è crollato quasi del 3% in un solo giorno, e Bitcoin e altre criptovalute sono crollate in parallelo, con quasi 97.000 liquidazioni in un solo giorno.
Molti principianti si chiedono: le criptovalute non sono "decentralizzate"? Perché una frase della Federal Reserve fa tremare così tanto il mondo crypto?
Tassi di interesse: l'"ancora" per la valutazione di tutti gli asset
Per capire questo, bisogna ricordare un principio fondamentale: il tasso di interesse è il prezzo del denaro ed è l'ancora per la valutazione di tutti gli asset rischiosi.
Quando la Federal Reserve alza i tassi, significa che il rendimento privo di rischio del dollaro aumenta (ad esempio, conviene di più tenere soldi in banca o comprare titoli di stato USA). Questo genera un effetto a catena:
1. I capitali tornano dagli asset rischiosi: il denaro si sposta da mercati volatili come azioni e criptovalute verso titoli di stato USA e depositi in dollari più sicuri
2. Aumentano i costi di finanziamento: chi fa trading con leva vede aumentare i costi di finanziamento, è costretto a ridurre le posizioni, scatenando potenzialmente una serie di liquidazioni a catena
3. Il dollaro si rafforza: asset come Bitcoin, valutati in dollari, diventano più costosi per gli investitori non americani, riducendo la domanda d'acquisto La detenzione di BTC vicino a $77,784 mentre ETH e SOL sottoperformano sembra più una posizione difensiva all'interno del crypto che un ampio appetito per il rischio. Il mercato premia la liquidità e la durabilità, non il beta.
Con l'attenzione divisa tra i flussi di BTC rispetto all'oro, il rischio geopolitico sensibile al petrolio e i guadagni di AI, mi aspetto che la dominanza di BTC rimanga solida finché l'incertezza macro non si chiarirà. Per ora, la forza in cima al mercato non è un segnale verde per il resto.
È solo la mia interpretazione, non un consiglio.SK Hynix continua a scendere, ma i grandi investitori hanno già iniziato a contare i soldi!
Segui il flusso per guadagnare, vai controcorrente e mangerai solo noodles, non fare la guerra al denaro.
Notizie: il buon segno esaurito diventa cattivo segno
Conferma del ritardo nella fornitura: SemiAnalysis ha confermato l'errore di progettazione del chip base HBM4, il rifornimento della piattaforma Rubin è stato posticipato, mettendo direttamente in discussione la logica di crescita dei risultati per il 2027.
Dubbi sulla produzione di Intel: "Considerare Intel" è un velo per nascondere la stretta nella capacità produttiva di TSMC, con il svantaggio tecnologico completamente esposto.
Aspetto finanziario: gli short hanno fissato la zona di liquidazione tra 1180-1200
Flusso netto in uscita di 3,09 milioni in 1 ora, 6,43 milioni in 4 ore. La mappa delle liquidazioni mostra una concentrazione di posizioni long tra 1180-1200 — ogni calo del prezzo dell'1% innesca una catena di liquidazioni.
$SKHYNIX sul piano tecnico è sceso a 1171, con un volume di scambi ridicolo, nessuno osa prendere il coltello che cade;
Consiglio operativo di Dasheng: entrare in posizioni short intorno a 1190, i fan più aggressivi possono aprire posizioni short al prezzo attuale. Obiettivo vicino a 1130.
Opinione di Dasheng: sono nel mercato azionario USA da 3 anni, il ritardo di HBM4 è un segnale negativo a livello fondamentale, non può essere salvato da un diversivo come "produzione Intel". 1170 non è il fondo, c'è ancora spazio verso il basso.Michael Saylor ha twittato "We're back", è un segnale che sta per succedere qualcosa di grosso.
Secondo la regola storica, il giorno dopo che Strategy pubblica il Bitcoin Tracker, annuncerà un aumento delle partecipazioni. L'ultima volta che hanno aumentato è stato il 22 giugno, quindi è passato un paio di mesi.
Domani potremmo vedere un nuovo annuncio di acquisto di BTC. Saylor non scherza mai, ogni volta che torna investe soldi veri.La logica di valutazione del mercato delle criptovalute sta subendo un cambiamento fondamentale: si sta passando gradualmente dal semplice hype concettuale a un focus sui ricavi!❗
Il Chief Investment Officer di Bitwise ha recentemente colto nel segno: oltre a BTC, un numero crescente di asset crittografici viene valutato con un framework simile a quello di azioni e obbligazioni, concentrandosi principalmente sui flussi di cassa e sulla capacità di generare ricavi, piuttosto che affidarsi solo alle storie.
Il segnale di svolta è piuttosto evidente. Sul fronte normativo, l'atmosfera si è allentata dopo il caso Ripple, e la nuova SEC non etichetta più semplicisticamente come "titoli non autorizzati" la "distribuzione di profitti ai detentori", lasciando spazio all'esplorazione della conformità. Dal lato prodotto è ancora più chiaro: Hyperliquid utilizza la maggior parte delle commissioni per il riacquisto e la distruzione di HYPE, con un fatturato annuo del protocollo considerevole, e il rapporto valore di mercato/ricavi è stato rivalutato dal mercato; tra i protocolli on-chain ad alto reddito analizzati da Grayscale, progetti come PUMP mostrano un rapporto ricavi/valore di mercato molto basso, e alcuni asset on-chain di alta qualità hanno multipli di valutazione addirittura a cifra singola, iniziando a essere analizzati come azioni di crescita.
Anche il settore istituzionale sta fornendo punti di riferimento, con alcune banche d'investimento che hanno fornito obiettivi di prezzo a medio-lungo termine per BTC, riflettendo che i fondi conformi stanno iniziando a modellare seriamente. Tuttavia, BTC stesso non genera flussi di cassa e non può essere valutato con il rapporto prezzo/utili; segue invece il percorso dell'oro digitale: scarsità, decentralizzazione, copertura macroeconomica. I token che devono essere valutati in base ai ricavi sono quelli con commissioni, riacquisti, profitti del protocollo e casi d'uso reali. Nella scelta delle monete, non guardare solo al clamore narrativo, ma verifica i ricavi, i riacquisti e la retention degli utenti. Non è un consiglio d'investimento. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Report fondamentale $FET / Fetch.ai (AI/calcolo) $0.15 (24h -0.24%)
Andiamo dritti al punto: Fetch.ai ($FET) punteggio complessivo 33/100, valutazione principalmente basata sul racconto. Analizzando i tre livelli, il team aziendale ha risorse limitate, le prove di utilizzo della rete protocollo sono deboli, la trasmissione del valore del token necessita ancora di osservazione.
Progetto: Fetch.ai (token $FET), settore AI/calcolo. Focus sull'infrastruttura per agenti AI. Confronto con VIRTUAL, TAO. I tradizionali fornitori di calcolo a noleggio sono giganti come AWS, CoreWeave, che fatturano a ore GPU, con un canone mensile per A100 da 12.000 a 25.000 USD, costoso e con alta barriera d'ingresso. La soluzione on-chain frammenta la potenza di calcolo per un'asta competitiva, i fornitori non necessitano di revisione centralizzata, le GPU inattive diventano offerta disponibile. Prezzo per cliente 50-500 USD/mese, pagamento in USDC o valuta fiat. Settore guidato dal racconto, in bear market l'uso cala del 60-80%. Posizionamento come piattaforma verticale end-to-end. Implementazione prodotto: prove principali da annunci, nessun utilizzo verificabile. Ultima versione non trovata, 0 commit validi negli ultimi 90 giorni.
Utenti: indirizzi MAU non divulgati, DAU non divulgati, volume transazioni 24h $79.04M, TVL non trovato. Indirizzi wallet non equivalgono a utenti attivi mensili reali, grandi indirizzi concentrati sovrastimano gli utenti reali. Entrate: costi utenti non divulgati, entrate fornitori circa 80-90% dei costi utenti (a LP e nodi), entrate protocollo non divulgate, nessun meccanismo di buyback e burn annuale per detentori token. Volume transazioni 24h è fatturato, non entrate. Azienda profittevole non significa protocollo profittevole, protocollo profittevole non significa detentori token profittevoli. Codice: 0 commit validi in 90 giorni, contributori attivi non trovati, ultima versione non trovata. GitHub è prova di livello A verificabile direttamente. Background investimento: equity financing su PitchBook/Crunchbase (livello A), private e public sale token su whitepaper, curve di rilascio e smart contract on-chain (livello A), market maker e supporto ecosistema livello B non indicano VC tecnico con holding a lungo termine, integrazione tecnica con API/SDK livello B, collaborazioni strategiche e logo wall livello D. Uso GPU NVIDIA non implica investimento NVIDIA, listing exchange non implica investimento strategico exchange.
Token: totale 2,714,384,546.672, circolante 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, prossima unlock non divulgata (percentuale su circolante non divulgata), nessun buyback e burn annuale chiaro. Per usare il prodotto serve comprare token? In parte sì, valore medio catturato (staking/sconto/governance). Confronto con pari settore (criteri uniformi, senza confronti fuori settore): market cap circolante Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL non divulgato, TAO non divulgato. FDV Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL non divulgato, TAO non divulgato. Entrate annuali non divulgate per tutti. Utenti o indirizzi attivi mensili non divulgati. Dati da snapshot pubblici, alcune mancanze integrate da dati ufficiali o settore. Valutazione: market cap circolante $336.26M, FDV $403.60M, P/S N/A (mancanza entrate, ancoraggio valutazione non valido), FDV diviso entrate N/A. Scenario pessimistico: $336.26M scontato 50-70%, intervallo neutro stabile, ottimistico con raddoppio entrate, burn attuato, clienti enterprise, FDV allineato ai top. Conclusione: prove insufficienti, basato su racconto (punteggio 33/100). Trasmissione valore token poco chiara, solo incentivi governance. Market cap circolante ragionevole o sottovalutato rispetto al fondamentale, FDV moderato. Rischi principali: unlock massiccio a breve che può deprimere prezzo, entrate protocollo a lungo termine azzerate, domanda token dipendente solo da incentivi (se incentivi finiscono uso crolla). Indicatori da monitorare: commissioni protocollo settimanali, ammontare burn, retention indirizzi attivi, TVL/saldo prestiti, rilascio versioni GitHub. Dati da fonti pubbliche, solo a scopo informativo, non costituiscono consiglio d'investimento. Deviazioni indicatori oltre 30% richiedono rivalutazione.
Questo è tutto, giudicate voi.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitIl più grande colpo di scena di questa settimana non è ancora stato annunciato😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, richieste iniziali, e infine venerdì i dati sull'occupazione non agricola, i dati si susseguono uno dopo l'altro, eh, il mercato probabilmente non si calmerà questa settimana.
Wash ha già messo sul tavolo la "priorità all'inflazione". Finché l'occupazione non mostra un indebolimento evidente, i falchi dei tassi hanno motivo di mantenere una posizione dura; al contrario, se i dati sull'occupazione non agricola dovessero sorprendere negativamente di nuovo, le temute aspettative di aumento dei tassi di qualche giorno fa potrebbero dover essere riviste.
Quindi non mi sorprende affatto che $BTC stia oscillando intorno agli 80.000 dollari in questi giorni. È difficile dire se la rottura prima dell'arrivo dei dati sia vera o falsa.Chi ha davvero vissuto diversi cicli di mercato toro e orso si accorge che:
Le storie cambiano sempre pelle, ma ciò che sopravvive ai cicli non è la narrazione, bensì la domanda reale, l'accumulo continuo di capitale e un ecosistema iterabile. Le cose che raddoppiano in un giorno sono molto stimolanti, ma per lo più sono solo bolle di liquidità; ciò che rimane davvero sono asset di base utilizzati, costruiti e allocati anche durante i mercati orso.
Il livello base delle criptovalute resta BTC e ETH. La narrazione di Bitcoin è sempre più chiara: da asset ad alto rischio speculativo, è gradualmente diventato un "oro digitale" per le istituzioni. ETF, tesorerie aziendali e capitali tradizionali stanno cambiando la struttura dei detentori e la volatilità di base, non è più solo un gioco emotivo dei retail. Nel breve termine è influenzato dalla politica della Fed e dai tassi in dollari, nel lungo termine è ancorato alla scarsità e all'accesso regolamentato.
ETH è più simile a un livello di regolamento finanziario on-chain. Le tariffe di performance e la competizione Layer 2 sono pressioni reali, ma DeFi, stablecoin, tokenizzazione degli asset e domanda di regolamento sono ancora profondamente legati all'ecosistema Ethereum. Non è necessariamente il più sexy, ma è la base principale per il flusso di valore a livello applicativo.
Poi c'è Solana, con alta capacità di throughput e basse commissioni che portano attività, pagamenti, scambi e alcune nuove applicazioni con traffico reale, ma la sua valutazione è più volatile e reagisce più fortemente in fasi di restrizione macroeconomica. Può essere allocata, ma non va confusa con gli asset core di base.
Nel mercato toro si guadagna con l'emozione, nel mercato orso si verifica la qualità. In termini di allocazione, si protegge il core con BTC/ETH, si aggiunge flessibilità con SOL e simili, si tiene una piccola posizione in altcoin per divertimento e si mantiene liquidità in attesa delle decisioni della Fed. Non è un consiglio d'investimento. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Mercato chiuso nel weekend, $CRCLCIRCLE prezzo attuale 86,2, -2,47% nelle 24h, azione sottostante venerdì ha perso il 7,53%, il token ha solo uno sconto dell'1%, questa contraddizione sarà spiegata di seguito.
📰 Notizie: la notizia che le banche stanno puntando all'emissione di stablecoin ha fatto crollare l'azione sottostante del 7,53%, anche con una nuova valutazione di acquisto non si riesce a fermare la preoccupazione per la concorrenza.
🔧 Analisi tecnica: RSI14 giornaliero=62,4 ancora forte, ma MACD ha formato un incrocio ribassista con barre verdi in aumento, ha perso il supporto della MA7 ma si trova ancora sopra la MA25, la dinamica a breve termine si è effettivamente indebolita.
🌍 Contesto macro: il token Nasdaq 100 è sceso dello 0,82%, il mercato azionario USA è chiuso nel weekend senza un'ancora azionaria, il token assorbe da solo le notizie negative e la volatilità tende ad aumentare.
🎯 Opinione di oggi: ribassista, la rottura tecnica dell'azione sottostante unita alle nubi della concorrenza delle stablecoin, probabilmente il premio del token si ridurrà ancora.
📊 Token 86,20 (-2,47%) | Azione sottostante 87,14 (-7,53%) | Premio -1,08% | Mercato azionario USA chiuso nel weekend
💎 Sintesi: monitorare se l'azione sottostante riesce a mantenere la MA25, e se le banche seguiranno con azioni.
#美股代币
#稳定币赛道
#CRCL后市 Entro la primavera del 2015, Wall Street aveva già iniziato discussioni serie sulla fallimento di AMD. Questa azienda di chip, che un tempo sfidava direttamente Intel, vide i ricavi del primo trimestre scendere a 1,03 miliardi di dollari. La domanda di personal computer continuava a diminuire, il mercato dei server aveva poco senso e le schede grafiche erano state soppresse da NVIDIA. Alla fine dell'anno, AMD aveva una perdita netta di 660 milioni di dollari, con solo 785 milioni di dollari in contanti e investimenti a breve termine, e debito che raggiungeva i 2,26 miliardi. Ancora più pericoloso, AMD stava sviluppando una nuova architettura di processore che non avrebbe generato ricavi nel breve termine. I costi di ricerca e sviluppo dovevano essere pagati oggi e se il prodotto avrebbe avuto successo sarebbe stato noto tra due anni. Lisa Su non aveva un pulsante magico di finanziamento. Quello che poteva fare era vendere asset, ottimizzare le linee di prodotto, affidarsi ai chip console per mantenere i ricavi e poi puntare risorse ingegneristiche limitate sull'architettura "Zen". Nel 2017, Ryzen ed EPYC divennero ufficialmente quotati. Questa scommessa ha poi aiutato AMD a rientrare nei mercati di PC e server, assicurando un biglietto di grande valore per l'ondata di spesa in capitale per l'IA del 2026. Nell'ultimo trimestre pubblicato il 4 agosto, i ricavi di AMD hanno raggiunto 11,54 miliardi di dollari, in aumento del 50% su base annua; I ricavi dei data center sono stati di 6,72 miliardi di dollari, in aumento del 107% su base annua. Il rapporto sugli utili ha superato le aspettative del mercato e il prezzo delle azioni è sceso del 6,6% il giorno successivo. Il messaggio dei mercati dei capitali è chiaro: sopravvivere è una storia di molto tempo fa. AMD di oggi deve ancora dimostrare di poter investire centinaia di miliardi di dollari in infrastrutture globali di IA#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
La stagione dei report finanziari sull'AI non è ancora finita, Broadcom e Dell prendono il testimone, la vera chiave è se la potenza di calcolo può trasferirsi ai server e al software
La ondata di Nvidia è appena passata, questa settimana Broadcom e Dell devono pubblicare i risultati.
Dell il 1° settembre, Broadcom e Snowflake il 2 settembre.
Dal lato hardware bisogna verificare se gli ordini per server AI e dispositivi di rete possono continuare a crescere, dal lato software bisogna vedere se la domanda di dati cloud può trasformarsi in entrate ricorrenti stabili. Nvidia ha già dimostrato che la domanda di potenza di calcolo è ancora presente, ma ora il mercato inizia a porsi una domanda: i soldi dell'AI possono diffondersi dai chip ai server, alle reti e al software aziendale, sostenendo valutazioni più ampie del settore tecnologico.
Questa settimana Dell è scesa di quasi il 2%, Broadcom di oltre l'1%, Snowflake di meno dell'1%. Tutti stanno aspettando i report finanziari. Se la domanda per server e reti AI reggerà, la catena hardware potrà continuare a trasmettersi; se anche dal lato software si vedrà l'AI trasformarsi in entrate, il mercato rivedrà al rialzo le sue valutazioni sulla commercializzazione dell'AI.
La domanda di potenza di calcolo è concreta, ma se potrà estendersi a tutta la filiera dipenderà dai dati di questa settimana. Ho sentito che ieri sera è scoppiato un nuovo scontro tra Stati Uniti e Iran.
Cosa è successo esattamente ieri sera? Nella notte del 30 agosto, ora di Pechino, l'esercito americano ha lanciato un attacco aereo sull'isola di Larak, vicino allo Stretto di Hormuz in Iran, un'azione militare diretta dopo più di un mese dall'ultima volta a fine luglio. Successivamente, i Guardiani della Rivoluzione Islamica iraniani hanno lanciato missili contro una base americana in rappresaglia, mentre il giorno prima il vice ministro degli Esteri iraniano aveva dichiarato che lo Stretto di Hormuz era "completamente chiuso", facendo rapidamente salire la tensione.
La reazione del mercato è stata immediata: il Brent ha superato i 90 dollari, i futures azionari statunitensi sono scesi, e BTC ha subito un calo rapido di quasi lo 0,7%, arrivando a toccare circa 77.000.
Questa correzione è dovuta a una doppia pressione. Da un lato il rischio geopolitico, che ha fatto aumentare l'avversione al rischio e portato a un ritiro dei capitali; dall'altro, le dichiarazioni aggressive del presidente della Fed, Waller, a Jackson Hole, che ha sottolineato come l'inflazione resti alta, facendo salire la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 35% al 60%, comprimendo le aspettative di liquidità.
Tuttavia, ora BTC è meno sensibile ai conflitti locali rispetto al passato: dopo un calo simbolico, istituzioni e capitali esistenti hanno comprato, quindi non si tratta di una fuga di panico. La vera prova sarà se il livello tra 77.000 e 77.500 reggerà, e se i prezzi del petrolio e le aspettative sui tassi continueranno a salire. Dal punto di vista operativo, non inseguite le notizie, aspettate una stabilizzazione e una conferma del volume. Non è un consiglio di investimento. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Michael Saylor ha twittato "We are back", con la B di back scritta appositamente come la B di Bitcoin, significa forse che vogliono acquistare più $BTC? Nelle ultime settimane non aveva condiviso grafici di Saylor Tracker, oggi li ha pubblicati di nuovo, e il titolo di CoinTelegraph interpreta direttamente questa frase come la strategia che torna a comprare Bitcoin. Se questa settimana sono tornati ad acquistare e in quale quantità, lo scopriremo presto.
Un altro segnale da notare: nelle ultime settimane $STRC è tornato intorno a 97 dollari, molto vicino a 100 dollari. Sarà forse il ritorno della fiducia degli investitori in STRC che permette a $MSTR di acquistare più BTC continuando a emettere azioni? Se così fosse, questa macchina di emissione azionaria per comprare monete si riattiverà, ed è questo il punto chiave da tenere d'occhio nei prossimi giorni.Durante il fine settimana, $BTC è salito fino a 79300 per poi continuare a scendere, essenzialmente un falso breakout causato da bassa liquidità: istituzioni e market maker hanno lasciato il mercato durante il fine settimana, e la profondità del libro ordini era dal 30% al 40% più sottile rispetto ai giorni feriali. Una piccola quantità di capitale poteva spingere il prezzo verso livelli di resistenza, creando un'illusione di "breakout", ma senza un reale supporto all'acquisto.
#DailyOrbit #I dati sull'occupazione vengono pubblicati intensamente, la posizione politica di Wash è messa alla prova
USA e Iran sono di nuovo in guerra, il prezzo del petrolio è salito di nuovo e l'inflazione non scende, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita.
La probabilità di un aumento dei tassi a settembre su Pol è passata dal 28% della scorsa settimana al 53%, $BTC $ETH questa mattina hanno avuto un forte calo.
I costi della guerra saranno ancora a carico delle criptovalute?#WalshInflationRisk Walsh non si è impegnato a un aumento a settembre a Jackson Hole, ma il mercato ha chiaramente colto un avvertimento 🏛️
Ha detto che l'inflazione rimane sopra il 2%, le condizioni finanziarie non sono restrittive e il mercato del lavoro è ancora vicino alla piena occupazione. Ha anche respinto la forward guidance, mantenendo i tassi a breve termine come principale strumento di politica della Fed.
Ciò che mi ha colpito è quanto rapidamente le aspettative siano cambiate senza una promessa esplicita. Le probabilità di un aumento a settembre sono salite da circa il 35% a quasi il 58%, mentre il rendimento a due anni è passato dal 4,22% al 4,35%. Successivamente sono scesi azioni, oro e BTC 📉
Per me, questo non era un segnale chiaro che un aumento stia arrivando. Era un promemoria che la Fed non crede che il problema dell'inflazione sia finito—e non vuole che i mercati assumano che il percorso sia già deciso.
Settembre ora sembra meno una questione di un discorso e più di quale dato in arrivo romperà per primo l'equilibrio.$BTC $ETH $TRUMP IBIT ha attratto fondi per 9 giorni consecutivi, accumulando 3 miliardi di dollari in agosto, BTC è tornato a 79.000, e nelle chat di gruppo "istituzioni toro" spammavano — ti stanno già prudendo le dita per piazzare un ordine a mercato? Aspetta, questo flusso ETF è per metà vera allocazione e per metà un falso picco di arbitraggio sul basis.
Il 28 agosto il BTC ETF ha improvvisamente registrato un deflusso netto di 202 milioni, interrompendo la serie di 9 giorni di crescita, con il prezzo che è sceso da 81.400 a 77.500; l'ETH ETF continua a ricevere fondi, ma è un altro flusso. Le istituzioni usano gli ETF come canale di ribilanciamento, tirando e cambiando veicolo davanti alla soglia degli 80.000, chi crede davvero in un "bull run senza cervello" e rincorre i long, in realtà sostiene le balene che comprano a 60.000 e i market maker che sottoscrivono.
La parte più velenosa del FOMO è confondere "flusso in entrata" con "continuerà a salire". Il giorno in cui il flusso si ferma è il giorno in cui il tuo ordine resta in cima alla montagna. Finché BTC non rimbalza stabilmente tra 75.000 e 77.000 e non rompe realmente 81.000, i numeri degli ETF vanno solo osservati, non seguiti. Nel mercato spot, tieni d'occhio BTC/ETH come linea principale, riduci la leva, i principianti evitino di toccare. #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块
Il capo ha qualcosa da dire
Tre incidenti di sicurezza in una settimana, il mondo DeFi è turbolento.
Moonwell, 8,7 milioni, manipolazione del prezzo. Liquidità MAMO bassa, l'attaccante ha gonfiato il prezzo, prendendo in prestito cbBTC e USDC con token sopravvalutati. $BTC
Avici, 500.000, vulnerabilità nel contratto del partner di emissione carte, 1685 utenti coinvolti.
Tectonic, 75 milioni, il più grande. L'attaccante ha gonfiato il prezzo di TONIC di circa 100 volte in 20 minuti, prendendo in prestito grandi quantità di asset con $ETH $SOL come garanzia sopravvalutata. Cronos ha fermato direttamente la produzione di blocchi su tutta la catena, bloccando così la maggior parte dei fondi.
Tre incidenti con metodi diversi, ma indicano lo stesso problema. Token a bassa liquidità sono consentiti come garanzia, il prezzo dell'oracolo è facilmente manipolabile. Nessuna vulnerabilità nel contratto, il problema è nella garanzia e nel meccanismo di prezzo.
Sul mercato, il grande BTC intorno a 77.000, continuo a mantenere posizioni short su ZEC, con un profitto flottante di oltre 90 punti. Ho chiuso tutte le posizioni long in attesa di un ritracciamento, non investirò pesantemente finché la direzione non sarà chiara.
Le analisi sopra sono tempestive, è necessario impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.La cosa più interessante riguardo ETH in questo momento non è quanto sia salito, ma che fondi e prezzo sono in conflitto.
La mia conclusione: moderatamente rialzista nel medio termine, ma non inseguire nel breve termine.
Il 28 agosto, l'ETF spot ETH statunitense ha registrato un afflusso netto di circa 102 milioni di dollari, con BlackRock ETHA che ha contribuito per circa 83,8 milioni di dollari in un solo giorno. I fondi istituzionali stanno infatti ancora acquistando.
#DailyOrbit $CORE
Ho detto molto tempo fa che questa moneta non sarebbe mai più risalita, anche se ci fossero piccoli rialzi, non vale la pena investirci, e se non sale e continua a scendere? La probabilità è superiore al 90%. Analisi di core da tre aspetti sul perché non riesce a salire, credere o no dipende da voi.
Primo, il massimo su OKEx è stato 6,9, su Huobi 24, ora il minimo è intorno a 0,015, una caduta di quasi 500 volte. Una moneta che perde 500 volte è praticamente una moneta da mezzo migliaio di volte, solo che verso il basso. Quindi ci sono molti investitori bloccati ai livelli alti, specialmente ad aprile di quest'anno quando è improvvisamente passata da circa 0,07 a superare il prezzo di emissione di 0,03. In quest'epoca, una moneta che scende sotto il prezzo di emissione è destinata a zero. Molti si chiedono perché poi sia risalita a 0,07: è perché il team del progetto ha rischiato il collasso per portarla a quel prezzo, dato che hanno acquistato quasi 200 milioni di token a quel livello. Quindi solo rialzandola possono far sì che altri investitori la ricomprino.
Secondo, la narrazione supera l'azione reale; una moneta basata solo su narrazioni e esagerazioni non ha futuro. BTCFI, SatPay, Bit Grid e simili sono solo visioni, come comprare un biglietto della lotteria ogni giorno: agisci ma solo chi conosce i dati interni può vincere i milioni. Negli anni si dice sempre che il team lavora, ma è solo una facciata; ogni istituzione che ha collaborato ha perso tutto e si è ritirata!
Terzo, il token è stato sbloccato solo per poco più della metà, e il prezzo è già così basso, quindi cosa succederà quando sarà sbloccata tutta la restante metà è molto preoccupante! Inoltre, il comportamento negligente del team, affidarsi solo ai piccoli investitori e ai primi sostenitori per far salire il prezzo è come versare acqua in un secchio bucato. Regolamentazione delle stablecoin in Asia: le banche non sono partecipanti, ma l'infrastruttura stessa
Recentemente ho fatto una sintesi del quadro regolamentare delle stablecoin nei tre principali centri finanziari asiatici (Hong Kong, Giappone, Singapore) e ho scoperto un punto in comune molto interessante: le banche non sono partecipanti opzionali, ma l'infrastruttura stessa.
Hong Kong è la più veloce. Nell'agosto 2025 entrerà in vigore l'"Ordinanza sulle stablecoin" e ad aprile di quest'anno l'Autorità Monetaria di Hong Kong ha rilasciato le prime due licenze a HSBC e Anchorpoint Financial. Il 12 agosto è stato lanciato in Beta l'HKDAP, stablecoin in dollari di Hong Kong, che ha ricevuto 36 domande.
Il Giappone segue una strada puramente bancaria. Dopo l'entrata in vigore il 3 agosto della modifica alla "Legge sui servizi di pagamento", la FSA ha eliminato il limite di 1 milione di ¥ per singola transazione per alcuni operatori autorizzati — questa modifica ha fatto evolvere le stablecoin da "pagamenti di piccolo importo per consumatori" a "strumento di regolamento B2B". Le tre grandi megabanche giapponesi puntano a raggiungere transazioni interaziendali per 1.000 miliardi di ¥ entro il 2028 tramite la piattaforma Progmat.
Il quadro normativo per le stablecoin a valuta singola di Singapore è entrato completamente in vigore il 1° luglio, coprendo la gestione delle riserve, i poteri di rimborso e gli standard di governance.
La mia riflessione:
Quando il quadro regolamentare posiziona le banche come nodi centrali di regolamento, "se il tuo percorso di prelievo è supportato da un'infrastruttura bancaria di livello" diventa un indicatore di scelta della carta più importante rispetto alla percentuale di cashback.
Io personalmente uso PayAll, che aggrega oltre 100 carte U, ognuna con un diverso partner di regolamento dietro.$BTC La Fed fa la dura, ma a settembre probabilmente non agirà davvero — quando l'oro scende, è come se ti stessero regalando soldi
Cosa succede all'economia americana? È gonfia ma debole
Apparentemente i dati sembrano accettabili, ma in realtà solo poche grandi aziende AI stanno guadagnando, mentre i consumi della gente comune calano sempre di più e i posti di lavoro diminuiscono. I prezzi sono ancora alti, ma nell'ultimo mese hanno iniziato a scendere — questo è un segnale di indebolimento economico
A settembre ci sarà un aumento dei tassi? Probabilmente no
Di recente la Fed ha detto cose dure, affermando che continuerà ad aumentare i tassi finché l'inflazione non scenderà al 2%. Ma se ci pensi bene, seleziona solo i dati che le fanno comodo, evitando di menzionare il fatto che l'economia si sta indebolendo. Ancora più importante, ci sono le elezioni di medio termine in arrivo, e se aumentasse i tassi ora, i dati economici peggiorerebbero, chi se ne assumerebbe la responsabilità? Quindi è molto improbabile che agisca a settembre, il vero momento da tenere d'occhio è dicembre
Come si muoverà l'oro? Quando scende è un punto di acquisto
Se scende a 4500 dollari/oncia, si può iniziare a comprare a rate. Se il mercato va nel panico e scende a 4300-4400, è un'opportunità ancora migliore per aumentare le posizioni, oltre non c'è molto spazio. Se a settembre la Fed annuncerà che non aumenterà i tassi, le parole dure dette prima saranno come una "figuraccia", e l'oro potrebbe salire di qualche centinaio di dollari in un colpo soloA breve termine potrei avere un atteggiamento ribassista su Bitcoin:native, ma da un punto di vista macro continuo a essere rialzista.
L'M2 globale si sta espandendo nuovamente, e questo contesto di liquidità è storicamente un vento favorevole principale per Bitcoin:native.
Quindi sto monitorando una correzione a breve termine, senza però trascurare il quadro generale.
Finché l'M2 non inizierà a diminuire, il mio argomento macro rimane rialzista per me.Attualmente la situazione è ancora quella in cui Bitcoin "mangia carne" mentre gli altcoin bevono brodo. Molti non riescono ad aspettare la stagione degli altcoin e fanno all in sugli altcoin in anticipo, finendo per non battere BTC.
Analisi di alcuni punti chiave del mercato:
$SOL: leader delle blockchain pubbliche, indicatore della direzione degli altcoin in questo ciclo; finché SOL rimane forte, le monete di settore hanno opportunità locali; se SOL si indebolisce, il settore altcoin subirà una pressione collettiva.
$ENA: narrazione RWA-stablecoin, l'OI cresce rapidamente, è un mercato guidato da eventi, l'andamento dipende fortemente dalla persistenza della narrazione, senza un ambiente favorevole alla stagione degli altcoin è difficile sviluppare una tendenza lunga.
$ZEC: narrazione sulla privacy in evidenza, forte crescita e aumento dell'OI, ma il settore è complessivamente piccolo, è una speculazione tematica, solo nella seconda metà del mercato toro tende a sviluppare grandi movimenti.
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Non appena Jackson Hole ha parlato, Waller ha portato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 35% al 60%
Il discorso di Waller il 27 agosto a Jackson Hole è stata la sua esposizione più completa della posizione hawkish di quest'anno: l'obiettivo di inflazione al 2% è fermo e inamovibile, le condizioni finanziarie attuali non possono essere considerate restrittive, e i recenti dati PCE e CPI non sono sufficienti a dimostrare un miglioramento significativo dell'inflazione di base. La reazione del mercato è stata immediata: il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni è salito di 12 punti base in un solo giorno fino al 4,35%, i futures sui fondi federali hanno mostrato un aumento della probabilità di un rialzo dei tassi a settembre dal circa 35% prima del discorso a oltre il 50%, ora vicino al 60%.
Questa settimana è la finestra chiave per verificare se questa posizione hawkish potrà concretizzarsi: lunedì PMI, mercoledì ADP, giovedì Beige Book, venerdì all'alba il discorso del presidente della Federal Reserve di Cleveland, Mester, e in serata i dati sull'occupazione non agricola e il tasso di disoccupazione di agosto. Il mese scorso i dati sull'occupazione non agricola erano molto inferiori alle aspettative, causando una forte volatilità degli asset; questa volta i dati hanno un peso ancora maggiore.
Le divisioni all'interno della Fed non sono scomparse: Kashkari e Cook preferiscono iniziare presto un aumento graduale dei tassi, possibilmente già a settembre; Williams invece sottolinea che è necessario agire solo se l'inflazione non dovesse scendere come previsto, adottando un atteggiamento più cauto.
La vera prova per Waller è passata da "il mercato ha capito il suo discorso" a "i dati supportano la sua diagnosi e la trasformano in azione".
Secondo te, questa volta i dati sull'occupazione non agricola saranno così forti da sostenere un aumento diretto dei tassi a settembre?
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $ETH $SOL $OTC ha appena mostrato un launcher pumpfun dove la persona che lancia prende lo 0%.
L'80% delle commissioni del creatore acquista aapl, anthropic, neuralink per chiunque detenga quella moneta. Il 15% arriva alle scrivanie. Lo screenshot è ancora localhost:3000.
1904 scrivanie hanno ricevuto $127k in tre giorni. Il token ha recuperato $1,1m dopo che hanno venduto l'ultima nave da $1,2m a $849k.
Ho preso quel rimbalzo e l'hanno venduto. Non sono coinvolto in questo. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 本轮美军突袭伊朗本土， 不能简单定义为单次局部摩擦。 这是七月底以来， 美军首次公开、主动、定点打击伊朗境内军事目标。 也是美伊博弈， 从外围代理人冲突，正式迈向直接交火的关键信号。 当地时间8月30日夜， 伊朗霍尔木兹甘省拉腊克岛突发爆炸。 北京时间8月31日凌晨， 事件全貌经美伊双方官宣彻底落地。 美军中央司令部直接认领本次军事行动。 打击目标精准锁定， 伊朗革命卫队两座火箭发射装置。 美方给出的行动逻辑非常明确。 上周美军刚完成霍尔木兹海峡水雷全域清除。 监测到伊朗部队准备部署水雷火箭， 意图再度封锁关键航运通道。 美军表态强硬且不留余地。 绝不允许伊朗二次布防封锁海峡航道。 将持续驻军监控， 保障中东核心水道的商业通航自由。 本次打击特点极其鲜明。 精准、快速、有限、定点清除。 只毁武器设备，不做大范围地面推进。 美军目的不是全面开战， 而是战略威慑+红线试探。 逼迫伊朗收缩霍尔木兹海峡的对抗手段。 但局势的失控风险， 完全掌握在伊朗手中。 伊朗革命卫队已官方发声定性。 将本次空袭定义为赤裸裸的领土侵略。 袭击已造成平民及武装人员多人死伤。 伊朗态度没有缓和空间。 明确放出对等Le aspettative di aumento dei tassi a settembre si sono improvvisamente invertite! La pressione a breve termine nel mondo delle criptovalute è cambiata radicalmente
La più grande variabile del mercato recentemente è proprio il ribaltamento improvviso delle aspettative di aumento dei tassi a settembre.
Una settimana fa la probabilità di un aumento a settembre era solo del 39,9%, ora è schizzata al 57%.
Il punto di svolta è stato il discorso hawkish di Jackson Hole: la Fed è ferma sull'obiettivo di inflazione al 2% e non cederà. E attualmente i dati PCE restano elevati, con un divario enorme rispetto all'obiettivo, l'inflazione non è stata affatto contenuta.
Ancora più importante è la resilienza dell'economia americana, superiore alle aspettative: utili aziendali in crescita, tasso di disoccupazione stabile, tutto ciò permette di sostenere ulteriori aumenti dei tassi.
Il mercato ha cambiato rapidamente direzione: la scorsa settimana si scommetteva su un taglio dei tassi, questa settimana si punta direttamente su un aumento.
Per $BTC e altri asset rischiosi, l'aumento dei tassi significa drenaggio passivo di liquidità, è normale che a breve termine ci sia pressione.
Ma non bisogna essere troppo pessimisti.
Guardando alla storia, ogni volta che le aspettative di aumento dei tassi raggiungono l'estremo e il mercato entra in panico collettivo, spesso è il momento d'oro in cui l'emotività tocca il fondo. Le notizie negative sono già state scontate, il mercato naturalmente si invertirà.
Ricordate bene la data chiave: il 16 settembre è il giorno in cui tutto si concretizzerà.
Nei prossimi quindici giorni evitate di seguire la massa o di farvi coinvolgere troppo, concentratevi sui dati fondamentali e pazientate fino a quando la direzione sarà chiara.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Le azioni tecnologiche spremono il margine, i beni tangibili scatenano la ricchezza: il "più grande divario cognitivo della storia" dietro rame, alluminio e uranio. Quando il rapporto tra l'indice delle materie prime Goldman Sachs S&P e l'S&P 500 crolla ai minimi assoluti degli ultimi cinquant'anni, le principali banche d'investimento di Wall Street fanno quasi tutte marcia indietro. Non si tratta di un semplice rimbalzo tecnico, ma di una "liquidazione totale fisica" a lungo accumulata tra mercati finanziari e economia reale.
Il prezzo del rame che supera i 14.000 dollari per tonnellata e quello dell'uranio che torna sopra i 90 dollari non sono frutto di un temporaneo squilibrio tra domanda e offerta, ma il risultato della grave carenza di investimenti nel settore negli ultimi dieci anni e della frammentazione delle catene di approvvigionamento globali.
L'elettrificazione e i data center AI creano una domanda fisicamente rigida per la rete elettrica, il rame e l'energia nucleare (uranio), mentre l'aggiornamento delle infrastrutture elettriche sta diventando la "resistenza dura" più grande nell'evoluzione tecnologica globale.
Il controllo delle esportazioni e le rivalità geopolitiche sulle risorse minerarie chiave, insieme ai cicli di sviluppo di nuove miniere che durano 7-10 anni a causa della carenza cronica di investimenti, lasciano quasi nessun margine di manovra all'offerta.
Sebbene le principali istituzioni abbiano iniziato a lanciare l'allarme sul "consumo delle riserve di buffer", la maggior parte dei fondi comuni e dei trader retail continua a osservare il mercato delle azioni tecnologiche.
Tuttavia, la capitalizzazione totale delle materie prime e delle azioni minerarie è estremamente ridotta rispetto ai trilioni di dollari dei giganti tecnologici statunitensi. Non appena il rendimento marginale degli investimenti AI inizierà a essere messo in discussione, anche solo il 2%-3% dei capitali in eccesso del mercato azionario USA che si sposta verso i beni tangibili provocherà una compressione e un'impennata di capitale a livello fisico nel mercato delle materie prime, che ha una dimensione relativamente piccola. $BTC $UNI $ETH Mi sono svegliato e BTC è tornato a 77000, ho dato un'occhiata a OKX, volume di scambi 275 milioni, quasi pensavo di non essermi ancora svegliato.
$ETH non va molto meglio, da 2388 a 2535, volume di scambi 253 milioni, quasi dimezzato rispetto a ieri. Con questo mercato, confrontandolo con i trend degli ultimi due giorni, ho capito: tutti sono andati a guardare le vicende di Sun Yuchen e Jing Tian, oppure si sono buttati a speculare su meme coin tipo “Niu Lai”, mentre i veri grandi come BTC e ETH sono stati trascurati, con un calo lento e a basso volume.
$BTC ha toccato un massimo di 79400, ora è a 77000, praticamente ha perso tutto il rimbalzo di ieri. Il volume è sceso da 500 milioni a poco più di 200 milioni, il che indica che i rialzisti non hanno voglia di combattere duramente a questo livello. Ho dato un'occhiata al book di OKX, la pressione di vendita non è pesante, ma gli acquisti sono ancora più scarsi, gli ordini sono sottili come carta.
Io non ho mosso le mie posizioni base in $BTC e OKB, in un mercato a basso volume più ti muovi più perdi. Tengo d'occhio BTC a 77000, se scende con volume sotto quel livello, il prossimo supporto è 75000; se invece tiene con basso volume, continuo a stare fermo. Per ETH guardo la fascia 2350-2380, se rompe non ci metto mano per ora. In questa fase, proteggere il capitale è la cosa più importante.Al risveglio, BTC è sceso sotto i 78000 dollari, ETH ha perso il supporto a 2450 dollari, quasi 100.000 persone in tutto il network sono state liquidate.
Dannazione, è arrivato di nuovo il cigno nero.
Questa mattina l'esercito americano ha bombardato l'isola iraniana di Larak vicino allo Stretto di Hormuz, il Brent ha reagito superando i 90 dollari. L'aumento dei prezzi dell'energia e le aspettative di rialzo dei tassi si rafforzano a vicenda, le prospettive di inflazione diventano sempre più complesse, gli asset rischiosi subiscono una doppia pressione.
L'accumulo di leva da parte dei rialzisti ha trasformato la correzione in una calca. Gli ordini di liquidazione forzata accumulati sotto i 78000 dollari sono stati attivati uno dopo l'altro, gli ordini di vendita a mercato si sono moltiplicati, amplificando drasticamente il calo.La struttura del mercato di Bitcoin potrebbe davvero essere cambiata. Eric Trump ha recentemente parlato direttamente di $BTC: "Le sorti sono cambiate." Intende dire che in passato Bitcoin era in gran parte guidato da investitori retail, ma ora le vere forze che influenzano i prezzi si stanno spostando sempre più verso le istituzioni. 1. Da un "mercato rialzista al dettaglio" a un "mercato rialzista istituzionale" Eric Trump ritiene che molte istituzioni che un tempo mettevano in discussione le criptovalute abbiano chiaramente cambiato atteggiamento nell'ultimo anno. ETF, partecipazioni aziendali, capitale professionale e ambienti regolatori più chiari hanno tutti approfondito il coinvolgimento istituzionale. Lui stesso ha rivelato che le posizioni in Bitcoin erano precedentemente stabilite tra circa 50.000 e poco più di 60.000 dollari. 2. L'ingresso istituzionale è positivo o negativo per Bitcoin? I benefici sono facili da comprendere. Il capitale istituzionale è più ampio e i cicli di detenzione sono solitamente più lunghi, aumentando la legittimità e l'accettazione mainstream di Bitcoin. Ma anche l'altro lato è interessante: Bitcoin inizialmente ha puntato sull'allontanarsi dal sistema finanziario tradizionale, ma ora il capitale incrementale più grande proviene sempre più da Wall Street. Quindi, più efficace sarà l'istituzionalizzazione, più Bitcoin potrebbe diventare sempre più simile a un asset finanziario tradizionale. 3. Il futuro mercato rialzista di Bitcoin potrebbe essere diverso da prima. Eric Trump è anche cofondatore della società di mining di Bitcoin American Bitcoin,【Pharaoh guarda il mercato】
Questa settimana i dati sull'occupazione arrivano a raffica, Wash ha appena tenuto un discorso hawkish a Jackson Hole, riuscirà Bitcoin a mantenere la soglia degli 80.000?
Pharaoh dice chiaramente che i dati sono uno più solido dell'altro, la posizione hawkish di Wash viene messa alla prova ripetutamente dal mercato del lavoro. Ora dipende dai dati di questa settimana se riusciranno a raffreddare la sua determinazione a rialzare i tassi.
Alla settimana terminata il 22 agosto, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 203.000, sotto le aspettative di mercato di 208.000, anche le richieste continuative sono scese a 1.778.000. È il secondo calo consecutivo, il tasso di disoccupazione USA a luglio è solo al 4,1%, i licenziamenti non si sono diffusi. Wash a Jackson Hole ha detto che "il mercato del lavoro è stabile, la crescita economica è resiliente, le condizioni finanziarie difficilmente possono essere considerate restrittive", i dati sulle richieste iniziali supportano direttamente questa sua valutazione.
Un sondaggio Reuters mostra che il mercato si aspetta 58.000 nuovi posti di lavoro non agricoli ad agosto, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,1%. Se i dati saranno in linea o più forti, la frase di Wash "se l'inflazione non scende, abbiamo ancora lavoro da fare" sarà interpretata dal mercato come "il rialzo dei tassi è ormai vicino".
Il mercato ha già iniziato a prezzare questo scenario. Dopo il discorso di Wash, i dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo a settembre è schizzata dal 35% al 57%-60%, e il rendimento dei Treasury USA a 2 anni è salito di 12 punti base!
In breve, più i dati sono forti, più la posizione hawkish di Wash è supportata, e maggiore è la pressione su Bitcoin. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 La scorsa settimana stavamo ancora discutendo di tagli dei tassi, oggi la probabilità di un aumento dei tassi è salita al 57%: Perché BTC può ancora mantenere 77.000?
La cosa più insolita nel mercato di oggi non è che $BTC sia sceso, ma che nonostante tanti fattori negativi che pesano, non sia ancora sceso sotto il minimo precedente.
Wash ha ribadito a Jackson Hole che l'obiettivo di inflazione al 2% non può essere scosso. Nella quotazione CME, la probabilità di un aumento di 25 punti base.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults The crypto market is showing a divergence that’s getting harder to ignore. 🟠 $BTC ETF momentum is fading:
U.S. spot Bitcoin ETFs recorded roughly $201.9M in net outflows after nine consecutive sessions of inflows, a streak that brought in more than $3B. One negative session doesn’t confirm a trend—but the timing matters. Bitcoin has already faced rejection around $80K and slipped back toward the $77K area. With price consolidating and ETF flows weakening, the next few sessions could be criticalIl mio acquisto di Bitcoin si è interrotto da solo sabato scorso.
Il CSH Score, la nostra misura di dove si trova Bitcoin nel suo ciclo a lungo termine, ha superato 30 il 22 agosto dopo 79 giorni consecutivi sotto questo valore. Il mio piano acquista solo secondo un programma mentre il punteggio è 30 o inferiore. Quindi si è fermato. Nessun incontro con me stesso, nessuno sguardo al grafico, nessuna decisione istintiva.
Sette mesi di acquisti tra 20 e 30, conclusi. #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 🚨 IL PUMP DI $BTC DI QUESTA SERA NON RIGUARDA LA GUERRA — IL MERCATO CI STA DICENDO QUALCOSA DI PIÙ GRANDE.
Ho ricontrollato le informazioni dietro la mossa di stasera. A prima vista, sembra una rotazione risk-off, con Bitcoin che sale mentre il mercato lo tratta come "oro digitale".💵
Ma c'è un problema con questa narrazione:
L'oro non ha visto lo stesso tipo di flusso di capitale.⌛️
Quindi non sono convinto che questo pump sia semplicemente a causa della cosiddetta narrazione della "guerra".
#DailyOrbit 🎽$BTC fratelli! Non ci sono abbastanza short, il rally per schiacciare gli short non può partire, i fondi sono ancora disposti a entrare concretamente per spingere al rialzo il prezzo di Bitcoin?
A me piace molto guardare i dati delle liquidazioni di Bitcoin.
Perché da lì si può analizzare la situazione reale nascosta dietro i dati.
Come mostrato nell'immagine, nelle ultime 24 ore, le liquidazioni di posizioni short su Bitcoin sono state di 32,97 milioni di dollari, mentre quelle di posizioni long sono state di 53,91 milioni di dollari.
Le liquidazioni long sono molto più alte di quelle short.
Unendo questo al movimento di Bitcoin nelle ultime 24 ore.
Si tratta di un tipico andamento a V rovesciata.
In parole semplici, come è salito, così scende, torna da dove è venuto.
Tutti hanno percorso un intervallo di prezzo simile.
Le liquidazioni long sono però molto più numerose di quelle short.
Questo indica che, anche se il prezzo sale ancora, gli short non stanno più cercando di puntare al massimo in modo cieco, mentre i long stanno seguendo in FOMO.
La struttura dei fondi nel mercato è passata da una lotta tra long e short a una divisione tra i long.
Per dirla in modo più semplice, se il prezzo vuole continuare a salire, i long devono mettere soldi veri per comprare, la resistenza alla salita non viene più dagli short, ma dalle chiusure delle posizioni long.
Quando sono rialzista, la cosa che meno mi piace vedere è proprio questa situazione, il che significa che dietro c'è un'interpretazione: ci sono istituzioni o balene in grado di influenzare il mercato che hanno già distribuito!
Quanto sopra è solo la mia opinione personale, non costituisce consiglio di investimento!
Siete tutti benvenuti a discuterne insieme, fratelli!