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📊 FACT：
8月28日，美国现货 BTC ETF 单日净流出 2.019亿美元，结束此前连续9个交易日的净流入。与此同时，CoinShares 最新机构调查显示，数字资产配置比例已升至 1.2%，是2025年10月市场抛售以来首次回升。 🔎 WHY：
这两个数据放在一起很有意思：ETF短线流出 ≠ 机构全面离场。更可能的情况是，部分资金正在从“最确定的 BTC”转向其他高弹性资产。近期 ETH/BTC 一度升至7个月高位，也说明市场内部正在发生结构变化。 💡 INSIGHT：
真正值得观察的，不是“BTC ETF今天流出多少”，而是流出的资金去了哪里。只有当 BTC 资金走弱、同时 ETH及其他资产持续获得资金，才能更有力地说明“风险偏好正在扩散”。 ⚠️ RISK：
如果宏观风险重新升温，所谓轮动也可能只是短暂交易，而非新一轮趋势。 💬 QUESTION：
你认为现在是“机构撤退”，还是Crypto 内部正在换仓？ #BTCGoldCorrelation $BTC $ETH $SOL #TGABuybacksVsFiscalRisk #BTCGoldCorr#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
SanDisk e Kioxia annunciano congiuntamente un investimento complessivo di 31 miliardi di dollari entro il 2032 per espandere la fabbrica giapponese di memorie NAND flash. La nuova linea di produzione sarà dedicata alla produzione di memorie flash ad alta densità necessarie per i data center AI. Il nuovo stabilimento è previsto entrare in funzione nel 2029, ma la realizzazione del progetto dipende ancora dal supporto dei sussidi del governo giapponese.
Logica rialzista: l'esplosione dei server AI spinge la domanda di SSD enterprise, con un aumento esponenziale dell'uso di storage per singola macchina; anche i fornitori cloud stanno firmando contratti a lungo termine per bloccare le forniture. I leader del settore stanno espandendo la produzione in modo significativo, confermando che lo storage AI è un settore reale e a lungo termine. Nel breve termine, la carenza di capacità produttiva esistente non cambierà, sostenendo i prezzi spot.
Opinione personale: i 31 miliardi sono un investimento cumulativo su più cicli, non un rilascio immediato di capacità produttiva; la vera nuova offerta arriverà solo dopo il 2029, quindi non risolverà il problema della carenza attuale.
I rischi non sono da sottovalutare: se la spesa in capitale AI sarà inferiore alle aspettative, una volta che la capacità produttiva su larga scala sarà operativa, potrebbe causare un eccesso di offerta. Il mercato mostra divisioni: dopo l'annuncio, il prezzo delle azioni Kioxia non è aumentato significativamente, con gli investitori preoccupati per il rischio ciclico di un'offerta superiore alla domanda.
Riflettendo sul mercato, la narrazione della catena di fornitura dello storage potrebbe indirettamente influenzare il sentiment del settore AI, ma non cambierà direttamente l'andamento del mercato delle criptovalute. Le quotazioni di BTC e ETH restano ancorate alla liquidità della Federal Reserve; non bisogna usare le notizie sull'industria dei semiconduttori come base per le operazioni nel mondo crypto. $SNDK 【Dopo che BTC è salito fino a questo punto, il vero problema potrebbe essere per chi ha già un profitto in mano】
Oggi c'è un dato che vale la pena notare.
In questa fase, dopo che BTC è risalito dai livelli bassi precedenti, il guadagno medio a breve termine dei detentori si avvicina al 15%, con un costo medio di acquisto intorno a 70.100 dollari.
Cosa significa?
Chi ha comprato a basso prezzo prima, ora ha un profitto piuttosto consistente.
In questi momenti, il problema non è tanto che non ci siano acquirenti, ma che qualcuno inizi a voler incassare.
Quindi, al momento non mi interessa tanto se la prossima candela di BTC farà un grande balzo improvviso.
Mi interessa di più vedere una cosa:
Se chi ha già guadagnato davvero venderà o meno.
Se il prezzo continua a salire ma i profitti vengono continuamente assorbiti dal mercato, significa che la pressione di vendita in alto si sta smaltendo.
Ma se a ogni rimbalzo si vede un incasso evidente, allora la pressione di vendita in questa zona potrebbe essere più grande di quanto si pensi.
Per questo penso che la vera prova per BTC non sia "se può ancora salire".
Ma se, una volta salito, ci sarà qualcuno disposto a sostenere chi vuole incassare.
Questo segnale lo trovo molto più interessante che guardare semplicemente a una soglia tonda.
Se ora hai BTC e hai già guadagnato una decina di punti percentuali, continuerai a tenere o incasserai una parte? #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 $BTC $ETH La prossima settimana $BTC continuerà a oscillare nell'intervallo tra 75.000 e 80.000,
non crollerà, ma aspetterà per scegliere la direzione.
1. Le aspettative di aumento dei tassi sono la maggiore forza contraria di questa settimana, 80.000 è già un tetto di ferro, sotto c'è un solido supporto a 75.000. Quindi continuerà a oscillare.
2. Il tetto di ferro a 80.000 è la combinazione di posizioni bloccate, profitti realizzati e la media mobile a 50 settimane, senza nuovi fondi che entrano non si supera.
3. Il forte supporto a 75.000 è dato dalla EMA a 200 giorni + zona di liquidazione cluster, ogni volta che scende a 77.000 viene sostenuto, il che indica una solida domanda sottostante.
4. Il macro non è crollato, quindi si tratta solo di un ricalcolo del prezzo, non di un crollo improvviso. L'indice di paura e avidità è ancora 72 (avidità), non è una crisi di liquidità, il calo è dovuto a emozioni e pulizia della leva, non a un ritiro istituzionale.
Questo intervallo di oscillazione dovrebbe durare fino a quando le aspettative di aumento dei tassi prima del FOMC di settembre si concretizzeranno, solo allora si potrà scegliere la direzione.#Bitcoin ETF ha mostrato un evidente flusso netto in entrata venerdì, mentre i fondi principali delle criptovalute continuano a mantenere un flusso netto in entrata, quindi il ritracciamento dei prezzi a breve termine è in parte confermato dai dati.
Successivamente, la prossima settimana si darà priorità all'osservazione dei dati di flusso degli ETF per verificare se ci sarà un deflusso netto, seguito dall'osservazione dei fondi crittografici; se entrambi mostrano un deflusso netto, il mercato indebolito sarà sostanzialmente confermato dai dati come l'inizio del ritracciamento.
Attualmente #BTC, sebbene stia oscillando stabilmente a livello orario, nei prossimi tre giorni il supporto efficace da monitorare è intorno a 74.200; una rottura al ribasso confermerebbe il trend di ritracciamento per la seconda volta, con un ulteriore ritorno del prezzo verso la fascia di fondo.
Dal punto di vista del trend giornaliero, se il massimo del rimbalzo non supera il precedente massimo giornaliero di 82.600 e si conferma direttamente l'inizio del ritracciamento, la fiducia del mercato sarà chiaramente colpita, con una forte resistenza intorno a 58.000-60.000.
Se 74.200 può essere supportato e il prezzo riesce a superare nuovamente il precedente massimo giornaliero di 82.600, il successivo ritracciamento manterrà una migliore fiducia del mercato, ed è anche la mia visione più ottimistica per l'andamento futuro di $BTC.
Attualmente, per giudicare il trend a breve e medio termine di BTC, bisogna considerare macro/politica + dati (ETF/fondi) + analisi tecnica di base del mercato; logicamente, la macro/politica guida la scelta della direzione del prezzo per la definizione del prezzo → la logica tecnica del mercato forma la definizione del prezzo → i dati completano la verifica secondaria.
Se nelle prossime due settimane BTC continua a oscillare sopra i 74.200, il punto di svolta potrebbe essere il voto del 15 settembre al Senato degli Stati Uniti sul "Clear Act"; l'approvazione o meno della legge farà scegliere a BTC una direzione a breve termine.Bitcoin analysis becomes much more interesting when we stop looking at the price chart alone. A move to $80K can look bullish. But the blockchain can reveal whether that move is being supported by genuine network activity long-term holders capital flows or simply financial positioning. That distinction matters. The First Signal: Long-Term Holders Are Moving Recent VanEck ChainCheck data shows that coins held for more than one year declined by approximately 356,000 BTC over 30 days bringing the l【Pharaoh guarda il mercato】
Pharaoh dice chiaramente: questo è un vantaggio a medio-lungo termine per SOL, ma nel breve termine se salirà o meno dipende dal fatto che il mercato lo accetti.
La logica non è complicata. La diminuzione dell'inflazione significa che in futuro la quantità di SOL nuovi sarà minore, e la pressione di vendita che il mercato deve sopportare si ridurrà. Se le transazioni sulla catena Solana, DeFi, stablecoin e la domanda di applicazioni continueranno a crescere, sarà come "la velocità di produzione rallenta, ma gli utenti aumentano", quindi la relazione tra domanda e offerta sarà naturalmente più favorevole al prezzo della moneta.
Ancora più importante, ridurre l'inflazione può migliorare l'immagine patrimoniale di SOL. Prima tutti prendevano i rendimenti dello staking ma temevano un eccesso di nuova offerta; ora che il rubinetto si è ristretto, i detentori a lungo termine si sentiranno più tranquilli e sarà più facile per le istituzioni raccontare una storia di scarsità quando fanno valutazioni.
Inoltre, l'approvazione della proposta non significa che l'effetto si vedrà subito, i tempi di attuazione, le regolazioni dei parametri e i costi di sicurezza della rete devono ancora essere monitorati.
Nel breve termine SOL sarà ancora influenzato dalla direzione di BTC, dalla liquidità del mercato e dal sentiment degli investitori. Se BTC ritraccia, anche la migliore proposta potrebbe essere trascinata giù per un po'; se BTC è stabile e l'attività sulla catena Solana aumenta di pari passo, questo vantaggio sarà più facilmente amplificato dai capitali.
In sintesi, Pharaoh dice: la riduzione dell'inflazione è come far dimagrire SOL, non come montare un razzo al prezzo. A lungo termine la forma sarà più sana, ma nel breve termine se correrà veloce dipende da quanto i capitali vorranno sostenerlo. $BTC $ETH $SOL #Solana通胀缩减提案获投票通过 È passato un po' di tempo dall'ultima volta che abbiamo parlato di RWA, oggi parliamo di Stellar$XLM, i dati mostrano che la capitalizzazione di mercato dei token RWA sulla sua blockchain ha raggiunto circa $3,996 miliardi, con una crescita di circa il 360% rispetto alla fine del 2025. I principali emittenti includono Spiko, Realize, Tradable, Franklin Templeton e Ondo. Questi sono tutti segnali dell'espansione continua delle RWA, ma secondo Ajian la crescita dell'AUM non equivale direttamente a un successo commerciale; per la maturazione reale delle RWA bisogna rispondere a:
Gli asset possono essere riscattati?
La liquidità secondaria è sufficiente?
Gli emittenti continuano a guadagnare?
Chi sostiene i costi di conformità?
Se questi problemi non vengono risolti, più velocemente cresce la scala, più facilmente emergono le pressioni su liquidità e riscatti Negli ultimi giorni, $BTC è risalita sopra gli 80.000$, una volta salito vicino agli 81.3K. Il mercato interpreta facilmente questo come un "riavvio del mercato rialzista". Ma penso che non sia il momento di trarre una conclusione così semplice. Perché dietro questo giro di rally BTC c'è un fattore macro molto evidente: un dollaro più debole + cambiamenti nelle aspettative del mercato del Tesoro USA + preoccupazioni per la svalutazione della valuta. Il 25 agosto, BTC ha superato di nuovo gli 80.000 dollari, con un guadagno mensile fino al 28%. Reuters ha collegato direttamente questo rally al cosiddetto "devaluement trade"—in breve, i fondi stanno iniziando a cercare stock di valore oltre il dollaro, e oro e BTC ne traggono benefici insieme. (Reuters) Questo spiega perché BTC è salita così rapidamente così rapidamente. Ma ecco il problema. Se il motore principale dell'aumento di BTC è la liquidità macro, allora una volta che le aspettative macro si invertiranno, anche BTC si invertirà molto rapidamente. Ecco perché ultimamente ho prestato particolare attenzione alla relazione tra i rendimenti dei Treasury $BTC e quelli degli Stati Uniti. Ieri, il discorso di Kevin Warsh è stato chiaramente aggressivo, e il mercato ha ripreso preoccupato che i tassi potessero rimanere più alti, e anche i rendimenti dei titoli dei Treasury biennali USA sono aumentati visibilmente. Di conseguenza, il BTC è rapidamente sceso da oltre gli 81.000 dollari. (Investor's Business Daily) Quindi la logica attuale di trading del BTC è in realtà molto chiara: non è che non ci siano acquirenti sopra gli 80.000 dollari, ma che la pressione di vendita è molto reale. 81.300 dollari sono giàL'intero mercato è tutto verde, ma $OKB invece sale controcorrente: attualmente a $115.05, +4,73% nelle ultime 24h, è l'unico del nostro paniere a essere in positivo. Gli altri scendono, lui sale, perché?
Tre logiche da analizzare:
① Deflazione estrema, circolazione bloccata a 21 milioni di unità, limite massimo anche 21 milioni, nessuna nuova pressione di vendita, uno scenario simile a BTC;
② Bonus della piattaforma, il buyback e burn nell'ecosistema OKX continua, le commissioni alimentano direttamente la domanda di acquisto;
③ Correzione del valore, ancora il 55% sotto il massimo storico di $257, il rimbalzo dopo un crollo profondo è il più violento.
Ma la crescita controcorrente è facilmente fraintesa come "sta per decollare". Attenzione alla sua dimensione: capitalizzazione di soli 2,4 miliardi di dollari, volume di scambi nelle 24h poco sopra i 15 milioni, un piccolo asset al 35° posto, un singolo grande ordine può farlo salire o crollare. Il mio giudizio: è una correzione dopo un eccesso di pessimismo, non una nuova tendenza. Non esagerate con la posizione, usatelo come investimento satellite, giocate sotto il 5%, si guadagna sulla volatilità, non sulla fede. 【TSLA pre-market di lunedì: la crescita è tornata, perché il flusso di cassa è diventato negativo?】
Conclusione: la consegna rimbalza, ma l'espansione dell'AI causa alta volatilità di profitti e flusso di cassa; posizionamento "attaccante super", nessun ordine per ora.
Parole chiave: veicoli elettrici, Robotaxi, accumulo energetico, spese in conto capitale AI. Tesla usa produzione, rete di ricarica, dati della flotta e integrazione verticale come fossato, sta passando a guida autonoma, energia e piattaforme robotiche.
Ricavi Q2 28,236 miliardi di dollari, +26% annuo, ricavi auto +23%, accumulo +13%; ma utile operativo 398 milioni di dollari, -57%, margine 1,4%, flusso di cassa libero -1,092 miliardi di dollari. L'azienda prevede spese in conto capitale oltre 25 miliardi di dollari nel 2026, puntando su potenza di calcolo, Cybercab e Optimus.
Opportunità sono espansione Robotaxi, aumento accumulo e aumento prezzo Cybertruck di 5.000 dollari; rischi sono domanda, richiami e regolamentazioni, realizzazione AI e dati occupazione di venerdì. Il mercato prevede 58.000 nuovi posti a agosto, tasso di disoccupazione 4,1%, scenario forte potrebbe alzare i titoli di stato a lungo termine.
Aspetto tecnico: chiusura 28 agosto a 348,75 dollari, 345 solo supporto da osservare, tornare sopra 360 per vedere recupero; toccare non significa comprare.
Punto da ricordare: ricavi TSLA sono rimbalzati, la valutazione dipende da quando l'investimento in AI tornerà a generare cassa. $TSLA $xTSLA #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
Solo per studio, non è un consiglio d'investimento【Pharaoh guarda il mercato】
Gli ETF sull'oro hanno attratto 9,4 miliardi in una settimana, il prezzo dell'oro è salito fino a 4600, da dove viene tutto questo denaro? Pharaoh dice chiaramente che non si tratta di comprare oro, ma di votare con i piedi sulla fiducia nel dollaro. Il debito pubblico USA è schiacciato da 40 trilioni, il governo americano stesso è intervenuto per il riacquisto, dove può andare il denaro?
Quanto sono forti i dati? Al 25 agosto, l'ETF Huaan Gold ha visto un aumento di 9,4 miliardi in una settimana. Da agosto, 7 ETF sull'oro hanno registrato un afflusso netto totale di 6,861 miliardi. L'ETF sull'oro più grande al mondo, SPDR, ha aumentato le sue riserve di 31 tonnellate ad agosto. Ancora più impressionante, negli ultimi cinque giorni di negoziazione, gli ETF su oro e Bitcoin hanno raccolto complessivamente 7 miliardi di dollari, un record. Dalio ha direttamente consigliato di allocare il 10%-15% del portafoglio in oro, aggiungendo un po' di Bitcoin.
La logica è semplice: il debito USA non è più la "zavorra" senza rischio, l'oro è diventato l'ultima "carta di credito". Prima, quando i rendimenti del debito USA salivano, l'oro scendeva; ora entrambi crescono insieme. Il denaro si sposta dal debito USA all'oro, la logica dell'allocazione degli asset sta cambiando. Per Bitcoin, questa linea si sta silenziosamente aprendo — le parole di Dalio sono "aumentare l'oro e una piccola quantità di Bitcoin". Quando il capitale più conservatore al mondo inizia a mettere oro e Bitcoin nello stesso paniere, la narrazione del "oro digitale" per Bitcoin non è più uno slogan, ma una vera rivalutazione istituzionale con soldi veri.
Ricorda, i buoni affari si aspettano, la direzione è già chiara, non c'è fretta di agire $BTC $ETH $TRUMP #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Titolo: La direzione era giusta, ma ho perso il 30% — la mia lezione sullo stop loss
Due giorni fa $DOS ha avuto un aumento di volume al minimo, il grafico a 1 ora ha mostrato un volume 5 volte superiore, ho giudicato fosse un "rimbalzo stabile + seconda fase di rilancio", quindi sono entrato con leva 20x.
Risultato: stop loss in 15 minuti, perdita del 30%. La cosa più dolorosa è che dopo lo stop loss, il prezzo della moneta è rimbalzato sopra il mio prezzo di entrata.
La direzione non era sbagliata, sono stato semplicemente estromesso.
Dopo una notte di analisi, la causa non è la direzione, ma la leva.
Il prezzo di liquidazione a leva 20x è fissato al -3% dal prezzo di entrata, lo stop loss poteva essere solo al -2,5%. Ma per una moneta come DOS, la volatilità normale a 1 ora è tra il 4% e l'8%.
Uno stop loss più stretto della volatilità quotidiana → matematicamente verrai sempre colpito. Anche se la direzione è precisa, non avrai guadagni.
Ora ribalto il quadro:
❌ Prima: prima sceglievo leva 20x → poi impostavo uno stop loss al 2%
✅ Ora: prima misuro la volatilità → imposto lo stop loss (≥1,5 volte la volatilità) → calcolo la leva
Esempio: ampiezza a 1h del 6%, lo stop loss deve essere almeno 6%; se voglio perdere al massimo il 20% per singola operazione, la leva può essere solo 3x, non 20x.
Molti dopo la liquidazione incolpano la "direzione sbagliata", ma spesso la direzione è giusta, è la leva che ha ridotto lo spazio per lo stop loss.
Essere estromessi con la direzione giusta è più frustrante che sbagliare direzione — ti inganna facendoti pensare "resisti ancora un po'", poi ti fa usare leva più alta per recuperare, e alla fine perdi tutto.
La mia nuova regola è una sola: prima misuro la volatilità, poi calcolo la leva. Lo stop loss deve resistere alla volatilità normale, la leva si calcola, non si sceglie a caso.
#liquidazionicontratti #analisiTrading #gestionedelrischio #registrooperazioni$ETH ha incontrato resistenza al livello di 2500 dollari, ritirandosi poi a oscillare intorno a 2440 dollari; il conflitto centrale nel mercato riguarda la correzione di valutazione indotta dal cuscinetto di liquidità a lungo termine e la pressione restrittiva derivante dalle aspettative di alta inflazione.
La struttura delle candele mostra che, dopo lo smaltimento delle posizioni a leva elevate, il prezzo è tornato nell'area di intensa negoziazione a 2440 dollari; i 2500 dollari sono passati da obiettivo di breakout a una forte resistenza a breve termine.
La prima forza trainante del mercato è la base di liquidità a lungo termine derivante dall'aumento del riacquisto di titoli del Tesoro a settembre; la seconda è il rischio restrittivo causato da letture inflazionistiche elevate; insieme, queste due forze fissano l'attuale intervallo di volatilità.
Lo scenario rialzista richiede che il prezzo completi una fase di accumulo a basso volume a 2440 dollari, per poi stabilizzarsi con volumi significativi sopra i 2500 dollari, dimostrando che la domanda spot è sufficiente ad aprire un canale verso l'alto. Il segnale di invalidazione di questo scenario è una riduzione del volume e una lunga ombra superiore durante un nuovo test dei 2500 dollari.
Lo scenario ribassista si attiva con la rottura del supporto a 2440 dollari; se il prezzo scende con volumi elevati sotto questa soglia, si conferma il fallimento della struttura di rimbalzo e potrebbe innescare la chiusura delle posizioni long sui derivati. Il segnale di invalidazione di questo scenario è un rapido recupero sopra i 2440 dollari dopo la rottura, con acquisti da parte di grandi ordini.
Dal punto di vista strutturale, la tenuta dei 2500 dollari cambia la valutazione della natura del rimbalzo; prima di questa tenuta, il mercato rimane in una fase di assorbimento dei profitti elevati.
Nei prossimi 7 giorni sarà importante osservare il grado di diminuzione del volume durante il ritracciamento e i flussi di stablecoin on-chain, per verificare la reale volontà di assorbimento da parte dei fondi spot.
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解Il ritiro del consorzio Stripe da PayPal, la cosa più imbarazzante non è che la transazione sia saltata, ma che PayPal debba di nuovo dimostrare il proprio valore
Le voci di acquisizione possono dare una spinta al prezzo delle azioni, perché il mercato temporaneamente mette tutti i problemi in un unico pacchetto "qualcuno è disposto a comprare". Una volta che l'acquirente se ne va, tutti i vecchi problemi tornano: crescita lenta, forte concorrenza, invecchiamento del brand, stablecoin e nuove reti di pagamento che continuano a comprimere lo spazio
PayPal non è senza asset, ha utenti, commercianti, una rete di pagamento. Ma il mercato dei pagamenti oggi è molto spietato, Stripe è più un punto di accesso per sviluppatori, le stablecoin sono più un punto di accesso per i pagamenti transfrontalieri, e anche le banche stanno sviluppando le proprie soluzioni on-chain. PayPal è bloccata nel mezzo, la cosa che teme di più è di non essere né abbastanza nuova né abbastanza economica
Questa pesante caduta sembra ricordare al mercato: senza una copertura da acquisizione, la storia deve essere raccontata di nuovo da sola, e deve riflettersi nel conto economico
#Stripe财团据报退出，PayPal盘前重挫 $ETH a 2455 dollari, vuoi inseguirlo? Prima guarda l'apparenza: la forza principale sta accumulando con decisione, ma in alto si notano divergenze. 24 giorni fa era ancora intorno a 1910, a metà-fine agosto è salito di un colpo a 2530-2565, con un aumento superiore al 34%. Nel weekend il prezzo si è stabilizzato a 2455, la candela giornaliera ha tentato due volte di superare 2565 con ombre superiori lunghe, tipico "muro di offerta". L'RSI giornaliero è sceso da una zona di ipercomprato a 76, l'istogramma MACD si è accorciato, ha corso troppo e deve riposare, ma il trend non è ancora rotto. Prima cosa: l'ETF ha registrato 9 giorni consecutivi di flussi netti in entrata, non è un volume che i piccoli investitori possono generare. A metà-fine agosto, l'ETF spot di ETH ha avuto circa 9 giorni di flussi netti in entrata, con un assorbimento settimanale di 700-820 milioni di dollari, la settimana più forte degli ultimi 10 mesi. L'ETHA di BlackRock ha contribuito per la maggior parte. Il 28 agosto, quando l'ETF BTC ha registrato deflussi, l'ETF ETH ha ancora avuto un flusso netto in entrata di circa 100 milioni di dollari. Seconda cosa: l'offerta si sta restringendo, ma molti non se ne sono accorti. Tre dati da considerare: Staking bloccato: circa il 34% della circolazione è bloccato in contratti di staking, pari a 42 milioni di ETH immobilizzati. Saldo degli exchange: è sceso da circa 7,7 milioni a metà anno a circa 6,5 milioni, una diminuzione di 1,2 milioni in sei mesi — la pressione di vendita spot continua a diminuire. Settore RWA: la tokenizzazione RWA su ETH è circa 17,2 miliardi di dollari, con una quota di mercato del 45%, BlackRock, BUIDL e altri continuano a usare ETH come mainnet. Terza cosa: ci sono stati problemi macro, ma ETH non è crollato. Il 28 agosto Jack🐸 Tre MEME volano insieme, è tornata la stagione degli altcoin?
I tre moschettieri MEME si riscaldano oggi: $DOGE a 0,085 dollari, +0,8% in 24h, +11% in 7 giorni; $SHIB a 0,0000054 dollari, +1,9% in 24h, +10% in 7 giorni; $PEPE a 0,0000039 dollari, +1,6% in 24h, +22% in 7 giorni. SPX6900 è ancora più forte, +48% in 7 giorni, la stagione MEME sembra tornata.
Dati on-chain: DOGE ha un volume di scambi in 24h di 730 milioni di dollari, PEPE 350 milioni, SHIB 87 milioni; gli indirizzi attivi on-chain e il volume DEX crescono insieme, non è un falso rimbalzo; la capitalizzazione totale del settore MEME è circa 38 miliardi di dollari, ancora lontana dal picco di 150 miliardi del 2024, c'è molto spazio.
Movimenti delle balene: le grandi balene non hanno accumulato molto MEME, questa ondata è guidata principalmente dall'umore dei piccoli investitori, un tipico mercato β "mercato stabile → MEME impazzisce", arriva veloce e se ne va altrettanto rapidamente; anche se la capitalizzazione è lontana dal picco, quando parte davvero la volatilità è dieci volte quella delle criptovalute mainstream.
Il mio punto di vista: MEME è solo umore β. DOGE è il più stabile grazie al supporto di Musk, PEPE ha la maggiore elasticità ma anche la volatilità più alta. Ora si può solo fare trading leggero sull'umore, non è un investimento di valore; è normale che salga e poi crolli a metà prezzo. Imposta uno stop loss, prendi i profitti e scappa, non innamorarti delle criptovalute, il vero guadagno è mettere in tasca.#SanDisk Kioxia prevede un investimento di 31 miliardi di dollari, rivalutazione domanda e offerta NAND
SanDisk ha appena fatto una mossa importante.
Il 27 agosto, SanDisk e Kioxia hanno annunciato ufficialmente un piano per investire 31 miliardi di dollari in Giappone per espandere la produzione, concentrandosi sulla tecnologia e capacità 3D NAND.
Ma è interessante notare che il mercato non ha reagito positivamente.
Ora il mercato si concentra su un solo problema chiave: la domanda di SSD enterprise generata dall'inferenza AI e dalla conservazione dei dati sarà sufficiente a smaltire questa nuova capacità NAND.
Se sì, la logica di valutazione a lungo termine di SanDisk reggerà, e questa correzione è solo una fase di presa di profitto temporanea. Se la domanda non regge, l'aumento dell'offerta derivante dall'espansione abbasserà nuovamente prezzi e margini.
Ecco la mia opinione.
La logica a lungo termine di SanDisk non è cambiata, la domanda di storage AI sta effettivamente crescendo, e un contratto a lungo termine da 94 miliardi garantisce entrate per i prossimi anni. Ma il piano di espansione da 31 miliardi riporta l'equilibrio domanda-offerta NAND in uno stato di incertezza. Anche con contratti a lungo termine, l'aspettativa di nuova offerta eserciterà pressione su prezzi e margini.
Questa situazione di SanDisk non ha un impatto diretto sul Bitcoin, ma indica chiaramente una direzione: la spesa in capitale per hardware AI continua a salire, ma il mercato inizia a chiedersi "quando si vedranno i ritorni".
Bisogna avere pazienza. $SNDK $BTC80 dollari è sceso a 1,37, il 96% è svanito nel nulla, il 22 agosto una voce su una nuova moneta l'ha portato a 3,68 — poi Eric Trump ha smentito personalmente, il team ha approfittato del rialzo per incassare 3,39 milioni di dollari, il prezzo è ricaduto a 2,50. Questa mossa è davvero un "rimbalzo di fondo" o il classico copione di "vendita su notizia"?
I piccoli investitori vedono la voce e si lanciano a comprare a prezzi alti, i grandi investitori vedono la voce e vendono al rialzo. Stessa notizia, operazioni diverse, il risultato è che i tuoi soldi finiscono nelle loro tasche.
La sfida commerciale America First premia 10 aziende con 1 milione di dollari in TRUMP, apparentemente per applicazioni pratiche. Ma il sito ufficiale dice chiaramente: il token non è uno strumento di pagamento, non ha integrazione commerciale, non è un investimento. Le aziende vincitrici devono spendere i soldi, ma alla fine devono vendere i token.
È un evento di marketing, non un ciclo di domanda reale. Tu lo prendi come una buona notizia? I grandi investitori lo vedono come liquidità.
Ogni giorno vengono sbloccate 900.000 monete, l'offerta è un problema matematico, non di fede.
Ogni volta che compri a prezzo alto pensi che questa volta sia diverso, ma ogni volta è uguale.
TRUMP a 2,50, ti azzardi a salire a bordo? LA RUSSIA STA SUPERANDO L'OCCIDENTE? IL DENARO ISTITUZIONALE STA CAMBIANDO LE REGOLE
La liquidità nel weekend in $BTC e $ETH è scarsa, ma sta emergendo un segnale importante. Sberbank, la più grande banca russa, sta preparando prestiti garantiti da criptovalute utilizzando $BTC, $ETH e $USDT come garanzia in attesa dell'approvazione normativa
La Russia ha già testato prestiti garantiti da $BTC. Con l'inizio dell'accettazione delle criptovalute come garanzia da parte delle banche tradizionali, non si tratta più solo di speculazione — il capitale istituzionale sta costruendo una nuova infrastruttura finanziariaJim Cramer：很多散户选股票的顺序，可能一直搞反了 很多人是先喜欢上一家公司，再想办法给买入找理由。 Jim Cramer最近重新讲了一套选股思路：别先盯公司，而是先看大环境。先判断经济、利率、通胀和油价，再找受益行业，最后才挑具体股票。 按照这套“从上往下”的方法，他最近筛到的一个标的是 PepsiCo。 一、Cramer先看的，不是公司有多优秀 他的逻辑很简单： 如果宏观环境不配合，再好的公司也可能被估值压着打。 所以第一步先判断利率和通胀往哪走，再看哪些行业最受益。 最近油价回落，就是他关注PepsiCo的一个原因。 因为汽油便宜一些，消费者在加油站和便利店承受的压力可能会小一点，而PepsiCo管理层此前就提到过高油价对消费的影响。 二、真正有争议的是：选股到底要不要先看宏观 这件事最容易让投资者分成两派。 价值投资者会说： 好公司长期会自己证明价值，没必要天天猜利率和油价。 但宏观派会反驳： 2022年很多科技公司基本面并不差，照样被加息和估值压缩打得很惨。 所以Cramer这套方法，本质上是想先解决“顺风还是逆风”，再解决“买谁”。 三、PepsiCo只是例子，真正TRUMP a 2,50 dollari, hai il coraggio di comprare al minimo? Guarda prima l'apparenza: è rimbalzato dall'1,37 dell'80% fino a 2,50, e i piccoli investitori gridano "Il toro Trump è tornato". Ma la verità è che nelle ultime due settimane l'unica logica che ha dominato il prezzo è stata una voce smentita. Il 22 agosto, il mercato ha diffuso la voce che la famiglia Trump avrebbe lanciato una nuova moneta, e TRUMP è schizzato violentemente da 1,8 a 3,68. Il giorno dopo Eric Trump ha smentito personalmente: "Nessuno sta lanciando una nuova moneta, chi dice il contrario è una truffa." Il prezzo è crollato immediatamente da 3,07 a 2,50. La voce è stata la ragione per cui hai comprato, ma è stata la ragione per cui i grandi investitori hanno venduto. Nello stesso intervallo, portafogli correlati hanno incassato 3,39 milioni di dollari, e token per milioni sono stati trasferiti su OK. Prima cosa: la voce sulla nuova moneta è stata una "scusa per pompare il prezzo", mentre il vero obiettivo del team era vendere. La grande candela del 22 agosto ha fatto pensare al 99% delle persone che "il toro Trump è tornato", ma i dati on-chain ti dicono una verità completamente diversa: Eric Trump ha smentito personalmente — questo è molto più di una semplice "smentita ufficiale", è un vero e proprio smacco da parte del cerchio interno. Durante la finestra di pump, il team ha incassato 3,39 milioni di dollari tramite aggiunta e rimozione di liquidità. Seconda cosa: l'offerta non sparirà mai — ogni giorno vengono sbloccati 900.000 token, e a settembre ci saranno altri 28,7 milioni di token in vendita. TRUMP ha un totale di 1 miliardo, ora in circolazione ci sono solo 250 milioni. Il team fondatore e indirizzi interni come CIC Digital detengono la maggior parte, e anche dopo il blocco ogni giorno circa 900.000 token vengono sbloccati e immessi sul mercato. 900.000 al giorno, 27 milioni al mese, 320 milioni all'anno. Questo non è$HYPE leader sotto la spinta regolatoria, la narrazione più pulita
Questa settimana, se devo dire quale token è il più brillante, voto HYPE. Prezzo attuale circa 83 dollari, +3,7% nelle ultime 24 ore, capitalizzazione salita a 21 miliardi di dollari, tra i primi dieci. Ancora più impressionante, ha appena raggiunto un nuovo massimo storico di 86 dollari il 28 agosto, con un aumento mensile superiore al 50% e quasi raddoppiato su base annua, una performance unica tra gli altcoin.
Il catalizzatore è solido. Trump ha dichiarato pubblicamente che la CFTC sta esplorando una via di conformità per Hyperliquid; alla notizia, HYPE è schizzato del 41% in un solo giorno. Hyperliquid è leader nei contratti perpetui on-chain, con una forte capacità di autofinanziamento, incassando 6 milioni di dollari di commissioni al giorno, più di molte blockchain. Inoltre, Hyperliquid Strategies ha raccolto 647 milioni di dollari e ha accumulato 29,3 milioni di HYPE nel tesoro, con istituzioni che iniziano ad acquistare apertamente.
L’economia del token è attraente, con un modello deflazionistico che distrugge token ad ogni transazione, e la comunità può votare per regolare il tasso di burn. Un asset con entrate reali, supporto regolatorio e accumulo istituzionale è davvero raro in un mare di token speculativi.
Ma un avvertimento: HYPE è vicino al massimo storico, con RSI alto, quindi entrare a breve termine può portare a stop loss improvvisi. La spinta regolatoria è sia un vantaggio che un rischio; se le politiche diventano instabili, il sentiment può crollare più rapidamente di quanto salga. Se vuoi entrare, aspetta un ritracciamento tra 78 e 80 e poi valuta.$BTC 的市场属性可能正在悄悄切换。 据灰度最新观察，BTC过去90天与纳斯达克100的相关性已从 60%+降至约33%，而与黄金的相关性则升至 50%+。 这意味着：机构对BTC的看法，可能不再只是“高波动科技资产”，而是在重新关注它的稀缺性、抗货币贬值属性和储值逻辑。 近期美国联邦债务突破 40万亿美元，叠加杰克逊霍尔会议后的利率预期变化，“贬值交易”再次成为市场焦点，黄金与BTC同步受到关注。 但短线别把它理解成BTC已经完全变成黄金： 🔹 BTC—纳指：约33% ↓ 🔹 BTC—黄金：50%+ ↑ 🔹 BTC：约$77K–$78K震荡 🔹 核心压力：美债收益率与Fed政策 所以现在的BTC更像处于“科技资产 + 数字黄金”双重身份阶段。 而$ETH目前仍更偏风险资产逻辑，市场风险偏好下降时，波动通常会比BTC更明显。 真正值得关注的不是一天的涨跌，而是资金正在选择什么叙事。 $BTC stallo tra rialzi e ribassi in area alta, rafforzamento della correlazione con l'oro
Dopo Jackson Hole, la correlazione tra BTC e oro si è chiaramente rafforzata, con i rendimenti dei titoli di Stato USA che guidano l'andamento di entrambi. I fondi istituzionali allocano contemporaneamente in ETF sull'oro e ETF spot su BTC, ma con caratteristiche diverse: l'oro è un rifugio tradizionale, BTC è un asset ad alto beta e rischio, quindi in fasi di debolezza BTC subisce correzioni più ampie.
Fattori rialzisti e ribassisti coesistono sul mercato:
✅Fattori rialzisti: i fondi ETF non sono usciti in massa, la logica di copertura in dollari persiste, l'oro in area alta sostiene il sentiment di mercato.
⚠️Fattori ribassisti: Wash ha lanciato segnali restrittivi, le aspettative di rialzo dei tassi a settembre si intensificano; sopra 80.000 c'è forte pressione di vendita, la leva in mercato è elevata, esiste il rischio di una rapida pulizia.
Due scenari ipotizzati:
Scenario 1: dati economici in raffreddamento (rialzista)
Aspettative di rialzo dei tassi in calo, rendimenti dei titoli di Stato USA in discesa. L'oro si stabilizza, BTC tenta di superare la resistenza a 81.500, favorendo la rotazione tra altcoin.
Scenario 2: dati economici caldi (ribassista)
Aspettative di rialzo dei tassi che continuano a crescere. BTC difende con forza la fascia 77.600‑78.500; una rottura efficace apre spazio a un ritracciamento, con le altcoin che calano in misura significativamente maggiore rispetto a BTC.
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 La mia valutazione attuale su ETH è semplice: tendenza moderatamente rialzista a medio termine, ma non inseguo nel breve termine. Il punto di vista prevalente sul mercato è che i fondi BTC si stanno spostando verso ETH, ma ritengo che "l'afflusso continuo degli ETF" non possa essere direttamente equiparato a una conferma di tendenza.
Negli ultimi dati, l'ETF spot di ETH continua a registrare un flusso netto in entrata, e i fondi istituzionali chiaramente non si sono ritirati; tuttavia, il prezzo di ETH si aggira ancora intorno ai 2450 dollari, mentre la vera area da superare è tra 2500 e 2550 dollari.
Più importante, i grandi conti Hyperliquid pubblicamente monitorati hanno ricostituito posizioni long su ETH, con un costo medio intorno ai 2490 dollari. Questo indica che i grandi investitori sono disposti ad acquistare, ma il prezzo attuale non si è ancora allontanato in modo significativo dalla zona di costo delle balene.
Quindi non inseguirò il rialzo solo perché i numeri degli ETF sono positivi.
Il mio piano è chiaro:
Se ETH si stabilizza sopra i 2500 dollari e supera con volumi i 2550 dollari, adotterò un orientamento chiaramente rialzista; ma se gli ETF continuano a ricevere fondi e il prezzo scende nuovamente sotto i 2440 dollari, avvicinandosi anche ai 2400, inizierò a dubitare che la domanda possa davvero assorbire la pressione di vendita del mercato.
I flussi di capitale ci dicono chi sta comprando, il prezzo ci dice chi ha vinto.
💬 Se l'ETF ETH continua ad attrarre capitali ma il prezzo non riesce a superare i 2500 per diversi giorni consecutivi, continuerai ad aumentare la posizione o ridurrai prima? Perché?
#ETH #BTC #ETF #巨鲸 #CryptoIl settore bancario statunitense inizia a contrastare il CLARITY Act!
ICBA questa volta ha lanciato un avvertimento chiaro: la "scappatoia" dei premi per le stablecoin deve essere chiusa, senza vie di mezzo.
Perché le banche sono così impazienti?
Perché non si tratta più di una piccola clausola, ma di una lotta per accaparrarsi l'accesso a decine di migliaia di miliardi di dollari in dollari digitali futuri.
Se depositi soldi in banca, la banca ti paga gli interessi; se li converti in stablecoin, la piattaforma ti offre guadagni tramite premi e cashback.
Le banche non possono restare a guardare:
Non è forse un modo per sottrarre depositi? 😂
ICBA teme addirittura che nel peggiore dei casi possano uscire dal sistema bancario depositi per 1,3 trilioni di dollari.
Quindi le banche vogliono chiudere questa falla, mentre il mondo crypto ovviamente non è d'accordo.
E questa questione non riguarda solo stablecoin come USDT e USDC. Se i fondi entrano in massa sulla blockchain, anche $BTC, $ETH e persino $DOGE saranno influenzati dalla liquidità di mercato e dalla propensione al rischio.
Apparentemente la disputa riguarda i "premi per le stablecoin".
In realtà la vera questione è:
Dove andranno i soldi del futuro, resteranno in banca o fluiranno sulla blockchain?
Ecco il vero grande spettacolo dietro il CLARITY Act. #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 先看表面：从1.37反弹80%到2.50，散户狂喊“特朗普牛回来了” 但真相是——过去两周主导价格的唯一逻辑，是一则被否认的谣言 8月22日，市场疯传特朗普家族要发新币，TRUMP从1.8暴力拉升至3.68。次日Eric Trump亲自辟谣：“没有人在发新币，说有的就是骗局。”价格瞬间从3.07砸回2.50 谣言是你买的理由，却是主力卖的理由。 同一窗口，关联钱包套现339万美元，百万级代币转入OK$TRUMP 第一件事：新币谣言是“拉盘借口”，团队趁机出货是“真实目的” 8月22日那根大阳线，99%的人以为“特朗普牛回来了”，但链上数据告诉你完全相反的真相： Eric Trump亲自下场辟谣——这跟“官方否认”级别完全不同，是核心圈直接打脸 拉盘窗口里，团队通过加撤流动性等方式套现339万美元 第二件事：供给永远不会消失——每天90万枚解锁，9月还有2870万枚砸盘 TRUMP总量10亿，现在流通只有2.5亿。创世团队和CIC Digital等内部地址占大头，锁仓后每天仍有约90万枚解锁进入市场 每天90万，一个月2700万，一年3.2亿。这不是“抛压风险”，这是数学上确定的供给膨江卓尔最新观点里提到，BTC可能迎来这一轮上涨后的首次重要考验。 但更有意思的是，他实际做的动作并不是先砍BTC，而是直接减掉了约一半的ETH现货仓位。 这个动作其实比一句“BTC要回调”更值得研究。 如果真正担心的是BTC短线见顶，正常思路应该优先降低BTC风险。 但他选择先动ETH，至少说明在自己的仓位管理里： ETH是当前更愿意主动收缩的那部分。 而市场现在也出现了一个有意思的对比： BTC目前大约 7.8万美元附近震荡，ETH则在 2450美元上下反复拉锯。 更关键的是，ETH此前一度明显跑赢BTC，近期资金轮动却开始出现分化。公开市场数据显示，近期BTC现货ETF曾出现约2亿美元级别的单日净流出，而ETH ETF同期仍保持约1亿美元级别净流入，机构资金并没有完全同步撤退。 所以现在真正值得观察的不是： “江卓尔这次判断对不对？” 而是： 他减掉的ETH，会不会被新的资金接走？ 如果ETH减仓之后依旧能够稳住，甚至继续反弹，那说明下面的承接力量可能正在增强。 但如果老资金持续从ETH撤出，而BTC相对更强，那么ETH后面的反弹空间可能会越来越薄。 所以，与其急着猜BTC是不是见La moneta di piattaforma $OKB resiste alla tendenza negativa, supportata dai fondamentali di OKX
Il mercato ha avuto un volume ridotto nel weekend, ma OKB si è comportata più stabile del previsto. Il prezzo attuale è circa tra 110 e 111 dollari, con un calo del 1% al 3% nelle ultime 24 ore, ma la candela settimanale è ancora positiva e la crescita mensile supera il 30%. Rispetto al crollo da 258 dollari di agosto, ora sta lentamente risalendo.
La logica di OKB è diversa da quella delle altcoin puramente speculative: dietro c'è la moneta di piattaforma di OKX, supportata da entrate reali dell'exchange e da riacquisti e burn. Recentemente OKX ha avviato una joint venture con ICE, la società madre della Borsa di New York, per i futures crypto, con un racconto istituzionale solido, motivo per cui i fondi sono disposti a restare.
Dal punto di vista tecnico, l'RSI a 72 indica ipercomprato, ma il MACD ha un crossover rialzista, le medie mobili sono in trend positivo e il tasso di finanziamento è ancora positivo, con i long che pagano interessi, segno di un sentiment a breve termine rialzista.
Tuttavia, va ricordato che la circolazione di OKB è solo di 21 milioni di unità, un mercato piccolo, quindi la volatilità giornaliera è naturalmente maggiore rispetto a BTC. Nelle ultime 24 ore il prezzo è oscillato tra 110 e 115, con un'ampiezza del 4-5%, quindi inseguire i rialzi può facilmente portare a perdite. Inoltre, è ancora lontana più del doppio dal massimo storico di 258, quindi la pressione delle vendite per recuperare è sempre presente.
OKB è adatta per allocazioni con piccole posizioni di denaro extra, non come posizione principale. È possibile acquistare nella fascia 105-108, ma se scende sotto 100 è meglio uscire. La solidità di una moneta di piattaforma dipende dalla longevità dell'exchange, e OKX al momento ha un buon slancio BTC 78114, ad agosto è passato da circa 63.000 a 81.000, con un aumento mensile di circa il 25%, il miglior agosto dal 2017.
Le notizie principali sono tre:
1. L'ETF spot BTC negli USA ha registrato afflussi netti superiori a 3 miliardi di dollari per 9 giorni consecutivi, il 28 agosto c'è stata una improvvisa uscita netta di 202 milioni, di cui 115 milioni solo da ARKB, interrompendo la serie di 9 giorni di afflussi.
2. Nello stesso giorno, l'ETF spot ETH continuava ad attrarre capitali, con afflussi per il 12° giorno consecutivo.
3. Il presidente della Fed, a Jackson Hole, ha adottato un tono hawkish: il PCE su base annua è al 3,7%, negli ultimi 6 mesi al 4,1%, ha detto che le condizioni finanziarie sono "difficilmente definibili restrittive", ricalibrando le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre.
Sul mercato: dopo il rialzo si è assistito a una rotazione intorno a 78k. Nel breve termine si guarda a 77.500, sopra si osserva prima 78.400, la vera rottura sarà da vedere tra 81.000-81.300.
Ad agosto non c'è stata una debolezza stagionale, ma un effetto squeeze + ETF + riacquisti di titoli di stato USA combinati. Ora manca la seconda ondata di spot, non serve raccontare altre storie.
#BTC #比特币L'andamento di ETH in questi giorni mi dà la sensazione che il mercato prima abbia preso i fattori macroeconomici positivi come carburante, per poi essere riportato alla realtà da dichiarazioni più restrittive. Il 28 il prezzo ha toccato intorno ai 2500 dollari, per poi tornare rapidamente intorno ai 2440 dollari dopo le dichiarazioni, e il 29 ha oscillato per la maggior parte del tempo in questa zona. Le candele non sono crollate, ma il sentiment si è chiaramente contratto, il che indica che nella precedente salita c'era parecchio capitale a leva che accelerava basandosi sulle aspettative.
Il precedente rimbalzo di ETH ha effettivamente beneficiato del miglioramento delle aspettative di liquidità a lungo termine; il riacquisto di titoli di stato a lungo termine sarà aumentato a settembre, alleviando temporaneamente la pressione sulla valutazione degli asset rischiosi. Tuttavia, queste politiche offrono solo un cuscinetto di liquidità, e i capitali non si riverseranno illimitatamente sugli asset rischiosi. L'inflazione resta elevata, le dichiarazioni politiche lasciano spazio a ulteriori restrizioni, quindi il mercato difficilmente si concentrerà solo sugli aspetti positivi per salire senza sosta.
Al momento la cosa più temuta è ridurre le notizie politiche a una narrazione unilaterale: quando il prezzo sale si parla solo di afflusso di capitali, quando scende si dà tutta la colpa al macro. I trader sono i più inclini a inseguire i massimi e vendere ai minimi in questo tipo di oscillazioni. Se il prezzo riuscirà lentamente a riconquistare livelli chiave, si avrà una sensazione di maggiore solidità.
Per ETH, la zona intorno ai 2500 dollari sembra più un controllo delle posizioni. Se riesce a mantenersi nonostante le aspettative negative, significa che la domanda spot regge e che i capitali sono disposti a lasciare spazio per allocazioni nell'ecosistema e tra le istituzioni. Se invece i tentativi di rialzo non reggono, è più sano prima assorbire i profitti precedenti. Terrò d'occhio i volumi e i flussi di stablecoin on-chain durante i ritracciamenti, senza affrettarmi a definire il trend con una singola candela rialzista. In questa fase non si tratta di coraggio, ma di pazienza nel ritmo $ETH
(Analisi personale, non costituisce consiglio d'investimento)Questo giro penso che il fratello Maji sia piuttosto interessante.
Finché il mercato continua a salire in modo unilaterale, il suo metodo di rotazione delle posizioni è davvero aggressivo, ma non appena BTC ed ETH oscillano in alto, il problema della leva finanziaria elevata si manifesta immediatamente.
Negli ultimi giorni BTC ed ETH praticamente non si sono mossi, o hanno fatto solo piccoli ritracciamenti, ma il suo capitale è già sceso da 11,15 milioni di dollari a circa 8,8 milioni. Non è un crollo del mercato, ma una serie di stop loss e riduzioni di posizione che hanno fatto perdere poco a poco i guadagni precedenti.
Ora ha ancora circa 114 milioni di dollari in posizioni long, di cui quasi 100 milioni in $ETH, aperte intorno a 2463 dollari, con prezzo di liquidazione a 2307 dollari.
Anche per $BTC segue la stessa strategia ad alta leva.
Quindi penso che questo sia il vero momento della prova per lui:
Se BTC ed ETH continuano a salire in modo unilaterale, può continuare a ruotare; ma se entra in una fase di oscillazione o addirittura di correzione, i 11 milioni di dollari guadagnati prima potrebbero essere restituiti lentamente.
Questa strategia teme più l’oscillazione che il crollo.
Un mercato unilaterale è una macchina per prelevare, un mercato oscillante è una tritacarne.ETH a 2455 dollari, vuoi inseguirlo?
Guardiamo prima la superficie: i grandi investitori stanno accumulando con forza, ma in alto si notano divergenze.
24 giorni fa era ancora intorno a 1910, a metà-fine agosto è salito di colpo a 2530-2565, con un aumento superiore al 34%. Nel weekend il prezzo si è stabilizzato a 2455, con due tentativi giornalieri di superare 2565 che hanno prodotto lunghe ombre superiori, tipico segnale di "muro di offerta". L'RSI giornaliero è sceso da una zona di ipercomprato a 76, l'istogramma MACD si è accorciato, significa che dopo un forte rialzo serve una pausa, ma la tendenza non è ancora rotta.
Prima cosa: l'ETF ha registrato 9 giorni consecutivi di flussi netti in entrata, non è un volume che i piccoli investitori possono generare da soli.
A metà-fine agosto, l'ETF spot ETH ha avuto circa 9 giorni di flussi netti in entrata consecutivi, attirando 700-820 milioni di dollari in una sola settimana, la più forte in quasi 10 mesi. L'ETHA di BlackRock ha contribuito per la maggior parte. Il 28 agosto, mentre l'ETF BTC registrava deflussi, l'ETF ETH ha ancora avuto circa 100 milioni di dollari di flussi netti in entrata.
Seconda cosa: l'offerta si sta restringendo, ma molti non se ne accorgono.
Tre dati da considerare:
Staking bloccato: circa il 34% della circolazione è bloccato in contratti di staking, pari a 42 milioni di ETH immobilizzati.
Saldo sugli exchange: è sceso da circa 7,7 milioni a metà anno a circa 6,5 milioni, una diminuzione di 1,2 milioni in sei mesi — la pressione di vendita spot continua a diminuire.
Settore RWA: tokenizzazione RWA su ETH per circa 17,2 miliardi di dollari, con una quota di mercato del 45%, BlackRock BUIDL e altri continuano a usare ETH come mainnet.
Terza cosa: il contesto macroeconomico ha qualche problema, ma ETH non è crollato.
Il 28 agosto a Jackson Hole, il nuovo presidente Warsh ha adottato un tono hawkish, sottolineando che il PCE è ancora al 3,7%, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 35% al 60%. BTC è sceso sotto 78.000, ETH è calato da 2565.
Ma guarda il mercato — ETH ha fatto un ritracciamento inferiore al 5%, da 2565 a 2450, senza perdere nulla del rimbalzo del 34%.
Lo stesso discorso hawkish, nel 2025 avrebbe fatto crollare il prezzo del 10%, ora solo del 4%. Questo è ciò che si chiama attenuazione delle notizie negative.
La sfida tra rialzisti e ribassisti, giudica tu:
Da una parte:
ETF con 9 giorni consecutivi di flussi netti in entrata, 700-800 milioni in una settimana, il più forte in quasi 10 mesi
34% in staking + saldo sugli exchange in calo, offerta in restringimento
RWA 17,2 miliardi di dollari, la narrativa istituzionale continua
Da 1910 a 2565, struttura di trend intatta, media mobile a 50 giorni sopra quella a 200 giorni
Dall'altra:
RSI giornaliero in ipercomprato e in calo, due tentativi falliti a 2565
Warsh hawkish, probabilità di rialzo a settembre al 60%
Volume nel weekend in calo, mancanza di direzione nella sessione asiatica
Calo del 44% su base annua, 50% sotto ATH, forte pressione da posizioni a lungo termine bloccate
Resistenze superiori: 2500 → 2533-2565 (zona doppio massimo) → 2670 → 2800-3000
Supporti inferiori: 2420-2430 → 2380-2400 → 2320-2250 (difesa del trend)
Strategia operativa
Trader a breve termine:
Aspetta un ritracciamento a 2420-2400 e compra in due tranche, stop loss a 2350 (rottura valida), primo target 2500, secondo target 2530-2565. A 2565 riduci la posizione della metà e lascia correre i profitti.
Trader a medio termine:
Solo se la chiusura giornaliera supera stabilmente 2565 e il ritracciamento non rompe questo livello, entra in acquisto in ritardo, target 2670-2800.
Investitori a lungo termine:
Acquisti periodici tra 2320-2400. Accumulo ETF + staking bloccato + saldo exchange in calo, questa struttura non sembra un consolidamento ribassista. Mantieni per 1-2 anni, target ritorno sopra 4000.
ETH ora è come BTC nel 2023 —
Il 99% pensa "è troppo grande per salire", ma quando l'ETF si è aperto, le istituzioni hanno comprato fino a esaurire l'offerta.
Il giorno della rottura a 2565, scoprirai:
Non è che ETH non funziona, sei tu che scendi sempre appena inizia il rimbalzo.
Qual è il tuo costo medio su ETH?
A 2455, hai il coraggio di inseguire?
$BTC $ETH $SOL Bitcoin è ribassista nel medio termine, perché non si può ancora shortare ora?
Ieri, dopo aver analizzato che la spinta al rialzo di Bitcoin si sta indebolendo e che la probabilità di un calo successivo sta aumentando, un lettore ha chiesto:
Siamo già entrati in una tendenza al ribasso, quindi si può shortare ora?
La mia risposta è:
Al momento non è ancora il momento giusto per shortare.
Prima di tutto, è necessario chiarire il mio punto di vista:
A breve termine rimane rialzista, mentre a medio termine inizia a diventare ribassista.
Dal punto di vista del medio termine (entro due mesi), ritengo che Bitcoin probabilmente non riuscirà a superare efficacemente la resistenza a 82850, e successivamente potrebbe iniziare a scendere.
Ma a breve termine (entro due settimane), la spinta al rialzo di Bitcoin si è solo indebolita, non è scomparsa del tutto.
Dal punto di vista dei flussi di capitale:
Dopo tre giorni consecutivi di deflusso netto, ieri il mercato spot di Bitcoin è tornato a un afflusso netto, anche se in un weekend e con importi ridotti, almeno indica che ci sono ancora acquirenti in entrata.
Dal punto di vista del rapporto volume-prezzo:
Il giorno prima di ieri, Bitcoin ha subito una forte discesa con aumento del volume a causa di dichiarazioni hawkish di Wash, ma con il proseguire delle contrattazioni, il volume delle vendite è diminuito visibilmente, indicando che la pressione di vendita non si è ampliata ulteriormente per ora.
Dal punto di vista del mercato dei contratti:
Attualmente Bitcoin ha una concentrazione di liquidità di liquidazione nell'intervallo 81500–83700, il che significa che nel breve termine il prezzo potrebbe ancora testare al rialzo o addirittura spazzare via la liquidità in questa zona.
Pertanto, anche se ritengo che la probabilità di un ribasso a medio termine stia aumentando, a breve termine c'è ancora la possibilità di continuare a salire per testare 82850, e la probabilità di un breve superamento di 82850 non è bassa.
Quindi aprire una posizione short ora non mi sembra un rapporto rischio/rendimento ideale.
Se proprio si vuole shortare, preferisco aspettare che Bitcoin entri nell'area 81500–83700, osservare se compaiono segnali di conferma come un ritracciamento dopo un picco o un'ombra superiore lunga con aumento del volume, e poi considerare lo short, invece di aprire subito una posizione short.
Il mio approccio è: a breve termine aspettare un picco, a medio termine aspettare un indebolimento.
Questa analisi è solo a scopo informativo e non costituisce consiglio di investimento!
#比特币 #BTCIl tempo per BTC sta per scadere, la cattiva notizia è che la media mobile a 365 giorni sta progressivamente esercitando pressione, è davvero possibile che si verifichi un ritracciamento prima di raggiungere il nuovo massimo a 83000. La buona notizia è che il costo medio dei detentori a breve termine (STH) si è avvicinato a 69990, quasi 70000. Negli ultimi video abbiamo discusso a fondo con tutti voi che il momento migliore per entrare all'inizio di un mercato toro è solitamente legato a questo livello.
Poco fa alcuni amici, un po' preoccupati, mi hanno chiesto se il prezzo scenderà a 60000. Posso solo dire che non dovete assolutamente farvi influenzare dall'emotività del mercato. Mantenete un buon ritmo: il mese scorso, quando eravamo intorno a 60000, avevate paura che scendesse a 30000 o 40000 e non avete comprato; ora che nelle ultime settimane è salito a 80000, siete ansiosi, temete di perdere il toro e chiedete dove poter ancora comprare o integrare la posizione. Ora che c'è stato solo un piccolo ritracciamento, avete paura che possa crollare di nuovo a 60000. Così non comprerete mai, alla fine agirete d'impulso, non ce la farete e comprerete al prezzo più alto. Se vi riconoscete in questa situazione, dovete assolutamente correggere il vostro atteggiamento, perché questo è il ritmo peggiore; un atteggiamento sano all'inizio di un mercato toro non dovrebbe mai essere così.
Inoltre, un momento importante della prossima settimana sarà venerdì con i dati sull'occupazione non agricola e il tasso di disoccupazione. Attualmente la FED si concentra solo sui dati. Rispetto al calo dell'oro, Bitcoin ha retto molto bene. Due giorni fa, con l'atteggiamento duro di Powell e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre salita al 57%, Bitcoin ha mostrato solo un breve ritracciamento. Quindi qui rimane molto forte. Se riuscirà a chiudere sopra il livello chiave di 79400 prima della chiusura settimanale, potrebbe ancora salire un po' per poi ritracciare.
Il punto rimane lo stesso: che si formi prima un nuovo massimo più alto e poi un ritracciamento, o che il ritracciamento avvenga ora sopra gli 80000, ritengo che ci sia già stata una rottura con volumi elevati e che il mercato orso sia ufficialmente finito. Ora dobbiamo osservare l'area di consolidamento, per vedere se si confermerà il "movimento a gradini" come previsto, e poi decideremo il piano di acquisto per le posizioni long di grande entità. Al momento, prevedo di monitorare le opportunità di acquisto intorno al minimo tra 72000 e 74000.
Infine, vi auguro un buon weekend, mantenete un buon ritmo. Il bottom a 59000 è stato quasi il miglior inizio possibile, non preoccupatevi, procedete passo dopo passo e osservate passo dopo passo Perché Bitcoin sale ogni 4 anni
⚠️ Solo analisi del mercato, non costituisce consiglio di investimento, il mercato delle criptovalute è altamente volatile
Si può suddividere in sei livelli: lato offerta, lato domanda, liquidità macro, aspettative regolamentari, struttura delle posizioni e leva finanziaria, narrazione e fede.
1. Lato offerta: scarsità, dimezzamento quadriennale (fondamento di base)
Offerta totale con limite permanente di 21 milioni di unità, non è possibile aumentarla.
Ogni 4 anni avviene un dimezzamento, la quantità di nuovi Bitcoin prodotti giornalmente dai miner viene tagliata a metà, riducendo la pressione di vendita sul mercato.
- Regola storica: il mercato spesso anticipa il dimezzamento, i massimi maggiori si verificano generalmente 12-18 mesi dopo il dimezzamento.
- Situazione attuale: il 94% dei Bitcoin è già stato estratto, la nuova offerta in circolazione diminuisce; molte monete sono ferme a lungo termine (balene che accumulano, cold wallet), la liquidità disponibile negli exchange diminuisce, così anche piccoli capitali possono spingere il prezzo verso l'alto.
2. Lato domanda: acquisti reali, le istituzioni sono la variabile più importante di questo ciclo
1. ETF spot USA
ETF come BlackRock offrono a fondi pensione, family office e cittadini americani un canale regolamentato per acquistare BTC; i flussi netti continui negli ETF rappresentano acquisti passivi costanti, un indicatore chiave della tendenza a medio termine.
2. Accumulo da parte di società quotate (MicroStrategy ecc.)
Le aziende convertono parte della liquidità in Bitcoin da inserire nel bilancio, acquistando costantemente e assorbendo direttamente la liquidità di mercato.
3. Retail globale e investitori ad alto patrimonio
Considerano Bitcoin come "oro digitale", per coprirsi dall'inflazione delle valute fiat e dai rischi geopolitici.
3. Liquidità macro (il fattore più influente, motore principale a breve termine)
Bitcoin è un asset rischioso ad alta elasticità, molto sensibile alla liquidità in dollari.
1. Aspettative di taglio dei tassi Fed, calo dei rendimenti dei Treasury
Il tasso privo di rischio diminuisce, i capitali escono dai bond e si dirigono verso azioni e Bitcoin; un forte aumento dei rendimenti dei Treasury di solito pesa su Bitcoin.
2. Debolezza del dollaro, Bitcoin quotato in dollari tende a salire più facilmente.
In sintesi: in un contesto di liquidità espansiva, Bitcoin tende a salire; in un contesto di stretta monetaria, anche la migliore narrazione viene repressa.
4. Aspettative regolamentari
- Positivo: leggi chiare sulle criptovalute negli USA, atteggiamento più morbido della SEC, approvazione di ETF, più paesi che consentono la detenzione regolamentata, aprono spazio a nuovi capitali.
- Negativo: divieti totali, regolamentazioni severe, reprimono direttamente il mercato.
Gran parte del mercato toro si basa sull'aspettativa di "miglioramento regolamentare".
5. Struttura delle posizioni + squeeze della leva (catalizzatori di rapidi rialzi a breve termine)
1. Detentori a lungo termine on-chain non vendono: molti BTC sono bloccati in cold wallet, non vengono venduti, la circolazione si restringe.
2. Leva sui derivati: quando il prezzo supera resistenze chiave, molte posizioni short accumulate vengono liquidate forzatamente, gli short che comprano per chiudere diventano acquisti passivi, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto, generando squeeze; molte grandi candele rialziste rapide derivano da liquidazioni di leva, non solo da acquisti spot.
6. Narrazione e fede: consenso sul valore
Le due narrazioni principali:
1. Protezione dall'inflazione, copertura dalla svalutazione delle valute fiat: i governi possono stampare moneta, ma l'offerta totale di Bitcoin non può essere modificata.
2. Riserva di valore digitale decentralizzata, non controllata da un singolo paese.
La narrazione di per sé non fa salire direttamente il prezzo, ma attira capitali disposti a investire, trasformando la storia in denaro reale.
Al contrario, cosa può interrompere la salita?
1. La Fed rialza nuovamente i tassi, la liquidità si restringe; i rendimenti dei Treasury continuano a salire.
2. Gli ETF passano da flussi netti in entrata a grandi riscatti continui, le istituzioni ritirano i capitali.
3. Crisi economica globale, tutti gli asset rischiosi crollano insieme.
4. Grandi notizie negative regolamentari.
5. Eccessiva leva accumulata, liquidazioni concentrate di posizioni long causano crolli e panico.
In sintesi
Il dimezzamento restringe l'offerta come base; la liquidità macro determina il contesto generale; ETF e capitali istituzionali forniscono acquisti incrementali; la regolamentazione apre lo spazio istituzionale; leva e sentiment amplificano i movimenti.
Guardare un solo fattore porta a errori, è necessaria la risonanza di più fattori per generare un grande mercato toro.La cosa più interessante da studiare sul fatto che Buffett possiede Coca-Cola non è "averla comprata per 37 anni senza vendere", ma che il costo di acquisto è stato ridefinito dal flusso di cassa in crescita costante.
Dopo aver iniziato ad accumulare nel 1988, Berkshire ha investito circa 1,3 miliardi di dollari, detenendo 400 milioni di azioni. Oggi il dividendo annuo per azione è di circa 2,12 dollari, il che significa ricevere circa 850 milioni di dollari in contanti all'anno — pari a circa il 65% del costo di investimento originale. Nota che questo non è un rendimento da dividendo del 65%, ma un rendimento calcolato sul costo di acquisto (yield on cost).
Ancora più impressionante è che questi soldi non sono stati guadagnati prevedendo i movimenti del mercato. C'erano dividendi nel 1990, durante la bolla di internet, nella crisi finanziaria del 2008 e anche durante la pandemia del 2020. Il mercato rivede quotidianamente il prezzo di Coca-Cola, ma le aziende eccellenti fanno un'altra cosa ogni anno: guadagnano, distribuiscono dividendi e aumentano i dividendi.
Quindi, quando Howard Marks parla di Amazon e Buffett parla di Coca-Cola, in sostanza parlano della stessa cosa:
La più grande ricchezza nell'investimento non deriva necessariamente dal "comprare al momento giusto", ma dal comprare bene e lasciare che l'interesse composto lavori per decenni senza interruzioni.
L'errore più comune tra le persone comuni è considerare "il fatto che il prezzo sia già molto salito" come motivo per vendere. La vera domanda dovrebbe essere: il fossato competitivo dell'azienda è scomparso? La sua redditività è cambiata? Il flusso di cassa futuro si è deteriorato?
Se la risposta è no a tutte queste domande, allora il rischio più grande a volte non è che il prezzo delle azioni scenda, ma che —
vendi l'albero che produce soldi proprio quando ha appena iniziato a dare frutti. $BTC $ETH #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
Dopo Jackson Hole, i cambiamenti sul mercato sono molto evidenti: la correlazione tra BTC e oro si è rafforzata notevolmente, con i rendimenti dei titoli di Stato USA che diventano il direttore d'orchestra comune di entrambi. Entrambi sono asset senza interesse, le istituzioni considerano BTC come oro digitale, lo stesso gruppo di fondi macro allocano contemporaneamente ETF sull'oro e ETF spot su BTC, causando movimenti di prezzo simili. Ma bisogna distinguere: l'oro è una tradizionale copertura di rischio, BTC è un asset ad alto beta e rischio, quindi in fasi di debolezza il calo del bitcoin sarà molto più marcato.
Contraddizioni attuali sul mercato
Fattori positivi: i fondi sugli ETF spot non sono completamente usciti, la narrazione di copertura sul dollaro è ancora presente, l'oro a livelli alti sostiene il sentiment di mercato.
Fattori negativi: Wash ha lanciato segnali hawkish, le aspettative di rialzo dei tassi a settembre aumentano, la pressione di vendita sopra 80.000 è pesante, le posizioni a leva sul mercato sono elevate, il che può portare a rapide discese e pulizie di mercato.
Due scenari possibili
Scenario 1: dati su inflazione e occupazione in raffreddamento (positivo)
Le aspettative di rialzo dei tassi calano, i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono. L'oro si stabilizza, BTC tenta nuovamente di superare la resistenza a 81.000, trainando la rotazione del settore altcoin.
Scenario 2: dati economici ancora caldi (negativo)
La speculazione sul rialzo dei tassi continua, si verifica un doppio sell-off. BTC mette alla prova il supporto tra 77.500 e 78.000; se viene rotto efficacemente, lo spazio di correzione si amplia ulteriormente, con le altcoin che subiranno perdite maggiori rispetto al bitcoin.Rapporto giornaliero sul mercato Bitcoin $BTC del 29 agosto
Dopo l'arrivo dei fattori macro ribassisti, le forze long e short del mercato si sono chiaramente spostate.
Il tono hawkish di Jackson Hole continua a fermentare, aumentando le aspettative di rialzi dei tassi, e un gran numero di posizioni long altamente leva è stato liquidato. Anche se gli ETF continuano a vedere afflussi di capitale, le aspettative macro dominano il mercato a breve termine.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto Logica completa dell'aumento di Bitcoin
⚠️ Solo revisione del mercato, non costituisce consiglio di investimento, il mercato delle criptovalute è altamente volatile
Si può suddividere in sei livelli: lato offerta, lato domanda, liquidità macroeconomica, aspettative regolamentari, struttura delle posizioni e leva finanziaria, narrazione e fede.
1. Lato offerta: scarsità, dimezzamento quadriennale (fondamento di base)
Offerta totale con limite permanente di 21 milioni di unità, non è possibile aumentarla.
Ogni 4 anni avviene un dimezzamento, la produzione giornaliera di nuovi Bitcoin da parte dei miner viene tagliata a metà, riducendo la pressione di vendita sul mercato.
- Regola storica: il mercato spesso anticipa il dimezzamento, i massimi maggiori si verificano generalmente 12-18 mesi dopo il dimezzamento.
- Situazione attuale: il 94% dei Bitcoin è già stato estratto, la nuova circolazione è sempre più scarsa; molte monete sono ferme a lungo (balene che accumulano, cold wallet), la liquidità disponibile negli exchange diminuisce, così anche piccoli capitali possono spingere il prezzo verso l'alto.
2. Lato domanda: acquisti reali, le istituzioni sono la variabile più importante di questo ciclo
1. ETF spot USA
BlackRock e altri ETF offrono a fondi pensione, family office e cittadini americani un canale conforme per acquistare BTC; i flussi netti continui negli ETF rappresentano acquisti passivi costanti, un indicatore chiave della tendenza a medio termine.
2. Accumulo da parte di società quotate (MicroStrategy e simili)
Le aziende convertono parte della liquidità in Bitcoin da inserire nel bilancio, acquistando costantemente e assorbendo direttamente la liquidità di mercato.
3. Retail globale e investitori ad alto patrimonio
Considerano Bitcoin come "oro digitale", per coprirsi dall'inflazione delle valute fiat e dai rischi geopolitici.
3. Liquidità macroeconomica (il fattore più influente, primo motore a breve termine)
Bitcoin è un asset rischioso ad alta elasticità, molto sensibile alla liquidità in dollari.
1. Aspettative di taglio dei tassi Fed, calo dei rendimenti dei Treasury
Il tasso privo di rischio diminuisce, i capitali escono dai bond e si dirigono verso azioni e Bitcoin; un forte aumento dei rendimenti dei Treasury mette pressione su Bitcoin.
2. Debolezza del dollaro, Bitcoin quotato in dollari tende a salire più facilmente.
In sintesi: in un contesto di liquidità espansiva, Bitcoin tende a salire; in un contesto di stretta monetaria, anche la narrazione più forte viene repressa.
4. Aspettative regolamentari
- Positivo: leggi chiare sulle criptovalute negli USA, atteggiamento più morbido della SEC, approvazione di ETF, più paesi che consentono la detenzione conforme, aprono spazio a nuovi capitali.
- Negativo: divieti totali, regolamentazioni severe, reprimono direttamente il mercato.
Gran parte del mercato toro si basa sull'aspettativa di "miglioramento regolamentare".
5. Struttura delle posizioni + squeeze della leva (catalizzatore di rapidi rialzi a breve termine)
1. Detentori a lungo termine on-chain non vendono: molti BTC sono bloccati in cold wallet, non vengono venduti, la circolazione si restringe.
2. Leva sui derivati: superato un livello chiave di resistenza, molte posizioni short accumulate vengono liquidate forzatamente, gli short che comprano per chiudere diventano acquisti passivi, spingendo ulteriormente il prezzo verso l'alto, generando uno squeeze; molte grandi candele rialziste rapide derivano da liquidazioni di leva, non solo da acquisti spot.
6. Narrazione e fede: consenso sul valore
Le due narrazioni principali:
1. Protezione dall'inflazione, copertura dalla svalutazione delle valute fiat: i governi possono stampare moneta, ma l'offerta totale di Bitcoin non può essere modificata.
2. Riserva di valore digitale decentralizzata, non controllata da un singolo paese.
La narrazione di per sé non fa salire direttamente il prezzo, ma attira capitali disposti a investire, trasformando la storia in denaro reale.
Cosa può interrompere la salita?
1. La Fed rialza nuovamente i tassi, la liquidità si restringe; i rendimenti dei Treasury continuano a salire.
2. Gli ETF passano da flussi netti in entrata a grandi riscatti continui, le istituzioni ritirano i capitali.
3. Crisi economica globale, tutti gli asset rischiosi crollano insieme.
4. Grandi notizie negative regolamentari.
5. Accumulo eccessivo di leva, liquidazioni concentrate dei long con crollo e panico.
In sintesi
Il dimezzamento restringe l'offerta come base; la liquidità macro determina il contesto generale; ETF e capitali istituzionali forniscono acquisti incrementali; la regolamentazione apre lo spazio istituzionale; leva e sentiment amplificano i movimenti.
Guardare un solo fattore porta a errori, è necessaria la risonanza di più fattori per generare un grande mercato toro.$KO La cosa più interessante da studiare sul fatto che Buffett possiede Coca-Cola non è "averla comprata per 37 anni senza vendere", ma che il costo d'acquisto è stato ridefinito da un flusso di cassa in costante crescita.
Dopo aver iniziato ad accumulare nel 1988, Berkshire ha investito complessivamente circa 1,3 miliardi di dollari, detenendo 400 milioni di azioni. Oggi il dividendo annuo per azione è di circa 2,12 dollari, il che significa ricevere circa 850 milioni di dollari in contanti all'anno — pari a circa il 65% del costo d'investimento originale. Nota, questo non è un rendimento da dividendo del 65%, ma un rendimento calcolato sul costo d'acquisto (yield on cost).
Ancora più impressionante è che questi soldi non sono stati guadagnati prevedendo i movimenti del grafico. C'erano dividendi nel 1990, durante la bolla di internet, nella crisi finanziaria del 2008 e anche durante la pandemia del 2020. Il mercato rivede quotidianamente il prezzo di Coca-Cola, ma le aziende eccellenti fanno un'altra cosa ogni anno: guadagnano, distribuiscono dividendi e aumentano i dividendi.
Quindi, quando Howard Marks parla di Amazon e Buffett parla di Coca-Cola, in sostanza parlano della stessa cosa:
La più grande ricchezza nell'investimento non deriva necessariamente dal "comprare al momento giusto", ma dal comprare bene e lasciare che l'interesse composto lavori per decenni senza interruzioni.
L'errore più comune tra le persone normali è considerare "il fatto che il prezzo sia già molto salito" come motivo per vendere. La vera domanda dovrebbe essere: il fossato competitivo dell'azienda è scomparso? La sua redditività è cambiata? Il flusso di cassa futuro si è deteriorato?
Se tutte le risposte sono negative, allora il rischio più grande a volte non è che il prezzo delle azioni scenda, ma che —
vendi l'albero che produce soldi proprio quando inizia a dare frutti.Il reddito giornaliero del protocollo è fortemente concentrato su una singola catena, con il $UNI che crea una tensione tra le aspettative di burn e la dipendenza da liquidità su un singolo punto.
Dei 4,31 milioni di dollari di commissioni del protocollo nelle ultime 24 ore, la catena Robinhood ha contribuito con 3,7 milioni di dollari, rappresentando oltre l'85% del totale giornaliero.
Negli ultimi 30 giorni, questa catena ha accumulato 52,67 milioni di dollari di commissioni, più della metà del reddito totale, dominando le stime degli acquisti spot e la determinazione del prezzo di riacquisto.
La capacità di assorbimento spot è attualmente quasi completamente ancorata alla velocità di generazione delle commissioni di questa catena, con la liquidità dei derivati che si sposta verso una singola fonte di capitale.
Se le commissioni giornaliere della catena Robinhood rimangono sopra i 3,5 milioni di dollari e il volume spot aumenta, la domanda sopprimerà la pressione di vendita e supererà la resistenza; un aumento massiccio delle posizioni short sui derivati indicherebbe invece una distorsione di questo percorso.
Se invece le commissioni giornaliere della catena scendono sotto 1,5 milioni di dollari e il tasso di finanziamento diventa negativo, la concentrazione delle prese di profitto e gli ordini superficiali potrebbero facilmente scatenare una corsa al ribasso, mentre l'accumulo netto spot da parte dei grandi investitori invaliderebbe le previsioni di debolezza.
L'elevata concentrazione del calore delle transazioni su una singola catena amplifica i rischi di restrizione della liquidità per le posizioni long sui derivati in caso di calo dell'attività.
Nei prossimi 24 ore, l'osservazione chiave sarà se le commissioni giornaliere del protocollo sulla catena Robinhood riusciranno a mantenere la soglia critica di 3 milioni di dollari.
#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #Solana通胀缩减提案获投票通过 #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件周四加密ETF迎来一波明显的资金回流，单日净流入接近 5.8亿美元： $BTC：约 2.43亿美元 $ETH：约 2.26亿美元 $SOL：约 6100万美元 $HYPE：约 2400万美元 $XRP：约 1850万美元 这波资金信号其实很值得关注。 经历此前持续的资金流出后，机构资金明显重新回到了加密市场，BTC、ETH更是连续多日保持ETF净流入，说明市场并没有完全失去机构买盘。 但尴尬的是—— 资金刚回来，宏观就给了一记重拳。 沃什在杰克逊霍尔讲话中释放偏鹰信号，市场重新提高了对未来利率维持高位甚至进一步收紧的担忧。 结果就是： 📉 BTC重新跌向 7.7万美元附近 📉 ETH同步承压 📉 SOL等高波动资产跌幅进一步扩大 💥 加密市场短时间内出现大规模清算 所以现在真正值得关注的，并不是“ETF有没有钱进来”，而是： 机构买盘 VS 宏观紧缩预期，究竟谁能占上风？ 目前来看，ETF资金仍然说明长期需求没有消失，但宏观环境依旧是压制风险资产的重要变量。 资金在买，利率预期却在泼冷水。 接下来市场可能还会继续围绕两个核心变量博弈： 👉 ETF资金能否持续回流 👉 美联储AGGIORNAMENTO DELLA PERFORMANCE DEL PORTAFOGLIO A 3 ANNI
• Portafoglio Familiare +743% (CAGR 76%)
• Portafoglio Crescita +359% (CAGR 71%)
• $QQQ +175%
• $ARKK +150%
• $SPY +94%
Quest'anno c'è stata una separazione piuttosto ampia tra il mio Portafoglio Familiare e il Portafoglio Crescita perché il 2026 è stato tutto incentrato sul premiare le aziende che monetizzano oggi, mentre punisce quelle il cui più grande punto di svolta aziendale è ancora a qualche anno di distanza.
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto 不是行情暴跌，也不是BTC突然崩盘。 恰恰相反，最近BTC和ETH主要还是在高位震荡，价格没有出现特别夸张的单边行情，但他的账户却先扛不住了。 最新链上数据显示，黄立成账户资金已经从此前约1115万美元回落到880万美元左右，两天时间缩水约235万美元。 问题就出在他的高杠杆滚仓模式。 行情一路上涨的时候，这种玩法确实非常猛，利润可以快速放大。 但一旦市场进入横盘震荡，情况就完全不同了。 价格稍微往下扫一下，止损； 反弹一下，又继续调整仓位； 来回几次之后，账户资金就开始不断被磨损。 目前他依然持有约1.14亿美元的多头仓位，其中约1亿美元来自ETH。 这笔ETH多单的开仓价约2463美元，清算价约2307美元。 也就是说，现在真正需要关注的已经不是“ETH会不会马上暴涨”，而是市场如果继续横盘，或者出现一轮明显回调，这种高杠杆仓位还能不能继续扛住。 这其实给普通交易者上了一课： 方向看对，不代表仓位一定能活下来。 最近BTC曾经突破8万美元，市场情绪明显升温，机构资金和ETF流入也重新成为市场讨论的焦点。与此同时，宏观政策信号又开始变得复杂，短线波动明显增加。 所以我一直强调： 看BIn quel momento, fissavo le posizioni in BTC, leggermente sbalordito. Sai, il momento più tranquillo nel mercato dei futures è spesso il più pericoloso. $BTC è stato colpito intorno a 77.400 per tre giorni consecutivi, con balene che inviavano monete alle borse più velocemente degli investitori retail. Questo livello non riguarda "se può salire", ma "quanta leva non è stata completamente compensata." Il segnale più onesto nel mercato dei derivati non è mai il prezzo, ma il calo combinato con il tasso di finanziamento—il che significa che i rialzisti stanno ammettendo la sconfitta, ma non ancora. Questo giro di reale rivalutazione sta avvenendo dove non si vede. L'accordo di Meta è stato finalizzato, l'appetito per il rischio nel mercato azionario statunitense sta aumentando, gli ETF d'oro hanno attirato 1,2 miliardi di dollari in una settimana, mentre l'ETF Bitcoin di BlackRock sta uscendo. I grandi capitali stanno facendo la stessa cosa: sostituiscono il "premio narrativo" con "asset safe-haven". Questa non è una storia unica del mercato crypto; il capitale globale sta riconsiderando il rischio. Le criptovalute sono temporaneamente inserite nella sezione "aspetta e vedi" all'interno di questa catena. - $BTC: 77.400 è in calo da tre giorni consecutivi; se 77.000 scendono, la probabilità del prossimo stop a 75.500 non è bassa. I rialzisti con leva non si sono ancora liberati, quindi la forza del rimbalzo sarà limitata. - $ETH: Posizioni long di oltre 100 milioni di dollari vicino a 2.430 sono state liquidate, e gli investitori retail mantengono ancora. Se 2.400 possano mantenere dipende dal fatto che si aspetti che si riprenda o venga scosso. - $SOL: La proposta di inflazione è stata approvata, Charles SNDK questo titolo ti lascia appeso a metà strada.
Dal picco di giugno a 2354, a luglio è sceso sotto 1000, il rimbalzo a 1485 è stato chiaramente debole, il segnale tecnico giornaliero è già "vendere".
La logica a lungo termine non è rotta, a breve non inseguire, aspetta che torni sotto 1400 per comprare. In alto lateralmente è più facile che ti facciano uscire dal mercato.
SPCX io sono quello preso in mezzo.
Ora è stabile tra 140–141 dollari, +6,3% settimanale, +21% mensile, lo sblocco di 319 milioni di azioni il 20/8 non ha fatto crollare il prezzo, anzi si è stabilizzato intorno a 140.
Consiglio di non inseguire a 140, aspetta che torni tra 130–135 per comprare a più riprese. Se scende davvero, fammi sapere, sto aspettando di uscire dalla posizione in perdita.
SKHY
Il più stabile tra le memorie AI, ma non è più economico.
ADR USA (SKHY) il 28/8 ha chiuso a 161,04 dollari, leggermente in calo dello 0,35%, oscillando in alto; ma questa settimana il settore memorie è forte, il 20/8 al debutto in borsa è salito fino al 19% e ha chiuso con un +12%, acceso dall'entusiasmo per l'AI.
Tuttavia la quota complessiva di DRAM è scesa dal 39% al 26% (tutto spostato su HBM), la valutazione ha già scontato i benefici. L'ADR ha aperto l'accesso ai capitali USA, la valutazione si è corretta, ma l'alta volatilità persiste.
Opinione per piccoli investitori: tieni a lungo, a breve non inseguire sopra 160, aspetta che torni sotto 150 per comprare a più riprese. Il vero mercato rialzista di HBM è ancora in corso, non c'è fretta.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Riepilogo della settimana｜Festa nella prima metà, pausa nella seconda metà a Jackson Hole
Questa settimana gli asset a rischio hanno mostrato un andamento inizialmente in rialzo per poi indebolirsi; il settore tecnologico statunitense e le criptovalute hanno avuto una forte correlazione, tutti scossi da forti oscillazioni causate dai discorsi della Federal Reserve.
All'inizio della settimana l'entusiasmo per i risultati finanziari dell'AI era alto, con Nvidia e i chip di memoria che hanno spinto il settore tecnologico verso l'alto, con il Nasdaq in continua crescita. Il mercato delle criptovalute è esploso in parallelo, con BTC che ha raggiunto un massimo di 81.000; il mercato ha generalmente iniziato a scontare aspettative di taglio dei tassi, con un sentiment di acquisto al massimo.
Il punto di svolta è stato il simposio di Jackson Hole. Wash ha espresso un orientamento più restrittivo, affermando che l'inflazione non è ancora sotto controllo e non esclude ulteriori aumenti dei tassi; la probabilità di un rialzo a settembre è rapidamente aumentata. Dopo questa notizia la situazione è cambiata rapidamente: i rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti, le azioni tecnologiche ad alto valore hanno realizzato profitti collettivamente, Nvidia ha subito un rapido ritracciamento dal picco, e il settore dei semiconduttori ha registrato le perdite maggiori.
Il mercato delle criptovalute ha subito una liquidazione simultanea, con BTC che è sceso rapidamente da 81.000 a circa 78.000; molti long con leva sono stati liquidati. Il mercato è entrato in una fase di consolidamento laterale, con capitali che sono usciti da alcune delle principali criptovalute per cercare opportunità strutturali all'interno degli altcoin, aumentando la divergenza del mercato.
Guardando indietro, questa settimana non ha segnato un'inversione di tendenza, ma una rotazione di posizioni dopo un forte rally, alimentata da notizie macroeconomiche. La crescita è stata guidata dall'entusiasmo, il ritracciamento dalle notizie; la vera prova sarà la prossima settimana.
Il mercato ora si concentrerà sui dati sull'inflazione e sull'occupazione per verificare se le aspettative di rialzo dei tassi si intensificheranno ulteriormente.
Pensi che questo ritracciamento sia già finito o che la correzione sia appena iniziata?
$BTC $ETH
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Sono Cige, la frase del vice ministro degli Esteri iraniano ha spento le aspettative di riapertura dello stretto. Lo Stretto di Hormuz rimane chiuso, il passaggio di alcune navi richiede coordinamento e permesso dall'Iran. Sebbene Iran e Oman abbiano raggiunto un'intesa su una rotta temporanea, le disposizioni non sono ancora operative.
Gli Stati Uniti continuano a esercitare pressione tramite blocchi marittimi, sanzioni petrolifere e finanziarie. Per l'Iran, la possibilità di far transitare le navi senza poter vendere petrolio, assicurare o incassare non equivale a una ripresa delle esportazioni. Gli USA stanno inoltre promuovendo la cooperazione petrolifera con il Venezuela, cercando di ampliare la loro influenza su altri grandi giacimenti, ma i campi petroliferi locali necessitano ancora di riparazioni infrastrutturali e investimenti a lungo termine, rendendo difficile nel breve termine compensare il deficit di offerta causato dal blocco dello stretto.
Il mercato non si concentra più solo sull'apertura della rotta, ma sulla reale capacità dell'Iran di completare carico, trasporto e regolamento del petrolio. Solo un aumento costante delle esportazioni potrà alleviare significativamente la pressione sui prezzi del petrolio e sull'inflazione energetica. La scorsa settimana Brent e WTI sono saliti rispettivamente di circa il 6,4% e il 5,7%, con il premio per il rischio geopolitico a sostenere i prezzi elevati, mentre le preoccupazioni inflazionistiche persistono, esercitando pressione sugli asset rischiosi.
L'impatto su BTC è bidirezionale. L'aumento dei prezzi energetici rafforza la persistenza dell'inflazione, confermando ulteriormente le aspettative di tassi elevati da parte della Fed, esercitando pressione sulle valutazioni a breve termine di BTC. Tuttavia, l'impasse geopolitica continua a erodere la fiducia nelle valute fiat, rafforzando la narrativa non sovrana di BTC in questo contesto. La zona intorno a 77000 è il fulcro dell'attuale confronto tra rialzisti e ribassisti, con la direzione che dipende dalla priorità del mercato nel valutare la pressione inflazionistica o l'erosione del credito.
$BZ