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Qual è secondo te la variabile più grande adesso: A una Fed più aggressiva come segnale negativo｜B i fondi ETF ancora come segnale positivo?
1️⃣ Warsh ha chiarito che se l'inflazione non tornerà stabilmente al 2%, la Fed potrebbe dover aumentare i tassi; la probabilità di un rialzo a settembre è passata da circa il 35% al 55,7%, il rendimento dei Treasury USA a 2 anni è salito al 4,36%, e il dollaro ha registrato il maggior aumento giornaliero in circa due mesi e mezzo.
2️⃣ I fondi però mostrano una chiara divergenza: il 28/8 l'ETF spot su ETH ha ancora registrato un afflusso netto di 102,1 milioni di dollari; nel frattempo, l'ETF su BTC ha interrotto 9 giorni consecutivi di afflussi netti e ha registrato un deflusso netto di circa 201,8 milioni di dollari.
3️⃣ Le balene continuano a prendere rischi: il più grande long di Hyperliquid ha recentemente ricostruito una posizione lunga di 16.000 ETH, pari a circa 40 milioni di dollari; questa è una posizione derivata pubblicamente tracciabile, non un semplice trasferimento on-chain.
4️⃣ Sul fronte regolamentare USA si apre un nuovo filone: la SEC ha proposto un nuovo quadro per l'emissione di asset crypto, prevedendo un'esenzione di registrazione fino a 75 milioni di dollari/12 mesi, con un porto sicuro condizionato.
I rialzisti vedono che i fondi su ETH restano forti e il quadro regolamentare si fa più chiaro; ma i ribassisti temono soprattutto il rialzo simultaneo di tassi e dollaro, mentre gli acquisti istituzionali su BTC si indeboliscono.
📊 Al momento sono neutrale con bias ribassista. BTC deve riconquistare stabilmente 80.000 per diventare forte; se scende sotto 77.000 continuerò a difendermi.
#BTC #ETH #ETF #Fed #CryptoNell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume ridotto e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo venire sonnolenza agli investitori.
La rotazione dei settori è come un ventilatore: oggi si spingono le azioni delle società di intermediazione, domani si affossano i consumi, e chi si muove rischia di rimanere intrappolato.
Questo andamento mi ricorda il grafico giornaliero di $XRP, che oscilla senza una direzione chiara, con un'ampiezza di oscillazione sempre più stretta.
Un vecchio detto del mercato azionario dice che un volume minimo indica un prezzo minimo, ma quando ci sono volumi minimi consecutivi, è impossibile fare previsioni.
Ad agosto ho testato $XRP, usando la stessa strategia del mercato A: piazzare ordini sul bordo inferiore del canale, comprare al punto di minimo precedente e vendere al rimbalzo.
Le prime due volte ho guadagnato un bel po', ma la terza volta, per avidità, non sono uscito e il giorno dopo l'apertura in calo ha cancellato tutti i profitti.
È la stessa storia del mercato A: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, quindi la regola è uscire velocemente.
Nell'ultimo mese, con la stretta globale sui capitali, anche il mercato azionario USA trema e tutti seguono, quindi non illuderti in un toro indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo il rapporto long/short di $XRP; se il volume si riduce, sto fuori dal mercato.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di entrare, questa lezione l'ho pagata cara.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già un guadagno, sopravvivere è la cosa più importante.L'analista di Citrini Jukan ha scritto che, secondo le sue fonti, la specifica HBM usata da NVIDIA Rubin Ultra potrebbe essere declassata da HBM4E a 12 strati a 8 strati. Clienti come OpenAI e Anthropic hanno persino richiesto prodotti a 4 strati, ma i fornitori di storage hanno rifiutato, quindi il downgrade attuale potrebbe fermarsi a 8 strati. Ritiene che il downgrade derivi principalmente da pressioni di resa e costi: se si utilizza HBM4E a 12 strati e il prezzo aumenta, i costi di memoria potrebbero rappresentare circa il 70% dei costi totali dei materiali di Rubin Ultra. Ottimizzazioni software come quantizzazione del modello, MLA e divisione computazionale delle attività stanno spostando la cache KV a bassa frequenza e lo stato del modello su LPDDR, CXL e NAND, con HBM che mantiene principalmente il set di calcolo attuale. Pertanto, dopo aver raggiunto la capacità minima, i clienti prestano più attenzione alla larghezza di banda HBM che alla capacità. Ritiene che ridurre il numero di strati impilati possa migliorare la resa del packaging e aumentare le spedizioni di acceleratori HBM e AI, il che potrebbe effettivamente espandere la domanda totale di HBM; Requisiti di larghezza di banda più elevati ridurranno anche la proporzione di chip sui wafer che superano il speed tiefing, consumando ulteriormente la capacità dei wafer DRAM. Nel lungo periodo, l'HBM sarà infine sostituito da nuove architetture, con la direzione finale che potrebbe essere l'integrazione di memoria e chip logici. I prossimi due anni saranno una fase critica per i produttori di memorie per espandersi nel campo della logica. #Financial Report Observer: La domanda di IA si estende anche allo storage e al software Analista: i detentori a breve termine di Bitcoin hanno un profitto non realizzato vicino al 15%, con una pressione di realizzo intorno agli 80.000 dollari
I dati on-chain mostrano che il profitto non realizzato dei detentori a breve termine di BTC si avvicina al 15%, con il prezzo vicino alla fascia degli 80.000 dollari; le posizioni a breve termine entrate in anticipo hanno accumulato guadagni considerevoli, e la pressione di vendita per realizzare i profitti sta aumentando gradualmente.
Dal punto di vista ottimista, un livello di guadagno non realizzato del 15% non è un'estrema bolla; i detentori a medio termine mantengono ancora posizioni solide, senza un grande smobilizzo collettivo. Finché i fondi istituzionali degli ETF continueranno a fluire, con un forte supporto degli acquisti, la pressione di vendita dei profitti può essere assorbita, e il mercato ha ancora spazio per tentare ulteriori rialzi.
Opinione personale: la zona degli 80.000 dollari rappresenta una doppia resistenza psicologica e on-chain importante.
I detentori a breve termine rappresentano il denaro caldo del mercato a breve termine; se il mercato si blocca, le posizioni con guadagni non realizzati possono facilmente uscire concentrate, causando un rapido ritracciamento. Non bisogna ignorare la pressione di vendita on-chain dei profitti solo perché si guarda al grande racconto del mercato toro.
L'indice di avidità è attualmente alto, e con gli eventi macroeconomici di stasera, anche se il ciclo principale è rialzista, la probabilità di oscillazioni e correzioni intermedie non è bassa. Per i trader di contratti, è fondamentale evitare di aumentare troppo le posizioni in un mercato alto.
La decisione finale sul mercato dipende ancora dalla liquidità macro e dai flussi di fondi degli ETF. Se il supporto degli acquisti si indebolisce, la pressione di realizzo intorno agli 80.000 diventerà un ostacolo alla crescita del mercato.Chiusura della stagione dei report finanziari AI: la potenza di calcolo incassa, lo storage beneficia degli aumenti di prezzo, il software racconta storie 👊
I report del terzo trimestre sono praticamente definiti, con una netta divergenza su tre fronti.
Nel settore della potenza di calcolo, Nvidia $NVDA ha raddoppiato il fatturato a 96,2 miliardi su base annua, fornendo una previsione di crescita del 70% per l'anno fiscale 2028; la domanda di potenza di calcolo non è un problema. Ma il mercato non è convinto, il prezzo delle azioni è crollato dopo il report, gli investitori non si preoccupano di "quanto si guadagna", ma di "per quanto tempo si potrà guadagnare".
Nel settore dello storage, ChangXin Technology ha registrato un fatturato di 150,3 miliardi e un utile netto di 77,6 miliardi nella prima metà dell'anno, realizzando un significativo ritorno alla redditività; l'offerta di DRAM rimane limitata, LPDDR6 è entrato nella fase di validazione presso i clienti. Tuttavia, la crescita include fattori di aumento della capacità produttiva e di rialzo dei prezzi, quindi non può essere attribuita interamente all'AI. Gigadevice ha visto un aumento dell'utile netto del 1091%, il mercato osserva quanto a lungo gli aumenti di prezzo potranno reggere.
Nel settore software, CrowdStrike $CRWD, Salesforce $CRM e Okta $OKTA hanno migliorato le performance; la commercializzazione dell'AI inizia a riflettersi negli ordini e nei ricavi ricorrenti, ma la scala è di un ordine di grandezza inferiore rispetto all'hardware.
L'hardware genera liquidità, il software racconta storie, lo storage è nel mezzo a osservare il ciclo. La velocità di realizzazione degli ordini nella seconda metà dell'anno determinerà quale di queste tre linee sarà la prima a rimanere indietro. #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 Espansione da 31 miliardi di dollari di SanDisk e Kioxia: la memoria AI è una vera esplosione o una ripetizione della guerra dei prezzi?
Vedendo SanDisk e Kioxia unire le forze per investire 31 miliardi di dollari nell'espansione della produzione di NAND, molti pensano che la memoria AI stia per vivere un nuovo grande boom.
Ma per comprendere davvero questo enorme investimento, è necessario distinguere due logiche completamente diverse.
Diversamente dall’HBM strettamente legato alle GPU Nvidia, la memoria NAND è sempre stata un prodotto ciclico e ad alta intensità di capitale. Negli ultimi vent’anni, ogni volta che i giganti hanno ampliato la produzione su larga scala, alla fine si è quasi sempre trasformato in una sanguinosa guerra di prezzi che ha coinvolto l’intero settore.
Questa volta SanDisk e Kioxia osano puntare forte perché i grandi modelli AI stanno passando dall’addestramento all’inferenza, con una domanda esplosiva di SSD aziendali ad altissima capacità dovuta alla generazione massiva di video e alla ricerca contestuale. Ma la durezza del settore sta nel fatto che la nuova capacità produttiva richiede almeno due o tre anni per essere rilasciata; se allora la crescita della domanda AI non dovesse tenere il passo con l’espansione, la NAND ordinaria rimarrà comunque una delle vittime principali della guerra dei prezzi.
Le uniche due cose che decidono la vittoria sono: primo, riuscire a conquistare ordini a lungo termine di SSD personalizzati di fascia alta da parte di colossi cloud come Microsoft e Amazon; secondo, se la resa dei processi avanzati oltre i 300 strati può ridurre al minimo il costo per bit. Seguire ciecamente la crescita della capacità non ha senso; solo chi riesce a controllare la catena di fornitura degli SSD aziendali di fascia alta può trasformare la capacità produttiva in denaro reale.
In questo momento in cui i giganti della memoria stanno scatenando una corsa agli armamenti per l’espansione, tu cosa preferisci: puntare sull’esplosione degli SSD aziendali di fascia alta o temere l’impatto di un nuovo eccesso di capacità?
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 Un colpo sordo, 935 miliardi di dollari di scacchi nascosti sono stati spinti sulla scacchiera. Non è un cambio, ma un sacrificio di pedone — il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti sta usando il saldo TGA, questo pedone accovacciato ai margini, per scuotere tutta la linea orizzontale dei titoli di Stato da dieci a trent'anni. L'arbitro del Fondo Monetario Internazionale ha già mostrato il cartellino giallo: il debito è alto, l'inflazione è appiccicosa, i rendimenti a lungo termine sono come le baionette di Hegli che penetrano centimetro dopo centimetro il punto debole delle finanze pubbliche. E la corsa agli armamenti dell'intelligenza computazionale? È solo la regina virtuale abbagliante al centro della scacchiera, incapace di sfondare il muro di rame costruito dal costo del prestito.
Il limite di riacquisto è stato alzato a 4 miliardi dal 9 settembre, questo è chiamato “aprire una linea diagonale”. Ma i vecchi giocatori vedono chiaramente che è solo una pausa per il mercato, non un attacco finale sulle ali — le truppe del debito sono ancora schierate al centro, nessuna in meno. Si possono riacquistare le spade lunghe, ma non le truppe; migliorare la liquidità non cambia le catene di ferro del premio per la scadenza. Se l'emissione di titoli continua ad aumentare il premio per la scadenza, questo cosiddetto riacquisto è solo un modo per rallentare l'oscillazione del pendolo, ma non può coprire il buco del finanziamento del deficit con capitale. La genialità di questa mossa non sta nella forza, ma nel ritmo — far credere agli osservatori che la pressione sui margini si sia allentata, mentre il vero campo di battaglia si è spostato al centro. La catena di truppe del premio per la scadenza si sta silenziosamente stringendo a metà partita, ogni passo corrisponde a una nuova fragilità.
XAVGO, questo pedone che attraversa il Token della borsa americana, è incrociato da due forze. Da un lato l'alfiere fulmineo della narrazione intelligente, dall'altro l'esercito che accumula sempre più premio per la scadenza. Sembra aver iniziato la partita, ma non ha ancora raggiunto il suo mediogioco. I veri grandi maestri sanno che i dati dell'indice dei prezzi del mese scorso non sono un'attesa, ma una mossa forte dell'avversario; la situazione in Medio Oriente è come un alfiere che scivola dalla linea di fondo, tagliando diagonalmente l'intera scacchiera degli asset a rischio, il prezzo del petrolio è crollato da 141 a 91, facendo sentire freddo il valore di tutte le pedine di crescita. L'avanzata o la ritirata di XAVGO dipende proprio dal fatto che questo riacquisto del Tesoro sia una “mossa di transizione” o una “tecnica per forzare la patta”. Se è la prima, la formazione delle truppe può ancora reggere; se è la seconda, sotto la scacchiera apparentemente tranquilla è già stata posta la trappola di un doppio attacco con le torri.
Ho previsto venti mosse: se il TGA è solo una mossa per guadagnare tempo, il mercato mostrerà segni di stanchezza dopo il quarto riacquisto. Se XAVGO si affida ancora alla narrazione algoritmica per creare miracoli, ignorerà che la vittoria a metà partita dipende dalla coordinazione delle forze — la regina isolata non può dare scacco, i pedoni sparsi non possono promuoversi. Ora la partita è entrata in un passaggio stretto: se si mantiene la liquidità, c'è ancora mezzo punto di differenza; se non si mantiene, nel finale i pedoni laterali dell'avversario saranno i primi a promuoversi. E quella che chiamiamo liquidità è in realtà un filo sospeso, ogni riacquisto è solo un temporaneo diradare la nebbia, ma non può far spuntare il sole dalle nuvole del debito.
Ma guarda, in questo mondo non esiste una partitura di rimpianti. Questa mossa del Tesoro non è un sacrificio della regina, né uno scambio di torri, ma riportare una torre alla linea di fondo — cercare di illuminare con la luce fioca del riacquisto l'abisso del premio per la scadenza. Peccato che la radice del problema del Tesoro non sia nella formazione, ma nelle rovine dentro la città reale. Quando ogni riacquisto è solo scambiare contanti con vecchi debiti, i veri giocatori hanno già visto: i gemelli sulla scacchiera si stanno muovendo verso la stessa casella. E XAVGO ha solo ammiccato un po' di più prima che questo mistero si risolva.
Ora tocca al mercato tenere in mano i pezzi, ma non trovare una casella sicura. #tgabuybacksvsfiscalriskNell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume ridotto e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo crescere l'impazienza tra gli investitori.
I settori ruotano più velocemente di una pagina che si gira: oggi si spingono le banche, domani si affonda la tecnologia, chi si muove rischia di restare fermo senza guadagno.
Questo andamento è identico a quello che osservo sul grafico giornaliero di $XRP, anch'esso in una situazione difficile, con oscillazioni sempre più strette.
I veterani del mercato azionario sanno bene che un volume ridotto e oscillazioni laterali indicano che i grandi investitori stanno facendo pulizia, eliminando chi ha le mani troppo calde o illusioni.
Ad agosto ho usato $XRP per fare pratica, applicando la tecnica del mercato A: "piazzare ordini sul bordo inferiore del canale", comprando un lotto quando scendeva al minimo precedente e vendendo quando risaliva al bordo superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza per una grigliata, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in calo e ha continuato a scendere, perdendo tutto il profitto e pagando anche le commissioni.
Il mercato A ha lo stesso carattere: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, quindi scappare in fretta è la regola d'oro.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stretti, il mercato azionario americano trema e tutti gli altri seguono, non credete a nessun mercato toro indipendente.
Di giorno guardo il numero di azioni in rialzo e ribasso nel mercato A, di notte controllo il rapporto long/short di $XRP; se il volume è basso, sto fuori dal mercato a riposare.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di entrare, questa lezione l'ho pagata cara con soldi veri.
Ricordate, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, sopravvivere è la cosa più importante.Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha recentemente detto: “Il picco di questo ciclo rialzista sarà guidato dai fondi istituzionali e dalla domanda di ETF al di fuori degli Stati Uniti”, e più ci penso, più credo che questa sarà la linea principale nei prossimi 2-3 anni.
L'ETF spot $BTC negli Stati Uniti ha attratto circa 57 miliardi di dollari in due anni, completando così la lezione dell’“esposizione regolamentata”; ma in Corea del Sud finora non esistono ETF spot e l’apertura di conti aziendali per acquistare criptovalute è limitata, questa frizione indica proprio che la domanda marginale estera non si è ancora esaurita. Il prossimo a entrare non saranno i retail statunitensi, ma i fondi pensione, le società finanziarie e le banche private di Corea, Hong Kong e America Latina che considerano BTC come riserva strategica da accumulare lentamente, supportati dalla liquidità delle stablecoin e dai canali RWA come base.
Tuttavia, il mio giudizio è un po’ più prudente rispetto a Ju:
1) Il picco non sarà un’impennata improvvisa in un giorno, ma arriverà nella fase finale di acquisti meccanici tipo “il cassiere della banca regionale che propone l’ETF BTC alla nonnina” — quando si arriva a quel punto, in realtà è il momento della distribuzione;
2) L’ETF è una variabile lenta, non un carburante da razzo per rialzi quotidiani, nel breve termine sarà ancora influenzato dai tassi macro e dalla liquidità in dollari;
3) Non bisogna automaticamente equiparare la “istituzionalizzazione globale” a un imminente picco, la fase di costruzione dei canali è spesso accompagnata da più correzioni del 30% che servono a lavare le posizioni.
Operativamente preferisco considerare i flussi netti degli ETF come un indicatore del livello dell’acqua: flussi continui in entrata + allentamento delle politiche nelle regioni non americane = mantenere salda la posizione spot di base; flussi esplosivi in un solo giorno + la community che inizia a mostrare “la nonna ha comprato” = prepararsi a ridurre l’esposizione, non a inseguire.Il prezzo di Bitcoin non equivale all'intera industria crypto. Il CEO di BitGo Mike Belshe ha recentemente fatto un punto interessante in un'intervista: $BTC prezzo può riflettere il sentiment del mercato, ma giudicare l'intera industria crypto solo dai movimenti di prezzo di Bitcoin potrebbe diventare sempre più impreciso. 1. Ciò che importa davvero non è solo il prezzo del BTC Belshe ritiene che ciò che meriti più attenzione ora siano le stablecoin, la tokenizzazione degli asset, l'ingresso delle istituzioni finanziarie tradizionali e i cambiamenti normativi. In poche parole, le crypto stanno lentamente passando da un "mercato del trading crypto" a pagamenti, asset on-chain e infrastrutture finanziarie. Quindi, anche se Bitcoin non è cresciuto significativamente, non significa che l'intero settore non abbia continuato a svilupparsi. 2. Le criptovalute stanno passando da una "storia di prezzo" a una "storia di infrastruttura finanziaria". Una volta le persone erano abituate a: BTC in aumento = crypto è buono. BTC in cala = crypto non è buono. Ma se le stablecoin diventeranno più diffuse in futuro, le RWA e le azioni on-chain cresceranno, e banche e istituzioni finanziarie tradizionali continueranno a entrare nelle criptovalute, allora la crescita del settore potrebbe riflettersi meno pienamente nei prezzi del BTC. Belshe ritiene inoltre che le criptovalute statunitensi abbiano effettivamente avuto problemi di "Far West" in passato e necessitino di regole regolatorie più chiare; altrimenti, regioni come Europa e Corea del Sud potrebbero prendere l'iniziativa. 3. Un "mercato toro" molto strano potrebbe emergere in futuro che penso sia il più degno di discussioneL'Iran apre una rotta temporanea, gli Stati Uniti rifiutano di ripristinare il vecchio accordo, il prezzo del petrolio detesta questo stato di semi-incertezza
Il mercato, appena vede la rotta, tira un sospiro di sollievo; ma appena vede che le sanzioni continuano, subito reinserisce il premio per il rischio. Il trading del petrolio è più frustrante proprio per questo: l'offerta non è interrotta, ma ogni barile di petrolio ha uno strato in più di attrito politico
La rotta temporanea può risolvere il problema del "se si può passare", ma non quello del "se costa caro, se è stabile, se non cambierà improvvisamente". Assicurazioni, trasporti, regolamenti, conformità degli acquirenti, se anche solo uno di questi anelli si blocca, alla fine si traduce in costi
Quindi non sono molto propenso a considerare questo tipo di notizie come un segnale negativo per il prezzo del petrolio. È più come trasformare il rischio da un'esplosione evidente a un costo che si paga lentamente dietro le quinte. L'inflazione energetica è più fastidiosa proprio per questo tipo di situazione che sembra normale, ma in realtà ogni passaggio diventa più costoso
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 知名交易员 Doctor Profit 表示，未来几天比特币看空声音可能增强，多头也将承受更大压力。其认为，市场短期内可能通过价格波动清洗追高入场的多头及持仓不坚定者 预计 BTC 将在 7.1 万至 8.2 万美元区间内横盘震荡，其中 7.1 万美元为区间底部，8.2 万美元则是需要突破的上沿 他仍押注比特币最终向上突破，无论突破发生在第一次还是第三次尝试。Doctor Profit 强调，其目前没有做空，也没有卖出，仍继续持有自 6.2 万美元附近建立的现货仓位La cosa più dolorosa nella vita: aprire una posizione short su $HYPE, ma guardando il grafico scoprire che è in una tendenza oscillante verso l'alto 😭😭😭
Ha appena raggiunto un ATH, con un forte slancio, alta accettazione da parte dei fondi, superando la maggior parte delle criptovalute principali.
Ma dopo molte esitazioni ho deciso di mantenere la posizione short:
1. Ora è fortemente ipercomprato, con molti profitti realizzati, alta probabilità di correzione. Se il mercato generale corregge, scenderà molto velocemente.
2. Il progetto ha sicuramente una narrazione forte, guadagna dalle commissioni della piattaforma e dai benefici dell'ecosistema.
Ma il problema è che il prezzo ha già scontato troppi profitti futuri, con un premio eccessivo. L'FDV è già a 74 miliardi, lo sblocco lineare e l'espansione della circolazione limiteranno la valutazione.
3. Inoltre, l'aumento dei tassi è un vento contrario. Le nuove monete ad alto beta sono le più sensibili al macro, con una probabilità del 60% di aumento dei tassi a settembre che è come una spada sospesa sulla testa.
HYPE è la stella nascente più forte di questo ciclo ma ha già toccato l'ATH, con la triplice pressione di ipercomprato, alto beta e aumento dei tassi. Tengo la posizione short in attesa del raccolto.Il muro portante resta un muro portante, una modifica sul progetto non può cambiare il coefficiente di sicurezza strutturale. Il risultato di questa votazione su Solana somiglia molto a una riunione condominiale dove si riesce a raggiungere a malapena i due terzi dei diritti di voto — 176 milioni di SOL sono stati messi nel calderone del voto, con il 67% del peso appena sopra la soglia, sembra un consenso popolare ma in realtà è solo un ordine di modifica del progetto inviato al centro di revisione. SGP-0002 non ha toccato nessun calcestruzzo dei solai esistenti, ha solo rallentato la velocità di getto di circa 18,9 milioni di SOL nei prossimi sei anni, equivalente a comprimere l'altezza dei piani superiori dell'edificio, mantenendo però il telaio portante del piano terra. Suona prudente, vero? Ma ogni ingegnere esperto sa che la parte più difficile nella ristrutturazione di un grattacielo non è ridurre le specifiche, ma a chi trasferire la forza laterale che prima era supportata da strutture secondarie dopo la riduzione.
Questo è il cuore della scommessa. Ridurre l'emissione equivale a togliere un carico ciclico, diminuendo la diluizione dei diritti degli azionisti originali, ma allo stesso tempo taglia le "sacche di cemento" nelle mani di chi ha messo in staking e dei validatori. Con le ricompense ridotte, chi mantiene la torre potrà ancora indossare la cintura di sicurezza? Non sono volontari, vogliono essere pagati per il lavoro e il rischio. Se abbassi l'indennità per ogni piano senza garantire che i piani superiori possano essere affittati a un prezzo più alto, la vera prova è: senza rinforzi aggiuntivi, la colonna antivento di questo edificio potrà tenere insieme le crepe con la resina epossidica dei ricavi delle commissioni? Se i ricavi delle commissioni sono un'opzione call, questa proposta è l'esercizio anticipato del premio dell'opzione. Nessuno nega la direzione, ma la direzione giusta e il superamento del calcolo dei nodi sono due cose diverse.
E non è ancora un permesso di costruzione. Ha solo superato la revisione del progetto, ci sono ancora la progettazione dettagliata, i test di collisione dei nodi, e il vero processo di sollevamento della gru durante l'aggiornamento della mainnet. Prima di questo, tutti gli applausi per "ridurre la diluizione" sono come discutere l'altezza del lampadario nella hall accanto a uno scavo non ancora iniziato. Come progettista, ciò che temo di più sono sempre i dati reali del carico a vuoto in fase di manutenzione — il tasso di staking si indebolirà per la riduzione delle ricompense? Nel campo dei validatori si verificheranno spostamenti decentralizzati paragonabili a crepe nei muri? Se la ridondanza di sicurezza viene lentamente erosa, quando arriverà il terremoto, saprai dove si trovava ogni singolo tondino d'acciaio.
Ho visto molti edifici che fanno sottrazioni sul progetto. Quello che resta davvero non è il progetto più aggressivo, ma quello che trova il tasso minimo di armatura preciso tra costi e carico. Solana sta facendo una sottrazione, ma il braccio meccanico è ancora sospeso sopra la testa — il nuovo muro tagliafuoco di ricavi da commissioni non ha ancora superato nessun test di vento forte. Nessuno osa firmare se può reggere la trave rimossa.
La linea rossa sul progetto è stata modificata, ma il vero muro portante non è ancora stato gettato. #solanainflationvote Il vero grande cambiamento di BTC non è salire a 80.000, ma l'ingresso simultaneo di tre flussi di capitale a lungo termine
L'aspetto più interessante di BTC ultimamente non è una singola candela, ma la trasformazione della struttura di capitale sottostante.
La scorsa settimana, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,92 miliardi di dollari, la settimana più forte degli ultimi 10 mesi; nei precedenti 8 giorni di negoziazione consecutivi ha accumulato circa 2,8 miliardi di dollari.
Anche le aziende stanno aumentando gli investimenti: Capital B ha appena completato un finanziamento di 21 milioni di euro per accelerare la strategia Bitcoin Treasury.
Anche il settore regolamentare sta avanzando. La SEC ha proposto un nuovo quadro normativo per gli asset crittografici e sostiene pubblicamente la promozione del CLARITY Act; il Senato terrà una votazione procedurale chiave il 15 settembre.
Quindi, ciò che conta davvero a medio termine è: gli ETF forniscono capitale incrementale, le aziende ampliano le allocazioni, la regolamentazione riduce il premio istituzionale.
Ma non interpretare i benefici a lungo termine come una crescita lineare. Walsh ha già dimostrato che una rivalutazione delle aspettative sui tassi è sufficiente a far ritracciare rapidamente BTC.
Lo scenario sta cambiando, ma la volatilità non scomparirà. Il vero mercato toro non è privo di correzioni, ma ogni volta che c'è uno shock macroeconomico, ci sono ancora nuovi capitali disposti a tornare. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Hyperliquid③｜Primo fallimento imprenditoriale: Deaux aveva solo circa 100 utenti
Dopo aver lasciato HRT nel 2018, Jeff Yan ha co-fondato Deaux con il compagno di stanza di Harvard Brian Wong, segnando il suo primo vero ingresso nel settore delle criptovalute. Il design di Deaux era in realtà piuttosto all'avanguardia all'epoca: gli ordini di trading venivano abbinati off-chain, mentre la custodia degli asset e il regolamento finale avvenivano on-chain. Oggi, questa idea di “abbinamento ad alte prestazioni off-chain + regolamento trasparente on-chain” presenta molte somiglianze con i concetti successivi di Hyperliquid. Il problema era che il loro ingresso nel mercato avvenne in un momento molto sfavorevole. Nel 2018, durante la fase più profonda del precedente mercato orso delle criptovalute, Bitcoin era sceso di oltre l'80% dal picco di fine 2017, con una contrazione simultanea di utenti e capitali. Inoltre, il mercato predittivo è un settore estremamente sensibile dal punto di vista regolamentare. Jeff ha poi ammesso che il team all'epoca non aveva una piena consapevolezza della complessità regolatoria legata ai mercati predittivi. Alla fine, Deaux attirò solo circa 100 utenti reali, segnando un fallimento commerciale. Per Jeff, la lezione più importante di questa esperienza non fu il prodotto, ma la comprensione reale per la prima volta che la sola tecnologia avanzata non garantisce il successo di un prodotto finanziario. Un sistema finanziario necessita anche di liquidità, struttura di mercato, valutazioni regolamentari e una domanda utente sufficientemente forte. Dopo il fallimento di Deaux, non continuò a sviluppare protocolli, ma tornò temporaneamente al suo campo di maggiore esperienza: il trading. $HYPE @OKX星球 $BTC Agosto è stato un mese forte per Bitcoin. Dopo un periodo difficile, BTC sta potenzialmente puntando a un guadagno mensile di circa il 24%, rendendo agosto 2026 uno dei mesi più forti degli ultimi due anni. Questo tipo di chiusura è importante perché suggerisce che lo slancio potrebbe finalmente tornare. Ma è a settembre che le cose si fanno interessanti. Storicamente, settembre è stato uno dei mesi più deboli per Bitcoin. Più importante, nei casi storici in cui agosto si è chiuso in territorio positivo — 2013, 2017, 2020 e ZEC è aumentato di 20 volte in un anno, il prezzo attuale è 839, vicino al massimo degli ultimi otto anni. In questa fase non si parla di quanto è cresciuto, ma del motivo per cui è cresciuto.
Dal lato dell'offerta c'è stato un cambiamento reale: la quota del pool shielded è salita dall'8% di due anni fa al 30%, circa 5 milioni di monete sono uscite dall'offerta liquida, il 90% delle transazioni on-chain passa attraverso il canale shielded. Questo è un utilizzo verificabile, non una narrazione. L'inflazione annua è del 3,89%, ma la crescita del pool shielded è più veloce, quindi la circolazione netta si sta effettivamente riducendo.
Un altro dato: la detenzione rispetto alla capitalizzazione è solo del 3,4%. Molte piccole monete che sono esplose hanno una detenzione maggiore della capitalizzazione, ma quello è gonfiato dalla leva; questa volta ZEC è stato acquistato sul mercato spot, la struttura è molto più pulita.
Il rischio è dall'altra parte. Il 66% degli account è short, lo short squeeze è il carburante di questo rally, ma una volta esaurito serve un nuovo acquisto per prendere il testimone. Il testimone è passato agli ETF: il primo ETF spot su ZEC è stato lanciato da soli cinque giorni, con una dimensione di 310 milioni e una commissione annua del 2,5%, non ci sono ancora dati se gli istituzionali lo accetteranno.
A medio termine il sentiment è positivo, ma ora non è il momento di entrare. A settembre e ottobre si guarderanno i flussi netti: se regge si vedranno 1000-1200, altrimenti si tornerà a testare il massimo precedente a 697. $CORE Recentemente molte persone hanno notato che la quantità in circolazione di $CORE continua ad aumentare, e il mercato è diventato più cauto, con molti che iniziano a preoccuparsi per notizie negative imminenti.
In realtà, l'aumento della circolazione deriva da due meccanismi normali.
Il primo è la continua emissione di ricompense per il mining dei blocchi, che rappresenta un'inflazione nativa del protocollo, decrescente anno dopo anno secondo le regole stabilite, ed è un rilascio a lungo termine e costante.
Il secondo è lo sblocco periodico delle quote di lock-up iniziali, che entrano gradualmente nel mercato circolante, rappresentando un ciclo di sblocco normale e non un'improvvisa vendita forzata negativa.
Molti pensano istintivamente che più circolazione significhi necessariamente un calo, ma questa logica è troppo semplicistica.
Nel breve termine, un aumento delle monete in circolazione può effettivamente alzare il potenziale livello di pressione di vendita. Soprattutto in un mercato complessivamente debole e con investitori cauti, anche un piccolo aumento di monete può amplificare la paura nel mercato, ed è questa la ragione principale della recente volatilità e oscillazione di CORE.
Ma la chiave non è l'aumento della circolazione, bensì la destinazione finale delle nuove monete.
Le monete sbloccate rappresentano un vero segnale negativo solo se vengono trasferite agli exchange e vendute.
Se invece le monete sbloccate rimangono in staking sulla blockchain, partecipano al mining ecologico e alla governance, la pressione di vendita reale si riduce notevolmente, arrivando persino a compensare la pressione di vendita causata dall'inflazione.
Quindi, i dati chiave da monitorare a lungo termine sono solo tre:
flusso delle monete sbloccate, tasso di staking on-chain, capacità di generare valore nell'ecosistema.
Solo se i profitti dell'ecosistema coprono costantemente l'inflazione delle monete, il mercato potrà gradualmente sviluppare una tendenza positiva.
In un ambiente di mercato volatile come quello attuale, il sentiment è sensibile e ogni variazione delle monete viene amplificata all'infinito.Charles Schwab integra 39 milioni di conti broker nel canale token $SOL e altri, portando aspettative di incremento di capitale tradizionale, ma la liquidità del mercato azionario USA e l'oscillazione sui livelli alti dei rendimenti dei titoli di Stato USA creano una pressione centrale di realizzo a breve termine.
Charles Schwab gestisce oltre 13.000 miliardi di dollari in asset, ampliando le sue tipologie di trading da 2 a 5, coprendo $SOL, AVAX e LINK, aprendo direttamente un canale di trasferimento di fondi retail USA verso token mainstream. L'incertezza sul percorso dei tassi della Fed rimane elevata, e il rimbalzo dell'indice del dollaro intensifica la riallocazione macro del capitale tra azioni USA e token rischiosi.
Nell'attuale classifica dei fattori trainanti del mercato, la previsione di acquisti strutturali derivanti dall'apertura del canale dei broker tradizionali è al primo posto, seguita dall'andamento del rischio complessivo del mercato azionario USA, e infine dalla pressione dei rendimenti dei titoli di Stato sui titoli ad alta beta. Il capitale macro tende a preferire azioni ad alto peso nel Nasdaq, per poi parzialmente deviare verso il canale degli asset digitali.
Le condizioni per uno scenario rialzista sono la continua rottura dei massimi storici del mercato azionario USA e il calo dell'indice del dollaro. Se i 39 milioni di conti retail rilasciano lo 0,1% dei flussi durante un periodo di stabilità delle aspettative inflazionistiche, $SOL supererà il limite superiore del range; è necessario monitorare attentamente i segnali di fuoriuscita di capitale quando oro e azioni USA si rafforzano simultaneamente; il segnale di fallimento di questo scenario è un forte calo dell'indice Nasdaq causato da un picco nei rendimenti dei titoli di Stato.
Le condizioni per uno scenario ribassista sono la pressione di realizzo anticipata dopo l'incorporazione delle aspettative di apertura del canale. Se le aspettative di taglio dei tassi della Fed si riducono e i rendimenti dei titoli di Stato rimangono elevati, i trader azionari tradizionali tendono a detenere titoli USA ad alto dividendo o oro come rifugio, causando un afflusso reale di fondi nel nuovo canale inferiore alle aspettative; il segnale di fallimento di questo scenario è un'impennata della liquidità in dollari offshore che spinge un aumento esplosivo del volume di scambi nel mercato crypto.
Il segnale di rottura dell'attuale equilibrio è il cambiamento nella direzione dei flussi di capitale cross-market. Se il settore tecnologico USA vede un forte disinvestimento, anche con la soglia di trading più bassa per i conti attivi di Charles Schwab, non si potrà fermare il ritorno di liquidità verso asset cash in dollari.
Nei prossimi 7 giorni sarà importante osservare i cambiamenti nella curva dei rendimenti dei titoli di Stato USA, l'entità del ritracciamento delle azioni tecnologiche USA e le anomalie nei dati di grandi depositi e prelievi on-chain di $SOL dopo l'apertura del canale broker.
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件Dopo quasi 500 milioni di dollari di liquidazione, BTC ed ETH iniziarono a sviluppare due logiche di chip completamente diverse
Dopo il discorso aggressivo di Walsh, il mercato crypto si è rapidamente ridotto al levaveraggio. I dati pubblici mostrano che in un breve periodo la scala delle liquidazioni forzate su tutta la rete si è avvicinata ai 490 milioni di dollari, e il BTC è sceso una volta da oltre 81.000 a circa 77.000 dollari.
Ma ciò che conta davvero non è "quanto è esploso", bensì chi continua a vendere dopo la fine della liquidazione.
Questo ciclo di pressione BTC deriva principalmente dal riprezzo delle aspettative macro e dalla compensazione dei rialzisti ad alta leva, senza ancora una ritirata diffusa e panico dai token a lungo termine; Oltre al delevaging dei derivati, ETH deve prestare attenzione anche agli indicatori di pressione di vendita spot come le uscite dello staking e gli ingressi netti di scambio.
Questo significa che la velocità di recupero per entrambi potrebbe non essere la stessa.
Per BTC, concentrati sulle voci da 77.000–78.000, mentre per ETH è ancora più importante osservare se i flussi spot nelle borse continueranno ad espandersi.
La liquidazione cancella solo la leva; ciò che determina davvero il minimo è se lo spot sia ancora disposto a vendere dopo la liquidazione.
Pertanto, la prossima fase difficilmente sarà un'immediata inversione a V, ma piuttosto un periodo di volatilità per riassorbire le aspettative di aumento dei tassi e ricostruire la struttura dei chip. $BTC #沃什强调通胀风险, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si stanno intensificando Il fondatore di Hyperliquid, Jeff Yan, ha dichiarato che dopo il prossimo aggiornamento della rete, HIP-4 supporterà il deployment permissionless, ovvero il deployment senza permessi, e i template di mercato potranno essere lanciati tramite votazione dei validatori. Ajian ritiene che questo sia molto importante per la struttura a lungo termine di HL, poiché in futuro più asset e template di mercato potranno passare da una decisione esclusiva del team della piattaforma a un supporto per la creazione da parte dei partecipanti all'ecosistema.
Naturalmente, questo non solo può aumentare l'offerta di mercato e la velocità di innovazione, ma potrebbe anche portare a una liquidità più sottile, un rischio maggiore di manipolazione e più mercati spazzatura, perché sebbene l'apertura del deployment di mercato allarghi i confini della piattaforma, non significa che ogni nuovo mercato abbia una domanda reale.
Per i trader comuni, come possono usarlo le persone normali? Dopo l'apertura del mercato, le capacità di selezione e market making diventeranno particolarmente importanti; i permessi di listing, le responsabilità di market making, le regole di liquidazione, la revisione del mercato e il rischio di bassa liquidità devono essere tutti considerati.
Per quanto riguarda la cattura del token, Ajian ritiene che questa notizia per ora non abbia ancora influenzato il prezzo di $HYPE, che si mantiene tra $80-$81, con una tendenza ancora sana; una rottura sopra $83.5 indicherà se ci sono nuove spinte.Nell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume in calo e un andamento laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo innervosire gli investitori.
Il rotolamento dei settori è come una giostra: ieri si spingeva il settore immobiliare, oggi si affonda quello farmaceutico, e chi ci mette mano resta intrappolato.
Questo andamento mi fa pensare a $LTC, che non riesce né a salire né a scendere, con un'oscillazione giornaliera sempre più stretta.
Il vecchio detto del mercato azionario dice che un volume minimo indica un prezzo minimo, ma con volumi minimi consecutivi è impossibile indovinare il fondo.
Ad agosto ho usato $LTC per fare pratica, applicando la tecnica del mercato A di piazzare ordini al limite inferiore del range: compro un po' quando scende al minimo precedente, vendo quando risale al limite superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza da pagarmi una zuppa piccante, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in forte calo e ho perso tutto il profitto e anche qualcosa in più.
È la stessa storia del mercato A: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, la regola è scappare velocemente.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stretti, se il mercato azionario USA trema, anche gli altri seguono, non illuderti in una tendenza indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo il rapporto long/short di $LTC, se il volume cala sto fuori dal mercato.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di agire, questa lezione l'ho pagata cara.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, sopravvivere è la cosa più importante.La struttura attuale del mercato è estremamente chiara, a breve termine si guarda al sentiment macro, a lungo termine alle posizioni di base istituzionali.
La logica a lungo termine non è cambiata affatto, la crisi del debito del Tesoro USA continua a fermentare, la fiducia nel dollaro si indebolisce, $BTC $ETH $ZEC continuano a essere paragonati all'oro diventando asset rifugio. Gli ETF spot registrano afflussi netti per diversi giorni consecutivi, le istituzioni mantengono una posizione a lungo termine decisa, il supporto di base per un grande mercato toro è solido.
Ma il mercato a breve termine non è guidato dalla logica a lungo termine, le dichiarazioni aggressive di Walsh hanno aumentato le aspettative di rialzo dei tassi, comprimendo l'appetito per il rischio del mercato. Non c'è stata una stagione di altcoin generalizzata, solo pochi asset come SOL, XRP hanno visto gruppi di fondi, la maggior parte delle altcoin rimane debole, si tratta di una rotazione strutturale e non di un rialzo generalizzato.
Nel weekend BTC ha tenuto stabile intorno a 78.000, molti hanno erroneamente pensato a una stabilizzazione, ma in realtà è un'illusione dovuta alla bassa liquidità del weekend. Il vero rischio di lunedì non è nel mondo crypto stesso, ma nella correlazione esterna: venerdì Nvidia è crollata, il settore tecnologico USA ha mostrato debolezza, l'oro ha avuto forti oscillazioni, i fondi hanno ridotto le aspettative di taglio dei tassi.
Operativamente non è necessario anticipare posizioni long o short. È importante osservare due segnali chiave: se il settore tecnologico USA riuscirà a fermare il calo e a recuperare, e se l'oro smetterà di drenare fondi. Se l'ambiente esterno migliora, questa correzione sarà un sano ricambio; se peggiora, il livello di 80.000 rimarrà sotto pressione.
Il nucleo del trading attuale: mantenere le posizioni di base a lungo termine, non farsi prendere dal FOMO a breve termine, aspettare che la direzione del mercato si stabilizzi.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Wash rimette sul tavolo il rialzo dei tassi: ciò che BTC teme davvero non sono i discorsi da falco, ma "economia forte + alta inflazione"
Dopo Jackson Hole, il mercato deve accettare di nuovo una realtà: la Fed non è ancora costretta a diventare accomodante.
Wash fornisce tre indizi chiari:
① L'economia è ancora forte, il tasso di disoccupazione è circa il 4,1%, la spesa per consumi e gli investimenti aziendali rimangono resilienti;
② L'AI potrebbe diventare un nuovo fattore produttivo, quest'anno oltre la metà della crescita della spesa in conto capitale è legata alla costruzione di AI, l'aumento della produttività migliora la capacità dell'economia di sopportare tassi elevati;
③ Il PCE su base annua è ancora al 3,7%, negli ultimi 12 mesi il 54% delle componenti del PCE ha registrato aumenti superiori al 3%, ben lontano dall'obiettivo del 2%.
Il mercato ha quindi aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre dal circa 35% al 60%, con un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a breve termine.
Quindi non è sorprendente che BTC sia sotto pressione: più l'economia resiste, più l'inflazione rimane persistente, meno la Fed ha motivo di abbassare i tassi in fretta.
Per quanto riguarda le richieste politiche di taglio dei tassi, queste non determinano direttamente il risultato del FOMC.
Nel breve termine BTC guarda prima a 77.000, se perde questo livello guarda a 74.000-75.000; solo riconquistando gli 80.000 si può dire che il rischio macro è stato veramente assorbito dai capitali.
Non affrettatevi a gridare a 70.000, né a comprare a fondo. Ciò che Wash ha cambiato non è la direzione del mercato toro o orso, ma il costo del capitale che il mercato deve ricalcolare. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Nell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume ridotto e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo crescere l'impazienza.
La rotazione dei settori è più veloce di sfogliare un libro, oggi si spinge il carbone, domani si affonda il settore degli alcolici, toccare qualcosa significa quasi sempre restare intrappolati.
Questo andamento mi fa pensare a $BTC, che non riesce né a salire né a scendere, con un'oscillazione giornaliera ridotta al di sotto del 2%.
Un vecchio detto del mercato azionario dice "volume minimo, prezzo minimo", ma dopo un volume minimo ce n'è un altro, è impossibile capire le intenzioni dei grandi investitori.
Ad agosto ho provato con $ETH, usando la stessa strategia del mercato A: piazzare ordini sul bordo inferiore del range, comprare una posizione al supporto e vendere al bordo superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza per una cena a base di hot pot, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in forte calo e ho perso tutto il profitto e anche qualcosa in più.
Stesso destino del mercato A, in un mercato laterale chi ha posizioni più grandi perde di più, la regola è scappare velocemente.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stati stretti, quando il mercato azionario USA trema, anche gli altri seguono, non illuderti in un mercato toro indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo il rapporto long/short dei contratti di $SOL, se entrambi i volumi sono bassi, sto fuori dal mercato.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di entrare, questa lezione l'ho imparata perdendo soldi veri nel mercato azionario.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, vivere è la cosa più importante.#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Il vice ministro degli Esteri iraniano Garibabadi ha dichiarato il 29 che lo Stretto di Hormuz è attualmente completamente chiuso e che le navi devono ottenere il permesso coordinato dall'Iran per passare. Ha negato le affermazioni statunitensi secondo cui alcune navi sarebbero già passate e ha detto che c'è un'intesa con l'Oman, ma che non riaprirà prima che gli Stati Uniti rispettino i loro impegni. Anche il presidente ha detto il 28 che la riapertura deve seguire un quadro preciso, con gli Stati Uniti che devono sbloccare i fondi e rimuovere il blocco. Prima del conflitto, questa via d'acqua trasportava circa il 20% del petrolio e del GNL mondiali. Ora il transito giornaliero è sceso da oltre cento navi a una cifra singola, e nel Golfo ci sono ancora circa quattrocento navi in attesa. Il Brent nel weekend si è fermato vicino a 88 dollari, un calo rispetto al picco del mese.
Il mio parere è semplice. Che lo stretto sia aperto o no, non ascoltate i comunicati di entrambe le parti, guardate se le navi passano o meno. L'Iran usa il diritto di passaggio come leva, il prezzo del petrolio ha già incorporato in parte l'aspettativa di una chiusura, 88 non è un prezzo da panico. Finché la navigazione non tornerà alla normalità, il petrolio rimarrà con un premio di rischio, e gli asset rischiosi oscillano di conseguenza. Lunedì guarderemo prima la posizione delle navi e il prezzo del petrolio, senza ascoltare chi ripete che è chiuso. $BTC $XAUT $CL Il 29 agosto la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute ha tenuto saldamente a $2,73 trilioni senza alcuna variazione, ma le persone sulla pista da ballo sono già cambiate.
I più in vista sono stati Solana (SOL), AVAX e LINK. Questi tre sono stati riconosciuti da Charles Schwab, un gigante finanziario, ottenendo direttamente il biglietto VIP per l'ingresso istituzionale. Questo sostegno da parte del denaro tradizionale non è solo una questione di qualche punto percentuale in più, ma rappresenta la promozione ufficiale di queste monete da altcoin a veri e propri asset.
Al contrario, Dogecoin (DOGE) è sceso del 7,2%, XRP del 7%, come se fossero il gruppo che anima la festa, che dopo il picco inizia a perdere colpi. La capitalizzazione totale degli altcoin è passata da $1,13 trilioni a $1,18 trilioni, indicando che i fondi si stanno spostando dalle Meme coin, basate solo sull'emotività, verso asset solidi supportati da istituzioni.
Guardando al leader Bitcoin (BTC), stabile intorno a $78.000 con un aumento settimanale dell'1%. Nonostante Kevin Warsh della Federal Reserve abbia pronunciato molte parole criptiche a Jackson Hole, il mercato sembra ormai immunizzato. Agosto non è ancora finito e BTC sta già pregustando un aumento mensile del +20%.
Attualmente il mercato si trova in una fase di passaggio tra un toro istituzionale e un ritiro dei retail. Se BTC riuscirà a mantenersi stabile a $78.000 e a lanciare un sprint finale mensile, allora gli altcoin guidati da SOL, sostenuti dalle istituzioni, potrebbero prendere completamente il controllo del settore a settembre. Per quanto riguarda quelCon una sola frase di Wash, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è passata dal 35% al 58% 👊
Nel discorso principale a Jackson Hole, Wash non è stato così dovish come il mercato si aspettava. L'inflazione è superiore al 2%, il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione, le condizioni finanziarie non sono ancora restrittive — il che significa "non è ancora il momento di allentare".
Ha anche detto chiaramente: il tasso a breve termine è lo strumento principale, la forward guidance deve essere ridotta. In altre parole, non vogliono più dare al mercato così tanti "incentivi sulle aspettative future". A settembre aumenteranno i tassi? Non lo promette, ma dopo il discorso il mercato ha subito ricalibrato — la probabilità di aumento è passata dal 35% al 58%, il rendimento dei titoli di Stato USA a due anni è salito dal 4,22% al 4,35%.
Azioni USA, oro e $BTC sono tutti sotto pressione, nel breve termine gli asset rischiosi devono rielaborare questa nuova aspettativa.
Il mio giudizio è: l'aumento dei tassi a settembre non è più un "evento a bassa probabilità". Il mercato continuerà a giocare al rialzo e al ribasso con i dati sull'inflazione e sull'occupazione; se i dati saranno più forti del previsto, i tassi saliranno ulteriormente e le valutazioni degli asset rischiosi saranno ancora sotto pressione. BTC ha faticato a superare gli 80.000, ora la tensione si riaccende.
Chi capisce, capisce. 🙈#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Nell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume in calo e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, causando frustrazione.
Il rotolamento dei settori è più veloce che girare pagina: oggi si spinge il carbone, domani si affonda il settore degli alcolici, e chi ci mette mano resta intrappolato.
Questo andamento è simile al grafico giornaliero di $XLM, che non riesce né a salire né a scendere, con un'oscillazione sempre più stretta.
Il vecchio detto del mercato azionario dice che un volume minimo indica un prezzo minimo, ma qui i volumi minimi si susseguono e non si riesce a indovinare il fondo.
Ad agosto ho provato $XLM, usando la stessa strategia del mercato A di piazzare ordini al limite inferiore del range: compro un po' quando scende al minimo precedente, vendo quando risale al limite superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza per una cena a base di hot pot, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in calo e ho perso tutto il profitto, pagando anche le commissioni.
È lo stesso copione del mercato A: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, la regola è scappare velocemente.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stati stretti, quando il mercato azionario USA trema, anche gli altri seguono, non credete a nessuna tendenza indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo le variazioni di posizione di $XLM, se entrambi i volumi calano, meglio stare fuori.
Aspetto una rottura con aumento di volume prima di intervenire, questa lezione l'ho pagata cara con soldi veri nel mercato azionario.
Ricordate, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, sopravvivere è la cosa più importante.Questo rialzo di ZEC non è davvero solo una semplice speculazione emotiva.
Il 21 agosto, Grayscale ha presentato alla SEC la quinta revisione del documento, avanzando la conversione dell'attuale Zcash Trust in un ETF spot, con l'intenzione di quotarsi sul NYSE Arca. Successivamente, ZEC è salito costantemente, con un aumento superiore al 70% in breve tempo, superando una volta i 850 dollari, raggiungendo il massimo degli ultimi 8 anni.
Ancora più interessante è che, prima che l'ETF venga effettivamente lanciato, il mercato ha già iniziato a scambiare in anticipo questa aspettativa.
Perché ZEC sta crescendo così rapidamente?
Primo, l'ETF significa che i capitali tradizionali potranno in futuro ottenere esposizione a ZEC tramite canali regolamentati.
Secondo, la natura di privacy intrinseca di ZEC sta tornando sotto l'attenzione degli investitori nell'attuale contesto di mercato.
Terzo, la capitalizzazione circolante e la profondità di mercato di ZEC sono inferiori rispetto a BTC ed ETH, quindi un afflusso concentrato di capitali genera naturalmente una maggiore elasticità del prezzo.
Quindi, la natura di questo movimento è essenzialmente:
Aspettative sull'ETF + narrazione sulla privacy + capitali che inseguono il rialzo, che insieme hanno spinto un'accelerazione.
Ma più il rialzo è rapido, meno si dovrebbe guardare solo a "quanto può ancora salire".
Perché quando le aspettative si realizzano gradualmente, il rischio maggiore è che, una volta concretizzati i benefici, i capitali inizino a prendere profitto.
Ciò che vale davvero la pena osservare in questa fase di ZEC non è quanto sia già salito, ma se il mercato potrà continuare a fornire nuovi capitali e nuove aspettative dopo il lancio dell'ETF.
Se i capitali continueranno a fluire, ZEC potrebbe essere appena entrato in una nuova fase di scoperta del prezzo.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 BTC a 78.100 dollari, hai il coraggio di inseguire?
Guardiamo prima la superficie: ad agosto è esploso del 25%, i piccoli investitori in FOMO gridano "nuovi massimi".
Partito da circa 62.000 a fine giugno, è salito quasi verticalmente oltre 81.000, con un aumento mensile del 21%-25%, il mese più forte da novembre 2024. L'ETF spot ha registrato 9 giorni consecutivi di flussi netti in entrata, con un picco settimanale di 1,9 miliardi di dollari, liquidazioni a effetto valanga per gli short.
E poi? Il nuovo presidente della Fed Kevin Warsh ha debuttato a Jackson Hole con un tono hawkish, facendo scendere il prezzo a 78.200.
Prima cosa: le aspettative di rialzo dei tassi si riaccendono, ma BTC non crolla.
Cosa ha detto Kevin Warsh a Jackson Hole? Il PCE su base annua è al 3,7%, con un tasso annualizzato del 4,1% negli ultimi sei mesi, "prima che l'inflazione torni al 2%, la Fed ha ancora lavoro da fare".
Il mercato ha alzato la probabilità di un rialzo a settembre dal 35% al 55%-60%, con liquidazioni di derivati crypto tra 480 e 490 milioni di dollari, e BTC è sceso da 81.000 a 76.880.
Sembra spaventoso?
Ma quanto è caduto BTC? Dal 81.000 a 76.880, solo il 5%.
Seconda cosa: la serie di 9 giorni consecutivi di flussi in entrata negli ETF si interrompe, ma il totale accumulato è ancora a 54,5 miliardi.
Il 28 agosto l'ETF spot ha registrato un deflusso netto di 202 milioni di dollari, con un significativo rimborso di ARKB, interrompendo la serie di 9 giorni di flussi in entrata.
I piccoli investitori sono impazziti: "Gli istituzionali stanno scappando! Scappate!"
Ad agosto l'afflusso cumulativo ha superato i 3 miliardi di dollari, con un AUM che ha sfiorato i 100 miliardi. Il flusso netto cumulativo è ancora intorno ai 54,5 miliardi.
Un'interruzione dopo 9 giorni di flussi in entrata significa "gli istituzionali sono scappati"? E quando c'erano 9 giorni consecutivi di flussi in entrata, perché non gridavi "gli istituzionali sono impazziti"?
Se nelle prossime due settimane i flussi tornano positivi, il livello sotto 78.000 sarà rapidamente acquistato.
Se invece i deflussi continuano, 78.000 passerà da supporto a resistenza.
Terza cosa: è apparso un segnale tecnico da non sottovalutare.
Il grafico giornaliero ha toccato la linea superiore del canale discendente a 81.300, con una lunga ombra superiore e un ritracciamento, tipico "fallimento al primo test della trendline". Ma il minimo di venerdì a 76.880 è stato sostenuto, indicando un reale supporto d'acquisto sotto 77.000.
L'RSI è sceso da oltre 80 in ipercomprato a una zona alta, un ritracciamento forte ma non un crollo con crossover ribassista. Il costo medio dei detentori a breve termine è circa 70.100, con un guadagno latente del 15% — il rimbalzo ha appesantito le posizioni a breve, serve rotazione.
La battaglia tra toro e orso, giudica tu.
Da una parte:
Ad agosto +25%, media mobile a 200 giorni superata, struttura di medio termine rafforzata
Flussi netti cumulativi ETF a 54,5 miliardi, canale istituzionale aperto
Narrativa di deficit fiscale e svalutazione del dollaro ancora viva, logica dell'oro digitale intatta
Minimo di venerdì a 76.880 sostenuto da acquisti reali
RSI in ritracciamento non da crollo, funding rate dei perpetual moderato, nessun eccesso di long
Dall'altra:
Due fallimenti al test della linea superiore del canale discendente a 81.300
Warsh hawkish, probabilità di rialzo a settembre salita al 55%-60%
Interruzione della serie di 9 giorni di flussi in entrata negli ETF spot, deflusso di 202 milioni
Lunga ombra superiore giornaliera e alta volatilità, serve assorbimento a breve
Resistenze superiori: 80.000 → 81.300 (linea superiore canale + massimo precedente) → 83.000-86.000
Supporti inferiori: 77.380 → 76.880 → 76.500 → 75.300 → 70.100 (costo medio a breve)
Strategia operativa
Trader a breve termine:
Vuoto o posizione molto leggera a 78.200. Aspettare ritracciamento a 76.880-77.400 per comprare, stop loss a 74.800, primo target 79.600-80.000, secondo target 81.300.
Trader a medio termine:
Aspettare chiusura giornaliera sopra 81.300 per inseguire al rialzo, target 83.000-86.000. Se scende sotto 76.500, ammettere la fine del rialzo di agosto, aspettare 75.300 o 70.100 per accumulare.
Investitori a lungo termine:
Acquisti frazionati sotto 75.000. Prezzo attuale 78.200, ancora 38% di spazio fino all'ATH a 126.200, logica a medio-lungo termine invariata — halving, ETF, ciclo di taglio tassi, prima o poi supererà il massimo precedente.
BTC ora è come l'oro nel 2023 —
Il 99% pensa "rialzo tassi = crollo", ma la narrativa di deficit fiscale e de-dollarizzazione fa salire insieme oro e BTC.
Il giorno in cui supererà 81.300, capirai:
Non è che BTC non ce la fa, sei tu che vendi in perdita ogni volta che ritraccia.
Qual è il tuo costo medio in BTC?
A 78.100, hai il coraggio di inseguire?
$ETH $BTC $TRUMP #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 SatPay è arrivato, ancora una volta osannato come l'ultima speranza per salvare il mercato.
Bitcoin Neobank, custodia istituzionale BitGo, un ecosistema BTCFi completo, un pacchetto tutto da favola.
$BTC con staking a rendimento, prestiti garantiti, stablecoin, carte di debito per consumi, tutta la catena descritta in modo impeccabile, come se il mercato stesse per esplodere da un momento all'altro.
I veterani sono già stufi di questo copione a catena.
Si è parlato di narrativa sulla rete elettrica, di staking LST, di concetto BTCFi. Ogni tanto spunta una nuova storia, la community si eccita all'istante, convinta che questa sia la vera svolta.
Il mercato rialzista del Bitcoin è davanti agli occhi, e $CORE? Rimane timoroso come sempre.
Nuovi concetti uno dopo l'altro, utenti reali on-chain, volume di scambi, domanda reale per il token CORE, ma finora nessun risultato concreto da mostrare.
Rimane sempre nel limbo del "da tenere d'occhio" e "in arrivo".
La velocità con cui si disegnano i piani supera di gran lunga quella con cui si realizzano.
Invece di tessere continuamente grandi sogni di un impero finanziario, sarebbe meglio rispondere a una domanda semplice:
Perché in ogni rally di mercato è sempre il primo a rimanere indietro?Lo Stretto di Hormuz è stato chiuso per sei mesi, il Brent è passato da 88 a 91, e tutti dicono che va tutto bene. Ma il differenziale di cracking del diesel ha raggiunto un massimo storico di 100 dollari, la pressione si sta solo spostando dal petrolio greggio ai prodotti raffinati. Il CPI guarda ai prezzi della benzina e del diesel, e quando si trasmette a BTC, si va sulle montagne russe. Puoi non credere all'Iran, ma non ignorare la trasmissione dell'inflazione. #伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码 $BTC $BTC BITCOIN
Cosa aspettarsi da settembre❓
Agosto, così come l'estate, stanno per finire. Bitcoin in questo mese mostra buoni risultati e potenzialmente si chiuderà con un movimento di circa +24%, nonostante il mese non sia considerato il migliore per la crescita. Inoltre, agosto 2026 diventa il miglior mese di quest'anno e dello scorso, il che può indirettamente indicare un recupero del mercato.
🫱Cosa aspettarsi ora da settembre? Anche questo è statisticamente instabile e storicamente non il mese migliore per BTC, tuttavia nel contesto di una forte chiusura di agosto la situazione comunque non appare migliore.
In tutta la storia ci sono stati solo 4 casi in cui agosto si è chiuso in positivo (2013, 2017, 2020, 2021). In tutti questi casi, il settembre successivo si è chiuso esclusivamente in negativo al 100%. E se si considerano le diminuzioni indicate del 5-7%, potremmo proprio correggerci verso i livelli desiderati nell'area 73-70K.
In ogni caso, queste sono solo supposizioni basate su dati storici, che devono essere considerati insieme ai dati generali del mercato. 4. $UNI
$UNI è strettamente legato allo sviluppo degli exchange decentralizzati. Uniswap ha contribuito a stabilire gli AMM come un importante elemento primitivo della DeFi. Sono più interessato a come si evolverà l'infrastruttura di trading decentralizzata da qui in avanti piuttosto che ai movimenti a breve termine del token.每隔几年，就有一种技术把经济学单独回答不了的问题推到台前：如果一台机器能把你的工作做得更好、更便宜、还不休息，那你怎么办？这些机器创造的产出，又归谁所有？ 这篇文章深入拆解加密领域目前最野心勃勃的实验之一。Virtuals Protocol 正在为 AI 代理搭建一套接近「国家级」的基础设施：身份、银行、商业层、资本市场，再叠加实体机器人。它的赌注是，普通人应当能持有那些开始创造真实经济价值的自主机器；而加密投机年代无意留下的金融轨道，正好被拿来做这件事。文章要问的是：执行力配不配得上这个野心。但先要回到一个比加密早了大约两百年的问题。 织布机 1811 年，诺丁汉郡一批纺织工人冲进作坊，把织袜机砸成废铁。运动随后扩大，英国政府向中部派出 1.4 万名士兵，阻止织工继续毁机——比威灵顿在伊比利亚半岛对抗拿破仑带去的人还多。 英国议会把毁机定为死罪。1813 年，约克有 17 人被绞死。这些人被称为「卢德分子」。后来这个词变成骂人话，好像他们只是不懂适应的技术恐惧者。可他们比谁都懂机器。他们是花了多年才掌握窄幅织机、能织出高质量布料的工匠；他们砸的，是宽幅机和新机型——没受过训练的少年也#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
SanDisk ha appena fatto una mossa importante.
Il 27 agosto, SanDisk e Kioxia hanno annunciato ufficialmente un piano per investire 31 miliardi di dollari in Giappone per espandere la produzione, concentrandosi sulla tecnologia e la capacità produttiva del 3D NAND.
Ma è interessante notare che il mercato non ha reagito positivamente.
Ora il problema centrale che il mercato osserva è uno solo: la domanda di SSD aziendali generata dall'AI per inferenza e conservazione dei dati sarà sufficiente a smaltire questa nuova capacità NAND.
Se sì, la logica di valutazione a lungo termine di SanDisk reggerà, e questa correzione è solo una fase di uscita dei profitti. Se la domanda non regge, l'aumento dell'offerta derivante dall'espansione abbasserà nuovamente prezzi e margini.
Ecco la mia opinione.
La logica a lungo termine di SanDisk non è cambiata, la domanda di storage per AI sta effettivamente crescendo, e il contratto a lungo termine da 94 miliardi garantisce entrate per i prossimi anni. Ma il piano di espansione da 31 miliardi riporta l'equilibrio tra domanda e offerta del NAND in uno stato di incertezza. Anche con contratti a lungo termine in mano, l'aspettativa di nuova offerta eserciterà pressione su prezzi e margini.
Questa situazione di SanDisk non ha un impatto diretto sul Bitcoin, ma indica chiaramente una direzione: la spesa in capitale per hardware AI continua a salire, ma il mercato ha iniziato a chiedersi "quando si recupereranno questi investimenti".
Bisogna avere pazienza. $SNDK $BTC Bitcoin è sceso a 78.000 dollari, il mercato sta testando la solidità di questo rimbalzo.
Il mercato delle criptovalute ha appena affrontato il primo test di pressione macroeconomica dalla sua ripresa. L'atteggiamento hawkish del presidente della Federal Reserve Kevin Walsh al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole ha fatto scendere $BTC di circa il 3%, passando rapidamente da circa 80.000 dollari a un intervallo tra 77.000 e 78.000 dollari.
Ma dietro la volatilità dei prezzi, il cambiamento nelle aspettative di liquidità è ancora più preoccupante.
🏦 Cambio improvviso nel tono della Fed, la propensione al rischio viene repressa
Walsh ha chiarito che l'inflazione è ancora lontana dall'obiettivo e che, se i dati non mostrano miglioramenti significativi, la Fed dovrà mantenere i tassi elevati per un periodo più lungo. Queste dichiarazioni hanno rapidamente rimodellato le aspettative di mercato: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati, il dollaro si è rafforzato e gli asset rischiosi sono stati tutti sotto pressione, rendendo difficile per il mercato delle criptovalute restare immune.
📉 Bitcoin affronta la sua prima vera prova
Partendo da sotto i 65.000 dollari, è salito fino a superare gli 81.000 dollari, un rimbalzo decisamente forte. Tuttavia, dopo aver perso la soglia degli 80.000 dollari, la cosa più importante ora è se riuscirà a stabilizzarsi in un'area più bassa.
È ancora presto per affermare un'inversione di tendenza: tutto richiede ulteriori segnali per essere confermato.
💰 Anche i flussi di fondi degli ETF mostrano cambiamenti sottili
Un altro segnale da osservare viene dall'ETF spot Bitcoin statunitense. Il 28 agosto, questo prodotto ha registrato un deflusso netto di circa 201,9 milioni di dollari, interrompendo una serie di nove giorni consecutivi di afflussi netti.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Nell'ultimo mese, il mercato azionario cinese A-share ha avuto un volume ridotto e oscillazioni che fanno perdere la pazienza, oscillando intorno ai 3100 punti, con un volume di scambi che diminuisce giorno dopo giorno.
Il rotazione dei settori è come un gioco di whack-a-mole: oggi AI, domani energie rinnovabili, se insegui ti soffocano.
Questo andamento mi ricorda $AVAX, che è rimasto laterale per mezzo mese, con un'oscillazione giornaliera inferiore al 3%.
I veterani del mercato azionario sanno bene che nei periodi di oscillazione a basso volume la cosa peggiore è l'impazienza: compri e resti bloccato, vendi e perdi l'opportunità.
Ad agosto ho fatto pratica con $AVAX, usando la stessa tecnica del mercato A-share di piazzare ordini sul bordo inferiore del range, comprando al supporto e vendendo al rimbalzo.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza per un pranzo, la terza volta sono stato avido e non sono uscito, il giorno dopo ha aperto in calo e mi ha soffocato, perdendo tutti i profitti.
Ha la stessa natura del grande mercato A: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi soffre di più, scappare velocemente è la vera strategia.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stretti, quando il mercato azionario USA trema, anche gli altri seguono, non illuderti in un toro indipendente.
Di giorno guardo il rapporto tra rialzi e ribassi dell'A-share, di notte do un'occhiata al rapporto long/short di $AVAX, se il volume è basso sto fuori.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di intervenire, questa lezione è stata pagata in soldi veri.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, sopravvivere è la cosa più importante.8月19日，特朗普在白宫加密行业会议上说了一句话： “CFTC主席Mike Selig正在推动Hyperliquid以完全合规、合法的方式进入美国。” HYPE随即飙涨，当天涨了11%到23%不等。上市公司Hyperliquid Strategies（PURR）盘中涨超30%。CME Group应声下跌3.4%，Cboe跌了6.1%。 一个去中心化交易平台，让200多年历史的芝加哥交易所集团股价跳水。 这不是讲故事。这是正在发生的事情。 但HYPE从51美元拉到83.5美元、7天涨了37.5%、年内涨了220%之后—— “合规入美”这个叙事，到底值多少钱？ 先别急着喊“100美元”。 特朗普点名≠CFTC批准。 目前CFTC和Hyperliquid都没有宣布正式申请、注册架构或在美国开放访问的时间表。 Hyperliquid要进入美国，就必须接受KYC验证、客户资产隔离、市场监控等一系列合规要求。而这些要求中的每一条，都在削弱它相对于CME和Coinbase的产品差异化优势。 一个不需要开户、不需要KYC、钱包直连就能交易的平台——一旦被“招安”，它还是它吗？ 研究机构认为更可能的落地AKE in questa posizione, i segnali più bassi del mercato sono molto più puliti rispetto alle notizie. Tra 0.00794 e 0.00798 c'è un accumulo continuo di ordini di acquisto spot, la percentuale di acquisti attivi ha superato le vendite negli ultimi quindici minuti, mentre sulla blockchain un indirizzo che era inattivo da quattro giorni ha improvvisamente trasferito in tre tranche sette milioni di AKE, senza inviarli a un exchange, quindi presumibilmente li ha messi in cold wallet; questo movimento da parte della balena sembra più un accumulo che una vendita.
Sul grafico a candele nude, il timeframe orario ha lasciato un'ombra inferiore lunga intorno a 0.00788, il minimo non è stato rotto ulteriormente, il prezzo è rimbalzato e si è mosso intorno a 0.00797; l'ordine di vendita a 0.00810 sembra consistente, ma la velocità di cancellazione degli ordini è superiore a quella delle esecuzioni, quindi è un ordine intimidatorio. Mentre aspettavo il semaforo rosso ho dato un'occhiata al telefono, dietro c'era un forte incitamento, quasi ho cliccato sull'ordine sbagliato. Guardando solo il flusso di capitale, questa posizione può fare un ritracciamento tra 0.00790 e 0.00796 per accumulare la posizione base, oppure in modo più aggressivo entrare direttamente vicino al prezzo attuale. Il take profit iniziale è a 0.00835, poi a 0.00855. Lo stop loss va messo a 0.00762; se viene rotto significa che questo ordine di supporto è falso, quindi non vale la pena seguirlo.
$AKE
#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开
@OKX星球 Le persone sono abituate a definire il valore di un token piattaforma tramite obiettivi di prezzo, ma questo mese OKB è più simile a una "scheda funzionale" 🧐 che collega ogni angolo dell'ecosistema. Non si tratta più solo di fluttuazioni di prezzo, ma ha permeato il trading quotidiano, la gestione patrimoniale e le interazioni on-chain. All'interno di OKX, detenere OKB significa commissioni di transazione più basse, livelli VIP più alti e limiti di prelievo, e partecipazione a nuovi abbonamenti di asset — questi benefici riducono direttamente i costi di attrito per gli utenti ad alta frequenza. Ancora più degno di nota è il modo di partecipare a nuovi progetti: ad esempio, nei pool AEON e GRVT di agosto, gli utenti possono depositare e ricevere ritorni di base airdrop senza vendere OKB, dando di fatto agli asset esistenti uno status sia "inattivo" che "portatore di interessi". Anche la dimensione on-chain si sta espandendo. Su X Layer, protocolli come Aave e Unswap richiedono a OKB di pagare il gas. Ad agosto, il TVL della catena ha superato i 100 milioni di dollari, e la scala delle stablecoin ha superato i 200 milioni, indicando che OKB è assorbito da attività on-chain reali e non solo da un aggiuntivo al mercato dell'exchange. I pagamenti automatici brokerati tramite IA sono visti come una potenziale domanda incrementale nel 2026, ma la scala attuale è limitata e non va sopravvalutata. Nel complesso, la logica di OKB sta passando da una singola piattaforma azionaria a una doppia narrazione di "diritti + carburante on-chain". Tuttavia, resta da vedere se i dati dell'ecosistema potranno continuare a crescere, e i prezzi a breve termine restano dominati dalla liquidità del mercato. Avviso rischio: gli asset crypto sono altamente volatili. Questo articolo è solo per la condivisione delle informazioni di mercato e non costituisce alcun consiglio di investimento. Si prega di prendere decisioni con prudenza.$SOL $105. La sua on-chain è più onesta delle candele.
TVL DeFi ~$5,9B (+6% 7d). Stablecoin sulla chain $16B — questo è il “sangue” del settlement, non hype. Indirizzi attivi ~2,1 milioni/giorno. Ma il DEX nelle 24 ore cala ~30% a $1,8B: raffreddamento del weekend, non uscita.
Lettura: il capitale si sposta dalla speculazione al rendimento. Lending (Kamino/Jupiter) in aumento, volume memecoin in calo. L'ETF SOL ha avuto il miglior afflusso del 2026 ($61 milioni).
Listing Schwab = distribuzione, ancora nessuna domanda on-chain oggi. The crypto market is holding near its highs, but I’m watching breadth, not just BTC. The easy story is bullish: BTC is around $78K and the market has recently attracted heavy ETF demand. But one detail is easy to miss — only 7 of 100 tracked crypto assets gained in the latest breadth reading, while market-wide volume fell from about $171.6B to $114B. That tells me this rally is becoming more concentrated. Market setup: WAIT → buy confirmation I’d want BTC to reclaim and hold $80K while altcoin Nuovi sviluppi sull'IPO di Anthropic, l'azienda AI sarà finalmente esaminata dal mercato pubblico
Il mercato primario può parlare di visione, ma il mercato pubblico farà domande fastidiose: Qual è la qualità dei ricavi? Il costo dell'inferenza è diminuito? I rinnovi dei clienti sono affidabili? L'aggiornamento del modello richiede sempre di bruciare più soldi?#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto SanDisk a 1400 non scende in nessun modo, non è clemenza del market maker, è l'AI che sostiene il fondo
$SNDK si è stabilizzato vicino a 1400 per quasi una settimana. Ogni volta che scende a 1430-1450 viene comprato, non riesce a superare 1500, né a scendere sotto 1400. Non è più un supporto tecnico, è il capitale che traccia la linea con soldi veri.
La notizia è la chiave.
$KIOXIA Kioxia e SanDisk hanno annunciato un piano di espansione da 31 miliardi di dollari, UBS ha colto nel segno: non si tratta di costruire subito fabbriche, ma di una leva negoziale. I grandi cloud provider vogliono bloccare contratti a lungo termine per NAND, Kioxia mette sul tavolo il piano di espansione, ma la produzione non è urgente, il potere è nelle mani dell'offerta. La domanda di NAND guidata dall'inferenza AI continua a crescere, UBS prevede che nel 2027 domanda e offerta saranno più tese rispetto al 2026, e i cloud provider potrebbero essere la parte che cede.
La mia valutazione: 1400-1450 è la zona di fondo a medio termine per SanDisk.
Perché? Perché l'espansione è una narrazione a lungo termine, la tensione tra domanda e offerta è una realtà a breve termine. La conservazione e l'inferenza dei dati AI non si fermeranno per un piano di espansione del 2032. Finché 1400 non viene rotto, il mercato dice ai ribassisti: qui non esci.
La mia strategia: comprare a più riprese tra 1400-1450, stop loss sotto 1380. Primo obiettivo 1500, se supera si guarda a 1550-1585. Non inseguire il rialzo, aspetta un ritracciamento per entrare.
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 L'orso è inconcepibile, il ciclo di dimezzamento di 4 anni rimane invariato. Possiamo vedere che attualmente, dopo il rimbalzo del mercato, il volume degli scambi è crollato. Al momento si può osservare che il vero mercato toro non è ancora iniziato. Naturalmente, nell'anno a venire sarà come una scimmia che salta su e giù. Nell'anno prossimo ci saranno anche rialzi e fondi di piccolo ciclo. Ma il ciclo grande rimane quello del dimezzamento di 4 anni. La manifestazione più classica del grande ciclo è che dal punto più alto al punto più basso si verifica un crollo che dura un anno, poi dal punto più basso al punto più alto parte un periodo di tre anni. Attualmente possiamo vedere che durante questa grande caduta ci sono stati due test del fondo. Uno è stato quando Bitcoin ha testato i 60.000 dollari, momento in cui l'indice di panico ha raggiunto 10. L'altro è stato quando Bitcoin è sceso sotto i 60.000 dollari, toccando un minimo di 57.800 dollari, con l'indice di panico di Bitcoin sceso sotto 10. Perché possiamo percepire che questo minimo non è ancora un vero fondo? Perché l'11 gennaio 2024 Bitcoin è stato quotato all'ETF spot Nasdaq. Questo darà a Bitcoin un supporto molto forte. Quindi teoricamente il minimo di Bitcoin dovrebbe essere 30.000 dollari. Ma durante questo processo verso i 30.000 dollari, possiamo vedere che, a causa di vari fattori positivi, questo minimo non potrà raggiungere i 30.000. Inoltre, la volatilità di ogni ciclo si sta riducendo. La riduzione della volatilità porta a un indebolimento dell'effetto ricchezza. Quindi il vero fondo è già arrivato? Secondo la regola storica, non è ancora apparso. Questo momento dovremo aspettarlo fino al 5 ottobre 2026, quando sveleremo il mistero.I risultati finanziari di Nvidia sono così buoni, perché le altre aziende sembrano invece un po' in difficoltà
Questa volta il bilancio di Nvidia ha davvero fatto una bella figura, con il prezzo delle azioni che è salito notevolmente dopo la pubblicazione, mettendo persino a tacere i dubbi sulla continuazione della domanda di AI. Ma la cosa più interessante è arrivata dopo: Nvidia è molto entusiasta, mentre le altre grandi aziende AI non hanno seguito l'entusiasmo.
Iniziamo da Meta.
Negli ultimi giorni Meta non ha mostrato l'entusiasmo per il forte rialzo di Nvidia, anzi ha oscillato ripetutamente su livelli alti. In teoria è anche un grande acquirente di infrastrutture AI, quindi se Nvidia dimostra che la domanda è reale, Meta non dovrebbe essere felice? Ma ora i capitali sembrano porsi un'altra domanda: con tutti questi investimenti in AI, alla fine riuscirai a guadagnare?
Amazon ha una sensazione simile. AWS è uno dei principali attori nella spesa in capitale per l'AI, ma dopo il bilancio di Nvidia Amazon non ha mostrato un rialzo significativo. Nvidia ha confermato nuovamente la buona salute delle infrastrutture AI, ma Amazon sembra un po' fiacca. Questa discrepanza, secondo me, è più interessante del semplice movimento dei prezzi.
AMD è ancora più evidente.
Nvidia ha detto chiaramente che la domanda di AI è ancora forte e in crescita, ma AMD non ha seguito questa logica per salire, anzi ha chiaramente sottoperformato Nvidia. In sostanza, ora i capitali non comprano più chip solo perché sono legati all'AI, ma iniziano a scegliere chi può realmente trasformare la crescita in profitti. AMD è salita molto quest'anno, ma ultimamente non è forte come Nvidia.
Micron è simile.
È certamente beneficiaria della domanda di storage AI, e l'intero ciclo di storage è ancora in una fase forte, ma dopo il bilancio di Nvidia Micron non ha continuato a godere del premio per l'esplosione della domanda AI. Anzi, venerdì le azioni hardware AI sono calate di nuovo.
Quindi ora penso che il vero effetto del bilancio di Nvidia non sia solo riaccendere il mercato AI, ma ricalcolare i conti dell'AI.
Prima si pensava: l'AI continuerà a ricevere investimenti, quindi compra chip, server, storage, data center.
Ora si pensa: si può investire, ma alla fine i soldi a chi andranno? Chi riuscirà a trasformare questi investimenti in profitti?
Ecco perché sto diventando sempre più attento al problema dei data center.
La vera preoccupazione per l'AI potrebbe non essere la scomparsa improvvisa della domanda, ma l'espansione delle infrastrutture che inizia a scontrarsi con problemi reali: energia, terreno, connessione alla rete, tempi di costruzione e politica locale. Soprattutto con le elezioni di medio termine negli USA che si avvicinano, i data center stanno diventando una questione che riguarda più della sola tecnologia.
Se questa logica continua a svilupparsi, penso che l'apertura di lunedì non replicherà semplicemente "forte rialzo di Nvidia → tutto l'AI sale insieme".
Più probabilmente vedremo una stratificazione: chi come Nvidia ha già raggiunto la redditività continuerà ad attirare capitali, mentre software e applicazioni AI potrebbero continuare a ricevere attenzione; ma le aziende che consumano molto capitale, con valutazioni alte e profitti ancora lontani, potrebbero trovarsi in difficoltà.
Quindi lunedì non mi preoccuperò troppo se l'indice salirà un po'.
Voglio vedere una cosa: dopo la forza di Nvidia, i capitali saranno ancora disposti a comprare le aziende dietro di lei?
Se non lo saranno, sarà interessante.
Perché potrebbe significare che il mercato AI non è finito, ma che tutti hanno finalmente iniziato a fare i conti seriamente.
... Prima comprare AI era come accaparrarsi un biglietto, ora si sta un po' iniziando a controllare il pagellino. $NVDA $MU 🚨 $250K BITCOIN SUONA ECCITANTE — MA $80K È ANCORA LA VERA PROVA.
Arthur Hayes crede che Bitcoin possa eventualmente raggiungere $250.000, e onestamente, la logica non è difficile da capire.
Se gli Stati Uniti dovranno infine iniettare più liquidità per sostenere il mercato obbligazionario — sia attraverso il saldo TGA o l'uso continuato del pool di reverse repo — asset scarsi come Bitcoin potrebbero essere tra i maggiori beneficiari.
#DailyOrbit