Orbit Post Sitemap
【$BTC belum naik ke 90.000, Wall Street sudah menghitung MSTR mencapai 208 dolar】
Cantor Fitzgerald menaikkan target harga MSTR dari 186 dolar menjadi 208 dolar, sekaligus bertaruh BTC akan naik menjadi 112.000 dolar dalam 12 bulan ke depan. Kedengarannya cukup optimis, tapi BTC saat ini masih di sekitar 82.000 dolar, masih ada kenaikan sekitar 37% untuk mencapai target ini. Analis bertaruh pada masa depan, bukan memberi tahu Anda bahwa bull market sudah datang.
Strategy memegang 84.825 BTC, memang merupakan gudang Bitcoin raksasa. Tapi MSTR bukan spot, harga saham juga dipengaruhi oleh biaya pembiayaan, dilusi dari penerbitan saham baru, dan premium valuasi. Yang lebih canggung, aturan baru MSCI mungkin akan mengeluarkannya dari beberapa indeks, dengan skala investasi pasif terkait sekitar 2,8 miliar dolar, daftar final akan diumumkan pada 11 November.
Kenaikan target harga oleh Cantor hanya membuktikan ada yang bersedia bertaruh BTC terus naik, bukan bukti masuknya dana baru. MSTR ingin mengalahkan BTC, selain harga koin naik, juga harus mempertahankan premium valuasi. Jika BTC benar-benar menuju 112.000 dolar, target ini mungkin terkesan konservatif; tapi jika dana indeks keluar dan premium terus menyusut, meskipun BTC naik, MSTR belum tentu bisa mengikutinya. · Temuan Fidelity memiliki makna struktural — korelasi BTC dengan imbal hasil riil berubah dari negatif menjadi positif, yang berarti logika penetapan harga mungkin sedang beralih dari "aset berisiko" ke "hedge terhadap depresiasi utang". Jika perubahan ini berlanjut, ruang penurunan BTC akan dibatasi secara lebih mendasar.
· Area perhatian: 78.000 adalah area likuiditas kunci yang ditunjukkan oleh Glassnode, 78.000 adalah area EMA 21/50 minggu, membentuk garis pertahanan struktural yang lebih dalam.
· Sinyal sisi kanan: perlu menunggu pidato Wash selesai + harga dengan volume besar menembus kembali $83,644 (SMA 20 hari) + dana ETF kembali mengalami arus masuk bersih yang berkelanjutan. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD
Pendapatan kontrak peristiwa mencapai 156 juta USD, pertama kalinya melampaui pendapatan perdagangan saham sebesar 129 juta USD.
▪️ Pendapatan kuartal kedua 1,31 miliar USD, naik 32% secara tahunan
▪️ Pendapatan bisnis perdagangan 776 juta USD, naik 44% secara tahunan
▪️ Pendapatan kontrak peristiwa 156 juta USD, naik lebih dari 10 kali lipat secara tahunan
▪️ Pendapatan semester pertama 2,375 miliar USD, naik 23,96% secara tahunan, laba bersih 919 juta USD
▪️ Penutupan 15/10 di 103,99 USD, naik 2,88% dalam sehari, sejak Oktober turun 7,56%
▪️ Ada pialang yang mempertahankan rekomendasi beli pada 13/10 dengan target harga 134 USD
Perbedaan bukan pada seberapa cepat pertumbuhan, tapi pada jenis kontrak apa yang terkandung dalam kata "bisnis perdagangan".
Pendapatan saham dan opsi berasal dari perputaran pelanggan yang sudah ada, kontrak peristiwa berasal dari kategori baru yang baru dibuka. Yang terakhir baru mulai, basisnya kecil, sehingga kenaikan sepuluh kali lipat secara tahunan tidak sulit; yang pertama skala besar, pertumbuhan lambat. Jika digabungkan, pertumbuhan 44%, jika dipisah, kategori baru menutupi pertumbuhan kategori lama.
Arahnya untuk menunggu — pendapatan kontrak peristiwa harus tidak turun selama dua kuartal berturut-turut untuk dianggap mengambil alih; hanya mengandalkan satu kuartal saja efek basis belum selesai.$SUI Saya tambahkan dua kalimat lagi tentang Alibaba Cloud. Pagi ini saya bilang itu cuma nongkrong di hot search pura-pura mati, sekarang lihat inti sebenarnya apa—Alibaba Cloud mengintegrasikan Sui Agent Payments, AI agen menggunakan USDC untuk pembayaran otomatis per transaksi, semuanya diselesaikan di Sui. Kedengarannya keren, tapi reaksi pertama saya: integrasi infrastruktur seperti ini, keuntungan besar jangka pendek tidak akan datang, ini adalah sesuatu yang baru akan berkembang perlahan dalam tiga bulan ke depan. Sekarang harganya naik sekitar 5% dalam 24 jam, volumenya? Masih sama seperti biasanya, cuma ikut-ikutan. Yang benar-benar berharga adalah narasi yang bergeser dari "public chain" ke "penerapan pembayaran AI", tapi para trader di pasar sama sekali tidak peduli dengan ini. Jangan bertaruh pada satu candlestick bullish hanya karena berita besar seperti ini. $SUI $CT saat ini berada dalam tahap penyesuaian valuasi setelah realisasi sentimen positif, pergerakan jangka pendek bergantung pada keefektifan level support $0,35, sedangkan jangka menengah tertekan oleh dua variabel utama yaitu kalender unlock dan pendapatan protokol.
Jangka pendek (1-2 minggu): support kunci berada di kisaran $0,36–0,37, resistensi pertama di sekitar $0,42–0,43. Jika level $0,35 gagal bertahan dan volume transaksi meningkat, harga kemungkinan akan terus menurun mencari support yang lebih rendah. Di atas, $0,63 adalah zona suplai kuat yang terbentuk dari titik tertinggi historis, kenaikan volume dan penutupan di atas $0,65 baru dapat membuka ruang ke $0,70–0,75, jika tidak, reli lebih bersifat perbaikan teknis.
Risiko jangka menengah: kalender unlock 22% tim + 28% investor belum diumumkan, ini adalah ketidakpastian terbesar yang menggantung. Jika kalender diumumkan lebih awal, tekanan akan muncul pada pembeli saat ini untuk mendukung token di masa depan. Meskipun TVL protokol mencapai $1,2 miliar, biaya 30 hari sekitar $2 juta dan pendapatan hanya sekitar $40.000, pemegang CT tidak dapat langsung berbagi keuntungan protokol, sehingga valuasi kurang memiliki jangkar arus kas.
Kesimpulan: jangka pendek akan bergerak dalam rentang $0,35–0,43 dengan volatilitas, arah besar kemungkinan dipicu oleh berita unlock atau pergerakan pasar BTC. Struktur token baru tidak stabil, volatilitas ekstrem, tidak disarankan untuk mengambil posisi besar pada satu arah saja. Tesla kali ini sangat agresif, benar-benar mobil terbang yang bisa dijangkau saat ini, tidak diragukan lagi Tesla kali ini benar-benar melebihi ekspektasi
Untuk saham Tesla:
Jangka pendek: Setelah konferensi pers, saham AS sempat naik hampir 5% sebelum pasar dibuka, setelah pembukaan menyempit menjadi 1%~1,5%, harga saham berfluktuasi di sekitar 368 dolar AS; hari sebelumnya ditutup di 362,44 dolar AS, turun 1,29%. Sentimen meningkat, tetapi tidak membentuk kenaikan berkelanjutan.
Perbedaan pandangan institusi:
· Pihak yang berhati-hati: Gene Munster mengatakan "tidak ada nilai komersial"; Gary Black memperkirakan meskipun penjualan tahunan 3000 unit dengan keuntungan 100.000 dolar per unit, hanya menyumbang sekitar 0,06 dolar per saham, hampir tidak berarti dibandingkan dengan EPS yang diperkirakan 5,40 dolar pada 2029. JPMorgan mempertahankan "netral".
· Pihak yang optimis: Dan Ives dan lainnya berpendapat makna sebenarnya adalah memperkuat ekspektasi integrasi Tesla dengan SpaceX, bahkan memicu spekulasi penggabungan, yang menjadi katalis valuasi.
Pergerakan jangka menengah dan panjang: Konflik utama bukan pada mobil ini
Tesla tahun ini turun sekitar 18%, terendah di antara "Tujuh Raksasa", dengan rasio harga terhadap pendapatan sekitar 187 kali, valuasi bertaruh pada FSD, Robotaxi, Optimus robot, bukan pada mobil sport terbatas yang hanya terjual beberapa ribu unit per tahun dan baru akan diproduksi massal pada 2028. Laporan keuangan Q3 tanggal 21 Oktober adalah titik kunci untuk menguji kesesuaian bisnis inti dan valuasi.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Dalam pengiriman Tesla musim ini, ada selisih yang layak dihitung secara terpisah: pengiriman lebih banyak 22141 unit dibanding produksi.
Resmi diumumkan produksi kuartal ketiga sebanyak 464391 unit, pengiriman 486532 unit. Pengiriman yang lebih tinggi dari produksi mungkin melibatkan kendaraan yang sebelumnya ada di inventaris dan dalam pengiriman, sehingga tidak bisa sepenuhnya dijelaskan sebagai kontribusi kapasitas baru musim ini. Melihat dari sisi positif, mengantarkan mobil yang sudah diproduksi ke tangan pelanggan membantu mengembalikan dana yang sebelumnya terikat.
Namun, kondisi apa yang digunakan untuk pengembalian dana ini akan dijelaskan lebih jelas dalam laporan keuangan setelah pasar saham AS tutup pada 21 Oktober. Jika terutama mengandalkan pengurangan harga yang lebih besar atau insentif pembiayaan, uang tunai kembali, tapi keuntungan per unit belum tentu membaik; jika harga jual relatif stabil dan biaya turun, maka kualitas pertumbuhan pengiriman lebih tinggi. Kedua situasi ini memiliki arti yang sangat berbeda bagi pemegang saham.
Jadi saya tidak terburu-buru menganggap pengiriman yang melebihi ekspektasi langsung menandai perbaikan keuntungan. Sambil mengamati perubahan inventaris, juga harus mencocokkan harga jual dan biaya bisnis otomotif untuk melihat berapa banyak keuntungan yang tersisa dari mobil yang dikirim.
Setelah peluncuran Roadster yang menghangatkan sentimen pasar, masalah ini justru lebih mudah diabaikan. Demonstrasi mobil sport bisa membuat orang menantikan masa depan, tapi keuntungan dari penjualan harian harus dihitung per kuartal. Jika nanti hanya penjualan yang bagus, dan perbaikan arus kas terutama berasal dari pelepasan inventaris, saya akan tetap sedikit skeptis dan menunggu performa pesanan dan keuntungan kuartal berikutnya.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Perubahan paling dinantikan dalam bisnis iklan Netflix adalah para pengiklan akhirnya dapat menggunakan alat pembelian yang sudah mereka kenal untuk mengeluarkan uang.
Ketika perusahaan mengakhiri pra-penjualan iklan di AS pada bulan Agustus, mereka menyatakan janji pengeluaran iklan hampir dua kali lipat. Kemajuan yang lebih spesifik adalah pengiklan dapat bertransaksi dengan Netflix melalui platform pembelian yang sudah ada seperti Google, Amazon, Yahoo, dan The Trade Desk, serta iklan jeda juga sudah terintegrasi ke dalam pembelian programatik. Dengan satu hambatan pembelian yang berkurang, peluang masuknya anggaran menjadi lebih besar.
Ini lebih menarik daripada sekadar menambahkan lebih banyak iklan ke dalam video. Bagi pengiklan, persetujuan anggaran, operasi penayangan, dan verifikasi hasil semuanya memiliki biaya; jika membeli iklan Netflix harus memulai proses baru, konten terbaik pun belum tentu bisa mendapatkan anggaran dengan lancar. Sekarang, proses-proses ini sedang dihubungkan.
Namun, janji pra-penjualan harus melalui penayangan nyata agar bisa menjadi pendapatan dalam laporan keuangan. Platform bersedia mengumumkan hasil kontrak, investor juga harus terus menanyakan realisasi tersebut. Jika pertumbuhan langganan melambat, seberapa besar kekurangan yang harus ditutupi oleh pendapatan iklan?
Alasan saya optimis dengan bisnis ini adalah karena mulai menjadi lebih mudah untuk dibeli. Dalam laporan keuangan berikutnya, jika monetisasi iklan meningkat tetapi total pendapatan masih lemah, maka bisnis langganan harus terus diurai. Tidak boleh hanya karena bisnis baru tumbuh cepat, masalah perlambatan perusahaan secara keseluruhan diabaikan.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Laporan keuangan SpaceX berikutnya, saya ingin terlebih dahulu menerjemahkan berapa banyak kontribusi uang dari setiap pengguna Starlink, lalu melihat jumlah peluncuran roket.
Dalam laporan resmi kuartal kedua ada perbandingan yang tidak terlalu mencolok: jumlah pengguna Starlink meningkat dua kali lipat menjadi 12 juta, namun pendapatan rata-rata per pengguna per bulan turun dari 85 dolar menjadi 66 dolar. Pendapatan dari bisnis konektivitas masih tumbuh 66%, dan laba operasional juga meningkat. Ini menunjukkan bahwa memperluas basis pengguna memang bisa menghasilkan uang, tetapi tingkat pendapatan pengguna baru dan lama mungkin berbeda.
Memasuki lebih banyak pasar dan menjangkau lebih banyak lapisan konsumen, jumlah pengguna tentu terlihat lebih baik; apakah ke depannya bisa mempertahankan efisiensi menghasilkan uang yang sama, itu tergantung pada struktur paket dan kontribusi pelanggan korporat. Jika hanya mengalikan jumlah pengguna dengan harga optimis, valuasi bisa dengan mudah membuat diri sendiri tertarik.
Perlu diingat juga, kuartal "lengkap" pertama setelah IPO mengacu pada kuartal ketiga, tidak boleh ditulis bahwa perusahaan sebelumnya belum pernah merilis laporan keuangan. Kinerja kuartal kedua sudah dirilis, tepat untuk dijadikan perbandingan.
Harapan saya terhadap laporan ini sangat spesifik: apakah pertumbuhan Starlink dapat terus mendukung investasi grup, dan berapa banyak uang tunai yang digunakan untuk ekspansi bisnis AI. Jika kedua hal ini dijelaskan dengan jelas, barulah kita tahu jenis bisnis apa yang dibeli oleh pemegang saham. Kemajuan teknologi memang menjanjikan, tetapi secara keuangan tidak bijaksana mencampur semua bisnis menjadi satu dan hanya memberikan harga "ekosistem Musk".
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Bagian PPI yang paling membuat tidak nyaman adalah ketika energi dikeluarkan, kenaikan harga tidak hilang.
PPI AS untuk September naik 1,3% secara bulanan, tentu energi memberikan kontribusi besar. Namun, data lain dari BLS lebih layak untuk diperhatikan: setelah mengeluarkan makanan, energi, dan layanan perdagangan, harga masih naik 0,5% secara bulanan, lebih tinggi dari 0,3% pada Agustus. Menggunakan kalimat "semua karena harga minyak" untuk menjelaskan inflasi kali ini sudah agak dipaksakan.
Bagi Federal Reserve, dua situasi ini harus ditangani dengan cara yang sangat berbeda. Jika harga minyak tiba-tiba melonjak, bisa diamati apakah dampaknya mereda; jika harga non-energi juga meningkat lebih cepat, maka harus khawatir perusahaan mulai meneruskan biaya ke konsumen, dan jangkauan kenaikan harga akan terus meluas. Penilaian ini masih memerlukan konfirmasi data selanjutnya, tidak bisa hanya berdasarkan satu laporan bulanan untuk menyatakan putaran kenaikan suku bunga baru sudah pasti.
Pasar selalu ingin menganggap data buruk sebagai insiden sementara, berpikir bahwa dengan sedikit bersabar, dana murah akan kembali. Saya agak khawatir dengan optimisme ini. Belum ada keputusan apakah akan menaikkan suku bunga lagi tahun ini, tetapi suku bunga yang tetap tinggi dalam waktu lama akan mengubah biaya pembiayaan dan penilaian aset.
Bagi BTC, suku bunga tinggi yang bertahan beberapa bulan lagi akan mempengaruhi seberapa besar risiko yang bersedia ditanggung oleh dana. Saya akan terlebih dahulu mengamati apakah kenaikan harga setelah mengeluarkan makanan, energi, dan layanan perdagangan bisa turun kembali.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #HBM4 Apakah kapasitas produksi massal dapat mendorong SK Hynix meraih keuntungan tertinggi baru lagi? $BTC Gelombang penurunan ke $80,000 tadi malam pasti membuat banyak teman terkejut, kalian semua pasti bisa melihat ini adalah hasil dari inflasi AS yang masih tinggi, pasar Asia yang melemah, dan penurunan selera risiko yang terjadi bersamaan. Namun menurut Ajian, informasi terpenting dari pergerakan ini adalah pasar telah menyelesaikan reposisi posisi dalam waktu singkat, saat penurunan para pembeli terpaksa menjual, dan saat rebound para penjual mungkin mulai menutup posisi pendek, harga terlihat hanya memantul kembali dari sekitar $80,000, tapi orang-orang di dalamnya sudah berganti.
Jadi, dari harga saat ini, ini tidak terlihat seperti hasil kenaikan yang pasti setelah likuidasi, melainkan lebih seperti perbaikan teknis setelah pengurangan leverage, permintaan spot belum sepenuhnya kembali. Pembalikan tren yang sebenarnya harus terlihat dari kenaikan volume transaksi spot, harga yang kembali stabil di atas $82,600, dan aliran ETF yang tidak lagi memburuk.
Selain itu, meskipun jumlah likuidasi kali ini besar, itu tidak berarti tekanan jual sudah berakhir sepenuhnya. Sebagian pembeli hanya terlikuidasi, pemegang spot yang tersisa mungkin masih menunggu harga yang lebih baik untuk keluar. Ajian tidak menyarankan menggunakan alasan "sudah turun" sebagai alasan untuk menambah posisi #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Laporan keuangan Tesla kuartal ini kemungkinan besar akan melampaui ekspektasi. Volume pengiriman sudah jauh melebihi, yaitu 486.500 unit, jauh lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar 462.000 unit, dengan pendapatan yang lebih solid.
Sudah dua kuartal berturut-turut melakukan pengurangan persediaan, tekanan biaya mungkin lebih kecil dari yang diperkirakan. Ditambah lagi setelah kuartal kedua yang sangat mengecewakan, ekspektasi pasar untuk kuartal ini sudah sangat rendah, sehingga mudah untuk melampaui. Langganan FSD juga terus meningkat, bagian perangkat lunak ini memiliki margin kotor tinggi, yang dapat menopang keuntungan. Meskipun volume penyebaran energi tidak mencapai target, secara keseluruhan, ekspektasi rendah + pengiriman tinggi, kemungkinan besar akan melampaui ekspektasi. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 【Skenario Dunia Kripto】
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Data inflasi AS kali ini agak menakutkan
CPI naik ke 3,7%
PPI bahkan langsung mencapai 6,3%
Keduanya melampaui ekspektasi pasar
Sekarang The Fed pusing lagi
Sebelumnya data ketenagakerjaan melemah
Semua berharap suku bunga turun untuk menyelamatkan pasar
Tapi inflasi malah membalas dengan pukulan
Sekarang jadi begini
Pertumbuhan ekonomi tertekan
Harga-harga masih naik
Bukankah ini risiko stagflasi yang paling ditakuti pasar?
Yang lebih merepotkan
Inflasi kali ini sebagian besar berasal dari energi
Harga minyak naik
Biaya transportasi ikut naik
Biaya perusahaan naik
Akhirnya konsumen yang membayar
Tapi saya rasa ada detail yang perlu diperhatikan
Data seburuk ini
Pasar tidak menganggap kenaikan suku bunga Oktober sudah pasti
Apa artinya?
Data buruk tidak berarti pasar pasti turun
Karena yang diperdagangkan pasar bukan hanya data
Tapi juga ekspektasi dan dana
Sama halnya dengan BTC
Inflasi semakin tinggi
The Fed semakin sulit melonggarkan kebijakan
Ekspektasi likuiditas semakin mudah tertekan
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Pada pukul lima sore, $TSLAB melonjak ke 382.69, naik 5,5% dibandingkan sebelum konferensi pers.
Aku akui, saat itu aku tergoda.
Mobil yang bisa terbang, Tesla di blockchain, ceritanya berjalan mulus sampai membuat orang tidak ingin bertanya kalimat kedua — siapa yang pegang kendali harga.
Tiga setengah jam kemudian, 365.
Pasar saham AS dibuka. Hanya itu saja.
Aku menatap beberapa garis jam yang terus turun, baru paham: angka 382.69 siang itu bukan karena Tesla naik, tapi karena kita sendiri yang membangkitkannya.
Begitu pasar saham AS buka, semuanya beres. Tidak tersisa satu sen pun.
Jadi jangan salahkan mobil Musk yang tidak oke — mobilnya tidak oke, itu tidak ada hubungannya dengan kenaikan 5,5% ini.
Yang terbongkar adalah "komunitas kripto bisa menentukan harga Tesla sendiri".
Pelajaran malam ini, harganya 5,5%.
Kalau kamu, harga sore itu, kamu ikut kejar? #Mengapa reli pertama setelah penurunan tajam paling mudah menyebabkan kerugian? Kenaikan BTC saat ini +1.85%
Pada fase penurunan tajam, pasar umumnya diliputi ketakutan, persepsi risiko sangat jelas. Namun begitu harga mulai naik, sentimen FOMO dengan cepat menyebar. Mereka yang melewatkan kesempatan buru-buru masuk untuk mengejar, trader yang awalnya berencana mengurangi posisi, karena efek jangkar, mulai membayangkan gelombang kenaikan baru. Kekuatan kenaikan ini banyak berasal dari penutupan posisi short, bukan arus masuk dana jangka panjang, sehingga keberlanjutan diragukan.
Dibandingkan dengan besarnya reli, tiga hal berikut lebih layak diperhatikan: apakah ETF dapat mempertahankan arus masuk bersih yang berkelanjutan, volume transaksi spot yang membesar seiring reli, dan apakah harga dapat bertahan di level kunci setelah penarikan kembali. Jika ketiga hal ini tidak membaik, satu candle bullish saja tidak cukup untuk mengubah penilaian awal. Jika pasar menunjukkan ketahanan terhadap berita buruk, penarikan kembali yang kuat, dan dana terus masuk, pandangan juga akan disesuaikan secara dinamis. Saya tidak akan mengunci posisi bullish atau bearish.
Anda bisa bertanya pada diri sendiri: apakah penilaian Anda saat ini didukung oleh sinyal dana, atau hanya dipicu oleh sentimen pasar? Setelah terjadi breakout dengan volume besar melewati resistance kunci, logika pengamatan ini tidak lagi berlaku.
$BTC $ETH $SOL Menangkap posisi besar yang menarik, semalam di HL melakukan long $ZK dengan leverage 1x senilai sekitar 1,2 juta USD, di akun juga tersimpan sekitar 2 juta USDC
Waktunya sangat tepat, pagi hari itu V God baru saja mengirim tweet memberi selamat kepada tim ZKsync Airbender, menyatakan bahwa "perlombaan kecepatan" zkEVM sudah selesai, langkah berikutnya fokus pada keamanan
Akun ini mungkin adalah pemegang posisi long $ZK terbesar di HL, tapi leverage hanya 1x, lebih tepat disebut sebagai penempatan dana besar secara spot daripada spekulasi, layak untuk ditelusuri logika pembentukan posisinya
Akun terkait lainnya, awal Juli membeli spot $ZK sekitar 1,3 juta USD di harga sekitar 0.01, saat ini keuntungan mengambang lebih dari 500 ribu (lebih dari 70%)
$ZK naik sekitar dua kali lipat dalam 30 hari terakhir, perhatian baru mulai muncul. Gelombang ini terutama perilaku pemegang posisi besar, layak untuk diamati$BTC $ETH $SOL
Pernyataan pejabat Federal Reserve telah terealisasi, memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah pada bulan Oktober, membawa sentimen makro yang agak menekan ke dunia kripto.
Singkatnya, suku bunga tidak turun = biaya modal pasar tetap tinggi. Imbal hasil obligasi AS terjebak di level tertinggi dalam hampir 20 tahun, dana lebih cenderung memegang obligasi untuk mendapatkan bunga stabil, dan tidak akan dengan mudah mengalir besar ke aset berisiko seperti BTC. Saham teknologi AS sudah lebih dulu mengalami tekanan, saham terkait AI turun, yang akan ikut menurunkan antusiasme beli pada koin narasi AI di dunia kripto.
Namun di sisi lain, pernyataan kali ini hanya mengonfirmasi tidak ada kenaikan suku bunga, tanpa sinyal pengetatan lebih agresif, sehingga tidak akan langsung memicu penurunan besar. Ekspektasi pasar sudah tercerna lebih awal, sehingga dalam jangka pendek tidak akan terjadi kepanikan ekstrem.
Dari sisi sentimen, dana akan menjadi lebih konservatif, sulit bagi BTC untuk mengalami kenaikan tajam beruntun, spekulasi tema altcoin akan menyusut, dana lebih memilih berkumpul di BTC sebagai lindung nilai, risiko tekanan jual pada koin tema dengan harga tinggi meningkat.
Poin pengamatan: Fokus pada fluktuasi imbal hasil obligasi AS, jika imbal hasil terus naik, tekanan pada aset berisiko akan meningkat lagi. 2. Mengapa sekarang tidak bisa melihat pasar bull secara membabi buta
- Pembelian spot tidak cukup solid, gagal menembus resistensi sekitar 87.000, pasar terjebak dalam fluktuasi antara 80.000—87.000.
- Data makro dan ekspektasi Fed langsung mempengaruhi sentimen, meskipun biaya dana tidak ekstrem, leverage derivatif bisa sewaktu-waktu dibersihkan.
- Penembusan efektif di 87k dan bertahan di atasnya baru dianggap membuka jalan untuk kenaikan lanjutan; jika turun di bawah 80.000 dan tidak bisa kembali, struktur bull akan melemah secara signifikan.
- Batas lebih dalam antara bull dan bear mengacu pada harga realisasi pemegang jangka pendek sekitar 74.600, jika turun di bawah itu, tren harus dievaluasi ulang.
3. Bagaimana membagi kondisi operasi saat ini
- Kondisi bullish: harga bertahan di atas 82.000, volume meningkat dan kembali ke 85.000—87.000, ETF mengalir kembali, biaya dana tidak over-leverage secara berlebihan.
- Kondisi melemah: penutupan harian di bawah 80.000, terutama jika setelah spike tidak bisa kembali; jika 80.000 gagal bertahan, target berikutnya sekitar 77.500 dan 74.600.
- Konfirmasi pembalikan dan percepatan: penembusan efektif di atas 87k pada grafik harian, baru bicara menembus level tertinggi sebelumnya dan di atas 90.000.
- Saat ini bukan tren satu arah yang mulus, lebih seperti koreksi dan konsolidasi dalam pasar bull + menunggu jendela makro, cocok untuk melihat reaksi di level kunci, tidak cocok mengartikan "pasar bull" sebagai kenaikan setiap hari.
4. Pengingat langsung untuk trading jangka pendek
Leverage tinggi di rentang 80.000—87.000 sangat rentan terkena spike dan sweep naik turun. Bagi posisi menjadi tiga lapis di 80.000, 77.500, dan 87.000, jangan mengejar sebelum breakout, lihat validitas setelah spike kembali. Penilaian tren saat ini: fluktuasi bullish, jangka pendek netral ke bullish, pertahanan di bawah 80.000.Penetapan harga kontrak berjangka suku bunga CME saat ini menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan FOMC Oktober turun menjadi 17%, yang berarti ekspektasi pasar utama menganggap bahwa mempertahankan suku bunga tetap pada Oktober adalah kejadian dengan probabilitas tinggi.
Meskipun data CPI dan PPI sebelumnya keduanya melebihi ekspektasi dan inflasi menunjukkan sifat yang lengket, pasar menilai bahwa lonjakan inflasi satu bulan tidak cukup untuk mendorong Federal Reserve segera menaikkan suku bunga. Di satu sisi, imbal hasil obligasi AS jangka panjang naik, kondisi keuangan secara pasif mengencang, yang sudah memberikan efek serupa dengan kenaikan suku bunga.
Namun perlu diperhatikan: 17% bukan nol, opsi kenaikan suku bunga belum sepenuhnya tertutup. Probabilitas ini hanyalah ekspektasi yang diperdagangkan di pasar dan dapat berubah sewaktu-waktu sesuai data inflasi dan ketenagakerjaan. Jika inflasi inti kembali meningkat, probabilitas kenaikan suku bunga akan cepat naik kembali.
Dampaknya pada pasar kripto: dalam jangka pendek ini merupakan kabar baik marginal. Penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga berarti risiko suku bunga tinggi terus naik berkurang, sehingga tekanan pada aset berisiko tanpa bunga seperti BTC dan ETH sedikit mereda. Namun ini hanya meredakan risiko, bukan berarti pasar langsung memasuki fase pelonggaran; suku bunga masih tetap tinggi, sulit untuk mengalami kenaikan tajam satu arah, kemungkinan besar akan menjadi pasar koreksi dan konsolidasi.
Pasar perlu membedakan: tidak naik suku bunga pada Oktober tidak berarti tidak akan naik di kemudian hari. Pasar saat ini menunda ekspektasi kenaikan, bukan langsung menetapkan penurunan suku bunga. Fokus utama adalah perubahan probabilitas pada pertemuan Desember.
Fokus pemantauan selanjutnya: data ketenagakerjaan nonfarm, data inflasi berikutnya, dan pernyataan hawkish atau dovish dari pejabat Federal Reserve. $BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Baru-baru ini, saham teknologi global mengalami penurunan tajam $SNDK SanDisk turun hingga sekitar 1280 dolar AS, dari di atas 1900 dolar AS turun hampir 600 dolar AS. Posisi beli saya di SanDisk masih terjebak di harga 1600 dolar AS yang sangat canggung. Saya menganalisis dengan serius dan menemukan bahwa penurunan SanDisk kali ini terutama disebabkan oleh tiga faktor yang saling bertumpuk.
Pertama, data inflasi AS yang cukup panas, pasar khawatir suku bunga akan tetap tinggi, saham teknologi dengan valuasi tinggi tertekan; kedua, kemajuan teknologi penyimpanan di China memicu kekhawatiran pasar terhadap persaingan di masa depan, seluruh sektor semikonduktor ikut tertekan; ketiga, kenaikan harga SanDisk sebelumnya terlalu besar, dana mulai merealisasikan keuntungan, pasar juga sedang menilai ulang penyimpanan AI.
Sekarang sekitar 1325 dolar AS adalah posisi jangka pendek yang perlu diperhatikan, jika gagal bertahan, harus waspada penurunan lebih lanjut; jika terjadi rebound, target pertama adalah 1380—1400 dolar AS, kemudian melihat tekanan di atas 1450 dolar AS. Di sini harus ditekankan, level support bukan jaminan tidak akan turun, rebound juga tidak berarti tren berbalik.
Selanjutnya fokus utama adalah apakah sektor semikonduktor bisa berhenti turun, serta laporan keuangan SanDisk pada 29 Oktober yang memberikan kinerja dan panduan masa depan. Pendapat saya, lihat dulu apakah pasar bisa stabil, baru tentukan apakah rebound berkelanjutan, jangan langsung menganggap sudah dasar hanya karena penurunan besar. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
Dalam hari yang sama, biaya modal yang diucapkan secara lisan menurun, sementara probabilitas gagal bayar di pasar obligasi meningkat.
▪️ Huang Renxun pada 15/10 di Stockholm menyatakan CoreWeave tidak memerlukan jaminan keuangan dari Nvidia
▪️ Dia mengatakan biaya modalnya sedang menurun
▪️ Pada hari yang sama, spread CDS lima tahunnya melonjak 74,5 basis poin menjadi 1.194,5 basis poin, mencetak rekor
▪️ Berdasarkan harga tersebut, probabilitas gagal bayar kumulatif selama lima tahun ke depan melebihi 60%, sekitar 30% setahun lalu
▪️ Sebelumnya harga saham turun sekitar 15% dalam satu hari, beberapa harga obligasi turun di bawah 80% dari nilai nominal
▪️ Imbal hasil obligasi terkait telah menembus 15%
Perbedaan pendapat bukan pada apakah akan terjadi gagal bayar, tapi siapa yang berhak mengatakan "jaminan" itu.
Pemegang saham melihat pertumbuhan, pemegang obligasi melihat urutan pembayaran. Nvidia adalah pemasok utamanya, jika pemasok mengatakan tidak perlu jaminan, itu berarti tanggung jawab pembayaran tetap ada di neraca perusahaan itu sendiri. Harga CDS mencerminkan berapa premi yang bersedia dibayar pemegang obligasi, angka ini ditentukan oleh pasar, bukan oleh konferensi pers.
Arahan untuk menunggu — harga obligasi kembali di atas 90% dari nilai nominal baru dianggap perbaikan kredit; CDS tetap di atas seribu poin berarti pembiayaan ulang masih menjadi masalah.10.19, Akankah Tekanan Penjualan Inflasi Berkurang?
Pada 19 Oktober, pembaruan Filecoin Solstice bukan hanya pembaruan teknis rutin tetapi juga titik balik penting untuk model ekonomi. Tiga perubahan inti:
1️⃣ Mekanisme Hadiah Diubah
Hadiah blok akan mengutamakan layanan penyimpanan yang membawa pelanggan yang membayar; hadiah tanpa pendapatan nyata akan langsung dibakar, mengarahkan jaringan menuju kelayakan komersial.MSCI akan mengeluarkan Strategy dari indeks, apakah BTC benar-benar akan terkena dampaknya?
Pasar khawatir bahwa Strategy mungkin kehilangan status sebagai komponen indeks, sehingga sekitar 2,8 miliar dolar AS dana pasif menghadapi penyesuaian. Namun ada perbedaan kunci di sini: penjualan saham MSTR oleh dana tidak berarti Strategy harus menjual BTC yang dimilikinya.
Orang yang pesimis berpendapat bahwa dana indeks yang keluar akan menekan harga saham, bahkan meningkatkan kesulitan perusahaan dalam pembiayaan masa depan untuk membeli koin; sedangkan yang optimis berpendapat bahwa tekanan jual saham pasif tidak bisa langsung dianggap sebagai tekanan jual Bitcoin, dampak jangka pendek belum tentu mengubah penawaran dan permintaan BTC.
Saya rasa yang benar-benar perlu dikhawatirkan bukanlah apakah 2,8 miliar dolar itu akan langsung menjatuhkan pasar, melainkan apakah hal ini akan mempengaruhi kemampuan Strategy untuk terus melakukan pembiayaan membeli koin di masa depan. Jika hanya penyesuaian saham, dan kemampuan pembiayaan perusahaan melemah, itu adalah dua hal yang sama sekali berbeda.
Di dunia kripto seringkali "kemungkinan mempengaruhi pembelian" langsung dipahami sebagai "langsung menjatuhkan pasar", padahal sebenarnya ada beberapa langkah di antaranya.
Menurut Anda, risiko utama kali ini ada pada saham MSTR, atau akan merambat ke BTC? Jika perusahaan tidak perlu menjual koin, hanya dengan dana indeks yang menjual saham, apakah itu cukup membuat Anda pesimis? #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数 $BTC #Pertumbuhan Netflix Mungkin Melambat, Bisnis Iklan Menjadi Sorotan Baru Bitcoin jutaan dolar, apakah itu keyakinan atau khayalan? Pengungkapan garis waktu prediksi ARK
Tim ARK yang dipimpin oleh Wood memberikan tiga skenario Bitcoin untuk tahun 2030 dalam laporannya: skenario pesimis 300.000 dolar, skenario dasar 710.000 dolar, dan skenario optimis hingga 1,5 juta dolar. Banyak orang langsung menafsirkan ini sebagai "pasti melewati satu juta pada 2030", tetapi ini hanyalah hasil perhitungan model, bukan hasil yang pasti.
Target satu juta ini dibangun di atas beberapa asumsi ideal: ETF spot terus membawa dana institusional tambahan, Bitcoin terus merebut pasar penyimpanan nilai emas; perusahaan dan negara berdaulat terus melakukan alokasi; regulasi global tetap longgar dan bersahabat.
Jika salah satu kondisi ini gagal terpenuhi, prediksi satu juta dolar akan gagal. Suara penentang pasar berpendapat, untuk mencapai target ini, diperlukan aliran dana besar yang terus-menerus selama lebih dari satu dekade, yang sangat sulit dan lebih condong ke narasi besar.
Membedakan antara keyakinan dan khayalan sangat penting. Model ARK adalah seperangkat asumsi skenario, bukan janji yang harus ditepati. Siklus memiliki ketidakpastian, dan peristiwa tak terduga bisa mengubah pasar kapan saja. Jangan hanya mengandalkan target jangka panjang untuk bertaruh besar, pandanglah prediksi institusional secara rasional, dan kendalikan posisi untuk menghindari risiko volatilitas besar.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Pasar menekan probabilitas kenaikan suku bunga Oktober menjadi sekitar 17%, namun Walsh enggan memberikan sinyal lebih awal untuk pertemuan kebijakan berikutnya. Apakah probabilitas 17% yang dipatok pasar sesuai dengan pernyataan Walsh?
🏛️ Penetapan harga stabil, pernyataan ketua belum menutup pintu, data sebelum rapat kebijakan diawasi bersama
Di satu sisi adalah harga: probabilitas kenaikan suku bunga Oktober turun menjadi sekitar 17%. Di sisi lain adalah pernyataan: Ketua Federal Reserve Kevin Walsh mengatakan, dia tidak memprediksi dua pertemuan kebijakan tersisa tahun ini, tidak mendukung maupun menentang rekan-rekannya yang tidak terburu-buru menaikkan suku bunga bulan ini, hanya menegaskan kembali pentingnya mencapai stabilitas harga; sementara pada September Federal Reserve baru saja menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menaikkan kisaran target menjadi 3,75% hingga 4%, dan CPI inti naik 0,33% secara bulanan.
Pernyataan lebih dapat dipercaya daripada penetapan harga: 17% adalah angka yang ditetapkan pasar sendiri, Walsh tidak menutup pintu. Sebelum pertemuan kebijakan berikutnya, jika angka 17% ini naik kembali, itu berarti pasar membaca ketidakpastian sebagai risiko.
#美联储10月加息概率降至约17% #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Turun sebentar?Premi Coinbase sudah negatif selama 23 hari berturut-turut 🤨
Terakhir kali membahas indikator ini adalah 12 hari lalu, saat itu premi negatif hanya sekitar -0,02%, saya pun bertanya-tanya, harga $BTC naik, kenapa orang Amerika tidak banyak melanjutkan beli
Sekarang malah lebih ekstrem
Premi terbaru sudah turun ke -0,14%, saya cek data setahun terakhir, saat premi lebih rendah dari sekarang pun tidak sampai 7%
Ini cukup menarik:
Saat BTC rebound sebelumnya, premi Coinbase tidak pernah positif, sekarang harga melemah lagi, premi negatif malah semakin melebar
Setidaknya dari perbandingan harga antar bursa, permintaan spot di pasar AS masih lemah, pasar lepas pantai jelas lebih kuat
Tentu, premi negatif tidak bisa langsung disamakan dengan institusi AS yang sedang jualan; tapi kondisi ini sudah berlangsung lebih dari tiga minggu, saya rasa sulit hanya dianggap sebagai noise jangka pendek
Kapan dana AS akan kembali masuk, mungkin lebih penting diperhatikan daripada seberapa besar candle hijau BTC berikutnya
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ @OKX星球 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Dapat dilihat, laju pertumbuhan pendapatan secara bertahap menurun dari 17,6% pada 25Q4 menjadi 13,4% pada 26Q2, dan panduan kuartal ketiga turun lebih lanjut menjadi sekitar 11,7%. Ini juga menjadi sumber utama kekhawatiran pasar terhadap "perlambatan pertumbuhan" Netflix.
Mengapa pasar merasa pertumbuhan melambat?
● Laju pertumbuhan pendapatan terus menurun. Pertumbuhan pada 26Q1 dan 26Q2 lebih rendah dari 25Q4, dan panduan Q3 terus menurun.
● Pertumbuhan durasi tontonan lemah. Pada paruh pertama 2026, durasi tontonan sekitar 97 miliar jam, naik sekitar 2% secara tahunan, jelas lebih rendah dari laju pendapatan.
● Tekanan persaingan meningkat. Platform seperti YouTube, Disney+, Amazon Prime Video mengalihkan waktu tontonan pengguna.
● Transparansi data menurun. Perusahaan mengubah frekuensi pengungkapan data tontonan dari setengah tahunan menjadi tahunan, pasar khawatir ini menutupi tekanan pada aktivitas pengguna.
● Penyesuaian organisasi juga mencerminkan tekanan. Netflix baru-baru ini melakukan pemutusan hubungan kerja sekitar 1000 orang dan mengganti Chief Content Officer, menunjukkan perusahaan sedang menghadapi perlambatan pertumbuhan dan persaingan konten.
Mengapa bisnis iklan menjadi sorotan baru?
Iklan adalah arah pertumbuhan tambahan paling imajinatif saat ini bagi Netflix:
● Target pendapatan iklan meningkat dua kali lipat. Perusahaan memperkirakan pendapatan iklan sekitar 3 miliar USD pada 2026, hampir dua kali lipat dari sekitar 1,5 miliar USD pada 2025.
● Tingkat penetrasi paket iklan meningkat.
AI menguap 1 triliun dolar dalam seminggu, tapi BTC justru kembali naik: kali ini benar-benar bisa berdiri sendiri?
Yang paling layak dipikirkan minggu ini bukan berapa banyak saham AI yang turun, tapi reaksi pasar yang mulai menunjukkan perbedaan. Indeks semikonduktor melemah selama beberapa hari berturut-turut, saham dan obligasi perusahaan infrastruktur AI CoreWeave juga dijual, investor mulai bertanya: berapa lama investasi besar-besaran dalam kapasitas komputasi ini bisa kembali untung?
Namun BTC bangkit kembali dari bawah 80.000 dolar ke sekitar 82.000 dolar. Pertanyaannya: apakah pasar kripto lebih tahan banting dibanding saham teknologi, atau keduanya sementara berjalan dengan ritme berbeda?
Orang yang optimis akan bilang, BTC punya dana dan narasi sendiri, tidak bisa langsung diasumsikan pasar kripto ikut turun hanya karena Nvidia dan chip penyimpanan turun. Orang yang pesimis akan mengingatkan, AI dan aset kripto sama-sama dipengaruhi selera risiko, jika biaya pendanaan naik dan dana mulai menyusut, aset terkait mungkin tidak bisa terus berjalan terpisah.
Saya lebih memperhatikan apakah koreksi AI kali ini hanya karena valuasi tinggi yang diperas menjadi gelembung, atau pasar mulai meragukan logika pengembalian investasi secara keseluruhan. Jika hanya yang pertama, setelah turun mungkin masih ada peluang; tapi jika rantai pendanaan mulai tertekan, dampaknya bukan hanya beberapa saham saja.
Menurut kalian, kenaikan BTC kali ini menunjukkan bahwa ia sedang memisahkan diri dari aset teknologi saham AS, atau hanya sementara tidak ikut turun? Jangan hanya bicara naik turun, jelaskan menurut kalian apa hubungan sebenarnya antara keduanya. #CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $BTC Angin Kencang Level 8｜Analisis Token L1 Public Chain｜Zil Akan Dihapus? Perjelas, Ini Delisting dari Bursa Korea!
Upbit akan menghapus ZIL, efektif satu bulan kemudian
Tapi penghapusan sebenarnya sudah terjadi hari ini
Turun tajam 21% dalam setengah jam
Catatan: ZIL secara resmi diumumkan oleh Upbit Korea akan dihapus pada 16 November, bursa lain belum ada pengumuman delisting.
Penyebabnya adalah celah keamanan proyek, delisting di satu platform tidak berarti di semua bursa. Proyek juga akan melakukan migrasi jaringan, 1:1 ke ZILEVM.
Risiko pasar harus dipahami:
Delisting di beberapa bursa besar = likuiditas terus berkurang, tekanan jual jangka panjang berat.
Tapi koin kecil dengan likuiditas rendah punya trik mematikan: dana sedikit bisa memicu rebound kematian yang keras, khusus untuk menjebak posisi short.
Meski arah sudah benar, jika ada spike, sebelum penurunan besar terjadi, posisi short langsung keluar.
Jika ingin bertaruh pada pasar delisting, jangan kira ini pasti untung.
Likuiditas memburuk, tekanan jual jangka panjang besar, tapi mudah terjadi rebound palsu, short mudah kena spike dan likuidasi.
Bertaruh pada koin delisting risikonya jauh lebih besar dari yang dibayangkan.
Melihat berita delisting di satu bursa, apakah kamu akan mempertimbangkan untuk bertaruh short? $ZIL #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞Q3财报前瞻：这次我看涨📈
📈 Prediksi awal laporan keuangan Netflix Q3: Saya kali ini optimis.
Mari bahas beberapa kekhawatiran pasar saat ini.
Pendapatan Netflix Q2 sebesar 12,56 miliar USD, naik 13% YoY, EPS 0,80 USD, tapi panduan pendapatan Q3 hanya 12,86 miliar USD, lebih rendah dari ekspektasi pasar, menyebabkan harga saham tertekan.�
Reuters
Jadi kekhawatiran utama pasar terhadap Netflix sekarang sangat jelas:
Apakah pertumbuhan mulai melambat?
Namun saya pikir ini justru bisa menjadi perbedaan ekspektasi terbesar dalam laporan kali ini.
Saat ini Wall Street memperkirakan pendapatan Q3 sekitar 12,87 miliar USD, EPS sekitar 0,82 USD.
Tampaknya ekspektasi tidak terlalu tinggi.
Netflix juga memiliki beberapa titik pertumbuhan penting saat ini:
Bisnis iklan.
Target pendapatan iklan Netflix tahun ini sekitar 3 miliar USD, dan komitmen pra-penjualan iklan di AS hampir dua kali lipat.
Ini berarti bisnis iklan tidak lagi sekadar "bercerita", tapi perlahan menjadi kurva pertumbuhan kedua yang nyata.�
Zacks
Selain itu, ada satu hal yang saya perhatikan:
Margin keuntungan.
Perusahaan memberikan target margin operasi Q3 sebesar 33,2%, jelas lebih tinggi dari 28,2% pada periode yang sama tahun lalu.
Jadi saya rasa laporan kali ini tidak bisa hanya dilihat dari pendapatan.
Jika pendapatan sedikit melebihi ekspektasi, dan margin keuntungan terus naik, kemungkinan EPS akan melampaui ekspektasi cukup besar.Core 官方（Core DAO）主动撤出自己的验证节点，分两种完全不同的解读，要看是主动下线退出验证集合，还是只是临时停机。 一、最理想的解读：去中心化（利好叙事） Core 网络总共只有 31 个活跃验证节点。 - 基金会把自己运营的官方验证节点主动退出，不再霸占验证席位，把出块资格交给社区第三方验证者。 - 代表项目方不再把持网络控制权，弱化基金会对链的掌控，符合公链去中心化的目标。 - 属于很多公链后期的常规操作，本身不代表链要跑路。 但这里有个关键点： 虽然官方节点退出，但如果大量质押委托仍然集中在少数头部验证人手里，网络依旧高度中心化，只是控制权从项目方转移给了少数大户。 二、需要警惕的负面信号（市场最关心） 如果是在没有提前公告的情况下，核心官方验证节点突然退出，一般会被市场解读为下面这些问题。 1. 项目方运维收缩、预算缩减 运行验证节点需要持续服务器、运维人力成本。 - 币价持续低迷、生态收入不及预期，团队缩减开支，不再承担验证节点成本。 - 说明项目方已经不愿意持续投入维护这条链，属于基本面转弱信号。 2. 团队信心不足 #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
Dalam hari yang sama, biaya modal yang diucapkan secara lisan menurun, sementara probabilitas gagal bayar di pasar obligasi meningkat.
▪️ Huang Renxun pada 15/10 di Stockholm menyatakan CoreWeave tidak memerlukan jaminan keuangan dari Nvidia
▪️ Dia mengatakan biaya modalnya sedang menurun
▪️ Pada hari yang sama, spread CDS lima tahunnya melonjak 74,5 basis poin menjadi 1.194,5 basis poin, mencetak rekor
▪️ Berdasarkan harga tersebut, probabilitas gagal bayar kumulatif selama lima tahun ke depan melebihi 60%, sekitar 30% setahun lalu
▪️ Sebelumnya harga saham turun sekitar 15% dalam satu hari, beberapa harga obligasi turun di bawah 80% dari nilai nominal
▪️ Imbal hasil obligasi terkait telah menembus 15%
Perbedaan pendapat bukan pada apakah akan terjadi gagal bayar, tapi siapa yang berhak mengatakan "jaminan" itu.
Pemegang saham melihat pertumbuhan, pemegang obligasi melihat urutan pembayaran. Nvidia adalah pemasok utamanya, jika pemasok mengatakan tidak perlu jaminan, itu berarti tanggung jawab pembayaran tetap ada di neraca perusahaan itu sendiri. Harga CDS mencerminkan berapa premi yang bersedia dibayar pemegang obligasi, angka ini ditentukan oleh pasar, bukan oleh konferensi pers.
Arahan untuk menunggu — harga obligasi kembali di atas 90% dari nilai nominal baru dianggap perbaikan kredit; CDS tetap di atas seribu poin berarti pembiayaan ulang masih menjadi masalah.$ETH kontrak perpetual, posisi short 100x leverage, harga pembukaan rata-rata 2540.46, harga mark 2472.99, keuntungan mengambang +265.58%.
Fundamental: Dana yang dibuka dari staking Ethereum terus mengalir keluar, volume transaksi on-chain menyusut, ekosistem menurun; secara makro, sikap The Fed cenderung hawkish, ekspektasi penurunan suku bunga tertunda, dolar AS dan imbal hasil obligasi AS naik, menekan valuasi aset kripto.
Teknis: Harga membentuk puncak fase di 2540.46, beberapa kali mencoba menembus gagal dan tertekan turun, stop loss para bulls mulai terpicu, menyebabkan harga turun kembali.
Strategi manajemen risiko: Stop loss awal di 2575, stop loss bergerak diturunkan ke 2488, support kunci di 2450. Jika support gagal bertahan, akan membuka ruang penurunan lebih dalam; jika terjadi rebound, stop loss bergerak juga dapat menjaga sebagian besar keuntungan yang ada. $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞 pertumbuhan mungkin melambat, bisnis iklan menjadi sorotan baru
Laporan keuangan Q3 dirilis setelah pasar pada 20 Oktober. Panduan pendapatan 12,86 miliar USD, naik 12% YoY (netral nilai tukar +11%), merupakan pertumbuhan paling lambat dalam 11 kuartal berturut-turut. Proyeksi pertumbuhan tahunan 13-14%, panduan pendapatan tahunan dipersempit menjadi 51-51,4 miliar USD.
Pertumbuhan langganan inti melambat: keuntungan dari penindakan berbagi kata sandi mulai memudar, Co-CEO Ted Sarandos sendiri mengatakan "kecepatan pertumbuhan tidak mencapai harapan saya." Perusahaan baru-baru ini juga melakukan pemutusan hubungan kerja sekitar 1000 orang (6%) untuk mengendalikan biaya, harga saham telah turun sekitar 26% tahun ini.
Variabel baru yang sebenarnya adalah bisnis iklan. Pendapatan iklan sekitar 1,5 miliar USD pada 2025, target 2026 dua kali lipat menjadi 3 miliar USD, merupakan lapisan pendapatan dengan pertumbuhan tercepat saat ini. Paket dukungan iklan memiliki lebih dari 250 juta pengguna aktif bulanan secara global, pendapatan iklan Q2 sebesar 618 juta USD (naik 80% YoY) tetapi di bawah ekspektasi. Jika iklan di Q3 bisa memberikan hasil yang lebih bersih dan melebihi ekspektasi, sentimen pasar mungkin berbalik; jika melewatkan lagi, cerita kompresi valuasi akan berlanjut.
Konsensus pasar saat ini EPS sekitar 0,82 USD (naik sekitar 40% YoY), dalam 8 kuartal terakhir menang 7 kali. Margin keuntungan masih meningkat (panduan margin operasi tahunan 31,5%), tetapi cerita puncak sudah bergeser dari "pertumbuhan pengguna" ke "monetisasi iklan." Pembaca bertanya: Bagaimana melihat kondisi likuiditas saat ini dan situasi dana masuk jangka panjang secara real-time?
Jawaban tahunan:
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun masih berada di level tinggi, data inflasi kembali naik, suku bunga tinggi bertahan lebih lama, likuiditas makro cenderung ketat.
ETF spot BTC mengalami aliran masuk kecil yang berkelanjutan, tetapi kekuatan dana relatif lemah; MSTR masih terus menerbitkan saham untuk membeli Bitcoin, namun skala pembelian per transaksi baru-baru ini jelas menyusut.
Berita positif dapat memicu lonjakan sentimen jangka pendek.
Sebuah tren kenaikan yang berkelanjutan harus memenuhi dua syarat sekaligus: likuiditas makro berbalik menjadi longgar, ditambah dana jangka panjang yang terus masuk dalam jumlah besar. Saat ini, kedua kondisi tersebut belum sepenuhnya terpenuhi. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Tesla merilis laporan keuangan Q3 setelah penutupan pada 21 Oktober, dengan konsensus EPS 0,43 USD dan pendapatan 27,8 miliar USD, EPS turun 14% secara tahunan, pendapatan stabil. Pengiriman mencapai 486.500 unit, melebihi ekspektasi sebesar 5%, tetapi penyimpanan energi 13,7 GWh di bawah ekspektasi, margin kotor mobil diperkirakan 17,3%. Q2 baru saja mengalami penurunan tajam, Zacks Earnings ESP negatif 12,85%, dana pintar tidak optimis. Satu-satunya kartu pembalikan adalah narasi AI—langganan FSD, jarak tempuh berbayar Robotaxi, kemajuan regulasi di Eropa, JPMorgan mengatakan titik balik EPS pada tahun 2028. #Pertumbuhan Netflix Mungkin Melambat, Bisnis Iklan Menjadi Sorotan Baru Pembukaan Nasdaq kali ini, reaksi pertama banyak orang adalah "Saham AS turun, pasar kripto akan hancur", tapi yang sebenarnya harus diperhatikan bukanlah besaran penurunannya. Mengapa produk leverage turun jauh lebih parah dibanding indeks? Saat saya memantau pasar, yang pertama saya perhatikan bukan penurunan 1,53% pada QQQ, melainkan sensasi putusnya leverage ETF. KORU turun 16,83% dalam sehari, SOXL turun 11,05%, INTW turun 10,96%, SNXX turun 11,58%. Ini bukan koreksi biasa, melainkan leverage yang memperbesar emosi ke arah yang sama. Indeks hanya bergerak kurang dari dua poin, tapi produk tiga kali leverage kehilangan lebih dari sepuluh persen, ini menunjukkan pasar sedang memperdagangkan "penyusutan preferensi risiko", bukan kinerja saham tertentu. Kunci keterkaitan lintas pasar ada di sini: Nasdaq mewakili durasi saham pertumbuhan, semikonduktor adalah jantung narasi AI, aset Korea sangat terkait erat dengan siklus manufaktur global. Ketiga arah ini dijual bersamaan, yang disampaikan bukan rotasi sektor, melainkan dana yang mengurangi eksposur risiko keseluruhan. Pada saat seperti ini, BTC biasanya tidak langsung turun karena kadang dianggap sebagai aset risiko alternatif, tapi ETH dan altcoin lebih sensitif, terutama yang didukung narasi dan leverage. Ada juga jalur yang lebih optimis. Jika ini hanya pelepasan emosi saat pembukaan saham AS, dengan adanya penyerapan di tengah hari dan QQQ mengembalikan sebagian penurunan, maka pasar kripto mungkin hanya mengalami denyut risiko singkat, dan BTC malah bisa mendapatkan kekuatan relatif karena label "aset non-saham AS". Dalam beberapa kali penurunan tajam saham AS yang tidak berlanjut, ketahanan BTC pernah diperdagangkan. Namun risiko yang tidak terlihat adalah:#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Pasar yang paling pandai menipu adalah konsensus publik, ketika semua orang fokus pada satu cerita yang sama, itu sering kali adalah jebakan. Jangan hanya melihat pertumbuhan di permukaan, tapi lihatlah pertumbuhan nyata yang tersembunyi di balik cerita, karena modal bercerita untuk menarik pihak yang akan mengambil alih.
Perkiraan pasar Q3 Netflix menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang melambat, pasar menganggap bisnis iklan sebagai narasi pertumbuhan baru. Semua orang fokus pada proporsi paket iklan, CPM, tingkat pengisian inventaris, bertaruh apakah laporan keuangan bisa melampaui ekspektasi.
Publik melihat ini sebagai berita hangat, sebagai taruhan biner Ya/Tidak, sebagai permainan naik turun laporan keuangan; tapi esensi transaksi bukan menebak hasil, melainkan melihat selisih ekspektasi.
Pasar sudah memprice in optimisme pasar sebelumnya, realisasi kabar baik adalah penebusan, fakta dasar pertumbuhan yang melambat tidak akan tertutupi oleh satu bisnis iklan saja.
Semakin seragam konsensus pasar, semakin harus waspada, ketika banyak orang bertaruh pada satu arah yang sama, saat likuiditas habis adalah saat panen dimulai.
Kata Liang Xi "belajarlah dari saya, membuka posisi pasti rugi", juga berlaku di sini: jangan ikut-ikutan bertaruh berdasarkan pandangan komunitas, topik hangat hanyalah umpan yang digunakan modal untuk menarik investor ritel masuk.
Bos Shi sering berkata: jangan tertipu oleh cerita, data adalah kartu truf. Bisnis iklan bisa naik atau tidak, tidak bisa dinilai dari popularitas topik, tapi harus dilihat dari arus kas nyata yang berkelanjutan, popularitas tidak sama dengan keuntungan.
Topik hangat adalah emosi, laporan keuangan adalah jawaban, emosi selalu mendahului fakta.Ingin membeli sedikit $DOS spot, tapi takut harganya terus turun perlahan
$DOS/USDT spot 0.1820, 24 jam −1,40%, tertinggi 0.1951, terendah 0.1672, volume 1,014,700 USDT, labelnya masih koin baru. EMA5 harian di 0.2025, EMA10 di 0.2144, EMA20 di 0.2192, ketiga garis semuanya menekan di atas kepala, harga sekarang juga masih 11,3% jauh dari yang terdekat. MACD DIFF −0.0043 menembus di bawah DEA 0.0004, histogram −0.0096 masih melebar. Jarum di grafik dari 0.7691 sampai hari ini, turun 76,3%.
Sedikit menghangat dibanding kemarin, tadi malam sekitar 0.17, sekarang 0.1820. Tapi tertinggi hari ini 0.1951 bahkan tidak menyentuh EMA5, ini disebut rebound, bukan pemulihan.
Melihat secara horizontal ada tiga kemungkinan. Terus bergerak di antara 0.16 sampai 0.20, 45%; turun perlahan terus ke bawah, jika tembus 0.1610 cari harga rendah sebelumnya, 35%; duluan pulihkan 0.2025 baru bicara 0.2144 dan 0.2192, 20%. Takut harganya terus turun perlahan, kekhawatiran ini ada dasarnya di grafik, level turun perlahan itu 15 poin persentase lebih tinggi dari pemulihan, jadi jangan langsung anggap sideways sebagai pembentukan dasar.
Penentu cuma dua garis: 0.1610 dan 0.2025, mana yang duluan ditutup di bawah oleh candle harian, arah ditentukan ke situ. Jarak antara dua garis ini cuma 3,7%, buffer sangat tipis, sekali tembus langsung kosong.
Yang lebih penting adalah likuiditas dan identitas. Halaman ini tidak ada volume bar, OI kosong, volume harian baru sedikit di atas 1 juta, dan baru saja ada jarum 0.7691. Berapa banyak turun bukan yang paling penting, bisa jual atau tidak itu yang utama, kalau mau masuk spot, volume harus diatur supaya sekali makan habis tanpa menjatuhkan harga. Selain itu singkatan DOS di pasar publik ada dua, DOS Network dan DAppOS, hari ini harga satu 0.1804, satu lagi 0.1921, harga dekat tapi bukan satu entitas, sebelum order harus cek alamat kontrak dulu.
Posisi ini, apakah mulai dengan 10% posisi coba-coba dulu, atau tunggu pulihkan 0.2025 baru masuk? Jika tembus 0.1610, tambah posisi atau keluar? Para senior spot, beri saran di kolom komentar.
(Catatan pribadi, bukan saran investasi.)$INJ
Fokus Injective pada aplikasi keuangan membuat ekosistemnya sangat sensitif terhadap permintaan perdagangan yang sebenarnya. Derivatif, bursa terdesentralisasi, dan produk keuangan on-chain lainnya dapat menciptakan aktivitas yang berguna, tetapi persaingan sangat ketat dan likuiditas dapat berpindah dengan cepat. Narasi investasi yang lebih luas dari INJ bergantung pada apakah jaringan dapat menarik pengguna dan aplikasi yang berulang sambil mempertahankan eksekusi yang kompetitif dan utilitas token yang bermakna.Platform coin tidak semuanya turun bersama
$OKB turun dari 123 ke 117.7, turun sekitar 3.2%.
Cara menghitung angka ini: sehari sebelumnya naik melawan tren 2.4%, itu adalah tempat dana berlindung.
Saat momen itu terjadi: uang yang berlindung keluar lagi, dua hari berturut-turut turun kembali.
120 belum kembali, sekarang malah menekan harga.
Dalam bahasa sederhana: total pasokan tetap, ekosistem ada, ini adalah hal jangka panjang.
Dana jangka pendek keluar dengan tegas, kedua hal ini tidak bertentangan.
Dalam sektor yang sama, $HYPE bertahan di 80 dan berbalik naik, $OKB masih turun.
Ini menunjukkan dalam penurunan umum tidak ada yang benar-benar bisa berlindung, jangan anggap merah melawan tren itu sebagai sinyal.
115 adalah angka bulat, bertahan di situ baru ada rebound, jika tidak bertahan akan terus turun.
Tunggu sampai dia stabil, volume naik dan kembali ke 120, baru lihat lagi tidak terlambat.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$OKB $HYPE $ONDO
Aset dunia nyata yang ditokenisasi menawarkan pasar kripto jembatan potensial ke instrumen keuangan tradisional. Posisi Ondo di sektor ini membuat distribusi, kepatuhan regulasi, transparansi aset, dan pembatasan akses menjadi faktor yang sangat penting. Pertumbuhan produk yang ditokenisasi tidak selalu berarti permintaan token ONDO akan meningkat secara proporsional. Memisahkan keberhasilan bisnis dasar dari ekonomi token tata kelola sangat penting saat mengevaluasi narasi ini.Robinhood Chain, pendapatan kuartal ini 74% terkonsentrasi dalam 12 hari.
Brendan Ma, yang mengelola institusi dengan 800 miliar euro, bertanya: dengan begitu ramainya aktivitas di chain, apa hubungannya dengan koin yang saya beli.
Tapi mereka bisa sama sekali tidak membeli ARB,
namun tetap bisa beraktivitas di atasnya.
Jadi masalahnya bukan "haruskah membeli", tapi "bisakah menghasilkan uang tanpa membelinya".
Apa artinya ini?
Jalan menghasilkan uang melewati koin itu sendiri.
Infrastruktur bisa digunakan, koin tidak harus dimiliki.
Sedangkan jalur Bitcoin, koin itu sendiri tidak bisa dihindari, transfer, penyimpanan nilai, desentralisasi, semua bergantung padanya.
Arbitrum ini, uang ada di chain, tapi nilai bisa jatuh di luar chain.
Bitcoin tidak bisa dilewati, Arbitrum bisa—ini adalah perbedaan fatalnya.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Setelah pertumbuhan anggota Netflix mencapai puncak, paket iklan menjadi kurva pertumbuhan kedua, yang pada dasarnya adalah iterasi model bisnis di era stok. Paket iklan berharga rendah menarik pengguna yang sensitif terhadap harga, di mana pengguna yang sama memberikan kontribusi baik dari biaya langganan maupun nilai iklan, secara efektif memperluas basis pengguna. Namun, ada kekurangan yang jelas: pendapatan iklan saat ini masih merupakan proporsi rendah dari total pendapatan, sehingga dalam jangka pendek sulit untuk sepenuhnya mengimbangi penurunan laju pertumbuhan langganan; teknologi iklan dan kemampuan penargetan masih belum sebaik platform iklan digital tradisional; peningkatan inventaris iklan juga mudah menimbulkan tekanan penurunan CPM. Kasus serupa: Disney+ dan Amazon Prime Video secara berturut-turut meluncurkan paket versi iklan; di dalam negeri, iQIYI dan Tencent Video sudah lama menggunakan model ganda langganan + iklan, mengandalkan iklan untuk menggali nilai pengguna stok saat pertumbuhan anggota melambat.🚨 PPI naik 1,3% secara bulanan, lebih dari dua kali lipat dari perkiraan 0,6%, namun BTC justru kembali ke atas $82.000 setelah turun di bawah $80.000.
🌡️ PPI tahunan September sebesar 6,3% (perkiraan 5,5%). Energi naik 10,8%, bensin naik 20,3%. Setelah mengeluarkan makanan, energi, dan layanan perdagangan, kenaikan tahunan masih 5,0%, menunjukkan kenaikan harga tidak hanya disebabkan oleh bahan bakar.
📉 BTC sempat turun ke sekitar $79.806 pada 15 Oktober, CoinGlass menunjukkan sekitar $972 juta likuidasi dalam 24 jam, dengan posisi long mencapai 91,7%. Penilaian saya, penurunan ini terutama berasal dari likuidasi posisi long dengan leverage, tapi hanya dari data ini saya tidak bisa memastikan, mungkin juga salah lihat.
🏦 Di sisi lain, dari 1 hingga 14 Oktober, ETF spot BTC mengalami arus keluar bersih sekitar $539,8 juta, dan tingkat pendanaan Binance juga berbalik negatif. Sinyal dari sisi dana tidak konsisten, saya masih mencoba memahami bagaimana mengartikannya.
📍 Posisi yang saya perhatikan:
• $83.115 / $83.691 sebagai level gagal menembus baru-baru ini
• $82.000: area yang saat ini dipertahankan
• $80.000: level yang diuji pada 15 Oktober
Pertemuan FOMC akan berlangsung pada 27-28 Oktober.
$BTC $ETH #USCPIAndPPITopForecasts #CanBTCHold80K #TeslaRoadsterUnveiled #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Laporan keuangan kuartal lengkap pertama setelah SpaceX IPO akan segera diumumkan #Setelah pengiriman Tesla melebihi ekspektasi, pemulihan keuntungan menjadi fokus #Pendapatan laporan keuangan kuartal pertama yang baru saja dirilis hampir dua kali lipat, pendapatan bisnis AI naik 250% YoY, bisnis Starlink menopang semua keuntungan. Yang paling luar biasa, mereka menghabiskan lebih dari 18 miliar dolar AS untuk belanja modal dalam satu kuartal, di mana 15,8 miliar dolar AS diinvestasikan ke infrastruktur AI, yang langsung membuat harga saham turun hampir 9%. Sekarang laporan kuartal lengkap kedua akan segera keluar, apakah kecepatan pembakaran uang AI akan menurun, dan apakah jumlah pengguna Starlink yang mencapai 12 juta masih bisa terus bertambah. Saya pikir selama belanja modal mereka kali ini tidak meningkat tajam melebihi ekspektasi, mengingat popularitas komputasi AI saat ini, kemungkinan besar tidak akan terjadi penurunan harga saham yang tajam seperti setelah laporan keuangan sebelumnya.