Orbit Post Sitemap
我是刺哥，81000做空BTC，这个位置不是随手画的，是技术面、宏观面和筹码结构三重压力重叠的区域。 81000这个位置意味着什么 BTC一周内从63000拉到81000上方，涨幅接近30%，创下近年最强单周表现。81000是Glassnode指出的密集供应区下沿，81,000到86,000美元属于密集供应区，大量持币者在这个区间开始回到打和区间，一旦回本可能选择套现，上方供应压力正在积累。技术分析也明确指出，81000到81300是第一个主要供应区，价格正在接近重要考验，买方能否将这个心理价位转化为真正的支撑。 技术面信号 8万美元到82000美元区域包含近期高点和杠杆仓位集中区，可能成为双向剧烈波动的区域。价格可能在突破近期高点触发空头清算后反转，也可能穿过流动性区加速上行，因此突破后的反应比突破本身的K线更重要。81000这个位置，看跌和看多两种剧本同时存在，但做空的安全边际正在积累。 K33研究显示，本轮上涨包含统计以来规模最大的单日空头挤压，期货未平仓量随后下降，空头回补是前期涨幅的重要驱动力。空头挤压效应正在减弱，接下来ETF和现货买盘能不能持续吸收高位卖盘，是判断行情性质Dia memahami pemasaran; ketika pasar sedang panas dan dia mendapat perhatian tertinggi, dia beralih ke tokenomik dan langsung melonjak 30%.
1. Produk inti ENA adalah USDe, stablecoin hasil sintetis, dengan sumber pendapatan dari arbitrase berbasis kontrak abadi BTC/ETH, sehingga dikenal di industri sebagai "pemimpin pasar bullish."
Karena ketika pasar bullish tiba, dana membanjiri crypto, premi kontrak abadi dan suku bunga pendanaan naik, → hasil USDe meningkat→ TVL protokol ENA dan pendapatan naik dengan cepat→ harga ENA melonjak.
2. Mengikuti gelombang pemulihan pasar, Ethena Foundation mengoptimalkan tokenomics-nya: membeli kembali token terkunci yang dimiliki oleh investor awal, menyelaraskan token lebih lanjut dengan nilai ekuitas, meluncurkan proposal tata kelola untuk pembelian kembali pendapatan ENA, dan membatalkan pembukaan investor VC bulanan di masa depan #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Postingan Panda Bro menjelaskan logika di balik pembelian di tengah pasar bullish Bitcoin.
Banyak orang merasa sangat cemas ketika mereka gagal mencapai dasar, atau melihat bahwa cukup banyak altcoin baru-baru ini menunjukkan sinyal transisi bull-bear yang sangat ikonik, tetapi tetap merasa ragu dan bersikeras menunggu tren sisi kanan yang lebih pasti sebelum berani bergerak.
Faktanya, tidak perlu terburu-buru untuk merasa cemas dan tidak aman saat ini. Melihat kembali sejarah, baik di tahun 2019 maupun 2023, setelah sekitar tujuh bulan keluar dari titik terendah bearish, periode pemulihan sering kali berakhir dengan penyesuaian mendalam, memberikan jendela waktu 1,5 hingga 2,2 bulan yang solid untuk titik terendah. Itu adalah titik masuk paling menyeluruh dan pasti untuk shakeout sebelum reli utama.
Putaran pasar kali ini baru saja keluar dari dasar kurang dari sebulan, dengan waktu yang masih banyak di depan. Bagi yang masih skeptis terhadap tren ini, Anda bisa menunggu dan mengamati zona hit yang akan menembus di tengah jalan. Tunggu hingga pullback masuk ke titik terendah sebelum masuk, memastikan kepastian tanpa melewatkan reli utama yang menyusul.最近美股AI板块的叙事逻辑，正在悄悄发生一次转向。过去很长一段时间里，市场对AI的热情更像是一场对未来的提前投票，大家追逐芯片、相信故事，只要算力叙事足够性感，股价便可以先跑起来。但眼下，风向似乎变了，资金开始变得务实，甚至有些“较真”——它开始追问：AI到底有没有变成实实在在的订单和现金流？ 这种情绪转变，在最新一轮财报季里体现得相当明显。英伟达依然交出了超出预期的成绩单，算力需求的强劲程度没有让市场失望。但更值得留意的细节在于，AI的风，似乎正从最上游的芯片，慢慢吹向软件层和安全层。这或许意味着，市场对AI的定价逻辑，正在从“谁在造芯片”过渡到“谁在靠AI赚钱”。 Salesforce的最新季度营收达到了113.5亿美元，同比增长11%，并且上调了全年指引。其中Agentforce和Data 360相关业务增长明显，这组数据背后透露出一个信号：企业客户开始愿意为AI的实际应用场景买单了。不再是停留在PPT层面的“AI战略”，而是真金白银地采购、部署，把AI嵌入到日常运营当中。 同样值得关注的还有CrowdStrike。它季度营收14.7亿美元，同比增长26%，新增年度经常性收入创下#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas?
Malam ini, Walsh melakukan debutnya di Jackson Hole, dan data sudah tersedia di meja. PCE Juli AS tahunan mencapai 3,7%, dan tidak termasuk makanan dan energi, PCE 3,3%, masih jauh dari target kebijakan 2%. Klaim pengangguran awal turun kembali menjadi 203.000, dengan inflasi yang lengket dan ketahanan pekerjaan yang berdampingan, membuat lebih sulit untuk menekan tombol kebijakan
Yang sedang ditunggu pasar saat ini adalah apakah Walsh bersedia memperjelas aturan untuk beberapa bulan ke depan. Tekanan fiskal, suku bunga jangka panjang, dan inflasi yang lengket—beberapa garis saling terkait. Jika pidato tetap samar, rentang imbal hasil Treasury AS mungkin akan melebar, volatilitas dolar dan obligasi jangka panjang akan meningkat, dan baik emas maupun Bitcoin akan diperdagangkan secara emosional
Dari sudut pandang trader Bitcoin, saya tidak terburu-buru bertaruh pada arah. Jackson Hole sering memperbesar ekspektasi, tetapi dump biasanya terjadi ketika pasar sudah bertaruh di satu sisi dan pidatonya memberikan jawaban yang bertentangan. Saat ini, BTC berulang kali menarik sekitar $80.000, mencerna ekspektasi makro sambil menunggu Fed memberikan sinyal yang lebih jelas
Saya akan memperhatikan dua sinyal: bagaimana Walsh akan menentukan arah inflasi dan suku bunga, serta ke mana imbal hasil US Treasury dan dolar akan pergi setelah pertemuan. Pembayaran digital dan stablecoin layak untuk diperhatikan, tetapi jangan terlalu cepat mengambil kesimpulan. Bahkan jika Bitcoin tetap terjebak dalam rentang jangka pendek, narasi jangka panjang akan secara bertahap menumpuk dalam diskusi kebijakan. Ketakutan terbesar dalam perdagangan makro adalah salah menafsirkan ketidakpastian sebagai kepastian. Lakukan saat pasar memberi Anda kesempatan; jika tidak, sabar menunggu $BTC
(Ini hanya untuk analisis pasar pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi.)🚨 Bitcoin sedang mengalami perubahan struktural yang masih belum disadari banyak orang.
Setiap pasar bearish sebelumnya yang benar-benar mendekati titik terendah telah menghasilkan sinyal yang sangat klasik:
Para penambang menyerah secara massal.
Mesin-mesin dimatikan, koin terpaksa dijual, arus kas runtuh, dan bahkan seluruh industri pertambangan terjerumus ke dalam krisis bertahan hidup.
Pasar bearish tahun 2022 sangat jelas, dengan hampir seluruh peta menunjukkan sinyal "penyerahan penambang".
Tapi menariknya—
Dalam pasar bearish ini, Bitcoin telah turun sekitar 55% dari puncaknya, namun belum pernah ada kasus di mana para penambang benar-benar menyerah di dasar pasar bearish sebelumnya.
Kenapa?
Karena Bitcoin saat ini tidak lagi seperti dulu.
ETF, perusahaan tercatat, institusi Wall Street, dana pensiun, dan dana keuangan tradisional mulai memasuki pasar,
BTC secara bertahap menjadi institusional dan mirip AS.
Hal ini dapat membawa perubahan jangka panjang yang sangat penting:
👉 Penurunan pasar bearish mungkin secara bertahap menyempit
👉 Siklus tradisional empat tahun mulai kabur
👉 Zona biaya penambang mungkin semakin sulit untuk ditembus di bawah dalam waktu lama
👉 Pasar bearish masa lalu sebesar -80% atau -85% mungkin tidak akan terulang berulang
Jangan lupa:
Di pasar bullish sebelumnya, BTC bahkan mengalami penurunan besar hampir 60%, namun akhirnya mencapai rekor tertinggi sepanjang masa.
Jadi jika suatu hari di masa depan,
Sekali lagi, pasar menyaksikan penyerahan penambang skala besar yang sesungguhnya, dengan BTC turun atau bahkan di bawah harga penambang......
Saat itu, saya sebenarnya tidak panik.Era dolar AI akan segera datang
Pada pertemuan tahunan bank sentral global besok, Ketua Federal Reserve yang baru, Rush, akan menggunakan panggung Jackson Hole untuk mengumumkan kepada dunia bahwa AS sedang bertransformasi dari era petrodollar Braden Woods System 2.0 pasca-Perang Dunia II menjadi era dolar digital berbasis AI. Apakah Anda siap?
Tema Konferensi Bank Sentral Global Jackson Hole tahun ini adalah inovasi keuangan dan dampaknya terhadap pembayaran serta kebijakan, dan untuk pertama kalinya, token swasta dan mata uang yang dapat diprogram dimasukkan dalam kerangka diskusi bank sentral global tingkat atas. Latar belakang diskusi ini adalah operasi militer AS yang baru-baru ini gagal terhadap Iran dalam konflik Timur Tengah, dan kini menyerukan sanksi paling berat terhadap Iran, bertujuan untuk mengeluarkannya dari sistem dolar. Acara ini sudah lama memudar dari ancaman yang dulu ada di bawah sistem petrodolar. AS terbebani dengan utang domestik; saat ini, utang fiskal AS telah melampaui $40 triliun, dan imbal hasil Treasury AS 10 tahun telah melampaui 4,7, mencapai rekor tertinggi dalam 20 tahun. Ini menggambarkan gambaran hegemoni dolar yang goyah.
Selama waktu yang lama, hegemoni dolar bergantung pada ekspor petrodolar, lalu menarik kembali dolar melalui Departemen Keuangan AS domestik dan pasar modal AS, sementara bank sentral luar negeri memegang Departemen Keuangan AS untuk menyelesaikan siklus pertukaran mata uang dan penyimpanan nilai yang lengkap. Modal global mengalir lancar dari perdagangan kembali ke reservoir Departemen Keuangan AS, mendukung utang pemerintah AS yang besar. Kini, seiring tingkat utang AS telah melebihi 40 triliun, bank sentral di seluruh dunia semakin enggan memegang Surat Utang AS. Seiring obligasi teknologi AI semakin melimpah, kolam modal global terus diperebutkan oleh obligasi AI, obligasi Jepang, dan Departemen Negara AS, menyebabkan imbal hasil obligasi global terus meningkat. Data terbaru menunjukkan bahwa proporsi Obligasi Departemen Keuangan AS yang dimiliki oleh bank sentral global turun dari 60% menjadi 55% dari saham saat ini, sementara harga lelang imbal hasil Departemen Keuangan AS terus naik. Oleh karena itu, AS sangat perlu mencari dana baru untuk menyerap cadangan utang, menyerap pasokan utang yang terus bertambah, dan sekaligus mengurangi biaya utang. Pada titik ini, fokus The Fed bergeser dari dana pasar uang tradisional dan bank sentral global ke area inovatif seperti stablecoin dolar dan pembayaran AI.
Baru tahun lalu, AS secara mendesak merevisi serangkaian kerangka regulasi pembayaran cryptocurrency, yang mengharuskan aset cadangan stablecoin dialokasikan ke Treasury jangka pendek dan aset Treasury yang sangat likuid. Perluasan skala stablecoin dapat memberikan peluang pembelian berkelanjutan bagi Treasury secara berkelanjutan. Pengguna global yang membeli stablecoin untuk pembayaran lintas rantai online dan transaksi lintas batas secara otomatis membeli aset cadangan dasar, obligasi Treasury. Ini melengkapi siklus baru: ekspor dolar, pembayaran on-chain, dan arus masuk Treasury, yang tidak hanya mengurangi tekanan di pasar Treasury tetapi juga membentuk jaringan penyelesaian baru yang berpusat pada dolar di dunia digital. Institusi memprediksi skala ini akan mencapai tingkat triliunan dolar.
Tentu saja, stablecoin saja tidak cukup untuk meningkatkan seluruh sistem dolar; saat itulah kita perlu membicarakan gelombang AI. Kita semua tahu bahwa agen AI memiliki kemampuan pengambilan keputusan otonom, transaksi otonom, penyelesaian otonom, dan kemampuan pembayaran otonom, yang sulit diadaptasi oleh bank tradisional ke skenario otomatis 7×24/7 tanpa batas. Sementara itu, stablecoin blockchain memiliki beberapa keunggulan inheren: mereka dapat diprogram, dibersihkan dalam waktu, dan tanpa batas, menjadikannya media pembayaran alami bagi agen AI. Ini membentuk siklus baru konsumsi daya komputasi, pembayaran layanan AI, penyelesaian stablecoin, dan akhirnya cadangan dolar. Ini adalah sistem baru yang ingin dibangun oleh AS dalam dolar, atau dolar daya komputasi. Di masa depan, pengadaan token daya komputasi AI global dan komersialisasi agen cerdas akan bergantung pada stablecoin dolar untuk pembayaran on-chain, skenario penggunaan dolar yang berkembang dari interaksi manusia saat ini hingga pertukaran manusia dan mesin di masa depan, dan antar mesin.
Tentu saja, mekanisme baru ini tidak sempurna. Mengubah stablecoin menjadi reservoir baru untuk Departemen Keuangan AS juga akan memperkenalkan risiko baru bagi Departemen Keuangan AS. Seperti yang diketahui semua orang, aset kripto di balik stablecoin adalah salah satu aset paling volatil dalam sistem keuangan, dan ketika harga naik atau turun dengan cepat, mereka pasti akan memengaruhi aset cadangan stablecoin—yaitu, fluktuasi besar harga Treasury AS—dan bahkan dapat dengan cepat menyebar secara global melalui jaringan pembayaran on-chain. Pada saat yang sama, transaksi otomatis berbasis AI juga akan menimbulkan tantangan baru bagi transmisi kebijakan moneter tradisional dan regulasi pembayaran on-chain, yang menimbulkan persyaratan baru bagi Federal Reserve. Jika Anda terhubung dengan lima kelompok kerja reformasi baru yang baru dibentuk Fed pada bulan Juli, Anda akan memahami pentingnya semua ini. Ketua Federal Reserve yang baru, Washe, mengundang lebih dari selusin penasihat global terkemuka, termasuk mantan Gubernur Bank of England Mervyn King dan mantan investor terkenal Silicon Valley Mark Anderson. Di balik kemunculan kolektif mereka terdapat topik penting: dampak AI terhadap produktivitas dan bagaimana sistem keuangan AS dapat beradaptasi dengan perubahan regulasi dan kebijakan baru di era AI.
Pertemuan tahunan bank sentral global ini berbeda dari yang tradisional; kini bukan lagi hanya pertemuan yang hanya berfokus pada kenaikan dan pengurangan suku bunga, tetapi kembali mengangkat perspektif. Ini adalah rencana baru dari AS dan Federal Reserve untuk hegemoni dolar selama beberapa dekade dan bahkan 100 tahun ke depan. AS berusaha memanfaatkan alat pembayaran baru untuk membangun reservoir baru bagi utang tingginya melalui sistem kriptografi, sekaligus memanfaatkan gelombang teknologi AI+ enkripsi untuk memperluas sistem dolar ke ranah digital, menggeser hegemoni dolar dari perdagangan fisik tradisional ke ekonomi digital berbasis AI yang baru. Bagi ekonomi global lain, termasuk China, mereka harus memantau dengan cermat pertemuan ini dan langkah-langkah baru The Fed untuk memahami bagaimana sistem baru ini akan terbentuk, yang akan menjadi poros utama persaingan keuangan global selama beberapa dekade mendatang.
Hal-hal di atas adalah pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi. Harap waspada terhadap risikonya.Ini nyata! Blockchain siap mulai mengganggu industri keuangan
Dua sinyal menunjuk ke tujuan yang sama
Dalam beberapa hari terakhir, ada dua berita penting di pasar keuangan:
· Jepang sedang bersiap menggunakan blockchain untuk merestrukturisasi infrastruktur penyelesaian saham dan obligasi pemerintah;
· BankChain Alliance telah didirikan bersama oleh bank-bank di 39 negara bagian AS, dengan rencana meluncurkan jaringan blockchain sendiri untuk sektor perbankan sekitar tahun 2027.
Secara kasat mata, ini adalah proyek fintech dari dua negara berbeda, tetapi jika dilihat bersama, mereka menunjukkan tren yang sama:
Blockchain dengan cepat menjadi komponen penting dalam infrastruktur keuangan tradisional.
Jepang: Reformasi metode penyelesaian pasar modal
Menurut laporan media Jepang, Financial Services Agency, Bank Sentral, dan institusi lain berencana membentuk kelompok riset tahun ini untuk mempelajari infrastruktur pembayaran berbasis blockchain, serta merumuskan rencana spesifik sekitar awal 2027.
Jika akhirnya disetujui, sistem ini dapat beroperasi secepat awal tahun 2030-an. Tujuan intinya adalah:
· Perdagangan saham: T+2 → penyelesaian real-time
· Perdagangan treasury: T+1 → penyelesaian real-time
Signifikansi sebenarnya bukan hanya karena Jepang mulai menggunakan blockchain, tetapi juga bahwa blockchain mulai memasuki proses inti kliring dan penyelesaian perdagangan sekuritas.
Dalam sistem keuangan tradisional, transaksi, kliring, dan penyelesaian dilakukan oleh institusi yang berbeda, dengan jeda waktu yang signifikan di antaranya, sehingga membutuhkan rekonsiliasi dan mobilisasi modal yang ekstensif.
Keunggulan blockchain terletak pada sinkronisasi rantai modal dalam sistem buku besar yang dapat diverifikasi.
Jika saham, obligasi pemerintah, dan aset pembayaran semuanya diintegrasikan secara on-chain di masa depan, maka setelah transaksi selesai, aset dan dana akan dikirim secara bersamaan, sehingga tidak perlu menunggu satu atau dua hari.
Bank of America: Mengubah Lapisan Mata Uang dan Pembayaran
BankChain mewakili jalur yang berbeda.
Aliansi ribuan bank berencana membangun jaringan blockchain yang dimiliki dan dirancang oleh bank, dengan target diluncurkan pada tahun 2027 dan mendukung:
· Pembayaran cerdas
· Setoran yang ditokenisasi
· Stablecoin
· Checkout otomatis
Saat ini, aliansi masih dalam pemilihan mitra teknologi.
Poin paling menonjol di sini: bank membangun rantai mereka sendiri.
Dalam beberapa tahun terakhir, bank menghadapi beberapa kontradiksi dalam menghadapi blockchain. Di satu sisi, mereka khawatir bahwa stablecoin dan aset kripto akan memengaruhi bisnis deposito tradisional; di sisi lain, mereka menemukan bahwa blockchain memang dapat mengurangi biaya pembayaran, kliring, dan penyelesaian lintas batas.
Munculnya BankChain menandai perubahan sikap bank—bank ingin mengubah simpanan menjadi aset on-chain, sekaligus enggan menyerahkan infrastruktur pembayaran sepenuhnya kepada perusahaan yang asli crypto.
Mengarah ke Tujuan yang Sama: Sistem Keuangan Sedang Ditulis Ulang
Jepang dan Amerika Serikat menuju tujuan yang sama, hanya saja di jalur yang berbeda.
Titik masuk Jepang adalah penyelesaian pasar modal, dengan aksi inti adalah memperpendek siklus penyelesaian menjadi real-time, mewakili peningkatan infrastruktur tingkat nasional. Sementara itu, U.S. BankChain masuk melalui lapisan mata uang dan pembayaran, dengan upaya inti untuk mewujudkan deposito on-chain, stablecoin, dan smart payments, yang mewakili pembangunan aliansi industri yang independen.
Jika kedua jalur ini berjalan lancar, sistem keuangan masa depan akan berubah—aset dan mata uang tidak lagi hanya didigitalkan, melainkan menjadi aset yang dapat diprogram dan dapat didefinisikan oleh program.
Kesimpulan
Meskipun implementasi skala besar masih jauh, setidaknya ada satu hal yang menunjukkan ini:
Pesaing terbesar blockchain mungkin bukan lagi keuangan tradisional—bagaimanapun, keuangan tradisional sendiri kini menjadi penerima manfaat terbesar blockchain.
Dulu, industri kripto selalu membahas cara memindahkan aset dunia nyata secara on-chain, tetapi sekarang tampaknya transformasi ini benar-benar mulai dipercepat.
Dan kami telah menunggu lebih dari sepuluh tahun.
#银行链上支付两条路线: Stablecoin dan setoran tokenisasi Malam ini, pidato Wash akan menjadi pemberhentian—mari kita berhati-hati agar tidak menabrak langit-langit!
Pasar sedang memilih kredibilitas The Fed dalam memerangi inflasi. Yang lebih menarik lagi, sebelum Wash sempat berbicara, rekan-rekannya tampaknya sudah "membongkarnya" sebelumnya. Tadi malam, beberapa pejabat Fed secara bersamaan mengalihkan fokus mereka kembali ke "inflasi." Ketegangan sebenarnya bukan lagi apakah Wash akan membicarakan inflasi, melainkan seberapa jauh dia berani mengungkapkan pendapatnya.
Di masa lalu, pidato Ketua Fed dianggap berhasil jika tidak menyebabkan volatilitas pasar yang berlebihan. Namun hari ini berbeda; pasar telah menunggu terlalu lama, dan Wash perlu memberikan penjelasan.
Jika Wash tidak mengatakan apa-apa atau bersikap samar, pasar mungkin mengartikannya sebagai kegagalan komunikasi kedua, yang dapat menyebabkan kenaikan imbal hasil jangka panjang lebih lanjut. Dengan mempertimbangkan kelebihan dan kekurangannya, kemungkinan Wash menunjukkan "elang besar" sangat kecil; kemungkinan besar Wash adalah "elang perbaikan kredit," yang meyakinkan pasar akan tekad Fed untuk melawan inflasi.
Wash kemungkinan besar tidak akan mengatakan "Saya ingin menaikkan tarif," tetapi akan menunjukkan "Saya berani menaikkan tarif." Perbedaan antara "Saya ingin" dan "Saya berani" hanyalah satu kata, tetapi efeknya sangat bervariasi.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? Opsi $BTC senilai $6,4 miliar akan kedaluwarsa pada hari Jumat, dan fluktuasi jangka pendek mungkin terjadi mendekati $80.000
Jumat ini, sekitar $6,44 miliar opsi Bitcoin dengan nilai notional akan berakhir di Deribit, melibatkan sekitar 81.700 kontrak. Dari jumlah tersebut, 44.600 adalah opsi call dan 37.100 adalah opsi put, dengan rasio put/call 0,83, menunjukkan posisi keseluruhan yang masih condong ke arah bulls.
Dari perspektif distribusi posisi, $75.000 dan $80.000 adalah harga strike kunci saat ini, dengan banyak opsi terkonsentrasi di kedua area ini. Karena $BTC saat ini mendekati $80.000, pembuat pasar dapat terus menyesuaikan posisi lindung nilai sebelum dan setelah kedaluwarsa berdasarkan perubahan harga, sehingga memperkuat volatilitas jangka pendek dalam situasi tertentu.
Perlu dicatat bahwa titik sakit terbesar dari opsi ini kira-kira antara $68.000 dan $70.000, yang jauh lebih rendah dari harga saat ini. Namun, nilai nominal tidak sama dengan aliran modal riil; beberapa opsi dengan harga jauh mungkin kehilangan nilainya secara langsung, sehingga tidak bisa dipahami hanya sebagai $6,4 miliar modal yang masuk dan keluar dari pasar.
Selain itu, kedaluwarsa opsi ini juga dikombinasikan dengan arus modal ETF dan peristiwa makro seperti pertemuan Jackson Hole. Dalam jangka pendek, fokus utama tetap apakah BTC dapat bertahan di atas $80.000, dan apakah akan ada perubahan signifikan dalam modal dan volatilitas setelah kedaluwarsa. #BTC冲高回落, #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 harga kedaluwarsa opsi memperlebar permainan barrier, dapatkah kerangka kebijakan diperjelas? #Strategy增发扩充现金, laju alokasi BTC diawasi dengan cermat $BTC
Pembelian kembali obligasi Treasury oleh AS mengirimkan sinyal likuiditas longgar, memberikan dukungan positif untuk BTC, namun hal ini saja tidak cukup untuk mendorong reli ke angka 80.000 hanya dalam beberapa hari. Kekuatan utama di balik putaran reli ini berasal dari short covering. Sementara itu, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih mingguan sebesar $1,92 miliar. Apakah tren ini terus menguat atau menguji dukungan akan menjadi faktor penting apakah dana pembelian spot dan ETF dapat mempertahankan arus masuk dan membeli pada level tinggi. Kedaluwarsa opsi BTC besar hari ini juga akan menyebabkan gangguan pada pasar jangka pendek.
Menariknya, setelah NVIDIA merilis panduan pendapatan Q3, harga sahamnya melonjak sekitar 5% dalam perdagangan setelah jam kerja, dan BTC melonjak bersamaan. Saya percaya ini hanyalah efek keterkaitan emosional dari aset risiko, dan kita tidak bisa menarik kesimpulan tentang hubungan kausal ke atas.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? #财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak Trump menciptakan stablecoin senilai lebih dari 4 miliar USD1, yang telah memperoleh persetujuan regulasi AS untuk lisensi perbankan,
Pejabat utama Abu Dhabi, Sheikh Tahnoon, secara langsung mengakuisisi hampir setengah saham modal terkait.
Regulator mensyaratkan basis modal minimum hanya $20 juta, tetapi pool stablecoin yang harus dimiliki hampir $4,1 miliar. Sekitar 205 yuan mata uang beredar setara dengan hanya 1 yuan dari pokok bank sendiri—kesenjangan yang cukup dramatis.
Jaminan koin bergantung pada aset cadangan, bukan pada 20 juta itu, tetapi jika cadangan tersebut salah, jumlah uang kecil ini tidak bisa ditahan.
20 juta hingga 4,1 miliar yuan.
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, tiga pemegang saham terbesar adalah entitas dengan latar belakang kerajaan di UEA, memegang 49% saham, sementara entitas keluarga Trump memegang 38%.
Namun, dokumen publik regulasi sama sekali tidak menyebutkan rasio kepemilikan saham ini; semua informasi berasal dari orang dalam.
Bagaimana Anda bisa melewati persyaratan regulasi untuk pemegang saham besar?
Saya menyiapkan surat komitmen non-intervensi.
Eric Trump dan perwakilan dari UEA menandatangani janji untuk tidak ikut campur dalam personel bank, dividen, atau operasional, dan bahwa lebih dari 9,9% kekuasaan suara akan langsung dipercayakan kepada manajemen.
Secara blak-blakan, ini hanya janji kertas bahwa mereka tidak akan ikut campur, dan regulator belum mengklasifikasikan mereka sebagai pemegang saham utama formal.
Sudah ditandatangani dokumennya, tapi sahamnya sudah dipegang dengan baik.
Perlu dicatat bahwa orang di balik UEA juga menjalankan badan keamanan nasional UEA. Pada saat itu, AS masih mempertimbangkan apakah akan mengizinkan chip kelas atas ke UEA, dan kontroversi keamanan nasional muncul $BTC Indeks premi spot masih terus naik secara stabil dan perlahan.
Namun, dalam jangka pendek, terjadi penurunan cepat setelah menembus level tertinggi baru, dengan volatilitas yang minim, sehingga dapat dilihat sebagai perilaku take-profit skala kecil dari posisi long menguntungkan futures.
Faktor kunci lain dalam menentukan apakah reli jangka pendek ini terjadi adalah apakah arus masuk bersih ETF spot telah menurun.
Bagaimanapun, struktur pasar secara keseluruhan selama dua minggu terakhir adalah: narasi bullish - penjualan short cepat - konsolidasi menyampingkan - menunggu relay spot.
Saat ini, tiga tahap pertama semuanya telah selesai, dan hanya tahap terakhir yang tersisa. ETF spot dan pembelian spot di bursa akan menentukan apakah gelombang aktivitas pasar ini menandai perubahan kunci pertama dari bear ke bullish.
Satu catatan terakhir: sebelum puncak rebound mingguan di sisi kiri sebesar 82,8k benar-benar dipecahkan, secara ketat, pasar bearish belum berakhir. Sentimen dan modal telah memanas, tetapi sisi teknisnya masih hilang.
Hal-hal di atas adalah pendapat pribadi saya yang subjektif dan bukan saran investasi saja, hanya untuk referensi.BTC telah turun di atas $80.000 dari sekitar $57.000, yang kuat dalam jangka pendek, tetapi kini telah mencapai level yang sangat kritis: rata-rata bergerak 50 minggu + zona resistensi antara $80.000 dan $85.000.
Saya bias dan bearish, terutama melihat beberapa poin kunci:
Pertama, struktur saat ini tetap sangat mirip dengan tahun 2018.
Saat itu, BTC juga melewati level terendah sebelumnya di musim panas dan kemudian memantul tajam, akhirnya melonjak hingga mendekati rata-rata pergerakan 50 minggu, namun ditolak, dan hanya mencapai level terendah pasar bearish yang sebenarnya di kuartal keempat. Meskipun laju di tahun 2026 sekitar satu bulan lebih lambat dibandingkan tahun 2018, strukturnya belum benar-benar runtuh.
Kedua, risiko pada saham AS dari Agustus hingga Oktober tidak bisa diabaikan.
Dalam beberapa tahun pemilihan paruh waktu terakhir, saham AS mengalami koreksi musim gugur yang signifikan, dengan kenaikan sekitar 10%–20%. Jika risk-off terjadi lagi tahun ini, BTC akan sulit untuk terus naik secara independen sepenuhnya dari pasar saham.
Ketiga, beberapa metrik on-chain telah direset, tetapi tidak secara menyeluruh.
RSI mingguan dan Pasokan dalam Laba/Rugi memang mendukung bahwa 57.000 mungkin sudah mencapai titik terendah, tetapi Harga Terwujud masih sekitar 53.000 USD, dan putaran BTC kali ini belum menguji zona biaya inti ini seperti beberapa pasar bearish sebelumnya.
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas?
#BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi adalah pertarungan besar pada ambang batas yang lebih besar 存储这轮行情，可能比市场想的更久。 8月27日，SK海力士CEO郭鲁正熙在美国印第安纳州新厂奠基后明确表示： 当前全球内存芯片短缺，预计将持续到2030年底。 这句话的分量很重。 SK海力士目前占全球HBM市场收入约58%，也是最核心的HBM供应商之一。 公司一边判断内存还要缺四年，一边继续疯狂扩产：美国印第安纳基地投资超过40亿美元，计划2029年第三季度开始量产下一代HBM4E，未来年产能目标达到数十万片晶圆。 也就是说，即便新的HBM产能不断往上堆，海力士自己仍然判断： 需求增长，可能继续跑在供给前面。 存储这轮行情，真正值得重新思考的已经不是“这一轮还能涨多久”。 而是： 这可能根本不是一轮短周期。 $SKHYNIX $SNDK $MU BTC masih berada di "fase konfirmasi dasar," tetapi dimensi harga sangat mendekati definisinya sebagai "konfirmasi dasar."
Data paling penting hari ini:
* BTC waktu nyata: $80.605
* 200WMA:$64,413.74
* Jarak ke 200WMA: +25,14%
* MVRV-Z:0.93
* MVRV:1.485
* Binance USDC satu hari bersih masuk pada 24 Agustus: $>470 juta
* Arus masuk bersih ke U.S. BTC ETF selama seminggu terakhir: sekitar $1,92 miliar
* 100–1k BTC: 7 hari +27.819 / 30 hari +31.980
* 1k–10k BTC: 7 hari - 52.749 / 30 hari - 45.674
* 10k BTC: 7 hari +31.918 / 30 hari +75.643.
Oleh karena itu, penilaian probabilitas saya untuk siklus terendah hari ini adalah:
60–64K sudah membentuk area bawah terakhir putaran ini: sekitar 93%–95%.
Namun dalam jangka pendek, saya masih menganggap pullback ke 74–78K lalu breakout sebagai jalur yang paling mungkin, daripada mengasumsikan lonjakan lurus ke 90K setelah 80K.
Breakout grafik mingguan 83K + 1k–10k BTC rolling clear rebound 7 hari + stablecoin menjadi positif dalam 30 hari. Jika lebih dari dua dari tiga ini muncul, saya akan secara resmi meningkatkan tahap dari "konfirmasi dasar" menjadi "bottom basically confirmed / tahap awal tren naik tren baru."Mengapa begitu banyak orang gagal tahun ini, tidak membeli saham spot di bawah 60.000 pada Juni dan Juli, dan masih memikirkan "penurunan terakhir"? Masih tidak percaya pembalikan saat ini sedang berlangsung? Karena kebanyakan orang melakukan benchmarking pada pasar bearish 2022 dan 2018, dan umumnya percaya pasar bear 2026, seperti dua pasar bear sebelumnya, perlu dimulai pada Januari tahun depan.
Faktanya, pasar bearish ini sangat berbeda dari pasar sebelumnya. Pasar bear ini membunuh dua gelombang penurunan utama sekaligus, dengan gelombang terakhir memiliki volatilitas paling kecil, yang sesuai dengan karakteristik akhir setiap pasar bearish. Pasar bear sebelumnya diperjuangkan gelombang demi gelombang dan berlangsung selama satu tahun penuh. 30 Juni tahun ini sesuai dengan 21 November 2022 (titik terendah akhir 2022 sebesar 15.443). Kali ini, ini adalah pergerakan yang mengejutkan setelah sekitar 48 hari konsolidasi menyampang di titik terendah utama, dan setelah 21 November 2022, juga berfluktuasi menyampang di dasar selama sekitar 48 hari, lalu mulai memberikan dampak mengejutkan pada 1 Januari 2023.
Dari Juni sampai Juli, saya terus mengingatkan semua orang bahwa MACD bulanan sudah reset ke sumbu nol, jadi bagaimana mungkin bisa turun lebih rendah lagi? Seperti pesawat sudah mendarat—apakah masih bisa menggali ke bawah tanah?
Faktanya, sinyal bahwa pasar bearish berakhir pada akhir Juni untuk BTC tidak terlalu jelas, dengan yang paling jelas adalah SOL dan ETH.Pidato utama pertama Walsh di Jackson Hole hadir dengan kompromi Fed yang sangat terekspos: PCE inti tetap di atas 2%, namun klaim pengangguran awal turun menjadi 203K. Dengan Schmid dan Hammack menekankan risiko inflasi, sinyal utama bukanlah preferensi kebijakan tunggal, melainkan apakah Walsh mendefinisikan fungsi reaksi yang dapat diulang.
Menurut saya, kejelasan tentang bagaimana inflasi, ketenagakerjaan, dan kondisi keuangan mengubah kebijakan akan lebih penting daripada label hawkish atau dovish. Kerangka kerja yang samar bisa membuat pasar berulang kali mengubah harga batas Fed-Treasury pada imbal hasil jangka panjang, meningkatkan volatilitas di dolar, Treasury Obligasional, emas, dan BTC. Bukan saran, hanya analisis.
#WalshPolicyFrameworkSolana telah naik kembali di atas $100, menjadi salah satu aset utama terkuat dalam pemulihan pasar kripto baru-baru ini. Data menunjukkan bahwa SOL telah naik lebih dari 23% dalam seminggu terakhir, pada satu titik mencapai $107, tertinggi sejak Februari tahun ini.
Di balik putaran kenaikan ini terdapat arus masuk dana ETF yang terus berlanjut sebagai kekuatan pendorong utama. Arus masuk bersih kumulatif ETF terkait Solana telah meningkat menjadi sekitar $1,2 miliar, dengan beberapa hari perdagangan berturut-turut arus masuk bersih, dan perhatian institusional jelas meningkat.
Sementara itu, likuiditas on-chain Solana juga membaik, dengan skala stablecoin mendekati $16 miliar dan volume perdagangan DEX mendekati $56 miliar selama 30 hari terakhir, menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan on-chain dan DeFi tetap tinggi.
Ekspektasi likuiditas makro yang meningkat juga meningkatkan selera risiko pasar. Namun, hal ini belum bisa dipahami sebagai pergeseran penuh dari BTC ke SOL. ETF spot Bitcoin baru-baru ini mempertahankan arus masuk bersih yang besar, dengan BTC masih menjadi aset inti untuk alokasi institusional. Sebaliknya, keunggulan SOL saat ini terutama berasal dari kenaikan dana ETF secara bersamaan, aktivitas on-chain, dan selera risiko pasar. $SOL $ETH $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? #BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi memperlebar hambatan #伊朗开放临时航道, AS menolak mengembalikan perjanjian lama #BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi memperluas pertarungan penghalang harga. 1. Pasar BTC saat ini: tarik tambang di angka $80.000
Per 28 Agustus, Bitcoin berfluktuasi antara $78.000 dan $81.000. Sejak Agustus, Bitcoin telah bangkit lebih dari 26% dari titik terendah sekitar $64.000, dengan kenaikan lebih dari 28% untuk bulan ini. Namun, momentum jangka pendek melemah, dengan tekanan penjualan berkumpul di kisaran $81.000–$86.000, dengan $83.000 menjadi titik balik utama.
Pada data on-chain, indikator DTMM saat ini adalah 2,03. Meskipun telah keluar dari zona akumulasi terendah (ambang 1,5), masih cukup jauh dari awal fase ekspansi (ambang 2,5), mengonfirmasi pasar berada dalam rentang konsolidasi netral. Harga return aktual pemegang jangka pendek adalah $69.371, dan rasio MVRV hanya 1,13, menunjukkan tidak ada tanda-tanda overheating.
Hambatan inti terletak pada kurangnya daya beli di pasar spot AS—indeks premium Coinbase negatif baik pada grafik harian maupun per jam, dan ketiadaan modal AS membuat harga sulit menembus resistensi utama.
2. Situasi Sebenarnya dari "Ekspansi Neraca" Fed: Ini bukan perluasan neraca yang sesungguhnya
Memperjelas kesalahpahaman utama: diskusi pasar saat ini bukan tentang perluasan neraca langsung Fed, melainkan tentang kerangka "Perjanjian Treasury-Fed"—intinya adalah Fed akan mengurangi pengurangan neraca dan bank komersial akan memperluas saldo mereka, dengan pemerintah mengurangi penerbitan obligasi Treasury jangka panjang dan meningkatkan pasokan surat utang Treasury jangka pendek, yang akan diambil alih oleh bank.
Per 26 Agustus, total aset The Fed sekitar $6,73 triliun, sedikit menurun dari $6,749 triliun pada 5 Agustus. Pengetatan kuantitatif (QT) berakhir pada Desember 2025, dengan neraca tetap pada level sempit $6,7 triliunHingga hari ini, pasar kripto mengalami divergensi yang didominasi oleh "perdagangan depresiasi mata uang." Pada 19 Agustus, Departemen Keuangan AS mengumumkan akan menggandakan pembelian kembali Treasury jangka panjang bulanan menjadi $4 miliar. Pasar menafsirkan hal ini sebagai pelonggaran terselubung, melemahkan indeks dolar, dan menyebabkan Bitcoin, Ethereum, serta OKB naik secara bersamaan. Namun, fundamental di antara ketiganya signifikan, menghadirkan peluang sekaligus risiko.
$BTC Menembus $81.000, naik lebih dari 28% untuk bulan ini. ETF spot telah mencatat arus masuk bersih kumulatif lebih dari $2,6 miliar selama delapan hari perdagangan terakhir, menunjukkan pembelian yang kuat. Namun, Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto telah kembali ke rentang "keserakahan ekstrem", dengan FBTC Fidelity keluar $83,6 juta dalam satu hari, dan indikator MACD membentuk death cross, menunjukkan risiko signifikan dari pullback overbought jangka pendek. Apakah level $80.000 dapat bertahan adalah kunci untuk menentukan arah masa depan pasar; jika jatuh, hal ini dapat memicu penjualan rantai.
$ETH Kembali ke level psikologis $2.500, dengan kenaikan mingguan sekitar 30%, hampir dua kali lipat dari puncak $4.950 pada 2025. ETF spot Ethereum AS mencatat total arus bersih minggu lalu sebesar $697 juta, tertinggi mingguan; Cadangan ETH bursa terus menurun, mendorong pembelian spot. Namun, RSI harian telah naik di atas 70, menunjukkan sinyal overbought yang jelas. Jika $2.500 menjadi dukungan efektif, target atas masing-masing adalah $2.600, $2.700, bahkan $3.000; Jika jatuh, ini mungkin menguji dukungan $2.300.
$OKB tetap stabil di $107 setelah menyelesaikan pembakaran ke-28, dengan kenaikan sekitar 30% sejak Agustus.HYPE | 29 Agustus: Pembukaan terbesar dalam satu bulan sejak peluncuran (besok)
Sekitar 14,18 juta HYPE, harga saat ini sekitar $1,2 miliar, insider menyumbang 46,6%. Konflik Perspektif Dimulai dari edisi sebelumnya: Tokenomist menyumbang 2,7% saham yang beredar, KuCoin 4,46%, masih menunggu penyatuan; Selain itu, klaim rilis kecil dari kontributor inti dari 1/9 hingga 6/9 belum dikonfirmasi oleh sumber langsung. Tindakan verifikasi: Pada hari pembukaan, verifikasi volume rilis on-chain dan jenis penerima, amati arus masuk bersih dari bursa dalam waktu 48 jam.
ASTER | 25 Agustus: Konfirmasi on-chain dua mingguan untuk pembakaran (terkonfirmasi, verifikasi tertunda sebelumnya tertutup loop)
Dari 8/10 hingga 8/24, 4.246.162,43 token dibeli kembali di jendela dan saham tim dibakar dalam jumlah yang sama; selain itu, 2.918.425,19 token dibakar selama rekonsiliasi dari 17/6 hingga 8/10; Setelah upgrade, total 18.250.696,03 token dibakar. Edisi sebelumnya "pembakaran dua mingguan 8/25 tanpa konfirmasi on-chain" ditutup melalui pernyataan jendela, tetapi keraguan Tokenomist tentang "pembelian kembali tanpa mengurangi sirkulasi" ditambahkan sebagai item yang tertunda.
ASTER | 17 September: Tim membuka kunci untuk pertama kalinya (sekitar 10 juta token/bulan)
400 juta kepemilikan tim akan dirilis setiap bulan untuk pertama kalinya mulai 17/9, sekitar 10 juta per bulan. Tujuan lebih penting daripada jumlah: Makna transfer ke bursa dan transfer ke alamat burn berbalik. Pada 29/8, unlock terbesar dalam satu bulan sejak peluncuran akan dieksekusi: sekitar 14,18 juta HYPE, saat ini dihargai sekitar $1,2 miliar, menyumbang 2,7% dari pasokan yang beredar (standar Tokenomist; KuCoin juga memiliki skala 4,46%, dengan konflik yang dipindai dari edisi sebelumnya dan masih menunggu penyatuan). Orang dalam 46,6%, komunitas 46,3%, foundation 7%. Di sisi harga, pada 27/8 mencapai $85,10 (mencapai puncak di 83,27 pada 24/8 sebelum mundur), dan sejak 18 Agustus, naik sekitar 45% dari sekitar $58,5.
Ada katalis nyata untuk kenaikan ini: pada 26/8, saham tokenisasi NVDAx/QQQx/SPYx akan terdaftar untuk perdagangan 24/7; Trump menyatakan bahwa Ketua CFTC Selig "bekerja sangat keras" untuk mendorong kepatuhan Hyperliquid terhadap akses AS; Tiga ETF spot AS (THYP/BHYP/HYPG) memiliki arus masuk bersih kumulatif sebesar $315 juta per 26 Agustus; Pada paruh pertama 2026, pendapatan fee mencapai $419 juta, volume perdagangan $1,29 triliun, dan pengguna aktif harian tumbuh sekitar 90%. Ini membentuk narasi yang memperkuat diri sendiri tentang "pendapatan → pembelian kembali → permintaan." Omdia memprediksi bahwa pada tahun 2028, pengiriman ASIC AI akan melampaui GPU. Konflik pasar inti terletak pada ketidaksesuaian harga antara hambatan ekosistem perangkat lunak GPU dan restrukturisasi biaya inferensi jangka panjang, dan selera risiko modal menghadapi tekanan penyeimbangan struktural.
Titik balik pengiriman ditetapkan pada tahun 2028, mendorong modal jangka menengah dan panjang untuk menilai ulang pola distribusi laba rantai pasokan daya komputasi. Transmisi biaya perangkat keras akan langsung memengaruhi tekanan inflasi dan efisiensi pengeluaran modal dalam infrastruktur AI.
Saat ini, modal ventura masih terkonsentrasi dalam ekosistem kekuatan komputasi umum, tetapi ekspektasi akan peningkatan penetrasi chip khusus menekan valuasi premium yang tinggi. Tren pergeseran posisi dari ekosistem valuasi tinggi ke rantai pasokan kustomisasi berbiaya rendah secara bertahap muncul.
Skenario kenaikan ini ditandai dengan ledakan permintaan inferensi yang melebihi ekspektasi, dengan penggantian ASIC yang dipercepat meningkatkan efisiensi produksi daya komputasi secara keseluruhan. Pemicu skenario ini adalah vendor cloud akan secara signifikan meningkatkan rasio pengadaan ASIC mereka, memantau siklus pengiriman perangkat keras dan pengurangan biaya, dengan sinyal kegagalan yang menunjukkan pertumbuhan pengiriman GPU serbaguna akan kembali melampaui.
Skenario negatifnya adalah hambatan yang kaku dalam ekosistem perangkat lunak GPU, dengan komersialisasi chip khusus tertunda melebihi perkiraan tahun 2028. Kondisi pemicu untuk skenario ini adalah pelatihan dan iterasi model besar menghambat penyatuan standar ASIC, sehingga memerlukan pengamatan terhadap adaptasi perangkat lunak dan biaya migrasi ekosistem, dengan sinyal kegagalan menunjukkan proporsi ASIC yang eksplosif dalam skenario inferensi arus utama.
Evolusi chip daya komputasi dari serbaguna ke daya komputasi khusus akan mengurangi inflasi daya komputasi satuan, sehingga mengubah selera risiko investasi di sektor teknologi. Jika efisiensi pengiriman ASIC tidak memenuhi harapan, biaya daya komputasi yang tinggi akan terus mendorong tekanan inflasi di seluruh rantai industri AI.
Ketika perkiraan pengiriman 2028 tertunda karena hambatan produksi atau penurunan harga signifikan pada daya komputasi serbaguna, logika simulasi gagal. Pada titik itu, dana akan mengalir kembali ke ekosistem serbaguna, mengimbangi premi risiko dari chip khusus.
Dalam 7 hari ke depan, fokus akan diberikan pada perubahan pesanan dalam rantai pasokan daya komputasi dan data penyeimbangan ulang pengeluaran modal institusional.
#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 #OpenAI自研芯片亮相, biaya inferensi menjadi #银行链上支付两条路线 kunci: stablecoin dan setoran tokenisasi$BTC Minggu lalu terjadi rebound yang jelas, dengan kenaikan mingguan mendekati 22%. Namun reli ini tidak hanya didorong oleh dana internal di pasar kripto; katalisator yang lebih penting di baliknya berasal dari likuiditas makro.
Pada 19 Agustus, Departemen Keuangan AS mengumumkan perluasan pembelian kembali Treasury jangka panjang AS. Setelah pengumuman tersebut, imbal hasil Treasury jangka panjang mundur, dolar melemah, dan emas serta Bitcoin menguat secara bersamaan. Pasar sebelumnya mengalokasikan dana kembali ke aset seperti emas dan BTC, yang memiliki sifat anti-depresiasi mata uang.
Sementara itu, arus masuk ETF yang terus berlanjut juga memberikan dukungan pasar spot. Data menunjukkan bahwa ETF BTC spot memiliki arus masuk bersih sekitar $1,92 miliar pada minggu itu, setelah delapan hari perdagangan berturut-turut dengan arus masuk bersih, dengan skala kumulatif sekitar $2,8 miliar.
Perlu dicatat bahwa reli ini juga disertai dengan banyak short covering. Setelah zona volatilitas sebelumnya ditembus, sekitar $2,7 miliar posisi short dilikuidasi, sementara open interest futures tidak melonjak secara bersamaan, menandakan bahwa pasar tidak hanya didorong oleh long pursuit dengan leverage tinggi.
Titik minat berikutnya adalah 9 September. Pada saat itu, program repo yang diperluas dari Departemen Keuangan akan secara resmi diluncurkan, dan pasar akan menguji apakah likuiditas makro dapat dipertahankan. Jika dana ETF terus mengalir, likuiditas dolar AS tetap longgar, dan BTC dapat mempertahankan rentang breakout utama, maka tren naik masih memiliki ruang untuk berlanjut; sebaliknya, jika imbal hasil naik lagi; arus masuk ETF melemah, dan pasar mungkin memasuki fase volatilitas atau bahkan mundur. #BTC冲高回落, jatuh tempo opsi memperlebar penghalang harga #沃什今晚亮相杰克逊霍尔 apakah kerangka kebijakan dapat diperjelas? BTC & ETH: Lonjakan terbaru sangat diperkuat oleh short squeeze. Sekitar $1,4 miliar di posisi short dilikuidasi hanya dalam empat jam setelah breakout, sementara total likuidasi melampaui $4 miliar selama dua hari berikutnya. Hal ini memicu siklus klasik "rally → short covering → further rally".
Perubahan narasi makro: Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mulai 9 September, batas pembelian kembali obligasi jangka panjang akan meningkat menjadi setidaknya $4 miliar.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware Dua alamat baru yang mencurigakan secara bersamaan membuka posisi ETH di Hyperliquid, membuka pesanan panjang ETH senilai $40 juta dalam 16 detik!
Jika pidato Walsh malam ini dan besok cenderung "inflasi tetap tinggi tetapi tidak perlu segera meningkatkan kepemilikan dan menekankan inovasi/pembayaran": batch posisi long baru ini tetap berlaku, memudahkan ETH untuk "menguji level 2550–2600" terlebih dahulu, dengan posisi bearish tetap pasif.
Jika Anda berbicara secara hawkish, tekankan inflasi belum menang, dan suku bunga bisa semakin ketat: posisi-posisi ini terbuka sekitar 2490, dengan penurunan cepat karena posisi leverage bersifat publik, dan pasar tahu di mana isi posisinya.
Gudang nominal sebesar 40 juta ini bukan pukulan besar bagi pasar spot, tetapi menandakan buku pesanan yang terlihat seperti Hyperliquid—menunjukkan bahwa kelompok bullish terbesar percaya 2500 bukanlah akhir, melainkan titik awal putaran kedua $ETH Harus dipuji, $SOL benar-benar mengesankan beberapa hari terakhir. Beberapa waktu lalu, ketika nilainya turun ke angka 70-an, banyak orang di komunitas menganggapnya lemah. Sekarang, sudah berada di sekitar $109, mencapai puncak $109,9 hari ini. Bagian yang paling membuat frustrasi adalah, setiap kali terlihat akan mundur, dan BTC sedikit stabil, ia adalah yang pertama naik lagi. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Malam ini pukul 10 malam, seluruh penonton hanya menunggu seseorang untuk berbicara.
Pidato utama pertama Walsh sejak menjabat sebagai Ketua Federal Reserve.
Kartu-kartu sudah terbuka: PCE inti terjebak di 3,3%, klaim pengangguran awal turun menjadi 203.000, inflasi tidak turun, dan lapangan kerja belum runtuh. Schmid dan Hamack bahkan membuat banyak pernyataan hawkish sebelum pertemuan mereka, jadi argumen internal sudah jelas.
Sejujurnya, kebanyakan orang fokus pada titik yang salah.
Semua orang mengamati apakah dia akan mengumumkan kenaikan suku bunga pada bulan September; kemungkinan besar dia tidak akan mengatakan apa-apa. Yang benar-benar penting adalah apakah dia bersedia memberikan "kerangka kerja"—di mana inflasi akan mulai, di mana pekerjaan akan melonggar, dan seberapa ketat kondisi keuangan akan terjadi. Dengan ini, pasar akan tahu bagaimana menentukan harga data; Tidak, setiap data sebelum September harus dipertaruhkan.
Ada poin lain yang kurang diketahui: apakah mereka akan melewati batas antara The Fed dan Treasury dalam suku bunga jangka panjang? Seperti disebutkan, Treasury jangka panjang AS akan menjadi yang pertama bergerak.
Pasar sudah menunjukkan sikapnya dengan jelas. $BTC Kemarin melonjak menjadi 81.520, kini kembali ke 79.850, emas turun 0,9% menjadi 4.585, semuanya akumulasi saham.
Suku bunga pendanaan BTC berubah positif dari negatif kemarin — kemarin para bearish mendorong reli, hari ini para bulls padat. Jika taktik Wash akan keras, dia akan menginjak mereka terlebih dahulu.
Malam ini, kami tidak menebak arah, hanya dua hal: apakah ada kerangka kerja, dan apakah BTC bertahan di atas 79.000. Jika tidak ada, rebound harus dibayar kembali.
$ETH $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? 💬 Apakah Anda pikir BTC akan terlebih dahulu menembus di atas 80.500, atau akan melangkah kembali ke 77.000?
Pasar kini cenderung mengabaikan sinyal: meskipun BTC masih mendekati $80.000, likuiditas sudah menunjukkan tanda-tanda "masih mengalir masuk, tapi melambat," yang akan langsung memengaruhi langkah berikutnya.
1️⃣ BTC pernah melonjak ke sekitar $80.475 kemarin, namun kemudian turun kembali di bawah $79.000, dengan tekanan penjualan sekitar $80.000 semakin jelas.
2️⃣ ETF spot BTC AS mencatat arus masuk kumulatif sekitar $2,8 miliar selama 8 hari perdagangan terakhir, tetapi arus masuk satu hari turun dari puncak $606 juta menjadi sekitar $232 juta. Meskipun minat pembelian tetap ada, momentum marginal mulai melambat.
3️⃣ Altcoin mulai bercabang jauh, dengan XRP relatif melemah sementara SOL dan BNB menunjukkan ketahanan yang lebih besar, menandakan bahwa dana belum sepenuhnya menarik dana tetapi hanya memilih arah baru.
Bulls melihat ETF terus menarik dana; Para bearish khawatir tekanan penjualan di atas $80.000 dan pengambilan keuntungan meningkat secara bersamaan.
📊 Penilaian pasar: Netral hingga sedikit bullish
Saya masih bullish untuk saat ini, tapi BTC harus naik kembali mendekati 80.500. Jika turun di bawah 77.000 dan volume meningkat, saya akan beralih ke bearish netral.
👀 Selanjutnya, mari kita perhatikan
Breakout 80.500, dukungan 77.000, apakah dana ETF terus mengalir masuk, dan apakah SOL akan terus mengungguli BTC.
#BTC #Bitcoin #SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? Malam ini, perhatian pasar global akan tertuju pada Jackson Hole.
Ketua Federal Reserve Kevin Warsh akan memberikan pidato utama pada pukul 10 pagi Waktu Timur tanggal 28 Agustus. Berdasarkan waktu Beijing, itu akan menjadi pukul 22:00 malam ini. Jadwal resmi The Fed telah dikonfirmasi.
Namun saya percaya yang benar-benar dibutuhkan pasar kali ini bukanlah sekadar "elang" atau "dovish," melainkan sesuatu yang belum sepenuhnya dijelaskan Walsh sejak menjabat—apa sebenarnya fungsi respons kebijakan moneternya?
Kontradiksi saat ini sangat jelas.
Di satu sisi adalah inflasi. Pada bulan Juli, PCE tahunan masih mencapai 3,7%, tidak mendekati target 2%, dan setelah pertemuan Jackson Hole dimulai, beberapa pejabat Fed secara terbuka menyatakan kekhawatiran tentang inflasi yang melekat.
Di sisi lain, lingkungan keuangan semakin kompleks: imbal hasil Treasury jangka panjang tetap tinggi, tekanan defisit fiskal masih berlanjut, dan Treasury berusaha menurunkan imbal hasil jangka panjang dengan memperluas pembelian kembali Treasury jangka panjang. Ini berarti pasar tidak hanya menghadapi "apakah The Fed akan menaikkan suku bunga," tetapi juga bagaimana merenilai kebijakan moneter, kebijakan fiskal, dan pasar obligasi.
Jadi malam ini, saya akan fokus pada tiga hal:
Pertama, bagaimana Wash mendefinisikan inflasi saat ini?
Jika ia terus menekankan risiko inflasi dan kredibilitas target 2%, pasar mungkin akan menilai ulang kenaikan suku bunga tahun ini, sehingga imbal hasil dolar dan Treasury kemungkinan akan menguat, sementara saham BTC dan pertumbuhan menghadapi tekanan jangka pendek.
Kedua, apakah ia mulai menyajikan kerangka kebijakan yang lebih jelas?
Walsh sebelumnya sengaja meremehkan panduan yang berwawasan ke depan, berharap dapat mengurangi pengelolaan langsung ekspektasi pasar oleh Fed. Namun masalahnya, ketika pasar tidak mengetahui fungsi reaksi bank sentral, hasilnya mungkin bukan penurunan volatilitas; sebaliknya, suku bunga jangka panjang mungkin memiliki premi risiko yang lebih besar.
Ketiga, dan saya pikir poin terpenting: bagaimana dia memandang suku bunga jangka panjang?
Jika Wash percaya bahwa kenaikan imbal hasil jangka panjang itu sendiri merupakan bagian dari pengetatan kondisi keuangan, maka meskipun inflasi tinggi, The Fed mungkin tidak perlu terburu-buru untuk terus menaikkan suku bunga.
Ini juga merupakan aspek paling menonjol dari BTC malam ini.
Apa yang sebenarnya diperdagangkan pasar mungkin bukan frasa "kenaikan suku bunga atau tidak ada kenaikan suku bunga," melainkan penetapan harga suku bunga riil di masa depan, dolar, dan likuiditas global.
Oleh karena itu, saya tidak akan bertaruh lebih awal apakah malam ini akan menjadi elang atau merpati.
Untuk peristiwa setara Jackson Hole, candlestick pertama sering kali hanya reaksi algoritma terhadap kata kunci; yang benar-benar penting adalah apakah imbal hasil Departemen Keuangan AS, dolar, dan BTC dapat selaras setelah pidato.
Jika BTC melonjak terlebih dahulu tetapi imbal hasil US Treasury naik bersamaan, saya akan tetap waspada terhadap putaran reli ini; Sebaliknya, jika imbal hasil turun secara signifikan dan dolar melemah, serta BTC menembus level resistensi kunci dan bisa tetap stabil, itu akan lebih dekat ke repricing modal makro yang sesungguhnya.
Malam ini pukul 22:00, yang ingin saya lihat lebih banyak bukanlah apa yang dikatakan Wash, melainkan apa yang pada akhirnya dipilih pasar untuk dipercaya.
Menurut Anda, apa kejutan terbesar malam ini: perubahan mendadak ke sikap hawkish, memberi sinyal pelonggaran, atau terus membuat pernyataan samar? $BTC Fokus narasi AI di pasar saham AS perlahan bergeser, dari "manufaktur chip" menjadi "menghasilkan uang dengan chip." Dulu, membeli AI seperti membeli undian—bertaruh pada cerita terlebih dahulu; Kini pasar menoleh untuk menguji AI siapa yang benar-benar menjadi pendapatan. Kinerja Nvidia masih melebihi ekspektasi, dengan permintaan kuat akan daya komputasi, tetapi yang lebih patut dicatat adalah angin sudah bertiup ke jalur perangkat lunak dan keamanan. Pendapatan kuartalan terbaru Salesforce adalah $11,35 miliar, naik 11% dari tahun ke tahun, dan menaikkan panduan tahunan. Bisnis terkait Agentforce dan Data 360 mengalami pertumbuhan signifikan, menandakan perusahaan bersedia menginvestasikan uang nyata dalam aplikasi AI. CrowdStrike juga memberikan hasil yang mengesankan, dengan pendapatan kuartalan sebesar $1,47 miliar, naik 26% dibandingkan tahunan, dan ARR baru yang mencapai rekor. Semakin dalam AI menembus perusahaan, semakin kaku tuntutan keamanan. Okta tidak kalah mengesankan, dengan pendapatan naik 11%, kewajiban pemenuhan yang tersisa terus menumpuk—seiring bertambahnya agen AI, hal pertama yang perlu diketahui perusahaan mungkin bukan "seberapa pintar," melainkan "siapa mereka dan apa yang bisa diakses." Secara pribadi, saya percaya pasar AI memasuki fase kedua: pemenang di fase pertama adalah vendor chip yang menjual sekop, dan fase kedua bergantung pada siapa yang dapat mengubah AI menjadi pesanan, pembaruan, dan arus kas. Laporan keuangan Marvell yang akan datang layak diperhatikan; apakah konektivitas jaringan AI dapat memperoleh manfaat secara bersamaan akan menentukan apakah reli ini hanya didorong oleh chip saja atau seluruh rantai industri mulai memberikan hasil sendiri. Pasar tidak lagi puas dengan ungkapan "kami menerapkan AI"; investor ingin melihat berapa banyak pendapatan yang dikonversi AI menjadi pendapatan. Mereka yang bercerita menikmati valuasi tinggiMeskipun laporan keuangan Nvidia memperpanjang permintaan daya komputasi hingga 2027, batas infrastruktur perangkat keras sebenarnya telah tercapai, dan sekarang saatnya perangkat lunak AI turun tangan.
Secara kasat mata, laporan keuangan Nvidia menunjukkan sedikit penurunan margin keuntungan akibat kenaikan harga memori. Namun Huang dengan berani berjanji bahwa pendapatan tahun depan akan meningkat setidaknya sebesar 70%, dan pesanan akan berlipat ganda menjadi $279 miliar.
Ini menunjukkan bahwa pemain besar masih berinvestasi dengan panik, dengan pemain baru dan lama mengambil alih, dan bahkan performa mereka lebih cepat dari sebelumnya.
Namun bahaya tersembunyi terletak tepat pada ledakan pesanan ini. Dengan kapasitas produksi dua tahun ke depan yang sudah penuh dipesan sebelumnya, pasar pasti akan bertanya pada kuartal berikutnya: jika Anda tidak bisa melakukannya di China, di mana lagi Anda bisa menemukan pelanggan baru?
Ekspektasi perangkat keras benar-benar habis, dan semakin sulit untuk terus meningkatkan ekspektasi dengan menjual mesin.
Modal selalu cerdas; setelah ekspektasi perangkat keras terpenuhi, uang pasti akan mengalir ke hilir.
Tahap investasi membabi buta dalam infrastruktur telah berakhir. Siapa pun yang bisa mengubah mesin mereka menjadi perangkat lunak yang bersedia dibayar semua orang akan mendapatkan hasil terbesar.
#财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak Hari ini, saya ingin membahas topik yang jarang dibahas, yang mungkin terdengar agak "sulit dipahami": "pola pikir menabung" saya terhadap Bitcoin. Perkecambahan pola pikir ini mungkin dimulai pada tahun 2022. Pada saat itu, pola pikir investasi kebiasaan saya sudah menguat, pada dasarnya mencapai rata-rata biaya dolar yang mekanis. Jadi apa "pola pikir menabung" saya? Dari perspektif perilaku, jika saya ingin membeli ponsel sekarang dan membutuhkan 10.000 yuan, emas di hidung kiri dan kanan tidak masalah, maka saya akan menjual Bitcoin senilai 10.000 yuan untuk membelinya, dan Bitcoin yang saya jual mungkin dibeli sekitar 20.000 USD pada 2022. Meskipun Bitcoin sekarang seharga 80.000 USD, dan saya mungkin baru saja membeli beberapa Bitcoin dengan harga 80.000 USD belum lama ini, dari sudut pandang perdagangan, situasi ini tidak nyaman. "Saya baru saja membelinya dengan harga 80.000, dan saya menjualnya hanya dalam beberapa hari? Bagaimana jika naik ke 100.000 dalam beberapa hari?" Tapi dari sudut pandang tabungan, rasanya sangat berbeda, karena saya punya satu hal dalam pikiran: kolam tabungan BTC. Pada 2022, saat saya memiliki 20.000 dolar, saya membeli 5.000; pada 2023, 5.000 lagi; pada 2024, 10.000; pada 2025, 20.000; tahun ini, 10.000 lagi. Semua kolam BTC ini telah menjadi kolam tabungan saya. 10.000 yuan yang ditarik hari ini tidak peduli pembelian mana yang dimilikinya. BTC hanyalah BTC; tidak ada perbedaan antara "koin ini dari 2022, yang itu dari 2025." Yang saya miliki adalah sebuah pool, terus menambah dan keluar saat diperlukan#财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak
Pemimpin itu ingin mengatakan sesuatu
Musim pendapatan rantai industri AI pada dasarnya telah berakhir, dengan perangkat keras dan perangkat lunak telah dikirim, dan kesimpulannya jelas.
Sisi perangkat kerasnya masih kuat
Pendapatan Nvidia di Q2 meningkat dua kali lipat, dengan pusat data naik 117% secara tahunan. Pendapatan Marvell tumbuh 37% secara tahunan, dengan perkiraan untuk kuartal berikutnya melebihi ekspektasi. Permintaan akan kekuatan komputasi dan konektivitas jaringan tidak melambat; permintaan justru meningkat.
Sisi perangkat lunak memberikan hasil skala besar untuk pertama kalinya
Pendapatan kuartalan CrowdStrike naik 26%, dengan pendapatan tahunan bersih berulang naik 51% menjadi 333 juta, meningkatkan prospek tahun penuhnya. Salesforce dan Okta juga menerima umpan balik positif dari pasar melalui peningkatan kinerja dan panduan.
Namun setelah laporan pendapatan Synopsys, harga sahamnya mendapat tekanan. Pasar sangat pilih-pilih, dan tidak semua perusahaan terkait AI bisa mendapatkan premi.
Fokus diskusi telah berubah
Pasar tidak lagi bertanya apakah permintaan AI ada; mereka bertanya perusahaan mana yang dapat mengubah investasi menjadi pesanan, pendapatan berulang, dan arus kas bebas. Jika perbaikan perangkat lunak berlanjut, mereka akan lebih stabil dibandingkan siklus pengadaan perangkat keras, karena pendapatan perangkat lunak berbasis langganan, berbeda dengan pengiriman chip dengan siklus pesanan.
Baik perangkat keras maupun perangkat lunak terus berkembang, dan luasnya komersialisasi AI semakin meluas. Jika tren ini berlanjut, logika penilaian keseluruhan saham teknologi akan ditulis ulang $BTC $ETH $SOL
Di pasar, Bitcoin berosilasi sekitar 81.000. Semua posisi long telah terisi, keuntungan telah disimpan. Ethereum dijual dari 2480 ke 2520, posisi short di 2540, stop loss di 2580 dan bertahan. Malam ini, sebelum pidato Walsh, jangan pegang posisi berat; tunggu sampai arah yang jelas.
Semua analisis di atas bersifat sensitif terhadap waktu. Anda harus menetapkan perintah stop-loss untuk pesanan Anda. Semoga berhasil.#财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak
Di pasar AI dua hari terakhir, saya pikir perubahan terpenting dari penjualan Nvidia yang terus meledak adalah bahwa perusahaan perangkat lunak akhirnya mulai terhubung dengan pendapatan AI.
Pendapatan Nvidia di Q2 mencapai $96,2 miliar, dengan pendapatan pusat data sebesar $89 miliar, naik 117% secara tahunan, menunjukkan bahwa permintaan terhadap infrastruktur AI tetap kuat. Di sisi lain, reaksi pasar setelah laporan pendapatan Salesforce bahkan lebih berlebihan, dengan harga sahamnya naik sekitar 22,6% dalam satu hari, menandai salah satu kenaikan terbesar dalam beberapa tahun. Pasar mulai menilai ulang Agen AI dan logika pertumbuhan perangkat lunak perusahaan.
Ini sebenarnya menjawab pertanyaan yang telah diajukan pasar selama enam bulan terakhir:
Setelah membeli GPU senilai ratusan miliar dolar, siapa yang benar-benar akan menghasilkan uang dari mereka?
Jika AI hanya menghasilkan uang dari NVIDIA, HBM, dan pusat data, maka seluruh pasar pada akhirnya akan menjadi siklus CAPEX yang sangat besar.
Namun jika perusahaan perangkat lunak seperti Salesforce mulai mengubah AI menjadi pendapatan nyata melalui agen AI, otomatisasi perusahaan, dan layanan langganan, logikanya sangat berbeda.
Rantai industri dimulai dengan: menjual GPU→ membangun pusat data→ perusahaan menggunakan AI → perangkat lunak, dan mengenakan biaya.
Saya percaya pasar bullish AI yang benar-benar sehat seharusnya tidak hanya menguntungkan bagi Nvidia. Ketika permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak, pasar mulai melihat $BB "pengumpulan pembayaran" dari perlombaan senjata bernilai ratusan dolar ini Malam ini pukul 10 malam, debut Walsh di Jackson Hole—emas, BTC, dan ETH semuanya menunggu kata-katanya.
Ini adalah pidato utama pertamanya di Jackson Hole sejak menjabat sebagai Ketua Fed pada bulan Mei. Latar belakangnya rumit: inflasi masih di angka 3,4%. Pada FOMC Juli, ia memilih 9:3 untuk menjaga suku bunga tetap di 3,5%-3,75%, tetapi gagal menjelaskan dengan jelas bagaimana menekan inflasi kembali, dan pasar sudah mulai mempertanyakan kredibilitasnya. Setelah menjabat, ia memotong panduan prospektif dan menghapus dot plot—dengan kata lain, "tunggu data." Namun pasar paling membenci ketidakpastian—imbal hasil Treasury AS 30 tahun sudah mencapai rekor tertinggi tahun 2007.
Pertanyaan inti malam ini: Bisakah Walsh memberikan kerangka kebijakan yang jelas?
Hal ini secara langsung menentukan arah tiga aset utama: emas telah mencapai $4.600, bergantung pada kredit Treasury AS yang rusak dan permintaan safe-haven. Jika Walsh tetap hawkish dan memegang dolar, emas mungkin akan menurun dalam jangka pendek; BTC stabil antara 78.000-79.000, ETF terus menarik dana, tetapi tren suku bunga menentukan apakah dana bersedia terus mendorong; ETH berfluktuasi sekitar $2.500, dengan elastisitas lebih besar daripada BTC; satu kata dari Walsh bisa membuatnya melonjak dan bergerak.
Lebih dari tiga orang dalam FOMC sudah mendukung memulai kembali kenaikan suku bunga, dengan hanya 18 hari tersisa sebelum pertemuan September. Pendapat pribadi: Walsh sangat mungkin akan menegaskan kembali target 2%, menekankan ketergantungan data dan tidak membuat janji jelas tentang kenaikan suku bunga. Namun yang diinginkan pasar adalah "dalam kondisi apa untuk bertindak," bukan "saya akan menanganinya." Jika dia masih samar, volatilitas emas, BTC, dan ETH akan signifikan $BTC $ETH Struktur pasar Bitcoin mungkin memasuki fase baru. Seiring semakin banyak pemegang kembali ke keuntungan, penjualan paksa bisa memudar — tetapi pengambilan keuntungan bisa meningkat. Beberapa investor mungkin keluar saat impas, sementara yang lain mengunci keuntungan setelah reli. Itu menciptakan penawaran, tetapi penawaran tidak selalu bearish. 📊 UJIAN SEBENARNYA: PERMINTAAN Jika modal segar, termasuk permintaan ETF, menyerap penjualan, BTC dapat beralih dari penyerapan ke ekspansi. Saya mengamati tiga hal: Profitabilitas pemegang → aliran ETF pasokan potensial → f如果连Nvidia财报都救不了市场，那这轮上涨就真的只是杠杆堆出来的幻影。 你有没有想过，为什么所有人都在盯同一块屏幕？ 先说我看到的第一层信号：CORE合约全天清算总额只有1.42万美元，多空方向来回切换了四次，最后勉强收了个平手。这个数字放在整个市场里，连个水花都算不上。但恰恰是这种"零成交"的币，最能反映真实情绪——资金根本懒得理它，散户在里面自嗨，庄家连收割的欲望都没有。这不是机会，这是流动性荒漠。 再看真正的主战场。Core PCE环比持平在3.3%，表面看符合预期，但细看结构：实际消费支出环比几乎零增长，5、6月的强劲动能直接断档。通胀黏性还在，消费引擎熄火，美联储9月议息会议被架在火上烤。CME数据显示，市场押注9月按兵不动的概率是59.9%，加息概率40.1%——这个数字比上周又变了，说明华尔街正在重新定价"higher for longer"的可能性。 但真正的变量不在数据本身，而在数据之后的那张嘴。美联储新主席沃什将在杰克逊霍尔发表上任以来首次公开讲话。这个人此前以鹰派立场著称，而7月FOMC已经有三位委员投了反对票，内部分歧被摆上台面。市场现在赌的是：沃什会用更强Tiga tembakan ultra-cepat tadi malam
Begitu Anda masuk, Anda langsung melihat air terjun
Langsung menggandakan keuntungan
$ETH Posisi masuk 2513
$BTC 80.300 entri
$ZEC Posisi 819 diterima
Tiga posisi pendek tunggal
Pesanan yang menghasilkan uang segera setelah Anda masuk
Sayangnya, itu hanya sanggahan sederhana
Bukan air terjun besar
Gandakan keuntungan dari tata letak
Kemudian, dia memakan gigitan bulu itu lagi dan lari pergi
Andai saja dia sedikit keras kepala dan terus bertahan
Saya akan segera terseret dan memotong kerugian lagi
Breakout ini juga menembus di atas level tertinggi sebelumnya sebesar 81.500 BTC
Saya menyebutkan di grup chat saya bahwa 81700 itu singkat
Short Ethereum 2550
Sayangnya, setelah disapu untuk mengambil keuntungan, saya pun tidur
Cukup tempatkan tempat dan berhenti menonton pasar; kapan benar-benar larut, kamu bisa kelelahan?
Jika Anda terus memantau pasar, rebound ini akan naik
Saya yakin saya bisa short dan mengambil keuntungan, dan saya mungkin tidak akan kabur
Dia akan terus memperluas perspektifnya
Disarankan agar setiap orang mempertahankan pokok mereka saat menghasilkan keuntungan
Jika tren sudah benar, Anda tetap harus makan
Jika tren tidak tepat, cukup pertahankan prinsip Anda dan cari peluang
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? #财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak #BTC冲高回落, dengan opsi yang habis dan tawar-menawar di ambang batas Morgan Stanley: Jangan korsleting
Dolar AS melemah tajam; Kebijakan Federal Reserve melebihi ekspektasi; Risiko geopolitik; Perubahan dalam kontrol modal China.
Ringkasan sudut pandang: "Dolar melemahkan ekspektasi" mengubah harga aset Asia-Pasifik—hedge fund bertaruh pada kelemahan dolar (rencana fiskal Becent + peringatan Dario), tetapi JPMorgan memperingatkan "jangan mengejar short" (posisi tidak ekstrem, spread tetap mendukung). Bagi investor Asia-Pasifik, arah dolar menentukan dua jenis peluang: dolar yang lemah →menguntungkan ASEAN (Indonesia); Dolar yang stabil → tekanan yang dapat dikelola pada rantai ekspor (Korea Selatan, Taiwan). Revisi naik Guotai Haitong menunjukkan bahwa logika sinergis merger broker China diakui oleh investor asing.
Dolar yang lemah baik untuk emas $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? Teman-teman, $SNDK kembali ke posisi kunci ini.
Baru saja cek data: pada hari Rabu, SNDK ditutup di $1484,95, turun 0,96%, mencapai level terendah intraday $1456, dan sedikit naik ke sekitar $1484 setelah jam operasional. Brother mengutip $1461 pada dasarnya dekat dengan level terendah intrahari. Sekarang harga telah kembali ke zona support dan battle antara $1450 dan $1500.
📊 Apa yang terjadi? Dua berita saling ditarik
Berita positif: Rencana investasi 5 triliun yen diumumkan
Dalam berita setelah jam kerja, SNDK dan Kioxia bersama-sama mengumumkan rencana untuk berinvestasi bersama 5 triliun yen (sekitar 34 miliar USD) pada tahun 2032, di mana 1,8 triliun yen akan digunakan untuk membangun pabrik semikonduktor baru dan memperluas kapasitas NAND flash Jepang. Ini adalah taruhan berat selama enam tahun, menunjukkan kepercayaan kedua perusahaan terhadap keberlanjutan permintaan NAND.
Bearish: Pasar memilih dengan cara yang tepat
Namun ketika pengumuman dibuat, pasar saham AS sudah tutup, dan tidak ada antusiasme yang jelas pada indeks futures. Di pasar saham Korea, saham terkait Kioxia justru mengambil keuntungan, menunjukkan reaksi pertama pasar terhadap berita ini adalah "membeli di harga tertinggi"—mengingat valuasi penyimpanan AI yang tinggi saat ini dan harga sahamnya naik 50 kali lipat dari level terendah tahunan, pasar memilih keluar terlebih dahulu.
📊 Status Pasar: $1450 adalah garis pertahanan terakhir bagi para bullish
Tren selama minggu terakhir sangat jelas:
Pada 24 Agustus, saham ini anjlok 6,45%, mencapai titik terendah $1.416, dengan volume 14,03 juta saham, jauh lebih tinggi dari rata-rata baru-baru ini
Pada 26 Agustus, harga naik kembali ke $1.499 namun gagal bertahan di atas $1.500
Pada 27 Agustus, harga turun lagi, mencapai titik terendah $1456
Analis menganggap $1400-$1450 sebagai zona dukungan inti yang harus diperhatikan. Jika pembeli dapat mempertahankan area ini dan kembali ke level $1500, kemungkinan terbentuk titik terendah jangka pendek; Jika secara efektif menembus di bawah $1400, watch berikutnya berada di antara $1300 dan $1350.
💎 Dasar-dasar: Logika jangka panjang tetap sangat keras
JPMorgan melanjutkan cakupan pada bulan Agustus, menetapkan harga target sebesar $2.250. Logika inti ada tiga arah: pasokan NAND melampaui pasokan, kontrak jangka panjang mengunci keuntungan, dan inovasi produk terus berlanjut. Dari 24 analis yang tercakup, 20 tetap 'Beli', dengan harga target rata-rata sekitar $2.126, sekitar 42% lebih tinggi dari level saat ini.
Perusahaan telah menandatangani kontrak jangka panjang multi-tahun dengan delapan pelanggan, mencakup sekitar 50% dari pengiriman FY27 dan sekitar dua pertiga dari FY28, dengan total pendapatan setidaknya $93,9 miliar. Pendapatan kuartal 4 adalah $8,97 miliar, dengan margin kotor 84,6%, dan bisnis pusat data tumbuh 437% secara tahunan.
Harga perusahaan baik juga bisa terus turun. Penurunan dari $1828 menjadi $1450 tepat merupakan penyelesaian pengambilan laba setelah reli tajam diikuti koreksi resonansi sektor, yang tidak terkait dengan fundamental.
📌 Saran Operasi (hanya untuk referensi)
Go long: Tunggu stabilisasi antara $1440-$1460 sebelum mempertimbangkan kembali, stop loss di $1400, target $1500-$1530
Short: Jika rebound ke $1500-$1530 lemah, pertimbangkan posisi ringan, perkuat kontrol stop-loss, target $1450-$1460
Leverage: Saham ini sangat volatil, jadi kendalikan posisi Anda
Peringatan risiko: Jika $1400 tertembus, penurunan bisa terbuka lebih lanjut
#财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak
#JaneStreet持有闪迪5%, penilaian penyimpanan AI kembali menjadi sorotan Bro, ini sangat ajaib! Kamu kira Trump Coin ($TRUMP) sudah benar-benar mati, tapi itu hanya merangkak keluar dari tanah. Barang ini mencapai titik terendah bersejarah $1,37 pada 13 Agustus, lalu tiba-tiba memantul dengan hebat, melonjak lebih dari 80% dalam seminggu! Harganya melonjak dari $1,39 menjadi lebih dari $2,45, dengan kapitalisasi pasar pernah melonjak ke $2,1 miliar. Yang lain mengandalkan peta jalan teknis, tapi sangat bergantung pada berita utama. Hari ini, saya akan jelaskan: apa sebenarnya yang membuat lonjakan ini terjadi?
🚀 Tiga kekuatan inti di balik lonjakan ini
Pertama, berita politik adalah tali penyelamatnya. Pemicu dari aksi ini adalah pidato Trump di Gedung Putih, yang mendesak Kongres untuk segera mengesahkan CLARITY Act guna menetapkan aturan bagi pasar aset digital. Meskipun masih jauh dari implementasi, bagi aset yang terkait Trump, ini adalah tema perdagangan yang alami. Ditambah dengan penegasan kembali "cadangan Bitcoin strategis," sentimen pasar melonjak, dan modal mengalir selama siklus berita.
Kedua, meme politik datang dengan "lalu lintas global." Koin meme biasa harus memeras otak untuk menemukan narasi, dan $TRUMP itu sendiri adalah narasi terbesar. Selama Trump tetap tren, selama pasar terus mengandalkan kombinasi "politik + meme + sentimen", koin ini akan memiliki banyak buzz dan modal untuk dibeli. Yang lebih mengesankan lagi, tim meluncurkan "America First Business Challenge," memberikan koin senilai $1 juta kepada 10 perusahaan. Meskipun situs resmi dengan jelas menyatakan koin ini tidak memiliki fungsi pembayaran, begitu berita itu tersebar, hype melonjak.
Ketiga, sektor koin meme secara keseluruhan telah pulih. Begitu pasar mulai memanas, dana ritel langsung masuk ke koin meme beta tinggi. Gelombang koin mapan seperti DOGE dan SHIB ini belum mengikuti, dengan semua uang mengalir ke aset merek politik. Namun siapa pun yang cermat tahu bahwa alih-alih pemulihan sektor, justru uang hanya bertaruh pada berita politik Trump. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kita klarifikasi kerangka kebijakannya? #财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak #BTC冲高回落, dan kematangan opsi memperluas $BTC $ETH $TRUMP di ambang batas #黄金ETF大额吸金. Cara Mengalokasikan Kembali Dana Safe-Haven Dua Pendorong Inti di Balik Arus Modal Masuk
1. Lindung nilai Geopolitik + kredit USD
Sanksi berulang AS-Iran dan ketidakpastian regional telah meningkatkan permintaan akan tempat perlindungan aman; AS memperluas pembelian kembali obligasi jangka panjang, dan pasar mulai memperdagangkan kekhawatiran utang Treasury AS. Pembelian emas bank sentral + dana ETF menggerakkan mesin ganda, dengan institusi memperlakukan emas sebagai lindung nilai kredit fiat.
2. Permainan suku bunga di bawah inflasi lengket
Inflasi inti PCE tetap tinggi, sehingga sulit bagi pasar untuk melihat arah berikutnya dari The Fed. Dana yang mengalir ke ETF emas pada dasarnya bertaruh bahwa suku bunga riil tidak akan terus naik, untuk melindungi dari kesalahan kebijakan.
Kesalahpahaman tentang rotasi modal antara emas dan BTC
- Aversi panik murni: Dana memprioritaskan emas sebagai tempat aman, yang menyebabkan penarikan dari aset berisiko sangat volatil seperti BTC, sehingga terjadi perbedaan antara kenaikan emas dan penurunan koin.
Saat ini, ini adalah fase alokasi netral, bukan kepanikan ekstrem—keduanya sementara tersinkronkan. Namun jika kondisi geopolitik memburuk tajam, BTC benar-benar akan menghadapi tekanan penjualan.
Dua simulasi skenario
Skenario 1: Pidato Wash bersikap keras
Menekankan inflasi yang membandel, mempertahankan opsi kenaikan suku bunga, imbal hasil Departemen Keuangan AS meningkat. Dana ETF emas akan mengalami aliran keluar sementara, memberikan tekanan pada harga emas dan menurun; BTC akan menghadapi tekanan lebih lanjut di level tinggi, dengan dukungan di 77.500 menghadapi ujian.
Skenario 2: Pidato netral dovish
Tidak ada sinyal pengetatan yang dikirimkan, sehingga ketergantungan data tetap terjaga. Dana safe-haven tetap berada di ETF emas, dengan harga emas tetap volatilitas tinggi; Hanya dengan ekspektasi likuiditas yang meningkat, BTC akan memiliki kesempatan untuk menembus angka 80.000 lagi.Jackson Hole Night: 7 Komentar Cepat
Ulasan Cepat 1:
Pada pukul 22:00 waktu Beijing, Wash naik podium Jackson Hole.
Ini bukan pidato biasa—ini adalah "pertandingan kebangkitan" demi kredibilitas The Fed.
Dalam sebulan terakhir, imbal hasil Treasury AS 30 tahun pernah menembus 5,34%, tertinggi sejak 2007. Treasury naik dua kali, masing-masing efektif selama tiga hari, lalu imbal hasil kembali pulih.
Pasar sedang "menaikkan suku bunga" untuk The Fed—namun Walsh bahkan belum memberikan penjelasan.
Ulasan Cepat 2:
Wash menghadapi dilema inti: ia telah menghapus panduan berorientasi ke depan tetapi belum menetapkan kerangka kerja alternatif.
Pasar tidak mengharapkan "kenaikan suku bunga di bulan September"—futures dana federal hanya menunjukkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 35% pada bulan September.
Yang diinginkan pasar adalah: dalam kondisi apa untuk meningkat dan dalam kondisi apa untuk tidak meningkat.
Hanya soal satu kalimat. Tapi dia tidak mengucapkannya selama tiga bulan.
Ulasan Cepat 3:
Pada pertemuan FOMC Juli, 9 suara mendukung 3 suku bunga tetap tidak berubah, dan tiga memilih mendukung kenaikan suku bunga, menandai tingkat tertinggi dalam sepuluh tahun.
Ini bukan konsensus; ini adalah perpecahan.
Washes perlu menjelaskan dua hal: mengapa dia tetap di tempat? Kondisi apa yang membuatnya berubah pikiran?
Dia tidak mengatakan apa-apa pada konferensi pers Juli. Jika dia tidak mengatakannya pada hari Jumat—pasar tidak akan memberinya kesempatan ketiga.
Ulasan Cepat 4:
Survei manajer dana Bank of America Agustus: 53% mengharapkan pidato netral, 31% nada hawkish, dan hanya 7% sikap dovish.
Pasar telah menetapkan harga dalam kombinasi "kerangka kerja hawkish + menghindari panduan jangka pendek."
Dengan kata lain—tak ada yang mengharapkan dia memberi jawaban lagi, hanya berharap dia tidak melakukan kesalahan.
Ekspektasinya sangat rendah.
Ulasan Cepat 5:
Bagi BTC, "fungsi reaksi" Walsh lebih penting daripada kenaikan suku bunga pada bulan September.
Tanpa kerangka kerja yang jelas, pasar akan memperhitungkan "premi ketidakpastian" di seluruh aset—termasuk aset kripto.
BTC melonjak dari 77.554 menjadi 81.188, naik lebih dari 3.600 poin. Apa yang dipertaruhkan pasar? Bertaruh bahwa Washish tidak berani terlalu hawkish.
Tapi bagaimana jika dia diam? Maka premi ketidakpastian hanya akan lebih tinggi.
Ulasan Cepat 6:
Survei CNBC: 80% ekonom ingin Wash membagikan lebih banyak pemikiran ekonomi, tetapi 45% memperkirakan ia tidak akan memperluas prospek suku bunga.
"Expectation gap" sebesar 35% — sumber volatilitas terbesar malam ini.
Jangan lupa, imbal hasil Treasury 30 tahun masih di atas 5,2%. Jika kita mengulangi "kesalahan komunikasi" lagi pada konferensi pers Juli, apa konsekuensinya?
Hitung sendiri.
Ulasan Cepat 7:
Saran trading—baik Wash's hawk maupun dove talks, volatilitas akan melonjak.
Jangan terlalu bertaruh pada arahan sebelum atau sesudah pidatomu.
Tunggu sampai pasar mencernanya sebelum mengambil tindakan.
Menjalani malam ini adalah satu-satunya cara untuk melihat hari esok.
Sampai jumpa jam 22:00.
$BTC $ETH $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? #财报观察员: Permintaan AI menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak. Rantai industri AI pada dasarnya telah menyelesaikan putaran musim pendapatan ini. Izinkan saya menguraikannya, dan sinyalnya jelas—cerita menyebar dari perangkat keras ke perangkat lunak.
Tidak ada penurunan perangkat keras. Nvidia mencapai $96,2 miliar pada kuartal kedua, menggandakan dua kali lipat dari tahun ke tahun, dengan pertumbuhan 70% dalam panduan tahun fiskal 2028, secara langsung melampaui ekspektasi. Pendapatan Marvell tumbuh 37%, dan panduan kuartal ketiga juga melampaui konsensus. Permintaan akan daya komputasi dan konektivitas jaringan tetap kuat.
Namun yang benar-benar membuat pasar bersemangat adalah sinyal dari sisi perangkat lunak. Pendapatan CrowdStrike tumbuh 26%, pendapatan tahunan bersih berulang meningkat sebesar 51%, dan perusahaan meningkatkan prospek tahunan penuhnya. Produk AI Salesforce menghasilkan hampir $4 miliar pendapatan berulang tahunan. Okta juga menerima respons positif dari pasar berkat peningkatan kinerja dan panduan.
Perubahan inti dapat dirangkum dalam satu kalimat: pasar tidak lagi bertanya "apakah ada permintaan AI," tetapi "siapa yang dapat mengubah AI menjadi pesanan, pembaruan, dan arus kas."
Tekanan setelah laporan pendapatan Synopsys mengungkap masalah lain—tidak semua orang yang mendapat manfaat dari AI diperlakukan sama. Pasar sangat selektif dan hanya bersedia memberikan penilaian tinggi kepada perusahaan yang memenuhi pendapatan mereka.
Apa implikasinya bagi pasar kripto?
Narasi AI bergeser dari "dominasi perangkat keras" ke "sinergi perangkat keras-perangkat lunak." Pemain perangkat keras seperti NVIDIA terus mendapatkan keuntungan, tetapi realisasi perangkat lunak juga dihitung oleh pasar. Bagi BTC, kesehatan keseluruhan rantai AI membaik, yang merupakan hal baik jangka panjang. Namun dalam jangka pendek, dominasi pasar bukan pada AI, melainkan pada likuiditas makro $NVDA 凌晨英伟达出成绩单了。 Q2营收962.2亿美元，同比增长超过一倍。市场预期921.7亿，直接甩开40亿。数据中心890亿，同样碾压预期的850.8亿。Q3指引1080亿，分析师预期1041.9亿。盘后股价涨4%，市值站上5.16万亿。 这不止是一家公司的胜利，是整条算力产业链的胜利。 三个点，帮你理解这组数字意味着什么。 第一，5.16万亿是什么概念？ 比A股整个半导体板块加起来还多。它已经不是一家“科技公司”了——它是全球算力的底层供应商。大模型训练、自动驾驶、AI推理，全得靠它的芯片。你买的每一笔BTC，背后都跑在它的算力基础设施上。 第二，1万亿美元。 英伟达说，2027年前他们在AI芯片上的收入机会可能超过1万亿美元，是此前预期的两倍。四年，1万亿。 这不是需求，是已经锁定的确定性。 第三，算力成本在下降。 英伟达的GPU越来越强、越来越便宜，这跟BTC有什么关系？ 关系在于：当算力成本下降，挖矿门槛也在降低。 上周写Zcash的时候提过一个数据：挖Zcash的单位电力收入是BTC的4.5倍。矿工不是傻子，算力会往高收益的地方流动。AI算力和BTC算力，正在走向同一个底层供应Apa yang dikatakan Washes di Jackson Hole malam ini lebih penting dari yang Anda kira—BTC bukanlah kasino; ini adalah cermin dari kredit dolar
Banyak orang melihat berita keuangan membanjiri halaman dengan tulisan "Walsh berbicara di Jackson Hole malam ini," dan reaksi pertama mereka adalah:
"Bukan urusanku."
Jadi izinkan saya menyampaikan pemikiran saya di sini—
BTC melonjak dari $63.000 menjadi $81.000 selama seminggu terakhir, bukan karena narasi baru, aplikasi baru, atau modal baru.
Itu karena kredit dolar bocor.
Apa yang Anda pegang bukanlah Bitcoin. Apa yang Anda pegang adalah mosi tidak percaya terhadap sistem mata uang fiat.
Malam ini pukul 22:00 waktu Beijing, Walsh naik podium di Jackson Hole. Ini adalah pidato utama pertamanya sejak menjabat, dan satu-satunya segmen yang disiarkan langsung di televisi.
Dia bukan di sini untuk membicarakan blockchain.
Tapi apa yang dia katakan akan langsung memengaruhi posisi Anda daripada analisis KOL manapun.
[Bagian Satu] Pertama, mari kita lihat dengan jelas bagaimana kita sampai di sini
BTC telah naik dari 63.000 menjadi 81.000 secara permukaan, tampak "naik."
Tapi apa saja faktor pendorongnya?
Pengumuman Departemen Keuangan AS untuk memperluas pembelian kembali Treasury jangka panjang secara langsung diartikan oleh pasar sebagai pelonggaran implisit.
Secara sederhana: Departemen Keuangan menurunkan suku bunga jangka panjang, secara efektif membuat dolar menjadi lebih lemah.
Jadi apa yang dilakukan uang itu?
Lari.
Lari ke emas, lari ke Bitcoin.
Direktur investasi Hashdex mengungkapkannya dengan tegas—Bitcoin tidak langsung merespons keputusan suku bunga September; Bitcoin mengikuti kurva likuiditas global dan imbal hasil jangka panjang, yang merupakan faktor yang sama persis dengan emas.
Kamu pikir ini sesuatu di dalam crypto?
Pada dasarnya ini adalah masalah kredit mata uang fiat.
Citibank baru saja membanjiri situasi ini: breakout emas ini sepenuhnya didorong oleh dana spekulatif, dan permintaan fisik tidak mampu mengikuti.
Begitu hawk Wash menyerang, pasar spekulatif berjalan lebih cepat daripada yang lain.
BTC tidak terkecuali.
Malam ini, bukan tentang "Apa yang dimaksud Wash", tapi tentang "Ke arah mana kredit dolar ini akan berjalan?"
[2] Tiga jalur transmisi langsung mengenai posisi Anda
Jalur Satu: Suku Bunga
USD → yang hawkish menguat → Biaya peluang aset non-yielding (BTC) naik, memberikan tekanan pada BTC →
CME FedWatch menunjukkan pasar mencatat harga kenaikan suku bunga sebesar 45% pada bulan Desember.
45%。 Bukan peluang kecil.
Jalur Dua: Kredit
Wash terus samar dan tidak jelas tentang fungsi reaksinya→ kredibilitas dolar AS terus terkikis→ sementara emas dan BTC terus mendapat manfaat sebagai aset "anti-fiat"
Kesimpulan Huatai Securities keras: meskipun Washy "mundur" malam ini, membangun kembali kredibilitas dolar dan Departemen Keuangan AS masih jauh dari awal.
Apa artinya itu?
Luka kredit dolar tidak dapat diperbaiki hanya dengan satu pidato.
Jalur Tiga: Volatilitas
Terlepas dari arah keberadaannya—ketidakpastian kebijakan mendorong volatilitas meningkat, menyebabkan BTC mengalami volatilitas tajam dalam jangka pendek.
Analis Bitget Wallet mengungkapkan dengan tegas: BTC harus bertahan di atas $80.000 untuk benar-benar menembus.
Dan malam ini, itu adalah ujian apakah kamu bisa bertahan.
[3] Tiga skenario, tiga akhir
🔥 Hawkish (Menegaskan kembali risiko inflasi + mempertahankan opsi kenaikan suku bunga)
PCE inti masih di angka 3,3%, dengan target 2%. Inflasi telah berada di atas target selama lebih dari lima tahun.
Jika Walsh mengambil sikap tegas, BTC akan menghadapi tekanan jangka pendek, dengan angka 80.000 akan menghadapi ujian.
Citi mengatakan: Pernyataan hawkish bisa mengakhiri reli emas dan BTC.
⚖️ Netral (hanya membicarakan kerangka kerja, bukan suku bunga)
Hal pertama yang dilakukan Washe setelah menjabat adalah membongkar panduan berwawasan dari Fed—menghapus bahasa yang berwawasan ke depan dari pernyataan tersebut dan membentuk satuan tugas untuk meninjau metode komunikasi.
Dia tidak mau memberi jawaban. Pasar yang ingin jawaban.
Jika masih belum jelas—pasar terus berspekulasi, dan volatilitas semakin intens.
🕊️ dovish (mengisyaratkan penundaan atau akhir kenaikan suku bunga)
Sinyal dovish mungkin mendorong BTC menembus level resistance 81.000, membuka jalan menuju level tertinggi baru.
Namun jangan lupa—probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September masih mendekati 38%.
Pidato dovish dan kenaikan suku bunga pada bulan September bisa hidup berdampingan. Jangan terpengaruh oleh ritme.
[Epilog]
Seorang analis Bitunix mengatakan sesuatu yang layak diingat:
Pidato Wash penting, "bukan karena diskusi tentang pemotongan suku bunga, tetapi karena ia dapat membantu pasar memahami bagaimana The Fed memandang hubungan antara inflasi, suku bunga jangka panjang, dan neraca."
Jika diterjemahkan, artinya—
Pasar bertanya: Apakah dolar AS masih bertahan?
BTC tidak bersaing dengan emas, maupun dengan dolar AS.
Ia bersaing dengan kredit seluruh sistem mata uang fiat.
Penampilan Walsh malam ini adalah catatan kaki terbaru dari kompetisi ini.
Jika dia tidak bisa memberikan jawaban yang meyakinkan—
Pasar akan menemukan jawabannya sendiri.
Jawabannya mungkin Bitcoin.
Malam ini jam 10 malam. Pegang erat.
$BTC $ETH $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, bisakah kerangka kebijakan diperjelas? Peralihan atribut Bitcoin: dari aset berisiko tinggi kembali ke logika lindung nilai "emas digital"
Perubahan penting sedang terjadi pada atribut aset Bitcoin
Selama enam bulan terakhir, di tengah meningkatnya aset berisiko yang didorong oleh kecerdasan buatan, atribut perdagangan Bitcoin lebih bergeser ke aset berisiko tinggi daripada alat lindung mata uang.
Namun tampaknya ada pembalikan yang akan datang:
· Korelasi 90 hari Bitcoin dengan indeks Nasdaq 100 turun dari lebih dari 60% menjadi sekitar 33%;
· Korelasinya dengan emas telah naik dari hampir nol di awal tahun menjadi lebih dari 50%.
Perubahan ini mungkin mencerminkan apresiasi baru investor terhadap kelangkaan Bitcoin, kemandirian moneter, dan perannya sebagai penyimpan nilai.
Lingkungan makroekonomi sekali lagi mendorong "perdagangan depresiasi"
Sementara lanskap pasar berubah, lingkungan makro sekali lagi mendorong perdagangan depresiasi ke sorotan:
· Utang pemerintah federal AS baru-baru ini melampaui $40 triliun;
· Selama setahun terakhir, imbal hasil jangka panjang Treasury AS mengalami penjualan yang signifikan.
Utang yang terus bertambah, defisit fiskal yang terus-menerus, dan kenaikan imbal hasil jangka panjang telah mendorong investor untuk mencari aset yang dapat melindungi dari memburuknya fundamental fiskal dan moneter.
Bitcoin: Aset langka yang lahir untuk masa krisis
Bitcoin lahir setelah krisis keuangan global, dan dibuat untuk lingkungan seperti ini:
· Tidak ada entitas penerbit terpusat;
· Aturan penerbitan bersifat terbuka dan transparan;
· Total batas pasokan ditetapkan sebesar 21 juta koin.
Seiring memburuknya ketidakseimbangan fiskal dan para investor menilai kembali daya beli jangka panjang mata uang fiat, Bitcoin diperkirakan akan menjadi aset alternatif likuid dengan atribut kelangkaan di samping emas.
Sudut Pandang Inti
Kombinasi atribut kelangkaan dan logika hasil yang berbeda menjadikan Bitcoin opsi alokasi yang sangat menarik dalam portofolio modern yang terdiversifikasi.
Seiring pasar menyadari nilai alokasi terdesentralisasi dari aset digital langka seperti Bitcoin, serta potensi resistensi risiko terhadap depresiasi mata uang fiat, aset-aset ini mungkin akan melihat lingkungan pasar yang lebih menguntungkan.
$BTC
#BTC冲高回落, kedaluwarsa opsi adalah pertarungan besar pada ambang batas yang lebih besar BTC melonjak lalu mundur—ujian sebenarnya baru saja dimulai. Setelah menembus $80.000, BTC dengan cepat mundur dan kini berfluktuasi kembali sekitar $79.000. Putaran reli ini memang sangat kuat, dengan kenaikan bulanan lebih dari 25%. Namun, ada uang nyata dari ETF spot dan momentum dari posisi jual yang dipaksa untuk menutup posisi. Dalam jangka pendek, hal ini tidak sepenuhnya didorong oleh pembelian aktif. Likuiditas jelas telah memanas. ETF spot BTC AS mencatat arus masuk bersih sekitar $1,92 miliar minggu lalu, menandai kinerja mingguan terkuat dalam hampir 10 bulan; arus masuk kumulatif selama tujuh hari perdagangan terakhir mencapai sekitar $2,5 miliar. Ini menunjukkan bahwa dana institusional memang telah kembali ke pasar, tetapi setelah reli cepat BTC, tekanan untuk mendapatkan keuntungan dari chip berharga rendah juga akan meningkat sesuai. Variabel terbesar saat ini adalah opsi BTC yang akan kedaluwarsa pada 28 Agustus. Deribit memiliki sekitar 81.700 opsi BTC yang diselesaikan dalam penyelesaian terkonsentrasi, dengan nilai nominal sekitar $6,44 miliar, rasio bullish-bearish sekitar 0,83, dengan posisi terutama terkonsentrasi di sekitar $75.000 dan $80.000. Perlu dicatat bahwa titik sakit terbesar berada di antara $68.000 dan $70.000, yang jauh di bawah harga saat ini, sehingga pertarungan sebelum dan setelah kedaluwarsa bisa sangat sengit. Penilaian saya lugas: $80.000 bukanlah level angka bulat biasa, melainkan tempat di mana biaya long-short sangat terkonsentrasi. Dalam jangka pendek, selama memegang $78.000, pasar masih memiliki peluang untuk menantang rentang $80.000–$83.000 lagi; Jika turun di bawah $78.000, harus berhati-hati terhadap penurunan di sekitar $75.000. Putaran aktivitas pasar ini memiliki beberapa efek