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Les stablecoins sur Solana atteignent 16,4 milliards de dollars, SOL peut-il vraiment profiter de cet argent ?
Un peu de réalisme d'abord : plus de stablecoins ne signifie pas forcément une hausse de SOL. Un montant de 16,4 milliards de dollars semble impressionnant, mais si l'argent reste simplement dans les portefeuilles sans bouger, cela n'a aucun impact sur le prix de SOL. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est où cet argent circule.
Si les stablecoins ne font que traverser la chaîne sans activité, ils ne sont que des passagers, et Solana ne perçoit qu'un peu de frais de règlement. Mais si cet argent entre dans les marchés de prêt, les pools de liquidité DEX, les scénarios de paiement, voire devient la couche de règlement des actifs RWA, alors la nature change complètement — chaque échange, chaque mise en garantie, chaque liquidation consomme du $SOL en frais, ce qui augmente directement l'activité sur la chaîne, la demande de staking et les revenus des validateurs. C'est la chaîne complète par laquelle la liquidité se transmet au prix du token.
Le bon côté, c'est que les stablecoins sur Solana représentent déjà 10 % du marché mondial, et les RWA atteignent 2,8 milliards de dollars, ce qui montre que l'écosystème évolue vers une utilisation réelle, pas juste du stockage de tokens. De plus, en juin, 500 millions de dollars de USDC ont été nouvellement émis, ce qui signifie que des fonds supplémentaires continuent d'arriver.
La conclusion est donc simple : les perspectives sont réelles, mais leur réalisation prendra du temps. Surveiller les variations du volume verrouillé en DeFi et du volume des transactions DEX est bien plus utile que de se concentrer uniquement sur le volume total des stablecoins. Tant que l'argent circule, SOL a une chance ; si l'argent stagne, même des chiffres impressionnants ne sont qu'une prospérité de façade.pratiquement aucun effet de levier accumulé lors du dernier rallye de BTC, le prix étant tiré par les acheteurs d'etf et les short squeezes
je ne serais pas surpris que cela se reproduise cette semaine
#LaborMarketTestsWalsh
#BTCGoldCorrelation
#BroadcomDellAIResults Les gros détenteurs de HYPE commencent à encaisser, plus de 20 millions de dollars en spot sont continuellement vendus
Le gros baleine spot HYPE commençant par 0x0a84 a commencé à réduire ses positions aujourd'hui. De 9h49 à 13h49 heure de Pékin, il a vendu au total 11 113 HYPE, pour un montant d'environ 893 200 dollars, à un prix moyen d'environ 80,37 dollars.
En moins d'une demi-heure, cette adresse a de nouveau vendu 1 588,95 HYPE, pour environ 128 400 dollars. La dernière vente a eu lieu à 13h49, après quoi un ordre de vente spot de 26,14 HYPE à 81,055 dollars est toujours en place, l'action de réduction de position n'est pas encore complètement terminée. Les ventes déjà réalisées ont généré un profit total d'environ 429 700 dollars, avec des frais d'environ 221 dollars.
Au moment de la rédaction, cette adresse détient encore 247 555,22 HYPE, d'une valeur d'environ 20 059 000 dollars, la taille restante du spot étant environ 22 fois le montant vendu lors de cette session de 4 heures.4 grandes adresses recevront cette semaine 44,7 millions de dollars en HYPE spot
À la date de publication, en comptant les gros stakers cumulant au moins 100 000 HYPE, environ 2,5658 millions de HYPE sont en file d'attente pour retrait de staking important dans les 6 prochains jours, ce qui représente une valeur d'environ 208 millions de dollars au prix actuel.
Parmi eux, les contrats du protocole, Trade.xyz et les adresses liées à Hyperliquid Labs représentent toujours la majeure partie du volume, mais il existe également 4 grandes adresses externes : totalisant environ 551 100 HYPE, d'une valeur d'environ 44,69 millions de dollars, qui termineront progressivement leur période d'attente de 7 jours et reviendront dans les comptes spot :
0x023a « Auros Global » : environ 101 000 HYPE, prévu pour le soir du 31 août, valeur d'environ 8,19 millions de dollars ;
0x251f : environ 135 100 HYPE, prévu pour le soir du 3 septembre, valeur d'environ 10,96 millions de dollars ;
0xc288 : environ 115 000 HYPE, prévu pour le 4 septembre, valeur d'environ 9,33 millions de dollars ;
0xe867 « gros staker à un million de HYPE » : environ 200 000 HYPE, prévu pour le 6 septembre, valeur d'environ 16,22 millions de dollars.
Ces quatre adresses représentent environ 21,5 % du volume important à recevoir dans les 6 prochains jours.
Les autres environ 2,0147 millions de HYPE concernent stakedHYPE, Kinetiq, Trade.xyz et les adresses liées à Hyperliquid Labs, avec un pic journalier prévu le 5 septembre d'environ 1,34 million de HYPE (dont 1,05 million pour les gros stakers).*Publication intensive des données sur l'emploi, la position politique de Walsh est sous surveillance étroite*
Un événement majeur arrive, un événement majeur arrive, cette vague va être facile à gérer 📊
*État actuel de $PUMP*
Depuis le sommet, déjà *-21,5%*
Ma position est actuellement en gain latent de *+14 points*
J'ai l'impression que cette baisse n'est pas terminée
Plusieurs signaux sur le marché sont mauvais :
1. *Le volume ouvert (OI) continue de diminuer* = les acheteurs liquident leurs positions
2. *Ratio long/short à 1,31* = il y a 31 % de plus de positions longues que de positions courtes. Trop de monde d'un côté, le market maker n'a pas besoin de pousser le prix
3. En clair : les petits investisseurs sont tous en position longue, les gros acteurs se chargent de racheter
*Pourquoi je pense que la baisse va continuer*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Les données s'accumulent. Tant qu'elles sont fortes, la position de Walsh se durcit, et le marché anticipe directement une hausse des taux. Les altcoins très volatils comme $PUMP vont forcément en pâtir en premier
2. *#BTCGoldCorrelation* Le grand frère $BTC est à *77 020 $*, en baisse depuis *81 400 $*. Tant que le marché principal ne se stabilise pas, les altcoins ne peuvent pas survivre
3. *#BroadcomDellAIResults* Tout l'argent est concentré sur les résultats AI de Broadcom et Dell. Sans entrée de capitaux étrangers, $PUMP ne peut que s'épuiser en interne
*Mon plan*
*Prendre mes bénéfices d'abord*
+14 points, c'est déjà bien. Gagner alors que ça baisse de 21 %, la gestion des risques a été bonne
*Attendre deux conditions avant de décider de shorter :*
1. L'OI cesse de baisser et rebondit + le ratio long/short retombe en dessous de 1,1 Le CEO de CryptoQuant a publiquement déclaré que le marché baissier de cette phase de $BTC est terminé, car la tendance actuelle est très proche de celle de novembre 2023.
Ils estiment que le principal indicateur pour juger si le Bitcoin est en marché haussier ou baissier est la distance actuelle du prix par rapport à la moyenne mobile sur 365 jours.
Mais personnellement, je pense que ce n'est pas si tôt, ce n'est pas encore le moment. Je crois que BTC doit dépasser 83 000, voire clôturer plusieurs chandeliers journaliers ou un ou deux hebdomadaires au-dessus, pour confirmer la fin de ce marché baissier, 57 000 étant le point bas de cette phase.
Il faut toujours se rappeler : la fin d'un marché baissier signifie seulement qu'il est peu probable que de nouveaux creux plus bas apparaissent, mais cela ne signifie pas qu'il n'y aura pas de corrections. Après être entré dans un cycle haussier, durant cette tendance à la hausse d'un an et demi à deux ans, il y aura encore de nombreuses corrections de 25 à 35 %.After $NVDA released its earnings, I added more $MU shares. This time, Nvidia’s results gave me a signal that I think is more interesting than simply chasing $NVDA ’s headline numbers. Everyone is focused on another revenue beat and the continued expansion of AI infrastructure. But one detail caught my attention: $NVDA ’s Q2 gross margin was 75%, while Q3 guidance fell to 74%, partly due to rising memory costs. For Nvidia, that’s a cost pressure. For $MU, it could be an opportunity. 👀 The logi中国AI芯片龙头营收暴增近2000%，高端算力全链紧缺
壁仞科技、寒武纪、摩尔线程等中国AI芯片龙头近期财报显示营收大幅增长，其中壁仞科技营收同比增长近20倍。行业调研显示，2026年国产AI芯片需求约400万颗，实际交付约300万颗，存在百万级缺口，高端算力从芯片到智算中心、系统集成全链条紧缺。
今年8月，国内AI芯片头部企业密集发布半年报，业绩集体爆发。上周五壁仞科技公布财报，营收实现近20倍增长；寒武纪、摩尔线程等企业同样录得大幅营收增长。业绩大增的核心驱动力在于高端算力供不应求。目前供应端呈现全链紧缺局面：不仅下游智算中心资源紧张，中游系统集成环节订单也密集释放，部分企业订单已排至3年后。根据行业调研数据，2026年国产AI芯片需求规模约400万颗，实际交付约300万颗，产能缺口达到百万级。业内普遍认为，国产芯片正处于高端AI芯片的强势上行周期，近期多家公司财报数据也印证了这一趋势。这一轮紧缺既反映了国内算力基础设施建设的加速，也体现了全球AI算力需求持续旺盛的背景。
市场影响：
直接受益：AI芯片/GPU
- NVDA（英伟达）：全球AI算力需求持续紧缺，英伟达高端GPJe pense que la clé pour $SOL cette fois ne réside pas dans le sentiment à court terme, mais dans le changement de la logique d'offre. Après l'adoption par vote de gouvernance de la proposition de double déflation, la future quantité de SOL en circulation va diminuer, ce qui revient à réduire la pression inflationniste d'un cran. Ce qui est encore plus remarquable, c'est que cela se produit alors que l'écosystème est encore dynamique : la demande est présente, tandis que l'offre commence à se resserrer, ce qui fait que le marché pourrait ne plus évaluer SOL uniquement en fonction des rotations thématiques, mais réévaluer sa rareté. Je ne le considère pas comme un avantage immédiat, mais si l'engouement peut se maintenir, SOL pourrait connaître une nouvelle réévaluation de sa valeur. Mon jugement est plutôt positif, l'essentiel étant de voir si l'anticipation de réduction peut être tradée de manière continue, et pas seulement sur une journée.#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
Pourquoi la divergence la plus notable sur le marché récemment est-elle entre Wall Street et les investisseurs particuliers ?
D'un côté, Wall Street continue d'allouer des BTC via des ETF et autres canaux, tandis que de nombreux particuliers restent encore en observation.
Les particuliers ne voient pas la hausse, mais n'osent pas croire à ce cycle haussier. Après plusieurs montées et chutes brutales, beaucoup ont développé un réflexe conditionné : peur d'acheter trop cher quand ça monte, peur que ça continue de baisser quand ça chute, certains pensent même que le BTC n'est qu'un jeu pour les gros investisseurs, où les derniers acheteurs sont ceux qui perdent.
Mais la logique de Wall Street est différente.
Pour les institutions, le BTC passe d'un simple actif spéculatif à un actif alternatif pouvant être intégré dans la répartition d'actifs. Elles ne considèrent pas les fluctuations sur quelques jours, mais la place du BTC dans la répartition mondiale des actifs sur plusieurs années.
Bien sûr, Wall Street ne se contente pas d'acheter sans vendre. Une réduction concentrée des positions par les institutions peut aussi faire chuter rapidement le marché, et les investisseurs ordinaires risquent alors d'être les derniers à acheter.
Je tends donc à voir le BTC comme étant dans une phase de correction à moyen terme suite à un reflux des fonds institutionnels.
Mais autour de 80 000 dollars, ce n'est plus la position la moins risquée.
Les opportunités existent toujours, mais il est préférable de contrôler ses positions et d'entrer par paliers, plutôt que de surinvestir par peur de manquer le train.
La véritable opportunité de richesse n'est jamais de parier sur une explosion soudaine, mais de rester rationnel quand une tendance apparaît, d'apprendre d'abord à survivre, puis d'attendre sa propre opportunité.*Hier, le compte de Ma Ge affichait encore 8,2 millions de dollars, aujourd'hui il ne reste plus que 5,1 millions de dollars*
Hier soir, $BTC et $ETH ont chuté en cascade, entraînant directement le marché 📉
Les positions lourdes de Ma Ge en *$HYPE* et *$PUMP* n'ont pas tenu, tout a été stoppé.
Mais sa réaction a été la suivante :
*Juste après avoir été liquidé, il a immédiatement repris position*
Il a directement investi *10,2 millions de dollars* pour ouvrir une position longue sur $BTC. C’est du sérieux
*Pourquoi cela ?*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Les données sont plus solides que prévu, les anticipations de hausse des taux reprennent. Les actifs risqués sont les premiers à être vendus
2. *#BTCGoldCorrelation* $BTC est passé de *81 350 $* à *77 000 $*, $ETH n’a pas tenu non plus. Les altcoins à effet de levier comme $HYPE et $PUMP sont naturellement les plus touchés
3. *#BroadcomDellAIResults* L’argent attend les résultats financiers de Broadcom et Dell AI, il n’y a pas de liquidité. Les altcoins de Ma Ge ont été rachetés par les gros acteurs
*Pourquoi ose-t-il directement investir 10M dans du BTC ?*
1. *Position* 77 000 $ est un support de plateforme précédent. En cas de rupture, ça descend à 75 850 $, le risque est contrôlable
2. *Sentiment* Le 28/08, sortie nette d’ETF en une journée de *204,5 M $*, battant directement le record d’entrée nette de *2,64 milliards $* du 09/08. Après la vente des institutions, il y a souvent un rebond $BTC BITCOIN
Hier soir, $BTC a tenté de rebondir à nouveau vers le haut, mais le sommet local s'est avéré descendant, ce qui signale un affaiblissement de l'élan acheteur et une surchauffe du marché après une forte hausse.
🫱Il convient également de noter qu'on observe déjà un afflux de pièces vers les échanges (en particulier, les soldes de Binance ont atteint des sommets locaux pour l'année). Cela souligne la volonté des gros acteurs de prendre des bénéfices aux prix actuels.
❗️Je tiens à signaler séparément que lors de son intervention à Jackson Hole, Warsh a adopté une politique « faucon ». Au lieu des indices attendus d'assouplissement, il a fait comprendre que le régulateur est prêt à exercer une pression supplémentaire. Par ailleurs, le prix du BTC commence le plus souvent à baisser après de telles interventions. Cela a été le cas entre 2021 et 2025, et 2026 pourrait ne pas faire exception.
En conclusion, je me prépare à une correction, au moins jusqu'à 75K. Mais idéalement, je m'attends à une baisse plus profonde, au moins dans la zone des 70K. Récemment, FB a connu une forte baisse, et la réduction de moitié approche rapidement.
FB subira une réduction de moitié au bloc numéro 2 100 000. Au midi du 31 août, la hauteur du bloc était de 2 077 545, il reste donc 22 455 blocs, et l'événement est prévu entre le 8 et le 9 septembre, heure de Pékin, mais la date finale dépendra de l'atteinte du bloc 2 100 000.
Après la réduction de moitié, la récompense de bloc de la chaîne Fractal passera de 25 FB à 6,25 FB, tandis que 6,25 FB seront alloués par le réseau principal Bitcoin. Cela signifie que la production sur la chaîne Fractal diminuera de 75 %, mais l'augmentation totale de FB ne sera réduite que de moitié, il ne faut pas confondre les deux.
Le plan de rachat d'UniSat se divise en deux parties : la première tranche concerne l'achat de 500 000 FB en février de cette année, déjà réalisé et utilisé pour le staking d'index ; la deuxième tranche commencera après la réduction de moitié, avec un investissement mensuel de 200 000 dollars pendant 5 mois, soit un total de 1 million de dollars. Les FB achetés seront conservés à long terme et bloqués pendant au moins 5 ans.
À ce jour, la deuxième tranche n'a pas encore commencé les achats, et la date précise, le prix et l'adresse de verrouillage n'ont pas été annoncés. Le montant investi chaque mois est fixe, mais la quantité réelle achetée dépendra du prix du marché.
Pour que ce plan soit réellement bénéfique, trois points sont à surveiller : le respect du calendrier d'achat, la quantité effectivement achetée, et la publication de l'adresse de verrouillage. Avant l'entrée effective des fonds, cette annonce ne peut être considérée que comme une attente, pas comme un bénéfice concret. $BTC 310 milliards de dollars investis, mais le cours de l'action SanDisk a chuté de 20 % en deux semaines — l'argent n'a pas été gaspillé, il n'a simplement pas encore été dépensé.
En voyant le graphique passer de 1828 à environ 1400, j'ai eu envie d'acheter, mais j'avais peur de prendre un coup de couteau. J'ai ressenti ces deux sentiments.
📍 Reconnaissons d'abord l'hésitation
1400 est-il un creux en or ou un coup de couteau à réceptionner ? Les deux camps ont raison.
Les acheteurs au plus bas disent : les contrats à long terme verrouillent 93,9 milliards de dollars, couvrant environ 50 % de la capacité pour l'exercice 2027, environ les deux tiers pour 2028, et la nouvelle usine ne produira qu'en 2029, donc l'offre reste tendue.
Les observateurs disent : la hausse a dépassé 500 % cette année, les prises de bénéfices sont concentrées, le graphique continue de baisser, et le RSI est déjà descendu à 22.
Chacun a ses arguments, personne ne convainc l'autre.
📍 Déconstruisons les malentendus les plus courants
« Expansion de la production = mauvaise nouvelle » est une lecture superficielle.
Les 31 milliards ne sont pas investis en une fois, mais répartis sur 6 ans jusqu'en 2032. La nouvelle usine de Beijing vise une production en 2029, avec un délai supplémentaire pour la montée en cadence. L'impact sur l'offre actuelle est donc proche de zéro.
UBS l'a bien expliqué : l'annonce d'expansion ressemble plus à une carte postale envoyée aux fournisseurs cloud — leur disant : j'ai la capacité, si vous voulez verrouiller des stocks, il faut négocier les prix. Avec la fusion SanDisk + Kioxia, la part de marché est de 35-37 %, cette carte postale a du poids.
📍 Trois véritables zones à risque
L'expansion en soi n'est peut-être pas un risque, c'est le rythme de la désillusion qui compte. Trois alarmes à surveiller.
⚠️ Alarme 1 : le taux de réalisation des contrats à long terme. 93,9 milliards signés, pas encore gagnés. Si un fournisseur cloud retarde ses commandes ou renégocie, la logique de valorisation peut s'effondrer de moitié.
⚠️ Alarme 2 : la montée en cadence des BiCS8/9. L'empilement au-delà de 218 couches est une condition implicite pour absorber la nouvelle capacité. Si le rendement est inférieur aux attentes, le retour sur capital pourrait être directement réduit.
⚠️ Alarme 3 : le ralentissement des dépenses d'investissement AI. La demande mondiale de serveurs AI devrait faire croître les expéditions de bits NAND d'environ 30 % en 2024-2025. Si cette courbe s'inverse, 1400 pourrait ne pas être le plancher.
📍 Quatre actions pour se protéger
🎯 Achat progressif : commencer sous 1450, acheter davantage en descendant.
🎯 Limite de position : ne pas dépasser l'argent que vous êtes prêt à perdre à hauteur de 20 %.
🎯 Stop loss : sortir si 1400 est cassé, attendre la prochaine bougie de 4 heures pour décider.
🎯 Suivi des données : prix spot NAND du trimestre suivant, activité data center de SanDisk en variation mensuelle, directives de dépenses en capital des grands acteurs AI.
Ne pas courir après au-dessus de 1550, achat progressif sous 1450 sans dépasser 20 % de perte possible ; sortir si 1400 est cassé, attendre la prochaine bougie de 4 heures pour décider.
$SNDK
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 $BTC*Les attentes de hausse des taux augmentent, $BTC est le premier à en pâtir*
Le précédent sommet a été directement écrasé.
De *$81,200* à *$77,050* d’un coup, c’est une chute en cascade. Mais à ce niveau, il ne faut pas "acheter sans réfléchir". Il n’y a qu’une raison :
*1. Les flux des ETF ont atteint un pic puis ont reculé*
C’est le plus dommageable.
Le *9 août*, les entrées nettes ont atteint un record à *2,63 milliards de dollars*, mais le *28 août*, il y a eu une *sortie nette de 203,1 millions de dollars*. Cela a complètement inversé le sentiment haussier du 9. Aujourd’hui, ce sont les ETF qui mènent la fuite 💵
*Le marché a aussi révélé 3 problèmes*
2. Les données *#LaborMarketTestsWalsh* sont dures, le marché calcule encore la Fed. Tant que les attentes de hausse des taux persistent, les cryptos sont vendues en premier
3. La *#BTCGoldCorrelation* montre que l’or à *2 578 $* reste stable comme un vieux chien, alors que $BTC est en baisse. Cela montre que ce n’est pas un mouvement de refuge, mais un retrait des actifs risqués
4. Les résultats *#BroadcomDellAIResults* font que l’argent est en attente des rapports de Broadcom et Dell. Tant que l’IA n’est pas clarifiée, personne ne s’intéresse à la crypto
*Quel est le niveau clé maintenant*
Le prix actuel est *$77,050*, le support à *77,5K $* est déjà perdu.
*En dessous, on vise $75,900*. En cas de rupture, direction $74K.
*Au-dessus, si $78,900* n’est pas récupéré, la tendance baissière n’est pas terminée
*Ce que je fais*
*Je me retiens, je ne prends pas le relais dans la chute* Pour résumer cet incident, un hacker a manipulé le prix du jeton TONIC à faible liquidité, utilisant ces jetons surévalués comme garantie pour emprunter des actifs via le protocole de prêt Tectonic. L'équipe du projet n'a pas pu suspendre directement la production de blocs sur toute la chaîne Cronos, ce qui a bloqué la majorité des fonds volés, mais a aussi empêché toutes les opérations en chaîne des utilisateurs ordinaires.
À mon avis, si une telle attaque DeFi se reproduit, la priorité doit être d'améliorer les mécanismes de contrôle des risques.
Bien que les oracles puissent être manipulés pour exploiter les prix, la racine du problème est que le protocole autorise des jetons avec une liquidité aussi faible à être utilisés comme garanties importantes. Sachant que ce jeton a une petite capitalisation et peut facilement être manipulé, l'absence de limites de garantie et de vérification de liquidité a offert une opportunité aux hackers. Se contenter de modifier les oracles sans restreindre les garanties sur des actifs à faible liquidité conduira à des attaques similaires avec d'autres jetons.
Même sur une chaîne décentralisée, en cas d'urgence, il est possible de suspendre toute la chaîne. Une fois la chaîne arrêtée, vos positions DeFi et transferts sont bloqués, et les fonds restent enfermés, ce qui constitue un risque de confiance réel.
À l'avenir, lorsque je participerai à des protocoles de prêt utilisant des petits jetons comme garantie, je serai plus prudent. Plus la capitalisation d'un jeton est faible, plus il est facile de manipuler son prix ; ne pensez pas que le simple fait d'être sur la blockchain garantit une sécurité absolue.
Bien que cette fois la majorité des actifs volés aient été bloqués, les utilisateurs ordinaires ont aussi été bloqués, ce qui rappelle que la sécurité DeFi ne dépend pas seulement de l'audit des contrats, mais aussi des règles de gestion des risques des garanties. #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 Cronos suspend la production de blocs après qu'un attaquant a manipulé le prix du TONIC à faible liquidité, mettant ainsi deux défenses sous le microscope : les contrôles de garantie avant un incident et l'intervention d'urgence après celui-ci.
Les chercheurs estiment qu'environ 75 millions de dollars ont été affectés et environ 6 millions de dollars transférés, tandis que Tectonic n'a confirmé ni pertes ni cause. Mon analyse : le test le plus durable est de savoir si la conception de l'oracle et les limites de risque peuvent contenir une garantie sur un marché peu liquide sans dépendre d'un arrêt de la chaîne. Moonwell et Avici élargissent cette analyse à plus d'un protocole. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#CronosHaltsAfterAttackDébut juin, UNI est tombé à 2,31 $.
Le marché était en pleine déprime. Dans les groupes, on ne voyait que des messages du genre « Uniswap est fini », « Les tokens de gouvernance, c’est de la merde », « Ce cycle DeFi est mort ».
J’ai posté un tweet : « UNI mérite qu’on s’y intéresse. »
Dans les commentaires, certains disaient que j’étais fou, d’autres que j’étais coincé dans une position perdante.
Aujourd’hui, UNI a dépassé les 5,4 $. En trois mois, ça a doublé.
Ce n’est pas pour me vanter. Il est temps de faire un retour sur ce que je pensais à l’époque.
Jugement 1 : Le switch des frais est un « rhinocéros gris », tout le monde l’a vu, mais personne ne l’a pris au sérieux.
De 2020 à fin 2025, le protocole Uniswap génère chaque année plusieurs centaines de millions à plus d’un milliard de dollars de frais, mais les détenteurs de UNI ne reçoivent pas un centime.
UNI ne sert qu’à voter. Zéro flux de trésorerie.
Après cinq ans de débats sur le switch des frais, en décembre 2025, il est finalement adopté avec 99,9 % de soutien — destruction unique d’1 milliard de tokens UNI, activation du switch des frais du protocole.
Le jour de l’annonce, UNI a bondi de 50 %, puis a suivi la tendance baissière du marché jusqu’à tomber à 2,3 $ en juin.
Le marché pensait que c’était juste un scénario classique de « bonne nouvelle déjà intégrée ».
Mais ce n’est pas un scénario classique. C’est une transformation qualitative au niveau de l’économie du token.
Passer de zéro flux de trésorerie à un revenu réel en argent sonnant et trébuchant — ce genre de changement s’appelle une « transformation qualitative ».
Jugement 2 : Robinhood Chain est un « catalyseur », plus grand que ce que tout le monde imaginait.
Le 1er juillet, le mainnet de Robinhood Chain est lancé.
Les versions v2, v3, v4 d’Uniswap et UniswapX sont dès le premier jour les AMM publics principaux de cette chaîne.
Mon jugement était simple : Robinhood compte entre 24 et 28 millions de comptes actifs. Ces utilisateurs ne pouvaient auparavant acheter que des cryptomonnaies, maintenant ils peuvent trader des tokens d’actions 24h/24 via Uniswap.
Et alors ?
La première semaine, le volume d’échange d’Uniswap a dépassé 250 millions de dollars. En six semaines, il a cumulé plus d’un milliard de dollars.
Le 29 août, le volume journalier des tokens d’actions a atteint 130 millions de dollars — multiplié par 10 en un mois.
Sur les dernières 24 heures, les revenus d’Uniswap ont été de 4,29 millions de dollars, représentant près de la moitié des frais de Robinhood Chain.
Le trafic de la finance traditionnelle est en train d’affluer dans la DeFi via Robinhood Chain. Uniswap est le seul robinet.
Jugement 3 : Le marché a complètement ignoré la valeur du « flux de trésorerie ».
UNI a été entièrement débloqué en 2024. Mais le marché l’a toujours valorisé comme un « token de gouvernance » — un token de vote sans valeur.
Avec l’activation du switch des frais, les revenus du protocole sont versés dans le contrat TokenJar. Les arbitragistes qui veulent retirer ces actifs doivent d’abord brûler l’équivalent en UNI.
C’est ce qu’on appelle Firepit.
Ce n’est pas une entreprise qui rachète — c’est une vente aux enchères en chaîne des revenus du protocole, celui qui met des UNI les récupère.
Au 31 août, environ 110 millions de UNI ont été détruits, pour une valeur totale de 630 millions de dollars. Depuis août, la destruction moyenne quotidienne dépasse 400 000 $, Robinhood Chain contribuant à près de la moitié.
Plus les échanges sont actifs → plus les frais sont élevés → plus la destruction est importante → plus UNI est rare → plus le prix est élevé.
C’est la roue de la déflation.
Le modèle d’évaluation d’UNI doit passer de « token de gouvernance » à « actif déflationniste générant des revenus ».
Bien sûr, je n’avais pas prévu qu’il atteindrait 5,4 $ aussi vite.
La direction était la bonne, le reste est une question de temps.
Le plus important en investissement est de reconnaître la « transformation qualitative ».
UNI est passé de « token de vote » à « actif déflationniste générant des revenus » — c’est ça la transformation qualitative.
Alors que la majorité regarde encore les graphiques, une minorité regarde les fondamentaux.
Trouver la transformation qualitative, puis investir lourdement, être patient, attendre.
$BTC $ETH $UNI L'armée américaine a lancé une attaque nocturne surprise contre l'Iran ! BTC plonge sur toute la ligne, le pétrole s'envole, la pire crainte du marché est-elle en train de se réaliser ?
Le week-end dernier, la situation au Moyen-Orient s'est soudainement aggravée.
Le Commandement central des États-Unis a confirmé que l'armée américaine avait attaqué deux lance-roquettes iraniens dans le détroit d'Ormuz, marquant la première reconnaissance publique d'une attaque américaine contre l'Iran depuis fin juillet. L'Iran a ensuite répondu en lançant des missiles sur une base américaine.
Le marché a réagi presque immédiatement : BTC a entraîné la baisse du marché des cryptomonnaies, tandis que le pétrole a rapidement augmenté.
Ce qu'il faut vraiment craindre, ce n'est pas l'attaque en elle-même, mais le détroit d'Ormuz. Une grande partie du transport mondial de pétrole passe par là, et si le conflit s'intensifie, la hausse des prix du pétrole pourrait raviver les anticipations d'inflation, influençant ainsi les prévisions du marché sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed.
Ce genre d'événement imprévu est redouté car les informations précèdent souvent les mouvements du marché. Je surveillerai directement BTC et les flux de capitaux on-chain via ave, tout en observant s'il y a des volumes anormaux ; si la situation continue de s'aggraver, j'examinerai également via ave si les capitaux sont en train d'acheter à bas prix ou de fuir les actifs risqués.
Si le conflit américano-iranien s'intensifie → le pétrole continue de monter → les anticipations d'inflation s'échauffent → les attentes de baisse des taux sont réévaluées, l'impact pourrait dépasser le simple cercle des cryptomonnaies.
La question la plus cruciale à venir est la suivante :
S'agit-il d'une opération militaire ponctuelle ou du début d'un nouveau cycle de conflit américano-iranien ?
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 $BTC $ETH Le président de la Fed, Waller, a adopté un ton hawkish à Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a bondi à 60 %, BTC est retombé à 76 000, ce qui montre que les attentes en matière de liquidité restent très sensibles ;
$TRUMP
Le rebond contient un élément de squeeze des positions courtes, bien que la vigueur des contrats à terme et la reprise du spot se soient améliorées, elles ne se sont pas complètement dissociées de l'effet de levier ;
- Le support à 77 000 et la zone de résistance entre 79 400 et 80 800 restent valides avant les données sur l'emploi américaines du 4 septembre, une consolidation à court terme pour digérer les prises de bénéfices est probable.
Conclusion : L'avantage récent de BTC repose essentiellement sur la quadruple réalisation de « couverture contre le crédit en dollars + institutionnalisation via ETF + épuration de l'offre par le halving + confirmation réglementaire », la logique de placement à moyen et long terme est plus solide qu'en 2021 ; mais la zone autour de 80 000 est sensible à la fois aux données macroéconomiques et à l'effet de levier, un avantage ne signifie pas une tendance unilatérale sans retracement, il est plus judicieux d'acheter par tranches plutôt que de courir après les sommets dans la structure actuelle.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 UNI à 5,4 dollars, faut-il suivre ou pas ?
Le 31 août, UNI a franchi les 5,4 dollars.
Une hausse de plus de 100 % en 3 mois. Le volume des transactions sur 24 heures se classe parmi les premiers du marché. Le FOMO a déjà commencé.
Mais je veux te poser une question : si tu y vas maintenant, est-ce un investissement ou une prise de relais ?
Ne te précipite pas pour répondre. Regarde ces trois séries de données, puis décide.
Commençons par la logique des haussiers — pourquoi ça peut encore monter ?
Premièrement, l’augmentation apportée par Robinhood Chain ne fait que commencer.
Le réseau principal est lancé depuis juillet, moins de deux mois, et la TVL a déjà dépassé 700 millions de dollars. Le volume quotidien des transactions de jetons d’actions sur Uniswap via Robinhood Chain a atteint un nouveau sommet à 130 millions de dollars — multiplié par 10 le mois dernier. Sur les dernières 24 heures, Uniswap a généré 4,29 millions de dollars de frais sur Robinhood Chain, soit près de la moitié de toute la chaîne.
Tu penses que c’est fini ? Les utilisateurs actifs de Robinhood Chain ont dépassé 20 millions — et ils ne sont pas tous encore entrés.
Deuxièmement, la roue du déflationnisme est déjà en marche.
UNI a été critiqué pendant cinq ans pour « zéro flux de trésorerie » — le protocole gagne des centaines de millions à plus d’un milliard de dollars par an, mais les détenteurs de jetons ne reçoivent pas un centime.
En décembre 2025, l’interrupteur des frais sera enfin activé. Au 31 août, 110 millions de jetons UNI ont été brûlés, d’une valeur de 630 millions de dollars. Depuis août, plus de 400 000 dollars sont brûlés chaque jour en moyenne.
UNI est passé de « simple jeton de vote sans valeur » à « actif déflationniste avec flux de trésorerie ».
Troisièmement, les institutions achètent, les baleines accumulent.
Sur Binance, les retraits de baleines UNI ont atteint un sommet en cinq ans. Trois portefeuilles baleines ont transféré 146 000 UNI du portefeuille chaud Upbit vers un portefeuille froid. La Standard Chartered Bank a fixé un objectif de prix à 100 dollars pour 2030.
L’argent intelligent accumule, les petits investisseurs hésitent.
Passons à la logique des baissiers — pourquoi faut-il être prudent ?
Premièrement, les baleines prennent déjà leurs bénéfices.
Le 6 août, une baleine a vendu 429 000 UNI pour 929,3 ETH, réalisant un profit de 320 000 dollars. Prix moyen : 4,09 dollars.
D’autres sont partis à 4 dollars, et toi tu fonces à 5,4 ?
Deuxièmement, UNI a quand même baissé cette année.
5,4 dollars semble élevé, mais UNI était plus haut en début d’année. Il a quand même chuté d’environ 20 % cette année. Depuis son sommet historique à 44,97 dollars, il a perdu 88 %.
Une hausse de 100 % en 3 mois, c’est un rebond ; revenir à 44 dollars, c’est une inversion.
Troisièmement, cette hausse n’est pas portée par le volume des transactions.
Le volume global des transactions sur Uniswap a diminué en juillet-août. L’augmentation sur Robinhood Chain soutient le prix d’UNI, mais les fondamentaux du protocole ne se sont pas améliorés en parallèle.
La hausse à court terme est trop forte, le RSI est déjà en zone de surachat. Le risque de suivre la tendance est à évaluer par toi-même.
Mon point de vue :
La logique de valorisation d’UNI a effectivement changé. D’un jeton de gouvernance sans flux de trésorerie, il est devenu un actif de protocole avec un mécanisme déflationniste.
C’est un changement fondamental.
Mais même les meilleurs actifs connaissent des corrections. UNI à 5,4 dollars, est-ce cher ?
Sur trois jours, oui. La hausse est trop rapide, un retour en arrière peut survenir à tout moment.
Sur trois mois, c’est raisonnable. L’objectif de Standard Chartered à la fin de l’année est de 6,5 dollars, il y a encore de la marge.
Sur trois ans, ça peut être bon marché. Si la roue déflationniste continue de tourner, si Robinhood Chain continue de s’étendre, si la vague des actifs tokenisés arrive vraiment — 5,4 dollars pourrait être un point de départ.
Ta perspective temporelle détermine ta réponse.
$BTC $ETH $UNI Changement dans les indicateurs de corrélation : BTC se rapproche progressivement de l'or, ETH reste lié aux actifs technologiques à risque
Récemment, les données de corrélation sur 90 jours ont montré un changement important : la corrélation entre BTC et l'indice technologique Nasdaq a nettement diminué, tandis que celle avec l'or a augmenté ; en revanche, la corrélation entre ETH et le Nasdaq reste élevée, sans signe de découplage.
Ce signal indique une différenciation dans la position des actifs au sein des institutions :
Une partie des institutions commence à considérer $BTC comme un outil de couverture de la dette, ne suivant pas entièrement les fluctuations des actions technologiques américaines ;
$ETH est toujours défini comme un actif de croissance à risque, l'humeur du marché technologique influençant directement les flux de capitaux vers ETH.
Mais il y a une erreur importante ici : un changement de position ne signifie pas qu'on peut ignorer les taux d'intérêt à court terme.
Même les actifs anti-inflation comme l'or et BTC subissent des pressions à la baisse lorsque les rendements des obligations américaines augmentent fortement.
La logique à long terme est que l'expansion de la dette américaine est favorable à BTC ; la logique à court terme est dominée par les taux de la Fed, cette dernière ayant une priorité plus élevée que la narration à long terme.Jackson Hole a exprimé une position hawkish, priorisant la lutte contre l'inflation, le marché a rapidement réagi, les attentes de hausse des taux en septembre sont passées de 35 % à près de 58 %, les actifs à risque subissent une pression collective, le sentiment dans la cryptosphère se refroidit.
Mais il ne faut pas supposer directement que la hausse des taux est certaine, ni considérer par défaut que le repli à 75 000 ou 72 000 est une zone d'achat sûre.
L'IPC d'août (publié le 11 septembre) est effectivement un point tournant clé : l'inflation reste élevée, les attentes de hausse des taux continuent de croître, le marché des cryptos est sous pression ; si l'inflation baisse fortement, les attentes de hausse des taux diminuent, les actifs à risque peuvent respirer.
Cependant, les prévisions macroéconomiques oscillent, même si les données IPC sont bonnes, les déclarations des responsables et les chiffres de l'emploi non agricole peuvent encore modifier la tarification du marché, la macroéconomie n'est pas un événement unique déterminant.
Données du marché :
BTC prix actuel 77 500, liquidations sur 24h de 110 millions ; ETH 2 400, nombreuses liquidations de positions longues ; $SOL liquidations longues de 24,61 millions, cette chute vise principalement à nettoyer les positions longues surévaluées.
Beaucoup de positions longues ont été liquidées, cela ne signifie pas qu'à 75 000 ou 72 000 il y aura forcément des achats pour soutenir. Dans un marché en forte oscillation, les supports peuvent être cassés à tout moment, acheter en baisse peut facilement se faire à mi-chemin.
Un repli n'est pas une opportunité d'achat automatique, il faut observer la force du soutien et les signaux de retour des capitaux pendant la baisse, pas simplement placer des ordres longs à des prix prédéfinis.
Le risque macroéconomique plane, ne présumez pas qu'un repli est une bonne occasion d'entrée, rester en observation et attendre un signal confirmé est plus prudent.
Question : Le repli avant la publication de l'IPC est-il une opportunité d'achat à bas prix ou le début d'une baisse ?
⚠️ Partage d'opinion uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement
$BTC $ETH $SOL La tokenisation RWA sur Stellar atteint une échelle de 3,996 milliards de dollars avec une croissance de 360 % cette année, reflétant une expansion des positions institutionnelles, mais la capacité de soutien du marché spot secondaire pour $XLM n'a pas encore suivi, le principal problème étant que les actifs en chaîne ne se traduisent pas en flux nets de capitaux spot.
Les faits du marché montrent un décalage évident entre l'expansion des actifs en chaîne et la performance de la liquidité spot. L'ordre des moteurs de liquidité est le suivant : la vitesse de croissance des flux nets spot, l'activité de consommation des tokens en chaîne, puis l'augmentation absolue de la taille des RWA externes.
La condition de déclenchement du scénario haussier est une augmentation de l'activité en chaîne qui stimule la consommation de tokens, entraînant une augmentation significative de la liquidité spot sur le marché secondaire. Il faut alors observer si les achats spot peuvent soutenir la transmission de la prime de valorisation vers $XLM ; si la croissance des actifs externes ralentit et que le spot diminue, le scénario haussier échoue immédiatement.
La condition de déclenchement du scénario baissier est que la croissance annuelle de 360 % ne puisse se poursuivre et que la taille en chaîne ne se traduise pas en achats spot. Il faut alors observer si les flux de capitaux spot maintiennent une sortie nette ; la taille accumulée perdra sa valeur défensive faute de soutien en liquidité, mais si les achats spot augmentent de manière inattendue, le scénario baissier échoue.
Lorsque la taille des actifs en chaîne est complètement déconnectée de la liquidité spot, la chaîne de transmission de la valorisation est rompue. Le critère clé pour juger de l'échec est si la capacité de soutien spot peut augmenter simultanément avec la rotation des capitaux.
Les 7 prochains jours seront cruciaux pour observer les variations des flux nets spot de $XLM, ainsi que la synchronisation entre l'activité des transactions en chaîne et la taille des nouveaux RWA.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配12:30 的盘面最容易误导人：你以为自己在交易方向，其实也在交易执行场所。 BTC 还在 8 万附近拉扯，ETH 和一批高波动标的同步回落，社区里最热的情绪还是两个字：追不追。很多合约交易者这时候会把注意力全部放在方向上，盯 1 分钟 K、盯突破线、盯别人喊单。但真正让一笔单变难受的，经常不是你看错大方向，而是你在一个不适合这笔单的位置开了仓。 同一个交易对，在不同 venue 上可能完全不是同一笔交易。 第一个差异是深度。急涨急跌时，盘口薄一点，市价追进去就会多付一层隐形成本；止损触发时，滑点也会把你原本能接受的亏损放大。你看到的是同一根 K 线，实际成交的却是两种价格体验。 第二个差异是资金费率和手续费。很多人只看开仓瞬间的手续费，却忽略持仓几个小时后资金费率会不会持续反向扣你。短线交易里，这可能只是几跳；一旦你从短打变成扛单，它就开始像计时器一样吃掉容错空间。 第三个差异是标记价和强平规则。合约最反直觉的地方在于，你不一定是被最后成交价打穿，而是被规则打穿。同样一段波动，有的地方只是扫止损，有的地方可能直接把保证金安全垫压没。复盘时只说“方向判断错了”，其实漏掉了很关键的一层：Au cours du dernier mois, le volume quotidien des transactions de tokens d'actions sur Uniswap sur Robinhood Chain a été multiplié par 10.
Le prix de UNI est passé de 2,31 $ en juin à 5,4 $, soit une hausse de 100 % en 3 mois.
Mais ce n'est pas une victoire pour un DEX.
C'est une étape importante où la DeFi est reconnue par la finance traditionnelle comme une « couche de règlement mondiale ».
Les difficultés de Robinhood
Le 1er juillet, le réseau principal de Robinhood Chain a été lancé.
Des tokens d'actions de NVIDIA, Tesla, Apple, SPY ont été listés, avec des transactions 24h/24.
Ça semble génial, non ?
Mais Robinhood fait face à deux problèmes :
Premièrement, le coût de tenue de marché est trop élevé. La liquidité des tokens d'actions doit être financée par eux-mêmes.
Deuxièmement, la SEC est vigilante. Les courtiers traditionnels listant des titres tokenisés touchent une ligne rouge réglementaire qui peut exploser à tout moment.
Que faire ?
Robinhood a pris une décision : connecter les investisseurs non américains et les tokens d'actions à un AMM public, sans les garder dans leur propre RFQ.
Ils ont choisi Uniswap.
L'opportunité pour Uniswap
Et de son côté, Uniswap ?
Le protocole génère des frais de plusieurs centaines de millions à plus d'un milliard de dollars par an, mais le token UNI a toujours été critiqué comme un « flux de trésorerie nul » — utilisé uniquement pour voter, sans distribution de dividendes.
En décembre 2025, l'activation des frais a enfin été approuvée.
Uniswap prélève une petite part des frais, environ 6 %. Cette part ne va pas sur un compte bancaire, mais dans un contrat appelé TokenJar.
Qui veut retirer de l'argent de ce pot ? Il faut d'abord brûler l'équivalent en UNI.
Ce mécanisme s'appelle Firepit.
En résumé : l'équipe officielle a transformé le « rachat d'actions » en « revenus d'enchères sur chaîne ».
Les bots d'arbitrage surveillent la valeur nette des actifs dans le pot, détruisent des UNI pour extraire les frais, puis vendent sur le marché secondaire pour réaliser l'arbitrage.
Plus les transactions sont actives, plus la destruction est importante, plus UNI devient rare.
Une parfaite synergie
Le premier jour du lancement de Robinhood Chain, Uniswap v2, v3, v4 et UniswapX étaient tous disponibles simultanément.
Résultat ?
Uniswap détient près de 99 % de la liquidité des tokens d'actions sur Robinhood Chain.
Le volume cumulé des transactions a dépassé 1,5 milliard de dollars.
Le nombre d'utilisateurs actifs a dépassé 20 millions.
Les revenus de frais des dernières 24 heures ont atteint 4,29 millions de dollars, soit près de la moitié de Robinhood Chain.
La valeur des UNI brûlés en une journée a atteint jusqu'à 590 000 $, un record historique.
Le TVL de Robinhood Chain a dépassé 1 milliard de dollars en 7 semaines, la blockchain à la croissance la plus rapide de l'histoire.
Le plus ironique ?
En 2020-2021, Uniswap était la star numéro un de la DeFi.
Dans ce cycle, il est tombé de son piédestal, peu discuté, avec un prix en baisse.
Aujourd'hui, un géant de la finance traditionnelle le ramène sur le devant de la scène.
Robinhood doit éviter la régulation et réduire les coûts.
Uniswap a besoin de revenus externes réels pour soutenir son modèle déflationniste.
L'un veut une couche de règlement, l'autre veut du trafic. Personne ne perd.
La fusion profonde entre TradeFi et DeFi ne fait que commencer.
Ce n'est pas une victoire pour un DEX — c'est la première « union » officielle de la DeFi reconnue par la finance traditionnelle.
La forte hausse actuelle de UNI n'est peut-être que le premier chapitre de cette grande histoire.
$BTC $ETH $UNI 兄弟们，这数据真绝了。 FIL多空比又飙上来了，现在421倍。做多借币量238.96万FIL，做空借币量5,671FIL。每1个空头对着421个多头打。 你没看错，421个多头打不过1个空头。 💀 同样的剧本，同样的结局 8月18日价格跌到0.61的时候，多空比也是2000多倍，多头被爆得尸横遍野，价格插针到0.61。然后价格反弹到0.86，一堆人冲进去做多，觉得“这次一定不一样了”。然后呢？从0.86跌回0.68，多头又被埋了一轮。 今天的多空比421倍，虽然比之前2000倍低了点，但和上周五相比，根本谈不上“出清”——做多借币量还有239万FIL，超过6亿美元的多头正眼巴巴等着解套。这些仓位永远是压在FIL头顶的一座山，每反弹一点就有人想跑，有人想割。多单越多，上涨越难。 😤 最难受的不是亏钱 而是每次你觉得“到底了”的时候，它就再跌一点。0.70你以为很便宜了吧？跌到0.68。0.68够低了吧？又去0.667。你永远不知道底在哪，抄底的人永远在“惊喜”和“惊吓”之间反复横跳。 💡 能怎么办？ 第一，别跟数据作对。 多空比421倍，空头只有5671FIL的借币量，这个结构还没$BTC est toujours aux commandes, mais $ETH commence à attirer l'attention 👀
Si Bitcoin se calme et que ETH démarre, c'est là que l'argent tourne et que la prochaine phase démarre 🔄
Je surveille de près la paire $BTC/$ETH.
La rotation pourrait arriver plus tôt que prévu.
#LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults
#BTCGoldCorrelation UNI a doublé en trois mois, beaucoup ne voient que la hausse sans comprendre pourquoi elle a eu lieu
Le 31 août, UNI a franchi les 5,4 dollars.
Depuis 2,31 dollars en juin, cela représente une hausse de plus de 100 % en trois mois.
Beaucoup se sont précipités pour profiter de la hausse, mais quand on demande — « Pourquoi UNI monte-t-il ? » personne ne peut vraiment l’expliquer.
Aujourd’hui, je vais clarifier cette affaire.
D’abord, une question : pourquoi UNI a-t-il constamment baissé auparavant ?
Les tokens UNI seront tous débloqués en 2024. Mais les pools Uniswap génèrent chaque année des frais allant de plusieurs centaines de millions à plus d’un milliard de dollars —
et cela n’a aucun rapport avec les détenteurs de UNI.
Tout est reversé aux fournisseurs de liquidité (LP). UNI ne sert qu’à voter.
Un protocole qui traite des milliers de milliards de dollars de transactions par an, mais dont le token n’a aucun flux de trésorerie.
C’est le débat qui dure depuis cinq ans sur le « switch des frais » — l’équipe du projet veut l’activer, la communauté refuse, craignant un impact sur la liquidité.
En décembre 2025, cela a finalement changé
Le vote a été adopté : destruction unique d’1 milliard de tokens UNI depuis la trésorerie, activation du switch des frais du protocole.
Comment ça marche ?
Uniswap prélève une petite commission sur chaque transaction. Sur Robinhood Chain, c’est environ 6 %.
Cet argent ne va pas sur le compte bancaire d’Uniswap Labs.
Il est versé dans un contrat appelé TokenJar.
Dans ce pot, il y a de l’ETH, des stablecoins, des tokens d’actions — les frais collectés dans chaque pool sont stockés tels quels. Entrée uniquement, pas de sortie.
La seule façon de « débloquer » ce pot : détruire une quantité équivalente de UNI via le contrat Firepit.
Des bots d’arbitrage surveillent 24h/24 la valeur nette des actifs dans le pot —
quand ils détectent 1 million de dollars d’actifs, ils brûlent immédiatement l’équivalent en UNI, extraient les frais, les vendent sur le marché secondaire, réalisant un arbitrage sans risque.
En clair :
l’équipe a transformé le « rachat d’actions » en « enchères on-chain des revenus du protocole ».
Ce n’est pas le projet qui dépense de l’argent pour racheter des tokens et faire monter le prix — ce sont les arbitragistes qui, pour « s’arracher » l’argent dans le pot, sont forcés de brûler des UNI.
À quel point ce mécanisme est-il puissant ?
Robinhood Chain a lancé son mainnet en juillet, Uniswap a été le premier AMM public disponible dès le premier jour.
Le 30 août, le volume journalier des tokens d’actions sur Uniswap sur Robinhood Chain a atteint 130 millions de dollars, multiplié par 10 en un mois.
Les revenus des dernières 24 heures s’élèvent à 4,29 millions de dollars, représentant près de la moitié des frais de Robinhood Chain.
Uniswap détient environ 99 % de la liquidité des tokens d’actions sur Robinhood Chain.
Plus le volume est élevé → plus les frais du protocole augmentent → plus les actifs dans TokenJar croissent → plus d’UNI sont brûlés → moins d’UNI en circulation → le prix monte.
Une fois ce cercle vertueux lancé, il s’auto-renforce.
Les données ne mentent pas :
Depuis août, la destruction quotidienne moyenne de UNI dépasse 400 000 dollars.
Le 21 août, 150 000 UNI ont été brûlés en une journée, d’une valeur de 590 000 dollars, un record historique.
Au 31 août, environ 110 millions d’UNI ont été détruits, pour une valeur totale de 630 millions de dollars.
Le volume annuel de destruction atteint déjà 31 millions d’UNI, soit environ 113 millions de dollars, et continue de croître.
Quel est le point le plus impressionnant ?
Pourquoi Robinhood n’utilise-t-il pas son propre système RFQ (Request For Quote) pour traiter les tokens d’actions ?
Pour éviter la régulation de la SEC et économiser les coûts de tenue de marché.
Ils ont directement connecté les utilisateurs non américains et les tokens d’actions au AMM public — c’est-à-dire Uniswap.
Un DEX est devenu la couche de règlement des tokens d’actions du plus grand courtier de détail mondial.
TradeFi et DeFi sont en train de fusionner profondément.
Les tokens des autres projets dépendent des rachats financés par l’équipe. UNI dépend de la destruction « forcée » par les arbitragistes.
Ce mécanisme est unique sur le marché crypto.
Mais il y a un risque à connaître :
Le volume des transactions est cyclique. L’activité DeFi suit le sentiment du marché.
Le cercle vertueux tourne à plein régime en marché haussier, mais la vitesse de destruction ralentit en marché baissier.
Mais une chose ne changera pas —
UNI est passé de « token de vote » à « machine à imprimer de l’argent ».
Un protocole qui traite des milliers de milliards de dollars de transactions par an a enfin un flux de trésorerie réel pour son token.
Le marché le revalorise, c’est aussi simple que ça.
$BTC $ETH $UNI #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Cette semaine, une série de données sur l'emploi aux États-Unis ont été publiées en masse : JOLTS, ADP, demandes initiales d'allocations chômage, et enfin le rapport sur l'emploi non agricole. Précédemment, lors de son discours à Jackson Hole, Warsh avait adopté une position ferme, plaçant l'inflation en priorité. Maintenant, il faut voir si les données sur l'emploi peuvent soutenir cette position.
Personnellement, je ne parie pas à l'avance sur une hausse des taux en septembre. Un seul indicateur ne suffit pas à déterminer la politique finale, il faut considérer l'ensemble des données sur l'emploi pour juger si elles sont globalement fortes ou faibles.
Pour mes transactions, le rapport sur l'emploi non agricole est le plus important. Les données ADP et JOLTS précédentes ne sont que des références, elles divergent souvent beaucoup du rapport final non agricole, ce qui peut induire en erreur. C'est la publication du rapport non agricole qui fait vraiment bouger le dollar, entraînant directement la volatilité du Bitcoin et de tout l'écosystème crypto.
Ma méthode ne changera pas ma stratégie de trading principale, mais je réduirai volontairement mes positions. Les fluctuations erratiques et les pics avant et après la publication des données sont fréquents, je n'investirai pas lourdement à l'avance pour parier sur le résultat. Je placerai des stops serrés sur mes positions pour éviter des pertes dues à des nouvelles inattendues. Une fois les données publiées et le marché digéré, quand la direction réelle sera claire, j'envisagerai d'ouvrir de nouvelles positions.
Dans le secteur crypto, si les données sur l'emploi sont très solides, les anticipations de hausse des taux augmenteront, ce qui mettra la pression à la baisse sur le Bitcoin et les altcoins ; si l'emploi montre un net ralentissement, il y aura un rebond à court terme, mais cela ne signifie pas un renversement de tendance immédiat, il faut toujours considérer l'inflation en parallèle. Deux événements se sont superposés fin août :
1. Jackson Hole a penché vers une position hawkish, le marché a rapidement fait passer la probabilité d'une hausse des taux en septembre d'environ 35 % à près de 56 %, le BTC est passé ce jour-là de 81 455 à 76 845.
2. L'ETF Bitcoin au comptant américain a mis fin à 9 jours consécutifs d'entrées nettes (environ 3,04 milliards de dollars au total), le 28 août, il est passé à une sortie nette d'environ 202 millions de dollars.
Techniquement, août a déjà fait franchir la moyenne mobile à 200 jours, ce qui est l'argument le plus solide pour les bulls cette fois-ci. Mais la ligne à 78 670 est précisément le point de rupture de la reprise de mai.
Donc, la question n'est plus de savoir si ça peut encore monter, mais : y a-t-il une deuxième vague d'achats au comptant en argent réel qui puisse dépasser 81 455 ? Sinon, on regarde d'abord 74 450. Les faucons sont de retour, la table de jeu de cette semaine est complètement différente de celle de la semaine dernière.
À la même époque la semaine dernière, le marché célébrait encore le rachat par le Trésor, la ruée sur les ETF et la liquidation des positions courtes à hauteur de 3,1 milliards, $BTC avait grimpé à 80 906. Une semaine plus tard, à Jackson Hole, la Fed adopte une posture hawkish, la probabilité d'une hausse des taux en septembre grimpe à 55,7 %, le prix du Brent augmente de 5,4 % en une journée, et la combinaison stagflation frappe directement les actifs risqués. BTC est maintenant à 78 029, avec une fourchette de 24h entre 77 380 et 78 135,
+0,43 %, apparemment stable, mais en réalité ni les acheteurs ni les vendeurs n'osent bouger.
Mon point de vue : la nature de cette correction a changé. Avant, c'était un "repos après une forte hausse", maintenant un facteur macroéconomique s'ajoute. Sous l'effet des anticipations de hausse des taux, le coût de détention des actifs sans rendement augmente, et la continuité des flux entrants dans les ETF est incertaine. 78 000 est la ligne de vie cette semaine. C'est un niveau de résonance entre la cassure précédente de la plateforme et la moyenne mobile à 20 jours. Si ce niveau tient, la narration des 80 000 reste valable ; s'il est perdu, on vise 74 000-75 000 en bas.
Résumé de la stratégie : en période de vents contraires macroéconomiques, ne pas tenter de deviner le creux ni d'acheter à la baisse, réduire la position de moitié et observer, décider de la direction seulement si 78 000 est franchi. Les bonnes nouvelles peuvent arriver en retard, mais la hausse des taux ne manquera pas. $BTC
$ETH
$SOL
Dans un marché haussier des cryptomonnaies, la plupart des investisseurs encore actifs ont pour objectif fondamental de surpasser la hausse du spot $BTC. Lors des cycles précédents, parmi mes amis et les membres de la communauté, nombreux sont ceux qui ont opéré intensément, mais peu ont finalement réussi à battre le BTC.
Personnellement, j'adopte périodiquement une stratégie d'accumulation par grille. Par exemple, actuellement, je prévois que le retracement extrême du BTC se situe au-dessus de 70K. Tout en détenant du spot, je place des ordres longs à faible position en dessous du prix actuel ainsi que des Sell Put (stratégie d'achat à bas prix), en maintenant un effet de levier inférieur à 50%.
Si les ordres ne sont pas exécutés, je perçois la prime des options. S'ils le sont, il y aura toujours une opportunité de prendre des bénéfices à un niveau plus élevé durant le marché haussier.
Comme je conserve toujours une position de base en spot, tant que je n'encours pas de liquidation et que le BTC reste en marché haussier, cette stratégie surperformera forcément le BTC. De plus, les profits générés par la stratégie de grille sont réinvestis dans l'achat continu de Put plus hors de la monnaie pour se protéger contre les scénarios extrêmes, ce qui peut apporter des « surprises » inattendues lors des retraits éclair du marché haussier.
La fourchette d'ordres prévue cette semaine : BTC 77K-71K, ETH 2.4K-2.2K, SOL 100-92. La stabilité relative de BTC autour de 78 000 $ importe plus que le mouvement discret en une phrase. Avec ETH et SOL à la traîne ces dernières 24 heures, cela ressemble davantage à un appétit sélectif pour le risque qu'à un rebond général des cryptos.
Je garderais une posture défensive tant que les tensions sensibles au pétrole entre les États-Unis et l'Iran ainsi que les questions liées au marché du travail restent au centre de l'attention. Une relation plus solide entre BTC et l'or pourrait soutenir l'argument de la réserve de valeur, #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 凌晨三点，四个信号共振：突破颈线、MACD 金叉、放量 1.8 倍、消息面利好。教科书级别的形态。我开了5倍多的仓位。 第二天跌 3%，第三天跌穿颈线，第四天我砍在最低点。 这已经不是第一次。每次亏完，我的结论都一样：技术不够好，再学一个指标。学完 MACD 学布林带，学完布林带学缠论，学费交了一轮，账户还是那个形状——慢慢爬，然后一根线掉下去。 交易就是赌。 不是"有点像"，就是赌。 赌场里的赌，期望必然为负，因为规则是庄家设计的；交易里，你可以自己把期望做成正的。 承认这一点，是你赚钱的开始。一旦接受"没有确定性"，你就会停止找必胜法，转而去算那件真正有用的事：这一把赔率划不划算，然后重复一百次。 为什么？ 大多数人以为的原因：技术不够好。 错，这是下游问题。上游只有一件：你在用确定性思维，玩一个概率游戏。 "信号这么标准，应该能涨吧"——这句话藏着一个假设：分析能把不确定变成确定。这个假设逻辑上就不成立。 如果存在"信号一出就必胜"的方法，它会被自己的有效性杀死：用的人越多，利润在信号确认的瞬间就被吃光。所以指标从来不是用来预测的，它的作用是给"下注"一个可重复、规则明确的触发条essentiellement un effet de levier nul accumulé lors du dernier rallye BTC, le prix étant tiré par les acheteurs d'ETF et les short squeezes
je ne serais pas surpris que cela se reproduise cette semaine#LaborMarketTestsWalsh#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults J'ai lu plusieurs « polices d'assurance » Bitcoin au cours des 4 dernières semaines provenant de plusieurs juridictions pour les évaluer moi-même.
Aucune d'entre elles n'est une véritable assurance Bitcoin selon ma définition ou mes attentes lorsque j'achète une « assurance ».
La plupart reposent sur la pile technologique si QUELQUE CHOSE arrive - alors pourquoi est-ce que je paie pour une assurance ?#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Je ne suis en fait pas si pessimiste quant à la tendance des semi-conducteurs cette semaine. Le ton hawkish de Walsh dans son discours à Jackson Hole n'est pas une mauvaise chose ; c'est la position dovish qui pose vraiment problème 🧐
L'agressivité freinera effectivement les valorisations à court terme, mais pour des actifs à longue durée comme les semi-conducteurs, le résultat pourrait ne pas être mauvais.
Après le discours, le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans est passé d'environ 4,22 % à 4,35 %, et la probabilité #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults *Ce soir, cette hausse de $BTC n'est pas du tout à cause de la « guerre » — le marché nous envoie un signal plus fort*
J'ai revu l'évolution de ce soir.
À première vue, on dirait une rotation vers la valeur refuge, BTC est devenu « l'or numérique », donc il monte directement 💎
Mais il y a un bug qui ne colle pas :
*L'or n'a pas bougé* 💵
*Les données contredisent directement*
1. *$BTC* est passé de *$77,300* à *$78,200*, une hausse de *+1,2%* en 24 heures
2. *L'or* reste à *$2,574*, les fonds ne sont pas entrés
3. *#LaborMarketTestsWalsh* Les données sur l'emploi sont calmes, Walsh n'a pas tenu de propos durs
Si c'était vraiment une fuite vers la valeur refuge, l'or et le BTC devraient décoller ensemble. Là, seul le BTC s'envole.
*Alors, sur quoi parient les fonds ?*
Je pense à ces 3 points :
1. *#BTCGoldCorrelation La narration de la valeur refuge est cassée* Ce n'est pas un achat d'assurance, c'est un achat d'anticipation
2. *#BroadcomDellAIResults* Avant les résultats AI de Broadcom et Dell, l'appétit pour le risque revient. L'argent se précipite d'abord dans des actifs à forte volatilité comme le BTC
3. *Short squeeze* $77,5K a stagné trop longtemps, les stops des vendeurs à découvert ont directement poussé le prix à *$78,2K*
*Conclusion clé*
*Ce n'est pas une fuite vers la valeur refuge, c'est un pari*
L'or ne suit pas = pas de panique macro. Le BTC monte = quelqu'un anticipe la prochaine phase La tokenisation RWA sur Stellar a dépassé 3,996 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de 360 %. La liquidité de base accumulée par les institutions s'étend rapidement, mais le volume sur la chaîne ne s'est pas encore directement traduit par une capacité de soutien au comptant sur le marché secondaire. Si les nouveaux actifs peuvent continuer à stimuler la consommation de tokens et la circulation des fonds, la prime de valorisation pourrait alors se transmettre à $XLM. Si la croissance de la taille des actifs externes ralentit et ne parvient pas à dynamiser la liquidité au comptant, ce volume accumulé perdra sa signification de soutien. La prochaine étape sera de surveiller si l'activité des transactions sur la chaîne et les flux nets au comptant peuvent augmenter simultanément.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #财政部拟用TGA回购，财政压力仍待化解 #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块La plus grande transaction pétrolière mondiale récemment conclue par Trump est-elle une bouée de sauvetage concrète ou un chèque en blanc ?
L'accord ultra-long de 25 ans récemment conclu entre les États-Unis et le Venezuela contient une énorme quantité d'informations. Il prévoit le développement de 17 champs pétrolifères stratégiques, couvrant une réserve de 65 milliards de barils de pétrole brut, avec un effet de levier estimé à plus de 100 milliards de dollars d'investissements privés, générant environ 209 milliards de dollars de recettes fiscales pour le Venezuela, avec pour objectif d'augmenter la production quotidienne à 1,5 million de barils. La partie américaine obtient 55 % de la production effective de la nouvelle société ainsi qu'un droit d'achat prioritaire au prix coûtant, destiné à renforcer les réserves stratégiques de pétrole de l'armée américaine et de l'État.
Premièrement, c'est un pari politique typique d'échange de réserves contre sécurité. Le président par intérim vénézuélien Rodríguez clame haut et fort la souveraineté, mais en réalité, il utilise le pétrole non extractible du sous-sol pour acheter 25 ans de protection politique et d'engagements de levée des sanctions américaines. Les États-Unis, en obtenant 55 % du contrôle de la production, transforment directement le Venezuela en leur jardin arrière de raffinerie.
Deuxièmement, c'est un calcul complémentaire entre pétrole lourd et pétrole de schiste. La production américaine est élevée mais principalement composée de pétrole léger, tandis que le Venezuela produit uniquement du pétrole lourd. Les raffineries américaines dépendent fortement de cette configuration de raffinage, et cette manœuvre de Trump bloque directement toute possibilité d'expansion énergétique future de la Chine et de la Russie en Amérique du Sud.
Effets à court terme difficiles à voir
Les infrastructures vénézuéliennes sont délabrées depuis des années, et un investissement de plusieurs milliards est nécessaire pour restaurer la capacité de production, ce qui prendra au moins 3 à 5 ans. Ne vous attendez pas à une baisse des prix de l'essence la semaine prochaine.
Risques juridiques accrus
Si la situation politique au Venezuela change, cet accord de transfert de souveraineté et de contrôle pourrait provoquer une crise constitutionnelle et des litiges pour défaut de paiement. Le véritable test sera de savoir combien d'argent les entreprises américaines oseront investir pour entrer sur le marché.
$CL $BZ #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 pratiquement aucun effet de levier accumulé lors du dernier rallye BTC, le prix étant tiré par les acheteurs d'ETF et les short squeezes
je ne serais pas surpris que cela se reproduise cette semaine#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults $BTC est passé de « approcher un nouveau sommet historique » à « consolidation en zone haute ». Le changement clé est que l'ETF a changé de comportement.
Le 28 août, il y a eu une sortie nette de 202 millions de dollars, mettant fin à 9 jours consécutifs d'entrées positives (cette période avait accumulé 3 milliards). BlackRock et ARK rachètent, les actifs totaux de l'ETF sont tombés sous la barre des 100 milliards pour atteindre 97,6 milliards. Est-ce que les institutions prennent leurs bénéfices ou est-ce un renversement de tendance ? Les données ETF d'aujourd'hui sont cruciales.
La mauvaise nouvelle majeure vient de Jackson Hole. Le président de la Fed, Warsh, a adopté un ton hawkish : l'inflation est à 3,7 % sur 12 mois, 4,1 % sur 6 mois, toutes deux supérieures à l'objectif de 2 %. Il n'a pas explicitement parlé de hausse des taux, mais le marché a fait passer la probabilité d'une hausse en septembre de 35 % à 56 %. Le dollar se renforce, les rendements des bons du Trésor augmentent, ce qui exerce une pression réelle sur les actifs sans rendement comme le BTC.
La bonne nouvelle est que les baleines achètent : du 23 au 28 août, les gros porteurs ont augmenté leur position de 39 154 BTC (environ 3 milliards de dollars), Saylor a tweeté en suggérant que Strategy pourrait acheter à nouveau.
Mon analyse : la zone 76 000 à 77 000 est un support moyen mobile, tant qu'elle tient, c'est une correction saine. En dessous de 74 500, on vise 72 000. Ne poursuivez pas au-dessus de 80 000. Cette semaine, il faut voir si l'ETF peut reprendre les entrées, c'est la dernière carte des haussiers.🚨 $IBIT IS DOING THE HEAVY LIFTING — BUT IS BTC REALLY THAT STRONG? 👀 Bitcoin ETF demand looks impressive on the surface. But when you look underneath the numbers, the picture becomes more complicated. $IBIT reportedly accounted for 79.8% of the $2.84B ETF rebound, while the other funds collectively recorded around $13.8M in net outflows during the second week. That concentration matters. If most fresh demand is coming from one major fund, any slowdown in new creations could quickly weaken theAlors que les attentes de hausse des taux d'intérêt augmentent, Bitcoin subit le premier coup !
Le précédent sommet de $BTC a été pulvérisé ! Il est rapidement passé de 81 000 à 77 000, mais ce n'est pas encore une zone où vous pouvez acheter les yeux fermés. Pourquoi :
1. Les fonds ETF ont inversé la tendance pour la première fois. Le record d'un afflux net de 2,6 milliards de dollars le 9 a été battu le 28/8, avec une sortie nette en une journée de 201,8 millions de dollars. C'est le véritable moteur de la chute d'aujourd'hui, pas une correction technique. La plus grande transaction pétrolière mondiale récemment conclue par Trump est-elle une bouée de sauvetage concrète ou un chèque en blanc ?
L'accord ultra-long de 25 ans récemment conclu entre les États-Unis et le Venezuela est riche en informations. Il prévoit le développement de 17 champs pétrolifères stratégiques, couvrant une réserve de 65 milliards de barils de pétrole brut, avec un effet de levier attendu de plus de 100 milliards de dollars d'investissements privés, générant environ 209 milliards de dollars de recettes fiscales pour le Venezuela, et visant à porter la production quotidienne à 1,5 million de barils. La partie américaine obtient 55 % de la production effective de la nouvelle société ainsi qu'un droit d'achat prioritaire au prix coûtant, destiné à renforcer les réserves stratégiques de pétrole de l'armée américaine et de l'État.
Premièrement, c'est un pari politique typique d'échange de réserves contre sécurité. Le président par intérim vénézuélien Rodríguez clame haut et fort sa souveraineté, mais en réalité, il utilise un pétrole souterrain inexploitable pour acheter 25 ans de protection politique et de levée des sanctions américaines. Les États-Unis, en obtenant 55 % du contrôle de la production, transforment directement le Venezuela en leur raffinerie arrière.
Deuxièmement, un calcul complémentaire entre pétrole lourd et pétrole de schiste. La production américaine est élevée mais principalement de pétrole léger, tandis que le Venezuela produit uniquement du pétrole lourd. Les raffineries américaines dépendent fortement de cette configuration de raffinage, et cette manœuvre de Trump bloque directement toute marge de manœuvre future pour la Chine et la Russie dans le secteur énergétique sud-américain.
Prévisions à moyen terme
Effets à court terme limités
Les infrastructures vénézuéliennes sont en ruine depuis des années, un investissement de plusieurs dizaines de milliards est nécessaire et la restauration de la capacité de production prendra au moins 3 à 5 ans, ne vous attendez pas à une baisse du prix de l'essence la semaine prochaine.
Risques juridiques accrus
Si la situation politique au Venezuela change, cet accord de transfert de souveraineté et de contrôle est très susceptible de provoquer une crise constitutionnelle et des litiges pour défaut de paiement. La véritable mesure de la confiance sera le montant que les entreprises américaines oseront réellement investir.
$CL $BZ *Dès que le marché des cryptos s'anime, 99 % des gens retournent miner des cryptos, personne ne touche aux contrats d'actions américaines*
À quel point c'était exagéré avant ?
*Les contrats $SNDK SanDisk* pouvaient à leur apogée surpasser *$ETH*, juste un peu derrière *$BTC*
*$MU Micron* figurait même régulièrement dans le top cinq des contrats les plus échangés
Et maintenant ?
Dès que la crypto se réchauffe, dans le classement il ne reste que *$SKHYNIX Hynix* qui tient bon dans le top dix 😂
*La logique est simple*
L'argent cherche le profit. Le marché crypto est volatil, ouvert 7j/7, 24h/24, avec un effet de levier élevé, dès que l'émotion monte, tout le monde revient
Les contrats tech américains ? Même la meilleure histoire ne peut rivaliser avec des pompages de 30 % en une journée comme $BEAT
*Quelques infos supplémentaires sur le marché*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Walsh teste le marché du travail ce soir. Les données sont faibles, les attentes de hausse des taux en septembre augmentent, les actifs risqués sont d'abord frappés
2. *#BTCGoldCorrelation* $BTC remonte à *$77,9K*, l'or à *$2,570*. La protection et la spéculation coexistent, l'argent va naturellement vers les actifs plus volatils
3. *#BroadcomDell* Après les résultats de Broadcom et Dell, la volatilité post-marché est maximale, mais la chaleur des contrats reste inférieure à celle du concept AI on-chain. Cela montre que les petits investisseurs préfèrent l'argent rapide
*Une phrase qui fait mal*
*Quand il y a des cryptos, les contrats d'actions américaines ne sont que des solutions de secours*
La période de gloire de $SNDK $MU est terminée. Maintenant, seul $SKHY reste dans le top dix #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
La puissance de calcul AI explose, les puces de stockage peuvent-elles vraiment continuer à grimper en flèche ?
En voyant SanDisk et Kioxia planifier un investissement conjoint de plus de 31 milliards de dollars d'ici 2032 pour étendre la production, ma première réaction a été que le cycle allait encore s'effondrer $SNDK
Mais cette fois, le moteur est complètement différent
1. Le marché peut durer, mais la logique a changé
Autrefois, le NAND dépendait des téléphones et ordinateurs, et quand la capacité augmentait, une guerre des prix éclatait, mais maintenant la demande des centres de données AI pour les SSD d'entreprise est structurelle
Les 31 milliards répartis sur plusieurs années, la capacité ajoutée chaque année est en réalité modérée, c'est un leader qui utilise des barrières capitalistiques pour verrouiller la capacité haut de gamme, le marché va se segmenter
2. Indicateur clé : la marge brute
La libération de capacité future et une légère baisse des prix ne signifient pas qu'on ne peut pas faire de bénéfices. L'essentiel est la structure produit et la marge brute. Celui qui peut rapidement passer du NAND ordinaire au eSSD à forte valeur ajoutée et au 3D NAND à très haute densité, pourra profiter pleinement des profits lors du recul des prix
3. Stratégie d'investissement : je préfère les vendeurs de pelles
Investir directement dans SanDisk ou Kioxia implique toujours de subir les fluctuations cycliques. Je préfère les fournisseurs d'équipements semi-conducteurs en amont et les fabricants de matériaux clés
Plus le nombre de couches empilées dans le NAND est élevé, plus le procédé est complexe, la majeure partie des 31 milliards se transformera en commandes d'équipements. Peu importe qui gagne ou comment les prix évoluent, le flux de trésorerie des fournisseurs d'équipements est le plus sûr
À terme
À court terme, le marché digérera la pression psychologique liée à l'expansion de la production, avec un recul temporaire
Mais à moyen et long terme, le stockage AI haut de gamme reste tendu, l'industrie va accélérer sa concentration vers les leaders, les fabricants en queue de peloton seront encore plus marginalisés $BTC 📊 Données majeures publiées : environ 67 millions d'Américains détiennent des cryptomonnaies, soit environ 1 adulte sur 4 possédant des actifs numériques.
En seulement un an, 12 millions de détenteurs supplémentaires ont été ajoutés, la crypto n'est plus un jeu réservé à une niche, elle est officiellement entrée dans les foyers américains.
Ces données envoient deux signaux :
1. La base d'utilisateurs continue de s'élargir
Avec la popularisation des ETF spot BTC, les citoyens ordinaires ont de plus en plus de moyens d'accéder à la crypto, et de nouveaux utilisateurs continuent d'arriver, la tendance d'adoption à long terme du secteur est à la hausse.
2. Impact profond sur la régulation et les politiques américaines
Avec un volume équivalent à 67 millions d'électeurs, les régulateurs ne peuvent plus ignorer le secteur crypto. Les futures lois, règles de garde, et politiques ETF prendront de plus en plus en compte les demandes des détenteurs.
Ceci constitue un avantage fondamental à long terme, un facteur lent qui ne stimulera pas directement le marché sur un ou deux jours. À court terme, le marché reste tributaire des fonds ETF, de l'inflation et des politiques de la Fed.Déménagement de 124 millions de dollars ?
Metaplanet a transféré 1600 BTC vers un nouveau portefeuille
Ils disent que c'est un "ajustement de la garde des actifs"
Qui peut y croire ?
Une société cotée japonaise qui fait ça
C'est soit pour préparer un prêt avec garantie
Soit pour préparer une grosse vente
J'ai surveillé les données de la blockchain toute la journée
Toutes ces adresses sont nouvelles
C'est clairement réparti à l'avance
Ne me dites pas "détention à long terme"
Les vrais détenteurs à long terme
Ne déplacent pas leurs avoirs sans raison
—
Maintenant, Metaplanet grimpe bien sur le marché japonais
Mais les mouvements sur la blockchain sont bien plus honnêtes que les annonces
Je pose juste une question
Vous avez déjà vu un diamant hand
Fractionner ses pièces en autant de parts ?
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验