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Michael Saylor vient de publier un autre Bitcoin Tracker intitulé « Faire des affaires ». Suivant le script de marché habituel, après que Saylor a publié un tracker, Strategy divulgue généralement ses avoirs en Bitcoin le lendemain. Au cours de l’année écoulée, ce modèle « pré-annonce-augmentation des avoirs » a été répété plus d’une douzaine de fois, devenant un rythme fixe dans les attentes du marché. Mais cette fois, l’intrigue pourrait ne pas être si simple. A Contradictory Signal Strategy a vendu 1 637 Bitcoins la semaine dernière, pour une valeur de plus de 102 millions de dollars, et ses avoirs sont tombés à 842 138. Ce n’est pas la première fois qu’ils vendent — depuis fin juin, Strategy a vendu plusieurs fois, cumulant plus de 5 000 Bitcoins, rompant ainsi sa promesse de « ne jamais vendre » pour la première fois en quatre ans. Où est passé l’argent de la vente de pièces ? La moitié des dividendes est versée pour des actions privilégiées, et l’autre moitié est rachetée pour des actions privilégiées à prix réduit. Actuellement, les paiements annuels de dividendes pour les actions privilégiées approchent 1,2 milliard de dollars, et les réserves de trésorerie de l’entreprise s’élèvent à environ 3,75 milliards de dollars, couvrant environ 2,1 ans. Parallèlement, Strategy a levé près de 300 millions de dollars via une émission d’actions ordinaires, portant ses réserves en dollars près de 4 milliards de dollars, se laissant ainsi un tampon de liquidité plus important sans réduire significativement son exposition au Bitcoin. À quoi ce post de Tracker pourrait-il bien faire référence ? Historiquement, Saylor annonce généralement les changements de participations le lendemain de la publication d’un tracker. Mais la direction est d'« augmenter les avoirs » ou de « continuer ».SpaceX$SPCX 跟英伟达$NVDA 的这波联动拉盘的玩法，是真牛逼啊。
在财报会上，马斯克宣布说AI基建会独家使用英伟达 Vera Rubin 芯片，明年发射搭载 NVL72 的 Starmind 卫星。
结果市场把这个消息解读成了战略利好，看好它的长期价值，逼得空头平仓来拉盘了；而且英伟达也来了波五连涨，把这个稳定大订单的利润也提前消化了。#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Pendant la pause déjeuner d’aujourd’hui, j’ai soudain eu l’impression que la partie la plus difficile de $BTC en ce moment n’était peut-être pas la chute, mais que plus personne ne racontait de nouvelles histoires. Sur le marché américain, l’IA, les communications optiques et le secteur commercial se précipitent tous pour obtenir des fonds, tandis que l’or conserve encore la logique de la dé-dollarisation et des achats d’or par les banques centrales. En revanche, le récit des ETF a déjà été assimilé par le marché, et le réduction de moitié n’est plus aussi imaginatif qu’avant, donc les fonds sont naturellement devenus plus sélectifs. J’adorais tourner et retourner dans la boîte, mais les frais et le stop-loss ont progressivement réduit mon capital. Maintenant, je préfère moins bouger et économiser mes balles pour l’instant. Quand un véritable nouveau récit émergera, nous verrons si le marché reviendra.
$BTC $XAU Le BTC ne galère pas car il ne peut pas pomper.
Elle est en difficulté parce que le marché n’a rien de nouveau en quoi croire.
Les actions américaines continuent de recevoir de nouvelles histoires : IA, réseaux optiques, espaces commerciaux. L’or connaît la dédollarisation et les achats des banques centrales. L’argent suit des récits, et les anciens des cryptos deviennent fades. Le battage médiatique des ETF a été digéré. L’histoire du halving est une vieille affaire. La liquidité devient plus faible et plus sélective.
C’est pourquoi cette gamme est si agaçante. Ce n’est pas seulement une question de prix. C’est un manque de demande fraîche.
Je ne force plus les échanges dans la boîte. Je préfère garder mes munitions plutôt que de me faire tabasser par chaque faux breakout.
Quand la prochaine vraie histoire arrivera, je serai prêt. D’ici là, la patience gagne.
$BTC $XAU La proposition #比特币BIP-110 se refroidit, les chaînes fourchues sont en retard par rapport au mainnet
BIP-110, une réforme de protocole dont la communauté débattait depuis longtemps, est enfin arrivé à une conclusion pratique. Au 961632 de blocs, quelques nœuds exécutant la proposition ont rejeté les blocs mainnet, séparant officiellement une chaîne de fork, mais le taux de hachage du fork était gravement insuffisant, la production de blocs a failli stagner, et il a été largement laissé derrière par le mainnet de Bitcoin. Le support des signaux de mineurs pendant deux semaines n’était que de 2,53 %, un écart énorme par rapport au seuil d’activation de 55 %. Les pools de minage grand public ont presque tous rejeté la proposition, déclarant effectivement BIP-110 un échec.
Un bref aperçu de l’intention initiale : BIP-110 est un soft fork temporaire d’un an, destiné à restreindre les données non financières telles que les inscriptions et les runes dans la chaîne, à réduire l’espace de blocs occupé par le stockage de données, et à reconvertir Bitcoin en un outil purement monétaire.
La communauté s’est scindée en deux grands camps :
✅ Soutien : Un grand nombre d’inscriptions occupent des blocs, ce qui fait grimper les frais de transfert ordinaires, nécessitant un nettoyage des protocoles.
❌ Opposants : Tant que vous payez des frais, vous avez le droit d’utiliser l’espace de blocs ; Activer de force l’UASF sans consensus large minerait le précédent de gouvernance consensuelle de Bitcoin et menacerait même la sécurité des actifs. De nombreux développeurs principaux, des pools de minage majeurs, Strategy et d’autres institutions s’y sont publiquement opposés.
Situation réelle du marché : Après le fork, le pool de minage supportant BIP-110 n’a produit que deux blocs avant de perdre de l’élan. Le mainnet avançait à un rythme normal de bloc à haute vitesse toutes les 10 minutes, l’écart de hauteur de la chaîne fork s’élargissant. Selon les règles de la chaîne la plus longue de Bitcoin, cette chaîne de fork minoritaire ne deviendrait pas la chaîne de consensus sur l’ensemble du réseau. Les plateformes et portefeuilles traditionnels ne s’adapteraient pas à ce fork, et les utilisateurs ordinaires seraient à peine affectés par les problèmes d’actifs.
Par la suite, le pool de minage principal soutenant la proposition, Roughnecks, a annoncé la cessation du minage, signalant encore que la chaîne forkée a perdu son support de puissance de hachage.
Décomposez ces deux scénarios pour comprendre l’importance des événements sur le marché.
Scénario 1 : BIP-110 prend complètement fin, les communautés reviennent à la normale (scénario de base)
Les taux de hachage forked chain continuent de s’essouffler et de se taire progressivement. La plus grande valeur de cet événement n’est pas les changements de protocole, mais la réalisation d’un test de résistance de gouvernance Bitcoin : prouver que la voie d’activation forcée à faible consensus de l’UASF est irréalisable, et que le plus long mécanisme de chaîne de Bitcoin filtre avec succès les changements de règles minoritaires.
- Les inscriptions et l’écosystème des runes continuent de fonctionner normalement, et les récits NFT et jetons en chaîne ne sont pas supprimés au niveau du protocole ;
- Le marché a apaisé les craintes de fragmentation des réseaux, renforçant le récit du Bitcoin et apportant un sentiment positif sur le marché.
Scénario 2 : Le conflit communautaire se poursuit, donnant lieu à de nouveaux conflits d’accord (scénario à faible probabilité à la fin)
Les partisans de la proposition n’abandonneront pas complètement ; ils publieront plus tard des versions améliorées de BIP sous différentes formes, et la communauté continuera à débattre de l’utilisation de l’espace de blocs ; Cela a provoqué une division à court terme dans l’opinion de la communauté.
- Il ne perturbera pas directement le fonctionnement du mainnet Bitcoin, mais continuera à créer du bruit communautaire ;
- Les fluctuations du prix des jetons ne provoquent que des fluctuations émotionnelles à court terme et sont peu susceptibles de modifier la direction des tendances de marché à grande échelle.
Bi Ge est là pour tout le monde ! Un vrai rappel
1. BIP-110 a essentiellement échoué. Ne faites pas la promotion des soi-disant pièces forkées ; les écosystèmes grand public n’accepteront pas cette chaîne minoritaire, elle n’a aucune valeur réelle, alors méfiez-vous des arnaques liées aux pièces aériennes.
2. Cet événement valide la résilience du mécanisme de consensus de Bitcoin, mais il est également important de noter que des désaccords de longue date au sein de la communauté concernant l’utilisation des blocs persistent. Il convient de prêter attention à la question de savoir si de nouvelles propositions BIP seront itérées à l’avenir.
3. Le marché reste dans un schéma en forme de boîte ; les événements communautaires ne sont que des perturbations et ne doivent pas servir de base pour ouvrir des transactions. Ne pas courir après les hauts près de la limite supérieure ; alléger les positions sur la limite inférieure pour tester les positions longues ; contrôler strictement les positions à effet de levier.
4. L’attention continue de revenir vers la perspective macroéconomique ; les données d’inflation de l’IPC et les rendements à long terme des bons du Trésor américain sont les principaux thèmes déterminant la remontée globale du Bitcoin.
En résumé : les tentatives d’activation forcée du BIP-110 se sont refroidies, la baisse du taux de hachage de la chaîne forkée a été laissée derrière par le mainnet, et le mécanisme de chaîne le plus long du Bitcoin est entré en jeu. Les débats communautaires suscités par cet incident continueront, mais cela ne bouleversera pas les opérations du mainnet. Les transactions privilégient toujours le contrôle des risques.這個快照最有用的地方，不是猜價格，而是看注意力正往哪裡集中。 OKX Onchain OS 在 08 月 09 日 17:00 更新的官方排行顯示，BTC、ETH、SOL 最近一小時分別被提及 22、21、14 次。這些數字量的是討論密度；它們沒有包含成交量、資金流或帳戶持倉。 BTC 的提及量排在首位，短窗速度是二十四小時每小時平均的 0.51 倍，屬於「明顯放慢」。語氣上，偏多 32%、偏空 18%、中性約 50%，所以熱度領先和方向一致並不是同一件事。 另外兩個標的也各有自己的節奏。BTC 是 明顯放慢、偏多略佔優；ETH 是 略有加快、偏多明顯佔優；SOL 則是 有所放慢、偏多明顯佔優。三組狀態放在一起，比只挑最高的百分比更接近當下市場。 如果一定要比較語氣，SOL 的偏多減偏空差值最高，目前屬於「偏多明顯佔優」。但別看快了：提及速度沒有同步抬升時，只能說現有討論比較靠向某一側，不能說更多人正快速形成同一種看法。反過來，提及量加快而偏空比例上升，也可能只是風險事件吸引了更多注意。 來源結構同樣值得看。BTC 的一小時內容是 以 X 為主、新聞為輔，ETH 是 主要由 X 驅動，BIP-110 a déboursé ce week-end, transformant cela en un incident auto-divertissant
Au cours du week-end, BTC a connu une rupture de chaîne à la hauteur de bloc 961 632. Un petit groupe de nœuds soutenant la proposition BIP-110 s’est séparé de force du réseau principal en refusant d’accepter des blocs sans signaux de support.
Quel type de proposition est le BIP-110 ? En résumé, il vise à « dégager le terrain » — restreindre toutes les données non liées au paiement intégrées dans les transactions Bitcoin dans l’espace d’un an, chasser les inscriptions et runes, et ramener le Bitcoin à sa nature purement « monétaire ».
Mais le problème, c’est que personne ne la suit du tout.
Les données montrent que les taux de support des signaux mineurs ont longtemps fluctué entre 0,3 % et 2,6 %, sans qu’aucun grand pool minier ne prenne ouvertement parti. Le seuil de verrouillage est de 55 % — soit 2,6 % contre 55 %, soit une différence de plus de vingt fois.
Le résultat final a été assez maladroit. En près de 8 heures après la bifurcation, seuls deux blocs ont été minés, et au matin du 9 août, le mainnet menait de 48 blocs. Environ 99,85 % du taux de hachage restait sur la chaîne principale. Au rythme actuel, il faut environ 350 jours à une chaîne forkée pour effectuer le premier ajustement de difficulté — alors que le mainnet n’a besoin que de 14 jours.
Le véritable risque ne réside pas dans la fourche elle-même, mais dans les erreurs opérationnelles.
Le développeur de Bitcoin Kevin Loaec a émis un avertissement : en raison de l’absence initiale de protection contre la relecture sur les deux chaînes, si vous essayez de vendre des jetons « gratuits à obtenir » sur une chaîne forkée, votre transaction signée peut être copiée sur le réseau Bitcoin d’origine, ce qui entraîne le transfert simultané de votre BTC réel.
Au stade initial d’une fourchette, le choix le plus sûr est : ne touchez à rien. Tant que vous n’utilisez pas activement la pièce fourchée, votre BTC est en sécurité.
La réaction du marché en dit long.
Après la révélation de la scission, le prix du BTC a continué de fluctuer légèrement autour de 65 000, sans fluctuations significatives.
Michael Saylor l’a condamné à mort : « BIP-110 stagnera ou se transformera en quelque chose d’insignifiant, tandis que Bitcoin continuera de fonctionner normalement. » ”
BIP-110 devient un split show auto-divertissant.
Ne dormez pas trop le week-end, mais ne soyez pas trop nerveux non plus. Le vrai risque n’est pas la fourchette elle-même, mais que vous limitiez vos pertes à un endroit où vous ne devriez pas — ou pire, par cupidité, vous manipuliez des pièces fourchées et finissez par perdre de vrais BTC.
👇 Discutez-en dans les commentaires : Occupez-vous des postes liés aux fourchettes ? Comment comptez-vous les gérer ?
La proposition #比特币BIP-110 se refroidit, les chaînes fourchues sont en retard par rapport au mainnet Récent examen de l’anomalie de l’OKB ! Après une longue période de trading latéral, soudainement une hausse du volume et une hausse du rallye — la pièce de la plateforme va-t-elle sortir de son rallye indépendant ?
Récemment, OKB a effectivement montré des mouvements significatifs, franchissant la fourchette précédente de plus d’un mois de 82-87 $, et a connu une vague de gains à fort volume à court terme, devenant l’une des rares cryptomonnaies de plateforme à résister à la baisse.
1. Données principales issues des mouvements du marché
1. Tendance des prix : Auparavant, il a fluctué longtemps entre 84 et 87 $, atteignant son fond, mais a commencé à percer le 8 août avec un volume accru, atteignant un sommet en 24 heures près de 95 $, une hausse de plus de 10 % en 7 jours et de plus de 20 % en 30 jours, montrant une forte performance parmi les cryptomonnaies de plateforme grand public.
2. Volume de trading explosif : Le volume des échanges en une journée a explosé de 143 %, le taux de rotation s’est nettement amélioré, et les signes d’entrée de capitaux sur le marché pour accumuler des parts étaient évidents, ce n’était plus le marché latéral à faible volume précédent.
3. Aspects techniques : En restant au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 200 jours, la structure haussière reste intacte, mais le RSI horaire est entré dans la zone de surachat, indiquant des besoins de reculement et d’absorption à court terme.
2. Plusieurs raisons derrière ces anomalies
1. Les bases fournissent une base solide
L’offre totale d’OKB est définitivement plafonnée à 210 000 jetons, avec un modèle déflationniste fixe et sans pression d’émission supplémentaire. La plateforme continue de brûler des jetons, la rareté soutenant le prix plancher ; Avec l’élan positif persistant de l’investissement d’ICE dans OKX, la reconnaissance institutionnelle a augmenté, et les fonds sont prêts à allouer des cryptomonnaies de plateforme pour des refuges sûrs.
2. Soutien au sentiment macroéconomique
Avec la publication des données de paie non agricoles, le dollar américain s’est affaibli, l’appétit global pour le risque sur le marché crypto a rebondi, et les fonds sont revenus des fausses pièces aux cryptomonnaies de plateforme grand public. OKB, en tant que jeton de plateforme de premier plan, a pris en charge les fonds refuge.
3. Catalyseur écologique positif
OKX continue de développer ses pistes de chaîne publique X Layer et d’IA, avec le lancement d’entreprises de stablecoins comme USDC, et les fondamentaux de la plateforme qui progressent régulièrement, offrant un support pour les prix des cryptomonnaies.
4. Regroupement du capital
Les fausses pièces tournent trop rapidement et sont sujettes à être piégées lorsqu’elles poursuivent des sommets. Certains fonds se sont tournés vers des cryptos de plateforme avec une volatilité plus faible et des fondamentaux solides, faisant d’OKB le choix récent pour les clusters de capital.
3. Trois prédictions de scénarios pour les tendances suivantes
1. Probabilité maximale : prise de profit par oscillations de haut niveau
Les gains à court terme ont déjà répondu à une vague de sentiment. Après avoir été suracheté, il fluctuera entre 90 et 95 $, éliminant les jetons flottants et ne montant pas directement dans une seule direction. Tant que le BTC ne chute pas brusquement, il est peu probable qu’OKB revienne à ses précédents creux latéraux.
2. Il y a une faible probabilité de remontement supplémentaire
Si le marché continue de se redresser et que les pièces de plateforme tournent globalement, OKB conservera plus de 95 $ avec un volume accru, et l’étape suivante sera de tester la barre des 100 $.
3. Scénario de risque : faiblesse du marché suivie d’un recul
Si Bitcoin connaît un fort recul, OKB suivra le mouvement. Le premier niveau de support est à 88-90 $, avec un support solide à 84 $. Une cassure en dessous signifierait la fin de cette vague de rebond.
$SOL $OKB #L’or redevient fou
Vendredi dernier, les données sur les salaires non agricoles sont devenues négatives et l’emploi est devenu négatif, faisant passer la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre de 58 % à 44 %
Le dollar a chuté, l’or ayant progressé de 2 % en une seule journée. Les prix de l’or ont augmenté de plus de 8 % au cours de la semaine écoulée, fluctuant désormais autour de 4340, avec un plus haut intrajournalier de 4371
UBS a pris un coup audacieux : les prix de l’or pourraient atteindre 5 000 $ au premier semestre 2027. BNP Paribas a suivi le mouvement et était haussier. La logique d’UBS était simple : le dollar s’est affaibli, les rendements des bons du Trésor américain baissaient, et la banque centrale continuait d’acheter.
Les données supportent cette logique
Les ETF mondiaux d’or ont enregistré des entrées nettes pendant 17 jours de bourse consécutifs, totalisant 11,1 milliards de RMB.
En août, les ETF physiques globaux d’or ont totalisé 53 tonnes, évalués à environ 5,5 milliards de dollars. Au deuxième trimestre, les banques centrales mondiales ont effectué des achats nets de 289 tonnes, soit une hausse annuelle de 62 %. La banque centrale chinoise a augmenté ses avoirs pendant 20 mois consécutifs
Pour être franc, ce n’est pas de la spéculation à court terme. Un dollar affaibli, des achats par les banques centrales, l’introduction d’ETF — les trois sont une logique à moyen terme
Mon jugement : cette vague d’or n’est pas encore terminée. Il peut y avoir un repli à court terme, mais la direction est déjà tracée$ETH Récemment, j’ai commencé à me recentrer sur l’ETH. La raison n’est pas la hausse de l’ETH à court terme, mais le changement de sa structure de marché. Actuellement, plus de 34 % de l’ETH est en staking, et les réserves d’ETH sur les bourses diminuent continuellement. En résumé, la quantité d’ETH pouvant être vendue à tout moment diminue. (CryptoRank) Plus notable est que les investisseurs institutionnels commencent aussi à voir des changements. Les ETF d’ETH en staking ont commencé à intégrer les rendements du staking dans leur logique produit. (BlackRock) Cela signifie que l’ETH passe lentement d’un actif qui ne surveille que les fluctuations du prix à un actif « prix + rendement ». Je pense que cela pourrait être l’un des changements les plus importants pour l’ETH à l’avenir. Bien sûr, la plus grande pression de l’ETH actuellement reste le prix. Si les fonds continuent d’affluer mais que le prix ne franchit toujours pas les niveaux clés, le marché aura encore besoin de temps pour absorber la pression de vente. Mais si les fonds ETF, la demande de staking et les prix de l’ETH commencent à augmenter simultanément, j’augmenterai considérablement mes attentes pour l’ETH. Donc cette fois, je ne me contenterai pas de regarder si l’ETH peut augmenter. Ce qui m’inquiète le plus, c’est : si les fonds continuent d’affluer. Si l’ETH d’échange continue de décliner. Quand l’ETH commencera-t-il vraiment à surperformer le BTC ? Si les trois signaux apparaissent simultanément, je pense que l’ETH pourrait entrer dans un rallye très notable.🔍 Pourquoi $BICO augmente-t-il de +400 % en seulement quelques jours ?
Je suis allé dans la blockchain pour vérifier si les baleines se chargent discrètement.
Spoiler : ce n’est pas le cas.
📊 Ce que montrent réellement les transferts
J’ai passé par les grosses transactions on-chain.
Presque tout, ce sont des pièces qui sont mélangées À l’INTÉRIEUR des plateformes d’échange (Binance, Bitget, OKX) et de l’arbitrage entre plateformes.
Pas d’achat de grosses baleines, pas de passage dans des portefeuilles froids pour accumuler.
L’argent intelligent n’a rien à voir avec cette pompe.
🔥 La véritable raison de ce mouvement est la liquidation à découvert
Trop de gens misent contre la pièce.
Le prix a augmenté, leurs positions courtes ont été forcément fermées, et conclure une vente à découvert signifie un achat forcé qui pousse le prix encore plus haut.
Une réaction en chaîne.
En 24h, environ 1,86 million de dollars en shorts ont été annulés, soit presque trois fois plus que les longs. L’intérêt ouvert et le volume ont explosé, le financement est négatif, beaucoup trop de shorts sur la table.
⚠️ Ce que cela signifie
Ce type de rallye fonctionne avec un carburant et un levier limités, pas sur une vraie demande.
Une fois le carburant épuisé, attendez-vous à une correction.
Je vais continuer à surveiller comment la pièce se comporte.
Faites attention ici. La manipulation peut durer un moment, et vendre une pièce à court prix est risqué, alors gérez-la avec prudence. 🤝$ETH Il peinait à nouveau vers 1900, mais n’a pas réussi à se maintenir stable à plusieurs reprises entre 1920 et 1930, et le point culminant descendait progressivement.
Les trois premières fois avaient des structures similaires, mais au final, tout a mal tourné. Mais cette fois, je n’étais pas pressé de faux départ.
EIP-8363 a effectivement fait sensation dans la communauté, mais ce n’est qu’un brouillon et loin d’être une véritable mise en œuvre. Ne le prenez pas comme une preuve solide de la vente en vente. La vraie faiblesse est que l’ETH/BTC n’est toujours pas revenu à 0,03.
Cette semaine, les ETF au comptant ont enregistré un afflux net d’environ 244 millions de dollars, et BlackRock ETHA a également enregistré des entrées pendant quatre jours consécutifs de bourse, mais $ETH n’est toujours pas sorti de cette fourchette. Cela montre qu’il y a un intérêt acheteur, et la pression vendeuse ci-dessus est également significative.
La semaine prochaine, l’IPC du 12 et l’IPP du 13 devraient fluctuer.
Je continue à regarder 1850 : si elle ne franchit pas, attends ; si elle descend en dessous de l’effectif, regarde 1800 ; si elle est faible, cherche 1700.Les ETF Ethereum ont enregistré des entrées nettes pendant cinq semaines consécutives, établissant le record d’entrées le plus long pour 2026
Combien vaut l’ETH aujourd’hui ?
Un peu plus de 1900 $.
Elle est toujours en baisse de 61 % par rapport à son record historique de 4 957 $.
Cinq semaines consécutives d’entrées nettes, totalisant 244 millions de dollars, avec des prix restant inchangés.
Pensez-vous que les institutions sont stupides, ou y a-t-il un problème avec le marché ?
Aucun.
Les entrées continues n’ont pas fait monter les prix ; il n’y a qu’une seule explication : les vendeurs sont également solides.
Qui vend ?
D’abord, le déblocage du staking. Le taux de staking d’Ethereum a déjà dépassé 33 %, avec un grand nombre d’ETH anticipés débloqués les uns après les autres.
Ensuite, les baleines de l’ère ICO. Le groupe de 2015 à 2017 ne coûtait que quelques dollars, maintenant vendre 1900 coûte 300 fois le bénéfice — si c’était vous, vous vendriez aussi.
Troisièmement, l’arbitrage inter-chaînes. L’ETH présente des différences de prix sur plusieurs marchés mondiaux, et les fonds d’arbitrage sont constamment déplacés.
D’un côté, les institutions achètent ; de l’autre, l’argent ancien se vend. Le prix se consolide, indiquant que les forces des deux côtés sont temporairement équilibrées.
Cinq semaines consécutives d’entrées nettes représentent un signal jamais vu depuis l’entrée en bourse de l’ETF.
1900 ETH, dans ce contexte, les probabilités deviennent intéressantes.
Techniquement, l’ETH bénéficie d’un solide support à 1837 $, avec une résistance au-dessus dans la fourchette de 1939 à 1940 $. Le MACD n’a pas encore formé de croisement doré clair, mais le RSI est déjà dans la zone haussière à 61.
Une fois que le prix descend sous la ligne de tendance baissière à 1940 $, l’objectif suivant est de 2 042 $.
Si les entrées continues dans les ETF ETH se poursuivent encore 2 à 3 semaines, le bilan offre-demande pourrait basculer.
À cette époque, il ne s’agissait plus de 1900.Je suis Thorny Brother, et la loi CLARITY Act a encore été retardée.
Le chef de la majorité au Sénat, Toon Tune, a confirmé que le projet de loi ne sera pas soumis au vote avant la pause d’août, et que le processus ne reprendra qu’après la reprise de l’assemblée le 14 septembre. Le sénateur républicain de Caroline du Nord, Tillis, l’a dit encore plus franchement, affirmant que ce report pourrait réduire de 50 % les chances d’adoption du projet de loi. Le conseiller crypto de la Maison-Blanche, Witt, a averti que si aucun progrès n’est réalisé avant le 15 septembre, les chances d’adoption à l’avenir diminueront considérablement. Le 15 septembre, le Sénat tiendra un vote procédural, nécessitant 60 voix pour lancer le processus d’examen, et les membres républicains ont besoin du soutien démocrate pour franchir le seuil.
Pourquoi le projet de loi ne peut-il pas passer ?
En surface, cela semble être une clause éthique non résolue, mais en réalité, c’est une victime de manœuvres politiques bipartisanes. Les démocrates exigent que les responsables fédéraux détenant des cryptoactifs d’une valeur supérieure à un million de dollars ou détiennent plus de 10 % de parts dans des projets soient entièrement liquidés, et ont mis en place des mécanismes stricts de ségrégation des intérêts pour les importants avoirs du président. Les divulgations financières de Trump en 2025 montrent qu’il gagnera environ 1,4 milliard de dollars grâce à des entreprises liées aux cryptomonnaies, la meme coin TRUMP contribuant à environ 635 millions de dollars et World Liberty Financial à environ 800 millions de dollars. Les démocrates saisissent ce levier, utilisant la lutte contre la corruption et la supériorité morale pour bloquer directement le projet de loi. Warren a publiquement exprimé son soutien à la législation sur les cryptomonnaies mais s’oppose clairement à l’actuelle loi CLARITY, estimant qu’elle ne parvient pas à prévenir les conflits d’intérêts et à protéger les consommateurs.
Les données des polymarchés illustrent cela le mieux que tout. Début mai, le taux d’approbation du projet de loi dans l’année dépassait 70 %, mais il ne reste plus que 14 % à 15 %.
Impact sur le BTC
Des nouvelles négatives à court terme se sont déjà matérialisées. Le projet de loi a été reporté d’août à septembre, et la certitude réglementaire précédemment anticipée a échoué, poussant les fonds à revaloriser l’incertitude. Bernstein avait déjà averti que si le projet de loi n’était pas avancé avant la pause, cela pourrait déclencher une réaction négative à court terme du marché, exercant une pression supplémentaire sur le Bitcoin et les valorisations globales des crypto-actifs.
Mais à moyen terme, l’impact de ce facteur négatif est limité. Retarder le projet de loi ne signifie pas la mort ; cela reste une priorité après la réunion de septembre. Ce qui détermine véritablement la direction du BTC, c’est l’IPC de la semaine prochaine et la décision de la Réserve fédérale de septembre, et non le moment du vote pour la loi CLARITY. Le jugement du directeur de Grayscale Research reste valide : le fond du marché baissier du BTC s’est peut-être déjà formé, et les prix seront dictés par les taux d’intérêt réels et la croissance économique, et non par un seul billet.
Opérationnellement
Continuez à maintenir des positions longues proches de 65 000, avec des stop-loss portés à 64 000. Le côté négatif du retard du billet a déjà été pris en compte par le marché, et il n’y a pas de ventes paniquées, indiquant que les fonds ne considèrent pas cela comme un risque systémique. Ce qui doit vraiment être surveillé, c’est l’IPC de la semaine prochaine, qui est la variable centrale déterminant la direction à court terme. Si l’IPC est faible, la probabilité que le BTC dépasse 65 500 est bien plus élevée que la pression à la baisse du billet. Si l’IPC est solide et que les attentes de hausse des taux augmentent à nouveau, le retour du BTC à 63 500 à 64 000 n’a rien à voir avec le retard de la facture.
La loi CLARITY est passée de 82 % au début de l’année à 14 %. Le BTC devrait-il être à 65 000 ou 65 000 ? Les jeux politiques sont du bruit ; le taux de hachage et le consensus sont la véritable direction. Tenez vos positions et ne vous laissez pas influencer par les allers-retours de Washington.
Ci Ge termina de parler. Regarde de plus près. #CLARITY表决推迟至9月, la fenêtre de surveillance reculait $BTC $ETH $BICO 美股机构正在调仓，币圈ETF同步回流，资金真实意图已经明朗。
非农过后，机构资金正在跨资产重新做配置。美股市场，部分机构开始做高低切换，一部分资金从已经大涨的AI高位标的，向存储、半导体做轮动布局；同时也有对冲基金开始适度减仓，博弈通胀反弹带来的回调风险。
加密市场，BTC+ETH现货ETF迎来4月之后最强单周净流入，机构资金重新回流。但有一个很现实的细节：ETF资金在买入，二级市场现货成交量没有同步放大。 说明更多是场内存量资金逢低承接筹码，并没有海量场外增量资金疯狂涌入市场。
这里有一个很关键认知：美股机构和加密ETF机构，是同一批大资金。 他们会统一基于美债收益率、通胀数据，去调整整体风险敞口。当机构整体降低风险仓位的时候，会同时减持美股高估值科技股，同时赎回加密ETF；当风险偏好回暖，会同时配置美股成长股与加密头部资产。这就解释了为什么很多时候纳指与BTC走势高度同步——不是巧合，是同一套机构资产配置框架在驱动。
但两者也有明显差异： 美股股票有财报、业绩、分红作为底线支撑；加密市场除BTC、ETH之外，绝大多数山寨没有业绩兜底，更多依靠叙事、资金与情绪，波动远大于美股。
当下盘面启示：
1. ETF持续净流入可以给大盘提供底部支撑，但不等于立刻暴力拉升。历史多次出现ETF持续流入，币价长时间横盘磨底
2. 不要看到ETF资金回流就满仓冲山寨。机构买的是BTC和ETH，不会去接盘大量小市值币种
3. 要同时盯美股机构动向。如果美股科技股开始大规模减仓，币圈也要提高警惕
后市展望： 行情想要真正打开空间，需要两个条件共振——美债收益率持续下行 + 增量资金持续进场。 单一利好只能够支撑震荡修复行情，两个条件缺一不可。CPI落地之前，保持耐心，等信号确认。ETF资金回流，不等于趋势反转
比特币以太坊的“真引擎”还在路上
过去一周，美国现货比特币ETF净流入约8.65亿美元，创近15周新高；以太坊ETF净流入2.44亿美元，已连续五周正流入。
ETF渠道买盘回暖，说明传统资金对主流资产的兴趣正在恢复，短期情绪得到提振。
但资金回流不等于价格必然走强。BTC和ETH能否接力上行，仍取决于三个变量：宏观利率预期（降息节奏影响估值）、市场风险偏好（大类资产联动）、现货成交量能否持续放大。
若后续CPI数据不超预期且盘口放量突破，这波推力或能转化成反弹行情；反之，增量资金昙花一现，市场仍可能区间震荡。
ETF是“顺风”而非“引擎”，真正的趋势还需链上活跃度和现货供需配合验证。
$BTC $ETH
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Pourquoi la volatilité des actions américaines a-t-elle soudainement augmenté ? De quoi exactement les fonds s’inquiètent-ils ?
Récemment, beaucoup de gens ont ressenti cela.
Pourquoi le marché boursier américain monte-t-il de quelques points un jour puis recule rapidement le lendemain ? Le marché qui semblait stable connaît maintenant une volatilité nettement plus grande.
Je suis Shaonien et je vais parler directement des fluctuations des actions américaines. Je pense que le marché n’est pas sans direction, mais plutôt en train de tirer de plusieurs attentes clés à plusieurs reprises.
La première est l’attente de baisses des taux d’intérêt.
Actuellement, le marché est le plus sensible à la politique de la Réserve fédérale.
Lorsque les données économiques sont légèrement faibles, les fonds commencent à augmenter les attentes de baisses de taux.
Mais si les données sur l’inflation restent solides, le marché craint immédiatement un retard dans les baisses de taux.
Ainsi, les fonds réajustent leur position chaque jour.
Deuxièmement, les actions technologiques sont surévaluées.
Cette série de gains sur le marché boursier américain est largement portée par l’industrie de l’IA.
Des géants de la tech comme Nvidia, Microsoft et Amazon sont devenus le cœur du financement.
Mais le problème est aussi évident.
Lorsque le marché a déjà négocié de grandes quantités de nouvelles positives à l’avance, toute information ne répondant pas aux attentes déclenchera des fonds pour prendre des profits.
Troisièmement, la concurrence institutionnelle sur les capitaux.
Actuellement, les institutions représentent une forte proportion des participants au marché boursier américain.
Les institutions ne courront pas après les hausses ni ne vendront les pertes comme le font les investisseurs particuliers.
Ils ajustent davantage leur position en fonction des données, des taux d’intérêt et des attentes en matière de bénéfices.
Ainsi, le marché apparaît souvent :
Ce matin, elle est remontée à cause d’une nouvelle.
Dans l’après-midi, une autre attente tomba.
D’après mes propres observations, le marché boursier américain est actuellement volatil, pas parce qu’il s’est effondré.
Au contraire, cela montre que le capital se revalorise.
L’IA peut-elle continuer à croître ?
Quand la Fed baissera-t-elle les taux d’intérêt ?
Les bénéfices de l’entreprise peuvent-ils être maintenus ?#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
存储板块最近这走势，确实挺磨人的。
闪迪和西部数据上周财报亮瞎眼——闪迪营收同比暴涨372%，毛利率干到84.6%，还批了140亿回购。盘后先跌为敬，闪迪跌7%，西部数据直接干到11%以上。SK海力士也跟着遭殃，跌超8%，三星跌近6%。
业绩好到爆，股价往死里跌。 本质上不是AI内存需求崩塌，是高预期下的获利兑现。闪迪年内涨幅超460%，西部数据约200%。市场早把涨价剧本全定价进去了，财报出来只要指引“不够惊艳”，资金就抢跑。
但抛压确实在缓和。摩根士丹利分析师Shawn Kim前几天正式“空转多”，说最剧烈的调整已接近尾声，存储股现在交易在约3倍未来12个月市盈率，几乎没反映任何长期成长溢价。他把SK海力士2026年EPS预估上调13%，预计两家公司股价较现价有超60%上行空间。韩国市场当天给了正反馈，SK海力士涨超6%，三星涨近4%。
那AI内存牛市到底还稳不稳？
基本面确实没崩。 AI服务器单机内存搭载量是传统数据中心的10倍以上，2026年AI相关DRAM需求占比预计突破53%。瑞银判断结构性供应不足至少持续到2028年中期。花旗说供应链库存处于低水平，产能不能满足全球订单。闪迪自己披露已签10项长期协议，覆盖8家客户，最低合同收入939亿美元。
但预期确实跑太快了。 涨价斜率在放缓，TrendForce数据显示DRAM现货价格上涨势头自7月下旬以来有所减弱。市场焦点正从“价格还能涨多少”转向“资本回报和自由现金流”。三季度DRAM合约价格季增约15%，略低于大摩原先预估的20%。韩国杠杆ETF风险尚未完全释放。
存储的基本面没出问题，AI内存牛市也没结束。但市场定价逻辑正在从“业绩还能多好”切换到“这个好能持续多久”。我的判断是：最猛烈的抛售可能过去了，但震荡还没完。这个位置我不会一把梭。等三季度DRAM价格数据、等云厂商资本开支指引、等筹码结构真正稳定下来再说。方向大概率是往上，但节奏上可能还有反复。好公司不等于好价格，好价格也不等于好时机。$SNDK $SOXL UNI : La blue-chip de la DeFi cherche une direction face à la volatilité
UNI se négocie à 4,02 $, avec une capitalisation boursière de 2,51 milliards de dollars, en hausse de 0,20 % en 24 heures, et consolide étroitement entre 3,94 $ et 4,05 $. En tant qu’héritage central de l’été DeFi, UNI traverse une transition douloureuse d’un discours de « jeton de gouvernance » à un « opérateur de captation de revenus de protocole » — la réponse latérale du marché est une tarification prudente des progrès du déploiement d’Uniswap v4 et du calendrier de lancement à toggle de frais.
Les données du marché montrent que le volume de trading quotidien de 2,62 millions de dollars est à son plus bas niveau depuis près de trois mois, et que l’attente d’une migration de liquidités vers la v4 et l’écosystème Hook ne s’est pas encore matérialisée sous forme d’entrées réelles de capitaux. Le sentiment social est complètement refait surface à zéro — pas de classements chauds, pas de divergence long-court, et indicateurs de sentiment neutres, reflétant que la plupart des acteurs du marché adoptent une posture d’attente : refusant de poursuivre des rebondissements avant que le récit ne soit concrétisé, ni de vendre tant que les fondamentaux ne se sont pas détériorés. Les signaux Smart Money continuent la vente nette à découvert net, zéro position nette, zéro trader actif, révélant que les fonds professionnels attendent le lancement officiel de la v4 et le double catalyseur de la mise en œuvre de la proposition de partage des frais.
Jugement fondamental : le pilier de valorisation de UNI est passé de « part TVL » à « attentes de revenus de protocole ». Avant le lancement de la v4 et l’ouverture des changements de frais, le prix devrait rester dans une fourchette de 3,8 à 4,50 $.Forcer l’ancien script à passer au présent peut parfois échouer. Jetons un œil au prix réalisé à 10 ans en BTC.
Historiquement, après que le BTC est tombé en dessous du prix réalisé à 10 ans, s’il peut regagner et se maintenir pendant 3 jours, cela indique généralement que le marché entre dans une phase de reprise baissière. C’est un signal d’entrée important à droite, et cet indicateur est resté stable pendant les trois premiers tours.
Mais la plus grande différence ce tour n’est pas de passer sous la ligne de coût à long terme, mais plutôt de passer le BTC à plusieurs reprises autour du prix réalisé à 10 ans, en difficulté constante.
Dernières données (au 8 janvier 2026) :
Dernière ré-mise en ligne : 2026-08-05
Dernière confirmation 3D : 07-08-2026
Actuellement en ligne depuis 4 jours consécutifs
BTC : 64 883 $
Prix réalisé 10Y : 64 069 $
Déviation : +1,27 %
Il n’est donc plus nécessaire d’attendre la « confirmation 3D ». La confirmation est déjà apparue. Ce qui doit vraiment être surveillé ensuite, c’est de savoir si le BTC peut continuer à se maintenir au-dessus du prix réalisé à 10 ans, plutôt que de retomber sous la ligne de coût à long terme. Du moins pour l’instant, la structure actuelle du marché montre des changements différents des cycles précédents.#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
Pour $SPCX, l’acquisition de Cursor a entraîné une brève hausse du cours de l’action, comme la hausse du prix de l’émission précédente de 135 $ à environ 225 $ avant de reculer
La volonté du marché de payer plus de 140 % du prix-vente pour un SpaceX déficitaire ne concerne pas seulement l’industrie aérospatiale et la vision de l’IA de « l’écosystème Musk ».
Le 6 août, le premier lot de 911,5 millions d’actions (d’une valeur d’environ 100 milliards de dollars) a été débloqué. Bien que le cours de l’action ait rebondi le jour du lock-up, il avait déjà chuté de près de 14 % la veille pour atteindre environ 108 dollars, ce qui est largement considéré comme un début de pression de vente
Deuxièmement, les participations de Musk dans SpaceX sont importantes. Vers juin 2027, environ 6,4 milliards d’actions ordinaires de classe A ont été débloquées, mais le cours de l’action était faible et la performance est restée inférieure aux attentes. Personnellement, je pense que la probabilité que Musk se vende est faible ; s’il le fait, ce serait une bombe
SpaceX réalisera des déblocages à grande échelle les 20 août, septembre et octobre. Avec la poursuite des déblocages dans les mois à venir, le prix de SpaceX sera mis à l’épreuve
Actuellement, le centre de données spatial de SpaceX est plus susceptible d’être un « récit » qu’un « moteur actuel de la croissance des cours de l’action ».
Actuellement, Starlink sous SpaceX est la seule source de trésorerie, contribuant à 11,387 milliards de dollars de revenus d’ici 2025, représentant 61 % du chiffre d’affaires total. Les activités fusées et IA fonctionnent toujours à perte énorme.
Le centre de données spatiales (Starmind) semble actuellement être une « vision », avec un déploiement prévu pour 2027, et fait face à des défis techniques et des coûts extrêmement élevés. Il représente une imagination à long terme mais ne peut pas offrir de résultats substantiels à court terme.
Dans l’ensemble, le plan de Musk est effectivement attrayant mais n’est pas devenu un véritable moteur de croissance. Il repose davantage sur des hausses de prix à court terme via Starlink ou l’IA, et il y aura une pression de vente à l’avenir
Mais ce n’est pas qu’ils ne sont pas optimistes quant à la valeur à long terme. Ce qu’ils peuvent faire, c’est prendre des positions appropriées quand $SPCX est à bas niveau — peut-être la prochaine Tesla🤔, à l’image du capital-risque
Enfin, pendant la période de transition du « narratif » au « fondamental », la stabilisation de SpaceX dépend de la rentabilité de Starlink qui continue de dépasser les attentes et de la patience du marché envers la vision à long terme de Musk. Soyez prudent face aux risques !
@OKX Planète @OKX chinoise @Mini Minnie_OKX @Yanyan Eleven_OKX 狗币系（DOGE家族）全套深度分析报告（2026.8.9最新）
狗系整体定义与家族成员清单
以狗狗表情包IP衍生的全套Meme赛道币种，分为核心龙头、嫡系衍生、公链生态狗系、小众狗系土狗四大梯队，主流标的：
1. 核心母币：$DOGE（狗狗币）
2. 嫡系头部：$SHIB柴犬币、$FLOKI、$BONK、$WIF狗
3. 二线主流：$KISHU、$DOGECOIN、$LEASH、$BABYDOGE、$DOGEAI、$SHIBA $INU生态系列
4. 生态绑定：Solana狗系（$BONK、$DOGE $SOL）、BSC狗系（$BABYDOGE）、以太坊狗系家族
板块底层共性逻辑（所有狗币通用规律）
1. 价值锚点：共识＞技术，热度＞基本面
绝大多数狗币诞生初衷均为玩梗、讽刺加密圈投机乱象，无硬核技术创新，无实体营收。涨跌完全依靠社群热度、网红言论、社交媒体流量、大盘风险偏好。
2. 价格心理陷阱：低价幻觉
万亿级超大流通总量，单价极低，散户极易产生“便宜、容易翻倍”错觉；想要实现市值翻倍，需要巨量场外资金进场，长期百倍神话难度远大于主流公链币。
3. 强绑定两大核心催化剂
① 马斯克言论、X平台生态进展（X Money、打赏支付）；② 美股宏观（美元、非农、美联储利率），风险偏好走强时狗币集体躁动，避险行情全线领跌。
4. 资金规律：纯存量博弈
牛市末期、大盘高位尾声，狗系最容易集体狂欢；存量行情里，资金轮动快，行情多为一日游、脉冲行情，热度褪去后长期阴跌。
四大核心标杆币种逐一深度拆解
1、$DOGE（狗系总龙头，唯一脱离纯土狗属性）
基本面：2013年玩笑项目，PoW机制，无总量上限，年增发50亿枚，转账快、手续费极低；2026年迎来关键转型：被美国监管划定为数字大宗商品（非证券），纳斯达克现货DOGE ETF获批，基金会企业化运营，绑定X平台小额支付生态，从纯Meme向小额支付工具转型。
最新资金流向：小幅主力净流入，巨鲸长期低位分批囤币；大盘震荡时抗跌性碾压所有子狗；近期X Money先搭建法币底座，暂未接入DOGE，炒作预期降温，告别“一条推文暴涨10%”的时代，基本面慢慢托底价格底部。
核心利好：X支付长期接入预期、合规ETF、特斯拉支付通道；致命短板无限通胀、落地进度缓慢、马斯克曝光度大幅下滑。
2、$SHIB（柴犬币，最大嫡系对标DOGE）
基本面：自称“DOGE杀手”，以太坊发行，推出Shibarium二层网络，主打交易销毁通缩；总供应量589万亿，近四成永久销毁。
2026现状：生态彻底遇冷，二层链日均交易量不足千笔，ShibaSwap流动性枯竭；项目方落地能力薄弱，仅剩销毁叙事维持关注度。
资金盘面：长期持续净流出，交易所囤币量高、抛压巨大；仅在大盘Meme热潮时短线脉冲，高点至今跌幅超95%，长线被套盘沉重。
3、$FLOKI
定位“实用型狗币”，绑定游戏生态Valhalla、链上交易机器人、跨境支付，双链发行（ETH+BSC），交易税费用于回购销毁与公益。
优势：狗系里运营最稳定、团队持续做事；短板：游戏用户增长停滞，叙事老化，热度远不如2021年；资金多为波段游资快进快出，无长线机构资金入驻。
4、$BONK（Solana生态狗系龙头）
Solana链原生柴犬Meme，依托Solana生态流量，打造BonkBot链上交易工具、DEX，自带回购销毁机制。
行情完全绑定Solana链活跃度：Solana土狗行情回暖则BONK大涨，链上热度下滑便持续走弱；属于公链附属型情绪币，独立性极差。
狗系板块完整资金流向总结（2026.8.9最新）
1. 仅$DOGE：小幅净流入
ETF长线配置资金、巨鲸底仓吸筹，具备一定避险属性，是狗系唯一有机构资金布局的品种。
2. 其余全部嫡系子币（$SHIB、$FLOKI、$BONK、$WIF、$BABYDOGE等）：全线主力净流出
AI赛道、RWA利率赛道持续分流场内资金；Meme整体大盘退潮，散户增量消失，每一轮反弹都是主力出货窗口。
主线行情（AI、RWA）走强→资金撤离狗币；主线行情熄火、大盘横盘震荡→短线资金涌入狗币做题材套利。
狗系板块结构性风险（重中之重）
1. 监管风险：多国收紧Meme代币监管，SEC重点排查无实质生态的梗系币种，存在交易所下架风险。
2. 生命周期风险：99%小众狗币热度周期仅有几周，热度过后永久阴跌、流动性归零。
3. 通胀与筹码风险：SHIB、BABYDOGE等万亿总量币种，即便销毁，流通盘体量极大，很难走出长牛趋势。
4. 庄家操控极强：小盘狗币极易被大户控盘，插针、定点爆仓常态化。
板块后市格局总结
1. DOGE独一档：完成从纯Meme向支付资产转型，依托合规ETF与X生态预期，拥有价格底部，仅适合长线题材博弈，不存在百倍暴富逻辑。
2. 所有子狗、小众狗币：彻底告别长牛时代，仅剩下短线一日游套利机会，存量行情里整体重心持续下移。 Morgan Stanley s’est imposé cette fois comme le « chef du taureau », agissant comme un « prévisionniste météo » dans l’industrie des semi-conducteurs : alors que tout le monde grelottait sous la vague froide des puces de stockage, il a soudain sauté dehors et a dit : « Ne courez pas, les glaçons en ce moment sont en fait de l’or à prix réduit ! » ”
Les puces de stockage (en particulier DEX/NAND et HBM) ont longtemps été le « patient émotionnel » dans le monde de la technologie. Morgan Stanley s’inquiétait auparavant de l’excès d’inventaire et du déboursement de la demande d’IA, mais il a soudainement changé de position, déclarant que le retrait est « assez attrayant ».
* La dernière chute était quand ils (ou leurs clients) vous ont lancé leurs marchandises ; maintenant, « l’attrait » est quand ils réalisent que le prix ne peut pas être retenu et veulent que vous les aidiez à le remonter.
* Situation actuelle : Après une correction marquée de 20 % à 30 % des cours des actions SK Hynix, Samsung et Micron, leurs ratios cours/bénéfices sont effectivement revenus à des niveaux qui sont « comme vendre du chou plutôt que de la haute technologie ».
* Sans HBM (High Bandwidth Memory), les puces NVIDIA ne sont qu’une brique coûteuse. La déclaration de Morgan Stanley signifie que les institutions ont reconnu que la course à la puissance informatique de l’IA n’est pas un pic à court terme, mais une infrastructure à long terme.
* Les actions de puces mémoire sont généralement les « indicateurs avancés » de l’industrie des semi-conducteurs. Si les actions de la mémoire cessent de baisser, cela signifie que tout le secteur des semi-conducteurs (y compris NVDA et AMD) a fixé le « plancher de valorisation », et que la panique du marché est terminée.
Comment peuvent-ils tirer profit de cette série de « renouvellement » ?
A. Stratégie Un
* Noyau#标普收盘再创新高, le niveau des 8 000 points devrait s’intensifier
Le S&P 500 a de nouveau atteint un record de clôture, des institutions majeures comme Goldman Sachs ont relevé leurs objectifs de fin d’année, et les attentes du marché de 8 000 points continuent de s’intensifier. Cependant, un phénomène à méditer a émergé : alors que les actions américaines ont rapidement explosé, le Bitcoin n’a pas explosé simultanément, et les deux ont montré une nette divergence. Beaucoup se demandent pourquoi le Bitcoin ne peut-il pas suivre le rythme de la forte hausse du marché boursier américain ? Si l’objectif de 8 000 points est atteint, le monde crypto pourra-t-il récolter les dividendes ?
Clarifions d’abord la logique sous-jacente de cette vague de remontée boursière américaine. Cette hausse ne consiste pas simplement à injecter de la liquidité pour valoriser les valorisations exagérées ; le cœur est des bénéfices d’entreprise portés par l’IA qui dépassent constamment les attentes. Des entreprises technologiques comme Microsoft et Palantir ont constamment généré des bénéfices surprenants, et les augmentations réelles des bénéfices font monter l’indice.
Mais des risques objectifs existent : le marché est fortement concentré sur quelques poids lourds de l’IA, et l’étendue du marché est moyenne ; Bien que les institutions fixent un objectif de 8 000 points, elles avertissent généralement que la hausse ne sera pas une ligne droite, et qu’il existe un risque important de correction à l’automne ; Les plus grandes entraves restent les données d’inflation et les politiques de la Réserve fédérale. Si l’inflation rebondit et que les taux d’intérêt élevés persistent, cela supprimera directement le potentiel de hausse des actions américaines.
En analysant ces deux scénarios, nous pouvons comprendre les actions américaines et la transmission du Bitcoin.
Scénario 1 : Poursuite de la réalisation des bénéfices, le S&P progressant régulièrement vers 8 000 points (scénario d’optimisme de référence)
Les rapports de résultats des entreprises d’IA continuent de dépasser les attentes, l’inflation de l’IPC est modérément en baisse, les échanges sur le marché négocient des anticipations de baisse de taux, et l’appétit global pour le risque reste élevé.
À mesure que les actifs de croissance américains continuent de se renforcer, une partie du capital affluera sur le marché crypto, apportant un soutien sentimental au Bitcoin.
Mais en réalité, il faut reconnaître que ce cycle de fonds incrémentaux en actions américaines s’est fortement accumulé dans les actions américaines, et non un afflux massif dans la crypto. Il y aura un fort rallye des actions américaines, tandis que le Bitcoin ne se redressera que dans une reprise volatile, ce qui rend difficile la vision d’une scission d’un rallye unilatéral.
Scénario 2 : 8000 points n’est qu’un récit, avec un fort recul à mi-parcours (scénario risqué)
L’inflation de l’IPC rebondit à nouveau, les salaires augmentent, et la Réserve fédérale maintient des taux d’intérêt élevés ; ou les bénéfices des entreprises d’IA sont inférieurs aux attentes, ce qui pousse les grandes actions à baisser collectivement leurs valorisations.
Le S&P est entré dans une correction profonde, l’appétit pour le risque se réduisant rapidement ; En tant qu’actif à haut niveau de bêta, les corrections du Bitcoin sont souvent plus importantes que celles des indices boursiers américains, subissant une pression de volatilité plus forte.
Idée reçue importante : ne supposez pas que si les actions américaines atteignent de nouveaux sommets, Bitcoin va forcément grimper. Récemment, la corrélation entre les deux a clairement diminué. Les actions américaines dépendent des bénéfices d’entreprises par IA, tandis que le Bitcoin dépend davantage des rendements des bons du Trésor américain, des fonds ETF au comptant et de la liquidité crypto sur le marché — les deux logiques ne sont pas entièrement alignées.
Analyse supplémentaire du marché du Bitcoin
Situation actuelle du marché
Le BTC continue de fluctuer dans une large fourchette de box entre 63 200 $ et 65 200 $. Les actions américaines continuent de toucher de nouveaux sommets, mais les flux de fonds incrémentaux Bitcoin sont limités, les fonds ETF sont intermittents, freinés par les attentes de la politique macroéconomique, et sont sortis d’un rallye indépendant et intense.
Points techniques clés :
Résistance à court terme : 64 800-65 200 USD ; seule une augmentation du volume et une position stable peut avoir une chance d’ouvrir un espace à la hausse ;
Premier support : 63 200-63 500 $, une boîte pour les centres défensifs haussiers ;
Soutien solide : 62 000 à 62 400 $ ; une cassure valide en dessous indique un affaiblissement collectif des actifs à risque.
Un rappel pratique pour les membres de la communauté
1. La poussée du S&P à 8 000 points est un récit à moyen et long terme et ne doit pas être directement utilisé comme base pour un long achat sur Bitcoin lors du sommet boursier américain. Ce qui détermine véritablement le marché global du Bitcoin, ce sont l’inflation de l’IPC, les rendements du Trésor américain et la position de la Réserve fédérale ; les actions américaines ne sont que des amplificateurs du sentiment, pas des facteurs décisifs.
2. Distinguer deux environnements : la hausse et la baisse des taux d’intérêt américains sont ce qui profite réellement au Bitcoin ; Si les actions américaines sont motivées par des entreprises qui réalisent des bénéfices dans un environnement à taux élevé, les dividendes réels pour le Bitcoin sont très limités.
3. Le marché reste dans un schéma en forme de boîte. Maintenez un état d’esprit basé sur la plage : réduisez les positions près de la limite supérieure, allégez les positions près de la limite inférieure pour tester les positions longues, et évitez d’utiliser un levier élevé pour parier d’un côté.
4. Préparez-vous à l’avance aux risques : Si les actions américaines rebondissent puis reculent, la résilience à la baisse du Bitcoin est souvent supérieure à celle des actions, donc ne prenez pas de risques.#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
La montée en puissance de SpaceX — est-ce un renversement ou un rachat baissier ?
SpaceX est passé de 104,83 $ à 136,10 $, en hausse de près de 25 % en deux jours. Le prix n’a pas été motivé par de nouvelles nouvelles positives, mais par l’absence de la pression de vente redoutée du marché due à la réouverture du confinement.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à environ 7,8 milliards de dollars, en hausse de plus de 90 % d’un an sur l’autre, avec des pertes nettes se réduisant à 541 millions de dollars. Après qu’environ 912 millions d’actions aient obtenu le statut négociable, le cours de l’action a en réalité augmenté à fort volume, les baissiers devant combler cet écart.
Mais un renversement de tendance ne peut pas encore être confirmé.
Le cours de l’action a reculé de plus de 53 % depuis son pic de 225,64 $, donc il ne montre plus un support qu’entre 104 et 110 $. La véritable ligne de démarcation est de 135 $, qui correspond à la fois au prix d’offre de l’introduction en bourse et à la limite de coût pour les premiers investisseurs.
Points forts la semaine prochaine :
- Maintenir au-dessus de 135 $ et franchir 142 $, avec un accent sur 148 $ à 152 $
- Maintient fermement au-dessus de 132 à 135 $, maintenant une forte volatilité
- En tombant sous les 130 $, ce rallye ressemble à une couverture à découvert (short cover), avec un objectif à la baisse entre 122 $ et 126 $
À mon avis, SpaceX pourrait d’abord contester 138 $ à 142 $, puis reculer pour confirmer 135 $. Ce n’est qu’en maintenant au-dessus de 142 $ avec un volume accru que cette phase de remontée pourrait passer d’une réparation survendue à un renversement progressif.
Il y aura une nouvelle fenêtre de déverrouillage fin août. Comparé aux gains en une journée, je m’inquiète davantage de savoir si le cours de l’action pourra rester au-dessus de 135 $ lors de la sortie du prochain lot de jetons.#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
Je pense que la force motrice principale derrière le rebond continu de SpaceX après le blocage n’est pas une explosion soudaine des fondamentaux, mais une « couverture courte » typique déclenchée par un rallye dans la capitale.
Sur le marché des capitaux, lorsqu’une action affiche un taux de vente à découvert très élevé (jusqu’à 16 %), une fois que des facteurs positifs externes apparaissent (comme la levée des restrictions sur les actions restreintes et l’élimination du plus grand risque potentiel de vente liquide), ces vendeurs à découvert subissent une pression énorme pour conclure leurs positions. Pour réduire les pertes, ils doivent acheter des actions sur le marché. Cette force d'« achat forcé » fait grimper rapidement le prix de l’action. C’est donc plus un « rallye en bousculade » au niveau du capital, plutôt que des gens qui pensent soudainement que sa performance a de nouveau doublé.
Tout d’abord, regardez la valeur absolue des données de vente à décpro. 250 millions d’actions et un ratio de vente à découvert de 16 % sont des signaux extrêmement dangereux sur n’importe quel marché. Toute étincelle peut déclencher un short squeeze.
Deuxièmement, observez la volatilité du marché des options. Le volume de transactions d’options a considérablement augmenté, indiquant que les grands fonds utilisent des dérivés pour la couverture ou la spéculation, confirmant encore qu’il s’agit d’une lutte féroce entre haussiers et baissiers, plutôt que des investisseurs à long terme qui construisent discrètement leurs positions.
Troisièmement, observez le rythme de la hausse. Les gains dans l’amélioration des fondamentaux sont généralement modérés et accompagnés d’actualités fondamentales, tandis que les gains de rallye dans les jeux capitaux sont souvent rapides et violents.
Supposons que vous déteniez actuellement 1 000 actions SpaceX à découvert et que le prix continue de monter à cause de la levée du verrouillage, votre compte perd de l’argent chaque jour. Que faites-vous alors ? Vous ne pouvez racheter des actions que douloureusement à des prix élevés sur le marché pour fermer votre position. Si 100 ou 1 000 personnes comme vous font cela en même temps, les acheteurs engloutissent instantanément les ordres de vente sur le marché, ce qui fera grimper le cours de l’action. C’est pourquoi nous voyons l’illusion que « le marché prend facilement le dessus sur la pression de déblocage » — ce n’est pas que quelqu’un achète, mais que les baissiers « se précipitent pour acheter ».
Je choisirai de continuer à observer et d’entrer avec légèreté. À ce prix, en tant qu’investisseur à long terme, je peux commencer avec une position légère sur $SPCX $BTC $SNDK $BICO 多进去，我刚才收到狗庄消息，他们会进行一次爆拉Vendredi soir, les masses salariales non agricoles ont été choquées par une croissance négative, et après deux jours d’absorption du marché, le marché évolue de manière plus intéressante que ce que beaucoup attendaient. Le véritable juge qui pourra décider de la direction est l’IPC de juillet qui sera publié à 20h30 mercredi soir prochain.
Les données sont véritablement explosives : on s’attend à une augmentation de 80 000, mais en réalité directement -23 000, marquant le premier tournant négatif depuis la pandémie. Les données de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 au total, ce qui signifie que la résilience de l’emploi auparavant médiatisée pendant deux mois a été entièrement gonflée. Le taux de chômage semble être tombé à 4,1 %, mais en réalité, le taux de participation à la population active est tombé à 61,4 %. Des centaines de milliers de personnes ne cherchent tout simplement plus d’emploi — c’est une question purement de chiffres. La seule bonne nouvelle est que les salaires ont augmenté de 3,2 % en glissement annuel, inférieure aux attentes, et la pression inflationniste du côté des salaires s’atténue effectivement.
La réaction du marché était également très réelle : les données ont montré $XAU l’or a explosé de façon spectaculaire, grimpant de plus de 7 % en une semaine, atteignant un sommet de 4 370 $ l’once, et se maintient désormais régulièrement autour de 4 340 ; $BTC Profitant de l’élan, il a dépassé la barre des 65 000 et fluctue actuellement autour de 64 700 ; $ETH était en réalité très faible, n’atteignant que 1 944 à un sommet et n’atteignant même pas la barre des 2 000, et tournant désormais autour de 1 900. La probabilité de la CME d’une hausse des taux en septembre est passée de 67 % il y a une semaine à 44,4 %. La probabilité d’aucune hausse des taux s’est désormais imposée, mais elle ne s’est pas complètement refroidie.
Les masses salariales non agricoles ont déjà confirmé que « l’emploi diminue », mais la priorité actuelle de la Fed reste l’inflation. Si l’IPC continue de baisser et atteint ou même tombe en dessous des attentes, alors la hausse des taux de septembre est pratiquement vouée à l’échec, l’or peut continuer à atteindre de nouveaux sommets, le BTC devrait atteindre 68 000, et l’ETH stagnant pourrait rattraper et atteindre 2 000 ; Mais si l’IPC rebondit au-delà des attentes, alors tous les gains actuels devront être inversés — l’emploi s’est effondré, l’inflation ne peut toujours pas être maîtrisée, la Fed est coincée entre avancer et reculer, et les actifs à risque comme le BTC et l’ETH seront les premiers à être vendus, tandis que l’or, avec des propriétés résistantes à l’inflation, bougera encore plus fort.
Pour être franc, le marché actuel s’attend à un mouvement de leader. Avant que l’IPC n’atteigne, toute hausse n’est qu’une figure de proue. Ne courez pas aveuglément après le rallye simplement parce que le prix monte ; quand les données sortiront, elles iront à contre-courant, et si vous restez bloqué au sommet, il n’y a pas de place pour pleurer.
#非农意外转负, l’IPC est le facteur clé des hausses de taux 简单聊聊，为什么华尔街现在觉得"做空存储、做多光学"是唯一的选择？
在 AI 算力硬件里，存储（HBM/DRAM）和光学（光模块/光互联）就像是 GPU 的左膀右臂。过去一年，大家都在疯狂炒作 HBM 缺货，韩国的存储巨头（SK 海力士）被捧上了天。但最近，风向变了。
Citrini 旗下的分析师 @jukan05 刚刚发了一条极具争议的推文，获得了超过 200 万的浏览量。他直接摊牌："我认为市场最终别无选择，只能在短期内做空存储、做多光学。实际上，一些对冲基金似乎已经建仓了。"
他给出了三个非常硬核的理由。第一，韩国杠杆 ETF 崩盘，导致 LP（有限合伙人）疯狂赎回，这会给韩国存储股带来巨大的被动抛压。第二，也是最关键的一点：英伟达正在对 Rubin Ultra 架构的 HBM 进行"降级"（nerfing），转而用光学技术把多个机架连接成集群来弥补单机性能的不足。 第三，市场共识正在形成，存储价格将在未来两个季度内见顶。
我的理解是：这条推文之所以引发巨大争议，是因为 Jukan 在两个月前还在喊 SK 海力士是他的 Top Pick。但抛开情绪不谈，他揭示了一个残酷的产业真相——当单卡 HBM 遇到物理和成本瓶颈时，大厂（英伟达）的解决思路是靠"光互联"来大力出奇迹。
这直接导致了产业链利润分配的转移：存储的确定性在下降，而光学的确定性在上升。
顺着这个逻辑，我给大家盘点一下目前中美韩三国头部的光学/光互联核心标的。
中国这边，最硬的两个名字是中际旭创（$300308）和新易盛（$300502），也就是大家熟悉的"易中天"组合。这两家是全球光模块组装的绝对霸主，占据了英伟达等大厂 800G/1.6T 光模块的极大份额。2026 年上半年业绩预告极其炸裂，新易盛净利润预计同比增长 77%-103%，是 A 股算力板块最硬的底仓逻辑 。往上游走一步，天孚通信（$300394）做的是光模块里的精密光器件，也是产业链里的核心卡位。
美国这边，最值得关注的是 Coherent（COHR）和Lumentum（COHR）和 Lumentum（COHR）和Lumentum（LITE）。这两家掌握的是上游核心光芯片和激光器（EML、VCSEL）的制造能力，是真正的技术壁垒所在。近期受"特朗普拟限制中国光模块进口"的传闻刺激，作为本土替代方案，COHR 单日暴涨 18%、LITE 涨 14% 。另外 Applied Optoelectronics（$AAOI）今年以来涨幅超过 268%，是美国本土光模块里最激进的标的，但波动也极大。
韩国这边，坦白说在光学领域的存在感远不如存储。韩国没有能和中际旭创或 Coherent 正面竞争的全球光学龙头，主要集中在光通信零部件和硅光子前沿研发，目前还没有值得重点关注的绝对核心标的。
如果你相信 AI 集群化的叙事，那么记住：算力瓶颈正在从单卡转移到网络，光学的黄金时代才刚刚开始。#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue
Un achat massif de 130 milliards de yuans, le Berkshire a fait un geste rare
Le 9 août, les informations du marché ont révélé que Berkshire avait pris un coup majeur. Le rapport financier de Berkshire Hathaway montre que le bénéfice net attribuable aux actionnaires au deuxième trimestre de cette année a dépassé 107 % en glissement annuel, et que le revenu d’investissement a augmenté de 155 % sur un an. Notamment, Berkshire a effectué un mouvement rare, avec un achat net d’actions de près de 20 milliards de dollars (environ 130 milliards de RMB) au deuxième trimestre, inversant sa tendance précédente de ventes massives d’actions. Avant cela, Berkshire avait été vendeur net d’actions pendant 14 trimestres consécutifs. En regardant les variations de participation, au 30 juin, parmi les cinq plus grandes actions de Berkshire, Google est officiellement entré dans la liste, à égalité avec American Express, Apple, Bank of America et Coca-Cola, ces cinq avoirs représentant ensemble 66 % du portefeuille.币圈最容易让人产生错觉的，就是盈利。$BTC涨5%，你觉得机会来了；某个山寨一天涨50%，你开始后悔为什么没有重仓；看到别人晒收益，又忍不住把仓位越加越大。结果真正行情回调的时候，之前赚的钱很快又全部还给市场。 做久了你会发现，币圈赚钱最重要的从来不是“猜对多少次”，而是“猜错的时候亏多少”。 所以如果把交易真正拆开，我更倾向于把资金分成三部分：**主流币负责稳定，山寨币负责弹性，网格负责震荡行情中的持续套利。**这三套策略不要混在一起，更不能用同一种仓位和止损逻辑去交易。 第一部分，也是我认为大多数普通交易者最应该作为核心仓位的，就是$BTC、$ETH、$SOL这类主流资产。$BTC的优势是流动性和市场深度，$ETH代表生态与机构资金，$SOL则拥有更高的Beta和生态活跃度。除此之外，$BNB、$XRP、$TRX、$SUI、$AVAX、$LINK、$TON、$NEAR等也可以放进主流观察池。 主流币的核心不是“涨得最快”，而是错了以后还有机会重新修复。 很多人喜欢把全部资金扔进小市值山寨，因为觉得$BTC涨10%没有意思，某个山寨涨100%才叫赚钱。但这里最大的误区是只看上涨空间，$BICO Analyse du marché
Idée centrale : La tendance majeure a rompu (cassure sur 4 heures), mais les indicateurs de petits cycles sont survendus (le RSI sur 1 heure est extrêmement bas), donc il s’agit d’un « rebond survendu en tendance baissière ».
🔴 Stratégie 1 : Short sur le rebond (stratégie principale, suivre la tendance)
- Fonctionnement : Attendre que le prix rebondisse à environ 0,048 - 0,050 pour entrer à découvert.
- Stop loss : Maintenez au-dessus de 0,053 puis exécutez.
- Prendre profit : Premier objectif 0,045, deuxième objectif 0,042.
- 🔍 Soutien à l’analyse technique :
- Suppression de la moyenne mobile : Sur le graphique sur 4 heures, le prix a déjà franchi en dessous de toutes les moyennes mobiles à court terme de MA5, MA10 et MA20, formant un « alignement baissier » standard. Le rebond actuel sert simplement à confirmer le niveau de résistance (le MA5 sur 1 heure est proche de 0,050). Tant qu’il ne se maintient pas au-dessus de cette ligne, la tendance est à la baisse.
- Répartition du motif : Sur le graphique journalier, un grand chandelier baissier avec une longue ombre supérieure (« lame de cul-de-sac ») apparaît, indiquant une position piégée importante dans la fourchette de 0,06-0,08 au-dessus, avec un avis de vente majeur important.
🟢 Stratégie 2 : Gambit ultra-court (stratégie secondaire, contre-tendance)
- Fonctionnement : Essayez une position légère proche du prix actuel de 0,045, ou entrez si elle ne descend pas en dessous de 0,044.
- Stop loss : Passer sous le creux précédent de 0,043 nécessite des pertes de coupe.
- Profitez : Courez vite quand vous voyez 0,048, ne soyez pas gourmand.
- 🔍 Soutien à l’analyse technique :
- Extrêmement survendu : L’indicateur RSI sur 1 heure n’est que de 15,67 (en dessous de 20 est une zone de survente extrême). Cela signifie que la baisse du prix est trop forte en peu de temps, et que les indicateurs techniques présentent un fort « besoin de réparation », ce qui déclenche généralement un rebond ciblant les moyennes mobiles.
- Croix d’or à court terme : L’indicateur KDJ de 15 minutes a déjà formé une croix dorée à bas niveau, indiquant une élan ascendant au niveau micro.
En résumé :
Bien que le RSI d’une heure soit survendu, il y aura un rebond, mais la pression de la moyenne mobile sur 4 heures est une vraie tendance baissière. Tant qu’elle ne dépasse pas 0,05, il faut toujours vendre à court sur chaque rebond. King Rook Cast — Lorsque Uniswap a poussé la pièce « pools.trade » sur le plateau Robinhood Chain, c’était comme s’il avait annoncé dès le départ qu’il avait abandonné le King Wing et lancé un King Rook Cast au cœur du jeu. Le volume de trading du premier jour de 73,7 millions de dollars n’était pas seulement le marché, c’était la cloche d’ouverture.
Ceux qui regardent les chandeliers pensent qu’il s’agit d’un problème arithmétique de faire baisser les frais de 1 % à 0,25 %, ce qui est irrespectueux envers le conseil. Les vrais joueurs voient la manœuvre. Une commission de 0,25 % de LP rachète automatiquement la liquidité. Ce n’est pas une concession, c’est un compromis — Uniswap abandonne l’ancien roi (le simple matchmaking du trading) et déplace sa formation vers la nouvelle ligne de promotion (infrastructure d’émission de jetons). Le montant cumulé de 150 millions rapporté par Hayden Adams est le cheval au poste avancé de la partie, testant non seulement la réponse du marché mais aussi la profondeur de la défense de flanc de la chaîne Robinhood.
Les critiques disent que les faibles frais réduisent les profits des éditeurs, ce qui est risible. C’est comme un joueur qui se plaint d’être coincé dans son dos, incapable de voir que le pion de son adversaire est bloqué par ses propres pièces. La grande liquidité apportée par le pool V4 n’a jamais appauvri les créateurs, mais plutôt que ces plateformes de « contrefaçon » qui survivent avec des frais de 1 % perdent la possibilité de modifier les coups. Le soi-disant « du trading à l’édition » signifie essentiellement déplacer l’attention stratégique — du sniping des pions adverses à la mobilisation de tout l’arrière-flanc.
Mais les vrais grands maîtres ne se laissent jamais berner par l’arnaque du milieu de partie dans la première partie. La suffisance de l’histoire de croissance de l’UNI dépend de la capacité de ce jeu à atteindre la fin de partie. À cette époque, le pool de liquidité n’était pas une pièce mais une case — chaque position de LP devenait une racine perpétuelle sur le plateau, le constructeur automobile était un adversaire infatigable, et pools.trade n’était qu’un échange de pièces soigneusement conçu. Le tumulte actuel consistait simplement à calculer la puissance de pièces de chaque camp la moins chère.
Le char est à h1, l’arrière à d1, et le roi est sauvé. Et les fins de jeu sont toujours préparées pour ceux qui savent quoi défausser au début #uniswaplaunchpadbet市场像一盒拼图，但大多数人只盯着最闪亮的那几块，然后抱怨自己看不清全貌。 你有没有过这种瞬间：明明每个板块都涨过一轮，但自己手里的仓位，好像永远慢半拍？ 说实话，昨晚整理板块的时候我突然有点感慨。现在加密世界的分工，其实比很多人想的要清晰得多。DeFi 在搭建链上金融的乐高，从 AAVE 到 MORPHO，它们解决的是"不需要银行也能借贷"这件事；Layer 1 是地基，ETH 和 SOL 们在争谁能承载更多应用；RWA 把华尔街的桌子搬上链，ONDO 和 PAXG 在讲现实资产数字化的故事；Layer 2 忙着扩容，ARB 和 OP 在给拥堵的高速路修匝道；AI 那一块最性感也最虚，TAO 和 RENDER 在赌算力即权力；最后是价值存储，BTC 依然是那个最沉默也最稳的锚。 但拼图的意义不在于记住每一块的图案，而在于看清它们咬合的方式。最近市场的情绪其实很微妙，FOMO 和犹豫像双胞胎一样同时出现。大家一边怕错过 AI 叙事的尾巴，一边又不敢重仓任何一个新币。这种拉扯感在衍生品结构上体现得很明显——资金费率偶尔转正，但持仓量并没有跟着情绪一起膨胀。说明什么？说明大家都在用杠杆试探，#30年期美债
朋友昨晚傳訊息給我,說他把定存解約,全押進30年期美債。
我問他為什麼,他回我一句：「5.27%誒,躺著收息不香嗎?」
我沒立刻回他。因為這數字乍看很誘人,但故事沒那麼簡單。
先講怎麼漲上來的。7月FOMC會議,沃什按兵不動,還放話要減少開會頻率——這動作在債市眼裡,不是穩定,是「你連話都懶得講清楚」。市場的反應很直接：既然聯準會不給訊號,那我就自己定價風險。加上中東局勢反覆推高油價,通脹預期跟著回頭,30年期收益率一路衝到5.27%,2007年以來最高。
最讓我在意的,其實不是這個數字本身,是一件很小的事：以前5%是收益率漲不動的天花板,現在5%變成跌不破的地板。同一個關卡,以前大家覺得「漲到這就該回頭了」,現在大家覺得「跌到這就該進場了」。市場的心理錨,已經悄悄往上搬家了。
機構這邊也沒閒著。摩根大通把年底目標從5.2%上調到5.4%；PGIM說5.5%對長債來說才是「相當不錯」的水平,而且「這只是重新定價的開始」。花旗的策略師更直接,說下一個整數關卡鎖定5.5%,上一次市場測試這個位置,是2004年。
那為什麼我沒跟朋友說「衝了」?
因為撐起這波利率的,不是經濟太強,是三座還沒人能拆的山：39.5兆美元的國債本息,像雪球一樣越滾越大；聯準會的信譽,第一次被市場公開質疑；還有沃什那句「少開會」,等於在市場最需要方向感的時候,主動關掉了燈。
這三件事,沒有一個是短期能解的。
所以我的答案是:現在還不是頂,但也不是無腦進場的時候。真正的訊號會出現在兩個地方——技術面上,月線站穩5.16%不回頭,才算確認新起點,下一步看5.5%；基本面上,如果聯準會12月真的沒加息,或者油價明顯回落,5%附近很可能重新變回買點,而不是現在這種「衝進去賭趨勢」的位置。
我沒讓朋友解約,我讓他先等訊號。
你們呢?5.27%的30年期美債,你們是「終於能躺平收息」派,還是「這是無底洞前兆」派? $BTC ETF s’élevaient à 850 millions de dollars pour la semaine, $ETH 240 millions de dollars — moins d’un tiers.
De plus, 850 millions de yuans sont entrés, mais qu’en est-il du prix du Bitcoin ?
Août n’a dépassé que sept jours de bourse, pourtant les flux d’entrée ont déjà atteint près de cinq fois plus que ceux de tout juillet
De plus, 850 millions de yuans sont entrés, mais qu’en est-il du prix du Bitcoin ?
Pendant toute la période d’entrée de cinq jours, le Bitcoin est resté sous les 65 000 $.
850 millions de dollars ont été investis, mais le prix a à peine changé.
Les ETF achètent, les baleines s’accamentent, mais les investisseurs particuliers ont peur.
Bien que l’ETHA de BlackRock ait mené les gains, son ampleur est complètement différente de celle de l’IBIT.
Les institutions ont une position claire sur l’ETH : on peut allouer un peu, mais ne vous attendez pas à ce que je détienne autant que le BTC.
Des montages de sondage, pas des recharges de foi.
La reprise des ETF est réelle, mais l'« ampleur » de la reprise mérite plus de prudence que sa « hauteur ».
Août n’a dépassé que cinq jours de bourse, pourtant les flux d’entrée ont déjà atteint près de cinq fois plus que ceux de tout juillet.
Ça a l’air impressionnant, non ?
Mais tout au long de 2026, les ETF Bitcoin enregistrent encore une sortie nette de 4,44 milliards de dollars.
4,44 milliards.
Les 850 millions de yuans récents ne comblent que le vide laissé par le recul majeur du deuxième trimestre.
De plus, 850 millions de yuans sont entrés, mais qu’en est-il du prix du Bitcoin ?
Pendant toute la période d’entrée de cinq jours, le Bitcoin est resté sous les 65 000 $.
850 millions de dollars ont été investis, mais le prix a à peine changé.
Les ETF achètent, les baleines s’accamentent, mais les investisseurs particuliers ont peur.
Le volume des échanges a chuté de 9 % d’un mois sur l’autre, marquant la deuxième semaine complète de bourse la plus basse depuis octobre 2024.
Hausse des prix et volume en baisse — ce n’est pas à cela qu’un marché haussier devrait ressembler有观点指出，加密行业“协议捕获价值、代币代表份额”的胖协议论正在失效。Solana、以太坊等底层网络承载了大量代币化资产交易，但实际收入更多流向发行方、经纪商和交易平台。Stripe、Mastercard、Kraken 等围绕加密基础设施的收购也显示，价值事件主要发生在股权层，而非代币层。本轮熊市正在重新审计加密资产，有现金流和法律债权的股权更能承接价值，多数代币仍缺乏与使用量绑定的可执行权利。Voici la conclusion : si vous faites encore aveuglément confiance à Arkham ou DeBank pour suivre les soi-disant adresses de monnaie intelligente on-chain et copier aveuglément les transactions, tôt ou tard vous deviendrez un acheteur de liquidités vendant gratuitement aux manipulateurs. Dans ce monde on-chain exposé publiquement, les adresses de smart money identifiées par les principaux outils et surveillées par l’ensemble d’internet ne sont plus un télescope pour les investisseurs particuliers à la recherche de secrets de richesse, mais plutôt un pot de miel astucieux pour manipuler des adeptes afin d’attirer des adeptes à prendre le contrôle et à récolter les poireaux.
Lorsque je faisais du trading on-chain, j’étais profondément fasciné par cette soi-disant « méthode de suivi des adresses ».
À cette époque, j’utilisais des logiciels de surveillance pour surveiller de près ces portefeuilles de baleines qui avaient rapporté des millions de dollars lors du rallye précédent. Chaque nuit, chaque fois que mon téléphone apparaissait et que ces portefeuilles achetaient un token small-cap sur un DEX avec quelques centaines d’ETH, je pensais avec enthousiasme qu’il s’agissait d’un signal interne des manipulateurs pour pousser le marché, et je me précipitais. Cependant, j’ai copié plus d’une douzaine de fois d’affilée, sans exception — chaque fois que j’achetais, l’adresse surveillée cessait instantanément d’acheter, le prix chutait brutalement, et je montais la garde au sommet. Ce n’est que lorsque j’ai ensuite examiné tous les chemins de transfert sous-jacents de ces petits tokens que j’ai commencé à transpirer : je pensais juste boire de la soupe avec les principaux acteurs, mais en réalité, je n’étais qu’un pack de liquidité soigneusement calculé par le market maker pour vendre.
Le « spectacle de marionnettes sur la chaîne » du marchand a en réalité un mécanisme de récolte très simple et brutal.
Ils savent très bien que des milliers de bots et d’investisseurs particuliers sur Internet surveillent leurs adresses publiques où ils se sont enrichis 24h/24. Quand un market maker veut vendre un token incompatible et inutilisable, s’il le déverse directement sur le marché secondaire, le prix sera instantanément brisé, et il ne peut tout simplement pas vendre. Par conséquent, il utilise délibérément cette adresse publique, déjà marquée comme argent intelligent par tout Internet, pour acheter bruyamment des dizaines de milliers de dollars de tokens sur le côté gauche. Lorsque l’alarme de surveillance retentit, un grand nombre d’abonnés et de bots automatisés de copy trading se précipitent pour acheter et faire grimper les prix. Et dans l’ombre du côté droit que vous ne voyez pas, les market makers ont déjà vendu de grandes quantités de tokens à des prix plus bas via une douzaine de portefeuilles temporaires non marqués et extrêmement propres à ces investisseurs particuliers désireux de prendre de l’avance.
La « pêche intelligente au fond de l’argent » que vous voyez est en réalité un acte délibéré des teneurs de marché pour attirer l’ennemi plus profondément vers le système de surveillance, créant ainsi une sortie profonde dans un marché désert.
Dans de nombreux cas, cette adresse publique de smart money a déjà couvert le risque sur les plateformes centralisées (CEX) en plaçant de gros ordres à terme à court. Ils achètent au comptant sur la chaîne pour attirer des investisseurs particuliers, essentiellement pour réaliser des profits encore plus importants sur le marché à terme grâce à des short-squeezings et des ventes en vente. Sur des blockchains très transparentes avec du code entièrement open source, les indices publics ont longtemps été rétro-ingéniés par des opérateurs professionnels en pièges financiers pour traquer les investisseurs particuliers.
Quand je cherche des opportunités sur la chaîne, je ne toucherai absolument à aucun « jeton intelligent de type argent » qui est fréquemment alerté par des logiciels de surveillance et attire une large attention en ligne.
Une fois que tout le monde voit les mouvements d’une adresse, elle a déjà perdu son avantage stratégique initial. Les vrais joueurs de haut niveau ont toujours leurs flux de capitaux cachés au cœur de centaines ou de milliers de réseaux secrets non identifiés, sans jamais exposer leurs cartes d’ouverture de position sur les tableaux de bord majeurs.
Quant à ces copytraders qui surveillent encore le tableau de bord pour alerter l’alarme chaque jour, pensant être en avance sur leur temps, quand réaliseront-ils que les trésors illuminés par le projecteur sont souvent les chants des sirènes ?
La réponse pourrait être la plus sévère lors de la prochaine grande ouverture de baleine, où ils achètent à nouveau à un sommet et la feuille de liquidation tombe à zéro.
#现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? 第一铲挖下去，露出来的不是地基，是Uniswap的承重墙正在位移——pools.trade在Robinhood Chain上浇筑的第一根桩，把代币发行直接焊进了v4的流动性池体里。这不是一次装修，是结构方案的重做。
白皮书只是效果图，真正要验的是施工队有没有按图扎筋。V4首日七千三百万美元的交易量，像浇筑完的混凝土，表面光鲜，但内里有没有蜂窝麻面，得等养护期过了才看得见。Hayden Adams说累计过亿，这数字是塔吊上的横幅，振奋人心，可高层建筑的生死从不看横幅，看的是风荷载和抗震等级。
传统发射台收百分之一的“施工管理费”，pools.trade只取零点二五的LP费，还会把一部分回填进流动性池。这等于把砖石从承重墙里抽出来，重新砌进基础底板。支持者看到的是更薄的楼板、更深的桩基、更低的入场门槛；反对者盯着的是施工方的利润——一层楼原本能赚三块砖，现在只赚零点七五，还要倒贴两成给墙体，工期长了，工匠跑了，楼还能封顶吗？
从“交易”转向“发行”，这本质上是把建筑的重心从裙楼挪到了塔楼。交易是旧城的商业街，发行是新区的地标群。v4的集中流动性是新的框架结构，pools.trade是其中第一个预制的模块化单元。它省了传统脚手架的浪费，但也把风险从隐蔽工程转移成了裸露的节点。LP费用的每一个基点变动，都是钢筋直径的微调，容不得误差。
UNI想要新的生长故事，就得接受这种施工方式的争议。有人骂这是减配，有人赞这是预制装配式建筑的未来。但真正的结构工程师知道，任何一座塔楼，在封顶之前都只是工地上一堆不确定性的集合。至于它会在几十年后成为城市天际线的骄傲，还是在某次强风里成为分析案例，取决于那些没人看得见的连接件，而不是外立面上的广告牌。
当一根梁的截面被不断削薄时，它究竟是在为摩天大楼减负，还是在为崩塌计时？ #uniswaplaunchpadbet$CORE Quand un projet est dirigé par l’équipe pour travailler sur d’autres projets, l’équipe vend tous ses tokens via la liquidation de prêts, et l’équipe projet regroupe tous les actifs on-chain pour les vendre et les transfère aux plateformes d’échange. Vous devez savoir qu’ils ont abandonné le projet, terminé leur série et extrait tous les profits. Je parle du cœur. Maintenant, il ne reste plus rien sur la chaîne, comme une maison délabrée dont le propriétaire a effacé tous ses actifs. Quand je dis que tout est traçable sur la chaîne, pensent-ils vraiment avoir gagné juste grâce à cela ? La route est longue. Les personnes qu’ils récoltent et extrait du marché central sont destinées à être reconnues, destinées à être reconnues et abandonnées par tous. Leurs projets futurs seront toujours méprisés et échoueront#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
La première vague de déblocage de plus de 100 milliards de yuans de SpaceX a été lancée. Le marché avait anticipé à l’unanimité d’énormes pertes de chips et des dumpings, mais a finalement rebondi à contre-courant, les achats à découvert devenant le moteur principal de ce rallye. Après l’expansion de la circulation, la proportion de positions courtes est restée élevée, avec un grand nombre de positions vides contraintes à être clôturées passivement, le volume d’échanges d’options atteignant un sommet historique, et des pressions de courte durée ont rapidement fait reculer le cours de l’action. Mais il est important de préciser : la hausse provoquée par la couverture à découvert ne signifie pas un renversement fondamental complet, et la pression sur l’offre de puces est loin d’être terminée.
Un aperçu de la situation actuelle du marché :
1. Côté rapport financier, le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a bondi de 92 % en glissement annuel pour atteindre 7,8 milliards de dollars. L’activité de Starlink a continué à générer un flux de trésorerie stable, mais les dépenses d’investissement en IA ont fortement augmenté, et l’entreprise reste en perte nette, la contradiction des investissements élevés restant non résolue.
2. Le déblocage sera libéré par lots à niveaux, avec 911,5 millions d’actions débloquées lors du premier tour. Cependant, en raison de la contrainte des cours des actions en dessous du prix d’émission, près de 456 millions d’actions restent verrouillées et ne peuvent pas être vendues, réduisant une certaine pression immédiate de vente ; cependant, il reste plusieurs fenêtres de déverrouillage d’août à décembre, donc l’approvisionnement en puces durera plusieurs mois et ne sera pas entièrement réglé en même temps.
3. Les positions courtes restent encombrées, avec plus de 250 millions d’actions encore en positions courtes, représentant 16 % du flottement actuel. Tant que le cours de l’action continuera de monter, il continuera de déclencher des ordres d’achat courts ; Inversement, une fois que l’élan du rebond sera épuisé, les baissiers feront un retour.
Décomposons ces deux scénarios pour comprendre SPCX et ses effets d’entraînement sur le marché crypto.
Scénario 1 : Les achats baissiers se poursuivent, combinés à une confirmation fondamentale, menant à un rallye de reprise (plutôt optimiste)
Les commandes gouvernementales et entreprises de Starlink continuent d’être livrées, les progrès de commercialisation des entreprises IA ont dépassé les attentes, et la volonté des actionnaires internes de réduire ses actions dans la prochaine fenêtre de déblocage reste faible.
- La couverture à découvert continue a entraîné un rebond supplémentaire des cours des actions, et l’appétit pour le risque dans les secteurs technologiques américains à forte croissance s’est réchauffé ;
- Le marché va à nouveau spéculer sur l’allocation du Bitcoin par des entreprises technologiques. SpaceX détient plus de 10 000 BTC sur le papier, ce qui renforcera le sentiment dans la communauté crypto, mais ses avoirs représentent une très faible part de la valorisation de l’entreprise, ce qui ne peut pas entraîner directement une forte hausse des prix.
Rappel clé : une grande partie de cette dynamique du marché provient de positions passives de clôture à décli, et non de positions institutionnelles à grande échelle, qui ont une base relativement fragile.
Scénario 2 : Fin de la couverture à découvert et débloque les rendements de pression de vente (scénario risqué)
Après une série de renouvellement concentré des positions courtes, l’intérêt d’achat s’est affaibli ; Par la suite, plusieurs lots d’actions non débloquées ont été retirés, les premiers jetons à bas coût étant concentrés dans la sortie de trésorerie ; Parallèlement, l’IA consommait d’importantes sommes de liquidités, et les prévisions trimestrielles suivantes ont été en deçà des attentes du marché.TUT 妖幣四部曲：先爆空，再殺多
如果說 $H 那次極端插針，是典型的向下清算瀑布，那今天的 $TUT 更完整：先拉爆空頭，再反手砸掉多頭。
表面看是莊幣拉砸，實際拆開市場結構，背後依然是四個老問題：
高 MMR、極端資金費、薄流動性、標記價格風險。
而真正危險的地方，是這四件事從來不會獨立發生。
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第一部：高 MMR，把爆倉線推到價格旁邊
很多人交易妖幣時，第一個錯誤就是拿 BTC、ETH 的槓桿經驗套過去。
主流資產永續合約的維持保證金率通常較低，市場深度也足夠；但小市值、高波動標的往往有更高的 MMR、更陡的風險限額階梯。
結果很簡單：
同樣是 10 倍槓桿，你在妖幣上的實際容錯空間更小。
這也是今天 TUT 第一段行情能迅速形成逼空的重要前提。
價格上漲 → 空頭接近強平 → 強平產生被動買單 → 被動買單繼續推高價格 → 下一批空頭被清算。
一旦價格進入清算密集區，後面的上漲已經不完全需要新增主動買盤，空頭自己的倉位就會變成燃料。
所以妖幣真正可怕的不是「漲得快」，而是價格只需要突破某個臨界點，市場裡的槓桿就會開始替行情加速。
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第二部：資金費，把套利者也拉進獵場
TUT 今天另一個很有意思的地方，是不同平台之間出現了巨大的 Funding Rate 差異。
當某些市場資金費接近正常水平，另一些市場卻出現極端費率時，很自然會有人開始做跨所 Funding Arbitrage：
低費率市場做多，高費率市場做空。
只要兩邊價格最終收斂，理論上方向曝險很低，主要賺資金費差。
問題在於：
套利策略可以對沖方向風險，卻不能消滅清算風險。
尤其妖幣最麻煩的是，不同交易場所的深度根本不是同一個等級。
只要高資金費那一側突然出現局部插針，空頭腿可能先被強平；另一邊的多頭腿卻還活著。
原本的 Delta Neutral，瞬間變成單邊裸多。
如果行情緊接著反轉，第二條腿也會開始虧損。
這就是為什麼看到妖幣出現極端 Funding Spread，我第一反應通常不是「套利收益好高」，而是：
市場正在累積大量結構性倉位。
資金費越誇張，吸進來的槓桿套利資金越多，清算燃料也可能越充足。
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第三部：薄流動性，讓強平成為行情本身
前兩部只是把炸藥放好了，真正點火的是流動性。
TUT 這種標的和 BTC 最大的差異，從來不只是市值，而是 Order Book Depth。
BTC 出現幾百萬美元的強平單，市場可能很快吸收。
但在深度不足的妖幣裡，一筆市價強平就可能直接打穿數個價位。
於是會形成非常典型的正回饋：
價格上漲 → 空頭爆倉 → 強制買入 → 價格繼續上漲 → 更多空頭爆倉。
反過來也是：
價格下跌 → 多頭爆倉 → 強制賣出 → 買盤被打穿 → 更多多頭爆倉。
這就是今天 TUT 最值得看的地方。
前半段空頭是燃料，所以價格可以垂直向上；等空頭被清得差不多、追漲多頭開始堆積之後，市場結構已經反過來。
此時只需要足夠大的第一筆賣壓，就能啟動完全相反的 Cascade。
所以很多妖幣最後會走出非常荒謬的 K 線：
拉盤本身在製造下一次砸盤的燃料，砸盤本身又在製造下一次反抽的燃料。
價格只是表象，真正被反覆交易的是清算區。
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第四部：標記價格，最後把清算鏈閉環
很多合約玩家知道插針，卻容易忽略一件事：
最新成交價插針，不代表一定會爆倉；真正決定強平的通常是 Mark Price。
交易所使用標記價格，本來就是為了避免單一市場的異常成交直接觸發大規模清算。
問題在於妖幣現貨本身就可能缺乏足夠深度。
當現貨指數成分、不同交易場所價格、永續價格同時開始劇烈偏離時，原本用來降低操縱風險的機制，也可能無法完全隔離極端行情。
這也能解釋為什麼今天不同平台看到的 TUT 插針幅度並不完全一致。
不同深度、不同資金費、不同倉位結構，再疊加各平台指數與風控機制差異，最後形成的是多個局部市場同時清算，而不是一張完全同步的全球訂單簿。
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四部曲真正恐怖的是「乘法」
把今天 TUT 的行情重新排列一次，其實非常清楚：
高 MMR 壓縮容錯空間 → 極端 Funding 吸引槓桿與套利倉位 → 薄流動性讓價格輕易進入清算區 → 強平市價單進一步推動價格 → Mark Price 與跨所價差把局部風險傳導到合約市場。
第一輪，空頭成為燃料。
TUT 越漲，空頭越爆；空頭越爆，被迫買入越多；被迫買入越多，價格越容易繼續上升。
等到市場開始相信「空頭已經被軋死，這幣還要繼續漲」，新的高槓桿多頭進場，市場的清算密集區開始從上方轉移到下方。
這時第二輪開始。
價格反轉 → 多頭止損與強平 → 薄深度被擊穿 → 更多多頭進入強平區 → 下跌再次自我強化。
於是完成今天這根 K 線：
先用空頭的錢拉盤，再用多頭的錢砸盤。
這才是我理解的「妖幣四部曲」。 4 350 $ en or—oseriez-vous le poursuivre ?
Regardons d’abord la surface : les données ont explosé, et les prix de l’or ont explosé
Les masses salariales non agricoles en juillet étaient de -23 000, les attentes étaient de +80 000, la valeur précédente révisée à la baisse. Le marché a explosé : la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de 57 % à 44 %, l’or a bondi de 6,5 % à 7 % sur la semaine, et un chandelier haussier est passé de 4000 à 4 350. La consolidation sur plusieurs semaines a cédé à la hausse, le croisement d’or du MACD a confirmé, graphique hebdomadaire au-dessus de 10 % au-dessus du plus bas annuel, haussiers en contrôle, objectif 4500
Premièrement : le « krach » de la paie non agricole, mais ce que vous voyez n’est qu’une illusion ?
-23 000 contre +80 000 — les chiffres sont ridiculement différents, n’est-ce pas ?
Mais si l’on regarde de plus près — le taux de chômage est toujours de 4,3 % à 4,4 %, et la croissance des salaires ne s’est pas effondrée. Ce n’est pas un effondrement économique ; c’est la turbulence normale d’un atterrissage en douceur
Le marché a surinterprété cela. Il est vrai que la probabilité de hausses de taux a diminué, mais la Fed a encore trois votes contre le maintien des taux (en faveur de hausses).
La Fed se contente désormais de surveiller les données — l’IPC du 12 est le véritable juge de la vie et de la mort
La deuxième question : pourquoi la banque centrale achète-t-elle ? C’est la fondation de fer de l’or
Au deuxième trimestre, les banques centrales mondiales ont effectué un achat net de 289 tonnes d’or, une augmentation significative d’une année sur l’autre
Les banques centrales des marchés émergents continuent de diversifier leurs réserves — il s’agit d’un achat structurel, pas d’une spéculation rapide puis d’une sortie
La dette mondiale a atteint des sommets records, et les banques centrales du monde entier dédollarisent leurs réserves
Les investisseurs particuliers surveillent les chandeliers pour deviner le sommet, tandis que la banque centrale achète chaque trimestre
La banque centrale achète de l’or non pas parce qu’il va monter, mais parce que le crédit en dollars se déprécie à long terme.
Troisièmement : un signal du côté technique qui doit être pris au sérieux
Le niveau des 4350 est l’endroit où le précédent sommet + barrière psychologique + ligne de tendance baissière se croisent. Après plusieurs semaines de consolidation et de couverture, le graphique hebdomadaire est un grand chandelier haussier de plus de 10 % au-dessus du creux annuel, le croisement d’or MACD est confirmé, et le RSI a rebondi de la zone de survente mais a encore de la marge de progression
Mais l’or est passé de son ATH de janvier de 5600 à 4000, soit une baisse de 1600 $. Le 4350 n’a même pas atteint le niveau de retracement de 50 %
Emplacement clé
Résistance au-dessus : 4350-4370→ 4490-4530→ 4850+
Niveaux de soutien : 4300-4320 → 4175→ 4000-4020
Stratégie opérationnelle
Joueurs à court terme :
Près du prix actuel, une position légère peut tester 4320-4340, avec un stop loss en dessous de 4280. La première cible est 4400-4450, et la seconde cible est 4490-4530
Joueurs réguliers :
Attendez un recul entre 4300 et 4320 et un chandelier de retournement avant d’entrer, ou attendez que les données de l’IPC se confirment à droite avant de poursuivre
Scénario baissier (seulement après un renversement) :
Si le graphique journalier passe effectivement sous 4175 et que le volume augmente, ou si l’IPC dépasse les attentes et entraîne une hausse des prévisions de hausses, envisagez de prendre une position légère, en visant 4000
#黄金升破4300美元, les fonds sont-ils menacés de baisses de taux d’intérêt ou de refuges ? $XAU $BTC 比特币链上这周有点热闹
新增钱包冲到227万，创近一年新高，活跃钱包也到了75.1万，算是近10个月最活跃的一周
不过这波不全是新资金进场。Coldcard钱包事件把不少人吓得转币、换地址、重新检查托管和风险敞口，链上数据自然被拉高
市场往往就这样，恐慌时有人砍仓，有人转移资产，也有人悄悄捡筹码。散户越乱，大户反而可能越积极
链上活跃回来了，后面能不能转成行情，还得看资金是否持续进场$BTC Les fonds ETF au comptant sont revenus en arrière, et un rallye relais entre BTC et ETH se prépare.
Après des semaines de rachats nets, les ETF spot BTC et ETH sont devenus positifs simultanément, les principaux produits de BlackRock devenant les principaux moteurs des entrées de capitaux. De nombreux internautes ont vu les fonds devenir positifs et ont commencé à s’attendre à ce que les pièces grand public remontent successivement. Mais il faut être précis : les entrées à court terme ne signifient pas un renversement de tendance ; les entrées faibles indiquent seulement une fatigue temporaire de la pression vendeuse. Un véritable marché relais nécessite des fonds soutenus combinés à des conditions macroéconomiques — les deux sont indispensables.
Commençons par décomposer la réalité financière actuelle :
Ce tour est un afflux réparateur après une longue période de rachats à grande échelle. Comparés aux sorties cumulées des périodes précédentes, les entrées actuelles en un jour et hebdomadaires ne sont pas importantes, les fonds étant fortement concentrés dans quelques produits ETF de premier plan, tandis que de nombreux autres produits ont encore des rachats sporadiques et que les institutions ne sont pas entrées aveuglément sur le marché.
La polarisation des marchés internes est déjà apparue : le BTC est la cible privilégiée pour l’allocation institutionnelle d’actifs cryptographiques, et le discours de « l’or numérique » a gagné en reconnaissance auprès des fonds traditionnels ; Bien que les ETF spot ETH aient simultanément rentabilisé, les institutions sont plus hésitantes, devant endurer des fluctuations des niveaux DeFi et des niveaux narratifs ainsi que des incertitudes réglementaires, ce qui entraîne une plus grande résilience et une plus grande volatilité.
Deux simulations de scénarios pour voir si vous pouvez percer le marché des relais.
Scénario 1 : Des entrées importantes continues dans les ETF, combinées à une convivialité macroéconomique, une hausse successive du BTC et de l’ETH (quelque peu optimiste)
L’inflation de l’IPC s’est atténuée, les rendements des obligations du Trésor américain à long terme ont diminué, et les attentes de baisses de taux ont augmenté ; les ETF ont maintenu de fortes entrées nettes pendant plusieurs jours consécutifs, n’ayant plus des flux pulsés sporadiques.
· Le BTC a reçu un soutien institutionnel à l’achat au comptant et a été le premier à tester la résistance à la hausse
· L’ETH affichera un bêta plus élevé, et ses gains devraient surpasser le BTC, complétant ainsi le relais du marché
Point clé : Cette situation est à la fois motivée par la liquidité et les achats au comptant réels, qui constituent la base d’une tendance. Un ou deux jours d’entrée de capitaux ne suffisent pas à maintenir un rebond soutenu.
Scénario 2 : Un retour seulement bref, suivi d’un autre reflux, marquant la fin du rebond (scénario risqué)
Les ETF n’ont rebondi qu’en 1 à 3 jours, revenant rapidement à des sorties nettes ; les données IPC ont rebondi, la rigidité de l’inflation a dépassé les attentes, et la Réserve fédérale a maintenu des taux d’intérêt élevés.
· Cette vague de rebond ne représente qu’une couverture courte + un combat entre fonds existants, le BTC subissant la pression de la part de vendeurs piégés à la limite supérieure de la fourchette
· L’ETH connaît une volatilité encore plus intense, avec un élan explosif fort lors des hausses de prix, mais une fois les fonds en retrait, le recul est nettement plus important qu’avec Bitcoin
Idée reçue importante : ne misez pas tout sur les fonds ETF simplement parce qu’ils enregistrent une seule journée d’entrée. Le flux de capital des ETF est un indicateur de validation retardé, pas un signal avancé. Une seule journée d’entrée indique seulement une pression de vente réduite et ne peut pas garantir directement des gains continus.
Situation actuelle du marché
BTC maintient une large fourchette de box entre 63 200 $ et 65 200 $.
Points techniques clés :
· Résistance à court terme : 64 800-65 200 USD ; seule une augmentation du volume et une position stable peut avoir une chance d’ouvrir un espace à la hausse
· Premier support : 63 200 à 63 500 $, une boîte pour les taureaux défendant le centre
· Soutien solide : 62 000 $ à 62 400 $ ; une cassure valide en dessous indique un affaiblissement collectif des actifs à risque
L’ETH lié au BTC offre une plus grande élasticité : la résistance à court terme désigne la plage de liaison correspondante. Une fois que le BTC franchit effectivement la plage de la boîte, l’élasticité ascendante de l’ETH sera libérée ; Inversement, si le BTC perd du support, le reculement de l’ETH sera encore plus important.
Conclusion : Les flux de capitaux en retour sont une bonne chose, mais ne vous précipitez pas. Attendez la confirmation des entrées continues, la publication des données IPC et des signes d’une rupture de la boîte avant d’agir.Certaines pièces sont destinées à être hors de portée.
Quelques erreurs ont été commises aujourd’hui.
BLUAI,
1. Premièrement, perdre trois ordres consécutifs signifie en fait que cette pièce n’est plus destinée à moi, donc je n’aurais pas dû ouvrir une quatrième transaction, même si je pense que l’opportunité est formidable.
2. Après une telle montée, la première commande a été prise à la hâte sans consolidation et rotation approfondies, et il était normal d’être frappé par un stop-loss. Cela signifie que vous n’avez pas encore pleinement compris la situation, et que votre compréhension doit être améliorée à la fin du trading.
3. La première transaction était attendue comme une légère divergence car la consolidation précédente n’était pas très volatile, suscitant des inquiétudes concernant une occasion manquée ou un rebond rapide. En fait, les graphiques historiques indiquent déjà que cette position est une zone de résistance et sera inévitablement accompagnée d’un certain reculement ; l’amplitude ne peut pas être aussi faible.
4. La première transaction était un ordre de cassure (breakout), mais n’a vu qu’une casse sans attendre la confirmation de la ligne de clôture. Cela indique également que la maîtrise de cette méthode de trading breakout n’est pas encore compétente.
5. Le second ordre reposait entièrement sur ma propre hypothèse subjective, croyant qu’il augmenterait après un recul, sans considérer que pour de petites structures de divergence, au moins une seconde sonde devrait être poursuivie. Au lieu de faire une connexion au milieu de la structure de la boîte, le stop loss doit être réglé loin, et si ce n’est pas assez réglé, il est facile d’être éliminé.
6. Le second ordre est totalement inacceptable ; vous devriez éviter de faire des erreurs la prochaine fois.
7. Pour la troisième commande, je pense que la position d’ouverture de cet ordre correspond parfaitement à ma logique d’ouverture d’ordre, sans problème. Le problème est que l’arrêt-perte n’a pas été correctement réglée. C’est-à-dire qu’après avoir réalisé des profits significatifs, vous devriez toujours réduire votre position de stop-loss. Au lieu de vous assurer aveuglément que ça ne descendra pas ou nonLes moteurs de profit des actions américaines sont déconnectés de la liquidité du marché crypto, les fonds étant fortement concentrés sur les principales actions technologiques plutôt que répartis sur l’ensemble du marché. Le S&P 500 a dépassé les 7 750 points et les actions de poids dans l’IA ont vu leurs bénéfices croître près de 30 %, mais sous les contraintes des rendements des bons du Trésor américain, le marché crypto se consolide en raison de la pression des ventes des mineurs et des réductions institutionnelles. Si l’inflation est contrôlable et que les bénéfices élevés des entreprises persistent, une forte baisse des taux d’intérêt macroéconomiques fera entraîner les primes des actions américaines sur le marché crypto. Si les entrées et sorties de capitaux crypto continuent de se resserrer et que les rendements du Trésor américain rebondissent, cette logique de transmission échouera et pourrait déclencher des reculs plus profonds dans les actifs très volatils.
#财报观察员 : L’achat baissier devient le centre d’attention — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎 Cook## Prédiction du marché $BICO/USDT
Voici un aperçu rapide du dernier graphique quotidien pour **BICO/USDT** :
### **Statistiques actuelles du marché**
* **Dernier prix :** $BICO 0,04561
* **24h Haut :** $BICO 0,09000
* **24h Faible :** 0,04256 $
* **Changement sur 7 jours :** +183,82 %
### **Analyse graphique & prédiction**
* **Volatilité massive :** Après une montée parabolique qui a poussé le prix à un sommet de 0,09000 $, BICO a connu aujourd’hui un fort recul de prise de bénéfices, affichant une grande bougie rouge et chutant de plus de 28 %.
* **Support & Résistance :** Malgré la forte baisse quotidienne, la pièce reste en forte hausse sur la semaine. Le support immédiat se forme autour de 0,038 à 0,042 $ près de la supertendance et des moyennes mobiles. La résistance se situe autour de 0,060 $ à 0,090 $.
* **Perspectives à court terme :** Après une telle pompe explosive, une période de refroidissement ou une consolidation latérale est normale. Si le support de 0,038 $ reste solide, le BICO pourrait se stabiliser et tenter un rebond. Cependant, si la pression vendeuse se poursuit, elle pourrait reculer plus profondément dans les zones de support précédentes.
Pensez-vous que BICO va rebondir après cette grande chute, ou le rallye est-il terminé ? $BICO AI 最大的問題，可能已經不是 GPU。
NVIDIA 已經證明一件事：AI 有真實需求。 Microsoft、Google、Meta 也用真金白銀證明：他們願意繼續砸錢。
但市場現在開始問一個更麻煩的問題——這些錢，最後能不能賺回來？
7/29 Meta 剛交出一份很誠實的財報：EPS $6.18，大幅低於預期的 $7.14；自由現金流從去年同期的 $8.55B，暴跌到只剩 $7.84 億。同一份財報，CapEx guidance 還上修到 $130B-$145B。
這句話我覺得可以當整篇的核心： 「有沒有需求？」NVIDIA 已經回答了。 「願不願意砸錢？」Big Tech 已經回答了。 現在的問題是：「砸出去的錢，什麼時候變成現金流？」
把 AI CapEx 想成一條水管： NVDA GPU → $CRWV 把算力租出去 → $CSCO 把 GPU 接成 Data Center → $AMAT 幫晶圓廠擴產 → $VRT/ GEV/$CEG 解決電力與散熱
錢正在往下游傳，這不是憑空想像的產業鏈。
但問題來了：如果 AI CapEx 真的這麼好賺，為什麼 CoreWeave Q1 財報還在燒錢——營收 $2.08B、backlog 逼近 $99.4B 聽起來很猛，但淨損 $7.4 億、利息支出 $5.36 億？
買 GPU 很容易理解。讓 GPU 24 小時產生足夠高的收入，才是真正困難的事。
所以這週我不追單一個股，我盯三份財報當驗證點： $CRWV 8/11 → $CSCO 8/12 → $AMAT 8/13
如果三份財報都告訴我們算力需求還在加速、現金流開始改善，這輪 AI CapEx 可能還遠遠沒結束。如果其中一環開始掉速，市場會第一次真正問：我們是不是花太多錢了？
這週你會先看哪一份財報：$CRWV 、$CSCO、還是 $AMAT？ Jiang Zhuoer a dit que le BTC est « un souffle, pas un fond plat ». Je suis à moitié d’accord, mais ma conclusion diffère de la sienne
Cette fois, Jiang Zhuo’er m’a jugé à moitié juste :
Il a dit que le flat actuel de 60 000~70 000 est stable depuis deux mois, avec des pertes insuffisantes et une volatilité pas assez élevée. Ce n’est pas le « fond calme » historique, mais plutôt un sursaut intermédiaire de 6 000 à 3 000 en 2018 — je suis d’accord avec cela.
Le BTC est effectivement bloqué à un volume de 64 000 en grinding, avec un taux IV sur 30 jours tombant à 36 %, les entrées d’ETF en refroidissement, et un ratio d’offre de 52 % bloqué au niveau gênant de la « demi-perte », sans ventes par capitulation ni véritable volume de renversement.
Mais je ne l’ai pas suivi pour déduire les « 42 000 yuans indispensables ».
En 2018, c’était l’élimination des machines de minage + crash ICO + aucun ETF ; maintenant c’est des canaux ETF + accumulation de baleines + moyenne mobile sur 200 semaines (environ 63 700) qui soutiennent le marché. La structure est différente. « Pas un fond plat » ≠ « il y aura forcément un kill profond en V plus tard », plus probablement : une nouvelle série de jetons flottants à 61 000~65 000, pas un passage direct à 40 000.
Mon point de vue ne se résume qu’à trois points :
1. 67 000 ne peuvent pas franchir la percée, rotation par défaut à mi-terme, pas de fond ;
2. Ce n’est qu’après 61 000 volumes que l’on peut croire que « la respiration est terminée », mais le look préféré est 58 000~54 000, pas 42 000 ;
3. Je vois trois véritables signaux de fond : une chute soudaine sur un volume élevé→ une stabilisation sur un faible volume pour stopper la baisse → des positions à long terme ajoutées contre la tendance, mais aucune n’est présente pour l’instant.
Donc, dans le trading, je ne poursuis pas le fond ni les sommets :
• Environ 64 000, uniquement en trading de grille/petites positions
• Passer à 61 000 et ne pas prendre Flying Knife ; attendre 58 000 ordres de limite inférieure
• Le prix réel était de 67 000 yuans, puis 70 000 yuans au-dessus, auparavant tout le bruit
Jiang Zhuoer vous rappelle : « Ne traitez pas le côté comme le fond », c’est la partie précieuse ; Mais si vous utilisez 2018 d’une année sur l’autre pour ancrer 42 000 yuans, je pense que c’est un déplacement excessif.