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當大家都在拚算力想做出最聰明的模型時，Google 掏金掏不贏直接賣起鏟子🤣
今年 Q2 財報 Google Cloud 首次認列 TPU 銷售營收，當大家都在想著 Gemini 是不是要就此落後，3.5 Pro 從六月延到現在都還沒有消息，資深高管又一個接一個離開，結果 Google 已經默默搞起副業。
實際賣了多少 Google 沒說，只透漏金額僅僅一小筆，我讓 Claude 估算 TPU 貢獻大約落在 10~20 億美元，而絕大部分營收在 2027 年才認列。
更值得注意的是資產負債表，Alphabet 首次把存貨獨立拉出來，存貨金額從去年 12 月的 24 億暴增到 6 月的 100 億美元，六個月翻了四倍，財報表示這是待售給企業客戶的 TPU 系統及裝置相關的硬體，可以看出來 Google 已經在準備明年搞個大的。
另外巴菲特近期終於出手，目標就是 Google，但被採訪購買理由時他沒有回答，只說了他沒有這麼喜歡這筆投資，他提到所有 AI 巨頭正在投入數千億美元，難道老巴算出來，Google 能靠賣鏟子把握住這波風口嗎🥸
$GOOGL 鼠鼠原创，坚持分享高质量内容！！ 我刚刷了一遍 Hyperliquid 上那个被公开追踪为 machibigbrother.eth 的地址，数据截点在北京时间2026年8月10日21点21分左右。 这次画面比白天更刺激。 他现在只剩一笔仓位，6600枚 ETH 多单，25倍全仓。入场价是1893.59美元，仓位名义价值约1259万美元。账户权益约32.88万美元，可提余额为0。 最要命的数字在清算价。 Hyperliquid 返回的 liquidationPx 是1895.49美元。与此同时，Binance ETH 现货在1908美元附近，永续在1907美元附近。也就是说，ETH 从现价再跌大概12美元左右，他就会贴到强平区。换成百分比，也就0.6%多一点。 这不是那种离得很远、可以慢慢观察的清算线。过去24小时，Binance ETH 现货最低已经打到1905美元，永续最低打到1903.77美元。换句话说，今天盘面已经离他的清算价很近地晃过一次。再往下多走一小截，他这张单就要开始冒红光。 更有意思的是，这笔仓位现在仍然有浮盈。官方接口显示未实现盈利约9.1万美元。听起来好像还行，可他SNDK a recommencé à baisser avant l’ouverture du marché, mais je vais plutôt me concentrer aujourd’hui sur le support post-ouverture.
Actuellement, SNDK est à environ 1 212 $ avant l’ouverture du marché, en baisse de 3,6 % ; Pendant ce temps, le BTC reste bloqué autour de 65 000 $, indiquant un manque d’orientation pour les actifs à risque dans l’ensemble.
Mais le déclin pré-marché, à lui seul, ne prouve pas une « accumulation institutionnelle ».
Ce qu’il faut vraiment observer, c’est après l’ouverture du marché :
Volume élevé et coupe forte mais pas de baisse de prix→ le capital tenant bon ;
Après une forte chute, se remportant rapidement du creux d’avant le marché→ Secousse partielle ;
Percer avec un volume élevé et un → de rebond faible ressemble plus à une vraie réduction des positions.
Les fondamentaux ne se sont pas détériorés en même temps. Le dernier chiffre d’affaires trimestriel de SNDK s’élève à 8,97 milliards de dollars, soit +372 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires de centres de données d’environ 2,97 milliards de dollars, soit +103 % d’une année à l’autre ; L’entreprise détient déjà huit accords d’approvisionnement à long terme, pour une valeur totale d’environ 93,9 milliards de dollars.
Le 13 août, il y a aussi eu la Journée de l’Investisseur, un nouveau catalyseur.
Donc mon approche reste inchangée :
Un faible effet de levier permet de trader des T-shares avec les vagues, tandis qu’un effet de levier élevé ne précipite jamais la première coupe avant l’ouverture du marché.
Je suis plus intéressé de voir les actions fracasser fort d’abord, puis de voir si des fonds actifs reprennent les actions après la sortie de la vente.
Ce qui vaut vraiment la peine d’aller long, ce n’est pas « beaucoup de chutes », mais que, sous une forte pression, il ne puisse toujours pas baisser. $SNDK #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? 🚨 LA STRATÉGIE SE VEND $BTC — UN CHANGEMENT NOTABLE DANS SON APPROCHE DE LA TRÉSORERIE
Strategy aurait vendu 1 690 Bitcoin pour environ 108,6 millions de dollars et utilisé le produit pour racheter le même montant de ses $STRC actions privilégiées.
L’histoire plus importante est le changement de stratégie.
La société a désormais vendu environ 432 millions de dollars de Bitcoin en 2026 et n’a pas ajouté de valeur à sa position en BTC pendant sept semaines consécutives.
Au contraire, Strategy semble privilégier la constitution d’une réserve en USD.
L’entreprise détient toujours une position $BTC massive de 840 447 $, bien que sa perte non réalisée déclarée s’élève à environ 8,73 milliards de dollars.
Pour une entreprise historiquement connue pour son accumulation agressive de Bitcoin, cette pause — et désormais la vente directe — mérite d’être soulignée.
Cela ne signifie pas nécessairement que Strategy a abandonné sa thèse à long terme du Bitcoin. Cela montre que les exigences en gestion du capital et en liquidité passent actuellement avant l’ajout de BTC.
La question clé est de savoir s’il s’agit d’un ajustement temporaire ou du début d’un changement plus large dans la stratégie Bitcoin de Strategy.
Rehan_X
Faits, tendances et perspectives
#SpaceXShortCovering #SandiskInvestorDay Les emplois non agricoles de juillet ont choqué : l’emploi a diminué de 23 000 (+80 000 attendu), les attentes du marché concernant une hausse des taux en septembre se sont nettement refroidies, et la probabilité implicite d’une hausse des taux en septembre est tombée à environ 44 % (contre 55 % début août).
Profondes divisions internes au sein du FOMC : Lors de la réunion de juillet, trois membres du comité de vote ont soutenu une hausse immédiate des taux, marquant la première fois depuis 2016 que les trois électeurs ont la même opposition.
Le taux actuel des fonds fédéraux se situe entre 3,50 % et 3,75 %. JPMorgan a déjà fixé une hausse de 25 points de base en septembre comme référence ; Wells Fargo a insisté pour maintenir les taux stables sur toute l’année.
Trois scénarios et leurs impacts
1. Les données ont dépassé les attentes (IPC ≥3,5 %, IPC de base ≥2,6 %)
Les faucons ont l’avantage, la probabilité d’une hausse des taux en septembre remontant à 60 %+, et le marché prévoit « 1 à 2 hausses de taux dans l’année ».
Avec le renforcement du dollar américain, la hausse des rendements des bons du Trésor américain (surtout à court terme) et la pression des actions américaines, les actions de croissance/tech pourraient chuter encore plus fortement
Les monnaies or et non américaines (EUR/JPY/RMB) sont sous pression, augmentant le risque de sorties de capitaux provenant des marchés émergents
2. Les données répondent ou sont légèrement en dessous des attentes (cœur annuel ≈ 2,5 %)
En soutenant l’idée que « le cycle des hausses de taux est terminé », la probabilité de rester stable en septembre augmente
Les actions américaines et les bons du Trésor ont été stimulés, avec un réchauffement de l’appétit pour le risque ; Le dollar américain s’est légèrement affaibli ; L’or était volatil
3. Données nettement inférieures aux attentes (cœur annuel < 2,4 %)
Avec des attentes de baisses de taux renforcées, voire d’atténuation à l’avance, le marché pourrait évaluer le fait que la Fed passe des « hausses de taux » à des « baisses d’attente voire voire de taux ». $BTC Deux mois de mouvement latéral ne signifient pas un creux. En 2018, la période de 6k~7k latérale a duré deux mois et demi, pour finalement s’effondrer à 3000.
📉 Le pic de déclin a été de 126K→97K→82K→68K, et aucun de ces taux n’a été dépassé
📊 Sur le graphique hebdomadaire, la SMA20 est à 69 164, et la SMA50 à 82 510, toutes deux au-dessus de 65 197
🎯 Des faux breakouts répétés dans la zone des 65 400 — combien de fois cette semaine a-t-elle eu lieu ?
Le graphique de la chaîne est encore plus simple : les trois creux historiques majeurs étaient tous des pertes élevées + une forte volatilité ; maintenant les pertes ne sont pas assez élevées + petites fluctuations. Ce n’est pas un « fond calme » ; c’est une pause.
📌 Position inchangée : positions courtes BTC restent maintenues, point zéro, pas de prise de couteau volant.
🔔 Les conditions pour aller à long terme restent inchangées : la clôture hebdomadaire dépasse 68 000 et reste ferme. Si vous n’y arrivez pas, alors le rebond est toujours possible.本周最重要的不是追哪个热点，而是看三个信号：
1，周三美国CPI，决定降息交易能不能继续走下去
2，Lumentum、Coherent等财报，决定光通信是趋势还是短线情绪
3，油价和中东局势，决定通胀会不会重新抬头
目前市场的核心矛盾很清楚，一边是就业走弱、降息预期升温，另一边是油价和地缘风险可能把通胀重新推上来
如果CPI温和，AI成长股、黄金、加密资产都有机会继续吃流动性预期。反过来，如果通胀数据偏热，前期涨幅大的科技股和高估值题材会先承压，币圈也很难独善其身
这阶段别只盯着BTC涨没涨。传统市场正在发生的资金轮动，往往比K线本身更早告诉你，下一波风险偏好会流向哪里$BTC BitMine 的 ETH 堆叠游戏还在继续——上周它又买了 7391 枚 ETH，总持仓达到 5,805,238 枚，占总供应量的 4.8%。 质押收益：年化 2.57 亿美元 目前已有 5,067,309 枚 ETH 被质押（占总持仓的 87%），年化质押收益约 2.57 亿美元，确实是一笔可观的现金流。 整体资产规模： 总资产约 116 亿美元 现金及有价证券：1.04 亿美元 另持有 209 枚 BTC、1.8 亿美元 Beast Industries 股权资产，以及 6900 万美元 Eightco Holdings (ORBS) 投资 但光鲜数据的另一面是持续的亏损 此前三季度数据显示，BitMine 的质押收入确实在增长（4600 万美元），但 92.1 亿美元的衍生品亏损完全抵消了质押收益，加上行政成本从 74 万美元暴增至 3730 万美元，净亏损持续扩大。 为了筹集资金购买 ETH，BitMine 连续增发股票，原有股东的股份被严重稀释。仅九个月内，流通股数从 2.32 亿股增至 5.8 亿股，现有股东的“每股含币量”正在被持续摊薄。 回购仍在进行，但力度有限 公司$MU 为什么暴跌——存储芯片恐慌蔓延到美光！
闪迪财报不及预期引发的存储芯片周期见顶恐慌，正在全面蔓延到整个存储板块——美光作为全球第三大存储芯片厂商，直接躺枪。
第一，闪迪财报后暴跌17%引爆恐慌。 8月6日闪迪财报后暴跌，市场开始担心存储芯片周期见顶。美光作为存储芯片同行，直接躺枪。
第二，HBM产能过剩担忧升温。 美光也在大力扩产HBM，市场担心HBM供过于求。美光此前过度依赖存储涨价逻辑，一旦存储价格松动，盈利预测将大幅下调。
第三，韩国KOSPI暴跌触发杠杆爆仓。 韩国散户借了巨额杠杆追高芯片股，爆仓后被迫抛售所有可流动资产——包括美光股票。 📊 DÉBLOCAGES DE JETONS À SURVEILLER CETTE SEMAINE — 10–16 AOÛT
Plusieurs déblocages majeurs de jetons sont prévus cette semaine, $RAIN se démarquant largement.
Valeur estimée des jetons entrant en circulation :
• $RAIN — 631,4 millions de dollars
• $PUMP — 19,2 millions de dollars
• $PIEVERSE — 15,6 millions de dollars
• $STBL — 8,7 millions de dollars
• $ARB — 7,4 millions de dollars
• $APT — 6,0 millions de dollars
• $USDG — 4,0 millions de dollars
La taille de ces déblocages est importante car une offre nouvellement libérée peut augmenter la pression potentielle de vente, en particulier lorsque la liquidité est faible ou que le sentiment du marché est faible.
$RAIN est clairement l’exception, avec plus de 600 millions de dollars de valeur de déblocage programmée.
Les traders devraient surveiller le timing des déblocages ainsi que le volume des transactions, la liquidité et l’action des prix, plutôt que de supposer que chaque déblocage conduit automatiquement à une vente en baisse.
Rehan_X
Faits, tendances et perspectives
#BTCETHETFInflowsReturn #BTCETHETFInflowsReturn $GRVT est bloqué pour l’instant, mais ça ne m’inquiète pas.
Je ne pense pas que $GRVT va copier le coup sauvage que nous avons vu avec $BICO. Il est rare de voir deux jetons aussi forts fonctionner en même temps. En général, le marché en choisit un pour commencer.
La liquidité des altcoins est faible en ce moment. Même si le prix est poussé vers le haut, il n’y a pas assez de flux réel pour réellement distribuer les jetons. C’est pour ça que tout semble lourd.
Si $GRVT continue de monter, j’ajoute de la marge et je le surfe. Je n’ai pas peur des pullbacks dans les altcoins. Les baisses arrivent, et elles font partie du jeu.
En ce moment, le sentiment est fortement penché. Les haussiers surpassent les baissiers d’environ trois contre un. Dans ce genre de situation, les baleines intelligentes ne se contentent pas de faire monter les prix. Parfois, il est plus rentable de vendre à découvert dans l’euphorie et de prendre des positions longues surendettées.
Restez patient. Surveillez la liquidité. Jouez la rotation, pas l’hôpital.
#SpaceXShortCovering #AIMemorySelloffEases $BICO #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $SPCX isn’t out of the woods just because the first unlock held. The next supply waves are still coming. 320M shares on Aug 20, roughly 700M in September, and another ~700M in October. The unlock process is split into nine stages and runs into 2027. And shorts are still there. More than 250M shares remain short. If insiders start selling into the new supply, shorts get fresh ammo. If sellers fail to show up again, the squeeze can keep going. That’s why I’m not gettin🐋 Une baleine accumule $SOL — quelque chose qui vaut la peine d’être observé
Hier, Yujin a repéré une adresse baleine accumulant 500 000 $SOL en plusieurs lots à un prix moyen d’environ 76 $, utilisant une stratégie TWAP (Time-Weighted Average Price) conçue pour minimiser l’impact sur le marché.
C’est un signe clair qu’un argent intelligent pourrait construire une position à moyen et long terme. 👀
Et ce n’est pas seulement $SOL.
📈 Les ETF spot $BTC et $ETH enregistrent également des entrées nettes, ce qui suggère que l’attention du marché pourrait progressivement s’éloigner de la phase meme-coin pour revenir vers des actifs majeurs, fondamentalement plus solides.
Cependant, il y a un point important à comprendre :
Une accumulation de baleine via TWAP indique généralement une stratégie à moyen et long terme, plutôt qu’un pari haussier agressif à court terme. Si l’objectif était simplement de capturer un mouvement à court terme, ils pourraient déployer le capital de manière beaucoup plus agressive.
Cette accumulation doit donc être vue comme un signal de soutien, et non comme une garantie d’un rallye immédiat.
Un achat de 38 millions de dollars peut sembler énorme, mais comparé au volume quotidien d’environ 3 milliards de dollars de SOL, il reste relativement faible et peu susceptible de modifier la tendance globale du marché à lui seul.
Pour ceux qui n’ont pas d’exposition aux grandes cryptomonnaies, construire progressivement une position peut avoir du sens — mais ne vous y engagez pas à fond.
Personnellement, je pense toujours que nous pourrions assister à un autre recul à la Black Swan après cette reprise initiale. Si cela se produit, cela pourrait potentiellement offrir une bien meilleure opportunité pour une accumulation plus importante. 🎯
Restez patient. Surveillez les flux. Laissez le marché confirmer la tendance.$SPCX
SpaceX $SPCX 近期算是典型的逼空走势，毕竟8.6号解锁之前看空氛围太重加上股价也连续阴跌了一个月积累了天量空头。这就像是个炸药包只差一根火柴点燃了。
近期连续释放的利好：
1. 看起来非常有设计感未来感的Terafab芯片工厂
2.Argus周四上调至买入、目标价160（不代表会到）
3. Cursor 600亿交易据报道是本周交割
4. 木头姐Cathie Wood加仓1320万美元
都在不断加温逐级点火
因为8.20号就又有一批新的解锁要来，所以其实也不能涨了看涨，虽然这波解锁规模不如8.6号，恐慌程度可能明显下降。但这波我觉得极限145也就差不多了，因为我自己套在160左右，所以我准备先开同样多的空单把浮亏锁定在140附近，等到回踩站稳后平空再等下一波反弹也就回本了。
不过这只是理想的计划，鬼知道这货会不会继续上冲疯狂爆空，还是得边走边看。
而且要注意8月10日周一盘后 $RKLB 也要发布财报了，这是验证太空板块到底是基本面行情还是纯轮动的好时机。SPCX很可能会联动。 马上就要9:30了，美股即将开盘，准备开赌。
到时候$SNDK 预计会向下插针，或者直接向下杀不回头。
这个时候就是我最好接货的时机了。
现在对于存储来说，长鑫带来的冲击可以说很大，也可以说很小。
因为据我了解的报道来看，长鑫的芯片价格好像还比美光$MU 海力士$SKHYNIX 他们的高。
而且美政也在抵触苹果等美国大厂使用这边的货。
现在也就是周三的cpi 了，但我是真的不相信今年能够加息，而且我也愿意承担我这次感觉带来的风险。
我相信这一次AI给存储带来的机会，能打破存储是个周期行业的惯性思维。
还有说利润增长率放缓。我都搞不懂，什么产业的利润增长率能一直涨呢？放缓不是正常的吗？只要利润增长率没有开始下降，这个价位还是能稳得住的。（个人判断！！！）
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 La Corée du Sud a lancé un fonds spécial semi-conducteur de 5 000 milliards de wons, axé sur le soutien aux matériaux, composants et entreprises sans usine de semi-conducteurs, tout en fournissant également un financement commercial et un soutien en eau et électricité dans les parcs industriels. L’objectif est de renforcer la force globale de la chaîne industrielle nationale du stockage, de consolider la capacité de production et les avantages de la chaîne d’approvisionnement de Samsung et SK Hynix dans les tubes et les puces mémoire, et cette politique aura de multiples impacts indirects sur SanDisk et le secteur américain du stockage.
D’un point de vue concurrentiel à moyen et long terme, des politiques favorables pour la chaîne industrielle nationale de stockage sud-coréenne amplifieront encore davantage les capacités d’expansion de capacité de Samsung et SK Hynix. En tant que concurrents directs de SanDisk et Micron, une fois que leur capacité de production et leurs chaînes d’approvisionnement recevront un soutien gouvernemental, la concurrence mondiale sur le marché du stockage s’intensifiera. Le marché s’attend à ce que l’offre future de puces de stockage augmente encore, ce qui réduira quelque peu le potentiel de valorisation de SanDisk et conduira facilement à une suppression de la valorisation.
Cependant, du côté du marché à court terme, cette politique est un plan industriel à long terme. La mise en œuvre des fonds et la libération de capacité nécessitent un long cycle, et cela ne changera pas immédiatement le schéma actuel d’offre-demande pour HBM et les puces mémoire, rendant difficile la modification directe de la tendance des cours à court terme de SanDisk. Les actions de stockage américaines suivent principalement leurs propres rapports de résultats, les commandes clients IA, les prévisions de performance de Micron et leur appétit global pour le risque sur le marché américain.
En revanche, le resserrement de la politique mondiale sur les semi-conducteurs stimulera également le sentiment du marché dans l’ensemble du secteur du stockage. Si le marché interprète cela comme un consensus mondial sur la prospérité de l’industrie du stockage par IA, cela pourrait également renforcer le sentiment global du secteur et fournir des catalyseurs émotionnels positifs pour SanDisk.
Dans l’ensemble, cet événement est une variable concurrentielle à moyen et long terme, tandis que le court terme suscite davantage l’agitation du sentiment. La véritable décision sur le cours de l’action SanDisk dépend encore de la performance propre de l’entreprise et de la mise en œuvre effective de la demande d’IA en aval.
#闪迪8月13日投资者日临近, les divergences dans le rapport sur les résultats restent à résoudre #本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? Les gars, l’IPC américain de juillet sera publié mercredi soir. Le prix d’une hausse des taux en septembre sera-t-il réécrit ? Laissez-moi d’abord vous exposer mon atout technique. En résumé : le marché ne met pas du tout en compte « la question d’augmenter les taux d’intérêt » ; il fixe le prix du « je vais juste rester à plat et attendre et voir. » Trois éléments de preuve facilitent la compréhension : fin juin, le chiffre d’affaires quotidien moyen était de 2,33 millions de parts, mais au cours des cinq derniers jours, seulement 1,24 million d’actions — soit une baisse de près de la moitié. Personne n’ose parier devant l’IPC, un cas classique de diminution du volume et de mise à plat. 2. La tendance semble morte. L’ADX n’est que de 8,7 — cet indicateur en dessous de 20 est considéré comme sans tendance, et 8,7 signifie essentiellement que l’ECG est aplati. Le BTC a passé près d’un mois à stagner dans la fourchette de 8 % entre 27,3 et 29,6, avec plusieurs moyennes mobiles bloquées entre 28,4 et 28,5 — une veille classique d’un renversement du marché. 3。 Toujours dans l’ours depuis longtemps. Le BTC est désormais à 28,73, avec la moyenne mobile annuelle (la moyenne mobile à 250 jours, la ligne de démarcation longue durée long-terme pour la baisse) à 37,8, soit une baisse complète de 24 %. Il ne s’agit pas d’un recul du marché haussier, mais d’un rallye baissier. La leçon la plus douloureuse est venue du dernier événement IPC : les données de juin étaient très faibles, avec un IPC annuel passant de 4,2 % à 3,5 %, le BTC grimpant de +3,74 % sur volume, augmentant de 6,76 % en 7 jours — puis tout s’est épuisé en 10 jours. Lorsque les prix augmentent, le volume diminue (personne ne suit) ; lorsque les prix baissent, le volume augmente (ventes réelles). Le marché a voté avec ses pieds et a dit la vérité pure : « Je ne crois pas que cela puisse changer la Fed. » Alors mercredi soir, ne vous concentrez pas uniquement sur le chiffre de 3,4 % ou 3,5 % — concentrez-vous sur le volume. Données publiées市场周期进入新阶段？长期持有者行为突变
一个值得警惕的信号正在出现：比特币长期持有者（LTH）在经历了约31个月的累积期后，开始卖出。LTH持有的比特币数量在攀升至接近1,600万枚后，近期开始下降。
这一转变可能标志着市场进入了第二阶段——分配期。
支撑位分析
64,700美元：即时底部。
62,300-62,500美元：更强的高低点区域。
59,200美元：深层安全区域。
压力位分析
65,300美元：突破触发位。
66,000美元：关键阻力。
67,300美元：主要供应区。
LTH派发的影响
长期持有者开始卖出，通常有两种解读：
看涨解读：LTH在价格上涨过程中逐步获利了结，属于正常的市场周期行为。只要卖出是渐进的而非恐慌性的，市场可以消化。
看跌解读：如果LTH加速派发，而新需求（ETF流入、新买家）不足以吸收这些供应，价格将面临下行压力。
值得注意的是，过去30天有8.55万枚$BTC 转入一年以上持有——说明并非所有长期持有者都在卖出，部分筹码正在从短期持有者手中转移到长期持有者手中。
利好
· 长期持有者派发是牛市中后期的正常现象
· 新的长期持有者正在形成（8.55万枚$BTC 转入长期持仓）
· ETF资金流入正在提供新的需求来源
利空
· LTH开始卖出是周期转换的早期信号
· 若派发加速，可能引发更大幅度的回调
· 短期持有者供应量相对低迷，市场缺乏“接盘侠”
$BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
周三CPI要来了，9月加息定价会不会改写？我直接说结论：盘面没在定价加不加息，在定价"我先躺平"。量能缩了近一半，ADX只有8.7，长期还压在年线下方24%。上次CPI软数据出来BTC涨了6.76%然后十天全吐回，市场根本不信。所以周三晚上别光看数字，盯量，盯两个数：跌破27.57就是加息预期回升盖章，站上29.60带量才算不加息打进价格。中间都是噪音。🚨 LE $XSPCX PIÈGE EST TENDU
SpaceX vient de revenir à 133 dollars.
+25 % en DEUX JOURS.
Et cela s’est produit immédiatement après que 911,5 millions d’actions soient devenues éligibles à la vente.
Réfléchissez-y.
Tout le monde était en position pour le débarrassage.
34 % du char était déjà à court.
Les shorts s’entassèrent dedans.
La décharge n’est jamais venue.
Au lieu de cela, ils ont été pressés.
Le prix a grimpé → les shorts couverts → le commerce de détail a commencé à courir après → soudain tout le monde pense que le risque de déverrouillage a disparu.
C’est exactement là que je pense que le vrai piège commence.
Les actions n’ont pas disparu.
L’approvisionnement est TOUJOURS là.
911,5 millions d’actions sont débloquées.
Et d’autres déblocages arrivent.
Ma feuille de route n’a pas changé :
105 $ → 125 $ de faux rebond ✅
Déverrouillage ✅ de partage 911M
Retest de la résistance 🔴 MAINTENANT
Descendez sous les 100 ⏳ $ SUIVANT
Flush 🎯 de 77 $ à 85 $ OBJECTIF FINAL
Je ne poursuis PAS 133 $.
J’attends la panique.
85 dollars, c’est là où je veux commencer à construire ma position.
J’ai déjà appelé des sommets et des creux majeurs dans l’or, l’argent, le pétrole, le Bitcoin et SpaceX.
Quand je commencerai à acheter $XSPCX, je le publierai publiquement.
Tu sauras.
Activez les notifications#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 2026 年链上金融最核心的变化不是规模缩水，而是结构分化。
DeFi TVL 从年初115B跌到8/7的115B跌到8/7的75.1B（约 -35%），背后是去杠杆 + 收益率下降 + 安全事件频发。
同一时间，RWA 存款从2.33B飙到2.33B飙到7.44B，同比增长超 200%。以太坊仍占 DeFi TVL 的 55%。
逻辑变了：Aave、Morpho、Kamino 开始接受代币化国债作抵押——抵押物波动率从 30% 降到近乎 0。
资金没离开链上，只是从“投机闭环”搬到了“实用基建”。这才是可持续的部分。
#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ Trois commandes, deux vides et une nombreuse, en cours pendant deux jours, les résultats sont clairs.
Les positions courtes sur BTC et ETH sont dans la bonne direction.
Le BTC est passé de 65 186 à 64 838, l’ETH est passé de 1 921 à 1 907. Je ne me trompais pas — 65 000 est le niveau supérieur, 1 930 est le niveau de résistance, et en panique, il est impossible de casser la balle. Actuellement, ces deux transactions affichent des gains flottants d’ETH +149U (+65 %) et BTC +33U (+18 %), confirmant mon jugement que le marché est « fort à l’extérieur mais faible à l’intérieur ».
Mais honnêtement, je n’ai pas gagné beaucoup car la position d’ouverture n’était pas suffisante. Je suis entré pendant le meilleur rebond, j’ai attendu deux jours avant de devenir positif, et j’ai failli me faire éliminer entre-temps.
Les positions longues de GIGGLE vont complètement dans la mauvaise direction.
Je pensais initialement qu’il passerait de 288 à 40, en baisse de 86 %, et qu’un rebond devait être attendu. Il y avait un support au niveau de 40, alors j’ai utilisé un levier de 50x pour tenter un rallye violent. Mais le marché m’a dit : la pêche au fond est à mi-hauteur de la montagne, avec des sous-sols en dessous.
Le prix est passé de 34,58 à 33,96, et la perte flottante est passée de 639 USD à 700 USD, soit une baisse de 855 %. Le prix de parité forcée avait déjà glissé à 22,35 ; une chute supplémentaire de 30 % déclencherait une explosion directe. Cette commande avait déjà englouti tous les bénéfices du BTC et de l’ETH, et a même perdu plus de 500 USD.
La situation actuelle est très gênante :
Le marché a raison, mais la contrefaçon est mauvaise ; Ceux qui ont la bonne direction réalisent de petits profits, ceux qui ont la mauvaise direction perdent beaucoup.
La vente à découvert avec un levier de 100x a une marge d’erreur extrêmement faible, et aller à l’achat avec un levier de 50x est un sujet propice aux contrefaçons. Mon problème n’est pas de voir clairement la direction, mais d’utiliser un levier élevé pour transformer des jugements corrects en faibles rendements et des jugements erronés en défauts fatals.
Que se passe-t-il ensuite ?
Je continuerai à détenir des positions courtes sur le BTC et l’ETH. Tant que cela ne dépasse pas 65 500 ou 1 930, j’accepterai cette directive.
RIRE ...... Pour être honnête, je suis encore partagé. Stop-loss signifie une vraie perte de 700U ; sans stop-loss, ça pourrait planter encore pire. Si le niveau 33 casse encore, je ne fantasmerai plus sur un rebond.
Enfin, une pensée sincère :
La partie la plus difficile du trading de contrats n’est pas de juger les fluctuations des prix ; c’est que même si vous faites le bon jugement, vous ne gagnerez pas d’argent ; si vous faites une mauvaise décision, vous perdrez tout.
Le publier n’est pas pour se vanter ou pleurer amèrement ; c’est juste une leçon pour soi-même et un rappel pour ceux qui le voient — le levier est votre allié, et aussi la première personne à vous trahir $BTC $ETH
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L’évaluation personnelle ne constitue aucun conseil de trading. Le marché comporte des risques ; la survie est ce qui compte le plus.现在的加密市场，与其说缺乏资金，不如说资金变得更加挑剔。 机构资金仍然首先集中在 BTC 和 ETH。 最新数据显示，美国现货 BTC 与 ETH ETF 最近一周合计净流入约 11亿美元，创下4月以来较强的周度流入表现。与此同时，BTC重新回到 $65K附近，市场正在等待新的宏观催化剂。 但真正值得关注的，不是资金有没有进场。 而是： 资金什么时候开始沿着风险曲线向下扩散？ 市场轮动可能出现这样的路径： 👑 $BTC → 市场流动性核心 🏛️ $ETH → 风险偏好确认 ⚡ $SOL → 高β资金开始活跃 🟡 $BNB → 生态资金强弱指标 💳 $XRP → 支付与金融叙事 🔗 $LINK → 区块链基础设施 💰 $AAVE / $ONDO → DeFi + RWA 🤖 $TAO / $WLD → AI 叙事重新升温 🚀 $SUI / $HYPE → 更高风险偏好的资金 --- 🔥 现在真正的问题：BTC 如果不再持续上涨，会发生什么？ 如果 BTC 在 $64K–$66K 区间进入横盘，而 ETH 和 SOL 开始逐渐跑赢 BTC，这可能比 BTC 单独上涨更加值MU 和 SNDK 财报后大跌，别急着说 AI 内存炒完了。
我更倾向于，这是预期透支后的重新定价。需求没消失，但市场已经不满足于“业绩不错”，而是要求公司继续大幅超预期。
TG素材把存储链放在 AI 交易里比较，市场正在重新检查财报、指引和估值之间的落差。
行情上，$XMU -2.23% 最新861.81；$XSNDK -1.74% 最新1198.88；$XSKHY -2.98% 最新135.01。
盘面关注：
$XMU：810附近看承接，750是防守；920是短压，站稳再看970。
$XSNDK：1100附近看承接，1050是防守；1300是短压，站稳再看1350。
操作倾向：先观察，等价格确认。叙事有了，但标的还没跟上。
我的判断：AI 内存行情没结束，但第一段轻松钱已经过去。后面只看兑现能力，订单、需求和利润率跟不上，就会被市场砍估值。
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $BTC les fonds spéculatifs CME ont connu une augmentation historique — les institutions ont fait un virage de 180 degrés dans leur attitude
Le signal de marché le plus important
Le 10 août, la Chicago Mercantile Exchange (CME) a connu un rare revirement de ses avoirs en fonds spéculatifs — passant d’un short net de longue date à un long net. Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a souligné que ce changement marque un pari des traders professionnels sur le potentiel de hausse de $BTC, modifiant fondamentalement le paysage du marché auparavant ancré.
Analyse du niveau de support
64 200-64 500 $ : la zone d’achat privilégiée. Si le prix recule à ce point et montre que les acheteurs conservent un soutien, cette zone sera attrayante.
63 900 $ : un niveau d’entrée plus conservateur. Si BTC perd temporairement sous 64 700 puis se redresse rapidement, ce niveau mérite particulièrement d’être surveillé.
61 000 $ : niveau de soutien supplémentaire.
Analyse des niveaux de pression
65 300 $ : Niveau déclencheur de cassure. Idéalement, le prix dépasse ce niveau à mesure que le volume de transactions augmente, suivi d’un retest réussi.
67 300 $ : Zone d’approvisionnement majeure. Une évasion ouvrirait de l’espace à 68 500 $.
Analyse approfondie des tendances institutionnelles
Pourquoi les fonds spéculatifs CME augmentent-ils actuellement ? La raison la plus profonde réside dans l’échec des stratégies de trading traditionnelles. Pendant longtemps, les fonds à effet de levier exécutaient des transactions de base en achetant des spots ou des ETF Bitcoin et en vendant des contrats à terme. Cependant, actuellement, la base annualisée sur trois mois pour les contrats à terme Bitcoin n’est qu’environ 3 %, inférieure au rendement de 3,8 % des bons du Trésor américains à deux ans. Dans un contexte de risques accrus de financement, de marge et d’exécution, la motivation à maintenir des positions courtes a été fortement affaiblie.
Alors que les traders de base ont clôturé des positions courtes, les positions longues des fonds de levier CME ont désormais dépassé les positions courtes, établissant ainsi une position nette longue globale.
Positif
· Le revirement haussier des fonds spéculatifs CME est un signal haussier qu’on n’a pas vu depuis des années
· Un changement d’attitude au niveau institutionnel pourrait attirer davantage de fonds d’abonnés
· Réduire la base signifie une structure de marché plus saine
Baissier
· Actuellement, les positions longues ont atteint environ 23,4 milliards de dollars, représentant jusqu’à 57,6 %
· L’effet de levier est fortement concentré du côté haussier, et historiquement, ce déséquilibre extrême a souvent été accompagné d’un risque intense de liquidation
· Un virage haussier de la CME pourrait être un signal « bien connu », avec des risques d'« attentes d’achat et de vente des faits ». $BTC #本周三CPI公布 : La hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? 微软与台积电洽谈30万颗晶圆产能并拟于9月发布MAIA 300，凸显科技巨头资金流向重构，但短期美债收益率高位正限制风险资产的估值扩张空间。
当前盘面驱动因素排序依次为：美联储利率政策对科技股资本计价的压制、台积电30万颗晶圆产能分配带来的供应链重估、以及加密资产与美股科技板块的风险偏好共振。
美元指数维持强势且基准利率偏高时，科技巨头增加自研芯片投入会锁定长期资本支出，挤压美股科技股的短期现金流预期，黄金与非美货币则同步承受资金回流压力。
加密资产作为高贝塔流动性风向标，美股科技板块若因硬件供应链重构引发估值调整，去中心化算力概念及主流代币将面临阶段性抛压。
上行剧本触发条件为MAIA 300在9月如期落地且美债收益率下行。美债收益率回落诱发美元走弱时，资金从避险黄金流向科技股与加密市场，30万颗晶圆订单增量落地将推动美股科技板块突破阻力位，加密市场顺势开启流动性溢价修复。
下行剧本触发条件为台积电先进制程产能瓶颈限制交付，或美联储维持高利率导致避险情绪升温。资金加速流入黄金与美元存款，美股科技股回调将拖累加密资产探底，30万颗晶圆挤占其他硬件产能亦会放大短期供应链流动性紧张。
判断失效条件在于，加密资产与美股科技板块的联动若出现脱钩，或黄金与美元呈现同涨态势，表明宏观资金正避开风险资产进行结构性避险，原有的流动性传导逻辑需重新定价。
未来7天需重点观察美债收益率走势、美元指数波动率以及台积电产能分配给美股科技板块带来的资金净流向。
#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？$BICO has topped the OKEx gainers list three times
$BICO at $0.044, do you dare to bottom-fish?
$BICO fell from its ATH of $21 to 0.011, a 99.9% drop. Short sellers made a killing.
At first glance: from hell to heaven, then back to earth
At the end of July, it hit a historical low of 0.011. Aster DEX and AlphaX launched perpetual contracts, combined with short liquidations, causing a surge of over 300% within a week, once reaching 0.08-0.09. On August 10, it retraced 30%-40% in a single day with high volume selling pressure, a typical profit-taking after listing enthusiasm.
Around 0.04 is the Fib 61.8% retracement level, with increased volume, bulls and bears are fiercely battling.
First point: This rise is not driven by fundamentals, but by shorts being squeezed to death.
$BICO fell from its ATH of $21 to 0.011, a 99.9% drop. Short sellers made a killing. Then what? Once perpetual contracts launched, short positions didn’t have time to escape and were violently liquidated.
It surged over 300% within a week, with trading volume reaching several times the market cap. No major positive news, purely a brutal liquidation in the derivatives market.
Second point: Fundamentals are clean but fragile.
Biconomy is a multi-chain account abstraction infrastructure, invested by Coinbase Ventures and Binance Launchpad. Total supply is about 1 billion, circulation nearly full, no large unlocking pressure, which is considered clean among altcoins.
But it dropped from $21 to 0.011, a 99.9% fall.
Current market cap is only tens of millions of dollars.
Protocol revenue? Still too early to tell.
Top 100 wallets hold by 20% up or down.
Third point: Technically, it’s at a "bull-bear do-or-die" point.
Daily ATR (Average True Range) is extremely high, derivatives trading far exceeds spot. Each candlestick has long upper and lower shadows, typical of high volatility battles.
At the 0.044 level, neither bulls nor bears have a way out. Upwards, breaking 0.05 could retest 0.08; downwards, breaking 0.038 could fall below 0.03 #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $SKHYNIX 为什么暴跌——存储芯片“周期见顶”恐慌全面爆发！
SK海力士是HBM（高带宽内存）龙头，HBM是AI芯片的关键部件。闪迪财报后暴跌引发的存储周期见顶恐慌，正在全面蔓延到整个存储芯片板块。
第一，闪迪Q1指引不及预期引爆恐慌。 8月6日闪迪财报后暴跌17%，市场开始担心存储芯片周期见顶。SK海力士作为HBM龙头，直接躺枪。
第二，HBM产能过剩担忧升温。 各大存储厂商正在疯狂扩产HBM，市场开始担心HBM供过于求。SK海力士此前过度依赖HBM涨价逻辑，一旦HBM价格松动，盈利预测将大幅下调。
第三，韩国KOSPI暴跌触发连锁反应。 韩国KOSPI指数此前暴跌触发熔断，韩国散户借了巨额杠杆追高芯片股，爆仓后被迫抛售所有可流动资产——包括SK海力士股票。 La situation d’Ethereum est similaire à ce qui a été décrit précédemment, avec une tendance légèrement plus forte que Bitcoin. Cependant, si Bitcoin continue de décliner, il aura du mal à rester totalement indifférent, et il est peu probable qu’il continue à grimper contre cette tendance.
Je vous suggère donc aussi de prendre des positions longues dans des lots aux niveaux de 1 850 et 1 780. Stop loss à 1 700, et prenez des profits proches de 1 950, puis prenez des bénéfices par lots.
En d’autres termes, à cette position, il n’est généralement pas recommandé de faire de mouvements. Ce que vous devez faire, c’est attendre patiemment, attendre qu’il se retire réellement dans votre zone fixée, et n’entrer pour passer des commandes que lorsque le moment sera opportun. Ne réagissez pas trop tôtApple / CXMT is the new Monday memory test.
Around 7:17am CT, $MU was about $864 pre-market, -1.5%, with $SNDK about $1,194, -1.5%, and $WDC about $429, -1.3%, while $QQQ was about $723, +0.01%, and $SOXX about $545, +0.3%.
Reuters, following the Wall Street Journal, reported Apple has tested memory chips from China's CXMT for iPhones and MacBooks. The New York Times reported the AI memory shortage has pushed the fight into Washington and many U.S. officials appear unsympathetic to Apple's effort to buy Chinese chips.
Our view: the tape is pricing a supplier-diversification risk headline first, but the near-term $MU reset still looks limited unless Apple wins approval for broader use or CXMT adds enough qualified supply to change FY27 pricing discipline. If the memory lane keeps lagging after the open, the market is likely testing that second step instead of just reacting to the headline.
source: Reuters / WSJ / New York Times#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC Ne vous concentrez pas uniquement sur les chandeliers ce soir : les jetons Nvidia et américains offrent un nouvel indicateur pour l’appétit pour le risque
Si je trade des BTC ce soir, je ferai avancer les actions américaines en même temps.
La raison est simple : le BTC attend véritablement l’IPC du 12 août, tandis que les actions américaines se négocient les mêmes attentes macroéconomiques à l’avance. Aujourd’hui, les contrats à terme sur les actions américaines étaient généralement positifs lors des échanges avant le marché, le marché suivant de près l’avancement des négociations entre les États-Unis et l’Iran ; Le dollar américain est proche d’un plus bas depuis deux mois.
En revanche, le cours de l’action $NVIDIA a augmenté d’environ 11,6 % au cours de la semaine écoulée, et aujourd’hui il a brièvement augmenté d’environ 0,5 % avant l’ouverture du marché.
Pourquoi cela a-t-il du sens pour le trading BTC ?
Parce que NVDA, Nasdaq et BTC sont intrinsèquement très sensibles à la liquidité et à l’appétit pour le risque. Lorsque les actions technologiques IA restent solides, que le dollar est faible et que les pressions sur les taux d’intérêt s’atténuent, le marché est prêt à prendre des risques, et l’environnement externe pour les ruptures de BTC est généralement plus confortable.
Alors ce soir, je vais faire une simple vérification :
Le BTC dépassant 65 300+ l’appétit pour le risque américain reste fort + le dollar américain ne montre pas de rebond significatif, ce qui augmente la crédibilité d’une cassure du dollar.
Inversement, si le BTC grimpe à 65 300 mais que les actions américaines s’affaiblissent soudainement et que les rendements du dollar américain et du Trésor augmentent simultanément, je ne poursuivrais pas cela uniquement à cause d’un seul chandelier haussier du BTC.
C’est aussi pourquoi les jetons boursiers américains valent la peine d’être ajoutés à la liste de surveillance du trading crypto. $NVDA, $MSTR $COIN types peuvent non seulement être négociés, mais aussi servir de « thermomètres » pour l’appétit au risque.
Cependant, ne l’interprétez pas mécaniquement comme « NVDA en hausse = BTC en hausse ». Le marché concerné ne peut fournir qu’une confirmation environnementale ; en fin de compte, le BTC dépend de son volume de transactions, de son intérêt ouvert et de sa structure de prix.
**Limites de risque : Ce qui doit vraiment être contrôlé ce soir, c’est la position avant l’événement. **Avant la publication de l’IPC, le marché est susceptible de négocier à plusieurs reprises des attentes. Plutôt que de prédire une seule donnée, fixez les conditions à 65 300 et 64 500 : cassez puis traitez la casse ; si elle tombe en dessous, traitez la cassure (breakout). Le trading ne consiste pas à parier sur la réponse à l’avance, mais à gérer le risque après que le marché vous l’a donnée.
#现货ETF资金回流, BTC et ETH peuvent-ils prendre le relais ? #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue 存储三家集体跳水，抄底的底裤都抄没了！！！
闪迪从高点砸下来后，中间那几天的横盘根本就不是吸筹，就是主力慢悠悠派货的下跌中继。反弹幅度连跌幅的三分之一都没摸到，1250往上全是等待解套的多单，就这点量能，别说突破，连守住关键支撑都做不到，盘面的一根阴线直接砸穿1200关口，下跌空间彻底打开。$SNDK
美光，海力士也是跟着闪迪一路跳水，之前炒上天的AI增量，涨价周期，也只不过是市场提前将预期炒作完毕，所谓的存储长牛，就是吸引散户接盘的老故事了。
盘面的拉升就是市场超跌情绪的反弹与非农数据偏弱带来的短暂利好，非农数据公布后许多机构资金早已提前兑现离场。$SKHYNIX
闪迪链上资金持续大额流出，晚间美股开盘后豆哥依旧
看空
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 承重墙被拆掉的那天，整栋楼没有发出意料之中的呻吟，反而在第七个交易日用一根阳线封住了所有裂缝——这就是SpaceX锁定期解禁后的价格结构。市场像一只紧张的总包方，死死盯着脚手架拆除的瞬间，结果发现混凝土强度比图纸上标注的还要多出两个标号。
白皮书是效果图，而锁定期是施工进度表上的关键节点。8月6日之前，所有空头都蹲在工地围挡外，赌这栋楼会在自重下坍塌。超过2.5亿股的空单压在可流通盘上，相当于在标准层之上又浇筑了16%的负重层。但真正的结构工程师只看一件事：承重墙是否按图施工。特斯拉之外的那份财报，就是第一份结构验收记录——营收增速是迎风面的钢筋网，而亏损收窄是基础底板里的混凝土等级。每一行数字都在回答一个问题：这栋楼的竖向受力体系是否成立？
AI资本开支的潮水还在上涨，像一座永不封顶的塔吊，不断把新的重型钢构件吊到顶层。现金燃烧是工地上的电费账单，每一次灯光彻夜不熄，都意味着建筑成本在滚雪球。估值担忧从来不是关于已经建成的楼层，而是关于图纸上那根尚未浇筑的悬挑梁——它能不能挑得住未来三个季度的荷载？空头回补就是拆掉脚手架后，工人拿着油漆桶去修补被支撑杆压出的凹痕。这不是结构变更，只是表面处理。
期权成交量激增，像是风洞实验里突然打开的矢量喷口。每一个异常波动都在放大结构的响应谱，让这栋楼在风振中展示出它真实的阻尼比。问题是：那一轮反弹是承载力实测合格的标志，还是仅仅因为风恰好从有利于抗侧力的一侧吹来？场内的空头像撤离的机械队，他们的平仓指令在盘口上划出密集的橙色线条，但那只是施工日志上的安全事件记录，不是验收合格证。
当一栋楼的临时支撑不再被需要，它会向上生长；当所有投机性的重物从悬臂端卸下，楼板的挠度会消失得干干净净。但请记住，在建筑史的每一次事故里，最危险的时刻永远是——所有预警信号都被解读成好消息的黄昏。脚手架刚落地，工地上的灰尘还没有散尽，真正的荷载测试还在下一层高度的图纸上。这场反弹像一层光滑的防火涂料，覆盖住了裸露的钢筋。
而结构工程师心里清楚：防火涂料永远不会让一栋楼的抗震等级提高哪怕一度。#SpaceXShortCovering Microsoft prévoit de lancer le MAIA 300 en septembre et d’augmenter l’utilisation des puces, tout en négociant la capacité de fonderie avec TSMC pour mettre en avant l’échelle du matériel développé par eux-mêmes.
L’allocation des fonds du marché pour la chaîne d’approvisionnement en puissance de calcul commence à diverger, certains postes étant redistribués des fournisseurs de puces uniques vers les segments auto-développés et fonderies en aval.
Les pressions inflationnistes liées au coût du matériel ont poussé de grandes entreprises technologiques à accélérer la montée en puissance de la production nationale de puces, remodelant ainsi l’appétit global du marché pour le risque.
L’augmentation des dépenses d’investissement est directement liée au verrouillage de la capacité de la fonderie ; la possibilité de libérer la capacité en amont dans les délais détermine la rapidité à laquelle les fonds sont réévalués.
Si les négociations sur la capacité se déroulent sans encombre et que les nouvelles puces sont livrées dans les délais, l’appétit global pour le risque dans le secteur technologique sera encore renforcé, tandis que les retards de livraison affaibliront rapidement cet élan.
Si l’allocation de capacité avancée est restreinte et que la croissance de la production est inférieure aux attentes, les positions précédemment achetées en positions concentrées peuvent subir des retraits rapides, déclenchant des baisses à court terme.
Si le coût de la migration des écosystèmes auto-développés dépasse les attentes du marché, le récit global des grands fournisseurs cloud augmentant l’autosuffisance en puissance de calcul sera réévalué.
La variable la plus notable à surveiller au cours des sept prochains jours est la divulgation supplémentaire des détails de la négociation de capacité et la confirmation de la chaîne d’approvisionnement du calendrier de production de septembre.
#本周三CPI公布, la tarification d’une hausse des taux en septembre va-t-elle se réécrire ? #Coldcard旧固件漏洞损失扩大重大消息已出！利好？
北京时间明晚20:30非农落地，美股要迎来关键选择
本周五晚间20:30，7月非农就业报告即将出炉，这是美联储7月议息会议之后，最重要的一份就业数据，会直接改写9月利率预期，美股、美债、加密全部资产都会被牵动。
此前ADP小非农数据明显不及预期，已经提前给市场打了预防针，市场在博弈就业逐步降温。
三种数据情景对应的美股走向
情景一：非农大幅强于预期，薪资同步走高
就业火热，会推迟降息预期，美债收益率上行。高估值AI科技、存储板块承压最重，MU、SNDK这类成长标的容易遭遇抛压；道指价值蓝筹相对抗跌，整体指数会出现分化行情。
情景二：非农显著走弱，失业率抬升
市场会强化降息预期，美债收益率下行，利好科技成长股。存储、AI硬件有机会迎来修复反弹。但也要警惕一种风险：数据太差，会引发市场对经济衰退的担忧，造成短期普跌。
情景三：数据和预期基本吻合
就业温和降温，不冷不热。美股延续当前撕裂格局，道指偏强，纳指高位震荡，行情回归财报逻辑，板块内部继续轮动。
抛开非农，美股本身接下来的盘面判断
1、存储板块现在处于财报证伪后的剧烈震荡阶段。SNDK走出深V反转，但财报带来的预期下调问题没有彻底消失。后市重点盯MU关键支撑能不能守住，守住代表板块分化修复；一旦有效跌破，存储这一轮行情会进入中期估值消化，不要把超跌反弹直接当成新一轮主升浪。
2、市场结构性分化会持续上演。业绩指引超预期的标的会继续享受溢价；就算利润很高，但股东回报、未来指引保守的公司，会持续被资金抛弃。普涨行情已经结束，选股难度变大。
3、风险点依旧不能忽视，$SPCX巨额解禁压力还在，会时不时扰动盘面，放大盘中插针波动。
重点关注标的：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
动能消退、资金离场品种：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
等待信号确认观察池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
资金偏好的强势品种：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
当下市场逻辑梳理：
$BTC — 加密市场流动性中枢，决定整体盘面的冷热程度
$ETH — 机构资金持续布局，依靠震荡慢慢沉淀筹码
$SOL — Layer1赛道的弹性担当，行情启动时上涨空间可观
$TAO & $WLD — AI主线热度持续，反复得到资金的青睐
$HYPE — 市场投机情绪标尺，用来判断当下风险偏好高低
$DOGE & $ZEC — 散户情绪窗口，直观反映短线投机热度8月8日区块高度961632，$BTC BIP-110正式进入强制信号阶段，支持它的节点开始拒绝不表态的区块，等于自己跟自己掰了。结果呢？之前一个难度周期2016个区块里只有51个信号支持，占比2.53%，激活门槛可是55%，差着十万八千里。
更尴尬的是分叉链的处境。8月9日的数据，这条链挖出两个区块之后就卡死在961633，整整17个小时没动静，而比特币主链已经跑到961744，甩开它111个区块。新周期里主链矿工的信号支持率直接归零，连之前唯一给面子Ocean矿池下面的Simple Mining都公开拒绝，说得很直白：算力就是真金白银的投票，这提案不值得跟。
Saylor的话更损：99.85%的算力留在了比特币，BIP-110可以自由分叉，网络也可以自由不跟。比特币照常运转，一切都按设计来。
说白了，这场风波从头到尾就是一场没有观众的抗议。提案想禁铭文、清垃圾数据，出发点有人认同，但比特币的规矩很简单：想改共识，先过矿工这关。矿工集体沉默，就是最强硬的否决票。
分叉链没做重放保护，这两天别手贱去卖分叉币，小心把主网真BTC搭进去。稳住不动，啥事没有。$BTC et $ETH se négocient tous deux latéralement, alors pourquoi vaut-il la peine d’être surveillé de près ? 1900 $ pourraient être la clé de ce tour de rotation de capital
L’ETH se négociait aujourd’hui à environ 1 918 $, avec une variation d’environ 0,06 %, montrant presque aucun mouvement du marché.
Mais je pense en fait que l’ETH mérite d’être concentré en ce moment.
La raison n’est pas que « l’ETH va certainement augmenter », mais plutôt que certains capitaux sont en cours de changements.
Du 3 au 7 août, les ETF ETH ont enregistré un afflux net d’environ 244 millions de dollars, le plus élevé depuis avril cette année ; durant la même période, les ETF BTC ont enregistré des entrées d’environ 844 millions de dollars. Cela indique que les fonds institutionnels allouent encore principalement des BTC, mais que l’ETH n’a pas été complètement abandonné.
Ce que l’ETH doit vraiment résoudre maintenant, c’est la confirmation des prix.
Actuellement, la première cible est de 1 900 $. Tant que ce niveau tient, l’ETH dispose encore d’une base pour un test à la hausse ; Si le BTC dépasse 65 300 et que l’ETH commence à augmenter le volume de transactions, le marché pourrait progressivement passer du « BTC single-core » au BTC +ETH.
Voici une autre idée utile de trading : ne regardez pas seulement l’ETH/USDT — ajoutez l’ETH/BTC.
Si le BTC augmente et l’ETH augmente, mais que l’ETH/BTC continue de baisser, en gros le BTC est plus fort ; Ce n’est que lorsque l’ETH/BTC commence à se renforcer continuellement que cela ressemble vraiment à une rotation réelle du capital.
Aujourd’hui, le taux de financement du BTC est d’environ 0,0077 %, l’ETH d’environ 0,0057 %, et aucun des deux n’a connu un surpeuplement particulièrement extrême par effet de levier. Alors, que se passe-t-il ? Plutôt que de « deviner la hausse ou la baisse », il est plus important d’observer qui apparaît en premier : cassure du prix + augmentation du trading au comptant + renforcement de la force relative.
Avertissement risque : l’IPC du 12 août est juste devant nous. Les recherches montrent que les évolutions des anticipations d’inflation macro fournissent certaines informations prédictives sur la réalisation et la volatilité des altcoins comme l’ETH et le SOL. Le plus grand tabou aujourd’hui n’est donc pas de mal interpréter l’ETH, mais de maximiser l’endettement simplement parce que « 1900 est très fort » avant les données majeures.
#现货ETF资金回流, BTC et ETH peuvent-ils prendre le relais ? #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue KAITO connaît un recul haussier « désendettant » — même si les taux de financement ont atteint des niveaux extrêmement négatifs, il ne parvient toujours pas à maintenir les taux haussiers. Le taux de financement horaire actuel de KAITO est tombé à environ -0,334 %, ce qui représente statiquement un coût annualisé de vente à découvert d’environ 2923 % — ce qui signifie que les shorts doivent payer environ 0,8 % de leur coût de position aux positions longues quotidiennement, mais malgré tout, les haussiers accélèrent leur sortie. Au cours des dernières 24 heures, la valeur de l’intérêt ouvert de KAITO est passée de 16,83 millions à 8,056 millions de dollars, soit une baisse de 52,1 %. Le prix n’a baissé que d’environ 4,3 %, bien moins que la contraction des positions ouvertes, ce qui indique que ce qui se passe n’est pas un nouvel afflux de vendeurs à décpro, mais une sortie active et un désendettement des haussiers. Plus grande victime : 0x2be Whale quitte après avoir perdu 800 000 $ Auparavant, la position moyenne de KAITO à cette adresse était d’environ 1,0559 $. Depuis ce matin, elle est restée longue, et en soirée, elle avait vendu 2,086 millions de KAITO et vidé des positions. Le prix de clôture pondéré était d’environ 0,6695 $, avec un volume de clôture d’environ 1,396 million de dollars, ce qui a entraîné une perte cumulée d’environ 806 000 $. Comparaison multiplateforme : Le taux de frais négatifs d’Hyperliquid est plus extrême Après avoir converti tous les frais de la plateforme à une norme de 8 heures, le taux actuel de Binance est d’environ -5347 %, celui d’Hyperliquid d’environ -2,6293 %. Le taux négatif de ce dernier est 1,0946 point de pourcentage supérieur à celui de Binance, soit environ 1,71 fois plus élevé. Calculé à 10 000 $ de positions courtes, toutes les 8 heures$BTC 卡在6.5万美元不动，真正危险的可能不是跌，而是“杠杆先堆起来了”
BTC今天最明显的特点不是上涨，也不是下跌，而是横盘。价格主要运行在64,700—65,300美元之间，BTC约65,064美元，全市场24小时成交约429.6亿美元；但与此同时，加密衍生品总OI反而增加约1.05%，来到1140亿美元。
这组数据比单纯看K线有意思：价格没走出去，仓位却在增加。
BTC的OI加权资金费率目前约0.0077%，仍然为正，说明多头愿意支付一定成本持仓。问题在于，如果后面BTC继续卡在65,000附近，而OI持续增加，就会逐渐形成“价格波动越来越小、杠杆仓位越来越多”的结构。
这种行情我反而不会急着追。多头真正需要的是65,300突破后还能站住，并且成交量同步放大；如果只是盘中刺穿65,300，随后迅速回到区间，那么假突破概率就会上升。下方首先看64,700—64,500区域，一旦失守，今天的横盘结构就被破坏。
更大的变量其实在8月12日的美国CPI。目前市场预期7月通胀可能从6月的3.5%降至3.4%。这意味着接下来两天BTC很可能继续交易“通胀预期”，而不是单纯交易币圈消息。
我的观察条件：65,300上方站稳=多头进一步确认；64,500失守=短线重新转弱；价格横盘但OI继续快速增加=主动降低杠杆。
风险提示：横盘并不等于安全。今天全市场已经出现约9300万美元清算，其中BTC约1700万美元。 真正需要防的，是CPI前仓位堆得太满，最后一根消息K线同时清掉两边。
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $XRP 为什么跌——Clarity法案推迟是最大元凶！
Clarity法案8月5日参议院休会前未能投票，被推迟到秋季。 XRP是整个加密市场中对Clarity法案结果“曝险程度最高”的代币——通不过，XRP可能跌到0.75-0.80；通过了，可能暴力拉盘。
法案推迟意味着什么？
· 短期利好落空：市场原本预期8月投票，现在要等秋季
· 不确定性延长：机构资金还在观望，不敢大举进场
· 获利盘兑现：从0.97反弹到1.10涨了13%，法案推迟后获利盘集中兑现
但XRP的基本面没坏：SEC诉讼基本尘埃落定、XRPL的RWA转账持续增长、欧洲MiCA许可证已获批。跌是因为预期落空，不是基本面崩了。 $DOGE 做空策略（当前胜率最高）：反弹到0.0705-0.071且成交量萎缩、出现长上影，止损0.072上方，目标先看0.069，跌破看0.066-0.067。杠杆2-3倍，仓位2%以内。核心逻辑：多头拥挤78.7%+布林带极窄变盘+大盘回暖不跟涨。
做多策略（刀尖舔血）：等两个信号：①价格在0.066-0.067区间放量企稳；②马斯克突然发推喊单。入场0.066-0.067，止损0.064下方，目标0.070-0.071。杠杆1-2倍，仓位1%以内。
最稳策略（绝对观望）：一个成本0.0002的老鲸鱼、一个78.7%多头拥挤的合约市场、一个没有财库没有收入没有销毁的币——你凭什么觉得现在是底？等0.071确认突破或0.066确认跌破再动手！ 📈 Daily Market Brief | 2026.08.10（周一）
📌 核心判断
弱非农带来的利率利好仍在，但原油已经回升至84美元以上。周三CPI将决定市场继续交易“通胀降温”，还是重新担忧滞胀。
存储方面，今天最大的产业消息不是股价，而是苹果据报道正在测试长鑫DRAM。如果最终获得正式订单，长鑫将从国产替代概念进一步升级为全球消费电子供应商。
🔥 今日重点
① 苹果测试长鑫，长期意义大于MSCI纳入
据原简报援引的报道，苹果正在测试长鑫内存，用于iPhone、MacBook等产品，初步讨论主要涉及中国市场。不过，目前仍处于测试和早期接触阶段，双方尚未正式确认。
这件事有两层意义：
短期说明全球DRAM仍然紧缺，苹果需要寻找第四家供应商；
长期若通过苹果验证，长鑫将真正进入全球一线供应链，对三星、SK海力士和美光的垄断溢价形成压力。
现阶段不能仅凭消息追高，真正的重估节点是正式采购、采购规模及适用市场。
② 美光今晚给出存储行业新线索
美光今晚参加KeyBanc科技论坛，重点关注HBM订单、普通DRAM紧缺程度、长期客户协议，以及管理层如何看待长鑫和未来扩产。
美光同时覆盖HBM、DRAM、NAND和数据中心产品，业务结构比纯NAND公司更均衡。如果管理层继续确认供需紧张，而股价没有出现利好兑现式下跌，美光仍是目前优先观察的存储标的。
③ 闪迪暂时不急着抄底
闪迪数据中心业务非常强，但财报后仍连续下跌，说明市场正在消化过高的增长和涨价预期。
8月13日投资者日将重点验证：
NAND价格还能维持多久；
企业级SSD增长是否同时来自销量；
HBF商业化时间；
未来资本开支和新增供给。
在这些问题获得新答案前，连续下跌不等于已经便宜。
④ 存储周期仍是“短缺在前、扩产在后”
2026—2027年： AI需求主导，HBM、DRAM和企业SSD供应仍偏紧。
2028—2030年： 三星、SK海力士、美光和长鑫的新产能逐步释放，供给压力上升。
因此可以继续看好当前基本面，但不能把今年的高利润率无限外推。
⑤ BTC与HYPE简单观察
BTC来到6.5万美元附近，只有持续站稳6.5万—6.55万美元，才算完成有效突破。
ETH与HYPE仍是流动性的放大器：CPI降温时弹性可能高于BTC，但数据偏热时回撤也会更大，事件前不适合使用更高杠杆。
🥇 宏观与商品
黄金仍在高位，但上周涨幅已经很大，周三CPI前不宜追高。白银约63.15美元，方向不明时不强行标注涨跌。
布伦特原油约84.3美元，已经接近通胀风险重新升温的区域；突破85—90美元将对科技股、存储股和BTC形成压力。
📅 本周关键事件
今晚：美光KeyBanc科技论坛
8月12日20:30：美国CPI
8月13日20:30：美国PPI
8月13日21:00：闪迪投资者日
8月14日：应用材料财报、美国零售销售
💡 我的观点
**今天最值得追踪的是苹果是否真正采用长鑫，而不是MSCI纳入带来的短期资金。**短期存储仍然缺货，美光的业务结构也更稳健；但周三CPI与油价将决定整个板块能获得多高的估值。Y aura-t-il une nouvelle hausse des taux en septembre ? L’IPC de mercredi pourrait directement changer la réponse
Les données les plus importantes pour le marché cette semaine, je pense, sont l’IPC américain de juillet publié mercredi.
Le marché est en réalité assez conflictuel : la masse salariale non agricole précédente a de façon inattendue diminué de 23 000, l’emploi s’est considérablement refroidi, et les attentes d’une hausse des taux en septembre ont également diminué. Mais l’inflation n’a pas encore été totalement résolue, il existe donc d’importantes divisions au sein de la Fed.
Actuellement, le marché prévoit que l’IPC annuel de juillet sera d’environ 3,4 %.
Ces données sont intéressantes : si l’IPC continue de se refroidir, il y aura moins de raisons d’une hausse des taux en septembre, ce qui sera plus confortable pour l’or et les actions américaines ; Mais si elle dépasse à nouveau les attentes, les récentes attentes du marché concernant un changement de politique pourraient bientôt devoir être réévaluées à nouveau.
#本周三CPI公布, le prix d’une hausse de taux en septembre sera-t-il réécrit ? $BTC $SNDK $OKB 8月10日｜BTC数据晚报
BTC实时行情
截至发稿，BTC报 64,872美元附近，日内最高约 65,348美元、最低约 64,788美元，24小时基本持平。价格仍处于65,000美元附近震荡区间。
ETF资金
最近完整美国交易日8月7日，美国现货BTC ETF合计净流入约1.017亿美元，连续第 5个交易日净流入。
8月3日至7日累计净流入约 8.54亿美元。资金仍保持连续流入，但单日规模较8月5日的2.444亿美元明显下降，边际增量正在放缓。
交易所BTC
全交易所BTC余额约 271.41万枚，最新统计窗口净流入约 5,847 BTC。余额上升与ETF连续流入形成分化，说明部分BTC重新回到交易所，短线可交易供给有所增加。
稳定币流动性
稳定币总规模约 3,075亿美元，过去7天减少约 27.9亿美元（-0.9%），过去30天减少约 1%，单日变化约 -0.03%。
总量仍处于收缩状态，尚未出现与ETF连续流入相匹配的链上美元扩张。当前资金改善主要集中在ETF端，若稳定币供应继续下降，BTC上行空间仍会受到现货流动性约束。
今日重要消息
美国7月非农就业减少2.3万人，弱于市场预期，暂时压低了美联储进一步收紧政策的预期；本周三公布的美国CPI将成为下一项关键验证数据。若通胀低于预期，金融条件改善有利于BTC；若通胀重新升温，利率压力可能抵消就业数据带来的利好。
美国《CLARITY Act》投票推迟至夏季休会后，监管催化从短期事件转为中期变量，短线不能再把法案落地当作确定性利好。
接下来主要看
当前信号是：ETF连续流入，但交易所BTC余额上升、稳定币总量继续收缩，资金面并未全面共振。
若CPI低于预期，同时稳定币供应止跌回升、交易所BTC净流入转为持续净流出，才说明ETF资金开始传导至现货市场；若稳定币继续收缩、交易所余额继续上升，则ETF流入可能主要被卖盘吸收，当前反弹的持续性有限。
$BTC #星球日报 Les prix du pétrole sont tombés à environ 74 $
Mais la question du détroit d’Ormuz n’est pas encore vraiment réglée
Récemment, les prix du pétrole ont considérablement ralenti, le WTI revenant à environ 74 $. Une raison importante est l’avancement des arrangements temporaires de navigation entre l’Iran et Oman pour le détroit d’Ormuz.
Mais je pense qu’il est trop tôt pour dire que la crise est terminée.
Actuellement, les discussions portent sur des itinéraires temporaires et des arrangements de navigation, ce qui ne signifie pas que le détroit d’Ormuz est complètement revenu à la normale, ni que les différends entre l’Iran et les États-Unis ont été résolus.
Ainsi, le pétrole brut tend à montrer cette tendance : les négociations progressent puis tombent, et soudainement de nouveaux conflits éclatent immédiatement.
Les prix du pétrole, autour de 74 dollars, ont déjà intégré de nombreuses attentes optimistes. Tant que l’accord n’est pas réellement mis en œuvre, les primes de risque géopolitique pourraient revenir à tout moment.
$CL $XAU $BICO #霍尔木兹协议未落地, les risques sur le prix du pétrole augmentent à nouveau ? $SNDK SanDisk organise un grand événement le 13 août, et après le rapport des résultats, la véritable attention est ici
Récemment, des gens m’ont demandé à propos de $SNDK, et je pense que le 13 août est un bon moment pour s’en souvenir.
SanDisk a confirmé que la Journée des Investisseurs 2026 se tiendra ce jour-là, avec la présence du PDG, du CFO et d’autres membres de la direction, en se concentrant sur l’état actuel des affaires de l’entreprise et ses orientations futures de développement.
Pourquoi est-ce que je pense que cet événement est plus important qu’un événement classique ?
Puisque le marché numérique des rapports financiers a été examiné, ce que tout le monde veut vraiment savoir maintenant, c’est combien de temps la demande de stockage NAND et d’entreprise pilotée par l’IA peut durer, si les marges bénéficiaires futures pourront être maintenues, et comment l’entreprise profitera de l’expansion des centres de données IA à l’avenir.
$SNDK a déjà augmenté bien plus tôt, donc le marché souhaite désormais non seulement une « bonne performance », mais aussi si l’entreprise peut offrir une histoire plus grande à long terme.
Ce que la direction dira le 13 août, je pense que cela influencera directement la façon dont les valeurs du marché $SNDK dans la prochaine phase.
#闪迪8月13日投资者日临近, les divergences dans le rapport sur les résultats restent à résoudre Qu’est-ce qui freine la reprise du marché crypto ?
Les marchés financiers mondiaux entrent dans une semaine charnière, les investisseurs se concentrant sur le prochain rapport de l’IPC américain. Après des données sur le marché du travail plus faibles que prévu, Wall Street a atteint de nouveaux sommets sur des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait devenir moins restrictive. Cependant, une inflation plus forte que prévu pourrait rapidement inverser le sentiment actuel de risque sur le marché.
Pour la crypto, la demande institutionnelle continue d’offrir une base solide. Les ETF $BTC et $ETH au comptant ont attiré environ 1,1 milliard de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine écoulée, aidant le Bitcoin à rester proche de 65 000 dollars. Les entrées régulières suggèrent que les investisseurs à long terme continuent d’accumuler malgré la volatilité à court terme.
Malgré tout, plusieurs vents contraires majeurs continuent de limiter le potentiel positif.
Premièrement, les risques d’inflation restent élevés alors que les prix du pétrole restent soutenus par les tensions géopolitiques impliquant les États-Unis, l’Iran et l’incertitude entourant le détroit d’Ormuz. Des coûts énergétiques plus élevés pourraient contraindre la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, réduisant ainsi la liquidité des actifs à risque.
Deuxièmement, la prise de bénéfices s’est intensifiée après le récent rallye. Alors que le capital continue d’affluer dans $BTC et $ETH, la plupart des altcoins peinent encore à attirer la demande institutionnelle, ce qui rend l’avance inégale.
Troisièmement, les investisseurs attendent des catalyseurs plus forts. Des orientations politiques plus claires de la Fed, des bénéfices de Wall Street résilients et une expansion continue des produits crypto institutionnels détermineront probablement si la prochaine étape du cycle haussier commencera.
Du côté positif, les bénéfices des entreprises américaines restent résilients, Berkshire Hathaway a commencé à déployer davantage de ses énormes réserves de trésorerie, et les actifs tokenisés continuent de renforcer la confiance dans les actifs numériques.
À court terme, trois facteurs influenceront la direction du marché : le rapport IPC américain, les prix du pétrole et les flux de fonds ETF. Si l’inflation diminue tandis que les afflux institutionnels restent forts, $BTC pourrait continuer à dominer le marché, ouvrant la voie à un nouvel élan dans les $ETH, $SOL et les altcoins de haute qualité.
#CPIToResetFedBets
#BTCETHETFInflowsReturn
#SP500Eyes8000
$BTC
$ETH Les fonds spéculatifs sur la CME viennent de mettre fin à des années de « vente à découvert inertie » et se tournent vers le long net — un signal que l’on n’avait pas vu depuis sept ans. Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, a posté sur X en soulignant que le fonds spéculatif de CME s’est orienté vers des contrats à terme nets longs sur BTC, ce qui est « extrêmement rare ». Pourquoi est-ce rare ? Les investisseurs institutionnels sur la CME ont presque toujours été nets short, avec la logique centrale du trading sur la base — les fonds spéculatifs vendent des contrats à terme Bitcoin sur la CME tout en allant long sur des ETF au comptant, ce qui permet de gagner l’écart entre les contrats à terme et le spot. C’est une stratégie neutre par rapport au marché, où vous profitez de la différence de prix plutôt que de miser sur la direction. Ce mécanisme d’arbitrage permet aux fonds spéculatifs d’afficher automatiquement une position nette courte côté contrats à terme, les données liées à la CME restant négatives pendant des années. Le trading sur base ne peut pas être effectué en position nette long, donc les institutions ne peuvent pas détenir des positions nettes longues tout en tirant profit des différences de prix. La véritable signification du long net : Ce passage aux positions nettes longues signifie que les institutions ne sont probablement plus des arbitrages « profitant des spreads » mais des traders de tendance « pariant sur la direction ». L’interprétation de Ki Young Ju est la suivante : les investisseurs institutionnels misent sur la croissance du BTC. La raison plus profonde de ce changement est l’effondrement de la logique traditionnelle du carry trading. Auparavant, la base annualisée des contrats à terme Bitcoin était autrefois inférieure à 3 %, ce qui la rendait moins attractive que l’obligation du Trésor américaine à deux ans (3,8 %). Combinée aux coûts de financement et d’exécution, ce « rendement sans risque » n’est plus rentable. Lorsque les opportunités d’arbitrage disparaissent, les institutions ne peuvent faire que des choixComprendre ce changement rare dans les postes de CME (CME Group) :
Pendant des années, les positions à terme des fonds spéculatifs sur BTC dans la CME ont été des « shorts nets ». Ne vous méprenez pas, ils ne sont pas baissiers, mais plutôt des « arbitrages de base » : acheter des spots (ou ETF), vendre des contrats à terme et obtenir cette prime annualisée de 5 % à 15 %.
Le décalage actuel signifie :
1. Fin de l’arbitrage : La base a rétréci au point de perdre son poids, ou ils estiment que les rendements de la détention de positions longues dépasseront largement les intérêts de cet arbitrage.
2. Paris directionnels : Ce groupe de « money intelligents » ne se contente plus de la couverture ; ils ont commencé à parier ouvertement sur les hausses de prix du BTC. Cela marque un passage de la « défense » à « l’attaque totale ».
* Puisqu’ils osent aller sur une position longue au-delà des 70 000 $, les fonds spéculatifs ne s’attendent certainement pas à une montée à 75 000 $ en tant que « petite pièce d’argent ». Les modèles quantitatifs montrent que ce niveau de conversion de position indique généralement une tendance unilatérale de 30 % à 50 %. L’attente du marché d’une poussée du BTC à 100 000 $ a désormais atteint son apogée.
* Les gestionnaires de fonds pouvaient anticiper une baisse de taux plus agressive de la Fed, ou que des fonds souverains mondiaux entreraient sur le marché vers le 10 août.
* Réversion de la volatilité : L’arbitrage est l'« amortisseur » du marché, tandis que les positions directionnelles sont « l’amplificateur ». Cela signifie que le marché à venir sera extrêmement « violent » — soit sans bouger du tout, soit en hausse et en baisse avec des milliers de dollars de gains et de baisses verticaux.
Comment allez-vous obtenir une part du gâteau ?
1，Je faisais défiler dans mon lit et j’ai vu les gros titres du BOJ. Mon cœur a tout de suite fait un virage à 180 degrés. 🙉
$BTC oscille déjà autour de 64 999, et une nouvelle hausse des taux du Japon ? Ce n’est pas exactement ce dont les longs endettés ont besoin en ce moment.
Je me souviens encore du déroulement du commerce de l’année dernière. Trois jours de nouilles instantanées. Je ne referai pas ça.
La BOJ est également divisée. Les faucons veulent augmenter alors que l’inflation reste élevée, tandis que les colombes veulent attendre. Si la liquidité mondiale est déjà serrée, une nouvelle hausse pourrait rapidement faire disparaître l’effet de levier. 65 000 pourrait ne pas tenir, et 64 000 pourraient être testés.
J’ai déjà conclu tous mes futurs. Traitez-moi de poule mouillée, peu importe. Je préfère rater un coup que de me retrouver dans un autre déploiement de liquidité.
Qu’en pensez-vous ? Le BOJ va-t-il rendre BTC nerveux à nouveau ?
$BTC $ETH
#本周三CPI公布,9月加息定价会改写吗 ?