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闪迪这半个月的走势，简直是在教科书级地演示什么叫"暴涨暴跌" 6月22日历史高点2354美元，7月28日最低跌到1096美元，最大回撤接近53%，5个交易日之内从1610跌到1278再跌到1096，跟坐过山车一样。现在又重新站回1400美元上方，这波反弹也是挺猛的 // 先说说这次反弹是怎么来的 一是油价崩了。这两天国际油价暴跌，WTI一度跌超4%，布伦特跌近4%，市场此前压着科技股的一块大石头松了，存储半导体这条线跟着集体反弹，闪迪单日涨超6%，美光、西部数据也涨超3% 二是HBF标准落地。8月4日，SK海力士跟闪迪联手发布了下一代存储技术高带宽闪存（HBF）的首个标准规范，正好赶上加州圣克拉拉的闪存峰会。这不是画饼，是行业标准层面的实质性进展——填补HBM和SSD之间的空白，等于给下一波数据中心存储需求提前占了坑 三是订单锁定。闪迪之前已经签了总值至少420亿美元的长期合同，用来应对现在这种极端的价格波动，公司自己也预测这一季度业绩会持续向好 // 怎么看这轮反弹 闪迪最近这段时间的股价，很大程度上不是自己业务出了问题，是整个存储板块在经历一轮情绪去泡沫——涨得太快，跌得也急。基本面这条线（长约、HBF标准、AI数据中心需求）其实一直没断，波动更多来自市场对"AI资本开支能不能持续"这个大问题的反复横跳 现在重新站上1400，与其说是"反转"，不如说是这两周极端情绪释放完之后的一次修复。真正决定后面能不能站稳的，还是接下来的财报和订单能不能持续验证这条逻辑 以上仅个人观察，数据来源于公开市场信息，不构成投资建议。DYOR #闪迪 #美股Le secteur du stockage américain a collectivement décliné avant l’ouverture du marché SanDisk a reculé de plus de 8 %, avec ses prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre fiscal entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, en dessous des attentes du marché. Western Digital a chuté de près de 12 %, SK Hynix a chuté de près de 6 %, Micron Technology a chuté de près de 3 % Cette baisse semble forte, mais je pense que ce que le marché négocie réellement ne concerne pas seulement les attentes de bénéfices d’une seule entreprise, mais aussi les attentes auparavant très gonflées sur le cycle de stockage Ces derniers temps, les histoires concernant les serveurs d’IA, l’expansion des centres de données, la mémoire à haute bande passante et les SSD de qualité entreprise ont fait grimper les valorisations et le sentiment dans le secteur du stockage. À l’origine, on s’attendait à une demande serrée, à la hausse des prix et à une performance des fabricants plus forte trimestre après trimestre. Désormais, les prévisions de SanDisk n’ont pas répondu aux attentes, et le marché s’inquiète immédiatement de savoir si la demande ralentit réellement ou si les attentes précédentes étaient simplement trop optimistes Western Digital a reculé de près de 12 %, montrant que les fonds refusent d’attendre patiemment des explications et sont prêts à encaisser d’abord. C’est ainsi que sont les actions américaines : lorsque les attentes sont élevées, même si les bénéfices ne changent pas, elles peuvent baisser. Tant que ce n’est pas suffisant pour soutenir des valorisations plus élevées, le marché baissera d’abord les valorisations Personnellement, je pense que cela ne signifie pas nécessairement que le cycle de stockage a complètement atteint son pic, mais cela indique une chose : la demande matérielle portée par l’IA ne peut pas être dominée aveuglément par tous les sous-secteurs. Le marché passe du storytelling à l’analyse des commandes, des stocks, de la marge brute et des prévisions du prochain trimestre Pour le marché crypto, ce changement mérite également d’être noté. Récemment, les actifs crypto sont devenus assez dépendants de l’appétit pour le risque. Lorsque les actions technologiques, en particulier les chaînes d’IA, subissent un reculement important, les fonds à court terme ont tendance à réduire leur exposition au risque en premier. Le BTC est relativement plus résistant à la pression, mais les actifs à bêta élevé comme l’ETH et les altcoins sont généralement plus facilement affectés par le sentiment. Ainsi, aujourd’hui, je ne vais pas simplement interpréter cet incident comme une mauvaise nouvelle pour les stocks de stockage, ni immédiatement le considérer comme un signe de krach boursier américain La plus grande préoccupation pour les actifs à haute attente n’est jamais la baisse des performances, mais une croissance qui existe toujours mais n’est plus assez impressionnante. Ensuite, l’essentiel est de savoir si les bénéfices et les prévisions des autres fabricants de stockage peuvent rester stables. Si les résultats continuent de devoir être inférieurs aux attentes, ce ne sera pas une seule entreprise qui marchera sur un piège, mais plutôt que les attentes de l’ensemble du secteur devront peut-être être réévaluées à $SNDK $BTC 🔍 Analyse approfondie de Solana : Les données on-chain atteignent des sommets historiques — La réforme de la tokenomics peut-elle enflammer les prix ? Au 6 août, le SOL se négocie à 73,3 à 74 $, affichant un léger rebond en moins de 24 heures. Depuis qu’il a atteint un creux sous les 65 $ en juin, le prix s’est consolidé dans la fourchette de 72 à 76 $. Depuis le début de l’année, elle a chuté d’environ 48 %, avec une capitalisation boursière d’environ 49,5 milliards de dollars. --- 1. Données on-chain : L’activité atteint des sommets records, s’écartant nettement du prix 📈 Les transactions hors sondage ont atteint un record : à la semaine se terminant le 2 août, les transactions hors sondage de Solana ont dépassé 1,01 milliard, établissant un nouveau sommet hebdomadaire. Cette phase de croissance est portée par plusieurs secteurs, notamment la DeFi, les transferts de stablecoins, l’émission de tokens et les applications grand public, avec une durabilité renforcée. 🔒 Taux de staking supérieur à 70 % : Plus de 70 % de l’offre SOL est en stag. Coinbase a staké environ 41,63 millions de SOL via 23 nœuds validateurs, représentant 9,72 % du volume total de stakers du réseau. Le rendement annualisé du staking du deuxième trimestre était de 6,52 %, supérieur à la moyenne mondiale de 6,38 %. 🏦 TVL arrive deuxième : Solana détient environ 4,96 milliards de dollars TVL, représentant 8,04 % du marché de couche 1, juste derrière Ethereum. L’écosystème DeFi TVL a atteint 9,2 milliards de dollars. Les données on-chain se renforcent dans tous les domaines, mais les prix restent totalement inchangés — le marché est actuellement dans un état sévère de « divergence des fondamentaux par rapport au prix ». --- 2. Réforme de la tokenomique : un catalyseur majeur du récit déflationniste La communauté Solana avance deux propositions clés de gouvernance : Impact sur le contenu de la proposition SIMD-0553 : Introduction d’un mécanisme de frais basé sur la consommation de ressources : augmentation quotidienne de la consommation de 650 à 7 500-9 000 (en hausse de 14 fois) Le taux annuel de déinflation du SIMD-0550 est relevé à 30 % et 1,5 %, avec une hausse du taux d’inflation terminale de 2032 à 2029 Si les deux propositions sont mises en œuvre simultanément, elles pourraient réduire l’émission d’environ 18,9 millions de SOL au cours des six prochaines années (d’une valeur d’environ 1,36 milliard de dollars). Le taux d’inflation du SOL pourrait atteindre son niveau le plus bas dans les 2,8 ans (auparavant 5,7 ans). ⚠️ Nœud clé : Les propositions doivent recevoir un soutien d’environ 65,16 millions de SOL (seuil de staking de 15 %) d’ici le 18 août. Actuellement, 73 validateurs ont exprimé leur soutien, mais le volume de support reste environ 3 millions de SOL inférieur au seuil. Même si la proposition est adoptée, l’émission quotidienne d’environ 65 500 pièces SOL dépasse encore largement la combustion maximale de 9 000 pièces — la réforme est un « ralentissement », pas un « renversement ». --- 3. Développement écologique et adoption institutionnelle · Les institutions se précipitent : Morgan Stanley a lancé le Solana ETP (code MSOL), avec un taux de frais de seulement 0,14 % ; Cradle Le Und a lancé le fonds Solana UCITS · Breakpoint 2026 : Prévu du 15 au 17 novembre à Londres · IA et tokenisation : Le rapport Bernstein souligne que la tokenisation stimulera la demande pour des solutions blockchain avancées comme Solana · Mise à niveau consensuelle d’Alpenglow : avancée prévue plus tard en 2026 --- 4. Aspects techniques : le choix de la direction est urgent Signification de la valeur de l’indicateur Le prix actuel se négocie latéralement entre 73,3 et 74 $ EMA à 50 jours ~79 $ de résistance au-dessus EMA à 100 jours ~75 $ résistance à court terme La EMA à 200 jours maintient une pression à long terme à ~91 $ RSI ~46 est légèrement faible par rapport au neutre Les bandes supérieures/inférieures des bandes Bollinger à 74,58 $ / 72,54 $ se sont réduites SOL se négocie actuellement en dessous de toutes les principales moyennes mobiles. Récemment, elle se négocie latéralement dans la fourchette de 72-76 $, avec deux moyennes mobiles à moyen terme convergeant progressivement vers le prix actuel, la direction étant choisie pour être plus proche. Niveaux clés : 74,5 $ à 75 $ correspond à la zone de forte résistance ; Ci-dessous, 72 $ servent de soutien à court terme ; Si ça échoue, ça pourrait tomber à **70 $. --- 5. SOL vs ETH : Le paysage concurrentiel de la couche 1 Solana a dépassé Ethereum en activité de couche 1 — volume de trading plus élevé, utilisateurs plus actifs et volume de trading DEX plus fort. Les deux affichent des volumes mensuels de trading DEX d’environ 45 milliards de dollars, la part de marché de Solana tombant à environ 94 % de celle d’Ethereum. Le TVL d’Ethereum est d’environ 41 milliards de dollars (63 %), celui de Solana d’environ 4,96 milliards de dollars (8 %). Ethereum présente des avantages en matière de sécurité et de couches de règlement institutionnel, tandis que Solana est en tête en rapidité et en coûts de transaction. --- 6. Résumé Logique haussière : l’activité on-chain atteint un niveau record, un taux de staking supérieur à 70 % montre confiance dans la détention à long terme, la réforme de l’économie symbolique (augmentation de 14x du burn + objectif d’inflation atteint tôt) apporte des nouvelles positives majeures côté offre, et des institutions financières traditionnelles comme Morgan Stanley continuent d’entrer sur le marché Risque baissier : Les prix divergent fortement des fondamentaux, la pression technique est réprimée par de multiples moyennes mobiles, l’incertitude quant à la capacité de la proposition à obtenir un soutien suffisant avant le 18 août, et les prévisions du marché indiquent environ 70 % de chances que le délai de prescription chute d’abord à 40 $. Solana se situe à un point de divergence extrême entre les fondamentaux les plus solides et le prix le plus faible. Si la réforme de la tokenomique se passe sans encombre, elle pourrait devenir le catalyseur d’un rassemblement ; Si elle échoue, l’impasse latérale actuelle pourrait se terminer par une rupture descendante. $SOL Pourquoi y a-t-il des krachs majeurs dans les dernières phases d’un marché baissier ? 6 août 2026. La période de remboursement est également d’environ 12 mois maintenant. À la fin du cycle, tout le monde craint une baisse et est incapable de rembourser ses prêts, se précipitant pour rembourser et couper les pertes, déclenchant un krach majeur. Tous les marchés baissiers ont une intrigue étonnamment similaire. Dans un marché haussier, tout le monde utilise le financement sur marge pour acheter des pièces et accumuler des dettes. Dans un marché baissier, tout le monde « vend des pièces avec une remise mensuelle » pour rembourser les prêts. Ils ne voulaient ni vendre tous leurs biens ni admettre la défaite. Sous la pression de la dette, ils durent baisser les prix pour vendre des pièces. Ils vendent donc un peu chaque mois, espérant tenir jusqu’au marché haussier. Ils vendent collectivement des pièces chaque mois pour rembourser les prêts, aidant à pousser le marché baissier pendant longtemps. Beaucoup de personnes peuvent encore tenir dans les premiers stades du marché baissier. Ils imaginent que le marché baissier prendra vite fin, en vendant un peu chaque mois au lieu de tout vendre, en traitant chaque rebond comme un renversement. À la fin, beaucoup de gens n’ont pas réussi à tenir le coup. Le prix des pièces ne cesse de baisser, et la pression pour rembourser augmente. Finalement, de mauvaises nouvelles sont apparues, et beaucoup de gens craignaient de ne pas pouvoir rembourser leurs prêts. La panique collective et le dumping massif ont été les raisons du krach tardif du marché baissier. －－－－－－－－－－－－－ (08/05,26) Notes de lecture et réflexions : Combien de temps pensez-vous que les ventes mensuelles de pièces de MicroStrategy pour rembourser les dettes dureront ? Faut-il vendre à prix unique à court terme pour faire face à des dettes pendant les six prochains mois, ou être obligé de vendre des pièces chaque mois en dernier recours ? Personnellement, je préfère les micro-stratégies quand c’est absolument nécessaire. C’est une vente rapide au marché baissier, pas une retraite haussière. Ils continueront à vendre des pièces chaque mois pour rembourser leurs dettes, ce qui sera pire que les attentes de MicroStrategy. Sauf si c’était absolument nécessaire, beaucoup de gens ne vendraient pas de pièces à bas prix. Mais une fois que les investisseurs ont obtenu un prêt, la vente ou non ne leur appartient plus. La plupart des gens en période de marché baissier « vendent des pièces chaque mois » pour rembourser leurs dettes. Il est important d’éviter de devenir un investisseur contraint de vendre. La cupidité et la peur profondément enfoncées dans l’humanité sont destinées à répéter des actes insensés pour toujours, déclenchant sans cesse des cycles de taureau et d’ours. Attendez que tout le monde soit gravement affaibli, et le marché se libérera de son effet de levier avant d’entrer sur le marché.Malgré des résultats financiers largement supérieurs aux attentes, SanDisk a chuté fortement en séance, ce contraste a déconcerté beaucoup de monde. Le déclencheur est une prévision de chiffre d'affaires pour le trimestre prochain inférieure aux fortes attentes du marché, même avec un rachat d'actions de plusieurs milliards, cela n'a pas empêché les prises de bénéfices. L'engouement pour le stockage lié à l'IA avait fait monter le cours en flèche, les investisseurs avaient déjà pleinement intégré les attentes optimistes de hausse des prix. Le marché commence à s'inquiéter de l'expansion de la production par les grands fabricants, et si la forte rentabilité des mémoires flash pourra se maintenir. De bons résultats ne signifient pas forcément une hausse du cours, les actions cycliques redoutent surtout une déception des attentes. Selon vous, s'agit-il d'une correction à court terme ou le super cycle du stockage est-il en train de se refroidir ? $SNDK 📉 Perspectives de marché de SanDisk | Performance explosive mais prévisions faibles, des milliards de yuans de rachat peuvent-ils sauver le cours de l’action ? Le chiffre d’affaires et le BPA du leader du stockage SanDisk au quatrième trimestre ont tous deux dépassé les attentes, et elle a obtenu 14 milliards de dollars en nouvelles autorisations de rachat. Cependant, ses prévisions pour les bénéfices du trimestre prochain n’ont pas été à la hauteur des attentes optimistes, et des nouvelles positives après la fermeture ont émergé, ce qui a permis à l’entreprise de reculer. 🔍 Il existe trois scénarios pour le marché en aval ▪ Volatilité et descente au fond (forte probabilité) : les rachats soutiennent la baisse, mais peu d’ordres dépassent les attentes, rendant difficile le retour à des sommets précédents à court terme ; ▪ Renforcement supplémentaire : catalyseurs pour de nouveaux contrats à long terme de stockage IA à grande échelle et révisions révisées des directives ; ▪ Baisse continue : Si les prix des NAND s’affaiblissent et que les dépenses des fournisseurs cloud ralentissent, les valorisations cycliques se comprimeront encore. Focus clé : devis au comptant NAND, commandes de contrats à long terme NBM et dépenses d’investissement des fournisseurs cloud. Le sentiment dans le secteur du matériel technologique influencera le marché crypto, avec une attention portée à l’appétit pour le risque liée au BTC et à l’ETH. #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée Mise à jour de suivi : En continuant d’observer le comportement de LTH pendant ces deux jours, les résultats suivants sont trouvés : 1. Le volume de transferts quotidiens a commencé à diminuer. Ce n’est qu’entre le 31/07 et le 1er septembre qu’il était particulièrement élevé (65 000 jetons), et du 3/08 au 4/08, il est tombé à 38 000 jetons. Mais cela reste bien supérieur aux 10 000-15 000 tokens habituels. 2. Le nombre de transferts transférés aux plateformes n’a pas augmenté de manière significative. Dans cette optique, le transfert soudain et massif de jetons par LTH a probablement été déclenché par un événement inattendu, comme une vulnérabilité de sécurité dans ColdCard. La plupart de ces jetons mobiles ne sont pas déposés sur les plateformes d’échange en raison de leur aversion au risque, ils sont donc peu susceptibles de générer une pression de vente significative. Une petite partie pourrait être liée à la vente de pièces par WeStrategy. Après tout, ils inclinent une fois de plus le marché sur le fait que la limite de ventes de jetons pourrait être relevée à 5 milliards de dollars. Et c’est aussi l’ancre de nombreuses psychologies LTH (LTH). Du moins pour l’instant, le marché peut encore supporter la pression potentielle de cette part déposée dans les bourses, mais il ne peut pas briser l’équilibre fragile pour l’instant. L’accumulation de risque peut aussi durer longtemps ; l’essentiel est le type de force externe présente et quand elle est déclenchée. Voyons alors quels autres facteurs potentiels pourraient servir de « fusible » qui enflamme le marché.1. Aperçu du marché : Le dilemme de la « stagflation » au milieu d’un marché en parallèle Au 6 août, ETH était coté à 1 909 $**, en hausse d’environ 2 % en 24 heures. Baisse depuis le début de l’année d’environ **35,8 %**, en baisse d’environ 61 % par rapport au sommet historique d’août 2025 de 4 946 $. Sa capitalisation boursière actuelle est d’environ 230,4 milliards de dollars**. La tendance récente d’ETH a montré un schéma typique de « stagflation » — les données on-chain sont généralement positives, mais le prix n’a pas encore franchi la piste. --- 2. Données on-chain : Contraction complète de l’approvisionnement 📊 Le taux de promesse a atteint un sommet record Le volume total de staking sur le réseau a atteint environ 41,32 millions d’ETH, avec un ratio de staking passant à 33,97 %. Seuls 6,6 ETH ont été retirés de la file du validateur, tandis que le montant des nouveaux ETH stakés a dépassé 2,4 millions d’ETH, indiquant une préférence du marché pour le verrouillage à long terme plutôt que pour l’encaissement à court terme. 🏦 Les réserves de change continuent de diminuer Les réserves de change ETH sont passées d’environ 16,8 millions à 15,1 millions. Les baleines continuent de retirer de l’ETH des échanges et de le transférer en staking ; une baleine a récemment retiré 112 000 ETH et les a transférés à un contrat de staking de Beacon Chain. La baisse des actions boursières signifie que le nombre de jetons disponibles pour la vente immédiate continue de diminuer. ⛽ La baisse des frais de gaz a stimulé l’activité Les frais de gaz extrêmement bas ont rendu l’activité en chaîne à nouveau viable — plus de 500 000 nouveaux contrats ont été déployés lors de la dernière semaine de juillet, le nombre d’entités de déploiement contractuel passant à 14 900. Au deuxième trimestre 2026, la couche application générera 1,79 milliard de dollars de frais, les Rollups traiteront 1 270 opérations utilisateurs par seconde, et 17,2 milliards de dollars d’actifs réels seront stockés en chaîne de campagne. Pourquoi les prix n’augmentent-ils pas malgré un resserrement complet du côté de l’offre ? Le problème réside du côté de la demande. --- 3. Controverse sur le staking : EIP-8361 déclenche une division communautaire Le 4 août, le développeur d’Ethereum Jerome de Tychey et d’autres ont soumis la proposition EIP-8361, prévoyant de réduire progressivement les récompenses de staking à zéro une fois que le ratio de staking atteindra 50 %. Les développeurs avertissent qu’aux tendances actuelles, les ETH en staking pourraient dépasser 70 millions d’ETH en janvier 2028 (représentant plus de 55 % de l’offre). La proposition a suscité une vive controverse : · La fondatrice d’Aave, Stani Kulechov, a critiqué cette décision comme une réduction de l’attrait de l’ETH auprès des investisseurs institutionnels · Le PDG d’EtherFi, Mike Silagadze, estime que cela nuira à l’écosystème DeFi qui dépend du staking · Les opposants ont également critiqué la période de commentaires de seulement 48 heures, qui a été trop précipitée EIP-8361 est essentiellement un débat sur la voie de développement d’Ethereum — doit-il privilégier le contrôle de l’émission pour protéger les détenteurs, ou maintenir des incitations au staking pour protéger la sécurité du réseau et la vitalité de la DeFi ? Cette incertitude pourrait freiner la volonté institutionnelle d’entrer sur le marché à court terme. --- 4. Entrées de capitaux d’ETF : signaux positifs émergents Le 5 août, l’entrée nette totale d’ETF au comptant Ethereum a atteint 60,85 millions de dollars, établissant un record récent. Parmi eux, l’ETHA de BlackRock a enregistré un afflux net de 50,34 millions de dollars, avec un flux net historique de 11,53 milliards de dollars. Auparavant, les ETF enregistraient des entrées nettes (84,4 millions→105 millions→96 millions de dollars américains) pendant plusieurs semaines consécutives, mettant fin à une série de huit semaines de sorties nettes. La continuité des afflux de fonds ETF est l’un des signaux les plus positifs récents, mais l’ampleur des entrées reste en retard par rapport aux ETF Bitcoin (les ETF Bitcoin avaient un afflux net de 244 millions de dollars le 5 août). --- 5. Aspects techniques : Le choix de la direction est proche Signification de la valeur de l’indicateur Le prix actuel est de 1 909 $, fluctuant à un niveau élevé La EMA à 50 jours à 1 851 $ offre un soutien à court terme La EMA à 20 jours à 1 869 $ marque la ligne de démarcation entre les haussiers et les oursiers La EM à 100 jours à 1 925-1 931 $ est une résistance à court terme La EMA à 200 jours à 2 155 $ marque la limite à long terme entre les haussiers et les baissiers RSI ~52 est neutre ETH consolide dans la fourchette de 1 800 à 1 950 dollars depuis près de deux semaines. Les bandes de Bollinger se sont fortement rétrécies, et la compression de volatilité signifie que la direction s’approche. Postes clés de dégagement : · Descendant sous les 1 816 $→ Les CEX grand public ont vu la solidité de liquidation longue atteindre 1,012 milliard de dollars · Dépassant les 2 002 $→ La force de liquidation des positions courtes a atteint 406 millions de dollars Une structure de liquidation asymétrique signifie que le risque à la baisse l’emporte largement sur le risque à la hausse. --- 6. Pourquoi ETH accuse-t-il un retard par rapport à BTC ? L’analyse de CryptoQuant souligne que la contradiction centrale réside dans le décalage entre les contraintes d’offre et la demande économique : 1. Faible volume de brûlage : les frais totaux de combustion restent faibles à ~11,9 ETH par jour, et l’utilisation de la couche de base est insuffisante pour soutenir le récit de la rareté 2. Faible demande américaine : L’indice des primes de Coinbase reste négatif (environ -0,106), indiquant une faible demande au comptant américaine 3. Retard narratif : Fundstrat a souligné que les histoires d’IA et les progrès en tokenisation ont pris du retard sur les attentes du marché, combinés à la domination de Solana et à l’inversion des flux de capitaux 4. Structure de rendement du staking : Sur le rendement annuel actuel de 2,84 %, 90 % proviennent de l’émission de protocoles, les frais d’utilisation réels ne contribuant que de 0,19 % --- 7. Résumé et perspectives Logique haussière : les taux de staking continuent de grimper, les réserves de change diminuent, les fonds ETF reculent et les frais de gaz diminuent pour stimuler l’activité on-chain Risque baissier : Des indicateurs faibles du côté de la demande (prime Coinbase négative, entrées de stablecoins inférieures à la moyenne), incertitude EIP-8361 et moyenne mobile sur 200 jours (2 155 $) imposent une suppression à long terme Le marché est pris dans une lutte de tir à la corde entre un resserrement complet du côté de l’offre et une demande persistantement faible. D’un point de vue technique, si elle se maintient au-dessus de 1 900 $ et franchit la zone de résistance de 1 930 $ à 1 950 $, elle pourrait contester 2 000 $ ; Si le support de 1 850 $ à 1 800 $ est franchi, un retour à 1 700 $ voire 1 507 $ (le plus bas sur 52 semaines) est possible. $ETH 连续几天持续攀升，今天早上黄金直接干到4300了，白银也冲破了62美元，COMEX黄金期货更猛，最高摸到4267美元。日内涨了3%多。 就因为一个数据，ADP就业报告，7月美国私营部门只新增了4.4万个岗位，市场预期是6.5万到7.5万。预期差了一大截，直接炸了。就业弱成这样，加息预期降温，美元跌了，美债收益率跌了，黄金白银一起飞。 但是BTC还在6.4万附近晃，涨了不到1%，跟没动一样。 我就想问一句，不是说BTC是数字黄金吗？黄金涨3%，你涨不到1%，这算哪门子数字黄金？ 去年上半年BTC和黄金还有明显的正相关，到今年已经变成负相关了。黄金今年涨了9%，BTC跌了11%。德意志银行的分析师直接说BTC“不再是数字黄金”了。彼得·希夫更直接，说BTC和黄金的相关性从来就没真实存在过。 话虽然难听，但数据摆在这。 那BTC到底在跟什么走？跟美股？标普和纳指都在涨，BTC没跟。跟ETF资金？周二净流入了2.115亿美元，价格还是没动。跟地缘缓和？美伊谈判有进展了，也没刺激起来。 BTC现在的状态就是，跌不下去也涨不上去，在6.4万这个位置横着，等一个真正的催化剂。这个催化剂可能是降息落地、可能是监管消息、也可能是某个大机构的动作。但至少不是黄金的涨。 我自己的看法是，“数字黄金”这个故事在2026年越来越讲不通了。不是说BTC不好，是说它的定价逻辑跟黄金已经完全不一样了。黄金在交易利率预期和避险，BTC在交易别的东西——可能是流动性、可能是监管、可能是它自己的周期。 所以下次再有人跟你说BTC是数字黄金，你可以把昨天的K线甩他脸上。 黄金涨3%的时候，BTC在6.4万睡觉。这就是答案。 $BTC $SNDK $XAU #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ 📊 $SPCX合约爆仓速递（8月6日） 根据爆仓数据，多空激烈拉锯，狗庄来回收割。。。 过去1小时爆仓金额约59.12万美元 多单爆仓约29.80万美元 空单爆仓约29.32万美元 过去4小时爆仓金额约60.11万美元 多单爆仓约30.58万美元 空单爆仓约29.53万美元 过去12小时爆仓金额约75.19万美元 多单爆仓约38.72万美元 空单爆仓约36.47万美元 过去24小时爆仓金额约633.70万美元 多单爆仓约453.17万美元 空单爆仓约180.52万美元 从$SPCX爆仓数据看，1小时、4小时、12小时多空基本打平，空头以极其微弱的优势领先，方向极度不明朗，多空双方在短中周期势均力敌；24小时方向彻底逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的2.5倍，杀多在长周期全面爆发。狗庄在SPCX上完成了短中期诱空、长周期杀多的经典套路——追空的在短周期看似安全，长周期直接被一锅端，累计爆仓突破633万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。 🔥 市场风向标 | 8月6日 今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。 💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒 闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。 然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。 💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事 8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。 最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。 🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴 8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。 盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。 💎 总结 闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。 当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $SNDK 闪迪业绩挑不出毛病：但还是继续大跌！现在应该怎么看怎么办？ 刚刷完闪迪Q4财报，数字漂亮得不像话：营收干到89.7亿，比预期83.9亿高出一大截；每股收益39.25刀，也比预期的34.4刀猛。 毛利率直接飙到84.6%，从已经很夸张的78.4%又往上拱了6个多点。数据中心营收29.7亿，超预期437%的增长，QLC的Stargate产品果然开始贡献收入了。 按理说这么炸的数据，盘后应该暴力拉升才对。 结果呢？盘后暴跌！ 不是因为业绩差，是因为市场要的是2027年的剧本，不是2026年的表彰。Q1营收指引给的是103-108亿，中值105.5亿，市场预期是108亿。差这2.5亿，就是差一口气。 说白了，市场现在的逻辑：业绩好是应该的，预期好才是真利好。指引没到天花板，就是不及格。 那现在怎么搞？ 做多思路： 等情绪消化完，如果盘前能企稳在1340-1350附近，也就是这波反弹的支撑位，可以考虑轻仓接。止损放1300以下，止盈看1450-1480。这票长线逻辑没坏，AI存储缺货至少到2027年中，机构平均目标价还在2400以上。 做空思路： 如果开盘反弹到1430-1450上不去，也就是这波反弹的高点区域，可以试空。止损放1480，止盈看1340。破了1300就加仓看1244。 业绩硬得没话说，但好买点永远是等恐慌盘砸完，而不是在“符合预期”的麻木里追进去。 Critique de la première semaine d’août : Après avoir détenu 62 000 billets, qu’attend le marché ? $BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 Les gars, la première semaine d’août est terminée. Le BTC est parti de la fourchette 63 000-64 000, a repoussé au-dessus de 64 500 à deux reprises, et fluctue désormais autour de 63 500. Au cours des dernières 24 heures, l’amplitude s’est réduite à moins de 1,5 %, et le marché est entré dans un état typique de « rétrécissement avant décision ». La direction n’a pas encore été révélée, mais la structure devient progressivement claire. Commençons par ce qui s’est passé cette semaine. Premièrement, le plus grand changement macroéconomique concerne les prix du pétrole. Le Brent est passé de plus de 100 $ à la fourchette de 78-80 $, le changement des attentes concernant les négociations entre les États-Unis et l’Iran étant le moteur principal. Lorsque les prix du pétrole ont baissé, les attentes d’inflation ont chuté et les anticipations de hausse des taux se sont refroidies — cette chaîne logique est en œuvre. Mais la position de la Fed n’est pas aussi optimiste. Le président de la Fed de New York, Williams, a déclaré que si l’inflation ne baisse pas comme prévu, l’option de hausse des taux est tout à fait appropriée. Le gouverneur de la Fed, Tim Cook, a récemment déclaré qu’il était prêt à soutenir des hausses de taux. Les trois votes opposés sont réels ; bien que la probabilité d’une hausse des taux en septembre soit passée de 58 % à environ 46 %, elle n’a pas disparu — elle est suspendue et pourrait revenir à tout moment. Deuxièmement, les fonds ETF reviennent mais avec une force limitée. Au cours de la dernière semaine de juillet, les entrées nettes combinées BTC+ETH s’élevaient à environ 160 millions de dollars, mais les analystes de CryptoQuant ont souligné que Bitcoin a chuté d’environ 50 % par rapport à son sommet de 126 000 dollars en octobre dernier, et que le BTC devrait fluctuer entre 57 700 et 67 000 dollars en août. Août a été l’un des mois les plus faibles de l’histoire du Bitcoin, avec neuf clôtures en baisse au cours des 13 dernières années et un rendement médian d’environ -7,49 %. Troisièmement, 63 000 $ représentent le « bassin versant ». 10x Research souligne que si le prix de clôture de Bitcoin en août peut se maintenir au-dessus de 63 000 $, cela déclenchera plusieurs indicateurs cycliques qui déclencheront des signaux haussiers. La clôture de juillet n’a pas atteint ce seuil, et les cotations actuelles ne sont qu’à un pas de la confirmation. Le rallye d’août est très probablement une « fluctuation », pas une « rupture ». Comment interpréter la structure du conseil ? Le BTC est actuellement coté à 63 500, avec plusieurs positions techniques clés à surveiller. La fourchette de 65 000 à 65 150 ci-dessus constitue une ligne de démarcation à court terme. Si le graphique journalier clôture au-dessus de ce niveau, une structure haussière sera établie, et la direction 66 000-68 000 pourra être observée. En dessous de 61 000 à 62 000 se trouve la zone de support proche ; si elle descend en dessous, 60 000 et 58 000 seront exposés. 63 000 est la première ligne de défense, 61 000 la seconde, et 60 000 la barrière psychologique. Le triple support forme la zone inférieure de la plage actuelle de consolidation. Avant que cette fourchette ne soit franchie, il est trop tôt pour dire que le marché « retombe vers le marché baissier ». En termes opérationnels, la stratégie d’AIX pour août est très claire BTC : Ne prenez pas de position longue près de 63 500, attendez un recul. La zone d’entrée réelle se situe entre 61 500 et 62 500, ce qui correspond à la zone basse début août. Une fois que le volume se stabilise et que des signaux apparaissent (comme de petites bougies haussières ou une divergence de fond du RSI), envisagez d’entrer par lots, avec des stop-loss inférieurs à 59 800. Si le prix dépasse directement 64 500, ne courez pas après ; attendez que le volume dépasse 65 150 et reculez pour confirmer avant de suivre. L’objectif supérieur est d’abord entre 66 000 et 67 000 ; tenez bon puis cherchez 68 000-70 000. ETH : Synchronisez avec le rythme du BTC. Le support en dessous est dans la fourchette 1 820-1 850 ; s’il descend sous 1 780-1 800, Pour aller longtemps, attendez que le taux de change ETH/BTC se stabilise ; priorisez la confirmation de la direction BTC avant de l’envisager. Idées clés pour août : La forte probabilité est qu’il s’agisse d’une consolidation, et non d’une tendance unilatérale. Par conséquent, stratégiquement, « attendre un recul pour aller long » est plus rentable que « courir après une cassure ». Les investisseurs patients peuvent progressivement construire des positions lorsque les prix reviennent dans les zones de soutien, plutôt que de courir après des hausses lorsque le sentiment du marché est élevé. L’argent d’août est attendu, pas poursuivi. Discutez-en dans les commentaires : Comment comptez-vous planifier votre plan en août ? Opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché comporte des risques ; vous êtes responsable de vous-même. $BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易Dans les lentilles à fort grossissement des dispositifs de vision nocturne, les perturbations subtiles du flux d’air sont amplifiées en erreurs fatales — les vrais chasseurs ne prêtent jamais attention à la salve bruyante et exagérée, ne se concentrant que sur chaque montée et descente de la poitrine de la cible. En soulevant lentement la bouche depuis la position boueuse de la cachette, la ligne de visée a fermement verrouillé ce champ de bataille apparemment calme de la colonie. Le USDPT de Western Union émis par Anchorage sur la chaîne Solana, combiné à la pénétration balistique des réseaux de cartes sous-jacents de Rain et Visa, n’est pas une reconnaissance de puissance de feu ordinaire ; c’est une frappe de précision de gros calibre qui propulse les stablecoins directement d’une forteresse cachée sur la chaîne vers la ligne de front réelle des paiements. Les renseignements envoyés depuis des points d’observation de haut niveau sont très clairs : les premières zones de tir programmé sont verrouillées en Argentine, Colombie, Mexique et Philippines. Dans ces zones de haute pression d’inflation fiduciaire sévère et de résistance aux envois transfrontaliers, la vitesse de la dépréciation de la monnaie locale a depuis longtemps été incontrôlable, et un stablecoin en dollar américain pouvant être déprimé et réglé chez les commerçants Visa à tout moment est le dernier refuge pour les utilisateurs locaux survivre à la tempête financière. Mais sous un prisme à haute amplification, la perspective tactique doit être strictement contenue : des débutants impatients sur le marché réclament avec ferveur « couverture dans plus de 40 pays », mais les coordonnées tactiques dans la portée sont claires — c’est la voie d’avance à long terme pour 2026, pas les positions actuellement occupées. Traiter les attentes non réalisées à long terme comme des preuves actuelles ne fera que révéler votre position tôt et être tuée par des tirs croisés dans des batailles furtives. Ce qui mérite encore plus d’attention, c’est le rugissement des engins lourds sur les flancs. Le projet pilote de règlement de stablecoins de Visa a tracé une trajectoire avec un ruissellement annualisé de 7 milliards de dollars. Cela signifie que les actifs on-chain ont complètement dépassé le stade de friction interne où ils ne tournaient que dans des tranchées profondes et des forteresses élevées, traversant désormais le verre pare-balles des paiements physiques des centaines de fois par seconde. Pendant ce temps, la lentille à haute amplification a balayé la $XNFLX des cibles de jetons boursiers américains, capturant le lien sous-jacent sur le flanc. Les objectifs de tokenisation des actions américaines résonnent avec les médias traditionnels en streaming et les fonds terminaux grand public, cherchant essentiellement la liquidité du capital à la recherche du canal de tir le moins résistant. Lorsque le pipeline de règlement de stablecoins à faible friction sera pleinement déployé, le scénario mondial de consommation numérique représenté par $XNFLX atteindra une vitesse de rotation du capital sans précédent. L’instinct du capital est plus vif que celui d’un loup ; le capital spéculatif pose silencieusement des points de tir intersectoriels autour de ce lien intersectoriel, cherchant la prochaine position d’embuscade élevée pour le ratio profit/perte. Il n’y a qu’une seule règle de fer cachée : ne jamais tirer avant que la vitesse du vent ne soit mesurée ; ne jamais appuyer sur la gâchette sans atteindre un ratio profit-perte extrême. L’aiguille revient à sa position, et votre souffle s’arrête la seconde suivante après avoir expiré. #WesternUnionStablecoin $ETH Cette série d’activité du marché est menée par une seule entité de cluster de grande détention pour l’ensemble du cycle des puces, réalisant des opérations en boucle fermée telles que l’accumulation de bas niveau, la montée en swing, le secouement de plage limitée, la distribution de gradient et la sortie complète. À ce stade, les fonds majeurs ont essentiellement fui, et les fonds d’entrée sur le marché ont pleinement adopté des puces de haut niveau, formant une structure profondément piégée. Pendant la phase d’accumulation de la position de base des puces, l’organisme principal a accumulé environ 12 800 BTC dans une fourchette de coûts de 61 200 à 64 500 $, construisant discrètement des positions grâce à la division d’adresses et à une accumulation dispersée de petites qualités. Au cours du cycle, les réserves au comptant sur les bourses ont enregistré des sorties nettes pendant 21 jours consécutifs, avec un pic hebdomadaire de sorties nettes de 3 160 jetons. Les jetons effectifs en circulation se sont resserrés, posant une base de liquidité pour une tendance à la hausse. Pendant la phase de lancement des prix, l’entité principale a principalement utilisé le fractionnement algorithmique des ordres pour soutenir le trading au comptant, sans grandes ventes anormales ou mouvements de positions. Le prix du marché est passé de 66 000 $ à 74 800 $, soit une augmentation de 13,3 % sur la période. Le chiffre d’affaires au comptant quotidien moyen est passé de 11,2 milliards de dollars à 19,7 milliards de dollars, avec des fonds incrémentaux de suivi hors bourse entrant continuellement sur le marché. Le sentiment de poursuite des investisseurs particuliers était pleinement activé, avec des jetons d’achat de haut niveau s’accumulant continuellement. À des niveaux élevés, le marché est entré dans une phase de distribution oscillante, avec des schémas typiques de secouement à haute volatilité devenant dominants. Les investisseurs sont passés aux portefeuilles chauds et ont libéré une pression de vente temporaire dans la fourchette de résistance entre 73 500 $ et 75 200 $, et au support entre 68 300 $ et 69 700 $, ils ont pris un faible support, créant l’illusion d’oscillation de boîte et de stabilisation du recul, attirant continuellement de nouveaux fonds à acheter. Avec des balayages répétés à double sens, le volume de liquidation des contrats sur deux semaines a atteint 2,87 milliards de dollars, les jetons à fort levier étant liquidés par lots. Parallèlement, les transferts internes de portefeuille et le remaniement UTXO ont brouillé les signaux on-chain, rendant la distribution réelle très dissimulée. À ce stade, la proportion de jetons en circulation rentables est passée de 41,2 % à 63,7 %, les positions des principaux acteurs tournant et se déplaçant complètement, passant des principaux acteurs institutionnels aux investisseurs particuliers qui sont entrés plus tard. Dans les phases ultérieures, la dynamique de rebond sur le marché s’est progressivement affaiblie, les sommets ont continué de baisser, et l’efficacité du support box a été complètement affaiblie. La force principale a stoppé toutes les actions de support de bas niveau, entrant en mode sortie complète et mettant officiellement fin à la lutte de la construction du secteur. Les 9 400 positions restantes ont été compensées via une combinaison de spot sur bourse + OTC hors bourse, les avoirs du cluster passant de 12 800 à moins de 720 actions. La participation des baleines au marché est pratiquement tombée à zéro, complétant ainsi une sortie complète. À mesure que les fonds baleines se retirent complètement et que la liquidité des principaux acteurs du marché épuise la liquidité au fond, tous les fonds incrémentaux qui étaient entrés plus tôt sur des prix élevés sont devenus des actions d’achat de haut niveau, formant une structure passive typique de puces piégées. Le prix de la pièce est rapidement revenu du point médian de 70 200 $ à 63 400 $, soit un retrait de 9,7 % en une phase. Les réserves de change ont rapidement progressé, avec un afflux net hebdomadaire de 2 740 pièces, et les avoirs de haut niveau ont été complètement solidifiés, sans liquidité pour atteindre le seuil de rentabilité. À ce stade, le cycle complet de la force principale qui booste le sentiment, de fluctuation du roulement pour attirer les haussiers, de sortie en gradient vers la récolte, et d’investisseurs particuliers achayant à des niveaux élevés piégés est une boucle fermée complète.当前BTC正处于增量资金支持与宏观紧缩风险相互对冲的关键阶段。 资金面方面，美国现货BTC ETF在过去三个交易日分别净流入约1.70亿、2.12亿和2.44亿美元，累计净流入约6.26亿美元。连续的现货配置需求，是BTC在科技股明显承压的情况下，仍能相对稳定地运行于65,000美元附近的重要原因。 宏观层面，7月美国ADP私人就业仅增加4.4万人，低于市场预期的7.5万人，显示企业招聘活动继续降温。就业数据偏弱通常会边际压低美债收益率，并降低美联储进一步加息的必要性，因此短线有利于BTC等流动性敏感资产。 不过，目前宏观环境并不能简单定义为全面利多。6月总体PCE同比上涨3.7%，核心PCE同比上涨3.3%，通胀仍显著高于美联储2%的长期目标。美联储理事Lisa Cook此前表示，目前通胀风险高于就业风险；如果近期看不到通胀继续下降，她准备采取进一步政策行动。 7月ISM服务业指数仍处于扩张区间，但内部结构呈现明显分化：商业活动和新订单保持增长，就业指数跌至47.4，而价格指数升至70.3。这种“增长尚未明显衰退、就业逐渐降温、价格压力仍然很高”的组合，使美联储很难快速转向宽松。 外미국 증시 신고가 경신, 반도체 5종목이 1780억 달러 수급을 견인하다 채권 금리와 달러는 그대로인데 왜 주식만 이렇게 강해질 수 있을까. 미국 증시가 사상 최고치를 다시 썼다. S&P 500은 1.02% 상승하며 약 4500억 달러의 시가총액이 하루 만에 추가됐고, 이 가운데 1780억 달러가 반도체 5종목에서 발생했다. 마이크론이 5.63%, AMD가 6.34%, 인텔이 9.22%, 마벨이 10.43% 급등하며 각각 527억 달러, 501억 달러, 423억 달러, 181억 달러의 시총을 늘렸다. AI 인프라 수요가 여전히 견고하다는 기대가 반도체 업종 전체로 퍼지는 모양새다. 이 흐름은 크립토 시장에 두 갈래로 전달된다. 첫째는 위험선호 심리의 직접적 경로다. 미국 주식, 특히 성장주가 강세를 보이는 환경은 크립토를 포함한 위험자산 전반의 평가 상단을 높이는 요인이다. 둘째는 수급 경로다. 반도체 대형주에 대규모 자금이 몰렸다는 것은 시장에 충분한 리스크 감수 자본이 존재한다는Ethereum est vraiment difficile, oscillant à des niveaux élevés, menant le marché, avec des flux nets de capitaux pendant plusieurs semaines consécutives. En fait, tous les signes suggèrent qu’une rupture pourrait devenir un nœud important du prochain marché haussier. L’arrivée des mouvements de tendance prend généralement les gens au dépourvu. La question clé est de savoir si vous pouvez rapidement modifier votre approche de trading et suivre la tendance ? Alors, jetons un œil à l’analyse intrajournalière d’Ethereum pour $ETH Même avec les remarques agressives du gouverneur de la Fed Tim Cook sur la hausse des taux, la volatilité des marchés et les altcoins qui chutent à plusieurs reprises, le titre ethnique n’a pas baissé. Le cœur est constitué de trois facteurs structurels : la contraction de l’offre, la tenue du creux institutionnel et la compensation de l’endettement des dérivés. Mais il est important de distinguer : la résilience face aux baisses, et non les attaques agressives et agressives. 1. Côté de l’offre : La quantité de jetons disponibles à la vente a fortement diminué (le point le plus crucial). 1. Forte proportion de mise en place et de verrouillage Environ 33 % de l’ETH sur le réseau est en staking et bloqué dans des contrats de chaîne Beacon, avec des périodes d’attente pour le retrait et le remboursement, et ces jetons sont peu susceptibles d’être vendus sur le marché à court terme. Cela signifie que le nombre total de tokens disponibles à la vente sur le marché diminue considérablement. 2. Les stocks de bourse continuent de toucher des niveaux plusieurs années plus bas Une grande partie d’ETH continue d’être retirée des plateformes centralisées, passant aux portefeuilles de staking et aux portefeuilles froids détenus par de grands détenteurs ; La quantité de liquide au comptant détenue sur les plateformes diminue. En période de panique boursière, sans un afflux important de jetons au comptant pour vendre des actions, il est difficile de connaître une ruée profonde et un déclin. En résumé : le nombre de jetons échangeables dans le pool diminue, et à moins qu’il n’y ait une forte vente, il est difficile que le prix baisse. 2. Côté demande : Les institutions s’attaquent à l’achat lors de reculs, créant un intérêt d’achat au plus bas 1. Recevoir des fonds structurés provenant d’ETF au comptant Récemment, il y a eu une rotation de capital : les ETF BTC enregistrent parfois des sorties, les ETF ETH maintiennent des entrées nettes intermittentes, en particulier les ETF staking privilégiés par les institutions ; Les institutions considèrent l’ETH comme un actif d’infrastructure avec des rendements en staking, et les reculs déclenchent l’achat d’allocations pour soutenir le prix bottom-up. Note : Il ne s’agit pas d’un achat agressif ; c’est que quelqu’un achète quand le prix recule. Donc, quand les prix baissent, ils résistent à la chute, mais quand ils montent, ils manquent d’élan explosif. 2. La demande rigide sous-jacente en chaîne persiste La DeFi, les stablecoins et la couche 2 fonctionnent tous sur Ethereum, avec des transferts et des interactions contractuelles consommant en permanence du gaz ; Tant que le réseau est utilisé, il y a une brûlure de tokens et une demande rigide, formant le support sous-jacent. 3. Levier des dérivés compensé à l’avance, sans chaîne de liquidations et de ventes Après une précédente série de reculs, le long levier a déjà été fortement effacé. Actuellement, l’effet de levier global sur le marché à terme est d’un niveau neutre à légèrement bas, sans accumulation de positions longues agressives ; Lorsque le marché chute, l’absence du cercle vicieux des liquidations forcées causées par des liquidations à effet de levier limite l’ampleur du recul. 4. Niveau macro : Il existe un tampon, mais il ne peut pas contrer les grands tournants 1. Les rendements des bons du Trésor américain ont connu des fluctuations périodiques mais n’ont pas subi de forte hausse ; L’assouplissement des conflits géopolitiques a offert aux actifs à risque un peu de répit. 2. Idée ⚠️ reçue clé : La structure de la puce ne peut qu’amortir le déclin, sans résister aux tournants macroéconomiques Si l’inflation de l’IPC rebondit, les attentes de hausses de taux de la Fed s’intensifient complètement, et que les rendements du Trésor continuent de monter, ce schéma de résistance baissière « très dur » sera directement brisé, et l’ETH continuera de baisser en même temps que les actifs à risque. 5. Réalité du marché : Résistante au déclin, mais sans élan offensif 1. Plusieurs tests du niveau de résistance de 1890-1900 $, mais toujours incapables de maintenir l’augmentation du volume ; Le support à 1840-1850 tient à plusieurs reprises. 2. Le taux de change ETH/BTC s’est légèrement renforcé, surpassant Bitcoin, mais n’a pas franchi un rallye unilatéral isolé. 3. Les altcoins meme continuent de détourner des fonds des fonds existants, les fonds de marché privilégiant les petites capitalisations pour affaiblir la dynamique d’achat haussière de l’ETH. 📌 Un rapide aperçu des principaux points de prix • Support de vie ou de mort : 1840-1850. Une fois que le volume augmente et qu’il casse effectivement en dessous, le schéma de résistance actuel sera terminé. Le revers est le niveau de défense de 1800. • Première pression : 1890-1900 • Résistance forte : 1940-1950, ce n’est qu’en stabilisant avec un volume accru que l’espace de rebond s’ouvrira réellement. Observation ultérieure de trois signaux de vérification 1. Si l’ETF ETH-maintiendra des flux nets soutenus après une stabilisation accrue du volume à 19h00 ; 2. La capacité du marché BTC à se maintenir au-dessus du niveau de 63 000 dépend de l’essence de l’ETH, qui suit toujours fortement le marché ; 3. Les rendements du Trésor américain et les données d’inflation non agricole américaines — la macroéconomie est la principale variable. Résumé : La « robustesse » d’Ethereum est due à la contraction de l’offre + la résilience défensive apportée par les positions institutionnelles, et non au début d’un marché haussier. Il peut résister à des reculs oscillants mais reste fortement piégé vers le haut. Ne comparez pas directement « ne pas baisser » à une bullishness unilatérale. #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ 黄金这波能涨，要感谢的是美国 ADP 就业数据，这个数据大幅不及预期，不及预期就会降低加息的预期以及美债利率回落。 这样一来，就会有一部分避险资金流向黄金，其实从黄金的结构上我们也可以看到，已经止跌企稳了一个多月，这个位置结构也发生了突破，未来一段时间黄金大概率还有向上冲的空间。 至于比特币为什么没有拉升，主要原因还是因为我们币圈当下依旧是熊市，etf没有持续的流入，反而流出，这就失去了很大的购买资金，没有机构资金的大幅支撑，比特币的价格就很难推高。 对于黄金和比特币的长期，我都是持看好的态度，但是我更看好比特币，因为黄金的体量太大，短期内是无法完成暴涨的，比特币的体量就相比于黄金要小很多了，未来的爆发力会更加的猛！1. Aperçu avant mise en marché Au niveau des échanges pré-bourse du 6 août, SNDK a poursuivi sa tendance à la baisse, chutant de plus de 8 % ; Le secteur du stockage était collectivement sous pression, Western Digital reculant de 12 % et SK Hynix de 6 %. Le prix de clôture d’hier était de 1 427,62 $, et celui après la fermeture était d’environ 1 243 $. 2. Logique du trading de base Fondamentaux : Les bénéfices du quatrième trimestre ont dépassé les attentes dans tous les domaines (chiffre d’affaires 8,97 milliards contre 8,48 milliards attendus, BPA 3,925 contre 3,496 espérés), mais la prévision médiane de revenus du premier trimestre de 10,55 milliards de dollars était inférieure à l’attente du marché de 10,82 milliards, ce qui s’est avéré être un coup fatal. Goldman Sachs avait averti avant le rapport de résultats : les attentes du marché sont trop optimistes et une prévision terne pourrait être interprétée comme un signal négatif. Détails techniques : Le graphique journalier a grimpé puis est tombé sous la bande moyenne de Bollinger, rompant la tendance haussière ; Forte baisse baissière consécutive de 4 heures, les baissiers prenant l’avantage. Le niveau de support à 1270 $ a effectivement été brisé en dessous et s’est transformé en forte résistance. Liquidité : Smart money a déjà réduit ses positions avant les bénéfices — lorsque SNDK a augmenté de 8,4 % le 4 août, quatre premiers haussiers ont collectivement réduit leurs positions d’environ 11,11 millions de dollars. Le prix d’exercice de 1 370 dollars affichait le plus d’intérêt ouvert parmi les options call/put à expiration cette semaine-là, ce qui a intensifié la volatilité post-bénéfices. 3. Points de prix clés Type : Fourchette de prix Niveaux de résistance récents : 1270-1290 (support initial passant à résistance) Pression secondaire 1320 / 1380 Soutien à court terme à 1220 Les niveaux de support ci-dessous sont 1180 / 1150 Soutien extrême à 1000 4. Référence pour la pensée long-court Pensée baissière (suivre la tendance) : · Installez des positions courtes dans la plage 1270-1290, stop loss au-dessus de 1320, cible 1220, 1180 et 1150 dans l’ordre. · Si elle descend directement sous 1220 et le confirme, les investisseurs agressifs peuvent vendre à découvert et viser 1150, voire 1000. Approche haussière (contre-tendance, risque plus élevé) : · Près de 1220 est un support important à court terme. Si le volume se stabilise, vous pouvez essayer une position légère et aller long, mais un stop-loss strict est nécessaire. · Un moment plus sûr pour pêcher le fond est d’attendre que le prix chute à environ 1000 ou qu’un signal clair de stabilisation du fond apparaisse (comme une longue ombre inférieure sur un volume élevé ou une divergence quotidienne du fond). $SNDK #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? $ETH Au début de ce cycle, les groupes d’adressage regroupés se sont stabilisés en bas de la fourchette, accumulé environ 12 800 BTC grâce à un rotation OTC par lots et à une accumulation de split multi-adresses, avec un centre de coûts d’environ 61 200 à 64 500 $ ; Les observations on-chain montrent que les réserves d’échange continuent de diminuer, avec des sorties nettes négatives pendant 21 jours consécutifs, un pic hebdomadaire net de sorties de 3 160 BTC, et une grande migration d’UTXO des hot wallets d’échange vers des adresses multi-signature à auto-garde, réduisant passivement l’offre de circulation sur le marché, posant les bases des facteurs de prix ultérieurs. Après la consolidation des puces, cette entité s’est appuyée sur des achats au comptant incrémentaux pour guider le marché à travers une résistance clé, faisant passer le prix de 66 000 $ à 74 800 $, avec une augmentation maximale d’environ 13,3 %. Pendant la phase de redressement, aucun gros ordre n’a été placé à une seule adresse ; à la place, des fractionnements algorithmiques des ordres ont été utilisés pour disperser les transactions, épuisant progressivement la profondeur du carnet d’ordres. Du côté des dérivés, il n’y a pas eu de changement extrême de position, et le marché a généralement interprété ce mouvement haussier comme une reprise de tendance due aux fonds existants. Le sentiment FOMO du côté retail a progressivement augmenté, et le volume de trading au comptant est passé de 11,2 milliards de dollars par jour à 19,7 milliards de dollars. Après être entrée dans la fourchette haute, elle initie des secouements oscillants répétés et une distribution de gradient, présentant un motif typique de Whipsaw. Cette entité adopte un paradigme de « support local - vente impulsive - support bas niveau » : lorsque le prix monte dans la zone de résistance 73 500-75 200, les jetons sont progressivement consolidés et transférés dans le portefeuille chaud de la bourse, libérant la pression de vente au comptant sur plusieurs tours ; Lorsque le prix retombe dans la fourchette de support 68 300-69 700, un retrait modéré de certains ordres de vente et de petits rachats soutient le fond, créant l’illusion que « un recul est la fenêtre d’entrée » sur le marché, dégageant à plusieurs reprises des positions à fort levier, avec des liquidations cumulées sur le marché des contrats à terme atteignant 2,87 milliards de dollars en deux semaines, avec des liquidations batch se produisant à la fois sur des directions longue et courte. Des signaux contradictoires apparaissent au niveau on-chain : parfois, des milliers de BTC sont transférés aux plateformes d’échange, créant une fumée d’exode massif ; À d’autres moments, des actifs de même envergure sont transférés des plateformes vers des portefeuilles froids, ce qui déroute les observateurs on-chain. Des remaniements fréquents d’UTXO et des transferts internes se produisent entre adresses, rendant difficile la distinction directe entre la distribution réelle et la restructuration externe des portefeuilles. Pendant les fluctuations de la fourchette, cette entité n’a pas liquidé toutes les positions d’un coup, mais a plutôt utilisé chaque cycle de sentiment du marché pour se libérer de manière progressive, les jetons passant continuellement de joueurs forts à coût élevé à des acteurs faibles au détail. La part de Glassnode dans l’offre rentable est passée de 41,2 % à 63,7 %. À mesure que le volume d’achat marginal disponible pour le spot diminue, la hauteur de rebond sur le marché diminue progressivement, le pic de rebond passant de 74 800 à 72 600, puis retombant à 70 900, la limite inférieure de la boîte de consolidation se dégradant progressivement. Le corps principal met fin à son aller-retour de market making, ne soutenant plus le marché de bas niveau, et les positions restantes sont des sorties accélérées : environ 9 400 BTC ont été vendus via la voie combinée spot-exchange + off-exchange, ne formant plus de pression d’achat ascendante sur le prix ; Le suivi montre que les détentions BTC des adresses de cluster correspondantes sont passées de 12 800 à moins de 720, avec une grande valeur transférée vers des adresses mixtes cross-chain, une baisse significative de l’activité on-chain, et les principaux acteurs quittant pratiquement le jeu du marché. À la fin du rallye, après avoir perdu un important soutien en capital, le BTC a rapidement chuté du centre de la caisse, passant de 70 200 $ à 63 400 $, avec une baisse de phase de près de 9,7 % ; Les réserves de change ont rebondi depuis le plus bas niveau, avec un afflux net hebdomadaire de 2 740 BTC, et les puces retail précédemment balayées ont été piégées dans une volatilité de haut niveau. En observant les données de cohorte on-chain, les détentions de whales avec plus d’un millier de pièces ont atteint un pic puis ont reculé, complétant une rotation complète des positions fortes et faibles dans la structure des puces. La demande d’IA ne s’est pas refroidie, mais Wall Street est passée de l’examen des ordres à l’argent liquide. Au cours du mois dernier, le marché a révisé les prévisions de flux de trésorerie opérationnel de plusieurs grands fournisseurs cloud au cours des cinq prochaines années, avec des attentes de dépenses en capital qui augmentent encore plus rapidement. Les bénéfices de l’entreprise sont surestimés ; après déduction des serveurs, puces, centres de données et installations électriques, le flux de trésorerie disponible réel est en réalité réduit. Ce n’est pas « l’IA est inutile maintenant ». Le dernier rapport financier montre toujours une forte demande cloud, mais la question est devenue plus réaliste : avec autant d’argent investi d’abord, combien de temps faudra-t-il pour le récupérer ? 1. Les commandes sont élevées, la trésorerie se refroidit en premier. Le chiffre d’affaires d’Alphabet au deuxième trimestre a atteint 119,8 milliards de dollars, en hausse de 24 % en glissement annuel ; Les revenus de Google Cloud ont atteint 24,8 milliards de dollars, en hausse de 82 % d’une année sur l’autre. La croissance n’est pas malère, pourtant l’entreprise a simultanément relevé ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 à 195 à 205 milliards de dollars. Pour $GOOGL, à l’avenir, nous ne pouvons pas nous concentrer uniquement sur la rapidité de croissance du Cloud ; nous devons aussi voir si les nouveaux revenus peuvent couvrir la dépréciation, l’électricité et les coûts d’exploitation et d’exploitation. Si le revenu peut être maintenu, l’investissement s’appelle l’expansion ; Si les revenus ne suivent pas, l’investissement devient une pression de valorisation. Le contraste de Meta est encore plus direct. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % en glissement annuel ; Les dépenses d’investissement pour le trimestre ont atteint 31,08 milliards de dollars, le flux de trésorerie disponible n’a été que de 784 millions de dollars, et les prévisions de dépenses d’investissement pour l’année complète se situent entre 130 et 145 milliards de dollars. Le flux de trésorerie trimestriel est influencé par le rythme de paiement📊 $KAITO Liquidation Express des contrats (6 août) Selon les données de liquidation, les baissiers à court cycle sont cloués au sol et se frottent intensément, mais les baissiers à long terme commencent à riposter... Le montant de la liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 1 216,34 $ La longue liquidation était d’environ 1 132,39 $ Les positions courtes ont été liquidées à environ 83,95 $ Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 39 000 $ Les positions longues ont été liquidées à environ 33 400 $ Les positions courtes ont été liquidées à environ 5 582,77 $ Au cours des 12 dernières heures, les liquidations ont remonté à environ 108 600 $ Les positions longues ont été liquidées à environ 75 300 $ Les liquidations à découvert s’élevaient à environ 33 300 $ Le montant de la liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 228 100 $ Les positions longues ont été liquidées à environ 139 200 $ Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 89 000 $ D’après les données de liquidation de $KAITO, les liquidations sur 1 heure et 4 heures ont écrasé les positions courtes, avec des liquidations longues 13 fois et 6 fois plus vendues, montrant des ventes précoces intenses ; L’avantage haussier sur 12 heures s’est ressaigu, tombant à 2,3 fois, avec une force de vente à découvert nettement renforcée ; les liquidations de 24 heures dominaient toujours, environ 1,56 fois, mais la résistance des baissiers a continué de monter. Dog Trader a réalisé des ventes longues à court et moyen terme sur KAITO, mais les baissiers à long terme gagnent en force, avec une direction incertaine et des liquidations cumulées dépassant 220 000 $. Tout le monde devrait contrôler ses positions pour éviter d’être racheté. 🔥 Baromètre du marché | 6 août Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié. 💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ». SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel. Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ». 💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %. Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ». 🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars. En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet. 💎 Résumé La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? #财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? $MIRA这几天在0.041-0.043美元附近震荡，市值大概1300万美元左右，流通量约3.21亿，总供应1亿封顶。从去年9月ATH接近2.6美元一路下来，现在跌幅已经超过98%，最近低点就在7月底的0.038附近。24小时成交量时不时能冲到几千万甚至上亿，对这个市值来说算活跃，但抛压主要来自持续解锁。下一次比较明确的是8月26日核心贡献者份额释放，可能会再添点短期压力。项目本身主打AI输出验证，节点质押和验证奖励是代币核心用途，生态还在早期。个人感觉，量能偶尔爆一下能给反弹机会，但在解锁周期没走完、实际使用数据还不够亮眼前，想大幅上去难度不小。短线更适合盯量能和支撑位操作。Écriture Plus le rapport financier est bon, plus la chute est forte — le marché ne se négocie pas vraiment sur les bénéfices, mais sur les attentes. La saison des résultats boursiers américains d’hier soir a une fois de plus prouvé une chose : Un bon rapport financier ne signifie pas que le prix de l’action est en hausse. SanDisk, SpaceX et AMD ont tous obtenu des résultats impressionnants, mais les cours de leurs actions ont été collectivement sous pression. Le problème ne réside pas dans les fondamentaux, mais plutôt que les attentes du marché sont trop élevées. SanDisk : Performance impeccable, perte à cause des conseils SanDisk a livré un bulletin presque parfait ce trimestre : Le chiffre d’affaires s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % d’un an sur l’autre, dépassant les attentes du marché. Le BPA hors GAAP était de 39,25 $, contre seulement 0,29 $ sur la même période l’an dernier. La marge brute est passée à 84,6 %. L’activité des centres de données a bondi de 1298 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires annuel a atteint 20,25 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 175 %. Le conseil a également approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Les données sont presque parfaites. Ce qui déçoit vraiment le marché, ce sont les orientations futures. Les prévisions de chiffre d’affaires pour le premier trimestre fiscal 2027 sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, en dessous de l’attente de Wall Street de 11,16 milliards de dollars ; Les prévisions de marge brute restent également essentiellement stables par rapport au trimestre précédent, sans nouvelles surprises. Le marché ne veut pas de « très bon », mais bien au-delà de toute imagination. La direction a également indiqué que plus de la moitié de la capacité de l’exercice 2027 et environ les deux tiers de l’exercice 2028 ont été bloqués dans des contrats à long terme, avec des montants cumulés des contrats atteignant 93,9 milliards de dollars. Ce n’est pas que la demande soit insuffisante, mais que la capacité de production est presque complète. Mais le marché des capitaux ne paie souvent pas cela ; tant que les attentes futures restent légèrement basses, cela suffit à déclencher une vente progressive. SpaceX : Ce qui a vraiment pesé sur le cours de l’action, ce n’était pas le rapport financier SpaceX a également très bien performé ce trimestre : Le chiffre d’affaires s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % d’une année sur l’autre. Les revenus des entreprises d’IA ont considérablement augmenté. Les pertes nettes continuent de se réduire. Cependant, le cours de l’action a tout de même chuté. Il y a principalement deux raisons. Premièrement, le soutien aux capitaux a continué de croître. Les dépenses d’investissement au deuxième trimestre ont atteint 18,4 milliards de dollars, dont 15,8 milliards de dollars ont été investis dans l’infrastructure d’IA. L’entreprise a également déclaré qu’elle maintiendrait un rythme d’investissement élevé au second semestre de l’année. Ensuite, le déblocage à ultra-grande échelle. Aujourd’hui, environ 911,5 millions d’actions restreintes ont été officiellement débloquées, et selon le prix actuel de l’action, la valeur marchande dépasse 100 milliards de dollars. Une telle quantité massive de nouveaux jetons en circulation suffit à compenser les bonnes nouvelles apportées par le rapport financier. Qu’est-ce que le marché négocie ? La nuit dernière, le Dow Jones a continué à atteindre de nouveaux sommets historiques, tandis que le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux baissé. En revanche, le BTC a constamment conservé entre 64 600 et 65 000 dollars, sans suivre la baisse des actions technologiques. Cela indique que le marché se concentre actuellement davantage sur des facteurs macroéconomiques tels que la baisse des prix du pétrole, l’assouplissement des risques géopolitiques et la baisse des rendements des bons du Trésor américain, plutôt que sur les perturbations à court terme causées par les résultats technologiques. Lieux clés à noter $SNDK 1226–1250 est un soutien clé à court terme. Si elle tenait, elle pourrait rebondir pour contester 1310–1320. Si le prix descend en dessous de 1226 avec une augmentation du volume, la tendance à court terme s’affaiblira encore. $BTC 64 000–64 200 est devenu une zone de soutien importante. Si elle reste stable, la prochaine cible devrait être de 65 000 à 65 500. Si elle descend en dessous de 63 800, la structure haussière à court terme sera perturbée. Dernières réflexions Cette saison des résultats annonce une fois de plus au marché : Ce qui détermine vraiment le cours de l’action, ce ne sont pas les résultats déjà annoncés, mais les attentes futures. Les bases de SanDisk et SpaceX ne se sont pas détériorées. Ce qui a vraiment changé le cours de l’action, c’est que le marché avait déjà prévu à l’avance une « croissance illimitée ». À long terme, la demande en IA, stockage et puissance de calcul reste inchangée. À court terme, ce sont les émotions et les attentes qui déterminent les prix ; à long terme, ce qui détermine les prix, c’est toujours l’offre et la demande et l’exécution de l’entreprise. $BTC $ETH $SNDK #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue #DailyOrbit Une entreprise distribuant des tracts sous la bannière de la lutte contre la fraude a détourné 100 millions de dollars de Hong Kong La police de Hong Kong a mis à jour aujourd’hui un ensemble de chiffres. Au 5 août, un total de 255 signalements d’arnaques Fun Coffee impliquant des monnaies virtuelles avaient été reçus, soit 30 de plus qu’auparavant, avec des pertes totales atteignant environ 104 millions de HKD. La police judiciaire de Macao a également arrêté deux femmes, impliquant 9 affaires impliquant environ 3,6 millions de MOP. Le nom de ce projet semble inoffensif. Il prétend être une grande société d’investissement dans le café sur l’île de Phu Quoc, au Vietnam, revendiquant un capital supérieur à 1 milliard de dollars américains. Entrant à Hong Kong fin 2025, leur approche n’a rien à voir avec les disques furtifs et aériens que nous imaginons habituellement ; au contraire, elle est outrageusement très médiatisée. Ils organisent des marathons, des dîners, des événements sociaux, invitent des célébrités à soutenir, enregistrent des entreprises à Hong Kong, ouvrent des bureaux et des magasins. Certains artistes de TVB ont organisé leurs événements, et la police a déclaré lors de l’enquête qu’ils contacteraient certainement les victimes et les parties concernées pour déterminer qui se trouve dans l’ombre et quels rôles chacun a joué. Le détail le plus frappant se trouve sur les tracts. Selon les rumeurs, cette entreprise a même utilisé le prétexte de la lutte contre la fraude pour distribuer des tracts. Une arnaque elle-même s’est dressée dans la rue pour apprendre aux passants comment identifier les escroqueries. Les tactiques spécifiques sont en réalité assez dépassées. Ils prétendent investir dans des équipements de café high-tech, des technologies d’optimisation génétique et des équipements agricoles, attirant les citoyens à télécharger des applications et à accomplir des tâches, en utilisant des cryptomonnaies comme USDT pour se recharger. Les rendements annualisés promis sont de 197 % à 278 %, certains affirmant 222 % ou plus. Plus le montant est important et plus le dépôt est long, plus le rendement est élevé. De plus, il existe une division entre les utilisateurs en ligne et en aval pour encourager le recrutement. Si ce jeu était simplement écrit sur papier, la plupart des gens y jetteraient un coup d’œil et partiraient. Il peut tromper des centaines de personnes non pas à cause de propos de vente astucieux, mais parce qu’il pousse les trois mots « visible » à l’extrême. Vous pouvez entrer dans un magasin, vous asseoir, vous inscrire à un marathon, dîner et prendre des photos à publier sur les réseaux sociaux, avoir un numéro d’enregistrement d’entreprise à vérifier. Le jugement du risque des gens n’est souvent pas calculé mais visible. Quand vous voyez la personne physique, des visages familiers ou une mer de personnes, cette défense mentale s’effondre d’elle-même. Le krach est survenu rapidement. En juillet 2026, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong l’a classée comme un produit d’investissement suspect. Plus tard ce mois-là, l’application s’est soudainement arrêtée, rendant les retraits impossibles, le service client a disparu, et les bureaux et magasins sont devenus déserts. D’une mention à une disparition sans laisser de trace, seuls quelques jours se sont écoulés. Le même jour, une autre nouvelle est apparue. Caixin a rapporté que la nouvelle politique fiscale sur les revenus étrangers impliquant des cryptomonnaies est sur le point d’être introduite, et que le paiement des revenus d’assurance à l’étranger a déjà commencé. Le CRS 2.0 inclut les crypto-actifs, les monnaies numériques des banques centrales et certains produits de monnaie électronique dans la définition des actifs financiers. Hong Kong prévoit de mettre en œuvre le CRS 2.0 d’ici 2028 et de faire progresser simultanément le CARF. À l’avenir, les plateformes de trading, les courtiers et les opérateurs de distributeurs automatiques crypto devront tous déclarer leur nom complet, et la dimension de la transaction devra inclure la valeur marchande, les avoirs et le nombre de transactions. Les paiements au détail supérieurs à 50 000 $ par transaction doivent être déclarés individuellement. Mettre ces deux éléments ensemble semble un peu absurde. D’un côté, l’argent en chaîne est éclairé couche par couche — qui détient combien sur quelle plateforme, ce qui a été échangé, où il a été transféré — tout cela pourrait être soumis à un contrôle réglementaire à l’avenir. D’un autre côté, 100 millions de dollars hongkongais sont entrés dans un café via USDT, avec à la fois les personnes et l’argent disparus. Transparence et sécurité ne sont jamais la même chose. Le CRS peut suivre combien vous avez, mais il ne peut pas récupérer la partie qui a été arnaquée. J’ai toujours pensé que la chose la plus intéressante dans ces affaires n’est pas l’intelligence de l’escroc, mais le point d’entrée qu’il choisit. Ils utilisent les USDT pour recharger, effectuer des tâches dans des applications et utiliser la cryptomonnaie comme canal de paiement — remplaçant un système de fonds qui existe depuis des décennies pour un nouveau shell. Plus le shell est récent, plus il est difficile pour les victimes d’expliquer à leur famille ce qu’elles ont investi. 255 cas sont ceux qui ont déjà été signalés. Ceux qui se sentent embarrassés, pensent que le nombre n’est pas élevé ou pensent que la plateforme se remettra un peu plus longtemps n’ont pas encore été comptabilisés. Est-ce que quelqu’un autour de vous a déjà été bourré d’un tel flyer en courant un marathon ou en assistant à un dîner ?$BICO 今天继续涨，按常理该空了？但我看了合约数据后，判断现在并不是做空的好时机。 虽然价格已经在高位，但做多资金仍然活跃——后面可能还会有一波不小的上涨。现在急着空，容易被反抽打掉。 --- 📊 先看合约数据，几个关键信号： 🔺 合约持仓量迅速攀升，对应的多空比多数时间也在上升——说明即便在这个价格，依然有不少资金愿意追多。 📉 但拉长一点看：昨天持仓量有一波上涨，当时多空比却在下降，对应 $BICO 走出了回调。而在回调阶段，持仓量快速下降，多空比反而回升——这说明大量空头在那波回调中已经平仓离场。 📈 从昨天凌晨到现在，持仓量又有一定程度的回升，确实有不少人重新做多。但多空比整体仍在下滑——意味着多空双方在这个位置分歧极大，有人在进场，也有人在加空。 --- ⚠️ 我的结论：多也不建议，空也不建议。 这个位置，不管是多还是空，风险都不小。追高要谨慎——市场可能过些天就要恶化，现在或许就是短期的顶部区域。 我的悲观不是没理由： · 美股财报并不乐观 · 美联储加息预期重新抬头 · 地缘局势动荡不安 市场随时可能切换到避险模式。 --- 🧘 操作上，我现在选择观望。 不做多，因为追高风险太大。 不做空，因为可能还要往上插一针。 目前没有 $BICO 的仓位。等信号更清晰了再说，不差这一时半会。 --- 以上为个人合约数据观察，不构成投资建议。市场有风险，操作需谨慎。🔥 Le détroit d’Ormuz a repris ! Le marché crypto va-t-il connaître un bouleversement majeur durant la période de 60 jours ? $BTC médias saoudiens ont rapporté que l’Iran et Oman ont atteint un consensus préliminaire sur la réouverture du détroit d’Ormuz, l’accord devant être officiellement annoncé dans quelques jours, mais la décision finale de la Commission de sécurité nationale iranienne est toujours en attente, avec une période d’essai de 60 jours. Si cette « gorge » mondiale du transport pétrolier reprend la navigation, près de 20 millions de barils de pétrole brut par jour devraient s’écouler sans encombre, rendant la pression à court terme sur les prix du pétrole presque certaine. $ETH Mais ne vous concentrez pas uniquement sur le pétrole brut — les attentes d’inflation, le rythme de baisse des taux de la Fed et les primes de risque géopolitiques sont tous interconnectés. La baisse des prix du pétrole atténue l’inquiétude inflationniste, tandis que les taux réels du dollar américain peuvent augmenter passivement, offrant aux actifs à risque un répit à court terme ; Cependant, si le marché interprète l'« assouplissement temporaire » de la situation au Moyen-Orient comme un signe des concessions de l’Iran, cela pourrait plutôt déclencher un bref retrait des fonds refuges de l’or et du Bitcoin afin de reconstituer les positions énergétiques traditionnelles. $OKB Pour le monde crypto, la fenêtre de 60 jours est remplie de concours : la reprise du transport maritime→ la réparation de la chaîne d’approvisionnement→ des attentes accrues d’un « atterrissage en douceur » économique mondial, favorable à l’appétit pour le risque et susceptible d’accélérer les entrées de capitaux crypto ; Cependant, si l’accord est bloqué ou si les durs iraniens y opposent leur veto, la panique géopolitique rebondira instantanément, et le BTC pourrait à nouveau jouer le rôle de « l’or numérique », en pleine expansion. #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée Ce qui est encore plus intéressant, c’est le calendrier — coïncidant avec la veille de la réunion de la Fed en septembre, si le pétrole brut continue de s’affaiblir, si le CPI s’accélère, les attentes de baisse des taux s’intensifient, et si le récit de liquidité lâche alimentera directement la saison des altcoins. Inversement, si les prix du pétrole rebondissent à cause de défaillances soudaines et que les nuages de stagflation reviennent, le marché crypto connaîtra inévitablement une forte volatilité. #ADP就业降温, la divergence de la politique de la Fed s’est intensifiée Les traders à court terme suivent de près l’approbation finale de l’Iran par la Commission de sécurité nationale et les données de suivi en temps réel des pétroliers au cours des deux prochaines semaines ; Les acteurs à long terme peuvent tirer parti des reculs pour se positionner par lots ; la volatilité géopolitique offre une bonne opportunité d’augmenter les positions. Les tempêtes à Hormuz se sont temporairement calmées, mais les courants sous-jacents n’ont jamais disparu — ces 60 jours pourraient être la fenêtre la plus importante pour l’observation des politiques dans la seconde moitié de 2026. 🗺️ #Gold revient à 4200 $, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en conséquence ? #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ SpaceX首份财报数据亮眼，资金却用脚投票，核心矛盾一目了然 SpaceX上市后首份季度财报各项指标全线优于机构预期，单季营收78亿美元，同比大涨92%，大幅甩开69亿市场一致预期；同时净亏损同比收窄46%，基本面成长数据十分亮眼。但财报落地后，盘后股价大跌超8%，隔日盘前进一步下挫超10%，走出典型“利好兑现”行情。 股价承压的核心诱因是远超预期的资本投入：二季度总资本开支183.69亿美元，同比飙升550%，其中86%资金全部投向AI算力基建，合计158亿美元，远超分析师132亿的预测区间。即便CFO给出短期回本预期，资本市场依旧忌惮持续大额烧钱带来的现金流压力。 比高投入更致命的是即将到来的千亿解禁窗口：美东时间周四，9.12亿股限售股份正式解锁，对应市值约1140亿美元，创下美股史上最大规模解禁纪录。当前公司流通股本仅占总股本5%，解禁筹码直接让流通盘扩容1.4倍，机构一致预判内部原始股东套现意愿极强，不少早期持仓成本远低于135美元发行价，抛压预期浓厚。 拆解业务基本面，公司仍具备长期看点：星链二季度用户突破1$DOGE L’émission annuelle fixe de 5 milliards de tokens est-elle vraiment un signe baissier à long terme ? Ou bien le marché l’a-t-il déjà évalué depuis longtemps ? Quand beaucoup entendent que DOGE émettra 5 milliards de pièces par an, leur première réaction est : « L’émission illimitée est définitivement négative. » Mais quand on analyse vraiment les données, on constate que ce n’est pas si simple. Au 6 août, $DOGE était évalué à environ 0,070 $, avec une capitalisation boursière totale d’environ 10,9 milliards de dollars et une offre circulante dépassant 155 milliards de jetons. En supposant une émission annuelle fixe de 5 milliards de tokens, le taux d’inflation annualisé actuel est d’environ 3,2 %. À mesure que l’offre circulante continue de croître, ce ratio continuera de diminuer d’année en année. À l’avenir, lorsque l’offre en circulation atteindra 200 milliards de tokens, le taux d’inflation annualisé tombera à environ 2,5 %. En revanche, le prix actuel du BTC est d’environ 64 000 $, une forte baisse par rapport au sommet de l’année dernière de 126 000 $, alors que l’indice Market Fear & Greed n’est qu’à 27, encore en phase de peur. Dans un tel environnement de marché, discuter du modèle d’inflation de DOGE est en réalité plus pertinent. Beaucoup de gens se demandent pourquoi le marché n’a-t-il pas abandonné DOGE à cause de « l’offre illimitée » ? La réponse est en fait assez simple. Un taux d’inflation de 3,2 % n’est pas élevé. Comparé à la vitesse d’expansion monétaire à long terme du dollar américain, cela n’est pas exagéré et n’est que légèrement supérieur à la nouvelle offre annuelle de l’or, d’environ 1,5 %~2 %. Le plus grand avantage du BTC est sa rareté, mais il fait aussi face à des défis à long terme — à mesure que les récompenses par bloc continuent de diminuer de moitié, la sécurité future du réseau dépendra de plus en plus des frais de transaction, ce qui reste un problème non résolu. DOGE, en revanche, utilise un modèle de frappe fixe, qui récompense continuellement les mineurs tout en maintenant les coûts de transaction bas. En tant qu’actif crypto axé sur les paiements, son modèle économique est auto-cohérent, ce qui explique pourquoi DOGE a survécu plus d’une décennie et continue d’avoir des utilisateurs. Cependant, dans le cycle de marché actuel porté par le récit du halving du BTC, les inconvénients de DOGE sont également très évidents. Le BTC divise de moitié tous les quatre ans, créant une histoire continue de « contraction de l’offre » pour le marché et facilitant l’attraction des fonds institutionnels et des allocations d’ETF. Et DOGE n’a pas ce récit de rareté. Pour les institutions, « une émission fixe de 5 milliards de pièces par an » est clairement difficile à justifier pour une allocation à long terme, donc le DOGE a du mal à obtenir un soutien financier institutionnel comme le BTC. En dehors de cela, nous devons affronter la réalité. Aux prix actuels, ajouter 5 milliards de DOGE chaque année signifie que le marché doit absorber continuellement environ 350 millions de dollars de nouvelles offres pour maintenir la stabilité des prix. Dans un marché haussier, cette nouvelle offre n’est pas importante ; Mais dans un marché baissier, elle continue de créer une pression de vente car les mineurs doivent continuer à vendre une partie de la DOGE pour couvrir les coûts d’exploitation. Par conséquent, la question centrale du DOGE n’a jamais été la « délivrance supplémentaire » elle-même, mais la question de savoir si la demande peut continuer à croître. Si les scénarios de paiement futurs, les écosystèmes de pourboires et les applications plus réelles continuent de s’étendre, cette inflation ne sera qu’un coût raisonnable pour maintenir le réseau en fonctionnement. Mais si la demande reste sans inspiration, la nouvelle offre continuera de freiner la performance des prix. Par conséquent, ce qui mérite vraiment de l’attention, ce n’est pas l’offre, mais la demande. D’un point de vue technique, 0,068 $ reste un niveau de support clé ; S’il tombe en dessous, l’objectif suivant est de 0,064 $ ; Si le support se maintient, il est très probable qu’il continue de consolider dans une fourchette, en attendant de nouveaux catalyseurs de la demande. Depuis treize ans, les règles d’offre de DOGE n’ont jamais changé ; Ce qui détermine véritablement les tendances futures, c’est toujours si le marché est prêt à continuer à l’utiliser. #DailyOrbit 📊 $HYPE合约爆仓速递（8月6日） 根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。 过去1小时爆仓金额约4385.12美元 多单爆仓约4117.16美元 空单爆仓约267.96美元 过去4小时爆仓金额约14.34万美元 多单爆仓约13.53万美元 空单爆仓约8034.04美元 过去12小时爆仓金额约42.16万美元 多单爆仓约37.76万美元 空单爆仓约4.40万美元 过去24小时爆仓金额约107.86万美元 多单爆仓约70.20万美元 空单爆仓约37.67万美元 从$HYPE爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓碾压空头，多头爆仓量是空头的15倍和16.8倍，杀多开局即猛烈；12小时多头优势扩大，比例约8.6倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓飙升至70万美元，是空头的1.86倍，狗庄在HYPE上完成了对多头的全周期屠杀——短中长周期多头被全方位定向爆破，空头仅有的反抗在长周期有所增强但杯水车薪，累计爆仓突破107万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。 🔥 市场风向标 | 8月6日 今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。 💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒 闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。 然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。 💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事 8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。 最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。 🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴 8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。 盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。 💎 总结 闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。 当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #财报观察员：Mixed earnings, lock-up expiration approaching! What's next for SpaceX? $SNDK Before SanDisk's earnings report, I really thought about exiting. Entered at 1391, lower boundary at 1219, a space of over a hundred points. I thought even with earnings volatility, it wouldn't directly break through. So I stayed. Then the earnings came out: 8.97 billion in revenue, 39.25 EPS, 84.6% gross margin. The data was quite good. Still, it dropped 9% after hours. Just because the next quarter guidance waL’or revient à 4200 $ — pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? Commençons par trois choses. Premièrement, l’ADP est de 44 000. En juillet, l’emploi dans le secteur privé américain n’a augmenté que de 44 000. Juin était de 95 000, tandis que le marché en attendait 75 000. Réduit de moitié. Le plus bas niveau depuis janvier cette année. Le marché de l’emploi s’est refroidi. Deuxièmement, de l’or à 4 200 $. L’or au comptant a dépassé 4200, et les contrats à terme du COMEX ont dépassé 4300. Il a augmenté de plus de 3 % en une seule journée, marquant le plus gros gain depuis février. Un plus haut sur six semaines. Le marché mise de l’argent réel sur une chose : des baisses de taux d’intérêt. Troisièmement, BTC à 64 000 $. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 211,5 millions de dollars mardi. Mais les prix du BTC sont restés inchangés, se situant à 64 000. Les ETF achètent, mais les prix restent inchangés. Trois chiffres placés ensemble, que vois-tu ? La logique normale devrait être la suivante : ADP s’est affaiblie→ les attentes de hausse des taux se sont refroidies→ le dollar a chuté, les rendements des bons du Trésor américain ont chuté→ l’or a explosé. Dans la même logique, le BTC est de l'« or numérique » et devrait suivre cette hausse. Mais la réalité est : l’or grimpe en flèche, le BTC fait le mort. Où est le point d’arrêt ? Premièrement, la prime de Coinbase est négative depuis près de 80 jours consécutifs. Les institutions américaines vendent, l’Asie achète, et le résultat net est — aucun résultat. Deuxièmement, les traders de Wintermute ont dit la vérité pure : l’achat d’ETF est arrivé, mais n’a pas fait grimper les prix. Les acheteurs marginaux sur le marché spot ne sont pas vraiment « haussiers jusqu’au bout ». Troisièmement, pour que le BTC maintienne un rebond soutenu, trois conditions doivent être remplies : la poursuite des entrées d’ETF, un refroidissement des rendements des bons du Trésor américain, et l’absence de hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Les deux premières ont lieu, la troisième est que la Fed se maintient stable à 3,5 % à 3,75 %, et trois membres du comité interne souhaitent augmenter les taux. La situation actuelle est donc la suivante : Les vents macroéconomiques ont déjà commencé à souffler — des attentes de baisses de taux, d’affaiblissement du dollar et d’aversion au risque — tous présents. Mais les voiles du BTC n’ont pas encore été hissées. L’or a déjà bondi à 4200 grâce à ce vent. Le BTC est toujours au niveau de 64 000, comme quelqu’un attendant le vent — le vent arrive, mais les voiles n’ont pas bougé. 65 000 yuans est le signal pour ce « Zhang Fan ». Le volume a dépassé les 65 000, indiquant que la logique macro a enfin été transmise au marché crypto. S’il ne peut pas monter, il continuera de rester coincé dans le scénario « les bonnes nouvelles sont épuisées ». Les ETF achètent, mais les prix restent inchangés — c’est encore plus inquiétant qu’une baisse. Parce que vous attendez une montée qui aurait dû arriver, et elle n’arrive tout simplement pas. 65,000. Surveillez de près. C’est un signal.#伊朗阿曼临时通航协议近落地 L’accord est sur le point d’être signé, et les prix du pétrole ont déjà chuté de 11 %. Le brut Brent est passé de plus de 88 $ à environ 79 $ en trois jours, le marché ayant déjà coté en paix. Mais signer l’accord ne signifie pas que les navires peuvent passer. Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré : « Nous n’acceptons absolument pas l’intervention des forces extérieures. » Les États-Unis n’ont pas levé le blocus, et le détroit reste fermé. Actuellement, le nombre quotidien de navires passant est de 8, contre【八月上旬的真相：钱没进来，债在流血】 BTC站回64500附近，美股道指再创收盘历史新高，英伟达五连涨，市值逼近5.8万亿美元，美光重返万亿美元俱乐部。表面上，风险资产在反弹。 但拆开细看，两个深层信号不太对劲。 **第一个信号：科技股在加速分化。** AMD暴跌7%，财报指引没超预期，资金直接砸盘。同一晚，英伟达逆势涨超3.4%，连续五天上涨，创两个月新高。这不是普涨行情，是资金在做极端筛选——只买有绝对竞争优势的龙头，其余全扔。 更值得玩味的是谷歌。AI部门又出人事变动，股价跌超4%；亚马逊跌近2%，微软跌超1%，AI概念股整体走弱。纳斯达克结束四连涨，资金从高估值成长股撤向医药和必需消费。 **第二个信号：美联储还在加码鹰派表态。** 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利明确说：“现在是开始缓慢上调利率的时候了。” 美联储理事库克紧接着表态：如果通胀数据不改善，已准备支持加息。她说得很直接——“通胀风险高于就业风险，政策空间正在缩小。” 两天内两位官员释放加息信号，9月加息概率维持在55%左右。美股在涨，债市在崩，BTC在64500这个位置犹豫不决。 **八月怎么看？** 新火研究院的判断是：当前BTC价格处于“高性价比建仓区间”。但他们同时给出了清晰的逻辑前提：8月7日非农数据、8月12日CPI，将决定方向。 这跟我的判断一致。 技术面上，BTC守住了62300-63000的底部支撑，短期重新测试64500-65000压力区。新火研究院认为，CLARITY法案延期、特朗普钱包转账、Coldcard安全漏洞这三大利空市场已基本消化，但政策真空会导致ETF流入维持低位、机构观望。 AIX的策略这两天一直在等。从62300反弹到64500这段，它没追。4小时级别在反弹结构中，但1小时RSI已偏高，系统给的结论是：等64500-65000区域的量能确认，再触发做多；或者等回踩63500-63800企稳，再考虑左侧。 **操作区间** 如果BTC回踩63500-63800区域企稳且放量止跌，接多，止损62800，目标65000-65500。如果反弹到65000-65300遇阻缩量，轻仓短空，止损65800，目标64000-63500。如果价格继续在63500-65000之间横着，不操作。 这波反弹的本质是油价暴跌带来的通胀预期改善，而不是资金重新大举进场。机构没回来，美联储没松口，BTC想直接冲上66000，需要非农和CPI给出真正的信号。 八月才走了四分之一，方向还没定。$ETH 韩股熔断引发亚洲市场去杠杆，美国经济景气走弱，美债实际利率上行，全局风险偏好降温。比特币高beta属性凸显，和美股科技资产联动进一步强化，中概相关加密标的流动性承压更为明显。 盘面各类先行指标陆续走坏：VIX上行，加密概念股走弱；现货ETF持续赎回，机构筹码逐步移位兑现；衍生品资金费率转弱，看跌对冲仓位持续抬升；链上代币不断向交易场所归集，巨鲸大户筹码悄然腾挪离场；行情反弹乏力、下探放量，筹码松动迹象持续加剧。 随着机构避险调仓行为反复发酵，风险在盘面不断积聚，后续存在深度回调的潜在空间，仓位避险离场的窗口期正在不断收窄，负反馈一旦形成，将诱发连锁清算，下行空间会被进一步打开。$BTC is forming a bottom in a "boring sideways" pattern, but there may still be a "final dip." According to the latest Glassnode report, Bitcoin is slowly forming a bottom. On July 31, the Coldcard incident resulted in the theft of about 594 BTC. In the following three days, the amount of Bitcoin that had not moved for over a year surged to about 119,000 BTC, but only about one-tenth flowed into exchanges, and the price did not show a significant panic reaction. This indicates that long-teRapport de recherche fondamentale $POL / Polygone (L2/Sidechain) 3,20 $ Pour résumer : Polygon ($POL) a un score global de 59/100, avec une note axée sur la narration plutôt que sur l’implémentation. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles montre déjà des signes d’utilisation payante, et la capture de jetons a été implémentée. Regardons d’abord les projets : Polygon (token $POL), piste L2/sidechain. Focus sur les mises à jour ZK+AggLayer. Benchmarks ARB et OP. La collaboration traditionnelle d’entreprise repose sur des serveurs cloud et la réconciliation des contrats ; lors de forte concurrence, les pics de gaz sont limités, le TPS est limité et les incidents de sécurité inter-chain surviennent fréquemment. Les blockchains publiques utilisent des machines à états unifiées pour le règlement sans confiance, réduisant les coûts de rapprochement. La valeur moyenne des commandes est de 50 à 500 $/mois, nécessitant un règlement USDC ou monnaie fiduciaire. Piste narrative, utilisation sur le marché baissier réduite de 60-80 %. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Lancement produit : couche protocolaire officiellement opérationnelle, tableau de bord on-chain montre l’accumulation des frais de protocole, montrant des signes d’utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides au cours des 90 derniers jours. Côté utilisateur, adresse MAU n’est pas divulguée, DAU non divulgué, volume de transactions 24h 80,00 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas équivalentes à des individus actifs mensuels ; les avoirs concentrés de grandes adresses surestiment le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisateur ne sont pas divulgués ; le revenu côté offre représente environ 80-90 % des frais utilisateurs (appartenant aux LP et nœuds), le revenu du trésor protocolaire est de 2,00 millions $, les détenteurs de tokens achètent et brûlent annualisés sans mécanisme de burn. Le volume de transactions sur 24h correspond au chiffre d’affaires commercial, non au chiffre d’affaires. Les bénéfices de l’entreprise ne sont pas synonymes de profits de protocole, les profits de protocole ne sont pas généraux pour les détenteurs de tokens. Côté code : 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A qui peut être vérifiée directement. Contexte en investissement : Pour le financement en actions d’entreprise, consultez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jetons, consultez les livres blancs, les courbes de publication et les contrats de déblocage on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B mais ne représentent pas de participations à long terme des VC technologiques ; pour l’intégration technique, voir preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; partenariats stratégiques et murs de logos sont de niveau D. Utiliser des GPU NVIDIA ne signifie pas investir NVIDIA, et entrer en bourse ne signifie pas investir stratégiquement. Côté tokens, l’offre totale est de 1 300 000 000, circulant 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 milliards $, prochain déblocage 2026-Q4 (compte de +3,50 % du volume circulant), taux annualisé de rachat de burn, pas de brûlage clair de rachat de réaction. Faut-il acheter des pièces pour utiliser le produit ? Oui, forte capture de valeur (Gaz/Collatéral/Accès au Service). En regardant avec les pairs (calibre unifié, pas de comparaison aléatoire intersectorielle) : En termes de capitalisation boursière en circulation, Polygon 3,00 milliards $, ARB non divulgué, OP non divulgué. FDV : Polygone 4,20 milliards $, ARB non divulgué, OP non divulgué. Chiffre d’affaires annualisé : Polygone 2,00 millions de dollars, ARB non divulgué, auteur original non divulgué. Adresses ou utilisateurs mensuels actifs : Polygone non divulgué, ARB non divulgué, auteur non divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; certaines omissions sont complétées par des auto-rapports officiels ou des normes du secteur. Valorisation : capitalisation boursière circulante 3,00 milliards, FDV 4,20 milliards $, ratio cours/s 1500,0x, FDV divisé par chiffre d’affaires 2100,0x. Perspectives pessimistes : 3,00 milliards $ à 50-70 % du prix initial, avec fluctuations neutres ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires double, brûle des terres, clients entreprises rejoignent, FDV correspond au ratio cours/p/s, et les meilleures entreprises. En résumé : fondamentaux solides (score 59/100). La capture de valeur des tokens a été mise en œuvre (rachat/burn/gaz). La capitalisation boursière en circulation est relativement élevée par rapport aux fondamentaux, dépassant les attentes, et la FDV est modérée. Trois risques majeurs : déblocage et vente à grande échelle à court terme, revenus de protocoles à long terme qui s’inversent à zéro, demande de tokens reposant uniquement sur des incitations (une fois les incitations coupées, l’utilisation s’effondre). Focus clé à partir de là : hebdomadaire des frais de protocole, montant de burn, rétention d’adresse active, soldes TVL/prêts, versions GitHub. Les données provenant de sources publiques sont uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil d’investissement. Les écarts d’indicateur dépassant 30 % nécessitent une réévaluation. Une fois les fondamentaux démantelés, la façon dont le marché évolue est une autre histoire. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit📊 $ZEC Liquidation Express du contrat (6 août) Selon les données de liquidation, cette vague de positions courtes a été frénétiquement écrasée par les Dog Traders... Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 23 200 $ Les positions longues ont été liquidées d’environ 23 000 $ La liquidation à découvert était d’environ 141,32 $ Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 56 500 $ La liquidation des positions longues était d’environ 48 000 $ Les positions courtes ont été liquidées à environ 8 543,30 $ Au cours des 12 dernières heures, les liquidations se sont élevées à environ 367 800 $ Les positions longues ont été liquidées à environ 222 000 $ Les positions courtes ont été liquidées d’environ 145 800 $ Le montant de la liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,1763 million de dollars Les positions longues ont été liquidées d’environ 346 700 $ Les positions courtes ont été liquidées à environ 829 500 $ En regardant les données de liquidation de $ZEC, les liquidations sur 1 heure et 4 heures ont écrasé les positions courtes, avec des liquidations longues à 163 fois et 5,6 fois plus que les positions courtes, montrant des ventes précoces intenses ; l’avantage haussier sur 12 heures s’est réduit, tombant à 1,52 fois, avec un short squeezing nettement renforcé ; la direction des 24 heures complètement inversée, les liquidations short écrasant les bulls, qui étaient 2,4 fois plus longues. Dog Maker a réalisé un retournement brutal de la vente longue à la vente à découvert sur ZEC — les vendeurs à court terme ont été ciblés et détruits, ceux à moyen et long terme ont été éliminés d’un coup, avec des liquidations cumulées dépassant 1,17 million de dollars. Tout le monde devrait contrôler ses positions et éviter d’être racheté. 🔥 Baromètre du marché | 6 août Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié. 💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ». SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel. Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ». 💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %. Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ». 🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars. En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet. 💎 Résumé La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? #财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? $SNDK Lors de la session pré-marché, le prix pourrait rebondir à environ 1300 $. Une fois le marché ouvert, le SNDK devrait continuer à baisser. Attendez-vous à une opportunité à découvert autour de 1300 $, avec un objectif de 1 000 $. Configuration à découvert (short). Entrée : 1300 $ - 1280 $ TP : 1200 $ - 1100 $ - 1000 $ SL : 1365 $ #SandiskBeatAndBuyback Le flux « le plus récent / le plus ancien » de lancement instantané d’Uniswap n’est pas un historique complet. Le tri d’âge et le tri de volume sont des listes différentes. Même API - notebooks différents. Nous avons parcouru toutes sortes de choses sur la courbe uniswap-bonding. Union : ~16,4 000 lancements. L’âge manquait ~3,6k (~22 %), y compris $POOLS — en direct sur , #2 par volume, invisible si on ne trie que par âge. MAIS bon. Arrêtez de cacher $UNIFROG image#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 昨晚临睡前刷到一单挂单被吃，量不大，但时间卡在流动性最薄的节点——纽约盘后、亚洲盘前。这种小单连续几天在同一时段出现相似模式，就不该只当噪音处理了。 此刻是2026年8月6日，晚上九点过半，窗外闷热，空调外机嗡嗡转。 今天没盯K线，顺着区块浏览器走了几圈，重点看地址间的关系图谱。有几组交互频率异常的钱包，最近48小时改变了惯常转账节奏：多签地址往热钱包灌的频次降了，做市商关联地址的提币动作却往不同交易所分流。细节不复杂，但连起来像蛛网被轻拨了一下。 记录今天看到的。 $BTC 在极窄区间里磨了一整天，期权隐含波动率同步收缩。链上一笔动作值得留意：一个标记为"矿工关联"的地址，将过去两周积累的币一次性转出，分了三路——进托管冷库、拆成小额定投充值到交易平台、暂存中间地址。矿工通常减半后规律出货，但这次分流路径不像单纯抛售。 $ETH Gas低位运行，二层网络结算量小幅回升。现货ETF昨日流入数据已出，连续第7个工作日为正，单日增量不大，但累计是近三个月最长的连续净流入纪录。BASE链上有个地址动作很机械——每15分钟发起一笔交互，持续近四小时，交互对象是某借贷协议的存款函数。Bot交易常见，但频次规律得像在测清算线。 头部DeFi协议表现不一。$AAVE** v3出现几笔大额稳定币借款，地址历史干净，操作有章法，不像临时起意。**$MKR 的DAI供应量下午某时段突然跳升后缓慢回落，销毁同步波动，可能是巨鲸做仓位再平衡。$UNI** 前端聚合量环比升约一成，集中在WBTC/ETH和USDC/ETH池。**$LINK 喂价调用量稳定在近一月高位，预言机层活跃度常先于价格变化。 RWA赛道上，一个机构标记地址持续扫入 $ONDO** 流动性代币，每笔间隔约两小时，节奏贯穿整个亚洲时段。**$ENS 域名注册量今日异常放大，新注册占七成以上，一批地址注册时间接近、命名规律相似，像是同一个人在批量建仓域名型资产。 Meme板块资金集中度在强化。$PEPE** 与 **$BTC 相关系数仍然高企，市场缺新故事时，资金倾向于把它当Beta替代品。但板块内部裂痕加深，前五之外的项目今天换手率多数已低于正常流动性阈值——不是跌了多少，而是根本没人交易。 另一边：$ARB** 和 **$OP 交易笔数没跌太多，但平均单笔金额大幅缩水——大户在退，散户在撑。$STRK** 继续承压，卖单深度一度只剩正常六成。**$SUI、$APT**、**$SEI 均跑输大盘，$SUI** 永续合约资金费率转负，市场愿为空头支付费用了。**$WIF 盘口价差扩至近两周最宽，$BONK** 和 **$FLOKI 反弹被压回原点。$CRV** 和 **$CAKE 社群讨论量降到去年零头，偶尔刷到帖子也多是情绪宣泄。 还有一些灰色地带项目：$TIA**、**$INJ、$PENDLE**、**$FXS、$CVX——项目本身没新闻，但今天观察到巨鲸地址在降低这些代币的抵押率，像主动降杠杆。目前不算恐慌，可价格再下探，连锁反应会来得很快。 今天净资金流向（仅链上可追踪移动，不代表交易所买卖方向）：正向流入较集中的有 $ENA**、**$PEPE、$ONDO**、**$LINK、$UNI**、**$AAVE、$MKR**、**$ENS、$LDO**、**$RNDR。净流出较明显包括 $WIF**、**$BONK、$FLOKI**、**$ARB、$OP**、**$STRK、$SUI**、**$SEI、$APT**、**$DYDX、$CRV**、**$CAKE。这只是今天这个时间窗口的数据切片，明天可能完全反转。 干这行越久越明白：判断方向只占三成，七成在仓位与纪律。对十次扛一次单，前面全白干。市场毁掉的大多是聪明人——聪明到相信"这次真不一样"，但每次结局都一样。 以前老交易员跟我说，记录市场不是为了后悔"没抓住低点"，而是建立可重复的应对清单。后悔是情绪损耗，清单才是复利载体。 窗外偶尔一辆车碾过积水路面，声音拖着尾音。合上笔记本，水喝完，手机搁书房充电。市场总还有下一个机会，今晚就一次。有些波动是陷阱，有些夜晚适合早睡。哟西！海力士滴干活🔥 $SKHYNIX 居然这么大下跌📉 我真的来波小小的抄底了 从1197一路下跌至1057 这次应该不会跌破1000了吧 机会我的机会又要来了 看看现在的金价上涨📈 $XAU 4051干到4273 这是什么概念 黄金涨半导体材料必定也得涨 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ $BTC $ETH 韩国股市多次熔断，亚洲风险资产被动去杠杆，叠加美国经济景气走弱，美债实际利率抬升，全球风险偏好快速回落。比特币作为高Beta顺周期资产，与美股科技股相关性显著走高，很难走出独立行情，市场下行压力已经累积，中概系加密币种流动性更加薄弱，回调弹性会进一步放大。当前环境下优先考虑保全本金、收缩敞口、落袋兑现浮盈会是多数机构的理性选择。 已经显现的预警征兆 1. VIX恐慌指数持续抬升，美股加密概念股相对大盘走弱，权益市场风险已经向外传导； ​ 2. 比特币现货ETF连续净赎回，机构配置资金持续流出，买盘根基松动； ​ 3. 衍生品端永续资金费率转弱甚至翻负，看跌期权买盘增加，资金在前置对冲下行风险； ​ 4. 链上数据可见代币持续向交易所地址迁移，巨鲸大额转账频次抬升，抛压储备累积； ​ 5. 盘面出现量价背离：反弹缩量、下杀放量，多头动能衰竭，筹码开始松动。 多重利空共振之下，极易触发合约连环清算负反馈，放大下跌幅度，市场缺少安全避风港，仓位避险腾挪的窗口正在收窄。SpaceX迎来美股历史上最大规模IPO后锁定期解禁，今晚将有9.12亿股内部人士和员工持股解锁，占比20%，按现价计算对应超过1000亿美元的潜在抛压。这不是小数目，这批人大概率要套现改善生活，今天应该是抛压最凶的一次。更麻烦的是后续还有一连串解禁日，8月20日、9月9日、9月24日、10月9日、10月24日分别再解锁约7%，下半年$SPCX 股价将持续承压。 马斯克在财报电话会上明确表示资本支出184亿美元全部砸向AI基础设施，年底算力要超2GW，明年底接近10GW。这意味着今年甚至明年都看不到现金流回正，市场担忧情绪进一步加剧。值得注意的是，SpaceX财报披露持有18,712枚$BTC ，价值约12亿美元，如果解禁引发科技股连锁回调，加密市场恐怕难独善其身。 标普刚创历史新高，此时SpaceX大规模解禁带来的流动性抽血效应不容忽视。科技股一旦调整，资金风险偏好下降，$BTC 短期大概率会跟随波动而非走出独立行情。我维持观望偏谨慎态度，等这波抛压释放完毕再考虑进场。$BTC 下方支撑先看64000美元，如果失守则可能测试62000美元区间。 SpaceX解禁 #Circle财报后这个空单我止损了 这两天私事太多，刚忙完，回来复盘下这个区间 我在633-635-637的挂的空单都被吃了，吃完也往下走了，但下区间第一个620都没到，只到了622 我挂单和发帖后，主力先往下吃，没先吃上面，我就觉得跌不下去，后来再往上吃到了637，再掉头往下也没吃到620，后来宏观朝着不利于空单方向发展，那么主力肯定会趁机去吃我之前讲的65-67k，事实也是正在发生了，贝森特干预日本汇率、川普停战和海峡通航预期，纳指和黄金大涨，宏观环境这一周完全扭转，但BTC也没有大涨。宏观变化如此之快，对于长线投资，宏观真是个噪音…… 现在是熊市后期震荡，主力需要慢慢磨，磨到没人关注，磨到最后一批最难洗掉的筹码也下车，更关键是他需要足够的时间去吸筹，在这去做BTC的多空，都很考验技术。未来半年，主力再来一次强烈震仓就是绝佳买点，如果没有的话，震荡时间长，也是买点 如果我这空单不止损，和主力耗下去，是可以耗赢的，但我会错过做其他美股的机会 这一次开单，中间是有浮盈的，并且持续时间不短，我忘记设置保盈止损点了，比如止损挂在630，肯定保赚，太忙了，忘记设置了，连手机都没看，这个单子都忘记了🤣，美股都没时间看，11点前就睡了，不过回归节律生活，内心的秩序也回来了，也回归平静。前段时间开单，一直会想着，像养了一只宠物，时刻惦记，导致屏幕时间非常多，还好，我能进入心流模式，否则屏幕时间增加，一定是会降低幸福感的 昨天修小院子里一个水龙头和水管，弄的浑身是水，修好以后，疯狂滋滋洒水，比赚一万刀还开心… 祝打大家也能在开心中赚到钱 $BTC 黄金一天上涨4.4%，重新站上4200美元；BTC却仍在64000美元附近缓慢震荡。两种常被称为“避险资产”的标的，这次走出了完全不同的节奏。 截至目前，现货黄金约4255美元，连续第四个交易日上涨；BTC约64704美元，日内涨幅不到1%，高低区间为63887—64931美元。 黄金这轮上涨拿到了三个同时出现的推动力：美元走弱、美国国债收益率回落，以及美伊谈判压低油价和通胀预期。 美国10年期国债收益率此前一度升至4.747%，目前回落到约4.63%；市场对9月加息的估计也从67%降至55%。持有黄金不产生利息，收益率下降会直接降低它相对于债券的机会成本。 BTC虽然同样受益于美元和利率回落，却没有获得黄金那种纯粹的避险定价。短周期内，BTC仍更接近高波动风险资产：科技股降温、市场去杠杆时，资金不会自动从股票切换到BTC，部分资金反而会先回到黄金和现金类资产。 但BTC也并非没有新增需求。 美国现货BTC ETF在8月3日至5日连续净流入1.701亿、2.115亿和2.444亿美元，三天合计6.26亿美元。按64704美元粗略折算，相当于约9675枚BTC，接近21.5天的新挖矿产量。 如此规模的ETF资金进入，BTC仍未突破65000美元，说明同期存在足够强的卖盘，把新增需求吸收在当前区间内。ETF流入支撑了价格，却暂时没有形成向上的供需失衡。 合约端也没有出现追涨过热。BTC全市场平均资金费率约0.0011%，Binance、OKX和Bybit分别约为0.0026%、0.0064%和0.0019%。多头略占优势，但远不到拥挤行情的程度。 黄金站上4200美元也需要放回更长周期看。即便经过这轮反弹，现货金价仍比今年1月约5595美元的高点低约24%。这次更接近深度回撤后的宏观重估，并不是黄金刚刚创出历史新高。 同时，二季度全球黄金ETF仍净流出约45吨，各国央行上半年购金量也降至2022年以来最低。单日强弱差异，还不足以证明资金正在长期抛弃BTC、全面转向黄金。 眼下的区别很清楚：黄金正在交易利率回落、美元走弱和避险需求；BTC则一边承接ETF资金，一边消化现货卖压。只有当ETF持续流入，同时价格有效脱离65000美元附近，BTC才算从“有人接盘”进入“新增需求开始主导价格”。 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ 内存行业依旧处在卖方市场，AI算力带动HBM需求旺盛，大厂手握大量长期锁单，产品议价能力很强。 但产业景气和股市走势出现明显割裂，韩股反复剧烈震荡，多次出现业绩向好、指数大跌的局面。 市场两种声音 🔺多头：存储基本面很硬，杠杆抛压已经充分释放。行业景气还会延续，估值回调之后，韩股有修复反转机会。 🔻空头：前期涨幅巨大，大量获利盘等待离场。叠加本土杠杆ETF监管扰动，还有国产存储产能扩张的长期压力，就算行业景气，指数也很难快速走反转。 我的个人观点 产业景气不等于股市马上反转，基本面只能托住下限，解决不了资金与估值的问题。 存储依旧是强周期赛道，现在的卖方格局，未来也会被新增产能改变。韩股市值高度绑定存储龙头，杠杆资金的冲击，会放大涨跌波动。 不要单纯看芯片涨价就直接押注指数反转，要观察杠杆盘出清的程度，以及外资资金流向。 映射加密盘面： 存储板块景气度，会间接影响DePIN、分布式存储类题材币情绪。 但只是题材层面催化，BTC、ETH大方向依旧看美债收益率。Conclusion : En 2026, SpaceX connaîtra une « forte croissance financière et une forte volatilité sur le marché des capitaux » — une croissance portée par l’IA et Starlink, la volatilité résultant de dépenses d’investissement incontrôlées, de valorisations élevées, d’une pression de vente non verrouillée et d’incertitude liée à l’IA. Les différences entre institutions et investisseurs particuliers sur les flux de trésorerie à court terme et les barrières à long terme ont intensifié la volatilité. Forte croissance financière : moteurs doubles IA et Starlink - Performance globale : chiffre d’affaires total du deuxième trimestre 2026 de 7,814 milliards de dollars, +92 % d’une année sur l’autre ; Perte nette de 541 millions de dollars, près de la moitié d’un an à l’autre - AI Business (Moteur) : chiffre d’affaires au deuxième trimestre de 2,561 milliards de dollars, en hausse de +247 % en glissement annuel et de +213 % d’un trimestre à l’autre ; Principalement contribué par la location de puissance de calcul et les fusions et acquisitions - Location de puissance de calcul : Signature de contrats de puissance de calcul à grande échelle à long terme avec Anthropic et Google, avec un chiffre d’affaires annuel combiné dépassant 26 milliards de dollars - Starlink (Cash Bull) : chiffre d’affaires du deuxième trimestre de 4,291 milliards de dollars, bénéfice opérationnel de 1,656 milliard de dollars, marge bénéficiaire de 38,6 % ; Utilisateurs mondiaux d’environ 12 millions, soit un double d’une année sur l’autre Forte volatilité sur le marché des capitaux : quatre risques fondamentaux - Dépenses d’investissement hors de contrôle : les dépenses d’investissement du deuxième trimestre étaient de 18,369 milliards de dollars, soit 2,35 fois le chiffre d’affaires ; de ce total, l’infrastructure d’IA s’élevait à 15,828 milliards de dollars, représentant 86 % - Écart de flux de trésorerie libre : Le flux de trésorerie opérationnel au premier semestre était de 3,466 milliards de dollars, les dépenses d’investissement près de 28,5 milliards de dollars, avec un écart de près de 25 milliards de dollars - Bulle d’évaluation : Après l’introduction en bourse, le ratio cours/ventes maximal a dépassé 130 fois ; Début août, la valeur marchande était d’environ 1,43 billion de dollars, correspondant à un ratio cours/ventes d’environ 69 fois au cours des 12 derniers mois - Déverrouillage de la pression de vente : Le 6 août, environ 911,5 millions d’actions ont été débloquées, avec une flottaison théorique qui a augmenté à 2,43 fois ; d’ici la fin de l’année, un total cumulé de 40,5 % des actions seront débloquées - Perspectives incertaines de l’IA : l’activité IA reste à perte, avec des pertes opérationnelles de 1,257 milliard de dollars au deuxième trimestre - Concentration de la clientèle : près de 38 % des revenus de l’IA proviennent de deux clients majeurs, avec un risque élevé de désabonnement - Technologie et commercialisation : Les orientations de pointe telles que « l’IA spatiale » n’ont pas encore été pleinement validées, et il existe une incertitude dans la commercialisation Divergence de marché : différences de jugement entre institutions et investisseurs particuliers - Institutions (prudentes) : Accent sur les flux de trésorerie à court terme et la certitude des bénéfices, craignant que les dépenses d’investissement n’érodent les flux de trésorerie libres et la marge d’erreur en cas de valorisations élevées - Investisseurs particuliers (quelque peu optimistes) : Considérant un investissement élevé en IA comme un obstacle à long terme, misant sur la reproduction de la voie du géant technologique « investir d’abord, revenir ensuite » Résumé et perspectives - Sources de croissance : la puissance de calcul IA, la location et l’expansion à grande échelle de Starlink soutiennent une croissance rapide des revenus et de la base d’utilisateurs - Sources de volatilité : Dépenses d’investissement incontrôlées, valorisations élevées, pression de vente sans restriction et incertitude liée à l’IA combinées pour amplifier la volatilité des cours des actions - Divergence de marché : Les différences de jugement entre les flux de trésorerie à court terme et les barrières à long terme conduisent à des comportements divergents entre les institutions et les investisseurs particuliers Dans l’ensemble, la « forte croissance + forte volatilité » de SpaceX persistera un certain temps. Si l’investissement en IA se traduit par des profits stables, les dépenses d’investissement reviennent à la rationalité et que la pression pour assouplir les restrictions est absorbée, la volatilité risque de diminuer ; Sinon, des valorisations élevées et la consommation de capital continueront de freiner la reprise de la valorisation, et la volatilité des cours des actions pourrait s’intensifier $SPCX A market headline that's easy to misread. 📉 Samsung and SK Hynix have seen sharp declines in recent sessions, sparking fears that the semiconductor rally may be over. But the bigger picture tells a different story. Goldman Sachs still expects the HBM market to roughly double next year, while SK Hynix is reportedly preparing a share buyback program to support shareholder value. That's an interesting divergence: • Stock prices are falling. • Institutions remain constructive. • The industry leader is considering a buyback. This suggests the sell-off may be driven more by market sentiment and profit-taking than by deteriorating fundamentals. A correction doesn't automatically mean the investment thesis is broken. The key question isn't "Why did it fall?"—it's "What caused the decline?" Understanding that difference is what separates emotional reactions from informed investing. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch ——当Web3从“监管套利”走向“制度信任”，一个联邦免税的非营利架构正在成为生态长期建设的战略底座 2026年以来的Web3行业，一个肉眼可见的变化正在发生：越来越多的项目在启动阶段就把“合规架构设计”写进了核心预算。过去那种注册一个离岸壳子、放一份语焉不详的公司章程就开始融资的做法，窗口正在关闭。 美国SEC对数十家加密企业的持续执法、欧盟MiCA框架的全面生效、亚洲各司法管辖区监管框架的陆续落地——合规已从“可选项”变成了“入场券”。与此同时，贝莱德BUIDL基金规模突破25亿美元、BNB Chain的RWA TVL达30亿美元，机构资本的进场正在把“法律主体的透明度”推到尽职调查的第一顺位。 在这种背景下，CLOUD X选择了一条与大多数项目不同的路径：由一家获得美国501(c)(3)联邦免税资格的非营利基金会——硅谷数字发展基金会（Silicon Valley Digital Development Foundation）——作为发起方和合规主体。这不仅仅是一个法律实体的注册选择，它直接影响了CLOUD X的机制设计逻辑和长期治理框架。 一、501(c)(3)意味着什么？ 5
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