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Contraste entre force et faiblesse Le prix actuel du BTC est de 64 442,60 $, en baisse de 0,21 % en 24 heures. Tout d’abord, observez le sentiment du marché avant de choisir le secteur. N°1 : Secteur DePIN, moyenne de +0,00 %, synchronisé avec le marché global, sans se démarquer ni traîner derrière. $GRASS Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations d’un point de pourcentage inférieur à 1 point de pourcentage $HNT Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations de 1 point de pourcentage 2e place : secteur RWA, moyenne +0,00 %, en accord avec le marché plus large, sans se démarquer ni ralentir à la baisse. $HUMA Les transactions sont relativement faibles, avec des fluctuations d’un point de pourcentage inférieur à 1 point de pourcentage $CFG Les transactions sont relativement faibles, avec des fluctuations de 1 point de pourcentage N°3 : Secteur des jetons d’échange, moyenne de +0,00 %, synchronisé avec le marché, sans se démarquer ni traîner. $OKB Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations d’un point de pourcentage pouvant compter sur 1 point de pourcentage $BNB Le volume des transactions est relativement faible, avec des fluctuations d’un point de pourcentage pouvant compter sur 1 point de pourcentage Le secteur le plus fort est le DePIN, tandis que le secteur le plus faible est celui des tokens d’échange. L’écart entre force et faiblesse s’est creusé de 0,00 point de pourcentage, montrant une divergence très nette. Mon avis : les fonds s’entassent dans des secteurs forts ; ne pêchez pas les secteurs faibles, car la pêche au fond a tendance à acheter à mi-montée. Les données de marché proviennent de l’interface publique d’OKX et ne constituent aucun conseil d’investissement. C’est tout ce qu’il y a à faire au conseil ; décide toi-même quoi faire.Le taux de change ETH/BTC commence enfin à montrer une certaine amélioration. Elle avait chuté pendant plus de six mois, passant de 0,08 à 0,026, souffrant comme un chien. Récemment, elle a enfin réussi à tenir bon, passant d’un creux de 0,026 à au-dessus de 0,029, atteignant un sommet en 90 jours. Qu’est-ce qui se passe maintenant ? Le BTC 64 755 tremble, oscillant entre 64 000 et 65 000, avec 65 200 à 65 500 fermement maintenu au-dessus. S’il ne peut pas franchir la percée, il doit revenir à 64 000. L’ETH à 1916 reste ferme par rapport au BTC. Les valeurs EMA50 et EMA200 sont toutes deux restées solides, et la croix d’or du MACD continue de s’étendre vers l’extérieur. Au-dessus, 1930-1950 est en baisse, et au-dessus de 2000 est le seuil psychologique, mais au moins la direction est ascendante. Le taux de change était de 0,0294, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours. Auparavant, il avait été repoussé une fois à 0,03, mais il n’a pas chuté. Pourquoi l’ETH s’est-il soudainement durci ? Je vais passer en revue quelques raisons une par une. Premièrement, la métaphysique est également fiable — août est le mois de l’ETH. Les données historiques montrent qu’en août, l’ETH avait 60 % de chances de surperformer le BTC, avec un rendement excédentaire médian proche de 7 points. Le taux de change a augmenté de 8,3 % en juillet. Les années précédentes, lorsque juillet a dépassé 5 %, la probabilité de continuer à surperformer en août est extrêmement élevée. Ce n’est pas une vision de bonne aventure ; il s’agit de fonds ayant une mémoire musculaire. Deuxièmement, les institutions rééquilibrent secrètement leurs avoirs. Bien que Grayscale ait permis à BNB de prendre la première place au deuxième trimestre, ETH conserve toujours une pondération de 29,5 %. BitMine thésauroie ETH lors de l’annonce des commandes, et Tom Lee affirme que le taux de change continuera de se renforcer au second semestre de l’année. Ces personnes sont éloquentes et ont dépensé beaucoup d’argent. Troisièmement, le récit évolue. Le BTC concerne le stockage numérique de l’or, l’ETH concerne la couche application. Récemment, les stablecoins, la RWA et la finance tokenisée se sont redressés, tous étant le domaine d’origine d’ETH. Lorsque le capital commence à spéculer sur des « applications », l’ETH devient plus attractif que le BTC. Quatrièmement, l’offre diminue. Le volume de staking atteint de nouveaux sommets chaque jour, et l’ETH sur les bourses diminue. Lorsque l’offre est faible, les prix devront réagir tôt ou tard. Mais ne monte pas en haut Le graphique quotidien de l’ETH reste toujours en dessous des lignes des 100 et 200 jours, et la structure baissière à long terme ne s’est pas complètement inversée. Le volume des échanges est également moyen ; cette vague ressemble davantage à celle de l’ETH en tête du BTC, pas à un réchauffement du marché. Les 1930-1950-2000 supérieurs sont tous des obstacles, chaque étape créant un point de contrôle. Les 1850-1860 inférieurs sont la bouée de sauvetage ; une fois brisée, elle revient à la case départ. Que pensez-vous du reste ? Le taux de change est passé de 0,026 à 0,029, ce qui est un gain assez court terme, donc il est normal de reprendre son souffle. Mais globalement, j’ai tendance à continuer à monter. Si 0,03 peut rester stable, la prochaine cible est 0,0312. 0,035 est une ligne de tournant ; si elle atteint vraiment ce point, cela signifie que les fonds migrent systématiquement du BTC vers l’ETH. Si le BTC ne parvient pas à atteindre 65 000, les fonds continueront à affluer vers l’ETH. Si l’ETH peut dépasser indépendamment 2 000, le taux de change stabilisera cette vague. Août ne fait que commencer, et le vrai spectacle reste à venir. Garde juste un œil sur 0.03 et ETH sur 1930 ; après ces deux niveaux, c’est un tout autre monde. Si tu ne peux pas percer, reviens et continue à grinder, mais après avoir grindé, la probabilité de monter reste élevée.晚上非农，你们准备好了吗？ 非农数据（NFP）是连接美国实体经济与加密市场流动性的关键枢纽。其影响并非简单的“好数据=跌、差数据=涨”，核心在于数据如何改变市场对美联储货币政策的预期。 --- 一、核心传导机制 非农影响币圈的完整链条为：就业数据 → 美联储政策预期 → 美元流动性 → 风险资产价格。 · 数据强劲（就业大增、失业率低） → 经济过热担忧 → 美联储倾向于加息或推迟降息 → 美元走强、全球流动性收紧 → 资金从比特币等风险资产流出，价格承压 · 数据疲软（就业低迷、失业率上升） → 衰退担忧 → 美联储倾向于降息或暂停加息 → 美元走弱、全球流动性宽松 → 资金涌入风险资产，利好比特币 美联储加息相当于提高美元的“利息收益”，全球资金会抛售包括比特币在内的资产回流美国；降息则相反，资金向外寻找更高回报，加密市场获得“输血”。 --- 二、关键：市场交易的是“预期差” 市场在数据公布前已将预期（共识预测）提前定价。真正引发剧烈波动的，是实际数据与预期的偏离程度： 场景 市场反应 实际 ≈ 预期 反应平淡，无新信息 实际 > 预期（超预期强劲） 加息预期升温，加密承压下跌 实际 < 预期（意外疲软） 降息预期升温，加密获提振上涨 由于币圈高杠杆 + 24小时交易的特点，这种预期差效应会被显著放大，数据公布瞬间常出现剧烈双向波动。 --- 三、历史案例验证 · 2025年8月：非农新增仅2.2万人（预期7.5万），异常疲软的数据推动降息预期升温，比特币一度升至约11.3万美元 · 2026年5月：非农新增17.2万人（预期8.8万），超预期强劲引发“更高更久”利率担忧，纳斯达克暴跌4%，比特币大幅下挫 · 2026年6月：非农仅5.7万人（预期11万），数据疲软，比特币当日跳涨4%至6.2万美元 · 2024年3月：非农超预期强劲，比特币数小时内下跌5% --- 四、当前背景（2026年8月） 7月非农数据今日（8月7日）公布，市场预期新增就业8.3万人，失业率维持4.2%。此前ADP“小非农”仅增4.4万人，创年内新低。比特币在数据公布前报约64,305美元，市场处于谨慎等待状态。 关键变量：若数据大幅低于预期，可能重演6月反弹行情；但若美联储官员随后释放鹰派信号（如部分理事近期提及加息选项），涨势可能迅速被压制。数据的后续解读往往比数据本身更重要。 --- 五、局限性 非农与币价并非简单线性关系： · 2024年10月“小非农”超预期强劲，比特币反而失守6万美元 · 2024年12月非农公布前市场焦虑，比特币却逆势创历史新高 随着机构投资者占比提升和衍生品市场成熟，加密市场对单一宏观事件的瞬时反应正在减弱，流动性预期的长期趋势比单月数据更具主导性。$ETH $SPCX 不少人问代币化 SPCX 持续走弱是什么原因，梳理核心逻辑： 二季度财报营收大增，但 AI 与航天业务资本开支远超预期，市场担忧长期现金流承压； IPO 首批大额限售股解禁窗口到来，资金提前规避抛压； 上市初期短期暴涨透支估值，当下市场风格远离高消耗远期题材，估值持续修复； 注意：加密平台 SPCX 属于代币化股票，非原生美股，休市时段容易出现独立大幅波动，额外存在流动性与托管风险。 #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $SPCX 1. Affaiblissement récent des moteurs principaux (priorité de haut à bas) 1. Choc des rapports financiers : dépenses d’investissement dépassant nettement les attentes (déclencheur de cette vague de déclin) Chiffre d’affaires du deuxième trimestre +92 % en glissement annuel, les pertes continuent de se réduire, et les données sont bonnes, mais les points clés pour les ventes institutionnelles sont concentrés : Les dépenses d’investissement trimestrielles s’élevaient à 18,369 milliards de dollars, dépassant largement les attentes du marché, avec une grande partie investie dans l’infrastructure informatique d’IA spatiale ; Préoccupations du marché : Continuation des brûlures de trésorerie à grande échelle, pression à long terme sur les flux de trésorerie disponibles et prolongation du cycle de réalisation des bénéfices ; Les institutions ne se contentent plus de croire à « l’histoire de revenus à long terme à un billion de yuans » et exigent désormais des délais de contrôle des coûts et de bénéfices. 2. Les restrictions de vente relâchent la pression de vente (suppression maximale à moyen terme) Début août, le premier lot d’actions à grande échelle restreintes après l’introduction en bourse a été débloqué, permettant aux premiers investisseurs et employés de vendre des actions lors de ventes concentrées. Les fonds entrant à des niveaux élevés ont de fortes attentes de prise de profits, avec des fonds couverts à l’avance, créant une pression de vente soutenue ; Comparé à d’autres actions commerciales de l’aérospatiale durant la même période : RKLB et ASTS ont toutes deux rebondi, tandis que SPCX restait sous pression, l’anticipation de débloquer le prix de l’action étant le principal facteur de divergence. 3. L’évaluation initiale à l’entrée en bourse est trop élevée, ce qui pousse le capital à réévaluer la valorisation Après la mise en bourse, elle a grimpé à un sommet de 225 $, doublant le prix d’émission de 135 $ à court terme, dépassant les attentes à long terme ; Le style de marché actuel évolue : les fonds passent de thèmes à forte croissance à des objectifs avec un flux de trésorerie et une faible consommation de capital ; Les actions de croissance avec des ratios cours/ventes élevés et des investissements massifs continus ont généralement fait baisser les valorisations. 4. Divergence narrative commerciale Deux préoccupations principales sur le marché : 1) Starship continue d’investir dans la R&D, mais il faudra du temps avant qu’une commercialisation stable et une réutilisation à grande échelle ne soient atteintes, rendant difficile la génération de bénéfices positifs à court terme ; 2) Bien que Starlink soit une vache à lait, elle continue d’investir dans de nouveaux lancements de satellites et l’expansion du terminal ; Combiné à la consommation simultanée de puissance de calcul liée à l’IA et à de multiples dépenses en capital, la confiance du marché s’est affaiblie. 5. Le sentiment macroéconomique et du marché américain est turbulent Les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, et la prime de risque des actions technologiques à forte valorisation augmente ; Si le secteur technologique du Nasdaq connaît un recul, les actions thématiques à grande volatilité comme SPCX auront une plus grande résilience à la baisse. 2. Distinction clé : La volatilité supplémentaire propre à la plateforme crypto « SPCX tokenisée ». Beaucoup négligent : les SPCX on-chain ≠ le trading direct d’actions américaines, qui comportent des risques uniques : Heures de clôture du marché boursier américain (nuit/week-end) : Les actions sous-jacentes cessent de se négocier, les prix des jetons dépendent de l’offre et de la demande sur le marché crypto, sujets à de fortes primes ou réductions, et à une volatilité amplifiée ; Liquidité fragmentée : Les grandes bourses ont des profondeurs variables, avec un glissement important pour les grandes transactions ; Risque de garde : Les jetons sont détenus par des SPV de courtage dans les actions sous-jacentes, ce qui implique des incertitudes sur le rachat et la politique réglementaire ; La tendance du marché suit généralement celle du SPCX américain, mais les fluctuations de prix à court terme s’écartent souvent de l’action sous-jacente. 3. Résumez brièvement la logique de la tendance en une phrase La forte croissance des revenus a été compensée par des dépenses d’investissement inattendues et des attentes de libérations de blocages à grande échelle, poussant le marché à revaloriser le modèle de brûlure de liquidités à long terme ; Les pics antérieurs ont surchargé les valorisations, et les institutions ont proactivement réduit leurs avoirs, entraînant une tendance à la baisse soutenue. 4. Points de tournant clés à surveiller à l’avenir 1) La pression de vente à la fenêtre de déverrouillage est complètement relâchée, et le volume des échanges diminue progressivement ; 2) La gestion fournit des attentes claires à la baisse des dépenses d’investissement ; 3) Les vols d’essai Starship ont réalisé des avancées clés, validant des stratégies de réduction des coûts ; 4) L’appétit pour le risque dans le secteur de croissance des actions américaines se redresse. #财报观察员 : Rebond après déblocage et rebond — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? #闪迪财报双超预期, une nouvelle autorisation de rachat de 14 milliards de dollars #谷歌母公司发债250亿美元 la pression pour investir dans l’IA s’intensifie SpaceX昨天表现算超预期了，开在107.09，最低105.11，最高115.75，收盘114.92，上涨 6.14%。全天成交2.55亿股，是65日均量的约 2.17倍，收盘位于全天振幅92%的位置。这是相当标准的“巨量换手后买方暂时胜出”。 这种走势验证了此前的几大猜测： 1. 解锁利空确实被提前交易了大半 2. 获得出售资格不等于立刻出售 3. 105附近的阶段底可信度明显提高 更重要的是昨天非常适时的放出了德州建设Te­r­a­f­ab芯片工厂的消息进行托市，今天还会有Grok4.6释放。此前关于马斯克有意进行市值管理，用叙事支撑脆弱基本面的猜测得到了验证。 Te­r­a­f­ab工厂接下来极大概率会迅速完成地皮和厂房建设用以支撑叙事，但良品率和产量的稳定按照马斯克的尿性会不断跳票。 同时川普的中期选举就快要正式开始了，马斯克会再次出钱助选，在这期间搞些利益交换获取国防部大单也会是预料之内的事，甚至后续特斯拉SpaceX的合并大概也会一路绿灯。川普同样需要"太空大单、美国就业"的选前头条来助选。 接下来看着几个区间： 112—115： 接下来两三个交易日能守住，说明解锁卖压确实被有效吸收。 120： 收盘站稳120，才可以把105附近正式升级为阶段底，并从“利空出尽反弹”进入趋势修复。 125—130： 这是财报前抢跑区和大量套牢盘区域。突破并守住，才说明主动资金开始持续回流。 110： 如果很快重新跌破110，并且高成交量延续，那么114.92可能只是空头回补和Terafab消息共同制造的一日反弹。$SPCX 今晚那个数机构猜出4倍差距你敢留仓吗 北京时间今晚8点半，美国7月非农就业报告公布。 先看一组数。华尔街各家给出的预测区间是1.8万到8.3万。道琼斯调查里经济学家的平均预期是新增8.3万人，美国银行给的大概8万，而先锋集团只猜了1.8万。 最高和最低差了4倍多。 同一份数据，同一批顶级机构，用的是同样的公开信息，猜出来能差这么远，这本身就是个信号。说明现在就业市场放出来的信号是互相打架的，谁都不敢拍胸脯。 失业率那边分歧小一点，主流预期是维持4.2%。美银的经济学家Aditya Bhave补了一句，如果家庭就业数据够强，4.2%能守住，但要是劳动参与率往上走，失业率可能小幅升到4.3%。听着只差0.1个百分点，放在联储的决策桌上分量不轻。 真正别扭的地方在下一段。 按美银的推演，如果今晚数据显示劳动力市场一切安全，联储今年最多可能加息三次。而联邦基金期货现在定价的是几次？年内一次。 一边说最多三次，一边只押一次。中间空着的那两次，就是今晚可能被重新定价的东西。 这次数据分量比往常重，还有个背景。联储把前瞻指引撤掉之后，市场手里没有官方给的路线图，只能靠经济数据一个一个往回推。以前是先听吹风再看数，现在数就是全部。这也解释了为什么最近每逢数据日盘面都特别毛躁。 对咱们的仓位意味着什么，得掰开讲。 BTC不生息，最吃的就是流动性预期。降息越往后推，活水来得越慢。就业数据越漂亮，联储越没理由松手，这个链条最近几周一直往同一个方向拧。前面初请失业金人数19.9万，低于预期的20.2万，说明裁员不多，经济撑得住。CME那边9月加息25个基点的概率一度站上55%，超过维持不动的45%。 数据强不是好消息，这句话听着反人性，可对没有现金流的资产就是这么回事。 盘面这边配合看。BTC在6.4到6.5万之间磨，200周均线63657，这条线是过去四年所有买家的平均成本，刚踩上去量没跟。Coinbase溢价连着80天为负，最新负0.0978，美国本土现货买盘一直没接上。稳定币水位USDT从1900亿降到1830亿，USDC从795亿降到720亿，合起来少145亿。 再叠上今天下午4点还有23亿美元的BTC和ETH期权到期，晚上8点半又来一份非农。今天这个日程排得挺满，波动概率不低。 短线落点不复杂，数据日前后杠杆是最贵的东西，横盘加高倍是双重消耗，手续费和滑点每天照收。真正值得盯的是数据出来那一刻加息概率曲线往哪边跳，那个反应比价格诚实。 长线判断不看今晚这一根。要盯三样东西，加息预期是否被重新定价、稳定币总量什么时候止跌回升、ETF周度净流入什么时候转正。三样里对上两样，逻辑才算换了。 今晚8点半你是空仓看热闹，还是打算带着仓位硬扛过去？#CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 Dernières nouvelles : la Russie est en avance sur les États-Unis dans cette mesure 🇷🇺 Poutine vient de signer la toute première loi systématique de régulation des cryptoactifs en Russie, et le cadre est essentiellement établi. Les points fondamentaux sont à peu près les suivants : • Les investisseurs particuliers peuvent allouer des actifs crypto via des plateformes conformes, mais avec un plafond annuel (environ 3 700 $) • Les investisseurs professionnels certifiés ne sont pas soumis à des restrictions de quotas • Les bourses doivent être autorisées à fonctionner, disposer de fonds suffisants et être incluses dans le cadre réglementaire • Les achats domestiques avec des cryptomonnaies sont toujours interdits, mais le règlement commercial transfrontalier a ouvert la porte • Les règlements clés sont fixés le 1er septembre 2026 En termes simples, Moscou n’a pas soudainement « tout investi » dans le monde des cryptomonnaies, mais a officiellement considéré la crypto comme une classe d’actifs plutôt qu’une monnaie en circulation. L’aspect le plus intrigant est la section « règlement transfrontalier ». En raison de manœuvres géopolitiques de plus en plus instables, le canal du dollar américain évolue progressivement des outils de jeu de détail vers des outils alternatifs de compensation pour le commerce international. Ironiquement, la législation russe a déjà été mise en œuvre, tandis que la loi américaine sur la clarté est toujours en attente au Sénat. Avec le temps, à mesure que de plus en plus de pays établiront un cadre de conformité, le récit crypto pourrait passer de « cibles spéculatives » à « infrastructures financières mondiales ». Jugement personnel : En faveur de nouvelles positives à long terme. Le marché n’achètera peut-être pas à court terme, mais en regardant vers l’avenir, les plus grands bénéficiaires ne seront peut-être pas les altcoins, mais les $BTC. #俄罗斯加密监管法9月生效, les frontières entre transactions et paiements sont claires #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? $BTC $ETH $BICO Ce PPT sur la collecte de 300 millions avait même mal écrit le CV du fondateur Hier, une « proposition d’investissement DeepSeek » de 32 pages signée par Huaxing Kangping Private Equity a circulé sur le marché, visant à lever 300 millions de RMB et à investir indirectement dans DeepSeek à une valorisation d’environ 71 milliards de dollars, avec un seul investissement généralement pas moins de 5 millions de RMB. Ce matériel a rapidement été révélé par la personne impliquée. Cui Tianyi, responsable de DeepSeek Harness, a vu cela et a publié le tableau papier de V4. Il faisait référence à l’affirmation dans le PPT selon laquelle la capacité de programmation n’est que 0,3 % inférieure à celle du modèle phare de Claude. Comment ce chiffre est-il apparu ? Quelqu’un a soustrait le score de 80,6 du V4-Pro dans SWE Verified des 80,8 points de l’Opus 4.6, puis l’a écrit comme l’écart global de capacités en programmation. Les mots exacts de Cui Tianyi étaient que certains intermédiaires inventent presque l’histoire de cette façon. Un seul score de test est utilisé pour représenter les limites de capacité d’un modèle entier. Ceux qui font cela peuvent comprendre, mais le PPT est destiné aux investisseurs, qui ne lisent pas l’article, seulement cette phrase. La partie la plus scandaleuse reste à venir. Ce rapport qualifie Liang Wenfeng d’ancien expert technique senior à l’Alibaba DAMO Academy. Quiconque l’a suivi un peu sait qu’il a été quantifié par Illusion Square et n’a rien à voir avec l’Académie DAMO. Une proposition d’investissement visant à lever 300 millions de yuans, et même le CV du fondateur était mal écrit ; il est difficile de dire si c’était une faute de frappe ou simplement non vérifiée. Les documents prédisent directement que DeepSeek sera cotée sur le marché des actions A dans les trois ans et bénéficiera de canaux verts réglementaires. Inclure de telles déclarations dans les documents de collecte de fonds dépasse déjà la limite. L’inscription nécessite l’approbation, qui a approuvé le canal vert et les bases des auteurs — rien de tout cela n’est autorisé. Il y a un autre détail qui mérite d’être examiné de plus près : le terme « investissement indirect ». DeepSeek n’a pas encore levé de fonds publiquement auprès du public. Par « indirect », cela signifie généralement plusieurs couches de structure entre les deux — ce que les investisseurs reçoivent réellement, comment leurs actions sont confirmées, et comment en sortir — ces éléments ne sont pas forcément clairs en seulement 32 pages. Personne n’a expliqué comment le chiffre de 71 milliards de dollars a été calculé. Le seuil minimum d’investissement de 5 millions est aussi intéressant. Il filtre non pas ceux qui ne comprennent pas, mais ceux qui n’ont pas assez d’argent. En regardant l’ensemble du document, cela ressemble davantage à des supports promotionnels préparés par l’agence elle-même pour lever des fonds, plutôt qu’à un document officiel de financement. C’est en fait assez familier dans notre cercle. Il y a trop de choses comme ça — un PPT, un livre blanc, quelques captures d’écran — l’évaluation écrite d’abord, puis la logique vient plus tard. Certaines personnes sont responsables de raconter l’histoire en détail, tandis que d’autres sont responsables de retirer l’argent. La seule différence, c’est que cette fois il s’agit de l’IA, la dernière fois c’est de la blockchain. Ce qui m’intrigue, c’est : si Cui Tianyi ne l’avait pas vu ou partagé, ce matériel aurait-il déjà permis de récolter des fonds ? Combien de personnes l’ont vraiment compris avant de payer, et combien ont simplement vu ce nom familier ? Selon vous, qui paie finalement pour ce genre de matériel ?BlackRock a acheté 50,34 millions de dollars ETH—mais notez quelques détails : 1️⃣ Il s’agit d’une souscription d’un client ETF, pas de l’achat propre à Blackstone 2️⃣ L’achat a eu lieu après que l’ETH soit passé de 2 000 $ à 1 800 $ 3️��0,34 millions de dollars en une seule journée semble important, mais négligeable comparé au volume quotidien de trading d’ETH Fait intéressant, les avoirs Ethereum de BlackRock sont passés de 2,77 millions le 1er juillet à environ 2,97 millions, tandis que les avoirs en Bitcoin ont diminué de 3 710 sur la même période.Acheter de l’ethfi de façon agressive alors que le marché le vend quelques jours avant leur plus gros appel d’investisseur jamais enregistré, avec des indicateurs à des niveaux historiquement élevés et leurs revenus de staking aussi insignifiants que jamais C’est une néobanque, pas un protocole de restaking d’Ethereum.$SPACE débloqué 101 milliards de dollars d’initiés ce matin. 911 millions d’actions. Intérêt vendeur à 35 % du flottant. Tout le monde se préparait à la chasse. L’action a progressé de 2,8 %. La leçon est plus grande qu’un ticker : lorsqu’un événement redouté a une date, la peur est vendue à l’avance. SPCX a déjà chuté de 13,6 % hier et est en baisse de plus de 50 % par rapport à juin. Les vendeurs qui craignaient le déblocage n’ont pas attendu le déblocage. Le risque planifié est pré-tarifé. C’est le type non planifié qui fait bouger les marchés. Le chiffre de demain est programmé.Le marché des altcoins affiche actuellement un schéma « feu et glace » : l’environnement global est froid, la consolidation du capital est évidente, et seuls quelques secteurs offrent des opportunités structurelles. 1. Environnement global : L’aversion au risque domine, la saison de la contrefaçon est encore loin Le marché reste dans un « état de panique » (Indice de Peur et d’Avidité 29), avec un capital clairement concentré sur $BTC, qui détient une position dominante supérieure à 58 %, ce qui supprime fortement le début d’un rallye large des altcoins. Depuis juillet, la capitalisation boursière totale des altcoins est restée presque stable, avec peu de capital supplémentaire entrant sur le marché. La « prime inversée du kimchi » sur le marché coréen le confirme également, les coins grand public se négociant généralement à rabais, indiquant une faiblesse des achats mondiaux. 2. Divergence du marché : Les fortes restent fortes, tandis que les faibles déclinent · Secteurs sous pression et en baisse : La plupart des altcoins ont eu du mal à rebondir pendant le mouvement latéral du Bitcoin, et ont atteint de nouveaux creux lors des reculs. Des exemples typiques incluent les chaînes publiques établies (comme ADA, FIL), les nouvelles chaînes publiques (comme SUI, NEAR), ainsi que les secteurs de l’IA (WLD) et des Memes (PEPE) dépourvus de nouveaux récits, présentant un schéma de « baisse baissière ». · Points forts relativement forts : Très peu de leaders se sont renforcés sur les catalyseurs. Par exemple, TAO a bénéficié de la rupture technique au-dessus des moyennes mobiles attendues par la progression des ETF ; L’ADA a grimpé ces deux derniers jours avec de fortes hausses de volume contre la tendance à l’approche de la date limite du calendrier des ETF (9 août). 3. Points clés de l’orientation du marché La possibilité d’inverser le marché dépend de la baisse significative de la domination du Bitcoin et de la capacité à s’atténuer de la panique. À la mi-fin août, on pourra porter attention à la mise à niveau du réseau de Solana et au lancement du produit Bitcoin basé sur le rendement de Stacks, qui pourrait aider à évincer les écosystèmes associés d’un marché indépendant. Actuellement, la stratégie est de se méfier du risque de pêche au fond de fonds par des contrefaçons de second rang dépourvues de soutien de capital, et d’attendre des signaux clairs d’augmentation du volume sur le marché. $ETH $SNDK #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? BTC à midi : 64,2k bloqués et non sortis, bulls et bears attendant un signal. Actuellement, le prix est bloqué autour de 64 280. Hier, il a bondi jusqu’au seuil des 65 000 mais a été repoussé, et ce matin il a continué à rouler. Le sommet a touché 64,9 000, le minimum est repoussé à 64,1 000, et les fluctuations sont devenues de plus en plus faibles — un cas classique de « calme avant la tempête ». Les positions clés sont écrites à l’excès : Premier niveau au-dessus : 65 000 (essayé plusieurs fois, et les gens le voient toujours) Plus haut : 65 200-65 500 Première ligne de défense ci-dessous : 64 000 Si ça casse, regarde : 63 700-63 900 ; si ça casse à nouveau, ça pourrait facilement tomber directement à 62 800-63 000 Comment jouer des échanges longs Ne courez pas après les sommets. Quand elle recule à environ 64 000-64 100 et montre un soutien clair (idéalement avec un volume accru et l’arrêt de la baisse), entrez légèrement. Stop loss juste en dessous de 63 700 ; si ça casse, sortez. La première cible est 64 800. Si vous pouvez passer, essayez d’atteindre 65 000. Si vous voulez vraiment garder au-dessus de 65k, envisagez d’ajouter plus de positions, en visant 65 500-66 000. Comment jouer à la vente à découvert Si elle rebondit jusqu’au niveau de résistance de 64 800-65 000 et rencontre une stagnation ou une montée directe du volume pour vendre, vous pouvez passer à l’action. Fixez un stop-loss au-dessus de 65 300, n’hésitez pas à vous battre. La première cible est de 64 200 à 64 000 ; si elle casse, continuez à acheter ; la prochaine étape est 63 700. Si elle franchit directement 64k et augmente le volume, les positions courtes peuvent être conservées plus longtemps. En ce moment, ce niveau est le plus répugnant — courir après des sommets et vendre des creux est facile à effacer. Avant l’ouverture de la session américaine dans l’après-midi, surveillez de près le volume — voyez s’il y a une cassure ou une baisse, puis décidez si vous devez bouger. Contrôlez bien votre position — ne vous laissez pas emporter.Le marché haussier de la mémoire IA n’est pas encore terminé. Mais ** n’est peut-être pas le premier à rencontrer des problèmes, mais des attentes. ** Après les récents rapports financiers sur les stocks de stockage, ils ont collectivement subi des pressions. Le sentiment lié à Western Digital, SanDisk et SK Hynix a tous diminué. Ce n’est pas parce que l’IA n’a soudainement plus besoin de mémoire. Au contraire, le marché commence à découvrir : **Une bonne performance ne signifie pas que le cours de l’action peut continuer à monter. ** La contradiction centrale dans le secteur du stockage est désormais claire : D’un côté, la logique haussière reste toujours — Les serveurs d’IA continuent de stimuler la demande pour HBM, NAND et stockage au niveau entreprise, Les mises à niveau des centres de données ne se sont pas arrêtées non plus. D’un autre côté, le marché commence à s’inquiéter— Les prévisions du prochain trimestre peuvent-elles continuer à dépasser les attentes ? Les marges brutes peuvent-elles rester élevées ? Combien de temps cette série de hausses et de pénuries de prix peut-elle durer ? Pour être franc, Le marché se négociait auparavant les éléments suivants : « Marché haussier de la mémoire IA. » Maintenant, commençons à trader : **« Combien de temps ce marché haussier peut-il durer, à quel point il peut être féroce et rentable ? ”** Mon avis : À court terme, les stocks de stockage risquent fort de continuer à fluctuer. Parce que la plus grande crainte dans les secteurs à forte attente n’est jamais de mauvaise performance, À la place : **La performance n’est pas mauvaise, mais rien de plus impressionnant. ** À moyen terme, je n’ai pas été pessimiste sur la logique de la mémoire par IA. Ce que vous devez vraiment surveiller, ce n’est pas juste une seule journée de variation de prix, Mais trois choses : 1. L’offre et la demande de HBM se resserrent-elles encore davantage ? 2. Les clients en aval continuent de passer des commandes supplémentaires 3. Les recommandations de l’entreprise peuvent-elles prouver que le marché n’est pas qu’un simple rebond d’un trimestre ? Ainsi, ce dos rond est plutôt possible pour être compris comme : **L’histoire de la mémoire IA n’est pas mauvaise, mais le marché commence à refroidir les attentes surchauffées. ** Pensez-vous que c’est un reboussol normal, ou le marché du stockage par IA commence-t-il à atteindre son apogée ? $SNDK $MU #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Pourquoi tant de traders ont-ils perdu de l’argent en juillet ? Je résume cela en quatre mots : haute fréquence, faible volatilité. Prenons BTC comme exemple : 61500-66900, une amplitude de 8,8 % sur tout le mois. Mais au niveau de 64000, il a rebondi 27 fois en 30 jours. Cela amplifie presque toutes les faiblesses de la nature humaine. Dans un marché tendant, même si vous achetez à la mauvaise position, tant que la direction est bonne, le marché finira par vous donner une chance de corriger. Même si la direction est mauvaise, vous pouvez simplement arrêter la perte et recommencer. Mais avec une fréquence élevée et une faible volatilité, chaque hausse ne suffit pas à former une tendance, et chaque chute ne provoque pas de panique. L’espace du trading est compressé à l’extrême, et ni les haussiers ni les ours ne peuvent gagner beaucoup d’argent. De plus, à chaque fois que vous poursuivez, la marge bénéficiaire peut n’être que de 1 %, mais le coût du stop loss est le même, voire supérieur. Plus vous effectuez de transactions, plus les frais, le glissement de la pièce, les taux de financement et les coûts émotionnels sont élevés. Le compte n’est pas explosé par une grosse perte, mais se vidant lentement par transaction. Plus important encore, cela renforce constamment de mauvaises habitudes de trading : Le marché continue d’entraîner vos émotions avec des résultats aléatoires, vous rendant confiant quand vous avez tort et perdant courage quand vous avez raison, ce qui fait que votre système de trading défaille progressivement et que votre exécution se détériore. Quand ce marché en pleine effervescence va-t-il s’arrêter ? Personnellement, je pense que cela dépend du volume des échanges. Actuellement, le volume quotidien du BTC est trop faible et facilement manipulable. Nous devons attendre que 64000 soient entièrement négociés. $BTC $ETH $BICO #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheckBeaucoup de gens se demandent : la saison des contrefaçons est-elle déjà arrivée ? Pour être clair sur le marché objectif : la hausse généralisée des prix de la frénésie des contrefaçons n’est pas encore arrivée. Actuellement, seuls les fonds existants sont partiellement regroupés, avec une fragmentation sévère du marché : quelques actions majeures disposent de capitaux pour soutenir le marché, tandis que de nombreux contrefaçons de second rang continuent de décliner, sans soutien pour la reprise. Une véritable saison altcoin nécessite que Bitcoin consolide, avec un débordement continu de capitaux, et la plupart des coins surpassant $BTC simultanément. En ce moment, ce n’est qu’une impulsion sectorielle avec une faible durabilité. Ne misez pas aveuglément à fond sur les altcoins de bas niveau pour miser sur la reprise générale du marché. Les pièces que vous détenez ont-elles récemment surperformé Bitcoin ? #财报观察员 : Après la levée de l’interdiction, les prix ont rebondi — comment SpaceX la voit-elle à l’avenir ? #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? Après les rapports financiers des stocks de stockage, ils ont collectivement été mis sous pression, mais je pense que nous ne devrions pas être directement baissiers sur la mémoire IA cette vague Le rapport financier global de Western Digital n’est en réalité pas mauvais, mais le marché est clairement plus préoccupé par les perspectives et les marges bénéficiaires du prochain trimestre. Si les attentes sont trop élevées, même si les bénéfices sont battus, le cours de l’action fera tout de même baisser les valorisations en premier Aujourd’hui, la pression s’est étendue des actions américaines à la chaîne mémoire asiatique. SK Hynix, Samsung et d’autres sont affectés par le sentiment. Mais d’un point de vue logique industriel, je pense qu’il s’agit plutôt d’une digestion de la valorisation sous de fortes attentes, ce qui ne signifie pas nécessairement que le cycle mémoire de l’IA est terminé. La demande de serveurs IA pour HBM, NAND et SSD de qualité entreprise persiste. Tant que les fournisseurs cloud comme CapEx ne chutent pas de manière significative, la logique de base de la gamme de stockage reste inchangée. À court terme, cela dépend du sentiment ; à long terme, les dépenses en capital et les coûts de stockage en IA restent au centre de l’attention $SNDK #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? 最近整个风险市场都透着一股莫名的疲软，很多人盯着美债、盯着财报找原因 却忽略了一个正在悄悄抽水的隐形变量——日元套息交易的平仓潮。 先说个很多人没意识到的事实：这波从7月底开始的全球风险资产回调，底层推手之一就是美日联合干预汇市。日本财务省联手美国财政部，在外汇市场大手笔买入日元、卖出外币，直接把美元兑日元从162以上的几十年新低，硬生生拉回了155附近。单日涨幅是近十几年来最大的一次。 很多人觉得不就是汇率涨了几个点吗，和咱们炒币有什么关系？关系大了。过去十几年，日元是全球最大的“低成本融资货币”——机构借近乎零利率的日元，换成美元去买美债、美股、大宗商品，甚至加密货币，吃利差加杠杆，这就是所谓的“日元套息交易”。这个盘子的规模，广义算下来有几万亿美元。 日元一旦开始升值，逻辑就全反过来了：借的日元要还，升值意味着还债成本飙升，加了杠杆的机构只能先卖掉手里的资产，换回日元去平仓。而且卖的时候根本不管基本面好不好，先卖流动性最好、变现最快的标的。加密市场本来盘子就小，杠杆又高，自然是首当其冲被抛售的资产之一。 这一次最值得警惕的地方，是美国主动下场配合了。过去日本单方面干预汇市，市场根本不怕，因为美日利差摆在那里，做空日元几乎是“无风险交易”。但这次美国财政部亲自参与，还用了美联储的FIMA回购工具给日本提供美元弹药，信号意义完全不同——说明两大经济体达成了共识，不允许日元继续无序贬值。 当然也不是说日元就会一路涨上去。华尔街很多机构还在做空，觉得只要美联储不降息，利差不收窄，日元长期贬值的趋势就没改，干预只是短期脉冲。现在两边就在155-160这个区间僵持，谁赢谁输直接决定下半年全球流动性的松紧。 说回咱们最关心的加密市场。很多人纳闷，为什么明明有些利好消息，盘面却总是冲高回落，涨不动？很大一部分原因就是套息盘在源源不断地卖，承接力跟不上。只要日元升值的预期还在，这种隐性抛压就不会消失，BTC想走出独立行情很难。 我自己的判断是，接下来一两周不用急着抄底，先盯着美元兑日元155这个关口。如果守住了跌不回去，说明干预有效，日元稳住，市场的抛压会慢慢缓解；如果跌破150继续往上冲，那套息平仓还会加剧，风险资产大概率还要再下一个台阶。 别觉得汇率是远在天边的事，在这个全球资金互联互通的市场里，没有哪个标的能独善其身。 一条在存储板块上从未失手的巨鲸，刚刚再次出手了。 据TradingBeats监测，此前5轮存储交易全部盈利、并两度将约753.7万美元转回现货账户的巨鲸（0x9bb），昨夜重新向Hyperliquid存入239.3万枚USDC。资金到账不到1分钟，该地址便开始做多闪迪（SNDK），4分钟内累计买入3800.84份，成交额约478.3万美元，建仓均价1258.5美元。 截至发稿，该巨鲸以2倍逐仓持有约485.3万美元SNDK多单，浮盈约6.96万美元，回报率约2.9%，清算价662.1美元。 操作节奏值得注意： 闪迪昨夜最低触及1168.3美元，随后反弹至1276.8美元，较低点回升约9.3%。该巨鲸并未选择在最低点抄底，而是在反弹已经启动后重新进场——1258.5美元的建仓均价，对应的是反弹趋势确认后的右侧入场信号。 历史战绩：存储板块“不败金身”： 该地址自7月下旬开始交易以来仅参与存储标的，已完成的5轮方向交易全部盈利： SNDK多单：盈利约137.4万美元 SKHX多单：盈利约78.5万美元 SNDK空单：盈利约66.2万美元 MU空单：盈利约30.9万美元 SKHY空单：盈利约Actuellement, il ne s’agit que d’une rotation structurelle de fonds existants, et non d’une célébration nationale de contrefaçon. 1. Premièrement, distinguer entre deux concepts Saison des altcoins Définition standard : sur un cycle de 90 jours, 75 % des 50 premières pièces par capitalisation boursière surpassent systématiquement le BTC ; La domination du BTC continue de décliner, le ratio $ETH/$BTC augmente régulièrement, et un grand nombre de petites et moyennes capitalisations explosent collectivement, créant un effet rentable partout. Conditions déclencheuses historiques : le BTC se stabilise à un niveau élevé et se consolide latéralement, les fonds incrémentaux entrent sur le marché, et les fonds se répandent largement du Bitcoin vers des cryptomonnaies de second rang et petites capitalisations. Situation actuelle du marché (07.08.2026) La proportion de capitalisation boursière du BTC reste élevée, et il n’y a pas eu de sortie de capitaux à grande échelle vers le Bitcoin ; Polarisation du marché : quelques leaders regroupés ont résisté et se sont repris, tandis qu’un grand nombre d’altcoins de second rang ont continué de diminuer ($FIL, $WLD, $GIGGLE, certains MEME et Laogong Chain $ADA/$NEAR) ; Aucun capital supplémentaire d’entrée, uniquement transfert de capitaux sur le marché ; Il n’y a que des remontées sectorielles, avec certaines montées et descentes par lots ; il n’y a pas de reprise généralisée. En résumé : la saison des contrefaçons ≠ le marché boursier local de premier plan. De nombreuses pièces non seulement ne montent pas, mais continuent de toucher de nouveaux creux, ce qui est la preuve la plus typique. 2. Trois réalités visibles sur le plateau $ETH Ce ne fut qu’un rebond technique, sans soutenir la contre-attaque de Shanzhai ; Une fois que l’ETH s’affaiblit, les petites capitalisations chutent encore plus vite. Les points chauds tournent extrêmement rapidement, avec l’IA, les MEME et les chaînes publiques qui se relaient pour pulser en vagues, avec une mauvaise continuité, ce qui rend la poursuite des rallyes facile à bloquer. Les cryptomonnaies faibles continuent de baisser, et les nombreuses pièces que j’ai mentionnées plus tôt ont rebondi sans soutien, chaque rebond déclenchant une pression de vente. 3. Quand la saison des contrefaçons commencera-t-elle officiellement ? Soyez attentif aux signaux à 3 clés Ce n’est que lorsque les trois conditions apparaissent simultanément que cela peut être confirmé : ✅ $BTC Sortir de la tendance et osciller à des niveaux élevés, plus de poussées/chutes unilatérales, BTC. D (domination du Bitcoin) continue de décliner ✅ Le taux de change ETH/BTC augmente régulièrement, Ethereum continue de surpasser Bitcoin (un indicateur majeur des marchés altcoin) ✅ Les pièces de second rang qui étaient en déclin ont collectivement cessé de baisser, et le classement ne se limite plus à « quelques pièces qui montent seules, la plupart en baisse 4. Approche pratique actuelle Ne fantasmez pas sur un marché haussier totalement contrefaçonné ; abandonnez l’idée que « n’importe quelle fausse copie peut monter ». Cette série de préférences institutionnelles sur le capital est courante, et le marché est depuis longtemps extrêmement polarisé, avec un grand nombre d’actifs contrefaits sans récit ni liquidité qui continuent d’être abandonnés par le capital. Soyez prudent lorsque vous échangez les deux types d’actions Pour les altcoins faibles qui ont connu une longue baisse ou ont perdu face au Bitcoin, ils ne saisissent pas facilement la baisse du côté gauche pour inverser la partie ; Le battage médiatique s’est estompé et les anciens sites haut de gamme sont désormais des partages dispersés. Si vous souhaitez faire tourner votre position : privilégiez les leaders sectoriels et évitez les actions de petite capitalisation à faible liquidité. #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Merlin Chain a fait une histoire sensationnelle sur le « Bitcoin L2 », mais a finalement réussi à se présenter uniquement comme un piège à liquidité qui « continue de dumper jusqu’en 2028 ». $MERL’est la bulle L2 Bitcoin la plus typique en 2024 qui ouvre haut mais s’estompe bas, se coupe puis sort — récit complet, pics TVL, effondrements de tokens, et au final, il ne reste plus qu’un chaos et un cauchemar à débloquer jusqu’en 2028. L’offre totale est de 2,1 milliards, avec un déblocage qui se poursuit jusqu’en 2028. Dumping fixe mensuel, avec équipes, investisseurs et fonds écosystèmes qui se relayent pour déposer sur le marché. Le prix est passé de 1,55 $ ATH à environ 0,017 $ maintenant, soit une baisse de près de 99 %. Tenir $MERL signifie essentiellement être la prise de contrôle des premiers investisseurs et équipes de projet, diluant continuellement jusqu’à remettre en question sa vie. Le battage médiatique est exorbitant, mais en réalité, c’est un CDK Polygon + séquenceur centralisé + un pont dépendant de MPC/oracles tiers. Il n’y a pas de véritable sécurité au niveau Bitcoin, pas de mécanisme de sortie fiable et unilatéral. Si le pont échoue, les actifs des utilisateurs sont en danger. Une sidechain typique « suspendre une tête de mouton en vendant de la viande de chien » se déguise en L2. En 2024, TVL a été poussé près d’un milliard de dollars via des airdrops et des incitations, puis s’est effondré complètement. Il n’y a presque pas d’utilisateurs réels ni de demande réelle ; la plupart des applications sont uniquement destinées à la manipulation de volume et à la spéculation. Il y a également eu des incidents dans l’écosystème impliquant des tapis de clés d’administration Merlin DEX et des fonds utilisateurs saisis, conduisant à la faillite tant en sécurité qu’en réputation. L’équipe centrale est peu présente et le progrès du projet est lent. Les mises à jour sont fréquemment arrêtées pour maintenance, et la centralisation des séquenceurs reste non résolue. Les doutes de la communauté persistent, et les réponses officielles sont souvent vagues. La folie du Bitcoin L2 s’est essoufflée ; des projets avec une réelle profondeur technique et des garanties de sécurité survivront. Merlin, qui reposait sur le marketing et les incitations à court terme, a depuis longtemps été éliminé par le marché. Parler encore de « scaling Bitcoin » ressemble maintenant à un retour sur l’ancien projet de 2024. 🚀 Chaque marché haussier crypto commence par ces deux signaux : Indice manufacturier ISM > 55 L’indice Russell 2000 a atteint un nouveau sommet 2016 : Le premier marché haussier crypto → émergé simultanément 2020 : Simultanément → 400 milliards de dollars → 2,5 billions de dollars 2025 : ISM < 50, rien ne s’est passé Maintenant, les deux sont allumés en même temps. ISM 55.6 Russell 2000 ATH Si l’histoire se répète, il ne nous reste que quelques mois avant le prochain grand marché haussier.Le volume des options d’achat sur le S&P 500 vient d’atteindre un record — plus de 4 millions de contrats en une seule journée mardi, tandis que les options de vente restent à des niveaux moyens. Ce chiffre est plus révélateur que celui de l’indice : il indique que le capital ne se couvre pas contre un recul, mais craint de passer à côté. L’inclinaison des options s’est nettement déplacée vers la droite, et la volatilité implicite est soutenue par un sentiment haussier refusant de baisser. En revanche, avec $BTC bloqués à 64 000, la monnaie risquée s’engouffre clairement dans le secteur de l’IA des actions américaines, et non dans la crypto. Le premier signe dérivé indiquant que le sentiment a atteint son pic sera lorsque ce décalage commencera à s’atténuer et à faire revenir la demande. Les données ne joueront pas le jeu de votre côté ; regardez les positions se manifester.$BTC 就像是一个装满了火药的炸药桶，而今晚的非农就是那根点燃引线的火柴 周三晚上，小非农先给市场浇了一桶油。ADP就业数据只有4.4万人，不到市场预期的7.5万的一半。数据出来那一刻，加息预期瞬间降温，BTC从64000一笔冲到65000——然后就被打回来了。 这不是"利好不够好"。这是市场在说：一个ADP不够，我要看到明天的非农，我才决定方向。 然后BTC就开始了漫长的等待。从周三晚上到现在的这几十个小时里，BTC一直在64000到65000之间来回摩擦。冲65000，被精准挡回来。砸64000，又有人接。上不去、下不来、横着不动。不是多空在对抗，是多空都在等。多头等到非农低于预期就一把冲过65000，空头等到非农超预期就一把砸穿63800。没人想在数据出来之前先动手——先动手的人在今晚是最可能被反手打爆的。 这就是火药桶。装药的过程从周三ADP那根4.4万的哑火数据就开始了。装进去的是加息预期的摇摆、65000三次冲击不破的挫折感、64000多次回踩不破的韧性、以及美伊停火和油价暴跌带来的宏观暖风——这些都堆在BTC的K线里，没有释放。 今晚八点半，火柴划亮的瞬间，所有这些积压的能量会一次性引爆。如果非农低于6万，加息预期崩塌，BTC大概率一把冲穿65000，目标66200甚至更高——因为空头在这个位置堆了整整一周的仓位，被突破了就是连环平仓。如果非农超过10万，美债收益率重新往上跳，BTC会从64400先砸向63800，破了就直奔62800。如果非农落在舒适区7到10万之间，市场会先涨后稳——加息压力减轻但没有衰退恐慌，这才是多头最舒服的剧本。 $ETH的点位跟着BTC走，但幅度会被放大。1900守住了几天，破了就看1880。1927是本周高点，站上它看1950。 今晚不是普通的周五。是憋了一周的BTC把自己绑在非农这根引线上，等它烧完。不管是涨是跌，都不会是小动静。 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #交易之声：你的经验值得被听到 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 最近盘面很魔幻，闪迪、西部数据交出炸裂财报，利润大幅超预期，闪迪还抛出140亿美元回购授权，结果财报落地直接遭到资金抛售，闪迪盘后大跌7%，西部数据跌超11%，韩股SK海力士、三星同步被拖累回调 。不少圈友一脸疑惑，业绩明明这么强，为什么股价反而砸盘，AI内存这一轮超级牛市是不是就此结束。 先说核心真相：不是需求直接崩掉，是股价跑在了基本面前面 。 这一轮存储板块年内涨幅极其夸张，闪迪年内最高涨幅460%以上，市场已经把未来好几个季度涨价、HBM的AI需求提前全部计价进股价里。财报当期数据很漂亮，但下季度指引没有给到市场幻想的超预期，涨价斜率开始放缓，毛利率摸到阶段性天花板，手机、PC消费端存储依旧疲软，增长完全靠AI数据中心单一赛道撑着，大量获利盘借利好兑现出逃，就出现“利好落地就是利空”的局面。 这里把两种现实情景掰开讲清楚。 情景一：AI内存牛市没有终结，进入业绩验证阶段 HBM是AI大模型刚需，GPU跑算力离不开高速内存，云厂商已经签下大量长期供货协议，中长期供需缺口依旧客观存在。这一波下跌本质是杀估值，不是杀需求。 只要微软、谷歌这些云大厂资本开支没有大规模砍单，AI存储的底层逻辑就还在。只不过告别了闭眼无脑上涨，后面每一步上涨都需要财报实打实订单去消化高估值，容错率会大幅降低。 情景二：超级周期见顶，警惕周期反噬风险 现在存储厂商的高额利润，主要靠芯片涨价，不是出货量提升。后面各家扩产产能逐步释放，供给上来之后，如果下游云厂商扛不住高价开始压价，存储价格拐头向下，行业利润会快速缩水。叠加消费电子持续低迷，会进一步放大周期波动风险，一旦出现这个信号，整个存储板块会迎来深度调整。 很多人会问，存储股大跌，对比特币有什么关联？ 存储是AI成长资产的风向标，它的剧烈波动会直接影响全球风险偏好。 1、如果存储板块持续杀跌，代表市场开始重新给AI远期收益定价，美股成长资产集体承压，比特币作为高贝塔风险资产，会直接受到情绪拖累走弱； 2、如果只是一轮估值回调，后续HBM订单、报价数据持续向好，存储板块企稳，那么风险偏好修复，比特币也会获得外部情绪支撑。 实操层面给两个实在提醒： ①不要看见大跌就直接抄底存储相关标的，现在多空博弈激烈，不要博弈情绪底，重点观察HBM报价、云厂商资本开支、厂商下季度指引三个核心信号； ②比特币这边，把存储板块当成美股AI情绪的观察窗口，存储持续崩盘，就是需要警惕的风险信号，不要忽略跨市场联动，震荡行情优先控制仓位，少做激进开仓。 总结一句话：AI内存牛市没有直接死掉，但躺赢时代已经过去，接下来进入真刀真枪的业绩大考，风控永远放在第一位。🚨 SPCX S’APPRÊTE À DÉBLOQUER AUJOURD’HUI 911,5 MILLIONS D’ACTIONS Cela représente environ 109 milliards de dollars de stock qui deviendront vendables en quelques heures L’inclusion du Nasdaq-100 a déjà généré 4,3 milliards de dollars d’achat passif – le meilleur catalyseur que cette action pouvait raisonnablement obtenir avant un déblocage Ces 4,3 milliards de dollars couvrent moins de 4 % de ce qui est en circulation aujourd’hui. Le prix a à peine bougé dessus Quand les meilleures nouvelles disponibles ne permettent pas de faire sauver une action, les vendeurs qui attendent derrière elles ne sont pas nerveux – ils sont patients Feuille de route jusqu’à présent : 1. Rebond 104 $ - > 120 $ : c’est fait 2. Refaire le test 120 $ - > 125 $ : fait 3. Début du déverrouillage : aujourd’hui 4. Passer sous les 100 $ : à la suite 5. Test du bas 75-85 $ Le taux d’intérêt à découvert est de 31 %, et les shorts ne couvrent pas ce rebond Ce n’est pas une foule piégée – ce sont des ours qui attendent que les investisseurs leur offrent des actions moins chères Tous ceux qui appellent 104 $ « le fond » seront piégés, ce qui s’est produit lors de chaque méga-IPO Je suis à plat mais je prévois de commencer à acheter en dessous de 100 $ Tout dépend de l’action du prix aujourd’hui : si le prix absorbe le déverrouillage d’aujourd’hui et reste au-dessus de 120 $ à la place, cette lecture est fausse et je le dirai ici Regardez comment il se déroule dans les prochaines heures Suivez + notifications activées, je vous tiendrai au courant.Le Sénat a reporté le vote sur le projet de loi sur la clarté à septembre Récemment, le Sénat américain a décidé de reporter le vote sur la Digital Asset Market Clarity Act (abrégée en Clarity Act ou H.R. 3633) à septembre. Cette nouvelle a suscité une large attention dans l’industrie des cryptomonnaies et met une fois de plus en lumière la complexité et la difficulté de la législation américaine sur la régulation des actifs numériques. La Clarity Act vise à établir un cadre réglementaire clair pour le marché des actifs numériques. Son contenu principal inclut la définition claire des responsabilités réglementaires entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la régulation de l’émission, du trading et de la garde des actifs numériques, ainsi que la fourniture de règles prévisibles pour les participants au marché. Le projet de loi a été adopté à la Chambre avec une large majorité en juillet 2025 et est ensuite entré dans le processus d’examen du Sénat. Après de longues négociations, la commission bancaire du Sénat l’a fait adopter l’ordre du jour complet de la Chambre lors d’un vote bipartisan en mai 2026. Cependant, à l’approche de la pause estivale d’août, le Sénat n’a pas programmé un vote formel dans la date limite. Les chefs de la majorité et les sénateurs concernés avaient auparavant exprimé l’espoir de faire avancer le projet de loi avant la pause, mais en raison d’un ordre du jour chargé, d’autres priorités (comme la confirmation de la nomination et la législation sur les sanctions) et de désaccords entre les deux partis sur certaines dispositions, le vote n’a finalement pas été finalisé. Le Sénat entrera dans la pause estivale, avec d’autres réflexions prévues après la reprise à la mi-septembre. Ce retard a un certain impact sur l’industrie crypto. D’une part, les attentes du marché en matière de clarté réglementaire ont de nouveau été reportées, ce qui pourrait accroître l’incertitude à court terme ; D’autre part, le projet de loi lui-même n’a pas été complètement abandonné et pourrait encore être avancé après sa reprise en septembre. Cependant, de septembre à octobre, le temps législatif est limité, et avec l’approche des élections de mi-mandat, l’ordre du jour pourrait être occupé par des crédits budgétaires et d’autres sujets, rendant son adoption plus difficile dans l’année. Dans l’ensemble, le report du Clarity Act reflète la réalité des manœuvres politiques et de la pression temporelle dans le processus législatif américain. La clarification des réglementations sur les actifs numériques est cruciale pour le développement à long terme de l’industrie, mais la possibilité d’être adoptée par la législation au sein de ce Congrès dépend encore de la capacité des deux parties à trouver des compromis sur des différences clés et de la priorité accordée par la direction. Dans les mois à venir, l’avancement du projet de loi restera une fenêtre importante pour observer l’orientation de la politique américaine en matière de cryptomonnaies. $BTC $ETH #CLARITY法案推进受阻, la division au Sénat s’est creusée 非农前夜，别被盘中插针骗走筹码 很多人会陷入一个误区：把非农当成“开盲盒赌方向”。 实际上非农只是催化剂，它不会凭空创造一轮大行情，更多是把已经积攒的多空力量一次性释放出来。 回顾最近盘面，不管美股还是加密，已经明显进入分歧阶段。 美股存储板块上演“财报利空→砸盘→暴力V反”的过山车；币圈大盘横盘震荡，只有局部币种轮动狂欢，大量山寨依旧躺平不动。 增量资金没有大规模进场，存量资金来回博弈，这就是当下最真实的现状。 北京时间明晚20:30非农落地，市场会面对三种结局： 1、就业数据大幅走强 降息预期再度延后，美债收益率抬升。高估值成长股、AI硬件、加密货币会第一时间承压。但要分清：短期打压不等于趋势反转，急跌之后往往伴随虚假插针。 2、就业数据明显走弱 降息预期被点燃，风险资产理论上迎来利好。但这里藏着最大陷阱：如果数据差到超出限度，市场会开始交易“经济衰退”，反而出现利好落地直接跳水的行情。好数据不一定涨，坏数据不一定跌，这是非农最容易坑人的地方。 3、数据落在预期区间，不冷也不热 这也是概率最高的剧本。非农掀不起大波澜，行情重新交还财报与板块轮动。美股继续分化，存储看关键支撑；币圈依旧是BTC定基调，局部山寨轮动。 给普通交易者的现实忠告 ①不要拿大仓位去博弈数据公布那一瞬间，前几十分钟绝大多数行情都是插针诱多诱空，真假难辨。耐心等15‑30分钟，等市场消化完噪音，真实方向才会浮现。 ②不要把短期数据波动，当成中长期趋势改变。一个月的就业报告，改写不了大周期。 ③当下选股＞选大盘。就算指数不动，部分主线依旧会跑出行情；反之就算指数反弹，很多弱势品种依旧跑不赢。 个人盘面思考： 🥇 $BTC — 把控全市场流动性，决定盘面整体做多氛围 🏧 $ETH — 筹码在不断沉淀，走稳步蓄力的格局 🚀 $SOL — Layer1赛道高弹性代表，行情来临时爆发力十足 🧠 $TAO & $WLD — AI故事持续发酵，反复获得资金关照 📊 $HYPE — 用来观测市场整体的风险承受意愿 🐾 $DOGE & $ZEC — 直观映照散户群体的多空情绪 💵资金热度集中的进攻方向： $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP 🇺🇸美股重点跟踪观察： $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD 📉资金退潮，上涨势能耗尽标的： $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA 🔎等待信号确认备选池： $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS各位，存储板块这几天连续挨打，米哥说几句不那么中听的话。 西部数据业绩超预期，但股价大跌，因为指引和利润率表述偏谨慎。闪迪营收EPS双超预期，也跌了，因为下一季营收指引中值低于共识。这俩放在一起说明一件事：市场现在不看过去赚了多少，只看未来还能不能继续赚。 存储的“供不应求”叙事，正在被重新审视。 之前市场讲的是HBM涨价、AI需求爆发、产能不足的逻辑。现在几个变化同时发生：西部数据的毛利率指引不如预期，闪迪的下一季营收指引中值不及共识，英伟达正在评估降低Rubin Ultra部分显存配置来应对HBM供应紧张。 供应紧张这把双刃剑，正在转向。 之前供应紧张利好存储涨价，现在供应紧张开始制约AI芯片出货，反过来拖累存储需求。加上上游原材料涨价、下游需求开始放缓，半导体利润被两头挤压。 韩股那边更惨。 KOSPI被半导体权重拖累，SK海力士盘前一度闪崩，三星也跟着承压。杠杆产品之前多次单日大跌，追高加杠杆的资金这一轮估计又爆了不少。 米哥不是看空整个行业，但存储这条线正在从“供不应求叙事”进入“高预期能否兑现”的检验阶段。前面涨太多了，预期打太满了，现在任何一个风吹草动都会触发获利了结。$BTC $ETH $SNDK 短期多看少动，不追高 等这轮预期消化完再说。$SPCX SPCX débloqué ce soir : une excellente entreprise, mais qui a aussi besoin d’un prix raisonnable Ce soir, $SPCX connaîtra sa première série de déblocages substantiels depuis son lancement. Selon le prospectus, lors du deuxième jour de bourse complet après la publication du rapport financier du deuxième trimestre, certains actionnaires existants soumis à la période de blocage de 180 jours peuvent transférer jusqu’à 20 % des actions concernées. Les résultats ont déjà été publiés après la clôture du marché le 4 août, heure de l’Est, faisant du 6 août le deuxième jour complet de bourse, correspondant à l’ouverture du marché de Pékin à 21h30 ce soir. Les estimations du marché suggèrent qu’environ 910 millions d’actions seront éligibles à la vente lors de ce tour, dépassant même les quelque 639 millions de nouvelles actions émises au moment de l’introduction en bourse. Débloquer ne signifie pas réduire les avoirs, ni que les 900 millions d’actions seront rejetées sur le marché ce soir. Mais le déblocage modifie la variable sous-jacente la plus importante d’une action : la structure de l’offre et de la demande. Au début de l’introduction en bourse de SPCX, le nombre d’actions réellement négociables sur le marché était très limité. La rareté des actions en circulation, combinée à de multiples récits de Musk, SpaceX, Starlink et AI, a fortement écarté le prix de la performance actuelle. Après ce déblocage, les institutions d’investissement en phase initiale, les employés et les actionnaires existants ont progressivement acquis des canaux de sortie, et le marché a enfin commencé à passer du « prix précipité » au « prix fondamental ». C’est pourquoi mon jugement sur SPCX n’a pas changé : à long terme, il reviendra à deux chiffres ; Dans les cas extrêmes, je pense que c’est 50–60. 50–60, valeur marchande correspondante Au 28 du mois dernier, SpaceX détenait environ 7,696 milliards d’actions ordinaires de classe A et 5,485 milliards d’actions ordinaires de classe B, soit un total d’environ 13,182 milliards d’actions. Cela n’inclut pas les options futures potentielles, les actions restreintes et la contrepartie d’acquisition, donc elle est basée uniquement sur la base d’actions sous-jacente. 50 correspond à une valeur marchande d’environ 659,1 milliards 60 correspond à une valeur marchande d’environ 790,9 milliards Sur la base du cours actuel de l’action d’environ 108,27, la capitalisation boursière totale de SPCX reste proche de 1,43 trillion. En d’autres termes, même si elle descend à 60, il s’agit toujours d’une entreprise dont la valeur marchande est proche de 800 milliards ; Même après être tombé à 50 milliards, il dépasse encore 650 milliards. Ce n’est clairement pas donné. Mais comparé à une valorisation actuelle dépassant 1,4 trillion, le 50–60 entre au moins dans une fourchette où les fondamentaux peuvent être discutés. Cette évaluation correspond-elle à la performance actuelle ? Le dernier chiffre d’affaires trimestriel de SpaceX a atteint 7,814 milliards, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel ; L’EBITDA ajusté était de 3,538 milliards de dollars, mais les GAAP ont tout de même enregistré une perte nette de 541 millions de dollars. Parmi eux, Starlink reste le véritable moteur de trésorerie. Les activités de connectivité ont généré un chiffre d’affaires trimestriel de 4,291 milliards de yuans et un bénéfice d’exploitation de 1,656 milliard de yuans ; le chiffre d’affaires de l’IA s’est élevé à 2,561 milliard de yuans, mais a toujours une perte de 1,257 milliard de dollars américains ; le chiffre d’affaires des activités spatiales traditionnelles s’est élevé à 962 millions de yuans, avec une perte d’exploitation de 542 millions de yuans. Les dépenses en capital sont encore plus remarquables. Les dépenses d’investissement de SpaceX au deuxième trimestre ont atteint 18,369 milliards, dont 15,828 milliards investis uniquement dans l’IA. L’entreprise ne manque pas de rentabilité ; au contraire, elle utilise les bénéfices générés par Starlink pour soutenir simultanément trois énormes trous noirs de capital : Starship, le réseau mondial de satellites et l’infrastructure informatique en IA. Si l’on annualise simplement le chiffre d’affaires du deuxième trimestre, le chiffre d’affaires actuel de SpaceX est d’environ 31,3 milliards. Dans la fourchette 50–60, la valeur marchande correspondante reste environ 21–25 fois le revenu annualisé ; Compte tenu des quelque 100 milliards de yuans de la société en trésorerie et titres à court terme, ainsi qu’environ 39,4 milliards de yuans de dettes, le multiple annualisé du chiffre d’affaires correspondant à la valeur de l’entreprise est d’environ 19 à 23 fois. Par conséquent, même 50–60 yuans n’est pas un prix qui correspond pleinement à la performance actuelle, mais plutôt un prix qui correspond mieux à la performance actuelle tout en conservant une prime élevée pour l’avenir. Il prend toujours en compte de manière préventive plusieurs conséquences telles que la croissance continue de Starlink, le succès final de Starship, la commercialisation des activités directes au téléphone et les rendements générés par l’infrastructure d’IA. Mais maintenant, avec 108, le marché suppose presque que toutes ces choses réussiront ; Et ce n’est qu’à 50–60 qu’ils commencent à laisser une marge de sécurité pour l’échec, les retards, les dépenses d’investissement incontrôlées et la réduction de leurs participations par les actionnaires existants. Je le garderai quand même sur le long terme Je n’ai pas l’intention de traiter SPCX comme une transaction à court terme. Actuellement, j’investis essentiellement une action tous les deux jours, en prévoyant de la conserver pendant cinq à dix ans. Parce que la véritable valeur de SpaceX ne s’est jamais limitée aux fusées. Il possède également des capacités de lancement réutilisables de premier plan au monde, un réseau de communication par satellite en orbite basse à grande échelle et à profit, des commandes gouvernementales et de la défense, des services de téléphonie directe vers mobile et une plateforme de puissance informatique IA en pleine expansion. Ces entreprises peuvent également se soutenir mutuellement. Les fusées réduisent les coûts de déploiement des satellites, les réseaux satellitaires assurent un flux de trésorerie stable, la trésorerie soutient les investissements de Starship et de l’IA, et une fois que Starship aura réalisé des lancements plus faibles et à plus haute fréquence, elle étendra encore les avantages de Starlink et d’autres activités spatiales. Cette boucle fermée est quelque chose que d’autres entreprises spatiales ne peuvent pas reproduire pour l’instant. Même $RKLB, RKLB et $ASTS travaillent dur pour corriger leurs lacunes. Une bonne entreprise ne signifie pas qu’elle vaut la peine d’acheter à n’importe quel prix. Ce dont je suis optimiste, c’est la position de SpaceX dans l’industrie pour les cinq à dix prochaines années, mais cela ne signifie pas que je pense que le cours actuel de l’action est très bas. Au contraire, précisément parce que je compte garder à long terme, je suis réticent à placer un pari ponctuel lorsque mes émotions sont les plus vives et que les actions en circulation sont rares. Acheter une action tous les deux jours ne consiste pas vraiment à deviner le point le plus bas, mais à transformer le déblocage, les rapports financiers, les baisses de marché et les cycles de dépenses en capital en outils pour réduire progressivement les coûts de détention. Les grandes entreprises peuvent finalement générer d’excellents rendements Mais ce qui détermine vraiment le taux de rendement n’est souvent pas la qualité de l’entreprise, mais combien nous sommes prêts à payer pour cette excellence近半个月小资金专打 SOL 内盘经验总结 1、市值：锁定在 1k 附近（越接近越好，过高直接跳过）。 2、持仓人数：必须 80+，越多越好（体现一定分散度，降低庄控风险）。 3、开发者行为：开发者必须已清仓（彻底卖光，无预留）。 4、社区与信息面：X 上必须有大量真实讨论/信息流。有活跃社区的明显更安全，纯冷盘或无人讨论的直接放弃。 5、绝大多数盘子的真实巅峰就在 30k 左右（开盘后很快触顶）。 6、感觉一般：直接挂 29k 卖出，目标吃 1.5–3 倍，落袋为安。 7、感觉可以（社区热度、叙事、持仓增长都在线）：可挂 50–100k左右 8、入场前快速扫一眼 X 实时讨论质量和持仓分布，避免机器人刷量。 9、资金管理：只拿真正亏得起的小钱玩，连续止损后强制休息，防止上头。 动物系最容易吃到肉，尤其是猫系 🐱（近期数据里表现最稳定）。 不要指望大金。 我自己打了几百个盘子，从未遇到真正的超级大金，最高也就到过 1M。 新钱包20U开战（记得落袋为安） Le marché du stockage n’a pas vraiment atteint son apogée ; les attentes ont déjà atteint leur pic en premier. Le secteur du stockage connaît actuellement une nette « baisse des performances » — SanDisk $SNDK et Western Digital ont surpassé les attentes dans tous les domaines, mais après les heures d’ouverture, ils ont inévitablement chuté de 9 % à 15 %, SK Hynix, Samsung et d’autres ayant rechuté en conséquence. Ce scénario étrange — « plus la performance est impressionnante, plus les ventes sont agressives » — se répète à plusieurs reprises récemment, et la logique sous-jacente est très claire. La conclusion est claire : les fondamentaux sont loin d’atteindre leur pic, la demande en IA reste forte, mais les attentes du marché ont déjà atteint leur pic en premier. Les raisons sont claires : 1. Les attentes dépassent inévitablement : Le cours de l’action a déjà affiché des bénéfices élevés, et dès la publication du rapport de résultats, toutes les bonnes nouvelles disparaissent, rendant la vente inévitable. 2. Les préoccupations concernant la durabilité sont devenues inévitables : les profits élevés sont essentiellement le pic du cycle causé par les décalages entre l’offre et la demande, et le marché craint inévitablement un ralentissement futur de la croissance et une surcapacité, ce qui conduit à des divergences. 3. La danse de l’éléphant est difficile à maintenir : le doublement de la croissance ne peut pas être maintenu à long terme, la logique de valorisation a été temporairement « tuée », et des ajustements sont impératifs. Actuellement, il est à un stade clair de compensation émotionnelle et de réversion de la valorisation, avec un risque extrêmement élevé de concurrence dans le jeu ; Cependant, la logique à long terme soutenue par l’IA ne s’est pas effondrée ; il ne nous reste plus qu’à attendre patiemment que la pression panique de la vente prenne fin, et un nouveau cycle arrivera inévitablement. #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée让韩国股市跌掉近四成的理由被高盛反着读了一遍 昨天韩国股市又崩了一次，KOSPI收跌4.59%，SK海力士一天跌掉10.3%，三星跌6.3%。经济副总理上午出来喊话稳市场，下午市场用脚投票。今天开盘继续转跌1.4%，SK海力士再跌超4.5%。 就在这个时候，高盛首尔分部一个叫Justin Park的交易员发了份报告，说市场对存储芯片的悲观已经超出实际情况。 他把空头最狠的三条理由挨个拆了一遍，其中第一条的读法最有意思。 前两天有消息爆出英伟达在考虑给Rubin Ultra减少HBM用量，已经测试了至少三款变体。这条消息出来，整条存储链当场跳水，WDC盘前跌19%，闪迪跌13%，SK海力士跌7.8%。所有人的第一反应都一样：英伟达要砍单了，需求见顶了。 高盛的读法是反的。他说英伟达之所以要在设计上省着点用HBM，恰恰是因为HBM根本不够。一个东西紧缺到让最大的买家开始改设计来规避它，这本身就是紧缺的证据，不是需求变弱的证据。 同一条新闻，一边读出天塌了，一边读出这玩意太抢手。 第二条空头理由是SK海力士的长约策略吃了亏，大量产能被绑在旧款HBM3E产线上出不来。这条高盛没否认，数据也确实难看，二季度DRAM市场份额从榜首掉到26%，三星回来了升到39%，美光跟SK海力士的差距已经收窄到只剩1个百分点。高盛的说法是，接下来能不能翻身，就看产线切换有多快。 第三条是NAND那份超预期但低于市场期望的财报，消费和边缘计算业务环比掉了32%，管理层自己说要等到2027年才有实质性复苏。高盛绕开短期数字，讲了个更长的东西：DRAM的制程微缩快到头了，10纳米很可能是最后一个节点，往后良率会掉、资本开支会飙，这两件事从结构上会把周期撑住。 还有两个细节被塞在报告最后，我觉得比前面三条都实在。一个是长鑫存储已经拒绝了苹果的降价要求，报价跟三星、SK海力士站在一条线上。另一个是DeepSeek在计划大幅提价。 一个是上游不肯让价，一个是下游敢涨价。如果这两件事都成立，那靠超低价补贴换用户的AI推理时代，可能真的在收尾了。 高盛对这轮暴跌的定性也值得记一笔。他说KOSPI从6月22日高点算起一度跌了39%，中间还夹着7月31日单日暴涨17.9%这种历史级别的波动，这种走法不是基本面在恶化，是杠杆ETF被动抛售加上短线动量资金跟风砸出来的。现在杠杆ETF规模在缩、保证金敞口在降、监管也在收紧，对冲基金仓位回落，筹码反而变干净了。 这话听着舒服，但别忘了另一面。韩国有超过3%的成年人在这轮里收到过追加保证金通知，那个上半年赚了439%的AI基金经理，7月一个月亏掉67%，被迫把一百六十亿美元的组合整包卖给了Citadel。筹码变干净的意思，就是那些人已经出局了。 咱们这边还是老样子。大饼在6.4万横着，Glassnode说上行隐含波动率印出了历史最低的23%，上一次这么便宜要追溯到2023年8月。韩国那边一天能演完暴跌、暴涨、大空头翻车三幕剧，币圈连眼皮都懒得抬一下。 我想问的是，同一条英伟达减HBM的消息，卖方能读出紧缺，买方能读出砍单，你们觉得这是分析能力的差别，还是屁股坐在哪边的差别？(1) SanDisk (SanDisk, SNDK. O) Tendance actuelle du marché : Le jeudi 6 août, SanDisk a clôturé à 1 258,58 $, en baisse de 6,81 %, avec un chiffre d’affaires de 24,078 milliards de dollars. Le 6 août, avant l’ouverture du marché, SanDisk a chuté de plus de 10 %, clôturant à 1 213,17 $. SanDisk et Western Digital ont été vendus par le marché après avoir annoncé leurs résultats trimestriels, devenant ce jour-là les plus grands perdants du secteur des puces de stockage. Rapport financier — Solide performance mais prévisions en dessous des attentes : Le rapport financier précédemment publié par SanDisk pour le quatrième trimestre 2026 a montré que la performance de l’entreprise au quatrième trimestre a dépassé les attentes — le chiffre d’affaires a bondi de 372 % en glissement annuel, avec une marge brute atteignant 84,6 %. Mais la raison pour laquelle le marché ne l’achète pas — les prévisions de revenus de SanDisk pour ce trimestre fiscal (T1 2027) étaient en deçà des attentes du marché. La fourchette de prévision ajustée du BPA est essentiellement dans les attentes du marché, tandis que la marge brute reste à peu près stable d’un trimestre à l’autre. Les analystes de Citi ont abaissé l’objectif de prix de SanDisk de 2 500 $ à 2 100 $, maintenant une note « Achat » ; Jefferies a réduit son prix cible de 3 000 $ à 1 750 $. Les analystes soulignent que la principale raison de la baisse du prix de l’action SanDisk n’est pas la performance du quatrième trimestre elle-même, mais plutôt que la demande du marché pour le secteur du stockage par IA est passée d’une « forte croissance » à une « soutenue dépassant les attentes ». Liaison sectorielle : Le secteur des puces de stockage a chuté dans tous les domaines — Western Digital a chuté de 13,03 %, SanDisk a chuté de 6,81 %, SK Hynix a chuté de près de 5 % et Micron Technology a chuté de plus de 1 %. Bien que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ait rebondi globalement,昨天还说休会前必办成今天投票直接推到九月 昨天参议院银行委主席Tim Scott上福克斯的节目，语气很硬。他说CLARITY法案在休会前必须投票，参议院甚至可以延长工作时间来办这件事，共和党内部已经形成共识，我们会办成。 今天早上Politico的消息出来了，投票推迟到九月。 从必须投票到推到九月，中间隔了不到一天。 卡住的地方还是那个老问题，伦理条款。说白了就是谁能发币，在任高官和他们的家属能不能发。这个议题过去几个月被反复搓，中间出现过一个版本，把限制生效的时间推到2029年之后，也就是等这届任期结束再说。这种写法当然过不去。 更微妙的是，据加密记者Eleanor Terrett的说法，幕后推动这份伦理协议的，是总统身边最亲近的那批支持者。而最可能被禁止发币条款约束到的，恰恰也是这批人。行业里有人把眼下的状态形容为奇怪的悬而未决。 现在各方在等白宫对Tillis和Gallego那份两党伦理反提案的回应。两党都担心同一件事，如果终止辩论的程序性投票没过，这一年的立法推进就要打回原形。所以宁可先不投，也不想输在程序上。 除了伦理条款，又冒出来一个新分歧点，收益率相关的条款。越来越多议员要求改文本，这意味着协商还得再来一轮。 票数结构一直没变过。60票的门槛，共和党手里53席，必须拉到7个民主党人。沃伦明确反对现在这个版本，理由是腐败、消费者保护、国家安全和经济风险都没解决，大公司还能套利。 另一头，行业和共和党内部一直在施压，希望在议员们休会走人之前把程序推下去。压力给了，结果是往后挪一个月。 钱的部分更有意思。加密行业的PAC在密歇根第13选区砸了两百万支持一位议员，初选还是输了。输完没收手，Fairshake关联的两家PAC赶在8月18日初选前又投了150万以上，阿拉斯加、佛州、怀俄明都有。它们的筛选标准不看党派，只看一件事，任内有没有投票支持过GENIUS法案和CLARITY法案。 Polymarket上，年内通过的概率从年初的74%一路掉到31%。 而这边盘面基本没动。大饼还在6.4万上下横着，Glassnode说上行的隐含波动率印出了历史最低，大概23%，不是看跌期权被抢光了，是看涨那一侧压根没人买。上一次这么便宜要追溯到2023年8月。 咱们好像已经习惯了。好消息不涨，坏消息不跌，法案推迟这种事在链上连一根像样的针都扎不出来。 九月是真的会投，还是又一次下次一定？留在场内的人，看着已经不太打算等这个答案了。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 关于$SLX 为什么一直阴跌?一点反弹都没有是因为什么？难道是庄家控盘吗？ 它一直跌且几乎没有像样反弹，主要是以下几个原因叠加造成的： 1. 空投抛压太大 SLX上线后就遭遇大量空投用户卖出。 项目上线初期，很多用户拿到免费筹码后直接兑现利润，导致卖盘远远大于买盘。SLX上线后曾在短时间内跌超40%，市场一直没有完全消化这些筹码。 这种情况很像： * $ZK * BLAST * SCR * AEVO 都是上线后不断阴跌。 2. 解锁压力持续存在 市场最怕的是： 老筹码不断卖，新资金不进来。 SLX目前流通量并非全部释放，未来仍有生态激励、空投、奖励等释放计划。只要新增需求跟不上新增供给，价格就容易持续下行。 3. 资金不愿意做它 现在市场热点： * $BTC 生态 * AI * RWA * 美股代币化 * Solana Meme 而SLX属于收益协议赛道，相对偏冷门。 资金是逐利的。 当热点在别处时，主力不会花钱去拉一个市场关注度不足的币。 4. 技术面形成死亡循环 很多人有个误区： 跌多了就该反弹。 实际上币圈经常出现： * 跌30% * 横盘 * 再跌30% * 再横盘 因为没有增量资金。 SLX现在更像： 下跌趋势中的弱势资产。 弱势资产的特点： * 反弹力度小 * 反弹时间短 * 一碰压力位就被卖 这也是你看到的： “一点反弹都没有” 本质上是每次反弹都被套牢盘砸回去了。 5. 市场对项目价值仍有疑问 SLX上线后还出现过关于： * 钱包转账 * 做市商操作 * 内部抛售猜测 虽然项目方否认是团队砸盘，表示相关地址属于做市商，但市场情绪已经受到影响。 币圈有一句话： 价格先跌，信仰后崩。 当价格持续创新低时，越来越少的人愿意接盘。 是否有庄家控盘？ 我的看法： 不像强庄控盘。 强庄币通常会出现： * 暴力拉升 * 快速洗盘 * 再拉新高 而SLX更像： * 早期资金出货 * 流动性不足 * 买盘持续弱于卖盘 这种走势更接近“无人接盘的阴跌”，而不是典型庄家控盘。SanDisk a chuté de 8 % après les heures d’ouverture, Western Digital de 11 %, et les bénéfices ont continué de chuter — Lao Mo vous dit si le marché haussier de la mémoire IA est vraiment stable Les gars, le secteur du stockage a récemment joué un drame absurde. SanDisk a publié son rapport financier du quatrième trimestre 2026 après la clôture du marché le 5 août : chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %, dépassant largement les 8,394 milliards attendus. La marge brute a atteint 84,6 %, contre 26,2 % l’an dernier. Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 2,98 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 1 298 %. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % par rapport à l’année précédente. Le conseil d’administration a également approuvé un rachat de 14 milliards de dollars. Puis elle a chuté de 8 % dans les transactions après les heures d’ouverture. Western Digital a également publié son rapport financier, avec un chiffre d’affaires de 3,75 milliards de yuans, en hausse de 44 % en glissement annuel, mais en baisse de 11 % dans les échanges après la fermeture. Le chiffre d’affaires de SK Hynix au deuxième trimestre s’est élevé à 79,32 trillion de KRW, en hausse de 257 % en glissement annuel, et le bénéfice d’exploitation de 60,54 000 milliards de KRW, soit une augmentation de 557 % en glissement annuel, tous deux établissant des records records. Lors de la publication du rapport financier, le chiffre d’affaires a déjà chuté de plus de 15 % en cours de journée. Le chiffre d’affaires de Samsung Electronics au deuxième trimestre était de 171,5 trillions de KRW, en hausse de 130 % par rapport à l’année précédente, et le bénéfice d’exploitation de 89,5 000 milliards de KRW, soit une hausse de 1814 % en glissement annuel. Performance explosive, effondrement des cours de l’action — Lao Mo explique trois raisons pour vous. Premièrement, les attentes ont dépassé les bénéfices. Les prévisions de revenus pour le prochain trimestre de SanDisk sont de 10,3 à 10,8 milliards, avec une médiane de 10,55 milliards, en dessous des prévisions des analystes de 11,16 milliards. Ce n’est pas que le rapport de bénéfices soit mauvais ; le marché veut un « choc », et vous ne lui avez donné que « très bon ». Deuxièmement, le marché s’inquiète de ce pic du cycle. Morgan Stanley a averti en juillet que la frénésie du stockage par IA approche d’un tournant, les prix des contrats mémoire étant attendus à un pic au quatrième trimestre. Après une explosion de 70 % à 134 % des stocks de stockage en deux mois, la saturation du marché a atteint un sommet historique. Les fonds se retirent de ces « transactions saturées ». Troisièmement, les contrats à long terme ont laissé place à des hausses de prix. SanDisk a signé 10 contrats à long terme, couvrant 8 clients, avec un revenu minimum de 93,9 milliards de dollars. Plus de la moitié de la capacité de production pour l’exercice 2027 a déjà été verrouillée. L’avantage est la visibilité du chiffre d’affaires ; l’inconvénient est que les dividendes de l’augmentation des prix au comptant ne sont plus appréciés. Mais les haussiers ont aussi des cartes dures. L’écart entre l’offre et la demande continue de s’élargir ; UBS prévoit un chiffre d’affaires total de l’industrie du stockage de 992 milliards de yuans d’ici 2026 et de 1,76 billion de yuans d’ici 2027. La demande HBM devrait augmenter de 90 % en 2026 et de 77 % supplémentaires en 2027. Samsung affirme que la pénurie de stockage durera au moins jusqu’en 2028. Le chiffre d’affaires de contrats à long terme de 93,9 milliards de dollars de SanDisk est le plus bas, avec une durée moyenne pondérée dépassant 4 ans — l’entreprise passe d’un grossiste NAND cyclique à un fournisseur d’infrastructures offrant une visibilité sur le chiffre d’affaires à long terme. Revenons à la surface des pancakes. Le prix le plus récent du BTC est à 64 300, en baisse de 0,46 % en 24 heures, plus bas en 24 heures à 64 144, maximum à 64 980. Bande médiane des bandes Bollinger 4 heures à 64 323, bande supérieure à 64 449, bande inférieure à 64 197. Le prix 64 300 se situe près de la bande médiane à 64 323, dans une zone d’équilibre binaire-baissière — ni en dessous de la bande moyenne confirmant les baissiers ni au-dessus de la bande supérieure confirmant les haussiers, la direction à court terme incertaine. Clignotant SAR 64225, prix au-dessus du SAR — la tendance reste haussière, mais l’élan est clairement affaibli. La SuperTendance 64459 constitue la première résistance au-dessus. Ligne rapide MACD -26,2, ligne lente -40,9, barre d’énergie 29,2 — c’est un croisement doré sous la ligne zéro, indiquant que l’élan baissier est épuisé et que les haussiers commencent à riposter, mais la ligne rapide reste en dessous de la ligne zéro, et les haussiers n’ont pas encore totalement contrôlé la situation. La barre d’énergie est devenue positive depuis deux jours, avec des signaux haussiers mais faibles. Niveaux clés : première résistance au-dessus de 64 500-64 560 ; une cassure à 65 000-65 500 ; premier support sous 64 100-64 200 ; une cassure sous 63 800-64 000. L’ETH se négocie autour de 1880-1900, avec une résistance au-dessus à 1920-1950 et un support en dessous à 1850-1870. Le vieux Mo dit quelques mots. La volatilité des actions de stockage n’est pas directement liée au Bitcoin, mais la transmission de l’appétit pour le risque est réelle — les actions technologiques sont sous pression, le Nasdaq est volatil, et en tant qu’actif à bêta élevé, Bitcoin ne restera probablement pas affecté. Les fondamentaux du stockage ne se sont pas effondrés — la capacité sera épuisée en 2027, les contrats à long terme verrouillés, et les prix des HBM continuent d’augmenter. Mais le problème du marché n’est pas les fondamentaux ; c’est que la direction n’a pas surpassé l’imagination. À court terme, les stocks de stockage pourraient continuer à fluctuer pour digérer des valorisations élevées. À moyen et long terme, tant que la demande d’IA ne s’effondrera pas, le cycle de boom du stockage n’est pas terminé — mais la « prospérité » et les « pics des cours boursiers » sont deux choses différentes. Trading : Si Bitcoin recule à 64 100-64 200 et se stabilise, vous pouvez prendre une position légère et essayer de prendre du long. Fixez un stop loss sous 63 800, en visant 64 500-65 000. Si le volume augmente et qu’il descend sous 64 100 ou même dépasse 63 800, tenez bon et évitez la pêche au fond. L’ETH devrait aussi regarder 1850-1870, stabiliser et acheter long, stop loss sous 1830, cible 1900-1920. Stockage : Allez-vous pêcher au fond ou attendre de voir pendant ce retrait ? Discutons-en dans les commentaires. Si tu penses que Lao Mo l’a clairement démantelé, donne un like et suis-moi. Quand les points clés arriveront, je t’appellerai immédiatement. $BTC $ETH $BICO #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? HORLOGE CYCLIQUE BITCOIN · 2026 « Le marché baissier du BTC a dépassé les soixante-dix pour cent : la mauvaise décision la plus probable concerne les 100 derniers jours » Le cycle de quatre ans n’a pas échoué ; c’est juste que cette fois, il ressemble davantage à une reddition du temps 7 août 2026 · Vendredi Troisième trimestre · Numéro 95 Aspirine · Analyse de période du point de vue d’un data scientist Le BTC était d’environ 64 400 $ au moment de la rédaction. La moyenne mobile sur 50 semaines est d’environ 83 349 $, celle sur 100 semaines environ 88 667 $, et la moyenne mobile sur 200 semaines environ 63 768 $. Les prix sont descendus successivement en dessous des deux premières moyennes mobiles à long terme et se négocient désormais le long de la moyenne mobile à 200 semaines. Cela ne ressemble certainement pas à un nouveau marché haussier confirmé, mais il n’a pas non plus l’impression qu’un marché baissier ne fait que commencer. Deux autres horloges approchent de la même zone : à partir du sommet de 2025, c’est actuellement le jour 304, avec les marchés baissiers récents ayant atteint un fond autour du jour 406 ; À partir du creux de 2022, aujourd’hui marque le jour 1 355, les deux creux précédents étant séparés respectivement par 1 431 et 1 437 jours. En passant à un calendrier, il se situe approximativement de la fin octobre à la mi-novembre. Il ne prédit pas le prix le plus bas d’une seule journée ; il ne dit qu’une chose : environ 70 % de ce marché baissier est passé, le temps restant est court, et la partie éprouvante n’est peut-être pas encore terminée. 1. Le cycle quadriennal est basé sur le point le plus bas, et non sur une bulle de feux d’artifice Beaucoup jugent le cycle de quatre ans inefficace, arguant que 2025 ne sera pas une saison de contrefaçons frénétique, ni un enthousiasme national pour une montée en flèche. Ce postulat est déjà infondé. Le cycle de quatre ans ne promet jamais que tous les sommets se ressemblent. Il décrit la structure temporelle des sommets répétés près des creux. Les sommets peuvent être précoces, plats ou discrètement terminés lorsque la plupart des gens ne sont pas intéressés ; Les creux peuvent encore être dictés par la liquidité, les cycles économiques, les élections de mi-mandat américaines et la psychologie des investisseurs. Le sommet en 2025 sera calme : l’attention du marché diminuera, la part de marché du BTC augmentera, et les fonds ne se répandrontront jamais largement vers les altcoins. Cela ressemble davantage à 2019 qu’à 2021. 2019 n’a également vu aucune rotation des altcoins ; la Fed a baissé les taux trois fois et le resserrement quantitatif s’est terminé en août, mais le BTC a atteint un pic dès juin avant de s’affaiblir. Les baisses de taux ne l’ont pas immédiatement stimulée, et les actions américaines n’ont pas réécrit le cycle pour cela. Deuxièmement, cette fois, il n’y eut pas de chute brutale ; cela ressemblait plutôt à une reddition temporelle À la fin de 2018 et 2022, il y a eu des capitulations notables des prix : le volume a augmenté, l’endettement a été concentré et dégagé, et la panique était immédiatement visible sur les chandeliers. Depuis 2026, la tendance est beaucoup plus modérée. Le précédent sommet n’avait pas généré une frénésie des investisseurs particuliers de cette ampleur, donc naturellement, un groupe de personnes a dû fuir pendant la baisse. Ainsi, le marché baissier a pris un autre type d’inconfort : les prix ont lentement chuté, parfois rebondi, puis ont atteint un sommet encore plus bas. Il n’y a pas eu de krach dramatique, mais les détenteurs ont progressivement perdu patience après des mois de lutte constante. Ce type de marché est le plus facile pour créer l’illusion du « cette fois est différent ». Une chute brutale fait reconnaître à chacun un marché baissier, tandis qu’une baisse lente laisse place à une explication pour chaque rebond. En regardant les moyennes mobiles haute, basse et longue durée, ces trois types de données prouvent toujours la même chose : le marché termine sa seconde moitié de capitulation. 3. Les actions américaines atteignent de nouveaux sommets, mais la divergence de prix par rapport au BTC est très fréquente Les actions BTC et américaine partagent la liquidité, mais pas pendant une seule heure. En 2018, le S&P 500 a chuté d’environ 6 % sur l’année, et le BTC d’environ 73 % ; En 2019, les actions américaines se sont redressées malgré un assouplissement des attentes, tandis que le BTC a continué de s’affaiblir dans la seconde moitié de l’année. Les actions peuvent d’abord négocier des bénéfices d’entreprise et des attentes de baisse des taux, tandis que le marché crypto doit également gérer l’effet de levier, les revenus des mineurs, les coûts à long terme des déteneurs et l’offre d’altcoins. Par conséquent, « les actions américaines continuent de monter, donc le BTC devrait suivre » n’est pas une chaîne causale complète. À moyen terme, la divergence entre les deux est en réalité assez courante. Le package du cycle économique est en dehors du cycle de quatre ans ; il peut modifier la force des baisses et des rebonds, mais il peut ne pas annuler l’horloge de liquidation du Bitcoin lui-même. 4. Les 100 derniers jours ne sont qu’un mètre ruban Les trois ensembles de données se confirment actuellement : le rythme des points bas aux points bas vers la fin octobre ; La durée moyenne du marché baissier après le sommet est proche de la mi-novembre ; Les prix hebdomadaires ont également chuté séquentiellement près des moyennes mobiles à 50 semaines, 100 et 200 semaines. Bien sûr, ce jugement comporte aussi des conditions d’échec. Si le BTC retrouve la moyenne mobile sur 50 semaines avant le quatrième trimestre, le volume du marché continue de se redresser, tandis que la part de marché du BTC diminue et que les fonds commencent à s’étendre progressivement vers l’ETH et les altcoins grand public, le cadre de timing du marché baissier devra être réévalué. Un seul grand chandelier haussier ne suffit pas ; la structure doit également changer. Je ne ferai pas le tour d’un jour d’octobre. La recherche sur le cycle peut offrir une fenêtre de forte probabilité, mais elle ne peut pas signer pour le prix le plus bas du marché. Une description plus proche des faits actuels est la suivante : le BTC est entré dans 30 % du marché baissier et approche du prochain cycle ; « Se rapprocher » et « déjà commencé » sont séparés par une période qui est le plus facilement mal comprise. Aspirine · Cycle Lab continuera de suivre ces deux horloges. Il sera plus logique de discuter de nouveaux cycles une fois que le prix, le temps et l’étendue du marché commenceront à se confirmer. #BTC #比特币 #OKX #加密市场 #周期分析#黄金重返4200美元, pourquoi BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? 西联把稳定币、Solana 和 Visa 支付场景接起来，这事比很多公链叙事更接地气。 不是又多发了一个稳定币这么简单。西联真正想做的是把链上美元塞进它原本的汇款网络：用户收款、线下兑现、商户消费、跨境结算，都尽量别再被银行工作日和代理行链条卡住。 稳定币最缺的从来不是链上转账速度，而是“最后一公里”。 你可以 3 秒到账，但对方拿不到本地现金、刷不了卡、过不了合规，那就只是钱包里一个数字。西联厉害的地方在于它本来就有全球网点和风控网络，现在把稳定币当成后台结算层。 真正的出圈不是喊 Web3，而是让用户根本不需要知道自己用了链。 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 美联储重磅预警！AI不是2008大泡沫，但风险悄悄升温！今晚非农未落地，仓位高度警惕！ 美联储正式盯上本轮AI投资狂潮！ 官方明确表态：本轮AI热潮不是2008级系统性金融泡沫，但结构性风险已经持续升温！ 最致命的是：今晚重磅非农数据尚未公布，宏观不确定性叠加AI赛道风险，现阶段绝对不适合无脑抄底、重仓死扛！ 一、官方定性：AI≠2008次贷崩盘 1、本轮AI扩产主力是头部盈利科技企业，无大面积坏账风险 2、银行体系未深度捆绑风险，不存在全面金融危机隐患 3、属于行业过热估值泡沫，而非系统性经济崩塌 二、美联储重点警示：AI隐藏风险正在累积 1、AI资本开支过度疯狂 云厂商持续举债扩产，算力、存储投入空前激进，但业绩兑现周期极不确定。 2、私募融资风险隐蔽堆积 大量AI基建融资在非公开市场完成，风险不透明，正在持续潜伏发酵。 3、资金极致抱团，踩踏风险极大 全场资金重仓AI硬件、存储赛道，一旦流动性收紧、预期反转， 就会出现集中去杠杆、集体砸盘，也是近期闪迪、美光持续雪崩的核心原因。 三、最大变数：今晚非农尚未落地（关键风险） 非农数据将直接改写9月美联储利率路径！ 1、非农偏强→就业过热 高利率维持更久预期强化，存储高估值持续承压，所有反弹全部是修复、不是反转。 2、非农走弱→就业降温 短期利好科技情绪，但美联储死守2%通胀目标，不会轻易全面宽松，赛道反弹空间极度有限。 无论数据好坏，现阶段AI赛道都不存在安全左侧抄底机会！ 四、最新落地实操策略 ✅ 持仓者： AI长期逻辑再好，也挡不住短期流动性杀跌！ 借短线反弹分批减仓降风险，绝不死扛，预留资金应对非农后剧烈震荡。 ✅ 抄底观望者： 彻底放弃左侧梭哈！ 必须等待：非农落地 + 风险消化 + 盘面企稳 三重信号，再小仓位试错。 ✅ 短线交易者： 非农前夕波动率拉满，只做超跌短修复，见利就走，严格止损，不博弈趋势反转。 今晚非农你预判利多还是利空？ AI赛道是良性调整，还是泡沫破裂的开始？ 评论区留下你的观点！建议收藏，规避本轮赛道隐形风险！ ⚠️风险提示：仅行情逻辑交流，不构成投资建议。美股波动剧烈，宏观数据、美联储政策不确定性极高，严控仓位理性交易。 $SNDK $MU $SOXX #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ L’aspect le plus remarquable de la restructuration des dirigeants de Google en IA n’est pas qui monte ou tombe, mais que le « Google axé sur la recherche » est poussé par le « Google orienté produit ». Jeff Dean est parti, Hassabis est passé à des rôles de recherche de haut niveau, et l’équipe Gemini a recentré son pouvoir en première ligne, en se rapprochant du produit et de la commercialisation. De l’extérieur, cela ressemblait à un ajustement organisationnel, mais à l’intérieur, c’était un manomètre qui explosait : OpenAI était en concurrence pour les utilisateurs, Anthropic pour les entreprises, Meta pour le buzz open source, et Google ne pouvait plus compter sur les articles et l’aura de talents pour attendre lentement. Mais c’est exactement ce que les géants de l’IA craignent le plus. Trop lent sera critiqué par le marché ; trop rapide fera disparaître la culture de la recherche, les frontières éthiques et les meilleurs talents. La force passée de Google était « J’ai les meilleurs ingénieurs du monde », mais maintenant le marché demande : « Pouvez-vous les transformer en revenus ? » Honnêtement, lorsqu’une entreprise commence à réorganiser fréquemment son équipe principale d’IA, cela signifie généralement que le problème ne concerne plus seulement la technologie.Cette vague de pression vendeuse sur les actions mémoire est très typique : la logique du secteur n’est pas brisée, mais le sentiment de détention est le premier à se détériorer. La demande de l’IA pour HBM, DRAM et stockage persiste, et l’offre ne s’est pas soudainement affaiblie. Mais les chaînes de stockage coréennes et américaines ont tellement explosé que les investisseurs ont pris « les serveurs IA toujours sans mémoire » comme réponse par défaut. Désormais, tant que les prévisions d’une entreprise ne s’envolent pas, le marché commence à s’effondrer. Il ne s’agit pas simplement d’une position baissière, mais plutôt d’une tendance à la baisse du trading à effet de levier. Je pense que la possibilité d’inverser les actions coréennes dépend non seulement des fondamentaux de SK Hynix et Samsung, mais aussi de deux petits facteurs : si les investisseurs particuliers ont dégagé les positions de financement sur marge et la volonté des investisseurs étrangers de réévaluer les actions. Peu importe la qualité des fondamentaux, si le marché est rempli de personnes désireuses de rentrer dans le sens inverse, le rebond sera épuisant. Le stockage par IA est une bonne histoire, mais même les bonnes histoires craignent la surpopulation.Polymarket 要按 200 亿美元估值融资，最刺激的地方不是估值，而是预测市场终于从“币圈玩具”被资本当成信息基础设施来定价了。 以前大家觉得它像赌场，下注总统、战争、体育、降息。现在资本看见的是另一层东西：这里有实时概率、有情绪流、有比新闻更快的共识变化。人类其实一直想买“答案”，只是过去只能买股票、买期权、买谣言。 但估值越高，问题也越刺眼。 预测市场最怕两件事：一是内幕消息变成提款机，二是监管把它重新定义成赌博。Polymarket 如果真要值 200 亿，就不能只证明用户爱下注，还要证明市场结果足够干净、规则足够可信。 这东西一旦脏了，就不是平台事故，是信任坍塌。 #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 HYPE这波不是洗盘，是人家在真金白银地结账走人，咱就别死扛着站岗了。 链上那笔34.8万枚$HYPE 的动向，我直接把剩下的一点底仓给清了。这伙计6个月前在11.8美金附近买的，现在29美金附近开始分批卖，光今天上午就套现了将近1000万美金，利润落袋1200多万。这在我这行就好比蹲守了半年的贼，刚一露头就把赃物全转移了，你还指望他回头？ 再加上灰度那几个HYPE的ETF，从7月中到现在，连续十几天一毛钱净流入都没有，反而跑了近3000万美金。连华尔街那帮秃鹫都懒得吃了，说明这肉里可能藏着骨头。 以前我也迷信Hyperliquid那套“手续费回购+全员质押”的逻辑，觉得锁仓就是无敌。但现在数据摆在眼前：巨鲸在止盈，机构在撤离。 这种时候还讲“长期主义”，那就是跟自己的本金过不去。 我现在就留了个心眼，HYPE的基本面没烂，但短期这股“聪明钱”的撤退潮太明显。钱是赚不完的，但能亏完。这会儿撤出来，换成BTC和ETH蹲着，起码晚上睡得着觉。 ⚠️ 纯属个人操作记录，不构成投资建议。非农夜波动大，各位数管好自己钱包。 $BTC 守住6.4万美元， 但今晚真正的变量不是技术面。 $BTC 最新仍运行在6.4万美元附近。与此同时，美股8月6日转弱，道指跌0.85%、标普500跌0.18%、纳指跌0.06%；WTI原油反弹2.75%至77.29美元，10年期美债收益率升至约4.67%。市场正在等待美国就业数据。 现在$BTC 最大的矛盾不是某条均线，而是“油价—通胀—利率—流动性”这条链。如果就业和通胀预期重新推高利率，BTC这种高波动资产很难完全独立于纳指。 6.4万美元还能守住说明买盘没有完全消失，但当前更像防守而不是进攻。真正值得观察的是宏观数据出来以后，BTC还能不能保持相对强势。 美国就业数据、地缘局势和美债收益率都可能造成短时间大幅波动。 BTC现在守的不是64000，而是在等宏观市场给方向。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $GRVT — 10x Volume vs. Cap Coin : Opportunité ou Piège ? Il existe un chiffre qui fait arrêter n’importe quel trader : $GRVT se négocie 316 millions de dollars par jour, tandis que la capitalisation n’est que de 32 millions — le ratio volume/mcap est presque dix fois plus. En résumé, toute cette « entreprise » est achetée et vendue encore et encore 10 fois par jour. Ce n’est pas un signe de stabilité, mais de vagues spéculatives extrêmement intenses. Le prix est actuellement de 0,28 $, en hausse de 12,5 % en 7 jours, à environ 38 % du pic historique de 0,454 $. Les contrats à terme sur les taux de financement sont légèrement positifs (+0,023 %) — ce qui signifie que le long doit payer les frais de détention, le marché est légèrement incliné vers les achats. Mais avec ce type de volatilité, un balayage de 10 à 15 % est courant. Deux perspectives : les haussiers affirment que $GRVT’est une histoire d’échange de produits dérivés avec de vrais produits, un volume énorme = de l’argent spéculatif afflue, et si cela reste au-dessus de la zone de support de 0,274 $, le prochain rallye est possible. Les baissiers pointent un chiffre : une capitalisation de 32 millions et un volume de 316 millions — ce type de structure se termine généralement par une forte baisse lorsque les flux d’argent chaud reculent, et 38 % en dessous du sommet indique que les acheteurs en hausse attendent toujours de sortir. À mon avis, avec un volume de pièces dix fois plus grand en majuscules, ne demandez pas « est-ce que ça va monter », mais demandez « suis-je assez rapide pour sortir ». Ce type de pièce n’est adapté qu’aux personnes qui fixent un stop loss à chaque centimètre — pas adapté à la tenue longtemps. Quant à vous, de quel côté êtes-vous avec $GRVT — croyez à l’histoire de l’échange de dérivés, ou simplement regardez les ondes ? #FedHawksVsWeakJobs #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 存储股连跌两天了。 西部数据和闪迪财报都不差，营收超预期、EPS超预期，还批了百亿回购。但指引一出来，盘后直接锤了12%。市场现在给存储股的定价逻辑很简单——业绩好是应该的，只有指引继续往上冲才配涨。 这事传到亚洲盘更狠。KOSPI被半导体拖累大跌，SK海力士盘前闪崩，三星跟着承压。韩国那批靠杠杆ETF在芯片股上赚了钱的散户，这波回吐了不少。 真正值得琢磨的是英伟达那边的动作——它在评估降低Rubin Ultra的部分显存配置，应对高端HBM供应紧张。AI芯片龙头在主动降配置，说明HBM供应确实紧到一定程度了。 对币圈来说，这个信号的意义在于：如果HBM供应紧张持续限制AI芯片出货，存储涨价的预期就会松动。算力成本端如果迎来边际改善，对矿工和AI算力项目是好事。但短期看，存储股的调整会压制科技股情绪，间接拖累加密市场的风险偏好。 存储需求的基本面还在，有问题的是市场预期跑得太快。等财报季过去，该回来的还是会回来。 $BICO $SNDK $BTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 两份“炸裂”的财报却换来股价暴跌——核心矛盾在于：AI存储赛道的估值逻辑，已从“业绩兑现”转向“业绩持续超预期”。当前财报只能证明过去，不及预期的指引成了触发回调的导火索。 📊 财报亮点：历史性的增长 两家公司营收和利润均大超预期： 西部数据 (WDC)：Q4营收37.5亿美元（同比+44%），调整后EPS $3.56（同比+109%）。 · 闪迪 (SNDK)：Q4营收89.7亿美元（同比+372%），调整后EPS 0.29）。数据中心收入同比暴涨1298%**。 📉 暴跌根源：高预期下的“预期差” 在年内分别暴涨约200%和469%后，市场对“惊喜”的阈值极高。 · 指引“不够惊喜”：闪迪下一季营收指引中值105.5亿美元，低于预期的108亿；西部数据指引也与对手希捷科技的强劲展望有差距。 · 毛利率“高位见顶”：闪迪Q4毛利率84.6%，但下季指引仅83%-85%；西部数据55%-56% 也低于希捷的57%+。 🌍 连锁反应：从美股到亚太的集体走弱 悲观情绪迅速蔓延：SK海力士、三星电子在亚太盘前交易中大跌，铠侠跌超10%；美光、希捷等美股存储股也集体承压。 ⚖️ 后市分歧：黄金坑还是周期顶？ · 多方（长期乐观）：花旗认为库存低、产能不足；华夏基金认为AI需求持续性极强；瑞穗上调目标价押注供需失衡。 · 空方（警惕见顶）：摩根士丹利警示内存合约价或在Q4见顶；仁桥私募认为行业极度暴利阶段必然短暂。 总结来说，市场并非否定AI存储的长期需求，而是对短期过高估值进行修正，进入了对“高预期能否持续兑现”的考验期。$SKHY $SAMSUNG 韩国股市8月7日早盘分析 一、指数盘面 KOSPI早盘冲高后持续跳水，当前转负，跌幅扩大至0.6%-1.4%区间，外资开盘小幅回补后再度大额卖出；创业板KOSDAQ同步走弱，全市场下跌个股占比超七成。 二、板块分化 存储芯片全线承压，SK海力士大跌超4%，三星电子微弱翻红；二次电池、生物制药为少数抗跌板块，汽车、重工等顺周期权重同步回调。 三、行情核心逻辑 昨日暴跌后的技术性修复力量衰竭，隔夜美股存储板块利空持续压制科技赛道；市场观望晚间美国非农数据，资金提前减仓避险，场内杠杆盘集中平仓放大下跌幅度。 四、短线预判 6200点为日内关键支撑，存储板块暂无企稳信号，资金持续轮动低位防御板块，指数止跌需要外资回流或半导体止跌信号。
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