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Le rendement à 30 ans atteint son plus haut niveau en 19 ans : pourquoi la crypto fait face à un test de résistance majeur
Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis près de vingt ans, marquant l’un des développements macroéconomiques les plus importants de l’année. Lorsqu’un actif traditionnellement « sans risque » offre des rendements supérieurs à 5 %, le capital mondial tend à devenir plus sélectif, créant un environnement difficile pour les actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies.
Le premier impact concerne la liquidité. Des rendements plus élevés des bons du Trésor se traduisent par des coûts d’emprunt plus élevés, un levier plus coûteux et une baisse de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers. Historiquement, ces conditions ont exercé une pression à court terme sur $BTC, $ETH et le marché plus large des altcoins, alors que le capital spéculatif se déplace vers des actifs plus sûrs et générateurs de revenus.
Cependant, l’histoire de la crypto n’est pas entièrement baissière. Si la hausse des rendements est motivée par des préoccupations persistantes liées à l’inflation et des doutes croissants sur l’efficacité à long terme de la politique monétaire, le Bitcoin pourrait retrouver l’attention en tant qu’actif numérique rare avec une valeur potentielle de couverture contre l’inflation. C’est pourquoi chaque mouvement majeur du marché obligataire américain est étroitement surveillé par les investisseurs en cryptomonnaies.
À court terme, la volatilité devrait rester élevée alors que les marchés réévaluent les attentes des taux d’intérêt, les flux de capitaux des ETF et les conditions globales de liquidité. Des rendements plus forts des bons du Trésor américain pourraient continuer à peser sur les actifs à risque, mais tout signe d’atténuation de l’inflation ou d’un changement de politique de la Réserve fédérale pourrait rapidement inverser le sentiment.
En fin de compte, le rendement du Trésor à 30 ans atteignant un sommet de 19 ans est plus qu’un simple titre du marché obligataire — c’est un signal macroéconomique clé qui pourrait façonner la prochaine grande tendance des actifs numériques. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, surveiller les rendements des bons du Trésor, le dollar américain et les prochaines prévisions de la Réserve fédérale peut être tout aussi important que de suivre les graphiques des prix de $BTC et $ETH.
#30YYieldAt19YHigh
#ColdcardBTCExploit
#Ethereum11Years
$BTC $ETH #韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅
韩股17%暴力反弹之后：应该如何应对下周一开盘？
周五这根17%的阳线，韩国股市历史上头一回。SK海力士封死30%涨停，三星涨了27%，盘面很唬人。
但别误会——这不是基本面反转，是被挤压到极致的弹簧松手了。
周四三星和海力士的市值比6月峰值还各跌了40%和54%，高杠杆盘出清接近尾声，加上微软、亚马逊财报给AI续了命，空头被集体打爆。
怎么应对下周一的韩股？
第一，别追高，先看美股怎么走。 周五晚美股存储芯片高开低走，闪迪盘中从涨10%砸到跌6%。费城半导体指数高开后转跌。这块美股继续弱，韩国那边情绪接力会断。
第二，观察外资有没有持续性。 周五这波反弹，研究员Jung In Yun公开说主要是空头平仓和杠杆ETF机械式调仓推动的。真正的考验是平仓潮退去后，外资还愿不愿意进来买。
第三，三星和海力士盯住两个东西。 一是存储芯片现货价格和DRAM合约价走势，涨价节奏有没有放缓，这是整个周期的命门。
二是HBM4的放量进度——三星明确说三季度HBM4销售额环比翻两倍以上，如果兑现，韩国半导体筹码的逻辑能撑住。
可以逢高布局空单！重仓被套的，趁这波反弹可以考虑减一部分摊低成本。8月的核心变量是外资净买入能否持续，走一步看一步。 DATAIP｜我的做多思路：交易低位流動性回收，而非押注趨勢反轉
我在 $DATA 開多，核心原因並不是判斷它已經進入強勢多頭，而是目前價格來到一個值得嘗試低位反轉交易的位置。
$DATA 過去七天下跌約 17%，三十天下跌接近 28%，價格回到 $0.22 附近，距離近期低點 $0.2178 已經非常近。經過連續回撤後，市場情緒、追空倉位與持幣者止損都集中在低點下方。對我來說，這裡繼續追空的盈虧比開始下降，反而需要觀察賣方流動性被清算後，是否會出現一次結構性反彈。
因此，我做的並不是「DATAIP 長期看漲」這筆交易，而是押注低位流動性掃盤後的價格回收。
一、我為什麼選擇在這個位置開多
第一個原因是價格位置。
DATAIP 現價大約位於 $0.2198，24 小時低點與近期歷史低位集中在 $0.2178-$0.2208。這個區域累積了大量止損、恐慌賣盤與空頭止盈需求，也是市場最容易出現流動性掃盤的位置。
當價格連續下跌並接近前低時，市場通常會出現兩種結果：
一種是前低有效跌破，價格接受更低估值，空頭趨勢延續；另一種則是短暫刺穿低點，吸收最後一批賣盤後迅速收回，形成典型的 liquidity sweep。
我開多所交易的是第二種可能。
第二個原因是當前的潛在收益，開始高於我願意承擔的風險。
如果以 $0.2178 附近作為失效位置，止損可以控制在相對有限的範圍內；一旦價格重新站回 $0.223-$0.226，短線首先有機會修復至 $0.240-$0.250，強勢情況下則可能進一步回補至 $0.267 附近。
這代表即使我對方向的判斷錯誤，也可以用明確止損退出；如果判斷正確，向上的價格空間足以覆蓋風險。
第三個原因是 DATAIP 仍具備足夠的交易流動性與敘事彈性。
DATAIP 是 Story Protocol／IP 完成 1:1 品牌與代幣代碼轉換後的新資產，市場敘事逐漸轉向 AI 訓練資料、資料授權、來源驗證與鏈上資料基礎設施。
這些條件無法直接證明價格一定上漲，但代表一旦市場開始交易 AI data narrative，就像 $ETH 當初確立應用能力，DATAIP 仍然具備被重新定價的可能，不至於完全缺乏資金承接。
二、我實際交易的 SMC 結構
目前 DATAIP 的中期結構仍然偏弱，所以我的多單必須建立在低位結構確認之上。
我關注的第一個區域是 $0.2208-$0.2178。
這裡是近期最明顯的 sell-side liquidity。價格如果短暫跌破這個區域，隨後快速收回，我會把它視為市場掃掉低點止損、吸收主動賣盤的訊號。
第二個區域是 $0.223-$0.226。
這裡是短線 reclaim 區，也是判斷低位掃盤是否有效的重要位置。價格只有重新站回這個區域，才代表低點下方的拋售沒有形成持續性的價格接受。
如果 1 小時級別進一步出現 CHoCH 或 BOS，並在回踩時守住 $0.223-$0.226，我會考慮增加部位。這代表市場開始從連續 lower high、lower low，轉向建立新的 higher low。
第三個區域是 $0.240-$0.250。
這裡決定 DATAIP 的上漲究竟只是技術性反抽，還是開始修復更高時間框架的結構。若價格能夠放量突破並站穩，下一個主要流動性目標會落在 $0.267-$0.268。
所以，我的完整交易劇本是：
價格掃過 $0.2208-$0.2178，快速收回 $0.223-$0.226，小級別結構轉多，回踩不破後建立 higher low，最後向 $0.240-$0.250 推進。
三、我如何看待所謂的聰明錢
目前的鏈上資料只能證明低位仍有交易與流動性承接，還不足以直接宣稱巨鯨正在大規模吸籌。
PancakeSwap vault、Binance Wallet、DEX router、聚合器等地址，本質上都屬於流動性基礎設施或用戶交易路由。這些地址持倉較大，並不代表某個單一聰明錢帳戶正在主動建倉。
近期可以看到部分地址在 WDATAIP-USDT 池中反覆交易，說明套利資金與短線交易者仍然活躍，但這類行為距離真正的 accumulation 還有一段距離。
我更重視的確認訊號是：
非交易所、非路由地址在 $0.218-$0.223 區間持續淨買；價格在有賣壓的情況下不再創出有效新低；DEX 與中心化交易所的成交量同步放大；大額買入後籌碼沒有快速回流交易所。
在這些條件出現前，我不會把「聰明錢吸籌」當成既定事實。現階段更合理的表述，是低位已開始出現資金博弈，但仍需等待價格與鏈上行為共同確認。 Une valorisation de 250 milliards de dollars, avec une perte d’exploitation annuelle de 6,355 milliards de dollars. $SPCX SpaceX est passée d’un sommet d’environ 225 $ à 108,37 $, la valeur de marché disparue dépassant déjà le prix de transaction initial de xAI.
La fusée continue de lancer des lancements, et Starlink contribue toujours à environ 70 % des revenus trimestriels. La compression des prix des actions ressemble davantage à une réévaluation segmentaire : les investisseurs continuent de reconnaître les actifs spatiaux et de connectivité de SpaceX, mais ne paient plus sans condition des primes anticipées pour Grok, les centres de données et l’informatique orbitale.
Le rapport des résultats d’août ne répond pas à savoir si xAI a de l’imagination, mais combien d’argent cette imagination brûlera.
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#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue $CORE 如今的价格走势，本就是摆在明面上的事实，根本不用刻意刻意抹黑造谣。
CORE在2023年2月8日主网上线当日冲高至最高6.9美元，后续很长一段时间长期在0.4美元区间横盘震荡，现如今价格跌至0.018美元。不管投资者在哪个价位进场，几乎都难逃被套的结局，单纯陈述客观行情走势，反倒被冠以黑子的标签，实在难以理解。
纵观整个山寨币市场，跌幅能和CORE比肩的币种寥寥无几。代币挖矿释放周期长达81年，流通量日复一日持续扩容，每天都有大量新增代币流入二级市场，场内筹码持续增加，只能依靠散户不断接盘承接抛压[(Core DAO)]。很多山寨币往往只有顶部没有底部，项目本身缺少落地的实际应用价值支撑，即便价格跌到近乎一文不值，项目方出货依旧存在利润空间。
CORE长期承压下行的核心根源，在于代币持续线性解锁增发，流通规模不断扩大，抛压长期存在。早期上线依靠空投热度炒作冲高，热度褪去之后，链上生态没有形成可持续的落地价值，缺少真实使用需求承接盘面。大盘整体行情回暖时它反弹乏力，大盘下行阶段跌幅却远超多数币种，筹码长期处于增量释放的状态，普通散户进场之后很难摆脱被套的困境。
很多人把客观梳理项目代币解锁压力、长期阴跌现状的行为视作刻意抹黑，但这些都是链上可查询的公开数据。山寨币种若是缺少真实价值支撑，只依靠短期叙事炒作拉盘，行情走完炒作周期之后，就会陷入长期阴跌的循环，持续的代币增发只会不断稀释场内持仓筹码的价值。
在加密市场当中，单纯依靠短期情绪炒作、没有长期生态价值落地的山寨币，很容易走出单边下行的走势。CORE每日流通量稳步增加，增量筹码源源不断砸向市场，缺少机构长线资金长期托底，散户接盘的节奏很难跟上代币解锁的速度，这也是价格长期不断走低的关键原因。客观复盘项目基本面与长期走势，只是理性分析市场风险，并非刻意做空抹黑项目。
$CORE #“AI股神”基金清仓，美光单日涨超15%
$SNDK $KORU $SOXL AI股神爆仓复盘：看对方向却死在杠杆上，美股高毛利抱团股为何跌得最惨？
最近圈子里都在热议“AI股神”Leopold爆仓的事。这波行情确实太刺激，上半年还在造神，短短一个月就把收益干没了，堪称这轮科技股回调的标志性事件。
简单复盘一下他的操作：逻辑其实没大毛病，长期看也是对的。
他主要做多存储、AI云数据中心和电力算力等硬件端，同时做空传统软件来对冲。但他最大的败笔在于上了融资杠杆，且仓位过重。
7月初SK海力士下跌时他不仅没减仓反而加仓，没留后手。到了7月24日他还想募资抄底，但市场情绪已经变了。
仅仅几天后（7月28日），银行要求补保证金，他因现金不足被迫被动卖出股票。那几天韩国指数暴跌10%，大家当时还很懵，现在看明白了就是他在被迫平仓。最终在7月30日，Citadel接走了他大部分持仓，一代股神就此落幕。
这件事给咱们的教训太深刻了：很多时候大家对长期趋势的判断是对的，但往往坚持不到最后。
很多人觉得加一点杠杆没事，能扛得住，但真到了生死关口，金融机构是不会给你时间去兑现逻辑的，只会无情强平。
回过头看这次市场的剧烈波动，从6月22日韩国指数见顶至今，全球科技股都跌得很猛。拉了一下美、韩、日三国的AI明星股数据，发现回撤40%竟然只是平均水平。
更有意思的是，把跌幅和毛利率放在一起看，发现跌得最狠的那批公司，毛利率都非常高。
这逻辑很通顺：之前市场一直在抱团这些高毛利品种，导致交易过度拥挤，一旦风吹草动，踩踏起来自然也就最凶。 纳什维尔的饼，华盛顿的废纸篓：比特币战略储备法案，怎么在国会被悄无声息地绞杀了？
结论先放这儿：在纳什维尔大会上把比特币战略储备吹得震天响的美国政客，回到了华盛顿后，默默把这个法案塞进了国会最底层的废纸篓里。
前几天整个加密圈都在为那场声势浩大的比特币大会高潮迭起，特朗普甚至亲口承诺要把比特币当成美国国家战略储备。无数散户热血沸腾，觉得美国政府印钞去公开市场购买百万个比特币的牛市神话下周就要落地，疯狂开满仓去接盘。
可为什么如此具有历史颠覆性的政策利好，回到了国会的立法程序里，却连个独立表决的影子都找不到？
因为在华盛顿冷酷的政治现实里，比特币战略储备甚至连一张废纸的分量都排不上。参议院现在最核心的精力都花在军费预算、国防授权法案以及对外制裁这些真正的国家机器议程上，根本没有给所谓的战略储备法案留下一丁点表决时间。
既然战略储备只是竞选拉赞助的一场选票秀，那原本被寄予厚望、划分SEC监管边界的核心法案 CLARITY Act 为什么也在面临胎死腹中的危机？
因为国会的暑期休会大门即将在8月8日重重关上。留给议员们扯皮的时间只剩下最后几天，而这个关乎加密行业基本法的大草案，至今还在国会堆积如山的垃圾日程里被反复推诿。在8月8日休会之前，它大概率连被讨论的机会都没有，只能再次无限期搁置。
一旦8月8日休会钟声敲响，国会将进入长达数周的权力真空期。这会对八月份加密市场的定价带来怎样的致命引力？
这代表着整个八月份，市场将面临最漫长、最冷清的政策利好真空期。
之前那些为了博弈政策落地、为了赌战略储备而冲进场的高倍杠杆多头，会在接下来的一个月里发现自己彻底失去了预期的抓手。当降息预期被鹰派暂停打压，当法案红利沦为空想，场内脆弱的杠杆会在枯竭的流动性中被做市商反复清洗。
前天看着直播间里议员们声泪俱下地高呼比特币拯救美国，我自己的现货账户也差点被这股情绪点燃，想去开合约加杠杆。但我被以前的政策泡泡坑怕了，连夜去查了美国参议院的官方工作排期表。
在看到 8 月 8 日休会临近、以及战略储备法案根本没有进入排期的一瞬间，我硬生生把我的杠杆多仓全部清空。
政客需要的是在台上大声疾呼来换取加密巨鲸的竞选资金，而大股东和散户如果在台下当了真，在现在的关口去赌政策大水，无异于在替这出政治双簧交门票。
所以接下来的一个星期，不要去听任何政客在社交媒体上的发声，盯着 8 月 8 日参议院正式休会前的最后动静。如果 CLARITY Act 依然无法在休会前破局，整个八月份我们必须死锁防御门，绝不碰任何政策预期的泡沫。
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 Liste de la Foule et de la Liste de la Foule
D’un côté, plus la position est chère, plus on peut se demander : amène-t-elle des tendances, ou seulement un risque ?
$MMT Taux actuel -0,2517 %, clôturant à -0,739 % ces dernières 24 heures, au 0e percentile de l’échantillon le plus récent. Cette baisse s’accompagne d’une baisse de l’OI, principalement caractérisée par la sortie d’anciennes positions plutôt que par la continuation de la suppression des prix par de nouvelles. La réduction des positions a déjà eu lieu ; l’étape suivante consiste à voir si le prix peut se stabiliser après la contraction de la position.
$SNXX Le taux actuel +0,0718 %, a clôturé dans les dernières 24 heures +0,195 %, au 80e percentile de l’échantillon le plus récent. En moins de 15 minutes, les prix ont augmenté et les positions ont augmenté, avec de nouveaux fonds à effet de levier qui ont participé à cette tendance haussière. Le taux n’a pas atteint le niveau historiquement extrême de la même pièce ; actuellement, il est lu selon la structure des prix et n’ajoute pas d’indications de surpopulation.
$SKHYNIX Le taux actuel de -0,0228 %, a clôturé au cours des dernières 24 heures à -0,575 %, au 17e percentile de l’échantillon le plus récent. Les positions de prix montent dans la même direction, et cette volatilité est due à de nouvelles positions, pas à une simple réduction. Les prix et l’OI ont augmenté en parallèle, tandis que les taux sont restés négatifs, rendant ce désalignement plus sensible aux baissiers.#韩股KOSPI盘中飙升14%，创历史最大单日涨幅
《韩股单日暴涨 14%，存储赛道全线迎来联动提振》
我整日紧盯全球存储产业链盘面，结合美股存储股、日韩芯片企业联动行情，把这次韩国股市极端暴涨背后的逻辑，以及对闪迪、美光带来的影响掰开细说。
韩国 KOSPI 指数走出了极致反转行情，先前三个交易日合计大跌 17%，单日盘中直接拉升 14%，创下该国股市有史以来最大单日涨幅。
行情爆发的核心主力，正是三星电子、SK 海力士两大存储巨头，SK 海力士早盘最高暴涨 28%，三星大涨 26%，直接拉动整个指数强势反攻。
催生这波大涨一共有三层关键推力。
首先是财长层面释放重磅增持信号，SK 集团会长亲自斥资 48 亿韩元进场买入自家海力士股票，大股东真金白银兜底买入，极大抚平了市场恐慌抛售的情绪，给下跌许久的存储龙头筑牢了底部支撑。
其次隔夜美股存储板块集体反弹，AI 算力持续扩容带来的芯片刚需逻辑再度被资金认可，上下游行情互相带动，日韩存储企业顺势跟涨。
最后韩国央行出手抛售美元干预汇率，韩元大幅升值 2%，本土外资出逃势头被遏制，回流资金大批量涌入股市抄底科技权重股。
行情波动被急剧放大，根源在于韩国市面上大量杠杆交易产品，前几日下跌时杠杆盘集体爆仓砸盘，反弹阶段融资资金又扎堆进场做多，涨跌幅度都被成倍放大，后续监管收紧杠杆工具，大概率会抹平这种极端震荡走势。
放到我们常关注的存储板块全局来看，三星、SK 海力士两大行业巨头大幅拉升，会直接利好整条闪存产业链景气度。
两家是全球 NAND、DRAM 芯片最核心的供给方，股价强势回暖，代表资金普遍认可存储周期上行还会延续，上游涨价逻辑稳固，闪迪主打企业级 SSD 闪存产品，订单全部依托云厂商算力建设，自然会持续吃到行业回暖红利，震荡反弹的底气变得更足。
但需要理性看待这波行情，这更多属于超跌之后的修复反弹，并非新一轮趋势大启动。
30 年期美债收益率依旧维持十九年高位，全球风险资产整体估值天花板并未打开，短期脉冲上涨过后，依旧会回归区间震荡节奏。
不管是布局闪迪这类美股存储个股，还是参与加密货币交易，依旧适合把控仓位来回做波段，不宜重仓押注单边持续上涨。🟢 盘面信号很强，这次几乎是复刻了上一轮“大V趋势剧本”的节奏。上次ETH在1847附近止跌，随后一路修复到1982；而这一次，底部同样落在1847.56，我在1866.5重新接回多单。仓位结构几乎一模一样，但我不会预设结局必然相同，历史可以参照，不能迷信。
📉 目前MA10与MA20仍在大周期上方施压，这里充其量只是完成了“止跌”动作，真正的“多头强化”还没有出现。上一轮我在1921进场，最终在1894.81离场，亏损1343U。复盘下来，问题出在我把“企稳”错当“反转”，进场太早，幻想太多。这一次虽然也亏了100倍杠杆的单子，但处理速度明显更快，该走的仓位没有拖泥带水。
⚡️ 接下来的思路很简单：如果1875这个位置不能形成持续性收复，我会先降仓位观望；只有重新站稳1890，才会去看1915一线的表现。而1858是我的防守底线，一旦这里失守，1847再被击穿，那这波判断直接作废，不会硬扛。
🧭 历史趋势能告诉我“什么事值得做”，但它决定不了“我什么时候该认错”。交易到最后，拼的不是预测，而是认错的速度和重新入场的勇气。
📊 宏观面上，PCE环比回落，GDP增速放缓至1.5%，通胀压力边际缓解；亚马逊财报指引虽然低于预期，但股价反而Le fil conducteur financier principal de ce soir est clair
Les actifs à risque se sont refroidis
Le BTC est tombé sous les 63 000
à un plus bas de deux semaines
Le rapport de résultats de Coinbase n’est pas assez solide
L’optimisme du marché à propos de la crypto s’estompe.
Du côté américain, cependant, il a fallu une pause pour s’améliorer
Amazon soutient le sentiment de l’IA
Elle a clôturé en hausse avec les actions américaines
Mais le problème n’a pas disparu
Les rendements à long terme des bons du Trésor américain continuent de peser sur le marché
Les prix du pétrole fluctuent également à des niveaux élevés
Ce n’est pas un environnement idéal pour les actions technologiques et les cryptomonnaies
Les véhicules électriques conceptuels chinois sont un peu dynamiques
XPeng a livré 38 027 véhicules en juillet
NIO en baisse de 11 % d’un trimestre à l’autre
Le financement reste très sélectif pour l’instant
Tous les actifs à risque ne montent pas en même temps
Les leaders de l’IA prennent le contrôle
La crypto commence à être scrutée
Les pièces faibles continuent de manquer de liquidité
Les paroles de ce soir
Le marché n’est pas sans argent
Je ne veux juste pas acheter au hasard
Uniquement pour l’observation du marché
Cela ne constitue pas un conseil en investissement $ETH $BTC $SNDK Allez, ne cessez pas de manger des brochettes—vérifions d’abord les données en temps réel d’OKX. $LAT Cette tournée est de +20,98 %, avec un volume atteignant 0,8 milliard. La mettre dans l’assiette de ce soir attire autant l’œil que quelqu’un qui commande soudainement dix brochettes de rein à un stand de barbecue. À côté, $DUCK aussi augmenté de +13,17 %, avec le même volume de 0,8 milliard. Ces deux gars sont-ils là ce soir pour attirer la vedette ? Quant à $ROBO -16,54 % et $CARDS -13,33 %, l’un à 0,1 milliard et l’autre à 0,0 milliard, le volume a diminué comme mon portefeuille. Le pilier vert dessiné sur l’application marché a l’air encore pire que le pote ivre à la table suivante. Commençons par $LAT. Je connais bien cette pièce. La dernière fois qu’elle a remonté, c’était à la fin de l’automne dernier, quand tout le marché était comme une aubergine frappée par le gel, sauf cette pièce, qui a tenu trois jours d’affilée avec un volume qui s’est élancé à contre-courant, rebondissant comme un chat sur la queue écrasée. À l’époque, le volume était encore plus fort qu’aujourd’hui, grimpant à 0,9 milliard, et le prix a doublé instantanément. Mais que s’est-il passé ? Trois jours plus tard, sa véritable nature a été révélée, il a attrapé une bande d’acheteurs hors de prix, et toute la communauté l’a insulté en le traitant de « ferme à chiens poubelle ». Aujourd’hui est de +20,98 % mais le volume n’est que de 0,8 milliard, moins fou qu’à l’époque. Qu’est-ce que cela signifie ? Soit les dealers de chiens ont changé de tactique, essayant de jouer lentement les outsiders et de se débrouiller, soit une vague de nouveaux investisseurs particuliers n’a vraiment pas pu se retenir et s’est précipitée. Laissez-moi vous dire, ce genre de reconstitution historique est le plus insidieux. La dernière fois, c’était un tirage rapide et un coup sec ; si cette fois ça passe à tirer et reposer un peu, il faut faire attention à ne pas jouer à un jeu de « grenouille bouillante » avec vous. En regardant $DUCK, +13,17 %, le volume reste stable avec $LAT à 0,8 milliard, ce qui est intéressant. Je me souviens de la dernière fois que $DUCK monté en synchronie avec une autre pièce, c’était lors de l’effet de cotation sur une certaine bourse. À cette époque, des rumeurs circulaient selon lesquelles une équipe de teneurs de marché aurait pris de l’argent de deux équipes projet et s’était livrée à un « duo », tirant d’un côté à l’autre, ce qui a conduit des investisseurs particuliers à se faire taper des deux côtés. Vu la répartition actuelle du volume, il est difficile de ne pas soupçonner qu’un autre scénario de « poupée imbriquée » est en train de se produire. Regardez les actions $ROBO et $CARDS effrayantes — l’une a chuté de 16 % avec un volume correct, l’autre de 13 % avec un volume presque nul. Ce n’est pas un repli classique ; il s’agit clairement de fonds qui abandonnent leur position pour protéger le leader, rejoignant toute la liquidité vers $LAT et $DUCK. Ce schéma « l’un baisse et l’autre monte » signale historiquement un jeu de manœuvre à petite échelle ; bien jouer est une opportunité, mal jouer est une étape pour la culture de l’acheteur. Partageons quelques potins d’initiés. $LAT Cette équipe de projet est surnommée « le cafard indestructible » par les initiés. Il y a deux ans, elle a été exploitée par des hackers à cause d’une faille contractuelle, et l’année dernière, elle a été exposée pour un scandale de « fraude de vote à plusieurs comptes » liée au vote de gouvernance communautaire. Elle aurait dû disparaître depuis longtemps, mais chaque fois que le marché s’agitait, elle parvenait toujours à ressortir et à faire connaître sa présence. J’ai entendu dire que ce rallye était lié à un certain grand conglomérat coréen, qui adore particulièrement spéculer sur ces « cryptomonnaies zombies à faible valorisation ». Leur tactique consiste à tester le marché avec de petites commandes d’abord, attendre que le sentiment du marché reprenne, puis faire un grand mouvement pour créer un miracle. Regardez le volume d’aujourd’hui : 0,8 milliard n’est ni trop élevé, ni trop petit, juste à un point clé, presque exactement le même volume que la vague pré-lancement de l’année dernière. L’histoire ne se répète pas simplement, mais suit toujours la même rime ; cette expression $LAT convient et est pratiquement faite sur mesure. Mais encore une fois, ne regarder que le volume et non la structure du portefeuille ne fait que jouer des tours. Avant la dernière vérification $LAT, les données on-chain montraient que les dix premières adresses détenaient 78 % des détentions, un état typique « hautement contrôlé », où l’échelle était aussi simple que de passer d’une main à l’autre GRVT : Longue revue d’hier : reprise structurelle après une forte vente
L’objectif de la longue $GRVT d’hier n’était pas de poursuivre une seule nouvelle de cotation ou de deviner la direction à partir de l’OI, mais plutôt qu’après que le marché ait terminé une série de ventes concentrées dans les premières phases de cotation, les prix ont commencé à se stabiliser et à retrouver des plages clés, et que des catalyseurs de liquidité du côté boursier sont apparus simultanément.
Du point de vue du marché, après la cotation de GRVT le 30 juillet, il a brièvement atteint 0,3056 $, puis est rapidement tombé à 0,2246 $. Cette baisse a libéré la pression vendeuse due aux achats précoces, aux airdrops de tokens et au capital pour prendre en main l’IPO, et a également libéré un lot de positions longues à effet de levier.
Au 31 juillet, le prix n’a pas continué à battre les creux ; au contraire, il a changé de mains à plusieurs reprises entre 0,239 $ et 0,25 $, puis a rebondi au-dessus de 0,25 $, atteignant un sommet intrajournalier de 0,2926 $. D’après le plus bas intrajournalier, le rebond est d’environ 22,4 %.
C’était la base la plus importante de la transaction haussière d’hier : le creux n’a pas continué à baisser, et le marché a retrouvé son acceptation au-dessus de 0,25 $.
Le cœur de la position longue : 0,25 $ a été perdu et récupéré
L’entrée vraiment confortable d’hier n’était pas à 0,29 $, mais après que le prix soit reculé à 0,239 $ à 0,25 $, elle n’a pas réussi à passer en dessous et a regagné le niveau de 0,25 $.
Pour les jetons nouvellement cotés, la première chute brutale n’est pas rare. Ce qui mérite vraiment d’être observé, c’est si, après la relâchement de la pression de vente, le prix peut former un nouveau support à des niveaux bas.
La structure du GRVT hier peut être grossièrement divisée en quatre zones :
* 0,224 $ à 0,239 $ : La zone de réduction profonde après l’inscription, également le lieu de la première vague de nettoyage de liquidité.
* 0,249 $ à 0,261 $ : Une fourchette où la structure s’est renforcée à nouveau ; ce n’est qu’après la stabilisation qu’il y aura des conditions plus raisonnables pour tenter d’acheter à long terme.
* 0,272 $ à 0,281 $ : Zone d’accélération haussière, adaptée à l’observation de position, non adaptée aux positions lourdes après un rallye rapide.
* 0,286 $ à 0,293 $ : la zone d’offre élevée d’hier, où les actions précoces et la prise de bénéfices à court terme devraient se réaliser.
Le prix a subi une pression de vente importante autour de 0,2926 $, puis a reculé à environ 0,26 $, prouvant que poursuivre des positions longues à des niveaux élevés est bien moins rentable que d’entrer après s’être remonté de creux.
La logique d’hier était claire : il s’agissait d’une reprise structurelle après une forte chute lors de la cotation, pas d’un pari sur le passage direct du prix de 0,29 $ à la deuxième grande hausse.
OI peut confirmer la direction, mais il ne peut pas remplacer la planche
La section sur l’OI doit être expliquée plus rigoureusement.
Actuellement, il n’existe pas de données horaires fiables pour reconstituer avec précision les changements d’hier dans l’OI du GRVT, il n’est donc pas possible de conclure directement de l’augmentation de l’OI ni d’attribuer toute cette hausse à de nouveaux fonds endettés.
Ce qui est confirmé, c’est qu’il y avait déjà un certain degré de participation aux contrats et d’activité de liquidation sur le marché hier, ce qui indique que ce marché n’était pas entièrement influencé par les prix au comptant. Cependant, l’OI est plus approprié comme signal de confirmation dans cette transaction que comme raison initiale d’ouverture d’une position.
Si les prix augmentent et que l’OI augmente pendant les échanges, cela indique que de nouveaux capitaux entrent sur le marché pour stimuler la croissance, indiquant une structure haussière relativement saine ; Si les prix augmentent mais que l’OI continue de baisser, cela pourrait principalement provenir d’une couverture à découvert (short covering). Un rebond est encore possible, mais la continuité doit être évaluée prudemment.
Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que bien que l’OI ait rapidement augmenté, le prix n’a systématiquement pas franchi la fourchette entre 0,286 $ et 0,293 $. Cela signifie généralement que les positions longues à effet de levier commencent à s’accumuler, et que la pression de vente au comptant ci-dessus n’a pas encore été vraiment absorbée. Une fois que les prix s’affaiblissent, cela conduit facilement à une liquidation concentrée par les haussiers.
Par conséquent, la condition la plus complète pour le long d’hier devrait être : le prix remonte à 0,25 $, continue de soutenir après un recul, l’OI ne diminue pas significativement, et les taux de financement restent dans une fourchette acceptable.
La structure des prix est la première place, et l’OI n’est responsable que de l’augmentation du taux de victoire.
Les cotations de jetons et les catalyseurs de liquidité ont amplifié la reprise
Hier, le GRVT a également servi de catalyseur du côté des échanges.
Ces rapports seuls ne suffisent peut-être pas à soutenir des gains durables. Après que de nouvelles pièces soient cotées sur davantage de plateformes d’échange, une pression de vente accrue peut survenir en raison de l’augmentation des canaux de circulation.
Mais lorsque le catalyseur survient lorsque les prix cessent de franchir de nouveaux creux et que les puces de bas niveau commencent à changer de mains, la signification change. L’ajout de portails de trading, de paires de trading KRW et d’activités de trading incitera le marché à réévaluer la liquidité à court terme et l’efficacité de la découverte des prix.
Les détentions on-chain montrent également qu’une proportion significative des jetons liquides de GRVT est concentrée dans les bourses, ponts cross-chain et pools de liquidité. La force dominante dans la tarification à court terme est donc davantage axée sur la profondeur des échanges, le capital de construction de marché et la nouvelle demande de trading, plutôt que sur l’achat dans un seul portefeuille.
Le rallye d’hier résultait essentiellement d’une reprise structurelle à bas niveau combinée à des catalyseurs de liquidité, les deux travaillant ensemble pour accélérer significativement la reprise.
Conditions de défaillance
Hier, tu pouvais aller long, mais ça ne veut pas dire que chaque poste vaut la peine qu’on continue à être long.
La répartition la plus directe pour cette transaction est de 0,25 $. Si le prix retombe sous cette fourchette et ne parvient pas à se redresser pendant longtemps, cela signifierait que la rupture structurelle d’hier pourrait n’être qu’une courte pression à court.
Si elle descend encore sous 0,239 $, le second creux de tirage formé le 31 juillet sera également franchi, mettant ainsi fin à la logique haussière à court terme.
Au niveau supérieur, il convient de prêter attention entre 0,286 et 0,293 USD. Si le prix ne parvient pas à franchir après plusieurs tests de volume, cela signifie que les premières actions continuent d’utiliser leur liquidité pour se vendre. Même si l’OI augmente à ce stade, il n’est pas nécessairement haussier ; au contraire, cela peut indiquer que l’achat de positions longues devient plus concentré.
Voici quelques risques à surveiller :
* Le prix est tombé sous la barre de 0,25 $, n’a pas récupéré la structure hier ;
* Est passé sous la barre de 0,239 $, rompant le creux intrajournalier et la zone de support ;
* L’OI augmente rapidement, mais les prix restent bloqués dans des zones d’offre élevée ;
* Les taux de financement sont surchauffés, augmentant à la fois le coût des positions longues et les risques de liquidation ;
* La bourse génère de nouvelles liquidités sous forme de ventes à l’exportation, et non de nouveaux ordres d’achat. #日元干预战升级，美方准备介入
贝森特的小抄曝光：美股、币圈流动性要变天？
周末最大的事，不是财报，不是数据，是财长贝森特桌上那张“待办事项”被拍到了：买入日元50-100亿。
看似不起眼，实则捅破了最后一层窗户纸——美国这是近30年来第一次直接下场买日元，不是口头喊话，是真金白银的干预。
对美元资产的影响，别只看汇率。日元的逻辑变了，整个套利交易的风险收益比就得重算。
过去两年，全球杠杆玩家都在借几乎零成本的日元去买美股、买比特币，这轮AI牛市背后，日元套利资金是暗线。现在美日联手干预+日本央行维持1%利率但明确偏鹰，这条暗线的成本在快速抬升。
短期看，日元走强利空美股和币圈流动性。历史上参考2024年8月那次，日元暴涨直接触发杠杆仓位连环清算，BTC和纳指同步大跌。这次性质更硬，因为不是日本单干，是美国在背后给弹药。
操作上，盯紧两个东西：USD/JPY能不能守住157-158这个干预线，以及日本央行下一次加息的表态。日元不回头，杠杆资金就得继续去杠杆，高估值科技股和BTC首当其冲。$QQQ #谷歌为AI数据中心债务兜底, en échange de 20 % de capitaux propres
Google n’a pas émis 15 milliards de yuans en liquidités, mais a acquis une participation de 20 % dans les centres de données IA — c’est la véritable stratégie sous-jacente de ce marché haussier de l’IA
La liste dévoilée par The Wall Street Journal il y a quelques jours était bien plus excitante qu’elle n’en avait l’air à première vue :
Morgan Stanley a dirigé un prêt de 15 milliards de dollars à Nexus Data Centers pour construire un campus d’IA pour Anthropic à Hubbard, Texas, incluant une centrale électrique captive au gaz naturel de 1,6 GW.
Google ne paie pas pour devenir un actionnaire majeur, ne faisant qu’une seule chose : couvrir le loyer du centre de données d’Anthropic et les défauts d’électricité, avec la limite fixée au montant minimum garanti exigé par la banque.
Considération ? Environ 20 % de participation dans le projet centre de données + centrale électrique.
Décomposons pour comprendre la signification des trois couches :
1. Google utilise une « lettre de garantie » au lieu de « contribution en espèces », évitant des modifications de son bilan, tout en verrouillant les scénarios d’expédition de puces TPU (le campus utilise des TPU personnalisés Google × Broadcom) ;
2. Anthropic est passée de « louer des nuages » à « devenir un propriétaire secondaire », et les startups d’IA ont commencé à dépendre d’actifs lourds ;
3. Les fabricants de puces (Broadcom) + les grands fabricants de modèles (Google/Anthropic) + les consortiums bancaires ont créé un « financement renouvelable de type swap de crédit » — personne ne prend tout le risque, mais le marché continue de croître.
Cela devient encore plus clair sous un angle crypto :
La structure de financement de l’infrastructure d’IA ressemble de plus en plus à RWA + SPV + staking en puissance de calcul. À l’avenir, la tokenisation on-chain ne sera pas seulement un taux de hachage BTC, mais aussi un « flux de trésorerie de centre de données garanti par Google ». Quelles actions vont reprendre ce récit ? La puissance de calcul décentralisée (comme AKASH, IO), les protocoles d’alimentation en chaîne, et même les L1 avec des concepts d’IA pourraient tous être revalorisés par capital lors du prochain tour.
Mais inversement, ce modèle de « garantie de garantie des grandes entreprises » signifie que si une startup d’IA ne peut pas gagner d’argent, les défauts de paiement des chaînes sont bien plus que de simples liquidations d’investisseurs particuliers — le rhinocéros gris de l’infrastructure IA est caché dans les notes de rapport financier.#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
$AMZN 2200亿花出去，股价反涨15%：亚马逊为啥不一样？
昨晚亚马逊涨近15%，直接把市场看空资本开支的脸打肿了。同样是砸钱，谷歌上调开支跌7%，Meta砸钱跌8%，亚马逊凭什么涨？区别就一个——钱花出去，能不能看到钱回来。
先说上调幅度。 全年资本开支从2000亿提到2200亿，单季干了542亿，自由现金流直接转负76亿。
数字看着吓人，但市场这次不慌了，因为AWS给出了答案——Q2营收422亿，同比增37%，创18个季度最快增速，AI业务年化收入破250亿，自研Trainium芯片年化也超250亿，全是三位数增长。
2026年vs2027年开支怎么走？ 四巨头合计2026年逼近8000亿，2027年只会更高。
贾西原话：2026年2200亿都不够用，2027年需求一样旺，2028年的需求都已经排上了。摩根士丹利已经把五大云厂2027年开支预测干到1.2万亿。
上调资本开支对公司股价和半导体板块有什么影响？
亚马逊涨是因为市场终于看到ROI了——AWS积压订单4960亿，OpenAI和Anthropic锁定了Trainium产能，服务器不到3年回本。
半导体这边，费城半导体指数单日大涨8%，美光、闪迪涨超13%。钱砸下去，设备、存储、芯片全链条受益。
市场不是怕花钱，是怕花完没声响。亚马逊这次给足了声响。 8 portefeuilles d’argent intelligent viennent de se retourner sur $CARDS. Le graphique est à plat, +0,1 % sur la semaine, rien à voir si vous regardez juste les bougies.
ces mêmes portefeuilles ont été vendeurs nets pendant les 30 derniers jours, ayant vendu pour 452 000 $. Maintenant, c’est 51 000 $ nets achetés ces 7 derniers jours. C’est un changement d’avis frais, pas une position longtemps tenue.
un seul portefeuille suivi a rapporté 190 000 $ cette semaine. Mais la dernière heure sur la cassette a basculé, vendant et achayant entre 17 000 $ et 6 000 $.
La semaine indique la charge, l’heure dit vendre. 8 portefeuilles acceptés ne les rend pas justes. NFA 👀#谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权
AI算力军备竞赛迎来全新商业模式，谷歌落地重磅交易：为Anthropic配套数据中心项目债务提供履约担保，以此换取项目20%股权。这套玩法，正在改写全球算力扩张的资本规则。
项目融资规模庞大，银行原本忌惮AI基建投入高、资产专用性强，放贷意愿偏低。谷歌动用自身高信用评级兜底，承诺租户违约时代偿租金与电费，顺利撬动低成本贷款。
谷歌不需要全额现金自建机房，仅承担或有负债；一边锁定TPU芯片长期部署场景，一边拿到项目股权分享长期收益，轻模式抢占算力资源，正面对标英伟达的客户融资策略。
AI赛道竞争从“烧钱买芯片”升级为信用博弈
过去比拼研发、资本开支；如今巨头开始动用资产负债表、信用背书抢夺客户。谷歌全力推广TPU，试图打破英伟达GPU生态垄断。
一旦模式持续复制，算力供给持续扩容，会带动半导体、存储产业链需求预期，短期提振全局风险偏好。
隐藏不可忽视的尾部风险
担保属于表外负债，不会直接体现在资产负债表。若后续AI需求不及预期，租户大规模违约，潜在偿付压力会集中显现。
市场要重新定价科技巨头的或有风险敞口，高利率环境下，这类隐性负债容易引发资金担忧。
谈谈我的独立观点:长线利好信号：巨头持续加码算力基建，证明AI产业投入周期没有结束，算力赛道长期叙事稳固。
切忌过度乐观：消息属于产业层面催化，很难独立驱动持续行情。风险资产最终依然受制于美债收益率、通胀与美联储政策。
AI利好脉冲行情延续性有限，不要跟风追涨相关题材。后续持续跟踪两大信号：更多科技巨头效仿该模式、以及AI企业营收能否匹配巨额资本投入。一周时间，
USDC 净赎回约 16 亿美元，
USDT 净赎回约 9 亿美元。
合计 25 亿美元稳定币离场。
这不是换仓，
这是资金直接退出市场。
FOMC 鹰派之后，
机构宁愿去买接近 5% 收益的美债，
也不愿继续拿着不生息的稳定币。
与此同时，
ETF 流入放缓，
金库公司融资降温。
两台最大的增量资金机器，
都开始踩刹车。
接下来，
市场拼的不是故事，
而是谁的现金流更硬。
BTC，或许正在进入真正的存量博弈阶段。Analyse de la forte volatilité dans le secteur américain du stockage par IA : l’industrie et la logique du capital derrière la forte volatilité de SanDisk
En juillet 2026, le leader américain du stockage SanDisk a connu une volatilité extrême, avec d’importantes fluctuations de prix à court terme. Cette tendance en montagnes russes résulte du déséquilibre offre-demande entre le stockage par IA, la concurrence des capitaux et les évolutions de la logique de valorisation.
I. Revue du marché
En 2025, profitant de la demande explosive pour le stockage par IA, le cours de l’action de SanDisk a fortement grimpé. À l’approche du sommet de juin 2026, il y aura un recul, suivi de fréquentes hausses et descentes en juillet.
Essence du marché : Le marché oscille à plusieurs reprises entre deux attentes : « la demande d’IA à long terme est positive » et « la pression de l’offre de stockage à court terme ».
2. Trois moteurs principaux
1. Fondamentaux : La croissance à long terme coexiste avec les pressions cycliques
Les grands modèles d’IA continuent de stimuler la demande de stockage à haute vitesse, et la croissance à long terme est certaine. Cependant, les expansions antérieures ont libéré de nouvelles capacités, mettant une pression sur les prix de stockage grand public. Les clients cloud suivent le rythme des achats, tandis que la croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise ralentit et les attentes continuent de changer.
2. Amplification de la volatilité de la structure du capital
Une forte proportion de trading quantitatif peut facilement alimenter des tendances de marché à sens unique ; Une grande quantité de fonds endettés entrant et sortant, une baisse déclenchant la liquidation des marges et un rebond attirant du capital pour reconstituer les fonds. Les opinions institutionnelles sont très divisées, et le cours de l’action manque de soutien et de soutien stables.
3. Changement dans la logique d’évaluation
Auparavant, le marché considérait SanDisk comme une filière d’IA à forte croissance et lui attribuait une forte valorisation. À mesure que les risques cycliques apparaissaient, les fonds ont commencé à fixer les prix selon des standards boursiers cycliques. Tout léger changement dans les prévisions de bénéfices entraîne un ajustement rapide des valorisations.
3. Perspectives du trading
1. Les investisseurs ordinaires doivent distinguer la volatilité à court terme des tendances à moyen et long terme. La plupart des hausses et descentes brusques en une seule journée sont des jeux capitaux et ne peuvent pas être directement assimilés à un renversement fondamental. Concentrez-vous sur les plages clés de support et de résistance.
2. Les investisseurs ordinaires doivent donner la priorité au suivi de la qualité des bénéfices. L’accent principal porte sur deux indicateurs clés : la proportion de revenus des entreprises IA et la marge brute, afin d’évaluer la résilience des fondamentaux de l’entreprise.
3. Le secteur est très volatil ; les investisseurs ordinaires devraient éviter les positions lourdes pour poursuivre des hausses. À long terme, si vous êtes optimiste quant au secteur, vous pouvez utiliser une combinaison de positions au bas et d’outils de couverture pour contrôler le risque.
4. Résumé
La logique de la demande à long terme pour le stockage par IA reste intacte, mais les cycles industriels à court terme et les comportements du capital continueront de provoquer de fortes fluctuations.
Plutôt que de courir après des hauts et des bas à court terme, les investisseurs ordinaires devraient suivre en continu la capacité de réalisation de rentabilité d’une entreprise. $SNDK 8月美股AI前瞻：焦点只有一个，英伟达财报将决定AI前途
刚过去的7月财报季已经把利空和利多都说尽，8月接下来三周几乎没有能制造巨大利空的重磅催化，唯一的胜负手，是月底 8/26 盘后的英伟达 Q2 财报。
7月——微软、亚马逊因为把 CapEx 和真实需求讲清楚被奖励；Meta、Alphabet 没能说服市场，为万亿级 AI 基建开支挨了闷棍。分歧已经定价，靴子基本落地。
而8月的日历基本是空的。8/5 存储双财报（SanDisk、WDC）是结构性行情、不是大盘变量；8/7 非农、8/12 CPI 是宏观扰动、不是 AI 叙事的证伪点。
真正会给整个 AI 交易重新定价的，只有英伟达的财报。
所以我的判断是：
8月上半月是情绪修复 + 消化期，空头缺乏新弹药，超跌的算力/存储主线有喘息窗口；但别把这段反弹当趋势，所有仓位和预期都应该向 8/26 收敛。英伟达证真，7月的抛售就是错杀；证伪，才是真正的风险敞口打开。
空窗不是安全，是在给你留出上车或减仓的时间。《存储周期全线回暖，闪迪股价会迎来三重上行推力》
我这段时间天天对照闪存现货报价、云厂商采购订单盯盘，结合当下存储行业整体复苏节奏，直白聊聊回暖行情实打实带给闪迪的利好。
首先最直观的就是公司营收和利润会持续走高。
整个NAND闪存芯片价格连续多月止跌回升，AI服务器专用企业级SSD溢价更是居高不下，闪迪主打高端云端闪存产品，本身议价能力极强。
再加上早早和亚马逊、微软敲定长期供货大单，总订单规模超420亿美元，云大厂不断扩建算力机房，每月都在追加闪存采购量，每个季度财报的营收、毛利率都会稳步往上走。
业绩数据持续兑现，机构就会不断上调目标估值，股价天然拥有扎实的上涨底盘。
其次行业景气上行，会彻底打消市场对产能过剩的担忧，估值泡沫慢慢被消化填补。
前阵子股价大幅回撤，很大一部分原因是投资者害怕后续各大厂商扩产之后，闪存再度供大于求、芯片降价压缩利润。
如今需求端持续爆发，库存不断去化，供需格局长期偏紧，资金愿意给存储成长股更高市盈率。
对比美光来看，闪迪弹性要高出不少，行情上涨阶段，涨幅往往会甩开同行一大截，短线套利空间更可观。
第三大好处就是资金抱团赛道效应显现，场外增量资金会批量涌入存储板块。
AI算力是当下美股为数不多的强势主线，只要存储周期回暖趋势不变，避险资金从债市慢慢分流出来之后，首选布局的就是存储芯片赛道。
亚马逊刚刚上调全年资本开支至2200亿美元，后续还会持续囤货闪存，源源不断的利好消息会反复催化闪迪股价反弹。
但也必须看清暗藏的短板，眼下30年期美债收益率还处在十九年高位，高利率环境会限制成长股整体上涨上限。
并且2027年下半年三星、SK海力士新增产能会集中释放，存储上行周期会走到末尾，届时行情就要逐步回落。
落到实操层面来讲，现阶段行业回暖能支撑闪迪走出区间震荡反弹行情，适合小仓位分批持仓吃波段利润，千万不要高位重仓死拿，等到产能释放前夕提前止盈离场，才不会最后回吐大部分收益。#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
« Les prévisions de revenus ne répondent pas aux attentes, Amazon grimpe de 9 % à la place — quel est l’agenda caché ? »
Chaque jour, je regarde le marché et j’examine les rapports financiers des grands géants technologiques américains, en comparant les tendances très différentes de Microsoft et Meta. Je comprends enfin les critères fondamentaux utilisés par les fonds de Wall Street pour sélectionner les actions IA.
Le rapport financier d’Amazon pour le deuxième trimestre sur papier était en réalité assez impressionnant, avec un chiffre d’affaires total dépassant 200,6 milliards de dollars, soit une hausse de 20 % en glissement annuel. Son chiffre d’affaires cloud AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 37 % — un sommet de près de quatre ans — un bénéfice d’exploitation explosant de 64 %, et une marge bénéficiaire cloud grimpant régulièrement à 39,4 %.
Cependant, la fourchette de chiffre d’affaires de l’entreprise au troisième trimestre, de 197 à 202 milliards de dollars, n’a pas répondu aux attentes précédentes du marché. Selon les règles normales du marché boursier américain, une faible prévision prospective entraînerait inévitablement une baisse, mais cette fois, elle a bondi de 9 % après la fermeture malgré la tendance, découlant du plan d’investissement annuel de 220 milliards de dollars.
L’augmentation de l’investissement en puissance de calcul par la direction signifie des achats à grande échelle de mémoire flash et de matériel mémoire pour construire des clusters de serveurs IA. AWS continue d’étendre sa capacité de cloud computing, et l’augmentation de la demande apportée par l’IA est clairement visible. Les fonds ne se soucient pas d’un chiffre d’affaires à court terme légèrement inférieur aux attentes, mais se concentrent davantage sur les récompenses de puissance de calcul à long terme.
Aujourd’hui, trois grandes entreprises technologiques ont adopté trois modèles de tarification. Microsoft réalise régulièrement ses bénéfices grâce aux revenus cloud Azure, suivant une approche stable avec la valorisation la plus solide ; Meta raconte des histoires basées sur sa vision de l’écosystème futur de l’IA, avec son cours de l’action connaissant les plus grandes fluctuations ; Amazon investit dans l’expansion de la puissance de calcul tout en maintenant des bénéfices stables grâce à son activité cloud, adoptant une approche de développement équilibrée.
Les trois entreprises continuent d’augmenter leurs investissements dans l’infrastructure cloud, ce qui est particulièrement bénéfique pour des sociétés de stockage comme Micron et SanDisk. Le flux constant de commandes d’achat stabilise fermement la demande en puces, rendant difficile la fin rapide du cycle de récupération de l’industrie du stockage.
Cependant, avec les rendements des obligations du Trésor à 30 ans restant élevés, les rendements élevés continueront de freiner les valorisations des actions à long terme. Le rebond d’Amazon est une tendance de sentiment à court terme et il est peu probable qu’il maintienne un rallye soutenu.
Le Bitcoin a légèrement rebondi avec le Nasdaq, mais il ne peut toujours pas échapper à un schéma volatil. Ce n’est que lorsque les rendements des bons du Trésor américain baisseront et que la Réserve fédérale baissera les taux d’intérêt que divers actifs à risque connaîtront un rallye global. À ce stade, qu’il s’agisse de se positionner dans des stocks de stockage ou des cryptomonnaies, contrôler des positions et s’engager dans le swing trading est l’approche la plus sûre. $BTC $ETH $SNDK $AMD est reculé à 476 $ après avoir grimpé de 515 $, le marché des options misant près de 10 % de volatilité sur les bénéfices. Le doublement initial des gains a déjà épuisé les attentes en avance, et les positions saturées font que l’appétit pour le risque est facilement influencé par le sentiment. Si les revenus des centres de données et les recommandations de commandes GPU ne donnent pas des résultats parfaits, l’encaissement des fonds cachés déclenchera directement une baisse. Si la liquidité globale dans le secteur des puces s’améliore plus que prévu, la pression de valorisation sera diluée par le sentiment. Ensuite, il faut observer la publication effective de la volatilité implicite dans les options la nuit du rapport des résultats.
Le fonds #« AI Stock God » compense ses positions, Micron grimpe de plus de 15 % #Coldcard漏洞发酵 en une seule journée, plus de 1 000 BTC volés1982 的假突破，与美联储掏出的刀#30年期美债收益率创19年新高
😁又到了【每周分享】
上周我说「守住 1840-1850 就低吸，目标 1956」。剧本兑现得过于彻底：周一姨太一口气冲到 1982，KPI 超额完成——然后收盘跌回 1926。假突破，追高的朋友又被挂在山顶吹风。$ETH $BTC $SNDK
周四凌晨 FOMC，利率第五次按兵不动，但细节瘆人：12 个委员里 3 个投反对票、当场要求加息 25 个基点，2016 年以来最大分歧。沃什更狠：「这不是暂停」「2% 的通胀目标没有弹性」。美股听完当场跳水，道指 -2.2%；30 年美债收益率飙到 5.2%，2007 年以来最高。币圈先假装高兴了一天（ETH +1.4%），周五就连本带利还了回去（-2.9%）。市场现在开始认真定价「9 月加息」——概率 60%。#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿
不过多头还没咽气：ETH 周五第三次在 1847-1850 踩住刹车（7/24、7/25、7/31 三测不破），资金费率中性偏冷，没有踩踏。BTC 弱一些，周五刺破过 62500，好在收盘收了回来。
下周一颗明牌：周五晚 8:30 非农（预期 79K，前值 57K）。就业火爆 → 加息预期升温 → 挨锤；就业拉胯 → 松口气反弹。
操作就三句话：1847-1850 守住，轻仓试多，止损放 1839 下面；跌破 1800 别扛，结构坏了先跑；非农落地前仓位减半。美联储已经把刀掏出来了，别伸手去接。🚩🐵🐮🐮🐮🐮⛔️《美债利率破位，风险资产先别激进追高》
我天天盯着纳指、存储板块和比特币盘面来回看，这张图里最核心的信号其实就一句话：30 年期美债收益率冲到 5.27%，创了 19 年新高。这个位置一破，后面很多资产的定价都会被重新压一遍。
现在市场根本不是缺利好，而是缺钱。美联储还在放偏鹰的声音，油价又上来，通胀黏性没彻底打掉，资金宁愿先买长债拿安稳收益，也不愿轻易把股票和币价继续推高。微软、亚马逊这种 AI 龙头前段时间涨得猛，但利率一抬，后面也容易从普涨变成分化，业绩够硬的才能扛住估值压力。
存储板块这边，逻辑还没完全坏，云厂商算力扩张一直在继续，美光、闪迪这些企业级闪存标的长期需求还在。但我也得实话说，利率太高会压制成长股估值，尤其闪迪这种涨幅大、波动大的票，后面即使反弹，也更容易变成结构性轮动，不是所有存储股都能一起涨。
比特币现在更像是跟着纳指和风险偏好走，没有独立大行情。美债收益率居高不下，机构资金不会轻易大举加仓现货，BTC 大概率还是震荡为主，真正的趋势性机会要等美联储明确转向降息之后才会慢慢打开。
接下来这段时间，我不会建议重仓追高任何弹性资产。AI 算力和存储确实是主线，但美债利率没下来之前，市场资金会很挑剔，只买业绩兑现最确定的标的，短线更适合控仓做波段，别把震荡当反转。#30年期美债收益率创19年新高 刚下回顾了一下高通的财报，基本上与苹果遇到相同的“困境”，企业非但没有吃上人工智能的红利，反而因为人工智能导致的需求增加，成本上涨，企业利润下降
虽然财报营收超预期，但是利润率在下降，首当其冲的问题就是晶圆成本的增加导致成本上涨
市场方面高通倒是比苹果更加乐观，高通高管表示中国OEM手机业务第三季度已经触底，后续中国业务可能出现恢复，但是需要注意恢复≠爆发，算是对高通业绩有一定的支撑，
但是与苹果的业务合作也超出管理层预期的下降，高通需要尽快找到替代业务来代替评估ode需求，否则后续还会拖累企业
AI方面，高通在汽车芯片与数据中心方面开始发力，高通已经开始在AI领域发力了。
但是很可惜，本季度对企业财报的要求更加严苛，高通的利润被挤压，虽然AI板块在发力但是还未能对企业利润带来一定支撑，导致股价下跌
高通的财报基本证明了一点，AI投资主线正在进一步分化，这也是下周继七巨头财报之后本季度财报季的观察重点，在AI结构分化后，企业如何拿出满意答卷？
另外，高通与苹果一样，中国市场成为目前业务的主要拖累项，且企业利润率反被人工智能供应链紧张的压缩，这是未来Q3-Q4业务相关板块都要面对压力点，
还有就是面对中国人工智能的冲击，意味着除AI头部企业之外，未来利润率压力还是蛮大的！#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% 美联储最新的利率决议已经充分反映在加密市场的定价中，比特币自决议公布以来下跌约 2.8%，这一反应相对温和。如果放在历史市场行为的视角下观察，这毫不意外——历史上 FOMC 会议后的价格反应呈现出一致性模式，交易者应密切关注。历史数据为我们提供了一个清晰的框架，以理解未来数日乃至数周可能发生的情况，这对制定明智的交易决策至关重要。 回顾过去七次美联储议息会议，我们可以观察到比特币价格反应上高度一致的规律。在这七次中，有六次，比特币在利率决议及随后的新闻发布会后平均跌幅在 4% 到 5% 之间。这一历史先例表明，当前的下跌可能尚未结束，在市场找到支撑并开始回升之前，可能还会出现更多下行空间。 这种规律在统计和心理层面都值得关注。市场对利率决议的反应往往具有一定可预测性，这反映了推动资产价格的宏观经济动态。更高的利率通常会导致比特币等风险资产估值下降，因为持有无收益资产的机会成本相对政府债券等安全资产上升。这种基本关系解释了为什么比特币和其他加密货币在加息或美联储发表鹰派言论后往往会抛售。 基于历史规律，预期跌幅的幅度暗示我们可能看到比特币测试 60,000 至 61,000 美元区间。这别再傻等你的山寨币“轮动”了——它可能永远不会来。这是当前市场环境下，所有加密货币交易者需要内化的最重要教训之一。许多交易者犯的最大错误，就是相信每一只山寨币最终都会像以往牛市那样轮动并暴涨，但这个假设极其危险，可能导致显著的收益落后甚至亏损。 当前的市场结构与以往周期截然不同。我们并未经历传统意义上的“山寨季”——那种所有币种无论基本面好坏都能大幅普涨的行情。我们正在目睹的是一场资本迁移过程，聪明钱主动从一种资产流向另一种资产，基于不断变化的叙事和市场动态。这不是能托起所有船只的普涨浪潮，而是一个选择性过程，只奖励特定资产，而将其他资产抛在身后。 理解这一区别，对你在当前环境中正确定位至关重要。过去“随便买只山寨币，等轮动带你盈利”的旧剧本已经失效。市场已经进化，交易者必须随之进化，否则只能拿着跑输大市的仓位，错失真正机会。山寨币市场无差别买入的日子已经过去，取而代之的是一种更精细的操作方式，需要仔细分析和选择性布局。 核心洞察在于：聪明钱并非什么都买。相反，它们正将资金集中于少数赢家，而流动性则悄悄地从其余资产中撤离。这种资本集中化对交易者的操作思路有着深远影响。与其把资金分散到几Après que SPCX soit tombé en dessous de son prix d’émission, les investisseurs n’ont peut-être pas abandonné Rocket et Starlink. Ils retirent un prépaiement IA impayé de 250 milliards de dollars. 250 milliards de dollars, 6,355 milliards de dollars. - Le chiffre précédent correspond à l’évaluation donnée à xAI lorsque SpaceX l’a acquise. - Ce dernier chiffre correspond à la perte opérationnelle de la division IA pour 2025 divulguée dans le prospectus. Lorsque SpaceX a finalisé l’acquisition de xAI en février, les deux entreprises étaient évaluées respectivement à 1 trillion et 250 milliards de dollars. L’entité fusionnée est évaluée à 1,25 billion de dollars, xAI représentant environ un cinquième de ce chiffre. La plupart des actions xAI sont traitées au tarif de 0,1433 actions SpaceX par action, certains employés éligibles pouvant choisir une contrapartie en espèces de 75,46 $ par action. Graphique | SpaceX rapporte une valorisation passant de 74 milliards de dollars en 2021 à 1 trillion de dollars en 2026 lors de sa fusion avec xAI. L’expansion de la valorisation est beaucoup plus rapide que celle des entreprises aérospatiales traditionnelles. Source : Reportages médiatiques, Reuters Graphics. Cet accord élargit les frontières commerciales de SpaceX. Les investisseurs achètent bien plus que des fusées, Starlink et des contrats gouvernementaux. Chaque action SPCX comprend également Grok, la plateforme X, un centre de données IA au sol et un coûteux plan d’expansion de la puissance informatique. Image | Après la fusion de xAI, SpaceX n’était plus seulement une société de réseaux de fusées et de satellites. Les actifs aérospatiaux traditionnels et l’infrastructure d’IA sont désormais partagés par le même groupe d’actionnaires$SNDK 各位，坦诚聊聊我在闪迪SNDK的亏损经历，这次回撤幅度远超预想。
近期SNDK的走势着实重创了我的账户。7月这轮深度回调带来巨大浮亏，高位布局的仓位跌幅早已过半，账面亏损带来的压力，时常让我彻夜难眠。此前见证它年内数十倍涨幅，笃定AI存储超级周期会持续走强，选择重仓持有。不曾想7月市场风向突变，价格迎来猛烈下杀。
经历亏损冷静复盘，聊聊我当下客观判断：
1. 标的基本面并未出现实质性恶化
NAND闪存需求依旧坚挺，AI数据中心持续存在供给缺口，企业手握大量长期供货订单，毛利率维持高位，财报数据长期超出市场预期。存储供需紧张的格局具备现实支撑，并非单纯题材炒作。
2. 回头看，自身交易失误十分突出
• 行情大幅上涨阶段心存侥幸，没有及时止盈兑现利润；
• 7月下跌初期抱有幻想，没有执行减仓、止损计划，被动扛单；
• 仓位分配极度集中，忽视波动带来的巨大风险。
最终不仅回吐前期大部分盈利，本金也遭受不小亏损。市场向来如此，顺周期盈利时容易过度自信，一轮下跌才会认清残酷的现实。
3. 后市个人观察思路
30日单日26%的反弹，证明超跌区间吸引资金进场抄底，短期存在修复行情的可能性。但中期走向，重点要看8月初财报数据以及AI产业链资本开支预期。
若价格能够站稳1200–1300区间，后续仍存在修复机会；倘若再度有效破位，大概率还要长时间震荡筑底。
亏损之后总结的心得：
重仓押注单一标的本身蕴藏巨大隐患，就算赛道逻辑过硬，也躲不过阶段性剧烈调整。后续交易必须严守止损规则，坚持分散持仓，常备闲置现金流。长期依旧看好AI存储赛道，但短期市场情绪、资金周期带来的震荡，绝对不能轻视。
亏损已成事实，坦然认错、深度复盘、调整心态再寻找机会。
一同持有SNDK的朋友可以交流下现状，是重仓被套，还是借着反弹顺利布局？欢迎分享独立思路，互相避坑。#30年期美债收益率创19年新高 #谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股权 《三段行情清晰划分，闪迪后续涨跌路径全梳理》
我每天守着纳指盘面来回复盘，一边盯着美债利率波动，一边跟踪微软、亚马逊云厂商采购订单，结合各大投行给出的目标价位，把闪迪接下来不同阶段的走势掰开用大白话讲清楚。
眼下这段日子属于震荡磨底阶段，接下来一个半月基本都会卡在 1150 美元到 1450 美元这个区间来回拉扯。
30 年期美债收益率依旧处在十九年高位，资金偏爱安稳的债券收益，不愿意大举冲进波动剧烈的存储成长股，前阵子股价从 2335 美元高点跌去将近一半，高位积攒的获利盘还没彻底出干净，每次小幅反弹都会迎来抛售打压。
8 月 5 日即将发布最新一季财报是这段时间最大的行情转折点，高盛提前测算过，这一季度营收、毛利率都会继续走高，手握 420 亿美元长期供货合约，大半产能早就被云巨头提前锁定，只要业绩达到市场预期，股价会顺势摸到 1500 美元上方。
可一旦增速没能达标，之前炒作的涨价利好尽数落地，股价会再度下探千美元关口，这段时间只适合来回做短线波段，重仓持有很难赚到安稳收益。
等到美联储释放降息信号之后，会迎来第二轮中期反弹行情，时间大致横跨今年四季度到明年上半年。
降息落地之后，美债收益率逐步下行，市场整体风险偏好全面回暖，资金会重新回流 AI 半导体赛道，叠加 AI 智能体普及，各大云服务器对于闪存的需求量持续往上走，NAND 芯片供货紧张的局面最少能维持到 2027 年年中。
华尔街二十多家券商给出的平均目标价在 1850 美元左右，乐观机构给到 3000 美元的高位区间，这段上涨行情里，闪迪因为盘面弹性远大于美光，涨幅会甩开同行一大截，也是整段周期里最适合中线布局吃肉的阶段。
走到 2027 年下半年之后，整体行情就要慢慢转向承压回落了。
三星、SK 海力士这两家存储大厂克制许久之后，会集中释放新增闪存产能，市场供货从紧缺慢慢转向宽松，芯片涨价周期走到尽头，产品售价回落会直接压缩闪迪利润空间。
再加上前期两年股价涨幅过于夸张，累积了巨大估值泡沫，即便公司还有长期订单兜底，股价也会开启震荡下行通道，很难再刷新前期创下的历史最高点。
结合我这段时间做存储个股的交易体会来讲，短线切忌着急抄底赌反转，等待 8 月财报落地再定方向最为稳妥，中线布局一定要绑定美联储降息节点，长线则要提前预判产能释放周期及时止盈离场，全程牢记这只票波动极强，任何阶段都不适合满仓梭哈操作。#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 SpaceX财报临近：大涨还是砸盘？解禁窗口是否引发恐慌抛售
随着SpaceX即将披露最新财务数据，市场分歧持续拉大。不少投资者开始思考两个核心问题：本次财报究竟会驱动股价向上突破，还是迎来一波大幅回调；叠加即将到来的股份解禁周期，市场会不会出现大规模恐慌抛售。
很多人简单认为，解禁等于大跌，这套逻辑放在普通上市公司或许成立，但不能直接套用在SpaceX身上。我们先理清两大核心变量：财报基本面、解禁资金行为。
一、财报决定中期方向，情绪只能影响短期波动
决定中长期走势的根本，永远是财报传递的经营预期，解禁只是短期扰动因素。
市场当下重点盯着几组关键数据：星链营收增速、星舰研发资本开支、毛利率水平、自由现金流缺口、商业发射订单储备。
1. 如果财报呈现：星链用户增长超预期、服务毛利率持续改善、发射业务稳步创收，资本开支可控。即便面临解禁，资金也会选择承接，解禁带来的抛压很容易被多头消化，行情易涨难跌。
2. 如果财报暴露出隐患：星链增收不增利、持续大额烧钱、现金流消耗速度超出市场预估、星舰项目进度不及预期。那么解禁就会成为导火索，原本观望的早期股东集中离场，诱发阶段性砸盘。
SpaceX和传统科技企业不同，它同时承载航天基建与卫星互联网两大赛道，市场定价很大程度依赖长期故事。一旦财报削弱长期盈利预期，估值会快速收缩。
二、解禁不等于无脑抛售，要分清持有者结构
解禁恐慌，本质上来源于低成本早期投资人兑现收益的预期，但抛售与否，要看资金属性：
一部分是长期财务资本、产业资本，看好太空经济长期赛道，不会短期集中卖出；
另一部分是早期天使投资者、员工持股，持仓成本极低，存在很强的落袋为安需求，这部分才是潜在抛压来源。
同时需要留意一个关键点：SpaceX二级市场流通盘本身并不充裕。倘若集中抛售，短期流动性承接不足，很容易放大波动；但反过来，一旦长期资金看好赛道，也可以快速消化抛压。
不要陷入单一思维：解禁不是必然下跌，只是增加波动。上涨行情里的解禁，常常利空落地；下跌趋势中的解禁，则会放大调整。
三、行情推演两种情景
情景1：财报基本面达标甚至超预期
利好压制解禁利空。短期即便出现少量抛盘，也会被看好长期价值的资金承接。市场关注点会迅速聚焦星链商业化、星舰未来空间，解禁带来的恐慌情绪快速消退，走出修复行情。
情景2：财报数据不及预期
双重利空共振。较差的基本面叠加解禁窗口，悲观情绪扩散。早期股东抓住反弹窗口集中兑现，容易引发阶段性回调。
四、最后的核心结论
不要孤立看待解禁这件事。解禁只是催化剂，财报基本面才是行情的根。
如果经营数据持续验证商业化逻辑，解禁带来的抛售只是短期插曲；一旦基本面出现裂痕，解禁就会成为下跌的放大器。
对于交易者而言，不必提前预设涨跌。等待财报核心数据落地，再观察解禁窗口资金的真实进出行为。在消息落地前，过度押注单边行情，需要承担极高的不确定性风险。$XSPCX #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 Ce marché baissier a été extrêmement ennuyeux, et le seul catalyseur à surveiller est de savoir si le projet de loi peut être adopté.
Si la Maison-Blanche n’apporte pas un soutien substantiel avant la pause, il est très probable que Bitcoin atteigne son dernier creux au quatrième trimestre. Actuellement, le projet de loi est bloqué dans la clause d’éthique, et le marché prévoit que la probabilité d’adoption dans l’année est inférieure à 28 %.
Si la facture est reportée, il est très probable que Bitcoin tombe sous les creux précédents et que la capitulation complète se produise, ce qui confirme parfaitement le schéma du cycle sur quatre ans. Cette dernière chute peut effacer le levier restant, libérant complètement le marché — c’est une excellente opportunité d’achat proactive.
Je ne prédis pas le point le plus bas, gardant la moitié de mes fonds pour la pêche de fond et l’autre moitié pour de petits investissements réguliers, en gardant les coûts autour de 50 000 à 60 000. Lors du prochain marché haussier, visez entre 150 000 et 180 000 yuans. Un rendement de 2 à 3x converti en un rendement annualisé de 40 % est très bon. Ne soyez pas trop gourmand lors du trading.
Lors de la construction d’une position, vous pouvez mettre en place une stratégie de moyenne de coût par plage, permettant au système d’acheter automatiquement à différentes fréquences, éliminant les interférences liées à la surveillance du marché, et veillant simplement à ce que la discipline soit correctement appliquée.
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 C’est gênant de taper juste après s’être fait les ongles, mais je dois dire que c’est le marché
Je viens de finir mes ongles cet après-midi et je veux poster un magnifique selfie
Mais dès que j’ai ouvert l’application du marché, ma main s’est arrêtée juste sur l’écran
BTC 63 073, ETH 1 870, SOL 73, tous avec un volume en diminution et une baisse générale
J’ai fixé l’assiette pendant dix minutes, oubliant de sécher mes ongles
Alors devinez quoi
Malgré ce déclin, les données on-chain sont en réalité plus chaudes
Le sentiment du marché est de 5 achats, 5 conservations, 0 ventes et points d’indice de liquidité pour acheter
Le coût élevé de la vente est élevé, ce qui facilite le traitement du marché comme une zone au creux
Ce type de structure d’achat et de baisse montre que les fonds achètent discrètement
J’ai feuilleté la vue macro d’aujourd’hui
Le PCE passe à un négatif mensuel, la croissance du PIB ralentit à 1,5 %
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint un plus haut en 19 ans
D’un côté, l’économie se refroidit ; de l’autre, les taux d’intérêt à long terme grimpent en flèche
Avec ces deux forces qui tirent, le marché devient naturellement intricé
Donc mon jugement est le suivant
À court terme, elle restera volatile ; ne vous attendez pas à un rallye à sens unique
Si le prix baisse à cause de la baisse du volume, ne courez pas après les vendeurs à découvert ; même si ça rebondit, ne vous précipitez pas pour aller long
J’attendrai une indication avec un volume plus élevé pour décider de quel côté prendre
Et au fait, voyons ce dont tout le monde parle ces derniers temps :
#30年期美债收益率创19年新高
Le PCE devient négatif et le PIB ralentit à nouveau, les signaux de refroidissement économique s’intensifient, et le marché commence à réévaluer le rythme des baisses de taux. Les attentes de liquidité sont une bonne nouvelle pour la crypto, mais à court terme, elles n’ont pas encore été transmises au marché. Je vais considérer les données macroéconomiques comme un contexte et attendre que le volume augmente avant d’agir
#30年期美债收益率创19年新高
Le rendement du Trésor américain à 30 ans a atteint un plus haut en 19 ans, indiquant que les taux à long terme continuent de monter, que le capital mondial réprime l’appétit au risque, et que les valorisations des actifs risqués sont naturellement ralenties vers le bas. Je considère cela comme le plus grand vent contraire récemment, maintenant ma position à un niveau où je peux dormir
#特朗普称对伊失去信心, se préparant à une nouvelle frappe
La position de Trump sur l’Iran devient de plus en plus ferme, en préparation d’une nouvelle frappe. Les prix du pétrole et l’aversion au risque peuvent augmenter ensemble, et lorsque les troubles géopolitiques frappent, les actifs risqués ont tendance à chuter en premier. Je surveille la situation de près, et si cela arrive vraiment, je baisserai mon levier et j’attendrai de voir, sans parier sur la direction ni accepter des ordres
$BTC $ETH #宏观 #盘面BTC 상대강도가 모든 것을 결정한다, 지금은 알트시즌이 아니라 자본 재편이다. 시장이 오르내릴 때마다 "모든 알트가 오른다"는 착각이 되살아나는데, 과연 유동성은 어디로 움직이고 있는가? 현재 온체인과 거래소 자금 흐름을 보면 상승 폭이 특정 종목에 극단적으로 집중되는 승자독식 구조가 뚜렷하다. JTO, JELLYJELLY, OPG, LAB, BSB, ALLO, CHIP 같은 종목으로 실질 매수 자금이 몰리는 반면, BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, VIRTUAL 등에서는 자금이 이탈하고 있다. 이는 시장 전체가 동반 상승하는 국면이 아니라, 한정된 유동성이 일부 종목으로 재배치되는 과정이다. 이 흐름을 주도하는 자금은 단기 투기 자금이 아니라 특정 테마와 유동성 깊이를 계산해 포지션을 잡는 자금으로 보인다. 전체 시장이 오를 것이라는 기대보다, 일부 종목에서만 수익 기회가 발생한다는 인식이 이미 가격에 반영되고 있다. 시장 참여자들의 관심이 BTC와 소수 대형 알트에 俄罗斯这次是动真格的了，连莫斯科都加入了挖矿黑名单，还一禁就是到2032年，整整八年啊。从年初西伯利亚部分地区拉闸限电开始，我就感觉毛子要对矿工下死手了。果然，现在连首都圈都保不住了。理由也很直白，就是电力不够用，矿业太耗电。你们知道俄罗斯是全球第二大挖矿国吗？仅次于美国。去年哈萨克斯坦崩了之后，大量算力跑去了俄罗斯，结果人家现在也不欢迎了。电力基础设施跟不上的情况下，毛子选择了先保民生，这个逻辑其实没毛病。加密矿场那吞噬电力的能力，确实太恐怖了。我觉得这个事情影响会挺深的，全球算力格局又要洗牌了。那些还没来得及转移的矿工，估计现在急得跳脚。有意思的是，禁令现在执行到位的话，可能短期内全网算力会跌一波。而且矿工抛售压力会变小，因为很多人没地方开机了，手里$BTC反而更惜售。大声发，矿工的日子最近真的不好过。远的不说，就说这半年，电费涨价、各国政策收紧，再加上币价这来回震荡，太多小矿场撑不住了。有人担心算力集中到美国会被操控，但我觉得想太多了。大饼的去中心化是在协议层的，不是在地理位置上的。只要激励机制不变，矿工去哪里都一样。关键看8月底以太坊升级后挖矿收益的变化，这才是行业真正的转折点$SOON 前些天连涨了三天，之后就回调了。 在经历了一段时间的下跌之后，它的走势开始趋于稳定了。 目前，$SOON 是在震荡上涨的。 因为是震荡上涨嘛，所以现在它的位置也不算是比较高，价格也不算很贵。 那现在问题就来了，这个位置去抄底怎么样呢？ 我不太好回答这个问题，因为这个币的情况有点特殊。 我很久没有碰到过这种情况了。 —————————————————— 我们去看一下它近期的合约数据。 可以发现，在$SOON 下跌过程中，它的持仓量和合约多空比的变化是不太一样的。 在$SOON 急速下跌的阶段，它的合约持仓量在迅速下降，同时合约多空比在迅速上升。 这说明很多的空头在获利了结。 在$SOON 趋于稳定的阶段，它的合约持仓量没有什么太多变化，但是合约多空比依然在快速上升。 我个人认为，在这个阶段，有很多的空头转为了多头。 我们再来看一下它近两天的合约数据。 我们可以发现，它的持仓量和合约多空比的变化基本上是同步的。 这不奇怪，但是如果我们把它的合约数据和它的价格变化结合起来看，就会发现这三个数据基本上都是同步的。 这说明这两天资金基本上是在市价买入卖出，我不是很理解这种操作。 市价30年期美债收益率飙到5.27%，创2007年以来新高。 这不是一次普通的市场波动，而是一场典型的“熊陡”行情——债市在用真金白银向美联储“用脚投票”。 一、发生了什么？ 7月29日美联储连续第七次维持利率不变，基准利率锁定在3.50%-3.75%。但三位FOMC票委投出反对票、主张立即加息25bp。同时，二季度内需创两年新高、油价单月累涨约20%，共同推升通胀预期。 结果：2年期美债收益率下跌，30年期却暴涨14个基点至5.23%。长短端彻底劈叉，曲线陡峭化程度创90年代中期以来之最。 这不是在赌单次加息，而是市场在重新定价美国长期的财政与通胀双重风险。 二、对资本市场的影响 美股首当其冲。 标普500当日跌1.5%，纳指跌2.1%。道指更是一度暴跌1153点。 逻辑很直接：无风险利率坐在5.2%以上，权益资产的现金流折现率被大幅抬高。那些依赖远期现金流讲故事的公司——尤其是科技、AI概念股——估值天花板被狠狠摁住。高盛资管策略师甚至将当前视为“逆向入场良机”，但这更像是左侧抄底的勇气，而非趋势判断。 三、对加密市场的影响 比特币作为高风险、不产生收益的资产，面临双重压力： 第一，机Tether一季赚15亿美元，又买了14吨黄金
很多人对Tether的印象，还停留在发行 $USDT、拿储备赚利息
但我更关心的是，它赚完钱之后在买什么
最新季度披露显示，Tether净经营利润约15亿美元，同时又增加了约14吨黄金，总持仓达到146吨左右。美债依旧是储备核心，黄金的分量却在不断变重
这家公司嘴上天天讲数字美元，手里囤的却是美债、黄金和比特币，挺有意思 👀
原因也不难理解。稳定币规模越大，市场越在意背后的钱能不能拿出来。真遇到集中赎回，用户不会关心故事讲得多漂亮，只会看储备够不够硬、流动性够不够
所以Tether持续买黄金，并不只是看涨金价，也是在给USDT的信用加一层保险
大多数人还在盯币价涨跌，Tether已经开始囤积能穿越周期的资产
稳定币这场仗打到最后，比的不是谁发行得最多，而是谁能在市场恐慌的时候，真的把钱拿出来
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 $BTC $ETH $XAUT $CORE CORE chaîne : Infrastructure de base Web3 + mise en œuvre des actifs réels RWA Analyse complète
I. Architecture complète de base Web3 de CORE (niveau fondamental)
CORE est une blockchain publique L1 avec un soutien de puissance de calcul Bitcoin + compatibilité totale EVM, constituant l'ensemble de l'infrastructure de base Web3 :
1. Couche de sécurité : consensus hybride Satoshi Plus
S'appuyant sur plus de 88 % de la puissance de hachage Bitcoin du réseau pour garantir la sécurité, contrairement aux blockchains PoS purement basées sur le jalonnement de tokens ; un attaquant ne peut pas acheter des tokens sur le marché secondaire pour attaquer le réseau, il doit contrôler la puissance de calcul physique totale du réseau BTC, le niveau de sécurité est comparable à celui de Bitcoin.
En même temps, il est entièrement compatible avec l'EVM d'Ethereum, toutes les applications Web3, portefeuilles, contrats et outils de développement Ethereum peuvent être migrés en un clic, réduisant considérablement la barrière d'entrée pour les développeurs.
2. Matrice d'applications Web3 principales sur la chaîne
1. Couche DeFi de base
Molten DEX (échange de liquidité natif de l'écosystème), Colend prêt, Volta contrats perpétuels, système de jalonnement liquide lst-BTC ; les utilisateurs peuvent effectuer des opérations décentralisées complètes de jalonnement, prêt, trading et intérêts composés sans transférer la propriété du Bitcoin, constituant la base financière Web3 version BTCFi.
2. Couche comptes et paiements
SatPay système de paiement co-brandé MasterCard : transforme les actifs cryptographiques sur la chaîne en capacités de paiement par carte physique et de réception de paiements marchands, c'est la porte d'entrée pour la consommation réelle des actifs Web3, les frais retournent au trésor public pour racheter CORE, formant une boucle économique fermée.
3. Couche outils développeurs
Fourniture officielle d'un ensemble complet d'explorateurs de blocs, API de nœuds, outils d'audit de contrats, mécanisme d'incitation au remboursement du Gas, attirant continuellement les développeurs DApp externes ; l'écosystème compte déjà plus de 125 applications décentralisées Web3 en ligne.
3. Avantage clé Web3 : besoin impératif de non-custodie
Les clés privées sont entièrement détenues par les utilisateurs, les actifs BTC et CORE ne sont pas conservés ni gelés par la plateforme ; que ce soit pour les particuliers ou les institutions, le contrôle des actifs est totalement dans leur propre portefeuille, ce qui est aussi la condition principale pour l'adoption par les institutions occidentales.
II. Détails de la mise en œuvre RWA (actifs réels sur chaîne) dans l'écosystème CORE (couche application)
1. Projet phare : ASX Capital tokenisation immobilière
C'est le cas RWA le plus mature de l'écosystème Core :
1. Actifs sous-jacents : plusieurs immeubles résidentiels et commerciaux aux États-Unis, transformant les droits de revenus locatifs et les droits d'appréciation des actifs en certificats NFT sur la chaîne ;
2. Mode de participation : les utilisateurs achètent des fractions de NFT immobiliers sur la chaîne avec des stablecoins, seuil d'entrée seulement 10 dollars, brisant la barrière des acomptes élevés traditionnels ;
3. Règles de rendement : les détenteurs reçoivent automatiquement des dividendes locatifs mensuels (règlement en USDC), rendement annuel stable de 7,2 % à 8,5 %, les NFT peuvent aussi être librement échangés sur le marché secondaire ;
4. Validation du marché : la première vente publique de 3000 NFT a été épuisée en une heure, deux cycles d'actifs immobiliers ont déjà été mis sur chaîne.
2. Marché d'échange RWA dédié : Blockz
Marché d'échange intégré NFT+RWA développé en interne, points forts :
- Support natif pour l'émission, la mise en vente et le règlement d'actifs RWA immobiliers, créances, matières premières en gros, sans ponts inter-chaînes, réduisant les risques de contrats ;
- Les frais de transaction sont automatiquement utilisés pour le jalonnement et la distribution de dividendes, liant les revenus du marché aux gains des détenteurs de tokens CORE ;
- S'appuie sur la puissance de calcul BTC pour la certification sur chaîne, permettant un audit complet des actifs institutionnels sur chaîne.
3. Autres directions d'expansion RWA
1. Créances réglementées : microcrédits étrangers, tokenisation des droits de revenus obligataires ;
2. Biens physiques : métaux précieux, matières premières en entrepôt fragmentées sur chaîne ;
3. Côté institutionnel : enregistrement et circulation sur chaîne des parts de fonds traditionnels et produits de gestion d'actifs.
4. Preuves de mise en œuvre RWA côté institutionnel
BTCS, DeFi Technologies et autres sociétés cotées ne se contentent pas de détenir des CORE au comptant, mais utilisent aussi le marché RWA sur chaîne pour comptabiliser et dynamiser la liquidité d'actifs immobiliers réels et de créances ; le produit ETP de jalonnement BTC à la Bourse de Londres est essentiellement un dérivé RWA financier réglementé.
III. Logique complète de la boucle Web3 + RWA
1. Couche de base (blockchain publique Web3) : sécurité par puissance de calcul BTC + compatibilité EVM, fournissant un environnement blockchain fiable et décentralisé ;
2. Couche intermédiaire (outils DeFi) : lst-BTC, prêts, DEX, responsables de la dynamisation des actifs et de la liquidité ;
3. Couche supérieure (mise en œuvre RWA) : tokenisation d'actifs réels comme immobilier/créances, introduisant les flux de trésorerie réels sur la chaîne ;
4. Sortie (paiement SatPay) : revenus RWA sur chaîne et actifs cryptographiques peuvent être consommés et monétisés dans des scénarios physiques hors chaîne ;
5. Retour économique : frais générés sur toute la chaîne → rachat et destruction de CORE par le trésor public, complétant la boucle déflationniste du token.
IV. Limites objectives : contraintes actuelles de la narration et mise en œuvre
1. Volume RWA faible
Actuellement, seul le projet immobilier ASX aux États-Unis a atteint une échelle utilisateur significative, les autres catégories RWA sont encore en phase de test pilote ; les fonds verrouillés en RWA sont bien inférieurs à l'échelle du jalonnement DeFi natif sur chaîne.
2. Limites juridiques de certification
Les NFT sur chaîne ne représentent que des fractions de droits de revenus, ils ne correspondent pas à la pleine propriété légale des biens immobiliers physiques ; la structure SPV isolée à l'étranger n'est valide que dans le système judiciaire local, il existe des zones grises réglementaires transnationales.
3. Dépendance aux incitations écologiques
Les premiers utilisateurs et développeurs sont toujours motivés par des incitations au minage de tokens ; une autonomie complète sans subventions, reposant uniquement sur l'activité RWA pour générer des revenus naturels, nécessite encore une validation à long terme.
V. Résumé en une phrase
CORE a d'abord construit une infrastructure décentralisée sécurisée par la puissance de calcul Bitcoin, puis a introduit les flux de trésorerie immobiliers et créances réels sur chaîne via RWA, enfin a connecté la consommation réelle hors chaîne avec SatPay ;
L'infrastructure Web3 est désormais complète, RWA a produit un petit projet phare, mais la mise en œuvre à grande échelle des actifs physiques reste une narration à moyen et long terme.Le stockage chinois entre dans le LPDDR6, et l’ère des profits élevés pour Samsung, SK Hynix et Micron est sur le point de changer !
L’industrie du stockage, un marché longtemps dominé par Samsung, SK Hynix et Micron, connaît désormais de nouvelles variables.
Selon l’U.S. Investment Network, Changxin Memory Corporation (CXMT) approche de la validation de la R&D LPDDR6, ce qui la rapproche de la production de masse.
Son premier produit LPDDR6 :
Les débits de données atteignent 12 800 Mbps
Prend en charge les puces de stockage 16 Go
Utilise un emballage PoP à billes 1295
Si la nouvelle est vraie, la signification va au-delà du simple « avoir une puce domestique supplémentaire ».
Plus important encore :
Le stockage chinois passe de la concurrence mondiale à son retard.
Qu’est-ce que cela signifie pour Samsung ?
L’impact à court terme est limité.
Le véritable bénéfice de base de Samsung s’est progressivement déplacé vers :
HBM, stockage IA haute performance.
Mais si de nouveaux fournisseurs émergent sur le marché LPDDR, cela entraînera un changement :
Le potentiel de bénéfice des prix de stockage peut être réduit.
Ces dernières années, la demande en IA a entraîné des hausses de prix de la DRAM, Samsung, Micron et SK Hynix connaissant des cycles de profits élevés.
Si l’offre augmente à l’avenir, le marché se recentrer :
Combien de temps encore les prix de stockage peuvent-ils augmenter ?
Qu’est-ce que cela signifie pour les stocks de stockage américains ?
Micron est sous la plus grande pression.
Cela s’explique par le fait que Micron dépend fortement des cycles DRAM.
Si le marché commence à s’inquiéter des augmentations futures de l’offre, il peut se négocier en avance :
« Le supercycle de stockage approche-t-il de sa fin ? »
L’impact de SK Hynix est relativement moindre.
Parce que son plus grand fossé n’est pas la mémoire téléphonique, mais plutôt :
Serveur IA HBM.
Tant que la demande en IA de Nvidia continuera de croître, HBM restera une source centrale de profits.
L’impact direct de SanDisk est relativement faible.
Mais tout le secteur du stockage sera affecté par le sentiment.
Les investisseurs vont réévaluer :
Cette vague de remontée du stockage est-elle un signe de croissance de la demande à long terme ou d’un sommet cyclique ?
L’avenir de l’industrie du stockage sera plus que la simple technologie.
Aussi :
Capacité, coût, rendement et investissement en capital.
Pour Samsung, Micron et SK Hynix :
Les opportunités de gestion de la santé mentale apportées par l’IA sont toujours là.
Cependant, le marché traditionnel de la DRAM pourrait accueillir un nouveau concurrent.
Le LPDDR6 n’est que le début ; ce qui change vraiment le paysage du stockage, c’est l’entrée des fabricants chinois dans les secteurs auparavant les plus rentables de Samsung et Micron.
$MU $SKHY $SNDK $WDC $AMD #美股亚马逊把2026年资本支出直接拉到2200亿美元，比预估多掏了200亿，一年要砸进去1.6万亿人民币。数字看着惊人，但结合最新的财报来看，这钱花得一点都不盲目
🤔 具体来看，主要有三个核心逻辑：
🪁 需求不是假繁荣，云业务增长彻底拉满了
AWS二季度营收同比暴涨37%，创下近四年最高增速，积压订单直逼5000亿美元。CEO贾西也坦言，算上2027和2028年的规划，算力依然供不应求。这说明企业对AI和云服务的需求是实打实的强劲
🪁 新增的200亿，很大一部分是在给成本买单
这次加预算，不光是多建数据中心，更是被硬件涨价逼的。高端存储和芯片供不应求，采购成本水涨船高。新增的钱里有相当一部分，是在消化供应链上涨的硬性成本
🪁 短期现金流转负，但军备竞赛巨头没退路
疯狂砸钱导致亚马逊过去12个月自由现金流转负，但这属于战略性投入，谁手慢算力没跟上，客户转头就去微软或谷歌。只要需求是真的，重资产基础设施以后就是几年的稳健变现，短期吃紧完全在可控范围内
✍️ 接下来的走向，可以预判几个趋势：
🪁 瓶颈转移，存储和电力成为新痛点
光买GPU不够了，存储组件和电力供应正变成新的产能卡脖子点。谁能搞定稳定能源和供应链，谁才能真正把算力交付出去
🪁 自研芯片会加速落地
面对昂贵的采购成本，亚马逊后面会更疯狂推自家的Trainium和Graviton芯片。既能给客户降成本，又能帮自己省钱抬高利润率
🪁 上游硬件产业链继续闷声发财
巨头们停不下来的AI基建，最直接受益的就是上游的高端存储、光模块和数据中心电源供应商，这波景气度至少还能维持很久
总结来说，亚马逊这次提预算是强劲需求和成本压力共同推出来的。科技巨头的AI基建军备竞赛远没到终点，中场局才刚刚开始
非投资建议 DYOR #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿, établissant un record sur le marché boursier américain : la valeur boursière de Microsoft a bondi de 450 milliards de dollars en une seule journée. Derrière ce record record se trouve l’IA qui entre dans sa « période de retrait de trésorerie ».
Si l’on remonte deux ans en arrière, beaucoup penseraient que l’IA n’est qu’une histoire.
Et maintenant, le capital commence à croire qu’il se transforme en profit.
La valeur marchande de Microsoft a augmenté de près de 450 milliards de dollars en une seule journée, établissant un nouveau record dans l’histoire du marché boursier américain. Beaucoup de gens interprètent cela comme un sentiment de marché surchauffé, mais je préfère voir cela comme une réévaluation du système d’évaluation.
Ce qui a vraiment poussé le capital à s’engager n’était pas ce rapport financier, mais la preuve de Microsoft :
L’IA a déjà commencé à créer une réelle valeur commerciale.
Les entreprises cloud Azure continuent de bénéficier de la demande en IA, Copilot fait évoluer les logiciels d’entreprise vers de nouveaux modèles tarifaires, et les clients d’entreprise sont prêts à continuer à payer pour une productivité accrue.
Ce que le capital aime, ce ne sont jamais les concepts, mais le flux de trésorerie qui peut être continuellement reproduit.
C’est aussi pourquoi, alors que certaines entreprises investissent dans l’IA, le cours de leurs actions est éphémère, tandis que Microsoft continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques.
Parce que le marché commence à croire qu’il possède non seulement de la technologie, mais aussi un écosystème d’affaires complet en IA capable de générer de l’argent de manière durable.
Cela me rappelle un phénomène du trading.
Beaucoup de gens aiment toujours demander :
« C’est trop haut maintenant ? »
Mais les tendances véritablement remarquables franchissent presque toujours la « position déjà élevée » qui semble élevée.
Parce que les prix augmentent, non pas parce qu’ils ont augmenté, mais parce que les attentes du marché concernant les bénéfices futurs ne cessent d’augmenter.
Au fur et à mesure que l’échange avançait, je devinais de moins en moins le haut.
Plutôt que de prédire quand cela prendra fin, je me concentre davantage sur une question :
La logique de base à l’origine de la montée est-elle toujours là ?
Tant que le capital est toujours prêt à augmenter les attentes de profit futur et que les fondamentaux restent solides, les soi-disant « sommets historiques » ne sont souvent que le point de départ de la prochaine série de gains.
Bien sûr, cela ne signifie pas que le risque a disparu.
Lorsque le marché commence à anticiper la croissance pour les cinq voire dix prochaines années à l’avance, tout signal qui ne correspond pas aux attentes peut déclencher une forte volatilité.
Donc, je m’en tiens toujours à un principe :
Ne soyez pas haussier simplement parce que les prix ont atteint de nouveaux sommets, ni ne soyez baissier simplement parce que les prix ont atteint de nouveaux sommets. Ce qui mérite vraiment d’être suivi, c’est de savoir si le capital continue d’augmenter ses prix pour l’avenir.
Les prix peuvent être trompeurs, les émotions peuvent être trompées, mais les flux continus et à long terme trompent rarement.
C’est aussi la philosophie de trading à laquelle j’ai toujours adhéré : respecter la tendance, mais toujours la logique du trading, pas l’émotion.Mon père m’a demandé ce qu’était la DeFi, et j’ai dit : ne t’inquiète pas, je vais t’aider à l’acheter
Hier, mon père m’a soudainement demandé : de quoi parlez-vous exactement la DeFi, les jeunes ?
J’ai été stupéfait un instant. J’ai si bien prononcé ce mot, mais essayer de l’expliquer restait bloqué
J’y ai réfléchi et décidé de commencer par l’explication la plus simple : pas besoin de banque, juste du code pour gérer l’argent
Alors devinez quoi
Après avoir entendu cela, il demanda immédiatement : « Est-il sûr de garder l’argent à l’intérieur ? »
J’ai levé les yeux au ciel et lui ai montré le rapport financier de Tether tout juste publié
Le bénéfice trimestriel de Tether a atteint 1,5 milliard de dollars, et ses réserves d’or sont montées à 146 tonnes
Une société de stablecoin gagne plus que la plupart des sociétés cotées en bourse
Derrière cela se cache en réalité un signal majeur
Les stablecoins ne sont plus de simples jouets de petite taille ; ce sont de véritables machines à faire de l’argent
Le mainnet d’Ethereum fonctionne également sans interruption depuis onze ans
Ce système de gestion de code fonctionne depuis onze ans sans problème majeur
Donc mon jugement est le suivant
Cette vague DeFi n’est pas du battage médiatique — c’est une vraie demande qui croît
Les stablecoins combinés à l’on-chain deviendront encore plus courants à l’avenir
Mais pour l’argent de mon père, je le garderai en sécurité pour lui d’abord
Parlons aussi de quelques sujets tendance pour voir si certains valent la peine d’être suivis :
#Tether季度盈利15亿, l’or est passé à 146 tonnes
Le leader du stablecoin a gagné 1,5 milliard de dollars en un seul trimestre, avec de l’or accumulé jusqu’à 146 tonnes. Ce pouvoir d’attraction financière dépasse de nombreuses entreprises cotées, ce qui indique que la demande réelle pour les stablecoins on-chain continue d’augmenter. Si je l’utilise comme thermomètre pour la santé de l’industrie, je n’ose pas m’inquiéter de ses bénéfices
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
La question de savoir si la loi CLARITY Act pourra être votée la semaine prochaine est la principale variable que la Maison Blanche doit remanier. Si ce projet de loi est adopté, les stablecoins et les plateformes d’échange conformes devront être remaniés. Je le vois comme le plus grand tournant politique de la seconde moitié de l’année, et je n’oserai pas en faire trop avant sa mise en œuvre
#以太坊主网十一周年 : Onze ans de fonctionnement ininterrompu et de réalisations écologiques
Ethereum fonctionne depuis onze ans sans jamais tomber. Cette fiabilité est vraiment rare dans le monde crypto. L’écosystème on-chain est passé des transferts vers le prêt, les stablecoins et divers protocoles. Je l’utilise comme ancre pour l’infrastructure crypto, et lorsque les prix baissent, j’ose y aller doucement
$ETH #DeFi #稳定币AMD财报还没出来，股价已经提前走完了一轮牛熊。
前几天AMD跟着芯片板块暴力反弹，很多人又开始喊：
终于轮到它挑战英伟达了。$AMD
结果周五AMD最高冲到515美元附近，最后却收在476美元，盘中涨幅几乎全吐回去。
这根冲高回落，我觉得比单纯上涨更值得看。
因为AMD现在根本不缺故事。
市场预计它二季度营收可能同比增长接近50%，利润也可能出现数倍增长。数据中心和AI芯片，依旧是最核心的增长来源。
AMD最近还和Core Scientific签了新的AI数据中心合作，首期计划获得500兆瓦容量，后续最高可能扩展到2.5吉瓦。
啥概念？
AMD现在已经不满足于只卖芯片了。
它正在主动绑定数据中心、电力和算力基础设施，想把自己的GPU真正塞进更多AI集群里。
这条路走通，AMD就不再只是“便宜版英伟达”。
但现在最大的问题也在这里：
大家已经提前把财报预期打得太高了。
AMD今年以来股价已经翻倍，当前估值也不便宜。期权市场甚至押注，财报后股价可能上下波动接近10%。
换句话说，财报只是“不错”，可能都不够。
市场真正想看的，是三件事：
第一，数据中心收入还能不能继续高速增长；
第二，AI GPU订单有没有明显加速；
第三，管理层能不能给出比市场预期更强的后续指引。
如果这三项全部超预期，AMD可能继续向上挑战前高。
但只要其中一项不够亮眼，前面埋伏财报的人就可能先兑现。
我现在不会因为AMD冲到500美元就追。
也不会因为它冲高回落，就马上觉得行情结束。
财报前最危险的，从来不是股票涨得多。
而是市场已经默认：
它必须交出一份完美答案。
8月4日盘后，AMD真正要证明的不是自己有没有AI故事。
而是它能不能从英伟达嘴里，真正抢到足够多的钱。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。Mon copain a dit que cette pièce n’était pas bonne, mais elle a fini par augmenter de dix fois
À midi aujourd’hui, j’ai eu droit à une série de surprises inattendues pendant la saison des résultats boursiers américains
Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
La valeur boursière de Microsoft a augmenté de près de 450 milliards en une seule journée, établissant un nouveau record sur le marché boursier américain
Je me suis dit, ce marché ne fait-il qu’un spectacle ?
Alors devinez quoi
Le BTC 63040 a chuté de 2 %, mais l’indice de liquidité indique un achat
Le coût élevé de la vente des actions est ironiquement devenu un signal au fond
Le ratio contrat-long-short peut être trop concentré dans la position Buy long
Sentiment du marché : 5 acheter, 5 conserver, 0 vendre, neutre haussier
Donc mon jugement est le suivant
Cette situation d’achat et de baisse est typiquement un jeu de bas niveau
Les gros fonds s’accumulent en panique, tandis que les investisseurs particuliers sortent lors de stop-loss
J’ai choisi d’attendre et de voir la confirmation de la rupture
Il y a quelques autres sujets intéressants aujourd’hui, alors parlons-en ensemble :
#30年期美债收益率创19年新高
Après la rupture à long terme au-dessus de la fourchette des 19 ans, que le 5,3 % soit le sommet ou un nouveau point de départ déterminera l’ancre de valorisation des actifs à risque en août. Par conséquent, à mon avis, le nouveau sommet à long terme signifie que les attentes d’inflation restent intactes, et que les valorisations des actifs à risque continueront d’être sous pression, ce qui ne peut être ignoré
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
Le marché a longtemps digéré les faibles recommandations d’Amazon, et ce rebond est en réalité dû à une perspective claire. Mon avis est donc que le marché a commencé à utiliser la logique des actions de croissance pour inverser le discours de l’IA, et ce rallye pourrait durer un certain temps, voire plus longtemps
#微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain
L’activité cloud IA de Microsoft continue de connaître une croissance de volume, avec une augmentation en une journée équivalente à une capitalisation boursière crypto à moyenne capitalisation. Par conséquent, je juge que les géants de la tech sont actuellement le véritable refuge sûr pour le capital. D’autres secteurs sont encore en période de turbulence, attendant des signaux clairs avant d’entrer
$BTC #美股 #宏观自FOMC以来，Bitcoin下跌了2.8%——到目前为止并不意外。
在过去7次FOMC后的反应中，有6次BTC平均下跌了4-5%。如果此次走势与过去的模式相似，我们可能会测试低位的60-61K美元区间。
关键点依然存在。失守该点，我们很可能会扫低。
#BTC Price Analysis# #Macro Insights#Comment savoir quand le cycle de stockage a atteint son pic ?
Je pense qu’au lieu de deviner, il vaut mieux se concentrer sur ces quatre indicateurs.
Tout d’abord, regardez la marge brute. Les coûts fixes dans l’industrie du stockage sont très élevés. Une fois que les prix commencent à s’inverser, les marges brutes chutent souvent plus rapidement que le chiffre d’affaires, qui est généralement le premier signe d’un pic cyclique.
Ensuite, regardons le CapEx des quatre principaux fournisseurs cloud. Google, Microsoft, Meta et Amazon sont le véritable côté de la demande. Si un jour les dépenses d’investissement en IA sont clairement réduites, je pense que ce sera le signal le plus vigilant pour toute l’industrie du stockage.
Troisièmement, regardez le prix au comptant, pas le prix du contrat. Lors des cycles de stockage précédents, les prix au comptant commençaient à se relâcher en premier, puis les prix contractuels. Si les prix au comptant baissent et que les contrats restent solides à l’avenir, cela signifie souvent que les stocks ont commencé à s’accumuler.
Quatrièmement, regardez la nouvelle capacité de production. En particulier l’évolution de l’expansion de fabricants comme Changxin Memory (CXMT) en 2027-2028. Si une grande quantité de nouvelle capacité est libérée dans les délais ou même en avance, le paysage de l’approvisionnement peut changer.
Par conséquent, je pense que lorsqu’on détermine quand les cycles de stockage ont atteint leur pic, il n’est pas nécessaire de se fier à l’intuition ou à estimer les prix chaque jour. Concentrez-vous sur la marge brute, le CapEx, les prix au comptant et la nouvelle capacité — ces quatre indicateurs vous donnent souvent la réponse avant les prix des actions.
$SNDK $SKHYNIX $MU 一、周末盘面上已经挂出的风险信号
1. 宏观端：美联储鹰派余震 + 长端美债破位
7/29 FOMC 维持 3.50%–3.75% 不变，但 3 名票委投加息反对票，沃什明确"2% 通胀目标不妥协、不给前瞻指引"，是 2016 年来最分裂的一次。
30Y 美债收益率冲 5.20%（2007 年来新高），10Y 在 4.68% 附近，实际利率上行直接抽走无现金流资产的估值锚。
CME 定价 9 月加息概率约 82%，降息叙事暂时死亡 → 币市作为高 Beta 风险资产首当其冲。
2. 衍生品：资金费率没洗干净，未平仓还在高位
昨夜全网爆仓 3.62 亿美元（多单 2.36 亿），但 BTC 未平仓合约仍是 2026 年以来高位，说明多头是爆了但空头和抄底杠杆又堆上来了。
币安 BTC 8H 资金费率约 +0.0039%、ETH 约 +0.01%，偏低但没转深负——意味着不是"恐慌出清"，而是"多空都还在赌"，周末一旦插针两边扫。
恐惧贪婪指数 17–27（极度恐慌），但费率没深度负值，说明散户慌、合约选手还在扛，容易走先插针扫止损再回来的周末剧本。
3. 资金面：ETF 断流 + 链上承接弱
现货 BTC ETF 连续八周净流出，Q2 净赎回创历史纪录；矿企 Q1 抛售 3.2 万 BTC 超 2025 全年。
盘口 Bid/Ask 仅 0.30，买盘深度薄，周末美股休市、做市撤单，几十万美金就能打穿 1H 支撑。
4. 事件窗：8/7 前 CLARITY 法案表决 + 中东油价
美国《CLARITY Act》在 8/7 参议院休会前表决概率掉到 30–35%，利好预期落空。
布伦特逼近 90、中东局势反复，油价→通胀→加息预期闭环仍在压制。
二、周末特有的"插针陷阱"（和你 4H 级别直接相关）
流动性陷阱：周末无美股、无 ETF 申赎、币安/OKX 做市厚度减半。你上轮标的关键位（BTC 62.5k、ETH 1.847k）在周末可能被瞬时插针穿透再拉回，按 4H 收线没破就贸然加仓会被扫损。
资金费率结算刺：币安永续每 8H 结算（00/08/16 UTC = 北京 08/16/24 点），费率虽小，但薄盘下结算前后常有人为拉扯做对手盘。
ETH/BTC 汇率走弱放大 ETH 下行斜率：你上轮已注意到 ETH 4H 弱于 BTC，周末若 BTC 横、ETH 继续阴跌，汇率端失血会让 ETH 破 1.847k 时比 BTC 破 62.5k 更顺、更陡。
亚洲时段（北京早 8–11 点）和凌晨 4 点前后是周末插针高发窗，因为欧美休假、亚洲散户盘口最薄。
三、周末盯盘优先级（按重要性）
BTC 4H 收线能否站回 63.9k —— 站不回，所有反抽都是空头中继；收破 62.5k 打开 61.3k→60k 真空。
ETH 能否收回 1.9k —— 收不回且 BTC 横，ETH 会自己破 1.847k 去 1.82–1.80k。
周日美东时间（北京周一 04:00–08:00） 结算 + 周一亚盘开盘前，最容易出现"周末假破→周一真方向"。
宏观方面只看两个：10Y 美债是否继续冲 4.7%+、美元指数是否稳 100 上方——这两个不动，币市周末反抽都是卖点不是买点。
一句话定调：这个周末不是抄底周末，是防插针周末。4H 结构没给转强信号前，薄盘里的反抽按"空头平仓"处理，不按"底部承接"处理；挂单留宽止损或用手动单，别把 62.5k / 1.847k 当成铁底。$BTC