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#闪迪财报前夕, la pénurie de HBF et de stockage a suscité de vives discussions
$SKHYNIX Demain, le 5 août, après la clôture du marché américain, les résultats de l’exercice fiscal du quatrième trimestre 2026 seront publiés, et cette fois, les points forts sont encore plus extrêmes que ceux de la plupart des actions technologiques.
Les prévisions propres de la société sont de 7,75 à 8,25 milliards de dollars de revenus, avec un BPA ajusté de 30 à 33 $. Le consensus du marché prévoit un chiffre d’affaires de 8,3 milliards de dollars, soit une croissance annuelle de 336,64 %, et un BPA de 34,24 $. Au cours des 30 derniers jours, la prévision a été révisée à la hausse, se situant désormais au-dessus de la borne supérieure de la fourchette de prévision, ce qui indique que les attentes du marché pour ce rapport financier sont encore plus agressives que les objectifs fixés par la direction.
La base de SanDisk est en effet solide. Le trimestre dernier, le chiffre d’affaires s’élevait à 5,95 milliards de dollars, en hausse de 251 % en glissement annuel, avec une marge brute ajustée de 78,4 %. Au cours des quatre trimestres consécutifs, tous ont dépassé les attentes, avec un dépassement moyen de près de 381 %. Goldman Sachs a relevé son prix cible de 1 200 à 2 200 dollars début juillet, avec un objectif de marché le plus élevé fixé à 3 050 dollars.
Mais en juillet, cette action a en réalité chuté de 47 %, non pas à cause de la dégradation des fondamentaux, mais à cause de positions surchauffées et de ventes passives par désendettement. C’est pourquoi certains analystes estiment désormais que, selon les attentes pour l’exercice 2027, le cours de l’action a peut-être été sous-évalué de plus de 60 %.
Ce qui détermine vraiment la qualité de ce rapport financier, ce ne sont pas les chiffres de ce trimestre seuls. Le fait que le chiffre d’affaires et le bénéfice aient dépassé les attentes a essentiellement été pris en compte. Plus important encore, le rythme des nouveaux contrats de modèle économique est en train d’être accéléré. Ces accords pluriannuels couvrent désormais un tiers des expéditions de Bit pour l’exercice 2027, et la capacité du centre de données, désormais la ligne d’activité à la croissance la plus rapide, peut maintenir cet élan ainsi que la force d’exécution du plan de rachat de 6 milliards de dollars.
Combien de temps les hausses étroites de l’offre et des prix de la NAND peuvent-elles durer ? C’est la véritable réponse que les investisseurs souhaitent au-delà de ce rapport financier : une cassure trimestrielle mais une prévision conservatrice, ainsi qu’une perspective plus agressive sur l’ensemble de l’année, pourraient être deux directions totalement différentes pour le marché. $SNDK #AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ?
Le rapport financier d’AMD est impeccable en termes de chiffres eux-mêmes. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,536 milliards de dollars, en hausse de 50 % d’une année sur l’autre, établissant un nouveau record historique ; Le BPA hors GAAP était de 1,66 $, battant les 1,62 $ attendus ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,718 milliards de dollars, doublant d’une année sur l’autre et représentant 58 % du chiffre d’affaires total. Les prévisions pour le troisième trimestre étaient de 13 milliards de dollars, avec une fluctuation de 300 millions de dollars, également supérieure à la moyenne prévue de Wall Street de 12,5 milliards de dollars.
Puis elle a chuté de près de 9 % dans les échanges après les heures d’ouverture.
Cette situation suit presque la même logique que les chutes brutales après les résultats de Samsung et SK Hynix — les résultats sont corrects, mais les attentes sont trop élevées. Le cours de l’action AMD a plus que doublé cette année, et le marché a déjà pris en compte toutes les attentes d’une croissance accélérée dans le secteur des puces IA. Vous livrez désormais un rapport financier « meilleur que prévu », mais ce que le marché souhaite, c’est « stupéfiant ».
Premièrement, bien que la prévision pour le troisième trimestre de 13 milliards de dollars soit supérieure à la moyenne prévue de Wall Street, certains investisseurs agressifs avaient auparavant des attentes plus élevées. L’analyste d’emarketer Jacob Bourne l’a dit franchement : AMD désormais, comme NVIDIA et les fournisseurs cloud hyperscale, souhaite que les investisseurs prouvent continuellement que les investissements dans l’infrastructure IA peuvent se traduire systématiquement par des rendements accélérés. « Dépasser les attentes » ne suffit plus.
Deuxièmement, les dépenses d’investissement étaient de 808 millions de dollars, soit près de trois fois les attentes du marché de 298,6 millions de dollars. Brûlant des liquidités plus rapidement que prévu, réduisant les profits à court terme, et le marché a été le premier à foncer.
Troisièmement, Musk a ajouté un autre coup dur : SpaceX a promis d’utiliser uniquement des GPU NVIDIA car ils offrent les meilleures performances. Pour AMD, cela est plus douloureux que n’importe quel indicateur financier — le fossé de l’écosystème de Nvidia ne peut être facilement comblé par quelques résultats seulement.
Lisa Su a déclaré lors de la conférence téléphonique que les ventes de centres de données doubleront en 2027, et que le marché des accélérateurs d’IA devrait atteindre environ 1,4 billion de dollars d’ici 2030. Ces chiffres sont corrects, mais ce que le marché souhaite, c’est « le prochain trimestre », pas « 2027 ».
Je crois que les fondamentaux d’AMD restent solides : le nombre de centres de données double, la part de marché augmente, la gamme de produits s’élargit — rien de tout cela n’a changé. Mais soyez prudent lorsque vous poursuivez des prix plus élevés à ce niveau — le cours de l’action a déjà doublé, et les valorisations ont déjà pris en compte de nombreux facteurs positifs. Le sentiment à court terme pourrait avoir besoin de temps pour se redresser. Si le troisième trimestre peut fournir des données meilleures que prévu, la confiance du marché pourrait revenir. Mais avant cela, la prévision de 13 milliards de dollars n’est qu’un prétexte que le marché utilise pour vendre des ventes en vente.
Les chiffres du rapport financier sont corrects ; le problème réside dans la relation entre le prix de l’action et les attentes. Lorsque les attentes surpassent les bénéfices, dépasser les attentes peut aussi être considéré comme « pas assez bon ». $SNDK Analyse du marché (8,5 matin)
1. Niveaux de prix clés
Résistance : 1446 (maximum intrajournalier) → zone de piège à mi-terme de 1550 → précédent sommet 2354
Support : creux sur 1340 jours → 1288 Le support fort de clôture d’hier → creux à la phase 1120
2. La raison principale de la montée en puissance
1. Les résultats du quatrième trimestre seront publiés avant l’ouverture du marché, le marché parie déjà sur le côté positif des hausses de prix du flash du serveur IA NAND ;
2. A publié conjointement la nouvelle norme HBF pour flash haute vitesse avec SK Hynix, assurant des commandes à long terme pour le stockage de puissance de calcul ;
3. Le secteur du stockage a connu un bond collectif (Micron et SK Hynix ont connu une forte croissance simultanée), avec des fonds qui se sont regroupés lors du cycle de récupération des puces ;
4. Auparavant a chuté de plus de 30 %, puis a pris un rebond court après avoir dépassé le squeez.
3. Risques cachés
Si le rapport de résultats est en dessous des attentes, il explosera immédiatement puis reculera ; Si les gains à court terme sont trop importants, les positions prises de bénéfices peuvent être vendues par lots à tout moment.
2. XSNDK tokenisé (Prix actuel 1291,73 $, 24h +3,06 %)
1. La tendance est entièrement ancrée dans le marché boursier américain, avec un léger retard ; Les actions en circulation sont extrêmement petites (seulement 518 actions), avec un glissement et une insertion de goupille bien supérieurs à ceux de l’action sous-jacente ;
2. Soutien à court terme : 1250 ; Résistance : 1330–1360 ; une rupture sous 1150 signalerait la fin du rebond.
3. Brève évaluation des perspectives de marché
1. À court terme : Maintenir une forte volatilité avant la publication du rapport financier ; Ce n’est qu’après avoir maintenu un volume de trading et une position supérieure à 1450 qu’il continuera à augmenter ; S’il recule et ne casse pas sous 1288, le support est haussier ;
2. Scénario baissier : Des données de bénéfices inférieures aux attentes sont très susceptibles de conduire à une chute à l’ouverture du sommet, suivie d’un large recul ;
3. Version jeton : La volatilité est amplifiée à l’infini par l’effet de levier, ce qui facilite l’élimination progressive d’un marché volatil.Les réserves en dollars de Strategy sont passées de 2,55 milliards à 4 milliards de dollars en un peu plus d’un mois, soit une augmentation de 56,9 %. Comparé aux 1 638 BTC vendus lors de ce tour, ce chiffre explique mieux les arrangements de financement actuels de la société.
Strategy a révélé que le dividende annuel sur les actions privilégiées et les intérêts sur la dette devraient s’élever à environ 1,76 milliard de dollars. Sur une base statique, 4 milliards de dollars de réserves peuvent couvrir environ 27 mois de paiements fixes ; Auparavant, 2,55 milliards de dollars ne couvraient qu’environ 17 mois. L’entreprise a prolongé la réserve de trésorerie de près de 10 mois.
Cette fois, 1 638 BTC ont été vendus, avec un prix moyen de 63 957 dollars, rapportant 104,73 millions de dollars. De ce total, 52,4 millions de dollars ont été versés en dividendes d’actions privilégiées, et 52,3 millions ont été utilisés pour le rachat du STRC.
La même semaine, la société a également vendu 3,0114 millions d’actions de MSTR, levant 290,6 millions de dollars. La vente d’actions et de pièces a rapporté un total de 395,33 millions de dollars, les ventes en BTC ne contribuant qu’à environ 26,5 %. Le financement en actions ordinaires reste la principale source de fondements.
Les fonds ont ensuite été réaffectés : 250 millions de dollars ont été versés dans des réserves en dollars, 81,2 millions ont été utilisés pour racheter 912143 actions de STRC, à un prix moyen de rachat d’environ 89 dollars, ce qui représente une remise de 11 % par rapport à la valeur nominale de 100 dollars.
Les rachats à rabais peuvent réduire la taille des actions privilégiées, mais le coût de cette structure de capital n’a pas disparu. Les actionnaires ordinaires supportent la dilution des nouvelles émissions, tandis que les réserves de BTC commencent à prendre en charge les fonctions de dividendes, de rachats et de gestion de liquidité.
Après la vente, Strategy détient toujours 842138 BTC, avec 1 638 BTC ne représentant qu’environ 0,195 % du total des détentions, donc l’impact direct sur l’offre au comptant est limité. Cependant, le prix de vente moyen de 63 957 $, soit environ 15,2 % de moins que le coût total de détention de 75 419 $, indique la volonté de l’entreprise d’utiliser le BTC en dessous du coût comptable en échange de la stabilité de la structure du capital.
Plus intéressantes que le nombre de ventes individuelles sont l’émission hebdomadaire de nouveaux MSTR, la durée de la couverture des réserves en USD, le taux d’actualisation STRC, et la question de savoir si les ventes en BTC deviennent progressivement une routine. Une fois que l’efficacité du financement par actions ordinaires diminuera, la fonction de liquidité du BTC dans ce cycle pourrait continuer à s’étendre.
#MSTR再卖1638枚比特币, écaille réduite de moitié $BTC 未来一周走势：中性偏空，周五是分水岭
基准区间60,000−60,000−68,000。价格仍位于所有主要均线下方，下降通道未破。
1. 技术面头肩顶+61000反复测试
日线级别形成了大型头肩顶看跌结构，右肩反弹量能持续萎缩。61000美元在近3个交易日内已经两度失守又收回，这是典型的”支撑变压力”前兆。第三次测试时如果撑不住，程序化抛压+合约连环爆仓会把价格快速打到58000甚至54000。
2. 周五双杀：非农+CLARITY法案截止日
8月7日是本周最关键一天。非农共识87,500，低于10万定价降息利好，高于15万推升收益率压币价。同日CLARITY法案参议院休会前最后窗口，通过概率已砍至37%。
3. 宏观三座大山没搬走
· 美联储7月维持利率不变，但9月加息概率已经飙到82%，利率更高更久对风险资产是持续压制
· 美国通胀数据仍然粘性，核心PCE没降到目标区间
· AI股(英伟达、Palantir等)持续吸走全球投机资金，加密市场增量资金严重不足，反弹缺量
4. 8月季节性偏弱+流动性枯竭
2013年以来BTC在8月负收益居多。44家交易所日均成交仅$150亿，年内最低，比1月峰值低70%。薄如纸的订单簿意味着波动会被放大。 En regardant le marché des A-actions, le STAR 50 a progressé de plus de 5 %, Zhongwei a progressé de près de 14 % en une journée, et même le secteur du diamant cultivé en laboratoire était en phase avec la limite quotidienne. Ensuite, je repasse à la densification, $BTC souder à 64K sans bouger. Quelqu’un d’autre demande s’il est temps que les pièces rattrapent le rallye — ne soyez pas trop sentimental. L’argent est une chose très pratique. Partout où il y a des histoires, une croissance progressive et un soutien politique, c’est là que cela va. Ces derniers jours, il a clairement choisi les semi-conducteurs A-share et l’IA, pas la crypto. Le marché ne vous doit pas de « rotation » ; vous forcer à trouver une direction dans une eau stagnante transforme généralement une démangeaison en opportunité. Si vous n’avez pas de cartes, ne forcez pas.AMD a publié un rapport de résultats du deuxième trimestre qui était « des chiffres attractifs, mais le marché ne l’a pas cru ». Données globales : Le chiffre d’affaires total s’élève à 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur un an, établissant un record record et dépassant les 11,28 milliards de dollars attendus ; le bénéfice ajusté par action était de 1,66 dollars, dépassant la prévision de 1,62 dollars. Le chiffre d’affaires des centres de données a atteint 6,72 milliards de dollars, en hausse de 107 % en glissement annuel et d’environ 15,6 % d’un trimestre à l’autre, devenant le moteur principal de la croissance des performances. Dans le secteur de l’IA, les serveurs IA Helios de deuxième génération équipés de l’accélérateur MI455X et des processeurs « Venice » de TSMC ont lancé la production entièrement et devraient commencer à être livrés dans les mois à venir. D’ici la fin de ce trimestre, les serveurs d’IA associés commenceront à être livrés à Meta et OpenAI. Perspectives pour le troisième trimestre : Le chiffre d’affaires devrait être d’environ 13 milliards de dollars, supérieur aux prévisions du marché de 12,52 milliards ; la marge brute ajustée devrait être d’environ 56 %. Le secteur du jeu vidéo continue de subir des pressions : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a chuté de 31 % en glissement annuel pour atteindre 779 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des ventes de la Xbox Series X/S, PS5 et du Steam Deck ainsi que des contraintes d’approvisionnement en composants. Après la publication du rapport de résultats, le cours de l’action AMD a chuté de plus de 9 % lors des échanges après les heures d’ouverture. Le scepticisme du marché est que les bénéfices sont solides mais les cours des actions ont doublé cette année, et que les investisseurs ont besoin d’attentes accrues de croissance des entreprises liées à l’IA et de prévisions plus solides — « bon » seul ne suffit plus. $BTC $ETH $AMD #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue. #美伊重回谈判桌, les prix du pétrole rendent #CL💹 Mise à jour du marché
➡️ La capitalisation mondiale des cryptomonnaies s’élève à 1,68 T $ (+0,58 %), tandis que $BTC (63 980 $) et $ETH (1 867 $) continuent de se négocier dans une fourchette étroite, affichant des gains modestes au cours des dernières 24 heures.
➡️ L’adoption institutionnelle reste forte alors que BlackRock étend ses offres de fonds tokenisés à $SOL et $ETH, les principales institutions financières augmentant les allocations aux ETP Staked $ETH.
➡️ Les cryptomonnaies de confidentialité et les jetons DEX perpétuels mènent l’élan actuel, avec $ZEC (+5,22 %) et $HYPE (+2,43 %) attirant l’attention alors que les préoccupations de sécurité autour de l’infrastructure Bitcoin continuent de façonner le sentiment du marché.
🎯 Points clés
👉 Stratégie au comptant : Restez discipliné tant que $BTC reste en dessous du niveau de résistance de 64,6 000 $. Envisagez d’ajouter des actifs à forte conviction comme $ETH et $SOL lors de reculs vers la zone de support de 63 000 $.
👉 Gestion des risques : Verrouillez des gains partiels sur des actifs à forte mobilité tels que $ZEC et $HYPE, et privilégiez l’auto-garde alors que les récentes perturbations des swaps non-custodials mettent en lumière des risques de sécurité persistants.
⚠️ Avertissement : Cette analyse est à titre informatif uniquement et ne doit pas être considérée comme un conseil financier.
$BTC $ETH $SNDK
#SpaceXUnlockLooms #AMDBeatsButDrops 存储这条线今晚很热闹，但有条被熔涨盖过去的数据更关键：机构预计 2027 年 DRAM 供给持续紧张，同一时间英伟达却在评估下调 Rubin Ultra 的 HBM 配置。两个信号看似矛盾——一边供给紧、一边龙头在算力单元上抠 HBM 用量。这意味着什么？需求侧开始对成本敏感了，AI 硬件的边际扩张不再是"不计代价"。存储的贝塔还在，但"闭眼买紧缺"的阶段可能正在过去。叠加三星以 39% 份额重回 DRAM 榜首、美光缩小差距，格局也在重排。看基本面结构，不看单日涨幅。先说结论，这份财报不用熬夜盯盘，关键看点就三个：星链现金流能不能盖住AI和星舰的烧钱速度，AI订单有没有跟上资本开支节奏，猎鹰9号外部收入占比到底多少。市场现在给的估值已经不便宜，靠的就是预期管理，今晚这个数字决定后面两个月走势的底色。 星链一季度营收贡献约30亿美元，占总收入六成以上，这块业务盈利稳定，是当前唯一的造血机器。但AI数据中心和星舰研发资本开支今年预计超100亿美元，现金奶牛再怎么挤奶，也得看奶量能不能追上扩张速度。自由现金流如果继续负值扩大，融资压力迟早反映在股价上，这是第一个雷区。 AI业务是估值想象力的核心，但市场只认收入合同兑现，资本开支涨可以接受，订单增速必须同步跟上。如果电话会上给不出明确的时间表和客户名单，资金会先用脚投票。猎鹰9号发射排期和NASA、国防部合同续签情况同样重要，这关系到商业变现能力是否被内部自用稀释。 8月6日解禁是另一个变量，财报前股价已经提前消化部分利空，若今晚数据超预期，解禁抛压反而可能被承接。个人倾向于等解禁落地再看周线走势，如果财报后急跌至120美元附近，那就是右侧机会的观察窗口。预期已经定价悲观，反弹力度取决于基本面验证程度。 41,4 millions d’ETH sont verrouillés sur la chaîne de données, mais le marché reste calme
Les contrats de staking d’ETH verrouillés viennent d’atteindre un sommet historique, tandis que l’activité on-chain a chuté à des niveaux rarement vus ces dernières années. Les deux événements se sont produits la même semaine.
Regardons d’abord le côté verrouillé. Le montant total d’Ethereum en mise est passé à 41,4 millions d’ETH, représentant 34 % de l’offre totale. Rien que la semaine dernière, 1,4 million de jetons supplémentaires ont été verrouillés. En termes simples, le staking signifie placer des pièces dans le réseau en tant que gardes de sécurité, aidant à valider les transactions et à échanger certains intérêts. Pendant la période de mise en jeu, vous ne pouvez pas les vendre de manière informelle et vous devez faire la queue pour sortir. Avec un tiers de l’offre ainsi bloqué, cela signifie que les jetons qui peuvent réellement circuler librement sur le marché sont bien inférieurs au montant total que vous voyez dans vos comptes.
Regardons maintenant le côté froid. La capitalisation boursière totale des stablecoins a chuté de 1,6 % d’un trimestre à l’autre, avec environ 6 milliards de dollars qui en sortent. Le volume quotidien des échanges en chaîne a été encore plus spectaculaire, chutant de 70 %, ne laissant qu’environ 15 milliards de dollars. Moins de personnes, moins d’argent et moins de transferts.
L’un est le resserrement de l’offre, l’autre la demande — c’est le dilemme le plus important pour Ethereum en ce moment.
À mon avis, il ne faut pas se précipiter pour interpréter les nouveaux sommets promis comme une bonne nouvelle. Le resserrement de l’offre est une variable lente, comme un robinet qui met des mois, voire des années, à montrer ses effets ; L’effondrement de la demande est une variable rapide, comme quelqu’un qui sort le bouchon de la baignoire — le fond peut toucher le fond en quelques jours. Qui fixe le prix à court terme ? C’est à celui qui tire la prise. Vous verrez donc les données de position verrouillée continuer à augmenter, mais le chandelier ne vous donne aucune image.
Il y a un autre point à noter concernant le staking ici. BitMine à lui seul a mis 5,07 millions d’ETH, pour une valeur d’environ 9,38 milliards de dollars, représentant plus de 10 % de l’ensemble du pool de staking. Ces grands acteurs sont différents des investisseurs particuliers ; ils ont des rapports financiers, des actionnaires et des coûts de capital derrière eux. Une fois la trésorerie nécessaire, la file de sortie va-t-elle soudainement former une longue file ? C’est une question que personne ne peut prévoir à l’avance. Plus le verrou est serré, plus l’agitation est grande lorsqu’il est déverrouillé.
Il existe aussi une couche de rétroaction négative rarement mentionnée. Plus les gens misent, plus les bénéfices du même réseau sont partagés avec plus de validateurs, donc le rendement annualisé par jeton devient naturellement de plus en plus mince. 34 % n’est déjà pas bas ; si cela augmente encore, l’attractivité des rendements diminuera naturellement, et ce ratio ne continuera probablement pas à augmenter de façon linéaire.
Au niveau opérationnel, je me concentre sur trois chiffres : la longueur de la file de sortie du staking, l’offre totale de stablecoins et le volume quotidien de transactions on-chain. Si l’un de ces deux chiffres commence à augmenter, cela signifie que la demande se redresse, et ce n’est qu’alors que l’offre se resserrera et prendra réellement de l’élan. Avant cela, le record record des positions verrouillées ressemble davantage à un certificat de dépôt qu’à un seul fil de fil.
À court terme, la lenteur on-chain continuera de peser sur la performance d’ETH, et un rebond sans support de volume peut facilement se transformer en un voyage d’une journée. En regardant un an ou deux, verrouiller 34 % de l’offre sur une longue période est un véritable changement structurel. Une fois la demande revenue, il restera effectivement moins de puces à vendre.
Est-ce que tu mises ton ETH, ou tu le gardes à la place pour pouvoir courir à tout moment ? Derrière ces deux choix, il y a deux attentes complètement différentes.Ce week-end est le premier vrai test pour les actions tokenisées, et il ne s’agit pas de savoir si le prix monte ou descend.
Le 6 août, le premier déverrouillage a libéré 911,5 millions d’actions SpaceX, soit environ 116 milliards de dollars aux prix actuels. Le montant du nouveau stock flottant est d’environ 639 millions. 1,4 fois.
Contexte : le 12 juin à 135 $, a culminé à 225,64 $ le 16 juin, désormais en dessous du prix demandé. Le premier rapport financier a été publié le 4 août, un chiffre d’affaires de 7,81 milliards de dollars a dépassé la prévision de 6,93 milliards, la perte nette a diminué à 541 millions de dollars. Magnifique chiffre. Mais les coûts d’investissement ont augmenté, l’action a tout de même chuté de 8 % après les heures d’ouverture.
La clé réside dans le calendrier. Débloqué jeudi, le marché boursier américain a tourné une session et demie supplémentaire puis a pris une pause de deux jours. Les versions tokenisées sur le $SOL fonctionnent 24h/24 et 7j/7. Le samedi et le dimanche, ils fixent leurs propres prix, il n’y a plus le marché d’origine auquel se référer.
Sur Solana, il existe 3 modèles de ces paquets de stock, qui diffèrent par la porte inversée de la bourse :
- conserver de vraies actions dans l’entrepôt, le titulaire les reconvertit en actions puis les transfère sur le compte de titres (SPCX)
- suivre le prix via l’entité émettrice, il n’y a aucun moyen d’échanger contre des actions (SPCXx)
- convertir depuis l’introduction en bourse, doit passer à une nouvelle version avant le 3/12/2027 (SPACEX)
Les trois modèles servent trois groupes d’utilisateurs différents, aucun n’étant faux. Mais la porte inversée est un mécanisme pour maintenir la différence de prix : quiconque voit un jeton dévier de l’action saute pour absorber la différence et recule. Sans cette porte, le prix dérive selon le carnet d’ordres.
Et le carnet de commandes est mince. L’argent total lié à SpaceX sur la chaîne est d’environ 150 à 200 millions de dollars, soit moins de 0,2 % du montant débloqué. Les chiffres de la mi-juin montrent que la liquidité de ces versions varie de quelques centaines de milliers à plusieurs millions de dollars. À cette profondeur, un ordre de marché de taille moyenne suffit à provoquer une forte chute des prix.
Pour moi, ce week-end, c’est le marché qui évalue la structure de chaque colis, pas SpaceX. Le principe que je garde toujours : lire d’abord la conversion inversée vers l’actif original, lire le prix ensuite.
Les données proviennent de rapports de Forbes, CNBC, Solana Compass et de données publiques sur RWA.xyz.
Quelle copie tenez-vous, vérifiez-vous la partie conversion inversée avant d’entrer ?
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*Analyse, pas conseil d’investissement.*
$SOL #RWA #TokenizedStocks#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié, et les chiffres étaient bons, mais le cours de l’action a tout de même chuté après les heures d’ouverture.
Le chiffre d’affaires était de 7,814 milliards, en hausse de 92 %. Les pertes se réduisent, et le rythme des pertes des entreprises IA est encore plus rapide que ce que le marché attendait. En regardant ce seul rapport financier, il n’y a pas de problèmes majeurs. Mais le marché ne l’a pas acheté, car ce rapport était une « carte claire ». Le marché savait depuis longtemps que ce serait bon ; le véritable événement non évalué était celui de demain — débloquer jusqu’à 911,5 millions d’actions, ce qui, au cours actuel des actions, se traduit par plus de 100 milliards de dollars.
Ce scénario est trop familier dans le monde des cryptos — le rapport de résultats est prometteur, mais le marché avance sur le calendrier, anticipe les chocs de liquidité. La question de savoir si la promotion de demain peut être détectée détermine vraiment la direction à court terme. Les fondamentaux sont déjà pris en compte ; le déblocage de demain est le véritable terrain d’essai.
Cette situation offre une fenêtre pour observer le monde de la crypto : si un actif fondamentalement solide comme SpaceX ne peut pas résister à la pression de vente même après avoir débloqué des centaines de milliards, alors les projets sur le point de se débloquer sur le marché crypto auront une référence claire au risque. S’il parvient à le détecter, cela signifie que la liquidité actuelle du marché est meilleure que prévu, offrant un soutien indirect à la confiance pour le marché crypto.
Qu’en pensez-vous ?
$BTC $SNDK $SOL Nouvelle sensationnelle ! L'indice CSI 500 atteint un sommet historique à 7700 points !
Une capitalisation boursière stupéfiante de 70 000 milliards, est-ce une « prospérité structurelle » ou un « feu de paille » ?
Ma réponse est claire : il s'agit d'une « prospérité structurelle » solide.
On ne peut pas simplement attribuer les 7700 points à une crise de bulle absurde. Ce niveau élevé inclut certes une prime liée au sentiment de marché à court terme, mais il est fondé sur des bénéfices d'entreprise solides et une révolution de la productivité ;
Cependant, cette « certitude » est assortie d'une prudence — ce n'est pas une hausse générale sans suspense, mais un « marché haussier structurel » à forte volatilité et forte différenciation.
Bases importantes
Les bénéfices ne reposent pas sur une bulle gonflée, mais sur une explosion réelle : les valorisations ne sont pas excessives, l'essentiel est que le bénéfice par action (BPA) et le flux de trésorerie libre se concrétisent en argent réel, les dépenses en capital liées à l'AI se sont déjà transformées en revenus comptables ;
Les géants deviennent une « monnaie forte » refuge : les dix principales actions pèsent près de 40 % de la capitalisation, avec des bilans et un pouvoir de fixation des prix très solides, devenant un refuge pour le capital mondial en période d'inflation ;
Des milliers de milliards de fonds offshore en attente : dans un cycle de baisse des taux, le rendement en espèces diminue, une énorme somme d'argent en attente est déposée dans les fonds monétaires ; prête à acheter à bas prix à tout moment, formant un coussin naturel de liquidité. Le discours sur le stockage s’est encore renforcé ce soir : Samsung développe une mémoire empilée verticalement, directement empilée sur des accélérateurs d’IA, avec une densité annoncée dix fois supérieure à celle du HBM5 traditionnel ; Changxin Memory a été désignée par les institutions comme le fabricant de DRAM à la croissance la plus rapide au monde. Pour le dire franchement — le goulot d’étranglement de l’ère de l’IA passe de la « puissance de calcul » à la « bande passante et la capacité d’alimentation des données ». Quiconque parvient à rapprocher la mémoire de l’informatique et à l’empiler plus densément va étouffer la gorge du matériel d’IA de nouvelle génération. Ce n’est plus qu’une simple histoire boursière cyclique ordinaire ; c’est une course aux armements. Excitation mise à part, il vaut mieux retenir ses balles quand on poursuit les hauts. Voyons voir.$SPCX 就当现货拿着就好！
财报发布之后大家就像疯了一样，抢夺资金！那真的是拉的有多块，砸的就有多块！
其实财报上涨的预期已经被市场提前交易了一部分，前期有不少资金提前埋伏进场，利好兑现后，导致盘面拉升无力！
资本家是最精的了！担心AI市场投资回报率的问题都选择了规避风险，再加上spcx即将迎来的大规模解禁！都选择了提前离场
所以这波🚀的坠落并不是财报不及预期而是多方面造成的！而是利好对现加解禁压力提前释放！
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #AMD财报超预期，增长已被透支？ $SPCX #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 这份财报，我是真服了。
表面全是王炸：营收78亿刀，同比暴涨92%，亏损大幅收窄，Starlink用户翻倍到1200万，AI分部暴涨247%，EBITDA还转正了。三项核心数据全超预期，优等生答卷直接拉满。
财报前夕还官宣牵手英伟达，卫星上全新GPU，太空计算概念一拉，股价一度暴涨超10%，全网都在等它封神。
结果呢？冲高之后直接大跌12%，盘后继续砸。投资者跑得比谁都干净。
原因其实很扎心。
所谓AI营收暴涨，说白了就是把算力租给谷歌、Anthropic这些外部大客户，纯纯给人打工的流水线生意，半点技术壁垒都没有。自家xAI呢？千万月活看着热闹，真正愿意掏钱的核心用户却少得可怜，消费端收入连基建成本都盖不住，规模越大亏得越狠，利润率还在持续往下掉。
更离谱的是马斯克画的两个超级大饼：百万颗太空数据中心卫星，目前落地数为零，牌照还卡着，阻力一大堆；载人登月也是一推再推。再叠上8月6日超千亿规模限售股解禁，连券商都罕见给出卖出评级。
漂亮数据全是虚火，硬核落地全靠画饼。
这种虚火财报，市场给一次机会就算仁至义尽了。The CLARITY Act didn’t pass before the Senate recess.
Most crypto media is burying that fact under optimistic framing.
The reality: 60 votes were needed for cloture. Republicans hold 53 seats without full party unity. Democrats blocked over ethics amendments. Senate leadership pulled the bill until fall.
The short-term institutional clarity catalyst is gone.
What this means for the next 60–90 days:
BTC consolidates. Without a clear regulatory catalyst, there’s limited institutional trigger for a breakout. Bitcoin dominance may rise as capital rotates out of altcoins.
Altcoins and DeFi tokens face the most pressure. Without commodity vs. security classification, large players stay cautious. Speculative capital exits first.
Summer liquidity is thin — and thin markets are vulnerable to sharp moves in both directions.
What smart money does in this environment:
Moves into stablecoins and defensive positions. Reduces spot exposure. Then quietly accumulates high-quality assets on local dips — not panicking, positioning.
The fall window is what matters.
Senate returns in September–October. CLARITY Act debate resumes. Institutional demand for regulatory clarity hasn’t disappeared — it’s being compressed.
The longer the framework gets delayed while the industry keeps integrating, the stronger the eventual reaction when the political deadlock breaks.
Regulatory delays don’t kill adoption.
They create spring tension.
$BTC $ETH 宇树 IPO 会不会点燃机器人第二波？结合产业链 20 家 A 股来拆。
机构已经在布局。 东吴等券商直接指出，7 月板块消化泡沫后，宇树上市 + 特斯拉 Optimus 量产推进，两大催化共振。机器人 ETF 招商 560770 七月回调期间单月净申购 2.61 亿，越跌越买。
宇树 IPO 带来的三件事，落到具体标的上。
估值锚。宇树 2025 年出货超 5500 台、毛利率 60.13%，上市后整条产业链有了参照系。最直接受益的是核心零部件供应商——绿的谐波 688017 谐波减速器配套灵巧手、中大力德 002896 是减速器第一大供应商还间接参股、双环传动 002472 供重载关节。它们跟宇树的绑定深度决定了估值抬升的弹性。
资金会挑人，不会撒钱。7 月调整完，中证机器人指数 PE 51.79 倍，近 3 年 49% 分位，泡沫消化得差不多了。但资金优先往有量产交付能力的标的上聚——卧龙电驱 600580 联合研发关节模组、奥比中光 688322 供应 3D 视觉相机、兆威机电 003021 供灵巧手传动组件。纯概念小票拿不到钱。间接持股那五家——景兴纸业 002067、吉华集团 603980 这些——更多是情绪跟涨，不追。
情绪面，芯片和算法弹性最大。全志科技 300458 配套四足机器人主控芯片、科大讯飞 002230 合作交互方案、中科创达 300496 协同开发智能控制算法。上一轮机器人行情里，算法和芯片标的涨幅通常领先硬件一个身位。
边界。 不是普涨。如果宇树上市定价大幅超预期，短期可能透支。后面还得看特斯拉 Optimus 量产节奏和国内车企机器人落地进度。
以上仅为产业信息分析，并非投资建议。Auraient-$BICO un contrôle des teneurs de marché comme $LAB $RAVE ?
D’après les données actuelles sur la chaîne, la circulation et les tendances des prix, je crois :
Conclusion
BICO montre le phénomène des capitaux importants influençant les prix, mais il n’existe actuellement aucune preuve particulièrement évidente d’un « contrôle institutionnel unique élevé du marché ».
Plutôt comme un :
* La capitalisation boursière est relativement faible
* Liquidité insuffisante
* Tendance à la baisse à long terme
* Des projets facilement lancés et abandonnés par les grands acteurs.
Pourquoi tant de gens ont-ils le sentiment que BICO est contrôlé ?
1. Déclin à long terme de plus de 99 %
Le record historique de BICO a dépassé 20 $, pour être maintenant à environ 0,01 $, en baisse de plus de 99 %.
Cette tendance amène les investisseurs à ressentir :
« Le marchand vend-il en continu ? » Ce sentiment.
Mais en réalité :
* Un grand nombre de projets de capital-risque en 2021-2022 ont été surévalués
* La demande diminue pendant les marchés baissiers
* Le déblocage augmente constamment
De nombreux projets ont connu des situations similaires.
2. La valeur marchande est trop faible
Actuellement, la capitalisation boursière de BICO n’est que dans les dizaines de millions de dollars.
Cette échelle signifie :
* Un énorme chandelier haussier peut être généré avec seulement quelques centaines de milliers de dollars
* Des millions de dollars peuvent provoquer des montées et des baisses brusques
On dirait donc que ce sont les concessionnaires qui contrôlent le marché.
En fait, de nombreuses petites pièces apparaissent :
* En hausse de 30 % en une journée
* Chuté de 40 % en deux jours
C’est le cas.
3. Il y a eu de nombreux déblocages au fil de l’histoire
Au cours des dernières années, BICO a continuellement débloqué des jetons auprès d’équipes, de fondations et d’institutions d’investissement.
Cela conduit à :
* Quelqu’un vend quand les prix montent
* Quelqu’un l’a frappé sur le rebond
Cela a créé une tendance baissière à long terme.
Pourquoi pense-je que le niveau de contrôle du marché est en réalité en train de diminuer maintenant ?
Selon les dernières données :
* L’offre totale est d’environ 1 milliard de pièces
* En gros, tout débloqué
* Le taux de diffusion est proche de 100 %
Cela signifie :
Les plus grands risques du passé :
L’équipe débloque et vend continuellement des pièces
s’est clairement affaiblie.
Aujourd’hui, le marché est principalement concentré sur un manque d’attention au capital.
Des indicateurs qui doivent vraiment être observés
Si vous soupçonnez que les teneurs de marché contrôlent le marché, vous pouvez regarder :
Regardez le volume de trading
Si vous rencontrez les points suivants :
* Le volume des échanges a été multiplié par plus de cinq pendant plusieurs jours consécutifs
* Les prix n’ont pas beaucoup augmenté
Cela peut être un gros chiffre d’affaires en capital.
Regardez la concentration des détentions on-chain
Si les 10 premières adresses sont confirmées :
* Moins de 30 % → considéré comme plus sain
* Plus de 50 % → avec risque de contrôle
* Plus de 70 % → panneau de contrôle élevé
BICO doit prendre en compte les dernières positions on-chain pour le déterminer.#财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Je trouve que le rapport de résultats de SpaceX est impressionnant — le chiffre d’affaires a bondi de 92 %, mais le cours de l’action a chuté après les heures d’ouverture. Pour être franc, c’était parce qu’ils avaient peur du déblocage des 100 milliards de yuans en seulement deux jours.
Récemment, j’ai suivi le marché et j’ai constaté que celui-ci ne se soucie pas du tout des profits papier. Pourquoi ? Parce que tout l’argent que SpaceX gagne est investi dans l’IA. Starlink est en effet une vache à lait, mais avec une dépense d’investissement trimestrielle de 15,8 milliards, le faible bénéfice de Starlink ne suffit tout simplement pas à combler ce vide. Bien que les revenus des entreprises IA aient doublé, elles ont subi d’énormes pertes, et cette structure « un à deux » a maintenu la trésorerie disponible sous pression.
Plus important encore, le 6 août, plus de 900 millions d’actions seront débloquées, marquant la plus grande déblocage de l’histoire. Les premiers capital-risqueurs et investisseurs stratégiques avaient des coûts extrêmement faibles ; même si le cours de leurs actions a été réduit de moitié aujourd’hui, ils enregistrent encore des gains non réalisés des dizaines de fois. C’est le moment idéal pour encaisser et fuir rapidement avec le rapport financier positif ; la pression d’achat sur le marché secondaire ne peut tout simplement pas résister à une telle pression de vente.
Alors, qu’en pensez-vous ensuite ? Je pense que vous ne devriez absolument pas acheter à l’aveugle à court terme — cette vague de pression de vente est trop forte, et personne ne peut y résister. Une fois cette série d’échanges de puces terminée, nous nous concentrerons sur la capacité de Starship à réellement réduire les coûts et à les réutiliser — c’est la clé pour que SpaceX puisse tenir bon à l’avenir.
En fin de compte, le rapport de résultats prouve que SpaceX est toujours en pleine course, mais cette vague de déblocage montre que le marché pourrait ne pas être capable de conserver ses puces. Ne vous laissez pas aveugler par les fluctuations à court terme ; une fois cette série d’échanges de puces terminée, voyons si Musk peut transformer tout ce battage médiatique en réalité.
En fait, j’y ai réfléchi ces deux derniers jours. Le mouvement de SpaceX ressemble un peu à l’entrée publique de Meta. Quand elle est entrée en bourse, tout le monde pensait qu’il s’agissait d’une nouvelle histoire d’espace + IA, avec le cours de l’action qui grimpait en flèche. Mais une fois le blocage levé, tout est revenu à son état d’origine. Elon Musk est pareil cette fois-ci. Avant le rapport de résultats, il coopérait même avec Nvidia, parlant de calcul spatial et de satellites IA. Cela semble impressionnant, mais la FCC n’a même pas approuvé la licence. N’est-ce pas juste des commandes de puces sans licence ?
Et regardez leur xAI — Grok compte plus de 100 millions d’utilisateurs actifs mensuels, mais seulement 1,9 million de personnes ont réellement payé pour la version premium ; le reste sont des cadeaux issus de l’achat d’abonnements X. Ce n’est pas du tout une entreprise d’IA — c’est clairement un propriétaire secondaire de la puissance de calcul, gagnant de l’argent en louant des GPU à Anthropic et Google. Où sont ces barrières commerciales ? Ce qui peut vous être loué aujourd’hui peut être loué à quelqu’un d’autre demain.
Et le centre de données spatial, qui a demandé 1 million de satellites mais n’en a construit aucun. Musk a déclaré que cela pourrait s’intensifier en deux ou trois ans, et même Bezos a publiquement déclaré que c’était un peu trop ambitieux. Le programme d’alunissage de la NASA a été retardé car l’atterrisseur Starship n’était pas prêt. Peu importe à quel point ces gros tartes sont ronds, ils ne tombent pas et sont zéro.
Donc je pense que la chose la plus intelligente à faire maintenant est d’attendre. Attendons la levée des restrictions le 6 août pour voir si le cours de l’action peut se stabiliser. Si cela tient la route, cela montre que le marché reconnaît cette histoire à long terme ; S’ils ne peuvent pas tenir, ils devront peut-être retomber. Quoi qu’il en soit, à ce niveau, il ne monte ni ne baisse — le risque est trop élevé.
Qu’en pensez-vous ? SpaceX pourra-t-elle résister à cette vague de déblocage de centaines de milliards ? Ou bien Musk doit-il à nouveau compter sur Twitter pour faire avancer le marché ? Discutons dans les commentaires — je suis assez curieux d’avoir l’avis de chacun.今晚一个值得记下的情绪读数：现货金银的多头占比都逼近 90%，美国原油多头也升破 80%。这种一边倒不是"趋势确认"，而是仓位一致性的极值——当一个方向挤满了人，边际买盘就稀薄了，任何反向消息都可能触发踩踏式平仓。$BTC 这边反而没这么极端，恐慌贪婪还在恐惧区、费率只温和转正，说明情绪还没到拥挤的临界点。数据不会陪你演戏：要看的不是谁在涨，是谁站得太满。你觉得金银这波拥挤还能撑多久？凌晨起来看了一下财报就已经明白这个价格是怎么回事了，但窗口只给了几秒钟没来得及操作。
先说结论：4:03的那根130.66应该就是这次财报最高点了。其实原本挂了129的位置，但是三点多的时候看都推到126了，觉得财报公布后怎么也得拉根像样的实体柱去试探下140就取消了挂单，但结果证明是我想多了。
这次财报虽说名义公布时间是美东时间16:05，但实际上业绩相关 8-K（Item 2.02、9.01）在16:01:05被EDGAR接收；完整10-Q在16:05:48被接收；Business Insider的财报直播在16:04:19已经列出了78亿美元营收等关键数字。
所以在凌晨4:05之前，财报的所有利好就已经被量化机构消化完毕了，短期投机资金抢跑退场，SPCX股价迅速跌回当日盘中低位114附近。更重要的是电话会结束后仍停在114-117的弱平衡区，说明整份财报只够维持前一日价格，8月5日的供给空档基本失去主动拉升优势。6号不出意外就要下跌了。
总结下本次财报亮点：
1. 营收78亿美元，较68.1亿美元预期高约14.5%
2. AI收入25.61亿美元，较20.8亿美元预期高约23%
3. 连接业务收入42.9亿美元，高于38.8亿美元预期
4. 航天业务收入9.62亿美元，高于8.74亿美元预期
5. 净亏损5.41亿美元，而市场此前预计净亏损约21.1亿美元
6. 资本开支183.7亿美元，略低于185.8亿美元预期
7. 星链订阅用户1200万，略低于1219万预期
电话会上也基本释放了所有预期利好：
1. 马斯克在会上把万亿营收的内部预测从2031年提前到 2030年（"2029也有非零概率"）
2. CFO确认12月冲1000亿ARR、云服务合同签约额141亿美元
3. 英伟达独家供应Vera Rubin
4. 星舰14将尝试用发射塔机械臂捕获飞船本体，史上首次
综合以上信息综合判断，5号开盘后的正股交易时间大概还是能继续推高一次到125-129区间的，那么这次可能真的是短期内多头最后的逃生机会，我应该也会在这里止损，毕竟全部解锁完要到年底，价格筑底可能要到明年，时间成本和机会成本都太高了。
$SPCX #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Le rapport de résultats d’AMD a dépassé les attentes, mais je ne l’ai pas poursuivi.
Beaucoup de gens attendaient les résultats d’AMD hier soir, attendant juste une phrase :
Tant qu’elle dépasse les attentes, le cours de l’action continuera de s’envoler.
Mais après la sortie des résultats, j’ai en fait mis de côté l’idée d’acheter.
Pas parce que les résultats d’AMD étaient mauvais.
Au contraire, ce rapport était en réalité assez impressionnant.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % en glissement annuel ; le BPA ajusté était de 1,66 $, également supérieur aux attentes du marché. Le chiffre d’affaires des centres de données s’élevait à 6,7 milliards de dollars, doublant d’une année sur l’autre, et les prévisions de revenus pour le troisième trimestre s’élevaient à 13 milliards, dépassant également les attentes de Wall Street.
Si vous ne regardez que le rapport de résultats.
Cela devrait être une « bonne nouvelle » standard.
Mais voilà le problème.
Pourquoi le cours de l’action a-t-il chuté de 7 % après les heures d’ouverture malgré de si bons bénéfices ?
C’est ce qui m’importe vraiment.
Beaucoup de professionnels aiment étudier l’entreprise.
Je préfère étudier le marché.
Parce que l’entreprise vous indique combien d’argent elle a gagné.
Le marché vous dit :
Si cet argent vaut le prix actuel ?
AMD a déjà trop augmenté ces derniers mois.
IA, MI450, Helios, centres de données, OpenAI, Meta...
Le marché a presque déjà anticipé ces histoires à l’avance.
Ainsi, la vraie question hier n’était pas de savoir si AMD pouvait dépasser les attentes.
Mais :
Combien de plus peut-il dépasser les attentes ?
Désormais, le marché n’exige plus d’AMD qu’elle livre un rapport excellent.
Il exige qu’il soit plus fou à chaque trimestre que le précédent.
Croissance du chiffre d’affaires de 50 %.
Pas assez.
Le BPA dépasse les attentes.
Pas assez.
Double de centres de données.
Ce n’est toujours pas assez.
Dans ces moments-là, les actions ne se négocient pas sur la performance.
Mais sur les attentes.
Pour être clair.
Beaucoup de gens ont acheté AMD hier, pas parce qu’ils croient en Lisa Su.
Mais parce qu’ils croient :
Il y aura forcément quelqu’un prêt à acheter à un prix plus élevé.
C’est pour ça que je n’ai pas poursuivi.
Je ne doute pas qu’AMD puisse continuer à croître dans les prochaines années.
Ce dont je doute, c’est :
Combien de surprises à ce niveau n’ont pas déjà été prises en compte ?
Si une entreprise livre un S presque parfait$AMD Après le rapport de résultats, le marché a chuté brutalement, confondant une fois de plus « en accord avec les attentes » avec « en dessous des attentes ».
- Chiffre d’affaires : 7,7 milliards de dollars, +32 % d’une année sur l’autre, dépassant les attentes de 270 millions de dollars
- Prévision pour le troisième trimestre : médiane de 8,7 milliards de dollars, +28 % d’une année sur l’autre, au-dessus du consensus du marché de 8,3 milliards de dollars
- Résistance du cœur : incapacité des stocks du MI308 d’un montant de 800 millions de dollars, un impact ponctuel uniquement dû à des facteurs de politique
- True Texture : marge brute après dégradation est de 54 %, EPYC et Ryzen établissant tous deux des records de ventes
La vérité fondamentale derrière ce déclin : au cours de l’année écoulée, les cours des actions ont presque triplé, les valorisations ont déjà été évaluées à « dépasser les attentes de façon épique ». Lorsque les bénéfices ne sont que « excellents » plutôt que « explosifs », le capital se vend sur de bonnes nouvelles.
La logique du second pôle de la puissance de calcul de l’IA reste inchangée : le MI350 va s’intensifier au second semestre de l’année, le MI400 sera lancé l’année prochaine, et l’expansion de la capacité ouvre la voie à une croissance future. Les pièges créés par les émotions sont souvent le meilleur moment pour construire des positions.
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? 8月5日 美股收盘日报｜
油价和美债收益率同步回落，叠加AI与工业企业盈利超预期，推动美股全面突破；但两日急涨后，短线追高性价比正在下降。
油价继续快速回落。市场重新押注美伊关系缓和、波斯湾运输风险下降，布油两天累计明显下跌。油价跌破80美元，直接缓解了二次通胀担忧，也降低了航空、运输、制造和数据中心的能源成本。
利率压力明显减轻。10年期美债收益率降至4.62%，较上周五回落13个基点。长端利率下降提高了成长股未来现金流的估值，推动半导体与AI板块领涨：英伟达涨2.6%，博通涨6.6%，美光涨7.6%。
企业盈利继续超预期。AI行情已经从芯片扩散到软件、电力和工业设备。
市场宽度较健康。标普、纳指、道指和罗素2000同步上涨，不是少数巨头独撑指数
与加密市场的联动依然偏弱。纳指两日累计大涨，而BTC仅回到6.4万美元附近，ETH仍未站稳1,900美元。说明油价与利率改善首先流向了盈利确定性更高的美股，加密市场仍受ETF需求、现货供应和自身催化不足约束。BTC若不能放量突破65,000—66,000美元，这种背离就不算结束。
美股已从事件反弹升级为盈利与流动性共同推动的突破，趋势偏强；但两日涨幅较大，短线更可能先消化获利盘。标普关注7,610—7,650点支撑，跌回该区域下方意味着突破质量下降；上方关注7,800点。纳指关注26,000点，道指关注53,500点。若布油重新站上85美元、10年期收益率回到4.75%以上，当前偏多判断失效。🐶 DOGE reste près de 0,070 $ alors que l’élan des memes coins fait face à un test clé
$DOGE continue de se négocier autour de 0,070 $, restant bloqué dans une fourchette de consolidation serrée alors que les acheteurs et vendeurs attendent le prochain grand catalyseur.
📊 Pourquoi cela compte
Le secteur des memes coins reste fortement influencé par ses plus grands projets. DOGE et SHIB représentent une part significative de la valeur totale du marché des memes coins, ce qui signifie qu’un rallye durable des memes coins est peu probable à moins que ces leaders ne commencent d’abord à attirer de nouveaux capitaux.
De nombreux traders recherchent la « prochaine meme coin-de-100 fois », mais l’histoire montre que les mouvements forts dans le secteur au sens large commencent généralement avec des leaders établis comme DOGE et SHIB avant que la liquidité ne se transforme en tokens plus petits.
📈 Perspectives techniques
• Soutien clé : 0,069 $
• Résistance immédiate : 0,071 $
• Une cassure au-dessus de cette fourchette avec un volume fort pourrait ouvrir la porte à une tendance vers 0,075 $ à 0,078 $.
• Perdre du soutien pourrait entraîner un retest des zones à faible demande.
🚀 Catalyseurs à surveiller
• La prochaine grande étape du Bitcoin, car les memes coins suivent souvent le sentiment global des cryptomonnaies.
• Dynamique continue de la gestion du risque sur les marchés actions américains.
• Les futurs bénéfices des grandes entreprises technologiques, ce qui pourrait influencer l’appétit des investisseurs pour des actifs à risque plus élevé.
• Tout commentaire ou activité d’Elon Musk, qui a historiquement influencé le sentiment du DOGE.
👀 En résumé
DOGE reste en consolidation, mais cette fourchette pourrait ne pas durer beaucoup plus longtemps. Une cassure ou une défaillance décisive déterminera probablement la direction du prochain mouvement, tandis que la force des memes coins leaders pourrait raviver l’intérêt dans l’ensemble du secteur.
$DOGE $SHIB $BTC $SOL
#Dogecoin #SHIB #MemeCoins #Bitcoin #Crypto #Altcoins #EarningsWatch #StockMarket#AMDBeatsButDrops #SP500Hits7700 #EarningsRealityCheck 超级财报周：#SpaceX上市后首份财报，AMD、PLTR、SNDK接力，周五非农收官 这不是一周普通的财报密集期，而是AI产业链从云计算、算力芯片、光通信、存储到软件应用的一次总验收。 SpaceX将交出上市后的首份财报，AMD、Palantir、闪迪、Arista Networks、Astera Labs和Datadog轮番登场，周五还有非农数据压轴。 市场刚刚重新买回Mag 7、光模块和存储，但目前只能证明AI交易没有结束，还不能证明此前被砸得最狠的板块已经完成反转。 接下来的财报，必须把股价上涨变成基本面确认。 一、本周重点财报日历 周一（8月3日）盘后： • $PLTR Palantir Palantir验证的是AI应用端。 市场需要看到的不只是政府和军工订单，而是AIP能否继续带动美国商业收入、剩余合同价值和大额客户数量增长。 如果PLTR继续上调指引，说明AI投入正在从数据中心向企业软件扩散；如果增速放缓，则意味着市场对Agentic AI商业化的预期走得太快。 周二（8月4日）盘前： • $PFE Pfizer • $CAT Caterpillar • $$SPCX 今天在财报公布来到130
然后又急剧下跌到120 现在116了
财报利好 公布的两项都是超预期收益
但是重头戏是6号的第一次解锁1000亿流入
如果市场一句反弹不会站不稳120
我的持仓从做空亏1000U到现在400
试想一下 流通解锁的看到130可以卖出
但是现在116了 怎么办 挤兑潮就会来
当然你们可以相信马斯克 但是我更信人性
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 今天，$BICO 继续上涨。 我目前把我的多单止盈了，但是我并不是很推荐去空它。 根据我的分析，虽然目前这个阶段追高的风险比较大，但是也还没有到空它的好时机。 我来讲一讲我的分析。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 它的合约数据变化相对比较复杂，我们去细致的看一下。 仔细看一下它持仓量上涨的阶段，我们可以发现，它对应的合约多空比都是在上涨的。 那也就是说，即便是在目前的价格，也是有很多人愿意去做多的。 因为它的整体的变化是比较复杂，对于其他部分，我们大致分析的话，可以推断出是有空头和多头在不断止盈的。 但是总体来讲，在某些阶段，是有一批一批的多头进来的。 所以我不建议现在做空，因为我想起了之前的$MMT 。 当时它好像也类似这种情况，之后我记得是向上插针了，我当时的$MMT 空单就被爆了。 我们再去看一下它长期一点的数据。 可以很明显的发现，在整个上涨阶段是积累了非常多的空头，所以现在进去追高也是风险蛮大的。 这个点位其实我觉得有点尴尬，进去追高有点虎口夺食的感觉，进去开空又怕被人蓄意爆空。 我们对比一下它之前和现在的走势。 我仔细对比了这两个走势，我目前$SKHYNIX $SAMSUNG 韩国股市走势分析
一、大盘整体盘面
韩国KOSPI指数大幅高开高走，开盘直接跳空3.85%，盘中最高涨幅4.65%，点位触及6654点，早盘涨幅过猛触发买方Sidecar熔断机制，程序化买单暂停5分钟，指数站稳6600整数关口，彻底修复前两日暴跌缺口。
资金结构：外资、机构大额同步净买入，仅散户单边抛售，外资单日净流入超4300亿韩元，风险偏好全面回暖。
隔夜美股全线大涨，费城半导体指数暴涨7%，叠加地缘缓和预期，全球科技风险偏好共振抬升，直接带动韩股全线反弹。
二、核心主线：存储半导体（盘面绝对龙头）
1. SK海力士（000660.KS）
早盘大涨6.85%-7.26%，两大核心利好催化：一是与闪迪联合发布HBF闪存行业新标准，AI存储需求预期升温；二是海外机构斯蒂费尔给出“买入”评级，目标价240美元，双重消息引爆资金抢筹，成为指数核心拉升动力。
2. 三星电子
同步大涨5.21%，HBM、AI存储订单回暖预期发酵，作为韩国第一权重，持续托举大盘指数。
3. 上下游配套
三星电机、LG光学等电子零部件个股涨幅超10%，存储产业链全线走强，赛道赚钱效应扩散。
三、其他板块表现
- 成长赛道：KOSDAQ创业板连续四日收涨，小盘科技、AI硬件跟涨，弹性强于主板；
- 周期板块：原油下行压制能源股小幅走弱；汽车、锂电池温和跟涨，涨幅弱于半导体；
- 避险板块：消费、医药小幅收红，无明显资金分流。
四、走势逻辑与后市预判
上涨核心驱动
1. 隔夜美股存储板块集体暴动，海外资金回流韩国芯片龙头；
2. 海力士行业标准+机构上调评级双重利好，存储周期复苏预期重新定价；
3. 地缘缓和，油价下行缓解通胀压力，市场规避恐慌情绪消退。
短期走势预判
指数早盘短期涨幅透支，短线存在小幅获利回吐震荡需求；存储板块为市场主线，只要成交量维持高位，回踩后仍具备上行空间。重点紧盯SK海力士、三星电子资金承接力度，两大权重决定指数全天方向。
盘面潜在风险
连续两日大幅反弹，前期套牢盘集中在6700区间，上方存在密集抛压；若美股存储板块夜间走弱，次日韩股存在回调压力。 Les positions du BTC et des altcoins sont différentes : pourquoi ne devrions-nous pas considérer le marché comme une carte unique ? En surface, les prix des tokens peuvent sembler identiques, mais les attentes et les critères d’évaluation des fonds qui les sous-tendent sont complètement différents — ne les lisons-nous pas comme un marché unique ? Cette perspective, qui classe 45 jetons en 6 secteurs, n’est pas qu’une simple cotation d’actions, mais soulève des questions sur l’approche même de considérer la crypto comme un marché unique. Chaque secteur a sa propre logique pour capter la valeur et les sources de flux de capitaux. - La DeFi est le moteur du prêt, du trading et de l’infrastructure financière sur la chaîne. Des protocoles comme AAVE, MORPHO, UNI et JUP sont évalués en fonction du volume réel d’utilisation et de la génération des frais. - La couche 1 est la couche fondamentale qui héberge l’écosystème. ETH, SOL, SUI, AVAX et d’autres comptent chacun sur la vitalité de leurs propres écosystèmes et leur capacité à attirer des développeurs. - RWA sert de pont pour amener les actifs traditionnels sur la chaîne. ONDO, CFG, PENDLE, ENA et d’autres sont tousLa nuit dernière, les actifs mondiaux à risque ont montré un rebond clair. Le S&P 500 et le Dow Jones ont tous deux atteint des sommets records, le Nasdaq grimpant de 2,6 % en une seule journée, et les actions technologiques ainsi que les concepts d’IA redevenant le cœur des activités de capital. La baisse des prix du pétrole et la baisse des rendements des bons du Trésor américain ont encore soutenu le sentiment du marché.
Cependant, le BTC fluctue toujours autour de 64 000 $, ayant fortement reculé par rapport au précédent sommet supérieur à 80 000 $. Les marchés traditionnels ont déjà commencé à ajuster leur appétit pour le risque de trading, et la réaction de BTC reste mesurée. Cette divergence indique que les fonds restent inquiètes concernant le marché crypto. Actuellement, le marché manque de croissance soutenue du volume, et chaque fois que le prix approche de la zone de résistance devant lui, les fonds poursuivants s’affaiblissent rapidement.
La loi américaine sur la clarté est devenue une variable inévitable cette semaine. Le Sénat est sur le point d’entrer en pause, et le temps restant pour faire avancer le projet de loi est très limité, sans aucune disposition claire du vote définitif à prendre. Le projet de loi aborde des questions importantes telles que le cadre réglementaire des actifs numériques, les limites des obligations entre la SEC et la CFTC, les rendements des stablecoins et la régulation DeFi. Une fois des progrès substantiels réalisés, la tarification du marché liée à l’incertitude à long terme concernant la réglementation américaine des cryptomonnaies pourrait être réajustée ; Si l’agenda continue d’être retardé, le sentiment à court terme risque de fluctuer à nouveau.
Le marché aujourd’hui ne manque pas d’histoires ; ce qui est vraiment rare, c’est l’afflux continu de fonds. Les progrès politiques de Washington peuvent susciter un sentiment, mais la capacité à briser cette tendance dépend en fin de compte du volume des transactions au comptant et de l’afflux de capitaux.
#CLARITY法案推进受阻, les divisions au Sénat se sont élargies de #标普500首次站上7700点, atteignant un sommet historique 8.5日盘解🎈
黄金XAU 不管是从30m级别 还是4H级别 目前上方4150-4160都形成有效阻力，
当然了 黄金不同于加密一样，会有一些差别，跟国际局势关联性比较强，
不过到了这个位置 还是要做空的，市价直接进 目标大概看100点利润左右，最近黄金的波动性比较小，如果再有所上涨的话，补仓也可以$XAU 牛市里最安静的危险，往往不是暴跌，而是解锁日。 你有没有想过，你买的山寨币，可能根本不是被大盘跌死的，而是被自己人卖死的？ 我看盘有个习惯，不喜欢看热闹，喜欢看筹码结构。最近翻了很多热门币的解锁日历，越看越觉得后背发凉。整个市场都在讲AI、RWA、DePIN的新故事，情绪滚烫得像夏天的风，但有一个变量被大多数人选择性遗忘了：未来几个月，那些低成本筹码的巨鲸，将迎来一波集中释放。 先说一个容易被忽略的真相。很多新币上线时，流通量故意做得极小，只需要一点点买盘就能把价格推到天上。FDV高得离谱，社区情绪被点燃，散户看着K线一路向上，以为发现了百倍币。但等到第一批解锁潮来临，早期机构、项目方、种子轮玩家手里的低成本代币开始倾泻，你会发现，之前的上涨不是因为需求太旺盛，而是因为卖方还没进场。当门被推开，抛压像涨潮一样涌来，买单根本接不住。 现在全网热炒的板块，几乎全部站在解锁悬崖边上。L2阵营里，ARB、OP、STRK、ZK、BLAST，每一个名字背后都压着巨量待释放筹码。主流公链也不轻松，APT、SUI、TIA、SEI，质押解锁和团队释放的时间点排得密密麻麻。AI和DePIN赛道同样不能幸免En résumé, la consommation actuelle de puissance de calcul de l’IA s’est progressivement enracinée de la conception des puces dans la chaîne d’approvisionnement en mémoire et en stockage. SK Hynix et Samsung poussent tous deux de nouvelles normes, et la demande de puissance de calcul de NVIDIA continue d’augmenter. Mais qui va alimenter les grands modèles et qui résistera à la montée de mémoire pendant l’entraînement ? La vraie question est :
1) Parlons d’abord du conseil
SK Hynix vient de publier la norme HBF lors du FMS 2026 et a fait une apparition conjointe avec SanDisk, définissant clairement ses solutions de mémoire IA. Cela montre que la gestion de l’énergie et la qualité de l’alcool n’est pas seulement un concept, mais plutôt une norme et un chemin produit. Samsung développe également des portefeuilles mobiles comme passerelles d’actifs numériques. Bien que ce ne soit pas directement lié, cela reflète sa pénétration croissante dans le domaine de l’infrastructure.
2) Ce qui s’est passé aujourd’hui
SK Hynix a publié la norme HBF, marquant la première fois qu’elle définissait publiquement des spécifications mémoire spécifiques à l’IA ; Blackstone prévoit de lever 36 milliards de dollars de dettes pour qu’Anthropic puisse acheter des puces Google AI, montrant que les entreprises d’IA exploitent directement les ressources informatiques grâce à un financement substantiel ; Samsung prévoit de transformer 800 millions de téléphones Galaxy en portefeuilles d’actifs numériques, ce qui pourrait entraîner des améliorations d’infrastructure dans la chaîne de paiement sous-jacente.
3) Ma compréhension
Côté positif, la mise en œuvre de la norme HBM signifie que le côté stockage commence à former des standards industriels reproductibles. La collaboration entre SK Hynix et Samsung pourrait conduire à une libération de capacité et réduire le risque de sélection pour les fournisseurs d’IA en aval. Le problème est que le financement actuel est toujours concentré sur les entreprises d’IA plutôt que sur les fabricants de mémoire. Les fournisseurs principaux comme SK Hynix et Micron n’ont pas encore reçu de directives claires sur les dépenses en capital, et le rythme de l’expansion de la capacité attend encore une confirmation officielle. Si la demande en formation IA continue de croître rapidement, l’écart entre l’offre et la demande pour HBM pourrait s’élargir, mais il reste à voir si la capacité existante pourra suivre.
4) Ne rate pas les autres derrière
Pour l’information et l’analyse de scénarios de marché uniquement, cela ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptoactifs sont très volatils, il vous plaît donc mener des recherches indépendantes et contrôler les risques.#BTCSecurityAlliance
Les données on-chain de BTC d’aujourd’hui ont été publiées : le volume total de trading on-chain sur 24 heures était de 236 499 BTC, dont 201 712 BTC en jetons à court terme, tandis que les détenteurs à long terme n’ont transféré que 34 750 BTC, laissant la part à long terme à seulement 14,7 %. Ce ratio est comme le noyau tout au fond d’une strate archéologique, vous disant froidement — les vieux os n’ont aucune intention de renverser la situation. Le prix actuel du BTC est de 64 389 $, et le sentiment on-chain est classé comme BAISSIER. En regardant l’écart comportemental entre les détenteurs à court et à long terme, les avoirs à court terme représentent jusqu’à 85,3 %, avec presque toutes les pistes en mouvement, tandis que la véritable fondation reste intacte. Compte tenu de la situation de Realized Profit, la pression récente de la vente par prise de profit provient principalement de « nouveaux biens funéraires » fraîchement déterrés sous terre, plutôt que d’objets lourds en bronze enterrés depuis des milliers d’années. Le principal chiffre d’affaires est concentré sur des biens à court terme, ce qui indique que ce déclin est causé par des pillards de tombes qui vendent paniquément des objets funéraires nouvellement acquis, et non parce que la tombe elle-même s’est effondrée.
Permettez-moi de partager mes réflexions. Cet ensemble de données devant moi ressemble à la couleur du sol rapporté par une pelle Luoyang : la surface est un sol de remblai meuble, et le fond est une terre battue dense. Les actions à long terme sont de 14,7 %, ce qui est un chiffre crucial — dans les cycles historiques, chaque fois que la proportion de puces à long terme descend en dessous de près de 15 %, cela correspond souvent à la fin d’une panique de « l’effondrement de la civilisation », ou du moins à un effondrement temporaire du tunnel funéraire. Actuellement, le prix du BTC est bloqué à 64 389 $, avec un volume d’échanges à court terme presque six fois plus long que celui à long terme — un état classique de « défaillance de boussole » : le marché est dominé par des spéculateurs tenant des cartes au trésor mais incapables de lire les scripts anciens. Ils fuient au moindre bruit, laissant les vrais pillards de tombes diviser calmement l’or et choisir des sites d’inhumation au milieu des ruines.
Mon jugement est : l’oscillation à court terme est baissière, mais il y a un soutien au niveau archéologique en dessous. 64 000 $ Cet endroit ressemble à l’entrée d’un palais souterrain ; en surface, il semble densément encombré de pièges à sables mouvants, mais en dessous reposent des sarcophages en pierre et des masques dorés. Surveillez deux niveaux de prix clés : d’abord, le support à 63 500 $, qui est récemment une zone de forte rotation de volume, comme des armes cachées dans un cimetière — s’il descend en dessous, cela pourrait déclencher un second creux ; Le second support est d’environ 61 800 $, ce qui constitue le terrain pour une accumulation de jetons à long terme, avec une forte probabilité que des achats de niveau pharaon conservent la position. Si elle rebondit, si elle remonte au-dessus de 65 200 $ intrajournaliers, cela signifierait que la pression de vente à court terme a été supportée ; sinon, regardez simplement la poussière retomber.
En ce qui concerne les stratégies de trading, je ne recommande pas de courir après des jetons à court terme qui ont été échangés à plusieurs reprises par les pillards de tombes. La véritable opportunité réside dans ceux abandonnés par le marché, mais la datation au carbone 14 montre qu’il s’agit de véritables antiquités dans la gamme inférieure. Rappelez-vous, lorsque tous les biens funéraires sont mis aux enchères au marché noir et que tout le monde dit qu’il s’agit de faux antiquités, il ne faut souvent pas longtemps avant que l’équipe archéologique ne les fouille officiellement. Cette vague de sentiments BAISSIERS n’est peut-être qu’une mince épitaphe, avec le vrai contenu enfoui sous terre. Ne laissez pas la malédiction de la momie vous effrayer, mais ne vous précipitez pas non plus pour enfoncer la pelle Luoyang dans le tunnel fumant du pillage. Une fois que la boussole pointe de nouveau vers le nord, voyons qui maîtrisera vraiment l’empire oublié.财报出来了，还不错，但是利好释放等于利空，我还是继续看解禁、继续看空 SpaceX $SPCX 。
今天早上一起来，我第一时间就把SpaceX上市后的第一份财报看了一遍。
说实话，单看经营数据，这份财报并不差，甚至可以说明显超过了市场预期：
1️⃣ 营收达到78亿美元，同比增长92%，高于市场预期的69亿美元左右；
2️⃣ 经营亏损从去年同期的9.7亿美元，收窄到了1.43亿美元；
3️⃣ Starlink收入同比增长66%，依然是SpaceX目前最稳定的利润来源；
4️⃣ AI业务收入同比增长接近250%，说明这部分业务已经不只是一个故事，开始真正产生收入。
当然，问题也非常明显😂
SpaceX一个季度的资本开支已经超过180亿美元，其中AI相关资本开支达到158亿美元，而且管理层预计未来几个季度仍然会维持类似的投入水平。
也就是说，SpaceX现在的业务增长确实很快，但烧钱速度同样非常夸张。
不过，相比财报里的数字，我认为股价的反应更加值得研究。
财报发布前，＄SPCX 盘中一度涨到130.49美元，收盘上涨9.4%，直接把不少提前做空的人拉爆了。
但财报发布之后，股价只短暂上涨了一下，随后迅速回落，截至我发稿时已经跌到117美元附近，重新回到120美元下方，前面两个交易日的涨幅已经被回吐了接近一半。
这其实说明了一件很有意思的事情：
财报出来之前的上涨，更像是空头仓位太拥挤之后的一次集中回补，而不是市场真的重新认可了SpaceX现在的估值。
因为这份财报已经交出了92%的收入增长，经营亏损也明显收窄，但依然没有让股价站稳130美元，甚至连120美元都守不住。
那接下来真正的问题就来了：
8月6日，SpaceX第一批限售股将正式进入解禁窗口，最多约有9.115亿股员工、内部人士和早期投资者持有的股票获得出售资格。
这个数字是什么概念？
它并不是说9.115亿股一定会在同一天全部卖出，但解禁规模已经超过目前市场流通盘本身。原来市场上可以交易的股票很少，稍微有一点资金就可以把股价拉起来；解禁之后，供给结构将完全不一样。
这也是我为什么一直认为，SpaceX现阶段最大的风险，并不是公司有没有价值，也不是Starlink未来能不能增长，而是：
现在的估值，能不能接住接下来不断释放出来的股票。
SpaceX当然是一家非常优秀的公司，Starlink、Starship和AI也都有巨大的想象空间。
但好公司不代表任何价格都没有风险。
现在连一份明显超预期的财报，都只能让股价盘中摸到130美元，随后重新跌回120美元以下。
如果接下来继续按照这个趋势发展，一旦大规模解禁真正到来，早期投资人和员工开始兑现，市场将要面对的就不再是“有没有人看好SpaceX”，而是“到底需要多少新增资金，才能接住这些筹码”。
所以我的观点暂时没有改变：
财报可以继续研究，SpaceX也可以长期关注，但在解禁压力没有充分释放之前，我仍然会围绕解禁逻辑继续看空。
财报证明了SpaceX的业务确实不错。
股价则证明了，再好的业务，也未必撑得住过高的估值和突然增加的供给。
总结就是继续看空……
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ WEMIX, autrefois la star de la chaîne publique du jeu, a connu aujourd’hui une sortie claire de fonds, avec une tendance très faible. Si vous êtes un nouvel investisseur, vous ne connaissez peut-être pas le nom, mais les joueurs expérimentés se souviennent sans hésiter — lorsque les jeux blockchain étaient en plein essor il y a quelques années, WEMIX était à son apogée, affirmant construire un métavers du jeu vidéo, défiant les géants traditionnels et dépassant Ethereum. Et que s’est-il passé ? La popularité des jeux blockchain est comme une averse estivale — elle arrive avec force et s’estompe encore plus vite. L’ensemble du secteur GameFi est désormais si froid qu’il pourrait servir de réfrigérateur, et naturellement, WEMIX a été poussé dans le palais du froid par le marché. Le problème central est un seul : pas de jeux à grand public. La bouée de sauvetage de la piste blockchain est en réalité très simple — il faut créer un jeu à succès vraiment amusant. Ce n’est pas le genre de « pseudo-jeu » où l’on clique, mine ou vend des pièces, mais plutôt un jeu où les joueurs sont prêts à passer du temps, de l’argent et à jouer uniquement pour le plaisir. Axie a été populaire un temps, mais au fond, c’était un jeu financier — il s’est effondré dès que la nouveauté s’est estompée. Après cela, plusieurs jeux blockchain ont continué à apparaître, mais aucun n’a vraiment émergé. Sans blockbuster, il n’y a pas d’utilisateurs. Sans utilisateurs, l’activité en chaîne n’est que des paroles vides. Si l’activité on-chain ne peut pas s’améliorer, comment les valorisations des chaînes publiques peuvent-elles tenir le coup ? Les fonds ne sont pas stupides ; voyant que toute la piste ne donne toujours pas de résultats, ils votent naturellement avec leurs pieds et se retirent. Ne pensez pas que trop baisser est une opportunité. Le secteur GameFi fait face à une réalité particulièrement dure : le taux d’échec est extrêmement élevé. Neuf projets de jeux blockchain sur dix sont morts, et le reste est à peine vivant. Ce n’est pas un problème pour un projet en particulier ; c’est que le modèle économique complet du secteur n’a pas encore été pleinement développé. Jeux traditionnels8月5日，交易员欧阳拽白观点：SpaceX 8‑11月将迎来解禁高峰，流通股本将从6.4亿股暴增至52亿股，筹码大多来自员工持股，抛压不容小觑。
他认为不管长期基本面如何，未来半年股价很难大涨；机构筹码明年上半年解禁、体量偏小，马斯克52%股份要等到2027年6月解锁，短期减持意愿不强。
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
$ETH $SNDK $BTC Il y a deux heures, il y a eu une ruée aux deux extrémités de la fourchette ; maintenant les baissiers ont pris la tête : Killa a vu le rejet initial rapidement racheté, a vendu à découvert au prix d’entrée, et attend un niveau plus élevé pour juger.
DR-profit continue d’absorber $BTC par incréments de 5 %, mais considère également la clôture hebdomadaire à 65,4K comme une condition réelle pour ouvrir au-dessus. imJupiter est plus prudent : 64,3K n’est que la frontière entre haussier et baissier ; ce n’est que si le graphique hebdomadaire franchit au-dessus de 67,3K puis recule sans passer en dessous que cela doit être considéré comme une position longue à swing droit.
Dans l’ensemble : La pression à court terme s’affaiblit, mais les haussiers n’ont pas encore confirmé la tendance. $BTC Si le graphique hebdomadaire reste au-dessus de 65,4K, la limite supérieure de la fourchette passera de la résistance au support et testera ; Si elle retombe sous 64,3K, la sortie de Killa ressemble davantage à un évitement temporaire qu’à un renversement. Les $ETH à fort effet de levier, $HYPE et petites pièces dépourvues de catalyseur officiel sont exclues de ce tour.
Allez-vous attendre que le graphique hebdomadaire confirme un suivi, ou continuer à défendre dans la zone de résistance ?
Ces documents sont uniquement destinés à la compilation d’opinions et d’informations et ne constituent pas un conseil en investissement链上监测：SpaceX财报利好仅续命15分钟，追涨巨鲸仓位出逃66%，股价定价交由解禁预期主导。
财报数据虽然超预期，但行情已经提前抢跑，冲高后快速跳水，24小时涨幅仅剩1.5%。
盘面放量去杠杆，资金费率转负；7家百万美元多头大部分离场，多空同步减仓兑现。
巨鲸接货区间下移至105‑110.5美元，市场重点等待8月6日股份解禁的实际抛压。
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
$ETH $SNDK #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
一、Q2财报：营收、EBITDA大超预期，但AI烧钱吓坏市场
SpaceX$SPCX 于8月4日盘后发布了上市以来首份季度财报
分业务来看：
连接业务（星链）：营收42.9亿美元，同比增长66%，运营利润16.6亿美元，是唯一盈利的板块，星链用户达1200万，同比翻倍。
AI业务：营收25.6亿美元，同比增长247%，运营亏损12.6亿美元（环比收窄49%），调整后EBITDA已实现11.46亿正收益。
航天业务：营收9.62亿美元，同比增长29%，但运营亏损5.42亿美元，同比扩大47%。
问题出在资本支出上——二季度资本开支高达184亿美元，其中158亿美元砸向AI基础设施，远超分析师预期。公司还预计第三、四季度资本支出规模与二季度大致相当，意味着全年资本支出将远超450亿美元。
二、"业绩超预期"为何股价反而大跌？
财报发布前，SpaceX周二大涨9.43%收于125.33美元；财报发布后盘后一度暴跌近9%，最终跌约6.5%至117美元附近。
核心原因有三：
AI烧钱黑洞引发担忧：158亿美元的季度AI资本支出，相当于全年营收的两倍还要多。市场担心这种烧钱速度何时才能看到回报。
高估值下的"超预期门槛"抬高：营收超预期已不足以安抚市场，投资者要的是"超预期+合理烧钱"的组合。
解禁大限在即：财报只是前菜，真正的考验在两天后。
三、解禁：1000亿美元卖压即将来袭
8月6日（本周四），SpaceX上市后的首轮内部人锁定期将正式解禁。
解禁细节数据
解禁规模约9.11亿股
解禁市值约1000-1250亿美元
可交易流通股占比从约5%跃升至约12%
马斯克持股继续锁定至2027年中，不参与本轮解禁
当前SpaceX的可交易流通股仅占总股本约5%，解禁后流通盘将翻倍以上。大量早期员工和投资人将首次获得套现机会，无论财报好坏，潜在的卖压都实实在在。
四、华尔街态度：罕见的多空撕裂
多头方面：在覆盖SpaceX的25-30家机构中，约27家给予"买入"评级，平均目标价约236-239美元，隐含较当前股价超100%的上行空间。摩根士丹利维持300美元目标价，认为市场低估了AI业务价值——其估值模型中企业AI业务价值达每股152美元，占总估值一半以上。德银也在财报前重申"买入"、目标价255美元。
空头方面：空头仓位已达可交易流通股的34%-35%，价值约246-260亿美元，空头自上市以来已浮盈约73亿美元，且仍在逆势加仓。空头押注的逻辑是：高估值+巨额烧钱+解禁抛压=股价继续下行。
这种"卖方一致乐观、空头一致加码"的罕见组合，说明市场对SpaceX的定价机制本身已出现严重分歧。
五、后续怎么看？
短期看点（未来1-2周）
8月6日解禁后的实际抛售规模是关键变量。约9.11亿股解禁不代表全部卖出，但即使只有10%-20%被抛售，也是100-200亿美元的卖盘，对当前流动性极低的盘面冲击不容小觑。期权隐含波动率已飙至148.7%，远高于历史均值74.9%，说明市场预期剧烈震荡。
中期看点（未来几个季度）
星链用户增速：当前1200万用户同比翻倍，但环比增速能否维持是关键。
星舰商业化进度：7月24日星舰第13次试飞成功部署卫星并返回，被认为是重要里程碑。伯恩斯坦认为星舰是SpaceX证明其估值合理性的最核心要素。
AI业务盈亏平衡点：AI业务已实现调整后EBITDA正收益，但运营层面仍亏损12.6亿美元，何时扭亏为盈是长期估值的关键。
核心矛盾
SpaceX的基本面确实在改善——营收翻倍、亏损收窄、星链盈利扎实、AI收入暴增。但估值和资金面构成了短期压制——股价较历史高点已腰斩、解禁洪峰将至、空头重兵压境。
这是一场基本面改善vs短期流动性冲击的博弈。财报已经证明了前者，但后者将在未来几天决定股价的短期方向。 #财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
1. Cœur du rapport financier : le côté positif
1. Starlink (Connectivity Business) est la seule vache à lait
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 4,29 milliards de dollars (+66 % en glissement annuel), le bénéfice d’exploitation de 1,66 milliard de dollars, avec une hausse des commandes d’entreprises et de gouvernements, assurant un important contrat Star Shield du gouvernement américain ; 12 millions d’abonnés, doublant d’une année sur l’autre, la croissance B-end dépassant largement la capacité solide d’auto-entretenue de la C-end, formant la base du groupe.
2. Le chiffre d’affaires global a largement dépassé les attentes
Le chiffre d’affaires total était de 7,8 milliards de dollars, soit +92 % d’un an sur l’autre, avec un EBITDA ajusté de 3,5 milliards de dollars, nettement au-dessus des attentes de Wall Street ; La perte nette était de 541 millions de dollars, une réduction significative par rapport à la perte de 1 milliard de dollars sur la même période l’année dernière.
3. Les pertes d’affaires de l’IA ont diminué plus que prévu
Le segment IA a généré un chiffre d’affaires de 2,56 milliards de dollars avec une perte de 1,26 milliard, bien en dessous des prévisions pessimistes du marché. Le taux de croissance du chiffre d’affaires est très élevé, preuve d’un progrès dans la commercialisation.
2. Du côté des inquiétudes, le marché s’inquiète de la cause profonde
1. Deux grandes entreprises continuent de brûler de l’argent
L’activité de lancement aérospatial (Starship R&D) a enregistré une perte d’exploitation de 542 millions de dollars ; le segment IA a continué de subir des pertes importantes. Les deux segments brûlant de la trésorerie ont absorbé la grande majorité des bénéfices de Starlink, et le groupe dans son ensemble a continué à fonctionner à perte.
2. Les dépenses d’investissement ont fortement augmenté
Les dépenses d’investissement au deuxième trimestre étaient de 18,37 milliards de dollars, une forte augmentation d’un trimestre à l’autre. La direction a clairement indiqué que des investissements importants seront maintenus pendant plusieurs trimestres à venir. Le rythme de la brûlure de trésorerie ne ralentira pas à court terme, et la pression sur les flux de trésorerie persiste.
3. Grande incertitude dans la commercialisation des Starship
Starship est encore en phase de vols d’essai répétés, ce qui constitue la base de l’histoire à long terme : déterminer le coût d’un déploiement à grande échelle de Starlink V3 et fixer le plafond pour l’activité spatiale. Si les vols d’essai sont retardés et que les accidents augmentent, la logique de valorisation sera directement compromise.
3. Événement majeur : Un levage massif en volume aura lieu le 6 août
- Premier lot débloqué : 911,5 millions d’actions, correspondant à une valeur marchande de centaines de milliards, avec de nouveaux jetons > toutes les actions actuellement en circulation.
- Source : Premiers investisseurs et actions salariales, avec des coûts initiaux extrêmement faibles. Même si le prix de l’action a été réduit de moitié, elle génère encore plusieurs fois le bénéfice, montrant un fort élan de retrait de trésorerie.
- Règles : Ce n’est que la première manche ; le déblocage progressif se poursuivra jusqu’en décembre ; Les actions Musk sont verrouillées jusqu’au 12-06-2027 et ne figurent pas sur cette liste de déblocage.
- Marché front-end : Le cours de l’action a fortement chuté depuis son sommet, et il y a une panique liée au déblocage partiel des transactions anticipées ; Les bears représentent environ 34 % du free float, et la bataille entre bulls et bears est extrêmement féroce#财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Je suis Cige. Le premier rapport financier de SpaceX est sorti : les indicateurs clés sont meilleurs que prévu, les pertes qui se réduisent dans le secteur de l’IA sont plus fortes que prévu, mais les dépenses en capital de l’IA sont supérieures aux attentes. Le cours de l’action a baissé après la clôture du marché.
Le rapport financier lui-même n’est pas mauvais ; ce qui manque, c’est le déverrouillage de demain
La performance en elle-même n’est pas mauvaise, mais le marché a choisi de vendre après le rapport de résultats, indiquant que les fonds évitent de manière préventive le blocage de 100 milliards de yuans de demain. Le 6 août, environ 911,5 millions d’actions ont été débloquées, représentant 20 % du total des actions débloquées. À 110 dollars, cela représente plus de 100 milliards de dollars, dépassant le boursier public actuel. Une forte performance mais des dépenses d’investissement élevées, combinées à la pression de 100 milliards de yuans pour débloquer et plafonner, a permis au capital de partir en premier.
Transmission vers SanDisk
SpaceX a baissé après les heures d’ouverture, AMD a chuté de plus de 9 %, et Palantir a fait exception, en hausse de près de 30 %. Les actions technologiques divergent en interne : celles dont les bénéfices sont en hausse, tandis que celles avec des dépenses d’investissement élevées diminuent. Avec le rapport de résultats de SanDisk imminent, les attentes du marché sont déjà au maximum. Si les prévisions de dépenses d’investissement dépassent également les attentes, cela pourrait répéter la tendance de SpaceX. Le secteur du stockage a connu des gains significatifs récemment, il ne faut donc pas surpondérer les positions avant les résultats de résultats.
Que devons-nous faire ensuite ?
La position de SpaceX est sous une réelle pression à court terme pour lever les restrictions. Mais débloquer ne signifie pas tout vendre ; les fondateurs verrouillent leurs positions jusqu’en 2027, les premiers investisseurs et employés étant les principales sources de pression de vente. Le cours de l’action est près de 20 % inférieur à celui de l’IPO, et le nombre de personnes prêtes à vendre à ce niveau est la plus grande variable demain.
Ci Ge termina de parler. Réfléchissez bien. $BTC $ETH $SPCX Le détroit d’Ormuz est sur le point de rouvrir, et la prime géopolitique est rapidement épuisée.
Plusieurs nouvelles ont été publiées les unes après les autres :
· Becent a déclaré publiquement : un accord avec l’Iran pourrait être conclu dès demain pour rouvrir le détroit d’Ormuz ;
· Rubio a confirmé : il y a effectivement eu des progrès dans les négociations, la position de l’Iran s’est clairement assouplie, et il envisage d’autoriser les navires de guerre européens à entrer dans le détroit pour participer aux opérations de déminage ;
· Le marché a réagi extrêmement rapidement : le WTI a chuté de 5 % en cours intrajournalier, retombant directement à 74,66 $ ; des actions européennes comme le Stoxx600 ont atteint un nouveau sommet depuis juillet.
Avec ce krach des prix du pétrole, la chaîne logique auparavant négociée à plusieurs reprises de « guerre → flambée des prix du pétrole → l’inflation recommence → les hausses des taux ne peuvent s’arrêter » était en grande partie assouplie. La plus grande inquiétude il y a six mois était que les prix de l’énergie avaient de nouveau fait grimper l’inflation, forçant la Fed à adopter une posture plus agressive. Aujourd’hui, ce plus grand risque à la hausse est en train de se dénouer un par un — les actifs à risque respirent collectivement un soupir de soulagement : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de 6 %, et Intel a progressé de plus de 10 % en une seule journée.
Mais sur l’ensemble du marché, un seul acteur « fait encore semblant de dormir » : la cryptomonnaie.
Le Bitcoin est bloqué autour de 64 000 $ ; lorsque les actifs à risque augmentent, cela ne suit pas ; quand il chute, il suit sans s’arrêter. Cette divergence de « après la chute, pas la hausse » est précisément le signal le plus notable en ce moment — le récit macro est suffisamment favorable aux haussiers, mais les prix n’ont pas réussi à saisir cette « bonne nouvelle ».
Ne vous précipitez pas pour traduire les améliorations macroéconomiques comme une raison d’acheter. Si la logique est fluide, que le marché la reconnaisse ou non est une autre affaire.
Attendez que le BTC ait une direction claire par elle-même, puis discutez de la possibilité de suivre le mouvement. Pour l’instant, laissez d’abord le prix prendre position.
Allons marcher et voir 🧊#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
我是中线情报哥。SpaceX这份首份财报确实硬：Q2营收78亿美金同比+92%，调后EBITDA 35亿翻倍，星链用户冲到1200万、单板块经营利润16.6亿，AI亏损也窄于预期，基本面没得黑。
但盘后跌超8%，市场用脚投票的不是业绩，是明天（8月6日）那道坎——首批解禁9.115亿股、市值约1092亿美金，比现有流通盘还大，员工和早期VC成本低到地板下，逢高兑现是人性。
中线看，星链造血+星舰期权这条逻辑我没变，但短期供需被解禁砸歪了：财报越好，内部人卖价越体面，抛压越实。
先让解禁洪峰走完、看110美元下方承接厚度，不接飞刀；
等筹码换手沉淀、二次解禁节奏明朗后再定中线仓位，业绩是底牌，解禁才是牌桌上的庄。
$SPCX August hasn't opened with the heavy sell-off many were expecting.
But if history is any guide, the bigger picture is more nuanced.
During past bear market cycles, $BTC has often shown resilience in the first half of August, occasionally pushing to new local highs before momentum faded. The second half of the month has historically been far more challenging, with weakness becoming more pronounced.
Of course, history doesn't guarantee the same outcome—but it does remind us to stay disciplined, manage risk, and avoid chasing late rallies.
Patience often pays more than FOMO.
#SpaceXBeatEstimates
#AMDBeatsButDrops EIP-8363 草案刚放出来，圈子里直接炸了。核心就一句话：质押率一旦蹭到 50% 门槛，节点们的共识层收益直接被打折处理。不是建议，是写入协议层的硬砍。这意味着什么？现在全网超过 40% 的 $ETH 老老实实躺在信标链吃利息。昨天 Dune 面板显示质押年化已经从年初的 3.8% 悄悄滑到 3.2%，真要触发 50% 红线，我估计直接砍到 2% 以下。持有者先稳住。这件事利空和利好其实是一枚硬币的两面。悲观的人看到了“收益缩水”，但我觉得核心逻辑变了：这招是在倒逼流动性出逃。与其让几千万枚 $ETH 死锁在节点里当数据砖头，不如逼一部分出来回到 DeFi 生态。Lido 的 stETH 池子已经有点轻微脱锚迹象，Curve 那边深度昨天缩了将近 12%，说明聪明钱在提前布局退出通道。我判断短期会有一波链上砸盘情绪。LSDFi 项目方估计现在已经开会开疯了，都在重新算经济模型。不过稳扎稳打的人会看到另一层逻辑：强制减弱质押垄断，长期反而是救了以太坊的底层共识。真要让几个巨鲸质押池控盘超 50%，那才叫灾难片开幕。所以别看到“砍收益”三个字就恐慌。先看 9 月 Devcon 上核心团$BTC Fear & Greed Index has dropped to 26, firmly in the fear zone—but fear by itself doesn't signal a market bottom.
So far, I'm not seeing the type of panic selling that typically marks a strong reversal. Instead, Bitcoin is moving sideways, altcoins continue to underperform, and there's little evidence of meaningful new capital entering the market.
This looks more like a loss of momentum than true capitulation. Markets can remain quiet and directionless for longer than most traders anticipate.
Until buyers return with strong conviction, I prefer to stay patient rather than treat every dip as a buying opportunity.
For now, the bears remain in control.
$BTC $BTC
#EarningsRealityCheck
#SpaceXBeatEstimates