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9/3 Marché : forte chute suivie d'une oscillation basse, faible rebond non inversé. BTC se situe actuellement entre 77 100 et 77 500, ETH entre 23 800 et 24 000, SOL autour de 99, tous bloqués sur le bord supérieur du support clé.
Facteurs moteurs : géopolitique (attaque contre un pétrolier dans le détroit d'Ormuz) → prix du pétrole au-dessus de 94 → rendement des bons du Trésor US à 10 ans à 4,78 % → probabilité de hausse des taux à 66 %–68 % le 16/9, pression macroéconomique hawkish ; liquidations sur 24h entre 307 et 367 millions, 77 % en position longue, déleveraging en cours.
Structure : BTC entre 76k et 77k est la ligne de vie entre haussiers et baissiers, 78k–79k est une résistance en cas de rebond, si ce niveau ne tient pas, on vise 75,5k puis 73k ; ETH perd 2400, 2350 est la ligne de partage ; UNI résiste à la baisse (Robinhood Chain), les autres altcoins suivent la baisse. Les ETF ont des entrées intermittentes mais sont couvertes par des prises de bénéfices, divergence volume-prix.
Analyse qualitative : phase de consolidation baissière + période de réduction de positions avant les données (ISM du 3/9, non-farm du 5/9, FOMC du 16/9). Ne pas courir après ni rattraper, attendre un retour entre 75,5k–76k ou une confirmation d'ombre basse à 74,8k avant d'entrer légèrement, rupture de 75k passage en tendance baissière. ⚠️L'indice de sentiment recule, le marché reste profondément dans la zone de cupidité
L'indice composite de sentiment du Bitcoin a atteint un pic de 88,11 le 24 août, puis est retombé à 70,05 le 2 septembre, le marché restant dans une zone de cupidité extrême. Sur la même période, le prix du BTC est passé de 78 680 $ à 77 640 $, montrant une divergence évidente : le sentiment du marché est très chaud, mais la dynamique de hausse des prix ne suit pas.
L'analyse des données révèle que cette lecture extrême du sentiment provient principalement de l'indice peur-cupidité. Les données de vote du marché de CoinGecko sont modérées, ce qui indique que le sentiment de cupidité actuel n'est pas un consensus général du marché, mais une chaleur locale, sans équilibre large.
Bien que le sentiment du marché ait quelque peu refroidi depuis son pic, il reste encore loin d'un niveau rationnel normal. Un indice de cupidité élevé n'est pas directement un signal de retournement baissier immédiat, il ne faut pas le considérer simplement comme une raison de vendre à découvert.
Cependant, le point clé à surveiller est que le sentiment du marché reste très optimiste alors que le prix des cryptos peine à franchir à la hausse. Dans cette configuration, le marché devient particulièrement sensible à une faiblesse de la demande de capitaux. Si les flux entrants ne suivent pas, une mauvaise nouvelle peut facilement déclencher une correction concentrée.
Dans cette phase de divergence entre sentiment et prix, il n'est pas conseillé de poursuivre aveuglément les hausses. Il faut observer si le prix peut soutenir l'optimisme du marché par une hausse continue. Si le déséquilibre entre volume et prix persiste, le risque de correction s'amplifiera.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Frères, en regardant ensemble les fonds ETF récents de BTC, ETH et les nouvelles macroéconomiques, je pense au contraire qu'il n'est pas simple de dire que les fonds fuient maintenant
Du côté de BTC, il y a effectivement une divergence évidente : en août, le flux net global des ETF BTC au comptant aux États-Unis était d'environ 3,52 milliards de dollars, ce qui est un des mois les plus forts de cette année, mais début septembre, il y a eu un flux net sortant d'environ 236 millions de dollars, alors que la veille c'était encore un flux entrant d'environ 217 millions de dollars, le changement de fonds est très rapide.
$ETH est encore plus intéressant, récemment les fonds ETF n'ont pas vraiment chuté, le 1er septembre il y avait encore un flux net entrant d'environ 10,95 millions de dollars, ce qui fait 12 jours de bourse consécutifs avec un flux net entrant. Cela montre que les institutions ne sont pas complètement désintéressées par ETH, c'est juste que le prix est clairement comprimé par l'environnement macro.
Donc mon jugement actuel est assez objectif : les fonds ETF ne sont pas complètement baissiers, mais le risque à court terme augmente effectivement. Le prix du pétrole au-dessus de 90 dollars, le rendement des bons du Trésor américain proche de 4,8 %, le marché anticipe environ 70 % de chances d'une hausse des taux en septembre, tout cela pèse sur les actifs risqués.
Par conséquent, BTC et ETH ressemblent plus à des fonds encore présents, mais la confiance dans le long est interrompue par la macro. Je reste plutôt baissier à court terme, surtout si ETH repasse sous 2400, et que BTC teste à nouveau 76000, le marché pourrait continuer à chercher de la liquidité à la baisse.
Mais pour dire que le marché haussier est fini, il est encore trop tôt pour conclure. Les ETF achètent encore, les fonds ne sont pas complètement retirés, ce qui décidera vraiment de la direction à venir, ce sont le prix du pétrole, les données d'inflation et l'attitude de la Fed.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC va-t-il changer de tendance en septembre ? Septembre en or, octobre en argent ?
Fin août, il a brutalement franchi la barre des 80 000, beaucoup pensaient que les haussiers allaient s'envoler, mais en septembre la hausse s'est immédiatement arrêtée, le prix est retombé et reste coincé autour de 78 000, oscillant sans fin.
Ne croyez pas aux malédictions de septembre ! Historiquement, septembre est souvent un mois décevant, mais ces trois dernières années, septembre a toujours fini en hausse. Les tendances saisonnières ne sont qu'une indication, parier directement dessus pour la hausse ou la baisse vous fera tôt ou tard perdre gros.
Un changement très intéressant se produit actuellement sur le marché ! La corrélation entre BTC et l'or se renforce, la corrélation sur 90 jours dépasse 50 %, tandis que la liaison avec les indices boursiers américains s'affaiblit fortement, Bitcoin se détache progressivement du statut d'actif risqué, et l'histoire du « or numérique » revient sur le devant de la scène.
Mais les vents macroéconomiques négatifs soufflent aussi fort : les rendements des bons du Trésor américain remontent, et les bénéfices précédents liés au rachat de la dette à long terme par le Trésor ont été complètement absorbés.
À présent, deux scénarios s'affrontent :
Est-ce que BTC va s'affirmer comme un actif rare anti-inflation, suivant l'or ;
ou est-ce que ce repli depuis les sommets va sévèrement démentir cette idée, restant soumis à la pression des taux d'intérêt, du sentiment du marché et des effets saisonniers.
Il n'y a aucune réponse certaine pour l'instant, ne pariez surtout pas subjectivement d'un côté, soyez patients et attendez que le marché donne la réponse finale.
#BTC高位回落，黄金联动受考验 #贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解
Le ministre des Finances Besent pousse à assouplir les contraintes de capital des banques, libérant ainsi l'espace de prêt bancaire pour compenser la pression de resserrement du crédit due aux taux d'intérêt élevés. Cependant, cela relève de la régulation budgétaire, ce qui ne signifie pas une baisse des taux par la Fed ; si l'inflation rebondit, l'efficacité de cette mesure sera fortement réduite.
$BTC et $ETH sont très sensibles aux attentes de liquidité, les anticipations politiques peuvent stimuler le sentiment, mais l'arrivée de fonds supplémentaires concrets prendra encore du temps. Le rendement des bons du Trésor américain reste l'indicateur le plus important pour le marché.
L'assouplissement du crédit comporte aussi des risques cachés, avec une augmentation de l'effet de levier bancaire ; si l'économie rencontre des problèmes par la suite, les risques se propageront rapidement. Ne vous fiez pas uniquement aux attentes politiques pour être haussier, il est crucial d'observer la validation ultérieure des taux des bons du Trésor et des données d'inflation.
Ceci est uniquement un enregistrement personnel de marché, ne constitue aucun conseil d'investissement.有人看到大跌就喊抄底，我看到的是结构还没烂透但情绪已经先软了。 你有没有想过，真正的机会往往不是出现在暴跌当天，而是出现在第一波反弹被反复测试的时候？ 我翻到一条越南语帖子，作者说自己已经在某个小账户开了空单，而且逻辑讲得很直白：如果价格跌穿 76,500 并且守不住，就直接追空；如果反弹到 79,000 附近，那也是一个可以试空的点位。他说得很笃定，甚至用了"一生一次的机会"这种话。 先别急着笑，这种观点其实代表了一部分真实存在的市场情绪。他的逻辑核心是：反弹就是用来空的，不需要犹豫。这种思维在趋势走弱的阶段里，往往比死扛多单的人更贴近盘面。 但我想拆开来看，他到底在交易什么？ - 第一，他赌的是反弹力度不足。如果 79,000 附近出现明显抛压，说明多头没有能力收复关键失地，那趋势就是偏空的延续。 - 第二，他赌的是 76,500 这个位置的支撑有效性。如果跌破并且不能快速收回，那说明下方买盘是脆弱的，空头可以顺势加仓。 表面上看，这是一个偏空的计划。但我觉得更有意思的是，他并没有在 76,500 下方直接追空，而是等待反抽确认。这说明他也在防一手假跌破，怕的是主力故意扫掉止损再拉$ETH peut-il cette fois profiter du ralentissement de l'emploi pour retrouver son élan ?
Les données ADP sur l'emploi aux États-Unis pour août viennent d'être publiées, avec seulement 38 000 emplois créés, bien en dessous des 47 000 attendus par le marché, ce qui indique clairement un refroidissement du marché de l'emploi.
Pour ETH, c'est en fait une variable plutôt positive à court terme.
La raison est simple : un affaiblissement de l'emploi réduit les craintes du marché concernant un resserrement continu de la politique de la Fed, et les capitaux se repositionnent sur des anticipations de baisse des taux et d'amélioration de la liquidité.
Mais la position actuelle d'ETH n'est pas facile.
Le prix est actuellement autour de 2380 dollars, et il est en phase de correction depuis 7 jours.
Il ne faut donc pas se fier uniquement aux bonnes nouvelles de l'ADP.
Le marché fait face à une autre grande variable : le prix du pétrole et le rendement des obligations américaines.
La situation entre les États-Unis et l'Iran continue d'influencer les prix de l'énergie, le rendement des obligations américaines à 10 ans reste élevé, et les attentes d'une hausse des taux par la Fed en septembre se renforcent nettement.
Autrement dit, ETH est confronté à deux forces opposées :
D'un côté, les attentes d'assouplissement liées au ralentissement de l'emploi ;
De l'autre, la pression inflationniste due à la hausse des prix du pétrole.
Les données réelles sur l'emploi non agricole vendredi seront la prochaine carte à jouer.
Si les chiffres non agricoles continuent de faiblir et que le rendement des obligations baisse, ETH pourrait tenter de remonter vers les 2500 dollars.
Mais si les chiffres non agricoles sont étonnamment solides, le rebond d'ETH pourrait être repoussé.
Donc ces jours-ci, ne vous focalisez pas uniquement sur les chandeliers, les données macroéconomiques pourraient être plus importantes que les indicateurs techniques. #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
Analyse du marché américain : la tempête sur les obligations s'apaise temporairement, les petites capitalisations mènent le rebond
Le rendement des bons du Trésor américain a grimpé puis reculé, mettant fin à une série de trois baisses pour les trois principaux indices. L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a progressé de 1,13 %, en tête, la couverture des positions courtes étant le moteur direct.
Macro et performance des actifs :
Marché obligataire : le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,816 % en séance avant de redescendre à 4,783 %, mais le marché obligataire européen continue de s'effondrer, avec les rendements des obligations longues du Royaume-Uni, de la France, de l'Allemagne et du Japon atteignant collectivement des sommets pluriannuels.
Prix du pétrole : après un pic à 92 dollars, il a reculé pour clôturer en hausse de 0,88 %. Les rumeurs d'un accord avec le Venezuela ont déclenché des prises de bénéfices, tandis que la baisse des stocks selon l'EIA, supérieure aux attentes, a soutenu le marché.
Or : retournement en V en séance, rebondissant de 4282 dollars à environ 4400, la faiblesse du dollar étant le catalyseur.
Logique centrale : l'ADP a enregistré seulement 38 000 créations d'emplois dans le secteur privé non agricole, un plus bas annuel, ce qui a légèrement atténué les anticipations de hausse des taux, offrant une respiration aux actifs risqués. Mais la vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux ne s'est pas arrêtée, les rendements restant élevés, ce qui pose la question de la durée de cette accalmie.
Le rebond d'aujourd'hui est davantage une couverture technique des positions courtes qu'un renversement de tendance. La menace sur le marché obligataire plane toujours, il ne faut pas se précipiter sur le rebond des petites valeurs, il vaut mieux attendre les données sur l'emploi de vendredi pour se prononcer.6. Nœuds clés de septembre et jugement final
Quelques dates à surveiller absolument :
· 15 septembre : Décision sur les taux de la Fed
· 22 septembre : Conférence ETHShanghai 2026 « La Renaissance d'Ethereum »
· 28 septembre : Activation de la mise à jour Glamsterdam sur le réseau de test Sepolia, visant à réduire les frais de gas de 78,6 % et atteindre 10 000 TPS
Mon jugement :
En septembre, Ethereum devrait très probablement osciller largement avant une cassure directionnelle. 2 438 $ est la ligne de partage entre acheteurs et vendeurs, 2 200 $ est la ligne de liquidation des positions longues des baleines, 2 920 $ est le premier objectif technique.
L'afflux continu de capitaux institutionnels est le principal soutien, mais les vents contraires macroéconomiques et les ventes massives des baleines constituent une pression réelle. Septembre ne sera pas calme — soit une cassure à la hausse après des frictions répétées autour de 2 438 $, soit une purge des positions longues (liquidation de 69 % des positions surchargées) avant un véritable démarrage haussier.
Stratégie : ne pas paniquer en dessous de 2 400 $, ne pas céder au FOMO au-dessus de 2 500 $. Surveiller de près la Fed le 15 septembre, les mouvements des 97 000 ETH restants des baleines, et la clôture hebdomadaire à 2 438 $.
Ce septembre est destiné à être un nouveau changement de mains entre « argent intelligent » et « petits porteurs ». De quel côté êtes-vous ?
Ce texte reflète uniquement une analyse personnelle et ne constitue aucun conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, investissez prudemment.
$ETH $SOL $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Frères de $BTC, ce n'est pas très bon ! Le prix du Bitcoin n'a pas encore augmenté, mais l'effet de levier s'accumule déjà, cette situation est trop susceptible de poser problème.
Hier, le Bitcoin a oscillé autour du prix de 77000.
Beaucoup ont d'abord pensé que la baisse ne pouvait plus continuer, c'était le moment d'acheter à bas prix.
Frères ! Je vous conseille de ne pas vous précipiter, écoutez mon analyse.
Je vais d'abord vous donner ma conclusion : à court terme, je penche pour une tendance baissière, mais à moyen terme, je ne suis pas pessimiste.
En août, le prix du Bitcoin a fortement augmenté, avec une hausse proche de 30 %, ce qui est l'un des mois les plus forts à ce niveau de prix dans l'histoire du marché.
Revenons sur les détails de cette hausse en août.
Les ETF ont continué à affluer, les transactions au comptant se sont accélérées, puis les vendeurs à découvert ont été pris de panique.
Mais un détail important est que l'Open Interest (OI) a continuellement diminué pendant toute la montée.
Cela signifie que les positions courtes ont été liquidées et les positions longues ont pris des bénéfices, mais les achats au comptant ont continué à pousser le prix à la hausse, donc la hausse était inévitable.
Ce qui me rend prudent maintenant, c'est que la situation du marché a changé.
J'ai examiné les indicateurs sur une échelle de 30 minutes.
Le RSI est sur le point d'être survendu, le KDJ est déjà survendu.
À court terme, un rebond à ce niveau est très probable.
Mais le problème est le suivant.
Contrairement à août, l'Open Interest augmente continuellement.
Autrement dit, le prix n'a pas augmenté, mais l'effet de levier a déjà augmenté.
C'est ce qui me fait penser qu'il faut être prudent.
Si le prix du Bitcoin peut une nouvelle fois dépasser 77500, puis franchir 78000, je considère que c'est une consolidation normale.
Cependant, ces deux derniers jours, j'ai ajusté plusieurs fois mes niveaux de résistance prévus, et à chaque fois ils n'ont pas été franchis.
Au contraire, les sommets à court terme sont de plus en plus bas.
Évidemment, les acheteurs sont coincés dans une tendance baissière, ce qui augmente la pression à la hausse.
Il est même plus probable qu'une nouvelle vague de liquidations d'effet de levier se produise.
Ma stratégie de trading est simple.
Au-dessus de 76200, observer la consolidation, à 77500 évaluer la force du rebond, à 78300 vérifier la poursuite de la tendance haussière d'août, en cas de rupture sous 76000, réévaluer la structure du marché.
Ce qui précède est uniquement mon point de vue personnel, ce n'est pas un conseil en investissement ! Les données ADP sont publiées, le scénario du marché s'inverse à nouveau
Le scénario du marché évolue rapidement une fois de plus. Auparavant, les tensions géopolitiques s'intensifiaient combinées aux signaux hawkish de la Fed, ce qui a fait chuter le BTC à 76 762 dollars, l'ETH est également passé sous la barre des 2400, les actifs à risque subissant une pression à la baisse.
Cependant, les données ADP de l'emploi non agricole d'août sont tombées, avec seulement 38 000 nouveaux emplois créés, en dessous des 48 000 attendus, marquant la plus faible augmentation depuis janvier, ce qui a instantanément changé la logique du marché. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a rapidement baissé, les contrats à terme sur actions américaines sont passés au vert, et le marché des cryptos a simultanément amorcé une reprise. Le BTC a rebondi autour de 77 200, l'ETH est remonté à 2409 dollars, la baisse sur 24 heures s'est réduite à 1,9 % et 2,6 % respectivement, et l'action technologique SNDK est passée d'une baisse de 2 % à une hausse de 2,5 % en séance.
Le marché commence à revaloriser les attentes d'un affaiblissement économique et d'une pause dans la hausse des taux. En reliant les événements récents, on peut comprendre la logique complète : les tensions géopolitiques ont fait grimper le prix du pétrole, ce qui a renforcé les anticipations de hausse des taux, pesant sur les actifs à risque ; dès que les données d'emploi s'affaiblissent, les attentes de hausse des taux se refroidissent, offrant une fenêtre de répit aux actifs à risque.
À ce stade, le marché oscille entre ces deux logiques, avec un rythme très rapide et des tiraillements entre acheteurs et vendeurs. L'attention reste focalisée sur le rapport non agricole à venir, qui déterminera davantage la probabilité d'une hausse des taux en septembre et continuera de guider à court terme les mouvements dans la cryptosphère et sur le marché actions américain. Il est conseillé de ne pas suivre aveuglément les hausses ou les baisses pour éviter un nouveau retournement des attentes.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Le BTC autour de 60 000 dans cette phase correspond approximativement à 30 000 en 2022 et 6 000 en 2018. Ils partagent tous une caractéristique commune : après une chute de moitié, le prix a connu plusieurs rebonds, pour finalement remonter aux alentours de 0,382 de la baisse totale. Autrement dit, on est plutôt au milieu d'un marché baissier, et non au redémarrage d'un marché haussier.
Actuellement, le BTC a deux scénarios possibles : soit ce rebond est terminé et une nouvelle baisse va commencer ; soit il continue à dépasser 83 000, réalisant une dernière fausse poussée haussière avant d'atteindre un sommet.
Beaucoup pensent que « le taureau est de retour », principalement parce que la moyenne hebdomadaire a été franchie. Mais je pense au contraire qu'il pourrait s'agir d'une illusion : ce n'est pas que le cycle a disparu, mais qu'il s'est allongé.
Si le cycle s'est vraiment seulement allongé, sans être complètement modifié, alors ce qu'on appelle la percée haussière actuelle pourrait n'être qu'une partie d'une phase de continuation du marché baissier.Contexte macroéconomique actuel > Logique de transmission > Trois scénarios prospectifs > Variables à surveiller > Mes déductions 🥲 À 20h30, heure de Pékin, le 4 septembre, les données américaines sur l'emploi non agricole d'août seront publiées, il s'agit également du dernier rapport sur l'emploi avant la réunion FOMC de la Fed des 15-16 septembre, qui déterminera directement la tarification finale du marché concernant la trajectoire des hausses de taux. Contexte macroéconomique actuel Le marché a porté la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre à 66 %, alors qu'avant le discours de Waugh à Jackson Hole le 28 août, ce chiffre n'était que de 35 %. L'emploi non agricole de juillet a diminué de manière inattendue de 23 000, le pire chiffre de l'année. Le marché s'attend cette fois à une création d'emplois d'environ 55 000 à 58 000, avec un taux de chômage stable autour de 4,1 %. Le résultat des données influencera directement si les attentes de hausse des taux vont s'intensifier ou se calmer rapidement. Logique de transmission Les données non agricoles se transmettent via la chaîne "indicateurs d'emploi → attentes des taux de la Fed → rendements des bons du Trésor américain et indice du dollar → liquidité mondiale → valorisation des actifs cryptographiques". Le marché crypto, en tant qu'actif à risque à haute bêta, est extrêmement sensible aux variations de liquidité, et avec la structure généralement très levier actuelle, les entrées et sorties de capitaux à court terme amplifieront significativement la volatilité. Trois scénarios prospectifs Données largement supérieures aux attentes (création d'emplois > 80 000) : la probabilité de hausse des taux dépassera probablement 70 %, les rendements des bons du Trésor et l'indice du dollar augmenteront rapidement, $BTC, $ETH subiront une pression à court terme, et les altcoins chuteront beaucoup plus que les principales cryptomonnaies. Données conformes aux attentes (Simulation : UNI pourra-t-il atteindre la troisième place en termes de capitalisation boursière parmi les cryptomonnaies principales ?
⚠️ Avertissement sur les risques : Il s'agit uniquement d'une simulation logique et mathématique, ce n'est pas un conseil en investissement. En excluant le stablecoin USDT, la troisième plus grande capitalisation boursière des cryptomonnaies non stables est d'environ 9,1 à 9,2 milliards de dollars.
Paramètres de base
- Circulation de UNI : 623,2 millions d'unités
- Objectif : troisième capitalisation boursière parmi les cryptomonnaies non stables, capitalisation cible ≈ 9,16 milliards de dollars
- Prix du token = capitalisation cible ÷ circulation
- 9 160 000 000 ÷ 623 200 000 ≈ 147 US$
Autrement dit, pour que UNI atteigne la troisième place parmi les cryptomonnaies non stables, le prix théorique du token serait d'environ 147 dollars, ce qui nécessite une hausse de plusieurs dizaines de fois par rapport au prix actuel.
✅ Logique haussière pour viser la troisième place en capitalisation
1. Le plafond des infrastructures DeFi n'est pas encore atteint
Lancement de la blockchain Unichain, explosion de l'écosystème des développeurs V4 Hooks, tokenisation à grande échelle des actifs réels RWA, nombreux actifs traditionnels sur la blockchain, toute la liquidité circule sur Uniswap, explosion des revenus de frais du protocole, roue de rachat et de destruction en pleine action.
2. Gouvernance DAO optimisant continuellement la capture de valeur du token
Extension continue de la couverture des frais sur différentes blockchains, augmentation de l'ampleur des rachats et destructions, compensation de l'inflation annuelle de 2%, réalisation de la déflation du token.
3. Entrée massive des fonds institutionnels dans les blue chips DeFi
Les ETF et les fonds institutionnels augmentent leur allocation aux actifs DeFi sous-jacents, considérant UNI comme un actif central du secteur DeFi.
4. Part de marché DEX écrasant continuellement la concurrence
Répression des concurrents comme Jupiter et Aerodrome du réseau Solana, maintien de la position de leader absolu des DEX, volumes d'échanges en constante augmentation.
⚠️ Obstacles majeurs dans la réalité (raisons principales rendant cela difficile)
1. Barrière très élevée pour la troisième place
Les acteurs actuels du top 3, BNB et XRP, ont des capitalisations de plusieurs dizaines de milliards, BNB bénéficie d'un énorme flux de trésorerie lié à son exchange, XRP possède une narration institutionnelle liée aux paiements transfrontaliers, ce sont des géants établis depuis des années, le fossé de capitalisation que doit franchir UNI est très important.
2. Faiblesses dans la capture de valeur du token
Les destructions et frais dépendent entièrement des votes de gouvernance DAO, le rythme des mises à jour est lent ; si les fournisseurs de liquidité (LP) se tournent vers des concurrents à cause des frais, cela entraînera une perte directe de volume d'échanges et de revenus.
3. Concurrence féroce dans le secteur
Les DEX sur blockchain, DEX perpétuels, et agrégateurs continuent de fragmenter le trafic, Uniswap manque actuellement de produits perpétuels sur contrats, ce qui fait perdre un segment important du marché des transactions à haut rendement.
4. Incertitude réglementaire
Les changements dans la politique réglementaire américaine affecteront directement les fonds institutionnels et le déploiement des activités RWA.
5. Le marché haussier ou baissier est une condition externe décisive
Seul un super marché haussier permet au marché d'attribuer une valorisation très élevée à la DeFi, offrant une chance d'atteindre cette position ; un marché haussier ordinaire rend difficile l'accès à la troisième place.Qu'est-ce qui fait que le Bitcoin est actuellement en dessous de 80 000 $ ? ₿$BTC Bitcoin a augmenté de 24,95 % en août et se maintient actuellement autour de 77 000 $, tandis que plusieurs forces tirent le marché dans différentes directions :
◆ Demande d'ETF : L'ETF Bitcoin au comptant américain a attiré 3,52 milliards de dollars en août, ce qui est le mois le plus fort de 2026. Mais le début septembre a vu une sortie de fonds de 236 millions de dollars, donc ce soutien n'est pas encore totalement confirmé.
◆ Réserve fédérale : Après les propos hawkish de Kevin Warsh lors de la conférence de Jackson Hole, le marché évalue actuellement une probabilité de 60-65 % d'une hausse des taux en septembre. Les données sur l'emploi et l'IPC sont désormais des points de contrôle macroéconomiques évidents.
◆ Géopolitique : L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a fait remonter le prix du pétrole au-dessus de 90 $ le baril, ajoutant une autre variable inflationniste — bien que la performance du Bitcoin soit étonnamment robuste comparée aux actions.
◆ Graphique : Le Bitcoin reste actuellement au-dessus de sa bande de Bollinger journalière médiane à environ 73 900 $, mais les tentatives récentes autour de 80 000 à 81 000 $ ont toutes été rejetées.
Et c'est là que ça devient intéressant : la carte des liquidations montre environ 1,2 milliard de dollars de liquidations cumulées de positions short à effet de levier autour de 80 000 $. Ce n'est pas 1,2 milliard de dollars déjà liquidés — mais la force potentielle d'achats forcés si le Bitcoin atteint vraiment ce niveau. ₿$BTC📊 Donc, si 80 000 $ est finalement franchi, la hausse au-dessus pourrait être plus rapide. Le récit du marché subit un changement subtil, mais ce n'est en aucun cas un signal de fin de tendance. Le 31 août, les flux nets journaliers des ETF spot $BTC ont atteint 216,7 millions de dollars, dont 205,9 millions de dollars proviennent uniquement de BlackRock IBIT, montrant que les principales institutions continuent d'accumuler des positions de manière stable. Le même jour, $ETH a enregistré une entrée de 87,7 millions de dollars, établissant un record de 11 jours consécutifs de flux nets entrants, indiquant que les capitaux à long terme ne se retirent pas. Plus remarquable encore, $SOL a attiré environ 153 millions de dollars cette semaine, sa meilleure performance hebdomadaire depuis le lancement de son ETF, ce qui montre que la vision d'allocation des institutions s'étend du Bitcoin aux actifs majeurs de second rang.
Il ne s'agit pas d'un retour du marché à une phase de hausse généralisée, mais plutôt d'une rotation structurelle des capitaux existants. Les institutions ne concentrent plus toutes leurs positions sur le Bitcoin, mais les diversifient modérément vers des actifs comme Ethereum et Solana, soutenus par des ETF réglementés. La plupart des altcoins dépourvus d'infrastructures financières solides peinent toujours à attirer de nouveaux capitaux.
Il est important de rester prudent : les flux entrants reflètent une volonté d'allocation, pas un signal immédiat de hausse. Les perturbations géopolitiques et le rythme de la politique de la Fed peuvent à tout moment interrompre la dynamique du marché. À la veille de la publication des données sur l'emploi non agricole, les divergences sur le marché s'accentuent, les anticipations de taux pour septembre se renforcent à nouveau, et il n'est pas judicieux de se fier uniquement aux données des ETF pour acheter. Avertissement sur les risques : la volatilité du marché est incertaine, ce texte ne constitue aucun conseil en investissement, veuillez évaluer prudemment votre propre tolérance au risque. #21 institutions financières envisagent de lancer un stablecoin en dollar
Pourquoi les géants s'unissent-ils pour lancer un stablecoin ? Que va-t-il arriver à USDT ?
🏦 Le 1er septembre, 21 institutions dont Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Deutsche Bank, UBS, Fidelity, Mitsubishi UFJ ont publié une déclaration commune : une coentreprise sera créée au second semestre 2026, avec un stablecoin en dollar lancé au premier semestre 2027, suivi d'un euro, puis étendu aux autres monnaies du G7. Les cas d'usage sont clairement définis : paiements transfrontaliers, compensation institutionnelle, règlement d'actifs numériques, pour les marchés de gros, institutionnels et de détail.
Un chiffre d'abord : la capitalisation mondiale des stablecoins est d'environ 301 milliards de dollars, USDT représente environ 183,3 milliards, soit 60 % ; USDC environ 73,3 milliards. Cette fois, les banques ne viennent pas "tester l'eau", elles veulent prendre leur part du gâteau.
🎣 Pourquoi cette coalition maintenant ?
Ce n'est pas une révélation soudaine, mais la conjonction de trois facteurs.
Premièrement, la fenêtre réglementaire s'ouvre. La loi américaine "GENIUS Act" sera signée en juillet 2025 et entrera en vigueur le 18 janvier 2027. Elle impose une réserve complète, une séparation des fonds, un audit, et interdit en principe aux émetteurs de verser des intérêts aux détenteurs. C'est une contrainte pour les entreprises natives de la crypto, mais un avantage pour les banques — leurs dépôts ne seront pas cannibalisés par leur propre stablecoin, et elles disposent déjà des licences, réseaux de compensation et comptes clients conformes.
Deuxièmement, les capitaux s'échappent. Standard Chartered a estimé que les stablecoins pourraient capter environ 500 milliards de dollars des dépôts bancaires américains. Si les banques ne lancent pas leurs propres stablecoins, les clients utiliseront ceux des autres pour les transferts transfrontaliers et règlements on-chain. C'est la même logique que lorsque les banques ont uni leurs forces pour lancer Zelle face à Venmo : uniformiser les standards pour garder les paiements dans leur écosystème.
Troisièmement, elles ne peuvent pas y arriver seules. Société Générale a lancé un stablecoin en dollar l'an dernier, avec une circulation d'environ 12,5 millions de dollars, presque négligeable. Les banques ont constaté que la taille de la marque ne garantit pas la liquidité on-chain. Ainsi, le consortium est passé de 10 membres en octobre 2025 à 21 aujourd'hui, couvrant l'Amérique du Nord, l'Europe, l'Asie de l'Est, le Moyen-Orient et l'Afrique. Parallèlement, il existe une alliance euro à 37 institutions, Qivalis, et plus de 140 acteurs dont Stripe, Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase ont lancé Open USD en juin. Les stablecoins ne sont plus l'affaire de deux entreprises, mais une bataille entre plusieurs réseaux pour le contrôle des règlements.
⚠️ Que va-t-il arriver à USDT ? En résumé : il ne disparaîtra pas du jour au lendemain, mais sera contraint à une segmentation.
Le fossé protecteur d'USDT ne se trouve pas dans les bureaux de Wall Street, mais dans ses paires de trading, sa liquidité on-chain, ses marchés émergents et sa disponibilité 24h/24. Les institutions cherchant un dollar conforme utiliseront probablement progressivement les stablecoins bancaires, USDC, USAT ; les particuliers pour le trading, l'arbitrage, les règlements offshore continueront à privilégier USDT à court terme. Tether a aussi prévu une version conforme USAT pour le marché américain, tandis que l'international continuera d'utiliser USDT.
Le vrai piège est ici : beaucoup entendent "21 géants" et pensent qu'USDT sera remplacé. Les données historiques ne soutiennent pas cette hypothèse. Les stablecoins bancaires doivent franchir trois étapes : sur quelles blockchains ils seront lancés, avec quelles plateformes d'échange ils seront intégrés, et si leur rachat sera vraiment plus rapide et moins cher que les stablecoins existants. Sans cela, ce ne sera qu'un autre jeton "licencié mais sans liquidité". Les 12,5 millions de Société Générale en sont un avertissement.
Par ailleurs, le marché va se segmenter :
• Couche conformité : stablecoins bancaires, USDC, USAT, pour les institutions, les paiements transfrontaliers et les scénarios régulés ;
• Couche crypto : USDT continuera comme paire de trading et dollar offshore ;
• Couche canal : des stablecoins comme Open USD, qui partagent les intérêts des réserves avec les partenaires, pour capter les points d'entrée des paiements.
Pour les détenteurs ordinaires, l'impact à court terme sera surtout narratif et émotionnel, pas sur la parité à 1 dollar elle-même. Le risque de dépeg d'USDT vient surtout de la transparence des réserves, de la juridiction réglementaire et des attentes de bank run, pas de la décision de Goldman Sachs de lancer ou non un stablecoin.
🐟 L'avis du pêcheur est simple : quand les gros poissons arrivent, l'eau se trouble, mais la vieille ancre ne rouille pas d'elle-même.
L'entrée des banques montre que la tokenisation du dollar est passée d'une affaire de "crypto" à une infrastructure financière. C'est une bonne nouvelle à long terme pour tout le marché crypto — la couche de règlement est reconnue par la finance traditionnelle. Mais pour chaque stablecoin, c'est une redistribution des parts, pas une condamnation à mort.
Pour vos règlements actuels, faites-vous plus confiance aux licences bancaires ou à la profondeur des échanges ?
#stablecoin #USDT #GENIUSAct #stablecoinbancaire #paiementstransfrontaliers #OKX Le rapport financier de Broadcom a une certaine valeur en termes d'IA
Voici le véritable rapport financier à ne pas manquer ce soir — Broadcom (AVGO) pour le troisième trimestre de l'exercice 2026.
Selon les données récemment publiées, le chiffre d'affaires de Broadcom au T3 est d'environ 29,59 milliards de dollars, en hausse de 86 % en glissement annuel, avec un BPA ajusté atteignant 3,32 dollars, soit une augmentation de 96 % en glissement annuel.
Ces deux chiffres sont déjà très impressionnants, mais je pense que ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas la "croissance de 86 %", mais le fait que Broadcom occupe une place de plus en plus importante dans l'infrastructure IA.
① 29,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires, ce qui correspond essentiellement aux prévisions précédentes.
② Les puces IA sont désormais l'histoire la plus importante de Broadcom, qui s'attaque à deux autres marchés très importants :
les accélérateurs IA personnalisés (ASIC) + les réseaux IA.
③ Il ne faut pas non plus négliger VMware, Broadcom se positionne sur les deux fronts : en bas, en vendant l'infrastructure IA, et en haut, en s'attaquant aux logiciels IA d'entreprise.
Donc, je ne vais pas simplement interpréter ce rapport financier comme :
"Bon rapport financier = action forcément en hausse".
Ce qui mérite vraiment d'être retenu, c'est cette chaîne industrielle de l'IA :
NVDA : GPU
AVGO : ASIC + réseaux IA
DELL : serveurs IA
Centre de données : électricité + stockage + refroidissement
Ainsi, les dépenses en capital pour l'IA ne montrent pas encore de signe d'arrêt.
Ce rapport financier de Broadcom semble plutôt dire au marché : le gâteau de l'infrastructure IA continue de grossir. $xAVGO $AVGO 凌晨三点刷了眼盘面，BTC 在 7.7 万刀附近晃，ETH 卡在 2400 上下，群里一片沉默——没人喊单，也没人割肉，就那种"八月刚喝完庆功酒，九月一开门就被泼冷水"的微妙安静。 说实话 8 月确实爽过。BTC 单月涨了快 25%，摸过 8 万关口，ETH、SOL、甚至 ZEC/HYPE 这种都疯了一轮，大家以为"牛市续杯"了。结果进 9 月，"Rektember"的老魔咒配上几件事直接把情绪打回原形： - 美联储那边沃什讲话偏鹰，9 月加息概率从 35% 蹦到 60%+，原本押降息的仓位全在重新定价； - 美伊地缘一炸，油价蹭到 95，风险资产集体哆嗦，BTC 一小时清算上亿； - 9 月本来就是 BTC 历史胜率最差的月份之一，获利盘+季节性强势回调，技术面也累。 但怪就怪在——你以为要崩，机构又在暗地里接。 Strategy 停了 9 周后重新扫了 4603 枚 BTC，均价 8 万出头，总持仓干到 84.5 万枚； 贝莱德 IBIT 单日吸 2 亿多美金，ETH ETF 连着 11 天净流入； 高盛、花旗、美银、德银等 21 家大行抱团说 2027 要发美元稳定币，伦交所拉着【Le marché évolue, évitez la rigidité et la recherche d'une solution dépassée : réflexion approfondie sur le plancher des coûts on-chain de BTC】
Le frère wander a offert une perspective très inspirante !
J'étais auparavant perplexe : la structure du marché montre déjà des signes de retournement, pourquoi le classique STH-RP ne casse-t-il pas rapidement le LTH-RP pour déclencher un signal extrême ? Les deux semblent contradictoires.
Après avoir lu la correction du frère wander sur le coût LTH, j'ai soudain compris : les indicateurs traditionnels subissent une « distorsion structurelle ». Avec l'historique de BTC qui s'allonge, une grande quantité de pièces mortes anciennes de plus de 7 ans, ainsi que des pièces perdues, abaissent fortement la référence traditionnelle du coût LTH.
Mais lorsque nous excluons ces jetons dormants, la vérité émerge : le 19 juin, le STH-RP est en réalité passé en dessous du coût LTH corrigé (Ratio < 1, seulement 0,966), ce qui signifie qu'il a non seulement déjà accompli une convergence extrême et un nettoyage profond de l'ours, mais qu'il est actuellement en train de se préparer à former un « croisement doré » à droite, en parfaite résonance avec le récent rebond volumineux !
Le plus grand piège du trading n'est souvent pas le marché, mais d'utiliser une vieille carte pour chercher un nouveau continent. La structure des fonds du marché change, la compréhension on-chain doit aussi évoluer dynamiquement.
Dites adieu à la rigidité statique, embrassez le retournement de tendance !$CORE compte à rebours de 4 heures, arrêtez de vous illusionner avec un cours à 0,02.
Le prix stagne ici en oscillant.
Ceux qui sont bloqués depuis longtemps peuvent enfin respirer un peu.
Ils se répètent sans cesse : ça tient, le rebond pour se libérer est imminent.
Réveillez-vous, ce n’est pas une stabilisation.
Ce n’est pas un achat qui soutient le marché, c’est juste un apport de tokens qui maintient massivement les jetons délégués hors chaîne.
Les jetons ne peuvent pas entrer en bourse, ce qui crée cette fausse couche protectrice.
À 11 heures, la barrière tombera, la contrainte sera levée.
Les jetons accumulés auront une voie de sortie.
Les achats sur le marché sont déjà épuisés, la confiance des détenteurs vacille.
La communauté est déjà divisée en deux camps.
Une partie attend patiemment la libération de la pression de vente, l’autre s’accroche désespérément à l’illusion de se libérer.
Mais le monde des cryptos ne fait jamais de cadeau aux espérances des bloqués.
Ne pariez pas sur un effondrement total, ni sur un rebond violent.
Ignorez toutes les promesses creuses dans la communauté.
Après la reprise des apports, ne surveillez que deux signaux solides : le volume total de tokens transférés vers les exchanges sur la blockchain, et la profondeur réelle des ordres sur le carnet.
Vous pouvez vous bercer d’illusions, mais le flux froid des jetons ne fera preuve d’aucune pitié.Marché ce soir : Plus palpitant qu'une série à suspense, les feux géopolitiques déclenchent une « logique inverse »
Un coup de tonnerre soudain dans le détroit d'Ormuz — deux pétroliers attaqués et en feu, la fumée épaisse persiste, l'armée américaine annonce immédiatement avoir frappé des cibles en Iran. Selon la géopolitique classique, une escalade du conflit ferait forcément grimper le prix du pétrole. Mais le marché refuse de suivre le scénario : le brut américain plonge directement, franchissant à la baisse le seuil des 88 dollars ; l'or et l'argent, eux, explosent à contre-courant, l'or au comptant frôlant les 4330 dollars, l'appétit pour la valeur refuge est clair.
Le moment le plus surréaliste : les pétroliers sont encore en flammes, les combats ne sont pas terminés, et pourtant les capitaux parient déjà sur un « effet d'annonce épuisé ». Le langage du marché est limpide — il anticipe que ce conflit restera probablement symbolique, sans se transformer en guerre totale.
Mais la partie au Moyen-Orient n'est jamais une simple équation linéaire. Chaque nouvelle information — drone qui fait demi-tour, sanctions renforcées, ou un « tir accidentel » — peut inverser la logique haussière ou baissière en une fraction de seconde. Le marché des nouvelles est ainsi : la hausse ou la baisse tient à un fil, les retournements sont imprévisibles.
Avertissement opérationnel : Évitez toute pensée linéaire à ce moment, courir après les hausses ou vendre à la baisse expose à de sévères retournements. Le pétrole et l'or sont dans des zones de forte volatilité, la gestion des positions est plus cruciale que de deviner la direction. Restez attentif au flux d'informations en temps réel, placez bien vos stops, c'est plus sûr que de parier sur un « sommet » ou une « tendance haussière ».
— Le marché peut devenir fou, mais votre discipline de trading doit rester plus froide que les tirs.🚨 Prévisions de prix du marché haussier du Bitcoin
Sommet du cycle 2026‑2027 : consensus institutionnel récent
Scénario pessimiste (marché haussier faible / cycle émoussé) : 60 000‑80 000 USD
Déclencheurs : maintien des taux d'intérêt élevés + sorties continues des ETF + répression réglementaire. NYDIG a même proposé un modèle de plancher extrême à 38 000‑39 000, Citigroup un scénario baissier à 53 000.
Référence neutre (banques d'investissement majoritaires, probabilité la plus élevée) : 125 000‑200 000 USD
Bernstein : fin 2026 à 150 000, mi-2027 à 150 000, fin 2027 à 200 000
Standard Chartered : fin 2026 à 100 000 (déjà révisé à la baisse deux fois), environ 225 000 en 2027
JPMorgan : juste valeur en 6‑12 mois à 170 000
Galaxy : objectif 2027 à 250 000
→ Prendre la fourchette centrale : 150 000‑240 000, conforme à votre cadre initial, mais notez que Standard Chartered est déjà en dessous de cette fourchette
Scénario optimiste (super cycle) : 280 000‑380 000 USD
Nécessite un essor des fonds souverains + explosion des ETF + résonance de la narration sur la confiance du dollar, la version accélérée de Bernstein donne 200 000 à mi-2027, 300 000 au pic de 2029, et Cathie Wood 500 000+ pour un modèle post-2030.
Pourquoi "un million de dollars" n'est pas dans ce cycle
Toutes les prévisions au niveau millionnaire (VanEck/Ark/version longue de Bernstein) sont ancrées entre 2030‑2033, nécessitant le cinquième halving de 2028 + adoption souveraine réalisée, le pic à un million en 2027 est narratif, pas modélisé.
Signal clé d'une "révision à la baisse" collective des institutions en 2026
Votre texte original a été écrit avant ces révisions institutionnelles, ces changements doivent être intégrés :
Standard Chartered de 300 000 → 150 000 → 100 000 (deux baisses en 2026)
Bernstein de 200 000 (2026) → 150 000 (2026) → 200 000 (2027), reconnaissant un cycle allongé et un sommet retardé
Les flux d'ETF passent d'"achats structurels" à "fonds tactiques" : entrée nette de 21,4 milliards en 2025, sorties nettes de 4,4 milliards sur 13 jours consécutifs en mai-juin 2026, NYDIG juge que les deux moteurs (trésorerie d'entreprise + ETF) ne s'accélèrent pas
Le sommet du cycle pourrait être partiellement avancé : le pic à 126 000 en octobre 2025 est reconnu par certaines institutions (Fidelity) comme le sommet du cycle, 2026‑2027 serait un "bull allongé / double pic" plutôt qu'un sommet unique classique 12‑18 mois après le halving
Suggestions de correction pour votre cadre
La limite basse du scénario pessimiste doit être abaissée de 100 000‑130 000 à 60 000‑80 000 : car dans un marché institutionnel, une sortie d'ETF + resserrement macro fixe le plancher autour de 75 000, basé sur "coût de production + coût de détention ETF", pas un simple chevauchement avec le pic précédent à 69 000
Le scénario neutre 150 000‑240 000 est conservé, mais la pondération doit passer de 45 % à 35‑40 %, avec une partie de la probabilité déplacée vers "cycle émoussé = large oscillation prolongée sans sommet"
Le scénario optimiste 280 000‑380 000 est conservé, mais le déclenchement est plus difficile que prévu en 2024 (décroissance marginale des ETF)
Un million de dollars : clairement exclu de tout scénario 2026‑2027
Quatre indicateurs observés (ceux que vous avez listés) pour 2026
Flux nets mensuels d'ETF : la plupart des mois de 2026 n'ont pas dépassé 1,5 milliard de manière stable, avec même des sorties nettes mensuelles, base de capitaux plus faible que l'hypothèse neutre
Taux d'intérêt réel de la Fed : la trajectoire de baisse des taux en 2026 est révisée de "4 fois" à "1‑2 fois", ce qui pèse sur les valorisations
Stocks d'échange : en août 2026, baisse de 17 300 unités lors d'un rebond, les baleines ont racheté mais avec une intensité moyenne
Réglementation : CLARITY / loi sur la structure du marché avancent plus lentement que prévu, la prime politique n'est pas totalement libérée
En résumé : le sommet négociable de ce cycle 2026‑2027 est estimé entre 125 000‑200 000 (neutre), une chute sous 75 000 serait pessimiste, dépasser 280 000 nécessiterait une super narration ; le million de dollars est une histoire post-2030, pas pour ce cycle. La veille des chiffres non agricoles, je choisis de rester immobile
Frères, demain soir à 20h30 les chiffres non agricoles arrivent, honnêtement le marché actuel me rend mal à l'aise — ni haut ni bas, les haussiers et les baissiers attendent tous, personne n'ose bouger en premier.
Que dit la macroéconomie ? L'ADP non agricole est seulement de 38 000, bien en dessous des 48 000 attendus, l'emploi ralentit vraiment. La probabilité d'une hausse des taux en septembre sur le CME a déjà grimpé à 66,9 %, alors qu'avant le discours de Walsh elle n'était que de 30 %, cette anticipation a explosé. Le prix du pétrole est à 91, le rendement des bons du Trésor américain à 4,78 %, la macroéconomie pèse comme une montagne sur le marché.
Mon jugement : avant les chiffres non agricoles, ce sera de la volatilité. BTC oscille autour de 77 700, tant que 76 000-76 500 ne cède pas, c'est toujours un jeu de range, pas besoin de se précipiter pour miser lourd.
Ma stratégie de trading : $BTC : acheter sur repli entre 76 300-76 500, stop loss à 75 800, objectif 79 000-79 500. $ETH H : autour de 2 422, les fonds penchent clairement vers BTC, acheter entre 2 380-2 400, stop loss à 2 350, objectif 2 460-2 480
En résumé : avant la sortie des chiffres non agricoles, privilégier des positions légères à l'achat, ne pas chase les sommets ni prendre de grosses positions, attendre que les données soient publiées. Dans ce genre de marché, se contrôler est plus important que de se taire. #非农前数据分化，9月加息预期升温 La première semaine de septembre, le marché a donné une leçon à tous : BTC, ETH, SOL, OKB étaient presque tous en turbulence. Beaucoup ont commencé à dire que le marché haussier était terminé, certains achetaient frénétiquement la baisse, et certains ont même vendu toutes leurs actions à cause d’une seule bougie baissière. Si vous avez connu les marchés haussiers de 2017 et 2021, vous remarquerez un schéma : les vrais rallyes majeurs ne montent jamais complètement, mais complètent les swaps de puces par des secouements constants. La raison principale de la correction actuelle du marché crypto n’est pas le monde crypto lui-même, mais le marché macro mondial qui entre en mode risque. Les tensions au Moyen-Orient augmentent, les prix du pétrole montent, les attentes pour la politique de septembre de la Fed s’intensifient à nouveau, les actifs à risque mondiaux subissent une volatilité collective, et Bitcoin et altcoins subissent simultanément une pression. Pendant ce temps, en août, l’ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré l’entrée nette mensuelle la plus forte depuis 2026, indiquant que les fonds institutionnels n’ont pas quitté le marché et que les fonds à long terme restent positionnés. Beaucoup de gens ont peur lorsqu’ils voient un recul. Ce qui m’importe le plus, c’est de savoir si les fonds se sont retirés. Si ce n’est qu’un recul, les chances l’emportent souvent sur les risques. Le marché actuel présente trois signaux majeurs : premièrement, le Bitcoin n’a pas connu de panique. Bien que le prix ait fluctué, il n’y a pas eu de krach continu. Les grands fonds conservent encore des positions à des moments clés, ce qui indique que la structure du marché n’a pas été complètement détruite. Deuxièmement, les fonds Ethereum restent actifs. Bien que l’ETH suive le BTC dans son ajustement, les écosystèmes on-chain et l’attention institutionnelle restent élevés. Chaque ajustement ramène du capital. Troisièmement, OKB et les coins de plateforme entrent dans la zone d’observation. Aujourd’hui, OKB a suivi le marché à la baisse sans publication officielleProjection des prix du prochain cycle haussier du Bitcoin (cycle 2026-2027)
⚠️ Ce qui suit est basé sur des rapports publics d'institutions étrangères et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.
La quatrième réduction de moitié aura lieu en avril 2024. Selon la règle historique : la fenêtre principale de hausse se situe 12 à 18 mois après la réduction, soit la seconde moitié de 2026 à 2027 pour le pic de ce cycle.
Cependant, avec l'institutionnalisation actuelle du marché (ETF au comptant, fonds de pension, bureaux familiaux), la hausse globale du marché haussier sera nettement moindre que lors des deux cycles précédents, rendant difficile une répétition des hausses explosives de plusieurs dizaines de fois observées au début.
Trois scénarios (prix au sommet de ce cycle)
① Scénario pessimiste (probabilité 30 %, marché haussier faible)
Sommet : 100 000 à 130 000 dollars
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine persistante, rares baisses de taux de la Fed, maintien de taux élevés ;
2. Renforcement continu de la régulation crypto aux États-Unis, sorties constantes de fonds des ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, toutes les classes d'actifs à risque subissent une dévaluation ;
Caractéristiques : seulement une légère nouvelle hausse, bulle limitée ; après le pic, un repli de 50 à 65 % reste possible.
② Scénario neutre de référence (consensus majoritaire des banques d'investissement étrangères, probabilité 45 %)
Sommet du cycle : 150 000 à 240 000 dollars
Les modèles de référence de Bernstein, Standard Chartered et Galaxy convergent dans cette fourchette.
Conditions nécessaires :
1. Baisse substantielle des taux par la Fed, assouplissement de la liquidité en dollars ;
2. Entrées nettes stables mensuelles dans les ETF au comptant américains, allocation continue en petite proportion par les fonds de pension et bureaux familiaux ;
3. Adoption de lois réglementaires crypto aux États-Unis, élimination de l'incertitude politique ;
4. Consolidation des positions des détenteurs à long terme, diminution continue des stocks de BTC sur les plateformes d'échange.
Comparé au sommet précédent à 69 000 dollars, le scénario neutre représente 2 à 3,5 fois ce niveau. L'entrée des fonds institutionnels élève le plancher, mais compresse la phase de bulle explosive.
③ Scénario optimiste (super cycle à forte bulle, probabilité 25 %)
Sommet : 280 000 à 380 000 dollars
Toutes les conditions difficiles suivantes doivent être réunies :
1. Les États souverains et fonds souverains intègrent officiellement le Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Afflux massif de fonds dans les ETF, nombreuses entreprises cotées inscrivent le BTC à leur bilan ;
3. Amplification des récits sur la dette mondiale et la confiance dans le dollar, réévaluation de l'or numérique ;
4. Absence d'événements imprévus majeurs, liquidité mondiale extrêmement abondante.
Le scénario extrême de "Woodstock" à plus de 500 000 dollars est un modèle idéal extrême, non représentatif des attentes de base pour 2026-2027.
❌ La rumeur d'un pic à 1 million de dollars lors de ce cycle est une fantaisie à long terme, nécessitant 2 à 3 cycles de réduction, difficilement réalisable d'ici 2027.
Pourquoi ne pas simplement reproduire les hausses historiques
1. 2017 : hausse de 100 fois du creux au sommet, marché très petit, purement retail ;
2. 2021 : hausse de 20 fois, dominée par Grayscale et les particuliers ;
3. 2026-2027 : cycle dominé par de gros fonds institutionnels, capitalisation énorme, les multiples seront encore compressés.
Même si le marché haussier arrive, la hausse ne sera pas linéaire, avec des corrections intermédiaires de 30 à 45 %.
4 indicateurs plus importants que la prédiction des prix
1. Entrées nettes mensuelles dans les ETF au comptant américains : un flux stable supérieur à 1,5 milliard de dollars par mois est la base du marché haussier ; des sorties importantes sur plusieurs mois nécessitent de revoir à la baisse les attentes.
2. Taux d'intérêt réels de la Fed : une baisse des taux est favorable au BTC ; une reprise de l'inflation et une hausse des taux freinent directement le marché.
3. Stocks de BTC sur les plateformes d'échange : une baisse continue indique une accumulation par les baleines ; une augmentation continue indique des ventes.
4. Régulation crypto américaine : une politique claire ouvre des perspectives ; une répression forte peut directement mettre fin au marché haussier.
Risques à ne pas négliger
1. Risque d'atténuation du cycle : les fonds institutionnels pourraient lisser le cycle traditionnel de quatre ans, entraînant une longue période de forte volatilité, un allongement du marché haussier, voire un affaiblissement de l'effet de la réduction, sans grand marché haussier.
2. Même si le pic du marché haussier est atteint, une chute de 50 à 75 % en marché baissier est probable ensuite.
3. Toutes les prévisions reposent sur une série d'hypothèses externes, des événements géopolitiques ou imprévus peuvent à tout moment invalider ces projections.
En résumé
Pour le cycle 2026-2027, l'attente neutre est de 150 000 à 240 000 dollars ; pessimiste 100 000 à 130 000 ; optimiste 280 000 à 380 000 ; le million de dollars n'appartient pas à ce cycle. Le marché haussier ne sera pas une montée continue, avec d'importantes corrections en cours de route, tous les prix ne sont que des simulations.Le chariot de la Bourse de Londres a enfin été poussé hors de la ligne de fond, mais ce petit pion qui a réellement changé la donne était déjà silencieusement positionné sur la septième rangée avant même que le chariot ne soit déplacé.
Dans la sonnerie du grand maître, le déplacement d'une pièce n'est jamais un simple mouvement physique, mais un changement de stratégie. La collaboration entre la Bourse de Londres et Peword ressemble à un roque soigneusement orchestré : le roi se retire dans un coin sûr, tandis que la tour s'élance sur une ligne ouverte. Mais la condition pour roquer est qu'aucune case sur le chemin ne soit attaquée. Lorsque ces xStocks affirment publiquement qu'ils ne sont qu'un suivi de prix 1:1 sans représenter une participation, j'ai vu la faille — c'est clairement un pion qui avance jusqu'à la ligne de fond mais refuse de se promouvoir. Vous pouvez lui donner l'apparence d'une reine, mais il n'a ni le regard de la reine, ni le droit de tirer directement au cœur de l'adversaire depuis la ligne de fond.
Le champ de bataille du milieu de partie ne dépend jamais du nombre de pièces, mais du contrôle des cases clés. La Bourse de Londres place les 100 premiers noms sur l'échiquier, comme la bibliothèque d'ouvertures usée par des millions de parties d'un grand maître : les pièges célèbres ont déjà été démontés, il ne reste que la prestance. En quelques semaines, les premiers pions londoniens sont tombés, et le coup prévu en 2027 est en train de se décider dans le sablier de l'approbation — ce rythme temporel révèle la profondeur de toute la partie. Les vrais gagnants ne déplacent pas les pièces pour le plaisir immédiat d'un coup, ils calculent dès le premier coup la position vingt coups plus tard, entre tension et percée.
Aujourd'hui, certains sur le marché surveillent la série de prix liés à $xIREN comme des amateurs fixant la barre de probabilité à côté de l'horloge d'échecs. Je ne me soucie pas de la direction de cette barre de probabilité, je cherche simplement dans quel coin de l'échiquier est inscrit « droits des actionnaires ». La véritable pierre de touche de la tokenisation des actifs physiques n'est pas de savoir si un chiffre peut reproduire un graphique de prix, mais si les transactions, règlements et votes de dividendes — ces véritables coups décisifs — peuvent passer du papier au code. Si le token reste toujours au niveau du « comme une action », alors ce n'est qu'un échiquier modèle raffiné, fait pour être admiré, pas pour mater.
Ce coup de la Bourse de Londres ressemble à un sacrifice. Elle dépose l'armure lourde d'un siècle de règlements pour laisser un pion tokenisé s'infiltrer seul dans le camp ennemi, suscitant les moqueries de ceux qui pensent qu'elle a perdu ses murs contrôlables. Mais à mes yeux, c'est précisément un sacrifice pour prendre l'initiative. Abandonner d'abord une petite illusion de propriété pour gagner un canal complet et transparent sur la chaîne ; attendre que la porte législative s'ouvre en 2027, la mélodie de la promotion atteindra la capitale royale avant tout le monde. Les vrais joueurs d'échecs ne se précipitent jamais pour déclencher un coup d'éclat en ouverture, leurs coups décisifs sont souvent cachés dans la calme tension trois cycles d'horloge plus tôt.
Les amateurs aiment compter les échecs comme si plus il y en avait, plus la victoire était proche. Nous, nous patientons jusqu'à la fin pour bloquer les cases d'évasion, poussant le roi adverse pas à pas vers l'impasse. Cette partie vient juste de commencer à enregistrer la notation, la tour de Peword a déjà discrètement quitté le coin, franchissant ce mince mur de pions exposé par le prix, avançant vers la ligne verticale des droits.
Regardez-vous encore la position actuelle de ce pion ? J'ai déjà vu la lumière sur la case de promotion, et je sais qu'une fois ce saut effectué, la partie ne résonnera plus jamais.Ethereum ($ETH) se trouve à la croisée des chemins entre une pression à court terme et une reconstruction de la valeur à long terme.
Les défis à court terme sont évidents : affecté par des facteurs géopolitiques tels que le conflit américano-iranien, ETH est récemment tombé en dessous de 2400 dollars. Techniquement, la zone de résistance forte se situe entre 2500 et 2550 dollars ; si cette zone ne peut être franchie, un repli vers 1500-1550 dollars est possible.
Mais les fondamentaux à long terme sont solides : le nombre moyen quotidien de transactions sur Ethereum a atteint un record historique de 2,27 millions, avec des frais de seulement 0,27 dollar ; il détient 54 % de part de marché dans les stablecoins ; la valeur verrouillée dans la DeFi représente 53 % du total mondial.
Catalyseurs clés : sur le plan réglementaire, si la loi "CLARITY" est adoptée, elle établira le statut de marchandise pour ETH ; sur le plan technique, la mise à jour "Glamsterdam" (traitement parallèle, augmentation du plafond de Gas à 200 millions) et le plan de reconstruction quadriennal "Lean Ethereum" sont en cours.
Du côté des institutions, Standard Chartered maintient un objectif de 4000 dollars pour fin 2026. En résumé : la volatilité à court terme est inévitable, mais en tant qu'infrastructure de règlement de niveau institutionnel, la valeur d'une allocation à long terme est significative.Le hard fork de CORE cette fois-ci : est-ce une seule crypto-monnaie, ou deviendra-t-elle deux ?
Un hard fork en soi ≠ forcément la création d'une deuxième crypto ; la scission dépend de si tous les validateurs du réseau ont mis à jour vers la nouvelle version du logiciel.
Scénario 1 : État idéal (souhaité par l'équipe du projet, une seule chaîne avec un seul CORE)
La grande majorité des validateurs, nœuds et exchanges mettent à jour vers le nouveau code.
- Après le fork, il n’y a qu’une seule chaîne, toujours un seul token CORE, aucun nouveau token n’apparaît de nulle part.
- C’est juste qu’à partir du bloc de fork, les nouvelles règles s’appliquent, corrigeant le bug des récompenses pour empêcher la surémission de tokens.
- Les CORE déjà minés en excès à cause du bug restent en circulation sur le marché, le fork ne les détruit pas (l’équipe officielle confirme qu’il n’y aura pas de rollback historique).
- Votre quantité de tokens ne change pas, c’est juste une correction des règles du réseau. Les upgrades London et Shanghai d’Ethereum sont des hard forks de ce type, une seule chaîne tout du long, pas de nouveau token.
Scénario 2 : Pire cas (scission de la chaîne, création de deux tokens distincts)
Une partie des validateurs refuse catégoriquement de mettre à jour, continuant à utiliser l’ancienne version avec le bug, ce qui crée deux chaînes indépendantes :
1. Nouvelle chaîne (promue par l’équipe) : version corrigée du bug, le token s’appelle toujours CORE.
2. Ancienne chaîne (celle des nœuds qui refusent la mise à jour) : règles du bug maintenues, permettant de continuer à miner en excès, générant un autre token (appelé communément CORE ancien sur le marché).
👉 Dès la scission, au moment du snapshot du fork, la quantité de CORE dans votre portefeuille est dupliquée sur les deux chaînes, vous obtenez donc un second token, chaque token ayant son propre prix et marché, sans interopérabilité.
C’est comme l’événement DAO d’Ethereum en 2016, qui a scindé en ETH (nouvelle chaîne) + ETC (ancienne chaîne), deux tokens indépendants.
Distinction importante : tokens sur exchange vs dans votre propre wallet
1. Tokens sur exchange (OKX, Gate)
Après la scission, le choix revient à l’exchange :
- L’exchange peut ne supporter que la nouvelle chaîne CORE, sans distribuer les tokens de l’ancienne chaîne ;
- Ou bien supporter les deux chaînes, créditant votre compte des deux tokens ;
Pendant la période du fork, les exchanges suspendent très probablement dépôts et retraits pour éviter les erreurs d’actifs.
2. Tokens dans votre wallet privé
Une fois la chaîne scindée, votre clé privée contrôle les tokens sur les deux chaînes, vous recevez automatiquement les deux actifs, mais les opérations et transferts deviennent compliqués, avec un risque d’attaque par rejeu.
Clarifications sur quelques malentendus clés concernant l’événement CORE
1. ❌ « Un hard fork me donnera forcément des tokens gratuits »
Seule une scission permanente du réseau crée un second token ; si tout le réseau met à jour uniformément, il n’y aura qu’un seul token, pas d’airdrop.
2. ❌ « Après le fork, les tokens en excès minés à cause du bug disparaissent »
L’équipe applique une mise à jour forward-only, sans rollback. Le fork empêche seulement de miner plus, les tokens déjà émis en excès restent, avec le risque de pression de vente.
3. ❌ « Tout hard fork divise forcément la chaîne en deux »
Beaucoup de hard forks planifiés sur les blockchains publiques sont des mises à jour stables sur une seule chaîne, la scission est un risque, pas une conséquence automatique.
Pour les détenteurs ordinaires, surveillez 3 signaux avant et après le fork
1. La majorité des validateurs ont-ils mis à jour vers la nouvelle version (indicateur clé pour savoir s’il y aura scission) ;
2. Annonces des exchanges : dépôts et retraits suspendus pendant le fork, et quelle chaîne ils supportent en cas de scission ;
3. Rapport officiel post-incident : combien de CORE ont été minés en excès à cause du bug.
En résumé simple :
Si tous les nœuds du réseau mettent à jour, il n’y aura qu’un seul token CORE après le fork ; si une partie refuse, le réseau se scinde et deux tokens CORE distincts apparaissent. Le fork ne détruit pas les tokens déjà émis en excès.Après la réunion annuelle de Jackson Hole, le président de la Fed a adopté une position plutôt hawkish, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre a grimpé à environ 62 %, mais ce n'est pas encore une certitude, tout dépendra des résultats finaux des données sur l'emploi non agricole et l'inflation CPI.
Trois scénarios possibles
1️⃣ Scénario 1 : hausse des taux de 25 points de base en septembre (tarification majoritaire du marché)
Conditions : rebond de l'inflation, données d'emploi solides.
Impact macroéconomique : les rendements des bons du Trésor américain et le dollar continuent de se renforcer ; les actifs à risque comme BTC et ETH subissent une pression, avec une volatilité liée à la réalisation des faits, baisse initiale suivie d'une consolidation, la pression est encore plus forte sur les altcoins.
2️⃣ Scénario 2 : maintien des taux en septembre, en gardant la possibilité de hausses ultérieures
Conditions : inflation en baisse, emploi en ralentissement.
Considéré comme plutôt positif : à court terme, cela stimulera un rebond de BTC et ETH, mais la Fed ne ferme pas la porte à une hausse des taux, la durabilité de la hausse reste limitée, ce sera toujours un marché en oscillation.
3️⃣ Scénario 3 : abandon complet de la hausse des taux, signal dovish
Conditions : baisse marquée de l'inflation + refroidissement important de l'emploi.
Considéré comme une bonne surprise majeure, amélioration des attentes de liquidité, entraînant un rebond du marché des cryptomonnaies.
Points clés pour la pratique dans le secteur crypto
1. Acheter sur les anticipations, vendre sur les faits : le marché a déjà intégré la hausse des taux de septembre ; si la hausse est confirmée, il n'est pas certain que la chute se poursuive, prudence face à un rebond après une mauvaise nouvelle.
2. Les données avant la décision sont cruciales : les chiffres de l'emploi non agricole et du CPI peuvent fortement modifier la probabilité de hausse, la volatilité sera amplifiée autour de la publication, il est impératif de réduire les positions à effet de levier.
3. Même si aucune hausse n'a lieu en septembre, une hausse en décembre reste possible, il ne faut pas parier directement sur un marché haussier unilatéral.Projection des prix du prochain bull run du Bitcoin
⚠️ Ce qui suit est uniquement basé sur des rapports publics d'institutions et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement.
Le 04-2024 a marqué la quatrième réduction de moitié. Selon la règle historique : 12 à 18 mois après la réduction de moitié est la fenêtre principale de hausse du bull market, ce qui signifie que la seconde moitié de 2026 à 2027 est très probablement la période de pic de ce cycle.
Cependant, le marché est désormais institutionnalisé (ETF au comptant, fonds de pension, family offices), la hausse du bull market sera atténuée par rapport aux deux cycles précédents, il n'y aura pas de montée fulgurante de plusieurs fois comme en 2021.
Trois scénarios de projection (prix au sommet du cycle bull actuel)
① Scénario pessimiste (probabilité 30%) : le bull market est un rebond faible, pas de super bull market
Sommet : 100 000 à 130 000 USD
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine récurrente, peu de baisses de taux par la Fed, maintien prolongé de taux élevés ;
2. Régulation américaine stricte sur les cryptos, sorties massives continues des fonds ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, tous les actifs à risque subissent une forte dévaluation ;
4. Volonté d'allocation des institutions inférieure aux attentes, principalement des spéculations de détail.
Caractéristiques : nouveau sommet sans bulle énorme, suivi d'une entrée rapide en bear market, avec un retracement pouvant atteindre 50-65%.
② Scénario neutre de référence (consensus des institutions majoritaires, probabilité 45%)
Sommet du cycle : 180 000 à 260 000 USD
Institutions représentatives : Standard Chartered, Bernstein, Galaxy, JPMorgan (hypothèse de référence).
Conditions à remplir simultanément :
1. La Fed commence une baisse substantielle des taux, affaiblissement du dollar ;
2. Entrées nettes stables mensuelles dans les ETF au comptant américains, allocations continues en petite proportion par les fonds de pension et family offices ;
3. Adoption de lois réglementaires américaines sur les cryptos, élimination des incertitudes ;
4. Les détenteurs à long terme de Bitcoin conservent leurs positions, les stocks des exchanges diminuent continuellement.
Comparaison historique : sommet du bull market 2021 à 69 000 USD ; le scénario neutre correspond à 2,5-3,7 fois ce sommet pour ce cycle ; les institutions estiment que l'entrée des fonds institutionnels élèvera le plancher mais réduira la folie des hausses, rendant peu probable une explosion de plusieurs dizaines de fois.
③ Scénario optimiste (super cycle / bulle forte, probabilité 25%)
Sommet : 300 000 à 420 000 USD
Conditions très difficiles à réunir :
1. États souverains / grands fonds souverains intègrent officiellement Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Entrées massives dans les ETF, entreprises inscrivant Bitcoin à grande échelle dans leurs bilans ;
3. Narratif mondial sur la dette et la confiance dans le dollar favorisant une réévaluation de l'actif « or numérique » ;
4. Absence de cygnes noirs majeurs, liquidité extrêmement abondante.
Le modèle extrêmement optimiste d'ARK (Cathie Wood) prévoit plus de 500 000 USD, scénario idéal à faible probabilité, ne doit pas être pris comme un rendement attendu.
❌ Objectif extrêmement optimiste d'un million de dollars
De nombreux KOLs propagent l'idée d'un BTC à 1 million USD, ce qui relève d'une fantaisie de super cycle très lointain, pas une prévision pour le bull market 2026-2027, nécessitant probablement 2 à 3 cycles de réduction de moitié, quasiment impossible à réaliser ce cycle.
Changements importants dans les cycles historiques (pourquoi on ne peut pas simplement reproduire les hausses passées)
1. 2017 : de bas en haut, hausse de l'ordre de 100 fois, purement retail, marché très petit ;
2. 2021 : hausse de 20 fois, Grayscale + retail ;
3. 2026-2027 ce cycle : entrée massive des institutions, marché très large, multiplicateurs globalement compressés, ne pas espérer reproduire les hausses de plusieurs dizaines de fois du début.
Historique : en moyenne 530 jours entre réduction de moitié et sommet, mais à l'ère institutionnelle, le cycle peut s'allonger, la durée du bull market aussi, avec des corrections plus profondes, pas une ligne droite ascendante, avec des retraits intermédiaires de 30-45%.
4 indicateurs clés pour déterminer le plafond du bull market actuel (plus utiles que les prévisions de prix)
1. Entrées nettes mensuelles des ETF au comptant américains : stable >1,5 milliard USD par mois, base financière du bull market ; sorties massives sur plusieurs mois consécutifs font baisser la hauteur du bull market.
2. Taux d'intérêt réel de la Fed : baisse des taux favorable au BTC ; rebond de l'inflation et reprise des hausses détruisent le bull market.
3. Données on-chain : évolution des stocks BTC sur les exchanges, baisse continue = accumulation des baleines ; hausse continue = vente des baleines.
4. Régulation : la régulation américaine est la plus grande variable, favorable ouvre le champ des possibles ; répression met fin au bull market.
Risques réalistes (le bull market n'est pas garanti)
1. Risque d'échec du cycle : les fonds institutionnels pourraient aplanir le cycle traditionnel de 4 ans, entraînant un "bull market prolongé et oscillant", voire une perte totale de l'effet réduction de moitié, sans bull market majeur, avec une longue période de stagnation.
2. Même si le bull market arrive, un crash de 50-75% après le pic est probable.
3. Ne pas considérer "le bull market atteindra tel prix" comme une certitude, ce ne sont que des projections, un cygne noir peut à tout moment bouleverser toute la logique.
En résumé
Pour le cycle 2026-2027, prévision neutre : 180 000-260 000 USD ; pessimiste : 100 000-130 000 USD ; optimiste : 300 000-420 000 USD ; un million de dollars n'appartient pas à ce cycle. Le bull market ne monte pas en ligne droite, il y aura de fortes corrections, toutes les prévisions reposent sur une série d'hypothèses macroéconomiques, financières et réglementaires.L'HISTOIRE DU $BTC ETF N'EST PAS AUSSI SIMPLE QUE +31%
Les ETF Bitcoin ont attiré 3,52 milliards de dollars en août, faisant passer le total des actifs nets de 76,29 milliards de dollars à 99,61 milliards de dollars. Mais la majeure partie de cette croissance des actifs provient de l'appréciation du prix du BTC, et non de nouveaux capitaux.
Le signal le plus important : les ETF étaient encore environ 1,77 milliard de dollars nets négatifs pour 2026 après août. Puis septembre a commencé avec une sortie de 236,46 millions de dollars, la plus importante depuis le 31 juillet.
Donc la vraie question pour le $BTC : était-ce une accumulation en août, ou une distribution dans la force ?
#NFPTestsSeptHikeOdds Projection des prix du prochain bull run du Bitcoin
⚠️ Ce qui suit est uniquement basé sur des rapports publics d'institutions et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement.
Le 04-2024 a marqué la quatrième réduction de moitié. Selon la règle historique : 12 à 18 mois après la réduction de moitié est la fenêtre principale de hausse du bull market, ce qui signifie que la seconde moitié de 2026 à 2027 est très probablement la période de pic de ce cycle.
Cependant, le marché est désormais institutionnalisé (ETF au comptant, fonds de pension, family offices), la hausse du bull market sera atténuée par rapport aux deux cycles précédents, il n'y aura pas de montée fulgurante de plusieurs fois comme en 2021.
Trois scénarios de projection (prix au sommet du cycle bull actuel)
① Scénario pessimiste (probabilité 30%) : le bull market est un rebond faible, pas de super bull market
Sommet : 100 000 à 130 000 USD
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine récurrente, peu de baisses de taux par la Fed, maintien prolongé de taux élevés ;
2. Régulation américaine stricte sur les cryptos, sorties massives continues des fonds ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, tous les actifs à risque subissent une forte dévaluation ;
4. Volonté d'allocation des institutions inférieure aux attentes, principalement des spéculations de détail.
Caractéristiques : nouveau sommet sans bulle énorme, suivi d'une entrée rapide en bear market, avec un retracement pouvant atteindre 50-65%.
② Scénario neutre de référence (consensus des institutions majoritaires, probabilité 45%)
Sommet du cycle : 180 000 à 260 000 USD
Institutions représentatives : Standard Chartered, Bernstein, Galaxy, JPMorgan (hypothèse de référence).
Conditions à remplir simultanément :
1. La Fed commence une baisse substantielle des taux, affaiblissement du dollar ;
2. Entrées nettes stables mensuelles dans les ETF au comptant américains, allocations continues en petite proportion par les fonds de pension et family offices ;
3. Adoption de lois réglementaires américaines sur les cryptos, élimination des incertitudes ;
4. Les détenteurs à long terme de Bitcoin conservent leurs positions, les stocks des exchanges diminuent continuellement.
Comparaison historique : sommet du bull market 2021 à 69 000 USD ; le scénario neutre correspond à 2,5-3,7 fois ce sommet pour ce cycle ; les institutions estiment que l'entrée des fonds institutionnels élèvera le plancher mais réduira la folie des hausses, rendant peu probable une explosion de plusieurs dizaines de fois.
③ Scénario optimiste (super cycle / bulle forte, probabilité 25%)
Sommet : 300 000 à 420 000 USD
Conditions très difficiles à réunir :
1. États souverains / grands fonds souverains intègrent officiellement Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Entrées massives dans les ETF, entreprises inscrivant Bitcoin à grande échelle dans leurs bilans ;
3. Narratif mondial sur la dette et la confiance dans le dollar favorisant une réévaluation de l'actif « or numérique » ;
4. Absence de cygnes noirs majeurs, liquidité extrêmement abondante.
Le modèle extrêmement optimiste d'ARK (Cathie Wood) prévoit plus de 500 000 USD, scénario idéal à faible probabilité, ne doit pas être pris comme un rendement attendu.
❌ Objectif extrêmement optimiste d'un million de dollars
De nombreux KOLs propagent l'idée d'un BTC à 1 million USD, ce qui relève d'une fantaisie de super cycle très lointain, pas une prévision pour le bull market 2026-2027, nécessitant probablement 2 à 3 cycles de réduction de moitié, quasiment impossible à réaliser ce cycle.
Changements importants dans les cycles historiques (pourquoi on ne peut pas simplement reproduire les hausses passées)
1. 2017 : de bas en haut, hausse de l'ordre de 100 fois, purement retail, marché très petit ;
2. 2021 : hausse de 20 fois, Grayscale + retail ;
3. 2026-2027 ce cycle : entrée massive des institutions, marché très large, multiplicateurs globalement compressés, ne pas espérer reproduire les hausses de plusieurs dizaines de fois du début.
Historique : en moyenne 530 jours entre réduction de moitié et sommet, mais à l'ère institutionnelle, le cycle peut s'allonger, la durée du bull market aussi, avec des corrections plus profondes, pas une ligne droite ascendante, avec des retraits intermédiaires de 30-45%.
4 indicateurs clés pour déterminer le plafond du bull market actuel (plus utiles que les prévisions de prix)
1. Entrées nettes mensuelles des ETF au comptant américains : stable >1,5 milliard USD par mois, base financière du bull market ; sorties massives sur plusieurs mois consécutifs font baisser la hauteur du bull market.
2. Taux d'intérêt réel de la Fed : baisse des taux favorable au BTC ; rebond de l'inflation et reprise des hausses détruisent le bull market.
3. Données on-chain : évolution des stocks BTC sur les exchanges, baisse continue = accumulation des baleines ; hausse continue = vente des baleines.
4. Régulation : la régulation américaine est la plus grande variable, favorable ouvre le champ des possibles ; répression met fin au bull market.
Risques réalistes (le bull market n'est pas garanti)
1. Risque d'échec du cycle : les fonds institutionnels pourraient aplanir le cycle traditionnel de 4 ans, entraînant un "bull market prolongé et oscillant", voire une perte totale de l'effet réduction de moitié, sans bull market majeur, avec une longue période de stagnation.
2. Même si le bull market arrive, un crash de 50-75% après le pic est probable.
3. Ne pas considérer "le bull market atteindra tel prix" comme une certitude, ce ne sont que des projections, un cygne noir peut à tout moment bouleverser toute la logique.
En résumé
Pour le cycle 2026-2027, prévision neutre : 180 000-260 000 USD ; pessimiste : 100 000-130 000 USD ; optimiste : 300 000-420 000 USD ; un million de dollars n'appartient pas à ce cycle. Le bull market ne monte pas en ligne droite, il y aura de fortes corrections, toutes les prévisions reposent sur une série d'hypothèses macroéconomiques, financières et réglementaires.Projection des prix du prochain cycle haussier du Bitcoin (cycle 2026-2027)
⚠️ Ce qui suit est uniquement basé sur des rapports publics d'institutions et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement
La quatrième réduction de moitié a eu lieu en avril 2024. Selon la règle historique : la fenêtre principale de hausse du marché haussier se situe 12 à 18 mois après la réduction, donc la seconde moitié de 2026 à 2027 est très probablement la période de pic de ce cycle.
Cependant, le marché est désormais institutionnalisé (ETF au comptant, fonds de pension, family offices), la hausse du marché haussier sera atténuée par rapport aux deux cycles précédents, et ne reproduira pas la montée fulgurante de plusieurs fois observée en 2021.
Trois scénarios de projection (prix au sommet du cycle haussier actuel)
① Scénario pessimiste (probabilité 30 %) : le marché haussier est un rebond faible, pas de super cycle haussier
Sommet : 100 000 à 130 000 dollars
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine persistante, peu de baisses de taux par la Fed, maintien prolongé de taux d'intérêt élevés ;
2. Régulation américaine stricte sur les cryptos, sorties massives continues des fonds ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, tous les actifs à risque subissent une forte dévaluation collective ;
4. Volonté d'allocation des institutions inférieure aux attentes, principalement des spéculations de particuliers.
Caractéristiques : nouveau sommet sans bulle énorme, suivi d'une entrée rapide en marché baissier, avec un repli pouvant atteindre 50 à 65 %.
② Scénario neutre de référence (consensus des institutions majoritaires, probabilité 45 %)
Sommet du cycle : 180 000 à 260 000 dollars
Institutions représentatives : Standard Chartered, Bernstein, Galaxy, JPMorgan hypothèses de référence.
Conditions à remplir simultanément :
1. La Fed commence une baisse substantielle des taux, affaiblissement du dollar ;
2. Entrées nettes stables mensuelles des ETF au comptant américains, allocations continues en petite proportion par les fonds de pension et family offices ;
3. Adoption de lois réglementaires américaines sur les cryptos, élimination des incertitudes ;
4. Les détenteurs à long terme de Bitcoin conservent leurs positions, les stocks des exchanges diminuent continuellement.
Comparaison historique : sommet du marché haussier 2021 à 69 000 dollars ; le scénario neutre correspond à 2,5 à 3,7 fois ce sommet pour ce cycle ; les institutions estiment généralement que l'entrée des fonds institutionnels élèvera le plancher mais réduira l'exubérance spéculative, rendant peu probable une hausse explosive de plusieurs dizaines de fois.
③ Scénario optimiste (super cycle / bulle forte, probabilité 25 %)
Sommet : 300 000 à 420 000 dollars
Conditions très difficiles à réunir :
1. États souverains / grands fonds souverains intègrent officiellement Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Afflux explosif de fonds ETF, entreprises inscrivant massivement Bitcoin dans leur bilan ;
3. Narratif mondial sur la dette et la confiance dans le dollar se renforce, réévaluation de l'actif « or numérique » ;
4. Absence d'événements noirs majeurs, liquidité extrêmement abondante.
Le modèle extrêmement optimiste d'ARK (Cathie Wood) prévoit plus de 500 000 dollars, scénario idéal à faible probabilité, ne doit pas être considéré comme un rendement attendu.
❌ Objectif extrêmement optimiste d'un million de dollars
De nombreux influenceurs promeuvent un Bitcoin à 1 million de dollars, ce qui relève d'une vision très lointaine de super cycle, pas une prévision pour le cycle 2026-2027, nécessitant probablement 2 à 3 cycles de réduction de moitié, quasiment impossible à réaliser dans ce cycle.
Changements importants dans les cycles historiques (pourquoi on ne peut pas simplement reproduire les hausses passées)
1. 2017 : hausse de 100 fois du creux au sommet, purement retail, marché très petit ;
2. 2021 : hausse de 20 fois du creux au sommet, Grayscale + retail ;
3. Cycle 2026-2027 : entrée massive des fonds institutionnels, marché très large, multiplicateurs globalement compressés, ne pas espérer reproduire les gains de plusieurs dizaines de fois des débuts.
Historique : en moyenne 530 jours entre réduction de moitié et sommet, mais à l'ère institutionnelle le cycle peut s'allonger, la durée du marché haussier aussi, avec des corrections plus profondes, pas une ligne droite ascendante, avec des replis intermédiaires de 30 à 45 %.
4 indicateurs clés pour déterminer le plafond du marché haussier actuel (plus utiles que les prévisions de prix)
1. Entrées nettes mensuelles des ETF au comptant américains : stabilité au-dessus de 1,5 milliard de dollars par mois est la base de la continuité du marché haussier ; plusieurs mois consécutifs de sorties massives nécessitent de revoir à la baisse le pic du marché haussier.
2. Taux d'intérêt réel de la Fed : une baisse des taux favorise BTC ; rebond de l'inflation et reprise des hausses détruisent le marché haussier.
3. Données on-chain : évolution des stocks de BTC sur les exchanges, baisse continue indique accumulation par les baleines ; hausse continue indique déstockage.
4. Régulation : la régulation américaine est la plus grande variable, un cadre favorable ouvre des perspectives ; une répression met fin au marché haussier.
Risques réalistes (le marché haussier n'est pas garanti)
1. Risque d'échec du cycle : les fonds institutionnels pourraient aplanir le cycle traditionnel de quatre ans, entraînant un « marché haussier prolongé et oscillant », voire une disparition complète de l'effet de réduction de moitié, avec un marché latéral prolongé ;
2. Même si le marché haussier arrive, un krach baissier de 50 à 75 % est probable après le pic ;
3. Ne pas considérer « le marché haussier atteindra tel prix » comme une certitude, ce ne sont que des simulations, un événement noir peut à tout moment bouleverser toute la logique.
En résumé
Pour le cycle 2026-2027, prévision neutre : 180 000 à 260 000 dollars ; pessimiste : 100 000 à 130 000 ; optimiste : 300 000 à 420 000 ; un million de dollars n'appartient pas à ce cycle. Le marché haussier ne monte pas en ligne droite, il y aura de fortes corrections, toutes les prévisions reposent sur une série d'hypothèses macroéconomiques, financières et réglementaires.Pourquoi le Bitcoin augmente-t-il tous les 4 ans
⚠️Analyse du marché uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée
On peut diviser cela en six grands aspects : l'offre, la demande, la liquidité macroéconomique, les attentes réglementaires, la structure des jetons et l'effet de levier, ainsi que la narration et la croyance.
1. Offre : rareté, réduction de moitié tous les quatre ans (fondation de base)
Le total est plafonné à 21 millions de pièces, impossible d'en créer davantage.
Tous les 4 ans, la récompense des mineurs est divisée par deux, réduisant ainsi la pression de vente des nouvelles pièces sur le marché.
- Règle historique : le marché anticipe souvent la réduction de moitié, les sommets majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après la réduction.
- Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; de nombreuses pièces restent immobilisées longtemps (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité disponible sur les plateformes diminue, une petite quantité de fonds peut donc faire monter les prix.
2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable de ce cycle
1. ETF au comptant aux États-Unis
Des ETF comme BlackRock offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets continus vers les ETF représentent des achats passifs constants, un indicateur clé de la tendance à moyen terme.
2. Accumulation par des sociétés cotées (MicroStrategy, etc.)
Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en Bitcoin sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché.
3. Investisseurs particuliers et fortunés dans le monde
Ils considèrent le Bitcoin comme de « l’or numérique », une couverture contre la surémission des monnaies fiduciaires et les risques géopolitiques.
3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme)
Le Bitcoin est un actif risqué à haute élasticité, très sensible à la liquidité en dollars.
1. Attentes de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor
Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et les actifs risqués comme le Bitcoin ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le Bitcoin.
2. Affaiblissement du dollar, le Bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter.
En résumé : en période de liquidité abondante, le Bitcoin a plus de chances de bull run ; en période de resserrement, même une bonne narration est souvent réprimée.
4. Attentes réglementaires
- Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ouvrant la porte à de nouveaux capitaux.
- Négatif : interdictions totales, régulations sévères, qui répriment directement le marché.
Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire.
5. Structure des jetons + squeeze de levier (catalyseur de hausse rapide à court terme)
1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC sont bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant l’offre en circulation.
2. Effet de levier sur les dérivés : quand le prix franchit une résistance clé, de nombreuses positions short sont liquidées de force, transformant ces ventes en achats passifs, ce qui pousse le prix à la hausse, créant un squeeze. Beaucoup de grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats au comptant.
6. Narration et croyance : consensus de valeur
Deux narrations principales :
1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiduciaires : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais le total de Bitcoin est fixe.
2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays.
La narration ne fait pas directement monter le prix, mais attire des capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel.
Qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ?
1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter.
2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des fonds institutionnels.
3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués.
4. Nouvelles réglementations très négatives.
5. Accumulation excessive de levier, suivie d’une liquidation massive des positions longues, entraînant une chute par effet de panique.
En résumé
La réduction de moitié resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte global ; les ETF et les fonds institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la réglementation ouvre le cadre légal ; l’effet de levier et le sentiment amplifient les mouvements.
Ne pas considérer un seul facteur isolément, c’est risquer une mauvaise interprétation ; il faut la convergence de plusieurs facteurs pour qu’un bull market majeur se réalise.Projection des prix du marché haussier du Bitcoin (cycle 2026-2027)
⚠️ Ce qui suit est uniquement basé sur des rapports publics d'institutions et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement
La quatrième réduction de moitié a déjà eu lieu en avril 2024. Selon la règle historique : la fenêtre principale de hausse du marché haussier se situe 12 à 18 mois après la réduction, donc la seconde moitié de 2026 à 2027 est très probablement la période de pic de ce cycle.
Cependant, le marché est désormais institutionnalisé (ETF au comptant, fonds de pension, bureaux familiaux), la hausse du marché haussier sera atténuée par rapport aux deux cycles précédents, il n’y aura pas de hausse fulgurante de plusieurs fois comme en 2021.
Trois scénarios de projection (prix au sommet du cycle haussier actuel)
① Scénario pessimiste (probabilité 30 %) : le marché haussier est un rebond faible, pas de super marché haussier
Sommet : 100 000 à 130 000 dollars
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine récurrente, peu de baisses de taux par la Fed, maintien prolongé de taux d’intérêt élevés ;
2. Régulation américaine stricte sur les cryptos, sorties massives continues de fonds des ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, tous les actifs à risque subissent une forte dévaluation ;
4. Volonté d’allocation des institutions inférieure aux attentes, principalement des spéculations de détail.
Caractéristiques : nouveau sommet sans bulle énorme, suivi d’une entrée rapide en marché baissier, avec un repli pouvant atteindre 50 à 65 %.
② Scénario neutre de référence (consensus des institutions majoritaires, probabilité 45 %)
Sommet du cycle : 180 000 à 260 000 dollars
Institutions représentatives : Standard Chartered, Bernstein, Galaxy, JPMorgan hypothèse de référence.
Conditions à remplir simultanément :
1. La Fed commence une baisse substantielle des taux, affaiblissement du dollar ;
2. Les ETF au comptant américains maintiennent des flux nets mensuels stables, les fonds de pension et bureaux familiaux continuent une allocation modérée ;
3. Adoption de lois réglementaires américaines sur les cryptos, élimination des incertitudes ;
4. Les détenteurs à long terme de Bitcoin conservent leurs positions, les stocks des exchanges diminuent continuellement.
Comparaison historique : sommet du marché haussier 2021 à 69 000 ; le scénario neutre correspond à 2,5 à 3,7 fois ce sommet pour ce cycle ; les institutions estiment généralement que l’entrée des fonds institutionnels élèvera le plancher mais réduira l’exubérance spéculative, rendant difficile une hausse explosive de plusieurs dizaines de fois.
③ Scénario optimiste (super cycle / bulle forte, probabilité 25 %)
Sommet : 300 000 à 420 000 dollars
Conditions très difficiles à réunir :
1. États souverains / grands fonds souverains intègrent officiellement le Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Afflux explosif de fonds ETF, entreprises inscrivant massivement le Bitcoin dans leur bilan ;
3. Narratif mondial sur la dette et la confiance dans le dollar se renforce, réévaluation de l’actif « or numérique » ;
4. Absence d’événements imprévus majeurs, liquidité extrêmement abondante.
Le modèle extrêmement optimiste de Cathie Wood d’ARK prévoit plus de 500 000 dollars, scénario idéal à faible probabilité, ne doit pas être pris comme un rendement attendu.
❌ Objectif extrêmement optimiste d’un million de dollars
De nombreux influenceurs propagent l’idée que BTC atteindra un million de dollars, ce qui relève d’une fantaisie de super cycle très lointain, pas une prévision pour le marché haussier 2026-2027, cela nécessiterait probablement 2 à 3 cycles de réduction de moitié, quasiment impossible à réaliser dans ce cycle.
Changements importants dans les cycles historiques (pourquoi on ne peut pas simplement reproduire les hausses passées)
1. 2017 : de bas en haut, hausse de l’ordre de 100 fois, purement retail, marché très petit ;
2. 2021 : hausse de 20 fois du bas au sommet, Grayscale + retail ;
3. 2026-2027 ce cycle : entrée massive des fonds institutionnels, marché très large, multiplicateur global encore réduit, ne pas espérer reproduire les hausses fulgurantes de plusieurs dizaines de fois des débuts.
Historique : en moyenne 530 jours entre réduction de moitié et sommet, mais à l’ère institutionnelle le cycle peut s’allonger, la durée du marché haussier aussi, les corrections seront plus profondes, pas une ligne droite ascendante, avec des replis intermédiaires de 30 à 45 %.
4 indicateurs clés pour déterminer le plafond du marché haussier actuel (plus utiles que les prévisions de prix)
1. Flux nets mensuels des ETF au comptant américains : stabilité au-dessus de 1,5 milliard de dollars par mois est la base de la continuité du marché haussier ; plusieurs mois consécutifs de sorties massives feront baisser le sommet attendu.
2. Taux d’intérêt réel de la Fed : une baisse des taux favorise BTC ; rebond de l’inflation et reprise des hausses détruisent le marché haussier.
3. Données on-chain : évolution des stocks de BTC sur les exchanges, baisse continue signifie accumulation par les baleines ; hausse continue signifie déstockage.
4. Régulation : la régulation américaine est la plus grande variable, un cadre favorable ouvre des perspectives ; une répression met fin au marché haussier.
Risques réels (le marché haussier n’est pas garanti)
1. Risque d’échec du cycle : les fonds institutionnels pourraient aplanir le cycle traditionnel de quatre ans, entraînant un « marché haussier prolongé et oscillant », voire une disparition totale de l’effet réduction de moitié, avec un marché latéral prolongé ;
2. Même si le marché haussier arrive, un krach de 50 à 75 % après le sommet est toujours possible ;
3. Ne pas considérer que « le marché haussier atteindra tel prix » comme une certitude, ce ne sont que des projections, un cygne noir peut à tout moment bouleverser toute la logique.
Résumé en une phrase
Pour le cycle 2026-2027, prévision neutre entre 180 000 et 260 000 dollars ; pessimiste 100 000 à 130 000 ; optimiste 300 000 à 420 000 ; un million de dollars n’appartient pas à ce cycle. Le marché haussier ne monte pas en ligne droite, il y aura de fortes corrections, toutes les prévisions reposent sur une série d’hypothèses macroéconomiques, financières et réglementaires.Projection des prix du prochain cycle haussier du Bitcoin (cycle 2026-2027)
⚠️ Ce qui suit est uniquement basé sur des rapports publics d'institutions et une rétrospective des cycles historiques, et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement
La quatrième réduction de moitié a eu lieu en avril 2024. Selon la règle historique : la fenêtre principale de hausse du marché haussier se situe 12 à 18 mois après la réduction, donc la seconde moitié de 2026 à 2027 est très probablement la période de pic de ce cycle.
Cependant, le marché est désormais institutionnalisé (ETF au comptant, fonds de pension, family offices), la hausse du marché haussier sera atténuée par rapport aux deux cycles précédents, et ne reproduira pas la montée fulgurante de plusieurs fois observée en 2021.
Trois scénarios de projection (prix au sommet du cycle haussier actuel)
① Scénario pessimiste (probabilité 30 %) : le marché haussier est un rebond faible, pas de super cycle haussier
Sommet : 100 000 à 130 000 dollars
Conditions déclenchantes :
1. Inflation américaine persistante, peu de baisses de taux par la Fed, maintien prolongé de taux d'intérêt élevés ;
2. Régulation américaine stricte sur les cryptos, sorties massives continues des fonds ETF au comptant ;
3. Récession économique mondiale, tous les actifs à risque subissent une forte dévaluation collective ;
4. Volonté d'allocation des institutions inférieure aux attentes, principalement des spéculations de particuliers.
Caractéristiques : nouveau sommet sans bulle énorme, suivi d'une entrée rapide en marché baissier, avec un repli pouvant atteindre 50 à 65 %.
② Scénario neutre de référence (consensus des institutions majoritaires, probabilité 45 %)
Sommet du cycle : 180 000 à 260 000 dollars
Institutions représentatives : Standard Chartered, Bernstein, Galaxy, JPMorgan hypothèses de référence.
Conditions à remplir simultanément :
1. La Fed commence une baisse substantielle des taux, affaiblissement du dollar ;
2. Entrées nettes stables mensuelles des ETF au comptant américains, allocations continues en petite proportion par les fonds de pension et family offices ;
3. Adoption de lois réglementaires américaines sur les cryptos, élimination des incertitudes ;
4. Les détenteurs à long terme de Bitcoin conservent leurs positions, les stocks des exchanges diminuent continuellement.
Comparaison historique : sommet du marché haussier 2021 à 69 000 dollars ; le scénario neutre correspond à 2,5 à 3,7 fois ce sommet pour ce cycle ; les institutions estiment généralement que l'entrée des fonds institutionnels élèvera le plancher mais réduira l'exubérance spéculative, rendant peu probable une hausse explosive de plusieurs dizaines de fois.
③ Scénario optimiste (super cycle / bulle forte, probabilité 25 %)
Sommet : 300 000 à 420 000 dollars
Conditions très difficiles à réunir :
1. États souverains / grands fonds souverains intègrent officiellement Bitcoin dans leurs réserves nationales ;
2. Afflux explosif de fonds ETF, entreprises inscrivant massivement Bitcoin dans leur bilan ;
3. Narratif mondial sur la dette et la confiance dans le dollar se renforce, réévaluation de l'actif « or numérique » ;
4. Absence d'événements noirs majeurs, liquidité extrêmement abondante.
Le modèle extrêmement optimiste d'ARK (Cathie Wood) prévoit plus de 500 000 dollars, scénario idéal à faible probabilité, ne doit pas être considéré comme un rendement attendu.
❌ Objectif extrêmement optimiste d'un million de dollars
De nombreux influenceurs promeuvent un Bitcoin à 1 million de dollars, ce qui relève d'une vision très lointaine de super cycle, pas une prévision pour le cycle 2026-2027, nécessitant probablement 2 à 3 cycles de réduction de moitié, quasiment impossible à réaliser dans ce cycle.
Changements importants dans les cycles historiques (pourquoi on ne peut pas simplement reproduire les hausses passées)
1. 2017 : hausse de 100 fois du creux au sommet, purement retail, marché très petit ;
2. 2021 : hausse de 20 fois du creux au sommet, Grayscale + retail ;
3. Cycle 2026-2027 : entrée massive des fonds institutionnels, marché très large, multiplicateurs globalement compressés, ne pas espérer reproduire les gains de plusieurs dizaines de fois des débuts.
Historique : en moyenne 530 jours entre réduction de moitié et sommet, mais à l'ère institutionnelle le cycle peut s'allonger, la durée du marché haussier aussi, avec des corrections plus profondes, pas une ligne droite ascendante, avec des replis intermédiaires de 30 à 45 %.
4 indicateurs clés pour déterminer le plafond du marché haussier actuel (plus utiles que les prévisions de prix)
1. Entrées nettes mensuelles des ETF au comptant américains : stabilité au-dessus de 1,5 milliard de dollars par mois est la base de la continuité du marché haussier ; plusieurs mois consécutifs de sorties massives nécessitent de revoir à la baisse le pic du marché haussier.
2. Taux d'intérêt réel de la Fed : une baisse des taux favorise BTC ; rebond de l'inflation et reprise des hausses détruisent le marché haussier.
3. Données on-chain : évolution des stocks de BTC sur les exchanges, baisse continue indique accumulation par les baleines ; hausse continue indique déstockage.
4. Régulation : la régulation américaine est la plus grande variable, un cadre favorable ouvre des perspectives ; une répression met fin au marché haussier.
Risques réalistes (le marché haussier n'est pas garanti)
1. Risque d'échec du cycle : les fonds institutionnels pourraient aplanir le cycle traditionnel de quatre ans, entraînant un « marché haussier prolongé et oscillant », voire une disparition complète de l'effet de réduction de moitié, avec un marché latéral prolongé ;
2. Même si le marché haussier arrive, un krach baissier de 50 à 75 % est probable après le pic ;
3. Ne pas considérer « le marché haussier atteindra tel prix » comme une certitude, ce ne sont que des simulations, un événement noir peut à tout moment bouleverser toute la logique.
En résumé
Pour le cycle 2026-2027, prévision neutre : 180 000 à 260 000 dollars ; pessimiste : 100 000 à 130 000 ; optimiste : 300 000 à 420 000 ; un million de dollars n'appartient pas à ce cycle. Le marché haussier ne monte pas en ligne droite, il y aura de fortes corrections, toutes les prévisions reposent sur une série d'hypothèses macroéconomiques, financières et réglementaires.Glassnode : Le Bitcoin restera en phase de consolidation dans une fourchette, avec une résistance située entre 83 000 et 86 000 dollars
Le dernier rapport on-chain de Glassnode indique qu'après ce rebond, il sera difficile pour $BTC de sortir directement d'une tendance haussière unilatérale. À court terme, il est très probable que le marché reste dans une phase de consolidation, la zone 83 000‑86 000 dollars constituant une forte barrière d'offre.
Cette fourchette accumule une grande quantité de positions à long terme, de nombreux tokens bloqués revenant près du prix de revient, ce qui génère une forte pression de prise de bénéfices. Même si les fonds ETF continuent d'affluer, si les nouveaux achats ne parviennent pas à absorber la pression vendeuse au-dessus, le marché risque de repartir à la hausse puis de retomber, revenant dans une zone de fluctuation latérale.
Par ailleurs, l'effet de levier sur les produits dérivés n'a pas explosé, le marché reste globalement prudent. Le support clé se situe entre 76 000 et 77 000, avec un mur d'offre au-dessus et des acheteurs en soutien en dessous, Bitcoin oscillant donc entre ces deux zones.
Avis personnel : la zone 83 000‑86 000 est la "ligne de démarcation" entre un vrai et un faux bull market pour cette phase.
Un franchissement avec volume de cette zone signifierait que les nouveaux capitaux ont complètement absorbé les anciennes positions, ouvrant ainsi un nouvel espace haussier ; en revanche, plusieurs tentatives infructueuses doivent préparer à une longue période de consolidation et de nettoyage.
Ne vous précipitez pas à acheter lors de chaque rebond, ne présumez pas d'une cassure certaine.
En pratique, conservez une position de base en spot, ne misez pas tout sur une cassure ; pour les contrats, évitez d'acheter près de la zone de résistance, envisagez d'entrer à l'appui du support. Surveillez deux signaux clés : la continuité des flux ETF et la capacité à franchir avec volume réel les 86 000. Le scénario a encore changé.
Hier soir, alors que les tensions entre les États-Unis et l'Iran venaient de s'apaiser et que Washington maintenait sa posture, le BTC a chuté jusqu'à 76 762 dollars, et l'ETH est tombé en dessous de 2 400 dollars. Mais ce soir, dès la publication des données ADP du petit rapport sur l'emploi — seulement 38 000 nouveaux emplois en août, en dessous des 48 000 attendus, soit la plus faible progression depuis janvier — le marché a immédiatement changé de cap.
Le rendement des obligations américaines à 30 ans a plongé, les contrats à terme sur actions américaines sont passés au vert, le BTC a rebondi autour de 77 200 dollars, l'ETH est remonté à 2 409 dollars, avec des baisses sur 24 heures réduites à 1,9 % et 2,6 % respectivement. SanDisk (SNDK) a également rebondi en pré-marché, passant d'une chute de plus de 2 % à une hausse de 2,5 %.
En une nuit, le marché a repris la logique "l'économie ne tient pas, la hausse des taux pourrait s'arrêter". En reliant les événements de ces deux derniers jours, c'est clair : le conflit géopolitique pousse le prix du pétrole à la hausse → les anticipations de hausse des taux s'intensifient → les actifs risqués souffrent ; les données faibles → les anticipations de hausse des taux diminuent → les actifs risqués reprennent leur souffle. Un va-et-vient très rapide. $BTC C $ETH $SNDK
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Logique complète de la hausse du Bitcoin
⚠️Analyse uniquement du marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies est très élevée
On peut la diviser en six grands niveaux : offre, demande, liquidité macroéconomique, attentes réglementaires, structure des positions et levier, narration et croyance.
1. Offre : rareté, halving tous les quatre ans (base fondamentale)
Quantité totale plafonnée à 21 millions, impossible d'en créer davantage.
Tous les 4 ans, le halving réduit de moitié la production quotidienne de nouveaux bitcoins par les mineurs, diminuant ainsi la pression de vente sur le marché.
- Règle historique : le marché anticipe souvent le halving, les pics majeurs apparaissent généralement 12 à 18 mois après.
- Situation actuelle : 94 % des bitcoins ont déjà été extraits, la nouvelle circulation diminue ; de nombreux bitcoins restent immobilisés longtemps (accumulation par les baleines, portefeuilles froids), la liquidité sur les exchanges diminue, une petite quantité de capitaux peut donc faire monter les prix.
2. Demande : achats réels, les institutions sont la plus grande variable cette fois-ci
1. ETF spot américains
BlackRock et autres ETF offrent aux fonds de pension, bureaux familiaux et citoyens américains un canal conforme pour acheter du BTC ; les flux nets entrants continus dans les ETF représentent des achats passifs constants, un indicateur clé de la tendance à moyen terme.
2. Entreprises cotées accumulant des bitcoins (MicroStrategy, etc.)
Les entreprises convertissent une partie de leur trésorerie en bitcoins sur leur bilan, achetant continuellement et absorbant directement la liquidité du marché.
3. Particuliers et investisseurs fortunés mondiaux
Considèrent le bitcoin comme « or numérique », une couverture contre la surémission monétaire et les risques géopolitiques.
3. Liquidité macroéconomique (facteur le plus influent, moteur principal à court terme)
Le bitcoin est un actif risqué à haute élasticité, très sensible à la liquidité en dollars.
1. Anticipation de baisse des taux par la Fed, baisse des rendements des bons du Trésor
Les taux sans risque baissent, les capitaux quittent les obligations pour se diriger vers les actions et le bitcoin, des actifs plus risqués ; une forte hausse des rendements obligataires pèse généralement sur le bitcoin.
2. Affaiblissement du dollar, le bitcoin coté en dollars a plus de chances de monter.
En résumé : en environnement de liquidité abondante, le bitcoin a plus de chances de bull run ; en resserrement de liquidité, même une narration forte est souvent réprimée.
4. Attentes réglementaires
- Positif : adoption de lois claires sur les cryptos aux États-Unis, assouplissement de la SEC, approbation des ETF, plus de pays autorisant la détention conforme, ouvrant la porte à de nouveaux capitaux.
- Négatif : interdictions totales, régulations sévères, répression directe du marché.
Une grande partie du bull market repose sur l’anticipation d’une amélioration réglementaire.
5. Structure des positions + levier forçant les shorts (catalyseur de hausse rapide)
1. Détention à long terme sur la blockchain : beaucoup de BTC bloqués dans des portefeuilles froids, non vendus, réduisant la liquidité en circulation.
2. Levier sur les dérivés : franchissement de résistances clés provoque la liquidation forcée de nombreuses positions short, ces shorts achetant du bitcoin pour se couvrir deviennent des achats passifs, poussant les prix à la hausse, phénomène appelé short squeeze, de nombreuses grandes bougies haussières rapides proviennent de liquidations de levier, pas uniquement d’achats spot.
6. Narration et croyance : consensus de valeur
Deux narrations centrales :
1. Protection contre l’inflation, couverture contre la dépréciation des monnaies fiat : les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie, mais la quantité totale de bitcoin est fixe.
2. Stockage de valeur numérique décentralisé, non contrôlé par un seul pays.
La narration ne fait pas directement monter les prix, mais attire des capitaux prêts à investir, transformant l’histoire en argent réel.
Qu’est-ce qui peut interrompre la hausse ?
1. La Fed remonte les taux, resserrement de la liquidité ; les rendements obligataires continuent d’augmenter.
2. Les ETF passent de flux nets entrants à des rachats massifs continus, retrait des capitaux institutionnels.
3. Crise économique mondiale, chute simultanée de tous les actifs risqués.
4. Nouvelles réglementations très négatives.
5. Accumulation excessive de levier suivie d’une liquidation massive des positions longues, chute par effet de panique.
En résumé
Le halving resserre l’offre et pose les bases ; la liquidité macroéconomique détermine le contexte global ; les ETF et capitaux institutionnels apportent des achats supplémentaires ; la régulation ouvre le cadre légal ; le levier et le sentiment amplifient les mouvements.
Ne pas considérer un seul facteur isolément évite les erreurs d’analyse, il faut la convergence de plusieurs facteurs pour un bull market majeur.La promesse d'une offre totale de 2,1 milliards remise en question ? L'affaire "8.31" de CORE plongée dans une controverse sur une "émission supplémentaire"
Opinions circulant en ligne :
"$CORE est une arnaque monumentale, le projet a joué une comédie qui a été démasquée, le code du protocole a été modifié le 31, l'offre en circulation a explosé ce qui équivaut à une émission supplémentaire de tokens. Des traces existaient déjà sur Twitter, le protocole a été modifié une semaine avant, le projet a délibérément caché cela ; il y a deux semaines, les tweets officiels insistaient sur une offre totale de 2,1 milliards, ce qui est un aveu maladroit."
I. Faits objectifs déjà confirmés
1. Le 31 août, annonce officielle : un bug dans la logique de récompense du protocole a permis à une petite partie des validateurs d'obtenir des récompenses de bloc dépassant les règles du protocole, les actifs des utilisateurs et la sécurité du réseau n'ont pas été compromis.
- Ce n'est pas une modification manuelle des permissions du contrat par l'équipe du projet, mais une faille dans la logique de calcul des récompenses au niveau du consensus ; ce n'est pas une émission illimitée arbitraire, mais une anomalie dans la distribution des récompenses de minage.
- Coinbase a suspendu les dépôts et retraits, LBank a suspendu les dépôts, ce sont des mesures de précaution des exchanges face au risque, il n'y a pas eu de vol d'actifs.
- L'équipe a promis un rapport complet d'analyse post-incident, mais n'a pas encore divulgué la quantité exacte de tokens en excès, ni si ces tokens seront récupérés ou détruits, ce qui est le principal point de controverse dans la communauté.
2. Le plafond maximal de CORE est fixé à 2,1 milliards, libérés progressivement sur un cycle de 81 ans ; la controverse sur ce bug porte sur : s'agit-il d'une libération anticipée des récompenses futures de minage, ou d'une création supplémentaire de tokens dépassant le plafond de 2,1 milliards ? Les données on-chain ne permettent pas encore de trancher.
3. L'équipe a plusieurs fois insisté dans ses tweets sur une offre totale de 2,1 milliards, ce qui relève de la communication économique standard du projet, mais aucune alerte n'a été donnée sur cette faille technique une semaine avant l'incident, ce qui est un point clé des doutes de la communauté.
II. Ce qui relève de spéculations ou ne peut être vérifié dans les rumeurs en ligne
❌ Rumeur : l'équipe du projet savait une semaine avant que le protocole avait été modifié, a joué la comédie, et a simulé la révélation le 31.
Ceci est une déduction logique de la communauté, sans preuve on-chain ni fuite interne officielle. Un bug dans un protocole blockchain peut ne se déclencher qu'à un certain bloc précis, le code peut contenir une faille latente sans qu'elle ne se manifeste immédiatement, l'équipe n'a pas forcément reproduit le problème à l'avance.
⚠️ Points clés à distinguer :
1. Modification volontaire du contrat pour émettre plus de tokens (arnaque) : l'équipe utilise les droits d'administrateur pour créer directement de nouveaux tokens, c'est une fraude malveillante.
2. Bug dans le code du protocole causant un dépassement des récompenses : défaut dans la logique du code, erreur de calcul des récompenses, c'est un incident technique, mais cela impacte l'offre et nuit aux détenteurs.
L'incident a été qualifié officiellement comme le second cas, mais faute de publication des quantités exactes de tokens en excès et des mesures prises, beaucoup d'investisseurs suspectent une émission déguisée, ce qui divise fortement.
III. Impact réel pour les détenteurs
1. Les soldes CORE détenus sur exchanges ou portefeuilles n'ont pas été modifiés, les actifs ne seront pas directement réduits à zéro.
2. Le risque est que si une grande quantité de tokens en excès entre sur le marché, cela provoquera une forte pression à la vente et fera baisser le prix ; si l'équipe ne procède pas à une destruction ou un rollback, la crédibilité du modèle économique du token sera gravement affectée.
3. Certains exchanges ont déjà placé CORE sur liste d'observation, un risque de retrait de cotation existe.
IV. Trois signaux clés à suivre pour les participants ordinaires
1. Le rapport complet d'analyse post-incident officiel, révélant la quantité exacte de CORE en excès ;
2. La stratégie de gestion des tokens en excès : récupération, destruction ou laisser circuler ;
3. Les changements dans les politiques de dépôt, retrait et trading de CORE sur les principaux exchanges.
Résumé : l'incident est avéré comme une anomalie dans la distribution des récompenses du protocole, mais l'hypothèse d'une "arnaque préméditée et mise en scène par le projet" reste une spéculation sans preuve solide ; cependant, qu'elle soit intentionnelle ou non, cette anomalie dans l'offre de tokens constitue une crise de confiance majeure pour le projet.CORE (酷尔) cette crise, sera-t-elle retirée des échanges ?
⚠️ Avertissement de risque : Les cryptomonnaies ne sont pas protégées par la loi en Chine, ceci est un simple compte-rendu objectif, ne constitue pas un conseil en investissement.
D'abord, distinguons trois niveaux différents, beaucoup confondent « suspension des dépôts/retraits », « mise sur liste d'observation » et « retrait définitif du marché » :
1. Suspension des dépôts/retraits (situation actuelle) : Le trading est toujours possible, mais les dépôts et retraits en chaîne sont bloqués, c'est un contrôle temporaire des risques, ce n'est pas un retrait. Coinbase, Bitget, Gate, OKX ont déjà appliqué cette mesure partiellement.
2. Mise sur liste d'observation pour retrait : Bithumb en Corée a déjà placé CORE sur la liste d'observation de retrait (Delisting Watchlist), ce qui signifie un examen des risques, une période de rectification pour le projet, ce n'est pas un retrait effectif, le trading continue normalement pendant cette période.
3. Retrait officiel (Delist) : Fermeture des paires de trading au comptant, arrêt des dépôts, seule une période de retrait reste ouverte ; c'est le pire scénario, actuellement OKX, Gate, Coinbase n'ont pas publié d'annonce de retrait.
I. Scénario le plus probable : pas de retrait immédiat mais une surveillance accrue continue
Si toutes les conditions suivantes sont remplies, les échanges garderont probablement le trading et réactiveront les dépôts/retraits ultérieurement :
1. Le hard fork d'urgence est réussi, la grande majorité des validateurs du réseau ont mis à jour, sans scission de la chaîne (pas de deuxième CORE) ;
2. L'équipe du projet publie à temps un rapport complet d'analyse de l'incident, révélant honnêtement le nombre exact de CORE produits en excès ;
3. Clarification de la situation des jetons excédentaires : combien sont déjà sur le marché secondaire, combien sont encore entre les mains des validateurs malveillants, avec un plan de gestion (même si c'est juste une divulgation publique sans rollback) ;
4. Plus aucune anomalie d'approvisionnement ou bug majeur du protocole ne se reproduit ;
5. Le volume de trading et la liquidité des jetons restent au-dessus du seuil minimum de l'échange.
Logique des échanges : il s'agit d'un bug dans le code du protocole, pas d'une émission malveillante volontaire ou d'une fuite de l'équipe. Tant que la faille est complètement colmatée et l'information transparente, ils ne retirent pas directement, mais accordent une période de rectification.
Actuellement, les grandes plateformes ne font que geler les dépôts/retraits pour se protéger, en attendant la mise en place du fork et le rapport complet, le trading reste actif.
II. Trois signaux clés déclenchant un vrai retrait (si l'un d'eux apparaît, le risque de retrait augmente fortement)
1. Échec du hard fork, scission permanente de la chaîne
Une partie des validateurs importants refuse de mettre à jour, créant une deuxième chaîne ; les échanges ne savent pas laquelle est la « vraie CORE », pour éviter le risque, ils retirent la paire.
2. L'équipe cache continuellement les données, refuse de publier le nombre exact de jetons excédentaires, ou on découvre une émission massive dépassant largement le plafond de 2,1 milliards, détruisant le modèle économique du jeton ; les échanges jugent que le modèle économique est invalidé.
3. Après le fork, un bug similaire de récompense réapparaît, produisant encore des jetons en excès, prouvant que l'équipe ne peut pas réparer le problème technique de base.
Complément : Une simple chute du prix, des disputes communautaires ou des avis négatifs de KOL ne déclenchent pas un retrait ; le retrait dépend de la technique, de l'offre, de l'équipe et de la liquidité, pas du prix.
III. Différences d'attitude entre échanges
1. Bithumb Corée : déjà sur liste d'observation, régulation la plus stricte, si le rapport est mauvais, c'est le plus probable à retirer CORE en premier.
2. Coinbase : seulement suspension des dépôts/retraits, trading au comptant normal, attend la stabilité du réseau, pas encore sur liste d'observation.
3. Gate et OKX : principalement suspension des dépôts/retraits pour contrôle des risques, pas encore annoncé sur liste d'observation ; ils suivent les résultats du hard fork et le rapport.
Note : Le retrait peut varier selon les plateformes, un échange peut retirer CORE tandis qu'un autre le conserve, il n'y aura pas de retrait global simultané.
IV. Conseils pratiques pour les détenteurs, surveillez 4 signaux publics (priorité décroissante)
1. ✅ Résultat du hard fork : y a-t-il une scission de chaîne, deux explorateurs de blocs ?
2. ✅ Rapport complet officiel : nombre exact de CORE produits en excès, c'est l'indicateur clé ;
3. ✅ Annonces des échanges : « reprise des dépôts/retraits », « mise sur liste d'observation » ou « retrait de la paire » ;
4. ✅ Fonctionnement du réseau après fork : y aura-t-il de nouveau des anomalies de récompense ?
V. Correction des idées reçues
❌ Idée reçue 1 : Suspension des dépôts/retraits = retrait imminent
Faux ! La suspension est une mesure standard de contrôle des risques pendant un fork, beaucoup de mises à jour majeures de blockchains bloquent temporairement les dépôts/retraits, le trading reste normal, ce n'est pas un retrait.
❌ Idée reçue 2 : Dès qu'il y a un hard fork, l'échange gardera CORE
Non, le fork corrige la faille ; si le fork échoue ou la chaîne se scinde, un retrait sera envisagé.
❌ Idée reçue 3 : Sans rollback des jetons excédentaires, le retrait est inévitable
Pas forcément ; les échanges privilégient la correction complète de la faille et la transparence, il y a eu des cas historiques de bugs sans rollback mais avec divulgation claire, et la cotation a continué normalement.
Résumé court
Pas de retrait immédiat, mais sous surveillance à risque.
Le destin dépend de deux choses : ① le hard fork réussira-t-il sans scission ? ② l'équipe osera-t-elle publier intégralement le nombre de CORE produits en excès ?
En cas d'échec du fork ou de dissimulation continue, le risque de retrait officiel augmentera fortement.Le cours cible de SpaceX a été relevé à 280 dollars
SpaceX a récemment retrouvé l'optimisme de Wall Street.
Oppenheimer a récemment relevé le cours cible de $SPCX de 250 dollars à 280 dollars, principalement en raison de ses activités dans l'IA. Les analystes estiment que SpaceX étend rapidement sa capacité de calcul en IA, prévoyant de passer de 1,4 GW en 2026 à 10 GW en 2027.
Mais le cours actuel est d'environ 140 dollars, ce qui n'est pas très loin du prix d'introduction en bourse de 135 dollars.
Je pense qu'il ne faut pas se limiter à ce cours cible de 280 dollars.
Le 9 septembre, environ 319 millions d'actions deviendront disponibles à la vente, et une autre tranche suivra après le 24 septembre, ce qui maintient une pression d'offre à court terme.
Je suis très optimiste sur la société SpaceX elle-même, mais les actions sont une autre affaire.
Avec une capitalisation boursière proche de 1,9 billion de dollars et un ratio cours/bénéfice à terme proche de 200, le marché a déjà intégré des attentes de croissance très élevées.
Donc, mon avis reste le même :
SpaceX peut être très grandiose, mais $SPCX n'est pas forcément une action à acheter à n'importe quel prix.
Je vais continuer à attendre que la pression liée aux actions libérées diminue, pour trouver un point d'entrée plus confortable. Dès la publication des chiffres ADP, $BTC a de nouveau commencé à montrer des signes d'activité.
En août, l'emploi ADP aux États-Unis n'a augmenté que de 38 000, en dessous des attentes du marché, ce qui indique que le marché de l'emploi américain continue de se refroidir. Plus important encore, les données officielles sur l'emploi non agricole de septembre 4 ne sont pas encore sorties, et ces deux prochains jours, le marché va probablement continuer à trader autour de l'idée "refroidissement de l'emploi = changement de politique de la Fed".
Pour BTC, cette logique est en fait assez directe :
Plus l'emploi est mauvais, plus les attentes de baisse des taux augmentent ;
Avec la montée des attentes de baisse des taux, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain sont sous pression ;
L'amélioration des attentes de liquidité rend les actifs à forte volatilité comme BTC plus susceptibles d'attirer des capitaux.
Actuellement, BTC oscille encore autour de 77 000 $, pas très loin du seuil psychologique des 80 000 $.
Mais on ne peut pas considérer directement l'ADP comme un catalyseur positif.
Car récemment, le prix du pétrole est reparti à la hausse, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a brièvement dépassé 4,8 %, et les tensions géopolitiques alimentent les craintes d'inflation. La Fed ne fait donc pas face à un simple "affaiblissement de l'emploi".
Ce qu'il faut vraiment attendre, c'est le rapport non agricole de vendredi.
Si ce rapport est encore nettement inférieur aux attentes, et que BTC franchit avec volume les 80 000 $, le marché pourrait entrer dans une phase d'accélération.
À l'inverse, si le rapport est soudainement meilleur que prévu, il faudra se méfier du support autour de 77 000 $.
Ne vous précipitez pas pour deviner les sommets ou les creux ces deux jours, concentrez-vous d'abord sur les données de l'emploi et les rendements des bons du Trésor ; la prochaine direction de BTC est probablement cachée là.Analyse complète des règles de retrait sur OKX : de la dissimulation des tokens au retrait officiel, 8 choses que vous devez savoir
⚠️ Cet article présente uniquement les règles, il ne constitue pas un conseil en investissement.
Distinguer d'abord trois choses
Retrait des gains en chaîne / finance de staking ≠ retrait des paires de trading spot
Retrait des paires de trading spot ≠ fermeture immédiate des retraits
Le retrait de produits financiers est une contraction de produit, pas un retrait ou un retrait officiel de la cryptomonnaie
OKX traite les tokens en deux niveaux : [Tokens cachés] en phase d'alerte et d'observation et [Retrait officiel Delist des paires spot]. La formulation officielle est "y compris mais sans s'y limiter", la plateforme se réserve le droit discrétionnaire final.
1. Risques de conformité et juridiques (priorité la plus élevée)
Le projet ou l'équipe fondatrice est poursuivi ou enquêté par la SEC ou d'autres régulateurs étrangers, impliquant des violations de titres, manipulation de marché, fraude
Le projet est impliqué dans des activités criminelles majeures telles que blanchiment d'argent ou système pyramidal
Restrictions réglementaires régionales empêchant l'opération conforme du token dans certaines zones, déclenchant un retrait régional
Changements majeurs dans l'équipe centrale, projet vendu sans notification préalable à la plateforme pour réévaluation
2. Risques liés à l'offre de tokens et aux contrats techniques (correspondant au scénario CORE du 31/08)
Absence de notification 15 jours à l'avance à la plateforme et aux utilisateurs, émission non autorisée d'une quantité supplémentaire, hard fork, division de tokens — déclencheur à haut risque
Note : un bug de code causant un dépassement de récompense ou une émission anormale, même sans minage manuel par un administrateur, déclenche une évaluation des risques et une mise en observation.
Pannes fréquentes du réseau principal de la blockchain, anomalies répétées dans la production de blocs, erreurs fréquentes lors des dépôts et retraits
Vulnérabilités majeures des contrats, plusieurs piratages et vols sans solution corrective complète
Risque d'attaque à 51 %, sécurité réseau douteuse
3. Indicateurs durs de liquidité et de trading (cause la plus fréquente de retrait)
Volume moyen quotidien inférieur à 5 BTC pendant 7 jours consécutifs
Aucune transaction en 24 heures, profondeur de marché très faible, glissement important
Manipulation de volume par le projet pour falsifier les données de trading
Beaucoup de petites cryptos sont retirées non pas pour malveillance, mais simplement faute de liquidité suffisante.
4. Détérioration des fondamentaux de l'équipe, de l'exploitation et du développement
Site officiel inaccessible, Twitter/communautés sans maintenance depuis plus de deux semaines, équipe injoignable
Aucun progrès en développement/écosystème sur les canaux officiels pendant un mois consécutif
Aucun commit de code sur GitHub du protocole blockchain pendant 3 mois consécutifs
Feuille de route du whitepaper gravement retardée sans explication
Vente massive illégale de tokens verrouillés par la fondation, non-respect des plans de verrouillage
Fausse information majeure, tromperie envers la plateforme et les investisseurs
Actions marketing nuisibles sérieusement à la plateforme ou à la communauté
5. Deux statuts : caché VS retrait officiel
Token caché (période d'observation, pas un retrait)
Les transactions restent possibles, mais le token n'apparaît pas dans la liste par défaut ou le classement, visible via recherche
Une fenêtre de rectification est donnée, la visibilité peut être rétablie si les critères sont remplis, sinon passage au retrait officiel
Processus typique de retrait officiel Delist (exemple d'annonce réelle OKX)
Annonce publiée, dépôt suspendu (ex : suspension des dépôts ULTI/GEAR/VRA à partir du 20/01/2026 08:00 UTC)
Fermeture du trading spot à l'heure prévue, annulation automatique des ordres (le système peut prendre 1 à 3 jours ouvrables)
Les actifs sont transférés dans le "compte fonds / actifs non échangeables", une fenêtre de retrait est maintenue (de plusieurs dizaines de jours à environ 3 mois, ex : trading MAJOR/J arrêté début juin, retrait arrêté le 26 août)
À la fin de la fenêtre, les retraits sont définitivement fermés, la plateforme ne garde plus la garde
Important : retrait des paires ≠ valeur nulle du token, le token existe toujours sur la blockchain, seule la plateforme cesse de fournir trading et garde.
6. Retrait des "gains en chaîne / finance de staking" ≠ retrait du token
Exemple avec CORE/PYTH retirés des gains en chaîne : la plateforme ne fait plus de délégation de staking, les ordres arrivant à échéance sont automatiquement remboursés en principal + gains sur le compte fonds, le spot et les dépôts/retraits ne sont pas affectés.
Causes fréquentes :
Période de déverrouillage longue, risques de bugs du protocole, la plateforme doit assumer la responsabilité financière
Réglementation accrue à l'étranger sur les plateformes centralisées proposant du staking DeFi
Coûts élevés de maintenance des nœuds, risques de rendement non compatibles
7. Interprétation réaliste de l'événement CORE 31/08
Nature : quelques validateurs ont reçu des récompenses de bloc dépassant la conception du protocole (bug dans la logique de distribution des récompenses), pas de minage manuel par le projet, pas de vol d'actifs utilisateurs ; mais absence d'annonce 15 jours à l'avance + anomalie d'offre ont déclenché la mise en observation OKX
Cela ne signifie pas un retrait immédiat, quatre points à suivre :
Revue complète officielle + quantité précise des tokens en excès
Gestion des tokens en excès (récupération/détruction/libre circulation)
Réapparition ou non d'anomalies d'offre
Maintien ou non de la liquidité
Seule une absence de solution au risque conduit au retrait officiel
8. Liste pratique pour les détenteurs
Consulter l'annonce pour qualifier : retrait de produit financier / token caché / retrait du trading spot
Distinguer : retrait de fonctionnalité produit ≠ retrait du token
Passage en mode caché/observation → suivre la revue officielle et les mesures
Fenêtre de retrait accordée → retirer vers un portefeuille auto-gardé pendant cette période (attention à la conversion UTC/heure de Pékin, laisser une marge pour la confirmation réseau)
Explorer le "compte fonds / actifs non échangeables" dans le compte, ne pas attendre le dernier jour pour agir #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 $CORE 兄弟点个关注，别走丢！ 转发： 星球里一片"验证者漏洞=归零先兆""欧易开充币=老筹码退票"的谨慎声，我昨晚把CORE观察仓从3%加到8%，买入均价0.0206，止损挂0.0167。不是疯了，是把漏洞事件、盘口、充币性质叠起来看，短期定价已经把最坏情况算进去了。 一、漏洞事件：不是黑客盗币，是"发行层bug+前向硬分叉" 8/31 Core DAO官方确认：少数验证者拿到超出81年释放曲线的块奖励，9/1已遏制恶意验证者，协调紧急硬分叉（前向升级、不回滚、用户资产安全）。 关键三点： 动的是验证者奖励发行，不是用户钱包、不是合约被盗——和LUNA/FTX那种资不抵债是两回事 硬分叉已完成，Coinbase/Bithumb/Coinone/Bitget/LBank已恢复充提，网络正常运行 超额发行量未披露，但官方咬死2.1B上限未破，后续出postmortem+可能的回购/销毁补救 市场反应过度：CORE从0.0214附近跌到0.020–0.021，24H量仅400–600万刀，这种薄盘下"Le prix du marché recule, mais les fonds institutionnels continuent de s'engager à contre-courant
Actuellement, le marché présente un phénomène de divergence intéressant : lors de la phase de correction et de baisse, les institutions ne se retirent pas, au contraire, elles continuent d'acheter à bas prix.
Le BTC est actuellement coté à 77200, l'ETH à 2390, le SOL est retombé à 99, le marché dans son ensemble s'affaiblit, de nombreux petits investisseurs sont pris de panique, mais les fonds institutionnels accumulent discrètement. Le marché est dans une phase de jeu avant la publication des données non agricoles, les attentes d'une hausse des taux en septembre continuent de s'intensifier, les divergences entre haussiers et baissiers s'accentuent.
Les données montrent qu'il y a eu une entrée nette globale de 3,2 milliards de dollars dans les fonds cryptos la semaine dernière, un record depuis octobre 2025. Parmi eux, les ETF spot BTC ont enregistré une entrée nette hebdomadaire de 1,9 milliard de dollars, les ETF spot ETH ont reçu 697 millions de dollars. BitMine continue d'augmenter sa position avec 53 501 ETH supplémentaires, portant son total à 5,9 millions d'ETH, soit 4,9 % de l'offre totale d'Ethereum. Strategy a également repris ses achats de Bitcoin, achetant 4603 BTC à un prix moyen de 80 318 dollars.
Le prix baisse, mais les flux de capitaux continuent d'affluer, les données on-chain montrent clairement les actions des institutions. Il y a une divergence entre le prix et les flux de capitaux, les gros investisseurs absorbent la pression de vente pendant la baisse.
Cependant, l'entrée de capitaux ne signifie pas que le marché va immédiatement se retourner, les risques macroéconomiques planent toujours au-dessus du marché, la corrélation entre BTC et l'or est également mise à l'épreuve. Le marché devrait probablement rester stable en attendant la publication des données non agricoles, avant de choisir une direction claire.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化，9月加息预期升温 CORE ce hard fork d'urgence : explication claire de l'objectif réel
⚠️ Simple vulgarisation de l'événement, ne constitue pas un conseil en investissement
L'équipe officielle a clairement indiqué une mise à jour en avant uniquement (forward-only), sans rollback de l'historique.
1. Objectif principal : boucher l'avenir, ne pas modifier le passé
Problème : une faille dans le code de calcul des récompenses permet à une minorité de validateurs de miner continuellement des jetons CORE supplémentaires.
Si non corrigé, chaque nouveau bloc continuerait à générer des jetons en excès, aggravant l'inflation, rendant caduque la promesse d'un total de 2,1 milliards.
L'objectif premier du fork : colmater définitivement cette faille, empêcher la répétition de ce bug, éviter la surémission continue de jetons et la « perte de sang ».
⚠️ Point le plus important (souvent mal compris)
Ce fork ne remonte pas le temps, il ne récupère pas ni ne détruit les CORE en excès déjà émis à cause du bug.
Les jetons supplémentaires imprimés sont déjà dans les portefeuilles de certains validateurs, toutes les transactions historiques sont conservées, rien ne sera effacé.
Métaphore : une fuite d'eau à la maison, ce fork ferme la vanne qui fuit ; l'eau déjà répandue sur le sol ne disparaît pas automatiquement.
2. Pourquoi l'équipe ne choisit-elle pas de « rollback » pour récupérer les jetons en excès ?
Rollback = revenir en arrière dans le temps sur toute la chaîne, annuler toutes les transactions pendant la période du bug.
Mais le rollback a un coût énorme :
1. Toutes les transactions, mises en jeu, dépôts et retraits des utilisateurs ordinaires durant cette période seraient annulés, affectant injustement beaucoup de personnes ;
2. Le principe fondamental d'une blockchain publique est que « les transactions confirmées sont immuables », un rollback détruirait la confiance dans la chaîne, les exchanges et institutions abandonneraient cette blockchain.
Donc l'équipe a choisi une solution intermédiaire : boucher la faille, mais accepter les faits passés.
3. Objectifs secondaires (business, opinion publique)
1. Rassurer les exchanges
Coinbase, LBank et d'autres ont suspendu dépôts et retraits, les exchanges craignent le risque d'inflation illimitée. Le hard fork corrige la faille, prouvant qu'elle est éradiquée, ce qui pourrait permettre la reprise des dépôts/retraits.
2. Restaurer la confiance dans le modèle économique du token
La plus grande peur de la communauté : une inflation illimitée, dépasser le plafond de 2,1 milliards.
Le fork envoie un signal clair : la faille est corrigée, plus d'émission excessive, la narration du « total 2,1 milliards » est préservée.
Cependant : le nombre exact de jetons déjà en excès n'a pas encore été communiqué, c'est toujours un mystère majeur.
3. Punir les validateurs malveillants (seulement pour l'avenir)
Le nouveau protocole du fork peut restreindre, pénaliser, ou exclure les validateurs malveillants ; mais ne peut pas récupérer les jetons en excès déjà obtenus.
4. ❌ Clarifications sur plusieurs idées fausses circulant en ligne
1. ❌ « Le fork détruit et récupère les jetons en excès »
→ Faux ! L'équipe a clairement dit qu'il n'y aura pas de rollback, les jetons déjà émis ne disparaîtront pas automatiquement. Le fork empêche seulement la poursuite du problème.
2. ❌ « Hard fork = l'équipe va émettre de nouveaux jetons »
→ Faux, ce fork corrige une faille, il ne crée pas de nouvelle fonctionnalité d'émission ; il empêche l'émission excessive, ne l'augmente pas.
3. ❌ « Après le fork, le prix du token va immédiatement exploser, la crise est finie »
→ Non. Le risque n'a pas disparu : les jetons en excès sont toujours sur le marché, il n'y aura juste plus d'émission supplémentaire ; il faut attendre le rapport complet pour savoir combien de CORE ont été surémis.
5. Trois points clés à surveiller pour les détenteurs
1. Le déroulement du hard fork : y aura-t-il une scission de la chaîne (certains nœuds ne mettant pas à jour, créant une seconde chaîne) ?
2. Le rapport officiel complet : combien de CORE ont été surémis ? C'est la donnée la plus cruciale ;
3. La gestion des jetons en excès : seront-ils laissés en circulation ou y aura-t-il une proposition pour les détruire ou récupérer (le fork ne gère pas automatiquement les jetons excédentaires) ;
4. Les annonces des exchanges : quand reprendront les dépôts/retraits, y aura-t-il des restrictions sur le trading.
En résumé
Ce hard fork d'urgence vise uniquement à boucher la faille qui permettait l'émission excessive future ; mais les CORE en excès déjà créés ne seront ni récupérés ni détruits par le fork. Le vrai risque réside dans l'ampleur des jetons déjà en circulation.Analyse approfondie des tendances du 3 septembre pour Nvidia, les fusées (spatial commercial) et le secteur de l'IA
Avertissement sur les risques : Le marché boursier américain est un marché étranger, soumis à de multiples risques liés aux taux de change, à la politique de la Réserve fédérale, à la géopolitique et à la régulation internationale. Ce qui suit est une synthèse objective des informations publiques du marché, ne constitue aucun conseil d'investissement et ne doit en aucun cas être utilisé comme base directe pour des transactions. Le trading d'actions étrangères comporte un risque élevé de pertes.
Le 3 septembre, heure de Pékin, le marché américain est dans une période clé avant la publication des données sur l'emploi non agricole d'août, avec un fort sentiment d'attentisme. Les secteurs de croissance à forte valorisation sont globalement sous pression en raison des rendements élevés des obligations américaines, avec une nette divergence interne : le matériel de calcul IA représenté par Nvidia montre une résilience fondamentale et un rebond de correction ; le secteur des logiciels d'application IA subit des sorties de capitaux continues ; le secteur spatial commercial et des fusées, davantage porté par la narration thématique, manque de réalisations à court terme, avec une tendance volatile suivant l'appétit pour le risque du marché. Septembre, mois historiquement propice aux corrections des valeurs technologiques américaines, voit les rééquilibrages trimestriels des institutions amplifier la volatilité sectorielle, la variation des anticipations de taux d'intérêt étant la variable clé à court terme.
Nvidia (NVDA) a clôturé en hausse de 3,21 % à 224,41 dollars, avec une capitalisation boursière de 5,41 billions de dollars et un volume de transactions dépassant 34 milliards de dollars, témoignant d'une activité de marché très dynamique. Après une prise de bénéfices à un niveau élevé, Nvidia bénéficie d'un rebond soutenu par des facteurs positifs dans la chaîne industrielle. Dell Technologies a publié des résultats supérieurs aux attentes et relevé fortement ses prévisions de revenus annuels pour les serveurs IA, confirmant une forte dépense en capital dans le calcul en aval, ce qui soutient la demande en matériel de puces et renforce les fondamentaux de Nvidia. Sur le plan des annonces, Nvidia a annoncé un investissement de 3,5 milliards de dollars dans MediaTek pour une coopération approfondie dans les infrastructures IA et l'IA embarquée, élargissant ses activités ; Jensen Huang a appelé publiquement les pays à augmenter leurs investissements dans les infrastructures IA, renforçant les attentes de croissance à long terme du secteur et stimulant le sentiment d'achat.
Au niveau des capitaux, les institutions sont divisées : certaines renforcent leurs positions sur la base des bonnes nouvelles, d'autres prennent des bénéfices sur le rebond. La valorisation de Nvidia reste élevée et son cours est très sensible aux variations des rendements obligataires américains. Si les données sur l'emploi non agricole sont nettement meilleures que prévu, augmentant la probabilité d'une hausse des taux par la Fed et les rendements obligataires, Nvidia pourrait subir une pression à la baisse sur sa valorisation ; en revanche, si les données sont décevantes, les anticipations de taux se refroidissent, offrant à Nvidia une opportunité de tester de nouveaux sommets. Des risques fondamentaux subsistent : la hausse des coûts des puces mémoire HBM pourrait réduire les marges brutes, et la concurrence des puces développées en interne par les fournisseurs cloud ainsi que les itérations des produits concurrents pourraient à long terme détourner des commandes, mettant à l'épreuve la durabilité de la croissance.
Le secteur spatial commercial des fusées, centré sur SpaceX, a légèrement reculé de 1,07 % le 2 septembre, avec un volume proche de 7 milliards de dollars, caractérisé par une « histoire à long terme riche mais des résultats à court terme insuffisants ». Sur le plan industriel, les fusées réutilisables continuent d'évoluer, le réseau de satellites Starlink progresse, et le concept émergent de calcul spatial se développe, avec des idées de déploiement de centres de données IA dans l'espace utilisant l'énergie solaire pour résoudre les problèmes d'alimentation et de refroidissement des centres terrestres, ouvrant un large champ d'imagination pour l'industrie. Cependant, sur le marché, ce secteur est largement un thème spéculatif lié à l'appétit pour le risque, avec des revenus et profits à court terme limités. Bien que Starlink soit rentable, les lancements de fusées et les projets IA spatiaux génèrent d'importantes pertes, consommant beaucoup de trésorerie, et la patience du marché pour la narration à long terme diminue.
La tendance du secteur dépend fortement de deux facteurs : d'une part, l'appétit mondial pour le risque — lorsque les valeurs technologiques américaines progressent, le thème spatial attire des capitaux ; en période d'aversion au risque, les titres à forte valorisation sont vendus en priorité. D'autre part, les catalyseurs d'événements — seuls les essais de Starship, les lancements de satellites et les annonces de commandes importantes peuvent provoquer des hausses ponctuelles ; sans nouvelles majeures, le secteur peine à progresser de manière autonome. Début septembre, le marché attend un nouveau test de lancement de Starship, qui sera un catalyseur important à court terme, mais avec un risque d'échec pouvant entraîner une forte volatilité du cours. Globalement, le spatial commercial est un secteur à haute élasticité et à haut risque, avec un grand potentiel narratif mais un cycle de réalisation des résultats long, et une volatilité à ne pas négliger.
Le secteur IA montre une nette divergence interne le matin du 3 septembre : la chaîne matérielle de calcul est robuste, tandis que le segment des logiciels d'application IA reste sous pression. Côté matériel, outre Nvidia, les chaînes industrielles des puces, serveurs et modules optiques suivent la tendance générale, soutenues par les dépenses continues des fournisseurs cloud mondiaux ; en revanche, les logiciels d'application IA, malgré les progrès continus des modèles de grande taille, voient une conversion des paiements des entreprises inférieure aux attentes initiales, avec un déploiement commercial plus lent que la hausse des cours, entraînant des sorties de capitaux et un ajustement prolongé.
Le secteur IA a quitté la phase de hausse généralisée pour entrer dans une phase de « tri » : les capitaux ne spéculent plus uniquement sur le concept, mais distinguent la capacité réelle des entreprises à obtenir des commandes concrètes et à réaliser des revenus. Les entreprises capables d'obtenir des commandes solides de calcul et de concrétiser la commercialisation attirent les capitaux ; celles qui ne reposent que sur la narration sans revenus voient leur valorisation sous pression. Le secteur IA est très sensible aux rendements obligataires américains, car en tant qu'actif de croissance à long terme, la hausse des taux sans risque pèse directement sur la valorisation globale.
En résumé, la variable clé commune aux trois secteurs Nvidia, spatial commercial et IA le 3 septembre est la publication imminente des données sur l'emploi non agricole. La force ou la faiblesse de ces données modifiera directement les anticipations de politique de la Fed, fera fluctuer les rendements obligataires et déterminera la trajectoire à court terme des actifs technologiques à forte valorisation. Dans le scénario de base, le secteur restera volatil avant la publication ; seuls des écarts importants par rapport aux attentes déclencheront une tendance unilatérale. Nvidia, avec ses fondamentaux matériels solides, résiste mieux à la volatilité que les logiciels IA et le spatial commercial ; le secteur des fusées est le plus spéculatif et risqué.
Il faudra suivre de près les résultats des données sur l'emploi, ainsi que la réaction immédiate des rendements obligataires et de l'indice du dollar, qui définiront le ton du secteur technologique dans les jours à venir. Il est important de rappeler que le trading d'actions étrangères comporte des risques liés aux taux de change, au décalage horaire et à la régulation internationale. Les actions de croissance à forte valorisation sont très volatiles, et les investisseurs particuliers doivent éviter de suivre aveuglément les hausses, en adoptant une vision rationnelle des narrations industrielles à long terme et des fluctuations de cours à court terme.Le hard fork de CORE cette fois-ci : est-ce une seule crypto-monnaie, ou deviendra-t-elle deux ?
Un hard fork en soi ≠ forcément la création d'une deuxième crypto ; la scission dépend de si tous les validateurs du réseau ont mis à jour vers la nouvelle version du logiciel.
Scénario 1 : État idéal (souhaité par l'équipe du projet, une seule chaîne avec un seul CORE)
La grande majorité des validateurs, nœuds et exchanges mettent à jour vers le nouveau code.
- Après le fork, il n’y a qu’une seule chaîne, toujours un seul token CORE, aucun nouveau token n’apparaît de nulle part.
- C’est juste qu’à partir du bloc de fork, les nouvelles règles s’appliquent, corrigeant le bug des récompenses pour empêcher la surémission de tokens.
- Les CORE déjà minés en excès à cause du bug restent en circulation sur le marché, le fork ne les détruit pas (l’équipe officielle confirme qu’il n’y aura pas de rollback historique).
- Votre quantité de tokens ne change pas, c’est juste une correction des règles du réseau. Les upgrades London et Shanghai d’Ethereum sont des hard forks de ce type, une seule chaîne tout du long, pas de nouveau token.
Scénario 2 : Pire cas (scission de la chaîne, création de deux tokens distincts)
Une partie des validateurs refuse catégoriquement de mettre à jour, continuant à utiliser l’ancienne version avec le bug, ce qui crée deux chaînes indépendantes :
1. Nouvelle chaîne (promue par l’équipe) : version corrigée du bug, le token s’appelle toujours CORE.
2. Ancienne chaîne (celle des nœuds qui refusent la mise à jour) : règles du bug maintenues, permettant de continuer à miner en excès, générant un autre token (appelé communément CORE ancien sur le marché).
👉 Dès la scission, au moment du snapshot du fork, la quantité de CORE dans votre portefeuille est dupliquée sur les deux chaînes, vous obtenez donc un second token, chaque token ayant son propre prix et marché, sans interopérabilité.
C’est comme l’événement DAO d’Ethereum en 2016, qui a scindé en ETH (nouvelle chaîne) + ETC (ancienne chaîne), deux tokens indépendants.
Distinction importante : tokens sur exchange vs dans votre propre wallet
1. Tokens sur exchange (OKX, Gate)
Après la scission, le choix revient à l’exchange :
- L’exchange peut ne supporter que la nouvelle chaîne CORE, sans distribuer les tokens de l’ancienne chaîne ;
- Ou bien supporter les deux chaînes, créditant votre compte des deux tokens ;
Pendant la période du fork, les exchanges suspendent très probablement dépôts et retraits pour éviter les erreurs d’actifs.
2. Tokens dans votre wallet privé
Une fois la chaîne scindée, votre clé privée contrôle les tokens sur les deux chaînes, vous recevez automatiquement les deux actifs, mais les opérations et transferts deviennent compliqués, avec un risque d’attaque par rejeu.
Clarifications sur quelques malentendus clés concernant l’événement CORE
1. ❌ « Un hard fork me donnera forcément des tokens gratuits »
Seule une scission permanente du réseau crée un second token ; si tout le réseau met à jour uniformément, il n’y aura qu’un seul token, pas d’airdrop.
2. ❌ « Après le fork, les tokens en excès minés à cause du bug disparaissent »
L’équipe applique une mise à jour forward-only, sans rollback. Le fork empêche seulement de miner plus, les tokens déjà émis en excès restent, avec le risque de pression de vente.
3. ❌ « Tout hard fork divise forcément la chaîne en deux »
Beaucoup de hard forks planifiés sur les blockchains publiques sont des mises à jour stables sur une seule chaîne, la scission est un risque, pas une conséquence automatique.
Pour les détenteurs ordinaires, surveillez 3 signaux avant et après le fork
1. La majorité des validateurs ont-ils mis à jour vers la nouvelle version (indicateur clé pour savoir s’il y aura scission) ;
2. Annonces des exchanges : dépôts et retraits suspendus pendant le fork, et quelle chaîne ils supportent en cas de scission ;
3. Rapport officiel post-incident : combien de CORE ont été minés en excès à cause du bug.
En résumé simple :
Si tous les nœuds du réseau mettent à jour, il n’y aura qu’un seul token CORE après le fork ; si une partie refuse, le réseau se scinde et deux tokens CORE distincts apparaissent. Le fork ne détruit pas les tokens déjà émis en excès.