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Livre Beige : L'économie croît, l'inquiétude aussi — Le Bitcoin reste sous pression à court terme !
Le Livre Beige de la Fed montre qu'à partir de juillet, l'activité économique américaine a connu une croissance modérée, avec 10 districts enregistrant une croissance légère à modérée, et 2 stables. Les dépenses de consommation ont légèrement augmenté, mais la sensibilité aux prix s'est accrue ; les ventes automobiles ont été faibles en raison des prix élevés du carburant et des coûts de financement. La plupart des secteurs manufacturiers se redressent, avec une forte demande pour les commandes de défense et de centres de données. La croissance de l'emploi ralentit, la demande dans le commerce de détail et l'hôtellerie diminue. Les prix augmentent modérément, avec des pressions sur les coûts dues à l'énergie, au transport et aux tarifs douaniers. Les entreprises restent globalement optimistes, mais restent attentives aux prix de l'énergie, à la politique et aux conflits internationaux.
Impact sur les cryptomonnaies :
① Croissance économique modérée + pression inflationniste persistante = les attentes de hausse des taux d'intérêt ne disparaissent pas, la pression sur BTC reste inchangée
② Les prix élevés du pétrole et les coûts de financement élevés freinent la consommation, les actifs à risque font face à un vent contraire macroéconomique
③ L'incertitude augmente, la préférence pour le risque des capitaux aura du mal à s'améliorer nettement à court terme
④ Le ton du Livre Beige est plutôt neutre, mais le mot « incertitude » revient fréquemment, le marché continuera d'attendre les données sur l'emploi non agricole
En résumé : l'économie ne s'effondre pas, l'inflation ne baisse pas, le Bitcoin doit encore tenir bon. Attendons les données sur l'emploi non agricole, attendons la direction.
$BTC $ETH 21 banques dont Goldman Sachs, BofA, Citi, Deutsche Bank viennent d'annoncer une société conjointe de stablecoin en USD, lancement prévu au premier semestre 2027. Regardez à quelle vitesse Twitter transformera cela en « haussier, les banques impriment ». Mon article ci-dessous explique pourquoi ce réflexe ne survit pas aux données.
$USDT $USDC $BTC #DeployableLiquidityPour refroidir ceux qui espèrent encore une injection de liquidités pour sauver la crypto : même la Réserve fédérale de Nouvelle-Zélande évoque ce soir que la hausse du prix du pétrole pourrait relancer l'inflation, aucune banque centrale dans le monde n'ose vraiment desserrer la vis cette fois-ci. Les taux d'intérêt sont la gravité des actifs à risque — plus l'argent est cher, plus il est difficile pour des actifs comme $BTC, qui ne génèrent pas de flux de trésorerie, de monter. Le véritable arbitre sera le rapport sur l'emploi non agricole de ce vendredi : si les données sont solides, le ton sur les hausses de taux sera encore plus dur. Avant que l'arbitre ne siffle, je préfère rester les mains vides et observer plutôt que de parier sur une variable macroéconomique que je ne contrôle pas du tout. La leçon la plus coûteuse à la table de jeu est souvent celle qu'on paie en disant « je pense que ça va monter ».Wall Street vient encore une fois de découvrir que l'IA peut vraiment rapporter de l'argent ?
Ce soir, SNOW a vraiment fait fort, le rapport financier a fait exploser le cours de plus de 20 % après la clôture, avec une hausse de plusieurs points en une minute environ, donnant l'impression que Wall Street doutait encore il y a un instant, puis s'est soudainement rué pour acheter.
Mais en y réfléchissant bien, cette vague n'est pas sans raison.
Snowflake a réalisé ce trimestre un chiffre d'affaires de 1,55 milliard de dollars, en hausse de 35 % sur un an, avec un BPA ajusté de 0,62 dollar, dépassant directement les attentes du marché de 0,45 dollar. Plus important encore, la société a relevé ses prévisions de revenus produits annuels de 5,84 milliards à 6,07 milliards de dollars.
En clair : cette fois, non seulement le travail est bien fait, mais le professeur a aussi constaté que les devoirs suivants sont bien préparés.
Cela rejoint parfaitement ce que j'ai dit précédemment sur la « commercialisation de l'IA qui commence à être auditée ».
Avant, les entreprises d'IA nous racontaient des histoires tous les jours, sur les agents IA, l'infrastructure IA, l'intelligence d'entreprise, avec des présentations toujours plus belles, mais quant à savoir si elles pouvaient vraiment gagner de l'argent, on ne pouvait qu'écouter.
Aujourd'hui, c'est différent.
Les investisseurs commencent à prendre leur calculatrice pour vérifier un par un : combien l'IA vous rapporte-t-elle vraiment ? Les clients paient-ils vraiment ? La croissance de l'année prochaine est-elle viable ?
Et le travail rendu par Snowflake cette fois, du moins pour l'instant, n'est pas du genre à faire jeter le stylo au professeur.
Plus une entreprise utilise l'IA, plus elle a besoin de stockage, d'analyse, de gestion des données et d'outils IA, et Snowflake profite de cette demande. Pour elle, l'IA n'est pas une menace pour son emploi, mais plutôt une extension de la table déjà existante.
C'est aussi pourquoi, ce soir, quand SNOW a explosé, les investisseurs ont naturellement pensé à tout le secteur des logiciels IA.
Si une entreprise comme Snowflake peut continuer à pousser sa croissance grâce à l'IA, d'autres sociétés de logiciels pourraient-elles aussi ?
Donc, je pense que ce qui a vraiment stimulé les investisseurs ce soir, ce ne sont pas seulement les mots « rapport financier de Snowflake au-dessus des attentes ».
Mais plutôt que Wall Street a encore une fois été rappelé : cette histoire d'IA racontée depuis si longtemps commence enfin à voir des devoirs rendus.
Quant à demain, avec 20 % déjà gagnés d'avance, je suis plutôt curieux de voir si elle pourra continuer à rendre ce devoir.
Si elle ouvre en hausse et tient bon, voire continue à augmenter en volume, cela signifiera que les investisseurs valident la logique ; si elle ouvre en hausse puis redescend, ces 20 % de ce soir n'auront été qu'une ruée pour voir les réponses après la clôture.
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
$SNOW $xSNOW $ZEC Le ZEC va fortement chuter, voici les raisons :
1. Le prix actuel du ZEC est soutenu par le trust Grayscale, mais on observe déjà les mêmes manœuvres que lorsque Grayscale a exploité les clients de GBTC à l'époque, avec des frais de gestion élevés (l'ETF Zcash est même plus cher que GBTC de 0,5 point, atteignant 2,5 % de frais de gestion). On voit même l'ombre de Genesis, une filiale déjà en faillite, liée à Zcash.
2. Les données montrent que plusieurs projets lancés par le trust Grayscale ont vu le jour en fin de cycle haussier~BTC autour de 60 000 dans ce cycle correspond à 30 000 en 2022
et 6 000 en 2018, avec la caractéristique commune d'une chute de moitié suivie de plusieurs rebonds
Finalement, toucher une baisse d'environ 0,4 ressemble plus à un milieu de marché baissier qu'à un démarrage de marché haussier
Les deux possibilités pour BTC sont
soit le rebond est terminé et une nouvelle baisse commence
soit après avoir franchi 83 000, il y aura une dernière fausse hausse avant le sommet final
Beaucoup se basent sur la cassure hebdomadaire pour crier au marché haussier
mais je pense que le cycle baissier n'a pas disparu, il s'est juste allongé
Si le cycle est seulement allongé et non changé
alors ce qu'on appelle un "marché haussier" à court terme n'est probablement qu'une phase de continuation du marché baissier $BTC $ETH #非农前数据分化，9月加息预期升温 Voici le rapport financier le plus parlant de ce soir : Broadcom dépasse les attentes en termes de revenus, et les semi-conducteurs AI annoncent une croissance annuelle de 236 %, des chiffres assez impressionnants pour faire directement la une — pourtant, le cours de l'action a chuté de 6 % après la clôture. Pourquoi ? En surface, c'est parce que le bénéfice net n'a pas atteint les objectifs, mais plus profondément, c'est que cette "explosion" était déjà intégrée dans le prix d'achat. C'est la leçon la plus contre-intuitive du trading : une bonne nouvelle ne fait pas monter le prix, c'est seulement au-delà des attentes que le prix monte ; quand tout le monde est convaincu que l'IA va exploser, cette explosion ne vaut plus rien. Ceux qui suivent le récit de l'IA jusqu'à présent doivent se réveiller — vous n'achetez pas la performance, vous reprenez les attentes des autres. C'est pareil dans la crypto, quand l'histoire est connue de tous, c'est souvent le moment le plus dangereux. $BTCBitcoin est faible. Mais le capital ne quitte pas la crypto. C'est le signal.
Le marché semble plus faible en surface.
$BTC se négocie autour de la zone des 77K $, tandis que $ETH, $SOL et $XRP subissent également des pressions.
Mais les données de flux racontent une histoire plus compliquée.
Les ETF Bitcoin ont enregistré environ 236 millions de dollars de sorties nettes le 1er septembre, tandis que les ETF XRP ont prolongé leur série à 11 sessions consécutives d'entrées.
Cette distinction est importante.
Si les institutions abandonnaient simplement la crypto, je m'attendrais à ce que les ventes apparaissent sur les principaux produits d'investissement crypto.
Au lieu de cela, le capital semble devenir plus sélectif.
Mon radar surveille si cette divergence continue.
$ETH est le premier point de confirmation. Si la demande institutionnelle reste résiliente là-bas, tandis que $SOL et $XRP continuent d'attirer l'attention, le marché pourrait être en rotation plutôt qu'en désengagement complet.
Cela changerait ma lecture de la faiblesse de $BTC.
Le niveau suivant est la participation des altcoins.
Si le capital commence à se déplacer plus loin sur la courbe de risque, $BNB, $SUI, $APT, $AVAX, $NEAR et $SEI devraient commencer à montrer une force relative.
DeFi est un autre test.
$AAVE, $UNI, $CRV et $PENDLE peuvent nous dire si la liquidité se déplace réellement plus profondément dans l'écosystème ou simplement entre quelques gros actifs.
Ensuite, il y a l'infrastructure.
$LINK et $ONDO restent importants car l'adoption institutionnelle, la tokenisation et l'infrastructure financière on-chain sont toujours des thèmes majeurs derrière le marché.
Je garderais également $TAO et $RENDER sur le radar si l'appétit pour le risque s'étend aux actifs liés à l'IA, tandis que $ARB et $OP peuvent montrer si les Layer 2 participent à la rotation.
Le signal le plus important n'est pas que les ETF Bitcoin ont eu une journée faible.
C'est que la faiblesse de Bitcoin n'a pas produit un effondrement aussi large de la demande institutionnelle en crypto.
Cela nous donne deux possibilités très différentes.
L'une est une réduction réelle du risque.
L'autre est une rotation du capital.
Pour l'instant, je surveille de près la deuxième possibilité.
#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Bitcoin et Ethereum sont tous deux sous pression. Mais ils ne racontent pas exactement la même histoire. $BTC se négocie autour de la zone des 77 000 $ après avoir perdu de l'élan depuis sa progression d'août, tandis que ETH est tombé vers la région des 2 400 $. En même temps, les rendements obligataires mondiaux augmentent, les prix du pétrole restent élevés et les dérivés crypto ont connu une nouvelle vague de liquidations. En surface, cela ressemble à une autre correction à l'échelle du marché. Cependant, en dessous, il y a une divergence plus intéressante. BitcoiSOL revient à la barre des 100 dollars : une révolution silencieuse du côté de l'offre
Lorsque $SOL a de nouveau atteint 100 dollars, le pessimisme du marché contrastait fortement avec mon niveau d'attention. Une baisse de 3 % au cours des dernières 24 heures n'est qu'une fluctuation ordinaire dans le marché des cryptos, ce qui mérite vraiment d'être analysé, ce sont les changements structurels sous-jacents.
Plus que le prix lui-même, je me concentre sur deux faits en cours : la mise à jour Alpenglow prévue pour le 28 septembre, qui n'est pas une simple itération de version, mais une optimisation profonde du mécanisme de consensus — l'amélioration de la vitesse de confirmation va directement augmenter le plafond de débit réel du réseau ; et la proposition de réduction de l'inflation adoptée précédemment, ce qui signifie un resserrement permanent de la pression de vente supplémentaire. L'un accélère le fonctionnement, l'autre ralentit l'émission, cette divergence crée un support fondamental de valeur à moyen terme.
Bien sûr, la tendance à court terme dépend du « visage » de BTC, mais autour de 100 dollars, le ratio risque-rendement de SOL est de nouveau dans mon champ d'observation. Lorsque les fonds ETF fournissent une base de liquidité, que la mise à jour catalyse et que l'amélioration de l'offre résonnent ensemble, la résilience de cette altcoin à grande capitalisation est souvent masquée par la panique. Je ne vais pas renverser ma logique à cause d'une bougie baissière, au contraire, c'est le moment de recalibrer mon focus.
$BTC $SOL $ETH Pourquoi le réflexe Twitter, nouveau USDT frappé, donc le marché monte, ne survit pas au contact des données Toutes les quelques semaines, cela se produit. Tether frappe quelques centaines de millions ou un milliard de USDT. Quelqu'un capture la transaction de frappe. La légende s'écrit d'elle-même : « Ils viennent d'imprimer 1 milliard de USDT. Haussier. » Le tweet gagne en traction parce que la logique semble évidente, plus de dollars dans le système, plus de dollars disponibles pour acheter du Bitcoin, le prix monte. C'est une histoire simple. Ce n'est pas non plus ce que montrent les données. 1. Le clAdoptez une vision rationnelle du projet de loi CLARITY, ne pariez pas aveuglément sur ses avantages potentiels
De nombreux acteurs du marché misent sur un effet positif du projet de loi CLARITY aux États-Unis, mais les obstacles à sa mise en œuvre sont bien plus importants qu'imaginé.
Le 15 septembre, il ne s'agit que d'un vote au Sénat pour mettre fin à la procédure de débat, ce n'est pas encore l'adoption officielle du projet de loi. Ce vote nécessite 60 voix pour que le projet puisse avancer. Les données de Polymarket indiquent une probabilité de succès entre 13 % et 16 % pour le 15 septembre, tandis que l'institution Galaxy évalue cette probabilité entre 10 % et 20 %, le panorama global n'est donc pas très optimiste.
Sur le terrain, les obstacles sont nombreux : le Parti républicain ne dispose que de 53 sièges au Sénat, même avec un soutien total, il faudrait convaincre au moins 7 sénateurs démocrates. Les deux partis sont très divisés sur la régulation morale des actifs cryptographiques, les intérêts des stablecoins et les règles anti-blanchiment pour la DeFi, aucun consensus n'a encore été trouvé. De plus, l'agenda parlementaire de septembre est chargé, avec une priorité plus élevée accordée au financement gouvernemental, ce qui réduit le temps disponible pour ce projet. En cas d'échec du vote le 15, le projet sera pratiquement abandonné jusqu'en 2026, en attendant une nouvelle initiative du prochain Congrès.
Si le projet de loi est adopté, les avantages sont clairs : BTC, ETH seront légalement définis comme des marchandises, sous la supervision de la CFTC, mettant fin à la confusion liée aux poursuites et à l'application des règles par la SEC. Une fois la régulation clarifiée, les institutions et les fonds de pension auront un accès conforme au marché, apportant des capitaux supplémentaires ; les stablecoins bénéficieront d'une norme unifiée de réserve réglementaire, réduisant l'incertitude du marché et stimulant à court terme le sentiment du marché. Mais la probabilité de succès reste faible, il est donc déconseillé de parier aveuglément sur cette évolution.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化，9月加息预期升温 BlackRock a vendu pour 201 millions de dollars de Bitcoin. Mais ce n'est pas toute l'histoire.
Le marché des cryptos a commencé septembre avec un changement notable dans les flux institutionnels.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 236 millions de dollars de sorties nettes le 1er septembre, avec l'IBIT de BlackRock représentant la majeure partie des ventes.
À première vue, cela semble baissier pour le $BTC.
Mais le signal le plus important est ce qui s'est passé ailleurs.
Les ETF au comptant $ETH, $SOL et $XRP ont continué d'attirer des fonds institutionnels même si les prix ont été sous pression.
Cette distinction est importante.
Si les institutions quittaient simplement la crypto, je m'attendrais à une faiblesse généralisée dans l'ensemble du complexe des ETF.
Au lieu de cela, le tableau des flux semble plus sélectif.
Je surveille si $ETH peut continuer à attirer des capitaux tandis que $SOL, $XRP et $BNB résistent mieux que Bitcoin.
Si cela continue, la question suivante est de savoir si la rotation atteindra les Layer 1 à bêta plus élevée.
Je surveille $SUI, $APT, $AVAX, $NEAR et $SEI pour détecter des signes d'appétit pour le risque plus large.
La DeFi est une autre couche de confirmation.
$AAVE, $UNI, $CRV et $PENDLE peuvent nous indiquer si le capital se déplace plus profondément dans l'activité financière on-chain plutôt que de simplement tourner entre les tokens à grande capitalisation.
L'infrastructure reste également importante.
$LINK et $ONDO s'inscrivent directement dans les récits de tokenisation et de blockchain institutionnelle qui continuent de se développer.
Le signal le plus important n'est pas que BlackRock ait vendu pour 201 millions de dollars de Bitcoin.
C'est de savoir si ce capital quitte réellement le marché crypto ou s'il est simplement réalloué.
C'est une structure de marché très différente.
Par ailleurs, les dérivés ont déjà connu une réinitialisation significative de l'effet de levier, avec plus de 369 millions de dollars de positions crypto liquidées à mesure que la volatilité augmentait.
Donc, je surveille la direction du capital plus qu'une seule journée de flux d'ETF.
Si $BTC se consolide tandis que $ETH, $SOL et $XRP continuent d'attirer la demande institutionnelle, septembre pourrait devenir un marché de rotation plutôt qu'un événement de désengagement généralisé du risque.
#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat Si l'on regarde les informations actuelles dans leur ensemble, je ne dirais pas simplement que septembre sera "à la hausse" ou "à la baisse". Le plus grand facteur d'incertitude reste la Réserve fédérale, le prix du pétrole, les conflits géopolitiques et les flux de capitaux.
À court terme, je reste personnellement prudent, voire un peu baissier. L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, le prix du pétrole qui repasse au-dessus de 90 dollars, la hausse des rendements des bons du Trésor américain, et les attentes du marché d'une hausse des taux en septembre à environ 70 % ne sont pas très favorables à BTC, ETH et aux actifs à forte valorisation.
Je penche donc pour une forte volatilité en septembre, avec des phases de consolidation répétées, d'abord en comprimant les valorisations avant de chercher une direction. Pour BTC, l'accent est mis sur les supports clés, tandis que pour ETH, il faut surveiller les niveaux 2400 et 2380 ; une perte prolongée de ces niveaux pourrait ouvrir davantage de potentiel baissier.
Mais il ne faut pas non plus être baissier sans raison : les fonds ETF ne se sont pas complètement retirés, ce qui montre que le marché n'est pas dépourvu d'acheteurs, simplement que la pression macroéconomique freine temporairement les haussiers.
Mon scénario : prudence sur la première moitié de septembre, puis observation du CPI, de l'emploi et de l'attitude de la Fed sur la seconde moitié.
En résumé, ce n'est pas que le marché haussier est terminé, mais que la macroéconomie a soudainement mis un frein à cette tendance haussière 😂. Je ne m'attends pas non plus à un krach direct sur le marché américain, je surveille surtout le prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Le prix actuel du $BTC BTC est principalement sous pression en raison de la combinaison de trois grands facteurs macroéconomiques :
Conflits géopolitiques et inquiétudes inflationnistes : l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran a provoqué une forte hausse des prix internationaux du pétrole (le Brent a dépassé 94 dollars), ce qui a directement fait grimper les anticipations d'inflation sur le marché.
Attentes de hausse des taux de la Fed en forte augmentation : en raison de la hausse des prix du pétrole et des inquiétudes inflationnistes, le marché estime désormais à plus de 66 % la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre. Les rendements des bons du Trésor américain ont également augmenté (le 10 ans approche 4,8 %), une hausse du taux sans risque qui exerce une pression systémique sur les actifs cryptographiques ne générant pas d’intérêts.
Sorties de fonds des ETF : les ETF Bitcoin au comptant américains ont récemment enregistré des sorties nettes de fonds (par exemple, plus de 230 millions de dollars en une seule journée), ce qui montre qu'une partie des capitaux institutionnels cherche à se couvrir ou à réallouer vers $ETH $SOL BTC a une grande perspective macroéconomique à long terme, ETH devient le choix privilégié à court terme
Arthur Hayes avance un jugement audacieux, Bitcoin pourrait connaître un marché haussier historique, avec un objectif à 1 million de dollars en 2030.
Sa logique repose sur plusieurs variables macroéconomiques : éclatement de la bulle AI, assouplissement massif de la liquidité mondiale, régulation de la courbe des rendements américaine. Dès que l'environnement monétaire devient extrêmement accommodant, les actifs rares comme Bitcoin en bénéficient pleinement.
Cependant, il existe une divergence évidente dans les points de vue. Tout en étant optimiste à long terme sur BTC, ETH est désigné comme le choix principal actuel, avec un potentiel de hausse à court terme de 3 à 5 fois, offrant un meilleur ratio risque/rendement comparé aux autres cryptomonnaies majeures. En revanche, pour HYPE, le marché a déjà intégré de nombreuses attentes positives dans le prix, limitant ainsi son potentiel de hausse, le ratio risque/rendement n'étant plus favorable.
Le marché se pose aussi une question centrale : dans le prochain grand cycle crypto, la force motrice viendra-t-elle des fonds institutionnels, de l'assouplissement de la liquidité, ou d'une nouvelle vague de spéculation des particuliers ?
Les activités on-chain de Robinhood continuent de s'étendre, combinées à l'engouement pour les actions liées à la crypto, ce qui augmente les variables du marché. Une grande vision à long terme est certes séduisante, mais avant que le cycle ne commence vraiment, il faut distinguer l'imagination à long terme de la situation actuelle. Les objectifs de prix ambitieux ne sont que des projections macroéconomiques et ne doivent pas être pris comme base pour les tendances à court terme.
$BTC $ETH $HYPE
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Un krach majeur va-t-il arriver ?
Aujourd'hui, cette question mérite peut-être plus d'attention que "quand aura lieu le rebond".
$BTC est actuellement autour de 77 000 $, sans avoir réussi à repasser au-dessus des 80 000 $. Parallèlement, le marché des obligations américaines exerce une pression sur les actifs à risque : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a déjà atteint environ 4,81 %, proche d'un plus haut en près de trois ans, et les attentes d'une hausse des taux en septembre se renforcent nettement.
Le problème le plus préoccupant est le prix du pétrole.
Après l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, le Brent a brièvement dépassé les 94 $. La hausse des prix du pétrole signifie une reprise des pressions inflationnistes, ce qui freine naturellement les anticipations de baisse des taux.
C'est aussi un contexte important expliquant la faiblesse récente de $BTC, ETH et des altcoins.
Mais il n'est pas nécessaire de crier "krach immédiat" pour autant.
$BTC ne montre pas encore de signes d'une liquidation extrême due à un effet de levier excessif, au contraire, l'environnement macroéconomique reste tendu. Si $BTC casse un support clé et que les rendements obligataires continuent d'augmenter, cela pourrait alors déclencher une réaction en chaîne "baisse des prix — liquidation — poursuite de la baisse".
Ce qu'il faut vraiment craindre maintenant, ce n'est pas une grosse bougie rouge, mais un resserrement soudain de la liquidité du marché.
Si $80 000 ne tient pas, et que le niveau autour de $77 000 est perdu, le risque augmentera nettement.
Et si même $75 000 ne tient pas, alors parler de "krach majeur" ne sera plus une simple alerte.一个月前还在 3.2 美元附近徘徊的 UNI，如今已站上 6.3 美元，涨幅约 97%，市值达到 39 亿美元。近 24 小时继续上涨 8% 至 12%，短线、中线与长期均线呈现多头排列，ADX 指标确认趋势强度，但 RSI 已升至 78，短期过热信号不容忽视。 真正改变叙事的是费用开关的激活。协议从每笔交易中抽取部分费用，用于在公开市场回购并销毁 UNI，代币由此从单纯的治理工具转变为拥有实际现金流支撑的协议资产。Robinhood Chain 上代币化股票与 RWA 交易需求旺盛，日交易量约 1.3 亿美元，Uniswap 占据其中主要份额。销毁纪录持续刷新，最近一日销毁约 15 万枚 UNI。截至 9 月 2 日，协议总锁仓量 34.55 亿美元，30 日交易量达 548 亿美元。 然而宏观压力并未消散。9 月 16 日 FOMC 会议前，市场对加息 25 个基点的概率定价在 35% 至 66% 之间，若非农或 CPI 数据强劲，比特币可能回测 75,000 美元，UNI 难以完全免疫。上方阻力依次为 6.37 至 6.5、6.8 至 7.2，下方支撑则在 6.0 至 5.96 Interprétation des données de fonds ETF : la demande institutionnelle persiste, mais les achats présentent des incertitudes
D'après les dernières données sur les fonds des ETF cryptos, la demande des institutions sur le marché est toujours présente, mais la structure interne des fonds subit des changements évidents.
Le 31 août, l'ETF spot BTC a enregistré une entrée nette de 216,7 millions de dollars, avec BlackRock IBIT comme acteur principal, contribuant à lui seul 205,9 millions de dollars, les fonds étant fortement concentrés sur les produits phares. L'ETF spot ETH a vu une entrée nette de 87,7 millions de dollars, maintenant une entrée de fonds continue depuis 11 jours de bourse, les institutions continuant à se positionner à bas niveau.
L'ETF spot SOL a attiré environ 153 millions de dollars cette semaine, établissant un record d'entrée hebdomadaire depuis le lancement du produit, les fonds s'orientant clairement vers le secteur des blockchains publiques. Ce n'est pas un retrait global des fonds, mais une allocation sélective entre les secteurs.
Cependant, la pérennité de cette dynamique de fonds sera mise à l'épreuve prochainement. Les données à venir sur l'emploi non agricole influenceront directement les anticipations de hausse des taux de la Fed en septembre. Si les données d'emploi dépassent les attentes, les craintes de hausse des taux s'intensifieront, ce qui pourrait entraîner un resserrement et un affaiblissement des achats sélectifs actuels.
Actuellement, les fonds institutionnels continuent d'entrer sur le marché, mais sans achats indiscriminés, préférant une allocation ciblée et optimisée. Le marché ne doit pas être évalué uniquement par les flux entrants des ETF, mais aussi en tenant compte des évolutions macroéconomiques. À suivre de près : après la publication des données non agricoles, la capacité de ce flux d'achats à se maintenir.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Août a été bon, septembre va-t-il être dur ? Ne vous faites pas peur tout seul !
En août, BTC a augmenté de 25 %, les ETF ont attiré 3,2 milliards de dollars en une semaine, mais dès l'ouverture de septembre, le conflit entre les États-Unis et l'Iran a éclaté, le prix du pétrole a dépassé 90, le rendement des bons du Trésor américain a atteint 4,81 %, et BTC a chuté brutalement sous les 77 000.
Les données de CoinGlass montrent aussi que septembre a historiquement baissé en moyenne de 3 %, avec seulement 5 hausses, d'où le surnom de Rektember dans le milieu.
Mais je pense qu'il n'y a pas lieu de paniquer. La zone entre 73 000 et 75 000 est solide, tant que les ETF ne s'enfuient pas, après rotation il y a de fortes chances de remonter vers 92 000-100 000.
Le vrai tournant sera la réunion de politique monétaire du 15 septembre, avec une probabilité de hausse des taux à 66 %. Si elle est confirmée, la logique de liquidité disparaît, mais si ce n'est pas le cas, on aura un FOMO et une hausse rapide.
Je surveille particulièrement les secteurs SOL et HYPE. SOL a augmenté de plus de 40 % en août, la proposition de déflation est passée, la mise à jour est prévue pour le 9, si le support à 98-100 tient, la prochaine étape est 117.
HYPE est encore plus volatile, quand le BTC baisse, il monte de 4 %, il a augmenté de 230 % cette année, vient d'entrer dans l'indice Nasdaq, les baleines continuent d'acheter, la logique de rachat et de destruction des frais est solide. ETH attend les votes sur les lois, il est encore sous-évalué.
Mes conseils d'opération : placer des ordres par tranches sous 75 000 pour BTC, stop loss à 72 000 ; pour SOL, HYPE, ETH, acheter lors des replis. Le marché est toujours contre-intuitif, contrôler ses impulsions est plus important que tout.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #21家金融机构拟推美元稳定币 $ETH $SOL $BTC Les tensions entre la Chine et l'Iran ont brusquement augmenté, provoquant une ruée vers la sécurité qui a rapidement balayé les actifs à risque mondiaux, le marché des cryptomonnaies étant le premier touché. Le Bitcoin glisse vers la fourchette de 77 000 à 78 000 dollars, tandis que l'Ethereum oscille autour de 2 400 dollars, le marché passant de la recherche de rendement à la protection du capital, avec un changement d'humeur très marqué.🌍
Mais ce qu'il faut vraiment craindre, ce n'est pas le conflit géopolitique en lui-même, mais la réaction en chaîne macroéconomique qu'il déclenche. Le Brent brut approche les 95 dollars le baril, ce qui renforce directement la persistance de l'inflation ; parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans frôle les 4,8 %, maintenant les coûts de financement à un niveau élevé. La combinaison des deux fait que les attentes du marché pour une hausse des taux de la Fed en septembre ont grimpé à environ 67 %, ce qui signifie que l'ombre d'un resserrement de la liquidité plane de plus en plus sur les actifs à risque.📉
Pour le marché des cryptomonnaies, le choc n'est plus un simple événement géopolitique, mais une triple résonance entre le prix du pétrole, l'inflation et les anticipations de taux d'intérêt. La ligne de défense la plus cruciale pour le Bitcoin se situe actuellement dans la zone de 76 000 à 77 000 dollars ; si elle tient efficacement, cela pourrait stabiliser temporairement la situation ; en cas de rupture, une pression de vente technique pourrait s'accélérer. $BTC $ETH
Avertissement sur les risques : ce qui précède est uniquement une synthèse des informations du marché, ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement, le marché étant très volatil, veuillez évaluer les risques avec prudence. $WLFI Je ne suis pas optimiste sur WLFI.
Pour faire simple :
L'histoire est grande, le Token est nul.
La FDV n'est déjà pas basse, quelques centimes ne font qu'induire une illusion de "bon marché".
Une offre totale de 100 milliards, avec une énorme pression de libération à venir.
Même si USD1 réussit bien, cela ne signifie pas que les détenteurs de WLFI réaliseront un profit.
WLFI est essentiellement un token de gouvernance, pas une action WLF, les bénéfices de l'entreprise ne sont pas les vôtres.
Fortement centralisé, l'équipe du projet et les gros détenteurs ont une influence énorme.
La valorisation dépend fortement du récit autour de Trump, une fois l'aura politique atténuée, la valorisation peut facilement être réévaluée.
Le plus important : une FDV aussi élevée, mais sans capture de valeur du token suffisamment forte.
Donc mon avis sur WLFI est simple :
Le projet peut grandir, USD1 peut réussir, mais WLFI ne vaut pas forcément cet argent.
L'acheter maintenant, c'est selon moi surtout payer pour le récit.
Pour ce genre de token, je préfère attendre qu'il baisse avant de discuter de sa valeur.$WLFI Pourquoi je n'achète pas WLFI maintenant ?
Ce n'est pas que WLFI va forcément baisser, ni que le projet World Liberty Financial ne réussira pas.
Au contraire, je pense que l'affaire WLF pourrait devenir très grande, mais le Token WLFI ne captera pas forcément la plus grande valeur.
Je me base principalement sur 7 dimensions :
1️⃣ La valorisation n'est déjà pas bon marché
Le prix de WLFI n'est que de quelques centimes, ce qui donne facilement l'illusion que c'est "pas cher".
Mais n'oubliez pas, son offre totale est de 100 milliards de pièces.
Au prix de 0,06 $, la FDV approche déjà les 6 milliards de dollars.
Donc la vraie question n'est pas :
"Un WLFI ne vaut que quelques centimes, peut-il monter ?"
Mais plutôt :
Un Token de gouvernance, pourquoi vaudrait-il 6 milliards de dollars ?
2️⃣ Le plus grand actif commercial est en fait USD1, pas WLFI
La vraie valeur de WLF réside dans USD1, les revenus des réserves de stablecoins et l'infrastructure financière future.
Mais il y a un problème très important ici :
Plus USD1 réussit, cela ne signifie pas forcément que WLFI va beaucoup monter.
Parce que WLFI est essentiellement un Token de gouvernance.
Un prix bas ne signifie pas une faible valorisation.
C'est la raison principale pour laquelle je n'achète pas WLFI maintenant. Selon les données de trading du marché prédictif on-chain Polymarket et les informations des médias cryptographiques étrangers, le 15 septembre est la date du vote procédural au Sénat (fin du débat), et non la signature finale de la loi. Ce vote nécessite 60 voix pour avancer. Le volume de transactions de plusieurs centaines de millions de dollars sur Polymarket indique une probabilité de réussite du passage du vote le 15 septembre entre 13 % et 16 %. L'institut Galaxy évalue cette probabilité entre 10 % et 20 %, ce qui n'est pas très optimiste. Les obstacles sont clairs : le Parti républicain au Sénat ne compte que 53 sièges, même avec leur soutien total, il faut au moins 7 voix démocrates. Actuellement, les deux partis divergent fortement sur les contraintes éthiques concernant les actifs cryptographiques des responsables, les clauses d'intérêt sur les stablecoins, et les obligations AML pour la DeFi, sans compromis en vue. L'agenda chargé du Congrès en septembre, avec des priorités comme le financement gouvernemental, réduit la fenêtre pour cette loi. Si le vote procédural échoue le 15, la loi sera pratiquement abandonnée jusqu'à la prochaine législature. Si la loi passe et est adoptée, les bénéfices sont clairs : légalement, BTC et ETH seront classés comme des marchandises sous la régulation de la CFTC, mettant fin au chaos de l'application judiciaire par la SEC. Des règles claires permettront aux institutions et fonds de pension d'entrer légalement, apportant des capitaux supplémentaires ; les stablecoins auront une norme unifiée de réserve, réduisant considérablement l'incertitude du marché et stimulant l'humeur à court terme. Cependant, le marché discute peu des coûts négatifs de la loi, notamment la forte augmentation des coûts de conformité et l'impact sur de nombreux petits et moyens projets #非农前数据分化，9月加息预期升温
Dans la divergence des données, réévaluer la prochaine étape de la Fed
À la veille de la publication du rapport non agricole majeur, les marchés financiers sont dans une tension délicate. Les données économiques récentes montrent une divergence sans précédent : d'un côté, les indicateurs avancés signalent un refroidissement, suggérant un resserrement de la demande excédentaire de main-d'œuvre ; de l'autre, les salaires dans les services et la persistance de l'inflation restent tenaces, montrant une résilience macroéconomique. Sous cette force combinée, les attentes d'une hausse des taux en septembre se réchauffent à nouveau en silence.
Ce retournement d'attente provient d'un changement subtil dans l'orientation de la politique de la Fed. Plutôt que de risquer un « resserrement excessif provoquant un ralentissement léger », les décideurs politiques jugent plus difficilement supportable le « relâchement prématuré entraînant une inflation récurrente ». Tant que l'inflation n'est pas confirmée comme revenue durablement à l'objectif, la Fed préfère maintenir l'option de hausse des taux comme couverture contre les risques.
Le résultat des données non agricoles déterminera directement la trajectoire de septembre :
* Surperformance forte : des salaires et un emploi robustes consolideront totalement la position hawkish, poussant les rendements des bons du Trésor et le dollar à la hausse, tout en comprimant les actifs risqués.
* Refroidissement modéré : si les données sont conformes aux attentes, les anticipations de hausse des taux diminueront, offrant un répit temporaire au marché.
* Faiblesse anormale : bien que les attentes de hausse s'éteindront rapidement, les craintes de récession pourraient suivre, déclenchant un sentiment de fuite vers la sécurité.
La divergence des données est essentiellement un bruit normal en période de retournement cyclique. Face à la volatilité élevée du marché, clarifier la logique des taux d'intérêt est bien plus crucial que de parier aveuglément. En fait, en combinant l'interview de Trump à la Maison-Blanche ce soir, le discours de Bassent, ainsi que les déclarations des hauts responsables militaires américains, je pense que les États-Unis racontent une histoire
Le cœur de cette histoire est la communication externe. Trump tolérera la fermeté de l'Iran avant la fin des élections de mi-mandat (3 novembre), ralentira les frappes militaires et privilégiera les sanctions économiques
Trump a également indiqué qu'il y aurait une brève attaque récente contre l'Iran, apparemment pour exercer une pression militaire, mais je pense que le but principal est de protéger le passage des grands navires clés dans le détroit, afin de garantir un flux énergétique accru sur le marché avant les élections de mi-mandat.
Quant au prétendu impact du pétrole vénézuélien sur le marché énergétique américain en novembre, l'essentiel est de réduire la pression sur l'offre du marché énergétique américain.
À ce moment critique, plusieurs événements et discours semblent sans lien, mais assemblés, je pense que Trump raconte au marché une histoire d'apaisement envers l'Iran, capable d'apporter un approvisionnement pétrolier « positif » aux États-Unis, dans le but principal d'augmenter son taux de soutien avant les élections de mi-mandat.
Et je considère cela comme une opportunité clé pour Trump de préparer le TACO avant les élections de mi-mandat !#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 Ce qui m'importe désormais concernant BTC et ETH, ce n'est plus de savoir s'ils peuvent encore baisser, mais si le support peut vraiment être détruit par les vendeurs à découvert.
La raison est simple : plusieurs signaux externes qui déterminent vraiment s'il y aura une baisse continue ne se sont pas tous dégradés en même temps. Le Nasdaq commence à montrer des signes de reprise, l'or remonte aussi, et l'indice du dollar est en recul.
Dès que cet appétit pour le risque revient un peu, des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin et l'Ethereum peuvent facilement connaître un rebond rapide. Je préfère manquer une phase de baisse plutôt que d'augmenter mes positions à la baisse.
Pour Bitcoin, le niveau clé est autour de 76 000. Si ce niveau est seulement brièvement franchi à la baisse puis rapidement récupéré, cela ressemble plus à un nettoyage des positions longues qu'à un renversement complet de tendance. Pour Ethereum, c'est autour de 2 400.
Si BTC revient au-dessus de 78 000 et ETH se stabilise au-dessus de 2 500, alors les positions courtes prises maintenant risquent de se retrouver à devoir racheter à perte.
Pour l'instant, ma stratégie est claire : tant que le support n'est pas confirmé comme cassé, je ne poursuis pas les positions courtes. Si le support est franchi et que le prix ne revient pas au-dessus, alors j'envisagerai de suivre la tendance.Le marché n'a pas besoin d'une autre prévision. Il a besoin d'une confirmation.
$BTC reste l'ancre, mais je garde un œil attentif sur $ETH pour détecter des signes d'une reprise de l'appétit pour le risque. Si ETH commence à montrer une performance relative plus forte, $SOL et $SUI pourraient devenir plus attractifs.
Pour l'instant, je préfère laisser le marché valider le mouvement plutôt que d'essayer de le prédire trop tôt.
Que surveillez-vous le plus : $BTC, $ETH, $SOL ou $SUI ?
#BTC #ETH #CryptoTrading🔥La probabilité d'une hausse des taux en septembre a déjà grimpé à 68%. Il y a une semaine, elle était d'environ 35%, les attentes du marché ont complètement changé.
Trois événements se combinent : le symposium de Jackson Hole a été hawkish, indiquant que l'inflation reste trop élevée, et le marché a compris ce qu'il n'a pas dit explicitement — « si l'inflation ne redescend pas assez rapidement à 2 %, nous avons encore du travail à faire ». L'escalade du conflit au Moyen-Orient, avec le WTI qui a bondi de 5,2 % mardi pour clôturer au-dessus de 90 dollars, la hausse du pétrole → les anticipations d'inflation s'intensifient → la Fed est encore moins encline à relâcher sa politique. Le marché obligataire mondial s'effondre simultanément, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2025.
Le marché commence déjà à saigner. Les actions américaines ont mal démarré septembre, le Dow Jones a chuté de 0,79 %, le Nasdaq de 1,03 %. Le BTC est passé sous les 77 000, les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette de 236 millions de dollars lundi.
Le rapport sur l'emploi d'août vendredi est crucial — si l'emploi reste solide et que le prix du pétrole reste élevé, la probabilité d'une hausse des taux pourrait atteindre 75 % voire plus ; si l'emploi ralentit nettement, la Fed aura des raisons de rester immobile. Les 68 % reflètent une réévaluation du marché, pas un engagement de la Fed. La direction devient de plus en plus claire, la véritable carte maîtresse est encore dans les données.📊
👇 Discutons-en dans les commentaires, pensez-vous qu'il y aura une hausse en septembre ou pas ? 如果BTC是只猫，那它现在正趴在77000的窗台上，尾巴尖对着81000那堵墙，假装不在意，但耳朵一直在动。 你有没有发现，行情越安静的时候，底下那层博弈越像绞肉机在预热？ 九月这盘棋，表面看是比特币在77000附近横了三天，不冷也不热，可如果你把镜头拉到81000上方，会看到超过100亿美元的清算墙悬在半空。这不是普通的压力位，这是空头们排着队，把脖子伸进同一个绞索里。 上一轮冲高到81455的时候，行情刚碰80000，2.77亿美元空单就被瞬间扫掉，那些高杠杆账户连止损的机会都没有。现在历史几乎在复刻同一幕：空头又在高位聚集，又在等同一个剧本。 但这场博弈有意思的地方在于，市场内部其实是分裂的，而且裂得很彻底。 - 现货这边，华尔街的BTC ETF八月净流入35亿美元，创了近一年新高，机构拿真金白银、不带杠杆，慢慢建仓。 - 期货那边，资金费率已经翻负，一堆高杠杆玩家咬定会跌，疯狂开着空单。 一边是不急不躁的现货买家，一边是赌性上头的合约空头，两边的时间尺度根本不在同一个维度上。机构买的是明年、后年的叙事，合约赌的是今晚、明晚的波动，而市场最残忍的地方就是：它总会选一边，让另一边眨比特币的价值逻辑，正在发生变化。 它不只是用来押注价格上涨的资产。随着机构资金持续进入、现货ETF扩大配置，以及全球市场对24小时流动性和跨境资产的需求增加，$BTC 正逐渐具备一种更重要的属性——数字时代的中性抵押资产。 📊 最新市场信号也值得关注： • 美国现货 BTC ETF 资金重新出现明显流入，机构配置需求仍在 • $ETH ETF 近期保持较强资金吸引力，资金轮动迹象依然存在 • 9月美联储政策预期受到就业数据与通胀数据反复影响，风险资产波动可能进一步放大 • 美国国债收益率与美元走势仍是加密市场短线的重要变量 • 随着 RWA、稳定币和链上金融不断扩张，BTC作为高流动性数字资产的金融属性正在被重新定价 真正值得关注的，不只是 BTC 下一步能涨到哪里。 而是： 当全球资本需要一种无需国界、无需传统银行清算、全天候运行的资产时，BTC 是否会成为越来越重要的数字抵押层？ 稀缺性决定它为什么有价值。 深度流动性决定它为什么能承载更大的资金。 全球化与24/7交易，则让它具备传统资产难以复制的优势。🔥 短期看宏观与流动性，长期看 BTC 的金融基础设施属性。 #BTC #Trois pièces tirent autour de cent yuans, les fonds XRP sont solides, pour Meme, il faut d'abord observer le sentiment !
$SOL autour de cent yuans est de nouveau une zone de lutte entre acheteurs et vendeurs, le prix recule mais les fonds ETF ne se sont pas retirés, le flux net cumulé de BSOL a déjà dépassé 1 milliard de dollars, et la mise à niveau Alpenglow à la fin du mois est un catalyseur. Le plus grand problème actuellement est la hausse trop rapide précédente, je préfère attendre une correction pour confirmation, si le prix peut se stabiliser à nouveau autour de cent yuans, il y a encore une marge de récupération, sinon, en cas de perte continue, il faut d'abord se protéger contre la libération des prises de bénéfices.
$DOGE est récemment revenu à un rythme purement émotionnel, avec un marché faible, il est difficile pour lui de se renforcer indépendamment. Les fonds ETF ne sont pas aussi actifs que pour SOL ou XRP, donc la capacité de la reprise à s'accompagner d'un volume est plus importante que tout ; une poussée sans volume est essentiellement une auto-sauvegarde des fonds à court terme, il faut attendre que l'appétit pour le risque du marché revienne.
$XRP les fonds institutionnels sont effectivement solides, l'ETF spot américain a enregistré 11 jours consécutifs d'entrées nettes, mais le prix est revenu autour de 1,33. L'entrée de fonds sans hausse de prix indique que la pression de vente au-dessus est encore en train d'être digérée ; tant que l'ETF continue d'entrer, je préfère interpréter cela comme un roulement plutôt qu'une dégradation directe de la tendance.
Pour les autres, le prochain déblocage de $HYPE approche, bien que la reprise précédente soit solide, il faut voir si le rachat peut continuer à absorber l'offre ; $BOME reste un actif à haute bêta émotionnelle, sans volume, il ne faut pas courir après ; les portefeuilles liés à l'équipe $TRUMP transfèrent des pièces et la pression de déblocage ultérieure s'accumule, à court terme, la plus grande crainte est que la pression de vente continue d'augmenter, si la reprise ne tient pas, cela ressemble toujours à une réalisation des positions existantes.
#加密财库扩张面临指数资格考验 My local view on #BTC My plan: 1. We stopped at Strong Resistance - $83K (DONE) 2. Scenario one - pullback to at least $75K liquidity, then a move toward $83K–$85K (LOAD). 3. Fear & Greed Index - 71 4. Open Interest - rising, which means more traders are buying the dip, so we could see further downside. 5. Head & Shoulders pattern, which could play out at least as a liquidity sweep around $75,538. 6. Long zone 1: $74K/$72K 7. Long zone 2: $72K/$69K We got the correction from the Strong Resistanc$ARB est tombé. Je ne fais pas semblant.
Mais je ne suis pas pressé d'admettre la défaite. Une crypto qui a commencé à baisser doucement dès son lancement, ignorée par le marché pendant plus de deux ans, et qui soudainement, alors que le marché global baisse, trace une bougie haussière de trente pour cent, je veux bien voir jusqu'où elle peut aller.
Cette fois, ce n'est pas du vent. Robinhood Chain utilise la couche d'Arbitrum, avec des frais journaliers atteignant un ou deux millions de dollars, un DEX avec un volume de transactions quotidien de plusieurs milliards, et 10 % des revenus nets du protocole sont réinjectés dans l'écosystème. La fondation vient de publier son bilan du premier semestre : 478 millions de transactions en six mois, 6,19 millions de revenus pour la DAO, une marge brute de 97 %, et en juillet seulement, les frais de licence représentaient un tiers des revenus. Elara est montée, et les actions tokenisées s'accumulent aussi sur cette chaîne.
Les vendeurs à découvert ne doivent pas faire les innocents non plus. Le volume des contrats a explosé plusieurs fois en une journée, les positions ouvertes ont suivi, les shorts ont été forcés à la hausse, ce n'est pas un réveil soudain d'un investissement de valeur.
D'abord, on regarde le niveau 0,126, puis le marché vise 0,14, 0,15. Le 16, plus de 90 millions de tokens seront débloqués. Si le récit peut pousser le prix au-delà du déblocage, c'est qu'il y a vraiment du potentiel ; sinon, c'est juste une flambée qui brûle les shorts comme carburant.
Je garde ma position. Ce n'est pas de l'entêtement ou du courage forcé, c'est que je veux voir de mes propres yeux jusqu'où cette histoire peut aller.Le yen s'apprécie rapidement, les obligations japonaises se déprécient rapidement, les rendements augmentent rapidement, et les opérations d'arbitrage USD/JPY montrent une réduction défensive initiale des positions !
Comme mentionné précédemment, la menace latente sur le marché récemment est le resserrement de la liquidité causé par la clôture des positions d'arbitrage USD/JPY due à la hausse des taux au Japon, et les signes de ce soir le confirment pour l'instant.
La réunion de politique monétaire japonaise du 17 septembre montre que les anticipations de hausse des taux au Japon sont désormais clairement supérieures à celles de la Fed. Ce que le marché craint le plus n'est pas la hausse de septembre en elle-même, mais le signal d'une hausse rapide et continue qui en découle.
Une augmentation des signaux de hausse rapide et continue signifie un resserrement du différentiel de taux USD/JPY, une clôture des positions d'arbitrage, une appréciation des actifs en yen qui entraîne un retour de liquidité au Japon, provoquant un resserrement de la liquidité financière. La première étape pour vérifier cela est d'observer la tendance du yen et des obligations japonaises.
Si le yen s'apprécie rapidement et que les rendements des obligations japonaises augmentent rapidement, cela signifie que le marché commence à trader la hausse des taux au Japon, que les positions d'arbitrage USD/JPY se ferment, et que la liquidité commence à retourner au Japon. C'est précisément ce qui se passe ce soir.
Bien sûr, avec la vitesse actuelle d'appréciation du yen et de dépréciation des obligations japonaises, cela ne peut être considéré que comme une réduction défensive initiale des positions d'arbitrage, mais c'est un signal dangereux.
Selon mon jugement personnel, cette réduction défensive initiale des positions est en cours. Si le 15 septembre la Fed ne hausse pas ses taux, mais que le 18 septembre le Japon les augmente, le différentiel USD/JPY se resserrera davantage, accélérant la clôture des positions d'arbitrage. À ce moment-là, si le prix international de l'énergie ne tombe pas en dessous de 85 dollars, l'environnement macroéconomique restera défavorable, et avec le resserrement de la liquidité, ce sera la phase la plus favorable pour les actifs à risque !#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 一轮上涨没赶上，并不意味着你已经错过整个周期。 相反，当BTC短时间快速拉升时，最危险的往往不是踏空，而是被FOMO情绪推动，在高位追进一个已经过度扩张的行情。 👀 最近市场的资金结构正在悄悄变化。 BTC依然是整个市场的流动性核心，但ETF资金出现阶段性波动；与此同时，ETH的机构需求仍然保持韧性，部分资金也开始向SOL、XRP等高Beta资产寻找新的机会。 我的资金框架会更加偏防守： 🟠 核心 → $BTC / $ETH 承担组合的主要仓位，重点跟踪ETF流量、宏观流动性和趋势结构。 🔵 成长 → $SOL / $SUI 关注资金轮动与生态增长，但不会因为短线放量上涨就盲目追价。 🟣 高风险 → $HYPE / $TAO 只用小比例资金博取更高弹性，优先考虑风险回报比。 💰 目前我更倾向于保留约 45%–55% 的流动资金。 原因很简单： 市场正在等待新的宏观催化。 美国就业数据、通胀以及美联储后续政策预期，都可能成为下一轮波动的触发器。 如果就业降温、通胀继续缓解，市场对政策转向的预期升温，风险资产可能获得新的流动性支持。 但如果数据持续偏强，美元和美债收益率再次上行，On ne peut vraiment pas regarder ce marché pourri, toute la journée à regarder ça, c’est toujours au même point, tout le monde fait semblant d’être mort.
$BTC reste autour de 77 000, il a piétiné 76 200 dans la journée puis est revenu en arrière. $ETH oscille autour de 2380, $SOL est bloqué à 99, 100 semble être bloqué par quelqu’un avec une brique. Ce n’est pas un effondrement, c’est juste que personne n’ose bouger après la course folle d’août.
Dehors, plein de gens récitent leurs mantras : les rendements obligataires qui montent, la probabilité d’une hausse des taux en septembre qui augmente, un nouveau conflit au Moyen-Orient, les sorties d’ETF hier. Après ça, ils se préparent à shorter. Le problème, c’est que tout ça existait déjà en août, et les cryptos ont quand même été achetées de plus de 60 000. Ce petit recul ressemble plus à un nettoyage des positions longues à effet de levier et des shorts bavards.
Ne négligez pas l’autre côté. En août, les institutions ont rempli les produits spot BTC, Strategy a encore agi. Du côté d’ETH, les fonds continuent d’entrer, quelqu’un déplace 50 000 pièces par semaine, les stocks des exchanges ne sont pas larges. Circle a aussi intégré l’euro stablecoin dans le même pipeline cross-chain aujourd’hui. Ne vous laissez pas emporter par les mauvaises nouvelles sur SOL — ce genre de CHUMP avec 80 % des tokens contrôlés par une seule entité, ce n’est pas la même chose que la mise à jour du mainnet ou les entrées d’argent continues via les ETF.
À court terme, ça peut être moche, mais je reste haussier sur la direction. Si 76 000 devient un plancher, l’espace au-dessus commence seulement à se libérer. ETH doit d’abord reprendre 2400, SOL doit d’abord consolider 100. Ceux qui retournent leur veste pendant la consolidation ne comprennent généralement pas, ils ont juste les mains qui tremblent. $BTC $ETH
La bougie mensuelle d'août a vraiment mis les nerfs à rude épreuve.
D'abord, elle est restée stable autour de 60 000, avec un volume d'échanges réduit comme un faux marché. Puis une bougie haussière a tout changé, montant directement à 81 000, et sur les réseaux sociaux, on a recommencé à entendre « cette fois c'est différent ». Mais avant même de finir de changer de position, après Jackson Hole, le prix est retombé à 78 000. Les profits et les pertes sont séparés par un week-end.
Ce marché n'est pas compliqué, ce qui est compliqué, c'est le mental des gens. Cette montée d'août reposait sur du concret : le gap des contrats à terme Bitcoin du CME a été comblé d'un coup sur trois niveaux, avec plus de 1,5 milliard de dollars de positions short liquidées. Mais si vous pensez que c'est le début d'une nouvelle tendance, la bougie baissière avec volume à la fin août ne semble pas d'accord — les données on-chain montrent qu'au 29 août, les entrées nettes sur les exchanges ont dépassé 25 000 BTC, clairement quelqu'un est en train de vendre.
Je ne regarde que deux niveaux :
Si 75 000 ne tient pas, août n'aura été qu'un gros piège haussier.
Dans cette phase de consolidation, celui qui bouge en premier est en position de faiblesse. ETH est plus faible, 2800 est devenu un nouveau plafond, et le taux de change par rapport à BTC atteint de nouveaux plus bas.
Ce qu'il faut vraiment surveiller en septembre, ce sont les données du 6 septembre sur l'emploi non agricole et celles du 11 septembre sur l'IPC, ces deux séries de données sont plus fiables que n'importe quelle bougie. Historiquement, septembre est plutôt baissier, mais sur les cinq dernières années, la baisse moyenne en septembre est inférieure à 2 %, ne vous fiez pas au calendrier pour trader.
Pensez-vous maintenant que la cassure d'août est terminée, ou que ce n'était qu'un mouvement pour faire descendre les gens avant la hausse ?
#非农前数据分化，9月加息预期升温 MSCI a failli exclure MicroStrategy et d'autres « sociétés trésorières Bitcoin » de ses indices mondiaux.
Si la proposition avait été adoptée, 39 entreprises, représentant environ 1130 milliards de dollars de capitalisation boursière, auraient pu être affectées. Les actions de ces sociétés ont toujours été traitées par les investisseurs comme des proxies pour les cryptomonnaies.
Bien que MSCI ait décidé en février 2026 d'accorder un "sursis" temporaire, cette affaire est loin d'être terminée. De leur côté, Standard & Poor's s'est associé à Pantera pour lancer un indice crypto, exigeant que les protocoles enregistrent des revenus positifs sur plusieurs trimestres consécutifs pour être inclus.
Les seuils deviennent de plus en plus élevés, les règles de plus en plus strictes.
Les entreprises qui racontent leur histoire en achetant du BTC mais qui ne sont pas vraiment rentables auront de plus en plus de mal à s'intégrer dans le monde financier traditionnel. ETH a chuté de 2,53 %, BTC de 1,19 % — le marché anticipe déjà cette attente.
Le mythe de l'expansion des trésoreries crypto pourrait passer d'une « croissance sauvage » à une nouvelle phase de « sélection conforme ». Toutes les sociétés accumulant des cryptos ne survivront pas au prochain marché haussier. #加密财库扩张面临指数资格考验 $ETH $BTC Le nombre de postes vacants par chômeur en juillet est passé de 1,01 en juin à 1,05. L'augmentation est faible, mais mérite d'être notée.
Nous nous sommes éloignés du ratio de 2 pour 1 de 2022. C'était ce que l'on appelait un marché de l'emploi "bouillant" — deux postes pour chaque demandeur d'emploi. Pression inflationniste, spirale salariale et resserrement de la politique de la Fed.
Aujourd'hui, nous sommes essentiellement revenus à l'équilibre. Un poste pour une personne. C'est plus proche de la normale. Ni en zone de crise, ni en zone de prospérité. Juste... un équilibre.
Le problème n'est pas de savoir si c'est bien ou mal, mais ce qui va se passer ensuite. Est-ce que cela va se stabiliser ici ? Va-t-il tomber en dessous de 1,0 et allumer un "feu jaune" ? Ou la demande va-t-elle repartir à la hausse ?
Le marché du travail ne change pas du jour au lendemain. C'est un glissement lent. Et pour l'instant, ce glissement ressemble plus à un "atterrissage en douceur" qu'à un effondrement. Mais un "atterrissage en douceur" est rare et la marge d'erreur est très limitée.
Concentrez-vous sur la tendance, pas sur un seul mois.À trois heures du matin, les trois marchés font semblant de dormir en même temps.
BTC 77127, tombé à 76261 dans la journée. ETH 2384, plus bas à 2356. SOL 99,15, testé 97,4 puis reparti. La baisse ne dépasse pas 0,3 %, et le volume n'explose pas. Certains crient déjà au sortilège de septembre, à la hausse des taux, à l'Iran, et appellent à shorter rapidement. Shortez votre mère.
Le marché obligataire est en vente, les anticipations de hausse des taux atteignent 60-70 %, le prix du pétrole oscille au-dessus de 90 dollars, et le BTC ETF a vu une sortie de 200 millions mardi. Tout cela est vrai. Mais d'un autre côté : en août, le BTC a gagné plus de vingt points, les institutions continuent d'acheter, les positions ne sont pas surchargées. L'ETH ETF attire continuellement, BitMine continue d'augmenter. Circle étend le CCTP à EURC. Le SOL ETF enregistre des entrées nettes consécutives, la version V1 monte le 9, Alpenglow le 28. CHUMP a été démasqué, 80 % des jetons contrôlés par une seule entité, c'est un chien local, ne le collez pas au SOL.
Court terme faible, la structure est encore dans la boîte. Il faut tenir 76 000 pour pouvoir parler de 80 000. ETH doit d'abord reprendre 2400, SOL doit d'abord repasser au-dessus de 100.
Après une hausse, certains crient à 100 000, après deux jours de correction ils changent pour shorter à 60 000, ce sont tous des chiens d'émotion. Moi, je reste haussier, ne trahissez pas pendant la consolidation. Les données ADP déçoivent, les attentes de hausse des taux se refroidissent, le marché attend les chiffres de l'emploi non agricole
Les dernières données d'emploi ADP n'ont enregistré que 38 000 emplois, contre 46 000 précédemment, alors que le marché anticipait 48 000. Ces chiffres sont nettement inférieurs aux attentes, ce qui refroidit les anticipations de hausse des taux en septembre et fait vaciller la probabilité d'une hausse.
Sous l'effet de ces données, BTC et ETH connaissent un répit temporaire, la panique liée au resserrement de la liquidité s'atténue momentanément, ouvrant une fenêtre de rebond à court terme. Mais l'ADP n'est qu'un indicateur préliminaire, le véritable test pour l'évolution du marché sera le rapport sur l'emploi non agricole vendredi.
Si les chiffres non agricoles sont également faibles, ce sera le véritable déclencheur du marché. En revanche, si ces données sont solides, les effets positifs de l'ADP s'estomperont rapidement et les inquiétudes sur la hausse des taux reviendront.
L'ADP offre seulement un court répit aux haussiers, la bataille décisive se jouera vendredi. La durée de ce rebond dépendra des données économiques à venir et de l'évolution du sentiment du marché.
Il n'est pas conseillé de prendre des positions lourdes en pariant sur un retournement immédiat ; il faut d'abord observer la force réelle du rebond avant d'ajuster la gestion des positions. La période de publication des données sera marquée par une forte volatilité répétée, il faut donc maintenir une gestion rigoureuse des risques et ne pas confondre ce répit temporaire avec un renversement de tendance.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Interprétation des données de fonds ETF : le marché est une rotation sectorielle, et non un retrait massif des capitaux
D'après les flux récents des fonds ETF cryptographiques, le marché actuel ne connaît pas de fuite massive des capitaux, mais plutôt une rotation des fonds entre les secteurs.
Le BTC ETF a enregistré un afflux net de 216,7 millions de dollars le 31 août, avec BlackRock IBIT contribuant 205,9 millions de dollars, principal moteur de cet afflux. L'ETH affiche également une performance remarquable, attirant 87,7 millions de dollars, avec 11 jours consécutifs d'afflux net, les fonds institutionnels continuant à se positionner à bas niveau.
Le SOL ETF a attiré environ 153 millions de dollars cette semaine, réalisant la meilleure performance hebdomadaire depuis son lancement, les capitaux s'orientant clairement vers le secteur des blockchains publiques. Alors que les actifs majeurs attirent régulièrement des fonds, le marché commence aussi à rechercher des actifs à haute volatilité, la popularité de HYPE continuant de croître, les traders espérant obtenir des rendements bêta plus élevés.
Lors des fluctuations répétées du marché, de nombreux traders craignent de manquer une opportunité et se précipitent à l'achat par peur d'entrer trop tard. Mais le marché crypto ne manque jamais une nouvelle opportunité, et le risque d'acheter impulsivement est bien plus grand que celui d'attendre patiemment la bonne fenêtre d'entrée.
Dans l'ensemble, les capitaux ne se retirent pas collectivement, ils sont simplement redistribués entre différentes cryptomonnaies. En période de volatilité, ne vous laissez pas emporter par les variations à court terme, observez les données des fonds ETF pour comprendre les mouvements réels des institutions, et gardez patience pour saisir les opportunités, ce qui est bien plus sûr que de se précipiter à la hausse.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Le rapport ADP sur l'emploi non agricole a surpris ! L'emploi atteint un plus bas en 8 mois, Bitcoin bénéficie d'une pause
$BTC
Les données ADP du soir sur l'emploi non agricole ont largement déçu les attentes, avec seulement 38 000 créations d'emplois en août aux États-Unis, contre 48 000 attendues, le rythme de croissance de l'emploi atteignant son plus bas niveau depuis janvier de cette année, montrant un affaiblissement évident du marché du travail.
Voici quelques points clés :
① La demande de recrutement dans l'industrie manufacturière et les services professionnels diminue simultanément, signal clair de refroidissement du marché de l'emploi
② La dynamique de hausse des salaires pour les postes à bas salaire disparaît, le niveau des salaires est revenu à celui d'avant la pandémie
③ Même si la croissance de l'emploi commence à stagner, les responsables de la Fed maintiennent que le contrôle de l'inflation reste la priorité politique
Les données d'emploi faibles ravivent les attentes de baisse des taux, offrant un répit à court terme pour Bitcoin. Mais l'attitude de la Fed reste prudente, le jeu macroéconomique n'est pas terminé, et la volatilité à court terme ne fera que s'intensifier.
Il faudra surveiller de près les prochains rapports sur l'emploi non agricole et les déclarations sur les décisions de taux d'intérêt, qui seront les véritables facteurs déterminants de la tendance à moyen terme.
Ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel sur le marché, ne constitue aucun conseil d'investissement
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 #21家金融机构拟推美元稳定币 Le Bitcoin est retombé à environ 77 000 $, ne réussissant pas à dépasser la barre des 80 000 $, mais sous la surface de la baisse, les flux de capitaux réécrivent discrètement le récit. Les données du 1er septembre montrent que les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties d’environ 236,5 millions de dollars en une seule journée, tandis qu’Ethereum, Solana et les produits liés au XRP ont tout de même enregistré des entrées nettes durant la même période. Il ne s’agit pas d’une sortie collective des institutions, mais plutôt d’un processus clair de rééquilibrage interne. 💡 $SOL est actuellement la cible la plus intrigante : les prix au comptant sont sous pression, tandis que les ETF conformes continuent d’attirer de petites sommes de capital, indiquant que certains fonds se positionnent encore malgré la volatilité. L’orientation de la $ETH est tout aussi cruciale. Si les institutions continuent de préférer les actifs alternatifs au Bitcoin, le marché pourrait entrer dans une phase plus sélective. Le niveau de prix que je surveille est clair : la capacité $BTC à conserver 77 000 $ et récupérer 80 000 $ déterminera la solidité structurelle à court terme ; $XRP demande d’ETF reste forte alors que les prix chutent et mérite de continuer à suivre. De plus, si des fonds incrémentaux émergent des niveaux 1 comme $SUI et $APT, cela signale souvent une reprise de l’appétit pour le risque ; tandis que des écosystèmes très élastiques comme $AVAX et $NEAR peuvent réagir rapidement lorsque le sentiment reprend. Côté DeFi, il faut attendre que les acteurs leaders comme $AAVE et $UNI montent en puissance avant de confirmer le début d’un marché altcoin plus large. En termes d’infrastructure on-chain, les oracles et les récits RWA restent des fenêtres importantes pour observer la direction du capital. 🪙 Avertissement risque : la volatilité du marché est volatile ; les flux d’ETF n’indiquent pas nécessairement des mouvements de prix ; le contenu ci-dessus est objectif uniquementADP n'a enregistré que 38 000, contre 46 000 précédemment et une prévision de 48 000
Les attentes de hausse des taux ont été brutalement refroidies, la probabilité d'une hausse en septembre commence à s'affaiblir
BTC et ETH sentent un espace pour respirer, les inquiétudes concernant le resserrement de la liquidité se sont temporairement estompées
Si le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi est également décevant, ce sera le véritable déclencheur
La fenêtre de rebond à court terme s'ouvre
ADP a donné un souffle aux haussiers, mais la véritable bataille aura lieu vendredi
La durée de cette pause dépendra des données et du sentiment du marché des deux prochains jours
D'abord observer la force du rebond, puis décider du rythme des positions
#非农前数据分化，9月加息预期升温 ETH est retombé en dessous de 2400...
Être coincé dedans est vraiment un peu désagréable. 🥲
Les données ADP sur l'emploi d'hier soir étaient en fait plus faibles que prévu, avec seulement 38 000 postes créés dans le secteur privé en août. Il semble que le marché de l'emploi se refroidisse progressivement, mais le marché n'ose pas être trop optimiste pour l'instant — car l'inflation et les taux d'intérêt de la Fed ne sont pas encore vraiment résolus.
Et il y a encore le rapport sur l'emploi non agricole vendredi.
Donc, je pense maintenant que pour ETH ces derniers jours, ce n'est peut-être pas simplement une question de "va-t-il monter ou pas", mais plutôt d'attendre une direction macroéconomique plus claire.
L'emploi continue de se refroidir → les attentes de baisse des taux pourraient revenir un peu.
L'emploi se renforce à nouveau → la pression de la Fed reviendra.
Quant à ETH... je n'ose plus trop deviner maintenant.
Je pensais toujours que le niveau autour de 2400 pourrait tenir, mais finalement il a été repoussé à la baisse.
La seule chose à faire maintenant semble être de voir si le prix peut vraiment remonter au-dessus. 🔥 Rater une opportunité n'est pas effrayant, le vrai danger est de perdre la discipline en essayant de rattraper le marché.
Le moment où le marché des cryptos pousse le plus souvent à faire des erreurs n'est généralement pas lors d'une chute brutale, mais quand on voit les autres gagner de l'argent et qu'on se précipite pour entrer.
Une grande bougie haussière → montée de l'émotion → FOMO pour suivre la hausse → augmentation de la position → un retracement fait perdre les gains voire le capital.
Donc à ce stade, ce qui m'intéresse le plus ce n'est pas "la prochaine bougie va-t-elle continuer à monter", mais plutôt :
Où va l'argent ? Le risque du marché vaut-il la peine d'être pris ?
📊 Ma logique de positionnement reste simple :
🟠 Configuration principale : $BTC $ETH
🟢 Croissance forte : $SOL $XRP
⚡ Volatilité élevée pour tester : $KAITO $BEAT
Actuellement, le BTC oscille toujours autour de $77K, avec une pression évidente pour se stabiliser au-dessus de $80K. Le 1er septembre, l'ETF spot BTC américain a enregistré environ $236,5M de sorties nettes, mais en même temps, les ETF liés à ETH, SOL et XRP ont continué à voir des entrées de fonds.
Ce signal est très intéressant :
L'argent ne quitte pas forcément la crypto, il pourrait être en train de se repositionner structurellement.
Ce qui mérite plus d'attention n'est pas "combien d'argent est sorti des ETF BTC", mais :
👀 Où cet argent va-t-il ensuite ?
Par ailleurs, récemment environ $369M de positions à effet de levier ont été liquidées, ce qui montre que le levier élevé reste l'un des plus grands risques à court terme du marché actuel. Williams de la Fed vient de reparler d'inflation
On voit bien que la situation aux États-Unis n'est en fait pas compliquée :
L'économie tient encore, l'emploi ne montre pas de problème évident, l'inflation baisse, mais elle est encore loin des 2 %, surtout les prix des services restent assez rigides
Ajoutez à cela les tarifs douaniers et la situation au Moyen-Orient, il est difficile que les prix se calment complètement à court terme
Donc il dit que le niveau actuel des taux d'intérêt est approprié, ce qui ne me surprend pas
Pour le marché boursier américain récemment, je pense que ce n'est pas nécessaire de guetter chaque jour "quand aura lieu la prochaine baisse des taux"
La baisse des taux est bien sûr importante, mais plus important encore est de savoir si l'économie américaine est en train d'atterrir en douceur ou si elle ne fait que repousser les problèmes
Si l'emploi est stable, la consommation tient encore, et les bénéfices des entreprises ne chutent pas trop vite, alors un taux un peu plus élevé, le marché peut en fait le supporter
Au contraire, si un jour la Fed baisse soudainement les taux de manière répétée, je serai probablement plus prudent.
Parce que souvent, la baisse des taux n'est pas parce que l'économie va trop bien
Mais parce que quelque chose commence à ne plus tenir
Donc pour moi, cette nouvelle n'est pas un gros signal négatif
Au moins pour l'instant, la Fed pense que l'économie a encore de la marge pour tenir un peu
Ce qu'il faut vraiment surveiller ensuite, c'est l'inflation, l'emploi et les bénéfices des entreprises
Le marché ne négocie jamais seulement une baisse des taux, mais s'il peut continuer à avancer ou nonNe vous précipitez pas pour chercher le code du token, c'est plutôt comme si la finance traditionnelle déplaçait la table sur la blockchain.
21 institutions financières internationales prévoient de créer une nouvelle société au second semestre 2026 et de lancer un stablecoin en dollars au premier semestre 2027. Les membres incluent Citibank, Goldman Sachs, Bank of America, Deutsche Bank, UBS, Fidelity, Wells Fargo, etc., avec des plans d'extension ultérieurs aux monnaies du G7 comme l'euro.
Le marché interprète cela comme positif pour les stablecoins et les paiements institutionnels sur blockchain. Mais ce n'est pas un sujet de pump à court terme, et il n'y a pas encore de code de token clair.
Le signal le plus important est que les stablecoins évoluent d'outils de règlement d'échange vers des paiements transfrontaliers, des règlements institutionnels et des scénarios de détail. Pour les émetteurs existants comme USDT, USDC, c'est une pression concurrentielle à moyen et long terme.
Les trois points clés à suivre sont : la mise en conformité, le choix de la blockchain utilisée, et le volume réel des paiements.
Source : BlockBeats
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