Orbit Post Sitemap
刚刚重新把盘面、宏观和资金面放在一起看了一遍。 现在这个时间点，我对行情的定义已经不是单纯的： “BTC、ETH暴跌。” 而是： 高位快速回撤以后，市场正在进入方向选择阶段。 BTC目前大约在 79,400美元附近，今天最高一度冲到 81,280美元，随后最低打到约 79,030美元。 也就是说，从日内最高点算下来，BTC已经回撤了接近 2.3%。 ETH目前大约在 2,490—2,500美元附近，今天最高约 2,534美元、最低约 2,479美元。短周期明显转弱，但暂时还不能仅凭今天这轮下杀，就直接判断整个大级别上涨结束。 先说BTC：短线明显弱了 BTC今天最大的问题不是： 跌了多少。 而是从 81,280 冲高以后，没有继续完成向上扩张。 反而一路重新跌回： 80,000下方。 这个动作说明： 81,000附近的卖压是真实存在的。 前面连续上涨以后积累了大量浮盈盘。 当价格迟迟不能继续突破： 获利盘兑现
→ 短线多头离场
→ 跌破80,000
→ 止损触发
→ 下跌加速。 所以今天这一轮下杀，我更倾向理解为： 上涨后的集中风险释放。 但是现在还不能直接说“大周期转空” 这一点Walsh esiintyi Jackson Holessa tänä iltana; todellinen riski ei ole se, lasketaanko korkoja, vaan miten hän määrittelee "inflaation".
Markkinat ovat jo sulattaneet perinteisen narratiivin "tuleeko koronlasku" etukäteen. Tämän illan todellinen pelimomentti on, miten Wash määrittelee uudelleen Fedin "inflaation" kehyksen – joka määrittää, ovatko koronnostot todella lukittuna työkalupakkiin.
Tämä on myös syy siihen, miksi markkinat ovat olleet viime aikoina niin herkkiä – koska jos Washin inflaatioarviointistandardeja muutettaisiin, koko omaisuuserien hinnoittelulogiikka pitäisi palauttaa takaisin.
🔍 Ydinriski: Walshin "inflaatiokehys" uudistetaan
Markkinat ovat jännittyneet, koska Walshin astuttua virkaan hän lähetti epämääräisiä viestejä inflaatiotoimenpiteistä:
· Saattaa muuttaa "inflaatioasteikkoa": Perinteisesti Fed tarkastelee ydin $PCE, mutta heinäkuussa Wash vihjasi, että ensi vuoden tammikuun jälkeen inflaatioviitekehystä saatetaan mukauttaa laajempien indikaattoreiden (kuten lyhennetyn keskiarvon $PCE) huomioimiseksi. Uuden indikaattorin myötä inflaatioluvut ovat "parempia", jättäen enemmän tilaa politiikalle.
· "Inflaation tarkkailusta" "inflaation määrittelyyn": Walsh on aina korostanut tarvetta erottaa "kertaluonteiset hintaliikkeet" ja "taustalla olevat inflaation", uskoen, että jälkimmäinen oikeuttaa paremmin rahapolitiikan puuttumisen. Tämä teoreettinen ero vaikuttaa suoraan siihen, toimiiko hän nykyisten korkean inflaatiotietojen perusteella.
📉 Kolme markkinaskenaariota tänä iltana (keskeinen painopiste)
Mahdollisten antamiensa vastausten perusteella markkina on asettanut kolme vastauspolkua:
1. Haukkamainen (selvästi inflaatiota vastaan): Jos hän selvästi puolustaa 2 %:n tavoitetta ja lupaa tarvittaessa nostaa korkoja, lyhyen aikavälin korot nousevat, vahvistaen dollaria, mutta riskivarat voivat joutua paineen alle.
2. Kyyhkysmäinen (kehystason säätöodotukset): Jos hän on epämääräinen tai vihjaa inflaatiotavoitteen muuttamisesta. Määräaikaiset preemiot nousevat, pitkäaikaisia valtionlainoja myydään pois (tuotot nousevat), mikä voi tukea inflaatiota kestäviä omaisuuseriä, kuten kultaa ja kryptovaluuttoja.
3. Neutraali (korjaava viestintä): Jos hän selittää selkeästi politiikkakehyksen ja poistaa epävarmuuden. Markkinariskin preemiot laskevat, mikä on hyödyllistä osakkeiden ja kehittyvien markkinoiden vakaudelle.
💎 Yhteenveto: Epävarmuusvakuutus
Tällä hetkellä markkinat panostavat neutraalimpaan ja haukkamaiseen puolueellisuuteen, pääasiassa riippuen siitä, miten ne kuvaavat "pitkän aikavälin tuoton nousua". Nykyinen markkinahinnoittelu sisältää kerroksen "epävarmuuspremiumia"—kauppiaat eivät tiedä Fedin seuraavaa siirtoa ja vaativat korkeampaa riskikorvausta. Jos tämä "inflaatio" voidaan selittää selkeästi tänä iltana, se on todellinen lohdutus; jos se pysyy epämääräisenä, illan volatiliteetti voi olla suurempi kuin itse koronlasku. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? #财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon #BTC冲高回落, optioiden ekääntyessä ja pelin suuremman esteen muodostaessa #BTC冲高回落 optioiden vanheneminen on suuri taistelu suuremmalla kynnyksellä
80 000 juania ei ole pysynyt vakaana, ja hinta on romahtanut takaisin 79 000:een. Katsotaanpa, mitä Washi sanoo tänä iltana.
Viime yönä $BTC laski noin 81 500:sta aina 79 000:een, pudottaen yli 2 000 dollaria, ja 80 000:n rajaa ei ole vielä täysin sinetöity. Lyhyen peiton ja ETF-tulojen aiheuttamat voitot ovat johtaneet voittoa ottaviin positioihin, jotka muuttuvat nopeasti kestämättömiksi.
Tällä hetkellä kumpikaan härä tai karhu ei uskaltanut liikkua, kaikki odottivat Fedin puheenjohtaja Walshin ensimmäistä puhetta Jackson Holessa tänä iltana klo 22 – tämä oli suurin muuttuja tänä iltana. Lisäksi Deribitin noin 6,4 miljardin dollarin BTC-optiot vanhentuivat tänään, ja markkinatekijöiden gammasuojaus voisi lisätä volatiliteettia. Hinta voidaan "sitoa" lähelle 80 000 dollaria tai kiihtyä sen yli.
Katsotaan ensin, millainen Washin sävy on tänä iltana, ja sitten päätetään seuraava siirto. Markkinayhteenveto: Jackson Holen puheen lähestyessä markkinat odottavat signaaleja Federal Reserven politiikasta
Markkinoiden yleiskatsaus
Tänä iltana klo 22 Pekingin aikaa uusi keskuspankin puheenjohtaja Rush pitää ensimmäisen merkittävän julkisen puheensa virkaanastumisensa jälkeen Jackson Holen keskuspankin vuosikokouksessa, joka on korkean volatiliteetin riskitapahtuma.
Nykytilanne: Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot pysyvät korkeina, ja inflaatio jää edelleen politiikkatavoitteista. Walsh vähättelee usein tulevaisuuteen suuntautuvaa politiikkaohjeistusta, toivoen markkinoiden tekevän oman arvionsa talousdatan perusteella, ja markkinat keskittyvät hänen lausuntoihinsa inflaatiosta ja korkoista.
Skenaarion ennuste: Jos puhe välttelee korkoaiheita ja käsittelee vain pitkän aikavälin talousaiheita, markkinat tulkitsevat hiljaisuuden myös politiikkasignaaliksi. Tämä puhe vaikuttaa korko-odotuksiin ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjoihin, yhdistäen kaikki riskivarat, mukaan lukien Yhdysvaltain osakkeet ja kryptovaluutat.
Postin näkökulma: Inflaatio on edelleen keskeinen muuttuja; valuutan heikkeneminen heikentää Yhdysvaltain dollaria, mikä hyödyttää riskiomaisuuseriä; tekoäly on edelleen teknologian pitkän aikavälin pääteema. Nykyinen volatiliteetti on vain markkinakonfliktin prosessi. Hän uskoo, että nyt on aika asemoida teknologiaosakkeisiin, keskittyen SNDK:hon, TSLA:han ja GOOGL:iin.
Markkinalogiikka
Jackson Hole on merkittävä makrotason tapahtuma; jopa pienet muutokset puhekielessä voivat laukaista jyrkkiä markkinavaihteluita.
Markkinat käyvät kahta voimaa: toisaalta huoli jatkuvasta inflaatiosta ja korkeista koroista, jotka tukahduttavat omaisuutta; Toisaalta pitkän aikavälin tekoälyalan logiikkaan vetoaminen, jossa vedot nähdään sisäänpääsymahdollisuuksina. Markkinat ovat erittäin epävarmat, ja sekä härät että karhut pysyvät varovaisina ennen kuin puhuvat. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? #BTC成交萎缩, voiko ETF-ostot palautua?
Kansasin Fedin Schmid totesi, että inflaatio on itsepäistä ja nykyiset korot eivät riitä laskemaan inflaatiota takaisin 2 prosenttiin, eikä suosittele lyömään vetoa vuoden lopun korkojen laskuun. Komitea keskittyy ylläpitämään korkeita korkoja tai jatkamaan korkojen nostoa. Bostonin Fedin Collins mainitsi, että pelkät lyhyen aikavälin inflaation laskut ovat kaukana riittävistä; kun inflaatio palautuu, koronnostot on aloitettava uudelleen.
Näiden havaintojen vaikutuksesta Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousivat hieman ja dollari vahvistui, mikä aiheutti painetta riskiomaisuuseriin. Kuitenkin BTC ja ETH olivat ylläpitäneet ETF:ien nettovirtauksia markkinoiden tukemiseksi, joten jyrkkää laskua ei tapahtunut.
Tämän illan klo 22:00 avauspuhe Wash-Jackson Holelta on ensisijainen prioriteetti ja vaikuttaa suoraan syyskuun korko-odotuksiin.
Käytännön muistutus: Ensimmäiset 10–30 minuuttia puheen julkaisun jälkeen ovat alttiita väärille läpimurroille. Pulssivaiheessa älä avaa uutta vivutusta; odota 1–2 tuntia ja arvioi markkinaa vasta, kun Yhdysvaltain valtionlainan trendi on vakiintunut. Iso varoitus! Tänä iltana Jackson Holella suurin riski koko pelissä ei ole koronlasku!
Kello 22:00 Pekingin aikaa tänä iltana Fedin Wash-Jackson Hole teki näyttävän ensiesiintymisen! Koko internet lyö vetoa siitä, pitäisikö korkoja laskea syyskuussa, mutta tämä on täysin ohittanut asian ydin! Tämän illan todellinen elämän ja kuoleman kysymys: miten Fed määrittelee inflaation uudelleen!
Nykyinen markkinaympäristö on erittäin pirstoutunut, ja suurten shokkien riskit ovat piilevät! Yhdysvaltojen työllisyyskestävyys on ylittänyt odotukset, alkuperäiset korvaustiedot ovat jatkuvasti laskeneet, työttömyys on vakiintunut, eikä taantuman merkkejä näy. Inflaatio pysyy kuitenkin tiukasti korkeilla tasoilla; heinäkuussa PCE pysyi vakaana 3,7 %:ssa kaksi peräkkäistä kuukautta, ydin-PCE on yli 3 % ja 2 %:n politiikkatavoite on vielä kaukana. Inflaatioongelma on edelleen ratkaisematta!
Markkinoiden suurin epävarmuus tällä hetkellä ei ole koskaan ollut yksittäinen korkojen nosto- tai lasku, vaan Federal Reserven epämääräinen politiikkakehys!
Jos Washin haukkamainen linja korostaa korkeita inflaatioriskejä ja ylläpitää politiikan kiristämisodotuksia, Yhdysvaltain dollarin ja valtionlainojen tuotot nousevat voimakkaasti! Riippuen ETF:istä, joiden nettovirta on 2,8 miljardia BTC:tä yli 80 000 rajan 8. päivänä, ja kulta, joka vaihtelee korkeilla tasoilla, markkinat kohtaavat välittömästi voittoa ottavia pudotuslyöntejä ja jyrkän lyhyen aikavälin korjauksen!
Jos Washish lähettää maltillisen signaalin, kohtaa korkeat pitkän aikavälin tuotot ja korkeat velkapaineet, hidastaa kiristämisen tahtia, markkinoiden riskinottohalukkuus jatkuu täysin ja eri omaisuusluokkien elpyminen jatkuu!
Vielä kohtalokkaampi on nykyinen outo tilanne: lyhytaikaiset korot ovat Federal Reserven hallinnassa, 10 vuoden valtionlainat pysyvät yli 4,6 prosentin ja pitkän aikavälin korot nousevat itsestään. Walshin suhtautuminen korkeaan inflaatioon, korkeaan velkaantumiseen ja korkeisiin pitkäaikaisiin korkoihin on paljon vaarallisempi kuin yksittäinen korkopäätös!
$BTC $ETH Digitaalisten valuuttojen maailmanlaajuinen suosio johtuu pohjimmiltaan siitä, että eri tarpeita ja piirejä omaavat ihmiset tulevat markkinoille yksi toisensa jälkeen, tukeen yhdessä biljoonan juanin markkinaa. Monet ihmiset käyvät kauppaa vain kynttilänjalkoja katsomalla ja sivuuttamalla markkinoiden vaihtelut; pohjimmiltaan se on tulosta eri pelaajaryhmien välisestä kilpailusta. Eri ryhmillä on täysin erilaiset motiivit, kaupankäyntitottumukset ja riskimieltymykset, ja heidän käyttäytymisensä määrää suoraan lyhyen aikavälin markkinoiden vaihtelut. Tämä artikkeli jakaa valtavirran kryptotoimijat kahdeksaan pääkategoriaan, analysoiden niiden toimintalogiikkaa taustalla olevista tarpeista, erottaen ne aiemmista kaupankäyntistrategioista ja historiallisista tieteellisistä artikkeleista. 1. Pitkäaikainen usko kryptohamstraajiin: omaisuuden rahoittajat taistelevat inflaatiota vastaan Tämä ryhmä on kryptomaailman vakavin ruohonjuuritason toimija, joka on pääosin kokenut täyden nousu- ja laskukierteen. Heidän keskeinen logiikkansa on hajauttaminen, fiat-liiallisen liikkeeseenlaskun torjuminen ja omaisuuserien riskin välttäminen. Heidän omistuksensa ovat erittäin keskittyneitä, pitäen vahvasti BTC:tä ja ETH:tä, harvoin kolikoita, pääasiassa spot-dollarihintaisia, pitkäaikaisia omistuksia ja harvoin sopimusvivutusvoimaa. He eivät välitä lyhyen aikavälin hintavaihteluista tai päivän sisäisistä värähtelyistä, vaan käsittelevät Bitcoinia "digitaalisena kultana" suojautuakseen valuutan heikentymisriskeiltä, joita globaalit keskuspankit keventävät. Demografia: keskiluokka ja sitä vanhempi, ulkomaiset varallistuksen tarpeet, alhainen luottamus perinteisiin rahoitusjärjestelmiin, vuosien pidätyssyklit, ei paniikkia hintojen laskiessa ja vähän voittoja noustessa, toimien markkinoiden pitkän aikavälin painokivenä. Monet heidän omistuksistaan pidetään kylmissä lompakoissa, jotka eivät kierrä lyhyellä aikavälillä, joilla on vähän vaikutusta markkinoiden likviditeettiin, mutta ne määrittävät kolikon pitkän aikavälin pohjatuen. 2. Korkean taajuuden sopimusspekulantit: Pelaaja, joka jahtaa lyhyen aikavälin vaihteluita Tämä on markkinoiden aktiivisin ja tunteellisin🇰🇷 SK Hynix: Todellinen johtaja tekoälytallennuksessa, vai tapettiinko se väärin?
Yhdysvaltain ADR ($xSKHY) on 161,61 dollaria, ja korealainen osake 000660 on noin 1,67 miljoonaa KRW. Tämä osake on vetäytynyt yli 40 % tämän vuoden huipustaan, joka oli 2,98 miljoonaa KRW, mutta uskon, että lasku johtuu odotuksista, ei perustekijöistä.
Kova data: Q2:n liikevaihto oli 79,3 biljoonaa KRW, liikevoitto 60,5 biljoonaa KRW ja voittomarginaali 76 %, mikä on uusi ennätys; HBM4 aloitti massatuotannon Q2:lla, ja HBM4E-näytteitä mainostetaan; Räjähtävin on 40 biljoonan KRW:n takaisinosto- ja peruutussuunnitelma, joka vähentää osakepääomaa noin 3,3 % ja nostaa suoraan osakekohtaista arvoa. Kymmenen laitoksen keskimääräinen tavoitehinta on 253 dollaria, ja tilaa nykyisellä hinnalla on tilaa.
DRAM-vientiyksiköiden hinnat ovat nousseet noin 400 % vuodesta toiseen, ja HBM:n tarjonnan ja kysynnän välinen kuilu voi kestää vuoteen 2027–28 asti, joten hinnankorotusykli ei ole vielä huipussaan.
Mielipide: AI-varastointien "vesimyyjillä" on vahva pitkän aikavälin logiikka. Mutta muistutan, kun ADR:t listautuvat, noin 26,5 miljardin dollarin arvosta siruja löysätään + 2x vivutettuja ETF-rahastoja selvitetään, mikä aiheuttaa pelottavaa lyhyen aikavälin volatiliteettia. Rehellisesti sanottuna rakastan ja pelkään tätä osaketa; on mukavampaa 😮 💨 ostaa erissä
#海力士业绩创纪录但不及预期 varastovarastot kokivat jyrkkiä vaihteluita StarkWaren kvanttiturvallisen BTC-transaktion merkitys ei ole siinä, että "Bitcoin on jo turvassa."
Päinvastoin, se muistuttaa kaikkia: todellinen ongelma tulevaisuudessa on migraatio. QSB osoittaa, että voit siirtää tiettyjä UTXO:ita kvanttikestävämpiin rakenteisiin muuttamatta konsensussääntöjä. Mutta tällä hetkellä se on kallista, siinä on epästandardeja formaatteja ja se vaatii suoran pääsyn louhijoille – ei pelkästään yksinkertaisen lompakon käyttöön
Mielestäni tämän ongelman merkittävin piirre on pitkän aikavälin riskin vetäminen tieteiskirjallisuuden aiheesta takaisin insinööriongelmaan. Kvanttiuhkat eivät laskeudu huomenna, mutta siirtyminen paniikissa aiheuttaa ketjun ruuhkautumisen, lompakkoyhteensopivuuden ja säilytysprosessien suuria ongelmia
Vaikein osa tietoturvapäivityksissä ei ole koskaan ollut lehdet, vaan miljoonien käyttäjien saaminen oikeasti toimimaan
#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 Perustutkimusraportti $APT / Aptos (Public Chain/L1) $3.20
Johtopäätös ensin: Aptos ($APT) on saanut kokonaispisteet 59/100, ja arvio korostaa toteutusta. Kolmea kerrosta tarkasteltaessa yrityksen tiimillä on käteisvaroja, protokollaverkosto osoittaa jo maksetun käytön merkkejä ja tokenien kaappaus on otettu käyttöön.
Aptos (token $APT), julkinen ketju/L1-linja. Keskittyy siirtopohjaisiin julkisiin ketjuihin ja meta-järjestelmiin. Vertailut SUI ja SEI. Perinteinen yritysten välinen yhteistyö perustuu pilvipalvelimiin ja sopimusten täsmäytykseen; korkean samanaikaisuuden aikana kaasupiikit, TPS on rajoitettu ja ketjusiltojen väliset tietoturvatapaukset esiintyvät usein. Julkiset ketjut käyttävät yhtenäisiä valtiokoneita luottamuksettoman selvityksen tekemiseen, mikä vähentää täsmäytyskustannuksia. Keskimääräinen tilausarvo on 50–500 dollaria kuukaudessa, USDC- tai fiat-selvitys vaaditaan. Narratiiviseen suuntaan, karhumarkkinoiden käyttö on laskettu 60–80%. Asemoitu kokonaisvaltaisena vertikaalisena alustana. Tuotteen lanseeraus: protokollakerros on virallisesti käytössä, ketjun sisäinen dashboard näyttää protokollamaksujen kertyvän, mikä osoittaa merkkejä maksetusta käytöstä. Uusin versio ei löytynyt, 60 kelvollista lähetystä viimeisen 90 päivän aikana.
Käyttäjän puolella osoitetta MAU:ta ei paljasteta, DAU:ta ei ole julkistettu, 24 tunnin transaktioiden volyymi 80,00 miljoonaa dollaria, TVL:ää ei löydy. Lompakkoosoitteet eivät ole kuukausittain aktiivisten henkilöiden määrä; suurten osoitteiden keskittyneet omistukset yliarvioivat todelliset käyttäjämäärät. Liikevaihdon puolella käyttäjämaksut eivät ole julkistettuja; tarjontapuolen liikevaihdot ovat noin 80–90 % käyttäjämaksuista (LP:t ja solmut), protokollan kassan tulot ovat 2,00 miljoonaa dollaria, tokenin haltijat ostavat ja kuluttavat vuosittain ilman polttomekanismia. 24 tunnin transaktioiden määrä on liiketoiminnan liikevaihtoa, ei liikevaihtoa. Yrityksen voitot eivät vastaa protokollan voittoja, protokollan voitot eivät vastaa tokenin haltijoiden voittoa. Koodipuoli: 60 pätevää lähetystä 90 päivässä, 25 aktiivista osallistujaa, uusin versio ei löydy. GitHub on A-tason näyttöä, joka voidaan suoraan varmistaa. Sijoitustausta: Yritysosakerahoituksesta katso PitchBook/Crunchbase (A-taso); token-yksityisen ja julkisen rahoituksen osalta katso whitepaperit, julkaisukäyrät ja ketjun avaussopimukset (A-taso); markkinatekijät ja ekosysteemin rahoitus ovat B-tasoa, mutta eivät edusta teknologia-pääomasijoittajien pitkäaikaisia omistuksia; teknisestä integraatiosta katso API/SDK-pääsyn todisteet (B-taso); strategiset kumppanuudet ja logoseinät ovat D-tasoa. NVIDIA-näytönohjainten käyttö ei tarkoita NVIDIA-investointeja, eikä pörsseihin listautuminen strategista sijoitusta.
Token-puolella kokonaistarjonta on 1 300 000 000, kierrossa 950 000 000 (73,1 %), FDV $4,20B, seuraava avaus 2026-Q4 (+3,50 % kiertovolyymi), poltto takaisinostoprosentti, ei selkeää takaisinostopolttoa. Täytyykö sinun ostaa kolikoita tuotteen käyttämiseksi? Kyllä, vahva arvon kaappaus (kaasu/vakuudet/palvelus). Yhdessä vertaisten kanssa (yhtenäinen kaliiperi, ei sektorien välisiä satunnaisvertailuja): Kierrossa oleva markkina-arvo: Aptos $3.00B, SUI ilmoittamaton, SEI ilmoittamaton. FDV: Aptos $4.20B, SUI julkistamaton, SEI julkistamaton. Vuosittaisen liikevaihdon osalta Aptos on 2,00 miljoonaa dollaria, SUI ei julkistettu, SEI ei ole julkistettu. Kuukausittaisista aktiivisista osoitteista tai käyttäjistä Aptos ei ole julkistettu, SUI ei ole julkistettu, SEI ei ole julkistettu. Luvut perustuvat julkisiin datan tilanteisiin; joitakin poisjäätejä täydennetään virallisilla itseraporteilla tai alan standardeilla. Arvostus: kierrossa oleva markkina-arvo $3,00B, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV jaettuna liikevaihdolla 2100,0x. Pessimistinen näkymä: $3,00B 50-70 % alennuksella, neutraalissa vaihteluvälissä; optimistinen: liikevaihdot kaksinkertaistuvat, burn down, yritysasiakkaat tulevat mukaan, FDV linjassa huippu-P/S:n kanssa. Lopuksi laadullinen analyysi: vahvat perusarvot (pisteet 59/100). Token-arvon kaappaus (takaisinosto/poltto/kaasu) on otettu käyttöön. Kiertävä markkina-arvo on suhteellisen kallis suhteessa fundamentteihin, ylittää odotukset, ja FDV on kohtalainen. Kolme suurta riskiä: lyhyen aikavälin laajamittainen avaaminen ja myynti, pitkän aikavälin protokollatulojen palautuminen nollaan, tokenien kysyntä, joka perustuu pelkästään kannustimiin (kun kannustimet keskeytetään, käyttö romahtaa). Seuraavaksi keskity näihin lukuihin: protokollamaksu viikoittain, kulutussumma, aktiivinen osoitteen säilyttäminen, TVL/lainasaldo, GitHub-version julkaisut. Julkisista lähteistä saatu data on vain viitteeksi eikä ole sijoitusneuvontaa. Indikaattoripoikkeamat yli 30 % vaativat uudelleenarviointia.
Siinä kaikki perusasiat; jätä loput markkinoiden hoidettavaksi.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$BTC has climbed sharply, but here’s what makes this move different: price went higher while futures leverage actually decreased. That matters because a rally powered by aggressive leverage can disappear quickly, while a move supported by real spot demand has a stronger foundation. Now the market faces another test today, with roughly $6.4B in Bitcoin options expiring and Jackson Hole putting monetary policy back in focus. So I’m not asking whether BTC is bullish or bearish. I’m watching somethiBTC mainittiin 39 kertaa tunnin aikana, joten keskustelun nopeutta täytyy vielä tarkastella päivän aikana
OKX Onchain OS kirjasi 39 BTC-mainintaa tunnin aikana klo 15:00 28. elokuuta, mukaan lukien 36 kertaa X:ssä ja 3 uutisissa.
Verrattuna 24 tunnin tuntikeskiarvoon, tämä kierros on 0,50 kertaa nopeampi, mikä on 'selvä hidastuminen'; Sävy on 54 % noususuuntainen ja 10 % laskusuuntainen. Ei tarvitse pakottaa samaa johtopäätöstä kahden rivin välillä: vastaus on, kuinka moni puhuu, ja sävyn vastausteksti kallistuu kummalle puolelle. Kumpikaan ei voi suoraan korvata tapahtumia tai kassavirtaa.
Jos seuraava kierros jatkuu nopeudella, uutislähteillä ja todellisilla markkinatransaktioilla, luottamus arvostelukykyyn kasvaa entisestään; Jos se palaa nopeasti keskiarvoon, tämä muutos muistuttaa lyhyen aikavälin kohinaa.Nauha vaikuttaa valikoivalta, ei laajasti riskipohjaiselta. BTC lähellä 79,4 000 dollaria ja ETH 2 491 dollaria ovat molemmat alempana 24 tunnin aikana, kun taas SOL pitää maltillista nousua. Tämä poikkeama vaikuttaa enemmän rotaatiolta kuin kestävältä koko markkinan toipumiselta.
BTC-optioiden erääntymisen ja Hormuzin kehityksen kilpaillessa huomiosta, lyhyen aikavälin volatiliteetti voi hämärtää taustalla olevan signaalin. Oma kantani on varovainen: SOL-vahvuus on tärkeää, mutta BTC:n ja ETH:n täytyy vakiintua ennen kuin ne saavat laajempaa makropainoa.
Ei neuvoja, vaan pelkkää analyysiä.Miksi Bitcoin ei pysty murtamaan 82 000 dollaria? Vastaus löytyy huomenna päättyvästä 6,4 miljardin dollarin sopimuksesta.
Bitcoin nousi 62 000 dollarista 80 000 dollariin viikon sisällä, mutta vetäytyi aina, kun se lähestyi 82 000 dollaria.
Syy ei ole ilmeinen kaaviossa. Se on piilossa optiomarkkinoilla.
Anna kun selitän.
Bitcoin on tällä hetkellä kahden optiotason välissä.
Yllä on 82 000 dollaria.
Suuret Bitcoinin haltijat suostuivat myymään Bitcoin-omistuksensa hintaan $82,000 ja saivat siitä rojaltimaksuja.
Tällä tasolla markkinatekijät – eli kauppiaat – myyvät Bitcoinia, kun hinta lähestyy 82 000 dollaria tasapainottaakseen riskin. Näin ollen jokainen yritys nousta estetään samalla tasolla.
Alla on 75 000 dollaria.
Sama logiikka toimii päinvastoin.
Suuret toimijat sopivat ostavansa Bitcoinin 75 000 dollarilla ja saivat preemiotteja. Kauppiaat ostivat Bitcoinin, kun hinta lähestyi 75 000 dollaria. Näin lasku vakautui samalle tasolle.
Keskimmäinen on 80 000 dollaria.
Keskittynein vaihtoehtotaso.
Kun hinta ylittää 80 000 dollarin, kauppiaat myyvät Bitcoinin; Kun hinta laskee alle sen, he ostavat.
Tämän seurauksena Bitcoin on pysytellyt noin $80,000 kolmen päivän ajan.
Huomenna tämä kaava muuttuu.
81 700 Bitcoin-optiota vanhenee. Kokonaisarvo on 6,44 miljardia dollaria, mikä vastaa noin viidesosaa Deribitin avoimesta korosta.
Suurimmat osat ovat ostooptioita hintaan $75,000 ja $80,000. Toisin sanoen suurin osa positioista, jotka tukevat $80,000, katoaa huomenna.
Markkinat valmistautuvat johonkin.
Viikko sitten sijoittajat ostivat suojaa laskua vastaan.
Tällä viikolla nousut alkoivat käydä kauppaa kalliimmin kuin laskut.
On myös konkreettisia esimerkkejä.
2 000 sopimusta, joiden voimassaolo päättyi 4. syyskuuta ja joiden hinta oli yli 82 000 dollaria, allekirjoitettiin.
Jos hinta ylittää 82 000 dollarin, kun hinta nousee sillä tasolla, Bitcoinia myyvät kauppiaat eivät jää enää myymään. Vastus katoaa.
Minun näkemykseni mukaan Bitcoin ylittää 82 000 dollarin huomisesta alkaen.
Kun taso murtuu, seuraava taso on 85 000 dollaria $ETH $OKB 🔥 Tänään klo 10 Wash astuu lavalle Jackson Holessa.
Tämän puheen paino on vielä suurempi kuin hän olisi voinut kuvitella. 30 vuoden valtionvelkakirjojen korko on jo noussut 5,34 prosenttiin, mikä on korkein sitten vuoden 2007; Inflaatiota ei ole saatu hillitsemään viiteen peräkkäiseen vuoteen; Valtiovarainministeriö ostaa jälleen takaisin pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja korkojen hillitsemiseksi. Markkinat seuraavat Washia, odottaen vain hänen puhettaan.
Markkinat haluavat vain yhtä asiaa – selkeyttä. Miten määrittelet inflaation? Miten näet korot? Annetko suuntaa?
Walshin astuttua virkaan hän edisti "hiljaista Fediä", perui tulevaisuuteen suuntautuvan ohjeistuksen, lyhensi politiikkalausuntoja ja kannatti "vähemmän on enemmän". Markkinat rankaisivat häntä suoraan tuotoilla – jos et anna ohjeita, käytän pitkän aikavälin joukkovelkakirjojen tuottoja päätöksenteossa puolestasi. Bank of America varoitti, että jos Wash pysyy epäselvänä, 30 vuoden valtionlainojen tuotto voi nousta 5,5 %:iin tai jopa korkeammalle. HSBC sanoi, että tämä on hänen "viimeinen mahdollisuutensa hillitä pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen jatkuvaa myyntiä."
BTC:ssä skriptillä on vain kaksi suuntaa:
Wash tarjosi selkeän kehyksen (vaikka haukkamaisena) → vähensi epävarmuutta→ riskivarat ottivat lyhytaikaisen tauon. Epäselvyys jatkuu→ pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja leikataan jatkuvasti→ riskivarojen arvostukset ovat paineen alla→ BTC:tä on vaikea pysyä vahingoittumattomana.
Viime viikolla BTC nousi 62 000:sta 81 000:een valtiovarainministeriön likviditeettiruiskun ja lyhyeksi myymisen ansiosta. Nyt on Washin vuoro. Anna ohjeita, hengähdy; Jatka Tai Chi -pelaamista, volatiliteetti ei ole pieni.
Tänä iltana kymmeneltä nähdään totuus 👇
Puhutaan kommenteissa: uskotko, että Washin ohjaus ohjaa häntä vai jatkatko vain Tai Chin harjoittelua?
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? Evernorth valmistautuu antamaan $XRP siipiä ja lähtemään lentoon, siirtäen "XRP Treasury Companyn" Nasdaqille. Tässä on tilanne: nyt sen S-4-rekisteröintiasiakirjat ovat voimassa, ja seuraava askel on osakkeenomistajien äänestys 30. syyskuuta. Jos äänestys menee läpi, kauppa on suoritettu ja listautumisehdot täyttyvät, yhdistynyt yhtiö aikoo käyttää XRPN:ää. Tämä koodi käydään kauppaa Nasdaqissa. Kyse ei ole pelkästään XRP:n hamstraamisesta, vaan siitä, että XRP-ekosysteemin varojen käyttö asteittain kasvaa XRP:tä kohden. Tämän suorimman vaikutuksen tulee varmasti olemaan XRP:ssä. Koska jos se menee pörssiin onnistuneesti, se antaisi perinteisille yhdysvaltalaisille sijoittajille uuden kanavan XRP:n käyttöön, joten heidän ei välttämättä tarvitse ostaa kolikoita pörsseistä itse. Jos tämä malli lopulta onnistuu, markkinat keksivät helposti strategian: BTC voi toimia julkisena yhtiökassana, XRP voi myös, mutta kopioidaanko tulevaisuudessa SOL, ETH ja jopa muita valtavirran omaisuuseriä? Tämä saattaa jatkaa "listattu yhtiö + kryptokassa" -mallin levittämistä. Sijoittajille tärkeimmät hetket ovat nyt muutama keskeinen seikka: meneekö 30. syyskuuta äänestys läpi, meneekö XRPN pörssiin, onko pääoma valmis ostamaan listautumisen jälkeen ja voiko XRP osakekohtainen kasvu jatkua. Tällä hetkellä "XRP-versio strategiasta" ei ole onnistunut, mutta tämä lähestymistapa on vihdoin saavuttanut vaiheen, jossa Yhdysvaltain osakemarkkinat testaavat. Jos se todella onnistuu, se hyödyttää paitsi XRP:tä myös...$SNDK Johdannaispositioiden kertyminen ja heikko seuranta spot-markkinoilla ovat luoneet likviditeettieroa. 1,73 miljardin dollarin korkea positio paljastaa lyhyen aikavälin ylikuumentuneen vivutuksen ja riskin nousupaineesta.
Tällä hetkellä markkinat osoittavat osakekilpailun ja paikallisen spekulatiivisen resonanssin mallin. Väärennetyt tokenit kuten $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO ja $APR houkuttelevat peräkkäin lyhytaikaisia rahastoja, kun taas $SNDK:n johdannaiset keräävät nopeasti likviditeettiriskiä.
Markkinoiden pääasiallinen vetovoima on, voiko spot-ostaminen saada sopimusvivua, ja toinen tekijä on se, kuinka nopeasti ylikuumentuneet rahoituskorot siirtyvät pitkälle likvidaatioketjulle.
Ikuisen sopimuksen avoin kiinnostus on noussut huippuun, 1,73 miljardiin dollariin, mikä viittaa siihen, että nousun tavoittelu korkeilla tasoilla perustuu vahvasti vipuvaikutukseen. Rahoituskorot pysyvät korkeina samanaikaisesti, mikä tarkoittaa, että härkät kantavat jatkuvia pitokustannuksia; niin kauan kuin spot-hinnat pysähtyvät nousuun, vivutetut positiot kohtaavat erittäin suuren riskin stampede-vähennyksestä.
Nousevan skenaarion laukaiseva ehto on, että spot-kaupankäynnin volyymi jatkaa kasvuaan ja vivutettu likviditeetti imeytyy onnistuneesti. Jos spot-ostajat pakottavat myyntipaineen 1,73 miljardin dollarin positioista ja siirtävät johdannaistokeneita sujuvasti spot-markkinoille, markkina siirtyy stampede-riskistä ulospuristukseen, mikä ajaa hinnat ylittämään huippuja; Tämän skenaarion epäonnistumisen laukaisijana on, että spot-kaupankäynnin volyymi pienenee jälleen.
Laskevan skenaarion laukaisuehdot ovat, että hinta nousee jälleen, mutta avoin korko lakkaa kasvamasta tai rahoituskorko laskee nopeasti. Kun pitkän position lisäämät uudet rahastot eivät pysty ylläpitämään preemiota, hinnan korjaus laukaisee suoraan ketjureaktion pitkän likvidoinnin muodossa, mikä johtaa kiihtyvään myyntiin ja positioiden pienentämiseen; Merkki siitä, että tämä skenaario epäonnistuu, on se, että sopimusavoin kiinnostus jäähtyy nopeasti, kun taas spot-ostot pysyvät vahvoina.
Keskeinen indikaattori siitä, onko laskuriski epäonnistunut, on se, voiko spot-markkinoiden todellinen ostokysyntä täysin kattaa vivutettujen uloskäyntien aiheuttaman likviditeettivajeen.
Seuraavien 24–7 tunnin aikana on tärkeää tarkasti seurata, poikkeaako $SNDK ikuinen sopimusavoin korko 1,73 miljardin dollarin huipusta ja voiko spot-kaupankäyntivolyymi vahvistaa aktiivisia kertymissignaaleja, kun rahoituskorot muuttuvat.
#财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon #Revolut推出欧元稳定币EURR28. elokuuta
Kultainen ilta
Ydinvaikutustekijöiden analyysi
Federal Reserven politiikan odotukset, ja iltapuheet ovat viikon ratkaisevia tapahtumia
Aiemmat PCE:n inflaatiotiedot osoittivat sitkeää inflaatiota, mikä lisäsi todennäköisyyttä, että Fed pitää korkeat korot; Torstain alustavat työttömyyskorvaustiedot olivat maltillisia ja osoittivat merkkejä työllisyyden viilentymisestä sekä jonkin verran äärimmäisen haukkamielisten odotusten lievittämisestä, kun ostotuki nousi kullan hintojen alapuolelle.
Tänään klo 22 on uuden puheenjohtajan ensimmäinen pääpuheenvuoro sen jälkeen, kun hän astui virkaan Jackson Holessa, ja se vaikuttaa suoraan odotuksiin syyskuun korkokokouksesta, ja kolme skenaarioa on ennustettu:
Haukkamainen puhe: painotus itsepäiseen inflaatioon, vaihtoehtojen säilyttäminen korkeiden korkojen ylläpitämiseksi tai jopa kiristämisen lisäämiseksi, kun Yhdysvaltain dollari ja valtionlainojen tuotot nousevat, kullan hinnat paineen alla koettelevat tukea;
Neutraali lausunto: Selkeitä politiikkasignaaleja ei anneta, datan riippuvuus säilyy ja kullan hinnat jatkavat nykyistä laajavaihtelevaa kaavaa;
Kyyhkysmäinen puhe: Tunnustaen inflaation lieventymisen ja lähettäen signaaleja politiikan sopeutuksesta, heikentyvästä Yhdysvaltain dollarista, kullan hinta nousee haastamaan ylävastustusalueen.
Strategia: 4565-4575 Tee, puolusta 4550, kohde 4620-4640
Yritä odottaa ja katsoa datan ensimmäinen puolitunti, ja sitten odota, että data seuraa trendiä.
Vastuuvapauslauseke: Sijoittamiseen liittyy riskejä; etene varovaisesti markkinoille astuessasi.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? $XAU $BTC merkitsi 81 000 dollaria, mutta palasi sitten 79 000–80 000 dollarin väliin.
Tuo vetäytyminen ei ole romahdus. Se on lievää konsolidaatiota työnnön jälkeen. Markkinat juoksivat, nostivat likviditeetin yli 81 000 dollarin ja palasivat tasolle, jolla oikeasti on merkitystä. Niin kauan kuin 79 000–80 000 dollaria pysyy, tämä näyttää edelleen sulatukselta, ei jakautumiselta.
Alla oleva tarjous on edelleen institutionaalinen. Spot-ETF:t jatkavat nettovirtausten tulostamista. Se on se osa, jonka ihmiset jättävät väliin, kun he vain tarkkailevat. Rahastot eivät lähteneet, koska BTC ei pystynyt pitämään 81 000 dollaria pidettynä yli minuutin. Ne ovat edelleen absorboimassa. Siksi nauha voi näyttää raskaalta ja silti kieltäytyä katkeamasta.
$ETH tekee samaa omalla tavallaan. Yhä jumissa lähellä 2 500 dollaria, mutta ei hajoamassa. Tuo suhteellinen sitkeys on syy siihen, miksi osa rahasta alkaa katsoa kahden suuren yrityksen ohi. Rotaatio on palannut. Todiste ei ole.
Nimet kuten $H, $LAB, $KAITO, $BEAT ja $SNDK voivat painaa piikin ja silti olla merkityksettömiä. Aktiivisuus ei ole johtajuutta. Muutama kuuma tikki ei ole johtajan seuraamisen liike. Pääoma näyttää tällä hetkellä valikoivalta koettaukselta, nappulan ottamiselta, lähtemiseltä. Se ei näytä täysriskin tarjoukselta, joka leviää laajalle.
Siinä on ero "altit liikkuvat" ja "altseason on täällä" välillä.
Kollektiivinen nousu vaatii volyymia ja jatkoa. Tällä markkinalla ei vielä ole tarpeeksi kumpaakaan. Kunnes BTC pitää hallussaan 80 000 dollarin alueen ja ETH lakkaa käsittelemästä 2 500 dollaria kattona, pienyhtiöiden kuumuus on pelkkää kohinaa ja sykkiä.
Useimmille ihmisille satunnaisen hotspotin jahtaaminen on kallis oppitunti. Laajemman kierron odottaminen on hitaampaa. Se on myös siistimpi. Anna BTC:n päättää, onko $80k pohja. Anna ETH:n päättää, onko $2,500 tuki. Anna volyymin näkyä useammassa viidessä nimessä yhtä aikaa.
Markkinat etsivät yhä. Tarkkailu ei ole heikkoutta. Kaupan pakottaminen valikoivaan virtaan on. Tämän illan kohokohta Jackson Holella on Walshin debyytti, joka loi markkinoille tunnelman
Klo 22:00 Pekingin aikaa 28. elokuuta keskuspankin puheenjohtaja Wash pitää ensimmäisen pääpuheensa virkaanastumisensa jälkeen Jackson Holen globaalin keskuspankin vuosikokouksessa.
Tällä hetkellä Yhdysvaltojen PCE:n ydininflaatio on edelleen yli 2 %:n tavoitteen, alkuperäiset työttömyyshakemukset ovat laskeneet 203 000:een, ja inflaation pysyvyys jatkuu, kun taas työllisyys pysyy vahvana.
Federal Reserven viranomaiset ovat viime aikoina antaneet jakautuneita lausuntoja, ja sisäiset erimielisyydet korkojen nostosta ovat pahentuneet.
Markkinat eivät ole kiinni siihen, toimitaanko suoraan syyskuussa; se välittää todella kahdesta asiasta:
Ensinnäkin, mitkä vaatimukset täyttyvät inflaation, työllisyyden ja taloudellisten olosuhteiden osalta, jotka laukaisevat korkojen korotukset tai -leikkaukset;
Toiseksi, miten Federal Reserve ja valtiovarainministeriö määrittelevät valtuuksien ja vastuun rajat pitkän aikavälin korkojen hallinnassa.
Jos puhe on epämääräinen eikä siinä ole selkeää politiikan laukaisukehystä, Yhdysvaltain dollari, valtionlainojen tuotot, kulta ja BTC voivat helposti kokea jyrkän odotetetun volatiliteetin aallon.
Tänään klo 20:30 tarkastelemme ensin heinäkuun PCE-inflaatiotietoja. Data + puhe ovat molemmat järkyttäviä, ja merkittävät omaisuuserien vaihtelut todennäköisesti voimistuvat, joten kiinnitä huomiota riskeihin.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää?
#财报观察员: Tekoälyn kysyntä on levinnyt laitteistosta ohjelmistoon #BTC冲高回落, ja optioiden vanheneminen laajentaa estepelin $BTC $ETH $SOL Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ilmoitus pitkän aikavälin valtionvelkakirjojen takaisinostojen laajentamisesta tulkittiin suoraan markkinoiden toimesta implisiittiseksi keventämiseksi. Yksinkertaisesti sanottuna: valtiovarainministeriö laskee pitkäaikaisia korkoja, mikä heikentää dollaria. Mitä raha sitten teki? Juokse—kultaan, juokse Bitcoiniin. Hashdexin sijoitusjohtaja ilmaisi asian suoraan—Bitcoin ei reagoi suoraan syyskuun korkopäätökseen; se seuraa globaaleja likviditeetti- ja pitkäaikaistuottokäyriä, täsmälleen samoja ajureita kuin kulta. Uskotko, että kyseessä on sisäinen kryptoongelma? Kyse on käytännössä fiat-luottokysymyksestä. Citibank vain heitti kylmää vettä asian päälle: tämä kullan läpimurto johtuu täysin spekulatiivisista rahastoista, eikä fyysinen kysyntä ole pysynyt mukana. Kun Wash menee haukkamaiseksi, spekulaatio etenee nopeammin kuin kenenkään muun. Sama pätee BTC:hen. Tänä iltana kyse ei ole "Mitä Wash sanoo", vaan siitä, "Mihin suuntaan dollariluotto on menossa?" Kolme skenaariota, kolme lopputulosta: Haukkamainen (inflaatioriskien toistaminen + korkojen nostovaihtoehtojen säilyttäminen) Core PCE edelleen 3,3 %, tavoite 2 %. Inflaatio on ollut tavoitteen yläpuolella yli viisi vuotta. Jos Wash ottaa tiukan kannan, BTC kohtaa lyhyen aikavälin paineen, kun 80 000 pisteen rajaa testataan. Citi sanoo: Haukkamaiset kommentit voisivat lopettaa kullan ja BTC:n nousun. Neutraali (puhutaan vain kehyksestä, ei koroista). Ensimmäinen asia, jonka Wash teki virkaanastumisensa jälkeen, oli poistaa Fedin tulevaisuuteen suuntautuva ohjeistus – poistaa tulevaisuuteen suuntautuva kieli lausunnosta ja muodostaa ryhmä tarkastelemaan viestintää. Hän ei halua antaa vastauksia. Markkinat haluavat vastauksia. Jos hän pysyy epämääräisenä – markkina jatkaa arvailua, volatiliteetti voimistuu. Kyyhkymäinen (viittaa siihen, että koronnostot viivästyvät tai päättyvät). Kyyhkymäiset signaalit voivat nostaa BTC:n yli 81 000 vastuksen.Oletko huomannut outoa ilmiötä 🤔: spot-markkinat ovat rauhalliset ja vaihtelevat hyvin vähän, mutta sopimushinnat nousevat ja laskevat jatkuvasti. Nykyään suuri osa markkinoista ei enää perustu spot-chipeihin, vaan yksipuolisiin nouseviin ja laskuihin perustuvista sopimusvivutustaisteluista. Vipurahastot ovat markkinoiden päävoima, ja tavalliset piensijoittajat harhaanjohtavat helposti vipuvivun tuomien väärien markkinaolosuhteiden vuoksi. 📊 Ydinmarkkinatiedot 📈: 24 tunnin spot-kaupankäyntivolyymi oli 38,6 miljardia USDT, kun taas futuurimarkkinoiden volyymi oli 61,2 miljardia USDT, ja sopimusvolyymi ylitti selvästi spot-markkinan. Koko verkostossa sopimuslikvidaatiot olivat 544 miljoonaa USDT, joista 72 % johtui vivutetun konfliktin vuoksi, ei spot-sirujen myynnistä. BTC:n spot-volatiliteetti on rajallista, mutta sopimuksen aikana esiintyy usein piikkejä sekä nopeita nousuja ja laskuja. Suuri määrä uusia rahastoja ei hamstraa spot-kaupassa, vaan kaikki virtaavat sopimuksiin vivutettuihin peleihin. 🔍 Markkinatilanteen tulkinta 🔎: Tällä hetkellä sopimusvivutetut rahastot vaikuttavat yhä merkittävästi markkinoilla. Usein spot-siruja ei käydä kauppaa laajassa mittakaavassa; pelkkä suurten sopimusten avaaminen ja sulkeminen voi nopeasti nostaa tai laskea hintoja lyhyellä aikavälillä. Tämä vipuveutumiseen perustuva markkina on hyvin kestämätön; nopea nousu voi myös laskea nopeasti. Monet yksityissijoittajat näkevät vahvan nousun ja uskovat uuden suuren nousun alkaneen ja kiirehtivät tavoittelemaan nousuja, mutta näkevät lyhyen aikavälin käänteen vipusijoitusrahastojen lyhyen aikavälin taistelussa. 📈 Henkilökohtainen markkinaarvio 💡 Lyhyellä aikavälillä tämä "sopimus vahva, spot heikko" -malli jatkuu. Niin kauan kuin sopimusvivutetut rahastot pysyvät aktiivisina, vääriä päivän sisäisiä pulssinousuja tapahtuuKova työ palkitaan
$BTC Big Brother on vain isoveli. Big Bing hyppäsi suoraan 81 200:aan, mutta 4 tunnin RSI on jo yliosoitettu. Tein voittoa tavoittelevan tilauksen 81 500:aan, ja ne, jotka eivät uskaltaneet ottaa 80 000 aamulla, ovat vielä vähemmän halukkaita jahtaamaan sitä. Kuitenkin näin joidenkin valaiden asettavan useita ostokertoja lähelle 81 000 tukeakseen pohjaa. Lyhyen aikavälin lasku ei todennäköisesti ole syvä, mutta 82 000:n ylittäminen suoraan on hyvin vaikeaa. Optioiden kipupiste on 80 000:ssa, ja ennen selvitystä joukko ihmisiä palaa todennäköisesti ravistelemaan tappioita.
Mitä tulee $SOL varjoseuraajana, nousu johtui kokonaan isosta piirakasta, ilman mitään järkevää logiikkaa. Se nousi tänään 6 %, mutta ketjun sisäinen toiminta ei pysynyt mukana—puhtaasti sentimenttipreemiota. Avasin lyhyen position pienestä positiosta, asetin stop-lossin 150 kierroksen arvoon ja lisäsin, kun se laski alle 140:n. Ennen altcoin-kauden alkua tällainen nousu oli käytännössä merkki.
Kaiken kaikkiaan tämä aalto on edelleen ylimyynnin jälkeinen tunnelman elpyminen, plus lyhyet positiot on vapaaehtoisesti suljettu ennen Jackson Holen vuosikokousta riskin suojaamiseksi. Tämän illan puhe on todellinen kohokohta; jos hänen sanansa olisivat olleet haukkamaisia, tämä nousu olisi voinut pyyhkiä pois yhdessä yössä. Ethereumin myyntipaine yli 2 550 ei ole helppo vaihtoehto; myös 80 000 BTC:n lähellä on monia jumissa olevia positioita.
Muista, että palautuminen ei ole käänne. Niin kauan kuin sopimuskorko ei ole vielä laskenut, voi syntyä skenaario sekä pitkistä että lyhyistä iskuista milloin tahansa. Lyhyen aikavälin kauppiaiden tulisi pitää kova stop loss – älä ole ahne – vain poistua voiton jälkeen. Tässä markkinassa positiokontrolli on tärkeämpää kuin suuntaharkinta.
#ETH2550上方承压回落
#杰克逊霍尔年会前市场谨慎交投
#BTC八万一附近多空决战$LIT Jos LIT todella saavuttaa HYPE:n 1/5-liiketoimintaa, teoreettinen vertailuhinta on ~$16,5, ja nykyinen hinta 3,5 on hinnoiteltu vain 21 %, mikä tarkoittaa, että arvon löytäminen on kaukana täydellisestä; Mutta koska LIT:n rahastustehokkuus on alhainen + avaamisen laimentumista, käytännössä markkina tarjoaa yleensä vain $5–12 (neutraalista optimistiseen suuntaan), ja vain jos se pysyy yli $5, sitä pidetään "1/5 vertailuarvona".Ei suositella, ja syy on yksinkertainen:
**Lempinimi "Sun Ge" ei ollut ansaittu turhaan. **
Vuonna 2018 TRX nousi hieman yli yhdestä sentistä kahteen juaniin, hän nosti huipussaan 300 miljoonaa rahaa, mutta hinta romahti 90 %, mikä hautasi vähittäissijoittajia. SEC syytti häntä väärennetyn kaupankäyntivolyymin luomisesta yli 600 000 smash-kaupalla, ja maaliskuussa 2026 hän käytti 10 miljoonaa dollaria päästäkseen konkurssiin.
**Hänellä on 60 miljardia TRX:ää, mikä vastaa 63 % kierrossa olevasta tarjonnasta. ** Tällä markkinakontrollin tasolla hän voi rallissa ja dumpata milloin haluaa; sinä olet aina avoinna, hän varjoissa.
**Juuri eilen tein klassisen tempun:** Julkaisin 6 000 sanan mittaisen artikkelin nimeltä "My Girlfriend Jing Tian" ja levisi verkossa viraalina, ja samalla julkaistiin tokenin "My Girlfriend Jing Tian", joka nousi 993-kertaiseksi 24 tunnissa ja ylitti kymmenen miljoonaa. Kuka uskot lopulta ostavan ja myyvän tämän kolikon?
**Sama logiikka kuin eilinen keskustelu TRUMP-kolikoista—markkinatakaajat pitävät todistuksia purjojen leikkaamiseksi:**
- Hänellä on tietoetu; kun näet trendaavan aiheen, hän on jo luonut strategian
- Hänellä on hinnoitteluvalta, hallussaan 63 % kolikoista
- Hänellä on jakelukanavat; HTX Exchange (entinen Huobi) omistaa 90 % osuuden.
- Hänellä on oikeudelliset puskurit: SEC:n sovinto maksoi vain 10 miljoonaa, kun taas Changpeng Zhao sakotti 4,3 miljardia ja maksoi silti sen
**Mutta minun täytyy myös olla objektiivinen:** TRX eroaa puhtaista ilmakolikoista; TRONilla on oikeaa liiketoimintaa—TRC 20-USDT kiertää ketjussa 82 miljardia dollaria, stablecoin-siirtomaksut nousevat 770 miljoonaan dollariin vuosittain, ja TRON Inc. on listattu NASDAQissa. Joten TRX ei mene nollaan, mutta "ei mene nollaan" ja "rahan tekeminen" ovat kaksi eri asiaa.
Hallussasi oleva BTC/SOL/ETH on oikea tie. Sun Yuchenilla itsellään on 17 000 BTC ja 224 000 ETH—hän tietää tarkalleen, mitä pitää hallussaan, joten miksi vaivautua ottamaan omistustaan?
**Lyhyesti: Sun Gen kolikot, katso vain jännitystä, älä käytä rahaa. **北京时间22点 美联储主席沃什将在杰克逊霍尔发表上任以来第一次主旨演讲 三个月了 这家伙上台后干了三件事：取消前瞻指引、停更点阵图、记者会拒绝解释政策逻辑市场憋疯了 30年期美债收益率飙到2007年以来最高 黄金逼近三个月高位 BTC在8万刀附近上蹿下跳 今晚沃什说的每一个字，都在给美元、黄金和比特币定价 先说说美联储信誉为什么崩了 第一，沟通真空 7月FOMC会议，9票对3票按兵不动。沃什在记者会上拒绝解释为什么——他直接说“让市场替美联储加息” 记者问他什么情况下会加息？不回答。问他通胀目标会不会调整？不回答 结果是什么？债市出现多年来最严重的一轮抛售 第二，财政部添乱 财政部长贝森特上周宣布扩大长期国债回购规模。当天30年期收益率跌了10个基点，第二天全涨回来了 市场直接懵了：你们俩到底谁说了算？ 多伦多Silver Gold Bull外汇总监原话：“沃什希望减少干预让市场信号更清晰，财政部却在扭曲这些信号。如果沃什周五不澄清立场，美元可能大幅下跌。” 第三，市场替美联储“加息” 30年期美债收益率一度突破5.3%，2007年以来最高。美银警告：沃什今晚如果不释放加息信号，30年$BTC Wash esiintyy tänä iltana Jackson Holessa – voiko hän selventää politiikkakehystä?
Tänä iltana Wash-Jackson Holen julkinen puhe herätti merkittävää markkinahuomiota. Koska heinäkuun FOMC:ssa koronnosto jakoi 9–3, hän luopui perinteisestä tulevaisuuteen suuntautuneesta ohjeistuksesta ja lopetti korkopolun ilmoittamisen etukäteen. Hän ei kuitenkaan määritellyt politiikan laukaisevan kynnysarvoa, mikä sai Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot jatkamaan nousuaan ja aiheuttamaan kaoottisia odotuksia eri omaisuusluokissa.
Kuitenkin todennäköisyys esittää täydellinen ja lopullinen politiikkakehys tänä iltana on pieni; sisäinen tutkimus ei ole vielä valmis, ja koko raportti viivästyy vuoden loppuun. Todennäköisesti se vain esittelee taustalla olevan politiikkalogiikan, toistaa inflaatio-ensisijaisen periaatteen, listaa keskeiset talousindikaattorit ja välttää suoria lausuntoja syyskuun koroista, jatkaen dataan perustuvaa päätöksentekomallia.
Markkinoilla on kolme skenaariota: jos inflaatio ja korkokynnykset määritellään selkeästi, markkinaodotukset vakautuvat ja pitkän aikavälin joukkovelkakirjojen tuotot alistuvat; jos inflaatioriskiä korostetaan ja retoriikka pysyy epämääräisenä, epävarmuus jatkuu ja markkinoiden volatiliteetti voimistuu; selkeiden kyyhkymäisten signaalien lähettämisen todennäköisyys on hyvin pieni, mikä heikentäisi Fedin uskottavuutta inflaation torjunnassa.
Ei tarvitse takertua suullisiin lausuntoihin siitä, kannattaako korkojen nosto; keskity kahteen keskeiseen kohtaan: mitkä tiedot käynnistävät politiikan tiukentamisen ja asenteet nykyisiin korkeisiin Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuottoihin. Kehysrakenne on paljon tärkeämpi kuin yksittäinen korkovihje. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? $BTC spot-ETF:t kirjasivat nettovirtauksia yhdeksäntenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, mutta hinnat ovat saavuttaneet tason, jota on vaikea ylittää. Ketjun painotettu kustannusperusta on noin 79 600 dollaria, josta 80 000 dollaria toimii sekä psykologisena tasona että uusien sirujen keskimääräisenä kustannusalueena; Suurin tarjonta ja vastus yläpuolella on 83 000–84,5 000 dollaria, kun taas lyhyen aikavälin tuki alla on 77 000–78 000 dollaria;
Ajian uskoo, että BTC:n nousun spot-hinta on edelleen varsin hyvä, eikä yhdeksää peräkkäistä sisäänvirtausta voi selittää yhdellä lyhyeksi puristuksella. Mutta 80 000 dollarin jälkeen kaupankäyntilogiikka on muuttunut: ne, jotka ostivat aiemmin, tekivät voittoa, uudet ostajat ovat juuri saavuttaneet kustannusrajan, ja vivulliset tilit lisäävät edelleen positioita
Joten käsittelisin $77K–$78K hyväksymisalueen ensimmäisenä kerroksena ja $83K–$84,5K tarjontaalueena. Älä jää liikaa kiinni siihen, pystytkö murtamaan $80K:n. Markkinat suosivat kokonaislukutasoja, koska niitä on helpompi levittää; ketjun sisäiset kustannukset ja selvitysalueet ovat lukuja, joita kannattaa seurata华尔街还在争论降息，央行却狂买289吨黄金创四年新高 另一边，链上最大多头一夜减仓81.7%套现433万。官方大买与游资大卖的撕裂，让金价卡在4600关口进退维谷 消息面挖掘：除了购金，还有哪些你没看过的关键信号？ 1. 央行为何沉迷买金？ 除了通常的“避险”逻辑，很多人忽略了中国央行自2023年四季度以来最大的单季增储规模（33吨）以及连续20个月的增持记录。这在很大程度上锁定的是未来美元信用对冲的需求，而非单纯的短线逐利 2. 韩国央行时隔13年重启购金：在二季度，韩国央行也加入了扫货大军。这在地缘政治上是重要的信号，因为它标志着在亚太地区，各国对美元资产的配置逻辑正在发生实质性的转变 3. 黄金ETF的空头回补：很多投资者只关注央行，却忽略了7月份全球实物黄金ETF流入了约30亿美元。这说明经过前期的杀跌洗盘，机构端的抛压也已经基本枯竭 在拾贝看来，巨鲸的减仓不应该被单方面解读为“崩盘前兆”，更像是一种止盈后的战术换仓 XAU盘面策略： 做空： 反弹至 4597-4604 区域承压可轻仓做空 做多： 回踩至 4560-4565 附近企稳可分批接多Veljet, katsoin juuri nopeasti valastilaustietoja. Neljä osoitetta on tehnyt 250 miljoonan dollarin arvosta tilauksia BTC:lle, ETH:lle, Hype:lle ja ZEC:lle. Tämän nähdessäni selkäni kylmeni.
BTC Whale: Tällä hetkellä avattu 46,8 pitkää paikkaa arvolla 77 833, 40x täysi marginaali. Alle on 1 176 ostotoimeksiantoa välillä 72 222–77 522 ja 928 myyntitilausta hangi. Selvä veikkaus on, että BTC heilahtelee $3,000 välillä välillä 77 500–81 500,#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 1991年初，Oracle向市场公布了一份很奇怪的成绩单。 公司营收仍增长29%，却录得670万美元季度亏损。银行随即将Oracle的信用额度从1.7亿美元削减至8000万美元，股价相比高点跌去约八成。 更早几个月，Oracle已经裁掉400名员工，相当于美国员工总数的10%。董事会甚至讨论过是否应该解雇创始人Larry Ellison。 这家后来支撑全球银行、电信、政府与大型企业数据库的科技巨头，当时距离破产已经很近。 三十五年后，Oracle再次站在资本市场争议中心。 2026财年，Oracle投入约557亿美元建设AI云基础设施，自由现金流转为负237亿美元；与此同时，云基础设施收入高速增长，尚未确认的合同义务达到6380亿美元。 当年差点毁掉Oracle的，是把未来合同太早当成今天的收入。 如今Oracle面对的新考验，是先投入巨额现金建设数据中心，再等待未来的AI订单兑现。 数据库革命，让Oracle跑得太快 1977年，Larry Ellison、Bob Miner和Ed Oates在加州成立Software Development Laboratories，也就是Orac$BTC
Heikkouden ensimmäiset merkit.
Tähän asti tämä nousu on ollut spot-ostamisen vauhdittama.
Tämä on kuitenkin nyt muuttunut.
Spot-CVD laskee, kun taas tekijät nostavat hintaa.
Tämä tekee siirrosta vähemmän kestävää ja alttiimpaa vipuvaikutuksen menetyksille.
Saatamme nähdä vetäytymisen pian.Tänä iltana Federal Reserven puheenjohtaja Wash puhuu Jackson Holen vuosikokouksessa, ja $SOL kokee todennäköisesti merkittävän volatiliteettiaallon, riippuen hänen puheensa haukkamaisesta sävystä.
Nykyinen markkinatilanne ei ole suotuisa kryptovaluutta-omaisuuserien kannalta: Yhdysvaltain heinäkuun PCE-inflaatio nousi 3,7 prosenttiin, mikä on selvästi yli 2 %:n tavoitteen, markkinoiden odotukset syyskuun korkojen nostosta ovat nousseet noin 44 %:iin, Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot pysyvät korkeina ja dollari on vahva. Tässä taustassa Washin on vaikea lähettää kyyhkyneitä signaaleja.
Skenaarion mukaan: Jos puhe on haukkamainen ja selvästi ilmaisee koronnostoehdot, nousevat odotukset tukahduttavat likviditeettiä, SOL on erittäin joustava ja voimakkaasti vivutettu, laskut ylittävät usein Bitcoinin, mikä voi johtaa syvempiin vetäytymisiin tai ketjun likvidaatioihin; Jos puhe on neutraali ilman selkeää ohjeistusta, markkina saattaa "iskeä saappaan" pienellä nousulla, mutta SOL todennäköisesti pysyy volatiilisena korkeilla tasoilla; Jos se on odottamattoman kyyhky, se viittaa siihen, että koronnostosykli on ohi, riskivarat hyötyvät kokonaisuudessaan ja SOL saattaa nähdä nopean nousun.
Arvioni on, että neutraali puolueellisuus ja haukkamainen asento on todennäköisin. Walshin virkaanastumisen jälkeen hän on tarkoituksella vähätellyt tulevaisuuteen suuntautuvaa ohjeistusta, mikä vaikeuttaa löyhää kantaa korkean inflaation keskellä. SOL:n osalta tämän illan volatiliteettiriskit ylittävät selvästi suunnatut mahdollisuudet, ja lyhyen aikavälin nousun jahtaamisen riski on merkittävä. Keskipitkän ja pitkän aikavälin trendi riippuu edelleen syyskuun kokouksesta ja myöhemmistä inflaatiotiedoista. Yllä oleva analyysi perustuu pelkästään julkisesti saatavilla olevaan tietoon eikä ole sijoitusneuvontaa. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? Eriytyminen valastokenien käyttäytymisessä: BTC-osake lukittui, ETH-staking, joka avaa tokeneita, jatkaa kilpailua
Ketjun sisäiset tiedot osoittavat, että $BTC pitkään lepotilassa olevat tokenit pysyvät korkeina, hinnat nousevat, eikä vanha valas ole siirtänyt suuria osakkeita pörsseihin. Tokenit ovat vahvasti lukittuja, ja suurin myyntipaine johtuu ulkoisista makroshokeista, jotka johtavat passiiviseen myyntiin.
$ETH on toinen token-tarina: toisaalta jotkut instituutiot ostavat suuria summia ja sijoittavat ne suoraan pitkäaikaiseen allokaatioon; Toisaalta stakingointi avaa jatkuvan virran kiertäviä tokeneita. Aina kun markkinat kasvavat, tokenit virtaavat pörsseihin odottaen aaltojen toteutumista.
Toisin sanoen suuri osa ETH:n myynnistä tulee aktiivisesta voittovoitosta sisäisistä piireistä.
Tämä selittää markkinailmiön: markkina ei ole laskenut jyrkästi, BTC liikkuu sivuttain ja ETH voi edelleen heikentyä itsenäisesti. BTC hyödyntää ulkoisia makrotrendejä; ETH ei ainoastaan seuraa markkinoita, vaan myös sulattaa jatkuvasti sisäisiä swing-cash-out -merkkejä.
Kaupankäynnin puolella et voi suoraan soveltaa BTC:n positiologiikkaa ETH:hen. BTC:n takaisinvedot liittyvät enemmän makrotason käännekohtiin; Vaikka ETH ei olisi makronegatiivinen, suuri määrä sisäisiä siruja voi silti tukahduttaa nousupotentiaalin#Meta巨额和解后股价走高, riskin hinnoittelun uudelleenarviointi
Tämä on varsin mielenkiintoinen asia.
Meta käytti 18 miljardia dollaria selvitykseen, mutta sen osakekurssi nousi todellisuudessa neljä prosenttiyksikköä.
Kuulostaa kieroutuneelta, eikö? Mutta niin markkinat vain toimivat. Kyse ei ole siitä, että käytät rahaa, vaan siitä, ettet koskaan tiedä, kuinka paljon kulutat. 18 miljardia voi olla paljon, mutta ainakin se on kiinteä luku. Kun kaivos on tuhottu, epävarmuus katoaa ja osakekurssi voi saada henkeä.
Rahaa ei tyhjennä yhdessä yössä. Suurin osa maksetaan erissä; kolmannella neljänneksellä 10 miljardia varataan ensin ja loput otetaan hitaasti. Metan vuosiliikevaihto on yli 140 miljardia, joista 18 miljardia on vain murto-osa. Jos tilit ovat tasapainossa, markkinat pitävät sitä hyväksyttävänä.
Tätä skenaariota on nähty liian monta kertaa kryptomaailmassa. Projekti tukahdutetaan sääntelijöiden toimesta, eikä kolikon hinta vain toivu. Kun sovinto on viimeistelty ja sakot julkistettu, niin kauan kuin yritystä ei tyhjennetä, markkinat usein suhtautuvat huonoihin uutisiin ja spekuloivat. Kun Binance tyytyi 4,3 miljardiin, BNB seurasi samaa polkua.
Haluan jakaa ajatukseni. 18 miljardia ei ole pieni luku, mutta Metan mittakaava kestää sen. Se on jo ohittanut vaiheen, jossa "voiko se selviytyä" ja on saavuttanut vaiheen, jossa "rahaa käytetään varmuuden ostamiseen". Markkina ymmärtää tämän logiikan: niin kauan kuin osaat kvantifioida riskin ja laskea vaikutukset selkeästi, se hinnoittelee sinut uudelleen.
Niille projekteille, jotka ovat yhä sääntelyn alaisuudessa kryptomaailmassa, Metan tapaus toimii peilinä—markkinat pelkäävät "totuuden tietämättömyyttä", eivät "kuinka paljon rahaa." Kunhan lasket asiat, markkinat luonnollisesti antavat sinulle vastauksen.
$BTC $ETH $SOL [Faaraon markkinavahti]
StarkWare teki juuri jotain suurta Bitcoinin pääverkossa – 26. elokuuta klo 20:48 UTC lohko 964199, MARA Pool louhi tapahtuman, jossa yhdistettiin 39 179 satoshia ja 10 000 satoshia 44 000 satoshiksi, ja maksu oli 5 179 satoshia. Tämä ei ollut tavallinen siirto; se oli Bitcoinin historian ensimmäinen kvanttikestävä transaktio.
Tätä kutsutaan QSB:ksi (Quantum Safe Bitcoin). Periaate on yksinkertainen: korvaa Bitcoinin nykyinen elliptinen käyrän allekirjoitus (jonka kvanttitietokoneet voivat murtaa minuuteissa Shor-algoritmilla) hajautusfunktioiden allekirjoituksilla. Shor-algoritmi on hyödytön hajautusta vastaan; toisin sanoen se lisää toisen lukon Bitcoin-tapahtumiin – lukon, jota kvanttitietokoneet eivät voi avata.
Hinta on korkea — 75–150 dollaria per tapahtuma, käsittelyaika useita tunteja, käytetään epästandardeja formaatteja ja vaatii kaivostyöläisille omistetun kanavan, kuten MARA Slipstreamin, lähettämiseen. QSB ei suojaa osoitteita, joiden julkiset avaimet on jo paljastettu, vaan ainoastaan kolikoita, jotka siirretään tähän mekanismiin.
Pitkällä aikavälillä pehmeät haarukat ovat edelleen optimaalinen ratkaisu, mutta QSB todistaa: ilman protokollapäivityksiä voi nyt lukita yli seitsemän numeroa kvanttikestävään holviin vain muutamalla sadalla dollarilla. Kvanttitietokoneet eivät ole vielä saapuneet, mutta lukot on jo vaihdettu. $BTC $ETH $SOL #StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 Voisiko Federal Reserve olla todellinen iso pomo tänä iltana?
Eilen illalla $NVDA tulosraportti sytytti suoraan tekoälyn turhautumisen. Teknologiaosakkeet olivat vihdoin valmiita nauttimaan hyvästä ateriasta, ja tänä iltana Fedin puheenjohtaja Warsh on määrä pitää puheen. Markkinoiden suurin dilemma ei enää ole korkojen laskeminen, vaan onko seuraava askel suora koronnosto.
Heinäkuun PCE:n vuosittainen korko on jo noussut 3,7 prosenttiin, mikä osoittaa, ettei inflaatio ole täysin kuollut. Markkinat ovat nyt nostaneet syyskuun korkojen noston todennäköisyyttä noin 35 prosenttiin, ja he jopa lyövät vetoa täyteen korotuskorotukseen ennen vuoden loppua. Huolestuttavampaa on, että 10 vuoden Yhdysvaltain valtionlainojen korko on edelleen yli 4,6 %, ja 30 vuoden tuotto on saavuttanut noin 5,2 %.
Joten sillä, mitä Warsh sanoo tänä iltana, on merkitystä.
Jos hän jatkaa itsepäisen inflaation korostamista ja sitä, että korot saattavat jatkaa nousuaan, niin korkean arvostuksen teknologiaosakkeet kuten $NVDA ja $AVGO, jotka Nvidia sytytti viime yönä, joutuvat todennäköisesti seuraamaan Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja, ja myös $BTC ja kulta kärsivät todennäköisesti takaiskun.
Mutta jos Warsh ei ole niin haukka kuin markkinat kuvittelevat, siitä voi itse asiassa tulla riskien vapautuspiste. Loppujen lopuksi jopa "syyskuun koronnosto" on jo panostunut etukäteen; niin kauan kuin puhe ei jatka haukkamaisen kannan vahvistamista, teknologiaosakkeet eivät välttämättä pelkää.
Tänä iltana keskityn kahteen asiaan: Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuottoihin ja Yhdysvaltain dollariin. Warshin puheen jälkeen toivotaan, että korot jatkavat laskuaan. Nvidian viime yönä käynnistämä tekoälyn nousu voi jatkaa palamistaan; Jos 30 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto nousee yli 5,2 %, härät voivat yhdistyä kritisoimaan Fediä.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, voiko politiikkakehystä selventää? CORE CORE kohdassa 0.025 – Lopeta PPT-unelmien jahtaaminen
Hinta on jumissa kuukausia. Tiekartta kuulostaa valtavalta — SatPay, $BTC staking, AMP. Vaikuttavaa paperilla.
Mutta luvut? ~59 000 dollaria kuukaudessa maksuina, 9 000 päivittäistä käyttäjää. Todellinen käyttö, totta kai. Mutta tuollainen tulo tuskin riittää takaisinostoon. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Monet ajattelevat, että digitaaliset valuutat ovat spekulatiivisia tuotteita, jotka syntyvät tyhjästä, mutta todellisuudessa niiden teknologinen perusta ulottui vuosikymmenille, syntyen globaalin finanssikriisin luottamuskriisistä, kehittyen askel askeleelta niche-nörttileluista globaaliksi finanssiilmiöksi. Sen nousu ei ole vain läpimurto kryptografisessa teknologiassa, vaan myös globaalin rahajärjestelmän, pääomatarpeiden ja ajan tunteiden tulos. 1. Syntymänsä aattona: Cypherpunk-liike kylvämässä hajautetun valuutan siemeniä Jokauan ennen Bitcoinin syntyä cypherpunk-yhteisö—joka koostui kryptografisista harrastajista, hakkereita ja teknologiaharrastajista—oli pitkään pohtinut yhtä kysymystä: voisiko olla mahdollista luoda digitaalinen valuutta, joka on vapaa hallituksen ja pankkien valvonnasta, yksityinen, turvallinen ja kiertää vertaisverkossa? Vuonna 1998 kryptografi Dai Wei ehdotti B-rahakonseptia, Nick Saab ehdotti bittikultakonseptia ja Adam Barker keksi proof-of-work-mekanismin. Nämä uraauurtavat toimet ratkaisivat digitaalisen valuutan kaksi ydinongelmaa: miten välttää päällekkäiset maksut ja miten saavuttaa hajautettu kirjanpito. Mutta nämä ratkaisut pysyivät teoreettisesti eivätkä voineet toteuttaa. Perinteiset sähköiset maksut joutuivat turvautumaan pankkeihin ja kolmansien osapuolten alustoihin luottamusvälittäjinä. Kun välittäjä epäonnistui, ylilaskettiin valuuttaa tai tilit jäädytetty, käyttäjien varat menettivät suojansa, mikä oli digitaalisen valuutan ydinkipupiste. 2. Bitcoinin synty: Hajauttamiskokeilu, jonka laukaisi vuoden 2008 finanssikriisi Vuonna 2008 puhkesi maailmanlaajuinen subprime-kriisi, ja suuret pankit antoivat liiallista lainanantoa, mikä aiheutti järjestelmällisiä riskejä. Hallitukset maailmanlaajuisesti käynnistivät laajamittaisen rahanpainatuksen markkinoiden pelastamiseksi, ja julkinen luottamus keskitettyihin rahoituslaitoksiin oli täysin käynnissä$NVDA Viimeisin neljännesvuosittainen liikevaihto nousi 96,2 miljardiin dollariin, mikä on 106 % kasvua edellisvuoteen verrattuna; Datakeskusten liikevaihto nousi 89 miljardiin dollariin, mikä on 117 % kasvua edellisvuoteen verrattuna. Yhtiön liikevaihto-ennuste seuraavalle neljännekselle on myös noin 108 miljardia dollaria.
Tämä aineisto osoittaa, että tekoälynarratiivi on siirtynyt "mahdollisesti kannattavasta tulevaisuudessa" vaiheeseen, jossa "laskentateho tuottaa todellista tuloa."
Kryptomarkkinoilla tekoälyomaisuuserät voivat tulevaisuudessa olla entistä eriytyneempiä:
Yhdellä projektityypillä on reaaliset käyttäjät, hash rate -kysyntä ja protokollatulot; Toinen kategoria perustuu edelleen pääasiassa konsepteihin, yhteisön mielipiteeseen ja lyhyen aikavälin pääomaan kasvua varten.
Kun Yhdysvaltain osakkeet kuten Nvidia siirtyvät ketjukauppaan, sijoittajat voivat suoraan vertailla, pitäisikö heidän jakaa Yhdysvaltain osaketokeneita, joilla on reaalivirta, vai ottaa korkeampi volatiliteetti löytääkseen kasvumahdollisuuksia kryptonatiivisille tekoälyprojekteille.
Seuraavassa vaiheessa, oletko optimistisempi Yhdysvaltojen osaketokenien vai tekoälykryptoprojektien suhteen?
$NVDA
#财报观察员: Nvidia ylittää odotukset, ohjelmistotulot alkavat tuottaa tulosta Tänä iltana klo 22 Federal Reserven puheenjohtaja Wash piti ensimmäisen puheensa virkaanastumisensa jälkeen Jackson Holen vuosikokouksessa. Yhtenä kryptomarkkinoiden suurista sijoituskohteista, joka on herkimmin makrolikviditeettiä kohtaan, Etherin volatiliteetti tänä iltana on hyvin todennäköisesti merkittävää.
$ETH:n reaktiologiikka eroaa Bitcoinista. Likviditeettiodotusten lisäksi sillä on myös ominaisuus "korkoherkkä kasvuomaisuuserä"—ketjusovellukset, stakeikkaustuotot ja Layer2-ekosysteemin arvo perustuvat riskinsietokykyyn, joten Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen muutokset vaikuttavat usein suoremmin Ethereumiin kuin Bitcoiniin. Tällä hetkellä markkina hinnoittelee syyskuun koronnoston noin 44 %:iin, inflaatio on 3,7 % selvästi tavoitetta korkeampi ja BKT hidastuu 1,5 %:iin. Se, miten Walsh ilmaisee sen tänä iltana, määrittää suoraan, mihin tämä todennäköisyys sijoittuu.
Jos Wash kallistuu haukkamaisuuteen, korostaen inflaatioriskejä ja vihjaten syyskuun korkojen nostoon yhtenä vaihtoehtona, Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousevat, Ethereum todennäköisesti romahtaa, ja lasku on nopeampaa kuin Bitcoinin, mikä aiheuttaa ketjun vipulliset härkät keskittyneisiin likvidaatioihin; Jos Wash kallistuu kyyhkymäiseen ja ilmaisee luottamusta inflaation jäähdytykseen ja koronkorotusodotusten heikkenemiseen, Etherin joustavuus on yleensä suurin valtavirran kolikoiden joukossa, ja elpyminen saattaa merkittävästi ylittää Bitcoinin;
Kaksi huomionarvoista seikkaa: Ensinnäkin Jackson Holen puheen jälkeinen alkunousu on historiallisesti nähnyt useita vääriä läpimurtoja, eikä sinä yönä suunta välttämättä ole todellinen suunta; Toiseksi Etherin vivutus- ja johdannaisomistukset ovat suhteellisen korkeat valtavirran kolikoissa, joten tuomiot tulisi tehdä puheen toteutuksen ja tunteiden sulattamisen jälkeen. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔. Voidaanko politiikkakehystä selventää? Tilanne näyttää todella terveeltä.
Riippumatta tulevasta korjauksesta tai ei, tämän hintarakenteen kokonaistausta ei ole laskusuuntainen.
1. Hinta – Meillä on erittäin vahva impulsiivinen liike
2. Rahoitus – vähentynyt tämän viimeaikaisen vertikaalisen kertymän myötä
3. Avoin intressi – ydinaseiden tuhoaminen ja vakauttaminen
4. Coinbase Premium – vihreän vaihto ensimmäistä kertaa 3,5 kuukauteen
5. Spot-volyymi – on ollut erittäin vahva
Tämä on ollut vahvasti spot-driven nousu, jossa avoin kiinnostus on vakaa. SOL:n elpyminen on huomionarvoinen rakenteellisten muutosten osalta, jotka eivät ole pelkästään hinnan. Elokuussa se nousi 46 %, ylittäen hetkellisesti 110 dollaria, päättäen kymmenen kuukauden putken kuukausittaisten liukuvien keskiarvojen heikkenemistä; Solanan spot-ETF:t saivat viime viikolla 1,36 miljardin dollarin nettovirtauksen, ja valtiovarainministeriö kasvattaa myös omistuksiaan. Rahastot ovat palauttaneet, mutta tämä ei tarkoita, että uusi sykli olisi vahvistettu
Ketjun tuki paranee: elokuun transaktioiden määrä nousi 4,48 miljardiin, RWA:n mittakaava 4,04 miljardiin, stablecoinien tarjonta nousi 16,5 miljardiin ja Meme-viikoittainen spot-volyymi oli 5,24 miljardia. Korkean taajuuden pääoman säilyttäminen ja riskinottohalukkuus lisäävät joustavuutta
Mutta on tärkeää erottaa aktiivisuus ja arvo. Meemi voi nostaa kaupankäyntivolyymia ja kertomusta, mutta ei välttämättä rakenna pitkäaikaisia käyttäjiä. SOL muistuttaa enemmän pääomaa, tunnelmaa ja perustavanlaatuista elpymistä—se ei ole asia, joka voi nousta yhdellä päivityksellä. Jos BTC on vakaa eikä ETF-virtaukset käänny, SOL:lla on perusta kasvaa voimakkaasti; Kun markkinat heikkenevät, korkea beta tarkoittaa nopeampia laskuja;
Seuraavaksi keskitytään kahteen seikkaan: jatkavatko RWA:n ja stablecoinien kasvua, mikä todistaa, ettei kysyntä johdu pelkästään spekulainnista; voidaanko SIMD-550 ja 553 ottaa käyttöön. Ensimmäinen vauhdittaa inflaation vähentämistä, kun taas jälkimmäinen pyrkii nostamaan päivittäiset kulutukset 7 500–9 000 kolikon, ja parantunut tarjonta on plussaa
Strategiani: Kunnioita vahvaa momentumia, mutta älä ekstrapoloi 46 %:n kuukausittaista nousua. Nousun jälkeen odota vetäytymistä ja tukea: vähenevä volyymi ja vakaa ketjun sisäinen data ovat vahvoja; Jos vain sentimentti nousee, huipun jahtaaminen ei ole kustannustehokasta $SOL $BTC
(Tämä koskee vain henkilökohtaista markkina-analyysiä eikä ole sijoitusneuvontaa.)$ETH / $BTC alkaa näyttää todella mielenkiintoiselta.
Useimmat ihmiset tuijottavat yhä dollarikaaviota ja kutsuvat ETH:ta heikoksi. $2,500 näyttää tahmealta. BTC pysyy yhä lähellä $80,000:ta. $SOL pitää enemmän ääntä. Joten helppo tulkinta: "ETH on taas lagage."
Tuo näkemys on puutteellinen.
Pari on todellinen kaavio. ETH/BTC on noin 0,031. Ei räjähdysmäinen. Ei räjähdysmäinen. Vain taso, joka alkaa merkitä vuosien Ethereumin verenvuodon jälkeen Bitcoiniin. Pitkän jakson ajan jokainen BTC-tarjous sai ETH:n näyttämään pienemmältä. Suhdeluku teki jatkuvasti matalampia huippuja. Ihmiset lopettivat ETH:n pitämisen kiinniottokauppana ja alkoivat pitää sitä pysyvänä alisuoriutujana.
Tämä on trendi, joka saattaa olla katkeamassa.
Monivuotinen laskutrendi ei katkea yhdessä sessiossa. Se katkeaa, kun markkina lakkaa palkitsemasta samaa kauppaa. BTC:n voima ensin. ETH myöhemmin. Altit eivät koskaan. Tuo järjestys on ollut oletus. Kun ETH/BTC alkaa pitää kiinni sen sijaan, että se kääntyisi, sekvenssi muuttuu.
Siksi dollarikaavio voi valehdella sinulle.
ETH voi maksaa noin 2 500 dollaria ja silti rakentaa suhteellista vahvuutta.
BTC voi näyttää johtajalta ja silti olla se omaisuus, josta pääoma kiertää pois.
Parin läpimurto ei ole voittokynttilä. Se on markkinan hiljainen muutos, kuka saa seuraavan tarjouksen.
Tausta ei ole myöskään tyhjä.
ETH-spot-ETF:t ovat kasvattaneet kokoaan. Eivät aina suurempia kuin Bitcoin raakana dollareina, mutta raskaita suhteessa ETH:n markkina-arvoon. Näin hylätty omaisuus ei käy kauppaa. Valaat ovat lisänneet, kun kaavio näyttää tylsältä. Staikkaus vetää tarjontaa pois pöydältä. Tuote on edelleen selvityskerros, jolla suuri osa kryptosta oikeasti toimii. Mikään tästä ei vaadi BTC:n romahtamista. Se vaatii vain, että BTC lopettaa jokaisen markkinoille tulevan dollarin imeytymisen.
Näin yleensä kiinniotto alkaa.
Ensin johtaja juoksee.
Sitten johtaja pysähtyy.
Sitten se omaisuus, joka on vuosia alisuoriutunut, saa kierroksen.$CORE Ajaton trio: Lähellä, pian ja pian
Pitkän ajan jälkeen CORE-yhteisössä kaikki ovat pitkään muistaneet projektitiimin universaalin käsikirjoituksen: pian, heti, hyvin pian.
Sähköverkon kertomukset, BTCFI-ekosysteemi, SatPay-maksut – suuret konseptit vuorotellen rakentavat vauhtia ja edistävät tauotta. Tarkastelun pidentämisen jälkeen mikään näistä ei ole oikeasti toteutettu.
Virallinen tiimi käyttää yhteensä 2,1 miljardia juania Bitcoinin niukkuuden vertailuun, mutta tarkoituksellisesti vähättelee ultrapitkää vuoden 1981 tokenien julkaisukierrosta ja sivuuttaa sen jatkuvalla uudella myyntipaineella.
Tätä pelityyliä on hallittu jo pitkään.
Aina silloin tällöin uusia käsitteitä heitetään pois, luottaen epämääräisiin ilmauksiin kuten "välittömästi, välittömästi, hyvin pian" luodakseen tyhjiä lupauksia, pitäen vähittäissijoittajat kurissa ja jatkuvasti istuttaen toivoa niille, jotka ovat loukussa niiden alle.
Pohjimmiltaan se oli toistuva tyhjä kaupunkijuoni. Kaupungin torni oli täynnä rumpuja ja gongeja, positiivisia merkkejä roikkui seinillä, mutta läheltä katsottuna kaupunki oli tyhjä, ilman todellista liiketoimintatukea.
Projektit, jotka toimivat ahkerasti, luottavat versiopäivityksiin, ketjun sisäiseen dataan ja oikeaan käyttäjäkieleen, ilman että tarvitaan pitkäaikaisia epämääräisiä ilmoituksia yhteisön vakauttamiseksi.
Kun tuotanto ei pysy julkisuuden tahdissa, he käyttävät toistuvasti määräämättömiä markkinointikeinoja viivyttääkseen täyttymistä.
"Pian" ei tarkoita valmistumista, "heti" ei tarkoita laukaisua; useimmiten "pian" on vain kiertoilmaus määrittelemättömälle ajanjaksolle.
Monet yksityissijoittajat pitävät kiinni uskostaan ja odottavat maata vuosi toisensa jälkeen.
Projektitiimin tarvitsee vain jatkaa uusien tarinoiden punomista yhteisön tunteiden vakauttamiseksi.
Älä käsittele mainoskäsikirjoituksia litterointeina; traileri on vain traileri. Ei ole väliä kuinka kaunis tarina on, ilman todellisia tarpeita sen eteenpäin viemiseen se on lopulta vain linna ilmassa.289 tonnia on Q2:n ennätys, noin 62 % enemmän kuin vuodentakainen; Tärkeämpää on, että tämä rahastoerä syntyi noin 8 %:n neljännesvuosittaisen kullan hinnan laskun aikana, mikä osoittaa, että keskuspankki ostaa reserviallokaatioita, ei jahtaa voittoja. Kiina kasvatti omistuksiaan 33 tonnilla yhdellä neljänneksellä, ja Puola osti 51 tonnia, mikä osoittaa vahvaa kysyntää. Markkinat ovat jo hinnoitelleet osan siitä: spot-kulta $XAU äskettäin noussut takaisin noin 4,00 dollariin 696 ja on edelleen yli 4 600 dollaria; Maailmanlaajuiset fyysiset kulta-ETF:t saivat myös noin 3 miljardin dollarin nettovirtauksen heinäkuussa, mikä viittaa siihen, että institutionaaliset rahastot ovat saavuttaneet tilanteen. Todellisena hyötyjänä olen optimistisempi kultakaivosyhtiöiden suhteen kuin pelkästään kullan jahtaamisen suhteen. Esimerkiksi Harmonyn voitot kasvoivat 87 % vuositasolla, Agnicon toisen neljänneksen EPS nousi +57 % vuositasolla ja nousevat kullan hinnat muuttuvat suoraan voitoksi ja kassavirraksi. Optimistisin asia AEM:stä (Agnico Eagle) on tämä. Keskuspankkien kultaostot ovat hitaita muuttujia, mutta kaivosyhtiöiden voitot voivat vahvistaa kullan hinnan nousua. Kullasta on jo noin 4700 toivoa, mutta kaivostulosten uudelleenarviointi ei ole vielä valmis. Jatkuva huomio on perusteltua; vetäytymiset ovat mukavampia kuin huippujen jahtaaminen $XAU $BTC $ETH Nvidia romahti, Okta ja CrowdStrike romahtivat, KOSPI saavutti uudet kaikkien aikojen huippunsa. Niin monien teknologisten positiivisten asioiden vuoksi Korean tekoälysirujen myyjien olisi pitänyt lähteä yhteisesti lentoon. Mutta he eivät lähteneet. Korealaiset sijoittajat toivoivat pääsevänsä nousuun tänään, mutta miksi se silti laski? KOSPI heikkeni tänään, putoten hetkellisesti alle 6900:n varhaisessa kaupankäynnissä. Samsung Electronics ja SK Hynix laskivat myös alas. Epäilen vakavasti, että kaikki aiemmat positiiviset uutiset olivat vain keino hyödyntää sijoittajia. Mutta meidän täytyy myös pohtia miksi Vaikuttaa siltä, että lupaava tekoälyartikkeli on yhtäkkiä laantunut. Tämä osoittaa, että markkinat alkavat epäillä, voiko tekoälypääoman kulutus jatkaa kasvuaan, ja rahastot pakenevat yhdessä Korean teknologiasektorilta. Tämä osoittaa ongelman: markkinat eivät aluksi innostu helposti. Tekoäly on todellakin vahva, mutta onko osakekurssi jo päättänyt nousun aikaisin? Kun tämä signaali ilmestyy, varastotokenit kuten SanDisk, ketjussa olevat tekoälykonseptikolikot, ovat suoraan paineen alla. SanDiskin hinnat ovat pudonneet SB:hen viimeiset kaksi päivää. Alun perin halusin sijoittaa pitkän position 1420:een, mutta nyt tunnen oloni hieman levottomaksi. MD, en voi enää pelata tätä peliä. Markkinat ovat olleet hullut viime päivinä. Jos hyviä uutisia ei nouse, se on merkki. Älä toimi, kun tunteet ovat epäselviä. Odotetaan ja katsotaan selvästi ennen kuin puhumme. #Wash esiintyminen Jackson Holessa tänä iltana, voiko politiikkakehystä selventää? #财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon #BTC冲高回落, optioiden vanheneessa ja taistelun kynnyksellä Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat jo avanneet ovensa ennen markkinoiden avautumista; odotetaan Kevin Walshin puhetta tänä iltana klo 10. Toivottavasti kyse on kyyhkymäisestä puolueellisuudesta.
Kolme skenaariota,
1. Haukkamainen (korostaen inflaatioriskejä, säilyttäen koronkorotusvaihtoehdot): Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousevat, dollari vahvistuu; Yhdysvaltain osakkeet ja kulta ovat paineen alla, ja kasvun tekoälyosakkeet ovat suuremmassa paineessa.
2. Kyyhkysmäinen (mikä viittaa siihen, ettei lisäkiristämistä tarvita): Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot laskivat ja dollari heikkeni; Tämä on positiivista Yhdysvaltain teknologialle ja kullalle.
3. Jatkuva epäselvyys (puhutaan vain pitkän aikavälin kehyksistä, vältetään korkoasioita): Tämä on Walshin aiempi tyyli, jonka markkinat tulkitsevat negatiivisesti, mikä saa joukkovelkakirjat vaatimaan korkeampia termaattipreemioita ja lisäämällä volatiliteettia.
Valtavirran markkinaennuste on, että hän ei todennäköisesti anna selkeää signaalia korkojen nostosta tai laskuista, vaan kallistuu pitkän aikavälin kysymyksiin ja "keskitiehen", mikä saattaa aiheuttaa jyrkkää markkinoiden volatiliteettia puheensa jälkeen.Kulta nousi elokuussa 14 %:iin! Rahaluoton aukko kasvaa. Elokuusta lähtien kansainväliset kullan hinnat ovat nousseet 4 040 dollarista noin 4 750 dollariin, kuukausittain yli 14 %. 26. elokuuta se nousi päivän sisällä 4 730,90 dollariin, lähes kolmen kuukauden huippuun. Tämä ei ole tavallinen nousu—kultaa hinnoitellaan uudelleen. Kolme pääasiallista tekijää: 1. Dollariluoton löystyminen Yhdysvaltain liittovaltion kokonaisvelka on ylittänyt 40 biljoonaa dollaria ensimmäistä kertaa. Tämän tilikauden ensimmäisten kymmenen kuukauden aikana alijäämä on noussut 1,799 biljoonaan dollariin, ja pelkästään korkokulut ovat lähes 1,2 biljoonaa dollaria. Markkinat äänestävät jaloillaan: Yhdysvaltain valtionlainat eivät enää ole 'riskivapaita varoja' Fed kiristää rahapolitiikkaa, valtiovarainministeriö on löysä – tämä ristiriita alkaa horjuttaa Yhdysvaltain dollarin luottopohjaa 40 biljoonan dollarin tasolla. 2. Valtiovarainministeriön 'velkojen pelastus' toimii katalysaattorina 19. elokuuta Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti pitkäaikaisten valtionvelkakirjojen takaisinostojen laajentamisesta, kaksinkertaistaen enimmäisrajan 2 miljardista 4 miljardiin dollariin. Mutta 4 miljardin dollarin takaisinosto on vain pisara verrattuna 5 dollariin. 5 biljoonaa jäljellä olevaa pitkäaikaista velkaa. Markkinat tulkitsevat tämän niin: Yhdysvaltojen velkaongelma on niin vakava, että valtiovarainministeriön on puututtava asiaan. 'Arvonalentumiskauppa' syttyy uudelleen—varoja virtaa kultaan ja Bitcoiniin. Viimeisten viiden kaupankäyntipäivän aikana kulta- ja Bitcoin-ETF:t ovat yhteensä saaneet noin 7 miljardia dollaria. III. Kullan hinnoittelulogiikkaa rakennetaan uudelleen. Aiemmin kulta perustui reaalikorkoihin, mutta vuodesta 2024 lähtien tämä malli on alkanut 'suistua raiteiltaan'. Vaikka 10 vuoden valtionvelkakirjojen tuotto on jopa 4,75 %, kullan hinnat nousevat edelleen. Keskeinen muuttuja siirtyy Federal Reserven korosta Yhdysvaltojen taloudellisen kestävyyden kiehtovimpaan kysymykseenSinä yönä Nvidian tekoälyn nousu syttyi uudelleen.
Tämä liike sopi täydellisesti rytmiin.
Tulokset + ohjeistus ylittivät molemmat odotukset, osakekurssi nousi 8,7 %. Sen markkina-arvo nousi noin 442 miljardilla dollarilla yhdessä päivässä, mikä vastaa lähes 3 biljoonaa RMB, ja kokonaismarkkina-arvo nousi 5,49 biljoonaan biljoonaan.
Vaikeinta ei ole hinnankorotus.
Kyse on odotuksista.
Markkinat olivat jo valmiiksi optimistisia tulevan kasvun suhteen, mutta Nvidian ohjeistus on jälleen nostanut odotuksia.
Mitä tämä tarkoittaa?
Mitä tulee tekoälyn laskentatehon kysyntään, selvää käännekohtaa ei ole vielä näkyvissä.
Microsoft, Google, Amazon ja Meta käyttävät edelleen paniikissa rahaa datakeskusten rakentamiseen. Niin kauan kuin pääomamenot eivät pysähdy, Nvidian GPU-kysyntä tuskin pysähtyy äkillisesti.
Vielä merkittävämpää on Hugging Face.
Nvidian kerrotaan aikovan ostaa sen noin 12,9 miljardilla dollarilla.
Onko se kallista?
Kun katsoo pelkkiä tulokertoja, hinta on järjetön.
Mutta mitä NVIDIA ostaa, ei välttämättä ole lainkaan tuloja, vaan malleja, kehittäjiä, avoimen lähdekoodin yhteisöjä ja tekoälyekosysteemin portteja.
Aiemmin kyse oli GPU:iden myynnistä.
Myöhemmin siitä tuli CUDA.
Aloita tekoälyekosysteemin hankkiminen nyt.
Tämä on mieleenpainuvin osa.
Samaan aikaan ohjelmistoosakkeetkin alkavat elpyä.
Salesforcen ja Anthropicin tekoälyyhteistyö on herättänyt markkinoiden huomion "tekoälyn kaupallistamiseen".
Joten tekoälymarkkinat alkavat seuraavista vaiheista:
Laskentateho → mallit→ sovellukset → kaupallistaminen
Se, mikä todella määrittää seuraavan kentän korkeuden, ei ole se, kuka kertoo suuren tarinan, vaan kuka voi muuttaa tekoälyn oikeaksi rahaksi.
Tällä hetkellä keskityn vain kolmeen indikaattoriin:
Voiko tekoälyn pääomamenot jatkaa kasvuaan;
Voivatko NVIDIA:n datakeskustulot jatkaa odotusten ylittämistä;
Voivatko ohjelmistoyritykset muuttaa tekoälykäyttäjät kassavirraksi?
Niin kauan kuin nämä kolme ehtoa voidaan vielä täyttää,
AI-ralli on kaukana siitä, että kerro tarinaansa.
Mutta kun arvostukset ovat jo niin korkealla, seuraava haaste ei ole mielikuvitus vaan suorituskyky.
Odotuksia voidaan nostaa äärettömästi, mutta voitot on lopulta pidettävä yllä.
#财报观察员: Tekoälyn kysyntä leviää laitteistosta ohjelmistoon