Orbit Post Sitemap
CPI vyšlo přes noc a stalo se něco zvláštního.
Výnosnost amerických dluhopisů včera večer vystoupala na 5,33 %, dnes ráno ale spadla zpět na 5,11 %. Peníze zlevnily, takže by měl BTC trochu oddechnout.
Ale BTC nerostl, naopak klesal, teď je na 81 000.
Klíčové je, jak výnosnost amerických dluhopisů klesla.
Inflace klesla, všichni si myslí, že už nebudou zvyšovat sazby, americké dluhopisy jdou dolů, což je dobrá zpráva, peníze se odváží ven a BTC roste.
Dnes to ale není tak. Dnes akciový trh spadl, všichni se lekli a schovali peníze do amerických dluhopisů. Když se tam peníze nahrnou, výnosnost klesá.
Včera Nasdaq klesl o 1,9 %, nejhorší den od července. Dnes Asie pokračuje v propadu, jihokorejský trh během dne klesl až o 8 %, Samsung a Hynix klesly o více než 10 %. AI sektor byl totálně zasažen.
AI firmy staví datová centra, většinu peněz si půjčují. Když rostou sazby, půjčky jsou dražší, a ony to první nevydrží.
BTC tentokrát nebyl považován za bezpečný přístav, ale prodával se jako technologická akcie. Ty těžařské firmy, co přešly na AI výpočetní výkon, včera večer klesly až o 13 %.
Takže dnešní pokles amerických dluhopisů není pro BTC dobrá zpráva, ukazuje to, že trh se bojí.
Ropa také nezklidnila. Brent je stále kolem 105 dolarů, v Hormuzském průlivu opět vypukly boje. Dnes se v Paříži koná schůzka Mezinárodní energetické agentury, kde se bude rozhodovat, zda uvolnit dalších 100 milionů barelů z nouzových zásob. Pokud ano, cena ropy by mohla klesnout, což je teď jediná dobrá zpráva, na kterou můžeme čekat.
Už jsem říkal, že pokles amerických dluhopisů pod 5,2 % je signálem pro růst BTC. Čas je vyrovnaný, BTC by měl nejdřív zkusit 83 200, pak druhý cíl 2410! $BTC $ETH Americká data o inflaci překonala očekávání, Bitcoin přímo klesl pod 81000, miliardové likvidace udeřily, AVAX, SEI, INJ všechny klesají spolu s ním, žádný z projektů nemá vlastní problém. APT za čtyři týdny vzrostl o 51 %, ale stabilní mince na řetězci klesly o 17,5 %, růst je založený na náladě, ne na kapitálu, taková struktura dlouho nevydrží. Makroekonomický tlak je silný, odrazy jsou jen únikové okno.
Právě jsem otevřel okno bezpečnostní budky, abych se nadechl, venku přijelo auto, po registraci pokračuji v sledování trhu.
WAL aktuální cena 0,0582, drží se nad předchozí hustou oblastí. MACD pod nulovou osou s křížením klesajícím, RSI dosáhlo vrcholu a klesá, krátkodobá síla je slabá. Kolem 0,0571 je hustá likvidace, to je klíčová podpora, prolomení znamená řetězovou likvidaci. Nad 0,06 tlak likvidace výrazně klesá, prodejní tlak není tak silný. Krátkodobě převládá konsolidace, ale podpora dole je jasnější než odpor nahoře.
Obchodní strategie: převážně short pozice. Vstup rozdělený v rozmezí 0,0585 až 0,0592, první cíl zisku 0,0572, druhý cíl 0,0558. Stop loss na 0,0605, pokud cena překročí, uznat chybu a vystoupit. Long pozice nebrat, počkat, až 0,0571 opravdu podrží, pak zvážit rychlý odraz, ale s nízkou expozicí. V této situaci je důležitější přežít než rychle vydělat.
$WAL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
@OKX星球 Nahoře jsou tři magnety na prázdné pozice, ale magnety nemusí nutně přitahovat cenu 🌙 Pokud to opravdu vystřelí nahoru, bude to výbuch krátkých pozic, nebo další falešný pohyb? Právě jsem sledoval 12hodinový likvidační graf a cítím známé malé napětí. Nad BTC, ETH a SOL je nahromaděno mnoho krátkých pozic, jako tři natažené gumičky na hranici svých možností. - BTC: kolem 84375,7, likvidace asi 32,18 milionu U, +0,74 % od aktuální ceny - ETH: kolem 2545,16, likvidace asi 13,98 milionu U, +1,3 % od aktuální ceny - SOL: kolem 108,85, likvidace asi 2 miliony U, +1,03 % od aktuální ceny Čísla nevypadají daleko, že? Ale při pohledu na propojení trhů mě zajímají tři věci. Za prvé, tyto tři spouštěcí body jsou téměř ve stejném úzkém pásmu. To znamená, že pokud se rizikový apetit zlepší, BTC povede růst nahoru, likvidace ETH a SOL vytvoří rezonanci, krátkodobé nákupy se pasivně zvětší a nálada v altcoinech se uvolní. To je býčí scénář. Za druhé, rezonance může být i opačná. Pokud BTC nejprve falešně prorazí a pak se stáhne, tlak na ETH a SOL se změní v past na nákup na vrcholu a ti, kdo nakoupí vysoko, se stanou dalším palivem pro pokles. Synchronní růst napříč trhy vyžaduje jednotné očekávání, a protože makrodata nejsou jasná, tato jednotnost je křehká. Za třetí, skutečně sleduji, zda se sazby financování synchronně obracejí na kladné a zda se otevřený zájem při růstu dále hromadí. Pokud cena roste, sazby nejsou horké a otevřený zájem neroste, je to pravděpodobně jen impulz, ne trend. Medvědí náladaChangxin říká „počet čipů na každém waferu se zvýšil alespoň o 50 %“, ale zatím to nepřepisujte jako 50% snížení nákladů.
Prošel jsem původní oznámení společnosti o platformě G5, poznámka pod čarou je velmi jasná: srovnávacím objektem je vlastní čtvrtá generace technologické platformy, počet čipů je přepočítán podle 8Gb čipů. Poskytuje konkrétní ukazatel technologického pokroku, není to závěr o nákladech ve srovnání se všemi konkurenty.
Více čipů na waferu skutečně pomáhá rozložit náklady. Ale kolik kvalifikovaných produktů se nakonec prodá, závisí na výtěžnosti, výrobních nákladech a testování balení. Zvýšení počtu čipů a snížení nákladů na jeden prodejný produkt jsou oddělené fáze výroby, procenta nelze přímo přenášet.
V této vlně kolísání akcií paměťových společností mě obě emoce připadají příliš unáhlené. Vidět technologický pokrok a hned předpokládat, že zisky starých výrobců budou vymazány; nebo si myslet, že noví hráči mají krátkodobě omezené dodávky a není třeba se tím vůbec zabývat. Dopad konkurence se může nejdříve projevit v jednáních s klienty. Jakmile kupující začnou vážně porovnávat alternativy, i když se podíl ještě výrazně nezměnil, vyjednávání o ceně může být obtížnější.
Pokrok Changxinu chci brát vážně a doufám, že diskuse bude na stejném srovnávacím základě. Později bych rád viděl výtěžnost prodejných produktů a důkazy o dodávkách zákazníkům. Nečíst ani poznámky pod čarou v technologickém oznámení a hned přeskupovat globální zisky v paměťovém průmyslu je opravdu příliš unáhlené.
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 #TSMCQ3RecordProfit
Příjmy TSMC již překročily očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Příjmy TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká příjmů, ale nákladů spojených s těmito příjmy.$SNDK SanDisk, Hynix, Samsung a další ti, co dělají paměťové čipy, prostě shortnout a hotovo
Proč tyhle firmy na čipy určitě klesnou?
Hlavní důvod je, že tyhle firmy pořád křičí
Ááá~ kapacita nestačí, zásoby jsou nízké
Řekněme to takhle, kdyby se na dlouhou trať dalo vydělat, tyhle firmy by už dávno rozšířily kapacitu a soutěžily, kdo prodá víc
Kdo má peníze a nevydělává, je blázen, to každý chápe.
Teď ceny letí do nebes, ale jakmile přijde řeč na rozšíření výroby, ani slovo, jasně, že tyhle firmy nebo celý průmysl mají nějaký konsenzus
Tohle může kdykoliv spadnout, opravdu čekat, že AI bude věčná? Americké algoritmy jsou sice skvělé, ale praktické využití je téměř nulové, rozšíření a využití je mnohem nižší než u nás, pokud nedojde k průlomu ve špičkových algoritmech
Jinak 95 % uživatelů používá free verzi, položí otázku a tím to končí, maximálně jim pomůže upravit něco, napsat text, opravit pár obrázků, ti co dělají AI video, kolik výpočetního výkonu asi potřebují?
Trh je teď v podstatě nasycený, pokud nepřijde nějaký technologický průlom, trh může kdykoliv jít dolů
Je to podobné jako po krachu těžby v roce 22, ale tehdy tyhle firmy nebyly tak chytré, tehdy masivně rozšiřovaly kapacitu pro těžbu, nakonec měly obrovské zásoby, po krachu těžby to všechno spadlo, ceny flash pamětí klesly za rok o více než 40 %
Teď jsou chytřejší, když je dobrá situace, zvyšují ceny, ale kapacitu nepřidávají, trh je nasycený nebo hrozí krach, tak se stáhnou jako želva a čekají na další technologický průlom, aby mohli zase zvyšovat ceny, takže v podstatě je to jasný pokles#PalantirQ3Valuation #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Včera večer po zveřejnění údajů o inflaci v USA Bitcoin přímo prudce klesl z vrcholu, statisíce kontraktů byly okamžitě zlikvidovány!😱
Trh nyní sleduje dnešní večerní data z výrobní sféry. CPI ukazuje, zda jsou běžné nákupy dražší, PPI sleduje, zda výrobní náklady v továrnách stále rostou.
Pokud dnes večer výrobní náklady také vzrostou, výnosy amerických dluhopisů pravděpodobně nebudou klesat a Bitcoin na hranici 80 000 bude poslední klíčovou podporou.
Naopak, pokud data ochladí, trh bude mít důvod věřit, že jde jen o vliv cen ropy, a kapitál by mohl opět odvážně proudit zpět.
Aktuálně $BTC klesl z vrcholu na přibližně 80 000, trh opakovaně testuje klíčovou podporu. Cena se drží v rozmezí 80 000–81 000, pokud se tato hranice prolomí, další zastávkou může být 78 000.
Po zveřejnění dat dnes večer bude směr jasnější. Zda podpora vydrží nebo dojde k průlomu, záleží na síle PPI.
$ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Upřímně řečeno, v krátkodobém horizontu je velmi pravděpodobné, že nás čeká volatilní a únavný trh, bez okamžitého přímého obratu a výrazného růstu. $BTC $ETH $SNDK
Kořenem tohoto poklesu jsou opět vyšší než očekávaná data o inflaci v USA, trh začíná věřit, že Fed odkládá snižování sazeb, ba dokonce nevylučuje další zvyšování. Výnosy amerických dluhopisů rostou, všechny vysoce rizikové aktiva jsou pod tlakem, technologické akcie, paměťové čipy i kryptoměny padají společně.
Nejprve k americkému akciovému trhu, zejména k sektoru paměťových čipů, který sledujeme.
Dříve rostl příliš rychle, ceny akcií už dávno zohlednily pozitivní dopad AI. Nyní je nálada investorů velmi vybíravá, pokud jsou výsledky o něco horší než očekávání, akcie se okamžitě propadnou.
Jako například SanDisk, která se dlouho drží na odporu kolem 1500, přičemž je tam spousta investorů čekajících na realizaci zisků. Navíc tweet Elona Muska podporující Micron vyvolal obavy, že SanDisk při prudkém růstu cen ztratí zákazníky, a býci proto neriskují silný tah nahoru.
V krátkodobém horizontu je pro akcie paměťových čipů těžké rychle se vrátit na nová maxima, pravděpodobně budou kolísat, při pozitivních zprávách mírně posílí, ale při makroekonomických negativních zprávách opět klesnou.
Co se týče kryptoměn, jako jsou ETH a BTC.
Jsou nejcitlivější na úrokové sazby, pokud trh očekává, že sazby zůstanou vysoké, kapitál se v kryptoměnách neudrží.
Jakmile trh klesá, pákové pozice se řetězově likvidují a pokles je mnohem prudší než u akcií. I když dojde k odrazu, je to spíše korekce a není pravděpodobné, že by hned začala nová velká býčí sezóna.
Dále je třeba sledovat dvě věci:
Výnosy amerických dluhopisů a prohlášení amerických úředníků.
Pokud výnosy dluhopisů budou nadále růst, bude pro riziková aktiva těžké zaznamenat výrazný růst.$MUBARAK Tento obchod s pákou 20x dosáhl +480,77 %, díky logice odporu po průlomu.
Krátká pozice otevřena na 0,075724, značená cena 0,057518. Po prolomení klíčové podpory se podpora stala odporem, každé zpětné odražení je příležitostí k úniku, býci to čím dál tím víc odnášejí.
Zisk je velmi lákavý, ale nepřehánějte to. Na této úrovni je sledování krátkých pozic na nízkých cenách riskantní.
Moje základní pravidla: ✅ realizovat zisk z většiny pozice ✅ zbytek držet na úrovni zisku/ztráty mezi 0,052-0,054 ✅ pokud nejste v pozici, neotvírejte krátké pozice, počkejte na odraz
Průlom a odpor jsou nejnebezpečnější, pozice musí přežít, aby byla další šance. Nehádejte dno, nechytejte padající nůž. $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Bitcoinoví těžaři se brzy setkají s navýšením obtížnosti.
Kolem 16. října se očekává zvýšení obtížnosti o 5,68 %.
Zní to málo.
Ale má to přímý důsledek: při stejné výpočetní síle se vytěží o 5,37 % méně peněz.
Odkud pochází těch 5,37 %?
Existuje něco, co se nazývá hashprice, což znamená, kolik se vydělá za den na jednotku výpočetní síly.
Teď je tato hodnota 39,77 USD.
Když obtížnost vzroste, stejný stroj za stejný den vytěží méně mincí.
Příjem tedy klesne.
Klíčové je, že toto číslo ještě nezahrnuje náklady na elektřinu.
Takže skutečný zisk z těžby závisí na dvou věcech: kolik se vydělá a kolik stojí elektřina.
Staré těžební stroje s levnou elektřinou to ještě zvládnou.
Nové stroje s drahou elektřinou jsou v nebezpečí.
Byl proveden výpočet:
Stroj s efektivitou 20 joulů na terahash a cenou elektřiny 8 centů za kWh má náklady na elektřinu, které zcela sníží zisk.
To znamená, že ztráta není kvůli menšímu vytěženému množství, ale protože náklady na elektřinu jsou vyšší než příjem z těžby.
Proč se tedy obtížnost najednou upravuje?
Bitcoin automaticky upravuje obtížnost po vytěžení 2016 bloků, aby byl průměrný čas na blok deset minut.
Protože celková výpočetní síla roste, bloky se těží rychleji, a proto musí obtížnost růst.
Proto je to nyní "očekávané", ne "určené".
Zbývá více než 300 bloků do úpravy, během této doby se mohou změnit cena, výpočetní síla i náklady.
Skutečným zlomem není obtížnost, ale cena elektřiny.
Těžaři s levnou elektřinou rozšiřují své stroje.
Těžaři s drahou elektřinou už vypínají zařízení#Rekordní tržby TSMC byly na trhu už před 15. říjnem známé, takže jejich prezentace jako čerstvého býčího překvapení v den zveřejnění výsledků může znamenat přehlédnutí širšího kontextu.
8. října společnost oznámila, že tržby za září meziročně vzrostly o 54,6 %, zatímco oproti předchozímu měsíci mírně klesly o 0,6 %. 📊
Co si z toho odnést? Silný meziroční růst neznamená nutně konzistentní měsíční zisky. I na rostoucím trhu s AI čipy dochází k krátkodobým výkyvům.
#DailyOrbit Rekordní čísla od TSMC, ale myslím, že skutečný příběh je to, co přijde dál. 🧐
Tržby už byly zveřejněny měsíc po měsíci, takže překvapení je omezené. Teď záleží na výhledu marže (65%-67 % oproti 67,7 % ve 2. čtvrtletí) a kolik TSMC utratí za investice do kapitálu.
Přesto, s tak silnou poptávkou po AI čipech vidím dlouhodobý obraz jako pevný. Krátkodobě může trh zůstat opatrný. 📊
#TSMCQ3RecordProfit $TSM
Jen můj názor, není to finanční rada.#Růst Netflixu může zpomalit, reklamní byznys se stává novým bodem zájmu 81000 je úroveň, kterou někdo přijal, ne že by ji sám udržel
$BTC v noci opět klesl zpět k 81000.
Je to druhý pokus o tuto cenu během dvou dnů.
Co si ostatní myslí: pokud to udrží, je to dvojité dno, cíl je 84000.
Pokud to neudrží, cíl je 80000, všechny kotvy trhu jsou tam.
Jak se toto číslo počítá: 81000 je místo, kde přišel kapitál při posledním prudkém poklesu.
Druhý pokus znamená, že první skupina, která to přijala, je nyní ve ztrátě.
Druhý pokus je křehčí než první, protože lidí, kteří to odvážně přijmou, je méně.
$OKB vzrostl o 2,4 %, peníze se stahují do platformových mincí, což je snaha o stabilitu.
$STRK opět klesl o 10 %, ti, co nakoupili na vrcholu, jsou stále na horách.
Dokud není jasný směr, ti, co se pohybují první, jsou první, kdo dostanou ránu.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $OKB #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Výsledky TSMC za třetí čtvrtletí překonaly očekávání, čistý zisk dosáhl historického maxima, hlavním motorem je explozivní poptávka po AI výpočetních čipech.
✅ Klíčová data: čistý zisk 763,06 miliard TWD, meziroční nárůst o 68,7 %; tržby 1,49 bilionu TWD, meziroční růst o 50,9 %, hrubá marže 66,4 %, čistá marže překročila 51 %, zisk roste již několik čtvrtletí po sobě. Pokročilé výrobní procesy (7nm a menší) tvoří základ tržeb, HPC (vysokovýkonné výpočty) nadále přináší největší příjmy.
💡 Několik mých postřehů:
1. AI je jádrem současného růstu. Velké AI modely zvyšují objednávky HPC čipů, kapacity výroby na 3nm a 5nm procesech jsou nedostatečné, vysoce ziskové pokročilé procesy zvyšují celkovou ziskovost. Růst je však silně vázán na AI průmyslový řetězec, pokud downstream zákazníci omezí kapitálové výdaje, ovlivní to budoucí objednávky.
2. Vysoké kapitálové investice jsou oboustranný meč. Pro pokrytí AI objednávek pokračuje expanze, kapitálové výdaje zůstávají vysoké, těžký majetkový model znamená značný budoucí tlak na odpisy.
3. Postavení zůstává silné, ale vnější faktory se zvyšují. Bariéry pokročilých procesů jsou stále těžko překonatelné v krátkodobém horizontu, ale geopolitika, diverzifikace zákazníků a náklady na domácí výrobu jsou středně až dlouhodobé nejistoty.
Aktuálně se realizují AI dividendy, výsledky jsou skvělé, ale vysoký růst není trvalý, proto je důležité sledovat kapitálové výdaje v AI a tempo uvolňování kapacit pokročilých procesů.Rekordní tržby TSMC byly trhu známy již před 15. říjnem. Považovat stejný fakt za náhlé pozitivní překvapení v den zveřejnění výsledků může znamenat, že jste o krok pozadu za rytmem.
Společnost oznámila 8. října, že tržby za září meziročně vzrostly o 54,6 %, ale meziměsíčně klesly o 0,6 %. Tento kontrast je velmi zajímavý: silný dlouhodobý růst neznamená, že každý měsíc je vyšší než ten předchozí. Malé měsíční výkyvy.Řekněme si nějaké myšlenky a plány.
Posledních pár měsíců jsem jen dokupoval na dně a přidával long pozice, jinak jsem neprováděl žádné jiné operace. Více jsem spíše vydržoval trh. Současný trh je vlastně hlavně o vydržení, a v budoucnu to bude asi podobné...
Spekulativní operace jsou teď těžké, pro běžné lidi je to také jediný způsob, jak si skutečně vydělat nějaké peníze, mezi spotem a futures... Momentálně si myslím, že je to jen malý vrchol.
Pokud se trh stáhne k 7,6 (když nedá příležitost, tak si držím to, co mám), pravděpodobně přidám pozice. Celkově stále vidím 9,5–10.
To je také přibližná úroveň B vlny korekce, celkově očekávám větší rozsah kolísání... Hlavně index od dubna loňského roku do teď dělá zatím jen vnitřní 4. vlnu.
Osobně si myslím, že po střednědobých volbách přijde ještě malý růst o 10–20 bodů... Po tom bude střednědobá velká korekce o 20–30 bodech (není vyloučeno, že korekce začne hned zde). Riziko je tedy docela vysoké... Pokud se nakonec naplní očekávání poslední vlny, budu uvažovat o vyčištění pozic kolem 9,5–10... Myslím, že nás čeká dlouhé období velkých výkyvů, velké příležitosti přijdou až po korekci Nasdaq o 20–30 bodů... Teprve tehdy bude příležitost pro silné pozice v indexech a různých aktivech.Struktura splatnosti radar
$BTC značí, že kladný spread na prvním řádu nákupu a prodeje výrazně klesá. Spread mezi blízkým a vzdáleným kontraktem +2,27 %, spread mezi prvním řádem nákupu blízkého a prodeje vzdáleného +1,21 %.
$ETH má velmi malý rozsah kladného spreadu na prvním řádu. Spread mezi nákupem blízkého a prodejem vzdáleného +0,6 %, velikost párování na prvním řádu přibližně 198 USD; při velikosti 10 000 tento řád pokrývá pouze asi 2 %.Nyní se panika na asijsko-pacifickém trhu úplně rozšířila, index KOSPI v Jižní Koreji dále klesá, během obchodování pokles dosáhl 9 %, tlak na prodej je obrovský a nálada na trhu se prudce zhoršuje. Vedoucí výrobce paměťových čipů SK Hynix klesl téměř o 12 %, sektor polovodičů je těžce zasažen, mnoho investorů s vysokými pozicemi utrpělo těžké ztráty, není jasné, kolik býků je tam uvězněno 😇. Kolektivní propad akcií v asijsko-pacifickém regionu je jen předkrm, večer při otevření amerického trhu je situace velmi nejistá a výhled není optimistický. Navíc večer budou zveřejněna dvě klíčová data: týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA a index cen výrobců (PPI), což způsobí výrazné zvýšení volatility na trhu. Pokud PPI opět vzroste, posílí to očekávání dalšího zvyšování sazeb ze strany Fedu a riziková aktiva budou nadále pod tlakem. Globální trhy jsou nyní propojené, korejské a japonské akcie, americké technologické akcie a kryptotrhy jsou silně provázané. Korejští drobní investoři mají zároveň velké pozice v akciích čipových společností i v kryptoměnách, po propadu akcií budou nuceni částečně prodávat kryptoměny, aby doplnili marži, což nepřímo vyvíjí tlak na prodej BTC a ETH. Kryptotrh, který právě prošel negativním dopadem CPI, je křehký a další negativní zprávy z okolí mohou snadno vyvolat další likvidace kontraktů. Dále je třeba sledovat dvě věci: za prvé, zda se po otevření amerického trhu podaří zastavit propad technologického a polovodičového sektoru; za druhé, jaká budou data PPI. V současné době makroekonomické faktory plně dominují trhu, nejistota je vysoká, nedoporučuje se bezhlavě nakupovat na dně a spekulovat na odraz. Pákové pozice je nutné utáhnout a být připraven na náhlé výkyvy, nehazardujte s pozicemi a nesázejte na směr trhu. #美国CPITrh stále splácí CPI, ale RSR táhne už třetí den v řadě, kolik ještě porcí si Upbit udrží?
Bitcoin klesl na 81 000, ETH o 2,7 %, ale RSR (Reserve Rights) se proti trendu zvýšil o 10 % na 0,00218, stal se tak nejvýraznějším růstem vedle ZK.
Je ale třeba říct, že to není dnešní novinka. Skutečným spouštěčem bylo 12. října, kdy Upbit otevřel obchodování s páry KRW a USDT, korejští drobní investoři se na to vrhli a ten den cena vyskočila o padesát až šedesát procent; navíc v září komunita hlasovala pro změnu odměn za výkon, což vedlo k očekávání omezení nabídky díky odemčení a spalování tokenů. Dnešní +10 % je spíše dozvukem třetího dne po uvedení na burzu, neviděl jsem žádné nové pozitivní zprávy.
Můj odhad: první porce masa při uvedení na burzu je nejchutnější, třetí den už je to většinou jen zvedání ceny pro první dvě skupiny. Na burze OKX je 24hodinový objem jen něco přes 1,4 milionu USDT, hlavní dějiště je korejský trh Upbit, OKX jen kopíruje ten pohyb s malým objemem, RSI je už na 67, cena se drží u horní hranice Bollingerova pásma, takže je snadné cenu vytáhnout i zlomit, skluz a falešné průrazy mohou být nebezpečné.
Sledujte dva signály: zda se podaří s objemem udržet nad předchozím maximem 0,0022 a zda korejský trh neztratí sílu; jakmile korejský won ztratí kupní sílu a objem klesne při růstu, je to obvykle signál k realizaci zisků na krátkou dobu. DYOR, není to investiční doporučení.
#RSR #stabilnícoin #Upbit#Tesla po překročení očekávání v dodávkách se ziskovost stává středem pozornosti #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tři skutečné proměnné, které rozhodují o stropu reklamního byznysu
1. Zda reklamní ARPU může dohnat předplatné ARPU
Aktuálně je příjem na uživatele z reklamních balíčků stále nižší než u balíčků bez reklam. Pokud se ale zvýší rozpočty inzerentů, programatický nákup a CPM u živých přenosů, může se tento rozdíl zmenšit.
2. Zda bude pokračovat nabídka živých a vysoce angažovaných obsahů
Reklamní monetizace živých přenosů jako NFL, WWE, MLB je efektivnější a zvyšuje aktivitu uživatelů, ale náklady jsou vysoké a termíny koncentrované, což musí být udržitelné.
3. Zda AI reklamní systém dokáže zvýšit efektivitu kampaní
Netflix posouvá AI řízené plánování reklam, kreativní přizpůsobení, poznání publika a datové čistírny, což ovlivní, zda inzerenti budou ochotni dlouhodobě navyšovat rozpočty.
Investiční hodnocení
Reklamní byznys Netflixu stojí za sledování, ale nelze se spoléhat jen na heslo „dvojnásobné reklamní příjmy“. Důležitější je sledovat: ARPU reklamních balíčků, retenci inzerentů, zaplněnost reklam u živých přenosů, podíl programatických nákupů a zda ziskovost není ředěna náklady na obsah.
Pokud se tyto ukazatele zlepší, reklamní byznys se změní ze „příběhu“ na „peněžní tok“; pokud ne, zůstane jen podporou ocenění, nikoli bodem obratu ve výsledcích.#TSMCQ3RecordProfit Tržby TSMC byly na trhu známy již před 15. říjnem. Považovat stejný fakt za náhlé pozitivní překvapení v den zveřejnění výsledků může být krok za rytmem.
Společnost oznámila 8. října, že tržby za září meziročně vzrostly o 54,6 %, ale meziměsíčně klesly o 0,6 %. Tento kontrast je docela zajímavý: silný dlouhodobý růst neznamená, že každý měsíc je vyšší než ten předchozí. Malý měsíční 💫20261015
I. Sázky na zvýšení sazeb Fedu se zdvojnásobily
1. CPI září 3,7 %, srpen 3,4 %; jádrový CPI září 2,6 %, srpen 2,4 %, obě čísla mírně nad očekáváním; nejvíce vzrostla cena benzínu
2. Před zveřejněním dat CPI trh sázel asi na 20% pravděpodnost zvýšení sazeb, po zveřejnění se zvýšila na 47 %
3. BTC 14. října intradenní minimum 81588,88, 30denní nárůst 4,27 %; měsíčně stále v zisku, intradenně už prolomeno
4. BTC nevyplácí úroky, 2leté americké dluhopisy 4,87 %, trh je rozdělený 50:50
II. Závod v rychlosti zero-knowledge proof u ETH
1. Zksync běžel nepřetržitě 7200 bloků na mainnetu, 99 % důkazů dokončeno do 10 s, blok se vytváří každých 12 s; žádný důkaz není pomalejší než tvorba bloku
2. Pro banky je to prodejní argument: i když je server napaden, nelze nelegitimní účetní záznam ověřit a aktualizovat
3. Kdo první získá formální ověření svého důkazního systému
III. ETH za týden -4,45 %, aktuálně kolem 2500
1. Před 9 lety koupeno ETH za 50 USD, celkem investováno 370k USD, nyní hodnota 19 260k; odblokováno staking, uloženo na Kraken.
2. Tři signály:
(1) Mince se přesouvají na burzy
(2) Velcí hráči prodávají mimo burzu: jeden OTC kupující koupil téměř deset tisíc mincí, realizoval zisk 25 000k
(3) US kupující ustupují: porovnání ceny téže mince na burze C$CRCL Než spěcháš s nákupem, počkej.
Z fundamentálního hlediska od 4. října klesla nabídka USDC z 75,4 miliardy na 72,67 miliardy, blíží se 71,75 miliardě, což znamená tlak na fundamenty Circle. Technicky je to také medvědí, pravděpodobnost dalšího poklesu je vysoká.
Vývoj vidím ve dvou scénářích: mezi 58-66 je podpora, možná stabilizace. Pokud prolomí 58, pak se podíváme na 50, případně 45-50. Přestože je pravděpodobnější druhý scénář, není jisté, že 58 prolomí.
Strategie rozdělená na dvě části 3:7: nakupovat levně mezi 58-66, u 50 nastavit běžný limitní příkaz, později upravit podle změn v USDC nebo vývoji trhu. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Americký index spotřebitelských cen (CPI) za září překonal očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu se přes noc zdvojnásobila: dnes večer je klíčovým faktorem index cen výrobců (PPI)!
Meziroční CPI v USA za září vzrostl na 3,7 % (předchozí hodnota 3,4 %, očekávání 3,6 %), jádrový CPI meziročně 2,6 % (očekávání 2,5 %), meziměsíčně 0,6 % (předchozí hodnota 0,4 %). Inflační tlak už není omezen jen na energii, rozšířil se do oblastí zábavy, ojetých vozů, zdravotnictví, vzdělávání, oděvů a dalších.
Trh rychle přehodnocuje očekávání utažení měnové politiky: sázky na zvýšení sazeb v říjnu vzrostly z 21,6 % na 43,7 %, téměř dvojnásobek; podle CME je pravděpodobnost zvýšení sazeb do konce roku nad 96 %. Riziková aktiva jsou pod tlakem, americké akcie klesají, Nasdaq ztratil 1,88 % – největší denní pokles od července, index Philadelphia Semiconductor klesl o 4,3 %, dolar posiluje, zlato prudce klesá.
Dnešní večer bude ve znamení zářijového PPI v USA. Trh očekává meziměsíční růst o 0,5 %, jádrový růst o 0,3 %. Pokud PPI překoná očekávání, potvrdí se přetrvávající inflační tlaky a obavy ze zvyšování sazeb zesílí; pokud mírně klesne, poskytne trhu prostor k oddechu.
Jedna věta: CPI opět vrátilo zvýšení sazeb v říjnu na stůl, dnešní PPI rozhodne, zda se situace ještě zhorší, nebo dočasně uklidní.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Jsem scénárista, tato finanční zpráva TSMC je jako injekce povzbuzení pro AI průmysl.
Tržby vzrostly o 50,9 %, čistý zisk o 68,7 %.
Taková rychlost vydělávání peněz, tiskárna bankovek by musela volat "šéf".
Ale více mě zajímá ne zisk, ale průmyslová logika za tím.
Je AI opravdu bublina?
Můj názor je, že ocenění AI může být nafouknuté, ale skutečná poptávka rozhodně není bublina.
Proč?
Protože technologičtí giganti mohou zvyšovat cenu akcií vyprávěním příběhů, ale TSMC musí vydělávat na skutečných objednávkách.
Když se čipy neprodají, finanční zpráva s tebou nebude hrát divadlo.
Ještě zajímavější je, že AI průmyslový řetězec vytváří obrovskou strukturu rozdělení bohatství.
Ti, kdo prodávají čipy nahoře, vydělávají hromady peněz, zatímco ti dole, kdo vyvíjejí AI aplikace, stále spalují peníze.
Je to jako zlatá horečka v minulosti.
Ti, kdo hledali zlato, nemuseli vydělávat, ale ti, kdo prodávali lopaty, už zbohatli.
Ale to, že TSMC vydělává, neznamená, že všechny AI firmy vydělávají.
Budoucí skutečná hranice nebude v tom, kdo má nejvíce výpočetní síly, ale kdo dokáže tuto sílu přeměnit na zisk.
Stejné to je i v kryptoměnovém světě.
AI konceptové coiny jsou hlučně propagovány, ale projektů, které skutečně generují peněžní tok, je málo.
Takže nechoďte slepě do AI jen proto, že vidíte dvě písmena.
Příběhy mohou být populární chvíli, ale zisk vydrží celý život.
Co si myslíte, kdo bude největším vítězem této AI vlny – ti, kdo prodávají čipy, nebo ti, kdo dělají aplikace?
Diskutujte v komentářích. $BTC $ETH $ZEC Existuje obchodník jménem Loracle, který vsadil na pokles téměř celého trhu.
Má v držení několik desítek kontraktů na americké akcie, všechny jsou short pozice:
NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... všechny jsou to nejvíce rostoucí jména v této vlně AI trhu.
Nevsadil na nějakou konkrétní kryptoměnu, ale na "AI narativ". A zatím má pravdu.
Současně ale nakoupil Bitcoin, jedinou long pozici, a to $BTC .
A spoustu altcoinů, všechny short pozice.
Výsledek je:
Short pozice téměř všechny vydělávají. A jediná long pozice ztratila více než polovinu zisku ze všech short pozic dohromady. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Dodávky jsou dobrou zprávou o "množství", finanční výsledky jsou pak zkouškou "zisku". 2. října bylo ve 3. čtvrtletí dodáno 486 532 vozidel, což je o 5,3 % více než konsensus společnosti (asi 462 000), akcie vzrostly za den o 4,65 %; ale výroba byla 464 391 vozidel, dodávky tedy překročily výrobu asi o 22 000 vozidel, což naznačuje, že část byla kryta odbouráním zásob/vozidel na cestě, ne čistým výbuchem nových objednávekMyslím, že údržba vkladu a výběru ETH na Binance není problém, obchodování pokračuje normálně, jen probíhá kontrola. Spotová cena ETH je přibližně 2365 USDT (Peking 14:42, OKX).#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Reklamní byznys je zatím jen jasným bodem růstu, nikoli hlavním zdrojem příjmů — to je nejčastější místo, kde se tato otázka špatně hodnotí.$SOL : Pozitivní zprávy nezaručují růst ceny!
Vývojářská akce Solana v Šanghaji a veřejná podpora CZ jsou pozitivní pro sentiment ekosystému, ale nejsou signálem pro velký cenový růst.
Krátkodobý hype-driven odraz je možný, zejména u Solana meme coinů, ale „kupujte na základě fámy, prodávejte na základě zpráv“ by mohlo spustit realizaci zisků, jakmile akce začne.
Větší obrázek stále závisí na makroekonomických podmínkách, výnosech amerického ministerstva financí a očekáváních snížení sazeb Fedu.
#KOSPIDropsNearly8% Trh splácí CPI, ale kapitál zvedá starou herní minci, u které "DAO dokonce vypnulo řetězec", na dvojnásobek, co se to děje?
Bitcoin klesá na 81 000, OKB o 5 %, horké peníze neputují do mainstreamu, ale hromadí se u staré herní mince MAGIC — dnes opět +9,6 % na 0,1177, začátkem října byla ještě lehce nad 0,07, za týden a něco se zdvojnásobila a více, nejvýše dosáhla 0,12.
Trochu studené sprchy: tohle není druhé jaro GameFi. Treasure, stojící za MAGIC, se za poslední rok v podstatě smrskl, dokonce předal svůj vlastní řetězec DAO k zastavení, devadesát procent tokenů je již v oběhu, není žádná nová spolupráce ani data na řetězci, která by to podporovala. Tahle vlna spíš vypadá jako spekulace na AI-agent herní narativ, kde páka v tenkém trhu tlačí cenu nahoru a zvyšuje obrat, zahraniční analytici to přímo nazývají "příběhem o páce".
Trh je také upřímný: 24hodiný objem obchodů na OKEx je jen kolem 2,5 milionu USDT, typický malý a tenký trh, cena je pevně pod tlakem na linii odporu 0,1179 a pod MA5, dnes jedna svíčka vystřelila na 0,12, ale byla hned stlačena zpět, snadno se zvedá i padá; navíc visí nad ní očekávání prodeje tokenů v hodnotě milionů, jakmile tlak na short squeeze zmizí, obvykle následuje prudký pád.
Sledujte dva signály: zda se podaří s objemem udržet nad předchozím maximem 0,12, nebo jestli se bude na odporu opakovaně propichovat s nízkým objemem, což je prakticky konec. Nepoužívejte logiku pro sledování Bitcoinu k chytání ostrých výkyvů. DYOR, není to investiční doporučení.
#MAGIC #GameFi #TreasureKORU je momentálně v rozporuplném stavu „dlouhodobá fundamentální logika není narušena + krátkodobá cenová struktura je vážně poškozena“. Můj názor je, že tato pozice je vhodnější pro pozorování nebo čekání na signál z pravé strany, než se pokoušet o nákup na dně.
Fundamenty: dlouhodobý příběh stále platí, ale je zastřen krátkodobou panikou
Základní hnací silou jihokorejské ekonomiky – vývoz polovodičů a investice do zařízení souvisejících s AI – zůstává stabilní. Zpráva Korejského institutu pro rozvoj (KDI) z října jasně uvádí, že vývoz polovodičů a počítačů si udržuje vysoký růst, vývoz kategorií souvisejících s AI infrastrukturou (ocel, neželezné kovy atd.) také vykazuje dobrý trend. IMF a AMRO zvýšily prognózu růstu Jižní Koreje pro rok 2026 na 3,3 %.
Momentálně se neangažuji, ale zařazuji to na seznam sledovaných. Důvody jsou tři:
Za prvé, trojnásobná páka v bočním a kolísavém trhu bude pokračovat v „erozi“, i kdyby KOSPI stagnoval, hodnota KORU bude erodována. Současná panika na jihokorejském trhu ještě není zcela uvolněna, pravděpodobnost bočního pohybu nebo mírného poklesu není nízká.
Za druhé, likvidita na OKX není dostatečná na podporu vysokých pákových pozic. Pozice v hodnotě 6,5 milionu dolarů znamená, že velké likvidace mohou vyvolat řetězovou reakci, náklady na spread a skluz výrazně sníží zisk.
Za třetí, po rozdělení akcií je třeba technickou analýzu znovu vybudovat. Rozdělení 20 ku 1 změnilo cenové souřadnice, předchozí úrovně podpory a odporu mají omezenou referenční hodnotu, trh potřebuje čas na vytvoření nového obchodního pásma.
Pokud se chcete zapojit, čekejte na jasný signál stabilizace jihokorejského KOSPI.Odpočet běží, trh se ale nemusí řídit stejným tempem
$LTC další halving je očekáván v červenci 2027, odměna za blok klesne z 6,25 na 3,125.
Toto má jasná pravidla, ale kdy se to projeví v ceně, nemá stejný časový plán.
Myslím, že nejvíce ztrácí ti, kdo si myslí, že „snížení budoucí nabídky“ znamená „po nákupu musí cena růst“.
Ti, kdo koupí před halvingem, mohou také prodat před jeho realizací. Skutečně je třeba sledovat, zda po opakovaných diskuzích o očekávání stále existuje nová poptávka po nákupu, a ne jen to, že odpočet uběhl o pár dní méně.
$ETC má jiný způsob snižování odměn, každých 5 milionů bloků se odměna za blok sníží o 20 %, není to přímý halving.
Proto nelze jen tak přenášet historické růsty jiných mincí jen proto, že je tam slovo „snížení odměn“.
Pokles nové nabídky může být důvodem k analýze, ale pokud poptávka také klesá, cena může zůstat pod tlakem.
Já beru snížení odměn jako jednu podmínku, kterou musí potvrdit další tržní vývoj.
$XLM mě zajímá více, kolik mincí je potřeba ponechat pro růst plateb.
Používá se na poplatky za síť, nájem a splnění minimálního zůstatku.
Ale vysoká částka převodu neznamená, že je třeba nakoupit a dlouhodobě držet stejný objem XLM.
Raději sleduji, kolik zůstatku uživatelé potřebují po kontinuálním používání. Růst platebních služeb je důležitý, ale o kolik se zvýší poptávka po tokenu, to je třeba spočítat dále.15. října KOSPI během obchodování prudce klesl o 8,36 %, což vyvolalo letos již desáté přerušení obchodování, které trvalo 20 minut. KOSDAQ byl přerušen synchronně.
SK Hynix klesl o více než 11 %, Samsung Electronics o více než 9 %. KOSPI klesá již sedm po sobě jdoucích obchodních dnů a od svého vrcholu ztratil přibližně 21 %.
Jižní Korea je „kanárkem“ globálního rizikového apetitu. Spadl první, kdo bude další?
Nasdaq klesl o 1,88 %, ztratil více než 510 bodů, což je největší denní pokles od 23. července. Philadelphia Semiconductor Index uzavřel se ztrátou 4,3 %, což je šestý po sobě jdoucí pokles.
Nvidia klesla o 3,16 %, Meta o více než 3 %, Oracle prudce klesl o 8,8 %. Dell Technologies klesl o více než 11 %.
Hodnocení technologických akcií je přeceněno na základě očekávání zvyšování úrokových sazeb. I když je Nvidia silná, nemůže odolat růstu bezrizikové úrokové sazby.
Americká inflace CPI za září překonala očekávání. Před zveřejněním dat byla pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu asi 22 %; po zveřejnění vzrostla přímo na 43,7 %, tedy zdvojnásobila se během jednoho dne.
Trh začíná sázet na tři další zvýšení sazeb do konce roku 2027. Roční míra inflace CPI za září vzrostla na 3,4 %, inflace je již 65 měsíců nad cílem 2 %.
To je skutečná příčina všech poklesů. Ne válka, ale úrokové sazby.
9., 12. a 15. října Bitcoin třikrát klesl k úrovni kolem 81 000 USD. Realizované ztráty: 12. října menší než 9. října, 15. října menší než 9. října.
9. říjen spíše připomíná krátkodobý vrchol, kdy citlivé pozice hromadně opouštěly trh; druhý pokles ukazuje slabší ochotu prodávat; třetí pokles je vyvolán makroekonomickými negativy, kdy část kolísavých pozic zastavila ztráty. Prodejní tlak klesá, ale ještě neskončil.
Krátkodobí držitelé mají ztráty přibližně 31 %, historický průměr je 42,7 %. To znamená, že „kolísavé pozice“ ještě nebyly plně vyčištěny.
Nepovažujte „opakované testování podpory“ za „úspěšné dno“. Opakované šlápnutí na stejnou podlahu ji nakonec donutí zaznít.
Sledujte, zda se realizované ztráty nadále zužují: pokud se uvolňování ztrát zmírní a cena udrží 81 000 USD, může být fáze korekce téměř u konce. Pokud se ztráty opět zvětší, trh bude potřebovat důkladnější obrat.
Nyní není čas na sázení na směr, ale na čekání na signály.
$BTC $ETH $SKHYNIX #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $TSLA pozorování: 5 let bez úroků je opravdu tvrdé, ale nezachrání to makroekonomický trh
5 let bez úroků je opravdu skvělý tah, Tesla využila finanční páku na maximum, aby udržela prodeje
Dodávky ve 3. čtvrtletí dosáhly 486 000 vozů, což překonalo očekávání, ale meziročně klesly o 2,1 %, což ukazuje, že cenová válka a úrokové dotace přinášejí jen těžce vydělané peníze.
Finanční výsledky za 21. října jsou za rohem, trh se soustředí na hrubou marži a cash flow, stejně jako na nové přísliby Robotaxi a Optimus.
Ale když se podíváme na trh, TSLA klesla z 388 na 362, což je pokles o 1,1 %
I když TSMC vykázala skvělé výsledky, akcie klesají, Tesla i přes překročení očekávání v dodávkách v kontextu makroekonomického stahování likvidity zůstává slabá.
I když se auta dobře prodávají, nemůže to překonat sílu dolaru a vysychání likvidity
Úrokové dotace mohou stimulovat objednávky, ale nezachrání ocenění.
Pokud se makroekonomické prostředí nezlepší, jednotlivé akcie se mohou jen potápět spolu s trhem
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Jen se dívejte, nespěchejte starat se o kapitál. Neposkočte slepě na odraz! BTC, ETH, SOL mají protichůdné finanční toky 🚦
Za 24 hodin to vypadá stabilně, ale za poslední hodinu se to změnilo: BTC, ETH, SOL spot i kontrakty vykazují synchronní čistý odliv, krátkodobý prodejní tlak převládá.
$BTC : za celý den spot +95,65 mil., kontrakty +91,86 mil., základ zůstává pevný. Ale za 1 hodinu spot -48,64 mil., kontrakty -229 mil., tlak na prodej je skutečný, sledujte, zda spot dokáže podržet.
$ETH : nejvíce rozporuplné. Za 24 hodin kontrakty +415 mil., spot však -89,43 mil. Kontrakty jsou aktivní, ale směr nejasný, spot nesleduje, odraz nemá pevný základ.
$SOL : za celý den spot +30,07 mil., kontrakty +26,07 mil., celkem slušné, ale za 1 hodinu obě strany odliv, za 4 hodiny slabší, výdrž je otázkou.
Shrnutí: Pokud je podpora, nehonte se do vysokých cen. Sledujte, zda se prodejní tlak za 1 hodinu zmírní a zda spot za 4 hodiny posílí. Denní teplé barvy ≠ bezpečí na hodinové úrovni. Kontrakty jsou vysoce rizikové, buďte opatrní při otevírání pozic!
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Po zveřejnění zářijového CPI se objevila kombinace, kterou trh nejméně očekával: celková i jádrová inflace překročily očekávání. Celková meziroční inflace dosáhla 3,7 %, což je více než očekávaných 3,6 % a předchozích 3,4 %; meziměsíčně 0,6 %, rychleji než předchozích 0,4 %. Ještě složitější je jádrové CPI s meziročním růstem 2,6 %, rovněž nad očekáváním 2,5 % a předchozí hodnotou 2,4 %, meziměsíčně 0,3 %. Nejde o jednorázový energetický šok, ale o šíření cenových tlaků do širších oblastí. Zdražení benzínu je hnacím motorem růstu celkové inflace, ale skutečným signálem je současný růst jádrové inflace. Fed se nejvíce obává, když jádrová inflace neklesá, protože to znamená silnější důvody pro zvyšování sazeb. Po zveřejnění dat byly úrokové očekávání přehodnocena, pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu, která byla dříve kolem 23 %, byla nyní výrazně navýšena. Dolar a výnosy amerických dluhopisů pravděpodobně posílí, riziková aktiva jsou pod tlakem. $BTC aktuálně roste jen o 0,42 %, což je při překročení očekávání CPI zjevně slabý růst, což naznačuje nedostatek ochoty býků navyšovat pozice. Horní odpor je v rozmezí 83 500 až 84 500, spodní podpora mezi 81 500 a 82 000. Pokud trh začne zohledňovat vyšší pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu, $BTC může otestovat spodní podporu, při jejím prolomení se zaměří na 80 000. $ETH a $ZEC také nebudou výjimkou, při poklesu rizikové chuti jsou vysoce volatilní aktiva obvykle první, která jsou zasažena. Hlavní logika: čím odolnější je inflace, tím déle zůstanou sazby na vysoké úrovni a tím těsnější bude likvidita. Kombinace tlaku na krátkodobé sazby a posilujícího dolaru je pro kryptotrh nepříznivá. Potvrzujícím signálem bude, zda se pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu bude nadále zvyšovat, #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla a jeho „paradox dodávek“
Všichni považují překročení očekávání v dodávkách za pozitivní zprávu. Ale právě v tomto překročení se skrývá špatná zpráva.
Ve 3. čtvrtletí bylo dodáno 486 532 vozidel, což je nad očekáváním trhu, ale meziročně pokles o 2,1 %. Na čem je založeno překročení očekávání? S největší pravděpodobností ne na větším prodeji, ale na podpoře objemu slevami. Čím úspěšnější je příběh o objemu, tím těžší je udržet příběh o ceně.
Ještě důležitější je struktura dodávek – podíl vysoce ziskových vozů v USA klesá, zatímco podíl méně ziskových modelů roste. To znamená, že i když jsou dodávky nad očekáváním, hrubá marže automobilů pravděpodobně čelí tlaku. Každý bod, kterým jásáte nad prodejem, zároveň oslabuje kvalitu zisku.
Obě možnosti jsou nevýhodné: slevami na objem, čím zářivější dodávky, tím těžší je obnovit ziskovost; omezit objem pro udržení ceny a příběh o dodávkách se okamžitě zhroutí.
Takže u finanční zprávy 21. října nesledujte čísla dodávek, sledujte hrubou marži. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
„Růstový paradox“ Netflixu
Všichni říkají, že reklama je novým motorem Netflixu. Ale právě tento motor odhaluje, že starý příběh už dál nefunguje.
Podstata reklamních balíčků je v tom, že Netflix sám přiznává: někteří uživatelé mají hodnotu jen pro reklamu, ne pro předplatné. Čím větší podíl reklamy, tím více to znamená, že éra vybírání plné ceny za obsah s přirážkou ustupuje.
Ještě důležitější je ocenění — 33% marže je dána zralým předplatným, ale prémiovou hodnotu drží malý podíl reklamního byznysu. Je to jako platit cenu za auto, které už je na cestě, za motor, který ještě nebyl potvrzen.
Obě možnosti jsou drahé: pokud reklama uspěje, znamená to, že zlatá éra skončila; pokud neuspěje, zůstává jen cesta zdražování.#ZEC机构资金入场, vysoké páky začínají být vyčištěny $TSM Pozorování: Výsledky překonaly očekávání, ale ani to nepomůže, makroekonomické tlaky jsou pro všechny stejné
Čistý zisk TSMC za 3. čtvrtletí meziročně vzrostl o 68,7 %, 2nm technologie a poptávka po AI čipech jsou na maximu, což je historické maximum.
Podívejme se na svíčkový graf, z 484 klesl až na 423, pokles o 2,4 %. Překvapivě dobrá zpráva o výsledcích nezpůsobila žádnou vlnu v rámci makroekonomického medvědího trhu.
To je krutá realita současnosti: i když jsou mikroekonomické základy silné, nedokážou odolat vysychání makroekonomické likvidity.
CPI překonalo očekávání, snížení sazeb se nekonalo, výnosy amerických dluhopisů jsou vysoké, riziková aktiva jsou bez rozdílu prodávána.
Jelikož TSMC je globálním ukazatelem technologických akcií, jakou pak mají BTC a ETH jistotu, že půjdou samostatně nahoru? AI narativ nyní nejenže nepodporuje trh, ale může kdykoli čelit řetězové reakci přehodnocení.
Dobré výsledky dokazují, že firma vydělává peníze, ale ani velké zisky nezvládnou zastavit odliv kapitálu.
Pokud se celková situace na trhu nezlepší, i nejlepší akcie půjdou dolů spolu s ostatními.
Nevkládejte naděje do výsledkových zpráv. Mlha ještě neodezněla, jen se dívejte na představení.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Meta obrovské investice do AI vstupují do fáze testování návratnosti Nedávno se na americkém akciovém trhu v sektoru AI objevil zajímavý jev. Meta, Microsoft, Apple a další technologičtí giganti jsou v centru pozornosti trhu, ale ceny akcií některých firem zabývajících se paměťovými čipy a optickou komunikací čelí tlaku. Upřímně řečeno, dříve, když někdo oznámil zvýšení investic do AI, první reakce byla pozitivní. Teď to vypadá jinak.🤔 Trh začíná klást otázku: Kdy se tyto obrovské investice do AI skutečně začnou vyplácet? 📊 Podívejme se nejprve na Meta. Meta v posledních letech investovala značné prostředky do AI infrastruktury, včetně datových center, výpočetního výkonu a vývoje modelů. Tyto investice nejsou zanedbatelné. Problém je, že utrácet peníze je snadné, ale zajistit, aby AI dlouhodobě generovala zisk, není tak jednoduché. Výhodou Meta je, že má rozsáhlý reklamní byznys a uživatelskou základnu. Pokud AI dokáže zvýšit efektivitu reklamních doporučení a zlepšit uživatelský zážitek, může se to nakonec proměnit v reálné příjmy. To je rozdíl mezi Meta a některými čistě AI konceptovými firmami: Meta má připravené obchodní scénáře. 💰 Podívejme se také na průmyslový řetězec AI hardwaru. Dříve se předpokládalo, že růst poptávky po AI bude znamenat trvalý prospěch pro firmy vyrábějící čipy, paměťové moduly a optickou komunikaci. Ale trh si postupně uvědomuje, že to není tak jednoduché. Růst poptávky neznamená, že každá firma si udrží vysoké zisky. Pokud se kapacity rozšiřují příliš rychle, ceny produktů klesají nebo se zvyšuje konkurence v odvětví, zisky firem mohou být také stlačeny. Tady vstupuje do hry důležitý investiční koncept: návratnost kapitálu (ROIC)„Bonus z sdílení hesel je vyčerpán, Netflix přežívá díky reklamě? 20. října sledujte tři čísla“
Netflix zveřejní výsledky po uzavření trhu 20. října, nejdůležitější body: společnost očekává tržby za 3. čtvrtletí 12,86 miliardy USD (+12 %), provozní marži 33,2 % (vloni ve stejném období 28,2 %) — příběh o marži je atraktivnější než o tržbách.
Skutečné otázky jsou tři: ① Dokáže reklamní příjem dosáhnout 800 milionů USD (6,18 miliardy ve 2. čtvrtletí zaostal za očekáváním a je varováním); ② Klesne tempo růstu tržeb na jednociferné číslo (17,6 % → 13,4 % → odhad 11,7 %, postupný pokles); ③ Dokáže zvýšení cen + reklama vykompenzovat zpomalení předplatného. Bonus ze sdílení hesel je vyčerpán, růstový motor mění rychlost.
Cena akcií za poslední tři měsíce klesla o 24 %, forward P/E je 19,9, což je 60 % průměru za posledních 5 let — očekávání jsou velmi nízká, ale nespěchejte s nákupem, po výsledcích za 2. čtvrtletí akcie klesly o 7 % kvůli slabému výhledu.
V kryptosvětě: na americkém akciovém trhu lze výsledky vyvrátit, v kryptu je jen makroekonomie. BTC 80800 drží hranici 80000, dnes večer sledujeme tři vydání PPI, pokud makro nezměkne, všechny příběhy jsou vzdálené.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $ETH opakovaně testuje support, v současné fázi je lepší pozorovat než obchodovat!
Včerejší večer přinesl CPI data, která byla tvrdým úderem pro býky, inflace byla vyšší než očekávání, což je jasný negativní signál. Trh se v noci zastavil na 2400, mnoho drobných investorů si myslelo, že pokles už skončil, já jsem měl podobný názor a sledoval klíčovou obrannou úroveň 2400, přemýšlel jsem, že pokud se tato úroveň udrží, zkusím malou pozici na long s přísným nastavením take profit a stop loss.
Nakonec jsem se probudil a trh opět klesal, došlo k výraznému přeprodaní, a doposud nevidíme žádný slušný odraz, cena se pohybuje kolem 4hodinového supportu. V této fázi je podle mě příliš riskantní spěchat s nákupem na dně.
Data z blockchainu také nejsou optimistická, velryby stále převádějí BTC a ETH na burzy, což znamená trvalý prodejní tlak, navíc fondy Ethereum ETF odtékají už půl měsíce, což vytváří vícenásobný tlak. Nejlepší strategie je teď držet ruce a raději pozorovat, nejednat unáhleně.
Až se trh skutečně udrží v 4hodinovém pásmu 2300‑2330 a BTC udrží 80 000, začnu znovu uvažovat o long pozicích. Jakmile nastanou nové změny na trhu, budu vás včas informovat. $BTC $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Září CPI kompletně přehřátý: meziroční 3,7 % (očekávání 3,6), jádrový měsíční 0,3 % (očekávání 0,2). Po zveřejnění dat BTC klesl z 83,8k na 82,8k, přes noc prolomil hranici 82k, altcoiny vedly pokles. Není to „konec špatných zpráv“, ale pětivrstvá rezonance:
① Oživení zvyšování sazeb: pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu vzrostla z 20 % na více než 50 %
② Dolar dosáhl nového lokálního maxima, globální likvidita se utahuje
③ Americké technologické a polovodičové akcie prudce klesly, riziková averze roste
④ Margin cally způsobují další výprodeje: za 24 hodin likvidace za 935 milionů USD, long pozice tvoří 860 milionů
⑤ ETF nákupy slábnou, odraz postrádá sílu Intuitivně nečekaný signál: podíl býčích analytiků na on-chain datech vystoupal na 84 %, ale cena klesá — ústa říkají býčí, skutečné peníze odcházejí. Dnes večer v 20:30 (+8) PPI, maloobchod, žádosti o podporu v nezaměstnanosti a data z Philadelphijské Fedu, čtyři data současně, druhá zkouška po CPI: pokud PPI překročí očekávání, riziková aktiva ještě klesnou; pokud bude v souladu s očekáváním, bude prostor k oddechu. 1. Očekávání politiky Federálního rezervního systému
• CME Fed Watch: Pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bp v říjnu výrazně vzrostla téměř na 50 %, trh snižuje očekávání snížení sazeb, dokonce začíná oceňovat možnost dalšího zvýšení sazeb
• Toto je poslední CPI před zasedáním Fedu 27.–28. října, má velký vliv na rozhodnutí; trh původně očekával postupné snižování sazeb, nyní se posunul k „vysokým sazbám déle, nelze vyloučit další zvýšení“
• Obtížnost: Část je způsobena nabídkovým šokem (cena ropy), ale jádrové služby a nájemné také rostou, což ukazuje, že inflace není jen krátkodobým rušením cen ropy, je více setrvalá
2. Globální dluhopisový trh a dolar
• Výnosy amerických dluhopisů rychle rostou (10leté dluhopisy), globální dluhopisové trhy jsou pod tlakem: ceny státních dluhopisů klesají, výnosy rostou, globální náklady na financování rostou
• Index dolaru krátkodobě stoupá; měny mimo dolar jsou obecně pod tlakem (euro, jen, libra atd. oslabují)
• Logika: Čím vyšší úrokové sazby, tím atraktivnější dolar, globální kapitál se vrací do USA
3. Globální akciové trhy
• Americké akcie: Nasdaq, polovodiče, růstové akcie AI klesají více — ocenění růstových akcií silně závisí na budoucích diskontních sazbách, růst sazeb snižuje ocenění; hodnotové akcie jsou relativně odolnější
• Evropské, japonské a jihokorejské akciové trhy: také pod tlakem, zejména polovodičový a technologický sektor; zahraniční kapitál se stahuje z rozvíjejících se trhů a vrací se k dolarovým aktivům„Čistý zisk +69 % nad očekáváním, ale cena akcií předem klesla o 9 %: Zhasl oheň AI?“
Včera jsem říkal „chcete-li vědět, co řekne TSMC dříve, podívejte se nejdříve na ASML“, dnes máme výsledky: Čistý zisk za 3. čtvrtletí 763,1 miliardy TWD, meziročně +68,7 % nad očekáváním; hrubá marže 66,4 % nad středem cílového rozpětí, náběh 2nm procesu ředí o 3-4 procentní body, ale nepodařilo se to potlačit; 2nm už tvoří 8 % příjmů z waferů, pokročilé výrobní procesy 79 %. ASML tento týden potřetí zvýšil celoroční výhled, průmyslový řetězec si vzájemně potvrzuje – oheň AI nezhasl.
Ale cena akcií od počátku října klesla o 9 %. Trh se nebojí 3. čtvrtletí, obává se výhledu na 4. čtvrtletí a kapitálových výdajů přes 60 miliard USD v roce 2026: Skutečná otázka je, zda peníze spálené na AI lze vydělat zpět.
Přeneseno do kryptoměnového světa: dnes BTC 80800, ETH 2410 klesají kvůli makroekonomice (jádrová inflace CPI nad očekáváním), ne kvůli fundamentům. Dobrá společnost vs. přísná měnová politika, probíhá přetahovaná. Dokud makroekonomika nezměkne, AI příběh je pro kryptoměny vzdálená voda, která neuhasí aktuální žízeň.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Jihokorejský trh s akciemi vypadá děsivě kvůli automatickému zastavení obchodování, ale dnes jsou vlastně dva signály naznačující zlepšení. Jeden je, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu opět klesla, druhý je, že výnosy amerických dluhopisů na krátkém i dlouhém konci klesají. $BTC $ETH $SNDK
Největší problém amerického akciového trhu dříve, kromě zastaralých témat a vysokých ocenění, které vedly k přísnějším očekáváním zisků, byla soutěž o likviditu mezi akciemi, státními dluhopisy a firemními dluhopisy. Nyní, když americký akciový trh klesá, likvidita se naopak přesouvá do státních dluhopisů, což výrazně zmírňuje tlak na ně. Zlato je spojeno s úrokovými sazbami, a celkově je situace poměrně stabilní. Dokud nedojde k větší krizi likvidity, zlato pravděpodobně vydrží. I kdyby krátkodobě kvůli náhlému nedostatku likvidity došlo k propadu, centrální banky mají stále rezervy na nákup zlata, což zajišťuje jeho bezpečnost a činí ho vhodným aktivem pro nízkorizikové nákupy.
Dnešní PPI pravděpodobně bude pokračovat v trendu včerejšího CPI, i kdyby náhodou bylo nižší než očekávání a přineslo pozitivní zprávu, pravděpodobně to vyvolá jen malý odraz a nezmění současný sestupný trend. Aby se tato korekce skutečně stabilizovala, je třeba počkat na rozhodnutí FOMC a také na příznivé události jako zlepšení vztahů mezi USA a Íránem, takže je potřeba být trpělivý. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点