Orbit Post Sitemap
Po zveřejnění CPI propukl na celém trhu nářek, ani obrovský zisk ASML nepomohl, má americký akciový trh ještě šanci na obrat?
Po zveřejnění zářijových dat CPI v USA se celý trh okamžitě ponořil do kolektivní paniky a výprodeje. Inflace meziročně dosáhla 3,7 %, což je o 0,1 procentního bodu více než očekávání trhu 3,6 %, meziměsíčně pak vzrostla o 0,6 %, což znovu rozdmýchalo obavy trhu z obnovení zvyšování sazeb Fedem. Americké akcie i kryptoměnový trh na to reagovaly hromadným poklesem.
Index S&P 500 klesl za den o 1,11 %, čímž ukončil předchozí rekord 53 obchodních dnů bez denního poklesu přesahujícího 1 %; Nasdaq klesl o 1,88 %, přičemž sektor polovodičů byl nejvíce zasažen, index Philadelphia Semiconductor klesl přímo o 4,3 %. Již 8. tohoto měsíce jsem upozorňoval, že cyklus zpětného odkupu akcií Samsungu a Hynixu skončil, a ceny akcií v sektoru paměťových čipů opět pocítí tlak, nevím, zda ti, kdo mé varování slyšeli, stihli prodat včas.
Gigant v oblasti litografických strojů ASML předložil výsledky za třetí čtvrtletí, které výrazně překonaly očekávání: čtvrtletní tržby 11,66 miliardy eur, meziroční nárůst o 55 %, čistý zisk téměř 5 miliard eur, hrubá marže dosáhla 57,5 %, všechny klíčové ukazatele překonaly tržní očekávání, Wall Street původně doufala, že se stane "hasičem" stabilizujícím trh.
Logika rychlého obratu amerického akciového trhu je vlastně jednoduchá: pokud se Hormuzský průliv opět otevře, ceny ropy klesnou, tlak inflace se přirozeně uvolní a trh se rychle vrátí na správnou cestu. Toto klíčové rozhodnutí je nyní v rukou Trumpa.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Co je potřeba obětovat, abyste získali více výnosů?
$PENDLE si myslím, že je tu jeden detail, který stojí za pozornost: obchoduje s budoucími výnosy, čím obtížněji předvídatelná budoucnost, tím větší rozdíly mezi kupujícími a prodávajícími.
Platforma rozděluje úročená aktiva na část jistiny a část výnosů, přičemž právo na výnosy YT má omezenou dobu platnosti a po jejím uplynutí již nevznikají žádné výnosy.
Proto při nákupu YT nestačí sledovat jen aktuální výnosovou míru, ale je třeba spočítat, kolik se skutečně dá získat během zbývající doby.
Co se týče hodnocení PENDLE, více se zaměřuji na to, zda je o tyto obchody trvalá poptávka. Produkt může pomoci uživatelům spravovat výnosy, kolik hodnoty token získá, je třeba dále zkoumat.
$CRV je třeba zvážit časové náklady.
Přímým uzamčením CRV pro získání veCRV je uzamčení neodvolatelné, veCRV nelze převádět a původní token lze získat zpět až po uplynutí doby.
To znamená, že nestačí porovnat jen odměny, ale je třeba se zeptat, zda během této doby peníze nepotřebujete.
Při změně trhu má možnost upravit pozici sama o sobě hodnotu. Před dlouhým uzamčením je třeba tento náklad zohlednit.
$JUP nejprve zkontroluji podmínky odměn.
Jeho zveřejněný program odměn za aktivní staking zahrnuje hlasovací akce a komunitní účast, není to jen držení tokenů, co umožňuje získat odměny.
Takže když vidíte, že někdo ukazuje své výnosy, neaplikujte je hned na sebe.
Doba účasti, kvalifikace a pravidla se mohou lišit, a kolik jste získali v předchozím kole, nelze považovat za pevný příjem v dalším kole. V noci jsem sledoval trh a viděl jednu výzvu k likvidaci za druhou, což mi trochu svíralo srdce. Je tento pokles opravdu jen vina CPI? CPI meziročně 3,7 %, jádrová inflace překročila očekávání, první reakcí trhu bylo zvýšení očekávání utažení měnové politiky, dolar posílil a riziková aktiva byla přímo stlačena dolů. BTC, ETH, SOL, DOGE téměř synchronně klesly, celkový objem likvidací na síti rychle narůstal, býci byli neustále zablokováni. Mám tři dlouhé pozice v SOL, DOGE a ETH, které jsou také hluboko pod vodou, SOL klesl z 111,35 na 104,23, DOGE z 0,09071 na 0,08152, ETH z 2594,23 na 2416,51, celková ztráta je 4537,93U. Nelze říct, že to není nepříjemné, ale ještě důležitější než nepříjemnost je zaznamenat, co trh vlastně během této fáze volatility obchoduje. Nejprve fakta: CPI je vyšší než očekávání, což znamená, že cesta k snižování sazeb je dále odložena, reálné úrokové sazby rostou, krátkodobé kapitálové toky volí jako první snížení expozice vůči vysoce beta aktivům. Kryptoměny jako nejrizikovější aktiva jsou přirozeně první, která jsou vytažena z pozornosti. Ale je tu snadno přehlédnutelný bod – tento propad není zcela makroekonomicky řízený, více jde o to, že páková struktura se sama posiluje. Jakmile cena prolomí klíčovou úroveň, stop-loss a likvidační příkazy se automaticky spustí, prodejní tlak se zvětšuje jako sněhová koule, proto vidíte rychlý a prudký pokles, nálada se zhroutila dříve než fundamenty. Logika býčího pohledu také existuje. Jádrová inflace sice překročila očekávání, ale není tak nekontrolovatelná, aby bylo nutné znovu zvyšovat sazby, trh vnímá utažení spíše jako jednorázovou emoci*Proč to vzkvétá:*
1. *Dominance AI / HPC:* Výkonné výpočty (High-Performance Computing) tvoří 68 % příjmů, oproti 57 % v loňském roce a nárůst o 22 % čtvrtletně. Chytré telefony jen 21 %
2. *Pokročilé výrobní uzly = 79 % příjmů z waferů:*
- 2nm: 8 % (oproti 3 % ve 2. čtvrtletí) — rozjezd se zrychluje
- 3nm: 33 %, 5nm: 28 %, 7nm: 10 %
3. *Cenová síla:* Provozní marže překonala vlastní horní hranici předpovědi 58 % Krátkodobý král poslal rozvoz jídla, stále doplňuje zásoby rozvozem, tvrdě vytáhl Wang Xinga o několik desítek dolarů, když se vrátil a podíval se na své pozice, elektrokolo mu vzal pes.
Aktuální verze je pekelný režim, CPI překročil očekávání, což naopak přimělo horké peníze proudit do amerických dluhopisů, pozorní přátelé si všimnou, že výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů zažívají velký propad, velký propad amerických dluhopisů pak snižuje tlak na hlavní trhy, zní to trochu jako konflikt mezi levou a pravou hemisférou, desetileté americké dluhopisy mají potlačující vliv na americké akcie a kryptoměny, bezrizikový roční výnos 5,3 %, proč tedy riskovat na takto rizikovém trhu jako jsou kryptoměny a americké akcie? Aktuálně je poměr zisku a ztráty u amerických dluhopisů velmi lákavý, proto když vyšla CPI, americké dluhopisy nejprve vzrostly a pak prudce klesly, což snížilo tlak na zlato a kryptoměny, předběžné pokyny ASML a dnešní výsledky TSMC jsou velmi silné, což dále potvrzuje, že logika AI stále platí, kontrolujte rizika a čekejte na odraz. $ETH
Hlavní proud dnes pokračuje v tlaku, ve dvě ráno Federální rezervní banka zveřejnila Brownovu knihu, která dále naznačuje, že inflace může pokračovat v růstu, což je pro Fed nejhorší scénář, protože to znamená nutnost pokračovat v zvyšování sazeb, aby inflaci zkrotili. $BTC
Dnes večer jsou také důležitá data, měsíční maloobchodní tržby a PPI, PPI je také nazýván předběžným ukazatelem CPI, růst nákladů firem se nakonec promítne do spotřebitelských cen, měsíční maloobchodní tržby pak představují spotřebitelskou poptávku a slouží k pozorování, zda zvýšení sazeb způsobuje ekonomické zpomalení a pokles spotřebitelské poptávky. $NEAR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Trh stále klesá, ale $ZK díky jedné grafické kartě generoval důkazy pro 7200 po sobě jdoucích bloků Etherea, přičemž 99 % důkazů bylo dokončeno do 10 sekund, a přesto vzrostl přibližně o 12 %. Naopak $ARB a $OP, které patří do stejné L2 kategorie, oslabily. Ale znamená silná technologie automaticky, že je to hodné sledování? DeFi uzamčené v ZKsync Era je teprve asi 15 milionů dolarů, což je výrazně méně než u ARB a OP. Ještě důležitější je, že původně plánovaný mechanismus poplatků za cross-chain nebyl po úpravě ve verzi v31 ještě spuštěn, takže poptávka po tokenu nemusí nutně růst. Nicméně podíl deseti největších adres se téměř dostal na 51 %, takže osobně si myslím, že současný stav spíše vypadá, že je projekt řízen velkými hráči. Krátkodobě tedy uznávám, že ZK je silnější než ostatní v sérii, ale spíše to vidím jako kombinaci technologických výhod a podpory obchodních kapitálů.BTC ETH Ethereum pokračuje v poklesu📉, 2300 je úroveň podpory klouzavého průměru 120, pokud tato podpora nevydrží, připravte se na 1800
Teď by měli býci ukázat, co umí, chci vidět, jestli dokážou udržet podporu. Makroekonomicky vzato, americká inflace CPI v září vzrostla na 3,7 %, což překonalo očekávání, výnosy amerických dluhopisů jsou vysoké, očekávání snížení sazeb klesá, riziková aktiva jsou pod tlakem, BTC se pohybuje kolem hranice 80 000, celkový trh je medvědí a není prostor pro samostatný růst.
Když jsem byl na 2700, někdo říkal, že jsem palivo, když jsem byl na 2500, říkali, že je to konsolidace, teď je 2300, jaké jsou další výmluvy? Pokračujte, chci vidět, jestli býci nejsou už úplně zmatení a uvěznění na stromě. ETH dnes klesl o více než 2,4 %, slabost je zřejmá. Na grafu je 50x perpetual short vstup na 2272, označeno 2369, je ve ztrátě, vysoká páka je na hraně v prudkých výkyvech, riziko nucených likvidací býků a tlak short pozic je současné.
TSMC dosáhla v Q3 rekordních tržeb, výsledky ziskovosti se teprve ukážou, technologický základ je silný, ale kryptotrh je stále ovlivněn makro likviditou. Mnoho long pozic na 2300, pokud se tato úroveň prolomí, podpora se ztenčí, 1800 může být další zastávkou. Nehazardujte s trendem, držte nízké pozice a kontrolujte páku. $BTC $ETH $ZEC Během posledních 24 hodin bylo na 10 platformách pokrytých CoinGlass zlikvidováno přibližně 975,5 milionu USD v kontraktech, z toho dlouhé pozice činily asi 893,6 milionu USD, což představuje 91,6 %. U ETH to bylo přibližně 293,5 milionu USD, přičemž dlouhé pozice tvořily 91,8 % z likvidované částky.
Přímo zasaženy jsou maržově nedostatečné pákové pozice. Po poklesu ceny a zvětšení ztráty na účtu platforma vynutí snížení pozice nebo uzavření pozice. Když jsou dlouhé pozice hromadně likvidovány, prodejní příkazy z uzavření pozic mohou dále tlačit cenu dolů a spustit likvidaci sousedních pozic; zda tento řetězový efekt bude pokračovat, závisí na tom, zda kupující dokážou zachytit pokles.
Dále je třeba sledovat, zda se v kratším časovém okně nově vzniklé likvidace nadále zvětšují, a ne jen sledovat kumulativní hodnotu za 24 hodin. Posuvné okno automaticky odstraňuje staré záznamy, takže pokles kumulativní částky může být jen tím, že staré likvidace vypadly ze statistiky, a nelze to přímo považovat za zmizení rizika.
Zdroj a obrázky: původní stránka CoinGlass, zachyceno 15.10. v 15:38 pekingského času; doba aktualizace jednotlivých modulů na obrázku se mírně liší. Statistiky jsou podle kontraktů pokrytých platformami, zahrnují i ne-kryptoměnové instrumenty, nejsou kompletním ztrátovým přehledem celého trhu. Níže uvedený ETH/USDT perpetual je pouze vstupem do trhu.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-swap/eth-usdt-swapStejný kořen medvědí svíčky, tři různé příčiny: Kdo z BTC, ETH, SOL skutečně klesá?
Všechny tři měny klesají, svíčkové grafy jsou podobné, ale příčiny jsou odlišné.
BTC je „emocní nachlazení“. Pokles trhu vyvolal řetězovou reakci prodejů, ale na blockchainu není vidět hromadný odchod velkých držitelů, poblíž 400denního klouzavého průměru je stále podpora, známky akumulace na nízkých úrovních nezmizely. Jeho slabost je pokles emocí, ne zhroucení držby.
ETH je „krvácení kapitálu“. ETF zaznamenává kontinuální čistý odliv, zůstatky v peněženkách se přesouvají ven, někteří držitelé aktivně snižují pozice. Není to jen vliv trhu, ale skutečné zúžení kapitálového toku. Obnova vyžaduje návrat nových prostředků, což je obtížnější.
SOL je „vnitřní zranění kontraktů“. Trvalé short pozice se navyšují, páka tlačí cenu dolů, ale odliv spotu je omezený, držby se masivně nemění. Pokles je prudký, ale zdroj je spíše na straně derivátů.
Pouhé sledování pořadí poklesu může vést k mylnému vnímání emocí jako trendu. Použitím on-chain dat lze rozlišit, kdo skutečně prodává a kdo je jen tažen dolů. BTC čeká oživení emocí, ETH návrat kapitálu, SOL vyčištění páky — když víte, odkud tlak přichází, víte, čeho se máte bát a co ignorovat.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC opět předložila silnou finanční zprávu, AI v tomto směru skutečně někteří vydělávají.
Čistý zisk za 3. čtvrtletí 2026 činil přibližně 763,1 miliardy nových tchajwanských dolarů, meziroční nárůst o 69 %, což je nad očekáváním LSEG ve výši 746,3 miliardy a stanovuje nový rekord za jedno čtvrtletí.
Při pohledu na finanční zprávu je však detail, který stojí za rozebrání: meziroční růst o 69 % neznamená, že překonal očekávání o 69 %. Podle uvedených dat čistý zisk překročil očekávání přibližně o 2,3 %. Růst je silný, ale trh původně očekával také vysoké hodnoty.
Takže v obchodování je skutečně třeba sledovat: kolik z tohoto výsledku ještě nebylo Price in (předčasně oceněno)?
Dále se podívejme na výhled: TSMC uvedla pro 4. čtvrtletí rozmezí tržeb **523 až 543 miliard USD**, což je více než 46,72 miliardy USD za 3. čtvrtletí; hrubá marže za 3. čtvrtletí dosáhla **66,4 %**. Tyto dvě údaje jsou zajímavější než samotné tvrzení „zisk dosáhl nového maxima“.
Můj názor je, že poptávka po AI infrastruktuře stále podporuje výsledky, ale zda trh může pokračovat v růstu, závisí na rozsahu budoucích revizí ziskových očekávání a na tom, jaké ocenění je trh ochoten dát.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Analýza Bank of America ukazuje, že hlavní klienti TSMC mají aktuální poměr cena/zisk přibližně o 45 % vyšší než TSMC, což je nad dlouhodobým průměrným prémiem 22 %; prémiové hodnoty u HPC klientů jsou dokonce mezi 100 % až 150 %, což výrazně převyšuje historický průměr 53 %. Bank of America se domnívá, že růst ceny akcií TSMC za poslední dva roky byl hlavně tažen zvýšením zisků, přičemž expanze ocenění byla omezená. V budoucnu, s dalším posilováním technologického vedení, existuje prostor pro přecenění akcií na alespoň 20násobek NTM poměru cena/zisk.Přecenění makroekonomického rizika - 宏观风险重定价
Přecenění makroekonomického rizika znamená proces, kdy trh po změně klíčových proměnných, jako jsou inflace, úrokové sazby, zaměstnanost, fiskální politika nebo geopolitika, znovu hodnotí budoucí peněžní toky aktiv, diskontní sazby a kompenzace za riziko. Jeho dopad často nepůsobí pouze na jedno aktivum: očekávání růstu úrokových sazeb může snížit ocenění technologických akcií s vysokou valuací, ale také oslabit atraktivitu aktiv, která nepřinášejí úrokový výnos; změny v dolaru, výnosech dluhopisů a rizikovém apetitu dále ovlivňují alokaci kapitálu mezi akcie, zlato a kryptoměny. Proto analýza trhu nesmí sledovat jen K-linii, ale také rozpoznat makroekonomickou logiku oceňování za změnami cen.
V současnosti čelí SanDisk a Micron dvojí výzvě v podobě očekávání konkurence v odvětví paměťových zařízení a tlaku makroekonomických úrokových sazeb; $BTC sice zaznamenal jednorázový příliv prostředků díky ETF, ale je třeba ověřit jeho udržitelnost; $ETH je stále zatížen kumulativním odlivem prostředků z ETF. Následující nejdůležitější věcí není předpovídat denní výkyvy, ale sledovat tři změny: zda cena dokáže udržet klíčové oblasti, zda se může trvale zlepšit tok kapitálu a zda makroekonomická data nadále zvyšují diskontní tlak na riziková aktiva.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Nejprve závěr: $SKDD druhý den po uvedení na trh ukázal učebnicový postupný nákup — 8 svíček 4H K, 8 červených, objem vzrostl z 67 tisíc na 604 tisíc, 9násobně.
10-14 08:00 první svíčka po uvedení na trh otevřena na 9,54, uzavřena na 9,57, objem 67 tisíc — testování.
10-14 16:00 dosáhl až 10, objem nevzrostl (37 tisíc).
Zlom 10-15 00:00: prolomení 10,5, objem 93 tisíc — aktivita hlavního hráče.
04:00 uzavřeno na 11,36, objem 126 tisíc (+35%).
08:00 vzrostlo na 11,88, objem 604 tisíc — hranice, jedna svíčka spotřebovala celý objem předchozích 24 hodin.
12:00 stále na 11,92, objem klesl na 477 tisíc, cena neklesla — typická kontrola tempa.
Klíčová data: 32 hodin po uvedení na trh 9,54→11,92 (+24,9 %), objem obchodů 17 milionů dolarů. Nejde o nákup drobných investorů.
Srovnání: BTC -2,78 %, ETH -5,49 %, z celého trhu 266 kleslo, 20 vzrostlo, $SKDD samostatný trend. Kapitál přišel zabrat pozici.
„8 svíček 4H s rostoucím objemem 9násobně“ se objevuje pouze v období nákupu. Korekce sleduje 11,13, pokud se udrží, je to silné; při prolomení varování na 10,55.
Je $SKDD prvním příkladem samostatného trendu v rámci TradFi perpetuals?Nejprve závěr: protože logika pohonu platformových mincí se liší od hlavních mincí — více se zaměřuje na ekosystém platformy, méně na makroekonomiku. OKB včera klesla z 123,29 $ na minimum 120 $, uzavřela na 122,92 $, což je denní pokles pouze o 0,41 %, s objemem obchodů 11,5 milionu $. Pro srovnání: BTC klesl o 2,1 %, ETH o 3,4 %, SOL o 2,8 %, ZEC o 6,5 %. V den, kdy CPI vyvolal plošný pokles, OKB téměř neklesla a byla nejodolnější mezi Top 10. Proč? Cenová logika platformových mincí (jako OKB, BNB) se liší od BTC/ETH. Nezávisí přímo na makro likviditě a rizikovém apetitu, ale více na aktivitě ekosystému vydávající platformy, mechanismu zpětného odkupu/spálení a poptávce uživatelů. Proto když přijde makro negativní zpráva jako „jestřábí CPI“, pokles platformových mincí je obvykle výrazně menší než u hlavních mincí. To je důvod, proč OKB dnes klesla jen o 0,4 %. Podívejme se na strukturu. Spotová cena 122,92 $, perpetual futures odpovídají, bez odchylky. Objem pozic cca 31,63 milionu $; finanční sazba +0,005 %, mírně pozitivní. Struktura je zdravá, bez anomálií. Podívejme se na pozici. Aktuálně 122,92 $, prolomení 7denního klouzavého průměru (124,1 $) a 14denního (124,7 $), stále nad 30denním (121,58 $) a 60denním (116,16 $). 14denní maximum 143,32 $, 1CPI vykazuje neobvyklý vývoj, americké dluhopisy klesají, ale Bitcoin pokračuje v oslabení
$BTC
Výnosnost amerických dluhopisů včera večer vystoupala na 5,33 %, dnes ráno klesla na 5,11 %. Za normálních okolností by při poklesu úrokových sazeb Bitcoin měl posílit, ale tentokrát Bitcoin neklesá, ale oslabuje a aktuálně se pohybuje kolem 81 000.
Tento pokles výnosnosti amerických dluhopisů není způsoben ochlazením inflace nebo oslabením očekávání zvýšení sazeb, ale kolapsem akciového trhu, kdy investoři hledají bezpečné útočiště v dluhopisech. Včera večer Nasdaq klesl o 1,9 %, což je největší jednodenní propad za červenec; asijské trhy šly za tímto trendem, jihokorejský trh během dne klesl až o 8 %, sektor AI zaznamenal plošný propad.
Většina AI firem expanduje na úvěr, v prostředí vysokých úrokových sazeb je tlak obrovský. Bitcoin je na trhu zařazen jako technologické rizikové aktivum a je prodáván spolu s nimi, těžařské společnosti zaznamenaly včera večer až 13% pokles. Proto pokles výnosnosti dluhopisů není pro Bitcoin pozitivní zprávou, ale znamená zvýšení tržní paniky.
Na straně ropy tlak přetrvává, Brent se drží kolem 105 dolarů, geopolitické konflikty pokračují. Mezinárodní agentura pro energii jedná o uvolnění 100 milionů barelů nouzových zásob, což je v současnosti jediný faktor, který by mohl zmírnit ceny ropy.
Dříve jsem říkal, že průlom výnosnosti dluhopisů pod 5,2 % je signálem pro růst Bitcoinu, ale tentokrát je logika poklesu jiná, nevidím růstový potenciál. Skutečný růstový řetězec vyžaduje pokles cen ropy, pokles inflace a následný pokles výnosnosti dluhopisů, vše propojené.
Do té doby Bitcoin bude nadále pod tlakem technologických akcií, nejdříve sledujeme hranici 80 000.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Meziroční CPI za září 3,7 %, jádrový meziroční 2,6 %, obojí překonalo očekávání. Jakmile data vyšla, výnosy amerických dluhopisů vyskočily, pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb přesáhla 40 %, dnes večer nás čekají ještě data PPI a maloobchodu, zkouška ještě nekončí!
Podívejme se na $BTC. Po zveřejnění CPI byl BTC sražen k hranici 80 000, odtud se odrazil, ale nad 80 000 už nevyšplhal. ETF zaznamenaly denní čistý odliv 261 milionů, Fidelity odešla s 153 miliony, předchozí denní příliv byl zcela vymazán. Instituce po klíčových datech snižují expozici, nechtějí to na této úrovni držet silou. 80 000 je krátkodobá poslední obranná linie, nad ní jsou klouzavé průměry velmi silnou překážkou, pokud PPI opět překoná očekávání, průlom znamená masivní výprodej býků.
Podívejme se na $ETH. Ethereum kleslo k hranici 2 300, mezi hlavními kryptoměnami patří k největším propadům. ETF zaznamenaly denní čistý odliv 130 milionů, žádný z deseti produktů neměl čistý příliv, BlackRock odešel s téměř 110 miliony. Ethereum je nyní hlavní volbou institucí pro stažení peněz, když BTC slábne, padá nejvíce.
Nakonec $XAUT zlato. Zlato prolomilo hranici 4 100, nejnižší hodnota byla 4 073, dnes ráno se prudce odrazilo zpět nad 4 150. Proč se odrazilo? Odcházeli spekulanti na futures, zatímco ETF zlata a centrální banky stále nakupují. Centrální banky navyšují zásoby už 23 měsíců v řadě, objemově je to úplně jiná liga.
Tyto tři aktiva nelze hodnotit stejnou logikou. BTC sleduje, zda udrží hranici 80 000, Ethereum sleduje, kdy ETF zastaví odliv, zlato je jediné s pevnou logikou podpory. Data právě vyšla, držte si základní pozice na spotu, krátkodobé páky úplně vyklidit. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Noc CPI šoku: víc strachu než překvapení (｡•́︿•̀｡)
Září americké CPI nepřineslo překvapení, ale šok. Celkově meziročně 3,7 %, což je nad očekáváním 3,6 %; meziměsíčně 0,6 %, jádrové meziročně 2,6 %, meziměsíčně 0,3 %, také nad očekáváním. Příčinou je měsíční nárůst benzínu o cca 9 %, ale i bez energií jádro stále roste, což znamená, že každodenní zdražování nekončí. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
Nejhorší pro Fed: jádro nelze zkrotit. Trh okamžitě změnil scénář, pravděpodobnost zvýšení sazeb na konci října vzrostla z cca 20 % na téměř 50 %. Dolar a výnosy amerických dluhopisů rostou, riziková aktiva jsou pod tlakem. $BTC po datech klesl k 82 000 USD, o 1–2 %, ale bez paniky a masivního výprodeje, což je zdrženlivé. (￣▽￣)
Ještě důležitější je, že den před CPI do amerického spotového Bitcoin ETF přišlo cca 175 milionů USD. Instituce neodchází, naopak dál nakupují. (•̀ᴗ•́)و
Krátkodobě makro sentiment ovlivní cenu, dlouhodobě se logika institucionální alokace nemění. Jeden den negativních zpráv není hrozbou, pokud kapitál stále proudí, dno někdo podrží. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#交易之声：你的经验值得被听到 Jsem střednědobý zpravodaj
Navazuji na předchozí $ETH pozitivní zprávy, aktuálně je však „potenciální výzva“ v podobě značného prodejního tlaku, což je také varování pro všechny.
ETH ETF sice právě získal schválení, ale předtím klesal 10 dní v řadě a došlo k odlivu 783 milionů, v říjnu bylo na burzu přidáno 182 000 tokenů. Odchod z trhu dosáhl 10měsíčního maxima, více než 1 milion ETH čeká na uvolnění, cena klesla pod linii 2617.
Za poslední rok klesl o 39 % a zaostává za $BTC, ekonomická aktivita na řetězci je také nižší než u TRON.
Ještě znepokojující je uvolňování starých tokenů: devítiletý držitel vložil na Kraken 6369 tokenů (15,95 milionu dolarů), neaktivní peněženky přesunuly 48 000 tokenů na Bitfinex. Prodejní tlak je skutečný.
Ale střednědobě je vidět, že institucionální legální akumulace pokračuje (Bitmine chybí k 5 % jen 77 000 tokenů). Makroekonomické turbulence jsou jen očistou trhu, nenechte se vystrašit, sledujte držení tokenů!
$SOL
#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $SOL už nechce žít jen z Meme, na řetězci začínají dobývat i trh s americkými akciemi
Objem obchodování s tokeny amerických akcií na Solana řetězci znovu získal první místo v týdenním žebříčku, s podílem přibližně 31 %.
Ostatní řetězce také tvrdě dohánějí:
SOL: 31 %
BNB Chain: 26 %
Robinhood Chain: 25 %
Base: 18 %
SOL zatím vede, ale BNB a Robinhood už jsou v těsném závodě, nikdo si nemůže dovolit snadno ovládnout celý trh.
SOL se snaží zbavit závislosti pouze na Meme jako zdroji návštěvnosti a rozšiřuje obchodní scénáře na tradiční finanční aktiva jako americké akcie. Nicméně vysoký objem obchodů neznamená automaticky růst SOL. Kolik poplatků a skutečné poptávky po SOL přinese obchodování s tokeny amerických akcií, je třeba dál sledovat.
Meme zajišťuje popularitu, americké akcie rozšiřují scénáře. Pokud se Solaně skutečně podaří rozjet oba typy obchodů, její hodnota by neměla být měřena jen podle nadšení kolem Meme.$TRUTH tento coin nemá drobné investory, kteří by ho kupovali, zjistil jsem, že jeden robot provádí obchodování mezi sebou, což znamená, že předchozí růst byl také tažen touto metodou, ale drobní investoři nenásledovali, takže došlo k výprodeji 13. října Circle vysvětlil uspořádání směny cirBTC: každý token je podpořen jedním původním BTC, ale pouze kvalifikovaní zákazníci Circle Mint mohou přímo směnit zpět u Circle; ostatní držitelé musí obchodovat přes třetí trhy.
Právě to je snadno přehlédnutelná stránka zabalených BTC: všechny mají v názvu BTC, ale jejich výstup nemusí být stejný. Mít podkladové aktivum a mít přímé právo na směnu jsou dvě různé věci.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 TSMC není „cyklický odraz“, ale „daňový poplatník“ výpočetního výkonu AI. Nvidia, Apple, AMD, Google a další se mohou snažit v AI, jak chtějí, nakonec všichni musí platit „výrobní daň“ na výrobních linkách TSMC. Není důležité, kdo má schopnosti designu, ale kdo získá kapacitu 2nm/3nm.
Skutečným signálem této finanční zprávy není „TSMC vydělává hodně“, ale že AI infrastruktura ještě nedosáhla vrcholu a příkop pokročilých výrobních procesů se naopak stále prohlubuje. Vyjednávací síla, výtěžnost, balení a rozsah TSMC už nejsou logikou běžné foundry, ale „základní infrastrukturou v polovodičovém průmyslu“.
Krátkodobě není ocenění levné, dlouhodobě:
Mít TSMC ≠ nutně vyhrát, ale nemít TSMC = v podstatě odejít ze stolu AI čipů #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Poptávka po AI čipech na pokročilé výrobní procesy umožnila společnosti TSMC uniknout tradičním cyklickým výkyvům polovodičového průmyslu, dosáhnout 11 po sobě jdoucích čtvrtletí růstu zisku a čistá marže 51,1 % výrazně překonává většinu světových technologických firem, což dokazuje, že vzácnost špičkové pokročilé výroby se proměnila v extrémně silnou vyjednávací pozici a schopnost generovat zisk.#TSMCQ3RecordProfit Tržby TSMC již překonaly očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Tržby TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká tržeb, ale nákladů za těmito tržbami.
První překážkou je hrubá marže. Odhad pro třetí čtvrtletí je 65 % až 67 % s průměrem 66 %, což je 1.M $ASML $NVDA
#TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC je medvědí. Aktuální cena je 81,051.2, odhaduji, že denní minimum 80,188 neudrží, a bude následovat nové minimum. Během 24 hodin bylo zlikvidováno dlouhých pozic za 86,02 milionů dolarů, což je více než dvojnásobek likvidovaných krátkých pozic. Počet likvidací krátkých pozic je však vyšší, 2486 případů, zatímco dlouhých jen 1298. Při průrazu na 84,117.6 byly vytlačeny malé krátké pozice, při poklesu byly zlikvidovány velké dlouhé páky. Hlavně byli vytlačeni dlouzí, krátcí prakticky neutrpěli. Poměr put/call u opcí je 1,05, což je nad otevřenými pozicemi 0,91, což naznačuje, že nově uzavřené obchody jsou spíše medvědí. DVOL 39,0 není vysoké, trh ještě neocenil pokles panikou, je zde prostor pro další pokles. Finanční sazba za tři období se otočila do záporných hodnot, berte to jako kontext, ne jako důvod. Celková nabídka stablecoinů 306,7 miliard dolarů je stav, neznamená, že dnes někdo nakupuje. Na grafu jsou klouzavé průměry v medvědím uspořádání, cena se drží u předchozího minima, což podporuje tento odhad. Podmínka pro obrat na býčí trend: znovu překonat 84,117.6, pak bude tento medvědí scénář neplatný. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Tržby TSMC již překročily očekávání, co tedy bude předmětem čtvrtečního konferenčního hovoru?
Tržby TSMC za třetí čtvrtletí byly vlastně už zveřejněny, přibližně 46,7 miliardy USD, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy USD. Čtvrteční konferenční hovor nebude o tržbách, ale o nákladech za nimi.Jádrová CPI 2,6 %, o 0,1 bodu vyšší než očekávání
Jádrová CPI je 2,6 %.
Očekávalo se 2,5 %.
Jak se toto číslo počítá:
Vyloučila ceny ropy a zeleniny.
Zbývá nájemné, služby a podobně.
Tato část neklesá, úrokové sazby tedy nemohou klesnout.
Kdo se tohoto čísla nejvíce bojí:
Nejvíce projektanti.
Úrokové sazby neklesají, nové peníze nepřicházejí do altcoinů.
$ETH nejdříve klesá, protože je nejblíže k financím.
Posuňme to dál.
$BTC je stále o více než 3 % od 80 000.
Výnosy amerických dluhopisů už dosáhly 5,27 %.
Peníze jdou do dluhopisů, ne do kryptoměn.
Altcoiny jsou vykrvácené, není to o tom, že by někdo někoho cíleně napadal.
Je to proto, že kohoutek s penězi není otevřený.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Výroční zpráva TSMC za 3. čtvrtletí v jedné větě: poptávka po výpočetním výkonu AI posunula lídra v foundry na novou úroveň, pokročilé výrobní procesy se staly absolutním tiskárnou peněz.
Výsledky explodovaly: tržby 1,49 bilionu TWD, meziročně +50,9 %; čistý zisk 763,1 miliardy, meziročně +68,7 %, zisk roste rychleji než tržby — kapacita s vysokou přidanou hodnotou je plně využita, efektivita zisku dosahuje nových maxim.
Strukturální přeměna: pokročilé výrobní procesy (7 nm a méně) tvoří 79 % příjmů z waferů, 2 nm právě začalo sériovou výrobu a už zabírá 8 % podíl. Tradiční zralé procesy jsou vytlačeny na okraj, technologické bariéry se přímo proměnily v cenovou sílu.
Základní logika: růst je téměř výhradně díky AI čipům. Nvidia, AMD a cloudové firmy s vlastními ASIC jsou plně závislé na výrobních linkách TSMC, která je nejjistějším „prodejcem lopat“ v této vlně AI.
Jak vidět budoucnost:
• Pro odvětví: potvrzuje se, že poptávka po AI hardwaru zůstává na vysoké úrovni, logika růstu zařízení/testování/materiálového řetězce platí;
• Pro TSMC: náběh 2 nm + pokračující AI objednávky, krátkodobě i střednědobě vysoká poptávka bez obav;
• Rizika: obrovské kapitálové výdaje, geopolitika a rozdělení kapacit jsou dlouhodobé proměnné.
Investiční pohled: toto je „ověření poptávky“, ne „spekulace na očekávání“, ale cena akcií již obsahuje optimistická očekávání, nákup na vrcholu závisí na vaší pozici a toleranci rizika. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
$SOL má na trhu jedno nepříjemné místo.
Dostal se na žebříček nejvyhledávanějších na velké burze, diskuse jsou na maximu, ale cena klesá z téměř týdenního minima, za dvacet několik hodin spadla o pět procent. Popularita je popularita, trh je trh, tyto dvě věci jsou teď úplně oddělené.
Lidé jsou nadšení, že může být vidět v domácím prostředí, může mít reklamu a že brzy přijde nová aktualizace konsensu, která údajně sníží potvrzení transakcí na úroveň okamžitého zpracování. Zní to velmi slibně. Ale podívej se na cenu — lidé na spotovém trhu utíkají, objem je ale podobný jako obvykle, což znamená, že k poklesu ceny není potřeba mnoho objemu, protože dole není nikdo, kdo by nakupoval.
To je to, co říkám, že je to neobvyklé: "pozitivní" zpráva doprovázená "poklesem" ceny znamená, že trh už tuto pozitivní zprávu zcela vstřebal, nyní kupují ti, kdo přebírají pozice, ne ti, kdo chtějí vydělat. Meziroční CPI za září vzrostl na 3,7 %, jádrová roční i měsíční míra inflace překonaly očekávání — tento druhý signál je varovnější než samotný headline. Vysoké ceny ropy tlačí celkový CPI nahoru, což bylo očekávatelné, ale jádrová inflace očištěná o energii a potraviny stále roste meziměsíčně, což znamená, že tlak na ceny služeb jako bydlení a zdravotní péče neustupuje. $BTC v okamžiku zveřejnění dat prudce klesl svislou černou svíčkou, býci se snažili nakoupit na dně, ale byli opakovaně přemáháni prodejním tlakem, černá svíčka padala jako stará paní po schodech bez konce. $ZEC nebyl ušetřen. Zajímavé je, že držitelé $NEAR stále odolávají, býci zřejmě ještě nevzdali, což je jasný souboj s krátkodobými investory. Krátkodobí investoři, kteří nakoupili SOXL na 120, jsou nyní ve ztrátě 180 dolarů, ztráty z 3násobné páky nejsou v kolísavém trhu zanedbatelné, pákové ETF nejsou vhodné pro dlouhodobé držení. Závěr zůstává stejný: současný trh je stále falešný býčí, ne opravdový býčí. Několik členů FOMC dříve vyslalo holubičí signály, ale před tímto CPI je těžké je udržet, zda v říjnu bude pokračovat zvyšování sazeb, závisí přímo na přetrvávající jádrové inflaci. Trh před daty již předběžně rostl, což ukazuje na optimističtější očekávání, ale překvapení v jádrových položkách je skutečným úderem. Pokud se jádrová měsíční míra inflace nezlepší, je pravděpodobné, že odraz $BTC a $ETH bude stále potlačen, a vysoce beta aktiva jako $SOL také nebudou mít lehký život. Jediný potvrzující signál je: pokud jádrová inflace meziměsíčně výrazně neklesne, každý odraz bude jen bojem na krátkodobém trhu. #USCPI3.7%PPII #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🚗 | Před zveřejněním výsledků Tesly se více zaměřuji na to, zda se může obnovit zisková marže
Aktuálně držím $TSLA a pečlivě sleduji nedávné fundamentální změny Tesly.
Dodávky vozidel ve 3. čtvrtletí dosáhly 486 532 kusů, což překonalo očekávání trhu, ale stále je to o přibližně 2,1 % méně než před rokem. Myslím, že tato data vysílají důležitý signál: poptávka po Tesle zůstává odolná, ale růst prodeje nutně neznamená, že se ziskovost zlepšuje zároveň. PONS včera říkal, že data se odrazila, ale když jsem se podíval na data dnes, zase trochu klesla.
Ve srovnání s 12. a 13. říjnem se denní meziměsíční poklesy poplatků platformy a příjmů z protokolu pohybují na 30,83 % a 35,98 %.
Data jsou tak špatná, tak proč včera cena krypta vzrostla? Myslím, že to bylo spíš kvůli zprávám.
Včera kolovaly zvěsti, že Robinhood připravuje 100 milionů dolarů na podporu Robinhood Chain, což způsobilo vzestup mnoha ekosystémových coinů, pravdivost nevím, ale bylo jich hodně. Kryptomédia to pak šířila, což skutečně povzbudilo trh.
Ale upřímně řečeno, skutečná síla je v lepších základních datech, nemůžeš pořád spoléhat na zprávy, aby lidé nakupovali. Když se to stane moc často, efekt slábne, je to jako příběh o vlkovi, co přišel, a nakonec se pravda ukáže.
Včerejší efekt byl tak dobrý, že tipuji, že data 14. října budou zase o něco lepší. Trh je teď moc špatný, hlavní index je takový, nemluvě o meme coinech.Bratři, příležitost je tady!
V roce 2014, 71 dní po amerických mezidobých volbách, Bitcoin dosáhl dna,
v roce 2018, 39 dní po amerických mezidobých volbách, Bitcoin dosáhl dna,
v roce 2022, 13 dní po amerických mezidobých volbách, Bitcoin dosáhl dna,
2026? #Čistý zisk TSMC za 3. čtvrtletí překonal očekávání, zisk dosáhl historického maxima 15. října 2026 TSMC předložila kvartální výsledky, které lze považovat za učebnicové: tržby za 3. čtvrtletí dosáhly 1,494 bilionu nových tchajwanských dolarů, což představuje meziroční nárůst o 50,9 %; čistý zisk činil 763,1 miliardy nových tchajwanských dolarů (přibližně 23,5 miliardy USD), což je meziroční nárůst o 69 %, a nejenže výrazně překonal tržní očekávání 746,3 miliardy nových tchajwanských dolarů, ale také stanovil historické maximum zisku za jedno čtvrtletí od založení společnosti. Toto je již šesté čtvrtletí v řadě, kdy TSMC překonává rekordy zisku. Ještě pozoruhodnější je kvalita zisku. Největší obavy trhu dříve spočívaly v tom, že zrychlený náběh 2nm výrobního procesu by mohl způsobit 3-4 procentní body ředění hrubé marže. Skutečná data však ukazují, že hrubá marže za 3. čtvrtletí dosáhla 66,4 %, což pevně spadá do horní poloviny firemního cílového rozpětí 65 %–67 %; provozní marže byla 58,7 %, což dokonce překročilo horní hranici cílového rozpětí 56 %–58 %. To znamená, že TSMC díky optimalizaci produktového portfolia a schopnosti stanovovat ceny plně vykompenzovala náklady spojené s počáteční výrobou nového procesu. Z hlediska struktury příjmů již 2nm proces přispívá 8 % příjmů z waferů, 3nm proces má podíl 33 % a pokročilé výrobní procesy dohromady tvoří více než 40 %. V důsledku prudkého nárůstu poptávky po AI čipech je nejmodernější a nejziskovější kapacita TSMC téměř "vyprodána" zákazníky.Pokud překonají očekávání, ale výhled na Q4 zůstane stejný, může to být jen dočasný odraz. Pokud reklama zůstane pod 700 miliony dolarů za čtvrtletí, narativ "další fáze růstu v reklamě" bude pro investory těžko uvěřitelný.
#NetflixQ3AdsAndMargins Dnes večer je několik důležitých dat
Očekává se, že večerní volatilita nebude malá
Včera večer americké akcie už dost klesly
Dnes večer v 20:30 budou zveřejněny PPI, maloobchodní tržby a žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Co trh teď nejvíc obává?
Ekonomika nefunguje, ale inflace neklesá
PPI nad očekáváním, špatná zpráva pro Bitcoin
Ale myslím, že dnes večer se nejvíc bojíme rozporuplných dat
Jedna zpráva je pozitivní, druhá negativní
Býci a medvědi se přetahují
Bitcoin skáče nahoru a dolů
Nakonec jsou poraženi oba tábory
Zvlášť teď, když jsou americké akcie už slabé
Kryptoměny se těžko udrží v klidu
$BTC $ETH $SOL Mnoho lidí, když vidí, že Solana pořádá v Šanghaji konferenci pro vývojáře a CZ (zakladatel Binance) ji podporuje, si myslí, že je to náznak, že chtějí pumpovat SOL.
Upřímně řečeno, je to spíše pozitivní nálada než signál k pumpování. Ve skutečnosti jde o domácí turné za budováním ekosystému, podpora CZ je spíše sociální záležitost v komunitě, nikoli veřejné vyzývání k nákupu. Krátkodobě může dojít k otevření trhu nebo pulznímu nárůstu, na řetězci se rozvíjí meme spekulace, ale „kupujte na zvěsti, prodávejte na faktech“ je železné pravidlo, chytré peníze se připravují předem, pozitivní zprávy se stávají příležitostí k realizaci zisků, což často vede k rychlému nárůstu a následnému poklesu.
Největší proměnnou zůstává makroekonomika. Americký CPI v září vzrostl na 3,7 %, což překonalo očekávání, jádrová inflace je tvrdohlavá, výnosy amerických dluhopisů zůstávají vysoké, očekávání snížení sazeb ze strany Fedu se ochlazují, riziková aktiva jsou pod tlakem. BTC se pohybuje kolem hranice 80 000, při medvědím trhu je SOL osamocený a jeho růstová síla je omezená.
Z technického hlediska jsou následky předchozích likvidací s vysokou pákou u SOL stále patrné, nad cenou je hustá oblast zadržení. Krátkodobě se vyvarujte nákupů na vrcholu při spekulacích, buďte opatrní vůči riziku korekce po realizaci pozitivních zpráv, držte nízkou expozici a sledujte náladu na trhu BTC a celkový trh. $BTC $ETH $ZEC Mnoho malých altcoinů s tržní kapitalizací pod desítky milionů, jako například LYN s oběžnou tržní kapitalizací pouze 3 miliony, stále pomalu klesá, což je z velké části způsobeno tím, že Binance zpřísnila pákové efekty u altcoinových kontraktů.
Market makeři používají jednu marži pro více kryptoměn najednou, a když se sníží maximální páka, marže nestačí a musí stáhnout likviditu. Trh se ztenčí, a i malý prodejní příkaz může způsobit prudký propad, přičemž není možné najít protistranu pro uzavření pozice.
Příklad z 11. října ukazuje, že v extrémních situacích market makeři upřednostňují ochranu BTC a ETH, vysávají likviditu malých coinů a jejich cena pak volně padá.
Nyní Binance předem snižuje páku, což na první pohled zabraňuje panickému výprodeji, ale riziko u coinů s tržní kapitalizací v řádu milionů se zvyšuje. Pokud držíte takové coiny, nesoustřeďte se jen na směr ceny, ale sledujte likviditu a nezapomeňte si nastavit stop loss.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
PPI a CPI přicházejí téměř současně, Federální rezervní systém tak nemá žádnou rezervu. Celkový nárůst inflace byl na trhu předem nacvičen, skutečnou neznámou je, zda se meziměsíční jádrová inflace sníží.
Směr zatím není třeba uspěchat. Důležitější je otázka: pokud se tlak inflace zmírní, odkud se objeví další kapitál?
12. října došlo k čistému odlivu 65,4 milionu USD u amerických spotových BTC ETF a 85,4 milionu USD u ETH ETF. Odchod kapitálu není medvědím verdiktem, ale klade překážky pro odraz – bez čistých nákupů a návratu kapitálu chybí podpora nákupů na spotovém trhu pro růst cen.
BTC 83,356, ETH 2,505, SOL 107.41. Dnes večer potvrdíme jen tři věci:
1. Zda bude jádrový CPI slabší než očekávání. To je první brána pro rizikový apetit.
2. Po růstu BTC, zda ETH a SOL dokážou držet krok. Pokud jejich kurz vůči BTC zůstane nezměněn, samostatný růst BTC spíše znamená dočasné shromáždění kapitálu než rozšíření rizikového apetitu.
3. Zda po prvním impulzu dokážou udržet pozici. Data určují první skok, podpora určuje trvalost. Pokud po růstu následuje pokles, chybí nákupní tlak; pokud je korekce podpořena a dno se zvedá, je to spíše obrat.
Proto dnes večer nebudeme tipovat růst nebo pokles, ale ověříme situaci. Kvalita následného růstu ETH a SOL lépe ukáže, zda se rizikový apetit vrací, než samostatný postup BTC.
$BTC $ETH $SOL CPI 3,7 %, rozbilo iluzi „pozastavení zvyšování sazeb“
14. října byly zveřejněny údaje o CPI za září v USA: meziroční nárůst o 3,7 %, což je více než očekávaných 3,6 %. Jádrové CPI meziměsíčně vzrostlo o 0,3 %, také nad očekávání.
Chápete váhu tohoto čísla?
Předtím byla logika trhu taková, že „inflace klesá, Fed pozastaví zvyšování sazeb“. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu byla jednou zredukována na přibližně 20 %. Medvědi se v této logice neodvážili silně sázet na pokles, býci se naopak odvážili nakupovat za vyšší ceny.
Pak CPI všem dala facku.
Po zveřejnění dat pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu rychle vzrostla zhruba z 20 % a pravděpodobnost zvýšení v prosinci přesáhla 80 %. Bitcoin klesl z přibližně 84 000 přímo pod 82 000.
Ještě závažnější je, že to není izolovaná událost. Z zápisu z jednání Fedu v září vyplývá, že z 18 členů jich 9 očekává další zvýšení sazeb ještě letos. Fedovec Waller 8. října dále kvantifikoval očekávání: trh oceňuje pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení sazeb do prosince na 85 % a pravděpodobnost alespoň dvou zvýšení sazeb do března 2027 téměř 80 %.
Bitcoin klesl z 84 000 na 80 230, není to „korekce“. Trh přehodnocuje, že „zvyšování sazeb nepřestane“.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $WAL se krátkodobě nesníží, chytrá peněženka má náklady na shortování kolem 0,52, náklady na shortování jsou příliš vysoké. Jen náklady na shortování by nezpůsobily propad ceny. Počkejme, jestli se náklady sníží, a pak zvážíme shortování. Přeinvestovat: Riziko nadměrné kapacity, zvyšující se odpisy a špatné výnosy z investovaného kapitálu.
Monetizovat příliš pomalu: Nechat náklady na infrastrukturu zasáhnout peněžní tok dlouho předtím, než se nové příjmy z AI stanou významnými.
Nedávné zprávy tuto interpretaci posilují: Zuckerberg údajně přiznal, že Meta byla připravena investovat až 200 miliard dolarů i přes nejistotu, zda její iniciativa AI uspěje. #MetaQ3AISpendingOutlook Samsung je před trhem o 6 % níže a SK Hynix o 7 %, a americké akcie paměťových čipů během noci klesly. Před pár dny generální ředitel Micronu chválil 150 miliard dolarů v zajištěných dlouhodobých objednávkách a těsnější nabídku na příští dva roky. Skvělý příběh, přesto cena během dne klesla.
Moje rada pro obchodníky s pákou: když se narativ a cena rozcházejí, věřte ceně. Pokud se řetězec hardwaru AI začne rozpadat, rizikové odprodeje zasáhnou rychle vysoce beta aktiva jako $BTC. Nečekejte, až vás zasáhnou; reagujte včas.
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins ##TSMCQ3RecordProfit
TSMC vydá svou nejnovější zprávu o výnosech tento čtvrtek✨
Vlastně 50% meziroční růst tržeb není nic nového; trh už minulý týden obdržel předběžná data, která to jasně ukazují. Co ale skutečně drží prst na tepu trhu, jsou tři klíčová čísla skrytá ve zprávě o výnosech: hrubá marže, výhled výkonu na celý rok a kapitálové výdaje na příští rok.
Přednastavený rozsah TSMC pro hrubou marži ve 3. čtvrtletí je 65 %–67 %, ale hrubá marže z minulého čtvrtletí dokonce dosáhla maxima #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Bratři, právě vyšel finanční report TSMC za třetí čtvrtletí, jako obvykle se nesoustředíme na povrchnosti, ale na podstatu.
Čistý zisk za čtvrtletí dosáhl 763 miliard nových tchajwanských dolarů, což je meziroční nárůst o 68,7 %, a výrazně překonal tržní očekávání 746,3 miliard, čímž zaznamenal šesté čtvrtletí v řadě nový rekord. Výroba na 3nm procesu tvořila 33 % příjmů z waferů, 2nm proces, který právě začal sériovou výrobu, přispěl 8 %, což je mnohem rychlejší růst, než se očekávalo. Pokročilé výrobní procesy tvoří 79 % celkových příjmů, což jasně ukazuje, že globální objednávky na AI výpočetní výkon se masivně soustředí na výrobní linky TSMC.
Jak to souvisí s naším kryptoměnovým světem? Velmi úzce. V posledních dnech kvůli horším než očekávaným datům CPI klesla cena Bitcoinu až na 80 230 USD, během hodiny došlo k likvidaci pozic v hodnotě 484 milionů USD, z toho dlouhé pozice tvořily 464 milionů. Na druhé straně však těžaři Bitcoinu zrychlují přechod svých výpočetních kapacit na AI a HPC smlouvy, celkový objem těchto smluv dosahuje přibližně 100 miliard USD. Těžaři tedy přestávají těžit kryptoměny a místo toho prodávají výpočetní výkon AI firmám, Genesis Digital Assets, IREN a další už tento trend následují, není to malý jev.
Co se týče financí, nedávná analýza Wintermute to potvrzuje – když hlavní kryptoměny čelí tlaku, peníze neopouštějí trh, ale přesouvají se z DeFi do tokenů spojených s AI, přičemž NEAR je považován za typický beneficient. AI a kryptoměny nyní sdílejí stejný výpočetní výkon, Nvidia potřebuje čipy, TSMC je vyrábí, těžaři dodávají elektřinu a prostory, a tokeny, které obchodujeme, zprostředkovávají tok kapitálu mezi těmito oblastmi. Bitva o 80000 začala, 4,8 miliardy už utekly😱
Podíval jsem se na BTC, 81000 neudržel, odpoledne to přímo prolomil.
ETH (-5,94 %), "2400 prolomeno, sledujeme 2350" chyběl jen dech.
SOL (-4,83 %), tři bratři dnes všichni v červeném, každý horší než ten předchozí.
Peněz je vždy co říct.
Za 24 hodin uteklo z BTC kontraktů 1,849 miliardy, z spotu 452 milionů, dohromady 2,3 miliardy.
ETH je na tom ještě hůř, kontrakty 1,973 miliardy, spot 570 milionů, dohromady 2,543 miliardy.
Oba bratři dohromady přes 4,8 miliardy, "raději utéct dřív" se stalo hlavním proudem.
Ale poslední hodina je zajímavá.
BTC kontrakty zaznamenaly za hodinu čistý příliv 21,07 milionu, ETH kontrakty čistý příliv 18,01 milionu.
Poplatky: BTC 0,0075 %, vyšší než v poledne. Po prolomení 81000 medvědi stále přihazují a drží pozice. ETH poplatek 0,0022 %, chybí jen krůček k záporným hodnotám.
Můj názor je stručný.
① Utíkat před vyhlášením výsledků je normální, CPI je trochu jestřábí a dnes večer v 20:30 je napětí, všichni se bojí přecenění kvůli zvýšení sazeb.
② Příliv za poslední hodinu jsou ti, co sází na "konec špatných zpráv", ale jejich pozice nejsou těžké.
Pokud PPI opravdu překvapí, tihle budou zítra ti, kdo budou likvidováni📉
Teď sleduji jen jedno číslo: tok peněz za hodinu po vyhlášení.
👉 Pokud se změní na pozitivní, znamená to, že dno kupují, budu sledovat odraz.
👉 Pokud zůstane negativní, i ti, co kupovali dno, se spletli, a 80000 pravděpodobně uvidíme👀#TSMCQ3RecordProfit
Příjmy TSMC již překročily očekávání, tak o čem vlastně bude čtvrteční konferenční hovor o výsledcích?
Příjmy TSMC za třetí čtvrtletí byly oznámeny předčasně, přibližně 46,7 miliardy dolarů, což je více než vlastní odhad společnosti 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. Čtvrteční konferenční hovor se netýká příjmů, ale nákladů spojených s těmito příjmy.Během těchto tří dnů XAUT roste, xSKHY a xSNDK klesají. Není to mystika, je to stejná peněžní částka, která běží na obě strany.
$XAUT roste, protože se vrací peníze do bezpečných přístavů. 15. října ráno cena zlata prolomila 4120~4150, během dne vzrostla o více než 1 %, XAUT následoval na 4140. Index dolaru -0,42 %, výnosy amerických dluhopisů klesly, náklady na držení zlata klesly; centrální banky v září nakoupily 63 tun zlata, nejvíce za poslední dva roky. Ale stále je to o 25 % méně než lednové ATH 5505, jde o korekci po propadu, ne o nové maximum. 4100 je dno tohoto kola.
$xSKHY klesá, protože nejpřetíženější pozice v AI se vypouští z bubliny. ADR se pohybuje mezi 138~139, za 24 hodin -9,5 % až -11 %, KOSPI klesl o 7 % a spustil sidecar. Čtyři důvody: průlom 4F² u Changxin, rozšíření výroby Toshiba, odklad zařízení HBM4, předčasné ukončení zpětného odkupu za 40 miliard dolarů. Zahraniční investoři prodávají už 7 dní v řadě. Poptávka neklesla, klesla hodnota.
$xSNDK klesá, je to stejný příběh, SanDisk je ještě horší. Za týden -10,8 %, z vrcholu 1909 z 22. září na minimum 1401 13. října, pokles o 27 %. I přes lepší výsledky než očekávání nezastavil pokles očekávání.
XAUT roste, protože peníze hledají místo k úkrytu, zatímco ty dva ostatní klesají, protože peníze odcházejí z nejpřetíženějších pozic. Průmyslová logika se nezhroutila, zhroutily se hodnoty a pozice. #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Příjmy TSMC již překonaly očekávání, na co by se tedy měli investoři zaměřit během čtvrtečního telefonátu o výsledcích?
Společnost dříve oznámila příjmy za třetí čtvrtletí kolem 46,7 miliardy dolarů, což překonalo její vlastní odhad 44,6 až 45,8 miliardy dolarů. S již zveřejněnými čísly o příjmech se skutečná pozornost čtvrtečního hovoru přesouvá na nákladovou stránku podnikání, ziskové marže a na to, jak efektivně TSMC přeměňuje silnou poptávku na zisky.
#DailyOrbit #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Tato zpráva vyvolává značné kontroverze. Za prvé, zrušení standardní verze znamená dobrovolné vzdání se masového trhu a spoléhání se na prémiový segment, což zužuje strukturu poptávky; za druhé, zvýšení ceny znamená, že běžní uživatelé vnímají omezené zlepšení, kanály se již začaly rozdělovat, některé modely Pro se prodávají pod cenou, pouze Max a skládací modely si udržují prémiovou cenu; za třetí, skládací iPhone Duo má vysoké náklady a drahou cenu, jedná se o dlouhodobou strategii, která krátkodobě pravděpodobně nepřinese výrazné prodeje.