Orbit Post Sitemap
Giá vàng tăng trở lại 4650 USD, mức cao nhất trong ba tháng. Giải thích trong sách giáo khoa rất hoàn hảo: việc làm phi nông nghiệp giảm nhiệt, bán lẻ yếu, xác suất tăng lãi suất tháng 9 giảm từ 70% xuống còn 40%, đồng USD giảm xuống dưới 99. Khi việc tăng lãi suất giảm bớt, đồng USD yếu đi, vàng được hưởng lợi. Nhưng điều này chỉ giải thích được một nửa. Khi kỳ vọng tăng lãi suất đã giảm, tại sao lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vẫn neo trên 5,2%? Lợi suất ngắn hạn đang giao dịch với kỳ vọng "Fed sẽ không tăng nữa", còn lợi suất dài hạn như không nghe thấy. Trong 40 năm qua, mỗi lần chính sách chuyển hướng, đường cong lợi suất giảm tổng thể, lợi suất dài hạn theo lợi suất ngắn hạn, lần này thì không. Vết nứt bắt đầu từ ngày 29 tháng 7. Ngày đó Fed giữ nguyên chính sách, nhưng có ba phiếu chống yêu cầu tăng lãi suất — lần đầu tiên kể từ 2016. Trong cuộc họp báo, Powell nói một câu quan trọng hơn cả việc bỏ phiếu: "Thắt chặt thị trường đã làm được rất nhiều việc thay cho các nhà hoạch định chính sách." Cùng một câu nói, lợi suất hai đầu lại chạy theo hướng ngược nhau. Lợi suất ngắn hạn nghe thấy "không vội tăng lãi suất", giảm; lợi suất dài hạn nghe thấy "không vội tăng lãi suất", vậy khoản vay 30 năm này sẽ phải chịu lạm phát cao hơn mục tiêu trong bao lâu? Lợi suất 2 năm giảm 6 điểm cơ bản, lợi suất 30 năm tăng gần 10 điểm cơ bản, trong phiên chạm 5,213%, cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007. Hai tuần sau, ngày 17 tháng 8, lợi suất 30 năm tăng lên 5,31%, ngày tiếp theo chạm 5,33%. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức, Nhật, Anh, Ý, Pháp đồng loạt lập đỉnh nhiều thập kỷ. Các quốc gia có chính sách tiền tệ hoàn toàn khác nhau cùng tăng, điều được đánh giá lại không phải là chính sách tiền tệ, mà là các chủ nợ dài hạn toàn cầu cùng đặt câu hỏi: 30 năm quá dài, bù đắp không đủ, hoặc là tăng tiền, hoặc tôi không nhận nữa. Đây chính là phí kỳ hạn.《Cuộc bỏ phiếu trên chuỗi đầu tiên của Solana: Cuộc đối đầu lợi ích đằng sau việc giảm lạm phát gấp đôi và tăng lượng đốt hàng ngày lên 10 lần》
Solana đang trải qua cuộc bỏ phiếu trên chuỗi lớn nhất kể từ khi ra mắt mạng chính, sẽ kết thúc bỏ phiếu vào ngày 27 tháng 8.
Đề xuất cốt lõi là tăng tốc độ giảm lạm phát hàng năm từ 15% lên 30%, trong sáu năm tới sẽ trực tiếp giảm phát hành gần 19 triệu token.
Quy tắc phí giao dịch cũng được sửa đổi đồng thời và tăng cường đốt token, dự kiến lượng token bị đốt hàng ngày trên toàn mạng sẽ tăng từ vài trăm lên đến tám đến chín nghìn token.
Việc giảm phát hành token sẽ giảm gánh nặng cho thị trường thứ cấp, nhưng lợi nhuận của các nút staking sẽ giảm từ 6% xuống còn 2,25% trong ba năm, một số tổ chức lớn đã bỏ phiếu phản đối.
Hiện tại tỷ lệ tham gia bỏ phiếu trên toàn mạng chưa đến 17%, còn cách ngưỡng tối thiểu một phần ba cần thiết để thông qua đề xuất một khoảng cách rõ ràng. $SOL Cùng là dao động! $BTC, $ETH, $SOL ba loại tính cách thị trường hoàn toàn khác nhau
Gần đây thị trường chung rơi vào trạng thái dao động trong phạm vi, bề ngoài có vẻ các đồng coin chính đều giằng co qua lại, rửa tài khoản nhiều lần, nhưng phân tích sâu nhịp độ thị trường sẽ thấy:
Logic biến động và tính cách thị trường của BTC, ETH, SOL hoàn toàn không cùng một chiều.
$BTC: Vững chắc, nền tảng tổ chức mạnh nhất
BTC lâu dài xây dựng nền dao động trong khoảng 77500—80500, xu hướng vững chắc và ổn định.
Mỗi lần giảm giá đều có lệnh đặt dày đặc để đỡ giá, động lực giảm bị kiềm chế, rất ít khi phá vỡ giả.
Thuộc loại đồng ổn định, thích hợp giữ vị thế cơ bản, cắt lỗ theo quy tắc, tỷ lệ sai sót cao nhất.
$ETH: Rửa tài khoản kiểu vẽ cổng, chuyên trị cắt lỗ cố định
Ethereum là điển hình của "chiến lược có khuôn mẫu".
Thường dùng cây nến 15 phút để chọc nhanh, xuyên qua hỗ trợ hoặc kháng cự quan trọng rồi nhanh chóng thu hồi.
Không phá vỡ cấu trúc, không đổi xu hướng, nhưng có thể chính xác quét sạch các lệnh cắt lỗ thông thường hàng loạt, là đồng coin rửa tài khoản nhiều nhất và khó chịu nhất trong giai đoạn dao động.
$SOL: Bộ khuếch đại cảm xúc, tàu lượn siêu tốc trong ngày
SOL hoàn toàn là phương tiện khuếch đại cảm xúc thị trường, biến động cực kỳ cảm tính.
Tăng 5% trong ngày, giảm 5%, đêm khuya lại đảo chiều hình chữ V là chuyện thường, biên độ dao động trong ngày thường bắt đầu từ 10%.
Tăng giảm không nhìn cấu trúc, không nhìn đường trung bình, hoàn toàn theo cảm xúc vốn và giao dịch hợp đồng ngắn hạn.
Từ dữ liệu hợp đồng cơ bản còn hiểu rõ bản chất hơn:
Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của SOL trên thị trường gấp hơn ba lần BTC.
Thị trường đầy các nhà đầu tư nhỏ lẻ dùng đòn bẩy cao, khiến nó cực kỳ nhạy cảm với các lệnh mua bán nhỏ, dao động méo mó, chọc nhanh liên tục.
Trước đây tôi từng vấp phải sai lầm lớn nhất là dùng logic giao dịch của BTC để chơi SOL.
Cùng tỷ lệ cắt lỗ 3%, BTC vẫn đi trong hộp giá ổn định, SOL chỉ một cây nến chọc nhanh là có thể quét sạch tài khoản, sau khi thoát lệnh giá lại trở về vị trí cũ, phí và vị thế bị mất trắng.
Chu kỳ dao động này khiến tôi nhận ra một chân lý cốt lõi:
Các đồng coin khác nhau, phải phù hợp với hệ thống quản lý rủi ro khác nhau.
Thuộc tính biến động khác nhau, cấu trúc đòn bẩy khác nhau, cấu trúc vốn khác nhau, logic vị thế tuyệt đối không thể dùng chung.
Đồng coin có độ đàn hồi cao phải tiếp tục thu hẹp rủi ro vị thế đơn lẻ, đồng thời nới rộng phạm vi cắt lỗ lên trên 1,5 lần biến động trung bình hàng ngày mới tránh được việc rửa tài khoản tần suất cao của nhà tạo lập.
Trong thị trường dao động, tốc độ kiếm tiền không bao giờ là ưu tiên hàng đầu, sống lâu hơn, giữ được vốn mới là người chiến thắng lớn nhất trong chu kỳ dao động.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 $OKB Trong 10 đồng coin tôi đang xem, đây là đồng có sự kết hợp giữa cơ bản và xu hướng khiến tôi cảm thấy thoải mái nhất. Không phải vì nó tăng nhanh nhất, mà vì đợt tăng này có điều gì đó đang hỗ trợ phía sau.
Thứ nhất, ICE đầu tư chiến lược vào OKX, định giá trực tiếp lên đến 25 tỷ USD.
Công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York tham gia, đây không chỉ là tin tốt thông thường mà còn giống như một sự bảo chứng của tài chính truyền thống dành cho OKX.
Thứ hai, logic cung cấp của OKB đã thay đổi.
Tổng cung khóa ở mức 21 triệu đồng, quyền phát hành thêm bị loại bỏ, cộng với việc đốt và mua lại, câu chuyện về nguồn cung rất rõ ràng.
Thứ ba, X Layer không chỉ là kể chuyện đơn thuần.
TVL đã vượt 100 triệu USD, hệ sinh thái bắt đầu có vốn thực và ứng dụng chạy, OKB không còn chỉ là token nền tảng sàn giao dịch mà bắt đầu có các trường hợp sử dụng mới.
Thứ tư, nhìn vào cấu trúc giao dịch, đợt tăng của OKB không có sự tăng đột biến về khối lượng.
Khối lượng giao dịch hàng ngày không lớn, nhưng giá vẫn duy trì mạnh mẽ, cho thấy các đồng coin trên thị trường hiện tại không có sự hoảng loạn bán tháo rõ ràng.
Tất nhiên, ngắn hạn cũng không phải không có rủi ro.
RSI đã lên khoảng 76, cho thấy ngắn hạn thực sự đang nóng, tiếp tục đuổi theo giá cao không phải lựa chọn tốt.
Hiện tôi đang chú ý đến mức 110 USD.
Nếu giữ được 110, cấu trúc mạnh mẽ tổng thể vẫn còn, có cơ hội tiếp tục thử thách 120 hoặc thậm chí cao hơn mức đỉnh trước.
Nếu 110 bị phá vỡ hiệu quả, ngắn hạn cần đề phòng một đợt điều chỉnh về gần 100.
Vì vậy, suy nghĩ của tôi rất đơn giản:
Logic là chắc chắn nhất, nhưng ngắn hạn có thể cần tích lũy.
Nếu xếp hạng ưu tiên các đồng coin tôi đang xem, OKB vẫn là một trong số ít đồng tôi sẵn sàng chủ động xem xét mua thêm.
Ở vùng 110-113 USD, tôi sẽ cân nhắc mua từng phần.
Không đuổi đỉnh, cũng không đánh cược đáy.
Trước mắt hướng đến trên 120, phần còn lại để thị trường quyết định.
$OKB $OKB #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 🔥 $CORE: HYPE VS THỰC TẾ 🚂
Áp phích “tàu” $CORE lan truyền đang thu hút sự chú ý, nhưng chỉ có sự thổi phồng thì không phải là một chiến lược. 👀
Ở mức khoảng $0.026, để lên $10 sẽ cần tăng khoảng 385×—không phải 100×.
Có thể trong crypto? Có. Nhưng một bước nhảy lớn như vậy sẽ đòi hỏi sự chấp nhận thực sự, nền tảng vững chắc, thanh khoản sâu và nhu cầu bền vững.
Giấc mơ có thể lan truyền.
Nền tảng quyết định xem con tàu có thực sự chuyển động hay không. 🚂
$CORE $BTC
#Anthropic30TTAM #BTC80KHoldOrFoldChỉ số PCE lõi tháng 7 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên, tăng 0,2% so với tháng trước, phù hợp với dự báo; chỉ số PCE tổng thể tăng 3,7% so với cùng kỳ, hơi nóng. Ước tính GDP quý 2 lần hai vẫn là 1,5%, nhưng nhu cầu trong nước tư nhân không yếu.
Lạm phát không tăng tốc, cũng không trở về mức 2%. Tính dính ở dịch vụ lõi (tăng khoảng 3,8% so với cùng kỳ), tiêu dùng thực tế tháng 7 gần như dừng lại. Điều này vừa không đủ để tạo thành bằng chứng chắc chắn cho việc tăng lãi suất, cũng không đủ để tạo thành sự chuyển hướng chính sách.
Trọng tâm vào hội nghị Jackson Hole của Fed vào thứ Sáu. Nghe ba vấn đề: liệu mức 2% có còn là "không khoan nhượng", việc làm có hạ nhiệt có đi vào cân nhắc, và có hàm phản ứng khả thi nào không. Không có khuôn khổ, sự khác biệt trong tháng 9 sẽ tiếp tục, đồng USD, trái phiếu Mỹ, vàng, BTC đều sẽ còn biến động.
Đánh giá cá nhân: tháng 9 có khả năng cao sẽ giữ nguyên chính sách, nhưng không phải là chuyển sang ôn hòa. Sự điều chỉnh của BTC giống như việc chốt lời trong bối cảnh bất định vĩ mô, hướng đi phụ thuộc vào định giá lãi suất thực tế, không xem xét chỉ số PCE đơn lẻ.$BTC Cập nhật phân tích kỹ thuật với các con số mục tiêu và các điểm then chốt 📉⚡
Thị trường đang giao dịch ở các mức nhạy cảm; sự khác biệt giữa dòng tiền và các chỉ báo kỹ thuật đòi hỏi phải tuân thủ nghiêm ngặt các mức hỗ trợ và kháng cự.
$BTC: dao động trên ngưỡng 80,000$; sự ổn định của hỗ trợ tại 78,000$ bảo vệ xu hướng tăng, trong khi kháng cự tiếp theo là 82,500$.
$OKB: phạm vi tích lũy hiện tại từ 110$ đến 114$; phá vỡ 120$ với khối lượng lớn xác nhận xu hướng, và kiểm tra 105$ sẽ diễn ra nếu có sự điều chỉnh.
$HYPE: giao dịch gần đỉnh lịch sử tại 82; bảo vệ vị thế tại hỗ trợ 72$ BTC tăng từ 63.000 lên 81.200 trong bảy ngày giao dịch vừa qua, tăng hàng tuần +23%, mức tăng lớn nhất trong một tuần trong ba năm. ETH tăng +30% so với cùng kỳ năm trước, SOL tăng +34%, tạo nên một cảnh tượng bùng nổ. Nhưng nhìn vào biểu đồ nến, cốt lõi là — tia lửa là đợt thanh lý bán khống lớn nhất trong một ngày lịch sử vào ngày 20 tháng 8: khoảng 1,44 tỷ USD vị thế bán khống bị buộc phải thanh lý trong ngày hôm đó, với tỷ lệ ngắn hạn trên mua là 8,6:1, và BTC tăng vọt hơn 8% chỉ trong một ngày. Nói cách khác, nửa đầu năm là một con dấu đòn bẩy, không phải mua giao ngay chủ động. Nguyên nhân vĩ mô thực sự là việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn lên không dưới 4 tỷ USD mỗi giao dịch (có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9), thị trường tiếp tục giao dịch với "đô la yếu hơn + thanh khoản cải thiện", và vàng (gần 4.700 USD) và BTC, những tài sản "rất khác biệt" này, được tăng cường đồng thời một cách bất thường. Về cơ bản, logic "phòng ngừa rủi ro tín dụng pháp định" giống như mua vàng và BTC cùng lúc. Giá 81.000 được tăng rồi giảm, với giá hiện tại đẩy trở lại 78.000-79.000 trong một vị thế dao động. **Vùng trên 80.000-81.500 là vùng thanh lý bán tập trung và vùng áp lực cho các vị thế bị bỏ chặt; vùng thấp hơn 76.300-77.800 là vùng hỗ trợ giao dịch tập trung trước đợt phá vỡ tuần này**. Việc thị trường có thể nâng cấp từ "phục hồi do ép ngùng" sang "khởi động lại thị trường tăng giá" hay không phụ thuộc vào biến số duy nhất cần chú ý là **tính bền vững của dòng vốn ròng ETF giao ngay**—tuần trước, tổng cộng 13 quỹ ETF giao ngay BTC có dòng tiền ròng 19,2 📊 今晚的数据到底说了什么？ 实际公布的数据是这样的： 指标 实际 预期 前值 整体PCE同比 3.7% 3.6% 3.7% 整体PCE环比 +0.2% +0.1% -0.1% 核心PCE同比 3.3% 3.3% 3.3% 核心PCE环比 +0.2% +0.2% +0.1% 简单说：整体通胀超预期（3.7% vs 预期3.6%），但核心通胀完全符合预期。数据公布后，市场对9月加息的概率预期从约36%升至约42%。 🤔 为什么没砸下去？三个原因 第一，数据是"喜忧参半"，不是"全面利空" 整体PCE超预期确实不好，但核心PCE完全符合预期，且环比0.2%的涨幅显示价格上涨势头有所放缓。纽约联储主席威廉姆斯甚至表示，如果月度PCE环比能保持在0.2%或更低，通胀有望自行回归2%目标。市场读到的信号是：通胀有粘性，但没失控。 第二，英伟达财报才是今晚的头等大事 PCE数据公布20分钟后，英伟达盘后财报才是真正的重头戏。英伟达市值超5万亿美元，是标普500最大权重股，期权市场定价其财报后波动幅度达5.4%。在这样一个"巨无霸"即将公布业绩的前夕，大多数机构投资者不会因为一个不算太差的通胀数Vừa rồi tôi lại xem qua thị trường, cá nhân tôi nghĩ trong ngắn hạn sẽ có một đợt điều chỉnh giảm, đợt điều chỉnh này không phải vì lý do khác mà là để thị trường có thể tăng trở lại.
Mục đích là để dọn dẹp những người dùng đòn bẩy cao trên thị trường, xe quá nặng thì chi phí kéo tăng quá lớn, chiều qua tôi đã mở vị thế bán một chút BTC và các đồng altcoin, altcoin điều chỉnh khá tốt, phần lớn altcoin đều do nhà đầu tư nhỏ lẻ mua, khi bán ra chắc chắn ai chạy nhanh hơn sẽ thắng, $BTC luôn được mua bởi các nhà đầu tư chính thống, muốn giảm chỉ có thể là bán ra với số lượng lớn.
79-80k vẫn cần phải tích lũy một thời gian để hấp thụ lượng lớn đối thủ đa chiều, hiện tổng khối lượng hợp đồng đang ở mức 56,9 tỷ, lần tới ít nhất phải dọn sạch tổng khối lượng hợp đồng xuống còn 52 tỷ.Tối mai Nvidia sẽ công bố báo cáo tài chính. Dự báo doanh thu 91 tỷ USD, dự báo biên lợi nhuận gộp 75%, theo thị trường quyền chọn dự đoán biến động giá cổ phiếu ±5,9%.
Chủ yếu xem thông tin tăng thêm được đề cập trong cuộc gọi hội nghị
Hiện tại, những nghi ngờ của thị trường đã thay đổi từ lâu, hai năm trước hỏi GPU có đủ không, một năm trước hỏi HBM và điện có đủ không, giờ đây câu hỏi là một chuyện khác: khách hàng có đủ tiền để tiếp tục xây dựng những nhà máy AI vài GW này không, đây cũng là lý do tại sao ông Huang phải cho các nhà sản xuất vay tiền, dùng bảng cân đối tài sản của mình để giúp đối tác mở rộng.
Nhu cầu thì có đủ, nhưng khả năng thanh toán cuối cùng mới là điểm nghẽn
Chú ý những điểm then chốt
1. Chất lượng đơn hàng AI đám mây. Những người chơi mới như CoreWeave và Nebius mở rộng sản xuất điên cuồng, mua hàng dựa vào tài chính hay dựa vào doanh thu thực? Nvidia tháng 8 đã hợp tác với BlackRock và Goldman Sachs tạo ra nền tảng tài chính 500 tỷ USD, cho thấy ông Huang cũng hiểu rõ, chỉ bán card không đủ, còn phải giúp khách hàng tìm tiền. Chỉ cần theo dõi tỷ lệ sử dụng: tỷ lệ sử dụng tăng, tài chính là chất xúc tác; đứng yên, tài chính sẽ trở thành nợ và phản tác dụng lên bảng cân đối tài sản của Nvidia.
2. Rubin có thể nối tiếp Blackwell không. Hai thế hệ sản phẩm cùng xuất xưởng, độ rõ ràng doanh thu sẽ vững chắc. Tín hiệu nguy hiểm là ban quản lý bắt đầu nói nhiều về độ phức tạp hệ thống, phòng máy khách chưa sẵn sàng, những lời này cơ bản là cách nói khéo léo rằng doanh thu sẽ bị đẩy lùi, chip đã tốt nhưng triển khai chưa sẵn sàng, dòng tiền chưa thể xoay vòng nhanh.
3. Doanh thu độc lập của CPU Vera. Quý trước đã cho thấy độ rõ ràng gần 20 tỷ USD, SpaceXAI vài ngày trước vừa công bố dùng Vera chạy nhiệm vụ Agent. Nvidia đã xâm nhập vào lãnh địa của Intel và AMD, thêm một đường cong tăng trưởng CPU.
4. Biên lợi nhuận gộp. Giá lưu trữ tăng đẩy giá máy chủ AI có thể tăng hơn 15% năm tới. Máy nguyên bộ tăng giá mà biên lợi nhuận gộp vẫn giữ được 75%, quyền định giá nằm trong tay ông Huang; nếu tăng giá mà biên lợi nhuận gộp giảm, nghĩa là lợi nhuận đang chuyển sang khâu lưu trữ, logic phân phối lợi nhuận toàn chuỗi phần cứng AI cần được viết lại.
5. Nvidia bắt đầu trực tiếp tham gia vào đất đai, điện và tài chính. Dự án 8GW ở Ohio, đầu tư 1,5 tỷ USD còn kèm theo hỗ trợ tín dụng. Trước đây họ chỉ chịu rủi ro chuỗi cung ứng, sau này phải đối mặt với rủi ro xây dựng dự án và tín dụng khách hàng. Mô hình kinh doanh thay đổi, logic định giá cũng phải thay đổi theo.
Đánh giá xu hướng tiếp theo, ba câu hỏi: chất lượng đơn hàng đang cải thiện hay xấu đi, biên lợi nhuận gộp có giữ được không, mức độ và tốc độ tham gia trực tiếp.
Cả ba đều nghiêng về tích cực, thị trường tiếp tục. Đơn hàng xấu đi cộng với biên lợi nhuận gộp giảm, dù doanh thu vượt kỳ vọng cũng phải cân nhắc lại định giá.
Báo cáo tài chính cho bạn biết Nvidia đã làm tốt hay không trong quý vừa qua
Cuộc gọi hội nghị mới cho bạn biết đợt mở rộng cơ sở hạ tầng AI này còn có thể kéo dài bao lâu Phân khúc tiền mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ bùng nổ khi có ánh nắng
Cổ phiếu vốn hóa nhỏ có độ đàn hồi vượt trội so với các ông lớn, Strive tăng mạnh áp đảo Strategy, vốn hóa nhỏ của cổ phiếu ASST khiến vốn tập trung một chút là có thể kéo giá tăng vọt, trong khi vốn hóa MSTR lớn hơn, thị trường đánh giá cũng thực tế hơn. Cổ phiếu ưu đãi STRC giảm nhẹ, vốn đang rút khỏi tài sản phòng thủ và đổ vào cổ phiếu phổ thông có độ đàn hồi cao
Cơ sở hạ tầng hấp dẫn hơn sàn giao dịch Gemini và Coinbase kiếm lợi từ tỷ lệ luân chuyển thị trường, Circle dựa vào thanh toán và lãi dự trữ từ stablecoin, không phụ thuộc vào giá coin tăng vọt, chỉ cần dòng tiền luân chuyển là có thể thu phí ổn định, các công ty khai thác mỏ cạnh tranh bằng chuyển đổi Riot dựa vào sự phục hồi giá coin để thúc đẩy sức mạnh tính toán thuần túy. TeraWulf và Cipher đang chuyển hướng trung tâm dữ liệu sang quản lý sức mạnh tính toán AI, định giá được tái cấu trúc
Dự đoán thị trường tương lai
$ASST dao động rộng
Chỉ là đầu cơ thuần túy theo động lượng, dễ bị kẹt khi mua đuổi giá cao, chỉ phù hợp mua khi giá điều chỉnh để làm ngắn hạn siêu ngắn
$MSTR dao động tăng
Lựa chọn ưu tiên cho phân bổ vốn lớn, Bitcoin ổn định, đáy rất vững chắc
$CRCL kỳ vọng có xu hướng độc lập
Khối lượng giao dịch và tuân thủ quy định là điểm tựa vững chắc, ít bị ảnh hưởng bởi giá coin đơn lẻ, phù hợp mua khi giá thấp
$COIN tăng theo thị trường
Hiệu quả kinh doanh gắn với tỷ lệ luân chuyển toàn thị trường, nếu nhiệt độ thị trường tiếp tục sẽ có không gian tăng bù
WULF nhìn trung hạn tăng giá
Định giá chuyển sang AI và cơ sở hạ tầng, hợp đồng mới có mức phí bảo hiểm rất cao
Đợt tăng mạnh này là do phục hồi thanh khoản mang lại sự tăng bù tập trung. Sau khi tăng nhanh ngắn hạn, khả năng cao sẽ có điều chỉnh và giằng co, không khuyến nghị mua đuổi các mã có biến động cao như ASST, chú ý thời điểm điều chỉnh để mua vào thấp với CRCL hoặc WULF có dòng tiền và kỳ vọng chuyển đổi Tối nay Nvidia công bố báo cáo tài chính sau giờ giao dịch, tôi chỉ đặt cho mình một quy tắc duy nhất: không dự đoán hướng đi trước báo cáo, không đặt cược hết vốn. Đây là mỏ neo định giá cho toàn bộ câu chuyện AI, dù tốt hay xấu cũng có thể khiến $BTC dao động theo. Nhà đầu tư nhỏ lẻ thường thích all in trước khi mở bài, nghĩ rằng mình có thể đọc được bài tẩy — nhưng sự thật do sự kiện thúc đẩy là, bạn không bao giờ đánh cược vào con số bản thân nó, mà là sự khác biệt giữa con số và kỳ vọng thị trường. Kỳ vọng đã được đẩy lên cao như vậy, vượt kỳ vọng cũng chưa chắc tăng. Tôi chọn giữ vị thế trống để xem bài được lật ra, rồi mới quyết định có đặt cược hay không. Tối nay bạn sẽ chọn mai phục trước, hay chờ kết quả rồi mới hành động?Sự yên ắng trên thị trường hôm nay có phần giả tạo. Chỉ số hoảng loạn VIX chỉ ở mức 15.43, nhưng vàng giảm mạnh 0.94%, chỉ số đô la Mỹ tăng 0.23%, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng đang tăng lên. Thị trường tiền mã hóa bề ngoài có vẻ nằm im, nhưng bảng xếp hạng khối lượng giao dịch lại phơi bày cuộc chiến ngầm của dòng tiền.
Đề cương bài viết - 🔍 Vĩ mô: Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ đang kìm hãm tài sản rủi ro
- ⚔️ Dòng tiền: Bảng xếp hạng khối lượng giao dịch phơi bày chiến trường thực sự
- 📈 Bitcoin: $IBIT giảm mạnh hơn $BTC, điều này cho thấy gì
- 🔮 Kết luận: Đừng động thủ trước báo cáo tài chính của Nvidia
Ảnh chụp nhanh hôm nay
$BTC 78,277, -0.35%
$ETH 2,453, -0.21%
$QQQ +0.09%, $SPY +0.06%
$DXY +0.23%, $GLD -0.94%
$IBIT -0.64%
$VIX 15.43, -0.19%
$USO 126.35, +0.16%
1. Vĩ mô: Đô la Mỹ mạnh lên, vàng đầu hàng trước
🔍 Chỉ số đô la Mỹ +0.23%, vàng -0.94%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, đây là màu sắc định giá của tất cả tài sản hôm nay. VIX chỉ có 15.43, thị trường không hoảng loạn, nhưng dòng tiền đang rút khỏi vàng, chuyển sang đô la Mỹ.
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cho thấy kỳ vọng Fed hạ lãi suất vẫn còn dao động, tài sản rủi ro bị kìm hãm.
Chứng khoán Mỹ $QQQ và $SPY vừa đủ đóng cửa trong sắc xanh, chỉ số Dow giảm nhẹ 0.06%, thị trường đang chờ báo cáo tài chính của Nvidia, không dám hành động.Tonight’s PCE report isn’t the main event. The real question is whether it changes expectations for the Fed’s next move. At 8:30 PM, July PCE drops. For $BTC and $ETH, I’m watching how rate-cut odds react—not just whether the number beats or misses forecasts. 1️⃣ PCE meets expectations Markets likely stay range-bound, with traders waiting for Powell’s speech before committing to a direction. 2️⃣ PCE comes in cooler than expected Rate-cut expectations could rise, boosting risk assets and opening $xSKHY Hynix mua lại cổ phiếu trị giá $28,6 tỷ: Lớn nhất trong lịch sử, nhưng phương án lương bị công đoàn bác bỏ với số phiếu sít sao
1. Mua lại cổ phiếu lớn nhất lịch sử. Ngày 19/8, hội đồng quản trị phê duyệt mua lại cổ phiếu trị giá 40 nghìn tỷ won (khoảng $28,6 tỷ) + hủy toàn bộ, kỷ lục lịch sử công ty niêm yết Hàn Quốc, hoàn thành trong 3 tháng từ 20/8 đến 19/11, mục tiêu hoàn trả cổ đông đồng thời được nâng lên trên 50%.
2. Kết quả kinh doanh mạnh. Biên lợi nhuận gộp Q2 đạt 76%, cao nhất lịch sử, thị phần HBM chiếm 58% độc quyền (Samsung và Micron mỗi bên 21%), HBM4 đã sản xuất hàng loạt, HBM4E đang tăng trưởng trong nửa cuối năm, tiền mặt ròng 69 nghìn tỷ won.
3. Nhưng giá cổ phiếu phản ứng tiêu cực. Ngày công bố giảm 9,7%, hôm qua có tin công đoàn bác bỏ phương án lương với cách biệt 25 phiếu (50,08% so với 49,92%), nhân viên muốn nhận tiền mặt thay vì 60% cổ phiếu; hôm nay cổ phiếu Hàn Quốc hồi phục dẫn đầu, cổ phiếu Mỹ trước giờ mở cửa giảm 0,9% vẫn đang do dự.
Lạc quan: Mua lại + hủy cổ phiếu trực tiếp nâng EPS, ban lãnh đạo nói "giá trị nội tại chưa được phản ánh" thường là tín hiệu đáy; thận trọng: từ đỉnh tháng 6 giảm 40%, thị trường nghi ngờ tính bền vững của chi tiêu AI capex. Nhìn chung, chờ công đoàn thông qua + báo cáo tài chính NVDA xác nhận, điểm vào sẽ dễ chịu hơn. $SKHX Tiền thông minh tiếp tục mở rộng vị thế bán khống.
Một ví với PnL gần 30 ngày khoảng 736k USD, mức giảm tối đa khoảng 9,4%, hiện đang giữ khoảng 2,19 triệu USD vị thế bán khống SKHX. Giao dịch chính thức cho thấy, trong 24 giờ qua có khoảng 2,11 triệu USD mở vị thế bán khống, 1,79 triệu USD đóng vị thế bán khống, cho thấy nó đang chủ động quản lý hướng đi trong sự xoay vòng cao, chứ không phải đặt cược tĩnh.
Khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường khoảng 303 triệu USD, chênh lệch giá khoảng 1,64 bps. Việc thực thi vị thế bán khống vẫn mạnh, nhưng tín hiệu chỉ đến từ một ví duy nhất, không đại diện cho sự đồng thuận.这一轮上涨来得又快又急，很多人下意识想问，牛市是不是真的已经站在门口了。如果把目光从K线上移开，仔细观察这波行情的结构，会发现推动力其实和以往不太一样。与其说这是全面牛市的发令枪，不如说更像是市场内部资金结构失衡后的一次集中释放。空头一侧的资本布局明显偏弱，买盘只需要进行常规的配置动作，就足以撬动一轮幅度可观的拉升，这种“轻骑突进”式的上涨，往往带有较强的情绪色彩，也需要多一分冷静去看待。 从更宏观的周期角度看，四年一度的减半理论依然在发挥作用。按照这个框架推算，真正具备持续性的牛市行情，更可能出现在今年年底到明年年初这个时间窗口。当前这个阶段，更像是大潮来临前的浪花预热，虽然热闹，却未必代表主升浪已经全面展开。值得玩味的是，像MicroStrategy这样的头部持仓机构，表面上一直在传递长期看好的信号，但实际动作上却始终在进行比特币的减持操作。这种“言行之间的温差”，在过往周期里往往出现在阶段性的高位区域，提醒我们不要被单一的上涨动能冲昏头脑。 换个角度想，这波行情或许可以理解为其他传统市场赚钱效应逐渐减弱后的资金外溢。当外部市场的回报预期变得平淡，部分资金自然会寻找新的突破口，而加#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Người đứng đầu có lời nói
Dữ liệu PCE đã được công bố, core PCE tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên so với giá trị trước đó, cũng phù hợp với dự báo. Tăng 0,2% theo tháng. Giá trị GDP điều chỉnh quý hai duy trì ở mức 1,5%.
Dữ liệu bản thân không có gì bất ngờ. Lạm phát lõi không tăng tốc, nhưng cũng không hạ nhiệt, con số 3,3% này vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.
Phản ứng thị trường khá tinh tế. Kỳ vọng tăng lãi suất tăng nhẹ, vì dữ liệu không cung cấp cho ông Walsh lý do để chuyển sang chính sách ôn hòa. Phù hợp với dự báo có nghĩa là thị trường đã định giá phần thông tin này, biến số thực sự không nằm ở PCE mà ở cách Walsh giải thích bộ dữ liệu này vào thứ Sáu.
Hiện tại Walsh đang đối mặt với một tổ hợp mâu thuẫn. PMI đạt mức cao nhất trong 4 năm đang cung cấp đạn dược cho việc tăng lãi suất, dữ liệu tiêu dùng và doanh số bán lẻ lại cho ông lý do để nới lỏng. Core PCE liên tục duy trì quanh 3,3% trong nhiều tháng, độ bền của lạm phát dai dẳng hơn dự kiến. Bài phát biểu của ông vào thứ Sáu cần trả lời một câu hỏi cốt lõi, nếu dữ liệu không tiếp tục hạ nhiệt, chính sách sẽ đi theo hướng nào.
Nếu Walsh không đưa ra được một khung đánh giá có thể dự đoán được, định giá tăng lãi suất tháng 9 sẽ tiếp tục bị kéo giãn, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ còn biến động. Tài sản rủi ro trong môi trường này rất khó đi theo một chiều hướng đơn lẻ. $BTC $ETH $SOL
Bitcoin dao động quanh 80000, tất cả các vị thế mua đã đóng chờ điều chỉnh. PCE không đưa ra hướng đi rõ ràng, trước bài phát biểu của Walsh vào thứ Sáu không nên đặt cược lớn vào một hướng đi.
Phân tích trên đều có tính thời sự, các vị thế phải đặt lệnh dừng lỗ tốt, chúc bạn may mắn.Bức màn mù mịt về việc nắm giữ dự án tiền mã hóa World Liberty Financial của gia đình Trump đã được hé lộ thêm. Quỹ Aqua 1 của một tổ chức tại UAE trước đó đã mạnh tay chi 100 triệu USD để mua token WLFI, vượt qua tổng số 75 triệu USD mà Sun Yuchen đã đầu tư, trở thành người mua lớn nhất của dự án này. Tuy nhiên, điều tra mới nhất của truyền thông cho thấy người kiểm soát thực sự của quỹ này, Zhou Guren, không chỉ liên quan đến khoản nợ hàng chục triệu nhân dân tệ tại Trung Quốc và bị liệt vào danh sách người bị thi hành án tín dụng xấu, mà còn bị công tố viên Anh cáo buộc liên quan đến vụ án rửa tiền.
Sự đối lập phi lý này đã hoàn toàn xé toạc lỗ hổng tuân thủ pháp luật đằng sau vẻ ngoài hào nhoáng của một số token mang khái niệm chính trị.
Trong hệ thống tài chính truyền thống, các khoản đầu tư lớn hàng trăm triệu USD phải trải qua kiểm tra chống rửa tiền cực kỳ nghiêm ngặt và minh bạch nguồn vốn. Tuy nhiên, trong sân chơi tiền mã hóa được bao phủ bởi hào quang chính trị và kinh doanh, các nguồn tiền xám thường cố gắng chuyển vốn vào các dự án của gia đình chính trị nhằm đổi lấy sự bảo hộ chính trị hoặc rửa tiền tài sản ở nước ngoài. Việc người mua lớn nhất bị cáo buộc rửa tiền và bị liệt vào danh sách thi hành án tín dụng xấu chắc chắn đã đẩy WLFI vào tầm ngắm của Bộ Tư pháp Mỹ và các cơ quan quản lý trong các cuộc kiểm tra chống rửa tiền.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân thông thường, việc mù quáng chạy theo các token mang khái niệm chính trị rất dễ trở thành nạn nhân của các cuộc đấu đá chính trị và pháp lý. Khi động cơ mua vào của các quỹ lớn không phải vì hệ sinh thái kỹ thuật hay mô hình kinh tế mà lại pha trộn với các hành vi trốn tránh pháp luật và trao đổi lợi ích phức tạp, rủi ro thanh lý theo quy định và đóng băng thanh khoản của token sẽ tăng lên nhiều lần.
Vượt qua màn sương mù của câu chuyện chính trị, kiên định với các nguyên tắc tuân thủ và giá trị kinh doanh thực sự chính là chìa khóa để bảo vệ an toàn tài sản. Một lời nhắc dành cho bạn mới vào ngành:
Mùa altcoin chưa đến, đừng vội lao vào
Ở giai đoạn đầu mỗi chu kỳ tăng giá, gần như luôn có một đợt hút máu BTC và ETH, các quỹ lớn ưu tiên đổ vào tài sản chính thống, altcoin thường bị tụt lại.
Quan điểm của tôi trong chu kỳ này rất rõ ràng: ngoài một số altcoin cực kỳ mạnh, phần lớn altcoin đã đạt đỉnh giai đoạn vào vài ngày trước.
Lịch sử không nói dối, hãy nhìn vào hai chu kỳ trước
Chu kỳ trước (2023): BTC tăng từ 15,000 USD lên 31,000 USD, cho đến khi BTC hoàn thành đợt tăng chính này, tỷ lệ vốn hóa thị trường altcoin mới tạm thời chạm đáy.
Chu kỳ trước nữa (2019): BTC tăng từ 3,000 USD lên 13,000 USD, cũng là BTC tăng trước, altcoin mới theo sau.
Quy luật rất rõ ràng: ở giai đoạn đầu của thị trường tăng giá, không có chu kỳ nào altcoin vượt trội hơn BTC và ETH.
Vậy ai vẫn đang đổ tiền vào altcoin bây giờ?
Phần lớn là những người chơi hợp đồng đòn bẩy cao PVP giấy — chơi trò đối kháng, vào ra nhanh, không có lực mua bền vững hỗ trợ.
Vì vậy, nếu bạn cược vào việc tiếp tục tăng giá:
Mua altcoin không bằng trực tiếp đòn bẩy BTC và ETH, hoặc chọn các đồng coin cổ phiếu có Beta cao.
Ít nhất trước khi giai đoạn hút máu kết thúc, tài sản chính thống là lựa chọn hợp lý hơn.
Tóm lại:
Không phải không tin tưởng altcoin, mà là thời điểm chưa đến.
Chờ BTC và ETH làm nóng thị trường, dòng tiền lan tỏa ra ngoài, đó mới là lúc altcoin thực sự tỏa sáng.
Bây giờ, hãy kiềm chế, đừng vội chọn phe.
$BTC $ETH
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切 $META tăng nhanh 4% sau khi hòa giải được chốt, thị trường dùng một cây nến tăng giá nhảy gap để tiêu hóa rủi ro cuối cùng của quy định kéo dài.
Biên độ tăng trong phiên nhanh chóng lan rộng, các vị thế bán khống bị dồn nén trong phiên sáng được mua lại tập trung khi tâm lý rủi ro cải thiện.
Vụ kiện vị thành niên lần này đạt thỏa thuận hòa giải cao nhất 16,7 tỷ USD, công ty sẽ trích lập 10 tỷ USD chi phí pháp lý trong quý 3 năm 2026.
Việc trích lập một lần biến chi phí pháp lý vốn mơ hồ thành con số chắc chắn trên sổ sách, trong ngắn hạn giải phóng hiệu quả mức chiết khấu định giá bị kìm nén lâu nay.
Nếu dòng tiền từ mảng quảng cáo có thể tiếp tục bù đắp khoản chi này và hướng dẫn chi tiêu vốn giữ ổn định, thị trường sẽ duy trì xu hướng điều chỉnh tăng dần, kháng cự phía trên sẽ dần chuyển thành hỗ trợ.
Nếu chi phí khổng lồ làm xói mòn nghiêm trọng dự trữ tiền mặt và buộc ban lãnh đạo hạ dự báo chi tiêu vốn, đỉnh hồi phục trước đó sẽ nhanh chóng trở thành ngưỡng kháng cự mới, phá vỡ nền tảng tăng giá sẽ báo hiệu giai đoạn phục hồi tâm lý kết thúc.
Logic định giá của dòng tiền đối với sự kiện này nếu chuyển từ “rủi ro được giải tỏa” sang “lợi nhuận bị tổn hại thực chất”, cấu trúc hồi phục hiện tại sẽ mất hiệu lực.
Trong vài ngày tới, cần chú ý quan sát dòng tiền có thể duy trì giá ổn định trên khoảng trống nhảy gap sau khi tiêu hóa khoản trích lập hàng trăm tỷ chi phí hay không.
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 #黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Dữ liệu PCE đã ra, không tốt cũng không xấu.
PCE lõi tháng 7 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, tăng 0,2% so với tháng trước, hoàn toàn trùng khớp với dự đoán của thị trường. Tốc độ tăng trưởng GDP 1,5% cũng không thay đổi. Lạm phát không tăng tốc cũng không giảm, cứ giữ nguyên, cao hơn mục tiêu 2% của Fed một khoảng. Kinh tế đang hạ nhiệt, nhưng không sụp đổ.
Sau khi dữ liệu ra, thị trường không có biến động lớn, giá BTC giảm từ 81000 về quanh 79000. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 theo CME tăng nhẹ lên 34%, nhưng so với trước đó không có thay đổi đáng kể.
Hiện tại, điều thị trường quan tâm nhất không phải là PCE, mà là bài phát biểu của ông Walsh tại Jackson Hole vào thứ Sáu.
Đây là lần đầu tiên ông ấy xuất hiện tại sự kiện này kể từ khi nhậm chức. Ông ấy nhìn nhận thế nào về lạm phát, việc làm, tăng trưởng, trọng số các yếu tố này ra sao sẽ quyết định trực tiếp đánh giá của thị trường về chính sách tiếp theo. Nếu ông ấy tập trung vào lạm phát thì đó là quan điểm diều hâu; nếu ông ấy ưu tiên việc làm và tăng trưởng thì thị trường sẽ giải thích theo hướng ôn hòa.
Nhưng có một vấn đề — kể từ khi nhậm chức, ông Walsh liên tục cắt giảm hướng dẫn và giảm số lần họp. Nếu lần này ông ấy vẫn không đưa ra khung chính sách rõ ràng, thị trường sẽ tiếp tục đoán già đoán non về việc có tăng lãi suất tháng 9 hay không.
Ảnh hưởng đến giá BTC, nếu Walsh nghiêng về ôn hòa, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, BTC có thể sẽ tăng trở lại. Nếu nghiêng về diều hâu, giá sẽ chịu áp lực ngắn hạn. Nếu tiếp tục mơ hồ, giá sẽ dao động trong khoảng 75000 đến 81000.
Trước bài phát biểu thứ Sáu đừng vội đặt cược hướng đi. Ai có lệnh thì nhớ đặt cắt lỗ, ai chưa có thì chờ xem kết quả rồi tính tiếp. $BTC $ETH Con cá voi lớn đã thua lỗ 12 triệu lại xuất hiện
Nửa năm không động tĩnh, đột nhiên mua 2165 ETH với giá trung bình 2463, chi 5,33 triệu.
Lần trước anh ta bán cắt lỗ ở giá 2452, giờ mua lại còn cao hơn giá cắt lỗ, tự nhận sai khi mua lại với giá cao.
2460 chính là ranh giới giữa phe mua và phe bán hiện tại, giữ được sẽ đi lên, phá vỡ thì phải chạy.
Tiền thông minh bên phe mua có 4122 người, vị thế 1,74 tỷ, bảy phần mười đã có lời; phe bán chỉ có 1151 người, vị thế 380 triệu, phần lớn vẫn đang lỗ. Phe mua rõ ràng mạnh hơn.
Quan điểm của tôi: hỗ trợ 2460 còn ổn, cá voi dám mua ở đây chứng tỏ có lực lượng phía dưới. Nhưng khối lượng 1 giờ bình thường, giờ đu theo mua không quá hợp lý.
Người thận trọng có thể xem xét mua quanh 2414, hoặc đợi gần 2492; người mạo hiểm có thể thử bán khống một lệnh bây giờ.
(Tự phân tích, không phải lời khuyên đầu tư!)
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC GDP quý 2 của Mỹ tăng trưởng 1,5% so với cùng kỳ năm trước, hoàn toàn đúng với dự báo
Kinh tế không bị chững lại, dữ liệu tổng thể trung tính, chưa có tác động đơn phương đến tài sản.
Điểm quan tâm thực sự của thị trường chuyển sang chỉ số lạm phát PCE nóng hơn tối nay.
Tình hình vĩ mô hiện tại: kinh tế có sức bền, lạm phát giảm chậm, Fed rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan.
Kinh tế mạnh + lạm phát dai dẳng, kỳ vọng hạ lãi suất trước đây có thể sẽ được điều chỉnh.
Tác động tiêu cực từ GDP đã được phản ánh hết, áp lực ngắn hạn lên BTC giảm bớt, nhưng hướng đi tiếp theo phụ thuộc vào thái độ của Fed đối với lạm phát.
Chú ý tín hiệu từ hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu:
Hướng ôn hòa → kỳ vọng thanh khoản ấm lên, BTC tiếp tục tăng;
Hướng thắt chặt → kỳ vọng hạ lãi suất giảm, BTC cảnh giác với khả năng tăng rồi giảm trở lại.
GDP chỉ giữ vững nền tảng cơ bản, dữ liệu lạm phát mới là bài kiểm tra then chốt.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
$BTC Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố, từ ngày 1 tháng 1 năm 2027, Mỹ sẽ tăng thuế quan lên 50% đối với tất cả ô tô, xe tải, linh kiện ô tô và thép nhập khẩu từ Canada. Các sản phẩm liên quan được sản xuất tại Mỹ sẽ được áp dụng "thuế quan bằng 0". Trump cho biết, Mỹ "không cần Canada, Canada cần Mỹ", và nói rằng 95% kinh doanh của Canada liên quan đến Mỹ, trong khi tình hình của Mỹ thì "ngược lại hoàn toàn".
Nhìn vào đà tăng mạnh gần đây của vàng, hiện tại các nhà đầu tư hiểu các biện pháp chiến tranh thuế mở rộng ra bên ngoài của Trump như một cách cưỡng chế để duy trì trái phiếu Mỹ và đồng đô la Mỹ. Có vẻ như đây là sự duy trì có chủ ý, càng khiến mọi người cảm thấy yếu đi thì lại càng tăng cường đầu tư vào vàng.英伟达今晚财报前瞻： 好看的数据已经不足以刺激行情 市场一致预期本季度营收920亿美元 同比上涨96%，调整后每股收益2.09美元 数据中心业务预计贡献854亿美元营收 官方此前给出指引为910亿（±2%） 不少对冲基金的私下耳语预期已经抬高至940‑950亿 部分极度乐观机构甚至看到978亿的营收规模 有一个绕不开的现象： 过去连续四个季度 英伟达财报各项指标通通超出市场预期 但财报落地后的第二天股价全都收跌 形成“买预期，卖事实”的固定节奏 哪怕账面数据很漂亮 如果仅仅刚好踩中920亿的公开预期 都很容易被资金视作不及期待 今晚真正的博弈重心 早已不是二季度已经完成的营收，而是三件事。 第一，Q3营收指引，市场共识目标1037亿美元。 同时管理层需要释放Vera Rubin新一代平台的出货进度 机构在等待Rubin产品收入占比的量化表述 直接决定未来两年算力产业链的增长天花板 第二，毛利率水平。 指引的目标区间75% HBM存储、先进封装成本持续走高 市场担忧存储涨价慢慢侵蚀利润空间 只要毛利率出现明显下滑 AI硬件整条产业链都会承压 存储板块SK海力士、美光的估值会跟着下修 第三Xem xong rồi, đây là video của "Thông tin thị trường Bitcoin của Shuqin", dài 3 phút 38 giây, chủ yếu nói về ba việc. Tôi đã giúp bạn xác minh, nói từng điểm một:
---
**1. Thay đổi lớn mô hình token SOL (nội dung cốt lõi)**
Cô ấy nói về hai đề xuất đang được bỏ phiếu của Solana là SGP-0002 và SGP-0003, **điều này là thật, tôi đã xác minh:**
- **SGP-0002**: Tỷ lệ giảm phát hàng năm tăng gấp đôi từ 15% lên 30%, trong 6 năm giảm khoảng 18,9 triệu SOL phát hành thêm (theo giá hiện tại khoảng 1,9 tỷ USD)
- **SGP-0003**: Phí giao dịch sẽ bị đốt cháy toàn bộ, lượng đốt hàng ngày tăng từ khoảng 650 SOL hiện tại lên 7.500-9.000 SOL
Bỏ phiếu bắt đầu từ 22/8, **kết thúc vào 27/8** (cùng ngày với báo cáo tài chính của Nvidia).
Cô ấy đưa ra các mức hỗ trợ cho SOL: hỗ trợ $92, hỗ trợ mạnh $86.
**Đánh giá của tôi:**
Tin tốt là thật, nhưng cần lưu ý một số rủi ro:
1. **Tỷ lệ bỏ phiếu hiện rất thấp** — SGP-0002 chỉ 16,7%, SGP-0003 chỉ 13,5%, cần đạt 1/3 tỷ lệ tham gia mới được thông qua, liệu có đủ trước 27/8 hay không là vấn đề
2. **Công ty Solana (HSDT niêm yết Nasdaq) công khai phản đối SGP-0002**, cho rằng các tổ chức cần dự đoán lợi nhuận ổn định
3. **Dù được thông qua cũng không có hiệu lực ngay lập tức** — chỉ là ủy quyền định hướng cho nhà phát triển, sau đó cần SIMD để thực hiện, thử nghiệm và kích hoạt, có thể mất vài tháng
4. Cô ấy không đề cập: hai đề xuất này sẽ giảm lợi nhuận staking từ 5,8% xuống còn 2,2%-4,3%, không có lợi cho các validator nhỏ, vào tháng 3/2025 đề xuất tương tự đã không được thông qua do phản đối của các node nhỏ không đạt 2/3 đa số siêu lớn
**Ảnh hưởng đến bạn:** Vị thế lớn nhất của bạn là OKSOL khoảng ¥55,000+, nếu đề xuất này được thông qua thì là tin tốt trung hạn, nhưng không nên tăng vị thế chỉ vì video này. Kết quả bỏ phiếu ngày 27/8 cùng ngày với báo cáo tài chính Nvidia, là sự kiện kép, hãy chờ kết quả rồi tính.
---
**2. Phân tích chu kỳ 4 năm của BTC**
Cô ấy trình bày biểu đồ đỉnh chu kỳ các năm 2013, 2017, 2021, 2025, nhấn mạnh "đỉnh không phải vào tháng 11 cũng không phải tháng 12". Cô ấy cũng nhắc lại ba lần vào 27/7, 5/8, 19/8 kêu gọi "điều chỉnh là cơ hội mua vào".
**Đánh giá của tôi:**
Chu kỳ halving 4 năm đã quá phổ biến, cô ấy không đưa ra điều gì mới. Tháng đỉnh chu kỳ lịch sử vốn không cố định — 2013 là tháng 11, 2017 tháng 12, 2021 tháng 11, cô ấy nói "không phải tháng 11 cũng không phải tháng 12" nhưng biểu đồ rõ ràng 2013 và 2021 đều đỉnh tháng 11. Phần này chủ yếu để khoe "đã đúng", chuẩn bị cho nhóm VIP phía sau.
Ba lần kêu gọi mua đúng thật, nhưng ai cũng có thể kêu gọi mua khi thị trường bò, không chứng tỏ khả năng dự báo.
---
**3. Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu qua TGA**
Cô ấy nói Bộ Tài chính có thể dùng 9500 tỷ USD trong tài khoản TGA để mua lại trái phiếu Mỹ, bắt đầu ngày 9/9, quy mô mỗi lần mua tăng từ 2 tỷ lên 4 tỷ.
**Điều này cũng là thật, tôi đã xác minh:**
- Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen xác nhận ngày 25/8 sẽ bắt đầu từ 9/9
- Tài khoản TGA thực sự khoảng 9500 tỷ USD
- Giới hạn mua mỗi lần tăng từ 2 tỷ lên ít nhất 4 tỷ
**Nhưng cô ấy phóng đại tác động:**
- 4 tỷ USD so với khối lượng giao dịch trái phiếu Mỹ trung bình hàng ngày 8000 tỷ USD là rất nhỏ
- 9500 tỷ không phải "tiền nhàn rỗi", Bộ Tài chính từng nói 4000-5000 tỷ là nhu cầu tiền mặt tối thiểu tuyệt đối, tuần cao điểm cuối tháng có thể cần hơn 8000 tỷ
- Ngày công bố tin, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 15 điểm cơ bản, nhưng chưa đầy một ngày đã hồi lại hết
- Đây không phải QE, Bộ Tài chính nhấn mạnh là "hoạt động hỗ trợ thanh khoản thông thường"
Đợt tăng BTC từ $65K lên $80K có liên quan đến việc mua lại của Bộ Tài chính (kỳ vọng thanh khoản cải thiện), nhưng gọi đây là "bơm tiền nghìn tỷ" là câu view câu khách.
---
**4. Marketing nhóm VIP**
Phần sau video cô ấy trình bày "nhật ký giao dịch": chốt lời MU và SNDK (đúng loại trong danh mục luân phiên của bạn), bán khống dầu thô CL/BZ, mua vào Google GOOGL. Kết thúc với câu "chỉ cần theo tôi giao dịch mạnh mẽ là được" — đây là chiêu dẫn dắt nhóm VIP trả phí.
**Lưu ý: Ghi nhận chốt lời MU và SNDK của cô ấy cùng loại tài sản token RWA với hợp đồng GOOGL/SPCX/SNDK trong tài khoản vợ bạn. Cô ấy đã chốt lời SNDK, bạn có thể tham khảo — trước đây tôi đã khuyên vợ bạn nên đóng ba hợp đồng RWA này.**
---
**Tóm tắt:**
| Nội dung | Tính xác thực | Độ tin cậy | Giá trị với bạn |
|--------------------|---------------|---------------------|-------------------------|
| Thay đổi mô hình SOL| ✅ Thật | Trung bình (tin tốt nhưng có bất định) | Cao, bạn nắm nhiều SOL |
| Phân tích chu kỳ BTC| ✅ Thật | Thấp, chuyện cũ | Thấp |
| Mua lại TGA | ✅ Thật | Trung bình, bị phóng đại | Trung bình, bối cảnh vĩ mô |
| Kêu gọi nhóm VIP | — | Không đánh giá | Đừng trả phí |
**Một câu: Đề xuất SOL là tin tốt thật nhưng chưa thực thi, kết quả bỏ phiếu 27/8 cùng ngày báo cáo Nvidia, ngày đó rất quan trọng. Các nội dung khác chỉ xem cho biết.**Tăng vọt gọi là thị trường bò, giảm mạnh gọi là thị trường gấu, vậy những ngày này nhảy lên nhảy xuống có phải gọi là thị trường khỉ không? Vòng trước với mức tăng mạnh 81200 đã phá vỡ trực tiếp và đưa tâm lý thị trường trở về kỳ vọng thị trường bò, nhưng thật sự có phải như vậy không? Phản hồi của thị trường trong hai ngày qua là chưa đến lúc, thị trường lại chịu áp lực, giai đoạn hiện tại chúng ta cần tập trung xem liệu vùng đáy có thể đứng vững hay không, và vùng hỗ trợ gần đây nhất là quanh mức 78000, vài lần thử nghiệm trong hai ngày qua đều hướng về vị trí này.
Thị trường buổi tối cũng tương tự, vài lần thử nghiệm trong phiên ban ngày cho đến hiện tại đều không tạo ra sự phá vỡ giảm hiệu quả, chứng tỏ vùng hỗ trợ ngắn hạn này vẫn rất mạnh mẽ. Giảm nhiều như vậy, chắc hẳn nhiều bạn nghĩ xu hướng đã đảo chiều, thực ra không phải vậy, khi không có hỗ trợ thì thị trường có nguồn vốn rõ ràng để giữ đáy, việc điều chỉnh ngắn hạn phần lớn thuộc giai đoạn tích lũy lực, các lệnh mua trong tương lai chỉ cần không phá vỡ vùng hỗ trợ giai đoạn này, chúng ta tiếp tục giữ nguyên tư duy, các lệnh mua trước đó vẫn giữ bình thường.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH Nợ của Mỹ và Nhật cuối cùng sẽ do ai gánh chịu?
Gần đây Nhật Bản thúc đẩy việc đưa tài sản tài chính lên chuỗi, thị trường nhìn chung giải thích đây là tin tốt.
Nhưng tôi cho rằng, điều đáng chú ý hơn là logic nợ đằng sau:
Những gì Mỹ đang làm, có thể Nhật Bản đang sao chép.
Mỹ thông qua đồng đô la kỹ thuật số, buộc bên phát hành phải nắm giữ trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Kết quả là: ngày càng nhiều vốn vào hệ thống tiền kỹ thuật số cuối cùng lắng đọng thành trái phiếu chính phủ Mỹ.
Con đường của Nhật cũng ngày càng rõ ràng:
① Rút ngắn kỳ hạn nợ
Giảm phát hành trái phiếu chính phủ dài hạn, chuyển nhiều nợ sang kỳ hạn ngắn như 2 năm, 5 năm.
② Mở đường cho đồng yên kỹ thuật số
Tài sản dự trữ của tiền kỹ thuật số liên kết với trái phiếu chính phủ ngắn hạn.
③ Tài sản tài chính lên chuỗi
Tương lai cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác giao dịch trên blockchain, cần một hệ thống thanh toán tiền kỹ thuật số hoạt động 24/7 phía sau.
Ba bước này kết hợp lại thực ra chỉ hướng đến một logic:
Không phải chính phủ không cần nợ, mà là nợ đang tìm kiếm "người gánh vác" mới.
Trước đây là ngân hàng, bảo hiểm và quỹ hưu trí;
Sau 2008, ngày càng nhiều do ngân hàng trung ương gánh;
Và tương lai, tiền kỹ thuật số có thể trở thành bể chứa vốn mới.
Bạn nghĩ mình đang giữ một công cụ thanh toán,
Nhưng tài sản dự trữ phía sau nó có thể đang biến thành trái phiếu chính phủ ngắn hạn.
Vì vậy điều thực sự đáng chú ý không chỉ là "tài sản lên chuỗi có phải là tin tốt hay không", mà là:
Khi nợ toàn cầu ngày càng lớn, ai sẽ là người nhận lấy gánh nặng cuối cùng?
Có thể câu trả lời nằm trong đồng tiền kỹ thuật số mà chúng ta sử dụng hàng ngày.Arcium（$ARX ） sau khi mở khóa thị trường nhìn lại｜Nói lý trí về xu hướng lần này và logic giữ vị thế tiếp theo
Ngày 22 tháng 8, giai đoạn mở khóa Arcium chính thức kết thúc, tin rằng những bạn giữ vị thế suốt thời gian hoặc quan sát đều có cảm nhận trực quan về diễn biến thị trường ARX lần này. Sau khi mở khóa lần này, thị trường đã tăng theo xu hướng lên gần 0.14, nhiều người giữ vị thế đã thành công chốt lời ở mức cao, cũng có nhiều bạn chọn tiếp tục giữ, mong đợi thị trường tiếp tục diễn biến. Kết hợp với nhịp mở khóa lần này, quy tắc phát hành token, hành vi vốn trên thị trường và trạng thái phát triển của dự án, tôi muốn nhìn lại khách quan, trung lập về diễn biến lần này, cũng chia sẻ quan điểm thực tế cá nhân về xu hướng ARX tiếp theo, chỉ để các bạn giữ vị thế tham khảo.
Trước hết, khách quan sắp xếp logic cốt lõi của diễn biến lần này. Lần mở khóa tháng 8 này là mốc phát hành quan trọng cho các mã token từ đợt gọi vốn riêng và đội ngũ Arcium trước đó, cũng là tin xấu lớn mà thị trường đã kỳ vọng từ lâu. Trong thị trường tiền mã hóa, phần lớn các đợt mở khóa lớn của dự án đều là "cửa sổ giao dịch ngắn hạn khi tin xấu đã được giải tỏa", ARX hoàn toàn phù hợp với quy luật này. Trước ngày mở khóa, tâm lý thị trường khá thận trọng, kỳ vọng áp lực bán token tăng cao, sau khi mở khóa, vốn đã tận dụng tâm lý này để kéo giá lên một đợt, chạm mức cao nhất khoảng 0.14.
Nhưng theo dõi thị trường sẽ thấy, đợt tăng này hoàn toàn do vốn cảm xúc thúc đẩy, không có bất kỳ hỗ trợ cơ bản tăng thêm nào. Trong quá trình tăng giá lần này, không có tin tốt về triển khai hệ sinh thái, cập nhật kỹ thuật, hợp tác lớn hay các tổ chức mua vào, hoàn toàn là vốn lợi dụng kỳ vọng "tin xấu đã ra" để tạo đợt tăng cuối cùng. Đợt tăng giá mở khóa không có hỗ trợ cơ bản như vậy, trong lịch sử nhiều đồng coin, gần như đều là tín hiệu đỉnh giai đoạn.
Nói về diễn biến, cũng lý trí nói về trạng thái hiện tại của dự án Arcium. Về định vị lĩnh vực, ARX chủ yếu tập trung vào tính toán bảo mật ẩn danh trong hệ sinh thái Solana, câu chuyện lĩnh vực không có vấn đề, cũng là hướng phân khúc khá hot trong Web3 hiện nay. Nhưng để phân biệt một dự án có sức sống lâu dài hay không, không phải nhìn vào lĩnh vực tốt hay không, mà là tiến độ triển khai và nhịp vận hành của dự án.
Những bạn theo dõi dự án lâu sẽ cảm nhận được, Arcium lâu nay chủ yếu tập trung quảng bá nhiều, triển khai thực tế ít. Dự án giai đoạn đầu dựa vào lĩnh vực tốt, sự bảo chứng của hệ sinh thái Solana, nền tảng tài chính tốt, đã tích lũy được nhiệt độ cộng đồng và sự chú ý rất cao, các hoạt động airdrop, testnet, đào node giai đoạn đầu thu hút nhiều người dùng tham gia, cộng đồng luôn sôi động. Nhưng ngoài nhiệt độ đó, tiến triển thực chất của dự án khá chậm.
Lâu nay, nội dung dự án cung cấp ra ngoài chủ yếu là triển vọng hệ sinh thái, tầm nhìn kỹ thuật, kế hoạch tương lai, thiếu các cập nhật sản phẩm thực tế có thể triển khai, cảm nhận và kiểm chứng. Những lợi thế cốt lõi như tính toán bảo mật, ứng dụng ẩn danh trên chuỗi, sức mạnh AI, luôn dừng lại ở sách trắng và bài quảng bá, không có sự tiếp nhận hệ sinh thái quy mô lớn, không có dữ liệu chuỗi thực tế hỗ trợ, cũng không có các kịch bản thương mại hóa liên tục. Với dự án tiền mã hóa, câu chuyện không có triển khai thực tế cuối cùng chỉ là lâu đài trên không.
Quay lại logic quan trọng nhất về token và vốn, đây cũng là lý do tôi thận trọng với diễn biến tiếp theo. Sau khi mở khóa ngày 22 tháng 8 hoàn tất, rủi ro lớn nhất của thị trường đã lộ rõ. Các token đội ngũ và gọi vốn riêng có chi phí thấp trước đó đều có cơ hội lưu thông, mức giá cao 0.14 đã tạo đủ không gian cho các token giai đoạn đầu chốt lời ra đi.
Đặc điểm rõ ràng nhất của đợt tăng này là: token cũ thoát ra quyết liệt, vốn mới tiếp nhận yếu. Trong quá trình tăng giá, khối lượng giao dịch tăng nhanh, nhưng sức kéo sau tăng rất yếu, không thể giữ vững mức cao, lực mua rất yếu. Điều này có nghĩa là diễn biến lần này không phải do lực lượng mới vào thị trường, mà là cuộc chơi giữa vốn hiện có, vốn cũ lợi dụng tâm lý để bán ra.
Theo quy luật lịch sử, mở khóa + không có tin tốt + khối lượng lớn ở mức cao nhưng giá không tăng là tín hiệu đảo chiều điển hình. Sau khi cơn sốt ngắn hạn kết thúc, thị trường sẽ trở lại lý trí, giá vốn dựa vào câu chuyện và kỳ vọng sẽ dần trở về giá trị thực. Diễn biến tiếp theo khó có đợt hồi phục bền vững, khả năng cao sẽ bước vào giai đoạn dao động và giảm giá kéo dài.
Nhiều bạn giữ vị thế sẽ có tâm lý may mắn, nghĩ rằng tin xấu đã ra là tin tốt, sẽ có đợt tăng thứ hai. Nhưng kết hợp với trạng thái ARX hiện tại, dự án hoàn toàn không có điều kiện hỗ trợ cho đợt tăng mới. Thứ nhất, cơ bản lâu dài không có tăng trưởng, không có câu chuyện mới, tin tốt mới để kích thích tâm lý thị trường; thứ hai, vùng giá cao có nhiều người bị kẹt, vùng 0.12-0.14 tích tụ nhiều token mua đuổi giá cao, áp lực trên rất lớn; thứ ba, token chốt lời giai đoạn đầu chưa ra hết, áp lực bán liên tục sẽ kìm hãm thị trường lâu dài; thứ tư, tâm lý thị trường thiên về luân phiên, điểm nóng chuyển nhanh, dự án câu chuyện ít người quan tâm khó có vốn mới.
Khách quan mà nói, Arcium không phải dự án hoàn toàn vô giá trị, có câu chuyện lĩnh vực, có nền tảng tài chính, có cộng đồng cơ bản, đây cũng là lý do nó có thể tạo ra đợt tăng giá sau mở khóa. Nhưng trong thị trường tiền mã hóa, dự án không tiến bộ, không triển khai, chỉ dựa vào thành quả cũ là tin xấu lớn nhất. Đội ngũ dự án lâu dài dựa vào nhiệt độ giai đoạn đầu để thu hoạch tâm lý nhiều lần, không tập trung phát triển sản phẩm, không triển khai hệ sinh thái, không duy trì giá trị thị trường lâu dài, cuối cùng chỉ làm mất dần niềm tin cộng đồng.
Về khuyến nghị giữ vị thế tiếp theo, tôi giữ thái độ lý trí và trung lập. Những bạn đã chốt lời ở mức cao, kiên nhẫn quan sát là được, không nên dễ dàng mua lại khi giá giảm; những bạn vẫn giữ vị thế, không cần quá hoảng loạn bán tháo, nhưng nhất định phải hạ thấp kỳ vọng. Đừng mong đợi đợt tăng mạnh ngắn hạn, diễn biến tiếp theo thị trường sẽ chủ yếu là giảm giá từ từ như "nấu ếch trong nước ấm", mỗi đợt hồi nhỏ rất có thể là cơ hội giảm vị thế, rút lui.
Thị trường tiền mã hóa luôn là kỳ vọng lớn hơn thực tế, khi một dự án hết tin tốt, token lỏng lẻo, cơ bản đình trệ, đợt giảm tiếp theo thường âm thầm và kéo dài. Mức 0.14 lần này cơ bản đã xác định đỉnh giai đoạn, diễn biến tiếp theo, kiên nhẫn lấy thời gian đổi không gian, giữ vị thế thận trọng, kiểm soát rủi ro luôn là nguyên tắc hàng đầu trong giao dịch. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Ông chủ Grayscale kêu gọi $ZEC tăng giá lên 8000 đô la, nhưng lại âm thầm gom hàng?
Vừa mới thấy một tin, người sáng lập Grayscale Barry Silbert tại sự kiện ở Bhutan nói: ZEC sẽ tăng giá lên 8000 USD, giao dịch cổ phiếu Mỹ sẽ sớm chuyển sang 7×24 giờ.
Khi nói vậy, quỹ ETF Zcash giao ngay của Grayscale (ZCSH) vừa kết thúc ngày giao dịch đầu tiên với mức giảm 1,54%, khối lượng giao dịch chỉ 14,8 triệu USD. Giá ZEC từ 889 giảm xuống 774, những người mua ở mức cao vẫn chưa kịp hồi phục.
Lý do của Silbert là “áp lực cạnh tranh từ các sàn giao dịch tiền mã hóa như Hyperliquid” sẽ thúc đẩy giao dịch cổ phiếu Mỹ 7×24 giờ. Nghe có vẻ như một nhà cách mạng tiền mã hóa, nhưng ông ta sở hữu Grayscale, là trung gian lớn nhất giữa tài chính truyền thống và tiền mã hóa — nếu thật sự chuyển sang 7×24 giờ, ai còn mua quỹ tín thác của ông ta?
Còn về việc ZEC tăng giá lên 8000 đô la — Grayscale đang đẩy mạnh quỹ ETF ZEC, công ty con của DCG đang đàm phán mua khoảng 200.000 ZEC. Vừa mua vừa kêu gọi, cách làm này nhìn thế nào cũng giống như “nói suông để kéo giá”.
Vốn hóa thị trường của ZEC đã lọt vào top mười, dựa vào kỳ vọng quỹ ETF của Grayscale và sự dẫm đạp của phe bán khống, chứ không phải do giao thức tự nhiên trở nên mạnh hơn. Mục tiêu 8000 đô la, đó là niềm tin hay là kinh doanh? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Tôi là Thích Ca, core PCE tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, bằng với giá trị trước đó, tăng 0.2% theo tháng, cũng không cao không thấp. Tốc độ tăng trưởng kinh tế vẫn là 1.5%, không tăng tốc cũng không suy sụp. Bộ dữ liệu này không phá vỡ bất kỳ kỳ vọng nào, nhưng cũng không cung cấp bất kỳ hướng đi nào.
Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 tăng nhẹ, thị trường bắt đầu chuyển từ việc dữ liệu có vượt kỳ vọng hay không sang việc độ bền của lạm phát có thể hỗ trợ thắt chặt thêm hay không. Bài phát biểu của ông Walsh vào thứ Sáu trở thành thứ duy nhất có thể phá vỡ bế tắc. Thị trường cần một tiêu chuẩn đánh giá có thể kết nối dữ liệu kinh tế và hành động chính sách. Nếu ông ấy không đưa ra được, sự phân hóa kỳ vọng tăng lãi suất sẽ tiếp tục chia rẽ, BTC sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 78000 đến 80000.
Hướng đi không đổi, nhịp độ đang thay đổi. Thích Ca nói xong, bạn hãy suy ngẫm. 今晚的数据偏鹰，债券和美元先动，美股开盘只出现小幅分化。资金正在降低对部分高估值科技股的暴露，同时向工业、材料和存储板块轮动，全面避险暂时还没出现。 我把今晚8点半公布的数据和开盘后的盘面重新对了一遍。 7月总体PCE环比上涨0.2%，高于0.1%的预期，同比上涨3.7%，也高于3.6%的预期。核心PCE环比0.2%、同比3.3%，都踩在预期线上。 二季度GDP维持1.5%，可内部数据偏热，消费增速从3.2%上修到3.4%，GDP价格指数从6.2%上修到6.4%。美国需求还有韧性，通胀也没有给美联储留下轻松转向的空间。美国商务部PCE数据 美国二季度GDP二次估值 耐用品订单增长1.1%，看上去很猛，主要增量来自运输设备。剔除运输后只增长0.4%，核心资本品订单仅增长0.2%。企业设备需求本身没有同步爆发，这让数据的热度打了一个折扣。美国耐用品订单报告 债券市场反应更诚实。10年期美债收益率从数据公布前的4.625%升到约4.658%，美元指数回到99.1附近。利率越高，未来利润折算到今天就越不值钱，纳指和高估值成长股自然先承压。 截至北京时间21点41分，标普500下跌约0.02%，BTC điều chỉnh về $78K: Chất xúc tác khởi động tuần, nhưng trên $81K đã là máy xay thịt
$BTC từ đỉnh $81,270 giảm về $78,307, 24h -0.9%, tăng tuần vẫn +23%. Rạng sáng thứ Tư có cú sập nhanh xuyên qua $77,500 rồi hồi lại, hợp đồng OKX 24h thanh lý 766 triệu đô, sau cú đánh đôi giữa phe mua và bán là giai đoạn nghỉ ngơi.
1. ETF là tiền thật. 24/8 dòng tiền ròng vào 338 triệu đô, liên tiếp ngày thứ 6, tổng tháng 8 đạt 2.2 tỷ đô, mạnh nhất từ năm 2026, BlackRock IBIT tiếp tục dẫn đầu. Kênh tổ chức không ngừng.
2. Trên chuỗi cũng chuyển sang xu hướng tăng. Điểm số thị trường bò CryptoQuant nhảy từ 30 lên 80, cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, 10 chỉ số có 8 chỉ báo tăng, nhu cầu giao ngay tăng nhanh nhất kể từ cuối tháng 12, giống như giai đoạn tiếp diễn tăng chứ không phải đỉnh. Nhưng RSI trên 80 báo quá mua là sự thật, khi thanh lý bắt buộc của phe bán 7 tỷ đô tan biến, việc giảm lại là bình thường.
3. Ba chất xúc tác đang xếp hàng. Rạng sáng nay báo cáo tài chính NVDA (quyền chọn ẩn ±5.4%), thứ Sáu PCE, 28-29/8 lần đầu xuất hiện của Walsh tại Jackson Hole. Vùng đáy chi phí $77-78K giữ vững là tiêu hóa lành mạnh, vùng chốt lời dày đặc $80-81K. Ngắn hạn không đuổi theo, chờ NVDA ra kết quả.一个人如果提前知道军事行动，最危险的动作可能不是发消息，而是偷偷下一笔“必胜”的赌注。 更荒诞的是：他以为自己在匿名赚钱，结果却可能顺手给全世界点亮了一盏情报灯。 Reuters 最近披露，一家反腐研究机构扫描预测市场的公开交易后，标出了 152 个在军事和国防类事件上异常成功的钱包。这批钱包合计获利约 800 万美元，平均胜率达到 97.2%。研究者给它们取了个很形象的名字——“虎鲸”：突然出现，只咬一口冷门结果，得手后又消失。 数字确实扎眼，但先别急着把 152 个钱包都判成间谍。研究自己也承认，运气、复制别人的下注、自动跟单，都可能制造相似轨迹。钱包是匿名的，异常统计不是法庭证据。现在能确定的，是这种行为模式存在；不能确定的，是每个钱包背后到底是谁、消息从哪来。 我觉得真正有意思的不是“有人可能用内幕赚钱”，这在传统市场并不新鲜。新东西是，区块链把可疑下注变成了所有人都能看到的实时痕迹。预测市场原本卖的是“群众智慧”，可一旦题目涉及军事行动，它的赔率也可能变成一块公开的情报仪表盘：一个知情者先动，机器人和模仿者跟上，赔率变化再吸引更多人注意。秘密还没被媒体报道，市场已经在替它打闪Đêm trước báo cáo tài chính của Nvidia, đột nhiên bị OpenAI đâm một nhát dao sau lưng, nhát dao này gọi là Jalapeno, là chip suy luận thế hệ đầu tiên do OpenAI và Broadcom hợp tác phát triển. Jalapeno trong nhiều kịch bản suy luận AI, hiệu suất trên mỗi đơn vị công suất và độ trễ phản hồi đều vượt qua GB300 của Nvidia, cũng như tất cả các phiên bản chip của AMD và Google. Có phân tích cho rằng, một số chức năng thậm chí vượt qua cả Rubin chưa được sản xuất hàng loạt, nghe có vẻ như đây là một tin xấu tuyệt đối, hào quang của Nvidia sắp gặp vấn đề? Bạn cần chú ý từ khóa là kịch bản suy luận, rõ ràng đây không phải để thay thế chip đào tạo của Nvidia, nó được thiết kế cho trung tâm dữ liệu thời đại Agent, các kịch bản suy luận khối lượng lớn. Về phía đào tạo, Nvidia vẫn là thần thánh, vì đào tạo mô hình lớn tiên tiến là khám phá điều chưa biết, rất phụ thuộc vào phần cứng, khả năng lập trình chung và độ chịu lỗi cực cao. Chi phí đào tạo một lần cho mô hình lớn tiên tiến có thể lên đến hàng trăm triệu đô la, cần hàng chục nghìn chip, thông qua NV Link và mạng lượng tử để truyền thông siêu tốc, bất kỳ lỗi phần cứng hoặc kiến trúc cố định nào cũng có thể khiến kết quả đào tạo trị giá hàng trăm triệu đô la trở nên vô nghĩa. Không có tập đoàn lớn nào dám mạo hiểm với chip tự phát triển của mình, miễn là con người còn theo đuổi mô hình mạnh hơn, sự độc quyền của Nvidia trong các cụm đào tạo siêu lớn sẽ không thể bị phá vỡ. Nhưng khi AI bước vào thời đại Agent, tầm quan trọng của suy luận tăng nhanh. Bạn giao cho AI một nhiệm vụ phức tạp, nó phải thực hiện nhiều vòng suy luận chuỗi tư duy, tự phản ánh và sửa lỗi, gọi công cụ bên ngoài và tương tác liên tục với môi trường, lúc này doanh nghiệp cầnNhóm cấm nói và phòng phát trực tiếp luôn để mọi người thực hiện lệnh mua 2420 một cách chính xác đến đáy kim tiêm
Không phải nói lại sau, chiến lược, thời gian, điểm đều có ghi lại
Vị trí là phải dám ra tay, nếu thị trường đi sai thì phải quyết đoán chốt lời rời khỏi
Dữ liệu nhìn dài hạn hơi nghiêng về tiêu cực một chút, dữ liệu phi nông nghiệp và CPI đầu tháng đều có điều chỉnh giảm
Đều là tin tốt khá tích cực, nên biên độ tăng của vàng mới có biến động lớn như vậy
Dữ liệu PCE công bố hôm nay không giảm, phù hợp với dự đoán
Cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 tuy chậm lại
Nhưng kỳ vọng tháng 10 và 11 vẫn còn, tiếp theo chú ý dữ liệu phi nông nghiệp thứ Sáu
Còn báo cáo tài chính Nvidia vào đêm nay sẽ trở thành nguồn biến động lớn cho thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa
Thị trường đã mặc định Nvidia sẽ đưa ra báo cáo tài chính khá tốt
Nên vượt kỳ vọng bình thường chưa chắc đã là tin tốt, chỉ có vượt kỳ vọng rõ ràng mới có thể thúc đẩy Nasdaq và thị trường tiền mã hóa tiếp tục tăng
Nếu chỉ vượt kỳ vọng nhẹ, hướng dẫn bình thường, rất dễ xảy ra hiện tượng tin tốt được thực hiện, tăng cao rồi giảm trở lại
Kỳ vọng báo cáo tài chính hiện tại đã không phản ánh được nhiều nữa, tham khảo báo cáo tài chính trước đây của SanDisk
Chú ý trọng điểm vào mảng dữ liệu của họ, trung tâm dữ liệu chiếm phần lớn doanh thu mới
Nếu tổng doanh thu vượt kỳ vọng nhưng trung tâm dữ liệu không đạt kỳ vọng, ngược lại có thể bị xem là vượt kỳ vọng chất lượng thấp#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键
Sức mạnh tính toán AI có thể đang hướng tới sự tập trung cực đoan, đầu tư cơ sở hạ tầng có thể đạt 11 nghìn tỷ USD
Nhà sáng lập SemiAnalysis Dylan Patel mới đây nhận định: Đến năm 2028, OpenAI và Anthropic có thể chiếm 70%–80% công suất AI mới toàn cầu, tổng quy mô vượt 100GW; hiện tại hai công ty đã chiếm khoảng 30% công suất mới toàn cầu. Điều đáng kinh ngạc hơn, khả năng biến công suất thành doanh thu của các phòng thí nghiệm AI tiên tiến đang tăng nhanh, Anthropic hiện thu nhập mỗi MW đã đạt khoảng 50 triệu USD.
Điều này có nghĩa: bán xẻng chắc chắn hơn đào vàng. Trước hết là $NVDA — GPU vẫn là nguồn cung công suất cốt lõi; tiếp theo là $MU, SK海力士 $SKHYNIX và các bộ nhớ HBM, cùng với TSMC, Broadcom, Marvell và các chuỗi sản xuất tiên tiến và kết nối; trung tâm dữ liệu về điện, mô-đun quang học, làm mát bằng chất lỏng cũng được hưởng lợi. SemiAnalysis ước tính đầu tư cơ sở hạ tầng AI giai đoạn 2024–2029 có thể đạt 11 nghìn tỷ USD, trong đó hơn 5 nghìn tỷ USD cần tài trợ bằng nợ.
Về mặt vận hành, tôi thiên về việc điều chỉnh để bố trí chuỗi ngành, không nên chạy theo định giá phòng thí nghiệm AI: NVDA nhìn vào nhu cầu và đơn hàng, MU nhìn vào chu kỳ giá HBM, mô-đun quang học/chuỗi điện nhìn vào việc thực hiện chi tiêu vốn. Cuộc chạy đua vũ trang AI hiện nay là “ai có tiền, có điện, có chip”.Đợt kiểm tra điều chỉnh sắp tới: BTC và ETH, ai có lá bài chống giảm giá bền bỉ hơn?
Gần đây, sau khi BTC vượt qua mốc 80.000 USD, đã nhanh chóng điều chỉnh giảm, thấp nhất chạm vùng 78.200 USD; ETH cũng đồng thời giảm từ đỉnh 2.530 USD xuống gần 2.430 USD, biên độ dao động trong ngày rõ rệt tăng lên. Khi hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole đang đến gần, tâm lý thị trường chuyển từ cơn sốt ép giá sang thận trọng quan sát, lo ngại điều chỉnh ngày càng tăng. Đợt hồi phục do cải thiện thanh khoản này có phải sắp kết thúc hay chưa chưa thể khẳng định, nhưng có thể chắc chắn rằng: hai ông lớn có lá bài chống giảm giá hoàn toàn khác nhau, BTC dựa vào chi phí vốn do các tổ chức tích lũy, ETH dựa vào nguồn cung bị khóa trong staking, sự khác biệt về độ cứng của lá bài quyết định trực tiếp độ sâu điều chỉnh và biên độ an toàn của vị thế.
Lá bài chống giảm giá của BTC là chi phí vốn bằng tiền thật được tích lũy, vững chắc và có thể định lượng, không gian điều chỉnh bị giới hạn chặt chẽ. Từ tháng 8, dòng vốn ròng vào quỹ ETF BTC giao ngay tại Mỹ đã vượt 2,07 tỷ USD, lập kỷ lục tháng cao nhất từ đầu năm 2026 đến nay, trong đó dòng vốn ròng tuần cao nhất đạt 1,92 tỷ USD, phá kỷ lục gần 10 tháng. Khác với dòng vốn ngắn hạn của nhà đầu tư cá nhân theo đuổi mua đỉnh bán đáy, nhóm tổ chức lớn như BlackRock với mục tiêu phân bổ tài sản dài hạn đã tích lũy lượng lớn làm vốn đáy, rất ít giao dịch nhanh. Điều này tạo thành vùng hỗ trợ chi phí cốt lõi 76.000-78.000 USD — mỗi lần giá giảm về vùng này, đều có tổ chức mua vào giữ giá, trở thành vùng hỗ trợ mạnh khó bị phá vỡ trong ngắn hạn.
Dữ liệu on-chain củng cố thêm lá bài này. Trong hai tuần gần đây, tổng lượng BTC ròng rút khỏi các sàn giao dịch trên toàn mạng vượt 13.000 đồng, các nhà đầu tư lớn và tổ chức liên tục chuyển coin vào ví lưu trữ lạnh khóa lại, tỷ lệ coin lưu hành hoạt động giảm liên tục, tỷ lệ coin do nhà đầu tư nắm giữ dài hạn đạt mức cao nhất kể từ tháng 12/2023. Việc thu hẹp nguồn cung liên tục có nghĩa là áp lực bán sẽ không tăng lên theo giá giảm, mà ngược lại giảm nhanh khi giá xuống. Dù áp lực bán từ các vị thế bị kẹt ở mốc 80.000 USD vẫn đang được giải phóng, nhưng áp lực này rõ ràng, được tiêu hóa dần, không tồn tại rủi ro thanh lý đòn bẩy ẩn. Tính toán tổng thể, không gian điều chỉnh bình thường của BTC trong vòng 5%, vị trí điều chỉnh cực hạn ở vùng 74.000-75.000 USD, biên độ an toàn đầy đủ.
Lá bài chống giảm giá của ETH là đáy cấu trúc được tạo bởi thu hẹp nguồn cung, đáy vững chắc nhưng lớp trên lỏng lẻo, độ đàn hồi điều chỉnh lớn hơn nhiều so với BTC. Không thể phủ nhận hỗ trợ cơ bản đủ cứng: tính đến cuối tháng 8, tổng lượng ETH staking trên toàn mạng đạt 41,89 triệu đồng, chiếm 34,7% tổng cung, lập kỷ lục lịch sử mới, hơn một phần ba lượng coin lưu hành bị khóa dài hạn trong hợp đồng staking, gần như không tham gia giao dịch thị trường thứ cấp. Điều này về cơ bản chặn đứng không gian giảm sâu, khả năng điều chỉnh sâu dưới 2.300 USD rất thấp.
Nhưng hỗ trợ ở tầng giao dịch lại rất yếu. Về mặt vốn, dòng vốn ròng vào quỹ ETF ETH giao ngay từ tháng 8 chỉ bằng khoảng một phần ba BTC, hơn 70% tăng trưởng đến từ một sản phẩm duy nhất của BlackRock, thiếu sự hỗ trợ gia tăng có hệ thống toàn ngành, độ dày và độ rộng của vốn tổ chức thấp hơn nhiều so với BTC. Hỗ trợ giá ngắn hạn chủ yếu là dòng vốn cảm xúc đến từ câu chuyện AI+Crypto và vốn đòn bẩy trên thị trường phái sinh. Trong đợt hồi phục này, khối lượng vị thế hợp đồng vĩnh viễn ETH biến động mạnh, phí tài trợ từng tăng cao đến 0,08%, các vị thế đòn bẩy ngắn hạn tập trung, vừa làm tăng độ đàn hồi tăng giá, vừa làm tăng rủi ro điều chỉnh. Một khi tâm lý thị trường chuyển hướng, việc chốt lời tập trung dễ gây ra hiện tượng thanh lý theo giai đoạn, biên độ điều chỉnh nhiều khả năng vượt BTC.
Hội nghị Jackson Hole sắp tới sẽ là thước đo quan trọng kiểm nghiệm hai lá bài này. Trong kịch bản cơ sở, chủ tịch Fed mới giữ thái độ trung lập, BTC sẽ tiếp tục dao động trong vùng 77.000-81.000 USD, dần tiêu hóa các vị thế bị kẹt; ETH dao động rộng trong vùng 2.400-2.550 USD, thị trường do tâm lý chi phối. Trong kịch bản bi quan, phát biểu diều hâu vượt kỳ vọng kích hoạt điều chỉnh, BTC có đường chi phí tổ chức làm đáy, nhiều khả năng dừng giảm trên 75.000 USD; ETH có thể kiểm tra vùng hỗ trợ 2.350-2.380 USD, biên độ dao động lớn hơn rõ rệt. Trong kịch bản lạc quan, chính sách thiên về ôn hòa thúc đẩy thị trường tăng, BTC có thể bứt phá vững chắc qua ngưỡng 82.000 USD, ETH thử thách vùng 2.650 USD theo kiểu xung lực.
Về mặt giao dịch, hai đồng cần chiến lược ứng phó điều chỉnh khác nhau. BTC phù hợp với tư duy đầu tư trung hạn, khi điều chỉnh về vùng 76.000-78.000 USD có thể mua vào từng phần, giữ vốn đáy không động, không cần quá lo lắng biến động ngắn hạn; ETH phù hợp với tư duy giao dịch theo sóng, khi tăng lên trên 2.550 USD nên chốt lời từng phần, chờ điều chỉnh về gần 2.380 USD mới cân nhắc mua vào thấp, kiểm soát chặt chẽ vị thế và đòn bẩy. Trong đợt điều chỉnh, không phải ai tăng nhanh hơn mà là ai giảm ít hơn, ai giữ được vị thế, hiểu được độ cứng của lá bài mới có thể giữ được lợi nhuận và nắm bắt cơ hội. $BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 比特币这几天的走势，确实让人有点看不透。价格一路向上，最高已经摸到八万一千美元上方，比前几天又创了新高，几乎不怎么理会那些技术阻力位和套牢盘区域。按理说，涨到这个位置，上方应该有不少人等着解套离场，可行情却像没看见一样，自顾自地往上走。 于是问题就来了：那些被套的仓位如果选择割肉出逃，接盘的资金到底是从哪里来的？是空头的回补，还是所谓“大资金”在自掏腰包？想都不用想，后者基本不可能。机构不是做慈善的，没有理由在这么高的位置主动替别人解套。所以从逻辑上看，这种强势上涨的背后，更像是空头被迫平仓带来的连锁反应，而不是增量资金的真金白银在推动。 顺着这个思路往下想，现在的市场状态其实有点微妙。连续拉升之后，空头力量已经被消耗得差不多了，燃料在减少。如果大资金想继续往上做，缺乏足够的对手盘和动能支撑，那么等待一轮回调、重新蓄力，反而更符合常理。这也是为什么在当前这个位置，有人开始选择逆势布局空单，比如在八万一千美元附近尝试做空，赌的就是这波急涨之后会出现技术性修正。 当然，回调之后能不能真正跌下去，还要看比特币能否有效跌破下方的关键支撑。如果调整幅度不大，市场很快企稳，那么可能就需要重新评估思📊 $CORE hợp đồng thanh lý nhanh (26 tháng 8)
Bên bán chiếm ưu thế cực đoan trong chu kỳ ngắn, bên mua đảo chiều trong 24 giờ nhưng khối lượng rất nhỏ, tổng thanh lý chỉ 6.971 USD, thuộc thị trường thanh khoản cực thấp và không hiệu quả……
Thời gian Tổng thanh lý Thanh lý bên mua Thanh lý bên bán
1 giờ $367.32 $0 $367.32
4 giờ $367.32 $0 $367.32
12 giờ $715.76 $0 $715.76
24 giờ $6,971.47 $6,127.89 $843.59
Bên bán chiếm ưu thế từ 1-12 giờ (bên mua bằng 0), khối lượng tăng từ 367 USD lên 715 USD, thuộc khối lượng không hiệu quả; bên mua đảo chiều gấp 7,26 lần trong 24 giờ, thanh lý 6.127,89 USD so với bên bán 843,59 USD, tổng cộng 6.971,47 USD. Thanh lý trong 12 giờ chỉ chiếm 10,3% tổng lượng 24 giờ, tập trung rất thấp, bên mua tập trung sức mạnh vào nửa sau của 24 giờ. Bên mua đảo chiều mạnh mẽ từ sự chiếm ưu thế cực đoan của bên bán, động lực ép giá tuy mạnh nhưng tổng lượng cả ngày không đủ 7.000 USD, không có giá trị tham khảo hướng đi nào. Khuyến nghị đòn bẩy nén xuống dưới 3 lần, đồng tiền này thanh khoản rất kém, không nên giao dịch.
🔥 Chỉ số thị trường | 26 tháng 8
Ba điểm nóng hôm nay đều hướng về cùng một chủ đề: chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng nhất giữ nguyên, Bitcoin sau khi thử thách mốc 80.000 USD trong "giao dịch giảm giá" thì điều chỉnh dao động, trong khi "cuộc chiến kinh tế" của Mỹ với Iran vẫn tiếp diễn.
📊 Core PCE giữ nguyên so với tháng trước: Lạm phát dai dẳng chưa giải quyết, bài phát biểu tại Jackson Hole của Walsh trở thành tâm điểm
Ngày 26 tháng 8, Bộ Thương mại Mỹ công bố chỉ số giá Core PCE tháng 7 tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên so với tháng trước, phù hợp với dự báo thị trường; tăng 0,2% so với tháng trước, tăng tốc so với 0,1% của tháng 6. Chỉ số giá PCE tăng 3,7% so với cùng kỳ, cũng giữ nguyên giá trị trước đó. Đồng thời, chi tiêu tiêu dùng điều chỉnh theo lạm phát tháng 7 giữ nguyên so với tháng trước, không tiếp nối đà tăng mạnh của tháng 5 và 6.
Lạm phát dai dẳng vẫn còn, động lực tiêu dùng suy yếu — bộ dữ liệu này khiến quyết định lãi suất của Fed trong tháng 9 rơi vào thế khó.
Điểm đáng chú ý hơn trong tuần này: Chủ tịch Fed Walsh sẽ có bài phát biểu chính thức đầu tiên kể từ khi nhậm chức vào 22 giờ ngày 28 tháng 8 theo giờ Bắc Kinh tại Hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu Jackson Hole. Đây được Phố Wall xem là cơ hội quan trọng nhất để Walsh tái tạo uy tín cho Fed. Thị trường dự đoán Walsh có thể nhấn mạnh rủi ro lạm phát, giữ tùy chọn tăng lãi suất để xây dựng lại uy tín. Trong bối cảnh cuộc họp FOMC tháng 7 có ba phiếu phản đối và sự chia rẽ nội bộ được công khai, bài phát biểu của Walsh sẽ là chỉ báo quan trọng cho việc tăng lãi suất tháng 9.
₿ BTC vượt 80.000 USD sau đó dao động: Sau ép giá, thử thách mới chỉ bắt đầu
Bitcoin từng leo lên 81.237 USD vào thứ Hai tuần này, mức cao nhất trong ba tháng, tăng hơn 20% trong tuần qua. Nhưng sau khi vượt qua không giữ vững, giảm về vùng 79.000 USD và dao động điều chỉnh.
Đợt tăng này được thúc đẩy bởi ba lực lượng: Bộ Tài chính Mỹ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn khiến USD yếu đi, làm sống lại "giao dịch giảm giá"; ETF Bitcoin giao ngay liên tục có dòng tiền ròng vào nhiều ngày; bên bán bị thanh lý quy mô lớn.
Các nhà phân tích cho rằng đợt tăng này chủ yếu do ép giá bên bán. Bitcoin có thể giữ vững trên 80.000 USD hay không phụ thuộc vào bên mua giao ngay có thể tiếp tục mua lại vị thế bên bán hay không. Nếu vượt qua kháng cự 83.000 USD hiệu quả, có thể mở ra không gian tăng lên 90.000 USD; nếu không giữ vững, có thể đối mặt với điều chỉnh sâu.
🚢 Mỹ mở rộng trừng phạt Iran: Từ tấn công quân sự sang "cuộc chiến kinh tế"
Ngày 24 tháng 8, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen công bố mở rộng phạm vi trừng phạt kinh tế Iran sang 5 lĩnh vực gồm hàng không, tài sản kỹ thuật số, vàng, vận tải và công nghệ. Bà gọi đây là "Ngày đổ bộ Normandy kinh tế".
Cùng lúc đó, tình hình eo biển Hormuz có biến chuyển tinh tế. Iran và Oman ra tuyên bố chung dự kiến thiết lập một hành lang an toàn trên biển được hai bên đồng thuận tại eo biển Hormuz. Nhưng eo biển vẫn đóng cửa, thỏa thuận tạm thời không có nghĩa là mở lại hoàn toàn. Iran trước đó đã tuyên bố rõ ràng nếu Mỹ tiếp tục chiến tranh kinh tế, sẽ không có dầu nào xuất khẩu qua eo biển Hormuz.
💎 Tóm tắt
Ba sự kiện vẽ nên cùng một bức tranh: Core PCE giữ nguyên 3,3% chứng tỏ lạm phát dai dẳng chưa được giải quyết, bài phát biểu tại Jackson Hole của Walsh sẽ là chỉ báo quan trọng cho việc tăng lãi suất tháng 9; Bitcoin sau khi thử thách ngắn hạn mốc 80.000 USD đã điều chỉnh, liệu đà tăng do ép giá có chuyển thành lực mua bền vững vẫn còn là ẩn số; Mỹ chuyển từ tấn công quân sự sang "cuộc chiến kinh tế" với Iran, đàm phán mở lại eo biển Hormuz có tiến triển nhưng chưa hoàn tất. Tổng thanh lý hợp đồng CORE cả ngày chưa đến 7.000 USD, thuộc thị trường thanh khoản cực thấp và không hiệu quả, tương phản rõ rệt với dòng tiền lớn trên ba chủ đề chính — vốn đang đổ nhanh về tài sản hàng đầu. Khi dữ liệu lạm phát, bài phát biểu ngân hàng trung ương và đấu trường địa chính trị hội tụ trong cùng một khung thời gian — thị trường đang chờ đợi Walsh đưa ra định hướng.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Dữ liệu PCE của Mỹ tối nay đã được công bố, lạm phát cốt lõi phù hợp với dự báo nhưng tổng thể vẫn ở mức cao. Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 7 tăng 0,2% so với tháng trước, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, đều phù hợp với kỳ vọng thị trường. Tổng thể PCE tăng 0,2% so với tháng trước. Chi tiêu tiêu dùng thực tế sau hai tháng tăng mạnh liên tiếp đã đình trệ vào tháng 7. Dữ liệu cho thấy kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt, điều này cũng có thể củng cố lý do để Fed duy trì lãi suất không đổi. Lưu ý, hội nghị thường niên Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này mới là sự kiện trọng điểm thực sự. Chủ đề hội nghị là “Đổi mới tài chính: Tác động đến thanh toán và chính sách”. Đây không chỉ là bài phát biểu chính của hội thảo chính sách hàng năm, mà còn được Phố Wall xem là cửa sổ quan trọng nhất để Wash tái tạo niềm tin công chúng vào Fed. Kể từ khi nhậm chức vào tháng 5, Wash cố ý tránh chỉ dẫn định hướng tương lai, rút ngắn tuyên bố chính sách, thị trường giải thích điều này là thiếu quyết tâm chống lạm phát, sau đó lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm từng tăng vọt lên 5,34%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Goldman Sachs ước tính rằng tăng cường giao tiếp có thể giảm khoảng 10% biến động lãi suất trong một năm tới, nhưng Wash đang đi ngược lại điều này. Tại hội nghị, nếu Wash cung cấp quá ít thông tin, thị trường sẽ vô cùng thất vọng. Bài phát biểu lần này của Wash có thể cần nhấn mạnh ba thông tin: rủi ro lạm phát chưa được loại bỏ, lãi suất chính sách vẫn là công cụ cốt lõi để đối phó với lạm phát, nếu lạm phát lại quá cao Fed sẽ thắt chặt hơn nữa. Tóm lại, dữ liệu PCE phù hợp kỳ vọng, tác động ngắn hạn đến thị trường là hạn chế. Thử thách thực sự là bài phát biểu của Wash vào thứ Sáu. Nếu Wash phát đi tín hiệu chính sách rõ ràng hơn, biến động thị trường sẽ tăng mạnh. Nếu ông tiếp tục phong cách giao tiếp mơ hồ, thị trường sẽ... $BTC trước tiên tụt lại, $QQQ vẫn giữ vững, vốn đang chọn lọc tài sản, ai lộ điểm yếu trước sẽ định hướng thị trường.
$BTC 78,355 -0.97% $ETH 2,454 -0.78%
$QQQ +0.62% $SPY +0.32% $IBIT +0.18%
$DXY +0.22% $GLD +0.32%
Rối loạn ở Hormuz và giá dầu chưa dừng, kỳ vọng lạm phát vẫn bị đẩy lên; Fed kỳ vọng kìm hãm định giá, AI/bán dẫn chính là công tắc tâm lý của $QQQ. Trong nhóm giao dịch hàng đầu, $ZEC -5.7%, $XRP -4.8% bị bán tháo, $HYPE +2.8% vẫn có thể đảo chiều, tiền không phải rải bừa bãi.
$ETH -0.78% chống đỡ tốt hơn $BTC -0.97%, độ đàn hồi nghiêng về $ETH, tâm lý chấp nhận rủi ro chưa tắt hẳn.
$QQQ +0.62% vẫn có vốn đổ vào, AI/bán dẫn không sụp đổ, $QQQ tạm thời chưa có ý định rút lui.
$IBIT +0.18% so với $BTC -0.97%, thị trường giao ngay yếu nhưng ETF có người mua, sự lệch pha này không xấu nhưng đừng xem là tín hiệu mạnh.
$DXY +0.22% hơi cứng lên, tài sản rủi ro phải cúi đầu, theo dõi xem nó có tiếp tục tăng không.
$GLD +0.32% vẫn tăng, vốn trú ẩn chưa rút hết, thị trường chưa hoàn toàn yên tâm.
Thông tin hôm nay khá lộn xộn, vị thế đừng vội chạy, chờ $QQQ và $DXY cho tín hiệu thực hơn rồi hành động.
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元1. Phản ứng hồi phục yếu sau nhiều ngày giảm mạnh. Micron ($xMU) hôm nay $932.97, +2.48%. Nhưng hôm qua (24/8) giảm mạnh -5.83%, tuần giảm khoảng -7%. Đây là thái độ "chờ xem" trước đêm báo cáo tài chính NVDA, nếu NVDA miss, toàn bộ chuỗi HBM/bộ nhớ sẽ bị ảnh hưởng; nếu NVDA beat + hướng dẫn mạnh, Micron sẽ là bên hưởng lợi trực tiếp (thị phần DRAM 25%). 2. Định giá hơi thận trọng. Vốn hóa $1.05T, TTM P/E 21x (hợp lý), P/E tương lai 27x (có mức phí bảo hiểm). Giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích là $1,513 (+62% tiềm năng tăng), trong 43 người đều khuyến nghị Mua hoặc Mua mạnh, nhưng phân bố từ $361 đến $2,200, rất phân tán. Thị trường chỉ sẵn sàng trả phí bảo hiểm sau khi báo cáo NVDA được công bố. 3. Dữ liệu cơ bản cứng. Doanh thu LTM tăng +219% (YoY), CFO/Doanh thu 58%, FCF/Doanh thu 57%. Cơ bản không yếu, chỉ là định giá bị khóa chặt. Morningstar: không đánh giá rào cản kinh tế, thị trường tính cổ phiếu chu kỳ theo cổ phiếu chu kỳ, không tính theo cổ phiếu tăng trưởng. 4. Khoảng cách với SK Hynix đang thu hẹp. Thị phần DRAM: SK 26% / MU 25% / Samsung 21% / CXMT 8%. Micron đang đuổi theo, và HBM3E 12 lớp đã xuất xưởng cho NVDA B200, là nhà thứ hai ngoài SK.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
💣Dữ liệu đúng như dự đoán, nhưng vấn đề của Walsh vẫn chưa thay đổi.
PCE lõi tháng 7 tăng 0,2% so với tháng trước, tăng 3,3% so với cùng kỳ, hoàn toàn khớp với kỳ vọng. Nhưng chi tiêu tiêu dùng đã dừng lại, tháng 6 còn chi mạnh, tháng 7 không chi thêm đồng nào — đường này còn đáng suy ngẫm hơn cả CPI.
Bối cảnh rất căng: Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm 5,34%, cao nhất từ năm 2007. Nợ quốc gia vượt 40 nghìn tỷ, lạm phát 5 năm không được kiểm soát, thị trường không còn nhiều kiên nhẫn với Fed.
Walsh sẽ có màn ra mắt tại Jackson Hole vào thứ Sáu, thị trường không cần tuyên bố "tăng hay không tăng", mà cần một khung chiến lược thuyết phục. Nếu tiếp tục mơ hồ, trái phiếu dài hạn sẽ tiếp tục giảm mạnh. TD Securities từng nói, nếu không có hướng đi rõ ràng, thị trường sẽ phản ứng bằng cách rút lui.
PCE cho thấy chút không gian thở, nhưng thứ Sáu mới là bài tẩy thật sự. Với BTC, nếu Walsh chỉ ra hướng đi, sự bất định giảm, thì có thể thở phào; nếu tiếp tục đánh võ, trái phiếu dài hạn tiếp tục sụp đổ, BTC sẽ phải chịu đựng theo.
Tiêu dùng tắt nghẽn, xác suất tăng lãi suất 38%-40%. Thứ Sáu sẽ rõ.👇$BTC $LIGHT SanDisk $xSNDK giảm một nửa từ $2,354 -37%: Hợp đồng trị giá $94 tỷ của NBM làm điểm tựa, nhưng các nhà phân tích dự báo tăng +44% đang chờ đợi điều chỉnh
1. Giá cổ phiếu: như tàu lượn siêu tốc. Đóng cửa hôm qua ở $1,480.77, sáng nay trước giờ giao dịch lại giảm xuống $1,467 (-0.9%). Tính từ đỉnh ngày 22/6 là $2,354, giảm 37% trong hai tháng; nhưng từ đầu năm đến nay vẫn tăng 563%, trong một năm tăng 3027%. Đây không phải là sụp đổ một chiều mà là dao động mạnh ở mức cao.
2. Lợi thế cạnh tranh: NBM. 8 hợp đồng tổng trị giá $94 tỷ, trọng số 4 năm+, biên lợi nhuận gộp giá sàn 80%. CEO Goeckeler nói: "Tốc độ tăng nhu cầu khách hàng vượt quá nguồn cung của chúng tôi, việc phân phối sẽ kéo dài đến sau năm 2027."
3. Phân hóa thị trường. Phe lạc quan (JPM $2,250, Bernstein $3,000, Citi $2,100) cho rằng NBM đã biến cổ phiếu chu kỳ thành cổ phiếu tăng trưởng; phe thận trọng (Wells Fargo $1,550, RBC $1,600) vẫn tính theo cổ phiếu chu kỳ. Giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích là $2,126, tăng 43.6%.
Nhìn chung, báo cáo tài chính NVDA tối nay là thước đo logic định giá NAND: Nhu cầu AI được xác nhận, điều chỉnh là cơ hội mua vào; nếu nhu cầu bị nghi ngờ, biên lợi nhuận gộp 80% là tấm séc vô giá trị cho phe bán khống CPI vừa công bố ở mức 3,7% so với dự kiến 3,6%. Nóng hơn dự báo.
Không phải là một sai lệch lớn nhưng đủ để nhắc mọi người rằng Fed chưa xong. Giấc mơ cắt giảm lãi suất lại bị đẩy lùi thêm lần nữa.
Tài sản rủi ro thường không thích kiểu số liệu này.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
“Bây giờ nên đặt cược vào ai?” — Kết hợp dữ liệu thị trường mới nhất và dự báo của các tổ chức, vị trí của Bitcoin và Ethereum rõ ràng phân biệt: cái trước là “đáy neo”, cái sau là “lò xo”.
📌 Tóm tắt trong một câu
· Bitcoin ($BTC ): Độ chắc chắn cao hơn, thích hợp làm kho chiến lược, xu hướng chống giảm, biến động có thể kiểm soát.
· Ethereum ($ETH ): Sức bùng nổ mạnh hơn, nếu tâm lý thị trường ấm lên, biên độ tăng thường vượt trội so với toàn thị trường.
📈 Tại sao các tổ chức lại đánh giá cao tiềm năng bùng nổ của ETH?
Dòng tiền gần đây đã cho thấy dấu hiệu (ETF ETH tuần vừa qua thu hút gần 700 triệu USD), logic đằng sau là:
· Ethereum chiếm tỷ trọng tuyệt đối trong lưu thông stablecoin, mã hóa tài sản thực (RWA) và hệ sinh thái DeFi;
· Áp lực ngầm không có thợ đào liên tục bán ra;
· Các tổ chức như Standard Chartered, Fundstrat xem năm 2026 là “năm ETH trở lại”, một khi tỷ giá ETH/BTC chạm lại mức cao lịch sử 0.06, lợi nhuận vượt trội của ETH so với BTC sẽ rất rõ ràng.
Tham khảo mức giá then chốt: BTC ngắn hạn cần giữ vững trên 78.000 USD và phá vỡ kháng cự 83.000 USD, nếu thành công có thể hướng tới mốc 90.000 USD.
⚠️ Yếu tố tiêu cực không thể bỏ qua
· Về mặt vĩ mô vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, một số chiến lược gia cảnh báo nửa đầu năm 2026 BTC có thể giảm về 60.000–65.000 USD, ETH đồng thời giảm về vùng 1.800–2.000 USD (mục tiêu của Citi còn thận trọng hơn).
· Hiệu quả kích hoạt thực tế của lần nâng cấp tiếp theo của Ethereum còn nhiều biến số, nếu hoạt động trên chuỗi không đạt kỳ vọng, mức giảm của ETH thường nghiêm trọng hơn BTC.
🎯 Khung hành động dành cho bạn
· Người thích ổn định chọn BTC: chịu đựng biến động tâm lý thấp, đổi lấy lợi nhuận chắc chắn theo thời gian.
· Người thích mạo hiểm chọn ETH: cần chấp nhận giảm ngắn hạn 10%–20%, để săn lợi nhuận vượt trội từ việc điều chỉnh tỷ giá.
Cuối cùng, đây không phải là “cái nào tốt hơn”, mà là “bạn quan tâm đến việc ngủ ngon hay nhìn xa trông rộng hơn”.
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Yushi Technology đã giảm khoảng 45% so với đỉnh, nhưng chỉ riêng việc bán tháo không làm cho nó trở thành một món hời. Công ty đã ra mắt ở mức 1.100 nhân dân tệ sau giá IPO là 150,8 nhân dân tệ, sau đó đóng cửa ngày đầu tiên ở mức 845 nhân dân tệ. Đến ngày 25 tháng 8, vốn hóa thị trường của nó đã giảm xuống còn 243,8 tỷ nhân dân tệ, với cổ phiếu ở khoảng 602,8 nhân dân tệ. Ngay cả sau đợt điều chỉnh, mức giá đó vẫn gấp khoảng 4 lần giá phát hành. Bài học đơn giản là: sự quan tâm và tâm lý mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân có thể đẩy định giá vượt xa các yếu tố cơ bản.