Orbit Post Sitemap

Біткоїн зріс на 30% за один місяць! Але обсяг спотової торгівлі впав на 70%, що свідчить про відчуття надлишку за цим сплеском Біткоїн зріс понад 30% у серпні, але ринок на біржах був настільки холодним, що аж мурашки по шкірі! Незважаючи на високі ціни, обсяги спотової торгівлі на основних CEX фактично знижуються, безпосередньо повертаючись до похмурих рівнів вересня 2023 року. Порівняно з піком у жовтні 2025 року, обсяг спотової торгівлі BTC Binance скоротився з $198 мільярдів до $44 мільярдів, Gate впав з $53,4 мільярда до $14 мільярдів, а Bybit впав з $41,2 мільярда до $17,4 мільярда, при цьому середній загальний обсяг торгів по всій мережі знизився на 70%. Без реле купівлі готівки ціни зростають; таке неконтрольоване зростання здебільшого є «фальшивим жиром», спричиненим конкуренцією з деривативами та існуючою пропозицією. На щастя, обсяг торгів у серпні нарешті досяг дна і стабілізувався порівняно з липнем, при цьому Binance трохи зріс на $1,6 мільярда. Чи ціна передує обсягу, чи обсяг зростає разом із ціною? Далі все залежить від того, чи можна поповнити обсяг спотових торгів. Якщо наступний обсяг торгівлі зможе зрости зі збільшенням обсягу, це буде справжнім сигналом того, що Bitcoin починає нове основне ралі бичачого ринку; Якщо обсяг не буде стиснений, весь ризик ліквідності на високих рівнях буде скинутий на тих, хто прагне до зростання $BTC Чому варто уникати торгівлі під час бичачого ринку BTC? Насправді, легше оцінити тренд на вершині бичачого ринку, ніж посередині, бо на вершині є багато екстремальних сигналів, таких як найконцентрованіші позитивні новини та колективний бичачий настрой тощо. На цьому етапі більшість людей можуть оцінити, що бичачий ринок досяг свого піку Найскладніше — це продаж; рішучий продаж важливіший за будь-який аналіз Але найважче оцінити середину бичачого ринку, коли всі індикатори прохолодні Розбіжність між биками і ведмедями, ні паніка, ні жадібність Кожне коливання в проміжному стані є як кандидатом на «реле», так і на «реверс», і ведмежі ведмеді можуть рухатися в будь-який момент Отже, у середньому стані: 1. Не прогнозувати напрямки, лише слідувати встановленим тенденціям (слідувати за трендом) 2. Зменшіть частоту роботи та зосередьте зусилля на верхній частині 3. Знизити «оцінювальні тенденції» до «оцінювати позиції циклу»孙宇晨这三天霸了二十多个热搜，全是感情戏。 但发现不论韭菜还是老司机，都没抓到点上，事出反常必有妖，娱记花了两天时间，把 HTX 的账从头翻了一遍。 通过娱记多方调查，基本可以确认，孙宇晨小作文这一出，客观效果就是一出瞒天过海，借着景甜的注意力，打的是一场流动性防御战。 先把所有关联信息整理如下： 一，按 HTX 自己发的储备金证明组分，拿 8 月末价格重估，主要币种的客户负债大约 69 亿美元；链上能看见的资产 42.5 亿美元，差 26 亿。 二，这 42.5 亿是从一年前的 74 亿掉下来的，一年 -43%。价格只解释了三分之一，剩下的两百来亿人民币是真金白银流出去的。 三，孙宇晨手上能立刻调动的钱，链上口径 12 到 15 亿美元。600 亿枚 TRX 名义 200 亿，但是动不了。为什么动不了，下面会讲。 四，制裁三连：英国 5 月 26 日、欧盟 7 月 23 日、币安 8 月 23 日切断，已经形成事实上的挤兑。 五，约 40 亿枚 WLFI 全部冻结，双向诉讼打到今天一枚没解锁。 六，8 月 27 日起诉景甜要回 3000 万彩礼，当晚发六千多字的《我的女友景甜》，引起#就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування. Справжній ризик — не самі дані, а те, як ринок їх інтерпретує!! Цього тижня буде концентрований графік даних про зайнятість. JOLTS, ADP, початковий найм, несільськогосподарські зарплати — все одночасно. У липні кількість працівників у несільськогосподарських секторах вже знизилася на 23 000, а в травні та червні їх переглянули на 103 000, що свідчить про те, що найм дійсно охолоджується. Але проблема в тому, що Вош щойно зробив яструб у Джексон-Хоулі. Він сказав, що інфляція значно перевищує 2%, фінансові умови недостатньо жорсткі, а ринок праці близький до повної зайнятості. Кожен його пункт вказує в одному напрямку — підвищення ставок. Ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35% до майже 60%. Це утворює типове логічне удушення: Хороші дані зайнятості свідчать про перегрітість економіки, що дає Вашу підставу підвищити ставки, що спричиняє падіння BTC. Погані дані про зайнятість свідчать про охолодження економіки і очікування зниження ставок мають зростати, але Ваш зазначив, що інфляція все ще надто висока, а фінансові умови недостатньо жорсткі. Погані дані можуть навіть підтверджувати його думку, що «посилення потрібно підтримувати», тому BTC все одно падає. Зайнятість у неаграрних секторах у липні вже показала негативне зростання, а травень і червень були переглянуті вниз. Економіка справді сповільнюється, але ціль інфляції в Вашингтоні вже зафіксована. Якщо дані про зайнятість настільки погані, що ринок почне торгувати в «рецесії», то це не проблема підвищення ставок, а проблема ризикових активів, які перебувають під широким тиском. Дані цього тижня не можна ігнорувати. Перед тим, як впровадити нефермерські ферми, дивіться більше і рухайтеся менше. Якщо пройдете — зачекайте; якщо ні — чекайте, поки дані стануть прозорими. $BTC $ETH $SOL @OKX планета #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування Для оголошення рішення ФРС про ставку 17 вересня слід подальший моніторинг даних про заробітну плату, CPI та інших показників Насправді, якщо ФРС підвищить ставки ще більше, у США будуть відносно високі витрати на відсотки, а підвищення ставок ненавмисно збільшить фіскальний тягар на фіскальну систему Якщо дані про заробітну плату та інші дані не в сільському господарстві відповідають очікуванням, ймовірність підвищення ставки ФРС, ймовірно, зменшиться, тоді як ймовірність збереження ставок без змін зросте, або ФРС може застосувати більш помірний спосіб «підвищення ставок», залишаючи ставки без змін і скорочуючи баланс 🤔 Засновник Bridgewater Даліо також попередив, що якщо нинішня фіскальна політика залишиться незмінною, боргова криза може спалахнути приблизно через три роки з похибкою не більше двох років Для порівняння, вартість $XAU здається більш помітною, але видно, що загальний фондовий ринок США пережив фазу зростання $QQQ з квітня по червень, тоді як криптовалюти, такі як BTC, фактично зазнали спаду 🤔 Варто також зазначити, що $SOXL Semiconductor коливалася з приблизно $300 у червні до близько 🤔 $108. Якщо процентні ставки вдасться знизити в майбутньому, наприклад, напівпровідникові ETF, акції американських технологічних компаній можуть зазнати хвилі зростання 🤔. Будьте обережні! @OKX Планета @Cola Cola_OKX Сейлор натякнув, що після двомісячної паузи у покупках біткоїна, можливо, настав час відновити роботу. Більше того, фото, яке він опублікував минулого тижня, ніби натякає, що він уже купив його. Платформи прогнозування ще більш перебільшені. Ймовірність ставки на те, що він продовжить купувати великі біткоїни, зросла з мінімуму приблизно 18% до 94%. Це досить цікаво. Можливо, його «арсенал боєприпасів» вже заповнений. Купівля монет пізніше може вже не принести такого високого капіталу, як раніше. Натомість, після кількох перестановок, вартість стає нижчою, і майже немає турбот про гроші. Тож тепер Сейлор не виглядає просто спекуляціями про Біткоїн. Він, здається, використовує біткоїн як якір активів. Потім він використовує ліквідність у всій системі США та долара. Поки акції США мають ліквідність, вони можуть постійно перетворювати капітал на купівельну спроможність. Біткоїн — це просто «соломинка» в його руці. Що його справді приваблювало — це ліквідність у всій фінансовій системі. Тож це питання вже мало пов'язане з так званою «вірою в біткоїн». Це було більше схоже на фінансову арбітражну гру, замасковану під віру в Біткойн. Ти маєш визнати. Сейлор справді кмітливий хлопець. Це було навіть трохи жорстко. Можливо, він ніколи не вважав себе чистим прихильником біткоїна. Він грає з капіталом. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布, політична позиція Ваша #BTC高位震荡 перевіряється, зміцнюючи #嘉信理财拟新增SOL, AVAX і LINK у синергії з золотом одна адреса має 79,01% пропозиції TJR, а основний пул PumpSwap має $269,8k ліквідності, тому наступне відновлення, ймовірно, швидко зміниться, якщо постачальники ліквідності не додадуть значно більше SOL. Маргінальна котирування коротко натякала на $37,58 млн, перш ніж токен впав на 87,85% за 80 хвилин#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Брати, цей тиждень приречений бути зовсім не спокійним. О 20:30 за пекінським часом у п'ятницю, 4 вересня, буде опубліковано серпневий звіт про неаграрну заробітну плату США. Це не звичайні дані — це остання і найвирішальніша фундаментальна база перед вересневим засіданням ФРС FOMC. Ще важливіше, ці дані ще потрібно «протестувати» голові ФРС Вашу. Минулого тижня Ваш зробив свій «дебют» на щорічній зустрічі Глобального центрального банку Джексон-Хоул. Цей новий голова ФРС, який вступив на посаду лише у травні цього року, одразу прищепив ринок яструбиною упередженістю. Що він сказав? Точні слова були: «Інфляція все ще перевищує нашу цільову ціль у 2%. Головна увага ФРС зараз має бути на цінах.» Хоча цьогорічні дані PCE та CPI були кращими за очікування, Ваш прямо сказав: «Ці дані не свідчать, що базова інфляційна тенденція вже показала суттєве покращення.» Він також додав різку заяву: ФРС має підтвердити, що базова інфляція «чітко і досить швидко» повертається до цільових рівнів, «інакше нам ще треба працювати.» Ці заяви безпосередньо підвищили ймовірність підвищення ставки у вересні з 35,4% до 59,7%. Індекс долара США одразу зріс на 0,55%. Але Ваш досить цікавий — хоча він і яструбиний, він відмовляється давати чіткі прогнози. Він сказав: «Я сьогодні стою тут і обіцяю дисципліну, а не конкретне рішення.» Він також хоче побудувати «тихіший, більш цілеспрямований ФРС у комунікації». Простіше кажучи: не дивись на мене в пошуках відповідей; нехай дані говорять. Що скажуть дані?$BTC $ETH $TRUMP BTC ETF мав одноденний чистий відтік у 202 мільйони доларів 28 серпня, з дев'ятьма послідовними примусовими вдиханнями; Того ж дня чистий приплив ETH ETF склав 102 мільйони доларів, з десятьма послідовними надходженнями без зупинки. XRP ETF +26,2 мільйона, SOL ETF також був поглинений у невеликих обсягах — гроші не залишили двор, це як перемістити гніздо. Інституції розглядають BTC як базову позицію, вкладаючи надлишок у ETH, а нижче — монети з високою бетою, такі як XRP і SOL. Логіка проста: економічна ефективність BTC до досягнення стіни 80 000 повільна, ETH має стейкінг для накопичення коштів + наратив оновлення, підробки еластичні, а канали ETF дозволяють відповідним фондам мінятися місцями швидше, ніж рухомі цеглинами. Не сприймайте цю ротацію як «BTC — це погано». Подивіться на співвідношення ETH/BTC і кількість днів, коли ETH ETF були підключені, і порівняйте одноденний чистий відтік BTC. Перед тим, як це буде подолано стіну, зняття BTC відбувається ребалансування, а не попередження про крах; Особливо варто бути обережними — це момент, коли навіть ETH починає чисті відтіки. Слідкуйте за трендом, а не за кількістю днів. Не скорочуйте весь свій кредитний плечі BTC до порогу 80 000 і не ганяйтеся сліпо лише тому, що ETH підключений — середня фаза ротації найприбутковіша, кінець — найбільший. #Tectonic遭操纵 Cronos зупиняє блок-виробництво #银行链上支付两条路线: стейблкоїни та токенізовані депозитні #BTC高位震荡, посилюючи синергію із золотом $SNDK Нещодавно сектор зберігання даних зробив ще одну важливу заяву: SanDisk і Kioxia офіційно оголосили про плани інвестувати понад $31 мільярд у розширення потужності NAND flash у Японії до 2032 року. Перша реакція ринку природно схиляється до логіки ШІ: великі моделі ШІ продовжують вдосконалюватися, обсяги даних стрімко зростають, і чи то навчання моделей, чи щоденні висновки — потрібен величезний обсяг зберігання. Теоретично NAND має сильну довгострокову визначеність попиту. Якщо подивитися на поточний короткостроковий ринок, баланс попиту та пропозиції на цьому етапі жорсткий, ціни на товари підтримують, а короткострокове середовище прибутку для компаній зі зберігання є сприятливим. Але при торгуванні циклічними акціями найважливішим є довгострокові ризики, пов'язані з поспіхом гігантів розширюватися після колективного прибутку. Індустрія зберігання застрягла десятиліттями одного й того ж сценарію: ринкові тенденції зростають, ціни на товари зростають, компанії витрачають великі кошти на будівництво фабрик, і лише через два-три роки нових потужностей з'являються в інтернеті. Як тільки зростання попиту на нижчому рівні не встигає за новими пропозиціями, ринок одразу ж занурюється в болото надлишкових потужностей і цін падає. Тож не варто сліпо йти далеко лише тому, що бачиш «ШІ бракує сховища». Справжнє ключове питання для цієї багатомільярдної інвестиції — це одне: чи зможе додатковий попит, створений ШІ в найближчі роки, перевищити потужності, випущені в цьому новому раунді. Розвиток ШІ безумовно швидкий, але історії — це лише історії; зрештою все зводиться до реальних корпоративних доходів і прибутку. Ви не можете ігнорувати об'єктивні закони циклічних циклів лише через популярність сектору. Під час торгівлі завжди включайте змінні форвардної пропозиції у власну систему суджень#美伊军事对抗升级, зростання ризиків постачання сирої нафти: Напруженість між США та Іраном знову зростає, ціни на нафту перевищують позначку $90. У поєднанні з попередньою політикою Трампа щодо нафти ринок демонструє розбіжності. 30-го числа американський авіаудар був спрямований на військові об'єкти Ірану на острові Лалак, після чого Іран негайно відповів на американські бази в Йорданії. Судноплавство в Ормузькій протоці різко впало до п'яти суден на день, що поставило під тиск п'яту світову нафту. Нафта Brent зросла більш ніж на 2%, перевищивши $90. З іншого боку, Трамп раніше оголосив, що отримав більшість над 65 мільярдами барелів нафтових запасів Венесуели, заявивши, що суттєво збільшить постачання нафти в США, фактично підвищуючи верхню межу майбутніх цін на нафту. Повертаючись до світу криптовалют, короткостроковий тренд все ще слідує інфляційній логіці. BTC піднявся до 79 401, а потім відступив до 77 000, зараз близько 77 800, що на 1,21%; ETH був ще слабшим, впавши з 2534 до 2386, зараз на 2415, знизившись на 2,57%, обидва закрилися з великими ведмежими свічками після ралі. Основна логіка не змінилася: геополітичні фактори підвищують ціни на нафту→ відновлюється тиск інфляції→ зростання очікувань підвищення ставки у вересні→ створює тиск на ризикові активи. Перестаньте думати, що війна може підняти ціни на криптовалюту — BTC і ETH тепер є ризиковими активами, а вага підвищення інфляції значно перевищує вагу уникнення ризику. Моя думка: у короткостроковій перспективі ціни на нафту все ще мають зростаючий імпульс, а криптосектор слабкий у волатильності. $BTC 77 000 — ключова короткострокова підтримка; якщо вона прорветься, очікуйте 75 000; $ETH Якщо 2380 не може втриматися, шукайте 2300 з легкою позицією та підходом «чекати і дивитися». Особиста думка, виключно для обміну $CL Рано вранці Ормуз знову вибухнув. Авіаудари США по острову Ларак в Ірані, дві ракетні установки. Ракети Революційної гвардії Ірану відповіли вогнем. Скороварка Близького Сходу знову перевертається. За підручником, почалася війна. Уникання ризику вибухнуло. Золото зросло, біткоїн зросло, сира нафта. Три стріли запустили одночасно, щоб легко отримати прибуток. Але реальність така, що WTI піднявся майже на 2%, Brent повернувся до 90, золото знизилося і відкрилося нижче, біткоїн опустився нижче 77 000, Ethereum опустився нижче 2400, а за останні 60 хвилин було ліквідовано понад $170 мільйонів довгих позицій. Золото впало, BTC впало, тільки сира нафта зросла. Хто розірвав підручник? Правда проста Ринок оцінює не уникнення ризику, а інфляційні очікування. Ормуз щодня експортує від 6 до 8 мільйонів барелів сирої нафти. Як тільки конфлікт загострюється, ціни на нафту стрімко зростають. Ціни на нафту зростають, очікування інфляції зростають, а ймовірність підвищення ставок зростати. Минулої п'ятниці Вош щойно торгував на Jackson Hole, заявивши, що не впевнений у поверненні інфляції до 2% і що попереду ще багато роботи. Ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 36% до 57%. Barclays змінила курс, прогнозуючи підвищення на 25 базисних пунктів у вересні та грудні відповідно. Очікування підвищення ставок і золото, біткоїн та інші неприбуткові активи безпосередньо розчавлюються і терються об землю. Ланцюг передачі дуже чіткий Як тільки Ормуз стрімко зростає, нафта зростає першою, за цим слідують інфляційні очікування, ймовірність підвищення ставок зростає, а активи з неприбутковістю постраждають. Це не має нічого спільного з безпечними гаваннями. Ця війна триває вже шість місяців, і ринок знову бореться. Ця новина вже виснажлива. Справжня ціна — чи призведе це до подальшого стрімкого зростання цін на нафту, чи змусить ФРС боятися знизити ставки або навіть змусити їх їх підвищувати. Під час циклу підвищення ставок війна — це другар нафти, але це так$TRUMP Але, на мою думку, нинішня підтримка Bitcoin та Ethereum більше походить від зовнішніх інкрементальних фондів, а не від вибухового зростання ендогенного попиту в ончейн-екосистемі. Такий ринок, що рухається позабіржовими фондами, несе значні ризики; коли ліквідність досягає переломного моменту, установи можуть вийти набагато швидше, ніж роздрібні інвестори. Ринкові настрої змінюються від шалено переслідування на розпродаж у безпечному притулку, часто вимагаючи лише однієї жорсткої заяви від посадовців. Ринок уже подав сигнал заздалегідь: високоеластичні акції, такі як TRIMP і SOL, першими слабшають і відступають. Фонди активно хеджують ризики, попередньо оцінюючи ризик повторних коливань у політиці процентних ставок Федеральної резервної системи, причому активи з високою волатильністю першими зменшуються. На цьому етапі мої активи дуже вузькі, зосереджуючись лише на невеликій партії базових акцій: BTC, ETH, SOL, OKB, TRUMP. Ці нелогічні, випадкові імпульсні сплески безпосередньо виключаються з пулу спостережень. Припливи капіталу ETF можуть змінити різкість ринкових ралі та продовжити цикл відновлення, але вони не можуть визначити верхній діапазон цього ралі. Зрештою, справжнім домінуючим у основному тренді є майбутній курс монетарної політики ФРС, тренд реальної дохідності казначейських облігацій США та загальний цикл ліквідності долара. Не чекайте пізно вночі, коли чиновники раптово зроблять різкі заяви і ринок впаде, щоб зрозуміти, що ви стоїте на вершині. У управлінні позиціями завжди резервуйте достатньо готівки і спочатку зменшуйте частку слабких акцій; Навіть для базових монет ви оптимістичні, намагайтеся дочекатися, поки ціни повторно перевірять ключові рівні підтримки, перш ніж поступово збільшувати позиції. Цього тижня JOLTS, ADP, заявки на допомогу по безробіттю та серпневі списки зайнятості становлять незвично сконцентроване випробування уповільнення робочої сили. Липневі показники зайнятості впали на 23 тисячі, тоді як у травні та червні були переглянуті вниз на 103 тисячі, тому одного твердого повідомлення може бути недостатньо, щоб скасувати м'якший сигнал найму. Асиметрія політики виглядає важливою: загальна слабкість може створити простір у вересні, але стійкі дані підсилять акцент Волша на ціновій стабільності, поки інфляція залишається вище 2%. Оскільки ймовірність підвищення ненадовго зросла з приблизно 35% до майже 60%, підтвердження кількох звітів важливіше за один заголовок. Це не порада, а лише аналіз. #LaborMarketTestsWalshКоли на острові Ларак піднявся дим, я відчув запах не пороху, а кривавий запах фігури, кинутої в середині гри. Авіаудари США були не першим кроком на початку, а розвідувачем посередині. На перший погляд вони стосувалися усунення загрози мінування в Ормузькій протоці, але насправді вони звільняли місце для подальших банківських санкцій. Відповідь Ірану була спрямована на йорданські бази та танкери, і це був вимушений захід — справжня суть полягала не у військових, а в каналах поселень. Брент прорвався за $90, і ферзь на ім'я олія раптом з'явилася потенціалом стати подвійним слоном. Але гросмейстери розуміли, що ферзь — найнебезпечніша фігура на дошці і найшвидша мішень, яку можна заблокувати. Бачите, кожна крапля олії почала рухатися за правилами шахової фігури: безпечним проходом була діагональна лінія білої клітинки, маршрут танкера — пряма лінія чорної клітинки, а острів Ларак — квадрат центру управління. Руки страху і жадібності сильно тремтять у центрі дошки, наче довгий тест, що стоїть перед викинутою фігурою з заднього крила. Ринок, як і шахисти, завжди намагається виміряти половину серцебиття поза дошкою за загрозою перед собою, але справжній майстер ставить лише одне слово: чи можна контролювати позицію? Тепер звернемо увагу на XUSAR, здавалося б, не по темі, коня. Це не спостерігач; це кінь, прив'язаний до королівського крила. Кожне коливання цін на нафту передається через важелі ринкових ігор до кожного її кроку. Коли видобуток і антигірнича боротьба з Ормузькою протокою стають головною ниткою шахів, коливання XUSAR — це пішакові сили в середині гри — ваш супротивник використовує вашу тривогу як важіль. Справжні наживаючі не йдуть крок за кроком, а вже прорахували ситуацію на двадцять ходів наперед, перш ніж зробити крок. Отже, тепер питання не в тому, «наскільки зростуть ціни на нафту», а в тому, «чи підтримує структура фігур на шахівниці зміщення на великі відстані». Експорт Ірану під тиском, впроваджуються санкції з боку американських банків, а вартість транспортного страхування зростають — це не поодинокі кроки; це частина спільної тактики. Річ у тім, коли премія за ризик сирої нафти трохи коливається, роздрібні інвестори бачать атаку лише на Ван Ї, а я бачу провідника в кінцевій грі. Чи є цей атакований танкер пішаком? Чи приманкою? Досвідчене око може сказати: справжній генерал не становить загрозу з одного боку; він перетворить усі твої оборонні сили на виснаження. Синергія XUSAR — це не випадковий шум; це єдина фігура на дошці, яка ще працює після перевірки. Коли канали безпеки та розрахунків стискаються, ринок змушений рухатися — потрібно реагувати, подобається вам це чи ні. А як щодо майстрів? Експерти готують свої відкинуті фігури перед перевіркою. Над островом Ларак ширяють не дрони, а привиди майбутніх шахів. Брент залишався на $90 довше, ніж один довгий тест. Коли дивишся на це ковзне середнє, я рахую, скільки фігур обох гравців збирається на сьомій горизонтальній лінії. Ця шахова партія ще не була в ендшпілі #usirantensionshitoil#美伊军事对抗升级 ризики постачання сирої нафти зростають Ситуація на Близькому Сході знову стала напруженою: військові конфлікти між США та Іраном загострилися, а ризики судноплавства в Ормузькій протоці різко зросли. Як ключовий світовий центр транспортування сирої нафти, заворушення регіону безпосередньо викликали занепокоєння ринку щодо глобального дефіциту сирої нафти. Міжнародні ціни на нафту зросли через зростання попиту на безпечні гавані, а очікування щодо інфляції енергії повернулися на ринок. З макрологічної точки зору, сира нафта є основним якорем глобальної інфляції. Геополітичні конфлікти, що підвищують ціни на нафту, уповільнять темпи падіння інфляції і опосередковано обмежать можливості ФРС для пом'якшення. Це також важливий зовнішній чинник, що стоїть за нещодавнім зростанням волатильності ризикових активів, що ускладнює збереження впливу крипторинку. Багато людей потрапляють у пастку, просто розглядаючи геополітичні конфлікти як позитивні для криптовалют. Моя чесна думка: у короткостроковій перспективі все навпаки. Зі зростанням конфліктів і зростанням інфляції енергії на ринку улюбленими безпечними варіантами є готівка та золото. Високоволатильні криптоактиви тимчасово уникаються фондами, що призводить до панічних розпродажів і двосторонніх стрибків на ринку. Лише коли ситуація повністю вщухне, ціни на нафту стабілізуються і впадуть, інфляційний тиск зменшиться, а апетит до ризику відновиться, ринок побачить стабільне відновлення. Цей раунд геополітичних ризиків — це короткострокове збурення і середньостроковий тиск; він не змінить довгострокову тенденцію, але посилить короткострокове встряснення. У поєднанні з поточним ринком і сьогоднішньою ключовою промовою Джексона Хоула, множинні невизначеності накопичуються, що призводить до подальшого стрімкого зростання волатильності ринку. Спотові позиції можна утримувати терпляче; Контракти повинні мінімізувати важільне плече, уникати великих позицій, які ставлять на одну сторону, і надавати пріоритет спостереженню та очікуванню розвитку ситуації.$BTC BTC застряг на 78K. Вчора коротко поцілував $80 тисяч, а тепер знову скорочує на 78,4 тисячі. Макроекономічний надвіс залишається — різкі коментарі Кевіна Варша щодо Jackson Hole підняли ймовірність підвищення ставок у вересні до 57%, що вплинуло на ризикові активи. Припливи в ETF досягли рекордних $19,2 млрд за тиждень до 21 серпня, але імпульс зупинився на вихідних. Тим часом інституційний купівельний двигун спотикається — премія NAV від Strategy впала до ~0,74x, тобто немає дешевого капіталу для подальших покупок BTC.Прибуток у 160 мільярдів юанів фактично був зумовлений ШІ Цей раунд оцінок ШІ стрімко зростає, створюючи вражаючу цифру. Останні статистичні дані свідчать, що за останній квартал Alphabet, Amazon, Nvidia та Microsoft разом отримали зростання вартості завдяки активам технологічних компаній, таких як OpenAI, Anthropic і SpaceX, що перевищувало це: 160 мільярдів доларів США. Серед них лише «інші прибутки» Alphabet досягли близько $97,9 мільярда, а дохід Amazon — близько $53,4 мільярда. Але ось ключовий момент: Ці $160 мільярдів походять не переважно від продажу чипів чи хмарних сервісів, а радше від прибутків від зростання оцінок технологічних компаній, які вони володіють. Зі зростанням оцінок таких компаній, як OpenAI та Anthropic, прибутки технологічних гігантів, які інвестують у них, також зростають. Оцінки ШІ зростають, що, у свою чергу, сприяє прибутку технологічним гігантам. Коли капітал, обчислювальна потужність, інвестиції та оцінка починають утворювати цикли, виникає більша проблема: Скільки з цього буму ШІ насправді є реальними грошима? Після завершення Джексон-Хоул ринок позбавив більш проблемної ситуації з процентними ставками Волш поставив інфляцію на перше місце у політиці ФРС, наголосивши, що ціль у 2% не може бути послаблена, а також зазначив, що фінансові умови ще недостатньо обмежили економіку. Хоча він говорив стримано, трейдери почули, що зниження ставок буде нелегким, і навіть існує ризик підвищення ставок у вересні Посадовці ЄЦБ також мають стриманість, тоді як Банк Англії вирішує продовжувати спостереження. Три центральні банки не діють узгоджено, але їхня спільна нитка зрозуміла: інфляція ще не зникла повністю, і послаблення очікувань більше не можна підтримувати уявою. ІСЦ США 11 вересня та засідання Федеральної резервної системи 15-16 вересня визначать, наскільки далеко зайде цей раунд переоцінки Для криптосвіту вплив уже досяг ціни. Попереднє зростання біткоїна підтримувалося купівлею ETF, але активи з високим ризиком більше покладаються на ліквідність. Після перегляду очікувань курсу долара буде переглянуто вгору, установи спочатку зменшать позиції з вищою волатильністю та слабшою ліквідністю, створюючи тиск на продажі BTC та альткоїни, а внутрішньоденна волатильність стане гострішою Я вважаю, що ця зустріч чітко нагадала ринку: криптоактиви дедалі більше стають частиною глобальних ризикових активів. Насолоджуйтеся ліквідністю на бичачому ринку, але також приймайте ту ж цінову дисципліну, коли вітер посилюється. Далі не зосереджуйтеся лише на наративах на блокчейні та одноденних чистих надходженнях ETF — CPI, очікування процентних ставок і дохідності казначейських облігацій США — зверніть особливу увагу на $BTC (Це лише особистий ринковий звіт і не є інвестиційною порадою)Хід будівництва цього міста даних нарешті змістився від пальових кріплень до ударів баштових кранів. Dell і Broadcom не надавали фінансові звіти, а конкретні звіти про міцність — тоді як «сертифікат відповідності» Nvidia лише підтверджував кваліфікацію арматури; справжня несуча стіна ще не була завершена. Коли ми проектуємо, найбільша помилка — зосереджуватися лише на рендерах. Білий документ — це гарний фасад, але ринок зараз зосереджується на конструктивному прийнятті: індивідуальні AI-чіпи — це збірні компоненти, мережі — це конвеєрні системи, а серверні замовлення — це тести навантаження на плити підлоги. Цифри, наведені на апаратній стороні, визначають, чи витримає основа цієї «будівлі обчислювальної енергії» вітровий тиск, який трапляється раз на п'ятдесят років. Щодо хмарних даних, крива доходу від підписки Xuehua — це просто комісії за нерухомість, що покривають увесь життєвий цикл будівлі — стабільний грошовий потік ніколи не залежав від ажіотажу на момент запуску, а лише на корисній ставці на квадратний метр після доставки. Але Amazon, як генеральний підрядник, зазнає знедобуття ринку через «стандартну швидкість будівництва шарів». Тенденція XAMZN полягає в тому, щоб перевірити, чи зможе він, окрім сталевої структури оренди обчислювальної потужності, міцно побудувати розділові стіни для корпоративного програмного забезпечення. Якщо планування виробництва чіпів — це як щільні купи на будівельному майданчику, а мережеві, серверні та прикладні рівні — як незавершені трибуни, то ця оцінка є перспективним будівельним планом. Цифри Broadcom і Dell — це сьогоднішнє дослідження, що вставляє «вміст вологості» в ланцюг постачання апаратного забезпечення. Якщо замовлення на кастомні чипи будуть надійними, то наступні замовлення на мережеві та серверні системи будуть як безперервно налитий каркас, шар за шаром. Навпаки, якщо замовлення — це просто моделі на піщаному столі, то якою б гладкою не була крива попиту «сніжинки», вона не витримає висоту цієї будівлі. У нашій спільноті існує суворе правило прийняття: навантаження на креслення завжди менше за фактичний тиск вітру, якщо не враховувати надлишковість кожної балки. Зараз ринок вимірює нахил цієї балки — але ніхто не знає, чи бетон заповнений достатньо цементом #BroadcomDellAIResults $BTC Коли геополітичні конфлікти знову спалахують, ринок повністю виходить із традиційного сценарію уникнення ризику! Чи розумієте 🔥 ви правду про падіння BTC? Рано вранці ситуація на Близькому Сході раптово погіршилася. Авіаудари США по позиціях Ірану, а потім ракетні удари Ірану ще більше підвищили геополітичні ризики в Ормузькій протоці, а світові ринки відповіли раптовими змінами. Раніше, коли виникали геополітичні конфлікти, ринок зазвичай слідував певній схемі: коли війна загострювалася→ уникнення ризику зростала→ золото, BTC і сира нафта зростали одночасно. Але цього разу ринок повністю обернувся проти всіх. Після цього раунду конфлікту розгортається: Нафта стрімко зросла, Brent тримався вище позначки 90; Золото втратило свою відразу до безпечного притулку і слабшає; Біткоїн безпосередньо прорвався через ключову підтримку на рівні 77 000; Ethereum одночасно опустився нижче 2400, а довгі ліквідації спричинили ланцюговий штамп, що ще більше посилило низхідний імпульс. Багато хто не розуміє: чому монета не піднімається під час війни, а різко падає? Основна логіка давно повністю змінилася; те, що торгує ринок, по суті не є безпечним притулком, а переоцінкою інфляції. Повний ланцюг провідності дуже чіткий: Конфлікт на Близькому Сході загострюється, → ризики постачання нафти зростають→ ціни на нафту продовжують зростати, → глобальний інфляційний тиск знову спливає, → очікування зниження ринкової ставки суттєво охололили → посилення глобальних очікувань щодо ліквідності посилилися→ ризикові активи, такі як BTC і ETH, зазнають прямого тиску та відступають. Отже, єдиним справжнім переможцем у цьому раунді є сира нафта, яка безпосередньо отримує вигоду від геополітичних конфліктів. Тим часом біткоїн і золото, які раніше вважалися безпечними гаванями, стали жертвами посиленої ліквідності. 🚨 Ситуація в Ормузькій протоці залишається напруженою! Заступник міністра закордонних справ Ірану заявив, що протока Ормуз наразі закрита, і судна повинні отримати дозвіл Ірану на проходження, тоді як тимчасові маршрути, раніше погоджені між Іраном і арабськими країнами, ще не активовані. Тим часом США продовжують застосовувати нафтові та фінансові санкції проти Ірану. Навіть якщо судноплавний маршрут відновиться, експорт сирої нафти все ще стикається з обмеженнями у продажах, страхуванні та розрахунках. Хоча США розвивають нафтову співпрацю з Венесуелою, інфраструктурні обмеження ускладнюють заповнення потенційних прогалин у постачанні в короткостроковій перспективі. 📊 Реакція ринку: нафта Brent зросла приблизно на 6,4%, WTI — приблизно на 5,7%. Премії за геополітичні ризики підняли ціни на нафту і знову розпалили ринкові занепокоєння щодо інфляції, створюючи тиск на ризикові активи. 💡 Вплив на $BTC має дві сторони: 🔻 Ціни на нафту продовжують зростати→ інфляційний тиск посилюється, → очікування високих процентних ставок зростають→ що створює короткостроковий тиск на BTC 🔺 Геополітичні конфлікти загострюються → тиску фіатних кредитів→ підтримується наратив несуверенних активів BTC 🎯 Ключові ринкові моменти: $BTC Слідкуйте за розподілом довгих і коротких позицій $77,000. Чи віддасть ринок пріоритет торгівлі «інфляції та високому тиску на відсоткові ставки» чи «постійній втраті фіатного кредиту», визначить наступний напрямок BTC. $BTC Ми повернулися。 Сейлор натякнув, що після двомісячної паузи у покупках біткоїна, можливо, настав час відновити роботу. Більше того, фото, яке він опублікував минулого тижня, ніби натякає, що він уже купив його. Платформи прогнозування ще більш перебільшені. Ймовірність ставки на те, що він продовжить купувати великі біткоїни, зросла з мінімуму приблизно 18% до 94%. Це досить цікаво. Можливо, його «арсенал боєприпасів» вже заповнений. Купівля монет пізніше може вже не принести такого високого капіталу, як раніше. Натомість, після кількох перестановок, вартість стає нижчою, і майже немає турбот про гроші. Тож тепер Сейлор не виглядає просто спекуляціями про Біткоїн. Він, здається, використовує біткоїн як якір активів. Потім він використовує ліквідність у всій системі США та долара. Поки акції США мають ліквідність, вони можуть постійно перетворювати капітал на купівельну спроможність. Біткоїн — це просто «соломинка» в його руці. Що його справді приваблювало — це ліквідність у всій фінансовій системі. Тож це питання вже мало пов'язане з так званою «вірою в біткоїн». Це було більше схоже на фінансову арбітражну гру, замасковану під віру в Біткойн. Ти маєш визнати. Сейлор справді кмітливий хлопець. Це було навіть трохи жорстко. Можливо, він ніколи не вважав себе чистим прихильником біткоїна. Він грає з великою майстерністю.#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування Стара логіка була такою: коли зайнятість слабшає, ФРС посилить гальма. Тепер правила змінилися: лише коли умови зайнятості зруйнуються, підвищення ставок можна зупинити; Стійко висока інфляція є основною умовою для запуску посилення. Майбутні списки зайнятості не в сільськогосподарських сферах та первинні заявки на допомогу з безробіття будуть уважно стежити ринком у пошуках нових робочих місць і зростання заробітної плати. 1. Якщо зайнятість залишатиметься стійкою, а зарплати — високими: з огляду на зростання очікувань підвищення ставки у вересні та зростання долара, BTC зіткнеться з тиском і відступить. ​ 2. Якщо зайнятість різко охолоджується і зарплати падають: очікування підвищення процентних ставок знижуються, що дає ризиковим активам простір для перепочинку. Наразі ринкові ціни волатильні, а бичачі та ведмежі битви напружені; не варто робити надто великі ставки на результати заздалегідь. Волатильність зросте до і після публікації даних; у короткостроковій перспективі пріоритетно спостереження і чекайте, поки напрямок стане чіткішим, перш ніж діяти.Минулої ночі на Близькому Сході відбувся ще один великий заворушення. Військові США розпочали атаку на острів Ларак поблизу Ормузької протоки в Ірані, націлюючись на те, що ймовірно розгортається ракетний комплекс. Іран розпочав відповідні дії, і ознаки ескалації знову з'явилися. Перша реакція ринку також була прямою: 🛢️ нафта Brent різко зросла до близько ₿90, при цьому геополітичні ризикові премії явно повернулися; 📉 Глобальні ризикові активи опинилися під короткостроковим тиском; ₿ BTC короткочасно впав до близько ₿7,000, але швидко відновив частину втрат. Цього разу ринковий тиск — це «купка з двох ударів»: перший — відновлення напруженості на Близькому Сході, коли кошти схиляються до безпечних притулків у короткостроковій перспективі; Другий удар настали від нещодавніх яструбиних сигналів ФРС. У Jackson Hole Ваш наголосив на важливості інфляційної цілі, і очікування ринку щодо подальшого посилення у вересні явно зросли, ймовірність цієї тенденції наближається до 60%. Але цікаво — 👉 реакція BTC на цю раптову геополітичну новину тепер виглядає дедалі «спокійнішою». Спочатку новини зникають, потім швидко набирають обертів, не перетворюючись на безперервну паніку. Це свідчить про зміну структури учасників ринку: порівняно з емоційним переслідуванням і продажами, фонди тепер більше уваги приділяють ліквідності, фондам ETF та макрополітикам. Крім того, плани додати SOL, AVAX і LINK до спотової торгівлі в найближчі місяці означають, що традиційні фінансові канали продовжують розширювати покриття основних криптоактивів. Короткострок: BTC зосереджується на діапазоні $77,000–$80,000; ETH зосереджується на $2,400巴菲特退休后，伯克希尔对科技股反而更主动了。 今天是 Warren Buffett 96岁生日，也是他卸任伯克希尔CEO后的第一个生日。 比生日更值得聊的是，Greg Abel 接任CEO之后，伯克希尔二季度继续大幅增加 Alphabet 持仓。 截至二季度末，持有接近 1.06亿股，价值约 378亿美元，已经成为伯克希尔第三大股票持仓。 一、不是突然喜欢科技股，而是Google越来越像巴菲特能看懂的生意 巴菲特过去对科技股一直比较谨慎，但现在的Google已经和十几年前不一样了。 搜索、YouTube、云业务带来大量现金流，同时Google又在AI上持续投入。 对伯克希尔来说，它不再只是一个需要赌未来的高成长科技公司，而是已经拥有成熟业务和强大护城河的大公司。 二、真正变化的，可能是“价值股”的定义 以前一说价值投资，很多人首先想到银行、保险、消费这些传统行业。 但现在Google这种科技巨头，既有增长，也有利润和现金流，还有很强的市场地位。成长股和价值股之间的界线，其实已经没以前那么清楚了。 这也是伯克希尔不断增加Alphabet持仓最值得讨论的地方。 三、Greg Abel时代，Бажання ETH повернути свою преміумію не зумовлене одним позитивним фактором, а тим, що її нарешті розповіли як «інфраструктурну» історію. Том Лі знайшов особливо привабливу точку входу в цю історію: шар поселень у епоху ШІ. Чому цей наратив працює? Тому що він змінює $ETH від «зростання чи ні» до «чи це корисно?» Агенти ШІ повинні платити один одному і розраховувати мікротранзакції; стейблкоїни та токенізовані активи мають циркулювати в чейні — усі вони потребують фундаменту, стійкого до перевірки, з низьким тертям. Волл-стріт вже голосує реальними грошима — ETH ETF від BlackRock, тим, що великі інституції побудували на Ethereum — що показує, що Ethereum уже попереду на шляху до комплаєнсу. Наратив змінюється від «спекуляції» до «цифрової нафти», і логіка оцінки повністю змінюється. Стейкінг додає основу грошового потоку до цієї історії. Стейкінг перетворює ETH з квитка на продуктивний актив із відсотками; установи використовують його не лише для азартних ігор на зростання цін, а й для отримання орендної плати. Ось чому казначейські фірми, як Bitmine, наважуються копіювати скрипт MicroStrategy — казначейство Bitcoin можна лише накопичувати, тоді як казначейство Ethereum все ще може отримувати прибуток. Технологічні оновлення насправді займають третє місце. Це не означає, що це неважливо, але ринок став нечутливим до того, що «TPS знову покращився», і що L2 знизили комісії нижче одного цента — це більше доказ із наративу, ніж із самого наративу. Джастін Сан терміново покинув Гонконг. Тим, хто ще має кошти на HTX, радять швидко відступати. Джентльмен не стоїть під небезпечною стіною; незабаром може настати втеча. Навіть сам Сунь Ючен вирішив піти першим; під час інциденту з FTX тоді ті, хто прибув пізно, зазнали великих втрат. Huobi має величезну діру. HTX повідомила про близько 6,9 мільярда доларів активів і зобов'язань, але лише близько 4,25 мільярда доларів у активах, які можна відстежувати на ланцюгу, залишаючи фінансовий розрив близько 2,6 мільярда доларів. Зараз найважливіше для Джастіна Сана — купити помилування у Трампа будь-якою ціною. Щоб показати цю щирість, я вважаю, що йому потрібно купити достатньо WLFI.#闪迪铠侠拟投310亿美元, попит і пропозиція NAND переоцінюються Обчислювальна потужність ШІ надзвичайно конкурентна — чи справді чипи зберігання даних можуть продовжувати розвиватися разом із цим? Побачивши, що SanDisk і Kioxia планують спільно інвестувати понад $31 мільярд для розширення виробництва до 2032 року, першою реакцією було те, що цикл знову ось-ось розпаде. $SNDK Але цього разу рушійна сила зовсім інша 1. Ринок може зберігатися, але логіка змінилася Раніше NAND покладалася на смартфони та комп'ютери, і після збільшення потужності почалися цінові війни. Але зараз попит у дата-центрах ШІ на корпоративні SSD є структурним 31 мільярд юанів буде розподілено на багато років, а фактична річна нова потужність буде дуже скромною. Це свідчить про те, що лідери галузі використовують капітальні бар'єри, щоб закріпити потужність високого класу, і ринок буде зміститися у бік розбіжності 2. Основний індикатор: валова маржа У майбутньому, коли виробничі потужності будуть звільнені, невелике зниження ціни не означає, що ви не зможете заробляти. Зосередьтеся на структурі продукту та валовій маржі. Той, хто швидко переключить звичайний NAND на eSSD з високою доданою вартістю та надвисокорівневий 3D NAND, отримає прибуток, коли ціни знизяться 3. Інвестиційне планування: більш вигідне для продавців лопат Пряме розміщення в SanDisk або Kioxia все одно вимагає тривалих циклічних коливань. Я більш оптимістично налаштований щодо обладнання для виробництва напівпровідників і ключових виробників матеріалів Чим більша кількість шарів стеків NAND, тим складніша складність процесу; більшість із 31 мільярда юанів буде конвертовано у замовлення на обладнання. Незалежно від того, хто виграє в майбутньому і як змінюватимуться ціни, грошовий потік постачальників обладнання є найнадійнішим Пізніше У короткостроковій перспективі ринок витримає психологічний тиск від розширення потужностей, що призведе до поступового відкату Однак у середньо- та довгостроковій перспективі високоякісних сховищ ШІ залишається дефіцитним, і галузь прискорить концентрацію на вершині, ще більше маргіналізуючи найнижчих постачальниківКоли крипторинок набирає уваги, більшість людей все ще віддають перевагу торгівлі криптовалютами, а не американськими акціями. Раніше обсяг торгів контрактами $SNDK SanDisk досяг піку, навіть перевищивши ETH, поступаючись лише BTC; Micron також часто $MU серед п'ятірки лідерів за обсягом торгів за контрактами. Але тепер, після зростання криптовалютного ринку, лише SK Hynix $SKHYNIX залишається в топ-10 за обсягом торгів контрактами. Хоча закриття ринку США на вихідних було одним із факторів, обсяг торгів раніше не падав так різко — денний оборот контрактів SanDisk становить лише 364 мільйони доларів, у Micron — лише 124 мільйони доларів, а BTC і ETH досягли 8,8 мільярда та 7,8 мільярда доларів відповідно. Коли ринок має чітку основну тему (наприклад, штучний інтелект або нову енергію), глобальний капітал слідує їй; Коли ринок починає розходитися, не має основної теми, а капітал відносно достатній, біткоїн стає оптимальним резервуаром. Суть лістингу акцій США на біржах полягає в тому, щоб платформи могли зберігати обсяг торгівлі та комісії незалежно від ринкового етапу, забезпечуючи стабільну прибутковість. Тому листинги американських акцій мають найбільший вплив на альткоїни, тоді як їхній вплив на біткоїн і мейнстрімні монети обмежений. Вони можуть навіть залучати нових користувачів і розширювати основний ринок монет. Але переважна більшість альткоїнів не мають довгострокової цінності; зосередьтеся лише на коротко- та короткостроковій торгівлі. #OKX星球话题来啦 #波动雷达: Моніторинг валютних коливань 摩根士丹利一份关于SpaceX的研报，这两天在科技投资圈里悄悄掀起了一阵涟漪。报告给出增持评级和每股300美元的目标价，还抛出了一个颇为惊人的数字——预计2040年公司年营收能达到3.5万亿美元。消息传开后，马斯克本人在公开平台回应，认为这个时间点定得太保守，觉得2033年就能实现，等于把华尔街的预期整整提前了七年。 先把这个数字本身看清楚。3.5万亿美元是年度营收，不是市值，更不是眼下能兑现的利润。对照SpaceX当前的收入盘子，这中间隔着百倍级别的增长空间，不确定性自然不言而喻。大摩的算盘，核心押注在几个支点上：星舰实现高频次可重复发射、星链用户规模持续扩张，以及轨道AI算力商业化的落地。一旦千亿级的新发射基地投入使用，发射成本有望大幅下降，太空互联网和太空数据中心的故事也就顺势打开了想象空间。华尔街甚至认为，市场目前几乎还没有给SpaceX的AI业务定价，这本身就是一种潜在的预期差。 马斯克把时间表提前，显然是对技术迭代节奏更有信心。但从市场反应来看，消息出来之后股价并没有出现爆发式上涨，这说明资金并没有无脑接纳这套激进叙事。理性地看，无论是大摩的2040年，还是马斯克的2033Коментар ринку: Інтенсивні дані про зайнятість наближаються, перевіряючи підтримку BTC на рівні 80 000 Після того, як Волш зробив різкі заяви на зустрічі в Джексон-Хоулі, цього тижня буде опубліковано серію даних про зайнятість у США, де позначка BTC 80 000 проходитиме макротест. Нещодавно оприлюднені початкові дані про заявки на допомогу з безробіття показали сильні результати: за тиждень, що закінчився 22 серпня, початкова кількість заявок на допомогу знизилася до 203 000, що нижче ринкових очікувань у 208 000, а кількість заявок, що залишилося — до 1,778 мільйона, що стало двотижневим послідовним покращенням. Липневий рівень безробіття залишився на рівні 4,1%, що свідчить про стійкість ринку праці. Це також підтверджує судження Ваша: ринок праці стабільний, а економіка — стійка. Дослідження Reuters показує, що ринок очікує 58 000 нових працівників у несільськогосподарських сферах і рівень безробіття 4,1% у серпні. Якщо дані про зайнятість і надалі перевищуватимуть очікування, це ще більше посилить трактування ринку, що «якщо інфляція не впала, ще буде місце для підвищення ставок». Ринок уже заздалегідь оцінив ціну: після виступу Волша інструменти CME показали, що очікування підвищення ставки у вересні зросли з 35% до 57-60%, а дохідність дворічних казначейських облігацій зросла на 12 базисних пунктів. #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування $BTC Якщо говорити прямо, біткоїн тепер є найбільшим чіпом у «глобальному казино». Великі гравці Уолл-стріт вже увійшли і купили мільйони монет через ETF. Отже, тепер 60% її тенденції залежить від того, чи знизить ФРС ставки, 30% — від того, хто переможе на виборах у США, а решта 10% — це власна історія криптосвіту. Чи досі корисно розкладати половину? Одразу після халвінгу в квітні цього року винагороди майнерів зросли з 6,25 до 3,125. Раніше халвінги завжди призводили до стрибків цін, але тепер цей трюк стає менш ефективним. Чому? Тому що Bitcoin вже перевищує 2 мільйони на монету, і подвоїти його знову — це величезний виклик. Але в довгостроковій перспективі пропозиція зменшується і не змінюється — принаймні вона може утримувати прибуток. $HYPE ХАЙП на $80 — обидві сторони грають у азартні ігри. Досягнув $85.33 ATH, зараз обмежується на $83. Продовжуйте наратив, тримайте викупи — $182M щорічного викупу через AQAv2, вперше реалізовано 26 серпня. Єдина реальна перевага Bulls. Згадка імені Трампа, розмови про CFTC — все потенційно, нічого конкретного. Реальний ризик: розблокування $1.2 млрд 29 серпня, 433 тис. команди отримує право 6 вересня. Ринок продано першим. RSI 74.6 перекуплений, жорсткий потолок $86.95. $80 — це лінія — утримання $86.95, брейк для $69–76. Викупи проти розблокувань. Хто перший моргає?$SKHYNIX Основною причиною внутрішньоденного тиску продажів була уникнення макроризику, що призвело до зниження заплечення в позиціях напівпровідникового сектору. Геополітичні конфлікти підняли ціни на сиру нафту до близько $90 $BZ, у поєднанні з зростанням очікувань підвищення процентних ставок і падінню індексу напівпровідників Філадельфії на 3,47%, що пригнічило апетит до ризику для високооцінних чипів. Якщо фінансовий звіт Broadcom і дані експорту півпровідників з Південної Кореї покажуть збереження попиту, ринок переоцінить свою частку HBM і логіку дефіциту потужностей. Якщо стійко високі ціни на нафту ще більше посилять ліквідність, а ціни на HBM послабляться, цикл корекції сектору чипів продовжиться. #就业数据密集公布 політична позиція Вашингтона #美伊军事对抗升级 перевіряється, а ризики постачання сирої нафти зростають#就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування. Справжній ризик полягає не в самих даних, а в тому, як ринок їх інтерпретує. Цього тижня буде концентрований графік даних про зайнятість. JOLTS, ADP, початковий найм, несільськогосподарські зарплати — все одночасно. У липні кількість працівників у несільськогосподарських секторах вже знизилася на 23 000, а в травні та червні їх переглянули на 103 000, що свідчить про те, що найм дійсно охолоджується. Але проблема в тому, що Вош щойно зробив яструб у Джексон-Хоулі. Він сказав, що інфляція значно перевищує 2%, фінансові умови недостатньо жорсткі, а ринок праці близький до повної зайнятості. Кожен його пункт вказує в одному напрямку — підвищення ставок. Ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35% до майже 60%. Це утворює типове логічне удушення: Хороші дані зайнятості свідчать про перегрітість економіки, що дає Вашу підставу підвищити ставки, що спричиняє падіння BTC. Погані дані про зайнятість свідчать про охолодження економіки і очікування зниження ставок мають зростати, але Ваш зазначив, що інфляція все ще надто висока, а фінансові умови недостатньо жорсткі. Погані дані можуть навіть підтверджувати його думку, що «посилення потрібно підтримувати», тому BTC все одно падає. Зайнятість у неаграрних секторах у липні вже показала негативне зростання, а травень і червень були переглянуті вниз. Економіка справді сповільнюється, але ціль інфляції в Вашингтоні вже зафіксована. Якщо дані про зайнятість настільки погані, що ринок почне торгувати в «рецесії», то це не проблема підвищення ставок, а проблема ризикових активів, які перебувають під широким тиском. Дані цього тижня не можна ігнорувати. Перед тим, як впровадити нефермерські ферми, дивіться більше і рухайтеся менше. Якщо пройдете — зачекайте; якщо ні — чекайте, поки дані стануть прозорими. $BTC $ETH $SOL @OKX планета 🔥 Як тільки пролунав вибух, нафта злетіла до небес, але ринок впав? 🇺🇸 Минулої ночі США бомбили острів Лалак в Ірані, а іранські ракети відповіли ударами по військових базах США. Сьогодні вранці нафта Brent пробила $90, а WTI піднявся більш ніж на 2%. Традиційні активи-притулки, такі як золото і срібло, різко зросли і відступили, а ф'ючерси на американські акції впали по всіх напрямках. Після того, як BTC прорвався вище $78,000, він впав майже на 0,7% за чотири години. ⛑ Геополітичний конфлікт + стрімке зростання цін на нафту = інфляційні очікування відновлюються, ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні зростає до 56,9%. Очікування посилення ліквідності сильно вдарили, і Bitcoin, це «цифрове золото», можна розглядати лише тимчасово як ризиковий актив, який слід вдарити. 💰Якщо 77 000 не вдасться втримати, потенціал внизу відкриється. Ця хвиля, ти рибалиш на дні чи просто чекаєш і чекаєш?Сьогоднішній рух на ринку викликав у мене мурашки по спині просто від перегляду. Військові США атакували іранські ракетні установки в Ормузькій протоці, а Іран відповів обстрілом американських баз ракетами. Щойно з'явилися новини про геополітичний конфлікт, крипторинок різко впав у відповідь $BTC Він безпосередньо опустився нижче 78 000 доларів, досягнувши мінімуму в 77 000 доларів, наразі котирується приблизно на 77 399 доларів, що на 1,7% менше за 1 годину. За останні 24 години ліквідації довгих позицій BTC склали 53,91 мільйона доларів, а ліквідації коротких позицій — 32,92 мільйона. Обсяг довгих ліквідацій становив у 1,6 раза більший за позиції коротких позицій, що свідчить про те, що ринок раніше був оптимістичним щодо біткоїна з багатьма кредитними довгою позиціями. $ETH Безпосередньо впав нижче $2,400, тепер до $2,398, що за годину падіння на 2,76% — повне падіння на 1 відсотковий пункт порівняно з біткоїном. Дані ліквідації ще більше ілюструють проблему: за останні 24 години довгі ліквідації ETH склали $73,34 мільйона, а короткі — $51,47 мільйона. Довгі ліквідації ETH були майже на $20 мільйонів більшими за BTC, а короткі ліквідації були значно вищими, ніж у BTC. Це свідчить про те, що позиції з кредитним плечем на Ethereum більш концентровані, з більшим капіталом, що переслідує відновлення; коли ціни падають, тиск стає ще серйознішим. Найбільша одноразова ліквідація відбулася на Aster-ETH, де було втрачено $6,12 мільйона миттєво. Коли пролунав постріл в Ормузі→ ціни на нафту злетіли до $90→ очікування інфляції злетіли→ ймовірність підвищення ставки у вересні зросла до 57%→ активи без прибутковості, такі як Bitcoin та Ethereum, боролися з падінням. #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування Чи ставить ФРС пастку FOMO? $BTC залишився близько $78 тисяч, тоді як $ETH показала слабкі результати, що робить це відскок далеко не переконливим. Після засідання в Джексон-Хоулі голова ФРС Кевін Ваш наголосив, що ризики інфляції все ще існують, що підвищило очікування підвищення ставки у вересні. Наразі найбільшими каталізаторами є зайнятість → PCE→ очікування ФРС → дохідності казначейських облігацій → потоки ETF. Якщо ці фактори збігаються, $BTC може утримувати $78,000, а $ETH може відновитися. Якщо вони негативні для криптовалют, «FOMO, а потім продаж» може стати найболючішою пасткою ринку.$ZORA Спочатку я хотів принести в жертву м'ясо Небу, але жертва не відбулася, і м'ясо приготувалося само собою. Під час сесії ZORA відкотилися до 0.007604, але не прорвалися. Я сказав, що хтось купує знизу і не повинен бути виведений з ладу під час шанку. Минулої ночі перед сном я знову перевірив обсяг, і кошти тихо увійшли, не залишаючи ринок. Зараз це 0,009653, +268,41%. Їсти цей шматок м'яса настільки комфортно, що всі в машині, мабуть, сміються від сну. Спочатку візьміть основну частину, візьміть 75% прибутку. Переведіть решту стоп-лоссу 25% на собівартість, дозволяючи прибуткам відійти. Не беріть останній шматок. Ринок чекають, але прибуток отримують, затримуючи його. Для тих, хто ще не потрапив, слухайте мене: не женіться за вершинами. Я одразу нагадаю, коли наступний раунд буде комфортнішим. Ринку не бракує можливостей; йому бракує терпіння. $ADA $DOGE Сьогодні довгі позиції SanDisk фіксують стоп-лосс і тримайте це, чекайте на вибір напрямку. $SNDK цій позиції просто чекайте і чекайте. Не тримайте занадто багато позиції. Оскільки $BTC, $ETH і золото все ще відступають, має бути місце для вибору капіталу. У короткостроковій перспективі, ймовірно, буде ще одна хвиля технологічних акцій. Після інших коригувань ралі триватиме. $SOL Щойно піднявся з $73 до $105-110, і багато хто вже почав закликати до прориву, але я насправді вважаю, що гонитва за найвищою точкою може бути не найкращою позицією. Це зростання дійсно було сильним, але короткостроковий тренд явно перегрівся. RSI неодноразово піднімався вище 80, і імпульс MACD почав сповільнюватися. Після швидкого стрибка ціни, якщо наступного тижня відбудеться «втрясіння» і він відскочить до $101-99 або навіть нижче, я зовсім не здивуюся. Дані про вакансії JOLTS за 1 вересня та 4 вересня щодо заробітної плати у несільськогосподарських секторах. Якщо дані залишаться сильними, ринок може знову викликати занепокоєння, що Федеральна резервна система довше утримуватиме високі процентні ставки, зростання доходності казначейських облігацій США та ризик активів під тиском. Як типовий актив високого бета, SOL часто зазнає падіння BTC на 1% і волатильність у 1,5–2 рази. Якщо дивитися на ринок ф'ючерсів, відкритий інтерес до SOL залишається високим, а довгі позиції явно переповнені. Коли BTC відступає, це легко може спричинити довгі стоп-лоси або навіть ліквідації ланцюгів. З фундаментальної точки зору, хоча SOL останнім часом не зазнав повномасштабних збоїв, концентрація інфраструктури мережі все ще варта уваги. Збій маршрутизації одним кастодіаном у середині серпня призвів до тимчасового відключення майже 29% стейкінованих токенів, що було недалеко від ризику остаточного підтвердження. Далі — корективи механізму оренди та активація Транзакції V1 9 вересня. #DailyOrbit 一个让所有老韭菜瑟瑟发抖的历史对比： 据彭博测算，以两年期美债收益率的即时升幅衡量，沃什这次杰克逊霍尔讲话，可能是2009年以来最鹰的一次。 市场反应甚至超过了鲍威尔2022、2023年的杰克逊霍尔讲话。 沃什上任不久，第一次在杰克逊霍尔亮相，就直接把"鹰派"两个字焊死在了自己身上。 为什么一个美联储主席的"处女秀"，要把全场往死里锤？ 沃什的"鹰派三连击"： 通胀数据打脸市场：12个月PCE通胀3.7%，6个月年化4.1%，都远高于2%目标。PCE篮子里54%的项目价格涨幅超过3%——通胀不是个别现象，是普遍现象 利率工具重申：沃什明确"短期利率是实现双重使命的主要工具"，非常规手段能不用则不用——翻译：加息是首选武器 否定前瞻指引："前瞻指引已经overstayed its welcome（待得太久了）"——翻译：以后不给大家画饼了，每次开会都是"惊喜" 市场的"即时死刑"： 9月加息概率：35% → 57-60% 2年期美债收益率：单日跳升11-12个基点 BTC：从$81,142砸到$76,909，24h跌4% 爆仓：加密市场24小时清算4.887亿美元，多头占3.6亿+ 黄金Якщо ти їси забагато дині і не можеш її перетравити, все, що ти отримуєш — це втома 😂 очей Чому б не замислитися, де знаходиться $BTC нижній діапазон на цьому ведмежому ринку? Історія не повторюється просто так, Виходячи з попередніх циклів, мають бути корисні джерела. Останніми циклами біткоїн рухається між верхньою та нижньою частинами основних рівнів, Існує відносно очевидний часовий цикл, Грудень 2017: BTC досяг історичного максимуму близько $19,000 Грудень 2018: Ведмежий мінімум близько $3,200, Листопад 2021: BTC досяг близько $69,000, Листопад 2022: Ведмежий ринок близько $15,500, Протягом цих двох повних циклів, Від початку до низу ведмежого ринку минуло близько року, Якщо пік цього бичачого ринку буде $126,000 у жовтні 2025 року, Тоді нижня частина цього раунду може бути у другій половині 2026 року ~ на початку 2027 року, Якщо ви хочете купити все в цей час, Є підозра, що він вирізав човен, щоб знайти меч, Оскільки цей цикл включає спотові ETF, інституційні фонди та корпоративні активи, а також такі фактори, як регуляторне середовище та макроліквідність, що змінюють структуру ринку BTC, Але в цей період, Успішна покупка BTC дає вам відносно більші шанси на виграш Якщо ціни на BTC продовжать падати, Обсяг торгів на ринку знизився, альткоїни здебільшого втратили баланс, Ринкові настрої залишаються затягнутими млявими, ніхто не звертає уваги, ЗМІ почали постійно обговорювати, чи втратив Bitcoin свою цінність, Багато людей втратили терпіння і вирішили припинити втрати та піти, Ті, хто раніше шалено гнався за цінами, тепер повністю залишають ринок, Ці сигнали позначають початок ведмежого ринкового дна, що підходить для збільшення активів Плануйте наперед, Ось ведмежий ринок — скільки капіталу варто використати для участі? Скільки BTC можна купити? Найнижчої ціни немає, але фішки накопичуються в нижній частині, І це не одноденний «все-ін» захід; це просто безперервне накопичення на певних етапах. Найбільша пастка на ринку, Всі приблизно знають, коли настане дно ведмежого ринку, Коли з'являється справжнє дно, більшість людей все одно думають: «Воно впаде знову». Вони не прогнозують найнижчу ціну і не очікують купити на найнижчій точці, Готуйте кошти заздалегідь, купуйте партії партіями та тримайте їх на довгостроковій перспективі Не варто хвилюватися, що не знайдеш найнижчу точку, Єдиний страх — що наближається бичачий ринок, але у вас ще немає достатньо можливостей, тож ви втрачаєте можливість. Це було ще більшим жалем #BTC高位震荡, посилена синергія з золотом На вихідних $BTC піднявся до 79300, а потім продовжив падіння, фактично це був хибний прорив, спричинений низькою ліквідністю: установи та маркет-мейкери залишили ринок на вихідних, а глибина книги ордерів була на 30–40% меншою, ніж у будні. Невелика кількість капіталу могла б підштовхнути ціну до рівнів опору, створивши ілюзію «прориву», але без реальної підтримки покупців#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 📌 Capital Watch | Криптофонди зафіксували щотижневі припливи 3,2 мільярда, тому важливо розуміти якість даних Дані Bank of America: Щотижневий чистий приплив криптофондів склав $3,2 мільярда, що є найвищим показником з жовтня 2025 року. У тому ж тижні $119,2 мільярда налилося в акції США. Хоча обсяг приросту криптовалют невеликий, тренд капіталу вже змінився. Раніше криптовалюта та фонди ризику акцій США скорочувалися одночасно; Тепер одночасне відновлення акцій США технологічних і криптокомпаній зумовлене не ефектом гойдалки, а радше покриттям крипто-кредитного плеча + прибутковістю купівлі ETF. ⚠️ Зверніть увагу на різницю в калібрі: Bank of America враховує лише свого клієнта, що відрізняється від даних CoinShares про повний ринок ETP. CoinShares демонструє п'ять тижнів поспіль чистих надходжень, змінюючи тиждень із великими одноденними припливами у п'ятницю, що відображає звичку установ концентрувати позицію до вихідних. 3,2 мільярда юанів варто звернути увагу, але головне — спостерігати, чи триватиме «ефект п'ятниці», оцінюючи, чи варто активно розподіляти чи пасивно хеджувати. #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування #财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють, повернення ШІ знову тестуються #马斯克回应大摩, доход у розмірі 3,5 трильйона доларів може бути на сім років раніше за графік $SOL $ETH $BTC BTC对8万这道关口，已经发起第三次冲击了。 第一次：8月25日摸到8.1万，被砸回7.7万。 第二次：8月28日再测8.1万，又被砸回7.7万。 第三次：8月31日，BTC在7.89万蓄势，准备再攻。 但有个数据让老韭菜后背发凉：资金费率创19个月新高。 这意味着杠杆多头已经"拥挤"到极限。第三次冲击，是突破的前奏，还是多杀多的陷阱？ 把盘面真相摊开： 🐻 空头底牌： 🐂 多头底牌： 关键位置： 我的判断： 第三次测试8万，成色比前两次差。为什么？因为杠杆已经拥挤，ETF短期流出，宏观逆风未消。但我倾向于"假突破回踩"而非"趋势反转"——企业买盘（Saylor、Strive）会成为7.5万附近的隐形买盘。短期震荡，中期向上是大概率。Після того, як біткоїн зріс з приблизно $63,000 у середині місяця до понад $81,000, він не залишився одностороннім, натомість коливався на високих рівнях між $77,000 і $80,000. Сукупний приріст у серпні все ще наближається до 30%, явно перевершуючи золото, Nasdaq і S&P. Однак відкат після стрімкого зростання на 80 000 юанів свідчить про те, що цей раунд ринкового руху змістився від «прискорення коротких позицій» до «засвоєння прибутків і очікування макро-валідації». Ще більше варто стежити не за коливаннями цін за один день, а за присутністю компанії, з якою вона йде. Grayscale зазначає, що 90-денна кореляція Bitcoin із золотом зросла з майже нуля на початку року до понад 50%; Коротша 30-денна кореляція навіть досягла 0,81, тоді як кореляція з Nasdaq впала з понад 60% до близько 33%, а індекс долара США тримався близько -0,86. Інакше кажучи, ринок тимчасово більше не розглядає її як акцію високого бета-рівня, а торгує як «дефіцитний твердий актив». Рушійна сила зосереджена: загальний борг США перевищив $40 трильйонів, Міністерство нарощує довгострокові викупи казначейських облігацій, долар слабшає, а хедж-фонди фіатних кредитів повертаються. Золото виходить першим, біткоїн слідує пізніше — це типове відновлення амортизаційної торгівлі, а не просто внутрішньої ротації криптовалют. Але посилення зв'язку не означає спільне зростання і падіння. Цього тижня, з інтенсивними публікаціями даних про зайнятість і ще випробуваною жорсткою позицією Волша, якщо зміниться очікування щодо відсоткових ставок і долара, кореляція знову послабиться. Якщо рівень 80 000 не втримається, високорівнева консолідація затягнеться; Якщо золото знову зміцниться, а долар ослабне, Bitcoin матиме кращі шанси використати волатильність як трамплін для наступного прориву. #BTC高位震荡 зв'язок із золотом зміцнюється 8月28日，一个让所有人神经紧绷的数字出来了： 美国现货BTC ETF单日净流出2.019亿美元，贝莱德IBIT、Bitwise、ARKB、VanEck全线流出，9天连续流入的神话戛然而止。 但诡异的是——上周整体仍净流入9.24亿美元，光贝莱德IBIT一家就吃了9.38亿。 一天跑了2亿，一周还赚9亿。 这是机构在"假摔洗盘"，还是真的开始撤退了？ 把这笔账算清楚： 🐻 空头解读：美联储主席Warsh在Jackson Hole放鹰，市场押注9月加息的概率从35.4%飙到55.7%。高利率压制风险资产，ETF资金的第一反应就是跑。IBIT、ARKB这种大块头流出，说明聪明钱在降仓位。 🐂 多头解读：一天流出2亿，相对于ETF累计数百亿的盘子只是"洒洒水"。上周整体净流入9.24亿，说明机构的中长期配置逻辑没变。Warsh的鹰派讲话更多是"预期管理"，不是真要加息。 关键信号：恐惧贪婪指数从82降到69（贪婪），说明市场情绪在降温但没崩。这是健康的"去杠杆"，不是"机构出逃"。 Saylor的神助攻：Strategy执行主席发推"We're ₿ack"，暗示暂停2个月的买币计划重启。$XAU $XAUT 综合市场分析 风险提示：以下仅为市场推演，不构成投资建议。 一、宏观流动性维度 $XAU 属于无息大类避险资产，核心定价锚为美债实际利率与美元指数，二者与金价呈现显著负相关关系。实际利率上行阶段，持有黄金的机会成本抬升，资金向生息债券资产迁移，金价承压；实际利率下行周期，黄金配置估值得到重估。 当前市场博弈美联储政策拐点，就业、通胀数据将直接修正降息预期定价；叠加美国财政债务扩张带来美元信用的中长期扰动，全球央行持续购金形成底部托底力量，但短期盘面仍会受美债收益率脉冲式波动扰动 。地缘风险作为事件性因子，易催生短期避险溢价，溢价消退后容易出现快速回吐行情。 二、资金与基本面维度 资金端观测指标为全球黄金ETF持仓、COMEX非商业净多头头寸。经过一轮快速上行后，CTA趋势资金累积大量多头敞口，头寸拥挤度抬升，若宏观预期转向，易触发集中止盈带来快速回调行情。 供给端矿产金增量弹性有限，边际需求主要来源于央行官方购金、实物消费与金融配置需求；央行持续净购金构成中长期基本面支撑，但该变量更多作用于底部区间，难以驱动短期脉冲式大涨。盘面短期行情主要由交
Orbit Topic Sitemap