Orbit Post Sitemap
BTC втрачає ще 80 000: Справжнім розгромом стали не лише бики, а й «фантазія про зниження ставок» ринку
BTC знову впав приблизно до $77,000, тоді як ETH одночасно опустився нижче 2400. На перший погляд це виглядає як технічний прорив, але справжній тиск виникає через переоцінку макроекономічних очікувань.
У Jackson Hole Ваш чітко підкреслив: інфляція залишається надто високою, і ціль у 2% не буде скомпрометована; Якщо інфляція не зможе впасти достатньо швидко, ФРС ще має можливість вжити подальших заходів. Після виступу ціна ринку на підвищення ставки у вересні швидко зросла з приблизно 35% до понад 55%, а дохідність дворічних казначейських облігацій коротко зросла близько 4,36%.
Логіка провідності вже дуже чітка:
Очікування підвищення ставок зросли→ дохідність казначейських облігацій США зросла→ долар зміцнився→ ставка дисконтування ризикових активів зросла→ а позиції з високим кредитним плечем були змушені бути ліквідованими.
Тож цього разу це не можна просто розуміти як «велике падіння призведе до відскоку».
Очікується, що BTC спочатку закріпиться на 77 000 у короткостроковій перспективі; після падіння 74 000–75 000 знову опиняться в центрі уваги; Лише коли обсяг різко зросте і повернеться до 80 000, це свідчить про те, що яструбинський вплив справді поглинається капіталом.
Ринку потрібно не лише підсвічники, а й загальні очікування щодо процентних ставок. $BTC #就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування Нещодавно ринок розраховував на зниження ставки у вересні, але тепер розпочав серйозні обговорення щодо того, чи буде підвищення ставки у вересні. Станом на 31 серпня ціни ринку на підвищення ставки у вересні зросли приблизно до 57–60% порівняно з приблизно 35% раніше. Ще важливіше, Barclays навіть переглянув свій прогноз на решту року, підвищуючи ставки на 25 базисних пунктів у вересні та грудні.
Поштовхом є не лише промова голови ФРС Кевіна Волша в Джексон-Хоулі, а й дуже реальна проблема: інфляція падає недостатньо швидко.
Останні дані показують, що PCE у США зріс на 3,7% у річному вимірі в липні, не змінившись порівняно з червнем; Core PCE зріс на 3,3% у річному вимірі. Це все ще значна відстань від цілі ФРС у 2%.
Отже, тепер ФРС опинилася в незручній ситуації: зайнятість почала охолоджуватися, але інфляція ще не повністю вщухла.
У липні кількість працівників несільськогосподарської сфери фактично зменшилася на 23 000, з рівнем безробіття 4,1%. За останні 12 місяців середнє щомісячне зростання зайнятості становило лише 34 000. Порівняно з попереднім зростанням зайнятості на десятки тисяч або навіть сотні тисяч, цей показник явно слабший.
ADP також не надіслала особливо сильних сигналів: приватний сектор США додав лише 44 000 робочих місць у липні.
Але саме тут і виникає проблема.
Якщо зайнятість і так така слабка, чому ФРС досі наважується розглядати підвищення процентних ставок?
Тому що поточні дані зайнятості більше схожі на «повільне охолодження», а не на «раптове уповільнення». Рівень безробіття досі становить лише 4,1%, а інфляція явно перевищує цільову ціль у 2%. Іншими словами, ФРС наразі не бачить негайної причини рятувати економіку, але бачить ризик відновлення інфляції.
І останнє зовнішнє середовище додало ще одну пожежу.
31 серпня ціни на сиру нафту Brent зросли приблизно до $90, а ескалація в Ірані ще більше збільшила ризики цін на енергоносії. Якщо ціни на нафту залишаться високими, інфляції в США буде ще важче впасти в найближчі місяці. Тим часом дохідність десятирічних казначейських облігацій США наразі становить близько 4,71%, а дохідність дворічних зросла до близько 4,33%.
Тож тепер, на мою думку, найважливіше в майбутньому — не здогадуватися, чи підвищить ФРС ставки, а перевірити, чи зможуть дані про зайнятість перевірити це «очікування підвищення ставки».
1 вересня ми вперше дивимося на вакансії JOLTS; 2 вересня — ADP; а 4 вересня — справжнє шоу — серпневі несільськогосподарські зарплати та рівень безробіття.
Наразі ринок очікує близько 50 000–60 000 нових робочих місць у неаграрному секторі в серпні, при цьому рівень безробіття залишатиметься близько 4,1%.
Якщо фактичні дані суттєво не відповідають очікуванням — наприклад, зайнятість знову показує негативне зростання, а рівень безробіття наближається до 4,2% або вище — тоді майже 60% ймовірність підвищення ставок, ймовірно, швидко знизиться.
Але якщо заробітна плата в неаграрних секторах знову перевищить очікування, а зростання зарплат суттєво не сповільниться, це вже зовсім інша історія.
У цей момент підвищення ставки у вересні вже не буде просто «усною дискусією», а стане реальним варіантом політики на столі.
Це також те, що мене найбільше турбує зараз.
BTC нещодавно знизився з близько $81,300 28 серпня до близько $77,700 31 серпня, а золото також сьогодні впало, що свідчить про те, що після повторного зростання очікувань щодо процентних ставок дуже волатильні активи починають відчувати тиск.
Тож відтепер не припускайте одразу «зниження ставки наближається» лише через погані дані про зайнятість і не ганяйтеся за короткими акціями лише через хороші дані.
Те, що справді визначає напрямок вересня, — це те, чи зможуть зайнятість, зарплати, інфляція та ціни на нафту надати ФРС відповіді одночасно.
Особисто я зараз більше схиляюся до короткострокових ризиків, які ще не були повністю оприлюднені, особливо до виходу звіту про заробітну плату у неаграрних секторах, коли BTC, золото та акції США схильні до значних розривів у очікуваннях.
Цього разу справжня увага зосереджена не на наступній заяві ФРС, а на звіті про зайнятість від 4 вересня.
Тому що ринок уже заздалегідь розрахував на «підвищення ставок».
Якщо дані про зайнятість не співпрацюватимуть, ці очікування можуть суттєво знизитися; Якщо зайнятість залишиться стійкою, напрямок вересня може справді змінитися.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування Обсяг торгівлі Tokenize Stock зріс на 415% за останні 30 днів, більш ніж у п'ять разів, досягнувши $29,5 мільярда, що свідчить про швидке зростання ринкової капіталізації ринку і вихід на ринок все більше людей. Головною рушійною силою може стати офіційний запуск торгівлі токенізацією акцій у США від Base Chain 24 серпня. Я вважаю, що найважливішим бенефіціаром цієї хвилі розвитку є стейблкоїни.
Подумайте про це: коли традиційні інвестори купують цілодобові токенізовані акції через DeFi і отримують прибуток, чи конвертують вони їх назад у традиційну готівку в банківській системі? Звісно, ні; найімовірніше, прибуток буде взятий зі стейблкоїнів. Ось чому я так оптимістично налаштований щодо майбутнього розвитку $CRCL і $USDC: у майбутньому всі активи будуть токенізовані, а стейблкоїни стануть ринком із понад десять-двадцятьма трильйонами акцій. 2500 протримався менше тижня, перш ніж знову втратити його. $ETH Чи повернеться це «повернення» до початку?
Давайте спочатку розглянемо логіку: зростання ETH з 1500 до 2532 залежить від трьох механізмів: припливу капіталу ETF, очікувань оновлення та зворотного потоку L2 до основного ланцюга.
Тепер, коли макросектор став жорстким, перший двигун ось-ось зупиниться (ризикові активи під загальним тиском), тоді як останні два залишаються. Ось чому він більш стійкий, ніж DOGE: у нього фундаментальні показники на дні, тоді як DOGE лише сентиментальний.
Технічно, 2400 — це короткострокова підтримка, що відповідає 10-денній ковзній середній. Нижче 2350 — платформа з минулотижневого прориву; нижче 2300 — межа між биками та ведмедями. Опір вище знаходиться на раунді 2500, який не утримувався три дні.
Підсумок ідей: середньострокова логіка ETH залишається незмінною; у короткостроковій перспективі вона буде під впливом макротиску. Тримайте позицію вище 2400; якщо вона впаде нижче 2350 — зменшіть її вдвічі. Якщо 2350 тримається, кожен відкат поблизу 2400 — це шанс увійти партіями. Не переслідуйте зростання, чекайте, поки макро черевики приземляться. $HYPE Це справді хороший проєкт, але не за вигідною ціною! Платформа, яка приносить 1 мільярд юанів на рік, зараз оцінюється у 80 мільярдів юанів. Хіба ціна не занадто висока?
Дозвольте показати вам математику:
1. $HYPE Поточний обсяг розблокування становить 14,18 мільйона токенів HYPE на місяць, що відповідає тиску продажу в $1,1 мільярда за поточними цінами.
2. HYPE дійсно використовує 99% свого доходу на викупи, але її місячний дохід становить лише $55 мільйонів. Навіть на піку під час минулорічного бичачого ринку він становив лише $120 мільйонів.
Як він може витримати тиск у 1,1 мільярда продажів?
3. Звісно, оскільки фактична ставка заявок на розблокування акцій становить лише 1,8%, тиск на продажі ще не знизив ціни.
Але тепер, коли він піднявся до 80, все більше людей прийдуть претендувати на продаж. Поки 5% людей зазнають тиску продавця, ціна токена не буде стійкою.
У будь-якому разі, я планую й надалі утримувати короткі позиції і не закривати їх, поки ціна не впаде до 70. #美伊军事对抗升级, ризики постачання сирої нафти зростають КАПІТАЛ НЕ ЗАЛИШАЄ КРИПТОВАЛЮТУ — ЧИ ВІН ЗМІНЮЄТЬСЯ?
Дані ETF за кінець серпня показують помітну розбіжність.
27 серпня $BTC залучили $242,3 млн, $ETH $234,5 млн, $SOL $60,9 млн і $XRP $18,5 млн. Але 28 серпня $BTC змінився з відтоком у $201,9 млн, завершивши дев'ятиденну серію понад $3B. Тим часом $ETH, $SOL і $XRP все ще зафіксували приблизно $145 млн сумарних припливу.
Головний висновок: капітал не обов'язково залишив криптовалюту — можливо, він просто розширюється за межі $BTC. BTC падає ще на 77 000: Справді ліквідовані не лише бики, а й «угоди зі зниження ставки»
BTC знову впав нижче $80,000, а ETH одночасно опустився нижче 2400. На перший погляд, це була ліквідація з кредитним плечем, але справжньою зміною стала макроціноутворення.
У Джексон-Хоул Ваш чітко підкреслив: інфляція залишається надто високою, і ціль у 2% не буде порушена; Якщо інфляція не зможе впасти чітко і швидко, ФРС ще має над чим працювати.
Ринок одразу переоцінив курс процентної ставки: ймовірність підвищення ставки у вересні зросла з 35,4% до 55,7%, дохідність дворічних казначейських облігацій США зросла приблизно до 4,36%, а долар США зміцнився паралельно.
Цей ланцюг провідності дуже чіткий:
Очікування підвищення ставок зростають→ дохідність казначейських облігацій США → USD ↑→ оцінка ризикових активів під тиском→ а довгі позиції з високим плечем зосереджені на ринку.
Отже, цей раунд — це не просто «відскок після великого падіння».
BTC спочатку має націлитися на 77 000; якщо він програє, 74 000–75 000 знову увійде на ринок; Лише коли обсяг знову зросте і поверне 80 000, це свідчить про те, що ринок починає сприймати «яструбовий вплив».
Насправді потрібно виправити не свічники, а очікування ринку щодо процентних ставок. $BTC #就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування Іран стверджує, що протоки залишаються закритими, перетворюючи поставки сирої нафти на розмінні монети — ситуація, яка найлегше розчаровує ринок
Бо це не так просто, як повне припинення постачання, і не так полегшує, як відновлення роботи. Доставка, страхування, врегулювання, санкції — кожен зв'язок здається трохи затягнутим. На перший погляд це працює, але витрати повільно накопичуються в тіні
Ринок сирої нафти найбільше боїться «напівплавного потоку». Короткострокові ціни коливаються через новини, але компанії та трейдери найбільше турбуються про стабільність. Те, що ви можете рухатися сьогодні, не означає, що наступного тижня можна діяти за тих самих умов; Як тільки покупці починають рано накопичувати запаси, змінювати маршрути або купувати страхування, інфляція енергії вже повертається на ринок
Ці ризики не зростають щодня, але коштують щодня
#伊朗称海峡仍关闭 транспортування сирої нафти стало розмінною монетою Є очевидні ознаки ротації капіталу з BTC до $ETH.
ETH та BTC розійшлися: BTC ETF відходять, тоді як ETH ETF продовжують надходити. 28 серпня ETH ETF зафіксували чистий приплив у 102 мільйони доларів, що ознаменувало 10 послідовних днів позитивних надходжень і 7-денний кумулятивний приплив у 1,22 мільярда. ETHA BlackRock залучила 1,02 мільярда доларів США за 9 днів.
Пропозиція також скорочується: загальна частка зацікавлених у всій мережі перевищує 42,5 мільйона ETH (35,2% від пропозиції), баланси на біржах знижуються з 7,69 млн у червні до 6,28 мільйона, а з серпня з бірж вийшло 275 000 ETH. BitMine також накопичив 5,84 мільйона ETH.
Однак короткостроковий технічний прогноз слабкий: опір від 2 500 до 2 550 неодноразово влучає, RSI 79 до 85 перекуплений, 72,3% рахунків на сусідній біржі мають співвідношення довгих і коротких позицій 2,61, а позиції переповнені. З 75 мільйонів, ліквідованих за 24 години, 55% є довгими.
Ключовий рівень: Утримання між 2 380 і 2 400 — це здоровий відкат; якщо він опускається нижче 2 250–2 300, очікуйте 2 250–2 300. Якщо обсяг прорветься вище 2 550, очікуйте 2 600–2 650. Курс ETH/BTC знаходиться на мінімумі 0,03, тож є простір для наздоганання, але Bitcoin спочатку має стабілізуватися.BTC застряг на рівні 77 500, тож справжня велика волатильність може чекати на п'ятничний звіт про зарплату не в сільському господарстві
Найдивніше в BTC зараз те, що, хоча ймовірність підвищення ставки у вересні зросла приблизно до 57%, ціна не продовжує падати односторонньо.
Причина проста: ринок чекає на останній шматок пазлу — серпневу зарплату в несільськогосподарських секторах.
Останній прогноз Reuters передбачає лише 58 000 нових робочих місць і рівень безробіття 4,1%. Це означає, що навіть невелике відхилення від цих даних може призвести до різкого переоцінювання очікувань щодо процентних ставок.
Я більше зосереджуюся на трьох типах сценаріїв:
**Несільськогосподарські > 100 000 і відносно високі зарплати:** Стійкість зайнятості перевищує очікування, ймовірність підвищення ставок може й надалі зростати, BTC потрібно захищатися від 75 000–76 000.
**Несільськогосподарські зарплати 40 000–80 000:** Відповідно до очікувань, «яструби» та «голуби» не отримають вирішальних доказів, BTC, ймовірно, продовжить працювати на рівні 77 000–80 000.
**Несільськогосподарські < 20 000 або навіть від'ємні позиції:** Логіка Wash-а щодо «стабільної зайнятості» піддається виклику, торгівля підвищенням ставок може швидко охолонути, і BTC матимуть шанс кинути виклик 82 000 лише після того, як відновиться вище 80 000.
Отже, нинішній боковий рух не позбавлений напрямку, а скоріше те, що ринок не хоче ставити на ФРС до публікації даних. Те, що справді торгувалося у п'ятницю, — це не дані про заробітну плату поза сільським господарством, а 57% ймовірність того, що підвищення ставки досягне 70% або чи вона знову впаде. $BTC #就业数据密集公布, політична позиція Волша перевіряється Ах, просто спекулюю на криптовалютах, тепер мені ще треба вивчати сиру нафту та протоки 😂
Ціни на нафту повернулися до 90 доларів, і $BTC, можливо, доведеться заплатити ціну за конфлікт між США та Іраном
#美伊军事对抗升级 ризики постачання сирої нафти зростають
Зараз увага може бути не на підставці BTC, а на сирій нафті.
Військове протистояння між США та Іраном загострилося, напруженість знову зросла біля Ормузької протоки, а ціни нафти Brent знову піднялися вище 90 доларів. Проблема не лише в тому, що дозаправка трохи дорожча, а й у тому, що витрати на транспорт, хімікати та виробництво зростуть.
Якщо ціни на нафту й надалі зростатимуть, інфляцію буде важко заспокоїти. ФРС вже мала проблеми з процентними ставками, а тепер енергетична інфляція повертається, щоб розбурхнути ситуацію, зменшуючи простір для зниження ставок і, можливо, посилюючи очікування щодо підвищення ставок. Коли долар і казначейські облігації США зростають, ризикові активи, такі як BTC і технологічні акції, зазвичай мають труднощі.
Отже, у цьому геополітичному ралі BTC не перетворився на «цифрове золото»; натомість він виглядає як дуже волатильний ризиковий актив. Коли новини стають напруженими, фонди спочатку зменшують свої позиції.
Немає потреби гадати напрямок війни в торгівлі — ніхто не може так передбачити. Практичніше уникати високого кредитного плеча, не поспішайте у спотовій торгівлі і зосередьтеся на тому, чи зможуть ціни на нафту залишатися вище $90.
Якщо він дійсно збережеться, у криптосвіті може бути ще більше турбулентності; Якщо падіння — це просто швидке падіння, спровоковане новинами, то це падіння більше схоже на емоційний шок.同一片市场里，比特币安静地横在7.8万美元附近，SOL悄悄爬升，DOGE却独自回落。这种分化在近两日的盘面上格外清晰，山寨币似乎不再齐涨齐跌，而是各自寻找方向了。 回头看8月的走势，比特币从6.4万美元一路拉到8.1万美元，月度涨幅超过20%，但最近一周几乎原地踏步。与此同时，SOL在整个8月上涨了46.9%，而DOGE则在本周下跌了7.2%。同样是加密资产，命运却截然不同，这种反差本身就传递着某种信号。 有朋友从76美元开始持有SOL，一路拿到现在，账面浮盈约5000美元。他笑说，拿住比频繁操作更省心。这当然是个体案例，但也能看出市场情绪对主流公链的偏爱正在升温。资金似乎在悄悄从meme币流向更具叙事支撑的公链项目，SOL的持续走强正是这种偏好的体现之一。 更值得留意的是，像嘉信理财这样体量的传统金融机构进入加密市场时，选择的标的是SOL而非DOGE。机构的选币逻辑往往更看重生态建设、技术基础和长期价值，而非短期情绪和社区热度。这样的信号，或许比K线图上的某个点位更值得琢磨。 当然，也不能忽视宏观层面的扰动。沃什近期强调通胀风险，市场对9月加息的预期有所升温。利率预期的变化，往往会影Інцидент між США та Іраном може виглядати лякаюче, але насправді це не має великого значення.
У день, коли військові США завдали удару по іранських островах, ціни на нафту підскочили, золото впало, азійські акції стали зеленими — а як щодо біткоїна? Він міцно тримався біля 77 580, піднявшись на 23% у серпні, випередивши золото на 9% і Nasdaq на 4%.
Ринок давно засвоїв геополітичну премію, і основна увага повернулася до ліквідності та ETF.
Чому я оптимістично налаштований щодо повторного прориву біткоїна цього тижня? Три причини:
1. Геополітичні ризики — це «старі новини», а не «новини»
Падіння 23 серпня спричинило майже 180 000 ліквідацій, що ознаменувало концентроване вивільнення настроїв уникання ризику. Станом на 31 серпня, коли втрутилася американська армія, BTC залишався повністю нерухомим біля 77 580.
Що це означає? Всі негативні новини вже оприлюднені, а чіпи змиті. Якщо ви й надалі будете використовувати США та Іран, щоб лякати людей, ринок цього не покує.
2. Очікування щодо макроліквідності покращуються
Міністр фінансів США Бессент подвоїв масштаб довгострокового викупу казначейських облігацій, що спричинило падіння довгострокових дохідностей і долара.
Як тільки процентні ставки послаблять тиск на ризикові активи, $BTC дуже еластичні активи реагують найшвидше. Більше того, хоча очікування підвищення ставки ФРС є волатильними, загальна тенденція — це граничне послаблення ліквідності.
Куди йдуть гроші? Обмежені активи.
3. ETF купуються за реальні гроші
Ось як виглядає жорстка підтримка.
За тиждень, що закінчився 21 серпня, ETF $b та Ethereum разом склали 2,6 мільярда доларів, тоді як BlackRock IBIT зафіксував близько 1,61 мільярда доларів за чотири дні. Чисті припливи BTCo ETF за весь серпень досягли 2,72 мільярда доларів, встановивши новий рекорд за рік.Найбільший сюрприз цього тижня ще не відбувся: чотири набори даних про зайнятість вирішують, чи зможе BTC повернутися до рівня 80 000
Ваш уже включив «інфляцію перш за все» у ринкові очікування, але його яструбина логіка має передумову: зайнятість не може суттєво ослабти.
Далі послідовно з'являться JOLTS, ADP, початкові заявки на допомогу по безробіттю та несільськогосподарські списки зайнятості. Останнє опитування Reuters оцінює, що в серпні кількість працівників у несільськогосподарських сферах зросте приблизно на 58 000 осіб, з рівнем безробіття 4,1%; Тим часом ймовірність підвищення ставки у вересні залишається близько 57%.
Тож не дивно, що BTC тепер постійно коливається близько $80,000.
**Зайнятість сильніша, ніж очікувалося:** Підтверджені даними, ймовірність підвищення ставок продовжує зростати, дохідність казначейських облігацій США та долар США зміцнюється, а тиск на BTC посилюється.
**Зайнятість явно слабшає:** Наразі яструбина торгівля може швидко охолодитися, і ринок знову знизив очікування підвищення ставок у вересні, що лише тоді матиме умови для справжнього відновлення BTC на 80 000.
Не поспішайте вірити у прориви всупереч дані.
Найбільший напрямок цього тижня — не в підсвічниках, а в тому, чи зможе зайнятість у США витримати високі відсоткові ставки. $BTC #就业数据密集公布, політична позиція Волша піддається випробуванню BTC наразі становить близько $78,000, відігравши відставання від 200WSMA та 300WSMA.
Наразі 200WSMA коштує близько $64,600, а 300WSMA — близько $56,000. Місяць тому 200WSMA коштувала близько $63,000, а 300WSMA — близько $55,000.
Історично: у 2019 році ведмеже дно тривало близько 200WSMA близько 11 днів; У 2022 році подія «чорний лебідь» тривала понад 200 днів у діапазоні 200WSMA–300WSMA; Цей раунд тривав близько 85 днів поблизу 200WSMA.
З точки зору довгострокової структури, ми наразі перебуваємо у фазі відновлення ведмежого ринку наприкінці бичачого ринку.看了眼KORU这个3倍做多韩国ETF，今天又跌了1.89%，报21.23美元。这玩意儿从5月高点到现在跌了快85%，太惨了。 说说韩国股市在发生什么。 第一，指数过山车。 KOSPI今天开盘跌2.6%报6613，盘中一度跌超3.6%，最低探到6547。结果尾盘愣是翻红了，收6820.02，涨了0.46%。低开高走，日内震荡近300点。 第二，核心推手是存储双雄。 三星电子和SK海力士占了KOSPI权重超70%，今天开盘都跌超4%，盘中一度跌超3%，尾盘双双翻红，三星涨1.17%，SK海力士涨1.27%。这两只票一动，整个指数跟着动。 第三，谁在买谁在卖？ 散户和外资都在跑，但其他法人（养老金、保险这些）净买入1.58万亿韩元，硬生生把指数从-3.6%拉回了+0.46%。机构在接，散户在跑。 为什么跌？三件事叠在一起： ① 沃什放鹰。 上周五杰克逊霍尔讲话，市场直接把这个解读成“9月加息概率飙升”，外资一慌先跑为敬。 ② 韩国监管在收紧。 之前批准的单只股票杠杆ETF引发了散户狂热，三星和SK海力士的杠杆产品交易一度占全市场80%以上。8月19日监管要求投资者必须完成5天模拟交易才能用杠Схоже, що RWA починає зростати, але насправді більшість цього керується Мемом
Ядро все ще покладається на торгівлю мемами та токенізованими парами акцій
Торгівля з якою групою означає, який автомобіль вас тягнути і який притягувати трафік
Як ми маємо це розуміти?
1) Коли акції зростають, це також підвищує ціни на меми
Ціни на меми котируються відносно акцій. Якщо акції зростають на 10%, а співвідношення мем/акції залишається незмінним, ціна вашого мема в доларах США автоматично зростає на 10% без жодної транзакції. Ось що означає тягнути вас за бичою возицею.
2) Обсяг торгівлі мемами впливає на обсяг торгівлі RWA
Кожна мемна торгівля неминуче супроводжується акційною угодою. Якщо ви витрачаєте долари на купівлю Meme, фактичний шлях — це обмін стейблкоїнів на акції або акції, щоб потрапити в пул для Meme — це, по суті, збільшує обсяг для волового воза.
Більше того, коли ви купуєте Meme, пул утримує і накопичує більше обігу акцій. Один мем може мати незначний вплив, але якщо безліч мемів використовують одну акцію як торгову пару, кожен пул накопичує частину цієї акції. Кінцевий результат може бути таким, що весь крипторинок через токенізованого емітента акцій фактично утримує дуже велику обігову пропозицію певної акції. Чим менше циркулюючої пропозиції, тим сильніше та сама покупка впливає на ціну акції.
То яка логіка такого способу торгівлі акціями?
Спочатку я насміхався, поки не зрозумів:
Як крипто можна пов'язати з традиційними ринками капіталу?
Раніше ми хвилювалися, що фондовий ринок зросте, а крипторинок впаде, відокремиться, і що позитивний вплив традиційних ринків не передасть на ланцюг. Це був найболючіший етап попереднього циклу. Такий підхід дозволяє нам безпосередньо передавати очікування і робити їх міцними.
Я вважаю, що це найбільше відкриття.
Іншими словами, купуючи криптоактиви, ви одночасно отримуєте:
Ончейн-ринок Альфа × Бета традиційного фондового ринку
Традиційні фондові та крипторинки більше не є просто питаннями та рішеннями з множинним вибором.
Оскільки мем можна пов'язати з певною акцією,
Отже, BTC може природно поєднуватися з SP500
Чи справді він настільки потужний?
Схоже на це
Епоха 2020-2021: взаємодія ETH та DeFi
Епоха 2024-2025: Взаємодія SOL із мемними та AI-агентськими токенами
Валютний ринок: долар США виступає посередником для задоволення валютних потреб усіх валютЕксклюзивний аналіз Шаньчжай | Чому Шаньчжай завжди грає на «колісниці Судного дня»? Бо це точно не бичачий ринок?
Підробки та меми — це, по суті, сміттєві монети без реальної довгострокової цінності.
Але вторинний ринок має одну незмінну закономірність:
Поки ціна достатньо низька, мотлох також тимчасово перетворюється на золото.
Чи то акції, чи монети, коли актив падає до абсолютного мінімуму і майже ніхто його не хоче, коли ринок зростає, його стійкість часто сильніша, ніж у високоякісних активів, таких як ETH.
Питання таке:
Треба чекати, поки воно справді стане сміттям, лежачи мертвим на підлозі, і все одно наважуватися тримати важку позицію.
Ті, хто справді може це зробити, надзвичайно рідкісні.
Тож я ніколи не заперечую, що підробки стрімко зростають.
Що я заперечую:
Вони сприймали сплеск підробок так, ніби настав бичачий ринок.
Чому я постійно кажу, що третій квартал — це лише відскок, а четвертий квартал продовжить падати?
Насправді, достатньо подивитися на результати цих підробок і мемів, щоб побачити відповідь.
Якщо це справжній бичачий тренд, основне ралі триває шість або вісім місяців, то підробки не завжди покладаються на «воєнний колісниця Судного дня» для виживання.
Справжній трендовий ринок принаймні матиме безперервний, стабільний і пристойний висхідний ритм.
Але з 1 липня і до сьогодні подивіться на DOGE та велику кількість мемів:
Тижні без руху, або навіть місяць;
Раптом день чи два раптового сплеску;
Потім він швидко знову опустився.
Чекай наступного разу.
Що це?
Ось типовий приклад:
Колісниця Судного дня.
Це свідчить про те, що фонди не сформували стійкого тренду, а неодноразово шукають короткострокову гнучкість наприкінці ралі, швидко зростає і виходять.
Тому я сприймаю ці підробки та меми як важливі сигнали для оцінки загальної фази ринку.
Моя думка залишається такою:
ETH все ж мав останній сплеск у третьому кварталі.
До того меми та підробки, найімовірніше, зіграють ще одну бойову колісницю Судного дня.
Але справді мене насторожило цей момент.
Якщо ще одна порція мемів і підробок раптово з'явиться 1–2 дні поспіль, ринок почне кричати: «Сезон підробок настав»—
Натомість я б подумав:
Це відновлення у третьому кварталі наближається до свого справжнього завершення.
Сплеск фальшивих копій не обов'язково означає, що почався бичачий ринок.
Часто він означає:
Остання партія коштів поспішає на колісницю Судного дня.#财报观察员: Broadcom і Dell захоплюють керівництво, AI повертається знову протестованим. Broadcom і Dell збираються передати свої документи цього тижня!!
Broadcom після закриття ринку в середу. Ринок очікує досягнення 29,4 мільярда юанів, що на 84% більше у річному вимірі; EPS становить 3,24, що на 92% більше у порівнянні з минулим роком. Broadcom робить ставку на сектор кастомних AI-чіпів, але після фінансового звіту за минулий квартал він впав через сумніви, чи зможуть прибуткові маржі ШІ витримати. Цього разу увага зосереджена не на тому, чи перевищить його дохід, а на тому, чи покращилася маржа прибутку.
Dell закрився після закриття ринку в четвер. Очікується, що дохід досягне 44,8 мільярда, що на 53% більше у порівнянні з минулим роком; EPS становить 4,89, що на 112% більше у порівнянні з минулим роком. Чи будуть великі замовлення на сервери ШІ, визначить, чи збережеться бичачий тренд Dell.
NVIDIA підтвердила, що попит на обчислювальну потужність залишається, але фокус ринку змістився з «скільки GPU ви купили» на «скільки грошей ви заробили за допомогою ШІ». Чи є маржа прибутку на кастомних чипів достатньо великою і чи можуть серверні замовлення перетворюватися на грошовий потік — буде вирішено цього тижня.
Broadcom і Dell представляють два різні сегменти в ланцюжку індустрії ШІ — один виробляє чіпи, інший — сервери. Якщо обидва пройдуть, лінійка апаратного забезпечення ШІ може продовжитися; Якщо один впаде, доведеться переоцінити весь ланцюг. Тож я пропоную поки що почекати і почекати на результати, перш ніж приймати рішення. $AVGO $DELL @OKX планета BTC凌晨刚冲上7.9万美元，随后又迅速回落至7.7万附近。这样的波动说明，市场现在根本不敢提前押方向。 因为周五非农，很可能成为9月美联储是否加息的关键拼图。 目前市场对9月加息概率定价约57%，路透调查预计8月非农新增约5.8万人、失业率维持4.1%。沃什已经把鹰派条件摆出来了：通胀仍高，只要就业没有明显恶化，美联储就有继续收紧的空间。 但这次千万别只盯“新增就业人数”。 真正决定市场反应的是四个数字： ①非农新增就业
如果明显高于8万，说明劳动力市场比预期更强，加息概率可能继续向70%附近抬升，美元、美债收益率走强，BTC需防7.5万甚至7.2万。 ②失业率
即使非农一般，只要失业率意外下降，同样会强化“就业仍然紧”的判断。 ③平均时薪
这是最容易被忽视的变量。就业不强但工资继续超预期，美联储依然会担心服务通胀粘性，对BTC未必是利好。 ④前值修正
7月非农本就意外减少2.3万人，且此前月份遭到明显下修。若本次再次大幅下修，市场会重新讨论就业是否正在比表面数据更快降温。 所以我更倾向三种剧本： 强就业+强工资：鹰派逻辑被进一步确认，BTC先看7.5万—7.6万，极端情况下测试7.$824 ZEC, ви додаєте чи виходите?
Давайте спочатку подивимося на поверхню: він різко піднявся до 888, потім відскочився до 824, і роздрібні інвестори панікували.
Що сталося за останні два тижні? Він піднявся з 570 і досягнув восьмирічного максимуму 888,57 24 серпня. Grayscale ZEC ETF офіційно відкрився на Нью-Йоркській фондовій біржі, з повністю відкритими інституційними каналами. Потім ціна відкотилася, коливаючись між 800 і 888. Сьогодні, на рівні 824, він знаходиться в середній або нижній частині діапазону консолідації.
Типовий «кешбек» позитивних новин, орієнтований на події, не є зміною тренду.
Перше: ETF онлайн, але чи не продали вас через «хороші новини розпродані»?
25 серпня Grayscale ZEC Spot ETF (ZCSH) офіційно стартував на NYSE Arca. Це перший спот ZEC ETF у США, що означає, що установи тепер можуть використовувати брокерські рахунки для купівлі монет конфіденційності.
Наратив змінився від «гік-монет» до «налаштовуваних активів», повністю відкривши відповідні канали фондів Волл-стріт. До і після запуску ETF ціни різко зросли до 850-888, а потім відступили. Дослідницький звіт Grayscale вже позиціонував ZEC як «фінансову приватність у епоху ШІ» — BTC не має приватності, ZEC заповнює цю прогалину.
По-друге: є два реальні технічні плюси, які ви не помітили.
По-перше, новини, які щойно оприлюднили сьогодні — бібліотека Zakura Common тепер є відкритою, блокуючи генерацію транзакцій приблизно з 3 секунд до менше ніж 200 мілісекунд, без потреби у хардфорках.
По-друге, оновлення Ironwood було реалізовано. У травні та червні цього року басейн Orchard виявили вразливість, і його ціна впала до 250-300. Наприкінці липня Ironwood закрив старий басейн, запровадив новий захищений басейн і впровадив перевірений механізм постачання, ретельно усунувши цю вразливість.
Третє: ринок відступає, але ZEC сильніший за BTC.
BTC впав з 81 300 до 77 500-78 500. На засіданні в Джексон-Хоул голова ФРС діяв жорстко, очікування зниження ставок були знижені, а дохідність казначейських облігацій США зросла. BTC ETF зафіксували чистий відтік близько $200 мільйонів, при цьому інституційний імпульс змістився з «поспіху захопити кошти» на «чекати і подивитися».
Ринок слабкий, але що з ZEC? Він знизився лише з 888 до 824, що менш ніж на 8%.
BTC впав на 4,7%, тоді як ZEC впав лише на 3%. Це називається «відносною силою» — коли ринок падає, він чинить опір; коли ринок зростає, він стрімко зростає.
Бичачі та ведмежі зустрічі — це ваш вибір
З одного боку:
З запуском спотового ZEC ETF відкрилися інституційні канали, і довгострокові фонди поступово виходять на ринок
Швидкість блокування транзакцій зменшено з 3 секунд до 200 мілісекунд, покращивши досвід у 15 разів
Виправлення багів Айронвуда, завершено відновлення після кризи, і негативний наратив завершився
Grayscale Report закликає до «фінансової приватності в епоху ШІ»
Порівняно з максимальним показником 888, він знизився майже на 10%, що робить його здоровішим після високої плинності кадрів
З одного боку:
ETF відкочується у стилі «позитивної реалізації новин», охолоджених короткострокових настроїв
BTC слабкий у діапазоні від 77 500 до 78 500, ринок не співпрацює
Макроекономічні настрої дещо «яструбині», очікування щодо зниження ставок були переглянуті вниз, а апетит до ризику знизився
Раніше OI зріс до $1,8 мільярда, при цьому кредитні бики були переповнені
Восьмирічна максимальна зона 870-888 не була порушена тричі, що свідчить про міцну стіну постачання
Сильний опір: 870-888 (зосереджена зона на восьмирічних максимумах)
Близький опір: 840-850 (перший опір після відкату)
Поточна ціна: 824 (середній і нижній край коробки, довгі/короткі напрямки тощо)
Перша підтримка: 805-812 (утримати = сильна консолідація)
Ключова підтримка: 775-790 (прорив = проміжний відкат)
Захист від тренду: 750-760 (ринок закінчується лише тоді, коли він зламається)
Операційна стратегія
Стабільні гравці:
Чекайте на першу мінімальну покупку на 805-812, краще на 780-795. Стоп-лосс на 768 (денне закриття нижче нижче). Ціль 850-860, друга — 880-888, об'єм проривається через 888 до цілі 920-1000.
Агресивні гравці:
Продавайте високо і купуйте дешево в діапазоні 800-850. Якщо хочете торгувати поблизу 824, розглядайте це лише як короткострокову угоду. Зменшіть позицію на відскоку до 848-858, потім купуйте знову після тестування 808-815. Дві поспіль 1H/4H свічки закриваються нижче 800, зупиніть торгівлю на сітці і чекайте на 780.
Гравець-брейкер:
Бики підтверджують: 4H закривається вище 850 і не тримає відкату нижче 835, переслідуйте другий сегмент, ціль 870-888
Ведмеді підтверджують: графік 4 півріч на день закривається нижче 800, невдалий відкат до 808-815, потім розгляньте короткі позиції, націлюючись на 780 і 750
ZEC тепер схожий на BTC, який щойно запустив свій ETF у 2024 році—
99% вважають, що «коли всі хороші новини вичерпані, це вершина», але в результаті інституції поступово накопичують акції під час відкотів.
У день, коли 888 проривається, ви знайдете:
Виявляється, справа не в тому, що ZEC неефективний, а в тому, що ви панікуєте і втрачаєте втрати щоразу, коли новини хороші.
Скільки коштує ваш ZEC?
На рівні 824 ти додаєш свою позицію чи просто йдеш?
$BTC $ETH $ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Друзі, щойно побачили дані з блокчейну: Metaplanet внесла ще 2 400 $BTC на суму $186 мільйонів. Враховуючи депозити за останні два дні, за останні три дні було внесено загалом 7 750 BTC — це немала!
Почнемо з висновку: це, найімовірніше, не повний вихід і втеча, а скоріше іпотечне фінансування.
Багато хто думає, що ось-ось продасть свої акції, коли бачить депозити на біржах, але цього разу це не той тип біржі, який використовують роздрібні інвестори. Ця платформа переважно обслуговує установи, пропонуючи зберігання, торгівлю, фінансування, забезпечення та кредитування — усе, що вам потрібно. Внесення депозиту не означає продаж; швидше за все, BTC буде використано як заставу для позик або торгівлі деривативами.
Розглянемо контекст — 12 серпня Metaplanet втратила $1,4 мільярда у вигляді нереалізованих збитків, що на 34% менше. Коли ціна впала до понад $60,000, вона зовсім не змінилася; тепер, коли ціна відновилася, чи починають вони часто передаватися? Такий темп операцій досить цікавий. Не обмінюватися на піку плаваючих збитків і лише зараз компенсувати — логічно нелогічно. Скоріше після відновлення цін вони використовують BTC як заставу для полегшення фінансового тиску.
І це робить не лише Metaplanet; MARA, Grayscale і BlackRock також нещодавно накопичують BTC. Потоки BTC на інституційному рівні змінюються від «торгівлі на відкритому ринку» до «застави кредитування та деривативів». Onchain-перекази більше не мають такого прямого впливу на ціни, як раніше.
Втім, переносити монети на інституційні платформи в такому великому масштабі протягом трьох днів поспіль майже неможливо сказати, що вони взагалі нічого не знають.Цього року криптопроєкти встановили рекорди за витратами на викуп токенів:
$640M。
У 2025 році це буде 545 мільйонів доларів.
У 2024 році лише:
$366,000。
Інакше кажучи, за два роки викупи майже перетворилися з «ніхто цього не робить» на наратив.
Ще більш обурливо:
Hyperliquid + pump.fun становить майже 90%.
З кінця 2024 року сукупний обсяг викупу HYPE досяг близько $1,3 млрд.
Я відчуваю, що в крипті відбуваються дуже очевидні зміни.
У минулому раунді всі любили говорити про:
TVL
Кількість користувачів
Спільнота
Дорожня карта
Ринок стає дедалі прямішим:
"Чи справді зароблені ти гроші повернулися у Токени?"
Це насправді нагадує логіку зрілого фондового ринку.
Але я не буду оптимістично лише тому, що бачу слово «викуп».
Оскільки такі проєкти, як Jupiter і Chainlink, також здійснювали викупи, їхні ціни все одно можуть знизитися.
Тож тепер, коли я дивлюся на Token Buyback, я ставлю лише два питання:
Чи надходять гроші з реального доходу?
Що саме отримали Token Holders після викупу?Лінія BTC 80 000 життя і смерті — цього тижня ми не будемо дивитися на діаграми свічок, а подивимось, чи зможуть робочі місця в США «вдарити Волша по обличчю».
Після Jackson Hole ринок перейшов до суто моделі, заснованої на даних.
Жорстка впевненість Волша зумовлена двома умовами: інфляція залишається високою, а зайнятість суттєво не погіршилася. Останні початкові заявки на допомогу по безробіттю становили лише 203 000, з 1,778 мільйонами продовжених заявок, що є другим поспіль тижнем спаду, наразі не демонструючи ознак уповільнення ринку праці.
Тим часом ймовірність підвищення ставок у вересні зросла приблизно до 60%. Але справжній стрес-тест ще попереду: останнє опитування Reuters очікує лише 45 000 нових працівників у несільськогосподарських сферах у серпні.
Якщо несільськогосподарські зарплати та зарплати залишаться сильними, очікування підвищення ставок можуть ще більше зростати, дохідність казначейських облігацій США зростає, і долар зросте, що значно ускладнить повернення BTC до 80 000; Навпаки, якщо зайнятість раптово ослабне, нинішня яструбина торгівля може швидко змінитися.
Отже, справжнім вирішенням BTC цього тижня були не технічні показники, а те, чи зможуть дані про зайнятість зламати жорстку логіку Волша. $BTC #就业数据密集公布 політика Волша була поставлена на випробування Ймовірність підвищення ставки у вересні зростає до 57%: Справжня небезпека для BTC — це не підвищення ставки, а «очікування можуть коливатися в будь-який момент».
Після виступу Ваша ймовірність підвищення ставки на ринку у вересні зросла приблизно з 35% до 57%. Це не «фіксація підвищення ставки», а скоріше «бики та ведмеді» входять у найчутливішу точку перелому.
Основна суперечність залишається: базовий PCE сягає 3,3%, а стабільна інфляція залишається невирішеною; Однак цього тижня очікується, що заробітна плата не в сільськогосподарських секторах додасть лише близько 58 000 робочих місць. Якщо зайнятість продовжить охолоджуватися, нинішня жорстка ціна може швидко змінитися.
Для BTC макропріоритет уже має пріоритет над технічними аспектами:
Якщо ймовірність підвищення ставки ще більше зросте до 70%, дохідність долара США та казначейських облігацій зміцниться, створюючи тиск на рівень підтримки 73 000–75 000;
Якщо неаграрні зарплати значно ослабнуть і ймовірність підвищення ставок швидко знизиться, BTC матиме шанс знову оскаржити ціну 80 000 юанів.
Активи з високим бета-рейтингом, такі як ETH і SOL, посилять цю волатильність.
57% — це не напрямна відповідь, а «бомба даних». Далі — не вгадуйте про ФРС; давайте подивимось, як неаграрні системи заробітної плати змінять коефіцієнти. $BTC #就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування Найважливіший каталізатор для ринків цього тижня, можливо, ще попереду. Наближається низка звітів про ринок праці США, зокрема JOLTS, зайнятість ADP, початкові заявки на допомогу з безробіття і, нарешті, п'ятничні звіти про несільськогосподарську зайнятість. Це створює потенційно волатильний тиждень для $BTC та інших ризикових активів. Ключове питання — як ці цифри взаємодіють із поточною політикою ФРС. Якщо зайнятість залишатиметься стійкою, а інфляція — високою, очікування жорсткішої монетарної політики можуть знову посилитися. Але ETH стикається з послідовними негативними факторами, але не може подолати 2400: Справді варто спостерігати за «притупленням поганих новин»
У двох попередніх раундах корекцій, з одного боку, різкі виступи Wash, які підвищили очікування підвищення ставки у вересні, з іншого боку, екосистема Cronos Tectonic зазнала атак на суму близько $75 мільйонів. Однак зловмисники змогли перевести лише близько $6 мільйонів до Ethereum, більшість активів залишалися в пастці Cronos, тож прямий вплив на ліквідність ETH був обмеженим.
ETH все ще постійно бореться за $2400, що свідчить про значне явище на ринку: негативні новини залишаються, але чутливість цін до негативних новин починає знижуватися.
Однак це не можна просто розуміти як «головну силу, що утримує ринок для накопичення акцій». Коефіцієнт довгих і коротких позицій та активного коефіцієнта купівлі/продажу відображають лише структуру деривативів і не доводять прямо, що хтось таємно купує на самому низу.
Справжнє підтвердження сильного повороту вимагає трьох умов: утримання 2400 безперервно, підйом вище 2450–2470 і одночасне збільшення об'єму.
На макроекономічному рівні ймовірність підвищення ставки у вересні залишається близько 60%, і ризик відсоткової ставки не був усунутий.
Тож найважливіше, за чим слід стежити зараз — не те, чи прийшов бичачий ринок, а зростаючі негативні новини, поки ціни дедалі важче проходять нові мінімуми. Якщо це уповільнення триватиме, це буде справді сильний сигнал. $BTC #就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування Ракети підвищують ціни на нафту? Взаємні атаки США та Ірану запалюють ринок нафти!
Щойно пролунав ракета, роздрібні інвестори кинулися в атаку; Кит побачив це і тихо порахував порожні трупи, готуючись відступити.
США та Іран атакують одне одного, ціни на нафту злітають до 86, але не захоплюйтеся! Прогнози ринку показують: лише 26% шансів, що Іран повністю блокує свій повітряний простір, і 16% на вторгнення США — ринок вважає, що ця війна не буде великою.
Якщо подивитися на фонди: $CL 85,76, індикатор перекупленості піднявся до 82, чистий відтік $110 мільйонів за 30 днів, великі гроші тягнуть і тікати. Розумні гроші в биках, середня вартість 79, поточний плаваючий прибуток лише 490 000, мало хто ганяється за ралі; Шорт-селери були змушені відкрити шорт, середній показник 84,2, втрата 5,14 мільйона. Графіки ліквідації показують, що 86,2-87,4 — це всі бомби для шортів; ще один долар — і ведмеді кровоточитимуть, як річка. $BZ У мене так само, ведмеді програють ще більше.
Обидві технічні моделі перекуплені, але обсяг торгівлі скоротився — класичний випадок продажу за високою ціною $BZ $CL #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
Цього тижня я не буду зосереджуватися лише на несільськогосподарських зарплатах.
Липневий звіт про заробітну плату в несільськогосподарських секторах уже попередив ринок: зайнятість охолоджується, але не настільки, щоб ФРС могла легко змінити зміну. Тепер, коли «інфляція» Ваша ставить «інфляцію» на перший план, ключ до того, як рухатиметься вересень, полягає не в тому, чи є єдині дані хорошими, а в тому, чи зможуть зайнятість і інфляція одночасно надати чіткі та чіткі вказівки.
Якби мені довелося обирати, я б наразі більше схилявся до того, щоб зберегти ставки без змін у вересні, але ринок продовжить торгувати з урахуванням очікувань щодо зниження ставки.
Коли я $BTC себе, коли стикаюся з таким тижнем макроданих, я зазвичай проактивно знижую частоту.
JOLTS розглядає попит на робочу силу, ADP щодо змін зайнятості та на перший погляд короткострокові тенденції. Реальний настрій ринку все ще стосується несільськогосподарської зайнятості.
Але я не буду ставити на напрямок до публікації даних.
Тому що криптосвіт найімовірніше втратить гроші не через неправильне тлумачення тенденцій, а коли думає, що вже знаєш відповідь, щоб потім бути змитим одним свічником даних.
Тож цього тижня я більше хочу дочекатися появи даних і подивитися, як буде рухатися BTC.
Слабкі дані, але BTC важко зростає, тому я залишаюся напоготові.
З сильними даними BTC насправді не може впасти, тому я схильний переосмислити ведмежу логіку.
Дані — це причина; ціна — справжня відповідь для ринку. $BTC $ETH нічного набігу на Ормуз бики отримали ще один урок
Минулої ночі військові США вжили заходів у Ормузькій протоці, через що Bitcoin впав нижче 77 000, а 180 мільйонів з 180 мільйонів було ліквідовано за годину, а довгі позиції становлять 96%
Цей сценарій повторювався багато разів: у 2025 році з'явилися чутки про перетин Ірану через протоку — 150 мільйонів; Ізраїль бореться з Іраном — 230 мільйонів. Вчорашні 180 мільйонів — це навіть не копіпаст, не зовсім нове. Я захоплююся тим, що люди завжди кидаються, ніби цього разу все інакше, ніж минулого разу. Але як тільки починається війна, всі бики здаються. #就业数据密集公布, політична позиція Волша проходить випробування, #BTC高位震荡 зв'язок із золотом зміцнюється. Серпень добігає кінця. Біткоїн піднявся з $63,000 до $81,300, а потім повернувся до $77,500–$78,100. Місячне зростання склало близько 24%–26%, що робить цей серпень одним із найсильніших з 2017 року.
Це не роздрібний ринок. Казначейство збільшило викупи, спот-припливи ETF перевищили $2,8 мільярда, а короткі позиції були сконцентровані та ліквідовані — три шари, складені разом. Премія Coinbase стала позитивною, що свідчить про те, що спотові ринки США купують.
Тепер я осмислюю дві речі. Warsh жорстко ставиться до Jackson Hole, угоди зі зниженням ставок переоцінюються, BTC впав з $81,000 назад до $77,000. 28 серпня чисті витрати ETF становили близько $202 мільйонів, завершивши дев'ятиденний період прибуття. Те, що перервало імпульс, — це не анулюване серпневі припливи. У найближчі дні питання — купувати спотовий чи ні.
Три оцінки: Після того, як ведмеді втиснуті, ралі потребує нового двигуна; наступний крок має бути від ETF та спотових ринків, а не очікування ліквідації. $77,000 важливіші за $81,000 — утримайте його, і серпнева місячна ковзна середня все ще тримається; Якщо вона впаде нижче і не зможе відновитися, це означає невдалий прорив. Незалежно від того, наскільки сильним є серпень, це все одно відновлення, все ще приблизно на 38% нижче попереднього максимуму минулого жовтня — близько $126,000.
Якщо ринок рухається швидко, окремі точки на шляху утримання не зникнуть самі по собі. Видалення 24 слів часто просто переміщує одну точку
#Bitcoin #BTC #行情分析🚨 Оскільки очікування щодо процентних ставок раптово стали жорсткими, $BTC знову став першим ризиковим активом, який опинився під тиском!
Раніше BTC зросла до $81K, але швидко знизилася, одного разу впавши приблизно до $77K, а зараз коливається близько $78K. У короткостроковій перспективі це далеко не стадія «сліпого донного рибальства».
Те, що справді заслуговує на увагу, — це не лише технічна корекція, а й одночасно зміни капіталу та макросередовища.
📉 Фонди ETF показали явний розворот
28 серпня американський спотовий BTC ETF зафіксував чистий відтік близько $201,9 млн, завершивши дев'ятиденну серію надходжень; Раніше цей безперервний приплив накопичувався приблизно до $3,04B.
🏦 Очікування щодо процентних ставок також почали зазнавати тиску
Після гострих заяв Кевіна Варша ринкові очікування підвищення ставки ФРС у вересні різко зросли, ймовірність зросла з приблизно 35% до приблизно 57%; Дохідність дворічних казначейських облігацій США також зросла приблизно до 4,33%–4,34%.
🌍 Макро-ризики ще більше зросли
Напруженість між США та Іраном підняла ціну Brent приблизно до $90,51 за барель, що є одноденним зростанням приблизно на 2,7%, а зростання цін на енергоносії може ще більше посилити інфляційний тиск.
Отже, поточне ядро — це не «наскільки впало BTC», а раніше:
Чи повернуться кошти ETF→ чи зможуть $77K утриматися→ а $80K відновитися?
BTC краще спостерігати, поки фонди не підтвердятьЛюдина, яка не наважується купувати в паніці, отримує ще один шанс, але все одно не наважується купити.
Нещодавно ціни Bitcoin піднялися до 80 000, і хтось сказав: «Якщо він впаде до 60 000, я точно буду повністю інвестований.» ”
Полийте воду холодною водою: найімовірніше, це не допоможе.
У 2021 році, під час краху 19 травня, біткоїн впав з 64 000 до 28 000, Ethereum — з 4 200 до 1 700, а альткоїни навіть впали на 50% за годину. Тоді ми сказали: «Якщо він знову впаде до 28 000, ми обов'язково продамо всі наші будинки.» ”
У 2022 році біткоїн справді повернувся до 28 000, але я не наважувався купувати через крах LUNA; після падіння нижче 20 000 я не наважився купувати, бо Three Arrows Capital збанкрутувала; коли він впав до 16 000, я все одно не наважився купувати через крах FTX.
Ті, хто не наважується купувати в паніці, не купуватимуть навіть за низької ціни.
Дехто чекає на 60 000 на 70 000, чекає 50 000 на 60 000, чекає на 40 000 на 50 000...... Час, коли ви справді наважуєтеся купувати, часто настає кінець бичачого ринку: ціни злітають, хороші новини всюди, ринок оптимістичний, а потім ви купуєте на вершині.
У 2024 році ETF зросли до 48 000, і деякі вважали, що позитивні новини надходять і бичачий ринок закінчився; Лише в березні, коли ринок досяг рекордного максимуму, ринок у паніці вигукнув «Бичачий ринок тут» і «Сезон підробок настав!» Але потім він продовжував коригуватися.
Бичачий ринок ніколи не буває комфортним
Зараз мейнстрімні монети, такі як BTC, ETH, SOL і BNB, входять у фазу волатильності, а ВПС починають створювати різні голоси. Багато людей знову панікують, бажаючи розмахувати, чекати і купувати дешево, продаючи дорого.
Зосередьте свою енергію на тому, що справді важливо — чекайте, поки найвищий сигнал відгукнеться, а потім продавайте партії.今年币圈项目方已经花了6.38亿美元回购自己的代币，比去年同期的5.45亿美元还多。 按正常理解，项目方真金白银下场买，流通盘少了，买盘多了，币价多少应该好看一点吧。 结果并不是。 Jupiter今年已经回购了近1400万美元，JUP过去一年还是跌了不少；Chainlink也在回购，LINK的表现同样谈不上多漂亮。 Helium更直接，今年2月干脆把回购停了。 原因说出来也挺扎心： 钱花了 市场好像根本不在乎 但另一边，Hyperliquid却走出了完全不同的行情。 HYPE过去一年逆势上涨约70%，协议赚到的绝大部分手续费，又通过Assistance Fund持续在市场买入HYPE。 更夸张的是，今年整个加密行业6.38亿美元的回购里，Hyperliquid和pump.fun两家就占了接近90%。 于是我顺手把HYPE、PUMP，还有STRK、ZK、LINEA几个当年的“天王”重新翻出来看了一遍。 越看越觉得 回购这件事 大家可能一直看错重点了 先看HYPE。 Hyperliquid最特别的地方，其实不是“舍得花钱回购”。 它从一开始的利益分配就不太一样。 HYPE创世时31%的供应#伊朗称海峡仍关闭 транспортування сирої нафти стало розмінною монетою
Гарібабаді публічно заявив: Протока Ормуз наразі «повністю закрита». Іран досяг домовленості з Оманом щодо проходу суден, але «не увійде у фазу виконання, доки США не виконають свої зобов'язання».
Іран не поспішає знову відкривати канал, бо довгострокове закриття створює тиск на США і також виснажує Іран. Але безумовне відкриття — це те саме, що визнати, що максимальний тиск є ефективним. Ще важливіше, що за останні два тижні військові США тихо відкрили південний канал, де щодня заходять і відправляються 15–20 нафтових танкерів, які перевозять майже 10 мільйонів барелів на добу, і понад 80% кораблів обходять контрольований Іраном північний канал. Фактичний контроль Ірану над протокою слабшає; якщо він не перетворить «відкриття дверей» на розмінну карту найближчим часом, ця карта буде втрачена. Отже, це не відступ, а оновлення розмінної карти — перестановка Ормуза з «військової карти» на «карту переговорів».
Ринок відреагував негайно. Ввечері 30 серпня сира нафта Brent на сірому ринку пробила $88 за барель, тоді як Bitcoin різко зріс, коротко перевищивши $78 000.
Іран каже: «Я можу відкрити, але ти маєш щось обміняти.» Проблема в тому, що США навіть не готові вести переговори. Чи відкриються ці двері, залежить не від терміновості Ірану, а від того, як довго ціни на нафту зможуть триматися вище $88.Понеділок, 31 серпня 2026 року
З агресивною позицією ФРС щодо Wash, напруженість між США та Іраном зросла, ціни на нафту знову зросли, а ціни на біткоїн, акції США та золото впали. Прогноз ринку щодо підвищення ставки у вересні зріс до 53%. Якщо ціни на нафту й надалі зростатимуть, інфляція може стати ще більш серйозною. Тож навіть якщо ставки залишаться незмінними цього місяця, все ще існує ймовірність підвищення ставок цього року, а можливо, й не одного разу. Тому дані про заробітну плату не в сільському господарстві за п'ятницю значно підтвердять очікування підвищення ставок
28 серпня ETF Bitcoin зафіксували чистий відтік у 201 мільйон доларів. Ethereum ETF зафіксували чистий приплив у 102 мільйони доларів, тоді як біткоїнові ETF зафіксували загальний чистий приплив у 924 мільйони доларів минулого тижня.
Аналіз ринку
Біткоїн швидко відновився після сьогоднішнього падіння через ситуацію між США та Іраном. Бичачі ціни залишалися досить наполегливими, а тенденція спаду не продовжувала розширюватися, тому вона не змінилася вниз. Підтримка залишалася біля 76 000, тому очікування можливості купити падіння — найкраща стратегія. Опущено. Подивимось, чи продовжить американський фондовий ринок падати після відкриття сьогодні ввечері. Перша половина цього тижня приблизно може показати очікування ринку щодо макроекономіки.
Фондовий ринок США зараз виглядає не ідеально. Якщо сьогодні ввечері на відкритті він почне знижуватися, тоді ми справді увійдемо в низхідний тренд деякий час, і це буде щотижневий подвійний пік. Попередній бичачий ринок 2021 року також застряг у такому стані, тому потрібна обережність.
Індекс жадібності в криптовалютах: 78 (жадібність) Після передачі NVIDIA керувати Broadcom і Dell взяли на себе керівництво. Чи є попит на ШІ реальним чи розповіддю — залежить від звітів про прибутки галузевого ланцюга.
Broadcom вже оприлюднив результати другого кварталу: дохід 22,2 мільярда, що на 48% більше, ніж у попередньому вимірі; дохід від AI напівпровідників — 10,8 мільярда, що на 143% більше у порівнянні з минулим роком; замовлення, заплановані на 2028 рік. Dell ще більш вражає: дохід AI-серверів у першому кварталі склав 16,1 мільярда, що більш ніж у сім разів більше, з рекордними 51,3 мільярдами відкладених замовлень. Завтрашній реліз за другий квартал побачить, чи зможе він перевершити очікування.
Ще більш агресивне зберігання: дохід SK Hynix у другому кварталі зріс на 257% у порівнянні з минулим роком, прибутки зросли на 557%, HBM4 вже перебуває у масовому виробництві та постачанні, а обсяги зростуть у другій половині. Micron ще агресивніше, розпродавши весь HBM у 2026 році та відправивши HBM4 оптом Nvidia. Kioxia теж не залишалася без діла, змусивши SanDisk інвестувати 31 мільярд юанів для розширення NAND, оскільки AI-сервери дуже сильно потребують сховище.
Розглядаючи ці фінансові звіти разом, сигнал очевидний: попит на ШІ поширився від GPU Nvidia до чипів Broadcom, серверів Dell і HBM від SK Hynix. Вся галузева мережа отримує прибуток на ринку, а не розповідає історії.
Але є проблема: валова маржа Dell знизилася з 21% до 17,8%. Продаж більше, але менший прибуток свідчить про посилення конкуренції у сегменті складання. Натомість такі компанії, як Broadcom і SK Hynix, які мають основні технології, мають дуже стабільну маржу прибутку.
Думка: Ланцюги апаратного забезпечення ШІ все ще мають ринкові тенденції, але не ставляться до всіх однаково. Broadcom і SK Hynix мають високий рівень технологічної впевненості, тоді як збірка Dell залежить від прибутковості. Далі давайте подивимось, чи зможуть програмні додатки виконати свої обіцянки; лише апаратне забезпечення довго не протримається. #FinancialReportObserver: Broadcom і Dell захоплюють, прибутковість ШІ знову тестується 🚨 $BTC наближається до 79 тисяч доларів, наступні 5 днів можуть стати ключовим вікном!
Біткоїн входить у дуже важливу макрофазу цього ринкового циклу. Наразі BTC коливається в діапазоні $78K – $79K, і ринок чекає на новий напрямний каталізатор.
🟠 BTC займає ключову позицію
Раніше BTC коротко прорвався через $81K, а потім швидко впав до близько $77K.
Наразі ми можемо зосередитися на наступному:
• $77K: Ключова короткострокова підтримка
• $79K: поточний ціновий діапазон
• $80K: психологічний поріг биків має повернути
• $81K: Попередній максимум відновлення
Перед тим, як прорватися вище $80K–$81K, BTC, здається, консолідується в межах певного діапазону, а не підтверджує новий раунд зростання.
🏦 Справжня змінна: дані Федеральної резервної системи + зайнятість
Остання промова Кевіна Ворша в Jackson Hole була явно яструбиною: очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні швидко зросли, і ймовірність цього зросла приблизно до 60% у певний момент. Тим часом дохідність американських дворічних казначейських облігацій зросла приблизно до 4,35%, а фінансові умови явно посилилися.
Це значний тиск для BTC, оскільки вищі процентні ставки зазвичай означають більші проблеми з ліквідністю ризикових активів.
📊 Наступна карта для гри — дані про зарплату не на сільському господарстві за 4 вересня
Звіт про заробітну плату у несільськогосподарських секторах у США за серпень буде опублікований 4 вересня о 8:30 за східним часом📊 ФАКТ:
BTC короткочасно прорвався з $80,000 у серпні, з місячним зростанням близько 24%; Однак американський спот-BTC ETF раптово зафіксував чистий відтік у $201,9 млн 28 серпня, що поклало край кількаденним сильним припливам. Тим часом дані CryptoQuant показують, що резерви BTC Binance зросли приблизно до 687 000 монет, що є новим максимумом для 2026 року. 🔎 ЧОМУ:
Це не означає, що інституції повністю виходять з бізнесу. Більш розумне пояснення полягає в тому, що попереднє ралі вже накопичило певний прибуток, а зростання BTC на біржах означає, що потенційна пропозиція на продажах зростає з неї. 💡 ІНСАЙТ:
Справді здоровий прорив — це не лише досягнення нових максимумів BTC, а й одночасна поява «зростання + подальший залучення коштів ETF + зниження запасів біржі».
Якщо ціни продовжать зростати, але капітал не з'явиться заздалегідь, ринок може більше покладатися на ліквідність і шорт-покриття, а не на новий спотовий попит. ⚠️ РИЗИК:
Збільшення валютних резервів не обов'язково означає негайний продаж; воно також може походити від зберігання, маркетмейку або потреб у заставі, тому його не слід використовувати лише як ведмежий сигнал. 💬 ПИТАННЯ:
Як ви думаєте, справжнім паливом для наступного прориву BTC стануть ETF чи реобертання фондів на біржах? #BTCGoldCorrelation $BTC $ETH $SOL #TGABuybacksVsFiscalRisk #BTCGoldC🚨 $BTC все ще утримує стійкість близько $78 тисяч, але ринок поки що не можна вважати повністю зміцненим.
Наразі BTC становить близько $78,2 тис., фактично без змін за 24 години; $ETH — близько $2.44 тис., зростання приблизно на 0,6%; $SOL — близько $103, зростання приблизно на 2%. Загалом, кошти все ще більше зосереджені на великих активах, і широка участь на ринку альткоїнів потребує додаткового підтвердження.
Ще більш примітним є зростання макроризиків. Напруженість між США та Іраном знову вплинула на ринок: курс Brent на короткий час перевищив $90 за барель, піднявшись більш ніж на 2% за один день; Тим часом увага ринку до політики Федеральної резервної системи та даних про зайнятість у США продовжує зростати.
📊 Щодо фондів ETF, 28 серпня спотовий BTC ETF США зафіксував чистий відтік близько $201,9 млн, завершивши дев'ятиденну серію надходження.
Тому я й надалі зберігатиму обережний погляд. Якщо BTC зможе утриматися вище $77K–$78K і повернути рівень $80K, тоді як активи на кшталт ETH і SOL отримають капітальну підтримку, це виглядатиме як справжнє розширення ринку.
Кореляція між BTC і золотом залишається вартою уваги, але для підтримки зростаючої тенденції ключовим є ширша участь ринку.
Це лише особисті ринкові погляди і не є інвестиційною порадою.
#BTC #BTCGoldCorrelation #LaborMarketTestsWalsh #B8月28日，美国现货 ETF 出现明显分化： 🟠 $BTC：-$201.9M 🔵 $ETH：+$102.1M 🟢 $SOL：+$17.3M 🟣 $XRP：+$26.2M BTC ETF 在连续 9个交易日净流入、累计吸金超过 $3B 后首次转为流出；与此同时，ETH、SOL 和 XRP 仍然保持资金流入。 这可能不只是短期波动。 当 BTC 的资金开始降温，而主流山寨资产继续吸引 ETF 资金，市场或许正在从 “BTC单点配置”转向“多资产轮动”。 更值得关注的是，ETH ETF 已连续多日获得资金支持，机构需求正在变得更加分散。👀 ETF资金流向，可能正在提前告诉我们下一轮资金会流向哪里。 #BTC #ETH #SOL #XRP #ETF #LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults #BTCGoldCorrelation$ANTHROPIC ціни на контракти до початку ринку коливалися близько $192, а деривативи на блокчейні підвищили імпліцитні оцінки майже до $2 трильйонів, створюючи напружену боротьбу за ціноутворення з майбутнім проспектом.
Після тривалого зростання вище $100, передринкова торгівля пергетуальними контрактами подвоїла очікування оцінки з $965 мільярдів у травневих приватних розміщеннях.
Фонди вирішили оцінювати контракти на ранніх ланцюгах до офіційного розкриття, але бенчмарковий капітал у 1 мільярд акціонерів, використаний у контракті, був оцінений лише біржею, і компанія офіційно не визнавала права акціонерів на токенізовані сертифікати.
Стрибок оцінки базується на оптимістичному ціноутворенні даних проспекту; якщо фактична база акцій або масштаб бізнесу відхиляються від очікувань, існуючу модель премії потрібно перерахувати.
Якщо проспект покаже валову структуру прибутку з надзвичайно високим використанням хешу та збитки, що звужуються понад очікування, ринкові настрої посиляться, що змусить ціни до ринку триматися вище позначки $200.
Якщо оприлюднені витрати на навчання та виведення обчислювальної потужності значно перевищують ринкові оцінки, або якщо фактичне розбавлення власного капіталу перевищує припущення моделі, високорівневі позиції можуть зіткнутися з швидкими корекціями зниження кредитного плеча.
Наразі дві основні розбіжності зосереджені на реальній фінансовій якості та припущеннях щодо біржової оцінки. Поки проспект чітко визначає базу акціонерного капіталу, поточна рамка оцінки буде негайно підтверджена.
Найважливішою змінною, за якою варто звернути увагу в найближчі дні, є фактичні зафіксовані дані про обіговий акціонерний капітал та витрати на основну обчислювальну потужність на момент виходу проспекту на початку вересня.
#黄金ETF大额吸金, як можна перерозподілити кошти-безпечні притулки? #财报观察员: Broadcom і Dell перебирають керівництво, прибутки ШІ знову тестуються. #马斯克回应大摩, $3,5 трильйона доходу може бути на сім років ранішеПорохова бочка Ормуза знову спалахнула: атаки США та Ірану потрясли світові ринки
Ситуація на Близькому Сході знову загострилася. 30-го числа американські військові завдали удару по острову Лалак в Ірані, знищивши дві ракетні установки Революційної гвардії, що стало першим прямим військовим зіткненням з кінця липня. США назвали цей крок «оборонним превентивним ударом», спрямованим на запобігання ракетній атаці по Ормузькій протоці. Іран прямо звинуватив атаку у спричиненні жертв серед цивільного населення і пообіцяв помсти, а потім відповів балістичними ракетами по військовій базі США в Йорданії. Хоча було перехоплено кілька ракет, протистояння перемістилося від прихованої війни до відкритого вогню.
Ринок миттєво відчув небезпеку. Нафта WTI зросла на 1,7%, Brent наблизилася до $90; Ризикові активи колективно перебували під тиском: ф'ючерси Dow впали понад 100 пунктів, Nasdaq 100 впав на 0,5%, а Bitcoin у певний момент обвалився до $77,000. Кожне коливання Ормузу сигналізують про стрімке зростання глобальної кривої інфляції.
Справжня проблема полягає в політичних дилемах. Щойно Ваш натякнув, що «інфляція не впаде, підвищення ставок не зупиниться», а тепер зростання цін на нафту буде як підливати олії у вогонь. Якщо ціни на енергію й надалі будуть перейматися, вересневе рішення з ставкою буде змушене бути яструбиним. З наближенням проміжних виборів, якщо Білий дім пріоритетне військові кроки, ігноруючи інфляційний тиск, ринок голосуватиме за волатильність.
Геополітичні ризикові премії переоцінюються, не залишаючи простору для посилення курсу ФРС. Цей звук руйнує крихку ілюзію «м'якого приземлення» — коли нафта та процентні ставки танцюють разом, запас безпеки розподілу активів різко звужується. Інвесторам слід бути пильними: цього разу горить не лише Близький Схід. $BTC #美伊军事对抗升级, ризики постачання сирої нафти зростають Огляд ринку 31 серпня: BTC падає до $77,000, макроризики зростають
Після того, як BTC прорвав $80,000, він не втримався і тепер впав приблизно до $77,000. ETH також повернувся до діапазону $2,400, і короткострокові ринкові настрої явно охолонули.
Основний нинішній тиск походить від макроекономічного середовища. Напруженість на Близькому Сході знову загострилася: США впровадили нові військові дії проти Ірану та планували посилити санкції, що тимчасово призвело до зростання міжнародних цін на нафту. Якщо ціни на енергоносії продовжать зростати, це може відновити інфляційні очікування та посилити тиск на Федеральну резервну систему щодо підтримки високих процентних ставок, що створить тиск на акції BTC, ETH та технологічних компаній.
Тим часом Федеральна резервна система останнім часом продовжує посилати яструбині сигнали, а посилення дохідності долара та казначейських облігацій також є важливим фоном для падіння BTC вище $80,000.
Однак ліквідність все ще надає підтримку. Спотовий BTC ETF у США демонстрував чисті надходження протягом кількох поспіль торгових днів, і інституційні фонди ще суттєво не виходили. Чи зможуть фонди ETF продовжувати надходження буде важливим індикатором, за яким слід спостерігати, якщо приплив стабілізується близько $77,000.
📊 Ринкові настрої сьогодні: ведмежі. Макроризики зростають, але ETF-фонди все ще надають певну підтримку.
Чи вважаєте ви, що падіння BTC до $77,000 цього разу — це нормальна корекція, чи початок нового раунду падіння?
#BTC #ETH #比特币 #加密货币 #美联储
Основні джерела: Reuters, CoinDesk#黄金ETF大额吸金. Як перерозподілити кошти з безпечного притулку
Багато хто починає замислюватися, чи не завершилося ралі золота після того, як бачили, як золото впало з максимумів цього року.
Але один особливий момент виділяється:
У другому кварталі 2026 року світові ціни на золото суттєво скоригувалися, і золоті ETF зафіксували чистий відтік у 45 тонн. Тим часом світові центральні банки придбали 288,9 тонн золота, що на 62% більше, ніж у річному вимірі.
Порівняння цих двох даних робить це досить цікавим.
З одного боку, деякі ринкові фонди обрали продаж після коригування цін, а з іншого — центральний банк продовжував збільшувати свої золоті резерви.
Це свідчить про явну дивергенцію на ринку золота:
Короткострокові фонди дивляться на ціни; довгострокові — на розподіл.
Крім того, за даними Всесвітньої ради з золота, світовий попит на золото у першій половині 2026 року досягне 2 522 тонн, що на 2% у порівнянні з річним роком, досягнувши 380 мільярдів доларів у вартості, встановивши новий історичний рекорд.
Тож я вважаю, що не варто оцінювати золото лише за тим, «чи може воно досягти нових максимумів».
Що справді варто подивитися, це:
Якщо ціни на золото пристосуваться, чи буде центральний банк готовий продовжувати купівлю?
Якщо відповідь залишається готовою, то логіка цього зростання золота може бути не просто спекуляцією у вигляді безпечного притулку, а радше тим, що глобальні резервні активи проходять довгострокову реконфігурацію.
Те, що робить золото справді цікавим, може не те, наскільки воно зросло, а те, що чим більше коливається його ціна, тим більше людей все ще віддають перевагу сприймати його як довгостроковий актив.Відносна стабільність BTC поблизу $78,000 важливіша за тихий заголовковий рух. Оскільки ETH і SOL відстають за останній день, це виглядає як вибірковий апетит до ризику, а не широке відновлення криптовалюти.
Я б зберіг оборонний упереджений, поки напруженість між США та Іраном, чутливими до нафти, та питання ринку праці залишаються в центрі уваги. Міцніші відносини BTC і золото можуть підтримати аргумент сховища вартості, але стійкий потенціал зростання все ще потребує участі BTC#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Опівдні загальний ринок криптовалют показав тенденцію відновлення після геополітичних шоків. Пізно вночі конфлікт між США та Іраном раптово загострився. Авіаудари США по острову Ларрак у Ормузькій протоці, за якими послідували ракетні удари Ірану, у поєднанні з попереднім оголошенням Ірану про закриття протоки, швидко підвищили глобальні геополітичні ризики. Нафта Brent утримувалася вище позначки $90, очікування інфляції відновилися, безпосередньо пригнічуючи настрої щодо ризикових активів. Вранці $BTC швидко відступила в короткостроковій перспективі, досягнувши мінімуму 77 000, що спричинило тиск на продажі на ринок.
#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
Цей раунд корекції — типове падіння, викликане новинами чорного лебедя, а не внутрішня слабкість ринку. Очевидно, що падіння біткоїна контрольоване без послідовних глибоких падінь, з пристойною бичачою підтримкою. Ринок не пережив паніки, оскільки основні монети загалом стабілізувалися $ETH спостерігали невелике відступлення синхронно, з підвищенням волатильності та подальшим розбіженням між альткоїнами та мем-монетами
Зміни капіталу дуже очевидні: після недавнього відновлення криптосектору ринкові фонди надали пріоритет поверненню до нативних криптоцільових цілей. Раніше дуже напружений обсяг торгівлі напівпровідниковими контрактами США продовжував знижуватися, тоді як SanDisk і Micron, які раніше займали лідерські позиції, різко знижувалися. Наразі лише SK Hynix залишається в топ-10, що повністю свідчить про те, що настрої капіталу переорієнтуються на головну тему криптосектору. Раніше настрій на ринку трохи знизився через жадібність, але загальна бичача атмосфера ще не була повністю порушена. Найбільшою змінною наразі залишається ситуація на Близькому Сході. Якщо конфлікт зберігатиметься в локальній обмеженій конфронтації, ринок швидко засвоїть негативні фактори і повернеться до волатильного ритму відновлення; Якщо ситуація продовжить загострюватися, ціни на нафту та очікування щодо інфляції зростуть ще більше, що й надалі стримуватиме простір відновлення криптоактивів у короткостроковій перспективі.#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
JOLTS, ADP, початкові запити, несільськогосподарські зарплати — один за одним цього тижня
Справжнім випробуванням життя і смерті BTC є не промова Волша, а дані про зайнятість у США.
Вош може бути жорстким, але якщо зайнятість дійсно почне помітно погіршуватися, ФРС буде нелегко залишатися жорсткою безкінечно.
Ринок зараз стає цікавим:
У липні кількість працівників несільськогосподарської зайнятості вже зменшилася на 23 000,
Дані про зайнятість за травень і червень також були переглянуті вниз на 103 000 осіб.
Це свідчить про те, що ринок праці в США може бути не таким сильним, як здається на перший погляд.
Тож моя думка ясна: дані про зайнятість цього тижня, ймовірно, продовжать охолоджуватися.
Якщо JOLTS, ADP та неаграрні компанії не виправдають очікувань, і ринок відновить торгівлю «економічним охолодженням → пом'якшенням політики», тоді золото і BTC, які впали кілька днів тому через промову Волша, можуть фактично відновити ці втрати.
Особливо для BTC зараз найбільше боїться не слова «підвищення ставки», а раптового оновлення переконання ринку, що «високі процентні ставки триватимуть довго».
З іншого боку, якщо зайнятість раптово стане надзвичайно високою цього тижня, виникнуть проблеми.
Дохідність казначейських облігацій США може й надалі зростати, долар залишається сильним, а BTC зіткнеться з короткостроковим тиском.
Якщо дані підтверджують це судження, $BTC цей відкат може дати шанс тим, хто повертається на пізніші стадії.
Не лякайся промови; те, що справді визначає політику вересня, — це дані.
Чекаю на працевлаштування, щоб дати відповідь.#就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
Попередня логіка ринку: слабка зайнятість → відсутність підвищення процентних ставок → активи ризику посміхаються
Після вступу Волша на посаду він скасував цю формулу
Зайнятість залишається стабільною + інфляція залишається високою + фінансові умови не жорсткі = стандарт для яструбів настроїв
Графік даних цього тижня — це ланцюг атак
Вівторок: Вакансії JOLTS
Робочі місця ADP у приватному секторі в середу
Четвер: Перше запрошення + Бежева книга
П'ятниця, серпень Несільськогосподарська зарплата
Перемежовано з індексом оплат цін на виробництво/послуги ISM
Головне не «скільки десятків тисяч додається», а раніше:
Навіть якщо несільськогосподарські зарплати додадуть лише 30 000–50 000, якщо рівень безробіття не перевищить 4,2% і погодинна оплата не впаде, у Волша є підстави продовжувати «не знижуватися».
Якщо він справді хоче стати голубом, нам доведеться бачити зайнятість близькою до нуля або навіть від'ємною + безробіття зростає до 4,3%+ — наразі ймовірність низька.
Ринок уже проголосував ногами:
Після виступу Wash-Jackson Hall ймовірність підвищення ставки на 25 б.п. у вересні зросла з 35% до 57%, при цьому як акції BTC, так і США коливалися у «макроціновій зміні».
Для криптодисків висновок простий:
Дані гарячі→ очікування підвищення ставок знову зростають→ американські акції під тиском→ BTC слідує за падінням, а підробки втрачають кров
Раптове охолодження даних → насправді позитивним → Але «настільки холодно, що зараз рецесія» — це ще одна форма зниження оцінки
Під час періодів побічної консолідації не прикидайтеся, що можете передбачити Wash; дотримуйтесь волатильності та вгадуйте вказівки для комфортного досвіду
Сам Ваш казав: він обіцяв дисципліну, а не одне рішення. Він не залишив жодних прогнозних вказівок, лише право змінювати свою позицію у будь-який момент. #就业数据密集公布 політична позиція Волша проходить випробування
Після промови Джексона Хоула увага ринку повністю переключилася на дані про зайнятість у США, а політична позиція Волша була перевірена реальністю.
Волш заявив, що дотримуватиметься цілі інфляції у 2%, применшуватиме прогнози перспектив і забезпечуватиме, щоб політика повністю базувалася на економічних даних у режимі реального часу, особливо з акцентом на зайнятість і інфляцію, і рідко робить чіткі прогнози щодо зниження ставок або підвищення.
Бичача логіка: якщо дані про зайнятість і далі слабшатиме, а зростання заробітної плати сповільниться, інфляційний тиск буде пригнічено. Ринок знизить очікування підвищення ставок у вересні, дохідність долара та казначейських облігацій впаде, а ризикові активи, включно з криптовалютою, отримають вигоду від ліквідності.
Особиста думка: нинішня логіка ринкової гри змінилася. Сильна зайнятість = підтримка високих процентних ставок, що є ведмежим для ризикових активів; Різке зниження зайнятості лише відкриє послаблення очікувань.
Але важливо зазначити, що основним якорем Волша залишається інфляція. Навіть якщо зайнятість охолоне, доки інфляція залишається стабільною, ФРС не так просто перейде на «голубиний» режим.
Після цього низка даних, таких як ADP, початкові заявки на допомогу по безробіттю та неаграрні зарплати, загострить ринок, що полегшить різке падіння ринку, при цьому BTC та ETH, ймовірно, різко коливатимуться відповідно до доходності казначейських облігацій США.
Для криптосвіту це критичний період для макрорівнів, тому не можна просто дивитися на технічні ринкові тенденції. Під час фази контракту намагайтеся зменшити кредитне плече і уникати ставок на одну сторону заздалегідь. Для спотової торгівлі можна тримати позицію на підлозі і чекати на публікацію даних, перш ніж робити коригування.