Orbit Post Sitemap
Сьогодні о 20:30 ринок, як очікується, що несільськогосподарська заробітна плата одностайно очікує на 55 000 нових робочих місць. Вчора ADP показала лише 38 000, що нижче очікуваних 48 000, що свідчить про вже охолодження кількості робочих місць.
Історично, коли невеликі несільськогосподарські робочі місця слабкі, ймовірність того, що великі неаграрні ферми одночасно ослаблять, становить близько 60%, а 25% зміни зміцнюється до майже очікуваних 15%. Інакше кажучи, сьогодні ввечері ADP, ймовірно, продовжить слабкий наратив про зайнятість.
Три типи сценаріїв:
Сценарій перший: Заробітна плата не в сільському господарстві нижче 55 000 (ймовірність 60%)
З ослабленням як великих, так і малих несільськогосподарських ринків ринок рухатиметься вперед до зниження ставок, що призведе до падіння добутковості долара США та казначейських облігацій, що позитивно впливає на ризикові активи.
Але будьте обережні з пасткою: якщо денний ринок уже завершив цю бичачу свічку, то приземлення даних означає, що позитивні новини здійснюються і вводиться відкат. Лише якщо ціна не перевищить передчасно, з'явиться зростання, і бики справді матимуть перевагу.
Сценарій 2: Несільськогосподарські працівники понад 55 000 (ймовірність 25%)
Малі несільськогосподарські підприємства слабкі, великі несільськогосподарські — сильні — такий розворот найболючіший. Ринок інтерпретує це як офіційну стійкість зайнятості, що перевищує очікування, відкладене зниження ставок і яструбову упередженість.
Долар США стрімко зростає, біткоїн швидко продається вниз у короткостроковій перспективі, стрілка проривається нижче підтримки, і бичачі втручаються, щоб зупинити втрати та зробити крок у підніжку. Волатильність надзвичайно висока, контракти втрачають в обох напрямках, і на цьому ринку розміщення ордерів безпечніше, ніж активне відкриття позицій.
Сценарій 3: Нефермерська карта між 45 000 і 65 000 (ймовірність 15%)
Дані нейтральні — ні достатньо слабкі, щоб налякати ФРС, і не настільки сильні, щоб зробити зниження ставок повністю неможливим. Ринок не має чіткого напрямку, волатильність триває, чекаючи наступної промови Волша, щоб представити нові змінні.#RobinhoodChainRevenue Обсяг Robinhood Chain продовжує зростати, але мене більше цікавить, звідки насправді надходить активність 👀 Dune показує близько $1.89B за 24-годинний обсяг DEX, тоді як DeFiLlama оцінює щоденний дохід ланцюга приблизно у $3.38M — вище, ніж у більшості великих ланцюгів. Оскільки він використовує стек Arbitrum, ця активність також генерує ліцензійний дохід для Arbitrum DAO. Це робить зростання значущим не лише для Robinhood. Водночас, за повідомленнями, Meme токени, такі як CashCat і Pons, забезпечують значну частину обсягу Роллінг на позиціях звучить страшно, але інакше кажучи, «плаваюча позиція з підвищенням прибутку» набагато краща. Плаваюча прибутковість — це просто поширена техніка у ф'ючерсній торгівлі.
Вам не потрібно підтримувати 5~10x важільне плече, лише двічі-тричі. Вам потрібно тримати плаваючі прибутки та позиції на рівні двічі-втричі вашої загальної позиції. Грати в Bitcoin відносно безпечно, і є лише три ситуації, коли кидання є доречним:
1. Напрямок вибору після нового мінімуму довгострокової побічної волатильності
2. Риболовля на дні після великого зростання на бичачому ринку
3. Прорвати основні рівні тижневого опору/підтримки
Лише в цих трьох випадках у вас є хороші шанси на перемогу; всі інші можливості слід втратити. #交易心得#Robinhood链放量, наративи щодо доходів ARB набирають
ARB, яка була неактивною півроку, раптово зросла: Robinhood заробила 3,38 мільйона за один день — чи зможе цей відскок витримати?
ARB, яка була на дні і зазнавала критики понад півроку, нещодавно стрімко зросла завдяки екосистемним перевагам, очоливши всі платформи Ethereum Layer2 за зростанням.
Найбільш прямим паливом для цього зростання є RobinhoodChain. За даними Dune, обсяг торгівлі DEX Robinhood зріс до $1,89 мільярда за останні 24 години, а дохід на блокчейні зріс до $3,38 мільйона. Як базовий технологічний стек, ArbitrumDAO може безпосередньо отримувати реальні роялті з нього. Цей видимий зовнішній дохід безпосередньо зачіпає проблеми ринку, безпосередньо запускаючи відбиток на ринку та потік капіталу на вторинному ринку.
Але перш ніж сліпо гнатися за ралі, потрібно побачити природу цього раунду здобутків.
Наразі більшість величезних доходів зумовлена спекуляціями мем-компаній, таких як CashCat і Pons, при цьому настрої та субсидії швидко слабшають, а ліцензійні збори відповідно зменшуються. З ринкової точки зору це більше схоже на перепродане відновлення і різкий шортс, зумовлений позитивними новинами. Щоб досягти довгострокового розвороту, покладатися лише на «собачий і собака» — це далеко не достатньо; ключове — чи вдасться в майбутньому встановити справжній попит на RWA.
Спостерігаючи, як ARB нарешті стає червоним, чи думаєте ви, що ця хвиля зможе прорватися крізь сильний опір вище, чи просто відскочити і вийти з пастки?#21家金融机构拟推美元稳定币
Банківські гіганти об'єднують зусилля для випуску токенів — чи досі широкий «рів» USDT?
1 вересня Goldman Sachs, Citigroup та ще 21 фінансовий гігант спільно оголосили, що запустять стейблкоїн у доларі США в першій половині 2027 року, поступово розширюючись на євро та інші валюти G7. Мета очевидна: увійти на ринок стейблкоїнів, де домінують USDT ($183,3 мільярда) та USDC ($73,3 мільярда) — пиріг, який зараз перевищує $300 мільярдів.
Навіщо об'єднуватися саме зараз? Суть у тому, що правила змінилися. Закон GENIUS, підписаний у 2025 році, набуде чинності на початку 2027 року. Суворі вимоги до дотримання вимог є порогом для компаній, орієнтованих на криптовалюти, але є лише перешкодою для банків. Ще важливіше, стейблкоїни «приваблюють кошти» з традиційних банківських систем, і банки повинні проявляти ініціативу, щоб утримувати платежі в блокчейні у своїх екосистемах. Самостійно діяти виявилося неможливим (у Société Générale в обігу лише $12,5 мільйона доларів), тому альянси стали неминучим вибором.
Що це означає для USDT? Він не впаде в короткостроковій перспективі, але ринок неминуче буде багатошаровим. Основа USDT лежить у глибині обміну, ліквідності ринків, що розвиваються, та цілодобових торгових звичках, від яких банкам важко позбутися в короткостроковій перспективі. Однак торт рівня відповідності буде розділений між банківськими монетами, USDC та USAT.
#Revolut推出欧元稳定币EURR
#银行业支持CLARITY винагороди за стейблкоїни стали суперечливими Зараз ринок більше схожий на CAPITAL ROTATION (ротація капіталу), а не на повний вихід. Потоки коштів ETF посилають важливий сигнал: інститути не повністю відмовляються від Crypto, а шукають кращий баланс ризику/доходності між різними активами. 🟠 $BTC → 31 серпня залучив близько $2.17 млрд, але у вересні спостерігається чистий відтік близько $2.36 млрд. 🔵 $ETH → раніше кілька днів поспіль отримував підтримку коштів, але останнім часом почався фіксування прибутку, що свідчить про те, що інституційний попит все ще існує, але темп уповільнюється. 🟣 $SOL → потоки коштів залишаються цікавими. На початку вересня спотовий SOL ETF зафіксував чистий приплив близько $925 тис., хоча обсяги невеликі, напрямок залишається позитивним. 🔥 Ще цікавіше $HYPE. Зі зниженням співвідношення ризик/доходність BTC частина торгових коштів рухається по кривій ризику до активів з вищим бета. Це може означати: гроші не зникли, вони просто змінили трасу. Інша цікава новина — Robinhood Chain. За останні 24 години дохід від застосунків мережі досяг близько $2.66 млн, навіть короткочасно перевищивши Ethereum і Hyperliquid, що свідчить про швидке зростання активності транзакцій на ланцюгу. Тим часом макроринок готується до справжнього тесту на міцність: 🇺🇸 США опублікують дані по зайнятості за серпень.Геополітичні конфлікти тривають
Експорт саудівської сирої нафти в серпні впав приблизно до 3 мільйонів барелів на добу — найнижчий показник з початку реєстрації на початку 2017 року
Ціни на нафту зросли у відповідь: $CL піднявся вище $95 за барель, а нафта WTI — близько $91
Вплив на $BTC
Ціни на нафту підвищують інфляційні очікування, інфляція стимулює очікування підвищення ставок. Ціни на нафту, дохідність казначейських облігацій США та долар США зростають, обмежуючи короткостроковий потенціал зростання біткоїна
Геополітичні ризики передаються через очікування підвищення інфляції та відсоткових ставок, що робить їх більш прямими, ніж логіка «боротьби за безпеку»! !️ !️**Ключові моменти:** Чи зможе BTC знову закріпитися вище 78 000; дані про зайнятість у США за 4 вересня; очікування щодо зниження/підвищення ставок ФРС у вересні; дохідність держоблігацій США та долар; чи зможуть ETH, SOL повернути ключові позиції; чи збережеться сильна позиція DeFi, зокрема UNI, AAVE, CRV; приватність ZEC/XMR; розблокування близько 9,92 млн HYPE 6 вересня. Основний аналіз Сьогодні найбільша зміна на ринку — це не раптове посилення BTC, а деяке пом’якшення макроекономічного тиску, через що капітал починає шукати локальні напрямки для атаки. Раніше BTC опускався нижче 77 000, наразі коливається близько 77 000, але до 80 000 ще далеко. У серпні BTC-ETF на спот-ринку зафіксував чистий приплив близько 3,52 млрд доларів — найкращий місячний показник з 2026 року, що свідчить про те, що інституційні інвестори не пішли з ринку; проте у вересні потоки ETF стали більш нестабільними, що означає наявність тиску продажів зверху та макроекономічних факторів. (Altcoin Buzz) Справжня небезпека — це завтрашні дані по зайнятості в США. Звіт за серпень вийде 4 вересня, і ринок чекає підтвердження подальшого курсу ФРС. Наразі ціни на вересневі підвищення ставок значно зросли, ймовірність перевищує 60%; але сьогодні дохідність 10-річних держоблігацій США знизилася після попереднього піку, що свідчить про відсутність однозначних очікувань підвищення ставок. (Google) Отже, нинішній ринок — це не просто «кінець бичачого ринку», а скоріше період високої волатильності в рамках макроекономічного тренду.Bitcoin отримує попит. Решта криптовалют — ні. Останні дані ETF показують розбіжність, яка заслуговує на увагу. Спотові ETF на Bitcoin у США зафіксували близько $101 млн чистих вливань 2 вересня, тоді як ETF на Ethereum зазнали приблизно $48 млн відтоків. $BTC утримується близько рівня $77K після 25% зростання в серпні, але $ETH та кілька основних альткоїнів залишаються під тиском. Це змінює моє сприйняття поточного ринку. Це не виглядає як відмова інституцій від криптовалют. Скоріше, це виглядає як перерозподіл капіталу, бо Екосистема Bitcoin має досить цікаву особливість:
Особливо багато старих речей.
Багато активів не просто зникли з нуля, а тихо лежали на ланцюжку.
Ніхто з ним не розмовляв пів року.
Раптом одного дня ситуація змінилася, і вони знову почали ритися у гаманцях 😂
Іноді мені здається, що екосистема Bitcoin трохи схожа на цифровий антикваріатний ринок.
UniSat використовується не лише для транзакцій, а й час від часу для «рейдів на склади».
Подивіться, що ви вже купували раніше.
Хто знає, можливо, колись ринок знову знайде щось старе. $BTC ADP були оприлюднені дані про заробітну плату у невеликих несільськогосподарських секторах, при цьому приватне зайняття додано лише 38 000 у серпні, що нижче ринкових очікувань у 47 000, що є найнижчим рівнем з січня цього року.
Корінь причини полягає в липкості інфляції.
Наразі базовий показник PCE залишається стабільним на рівні 3,3%. Якщо розбивати всі 178 підкатегорій цін, 54% підкатегорій зафіксували річне зростання понад 3%, порівняно з лише 47% рік тому. Простіше кажучи, хоча зайнятість поступово охолоджується, зростання цін поширюється на інші категорії, а вперта інфляція залишається постійною проблемою для ФРС.
Ринковий консенсус Reuters прогнозує 58 000 нових користувачів; Deutsche Bank — 65 000; Wells Fargo та NBC прогнози йдуть прямо до 80 000. Величезний розрив у очікуваннях є джерелом волатильності ринку; якщо фактичний результат відхилиться від очікувань, крипторинок, ймовірно, зазнає серйозної волатильності.
Існує три сценарії, щоб визначити майбутню траєкторію великої картини:
1. Дані про заробітну плату у неаграрних секторах значно перевищують очікування: Очікування підвищення ставки у вересні підтверджуються, що створює тиск на ризикові активи, і $BTC може зазнати 75 000 або навіть 72 000;
2. Фінальні дані близько до очікувань: Бичача та ведмежа гра зайшла в глухий кут, ринок увійшов у консолідацію в межах діапазону, і чіткого короткострокового тренду немає;
3. Додавання до заробітної плати в неаграрних секторах значно нижче 58 000: очікування підвищення ставок швидко охолоджуються, даючи BTC шанс на відновлення і піднявшись до рівня 80 000.
Остання порада: не робіть ставку на несільськогосподарські зарплати на ранніх етапах.21 банк будує стейблкоїн. Більший сигнал — це те, що вони хочуть контролювати.
21 велика фінансова установа, включаючи $BAC, $C, $GS та $WFC, готують спільний стейблкоїн у доларах США, запланований на першу половину 2027 року.
Заголовок полягає в тому, що банки виходять у криптовалюту.
Найважливіший сигнал — яку частину криптовалюти вони хочуть володіти.
Стейблкоїни більше не є просто торговими інструментами.
Вони стають інфраструктурою для розрахунків для платежів, казначейських операцій та транзакцій із цифровими активами.
Це змінює конкурентне середовище.
$USDT і $USDC наразі домінують у ліквідності на основі долара на ланцюгових мережах. Альтернатива, підтримувана банками, безпосередньо поставила б традиційні фінансові установи у гонку за ліквідність.
Мій радар стежить за тим, що відбувається з інфраструктурою під ним.
Якщо банки випускають власні цифрові долари, ці активи все одно потребують блокчейнів, зберігання, сумісності, ліквідності та додатків.
Це створює набагато більшу можливість, ніж просто ще один стейблкоїн.
$ETH могли б отримати користь від більшої інституційної діяльності з поселення.
$SOL і $BNB мають значення, оскільки мережі з високою пропускною здатністю можуть конкурувати за платежі та фінансові застосування.
$XRP є релевантним для тези про транскордонні розрахунки, тоді як $LINK стає дедалі важливішим, якщо фінансові установи потребують надійних даних на блокчейні та сумісності.
Далі є прикладний шар.
$AAVE, $UNI, $CRV та $PENDLE можуть стати майданчиками ліквідності для більшого пулу токенізованих доларів.
$ONDO знаходиться безпосередньо всередині ширшого наративу токенізації.
І $ARB, $OP, $SUI, $APT та $AVAX змагаються за рівень інфраструктури, де майбутня фінансова діяльність може фактично осісти.
Навіть $BTC тут має значення.
Біткоїну не потрібно ставати платіжною залізницею, щоб банки могли скористатися цією зміною. Якщо стейблкоїни розширять загальну економіку цифрових активів, біткоїн залишиться основним еталоном резервного активу та ліквідності в цій екосистемі.
Але є одна умова.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue Dell Technologies знову привернула увагу Уолл-стріт після того, як її акції зросли на 15,81%, ставши одним із найсильніших драйверів індексу S&P 500. Але за цим ралі стоїть значно більша історія: попит на AI тепер починає переходити від компаній-виробників чіпів до постачальників інфраструктури, які будують «хребет» економіки AI. В американському фондовому ринку відбувається важлива зміна. Якщо раніше інвестори гналися за компаніями, що створюють AI-моделі та чіпи, кЗараз справді варто звернути увагу не на те, чи «інституції ще купують Crypto», а на те: звідки вони виводять кошти і куди їх спрямовують? 👀 Нещодавно в даних ETF з’явилася дуже цікава зміна: 🟠 $BTC → на початку вересня спостерігався приблизно $237 млн чистого відтоку, тоді як 31 серпня було зафіксовано приблизно $217 млн притоку. Кошти не продовжували односторонній відтік, навпаки, спостерігається явна висока частота переключень. 🔵 $ETH → інституційний попит все ще існує, але потоки коштів почали ставати більш обережними, після тривалого притоку з’явився етап часткового фіксування прибутку. 🟣 $SOL → навпаки, став яскравим моментом у недавньому ротації коштів. 1 вересня американський спотовий Solana ETF залучив близько $102 млн, що значно перевищує приблизно $925 тис. попереднього торгового дня, що свідчить про те, що частина інституцій активно шукає можливості поза BTC. 🔥 Це, можливо, не Capital Outflow, а Capital Rotation. Кошти переходять від відносно переповнених основних активів до активів з вищим бета, вищим співвідношенням ризик/доходність. Водночас макроекономічне середовище все ще не можна ігнорувати: 🇺🇸 Доходність 10-річних облігацій США залишається на високому рівні 🛢️ Brent утримується в діапазоні $95–$97 📈 Очікування ринку щодо підвищення ставок ФРС у вересні зросли до приблизно 66% 💼 Незабаром буде опубліковано дані з ринку праці, що може стати наступнимБіткоїн отримує пропозицію. Решта криптовалют — ні.
Останні дані ETF показують розбіжність, яка заслуговує на увагу.
Спотові Bitcoin ETF США зафіксували близько $101M чистих приплив 2 вересня, тоді як ETF Ethereum зафіксували приблизно $48 млн відтоків. $BTC утримується в районі $77K після серпневого зростання на 25%, але $ETH та кілька великих альткоїнів залишаються під тиском.
Це змінює мій погляд на поточний ринок.
Це не виглядає як відмова від криптовалюти інституцій.
Схоже, це більше схоже на вибірковість капіталу.
Коли інвестори хочуть отримати експозицію до класу активів, але знизити ризики, $BTC зазвичай спочатку зосереджується ліквідність. Справжнє випробування настане пізніше: чи перетвориться цей капітал зрештою на активи вищого бета-рівня?
$SOL, $XRP та $BNB тому важливо стежити. Їхня відносна сила може сказати, чи готується ринок до ширшої участі, чи просто захищає біткоїн.
Мій радар:
$BTC має зберегти поточну структуру, поки попит на ETF залишається позитивним.
$ETH потрібно припинити втрачати позиції порівняно з біткоїном.
Для Layer 1 я стежу за $SUI, $APT, $AVAX і $NEAR на наявність ознак того, що покупці повертаються за межі основних компаній.
У DeFi $AAVE, $UNI та $CRV можуть краще оцінити, чи потрапляє апетит до ризику на мережеві ринки.
Інфраструктура RWA — ще одна ключова сфера. $LINK і $ONDO залишаються на моєму радарі, бо інституційне впровадження врешті-решт потребує надійної інфраструктури, а не лише спекулятивної ліквідності.
Активи штучного інтелекту, такі як $TAO, $RENDER та $FET, залишаються більш бета-вираженими апетитом до ризику, тоді як $ARB і $OP можуть показати, чи готовий капітал рухатися далі по кривій крипторизику.
Більший сигнал — це саме розхилення.
Серпень приніс сильний інституційний попит і значний підйом $BTC.
Вересень ставить інше питання:
Чи залишиться інституційний попит зосередженим на біткоїні, чи він зрештою пошириться на решту ринку?
Якщо $BTC стабілізується, а альткоїни почнуть перевершувати їх на зростанні обсягу, це посилить аргументи на користь ротації.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue Сьогодні Hynix закрився на рівні 1 596 000 KRW. Він трохи знизився вдень через тарифи, і тепер ціна ще нижча, ніж на початку викупу 20 серпня.
Крім того, після оголошення про викуп акцій на 40 трильйонів вон обсяг торгівлі базовими акціями скорочується. 20 серпня було продано 5,453 мільйона акцій за один день, але сьогодні лише 2,6285 мільйона акцій — зниження більш ніж на 50%.
Фіксований щоденний викуп 650 000 акцій зріс з 11,92% до 25,31% від загального денного обороту, що становить чверть від загального обсягу доби.
Ціни все ще коливаються і можуть незабаром знайти свій напрямок. Якщо подивитися на ситуацію, вирізаючи мітку на човні для пошуку меча, ймовірність завтрашнього ралі досить висока. Крім того, уряд Південної Кореї оприлюднив заяву, щоб запобігти негативному впливу тарифів на корейські компанії.
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська $SNDK Макроринок | Ймовірність підвищення ставки у вересні стрімко зростає, і SNDK стикається з точкою торгу між оцінкою та фундаментальними показниками
3 вересня дані CME FedWatch оновилися з ціною 37,7%, залишаючи ставки незмінними у вересні, а ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів зросла до 62,3%. Очікування ринку щодо посилення швидко зростають. Багато друзів запитують: якщо ФРС зрештою підвищить ставки, що це означатиме для $SNDK SanDisk?
З моєї точки зору, короткострокові перспективи, ймовірно, будуть негативними. Логіка не складна: як тільки почнуться підвищення ставок, безризикова дохідність ринку зростає, і сектори високооцінного зростання першими зазнають стиснення оцінки.
З початку цього року недавнє ралі SanDisk стало величезним, і ринок повністю оцінив процвітання сектору зберігання ШІ. Як тільки фонди починають знижувати апетит до ризику і рухатися до безпечного притулку, такі активи, як SNDK, які мають високі бета-характеристики, легко можуть стати головною ціллю для короткострокового капіталу.
Але негативні новини не означають, що тенденція завершена; фундаментальна підтримка SanDisk залишається дуже міцною. Останній квартальний фінансовий звіт представив вражаючий звіт: дохід за четвертий квартал 2026 року досяг 8,97 мільярда доларів, що є річним зростанням на 372%; Серед них бізнес дата-центрів зріс на 437% у річному вимірі, при цьому реальний попит на серверне сховище на основі ШІ постійно з'являється, а логіка висхідного циклу галузі залишається незмінною.
Отже, моя думка чітка: підвищення ставок впливає на оцінки вторинного ринку і не підриває безпосередньо фундаментальні показники компанії. Передові дані вже почали подавати сигнали. У середу було опубліковано, що приватна зайнятість ADP у серпні зросла лише на 38 тисяч, що нижче за попередні очікування ринку близько 47-48 тисяч, а також нижче за переглянуті вгору дані за липень у 46 тисяч, що є найслабшим показником з початку року, що свідчить про ознаки охолодження ринку праці США. Справжнім іспитом стане звіт про зайнятість поза сільським господарством США за серпень, який буде опублікований 4 вересня. Основна увага ринку наразі зосереджена на очікуваному показнику близько 50 тисяч. Я розділив можливі сценарії ринку на вечір сьогоднішній/завтрашній на три варіанти: ① Зайнятість поза сільським господарством значно нижча за очікування｜перевага BTC 📈 Припустимо, що додано лише 20-40 тисяч робочих місць. ADP і звіт поза сільським господарством одночасно слабшають, ринок може ще більше ставити на охолодження економіки, прибутковість держоблігацій США і долар зазнають тиску, очікування на зниження ставок знову зростають. Сценарій для BTC: спочатку швидке зростання → прорив короткострокового опору → якщо не було передчасного розпродажу, може сформуватися продовження тренду. Але треба бути обережним: чим гірші дані, тим не обов’язково BTC буде рости безупинно. Якщо до публікації даних BTC вже значно піднявся, після публікації може статися «фіксація прибутку», спочатку зростання, а потім швидке падіння. --- ② Зайнятість поза сільським господарством значно вища за очікування｜BTC під тиском 📉 Якщо додано 70-90 тисяч або навіть більше, що явно перевищує очікування ринку. Це означає: стійкість ринку праці може бути сильнішою, ніж натякає ADP → очікування зниження ставок знижуються → долар і прибутковість держоблігацій США можуть зміцнитися → ризикові активи зазнають короткострокового тиску. BTC, ймовірно, зазнає: Хлопці, хоча цього разу і великий, і другий Bing ремонтують, чесно кажучи, я трохи 😂 хвилююся за Duojun
$BTC Наразі близько 77 700, $ETH близько 2398. Обидва 15-хвилинні рівні знову близькі до ковзних середніх, але обсяги суттєво не зросли, тому я віддаю перевагу слабкій корекції, а не новому основному ралі
Справжній сюрприз — це сама новина. Вчора зайнятість у ADP зросла лише на 38 000, що явно нижче очікуваних 48 000, що свідчить про те, що зайнятість у США справді охолоджується; Але з іншого боку, ціни на нафту залишаються вище $90, інфляційний тиск ще не вщух, а ринкові очікування підвищення ставки ФРС на 25 б.п. у вересні були знижені до приблизно 67%.
Крім того, ось-ось буде оголошено найважливіший обсяг заробітної плати у несільськогосподарських секторах у серпні, ринок наразі очікує близько 50 000–60 000 нових робочих місць і рівень безробіття близько 4,1%.
Тож не радійте лише тому, що зросли кілька сотень доларів; цього тижня справжнім випробуванням є несільськогосподарські сектори. Якщо несільськогосподарські ринки явно сильніші, ніж очікувалося, і очікування підвищення ставок продовжать зростати, BTC може повторно протестувати 76 000 або навіть нижче; Щодо ETH я зосереджуюся на рівні 2400. Якщо він знову впаде нижче 2400 і не зможе стримуватися, ведмеді явно матимуть перевагу
Навпаки, якщо фонд заробітної плати у несільськогосподарських секторах буде значно слабшим, ніж очікувалося, а очікування підвищення ставок знизиться, це відновлення може раптово перетворитися на справжнє відновлення
Моя нинішня позиція: не ганятися за шортами чи сліпо ганятися за биками, спочатку зосередьтеся на зарплатах, не пов'язаних із сільським господарством. Ринок зараз найбільше схожий — саме коли бики відновлюють подих, ВПС вже точать 😂 ножі біля дверей
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська
#财报观察员: Результати Broadcom перевершують очікування, Snowflake підвищує свої рекомендації $CORE Спочатку запланована на 11:00 → перенесена на 17:00 того ж дня→ знову перенесена на 11:00 ранку 4 вересня. Біржа двічі відкладала відкриття депозитів і зняття коштів, фактично уникаючи ризику.
Після інциденту вразливості хардфорку аномалії бухгалтерського обліку в блокчейні та проблеми з додатковим випуском не були повністю вирішені. Біржі віддавали перевагу відкладанню, а не поспішному відкриттю каналів для ризику спорів щодо активів.
Раніше першим шаром сигналізації було пряме припинення запуску продуктів CORE на блокчейні; тепер повторне затримання депозиту та виведення коштів — це другий рівень сигналів.
Платформа не буде публічно висловлювати ведмежу позицію щодо проєкту, але поєднання цих двох дій вже підвищило рівень ризику CORE.
Ринок розуміє цю мовчазну позицію:
Спочатку всі сподівалися, що розблокування депозитів, зняття коштів і розблокувань викличе зростання. Оскільки час неодноразово відкладався, фонди зрозуміли, що біржі глибоко стурбовані, і вигідні фонди поступово виходили.
Навіть якщо депозити та зняття коштів відкриються гладко о 11 ранку завтра, це вже не буде суто позитивною новиною. Ринок буде обережним, побоюючись, що пізніше можуть з'явитися інші приховані ризики, що суттєво послаблить імпульс відскоку. Можливо, велика кількість чіпів використає канали для початку втечі.Коли пішак кидається на базову лінію і стає «зростаючою зміною», її значення в ігровому записі миттєво множиться десятки разів, але учень гросмейстера затримується на цій клітинці лише частку секунди — реальний розрахунок давно перевищив «висхідний варіант» і падає на крихку оборонну лінію позаду. Polymarket із його оцінкою у $21 мільярд і зростаючим варіантом — саме такий вражаючий, але далеко не остаточний хід.
Червона сторона щойно зробила перший крок у своїй стратегії: шукає $1 мільярд нових інвестицій, що дозволить 1789 Capital увійти по діагоналі. Не зосереджуйтеся надто на цій цифрі приблизно в $300 мільйонів; У шаховій грі це називається тимчасовим обміном фігурами — розгорнути одне крило, але націлитися на всю діагональну лінію. Сімейні кошти політиків, які виходять на ринок прогнозів, наче витягувати автомобіль на відкриту лінію — не лише на поточну клітинку, а й для довгострокового стримування суперників у середині гри.
Але якщо зосередитися лише на сумах збору коштів, це схоже на грубого гравця, який розраховує лише поточні три кроки. Гросмейстери знають, що короткостроковий обсяг торгівлі — це лише хибна загроза на початку: яким би гучним не був шум, він не може задати тон ситуації. Те, що справді нарощує силу в тіні, — це координація частин: чи чистий шлях зростання користувачів і чи зможе ліквідність увійти у дві найважливіші великі діагональні лінії. Polymarket має діяти під носом арбітра, доводячи в межах регуляторної системи, що він може зберегти більше фігур живими. Інакше цей переоцінений трон схожий на надмірно яскравого білого слона в іспанському дебюті: на перший погляд він займає центр, але коли порядок неправильний, це стає передвісником краху середини гри.
Регулювання — це шахове правило; незалежні ринкові правила та управління — це лише обхідні шляхи в ендшпілі. Ви можете ігнорувати координацію формацій заради поверхневих «генералів», але справжня небезпека полягає в тих, здавалося б, стабільних і затяжних битвах. Якщо платформа жертвує обов'язковими обмеженнями управління заради розширення, це означає залишати свого короля одного на центральній лінії: коли настане ендшпіль, кожен далекий пішак може стати списом, що встромляє в крило короля.
XINTC на краю шахової дошки — це як бічна пішак; кожен сигнал з ринку змушує його тремтіти, як секундна стрілка на шаховому годиннику. Це ланка в загальному ланцюгу пішаків з можливістю оновлення, але завжди обмежена темпом просування центрального пішака. Щоразу, коли історія оцінки Polymarket змінюється, почуття капіталу швидко поширюються по боковій лінії, але це не означає, що сама пішак має незалежну долю. Те, що справді визначає, чи може вона піднятися, — це хто контролює відкриту лінію, а хто — вторинну прибуткову лінію протягом десятків раундів у середині гри.
Наразі етап фінансування ще не повністю впроваджений; повітря вже наповнене димом битв у середині гри. Багато глядачів досі рахують, наскільки високий ліміт оцінки, тоді як справжні гравці вже вивчають це: якщо ця фігура раптово зрізає по діагоналі до флангу, яку фігуру прибивають першою до кегля?
Наступний хід у цій грі — не набрати пів очка першим, а вирішити, яка сторона буде змушена залишити останнє покриття королю #polymarket21bvaluationЧому SanDisk тепер вважається «революційною» можливістю купівлі?
Коли акції зростають майже 30 разів за рік, а потім відступають більш ніж на 30% від свого піку, перша реакція більшості людей — «втекти з вершини». Але я вважаю, що це може бути момент, коли ринок неправильно зрозумів SanDisk.
Чому? Тому що ринок досі дивиться на це крізь призму «циклічної акції пам'ятних чипів», але SanDisk тихо перетворилася на технологічну компанію, що займається «збором оренди», завдяки новій бізнес-моделі (NBM). З 94 мільярдами довгострокових контрактів у руках, що покривають половину виробничих потужностей до 2027 року, це означає, що дохід і прибуток на наступні два роки майже «заблоковані», як постійно зростаючий грошовий потік. Ще важливіше, валова маржа за третій квартал досягла 78,4% — не дані компаній, що виробляють чипи, а від програмних компаній.
Саме так, короткострокове зростання цін сповільнюється, а запаси тривожні, але якщо дивитися на 2027 рік, споживання сховища ШІ лише наполовину. Коли ринок нарешті усвідомить, що прибутки SanDisk більше не змінюються залежно від циклів, TTM P/E трохи більше 20x і прогнозний P/E лише 7x здаватимуться смішно дешевими.
Іноді найбільша можливість — не в недооціненому кутку, а напередодні скасування консенсусу. SanDisk може бути «новим видом», який переоцінюють.Сира нафта WTI зросла майже на 9% за три дні, піднявшись приблизно до $91, перш ніж відійти вбік, тоді як Brent утримувався вище $95. Цей раунд ралі — це не суто спекуляції на основі настрою; існує реальна підтримка попиту і пропозиції. Судноплавство в Ормузькій протоці суттєво скоротилося, кількість транзитних суден значно нижча за середню, а Іран розширює свій список обмежених суден; Тим часом запаси нафти в США впали на 4,5 мільйона барелів за один тиждень, а ціна Brent у $95 вже включає як геополітичні ризикові премії, так і фактичну напруженість пропозиції.
Причина, чому ціни на нафту не продовжували зростати, полягає в іншій можливості ринкової конкуренції: США заявили, що військові дії триватимуть недовго, і останнім часом не було нового масштабного конфлікту. Фонди зараз торгуються з очікуваннями полегшення ситуації, а геополітичні премії тимчасово не збільшуються.
Існує два сценарії на майбутнє: якщо судноплавство в Ормузі й надалі буде обмежене, а Іран продовжить обмежувати доступ до нафтових танкерів, ймовірність досягнення Brent $96-100 значно зросте; Якщо конфлікт охолоне і судноплавство відновиться, воєнна премія, яку принесе цей раунд підвищення цін, поступово зменшиться.
Для крипторинку ключовим питанням є те, чи зможуть ціни на нафту довгостроково триматися вище $90-95. Стійко високі ціни на нафту посилять інфляційний тиск, змусивши ФРС зберігати жорстку позицію, підвищуючи доходність казначейських облігацій США та пригнічуючи BTC та високоеластичні альткоїни. Справжня увага зосереджена не на одному дні коливань цін на нафту, а на тому, чи зможе $95 перейти від короткострокового конфлікту до середньо- та довгострокового центру цін на нафту. $BTC $ETH $SOL #沙特原油出口跌至9年最低 році ціни на нафту злетіли Сталевий балка, що висить у повітрі, її корінь ще не залитий у бетонну трубу — це моя перспектива від першої особи, коли я дивлюся на останні дані Robinhood Chain. Генеральний план грандіозний, але під баштовим краном не було звіту про прийняття фундаменту паль.
Панель керування Dune зафіксувала майже $1,9 мільярда децентралізованого обсягу торгівлі за 24 години. Звичайні люди думали, що це головна конструкція на максимумі. Але я запитав на ранковій зустрічі субпідрядників: це постійне навантаження чи тимчасове накопичення матеріалів? Чи це конструктивна вага, чи вібрації вітру, що передаються від з'єднувань риштувань? Інший звіт про врегулювання показав $3,38 мільйона щоденного доходу на мережі, що ставить цей ланцюг вище рівня підлог більшості публічних мереж. Але незалежно від того, наскільки високо розширюється бум башт, він зрештою не може замінити міцність бетону.
Дехто використовує дизайн Arbitrum, щоб сказати: фундамент готовий, команда зріла. Насправді, несуча система походить із фреймворкової моделі Arbitrum, протестованої в екстремальних умовах, фактично це старий проектний інститут, який ліцензував оригінальний аркуш структурних розрахунків для нових проєктів. Robinhood Chain відливає форми на чужих фундаментах, сплачуючи ліцензійні збори Arbitrum DAO. Ці гроші — це як роялті патентного вузла, розробленого майстерно, що надходить вчасно і додає відчутний шар грошового потоку до наративу доходів ARB. З точки зору інженерного управління це гарний приклад: жодних сліпих розкопок фундаментних ям, жодного скасування попередніх стандартів саморозвитку.
Але те, що справді змусило мене одягнути захисний шолом і зайти в тераріум, — це основне тепло, яке забезпечували мем-монети, такі як CashCat і Pons. Для архітекторів це були лише декоративні речі. Як скляні шторки на фасаді, що відбивають золотисте світло на сонці, розкочувані LED-штори вночі, а шлях передачі енергії повністю обходив основну споруду. Якщо уявлення про цінність будівлі підтримувалося виключно шторними стінами, коли траплявся землетрус мобільності, першим, що розбивалося, були всі скляні руїни.
Дивлячись на американський токен XEWY, нещодавно його підняли на будівельний майданчик як флюгер, як пропагандистський стовп, прив'язаний до гелієвих кульок, що видає гучний звук, коли дме вітер. Досвідчені інженери знають: чим яскравіша куля на рендерах, тим менше функціонального простору для самого проєкту. Зараз XEWY більше схожий на зелену ландшафтну лампу на краю пісочного столу в офісі продажу — вона освітлює звивисту доріжку на газоні, але не може проникнути в ширину й глибину стандартної підлоги. Під час креслення найбільшим табу є обгортання неармованої конструкційної колони мармуром 8 мм сухого підвісу; за каменем немає зсувних вузлів, і помірний землетрус здере всю зовнішню оболонку.
З настанням темряви я прикріпив датчик відскоку до найкрутішої кривої підйому ринку. Значення відскоку стрибають лише на поверхні і не можуть виміряти оцінену міцність внутрішнього бетону. Цей ланцюг тепер генерує кожен долар доходу, як тонкий шпон, покладений на незатверділу бетонну плиту. До того, як буде затверджено 28-денний звіт про міцність на стискування, всі зелені сертифікати, пов'язані з «структурною безпекою», є лише тимчасовими дозволами на баштові крани без підпису нагляду #RobinhoodChainRevenue Біткоїн утримується близько $77 тисяч, але макроторгівля змінюється.
Слабкі дані про зайнятість у США, слабша дохідність і ослабший долар мають підтримувати ризикові активи — проте ринки все ще бачать реальну ймовірність підвищення ФРС у вересні.
Формується дивна ситуація: погані дані можуть бути вже не просто бичачими чи ведмежими. 👀
$BTC $ETH $SOL
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue Я — Цзи Го, розміщую коротку позицію BZ на рівні 100 доларів, логічний ланцюг чіткий, технічний, фундаментальний та макроекономічний аспекти резонують одночасно. Спочатку подивимось, що означає рівень 100 доларів. Brent crude oil після загострення конфлікту між США та Іраном тимчасово повернувся вище 90 доларів, премія за ризик у Ормузькій протоці знову зросла. Деякі аналітики чітко вказують, що після входження нафтового ринку на рівень 100 доларів формується потенційне замкнене коло «ціна на нафту — інфляція — підвищення ставок», а історично ціна на нафту біля 100 доларів часто стикається з подвійним тиском — зниженням попиту та реакцією з боку пропозиції. Керівник глобальних досліджень сировинних товарів Citigroup Макс Лейтон раніше зазначав, що якщо ціна на нафту триматиметься вище 100 доларів, світовий попит на нафту може зменшитися приблизно на 500 тисяч барелів на день, а запаси почнуть відновлюватися. Рівень 100 доларів — це найекстремальніша зона розбіжностей між бичачим і ведмежим настроями. Технічний аспект, подвійний резонанс тиску. По-перше, 100 доларів — ключовий психологічний та технічний рівень опору. Після швидкого відскоку ціни на нафту вище 90 доларів вона досягла круглого рівня 100 доларів, і попередня імпульсна хвиля відскоку слабшає. По-друге, спекулятивні чисті довгі позиції на Brent ICE знизилися з екстремальних рівнів, але залишаються на підвищеному рівні, і як тільки геополітична премія ризику зникне, масове закриття довгих позицій буде дуже жорстким. По-третє, технічні індикатори на тижневому графіку показують ознаки дивергенції вершини: ціна на нафту оновлює максимуми, але імпульс не підтверджує це, накопичується ризик розвороту. Фундаментальний аспект, баланс попиту та пропозиції нахиляється. ОПЕК+ планує поступово збільшувати видобуток з жовтня, Ірак, Казахстан і Росія вже подали плани компенсації скорочень, які почнуться у вересні 2026 року. Дані Міжнародного енергетичного агентства (IEA) показують,Артур Гейс нещодавно дуже чітко висловив свої погляди.
Він залишається оптимістичним щодо BTC і поставив більш агресивну мету для ETH: $10,000 до кінця 2026 року. Основна логіка його — це можливість повторного розширення глобальної ліквідності. Водночас він залишається оптимістом щодо екосистем, таких як Ethena та Ether.fi.
Але, на мою думку, найцінніший аспект цієї точки зору — не те, чи може він досягти $10,000.
Це про те, чому він об'єднує ETH з ENA та ETHFI.
Якщо ліквідність дійсно буде знову випущена в майбутньому, фонди зазвичай не шукатимуть лише один актив, а розкидатимуться вниз уздовж кривої ризику.
BTC спочатку поглинув ліквідність.
Тоді ETH бере на себе керівництво.
Після цього вступають у розмову DeFi та високоризикові активи.
Тож насправді важливо не те, скільки голів забив Артур Гейс.
Йдеться про те, чи матиме ринок достатньо ліквідності для підтримки цих цілей у майбутньому.
Цілі можуть бути сміливими.
Якщо грошей недостатньо, це просто цифри.
$BTC $ETH $ENA #FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська
Перестань прикидатися! BTC, ETH і ARB — хто плаває голим?
$BTC Тримаючись за неаграрну зарплату, щоб врятувати ситуацію, 78 000 не зростуть, навіть гірше, ніж очікувалося. Ринок тепер зосереджений на п'ятничних неаграрних фондах — якщо він знову впаде, FOMC обов'язково відступить, і очікуване вливання ліквідності може дати $BTC поштовх. Але подивіться на його приріст у 0,77% — це як запор — ніхто не наважується поспішати. Великі гравці чекають вказівки, роздрібні інвестори чекають на прорив; побічна торгівля на високих рівнях — це грубий удар.
$ETH Зростання на 0,55%, навіть не так добре, як BTC — справжній послідовник. Layer2 бореться за їжу, газ від основної мережі жалюгідно низький — дефляція? Ні в якому разі. BlackRock і ці інституції визнають лише BTC, $ETH тепер це просто «вторинний актив». У короткостроковій перспективі вони можуть покладатися лише на макроекономічні настрії, щоб відчути смак; якщо не сільськогосподарські компанії хороші, вони слідують за зростанням; якщо ні — падіння буде ще складнішим. Не говоріть мені про екосистеми — зараз нікому немає справи до технологій, лише капітальні ігри. Чи повернеться Ethereum? Давайте почекаємо до наступного року.
$ARB стрибок на 17%? Обережно, це пастка для роздрібних інвесторів. Обсяги продажів мережі Robinhood стрімко зростають, наратив доходу ARB стрімко зростає, зростання на 17% за один день справді вражає. Але, друже, у цього товару невелика ліквідність, і маркет-мейкери ростуть без жодних зусиль. Фундаментальні показники? Дохід дійсно зріс, але наскільки збільшується обсяг? Наскільки реальний попит? Як тільки ажіотаж вщухне, відкат може вдарити по обличчю. Можна ставити на настрій у короткостроковій перспективі, але не вірте в так звану «переоцінку вартості лідера L2»; повернення до початку всього за два дні.
#财报观察员: Результати Broadcom перевершують очікування, Snowflake підвищує свої рекомендації Dell перевищив очікування, Broadcom перевищив очікування, а Snowflake піднявся на 21%.
Три фінансові звіти доводять одне: попит на апаратне та програмне забезпечення ШІ зростає, але ринок винагороджує лише те, що перевищує очікування, а не те, що відповідає очікуванням.
Broadcom AI Semiconductor досягла 16,7 мільярда юанів, але прогнози наступного кварталу були трохи нижчими, акції впали на 6% у торгах після робочого часу. Це свідчить про повну оцінку сектору ШІ, і установи значно суворіше перевіряють свої фінансові звіти, ніж раніше.
Зростання Snowflake на 21% стало більш очевидним: доходи від продукту зросли на 37%, а кількість акаунтів інструментів CoCo зросла до 9 100. Функції штучного інтелекту стимулюють використання клієнтів, що є сигналом, який ринок найбільше хоче бачити.
Ритм сектору тепер дуже чіткий. Ланцюг інфраструктури ШІ розширюється, але лише акції, які дають вищі за очікувані показники, можуть зростати.
HPE та NetApp мають йти в ногу з цим темпом; інакше, навіть якщо загальний настрій у секторі буде позитивним, окремі акції будуть розглядатися інакше.
#财报观察员: Результати Broadcom перевершують очікування, Snowflake підвищує свої рекомендації 💥💥💥 Неаграрний огляд
Ринок очікує зростання на 55 000–58 000 (з розхиленням 50 000–80 000), рівень безробіття 4,1% і погодинну зарплату 3,1% у річному вимірі. Липень несподівано -23 000, травень і червень разом знижувалися на 103 000, а базовий перегляд ще більше знижувався на 79 000.
Зверніть увагу на протилежний бік: після жорсткої заяви Волша ринок ставить на підвищення ставки у вересні (приблизно 57% ймовірності), а не на зниження ставки.
Симуляція: дані перевищують 80 000+ погодинних облігацій, зміцнюються→ ймовірність підвищення ставок перевищує 75%, дохідність долара США та казначейських облігацій зростає, що негативно для акцій і криптовалют; Нижче 50 000 або рівень безробіття піднімається вище 4,2→%, очікування підвищення ставок швидко охолоджуються, ризикові активи відновлюються, щоб перевести подих. #Robinhood链放量, наративи щодо доходів ARB набирають
Одноденні транзакційні комісії мережі Robinhood досягли нового максимуму у $3,75 мільйона, з яких 10% повернулися до Arbitrum DAO згідно з правилами розподілу доходу, що принесло близько $377 000 доходу до казначейства за один день. $ARB поточна ціна становить 0,124, що на 14,78% за 24 години, при значному зростанні обсягу торгів; Ринок $BTC 77 012, при цьому ринок коливається в межах певного діапазону, при цьому фонди віддають перевагу акціям L2 з реальною прибутковістю.
Консенсус ринку
Бики вважають, що з продовженням розподілу доходів зовнішніми ланцюгами $ARB перейти від простих монет управління до активів з грошовим потоком, і оцінки потрібно переоцінити; Обережний погляд вказує, що нинішній ажіотаж головним чином походить від торгівлі мемами, що призведе до зниження комісій у міру згасання ажіотажу, тоді як тиск на продажі залишається відкритим, і, ймовірно, будуть реалізовані сприятливі фактори, а ціни знизяться.
Проаналізуйте базову логіку
Модель ліцензування Orbit відкриває нові джерела доходу для Arbitrum, але на цьому етапі трафік значною мірою залежить від мемного ажіотажу, що є короткостроковим імпульсним віддаченням. Чи зможе це підтримувати довгостроково, залежить від подальших доходів бізнесу, а не лише від одноденних яскравих моментів.
Особиста думка (я схиляюся до поступового повернення бичачого ринку; це лише моя особиста думка і не є інвестиційною порадою)
Логіка наративу надійна, але ціна вже зросла в короткостроковій перспективі. Якщо ви не будете гнатися за максимумом, чекайте на відкат і продовжуйте відстежувати реальну стійкість комісій на блокчейні.Чи варто нам зняти вихід, чи перебалансувати?
BTC впав нижче $77,000, що спричинило паніку, але твердження про «вихід коштів» може бути надто довільним.
Ключовий сигнал було проігноровано: поки BTC ETF демонструють чисті відтіки, ETH ETF приваблюють кошти вже кілька днів поспіль. Це не виглядає як повномасштабний відступ, а радше як організований «зсув».
BTC очолив зростання на початку, з величезним прибутком; відкат — неминуча частина операцій ринку. Справжній сигнал ризику — це не падіння ціни, а «подвійне вбивство» — тобто BTC падає, ETH слідує за ним, а ETH падає ще слабше. Але поточна відносна сила ETH точно доводить, що фонди не покинули крипторинок, а лише шукають нові мінімуми співвідношення витрат і ефективності.
Це більше схоже на репетицію ротації основної лінії. Пауза BTC дала ETH та іншим екосистемам можливість перепочити. Якщо ETH зможе й надалі стабілізувати капітальні потоки, то загальний апетит до ризику на ринку не знизився; фокус просто зміщується.
Далі уважно слідкуйте за тим, чи сповільнюються відтоки BTC і чи є припливи ETH стійкими. Якщо відповідь так, то нинішнє падіння — це лише підготовка до нового раунду руху ринку. Довгі ведмежі свічки на бичачому ринку, ротація показує правду. #FOMC前最后一组数据: Цієї п'ятниці #黄金ETF增持近10吨 несільськогосподарських секторів опціонів $BTC $ETH $SOL зосереджена на волатильності опціонів у несільськогосподарських секторах цієї п'ятниці. Чи збирається цикл змінитися? Willy Woo каже, що Bitcoin відривається від чотирирічного прокляття і переходить до циклу тривалістю 6-8 років. Моя перша реакція була: знову починаються виправдання для довгострокового утримання? Але, подумавши, нова пропозиція падає з 0,8% до 0,4%. Вплив халвінгу тепер відчувається скоріше як легке поколювання. Справді змінюється зовнішнє середовище. Цикл боргу традиційного ринку тягне Bitcoin у свою орбіту. Чотирирічний цикл — це гра майнерів. Восьмирічний цикл $SOL Останнім часом макроекономічні настрої продовжують пригнічувати ринок, спричиняючи колективне зниження активів сектору з високою волатильністю $SOL повернення до ключового рівня $100.
Цей раунд падіння не є ослабленням самих монет, а сконцентрованим вивільненням зовнішніх макроекономічних настроїв:
Зі зростанням геополітичної напруженості між США та Іраном, утриманням цін на нафту вище $95 та зростанням доходності казначейських облігацій США до максимуму 4,8%, уникнення ринку до ризику посилюється, і фонди першими продають найбільш еластичні монети зростання.
Отже, одноденне падіння SOL більш ніж на 3% значно перевищує волатильність біткоїна, що є типовим макроекономічним помилковим ринком.
Однак короткострокові розпродажі настроїв не можуть затінити міцні структурні переваги наприкінці місяця.
Багато хто дивиться лише на поточну паніку через відкат і скорочення втрат, ігноруючи вирішальний часовий вікно 28 вересня—
Головне щорічне оновлення Солани, Alpenglow, ось-ось офіційно запуститься та активується.
Це не звичайна оптимізація невеликої версії, а повна реструктуризація механізму консенсусу по всій мережі.
Нова архітектура Votor+Rotor замінює оригінальні системи proof-of-history та TowerBFT, стискаючи оригінальний 12,8-секундний час завершення транзакції до 150 мілісекунд, досягаючи майже миттєвого підтвердження; вона також очищає велику кількість надлишкових даних голосування в блокчейні, значно звільняючи простір у блоках і зменшуючи перевантаження мережі, безпосередньо вирішуючи давні проблеми затримок і затримки, які турбували SOL. Це найбільша технологічна ітерація в екосистемі цього року. Ринок почав відновлюватися: BTC склав 77 832, а ETH — 2 402, що зросло на 0,69% і 0,47% відповідно.
Дані ADP у 38 000 все ще набирають популярності, ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася з 66% до 62%. Хоча це небагато, напрямок точний.
Дані CME на виду, і очікування зниження зайнятості поступово підривають впевненість у підвищенні ставок. Відновлення BTC і ETH є прямою відповіддю на пом'якшення макроекономічного тиску.
Структурно ETH не продовжив злітати нижче 2400, що свідчить про те, що ведмеді стають обережними.
Але нагадаємо: сьогоднішній ADP — це лише закуска; П'ятничні зарплати не в сільськогосподарських секторах — це основний курс. Якщо дані й надалі слабшати, BTC та ETH, ймовірно, скористаються можливістю піднятися вище 80 000 і 2 500. Крім того, учора обсяг торгівлі Robinhood Chain перевищив 1,28 мільярда, мем-коїни та AI-токени знову стали активними, а ознаки дна настроїв стають дедалі очевиднішими.
У короткостроковій перспективі моя стратегія — схилятися до бича. Хороші дані — це позитив, але погані дані не обов'язково негативні. Я почекаю до цього тижня, щоб побачити.
#FOMC前最后一组数据: Ця п'ятниця — не сільськогосподарська ETH застряг між 2400 і вище, і ліквідність починає слабшати
ETH наразі котується на рівні $2,404, що зросло менш ніж на 0,5% за 24 години. Внутрішньоденний мінімум становив 2,356, а максимум — 2,419, волатильність звузилася до трохи більше $60. На тижневому графіку він впав майже на 4,4%, але на місячному зріс на 29% — ралі в серпні було надто сильним, а вересень почався з позицій щодо отримання прибутку.
Були певні проблеми з боку ETF.
Спотові ETF Ethereum вчора зафіксували чистий відтік у $48 мільйонів, завершивши 12-денну серію чистих притоків. Попередні 11 поспіль прибутків накопичили $1,6 мільярда у фондах — найдовшу серію перемог з липня 2025 року. Інституції ще далеко не пішли, але явно чекають на чіткіший сигнал — завтрашній вечірній нарахування заробітної плати у несільськогосподарських секторах.
Макро — це справжня змінна.
Ринок зараз оцінює ймовірність підвищення ставки у 66% у вересні. Консенсус з неаграрного фонду зарплати очікує 58 000 нових підвищень — сильні дані, очікування подальшого підвищення ставок зростають, ETH може протестувати підтримку на рівні 2 370; Слабкі дані, при зниженні ймовірності підвищення ставки, лише тоді з'явиться шанс піднятися вище 2 500.
У короткостроковій перспективі 2 370 — це кінцева лінія; якщо не вдається втриматися, шукайте 2 200. 2 420-2 450 вище вже стало зоною опору. Дуже ймовірно, що він зупиниться в цьому діапазоні до п'ятниці, тому не відкривайте безрозсудні угоди.
Лише для довідки і не є інвестиційною порадою.
$ETH #FOMC前最后一组数据: Цієї п'ятниці — зарплата не в сільському господарстві BTC ETF викупив ще $236,5 мільйонів! Лінія захисту 78K стала лінією між биками та ведмедями
Американські спот-біткоїн-ETF зазнали чистого відтоку близько $236,5 мільйона у вівторок, Fidelity FBTC втратив $43,7 мільйона за один день, а Ark 21Shares і Bitwise втратили понад $60 мільйонів, що ознаменувало три поспіль дні чистого викупу.
Примітка: викупи ETF пов'язані зі зменшенням позицій клієнтів, а не через демпінги фондів, але повернення BTC на спотовий ринок створює тиск на пропозицію. Поточний фокус чіткий — рівень підтримки 78K знову під тиском.
Чому 78K є ключовим? Це найбільш щільна зона з часів березневого відновлення, а також лінія середньої вартості для бичачих компаній. Якщо спот-підтримка слабка, цей рівень схильний до повторного пірсингу, що запускає стоп-лос для посилення волатильності; Навпаки, якщо тиск у 236 мільйонів продажів буде перетравлений і ціна стабілізується, це доводить, що підтримка внизу достатньо сильна.
Дані на блокчейні показують, що чисті припливи BTC на біржах зросли, але резерви стейблкоїнів зросли паралельно, і фонди чекали на кращі ціни. За минулий тиждень ETF зафіксували кумулятивні відливи понад $500 мільйонів, тоді як BTC відступили лише близько 4% з обмеженим відносним падінням, що свідчить про те, що позабіржові покупки не впали.
78K — це перший стрес-тест для биків. Якщо тиск на продажі буде міцно поглинутий, короткий тиск під час відскоку буде навіть сильнішим — ринок часто переоцінюється, коли консенсус найбільш песимістичний $BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化 році очікування підвищення ставки у вересні зростають, #Robinhood链上放量 акції мемів викликають суперечки #RobinhoodChainRevenue обсяг Robinhood Chain постійно зростає, але мене більше цікавить, звідки насправді 👀 береться ця активність
Dune показує близько $1,89 млрд обсягу цілодобових DEX, тоді як DeFiLlama оцінює щоденний дохід від ланцюга близько $3,38 млн — більше, ніж у більшості великих мереж. Оскільки вона використовує стек Arbitrum, ця діяльність також приносить ліцензійний дохід для Arbitrum DAO.
Це робить зростання значущим за межами самого Robinhood. Втім, за повідомленнями, значну частину обсягу забезпечують токени мемів, такі як CashCat і Pons, тому важко сказати, наскільки це відображає тривалий попит на RWA, а наскільки — короткострокові спекуляції 🐱
Вбудований DEX у OKX тепер підтримує токени Robinhood Chain з бонусами з нульовою комісією за газ, що може зменшити тертя та залучити більше користувачів. Але стимули можуть підвищувати активність без підтвердження утримання.
Цифри вражають. Справжнім тестом є те, чи залишаться доходи та використання після того, як новизна, субсидії та увага до мемів зменшаться.Filecoin нещодавно знову зробив ставку на «AI + децентралізоване зберігання», і при слабкому загальному ринку FIL навпаки показав явну відносну силу. 📌 Чому раптом став сильнішим? З одного боку, ринок знову почав активно обговорювати інфраструктуру даних для AI. Тренування AI-моделей вимагає все більше зберігання, верифікації та виклику величезних обсягів даних, і Filecoin знову позиціонується як «децентралізований шар даних». До того ж, з просуванням Filecoin Onchain Cloud ринок починає знову асоціювати його з AI Storage + DePIN + Web3 інфраструктурою даних. З іншого боку, недавній ріст FIL не базується лише на гучних обіцянках. 2 вересня FIL різко піднявся більш ніж на 15%, одночасно пробивши довготривалу зону опору $0.76–$0.80, обсяги торгів помітно зросли, а відкриті позиції в деривативах також збільшилися, що свідчить про залучення короткострокових інвесторів у цей раунд. 🔥 Справжня увага має бути на стороні пропозиції. Ринок останнім часом також передбачає зміни в структурі постачання у жовтні та очікування завершення розблокування для ранніх інвесторів. Якщо подальший тиск нової пропозиції знизиться, а попит на AI-зберігання продовжить зростати, логіка попиту та пропозиції FIL може покращитися. Але обов’язково не слід ототожнювати «очікування зменшення пропозиції» з «обов’язковим зростанням». Однією з найбільших проблем Filecoin у минулому був ріст пропозиції.Фонди починають змінювати позиції, чому золото рухається першим? Золото зросло назад вище $4400 за останні два дні, але не варто зосереджуватися лише на майже 10-тонному щоденному збільшенні в золотих ETF. Це більше схоже на те, що фонди переміщуються. Нещодавно прибутковість казначейських облігацій США впала, долар послабшав, плюс дані ADP з працевлаштування були слабкими, а звіт по зайнятості поза сільським господарством виходить у п’ятницю, що знову викликає коливання очікувань щодо зниження ставок. Самі дані "позасільськогосподарської" зайнятості змусили інвесторів ставитися обережніше доОстанні два дні ринок поводиться погано.
$BTC і $ETH обидва відступили, $SOL просто затягували, але ZEC зростала як ракета. Монети біржових платформ, як BNB і OKB, не могли впасти чи зростати, дуже стабільні.
Я бачив цей стиль занадто багато разів.
У кожному циклі, коли мейнстрімна монета переходить подих або емоції напружуються, фонди інстинктивно ховаються у двох місцях: одне — це «наративні активи» з історіями (цей раунд — монети приватності, RWA), а інше — «грошові активи», підтримувані реальним бізнесом (платформні токени). Це не випадковість; це рефлексивна зміна позиції.
Мій найбільший урок багато років тому був: коли сектор раптово стрімко зростає, моя перша реакція — «Чи він ось-ось пропустить?» Я гнався за ним, але врешті-решт купив на піку емоцій. Пізніше я зрозумів — ротація секторів сама по собі не є сигналом; це лише термометр емоцій. Справді важливо причина цієї ротації: цього разу це більше схоже на макротиск (очікування підвищення ставок, зростання доходності казначейських облігацій США), який змушує фонди шукати безпечний притулок, що відрізняється від «раптового покращення фундаментальних показників сектору».
Тож останніми днями я схильний сприймати це як структурне уникнення ризику на тлі макротурбулентності, а не як сигнал початку нового раунду торгівлі. Відкати ринків і захоплення місцевого сектору часто є двома сторонами однієї медалі. Досвідчені гравці зазвичай «дивляться шоу, не втручаючись», чекаючи, поки надійдуть ключові дані і емоції заспокояться, перш ніж приймати рішення.
Ви стежили за ротацією останні кілька днів, чи залишаєтеся на своїй позиції? Давайте поспілкуємося в коментарях. #FOMC前最后一组数据: Цієї п'ятниці — нарахування заробітної плати не в сільському господарстві #GoldETFAdds10Tons Золото знову набрало обертів, оскільки слабші індикатори зайнятості в США знизили впевненість у подальшому монетарному посиленні. Спотове золото знову піднялося вище $4,400 за унцію, тоді як попит інвесторів через біржові фонди продовжував зміцнюватися. Одне з останніх оновлень ринку свідчить, що активи ETF додали приблизно десять тонн, що підтверджує думку, що інституційний попит приєднується до покупок у центральних банках і на фізичних ринках.
Накопичення ETF має значення, оскільки воно перетворює інтереси інвесторів у попит на злитки, що належать кастодіанам фонду. Однак золото все ще може зазнати короткострокового тиску, якщо п'ятничний звіт про зарплату підштовхне дохідність казначейських облігацій і долар. На мою думку, нещодавні припливи покращують структурні перспективи золота, але ралі стало дедалі чутливішим до макроекономічних несподіванок. Інвесторам слід слідкувати за реальною доходністю, рухами валют і тим, чи триватимуть додавання ETF протягом кількох тижнів. Один великий приплив може відображати ребалансування портфеля; стійке накопичення надасть сильніші докази тривалого зсуву розподілу.Nvidia за одну ніч зросла до ринкової вартості до 5,4 трильйона — кого ж обманює «економіка ШІ» Дженсена Хуана?
Вчора Nvidia піднялася на +3,21%, а її ринкова вартість повернулася до $5,4 трильйона. Дженсен Хуанг знову почав хвалити свою «економіку ШІ» на G20.
$xNVDA Закрився на рівні $224,41, а ринкова вартість зросла більш ніж на 1 трильйон юанів за один день, всього на 5% менше за історичний максимум у $236. На Міністерській зустрічі G20 з інновацій Дженсен Хуанг заявив: Обчислювальна потужність вже є національною інфраструктурою. У найближчі роки, коли ми рухаємося до AGI, найбільшим ризиком для країн є не сам ШІ, а «не повністю інвестувати і не впроваджувати ШІ, залишаючи їх позаду». Початкова фраза «Обчислювальна потужність — це дохід, слово — продуктивність», я дуже поважаю цю фразу.
Але 10-річні казначейські облігації приносять 4,8%, а високі оцінки залежать від «дисконтованих майбутніх грошових потоків». Коли відсоткові ставки зростають, акції ШІ з коефіцієнтом PE-48x несуть основний удар. Квартальний дохід NVDA у 96,2 мільярда та прогноз у 108 мільярдів справді складні, але з ринковою капіталізацією у 5 трильйонів юанів навіть коливання в 1% може знищити ринкову вартість у $24 мільярди. Моя позиція: я приймаю основну тему довгострокового ШІ, але не буду гнатися за цим короткостроковим рівнем. Я чекатиму падіння доходностей казначейських облігацій США або звітів про прибутки, щоб це підтвердити. Довгострокова перспектива — це золото; не ловіть ніж на піку настроїв. Переглядаючи торговий звіт за останні два місяці на початку вересня, я зробив несподіване відкриття: найбільше падіння відбулося не через погоню за прибутками чи продажів мінімумів, а через дві, здавалося б, безпечні угоди з риболовлі на дні $ICP і $DYDX. Тоді я думав, що увійшов після повного падіння, але спад значно перевищував мої очікування. Це змусило мене усвідомити, що конкуренція з ціною — це головне табу при відкритті угощень; чим дешевше ти себе почуваєш, тим легше потрапити в пастки. Дно цих активів часто незбагненне.
Наступний план — коригувати стратегію: лише короткострокові контракти з малим свінгом, основні позиції поступово зміщуються до спотової торгівлі. Останнім часом $ARB, $OP і $INJ були у спеціальному списку прибувачів. Особливу увагу зверніть увагу на $INJ, ринкова капіталізація якого трохи перевищує 2 мільярди. Після підвищення з 1.0 до 2.0 екосистема явно потепліла, а міжчейнові взаємодії значно покращилися. Після завершення цього раунду коригування ринку ми плануємо знайти відповідні позиції для поступового придбання спотових акцій. ARB і OP, як представники L2, мають міцні фундаментальні показники, але доріжки переповнені, нові проєкти постійно з'являються, а існуючі кошти перенаправляються. Короткострокова вибухова потужність обмежена, і на поточних цінах мало можливостей для входу.
Крім того, BTC консолідується на високих рівнях, валютний курс продовжує пригнічуватися, а сезон альткоїнів ще не настав. На цьому етапі великі позиції не є економічно вигідними. Замість того, щоб робити ставки на прориви підроблених контрактів, краще терпляче інвестувати в спот і використовувати час для купівлі місця. Хотів би дізнатися, який підхід ви віддаєте перевагу на практиці? Попередження про ризики: ринок дуже волатильний. Вищезазначене — лише особистий огляд і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, приймайте рішення розумно $INJ $ARB $OP $ICP $DYDXДепозити $CORE спочатку планувалося відкрити о 11:00, але відкриття тепер перенесено на 17:00, без детального пояснення з офіційної сторони, окрім оновленого оголошення. Це затримання породило дві основні теорії. Перша: технічна проблема.
Можливо, помилка випуску токенів не повністю усунена, перевірка активів у ланцюгу може бути ще неповною, і біржа просто не хоче відкривати депозити, поки все не буде належним чином перевірено. Друга: вплив на ринок.
A laСША намагаються перед проміжними виборами прикрити велику експортну поставку сирої нафти військовою підтримкою, щоб полегшити тиск всередині країни та з боку союзників, що ще раз підтверджує, що нинішні військові удари мають насамперед «ескортувальний» характер. Станом на сьогоднішній день найважливішою новиною є те, що після того, як у понеділок міністр енергетики США оголосив про вивезення 17 мільйонів барелів нафти через Ормузьку протоку за один день, американські ЗМІ повідомили, що у вівторок під охороною пройшло 40 торгових суден, а добовий експорт енергоносіїв сягнув 18 мільйонів барелів. Суть проблеми в тому, що за даними Kpler того ж дня кількість суден, що пройшли протокою у середу, знизилася до 4, що свідчить про розбіжності в даних. Особисто я проаналізував ситуацію і вважаю, що якщо США просто «балакали» і безперервно здійснювали військові удари, це не мало б великого сенсу. Натомість найбільш логічним є те, що вони використовують авіаудари для ескорту, дійсно забезпечуючи проходження великої кількості суден, а дані Kpler відображають лише судна з увімкненими системами позиціонування. Якщо США застосовують військову охорону, то, ймовірно, вимагають від суден вимикати системи позиціонування, що й призводить до розбіжностей у даних. Як уже згадувалося раніше, військова охорона США має підстави: основна мета — створити буфер постачання на енергетичному ринку перед проміжними виборами 3 листопада, намагаючись вивезти якомога більше сирої нафти найближчим часом. Це також є короткостроковою підготовкою Трампа до відмови від контролю над протокою. Щодо подальших ударів по Ірану після проміжних виборів, все залежить від того, чи зможе Трамп виграти ці вибори. У разі поразки він буде зайнятий власними проблемами. Зі свого боку Іран явно розуміє мету США, тому намагається максимально розширити геополітичні ризики, поширюючи контратаки на численні американські військові бази на Близькому Сході та розширюючи геополітичні ризики до Ізраїлю та Лівану.Figure, компанія з платформи споживчого кредитування на основі блокчейну, щойно завершила придбання Kiavi за $717 млн — найбільшої кредитної установи для житлового переходу в США, що додасть понад $7 млрд щорічного іпотечного бізнесу та можливості AI-активів. Аджіан спеціально згадав це, щоб повідомити друзів, що окрім нещодавно популярних on-chain облігацій, RWA також входять у сферу іпотечних, кредитних та активних послуг
Це придбання дасть Figure ширше джерело активів, але ризики в кредитному бізнесі також складніші — дефолти, оцінки, відшкодування та регулювання будуть передаватися онлайн. Але це найпривабливіший аспект RWA: чим стабільніші прибутки, тим вищі юридичні та кредитні ризикиФонди ETF показали явні розбіжності, з непослідовними поглядами всередині інституцій
Останнім часом спотові ETF зазнали цікавого розколу: BTC ETF мали значні відтік за один день, а наступного дня відновлювалися; ETH спотові ETF зберігали безперервний чистий приплив надходження.
Фонди не повністю виходять з крипторинку, а проводять внутрішнє балансування. Деякі установи вийшли з позицій у BTC, конкуруючи за гнучку дохідність ETH.
Ось поширена помилка: постійні чисті надходження в ETF не обов'язково означать зростання цін.
Капітал продовжує надходити на ринок, але ціна монети довго не зростає, що свідчить про сильний тиск на продажі зверху, коли великі обсяги покупок поглинають продавці. У такому середовищі легко прагнути до короткострокового прибутку.
$BTC є більш базовими інструментами розподілу з відносно помірними припливами та відходами капіталу; $ETH є еластичними цілями для відновлення ігор, з кращою прибутковістю, коли ринок сильний, а коли апетит до ризику погіршується, зниження може бути значно більшим, ніж у BTC.
Не покладайтеся виключно на дані ETF-фондів для торгівлі; робіть комплексне рішення, виходячи з ринкових цін і доходності казначейських облігаційBroadcom не працює, Snowflake вгору, і я вважаю, що це досить цікавий знімок того, куди рухається торгівля ШІ.
Довгий час майже все, пов'язане з інфраструктурою ШІ, могло рухатися разом. Але зараз ринок здається набагато більш вибірковим. Broadcom може забезпечити сильну експозицію до ШІ і все одно стикатися з тиском, коли очікування вже надзвичайно високі, тоді як Snowflake може привернути увагу, якщо інвестори побачать сильніший імпульс у хмарних даних і програмному забезпеченні для ШІ.
Особисто мені подобається бачити такі розбіжності. Це свідчить про те, що ринок починає дивитися далі простої історії «ШІ = купувати все» і ставити складніші питання про оцінку, зростання та те, як компанії насправді монетизують ШІ.
Це також повертає мене до того, що я останнім часом спостерігав: чи може наступна фаза циклу ШІ поступово перейти від апаратного забезпечення до програмного забезпечення та даних?
Я не думаю, що інфраструктура вже завершена, але переможці можуть почати значно більше розподілятися.
#AVGODipsSNOWPops $BTC $CP: Приховані ризики сторітелінгу за допомогою ШІ
$CP (Cluster Protocol) — це базовий AI-агент токен, який залучив 7,75 мільйона доларів інституційного фінансування. Він зосереджується на децентралізованих наративах обчислювальної потужності ШІ, швидкому лістингу на біржах і відкритті безстрокових контрактів, що привертає значну увагу ринку.
Загальна пропозиція проєкту становить 5 мільярдів токенів, при цьому TGE спочатку обертався на рівні 27,38%, переважно від спільнотних аїрдропів до ліквідних пулів. Велика кількість токенів airdrop коштувала майже нуль, а безперервний продаж на момент запуску призводив до різкого падіння ціни токена майже на 99%. Команда та венчурні токени встановили 12-місячний прорив, випуск розпочався лише у квітні 2027 року, тому короткострокового інституційного тиску з продажу немає.
Хоча ціна токена різко знизилася, повністю розведена оцінка FDV залишається вищою, ніж у венчурних інвесторів, тож у майбутньому ще є можливість для інституційних релізів. Платформа відкриває ліквідний майнінг, дозволяючи учасникам отримувати винагороди AERO, зазнаючи надзвичайно великих тимчасових збитків.
Монети забезпечили кредитне плече, що ще більше посилило волатильність ринку. Кількість проєктних продуктів була обмеженою, і ринок значною мірою покладається на тематичні спекуляції ШІ. Не слід сліпо ловити рибу на дно лише через великі падіння; високий тиск на продажі в обігу та ризики контракту потребують додаткової обережності.