Orbit Post Sitemap
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають
З цими даними ситуація на ринку стає ще цікавішою.
Серпневий ISM виробничий PMI у США знизився до 54,6, порівняно з 55,6 у липні, але все ще перебуває в зоні розширення; Вакансії JOLTS склали 7,27 мільйона, що є незначним відскоком.
Це свідчить про те, що економіка США охолоджується, але ще не досягла точки краху. Зараз ринок справді торгується доларом, дохідністю казначейських облігацій США та очікуваннями політики Федеральної резервної системи.
Наразі очікування ринку щодо підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні зросли приблизно до 66%, при цьому неаграрна зарплата о 20:30 4 вересня є вирішальним.
Якщо фонд заробітної плати в неаграрних секторах залишатиметься сильним, а охолодження зайнятості не буде суттєвим, очікування підвищення ставок продовжуватимуть зростати, дохідність долара США та казначейських облігацій США зміцнюватиметься, BTC і ETH опиняться під тиском, а американські технологічні компанії також повинні бути обережними.
Якщо неаграрні облігації робочих місць значно ослаблять, ринок відновить зниження очікувань, а долар і казначейські облігації США впадуть, тоді $BTC і $ETH, ймовірно, відновляться, а акції американських $SNDK технологічних компаній також можуть знову зміцнитися.
Моя особиста оцінка:
У короткостроковій перспективі BTC і ETH є волатильними та ведмежими, тоді як акції США коливаються на високих рівнях і не прагнуть зростання.
Але зараз не можна просто покладатися на ISM для прогнозування бичачого зростання чи краху; реальний напрямок все ще залежить від несільськогосподарських зарплат.
Сильні неаграрні ринки зайнятості — ризикові активи під тиском; Слабкі несільськогосподарські ринки — BTC, ETH та акції США відновилися.
4 вересня результат буде очевидним.
Особисті думки, лише для довідки, не є інвестиційною порадою.ПОТОКИ ETF ЗМІНЮЮТЬСЯ
Альтернативний сезон залишається непідтвердженим, але дані ETF свідчать про зміну розподілу капіталу.
31 серпня:
$BTC: +$216,7M — IBIT +$205,9M
$ETH: +$87,6 млн — ETHA +$59,9 млн
$SOL: +$0,9 млн
$XRP: +$5,6 млн
$HYPE: переважно плоский
Я дивлюся:
$ETH → потоки ETF + ETH/BTC
$SOL → припливи + імпульс
$XRP → інституційний попит
$HYPE → відносна сила
$OKB → сила екосистеми + цінова структура
З $BTC близько $77–$79K, капітал стає більш вибірковим. Слідкуйте за потоками, перш ніж ганятися за Altseason. $BTC За цими даними приховано багато інформації. Після аналізу я вважаю, що попереду може відбутися значний крок на ринку.
Поточні дані моніторингу показують короткі позиції на рівні $4,98 мільярда, а довгі позиції — $4,475 мільярда.
За даними, ведмедів більше і вони мають перевагу, але загальні втрати для ведмедів досягли $333 мільйонів.
Іншими словами, коротка позиція більша, але програшна сторона втрачає гроші.
Цікаво, що комісії за фінансування, отримані ведмедями, накопичилися до $69,41 мільйона, тоді як бики вказали на фінансову комісію у розмірі $44,48 мільйона. Цей дисбаланс свідчить про те, що значна частина китів, які зараз займають позиції, вже отримала прибуток, тоді як значна частина ведмедів досі тримає збитки.
І саме це, на мою думку, нам слід бути обережними.
Оскільки ведмеді не здавалися, а з точки зору маржі, важіль ведмедів був близько 6 разів, тоді як важіль довгих позицій досягав 8 разів.
Це означає, що ліквідація ведмедя дуже складна.
Нам доведеться не лише зіткнутися з позицією, що застрягла вище 126 000 після ралі, щоб вирватися, а й обсяг капіталу, необхідний тут, особливо великий.
Навпаки, тиск на биків ще більший. По-перше, загальний ризик кредитного плеча стикається з більшим ризиком кредитного плеча, а витрати на фінансування постійно знижують маржу. У поєднанні з макроекономічними новинами у вересні ця комбінація переважно ведмежа.
Тому, коли витрати на фінансування залишаються високими, ризик довгострокових позицій є значним.
Короткі продажі, навпаки, мають перевагу обміну часом на простір.
Логіка проста: я оптимістичний у довгостроковій перспективі, але чи справді так легко піднятися?
Чи може MicroStrategy все ще інвестувати десятки мільярдів у купівлю криптовалюти? Чи змінять майнери свою стратегію нульового утримання? Чи зможе Федеральна резервна система знизити ставки?
Загалом, ні фінансування, ні політичні умови не відповідали вимогам для запуску бичачого ринку.
Отже, якщо маржа достатня, комісія за фінансування набагато привабливіша, ніж відсотки банку.
Також я дуже хочу запитати биків: ваші кошти щодня виходять, ціни не зростають, але ринок явно показує ознаки того, що не відпускає вас. Ви не нервуєте?Трамп також згадав про Іран, і те, чого BTC справді має боятися, може бути не війною.
У останній заяві Трампа йшлося, що іранський режим руйнується і готується завдати ще одного удару в майбутньому, підкреслюючи, що США мають повний контроль над Ормузькою протокою.
Перша реакція багатьох — загострення геополітичних конфліктів, і BTC ось-ось впаде.
Але насправді я вважаю, що за ланцюгом цін на нафту→ інфляцією → Федеральною резервною системою.
Якщо в Ормузькій протоці триватимуть заворушення, вплив вийде за межі лише цін на сиру нафту.
Зі зростанням цін на енергію очікування щодо інфляції можуть з'явитися знову.
І зараз ринок вже торгує зміною політики ФРС.
Якщо інфляція знову стане «непривабливою», у ФРС буде обмежено можливості для зниження ставок, або навіть знову надіслаться гострі сигнали, ризикові активи зазнають ще більшого тиску, ніж самі новини про війну.
Тож тепер, коли я дивлюся на BTC, я не буду зосереджуватися лише на новинах про війну.
Війна — це лише перший шар; ціни на нафту — другий, а Федеральна резервна система — третій.
Якщо ціни на нафту різко зростуть, а потім швидко впадуть, думаю, ринок незабаром може розкупити воєнну премію.
Але якщо ціни на нафту й надалі зростати, це вже зовсім інша історія.
Ось що мене зараз найбільше турбує:
Справжній ризик для BTC може бути не в уникненні ризику, а в поверненні від інфляції.
Чи переросте ця ситуація з Іраном у наступний раунд макротиску BTC?
$BTC $ETH $SOL
#霍尔木兹风险升温, інфляція енергії перебуває під пильним контролем Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Fidelity — 21 компанія спільно запускає стейблкоїни в доларах США з великою лінійкою, але в короткостроковій перспективі це лише перехідний шлях. Вони в основному орієнтовані на сценарії комплаєнсу, транскордонні та інституційні розрахунки, які не відповідають моїм звичайним виходам. У ланцюгу я все ще використовую $USDT, з глибокими пулами і всюди прийнятими, довірою, накопиченою протягом десяти років — це не те, що можна взяти просто випуском токена. Банківські монети насправді не з'являться у 2027 році, тож незалежно від того, як ви керуєте резервами, хвилюватися нема причин. Панікувати $USDT лише коли вони підключаються до бірж і платежів. #21家金融机构拟推美元稳定币 $BTC BTC за останні два дні має найскладнішого суперника не в особі якогось таємничого гігантського киту, а в холодному 4,79% на кривій прибутковості американських облігацій. Станом на 3 вересня за пекинським часом, BTC-USDT на OKX за останні 24 години опускався до мінімуму 76 261 доларів, а потім знову піднявся вище 77 000 доларів. Здається, це просто знайома хвиля коливань, але якщо подивитися на кілька суміжних екранів, картина змінюється: Міністерство фінансів США 2 вересня опублікувало прибутковість 10-річних облігацій на рівні 4,79%, 20- та 30-річних — 5,27%; під час торгів 10-річні облігації сягали 4,82%. Водночас геополітичні конфлікти підштовхнули Brent до близько 95 доларів, і ринок знову занепокоївся, що ціни на енергоносії можуть розпалити інфляцію та очікування підвищення ставок. Цей ланцюг впливу дуже реальний для BTC. Зростання прибутковості облігацій означає, що доларові кошти можуть отримувати вищі відсотки без додаткових ризиків; одночасно зростають витрати на фінансування, і фонди спочатку скорочують найбільш волатильні позиції. BTC не приносить відсотків і не має квартальних грошових потоків, тому короткостроково він може компенсувати витрати на утримання лише за рахунок майбутнього зростання ціни. Тож навіть без негативних новин у криптоіндустрії, він може бути втягнутий у переналаштування вартості глобальних активів. Я не підтримую оголошення про «втрату цифровим золотом своєї ролі». Фіксована пропозиція та незалежність від єдиного суверена не зникли раптово, і якщо довгострокова довіра до грошей продовжить розмиватися, BTC може знову отримати статус активу-убежища. Але принаймні у цих кількох 4-годинних свічках... Багато людей аналізують біткойн, зосереджуючись лише на Федеральній резервній системі США. Але сьогодні сигнал тривоги на світових ринках капіталу пролунає з Японії: дохідність 10-річних японських державних облігацій перевищила 3%, встановивши найвищий рівень з 1996 року. З 2026 року японські інвестори вже чисто продали близько 3 трильйонів єн закордонних облігацій, з’являються ознаки повернення капіталу. Reuters повідомляє, чому це може вплинути на BTC? Раніше багато міжнародних капіталів позичали під низький відсоток єни, а потім купували американські облігації, акції або навіть криптоактиви — це так звана «арбітражна торгівля єною». Зараз, коли ставки в Японії зростають, вартість позик у єнах підвищується. Якщо єна продовжить зміцнюватися, арбітражні кошти можуть бути змушені закривати позиції: Зростання ставок у Японії → Збільшення вартості фінансування в єнах → Відтік кредитних коштів → Звуження глобальної ліквідності → Збільшення волатильності BTC Три впливи на крипторинок По-перше, BTC зазнає короткострокового тиску. Біткойн торгується цілодобово, має високу ліквідність. Коли традиційні ринки потребують швидкого зниження ризиків, BTC часто стає одним із перших активів, що продаються. По-друге, ризики альткойнів можуть бути більшими. Якщо ринок увійде в фазу де-леваджування, падіння ETH, SOL та токенів середньої та малої капіталізації зазвичай буде більшим, ніж у BTC. По-третє, подолання позначки 3% не означає неминучий обвал BTC. Справжня небезпека — не в цифрі, а в тому, чи продовжить японський капітал повертатися, чи швидко зміцнюватиметься єна, і чи почнуть інституції масово знижувати ризикові позиції. Що спостерігати далі Наразі BTC коливається близько 77 000 доларів, я вважаю, що потрібно стежити за трьома сигналами: BT BTC коливається біля 78K, але дані ETF тихо змінили напрямок, тож крики про сезон альткоїнів поки що варто призупинити. Ти помітив, що останнім часом людей, які обговорюють Altseason, стало менше, але дії розумних грошей стали ще чіткішими? - Цифри ETF за 31 число місяця, наче дзеркало, відображають справжні уподобання капіталу: - Чистий приплив BTC становить 216,7 млн, з яких IBIT забирає 205,9 млн, великі гравці залишаються найстабільнішим якірним активом. - Чистий приплив ETH — 87,6 млн, ETHA внесла 59,9 млн, інституційні покупки Ethereum міцніші, ніж здається. - SOL лише 900 тис., XRP 5,6 млн, HYPE майже без змін — ці монети все ще чекають підтвердження сигналу. Коли я дивлюся на ринок, у голові постійно фільтрую за силою та слабкістю, а не за зростанням чи падінням окремої монети. Потоки ETF ETH і курс ETH/BTC — це пари, які мене найбільше цікавлять останнім часом. Якщо ETH зможе стабільно залучати капітал, а BTC затримається на високих рівнях, то зміна стилю торгівлі цілком можлива. SOL має імпульс, але бракує приросту, це стан "хтось любить, але ще не зробив пропозицію". Попит інституцій на XRP більше схожий на формування базового портфеля, а не на сигнал до атаки. Відносна сила HYPE варта уваги, але ліквідність надто низька, тому легко може бути фальшивий прорив. Екосистемна історія та цінова структура OKB досить цікаві, це ніби ігнорований середній рівень. BTC коливається між 77K і 79K Попередження про ризики ядра
1. Щоденний хрест смерті MACD підтверджено як найважливіший технічний сигнал: розпочався великий ведмежий цикл, і очікувати негайного V-подібного розвороту є нереалістичним
2. Кожен пік відскоку зменшується: Відновлення поступово слабшає, і ведмеді поступово отримують контроль
3. Конфлікт США та Ірану + дохідність казначейських облігацій США на рівні 4,81% створює подвійні негативні ефекти: геополітичні ризики та макроекономічне посилення резонують, при цьому апетит до короткострокового ризику постійно перебуває під тиском
4. Найбільшою змінною є п'ятничні дані про заробітну плату у несільськогосподарському секторі: якщо зайнятість перевищить очікування і підвищення ставок буде підтверджено, ринок може зіткнутися з ще однією пасткою
5. ETF повертається до чистого відтоку + відкритий інтерес зростає проти тренду: ведмеді підвищують позиції, бичачі під тиском, а динаміка позицій несприятлива для бичачих перспектив у найближчі 12-24 години
6. 76 000-76 432 — це короткострокова бичача лінія життя: якщо її ефективно зламати, шорти прискорять свою ціль до 75 000 або навіть $73 750 $BTC $ETH $SOL #21家金融机构拟推美元稳定币 ІСТОРІЯ $BTC ETF НЕ ТАКА ПРОСТА, ЯК +31%
Біткоїнові ETF залучили $3,52 млрд у серпні, піднявши загальні чисті активи з $76,29 млрд до $99,61 млрд. Але більшість цього зростання активів припадає на зростання ціни BTC, а не на новий капітал.
Більший сигнал: ETF залишилися з чистим негативним показником ~$1.77B за 2026 рік після серпня. Потім вересень відкрився з відтоком у $236.46 млн — найбільшим з 31 липня.
Отже, справжнє питання для $BTC: чи було серпневе накопичення або розподіл у силу?
#NFPTestsSeptHikeOdds Невеликі несільськогосподарські зарплати викликають несподіванку — чи можливо підвищення ставки?
1. Минулої ночі дані про невеликі несільськогосподарські показники заробітної плати не виправдали очікувань. Цього разу покращення охолодило очікування підвищення ставки у вересні. $BTC ціни почали слабшати вчора, з тенденцією до зниження на годинному графіку, тоді як інші основні токени також знизилися паралельно, досягнувши нещодавніх мінімумів. Це була очікувана реакція ринку, і після публікації даних він знову відновився.
2. Невеликі несільськогосподарські компанії можуть слугувати довідковими даними для великих неаграрних компаній, але, судячи з цьогорічних даних, лише два місяці отримали позитивний відгук, переважно через розбіжності в даних. Далі слід зосередитися на великих даних про несільськогосподарську заробітну плату за 4 вересня.
3. Стратегія торгівлі: купуйте на спадах. Я планую поступово підняти свою позицію до 80%-100%. Весь вересень — місяць зростання позицій. Я твердо вірю, що це дно ведмежого ринку і початок бичачого ринку.
4. $ETH Watch 2330U, BTC 74,6K.
#非农就业数据 #加仓ETH🍕 10 000 BTC за дві піци — він справді програв?
У 2010 році Ласло Ханєч обміняв 10 000 BTC на дві піци вартістю близько $41.
Оглядаючись назад, ця транзакція майже стала найдорожчим «виносом» в історії криптовалют.
Але з іншого боку, він не просто купує піцу.
Він вперше довів: BTC — це не просто код; його справді можна обміняти на реальні товари.
Пізніше всі почали рахувати, скільки сьогодні коштують ці 10 000 BTC, але пропустили більш важливе питання:
Якби тоді ніхто не був готовий витрачати BTC, сьогодні Bitcoin міг би не мати значення «гроші».
Справді варто пам'ятати не «скільки багатства бракує», а раніше:
«Ранні люди відповідають за перевірку цінності, а пізніші — за її відкриття.»
Ринок той самий.
Ціна — це просто результат; те, що дійсно визначає довгострокову вартість активу, — це те, чи постійно він генерує реальний попит.
$BTC #Bitcoin #BTCНещодавнє коригування $OKB фактично не пов'язане з проблемами власної екосистемної логіки, а повністю загальним спадом $BTC. Як платформа з власним незалежним каталізатором екосистеми, її занепад більше є результатом системної передачі ринкових настроїв, ніж фундаментального зсуву фундаментальних показників.
З точки зору ринкового обсягу та ціни, останній обсяг OKB постійно скорочується, загальний тренд переважно показує зниження тіньових падінь, без панічних ральних ролі, спричинених збільшенням обсягу. Це чітко свідчить про те, що основний вихід — це отримання прибутку від попереднього накопичення, а не втеча великих фондів незалежно від вартості, і структура чипів не була повністю зруйнована.
Наразі весь крипторинок очікує на ключовий момент: з наближенням даних про заробітну плату в неаграрних секторах і наближенням засідання з політики Федеральної резервної системи фонди загалом утримують свої позиції і чекають, боячись безрозсудно підняти ціни вгору. $BTC досі тестує ключовий нижній рівень 77 000, і на цьому тлі OKB природно важко прорватися з незалежного ралі і може лише слідувати за ширшим ринком, знижуючи та поглинаючи плаваючі акції.
Але порівняно з різкими корекціями багатьох монет, результати $OKB вже показали достатню стійкість. Навіть якщо BTC досягне нижнього рівня підтримки 77 000 у майбутньому, з огляду на поточний імпульс підтримки, ціновий діапазон OKB має залишатися стабільним без різких пробоїв.
Варто зазначити, що останнім часом OKB почав демонструвати спреди між цінами між різними біржами, що безпосередньо свідчить про те, що підтримка ринку OKX дуже сильна і без постійного тиску на продажі. #Robinhood链上放量, криптомеми викликають суперечки ETF-фонди стають більш різноманітними, а ринок проходить реструктуризацію внутрішнього портфеля
Потоки капіталу ETF суттєво розійшлися: учора у BTC ETF зафіксував чистий відтік у $236 мільйонів, а лише IBIT — $201 мільйон, що стало двома послідовними днями відтоку капіталу. Для порівняння, в інших секторах ETH ETF зберігали чисті припливи протягом 12 днів поспіль, а щотижневі припливи досягали 522 мільйонів; SOL ETF також фіксував чисті надходження протягом 10 днів поспіль, при цьому активи Bitwise досягли 9 мільйонів SOL. Тим часом ZEC був зареєстрований на NYSE, а HYPE був включений до ETF Hashdex Index, отримавши вагу розподілу 3,4%.
З точки зору потоків капіталу, BTC пригнічується як очікуваннями підвищення ставок, так і геополітичними конфліктами, що спричиняє короткострокові інституційні відливи капіталу та тиск на ринку. ETH постійно блокується інституціями; BitMine збільшив активи до 5,9 мільйона ETH, що становить 4,9% обігової пропозиції, що свідчить про подальший розподіл капіталу. ETF SOL продовжує приваблювати кошти, Bitwise тримає майже $1 мільярд, а активність мереж у мережі досягла рекордного рівня. Лістинг ZEC на NYSE означає початок орієнтації традиційного капіталу на сектор конфіденційності; HYPE став п'ятим за величиною індексним ETF, при цьому інституційне розподілення продовжує зростати.
Загалом, фонди не повністю вийшли з ринку, а змінюють позиції між секторами. BTC увійшов у період консолідації, ETH взяв на себе капітальну естафету, а SOL, ZEC і HYPE одночасно привернули увагу капіталу. Підвищення процентних ставок і геополітичні чинники стримували відновлення біткоїна, але ліквідність високоякісних лідерів поза ринком покращується. Ринковий ентузіазм не згас; лише напрямок змінився. Зосередьтеся на лідируючих акціях і хвилюйтеся серед лідерів якості, уникаючи сліпого ганятися за нішевими та різноманітними монетами.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають $BTC
У вівторок, 1 вересня, BTC ETF зафіксували чистий відтік у 236,5 мільйона доларів, що стало ще одним чистим відтоком після понеділкового чистого припливу.
З них IBIT мав чистий відтік у 201,2 мільйона, що становило 82,2% від одноденного чистого відтоку
Наприклад, минулої п'ятниці чистий відтік за один день дуже ймовірний через коригування капіталу, особливо коли чисті надходження надмірно зосереджені в IBIT, що підвищує ймовірність коригування через один канал
Далі ключовими є потоки ETF у середу, четвер і п'ятницю. Якщо чисті витрати з ETF триватимуть, це означає, що поточна ціна BTC втратить основну підтримку капіталу
Дані про крипторинок:
Ринкова капіталізація змінилася: частка BTC значно зросла, апетит до ризику на ринку зосереджений у BTC, і загалом демонструє обережну позицію.
Обсяг торгівлі трохи зріс, обсяг торгівлі ETH значно зрос, і на той час оборот у грі був сильним
Щодо припливу капіталу, чистий приплив становив 400 мільйонів юанів, USDC зафіксував чистий відтік у 303 мільйони юанів, тоді як USDT все одно зафіксував невеликий чистий відтік.
Сьогоднішній підсумок:
Далі акцент робиться на сталості односторонніх капітальних притоків. Чи то ETF, чи криптофонди, будь-який стійкий або чистий приплив є ключовим фактором, який може змінити короткострокову тенденцію
Однак загалом, чи то ETF, чи криптофонди, ринок перейшов від послідовних чистих надходжень минулого тижня до частого перемикання між чистими відтоком і відтоками цього тижня. Це означає, що короткострокові бичачі та ведмежі битви та зниження впевненості ринку зроблять цей тиждень важливим для короткострокових напрямних рішень! $BTC тримається відносно міцно, але $ETH втрачає імпульс, тоді як деякі альткоїни зростають на 30–40%, а інші падають на 8–17%. Це говорить мені про одне: капітал агресивно ротується, а не входить у все підряд. Ключовий сигнал: відкритий інтерес BTC знижується, навіть коли ціна тримається — це більш здоровий знак, що спотовий попит виконує більшу частину роботи, ніж кредитне плече. Уважно стежте за наступною ротацією. Якщо BTC послабшає, а ліквідність продовжить надходити у вибрані альти, це може змінити ситуацію з накопиченням 9.3 | Ранній підхід до торгівлі для торгівлі Bitcoin та Ethereum
Сьогоднішня торгова стратегія дуже чітка: переважно короткі позиції на відскоках на високих рівнях; якщо обсяг не зросте до 80 000, я не буду ганятися за довгими позиціями.
$BTC Наразі торгується боком поблизу 77 100 після вчорашнього підйому до 78 000, що було відкинуто, досягнувши мінімуму 76 200. Проблема не лише у свічці, а й у тому, що тиск продажів вище 80 000 ще не повністю засвоєний. ADP зросла лише на 38 000, що слабше, ніж очікувалося, але ціни на нафту залишаються високими, ймовірність підвищення ставки у вересні все ще понад 60%, а м'які ціни на зайнятість не змінили свою жорстку позицію, тож ціни просто не можуть зростати. Якщо дані сфери послуг стануть гарячими, легко впасти ще більше.
$ETH Наразі близько 2385, застряг нижче 2400, ритм майже синхронізований із великим ринком.
Справжніми змінними сьогодні ввечері є послуги ISM та початкові заявки на допомогу по безробіттю, а також у п'ятницю — неаграрні зарплати. Якщо сектор послуг буде явно сильним (стійкість до інфляції підтверджена), Bitcoin може одразу повернутися до 76 200, а можливо й до 75 000.
Поточний підхід до торгівлі:
Біткойн: Короткі позиції в діапазоні 77 600-78 600, з ціллю близько 75 000-76 200.
Ethereum: Короткі позиції в діапазоні 2420-2480, з цільовою ціллю близько 2280-2350.
Якщо ринок біткоїна прорветься через 81 300 із збільшеним обсягом, коротка позиція буде негайно анульована, і тренд ніколи не буде примусово утриманий.
Що ви думаєте: перед появою заробітної плати не в сільському господарстві, чи варто спочатку перейти до 75 000, чи одразу повернутися до 80 000?
#OKX星球话题来啦
#波动雷达: Моніторинг валютних коливань Зарплатна відомість ADP склала *52,000*, значно нижче прогнозу. Ринок праці охолоджується, що теоретично має підштовхнути ставки на зниження ставок і стати сприятливим фактором для ризикових активів. Але ринок не просто різко зріс. Ми бачимо чітке розходження: *$BTC* краще тримається під час спадів. *$ETH* більш волатильний — відскакує сильніше, але й падає швидше. *Чому розбіжність:* Зараз борються дві протилежні сили. 1. *Охолодження даних по зайнятості* → підживлює очікування зниження ставок. 2. *Вищі ціни на нафту + геополітичні т$BTC Кілька днів тримався в межах 77 000; ентузіазм серпня охолов. Ціни не впали, але немає наміру повертатися до 80 000. У макрозрісті ціни на нафту та доходність казначейських облігацій США зростають, а ризикові активи залишаються обережними. Я використовую 76 000 як короткострокову рятівну лінію і 79 000 як зону зниження відскоку. Вересень, ймовірно, буде першим із слабких коливань, з цілями на кінець місяця на 75 000–80 000. Розмір позиції важливіший за прогнози.Останнім часом я спостерігаю за змінами: раніше BTC був тісно пов'язаний із американськими акціями, особливо з акціями штучного інтелекту та технологічних компаній, але зараз ця тенденція здається слабшою, і з золотом вона навіть більш жорстка.
SanDisk — найочевидніший приклад. Коли BTC раніше піднявся до $80,000, SanDisk впав з приблизно 1800 до приблизно 1400. Тепер, хоча він повернувся до близько $1560, Biting і Erbing останні кілька днів безперервно падають і демонструють явно інший ритм.
Якщо дивитися на золото, BTC нещодавно відкотилися майже до 77 000, а золото також ослабло до близько 4 300, що робить зв'язок між двома сторонами дедалі очевиднішим.
Але я не думаю, що варто поспішати казати, що BTC став «цифровим золотом».
BTC спочатку має побачити підтримку на рівні 75 000–77 000, а потім піднятися вище 80 000, щоб знову вважатися сильним; ETH знаходиться близько до 2440, де ключовим є 2400.
Для золота подивимось, чи втримається воно близько 4300; нижче — 4200.
Отже, моя поточна оцінка така: BTC поступово відходить від чистої логіки ризику американських акцій, але ще не завершив перехід на золото.21 фінансових установ планують запустити доларовий стейблкоїн, наскільки це серйозно? Заодно поговоримо про CPI та популярні монети Сьогодні не будемо вдаватися в складні аналітичні терміни, а просто поговоримо простою мовою про кілька речей: 21 фінансова установа хоче створити доларовий стейблкоїн, як дані CPI впливають на криптоспільноту, а також пройдемося по тридцяти найпопулярніших монетах. --- 1. 21 фінансова установа планує запустити доларовий стейблкоїн, що це означає? По суті, це означає, що великі гравці традиційних фінансів офіційно виходять на ринок стейблкоїнів, щоб забрати свій шматок пирога. Раніше ринок стейблкоїнів належав кому? USDT (Tether) і USDC (Circle) були головними гравцями. Особливо USDT, капіталізація якого перевищує 100 мільярдів доларів, а прибутки вражають — компанія Tether заробляє більше, ніж багато старих фінансових інститутів Уолл-стріт. Хто б не заздрив таким грошам? Тепер 21 фінансова установа об’єднується, щоб запустити «регульований доларовий стейблкоїн», і це має дуже простий сенс: По-перше, забрати бізнес. Суть стейблкоїна — це «ти зберігаєш долари, я видаю тобі токени доларів у блокчейні», а потім ці долари інвестуються в американські облігації, приносячи відсотки. Цей бізнес майже безризиковий і стабільно прибутковий. Традиційні фінансові установи мають ліцензії, регуляторні канали та зв’язки з урядом, тому вони хочуть отримати частку пирога USDT. По-друге, підготувати ґрунт для токенізації. Ці установи не просто хочуть випустити монету, вони прагнуть перевести акції, облігації, фонди на блокчейн. Стейблкоїн — це перший і найважливіший крок, адже для торгівлі на блокчейні потрібні «гроші». Спочатку вони створять власний стейблкоїн, а потім...Сучасні ринкові тенденції
Добазова $ETH $BTC
Вчорашній ADP (Малі несільськогосподарські зарплати): фактичні 38 000, очікувані 48 000, нижче, ніж очікувалося, сигналізує про зниження зайнятості; Історична статистика: Коли ADP слабкий, ймовірність синхронного зниження зайнятості несільськогосподарських компаній становить близько 60%; Ймовірність скасування заробітної плати у несільськогосподарських секторах (значно перевищуючи очікування) становить 25%; Ймовірність коливань даних поблизу очікувань становить 15%.
Консенсус ринку — очікування щодо заробітної плати у несільськогосподарських секторах на сьогодні: 55 000 нових робочих місць.
Три сценарії + ймовірність + реакція BTC Bitcoin
Сценарій 1: Неаграрна < 55 000 (зайнятість продовжує слабшати) | Оцінкова ймовірність 60%
Логіка: Резонанс великих і малих несільськогосподарських ринків став слабшим, ринок ввів ціну раніше, а час зниження ставок змінився раніше, а долар і казначейські облігації США знизилися
Сценарій ринку:
Перше короткострокове ралі та стрімкий підйом; Будьте обережні з пастками: якщо ринок уже завершив зростання рано протягом дня, це означає, що з'являються хороші новини і вводяться відкати;
Лише якщо ціни не будуть перевищені заздалегідь, з'являться стійкі прирости, і бики домінуватимуть.
Сценарій 2: Несільськогосподарські > 55 000 (посилення реверсії даних) | Орієнтовна ймовірність 25%
Логіка: Невеликі неаграрні робочі місця слабкі, але офіційна стійкість зайнятості перевищує очікування, очікування зниження ставок відкладаються, схиляються до яструба
Сценарій ринку: ралі долара США, біткоїн швидко продається в короткостроковій перспективі, стрілка проривається нижче підтримки, бичачі стоп-лосси і топчуть; Екстремальна волатильність, втрати контрактів розширюються в обидва боки.
Сценарій 3: Несільськогосподарські зарплати застрягли близько до очікуваного діапазону (45 000~65 000) | Орієнтовна ймовірність 15%
Логіка: Дані нейтральні, початкове рішення ФРС не змінилося, і нового напрямку немає #非农前数据分化 очікування підвищення ставки у вересні зростають #BTC高位回落, що ставить на випробування зв'язок із золотом
BTC торгується боком на рівні 76 000, але справжня гроза — о 15:00?
Не просто дивляться на ціну в тумані. Справжня криза сьогодні була о 15:00, коли Банк Японії оголосив рішення щодо процентної ставки. Ринкові очікування залишаються незмінними, але якщо Уеда Кадзуо вперто займе жорстку позицію, єна одразу злетить, а BTC, як ризиковий актив, миттєво буде виснажений. Платформа на 76 000 юанів, ймовірно, не витримає — вона одразу піде до 72 000.
Тепер і бики, і ведмеді ставлять на це досягнення.
Бичачі тримають картки: ETF мають чисті надходження вісім днів поспіль, а минулої ночі було внесено ще $120 мільйонів — установи налаштовані діяти. Але ведмеді не лякаються; Високі кредитні ставки Bitfinex злетіли до річних 25%, що чітко свідчить про те, що деякі позичають для купівлі акцій. На блокчейні ситуація ще більш пряма — діапазон від 73 500 до 74 200 BTC має стіну ордерів на купівлю понад 42 000 BTC, що є прибутковим показником биків; хоча понад 78 500 ордерів на продаж є всюди, що робить прорив неможливим.
Позиція 76 000 — це для обох сторін, щоб розформувати формації і чекати новин.
То на чиєму ти боці? Дізнаємося о 15:00, поставимо ставку в коментарях і повернемося, щоб викопати могилу.#日本长债收益率升至高位 дохідність 20-річних державних облігацій Японії досягла 2,38%, що є найвищим показником з часів фінансової кризи 2008 року.
Банк Японії був змушений прискорити виведення політики YCC, і останнє джерело «дешевих грошей» у світі висихає.
Цей інцидент має непрямий, але далекосяжний вплив на ринок криптовалют. Торгівля арбітражом на єнах є важливим каналом глобальної пропозиції ліквідності. Коли дохідність японських облігацій зростає, простір для арбітражу для купівлі американських казначейських облігацій або BTC у єнах стискається. Кошти повертаються, кредитне плече зменшується, а ліквідність посилюється.
BTC торгується боково, а золото трохи нижче, що свідчить про те, що ринок ще не повністю оцінив довгострокову логіку. Але дії Банку Японії схожі на «варіння жаби у теплій воді» — це не одноразовий шок, а тривалий, повільний відтік ліквідності.
Якщо одного дня люди раптом зрозуміють, що на ринку вже не залишилося грошей, буде вже надто пізно, щоб BTC знову впадав.
Слідкуйте за дохідністю японських державних облігацій, адже цей показник може бути навіть важливішим за рішення ФРС щодо ставки $BTC $ETH Серпневий PMI виробничого ринку ISM у США впав до 54,6 з 55,6 у липні, все ще вище 50. Відкриття JOLTS у липні склало 7,27 млн, що нижче консенсусу 7,31 млн, але вище порівняно з переглянутими 7,18 млн у червні. Дані змішані: заводський імпульс сповільнився, але попит на робочу силу не впав. Ціноутворення CME оцінює ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів у вересні близько 66%-66,9%. Серпневі звіти про зайнятість надійшли 4 вересня о 12:30 UTC. Для BTC та акцій ключовим є те, чи переоцінює звіт долар, доходність казначейських облігацій і апетит до ризику#NFPTestsSeptHikeOdds 📊 **ЛІКВІДНІСТЬ ОБЕРТАЄТЬСЯ.** $BTC трохи впав, тоді як $ETH ослаб, але багато альткоїнів залишалися дуже волатильними, піднявшись на 30–40% і скоригувавши 8–17%. Ринок не купує одночасно — капітальні потоки розподіляються дуже вибірково. Варто зазначити, що відкритий інтерес $BTC знизився разом із зростанням цін, що свідчить про те, що імпульс відновлення тепер схиляється до спотового попиту, а не на важіль. Капітал не покинув криптовалюту, але рухається. Якщо $BTC втратить підтримку, грошовий потік може перетворити накопичення на розподіл.$SNDK
Оглядаючись на нещодавнє зростання SanDisk, воно фактично відповідає тому, що ми неодноразово аналізували. Серпневий сплеск майже на 80% змусив багатьох повірити, що настав великий бичачий ринок, але я завжди вважав, що це не нове ралі — а відповідне відскок після різкого падіння. Покладатися на спекуляції щодо зберігання ШІ, закриття коротких позицій і фонди, що працюють на дні, щоб підняти ціни, не означає, що фундаментальні показники повністю реалізовані
Після ралі ціна не досягла нових максимумів і застрягла в діапазоні 1400-1600, коливаючись туди-сюди, що є високорівневою волатильністю і виглядає як продовження падіння. Вчора ринок досяг максимуму 1609, вдарившись об опір вище діапазону і одразу ж впавши вниз. Тепер він знову впав до 1535, що демонструє сильний тиск на продажі на 1600, і бички кілька разів пробували, але все одно не змогли прорватися
У короткостроковій перспективі, ймовірно, він і надалі буде коливатися між 1400 і 1600. Не думайте, що різке падіння станеться найближчим часом — волатильність може тривати деякий час із постійним чіп-вошингом. Але чим довше ви залишаєтеся на високому рівні, тим більший ризик прориву вниз. Наразі 1535 знаходиться посередині коробки, що є найменш збитковим. Незалежно від того, чи відкриваєте ви довгі чи короткі позиції, легко потрапити на стоп-лоси, тому намагайтеся уникати купівлі на середньому рівні
🧣 Для торгівлі просто продавайте дорого і купуйте дешево в межах діапазону
Якщо йдеш у довгу лінію, почекай, поки він впаде до близько 1400, перш ніж переглянути рішення. Це ключова підтримка і краща економічна ефективність. Встановіть стоп-лосс трохи нижче 1400. Якщо він дійсно впаде нижче цього рівня, коробка зламана. Якщо йдеш у довгу лінію — просто визнай поразку і вийди — не тримай це напряму
Щоб відкрити короткі позиції на ринку, дочекайтеся, поки відскок наблизиться до 1600, перш ніж заходити. Вчора 1609 був хорошим коротким позначенням, а ціль спрямована до нижнього 1400. Торгуючись у межах певного діапазону, не очікуйте прибутку на великих ралі
Далі зосередьтеся на двох ключових змінах. Якщо він проб'є нижче 1400, підтверджуючи тренд на зниження реле, і консолідація завершиться, тоді відмовтеся від продажу на максимумі та купівлі мінімуму і слідуйте ведмежому напрямку
Навпаки, якщо він зможе міцно утриматися вище 1600, то ведмежий прогноз неправильний, і ринок знову зміцниться. Однак наразі це здається малоймовірним
Існують також фундаментальні ризики: прогноз прибутків за наступний квартал не виправдав ринкових очікувань, а доходи споживчого бізнесу постійно скорочуваються. Різке зростання в серпні вичерпало деякі позитивні чинники, і коли ринковий ентузіазм згасне, ціни зіткнуться з тиском відкату
Під час торгівлі на SanDisk потрібно контролювати свою позицію і встановлювати стоп-лосси. Ми схильні до ведмежих позицій, але якщо ринок показує прорив вгору, слід змінити своє мислення і не йти проти ринку. Все має базуватися на реальних сигналах ринку一家公司的股东权益不够，最朴素的解法是把业务做出利润。 Alpha Modus 选了更刺激的一条：拿 3170 枚 BTC 给资产负债表打补丁，同时把原股东的那张饼摊得极薄。 公司 8 月 26 日与 10 名非美国投资者签下协议，准备发行 5162 万股普通股，并附送同样数量、两年期、行权价 4.36 美元的认股权证；投资者不用付美元，而是交付 3170 枚 BTC，双方按每枚 7.1 万美元计价，总对价约 2.25 亿美元。文件显示，公司在交易前只有约 499 万股普通股。光第一批新股，就是原有股本的十倍以上；如果认股权证日后全部行使，潜在摊薄还会继续。 公司说，这批 BTC 能提高股东权益，并帮助解决纳斯达克尚未达标的问题。市场却先把股票打低约 29%。我觉得这个反应一点也不神秘：BTC 确实能迅速把资产栏撑大，但会计上的“变壮”，不等于经营能力突然长出了肌肉。新资产可能修复上市门槛，却没有自动创造客户、收入或自由现金流；原股东得到的，则是对核心业务和 BTC 价格都更敏感、份额却更小的一张票。 反过来说，这笔交易也不能简单叫成白送。公司没有为了买币先背上一大笔现金债务；如果交割Макроекономічні прогнози досить нудні, спочатку викладу думку: ймовірність одночасного підвищення ставок США та Японії у вересні вже є високою подією: По-перше: вересень — це вікно з найменшими витратами для підвищення ставок у США, інакше це може призвести до одночасного впливу трьох факторів: Різниця ставок між США та Японією знову збільшиться, ієна продовжить падіння; Японія для захисту курсу валюти вдасться до більш рішучого втручання, у найгіршому випадку зачепить держоблігації США, що підтримає довгострокові ставки США; Відбудеться дефіцит доларів і подвійне витягування прибутку зі стратегії крос-валютного арбітражу, ризикові активи перетворяться на паніку, а не на впорядковане зниження кредитного плеча. По-друге: страшніше не «одночасне підвищення», а «один підвищує, інший ні». Справжній розлад на ринку спричинить розбіжність у політиці. Якщо США підвищують, а Японія ні: єна найімовірніше знеціниться ще більше, втручання та тиск на держоблігації США відбудуться одночасно — це «брудний шлях», якого слід уникати при одночасному підвищенні ставок. Якщо у вересні ФРС залишиться без змін, а Японія підвищить ставки окремо, не буде масового припливу японських коштів у держоблігації США. Японські інститути переоцінять прибутковість внутрішніх і зовнішніх облігацій, і нові кошти більше повернуться до Японії; лише за умови збереження високої різниці ставок між США та Японією існуючі позиції в держоблігаціях США збережуться, але обсяги купівлі зменшаться. З точки зору фінансування боргу США, одночасне підвищення ставок ФРС і підтримка різниці ставок США-Японія є більш вигідним шляхом для збереження іноземного попиту на держоблігації США. Крім того, Японія зараз має власну імпортну інфляцію та обмеження через слабкий ієн, тому не буде діяти так, як раніше — коли США не рухалися, Японія теж залишалася без змін. Вчорашні дані ADP про зайнятість, що виявилися гіршими за очікування, та загострення конфлікту між США та Іраном, що підвищило ціни на нафту, створили комбінацію "стагфляції", і ФРС опинилася у складній ситуації, ринок очікує на вересень Ethereum $ETH наразі має найяскравіший парадокс не в коливаннях ціни, а в тому, що у 2026 році, коли його використання буде найактивнішим, ціна монети залишається стабільною близько $2380. Спотовий ринок постійно коливається в діапазоні від $2300 до $2550, не піднімаючись вище $2550 і не пробиваючи одразу нижче $2200, що майже вдвічі менше за максимум близько $4950 у серпні минулого року, а з початку року ціна впала приблизно на 40%. Технічно ринок стежить за рівнем корекції 0.618 на $2438: якщо його утримати зверху, є простір для тестування $2550 і далі до $2920, у разі пробою вниз — ціль $2220 або навіть $2000. На ринку не все чисто: з одного боку, велика китова позиція на $45 млн з 25-кратним плечем, з іншого — великі обсяги ETH переводяться на біржі, одночасне збільшення довгих і коротких позицій свідчить про розділену консенсус; додайте до цього напруженість між США та Іраном, що підвищує ціну на нафту та прибутковість держоблігацій США, і ризикові активи загалом під тиском, короткострокові коливання можуть бути підсилені макроекономічними факторами. Найцікавіше — структура капіталу. Спотовий ETH ETF у США вже одинадцять-дванадцять торгових днів поспіль має чистий приплив коштів, 1 вересня було близько $11 млн чистих покупок, лідирують продукти BlackRock (включно з можливістю стейкінгу), Grayscale ETHE продовжує викуп. Загальний чистий приплив становить приблизно $1.2-1.3 млрд, AUM близько $1.5 млрд. Водночас у той самий період Bitcoin ETF зазнав одноденного відтоку близько $240 млн, а за останній тиждень ETH ETF за доларовим обсягом навіть перевищив $BTC. Сніжинка вибухнула! Чи нарешті спалахнув пожежа програмного забезпечення ШІ?
Минулої ночі Snowflake опублікувала звіт про прибуток, і цифри були вражаючими: дохід склав $1,55 мільярда, що на 35% більше у порівнянні з минулим роком, а скоригований прибуток на акцію — $0,62, порівняно з початковим ринковим очікуванням у $0,45. Найвибуховішим стало зростання доходів від продукції на 37%, що стало третім поспіль кварталом прискорення. Ціна акцій зросла на 22% після робочого часу.
Що було сказано під час конференц-дзвінка? Генеральний директор Рамасвамі зробив ключову думку: «ШІ прискорює споживання на нашій основній платформі.» Простіше кажучи — клієнти, які використовують ШІ, не лише не заощадили на програмному забезпеченні, а й фактично виконали більше роботи над Snowflake. Її інструмент програмування для ШІ CoCo має понад 9 100 акаунтів, і лише цього кварталу з'явилося понад 2 000 нових додатків. Фінансовий директор був ще більш прямолінійним: CoCo була головним рушієм цьогорічного перегляду річного прогнозу вгору. Прогноз річного доходу від продукту зріс з 5,84 мільярда до 6,07 мільярда.
Чи повертається капітал у програмне забезпечення? Ситуація на ринку зрозуміла. Після публікації звіту про прибутки Snowflake весь SaaS-сектор був переповнений адреналіном. Раніше ринок завжди хвилювався, що ШІ «поглине» компанії, що розробляють програмне забезпечення, але цей звіт прямо суперечить цьому наративу — ШІ не замінює програмне забезпечення, а робить його необхідністю для впровадження ШІ.
У торгівлі $370-375 — це верхня межа gap-gap gap після звіту про прибуток. Якщо вона збережеться тут, програмне забезпечення все одно може вважатися позитивним у цій хвилі. \AI-логіка поширюється від апаратного забезпечення до програмного, і цього разу Snowflake проклала шлях $SNOW $BTC Чи змінюється погода у вересні? Чи буде це золотий вересень чи срібний жовтень?
Наприкінці серпня він силоміць перевищив позначку 80 000. Багато хто думав, що бики перевершують натовп, але у вересні ралі зупинилося, розвернувшись і впавши до 78 000, постійно тягнучи і наполегливо.
Не вірте сліпо у вересневе прокляття! Історично більшість вересневих ринків були розчаровуючими, але за останні три роки весь вересень закривався вище. Сезонні закономірності — це лише орієнтир; ставки на коливання цін неминуче призведе до великих втрат.
Зараз на ринку відбуваються цікаві зміни! BTC і золото стають дедалі тісніше пов'язаними, з 90-денною кореляцією понад 50%, але їхня кореляція з американськими фондовими індексами різко послабла, поступово позбуваючись ярлика ризикових активів, і історія цифрового золота знову виходить у центр уваги.
Але макронегативні фактори також вражають ситуацію. Дохідність казначейських облігацій США знову зросла, а дивіденди від довгострокового викупу облігацій були повністю поглинуті.
Далі йде битва між двома основними кінцівками:
Чи зможе він міцно утвердитися як рідкісний інфляційно стійкий актив і слідувати за золотом?
Проте цей високорівневий відкат виявився жорстким у лице, але він все ще не може уникнути тиску процентних ставок, настроїв і місячних ефектів.
Наразі немає остаточної відповіді, тому не ставте суб'єктивно на одну сторону; терпляче чекайте, поки ринок дасть остаточну відповідь.
#BTC高位回落 золота співпраця піддається випробуванню Щойно опубліковані дані ADP про зайнятість показали лише 38 тисяч, що явно нижче ринкових очікувань, що свідчить про те, що охолодження ринку праці США може відбуватися швидше, ніж уявлялося. За логікою, слабкість у зайнятості → зростання очікувань на зниження ставок ФРС → покращення очікувань ліквідності → вигода для ризикових активів, таких як BTC, ETH. Але цього разу ринок не почав односторонній ріст. Навпаки, з’явилося дуже помітне явище: BTC більш стабільний, ETH більш різкий, але відскок ETH після зростання також відбувається швидше. За цим стоять дві сили, що тягнуть у різні боки. З одного боку, слабкість у даних про зайнятість змушує ринок знову ставити на зміну політики в майбутньому, що створює тиск на зниження долара і прибутковості держоблігацій США, що є позитивним фактором для крипторинку. З іншого боку, ціни на нафту залишаються високими, а ризики, пов’язані з геополітичною ситуацією та енергетичними цінами, знову виходять на передній план. Якщо ціни на енергоносії продовжать зростати, інфляційні очікування буде важко швидко охолодити, і ФРС буде обмежена у можливості сигналізувати про більш м’яку політику. Тому зараз не можна просто розуміти так: «Погана зайнятість = миттєвий вибух BTC». Справжнє питання в тому, чи зможе охолодження ринку праці врешті-решт призвести до тривалого послаблення фінансових умов. BTC наразі демонструє відносну стійкість, інвестори все ще розглядають його як більш інституційний ключовий криптоактив; волатильність ETH значно вища, окрім впливу на очікування ставок, він також більш чутливий до технологічних акцій, наративів про AI та змін у ризикових уподобаннях. Ще один важливий сигнал: якщо прибутковість держоблігацій США не знизиться, а долар знову зміцниться, то сьогоднішня ситуація «число$BTC | Я навіть не тримався на $80,000, тож насправді не наважуюся поспішати в погоні
Останні кілька днів BTC був трохи складним, раніше він зріс до $81,000, а тепер знову піднявся приблизно до $77,000. Відкат на початку вересня справді викликав занепокоєння у багатьох.
Але я вважаю, що ще не час для песимізму. BTC зріс приблизно на 25% у серпні, а американські спотові ETF зафіксували чистий приплив близько $3,52 мільярда того місяця, що свідчить про те, що попереднє ралі дійсно підтримувалося капіталом. Проблема в тому, що ETF знову зазнали відтоків у вересні, і короткострокові фонди явно стали обережними.
Тож тепер я не буду шортувати лише тому, що він впав до 77 000, і не буду гнатися за відскоком.
Мій підхід простий: спочатку спостерігати близько 77 000, потім справді піднятися до 80 000, а потім подумати, чи прискорюється тренд знову; якщо 77 000 не втримається, я чекатиму на нижчий рівень.
Цього разу я краще поїду повільніше, ніж одразу після підвищення на 25%. #Напередодні заробітної плати, не пов'язаної з сільським господарством, я вирішив стримуватися
Хлопці, зарплати не для сільськогосподарських компаній прийдуть завтра о 20:30. Чесно кажучи, нинішній ринок змушує мене почуватися дуже некомфортно — ні вгору, ні вниз, і бики, і ведмеді чекають на мене, і жоден не наважується зробити перший крок.
Яка макроперспектива? Малі несільськогосподарські підприємства ADP становили лише 38 000, що значно нижче очікуваних 48 000, що свідчить про дійсне зниження зайнятості. Ймовірність підвищення ставки у вересні на CME зросла до 66,9%, тоді як до виступу Ваша становила лише 30%. Це очікування надзвичайно гостре. Ціни на нафту досягли 91%, дохідність казначейських облігацій США становить 4,78%, а макросектор тисне на ринок, як гора.
Моя думка: ринок заробітної плати до поза сільським господарством просто волатильний. BTC коливається близько 77 700; якщо 76 000-76 500 не прорветься, це все одно азартні ігри з межами діапазону, тож немає потреби поспішати з великими ставками.
Моя торгова стратегія: $BTC TC: купувати довгу позику на відкаті на 76 300-76 500, стоп-лосс на 75 800, ціль 79 000-79 500.$ETH близько 2 422, фонди явно схиляються до біткоїна, купувати нижче 2 380-2 400, стоп-лосс на 2 350, ціль 2 460-2 480
Підсумовуючи: перед публікацією зарплати не в сільському господарстві зосередьтеся на легких позиціях і тестуйте довгі позиції. Не ганяйтеся за максимумами і не утримуйте великі позиції; чекайте на надходження даних. У цьому ринку контроль над рукою, ніж контроль над ротом. #非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають Вийшли дані ADP, динаміка BTC і ETH Тільки що опублікована кількість робочих місць за даними ADP склала лише 38 тисяч, що явно нижче ринкових очікувань, що свідчить про те, що охолодження ринку праці США може відбуватися швидше, ніж очікувалося. За логікою, послаблення зайнятості → зростання очікувань зниження ставок ФРС → покращення очікувань ліквідності → вигода для ризикових активів, таких як BTC, ETH. Але цього разу ринок не почав односторонній ріст. Навпаки, з’явилося дуже помітне явище: BTC більш стабільний, ETH більш різкий, але відскок ETH після зростання також відбувається швидше. За цим стоять дві сили, що тягнуть у різні боки. З одного боку, послаблення даних про зайнятість, ринок починає знову ставити на зміну політики в майбутньому, долар і прибутковість держоблігацій США мають тиск на зниження, що є позитивним фактором для крипторинку. З іншого боку, ціни на нафту залишаються відносно високими, ризики цін на енергоносії через геополітичну ситуацію знову виходять на передній план. Якщо ціни на енергоносії продовжать зростати, інфляційні очікування буде важко швидко охолодити, і ФРС буде обмежена у можливості посилати сигнали про більш м’яку політику. Тому зараз не можна просто розуміти так: «Погана зайнятість = BTC одразу різко зростає.» Справжнє важливе питання — чи зможе охолодження зайнятості в кінцевому підсумку призвести до тривалого послаблення фінансових умов. BTC наразі демонструє відносну стійкість, інвестори все ще розглядають його як більш інституційний ключовий криптоактив; волатильність ETH значно вища, крім впливу процентних очікувань, він також більш чутливий до технологічних акцій, наративів AI та змін у ризикових уподобаннях. Ще один сигнал, на який варто звернути увагу: якщо надалі прибутковість держоблігацій США... Ні ISM, ні JOLTS не дали відповіді, і ймовірність підвищення ставок зросла до 66%.
PMI виробничого ринку ISM за серпень впав до 54,6, нижче очікувань, але все ще в зоні розширення. Кількість вакансій у JOLTS становила 7,27 мільйона, що трохи нижче прогнозу, але трохи вище, ніж минулого місяця. Жоден із цих даних не дає чіткого напрямку — виробництво сповільнюється, але ринок праці не обвалився.
Потім ринок CME безпосередньо підвищив ймовірність підвищення ставки у вересні до 66%. Це навіть більше, ніж минулої п'ятниці.
Логіка не є складною. Голова ФРС Барр чітко заявив, що якщо інфляція ще не вщухла, підвищення ставок має стати вирішальним; Ваш повторив той самий тон у Джексон-Хоул. Інтерпретація ринку даних така: якщо економіка не впаде, а інфляція залишиться, ФРС доведеться продовжувати підвищувати ставки.
О 20:30 завтра ввечері очікується, що зарплата не в сільськогосподарських секторах зросте приблизно на 58 000 осіб, з рівнем безробіття 4,1%. Це останні повні дані про зайнятість перед вересневим політичним засіданням.
· Зарплата не в сільськогосподарських секторах нижче 50 000: очікування підвищення ставок охолоджуються, $BTC може відновитися
· Несільськогосподарські зарплати 80 000-100 000: Ймовірність підвищення ставок продовжує зростати, і BTC залишатиметься під тиском
· Зайнятість у неаграрних секторах понад 120 000: вересневі підвищення ставок фактично заблоковані, і нижче 75 000 можуть бути знову протестовані
Зараз 77 000 торгується вже три дні; чекатимемо на дані.ЛІКВІДНІСТЬ ОБЕРТАЄТЬСЯ
$BTC трохи нижчий, але $ETH слабшає. Тим часом альткоїни демонструють прориви на 30–40% разом із падінням на 8–17%. Ринок не купує все — капітал дуже вибірковий.
Ще важливіше, $BTC відкритий інтерес падає разом із зростанням ціни, що свідчить про те, що ралі більше зумовлене спотовим попитом, ніж кредитним плечем.
Капітал не залишив криптовалюту — він рухається. Якщо BTC втратить підтримку, а ліквідність перейде в альткоїни, це стиснення може стати розподілом, а не проривом.Брати, у лінії з чіпами пам’яті я справді заплатив за навчання. На семінарі SanDisk 13 серпня я відкрив коротку позицію близько 1200, але ринок різко розвернувся і піднявся до близько 1800, повністю знищивши мою коротку позицію. Після того найбільше враження було таке: не варто легковажно йти проти ринкових трендів, особливо коли йдеться про фінансові звіти, результати та стан галузі. Зараз ринок починає зосереджувати увагу на фінансовому звіті Micron за 30 вересня. Поточні очікування все ще дуже завищені: прогноз виручки за 4-й квартал близько 50,8 млрд доларів США, що є значним зростанням у річному обчисленні, при цьому ринок також стежить, чи зможуть валовий прибуток і EPS продовжувати перевищувати очікування. У попередньому кварталі валовий прибуток Micron вже підскочив з близько 38% до 85%, а виручка від бізнесу дата-центрів досягла рівня в десятки мільярдів доларів за квартал, що свідчить про сильний цикл пам’яті. Ще цікавіше, що зростання SanDisk цього року вже вражаюче, але до попереднього максимуму ще є значний простір. Фундаментальні позитивні фактори також не припиняються: ціни на HBM на спотовому ринку продовжують зростати, деякі котирування навіть значно вищі за довгострокові контрактні ціни; ціни на оперативну пам’ять для ПК швидко зростають, і на ринку все ще спостерігається дефіцит пропозиції. Але ціна акцій досі не змогла справді пробити попередній максимум. Це дуже цікаво. Зараз капітал явно чекає на більший каталізатор, і фінансовий звіт Micron за 30 вересня, ймовірно, стане тим ключовим моментом. Звичайно, ризики на ринку теж є. З одного боку, переговори з працівниками Micron у Тайвані щодо умов праці мають невизначеність, і питання розподілу прибутку можуть загостритися; з іншого боку, ChangXin Memory починає просувати HBM3E.У вересні 1$BTC загальні спот-активи ETF впали до 1 257 447,30 BTC, з чистим зменшенням на 3 153,48 BTC за день. 31 серпня відбулося чисте зростання на 2 599,33 BTC, а 1 вересня знову перетворилося на відток, тому останніми днями ринок змінився з безперервного покриття на чисту волатильність.
У перші два торгові дні цього тижня кумулятивне чисте зниження склало 554,14 BTC, а за останні сім торгових днів сукупне чисте зростання склало 11 439,31 BTC, що свідчить про те, що перевага капіталу короткого циклу не зникла повністю, але значно скоротилася порівняно з кінцем серпня; На початку вересня накопичилися накопичені збитки у 3 153,48 BTC, а з 2026 року це зниження все ще становить 40 519,63 BTC.
Наразі, здається, що інтенсивність капіталу стрімко знижується, і не всі продукти виводять акції одночасно. Але якщо таке масштабне скорочення однієї акції триватиме, сукупні чисті надходження за останні сім торгових днів можуть легко ще більше знизитися. Дані про заробітну плату в неаграрних секторах ще не оприлюднені, а ймовірність підвищення ставки у вересні вже досягла 70%, але сьогоднішні дані про зайнятість знову починають слабшати. Що нам робити?
Останній ADP показує, що приватний сектор США додав лише 38 000 у серпні, що нижче ринкових очікувань у 47 000 і найслабший показник за сім місяців; Днем раніше JOLTS також продемонстрував слабку готовність до найму. У п'ятницю ринок заробітної плати поза сільським господарством наразі очікує лише близько 50 000 нових робочих місць, і ринок праці явно не такий жорсткий, як у попередні роки.
Ось питання: з охолодженням робочих місць чому ФРС насправді частіше підвищує процентні ставки?
Тому що ринок тепер більше боїться інфляції. Конфлікт між США та Іраном повернув ціни на нафту до високих рівнів, прибутковість 10-річних казначейських облігацій США зараз близько 4,81%. Warsh явно зберігає жорстку позицію в Jackson Hole, ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні зросла з приблизно 37% тиждень тому до 70%.
Отже, п'ятничні дані про зайнятість у несільськогосподарських секторах будуть дуже захопливими: дані надто сильні, очікування підвищення ставок продовжують зростати, а оцінки акцій технологічних компаній під тиском; Дані явно несподівані, і ринок знову почне турбуватися про економіку.
Те, чого я найбільше хочу зараз бачити, — це насправді «прохолодне» число. Не дозволяйте зайнятості впасти і не дозволяйте інфляції знову спалахнути — це найкомфортніший сценарій для $SPX і $QQQ.
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають Гонка стейблкоїнів стає дедалі більш насиченою з кожним днем. І ось у чому суть: стейблкоїн корисний лише тоді, коли має глибоку ліквідність. Саме тут вступає в гру . Проекти потребують ліквідності для своїх стейблкоїнів, тому вони змагаються за голоси в Curve gauge, щоб спрямувати стимули $CRV до своїх пулів. Більше стейблкоїнів → більше конкуренції за ліквідність → більший попит на голоси gauge → потенційно більше $CRV, що блокується. І Curve не лише грає у гру ліквідності. crvUSD + LlamaLend дають екосистемі експозицію⚠️⚠️⚠️ Напруженість у Ормузькій протоці продовжує зростати
$CL Спочатку завершив реакцію
Ф'ючерси на Brent зросли на 4,6% за один день, а WTI — на 5,2%, обидва закрилися за найвищими цінами з кінця липня
$BTC Тиск тут
Можна подумати так: геополітичні фактори впливають на ціни на нафту→ ціни на нафту — інфляційні очікування→ інфляція — підвищення ставок→ ризикові активи під тиском
Дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні зросла до 66,9%, тоді як золота $XAU зазнала незначного відновлення
Коли реальна дохідність казначейських облігацій США падає, безпечні властивості золота все ще ефективніші за BTC
#BTC高位回落 золота співпраця піддається випробуванню
#霍尔木兹风险升温, інфляція енергії перебуває під пильним контролем #财报观察员: Виступи Dell перевершують очікування, Broadcom Snowflake бере гору
Результати Broadcom вибухнули, і гроші ШІ знову починають розкидатися? Брати, уважно слідкуйте за цим сигналом
Минулої ночі Broadcom оприлюднив звіт про прибуток, і цифри були надзвичайно сильними: дохід склав $29,59 мільярда, що вражає зростання на 86% у річному вимірі, а скоригований прибуток на акцію — $3,32, обидва перевищили очікування. Найвибуховішим був дохід AI semiconductor у $16,7 мільярда, що стало різким зростанням на 221%, а частка зросла до 56%.
Але після закриття акції ціна акції впала на 6 пунктів. Чому? Тому що прогноз наступного кварталу становив 34,8 мільярда, трохи менше за очікування Волл-стріт, а лише кілька сотень мільйонів доларів змусили ринок стати ворожим. Цей сценарій точно такий самий, як у Mywell — ти отримуєш 99, але ринок думає, що ти набрав 100, тож тебе перемагають.
Але після цього дзвінка ринок відступив після закриття ринку. Генеральний директор Чень Фуян увімкнув супутник: цьогорічні прогнози доходу від ШІ були підвищені з 56 мільярдів до 58 мільярдів, наступного року — безпосередньо до 115 мільярдів, а наступного року — 230 мільярдів. Простіше кажучи: вчетверо зростаючи за три роки, з 100% річним зростанням. Ринок знову в це повірив.
Як ним торгувати? Broadcom наразі є емоційним барометром для сектору ШІ. Вчорашній ринок був насправді дуже чітким: після того, як дзвінок Broadcom став позитивним, опціонний зсув у секторі напівпровідників явно відновився, кол-опціони знову стали жвавими, а кошти швидко почали напереконати наступного тижня на ралі ШІ
$AVGO 【Ранковий огляд】 Вчора ввечері американський фондовий ринок і золото одночасно відскочили, BTC досі консолідується біля 77 000 доларів, загалом залишається в обороні, а не переходить в атаку; три активи не синхронізувалися, спостерігається розбіжність у ритмі — золото слідує за ставками, акції США відпочивають завдяки AI, BTC відносно стійкий, але не росте. 【Що сталося вчора ввечері】 ① Доходність американських облігацій відкотилася з майже трирічного максимуму, зростання цін на нафту призупинилося, чиновники пом’якшили очікування обов’язкового підвищення ставок у вересні. ② Тиск від ставок і долара зменшився, ризикова апетит тимчасово відновився. ③ BTC нейтрально-бичачий (макро тиск ослаб, але тренд не сформувався); золото позитивне (реальні ставки впали, що спричинило відскок після перепроданості); акції США позитивні (три основні індекси припинили триденне падіння). 【На що звернути увагу сьогодні】 ① 20:30 за Пекінським часом виступ члена Ради Федеральної резервної системи Воллера (інтерв’ю Reuters, ключова заява перед вересневим засіданням). Якщо буде більш жорстка позиція, посилення підвищення ставок: зростання ставок і долара, негатив для BTC, золота і акцій США; якщо більш м’яка позиція, зменшення акценту на підвищення ставок: позитив для трьох активів. ② 20:30 за Пекінським часом дані по первинним заявкам на допомогу з безробіття в США. Якщо кількість заявок значно перевищить очікування (охолодження ринку праці, зниження ймовірності підвищення ставок): позитив для BTC, золота і акцій США; якщо значно нижче очікувань (міцний ринок праці, зростання очікувань підвищення ставок): негатив для трьох активів. 【Огляд довгих і коротких позицій по трьох активах】 BTC: нейтральний — коливання в діапазоні 76 000–80 000, ціни на підвищення ставок не знизилися, кредитне плече зменшене, відсутні каталізатори для зростання. Золото: короткі позиції — реальні ставки і долар залишаються основним тиском, вчорашній відскок — це відновлення після перепроданості, захисні властивості вже враховані ставками Сесія ринку 3 вересня: Після різкого падіння коливалися на низьких рівнях, з слабким відскоком, але без розвороту. BTC наразі знаходиться на 77 100–77 500, ETH — 23 800–24 000 і близько SOL 99, всі вони застрягли на верхній межі ключової підтримки.
Драйвери: Геополітичні (нафтовий танкер Ормуз, спричинений міною) → ціна на нафти перевищила 94→10 USD Казначейський обліг 4,78% → ймовірність підвищення ставки 16.09 66%–68%, макро-хоки тиснуть на ринок; цілодобові ліквідації 307–367 мільйонів юанів, довгі позиції 77%, кліринг кредитного плеча триває.
Структура: BTC 76k–77k — це рятівна лінія для биків і ведмедів; відскоки між 78k–79k — це опір, і якщо не можете втриматися, слідкуйте за 75,5k →73k; ETH 2400 падає, 2350 — це вододіл; UNI сильний проти тренду (Robinhood Chain), а інші альткоїни йдуть за тією ж позицією. ETF мають періодичні надходження, але хеджуються за рахунок отримання прибутку, що призводить до розбіжності між обсягом і ціною.
Якісний аналіз: Продовження зниження + період до зменшення даних (3 березня ISM, 5 березня несільськогосподарські зарплати, 16 вересня FOMC). Не переслідуйте і не купуйте, чекайте на 75,5–76 тис. для викупу або підтвердження позиції нижчої тіні 74,8 тис. до позиціонування світла, розбивайте 75 тис. і переходьте на коротку позицію ⚠️Індекс настроїв знизився, а ринок залишається глибоко застряглим у жадібному діапазоні
Bitcoin Composite Sentiment Index досяг піку на рівні 88,11 24 серпня, а 2 вересня знову впав до 70,05, що свідчить про те, що ринок залишається в надзвичайно жадібному діапазоні. За той самий період ціна BTC трохи впала з $78,680 до $77,640, що свідчить про явну розбіжність: ринкові настрої були гарячими, але імпульс зростання не підтримував.
Аналіз даних показує, що цей раунд екстремальних показників настроїв здебільшого походить від індексу паніки та жадібності. Дані CoinGecko про голосування на ринку показали помірну динаміку, що свідчить про те, що нинішній настрой жадібності не є консенсусом серед усіх учасників ринку, а лише локалізований і не досяг загального балансу.
Хоча ринкові настрої дещо охолонули з піку, вони все ще далекі від повернення до раціональних і нормальних рівнів. Сам індекс High Greed безпосередньо не сигналізує про негайне падіння ринку, тому його не слід використовувати як просту основу для коротких позицій.
Але ключовий момент, на який слід звертати увагу, полягає в тому, що хоча ринкові настрої залишаються дуже оптимістичними, ціна не може прорватися вгору. При такому поєднанні ринок особливо чутливий до слабкого попиту на капітал. Якщо інкрементальні фонди не можуть встигати за нею, навіть незначний негативний бік може легко спричинити концентрований відкат.
Під час цієї фази розбіжності настроїв від ціни сліпо переслідувати вищі ціни не рекомендується. Слід звернути увагу на те, чи можуть подальші зростання цін підтримати оптимізм ринку. Якщо існує тривале невідповідність між обсягом і ціною, ризик корекції ще більше зростатиме.
$BTC $ETH $OKB
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають Хлопці, якщо порівняти нещодавні фонди BTC та ETH ETF з макроекономічними новинами, я насправді вважаю, що не час просто закликати кошти тікати
Дійсно є явна розбіжність з боку BTC: у серпні загальний чистий приплив спотових BTC ETF у США становив близько $3,52 мільярда, що стало одним із найсильніших місяців цього року. Однак вересень розпочався з чистого відтоку близько $236 мільйонів, тоді як попередній день зафіксував близько $217 мільйонів, що демонструє дуже швидкі переходи капіталу.
$ETH ще цікавіше. Останнім часом фонди ETF не зазнали чіткого краху; станом на 1 вересня чистих надходжень було близько $10,95 мільйона, що означало 12 послідовних торгових днів чистих надходжень. Це показує, що інституції не зовсім позбавлені інтересу до ETH; просто зараз ціна явно пригнічена макроекономічним середовищем.
Тож моя поточна оцінка більш об'єктивна: ETF-фонди ще не повністю відкрилися в короткий термін, але короткостроковий ризик дійсно зростає. Ціни на нафту досягли $90, дохідність казначейських облігацій США близька до 4,8%, а очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні зросли приблизно до 70%. Усі ці фактори стримують ризикові активи
Отже, BTC і ETH зараз більше схожі на фонди, що все ще існують, але впевненість у відкритті довгих позицій була зруйнована макроекономічними настроями. Я все ще ведмежий у короткостроковій перспективі, особливо якщо ETH знову впаде нижче 2400, а BTC тестує 76000, ринок може й надалі шукати ліквідність.
Але якщо ви справді хочете сказати, що бичачий ринок закінчився, то робити висновки зараз зарано. ETF все ще купуються, фонди ще не повністю виведені, а справжній напрямок все ще визначатимуть ціни на нафту, дані про інфляцію та позиція ФРС.
#非农前数据分化 очікування підвищення ставок у вересні зростають $BTC Чи змінюється погода у вересні? Чи буде це золотий вересень чи срібний жовтень?
Наприкінці серпня він силоміць перевищив позначку 80 000. Багато хто думав, що бики перевершують натовп, але у вересні ралі зупинилося, розвернувшись і впавши до 78 000, постійно тягнучи і наполегливо.
Не вірте сліпо у вересневе прокляття! Історично більшість вересневих ринків були розчаровуючими, але за останні три роки весь вересень закривався вище. Сезонні закономірності — це лише орієнтир; ставки на коливання цін неминуче призведе до великих втрат.
Зараз на ринку відбуваються цікаві зміни! BTC і золото стають дедалі тісніше пов'язаними, з 90-денною кореляцією понад 50%, але їхня кореляція з американськими фондовими індексами різко послабла, поступово позбуваючись ярлика ризикових активів, і історія цифрового золота знову виходить у центр уваги.
Але макронегативні фактори також вражають ситуацію. Дохідність казначейських облігацій США знову зросла, а дивіденди від довгострокового викупу облігацій були повністю поглинуті.
Далі йде битва між двома основними кінцівками:
Чи зможе він міцно утвердитися як рідкісний інфляційно стійкий актив і слідувати за золотом?
Проте цей високорівневий відкат виявився жорстким у лице, але він все ще не може уникнути тиску процентних ставок, настроїв і місячних ефектів.
Наразі немає остаточної відповіді, тому не ставте суб'єктивно на одну сторону; терпляче чекайте, поки ринок дасть остаточну відповідь.
#BTC高位回落 золота співпраця піддається випробуванню #贝森特拟放宽银行信贷 тиск високих процентних ставок ще належить вирішити
Міністр фінансів Бессент наполягав на послабленні капітальних обмежень для банків, звільнивши кредитний простір для компенсації посилення тиску високих процентних ставок. Але це фіскальна корекція і не означає, що ФРС знижує ставки. Якщо інфляція відновиться, ефективність цього підходу значно зменшиться.
$BTC. $ETH дуже чутливий до очікувань ліквідності; політичні очікування можуть підвищити настрої, але реальні інкрементні фонди потребуватимуть часу, щоб реалізуватися. Дохідність казначейських облігацій США залишається найважливішим індикатором ринку.
Пом'якшення кредитування також несе приховані ризики. Кредитне плече банків зростає, і якщо економіка постраждає пізніше, ризики можуть швидко поширюватися. Не будьте оптимістичними лише через політичні очікування; зосередьтеся на подальшому підтвердженні дохідності казначейських облігацій США та даних про інфляцію.
Це лише особистий ринковий звіт і не є інвестиційною порадою.