Orbit Post Sitemap
Фундаментальный исследовательский отчет $SMCI / Super Micro Computer (NASDAQ· AI Server) $28.40 (24 часа +2.42%)
2026-08-02 00:15 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Super Micro Computer ($SMCI) имеет общий балл 65 из 100, с хорошими фундаментальными знаниями, но с недостатками. Основы бизнеса в основном связаны с внешними платежами, а коэффициент рыночной стоимости к доходу остаётся в разумных пределах.
Super Micro Computer ($SMCI) котируется на бирже NASDAQ, входя в сектор серверов ИИ. Проще говоря: ИИ — полные машины/серверы с жидкостным охлаждением. Сравнение с DELL и HPE. Спрос на вычислительные мощности ИИ формируется за счёт обучения и выводов больших моделей, при этом капитальные вложения в гиперскейлеры являются основной движущей силой. Один сервер с ИИ продаётся за $200,000–$500,000 с валовой маржей 10–15%, а прибыльность определяется экономией на масштабе. Он не связан с экономикой токенов или логикой расчёта в цепочке. Запуск продукта: Официально работает с платным использованием, доход может быть подтвержден SEC 10-Q/10-K, финансовые данные раскрываются легально. Последняя версия не найдена, действительные публикации за последние 90 дней. Время не найдены.
На уровне пользователей номера MAU и клиентов основаны на 10-Q/10-K. Оборот акций за 24 часа — $34,20 млн, акции в обращении и структура рыночной капитализации ещё не подтверждены. Ключевой вопрос — соответствует ли темп роста выручки и валовая маржа ожиданиям цены акций. С точки зрения выручки, операционная прибыль составляет $33,70 млрд (последний финансовый отчет/консенсусный прогноз), валовая прибыль оценивается на основе средних отраслевых показателей для дополнения, чистая прибыль будет рассчитана в 10-K/10-Q, а прибыль акционеров основана на обратном выкупе и дивидендах. Заработок для американских компаний не обязательно означает, что держатели токенов зарабатывают деньги; активы, связанные с BTC, такие как MSTR/COIN, должны разделять плавающие прибыли BTC. На стороне кода не найдены действительные 90-дневные публикации, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: Super Micro Computer ($SMCI) является зарегистрированной компанией, структура акционеров которой подлежит раскрытию в 13F/10-K. Основное сотрудничество основано на объявлениях по международным отношениям как доказательства категории A, упоминания в СМИ и отраслевые конференции класса C/D и не используются исключительно как коммерческие объекты.
Якорь оценки, рыночная капитализация в обращении $18,37B, стоимость P/E, P/S, EV/Revenue, не применяется для разблокировки токенов. Акции, связанные с BTC (MSTR/COIN/MARA), должны быть разделены на экспозицию BTC и основную переоценку бизнеса. Давайте рассмотрим вместе с конкурентами (унифицированные стандарты, без случайных сравнений между секторами): по рыночной капитализации в обращении: Super Micro Computer — $18,37 млрд, DELL — $261,93 млрд, HPE — $63,43 млрд. Для FDV Super Micro Computer не раскрывается, DELL — $261,93 млрд, HPE — $63,43 млрд. По годовому доходу: Super Micro Computer — $33,70 млрд, DELL — $134,00 млрд, HPE — $38,79 млрд. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Super Micro Computer не раскрыла их, DELL не раскрывала, а HPE — не раскрывала. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: текущая рыночная капитализация $18,37B, p/s (консенсусная выручка) 0,5x. Циклические акции (горнодобывающие компании/GPU) используют циклические корректировки для P/E. Пессимистичный прогноз: $18.37B, вдвое и нейтральное удержание диапазона; оптимистичный прогноз роста P/S на 20-50%. Окончательное мнение: Отличные основы (балл 65/100). Стоимость акций определяет доход, чистую прибыль и дивиденды обратного выкупа. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: рост макроэкономических процентных ставок, подавляющий оценку, инвестиции в капитальные затраты ИИ, не соответствующие ожиданиям, и регуляторные судебные разбирательства (SEC/DoL). Последующее отслеживание: рост выручки, валовая маржа, сумма выкупа, задолженность заказов, изменения институциональных активов (13F). Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitЯ прочитал финансовый отчёт Apple три раза, и чем больше читал, тем больше что-то казалось неправильным
2 августа 2026 года, Гуанчжоу
В пятницу вечером я смотрел на $AAPL диаграмму подсвечников и потер глаза.
Он снизился на 7,1%, закрывшись на уровне $308,91. Более 200 миллиардов долларов США рыночной стоимости потеряно за один день — что это значит? Достаточно, чтобы купить Twitter и вернуть его дважды.
Потом я проверил финансовый отчёт и был ещё более озадачен.
Это то, что вы называете «плохим результатом»?
· Общий доход составил 109,4 миллиарда юаней, что на 16% больше;
· прибыль $2.02 за акцию, рост на 29%;
· iPhone продано в 54,3 миллиарда юаней, что на 22% больше;
· Mac вырос на 29%, а сервисы — на 12%.
Говоря прямо, если бы китайская концепция выпустила этот отчёт, разве он не стал бы вирусным в тот же день? Но Apple просто рухнула, и она упала уверенно, без колебаний.
Я долго сидел, размышляя, пока не дошёл до инвентаризации в углу баланса и не почувствовал, как мой разум опустел.
11,1 миллиарда долларов запасов. В сентябре прошлого года это было всего 5,7 миллиарда. Удвоение, друзья, удвоение.
Такие компании, как Apple, известны своим скупым управлением цепочками поставок. Кук изначально пришёл в сферу управления запасами и мог сократить дни оборота запасов до однозначных цифр. Честно говоря, эта цифра кажется немного бросающей в глаза.
Если вы говорите, что это плохо, это не обязательно так. Что если бренд переживает, что не сможет купить позже, и заранее пополняет товары? Но когда смотришь на руководство следующего сезона, сердце опускается на полпути.
Рост выручки составил всего 9%-11%, при этом валовая маржа сразу снизилась с 50,1% до 47%-48%.
Валовая маржа в три процентных пункта исчезла в одно мгновение. Это немалая сумма — квартальная выручка Apple превышает $100 миллиардов, а три пункта равны $3 миллиардам. Сколько небольших компаний вы можете поддерживать?
В чём была проблема? Четыре слова: Память слишком дорогая.
Это довольно мрачный юмор.
Microsoft, Google и Meta в последние годы безумно строят дата-центры на базе ИИ, тратя десятки миллиардов долларов каждый квартал на покупку памяти HBM в качестве «жёсткой валюты». А как насчёт Apple? Тех, кто честно делает телефоны и не участвует в конкурсе дата-центров, всё равно обманывают — потому что вашему Mac нужна память, iPad, и iPhone тоже!
Кук всегда педантичен, и на этот раз он прямо сказал во время конференц-звонка: «Рост цен по памяти уже экстремальный.» Проще говоря: это слишком дорого, настолько дорого, что я едва могу это вынести.
Позвольте кратко рассказать ответ Apple для вас —
Mac и iPad уже тихо подняли цены. Если посмотреть на официальный сайт, некоторые модели стоят на 5%-8% дороже, и даже если не сравнивать внимательно, это не заметит. Но iPhone пока не двигался.
Дело не в том, что он не хочет двигаться, но он не осмеливается.
Почему? Потому что iPhone зависят от переключения устройств, чтобы зарабатывать на жизнь. Если цены сейчас вырастут на 300–500, потребители сразу же будут покупать подержанные или продолжать использовать старые модели, не меняя их. Ждать, пока появятся функции ИИ? Вопрос в том, может ли ИИ Siri на устройстве заставить пользователей добровольно платить за это — никто не может это гарантировать.
Уведомление о повышении цены на память пришло первым, и волна замены ИИ всё ещё продолжается. С такой разницей во времени этого достаточно, чтобы яблоко выпило кастрюлю.
Конечно, я понимаю, что с оптимистичной точки зрения высокий запас не всегда катастрофа. В этом квартале реальные продажи превзошли ожидания самой Apple, а предложение было ограниченным. Запасы — это нормальный выбор для большинства людей. Пока пиковый сезон сможет очистить все эти товары и сохранить валовую маржу, пятничные 7% могут сильно упасть.
Но что если?
Если запасы продолжают накапливаться, а валовая маржа падать, история становится:
iPhone продаётся как горячие пирожки, в то время как Apple получает неудобную прибыль.
Новые продажи, слабая прибыль — это тот сценарий, который капитальный рынок не любит наблюдать. Потому что это означает, что ваша бизнес-модель становится тяжелее, устает и подвергается эксплуатации на этапе развития.
Эта медвежья свеча в пятницу, если говорить прямо, рынок говорит:
«Дружище, ты хорошо продаёшься, но это уже не так прибыльно, как раньше.»
Это неприятно говорить, но Apple должна слушать.
---
Данные представлены на момент закрытия акций США 1 августа 2026 года, при этом отчетность о прибылях основана на третьем квартале 2026 финансового года от Apple.$CARDS В кошельке этого КОЛа всё ещё 200 000 долларов. После продажи я куплю дип. Я весь день продаю$EPIC 的操盘牛逼啊。前身 Ethernity Chain，2025 年初更名，现在主打 RWA（实物资产代币化）+ 旅游支付 + XRP 生态。
这么一个纯蹭概念的空气币，这个月已经涨了4倍多了，今天一天就涨了20%多：
1. 纯资金博弈。成交量 +35.6% ，冲到 28.9M，但市值才 $31.6M，等于整个流通盘被倒手一遍。教科书式小市值低流动性拉盘。
2. 蹭了altcoin 轮动尾风。RWA + 旅游（加密订酒店机票打折）+ XRP Ledger 侧链（2025/8 迁移、接 RLUSD），故事能撑关注度，但今天这波是资金面，不是新闻触发。Фонд ситуационной осведомлённости — один из самых ярких случаев в индустрии хедж-фондов за последние годы. Менее чем за два года этот фонд взлетел с первоначального размера в 225 миллионов долларов до пика в 45 миллиардов, но в июле 2026 года был вынужден снизить долговое плечо из-за сильного кредитного плеча и чрезмерной концентрации активов, потеряв почти все свои позиции на публичном рынке за одну ночь. В этой статье систематически рассматривается прошлое основателей, их стратегическая логика, путь расширения и весь процесс краха. 1. Последствия принудительной ликвидации После принудительного снижения долгов фонд не приступил к официальной ликвидации. Большая часть портфеля акций на публичном рынке была поглощена Citadel, при этом около 10 миллиардов долларов в оставшихся активах, из которых частная инвестиционная позиция Anthropic оценивается примерно в 5 миллиардов долларов, что составляет половину. В настоящее время структура фонда продолжает существовать как оболочка, сохраняя только основные активы частного капитала. В письме LP от 1 августа Леопольд заявил, что операции будут продолжаться, и пообещал не использовать банковское финансирование для получения кредитного плеча. 2. Путь стремительного роста с 225 миллионов до 45 миллиардов юаней. Фонд был основан в 2024 году с начальным капиталом в 225 миллионов долларов США. Основатель Леопольд активно инвестирует в сектор инфраструктуры ИИ, управляемые активами (включая кредитное плечо) достигнут около 45 миллиардов долларов к началу июля 2026 года. В первой половине 2026 года чистая доходность достигает 439%, а совокупная доходность превышает 10 раз с момента основания. Согласно данным, опубликованным 13F, рыночная стоимость американских акций выросла квартал за кварталом с 255 миллионов долларов в четвертом квартале 2024 года$GIGGLE GIGGLEUSDT имеет некоторую техническую поддержку около $38, но общий риск высок, поэтому это может быть невыгодная позиция для долгосрочной позиции.
Ниже приведён подробный анализ, основанный на многомерной информации:
📉 Технические аспекты: откат после перегрузки, поддержка ещё не подтверждена
· Ключевой уровень поддержки: $38.15 по данным очень близко к ключевым точкам поддержки, на которые указаны многочисленные технические анализы:
· Средний диапазон Боллинджера: примерно $42.19
· Ключевой дневной уровень графика: около $40.29
· Недавний минимум: около $40
$38 ниже вышеуказанной поддержки; если этот уровень будет пробит, более сильная поддержка ниже находится рядом с нижней полосой Боллинджера на уровне $35.07.
· Перекупленный откат: GIGGLE вырос с $24,66 до $55,57, что ознаменовало откат после быстрого роста и сейчас находится в фазе коррекции.
· Ослабление импульса: Несколько индикаторов показывают, что краткосрочное давление на откат всё ещё ослабевает, а покупательная способность на высоких уровнях ослабла.
📊 Настроения на рынке: Существуют расхождения между бычьим и медвежьим перетягиванием каната
· Ставка финансирования: данные показывают -0,002% (отрицательная ставка), что указывает на небольшое преимущество медведей и умеренное отношение к шортингу на рынке.
· Коэффициент длинных и коротких позиций: В данных «6.01» и «3.47» обычно относятся к соотношению длинных и коротких позиций или позиций длинных и коротких позиций. Значение больше 1 указывает на больше длинных позиций, чем коротких, но само это соотношение очень волатильно и имеет ограниченную эталонную ценность.
· Высокоуровневая дивергенция: после падения с примерно 55 долларов отскок слабый, что указывает на сильное давление на продажи сверху и явное расхождение между быками и медведями.
⚠️ Риски, которые нельзя игнорировать
· Атрибуты мем-монет: GIGGLE — это мем-монета, управляемая сообществом, и её цена очень чувствительна к настроениям на рынке и в социальных сетях, с заметной волатильностью.
· Токены очень концентрированы: топ-100 адресов кошельков содержат около 97,68% предложения. Это означает, что цены легко манипулируются китами, что делает риски чрезвычайно высокими.
· Основы проекта: Его ценность в основном основана на нарративе «благотворительность + мем». Если нарративный акцент снизится или появятся негативные новости (например, спор CZ вокруг механизма пожертвований), цена может резко упасть.
💎 Резюме и предложения
Открытие длинных позиций около $38 по сути означает ставку на стабилизацию и восстановление после чрезмерного отката. Хотя такая возможность существует, возникают следующие вопросы:
1. Ключевая поддержка пробита: цена опустилась ниже более критических уровней поддержки, таких как $42 и $40.
2. Высокая риск снижения: если $38 не удержится, снижение может сразу опуститься до $35 или даже ниже.
Для таких акций с высокой волатильностью терпеливо ждать более чётких сигналов стабилизации (например, мощного роста, восстанавливающего ключевые уровни сопротивления), гораздо безопаснее, чем «ловля на дне» во время снижения.
Вышеуказанный анализ предназначен исключительно для справки и не является инвестиционным советом. Пожалуйста, проводите собственное исследование (DYOR) и строго контролируйте свои риски. #30年期美债收益率创19年新高 #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США Я просканировал рейтинги аномального движения OKX рано утром. $CATI уже три дня подряд испытывает давление на продажи и находится в списке снижения, но толщина ордеров ниже очень ненормальная. Этот тренд больше похож на дно, чем на односторонний крах. $HYPE Высокоуровневое откат также находится в ожидаемой рамке: только $PROS и $SSV поднялись более чем на три пункта, несмотря на общую слабость рынка. Структура объёмов весьма интересна. Давайте сначала разберём $CATI, а позже я рассмотрю оставшиеся три ключевые структуры. $CATI Текущая цена $0.0367, дневное снижение 3.83%. Внутридневный максимум подскочил выше $0.0388, самый низкий упал до $0.0364. Согласно статистике OKX в реальном времени, амплитуда была практически уничтожена. Объем торгов, показывающий 0.0B, не является системной ошибкой; это означает, что очень немногие готовы отдать свои чипы на этом уровне. Чем больше высыхает ликвидность, тем более вероятны резкие рости; в этот критический момент выбор направления — это риск. Вытягивая линию Фибоначчи с четырёхчасового графика, исходная точка находится близко к стартовой точке независимого нисходящего тренда на $0.062, а конец — на минимуме этого раунда снижения на уровне $0.0285. Текущая цена $0.0367 находится прямо над деликатным уровнем конверсии слабой поддержки 0.382, но повторяющиеся трения не пробиваются, что говорит о том, что большая часть медвежьего импульса исчерпалась. Что ещё важнее, 0,5 пункта находится на уровне $0,0453, а 0,618 — на уровне $0,0492 — эти два уровня являются истинной линией разделения между длинной позицией и медвежием. Если последующий объём превысит внутридневный максимум $0.0388, первой целью станет область $0.045 на 0.5, и только тогда можно будет говорить о развороте тренда. Но если суточная цена закроется ниже $0.034, структура отскока будет нарушена. На уровне волны $CATI следует очень стандартной еженедельной коррекции ABC. Волна A взлетела с $0.085 до $0.032, затем волна B слабо отскочила до $0.062, что ровно соответствует коррекции волны A. Затем волна C прорвалась ниже до минимума $0.0285, завершив длину, равную волне C, равную волне A в 1.618 раза. Теперь, когда цена поднялась с $0.0285, весьма вероятно, что волна C закончилась. Сейчас тестируется начальная восходящая волна с двумя откатом. Когда 4-часовой индекс RSI достиг минимума $0.0285, значение было всего 22. К второму этапу на уровне $0.031 RSI поднялся до 31, подтвердив бычье дивергенцию. Это техническая уверенность для левых быков для размещения заказов около $0.036. Но торговля на правой стороне должна подождать, пока цена не удержится выше $0.0388 и не прорвётся через нисходящую линию тренда, прежде чем рассматривать вход; иначе это быстрый шаг, чтобы взять нож. Размещение этой волновой структуры в рамках более широкой циклической структуры соответствует циклу половинки и запасному циклу. После халвинга биткоина сезон альткоинов обычно отстаёт на 6–8 месяцев, но сейчас он уже в окне. Хотя запасы $CATI бирж снижались за последние две недели, количество активных онлайн-адресов тихо росло, что является типичной характеристикой накопления. В такой ситуации, когда рынок страха распродан, небольшое восстановление ликвидности может разжечь пламя. Глядя на эту диаграмму, занавес цифрового будущего, вероятно, назревает внутри этих сильно сокращающихся подсвечников, ограниченных объемом. Правильный структурный поворотный момент — это код богатства, который могут понять обычные люди. После завершения $CATI быстро пройдите оставшиеся три ключевых очка. $PROS Текущая цена на уровне $0.4421, рост на 3.58% внутри дня. Минимум $0.4218 только что проследил за часовой поддержкой Фибоначчи на 0.618. Сопротивление выше $0.4451 — это шея предыдущего перехода минимума. Как только оно удержится выше него, структура улучшится с отскока на разворот с малым циклом, за которым стоит следить. $SSV вырос на 3,51% до $2,24, при этом дневной график образует восходящий клин от минимума. Сочетание объёма и цены остаётся здоровым, но пока не будет пробита вершина на 2,27 долларов, она в основном будет в пределах диапазона. Если она прорвётся, всё ещё в полном разгаре. Что касается $HYPE, он упал на 3,54% до $52,43, что является типичной четырёхволновой структурой отката. Внутридневный минимум на уровне 51,52 долларов ровно на уровне коррекции Фибоначчи 0,382 третьей волны. Правильно не гнаться за пиком, но когда четвёртая волна подтвердится, маржа прибыли для пятой волны не будет низкой. Сосредоточьтесь на линии защиты $51,5. Последнее напоминание: все технические структуры — это игры вероятности. Бычьи расхождения могут быть перенаправлены новым раундом падения. Не зацикливайтесь слишком на объёмах торгов, пока он не наберёт обороты. Наблюдать за этими холодными, беспринципными изменениями данных на OKX честнее, чем любые новости. Robinhood Chain / $VIRTUAL — куда действительно развивалась эта активность
L2 Ethereum опустевают.
Сеть Robinhood была запущена месяц назад и уже владеет $325 млн.
Разбор 👇
🔴 Сеть Robinhood TVL: $325 млн менее чем за месяц с основной сети
🔴 Объём агентов: $200M+, на базе виртуальных систем
🔴 Запущенных агентов: 5 600+
🔴 Капитал застройщиков: привлечено 2,7 млн долларов
🔴 Ethereum L2 TVL: самый низкий уровень с 2023 года
Объем Launchpad на цепочке кратковременно проходил PumpSwap. Капитал не покинул активность ончейнов, он оставил цепочки, которые считали, что она останется.
Распределение превзошло децентрализацию в этом цикле. Брокер с 25 миллионами накопленных счетов отправил цепочку и заполнил её за несколько недель.
Это новый сценарий второго уровня или субсидируемое преимущество?
Долгий $VIRTUAL. NFA. ДАЙОР.Разница между поверхностным движением рынка и фактическим отражением цены: почему удержание убыточной позиции может служить самым сильным сигналом покупки во время снижения цены? В оригинальном тексте зафиксирован день, когда водитель доставки выполнил заказ на 4,5 юаня во время сильного дождя в Пекине и одновременно совершил 6 192-ю регулярную покупку BTC. В этой статье важен не эмоциональный нарратив, а экспериментальная структура. Водители доставки покупали 0,1 млн долларов BTC в час, имея совокупную сумму около 610,59 США, со средней ценой 82 578 долларов. По текущей цене 63 687 долларов они несут приблизительный убыток около 22,87%. Эта ситуация — не просто простая потеря, а перекрёсток между «системными действиями» и «терпением, требуемым рынком». Система доставки корректирует веса в зависимости от выполнения заказов и сроков выполнения заказов, независимо от погоды. Если вы берёте выходной, количество заказов, выделяемых на следующий день, уменьшается. То же самое касается инвестиций. Если он остановится хотя бы один раз, он упустит возможность снизить среднюю цену единицы, и рост цены, необходимый для восстановления, становится больше. #财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9%
Многие люди любят связывать рост цены акций с «прибылью, превышающей ожидания», а снижение — с «прибылью ниже ожиданий».
Но на этот раз Amazon точно показывает, что торговля на рынке никогда не сводилась к отчётам о прибыли, а о недооценённых ожиданиях.
На первый взгляд, прогноз по прибылям компании не оправдал ожиданий Уолл-стрит, и по традиционной логике она должна была находиться под давлением. Но фонды после рабочего времени выбрали активные покупки, и цена акций когда-то выросла примерно на 9%.
Почему?
Потому что фокус рынка сместился.
Инвестиции в инфраструктуру ИИ продолжаются, бизнес AWS продолжает расти, а денежный поток остаётся стабильным. Для долгосрочного капитала колебания краткосрочных прогнозов не обязательно меняют долгосрочную стоимость компании; пока основная логика не нарушена, ранее накопленные пессимистичные ожидания могут стать топливом для прибыли.
Это то, что я всё больше узнаю:
Часто подсвечники отражают не новости, а скорее отношение столицы к новостям.
То, что действительно влияет на цены, — это не сами новости, а то, что рынок изначально ожидал и сколько людей оказались на неправильной стороне.
В торговле, вместо того чтобы изучать, хорошие или плохие новости, лучше наблюдать, как фонды в итоге голосуют.
Рынок не поощряет тех, кто знает новости быстрее всех, а тех, кто понимает плохие ожидания.
Считаете ли вы, что этот рост означает, что фонды переоценивают основную тему ИИ или просто закрываются после одного отчёта о прибыли? Не стесняйтесь обсуждать.$AEVO
最新数据：现价约0.019美元，24小时小幅震荡，市值仅1900万美金左右，流通量91.7%，大额解锁压力基本出清，历史高点3.76美元，跌幅超99%，24小时成交额两千多万美金，流动性偏弱。
逻辑层面：它是Ribbon拆分出来的去中心化衍生品平台，虽然做期权+永续合约有技术底子，但赛道被Hyperliquid挤压严重，交易量、用户量持续流失，协议手续费销毁量很低，代币没有太强价值支撑，之前还因为代币转换乌龙事件消耗了市场信任。
我的看法：这个币投机属性极强，基本面竞争力不足，没有强势利好很难走出反转行情，我会保持谨慎观望，不轻易抄底博弈超跌反弹，等待赛道格局明朗再看机会，相信整体市场行情会慢慢回归。
$BTC $SNDK
仅代表个人观点，不构成投资建议。Радар с расходом позиций счётов
Хотя это бычий бок, больше аккаунтов и крупных позиций — это не то же самое — разница видна на этом графике.
$BTC Все ведущие отчёты показали слегка бычьи значения, в то время как ведущие акции имеют обратно медвежье, и эти две точки зрения всё ещё конфликтуют. Снижение позиций при 15-минутном падении; самый явный ток — выход из позиции и снижение заплечи. Дальше быкам нужны не больше счетов, а подтверждение веса ведущих позиций.
$ETH Количество аккаунтов сместилось в бычью сторону, при этом ведущие позиции не следуют этому примеру; текущее расхождение обусловлено количеством и весом. В течение 15 минут цена снизилась, а OI вырос, поэтому рыночное давление не отпустилось вместе с падением. Далее посмотрите, увеличились ли крупные активы; иначе, сколько бы у вас ни было счетов с длинной стороной, это просто численное преимущество.
$SOL Количество аккаунтов стабильно бычье, но коэффициент верхней позиции всё ещё ниже 1, поэтому численное преимущество не превратилось в преимущество в верхней позиции. Снижение сопровождается снижением OI, которое в основном характеризуется выходом старых позиций, а не продолжением подавления цен на новые позиции. До того, как коэффициент топ-позиции выше 1, преимущество длинных счетов оставалось неполным консенсусом.Фундаментальный исследовательский отчет $HUMA / Huma Finance (RWA/PayFi) $0.02 (24 часа + 0.48%)
2026-08-02 00:06 Публичный снимок данных
Вывод из одного предложения: Huma Finance ($HUMA) имеет общий балл 18 из 100, при этом рейтинги в основном опираются на повествование. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Huma Finance (токен-$HUMA), сектор RWA/PayFi. Сосредоточен на финансировании дебиторской задолженности и кредите PayFi RWA. По сравнению с CFG, SYRUP и PLUME. Традиционное финансирование дебиторской задолженности МСП проходит через банковский факторинг с временем одобрения 30-90 дней и процентными ставками 12%-24%, что замедляет получение средств. Владение активами на блокчейне прозрачно, пулы LP выпускают средства мгновенно, а активы RWA могут торговаться дважды для повышения ликвидности. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции за 24 часа — $4,34 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 90 действительных публикаций за 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 10 000 000 000,0, в обращении — 1 733 333,33,0 (17,3%), FDV — $192,75 млн, следующий разблок не раскрывается (акции в обращении не раскрываются), годовой выкуп без чёткого выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без межсекторальных случайных сравнений): по рыночной капитализации в обращении: Huma Finance — $33,41 млн, CFG — не раскрыт, SYRUP — не раскрыт, PLUME — не раскрыт. Со стороны FDV, Huma Finance — $192,75 млн, CFG не раскрыт, SYRUP — не раскрыт, PLUME — не раскрыт. Что касается годовой выручки, Huma Finance не раскрывала информацию, CFG не раскрывала, SYRUP не раскрывала, а PLUME — не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Huma Finance не раскрывает, CFG не раскрывает, SYRUP не раскрывает, PLUME не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $33.41M, FDV $192.75M, P/S N/A (выручка отсутствует, оценка недействительна), FDV делённая на выручку N/A. Пессимистичный прогноз: $33,41 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доходы удваиваются, реализованы сжигания, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаточно доказательств, основано на повествовании (оценка 18/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная стоимость в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV высокий, а риск разбавления в обращении высок. Будьте осторожны с распродажами. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitКвартальная прибыль Tether достигла 1,5 миллиарда долларов, золотые резервы увеличились до 146 тонн, а гигант стейблкоинов меняет логику активов
После публикации последнего квартального отчета Tether обсуждения рынка были сосредоточены не на прибыли в $1,5 миллиарда, а на изменениях, происходящих у крупнейшего мирового эмитента стейблкоинов.
Данные показывают, что чистая операционная прибыль Tether во втором квартале составила около $1,5 миллиарда, при этом USDT находился в обращении около $184,6 миллиарда, что примерно на $4,46 миллиарда больше, чем квартально. Тем временем золотые резервы Tether выросли примерно до 146 тонн, а количество биткоинов достигло 98 933 монет.
Если смотреть исключительно на прибыль, это очень сильный отчёт.
Но для рынка заслуживает большего внимания: почему компания, выпускающая стейблкоины в долларе США, начала постоянно увеличивать свои инвестиции в золото и биткоин?
В последние годы основная модель прибыли Tether не была сложной.
Когда пользователи покупают USDT в долларах США, Tether распределяет соответствующие резервные активы на высоколиквидные активы, такие как наличные и казначейские облигации США. В условиях высоких процентных ставок Федеральной резервной системы доходность казначейских облигаций США выросла, что принесло Tether значительный доход от процентов.
Именно поэтому в последние годы, несмотря на рост выпуска стейблкоинов, прибыль Tether быстро росла.
Но по мере того как размер USDT вырос почти до 185 миллиардов долларов, внимание рынка сместилось с «сколько денег зарабатывать» на «как распределять активы».
Увеличение золотых резервов является заметным изменением в данном отчёте.
Само золото не приносит процентов, но у него есть одна особенность: оно не зависит от кредитов какой-либо отдельной страны.
На фоне роста глобального долга и постоянного увеличения золотых резервов центральными банками золото вновь стало важной частью многих институциональных активов.
Для Tether увеличение золота — это не замена долларовых активов, а добавление более разнообразной структуры активов в обширную систему резервов.
Конечно, это не значит, что значение долларовых резервов уменьшилось.
Основная ценность стейблкоинов всегда заключалась в их возможности погашения и ликвидности.
Причина, по которой USDT стал крупнейшим стейблкоином в мире, заключается в том, что рынок считает, что его можно обменять в любой момент и поддерживает стабильный оборот на торговом рынке.
Поэтому размер, прозрачность и качество резервных активов всегда будут в центре внимания рынка.
Кроме того, стоит отметить рост резервов биткоина.
По сравнению с золотом, Bitcoin более волатильен, но Tether давно держит BTC, что отражает суждение компании относительно долгосрочного развития индустрии цифровых активов.
Однако следует отметить, что рост обращения USDT не обязательно означает рост BTC.
Рост предложения стейблкоинов лишь указывает на улучшение потенциальной ликвидности рынка. То, будут ли фонды в конечном итоге входить в рискованные активы, зависит от ситуации в долларе США, политики Федеральной резервной системы и интереса инвесторов к риску.
То, что действительно влияет на цикл крипторынка, никогда не было одним индикатором, а совокупным эффектом ликвидности, настроений и направления капитала.
В долгосрочной перспективе Tether постепенно превращается из простого эмитента стейблкоина в финансовое учреждение с возможностями управления крупными резервами активов.
Казначейские облигации в долларе США обеспечивают доходность, золото — защиту, а биткоин обеспечивает устойчивость к долгосрочному росту.
Этот сдвиг в портфеле активов по сути отражает тенденцию:
Стейблкоины постепенно эволюционируют от торговых инструментов на крипторынке к важной инфраструктуре, соединяющей традиционные финансы и цифровые активы.
Но в будущем рынок столкнётся с всё более серьёзными вызовами для Tether.
Чем больше масштаб, тем больше ответственность.
Для индустрии стейблкоинов реальная конкуренция теперь сводится не только к тому, сколько USDT выпустить, но и в том, кто сможет построить более сильный кредит, более прозрачную систему резервирования и более стабильные возможности управления активами.
$BTC $GRVT $SKHYNIX
#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн Сегодня 2 августа 2026 года. Ранним утром рынок был взволнован ростом IDOL на 45%, а последующие акции WLD и США ещё больше усилили волнение по поводу «подделки сезона перед течкой». Но за этими фейерверками ETH возник так, будто все остальные пьяны, а только я трезв — 4-часовая и 1-часовая волатильность сокращалась одновременно, а подсвечник постоянно трётся в узком диапазоне. Готовы к новому повороту?
Если приблизиться к графику за 4 часа, можно увидеть, что бычья и медвежья битвы ETH гораздо менее спокойны, чем кажутся на первый взгляд. Последняя последовательность колебаний — HH, HL, HH, HL, LH, LL — предыдущая восходящая структура уже провалилась, а последнее направление сигнала CHoCH медвежье, цена зафиксирована на уровне 1847.28. Это число похоже на линейку, отмечающую переломный момент, когда быки и медведи поднимаются и падают. Что ещё более примечательно, что на 4-часовом графике насчитывается до семи действительных зон, то есть цена колеблется внутри этих зон, и большинство из тех, кто гонится за прибылью и продаёт вниз, возможно, уже уничтожены. Квадрант OI даёт «price_up_oi_down»: хотя цены растут, открытый интерес по контракту снижается. Это показывает, что главной движущей силой отскока являются не новые длинные позиции, а шорт-каверинг — крупные деньги по-настоящему не встали на сторону быков.
Переходя к часовому графику, микроструктура также показывает медвежий CHoCH, цена остаётся на уровне 1847.28. Этот уровень цены появляется непрерывно на ключевых позициях в течение 4 часов и 1 часа, как «многофакторная» контрольная точка. На часовой диаграмме четыре эффективных зоны, при этом район около 1847 года явно является самой ожесточённо оспариваемой областью в последнее время. Если посмотреть на координацию между CVD и Delta: на последнем максимуме цена упала всего на 2,96%, а CVD упала до 28 681,74; на последующем минимуме цена восстановилась на 14,72%, а CVD выросла только на 5 615,27, и колебание на этом минимуме подтверждено — что говорит о действительно покупке акций ниже, но с ограниченной силой. Последнее общее значение Delta составляет -3782,35, при этом активные ордеры на продажу по-прежнему доминируют. Ставка финансирования составляет 0,0001, на уровне 0,76-го перцентиля. Хотя чрезмерно длинный кредитный плечо не является экстремальным эффектом, это свидетельствует о том, что рыночные настроения всё ещё поддерживают открытие длинных позиций. Сильные признаки ликвидации в настоящее время пусты, а крупные данные о заказах не дали чёткого направления, что указывает на то, что ни быки, ни медведи ещё не достигли точки принудительной ликвидации.
Учитывая все эти сигналы, моё суждение: медвежье в среднесрочной перспективе, возможно, подтверждение отскока в краткосрочной. Торговый план таков: я устанавливаю область 1855-1865 как первую короткую зону входа, ставлю стоп-лосс выше 1880, первую цель — 1830, вторую — 1800 и контролирую позицию на уровне 3%-5% от общего капитала. Поскольку это не идеальная точка начала тренда, а скорее точка подтверждения после структурного сбоя при откате, позиции необходимо сдерживать. Если вы предпочитаете более агрессивные действия, можно попробовать лёгкую короткую позицию около 1850, но уменьшить стоп-лосс до 1867. Наоборот, если цена неожиданно поднимется выше 1880 и стабилизируется, медвежья логика проваливается. Я советую сразу закрывать короткие позиции и слегка брать длинные позиции, нацеленные на 1900-1910. Если цена опустится ниже 1830 и в течение часа появится новый минимум, короткая позиция может получить половину прибыли около 1830, а оставшаяся позиция — на уровне 1800.
За последнюю неделю новости, связанные с ETH, добавили драмы в эту борьбу: обновлённый тестовый сет Pectra вошёл в критическую стадию, некоторые команды разработчиков объявили, что теневые форки работают стабильно, а ожидания рынка по улучшению производительности уровня 1 выросли; В то же время он-чейн-мониторинг обнаружил адрес кита, который спел более двух лет, переводя около 8 000 ETH на биржи в нескольких сделках, что, несомненно, добавило предположения о давлении на продажи во время восстановления. С одной стороны — положительные новости об обновлениях; с другой — перемещения китов. ETH неоднократно проверял качество 1847 года в этой трещине.
Считаете ли вы, что 1847.28 — это последняя линия защиты для быков или отправная точка для следующего нисходящего тренда? Не стесняйтесь делиться своими длинными или короткими позициями в комментариях и сообщать, на каком уровне цены вы собираетесь покупать.
—— Только личное мнение, не инвестиционный совет по $ETH $IDOL $WLD $US $1000 XEC $CAP $FIL. Желаю вам гладкой торговли. ——凌晨三点我盯着那个1900的ETH买单，忽然觉得自己像个在暴风雨里撑伞的傻子。 但你们有没有想过，为什么明知道趋势偏空，我还是选择在这个位置接货？ 先说说这笔操作的初衷吧。挂单价1900，目标1920到1930，本来就是一个短线反弹的剧本。我清楚大方向并不友好，所以压根没打算恋战。结果呢，市场直接给我上了一课，买盘被锁得死死的，昨天那篇乐观笔记现在看起来确实有点打脸。 但真正让我睡不着觉的，是盘面上那种诡异的平衡感。 1850这个位置，空头反复试探却始终没有有效击穿。比特币在626附近也是同样的状态，跌不下去，又涨不动。这种走势不像趋势启动，更像是多空在衍生品市场上角力，谁都不敢先松手。 你们可能忽略了，现在市场的定价重心其实不在现货，而在期权和期货的期限结构上。 短期期权的隐含波动率被压得很低，说明大家都在赌方向会明朗，但没人愿意为尾部风险付钱。这种结构下，一旦某个关键位被击穿，反向的Gamma挤压会把行情放大到让人措手不及。 所以我的理解是，市场现在处于分歧阶段，而不是趋势确立期。1850和626这两道防线，本质上就是多空的生死线。破了，空头会加速入场，衍生品市场会引发连锁清算；守Ажиотаж вокруг альткоинов был словно фейерверк: $BTW вырос на 31,7% за 24 часа, $ORDI вырос на 6,6%, а $BABY вырос на 5,2%...... Но их суматоха, похоже, не привела внимание BTC. В последние дни Биткоин колеблется туда-сюда около $62,400, при этом волатильность графиков за 4 часа снижается, а часовой график также сокращается. Весь рынок, кажется, крепко сжат невидимой рукой, ожидающей направления.
Переходя к четырёхчасовой диаграмме, структура становится неудобной для пользователя. Самая последняя последовательность точек колебаний — LH, HL, HH, LL, LH, LL, LL, с переплетёнными точками высокой и низкой, что демонстрирует усталость во время колебаний. Последнее структурное событие — нисходящий BOS на уровне $62 410.5. После прорыва этой ключевой структуры цена не ускорилась вниз, а вместо этого двинулась в сторону, что указывает на силу медведей, но не решающую роль. На 4-часовом графике под формирующей поддержкой есть три эффективные зоны, что также означает, что дно не является вакуумом. Что ещё более примечательно — это квадрант OI: price_down_oi_down — цены падают, открытый интерес падает параллельно, что является типичным «падением в стиле короткого закрытия». Крупные фонды не открывают новые короткие позиции, а покрывают рынок, что может свидетельствовать о том, что пространство для снижения сжимается.
Если посмотреть на часовой график, микроскопический сигнал показывает некий «неподходящий» звук. Свинговые ярлыки HL, LH, LL, HH, LL, LH на часовом чарте также показывают перетягивание каната в стиле «drop — bounce — fall — bounce». CHoCH зафиксировал нисходящее движение около $62 410,5, но одновременно на последнем подтверждённом низком колебании мы обнаружили настоящее бычье расхождение: цена упала на $823,5, а CVD (кумулятивный спред по объему) вырос на 5 163,31. Это означает, что на более мелком уровне времени ордеры на продажу постоянно поглощаются, а активное давление на продажу изнуряет. Дельта за 1 час — -322,69, всё ещё отрицательная, но с ограниченной силой; ставка финансирования остаётся на уровне 0,0000, на историческом уровне 0,14-го процентила, что говорит о том, что ни быки, ни медведи не стремятся к кредитному плечу. Подсказки по ликвидации пусты, что указывает на то, что эта волна спада не вызвала ликвидацию по цепочке. Короче говоря: большой цикл движется вниз, но семена отскока появились в малом цикле.
Эта структура заставляет меня склоняться к сценарию: краткосрочный отскок, среднесрочный медвежий пад. Другими словами, BTC сначала попытался откатиться до $62,410 или даже $62,600, что является общей позицией BOS и CHoCH и ареной битвы быков и медведей; Но если отскок не удержится, медведи предпримут второй ход. Торговый план следующий: Во-первых, стабильный игрок будет наблюдать около $62,300–$62,400. Если часовая скользящая средняя поднимается выше $62,500, рассмотрите небольшую позицию и попробуйте открыть длинную позицию, целясь на $62,800 и $63,200, стоп-лосс на $62,100 и держать позицию ниже 20% от общего капитала. Во-вторых, более разумный подход — ждать появления сигналов стагфляции, когда отскок достигнет диапазона $62,600–$62,700 (ранее концентрированная зона + нижняя граница структуры), например, небольшой внутренний бар или медвежье поглощение. Затем установить стоп-лосс на уровне 62,900 и установить короткую позицию с целью $62,000/$61,500, удерживая позицию в пределах 30%. 3. Если цена неожиданно опустится ниже линии шеи в $61,900, краткосрочные длинные позиции выйдут из строя, и медведи смогут соответственно увеличить позиции, нацелившись на $61,200. Помните, самое опасное на этом рынке — это не неправильный путь, а не оставлять «билет на искупление» за собственные ошибки — стоп-лосс всегда первый спасательный круг.
Что касается новостей, внешнее настроение на крипторынке на этой неделе было нелегким. На прошлой неделе данные по ВВП США превзошли ожидания, индекс доллара США восстановился, а рисковые активы, включая BTC, были подавлены; В то же время спотовые биткоин-ETF уже три дня подряд демонстрируют чистые оттоки, что свидетельствует о том, что институциональные фонды склонны ждать или уменьшать позиции по текущим ценам. Однако он-чейн-данные также показывают, что количество адресов кошельков, содержащих более 1 BTC, недавно достигло трёхмесячного максимума, а спотовые токены по-прежнему тихо поглощаются долгосрочным капиталом. Это неизбежно поднимает вопрос: краткосрочные фонды уходят, долгосрочные поглощают — кто в итоге победит?
BTC стоит на распутье: 4-часовой уровень медвежий, а одночасовое расхождение кажется слабым пламенем. Макромедведи и бычьи взгляды на блокчейн. Что делать, если вы оказались посередине? Стоит ли ждать прорыва справа или делать ставку на отскок после дивергенции? Не стесняйтесь оставлять свои мысли в комментариях.
— Это исключительно моё личное мнение и не является $BTC $GIGGLE $CL $BABY $DEXE $ORDI $BTW
Желаю вам гладкой сделки. ——По мере того как мир криптовалют входит в глубокую медвежью фазу, давайте посмотрим, в какие криптоакции стоит инвестировать
Криптовалютных акций всего несколько: MSTR, HOOD, COIN, CRCL
Прежде чем обсуждать криптоакции, давайте сначала посмотрим, на каком этапе сейчас находятся криптовалюты
Биткоин достиг исторического максимума примерно в 126 000 в октябре 2025 года, сейчас около 63 000, при снижении примерно 50%.
В двух полноценных медвежьих рынках 2018 и 2022 годов максимальное падение биткоина составляло около 84% и 77% соответственно. Хотя текущий цикл вступил в явный откат, нельзя сказать, что он полностью достиг дна
Лично я считаю, что максимальное падение биткоина — 49 000 юаней. Даже если он не достигнет 4,9 юаней, он всё равно должен достичь 55 000 юаней.
Таким образом, средняя или поздняя фаза декредитования после завершения криптобычьего рынка заканчивается, но только снижение на 50% не может подтвердить окончательное дно цикла.
Поэтому для криптовалют с большей эластичностью во время бычьих рынков обсуждение их позиционирования в данный момент имеет большое значение
1️⃣ $MSTR
Не стоит много говорить о MSTR, 2X кредитное плечо Биткоина является эталоном
В настоящее время MSTR уже наблюдает распродажи токенов, поэтому её золотая позиция нарушена, но это также означает, что процентные выплаты по привилегированных акциям STRC теперь обеспечены, поэтому цена акций не будет резко падать
Рост MSTR на вершине бычьего рынка может быть крайне безумным, возможно, даже трёхкратным ростом для Биткоина
В конце концов, рост и падение MSTR представляют собой эмоциональную премию в периоды крайней паники и FOMO на рынке
Соответственно, показатели MSTR на раннем бычьем рынке могут быть не очень хорошими — оценивается как изменение цены Bitcoin на 1-1,5 раза
Кроме того, я считаю, что прорыв политики MSTR «только покупай, не продавай» золото снизит его рост на следующем бычьем рынке, но оно может обладать самой высокой устойчивостью среди четырёх компаний на бычьем рынке
Поскольку MSTR — это актив с кредитным плечом, в качестве рекомендации для планировки, ловля на дне слева предполагает покупку большего количества BTC-позиций. После подтверждения дна и начнётся бычий рынок, вы можете продать BTC и сменить позицию на MSTR
Что касается интересов, я займусь значимую позицию в MSTR, потому что этого достаточно, чтобы быть уверенным
2️⃣ $HOOD
По сравнению с Coinbase, Hood уже сформировал диверсифицированный бизнес-доход, при этом выручка от криптовалют составляет лишь около 7,6% от общего квартального дохода в последнем финансовом отчете за второй квартал 2026 года. Даже несмотря на вялую торговлю криптовалютой, HOOD всё ещё может расти за счёт акций, ивент-контрактов, процентных доходов и подписного бизнеса.
Так что когда наступит бычий рынок криптовалют, Худ также пострадает от этого бычьего рынка, что принесёт пользу её отчету о прибылях
Ещё больше всего меня привлекло то, что Robinhood служит точкой входа для молодых пользователей в США
Robinhood является хранителем программы «Trump Accounts» — федеральной программы детских инвестиционных счетов, продвигаемой Белым домом
Короче говоря, если вы верите, что Robinhood может стать универсальной глобальной финансовой платформой для молодых пользователей, тогда покупайте Hood
3️⃣ $COIN
Coinbase — самый послушный брокер в США, сильно зависящий от бычьего и медвежьего рынков криптовалют. Последний отчет о прибылях за второй квартал оказался очень разочаровывающим, не оправдав ожиданий рынка третий квартал подряд
Поскольку, по моему мнению, рынок альткоинов в будущем не увидит значительного роста, полагаться исключительно на бычьи показатели мейнстримных монет для ставки на сильную прибыль не имеет смысла
Я считаю, что покупка COIN менее наверняка, чем покупка HYPE. COIN с большой вероятностью станет присутствием ETH на следующем бычьем рынке и старым криптоактивом мира криптовалют, которому будет трудно достичь новых максимумов
По сравнению с COIN, сюжет HOOD более сексуальный и мечтает масштабнее. Лично я бы не выделял COIN
4️⃣ $CRCL
Модель прибыли Circle можно упростить так: среднее предложение в обращении USDC × доходность резервных активов
- Платежи партнёрам по дистрибуции
- Эксплуатационные расходы
Во время последнего медвежьего рынка криптовалют также были яркие нарративы вроде «Надписи» и «Люди»
Этот раунд касался только криптоакций, которые относятся к сектору RWA
В секторе RWA CRCL является ведущей акцией
С этой точки зрения, CRCL стоит иметь некоторые позиции
Но не стоит делать этому слишком большое значение, ведь никто не может гарантировать, сохранится ли этот нарратив или появится ли он на следующем бычьем рынке
5️⃣ Рекомендации по конфигурации
Рынок вошёл во вторую половину медвежьего рынка, и криптовалюты — это очень наверняка цикличные активы
Даже если альткоины вряд ли произведут общий рост, возвращение биткоина к прежним максимумам не является проблемой. Поскольку это подтверждено, стоит сделать большую ставку
Я считаю, что MSTR обладает наибольшей эластичностью, HOOD определяется диверсифицированным доходом, CRCL — это мечты и зависит от того, выдержит ли нарратив, а COIN крайне зависит от бычьих и медвежьих рынков
Я открою вакансию в MSTR HOOD CRCL
Примечание: MSTR с левого дна потерпит значительное снижение, поэтому лучше всего покупать MSTR с небольшой левой позицией. На левом нисходящем тренде сначала распределите позицию MSTR в BTC, а затем переключитесь на MSTR в начале бычьего роста Признаки глобального краха вновь сбылись: Южная Корея — первая канарейка рынка
В глобальном финансовом круге существует закономерность, которую мало кто по-настоящему понимает: крупные глобальные риски сначала происходят в Южной Корее. Это не мистицизм; это жёсткий закон, многократно подтверждённый тридцатилетней финансовой историей.
В 1997 году корейский вон первым рухнул, фондовый рынок рухнул, а иностранные резервы истощились, за этим последовал мировой финансовый кризис в Азии;
В 2000 году полупроводниковый сектор Южной Кореи достиг пика ранее, но через несколько месяцев Nasdaq упал на 78%, и дотком-пузырь полностью лопнул;
В 2008 году первым рухнул корейский фондовый рынок, а месяц спустя — крах Lehman Brothers, что привело к краху мировой финансовой системы;
С взрывом кредитного плеча Archegos в 2021 году и крахом LUNA в 2022 году Южная Корея всегда была первым рынком, показывающим тревожные сигналы при каждом глобальном кризисе ликвидности.
В первой половине этого года наша команда провела инспекцию на месте Южной Кореи и вынесла два чётких, перспективных вывода:
Во-первых, Южная Корея остаётся незаменимым ключевым лидером в этом этапе глобальной революции ИИ и передового производства. Samsung и SK Hynix контролируют глобальную жизненную линию, служа основой аппаратного обеспечения искусственного интеллекта, занимая незаменимые отраслевые позиции и вызывая чрезвычайно высокий энтузиазм в реальной экономике.
Во-вторых, мы также предупреждали о рисках: корейский рынок уже вскоре вошёл в состояние полного пузыря. В то время деловые районы Сеула были переполнены людьми, по всей стране были высокие расходы, туризм процветал, а рынок был наполнен бешеным и оптимистичным настроением.
Основываясь на исторических траекториях, мы проводим глубокие расчёты: фондовый рынок Южной Кореи небольшой, иностранный капитал чрезвычайно высок, всё население активно играет в азартные игры, а рычаговое плечо широко распространено. Он не следует за рынком, а скорее является ведущим индикатором глобальной ликвидности и предупреждением о крахах фондового рынка. Чем более радикальна партия, тем сильнее поздняя давка.
Именно потому, что мы увидели эту скрытую закономерность, в период, когда корейский фондовый рынок резко рос на высоких уровнях и все были оптимистичны, наша команда сделала обратный ход на высшем уровне:
Устраните все длинные позиции, фиксируйте прибыль по всем направлениям и приостановите стратегии публичных подписок, чтобы избежать предстоящей системной распродажи.
Текущая тенденция полностью подтверждает суждение:
В этом раунде ежемесячное падение KASPY снизилось на 25%, более 30 миллиардов юаней были связаны с продуктами Samsung и SK Hynix с кредитным плечом, застрявших в порочный круг пассивных принудительных ликвидаций и принудительных ликвидаций, за которыми следовали принудительные ликвидации и последующие распродажи. Рычаг, создавший процветание, теперь вызывает крах.
История вновь доказывает, что лопнуть пузырь Южной Кореи никогда не было локальным риском, а предвестником глобального риска.
Рынок всегда вознаграждает тех, кто рано понимает циклы и уважает риски кредитного плеча. Волна отступила, все фонды безумия пассивно сокращали убытки, а мы заранее оставались в безопасной зоне. $SATS / USDT
$SATS снова просыпается, и кажется, что тихий рынок наконец превращается в давление. Эта тишина перед штормом — откуда уходят нетерпеливые торговцы, но киты начинают готовиться к следующей волне.
SATS вырос на +8,35%, и с ростом объёма такой тренд может быстро привлечь внимание. Нарративы, связанные с мемами и биткоином, могут активно развиваться, когда доминирование начинает смещаться и ликвидность начинает вращаться в высоко-бета-токены (high-beta).
Главное, за чем я слежу — сможет ли SATS удержаться выше недавней зоны прорыва. Если покупатели будут защищать эту зону, следующий этап может стать гораздо сильнее.
EP: 0.00000001150 - 0.00000001170
TP1: 0.00000001230
TP2: 0.00000001300
TP3: 0.00000001420$$#AMZNMissesButRallies $SOL цена снизилась примерно на 60%, но сеть Solana не просто задержалась на месте
Теперь у SOL есть набор очень противоречивых данных.
Импульсный сигнал был отрицательным с 28 октября 2025 года, когда цена составляла около $194, и с тех пор снизился примерно на 60%. Во втором квартале NUPL снизился до -0,72, цена токена была примерно на 41% ниже общей стоимости сети, а держатели понесли нереализованный убыток около $29 миллиардов.
Если смотреть только на цену и затраты на удержание, SOL явно всё ещё находится на медвежьем рынке.
Но сетевые данные не зависали синхронно. Ежемесячное количество транзакций Solana во втором квартале увеличилось на 1% по сравнению с предыдущим кварталом; Ежемесячные активные адреса и новые адреса сократились на 15% и 7% соответственно, тогда как адреса с реальной экономической активностью упали всего на 4%. Это указывает на снижение числа посетителей, и остальные пользователи продолжают часто пользоваться интернетом.
Данные по стейблкоинам ещё более очевидны: среднесуточные переводы стейблкоинов Solana остались выше $8,4 миллиарда, что на 17% больше по сравнению с кварталом; За последние 12 месяцев совокупные переводы превысили 2,6 триллиона долларов. Во втором квартале общий рынок стейблкоинов сократился на 1,3%, а предложение стейблкоинов на Solana фактически выросло на 3%, добавив около $300 миллионов.
Проблема заключается в уловлении ценности. Переходные 12-месячные сетевые сборы Solana снизились на 18% до 221 миллиона долларов, при среднем ежедневных сборах около 390 000 долларов; в годовом году во втором квартале доход составил около 141 миллиона долларов. Занятость в сети не означает, что держатели SOL полностью участвовали в этом росте.
Таким образом, главный приоритет SOL — не «насколько он может вырасти после рекордно низкого NUPL», а то, можно ли превратить использование в блокчейн в более стабильный доход от протоколов. Цена находится на медвежьем рынке, пользователи всё ещё активны, и теперь вопрос в том, сможет ли стоимость остаться в монете.Фундаментальный исследовательский отчет $FET / Fetch.ai (AI Agent) $0.14 (24 часа +0.18%)
2026-08-02 00:00 Общедоступный снимок данных
Вывод из одного предложения: Fetch.ai ($FET) имеет общий балл 35 из 100, оценивается как проект на ранней стадии с недостаточной валидацией. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Fetch.ai (токен $FET), трек агентов ИИ. Сосредоточена на инфраструктуре агентов ИИ (ныне AI Infrastructure Alliance). Сравнивался с VIRTUAL, ALI и AGIX. Традиционная оркестрация агентов использует такие инструменты, как Zapier и n8n, а межведомственные соглашения зависят от централизованных платформ для получения комиссионных в размере 10%-30%. Он-чейн-решение позволяет осуществлять межагентские платежи без хранения, а для проверки репутации и качества задач используются токенные стимулы. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции 24 часа 27,63 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 90 действительных публикаций за 90 дней, 27 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 2 714 384 546,672, в обращении 2 240 339 456,456,7615094 (82,5%), FDV $383,78 млн, следующее разблокирование не раскрыто (доля в обращении не раскрывается), годовой выкуп сгорает без явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте рассмотрим вместе с конкурентами (единый стандарт, без сравнения между секторами): по рыночной капитализации в обращении Fetch.ai $316,76 млн, VIRTUAL не раскрыт, ALI не раскрыт, AGIX не раскрыт. Что касается FDV, Fetch.ai $383,78 млн, VIRTUAL не раскрыто, ALI, AGIX не раскрыто. Что касается годовой выручки, Fetch.ai не раскрывала, VIRTUAL не раскрывала, ALI не раскрывала, AGIX не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Fetch.ai не раскрывается, VIRTUAL не раскрывается, ALI не раскрывается, AGIX не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация обращения $316,76 млн, FDV $383,78 млн, P/S n/a (отсутствует доход, анкер оценки недействительн), FDV делён на доход N/A. Пессимистичный прогноз: $316,76 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, внедрены сжигания, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаточные доказательства, основанные на повествовании (балл 35/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или относительно низкая по сравнению с фундаментальными показателями, а FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitВ Китае одновременно происходят два аномальных события.
С одной стороны, ставки по банковским депозитам уже упали ниже 1%, а доходность от денег, вложенных в банки, становится всё ниже и ниже.
С другой стороны, юань поднялся ниже 6,8 по отношению к доллару США, достигнув почти трёхлетнего максимума.
Согласно базовым экономическим знаниям, чем ниже процентные ставки страны, тем меньше людей хотят её валюту, и курс должен снижаться.
Но сейчас произошло обратное — процентные ставки достигают дна, а валютный курс — до потолка.
Ещё более удивительно, что в только что завершившемся 2025 году Китай вернул торговый профицит в $1,2 триллиона и более 3 триллионов юаней валютных резервов, что сделало его одной из стран мира с наибольшим дефицитом валюты.
Но одновременно регуляторы закрыли зарубежные инвестиционные платформы, такие как Futu и Tiger. Явно денег больше, чем можно потратить, так зачем следить за этим ещё внимательнее?
Эти два, казалось бы, противоречивые вопросы на самом деле управляются за кулисами одной рукой, под особым названием — финансовое завещание.
Сегодня для зарубежных переводов, если одна транзакция превышает 5 000 юаней или 1 000 долларов, банк должен подтвердить вашу личность. Если вы хотите разделить деньги на небольшую сумму и совершить несколько дополнительных поездок, обходя кредитный лимит, вас добавят в список наблюдения.
Эти шаги направлены не на недостаток иностранной валюты, а на попытку денег выходить наружу.
Так почему же деньги хотят уходить? Поскольку внутренние процентные ставки были снижены ниже 1%, а ставки по активам в долларе США значительно выше за тот же период — с одной стороны, процент практически отсутствует, а с другой — доходность выше. При такой большой разнице процентных ставок капитал естественно стремится уходить. 
Проблема вот в чём: если бы система была действительно ослабленной, а средства свободно уходили, что бы произошло?
• Шаг первый: большие суммы средств конвертируются в исходящие доллары США, спрос на юань снижается, и процентные ставки начинают испытывать давление.
• Шаг второй: Деньги выводятся из страны, внутренняя ликвидность истощается, и процентные ставки снова повышаются.
• Третий этап — когда это действительно становится смертельным. После восстановления процентных ставок цепочка заимствований новых для погашения старых долгов и обмена высокодоходных облигаций на низкодоходные облигации мгновенно прервётся.
Так что контроль над валютой — это не столько про экономию валюты, сколько о том, чтобы держать процентные ставки на низком уровне и не допустить их роста.
Это две руки финансового подавления: одна рука толкает цены вниз, поднимая ставки до минимума; С другой стороны, она контролирует количество и удерживает капитал внутри страны. Обе руки нужно было использовать одновременно; отпуская одну из рук, другую было бесполезно.
Так почему же настаивать на таком низком уровне процентных ставок? Ответ скрыт в ещё большем числе — в долгах.
В последние годы сумма, заимствованная местными властями, к концу прошлого года достигла триллионов юаней, включая явные национальные и местные облигации. Если добавить скрытые долги, заимствованные различными финансовыми платформами, масштаб становится ещё больше.
Как вы справляетесь с такой большой тарелкой? На самом деле речь идёт не о погашении долгов, а о двух словах:
Один из них — отсрочка: перемещение погашенных долгов и обмен его на более длительный срок;
Один из них — понижение рейтинга: замена облигаций с прежними ставками до 7% или 8% на низкодоходные облигации чуть выше трёх пунктов.
Только этот раунд обмена снизил процентные расходы более чем на 2,5 процентных пункта.
Суть сокращения энергии заключается в том, что процентные ставки во всём обществе должны снижаться, чтобы долг мог быть конвертирован. 
Поэтому снижение процентных ставок не является естественным исходом; оно необходимо.
Кому это выгодно? 
Местные органы власти и предприятия, обременённые долгами, а десятки миллионов людей с ипотечными кредитами действительно облегчили свою процентную нагрузку.
Кто платит? Речь идёт о том, чтобы честно держать деньги в банке, и вы получаете 1% процента, что всё равно что тихо использовать покупательную способность для субсидирования долгов, который постепенно решается.
Вот где финансовая воля проявляется самой тонкой: она не крадёт ваши деньги, а просто делает их бессмысленными.
Кстати, оглядываясь на ценность на RMB, вы увидите, что всё не так просто.
В значительной степени дело не в том, что юань сам по себе укрепился, а в том, что доллар США ослабел.
За последний год индекс доллара США упал почти на 10%, и все неамериканские валюты последовали этому примеру по отношению к доллару.
Ключевой момент заключается в том, что юань вырос по отношению к доллару США, но фактически обесценился по отношению к евро и корзине валют, а индекс, измеряющий композитный обменный курс, снижался весь год. Проще говоря, она сильна по отношению к доллару, но слаба по отношению к корзине.
Даже сам центральный банк не хочет, чтобы он слишком быстро рос, поэтому продолжает использовать относительно низкую среднюю ставку и покупать доллары государственными банками, чтобы тормозить рост.
Страна, поднимая процентные ставки до минимума, но лично вмешивается, чтобы не допустить укрепления своей валюты — это само по себе показывает, что суть этой игры никогда не была в валютных курсах, а в процентных ставках.
Тридцать лет назад была страна, которая уже полностью прошла этот путь — Япония.
После того как пузырь лопнул в 1990-х, Банк Японии начал непрерывно снижать ставки в 1991 году, сразу перешёл к нулю в 1999 году, а затем поддерживал ультра-мягкую политику более 20 лет, даже завершив с отрицательными ставками. 
Кто будет нести такой огромный государственный долг? Она опирается на сбережения граждан, при этом деньги жителей и бизнеса постоянно покупают японские государственные облигации через банки, страховые и пенсионные фонды, фактически вливая средства в государственный долг.
Но самым заметным аспектом является движение иены. Логично, что 20-летняя иена с нулевой процентной ставкой давно должна была резко упасть, верно?
На самом деле всё наоборот. Примерно за 20 лет до этого иена не только сильно обесценилась, но из-за долгосрочной дефляции и природы Японии как убежища стала всемирно признанной валютой-убежищем, когда-то достигнув максимума в 7,5 миллиарда долларов США.
Настоящее значительное обесценивание произошло всего за последнее десятилетие. Когда США начали резко повышать процентные ставки, а разница между долларами полностью увеличилась, иена упала с 75 до примерно 160, почти вдвое.
То, чему Япония научила нас за последние 30 лет, — низкие процентные ставки не обязательно вызывают валютный крах, а скорее более спокойное утверждение:
Как долго могут сохраняться низкие процентные ставки? Обесценится ли местная валюта? Всё зависит от того, сможет ли ваша недвижимость выдержать свои позиции и выйдет ли разрыв в процентных ставках из-под контроля.
Вернёмся к себе: количество депозитов, превышающих 1%, не означает, что банки стали скупыми; Рекордный максимум юаня — это не внезапное экономическое укрепление.
На этот раз ваши деньги не уменьшились; они просто тихо помещаются в комнату с крайне низкими процентами и почти неподвижными, постепенно выплачивая проценты по большему долгуБиткоин «Большой приближается!»
Аналитик: Концентрация акций похожа на накануне краха FTX.
Криптоаналитик Мерфи привел данные URPD (UTXO Realize Price Distribution), отметив, что Bitcoin накопил 890 000 токенов и 710 000 токенов на уровнях цен $63 000 и $62 000 соответственно, что составляет около 8% от общего объема в обращении. Он считает, что эта концентрация похожа на накануне инцидента с FTX 2022 года, что делает её склонной к резкой волатильности и «насильственному перераспределению», и может быть выбором направления в конце медвежьего рынка.
Криптоаналитик Мерфи привёл данные URPD, чтобы подчеркнуть самые критические структурные проблемы в этом раунде консолидации. URPD расшифровывается как UTXO Realized Price Distribution, который рисует график распределения, показывающий, за сколько каждый биткоин был в последний раз торгирован, и показывает, сколько людей застряло на каждом уровне цены.
Мерфи подсчитал, что на 890 000 монет было потрачено 63 000 долларов, на 710 000 монет — 62 000 долларов, всего около 1,6 миллиона монет и примерно 8% от общего оборота. Исходя из текущего обращения в 20,06 миллиона токенов, это соотношение идеально совпадает.
8% циркулирующего предложения «сжимается в пределах ширины $1,000»:
Изложение цифр делает эффект ещё более ощутимым. Диапазон стоимости этих 1,6 миллиона монет составляет всего $1,000, что составляет менее 1,6% от ценового диапазона. На каждые 12 биткоинов на рынке стоимость удержания связана с этим узким разрывом.
Иметь узкий пул фишек — это палка о двух концах. Если посмотреть вниз, это зона затрат. Те, кто застрял, не могут снизить цены, но теоретически могут удержаться; Если смотреть вверх, это тоже зона сопротивления. Как только он отскочит и выйти в ноль, давление на продажи полностью усилится.
Мерфи сказал, что чем выше концентрация, тем более чувствительна цена к информации, потому что, когда вы отталкиваете одну из сторон, эмоции одной и той же группы затрагиваются.
Стоит отметить, что биткоин достиг этой позиции самостоятельно. На прошлой неделе он всё ещё превышал $65,000, а в последние дни опустился в зону плотности, из-за чего вся партия акций теперь зависает вокруг линии безубыточности.
Накануне FTX, почти четверть, исчезла за 20 дней:
Мерфи сравнил это с накануне инцидента FTX 2022 года. В то время Биткоин также несколько месяцев торговался боковой в узком диапазоне, с толстыми и плотными чипами, и рынок на короткое время думал, что это дно.
В результате на 1 ноября 2022 года курс биткоина всё ещё находился на уровне $20 485, а к 21 ноября упал до минимума в $15 586 — потеря примерно на 24% менее чем за 20 дней. Все, кто накопил слот за 20 000 долларов, сразу же смывались на поверхность. Именно так Мерфи называет «насильственное перераспределение» на самом деле: чипы не переходят из рук медленно, а в течение одного дня.
Цзян Чжуоэр: Если ЯСНОСТЬ не пройдёт, просто дождитесь финального дропа
Основатель Levit Mining Pool Джек Чианг прокомментировал, что если закон CLARITY не будет принят до перерыва в Конгрессе, Bitcoin может завершить своё окончательное медвежье падение. Он говорил гипотетическим тоном, но Вашингтон может действительно сбыться.
Хотя законопроект CLARITY был принят Палатой представителей в прошлом году с результатом 294 голоса против 134 и также прошёл в сенатских комитетах, по нему ещё не было голосования, не было завершено обсуждение и нет даты в календаре. Лидер большинства в Сенате Джон Тун сообщил СМИ, что не ожидает, что законопроект будет представлен в Сенат до перерыва, начинающихся примерно 7 августа, поскольку повестка дня должна сначала касаться прав на согласие персонала и законопроекта о санкциях против России. Galaxy Research напрямую снизили вероятность того, что к 2026 году станет законом, до 30%.
Осталось меньше недели до прохождения CLARITY, и пока что она движется в сторону «не проходить».
$BTC #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 Circle только что получила лицензию New York Trust Charter.
Это не мелкая новость.
Эмитенты USDC официально получили лицензии ограниченного назначения NYDFS, что позволяет им предоставлять услуги по трасту, каденции и управлению активами в рамках Закона о банковском деле штата Нью-Йорк.
После предыдущего одобрения OCC National Trust Bank это знаменует собой ещё одно важное внедрение регулирования.
Сам Джереми Аллер сказал: получение этой лицензии всегда было долгосрочной целью Circle, потому что это приносит подлинную регуляторную ясность.
Сегодня стейблкоины перешли от «можно ли их использовать» к «осмелятся ли институты применять их в больших масштабах».
Лицензия траста = более высокий уровень соответствия + снижение барьеров для входа в учреждения.
Когда платежи, хранение и управление резервами регулируются традиционными финансовыми правилами, стейблкоины перестают быть просто инструментами в мире криптовалют, а действительно становятся частью финансовой инфраструктуры.
Этот шаг гораздо важнее краткосрочных колебаний цен.
Только трассы с чётким регулированием могут действительно привлечь долгосрочный капитал.$ETH Чистая сумма осталась нереализованной на уровне 87 миллиардов долларов. Сейчас это дешево или цена ещё не полностью снизилась?
Самая противоречивая проблема ETH сейчас в том, что его оценка уже очень низкая, но рост всё ещё не вернулся.
Данные Fidelity показывают, что цены на ETH упали на 25% во втором квартале, при этом NUPL упал с -0,12 до -0,43, официально войдя в «зону капитуляции». Исходя из комплексных затрат на блокчейне, цена ETH примерно на 30% ниже общей базовой стоимости сети, при этом держатели накапливают нереализованные убытки около 87 миллиардов долларов.
6 июня NUPL ETH однажды упал до -0,46, но с тех пор новых минимумов не достигал. Это можно рассматривать как признак того, что давление на продажи начинает ослабевать, но этого всё ещё недостаточно, чтобы подтвердить дно.
Исторические данные действительно очень привлекательны: с 2018 года, когда NUPL ETH составлял около -0,43 или 0,05, медианная доходность за следующий год составляла около 70%, а сложный годовой темп роста за следующие три года — около 133%, по 90 выборок каждый. Но историческая значимость не означает, что на этот раз он пойдёт за ним.
Потому что у фундаментальных данных есть и другая сторона: ежедневный объём транзакций Ethereum остаётся выше 2 миллионов, но во втором квартале активные адреса упали на 10%, а новые — на 31%; Плата за сетевую плату за 12 месяцев снизилась с $344 миллионов до $294 миллионов, что на 15% меньше, при среднем ежедневном сборе около $575,000.
Это значит, что ETH сейчас может быть «дешёвым», но захват ценности и новые пользователи остывают.
Я предпочитаю ждать три сигнала: NUPL перестает снижаться, активные адреса стабилизируются, а сетевые комиссии больше не снижаются постоянно. Вход в зону капитуляции является необходимым условием для появления возможности, но это не гарантирует немедленного разворота.
#以太坊主网十一周年: одиннадцать лет непрерывной работы и экологических достижений There's a growing narrative that the recent Coldcard exploit proves self-custody has failed. The bigger picture suggests otherwise.
Current estimates indicate roughly 1,100 BTC were compromised, while around 11,000 BTC moved to exchanges shortly after the issue became known. That implies many holders were able to secure their funds before attackers could reach them.
The key advantage of self-custody is decentralization. Each wallet exists independently, so an attacker must target them one at a time. Once a vulnerability becomes public, users have an opportunity to transfer their assets and reduce potential losses.
A centralized custodian is different. If the same type of vulnerability affected a platform holding millions of dollars in customer funds, the impact could be immediate and widespread, leaving users with little or no chance to respond before the damage is done.
No security incident is good news, and every loss matters. But this event also highlights an important principle: distributing control across individual users can improve the resilience of the broader Bitcoin ecosystem by reducing single points of failure.
#AMZNMissesButRallies То, что ETH действительно наблюдал за последние два дня, — это не то, насколько сильно он вырос.
Вместо этого средства начали несколько перемещаться с BTC на ETH.
Наиболее согласованный рыночный консенсус выше:
BTC стабильнее, ETH слабее.
Поэтому, когда крупные деньги хотят снизить риск, их первая реакция — держать BTC; Когда ETH растёт, многие люди действительно стремятся продавать.
Но в последнее время на рынке произошли изменения.
ETH спотовые ETF несколько раз подряд превосходили BTC ETF. На прошлой неделе, когда BTC-фонды испытывали отток капитала, ETH-фонды фактически увеличивали свои активы. (Болван)
Этот вопрос важнее, чем однодневные колебания цен.
Потому что самой большой проблемой ETH раньше была не недостаток технологий и не отсутствие экосистемы.
Но причины, по которым институты всегда его покупали, недостаточно прямолинейны.
BTC — это «цифровое золото» и дефицит.
ETH раньше был похож на технологическую акцию без дивидендов: у сети были пользователи, но рынок всегда был неясен относительно того, какую стоимость токенов вернёт.
Теперь стейкинг ETF начинает менять эту логику.
Организации, покупающие ETH, не только рискуют ростом цен, но и получают доход от стейкинга. Для традиционного капитала ETH — это что-то вроде актива в блокчейне, способного впервые генерировать денежную доходность. (Investing.com)
Именно поэтому ETH недавно начал показывать признаки сильнее, чем BTC.
Ротация капитала обычно включает три этапа:
Сначала купите BTC;
Купите ETH снова;
Наконец, настала очередь других мейнстримных монет и альткоинов.
Но я бы не стал просто кричать «Сезон подготовки настал!» прямо сейчас.
Потому что для по-настоящему укрепления ETH необходимо подтвердить три вещи:
Во-первых, могут ли средства ETF поступать непрерывно, а не просто оставаться сильными несколько дней?
Во-вторых, могут ли ETH/BTC продолжать расти, вместо того чтобы стремительно расти, а потом отступать?
В-третьих, когда BTC отступает, сможет ли ETH выдержать это и больше не падать так быстро, как раньше?
Если все три этих фактора будут верны, то этот раунд ралли будет не просто перепроданным отскоком.
Это может указывать на то, что учреждения действительно начинают переоценивать ETH.
Поэтому сегодняшний ETH больше не подходит для старой логики «всегда слабее BTC».
Но не выкладывайтесь на полную только потому, что она сильна на два дня.
Самое заметное изменение в ETH — это не начало роста цены, а то, что люди наконец готовы продолжать тратить деньги на покупку.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR. $ETH 今日美股五大关键信息差，看清盘面结构性分化主线：
1、AI云巨头集体走强，业绩兑现带动市场流动性偏好转向
亚马逊AMZN再度大涨5%，谷歌GOOGL、微软MSFT、Meta META同步录得3%‑7%区间涨幅，四大科技龙头单周累计新增市值1.5万亿美元。AWS、谷歌云AI云业务持续兑现高增长，打消了市场此前对AI大额资本开支难以转化盈利的顾虑，增量资金持续向已经落地业绩的AI云头部企业集中。
2、$SPCX承压大跌，大额解禁临近带来长期抛压
个股从前期高点229美元回撤幅度已达53%，单日大跌5%。公司即将在发布上市首份财报后迎来20%股份大额解禁，海量低成本流通筹码即将释放，二级市场短期抛压持续累积，资金提前避险出逃。
3、$NVDA小幅收涨3%，反超苹果重夺全球市值第一
英伟达依靠AI芯片长期需求支撑稳步收涨，市值超越近期大跌10%的苹果AAPL，重回全球企业市值榜首。高盛下调苹果目标价3%至360美元，核心担忧存储芯片供给短缺问题会限制苹果产能释放，消费电子板块短期基本面承压 。
4、AI行业上市节奏出现分化博弈
OpenAI推迟IPO上市，奥特曼选择打磨业务冲击万亿估值目标；竞争对手Anthropic加快推进上市进程，OpenAI大股东反向加仓布局Anthropic，通过双线布局对冲单一项目上市不确定性风险 。AI赛道一级市场上市节奏变化，间接影响二级市场AI板块情绪预期。
5、爆仓“AI股神”Leopold公开复盘，杠杆风险警示意义极强
此前依靠杠杆重仓AI基础设施板块遭遇巨额亏损的交易员Leopold对外复盘表态，彻底放弃杠杆交易模式，后续仅使用自有资金布局市场 。其案例印证即便长期看好AI赛道，高杠杆会放大短期市场波动风险，即便方向判断正确也极易因短期回调被动爆仓。
整体来看，美股当下呈现明显结构性行情：资金抱团已经兑现业绩的AI云头部巨头，前期纯题材炒作、面临解禁抛压的标的持续被资金抛售。AI行业长期逻辑并未改变，但市场从概念炒作转向业绩验证阶段，只有能够持续落地营收利润的企业才能获得资金长期青睐，盲目加杠杆博弈题材股的风险被进一步放大。Финансовый отчёт Amazon, как и отчет о прибылях и прибылях и денежных потоках, были написаны двумя людьми отдельно.
Выручка во втором квартале составила 200,6 миллиарда долларов, что на 20% больше по сравнению с прошлым годом; операционная прибыль составила $27,5 миллиарда, что на 43% больше; Чистая прибыль достигла 62,6 миллиарда долларов.
Однако из этих 62,6 миллиарда долларов 53,4 миллиарда долларов дохода до налогообложения в основном приходится на изменения оценки инвестиций в Anthropic. Другими словами, значительная часть значительной чистой прибыли будет продаваться и использовать облачные сервисы с этого квартала.
Денежный поток показывает другую картину.
За последние 12 месяцев свободный денежный поток изменился с 18,2 миллиарда долларов до 7,6 миллиарда долларов. Расходы Amazon на недвижимость и оборудование за тот же период выросли на 66,1 миллиарда долларов в годовом выражении, при этом большая часть средств была направлена на инфраструктуру ИИ.
Если смотреть только на денежные расходы, этот финансовый отчёт трудно расслабить. $XAMZN вырос примерно на 9% после отчёта о прибыли, при этом рынок ставил на AWS: квартальная выручка составила $42,2 миллиарда, что на 37% больше по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым ростом за 18 кварталов; Операционная прибыль AWS составила $16,6 миллиарда, что составляет около 60% общей операционной прибыли Amazon.
Прогнозы за третий квартал были относительно сдержанными: ожидаемая выручка составила $197–$202 миллиардов, что на 9% до 12% больше, чем в прошлом году. Однако ускоренный рост AWS вместе с годовой доходом более 25 миллиардов долларов от бизнеса по искусственному интеллекту и самостоятельно разработанным чипам перевесили давление, связанное с прогнозами.
По состоянию на 23:51 $BTC вырос примерно на 0,45% за последние 24 часа, а $ETH вырос примерно на 0,33%. Отчет Amazon о прибыли напрямую не определит цену монеты, но отражает отношение мирового венчурного капитала: пока рост можно отражать в доходах, рынок по-прежнему готов терпеть масштабные инвестиции и временное ухудшение денежного потока.
Деньги всё ещё готовы платить заранее за будущее, но «будущее» должно начать передавать цифры.
#财报观察员: Прогноз Amazon не оправдал ожиданий, но цена акций растёт на 9% $BTC $ETH $SNDK 永续合约把山寨那套搬美股来了 杠杆拉满 周期缩短 以前半导体跌好歹还能喘口气 现在直接一根阴线捅穿所有支撑 连个像样的反弹都没有 散户刚想抄底 流动性直接断档 盘口上买单一撤 价格就往下掉 卖盘砸下来的时候没人接 瞬间跌穿 这比山寨还狠 得 新一轮轮回又来了 存储周期见顶 韩国去杠杆 长鑫上市改变供给格局 三股力量叠在一起 不是一天两天能消化的 别急着接飞刀 等流动性回来再说#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 Fundamental Research Report $RNDR / Render Token (AI/Hashrate) $1.37 (24h +0.12%)
2026-08-01 23:49 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Render Token ($RNDR) имеет общий балл 32 из 100, при этом рейтинги в основном опираются на повествование. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Token Render (токен $RNDR), сектор ИИ/вычислительной мощности. Фокусируется на рендеринге GPU и вычислительной мощности с помощью ИИ. По сравнению с AKT, IO, AETHIR. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакции за 24 часа — $15,64 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 90 действительных публикаций за 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 533 532 274,5626915, в обращении — 518 772 101,2826915 (97,2%), FDV — $729,21 млн, следующий разблок не раскрыт (доля в обращении не раскрыта), годовая доля сжигания и выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с конкурентами (единые стандарты, без межсекторальных случайных сравнений): по рыночной капитализации в обращении, Render Token $709.03M, AKT нераскрыт, IO не раскрыт, AETHIR не раскрыт. Для FDV, Render Token $729.21M, AKT не раскрыт, IO не раскрыт, AETHIR не раскрыт. Что касается годовой доходности, Render Token не был раскрыт, AKT не раскрыт, IO не раскрыт, а AETHIR не был раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Render Token не был раскрыт, AKT не раскрыт, IO не раскрыт, а AETHIR не был раскрыт. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация в обращении $709,03 млн, FDV $729,21 млн, P/S N/A (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делится на доход N/A. Пессимистичный прогноз: $709,03 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: выручка удваивается, сжигает, корпоративные клиенты приходят, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими акциями. Окончательное решение: недостаточно доказательств, основано на повествовании (балл 32/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#日元干预战升级, американская сторона готовится к вмешательству
USD/JPY когда-то приблизился к 164, достигнув многолетнего минимума, и Япония продолжала продавать большие суммы долларов для покупки иен и защиты валютного рынка; Источники на рынке сообщают, что Казначейство США готово к скоординированному вмешательству, и спустя много лет США и Япония могут объединить усилия для вмешательства в валютный курс. Эта валютная игра напрямую повлияет на глобальный кредитный капитал, и крипторынок не может оставаться в стороне.
1. Основная логика рынка: арбитражная торговля с иеной — самая большая переменная
Долгосрочная ультранизкая процентная ставка иены является предпочтительным недорогим финансированием для глобальных хедж-фондов, что приводит к триллионным иенным carry trade:
Берите дешёвые иены, обменивайте деньги на доллары США и покупайте высокодоходные активы, такие как акции США, казначейские облигации США и биткоин.
✅ Иена продолжает снижаться в течение фазы: carry trades работают гладко, постоянно направляя средства в рискованные активы;
⚠️ Сильное восстановление иены (вызванное официальным вмешательством): Большое количество арбитража вызвало ликвидацию, учреждения продали акции и криптоактивы для погашения иенных долгов, что вызвало распродажу цепочки.
Это также основная причина, по которой Биткоин пережил краткосрочный спад после последнего заявления о вмешательстве.
2. Двухуровневые пути передачи: понимание влияния на биткоин
Краткосрочный медвежий риск
1. Масштабная волна ликвидаций: иена быстро выросла, а кредитные фонды пассивно снизили риск активов, создав краткосрочное давление на продажи и усиливая волатильность рынка;
2. Источники японских интервенционных фондов: Япония владеет большим количеством казначейских облигаций США. Если Япония продолжит продавать казначейские облигации для привлечения долларов для интервенции, это ещё больше повысит доходность казначейских облигаций, резонируя с предыдущими 30-летними казначейскими максимумами и постоянно подавляя оценки рискованных активов.
Потенциальная дифференцировка в средне- и долгосрочной перспективе
1. Если совместное вмешательство удастся, доллар США временно ослабнет, что снизит ликвидность из-за высоких процентных ставок и повысит ожидания восстановления Биткоина;
2. Интервенция имеет недостаток «войны на истощение»: валютные резервы Японии ограничены, и одна интервенция может обеспечить лишь краткосрочную поддержку и не может восстановить большой разрыв между процентными ставками между США и Японией. После отскока вероятность повторного обесценения иены высока, и рынок, как правило, неоднократно находится в перетягивании каната.
3. Трейдерам нужно избегать двух серьёзных ловушек
1. Не ставите только на взлёты и падения
Вмешательство — это внезапное нарушение политики с чрезвычайно быстрыми колебаниями. Исторически было несколько случаев «сначала интервенция, затем длинные позиции, которые фиксируют прибыль, а затем отступают», при очень низком соотношении прибыли к убытку в погоне.
2. Различайте эмоциональные шоки и развороты трендов
Интервенция иены — лишь разрушительный фактор; основное ценообразование рынка остаётся на пути процентных ставок ФРС и инфляции цен на нефть. Одна новость на рынке Форекс редко меняет основной уровеньЭтот актив, который сократился с 125 000 до 63 000, проходит самую важную «церемонию совершеннолетия» в своей истории
Давайте вернёмся к ноябрю 2024 года.
В ту ночь победил Трамп, и BTC взлетела до $125,000. Все празднуют: «цифровое золото», «децентрализованная валюта», «национальные резервы Биткоина Трампа......
А потом?
Полтора года спустя, 1 августа 2026 года, BTC тихо держится около $63,000. и разрезать его пополам с самой высокой точки.
Это не просто «переключатель быка-медведя». Это кризис идентичности, который переживает класс активов:
Первый кризис: макрорынок больше не поддерживает его.
На июльском заседании FOMC ФРС ставка осталась неизменной на уровне 3,50%-3,75%, но трое членов поддержали повышение ставки — впервые с 2016 года, когда появилось три голоса против повышения ставки. Фьючерсы на процентные ставки CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 82%.
BTC не генерирует денежного потока; его оценка на 100% зависит от ожиданий ликвидности. Когда безрисковые ставки растут, средства переходят из BTC в казначейские облигации США. Это безжалостное уравнение.
Второй кризис: Регуляторные дивиденды были утрачены.
Закон CLARITY (Закон о прозрачности рынка цифровых активов) изначально ожидался с большим нетерпением, но последний отчет JPMorgan показывает, что вероятность принятия законопроекта в Сенате в этом году снизилась до примерно 37%. Лидер большинства в Сенате Тун ясно дал понять, что законопроект вряд ли будет принят до сентября.
«Национальный резерв биткоина», обещанный во время кампании Трампа, до сих пор не реализован, а законопроект криптоиндустрии о смягчении политики застрял в Конгрессе. История закончилась, но реальность не догнала.
Третий кризис: одновременная потеря как спроса, так и предложения.
Со стороны предложения: В первом квартале 2026 года котирующиеся горнодобывающие компании в совокупности продадут более 32 000 BTC, что превысит общий объем за весь 2025 год. Некоторые горнодобывающие компании имеют производственные затраты на $78,000, а спотовые цены — всего $63,000. Добыча приведёт к убыткам и может выжить только за счёт продажи монет.
Спрос: Биткоин-спотовые ETF зафиксировали наибольший квартальный отток во втором квартале с момента запуска в январе 2024 года. Citi даже делает пессимистичное предположение: в течение следующего года чистых поступлений от ETF не будет.
С одной стороны, горнодобывающие компании продают акции; с другой — учреждения выводят свои инвестиции. Тот факт, что цена может держаться на уровне 63 000 юаней, уже является чудом.
Но за чудом мелькал слабый блеск света:
Кошельки с 1 000–10 000 BTC увеличились с 21,11% до 21,25% с 23 июля по конец июля, накопив около 40 100 BTC (примерно $2,6 миллиарда) за 9 дней. 30 июля американский спотовый биткоин ETF зафиксировал однодневный чистый приток в размере 233 миллиона долларов, при этом BlackRock IBIT внес почти 80%.
Крупные фонды тихо покупают, в то время как розничные инвесторы паникуют и сокращают убытки. Такова нынешняя реальность.
Уровень 63 000 — это не конец, а середина многосторонней игры между институтами и розничными инвесторами, ликвидностью и регулированием, макро- и он-чейн-секторами. Что будет дальше, зависит от одного: повысит ли ФРС ставки в сентябре.Многие ссылаются на сжигание Stellar 2019 года $XLM 55B для давления на Pi Core Team: «даже родитель осмелился, почему Pi не сгорит, чтобы поднять цену?» Но вся история гораздо более нюансирована.
В ноябре 2019 года Stellar Development Foundation сжёг 55B XLM, сократив общий объем поставок с 105B до 50B. В обращении находилось только 20 миллиардов; остальные оставались неиспользованными в резервах Фонда. Цель была проста: пересчитать реальные 10-летние потребности, а затем сжечь излишки от неэффективных программ раздачи.
❌ Почему это сравнение несправедливо
1. Разные активы: Stellar сжигал невыпущенные резервы Фонда, никогда не касаясь пользовательских активов. Предложения по Pi направлены на уже выделенное предложение сообщества и команды.
2. Разные мотивы: Stellar убрала неиспользованные средства; $PI спрос на сжигание направлен только на краткосрочный прирост цен. Pi Core Team отвергает это, поскольку быстрые скачки цен заблокируют пользователей из развивающихся стран, нарушая его основной принцип доступности.
3. Без магического решения: после того как XLM сгорела половину запаса, она выросла лишь на ~15–21%, затем снова упала.
🤜 Заключение
Жжение Stellar часто используется как эмоциональный рычаг, а не как справедливое сравнение. Структура фонда, цель и реальные результаты доказывают, что это не гарантированное решение для Pi. ФРС не повышала ставки, но 30-летние казначейские облигации рухнули первыми, и доходность взлетела до почти 20-летнего максимума...... Разве это не сам рынок, который повышает процентные ставки? Когда долгосрочные облигации сломаются, доллар, золото и рискованные активы тоже будут дрогнуть. Друзья, эта волна передачи ещё не закончилась, так что не спешите ловить на дне. #30年期美债收益率创19年新高 $BTC $ETH $BTC Как долго мы ещё сможем терпеть этот медвежий рынок? Fidelity объявила о «октябрьском окне»
После прочтения отчета Fidelity за третий квартал мое самое большое впечатление было не в том, что «BTC близок к дну», а в том, что рынок всё больше проходит через длительный процесс дна.
Отчёт сосредоточен на Bitcoin Yardstick. Это можно просто понять как относительную оценку между рыночной капитализацией BTC и общей сетевой хешрейтом: чем ниже показатель, тем дешевле BTC инвестируется в вычислительные мощности по сравнению с поддержанием сетевой безопасности.
За последние 92 дня Yardstick оказался на 76 дней ниже долгосрочного среднего на одно стандартное отклонение, что составляет около 83%, что стало исторически недооценённым диапазоном. В 2018 году этот показатель оставался в аналогичной зоне 298 дней; В 2022 году она длилась 299 дней. Этот раунд корректировок длился около 203 дней, и если сравнивать исторические временные рамки, примерно две трети их завершены.
Именно поэтому Fidelity указала октябрь 2026 года как окно для наблюдения, но не прогнозирует, что октябрь обязательно достигнет дна.
Текущие данные по-прежнему трудно расслабить: три основных PUPL с взвешенным активами снизились до -0,01; спотовые ETP зафиксировали чистый отток в 5,4 миллиарда долларов в этом году, включая 4,9 миллиарда долларов во втором квартале, из которых около 4,5 миллиарда долларов только в июне; и почти 6 миллиардов долларов последовательных ликвидаций произошло в начале июня.
Тем временем собственный NUPL BTC всё ещё находится на уровне 0,09, при этом цена примерно на 10% выше общей стоимости сети. Это указывает на то, что некоторые держатели всё ещё имеют прибыль, и по-настоящему полная капитуляция могла ещё не произойти.
Поэтому этот отчёт не говорит нам, когда нужно ловить рыбу на дне, а скорее напоминает: дно чаще всего будет на определённый период, а не просто подсвечник. Октябрь стоит следить, но не воспринимайте календарь как торговый сигнал заранее.Fundamental Research Report $TAO / Bittensor (AI/Hashrate) $192.54 (24 часа +0.10%)
2026-08-01 23:44 Публичный снимок данных
Заключение из одного предложения: Bittensor ($TAO) имеет общий балл 42/100, оценивается как проект на ранней стадии, но не имеет подтверждения. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, в протокольной сети слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Bittensor (токен $TAO), сектор ИИ/вычислительной мощности. Фокус на распределённых AI-сетях и стимулах для подсетей. Сравнивался с RENDER, AKT, FET. Традиционный лизинг вычислительной мощности осуществляется гигантами, такими как AWS и CoreWeave, с оплатой за часы GPU. Ежемесячная аренда A100 составляет $12,000–$25,000, что дорого и имеет высокий барьер входа. Он-чейневые решения фрагментируют вычислительную мощность через тендеры, поэтому поставщикам не нужно централизованное рассмотрение, превращая простоящие GPU в пригодные для использования предложения. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: Во время тестирования или пилотных этапов, с прогрессом кода, фаза основной сети/продукта подчиняется официальной дорожной карте. Последняя версия — v10.5.0, за последние 90 дней было получено 9 920 действительных заявок.
Со стороны пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции за 24 часа 79,78 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. На стороне кода — 9 920 действительных публикаций за 90 дней, 100 активных участников, последняя версия v10.5.0. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 21 000 000,0, в обращении 9 597 491,0 (45,7%), FDV $4,04 млрд, следующий разблок не раскрыт (доля в обращении не раскрыта), выкуп сжигания в годовом году не получил явного выкупа. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (единый стандарт, без случайных сравнений между секторами): По стоимости рынка в обращении: Bittensor $1,85 млрд, RENDER не раскрыт, AKT не раскрыт, FET не раскрыт. Что касается FDV, Bittensor $4.04B, RENDER не раскрыт, AKT не раскрыт, FET не раскрыт. Что касается годовой выручки, Bittensor не раскрывала, RENDER не раскрывала, AKT не раскрывала, FET не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Bittensor не раскрывал, RENDER не раскрывал, AKT не раскрывал, FET не раскрывал. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $1.85B, FDV $4.04B, P/S N/A (отсутствует доход, якорь оценки недействительн), FDV делится на выручку N/A. Пессимистичный прогноз: $1,85 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, сжигания реализованы, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. Окончательное решение: недостаточно доказательств, основано на повествовании (балл 42/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или относительно низкая по сравнению с фундаментальными показателями, а FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Когда отчёт закончит, брат, посмотри внимательнее.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitСпотовые биткоин-ETF перешли с непрерывных чистых оттоков на устойчивые чистые притоки
Исходя из четырёхлетнего цикла, вызванного халвингом Биткоина, этот медвежий рынок, скорее всего, постепенно достигнет дна в диапазоне октября 2026 года, войдя в фазу накопления дна; Настоящий трендовый бычий рынок, вероятно, будет отложен до конца 2026 или начала 2027 года.
Обзор хронологии от начала до конца в трёх полных циклах:
Максимум декабря 2017 года → дно декабря 2018 года были примерно в 12 месяцев с разницей
Максимум ноября 2021 года → дно ноября 2022 года находятся примерно в 12 месяцев разницы
В октябре 2025 года был достигнут текущий максимум в $126,000, а текущий цикл коррекции уже достиг 9-10 месяцев.
Galaxy, NYDIG и несколько онлайн-чейневых исследований пришли к консенсусу, что окончательное минимальное окно времени для этого медвежьего рынка припадает на четвертый квартал 2026 года с акцентом на сентябрь–ноябрь, при этом октябрь является основным периодом наблюдений.
Объединяя исторические паттерны и модели циклов, примерно через 12 месяцев после максимума, в сочетании с 91-дневным окном ускорения в конце конца, последний раунд нисходящего освобождения может произойти с июля по октябрь, с постепенной стабилизацией и дном около октября.
Теперь давайте посмотрим на сравнение размеров корректировок:
В двух предыдущих медвежьих рынках максимумы и минимумы обычно откатывались на 75%-85%; Текущий максимум упал примерно на 50%.
Многие институты считают, что приток инкрементальных фондов ETF и долгосрочных институциональных активов поднимет рыночное дно вверх. Этот раунд снижений будет более умеренным по сравнению с историческими тенденциями, с эталонным дном в диапазоне около $40,000–$55,000. После завершения дна начнётся долгосрочная фаза накопления чипов.
Ключевое напоминание: время и уровни цен — это лишь циклические вычеты и нельзя напрямую сопоставить с дном. Вам нужно дождаться ясного бычьего сигнала, чтобы подтвердить разворот тренда:
Спотовые биткоин-ETF перешли с непрерывных чистых оттоков на устойчивые чистые притоки;
Долгосрочные держатели блокчейна начали постепенно увеличивать свои активы, и давление на продажи полностью иссякло;
Цена стабилизировалась выше ключевых средних и долгосрочных скользящих средних с увеличением объёма, а минимумы продолжают расти.
#30年期美债收益率创19年新高 #微软单日市值增近4500亿, установив рекорд на фондовом рынке США
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом. Поддержка американской иены пока слабая по BTC и ETH бычьей поддержке. В период закрытия с 29 по 31 июля иена укрепилась, а общий доллар смягчился, однако криптовалюта ослабла, а ставки двигались против цепочки мгновенной ликвидности. Пятница усугубила несоответствие: S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq — на 1%, при этом криптовалюта осталась слабой. Несовпадающие часы закрытия и скорости сохраняют причинно-следственную связь свободной, но наблюдаемая передача всё равно плохая. BTC и ETH остаются уязвимыми даже по сравнению с более слабым долларом и устойчивыми американскими акциями.
#DailyOrbit Моё мнение: я считаю, что инцидент с Coldcard на этот раз — не сбой аппаратного кошелька, а напоминание рынку о том, что порог безопасности для самохранения серьёзно недооценён.
Многие считают, что покупка аппаратного кошелька гарантирует абсолютную безопасность активов. Но на самом деле аппаратное обеспечение лишь снижает риски и не может заменить привычки безопасности.
Уязвимость прошивки Coldcard 4.0.1 в 2021 году была использована спустя несколько лет, что привело к краже более 1000 BTC. Наибольшее беспокойство заслуживает не сама уязвимость, а тот факт, что «проблема пятилетней давности до сих пор используется».
Моё суждение основано на:
Главная особенность он-чейн-активов — их необратимость. Если ваш приватный ключ утек, нет ни службы поддержки, ни банка, ни платформы, которые помогут вам его восстановить.
Многие пользователи регулярно проверяют безопасность биржи, но не обращают внимания на сами аппаратные кошельки:
Обновлена ли прошивка?
Мнемонические фразы сохраняются офлайн?
Затронута ли модель устройства?
Этот случай заставил меня пересмотреть заботу о себе:
По-настоящему безопасный способ — не «купить самый дорогой кошелёк», а создать полноценный процесс управления активами.
Мои привычки:
Крупные активы не зависят только от одного устройства; они регулярно проверяют версии прошивки, хранят их децентрализованно и сокращают долгосрочные операции, связанные с неизвестными средами.
Самое большое заблуждение в криптоиндустрии:
Речь не о том, что биржи обязательно опасны, а в том, что ваш кошелёк в безопасности.
Свобода самоопеки связана с ответственностью, которая полностью принадлежит вам самому.唉，今天早上看着$GIGGLE 和$BEAT 两个山寨想着做空其中一个，结果选择了beat做空也做错了
为什么想做空呢？
第一GIGGLE属于情绪上涨靠的是叙事讲故事，本轮上涨逻辑CZ带货，但是他说的是：我支持所有MEME币。未来几周，我可能会买卖一两个MEME代币做一些测试。但是市场脑补cz买GIGGLE,导致的情绪上涨
第二beat 8.1会解锁2000万代币占流通的百分之六，极大可能是请了操盘手抄高价出货的
唉，两个都有做空的逻辑，选错了#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨
Tether赚了15亿，安全垫却直接腰斩
Tether Q2净营业利润约15亿美元，美债和回购依旧在稳定贡献利息，USDT流通量维持在1846亿美元附近
成绩看着很漂亮，可我翻到超额储备时，还是愣了一下
上一季度还有82.3亿美元，这一季只剩41.1亿美元。相当于每100枚USDT背后的额外缓冲，从约4.5美元降到了2.2美元
同期Tether又增加约14吨黄金，总持仓超过146吨；比特币增加近1800枚，总量逼近9.9万枚。另一边，担保贷款减少了约23.8亿美元，这部分风险确实在下降
美债和回购仍是储备大头，所以现在谈USDT马上出事，明显过头了
我担心的是另一件事：黄金和BTC都存在价格波动，超额储备本来就是拿来吸收这些波动的。现在波动资产继续增加，安全垫却薄了一半，这个变化不能只用一句“季度又赚15亿”带过去
1枚USDT不会因为黄金、BTC上涨就变成1.1美元；可这些资产大跌时，先被消耗的就是那41亿美元缓冲
下一季度我只看三项：超额储备还会不会缩水、美债和回购占比是否稳定、黄金与BTC仓位是不是继续增加
利润是Tether赚的，安全垫才是USDT持有者真正该盯的东西 👀$XAU Программа лицензирования микростратегии Майкла Талера планирует продать биткоин на сумму до 5 миллиардов долларов.
Кузен, ты серьёзно говоришь...🚨 Главная энергетическая дискуссия десятилетия, возможно, не касается биткоина и окружающей среды — а биткоина против ИИ.
По мере того как дата-центры ИИ множатся, а майнинг биткоина продолжает расширяться, обе отрасли конкурируют за один и тот же ресурс:
⚡ Электричество.
Годовое потребление электроэнергии биткоина сейчас оценивается примерно в 190 ТВт·ч, что производит примерно 48 миллионов тонн выбросов углерода в год.
Но есть важное различие, которое часто упускается из виду.
В отличие от дата-центров на базе ИИ, майнинг биткоина очень гибок. Горнодобывающие предприятия могут отключаться в течение нескольких минут в периоды пикового спроса, что помогает стабилизировать локальные сети и даже получать доход через программы реагирования на спрос.
Инфраструктура ИИ не обладает такой роскошью.
Крупные дата-центры на базе ИИ требуют круглосуточного непрерывного питания, чтобы выполнять строгие соглашения об уровне обслуживания (SLA). Даже кратковременные сбои могут нарушить критические нагрузки и повлечь значительную стоимость.
Это поднимает важный вопрос для политиков.
Должна ли энергетическая инфраструктура отдавать приоритет майнингу биткоина, который может уступить место при нагрузке на сеть?
Или стоит отдавать приоритет ИИ, который многие считают более широким долгосрочным экономическим и технологическим преимуществом, несмотря на постоянные потребности в электроэнергии?
Это уже не просто спор о криптовалюте.
Это дискуссия о том, как мы распределяем энергию в всё более цифровом мире.
Если бы вам пришлось выбирать, что заслуживает приоритета: гибкий майнинг биткоина или всегда включённая инфраструктура ИИ? 🤔
#DailyOrbit Понедельник в последнее время был не самым приятным для $BTC.
Через 11/12 недель понедельник зафиксировал максимум, за которым последовало падение на 3–5%.
Посмотрим, что принесёт следующая неделя... Максимум понедельника или минимум понедельника? Обращайте внимание на структуру, сессии и зоны смерти.
#DailyOrbit Распространение электронной музыки занимает 72 часа, расчёт — 90 дней — смогут ли монетные платежи сокрыть этот разрыв? У Bitport 465 000 клиентов-диджеев в 36 странах, 11 миллионов песен и 75 000 лейблов, поэтому цикл расчёта в 60~90 дней структурно неэффективен. Протокол KOR направлен на сжатие этого сегмента в платёжную сеть Agent x402 базовой сети. Это сотрудничество — не просто простое партнёрство в музыкальном бизнесе, а эксперимент по превращению роялти авторов в денежный поток в реальном времени. Подход KOR заключается в переносе платежной инфраструктуры, управляемой агентами ИИ, в музыкальную индустрию. Лицензионные данные из экосистемы Bitport подключены к KOR Clearinghouse, с конечной целью сократить период расчетов до нескольких дней. Это не просто улучшение удобства, а структурное изменение, которое возвращает долю оборотного капитала, ранее принадлежавшую посредникам, создателям. Эта новость имеет два последствий для рынка. Во-первых, реальные сценарии использования в экосистеме Base расширяются в индустрию развлечений. Во-вторых, результат#Tether季度盈利15亿 золото выросло до 146 тонн. Tether (эмитент USDT) опубликовал отчёт за второй квартал: квартальная чистая операционная прибыль составила $1,5 миллиарда, квартальный рост на 14 тонн физического золота, общие золотые резервы выросли до 146 тонн, залоговые кредиты были сокращены, а структура активов резервов постоянно оптимизировалась. Будучи главным центром криптофондов, этот квартальный отчет содержит три ключевых сигнала, напрямую влияющих на рынок биткоина.
1. Фундаментальный анализ основ
1. Основой прибыльности остаются интересы Казначейства США
Прибыль в основном поступает от огромных объёмов казначейских облигаций США и обратных приростей активов за счёт обратного выкупа. В настоящее время доходность 30-летних казначейских облигаций продолжает расти, а высокая процентная ставка обеспечивает стабильный денежный поток для Tether, что также является основой для дальнейшего роста золотых запасов и распределения BTC.
2. Продолжать увеличивать запасы золота, диверсифицировать базовые активы в поисках безопасных гаваней
Постоянно увеличивая запасы физического золота, компания стала крупнейшим в мире частным держателем золота, не являющимся суверенным государством. За этими действиями стоит защита от стагфляции и геополитических конфликтов: как только инфляция на энергии снова вырастет и доллар колеблется, золото сможет защититься от потенциальных рисков в активах казначейских облигаций США.
3. Проактивно заключать контракты с кредитным бизнесом для снижения риска погашения
Масштабное сокращение объема залоговых кредитов удерживает избыточные резервы на уровне 4,1 миллиарда долларов, общий аппетит к риску активов снизился, что повысит устойчивость к погашению USDT и укрепляет доверие к крипторынку.
2. Двухуровневая логика передачи для биткоина
✅ Краткосрочные бычьи настроения:
Лидеры USDT работают стабильно и постоянно оптимизируют резервы, поэтому рынок больше не беспокоится о пане стейблкоинов в банках, а доверие к притокам капитала поддерживается; Стабильная и стабильная прибыльность означает наличие постоянных средств для увеличения биткоинов (сам Tether владеет почти 100 000 BTC).
⚠️ В среднесрочной перспективе она не может избежать макроэкономических ограничений:
Прибыль Tether тесно связана с доходностью казначейских облигаций США. Если доходность казначейских облигаций останется высокой в течение длительного времени, ожидания снижения ставки ФРС будут отложены, а высокие ставки подавят все рискованные активы. Фундаментальные показатели стейблкоинов могут лишь поддерживать настроения и не могут сами по себе обратить трендовое давление, вызванное макроликвидностью.
3. Трейдерам нужно избегать двух серьёзных ловушек
(1) Не приравнивайте «накопление золота в привязке» напрямую с бычьим биткоином
Tether покупает золото, чтобы хеджировать от резервов активов и рисков, а не быть оптимистичным на крипторынках; Золото — это традиционный актив-убежище, которое не имеет простой синхронизированной связи с Биткоином.
(2) Прибыль USDT ≠ прибавочный капитал, входящий на рынок
Собственная прибыль компании — это операционная прибыль, а не то же самое, что новые средства, добавленные на вторичном рынке. В конечном итоге колебания рынка зависят от данных о чистом выпуске USDT в блокчейне; корпоративные доходы — это лишь косвенный индикатор доверия.
Практический взгляд Би Ге
Квартальные отчёты ведущих стейблкоинов отражают среднесрочные и долгосрочные фундаментальные положительные условия и являются эталоном для устойчивости дна рынка, но этого недостаточно, чтобы стимулировать односторонний ралли.
На данном этапе макроуровневые уровни доходности казначейских облигаций США и продолжающиеся турбулентности в геополитических ценах на нефть, поэтому Биткоин по-прежнему воспринимается с ограниченным диапазоном и колебаниями. Ключевые уровни сопротивления для отскока могут быть поэтапно изменены при коротких позициях; После стабилизации поддержки в краткосрочной перспективе идите в длинные позиции, избегая тяжёлых позиций и долгосрочных односторонних ставок. Волатильность рынка на новостной стороне усиливается, поэтому любая позиция должна включать меры стоп-лосса.苹果第三财季数据明明全线飘红，盘后股价却直接跳水，这剧本在加密市场简直天天重演。就说 $ETH 现货ETF通过那会儿，消息落地前一波拉升冲到4800，真等利好公布反而三天回撤将近15%，多少人挂在最高点吹风。现在回头看，资金早就提前埋伏，等散户冲进来接盘，庄家刚好借势出货。 这轮行情里 $SOL 也没逃过这个魔咒，生态数据周活地址创了新高，链上DEX交易量突破300亿美金，结果价格愣是从138刀滑到121刀附近。市场永远在交易预期差，当所有人都盯着同一个利好时，这个利好就失去了拉盘动力。传统科技股和加密资产在这一点上出奇一致，大资金永远比散户快半步，等消息见报，他们已经在调仓换股的路上。 眼下更微妙的是宏观资金正在大迁移，美股那边钱拼命往AI概念挤，币圈这里热钱全扑向meme币和AI代币赛道。 $BTC 在6万上方反复试探，链上巨鲸地址却在悄悄减少，这种背离信号值得琢磨。短期看任何利好都可能是出货烟雾弹，长期还得回归基本面和流动性，苹果靠生态黏性撑估值，币种靠真实用户撑共识，没有实际采用率的项目终归只是一场叙事游戏。利好出尽就是利空，这条规律在哪个市场都逃不掉。 苹果暴跌 #财报观察员$FLUID продолжает выделяться как один из DeFi-проектов, за которыми я внимательно слежу.
Я остался конструктивным в проекте по двум основным причинам.
1️⃣ Оценка по-прежнему кажется относительно низкой по сравнению с аналогичными протоколами.
Текущие коэффициенты цены к сбору примерно равны:
• $FLUID — 2,2x
• $JUP — 4,2x
• $MORPHO — 4,2x
• $AAVE — 4,4x
Если рост протокола продолжится, этот разрыв в оценке может привлечь больше внимания.
2️⃣ Новая бизнес-модель могла бы диверсифицировать доходы от протокола.
Fluid представила фреймворк Liquidity-as-a-Service (LaaS), предназначенный для обеспечения ликвидности в блокчейне для стейблкоинов, активов с доходностью и эмитентов реальных активов (RWA).
Вместо того чтобы использовать собственную ликвидность или управлять экспозицией по непостоянным убыткам, эмитенты могут получать ликвидность, предоставляемую Fluid, в обмен на согласованную плату за услуги.
Первое объявленное внедрение — это обязательство по ликвидности на сумму $100 млн в поддержку sUSDai с @USDai_Official года, финансируемое через баланс Fluid.
С учетом того, что значительная доля ликвидности sUSDai уже интегрирована в протокол и расширение одобрено для основной сети Ethereum, инициатива может укрепить глубину ликвидности и стимулировать более широкое участие крупных участников рынка.
Fluid также планирует расширить этот подход на Jupiter Lend на Solana.
Что делает это событие примечательным, так это то, что оно уже подкреплено публично объявленным обязательством на девятизначную сумму, а не является лишь будущим предложением.
Если внедрение продолжится, дополнительный поток комиссий может дополнить существующие доходы протокола от кредитования и DEX, пока проект продолжает торговаться по оценке ниже нескольких сопоставимых DeFi-платформ.
Всегда проводите собственное исследование перед инвестированием.
#DeFi #FLUID #Crypto #DailyOrbit
#AMZNMissesButRallies