Orbit Post Sitemap
Уолл-стрит — это ончейн, и следующая битва за трафик в мире криптовалют уже началась
Ранее традиционные фонды покупали $BTC и $ETH через ETF, но теперь курс изменился: криптобиржи переводят американские акции, индексы и сырьевые товары в бессрочное соглашение.
Это не нишевая попытка.
Данные CoinGecko показывают, что за первые пять месяцев 2026 года объем торговли традиционными вечными контрактами на активы достиг $1,32 триллиона, примерно в 12,7 раза больше, чем $104,21 млрд за весь 2025 год. Ежемесячный оборот ещё более впечатляющий: с 230 миллионов долларов в январе 2025 года до 347,17 миллиарда долларов в мае 2026 года — рост более чем в 1500 раз.
То, что ценят биржи, на самом деле довольно просто: у американских акций есть закрытые периоды, а на ончейн-рынках — нет; Традиционные брокеры имеют пороги открытия счетов, региональных и капитальных ограничений, тогда как для бессрочного контракта требуется только маржа. В результате индексы NVDA, TSLA, золота и американских фондов начали следовать круглосуточным торговым ритмам, похожим на $BTC, $ETH и $SOL.
Для крипторынка этот «обратный мост» может иметь тройное влияние.
Во-первых, спрос на $USDT и $USDC увеличился. Те, кто торгует традиционными контрактами на активы, могут не держать криптовалюты в долгосрочной перспективе, но управление входом и выходом и маржинальными операциями всё равно могут зависеть от стейблкоинов.
Во-вторых, перевод средств между фондами будет быстрее. Когда акции США испытывают значительную волатильность, трейдеры могут дополнять маржу, продавая $BTC или $ETH; Напротив, резкая волатильность на крипторынке может заставить кросс-активные счета сократить позиции по акциям. Ранее эти два рынка взаимодействовали только на макроуровне, но в будущем они могут напрямую влиять друг на друга в рамках одного аккаунта.
В-третьих, коины платформенной экосистемы, такие как $BNB и $OKB, могут получить новые торговые сценарии, но это нельзя просто понять как «увеличение объёма торгов означает, что токены платформы обязательно вырастут». На самом деле нужно обратить внимание на то, можно ли превратить комиссии за транзакции в сжигания обратного выкупа, права на владение токенами и реальный спрос.
Однако важно уточнить: вечные контракты акций отслеживают цены, не представляют собой владение реальными акциями и не имеют акционерного права голоса или традиционной брокерской защиты.
Криптобиржи становятся круглосуточными шлюзами для глобальной торговли активами. Следующий конкурентный момент, вероятно, — не только в том, у какой платформы больше монет, но и в том, кто может размещать акции, товары, индексы и криптоактивы в одном ликвидном пуле.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR.
$BTC $ETH $SOL #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Самым горячим событием в технологическом мире за последние два дня стало публикация отчетов о прибылях нескольких гигантов, что вызвало «горячее и холодное небо» колебаний цен акций. С одной стороны, Meta упала на 8% в торговле после нерабочего времени, а с другой — Microsoft и Amazon выросли более чем на 15%. На первый взгляд это кажется игрой чисел, но рыночные настроения уже очевидны: Уолл-стрит голосует ногами, наказывая компании, которые «разбрасывают деньги» на ИИ. Смущение Meta: деньги горели, но ожидания остыли. Недавний спад Meta был вызван неудовлетворителными прогнозами по выручке на следующий квартал, а свободный денежный поток упал до самого низкого уровня за последние годы. Проще говоря, вы вкладываете деньги в инфраструктуру ИИ, капитальные вложения стремительно растут, но перспективы эффективности не могут поддерживать эти инвестиции. Инвесторы не дураки; это признак падения после рынка. Вопрос, который так волновал рынок, наконец вспыхнул: если вы тратите столько денег на ИИ, где же именно доходность? $SAMSUNG Microsoft и Amazon — тратить деньги нормально, но вы должны показать мне отдачу. В отличие от этого, причины роста цен акций Microsoft и Amazon на самом деле довольно просты: обе компании достигли четырехлетних максимумов роста облачного бизнеса. Microsoft Azure и Amazon AWS в этот раз не разочаровали, используя надёжные данные о росте, чтобы показать рынку, что спрос на ИИ действительно превращается в доход от облака. $MSFT Что ещё важнее, Microsoft на этот раз специально намекнула, что будет контролировать темпы роста новых капитальных вложений в этом году. Этот ход очень хитроумный, по сути, говорит рынку: я знаю, о чём вы беспокоитесь, я не буду тратить деньги безрассудно. Amazon придерживается похожего сценария: данные о облачном бизнесе достаточно оптимистичны, чтобы компенсировать ожидания всехТрамп действительно заслуживает титула бога краткосрочной торговли; сценарий перелистывает страницы быстрее, чем книга.
Как только напряжённость сначала возросла, вскоре появились сигналы о смягчении, и рынок сразу же начал ценить перемирие по высокой цене. Говоря прямо, все привыкли к такому экстремальному перетягиванию каната.
Американский акционный токен $XQQQ уже начал восстанавливаться. Подумайте: как только конфликт подавлен, фонды «безопасной гавани» немедленно реагируют и отступают от активов из безопасных убежищ. S&P и Nasdaq, как основные рынки, демонстрируют сильный импульс для краткосрочного восстановления.
Ещё более интересны инфляционные ожидания.
По мере роста ожиданий по открытию Ормузского пролива цены на сырую нефть резко упали. Как только цены на нефть падают, инфляционное давление мгновенно ослабевает, снижая ожидания повышения ставок ФРС, и акции технологических и растущих компаний, чувствительных к процентным ставкам, естественным образом начинают расти.
Однако рынок остаётся внутренне разделённым. Энергетические гиганты и оборонные акции стали теми, кто возьмёт вину на себя, при этом высокие цены на нефть беспощадно сжимаются; Тем временем судоходная логистика, потребительские и технологические гиганты начали расти, цены на топливо снизились, а настроения на рынке восстановились.
В мире криптовалют BTC $BTC больше похож на бычью и медвежью игру. В краткосрочной перспективе BTC остаётся весьма положительно коррелировать с Nasdaq. В целом тенденция остаётся положительной.
Если смотреть в долгосрочную перспективу, когда ситуация действительно улучшится, нефть стабилизируется, а инфляция снизится, канал смягчения центрального банка естественным образом откроется.
Будучи экстремальным усилителем глобальной макроликвидности, BTC может вызвать резкий рост Биткоина, если это не вызовет глобальную рецессию.
На этот раз сделка заключалась в длинных позициях по американским акциям и биткоину, а также на традиционные активы-безопасные гавани.
Тем не менее, всё равно следует уделять внимание коммуникации и переговорам между США и Ираном. Все надеются на плавный прогресс по соглашению, но если однажды словесная война обернётся или соглашение будет напрямую разрушено, этот высокоуровневый рынок консолидации может снова обернуться.
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом.Трамп действительно заслуживает титула бога краткосрочной торговли; сценарий перелистывает страницы быстрее, чем книга.
Как только напряжённость сначала возросла, вскоре появились сигналы о смягчении, и рынок сразу же начал ценить перемирие по высокой цене. Говоря прямо, все привыкли к такому экстремальному перетягиванию каната.
Американский акционный токен $XQQQ уже начал восстанавливаться. Подумайте: как только конфликт подавлен, фонды «безопасной гавани» немедленно реагируют и отступают от активов из безопасных убежищ. S&P и Nasdaq, как основные рынки, демонстрируют сильный импульс для краткосрочного восстановления.
Ещё более интересны инфляционные ожидания.
По мере роста ожиданий по открытию Ормузского пролива цены на сырую нефть резко упали. Как только цены на нефть падают, инфляционное давление мгновенно ослабевает, снижая ожидания повышения ставок ФРС, и акции технологических и растущих компаний, чувствительных к процентным ставкам, естественным образом начинают расти.
Однако рынок остаётся внутренне разделённым. Энергетические гиганты и оборонные акции стали теми, кто возьмёт вину на себя, при этом высокие цены на нефть беспощадно сжимаются; Тем временем судоходная логистика, потребительские и технологические гиганты начали расти, цены на топливо снизились, а настроения на рынке восстановились.
В мире криптовалют BTC $BTC больше похож на бычью и медвежью игру. В краткосрочной перспективе BTC остаётся весьма положительно коррелировать с Nasdaq. В целом тенденция остаётся положительной.
Если смотреть в долгосрочную перспективу, когда ситуация действительно улучшится, нефть стабилизируется, а инфляция снизится, канал смягчения центрального банка естественным образом откроется.
Будучи экстремальным усилителем глобальной макроликвидности, BTC может вызвать резкий рост Биткоина, если это не вызовет глобальную рецессию.
На этот раз сделка заключалась в длинных позициях по американским акциям и биткоину, а также на традиционные активы-безопасные гавани.
Тем не менее, всё равно следует уделять внимание коммуникации и переговорам между США и Ираном. Все надеются на плавный прогресс по соглашению, но если однажды словесная война обернётся или соглашение будет напрямую разрушено, этот высокоуровневый рынок консолидации может снова обернуться.
Личные мнения предоставляются только для справки и не являются инвестиционным советом.Если BTC — это «золото» криптомира,
ETH — это «казначейская облигация США» в мире криптовалют.
Так возникает настоящий вопрос.
Кто создаёт кредит?
В реальном мире, почему доллар США может стать мировой валютой?
Не из-за самого доллара, а потому, что за ним стоит огромная кредитная система. Банковские услуги, облигации, кредиты, страхование, деривативы, платежи...... Вместе они образуют финансовую систему «доллар-доллар».
Если криптовалюта хочет стать настоящим финансовым миром в будущем, ей также потребуется собственная кредитная система.
Я всё больше считаю, что BTC создаёт кредитование активов. Поскольку его количество фиксировано, децентрализовано и высоко защищено, люди готовы хранить его в долгосрочной перспективе.
ETH создаёт финансовый кредит. Потому что почти все он-чейневые финансовые операции, такие как кредитование, стейкинг, ликвидация и стейкинг, строятся на безопасности ETH.
Но то, что действительно определяет, насколько далеко может зайти криптовалюта, может быть не BTC или ETH, а сколько настоящего доверия можно создать в сети в будущем.
Здесь кредит — это не печать денег из воздуха, а реальные активы, реальные денежные потоки, реальные компании, недвижимость, облигации — другими словами, RWA (Real World Assets), о которых все говорят.
Если в будущем в цепочку войдёт больше реальных активов, роли BTC и ETH станут ещё яснее.
BTC отвечает за то, что стал глобальным цифровым резервным активом.
ETH отвечает за функционирование всей финансовой системы.
RWA отвечают за реальный реальный денежный поток в криптовалюту.
Я всё больше чувствую, что истинная цель крипто — это не токенизация всего, а токенизация всего активов в реальном мире.
К тому времени рыночная дискуссия может быть не в том, как сильно вырос BTC сегодня» или «сколько ETH снова сжёг газ», а скорее:
Сколько реальных активов сегодня начинают полагаться на финансовую систему BTC и ETH?
Стоимость резерва BTC.
ETH управляет финансами.
RWA создаёт реальный денежный поток.
Все три незаменимы. $BTC $ETH #代币化合规放量 одновременно наступали три фронта 看着像风险偏好回来了，但这反弹里有三个软肋，先别急着喊反转。
看数字：
$BTC 63,019 -0.03% $ETH 1,854 -0.74%
$QQQ +0.65% $SPY +0.72% $IBIT -2.89%
$DXY -0.16% $GLD -1.49%
聊形势，原油加霍尔木兹那根弦还在拨通胀预期，美债和 Fed 的收紧预期继续压着估值，$QQQ 红是红了，但底气一点不冲。汇率线这边 $DXY 稍微一软，才给风险资产挤出一丝喘息，美元从来不是背景板。
逐个盘：
$IBIT 弱于 $BTC 现货，ETF 一怂就说明买盘没表面那么硬。
$ETH 完全跟不上 $BTC，资金又缩回去抱大饼，毫无乱窜的冲动。
$DXY 一松，市场借机缓口气，但松不松得久还两眼一抹黑。
$GLD 回撤，避险情绪确实降温，可降温不等于反转确认。
今天信息量不小，别急着把仓位怼进去，等盘面先露出方向，谁先露怯谁定调，拭目以待。
#30年期美债收益率创19年新高Сезон прибыли акций США на этой неделе можно охарактеризовать как «битву льда и огня» для капитала. Рыночная капитализация шести технологических гигантов колебалась почти на 2 триллиона долларов всего за несколько дней — достаточно, чтобы купить все акции всего немецкого фондового рынка. Ситуация «победитель получает всё» очень очевидна. Alphabet, Amazon и Microsoft стали крупными победителями, их общая рыночная стоимость выросла почти на 1,5 триллиона долларов. Только Microsoft выросла более чем на 600 миллиардов долларов, а Amazon и Google — более чем на 400 миллиардов долларов. $GOOGL Одни семьи радуются, другие скорбят. С другой стороны, Apple потеряла более 350 миллиардов долларов, а Meta и Tesla потеряли около 85 и 7 миллиардов долларов соответственно. Самая печальная — это Apple. Несмотря на надёжные финансовые данные — доход, прибыль и продажи iPhone превзошли ожидания — цена акций всё равно упала более чем на 7% в пятницу. Причина заключается в «ожиданиях»: Apple ожидает рост выручки до 11% в следующем квартале, что не соответствует прогнозу аналитиков в 12%. В сочетании с нехваткой чипов памяти и конкуренцией по вместимости пластин рынок решил голосовать ногами. $MSFT За этим крупным сдвигом рыночной стоимости стоит основная тема: рынок вынес совершенно иное мнение о том, могут ли инвестиции в ИИ действительно приносить прибыль. Amazon — положительный пример. Облачный бизнес AWS показал рост выручки на 37% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом роста с 2021 года. Рынок сразу же вознаградил его ростом цены акций более чем на 15%, несмотря на то, что Amazon одновременно объявил о повышении прогноза капитальных вложений на 2026 год с 20%比特币自托管质押的资金池正在悄然沉淀，而底层基础设施的代币锁仓机制正面临从散户挖矿抛压向机构刚需买盘的过渡节点。
现货市场上，$CORE 的换手率与链上质押率出现分化，早期挖矿产出的流动性在二级市场持续消化。
官方将定位重构为比特币动力网络，试图通过吸引外部协议和机构购买代币以获取接入权限，从而改变资金流向。
如果外部借贷与资管协议的实际接入能够锁定新增的代币流动性，那么现货市场的抛压结构将得到根本性改善，但目前这一传导路径仍待确认。
当生态内的 RWA 及 AI 协议启动大规模接入，机构买盘资金流超过每日挖矿产出时，代币将进入供需偏紧的上升通道，而生态项目接入数量停滞则是这一路径的失效信号。
若自托管质押的 BTC 资金出现大规模流出，导致共识安全底座受损，代币流动性将重新回流二级市场寻底，而 BTC 质押总量止跌回升将使该下行趋势中止。
市场对于新叙事的买账程度，最终取决于非散户资金在总锁仓量中的占比是否能形成压倒性优势，若该比例持续低迷则证伪机构刚需的假设。
未来 7 天最值得观察的变量是，AMP 资管与 SatPay 借贷模块上线后，链上智能合约沉淀的代币净流入量变化。
#亚马逊向OpenAI投500亿美元：押注还是泡沫 #财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 #“AI股神”基金清仓，美光单日涨超15%#美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство выпустило предупреждение об эвакуации
Проще говоря, это не просто обычные трения. На этот раз США дали очень жёсткий ответ: Государственный департамент США выпустил общенациональное уведомление для своих граждан на Ближнем Востоке о необходимости как можно скорее эвакуироваться, а более десятка посольств в Саудовской Аравии, ОАЭ, Израиле, Кувейте и других странах выпустили предупреждения о безопасности, напоминая людям подготовить экстренные планы эвакуации после отмены рейсов и блокад воздушного пространства; Источники сообщают, что США и Израиль планируют провести масштабные бомбардировки в эти выходные, нацеленные на нефтеперерабатывающие заводы, электростанции и все другие энергетические жизненные линии Ирана, с целью подавления возможностей контратака Ирана путём уничтожения мощностей по производству энергии. Иран официально объявил о полном комплексе планов контрударов, которые напрямую нанесут удары по американским базам на Ближнем Востоке и израильской инфраструктуре в случае атаки на объекты. План блокады судоходства в Ормузском проливе находится в режиме ожидания.
Исходя из самой практической логики с рыночной точки зрения, я уже сократил свои контрактные позиции более чем вдвое. Сначала я разложу три уровня взаимодействия активов, сосредоточившись на том, как влияние на криптомир важнее всего:
1. Первый слой: сырая нефть и золото движутся первыми, инфляционные ожидания нарушают доллар США и казначейские облигации США
1. Нефть выросла более чем на 4% в краткосрочной перспективе, при этом Brent быстро приблизился к отметке в 90 долларов. Ормузский пролив перевозит 30% мировых перевозок сырой нефти по морю. Если конфликт расширится и судоходные маршруты будут ограничены, дефицит в энергоснабжении напрямую приведёт к росту мировой импортной инфляции; Исторически, когда конфликт между США и Ираном обострился в конце февраля, стоимость Brent выросла с $61 до $126 всего за несколько дней, а затем быстро снизила цены после покупки стандартного продукта, и на этот раз рынок уже заранее принял геополитическую ценность.
2. Золото укрепляется в краткосрочной перспективе, а фонды «безопасных убежищ» быстро поступают в драгоценные металлы; Однако существует необычная проблема: устойчивые скачки цен на нефть заставляют рынок прогнозировать, что ФРС сохранит высокие процентные ставки для борьбы с инфляцией и продления цикла снижения ставок. Высокие доходности казначейских облигаций США в долгосрочной перспективе подавят рост золота, что делает весьма вероятным рост цен на золото в бобовых и маловероятный вызов одностороннего бычьего рынка.
2. Уровень 2: Передача на BTC и Ethereum, с совершенно разными рыночными тенденциями
Сценарий 1: Конфликт ограничивается целенаправленными бомбардировками; Иран не блокирует пролив и не расширяет ответные действия
После резкого роста цен на нефть и быстрого отступления опасения по поводу инфляции ослабли, и аппетит к риску рынка не рухнул полностью. Биткоин и Ethereum испытали лишь небольшие, пин-подобные откатывания, в то время как исходная волатильность осталась неизменной. Это был здоровый сдвиг. Тестирование уровней поддержки могло позволить небольшим позициям покупать спотовые позиции.
Сценарий 2: Авиаудар + Иран, закрывающий Ормузский пролив
Это самый большой краткосрочный негативный фактор! Резкий рост цен на нефть привёл к росту инфляционных ожиданий, и доходность казначейских облигаций США снова выросла, что побудило рынок напрямую отложить ставки ФРС на снижение ставки; В прошлых событиях блокады Биткоин упал более чем на 6% за один день, миллиарды позиций с кредитным плечом по всей сети были ликвидированы, а средства ушли с крипторынка в доллары США и золото в поисках безопасных убежищ, что привело к глубокой коррекции для основных монет.Мы заплатили 100 000 USDT и 800 000 ALD согласно контракту, и средства сначала были переведены в так называемый «мошеннический» кошелёк. Совпадение, но Gate Alpha автоматически собрал ALD токены, а платформа отказалась раскрывать полный процесс листинга; Впоследствии кошелёк переводит активы в Gate Alpha для airdrops.
На цепочке отображаются хэш-записи на цепочке, что сразу же ясно показывает правду.
Только после того, как проект оплатил полную сумму и успешно завершил запуск, платформа сообщит нам, что человек, с которым мы общались на протяжении всего процесса, не является внутренним сотрудником Gate.
Успешное размещение проекта на Gate Exchange уже решено. Это объяснение трудно согласовать и серьёзно подрывает репутацию Gate. Мы с нетерпением ждём официального, ясного и прямого ответа на все сомнения.Тревога по поводу защитной подушки в 4 миллиарда уменьшилась вдвое: кто тормозит машину для печати денег, стоящую за финансовым отчётом Tether и внезапным богатством?
Перестаньте слепо смотреть новости о том, что Tether зарабатывает чистую прибыль в размере 1,5 миллиарда долларов за один квартал. Этот крупнейший в интернете центр печатания денег только что поднял красный сигнал тревоги из-за перебоев с ликвидностью во втором квартале, предоставив серию холодных данных.
После публикации аудиторского отчёта 31 июля всё криптосообщество лихорадочно ретвитило пресс-релиз, утверждая, что «Tether заработала ошеломляющие 1,5 миллиарда за один квартал». Розничные инвесторы считают, что пока этот гигант по печатанию денег обладает непревзойдёнными финансовыми данными и владеет активами на сумму более 180 миллиардов долларов, давление покупателей ниже рынка всегда будет на высоте, и все могут ожидать, что USDT будет лихорадочно вводить ликвидность, чтобы поднять цену во время бычьего рынка.
Однако если вы сосредотачиваетесь только на пресс-релизах СМИ о прибыли и игнорируете роковые изменения в избыточных активах, это значит, что вы ещё не видели трагическую ситуацию, когда маркет-мейкеры уже прокладывают себе путь к отступлению.
Потому что глубоко внутри финансового отчёта за второй квартал находятся два самых холодных, но при этом самых настоящих сигналов коротких продаж.
Первый код: когда-то толстый резервный буфер Tether загадочным образом сократился вдвое с $8,2 миллиарда в первом квартале до $4,11 миллиардов всего за три месяца.
Это означает, что половина защитной подушки, используемой для предотвращения депегинга USDT и погашения, уже исчерпана.
Второй код: предложение USDT выросло всего на $446 миллионов во втором квартале. По сравнению с прежней бушенью, когда печатали десятки миллиардов денег в квартал, нынешние машины для печати денег почти полностью перестали работать.
Без постоянного притока новых участников как рынок сможет добиться одностороннего прорыва под давлением высокой доходности в 5,25%?
Ещё более заставляет задуматься то, что этот гигант, контролирующий печатную мощность криптомира, используя половину избыточных резервов, лихорадочно купил 14 тонн золота во втором квартале, доведя свои общие золотые резервы до ошеломляющих 146 тонн.
Печатные станки больше не печатают деньги и не надувают, а отчаянно обменивают свои доходы на физическое золото и краткосрочные казначейские облигации США, одновременно агрессивно используя риски. Это говорит о том, что крупные игроки разрабатывают самые экстремальные физические убежища от воздушной тревоги на случай возможных падений ликвидности и жёстких посадок.
Когда я занимался торговлей, я думал, что пока Tether зарабатывает деньги и кран продолжает работать, на рынке будет бесконечное количество патронов. Каждый раз, когда я видел небольшое эссе о печати денег, я с восторгом шёл, чтобы увеличить свою позицию. До позавчера я терпеливо находил детали баланса Tether за второй квартал, который проверял BDO. В тот момент, когда я увидел, что избыточный резервный буфер сократился на 4 миллиарда долларов, а золотые резервы выросли на 14 тонн, я вспыхнул холодным потом. Даже крупные игроки ужесточают рычаг и покупают золото для обороны, а я всё равно глупо держу позиции с кредитным плечом выше $64,000? Я сразу же закрыл все контракты и послушно снял деньги, чтобы защитить себя.
Этот инстинкт контроля рисков, вызванный деталями аудиторского отчёта, сохранил мой принципал на август.
Кран уже с грохотом затормозил, а колодка быстро изнашивалась.
Ясно увидите козырь золотых бомбоубежищ Tether. Не используйте свою жалкую веру в покупки, чтобы очистить рыночные инвесторы от риска и выступить в роли самого низкого слоя, пока плотина ликвидности полностью не иссякнет.
#财报观察员: В следующий четверг состоится жеребьёвка, финалом станет Circle Июльский фондовый рынок США не рухнул на уровне индекса, а скорее посчитал ликвидацию на уровне позиции. Распространённая ошибка — смотреть только на S&P 500.
Индекс не посылал никаких сигналов паники. Индекс S&P 500 находится менее чем на 2% от своего пика, при этом июльский диапазон составляет всего 3,5%, что выглядит как нормальная волатильность
Несколько данных показывают, что этот раунд снижения долгов уже превысил обычную ребалансировку позиций.
Глобальная технологическая экспозиция пережила самый крупный распродаж за более чем пять лет. Активы, управляемые южнокорейскими ETF с кредитным плечом, достигли пика в 53 миллиарда долларов в июне и теперь упали до 15 миллиардов.
В более широкой перспективе американские акции не потеряли поддержки. Экономика показывает хорошие результаты, рост прибыли сильный, ожидается, что капитальные потоки станут более агрессивными, и почти триллион долларов капитальных расходов на ИИ всё ещё поступает в систему.
Ответ Nasdaq: бычий рынок продолжается, но путь впереди будет трудным
Индекс Nasdaq-100 сейчас снизился на 8% от июньского максимума, но всё ещё вырос на 12% за год. За последние девять месяцев он снизился за шесть месяцев, но всё равно вырос на 9% от точки к точке. Соотношение цены к прибыли за последние несколько лет вернулось к нижней границе. Этот набор цифр наглядно иллюстрирует ситуацию на рынке: тенденция неплохая, но процесс сложный.
#30年期美债收益率创19年新高 Будет опубликован первый отчет о прибылях SPCX, в котором скоро будет открыто открытие $100 миллиардов
1. Основные противоречия на местном уровне
В первые дни листинга торговые токены SPCX были крайне редкими, полагаясь на нарративные и пассивные индексные фонды для получения премий.
4 августа был опубликован первый финансовый отчет по IPO после закрытия рынка, а 6 августа состоялся первый крупномасштабный разблокировочный процесс, в результате чего на рынок поступило почти 911,5 миллиона акций, при этом рыночная стоимость на сотни миллиардов поступила на рынок. Ранние инвесторы первого класса имеют крайне низкие удержания и сильную готовность к получению прибыли.
≠ их разблокировали, они сразу же распродавались в концентрированных распродажах, полностью нарушая основную логику хайпа о «дефиците чипов».
2. Прямое влияние финансовых отчетов
1. Финансовые отчёты — это порог для проверки оценки
Рынок сосредоточен на доходах Starlink, темпах роста пользователей, общей марже групповых убытков и планировании капитальных вложений для Starship и xAI.
• Данные, значительно превышающие ожидания: краткосрочное повышение бычьей уверенности и снятие паники; Однако трудно полностью компенсировать давление поставок, вызванное отменой запрета на 100 миллиардов юаней. Восстановление — это восстановление, с устойчивым давлением на продажи выше.
• Данные соответствуют ожиданиям: отсутствие новых положительных факторов, ранние разблокировки торгов медвежьи, а рынок остаётся слабым и волатильным.
• Прибыль не соответствует ожиданиям и убытки увеличиваются: логика оценки страдает от двойного удара: медведи сосредотачивают усилия, что может ускорить падение.
2. Эмоциональные предубеждения
До публикации отчёта о прибылях растёт осторожное настроение, волатильность продолжает расти, а перетягивание каната усиливается, что позволяет широкому спектру колебаний легко вбить иглы и затрудняет выход из стабильного одностороннего тренда.
3. Открытие 100 миллиардов приносит средне- и долгосрочные последствия
1. Фундаментальные изменения в структуре чипа
В настоящее время рынок свободного обращения очень мал, но после локдаупа торговые токены значительно растут. Раньше небольшие объемы капитала могли влиять на цены акций, но аналогичным фондам сложно получить значительные прибыли после этого, и существует давление вниз на средне- и долгосрочный центр оценки.
2. Давление на продажи устойчиво
Они не продадут всё сразу, но первоначальные акционеры и венчурные институты решат сокращать свои доли партиями, постоянно подавляя восстановление в ближайшие недели. Всякий раз, когда происходит небольшой рост, запускается продажа с целью тейк-профита.
3. Ухудшение медвежьей среды
С увеличением числа торговых акций предложение коротких продаж увеличилось, издержки коротких продаж снизились, а короткие позиции имеют лучшие условия для продолжения позиционирования.
4. Три симуляции сценариев рыночных сценариев
1. Оптимистичный сценарий (прибыль значительно превышает ожидания)
Быстрый краткосрочный отскок направлен на восстановление после предыдущих потерь. Однако отскок подходит для снижения позиций на ралли; разблокирующее давление на продажи сохраняется в долгосрочной перспективе, что затрудняет превращение отскока в новый восходящий тренд.
2. Нейтральный сценарий (финансовые отчёты соответствуют ожиданиям)
После получения новости рынок был в основном волатильным. Хорошие новости были достигнуты без восходящего импульса: негативная сторона разблокировки продолжает подавлять рынок, колеблясь в диапазоне с сильным давлением сверху.
3. Пессимистичный сценарий (прибыль ниже ожиданий)
Негативные фундаментальные показатели + паника при разблокировке резонируют и формируют негативную обратную связь, делая вероятным продолжающееся снижение, при этом поддержка ниже будет пробита.
#SPCX首份财报将公布, разблокировка на $100 миллиардов вот-вот $SPCX В последние месяцы рынок чипов памяти пережил захватывающие американские горки. Цена акций SK Hynix когда-то упала на 55%, что погрузило американский хедж-фонд в кризис. В предыдущие годы эта сцена заставила бы дрожать всю Уолл-стрит. Странно, однако, общая реакция американского фондового рынка была необычно спокойной. По состоянию на начало августа индекс S&P 500 был всего на 1,6% от своего исторического максимума, и если посмотреть на взвешенный калибр, он даже тайно достиг нового максимума на прошлой неделе. Откат акций с концепцией ИИ был почти полностью компенсирован ростом в других секторах. $SKHYNIX С одной стороны — локализованное яростное масло для приготовления пищи; с другой — общее спокойное и мирное море. Это чувство разделения — истинное отражение текущего рынка. $SNDK Эта драма нам на самом деле хорошо знакома. За последнее десятилетие — от 3D-печати, китайских концептуальных акций (SPAC) до чистой энергии, марихуаны, криптовалют и теперь искусственного интеллекта — американский рынок неоднократно повторял один и тот же сценарий. Свободные деньги, беспокойные спекулятивные настроения и коллективное воображение новых технологий быстро взрывают пузырь за пузырём. Сегодня существует больше инструментов — маржинального долга и кредитных ETF — которые усиливают колебания цен в несколько раз. Когда пузырь лопается, кто-то всегда теряет всё. Strategy упала на 83% от пика, а цена акций Trump Media испарилась на 89%. Но странно, но эти трагедии редко перерастают в системные катастрофы. Ключевое отличие заключается в том, «откуда берутся деньги». Этот пузырь с чипами памяти, как и большинство предыдущих частичных пузырей, не построен на огромном долговом рычаге# SanDisk (SNDK): После аварии остаётся ли шанс? Если вы недавно следили за сектором ИИ, вы наверняка заметили феномен: Nvidia упала. SK Hynix выпал. Micron пал. Самым большим падением стал **SanDisk (SNDK)**. Всего за месяц цена акций упала более чем на **50%**. Первая реакция многих была: «Пузырь искусственного интеллекта закончен». Но после просмотра данных я понял, что всё может быть не так просто. --- ## 1. Почему он так сильно упал? Ответ — всего четыре слова: **Ожидания слишком высоки. ** В первой половине этого года рынок лихорадочно рекламировал ИИ. Пока у него есть хоть небольшая связь с ИИ, капитал будет активно покупать. SanDisk оказался в двух самых популярных направлениях: ✅ SSD для дата-центров ✅ ИИ и NAND Flash хранилища, что привело к резкому росту цены акций. На пике в этом году SanDisk когда-то была одной из лучших акций в S&P 500, с совокупным приростом более **400%** в этом году, и несмотря на резкое падение, компания сохраняет значительный рост в течение года. Таким образом, это падение по сути не является внезапным спадом для компании. Скорее: **Цена растёт слишком быстро, кому-то нужно заработать на прибыли. ** --- ## 2. Прибыльна ли компания? Ответ: **Очень прибыльно. ** Ознакомьтесь с последним финансовым отчетом: 📈 выручка за третий квартал **$5,95 миллиарда** годовой рост **251%** ?#30年期美债收益率创19年新高 Рынок криптовалют сильно зависит от макроликвидности. Сейчас Федеральная резервная система поддерживает высокие процентные ставки, #SPCX首份财报将公布 разблокировка в $100 миллиардов неизбежна, но стимулы по смягчению не публикуются. #财报观察员: В следующий четверг состоится лотерея, финалом станет Circle. Криптомир потерял свой основной импульс роста. Полагаться исключительно на обмен рыночных фондов слишком мало, чтобы вызвать значительный отскок. Чтобы добиться достойного восходящего тренда, достаточно дождаться начала цикла снижения ставок и снизить ликвидность, прежде чем появится шанс. Перед этим следует снизить свои торговые ожидания.Сегодня днём, когда я смотрел рейтинг мемов по акциям, я увидел тот, который только что критиковали многие
Я думаю, рыночная стоимость очень высока, но никто об этом не упомянул, что немного странно — тогда это было 8-9 миллионов
Но в тот момент я был на улице и не видел адреса
Когда я вернулся, увидел много KOL, которые уже пришли раньше
Через несколько минут я был так шокирован, и эти KOL начали публиковать посты в Twitter
Но меня всё равно не беспокоит всё это. Если это заговор — пусть будет
Обычно такие теории заговора не происходят мгновенно, но как только начинают кричать, это, вероятно, в разы сложнее
Если их многократно, сделайте вид, что я не говорил. Июль должен был стать месяцем, когда все перевели дух после июньского хаоса с ликвидацией.
Вместо этого крипто нажал переключатель и сразу перешёл в режим мести. 🚀
$BTC постепенно поднялся с низкого уровня $58 K до почти $67K, прежде чем зафиксироваться около $63K, завершив месяц с ростом более чем на 7%. Неплохо для актива, который многие уже списали — и достаточно, чтобы превзойти несколько крупных технологических и чиповых акций.
Но $ETH полностью украли внимание.
Ethereum вырос с чуть выше $1,5K до почти $2K, обеспечив ежемесячный рост около 20%. Институциональные притоки тихо вернулись, спрос на стейки остался здоровым, а соотношение ETH/BTC достигло самого высокого уровня за последние месяцы, что свидетельствует о возобновлённом доверии к второй по величине криптовалюте.
Макрофон был далеко не дружелюбным. ФРС осталась на паузе, цены на нефть резко колебались, а акции ИИ потеряли импульс. Но криптовалюта почти не моргнула.
Почему? Джун уже сделала грязную работу. Избыточное рычаг рычага было выведено, вынужденные продавцы истощены, а слабые руки в основном исчезли. Это означало, что каждый спад быстрее находил покупателей, а каждый отскок приносил больше импульса.
К концу месяца альткоины, такие как $UNI и $ADA, наконец начали просыпаться, а более широкий рынок показал один из самых сильных ежемесячных показателей за долгое время.
Если бы в июле был заголовок, он был бы простым:
Пока традиционные рынки катались на американских горках, криптовалюта тихо вернула себе этот нарратив.
Теперь все взгляды обращены на Августа.
Исторически август не всегда был благосклонен к Биткоину, сезонная слабость проявлялась в нескольких циклах. Повторится ли история — покажет время, но одно ясно:
Июль напомнил рынку, что когда криптовалюта решает двигаться, она не ждёт разрешения.
#30YYieldAt19YHigh
#EarningsWeekAhead
#SpaceXUnlockLooms Долгое время общее мнение сообщества заключалось в том, что для роста BTCFi основная цель — построить лучший кроссчейн-мост Биткоина, позволяющий $BTC свободно пересекаться между различными публичными блокчейнами. После глубокого изучения Babylon это восприятие необходимо пересмотреть.
Традиционные кроссчейн-мосты направлены на единую систему, адаптируемую к любым сценариям, при этом риск доверия распространяется на всех пользователей. Подход Babylon к бездоверенному хранилищу Биткоина совершенно отличается: каждое независимое приложение создано для отдельного хранилища, что сужает границы доверия одного взаимодействия без распределения риска по всей сети.
Это вызывает глубокий вопрос: если биткоин хочет стать базовым DeFi-активом, нужно ли нам строить универсальный кроссчейн-мост? Или нам стоит определить более мелкие, контролируемые домены доверия для разных приложений?
В будущем BTCFi, скорее всего, пойдёт по двум параллельным направлениям. Общий кроссчейн будет заниматься крупномасштабным обращением активов, а сегментированные сценарии стейкинга и кредитования будут использовать изолированные решения с хранилищами, такие как Babylon. Трек всё ещё находится на ранней стадии, и нарратив будет продолжать развиваться. «Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 19-летнего максимума! Долгосрочные процентные ставки стремительно растут, а рынок торгует ожиданиями «высокие процентные ставки + сильный доллар», при этом настроение в сторону безопасных гаваней нарастает.
Краткосрочный медвежий спад для BTC:
Укрепление доллара США + снижение интереса к риску
Высокие доходности истощают ликвидность, создавая давление на рискованные активы
В сочетании с геополитическими и валютными интервенциями волатильность будет увеличиваться
Но не волнуйтесь: BTC исторически несколько раз находил дно при высоких процентных ставках.
Тенденция накопления монет институтами остаётся неизменной, а политика Трампа в пользу криптовалют — неизменной.
Если доходность достигнет пика или ФРС продолжит занимать мягкую позицию, это всё равно станет катализатором для восстановления.
#BTC #美债收益率 #宏观»
#30年期美债收益率创19年新高 #30年期美债收益率创19年新高
Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27%, что является самым высоким с 2007 года.
Внутри ФРС была смута: три голоса против и три за повышение ставок, что увеличивало вероятность повышения ставки в сентябре. Цены на нефть выросли на 20% за один месяц, данные по внутреннему спросу были сложными, а ожидания инфляции восстанавливаются. CPI и PCE только что стали отрицательными, но рынок облигаций совсем не покупает; рынок доверяет ценам на нефть и спросу.
Для криптосообщества последствия этого инцидента реальны. Безрисковая ставка в 5,27% означает, что крупные фонды теперь имеют чёткое направление. Институциональная готовность к распределению криптоактивов будет перенаправлена — когда традиционные активы смогут приносить доходность около 5,3%, естественная привлекательность высокорисковых активов снизится. Это не значит, что бычий рынок закончился, но макрофакторы действительно накапливаются.
Моё мнение ясно: в краткосрочной перспективе приток капитала на крипторынок будет под давлением, и Биткоин, скорее всего, столкнётся с волатильностью. В среднесрочной перспективе, пока цены на нефть и внутренний спрос сохраняются, снижения ставок не будет. Восстановление рисковых активов по оценке займет больше времени.
Дело не в падении биткоина, а в том, что темпы роста будут замедляться. Необходимый цикл всё ещё существует; он просто требует больше терпения.
$BTC $ETH $BEAT $ADA сегодня выросла на десять пунктов, что действительно редко для столь старых акций Dengbin. Однако я всё равно считаю, что это просто обычные колебания. Возможно, через несколько дней это компенсирует сегодняшний успех. $ADA — это публичный токен-цепочка, который существует уже давно. Эти токены с более длительным периодом, как правило, имеют более рассредоточенные токены. Без крупных положительных новостей или большого количества коротких позиций практически очень сложно провести крупный рост. Поэтому я не очень оптимистично настроен относительно будущей тенденции этой монеты. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что с начала роста $ADA пару дней назад, её соотношение контрактов между длинными и короткими позициями снижается. В то же время её открытый интерес растёт. Лично я считаю, что это показывает, что многие медведи делают короткие позиции. Давайте рассмотрим его соотношение длинных и коротких позиций за более длительный период. Видно, что и длинные, и короткие позиции снизились до уровней, сопоставимых с 6 июля. Какова была ситуация 6 июля? В то время это был пик предыдущего подбора $ADA. Следовательно, это также может быть пиковая точка для этой фазы отскока. —————————————————— я не хочу брать длинные позиции на эту монету, да и не хочу её шортить. Почему? Потому что, независимо от того, открываете ли вы длинные или короткие $ADA, доходность обычно довольно ограничена. Однако, независимо от того, открываете ли вы длинные или короткие позиции, риски вовсе не малы. Проще говоря, речь идёт о балансе между риском и наградойBTC在6.3万横盘一整天,钱到底去哪了?
说实话,今晚看到盘面我有点困。$BTC 全天就63070附近磨,振幅才2.2%,最低62228最高63620——这种行情放在去年,我能睡三天。但今天我反而睡不着,因为盘面看着死气沉沉,山寨那边却跟开了锅似的。
先看数据:$ETH 收1854,微跌0.69%;$SOL 72.9基本平盘;BNB 倒是偷偷涨0.6%,站上582。这四巨头今天加起来连1%的波动都没给出来。但你去看24小时涨幅榜——BLESS +69.2%、STAR +28.8%、HOME +18.9%、HYPER +18.8%——一个个跟打了鸡血一样。
这就是问题所在。钱没有消失,只是从主流币跑到了这些小票里去了。
我今天重点复盘了我们系统的假突破识别模块,回访数据给我整不会了:18个样本里有14个是假突破,占比78%,真正能延续的为零,连盘整的也就4个。其中最讽刺的是USUSDT初始涨幅最高(+30.59%),结果1小时后暴跌;反而是初始涨幅最低的1000XECUSDT后续最稳(+3.8%)。
这就是我每天强调的——涨幅榜TOP20就是滞后信号,上榜即尾声。我身边已经有兄弟下午看到BLESS拉了40%冲进去,现在套在山顶了。追涨在这种市就是送钱。
回到主流币。$ETH 今天为啥偏弱?我看了下,它的日内高点1885根本没过前两天的阻力区,1880附近三次冲关失败。这种位置对多头打击很大,每一次上不去都会消耗一批抄底资金。再加上它从2000上方一路阴跌下来,没看到任何主力护盘的痕迹。短期我不看反弹。
$SOL 今天最低70.51然后拉回来,70是个心理位,破了就可能去测试65。但今天收在72.9说明主力还是有意愿守的。我自己是有一点底仓的,止损就放在69。
$BTC 这边说实话最难判断。它已经在6.2-6.4这个区间磨了快两周,每次砸到62200附近就有大单接住,但每次拉到63600又上不去。教科书级别的收敛三角形。这种结构后市必须选方向,向上向下都可能。我自己没动,等破局。
教训今天也得说。我上午看到STARUSDT从0.07拉到0.09,本能想追——因为它7天涨幅榜也有名,量价配合看着挺像回事。但我忍住了,原因很简单:我不是主力,我不知道它为什么拉。结果下午它确实又向上走了一截,但这种马后炮对交易没用,赚到了是运气,亏了就是真金白银。忍住不追也是交易的一部分。
总结今天的盘面:主流币在等催化剂,山寨在互相挖口袋,量能整体萎缩。说白了就是场内博弈没有新增资金。这种环境最忌讳的就是看到哪个币拉了就手痒——你以为是机会,其实是主力在派发。
今晚我的判断是继续观望。$BTC 不破62200不看空,$ETH 不破1820不看反弹,$SOL 看70能不能守住。明天周一,消息面估计要热闹一些,到时候再动手。
最后问问大家:你们觉得$BTC 是在蓄力向上突破,还是温水煮青蛙慢慢阴跌?我自己的盘感是前者,但不敢上仓位。你们呢?评论区聊聊你的判断,是看多还是看空?#HYPE再遭亿元解押 году японские компании впервые вышли на рынок
Последний месяц HYPE был в основном масштабной бычьей и медвежьей борьбой.
Цена начала снижаться с верхнего уровня начала июля, и 1 августа она на короткое время опустилась ниже 52 долларов. Хотя Arthur Hayes поднял целевой цену в 150 долларов в августе, рынок явно движется в другом направлении.
Основная причина сводится к двум словам: снабжение.
В течение двух дней, 22 и 23 июля, три учреждения — Multicoin Capital, Galaxy Digital и Selini Capital — выстроились в очередь, чтобы выпустить свои залоги общей суммой около 150 миллионов долларов. Среди них только Multicoin выпустила 1,96 миллиона монет, что составляет около $120 миллионов. Селини закрывала рынок вечных контрактов Dreamcash на Hyperliquid, выпустив 504 000 токенов. В то же время другая организация разблокировала 2,92 миллиона монет стоимостью 170 миллионов долларов.
Всего эти несколько сделок вместе превысили $300 миллионов. Хотя у Hyperliquid действует семидневный механизм вывода средств, а токены выпускаются постепенно, рынок уже начал заранее устанавливать цены.
Ещё более сильная гроза всё ещё ожидается 6 августа. Около 9,92 миллиона HYPE будет открыто для основных участников в этот день, что на тот момент составляет примерно $618 миллионов. Кроме того, 29 июля уже было разблокировано 433 000 токенов на сумму $23,38 миллиона. Эти разблокировки отличаются от предыдущих институциональных разблокировок — они отправляются напрямую инсайдерам. Исторически такие разблокировки часто сопровождались давлением продаж.
Однако рынок не является полностью негативным. Интересный сигнал — японские компании, котирующиеся на рынке, начали входить на рынок. 28 июля токийская компания Eole приобрела 1 078 акций HYPE по средней цене $57,15. Сумма небольшая, около $66,000. Но это первый случай, когда японская компания публично объявила о покупке HYPE. Они также планируют увеличить свои активы до $611,100 к концу августа как стратегический актив в рамках инициативы «Neo Crypto Bank».
Это событие имеет ограниченное краткосрочное влияние на цены, но его сигнал сильный — институты традиционных рынков капитала рассматривают HYPE как актив, который можно выделить. Пока японские котировки компании покупают, американский фонд HYPE переживает самый длительный цикл притока. Два рынка, два отношения.
Есть ещё одна фоновая информация, на которую стоит обратить внимание. С момента разблокировки командного токена в декабре прошлого года было выведено примерно 165 миллионов долларов. Однако за тот же период Фонд поддержки HYPE инвестировал около 364 миллионов долларов в выкуп, накопив примерно 9,8 миллиона монет. Скорость покупок фонда фактически опережала продажи команды. Это настоящее состояние HYPE сейчас — кто-то продаёт, кто-то покупает, и обе стороны получают реальные деньги.
С технической точки зрения, HYPE сейчас близок к $52, в рамках нисходящего канала, который действует с начала июля. Уровень коррекции Фибоначчи 0,5 и нижняя граница канала пересекаются около $51. Если он не удержится, следующий уровень — в диапазоне $48-50. Выше $58-60 находится плотная зона сопротивления.
Текущая ситуация HYPE такова: давление на поставки реально, но основы протокола не рухнули. Фонды поддержки всё ещё выкупаются, японские институты выходят на рынок, а доходы от соглашений продолжают генерироваться. Вопрос в том, смогут ли эти бычьи силы покрыть потенциальную продажу на сумму $618 миллионов 6 августа. Ответ может быть не в подсвечнике, а в он-чейн-данных за дни после 6 августа. #DailyOrbit $HYPE Сейчас существует очень очевидное противоречие: быки платят, пока цены всё ещё падают
За последние 24 часа цена составила $#HYPE最高53.062, при минимальном уровне $51.110, что соответствует коррекции примерно на 3,68% от максимума/минимума. В настоящее время цена вернулась до $51,545, отскочив примерно на 0,85% от минимума, но это восстановление остаётся слабым, и как 15-минутные максимумы, так и минимумы продолжают снижаться
。
Цены упали, но позиции явно не выходили.
На странице показано, что открытый интерес по контракту HYPE составляет около 79,59 млн USDT, при этом ставка финансирования составляет 0,01%, при этом длинные позиции всё равно платят комиссии за короткие позиции. В целом, когда цены ослабевают, а ставки по финансированию остаются положительными, это говорит о том, что многие быки всё ещё ждут восстановления, а их позиции ещё не полностью раскрыты.
Тем временем известный трейдер Loracle добавил ещё 40 466,15 коротких позиций по HYPE. Исходя из цены около $51,5, новая короткая позиция стоит около $2,09 миллиона.
Это движение нельзя воспринимать напрямую как короткий сигнал, но оно отражает текущую структуру свечей: после ослабления с примерно $52.84 цена так и не поднималась выше $52, а краткосрочные скользящие средние начали давить вниз. Медведи сейчас удерживают преимущество ритма, но предыдущий минимум в 51,11 долларов уже близок, поэтому возможности для продолжения коротких продаж и риск отскока растут одновременно.
Далее я в основном рассмотрю три локации.
$51.11 — это краткосрочная линия защиты. Если он прорвётся ниже эффективного уровня, HYPE может продолжать искать психологическую поддержку около $50; $51.8–$52 — это первое давление отскока; только стабилизировавшись здесь, 15-минутная нисходящая структура ослабнет; Выше — $52.84 — это уровень, который быки должны вернуть до реального разворота тренда.
Так что текущую ситуацию на рынке нельзя описать простым словом «киты добавляют шорты».
Бычьи фонды всё ещё активны, медвежья структура доминирует, а предыдущий минимум уже не за горами. Следующий скачок объёмов HYPE может также очистить чрезмерно перегруженные позиции с одной стороны.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR.
#HYPE再遭亿元解押, японские компании впервые выходят на рынок#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Занимайтесь свинг-трейдингом каждые два года, очень 😂 осторожно
Адрес: 0x751... 8a90A ранее открыла позицию на уровне $2,459 и вышла с $3,159 в 2024 году, получив $700,000 от $ETH колебаний; Полчаса назад, спустя два года, он вновь открыл свою позицию, выведя с биржи 3 500 ETH на сумму $6,495 миллиона по цене $1 856
Он всё ещё уверен в себе на этот раз? Адрес кошелька 0x7512e0E8B5127868C84917E070c3Cb6d16C8a90A📊 Hynix & Micron: The story hasn't changed—the market's expectations have.
The fundamentals for SK Hynix and $MU remain solid.
What's changed is the narrative.
The market is no longer rewarding AI memory growth alone—it's asking how long these companies can sustain exceptional profitability.
Demand for HBM, server DRAM, and enterprise SSDs remains healthy, but valuations already reflect strong optimism.
Simply posting good earnings may no longer be enough.
🔹 SK Hynix
• Leader in HBM technology and market share
• Strong customer relationships
• HBM4 execution will be a key catalyst
Best suited for medium-term fundamental investors, though waiting for pullbacks may offer a better risk/reward than chasing sharp rallies.
🔹 Micron ($MU)
• Deep liquidity and active options market
• Benefits from HBM, DRAM, and NAND demand
• More sensitive to earnings expectations and macro sentiment
Better suited for swing and event-driven traders.
⚠️ Key risks to watch:
• Slower AI infrastructure spending
• HBM4 production delays
• Falling memory prices
• A return to oversupply in the memory market
My view remains constructive on both names, but the current strategy is patience over chasing.
Wait for leverage to reset and stronger entry opportunities rather than buying into extended moves.
$BTC $ETH $BEAT
#30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead Фундаментальный исследовательский отчёт $DOGS / Собаки (TeleFi/Memecoin) $3.20
Вывод из одного предложения: «Собаки» ($DOGS) — общий рейтинг 52 из 100, с нарративом выше реализации. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Обзор проекта: Dogs (токен $DOGS), в секторе TeleFi/Memecoin. С участием мини-игр TON Telegram. Сравнил с NOT и CATIZEN. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, а пользовательские данные не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Сравнение с конкурентами (унифицированные стандарты, без межсекторальных случайных сравнений): С точки зрения рыночной капитализации в обращении Dogs $3.00B, НЕ нераскрыто, CATIZEN не раскрыт. На FDV, Dogs $4.20B, НЕ нераскрыто, CATIZEN не раскрывается. По годовому доходу Dogs — $2.00M, НЕ нераскрыто, CATIZEN не раскрывается. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Dogs не раскрывает, NOT не раскрывает, а CATIZEN не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. Наконец, качественное замечание: надёжные фундаментальные показатели (оценка 52/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Основные риски: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после сбоя стимулов использование снижается). Постоянный мониторинг: циклы комиссий протокола, суммы сжигания, активное удержание адреса, остатки по TVL/кредитам, релизы версий на GitHub. Данные берутся из публичных источников и предназначены только для справки, не являются инвестиционными советами. Если отклонение показателя превышает 30%, требуется повторная оценка.
Это всё по содержанию — судите сами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitОбновление AI-ленты: Seagate и SK hynix полностью изменили свои движения до выхода на рынок.
$SOXX $488, снижение на 5,6% к 8:20 утра по центральному времени. $WDC сдвинулся с прироста до 2,1% до снижения на 4,9%. $SNDK упал на 15,2%. $MU снизился на 9,3%. $NVDA В основном плоский.
Seagate рассчитывает на доход в первом квартале финансового года в размере $4,1 миллиарда с размещением акций в размере $100 миллионов ± прибылью на акцию без GAAP в размере $7,30 и оборотом $0,20 ±, но эти прогнозы охватывают только HDD. Выручка SK hynix во втором квартале выросла на 257% в годовом выражении до 7,93 триллиона KRW, при операционной марже 76%. Хотя рынок не оправдал высоких ожиданий, рынок по-прежнему ставит в приоритет наивысшую бета-ценность память и долгосрочных акций.В настоящее время рынок не является альтернативным сезоном, а фазой ликвидного обращения. Если движение средств в определённую группу акций является выборочным обращением, а не общим ростом рынка, как должны меняться критерии оценки портфеля? Входящие акции, подтверждённые в оригинальном тексте, включают JTO, JELLYJELLY, BTC, OPG, BTCSLX, LAB, BSB, ALLO и CHIP, а исходящие — BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H и MEGA. Акции в списке наблюдения — MEME, EDEN, HUMA, ZKP и METIS. Этот список отражает наблюдения в определённый момент времени, и нет гарантии, что направление останется неизменным после этого. Разделяя этот тренд по типу капитала, фактические фонды спроса остаются в основных позициях, сосредоточенных на BTC и ETH, пассивные фонды постепенно смещаются в сторону ИИ и инфраструктурных тем, а краткосрочные спекулятивные фонды сосредоточены в нескольких акциях, прежде чем быстро уйти, повторяя эту тенденцию.ETH упоминается 6 раз: тон с направлением, скорость внимания, не обязательно скоординированная
Популярность ETH нужно делить на две части: одна — сколько людей говорит, а другая — на какую сторону склоняется разговор.
В официальном снимке от 2 августа (по китайскому времени) OKX Onchain OS зафиксировала 6 упоминаний ETH за один час, включая 5 x и 1 новостной репортаж; Всего 402 раза за двадцать четыре часа.
Последняя почасовая ставка составляет 0,36 раза выше среднего за 24 часа, что примерно на 64% ниже 24-часового среднего, что символизирует общее «явное замедление». Это описывает ритм внимания, но не может заменить данные о цене, транзакции или потоке.
Что касается тона, 17% слегка бычьи в течение часа, 0% — медвежье и около 83% нейтральные, так что сейчас «слегка бычий восторг перевешивает преимущество». Соотношение переписки в течение 24 часов — 36% слегка бычье и 24% медвежье; Отклоняется ли короткое окно от долгого, гораздо важнее, чем просто один процент.
Больше всего меня волнует знаменатель: всего 6 раз. Если будет несколько более сфокусированных обсуждений, пропорции могут быть явно переписаны; Ретвиты, цитаты и пересказа новостей могут говорить об одном и том же. Вы можете записывать позицию как длинную, так и медвежью форму, но это не стоит переводить как то, сколько капитала установило позиции в том же направлении.
В настоящее время исходная структура ETH «в основном управляется X». Если X упоминает рост первым, а новости всё ещё редкие, это скорее похоже на распространение сообщества первым; Если новости будут расти одновременно, это означает, что появятся больше проверяемых материалов, и вам всё равно нужно возвращаться к исходным объявлениям от фондов, соглашений, регуляторов или торговых платформ для подтверждения деталей.
Круглосуточный источник — 344 раза, а новости — 58. Сравнение с 5 или 1 раз в час показывает, изменил ли новый раунд обсуждений каналы распространения. Смены каналов сами по себе не являются ни положительными, ни отрицательными, но они влияют на скорость и проверяемость информации.
Для ETH сигналы сообщества лучше сверять с двумя независимыми линиями передачи данных. Использование сети позволяет пользователям просматривать комиссии за транзакции, активные адреса, L2-расчеты и изменения стейкинга; Структура рынка зависит от спотовой торговли, базиса фьючерсов, ставок финансирования и смещения опционов. Любая из этих потребностей ближе к реальным потребностям, чем к одной эмоциональной пропорции.
24-часовое среднее значение также сглаживает всплески, вызванные объявлениями и рыночными сессиями. Если последний час ниже среднего, возможно, это просто более спокойный период; Если он выше среднего, это может быть просто одно событие с концентрированной ферментацией. Два-три последовательных снимка в том же направлении больше похожи на продолжение, чем на мгновенный шум.
Этот набор пропорций можно легко переписать в следующем снимке. Когда размер выборки увеличен, если слишком длинные и пустые части быстро возвращаются в близкое положение друг к другу, это означает, что небольшое количество текста только что сбивало с собой; Если разрыв в тонах сохраняется, скорость продолжает расти, а также есть данные о использовании или транзакциях в блокчейне, подтверждающие это, то доверие будет иметь основания для роста.
Этот раунд ETH не нужно заставлять его завершать. Обсуждение явно замедлилось, тон стал чуть более заметным, а источник в основном был вызван X. Просто запомните эти три момента сначала. Он ещё не доказал прорыв, чистый приток капитала или изменение спроса на блокчейне; Настоящая проблема — можно ли установить следующий раунд выборок после расширения.Годовая ставка составляет всего 3%, но 45 дней очереди были потрачены впустую: пробка в Ethereum на 5 миллиардов, кто идёт назад вместе с розничными инвесторами?
Вот вывод: розничные инвесторы отчаянно сокращают убытки из-за краха бензина Ethereum, в то время как настоящие деньги Уолл-стрит готовы ждать в ужасающей 45-дневной очереди с нулевой процентной ставкой, чтобы просто положить 2,5 миллиона ETH в стейкинг-кейдж.
С участием рынка комиссии за основной газ Ethereum держатся на уровне 1,6 ГВт уже много лет, вся сеть кричала: «Захват стоимости Ethereum полностью провалился, токены входят в гиперинфляцию», а розничные инвесторы отчаянно сокращали убытки на минимумах вторичного рынка. Люди думают, что универсальная доходность от стейкинга составляет всего около 3%, плюс приходится иметь дело с уязвимостями смарт-контрактов и рисками вывода, что делает этот актив непривлекательным и бесполезным.
Так почему же, в наши дни, когда очередь на выход явно нулевая, и можно сразу забрать и уйти, у зоны входа на Стейкинг существует пугающая 45-дневная очередь?
Потому что Уолл-стрит и капитал китов фундаментально противоречит логике ценообразования розничных инвесторов.
До этапа Terrn Limits до 2,5 миллиона ETH (на сумму почти 5 миллиардов долларов) в очереди на активацию и превращение в валидаторов.
Эти учреждения с огромными суммами предпочли бы выдержать 45 дней ожидания в очереди без процентных затрат, чтобы насильно вложить $5 миллиардов в базовый контракт Ethereum.
Поскольку доходность стейкинга была сильно инвертирована стабилкоином 5% казначейских облигаций США, почему эти крупные фонды не выбирают выходить из обналичивания для покупки казначейских облигаций в любой момент, а вместо этого активно вмешиваются?
Потому что Минцянь рассматривает Ethereum как единственный базовый безрисковый актив акций в глобальной сети расчетов, а не как казино с высокочастотным арбитражем.
Розничные инвесторы следят за ежедневными комиссиями за бензин и колебаниями цен токенов, считая, что отсутствие сжигания — это негативно. Но для институтов после запуска спотового ETF Ethereum единственным децентрализованным, качественным долгом, который легально может привлекать интерес к глобальным фиатным валютным каналам, является стейкинг Ethereum. 45-дневный период ожидания может показаться долгим, но в их графиках распределения капитала, охватывающих годы или даже десятилетия, это просто рутинный шаг по чипу.
На прошлой неделе, наблюдая, как курс Ethereum с каждым днём снижается, а цены на бензин падают, я сам был крайне тревожен. Я даже пошёл на биржу, чтобы сделать сделку, желая продать все свои спотовые активы по ETH для обмена свопов. До позавчера, когда я проверил данные в цепочке и увидел плотно упакованные 2,5 миллиона ETH в очереди и 45-дневный обратный отсчёт, меня просто разбудили.
Те, кто контролирует финансовую жизнь мира, безумно копят землю за 45 дней без процентов, а я, после нескольких дней низких цен, собираюсь ли я отдать свои самые ценные чипы по базовому капиталу обеими руками? Я сразу же отменил спотовый ордер на продажу и вывел Ethereum обратно в холодный кошелёк.
На этот раз инстинктивное чувство быть пойманным крупными он-чейн-фондами на грани сокращения убытков и утащённым обратно данными стало моим основным щитом для защиты основных классов активов.
Перегрузка крупных фондов не врет; они голосуют за долгосрочный кредит Ethereum ценой времени.
Вот вопрос к вам: столкнувшись с этим странным отклонением нуля выхода и 45-дневными очередями на выход на рынок, выберете ли вы следовать за паникой розничных инвесторов и продавать свои базовые акции Ethereum на вторичном уровне или, как Wall Street Capital, терпеливо держаться за этот тихо растущий финансовый фонд, ожидая, когда гравитация изменится?
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Момент, когда обычный человек переживает самый сильный срыв
Дело не в покупке не той монеты
Это потому, что ты явно старался сделать всё правильно
В конце концов, он всё равно проиграл
39 лет
Восемь лет физического труда
Постепенно накапливайте 2 BTC
Около 130 000 долларов
Чтобы не отдать свою жизнь обмену
Он купил Coldcard
Аппаратные холодные кошельки
Офлайн-сохранение
Никаких контрактов не трогать
Не переходите по ссылкам наугодно
На платформу не ставят монеты
Это звучит как самый высокий уровень безопасности, которого может достичь обычный человек
В результате, если на этот раз Coldcard Этот случай правда
Самое страшное — вот здесь
Дело не в том, что он жадный
Это не его ставка
Это не он этим пользуется
Он выбрал самоопеку
Тогда риск появляется там, где он просто не может понять
Прошивка
Случайные числа
Цепочка поставок
Генерация семян
Эти слова для обычных людей
Это совсем не похоже на безопасность активов
Скорее чёрная магия
Криптомир продолжает вам это говорить.
Не твой приватный ключ
Это не твоя монета
Но реальность также напоминает тебе
Приватный ключ у тебя в руках
Это не значит, что ты действительно умеешь его защищать
Биржа боится сбежать
Самоуправление боится не справиться с техническими рисками
Это самая трудная часть для обычных людей
Размещайте их в крупных учреждениях, таких как Binance и OKX.
Вы беспокоитесь о рисках платформы
Возьмите свой холодный кошелёк
Вы должны взять на себя весь операционный риск
В мире криптовалют нет идеального ответа
Риск исходит только от одного стола
Переключиться на другой стол
Сегодня нет страха, что BTC будет медленно трястись
Ещё больше боялась, что ты можешь подумать, что достаточно в безопасности
Риск возникновения результата заключается в самой первой секунде создания мнемонических фраз
Для обычных людей
То, что нужно делать — это не слепо поклоняться обменам
И это не суеверие для холодных кошельков
Вместо этого они разбросаны
Небольшие тестовые дозы
Многосигнатура
Обновите прошивку
Не ставьте все свои активы на один план
BTC не убегает
Но вопрос о владении BTC
Это действительно сводит обычных людей с ума
Вышеописанное — лишь наблюдение о риске безопасности
Это не является инвестиционным советом
Пожалуйста, самостоятельно проверьте прошивку кошелька и безопасность активов $BTC Фундаментальный исследовательский отчет $NOT / Notcoin (TeleFi/Memecoin) $0.00 (24 часа +0.18%)
Заключение во-первых: Notcoin ($NOT) имеет общий балл 17 из 100, а рейтинг в основном основан на повествовании. Если смотреть на три уровня, команда компании ограничена ресурсами, протокольная сеть имеет слабые доказательства использования, и передача стоимости токенов всё ещё требует наблюдения.
Notcoin (токен $NOT), сектор TeleFi/Memecoin. Акцент на лидерах TON Tap-to-Earn. Сравнение с DOGS и CATIZEN. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, а пользовательские данные не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Внедрение продукта: основные доказательства исходят из анонсов, но в настоящее время нет проверяемого применения. Последняя версия не найдена, 0 действительных публикаций за последние 90 дней.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакции 24h $2.80M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Со стороны доходов пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (LP и узлов), доходы от протокольных казначейских счетов не раскрываются, а годовая ставка выкупа и сжигания у держателей токенов не имеет механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Со стороны кода — 90 действительных публикаций за 90 дней, активные участники не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение 102 452 755 868,5205, в обращении 99 429 447 866,9074 (97,0%), FDV $34,52 млн, следующий разблок не раскрыт (доля в обращении не раскрыта), годовая доля сжигания и выкупа без явного выкупа и сжигания. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте вместе посмотрим на конкурентов (единые стандарты, без межсекторальных случайных сравнений): по рыночной капитализации в обращении, Notcoin — $33,50 млн, DOGS — нераскрыт, CATIZEN — не раскрыт. По FDV, Notcoin — $34,52 млн, DOGS — не раскрыт, CATIZEN — не раскрыт. Что касается годовой выручки, Notcoin не раскрывал информацию, DOGS не раскрывала, а CATIZEN — не раскрывала. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Notcoin этого не раскрывает, DOGS не раскрывает, а CATIZEN — не раскрывает. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация в обращении $33,50 млн, FDV $34,52 млн, P/S N/A (выручка отсутствует, якорь оценки недействительн), FDV делён на выручку N/A. Пессимистичный прогноз: $33,50 млн со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, сжигание реализовано, приходят корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, совпадает с ведущими компаниями. В итоге: недостаточно доказательств, нарративный ориентир (рейтинг 17/100). Путь передачи стоимости токена неясен, существуют только стимулы для управления. Рыночная капитализация в обращении разумна или низкая относительно фундаментальных показателей, FDV близок к MC, существенного разблокировки нет, а давление на продажи управляемо. Риски, на которые стоит обратить внимание: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, исчерпение доходов от долгосрочных протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование рухнуло). Последующее отслеживание: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по кредиту/кредита, выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное решение основано на общедоступных данных и не является инвестиционным советом. Выводы необходимо пересматривать, когда ключевые показатели существенно отклоняются.
На этом пока всё. Увидимся в следующий раз.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitЕсть ли риск, что Dogecoin вырастет до $1 в этом году?
Начнем с вывода: в 2026 году увидеть Dogecoin за $1 примерно так же сложно, как заставить Маска покрасить волосы в радужный цвет, а затем перепрыгнуть часть Subject Three.
Это не невозможно, но тебе нужна не только вера — тебе нужна ещё и магия.
1. Давайте сначала посмотрим на текущую «цену на собаку»
По состоянию на август 2026 года цена $DOGE держится около 0,07 долларов, а рыночная капитализация — около 12 миллиардов долларов. В конце концов, эта цифра выглядит неплохо, она в тысячу раз выше, чем $0.00008 в 2015 году. Но проблема в том, что он всё равно в 14 раз меньше $1.
Что значит 14 раз? Это как будто у тебя сейчас 70 000 юаней, а в следующем году ты хочешь увеличить до 1 миллиона. Это не невозможно, но нужно купить правильный лотерейный билет и выиграть джекпот.
Ещё более печально то, что обороты Dogecoin достигают 151 миллиарда, и выпуск выпускается со скоростью 3,3% в год, не прекращаясь. Это означает, что даже если спрос останется неизменным, цены естественным образом будут снижаться на 3,3% в год. В отличие от Биткоина, у которого есть механизм раздела на половину и нет «дефляционного нарратива», у него есть только простая и непритязательная идея «машина для печати денег никогда не останавливается».
2. Насколько безумным должен быть один доллар?
Давайте сделаем математическую задачу: 151 миллиард монет × 1 USD = 151 миллиард долларов США рыночной стоимости.
Какой это уровень? Это фактически эквивалентно переводу всей рыночной капитализации Solana на Dogecoin. Сколько разработчиков, сколько DApp и сколько экосистемных проектов у Solana? Что предлагает Dogecoin? — Есть мемы, редкие твиты Маска и группа «алмазных рук», кричащих «К Луне» на Reddit.
Учреждения в это не верят. США одобрили два ETF Dogecoin, что звучит довольно впечатляюще, но общие активы составляют всего 20 миллионов долларов. Биткоин ETF BlackRock превысил $1 миллиард за первую неделю запуска, в то время как Dogecoin и два других ETF смогли достичь $20 миллионов за девять месяцев — это даже не часть того, что делают другие.
Таким образом, 1 доллар в 2026 году будет считаться «научно-фантастическим» фильмом. Более оптимистичный прогноз — $0,15 к концу года, а крайне оптимистичная — $0,22. Если вы просите $1, то либо у вас плохое зрение, либо калькулятор сломан.
3. Надёжен ли Маск?
Когда речь заходит о Dogecoin, невозможно не упомянуть этого человека — Илона Маска.
Ранее все с нетерпением надеялись, что X Money (платежная функция X) напрямую интегрируется с Dogecoin, ведь Илон Маск — «крестный отец Dogecoin», с 600–950 миллионами активных пользователей в месяц на X. Если бы DOGE действительно можно было использовать для переводов, сцена была бы потрясающей.
И что случилось? Первая публичная бета X Money поддерживала только фиатную валюту, за исключением Dogecoin. Это как если бы твоя симпатия пригласила тебя на ужин, а потом узнала, что у неё есть парень — и это не ты.
Конечно, оптимисты скажут: «Как только фиатная инфраструктура будет построена, подключение криптоактивов позже станет естественным развитием.» Но пессимисты более прагматичны: «Криптоплатежи сейчас — это просто пункт в дорожной карте, без какого-либо графика.» "
Слова академика Ма — обманчивый призрак. В 2021 году он крикнул «К Луне» на SNL, и Dogecoin совершил пикирование на большой высоте прямо на месте. На этот раз вернулся знакомый вкус «позитивных новостей, которые становятся негативными» из X Money.
4. Dogecoin полностью недоступен?
Не совсем.
Dogecoin обладает непревзойдённым баффом — сплочённостью сообщества. Это предок мем-монет с глубоко укоренившимися культурными символами. Пока существует рынок криптовалют, DOGE не умрёт. Возможно, цена не взлетит до небес, но до нуля сложно, ведь миллионы «фанатов собак» по всему миру поддерживают это.
Технически двойная дно сформировалась вокруг $0.07. Если настроения на рынке восстановятся и Bitcoin возглавит рынок, DOGE может последовать их примеру и вернуться к $0.10–$0.15 к концу года. Но суть такова: рынок становится бычьим, розничные инвесторы возвращаются, и кредитное плечо должно быть максимально эффективно.
Но проблема в том, что текущий индекс страха и жадности криптовалют составляет всего 21 (крайний страх), открытый интерес фьючерсов упал на 44% по сравнению с маем, а июньские быки потеряли $130 миллионов. На этом рынке пытаться протолкнуть 1 доллар — всё равно что запускать воздушного змея в день тайфуна — ещё до выпуска линии человек уже летит.
5. Резюме: $1 — это мечта, $0.15 — реальность
Чтобы Dogecoin достиг $1, вам нужен не технический анализ, а настоящее чудо.
- Реалистичная цель к концу 2026 года: $0.10–0.15
- Мечтательная цель: $0.22
- $1 цель: рекомендуется спать сразу, так как всё находится во снах
Если у вас есть Dogecoin, не паникуйте — маловероятно, что он дойдёт до нуля; Но если вы сейчас идёте ва-банк и ждёте, пока $1 выйдет в ноль, рекомендуется одновременно покупать страховку — психологическую страховку.
В конце концов, в мире криптовалют «Hope» — самая дорогая криптовалюта, и держатели Dogecoin часто входят в число крупнейших покупателей.
(Отказ от ответственности: Приведённый выше анализ не является инвестиционным советом.) В мире криптовалют есть риски; чтобы пойти ва-банк, нужно осторожность. Если вы прочитали эту статью и купили Dogecoin, не связывайтесь со мной, если проиграете; не забывайте использовать V50, если вы получаете прибыль. ）Если сравнить ETH с «казначейскими облигациями США» в мире криптовалют, то остаётся последний вопрос.
Кто именно определяет «безрисковую ставку» ETH?
В реальном мире доходность казначейских облигаций США практически влияет на всю финансовую систему. Процентные ставки по банковским кредитам, корпоративные облигации, ипотеки и оценки акций в конечном итоге зависят от доходности казначейских облигаций США, поскольку они представляют собой «безрисковую доходность» рынка при дефолте.
А как насчёт мира ончейн?
Я всё больше считаю, что доходность стейкинга, скорее всего, является «безрисковой ставкой» в мире ETH.
Потому что, пока вы держите ETH, вы не несёте рисков кредитования, торговых рисков или сложных стратегий. Вам достаточно стейкнуть ETH, чтобы получить базовую доходность, выплаченную всей сетью.
Затем произошло нечто очень интересное.
Процентная ставка по кредиту должна быть выше, чем при стейкинге, иначе никто не захочет брать займы; Рестейкинг должен приносить более высокую доходность, чем обычный стейкинг; иначе никто не хочет брать на себя дополнительный риск; Ликвидный майнинг — это то же самое. Если доходность хуже, чем у прямого стейкинга ETH, почему средства должны переходить в овер?
Таким образом, доходность стейкинга стала альтернативной стоимостью всего капитала в блокчейне.
На самом деле это становится всё более похожим на реальный мир.
Казначейские облигации США определяют стоимость долларового финансирования.
Стейкинг на ETH определяет стоимость он-чейн-финансирования.
Если DeFi, RWA, стейблкоины, агенты ИИ и другие он-чейн-финансы продолжат расширяться в будущем, доходность всё большего числа финансовых продуктов, вероятно, будет строиться вокруг стейкинга ETH.
Это означает, что в будущем стоимость ETH может исходить не только из газа или комиссий, но и всей он-чейн-финансовой системе придётся создать собственную систему ценообразования на основе ETH.
Если ETH действительно достигнет этого уровня, он перестанет быть просто платформой смарт-контрактов, а скорее похож на «казначейские облигации США» в мире криптовалют.
BTC отвечает за хранение богатства.
ETH отвечает за предоставление «цены средств» всей он-чейн-финансовой системе.
Если эта логика в конечном итоге сохранится, то будущие обсуждения рынка ETH могут перестать быть сосредоточены на газе каждый день, а начнут акцентировать внимание на стейкинге доходности, так же как сегодня все следят за доходностью 10-летних казначейских облигаций США. $BTC $ETH #30年期美债收益率创19年新高
市场似乎又在酝酿一场黑天鹅级别的金融风暴。
30年美债收益率冲上5.27%，市场真正担心的不是利率，而是通胀幽灵又回来了。
当然，现在还不能确定危机一定会发生，但一些危险信号正在同时出现：美债收益率飙升、通胀预期反复、油价重新升温、美联储政策方向出现分歧。
7月29日美联储决议之后，30年期美债收益率一度冲上5.27%，创2007年以来新高。
很多人看到6月PCE环比转负，会认为通胀已经开始降温。但市场交易的从来不是过去，而是未来。
PCE像是一份已经公布的成绩单，而美债收益率更像是在预测下一场考试。
现在市场真正担心的是
通胀会不会因为油价再次抬头而卷土重来？
美联储会不会因为经济韧性超预期，被迫维持高利率甚至重新加息？
如果美伊局势继续升级，能源价格上涨可能再次点燃通胀压力。油价就像一根隐藏的导火索，看似平静，但一旦点燃，会迅速传导到消费、企业成本和市场预期。
与此同时，美国二季度内需依旧强劲，说明高利率并没有完全压制经济。如果经济继续保持韧性，美联储降息空间就会进一步受到限制。
而30年美债收益率突破多年区间，更像是在提醒市场，过去依靠低利率支撑的估值体系，正在接受新的考验。
历史上，每一次美债收益率快速上升，都会给风险资产带来巨大压力。
2022年，美联储激进加息推动美债收益率快速上涨，美股科技股遭遇估值重估，纳指全年大幅回撤。
2008年金融危机之前，市场同样低估了债务、利率和金融系统风险的叠加效应。
现在的市场像一艘高速航行的大船，AI是发动机，企业盈利是燃料，而美债收益率就是海面上的风浪，当风浪越来越大，船开得越快，风险也越高。
我认为下半年美股最大的风险来自三个方向
第一，30年美债收益率是否突破5.3%，重新抬高全球资产估值锚；
第二，油价是否因为地缘冲突再次上涨，推动通胀反复；
第三，AI资本开支能否真正转化为利润，如果故事兑现速度跟不上市场预期，高估值板块可能迎来调整。
我的个人认为
目前还不能说金融危机已经到来，但市场正在进入一个危险窗口。
8月至年底，美股可能不会再是简单的上涨行情，而是一场关于估值、流动性和经济现实的重新博弈。
潮水上涨时，所有船都能漂起来；但当潮水开始退去，才知道哪些资产真正有价值。
以上仅个人观点，投资需谨慎！Отчёт Tether за Q2 содержит набор крайне асимметричных фигур.
$USDT Держатели в конечном итоге обменивают только 1 USD; Золото и $BTC в резервах выросли, и повышение цены на балансе Tether остаётся. Когда цены падают, первым испытывает волатильность избыток резервов в качестве защитной подушки.
Отчет показывает, что чистая операционная прибыль Tether за квартал достигла 1,5 миллиарда долларов, в основном за счёт казначейских облигаций США и выкупа средств. Оборотное предложение USDT составило 184,6 миллиарда долларов, при этом за квартал было добавлено около 446 миллионов, что составляет около 0,24%.
Прибыль сильна, но новый спрос почти не на месте. Прибыль в этом квартале в основном связана с процентами, полученными от резервных активов.
Большие изменения со стороны активов:
Золото выросло на 14 тонн, доведя общий объём до 146,2 тонн; Биткоин вырос на 1 796 монет, доведя общий объём до 98 933 монет. Тем временем избыточные резервы упали до 4,11 миллиарда долларов, что почти вдвое меньше по сравнению с предыдущим кварталом, что эквивалентно примерно 2,23 доллара буфера на каждую 100 долларов долларов США.
По данным Bitcoin на 21:04 примерно $63,104, BTC Tether стоит примерно $6,24 миллиарда. На каждые 10% колебания цены BTC балансовая стоимость меняется примерно на 624 миллиона долларов, что эквивалентно 15,2% текущих избыточных резервов.
Здесь измеряется прочность защитной подушки; сам резерв 1:1 ещё не был нарушен. Данные показывают, что после диверсификации резервных активов избыточная часть становится более чувствительной к ценам на золото и биткоин.
Tether постепенно трансформируется из эмитента стейблкоинов, зависящего от доли в казначействе США, в многоактивное резервное учреждение, владеющее казначейскими облигациями США, золотом и биткоином. Высокие процентные ставки приносят прибыль, в то время как золото и BTC защищают долгосрочные риски доллара, одновременно добавляя в отчёт ещё большую волатильность рыночных цен.
Прибыль в 1,5 миллиарда долларов и сокращение подушки безопасности могут происходить одновременно, потому что они измеряют две вещи: сколько компания заработала и какой излишков остаётся после волатильности активов.
«Стабильность» стейблкоинов в конечном итоге лежит на этой таблице — обязательства урегулируются по $1 в день, и активы должны постоянно поддерживать буферы в условиях колебаний.
#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн Фундаментальный исследовательский отчет $CULT / Cult DAO (мем/оплата) $3.20
По сути: Cult DAO ($CULT) имеет общий балл 50 из 100, с акцентом на сюжет на реализацию. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Обзор проекта: Cult DAO (токен $CULT), трек мемов/платежей. Фокус на децентрализованных мем-фондах. Сравнение с ЛЮДЬМИ и MEME. Традиционные централизованные платформы берут комиссию от 15 до 40%, а пользовательские данные не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Давайте посмотрим вместе с коллегами (единая перспектива, без случайного сравнения между секторами): По рыночной капитализации в обращении, Cult DAO $3.00B, ЛЮДИ не раскрыты, MEME не раскрыт. Что касается FDV, Cult DAO $4.20B, ЛЮДИ не раскрыты, MEME не раскрыт. По годовому доходу Cult DAO $2.00M, PEOPLE не раскрыт, MEME не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, Cult DAO не раскрывает, PEOPLE не раскрывается, а MEME не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. В итоге: надёжные фундаментальные показатели (оценка 50/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочные массовые разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (как только стимулы отключаются, использование сокращается). Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание: циклы комиссий по протоколу, суммы сжиганий, сохранение активного адреса, остатки по TVL/кредитам и релизы версий на GitHub. Источники информации публичны, логика разрабатывается самостоятельно и не является советом по покупке или продаже. Отклонения данных свыше 30% требуют переоценки.
Это всё, что касается этого исследовательского отчёта. Если он вам понадобился, пожалуйста, ознакомьтесь с ним.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitФРС на июльском заседании сохранила ставку на уровне 3,5%-3,75%, рынок должен был вздохнуть с облегчением. BTC действительно кратковременно подскочил до $65,000, но не успев отдышаться, в первый день августа получил пощечину и упал до $62,869. Падение составило 3,25%, ETH пострадал ещё сильнее — упал на 3,1%. Индекс страха и жадности — 27, уверенно находится в зоне «страха». Самое ироничное? В июле рост составил 11,5%, а медианная доходность августа в истории — -7,87% — рынок, похоже, заранее сдал домашнее задание. Ключевые данные в обзоре: $BTC: $62,869, за 24 часа -3,25% — июль прошёл впустую? $ETH: $1,864, за 24 часа -3,1% — вернулся к уровню начала месяца Общая капитализация: $2,25 трлн, за 24 часа -2,4% Индекс страха и жадности: 27 (страх) — несколько дней подряд держится ниже 30 Доля BTC на рынке: 56% — альткоины слабее Доходность 30-летних казначейских облигаций США: 5,2%+ — максимум с 2007 года 1. ФРС «голубиная с оттенком ястреба», рынок не верит ФРС сохранила ставку голосованием 9-3, но трое членов выступили за повышение — этот нюанс многие упустили. Базовый индекс PCE вырос на 0,1%, ниже ожидаемых 0,2%, что выглядит как хорошая новость. Но ВВП за второй квартал составил всего 1,5%, значительно ниже прогноза в 2,1%. Тени стагфляции начинают проявляться. Преемник Пауэлла Уорш подчеркнул, что «инфляция всё ещё неприемлема». Перевод: не стоит надеяться на быстрое... Every time August begins, Bitcoin traders seem to have the same thought in the back of their minds.
"What if history repeats itself again?"
The numbers are hard to ignore. Out of the last 13 Augusts, Bitcoin has finished the month in the red 9 times. No other month has built such a reputation for disappointing bulls this often.
That doesn't mean Bitcoin has to fall this year. Markets don't move just because of history. But patterns like this are why many experienced traders become more careful once August starts.
Some reduce risk. Some wait for better entries. Others prepare for higher volatility instead of expecting a straight move up.
At the same time, this month is also known for creating opportunities. Fear often grows when prices become unstable, and that's exactly when patient investors start paying closer attention.
The big question now is whether August 2026 follows the same script as the past... or becomes the year that finally breaks the pattern.
One thing is certain. It could be a month where emotions move faster than prices, and staying disciplined may matter more than trying to predict every candle.BTC колеблется узко около $63,000, в то время как альткоин демонстрирует точное расхождение.
$ADA показала рост на 8,94% за 24 часа, лидируя среди основных монет. За тот же период ENA выросла на 8,60%, а PEOPLE — на 7,22%, но большинство акций показали значительно меньше этих трёх, поэтому рынок не показал широкого роста.
Почти 70% рынка — это рост акций, и объём торгов достаточен, что говорит о том, что средства действительно поступают, но направление притока очень концентрировано. DOT вырос на 3,12%, PEPE — на 4,71%, а ARB и NEAR показали меньший рост — ликвидность сосредоточена на нескольких акциях, а не равномерно распределяется.
Такое избирательное вращение обычно означает, что покупка в некоторой степени планируется. На фоне боковой торговли биткоином и макродавления фонды не стремились к росту BTC, а направили их на акции, такие как ADA и ENA, которые имеют некоторую рыночную капитализацию и структуру оборота, более похожую на институциональное целевое распределение.
Если ADA сможет удержаться выше текущего ценового диапазона в течение следующих двух-трёх дней без резкого сокращения объёма торгов, этот раунд притока капитала может эволюционировать из однодневной ротации в краткосрочный тренд, что ещё больше привлечёт последователей.
В то же время доходность 30-летних казначейских облигаций выросла примерно до 5,23%, и интенсивное окно прибыли на следующей неделе может подавить общий аппетит к риску. Когда BTC опускается ниже отметки в $62,000, высокобета-альткоины часто первыми продаются, а прирост ADA может быть вернут более половины в течение одной-двух дневных скользящих средних.
Текущие несоразмерные сигналы очевидны: если ADA упадёт до уровня до ралли в течение следующих 48 часов, а объем быстро сократится, это означает, что капитал лишь временно удерживается.
Самая важная переменная, за которой стоит следить на следующей неделе, будет ли объём спотовой торговли ADA оставаться выше 60% от сегодняшнего уровня во время интенсивных отчетов о прибыли.
#Tether季度盈利15亿 золото увеличилось до 146 тонн #CLARITY法案错过休会窗口昨天这篇筹码结构的数据分享后，有很多小伙伴私信问我：从其他数据来看是向上波动的概率大，还是向下？
说实话，我很难在完全排除主观倾向的前提下回答这个问题。
在前几天的推文中我们也有聊到，从“盈亏平衡点在牛/熊周期作为支撑/阻力”的逻辑来看，小级别向下的概率更大，这也包括“向上假突破再向下”的情况。
但在大级别上，趋势转变的进程缓慢但不会改变。
也许，未来2年后我们回头再看，现在的很多的猜测、纠结甚至担忧，都是多余的。
就像22年11月的黑天鹅事件，价格下跌的同时也加速了恐慌出清，并促成了熊市的收尾。
不过，也有可能是因为我在主观上更希望实现“最后一跌”。
这样就能有机会拉低平均成本，并顺势把仓位打满，所以以上也很难保证是绝对客观的见解。
但我知道，无论有没有“最后一跌”，现在大概率就在谷底或接近谷底，而不是山顶或半山腰。这是我的认知范围。
可以举个数据上的案例：
随着市场越发成熟，LTH占全网供应的比重逐轮抬升。他们一旦集体投降，流入交易所的主导性肯定比早期更强。
所以，当“LTH转入交易所的实现亏损”占比超过上一轮高点时，往往都发生在本轮周期相对底部的区域。
再回看2月份，尽管价格和现在差不多，但当时的数值差了一大截。所以2月的BTC在空间上很接近，但时间上不满足。
而7月往后，情况就不一样了。应该会有越来越多不同维度的底部条件逐渐显现。
我们拭目以待......Мировые фондовые рынки остаются в диапазоне высокого риска, при этом окно восстановления сужается.
За последнюю неделю мировые рынки капитала столкнулись с ожесточённой борьбой между быками и медведями.
В первой половине недели произошли панические продажи, резкий подскок в середине недели и ещё одно расхождение на выходных — завершив резкое падение и восстановление всего за пять торговых дней.
Однако, хотя ремонты уже решены, ни одна из структурных проблем рынка не решена. Высокие оценки, стремительный рост процентных ставок и концентрированное освобождение рисков кредитного плеча продолжают накапливать давление.
Давайте сначала рассмотрим основной якорь глобального макро.
Коэффициент P/E Shiller по индексу S&P 500 сейчас около 41,5 — второй по величине показатель в истории, чуть ниже 44 раз до разрыва дотком-пузыря в 2000 году.
Такой уровень оценки означает, что подразумеваемая годовая доходность за следующие десять лет составляет всего около 1%.
Хотя индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос более чем на 8% за один день 31 июля, его совокупное снижение с максимума в 14 655 пунктов всё равно достигло около 18%, оставаясь в технической зоне коррекции.
Доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла до 4,74%, вернувшись к наибольшему уровню с января 2025 года; Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,28%, что является самым высоким с 2007 года.
Июльское заседание Федеральной резервной системы по политике сохранило ставки без изменений, но трое членов проголосовали за её повышение, поэтому рынок сейчас оценивает повышение ставки в сентябре примерно с вероятностью 63%.
Давление на фондовый рынок усиливается в условиях процентных ставок — когда безрисковые ставки приближаются к 5%, привлекательность акций с высокой оценкой роста значительно снижается.
Индекс страха VIX закрылся на уровне 16 31 июля, по-видимому, находится на низком уровне.
Но это именно тревожный знак — рынок чрезвычайно спокоен в ценообразовании на фоне высоких структурных рисков,
Эта комбинация «высокая оценка + низкая волатильность» исторически часто появлялась до крупных коррекций, а не после.
Геополитика сейчас является самым большим дополнительным риском.
Вооружённые силы США начали новый раунд ударов по иранским целям, снижая вероятность дипломатического соглашения в краткосрочной перспективе.
Если конфликт усугубится дальше, скачок цен на сырую нефть напрямую повысит инфляционные ожидания, тем самым усилив логику повышения ставок ФРС и создав негативную цепочку, где «геополитические конфликты →→ ростом цены на нефть→ ожидания повышения инфляции →давление на фондовый рынок».
На американском фондовом рынке сильные отчёты Microsoft и Amazon обеспечили восстановление во второй половине прошлой недели: Dow Jones вырос на 0,53%, а Nasdaq — на 1%.
Но в нынешней макросреде это как раз является окном для сокращения позиций, а не для их увеличения.
Индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос более чем на 5% в течение дня в пятницу, но в итоге закрылся с ростом всего на 0,07%, почти полностью стерев все приросты — признаки активных продаж на высоких уровнях очевидны.
Отчет Apple по прибылям за третий квартал, опубликованный 30 июля, показал выручку в размере 109,4 миллиарда долларов и прибыль на прибыль в 2,02 доллара, что превзошло ожидания.
Однако компания опубликовала слабые прогнозы на следующий квартал, отметив влияние ограничений в цепочке поставок, и цена акций снизилась более чем на 6% в торговле после рабочего времени.
Отчёты о прибыли, превзошедшие ожидания, но были распроданы, свидетельствуют о том, что рыночная погрешность в технологических акциях очень низкая — хорошие новости сопровождаются негативными новостями.
Рынок Азиатско-Тихоокеанского региона был настоящим центром шторма на прошлой неделе.
KOSPI в Южной Корее показал худший показатель за месяц в июле в истории.
Совокупное падение превысило 33%, превзойдя месячное снижение на 27% во время азиатского финансового кризиса 1997 года и падение на 23% во время глобального финансового кризиса 2008 года.
28 июля он упал на 10,8% за один день, вызвав работу нескольких автоматических выключателей; SK Hynix упал на 14,7%, а Samsung Electronics — на 13,4%.
Ранее KOSPI вырос на 116% в первой половине года до рекордного максимума в 9 385 пунктов, а кредитные фонды достигли рекордных 29,2 триллиона вон (около $19,7 миллиарда). Крах был по сути концентрированной ликвидацией рычагового пузыря.
31 июля KOSPI вырос более чем на 15%. Такие экстремальные подъёмы часто являются техническими коррекциями после перепродаж, и вероятность второго теста дна остаётся высокой.
Индекс Nikkei 225 упал примерно на 8% (около 5 700 йен) в июле, завершив четырёхмесячную победную серию.
Основная причина — это снижение в секторах искусственного интеллекта и полупроводников.
Тесная связь между Nikkei и Philadelphia Semiconductor Index означает, что если глобальный полупроводниковый сектор продолжит испытывать давление, возможности для восстановления Nikkei будут ограничены.
Tencent упал почти на 4%, и на фоне продолжающегося ужесточения внешней ликвидности давление корректировки в технологическом секторе Гонконга продолжает ослабевать.
Торговая стратегия следующей недели требует поддержания оборонительной позиции.
Для американских акций нынешний подъём — это окно для сокращения позиций, а технологические акции не имеют новых катализаторов роста на фоне слабых прогнозов Apple.
Для акций A-акций логика полупроводников и рынка STAR после корректировок в глобальном секторе полупроводников остаётся актуальной, и риск погони за максимумами значительно превышает доходность.
Для японских и корейских акций краткосрочная волатильность слишком высока и не подходит для позиций. Ожидается, что Hang Seng Tech будет иметь дальнейший потенциал для снижения.
На следующей неделе будет два ключевых окна для наблюдения.
Первое — не перерастёт ли ситуация на Ближнем Востоке в более масштабный военный конфликт, который напрямую повлияет на цены на нефть и глобальную аппетит к риску.
Вторая — отчёт по заработку в несельскохозяйственных секторах США от 7 августа — сильные данные по занятости подтверждают ожидания повышения ставок, а слабые данные вызывают опасения по поводу рецессии.
В нынешних условиях как положительные, так и плохие данные оказывают давление на фондовый рынок.
Структурные противоречия рынка очевидны: оценки достигли исторических максимумов, процентные ставки — на многолетних максимумах, риск кредитного плеча только что сосредоточился в Южной Корее, а геополитические конфликты накаляются.
Эти факторы не исчезнут только из-за дня или двух подборов.
Отскок прошлой недели дал тебе время скорректировать позиции; использовать их — твой выбор.Больше никаких электромобилей, просто переходите на Tesla, когда выйдете в ноль
Не смейтесь надо мной — сегодняшняя ситуация на рынке даёт мне надежду на это
Но, если честно, самым захватывающим сегодня был не криптомир, а фондовый рынок США
За два месяца было зарегистрировано 1 001 ETF, более половины из которых включали деривативы, а 30% — кредитное плечо
А потом угадайте что
Криптомир тоже потрясся: BTC 63 123 поднялся выше 63 000
Сегодня я три раза переплетал эту ветку туда-сюда, и у меня глаза затуманились
Кластер ETF, листинговых на рынке США, показывает, что капитал стремится к волатильности, а не к стабильности
Чем больше кредитных ETF, тем легче рынку пронзить иглу
Южная Корея пошла ещё дальше, напрямую сократив мультипликаторы кредитных средств ETF до 1,5 раза и даже предоставив права на чрезвычайные меры
Это сигнал того, что регуляторы охлаждают празднование
Так что, по моему мнению, тренд кредитного плеча на американском фондовом рынке ещё не закончился, но криптовалютному миру сначала нужно научиться его избегать
Не ставьте на сегодняшние американские акции; сначала проверьте, выдержит ли ваша позиция спад
Далее давайте быстро ознакомимся с последними актуальными темами и побеседуем непринуждённо:
#30年期美债收益率创19年新高
Долгосрочная доходность достигла 19-летнего максимума, что указывает на переоценку инфляции рынка. Оценки акций США и активы крипторисков оцениваются по одному стандарту. Пока процентные ставки не возвращаются, рисковые активы не смогут полностью восстановиться, а позиции не должны быть максимально загружены.
#美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство выпустило предупреждение об эвакуации
Геополитические шахты снова взрываются. Как только будут названы энергетические объекты, цены на нефть и избегание риска будут объединяться. BTC — это нормально для краткосрочной волатильности, но я рассматриваю это как незначительный эпизод.В данных на блокчейне появился аномальный сигнал
Я уже некоторое время слежу за он-чейновыми данными, и на этой неделе несколько индикаторов оказались особенно интересными
Начну с вывода: большие деньги не ушли; они просто меняют свою позицию
А потом угадайте что.
HYPE разблокировал более 100 миллионов новых токенов, но данные в блокчейне показали, что все эти токены были заняты новыми адресами.
Даже японские фонды впервые вышли на рынок; выпуск не снизил цену, а привёл к обороту.
Раньше этот сигнал давно бы вызвал снижение цен.
Если смотреть на стейблкоины, индикатор ставки кредитования USDT показывает сигнал покупки.
Это говорит о том, что деньги в цепочке начинают двигаться, и кредитные фонды начинают придумывать идеи.
Также был опубликован квартальный отчет Tether, с прибылью в 1,5 миллиарда долларов, а золото добавлено до 146 тонн.
Балансы гигантов стейблкоинов становятся всё толще, формируя основу всего рынка.
Есть ещё одна статистика, которую вы могли упустить: на рынке опционов всего 26% шанс вырасти до $70,000 в этом месяце.
Чуть больше четверти указывает на то, что рынок осмеливается представлять, но не ставить на рост.
Если смотреть на инструменты, уязвимость Coldcard продолжает влиять на модели устройств, вызывая вопросы о безопасности аппаратных кошельков.
В настоящее время я использую четыре инструмента для наблюдения за рынком: крупные переводы в блокчейне, ставки финансирования, вероятность опционов и резервы стейблкоинов.
Сигналы нужно смотреть вместе; смотреть только на один индикатор — всё равно что вырезать метку на лодке, чтобы найти меч.
Так что, по моему мнению, ликвидность в блокчейне постепенно нагревается, но ценообразование опционов всё ещё не решается делать ставки на большой напрямок, а значит, рынок всё ещё не хватает катализатора. Я буду строить позиции партиями в соответствии с сигналом, не гоняясь ни за одной иглой и ни в азартных ставкахКаждый раз говорят, что этот раз всё по-другому, и в итоге всё всегда одно и то же
Это самый ценный девиз, который я написал для себя
В этот период волатильности я три раза считал и чуть не нарушал своё правило
А потом угадайте что.
Каждый раз, когда BTC падает, кто-то в комментариях сообщает, что он вот-вот вылетит.
Каждый раз, когда цены растут, кто-то утверждает, что бычий рынок вернулся.
Но цена всё ещё колебалась между 62 000 и 64 000.
Известный трейдер выразился прямо: Биткоин всё ещё колеблется в пределах определённого диапазона, даже приближаясь к медвежьему минимуму.
Самое сложное в такой должности — не рынок, а ваше мышление.
Ты начинаешь сомневаться в себе: не пора ли порваться? Пора ли идти ва-банк?
Недавно я даже видел парня, у которого давно не было сырой нефти, и его счёт потерял $2,86 миллиона и был ликвидирован.
Возможно, он чувствовал, что в этот раз всё иначе, и в итоге всё больше увеличивал свою позицию.
Есть также утверждение, что квантовые вычисления погубят Биткоин, который время от времени пугает людей.
Говоря прямо, все они — эмоциональные усилители, которые обманывают вас и заставляют вас принимать крайние действия.
Теперь я установил для себя правило: на волатильном рынке любая мысль, которая заставляет меня пойти ва-банк или продать свои позиции, стоит оставить на 24 часа.
Так что я считаю, что этот раунд волатильности — не о том, кто правильно анализирует или контролирует ситуацию. Не загружайте позиции на максимум, не трогайте рычаги и удерживайте позицию до подтверждения сигнала. Только когда дальность действительно будет разрушена, сохранённые боеприпасы станут значимыми.
Кстати, я также ознакомился с недавними событиями, которые идут в нескольких направлениях:
#美方酝酿打击伊朗能源设施 посольство выпустило предупреждение об эвакуации
США также готовятся нанести удар по энергетическим объектам Ирана, посольство выпустило предупреждения об эвакуации, и геополитическая напряжённость может обостриться в любой момент. Когда эта новость появляется, цены на нефть и избегание риска сливаются вместе, и рынок легко уносится новостями. Мой принцип — не угадывать направление геополитических событий; сначала уменьшать рычаги и ждать реализации, а не ставить на начало войны.
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
США поручили Goldman Sachs и Morgan Stanley вмешаться в вопросах иены, и валютный рынок первым начал движение. Стабильная иена хороша для глобальных рисковых активов, а риск разрыва керри-сделок менее эффективен. Однако методы вмешательства всегда были временным решением, а не коренной причиной. Не воспринимайте это как долгосрочный плюс или просто краткосрочное эмоциональное восстановление.
#CLARITY法案错过休会窗口
Закон CLARITY снова пропустил окно перерыва, и законодательство о стейблкоинах продолжает откладываться. Чем дольше длится регуляторная неопределённость, тем больше рынок воспринимает это как шум, но настоящие крупные фонды ждали этого сигнала. Настоящий переломный момент наступит, когда будет опубликована рамка — будьте терпеливы.
$BTC $ETH #交易心理 #震荡 #地缘Вы замечали, что монеты, которые недавно обрушились, были самыми резкими ростами раньше?
Это правило применяется не только в мире криптовалют, но и на фондовом рынке США
На прошлой неделе акции чипов памяти всё ещё находились в отделении интенсивной терапии, но на этой неделе они поднялись и ударили медведей по лицу
А потом угадайте что.
Micron вырос более чем на 15% за один день, что напрямую поставило в неловкое положение фонд акций ИИ, который продал свои позиции.
Чем сильнее падает сектор раньше, тем больше он восстанавливался, игнорируя свою собственную семью.
В Азии ситуация была ещё более возмутительной: индекс KOSPI в Корее вырос на 14% внутри дня, что стало самым крупным однодневным ростом в истории.
Южнокорейские розничные инвесторы — знакомые лица в криптомире; с ростом роста фондового рынка эффект перелива очевиден.
Что касается сектора ИИ, Amazon инвестировал 50 миллиардов долларов в OpenAI, что ещё больше усилило гонку вооружений.
Деньги перемещаются туда-сюда между секторами: сегодня полупроводники, завтра — искусственный интеллект, а послезавтра — криптовалюта.
Самое большое табу на таком рынке — это погоня за сектором, который только что начал расти.
К тому времени, как вы видите его в списке прирослых игроков, это уже по сути хвостовый рынок.
Мой подход — устраивать засаду на сектора, которые уже рухнули, а затем рассматривать возможность выкупа, когда начнётся ротация.
Однако следует признать, что темп ротации секторов ускоряется, и даже опытные игроки легко могут пропустить это.
Так что, по моему мнению, суть этого подъёма — это восстановление от перепродаж в сочетании с подъёмом аппетитта к риску. Чипы хранения и азиатские фондовые рынки двигались первыми, и криптовалюта, как актив риска, в конечном итоге станет нацеленой. Но я просто устраиваю засаду и не гонюсь за максимумами; даже если это действительно происходит, я не пойду на всё.
Сегодня стоит обсудить ещё несколько актуальных тем:
#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории
Индекс KOSPI в Южной Корее вырос на 14% за один день, что стало крупнейшим ростом в истории и пробудило аппетит к риску по всей Азии. Южная Корея — один из самых активных рынков торговли криптовалютой. Эффект фондового рынка на прибыль очевиден, а капитал, поступающий в мир криптовалют, реальн. Однако экстремальные однодневные цены на 14% часто приводят к откатам, поэтому не гоняйтесь за максимумами.
#"AI Stock God" ликвидируют позиции, Micron вырос более чем на 15% за один день
Фонд AI Stock God полностью продал Micron, но Micron вырос на 15% за один день. Эта волна покрытия шортов — классический пример. Восстановления в перепроданных секторах никогда не ждут новостей; как только структура чипа чиста, они естественным образом восстанавливаются. Корпус чипа памяти также ценен для мира криптовалют, и секторы, которые сильно упали, стоит изучить заранее.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Ставка или пузырь
Amazon инвестировал 50 миллиардов долларов в OpenAI, ознаменовав этап сжигания денег в гонке вооружений ИИ. Гиганты всё ещё набирают обороты, что показывает, что деньги от нарративов ИИ не ушли; они просто переходят от спекуляций к промышленным инвестициям. Криптопроекты, основанные на концепции ИИ, должны давать реальные результаты, а рассказчикам стоит быть осторожными с отвлечением средств.
$BTC $SOL #板块轮动 #美股 #山寨Я знаю одного большого человека, который вырос с 1 миллиона до 100 миллионов, а потом снова до 100 000
Недавно он сказал мне кое-что, что оставило на меня особенно глубокое впечатление
Он отметил, что единственный прогресс, которого он добился за последние годы, — это наконец понимание, что такое безрисковая доходность
А потом угадайте что.
Теперь даже гиганты криптомира учатся у него того же самого: покупают физические активы.
Tether заработала ещё 1,5 миллиарда долларов в этом квартале и добавила 146 тонн золота.
Резервы стейблкоинов смещаются с казначейских облигаций США на физическое золото — это самый стандартный подход RWA.
Что касается казначейских облигаций США, доходность 30-летних облигаций выросла до 5,27%, что является максимумом за 19 лет.
С такой высокой безрисковой доходностью кто захочет ставить деньги на проекты повествования?
Настоящим конкурентом в секторе RWA сейчас являются не другие проекты, а сами казначейские облигации США.
Вы просто символизированная вещь, и её доходность не может превзойти казначейские облигации США, так почему же люди должны за это платить?
Напротив, если доходность казначейских облигаций США достигает пика или упадёт, токены RWA и весь рынок рискованных активов могут перевести дух.
А ещё есть SPCX, чей первый отчёт о прибыли, и над ними нависает разблокировка в $100 миллиардов.
Суета этих традиционных финансовых гигантов — это совершенно другой мир, чем холодный старт онлайн-чейневых RWA.
Но направление одно и то же: реальные активы и реальный денежный поток — самые сложные вещи на этом медвежьем рынке.
Так что, по моему мнению, этот раунд RWA следует медленной логике. Не рассчитывайте разбогатеть. Если доходность казначейских облигаций США не упадёт, RWA вряд ли увидит значительный ралли. Но такие гиганты, как Tether, уже заняли позиции и следовали своей стратегии распределения, которая более надёжна, чем гоняться за горячими темами.
Наконец, давайте поговорим о сегодняшних горячих точках рынка с несколькими направлениями, которые стоит обратить внимание:
#30年期美债收益率创19年新高
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 19-летнего максимума, при этом безрисковая доходность в 5,27% установила потолок для всех активов. Для сектора RWA это самое прямое подавление. Никто не верит в историю о потере доходности по отношению к казначейским облигациям США, но это также означает, что когда доходность казначейских облигаций достигнет пика, RWA станет одной из первых, кто выиграет.
#Tether季度盈利15亿 года золото увеличилось до 146 тонн
Tether заработал $1,5 миллиарда в квартале, её золотые резервы увеличились до 146 тонн, а гигант стейблкоинов превратил свой баланс в учебник RWA. Поток денег от казначейских облигаций США к физическому золоту показывает, что даже гиганты защищены от инфляции, а тенденция реальных активов в цепочке происходит быстрее, чем ожидалось. Эту тенденцию стоит отслеживать в долгосрочной перспективе.
#SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят
Первый отчет о прибылях SPCX в сочетании с открытием сотен миллиардов означает, что даже традиционные финансовые гиганты должны преодолеть рыночные вызовы. Отчёты о разблокировке и прибыли акций крупных компаний заслуживают большего изучения, чем любые мелкие монеты, потому что их волатильность напрямую влияет на общий аппетит к риску. Криптовалюта тоже немного потрясётся, и я уменьшу кредитное плечо перед выходом отчета о прибыли.
$BTC $ETH #RWA #美债 #稳定币Я смотрю с вчерашнего дня, и мои глаза почти слепые
Изначально я планировал отдохнуть на выходных, но не мог не перевернуть рынок на всю неделю
На этой неделе количество информации, которую я прочитал, было даже больше, чем в прошлом месяце
А потом угадайте что.
Сначала поговорим о самом заметном моменте: доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27%, достигнув 19-летнего максимума.
После решения ФРС долгосрочные ставки начали расти, и рынок оценивает их повышение в сентябре.
С другой стороны, июньский индекс PCE впервые с 2020 года стал отрицательным, что ясно показывает снижение инфляционных данных.
Рынок облигаций голосовал ногами по ценам на нефть и внутреннему спросу, что само по себе является огромным отклонением.
С азиатской стороны волнение было ещё больше: индекс KOSPI в Южной Корее вырос на 14% внутри дня, что стало самым крупным однодневным ростом в истории.
Что касается чипов памяти, Micron вырос более чем на 15% за один день, а фонд акций ИИ фактически ликвидировал медведей.
Что касается биткоина, то за неделю он фармит от 62 000 до 64 000.
Трамп отменил свой план удара по Ирану, временно демонтировав геополитическую шахту, и цены на нефть соответственно снизились.
Оглядываясь на эту неделю, можно выразить в одном предложении: макрорынки борются, фонды беспорядочны, а монеты колеблются.
Каждое из них кажется чётким направлением, но когда всё сложить вместе, создаётся лишь ощущение путаницы.
Так что, по моему мнению, на следующей неделе, скорее всего, рынок будет волатильным. Не позволяйте себе покупать каким-либо крупным бычьим подсвечником и не бойтесь сокращать убытки из-за медвежьей свечи. Как только переменные казначейских облигаций США и прибыли сначала стабилизуются, направление естественно определится.
Кстати, давайте посмотрим, о чём все говорят в последнее время:
#30年期美债收益率创19年新高
Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 19-летнего максимума, а 5,27% служит глобальным якорем ценообразования активов. При таких высоких долгосрочных процентных ставках потолок оценки рискованных активов очень близок. Чтобы криптовалюта стала независимой и восходящей, ей сначала нужно преодолеть вопрос казначейских облигаций США. В краткосрочной перспективе она будет продолжать подавляться, если данные по инфляции снова не удивят.
#韩股KOSPI盘中飙升14%, что стало самым крупным однодневным ростом в истории
KOSPI вырос на 14% за один день, установив новый рекорд, а аппетит Азии к риску резко вырос. Фонды корейских розничных инвесторов всегда были барометром для крипторынка. С учетом бумового роста фондового рынка перехода в криптовалюту стоит ожидать, но на следующий день после скачка часто приводят к откату — не гоняйтесь за первой бычьей свечой.
#"AI Stock God" ликвидируют позиции, Micron вырос более чем на 15% за один день
Фонд акций на базе ИИ продал все свои позиции в Micron, но Micron вырос на 15% за один день, при этом шорт-покрытие вытеснило продавцов. Такой обратный тренд на рынке демонстрирует экстремальные рыночные настроения, и никто не осмеливается держать односторонние позиции. Дебаты о пузыре в секторе чипов памяти продолжаются; при высокой волатильности есть отличные возможности, но позиции должны быть небольшими.
$BTC $ETH #周报 #宏观 #美股