Orbit Post Sitemap
$SPCX
1. Недавние ослабление основных драйверов (приоритет от высокого к низкому)
1. Шок финансового отчёта: капитальные вложения значительно превышают ожидания (триггер этого периода снижения)
Выручка во втором квартале +92% в годовом выражении, убытки продолжают сокращаться, и данные выглядят хорошо, но ключевые показатели институциональных продаж сосредоточены:
Квартальные капитальные вложения составили $18,369 миллиарда, что значительно превысило ожидания рынка, при этом значительная часть была вложена в инфраструктуру космических вычислений ИИ;
Рыночные опасения: продолжающееся масштабное сжигание денежных средств, долгосрочное давление на свободный денежный поток и продолжительный цикл реализации прибыли;
Учреждения больше не просто покупают «долгосрочную историю дохода в триллион юаней» и требуют контроля затрат и сроков прибыли.
2. Ограничения на продажи, снятие давления на продажи (максимальное среднесрочное подавление)
В начале августа была открыта первая партия крупных ограниченных акций после IPO, что позволило ранним инвесторам и сотрудникам продавать акции в концентрированных продажах.
Фонды, входящие на высоких уровнях, имеют высокие ожидания по получению прибыли, при этом фонды заранее хеджированы, создавая устойчивое давление на продажи;
По сравнению с другими коммерческими аэрокосмическими акциями того же периода: RKLB и ASTS оба восстановились, в то время как SPCX оставалась под давлением, при этом ожидание разблокировки цены акций было основным фактором дивергента.
3. Начальная оценка при листинге слишком высока, из-за чего капитал переоценивает её
После листинга он вырос до максимума в $225, удвоив цену выпуска в 135 долларов в краткосрочной перспективе, превзойдя долгосрочные ожидания;
Текущий рыночный стиль меняется: фонды переходят от тем, ориентированных на быстрый рост, к целям с денежным потоком и низким потреблением капитала;
Акции роста с высоким соотношением цены к продажам и продолжающимися крупными инвестициями обычно снижали оценки.
4. Расхождение бизнес-нарративов
Два основных проблема на рынке:
1) Starship продолжает инвестировать в НИОКР, но потребуется время, прежде чем будет достигнута стабильная коммерциализация и масштабное повторное использование, что затруднит получение положительной прибыли в краткосрочной перспективе;
2) Хотя Starlink является источником дохода, компания продолжает инвестировать капитал в запуски новых спутников и расширение терминалов;
В сочетании с одновременным сжиганием вычислительной мощности, связанной с xAI, и множественными капитальными вложениями, доверие рынка ослабло.
5. Настроения на макро- и американских рынках турбулентны
Доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, а премия за риск на высокооценённые технологические акции растёт;
Если технологический сектор Nasdaq испытает откат, высокая волатильность, крупные тематические акции, такие как SPCX, будут иметь большую устойчивость к снижению.
2. Ключевое различие: дополнительная волатильность, уникальная для криптоплатформы «токенизированная SPCX».
Многие упускают из виду: он-чейневые SPCX ≠ прямую торговлю акциями США, которые несут уникальные риски:
Часы закрытия фондового рынка США (ночь/выходные): Базовые акции прекращают торговлю, цены на токены зависят от спроса и предложения на крипторынке, склонны к высоким премиям или скидкам, а также к усиленной волатильности;
Фрагментированная ликвидность: Крупные биржи имеют разную глубину, с сильным проскальзыванием при крупных сделках;
Риск хранения токенов: Токены хранятся брокерскими SPV в базовых акциях, что связано с неопределённостью при выкупе и регуляторной политике;
Рыночный тренд в целом следует американскому SPCX, но краткосрочные колебания цен часто отклоняются от базовой акции.
3. Кратко изложите логику тенденции в одном предложении
Высокий рост выручки был компенсирован неожиданными капитальными вложениями и ожиданиями масштабных блокировок, что побудило рынок переоценить модель долгосрочного сжигания денежных средств; Ранние скачки перегрузили оценки, а институты проактивно сокращали свои активы, что привело к устойчивой нисходящей тенденции.
4. Ключевые поворотные сигналы, на которые стоит следить в дальнейшем
1) Давление продаж в окне разблокировки полностью снято, и объём торгов постепенно сокращается;
2) Руководство предоставляет чёткие ожидания по снижению капитальных затрат;
3) испытательные полеты звездолёта достигли ключевых прорывов, подтвердив стратегии снижения затрат;
4) Аппетит к риску в секторе роста акций США восстанавливается.
#财报观察员: Отскок за разблокировкой и отскоком — каковы перспективы SpaceX на будущее? #闪迪财报双超预期, #谷歌母公司发债250亿美元 на 14 миллиардов долларов, давление на инвестиции в ИИ усиливается SpaceX昨天表现算超预期了，开在107.09，最低105.11，最高115.75，收盘114.92，上涨 6.14%。全天成交2.55亿股，是65日均量的约 2.17倍，收盘位于全天振幅92%的位置。这是相当标准的“巨量换手后买方暂时胜出”。
这种走势验证了此前的几大猜测：
1. 解锁利空确实被提前交易了大半
2. 获得出售资格不等于立刻出售
3. 105附近的阶段底可信度明显提高
更重要的是昨天非常适时的放出了德州建设Terafab芯片工厂的消息进行托市，今天还会有Grok4.6释放。此前关于马斯克有意进行市值管理，用叙事支撑脆弱基本面的猜测得到了验证。
Terafab工厂接下来极大概率会迅速完成地皮和厂房建设用以支撑叙事，但良品率和产量的稳定按照马斯克的尿性会不断跳票。
同时川普的中期选举就快要正式开始了，马斯克会再次出钱助选，在这期间搞些利益交换获取国防部大单也会是预料之内的事，甚至后续特斯拉SpaceX的合并大概也会一路绿灯。川普同样需要"太空大单、美国就业"的选前头条来助选。
接下来看着几个区间：
112—115： 接下来两三个交易日能守住，说明解锁卖压确实被有效吸收。
120： 收盘站稳120，才可以把105附近正式升级为阶段底，并从“利空出尽反弹”进入趋势修复。
125—130： 这是财报前抢跑区和大量套牢盘区域。突破并守住，才说明主动资金开始持续回流。
110： 如果很快重新跌破110，并且高成交量延续，那么114.92可能只是空头回补和Terafab消息共同制造的一日反弹。$SPCX Сегодня вечером количество учреждений угадало четырёхкратную разницу — осмелитесь ли вы удержать своё положение?
Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени был опубликован июльский отчёт США по заработной плате в несельскохозяйственных секторах.
Начнём с набора цифр. Прогнозы Уолл-стрит варьируются от 18 000 до 83 000. В опросе Dow Jones экономисты оценивают средний рост на 83 000, Bank of America — около 80 000, а Vanguard лишь предполагает 18 000.
Разница между самым высоким и самым низким — более четырёх раз.
Те же данные, та же группа ведущих учреждений, используя одну и ту же публично доступную информацию, предполагая разницу до сих пор, само по себе является сигналом. Это показывает, что текущие сигналы с рынка труда борются друг с другом; никто не осмеливается уверенно бить себе в грудь.
Уровень безработицы несколько менее распределён, при этом основное ожидание останется на уровне 4,2%. Экономист Bank of America Адитья Бхаве добавил, что если данные по занятости домохозяйств достаточно сильны, можно сохранить 4,2%, но если уровень участия в рабочей силе вырастет, уровень безработицы может немного вырасти до 4,3%. Это звучит как разница в 0,1 процентного пункта, что имеет значительный вес на столе принятия решений ФРС.
Настоящая неловкость — в следующем абзаце.
Согласно прогнозам Bank of America, если сегодняшние данные покажут, что рынок труда в безопасности, ФРС может повысить ставки до трёх раз в этом году. А сколько раз сейчас оцениваются фьючерсы федеральных фондов? Один раз в течение года.
Одна сторона говорит максимум три раза, другая — только один раз. Две пустые между ними — это вещи, которые сегодня вечером могут переоценить.
На этот раз вес данных стал больше, чем обычно, и есть некоторая предыстория. После того как ФРС отменила прогнозы прогноза, рынок не имеет официальной дорожной карты и может полагаться только на экономические данные для поочерёдного отступления. Раньше люди слушали слухи, прежде чем смотреть на цифры; теперь цифры — это всё. Это также объясняет, почему рынок в последнее время особенно беспокойный в дни с данными.
Что это значит для нашей позиции — то, что нам нужно разобрать.
BTC не платит проценты, потому что это в основном зависит от ожиданий ликвидности. Чем больше задерживается снижение ставки, тем медленнее течёт ликвидность. Чем лучше, чем лучше данные по занятости, тем меньше причин ФРС ослаблять. Эта цепочка уже несколько недель крутится в одном направлении. Первоначальное количество заявок на пособие по безработице составило 199 000, что ниже ожидаемых 202 000, что указывает на небольшое количество увольнений, и экономика сможет удержаться. Со стороны CME вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре когда-то превышала 55%, превысив 45% удержания.
Сильные данные — это не хорошая новость: это может показаться бесчеловечным, но это верно для активов без денежного потока.
Давайте рассмотрим рынок как скоординированный тренд. BTC колеблется от 64 000 до 65 000, при 200-недельном скользящем среднем 63 657. Эта линия отражает среднюю стоимость для всех покупателей за последние четыре года, и когда она впервые появилась, объем не успевал. Премия Coinbase была отрицательной уже 80 дней подряд, с последним отрицательным показателем 0,0978. Внутренние спотовые покупки в США ещё не догнали. Уровни стейблкоинов: USDT упал с $190 миллиардов до $183 миллиардов, USDC упал с $79,5 миллиарда до $72 миллиардов, в сумме на $14,5 миллиарда меньше.
К тому же сегодня в 16:00 истекает опционы на BTC и ETH на сумму 2,3 миллиарда долларов, а зарплата вне сельского хозяйства — в 20:30. Сегодняшний график довольно плотный, с высокой вероятностью волатильности.
Краткосрочное позиционирование не сложно. Кредитное плечо по данным до и после — самые дорогие; боковая торговля с высокими мультипликаторами — это двойное потребление, а комиссии и проскальзывания взимаются ежедневно. Действительно важно то, где скачка кривой вероятности повышения ставки в момент появления данных — реакция честнее, чем цена.
Долгосрочные оценки не должны основываться на сегодняшних акциях. Есть три момента, за которыми стоит следить: переоцениваются ли ожидания повышения ставок, когда общее предложение стейблкоинов перестанет падать и восстанавливаться, и когда недельные чистые притоки ETF станут положительными. Только когда два из этих трёх совпадут, логика может быть изменена.
Сегодня вечером в 8:30 вы не на месте, чтобы просто наблюдать за зрелищем, или планируете занять своё место и продвинуться дальше? #CLARITY法案推进受阻, раскол в Сенате расширяется Срочные новости: Россия опережает Соединённые Штаты в этом шаге 🇷🇺
Путин только что подписал первый в истории России закон о систематическом регулировании криптоактивов, и основная структура уже установлена.
Основные пункты примерно следующие:
• Розничные инвесторы могут распределять криптоактивы через соответствующие требованиям платформы, но с годовым лимитом (примерно $3,700)
• Сертифицированные профессиональные инвесторы не подпадают под ограничения по квотам
• Биржи должны иметь лицензию на деятельность, иметь достаточный капитал и быть включены в нормативную базу
• Внутренние покупки криптовалют по-прежнему запрещены, но трансграничные торговые расчеты открыли дверь
• Ключевые правила закреплены с 1 сентября 2026 года
Проще говоря, Москва не внезапно «полностью погрузилась» в криптомир, а официально рассматривала криптовалюту как класс активов, а не как валюту в обращении.
Самым интересным аспектом является раздел «трансграничные расчеты». Из-за всё более нестабильных геополитических маневров канал доллара США постепенно смещается от инструментов розничной игры к альтернативным клиринговым инструментам для международной торговли.
Ирония в том, что российское законодательство уже реализовано, а Закон о ясности США всё ещё находится на рассмотрении в Сенате.
Со временем, по мере того как всё больше стран будут устанавливать рамки для соблюдения требований, крипто-нарратив может сместиться с «спекулятивных целей» на «глобальную финансовую инфраструктуру».
Личное суждение: склоняюсь к долгосрочным позитивным новостям. Рынок может не покупать в краткосрочной перспективе, но в будущем крупнейшими бенефициарами могут стать не альткоины, а $BTC. #俄罗斯加密监管法9月生效 границы между транзакциями и платежами ясны
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
$BTC $ETH $BICO 那份要募三个亿的PPT连创始人履历都写错了
昨天有一份署名华兴康平私募的《DeepSeek投资建议书》在市场上流传，32页，要募三个亿人民币，按大约710亿美元的估值间接投进DeepSeek，单笔出资原则上不低于五百万。
这份材料很快就被当事人自己戳穿了。
DeepSeek Harness的负责人崔添翼看到之后，专门把V4的论文表格晒了出来。他指的是PPT里那句编程能力仅弱于Claude旗舰0.3%。这个数字怎么来的呢，是有人把V4-Pro在SWE Verified这一个单项上的80.6分，和Opus 4.6的80.8分直接一减，然后写成了整体编程能力的差距。崔添翼的原话是，有些做中介的人，这种做法已经接近纯瞎编。
一个单项测试分数，被拿来代表一整个模型的能力边界。做这件事的人未必不懂，但PPT是给出资人看的，出资人不看论文，只看那句话。
更离谱的还在后面。这份材料把梁文锋写成前阿里巴巴达摩院资深技术专家。稍微关注过这个人的都知道他是幻方量化出来的，跟达摩院没关系。一份要募三个亿的投资建议书，连创始人履历都能写错，你很难判断这是笔误还是根本没查。
材料里还直接预测DeepSeek三年内在A股上市，并且会获得监管绿色通道。这种话写进募资文件本身就已经越界了。上市要过审，绿色通道谁批的，写材料的人有什么依据，通通没有。
还有个细节值得多看一眼，就是间接投资这四个字。DeepSeek到现在都没有公开对外融资的动作，所谓间接，通常意味着中间要套好几层结构，出资人最后拿到手的到底是什么，份额怎么确认，退出怎么走，32页里未必说得清楚。710亿美元这个数字是怎么算出来的，也没人解释。
五百万起投这个门槛也有意思。它筛掉的不是不懂的人，是钱不够多的人。
整份东西看下来，更像是中介为了募钱自己拼出来的推介材料，而不是官方的融资文件。
这事儿放在咱们这个圈子里其实一点都不陌生。太多这种东西了，一个PPT、一份白皮书、几张截图，估值先写上去，逻辑后面再补。有人负责把故事讲圆，有人负责把钱掏出来。区别只是这次讲的是AI，上次讲的是链。
我比较好奇的是，如果崔添翼没看到、没转发，这份材料会不会已经募到钱了。有多少人是真看懂了才掏钱，又有多少人只是看到了那个熟悉的名字。
你们觉得，这种材料最后是谁在买单？BlackRock купила $50,34 миллиона ETH — но обратите внимание на несколько деталей:
1️⃣ Это подписка клиента ETF, а не собственная покупка Blackstone
2️⃣ Покупка произошла после того, как ETH упал с $2,000 до $1,800
3️⃣50,34 миллиона долларов за один день выглядят значительно, но это незначительно по сравнению с ежедневным объёмом торгов ETH
Интересно, что активы Ethereum от BlackRock выросли с 2,77 миллиона 1 июля до примерно 2,97 миллиона, а биткоины сократились на 3 710 за тот же период.Buying ethfi aggressively while the market dumps it days before their biggest investor call ever, with metrics at all time highs, and their staking revenue as irrelevant as ever
It’s a neobank not a ethereum restaking protocol.$SPACE сегодня утром разблокировал 101 миллиард долларов инсайдерских акций. 911 миллионов акций. Короткие 35% акций на обороте. Все готовились к слива.
Акции выросли на 2,8%.
Урок важнее одного тикера: когда у страшного события есть дата, страх продаётся заранее. SPCX уже упал на 13,6% вчера и упал более чем на 50% по сравнению с июнем. Продавцы, опасавшиеся разблокировки, не стали ждать разблокировки.
Запланированный риск заранее оценивается. Это незапланированный вид, который меняет рынки. Завтрашний срок назначен.山寨币市场目前呈现「冰火两重天」的格局：大环境偏冷，资金抱团迹象明显，只有少数板块存在结构性机会。
一、 整体环境：避险情绪主导，山寨季尚远
市场仍处于「恐慌状态」（恐慌与贪婪指数29），资金明显向$BTC 集中，其主导地位稳居58%以上，极大压制了全面山寨币行情的启动。自7月以来，山寨币总市值几乎走平，缺乏增量资金入场。韩国市场的「逆泡菜溢价」也印证了这一点，主流币普遍折价交易，表明全球买盘疲软。
二、 盘面分化：强者恒强，弱者阴跌
· 承压下跌的板块：多数山寨币在比特币横盘时反弹无力，回调时则创下新低。典型代表包括老牌公链（如ADA、FIL）、新公链（如SUI、NEAR），以及缺乏新叙事的AI（WLD）和Meme（PEPE）板块，呈现「阴跌不止」的态势。
· 相对强势的亮点：极少数龙头因催化剂走强。例如，TAO受益于ETF进展预期技术面突破均线；ADA因ETF时间表节点（8月9日）临近，近两日逆势放量大涨。
三、 后市关注点
市场能否转势，取决于比特币主导地位能否显著下降，以及恐慌情绪能否缓解。8月中下旬可关注Solana的网络升级和Stacks的比特币生息产品上线，是否能带动相关生态走出独立行情。
当前策略上，需警惕缺乏资金关照的二线山寨的抄底风险，等待市场出现明确的放量信号。
$ETH $SNDK
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ BTC на полдень: 64,2 тысячи застрял и не выходит, и быки, и медвежие ждут сигнала.
В настоящее время цена застряла на уровне 64 280. Вчера она поднялась до порога в 65 тысяч, но была отложена, а сегодня утром продолжила падать. Максимум достиг 64,9 тысячи, минимум поднялся до 64,1 тысячи, а колебания становились всё меньше — классический случай «затишья перед штормом».
Ключевые позиции записываются до смерти:
Первый уровень выше: 65 000 (пробовал несколько раз, и люди всегда выкидывают его)
Дальнейший рост: 65 200–65 500
Первая линия обороны ниже: 64 000
Если сломается, смотри: 63 700-63 900; если сломается снова, он легко может упасть до 62 800-63 000
Как играть в длинные сделки
Не гоняйтесь за максимумами. Когда он откатится примерно до 64 000-64 100 и покажет явную поддержку (желательно с увеличением объёма и остановкой снижения), входите слегка.
Стоп-лосс прямо ниже 63 700; если сломается — выход.
Первая цель — 64 800. Если пройдёшь — посмотри, сможешь ли достичь 65 000.
Если вы действительно хотите держаться выше 65 тысяч, подумайте о добавлении новых позиций, стремясь к 65 500-66 000.
Как играть в короткие продажи
Если он отскочит до уровня сопротивления 64 800-65 000 и столкнётся с застоем или прямым скафком объёмов для продажи, вы можете действовать.
Поставьте стоп-лосс выше 65 300, не стесняйтесь бороться.
Первая цель — 64 200-64 000; если прорвётся — продолжайте покупать; следующая стопа — 63 700.
Если он напрямую пробивает 64k и увеличивает объём, короткие позиции можно удерживать дольше.
Сейчас этот уровень самый отвратительный — гнаться за максимумами и продавать минимумы легко смыть. Перед открытием американской сессии во второй половине дня внимательно следите за объёмом — посмотрите, будет ли прорыв или падение, а затем решите, двигаться ли дальше. Хорошо контролируйте свою позицию — не увлекайтесь.AI内存牛市还没结束。
但**最先出问题的，可能不是需求，而是预期。**
最近存储股财报后集体承压。
西部数据、闪迪、SK海力士相关情绪都在回落。
这不是因为AI suddenly 不需要内存了。
而是市场开始发现：
**业绩不错，不等于股价还能继续涨。**
现在存储板块的核心矛盾很清楚：
一边是看多逻辑还在——
AI服务器继续拉动HBM、NAND、企业级存储需求，
数据中心升级也没停。
另一边是市场开始担心——
下季度指引能不能继续超预期？
毛利率还能不能维持高位？
这轮涨价和紧缺，到底能持续多久？
说白了，
市场之前交易的是：
“AI内存大牛市”。
现在开始交易的是：
**“这个牛市还能有多长、多猛、多赚钱。”**
我的看法：
短期存储股大概率还会继续波动。
因为高预期板块最怕的，从来不是业绩差，
而是：
**业绩没差，但没有更惊艳。**
中期我还没看空AI内存逻辑。
真正要盯的不是一天涨跌，
而是三个东西：
1. HBM供需到底有没有继续紧
2. 下游客户有没有继续加单
3. 公司指引能不能证明景气度不是一季行情
所以这轮回调，我更愿意理解成：
**AI内存故事没坏，但市场开始给过热预期降温。**
你觉得这是正常洗盘，还是AI存储行情开始见顶？
$SNDK $MU
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Почему так много трейдеров потеряли деньги в июле? Я обобщаю это четырьмя словами: высокая частота, низкая волатильность.
Возьмём BTC в качестве примера: 61500-66900 — 8,8% амплитуды за весь месяц. Но на уровне 64000 он отскакивал туда-сюда 27 раз за 30 дней.
Это почти усиливает все слабости человеческой природы.
На трендовом рынке, даже если вы покупаете на неправильной позиции, если направление правильное, рынок в итоге даст вам шанс на корректировку. Даже если направление неправильное, вы можете просто стоп-лосс и начать заново. Но при высокой частоте и низкой волатильности каждый рост недостаточен для формирования тренда, и каждое падение недостаточно, чтобы вызвать панику. Торговое пространство сжато до крайности, и ни быки, ни медведи не могут заработать большие деньги.
Более того, каждый раз, когда вы чейнётесь, маржа прибыли может составлять всего 1%, но стоп-лосс остаётся такой же или даже выше. Чем больше сделок вы совершаете, тем выше комиссии, скольжение, ставки финансирования и эмоциональные затраты. Аккаунт не разрушается из-за одного крупного убытка, а из-за постепенного истощения сделки за сделкой.
Что ещё важнее, это постоянно укрепляет плохие торговые привычки:
Рынок постоянно тренирует ваши эмоции с помощью случайных результатов, заставляя вас чувствовать уверенность, когда вы ошибаетесь, и терять смелость, когда вы правы, из-за чего ваша торговая система постепенно проваливается и ухудшается исполнение.
Когда закончится этот рынок? Лично я считаю, что это зависит от объёма торгов. В настоящее время дневный объём BTC слишком низкий и легко поддаётся манипуляциям. Нужно дождаться, пока 64000 будет полностью торгирован. $BTC $ETH $BICO #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheckМногие задаются вопросом: настал ли уже сезон подделок?
Чтобы прояснить объективный рынок: массовый рост цен в виде подделок ещё не наступил.
В настоящее время только существующие фонды частично сгруппированы, с серьёзной фрагментацией рынка: у нескольких ведущих акций есть капитал для поддержки рынка, в то время как многие второсортные подделки продолжают снижаться, без поддержки для восстановления.
Настоящий сезон альткоинов требует консолидации биткоина, с постоянным перетоком капитала, и большинство монет одновременно опережают $BTC. Сейчас это просто импульс сектора с плохой устойчивостью. Не идите слепо на низкоуровневые альткоины, чтобы поставить на широкий рост рынка.
Были ли монеты, которыми вы владеете в последнее время, превосходили Биткоин?
#财报观察员: После снятия запрета цены восстановились — как SpaceX видит это в будущем? #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? После финансовых отчётов по запасам хранения, они коллективно оказались под давлением, но я считаю, что не стоит напрямую негативно относиться к памяти ИИ в этой волне
Общий финансовый отчёт Western Digital на самом деле неплох, но рынок явно больше обеспокоен прогнозом на следующий квартал и маржой прибыли. Если ожидания слишком высоки, даже если прибыль превзойдёт, цена акций всё равно сначала снизит оценки
Теперь давление распространилось с американских акций на азиатскую цепочку памяти. SK Hynix, Samsung и другие подвержены влиянию настроений. Но с точки зрения отраслевой логики, я считаю, что это скорее переваривание оценки при высоких ожиданиях, что, возможно, не обязательно означает, что цикл памяти ИИ завершён. Спрос на серверы ИИ на HBM, NAND и корпоративные SSD сохраняется. Пока облачные провайдеры, такие как CapEx, не упадут значительно, основная логика линии хранения остаётся неизменной.
В краткосрочной перспективе всё зависит от настроений; в долгосрочной перспективе в центре внимания остаются капитальные вложения в ИИ и цены на хранение
$SNDK
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? 最近整个风险市场都透着一股莫名的疲软，很多人盯着美债、盯着财报找原因
却忽略了一个正在悄悄抽水的隐形变量——日元套息交易的平仓潮。
先说个很多人没意识到的事实：这波从7月底开始的全球风险资产回调，底层推手之一就是美日联合干预汇市。日本财务省联手美国财政部，在外汇市场大手笔买入日元、卖出外币，直接把美元兑日元从162以上的几十年新低，硬生生拉回了155附近。单日涨幅是近十几年来最大的一次。
很多人觉得不就是汇率涨了几个点吗，和咱们炒币有什么关系？关系大了。过去十几年，日元是全球最大的“低成本融资货币”——机构借近乎零利率的日元，换成美元去买美债、美股、大宗商品，甚至加密货币，吃利差加杠杆，这就是所谓的“日元套息交易”。这个盘子的规模，广义算下来有几万亿美元。
日元一旦开始升值，逻辑就全反过来了：借的日元要还，升值意味着还债成本飙升，加了杠杆的机构只能先卖掉手里的资产，换回日元去平仓。而且卖的时候根本不管基本面好不好，先卖流动性最好、变现最快的标的。加密市场本来盘子就小，杠杆又高，自然是首当其冲被抛售的资产之一。
这一次最值得警惕的地方，是美国主动下场配合了。过去日本单方面干预汇市，市场根本不怕，因为美日利差摆在那里，做空日元几乎是“无风险交易”。但这次美国财政部亲自参与，还用了美联储的FIMA回购工具给日本提供美元弹药，信号意义完全不同——说明两大经济体达成了共识，不允许日元继续无序贬值。
当然也不是说日元就会一路涨上去。华尔街很多机构还在做空，觉得只要美联储不降息，利差不收窄，日元长期贬值的趋势就没改，干预只是短期脉冲。现在两边就在155-160这个区间僵持，谁赢谁输直接决定下半年全球流动性的松紧。
说回咱们最关心的加密市场。很多人纳闷，为什么明明有些利好消息，盘面却总是冲高回落，涨不动？很大一部分原因就是套息盘在源源不断地卖，承接力跟不上。只要日元升值的预期还在，这种隐性抛压就不会消失，BTC想走出独立行情很难。
我自己的判断是，接下来一两周不用急着抄底，先盯着美元兑日元155这个关口。如果守住了跌不回去，说明干预有效，日元稳住，市场的抛压会慢慢缓解；如果跌破150继续往上冲，那套息平仓还会加剧，风险资产大概率还要再下一个台阶。
别觉得汇率是远在天边的事，在这个全球资金互联互通的市场里，没有哪个标的能独善其身。 一条在存储板块上从未失手的巨鲸，刚刚再次出手了。 据TradingBeats监测，此前5轮存储交易全部盈利、并两度将约753.7万美元转回现货账户的巨鲸（0x9bb），昨夜重新向Hyperliquid存入239.3万枚USDC。资金到账不到1分钟，该地址便开始做多闪迪（SNDK），4分钟内累计买入3800.84份，成交额约478.3万美元，建仓均价1258.5美元。 截至发稿，该巨鲸以2倍逐仓持有约485.3万美元SNDK多单，浮盈约6.96万美元，回报率约2.9%，清算价662.1美元。 操作节奏值得注意： 闪迪昨夜最低触及1168.3美元，随后反弹至1276.8美元，较低点回升约9.3%。该巨鲸并未选择在最低点抄底，而是在反弹已经启动后重新进场——1258.5美元的建仓均价，对应的是反弹趋势确认后的右侧入场信号。 历史战绩：存储板块“不败金身”： 该地址自7月下旬开始交易以来仅参与存储标的，已完成的5轮方向交易全部盈利： SNDK多单：盈利约137.4万美元 SKHX多单：盈利约78.5万美元 SNDK空单：盈利约66.2万美元 MU空单：盈利约30.9万美元 SKHY空单：盈利约Рынок альткойнов в настоящее время находится на этапе сильно дифференцированного "локального рынка", а не на этапе общего бычьего рынка.
По состоянию на 7 августа общая капитализация крипторынка немного снизилась на 0,3%, биткойн удерживается на уровне 64 000 долларов, в то время как Ethereum упал ниже 1900 долларов. Такая ситуация с "$BTC в боковом движении, $ETH в слабом положении" приводит к тому, что большинство альткойнов испытывают дефицит новых инвестиций и демонстрируют колебания с постепенным снижением.
Конкретные характеристики рынка следующие:
· Концентрация капитала, поляризация: существующие средства на рынке преследуют лишь немногие горячие активы. В секторе AI лидеры, такие как TAO, поддерживаются ожиданиями ETF, тогда как большинство монет, включая WLD, продолжают слабеть. Старые публичные блокчейны (например, ADA, FIL, NEAR) и мемные проекты (например, PEPE) из-за охлаждения интереса не могут отскочить и продолжают падать.
· "Сезон альткойнов" еще не подтвержден: индекс сезона альткойнов сейчас составляет лишь 51-55, что выше медвежьего рынка, но далеко от линии подтверждения на уровне 75. Капитал лишь частично перетекает с BTC на ETH, SOL и несколько других активов, а не полностью переключается.
· Сигналы с корейского рынка негативны: как важный индикатор для альткойнов, на корейском рынке наблюдается "обратная кимчи-премия", когда основные альткойны торгуются ниже мировых цен, что указывает на слабую покупательную способность местных розничных инвесторов.
В плане операций ключевым является вопрос, сможет ли монета опередить BTC: слабые монеты, которые не растут при отскоке BTC и обновляют минимумы при его коррекции, рекомендуется временно избегать. Немногие монеты с катализаторами (например, обновление основной сети $SOL, прогресс ETF у TAO) могут показать независимую динамику, но общий риск-аппетит на рынке остается низким.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ В настоящее время это всего лишь структурная ротация существующих средств, а не общенациональное празднование подделок.
1. Во-первых, различайте два понятия
Сезон альткоинов
Стандартное определение: За 90-дневный цикл 75% из топ-50 монет по рыночной капитализации стабильно превосходят BTC; доминирование BTC продолжает снижаться, соотношение $ETH/$BTC стабильно растёт, а большое количество монет малой и средней капитализации вместе резко растёт, создавая широкий эффект получения прибыли.
Исторические условия триггера: BTC стабилизируется на высоком уровне и консолидируется побочно, на рынок выходят инкрементальные средства, а средства сильно перетекают из биткоина на монеты второго эшелона и малой капитализации.
Текущее состояние рынка (2026.08.07)
Доля рыночной капитализации BTC остаётся высокой, и крупного оттока капитала в биткоин не было;
Поляризация рынка: несколько сгруппированных лидеров сопротивлялись и восстановились, в то время как большое количество альткоинов второго эшелона продолжало снижаться ($FIL, $WLD, $GIGGLE, некоторые MEME и Laogong Chain $ADA/$NEAR);
Не поступает дополнительный капитал, это чисто рыночный перевод;
Есть только секторные пульсовые ралли, некоторые из которых ростут и падают партиями; широкого роста нет.
Короче говоря: лидеры местного рынка ≠ сезон альткоинов. Многие монеты не только не растут, но и продолжают достигать новых минимумов, что является самым типичным примером.
2. Три видимые реальности на доске
$ETH Это был лишь технический отскок, а не затяжная контратака, возглавляемая самими альткоинами; Когда ETH ослабевает, монеты малой капитализации падают ещё быстрее.
Горячие точки меняются очень быстро: ИИ, MEME и публичные сети по очереди пульсируют волнами, с плохой непрерывностью, что облегчает застрять в погоне за ралли.
Слабые криптовалюты продолжают падать, а многочисленные монеты, о которых я упоминал ранее, восстановились без поддержки, и каждый рост вызывал давление на продажи.
3. Когда официально начнётся сезон подборов? Следите за тремя ключевыми сигналами?
Только когда все три условия появляются одновременно, можно подтвердить:
✅ $BTC Выходя из тренда и колебаясь на высоких уровнях, больше не стремясь к росту и не падая одностороннее, BTC. D (доминирование биткоина) продолжает снижаться
✅ Курс ETH/BTC стабильно растёт, Ethereum продолжает опережать Bitcoin (ведущий индикатор рынков альткоинов)
✅ Монеты второго эшелона, которые в целом снижались, перестали падать, и рейтинги больше не сводятся к «нескольким монетам, которые растут в одиночку, большинство из которых падают»
4. Современный практический подход
Не фантазируйте о полном поддельном бычьем рынке; откажитесь от мысли, что «любая подделка может вырасти».
Этот раунд институциональных предпочтений капитала стал мейнстримом, и рынок долгое время был крайне поляризован, при этом большое количество поддельных активов без нарратива или ликвидности продолжает оставлять капитал.
Будьте осторожны при торговле обоими типами акций
Для слабых альткоинов, которые долго находятся на рынке и проиграли крупным пирогам, не стоит просто пытаться «на дне» или обратить рынок слева; Старые горячие точки высокого уровня, чей хайп угасал, а чипсы разбросаны.
Если хотите сменить свою позицию: ставьте лидеров секторов в приоритет и избегайте акций малых компаний с низкой ликвидностью.
#存储股财报后下挫, стабилен ли бычий рынок ИИ-памяти? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? #财报观察员: После восстановления после блокировки, каков прогноз SpaceX? Merlin Chain把“Bitcoin L2”的故事讲得震天响，结果只成功地把自己讲成了“持续砸盘到2028”的流动性陷阱。
$MERL 就是2024年Bitcoin L2泡沫里最典型的高开低走、割完就跑的标的——叙事拉满、TVL冲顶、代币狂砸，最后只剩一地鸡毛和持续到2028年的解锁噩梦。
总供应21亿，解锁一直持续到2028年。每月固定砸货，团队、投资人、生态基金轮流往市场上倒。价格从ATH $1.55跌到现在约$0.017，跌幅接近99%。持有$MERL基本就是在给早期人和项目方做接盘侠，持续稀释到你怀疑人生。
宣传得天花乱坠，实际上是Polygon CDK + 中心化序列器 + 依赖第三方MPC/预言机的桥。没有真正的比特币级安全，没有可靠的单边退出机制。桥一旦出问题，用户资产就悬了。典型的“挂羊头卖狗肉”的侧链伪装成L2。
2024年靠空投和激励把TVL冲到接近10亿美元，然后一路崩。真实用户、真实需求几乎没有，应用大多是刷量和投机。生态里还出过Merlin DEX管理员钥匙rug、用户资金被卷的事件，安全性与信誉双双破产。
核心团队存在度低，项目推进缓慢。升级动不动就停机维护， sequencers 中心化问题一直没解决。社区质疑声不断，官方回应往往含糊其辞。
Bitcoin L2热潮已经退烧，真正有技术深度和安全保证的项目会活下来，Merlin这种靠营销和短期激励起来的，早就被市场淘汰。现在还在讲“比特币扩展”，听起来像在复读2024年的旧稿。 🚀 每一轮加密牛市都始于这两个信号：
ISM 制造业指数 > 55
罗素2000指数突破新高
2016年：同时出现 → 第一轮加密牛市
2020年：同时出现 → $4000亿 → $2.5万亿
2025年：ISM < 50，没发生
现在，两者同时亮起。
ISM 55.6
罗素2000 ATH
如果历史重演，我们距离下一轮大牛市只有几个月了。Объём колл-опционов на S&P 500 достиг рекордного максимума — более 4 миллионов контрактов за один день во вторник, в то время как пут-опционы остались на среднем уровне. Этот показатель более показателен, чем индекс индекса: он показывает, что капитал не хеджирует от отката, но боится упустить выгоду. Смещение опционов значительно сместилось вправо, и подразумеваемая волатильность поддерживается бычьим настроением, отказывающимся снижаться.
В то время как $BTC застрял на 64 тысячах, рискованные деньги явно стекаются в сектор искусственного интеллекта американских акций, а не переходят в криптовалюту. Первым сигналом о пике настроений будет то, что этот сдвал начнёт ослаблять и увеличивать доходность спроса. Данные не будут с вами соглашаться; следите за тем, как говорят позиции.$BTC — как бочка пороха, а сегодняшние зарплаты вне сельского хозяйства — это спичка, которая зажигает фитиль
В среду вечером небольшие несельскохозяйственные компании вылили на рынок баррел топлива. Данные по занятости ADP составили всего 44 000, что меньше половины от ожиданий рынка в 75 000. В момент публикации данных ожидания повышения ставок мгновенно охладились, BTC вырос с 64 000 до 65 000, а затем был отложен.
Это не «хорошего недостаточно». Это помолвка рынка: одного ADP недостаточно; Я хочу увидеть завтрашние расчёты по заработной плате в несельскохозяйственном секторе, прежде чем решать направление.
Затем BTC начал долгое ожидание. С вечера среды и до сегодняшнего дня, за последние несколько десятков часов, BTC колебался между 64 000 и 65 000. Поднявшись до 65 000, он был точно заблокирован. Упал до 64 000 — кто-то другой сделал прыжок. Не мог подняться, не мог упасть, просто боком и неподвижен. Это не быки и медведи, которые борются друг с другом; и быки, и медведи ждут. Быки ждут, пока не сельскохозяйственные секторы не дотягивают до ожиданий, а затем взлетают выше 65 000; медведи ждут, пока нефермерские компании превзойдут ожидания, а затем прорвут 63 800. Никто не хочет действовать до выхода данных — те, кто действует первым, скорее всего пострадают от контратак.
Это и есть пороховая бочка. Процесс загрузки начался с данных ADP в среду — 44 000 на холодной ноте. В этом были загружены колеблющиеся ожидания повышения ставок, разочарование от трёх непрерывных прорывов в 65 000 долларов, устойчивость более 64 000 коррекций и макроклиматическое тепло, вызванное прекращением огня между США и Ираном и падением цен на нефть — всё это было накопито в подсвечниках BTC и не выпущено.
Сегодня вечером в 8:30, как только спичка зажжется, вся эта накопленная энергия взорвётся сразу. Если доля несельскохозяйственных фондов опустится ниже 60 000, ожидания повышения ставок рухнут, BTC, скорее всего, взлетит до 65 000 с целью 66 200 и даже выше — потому что медведи держат позиции на этом уровне целую неделю, и если прорвётся, это будет цепочка ликвидаций. Если доля внесельскохозяйственных облигаций превысит 100 000, доходность казначейских облигаций США снова вырастет, BTC сначала упадёт с 64 400 до 63 800, а если прорвётся, сразу поднимется до 62 800. Если внесельскохозяйственные зарплаты окажутся в зоне комфорта между 70 000 и 100 000, рынок сначала поднимется, а затем стабилизируется — давление на повышение ставок снижается без опасений рецессии, что является самым комфортным сценарием для быков.
$ETH уровень будет следовать за BTC, но диапазон будет усилен. 1900 удерживается несколько дней; если он прорвётся — смотри на 1880. 1927 — максимум этой недели; если он выше него, ставьте цель на 1950.
Сегодня вечером не обычная пятница. BTC, который держал обороты уже неделю, привязывает себя к линии заработной платы вне сельского хозяйства, ожидая, когда она иссякает. Будет ли она расти или падать — никаких мелких движений не будет.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#CLARITY法案推进受阻 раскол в Сенате углубился
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Рынок в последнее время выглядит довольно сюрреалистично. SanDisk и Western Digital представили взрывные отчёты о прибылях, прибыли значительно превзошли ожидания. SanDisk даже предложил авторизации на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, но результаты сразу же были проданы капиталом. SanDisk упал на 7% после закрытия, Western Digital упал более чем на 11%, а корейские акции SK Hynix и Samsung одновременно откатили вниз и отступили. Многие инсайдеры выглядели озадаченными: при такой сильной динамике почему цена акций рухнула? Это конец этого супербычьего рынка памяти ИИ?
Начнём с основной истины: вопрос не в том, что спрос рухнул напрямую, а в том, что цены акций опережают фундаментальные показатели.
Этот раунд роста в секторе хранения в этом году был сильно преувеличен: самый высокий рост SanDisk превысил 460%. Рынок уже заранее оценил рост цен за квартал и спрос на HBM на HBM. Текущие финансовые данные впечатляют, но прогнозы на следующий квартал не оправдали ожиданий рынка. Тенденция роста цен начала замедляться, валовая маржа достигла временного потолка, а потребительское хранилище для телефонов и ПК остаётся слабым. Рост полностью поддерживается единым направлением дата-центров ИИ, многие заинтересованные в продаже получают деньги на положительных новостях и уходят, что приводит к ситуации, когда «хорошие новости выходят как плохие новости».
Давайте разберём два реальных сценария и объясним их ясно.
Сценарий 1: бычий рынок памяти ИИ не завершился и перешёл в фазу валидации эффективности
HBM — это жесткий спрос на крупные модели ИИ, вычислительная мощность GPU зависит от высокоскоростной памяти, облачные провайдеры подписали множество долгосрочных соглашений по поставкам, и средне- и долгосрочный разрыв спроса и предложения объективно всё ещё существует. Эта волна снижения по сути является снижением оценки, а не снижением спроса.
Пока облачные гиганты, такие как Microsoft и Google, не сокращают капитальные заказы в больших масштабах, основная логика хранения искусственного интеллекта сохраняется. Просто после прощания с слепыми и бессмысленными ростами каждый следующий ралли требует качественных отчетов о прибыли, чтобы поглотить высокие оценки, что значительно снижает вероятность ошибок.
Сценарий 2: Суперцикл достиг пика, будьте осторожны с риском обратной реакции
В настоящее время высокие прибыли производителей памяти в основном связаны с ростом цен на чипы, а не за счёт увеличения поставок. По мере расширения производственных мощностей компаний и роста поставок, если облачные поставщики на базе не смогут выдержать высокие цены и начнут снижать цены, цены на хранилище уменьшатся, что приведёт к быстрому сокращению прибыли отрасли. В сочетании с продолжающимся спадом потребительской электроники циклические волатильности будут ещё больше усиливаться. Как только появится этот сигнал, весь сектор памяти подвергнется глубокой корректировке.
Многие задаются вопросом: какова связь между резким падением запасов хранения и Биткоина?
Хранилище — это барометр активов роста ИИ, и его резкие колебания напрямую влияют на глобальный интерес к риску.
1. Если сектор хранения хранилищ продолжит падать, это означает, что рынок начнёт переоценивать форвардную доходность от ИИ, создавая коллективное давление на активы роста в США. Биткойн, как актив с высоким бета-риском, будет напрямую ослаблен из-за настроений;
2. Если это просто коррекция оценки, а последующие ордеры и котировки HBM продолжают улучшаться, стабилизируя сектор хранения, то аппетит к риску восстановится, и биткоин также получит внешнюю поддержку настроений.
Вот два практических напоминания:
(1) Не покупайте падение сразу при виде резкого падения и акций, связанных с магазинами. Бычья и медвежья борьба сейчас ожесточённая, так что не фокусируйтесь на эмоциональном дне. Обратите внимание на три основных сигнала: цены на HBM, капитальные вложения облачных поставщиков и прогнозы поставщиков на следующий квартал.
(2) Со стороны Биткоина рассматривайте сектор хранения как окно для наблюдения настроений ИИ в США. Продолжающийся крах хранилища — это предупреждающий сигнал, с которым стоит быть осторожным. Не игнорируйте межрыночные связи; уделяйте приоритет контролю позициям в периоды волатильных рынков и избегайте агрессивных открытий.
В итоге: бычий рынок памяти ИИ не умер сразу, но эра лёгких побед закончилась. Теперь, когда мы вступаем в реальный тест на производительность, контроль риска всегда будет на первом месте.🚨 СЕГОДНЯ SPCX СОБИРАЕТСЯ РАЗБЛОКИРОВАТЬ 911,5 МЛН АКЦИЙ
Это примерно $109 миллиардов акций, которые станут доступны для продажи за считанные часы
Включение на Nasdaq-100 уже принесло $4,3 млрд пассивных покупок — лучший катализатор, который эта акция реально может получить до разблокировки
Эти $4,3 млрд покрывают менее 4% от того, что сегодня идёт на рынке. Цена почти не изменилась
Когда лучшие новости не могут поднять акцию, продавцы, стоящие за ней, не нервничают — они терпеливы
Дорожная карта на данный момент:
1. Bounce $104 - > $120: готово
2. Повторное тестирование $120 - > $125: готово
3. Начало разблокировки: сегодня
4. Пробой ниже $100: следующий шаг
5. Нижний тест $75-85
Короткие позиции — 31%, и короткие не покрывают этот скачок
Это не запертая толпа — это медведи, ждущие, когда венчурные инвесторы передадут им более дешёвые акции
Все, кто называет $104 «дном», окажутся в ловушке — так случалось при каждом крупном IPO
Я не работаю, но планирую начать покупать ниже 100 долларов
Всё зависит от сегодняшнего ценового движения: если цена поглощает сегодняшнее разблокировку и удерживает уровень выше $120, это неверно, и я скажу об этом здесь
Смотри, как он будет торговаться в ближайшие часы
Подписывайтесь + уведомления включены, я буду держать вас в курсе.参议院推迟Clarity法案投票至九月
近日，美国参议院决定将《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act，简称Clarity Act或H.R. 3633）的投票推迟至九月。这一消息在加密货币行业引发广泛关注，也再次凸显了美国数字资产监管立法的复杂与艰难。
Clarity法案旨在为数字资产市场建立清晰的监管框架。其核心内容包括明确证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管职责划分，规范数字资产的发行、交易与托管，并为市场参与者提供可预期的规则。该法案于2025年7月在众议院以较大优势通过，随后进入参议院审议程序。经过长时间协商，参议院银行委员会于2026年5月以两党投票将其推进至全院议程。
然而，随着八月夏季休会临近，参议院未能在最后期限内安排正式投票。多数党领袖及相关参议员此前曾表示希望在休会前推进该法案，但受制于议程拥挤、其他优先事项（如提名确认与制裁相关立法）以及两党在部分条款上的分歧，最终未能完成表决。参议院将进入夏季休会，预计九月中旬复会后再行审议。
此次推迟对加密行业具有一定影响。一方面，市场对监管明确性的期待再度延后，短期内可能增加不确定性；另一方面，法案本身并未被彻底搁置，九月复会后仍有机会继续推进。不过，九月至十月可用立法时间有限，且临近中期选举，议程可能被预算拨款等事务占据，年内最终通过的难度有所上升。
总体来看，Clarity法案的推迟反映了美国立法过程中政治博弈与时间压力的现实。数字资产监管的明确化对行业长远发展至关重要，但最终能否在本届国会内完成立法，仍取决于两党能否在关键分歧上达成妥协，以及领导层是否将其列为优先事项。未来数月，该法案的进展仍将是观察美国加密政策走向的重要窗口。
$BTC $ETH #CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 非农前夜，别被盘中插针骗走筹码
很多人会陷入一个误区：把非农当成“开盲盒赌方向”。
实际上非农只是催化剂，它不会凭空创造一轮大行情，更多是把已经积攒的多空力量一次性释放出来。
回顾最近盘面，不管美股还是加密，已经明显进入分歧阶段。
美股存储板块上演“财报利空→砸盘→暴力V反”的过山车；币圈大盘横盘震荡，只有局部币种轮动狂欢，大量山寨依旧躺平不动。
增量资金没有大规模进场，存量资金来回博弈，这就是当下最真实的现状。
北京时间明晚20:30非农落地，市场会面对三种结局：
1、就业数据大幅走强
降息预期再度延后，美债收益率抬升。高估值成长股、AI硬件、加密货币会第一时间承压。但要分清：短期打压不等于趋势反转，急跌之后往往伴随虚假插针。
2、就业数据明显走弱
降息预期被点燃，风险资产理论上迎来利好。但这里藏着最大陷阱：如果数据差到超出限度，市场会开始交易“经济衰退”，反而出现利好落地直接跳水的行情。好数据不一定涨，坏数据不一定跌，这是非农最容易坑人的地方。
3、数据落在预期区间，不冷也不热
这也是概率最高的剧本。非农掀不起大波澜，行情重新交还财报与板块轮动。美股继续分化，存储看关键支撑；币圈依旧是BTC定基调，局部山寨轮动。
给普通交易者的现实忠告
①不要拿大仓位去博弈数据公布那一瞬间，前几十分钟绝大多数行情都是插针诱多诱空，真假难辨。耐心等15‑30分钟，等市场消化完噪音，真实方向才会浮现。
②不要把短期数据波动，当成中长期趋势改变。一个月的就业报告，改写不了大周期。
③当下选股＞选大盘。就算指数不动，部分主线依旧会跑出行情；反之就算指数反弹，很多弱势品种依旧跑不赢。
个人盘面思考：
🥇 $BTC — 把控全市场流动性，决定盘面整体做多氛围
🏧 $ETH — 筹码在不断沉淀，走稳步蓄力的格局
🚀 $SOL — Layer1赛道高弹性代表，行情来临时爆发力十足
🧠 $TAO & $WLD — AI故事持续发酵，反复获得资金关照
📊 $HYPE — 用来观测市场整体的风险承受意愿
🐾 $DOGE & $ZEC — 直观映照散户群体的多空情绪
💵资金热度集中的进攻方向：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸美股重点跟踪观察：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉资金退潮，上涨势能耗尽标的：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎等待信号确认备选池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS各位，存储板块这几天连续挨打，米哥说几句不那么中听的话。
西部数据业绩超预期，但股价大跌，因为指引和利润率表述偏谨慎。闪迪营收EPS双超预期，也跌了，因为下一季营收指引中值低于共识。这俩放在一起说明一件事：市场现在不看过去赚了多少，只看未来还能不能继续赚。
存储的“供不应求”叙事，正在被重新审视。
之前市场讲的是HBM涨价、AI需求爆发、产能不足的逻辑。现在几个变化同时发生：西部数据的毛利率指引不如预期，闪迪的下一季营收指引中值不及共识，英伟达正在评估降低Rubin Ultra部分显存配置来应对HBM供应紧张。
供应紧张这把双刃剑，正在转向。
之前供应紧张利好存储涨价，现在供应紧张开始制约AI芯片出货，反过来拖累存储需求。加上上游原材料涨价、下游需求开始放缓，半导体利润被两头挤压。
韩股那边更惨。 KOSPI被半导体权重拖累，SK海力士盘前一度闪崩，三星也跟着承压。杠杆产品之前多次单日大跌，追高加杠杆的资金这一轮估计又爆了不少。
米哥不是看空整个行业，但存储这条线正在从“供不应求叙事”进入“高预期能否兑现”的检验阶段。前面涨太多了，预期打太满了，现在任何一个风吹草动都会触发获利了结。$BTC $ETH $SNDK
短期多看少动，不追高 等这轮预期消化完再说。$SPCX
SPCX открыт сегодня вечером: отличная компания, но нужна разумная цена
Сегодня вечером $SPCX испытает свой первый серьёзный этап разблокировки с момента запуска.
Согласно проспекту, во второй полный торговый день после публикации финансового отчета за второй квартал некоторые действующие акционеры, находящиеся под 180-дневным периодом блокировки, могут передать до 20% соответствующих акций.
Результаты уже были опубликованы после закрытия рынка 4 августа по восточному времени, что делает 6 августа вторым полным торговым днём, соответствующим открытию рынка в Пекине сегодня вечером в 21:30.
Рыночные оценки показывают, что до примерно 910 миллионов акций будут доступны для продажи в этом раунде, что даже превышает примерно 639 миллионов новых акций, выпущенных на момент IPO.
Открытие не означает сокращения активов и не означает, что все 900 миллионов акций будут выпущены на рынок сегодня вечером.
Но разблокировка меняет самую важную базовую переменную акции — структуру спроса и предложения.
В первые дни IPO SPCX количество акций, которые действительно можно было торговать на рынке, было очень ограничено. Скудные акции в обращении, в сочетании с многочисленными версиями Маска, SpaceX, Starlink и AI, привели к резкому отклонению цены от текущих показателей.
После разблокировки инвестиционные учреждения, сотрудники и существующие акционеры на ранних стадиях постепенно получили выходные каналы, и рынок наконец начал смещаться от «стремительного ценообразования» к «фундаментальному ценообразованию».
Вот почему моё мнение о SPCX не изменилось: в долгосрочной перспективе он вернётся к двузначным числам; В крайних случаях, думаю, это 50–60.
50–60, соответствующая рыночная стоимость
По состоянию на 28-е число прошлого месяца SpaceX владела примерно 7,696 миллиардами обыкновенных акций класса A и 5,485 миллиардами обыкновенных акций класса B, всего примерно 13,182 миллиарда акций.
Это не включает потенциальные будущие опционы, ограниченные акции и вознаграждение при приобретении, поэтому основывается только на базе базового капитала.
50 соответствует рыночной стоимости около 659,1 миллиарда
60 соответствует рыночной стоимости около 790,9 миллиарда
Исходя из текущей цены акций около 108,27, общая рыночная капитализация SPCX остаётся близкой к 1,43 триллиона.
Другими словами, даже если она упадёт до 60, это всё равно компания с рыночной стоимостью, близкой к 800 миллиардам; Даже если она упадёт до 50, она всё равно превысит 650 миллиардов.
Определённо недёшево.
Но по сравнению с текущей оценкой, превышающей 1,4 триллиона, диапазон 50–60 как минимум входит в диапазон, где можно обсуждать фундаментальные показатели.
Соответствует ли эта оценка текущим показателям?
Последний квартальный доход SpaceX достиг 7,814 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом; скорректированный EBITDA составил 3,538 миллиарда долларов, но GAAP всё же зафиксировал чистый убыток в 541 миллион долларов.
Среди них Starlink остаётся настоящим движком денежного потока.
Бизнес по подключению получил квартальный доход в размере 4,291 миллиарда юаней, операционная прибыль — 1,656 миллиарда юаней; выручка от бизнеса ИИ составила 2,561 миллиард юаней, но операционный убыток всё ещё составил 1,257 миллиарда долларов США; доход традиционного космического бизнеса составил 962 миллиона юаней, при этом операционный убыток составил 542 миллиона юаней.
Капитальные вложения заслуживают ещё большего внимания.
Капитальные вложения SpaceX во втором квартале достигли 18,369 миллиарда, из которых 15,828 миллиарда были вложены только в ИИ. Компания не испытывает недостатка в прибыльности, но использует Starlink для получения прибыли, одновременно поддерживая три огромных капитальных чёрных дыры: Starship, глобальные спутниковые сети и инфраструктуру вычислений на базе ИИ.
Если просто оценить годовой доход за второй квартал, текущий доход SpaceX составляет около 31,3 миллиарда.
В диапазоне 50–60 соответствующая рыночная стоимость всё ещё составляет около 21–25 раз годовой выручки; Учитывая примерно 100 миллиардов наличных и краткосрочных ценных бумаг компании, а также около 39,4 миллиарда долга, годовой мультипликатор, соответствующий стоимости предприятия, составляет примерно 19–23 раза.
Таким образом, даже 50–60 юаней — это не цена, полностью соответствующая текущим показателям, а скорее цена, которая лучше соответствует текущим показателям, при этом оставляя высокую премию на будущее.
Она по-прежнему учитывает множество факторов, таких как продолжающийся рост Starlink, окончательный успех Starship, коммерциализация бизнеса прямого подключения к телефону и доходность от инфраструктуры ИИ.
Но теперь, на уровне 108, рынок почти предполагает, что все эти вещи удастся; Но при коэффициенте 50–60 только тогда появляется запас безопасности на случай провала, задержек, неконтролируемых капитальных вложений и сокращения старых акционеров.
Я всё равно буду держать это долго
Я не собираюсь рассматривать SPCX как краткосрочную сделку.
Сейчас я фактически инвестирую по одной акции каждые два дня, планируя держать их от пяти до десяти лет.
Потому что истинная ценность SpaceX никогда не ограничивалась ракетами.
Он также обладает ведущими в мире возможностями многоразового запуска, низкоорбитальной спутниковой коммуникационной сетью с масштабом и прибылью, заказами правительства и обороны, прямым подключением к мобильной связи и быстро развивающейся вычислительной платформой на базе искусственного интеллекта.
Эти компании также могут поддерживать друг друга.
Ракеты снижают затраты на развертывание спутников, спутниковые сети обеспечивают стабильный денежный поток, денежный поток поддерживает инвестиции в Starship и ИИ, а когда Starship достигнет более низкозатратных и более частых запусков, он ещё больше расширит преимущества Starlink и другие космические компании.
Этот замкнутый цикл — то, что другие космические компании пока не могут повторить. Даже $RKLB, RKLB и $ASTS усердно работают над устранением своих недостатков.
Хорошая компания не означает, что её стоит покупать любой ценой.
Меня оптимистично оценивает позиция SpaceX в отрасли на ближайшие пять-десять лет, но это не значит, что я считаю текущую цену акций очень низкой.
Наоборот, именно потому, что я планирую держать акции в долгосрочной перспективе, я неохотно делаю одноразовую ставку, когда эмоции самые сильные, а акции в обращении редки.
Покупка акции каждые два дня — это не столько угадывание самой низкой точки, сколько превращение разблокировки, финансовых отчётов, снижения рынка и циклов капитальных расходов в инструменты для постепенного снижения затрат на удержание.
Великие компании в конечном итоге могут приносить отличную прибыль
Но то, что действительно определяет доходность, часто заключается не в том, насколько компания велика, а сколько мы готовы платить за это величиеОпыт торговли на внутреннем рынке SOL с небольшими суммами за последние полмесяца
1. Рыночная капитализация: фиксировать около 1k (чем ближе, тем лучше, если выше — сразу пропускать).
2. Количество держателей: обязательно 80+ и чем больше, тем лучше (обеспечивает определённую диверсификацию и снижает риск контроля со стороны крупных игроков).
3. Поведение разработчиков: разработчики должны полностью выйти из позиции (продать всё, без резервов).
4. Сообщество и информационный фон: на X должно быть много реальных обсуждений и информационного потока. Активное сообщество — явный плюс, холодные монеты или отсутствие обсуждений — сразу отбрасывать.
5. Реальный пик большинства монет — около 30k (после запуска быстро достигают максимума).
6. Если ощущение среднее: сразу выставлять продажу на 29k, цель — заработать 1.5–3 раза, фиксировать прибыль.
7. Если ощущение хорошее (активность сообщества, нарратив, рост держателей): можно ставить продажу в районе 50–100k.
8. Перед входом быстро проверить качество обсуждений на X и распределение держателей, чтобы избежать накруток ботами.
9. Управление капиталом: играть только на действительно небольшие суммы, которые не жалко потерять, после нескольких стоп-лоссов обязательно делать перерыв, чтобы не поддаваться эмоциям.
Животные типы монет легче всего приносят прибыль, особенно кошачьи 🐱 (в недавних данных они показали наибольшую стабильность).
Не рассчитывайте на крупные деньги.
Я сам торговал сотнями монет, никогда не встречал действительно супербольших прибылей, максимум был около 1M.
Новый кошелёк — старт с 20U (не забывайте фиксировать прибыль) 存储行情并非真正见顶，预期已率先见顶。
存储赛道当前正上演明确的“业绩杀”——闪迪$SNDK、西部数据业绩全面超预期，但盘后必然暴跌9%-15%，SK海力士、三星等随之下跌。这种“业绩越亮眼、砸盘越凶狠”的诡异剧本近期反复上演，其背后逻辑已非常清晰。
结论确凿：基本面远未见顶，AI需求依然旺盛，但市场预期已先行见顶。
原因清晰如下：
1. 预期必然透支：股价早已提前消化高业绩，财报公布即确定性利好出尽，砸盘无可避免。
2. 对可持续性的担忧已成定局：高利润本质上是供需错配带来的周期顶点，市场必然担忧后续增速放缓及产能过剩，分歧已经产生。
3. 大象起舞难以持续：翻倍式增长无法长期维持，估值逻辑已被阶段性地“杀”掉，调整势在必行。
当前处于情绪出清与估值回归的明确阶段，博弈风险极高；但AI支撑的长期逻辑并未破裂，只需耐心等待恐慌性抛压结束，新周期必然到来。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权让韩国股市跌掉近四成的理由被高盛反着读了一遍
昨天韩国股市又崩了一次，KOSPI收跌4.59%，SK海力士一天跌掉10.3%，三星跌6.3%。经济副总理上午出来喊话稳市场，下午市场用脚投票。今天开盘继续转跌1.4%，SK海力士再跌超4.5%。
就在这个时候，高盛首尔分部一个叫Justin Park的交易员发了份报告，说市场对存储芯片的悲观已经超出实际情况。
他把空头最狠的三条理由挨个拆了一遍，其中第一条的读法最有意思。
前两天有消息爆出英伟达在考虑给Rubin Ultra减少HBM用量，已经测试了至少三款变体。这条消息出来，整条存储链当场跳水，WDC盘前跌19%，闪迪跌13%，SK海力士跌7.8%。所有人的第一反应都一样：英伟达要砍单了，需求见顶了。
高盛的读法是反的。他说英伟达之所以要在设计上省着点用HBM，恰恰是因为HBM根本不够。一个东西紧缺到让最大的买家开始改设计来规避它，这本身就是紧缺的证据，不是需求变弱的证据。
同一条新闻，一边读出天塌了，一边读出这玩意太抢手。
第二条空头理由是SK海力士的长约策略吃了亏，大量产能被绑在旧款HBM3E产线上出不来。这条高盛没否认，数据也确实难看，二季度DRAM市场份额从榜首掉到26%，三星回来了升到39%，美光跟SK海力士的差距已经收窄到只剩1个百分点。高盛的说法是，接下来能不能翻身，就看产线切换有多快。
第三条是NAND那份超预期但低于市场期望的财报，消费和边缘计算业务环比掉了32%，管理层自己说要等到2027年才有实质性复苏。高盛绕开短期数字，讲了个更长的东西：DRAM的制程微缩快到头了，10纳米很可能是最后一个节点，往后良率会掉、资本开支会飙，这两件事从结构上会把周期撑住。
还有两个细节被塞在报告最后，我觉得比前面三条都实在。一个是长鑫存储已经拒绝了苹果的降价要求，报价跟三星、SK海力士站在一条线上。另一个是DeepSeek在计划大幅提价。
一个是上游不肯让价，一个是下游敢涨价。如果这两件事都成立，那靠超低价补贴换用户的AI推理时代，可能真的在收尾了。
高盛对这轮暴跌的定性也值得记一笔。他说KOSPI从6月22日高点算起一度跌了39%，中间还夹着7月31日单日暴涨17.9%这种历史级别的波动，这种走法不是基本面在恶化，是杠杆ETF被动抛售加上短线动量资金跟风砸出来的。现在杠杆ETF规模在缩、保证金敞口在降、监管也在收紧，对冲基金仓位回落，筹码反而变干净了。
这话听着舒服，但别忘了另一面。韩国有超过3%的成年人在这轮里收到过追加保证金通知，那个上半年赚了439%的AI基金经理，7月一个月亏掉67%，被迫把一百六十亿美元的组合整包卖给了Citadel。筹码变干净的意思，就是那些人已经出局了。
咱们这边还是老样子。大饼在6.4万横着，Glassnode说上行隐含波动率印出了历史最低的23%，上一次这么便宜要追溯到2023年8月。韩国那边一天能演完暴跌、暴涨、大空头翻车三幕剧，币圈连眼皮都懒得抬一下。
我想问的是，同一条英伟达减HBM的消息，卖方能读出紧缺，买方能读出砍单，你们觉得这是分析能力的差别，还是屁股坐在哪边的差别？(1) SanDisk (SanDisk, SNDK. O) Текущая тенденция рынка: В четверг, 6 августа, SanDisk закрылся на уровне $1 258,58, снизившись на 6,81%, при обороте $24,078 миллиарда. 6 августа, до открытия рынка, SanDisk упал более чем на 10%, закрывшись на уровне $1 213,17. SanDisk и Western Digital были проданы рынком после объявления квартальных результатов, став крупнейшими проигравшими в секторе чипов хранения в тот день. Финансовый отчет — сильные показатели, но прогнозы ниже ожиданий: ранее опубликованный финансовый отчет SanDisk за четвертый квартал 2026 года показал, что результаты компании за четвертый квартал превзошли ожидания — выручка выросла на 372% в годовом выражении, валовая маржа достигла 84,6%. Но причина, по которой рынок не покупает её, заключается в том, что прогноз по выручке SanDisk за этот финансовый квартал (первый квартал 2027 года) не оправдал рыночных ожиданий. Скорректированный диапазон прогнозов EPS в основном соответствует ожиданиям рынка, а прогноз по валовой марже примерно стабилен по сравнению с кварталом. Аналитики Citi снизили целевую цену SanDisk с $2,500 до $2,100, сохранив рейтинг "Купить"; Jefferies снизил целевой цену с $3,000 до $1,750. Аналитики отмечают, что ключевая причина падения цены акций SanDisk — не само результаты в четвертом квартале, а то, что спрос на рынок сектора хранения искусственного интеллекта сместился с «высокого роста» на «устойчивое превышение ожиданий». Связь между секторами: сектор чипов для хранения данных резко упал по всем направлениям — Western Digital упал на 13,03%, SanDisk упал на 6,81%, SK Hynix упал почти на 5%, а Micron Technology — более чем на 1%. Хотя индекс полупроводников Филадельфии в целом восстановился,Вчера они сказали, что это будет сделано до перерыва, но сегодняшнее голосование сразу перенесли на сентябрь
Вчера председатель Комитета Сената по банковским делам Тим Скотт выступил в шоу Fox с жёстким тоном. Он сказал, что законопроект о ЯСНОСТИ должен быть проголосован до отложения, и Сенат может даже продлить рабочие часы для его рассмотрения. В Республиканской партии уже существует консенсус, что мы это реализуем.
Сегодня утром Politico сообщила, что голосование перенесено на сентябрь.
От обязательного голосования до продвижения до сентября прошло меньше суток.
Застрявший момент остаётся тем же старым вопросом: этический пункт. Проще говоря, речь идёт о том, кто может выпускать монеты, могут ли нынешние чиновники и их семьи их выпускать. Эта тема неоднократно обсуждалась в последние месяцы, и в какой-то момент была версия, которая переносила ограничение на после 2029 года, то есть оно должно было подождать до конца этого срока. Такое письмо очевидно недопустимо.
Ещё более тонко, по словам криптожурналиста Элеанор Терретт, стоящие за этим этическим соглашением являются ближайшие сторонники президента. И именно эти люди, скорее всего, будут ограничены запретом выпуска монет. Некоторые в отрасли описывают нынешнюю ситуацию как странно неразрешённую.
Теперь все партии ждут ответа Белого дома на двухпартийное этическое контрпредложение Тиллиса и Гальего. Обе партии обеспокоены одним и тем же: если процедурное голосование за завершение дебатов провалится, законодательный прогресс за год вернётся к исходной точке. Так что лучше не голосовать первым, чем проиграть процедурно.
Помимо положения об этике, возникла новая точка спора: статья, касающаяся уступок. Всё больше законодателей требуют изменений в тексте, а значит, переговоры придётся продолжать заново.
Структура голосования никогда не менялась. При пороге в 60 голосов республиканцы имеют 53 места, и у них должно быть 7 демократов. Уоррен явно выступает против этой версии, утверждая, что коррупция, защита прав потребителей, национальная безопасность и экономические риски остаются нерешёнными, а крупные компании всё ещё могут заниматься арбитражем.
С другой стороны, промышленность и Республиканская партия оказывают давление, чтобы продвинуть процесс до того, как законодатели уйдут на каникулы и уйдут. Давление было оказано, и в результате задержки был месяц.
Вопрос с деньгами ещё интереснее. Крипто-PAC в 13-м округе Мичигана потратил два миллиона на поддержку конгрессмена, но всё равно проиграл праймериз. После поражения они не остановились; два PAC, связанные с Фэршейком, выделили более 1,5 миллиона долларов перед праймериз 18 августа, включая Аляску, Флориду и Вайоминг. Критерии их отбора не зависят от партийной принадлежности, а на одном вопросе: голосовали ли они за законопроекты GENIUS или CLARITY в течение своего срока.
На Polymarket вероятность сдачи в течение года снизилась с 74% в начале года до 31%.
Тем временем рынок практически не изменился. Биткоин всё ещё держался около 64 000, и Glassnode отметил, что подразумеваемая волатильность вверх достигла исторического минимума — около 23%. Дело не в том, что опционы на пут были распроданы, а в том, что никто не покупал бычью сторону. В последний раз цена была такой дешевой в августе 2023 года.
Похоже, мы уже привыкли. Хорошие новости не поднимаются, плохие не падают. Задержка счёта даже нормальной иглой на цепочке не уколется.
Действительно ли сентябрь проголосует или это будет в другое время? Те, кто остаётся на рынке, похоже, не хотят ждать такого ответа. #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость победить инфляцию? 关于$SLX 为什么一直阴跌?一点反弹都没有是因为什么？难道是庄家控盘吗？
它一直跌且几乎没有像样反弹，主要是以下几个原因叠加造成的：
1. 空投抛压太大
SLX上线后就遭遇大量空投用户卖出。
项目上线初期，很多用户拿到免费筹码后直接兑现利润，导致卖盘远远大于买盘。SLX上线后曾在短时间内跌超40%，市场一直没有完全消化这些筹码。
这种情况很像：
* $ZK
* BLAST
* SCR
* AEVO
都是上线后不断阴跌。
2. 解锁压力持续存在
市场最怕的是：
老筹码不断卖，新资金不进来。
SLX目前流通量并非全部释放，未来仍有生态激励、空投、奖励等释放计划。只要新增需求跟不上新增供给，价格就容易持续下行。
3. 资金不愿意做它
现在市场热点：
* $BTC 生态
* AI
* RWA
* 美股代币化
* Solana Meme
而SLX属于收益协议赛道，相对偏冷门。
资金是逐利的。
当热点在别处时，主力不会花钱去拉一个市场关注度不足的币。
4. 技术面形成死亡循环
很多人有个误区：
跌多了就该反弹。
实际上币圈经常出现：
* 跌30%
* 横盘
* 再跌30%
* 再横盘
因为没有增量资金。
SLX现在更像：
下跌趋势中的弱势资产。
弱势资产的特点：
* 反弹力度小
* 反弹时间短
* 一碰压力位就被卖
这也是你看到的：
“一点反弹都没有”
本质上是每次反弹都被套牢盘砸回去了。
5. 市场对项目价值仍有疑问
SLX上线后还出现过关于：
* 钱包转账
* 做市商操作
* 内部抛售猜测
虽然项目方否认是团队砸盘，表示相关地址属于做市商，但市场情绪已经受到影响。
币圈有一句话：
价格先跌，信仰后崩。
当价格持续创新低时，越来越少的人愿意接盘。
是否有庄家控盘？
我的看法：
不像强庄控盘。
强庄币通常会出现：
* 暴力拉升
* 快速洗盘
* 再拉新高
而SLX更像：
* 早期资金出货
* 流动性不足
* 买盘持续弱于卖盘
这种走势更接近“无人接盘的阴跌”，而不是典型庄家控盘。SanDisk упал на 8% после работы, Western Digital — на 11%, а прибыль продолжала резко падать — Лао Мо говорит, действительно ли бычий рынок памяти ИИ стабилен
Ребята, в секторе хранения недавно началась абсурдная драма.
SanDisk опубликовала финансовый отчёт за четвертый квартал 2026 года после закрытия рынка 5 августа: выручка составила 8,97 миллиарда долларов, что на 372% в годовом выражении, значительно превысив ожидаемые 8,394 миллиарда долларов. Валовая маржа достигла 84,6% по сравнению с 26,2% год назад. Доход от дата-центров составил 2,98 миллиарда долларов, что на 1298% рост в годовом выражении. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда долларов, что на 175% больше по сравнению с прошлым годом. Совет директоров также одобрил выкуп на 14 миллиардов долларов.
Затем он снизился на 8% в внерабочем времени. Western Digital также опубликовала финансовый отчет с выручкой в 3,75 миллиарда юаней, что на 44% больше, чем в прошлом году, но снизилось на 11% в торговле после нерабочего времени.
Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона крон, что на 257% больше по сравнению с прошлым годом, а операционная прибыль — 60,54 триллиона крон, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом, оба показателя установили рекордные рекорды. Когда был опубликован финансовый отчёт, он однажды снизился более чем на 15% в течение дня. Выручка Samsung Electronics во втором квартале составила 171,5 триллиона крон, что на 130% больше в годовом выражении, операционная прибыль — 89,5 триллиона вон — рост на 1814% в годовом выражении, однако цена акций продолжала снижаться.
Взрывная производительность, обвал цены акций — Лао Мо объясняет три причины для вас.
Во-первых, ожидания превзошли прибыль. Прогноз выручки SanDisk на следующий квартал — 10,3–10,8 миллиарда, медиана — 10,55 миллиарда, что ниже прогноза аналитиков в 11,16 миллиарда. Дело не в том, что отчёт о прибыли плох; рынок хочет «шока», а вы сказали ему только «очень хорошо».
Во-вторых, рынок обеспокоен тем, что цикл достигнет пика. Morgan Stanley предупредил в июле, что ажиотаж на хранении ИИ приближается к переломному моменту, и ожидается, что цены на контракты памяти достигнут пика в четвертом квартале. После того как акции хранения выросли на 70%-134% за два месяца, переполненность рынка достигла исторического максимума. Фонды выходят из этих «перегруженных сделок».
В-третьих, долгосрочные контракты обеспечили возможность повышения цен. SanDisk подписала 10 долгосрочных контрактов, охватывающих 8 клиентов, с минимальным доходом от контрактов в 93,9 миллиарда долларов. Более половины производственных мощностей на 2027 финансовый год уже заблокированы. Преимущество — видимость доходов; минус в том, что дивиденды от роста цены на спотовом рынке больше не пользуются.
Но у быков тоже есть жёсткие карты. Разрыв между спросом и предложением продолжает расширяться; UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения в 992 миллиарда юаней к 2026 году и 1,76 триллиона юаней к 2027 году. Ожидается, что спрос на HBM увеличится на 90% в 2026 году и ещё на 77% в 2027 году. Samsung заявляет, что дефицит хранилищ продлится как минимум до 2028 года. Долгосрочный контрактный доход SanDisk в размере 93,9 миллиарда долларов — самый низкий, с взвешенным средним сроком более 4 лет — компания переходит от цикличного оптовика NAND к поставщику инфраструктуры с долгосрочной видимостью доходов.
Вернёмся к поверхности блинов.
Последняя цена BTC — 64 300, снизившись на 0,46% за 24 часа, 24-часовой минимум — 64 144, максимум — 64 980. Средняя полоса Bollinger Band за 4 часа — 64 323, верхняя — 64 449, нижняя — 64 197. Цена 64 300 находится близко к средней зоне 64 323, в зоне двойного медвежья — ни ниже средней зоны, подтверждающей медведей, ни выше верхней, подтверждающей быков, краткосрочное направление неясно. SAR поворотник 64225, цена выше SAR — тренд остаётся бычьим, но импульс явно ослаблен. SuperTrend 64459 формирует первые накладные расходы сопротивления.
MACD fast line -26.2, slow line -40.9, energy bar 29.2 — это золотой крест ниже нулевой линии, что означает, что медвежий импульс исчерпан и быки начинают сопротивляться, но бычья линия всё ещё ниже нулевой линии, и быки не полностью контролируют ситуацию. Энергетический бар уже два дня становится положительным, сигналы бычьи, но слабые.
Ключевые уровни: первое сопротивление выше 64 500-64 560; прорыв на 65 000-65 500; первая поддержка ниже 64 100-64 200; прорыв ниже 63 800-64 000.
ETH торгуется в районе 1880-1900, сопротивление сверху на 1920-1950 и поддержка ниже на 1850-1870.
Старый Мо сказал несколько слов.
Волатильность запасных акций не напрямую связана с Биткоином, но способность к риску реальна — технологические акции находятся под давлением, Nasdaq волатилен, и как актив с высоким бета-рейтингом Биткоин вряд ли останется неизменным.
Фундаментальные показатели хранения не рухнули — мощности будут раскуплены в 2027 году, долгосрочные контракты закреплены, а цены на HBM всё ещё растут. Но проблема рынка не в фундаментальных показателях; проблема в том, что управление ожиданиями не превзошло воображение. В краткосрочной перспективе запасы хранения могут продолжать колебаться, чтобы переварить высокие оценки. В средне- и долгосрочной перспективе, пока спрос на ИИ не рухнет, цикл бума хранения ещё не закончен — но «процветание» и «скачки цен на акции» — это две разные вещи.
Торговля: Если Биткоин откатится до 64 100-64 200 и стабилизируется, можно занять слабую позицию и попробовать открыть длинную позицию. Установите стоп-лосс ниже 63 800, целясь на 64 500-65 000. Если объем вырастет и он пробьётся ниже 64 100 или даже пробьёт 63 800, держитесь и избегайте ловли на дне. ETH также стоит смотреть на 1850-1870, стабилизироваться и покупать длинную позицию, стоп-лосс ниже 1830, цель 1900-1920.
Хранение: будете ли вы ловить на дне или подождёте и посмотрите во время этого отката? Обсудим это в комментариях.
Если вы считаете, что Лао Мо явно его разобрал, поставьте лайк и следите за ним. Когда придут ключевые моменты, я сразу позвоню вам. $BTC $ETH $BICO #存储股财报后下挫, бычий рынок памяти ИИ всё ещё стабилен? БИТКОИН-ЦИКЛ · 2026
«Медвежий рынок BTC превысил 70 процентов: наиболее вероятная ошибка — последние 100 дней»
Четырёхлетний цикл не провалился; просто на этот раз это больше похоже на капитуляцию времени
7 августа 2026 · Пятница
Третий квартал · Выпуск 95
Аспирин · Анализ периода с точки зрения специалиста по данным
На момент написания BTC составлял около $64,400.
50-недельная скользящая средняя составляет около $83,349, 100-недельная — около $88,667, а 200-недельная скользящая средняя — около $63,768. Цены последовательно опускались ниже первых двух долгосрочных скользящих средних и теперь торгуются вдоль 200-недельной скользящей средней. Это, конечно, не выглядит как подтверждённый новый бычий рынок, но также не кажется, что медвежий рынок только начался.
Ещё два часа приближаются к той же зоне: с максимума 2025 года сейчас 304-й день, а последние медвежьи рынки достигли дна около 406-го дня; С минимума 2022 года сегодня наступает день 1 355, а предыдущие минимумы разделяют 1 431 и 1 437 дней соответственно.
Переходя на календарь, он примерно соответствует концу октября на середину ноября. Он не предсказывает самую низкую цену за один день; он ссылается только на одно: около 70% этого медвежьего рынка уже прошло, оставшееся время короткое, и изнурительная часть может ещё не закончиться.
1. Четырёхлетний цикл основан на низкой точке, а не на пузыре фейерверков
Многие считают четырёхлетний цикл неэффективным, утверждая, что в 2025 году не будет бурного сезона подборов и не будет общенационального волнения. Эта предпосылка уже ошибочна.
Четырёхлетний цикл никогда не гарантирует, что каждый топ будет одинаковым. Он описывает временную структуру повторяющихся максимумов возле низов. Вершины могут быть ранними, плоскими или тихо завершенными, когда большинство людей не заинтересованы; Падения всё равно могут быть вызваны ликвидностью, бизнес-циклами, промежуточными выборами в США и психологией инвесторов.
Вершина в 2025 году будет тихой: внимание рынка снизится, доля BTC вырастет, и средства никогда не распространятся на альткоины. Это больше похоже на 2019 год, чем на 2021. В 2019 году также не было ротации альткоинов; ФРС трижды снижала ставки, а количественное ужесточение закончилось в августе, но пик BTC достиг уже в июне, а затем ослабел.
Снижение ставок не сразу ускорило его, и американские акции не переписали этот цикл для этого.
Во-вторых, на этот раз не было резкого падения; это ощущалось скорее как временная капитуляция
В конце 2018 и 2022 годов наблюдались заметные капитуляции цен: объёмы увеличились, кредитное плечо было сконцентрировано и очищено, а паника сразу же стала заметна на подсвечниках. С 2026 года тенденция стала гораздо мягче. Предыдущий пик не вызвал такого масштаба у розничных инвесторов, поэтому, естественно, во время падения была вынуждена бежать.
Поэтому медвежий рынок испытал иной дискомфорт: цены медленно снижались, время от времени восстанавливались, а затем достигали ещё более низкого максимума. Драматичного краха не было, но держатели постепенно теряли терпение после месяцев постоянных борьб.
На таком рынке проще всего создать иллюзию «на этот раз всё иначе». Резкое падение заставляет всех признать медвежий рынок, а медленный спад оставляет место для объяснения каждого отскока. Если смотреть на высокую, низкую и долгосрочную скользящую среднюю, все три типа данных всё ещё подтверждают одно и то же: рынок завершает свою капитуляцию второй половины времени.
3. Американские акции достигли новых максимумов, но отклонение цен от BTC очень распространено
Акции BTC и США делят ликвидность, но не на один час.
В 2018 году индекс S&P 500 упал примерно на 6% за год, а BTC упал примерно на 73%; В 2019 году акции США восстановились на фоне снижения ожиданий, в то время как BTC продолжал ослаблять во второй половине года. Акции могут сначала торговаться корпоративными прибылями и ожиданиями снижения ставок, в то время как крипторынок также сталкивается с кредитным плечем, доходом майнеров, долгосрочными затратами держателей и предложением альткоинов.
Таким образом, «акции США всё ещё растут, поэтому BTC должны идти в ногу» — это не полная причинная цепочка. В среднесрочной перспективе расхождения между этими двумя факторами на самом деле довольно распространены. Пакет бизнес-цикла выходит за пределы четырёхлетнего цикла; он может изменить силу падений и отскоков, но не может отменить собственное время ликвидации Биткоина.
4. Последние 100 дней — это просто измерительная лента
Три набора данных в настоящее время подтверждают друг друга: ритм от минимума к минимуму к концу октября; Средняя длина медвежьего рынка после максимума близка к середине ноября; Недельные цены также последовательно снижались вблизи 50-недельных, 100-недельных и 200-недельных скользящих средних.
Конечно, такое суждение также имеет условия для провала. Если BTC восстановит 50-недельную скользящую среднюю до четвертого квартала, объем рынка продолжит восстанавливаться, в то время как доля BTC снижается, а фонды начнут стабильно распространяться на ETH и основные альткоины, медвежий рыночный тайминговый подход придётся переоценить. Одного крупного бычьего свеча недостаточно; структура тоже должна измениться.
В октябре я не буду делать круг ни в один день. Исследование цикла может дать окно с высокой вероятностью, но не может подписать самую низкую цену на рынке.
Ближе к текущим фактам описание: BTC вошёл на 30% медвежьего рынка и приближается к следующему циклу; «Приближающийся» и «уже начался» разделяются временными рамками, которые проще всего неправильно понять.
Аспирин · Cycle Lab продолжит отслеживать эти два часа. Будет логичнее обсуждать новые циклы, когда цена, время и широта рынка начнут подтверждать друг друга.
#BTC #比特币 #OKX #加密市场 #周期分析#黄金重返4200美元, почему BTC не последовал за ростом? 西联把稳定币、Solana 和 Visa 支付场景接起来，这事比很多公链叙事更接地气。
不是又多发了一个稳定币这么简单。西联真正想做的是把链上美元塞进它原本的汇款网络：用户收款、线下兑现、商户消费、跨境结算，都尽量别再被银行工作日和代理行链条卡住。
稳定币最缺的从来不是链上转账速度，而是“最后一公里”。
你可以 3 秒到账，但对方拿不到本地现金、刷不了卡、过不了合规，那就只是钱包里一个数字。西联厉害的地方在于它本来就有全球网点和风控网络，现在把稳定币当成后台结算层。
真正的出圈不是喊 Web3，而是让用户根本不需要知道自己用了链。
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 Федеральная резервная система США выпускает серьёзное предупреждение! AI — это не пузырь 2008 года, но риски постепенно нарастают! Сегодня вечером данные по занятости ещё не опубликованы, позиции требуют повышенной осторожности!
ФРС официально обращает внимание на текущий инвестиционный бум в AI!
Официальное заявление: нынешний бум AI — это не системный финансовый пузырь уровня 2008 года, но структурные риски продолжают нарастать!
Самое опасное: сегодня вечером ещё не опубликованы ключевые данные по занятости, макроэкономическая неопределённость в сочетании с рисками в AI-секторе делают текущий момент абсолютно неподходящим для бездумного усреднения и крупных ставок!
1. Официальная позиция: AI ≠ кризис ипотечного кредитования 2008 года
1) Основными драйверами расширения AI являются ведущие прибыльные технологические компании, масштабных проблем с невозвратом долгов нет
2) Банковская система не сильно связана с этими рисками, нет угрозы всеобщего финансового кризиса
3) Это пузырь переоценки в отрасли, а не системный экономический крах
2. Основные предупреждения ФРС: скрытые риски AI накапливаются
1) Чрезмерные капитальные затраты в AI
Облачные провайдеры продолжают брать кредиты для расширения мощностей, инвестиции в вычислительные мощности и хранение данных беспрецедентно агрессивны, но сроки окупаемости крайне неопределённы.
2) Риски частного финансирования накапливаются скрытно
Много финансирования AI-инфраструктуры происходит на непубличных рынках, риски непрозрачны и продолжают нарастать.
3) Крайне концентрированное вложение капитала, высокий риск паники
Все средства сосредоточены в AI-оборудовании и сегменте хранения данных, при ужесточении ликвидности и изменении ожиданий может начаться массовое снижение кредитного плеча и коллективная распродажа, что является основной причиной недавних обвалов акций SanDisk и Micron.
3. Главный фактор неопределённости: сегодня вечером ещё нет данных по занятости (ключевой риск)
Данные по занятости напрямую изменят траекторию процентных ставок ФРС в сентябре!
1) Сильные данные → перегрев рынка труда
Ожидания сохранения высоких ставок усиливаются, переоценка в сегменте хранения данных продолжит давление, все отскоки — это коррекция, а не разворот.
2) Слабые данные → охлаждение рынка труда
Краткосрочно позитивно для технологического сектора, но ФРС будет упорно придерживаться цели по инфляции в 2%, не ожидается широкомасштабного смягчения, потенциал для роста сектора крайне ограничен.
Вне зависимости от результатов, сейчас нет безопасного момента для слепого усреднения в AI-секторе!
4. Последние практические рекомендации
✅ Для держателей позиций:
Долгосрочная логика AI хороша, но краткосрочные ликвидные распродажи не избежать!
Используйте краткосрочные отскоки для поэтапного снижения позиций и уменьшения рисков, не держите позиции до последнего, оставьте средства для реакции на возможные резкие колебания после данных по занятости.
✅ Для тех, кто планирует входить:
Откажитесь от слепого входа слева!
Ждите три сигнала: публикация данных по занятости + усвоение рисков + стабилизация рынка, и только после этого пробуйте входить малыми позициями.
✅ Для краткосрочных трейдеров:
В преддверии данных по занятости волатильность максимальна, работайте только с короткими отскоками после перепроданности, фиксируйте прибыль быстро, строго соблюдайте стоп-лоссы, не играйте на разворот тренда.
Как вы прогнозируете данные по занятости сегодня вечером — позитивные или негативные?
AI-сектор — это здоровая коррекция или начало лопания пузыря?
Оставьте своё мнение в комментариях! Рекомендуем сохранить, чтобы избежать скрытых рисков в этом секторе!
⚠️ Предупреждение о рисках: это только обмен мнениями по логике рынка, не является инвестиционной рекомендацией. Волатильность американского рынка высока, макроэкономические данные и политика ФРС крайне неопределённы, строго контролируйте позиции и торгуйте рационально.
$SNDK $MU $SOXX
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Самый заметный аспект реструктуризации руководства в области ИИ Google — это не то, кто поднимается или падёт, а то, что «Google, основанный на исследованиях», продвигается вперёд «ориентированным на продукты Google».
Джефф Дин ушёл, Хассабис перешёл на более высокие исследовательские должности, а власть команды Gemini была переориентирована на передовую в области продукции и коммерциализации. Снаружи это выглядит как организационная корректировка, но внутри — взрывной индикатор давления: OpenAI конкурирует за пользователей, Anthropic — за предприятия, Meta — за ажиотаж с открытым исходным кодом, и Google больше не может полагаться на статьи и ауру талантов, чтобы ждать медленно.
Но именно этого боятся гиганты ИИ больше всего.
Слишком медленное будет критиковать рынком; слишком быстро оттесняет исследования в области культуры, этических границ и лучших талантов. В прошлом самым сильным моментом Google было: «У меня лучшие инженеры в мире», но теперь рынок спрашивает: «Можно ли превратить их в доход?»
Честно говоря, когда компания начинает регулярно реорганизовывать свою основную команду ИИ, это обычно означает, что проблема уже не только в технологиях.Этот раунд давления на акции памяти очень типичен: отраслевая логика не нарушена, но удержание настроения ухудшаются первыми.
Спрос на ИИ на HBM, DRAM и хранилище сохраняется, и предложение не резко ослабло. Но корейские и американские цепочки хранения настолько резко выросли, что инвесторы выбрали «ИИ-серверы продолжают не хватать памяти» как стандартное решение. Теперь, пока прогнозы одной компании не взлетят в небо, рынок начнёт рушиться.
Это не просто медвежье удержание, а скорее ослабление тренда в торговле с кредитным плечом.
Я считаю, смогут ли корейские акции обратить обороты, зависит не только от фундаментальных показателей SK Hynix и Samsung, но и от двух небольших факторов: расчистили ли розничные инвесторы позиции по маржинальному финансированию и готовы ли иностранные инвесторы к переоценке. Как бы ни были хороши фундаментальные показатели, если рынок будет полон людей, стремящихся выйти в ноль, восстановление будет утомительным.
Хранилище ИИ — хорошая история, но даже хорошие истории боятся перегруженности.Polymarket 要按 200 亿美元估值融资，最刺激的地方不是估值，而是预测市场终于从“币圈玩具”被资本当成信息基础设施来定价了。
以前大家觉得它像赌场，下注总统、战争、体育、降息。现在资本看见的是另一层东西：这里有实时概率、有情绪流、有比新闻更快的共识变化。人类其实一直想买“答案”，只是过去只能买股票、买期权、买谣言。
但估值越高，问题也越刺眼。
预测市场最怕两件事：一是内幕消息变成提款机，二是监管把它重新定义成赌博。Polymarket 如果真要值 200 亿，就不能只证明用户爱下注，还要证明市场结果足够干净、规则足够可信。
这东西一旦脏了，就不是平台事故，是信任坍塌。
#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 Это не встряхивание для HYPE — речь идёт о том, чтобы они заплатили реальными деньгами и ушли. Давайте перестанем упрямо держаться за охрану.
Я сразу же уничтожил оставшееся небольшое количество $HYPE из движения 348 000 $HYPE на цепочке. Этот парень купил около 11,8 долларов шесть месяцев назад, а теперь начинает продавать партиями примерно по 29 долларов. Только сегодня утром он обналичил почти 10 миллионов долларов, получив более 12 миллионов прибыли. В моей работе это как вор, который полгода поджидал — как только он появляется, сразу переводит всю добычу. Ты ожидаешь, что он вернётся?
Если добавить HYPE ETF Grayscale, с середины июля до настоящего времени они не видели ни одного чистого притока более десяти дней, вместо этого потеряли почти 30 миллионов долларов. Даже стервятники на Уолл-стрит слишком ленивы, чтобы их есть, что говорит о том, что в этом мясе могут быть спрятаны кости.
Раньше я слепо верил в логику Hyperliquid «выкуп комиссии + стейкинг всех сотрудников», считая, что блокировка непревзойдима непобедима. Но теперь данные ясны: киты получают прибыль, институты уходят. В такие моменты говорить о «долгосрочности» — значит идти против собственного принципа.
Я просто сейчас осторожен; фундаментальные показатели HYPE неплохие, но в краткосрочной перспективе эта волна отступлений «умных денег» слишком очевидна. Вы не сможете заработать все деньги, но можете потерять всё. Если вы сейчас снянете деньги и обменяете BTC и ETH, чтобы присеть, по крайней мере, вы сможете спать по ночам.
⚠️ Это чисто личная торговая история и не является инвестиционным советом. Вечер по расчету зарплаты вне сельского хозяйства очень волатильный, поэтому всем стоит хорошо управлять своими кошельками. $BTC 守住6.4万美元，
但今晚真正的变量不是技术面。
$BTC 最新仍运行在6.4万美元附近。与此同时，美股8月6日转弱，道指跌0.85%、标普500跌0.18%、纳指跌0.06%；WTI原油反弹2.75%至77.29美元，10年期美债收益率升至约4.67%。市场正在等待美国就业数据。
现在$BTC 最大的矛盾不是某条均线，而是“油价—通胀—利率—流动性”这条链。如果就业和通胀预期重新推高利率，BTC这种高波动资产很难完全独立于纳指。
6.4万美元还能守住说明买盘没有完全消失，但当前更像防守而不是进攻。真正值得观察的是宏观数据出来以后，BTC还能不能保持相对强势。
美国就业数据、地缘局势和美债收益率都可能造成短时间大幅波动。
BTC现在守的不是64000，而是在等宏观市场给方向。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $GRVT — 10x Volume против Cap Coin: Opportunity или Trap?
Есть число, которое заставляет любого трейдера остановиться: $GRVT торгует $316 миллионов в день, при этом капитализация составляет всего 32 миллиона — соотношение объём/макрокапитал почти в 10 раз. Короче говоря, вся эта «компания» покупается и продаётся снова и снова по 10 раз в день. Это не признак стабильности, а чрезвычайно горячих спекулятивных волн.
Сейчас цена составляет $0.28, рост на 12.5% за 7 дней, примерно на 38% от исторического пика в $0.454. Фьючерсы по ставке финансирования немного положительные (+0.023%) — это означает, что длинная сторона должна платить комиссию за удержание, рынок немного склоняется в сторону покупок. Но при такой волатильности часто встречается свип 10-15%.
Два взгляда: быки утверждают, что $GRVT — это история биржи деривативов с реальными продуктами, огромный объём = поток спекулятивных денег, и если они удержатся выше зоны поддержки в $0.274, возможно следующее ралли. Медведи указывают на одно число: капитализация 32 миллиона и объем 316 миллионов — такая структура обычно заканчивается резким падением при отступлении горячих денежных потоков, а 38% ниже вершины указывает на то, что ведущие покупатели всё ещё ждут выхода.
На мой взгляд, при объёме монеты в 10 раз больше капитализации, не спрашивайте «вырастет ли монеты», а спрашивайте: «Достаточно ли я быстру, чтобы выйти?» Такой тип монеты подходит только тем, кто ставит стоп-лосс каждые сантиметры — не подходит для длительного удержания.
Что касается вас, на чьей вы стороне $GRVT — верить в историю биржи деривативов или просто смотреть эфир?
#FedHawksVsWeakJobs #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
存储股连跌两天了。
西部数据和闪迪财报都不差，营收超预期、EPS超预期，还批了百亿回购。但指引一出来，盘后直接锤了12%。市场现在给存储股的定价逻辑很简单——业绩好是应该的，只有指引继续往上冲才配涨。
这事传到亚洲盘更狠。KOSPI被半导体拖累大跌，SK海力士盘前闪崩，三星跟着承压。韩国那批靠杠杆ETF在芯片股上赚了钱的散户，这波回吐了不少。
真正值得琢磨的是英伟达那边的动作——它在评估降低Rubin Ultra的部分显存配置，应对高端HBM供应紧张。AI芯片龙头在主动降配置，说明HBM供应确实紧到一定程度了。
对币圈来说，这个信号的意义在于：如果HBM供应紧张持续限制AI芯片出货，存储涨价的预期就会松动。算力成本端如果迎来边际改善，对矿工和AI算力项目是好事。但短期看，存储股的调整会压制科技股情绪，间接拖累加密市场的风险偏好。
存储需求的基本面还在，有问题的是市场预期跑得太快。等财报季过去，该回来的还是会回来。
$BICO $SNDK $BTC #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? Два «взрывных» финансовых отчета привели к резкому падению цен на акции — основное противоречие заключается в том, что логика оценки сектора хранения ИИ сместилась с «доходных поставок» на «стабильно превосходящие ожидания». Текущие финансовые отчеты лишь подтверждают прошлое; разочаровывающие прогнозы стали триггером для отката.
📊 Финансовые достижения: исторический рост
Доходы и прибыль обеих компаний значительно превзошли ожидания:
Western Digital (WDC): выручка за четвертый квартал — $3,75 млрд (годовой +44%), скорректированная прибыль на прибыль $3,56 (годовой отчет +109%).
· SanDisk (SNDK): выручка за четвертый квартал — $8,97 млрд (+372% в годовом выражении), скорректированная прибыль 0,29). Выручка дата-центров выросла на 1298% в годовом выражении**.
📉 Коренная причина краха — «разрыв ожиданий» при высоких ожиданиях
После роста примерно на 200% и 469% соответственно в течение года, порог «сюрприза» на рынке чрезвычайно высок.
· Прогноз «Недостаточно удивительно»: прогноз выручки SanDisk на следующий квартал составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожидаемых $10,8 миллиарда; Прогноз Western Digital также отстаёт от сильных прогнозов конкурента Seagate Technology.
· Валовая маржа «достигает пиков на высоких уровнях»: валовая маржа SanDisk за четвертый квартал составила 84,6%, но прогноз на следующий квартал составляет всего 83%-85%; 55%-56% Western Digital также ниже, чем у Seagate 57%+.
🌍 Цепная реакция: коллективная слабость акций США по отношению к Азиатско-Тихоокеанскому региону
Пессимизм быстро распространился: SK Hynix и Samsung Electronics резко упали в предрыночных торгах на азиатско-тихоокеанском рынке, при этом Kioxia упала более чем на 10%; Американские акции хранения, такие как Micron и Seagate, также оказались под коллективным давлением.
⚖️ Будущее расхождение: золотая ловушка или вершина цикла?
· Бычий (долгосрочный оптимизм): Citi считает низкие запасы и недостаточную мощность; China Asset Management считает, что спрос на ИИ остаётся очень устойчивым; Mizuho повышает целевые цены, чтобы поставить на дисбаланс спроса и предложения.
· Медвежье (Остерегайтесь пика): Morgan Stanley предупреждает, что цены на контракты памяти могут достичь пика в четвертом квартале; Фонд Renqiao Private считает, что период экстремальных прибыл отрасли неизбежно будет недолгим.
В итоге, рынок не отрицает долгосрочный спрос на хранение ИИ, а скорее корректирует краткосрочные переоценки, вступая в период тестирования, чтобы проверить, смогут ли высокие ожидания удержаться.$SKHY $SAMSUNG 韩国股市8月7日早盘分析
一、指数盘面
KOSPI早盘冲高后持续跳水，当前转负，跌幅扩大至0.6%-1.4%区间，外资开盘小幅回补后再度大额卖出；创业板KOSDAQ同步走弱，全市场下跌个股占比超七成。
二、板块分化
存储芯片全线承压，SK海力士大跌超4%，三星电子微弱翻红；二次电池、生物制药为少数抗跌板块，汽车、重工等顺周期权重同步回调。
三、行情核心逻辑
昨日暴跌后的技术性修复力量衰竭，隔夜美股存储板块利空持续压制科技赛道；市场观望晚间美国非农数据，资金提前减仓避险，场内杠杆盘集中平仓放大下跌幅度。
四、短线预判
6200点为日内关键支撑，存储板块暂无企稳信号，资金持续轮动低位防御板块，指数止跌需要外资回流或半导体止跌信号。牛市容易上头，熊市更适合冷静思考。
过去几轮加密牛市，最大的机会往往诞生于“新金融入口”的重构，谁接住了那个流量，谁就是站在了风口。
2013年，BTC交易需求催生Mt.Gox；
2017年，ICO爆发推动Binance、火币、OKEx崛起；
2021年，衍生品和机构交易需求让FTX快速扩张；
2024年后，ETF与合规浪潮让Coinbase、Robinhood站上新舞台。
下一轮周期，我认为核心主题将从交易Crypto资产升级为交易一切资产。
股票、ETF、基金、债券等传统金融资产正在走向链上化。未来的竞争，不只是比谁手续费更低、币种更多，而是谁能成为全球用户连接链上金融和传统金融的统一入口。
7×24小时交易、全球流动性、链上结算，可能成为下一轮金融基础设施革命。下一代交易平台的机会，才刚刚开始。$BTC 闪迪是否已经走出下跌通道？后续看震荡上行#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 存储股又玩了一把"财报超预期、股价跌成狗"的戏码
先说闪迪。财报营收89.7亿，超了市场预期的84.8亿，还批了140亿回购授权，加一起能回购155亿。西部数据那边营收37.47亿，也是超预期。按说这种成绩单放往年，股价不得直接起飞？结果闪迪盘后跌了15%，西部数据跌了11%。
原因就一个：下季度指引中值105.5亿，华尔街想要111.6亿。差了6个亿，股价就崩了15%。关键是这两家年内都涨了三四倍甚至更多，持仓的机构一个个浮盈巨大，财报一出来，哪怕只是"没有更超预期"，他们就当利空来砸。
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
再看SpaceX。千亿解禁，9.11亿股能卖了，市场之前一边倒地喊"要崩"，结果人家涨了6%，收在114.92。但细看就会发现，周三那天跌了14%，已经先杀了一轮。现在到底是真见底还是死猫跳，谁也说不准。
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
还有美联储那边。ADP小非农4.4万，市场预期7.5万，创了六个月新低。但就业弱归弱，市场对加息预期的定价没那么容易松动，因为多位美联储官员还在强调通胀风险高，不能因为单月就业数据就被牵着走。
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
把这三件事放一起看，逻辑就很清楚了：好公司不等于好股票，好业绩不等于股价涨。闪迪业绩够好了吧？指引少6亿就跌；SpaceX千亿解禁够吓人了吧？结果涨了；就业数据够弱了吧？加息预期照样没全退。
存储这波超级周期是不是到头了，谁也给不了定论——机构们吵得比谁都凶，多空双方都认为业绩是好的，但分歧在于这种"好"还能延续多久。
$SPCX ——$SNDK ——$BTC