Orbit Post Sitemap
Многие думают, что как только «Kong Shen» закроет короткую позицию, он должен остановиться, но я снова открыл шорт вечером. Некоторые сразу же прокомментировали «пощёчина по лицу» — неправильно. Несколько часов вне рынка — это не признание поражения, а ожидание подходящих карт: дневная бычья структура не сломана, поэтому я не буду шортить на полпути вниз по горе голым. Когда мировые центральные банки единогласно становятся ястребиными, а цены на нефть поднимаются выше $90, разжигая инфляционные ожидания, когда все карты сошлись$DOGE Определять, как долго криптоактив сможет существовать, ключевое значение имеет не код, а сообщество. Пока сообщество живо, монета жива — DOGE подтвердил это за три года. После спада предыдущего бычьего рынка множество проектов быстро потеряли свои сообщества: телеграм-группы замолчали, аккаунты в соцсетях перестали обновляться, количество адресов с монетами неуклонно сокращалось, а когда-то популярные темы вдруг перестали обсуждаться. Но на Reddit в r/dogecoin ситуация иная: 4,6 миллиона участников не разбежались, повседневные обсуждения, культура чаевых и традиции благотворительности продолжаются до сих пор, а медвежий рынок лишь выделил настоящих долгосрочных держателей, искренне разделяющих дух сообщества. Такая устойчивость исходит из уникального генетического кода сообщества $DOGE. Он родился как шутка, без грандиозных ожиданий и без сложных механизмов, создающих барьеры для понимания. Культура чаевых делает участие легким и увлекательным, участники больше похожи на сообщество по интересам, а не просто на альянс ради выгоды. Сообщества, движимые интересами, приходят и уходят вместе с рынком, а сообщества, движимые культурой, способны пережить циклы. Для инвесторов активность сообщества — более надежный индикатор, чем краткосрочный ажиотаж. Технологии можно обновлять, маркетинг можно купить, но нельзя подделать людей, готовых остаться в трудные времена. Пример DOGE показывает, что базовая ценность децентрализованных активов в конечном итоге зависит от того, сколько людей готовы стоять с ними вместе на долгосрочной основе. Сейчас есть две опорные точки:
* Вчера в США ADP увеличился всего на 38 тысяч, что ниже ожидаемых примерно 47–48 тысяч, что указывает на охлаждение рынка труда.
* Завтра ожидается, что число занятых вне сельского хозяйства в США составит около 53–56 тысяч; если фактические данные окажутся ниже ожиданий, это обычно усилит ожидания смягчения политики ФРС, что является положительным фактором для ETH.
Итак, мой прогноз:
ETH: 🟢 склоняюсь к росту 60%｜🔴 склоняюсь к падению 40%
Но стоит отметить, что рынок уже торгует «ослабление занятости», поэтому даже если данные по занятости окажутся ниже ожиданий, может произойти «сначала рост → резкий откат» HYPE снова подходит окно разблокировки, ZEC активно меняется на высоком уровне, Nvidia вместе с технологическими акциями делает передышку
$HYPE разблокировка миллионов монет всё ближе, предыдущий крупный раунд разблокировки выдержал, что говорит о поддержке доходов платформы и выкупах. Но на этот раз я не хочу делать преждевременных выводов, номинальная разблокировка не означает, что всё сразу попадёт на рынок, нужно смотреть на количество полученных и переведённых на биржи монет; если после выхода объёмы уменьшатся и удержатся, это ещё больше докажет прочность позиций.
$ZEC ранее сильно рос за счёт приватности и запуска ZCSH, сейчас нормальная высокая волатильность. Позитив уже перешёл от ожиданий к реализации средств, меня больше интересует, сможет ли капитал в продукте продолжать расти; пока объёмы при коррекции постепенно снижаются, это всё ещё сильная смена владельцев, только при росте объёмов и пробое вниз стоит опасаться массовой фиксации прибыли.
$BTC последние дни торгуется в диапазоне 76,000–79,000, в первый день сентября ETF вывел 236 млн долларов, но активные инвесторы около 76,000 временно сдержали продажи. При 80,000 без роста объёмов продолжается боковик, если цена пробьёт линию себестоимости вниз, посмотрим, ускорится ли медвежий тренд.
$SOL продолжает борьбу у отметки в 100, ETF-фонды ещё в игре, 9-го сентября ожидается обновление формата торгов; $NVDA вчера выросла на 3.2%, доходы Dell от AI-серверов резко выросли, что подтверждает устойчивый спрос на корпоративный AI; $XAU сегодня отскочил примерно на 0.5%, доллар и доходности снизились, что поддержало золото, но вероятность повышения ставки в сентябре всё ещё 62%, а настоящим испытанием станут данные по занятости в пятницу.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 Сегодня утром посмотрел на рынок, биткоин отскочил с 76,261 до 77,747, уже почти вернувшись на 2% от вчерашнего минимума. Но если посмотреть с другой стороны, 1 сентября BTC достигал максимума в 79,256, а затем пошёл вниз. Даже если сегодня коснулся 77,900, это всё ещё ниже предыдущего максимума. Поэтому зона 77,900—78,000 — это текущий уровень, который нужно вернуть, выше 78,400—78,650 находится ранее торгуемый диапазон. Это давление основано на недавних 4-часовых свечах, а не на каком-то гарантированно эффективном магическом уровне. Пробой 78,000 в течение сессии, конечно, хорош, но если сразу же продавцы оттягивают цену вниз и нет нескольких свечей выше этого уровня, это совсем другое дело. Сейчас более важный вопрос: будет ли покупательская поддержка в районе 76,900—77,000 при следующем откате? Сегодня несколько 4-часовых свечей касались этой зоны. Если её не удержат, вчерашний уровень 76,261 снова подвергнется испытанию. Финансовая ситуация улучшилась. По последним данным Farside, после чистого оттока в 236,5 млн долларов из американского BTC-спотового ETF 1 сентября, 2 сентября произошёл чистый приток в 101,1 млн долларов. Но за эти два дня в сумме всё ещё чистый отток в 135,4 млн долларов. **Деньги вернулись на покупку, но ещё не компенсировали отток предыдущего дня.** Говорить о полном возвращении институциональных инвесторов по данным одного дня — это поспешно. 100 у SOL и 2400 у ETH — это разные вещи. Сегодняшний отскок SOL заслуживает признания. Вчерашний минимумБаланс BTC на биржах продолжает снижаться, за семь дней чистый отток составил почти 20 тысяч монет. Однако крупные держатели с адресами китов тихо наращивают позиции, количество крупных держателей с более чем 100 монет достигло максимума за последние три месяца. Это говорит о том, что умные деньги накапливаются, а не продаются.
Но дело не так просто.
Скорость притока стейблкоинов явно замедлилась, за последнюю неделю поступило менее 500 миллионов долларов, что значительно меньше по сравнению с десятками миллиардов в предыдущие месяцы, настроение охлаждается. Ставки финансирования также вернулись ниже 0,01%, быки уже не так активны, а медведи не получили преимущества.
Многие, увидев увеличение позиций крупных держателей, сразу кричат о бычьем рынке. Но наращивание — это долгосрочная стратегия крупных игроков, в краткосрочной перспективе недостаточно сил для резкого роста. Цикл накопления у крупных держателей обычно измеряется месяцами, и в процессе может быть много сомнений.
Итак, текущая ситуация на рынке: вниз — на блокчейне достаточно поддержки, позиции ниже 30000 почти собраны; вверх — недостаточно новых средств на рынке, соотношение длинных и коротких позиций на фьючерсах около 1,1, никто не хочет быть первопроходцем.
С большой вероятностью будет боковое движение, а после него — выбор направления.
Держите основные позиции в споте — $BTC $ETH $OKB, фундаментальные показатели в порядке. Не трогайте контракты, особенно не ставьте крупные суммы на прорыв в боковом рынке, постоянные стопы сильно подрывают силы.
Бояться нужно не пропуска входа, а импульсивных сделок с частыми стоп-лоссами, которые портят психологию и ведут к реальным потерям.
Это исключительно личные заметки по анализу, не является инвестиционной рекомендацией, ответственность за решения несете вы сами.
$BTC $ETH$BTC не обвалился несмотря на множество негативных факторов, выглядит очень устойчивым, но боковое движение без падения не означает отказ от снижения. Золото и американский фондовый рынок ослабли, доходность американских облигаций растет, цена на нефть пробила отметку 90, общий макроэкономический риск-аппетит сокращается. На данном этапе BTC лишь временно удерживается в диапазоне, скорее это слабая волатильность в условиях ликвидностной борьбы, а не активное укрепление.
Здесь есть сигнал, который нельзя игнорировать: из ETF уже происходит отток средств, крупные оттоки из ведущих продуктов BlackRock указывают на то, что институциональные инвесторы выбирают частичную фиксацию прибыли. Цена не падает, возможно, потому что краткосрочное давление продаж временно исчерпано, покупатели не заходят активно, чтобы поднять рынок, это застой существующих средств, а не постоянная поддержка новыми деньгами.
Даже если отметка 76000 временно удержится, это не гарантирует последующего отскока к 81400. Если доходность облигаций и цена на нефть продолжат оставаться под давлением, или отток из ETF усилится, этот узкий диапазон может быть пробит с увеличением объема в любой момент. Текущая устойчивость скорее похожа на кратковременную передышку, а не на подтверждение разворота.
Настоящая возможность для быков не может подтверждаться только тем, что "цена не падает", необходимо увидеть возвращение капитала в сочетании с ослаблением макроэкономических рисков и прорывом сопротивления с увеличением объема, чтобы говорить о реальном укреплении. Сейчас можно рассматривать диапазон 76000‑80000 как зону наблюдения, не стоит заранее ставить на последующий отскок. $SOL упал более чем на 3% сегодня, снова приближаясь к отметке в $100. Логика этого снижения на самом деле довольно ясна: рост цен на нефть и повышение доходности казначейских облигаций США вновь вызвали опасения рынка по поводу инфляции и процентных ставок, что побудило капитал сначала сократить риски. BTC относительно устойчив, но активы с высоким бета-коэффициентом, такие как SOL, $ETH и $DOGE, явно находятся под давлением, при этом фиксация прибыли в сочетании с ликвидациями с использованием кредитного плеча естественно концентрируют давление продажОсновная логика CZ не в том, чтобы учить нас, как безопасно делать all in, а в том, чтобы сказать нам: квалифицированное крупное вложение возможно только если ты можешь позволить себе проиграть.
В 35-36 лет, когда он делал ставку, у него уже была способность зарабатывать и семейный буфер для снижения рисков, потеря означала лишь утрату этой инвестиции, но не разрушение всей жизни. Однако большинство обычных людей упускают ключевой момент: даже если ты можешь позволить себе потерять эти деньги, это не значит, что ставка стоит того, чтобы вложить все свои инвестиционные средства.
Три глубоких вопроса могут помочь оценить нижний предел терпимости к убыткам, но не могут определить, стоит ли эта инвестиция того, чтобы вкладывать крупно. Даже если потеря не повлияет на жизнь, слепой all in всё равно принесёт огромный эмоциональный стресс, а одна неудача может истощить твой инвестиционный капитал и психологическое состояние на несколько лет вперёд.
По-настоящему рациональный подход — не искать возможность для all in, а грамотно распределять позиции. Оставлять достаточно наличных для постепенного входа, контролировать максимальные потери по каждой сделке.
Возможности не исчезнут, но если капитал сильно пострадает, даже увидев следующий бычий рынок, у тебя не будет достаточно средств, чтобы им воспользоваться. Оставаться за столом — это не ради одной ставки на всё, а ради постоянного права на гибкий выбор.
Крупное вложение ≠ all in, те, кто умеет контролировать риски, идут дальше тех, кто готов поставить всё на кон.
Вопрос: действительно успешные инвесторы становятся богатыми благодаря одному all in или благодаря долгому пребыванию на рынке?🔥$ETH 3 сентября против шаблона｜Комиссия в основной сети всего 0,15$, а дефляция как при срыве диеты
Сегодня $ETH колеблется в диапазоне 2390—2405 долларов: Bitget около 2404, Cryptoslate около 2403, средняя цена на Bitinfo в разных местах 2383—2389, за 7 дней падение около 3,66%, за 30 дней рост 28,78%, примерно на 51% ниже исторического максимума в 4953. По старому сценарию следовало бы написать «поддержка 2400, сопротивление 2550», но с другой стороны это даже смешнее:
Основная сеть сейчас дёшево до абсурда: в среднем около 1,95 млн транзакций в день, около 970 тыс. активных адресов, средняя комиссия 0,155$, медианная 0,035$, комиссия в награде за блок составляет всего 0,77%. Другими словами, сеть довольно загружена, но сожжённый ETH настолько мал, что это похоже на человека на диете, который съел всего пару листьев салата — «активность в сети» не равна «дефляционному росту».
Ставка наоборот заблокирована в очереди: данные на конец августа показывают, что активация валидаторов задерживается примерно на 36 дней, более 2 млн ETH стоят в очереди на стейкинг, ежедневно из-за очереди теряется около 350 тыс. долларов вознаграждения. Институциональные инвесторы хотят заблокировать средства и получать доход, но сначала нужно месяц ждать в очереди, и спешка тут не поможет.
ETF покупают, но не бездумно: 2 сентября спотовый ETF на ETH за день составил около 17,91 млн долларов, приток средств продолжается 12—17 дней подряд, за 7 дней накоплено около 522 млн; в тот же день ETF на BTC наоборот показал чистый отток около 241 млн. Деньги словно меняют часть «чистого BTC-беты» на «ETH-стейкинг + L2-приложения».$ETH Три сценария развития событий по пятничным данным по занятости вне сельского хозяйства (влияние на BTC, SanDisk SNDK) 🤓
Сценарий 1: данные по занятости значительно лучше ожиданий 【ястребиный】
Рынок труда горячий, доходность американских облигаций растет, ожидания повышения ставок усиливаются.
BTC испытывает давление и ослабляется, может быстро пойти вниз; SanDisk как акция с высокой оценкой роста подвергается распродажам и коррекции.
Рынок сильно волатилен, не подходит для контртрендовых покупок.
Сценарий 2: данные по занятости соответствуют ожиданиям 【нейтральный】
Данные близки к прогнозам рынка, ожидания по ставкам не меняются существенно.
BTC сохраняет прежнюю волатильность, колеблется, сложно ожидать одностороннего сильного движения.
SanDisk продолжает быть под влиянием доходности американских облигаций, сектор не имеет четкого направления, рынок находится в состоянии консолидации, ожидая дальнейших указаний по CPI.
Сценарий 3: данные по занятости значительно хуже ожиданий 【голубиный】
Рынок труда явно охлаждается, доходность американских облигаций снижается, растут ожидания снижения ставок.
При умеренном ослаблении BTC и SanDisk синхронно отскакивают и восстанавливаются.
⚠️ Крайний риск: если данные настолько плохи, что указывают на рецессию, это вызовет массовый бег к безопасным активам, оба актива будут одновременно падать, нельзя бездумно покупать на рост.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Почему при торговле криптовалютой приходится ещё и за цены на нефть переживать? Экспорт из Саудовской Аравии упал до минимума за девять лет, 😅
#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
Все уже ждали отчёт по занятости, а тут ещё нефть подкинула проблем.
По данным Bloomberg, ссылающегося на данные по отслеживанию судоходства, наблюдаемый экспорт нефти из Саудовской Аравии в августе снизился примерно до 3 миллионов баррелей в день — это минимум за последние девять лет. Проблема в том, что маршрут через Красное море, который использовался, чтобы обойти риски в Ормузском проливе, тоже подвергся атакам на танкеры. Нефть там есть, но вопрос — сможет ли она безопасно дойти до потребителей.
2 сентября цена на нефть Brent закрылась на уровне 95,63 долларов. Для криптосообщества это действительно не безразлично.
Просто неприятно подумать: если рынок труда ослабнет, можно было бы ожидать смягчения политики ФРС; но при продолжающемся росте цен на нефть, затраты на бензин и транспорт могут подтолкнуть инфляцию вверх. В итоге экономика нуждается в передышке, а цены не идут на уступки — тогда ждать снижения ставок становится ещё сложнее.
Конечно, рост цен на нефть не означает, что BTC обязательно упадёт в тот же день, и тем более не гарантирует ужесточение политики ФРС. **Настоящая тревога возникает, если цены на нефть поднимутся и долго не будут снижаться. Одно резкое повышение и несколько недель высокой цены — это разные вещи для инфляционных ожиданий.
Поэтому важно следить за тем, насколько восстановится экспорт в дальнейшем. Если суда смогут ходить нормально, опасения по поводу поставок могут ослабнуть. Просто слышать «ситуация стабилизируется» — честно говоря, недостаточно надёжно.
Эх, торговать криптой становится всё сложнее...Потоки средств ETF за 31 августа выдают интересный сигнал: пока нет однозначного ответа, наступил ли сезон альткоинов, но логика распределения капитала явно меняется. В тот день чистый приток средств в биткоин-ETF составил 216,7 млн долларов, из которых IBIT получил 205,9 млн, за ним следует Ethereum с 87,6 млн долларов, ETHA внес 59,9 млн. Для сравнения, приток средств в SOL и XRP не превышал десятков миллионов долларов, а HYPE был почти на уровне нуля.
Когда биткоин колебался в диапазоне от 77 000 до 79 000 долларов, рыночные настроения стали более спокойными, и капитал начал тщательно отбирать активы, а не разбрасываться без разбора. Сейчас стоит особенно внимательно следить за взаимосвязью притока средств в Ethereum-ETF и курсом ETH/BTC, сможет ли SOL поддержать ценовой импульс за счет устойчивого чистого притока, а также за скрывающимися институциональными игроками за XRP. Относительная сила HYPE и структура экосистемы OKB также предоставляют микроперспективы для анализа предпочтений капитала. #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow Оценка Kimi в 50 миллиардов долларов — дорого или нет? Главное — сможет ли ARR поддержать мультипликатор выше 20. Компания "Лунная Тьма" (Kimi) стремится выйти на Гонконгскую фондовую биржу с предварительной оценкой около 50 миллиардов долларов. Исходя из рыночной капитализации и мультипликаторов ARR конкурентов MiniMax и Zhipu, порог ARR для Kimi составляет примерно 1,212 миллиарда долларов, чтобы мультипликатор был ниже, чем у Zhipu, а при ARR в 2,5 миллиарда долларов он приблизится к 20-кратному мультипликатору MiniMax. После раскрытия ARR в 300 миллионов долларов в июне, несмотря на многократный рост продаж после выпуска модели K3, компания пока не опубликовала новые абсолютные показатели. По данным Beating AI, "Лунная Тьма" (Kimi) готовится к выходу на Гонконгскую биржу с целью предварительной оценки около 50 миллиардов долларов. Насколько эта оценка оправдана, можно понять, сравнив с уже котирующимися китайскими компаниями, работающими с крупными AI-моделями. По состоянию на 3 сентября рыночная капитализация MiniMax составляет около 16 миллиардов долларов, ARR за август превышает 800 миллионов долларов, что соответствует мультипликатору менее 20; у Zhipu рыночная капитализация около 66 миллиардов долларов, ARR за август — 1,6 миллиарда долларов, что соответствует мультипликатору около 41,25. Если Kimi выйдет на биржу с оценкой в 50 миллиардов долларов, то при ARR свыше примерно 1,212 миллиарда долларов мультипликатор будет ниже, чем у Zhipu; при ARR в 2,5 миллиарда долларов мультипликатор составит около 20, что близко к MiniMax. Последний раз Kimi раскрывала ARR в середине июня — 300 миллионов долларов. После выпуска модели K3 в июле президент Чжан Ютун заявил о многократном росте ARR у корпоративных клиентов и достижении исторического максимума по отдельным показателям.🚨 Обновление по Bitcoin ‼️ Следующие 12 дней могут определить дальнейшее движение BTC 🚨
Все задаются вопросом, сможет ли Bitcoin сохранить силу после роста в августе.
Сейчас дело не только в графиках. Два важных катализатора очень близки, и оба могут вызвать волатильность Bitcoin.
Позвольте объяснить.
1️⃣ Первый катализатор — отчет по занятости в США
Завтра, 4 сентября, США опубликуют данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства и уровню безработицы за август.
Это важно, потому что Федеральная резервная система внимательно следит за рынком труда.
Вчера ADP показал, что в августе было создано всего 38 000 рабочих мест, что ниже ожиданий.
Почему это важно для Bitcoin?
Если завтрашние данные по занятости также окажутся слабыми, рынок может ожидать менее жесткой позиции ФРС по процентным ставкам.
Это может оказать давление на доходность казначейских облигаций США и доллар, поддерживая рискованные активы, такие как Bitcoin.
Но если данные по занятости будут значительно лучше ожиданий, ожидания повышения ставок могут возрасти, и BTC может столкнуться с давлением продаж.
Таким образом, 4 сентября может принести сильную двунаправленную волатильность.
2️⃣ Второй катализатор — CLARITY Act
CLARITY Act становится важной темой в криптосфере США, а 15 сентября — дата, на которую обращают внимание трейдеры.
В Сенате запланировано процедурное голосование в этот день.
Почему это важно?
Рынок обычно начинает учитывать крупные события заранее.
Если трейдеры ожидают положительного прогресса, по мере приближения 15 сентября Bitcoin может продолжить поддержку.
Вот что мы называем:
«Покупай ожидания, продавай факты.»
Если BTC будет расти перед голосованием, после события стоит быть готовыми к фиксации прибыли или коррекции.
Это не означает, что восходящий тренд закончился.
Это лишь значит, что волатильность может увеличиться.
Итак, у нас есть две важные даты:
📅 4 сентября — отчет по занятости в США
📅 15 сентября — процедурное голосование по CLARITY Act
Вот почему следующие 12 дней так важны для Bitcoin.
Вы готовы? $BTC $ETH $SOL Событие
Пятница с данными по занятости — последний ключевой отчет перед сентябрьским заседанием FOMC.
Основания
Несколько дней назад вышли данные ADP по занятости — прирост составил всего 38 тысяч, что меньше ожидаемых 47 тысяч, занятость начала ослабевать. Но интересно, что сейчас рынок все еще оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре на 62,3%, несмотря на ухудшение данных, ожидания ужесточения не снизились, существует большой разрыв, и все ждут пятничных данных по занятости.
Мнение
Сейчас рынок застрял на этом противоречии.
Если в пятницу данные по занятости снова окажутся слабыми, и две подряд публикации будут плохими, рынок начнет снижать ожидания повышения ставки, что краткосрочно будет положительно для BTC;
Если же данные по занятости окажутся сильными, ожидания повышения ставки снова усилятся, и рынок краткосрочно окажется под давлением.
Проще говоря, на этой неделе ключевое внимание — пятничным данным по занятости, которые во многом определят динамику до заседания.
$BTC $ETH $SNDK $AVGO Прозрели отчетность, отчет положительный, но почему же цена упала? $SNDK $BTC
Положительное стало бесполезным, конец позитива — это негатив!
Трехуровневое развитие
Искажение фактов: прошлые показатели превзошли ожидания, а будущие прогнозы ниже оптимистичных ожиданий. Цена сначала реагирует на новую информацию (понижение прогноза), затем корректируется — изменение рыночных торговых маржей, а не абсолютное добро или зло.
Психология рынка: инстинктивный страх вызывает распродажу, рациональная корректировка компенсирует «абсолютное превышение этого квартала» «абсолютным дефицитом следующего», если покрывается, то это квалифицируется как подушка безопасности, а не крах. Волатильность — это гонка эмоций и расчетов по скорости.
Глубокий анализ: общий дефицит меньше ключевого превышения, что обязательно ведет к выводу: замедление неосновного бизнеса, недооценка традиционных рисков в оценке, активное занижение ожиданий руководством.
Мнение эксперта: квалифицируется как «сильное ядро, но замедление наклона»; открытие следующего дня определит окончательный консенсус рынка. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 США хотят стать "столицей криптовалют", законопроект благоприятен для рынка, но рост приостановлен.
По сообщениям, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс в интервью Fox Business заявил, что ожидается принятие закона CLARITY в этом месяце.
Этот законопроект должен четко определить границы регулирования между SEC и CFTC, предоставив более ясные правила для торговых платформ, выпуска токенов и институциональных инвестиций.
В долгосрочной перспективе это может снизить регуляторные риски в отрасли.
Однако капитал колеблется, стоит ли входить на рынок, в то время как краткосрочные крупные игроки сокращают риски.
Гаррет Джин закрыл 276 длинных позиций по BTC с прибылью в 210 тысяч долларов, при этом сохранил позицию примерно на 123 миллиона долларов, скорее всего, постепенно фиксируя прибыль.
Давление на ETH более заметно.
Одна организация за один день перевела на несколько бирж 39 500 ETH на сумму около 95 миллионов долларов, что может свидетельствовать о продаже.
Таинственный крупный держатель ShapeShift перевел 2759 ETH на новый адрес, но не на биржу.
Текущий парадокс рынка: ожидания по политике улучшаются, но капитал по-прежнему осторожен.
Закон CLARITY решает вопросы долгосрочного регулирования, а сможет ли $BTC преодолеть отметку в 80 000 долларов, зависит от потоков ETF, макроэкономической ситуации и покупок на спотовом рынке.
Политика может открыть двери для институциональных инвесторов, но только постоянный приток реальных денег сможет превратить благоприятные условия в устойчивый рост.
#SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注 Данные по занятости вне сельского хозяйства ещё не опубликованы, но биткоин уже начал слабеть, на рынке ощущается напряжённость, словно заранее уплачивается "защита". Последние данные JOLTS показывают 7,3 миллиона вакансий, фундамент занятости не рушится; однако предыдущий отчёт по вне сельскому хозяйству скорректировал данные за май и июнь вниз на 103 тысячи, что указывает на то, что рынок труда далеко не силён. Данные находятся в промежуточной зоне, и ни быки, ни медведи не решаются на резкие действия, предпочитая дождаться пятничного "слепого ящика".
Настоящий риск заключается в расхождении ожиданий: если данные по вне сельского хозяйству окажутся неожиданно сильными, доходность американских облигаций вырастет, и опасения по поводу повышения ставок в сентябре быстро возобновятся; даже если данные значительно ослабнут, первая реакция капитала не обязательно будет направлена на крипторынок, скорее он сначала перейдёт в защитные активы. Поэтому идеальный сценарий — это умеренный рост занятости, отсутствие роста почасовой оплаты труда и постепенное охлаждение без резкого снижения безработицы.
После публикации данных рекомендуется сначала наблюдать за изменениями почасовой оплаты труда, затем проверить, не была ли предыдущая оценка снова скорректирована вниз, и только после этого оценивать, сможет ли BTC эффективно переварить первую волну распродаж. Если после резкого падения цена быстро восстановится, это означает реальное присутствие покупателей; если же она продолжит оставаться низкой, не стоит преждевременно заявлять о полном исчерпании медвежьего давления. В ночь публикации данных не стоит торопиться с первой свечой, поспешность часто проигрывает волатильности. Риски: рыночные данные могут иметь задержки и корректировки, волатильность цен высокая, пожалуйста, контролируйте позиции разумно. $BTCЧем глубже играешь, тем яснее понимаешь: свечные графики — это лишь внешний вид, а основа — это данные в блокчейне.
Сегодня утром я посмотрел несколько ключевых данных в блокчейне и примерно понял ситуацию:
Чистый поток $BTC на биржах стал отрицательным, за последние 48 часов отток превысил приток. Более важно, что адреса с биткоинами, которые не активировались более года, начали двигаться, но не на биржи, а между кошельками — скорее всего, это институциональные инвесторы делают ротацию или переводят активы на хранение, а не признак распродажи. Индекс удержания майнерами также стабильно низок, давления на продажу мало.
Количество активных адресов заметно упало, семидневное среднее снизилось почти на 15% от предыдущего максимума, а количество транзакций в блокчейне тоже сокращается. Это говорит о том, что розничные инвесторы теряют интерес, на рынке временно нет новых историй и эмоциональных триггеров. На рынке опционов краткосрочная подразумеваемая волатильность находится на низком уровне, крупные игроки не готовятся к резкому прорыву.
Итог текущей ситуации: вниз — карта ликвидаций показывает, что зона массового закрытия длинных позиций находится ниже 56000, это далеко, и в краткосрочной перспективе туда не дойдём; вверх — в диапазоне 59000-60000 скопилось огромное количество ордеров на продажу, без новых катализаторов их сложно быстро поглотить. Быки и медведи ждут, кто первым сделает ход, тот и окажется в пассиве.
С большой вероятностью будет формироваться сужающийся треугольник, волатильность будет уменьшаться, пока макроэкономика или новости не дадут повод для изменения тренда.
Держите базовые позиции в споте и не суетитесь — $BTC, $ETH, $BNB как лидеры по ликвидности, фундамент в блокчейне не нарушен. Старайтесь закрыть позиции с плечом, особенно в конце фазы сужения, ложные прорывы часты, и постоянные стоп-лоссы утомляют.
Это лишь мои личные заметки по рынку, не является инвестиционной рекомендацией, отвечайте за свои деньги сами.Японские публичные компании полностью распродали альткоины, оставив только биткойн $BTC. Токийская компания Remixpoint полностью ликвидировала позиции в ETH, SOL, XRP, DOGE, выручив 5,5 млн долларов и заработав при этом 740 тыс. Сейчас в казне осталось всего 1506 BTC. В предыдущем бычьем цикле говорили о диверсификации, а в этом начали делать ставку на биткойн. Логика накопления криптовалюты компаниями меняется, и нарратив "цифрового золота" возвращается.$SOL японская компания Remixpoint полностью избавилась от ETH SOL XRP DOGE
На счету осталось примерно полторы тысячи BTC
Это как если бы совет директоров после собрания единогласно проголосовал
За Сатоши Накамото
Не за смарт-контракты, и в тот же день они даже немного заработали
Примерно одиннадцать с половиной миллионов иен
$ETH SOL XRP были проданы с прибылью
Только DOGE ушёл с убытком
Догкоин действительно самый нелюбимый актив в казне в тот же день другие компании продолжали наращивать позиции в биткоине
Smarter Web купила ещё тридцать пять монет
DDC к первой половине года увеличила позиции до более чем двух тысяч восьмисот монет
С одной стороны кто-то опустошает корзину,
С другой — кто-то продолжает складывать золото в хранилище, и это интересно
Публичные компании наконец начали спорить как держатели монет
BTC — цифровое золото
ETH — технологический актив с бета-версией
Можно ставить на стейкинг и получать доход
Когда рынок падает, именно эти активы первыми подвергаются ликвидации, стоит ли компании держать ETH в казне?
С одной стороны, можно получать проценты, что кажется разумным,
С другой — высокая волатильность и плохие отчёты делают ETH самым нелюбимым активом совета директоров
Remixpoint в этот раз — это дальновидность
Или неловкий стильный поворот на пике
Сейчас никто не скажет точно, но они говорят прямо
Крипто-казна — это не корзина монет,
Это религия биткоина
Голосование совета директоров
Проголосовали за Сатоши Накамото
Не за смарт-контракты
$BTC Рынок криптовалют начал утро 03/09 в состоянии осторожности, но структура полностью не нарушена. $BTC по-прежнему колеблется около отметки $77K после давления со стороны уровня $80K, в то время как $ETH, $SOL, $XRP и многие альткоины продолжают диверсифицироваться. Самое примечательное сейчас — это не отдельная свеча роста или падения за несколько часов, а очень быстрая смена ожиданий по денежно-кредитной политике США. Рынок одновременно отслеживает 3 переменные: ФРС → данные по занятости → нефть и инфляция. Когда эти три фактора совпадают, это приводит к Экспорт сырой нефти Саудовской Аравии в августе упал до примерно 3 миллионов баррелей в день, что стало минимальным показателем за последние 9 лет. Данные по отслеживанию танкеров от Bloomberg, Vortexa и Kpler указывают на эту цифру. Прямой причиной стало обострение напряжённости на Ближнем Востоке: танкеры подверглись атакам в Ормузском проливе и Красном море, а хуситы блокируют суда Саудовской Аравии. Ранее Саудовская Аравия использовала восточный и западный трубопроводы для поставок нефти через порт Янбу на Красном море, объёмы доходили до более 4 миллионов баррелей, но теперь и этот маршрут пострадал, что привело к значительному сокращению экспорта. Цена на нефть сразу отреагировала: Brent вновь превысила отметку в 95 долларов, достигнув максимума с конца июля, рынок начал пересчитывать инфляционные ожидания и траекторию процентных ставок. Тем, кто торгует криптовалютами, стоит обратить внимание: рост цен на нефть повышает инфляционные ожидания, сужает пространство для снижения ставок ФРС, что может негативно повлиять на настроение в рискованных активах.
$BTC и $ETH чувствительны к макрофинансовой ликвидности, и если такой источник жёсткой инфляции, как нефть, будет сохраняться, денежные потоки станут более осторожными. В краткосрочной перспективе важно, смогут ли другие нефтедобывающие страны компенсировать дефицит поставок и не усугубится ли геополитическая ситуация. Данные очевидны: низкий экспорт и рост цен на нефть указывают на ужесточение макроэкономической среды. #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Goldman Sachs и Citibank тоже пришли в криптосферу зарабатывать? 😅
#21 финансовое учреждение планирует выпустить долларовый стейблкоин
На этот раз состав действительно внушительный. 21 финансовое учреждение, включая Bank of America, Citibank, Goldman Sachs, Fidelity и другие, планирует во второй половине этого года создать новую компанию с целью выпустить долларовый стейблкоин к первой половине 2027 года для кросс-граничных платежей и расчетов с цифровыми активами. Обратите внимание, что это пока только планы, а не уже выпущенный продукт.
Мне кажется, самое интересное в этом то, что им вовсе не нужно начинать с нуля искать клиентов.
Если компания уже открыла счет в Citibank и занимается кросс-граничными расчетами, банк просто интегрирует платежи стейблкоином в существующий бизнес, и компании, возможно, даже не придется сначала учиться пользоваться биржами. Если это действительно удастся, вот где сила банков.
Но заставить игроков криптосферы заменить свои USDT и USDC — это совсем другое дело. Где можно торговать, насколько удобны переводы, насколько сложно вывести средства — если с этим не будет порядка, то даже громкое имя не поможет.
Поэтому я считаю, что банковские стейблкоины скорее сначала будут бороться за клиентов среди корпоративных платежей и институциональных расчетов, а в краткосрочной перспективе не смогут вытеснить USDT.
Усиление конкуренции не означает, что существующие стейблкоины потеряют привязку.
Не стоит спешить считать это позитивом для BTC. Если компании начнут платить за товары стейблкоинами, эти деньги могут просто пройти круг и снова конвертироваться в доллары, не обязательно покупая криптовалюту.
Банки хотят зарабатывать на платежах и расчетах, а мы надеемся на рост цены монеты — эти две вещи не всегда совпадают.В три часа ночи я уставился в экран, свечные графики BTC и ETH выглядели как две спокойно дышащие киты, а тени альткоинов за ними становились всё длиннее. Ты когда-нибудь задумывался, что когда все ждут один и тот же сигнал, рынок часто сначала даёт ответ, на который никто не смотрит? В последнее время я не очень люблю читать заголовки новостей. Новости всегда запаздывают, а настоящая скорость — это изменения позиций и ставка финансирования. Те тонкие сигналы, скрытые в данных по контрактам, честнее любой твиттер-новости. Я заметил, что BTC многократно тестирует боковой диапазон, но глубина каждого снижения становится всё меньше, что говорит о том, что давление продаж иссякает, а не о том, что покупательский спрос взрывается — эти два состояния имеют совершенно разную температуру рыночных настроений. С ETH ситуация гораздо интереснее. Цена почти не меняется, но объём позиций по бессрочным контрактам тихо растёт, ставка финансирования меняется с отрицательной на нейтральную. Если в этой точке появится свеча с большим объёмом и ростом, сила закрытия коротких позиций будет как внезапно раскрученная заводная пружина. Рыночные настроения иногда не зависят от того, кто громче кричит, а от того, кто дольше терпит. - Путь к росту: BTC удерживает нижнюю границу диапазона, ETH начинает вести повествование об экосистеме, капитал сначала пойдёт в основные монеты с самым высоким бета, затем распространится на DeFi и инфраструктуру - Риски падения: если BTC пробьёт диапазон вниз и ETH одновременно ослабнет, на рынке деривативов сначала случится двойная распродажа лонгов и шортов, восстановление настроений займёт больше времени Меня действительно волнует тот угол, о котором никто не говорит. В прошлом цикле перед каждым крупным движением всегда был сектор, который находился в тени основных монетLP на Robinhood Chain сейчас выгоднее, чем гоняться за мемами?
Robinhood Chain запущена два месяца назад, изначально задумывалась как токенизация акций, но CASHCAT, PONS и AI сначала подняли капитализацию до одного-двух миллиардов
Один адрес увеличил 220 тысяч до 4,7 миллиона, поймав обе волны. PONS выкупает и сжигает токены за счет комиссий платформы, 30 августа доход протокола за день почти достиг миллиона долларов
Розничным трейдерам PvP уже не так выгодно, вероятность выигрыша около 40%, а Gas дорогой, одна прибыль может съедаться комиссиями и неудачными сделками
Умные деньги меняют стратегию: вместо ставок на следующий десятикратный рост, они берут комиссию в популярных пулах. В пулах с высокими комиссиями, таких как AI/WETH, дневной APR достигает четырехзначных чисел
Некоторые устанавливают 8% комиссию в новых пулах, что дает APR более 2000% в день. Еще страннее, что AI создает пул с токенизированной NVDA, связывая акции и мемы вместе, примерно 17% высоколиквидных токенов акций заблокированы в таких парах
Я считаю, что LP зарабатывают не на стабильных процентах, а на налогах с оборота мемов. Пулы мелкие, потери от непостоянства велики, как только интерес падает, комиссии сразу снижаются
Дальше либо пары акций с мемами станут фишкой этой цепочки, либо с уменьшением Gas и стимулов APR вернется к норме
Сможет ли это продолжаться, зависит от того, придут ли настоящие пользователи Robinhood для торговли, а не только цепочные дегены, которые просто берут друг у друга налоги
DYOR BTC упал ниже 77 000 долларов, сентябрьский рынок входит в ключевой период наблюдения
В начале сентября $BTC продолжил коррекцию, недавно опустившись ниже 77 000 долларов. В августе BTC вырос примерно на 25%, но с началом сентября рынок явно начал остывать. Тем временем $ETH находится около 2400 долларов, основные альткоины испытывают давление.
В этой коррекции есть два сигнала, на которые стоит обратить внимание.
Первый — средства ETF начали ослабевать.
1 сентября в США спотовый BTC ETF зафиксировал чистый отток около 236,5 млн долларов, из них BlackRock IBIT вывел около 201,2 млн долларов. По сравнению с сильным притоком свыше 3 млрд долларов в августе, в начале сентября произошли заметные изменения в движении средств.
Второй — ожидания по ФРС остаются склонными к ужесточению.
В настоящее время рынок ожидает повышение ставки в сентябре примерно с вероятностью 66%, а доходность 10-летних казначейских облигаций США недавно приблизилась к 4,8%. Если цены на нефть и инфляция останутся на высоком уровне, рисковые активы могут испытывать краткосрочное давление. С технической точки зрения, я считаю, что уровень 77 000 долларов — важная точка для краткосрочного наблюдения. Если BTC быстро вернется выше 80 000 долларов, это может означать, что падение — лишь нормальная коррекция после роста; если же он продолжит падать ниже 77 000 долларов, стоит опасаться дальнейшего снижения в поисках поддержки.
Далее ключевое внимание стоит уделить: потокам средств ETF, данным по занятости в США, доходности госдолга и тому, сможет ли BTC снова закрепиться выше 80 000 долларов.
Сейчас главная возможность на рынке — не угадывать рост или падение, а ждать, пока средства укажут направление.
$BTC $ETH $BNBНефть пробивает 90, золото растет до 4434, BTC растет всего на 0,5%: цифровое золото снова не поспело
Сегодня, глядя на эту картину вместе, становится немного больно.
WTI нефть все еще выше 90 долларов, золото достигло 4434, внутридневной рост 1,27%; $BTC вырос всего на 0,49% около 77634, $ETH около 2404 вырос на 0,61%.
Каждый раз, когда геополитика накаляется, кто-то кричит «цифровое золото должно показать себя». Но на этот раз рынок сначала покупает физическое золото, а BTC просто взял передышку.
Причина несложная. Рост цен на нефть — первая реакция рынка не на защиту, а на вопрос, вернется ли инфляция и станет ли сложнее снижать ставки. Золото питается страхом и кредитной тревогой; BTC же все еще считается высоковолатильным рисковым активом, и при ужесточении процентных ожиданий его сразу прижимают.
Поэтому я сейчас не гонюсь за BTC только из-за роста цен на нефть.
BTC сегодня должен сначала вернуть внутридневной максимум 77876, чтобы показать, что есть деньги, готовые продолжать покупать; если не вернет, то уровень 76204 по-прежнему нужно держать под контролем. С ETH то же самое: если не вернет 2429, не стоит спешить считать 2400 уровнем разворота.
Слова «цифровое золото» все кричат, когда рынок хорош. Настоящее испытание для него — когда нефть, ставки и риск-предпочтения борются одновременно, сможет ли оно действительно вырасти.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 $SOL против $HYPE, сравнение двух популярных высоковолатильных активов
Последние данные
Текущая цена $SOL 100.35, экосистема публичного блокчейна продолжает оставаться активной, объемы DEX сохраняются на высоком уровне; цена HYPE 79.4, доходы от торговли деривативами на цепочке продолжают обновлять максимумы. Общий рынок $BTC 77637.
Консенсус рынка
Оптимизм по SOL: ведущий высокопроизводительный публичный блокчейн, поддержка DeFi и Meme экосистем, сильная волатильность в бычьем рынке, предложение по сокращению инфляции дополнительно улучшает модель токена; осторожность: периодические сетевые задержки, при ослаблении рынка возможны значительные откаты.
Оптимизм по HYPE: темная лошадка в сегменте деривативов с ордербуком на цепочке, протокол имеет реальные доходы от комиссий, токен захватывает прибыль; осторожность: высокая конкуренция в сегменте, после снижения интереса объемы торгов падают, что напрямую влияет на оценку.
Анализ базовой логики
SOL — базовый актив публичного блокчейна, зарабатывает на взрыве экосистемы, курс сильно зависит от активности пользователей и общего интереса к крипторынку; HYPE относится к вертикальному торговому сегменту, прибыль приходит от реальных комиссий за сделки, больше зависит от рынка контрактов. Оба актива высоковолатильны, в периоды колебаний рынка возможны резкие подъемы и падения.
Личное мнение (предпочитаю постепенное возвращение бычьего рынка, только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)
Верю в логику сегмента, но не рекомендую покупать на пике. SOL подходит для базовой позиции в публичном блокчейне с целью получения дивидендов от экосистемы; HYPE требует постоянного мониторинга объемов торгов, стоит рассматривать покупки на откатах, избегать крупных вложений на максимумах. Перед сентябрьским заседанием FOMC остался последний недостающий элемент.
В августе число рабочих мест в частном секторе по данным ADP выросло всего на 38 тысяч, ожидалось 47 тысяч — самый медленный рост с января. В «Брауновской книге» также говорится, что из 12 регионов 10 показали лишь умеренный рост, темпы создания рабочих мест замедляются.
Однако рынок по-прежнему оценивает вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 62,3%. По инфляции базовой PCE уже два месяца подряд держится на уровне 3,3%, из 178 компонентов PCE 54% показывают годовой рост выше 3%, тогда как год назад таких было 47% — охват роста цен расширяется, а не сужается.
В эту пятницу в 20:30 выйдут данные по августовской занятости вне сельского хозяйства — последний недостающий элемент перед FOMC. Рынок ожидает рост примерно на 58 тысяч, уровень безработицы 4,1%. В июле занятость снизилась на 23 тысячи, сможет ли август показать рост, определит, станет ли повышение ставки в сентябре «делом решённым» или «подлежит пересмотру».
Что касается биткоина $BTC, диапазон 77000-78000 ждет выхода данных по занятости. Сам факт, что вероятность повышения ставки держится выше 60%, — это краткосрочный потолок. В пятницу вечером всё прояснится. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $AVGO После публикации отчёта Broadcom за третий квартал, который оказался ниже ожиданий, акции упали на 4,5%. Затем на телефонной конференции по итогам отчёта в 5 часов произошёл резкий отскок. Основные причины следующие.
На первый взгляд, цифры отчёта не оправдали ожиданий, что вызвало падение после закрытия рынка; но на конференции был дан более важный долгосрочный ориентир: заметный рост в сегментах AI-сетей/кастомизированного ускорения и сервисов, связанных с опытом, доходы от QAI достигли 21,7 млрд долларов, что более чем вдвое превышает прошлогодний показатель, а прогнозы по годовому росту доходов от AI были повышены. Руководство установило цели по доходам от AI-полупроводников на 2027 и 2028 годы примерно в 115 млрд и 230 млрд долларов соответственно, что более агрессивно по сравнению с прежним консервативным ориентиром «свыше 100 млрд», и рынок сразу же пересмотрел оценку.
Проще говоря, сейчас Broadcom торгуется не только исходя из показателей валовой прибыли и темпов заказов за один квартал, а исходя из своей позиции в цепочке инфраструктуры AI: ASIC-кастомизация, коммутаторы/сети, сотрудничество с VMware — всё это выгодно для капитальных затрат облачных компаний. Краткосрочные колебания вызваны разницей в ожиданиях по отчёту, но долгосрочные ориентиры возвращают позитивный настрой.
Для связанных активов стабилизация AVGO благоприятна для риска в цепочке AI-вычислительных мощностей, но на крипторынке это не отражается напрямую и линейно — там всё зависит от ликвидности BTC/ETH и фьючерсов на Nasdaq. В отношении отдельных акций и связанных контрактов стоит избегать крупных ставок до стабилизации волатильности после отчёта.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Нефть пробивает 90, золото растет до 4434, BTC растет всего на 0,5%: цифровое золото снова не поспело
Сегодня, глядя на эту картину вместе, становится немного больно.
WTI нефть все еще выше 90 долларов, золото достигло 4434, внутридневной рост 1,27%; $BTC вырос всего на 0,49% около 77634, $ETH около 2404 вырос на 0,61%.
Каждый раз, когда геополитика накаляется, кто-то кричит «цифровое золото должно показать себя». Но на этот раз рынок сначала покупает физическое золото, а BTC просто взял передышку.
Причина несложная. Рост цен на нефть — первая реакция рынка не на защиту, а на вопрос, вернется ли инфляция и станет ли сложнее снижать ставки. Золото питается страхом и кредитной тревогой; BTC же все еще считается высоковолатильным рисковым активом, и при ужесточении процентных ожиданий его сразу прижимают.
Поэтому я сейчас не гонюсь за BTC только из-за роста цен на нефть.
BTC сегодня должен сначала вернуть внутридневной максимум 77876, чтобы показать, что есть деньги, готовые продолжать покупать; если не вернет, то уровень 76204 по-прежнему нужно держать под контролем. С ETH то же самое: если не вернет 2429, не стоит спешить считать 2400 уровнем разворота.
Слова «цифровое золото» все кричат, когда рынок хорош. Настоящее испытание для него — когда нефть, ставки и риск-предпочтения борются одновременно, сможет ли оно действительно вырасти.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 $USELESS Братья из группы сказали мне, что платформа начала действовать, заморозила счета с манипулирующими средствами, братья, если заработали — выводим, не стоит шортить, сохраняем прибыль, готовимся к следующей монете 【Сценарий крипторынка】
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Я — сценарист, последняя часть пазла по занятости перед FOMC вышла, и рынок снова в раздумьях: что важнее — инфляция или занятость?
Последние данные в основном показывают, что занятость в США охлаждается. Новые рабочие места по ADP значительно ниже ожиданий, «Брауновская книга» также показывает замедление найма в большинстве регионов, что говорит о том, что высокие процентные ставки постепенно влияют на экономику.
Но с другой стороны, инфляция еще не полностью сдалась, базовый индекс PCE все еще выше цели ФРС. Поэтому сейчас рынок в противоречии: с одной стороны, слабая занятость — ФРС должна начать снижать ставки, с другой — опасения, что инфляция не снизилась, и ястребиная позиция Уоша не позволяет рынку быть слишком агрессивным.
Для BTC ключевым будет показатель занятости в пятницу. Если занятость продолжит ослабевать, ожидания снижения ставок усилятся, доллар и доходность гособлигаций могут оказаться под давлением, рискованные активы, включая BTC, выиграют. Но если занятость снова покажет силу, рынок может вновь торговать идею «высоких ставок дольше», и BTC краткосрочно окажется под давлением.
Сценарист считает, что сейчас рынок ждет последнюю карту. Занятость уже начала ослабевать, но инфляция все еще держится, и решение FOMC в сентябре, вероятно, будет зависеть от данных по занятости.
Как думаешь, данные по занятости поддержат ожидания снижения ставок или снова охладят рынок? Пиши в комментариях. $BTC $ETH $SOL Краткосрочный медвежий настрой, в среднесрочной перспективе возможна политическая борьба как катализатор для $BTC
Глобальная доходность облигаций взлетела до уровня кризиса 2008 года — ключевой макроэкономический негатив
Путь влияния: рост доходности облигаций → повышение безрисковой ставки → давление на оценку рисковых активов (включая криптовалюты) → отток средств из высокорисковых активов, таких как ETH
Логика передачи: это системное давление на модель ценообразования всех рисковых активов, ETH как высокобета-актив чувствителен к ужесточению ликвидности гораздо сильнее традиционных акций. Институциональные инвесторы при шоках доходности сначала сокращают позиции в высоковолатильных активах.
Оценка влияния на цену: прямое давление вниз, в районе $2,402 отсутствует макроэкономическая поддержка покупателей.
Актуальность: давление сохранится в течение следующих 24-72 часов, это ключевой конфликт, который рынок сейчас переваривает.
Вероятность принятия Polymarket CLARITY Act 15%: указывает на крайне низкую уверенность рынка в значительных краткосрочных политических позитивных новостях, отсутствует ключевой катализатор для притока новых средств.
Высказывания председателя SEC vs низкая вероятность на рынке прогнозов: наблюдается явное расхождение ожиданий. Если SEC сможет мобилизовать административные ресурсы для продвижения повестки, рынок прогнозов может недооценивать вероятность успеха. Но есть и другая возможность — заявления председателя SEC являются "управлением ожиданиями", направленным на успокоение рынка.
После ликвидации на $369M: часть кредитного плеча уже очищена, структура рынка стала здоровее по сравнению с периодом до ликвидации, для дальнейшего сильного падения необходим новый макроэкономический катализатор.В настоящее время рынок находится под влиянием двух противоречивых нарративов. Эхо выступления ястреба Уоша еще не утихло, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре составляет 58%, доходность двухлетних казначейских облигаций США остается высокой, высокие ставки сдерживают рисковые активы. В этом месяце ISM индекс производственной активности и пятничный отчет по занятости Nonfarm напрямую изменят ожидания по ставкам, что является главным краткосрочным фактором.
Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, нефть Brent снова достигла 90 долларов. Рост цен на нефть поднимает инфляцию и оказывает давление на рынок, но геополитическая нестабильность усиливает нарратив BTC как несуверенного актива, силы быков и медведей взаимно компенсируют друг друга, что приводит к отсутствию значительного роста или падения.
Внешние американские акции закрылись днем с понижением, но августовский месячный график завершился ростом, заметна диверсификация технологических акций. Долгосрочные положительные факторы для открытых валют в Charles Schwab сохраняются, но они уже не способны вызвать краткосрочный резкий рост, сейчас больше идет внутрирынковая борьба за капитал.
Мое мнение: среднесрочный тренд не нарушен, но ритм рынка изменился, основным стал боковой тренд. До выхода отчета по занятости волатильность останется высокой, необходимо строго контролировать риски при использовании кредитного плеча и терпеливо ждать четких сигналов от ключевых данных. $BTC $ETH $USELESS Быстро тайно шортите его! Официальный представитель Ouyi готовится ограничить вывод средств крупных пользователей этой монеты$SOL сегодня упал более чем на 3%, снова приблизившись к отметке в 100 долларов.
Логика этого падения на самом деле очень понятна: рост цен на нефть, повышение доходности американских облигаций, рынок снова обеспокоен инфляцией и процентными ставками, и первая реакция капитала — снизить риски.
BTC относительно устойчив, но такие высокорисковые активы, как SOL, $ETH, $DOGE, явно испытывают давление, что приводит к фиксации прибыли и ликвидации кредитного плеча, из-за чего давление продаж концентрируется.
Поэтому я пока не считаю, что проблема в экосистеме Solana, скорее это риск-распродажа на фоне макроэкономических потрясений.
Сам SOL — это палка о двух концах. Когда настроение на рынке хорошее, растет ликвидность в сети и популярность Meme, он обычно растет быстрее всех; но при снижении аппетита к риску отток капитала происходит так же быстро.
Далее ключевой момент — сможет ли цена удержаться на уровне 100 долларов.
Если объемы снижаются и цена стабилизируется, можно продолжать наблюдать; если же при увеличении объема цена пробьет этот уровень вниз, не стоит спешить ловить падающий нож.
Моя стратегия — дождаться, пока макроэкономические потрясения улягутся, и искать более комфортные возможности для наращивания позиций.
В условиях волатильного рынка сохранение капитала всегда важнее, чем погоня за отскоком. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Одна ночь отчетов о доходах — два совершенно разных вердикта по сделкам с AI.
Broadcom превзошла ожидания по выручке и скорректированной прибыли на акцию, выручка выросла на 86% до $29,6 млрд, а продажи AI-полупроводников утроились до $16,7 млрд. Но прогноз выручки на 4-й квартал в $34,8 млрд примерно совпал с ожиданиями рынка, и акции на короткое время упали более чем на 6% в ранней послеторговой сессии, прежде чем сократили большую часть падения.
Ирония в том, что Broadcom по-прежнему ожидает выручку от AI-полупроводников в 4-м квартале в размере $21,7 млрд, что на 236% больше и составляет примерно 62% от общего прогноза. Руководство также ожидает выручку от AI около $115 млрд в 2027 финансовом году и $230 млрд в 2028.
Snowflake рассказала противоположную историю. Выручка от продуктов выросла на 37% до $1,49 млрд, что стало третьим подряд кварталом ускоряющегося роста. Прогноз выручки от продуктов на полный год увеличен до $6,07 млрд, и акции подскочили более чем на 21% в послеторговой сессии.
· CoCo достиг 9 100 аккаунтов, добавив более 2 000 за этот квартал
· CoWork расширился до 5 800 аккаунтов, увеличившись почти на 11% по сравнению с предыдущим кварталом
· Остаток обязательств по выполнению вырос на 30% до $9 млрд
· Прогноз операционной маржи по non-GAAP увеличен с 13,5% до 14,5%, что свидетельствует об улучшении операционного рычага
Добавьте результаты Dell за предыдущую ночь: компания получила заказы на AI-серверы на сумму $60,9 млрд, повысила прогноз выручки от AI-серверов с $60 млрд до $74 млрд и завершила квартал с бэклогом в $95 млрд.
Картина ясна: спрос на AI распространяется от чипов к серверам, облачным данным и программному обеспечению. Но одной только экспозиции в AI может уже быть недостаточно. Рынок все больше вознаграждает ускорение на фоне уже высоких ожиданий.
Превзойти ожидания без достаточного роста — и акции могут упасть. Превзойти и повысить прогноз — и рынок может пересмотреть оценку.
Крипторынки знают ту же напряженность: нарратив может ослабнуть еще до исчезновения роста, просто потому что темпы начинают замедляться.
Что сейчас важнее для AI-акций: абсолютный рост или темп ускорения?
#AVGODipsSNOWPops $xAVGO $xSNOW $xDELL Спрос на AI распространяется от чипов до программного обеспечения, отчёты Broadcom и Snowflake один лучше другого. После торгов акции Snowflake выросли сразу на 21%, доходы от продуктов выросли на 37% в годовом выражении, а количество аккаунтов, использующих AI-инструмент для помощи в кодировании CoCo, достигло 9100, что говорит о том, что AI-приложения в корпоративном секторе переходят от экспериментов к регулярным инструментам производительности.
У Broadcom дела ещё лучше: выручка за третий квартал составила 29,5 млрд долларов, превзойдя ожидания, из которых 16,7 млрд пришлись на AI-полупроводники. Генеральный директор также заявил, что прогнозирует выручку от AI-чипов в 115 млрд долларов к 2027 финансовому году, что напрямую повышает рыночные ожидания по AI-вычислительным мощностям. Однако прогноз выручки на четвёртый квартал немного ниже ожиданий аналитиков, из-за чего после торгов акции сначала упали на 6%, но затем отыграли часть потерь.
Акции Dell также выросли на 7%, заказы на AI-серверы продолжают накапливаться. Вся цепочка AI — от чипов до серверов, программного обеспечения и облачных данных — движется за счёт спроса, но требования рынка к скорости реализации растут. Прогноз Broadcom на четвёртый квартал ниже ожиданий — это сигнал, что при слишком высоких ожиданиях даже небольшие отклонения могут привести к падению.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
$DELL $SNOW 📈🛫 Сначала вывод: я настроен медвежьи!
Почему? Потому что в пятницу, независимо от данных по занятости, повышение ставок ещё не завершено.
ADP всего 38 тысяч, Брауновская книга говорит о умеренном росте в 10 регионах, данные действительно охлаждаются. Но вероятность повышения ставки всё ещё зафиксирована на уровне 62%, базовый PCE держится на 3,3%, более половины из 178 компонентов продолжают расти, охват инфляции расширяется. Цены на нефть остаются высокими, долгосрочные ставки не снижаются. Уорш уже закрепил цель по инфляции, он смотрит на инфляцию, а не на занятость. Даже если данные будут плохими, он скажет: «Инфляция всё ещё 3,3%, нужно продолжать наблюдение».
Ожидается, что в пятницу будет создано от 58 до 80 тысяч рабочих мест, предыдущий показатель -23 тысячи. Если будет меньше 50 тысяч, вероятность повышения ставки снизится, BTC может краткосрочно отскочить, но скорее всего потом под давлением макроэкономических ожиданий снова упадёт. Если больше 80 тысяч, вероятность повышения ставки продолжит расти, BTC сразу окажется под давлением. Как бы ни сложилась ситуация, пока доходность американских облигаций растёт и ожидания повышения ставок не исчезли полностью, BTC будет трудно закрепиться. Поэтому я настроен медвежьи, а как вы думаете? Можете поделиться с Сяо Мэн, увидимся в комментариях! $BTC #FOMC前最后一组数据：本周五非农 @OKX星球 Сегодня вечером особенно наглядно опроверглась «цифровое золото» — за день золото в Шанхае выросло на 2%, серебро — более чем на 1%, нефть снова превысила 90 долларов, реальные антиинфляционные активы коллективно укрепляются; а вот $BTC почти не двигается. Все говорят, что биткоин — это цифровое золото, но каждый раз, когда приходит настоящая инфляция и рост цен на нефть возрождает ожидания повышения ставок, деньги голосуют ногами за настоящее золото и серебро, а не за него. Причина понятна — в период повышения ставок активы с высокой волатильностью и без денежного потока первыми теряют капитал. Не стоит больше навешивать на крипту ярлык «убежище», сейчас она — актив с высокой волатильностью и риском, который зависит от настроений ликвидности. Как думаешь, сможет ли она снова рассказать историю про убежище в этот раз? Этот токен в настоящее время очень рискован, его ценность в основном зависит от того, каким инвестором вы являетесь.**
**Текущие фундаментальные показатели (на конец августа 2026 года):**
- Цена около **$0.025-0.026**, что более чем на **99%** ниже исторического максимума в $6.47
- Рыночная капитализация около **32 млн долларов**, занимает место за пределами топ-500 на крипторынке
- Суточный объем торгов всего **100000-1 000 000 долларов**, ликвидность очень низкая
**Особое внимание стоит уделить следующим рискам:**
1. **Недавний инцидент с безопасностью**: в начале сентября в Core DAO обнаружена уязвимость в вознаграждениях валидаторов, из-за которой некоторые узлы получили избыточную эмиссию токенов. Проект экстренно запустил хардфорк для исправления, несколько бирж временно приостановили ввод-вывод CORE. Хотя официально заявлено, что активы пользователей в безопасности, общий объем избыточной эмиссии пока не раскрыт, на рынке сохраняется неопределенность по предложению.
2. **Длительное давление на предложение**: в обращении находится только около 51-60% токенов, доли команды, частных инвесторов и ранних майнеров продолжают постепенно разблокироваться, что будет продолжать давить на цену.
3. **Сильная зависимость от курса Биткоина**: корреляция CORE с Биткоином достигает 0.88, при медвежьем рынке Биткоина падение CORE будет еще сильнее.
4. **Жесткая конкуренция**: в сегменте BTCFi есть конкуренты, такие как Stacks, Babylon, Rootstock, Core отстает по объему заблокированных средств и активности экосистемы от лидирующих проектов.
**Однако есть и положительные моменты:**
- Проект переходит от майнинговых субсидий к модели "реального выкупа и сжигания". Если продукты SatPay, AMP и другие будут успешны, теоретически может сформироваться дефляционная замкнутая система
- ETP на стейкинг Биткоина уже котируется на Лондонской фондовой бирже, что открывает часть легальных каналов
- В 2026 году майнинговая эмиссия сократится на 17%, предложение сужается
**Рекомендации:**
- Если вы купили токен по тренду и у вас небольшая позиция, учитывая низкую ликвидность, давление на предложение и недавние инциденты с безопасностью, **продолжать держать не очень выгодно**, разумнее постепенно сокращать позицию на откатах
- Если у вас большая позиция, не рекомендуется резать убытки сразу, лучше снижать позицию поэтапно, контролируя риск в пределах допустимого
- Если вы долгосрочно верите в BTCFi и готовы к высоким рискам, можно сохранить небольшую позицию для наблюдения, но не увеличивать вложения
**И напоследок:** волатильность криптовалют очень высока, у таких мелких проектов как CORE риск обнуления нельзя игнорировать. Это лишь объективный обзор, а не инвестиционный совет, окончательное решение должно основываться на вашей личной способности принимать риски. Какова примерно доля вашей позиции в Core от общего капитала? Эта информация поможет дать более конкретные рекомендации. Прогноз цены следующего бычьего рынка Биткойна
⚠️ Ниже приведены только публичные отчёты организаций и анализ исторических циклов, не являются инвестиционными рекомендациями
В апреле 2024 года состоялось четвёртое сокращение вознаграждения (халвинг). Историческое правило: через 12-18 месяцев после халвинга начинается основной подъём бычьего рынка, то есть большая вероятность пика этого цикла — вторая половина 2026 — 2027 год.
Однако сейчас рынок институционализирован (спотовые ETF, пенсионные фонды, семейные офисы), рост на бычьем рынке будет меньше, чем в двух предыдущих циклах, не повторится стремительный многократный рост 2021 года.
Три сценария прогноза (цена пика текущего бычьего цикла)
① Пессимистичный сценарий (вероятность 30%): бычий рынок — слабый отскок, без супербычьего ралли
Пик: 100000–130000 долларов
Условия срабатывания:
1. Инфляция в США повторяется, ФРС редко снижает ставки, долго сохраняет высокие ставки;
2. Жёсткое регулирование криптовалют в США, крупные оттоки средств из спотовых ETF;
3. Мировая экономика в рецессии, все рисковые активы массово теряют в оценке;
4. Институциональные инвесторы менее активны, в основном играют розничные трейдеры.
Характеристика: только новые максимумы, без огромного пузыря, после пика быстро начинается медвежий рынок с откатом 50–65%.
② Нейтральный базовый сценарий (консенсус основных институциональных игроков, вероятность 45%)
Пик цикла: 180000–260000 долларов
Представительные организации: Standard Chartered, Bernstein, Galaxy, JPMorgan (базовые предположения).
Требуется одновременное выполнение:
1. ФРС начинает существенное снижение ставок, доллар ослабевает;
2. Спотовые ETF в США сохраняют стабильный ежемесячный приток средств, пенсионные фонды и семейные офисы продолжают небольшие вложения;
3. Принятие законов по регулированию криптовалют в США, устранение неопределённости;
4. Долгосрочные держатели Биткойна сохраняют позиции, запасы на биржах продолжают снижаться.
Историческое сравнение: пик бычьего рынка 2021 года — 69000 долларов; нейтральный сценарий — это 2.5–3.7 раза выше предыдущего пика; институциональные инвесторы считают, что их вход поднимет дно, но сожмёт экстремальный рост пузыря, маловероятны десятки кратных взрывных подъёмов.
③ Оптимистичный сценарий (суперцикл/сильный пузырь, вероятность 25%)
Пик: 300000–420000 долларов
Требуются все высокосложные условия:
1. Суверенные государства/крупные суверенные фонды официально включают Биткойн в государственные резервы;
2. Взрывной приток средств в ETF, крупные компании массово включают Биткойн в балансы;
3. Усиление нарратива о глобальном долге и доверии к доллару, переоценка актива как «цифрового золота»;
4. Отсутствие крупных непредвиденных событий, крайне свободная ликвидность.
Экстремально оптимистичная модель ARK (Мэри Вуд) даёт более 500000 долларов, это маловероятный идеальный сценарий, не стоит воспринимать как ожидаемую доходность.
❌ Крайне оптимистичная цель в миллион долларов
Многие лидеры мнений распространяют идею BTC в 1 миллион долларов, это очень отдалённый суперцикл, не прогноз на 2026–2027 годы, скорее всего потребуется 2–3 халвинга, чтобы это реализовать, в этом цикле почти невозможно.
Важные изменения исторических циклов (почему нельзя просто копировать прошлые темпы роста)
1. 2017: рост от дна до пика в 100 раз, чисто розничные инвесторы, очень маленький рынок;
2. 2021: рост в 20 раз, Grayscale + розничные инвесторы;
3. 2026–2027: крупные институциональные инвестиции, огромный объём рынка, мультипликаторы снижаются, не стоит ожидать десятки кратных взрывных прибылей как в начале.
История: в среднем от халвинга до пика проходит 530 дней, но в эпоху институциональных инвесторов циклы могут удлиняться, бычий рынок может длиться дольше, откаты будут глубже, не будет прямой линии вверх, возможны средние откаты 30–45%.
Четыре ключевых индикатора, определяющих потолок бычьего рынка (полезнее, чем просто прогноз цены)
1. Ежемесячный чистый приток средств в спотовые ETF США: стабильный приток свыше 1.5 млрд долларов в месяц — фундамент для продолжения бычьего рынка; при многомесячных крупным оттоках высота бычьего рынка снижается.
2. Реальная процентная ставка ФРС: снижение ставок благоприятно для BTC; рост инфляции и возобновление повышения ставок разрушает бычий рынок.
3. Данные с блокчейна: изменение запасов BTC на биржах, снижение запасов — крупные держатели накапливают, рост запасов — крупные держатели продают.
4. Регулирование: американское регулирование — главный фактор, благоприятное регулирование расширяет возможности, давление — завершает бычий рынок.
Реальные риски (бычий рынок не гарантирован)
1. Риск срыва цикла: институциональные деньги могут сгладить традиционный четырёхлетний цикл халвинга, возникнет «удлинённый боковой бычий рынок» или полный провал халвинга, без большого бычьего рынка, долгосрочные колебания;
2. Даже если бычий рынок наступит, после пика возможен медвежий рынок с падением 50–75%;
3. Не воспринимайте прогнозы цены как неизбежность, это лишь сценарии, чёрные лебеди могут в любой момент изменить всю логику.
Кратко
В цикле 2026–2027 нейтральный прогноз — 180000–260000 долларов; пессимистичный — 100000–130000; оптимистичный — 300000–420000; миллион долларов не относится к этому циклу. Бычий рынок не растёт прямо вверх, будут значительные откаты, все прогнозы основаны на ряде макроэкономических, финансовых и регуляторных предположений.Пятничные данные по занятости — вот кто настоящий отец SanDisk.
Не дайте себя обмануть свечными графиками, каждый раз перед данными по занятости происходит рост, который на самом деле подставляет медведей.
Малые данные по занятости уже провалились, что же тогда ждать от больших?
В прошлом месяце июльские данные по занятости оказались неожиданно слабыми, и сектор хранения данных стал "единственной пострадавшей зоной".
Капитал массово перетек из сектора хранения в оптическую связь, и институциональные инвесторы коллективно понизили целевые цены.
Jefferies снизил прогноз с 3000 до 1750, Citigroup — с 2500 до 2100.
$SNDK в тот день упал на 7%, причина — слишком высокие ожидания.
Та же история повторится в эту пятницу.
Малые данные по занятости составили 38 тысяч — минимальный показатель в этом году.
Ожидается, что в августе будет прирост в 58 тысяч, но июльские данные были значительно пересмотрены вниз, кто даст гарантию, что и сейчас не будет провала?
Если снова будет провал и уровень безработицы превысит 4,3%, технологические акции сразу переключатся с "праздника снижения ставок" на "падение из-за рецессии".
Вероятность повышения ставок уже 57%, и акции SanDisk, которые держатся на ликвидности, будут первыми под ударом.
Текущая динамика SanDisk точно такая же, как перед июльскими данными по занятости.
Высокая консолидация, снижение объёмов, ожидание удара от данных.
Доходность коротких позиций уже достигла 23,64%, просто держите их, дождитесь пятничных данных, ничего делать не нужно, просто лежите и ждите.
Каждый раз перед данными по занятости крупные игроки разгоняют рынок, подставляя медведей.
Продолжайте держать короткие позиции, ждите пятницы.
$BTC
$ETH
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Многие думают, что «空神» должен прекратить шортить после закрытия коротких позиций, но я вечером снова открыл шорт. Кто-то сразу написал «打脸» — ошибаются. Несколько часов без позиций — это не признание поражения, а ожидание карты: дневная бычья структура ещё не сломана, я не буду шортить на полпути. Когда глобальные центробанки синхронно ужесточат политику, а цена на нефть снова поднимется выше 90 долларов, разожгут инфляционные ожидания, и все карты соберутся, тогда я выставлю ставки. На $BTC и $ETH я поставил на шорт, стоп-лосс поставлен на уровне, где структура перестанет работать — это не вера, а дисциплина. Большие ставки с низкой частотой означают: большую часть времени без позиций, а когда делаешь ход — это та карта, которую ты ждал очень долго. А ты, сколько раз сегодня чесались руки?Отскок американского рынка акций и борьба с макроэкономическими препятствиями
2 сентября по восточному времени США три основных индекса фондового рынка США коллективно отскочили и закрылись с ростом (индекс Доу вырос на 0,56%, Nasdaq на 0,45%, S&P 500 на 0,46%), технологические акции и сектор AI-чипов (например, Nvidia, Dell Technologies) показали яркие результаты. Однако ETH не полностью синхронизировался с ростом американского рынка акций, наоборот, в начале сентября опустился ниже отметки в 2400 долларов, колеблясь в диапазоне 2360-2400 долларов.
Такое движение в основном обусловлено давлением макроэкономических препятствий: вероятность повышения ставки ФРС в сентябре уже достигла 62,3%, ожидания повышения ставки ужесточают рыночную ликвидность и оказывают прямое негативное влияние на ETH и другие рисковые активы. Кроме того, обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке (например, конфликт между США и Ираном) также повысило настроение к риску, что привело к оттоку средств из рисковых активов$ETH $BTC $BTC Последний набор данных перед FOMC: занятость в пятницу на этой неделе
После жесткой речи на Джексон-Хоуле занятость в пятницу станет самым важным проверочным показателем занятости перед решением FOMC в сентябре. Ожидания по повышению ставок уже полностью учтены рынком, этот отчет напрямую повлияет на дальнейшие ставки по процентам. Ранее данные ADP по занятости явно ослабли, но сохраняется жесткость в заработной плате, рынок труда в целом демонстрирует разрыв, не давая четких односторонних сигналов.
Если занятость и заработная плата снова превзойдут ожидания, это еще больше укрепит логику повышения ставок в сентябре, доходность американских облигаций продолжит расти, что будет сдерживать оценку глобальных рисковых активов. В случае значительного отставания занятости от ожиданий, ставки на повышение будут быстро снижены, а акции роста, золото и криптоактивы могут получить краткосрочное восстановление.
Важно отметить, что инфляция по-прежнему является главным приоритетом ФРС, даже при слабой занятости нельзя полностью исключать вариант повышения ставок, окончательным судьей станет последующий CPI. В текущих условиях повышенной волатильности рынка не рекомендуется заранее делать крупные ставки на направление, более надежно дождаться выхода данных и затем принимать решения.
Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией, рынок несет риски, инвестируйте с осторожностью. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Прогноз цены следующего бычьего цикла Биткойна (период 2026‑2027)
⚠️ Ниже приведены открытые исследования зарубежных организаций и анализ исторических циклов, не являются инвестиционными рекомендациями
В апреле 2024 года состоится четвёртое халвинг, историческая закономерность: 12‑18 месяцев после халвинга — основное окно роста, то есть вторая половина 2026‑го — 2027 год — время пика этого цикла.
Однако сейчас рынок институционализирован (спотовые ETF, пенсионные фонды, семейные офисы), общий рост бычьего рынка будет значительно меньше, чем в двух предыдущих циклах, и вряд ли повторит многократный взрывной рост ранних лет.
Три сценария (цена на вершине этого цикла)
① Пессимистичный сценарий (вероятность 30%, слабый бычий рынок)
Вершина: 100000‑130000 долларов
Условия:
1. Повторяющаяся инфляция в США, ФРС почти не снижает ставки, высокие ставки сохраняются;
2. Усиление регулирования криптовалют в США, отток средств из спотовых ETF;
3. Глобальная рецессия, все рисковые активы теряют в оценке;
Особенности: небольшой новый максимум, ограниченный пузырь; после пика откат может составить 50‑65%.
② Нейтральный базовый сценарий (основной консенсус зарубежных инвестиционных банков, вероятность 45%)
Вершина цикла: 150000‑240000 долларов
Модели Bernstein, Standard Chartered, Galaxy сосредоточены в этом диапазоне.
Требуемые условия:
1. Существенное снижение ставок ФРС, ослабление долларовой ликвидности;
2. Стабильный ежемесячный чистый приток средств в спотовые ETF США, небольшое постоянное распределение пенсионными фондами и семейными офисами;
3. Принятие законов по регулированию криптовалют в США, устранение политической неопределённости;
4. Устойчивость доли долгосрочных держателей, продолжающееся снижение запасов BTC на биржах.
По сравнению с предыдущим максимумом в 69000 долларов, нейтральный сценарий предполагает рост в 2‑3,5 раза. Вход институциональных средств поднимает дно, но сжимает рост пузыря.
③ Оптимистичный сценарий (сильный пузырь, суперкруг, вероятность 25%)
Вершина: 280000‑380000 долларов
Требуются одновременное выполнение всех сложных условий:
1. Суверенные государства и суверенные фонды официально включают Биткойн в государственные резервы;
2. Взрывной приток средств в ETF, множество публичных компаний учитывают BTC в балансе;
3. Усиление нарратива о глобальном долге и долларовом кредите, переоценка цифрового золота;
4. Отсутствие крупных «чёрных лебедей», крайне свободная глобальная ликвидность.
Прогноз Мэдди Вуд на 500000+ долларов — это экстремально идеальная модель, не относится к базовым ожиданиям цикла 2026‑2027.
❌ Распространённый в сети прогноз «достичь 1 миллиона долларов в этом цикле» — это отдалённая фантазия, потребует 2‑3 халвинга, вряд ли реализуемо к 2027 году.
Почему нельзя просто повторить исторический рост
1. 2017: рост от дна до вершины в 100 раз, рынок был очень маленьким, чисто розничным;
2. 2021: рост в 20 раз, в основном Grayscale и розничные инвесторы;
3. Цикл 2026‑2027: доминирование институциональных крупных инвесторов, огромная капитализация, множитель будет ещё меньше.
Даже при наступлении бычьего рынка рост не будет прямолинейным, возможны промежуточные откаты в 30‑45%.
4 важных индикатора, важнее прогноза цены
1. Ежемесячный чистый приток средств в спотовые ETF США: стабильный приток свыше 1,5 млрд долларов в месяц — фундамент бычьего рынка; многомесячный крупный отток — сигнал к снижению ожиданий.
2. Реальная ставка ФРС: снижение ставок благоприятно для BTC; рост инфляции и возобновление повышения ставок подавляют рынок.
3. Запасы BTC на биржах: снижение запасов означает накопление китами; рост запасов — продажу китами.
4. Регулирование криптовалют в США: ясная политика открывает возможности; жёсткие меры могут сразу прекратить бычий рынок.
Риски, которые нельзя игнорировать
1. Риск затухания цикла: институциональные деньги могут сгладить традиционный четырёхлетний цикл халвинга, привести к длительной боковой волатильности, удлинить бычий рынок или ослабить эффект халвинга, не допустить большого бычьего рынка.
2. Даже если бычий рынок достигнет пика, после него возможен медвежий обвал на 50‑75%.
3. Все прогнозы основаны на ряде внешних предположений, геополитика и «чёрные лебеди» могут в любой момент опровергнуть все расчёты.
Кратко
В цикле 2026‑2027 нейтральный прогноз — 150000‑240000 долларов; пессимистичный — 100000‑130000; оптимистичный — 280000‑380000; миллион долларов не относится к этому циклу. Бычий рынок не будет идти только вверх, возможны крупные откаты, все цены — лишь сценарные модели.