Orbit Post Sitemap
BTC отскочил с $80K до $82.1K в форме буквы V. Новые киты (UTXO <155 дней) теперь держат $78.6B, около 33%. Потоки ETF вокруг средней стоимости $77K создают поддержку на уровне $80K, с сильным сопротивлением на $84-85K.
Макро: CPI/PPI превзошли ожидания, но мягкий тон Пауэлла снизил шансы на повышение ставки в октябре до 29%. DXY опустился до 101.65, доходности упали, золото держится около $4,177.
ETH/BTC упал до 0.0297 (~$2,440) на фоне оттоков ETF. Альтсезон пока не наступил, поэтому будьте избирательны (INJ, PayFi/RWA). $BTC $ETH
#TeslaQ3ProfitAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Замедляется «внимание», а не «прибыль»
На первый взгляд, прогноз на 3-й квартал с выручкой в 12,86 млрд долларов и EPS 0,82 доллара выглядит неплохо. Но при более детальном рассмотрении видно, что темпы роста выручки снизились с 17,6% в 4-м квартале 2025 года примерно до 12%, и в этом росте прибыли есть «искусственные» факторы — в прошлом году из-за единовременных налоговых расходов в Бразилии база была занижена, и значительная часть операционной рентабельности в 33,2% обусловлена эффектом базы; если сравнивать с 33,4% во 2-м квартале, реальное расширение рентабельности практически остановилось.
Более фундаментальное давление ощущается на стороне пользователей. В первой половине 2026 года время просмотра на одного подписчика выросло всего на 2%, а в июле доля просмотров YouTube на телевизорах в США достигла 14,2%, что почти вдвое превышает 7,8% у Netflix. Пользователи уже не «предпочитают Netflix», они просто пока не отменили подписку. Внезапное увольнение около 1000 человек (6% от общего числа сотрудников) перед отчетом само по себе является прямым подтверждением ослабления драйвера роста со стороны руководства.【Circle заработала 1,4 миллиарда долларов за полгода, сколько в итоге останется?】
Выручка $CRCL за первое полугодие составила около 1,4 миллиарда долларов, звучит впечатляюще, но если заглянуть в бухгалтерию, картина меняется.
Из них 819 миллионов долларов были выплачены партнерам по дистрибуции USDC и на связанные с этим торговые издержки, еще около 473 миллионов долларов инвестированы в инфраструктуру, комплаенс и разработку продуктов. Circle сама заявляет, что на каждый заработанный доллар выручки чистая прибыль составляет примерно 7 центов. Бизнес стабильных монет масштабный, но деньги зарабатываются не так легко, как кажется.
Фактически около 95% выручки Circle по-прежнему поступает от процентов по резервным активам. Чем больше пользователей USDC, тем больше резервов; но при снижении процентных ставок доходы от процентов сокращаются. Рост пользователей и рост прибыли — это не одно и то же.
Рынок тоже не воспринял это безоговорочно: в пятницу CRCL упал на 5,46%, закрывшись на отметке 82,22 доллара.
История роста USDC имеет смысл, но Circle еще предстоит доказать, что она может превратить масштаб в прибыль. Следите за объемом обращения USDC, процентными ставками и маржой прибыли. Если пользователи продолжают расти, а прибыль съедают издержки и снижение ставок, то даже красивая выручка не гарантирует рост цены акций.Рынок восстанавливается, но деньги не приходят.
$BTC упал ниже 81000, за 24 часа ликвидировано почти 80 тысяч позиций. Если посмотреть на движение капитала: поддержка BTC ослабевает, за неделю чистый отток по фьючерсам составил 33 миллиарда, институциональные покупатели ETF сбавляют обороты; ETH самый обманчивый — за 24 часа чистый приток по фьючерсам составил 3,75 миллиарда, что выглядит впечатляюще, но в краткосрочной перспективе уже наблюдается отток, спотовый ETF 11 дней подряд показывает чистый отток на сумму 7,8 миллиарда; SOL немного лучше, спотовый рынок показывает стабильный приток на всех таймфреймах, но фьючерсы продолжают падать, ключевой вопрос — сможет ли спот удержаться.
Макроэкономическая ситуация тоже неблагоприятна: тень повышения ставок не исчезла, закон CLARITY Act заблокирован, нефть Brent приближается к 110.
Вывод: это колебания, а не тренд, рынок держится на эмоциях. Пока не появятся сигналы, покупать в надежде на рост — пустая затея — ждите, пока спотовые капиталы BTC и ETH не станут положительными, а $SOL не стабилизируется на спотовом рынке, иначе не стоит трогать рынок, даже если он кажется оживлённым. Откаты всегда происходят быстрее, чем отскоки.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $ETH
Падение меньше, чем у BTC, действительно ли Ethereum более устойчив к снижению?
Спотовая цена за 24 часа упала примерно на 0,83%, диапазон 2393,33—2493,89, цена находится примерно на 29% внутри диапазона.
В том же снимке BTC упал примерно на 0,99%, ETH — на 0,83%, разница незначительна. Небольшая относительная доходность недостаточна для подтверждения переключения капитала, нужно также смотреть, сможет ли цена удерживать более высокие минимумы при падении рынка.
Если верхняя граница будет восстановлена и ETH продолжит укрепляться относительно BTC, это повысит вероятность ротации; если нижняя граница будет пробита, относительная устойчивость не заменит абсолютный риск. Не стоит превращать разницу менее одного процента в разворот тренда.#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
Почему обвалы предпочитают октябрь
Во-первых, институциональный календарь. 30 сентября — конец квартала, фонды проводят «украшение окна», делают ребалансировку; после налоговой реформы 1986 года налоговый год для паевых фондов перенесён на 31 октября, в сентябре-октябре происходит массовый сбор налоговых убытков, продают убыточные акции для компенсации прибыли. Давление продаж спадает только в ноябре, с началом нового налогового года.
Во-вторых, летний рыночный список. С мая по август европейские и американские институциональные инвесторы в отпусках, объёмы торгов низкие, ликвидность плохая; отчётный период пуст, на рынке нет фундаментальных ориентиров. Та же самая продажа на тонком рынке может вызвать более глубокое падение.
В-третьих, высокая волатильность октября. Ликвидация кредитного плеча, требования по марже, программная торговля — при падении продают, при продаже цена падает ещё сильнее. СМИ ежегодно напоминают о 1929 и 1987 годах, инвесторы заранее защищаются, что приводит к массовым продажам. Страх краха иногда сам его и провоцирует.
Поэтому обвалы действительно предпочитают определённые месяцы, октябрь и май заслуживают повышенного внимания. Можно рассматривать месяц как индикатор предупреждения, в периоды частых обвалов нужно контролировать кредитное плечо, позиции и концентрацию.
Внутренние причины обвала — пузырь, кредитное плечо и рисковые события; а определённые периоды времени — это благодатная почва для обвалов.Если вы верите в биткойн — вы купите монеты напрямую или купите компанию, которая покупает монеты за вас?
Сейчас на рынке есть такая компания, весь её бизнес — покупка $BTC.
У Metaplanet на руках 44 000 монет, стоимостью 3,6 млрд долларов. А вся компания при продаже стоит всего 2,6 млрд. Купив её и продав монеты — вы заработаете 1 млрд.
У MicroStrategy на руках 848 250 монет, стоимостью 69,1 млрд. А рыночная капитализация компании всего 56,9 млрд долларов, другими словами: купив её и продав монеты — вы потеряете 12,2 млрд долларов.
Значит ли это, что покупатели MicroStrategy — лохи?
Ключевой момент здесь в том, что рынок готов платить премию не потому, что у неё «много монет», а потому, что она «будет покупать ещё больше монет».
Когда есть премия, вы покупаете рост.
Когда есть скидка, вы покупаете просто набор монет.
А набор монет вы всегда можете купить сами. Конечно, за всем этим стоит скрытое предположение: BTC будет расти!Почему при одинаковом подходе к покупке на минимуме и продаже на максимуме одна группа показывает -13,318 U, а другая +789 U?
В последнее время я анализирую анонимную историю реальных контрактных сделок.
У первой группы есть общая черта:
15-минутные свечи закрываются за пределами полос Боллинджера, и вход в позицию происходит заранее в обратном направлении.
Такое случалось 195 раз, с общим результатом -13,318 U.
Вторая группа тоже торгует в обратном направлении, но ждёт, пока 15-минутная свеча закроется обратно внутри полос Боллинджера:
49 раз, с общим результатом +789 U.
Хотя обе группы делают обратные сделки, разница не только в направлении, но и в моменте подтверждения входа.
Поэтому в этой истории самая важная проверяемая правило:
Если 15-минутное закрытие всё ещё за пределами полосы, не входить в обратную позицию.
В последнее время я продолжаю анализировать поведенческие модели в реальной торговой истории. В отличие от "какова вероятность выигрыша" или "какой уровень кредитного плеча", мне больше интересно:
Какое конкретное действие постоянно приводит к потерям?
Когда вы сами торгуете в обратном направлении, вы различаете ситуации "тень вышла, но цена вернулась" и "закрытие всё ещё за пределами полосы"?Индекс Nasdaq за неделю упал на 5,5%, рисковые активы испытывают коллективное давление, крипторынок не может оставаться в стороне
Индекс Nasdaq на этой неделе упал на 5,5%, за этим стоят два ключевых негативных фактора: риск дефолта по облигациям в секторе AI и рост цен на нефть, который поднимает инфляционные ожидания, двойное давление напрямую передается на крипторынок.
Доходность облигаций CoreWeave в AI-секторе взлетела до 15%, рынок начинает опасаться, что модель высокозадолженного расширения AI-компаний неустойчива. Риск-аппетит быстро снижается, капитал активно уходит из высокорисковых активов с высоким ростом. Активы типа BTC и ETH сильно коррелируют с технологическими акциями Nasdaq, снижение оценок на американском технологическом рынке напрямую ведет к бегству капитала из крипторынка в поисках безопасности.
С другой стороны, цена на нефть приближается к 110 долларам, что вновь повышает инфляционные ожидания, доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5,097%. Высокая доходность американских облигаций продолжит давить на все рисковые активы без денежного потока, криптовалюты пострадают в первую очередь, рынок пересмотрит вероятность того, что ФРС сохранит высокие ставки или даже продолжит их повышать.
С точки зрения рыночных настроений, капитал будет в первую очередь сокращать кредитное плечо, на рынке вероятны быстрые откаты. Конечно, есть и разногласия: фонд ARK против течения скупает AI-активы, что отражает мнение части инвесторов, что это лишь временная коррекция.
Далее важно следить за отчетами технологических гигантов: если прибыль от AI окажется ниже ожиданий, распродажи рисковых активов продолжатся, крипторынок будет и дальше тянуть вниз макроэкономический фон.$BTC и $ETH вчера оба совершили ложный пробой, после открытия американского рынка давление продаж снова взяло верх 📉. Это не случайно: ожидания повышения ставок еще не исчезли, и пока эти ожидания не ослабеют, рост будет ограниченным, а колебания останутся основной тенденцией. Истинным сигналом недооцененности является то, что $BTC около 81 000 и $ETH около 2400 уже долгое время торгуются в боковом диапазоне, и такое "тёртие" само по себе доказывает силу поддержки. С другой стороны, разрушительная сила ложного пробоя не в падении, а в том, что он очистил позиции, купленные на пике, но не смог пробить плотную зону торгов снизу. Это указывает на то, что медведи в текущей позиции не способны продолжать давление, и вероятность глубокого падения в краткосрочной перспективе невысока. Условия для быков тоже ясны: как только путь повышения ставок станет понятен, независимо от результата, подавленная волатильность высвободится; наоборот, пока ожидания неопределенны, $BTC и $ETH будут лишь колебаться в диапазоне. Интересно отметить усталость рыночных настроений 😩 — ожидание само по себе истощает. Но исторический опыт показывает, что самые изнурительные боковые движения происходят накануне выбора направления, а не в середине тренда. $BTC, удерживающий уровень 81 000, и $ETH, удерживающий 2400, — это единственные уровни поддержки, на которые должны ориентироваться быки; если они будут пробиты, логика колебаний потребует пересмотра. Высокобета-активы, такие как $DOGE и $SOL, в такой среде сложнее показывают самостоятельный рост, обычно им нужно дождаться направления от $BTC. Ключевой вывод: ложный пробой + длительное удержание указывает на накопление сил, а не на крах. Единственный подтверждающий сигнал — сбудутся ли ожидания по повышению ставок(10.12-10.16) Еженедельный обзор: двойной удар по инфляции разрушил структуру отскока, высокая волатильность сменяется слабым нисходящим трендом
Обзор движения на этой неделе: с понедельника по вторник BTC консолидировался в узком диапазоне 83000-84300, ETH колебался в диапазоне 2480-2578, часовые скользящие средние слились, рынок осторожно ожидал данных CPI, в целом сохранялась картина восстановления после резкого падения.
Вечером в среду в США вышли данные CPI за сентябрь с неожиданно высоким значением базовой инфляции, BTC быстро пробил поддержки на 82000 и 81000 с уровня 83600, ETH синхронно упал ниже 2500 и 2450, началась ликвидация длинных позиций.
Вечером в четверг PPI и розничные продажи одновременно сильно разочаровали рынок — месячный рост PPI составил 1,3%, значительно превысив прогноз 0,5%, базовый PPI вырос на 0,7%, что вдвое выше ожиданий 0,3%, розничные продажи выросли на 0,8%, превысив прогноз 0,3%. BTC пробил психологическую отметку 80000 и опустился до минимума 79725, ETH упал до 2315, общий объем ликвидаций за день превысил 900 млн долларов, из которых более 80% пришлось на длинные позиции.
После публикации данных доходность американских облигаций за день упала более чем на 10 базисных пунктов — максимальное снижение за год, что в сочетании с фиксацией прибыли и покрытием коротких позиций привело к V-образному восстановлению рынка: BTC отскочил до 82900, ETH — до 2492, но объемы отскока были низкими, в пятницу цены снова снизились, в настоящее время BTC торгуется на 81600, ETH — на 2428.
Ключевая логика новостей:
Рынок полностью реагировал на макроданные — тройной удар CPI, PPI и розничных продаж подтвердил высокую инфляционную устойчивость, что заставило рынок пересмотреть ожидания по ужесточению политики ФРС: вероятность повышения ставки в октябре выросла с 22% до более 41%. На стороне ETF на этой неделе наблюдался чистый отток средств, институциональные инвесторы в условиях макроэкономической неопределенности предпочитают снижать позиции и уходить в защиту. В отрасли не было значимых позитивных новостей, отмена заявки VanEck на ETH ETF с залогом Lido и небольшое увеличение покупок Сальвадором — лишь эмоциональные шумы, не влияющие на направление рынка.
Технический анализ: на часовом таймфрейме BTC сформировал нисходящий канал от максимума 84348, скользящие средние расположены в медвежьем порядке, каждый отскок к MA20 встречает сопротивление и откат; ETH показывает более слабую динамику, пробил предыдущие минимумы, уровни отскока постепенно снижаются. Сейчас рынок находится в фазе слабой консолидации после сильного падения, сверху зона сопротивления 82900-83200 — плотный уровень ликвидации длинных позиций и давления медведей, снизу 80000-79700 — краткосрочная линия поддержки быков.
Прогноз на следующую неделю:
Широкий диапазон: BTC 79000-83200, ETH 2315-2500. Макроэкономические негативы частично учтены, но возобновление ожиданий повышения ставок сдерживает риск-аппетит. Внимание сосредоточено на протоколе заседания ФРС и выступлениях чиновников, которые могут уточнить дальнейший путь повышения ставок. Если доходность американских облигаций снова пойдет вверх, вероятность повторного теста BTC ниже 79000 возрастет.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Германия готовится продвигать промышленное сотрудничество в области AI с Nvidia, роботы и автономное вождение борются за вычислительные мощности.
Но я всё больше убеждаюсь, что в следующем раунде AI-индустрии будет важен не самый эффектный демонстрационный показ, а кто сможет превратить вычислительные мощности в стабильный доход. Техническое превосходство выигрывает лишь на время, а себестоимость и продление контрактов с клиентами определяют, как далеко можно зайти.$QQQ #Октябрь — старая рана Уолл-стрит
С 1837 по 2025 год произошло 26 крупных мировых биржевых крахов. Если расположить месяцы их возникновения в ряд, то календарь окажется несправедливым.
Октябрь — 7 раз, что составляет 26,9%.
Если бы распределение было равномерным по месяцам, то каждый месяц приходился бы на 8,3%,
а октябрь — в 3,2 раза больше.
1907, 1929, 1937, 1987, 1989, 1997, 2008 — в эти октябрьские годы рынок переживал глубокие потрясения.
Май — 5 раз, август — 4 раза, сентябрь — 3 раза.
С мая по октябрь всего 20 случаев, что составляет 77%.
С ноября по апрель следующего года — всего 6 случаев.
Июль, ноябрь, декабрь — пустые месяцы.
Критерий хи-квадрат χ²=24,8, p≈0,01 — это говорит о том, что концентрация биржевых крахов не является случайным совпадением.$BTC $ETH Сейчас самая большая ошибка в понимании рынка: многие думают, что выход плохих новостей сразу приведёт к росту: в последнее время большинство упустили возможность, оказались в убытке, неоднократно сливая позиции.
У многих розничных инвесторов фиксированное мышление:
Плохие новости → Плохие новости исчерпаны → Немедленный отскок
Но во второй половине этого года рынок полностью игнорирует эту логику.
Главная особенность среды с высокими процентными ставками:
Плохие новости не вызывают резкого роста, хорошие новости вызывают откат.
Отскок инфляции и ожидания снижения ставок отложены, сейчас рынок оценивает не "когда будет смягчение",
а как долго продлится высокая ставка и будет ли ещё одно повышение.
В такой среде все активы движутся по одной схеме:
Отскок слабый, падение инерционное, восстановление импульсное, тренд — колебательный медвежий.
Многие пытаются поймать дно на резких движениях, видят маленькие отскоки как разворот, но каждый раз их выбивает повторным стоп-лоссом.
Дело не в том, что вы ошиблись с точкой входа, а в том, что логика рынка полностью изменилась.
Сейчас правильное понимание рынка сводится к двум фразам:
1. Нет снижения ставок = нет большого бычьего рынка
2. Нет резкого падения = можно работать только на коротких колебаниях
Сейчас картина очень ясна:
Если BTC удержится в диапазоне 81600‑82200, это слабое формирование дна
Если пробьёт — начнётся новый раунд коррекции
С золотом аналогично: 4080‑4110 — поддержка, если не пробита — боковик
Если пробита — глубокий откат
Сейчас ни в коем случае не стоит делать крупные ставки на тренд,
главные особенности четвёртого квартала: отсутствие тренда, много флетов, много ловушек для быков, много резких движений.
Все отскоки лучше воспринимать как возможность частично фиксировать прибыль, а не как разворот.
Все поддержки при пробое — признавать убыток, не держать позиции до последнего. $TIA вчерашний рост был действительно впечатляющим, но однодневный рост лишь указывает на краткосрочное сосредоточение капитала и не означает, что долгосрочное соотношение спроса и предложения изменилось. Ацзян не считает, что весь сектор модульных блокчейнов уже получил долгосрочное финансирование. С $EIGEN ситуация аналогична: вчерашний рост больше похож на распространение от мемов к инфраструктурным активам, но этого недостаточно, чтобы говорить о возвращении сектора. Если рынок действительно вновь предпочитает инфраструктуру, мы должны видеть синхронное улучшение большего числа подобных активов, а не рост лишь нескольких токенов. Обычным трейдерам в этот момент нет смысла становиться последними, кто гонится за ростом.Я занял позицию YES, ожидая, что Netflix превзойдет свои прогнозы по прибыли за 3-й квартал
Сейчас я немного в минусе по сделке, но пока держусь.
Реклама активно растет (более 250 млн ежемесячных зрителей на рекламном уровне, предварительные продажи почти удвоились, прогнозируется около $3 млрд дохода от рекламы в этом году). Кроме того, рост цен и числа подписчиков должен вывести их за пределы мягкого прогноза в $12,86 млрд / $0,82. Netflix обычно выполняет собственные цели, и маржа в 33,2% выглядит достижимой.
Риск реальный, делайте собственное исследование
#NetflixQ3AdsAndMargins Белый дом немного ослабил клапан сброса давления на этой российской скороварке, но пламя под плитой ни на дюйм не уменьшилось — это была моя первая реакция после прочтения этой новости, когда хотелось швырнуть ложку.
Снятие нескольких санкционных приправ не означает, что бульон сразу станет насыщеннее. В основе этого супа из дизеля лежит «нефтеперерабатывающий завод — график судов — спред крекинга»: освобождение — это просто открытие крышки банки с приправами, но заводы подвергаются непрерывным ударам с помощью дронов, что равноценно тому, что одна конфорка плиты разбита наполовину; стоимость судоходства — это плата за доставку, если доставка не дешевеет, цена блюда не снизится. Международное энергетическое агентство говорит, что дефицит дизеля может продлиться до 2027 года, что на языке кухни означает: этот старый бульон будет вариться минимум ещё три года, не надейтесь, что ложка куриного бульона сразу превратит его в насыщенный суп.
Трамп заявил, что цены на нефть скоро упадут, и я слышу это как шеф-повара, который перед обеденным пиком кричит у двери «блюдо будет готово через три минуты» — гости верят, но на кухне стол для подготовки блюд всё ещё пуст. Зеленский против сотрудничества, Украина продолжает бомбить заводы — это как если бы зал обсуждал меню, а кухня дралась, потери производственных мощностей ещё не подсчитаны, то есть вы даже не знаете, сколько говяжьих костей сегодня поступило, но уже решаете, какой будет суп дня.
Посмотрим на это большое блюдо американского фондового рынка, $xMU — это серебряная ложка для пробы. Сначала попробуйте ложку на вкус, не спешите подавать всю кастрюлю. Мои пропорции всегда ясны: основные активы — это основное блюдо, они должны занимать большую часть тарелки; энергия, транспортные расходы, спред крекинга — это приправы, которые при правильном добавлении усиливают вкус; а маржинальные контракты — это острый перец, одна горошина бодрит, а горсть может пробить желудок, и на следующий день вы даже не сможете стоять у плиты на утренней смене.
Настоящая интрига не в меню «освобождения от санкций», а в плите: сможет ли ослабление санкций превратиться в фактическую поставку нефти и дизеля, зависит от того, когда починят разбитую конфорку завода и когда суда причалят. Новости подаются первыми, а физические поставки ещё размораживаются, в такие моменты легко получить ситуацию «выглядит аппетитно, а на вкус недоварено».
Освобождение — это просто смена более дорогой тарелки, суп остаётся тем же супом. #usrussiasanctionswaiverОбзор последних новостей, выделим несколько ключевых моментов: AI-сектор Apate.ai использует AI, чтобы притворяться жертвой и ловить мошенников: эта австралийская компания развернула множество AI-агентов, которые делают вид, что не понимают, затягивая время и собирая информацию о мошенничестве для передачи регуляторам и блокировки. Мнение опытных пользователей: подход к борьбе с мошенничеством довольно смелый, но мошенники тоже используют AI, идет эскалация атаки и защиты, обычным людям лучше не переходить по подозрительным ссылкам. Claude Code ускорился почти в 3 раза: время ожидания первого токена в локальном сеансе сократилось с 4,07 до 1,33 секунды. Комментарий: инструменты становятся удобнее, но более быстрая работа кода не означает более точные решения, не позволяйте AI принимать решения за вас по позициям. DeepSeek, предположительно, выпустил версию V4.1-Flash-1017: сообщество сообщает, что идентификаторы моделей уже доступны на API-платформе, официальных деталей пока нет. Комментарий: тихий релиз, сначала стоит подождать тестов, не стоит слепо подключаться только из-за новой версии. Полупроводники и инвестиционные банки: AI-чипы — праздник с риском краха: индекс Philadelphia Semiconductor с октября упал почти на 14%, прибыль TSMC и Samsung Electronics бьет рекорды, но рынок опасается разворота цикла, клиенты тоже вовлечены. Комментарий: чем лучше прибыль, тем осторожнее нужно быть, рост в полупроводниках был резким, риск коррекции для таких акций, как $TSM и $SSNLF, нельзя игнорировать. AI-бум увеличил доходы инвестиционных банков Уолл-стрит: в этом году расходы на AI-связанные услуги инвестиционных банков ожидаются на уровне 8,5 млрд долларов, в прошлом году было всего 3,5 млрд, включая консультации по слияниям и поглощениям, а также андеррайтинг облигаций и акций. Комментарий: сначала зарабатывают те, кто продает инструменты.Открывая грудную клетку под безтеневым светом, слой жира на поверхности сердца еще не удален, а аппарат искусственного кровообращения уже начал терять давление — в операции CoreWeave проблема не в самом сердце, а в перфузии.
Три соучредителя с момента выхода на биржу продали акций примерно на 33 миллиарда долларов, из них в этом году — 24 миллиарда. Это не обычная продажа, это как если бы пациент после операции на сердце сам вытащил дренаж. Компания заявляет, что это «заранее запланировано и раскрыто» — хирурги понимают, что согласие должно быть оформлено аккуратнее, а объем кровопотери не поддается контролю. Осталось 20% акций? Это остаточная фракция выброса миокарда, которая едва поддерживает покойное кровообращение, резервные функции уже на пределе. Настоящая проблема не в том, сколько они продали, а в том, что они продали именно сейчас: первый год после операции — это самый активный период неоинтимальной гиперплазии сосудов шунта, любое колебание может быть предвестником отказа трансплантата, и простое «долгосрочный оптимизм» тут не поможет.
Цена акций упала на 25% за неделю — это кривая артериального давления при остром тампонаде сердца: на первый взгляд — давление продажи, на самом деле — сужение диастолического наполнения из-за ухудшения условий финансирования. Доходность некоторых долгосрочных облигаций превысила 15%, что эквивалентно максимальному периферическому сосудистому сопротивлению, левый желудочек работает в режиме перерасхода. QCP указывает на кредитные риски в вычислительной мощности, Bank of America предупреждает о чрезмерном расширении инфраструктуры вычислительных мощностей, размывающем доходность — эти два фактора вместе — ранние признаки системного воспалительного ответа, если источник инфекции не контролировать, сепсис распространится по сосудистому руслу на каждый вычислительный облачный орган. Тогда индивидуальная продажа акций — это лишь локальное кровотечение, а системное сокращение финансирования — диффузное внутрисосудистое свертывание.
Накопленные заказы — это P-волна на ЭКГ, есть электрическая активность, но нет механического сокращения. Принимать накопленные заказы за денежный поток — все равно что объявлять восстановление сердечного ритма, увидев только кардиомонитор — нужно дождаться транспищеводного УЗИ, чтобы увидеть реальное открытие аортального клапана и объем выброса за сокращение, тогда это считается достоверным. Дженсен Хуанг оптимистично смотрит на долгосрочный спрос на вычислительные мощности — это оценка отдаленного прогноза, но нестабильная гемодинамика в острой фазе не исправится сама по себе из-за долгосрочного оптимизма. Связь с $xINTC больше похожа на ишемические изменения соседних органов — тромб в одной камере сердца оторвался, следующий эмбол — в легочном кровообращении, и нельзя растворить тромб в легочной артерии, просто усиливая работу сердца.
Настоящее, на что стоит обратить внимание — не сколько акций осталось у основателей, а сможет ли операционный денежный поток в следующем отчете снизить доходность облигаций с 15% до уровня ниже давления перфузии. #coreweave3.3bsharesales$NEAR возможно является одним из самых привлекательных активов на текущем рынке.
За последние две недели рынок в целом испытывал спад, но NEAR продолжал колебаться в пределах диапазона, при этом дневной график показал формирование higher low, а недельный логарифмический график выглядит очень сильным — практически невозможно найти причины для медвежьего прогноза.
В сравнении с ним, другие лидеры роста, такие как ZEC, HYPE, LIT, VVV, PUMP, демонстрируют признаки ослабления: дивергенция на недельных/месячных графиках, или, как в случае с LIT, неудачный прорыв ATH, за которым последовала коррекция в 30–50%.
Торговая стратегия: ставить на сохранение HL и удержание BTC на уровне около 81000, с перспективой роста до 8–12. С другой стороны, нужно учитывать: если BTC упадет ниже 80000, даже сильный NEAR, скорее всего, последует за ним и выйдет из диапазона, что аннулирует логику; закрытие дневной свечи ниже 4.4 также является сигналом для стоп-лосса.
Фундаментальный плюс: CEO Helius Мерт вошел в совет директоров фонда NEAR, что придает значительный вес проекту.
$NEAR #TIA
За один день вырос на 26%, это не отскок, это кто-то буквально прижимает шортоводов к воде.
Приведу пример, чтобы было понятно. TIA — это как «облачный сервер в мире блокчейна» — если кто-то хочет запустить свою цепочку, не нужно покупать оборудование и тянуть кабели с нуля, можно просто арендовать у него пропускную способность и хранилище. В прошлом году модульный нарратив был на пике, а цена упала с более 20 долларов до 0,5, упала так сильно, что даже мама не узнала. Сегодня этот большой бычий свечной рост — первый раз за год, когда кто-то реально зашёл с деньгами и начал скупать.
Смотрим данные. Объём торгов за 24 часа — 113 миллионов долларов, что это значит? Обычно у этой монеты объём в день около 20-30 миллионов, сегодня сразу в 4 раза больше. Цена поднялась с минимума 0,5209 до 0,6625, амплитуда 27%. Обратите внимание на деталь: максимальная цена 0,6625 и текущая 0,6600 почти совпадают, это значит, что покупатели ещё не ушли, это не тот случай, когда цена резко поднимается и сразу падает.
На блокчейне я не увидел признаков массовой распродажи китами, эта волна больше похожа на паническую ликвидацию шортов и давление на шортистов с рынка спотов. Если ставка финансирования станет отрицательной, то шорты будут подогревать лонгов.
В торговле не стоит поддаваться эмоциям. Такие резкие подъёмы — ловушка для тех, кто покупает на пике. Вход: можно аккуратно докупать на откате в диапазоне 0,60-0,62, если цена упадёт ниже 0,58 — это ложный пробой, лучше выйти. Стоп-лосс: 0,56 — крепкая поддержка. Тейк-профит: первая цель 0,75, вторая 0,85. При достижении 0,75 сокращаем позицию наполовину, оставшуюся часть переводим в трейлинг-стоп. Размер позиции: не более 15% от общего капитала, это спекуляция, а не бракосочетание.
Мой личный принцип: я работаю только с монетами, которые сильно упали, на взлёты не обращаю внимания. TIA упала целый год, сегодня впервые с объёмом — стоит ли рискнуть на отскок, решать вам.
Если что-то непонятно — спрашивайте в комментариях. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞用户订阅增长进入瓶颈期，原有单一订阅收入增长或将放缓；广告订阅套餐是当下最核心的第二增长曲线，能以更低门槛吸引新增用户、挖掘存量用户变现潜力，但广告业务体量尚小，短期难以完全抵消订阅端增速下滑，属于“增量看点而非主力支柱”。Итоговый список на 11 ноября по сути является картой прогноза пути тайфуна; в данный момент центр шторма уже сформировался над морем. 15 октября вступили в силу новые правила, в модель был добавлен критерий определения «некоммерческих компаний», 16 октября Strategy подала заявку на возражение, аргументируя это неясностью бухгалтерских стандартов; со стороны Metaplanet — метеорологическое молчание, наблюдательная станция не передала никаких официальных сообщений. Само молчание — это своего рода сигнал давления.
Сначала рассмотрим интенсивность. Оценка JPMorgan такова: если исключить, пассивные индексные фонды освободят примерно 2,8 млрд долларов давления продаж. Этот масштаб на погодной карте — это не просто ливень, а полноценная полоса сильных осадков, вызванная движением холодного воздуха на юг, с зоной выпадения, сосредоточенной в самом узком месте ликвидности. Ответ Strategy: индексные фонды в совокупности держат около 3,1% акций, влияние на бизнес ограничено. 3,1% звучит как невысокая влажность воздуха, но в момент прохождения фронта ощущаемая температура может быть значительно ниже, чем в щитке с жалюзи.
Ключевой момент — структура температурного слоя во временном окне. С 15 октября по 11 ноября наблюдается инверсия: правила сверху, настроение снизу, обмен импульсом невозможен; после закрытия торгов 30 ноября фронт официально проходит, сдвиг ветра перераспределится в течение получаса. 11 ноября — это наблюдение за путем, 30 ноября — за количеством осадков. Самое страшное для прогноза — перепутать «неопределённость пути» с «неопределённостью интенсивности», колебания пути не означают рассеяния энергии.
Если посмотреть выше по течению, есть невидимый субтропический антициклон: оценка, финансирование и покупательский импульс, полученный за счёт финансирования, связаны в цепочку теплопередачи. Как только пассивные средства уходят, сначала падает ликвидность, затем оценка, и только потом топливо для продолжающих покупки, с задержкой, обычно проявляющейся в следующем квартале на наблюдательной станции. В числовом прогнозе это типичный «возмущение вверх по течению — реакция вниз по течению».
Это также объясняет, почему 3,1% индексных фондов нельзя просто считать малой величиной. Это низкоуровневый поток водяного пара: объём небольшой, но он является исходным полем для многих моделей импульса. Если исходное поле смещается хотя бы на полклетки, ансамблевый прогноз расходится, розничные инвесторы видят колебания оценки, а профессиональные станции — изменение входных данных модели.
Общий вывод: в настоящее время система находится на стадии усиления у побережья, сформирована 15 октября, 16 октября произошло первое изменение пути, 11 ноября опубликовано официальное позиционирование, после закрытия торгов 30 ноября фронт проходит. Каждое южное давление холодного фронта сначала снижает видимость, а затем погода проясняется; в этот раз стрелка барометра указывает на сторону понижения температуры. #strategyopposesmsciТехнологические и чиповые акции резко упали — это коррекция или пузырь AI вот-вот лопнет?
Искра для этой распродажи возникла в цепочке вычислительных мощностей: CoreWeave $CRWV, сильно зависящая от долгового финансирования для покупки чипов и аренды вычислительных мощностей, резко упала, вызвав опасения рынка по поводу долговых рисков высоколевериджевых AI-моделей.
Инвесторы начали сомневаться: действительно ли доходы от покупки оборудования за счет дорогих кредитов покрывают проценты?
Раньше инвесторы слепо покупали чипы, теперь рынок смотрит только на способность генерировать денежный поток и ликвидность. Крупные производители памяти, такие как Micron Technology $MU и SK Hynix $SKHY, пострадали, в основном из-за очистки левериджа после значительного роста. А Apple $AAPL с сильным денежным потоком и без высокого долга для создания вычислительных мощностей наоборот проявляет защитные свойства.
Прогнозы на будущее:
▶️ Выдавливание избыточных активов
Игроки с высоким долгом и AI-левериджем, а также чисто концептуальные акции продолжат испытывать давление.
▶️ Сильная дивергенция
Акции с реальной прибылью и твердыми активами, такие как Nvidia $NVDA и TSMC $TSM, после снижения эмоционального фона вернутся к основному тренду.
В краткосрочной перспективе сектор может еще раз протестировать минимумы, но после спада долгового пузыря это отличная возможность для покупки качественных лидеров вычислительных мощностей на понижении.
DYOR Общая сумма трех составляет около 150 миллионов долларов, что превышает 40% от всех ликвидаций на рынке и является ареной с наибольшей концентрацией заемных средств.
Три ключевых сигнала
Длинные позиции — абсолютное большинство, рынок только что пережил раунд падения
Во всех трех монетах ликвидации длинных позиций значительно превышают ликвидации коротких: соотношение длинных и коротких позиций у BTC примерно 7:3, у SOL — даже 3,2:1. Это указывает на то, что последние 24 часа были под контролем медведей, и заемные средства, открытые на повышение на высоких уровнях, были массово ликвидированы.
Различия в «настроениях» между BTC и ETH заслуживают внимания
Доля длинных позиций у BTC около 69%, а у ETH — всего около 52%, почти поровну. Обычно это означает, что в процессе падения ETH сопровождается более интенсивной двунаправленной борьбой — что часто происходит при более экстремальной волатильности ETH или более «сбалансированной» структуре заемных средств.
Доля ликвидаций ≠ доля рыночной капитализации
Ликвидации BTC+ETH составляют 44%, что соответствует их рыночной капитализации; у SOL всего 3,5%, что говорит о сравнительно ограниченном объеме заемных средств, но при этом влияние колебаний цены на позиции сильнее.
Практические советы
Данные о ликвидациях — это запаздывающий индикатор, который показывает, что «только что произошло», а не «что будет дальше».
После массовой ликвидации длинных позиций заемные средства на рынке очищаются, что в краткосрочной перспективе может снизить топливо для дальнейшего падения; но если цена отскочит, покрытие коротких позиций ускорит рост.
По-настоящему полезны плотные ценовые уровни на карте ликвидаций — массовые ликвидации в определенном ценовом диапазоне часто означают наличие вакуума ликвидности ниже или выше этого уровня. #CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温
Эта компания занимается арендой вычислительных мощностей для AI, настоящий лидер в инфраструктуре AI. Но Bloomberg выдал сенсацию: три сооснователя с момента IPO компании продали акций на сумму 3,3 миллиарда долларов, из них только в этом году — на 2,4 миллиарда.
Основатели массово уходят, рынок в панике. На этой неделе акции рухнули на 25%. Еще хуже ситуация с долгами: доходность по некоторым долгосрочным облигациям превысила 15%. Что значит 15%? Это уже мусорные облигации из мусорных, что говорит о том, что институциональные инвесторы считают, что давать вам деньги крайне рискованно, и в любой момент может случиться дефолт.
На первый взгляд, это просто продажа акций основателями, но на самом деле это обнажает риски высокозаложенного расширения AI-инфраструктуры. Bank of America тоже выступил с предупреждением, что такая безумная модель инвестирования может повторить исторические циклы капитала, когда чрезмерное расширение в итоге съедает будущие доходы.
Какие последствия?
Во-первых, когда технологические акции чихают, весь рынок простужается. Если AI-облачные сервисы замедлят расширение из-за дорогих займов и проблем с денежным потоком, то спрос на чипы и серверы в верхнем звене снизится. В краткосрочной перспективе майнеры и проекты AI-вычислительных мощностей могут немного передохнуть от высоких затрат на оборудование. Но логика оценки всего технологического сектора сильно пострадает.
Во-вторых, в криптосфере проекты без реального бизнеса, которые просто используют AI-концепцию, столкнутся с еще большими трудностями. Если даже гиганты вычислительных мощностей подвергаются финансовому давлению, что уж говорить о «воздушных» монетах? Капитал точно будет быстрее уходить в проекты с реальными доходами и практическими применениями.
Что ты думаешь?Новая монета, запущенная вчера вечером, сегодня сразу взлетела более чем на 30%, кто же не запутается от такого глубокого V-образного большого бычьего свечного паттерна? Сегодня разберём этот самопривлекающий внимание $DNA и посмотрим, стоит ли за ним гнаться
Сначала взглянем на контрактный рынок, таймфрейм 15 минут: цена сначала упала до 0.2128, образовав глубокий V для шейкаута, затем резко пошла вверх, MACD показывает рост объёмов быков, а самое главное — данные: объём позиций на 4-часовом графике резко взлетел, что говорит о том, что крупные игроки активно входят в игру; при этом ставка финансирования отрицательная (-0.04% до -0.10%), а базис показывает положительную премию, опытные трейдеры сразу поймут — это типичный шорт-сквиз с резким ростом!
Теперь о фундаментальных факторах: проект занимается автономной экономикой AI-агентов, основной продукт — AI торговый робот, получил 11 миллионов долларов на Pre-A раунде от таких инвесторов, как Amber, рынок горячий, капитал признаёт
Но главное — почему такой резкий рост? Потому что очень мало монет в обращении! Всего 1 миллиард, на TGE в обращение вышло только 9% (90 миллионов монет), рыночная капитализация обращения чуть более 20 миллионов, очень лёгкий объём, поэтому даже небольшие деньги могут поднять цену, но ребята, обратите внимание — 91% монет всё ещё заблокированы, это как меч над головой, давление со стороны институциональных инвесторов в будущем нельзя недооценивать
Вкратце: это типичный хайповый AI-наратив + очень маленький объём в обращении + отрицательная ставка финансирования, создающая шорт-сквиз, можно быстро зайти и выйти с прибылью, но ни в коем случае не увлекайтесь, ставьте стопы и будьте готовы к возможным сливам
Как думаете, сколько дней продержится история с этим AI-роботом?
#交易之声：你的经验值得被听到 4-летний цикл Bitcoin остаётся в центре внимания. Если история повторится, текущая медвежья фаза может закончиться примерно в октябре, что потенциально откроет путь для следующего бычьего ралли. Ничего не гарантировано.
$BTC $ETH $OKB
#TeslaQ3ProfitAndMargins Возражение Strategy выявляет разрыв между потенциальным событием индекса и его прямым бизнес-эффектом. По оценке JPMorgan, примерно $2,8 млрд пассивных продаж могут оказать давление на оценку в случае исключения, даже несмотря на то, что Strategy утверждает, что индексные фонды держат около 3,1%. Список от 11 ноября важен, потому что условия финансирования могут отреагировать до вступления в силу изменения правил.
#StrategyOpposesMSCI ETH не вернулся выше 2500, быки в поезде почти полностью заняли места
По состоянию на полдень по пекинскому времени ETH около 2427, на OKX за 24 часа максимум 2493.89, минимум 2393.33. Цена даже не вернулась к 2500, но на стороне контрактов уже началось оживление.
Доля длинных позиций на Binance составляет 74.61%, на Bybit — 71.82%, ставки финансирования соответственно 0.005251% и 0.006156%, обе положительные. Это говорит о том, что большинство счетов ставят на отскок, но есть один нюанс: это количество счетов, а не сумма позиций.
Если посмотреть на активные покупки, доля покупок на Binance всего 50.4%, на Bybit ещё ниже 50%. Проще говоря, много быков не значит, что у них достаточно реальных денег.
Сейчас ETH зажат между двумя зонами ликвидации: снизу около 2397 скопился риск для быков, сверху около 2501 давит давление медведей. Мой прогноз ясен: пока не будет уверенного закрытия выше 2500 с объёмом, не стоит догонять; если сначала пробьёт 2393 вниз, теснота среди быков может привести к ликвидации. Если же закрепится выше 2500 — тогда можно подумать о входе.
Самое страшное для отскока — это не отсутствие быков, а то, что рынок ещё не подтвердил движение, а места в поезде уже заняты.
$ETH #OKX星球话题来啦 #星球日报 Новая монета, запущенная вчера вечером, сегодня сразу взлетела более чем на 30%, кто же не запутается от такого глубокого V-образного большого бычьего свечного паттерна? Сегодня разберём этот самопривлекающий внимание $DNA и посмотрим, стоит ли за ним гнаться
Сначала взглянем на контрактный рынок, таймфрейм 15 минут: цена сначала упала до 0.2128, образовав глубокий V для шейкаута, затем резко пошла вверх, MACD показывает рост объёмов быков, а самое главное — данные: объём позиций на 4-часовом графике резко взлетел, что говорит о том, что крупные игроки активно входят в игру; при этом ставка финансирования отрицательная (-0.04% до -0.10%), а базис показывает положительную премию, опытные трейдеры сразу поймут — это типичный шорт-сквиз с резким ростом!
Теперь о фундаментальных факторах: проект занимается автономной экономикой AI-агентов, основной продукт — AI торговый робот, получил 11 миллионов долларов на Pre-A раунде от таких инвесторов, как Amber, рынок горячий, капитал признаёт
Но главное — почему такой резкий рост? Потому что очень мало монет в обращении! Всего 1 миллиард, на TGE в обращение вышло только 9% (90 миллионов монет), рыночная капитализация обращения чуть более 20 миллионов, очень лёгкий объём, поэтому даже небольшие деньги могут поднять цену, но ребята, обратите внимание — 91% монет всё ещё заблокированы, это как меч над головой, давление со стороны институциональных инвесторов в будущем нельзя недооценивать
Вкратце: это типичный хайповый AI-наратив + очень маленький объём в обращении + отрицательная ставка финансирования, создающая шорт-сквиз, можно быстро зайти и выйти с прибылью, но ни в коем случае не увлекайтесь, ставьте стопы и будьте готовы к возможным сливам
Как думаете, сколько дней продержится история с этим AI-роботом?
#交易之声：你的经验值得被听到 Количество людей, владеющих от 1000 до 100000 DOGE, постепенно растет
Согласно последним данным Glassnode, адреса, владеющие от 1000 до 10000 DOGE, сейчас в сумме держат около 29,5 млрд монет. Адреса с 10000 до 100000 DOGE — около 43 млрд монет.
Вместе эти две группы держат 72,5 млрд $DOGE, что составляет почти половину циркулирующего объема.
В анализе KuCoin есть фраза, что люди из этого диапазона составляют «средний класс» Dogecoin. Это не крупные киты и не мелкие розничные инвесторы, купившие пару монет для игры. Это группа, которая серьезно держит от нескольких тысяч до десятков тысяч монет.
Я подсчитал: 1000 DOGE по текущей цене 0,08 — примерно 82 доллара. 100000 DOGE — это более восьми тысяч долларов. Это немалые деньги. Если человек готов вложить в Dogecoin более восьми тысяч долларов и держит их долго, значит, он серьезно настроен.
Раньше все говорили, что Dogecoin — это игрушка для розничных инвесторов, и крупный игрок может обрушить цену одним ударом. Но теперь средний слой становится все шире, а нижний слой с миллионами адресов — все стабильнее. Монеты распределяются среди большего числа людей, а не концентрируются в руках немногих. Вчера вечером, когда цена достигла 79725, у меня в ладонях стало немного холодно, глядя на экран. Но действительно ли этот отскок можно считать сигналом смены силы сектора? Честно говоря, недавно я только что оплатил уроки по стоп-лоссу ETH, поэтому в этот раз с BTC я не спешил действовать. Ордер на покупку по 79888 был выставлен заранее, минимальная цена коснулась около 79725, я не поймал лучшую цену, но сделка в рамках плана — это уже хорошо. Сейчас цена вернулась выше 82200, максимум достиг 82624, восстановление на пятнадцатиминутном таймфрейме действительно сильное, но быстрое движение вверх не означает, что оно продолжится без остановок. Меня действительно волнует не столько текущая прибыль, сколько кто лидирует между секторами. Этот отскок с 79725 начался с того, что BTC сначала стабилизировался, ETH и большинство альткоинов отставали, что говорит о том, что сейчас капитал предпочитает держать крупные рыночные капитализации, а не рисковать на периферии. Риск-аппетит не распространился повсеместно, а после сжатия произошла выборочная докупка. В такой структуре BTC силен, альткоины слабы, что обычно означает, что рынок находится в обороне, а не в эйфории. Логика бычьего сценария тоже ясна: если BTC быстро вернется выше 82000, значит, в районе 79700 есть покупатели, краткосрочная паника усваивается, и если удержится уровень 82600, настроение постепенно улучшится, а ETH и качественные альткоины смогут догонять. Но риски тоже очевидны: это скорее восстановление после перепроданности, а не разворот тренда. Если BTC не пробьет предыдущий максимум и объемы не поддержат рост, капитал снова уйдет в BTC, и падение альткоинов будет болезненным. К тому же ETH недавно принес мне убытки, поэтому я не стану слепо оптимистично относиться к одной удачной покупке на минимуме. Дальше я толькоКит перевел 160 миллионов в BTC, кто-то сдался и взял паузу, не пугайтесь до потери сознания
Днем глянул на рынок
Только что появилась цепочная статистика
Кошелек, связанный с Hut 8, за семь дней перевел 1966 BTC на сумму 161 миллион
Многие при виде этих данных сразу запаниковали, думая, что начнется слив
Если внимательно посмотреть путь, то это перевод из кастодиального кошелька в посреднический, а затем на биржу
Но это не обязательно означает продажу, возможно, это хеджирование или залог
Пока не начался слив, не пугайте себя заранее
Посмотрим на рынок
Кто-то уже сдался и написал, что берет месячный перерыв
А кто-то на шортах получил большую прибыль и хвастается сделками
Вот такой сейчас самый реальный рынок — битва быков и медведей, взаимные страдания
BTC сейчас борется на уровне 80 000, ETH упирается выше 2400
Я сейчас без позиций, просто наблюдаю, без сделок — легче дышать
Сопротивление BTC сверху на 83 500, поддержка снизу на 78 000
Пока не появится направление, лучше не двигаться
Лучше пропустить, чем ловить падающий нож
А вы сейчас в панике продаете с убытком или, как и я, просто наблюдаете?👇
$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ PPI в годовом выражении вырос на 6,3%, что на 0,9 пункта выше ожиданий, в месячном выражении +1,3%, это самый резкий рост с марта 2022 года.
К счастью, из-за выпуска 100 миллионов резервов Энергетическим агентством, $BTC, $ETH и $SOL не рухнули. А выступление Warsh в Бангкоке отбросило ставки на повышение ставки в октябре.
BTC на уровне 80 тысяч дважды тестировался и находились покупатели, ETF в октябре показывает смешанные потоки капитала. Рыночная доля 59,3%, общий рынок сокращается на 2,75 триллиона, но деньги не уходят из BTC, просто в другие места никто не решается заходить.
ETH на этой неделе упал на 2,6%, падение примерно такое же, как у BTC, но у него нет собственной истории: обновление не наступило, ETF не вошел, Gas не вырос. Сейчас это просто бета-акция, следующая за основным рынком.
SOL упал сильнее всех на этой неделе — на 4,6%, самый слабый из трех. RSI 40, находится ниже 50-дневной скользящей средней на уровне 109,5. 21 октября на Alpenglow будет запуск основной сети, окончательно подтвердили сокращение времени с 12,8 секунд до 150 миллисекунд, но это типичная ситуация «продать сразу после запуска», не стоит заранее ставить на это. Уровень 100 — ключевой, посмотрим, пробьет ли его.
BTC держится, ETH следует, SOL ждет 21 октября.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Потоки ETF показывают, что институциональные инвесторы по-прежнему в стороне. Отток $BTC замедлился, ETF на $ETH не зафиксировали потоков, а $SOL снова показал небольшой отток.
Без свежих институциональных средств восстановление остается слабым. Моя стратегия: сохранять терпение и ждать устойчивых притоков в ETF перед входом.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Резкий рост цен на нефть поднимает инфляционные ожидания, сектор AI и чипов сильно падает, крипторынок также испытывает давление, текущая макроэкономическая ситуация действительно довольно напряжённая.
Нефть: под влиянием нестабильной ситуации на Ближнем Востоке средняя цена Brent значительно выросла с начала года, в сентябре превысив 102 доллара за баррель, годовой рост более 50%. Пока геополитические риски не будут существенно снижены, цены на нефть вряд ли вернутся к низким уровням.
Инфляция: в США сентябрьский индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый CPI на 2,6%, оба показателя превысили ожидания, энергетический сектор является основным драйвером. Ожидания повышения ставок остаются высокими, краткосрочно ставка вряд ли снизится.
AI и чипы: акции Nvidia за последние две недели упали более чем на 10%, AMD — более чем на 16%, CoreWeave — почти на 30%. Основная проблема в том, что ежегодные капитальные затраты технологических гигантов на AI приближаются к триллиону долларов, но коммерциализация не успевает за темпами инвестиций, что приводит к проверке завышенных оценок реальностью. Однако долгосрочная логика отрасли не изменилась.
Крипторынок: биткоин с октября 2025 года откатился более чем на 50%, средства из ETF продолжают уходить, происходит очистка кредитного плеча, действует тройное давление макроэкономического ужесточения. Standard Chartered считает, что текущий минимум может быть около 59 000 долларов, но подтверждение дна требует наблюдения за потоками средств ETF и динамикой цен на нефть.
Как долго это продлится? Ключевыми являются три сигнала: сможет ли цена на нефть снизиться, достигнет ли инфляция пика, стабилизируется ли темп роста капитальных затрат на AI. Пока эти три сигнала не станут ясны, волатильность рынка, скорее всего, останется высокой.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings Я по-прежнему оптимистично настроен по SpaceX, но выше 155 я не буду покупать ни одной акции.
13 октября акции упали на 4,21%, откатившись с 171,09 5 октября примерно до 157.
Это падение не связано с фундаментальными факторами: FAA во вторник только что приняло к рассмотрению экологическую оценку, в которой SpaceX увеличивает годовой лимит запусков Starship с 25 до 456 и посадок до 912;
Falcon 9 во вторник успешно выполнил 35-й коммерческий рейс к МКС; Morgan Stanley подтвердил целевую цену в 300, заявив, что акции "дешевы и становятся еще дешевле".
Давление на цену акций оказывает финансовая сторона: компания ведет переговоры о финансировании около 40 млрд долларов на покупку чипов Nvidia (примерно 10 млрд банковских кредитов + 30 млрд инвестиционных облигаций), при этом с 9 октября началась разблокировка первой партии примерно 328 млн акций, а после отчета за третий квартал ожидается разблокировка еще большей партии.
Фундаментальные показатели ускоряются, количество акций в обращении растет, в такой ситуации не стоит покупать на пике, лучше заходить на откатах.Прогноз финансовых результатов Netflix за 3-й квартал (после закрытия рынка 20/10): наконец-то пора отчитаться о прибыльности. Вот руководство самой компании: • Выручка около 12,86 млрд долларов США, рост на 12% в годовом выражении • Операционная рентабельность 33,2%, в прошлом году — 28,2% — рост на 5 процентных пунктов за год «Сможет ли прибыльность вырасти?» Да, и это уже очевидно. Прогноз рентабельности в 33,2% — это подтверждение перехода Netflix к «прибыли в приоритете» — повышение цен + рекламный уровень работают вместе, цель по годовому доходу от рекламы около 3 млрд долларов. Рост с 28,2% до 33,2% — это сигнал качественного изменения бизнес-модели. Но вопрос «сможет ли сохраниться рост подписок» остаётся открытым: • Прогноз выручки в 12,86 млрд немного ниже консенсуса Уолл-стрит (12,87–13,14 млрд), руководство не ставит максимальных ожиданий • В сентябре Wells Fargo понизил рейтинг, основная причина — снижение времени просмотра в годовом выражении + слабый контент оригинального производства во второй половине года • Netflix давно не раскрывает число подписчиков, рынок может лишь косвенно оценивать базу пользователей по доходам и рентабельности Поэтому настоящие ключевые моменты в этом отчёте: 1. Скорость роста доходов от рекламы (качество второй кривой) 2. Прогноз на 4-й квартал (решит, восстановится ли цена акций в районе 70 или продолжит стагнацию) 3. Рентабельность в 33% — это новая отправная точка или временный максимум? Мнения на рынке сильно расходятся #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Дневник ночной девушки, торгующей криптовалютой
Резкое падение акций сектора хранения данных SNDK затрагивает не только американский рынок, но и передается через риск-предпочтения к ETH и ZEC. По сути, это одни и те же институциональные средства, перераспределяющиеся между рынками: ожидания по аппаратному обеспечению AI ухудшились, и аппетит к рисковым активам сократился.
Сначала о ETH. Многие нарративы ETH связаны с AI, децентрализованной вычислительной мощностью и хранением данных на блокчейне — это часть одной большой истории с серверными чипами хранения. Резкое падение акций хранения означает, что рынок снижает ожидания по капиталовложениям в AI. Институциональные инвесторы считают, что темпы расширения AI-серверов замедлятся, что снижает долгосрочные ожидания по вычислительной мощности и хранению данных на блокчейне.
ETH сам по себе очень волатилен и чувствителен к оттоку капитала. Падение акций хранения на американском рынке ведет к снижению доли рисковых активов роста, а спотовые ETF уже испытывают постоянный отток — это усугубляет давление на продажу. Однако ETH не полностью следует за сектором хранения, он также зависит от CPI, ставок ФРС и потоков ETF. Падение хранения — это лишь усилитель настроений, а не решающий фактор.
Теперь о ZEC. Ранее рост ZEC во многом был обусловлен инвестициями в нарративы приватных вычислений и AI-агентов. AI-агенты обрабатывают большое количество приватных данных, и рынок ожидал, что протоколы приватности ZEC найдут применение. Сейчас падение сектора хранения означает, что рынок начинает сомневаться в отдаче от инвестиций в AI, и вся цепочка тематики AI будет переоценена. Когда тема теряет актуальность, такие монеты, как ZEC, основанные на нарративах, обычно корректируются сильнее, чем ETH.То, что действительно ломает краткосрочные позиции, часто не плохие новости, а хорошие новости, которые приходят слишком медленно.
Дойче Банк с кастодианом — это та самая «медленно приходящая» хорошая новость. В течение нескольких недель планируется запуск кастодиана для $BTC $ETH в Германии, а в следующем году — расширение в Азию. Вход ведущего европейского банка поднимает планку соответствия требованиям и институционального принятия, добавляя криптоактивам еще один элемент легитимности. Но запуск кастодиана не означает мгновенную покупку монет, отдалённая вода не гасит близкую жажду, краткосрочный импульс ограничен.
MSTR — это быстрый фактор. MSCI рассматривает возможность исключения MicroStrategy из индекса, и если это произойдет, ожидается давление продаж примерно на 2 миллиарда долларов акций MSTR со стороны индексных фондов, что через давление на цену акций и сомнения в способности финансирования покупки монет косвенно повлияет на настроение по BTC. Пока это только «рассмотрение», но рынок всегда опережает ожидания, и краткосрочное влияние на настроение сильнее, чем краткосрочный импульс от кастодиана Дойче Банка.
Таким образом, эти две новости — не просто «одна позитивная, другая негативная», а долгосрочный фундамент и краткосрочное давление ожиданий. Дойче Банк — медленный фактор, MSTR — быстрый; в краткосрочной перспективе стоит следить за консультационным периодом MSCI и окончательным решением, а также за тем, продолжит ли ослабевать премия MSTR и способность к финансированию.
Вопрос в том: когда медленное позитивное сталкивается с быстрым негативным, за что рынок готов платить сейчас? Вы готовы платить за нарратив через три года или предпочитаете сначала избежать трёх месяцев давления продаж? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70-долларовый Netflix: финансовый отчет — "испытание" или "переломный момент"?
Друзья, 20 октября после закрытия рынка выйдет финансовый отчет Netflix за третий квартал. Акции с начала года неуклонно падали, снижение превысило 20%, текущая цена около 70 долларов, всего в шаге от 52-недельного минимума в 65,08 доллара. Рыночный настрой уже крайне пессимистичен, но в пессимизме часто скрывается разрыв между ожиданиями и реальностью.
Сначала о явных данных: прогноз выручки за третий квартал — 12,86 млрд долларов (год к году +12%), операционная рентабельность 33,2%, консенсус по прибыли на акцию (EPS) — 0,82 доллара. Обратите внимание, что в прошлом году операционная рентабельность в третьем квартале была снижена однократным налоговым бременем в Бразилии, поэтому рост до 33,2% частично обусловлен эффектом базы, а на самом деле нужно следить за тем, что темп роста выручки замедляется с 17,6% в четвертом квартале до 12%, и вопрос в том, ухудшится ли этот тренд в третьем квартале.
Реклама — единственный "атакующий фактор" в этом отчете.
Цель по доходам от рекламы на 2026 год — около 3 млрд долларов, что вдвое больше, чем 1,5 млрд в 2025 году; предварительные продажи рекламы в США почти удвоились, количество активных пользователей рекламных пакетов в мае превысило 250 млн (в ноябре 2025 года — 190 млн). Wedbush перед отчетом четко заявил: "Вовлеченность — ключевой аргумент медведей, но доходы от рекламы важнее". Другими словами, если рост доходов от рекламы превзойдет ожидания, это сможет компенсировать нарратив о пике роста пользователей.
Но у медведей тоже сильные карты:
Руководитель по контенту Бела Баджария ушла за неделю до отчета, ветеран Disney Питер $TIA вырос на 23% за 24 часа — но те, кто смотрит на графики, спрашивают: это настоящий прорыв или ловушка с ложным пробоем?
Посмотрим на структуру:
В ночной сессии 16 октября в 20:00 на 4-часовом графике был объём 81 млн монет (обычный средний объём около 10 млн, а тут внезапно в 8 раз больше), цена поднялась с 0.696 до 0.723, затем боковое движение до раннего утра следующего дня.
В утренней сессии 17 октября в 08:00 снова объём 41 млн, поддержка на 0.680, с 10:00 до 12:00 два последовательных роста, максимум достиг 0.7626, сейчас 0.7482.
Быки выиграли этот раунд. Но проблема в ставках финансирования — текущая -0.0099%, следующая -0.0183%, отрицательная ставка означает, что шортисты платят быкам.
Это не розничные инвесторы гонятся за ценой, а шорты по фьючерсам вынуждены закрываться, поднимая цену.
Объём открытых позиций (OI) всего $11M, суточный объём торгов $227M, оборот примерно в 20 раз превышает OI, такое соотношение означает, что быки не хотят держать позиции, это краткосрочный спекулятивный рост.
0.7626 — первая преграда на пути к новому максимуму, зона 0.77-0.78 — психологический уровень.
Если здесь объём снизится и рост остановится, быки не будут продолжать покупать, $TIA может повторить путь ZIL вчера — только в противоположном направлении.
Как вы думаете, уровень 0.76 — это трамплин для дальнейшего роста или же это конец текущего ралли? У Netflix есть статья расходов, которая занимает долю, более значимую, чем я ожидал: прямые трансляции, как ожидается, съедят чуть более 5% бюджета на контент, но при этом обеспечат лишь около 1% времени просмотра.
Это прогноз компании на 2026 год из письма акционерам за второй квартал. Если смотреть только на стоимость за час, прямые трансляции кажутся дорогими; но если они привлекают новых подписчиков, удерживают пользователей и продают рекламу по высокой цене, это может быть выгодным бизнесом. Проблема в том, что между зрелищностью и коммерческой отдачей лежит несколько вопросов, которые нужно тщательно просчитать.
Спортивные права сначала оплачиваются, а доходы от рекламы приходят позже. Пользователи, пришедшие в день события, останутся ли они после матча? Хорошо ли продаются спонсорские бренды, чтобы покрыть дополнительные расходы? Эти вопросы не решаются автоматически только из-за большого количества зрителей в прямом эфире.
Я по-прежнему надеюсь на рекламный бизнес Netflix, но не люблю считать весь дополнительный доход от рекламы чистой прибылью. Чтобы получить этот доход, компания, возможно, купила более дорогой контент. Если обсуждать их отдельно, прибыль легко представить слишком простой.
Приближается отчет за 20 октября, и я буду рассматривать расходы на контент и рост рекламы вместе. Если прямые трансляции обеспечивают долгосрочное удержание, перераспределение бюджета оправдано; если пользователи уходят после просмотра матча, Netflix придется постоянно покупать новые крупные события. Я надеюсь, что компания предоставит больше доказательств удержания после матчей, а не будет радовать инвесторов только популярностью в день события.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Сегодня TIA, FIL и $WLD вместе взлетели в списке роста, по сути это ротация существующих средств, биткоин стабилен, деньги идут на покупку перепроданных альткоинов
TIA — это модульный сектор, в последнее время сектор постоянно в центре внимания, деньги постоянно в него заходят; FIL относится к теме хранения, вчера начался рост, сегодня продолжается отскок, сверху много позиций для выхода из убытка; $WLD несет AI-идентичность, сектор AI иногда ротационно поднимается.
Но нужно понимать, что эти три не являются основным драйвером большого бычьего рынка, это краткосрочные импульсы на основе ротации существующих средств, а не значительные фундаментальные позитивные новости. Если биткоин не удержится, эти монеты быстро упадут.
Ни в коем случае не гонитесь за ростом! Тем, кто уже в позиции, можно частично продавать около уровней сопротивления; тем, кто еще не вошел, стоит дождаться отката к поддержке и рассмотреть возможность небольшой покупки.
Вечером на американском рынке волатильность увеличится, риск резких падений альткоинов высок, обязательно контролируйте размер позиций.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Глубокий обзор
Макро: борьба быков и медведей, общий уклон в медвежий тренд
Инфляция в США и экономические данные показывают устойчивость, ожидания повышения ставок колеблются, реальные доходности по гособлигациям США сдерживают рисковые активы; ослабление доллара создает хедж, слегка поддерживая рынок.
Средства ETF: непрерывный отток, медвежий настрой
Постоянный отток средств из спотового BTC ETF в США: 14.10 чистый отток 261 млн долларов, 16.10 продолжение чистого оттока 10,6 млн долларов. Институциональные инвесторы уходят в режим хеджирования, дальнейшее направление потоков капитала — ключевой показатель для наблюдения.
Объем и контракты: осторожное ожидание
Два ключевых момента для наблюдения: увеличивается ли объем при падении, изменения в позициях по контрактам при снижении цены.
В настоящее время недостаточно данных в реальном времени, чтобы субъективно прогнозировать ликвидации и направление рынка, терпеливо ждем подтверждающих сигналов. #
$BTC Причины резкого падения, вызванного паникой, после первого ежемесячного выпуска STRK в объеме 127 миллионов токенов
Этот выпуск STRK в 127 миллионов токенов знаменует собой первую фазу непрерывного шестимесячного масштабного регулярного разблокирования. Чисто с точки зрения объема чипов, доля циркулирующего предложения не является большой. Резкое падение, вызванное паникой, было вызвано не только количеством разблокированных токенов, но и сочетанием ожиданий, структуры чипов, настроений капитала и общей рыночной среды.Топ-10 крупнейших ликвидаций на крипторынке в истории
Я составил этот список из десяти событий
1. Распределение по времени
2021 год: 7 раз
2025 год: 2 раза
2026 год: 1 раз
Выглядит так, что 2021 год был пиком использования кредитного плеча — он занимает семь позиций.
2. По суммам
Семь случаев в 2021 году в сумме: 35,5 млрд.
Два случая в 2025 году в сумме: 22,8 млрд.
Два случая в 2025 году — это больше, чем две трети от семи случаев в 2021 году.
Зачем смотреть на эту диаграмму, что она показывает?
Ликвидации в 2021 году были «много и разбросано» — происходили часто, каждый раз на десятки миллиардов.
2025 и 2026 годы — «мало, но крайне» — редкие, но исторически крупные события.
Когда будет следующий раз? $BTC еще выдержит?1300 SNDK: взяв нож DRAM, рубят щит NAND, за эту ошибочную распродажу плачу я
Друзья, 1300 — бычий взгляд на SNDK. За последние дни падение заставляет сомневаться в жизни, в чате ходят слухи, что "китайские производители наступают". Но я внимательно проанализировал ситуацию, и это чистая паника из-за неправильного восприятия.
Во-первых, нож был направлен не на того.
Причиной этого падения стал технологический прорыв ChangXin в DRAM. ChangXin занимается памятью, а SanDisk — исключительно NAND (флеш-память), это две полностью параллельные отрасли. Это как если бы сосед, продающий баоцзы, снизил цены, и из-за этого упали акции продавца гамбургеров — логически это не имеет смысла. Что касается планов ChangXin по NAND? Строительство фабрик, производство чипов, проверка клиентами — это история на несколько лет вперед, а сбивать текущий рынок из-за долгосрочных ожиданий — это чисто эмоциональная потеря контроля.