Orbit Post Sitemap
У SanDisk есть одна группа покупателей, а другая группа — продавцов, и на графике видно, что, скорее всего, это разные организации. Посмотрел, вероятность повышения ставки ФРС в этом месяце выше 60%? Похоже, что организация, которая покупает, считает, что данные в этом месяце не будут слишком «горячими», и ФРС не спешит с повышением ставки. Лично я считаю, что если данные не будут слишком «горячими», то вероятность повышения ставки ФРС один раз к концу года всё же около 30%. Очень интересно, как вероятность повышения ставки в этом месяце достигла 60%, неужели это сделано намеренно?? $BTC $SNDK В среду активы, связанные с «торговлей на обесценивание», снова упали. Биткойн опустился ниже 77 000 долларов, снизившись более чем на 1% за последние 24 часа; золото упало до 4 300 долларов за унцию. Падение произошло на фоне продолжающегося роста доходности мировых облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 4,81%, увеличившись за последние 24 часа на 0,38%, а индекс доллара укрепился до 99,85 — что дополнительно оказывает давление на рисковые активы. Цена на нефть Brent немного снизилась, колеблясь недалеко от отметки в 90 долларов за баррель. После жесткой речи Уорша вероятность повышения ставки ФРС выросла до 68%. По данным CME FedWatch, трейдеры сейчас оценивают вероятность того, что ФРС повысит базовую ставку на 25 базисных пунктов в конце этого месяца, в 68%. В настоящее время базовая ставка находится в диапазоне от 3,5% до 3,75%. Этот показатель стабильно растет с тех пор, как председатель Кевин Уорш выступил на Джексон-Хоуле — до его речи вероятность составляла около 36%, к выходным выросла до 58%, во вторник — до 64%, а сейчас достигла 68%. Индикатор колеблется в диапазоне от 60% до 70%, что исторически для ФРС является уровнем, подтверждающим ожидания рынка, а не вводящим его в заблуждение; при этом он близок к уровню «учтено в цене». Более высокие ожидания создают давление на акции и активы без внутреннего дохода, такие как золото и биткойн. Более высокая безрисковая ставка увеличивает альтернативные издержки владения активами, не приносящими доход, что является прямым фактором снижения цен на эти два актива. «Торговля на обесценивание» продолжается #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒
Перед отчетом Broadcom я хочу немного охладить пыл
Сегодня вечером после закрытия рынка Broadcom опубликует отчет, ожидания рынка слишком завышены, стоит быть осторожнее.
Насколько высоки ожидания по результатам? Выручка ожидается на уровне 29,4 млрд, что на 84% больше год к году; доход от AI-полупроводников — 16 млрд, что вдвое больше. Звучит впечатляюще, но это уже были указания руководства, которые рынок давно учел в цене.
Три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание:
Первое — доход в 16 млрд от AI должен быть минимумом, если будет ниже — это провал.
Второе — прогноз на четвертый квартал — главное событие. Morgan Stanley прямо говорит: рынок сейчас ставит на доход от AI в 150 млрд к 2027 финансовому году, если руководство даст прогноз только в 120 млрд, даже отличный квартальный отчет не поможет. В прошлом квартале была похожая ситуация — результаты превзошли ожидания, но после закрытия акции упали на 12%.
Третье — нужно прямо ответить на сомнения по заказам от Google. Marvell недавно объявила о соглашении с Google по TPU, рынок боится, что Broadcom потеряет часть рынка.
Что показывает рынок опционов? Имплайд волатильность указывает на односторонние колебания около 8% после отчета. Соотношение сделок Call/Put — 1,48, активность по Call выше. Крупный игрок потратил 5,51 млн долларов на Call Spread с целевым ценовым диапазоном 540-560, что говорит о бычьих настроениях.
Покупать или продавать? Сейчас игра идет на ожидания, превышающие прогнозы. Акции за год выросли всего на 7%, значительно отставая от конкурента $AVGO Малый отчет по занятости удивил! Создание рабочих мест достигло 8-месячного минимума, биткоин получает передышку
В августе в США ADP вырос всего на 38 тысяч, что значительно ниже ожидаемых 48 тысяч и является самым слабым показателем с начала года. В деталях: найм в производстве товаров и профессиональных услугах сокращается, темпы роста низкооплачиваемой зарплаты продолжают замедляться, рынок труда действительно охлаждается. Однако ФРС пока не смягчила риторику, цель по инфляции остается якорем, рынок не решается напрямую ставить на снижение ставок.
Для BTC/ETH краткосрочные ожидания по ставкам немного снизились, рискованные активы временно вздохнули свободно, но «что будет в сентябре» еще не решено; цены на нефть и геополитика продолжают давить на риск, поэтому отскок скорее буфер, а не разворот тренда. С технической точки зрения BTC сначала смотрит на поддержку около 77k, если удержится — можно говорить о восстановлении, ETH следует за биткоином, ниже 2500 сохраняется осторожность.
Настоящее решение будет принято в пятницу по отчету по занятости. Перед данными не стоит усложнять, важнее управление позициями и стоп-лоссами, чем прогноз направления.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Золотой крест $BTC действительно приближается, и я не отрицаю, что исторически это был достоверный сигнал. Но есть один момент, о котором многие не упомянули — в истории золотой крест обычно появляется после того, как цена уже значительно отскочила от дна. В этот раз не исключение; BTC вырос с 62K до 81K до того, как золотой крест наконец появился. Сигнал реальный, но лучшая возможность для покупки, возможно, уже прошла. Я предпочитаю дождаться подтверждения отката, прежде чем продолжитьОбратный ветер, дующий на биткойн, не "падает" на него, хотя он действительно наносит ущерб основным традиционным активам. Эта относительная сила может по-прежнему столкнуться с вызовом со стороны устойчивого индекса доллара $BTC WTI превысил 90 долларов, доходность по 10-летним облигациям достигла максимума с 2023 года Согласно данным TradingView, фьючерсы на WTI превысили 90 долларов, за неделю рост составил почти 9%. Более высокие цены на нефть означают больше инфляции и меньше пространства для снижения ставок ФРС. Доходность государственных облигаций с более длительным сроком в развитых экономиках продолжает расти из-за опасений по поводу финансов. 10-летние казначейские облигации США — они влияют на стоимость заимствований во всей экономике — выросли на 10 базисных пунктов до 4,81%, что является самым высоким уровнем с 2023 года. Это приводит к финансовому ужесточению и снижает мотивацию брать на себя риски в реальной экономике и на рынках. Эти два фактора вызывают напряжение на фондовом рынке. Индекс S&P 500 в понедельник упал третий торговый день подряд, достигнув четырехнедельного минимума. С восстановлением цен на нефть и ростом макрорисков для стран-импортеров энергии азиатские рынки также испытывают давление. Золото резко упало с 4700 до 4300 долларов за унцию менее чем за неделю. Последующая реакция биткойна на падение в прошлую пятницу была слабой Биткойн остается стабильным. После падения на 3% в прошлую пятницу и колебаний ниже 77 000 долларов последующая динамика была слабой — в лучшем случае без особых изменений — что привело к колебаниям цены в диапазоне от 76 000 до 80 000 долларов. Рынок, который может устоять даже в условиях встречного ветра,$ETH 50-дневная и 200-дневная скользящие средние образовали золотой крест. Если посмотреть на историю, после появления этого пересечения на медвежьих минимумах всегда следовал сильный отскок, последний раз в июне 2025 года был резкий рост, а до этого пересечения цена также выросла примерно на 40%. Конечно, это не гарантированный сигнал, был случай, когда он появился ближе к вершине, но это определённо один из сигналов, за которыми я сейчас слежу.$SNDK Сможет ли SanDisk удержаться после подъёма до 1500? Рост SNDK в этом году уже впечатляющий, а рыночные ожидания поднялись очень высоко. Целевые цены аналитиков по-прежнему оптимистичны: средняя целевая цена по 23 аналитикам на одной платформе около 2125, но максимальная — 3600, минимальная — 1000, разногласия очень заметны.
Однако сегодня реальный риск для американского рынка акций может исходить не от самого SNDK. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к 4,8%, цены на нефть продолжают расти, что не благоприятно для переоценённых секторов AI и полупроводников.
В настоящее время я по-прежнему склоняюсь к тому, что SNDK удержит уровень 1500, но «по-настоящему безопасный» уровень — это повторное закрепление выше 1600. Удержание 1500 = структура не нарушена; пробой 1600 = тренд усиливается; пробой 1450 = стоит насторожиться; потеря 1400 = краткосрочный тренд явно ослабевает.
$BTC $ETH
#Данные перед отчётом по занятости расходятся, ожидания повышения ставки в сентябре растут
#Активность на Robinhood в блокчейне, мемы с криптовалютами вызывают споры
#Наблюдатель за отчётами: результаты Dell превзошли ожидания, Broadcom и Snowflake сменяют друг другаУ Bitcoin есть проблема сентября. Но на этот раз ситуация иная. $BTC входит в сентябрь после одного из самых сильных августовских выступлений за последние годы. Bitcoin вырос примерно на 24% в августе и преодолел отметку в $80K. Сейчас он снова около $77K. И сентябрь уже проверяет, есть ли у этого ралли реальная сила. Исторически сентябрь был одним из слабейших месяцев для Bitcoin. Но одной истории недостаточно. Структура рынка изменилась. Спотовые Bitcoin ETF стали основным источникомRobinhood Chain за один день заработала 1,92 миллиона долларов на доходах от протокола, суточный объем торгов на DEX непрерывно бьет исторические рекорды, превысив 1,28 миллиарда долларов. Morgan Stanley напрямую повысил целевую цену HOOD до 150 долларов, акции в августе уже выросли более чем на 21%.
Выглядит красиво, правда?
Но если подумать: сейчас цена HOOD около 104 долларов, коэффициент P/E примерно 46. Насколько высокая активность на Robinhood Chain действительно отражается на росте реальных доходов компании? Вот в чем ключевой вопрос.
Кроме того, на рынке прогнозов вероятность того, что HOOD достигнет 120 долларов в сентябре, всего 43% — даже рынок не так уверен.
Этот раунд «币股Meme» — это переоценка стоимости или кратковременное ликвидное веселье? Я знаю только одно: каждый раз, когда Уолл-стрит начинает безумно оценивать какую-то историю, это обычно означает, что розничные инвесторы скоро войдут и возьмут на себя риски. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 $ETH $BTC Сегодня я открыл золото и на секунду подумал: рынок сломался. США и Иран снова обмениваются ударами. Нефть уже выше $95. А золото вместо нормального движения как безопасного актива опустилось до района $4,300 — минимума более чем за три недели. Моя первая реакция была: «Как так?» А потом я посмотрел немного глубже. Проблема в том, что эта война одновременно создает два абсолютно противоположных потока. С одной стороны — страх и спрос на защитные активы. С другой — дорогая нефть → более сильное инфляционное давление → более высокие доходности →Многие до сих пор думают, что «война = безопасная гавань = бычий тренд для BTC», но я советую вам выбросить этот старый сценарий. Как сейчас рынок оценивает конфликт? Инфляция. Высокие цены на энергоносители на Ближнем Востоке → рост инфляции → центральные банки не решаются снижать процентные ставки. Сегодня Банк Канады в седьмой раз подряд оставил ставки без изменений, а центральные банки по всему миру едины в жесткой политике, иена упала до 160, что вынудило власти вмешаться. Когда деньги становятся дороже, никакой риск не оправдан Данные по занятости ADP оказались ниже рыночных ожиданий, это не единичное краткосрочное колебание, а важный ориентир для данных по занятости вне сельского хозяйства в эту пятницу.
Ожидается, что данные по занятости вне сельского хозяйства также, скорее всего, не оправдают ожиданий, что дополнительно усилит рыночные ожидания снижения ставок.
В дальнейшем крипторынок под воздействием этого крупного цикла благоприятных факторов получит импульс к росту. Если биткоин столкнется с сопротивлением на уровне 78000, начнется боковая консолидация.
Чем дольше будет длиться период консолидации, тем сильнее будет последующий импульс к росту, 80000 не будет конечной точкой, а достижение 82000 также весьма вероятно, сохраняйте терпение и ждите развития ситуации. $BTC $ETH #非农前数据分化，9月加息预期升温 Только что опубликованные данные ADP за август показывают, что частный сектор США добавил всего 38 000 рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий в 47 000 и также ниже пересмотренных вверх 46 000 в июле, что отмечает самый медленный рост с января этого года. Более того, в производственном секторе было потеряно 17 000 рабочих мест, в профессиональных и бизнес-услугах — 16 000, при этом новые рабочие места в основном сосредоточены в сфере образования и здравоохранения. Это означает, что исходная логика «ожидания подтверждения данных по занятости вне сельского хозяйства»Малый отчет по занятости удивил! Занятость достигла 8-месячного минимума, биткоин получает передышку
В августе в США ADP занятость выросла всего на 38 тысяч, что значительно ниже ожидаемых 48 тысяч и является самым медленным ростом с января этого года.
Основные моменты данных:
① Производственный сектор и профессиональные услуги значительно ослабли, рынок найма явно охлаждается
② Рост зарплат на низкооплачиваемых должностях потерял динамику, уже ниже уровня до пандемии
③ Рост занятости застопорился, но чиновники ФРС по-прежнему подчеркивают, что «главная задача — инфляция»
Влияние на криптовалюты:
① Слабость ADP → снижение ожиданий повышения ставок → краткосрочный позитив для BTC/ETH, возможен отскок
② Но ФРС по-прежнему сосредоточена на цели инфляции 2%, интрига с повышением ставки в сентябре сохраняется
③ Геополитические конфликты (непрерывно высокие цены на нефть) продолжают сдерживать аппетит к риску, потенциал для роста ограничен
Итог: Малый отчет по занятости дал быкам передышку, но настоящий ориентир — данные по занятости в пятницу. Держите руку на пульсе, ждите развития событий.
$BTC $ETH
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
Риски в Ормузском проливе вновь растут, цена на нефть Brent достигла 92 долларов, рынок пересматривает риски энергетической инфляции. Продолжающийся рост цен на нефть замедлит снижение инфляции, косвенно ограничивая возможности ФРС по снижению ставок.
BTC и ETH уже не являются простыми активами для хеджирования: при росте инфляционных ожиданий и повышении доходности американских облигаций криптоактивы окажутся под давлением и скорректируются, основные тренды рынка зависят от макроэкономики. Ситуация с золотом неоднородна, в начале эскалации конфликта его цена также сдерживается логикой процентных ставок, а не растет бездумно.
Геополитические новости часто меняются и вызывают волатильность с резкими колебаниями, не стоит открывать позиции напрямую на основе геополитических новостей, сосредоточьтесь на динамике цен на нефть и доходности американских облигаций.
Это лишь личные записи о рынке и не являются инвестиционной рекомендацией.BTC ETH внезапно резко упали? Быки снова массово соскочили с обрыва
BTC быстро упал с уровня около 79 000 до примерно 76 700, ETH синхронно пробил поддержку на 2 400, за час произошла цепная ликвидация, которая очистила длинные позиции с кредитным плечом. На первый взгляд это кажется внезапным обвалом в криптосфере, но на самом деле движущей силой остаются макроэкономические факторы: расхождение ожиданий по данным по занятости вне сельского хозяйства, рост ожиданий повышения ставок в сентябре/повышение цен на более жёсткую политику, давление на рисковые активы со стороны краткосрочных облигаций США и доллара, корреляция золота и BTC используется как индикатор для хеджирования, сначала пострадали активы, чувствительные к ликвидности.
На уровне блокчейна/контрактов концентрация ликвидаций усилила скорость падения, но корень проблемы не в криптоиндустрии. Далее стоит наблюдать за поддержкой около 76k и реакцией ETH в диапазоне 2 350-2 400; если данные продолжат быть сильными, возможно тестирование зон с меньшей ликвидностью. Отскок, не закрепившийся выше ключевых уровней, считается коррекцией, а не разворотом. Управление позициями и стоп-лоссами важнее попыток угадать дно.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 4 сентября, в эту пятницу, данные по занятости в США вне сельского хозяйства. Федеральная резервная система, золото, биткойн и фондовый рынок могут столкнуться с различными сценариями. Пятничные данные по занятости вне сельского хозяйства (NFP) станут ключевым показателем перед сентябрьским заседанием ФРС. Рынок ожидает прирост рабочих мест в диапазоне 55-60 тыс., уровень безработицы 4,1-4,2%. Реакция будет зависеть от занятости, уровня безработицы, заработной платы и пересмотренных данных. NFP ниже 30 тыс.: если уровень безработицы выше 4,2% и заработная плата слабая, ожидания снижения темпов повышения ставок могут усилиться. Доходность по 2-летним облигациям и индекс DXY могут упасть. Это поддержит рост золота, биткойна и Nasdaq. NFP 30-50 тыс.: если результат ниже ожиданий, но экономика не замедляется резко, и заработная плата слабая, это всё ещё окажет некоторую поддержку рынку. NFP 50-70 тыс.: если результат близок к ожиданиям, влияние на ценообразование ФРС может быть ограниченным. Тогда внимание переключится на заработную плату, уровень безработицы и пересмотренные данные. NFP 70-100 тыс.: если результат сильный, уровень безработицы низкий, а заработная плата высокая, это может повысить ожидания ужесточения политики. Доходность и DXY могут вырасти. Золото, биткойн и Nasdaq могут откатиться. NFP выше 100 тыс.: если данные явно сильные, особенно при уровне безработицы 4,1% или ниже и высокой заработной плате, это может усилить «ястребиный» настрой ФРС, что окажет давление на золото, биткойн и технологические акции. Ключевой момент: необходимо оценивать NFP вместе с заработной платой. Сильный NFP + слабая зарплата могут в итоге снизить ожидания повышения ставок. Слабый NFP + сильная зарплата могут указывать на продолжающееся инфляционное давление, что ведет к... $BTC $ETH краткосрочно отскочили, но еще не стабилизировались, причина отскока — данные по малым внефермерским занятостям, которые изначально ожидались выше, чем в прошлом месяце, а теперь оказались ниже. Хотя снижение не очень значительное, это все равно очень хорошая новость, и данные по основным внефермерским занятостям вызывают большой интерес. $#加密财库扩张面临指数资格考验
С расширением эмиссии акций и облигаций таких публичных компаний, как Strategy и Metaplanet, казна биткоина продолжает расти, а доля криптоактивов в балансе компаний стремительно увеличивается. Новая волна консультаций по правилам MSCI вступила в силу, и компании с криптоказной сталкиваются с серьезным испытанием на соответствие основным фондовым индексам, классическая модель «накопления монет» Селлера теперь сталкивается с жесткими институциональными ограничениями.
1. Ключевой конфликт: ведение бизнеса или инвестиционный фонд под видом акций
Новая система отбора MSCI больше не просто смотрит на долю криптоактивов, а применяет двухэтапный механизм проверки:
1) Первый порог: операционные активы должны составлять более 50% от общих активов;
2) Если не проходит, проводится вторая проверка по пяти финансовым критериям: интенсивность операционных активов, операционный денежный поток, операционные расходы, волатильность справедливой стоимости активов, зависимость от внешнего финансирования — при срабатывании 4 из 5 критериев компания классифицируется как «неоперационная» и исключается из глобальных инвестиционных индексов.
По моделированию: доля биткоина в стоимости Strategy близка к 99%, доходы от основного программного бизнеса крайне низки, компания сильно зависит от дополнительной эмиссии акций для покупки монет, что напрямую нарушает эти правила; японская Metaplanet и ряд других компаний с криптоказной также попали в список высокого риска.Самое важное изменение на рынке сегодня вечером — это не внезапный резкий рост какого-то альткойна, а то, что после того, как BTC под давлением макрорисков снова приблизился к уровню 77 000 долларов, альткойны начали явно структурно расходиться. Эскалация конфликта между США и Ираном вновь повысила риски поставок энергии, Brent на время приблизилась к 95—97 долларам, доходность 10-летних американских облигаций превысила 4,81%, доллар укрепился, и рынок вновь торгует логику «рост цен на нефть → инфляционное давление → снижение ожиданий по ставкам». В результате BTC упал ниже 78 000, ETH синхронно откатился к уровню около 2400 долларов. (Reuters) Но важно отметить: коррекция на рынке ≠ конец альтсезона. Сейчас это больше похоже на то, что после ухода первого слоя капитала рынок начинает искать второй слой активов, которые «не падают, могут удержать цену и имеют свою историю». Главный вопрос для альткойнов сегодня вечером: кто проявляет относительную силу на фоне падения рынка? ⸻ 1. 🟢 Радар запуска｜UNI стал самым сильным образцом для наблюдения сегодня вечером 🟢 $UNI｜выделяется своей контртрендовой силой UNI сейчас около 6,23 доллара, за 24 часа вырос примерно на 8,5%, в то время как BTC, ETH и SOL продолжают падать. Такая динамика заслуживает большего внимания, чем просто рост. Потому что сейчас общий риск-аппетит на рынке явно снижается, и если UNI сможет удержаться выше 6 долларов при продолжающемся давлении на BTC и при этом сохранять объемы торгов, то это будет типичная структура **«относительной силы в слабом рынке»**. Краткосрочный фокус: 6.00—Полный разбор правил снятия с листинга OKX: от скрытых токенов до официального делистинга — 8 вещей, которые вам нужно знать
⚠️ В статье приведены только публичные правила, это не инвестиционная рекомендация.
Сначала разберём три вещи
Снятие с листинга цепочных заработков/стейкинга ≠ снятие спотовых торговых пар
Снятие спотовых торговых пар ≠ немедленное закрытие вывода средств
Снятие стейкинга — это сокращение продукта, а не делистинг токена
OKX разделяет обработку токенов на два уровня: 【Скрытые токены】 — предупреждение и наблюдение и 【Официальный делистинг спотовых торговых пар】. Официальная формулировка — "включая, но не ограничиваясь", биржа оставляет за собой окончательное право решения.
1. Комплаенс и юридические риски (высший приоритет)
Проект или команда основателей под следствием SEC или зарубежных регуляторов, обвинения в нарушении законодательства о ценных бумагах, манипуляциях рынком, мошенничестве
Проект подозревается в отмывании денег, финансовых пирамидах и других серьёзных уголовных нарушениях
Региональные регуляторные ограничения не позволяют токену легально работать в соответствующем регионе, что вызывает региональный делистинг
Серьёзные изменения в команде, продажа проекта без предварительного уведомления и повторной проверки биржей
2. Риски предложения токенов и технические риски контрактов (связано с событием CORE 8.31)
Отсутствие уведомления биржи и пользователей за 15 дней, несанкционированное увеличение общего предложения, хардфорки, сплиты токенов — высокорисковые триггеры
Примечание: баги в коде, вызывающие переполнение вознаграждений или аномальное увеличение эмиссии, даже если монеты не были вручную выпущены администратором, также приводят к оценке риска и попаданию в список наблюдения.
Частые сбои основной сети блокчейна, аномалии в создании блоков, частые ошибки при депозите и выводе
Критические уязвимости в смарт-контрактах, неоднократные взломы и кражи без адекватных мер по исправлению
Риск 51% атаки, сомнения в безопасности сети
3. Жёсткие показатели ликвидности и торговли (самая частая причина делистинга)
Среднесуточный объём торгов по паре менее 5 BTC в течение 7 дней подряд
Отсутствие сделок за 24 часа, крайне низкая глубина рынка, большой проскальзывание
Манипуляции объёмом торгов со стороны проекта
Многие мелкие токены делистятся не из-за злого умысла, а просто из-за недостаточной ликвидности.
4. Ухудшение команды, операционной деятельности и разработки
Сайт недоступен, Twitter/сообщества не обновлялись более двух недель, команда не выходит на связь
Отсутствие прогресса в разработке или экосистеме более месяца на официальных каналах
Отсутствие коммитов в GitHub основного протокола более трёх месяцев
Серьёзные срывы дорожной карты без объяснений
Нарушения фонда: крупные продажи заблокированных токенов, невыполнение планов блокировки
Серьёзное искажение информации, обман биржи и инвесторов
Маркетинговые действия, серьёзно вредящие платформе или сообществу
5. Два состояния: скрытый и официальный делистинг
Скрытые токены (период наблюдения, не делистинг)
Торговля остаётся доступной, но токены не отображаются в стандартных списках и рейтингах, видны при поиске
Предоставляется окно для исправления, при достижении требований отображение восстанавливается, при ухудшении — переводится в официальный делистинг
Официальный делистинг (снятие спотовых торговых пар) типичный процесс (на примере реальных объявлений OKX)
Публикация объявления, приостановка депозитов (например, с 2026/1/20 08:00 UTC приостановлены депозиты ULTI/GEAR/VRA и др.)
По истечении времени закрытие спотовой торговли, автоматическое снятие ордеров (система отменяет в течение 1–3 рабочих дней)
Активы переводятся в «Финансовый счёт / Untradable assets», предоставляется окно для вывода (от нескольких недель до примерно 3 месяцев, например, торговля MAJOR/J остановлена в начале июня, вывод — 26 августа)
По окончании окна вывод полностью закрывается, биржа больше не хранит активы
Ключевой момент: снятие с торговли ≠ обнуление токена, токен остаётся в блокчейне, просто биржа больше не предоставляет торговлю и хранение.
6. Снятие «цепочных заработков/стейкинга» ≠ делистинг токена
На примере снятия с листинга цепочных заработков CORE/PYTH и др.: биржа просто прекращает выполнять стейкинг от имени пользователей, по окончании срока заказ автоматически выкупается с возвратом основной суммы и дохода на финансовый счёт, спотовая торговля и депозиты/выводы не затрагиваются.
Распространённые причины:
Длительный период разблокировки стейкинга, риски багов протокола, биржа несёт ответственность за выплаты
Ужесточение регулирования централизованных платформ DeFi-стейкинга за рубежом
Высокие затраты на поддержку нод, несоответствие рисков доходности
7. Реальное объяснение события CORE 8.31
Характеристика: небольшое число валидаторов получили вознаграждения сверх протокольного дизайна (баг логики распределения вознаграждений), не ручная эмиссия со стороны проекта, не кража пользовательских активов; но отсутствие уведомления за 15 дней и аномалии предложения привели к попаданию в список наблюдения OKX
Не означает немедленный делистинг, далее смотрят на четыре момента:
Полный официальный разбор + точное количество избыточных токенов
Обращение с избыточными токенами (возврат/уничтожение/свободное обращение)
Появление новых аномалий предложения
Поддержание ликвидности на требуемом уровне
Только при неразрешимых рисках происходит официальный делистинг
8. Практический чек-лист для держателей токенов
Оценить по объявлению: снятие стейкинга / скрытый токен / снятие спотовой пары
Различать: снятие продукта ≠ делистинг токена
При переходе в скрытый/наблюдаемый статус — следить за официальным разбором и планом действий
Использовать окно вывода — выводить на собственный кошелёк (учитывать перевод времени UTC в местное, оставлять запас для подтверждений сети)
Проверять раздел «Untradable assets» в аккаунте, не откладывать операции на последний день $OKB шорт 20x, с 114.56 до 107.36, +125.69%. Средне- и долгосрочная логика не плоха: OKX перестроил OKB в единственный актив с порогом Gas+Exchange OS на X Layer, с жестким ограничением предложения в 21 млн, без разблокировок, с соблюдением регуляций — получил лицензии EU MiCA/платежные лицензии и подключение к традиционным финансовым каналам ICE.
Но в краткосрочной перспективе происходит коррекция: после ожиданий сжигания/апгрейда в августе цена откатилась с пиков, активность в сети и доходность стейкинга (пользователи жалуются, что APY ниже ожиданий) пока не поддерживают рост оценки. График показывает слабую волатильность с нисходящим движением, около 107 стоит наблюдать, при пробое 110 — смотреть на 105/102. 20x не ставьте на нарратив, фиксируйте прибыль около 110. $BTC $ETH #非农前数据分化，9月加息预期升温 $ENS — Быки сталкиваются с серьёзным испытанием
$ENS упал на -5.68% до примерно $5.378. Зона $5.10–$5.25 важна; сильная защита может спровоцировать восстановление.
EP: $5.15–$5.40
TP: $5.80
SL: $4.95Деньги из Bitcoin ETF уходят. Но они могут не покидать криптовалюту. Первый сигнал в сентябре выглядел медвежьим. $BTC опустился ниже $77K на фоне роста цен на нефть, повышения доходности казначейских облигаций и геополитических рисков, которые оттолкнули инвесторов от рискованных активов. Но затем потоки капитала стали интересными. Bitcoin ETF зафиксировали примерно $236,5 млн чистого оттока 1 сентября. В то же время Ethereum ETF получили примерно $11 млн притока, XRP около $14,4 млн, Solana около $10,2 млн, а Hyperliquid около $1,8 млн. Это не является brRobinhood Chain в последнее время набирает обороты.
31.08 однодневный объем DEX составил $1,33 млрд, рекорд побит в четвертый раз подряд
TVL достиг $708 млн
За 24 часа доход протокола около $2,66 млн
PONS за день выпустил 22 600 новых токенов
На первый взгляд похоже на новый Solana, но если внимательно посмотреть структуру сделок: большая часть — это мем-монеты и токенизированные акции.
То есть объем торгов — это реальный объем, но основной движущей силой остаются спекуляции и мемы, а не «финансовая революция на блокчейне».
Однако этот сектор действительно меняется: российский цифровой рубль официально запущен 1 сентября, SEC Таиланда хочет легализовать для розничных инвесторов торговлю зарубежными деривативами, а SEC отложила раскрытие формы PF до 2027 года.
Регулирование постепенно уступает, инфраструктура блокчейна созревает.
Вопрос в том:
Сможет ли Robinhood Chain удержать пользователей, когда спадет интерес к мемам?
Считаете ли вы, что он может стать следующим Base/Solana уровня Layer 2?
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#21家金融机构拟推美元稳定币 Как только Джон Тернус появился, акции Apple неожиданно выросли вопреки тенденции.
Многие считают, что рынок ставит на новые AI-функции Apple.
Но я думаю, что всё не так просто.
По-настоящему стоит обратить внимание на то, как этот человек оценивает AI — возможно, его взгляд отличается от всего Силиконовой долины.
Google и OpenAI безумно наращивают модели, увеличивают параметры, борются за вычислительные мощности.
А Джон Тернус сместил поле битвы на уровень ниже:
Конечный вход в AI может быть не в облаке, а в устройстве, которое у тебя в руках.
Что это значит?
Кто контролирует больше конечных устройств, тот и контролирует настоящий вход в AI.
И самый страшный козырь Apple — это не какая-то одна модель.
А более 2,5 миллиардов активных устройств по всему миру.
iPhone, Mac, iPad, Apple Watch...
Если AI в конечном итоге должен войти в повседневную жизнь каждого, Apple вовсе не нужно превосходить OpenAI в параметрах моделей.
Ей достаточно просто запустить AI на этих устройствах.
Вечером, когда я писал это, я вдруг понял, почему Кук должен уйти — и, кажется, стал больше ожидать от Apple.
Ещё интереснее, что Тернус очень рано понял одну вещь:
Настоящая ценность технологии — не в её сложности, а в том, сможет ли она войти в тело и жизнь человека.#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 Добрый вечер всем
ADP малый отчет по занятости по сути является опережающим сигналом ожиданий снижения ставок ФРС, который через реальные доходности гособлигаций США и индекс доллара передается на крипторынок, чувствительность BTC, ETH, SOL к данным постепенно растет, риски отката увеличиваются синхронно.
$BTC BTC
Реагирует на ADP умеренно. Если ADP окажется хуже ожиданий, ожидания снижения ставок усилятся, доходность гособлигаций упадет, институциональные ETF-фонды предпочтут BTC, который благодаря базовым позициям первым получит макроэкономическое позитивное ценообразование, откат будет наиболее устойчивым.
Если ADP значительно превзойдет ожидания, ожидания снижения ставок отложатся, реальные доходности вырастут, BTC окажется под давлением, но крупные держатели ограничат падение. BTC в основном торгует средне- и долгосрочной ликвидностью, один отчет ADP вряд ли изменит большой диапазон, лишь усилит внутридневные колебания.
$ETH ETH
Находится между BTC и SOL. ETH одновременно подвержен трем ограничениям: макроэкономические ставки, арбитраж стейкинга на блокчейне и регулирование. При ухудшении ADP ликвидность улучшается, эластичность ETH выше, чем у BTC; но после реализации позитивных факторов, позиции арбитража стейкинга часто фиксируют прибыль, часто наблюдается ситуация «макроэкономический позитив, но рост отстает от рынка».
Если ADP значительно превзойдет ожидания с «ястребиным» уклоном, рост активов замедлится, откат ETH будет заметно сильнее, чем у BTC, давление от застрявших позиций быстро проявится.
$SOL SOL
Самая чувствительная к ставкам, движется чисто эмоциями и горячими деньгами. Отклонение ADP оказывает на SOL наибольшее влияние: если ADP хуже ожиданий, риск аппетит растет, краткосрочные спекулятивные средства вливаются, SOL демонстрирует самый сильный отскок; если ADP лучше ожиданий, ожидания снижения ставок не оправдаются, высоко оценённые спекулятивные активы роста продаются, у SOL нет долгосрочных базовых позиций для поддержки, возможен быстрый глубокий спад, вероятность резких колебаний и двунаправленных ликвидаций значительно выше, чем у двух других.
Итог
Данные хуже ожиданий (позитив для ликвидности): эластичность отскока SOL＞ETH＞BTC;
Данные лучше ожиданий (отсрочка снижения ставок): глубина отката SOL＞ETH＞BTC;
ADP — лишь опережающий индикатор, рынок в итоге ждет перекрестной проверки по основному отчету по занятости. В условиях существующего рынка позитив трудно превратить в устойчивый крупный тренд, это скорее краткосрочные импульсы; только при последовательном ухудшении нескольких отчетов по занятости и полном формировании ожиданий снижения ставок начнется более масштабный рост.В первый торговый день сентября биткоин упал ниже отметки в 78 000 долларов, что резко обострило рыночные настроения. Это не просто обычная коррекция, а результат сосредоточенного снятия макроэкономического давления. В настоящее время фьючерсный рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов 16 сентября на уровне 66%, доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до циклического максимума в 4,784%, цена на нефть Brent превысила 90 долларов, а жесткая риторика чиновника ФРС Уоша усилила негативные факторы, что в совокупности вернуло рынок к исходной точке.
Изменения в денежном потоке более прямолинейны. После девяти дней подряд чистого притока в размере 924 млн долларов, 29 августа произошел однодневный чистый отток в 202 млн долларов, при этом Fidelity стала основным продавцом. Маркет-мейкер Wintermute четко обозначил границу между бычьим и медвежьим настроением в этом месяце: три неудачные попытки пробить 82 000 долларов сформировали временный «железный потолок»; если уровень 75 000 долларов будет пробит, цена может опуститься до 72 000 долларов.
Исторические данные также неблагоприятны. С 2013 года сентябрь является худшим месяцем для биткоина в среднем с падением около 3%, из-за чего в торговом сообществе его называют «Rektember». За последние 24 часа общий объем открытых длинных позиций достиг 438 млн долларов, и кредитное плечо быков подвергается точной очистке. В дальнейшем, если данные по занятости вне сельского хозяйства 5 сентября окажутся сильнее ожиданий, ожидания повышения ставки усилятся, и испытание уровня в 75 000 долларов станет еще более серьезным.
Риски: рынок крайне волатилен, приведенный анализ основан на общедоступных данных и не является инвестиционной рекомендацией, принимайте решения рационально и учитывайте риски. $BTC«Цепочные «собачьи» гуляния поднимают базовых землевладельцев: Robinhood за один день заработал два миллиона, ARB вырос на 30% от сдачи в аренду»
Плата за транзакции в блокчейне Robinhood за один день превысила 2 миллиона долларов, базовый землевладелец Arbitrum получил доход от аренды, выросший на 30% за день!
Ранее токены управления второго уровня обычно презирались за отсутствие денежного потока, многие сети второго уровня погрязли в высоких субсидиях и ложном TVL.
Согласно правилам протокола Orbit, специализированные цепочки приложений обязаны перечислять 10% чистого дохода протокола в казну экосистемы Arbitrum и разработчикам.
Розничные инвесторы с американского фондового рынка массово приходят в цепочку, генерируя огромные комиссии, что способствует первому в истории реализации учебного примера замкнутого цикла распределения налогов платформы базовой сети.
Когда крупные игроки Уолл-стрит непрерывно платят налоги базовой публичной цепочке через свои цепочные казино, логика захвата стоимости инфраструктурных токенов была полностью переписана кодом. $ARB Только что опубликованные данные ADP за август показали, что в частном секторе США было создано всего 38 тысяч рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий в 47 тысяч и ниже пересмотренных в сторону повышения 46 тысяч за июль — это самый медленный рост с января этого года. Особенно примечательно, что в производственном секторе сократилось 17 тысяч рабочих мест, в профессиональных и бизнес-услугах — 16 тысяч, а новые рабочие места в основном появились в образовании и здравоохранении.
Это означает, что изначальная логика «ждать подтверждения по nonfarm» на картинке теперь дополнилась новым фрагментом.
Кроме того, опубликованные накануне данные JOLTS тоже не были особенно сильными. В июле количество вакансий составило около 7,27 млн, что хоть и выше пересмотренных в сторону повышения 7,18 млн в июне, но в целом остается на относительно низком уровне; согласно последним данным, на одного безработного приходится примерно 1,05 вакансии, что говорит о том, что компании продолжают нанимать, но активность в найме уже не такая высокая, как в предыдущие годы.
Если посмотреть на производство, индекс ISM производственной активности в августе снизился с 55,6 до 54,6, оставаясь выше отметки 50, которая отделяет рост от сокращения, но показатель занятости упал с 52,8 до 51,2, а новые заказы — с 56,7 до 53,7.
Таким образом, сигналы, которые сейчас подает экономика США, довольно тонкие:
Экономика еще явно не в рецессии, но занятость постепенно охлаждается.
И при этом самая большая головная боль для ФРС сейчас — это не только занятость.
Недавние жесткие заявления Warsh вновь усилили ожидания повышения ставки в сентябре. По данным CME FedWatch, рынок ранее оценивал вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 66%, что заметно выше, чем до выступления.
Это создает интересный парадокс.
Чем слабее данные по занятости, тем теоретически больше оснований для смягчения политики ФРС; но если инфляция остается высокой, у ФРС нет причин сразу менять курс из-за одного отчета по занятости.
Поэтому я считаю, что настоящая «драма» еще не началась.
В пятницу в 20:30 по пекинскому времени выйдут данные по nonfarm за август — ключевой показатель, который определит, смогут ли ожидания дальше разогреться. BLS уже подтвердила, что отчет будет опубликован в 8:30 по восточному времени США.
В настоящее время рынок ожидает, что в августе будет создано около 50 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы сохранится примерно на уровне 4,1%.
Если nonfarm тоже покажет всего несколько десятков тысяч или даже отрицательный рост, то это будет уже не просто «плохие данные ADP», а начало формирования последовательных доказательств охлаждения занятости.
В таком случае ожидания повышения ставки в сентябре могут быстро снизиться, доходности американских облигаций и доллар окажутся под давлением, что, наоборот, поддержит BTC, золото и акции роста на американском рынке.
Но если в пятницу nonfarm окажется значительно лучше ожиданий, то сегодняшний отчет ADP, вероятно, будет воспринят рынком как индикатор с ограниченной прогностической ценностью. Ведь ADP учитывает только частный сектор, а nonfarm BLS включает также государственный сектор, и эти два набора данных не всегда совпадают.
Лично я сейчас склоняюсь ко второму сценарию: не стоит спешить делать ставку на снижение ставки только из-за ослабления занятости.
Потому что главный риск сейчас — не «слишком сильная занятость», а «занятость не сильная, но инфляция не снижается».
Такой сценарий самый неприятный.
Если экономика просто охлаждается, у ФРС есть пространство для поддержки; если только инфляция высокая, ФРС может продолжать сдерживать спрос.
Самое сложное — когда происходят оба события одновременно — занятость ослабевает, а ценовое давление сохраняется.
В этот момент ФРС будет вынуждена выбирать между «спасением занятости» и «сдерживанием инфляции», и именно тогда цены на активы начинают сильно колебаться из-за колебаний ожиданий политики.
Поэтому дальше я сосредоточусь на трех цифрах:
Сколько рабочих мест добавит nonfarm в августе, превысит ли уровень безработицы 4,1% и продолжится ли замедление роста зарплат.
Если все три показателя окажутся слабыми, ожидания повышения ставки в сентябре, вероятно, не выдержат.
Если же занятость будет явно сильнее ожиданий, то недавно возобновившаяся торговля повышением ставки может продолжить развиваться, а доллар и доходности облигаций продолжат оказывать давление на золото и BTC.
До выхода nonfarm осталось всего два дня.
ADP уже показал слабый результат, но окончательное решение о сентябрьском направлении будет зависеть от пятничного отчета.
И на этот раз, возможно, нельзя будет смотреть только на количество новых рабочих мест — нужно будет понять, есть ли у американских компаний еще силы продолжать найм.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $ZEC и $TRUMP, старые знакомые с площади снова получили по шее
Сегодня ZEC упал на 5%, TRUMP — почти на 7%. Четыре дня назад они только что шумели на площади, говоря, что один тянет, а другой тормозит, а сегодня они вместе получили по шее.
TRUMP упал с около 2.9 до 2.2, почти на 7%. Раньше, когда BTC поднимался до 80 000, он тоже участвовал, когда поднимался интерес к сектору Meme, туда заходили деньги. Но как только рынок откатился, диапазон 2.5-3.0 оказался зоной с большим количеством застрявших позиций, где сходятся прибыльные и выходящие из убытков позиции, поэтому падение было резким.
ZEC упал с 861 до 788, сигнал о бегстве крупных китов очень очевиден. Четыре дня назад он еще держался около 800, а сегодня пробил поддержку. Продажи занимают 64%, покупки — только 35%, ставка финансирования -1%, шортисты платят за удержание позиций. После новости о запуске ETF от Grayscale, высокие уровни прибыли начали фиксироваться.
Четыре дня назад на площади еще кричали о росте и падении, а сегодня обе стороны заметно успокоились. Шум был действительно большим, а падение — очень жестким. Посмотрим, что будет дальше.
#波动雷达：币种异动观察
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $CORE CORE, опять ты?
Только что завершили перепроизводство в 350 миллионов, а теперь новая ставка на 300 миллионов — официальная сторона явно не "решает проблемы", они просто выпускают новые монеты разными способами.
Лупа с чрезмерным вознаграждением валидаторов до сих пор не прояснила, сколько токенов вышло на рынок, несколько бирж напрямую приостановили депозиты и выводы, а розничные инвесторы даже не могут уйти. Старые долги не погашены, а теперь появилась еще одна партия нод 2 сентября, первый день реальной торговли с 100U.
Открыл короткую позицию по $ETH, средняя цена 2367.46, плечо 15x, весь капитал, маржа чуть больше 15U, номинал 226U. Сейчас отметка цены 2405, плавающий убыток 3.55U, просадка примерно 24%. На счету осталось 81U, которыми можно оперировать.
Направление не менял, точку входа искал сам. Днём цена упала с 2429, я вошёл в шорт примерно у локального минимума 2358. Открыл короткую позицию около дна, сверху мало пространства, снизу нет потенциала, потом резкий отскок зафиксировал позицию.
Стоп-лосс не ставил заранее. Полное принудительное закрытие позиции при 3415, цифра кажется далёкой, чем дальше, тем легче держать — вот в чём проблема. Если сегодня ночью цена отскочит до 2410–2420, сначала частично закрою позицию; если пробьёт 2430 — полностью выйду, не буду тянуть до завтра.
Не даю торговых рекомендаций и не объясняю это как плановую просадку. Убыток — из-за позднего входа. Если закрою позицию, открою новую.#BTC高位回落，黄金联动受考验
«Цифровое золото» и физическое золото находятся на критическом этапе проверки своей тесной взаимосвязи. Оба относятся к бездоходным активам, но их базовая структура капитала и свойства активов не полностью совпадают.
1. Основные факторы синхронной коррекции
1) Переоценка ожиданий политики ФРС: Уошингтон подчеркнул неизменность цели по инфляции, рынок повысил вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре почти до 65%, доходность американских облигаций продолжает расти. Стоимость владения бездоходными активами увеличивается, золото и BTC испытывают давление от оттока капитала.
2) Рост цен на нефть усиливает опасения по инфляции, ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, на рынке формируется мнение о «более стойкой инфляции и длительном сохранении высоких ставок», укрепление доллара дополнительно сдерживает цены на оба актива.
3) Фиксация прибыли по BTC с использованием кредитного плеча, замедление притока ETF, концентрация фиксации прибыли на высоких уровнях, что усиливает масштаб отката, краткосрочные ликвидации усугубляют волатильность.
2. Логика взаимосвязи подвергается реальной проверке
В периоды смягчения рынка BTC и золото растут и падают синхронно; однако при ужесточении ликвидности различия в их свойствах становятся очевидными.
- Золото: традиционный резервный актив для хеджирования рисков, поддерживаемый постоянными закупками центральных банков по всему миру. Даже при давлении процентных ставок геополитические кризисы и кредитные риски обеспечивают независимый спрос, смягчающий падение.
- BTC: актив с двойной природой, половина которого — «цифровой дефицитный актив», другая половина связана с рисковым аппетитом американского фондового рынка. В условиях глобального риск-оффа крипторынок с высоким кредитным плечом первым подвергается ликвидации и распродажам, падение обычно сильнее, чем у золота.Какова причина недавнего резкого роста биткоина до 80 000 долларов?
Цена была достаточно низкой, медведи постоянно давили, но не смогли опустить её ниже, после второго теста минимума не возникло нового давления на продажу.
Это говорит о том, что оставшиеся монеты находятся у держателей, готовых держать их долго, верящих в проект. При этом американский фондовый рынок находится в фазе бокового движения на высоком уровне, и после пика крупные институциональные инвесторы начинают перестраивать портфели, выбирая активы с более высокой доходностью для перекладки средств.
В этот момент, с учётом политики ФРС по обратному выкупу государственных облигаций, вполне естественно, что некоторые институты начинают поднимать цену.
Этот актив с момента появления более десяти лет назад пережил множество взлётов и падений, и все кризисы были серьёзнее нынешнего.
Основная текущая проблема — доминирование нарратива об AI на рынке, что вызывает явный эффект перетока капитала.
Биткоин, как естественно дефляционная валюта, в будущем может служить лишь хранилищем капитала, но не способным вызвать прорывные изменения.
При явных преимуществах AI неизбежно происходит отток ликвидности из криптосферы и её сжатие.
Таким образом, сейчас мы наблюдаем лишь колебания, вызванные пиком интереса к AI, благоприятной политикой, которая провоцирует институциональную перекладку активов и возврат к фундаментальной стоимости.В последнее время макроэкономическая ситуация развивается довольно интересно. Ещё не вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, а предварительные показатели уже вызвали бурные обсуждения — ADP говорит, что занятость довольно устойчива, а число первичных заявок на пособие по безработице тихо растёт, ситуация противоречивая. Рынок сразу же повысил вероятность повышения ставки в сентябре. Что касается BTC, логика проста: ожидания повышения ставки → укрепление доллара и доходности американских облигаций → глобальные средства уходят в защитные активы → рисковые активы теряют ликвидность. BTC страдает в первую очередь. Но если присмотреться, в периоды таких информационных провалов крупные игроки как раз перестраивают портфели. Они не делают ставку на направление, а играют на волатильности в ночь выхода данных по занятости. Поэтому не стоит сосредотачиваться на цене, лучше смотреть, куда движутся деньги.Dell превзошла ожидания, но реакция рынка была сдержанной, что указывает на то, что эти показатели уже давно учтены в цене. Количество AI-серверов достигло 16,4 миллиарда, а прогноз на полный год был повышен до 74 миллиардов. Цифры действительно выглядят хорошо, но после закрытия торгов не было значительного скачка; положительные новости в основном уже были усвоены до объявления. Далее главными событиями станут Broadcom и Snowflake. Broadcom нужно будет проверить, смогут ли их кастомные AI-чипы захватить избыточный спрос от Nvidia, в то время как Snowflake musБратья, сегодня ночью нам предстоит бессонная ночь.
Индекс PMI в производственном секторе США за август упал до 54,6, что ниже ожидаемых 55,2 и предыдущего значения 55,6. Расширение производства замедляется, звучит как хорошая новость, правда? Ведь охлаждение экономики = снижение ожиданий по повышению ставок = рост рисковых активов. Но проблема в том, что индекс цен на оплату труда упорно держится на уровне 71,1. Инфляция совсем не собирается уходить.
Вот и неловко получается. Экономика замедляется, а цены растут — типичная картина стагфляции.
Еще хуже то, что в ФРС сейчас все говорят в «ястребиных» тонах. После выступления Уоша на Джексон-Хоуле вероятность повышения ставки в сентябре взлетела с 35% почти до 60%, а по данным CME FedWatch сейчас она уже 65,4%. А биткоин? Он рухнул с отметки выше 81 000 долларов до минимума около 76 000.
В пятницу выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, рынок ожидает прирост примерно на 80 000 рабочих мест. Но, честно говоря, сейчас хорошие или плохие данные — это палка о двух концах: хорошие боятся повышения ставок, плохие — рецессии.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $ETH $BTC Малый отчет по занятости удивил, что ждет рынок труда и криптосферу?
В августе в США по данным ADP было создано всего 38 тысяч новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий и является минимальным показателем за год; наблюдается спад в производственном секторе и сфере коммерческих услуг, замедляется рост заработной платы. После публикации данных цены на нефть и доходность американских облигаций резко упали, а фондовый рынок отреагировал сдержанно. ADP, как опережающий индикатор отчета по занятости, показал слабость, что значительно увеличивает риск снижения официального отчета в пятницу. В настоящее время рынок прогнозирует создание от 53 до 58 тысяч рабочих мест, уровень безработицы сохраняется на уровне 4,1%, но с учетом слабых данных по вакансиям JOLTS, если отчет по занятости окажется значительно хуже ожиданий или даже покажет отрицательный рост, это может возродить опасения по поводу стагфляции. Более того, данные CME показывают, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре превышает 62%, и если отчет по занятости также ослабнет, логика повышения ставки окажется под серьезным давлением.
Для криптосферы слабость ADP теоретически благоприятна для рискованных активов — охлаждение рынка труда снижает основания для повышения ставок и улучшает ожидания ликвидности. Однако на практике рынок реагировал на геополитические риски, такие как конфликт между США и Ираном, и биткоин на время упал ниже 77000 долларов, рынок в целом находится в режиме ожидания. В краткосрочной перспективе ключевым будет пятничный отчет по занятости: если подтвердится значительное замедление роста занятости, снижение ожиданий по повышению ставок будет среднесрочным позитивом для криптосферы; если данные окажутся неожиданно сильными — это окажет давление на рискованные активы. Однако данные по CPI перед заседанием 16 сентября могут оказаться более решающими.
Итог: слабость ADP — это сигнал тревоги перед отчетом по занятости, но рынок ждет окончательного подтверждения. Краткосрочные колебания в криптосфере неизбежны, среднесрочное направление зависит от того, сможет ли отчет по занятости действительно поколебать позицию ФРС по повышению ставок. Сейчас лучше наблюдать и ждать выхода данных. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC Риски: торговля виртуальными валютами в нашей стране однозначно запрещена как незаконная финансовая деятельность, не защищена законом, торговля с кредитным плечом очень легко приводит к полной потере капитала. Американский фондовый рынок относится к зарубежным рынкам и несет в себе валютные, геополитические и политические риски. Ниже приведена лишь объективная сводка информации с открытого рынка, не являющаяся инвестиционной рекомендацией, строго запрещено участвовать в торговле.
Ночью 2 сентября после открытия Нью-Йоркской сессии начинается ключевой период волатильности глобальных рисковых активов. По пекинскому времени вечером официально открывается американский фондовый рынок, институциональные фонды из Европы и США массово входят в рынок, одновременно торгуются гособлигации США, доллар и нефть, биткоин ("большой пирог") и эфир ("второй пирог") работают круглосуточно, происходит централизованная клиринг фьючерсов и опционов, волатильность заметно повышается, вероятность резких колебаний и цепных ликвидаций повышена, технические уровни поддержки и сопротивления легко пробиваются внезапными новостями, разногласия между быками и медведями на рынке усиливаются, в целом наблюдается сжатие склонности к риску.
Биткоин ночью 2 сентября в целом находится в фазе консолидации после попытки роста и последующего отката, предыдущая попытка пробить сильное сопротивление в 81000‑82000 долларов провалилась, бычий импульс продолжает ослабевать, внутридневной диапазон движения 76300‑78100 долларов. После более жестких заявлений на конференции в Джексон-Хоуле рынок повысил вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, доходность 10-летних гособлигаций США поднялась до около 4.80%, что сдерживает оценку бездоходных активов и напрямую ограничивает потенциал роста биткоина. На стороне капитала произошли заметные изменения: спотовый ETF на биткоин в США сменил устойчивый приток на временный отток, институциональные инвесторы фиксируют прибыль на высоких уровнях, новых покупок недостаточно, не хватает капитала для повторной атаки максимумов. По данным блокчейна, крупные кошельки не проводят масштабных распродаж, что обеспечивает некоторую поддержку снизу, но розничные инвесторы активно фиксируют прибыль на высоких уровнях, снижая консенсус по покупкам. Объем открытых позиций по деривативам остается высоким, множество ордеров на покупку и продажу сосредоточены на ключевых уровнях, ночью небольшое касание этих уровней может вызвать принудительные ликвидации, что дополнительно увеличивает амплитуду колебаний.
В крипторынке нет ограничений на дневные колебания, колебания в несколько тысяч долларов в день — обычное явление, слухи о регулировании, заявления чиновников, резкие изменения на Ближнем Востоке могут мгновенно изменить ситуацию, полагаться только на технические индикаторы для оценки рынка недостаточно. Ключевыми переменными ночью остаются доходность гособлигаций и индекс доллара: если доходность продолжит расти, а доллар укрепится, биткоин столкнется с давлением на тестирование нижних уровней поддержки; только при снижении доходности и восстановлении глобального аппетита к риску биткоин сможет повторно попытаться пробить сопротивление сверху. На геополитическом фронте эскалация конфликта на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, усиливая инфляционные опасения и косвенно укрепляя ожидания сохранения ФРС высоких ставок, что оказывает дополнительное давление на биткоин.
Эфир — типичный актив с высокой бета, его динамика сильно следует за биткоином, волатильность обычно выше, ночью 2 сентября диапазон движения 2350‑2470 долларов. В периоды роста рынка эфир обычно опережает биткоин, но при усилении настроений на защиту откаты также глубже. Помимо системного влияния биткоина, эфир подвержен влиянию собственного притока средств в спотовый ETF, активности DeFi, разблокировке стейкинга, ротации секторов и другим факторам. Текущий коэффициент ETH/BTC остается низким, что означает приоритетное распределение капитала в биткоин, эфиру сложно развить независимое движение. Хотя спотовый ETF на эфир показывает небольшой приток, объем и устойчивость капитала значительно уступают биткоину, что не позволяет самостоятельно поддерживать рост. По сравнению с биткоином институциональная поддержка эфира слабее, при снижении склонности к риску отток капитала происходит быстрее, устойчивость к падениям ниже. Ночная ситуация такова: биткоин удерживается в диапазоне консолидации, эфир следует за ним; при пробое ключевой поддержки биткоин эфир ожидает более глубокая коррекция.
Перед открытием американского рынка 2 сентября настроения в целом осторожные, три основных индекса движутся разнонаправленно, Nasdaq демонстрирует наибольшую волатильность, Dow Jones и S&P 500 относительно устойчивы к падениям. Исторически сентябрь — традиционно слабый месяц для американского рынка, институциональные инвесторы проводят квартальную ребалансировку портфелей, а рынок переоценивает траекторию ставок ФРС, что накапливает риск краткосрочной коррекции. Рост доходности гособлигаций напрямую давит на высоко оценённые сектора роста, такие как AI и полупроводники, которые составляют значительную часть Nasdaq, поэтому волатильность Nasdaq значительно выше. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и рост мировых цен на нефть вызывают опасения повторного всплеска инфляции, усиливая ожидания сохранения высоких ставок ФРС или даже их повышения, что продолжает сдерживать оценки акций. В пятницу ожидается публикация данных по занятости в США за август — ключевой индикатор перед сентябрьским заседанием ФРС, что усиливает осторожность рынка и склонность к снижению позиций для снижения неопределенности.
Корреляция между американским фондовым рынком и криптоактивами остается высокой, обе категории разделяют общую логику глобального аппетита к риску. Рост технологического сектора на американском рынке повышает склонность к риску, что косвенно поддерживает биткоин и эфир; массовые распродажи на фондовом рынке ведут к одновременному снижению высокорисковых активов, криптовалюты испытывают давление. Существует эффект перетока капитала: при росте доходности на фондовом рынке часть спекулятивных средств возвращается из крипторынка в акции; при всплеске настроений на защиту капитал одновременно покидает оба рынка. Акции, связанные с криптовалютами, следуют за биткоином, что дополнительно подтверждает их взаимосвязь.
Обобщая логику рынка ночью 2 сентября, ключевые противоречия между биткоином, эфиром и американским фондовым рынком сосредоточены вокруг ожиданий политики ФРС, доходности гособлигаций, цен на нефть, геополитических рисков на Ближнем Востоке и ожиданий данных по занятости. В базовом сценарии ночью вероятно продолжение консолидации и борьбы между быками и медведями, резкие односторонние движения требуют значимых экономических данных или неожиданных событий. Позиции с кредитным плечом по деривативам не полностью закрыты, рынок очень чувствителен, часты ложные пробои и резкие колебания, технические уровни поддержки и сопротивления не являются абсолютно надежными.
Еще раз настоятельно напоминаем: законодательство нашей страны однозначно запрещает торговлю и спекуляции виртуальными валютами, зарубежные торговые платформы не регулируются внутри страны, объективно существуют риски ухода платформы, кражи средств, манипуляций ценами, и в случае убытков невозможно защитить свои права через суд. Торговля американскими акциями за рубежом также сопряжена с валютными колебаниями, зарубежным регулированием и часовыми разницами. Обычные участники легко поддаются соблазну ночной высокой волатильности, а использование кредитного плеча может привести к огромным потерям капитала за короткое время, рекомендуется избегать таких высокорисковых спекуляций и отдавать предпочтение легальным финансовым инструментам внутри страны. (Полный текст 1994 знака)
Этот анализ охватывает несколько видов зарубежных активов, содержит много информационных аспектов, режим работы может помочь с поиском открытых данных, выявлением рисков и сравнительным анализом сценариев, хотите ли продолжить его использование?Я только что сделал $CRDO одной из пяти главных позиций в моём портфеле роста, потому что Credo превращается в гораздо более широкую ставку на владение связью внутри AI кластеров.
По мере того как эти кластеры будут расти до 1,6T, а затем до 3,2T, Credo сможет захватывать большую часть связи между электрическими, оптическими, DSP и кремниевой фотоникой по мере увеличения требований к пропускной способности и расстоянию.
И как только вы владеете большей частью связи, такие продукты, как Pilot, позволяют Credo подняться на ещё один уровень, контролируя состояние соединения.
#DailyOrbit AI-отчёты продолжаются, Dell уже сдалась, сегодня вечером решится судьба Broadcom и Snowflake
Сезон AI-отчётов ещё не закончился, после волны Nvidia на этой неделе за дело взялись Dell, Broadcom и Snowflake.
Dell уже сдала отчёт вчера вечером: выручка 47 млрд, рост на 58% в годовом выражении, после закрытия торгов акции сразу выросли на 11%. Доход от AI-серверов за квартал составил 16,4 млрд, почти удвоился, а в запасе ещё 95 млрд отложенных заказов. Прогноз выручки на год подняли с 167 млрд до 192 млрд, добавив 25 млрд — цифры действительно впечатляют.
Сегодня очередь Broadcom и Snowflake. Broadcom нужно подтвердить прогноз по AI-полупроводникам в 16 млрд и объяснить, как они отреагируют на потерю заказа TPU от Google в пользу Marvell — слова на конференц-звонке могут оказаться важнее самих цифр. У Snowflake рыночные ожидания по выручке — 1,48 млрд, ключевыми будут показатели RPO и NRR по облачным данным, а также прогресс монетизации AI на программном уровне — именно это рынок хочет проверить.
Сейчас рынок волнует один вопрос: сможет ли доход от AI распространиться с чипов на серверы, сети и корпоративное ПО. Спрос на вычислительные мощности реальный, но сможет ли он пройти по всей цепочке — покажут данные этой недели. Dell уже рассказала убедительную историю по аппаратной части, теперь посмотрим, сможет ли программная часть подхватить эстафету.
$SNOW $AVGO $xDELL
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 ADP вырос всего на 38 тысяч, что стало минимальным значением за 8 месяцев, но Уильямс продолжает настаивать на «приоритете инфляционной цели», повышение ставки в сентябре под вопросом?
Вчера вечером вышли данные ADP: в августе число занятых в частном секторе увеличилось всего на 38 тысяч, что значительно ниже прогноза в 48 тысяч и стало минимальным показателем с января этого года. В производственном секторе сокращение составило 17 тысяч, в сфере профессиональных и деловых услуг неожиданно уволили 16 тысяч, рост зарплат на низкооплачиваемых должностях полностью утратил динамику до пандемии — рынок труда быстро охлаждается.
Однако третий по значимости человек в ФРС Уильямс на CNBC сказал неожиданную для меня вещь. Он признал, что недавние данные по инфляции обнадеживают, влияние тарифов снижается, цены на энергоносители на Ближнем Востоке пока не распространились на сферу услуг, а затем добавил: текущий уровень ставок «находится в хорошем положении».
Перевод на человеческий язык: занятость снижается, инфляционное давление ослабевает, возможно, ставки не нужно повышать дальше.
Ранее Вош говорил «ястребиный мантру», поднимая вероятность повышения ставки в сентябре до 60%, теперь же высказывания Уильямса в более мягком тоне намекают, что повышение не является неизбежным сценарием — внутри ФРС идет борьба, быки и медведи ищут поддержку.
Мое мнение: настоящим судьей будет отчет по занятости вне сельского хозяйства. ADP уже разочаровал, если в пятницу данные по занятости также окажутся ниже ожиданий, вероятность повышения ставки значительно снизится, и BTC может получить окно для роста. Но не спешите с покупками, держите руку на пульсе до выхода данных, дождитесь ясности в направлении.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#日本长债收益率升至高位 #日本长债收益率升至高位 Доходность 10-летних государственных облигаций Японии достигла 3%, а доходность 30-летних облигаций превысила 4,18%, что является самым высоким уровнем с 1996 года. Это касается не только Японии; доходности казначейских облигаций США растут, а доходности долгосрочных облигаций в Великобритании и Германии также близки к многолетним максимумам. Глобальные долгосрочные процентные ставки проходят системную переоценку, при этом Япония является самым крайним случаем. Для рынка реальное влияние заключается в том, что глобальная стоимость капитала имеет тенденцию к росту Многие до сих пор думают, что "война = убежище = бычий сигнал для BTC", но я советую вам выбросить этот старый сценарий. Как сейчас рынок оценивает конфликт? Как инфляцию. Рост цен на энергоносители на Ближнем Востоке → рост инфляции → центробанки боятся снижать ставки. Сегодня Банк Канады в седьмой раз подряд оставил ставки без изменений, центробанки по всему миру придерживаются жесткой политики, иена упала до 160, что вынудило власти вмешаться. Когда деньги становятся всё дороже, ни один рискованный актив не может оставаться в стороне — золото и $BTC испытывают давление вместе. Не стоит больше использовать "повествование об убежище" для поддержки своих длинных позиций, сначала посмотрите, куда движется доходность двухлетних казначейских облигаций США. Когда макроэкономика не на вашей стороне, держать позицию — это медленное самоубийство.Dell превзошла ожидания, но реакция рынка была сдержанной, что говорит о том, что эти цифры уже были учтены в цене.
AI-серверы — 16,4 млрд, годовой прогноз повышен до 74 млрд, цифры действительно впечатляющие, но после закрытия торгов заметного роста не было, положительный эффект уже почти полностью учтен до объявления.
Дальше главные события — Broadcom и Snowflake. Broadcom нужно посмотреть, сможет ли она удовлетворить спрос на кастомные AI-чипы, который не покрывает Nvidia, а Snowflake должна доказать, что корпоративное облако данных имеет потенциал роста в эпоху AI.
Dell подтверждает старую логику, Broadcom и Snowflake должны подтвердить новую.
Если эти две компании тоже покажут результаты выше ожиданий, то цепочка инфраструктуры AI действительно заработает, а если только Dell будет выглядеть хорошо, а остальные не подтянутся, рынок не пойдет далеко.
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 #BTC高位回落，黄金联动受考验
Накануне отчёта по занятости на рынке настроение сжалось, BTC откатился с локального максимума, ранее долгое время BTC и золото были тесно связаны в логике «цифрового золота», но сейчас наступает серьёзное испытание.
1. Основные причины текущей синхронной коррекции
После жёстких заявлений на Джексон-Хоуле ожидания повышения ставок в сентябре были пересмотрены, реальная доходность американских облигаций выросла, что стало общей причиной давления на оба актива.
1) Золото и BTC не приносят процентов, рост доходности облигаций США повышает альтернативные издержки владения бездоходными активами, средства уходят из обеих категорий;
2) Цена на нефть удерживается выше 90 долларов, рынок опасается повторного всплеска инфляции, что усиливает ожидания ФРС по сохранению высоких ставок или даже их повышению, риск-аппетит снижается;
3) В BTC дополнительно срабатывает фиксация прибыли у кредитного плеча, приток средств в ETF замедляется, быки на вершине фиксируют прибыль, что усиливает откат.
2. Связь подвергается испытанию, появляются признаки расхождения
За последнее время 30-дневный коэффициент корреляции рос, показывая синхронный рост и падение; но теперь начинают проявляться различия в свойствах:
- Золото: чистый защитный резервный актив, с постоянными покупками центральных банков по всему миру, которые поддерживают дно, при геополитических конфликтах появляется независимый спрос;
- BTC: полузащитный, полрисковый актив, который опирается на нарратив твёрдого актива, но сильно связан с рисковым аппетитом технологических акций США, при общем снижении риска на рынке кредитное плечо в крипте первым подвергается ликвидации и распродаже.Потоки Bitcoin ETF только что стали интересными.
$BTC ETF зафиксировали около $236,5 млн чистого оттока 1 сентября, в то время как $ETH, $XRP, $SOL и $HYPE ETF продолжали привлекать средства.
На мой взгляд, это не похоже на широкомасштабную капитуляцию криптовалют. Скорее, это выглядит как ротация капитала.
Институциональные инвесторы могут сокращать экспозицию к BTC, переходя к основным альткоинам и новым ETF продуктам.
Я внимательно слежу за потоками ETF — настоящая история может быть в том, куда эти деньги пойдут дальше.
#DailyOrbit Квантовые стратегии на рынке акций A ориентированы на сканирование уровней сопротивления и контроль позиций, капитал совместно способствует росту, движение относительно последовательное.
В американских акциях доминируют институциональные инвесторы, но квантовые методы проявляются в виде резких колебаний, даже индексы подвергаются частым пробоям, такое поведение на рынке A встречается редко и легко сбивает с толку, создавая множество ложных сигналов.
Точки для шортов очень четкие: входить в несколько ключевых моментов, когда эмоции достигают пика, обычно рынок реализует движение в течение десяти минут, обратная связь быстрая.
Лонги же совсем другие — приходится терпеть бесконечные колебания и корректировки, дно за дном, думаешь, что достиг дна, а потом следует еще более глубокое падение. Кроме того, акции в США часто движутся независимо от индекса, даже если рынок стабилен, отдельные акции могут ослабевать.
Сегодня на Tesla с 100-кратным кредитным плечом, жадничал, не вышел при прибыли в 20-30%, прибыль отдал обратно, урок усвоен.
Раньше привык брать лонги, не мог удержаться от попыток поймать дно, субъективно угадывая его, много раз терпел убытки.
Теперь железное правило:
Отказаться от попыток угадывать и ловить дно, значительно сократить произвольные лонги.
Входить в лонг только после полного подтверждения дна, все остальные кажущиеся возможности игнорировать.
В приоритете — шорты на пике эмоций, стремясь к быстрой реализации прибыли.
В условиях высокого кредитного плеча не тратить время на квантовые колебания, фиксированная прибыль — это действительно твое.